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Irina Mikhailova 1
Denise Piper 2
Resumo: Este trabalho visa contribuir para a discusso das ideias do Novo Consenso
Macroeconmico (NCM) e colaborar com a crtica keynesiana a seu respeito. Com base
na reviso dos trabalhos considerados mais importantes, pertencentes ao NCM, faz-se
uma tentativa da sintetizao terica, a qual evidencia as contribuies de vrias escolas
de pensamento macroeconmico para essa abordagem. Discutem-se supostas falhas do
NCM e pontos principais da crtica keynesiana a essa linha de pensamento, luz da
possvel retomada dos debates entre monetaristas e keynesianos em torno das polticas
fiscal e monetria e modo de sua conduta. Conclui-se que a introduo das crticas
keynesianas significa certa retomada dos velhos debates, mas eles esto sob outra
roupagem e trazem efeitos positivos para a nova abordagem da teoria macroeconmica.
A incorporao das modificaes propostas pelos crticos no campo do NCM
significaria um avano no que tange ao desenvolvimento de maior consenso na
Macroeconomia moderna.
Abstract: This paper aims to contribute for the discussion of the New Consensus
Macroeconomics (NCM) ideas and cooperate with its Keynesian critique. The attempt
of the theory synthesis based on the most important works review has been done. It
highlights the contributions of various schools of thought for this macroeconomic
approach. We discuss the failure of the NCM and the main points of its Keynesian
critique in the light of the possible resumption of the debates between monetarists and
Keynesians around the fiscal and monetary policies conduction. It is concluded that the
Keynesian critique involvement means the certain resumption of the old debates, but
they are under the different guise and bring the positive effects on the new
macroeconomic theory approach. The incorporation of some modifications into the
NCM structure, suggested by the Keynesian critics, would mean some progress in the
development of greater consensus in the modern macroeconomics.
1. Introduo
1
Professora Adjunta do Departamento de Cincias Econmicas da Universidade Federal de Santa Maria;
e-mail: irinaufsm@gmail.com
2
Mestranda em Cincias Econmicas na Universidade Estadual de Maring; e-mail:
denisekpiper@hotmail.com
mais recentemente, denominada Novo Consenso Macroeconmico (doravante NCM).
No final dos anos noventa, Oliver Blanchard escreveu sobre a existncia de um ncleo
comum (a core) na Macroeconomia: the good news for policymakers is that there is
indeed a core of usable macroeconomics; the good news for macroeconomic researches
is that there is a lot of work still be done (BLANCHARD, 1997; apud SNOWDON e
VANE, 2005, p.705).
Desde ento, ao longo de mais de uma dcada, foram realizadas vrias pesquisas
no campo do NCM. Paralelamente com pesquisas de adeptos do NCM, as noes
crticas comearam a surgir. A maior parte da anlise crtica tem sido desenvolvida pela
corrente ps-keynesiana. Cabe destacar que as pesquisas efetuadas acerca do NCM so
precipuamente de origem internacional, sendo poucas as pesquisas efetuadas no pas
sobre o tema. Os trabalhos que se destacam na literatura nacional acerca do NCM
correspondem aos desenvolvidos por Dias e Piza (2006), Dias, Dias e Teixeira (2009),
Teixeira e Missio (2009) e Teixeira (2009), entre outros.
Todavia, mesmo j tendo se passado cerca de vinte anos desde a emergncia dos
primeiros trabalhos relativos ao NCM, sua estrutura terica ainda no se encontra
consolidada. O fato de as ideias que caracterizam o que se convencionou chamar NCM
no se encontrarem sintetizadas e formando um corpo terico slido, mas dissipadas em
estudos independentes, faz com que se questione a existncia mesma de um consenso,
dado que os diferentes trabalhos existentes destoam entre si em graus variveis.
Alguns autores expressam dvida no s quanto existncia de um consenso,
mas tambm quanto validade de sua definio como novo, alegando que o chamado
NCM nada mais do que o ressurgimento da escola monetarista com uma nova
especificao para a regra da poltica monetria. Conforme Kriesler e Lavoie (2005,
p.2), the irony of calling the emerging view a new is extremely strong. The
underlying vision of the economy is, in essence, the same as for Monetarism Mark 1
associated with Milton Friedman.
Outros estudiosos negam a origem neoclssica do NCM e o consideram como
resultado da transformao da Escola Novo-Keynesiana: macroeconomists never took
much notice of the reconstruction of New Classical Macroeconomics... By contrast,
New Keynesian Macroeconomics what transformed into what we now label as New
Consensus Macroeconomics (Arestis, 2009, p.1). Economistas ps- keynesianos, em
geral, apresentam uma viso muita crtica relativa ao NCM, dada sua idia de que falhas
e omisses de cunho terico e formal invalidam os fundamentos bsicos dessa nova
linha de pensamento.
A reviso bibliogrfica efetuada para a consecuo do presente trabalho
constatou que parece haver duas frentes em que as pesquisas referentes ao NCM
necessitam avanar, quais sejam, na busca de uma unificao terica e formal, por um
lado, e na incorporao em sua estrutura de propostas alternativas (principalmente ps-
keynesianas), por outro.
No presente trabalho, almeja-se primordialmente consolidar as ideias
apresentadas por diferentes autores, que so considerados fundamentais para a
compreenso do NCM. Adicionalmente, analisam-se os principais pontos da crtica
keynesiana ao NCM e as propostas alternativas apresentadas pelos autores keynesianos
com o objetivo de compreender a seguinte questo: os debates entre adeptos e crticos
do NCM podem reproduzir os velhos debates entre monetaristas e keynesianos, mesmo
que em condies diferentes? O trabalho procura deixar mais explcito que essa
retomada do debate positiva para o desenvolvimento da teoria macroeconmica e no
significa uma simples rplica dos debates passados. Outra indagao a seguinte. Ser
que, incorporando as propostas alternativas dos ps-keynesianos ao campo do NCM,
possvel chegar a um maior consenso na Macroeconomia contempornea?
Modelos formais do NCM e sua aplicabilidade economia nacional no foram
alvo do presente estudo. Apesar da enorme importncia e relevncia desses, sua
excluso ciente do escopo de pesquisa permitiu que se direcionasse o foco do presente
trabalho para os fundamentos tericos do NCM e sua crtica keynesiana.
O corpo do presente trabalho compe-se, alm desta introduo, de dois
captulos. O primeiro destes volta-se aos objetivos precpuos de apresentar
contribuies tericas de autores que se dedicaram ao estudo do NCM e tentar
contribuir para o processo de sistematizao de ideias no que tange a essa linha de
pensamento. No captulo subsequente, buscar-se- analisar as crticas keynesianas
referentes, principalmente, ao papel, ao modo de transmisso e conduta da poltica
monetria. O trabalho encerrado pela apresentao das consideraes finais voltadas
ao esclarecimento das indagaes que motivaram a sua execuo.
I IIIIIIII IV V II
III
NOVO
CONSENSO MACROECONMICO
II VI I
1 as regras proclamadas pelos monetaristas eram regras passivas, ao passo que o NCM preza por regras
ativas;
2 vlido apenas no que tange a choques imprevistos na demanda agregada.
3 todas as correntes de pensamento surgidas aps a Teoria das expectativas racionais tambm
incorporaram a idia de expectativas racionais; contudo, ressalta-se aqui o fato de tal concepo ter
emergido com a referida escola.
3. A crtica keynesiana
Existem pesquisas que utilizam a Teoria das Finanas Funcionais (TFF) e a sua
validade para economias modernas para dar reforo crtica ao Novo Consenso
Macroeconmico por parte de ps-keynesianos. A TFF baseada nos trabalhos de Abba
Lerner e tem a viso de que polticas pblicas no devem ser avaliadas a partir de
doutrinas tericas, mas, sim, exclusivamente pelos seus resultados econmicos. Sendo
assim, essa teoria defende um dficit pblico caso isso seja necessrio para a plena
utilizao de recursos. O governo, que tem poder de emitir a moeda, no apresenta
limitaes para aumentar gastos pblicos sem efeito inflacionrio. Assim, o papel da
poltica fiscal (conduzida, principalmente, via gastos pblicos), fica no ajuste das
decises do setor privado sobre seus gastos compatveis com o pleno emprego e no
pode ser secundrio em relao poltica monetria (ver Montes e Alves, 2009).
A sntese terica, feita na sesso anterior, deixou clara a importncia da poltica
monetria na estrutura do NCM, refletindo as preocupaes de seus adeptos com o
controle de inflao. O enfoque do NCM em problema da inconsistncia intertemporal
que pode ser produzida pelas polticas monetrias discricionrias, junto com outros
argumentos favorveis s regras e ao regime de metas da inflao, foram rejeitados
pelos oponentes, levando-os a constatar que:
Nesse regime, a poltica fiscal fica limitada a uma posio secundaria,
servindo para no criar surpresas ruins para a gesto da poltica monetria,
ou, seja, a poltica fiscal perde seu papel de grande instrumento de gesto da
demanda agregada ... para ter um papel secundrio de criar as condies
propcios de credibilidade e estabilidade da polticas macro... Assim a
corrente ps-keynesiano desenvolveu-se com o objetivo fundamental de
recuperar efetivamente a essncia do pensamento de Keynes (MONTES e
ALVES, 2009, p.2).
(1) there is a direct exchange rate channel via the impact of the
prices of imported goods and services on domestic consumer prices (wages
may also be affected by actual or expected consumer prices caused by
exchange rate changes); and
(2) there is also an indirect mechanism on price inflation, emanating
from the cost of production, which may be affected via the prices of imported
intermediate inputs. (ARESTIS, 2007 apud TEIXEIRA, 2009, p.88)
4. Consideraes Finais
Referncias Bibliogrficas
MISHKIN, F. Will Monetary Become More of A Science? Em: NBER Working Paper,
Cambridge: National Bureau of Economic Research, n. 13566, oct. 2007. Disponvel
em: < http://www.nber.org/papers>. Acesso em: 09 fev. 2011.
MARINAS, M.C. Two different views on monetary policy impact: the New
Consensus and Post-Keynesian Economics. Em: Theoretical and Applied Economics,
n.514, sept., 2007, p.37-42.