Proyectos de Inversin Evaluacin econmica mediante VAN y TIR

PROYECTO de INVERSION

Cuanto estamos ante la disyuntiva de adquirir o no un determinado equipo, pensando la

posibilidad de generar un nuevo emprendimiento, enfrentamos la posibilidad de invertir a
mediano o largo plazo en una actividad, estamos ante un proyecto de inversin.

Cada vez que tengamos que decidir acerca de variables cuyo impacto se verificar en un
lapso mayor a un ao diremos que se trata de un proyecto de inversin.

Se hace necesario considerar la implicancia del costo de oportunidad del dinero.

ETAPAS DEL PROYECTO

A) FORMULACION: se preparan los antecedentes (datos) en base a un mtodo.

B) EVALUACION: se califica al proyecto. Se lo compara con las expectativas o con otros

proyectos. Se mide el riesgo, etc.

C) FINANCIAMIENTO: se estudian las fuentes de los recursos, se analiza la viabilidad financiera.

A. FORMULACION. Las Etapas

1.Estudio de Mercado

2.Tamao y localizacin

3.Ingeniera de Proyecto
FLUJO NETO DE FONDOS
4.Clculo de Costos y Proyeccin de Ingresos RELEVANTE PROYECTADO

5.Clculo de Inversiones

6.Organizacin

B. EVALUACION

Se analiza la conveniencia o no de realizar el proyecto.

Se pueden considerar varios puntos de vista (criterios) para evaluar el proyecto:

1. Econmico

2. Riesgo
 3. Financiero

4. Estratgico

C. FINANCIAMIENTO

Es el estudio y decisin sobre las fuentes de financiamiento de las inversiones requeridas

Objetivos:

1. Decidir cmo financiar las inversiones (fuentes externas o externas).

2. Calcular costos del financiamiento.

En un proyecto de inversin sacrifico las INVERSIONES a cambio de un FLUJO NETO DE

FONDOS FUTURO.

Inversin inicial Flujos de fondos 1, 2, 3,........n

ELEMENTOS DEL PROYECTO

la inversin Inicial
la vida del proyecto (horizonte)
los flujos de fondos proyectados
la medida de rentabilidad
el estndar financiero (tasa mnima requerida para que se justifique la inversin)

CRITERIOS DE EVALUACION Y SELECCIN ECONOMICOS

VAN: Valor Actual Neto

TIR: Tasa Interna de Retorno

PR: Perodo de Recupero

Criterio Valor Presente Neto (VAN)

VAN =

Objetivo

maximizar VAN

Criterio de aprobacin

VAN positivo

Tasa Interna de Retorno

II =

De donde

r = la tasa de rentabilidad interna, que es igual a la tasa de descuento que hace el VAN 0

Objetivo

Maximizar TIR

Criterio de Corte

Seleccionar Inversiones con TIR > k