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Transcrio da Teleconferncia

Banrisul (BRSR6 BZ)


Resultado do 1T17
16 de Maio, 2017

Operadora:

Bom dia e obrigada por aguardarem. Sejam bem vindos teleconferncia do Banco do Estado do
Rio Grande do Sul - Banrisul, para discusso dos resultados referentes ao 1T17. Esto presentes
hoje conosco os senhores: Ricardo Hingel - Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores;
Werner Kohler - Superintendente Executivo da Unidade de Contabilidade e Alexandre Ponzi -
Superintendente Executivo da rea de Relaes com Investidores.

Informamos que esse evento est sendo gravado e que todos os participantes estaro apenas
ouvindo a teleconferncia durante a apresentao da Companhia e em seguida iniciaremos a
sesso de perguntas e respostas exclusivamente para analistas e investidores, quando maiores
instrues sero fornecidas. Caso algum dos senhores necessite de assistncia durante a
conferncia, queiram, por favor, solicitar a ajuda de um operador digitando *0.

O replay desse evento estar disponvel logo aps seu encerramento por um perodo de 7 dias.

Antes de prosseguir, gostaramos de esclarecer que eventuais declaraes que possam ser feitas
durante essa teleconferncia, relativas s perspectivas de negcios do Banrisul, projees e metas
operacionais e financeiras, constituem-se em crenas e premissas da diretoria da Companhia, bem
como em informaes atualmente disponveis. Consideraes futuras no so garantias de
desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e,
portanto, dependem de circunstncias que podem ou no ocorrer.

Investidores devem compreender que condies econmicas gerais, condies da indstria e


outros fatores operacionais, podem afetar o desempenho futuro do Banrisul e podem conduzir a
resultados que diferem, materialmente, daqueles expressos em tais consideraes futuras.

Agora, gostaramos de passar a palavra ao senhor Ricardo Hingel, Diretor Financeiro e de Relaes
com Investidores do Banrisul, que dar incio apresentao. Por favor, Sr. Ricardo, pode
prosseguir.

Ricardo Hingel:

Bom dia a todos. uma satisfao estar aqui para reportar os resultados do 1T17. Eu vou fazer um
rpido comentrio, depois ns vamos passar para a apresentao e posteriormente para a sesso
de Q&A, onde pretendemos dar o mximo de esclarecimentos, o que ns normalmente
procuramos fazer nessas oportunidades.

Ns entendemos que o 1T, ns gostamos de contextualizar a questo do cenrio. Se ns


observarmos, o cenrio da economia brasileira mudou muito rapidamente a partir do final do ano
passado, ento todas as expectativas de mercado foram alteradas muito rapidamente,
especialmente a partir de janeiro. O mais visvel disso tem sido exatamente a questo da inflao,
que est cada vez mais contida e essa tendncia de uma percepo de queda da inflao ao longo
desse trimestre e que persiste ao longo do ano.

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16 de Maio, 2017

o primeiro ponto fundamental, ou seja, hoje enxergamos a inflao j sendo vista ao longo desse
ano, se posicionando abaixo dessa meta, isso a pedra de toque para toda a operao em termos
de economia. Na medida em que h uma consolidao, um baixo nvel de inflao, uma inflao
contida, evidentemente fruto tambm da recesso dos dois ltimos anos, que permitiu que a
poltica monetria comeasse a se flexibilizar.

A flexibilizao da taxa de juros desde o incio do ano tambm foi se verificando uma alterao na
expectativa dos agentes econmicos. As projees tambm, em termos de desempenho
econmico, se enxerga em 2017 uma leve recuperao da economia. Se ns considerarmos o PIB,
caiu 8% nesses pouco mais de dois anos, referentes a 2015 e 2016, e que se prev em 2017 um
crescimento entre 0,5% e 1%, ou seja, uma leve recuperao e no um crescimento.

Ns vamos levar muito tempo para voltar ao ponto de partida antes do incio da queda. Mas o
importante que ns j verificamos um ponto de inflexo ainda leve, mas um ponto de inflexo.
Isso comea a apertar e impactar j no que ns verificamos no 1T e que ns nos permitimos
enxergar como j uma linha de tendncia que a melhoria dos indicadores de qualidade de
crdito, passando tanto pela inadimplncia, que comeou a cair, quanto tambm as necessidades
de proviso e os ndices de cobertura da questo do crdito.

A questo tambm das despesas administrativas que depois ns vamos detalhar. Ns entendemos
que elas esto tambm contidas, e isso vai ser detalhado e aberto dentro do nosso resultado. O
resultado tambm, olhando nos ajustes que ns devemos citar, trabalhando unicamente com os
fatores recorrentes. Ns entendemos que tambm houve um desempenho positivo nesse 1T.

Ponto tambm relevante, talvez um dos mais relevantes que foi colocado no balano, ento foi
um plano de aposentadoria voluntria que o Banco criou, que teve um impacto bruto da ordem de
R$99 milhes, que correspondeu sada de 700 pessoas. Essas 700 pessoas devem sair na sua
ntegra at o final de junho prximo, ento o retorno desse investimento, dos R$99 milhes por
conta do desligamento dessas pessoas, ele se d efetivamente a partir de junho prximo e o
impacto que ns estimamos entre R$10 milhes e R$11 milhes de custo de pessoal por ms.

um payback muito rpido nesse investimento que ns estamos fazendo, ento de oito a nove
meses de retorno nesse investimento que ns estamos fazendo. Ele vai se incorporando no
resultado do Banco e efetivamente a partir do ano que vem que ns vamos ter um resultado
praticamente cheio, dado o retorno da reduo desse custo de pessoal.

Na questo do crdito, ns verificamos tambm, at ainda em cima dessa questo do cenrio que
ns resumimos aqui, a pessoa fsica tem um desempenho positivo nas linhas que ns priorizamos.
Ento a pessoa fsica j tem um crescimento nominal positivo e ns continuamos na exceo da
exposio pessoa jurdica bastante contida.

Ns entendemos que, embora as expectativas para economia sejam favorveis, elas so uma
expectativa que leva um tempo a chegar na economia real. Vai levar um tempo ainda para que as
empresas voltem a investir, a formar estoque, a necessidade de financiar suas vendas. Ns
entendemos que o cenrio do lado das empresas continua ainda de bastante risco, razo pela qual

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ns continuamos bastante restritivos e focando cada vez mais o Banco naquilo se entende a
vocao do Banco no segmento de pessoa jurdica, que a pequena e mdia empresa.

Dentro da questo da pessoa jurdica, o Banco continua ento priorizando a sua operao com as
pequenas e mdias empresas, e vem reduzindo gradativamente sua exposio das mdias para
grandes empresas. uma poltica que o Banco sempre entendeu importante, mas com aquele
perodo de expanso econmica e de oferta mais forte de crdito, que foi at 2013 e um pedao
de 2014, o Banco entendia na poca que era uma oportunidade de negcio. Hoje ns entendemos
que no, o Banco deve pulverizar, at em funo das suas limitaes de capital, que o Banco deve
limitar sua exposio ao segmento onde h maior pulverizao de risco.

Essa uma estratgia que est sendo adotada e que mesmo a partir do momento em que a
economia reaja de forma mais consistente, o Banco vai focar a sua estratgia no segmento de
pequenas e mdias empresas, quando falamos do segmento de pessoa jurdica.

E na pessoa fsica o Banco entende que ele conhece muito bem esse mercado, onde o
comportamento da inadimplncia adequado, vem sendo adequado, a exposio continua baixa
em funo da participao relevante do crdito consignado. Eu acho que onde o Banco, na parte
de crdito, vai seguir avanando.

Ns entendemos que tivemos um desempenho favorvel na questo da formao e participao


da receita de servios, ento tanto nos servios bancrios como um todo, mas tambm da
relevante contribuio para o resultado do Banco da empresa de cartes, da Vero, operao de
adquirncia e toda a operao derivada dessa operao de cartes, bem como uma evoluo
positiva da parte de corretagem de seguros do Banco.

Feita essa primeira abordagem geral, eu vou pedir ao Alexandre que faa a apresentao dos
slides que vocs podero acompanhar e posteriormente apresentao dele, ns estaremos
disponveis para as respostas. O Werner, que responsvel pela contabilidade do Banco tambm
encontra-se aqui, e tambm poder detalhar tudo que for necessrio nessa apresentao. Muito
obrigado por enquanto.

Alexandre Ponzi:

Vamos comear direto pela margem financeira, que foi um ponto que talvez os relatrios que ns
tivemos oportunidade de observar, foi bastante contestado e existe uma explanao para tenha
apresentado de forma recorrente uma queda de 8,1 em relao a dezembro, porque ns
creditamos a queda reduo da taxa Selic, afetando na questo da remunerao onde parte dos
ativos rentveis pela concentrao em ttulos pblicos e federais.

Lembrando que a carteira de crdito que era em dezembro 44,31% dos ativos rentveis, hoje ela
por esse ambiente de conservadorismo, de uma seletividade que ainda impera dentro do Banco,
por mais que os sinais antecedentes agora indiquem uma leve mudana da tendncia econmica,
eles caram de 44,31% para 44,28%, e em um horizonte de 12 meses, a carteira de crdito caiu de
47,21% para 44,28%.

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Portanto, a reduo da taxa Selic acaba afetando uma parcela da originao de margem, acabou
afetando tambm, como foi comentada, a disposio do Banco preferencial ou orientada para
carteira na PJ de pequeno e mdio porte, por conta de uma pulverizao de risco, ela acabou
tambm em uma carteira que reduziu pessoa jurdica como um todo, 16% ao longo dos ltimos 12
meses, 2% no ltimo trimestre, ela acaba afetando na parcela de pessoas jurdicas de grande porte
e parcela da de mdio porte tambm, onde a taxa ps-fixada, uma parcela tambm acaba
decorrendo da reduo da taxa Selic.

Por outro lado, na comparao do trimestre ns temos que considerar que em dezembro houve,
por uma questo de metas, de esforo, inerente ao negcio, um volume muito grande de renda de
recuperao de operaes de crdito, que no se repercutiram na mesma velocidade, no mesmo
tamanho, ao longo do ms de maro. Portanto, houve sim um incremento em dezembro, que no
acontece em maro, e que afeta uma parcela da produo da margem.

Independentemente disso, o Banco conseguiu preservar o seu custo de captao, mesmo que a
carteira, sobretudo de depsito a prazo, tenha crescido, e a margem do trimestre anualizada, com
outros impactos que esto colocados aqui, ela est dentro do guidance do Banco de 8,31% no
clculo anualizado, com um teto de 8,5%.

A despesa de proviso, por outro lado, o ponto mais positivo de toda essa apresentao que
estamos fazendo agora, porque j era um ponto antecipado ao mercado de forma gradativa. Ns
vimos sim que h uma melhor qualidade de crdito legado e existente dentro do Banco,
demandando um fluxo menor de proviso.

Atingimos no trimestre R$375 milhes de despesa de PDD, 6,7% menor do que era em dezembro,
e ns entendemos que este o patamar que daqui para frente deva ser, de forma recorrente, um
nmero a ser perseguido. Portanto, a despesa de proviso, alinhada a uma inadimplncia na
carteira de crdito, que se reduziu tambm, ela o ponto principal na questo de afetar o
resultado recorrente gerencial do Banco de forma orgnica.

A questo de depsitos e a relao da carteira de crdito com a estrutura de depsito total


bastante reservada, o Banco continua atendendo aos seus clientes na captao de varejo. O
depsito a prazo o carro chefe, cresce 20% e o custo est absolutamente atrelado ao custo que
ns viemos reportando ao longo dos ltimos perodos.

Receita de prestao de servio, 3,5% de queda no trimestre, 3,5% de crescimento nos 12 meses.
Esta queda no trimestre est creditada ao fato de que o subadquirente de perfil corporativo no
mais trabalha na produo de captura de transaes de forma to forte como ele vinha captando
em perodos anteriores, e isto vai representar, por conta ainda de um share bastante expressivo
na questo da receita de NDR na composio da receita de tarifas do Banco, ele vai representar
sim uma pequena reduo em cima de uma estimativa de mercado de crescer um percentual de
10% a 12% ao ano, onde o Banco deve fazer elementos de reconstituio de outras rubricas para
aumentar a receita de prestao de servios, e foi comentado aqui o resultado da parte de
corretagem e seguros.

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Independentemente da sada deste grande subadquirente, que gerava volume, mas no gerava
resultado na mesma proporo, no vemos qualquer impacto na produo da Banrisul Cartes em
termos de resultado lquido, que cresceu 10% no trimestre em relao ao trimestre anterior,
mesmo considerando a sada de transaes capturadas por esta empresa que no mais opera com
o Banco.

Na pgina seguinte, ns temos um reflexo por conta disso. Ns camos no volume financeiro e
transaes capturadas, mas crescemos no nmero de credenciamentos de operaes ativas em
5% ano contra ano.

Portanto, temos uma estrutura pulverizada para fazer captura de transaes a varejo e no mais a
atacado, para que tenhamos certeza que o impacto no v representar nenhuma alterao no
oramento da Banrisul Cartes e, portanto, nenhuma expectativa de reduo no resultado do
Banco, na medida em que ela contribui via equipamento patrimonial.

As despesas administrativas recorrentes como um todo caem 6,9% em relao a dezembro, e h


um crescimento de quase 15% em relao a maro do ano passado. Na parte de pessoal, onde a
queda foi de quase 12% em trs meses e de 14% em 12 meses, temos que entender os
movimentos que identifiquem cada uma das rubricas.

Em 12 meses, houve foi o efeito do dissdio do ano passado, sob uma base de empregados e
estagirios que cresceu ao longo dos 12 meses e que, ainda no foi impactado em 1T17 pela sada
da maior parte dos empregados do Banco que aderiram ao plano de aposentadoria voluntria.

A sada, de acordo com a regra deste plano, se dar at o final do ms de junho, onde ns
imaginamos que v haver uma concentrao dos empregados, cujo custo j foi efetivamente pago
para aqueles que se desligaram ou provisionados para fazer frente a quem por ventura for sair.

E no houve a sazonalidade no nvel que ocorria aos primeiros trimestres de cada ano por conta
de concentrao de perodos de frias, porque esses 700 empregados que esto se desligando do
Banco, tero as frias pagas por conta do desligamento e, houve um carregamento de despesa de
pessoal, que sazonalmente no aconteceria no 1T.

Portanto, h sim um crescimento em 12 meses, e uma pequena queda no trimestre, que deve
agora pelo payback, colocado na expectativa de algo de 10 entre 11 milhes por ms a partir de
junho, veria que j o resultado do Banco para um retorno, sobretudo no ano de 2018.

As demais despesas administrativas crescem 15% ao ano e, tem uma reduo de 1% no trimestre,
afetadas, pois a base comparativa com maro do ano passado no continha um grande elemento
que eram as despesas de amortizao de folha de pagamento e investimentos em empresas que o
Banco fez nos perodos anteriores.

Estes volumes por si s, geraram despesas que no existiam base de comparao no trimestre, um
montante de R$35,4 milhes que no aconteciam no trimestre anterior.

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Na base de comparao, isto por si s justifica o aumento, porque as demais despesas vm se


comportando absolutamente em linha. Ento, ns imaginamos que sendo excludo esse elemento
a partir do trimestre que vem, devido base de recorrncia, as despesas administrativas do Banco
entram em outro patamar de velocidade de crescimento.

As outras despesas operacionais e as receitas operacionais de forma recorrente so impactadas


por uma mudana de contabilizao do reflexo de variaes patrimoniais sobre a dependncia no
exterior, que agora no mais transitam nessas duas rubricas e passam a impactar o patrimnio do
Banco e, sobretudo, porque na comparao de um trimestre contra dezembro, por conta do
crescimento de margem neste ms e por fruto de operaes que foram renegociadas, houve
tambm o reconhecimento dos descontos nas renegociaes que transitam por despesas
operacionais.

Ns comeamos a ver uma maior estabilidade e uma menor volatilidade nessa rubrica daqui para
frente, que era muito impactada em perodos anteriores pelo reflexo da variao cambial. Dito
isso, o resultado contbil do Banco reportado de quase R$129 milhes ter de ser ajustado, por
conta dos efeitos do plano de aposentadoria voluntria que geraram uma despesa de R$55
milhes. Se essa despesa no tivesse ocorrido, ns estaramos com um lucro recorrente de R$183
milhes, que um lucro bastante alinhado com maro do ano passado, e um crescimento forte de
16% em relao a dezembro.

O que ns demonstramos no prximo slide de evoluo gerencial do lucro de negcios do Banco,


que ficou muito impactado nos anos anteriores por qualidade de crdito e reconhecimento de
despesas, tm agora um patamar diferente e positivo, de modo que h nesse lucro de negcio
intrnseco do Banrisul uma melhoria dos resultados gerais.

Por conta disso, os ativos crescem 4,4%, e a carteira de ttulos e valores imobilirios cresce 22,9%,
por conta da busca da possibilidade de melhoria de margem por uma operao no mix dos ativos
rentveis e, eventualmente uma exposio um pouco mais seletiva e conservadora em ativos de
crdito e a ttulo pblico federal, ainda cresce 22,9%, contra uma carteira de crdito que se
manteve estvel no trimestre, pouco menos de 1% de crescimento, e caiu 3% em relao a
dezembro do ano passado, conforme o desenho que havamos dito na menor exposio em
carteiras de maior volume pessoa jurdica e carteiras defensivas ou pulverizadas, sendo as
defensivas crdito consignado para pessoa fsica e pulverizao sobretudo para pessoas jurdicas
de mdio e pequeno porte.

O saldo da proviso teve um pequeno aumento de 3% em relao a maro do ano passado, mas
atinge uma proporcionalidade maior da carteira hoje por conta da reduo da carteira de crdito.
No houve mudana alguma na abertura da carteira de crdito, simplesmente uma questo de
porcentualizao em share de carteiras individuais, depois podemos conversar caso haja
necessidade.

As estruturas de recursos captados e administrados continuam absolutamente confortveis com o


Banco, crescendo seu funding sem esforo algum e mantendo share dentro do estado do Rio

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Grande do Sul. O patrimnio lquido impactado por esse elemento, a distribuio do resultado
recorrente, mantendo o payout de 40% mais os ajustes, por conta da rentabilidade do Banco
sobre a dependncia no exterior, vimos que cresce 1% em trs meses, e 2,6% em 12 meses.

Mais do que isso, talvez os indicadores positivos do Banco tm uma tendncia de melhora, pois
melhoramos a cobertura, melhoramos na questo da inadimplncia e os aspectos de retorno,
tanto sobre ativos quanto sobre patrimnio lquido. A eficincia do Banco sofre uma deteriorao
por conta das receitas por prestao de servios que no cresceram na mesma proporo,
impactadas pelo elemento de sada de um parceiro do Banco, mas ainda sim perseguveis.

Mantemos a meta de cobertura de 100% da despesa de pessoal com cobertura de fundos, isso
deve acontecer de forma natural, sobretudo ano que vem, por conta dessa melhoria nos custos de
pessoal. A Basilia do Banco em confortveis quase 16% e 13,5% capitais de nvel I.

Temos a estrutura de pessoal, onde apresentamos, ainda em maro, 11.098 empregados.


Lembrando, que a parcela expressiva dos 700 que aderiram ao PAV ainda no saiu no trimestre.
Essa economicidade dever acontecer em termos do nmero de empregados nos prximos
trimestres, ainda que haja uma pequena recomposio dessa parcela sobre a forma de mo de
obra estagiria, que temporria e tem menor custo.

Lembrando, que ns estamos com 1.221 e, nos ltimos quatro anos o Banco fez trs planos de
aposentadorias incentivadas, nos quais j houve a sada no cmputo total de cerca de 1.700
empregados, foram 500 em 2014, outros 500 em 2015 e mais 700 em 2017. H uma mudana
natural e para melhor no mix da estrutura de empregados orgnicos, mais temporrios dentro do
Banrisul para buscar uma melhoria de eficincia.

Estamos absolutamente confortveis com o nmero de agncias e, revisando a estrutura fsica do


Banco para melhor, esse sero impactos de alinhamento para buscar reduzir ou otimizar a
estrutura de custo fixo.

A inadimplncia tambm est sobre controle, em linha com os trimestres dos perodos anteriores
e, mais importante, na parcela mais defensiva houve uma melhora na inadimplncia de 90 dias no
consignado, justificando os esforos do Banco na manuteno desse tipo de cliente pela
estabilizao e qualidade de crdito que ns vemos.

O guidance do Banco, que havia sido divulgado em fevereiro, continua devido ao 1T ainda sendo
um elemento de muito pouco tempo, passveis de revises futuras mas mantido para esse
perodo. Por conta disso, mais interessante passarmos a palavra para aos analistas para que
possamos atender as dvidas de cada um de vocs.

Gustavo Costa, Ita BBA:

Obrigado pela oportunidade. Minha primeira pergunta sobre a expectativa de vocs para esse
ciclo de servios e tarifas. Ns observamos um crescimento bem forte em servios ao longo de
2016, foi um crescimento de quase 18% em comparao a 2015.

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Entretanto, observando a evoluo anual no 1T17, ns observamos uma desacelerao de 3,5%


contra o 1T16. Eu queria perguntar, se vocs esperam uma retomada do crescimento de servios
ao longo de 2017, e se sim, se vocs poderiam comentar de onde vocs esperam que venha essa
retomada de crescimento?

Ns observamos que as receitas de adquirentes apresentaram forte declnio, tanto na comparao


trimestral quanto na anual. Vocs poderiam comentar um pouco mais sobre a estratgia de
mitigar o impacto de volumes menores diante da reduo do facilitador de grande porte que
possam alterar como instituio de pagamento?

Alexandre Ponzi:

Guilherme, sim. Infelizmente, a sada na produo do curto prazo desse subadquirente do Banrisul
acaba impactando a performance, pelo menos ao longo do 1T e 2T, e isso natural e j era
esperado. Ns sabamos que isso iria acontecer e, a administrao da Cartes est trabalhando no
sentido de utilizar cada vez melhor esse espao que ns temos no estado do Rio Grande do Sul via
toda essa estrutura de captura, para ns possamos credenciar, e trazer cada vez mais transaes
para essa rede, trocando o perfil atacado pelo perfil varejo.

Esse um processo que demanda tempo, no h uma substituio pelo menos de volume no
mesmo prazo e que isso est sendo trabalhado.

Dentro da estrutura do Banco, excluindo a parte de cartes, que vai apresentar ao longo dos
prximos dois trimestres na sequncia ainda alguma reduo, pelo menos isso o que ns temos
conversado com ele, vai estabilizar pelo menos a maneira de operacionalizar as capturas o que
estamos fazendo dentro do Banco para buscar que as outras receitas contribuam tambm e
venham nesse primeiro momento a assumir um espao que est sendo perdido por conta da sada
desse parceiro que , sobretudo a parte de cartes, corretagem de seguro e as demais operaes.

Tudo isso est sendo colocado dentro de metas reforadas e discutidas com o corpo gerencial,
para que busquemos uma recomposio da estrutura de fees e uma otimizao de toda estrutura
de negcio do Banco.

Independentemente disso, por mais que possa cair na parte de adquirncia a administrao da
Cartes tambm est fazendo todo um esforo para que o faturamento caia mais a margem possa
melhorar, porque o MDR vem com mais spread, porque esse parceiro no gerava um resultado to
expressivo.

Ento, h um incremento de margem e uma expectativa de que o resultado dela por conta dessa
sada no seja impactado em absolutamente nada.

O 1T17 j representa a sada do subadquirente, que capturado no 1T16 e ainda assim o resultado
da Cartes cresceu 10%, ou seja, a estrutura de eficincia e de gerao de receita est sendo
trabalhada para tambm fazer frente a essa sada, claro que levar um tempo maior devido a

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substituio de volume, e o trabalho que a Cartes faz no sentido de melhorar a eficincia,


sobretudo com despesas de processamento nesse primeiro momento.

O Hingel est colocando aqui comentrios que havamos feito em perodos anteriores do processo
de internalizao de todo esse processamento que est dentro do Banco, enquanto os
investimentos que o Banco e a controlada fizeram para justificar uma maior eficincia.

bvio que, sim, o custo diminui. O resultado de ltima linha no afetado, resultado de fees do
Banco pode vir, sim, a ser afetado, talvez, no cresa mais 18%. Porque as outras linhas de
produo de fees vo demandar mais algum tempo para incorporar e mitigar essa queda, mas ns
imaginamos que alguma prxima de 10% ou pouco inferior seja absolutamente factvel quando
comparado dezembro contra dezembro.

Mas at que tiremos a questo de base comparativa porque a sada desse parceiro ocorreu ao
longo do 2S16, at que ns efetivamente excluamos o que ela capturava para fazer o resultado
recorrer. Isso naturalmente apresentar uma queda em relao a perodos anteriores. Era s isso.
Ns vamos complementar antes voltar para a prxima pergunta.

Ricardo Hingel:

Ainda s para reforar, ns temos que reconhecer que um mercado extremamente competitivo;
a concorrncia bastante forte. So dois principais mais um terceiro player desse mercado e uma
das questes com a qual temos que fazer gesto.

A nossa gesto passa tanto por uma questo de reduo de custos, como foi fundamental essa
questo da internalizao do processamento, mas tambm ao comercial como o prprio
Alexandre comentou, organicamente teremos que aumentar nossa participao no mercado em
que atuamos, porque o market share que o Banco possui no nosso mercado efetivamente uma
vantagem competitiva muito grande para continuar expandindo a operao.

E mais, tecnicamente essa empresa, eu diria que ela no estado-da-arte em termos de qualificao
tcnica para fazer qualquer tipo de expanso que, inclusive com algum crescimento no orgnico,
que uma das questes que essa empresa tecnicamente tem condies, ento, de novo, ela est
em um mercado extremamente competitivo, mas o Banco e a empresa de cartes eles operam
em conjunto nessa questo, exatamente para expandir as bases de negcios dentro do territrio
que estamos ocupando.

sempre importante destacarmos que essa to preocupante para ns essa vinculao Banco
com a empresa que o prprio presidente do Banco tambm presidente da empresa de cartes,
exatamente para termos 100% de alinhamento com essa estratgia.

Gustavo Costa:

Perfeito. Muito obrigado. A minha segunda pergunta sobre inadimplncia e despesa de proviso
eu queria perguntar se dada essa expanso muito saudvel que vocs apresentaram tanto na

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inadimplncia quanto a queda que vimos na despesa de proviso, se vocs acreditam que seria
possvel ver uma reduo abaixo do guidance para a despesa de proviso, talvez no prximo
trimestre ou, pelo menos, se vocs no puderem comentar sobre isso, se vocs acreditam que o
nvel de PDD, MDEV continuam nesse patamar, ou seja, devemos observar uma tendncia de
queda ao longo dos prximos trimestres.

Ricardo Hingel:

Como isso aqui um evento aberto a pblico, ns podemos. Esse um comentrio no sentido de
que efetivamente estamos otimistas com relao a uma reviso de guidance para a questo da
inadimplncia e proviso para esse ano.

Como eu comentei no incio, no 1T e o que decorreu desde ento, em termos de cenrio


econmico tem sido positivo e temos percebido, de novo, positivos e ns falar moderadamente
positivos, talvez j percebemos neste trimestre e que algo que ocorreu posteriormente,
tambm nos permite fazer uma inferncia, uma previso de que provavelmente faamos uma
reviso de guidance na virada do 2T-3T medida que tivermos uma melhora, a convico de que
essa tendncia que j enxergamos agora efetivamente muda um pouco o patamar de proviso
necessria do Banco.

Fomos bastantes conservadores no guidance que est em vigor. Ainda no estamos revisando,
mas podemos assumir que provavelmente medida que se consolide essa tendncia que j foi
identifica no 1T de efetivamente fazer essa reviso e no por demais reforar que o resultado do
Banco tem passado muito por essa necessidade de proviso que o Banco fez entre 2015 e 2016 foi
histrico do Banco, foi elevado, mas entendemos que desacelera e h muita proviso que
medida que o cenrio melhore, que as empresas mudem um pouco o seu desempenho, parte
dessa proviso possa inclusive vir a ser revertida.

S para puxar um pouco especialmente na questo das empresas, que onde tivemos o maior
problema, a reduo da taxa Selic gera um efeito, um ganho bastante benfico para o fluxo de
caixa das empresas porque cada ponto percentual e ns estamos falando do incio de um ciclo
de baixa que comea em 14.25 e provavelmente fecha o ano entre 8 e 9, so alguns pontos
percentuais que reduzem o custo de rolagem das dvidas das empresas empresas que esto
alavancadas, ou seja, medida que a Selic caia, h um reforo direto, um impasse direto no fluxo
de caixa das empresas e na capacidade de pagamento por essas menores necessidades de
cobertura dos custos de alavancagem.

Isso pode, gradativamente, tambm melhorar a situao das empresas. Ento, temos uma
expectativa moderadamente positiva, mas que achamos que tende a consolidar essa tendncia de
uma sensvel melhora no nvel de inadimplncia e proviso do Banco.

Eu no sei se o Werner quer complementar alguma coisa em relao proviso. Est bem?

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Gustavo Costa:

Perfeito. Est muito claro. Obrigado.

Yuri Fernandes, JPMorgan:

Bom dia a todos. Obrigado pela oportunidade. Eu queria fazer uma pergunta sobre o custo de
funding de vocs. Olhando aqui, continua havendo depsito a prazo ganhando um pouco de share
e o custo tanto do depsito a prazo quanto o custo total da captao de vocs est rodando um
pouco mais alto do que os padres histricos, no ?

Eu at sei que tero de fazer um esforo grande para reduzir captao no mercado aberto que
tende a ter um custo um pouco mais alto, mas o que mais podemos esperar? Ser que d esperar
que esse custo de funding de vocs caindo ao longo do ano? Vocs, talvez, crescendo um pouco
menos no depsito a prazo para ter um mix um pouco mais favorvel. S para pensarmos um
pouco mais, aqui, como isso pode beneficiar uma retomada da margem de vocs.

Depois eu fao a minha segunda pergunta.

Ricardo Hingel:

O custo de captao tem duas vises. Uma delas que medida que a taxa cai no valor absoluto,
temos uma reduo de custo, s que uma coisa que bastante interessante. A segunda viso o
percentual do CDI no qual constatamos uma pequena elevao do custo mdio de captao, que
reduz um pouco a arbitragem do que se faz pelo custo disponvel em tesouraria. Ento, porque,
medida em que se capta um pouco menos de 90% do CDI, esse excesso de captao acaba, no
mnimo, fazemos uma compromissada e esse ganho ocorre.

Uma parte relevante , mais ou menos, ter um efeito no produto que temos aqui, que o CDB
automtico, O CDB automtico tem um rendimento crescente. Quanto mais fica esse recurso,
maior a rentabilidade para a parte do investidor. S que como na realidade boa parte desse
recurso equivalente a um depsito vista, conta corrente. Ento, ele representa um custo muito
baixo de captao para o Banco. Ento, medida que a pessoa aplica nele, mas boa parte ele saca
ao longo do ms, ento esse giro rpido e rentabilidade que so muito baixos para o cliente
tornam-se um custo de captao muito baixo para o Banco.

Quando essa captao vai amadurecendo, parte do recurso que depositado inicialmente
amadurece, ou seja, ele vai se transformando no mais em um depsito vista, mas est em uma
poupana efetiva, em um CDB efetivo. Ento, medida que vai aumentando a participao do CDB
efetivo e no mais da parte que vai para a conta corrente, ento aumenta. Esse o nico efeito
que justifica uma leve elevao no custo de captao do Banco.

Na parte mais ativa, digamos, da captao, ela no existe. O Banco no est fazendo mais no
uma poltica agressiva de captao de CBD, embora o resultado seja muito positivo, especialmente
olhando os doze meses, o crescimento do CBD muito elevado. Ele bem acima do indexador

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CDI, mas no existe uma busca de funding pelo Banco at porque o caixa livre do Banco tem
oscilado entre R$15 e R$16 bilhes. A posio, hoje, em torno de R$16 bilhes ao caixa livre do
Banco. Foi uma carteira de crdito de 30.

desnecessrio dizer que um caixa extremamente confortvel e se temos uma Basileia muito
confortvel. No h nenhum esforo do Banco, nenhuma estratgia do Banco que justifique uma
elevao de custo de captao do Banco. Ento o nico que efetivamente d exatamente essa
maturao de parte desses CDBs automticos que vai virando efetivamente CDB e vai se
descolando do que, na prtica, um depsito vista.

Agora, ou seja, o Banco no mudou a sua estratgia na captao, agredindo mais, digamos, um
percentual do CDI. Eu no sei fui claro na explicao.

Yuri Fernandes:

No, foi muito claro. Eu pergunte isso porque aparentemente o Banco est com excesso de
liquidez. Os crditos sobre depsito so muito bons, ento muito uma pergunta no sentido de:
Ser que no faria sentido, talvez, ficar um pouco mais agressivo? Tentar reduzir esse custo de
funding, ter um pouco menos de liquidez? Est mais nesse tom.

Ricardo Hingel:

Acho que no. A posio est confortvel. Se vocs olharem o market share do Banco, o Banco
tem aproximadamente 50% de CDB no estado. Ns no temos esse market share no crdito, por
exemplo. Por qu?

O Banco tem muita credibilidade. O Banco um fly to quality em termos de captao. As pessoas
confiam no Banco para o seu depsito. A dinmica de crdito um pouco diferente, a mais uma
questo de mercado. Mas a questo do caixa, e eu costumo explicar para todos que a posio de
caixa do Banco confortvel.

Em partes, ela reflete a baixa demanda por crdito, ela reflete a recesso. o fato de o crdito, se
vocs olhassem o crdito do Banco, ficou nominalmente zerado em termos de crescimento;
arredondando ns estamos que o crdito do Banco nominalmente cresce zero. S que a
captao no cresce zero, a captao efetivamente vem se corrigindo, vem incorporando
encargos. Isso faz com que haja descolamento entre crdito e liquidez porque no h uma
canalizao de parte dessa captao para o crdito por N razes que j viemos explicando.

Agora, medida que haja uma retomada na demanda por crdito, que pode ocorrer acho que a
partir do 2S, tomando uma dinmica mais positiva para 2017, at trazendo um pouco uma
correlao entre crdito e PIB, existe uma retroalimentao nessa dinmica entre crdito e PIB. O
PIB cresce demandando crdito, o crdito suporte para PIB e o PIB demanda crdito. Ento, h
uma retroalimentao nessa dinmica.

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Se o ano que vem se consolidar o que o mercado est enxergando em um crescimento de PIB
entre 2,5% e 3,0%, necessariamente haver uma maior demanda de crdito e um maior consumo
dessa liquidez. Essa liquidez, novamente, reflete dois anos de recesso. Se o crdito do Banco, o
crdito, em geral, no pas, tivessem crescido 10% e no 0%, ento a minha carteira seria maior e a
minha liquidez, menor. Vale para mim e vale para os demais Bancos.

Ento, a nossa posio muito confortvel. A nossa posio muito confortvel. Entendemos que
a liquidez at excessiva sem fazer fora. medida que houver uma dinmica maior de demanda
por credito, que vai me consumir crdito, ento o Banco pode revisar, mas tambm com muito
conforto.

S para lembrar, pessoal, nesse perodo de recesso, ns resgatamos o equivalente em BRL, de


bonds, em mais de R$1 bilho. Resgatamos duas tranches de Letras financeiras, que superam R$2
bilhes. O compulsrio aumentou, ns recolhemos mais de R$1,5 bilho de compulsrio adicional
e mesmo assim estamos com uma posio de caixa extremamente confortvel.

No institucional, ns estamos quase que recolhidos. Temos essa exposio ainda de US$500
milhes nos bonds que no valem para mim, no tem um grande valor em termos de funding, tem
um funding caro, mas acontece que ns at j efetuamos at importante fazer essa referncia
o Banco j fez uma recompra.

Ns j solicitamos, temos autorizao do Banco Central para fazer um novo processo de recompra,
s que o bond do Banco est sendo negociado em torno de 104% do seu valor de fato. Ou seja,
no , hoje, uma operao atrativa. Para lembrar, a recompra que fizemos anteriormente, ns
recompramos 80% do valor de fato.

Quando iniciamos, no incio do ano uma inteno de fazer um processo de recompra, o bond
estava tradando em torno de 90%. Ns tomamos uma disparada exatamente em funo de uma
leitura muito positiva do risco de crdito do Banrisul, e ele subiu um pouco mais de 90, hoje est
sendo negociado a 103.7. Ou seja, a em fazer essa recompra.

Mas a nica captao heterodoxa no varejo. Na medida em que haja uma maior demanda por
crdito, ns poderemos ento consumir parte dessa liquidez, mas os instrumentos de um reforo
de caixa para o banco para suportar o aumento da carteira de crdito tambm esto postos em
um cenrio melhor, mais positivo, ento ns poderemos fazer um reforo de caixa e voltar a uma
emisso pblica de letra financeira.

Hoje no se faz por um conforto de liquidez, e porque ainda est caro fazer um movimento nesse
sentido. Na medida em que o cenrio fique mais favorvel, esse custo de captao tende a cair,
pode haver um aumento de demanda por crdito, e ns podemos voltar.

Mas ns estamos muito confortveis na questo da liquidez, e instrumentos, inclusive, de


captao de dvida externa tm sido ofertados ao Banco. Ns verificamos inclusive que essas
captaes caram significativamente do incio do ano para c.

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Como ns no temos um proceed para isso, ento tambm ns estamos observando e analisando,
ento o Banco est em uma posio muito confortvel para uma retomada da atividade
econmica brasileira, e isso necessariamente passa por uma retomada da demanda por crdito. E
o que ns estamos observando.

Ns achamos que ainda no momento do Banco aumentar a sua exposio ao crdito,


especialmente pessoa jurdica, porque ainda no houve uma reduo significativa do risco
sistmico na economia.

Vamos lembrar que embora no econmico, e ainda dependendo do resultado das reformas,
especialmente da reforma previdenciria que ainda est no Congresso, ns temos o risco poltico,
que vincula com a capacidade do governo de promover a reforma. A promoo das reformas
que vai dar uma viso mais clara do longo prazo.

Ento, por exemplo, o prprio mercado futuro ainda no captura uma melhoria do cenrio de
curto prazo. Ento, o cenrio de taxa de juros de longo prazo ainda est bastante dependente da
soluo das reformas que iro impactar diretamente na questo fiscal brasileira, que o que d
uma sustentao. A questo fiscal que d sustentao de longo prazo para a economia brasileira.

Ento, esse mix de questes macroeconmicas que estamos muito atentos para exatamente
atualizar a nossa disposio de assumir maior ou menor risco. Eu diria que hoje ns continuamos
muito conservadores na questo de assuno de risco. Por isso, deixando o Banco pronto para
quando se dissipar essa nebulosidade em relao ao cenrio de maior longo prazo, ns estaremos
muito prontos para ter condies de se defender, ou mesmo expandir o market share do Banco.

Yuri Fernandes:

Maravilha. Foi claro. Minha segunda pergunta sobre qualidade de crdito. Fazendo mais um
follow-up nessa questo que bem importante para vocs, o quo rpido que o custo de risco de
vocs pode cair? Entendi que vocs esto moderadamente positivos para revisar esse guidance,
de 4.5 a 5.5? Faz sentido trabalharmos com a parte baixa do guidande de vocs hoje, que talvez
seja a melhor estimativa que ns temos?

E olhando para alguns pares de vocs, vimos alguns bancos coletando 30%. bvio que tem algum
consumo de cobertura nisso, mas no 1T parecia bem interessante para isso. Ento, se vocs
tivessem que olhar para esse guidance de vocs hoje, qual seria a recomendao de vocs?
Trabalhar com a parte baixa do guidance, talvez at um pouco abaixo desse guidance? E como
vocs esto vendo o NPL no estado? Queria saber um pouco mais do breakdown de pessoa fsica a
pessoa jurdica, como esses dois limites tm performado para vocs?

Werner Kohler:

Na realidade, ns estamos trabalhando com uma melhora que venha ocorrer no 2S dentro da
economia, e que venha trazer a possibilidade das empresas melhorarem o seu fluxo de caixa, e

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dessa forma podemos trazer um NPL com uma posio um pouco mais baixa. J temos os
primeiros indicativos nesse sentido, nos nmeros preliminares que estamos trabalhando.

Dessa forma ns entendemos que a parcela de proviso, ns ainda estamos dentro desse
guidance que foi apresentado na virada do ano, de 4,5% a 5,5%. Porm, estamos no segundo
quartil deles. Estamos at pensando que ele venha para o primeiro quartil. Ainda no podemos
verificar uma tendncia clara de que isso traga para baixo dos 4,5% ou fique em cima dos 4,5%
que era o piso do guidance que ns tnhamos apresentado.

Precisamos ainda trabalhar um pouco mais os nmeros e a viso, esse 2T, para ento poder ter
uma reviso do guidance no meio do ano, trazendo uma viso mais clara de que teremos no 2S, o
encerramento do ano. Por enquanto ns estamos tendo os primeiros sinais indicativos de que
poder ter uma melhora dentro do NPL e da necessidade de despesas de proviso para esse ano
em relao ao que vnhamos tendo no ano passado.

Yuri Fernandes:

Maravilha. Muito obrigado.

Lucas Lopes, Credit Suisse:

Bom dia a todos. Obrigado pela pergunta. Ns temos observado, acompanhamos de perto o fluxo
de negociao de vocs, que vocs do no ITR. Ele continua alto, perto de 1% da carteira por
trimestre. Eu queria saber se essa renegociao ainda preocupa, se pode ser uma fonte nova de
NPL. E se, na viso de vocs, at um follow-up das duas perguntas anteriores, se esse fluxo de
negociao que continua alto e pode ser um motivo para melhora da proviso de vocs ser um
pouco mais dilatada, um pouco mais espaada em comparao aos peers. Obrigado.

Ricardo Hingel:

Essa talvez seja uma das questes mais difceis que ns viemos tratando nesses dois anos. Cada
empresa tem a sua faixa de resistncia, tem seu nvel de resistncia. E o que vem acontecendo ao
longo disso? Essa resseo impactou o fluxo de caixa de todo mundo, em maior ou menor
condio, mas as empresas acabaram encolhendo seu fluxo de caixa, encolhendo a capacidade de
pagamento.

O que foi sendo, o que vem ocorrendo tanto no banco quanto nos demais bancos exatamente o
enfrentamento dessa reduo de capacidade de pagamento das empresas, e principalmente das
empresas em geral. Vamos focar nas empresas.

Por qu? As empresas comeam a ter problemas, procuram o Banco ou os bancos e tentam
repactuar suas operaes. OK, se acha que a operao da empresa ainda vivel, s tem que fazer
um ajuste de fluxo de caixa.

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O problema que a persistncia de um cenrio negativo para as essas empresas faz com que parte
dessas empresas no consiga honrar aquilo que negociaram em 2015, por exemplo, levando em
conta que 2015 foi ruim e que 2016 continuou caindo.

Ento, parte das renegociaes, a vida real infelizmente nos traz para novas repactuaes, porque
realmente a economia no reagiu. Por isso que parte das empresas que no incio vieram e
repactuaram, a situao delas no melhorou, s piorou, e muitas acabaram virando recuperao
judicial.

Ento, a parte mais difcil, inclusive os bancos tiveram que aprender a fazer repactuao, porque
as empresas em geral tm um banco s. Quantas empresas tm dois, trs, quatro, cinco bancos,
torna mais complexa ainda uma renegociao, porque no basta chegar aqui, o banco entender
que a empresa efetivamente no est com condies de honrar, alonga sua dvida, e ela no
consegue efetuar a mesma renegociao nos outros bancos.

Ento, at os bancos devem comear a aprender a fazer repactuaes sindicalizadas, porque de


nada adianta eu resolver 20% da dvida da Empresa, e os outros bancos, que tm 80%, no vem
para o jogo. Ento, efetivamente, a situao mais difcil que os bancos em geral esto tendo. O
que ns entendemos que esse processo comea a desestabilizar na medida em que a economia
comea a se estabilizar. Estabilizar significa parar de cair.

A economia parando de cair, as empresas comeando a voltar para o jogo, tendo uma melhoria
relativa, mesmo que moderada, no seu fluxo de caixa, somada reduo do custo de rolagem das
suas dvidas, que pode viabilizar novamente, trazer de volta para o jogo, parte dessas empresas.

Agora, efetivamente, essa linha de balano de todos, de operaes renegociadas, ainda


permanece uma preocupao, e principalmente o que vai ser a base de uma melhoria mais
significativa, ou menos significativa, nessa questo do nvel de proviso de NPL dos bancos.

Agora, de novo, eu insisto, essa a questo mais difcil que todos ns estamos tratando. Empresas
que antigamente eram maravilhosas tiveram problemas, ontem ainda uma operao me assustou,
que uma empresa que eu tinha um excelente conceito, ela perdeu 30% de venda, uma empresa
que, no vou, evidentemente, nominar a Empresa, mas ela tem 60% de market share em um setor
muito estratgico, e ela caiu 30% em 2016.

Agora, essa empresa que est com problemas ainda no est com problemas, mas ela queimou
toda a gordura, e est exatamente fazendo um ajuste de fluxo de caixa. E ns temos talvez 20% da
dvida bancria. Ento, a pergunta que vale 1 trilho de dlares. Como que ns vamos enxergar,
e qual o resultado dessas renegociaes que os bancos em geral tm?

Ento, no uma resposta simples, fcil. Por isso essa necessidade que eu tenho de contextualizar
a resposta, e a forma como ns estamos administrando esse ponto.

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Lucas Lopes:

Obrigado pela resposta. Se me permite s um follow-up rpido. Se anualizarmos nesse ritmo o


fluxo das renegociaes de 1% ao trimestre, ns vemos 4% ao ano, e dada a melhora e a demora,
para a economia recuperar, eu imagino que boa parte das renegociaes nos ltimos dois anos
estejam acumulando.

Vocs podem compartilhar para ns o saldo da carteira renegociada? S passar o nmero exato,
no sei se vocs tm de bate-pronto, mas mais ou menos a noo de grandeza do saldo da carteira
renegociada, em bilhes de Reais ou o percentual da carteira. E mais ou menos qual o percentual
de cobertura da carteira renegociada, seja do NPL ou a proviso sobre o total da carteira
renegociada, voc tem mais ou menos um nmero, uma estimativa para passar para ns?

Ricardo Hingel:

J vou te passar os nmeros. Mas importante, grande parte dessa carteira j est provisionada.
Tem um alto nvel de proviso, se que j no est totalmente provisionada. Ento, o Werner vai
detalhar.

Werner Kohler:

Na realidade, no grupo do outros crditos que temos dentro da composio da carteira de crdito
na pgina 28 da nossa anlise de desempenho, ns temos aquele grupo outros, onde
praticamente todo ele carteira renegociada, hoje ns temos ali em torno de R$1.9 bilho. Esse
o volume que ns temos agora.

O provisionamento dessa carteira, na realidade a carteira renegociada mantm a proviso daquele


ltimo nvel que ela estava antes de ser renegociada. Ento, ela tem, sim, uma parcela grande de
proviso ali dentro, e no sei te dizer agora exatamente quanto esse valor, mas ela mantm o
nico rating que ela tinha antes da renegociao.

Lucas Lopes:

s uma ltima pergunta, o que voc chama de carteira renegociada, s para lembrar, o que foi
renegociado quando estava pelo menos 60 dias atrasado no instante da renegociao. isso?

Werner Kohler:

Sim. E o atraso do prejuzo que tambm que foram recuperados.

Lucas Lopes:

Ficou claro. Muito obrigado.

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Operadora:

A sesso de perguntas e respostas est encerrada. Gostaria de retornar a palavra ao Sr. Ricardo
Hingel para suas consideraes finais.

Ricardo Hingel:

J que no h mais nenhuma pergunta, ns gostaramos de agradecer a ateno de todos,


esperamos termos sido claros no questionamento. Como todos sabem, o Banco sempre prima por
ter a maior transparncia possvel, tanto nas demonstraes que ns disponibilizamos para o
mercado, quanto qualquer outra consulta, qualquer dvida, que pode ser encaminhada para a
nossa rea de relaes com investidores, que ns iremos passar.

Ento, de novo, esse call no se encerra aqui, e ns ficamos disposio para qualquer outra
informao complementar por telefone ou via e-mail para a nossa rea de relaes com
investidores. Muito obrigado a todos, e at a prxima.

Operadora:

Obrigada. A teleconferncia dos resultados do 1T17 do Banco do Estado do Rio Grande do


Sul/Banrisul, est encerrada. Vocs podem desconectar suas linhas agora, e tenham um bom dia.

Este documento uma transcrio produzida pela MZ. A MZ faz o possvel para garantir a qualidade (atual, precisa e completa) da
transcrio. Entretanto, a MZ no se responsabiliza por eventuais falhas, j que o texto depende da qualidade do udio e da clareza
discursiva dos palestrantes. Portanto, a MZ no se responsabiliza por eventuais danos ou prejuzos que possam surgir com o uso,
acesso, segurana, manuteno, distribuio e/ou transmisso desta transcrio. Este documento uma transcrio simples e no
reflete nenhuma opinio de investimento da MZ. Todo o contedo deste documento de responsabilidade total e exclusiva da
empresa que realizou o evento transcrito pela MZ. Por favor, consulte o website de Relaes com Investidor (e/ou institucional) da
respectiva companhia para mais condies e termos importantes e especficos relacionados ao uso desta transcrio.

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