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UNIVERSIDADE SALVADOR - UNIFACS

DISCIPLINA: GESTO FINANCEIRA


PROFESSOR: ALEX GAMA
TURMA: CINCIAS CONTBEIS IV SEMESTRE 2017.1

ALUNA: _____________________________________________________________

ESTUDO DE CASO FINANAS DE CURTO PRAZO

A Distribuidora Bio-Petra atua no comrcio varejista de combustveis e conta com uma rede de
postos distribudos em diversos municpios do Estado da Bahia. No final de X5 o Sr. Augusto,
gerente financeiro da empresa, encontrava-se preocupado com a situao financeira da empresa,
pois seus indicadores de liquidez vinham declinando e seu saldo de tesouraria vinha caindo
gradativamente, j estando negativo nos ltimos anos.

Lembrava-se, nesse momento, da conversa que mantinha com o presidente da empresa cinco
anos atrs quando a rede possua somente sete postos. J alertava administrao da empresa os
riscos de uma ampliao nos negcios. Infelizmente, ele pensava, no foram tomadas as devidas
precaues que em sua opinio eram necessrias.

O Sr. Antnio, principal proprietrio da empresa, viu na expanso um timo negcio para
reverter a situao de prejuzo que pesava sobre a empresa. Diversos postos isolados vinham
passando por dificuldades e acabavam fechando. Como existia certa dificuldade para a venda do
patrimnio dos postos pelos proprietrios, o arrendamento era uma proposta vivel para ambas as
partes, proporcionando a Bio-Petro melhores condies junto a fornecedores e a possibilidade de
expandir sem grandes investimentos permanentes.

No entanto, a preocupao do Sr. Augusto vem aumentando porque para o ano X6 espera-se
chegar a 22 postos e as projees indicam piora no saldo de tesouraria e ndices de liquidez que
indicam uma tendncia insolvncia. O Sr. Antnio diz estar com a situao sob controle, pois,
apesar dos motivos que alimentam as preocupaes do Sr. Augusto, deve-se levar em conta que a
empresa vem aumentando as vendas a prazo com preos de combustveis 5% mais caros por
causa do prazo.

Para realizao desta atividade consulte a bibliografia:

MATIAS, Alberto B. Finanas Corporativas de Curto Prazo: a gesto do valor do capital de


giro.2 ed. So Paulo: Atlas, 2014.

INFORMAES:

BALANO PATRIMONIAL (R$ X 1.000)


Ativo Projeo
CONTAS X1 X2 X3 X4 X5 X6
Disponibilidades 151 138 125 82 55 31
Clientes 150 200 250 400 680 770
Estoques 50 60 90 120 220 250
Ativo. Circulante 351 398 465 602 955 1.051
Ativo No Circulante 5.770 6.070 6.397 6.817 7.238 7.991
Ativo Total 6.121 6.468 6.862 7.419 8.238 9.042
Passivo Projeo
CONTAS X1 X2 X3 X4 X5 X6
Fornecedores 25 32 45 69 98 115
Emprstimos 109 227 255 349 405 555
Provises e Outros 29 37 38 88 322 397
P. Circulante 163 296 338 506 825 1.067
Emprstimos LP 700 1.066 919 1.056 1.172 1.190
Capital social 3.000 3.000 3.500 3.500 3.500 3.500
Lucros acumulados 988 836 788 830 1.161 1.517
Reservas 1.270 1.270 1.317 1.527 1.580 1.768
Patrimnio Lquido 5.258 5.106 5.605 5.857 6.241 6.785
Passivo total 6.121 6.468 6.862 7.419 8.238 9.042
Demonstrao de Resultado de Exerccio (R$ X 1.000) Projeo
CONTAS X1 X2 X3 X4 X5 X6
Receita bruta 1.750 2.200 3.000 4.200 8.400 9.000
(-) Dedues (88) (110) (150) (210) (420) (450)
Receita Lquida 1.663 2.090 2.850 3.990 7.980 8.550
(-) CMV (1.250) (1.538) (2.069) (2.857) (5.600) (5.844)
Lucro bruto 413 552 781 1.133 2.380 2.706
(-) Despesas gerais (225) (260) (330) (430) (570) (700)
(-) Depreciaes (289) (304) (320) (341) (364) (400)
(-) Desp. Financeiras (162) (259) (247) (309) (347) (419)
Resultado Operacional (263) (270) (115) 53 1.099 1.187
(-) IR/CSSL 0 0 0 (16) (330) (356)
Lucro/Prejuzo Lquido (263) (270) (115) 37 769 833

PRAZOS X1 X2 X3 X4 X5 X6
P. Mdio de Estoque 14 d 14 d 16 d 15 d 14 d 15 d
P. Mdio de Recebimento 31 d 33 d 30 d 34 d 29 d 31 d
P. Mdio de Pagamento 7d 7d 8d 8d 6d 7d

Tendo por base as informaes que seguem, demonstre:

1- O ciclo operacional e financeiro dos perodos, X4, X5 e X6. Analise tendncias e


possibilidades de reduo do ciclo financeiro.

2- Calcule o CGL, NCG e os ST dos perodos X4, X5 e X6. Anlise as tendncias e o efeito
tesoura. Suponha limite de crdito de R$ 550 mil, avalie a situao de Overtrading para o ano
X6. .

3- Calcule os indicadores de liquidez esttica e dinmica para os perodos de X4, X5e X6.
Analise tendncia da liquidez.

4- Sugira melhoria para gesto do capital de giro da empresa em relao reduo da liquidez,
no que diz respeito s polticas de gesto de estoque, recebimento e pagamento a fornecedores.

5- Esclarea o dilema entre a opo pela rentabilidade do Sr. Antnio e a preservao da liquidez
do Sr. Augusto, demonstrando se a estratgia adotada pode estar correta ou no.