UNIVERSIDAD NACIONAL

DE JAN

CARRERA PROFESIONAL DE INGENIERA

MECNICA Y ELCTRICA

Curso: Economa
Tema: Inflacin

Docente: Econ. Jorge Malca Florindez.

Estudiante: Eduard Denis Espinoza

Campos

JAN - PER
2016-I
Contenido
INTRODUCCIN .......................................................................................................................... 3
INFLACIN ................................................................................................................................. 4
1.-DEFINICIN.................................................................................................................... 4
2.-CAUSAS ............................................................................................................................. 4
Los Dficit Fiscales, su financiacin a travs de emisin y
la inflacin .................................................................................................................. 5
Dficits fiscales con tipo de cambio fijo ............................................. 5
Inflacin Monetaria ................................................................................................. 5
3.-CONSECUENCIAS ............................................................................................................ 6
4.-TIPOS DE INFLACIN ................................................................................................ 7
4.1.-Inflacin Anticipada ................................................................................... 7
4.2.-Inflacin no anticipada ............................................................................ 8
INFLACIN EN ALGUNOS PASES DE SUDAMRICA ................................................... 10
1).-INFLACIN EN EL PER ....................................................................................... 10
1.1-RESEA HISTRICA ................................................................................................. 10
1.2.-Inflacin en 1980-2015 ............................................................................ 11
1.3.-Inflacin en 2015-2017 ............................................................................ 13
2).-INFLACIN EN VENEZUELA................................................................................... 18
3).-INFLACIN EN ARGENTINA................................................................................... 19
3).- INFLACIN EN BOLIVIA ..................................................................................... 21
CONCLUSIN ............................................................................................................................. 23
 INTRODUCCIN

Se presenta de manera general el fenmeno denominado

inflacin como el desequilibrio econmico caracterizado por
la subida general de precios y que proviene del aumento del
papel moneda, deterioro y mal manejo de la economa de un
pas, trayendo como consecuencia que no haya ajuste en
los contratos de trabajos, prestamos, etc.

Tambin se exponen las causas, tipos e inflacin en los

ltimos aos en algunos pases de Latinoamrica, entre otros
aspectos relacionados con el tema.
 INFLACIN

1.-DEFINICIN
Prcticamente se define como el desequilibrio entre
la oferta y la demanda de bienes y servicios que se refleja
en un aumento generalizado y sostenido del nivel general de
precios.
Otros autores sealan que es una baja en el valor
del dinero debido a la alza de precios. Aunque la definicin
ms acertada es la situacin econmica que se caracteriza
por un incremento permanente de los precios o una disminucin
progresiva en el valor de la moneda, ocasionada por el
aumento del monto de dinero en circulacin en comparacin
con los bienes y servicios disponibles.
Y de esta manera se pueden encontrar definiciones similares
y es que, este problema macroeconmico, es la causa de
innumerables consecuencias, que a lo largo de los aos ha
cobrado vidas y hasta el futuro de diferentes pases.

2.-CAUSAS
La inflacin, como fenmeno econmico tiene causas y
efectos. La definicin de sus causas no es una cuestin
sencilla debido a que aumento generalizado de los precios
suele convertirse en un complejo mecanismo circular, del
cual no resulta sencillo determinar los factores que impulsan
al incremento de los precios.
Esta dificultad para determinar las causas de la inflacin,
ha sido el motor que impuls a diversos tericos a ensayar
diferentes explicaciones sobre los procesos inflacionarios.
Las teoras explicativas suelen agruparse en tres
categoras. Por una parte, estn las que consideran como
explicacin de la inflacin un exceso de demanda agregada,
o sea inflacin de demanda.
Por otra parte, se encuentran aquellos que apuntan a la
oferta agregada como disparadora del proceso inflacionario,
esto es lo que se denomina inflacin de costos. Por ltimo,
existe un grupo de tericos que entienden a la inflacin
como el resultado de rigideces sociales, esto es lo que se
denomina inflacin estructural.
Los Dficit Fiscales, su financiacin a travs de emisin y
la inflacin
El dficit fiscal es un posible disparador de un proceso
inflacionario. Por una parte, suponiendo que partimos de una
situacin de equilibrio entre oferta agregada y demanda
agregada, un incremento en el gasto del gobierno sin que sea
acompaado por un incremento similar en
los ingresos tributarios, generar tanto un exceso de
demanda

agregada, como un incremento en el dficit fiscal. Este hecho

es el que sealan los keynesianos como disparador del proceso
inflacionario.
Los monetaristas tambin suponen que es un exceso de demanda
agregada lo que enciende el proceso inflacionario, pero
difieren con los keynesianos respecto a la causa que genera
ese exceso de demanda.

Dficits fiscales con tipo de cambio fijo

Cuando una economa que opera bajo un sistema de tipo de
cambio fijo ha agotado sus fuentes de financiamiento
provenientes de prstamos directos del pblico, interno y
externo, la nica herramienta que le queda para financiar el
exceso de gastos sobre los ingresos es tomar prstamos del
banco central.
Cada vez que el gobierno intente financiarse a travs de
prstamos del banco central, incrementar la base monetaria,
pero dado que los saldos monetarios que se demandan
permanecen constantes se generar un exceso de oferta de
dinero. Las familias convertirn los saldos monetarios
excedentes en activos externos, presionando hacia la
devaluacin del tipo de cambio. Como el banco central est
comprometido a mantener el valor de la moneda domstica a un
nivel dado, deber cambiar el exceso de moneda nacional por
divisas. Este proceso continuar hasta que la oferta de
dinero retorne a su nivel inicial e iguale a la demanda por
saldos monetarios que se mantuvo constante durante todo el
proceso.

Inflacin Monetaria
Toma expresin por medio de la teora cuantitativa del dinero
suponiendo producto fijo paridad del poder de compra y libre
movilidad de capitales.
Analizando el caso de Sudamrica se observa que el origen de
una alta inflacin se encuentra en los grandes y persistentes
dficit fiscales que el banco central monetiza, de all la
importancia de esta teora.
Comenzamos analizando un modelo de dficit bajo tipo de
cambio flotante: este dficit se puede cubrir tomando
prstamos, reduciendo reservas o imprimiendo moneda.
Suponemos que ya no podemos contar con las primeras dos
opciones, como suele ocurrir cuando el dficit es persistente
en el tiempo, por lo tanto queda la tercera opcin. Al
financiar el dficit, el Banco Central provoca un incremento
en la oferta nominal de dinero. Entonces (dados los precios
y la tasa de inters), las familias intentan convertir en
activos externos los saldos no deseados, generando una
depreciacin y por la PPP, concluye en un aumento del precio.
A este procedimiento del aumento del precio por monetizacin
del dficit se lo considera como un impuesto inflacionario
ya que los poseedores de dinero pierden su poder adquisitivo.
Se dice que es una forma de aumentar los impuestos sin
necesitar la aprobacin de las cmaras legisladoras.
Ahora si analizamos un modelo de dficit bajo tipo de cambio
fijo, el proceso sera similar con la diferencia de que en
un principio el gobierno puede financiarse mediante reservas
hasta que se agoten, donde entra en juego una devaluacin o
flotacin del tipo de cambio obteniendo igual resultado que
el punto anterior.
De esta manera se podra desarrollar infinidad de causas,
pero al igual que existe sus causas podemos describir sus
consecuencias.

3.-CONSECUENCIAS

Como es de saber, la inflacin provoca graves distorsiones

en el funcionamiento del sistema econmico debido a su
imprevisibilidad. Si se pudiera predecir con absoluta
exactitud la fecha y la cuanta de la subida de precios de
cada uno de los productos, los nicos perjuicios provendran
del trabajo de corregir las etiquetas o los mens.
Los problemas provocados por la inflacin se derivan
precisamente de su imprevisibilidad ya que ni todos los
productos ni todos los factores subirn sus precios al mismo
tiempo ni en la misma proporcin. Y cuanto mayor sea la tasa
de inflacin, ms amplio ser el margen de error en las
expectativas de los agentes econmicos y por tanto mayor la
sensacin de inseguridad.
Los precios son una va por la que se transmite
la informacin necesaria para que los consumidores decidan
correctamente qu deben adquirir y para que
las empresas calculen qu y cunto deben producir. Si los
precios estn cambiando continuamente, dejan de cumplir
su funcin informativa; los consumidores sern incapaces de
saber si un supermercado tiene los precios ms bajos que
otro; los supermercados perdern el estmulo para mantener
los precios bajos y sern incapaces de predecir los efectos
sobre la demanda de una subida de los precios de mayor o
menor cuanta. Los efectos de la inflacin sobre
la distribucin de las rentas consisten esencialmente en el
desplazamiento de riqueza de los acreedores hacia los
deudores. El individuo que haya prestado dinero observar
cuando lo recupere que lo que percibe tiene menos valor que
lo que prest. Los ahorradores son castigados con la prdida
de valor de sus fondos. Los que han gastado por encima de
sus ingresos, en cambio, reciben un premio a la imprevisin
y el derroche. En general, todos los perceptores de rentas
fijas (jubilados, pensionistas, rentistas propietarios de
ttulos de renta fija, propietarios de viviendas en alquiler
con contratos no indiciados) vern reducir la capacidad
adquisitiva de sus ingresos. Los que deben abonar esas rentas
(el Estado, las empresas emisoras, los inquilinos)
percibirn un inmerecido beneficio. El Estado ver tambin
aumentar sus ingresos fiscales: cuando los impuestos son
proporcionales o progresivos, las tasas impositivas estarn
gravando rentas de menor cuanta en trminos reales; adems,
el nmero de familias perceptoras de rentas exentas se ver
reducido.

4.-TIPOS DE INFLACIN

Existen dos tipos de inflacin; por un lado tenemos aquella

que se conoce con anticipacin y se incorpora a las
expectativas de los agentes econmicos; por otra parte, la
inflacin puede ser no anticipada por los agentes econmicos,
que es la que se presenta antes de que los individuos hayan
ajustado sus expectativas.

4.1.-Inflacin Anticipada
Los agentes tratarn de minimizar dicha prdida
reduciendo sus saldos medios de dinero.
 Se asignar mayor parte de la riqueza
al consumo de bienes durables, como medio de proteccin
contra el impuesto inflacionario.
El proceso de actualizacin de los precios nominales
implica costos reales asociados a las erogaciones que
deben realizar los comerciantes en el proceso de
demarcacin.
La inflacin puede generar distorsiones en
la presin tributaria. Por ejemplo, suponiendo que los
tramos de impuesto a los ingresos se fijan en trminos
nominales, con el paso del tiempo los ingresos nominales
se incrementarn, y la gente se desplazar a tramos
tributarios ms altos, incrementndose as su tasa
tributaria marginal. De esta forma, una persona cuyo
ingreso real antes de impuestos es constante sufrir un
incremento gradual en sus obligaciones tributarias y la
prdida consiguiente de ingreso disponible, debido
simplemente a la inflacin. Mientras mayor sea la
variacin en los precios, mayores sern los costos
implicados.
La inflacin tambin implica costos para el Estado, ya
que socava el valor de los tributos que recauda. Esto
se debe a que existe un lapso de tiempo entre el momento
en que se produce el gasto del Estado y el momento en
que se recaudan los impuestos para cubrir dichas
erogaciones. En muchos pases, durante este tiempo de
rezago, no existe ningn mecanismo para mantener el
valor real de la obligacin tributaria. Este fenmeno
se conoce como el efecto Oliver-Tanzi, que puede llevar
a un crculo vicioso. Un incremento del
dficit fiscal se traduce en un aumento en la
inflacin, que a su vez, reduce los ingresos
tributarios; menores ingresos tributarios, por su
parte, incrementan an ms el dficit fiscal, y as
sucesivamente.

4.2.-Inflacin no anticipada
Los principales efectos de la inflacin no anticipada son re
distributivos. Las sorpresas en las tasas de inflacin
conducen a desplazamientos del ingreso y la riqueza entre
diferentes grupos de la poblacin. Durante un proceso
inflacionario, los deudores se vern beneficiados a costa de
los acreedores, ya que la inflacin socava las tasas reales
de inters. Dependiendo del grado de aumento en los precios
las tasas reales de inters pueden volverse negativas, lo
que termina favoreciendo claramente a los sujetos que tomaron
prstamos.

En general, todos los poseedores de activos financieros que

tengan una tasa de rendimiento nominal fija, sufrirn una
prdida ante aumentos en la tasa de inflacin. Para evitar
el desgaste que sufren estos activos frente al aumento en
los precios, se han desarrollado instrumentos indexados, que
se comprometen a pagar una tasa de inters real o, dicho de
otra manera, ajustan la tasa de inters nominal que pagan
por un ndice que evita la prdida de valor provocada por el
aumento en los precios.

Los efectos re distributivos de la inflacin inesperada

tambin se manifiestan dentro del sector familias. Los
propietarios de viviendas hipotecadas resultarn
beneficiados al ver que la cuota de su hipoteca disminuye en
trminos reales. Por otra parte las personas mayores,
mantienen ms saldos nominales que las ms jvenes, por este
motivo un proceso inflacionario redistribuye ingresos a
favor de los individuos de menor edad.
Tambin se ven sujetos a una puja re distributiva los
sectores asalariados. El aumento en los precios socava
el salario real de los trabajadores contratados. Aun cuando
los contratos laborales incluyan clusulas de ajuste, la
efectividad de ests para evitar la prdida de los ingresos
de los trabajadores, se ve reducida ya que los contratos se
revisan espordicamente mientras que el aumento en los
precios es un proceso continuo, de esta forma los ajustes en
los contratos slo logran mejorar por cierto tiempo el
salario real, a medida que la inflacin sigue su curso
ascendente, los salarios reales vuelven a caer. De esta
forma, el proceso inflacionario no solo disminuye el salario
real, sino que tambin afecta su variabilidad.
INFLACIN EN ALGUNOS PASES DE SUDAMRICA

1).-INFLACIN EN EL PER
1.1-RESEA HISTRICA
En la dcada de los ochenta, la economa padeci de
hiperinflacin, mientras declinaba el rendimiento per cpita, y
se incrementaba la deuda externa. A mediado de los 80s, Per
estaba marginado del apoyo del FMI y del Banco Mundial, debido a
sus grandes atrasos en la deuda.
Y toda la responsabilidad recae en el seor Alan Garca Prez del
Partido Aprista Peruano (APRA) que subi al poder poltico en los
aos de 1985 a 1990 y que ahora pretende nuevamente el Palacio de
Pizarro en Lima.
Los peruanos que votaron por Alan Garca, pensaron que
verdaderamente el APRA iba a gobernar para el pueblo, pero fue
todo lo contrario. Slo los primeros 18 meses intent mejorar el
panorama socio econmico, pero despus vino el desastre con los
famosos "paquetazos" que estresaron a la poblacin. Dar a conocer
los principales desatinos del aprismo y por lo tanto de su caudillo
y egocntrico Alan Garca.
1.- Se increment la gasolina en 30 %; el servicio postal y
telefnico 20 %; agua potable y alcantarillado 10 %.
2.- Se devala el dlar en 12 %; el dlar MUC (moneda nica de
cambio), se fija en 13.95 intis y el dlar financiero en 17.5
intis por dlar norteamericano. Despus de ao y medio del
gobierno aprista, los desequilibrios macroeconmicos se hacan
insostenibles.
3.- El aprismo aplica la poltica de precios con 4 categoras:
los controlados propiamente dicho, los de rgimen especial, los
regulados y los supervisados.
4.- Ese gobierno siempre recurri a los recursos del Estado para
impulsar un funcionamiento privado a corto plazo compatible con
una baja inflacin aparente. Despus de 2 aos de experimento de
una poltica econmica improvisada, el gobierno aprista de Alan
Garca fue autodestruyndose. Las empresas no invirtieron en el
pas y slo se limitaron a aumentar la produccin y los precios.
5.- A partir del tercer ao de ese gobierno o desgobierno vinieron
las reacciones de la poblacin frente a los ajustes de los llamados
"paquetazos", seguido de las colas que tenan que hacer todos para
conseguir una cierta cantidad de productos de primera necesidad
como son leche, pan, arroz, azcar.
6.- A todo eso se sum la especulacin por parte de los
comerciantes para proteger su capital.
7.- Desde mayo de 1988 que comenzaron los "paquetazos", los
ajustes en la economa nacional se fueron incrementando.
8.- El tipo de cambio se devalu en 227 % para gran parte de las
partidas de importacin y se subieron an ms los precios
pblicos.
9.- A nivel poltico se observaba una situacin crtica y compleja
por efecto de las drsticas medidas, la reduccin de los ingresos,
la estatizacin de la banca, el incremento de la burocracia.
10.- Los economistas sealaron que se estaba a las puertas de un
manejo hiperinflacionario de la economa peruana.
11.- Los efectos de la desastrosa poltica aprista se mostr no
slo con las colas interminables para conseguir los productos
alimenticios, sino que se produjeron huelgas,
desabastecimiento, violencia, especulacin.
12.- Alan Garca hizo un anuncio el 19 de noviembre de 1988, de
que se iba a tomar nuevas medidas y que se iba a retirar de la
poltica al finalizar su mandato. Mand otro paquetazo de
ahorcamiento a la poblacin y minti porque no se retir de la
poltica.
13.- En los diarios capitalinos slo se informaba de huelgas, de
colas para conseguir cualquier producto. Pequeos empresarios
entraban en colapso y las familias sufran todas las
consecuencias.
14.- Los barcos con productos, varados en el puerto se negaban a
descargar hasta que no se les pagara. Las divisas se agotaron por
el mal uso. Las colas se alargaban y multiplicaban.
15.- El 22 de Noviembre de 1988 aparece Sendero Luminoso,
iniciando el derrumbe de 32 torres de alta tensin, dejando
sin luz a poblaciones desde Chiclayo hasta Marcona.
16.- "La poblacin limea ha entrado en un estado de shock.
La contaminacin del agua potable, el avance de la violencia, la
falta de electricidad, la ausencia de pan y transportes, las
alzas, la crisis poltica, todo eso condensado en un solo da era
demasiado".
17.- Alan Garca sigui una poltica egocntrica, caudillista y
un extremado centralismo poltico. Los analistas de esos aos
afirmaron que el gobierno aprista dej al Per en un colapso.

1.2.-Inflacin en 1980-2015
El ao 1985, al igual que os aos previos, representaba un
desafo para las autoridades econmicas del pas. La
economa, peruana mostraba un pronunciado nivel de
inflacin, un reducido crecimiento econmico y un alto
dficit del sector pblico. Paralelamente, se enfrentaban
altas tasas de desempleo con una persistente reduccin del
salario real. De otro lado, la "dolarizacin" de la economa
haba conllevado a una reduccin del ahorro financiero en
moneda nacional. En el sector externo, el Per afrontaba
serias dificultades en el pago del servicio de la deuda
pblica externa y en el acceso a financiamiento forneo.
Bajo este contexto de poltica econmica, en 1985 los
resultados obtenidos fueron un crecimiento del producto
bruto interno de 1.6 por ciento, con indicios de cierta
recuperacin a partir del cuarto trimestre; la inflacin
anual alcanz a 158.3 por ciento, logrndose una declinacin
muy importante en la variacin mensual de dicho ndice a
partir de setiembre; las reservas internacionales netas del
sistema financiero se incrementaron en US$ 318 millones,
principalmente, por las compras de divisas por parte del
Banco Central en el mercado financiero reflejando en parte
el proceso de desdolarizacin de la economa - y el dficit
del sector pblico en relacin al producto alcanz 2.9 por
ciento, significativamente menor al del ao anterior, tanto
por la contraccin de los niveles de inversin cuanto por la
mayor recaudacin tributaria.
El aumento del desempleo y la cada drstica de ingresos fue
el costo social del desastre econmico provocando el
surgimiento de un sector informal de una dimensin nunca
antes vista. Adems, el Estado en bancarrota ya no pudo
cubrir sus obligaciones en materia de asistencia social,
educacin, salud y administracin de justicia.
Durante los aos 1989 y 1990 no se produjeron cambios
importantes. La economa se recuper levemente y las reservas
internacionales tambin. Las importaciones se contrajeron y
las exportaciones subieron, sobre todo por el aumento de
precio de los minerales en el mercado internacional.
Bajo el mando del nuevo Ministro de Economa, Csar Vsquez
Bazn, la inflacin tuvo una leve baja. La tasa anual de
inflacin fue de 3398.6% en 1989. Los ltimos meses de dicho
ao fueron usados en gastar las escasas reservas
internacionales para reactivar en algo la economa en vista
de las prximas elecciones generales. As, en marzo de 1990,
las reservas internacionales apenas llegaban a 190 millones
de dlares.
1.3.-Inflacin en 2015-2017

El ao 2015 fue el de menor crecimiento mundial desde 2009,

reflejando el menor dinamismo de economas como China, Rusia
y Brasil. Para 2016 se prev una recuperacin gradual con un
crecimiento de 3,3 por ciento (frente a 3,1 por ciento en
2015). A diferencia de Reportes previos, la revisin a la
baja en el crecimiento mundial corresponde a pases
desarrollados, debido a la incertidumbre en los mercados
financieros, a temores de deflacin en Europa y a la
fortaleza que vena registrando el dlar. Para 2017 se
mantiene la proyeccin de crecimiento mundial de 3,6 por
ciento, pero se revisa a la baja el crecimiento en la regin
(1,8 por ciento en 2017 frente a 2,3 por ciento proyectado
en el Reporte anterior). se tambin observ un dficit en
cuenta corriente de la balanza de pagos de 4,4 por ciento
del PBI, mayor al observado en 2014 (4,0 por ciento). Para
el ao 2016 se proyecta un menor dficit en cuenta corriente
(3,9 por ciento), en un entorno de mayor volumen de
exportaciones tradicionales. Consistente con el fuerte
aumento de las exportaciones mineras y un ligero crecimiento
de los trminos de intercambio, se proyecta una reduccin
del dficit de cuenta corriente de 3,9 por ciento en 2016 a
3,0 por ciento en 2017.
a. Volatilidad de los mercados financieros internacionales.

Este riesgo podra materializarse si el retiro del estmulo

monetario por parte de la Reserva Federal de los Estados
Unidos generara volatilidad en los mercados financieros
internacionales. En tal caso, se podran generar salidas de
capitales desde los pases emergentes y presiones
depreciatorias en las monedas de estas economas, lo que
podra incidir en mayores tasas de inflacin.
b. Desaceleracin de la demanda interna.

En el presente ao electoral, la recuperacin econmica

podra demorarse si se produjera un aplazamiento en la
ejecucin de proyectos de inversin tanto pblicos como
privados, lo que supondra una brecha del producto ms
negativa, generando una menor inflacin en el horizonte de
proyeccin.
c. Menor crecimiento mundial.

El escenario base considera una recuperacin ms lenta de

la economa mundial en el periodo 2016-2017 respecto a lo
previsto en el Reporte de Inflacin de diciembre,
principalmente por el menor dinamismo de los Estados Unidos
y de las economas emergentes, y la incertidumbre en torno
a China. Sin embargo, si dicha recuperacin se postergara
ms, y los trminos de intercambio se deteriorarn, el menor
impulso externo resultante se traducira en una menor brecha
del producto y una menor inflacin interna.
d. Choques de oferta.
Un alza de las cotizaciones internacionales del petrleo y
otros productos importados significativamente por encima de
los niveles contemplados en el escenario base podra generar
presiones inflacionarias. Del mismo modo, efectos ms
severos del Fenmeno El Nio que el considerado podra
presionar los precios de algunos alimentos al alza.
1.3.1 -Actividad productiva
Los indicadores recientes de la actividad de los sectores
servicios y manufactura de las principales economas del
mundo han mostrado una desaceleracin con respecto a los
ltimos meses del ao.
Esta tendencia refleja una elevada volatilidad en los
mercados financieros, provocada por la incertidumbre con
respecto a la respuesta de poltica monetaria y fiscal de
estas economas. En los meses previos, los indicadores
globales de actividad (PMI), tanto de manufactura como de
servicios, han disminuido respecto a los niveles observados
en diciembre. El PMI global de manufactura pas de 50,7 en
diciembre 2015 a 50,0 en febrero, y el de servicios, que
haba sido el componente ms dinmico, lo hizo de 52,9 a
50,7 en el mismo mes.
En los primeros meses de 2016, los indicadores de actividad
confirman la moderacin del sector servicios y, adems, un
menor dinamismo por la actividad manufacturera (industrial).
Por el lado del gasto, el crecimiento del consumo (en
particular las ventas minoristas) se ha moderado y la
inversin (manufacturera e inmobiliaria) ha seguido
desacelerndose significativamente.
En la lnea con estos desarrollos, las proyecciones de
crecimiento para el 2016 y 2017 han sido revisadas
ligeramente a la baja. A diferencia de los reportes previos,
la revisin se explica principalmente por un menor dinamismo
de las economas desarrolladas, por lo tanto, proyeccin de
crecimiento para 2016 ha bajado de 2.2 por ciento a 1.9
por ciento.
En particular, en Estados Unidos la actividad manufacturera
muestra seales de una recuperacin econmica ms lenta, en
parte por la fuerte apreciacin del dlar en los ltimos dos
aos, y la inversin en energa se ha visto afectada por
los bajos precios del petrleo
En respuesta a estas tendencias, las autoridades monetarias
de las economas desarrolladas han sealado la posibilidad
de mantener o acentuar polticas monetarias acomodaticias
que permitan consolidar la recuperacin de sus
economas en un contexto de bajas presiones
inflacionarias. As, por ejemplo, en diciembre el BCE
redujo (desde un nivel negativo) sus tasas de inters a
los depsitos de los bancos, el Banco de Japn introdujo
en enero una medida similar (para parte de los
excedentes de encaje) y recientemente China redujo su tasa
de encaje. Estas medidas, y las expectativas de
medidas adicionales, han llevado en las ltimas semanas a
una mayor demanda por activos de mayor riesgo generando
presiones al alza en los mercados burstiles y de
commodities.
2).-INFLACIN EN VENEZUELA

El organismo internacional pronostica para el pas que

preside Nicols Maduro una inflacin del 700%. Este es el
dato ms significativo del informe regional publicado este
mircoles, en el que el FMI no cesa de sealar la mala salud
por la que pasa la economa de Venezuela.
Glosando al Banco Central de Venezuela, que calcul en 6 por
ciento la cada del PIB en 2015, el FMI considera que en
2016 este indicador disminuir 8 por ciento. Las decisiones
tomadas por el gobierno de Nicols Maduro son insuficientes
para superar los desajustes. La reciente depreciacin del
tipo de cambio oficial y el incremento del precio del
combustible en el mercado interno no han podido resolver los
desequilibrios externos e internos originados por esas
distorsiones.
Para que Venezuela consiga restablecer la estabilidad
macroeconmica, el FMI cree que el pas deber eliminar las
distorsiones -controles de precios y desalineacin del tipo
de cambio- y reformar los marcos regulatorios en todos los
niveles, adems de reducir el financiamiento monetario.
"Deber ponerse especial empeo para crear una slida red de
seguridad destinada a proteger a los ms vulnerables.
 INFLACION 2016 %
800
720
700

600

500

400

300

200

100
3.4 7.1 5
0
VENEZUELA PERU BRASIL BOLIVIA

3).-INFLACIN EN ARGENTINA

La inflacin super el 40% en los ltimos 12 meses y apunta

a cerrar el ao con una cifra similar, segn las consultoras
que miden los precios en forma privada. El Gobierno espera
que a partir de septiembre el incremento ronde el 1,5 por
ciento mensual, segn indic una calificada fuente oficial.
Hoy se conoci el dato del ndice de precios al consumidor
de la Fundacin de Investigaciones Econmicas
Latinoamericanas (FIEL) del mes pasado, que arroj un
incremento del 3,1% a nivel general y del 3,2% en los
alimentos y bebidas. El rubro de transporte y comunicaciones
creci el 5,4% y la indumentaria, el 5 por ciento. Para FIEL,
la inflacin fue del 40,6% en los ltimos 12 meses.
Para el estudio Bein, la suba del mes pasado fue del 3,9%,
con un crecimiento del 24,5% desde enero y del 44,6% en el
ltimo ao. Creen que el ao finalizar en un 39 por ciento.
La directora de la consultora, Marina Dal Poggetto, aclar
que "para que termine en 39% el ao, se necesita un promedio
del 1,5% en los ltimos tres meses".
La economista indic que la inflacin se aceler en el ltimo
mes y, aunque el atraso cambiario pueda ayudar al Gobierno
en este plano, no cree que "se sientan tan cmodos con un
dlar a $ 14". Adems, opin que el Indec podra reportar un
incremento cercano al 5% en el primer IPC que difundir a
mediados de este mes, con el registro de mayo.
Camilo Tiscornia, socio de T&A, dijo que la inflacin cerr en
el 3,1% el mes pasado, con una suba del 3,3% en alimentos y
bebidas. A nivel interanual, pas al 41,7 por ciento.

Para este mes, adelant, "en principio prevemos una suba del
1,8%, pero puede ser algo mayor por los incrementos a los
encargados de edificios" y el aumento a las prepagas. Luego,
indic que "julio debera cerrar en el 1,9% y agosto en el
1,2%, mientras que el ltimo cuatrimestre estara algo arriba
del uno por ciento mensual".
"Suponiendo que el tipo de cambio cierra en 16 y que no haya
ms correcciones tarifarias, la inflacin cerrar cerca del
36 por ciento anual. Del total, siete por ciento es por la
suba de tarifas. Y para el ao prximo, el 17% fijado como
meta por el Banco Central es ms posible, con ajustes de
tarifas ms pequeos".
El economista jefe de la consultora Ecolatina, Lorenzo Sigaut
Gavina, seal que mayo termin con un alza del 3,8%, del
22,8% desde enero y del 35% en un ao. "Lo ms preocupante
es la suba del 3,25% de la inflacin ncleo del mes pasado,
que fue ms alta que la de marzo y abril, en un contexto de
baja de las tasas de inters", afirm.
Esto se debe, aclar, a "la segunda ronda de aumentos por la
subidas en las tarifas de servicios pblicos, que peg en el
costo de las empresas".
Ecolatina estima que la inflacin fue del 44% el ltimo ao
y que llegar al 40% en todo 2016.
3).- INFLACIN EN BOLIVIA

El Gobierno disminuy para 2016 la previsin del crecimiento

de la economa respecto a lo proyectado para esta gestin,
de 5,05% a 5,01%. Tambin prev una tasa de inflacin de
5,3%, dos puntos porcentuales por encima de lo programado
(3,5%) para este ao.
El viceministro de Presupuesto y Contabilidad Fiscal, Jaime
Durn, present ayer el proyecto de Ley de Presupuesto
General del Estado (PGE) 2016 e indic que en el documento
se prev un crecimiento de 5,01% del Producto Interno Bruto
(PIB), que cerrar el prximo ao en $us 38.260 millones.
Esto demuestra que gracias al impulso de la demanda interna
y la inversin pblica se logran tasas (de crecimiento) que
nos sitan como la mejor economa de la regin, manifest
Durn, quien destac la fortaleza del Modelo Econmico Social
Comunitario Productivo, a pesar de la cada de los precios
de las materias primas. Respecto a la proyeccin de una tasa
de crecimiento del PIB de 5,01%, sta se encuentra levemente
por debajo del programado para este ao, que es de 5,05%.
La tasa de inflacin estimada ser de 5,3%, dos puntos
porcentuales ms de la previsto para 2015, de 3,5%. Durn
detall que, a octubre de este ao, el ndice lleg a 2,73%.
Consultado sobre la elevacin de la previsin del ndice de
Precios al Consumidor (IPC), la autoridad afirm que el
indicador es una proyeccin y que depende de muchas
variables. Afirm que este ao fue un buen ao agrcola y
el proyecto de Ley del PGEes conservador. Una tasa de
inflacin del 5,3% es una tasa razonable pues muestra una
economa saludable.
El viceministro indic que la Ley Financial 2016 se elabor
con base en el precio del barril de petrleo de $us 45,16.
Reiter que la tendencia descendente del precio del
hidrocarburo no es nueva y se registr en las gestiones 2011,
2012, 2013 y 2014. Incluso mencion que en 2009 lleg a $us
30. Pese a eso, sostuvo que en los ltimos aos se tuvo el
mejor desempeo de la economa.
En esa lnea, dijo que en los ltimos 16 meses se ha anotado
dicho descenso, aunque la expansin del PIB no se ha visto
afectada. Ratific que el crecimiento a junio del PIB
trimestral a 12 meses lleg a 5,23%. Esta cifra ratifica
que Bolivia no depende de los recursos naturales y que esto
tiene su efecto en los ingresos por el Impuesto Directo a
los Hidrocarburos y las regalas, pero esos recursos son
compensados por la recaudacin interna. El 12 de noviembre,
el ministro de Economa, Luis Arce, afirm que en 2016 el
crecimiento econmico superar el 5%, impulsado por la
inversin pblica. Inversin pblica aumentar en 3,50%
CONCLUSIN

Este tema es muy importante, ya que nos afecta

socioeconmicamente, porque el pueblo que compone a un pas,
no est preparado para la devaluacin del dinero, por
ejemplo, los deudores adquieren un producto a un precio y
despus de cierto tiempo este no es el mismo, en el caso de
los vendedores de es lo contrario ya que ellos revalorizan
los inventarios porque la inflacin hace subir los precios,
esto nos lleva a que el gobierno debera tener un mejor
control en el manejo de la economa de un pas centrando las
causas que justifiquen el alza de los precios para as
disear medidas para invitarla, si la inflacin es monetaria
se buscar la revalorizacin de la moneda a travs del
aumento de la paridad cambiaria.