BALANÇO PATRIMONIAL : GRUPOS DE CONTAS

ATIVO PASSIVO E PATRIMÔNIO LIQUIDO

Circulante Circulante
São os bens e direitos que estão em constante São as obrigações (dívidas) exigíveis que
giro (em movimento) sendo a sua conversão deverão ser pagas até o fim do exercício
em dinheiro realizada até o fim do exercício seguinte.
seguinte. Classifica-se primeiro aquele que se
transformar em dinheiro mais rapidamente. Exigível a Longo Prazo
São as obrigações exigíveis que deverão ser
Ativo Realizável a Longo Prazo pagas após o exercício social seguinte ao do
Representam os bens e direitos que serão levantamento do Balanço.
transformados em dinheiro após o exercício
social seguinte ao do levantamento do Resultados de Exercícios Futuros
balanço. Incluem-se também os As receitas diminuídas dos custos e despesas
adiantamentos e empréstimos a sócios, quando se referirem a exercícios futuros.
acionistas, diretores, empresas ligadas,
coligadas ou controladas, desde que não Patrimônio Líquido
constituam negócios usuais do objeto social São os recursos que os proprietários aplicaram
da empresa. na empresa. São chamados de recursos
próprios e significam o capital mais os
Ativo Permanente rendimentos (lucros e reservas) menos as
São os bens e direitos que não se destinam a perdas (prejuízos). O lucros ou prejuízos são
venda e tem vida útil longa, no caso dos bens. apurados no resultado.

- Investimentos
Representam as aplicações financeiras de
caráter permanente com o objetivo de gerar
rendimentos; não são necessários à
manutenção das atividades normais da
empresa.

- Imobilizado
Representam os bens de Natureza permanente
que são utilizados para a manutenção das
atividades normais da empresa.

- Diferido
Representam as aplicações em despesas que
contribuirão para a obtenção de receitas em
exercícios futuros.
 ANALISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (BALANÇOS)

Não basta saber identificar as Demonstrações Contábeis se não tiver um mínimo de conhecimento
sobre a analise de balanços como é mais conhecida a Análise das Demonstrações Financeiras ou
Demonstrações Contábeis.

Antigamente era analisado apenas o Balanço, daí a expressão da Analise de Balanços para designar
a análise das Demonstrações Financeiras (Contábeis) ter se mantido ao longo dos tempos.

Todas as Demonstrações Contábeis são suscetíveis de analise e são as seguintes:

• Balanço Patrimonial
• Demonstrativo do Resultado do Exercício
• Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados (ou Demonstração das Mutações do
Patrimônio Líquido)
• Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos (DOAR)

A ênfase é dada as duas primeiras demonstrações, pois é através delas que se verifica a situação
Patrimonial, Econômica e Financeira de forma objetiva (identificadas no Balanço Patrimonial e
Demonstrativo do Resultado do Exercício)

TÉCNICAS DE ANALISE DE BALANÇOS E DE RECLASSIFICAÇÃO

As técnicas mais conhecidas de analise de balanços são: Analise Horizontal, Analise Vertical e
Análise dos Índices ou Quocientes sendo estes últimos melhores para analisar a saúde financeira das
empresas.

Para uma melhor e mais segura e eficiente interpretação dos dados contidos nos relatórios contábeis
(BP e DRE) é necessário proceder a reclassificação de alguns itens contidos nos demonstrativos em
exame.

Exemplo:
1. Duplicatas Descontadas → que são classificadas como contas redutoras dos Clientes ou
Duplicatas a Receber (Ativo Circulante), devem ser reclassificadas para o Passivo
Circulante, uma vez que a operação realizada foi um empréstimo caucionado por parte das
contas a receber de clientes.
2. Despesas Pagas Antecipadamente → é o único grupo de contas do ativo circulante que não
se converte em dinheiro, classificado no (AC) para atendimento do regime de competência,
sendo este gasto apropriado como despesa, nas contas de resultado, aos períodos que
pertencerem.
Os valores das despesas antecipados são reclassificadas para despesa reduzindo o lucro e
conseqüentemente o Patrimônio Liquido.

Outros detalhes como estoques obsoletos que devem ser reclassificados como despesa
reduzindo lucro e o Patrimônio Liquido; Resultados de Exercícios Futuros que se houver
obrigação de qualquer tipo de devolução deverão ser reclassificados para o Passivo ou se não
houver obrigatoriedade de devolver o mesmo será reclassificado para o Patrimônio Líquido
aumentando-o, outros detalhes que o analista poderá está identificando dentro da empresa.
Analise Horizontal
Após a padronização das demonstrações , a na;alise horizontal é feita estabelecendo o ano inicial
da série analisada como índice de base 100, expressando os valores dos anos seguintes em relação
ao ano base.

Na análise horizontal estamos comparando valores ou índices de dois ou mais anos. As

Demonstrações são dispostas uma ao lado da outra comparando as variações de um ano em ralação
ao outro, as demonstrações são distintas e a leitura é feita horizontalmente. Verifica-se acréscimo ou
decréscimo das contas de um ano para outro, constatando-se uma tendência de aumento ou redução
dos elementos patrimoniais e de resultado.

Análise Vertical
Análise vertical é feita extraindo-se relações percentuais entre itens pertencentes a uma mesma
Demonstração Financeira.

A finalidade desta analise é dar uma idéia de representatividade de um determinado item ou

subgrupo de uma demonstração contábil em relação ao um total ou subtotal tomado como base.
Tem uma aplicação bem prática, quando se verifica a relação dos diversos grupos de despesas com
as receitas. A análise vertical é feita para um único ano, de cima para baixo ou seja, verticalmente.

Cálculos de Quocientes
A análise de quocientes ou índices das Demonstrações Contábeis relaciona os itens e grupos do
Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado. Por esta é relacionado grupos de contas do
ativo com o passivo, resultados do período são relacionados com grupos do ativo e do passivo para
uma leitura conjunta das demonstrações financeira.

A seguir destacamos vários quocientes ou índices mais usados, porém, recomendamos a leitura e
pesquisa da bibliografia indicada, pois o que discorremos aqui é insuficiente para um conhecimento
adequado da analise de balanços. Enfatizamos que além dos índices aqui destacados há outros de
suma importância que não foram relacionados, mas que veremos no decorrer do semestre.
 QUOCIENTES FÓRMULAS Síntese da Interpretação
Revela quanto a empresa
1. Participação de Capitais Exigível Total * utiliza de capitais de terceiros
Estrutura de Terceiros em relação aos Exigível Total +Patrimônio Líquido em relação ao total dos capitais
de Recursos Totais
Capitais Revela quanto a empresa deve a
2. Composição do Passivo Circulante a curto prazo em relação ao
ou Endividamento Exigível Total total das obrigações existentes

Endividamento Revela quanto a empresa deve

3. Participação de capitais de Exigível Total * a curto e longo prazos em relação
em relação aos capitais próprios. Patrimônio Líquido aos capitais próprios
GRAU DE ENDIVIDAMENTO

4. Liquidez Geral Ativo Circulante + Evidencia quanto a empresa tem de

Ativo Realizável a Longo Prazo A C + A R L P para cumprir com o
Passivo Circulante + total de suas obrigações.
Passivo Exigível a Longo Prazo

5. Liquidez Corrente Ativo Circulante Revela quanto a empresa tem de

Passivo Circulante A C para honrar com o P C
Liquidez
ou Revela quanto a empresa tem de
Insolvência 6. Liquidez Seca Ativo Circulante - Estoques A C deduzidos os estoques
Passivo Circulante para honrar com o PC

Revela quanto a empresa possui de

7. Liquidez Imediata Disponibilidades dinheiro em Caixa, Bancos e Apliq.
Passivo Circulante Liq. Imediata honrar suas dividas
de curto prazo (P C)
Evidencia quanto a empresa
8. Giro do Ativo Vendas Líquidas vendeu do seu ativo total ou
Ativo Total quantas vezes o ativo total
girou no período
Revela quanto a empresa obteve
Quociente de 9. Margem Líquida Lucro Líquido de lucro líquido em relação às
Vendas Líquidas vendas líquidas
Rentabilidade

10. Rentabilidade do Ativo Lucro Líquido Evidencia o lucro líquido para cada
Ativo Total real de investimentos totais

Revela quanto a empresa ganhou

11. Rentabilidade do Lucro Líquido de lucro líquido sobre o total de
Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido capital próprio investido

* Exigível Total = Passivo Circulante+Passivo Exigível a Longo Prazo.

BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO 19x1 19x2 P A S S I V O 19X1 19X2

Disponível Circulante
Caixa 20.200,00 27.500,00 Fornecedores 385.400,00 652.320,00
Bancos 58.200,00 76.750,00 Impostos a pagar 162.320,00 282.080,00
Total Disponível 78.400,00 104.250,00 Salários e Encargos 320.000,00 387.000,00
Outras contas a pagar 95.600,00 101.260,00
Contas a Receber Emprest. e Financ. 480.000,00 620.000,00
Duplicatas a Receber 765.200,00 847.300,00 Provisão para IR 200.000,00 232.140,00
(-) Dpl. Descontadas -56.000,00 -65.000,00 Total passivo circulante 1.643.320,00 2.274.800,00
(-) Provisão p/ Dev. Duvidosos -22.960,00 -25.420,00
Outras Contas a Receber 21.700,00 23.200,00
Total contas a receber 707.940,00 780.080,00
Exigível a Longo Prazo 0,00 0,00
Estoques Emprest. de Coligadas
Produtos Acabados 303.500,00 597.950,00
Produtos em Processo 120.000,00 230.930,00
Matérias-Primas 502.800,00 620.450,00 Patrimônio Líquido
Importações em Andamento 100.300,00 94.320,00 Capital Social 1.000.000,00 1.500.000,00
Total estoques 1.026.600,00 1.543.650,00 Reserva de Capital 500.000,00 0,00
Reserva de Reavaliação 0,00 0,00
Despesas Antecipadas Reserva de Lucros 90.000,00 152.000,00
Seguros 46.000,00 54.000,00 Lucros (prej.) Acumulados 957.530,00 1.500.480,00
Imposto Predial 36.400,00 35.380,00 Total Patrimônio Líquido 2.547.530,00 3.152.480,00
Soma Despesas Antecipadas 82.400,00 89.380,00 TOTAL DO PASSIVO 4.190.850,00 5.427.280,00
TOTAL ATIVO CIRCULANTE 1.895.340,00 2.517.360,00

Ativo Realizável a Longo Prazo

Adiantamentos a coligadas 120.000,00 145.000,00 EVENTUAL DIFERENÇA 0,00 0,00
Empréstimos Compulsórios 122.400,00 147.900,00
Total A. R. L. Prazo 242.400,00 292.900,00
Ativo Permanente
Investimentos
Empresas Coligadas 240.000,00 326.800,00

Imobilizado - Custo Corrigido 2.451.300,00 2.980.000,00

(-) Depreciações Acumuladas -638.190,00 -689.780,00
Imobilizado Líquido 1.813.110,00 2.290.220,00
Ativo Diferido
Diferido 0,00 0,00
(-) Amortização Acumulada
Diferido Líquido
Total do Ativo Permanente 2.053.110,00 2.617.020,00

T O T A L DO A T I V O 4.190.850,00 5.427.280,00

Demonstrativo do Resultado do Exercício

Receita Bruta de Vendas 19x1 19x2
Receita Bruta de Venda 5.459.700,00 8.850.620,00
(-) Dedução das Vendas -794.760,00 -1.223.380,00
(=) Receitas Líquidas 4.664.940,00 7.627.240,00
(-) Custo dos Produtos Vendidos -2.379.120,00 -3.565.820,00
(=) Lucro Bruto 2.285.820,00 4.061.420,00
(-) Despesas Operacionais
Com Vendas -534.000,00 -1.093.110,00
Administrativas -905.000,00 -1.789.350,00
Despesas Financeiras -196.420,00 -253.870,00
(=) Resultado Operacional 650.400,00 925.090,00
(+/-) Resultados não Operacionais 0,00 0,00
(=) Lucro antes do I R 650.400,00 925.090,00
(-) Provisão p/ I R -200.000,00 -232.140,00
(=) Lucro Líquido 450.400,00 692.950,00

OUTRAS ANÁLISE DE INTERESSE

ROTAÇÃO DOS ESTOQUES (RE) OU IDADE MÉDIA DOS ESTOQUES (IME)
A rotação dos estoques (RE) procura mostrar quantas vezes se renovou os estoques, por causa das
vendas num determinado período. Pode ainda ser definido como idade media dos estoques (IME),
que representa, em média, quanto tempo os estoques ficam parados em função das vendas.

Fórmulas

Custo dos Produtos Vendidos = CPV

R E = --------------------------------
Estoque Médio

Estoque Final
IME = ----------------------------- x Período
Custo Produtos Vendidos = CPV

Exemplo: Estoque Final ou Estoque Médio $ 20.000,00 e Custo dos Produtos Vendidos $ 100.000,00

100.000,00
RE = ----------- = 5 vezes → 12 meses/5 vezes = 2,4 meses = 72 dias
20.000,00

20.000,00 20.000,00
IME= ---------- x 12 meses = 2,4 meses; ou ----------- x 360 dias = 72 dias
100.000,00 100.000,00

PRAZO MÉDIO DOS RECEBIMENTOS = PMR

Este índice ou quociente indica quantas dias semanas ou meses a empresa espera em média, para
receber suas vendas a prazo. Na dificuldade em se determinar o total das vendas a prazo em cada
período, este pode ser substituído por prazo médio dos recebimentos em dias de vendas, para tanto
basta substituir vendas a prazo pelas vendas do período.

OBS.:
O prazo dos recebimentos deriva de vários fatores, tais como: usos e costumes do ramo de negócio,
política de concessão de créditos, eficiência dos serviços de cobrança, a situação financeira de
liquidez dos clientes.
Estes são os principais fatores que deverão ser trabalhados para encurtar os prazos de recebimentos.

Contas a Receber
PMR = ---------------- x Período
Vendas a Prazo

Exemplo:

1.500,00
PMR = ---------- X 360 dias = 58 dias
9.300,00

PRAZO MÉDIO DOS PAGAMENTOS = PMP

Este índice ou quociente indica em média, quantos dias a empresa demora para pagar suas compras
a prazo. Na dificuldade em se determinar o total das compras a prazo em cada período, este pode
ser substituído por prazo médio dos pagamentos em dias de vendas, para tanto basta substituir as
compras a prazo pelas vendas do período.
O prazo médio dos pagamentos é mais difícil de ser modificado sensivelmente, restando agirmos
sobre o prazo médio dos recebimentos e sobre a margem de lucro.

Fornecedores
PMP = --------------- x Período
Compras a Prazo

8.500,00
PMP = --------- x 360 dias = 45 dias
68.500,00

POSICIONAMENTO RELATIVO = PR

Este índice ou quociente indica se os prazos de recebimentos estão mais alongados que os prazos de
pagamentos. O ideal é que seja inferior a 1 (um) ou pelo menos muito próximo de 1 (um), para
garantir uma situação neutra no mínimo.

PMR
PR = -----
PMP
58 dias
PR = -------- = 1,29
45 dias

RETORNO DOS INVESTIMENTOS = RI

O retorno sobre o investimento mostra quanto a empresa ganhou de lucro liquido em determinado
período. É importante detalhar o retorno sobre o investimento em dois componentes para se
analisar as causas que podem ter levado a um melhor ou pior desempenho em relação ao desejado.
Os dois componentes são: O Giro do Ativo (GA) e a Margem Líquida (ML).
Se o problema estiver na MARGEM deve-se agilizar um eficiente controle de despesas e política
de vendas.
Se o problema estiver no GIRO, devemos concentrar atenção na administração dos ativos, evitando
ociosidade de recursos e criando agilidade na política de vendas.
Lucro Liquido
RI = ------------
Ativo Total

Exemplo de Retorno sobre o Investimento (RI):

368.000,00
RI = ------------ = 0,0896
4.108.450,00

OU

Vendas Liquidas Lucro Líquido

GA = --------------- x ML = -------------
Ativo Total Vendas Líquidas

4.664.940,00 368.000,00
GA = ------------ = 1,1355 ML = ------------ = 0,0789
4.108.450,00 4.664.940,00
Portanto, RI = 1,1355 x 0,0789 = 0,0896

RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO = RPL

A Rentabilidade do Patrimônio Líquido (RPL) expressa os resultados globais auferidos pela

gerencia na gestão dos capitais próprios e de terceiros em beneficio dos sócios e/ou acionistas.
Também pode ser verificado em dois componentes, pois no aspecto da administração financeira
esta tem o objetivo de maximizar a remuneração dos capitais próprios.
 Lucro Líquido
RPL = -------------
Patr. Líquido

Exemplo de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RPL):

368.000,00
RPL = ------------ = 0,1493
2.465.130,00

ou

Vendas Líquidas Lucro Líquido

GPL = ------------------ x ML = -------------
Patrimônio Líquido Vendas Líquidas

4.664.940,00 368.000,00
GPL = ------------ = 1,8924 ML = ------------ = 0,0789
2.465.130,00 4.664.940,00

Portanto, RPL = 1,8924 x 0,0789 = 0,1493