2.3.

- PERODO PROMEDIO DE PAGO

A PROVEEDORES

Este es otro indicador que permite obtener indicios del

comportamiento del capital de trabajo. Ctas. por Pagar (promed) x 360
. Perod. Pago a Proveed. = ------------------------------------------------- = das
Compras a Proveedores
Una prctica usual es buscar que el nmero de das de pago
sea mayor, aunque debe tenerse cuidado de no afectar su Mide especficamente el nmero de das que la firma, tarda en pagar
imagen de buena paga con sus proveedores de materia los crditos que los proveedores le han otorgado
prima. En pocas inflacionarias debe descargarse parte de la
prdida de poder adquisitivo del dinero en los proveedores,
comprndoles a crdito.
2.- NDICES DE
GESTIN O 2.4.- ROTACIN DE CAJA Y BANCOS. (Caja y Bancos ) x 360
Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para Rotac. de Caja y Bancos = --------------------------------- = # das
ACTIVIDAD cubrir das de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de Ventas.
Caja y Bancos por 360 (das del ao) y dividiendo el producto Demuestra la cantidad de efectivo con que cuenta la empresa, para
entre las ventas anuales. cubrir n das de ventas.

2.5.- ROTACION DE ACTIVOS TOTALES. Ventas Netas

Rot. de Activos Tot. = ------------------------- = # veces
Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la Activos Totales
firma. O sea, cuntas veces la empresa puede colocar entre
sus clientes un valor igual a la inversin realizada. Significa que que nuestra empresa est colocando entre sus clientes
n veces el valor de la inversin efectuada.
Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para
generar ventas, es decir, cunto se est generando de ventas Es decir, cunto ms vendemos por cada UM invertido.
por cada UM invertido. Nos dice qu tan productivos son los
activos para generar ventas

2.6.- ROTACION DEL ACTIVO FIJO. Ventas netas

Rot. Act. Fijo = -------------------- = # veces.
Esta razn es similar a la anterior, con el agregado Activo Fijo
que mide la capacidad de la empresa de utilizar el
capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de
Significa que estamos colocando en el mercado n veces el
la empresa. Dice, cuntas veces podemos colocar
valor de lo invertido en activo fijo.
entre los clientes un valor igual a la inversin
realizada en activo fijo.
 3.1.- ESTRUCTURA DEL CAPITAL Pasivo Tot.
(deuda vs. Patrimonio) Estruct. del Capit. = ---------------------- = %
Patrimonio
Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con
relacin al patrimonio. Si por ej. el resultado es = 0,4, esto quiere decir, que por cada $
1,oo aportado por el dueo(s), hay 0.4 centavos o el 40% UM.
aportado por los acreedores.
Este ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al
patrimonio.
Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del
patrimonio:

3.2.- ENDEUDAMIENTO Pasivo Total

Razn de Endeudam. = -------------------- = %
3.- NDICES DE Representa el porcentaje de fondos de participacin de los Activo Total
SOLVENCIA, acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos.
ENDEUDAMIENTO O Mide el nivel global de endeudamiento o proporcin de Es decir que en nuestra empresa analizada para el ao n , el 30 %
fondos aportados por los acreedores. de los activos totales es financiado por los acreedores y de
APALANCAMENTO liquidarse estos activos totales al precio en libros quedara un saldo
de 70% de su valor, despus del pago de las obligaciones vigentes.

3.3.- COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS Utilid. antes de Intrs.

Cob. Gastos. Fin. = ------------------------------- = # veces
Este ratio nos indica hasta qu punto pueden disminuir las Gastos Financ.
utilidades sin poner a la empresa en una situacin de
dificultad para pagar sus gastos financieros.

3.4.- COBERTURA DE GASTOS FIJOS. Utilid. Bruta

Cobert. Gstos Fijos. = --------------------- = # veces
Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, Gastos Fijos
endeudamiento y tambin medir la capacidad de la empresa
para asumir su carga de costos fijos. Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros de gastos
Para calcularlo dividimos el margen bruto por los gastos fijos. de ventas, generales y administrativos y depreciacin. Esto no
El margen bruto es la nica posibilidad que tiene la compaa significa que los gastos de ventas corresponden necesariamente a
para responder por sus costos fijos y por cualquier gasto los gastos fijos. Al clasificar los costos fijos y variables deber
adicional, como por ejemplo, los financieros. analizarse las particularidades de cada empresa.
 4.1.- RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO. Utilid. Neta.
Rend. sobre el Patrim. = ----------------------- = %
Mide la rentabilidad porcentual de los fondos aportados Cap. o Patrim.
por el inversionista. Significa que por cada UM que el dueo mantiene en la empresa,
genera un rendimiento del n % sobre el patrimonio. Es decir,
mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del
propietario.

4.2.- RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION Utilid. neta

Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de
la empresa, para establecer la efectividad total de la administracin y producir
utilidades sobre los activos totales disponibles.
Rend. sobre Invers. = -------------------- = %
Activo Total
Quiere decir, que cada UM invertido en los activos, produjo ese
ao un rendimiento de x % sobre la inversin. Indicadores altos
expresan un mayor rendimiento en las ventas y del dinero
invertido

4.3.- UTILIDAD DEL ACTIVO Util antes Intrs. e Imptos.

Util. Activo = ------------------------------------- = %
Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa. Total Activo.
Lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos
por el monto de activos. Nos est indicando que la empresa, antes del pago de
Intereses e impuestos, genera una utilidad de n % por cada UM
invertido en sus activos

4.- NDICES DE
RENTABILIDAD 4.4.- UTILIDAD EN VENTAS. Util antes Intrs. e Imptos.
Util. Ventas = --------------------------------------------- = %
Ventas.
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de
ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos por
el valor de activos. Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad
el n %

Utilid. Neta
Util. Por accin = --------------------------- = U.M.
4.5.- UTILIDAD POR ACCION. # acciones comunes
Para determinar las utilidades netas por accin comn.
Este ratio nos est indicando que la utilidad por cada accin
 comn fue de UM 0.7616.

4.6.- MARGEN BRUTO DE UTILIDAD. Ventas Costo de Ventas

Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las
ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de
ventas, despus de que la empresa ha cubierto el costo de los
bienes que produce y/o vende.
Margen Br. de Utilid. = --------------------------------- = %
Ventas Netas.
Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los
costos de produccin de los bienes vendidos. Nos dice tambin la
eficiencia de las operaciones y la forma como son asignados los
precios de los productos.

Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor,

pues significa que tiene un bajo costo de las mercancas que
produce y/ o vende.

4.7.- MARGEN NETO DE UTILIDAD. Utilid. Neta

Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la utilidad lquida Margn. Neto de Util. = ------------------ = %
con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que
queda despus de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido Ventas Netas.
deducidos.

Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.

Para explicar por ejemplo, los bajos mrgenes netos de venta y corregir la
distorsin que esto produce, es indispensable combinar esta razn con otra y
obtener as una posicin ms realista de la empresa. A esto nos ayuda el
anlisis DUPONT. Utilid. antes Imptos.
5.- ANALISIS DU DU PONT = ------------------------------ = %
Este ratio relaciona los ndices de gestin y los mrgenes de utilidad,
Activo total.
PONT. mostrando la interaccin de ello en la rentabilidad del activo.