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UNIVERSIDADE POLITCNICA

A POLITCNICA
Escola Superior de Gesto Cincia e Tecnologia
Administrao e Gesto de Empresas

GESTO FINANCEIRA I
DOCENTE: MARECHAL DAVID NHAVOTO

TRABALHO PRTICO
DE GESTO FINANCEIRA

DISCENTE:
Juan Carlos Ganoza

Maputo, Maio de 2017


Exercicio Prtico

I A partir da informao disponibilizada dos balanos sucessivos abaixo

Balanos de Explorao Agrcola Privada (Unidades monetrias)


Balano Trienal Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016
Activo Fixo
Terras agrcolas e florestais 41,438.52 35,616.00 29,793.43
Benfeitoras 10,398.00 9,804.00 9,210.00
Mquinas e equipamentos 96,689.89 83,103.93 69,548.02
Animais reprodutores 16,100.00 16,100.00 16,100.00
Total do Activo Fixo 164,626.41 144,623.93 124,651.45
Activo Circulante
Produtos em armazm 556.28 1,780.11 2,225.14
Aprovisionamentos 100.00 977.44 888.58
Avanos a culturas 11,123.48 10,567.30 11,123.48
Ttulos de curto prazo 1,000.00
Valores a receber 30,000.00 11,250.00 22,876.51
Disponibilidades 25,000.00 5,000.00 15,000.00
Total do Activo Circulante 66,779.76 30,574.85 52,113.71
Total do Activo 231,406.17 175,198.78 176,765.16
Passivo
Emprstimos de MLP 30,000.00 25,000.00
Emprstimos de CP 38,900.00 10,000.00 20,500.00
Valores a pagar 53,200.00 25,000.00 22,300.00
Total do Passivo 92,100.00 65,000.00 67,800.00
Capital Prprio 139,306.17 110,198.78 108,965.16
Passivo Total e Capital Prprio 231,406.17 175,198.78 176,765.16

Pede-se para:
a) Calcular os indicadores de solvabilidade (Solvabilidade, Autonomia Financeira,
ndice de Endividamento, Estrutura de Endividamento, Liquidez Geral, Liquidez
Reduzida, Liquidez Imediata)
b) Interpretar os seus resultados
ndice Solvabilidade (IS)

IS= ( Capital Prprio


Passivo )
139,306.17
IS 2014= =1.51
92,100.00

110,298.78
IS 2015= =1.70
65,000.00

108,935.16
IS 2016= =1.61
67,800.00

O ndice de Solvabilidade superior unidade, indicando que o Capital Prprio excede o


Passivo em 1.51, 1.7 e 1.61 vezes nos anos 2014, 2015 e 2016, respectivamente. Por tanto,
indica que os capitais da empresa superior aos capitais de terceiros e tm capacidade slida
de saldar as suas obrigaes

ndice de Autonomia Financeira (IAF)

IAF= ( Capital Prprio


Activo Liquido )

139,306.17
IAF2014 = =0.60
231,406.17

110,298.78
IAF2015 = =0.63
175,198.79

108,935.16
IAF2016 = =0.62
176,735.16

O ndice de Autonomia Financeira indica que os capitais prprios so maiores que 50% nos
anos 2014, 2015, e 2016, respectivamente 60%, 63% e 62% dos capitais totais da empresa,
concluindo-se, que esta empresa se financia principalmente com capitais prprios.

ndice de Endividamento (IE)


IE= ( Passivo
Activo )

92,100.00
IE2014 = =0.40
231,406.17
65,000.00
IE2015 = =0.37
175,198.79

67,800.00
IE2016 = =0.38
176,735.16

No ndice de Endividamento, os capitais de terceiros representam nos anos 2014, 2015 e


2016, respectivamente, 40%, 37% e 38% dos capitais totais da empresa e, como tal, sendo o
capital de terceiros menor a 50%, a empresa tem capacidade para cumprir s suas obrigaes
com terceiros.

ndice de Estrutura de Endividamento (IEE)


Passivo de CP Emprstimo de CP+Valores a pagar
IEE= =
Passivo Passivo

38,900.00+ 53,200.00
IEE2014 = =1.00
92,100.00

10,000.00+25,000.00
IEE2015 = =0.54
65,000.00

20,500.00+ 22,300.00
IEE2016 = =0.63
67,800.00

O ndice de Estrutura de Endividamento dos anos 2014, 2015 e 2016, respectivamente,


100%, 54% e 63%, dos capitais de terceiros so de curto prazo e, como tal, devem ser
reembolsados no prazo mximo de um ano.

ndice de Liquidez Geral (ILG)


Activo Circulante Activo Circulante
ILG= =
Exigvel aCP Emprstimo de CP+Valores a pagar
66,779.76
ILG2014 = =0.73
28,900.00+53,200.00

30,574.85
ILG2015= =0.87
10,000.00+25,000.00

52,113.71
ILG2016 = =1.22
20,500.00+22,300.00
No caso do ndice de Liquidez Geral, os meios lquidos monetrios disponveis na empresa
no prazo de um ano excedem no ano 2016 em 22% do valor das dvidas de curto prazo. Nos
anos 2014 e 2015 a situao distinta, uma vez que esses meios lquidos monetrios cobrem,
respectivamente, apenas 73% e 87% do valor das dvidas de curto prazo.

ndice de Liquidez Reduzida (ILR)


Disponibilidade+Valores a receber
ILR=
Exigvel a CP

25,000.00+30,000.00
ILR2014 = =060
92,100.00

5,000.00+11,250.00
ILR2015 = =0.46
35,000.00

15,000.00+ 22,876.51
ILR2016 = =0.88
42,800.00

Os resultados do ndice de Liquidez Reduzida, revelam que os meios lquidos monetrios


realizveis no prazo de 60 dias, no cobrem a totalidade das dvidas de curto prazo,
representando apenas 60%, 46% e 88% do valor dessas dvidas nos anos 2014, 2015 e 2016
respectivamente.

ndice de Liquidez Imediata (ILI)


Disponvel
ILI =
Exigvel a CP

25,000.00
ILI 2014= =0.27
92,100.00
5,000.00
ILI 2015= =0.14
35,000.00

15,000.00
ILI 2016= =0.35
42,800.00

OsresultadosobtidosnondicedeLiquidezImediata,indicamqueaempresa,deimediato,
apenaspodesaldar27%,14%e35%dassuasdvidasdecurtoprazo,nosanos2014,2015e
2016,respectivamente.
II Considere as Demonstraes de Resultados apresentados a seguir, para os ltimos
trs anos da explorao agrcola privada.

Demonstrao de Resultados (unidades monetrias)


2014 2015 2016
Produto bruto corrente 57,420.85 58,725.74 57,358.90
Vendas: Mapira de Sequeiro 4,162.50 5,100.00 4,539.00
Outros produtos 3,000.00 4,000.00 3,100.00
Tomate de regadio 5,878.13 5,000.00 4,500.00
Milho de regadio 9,618.75 7,200.00 6,000.00
Caprinos 20,000.00 22,000.00 23,100.00
Subsdios Correntes 14,761.47 15,425.74 16,119.90
Total de encargos correntes 50,553.99 50,001.97 50,439.12
Sementes e fertilizantes 4,000.00 4,120.00 4,243.60
Combustveis e lubrificantes 1,800.00 1,854.00 1,909.62
Energia elctrica 950.00 978.50 1,007.86
Assistncia veterinria 400.00 412.00 424.36
Outros encargos variveis 1,500.00 1,545.00 1,591.35
Gastos gerais 259.50 267.29 275.30
Mo-de-obra permanente 9,000.00 9,270.00 9,548.10
Renda 2,500.00 2,575.00 2,652.25
Amortizaes 20,000.48 20,000.48 20,000.48
Outros encargos fixos 2,625.00 2,703.75 2,784.86
Juros pagos 5,802.30 4,095.00 4,271.40
Impostos 1,716.71 2,180.95 1,729.94
Lucro lquido 6,866.86 8,723.78 6,919.78

Com base nos elementos desta Demonstrao de Resultados e nos Balanos sucessivos
apresentados no enunciado do exerccio anterior, calcule os seguintes indicadores e comente a
evoluo dos seus resultados ao longo do tempo

a) a Remunerao dos Capitais Totais (ROA)


Lucro Lquido
ROA= 100
Activo Total

6,866.86
ROA 2014= 100=2.97
231,406.17

8,723.77
ROA 2015= 100=4.98
175,198.78
6,919.78
ROA 2016= 100=3.91
176,76 5.16

O resultado do ROA, indica que a empresa obteve 2.97, 4.98 e 3.91 centavos por dlar de
investimento em activos para os anos 2014, 2015 e 2016, respectivamente.

b) a Remunerao dos Capitais Prprios (ROE)


Lucro Lquido
ROE=
Patrimonio Lquido

6,866.86
ROE2014 = 100=4.93
139,306.17

8,723.78
ROE2015 = 100=7.92
110,198.79

6,919.77
ROE2016 = 100=6.36
108,935.16

O ROE de 4.93%, 7.92% e 6.36% nos anos 2014, 2015 e 2016, respectivamente, representam
so maiores dos valores registados no ROA.

c) o Grau de Alavancagem Financeira (GAF)


Rentabilidadedo Patrimonio Lquido( ROE)
GAF=
Rentabilidade do ActivoTotal (ROA)

0.0493
GAF 2014 = =1.66
0.0297

0.079 2
GAF 2015= =1.59
0.0498

0.0635
GAF 2016= =1.62
0.0391

O Grau de Alavancagem Financeira indica que nos anos de 2014, 2015 e 2016, o retorno
maior que 1, por tanto, o retorno sobre o patrimnio lquido maior que o retorno sobre o
ativo total da empresa, indicando que o capital de terceiros contribuiu para a gerao de um
retorno adicional para o acionista.