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RELATRIO DA ADMINISTRAO

No exerccio de 2016 a Companhia operou na Amrica do Sul, Canad, bem como na Amrica Central e Caribe, caracterizando-se Em 2016, a Ambev lanou uma nova iniciativa para selecionar mais cooperativas para compor sua rede de parceiros: o Excelncia
como a cervejaria lder da Amrica Latina. A receita lquida consolidada da Companhia cresceu 1,9% no ano, em decorrncia de Ambev Recicla. Realizada em parceria com o Movimento Nacional dos Catadores de Materiais Reciclveis, a iniciativa teve como
slido desempenho das nossas operaes internacionais e queda no Brasil. O EBITDA consolidado e lucro lquido ajustado base as diretrizes do PEX-R e buscou identificar cooperativas brasileiras com modelos bem sucedidos em gesto cooperativista
caram, respectivamente, 6,9% e 9,7%, enquanto o lucro lquido aumentou em 1,6%. e operao de sistemas de coleta, segregao e valorizao de materiais reciclveis. O anncio das trs cooperativas
No satisfeitos com esse resultado, realinhamos nossa estratgia para retomarmos o crescimento de lucro e EBITDA, que sempre selecionadas foi feito em maio, em comemorao ao Dia Internacional da Reciclagem. Coopert, de Itana (MG), Cooper Regio,
caracterizou a nossa operao. de Londrina (PR), e Ascorsi, de Itapira (SP), passaram a integrar a plataforma e vo receber assessoria tcnica durante um ano,
No Brasil, ao longo do ano, continuamos a fazer investimentos estruturais no nosso negcio, inclusive nas nossas alm de investimentos de at R$ 100 mil em equipamentos e infraestrutura.
plataformas comerciais: Outra frente voltada preservao ambiental o projeto Frota Compartilhada, um programa em parceria com outras empresas
Lanamos a nova identidade visual da Skol, nossa principal marca, estreitando ainda mais a sua conexo com o seu pblico para otimizar as viagens dos caminhes e, consequentemente, reduzir a emisso de CO2. Os veculos que retornariam s
jovem; cervejarias da Ambev vazios depois de abastecer os centros de distribuio passam a fazer os trajetos de volta com cargas de
As nossas marcas premium continuaram a crescer, com Budweiser mantendo-se como a lder absoluta do segmento; parceiros. Atualmente, 20 empresas fazem parte da iniciativa e compartilham cerca de 3 mil viagens mensais. Nos ltimos quatro
Aumentamos o nosso portflio no segmento de near beer com o lanamento da Skol Beats Secret que, juntamente com a Skol anos, as viagens colaborativas da Ambev aumentaram em 210%, que incluem tambm o Frota Circular - projeto em que um
Beats Senses e a Skol Beats Spirit, representam mais de 1% dos nossos volumes de cerveja; mesmo caminho usado para fazer o transporte de diferentes insumos.
Continuamos investindo nas garrafas de vidro retornveis em supermercados, lanando uma campanha nacional Tudo que O Frota Compartilhada faz parte de um conjunto de aes da cervejaria para alcanar a meta de reduzir, em 15%, as emisses de
bom retorna; carbono na rea de logstica at o final de 2017. Alm dessa iniciativa, a Ambev renova periodicamente os veculos que trabalham
Para o mercado de refrigerantes e bebidas no alcolicas e no carbonatadas, tivemos slido crescimento das marcas Gatorade, para a empresa. Tanto que a idade mdia da frota que presta servio para a Ambev - uma das maiores do pas - hoje de quatro
Lipton e Fusion, esta ltima tendo se consolidado como vice-lder do segmento de bebidas energticas. anos, contra 20 anos da mdia brasileira (ANTT). Desde 2011, todos os novos veculos adquiridos chegam s ruas com motor
Na Amrica Central e Caribe (CAC), tivemos um crescimento orgnico de 21,3% do nosso EBITDA, atingindo a marca de equipado com um sistema de reduo de emisses. Em 2016, mais de 100 caminhes foram trocados. Essa frota renovada
aproximadamente 430 milhes de dlares americanos. Esse resultado foi impulsionado pelos nossos volumes, que cresceram 6,2% garante uma reduo de aproximadamente 9% no consumo de diesel.
na regio com a expanso do mercado de cerveja na Repblica Dominicana e ganho de participao de mercado na Guatemala. Outro esforo para otimizar a operao logstica e, consequentemente, reduzir a emisso de CO2 o recm-lanado Foxtrot,
Na Amrica Latina Sul (LAS), a receita lquida e o EBITDA aumentaram em 15,8% e 20,6%, respectivamente, como decorrncia programa que permite, a partir de um primeiro destino, traar novos itinerrios. A Ambev colocou em prtica o piloto do projeto em
do slido crescimento de volume em importantes mercados da regio, como Bolvia, Chile e Paraguai. 2016 e espera, com a novidade, diminuir em 5% o deslocamento dos caminhes de entrega urbana at o final de 2017.
E no Canad, comeamos a operar com as novas marcas de bebidas mistas, cidras e cervejas especiais, o que contribuiu para A estimativa que 2,4 mil toneladas de gs carbnico deixem de ser lanados na atmosfera. Outro benefcio do Foxtrot o
entregarmos um crescimento, em moeda local, de 8,3% da receita lquida e de 3,0% do EBITDA no pas. aumento da produtividade, que permitir, ao longo do tempo, diminuir o nmero de caminhes nas ruas.
Investimos em 2016 mais de R$ 4 bilhes, dentre os quais, cerca de R$ 2 bilhes no Brasil. Consumo Inteligente
Para 2017, reafirmamos o nosso firme compromisso de reverter o desempenho de 2016 no Brasil, o nosso principal mercado, A Ambev vem se dedicando fortemente a promover o consumo inteligente de seus produtos. No incio dos anos 2000, foi a nica
procurando assegurar resultados de longo prazo compatveis com o histrico da Companhia. empresa de bebidas a participar das discusses da Organizao Mundial da Sade (OMS) sobre os efeitos do uso inadequado de
bebidas alcolicas. Em 2003, lanou um pioneiro programa de Consumo Inteligente, norteado pelas premissas da OMS e cujos
Victorio Carlos De Marchi Carlos Alves de Brito Bernardo Pinto Paiva
pilares so: prevenir o consumo de bebidas alcolicas por menores, promover a segurana viria e incentivar o consumo moderado.
Copresidente do Conselho Copresidente do Conselho Diretor Geral
Desde ento, o tema est presente em inmeras aes da Ambev e a cervejaria trabalha para engajar o maior nmero possvel de
de Administrao de Administrao
pessoas nessa causa.
Viso geral da Companhia Uma das iniciativas o programa Na Responsa!, que atua em parceria com diversas ONGs no Brasil por meio da cultura,
do esporte e do lazer. O objetivo formar uma juventude mais saudvel e consciente. Desde 2010, mais de 24 mil jovens j
Atualmente, com operaes em 18 pases nas trs Amricas, somos a cervejaria lder do mercado latino americano em volume.
participaram do programa, 7 mil educadores e lderes foram capacitados e 9 milhes de pessoas impactadas pelas aes de
Nosso negcio consiste na produo e comercializao de cervejas, near beer, refrigerantes e outras bebidas no alcolicas e no
comunicao do Na Responsa!.
carbonatadas, e agrupado em trs divises:
Outro projeto da plataforma o Bar de Responsa, pelo qual a Ambev realiza treinamentos em consumo inteligente para donos e
Amrica Latina Norte, que inclui:
- Brasil, representado pela produo e comercializao de cerveja e near beer (Cerveja Brasil) e refrigerantes e bebidas no profissionais de bares, restaurantes e em eventos. O objetivo que essas pessoas transformem a venda inteligente de bebidas em
alcolicas e no carbonatadas (RefrigeNanc Brasil); um compromisso pessoal e que repliquem esse conhecimento, tornando-se embaixadoras da causa. O contedo do curso aborda
- Amrica Central e Caribe (denominada CAC), composta pelas nossas operaes na Repblica Dominicana, Cuba, Saint de forma dinmica a sade e o bem-estar relacionados ao consumo moderado, a proibio do consumo de bebida alcolica por
Vincent, Dominica, Antgua, Guatemala (que tambm abastece El Salvador, Honduras e Nicargua), Barbados e, a partir de menores de 18 anos, e os perigos do consumo excessivo.
31 de dezembro de 2016, Panam; J o Cidade Responsvel uma iniciativa pioneira apoiada pela Ambev por meio da Associao Brasileira da Indstria da Cerveja
Amrica Latina Sul (LAS), composta por nossas operaes de cerveja, near beer, refrigerantes e bebidas no alcolicas e no (CervBrasil). Entre as aes realizadas esto: a distribuio de materiais educativos em pontos de venda de bebidas, sensibilizao
carbonatadas na Argentina, Bolvia e Uruguai, alm da produo e comercializao de cerveja no Chile, Paraguai e, sobre o problema do consumo indevido de bebida alcolica, capacitao de professores, agentes de sade, garons, proprietrios
at 31 de dezembro de 2016, Colmbia, Peru e Equador; e de bares e restaurantes, representantes de ONGs e assistentes sociais, assim como tcnicos das reas de esporte e cultura.
Canad, representado principalmente pela Labatt Brewing Company Limited (Labatt) com a produo e comercializao de O projeto j foi implementado em Fernandpolis (SP), So Bernardo do Campo (SP) e em Americana (SP). Com o apoio da
cerveja no Canad, um portflio de marcas de bebidas mistas e cidras, e exportaes para os Estados Unidos da Amrica. prefeitura, secretarias municipais, redes de ensino, hospitais e dos sindicatos regionais de bares, restaurantes, supermercados,
Nossas principais marcas incluem Skol (sexta cerveja mais consumida no mundo), Brahma, Antarctica, Bohemia, Original, Quilmes, hotis e lojas de convenincias, o Cidade Responsvel representa um verdadeiro trabalho em rede para disseminar as prticas do
Presidente, Pacea, Pilsen, Labatt Blue, Alexander Keiths, Kokanee e Guaran Antarctica. Alm disso, a Ambev uma das maiores consumo inteligente nos municpios e, principalmente, para desenvolver uma cultura de moderao.
engarrafadoras independentes da PepsiCo no mundo. Produzimos, vendemos e distribumos no Brasil e em outros pases da Para celebrar atitudes responsveis quando o tema consumo de bebidas alcolicas, a Ambev criou o Dia de Responsa.
Amrica Latina produtos Pepsi, H2OH!, Lipton Ice Tea e o isotnico Gatorade sob licena da PepsiCo. Tambm comercializamos Comemorada anualmente no ms de setembro, a data foi adotada tambm por todos os outros 24 pases onde a Anheuser-Busch
vrios produtos da Anheuser-Busch Inbev S.A./N.V. tais como Budweiser, Bud Light, Stella Artois e Corona, entre outros. InBev atua. Em 2016, pelo stimo ano consecutivo, a cervejaria realizou a mobilizao nacional e engajou os mais de 32 mil
O risco de crdito da Ambev como emissor de dvida em moeda nacional e estrangeira detm a classificao de grau de funcionrios para disseminar mensagens sobre a importncia de no vender, servir ou estimular o consumo de bebidas alcolicas
investimento segundo a Standard and Poors e a Moodys Ratings. por menores de 18 anos, no consumir em excesso ou associado direo.
No Dia de Responsa, os funcionrios da cervejaria, incluindo o presidente Bernardo Paiva e a diretoria, saram s ruas para visitar
Sustentabilidade bares, restaurantes, supermercados e distribuir materiais informativos populao sobre a importncia do consumo moderado e
gua os riscos do uso indevido de bebidas alcolicas. Alm disso, artistas e celebridades parceiros usaram seus perfis nas redes sociais
A preservao do meio ambiente uma das prioridades da Ambev e faz parte da gesto da cervejaria h dcadas. para postar fotos, vdeos e mensagens de conscientizao. J os clubes de futebol apoiados pela Ambev entraram em campo
Hoje, a Companhia referncia internacional em gesto do uso de gua na produo de bebidas e em melhores prticas carregando faixas alusivas ao consumo inteligente. Uma rede de cinco ONGs tambm promoveu atividades educativas com jovens
ambientais graas ao seu Sistema de Gesto Ambiental, adotado h mais de 20 anos para estabelecer e monitorar a evoluo das comunidades onde atuam.
contnua da ecoeficincia. Em 2016, a Ambev foi eleita uma das oito empresas mais sustentveis do setor de Bens de Consumo Em 2016, a Ambev tambm intensificou os esforos em prol da segurana viria. O trabalho teve incio no ano anterior quando a
e tambm recebeu destaque em Gesto de gua pelo Guia Exame de Sustentabilidade, que est entre as premiaes mais cervejaria liderou a criao de uma coalizo com agentes pblicos, privados e da sociedade civil para melhorar a gesto da
importantes de sustentabilidade do pas. segurana no trnsito no Brasil. Essa iniciativa contribuiu para o lanamento do Movimento Paulista de Segurana no Trnsito, em
Para economizar cada vez mais gua, a Ambev trabalha em diversas frentes e investe continuamente em tecnologia de ponta. 2015, em parceria com o Governo do Estado de So Paulo. De forma alinhada com os objetivos da Dcada da Segurana Viria
Nos ltimos 13 anos, a cervejaria reduziu mais de 40% do seu consumo de gua. lanada pela ONU, o Movimento tem a meta de reduzir em 50% a projeo de mortes no trnsito at 2020, salvando 20 mil vidas.
Alm de trabalhar para reduzir o consumo em suas operaes, a Ambev atua para preservar as fontes de gua do Brasil. Uma das principais conquistas do Movimento em 2016 foi o lanamento do Infosiga SP - Sistema de Informaes Gerenciais de
Por isso, lanou em 2010 o Projeto Bacias, com o objetivo de recuperar e preservar importantes bacias hidrogrficas do pas. Em Acidentes de Trnsito do Estado de So Paulo, um relatrio indito que disponibiliza mensalmente dados precisos de acidentes
parceria com o poder pblico e com ONGs, como o WWF Brasil e a The Nature Conservancy (TNC), a cervejaria j adotou bacias com vtimas em todo o Estado. Com informaes atualizadas, os gestores podem antecipar decises como reposicionar blitzes ou
no Gama (DF), em Jaguarina (SP), em Jundia (SP), em Sete Lagoas (MG) e, mais recentemente, na regio do Guandu (RJ). pavimentar determinada via e criar planos especficos, para, de forma gil, reduzir os ndices. Agora, a ideia do trabalho em rede
Esse trabalho feito junto s comunidades localizadas no entorno de suas cervejarias. No Distrito Federal, por exemplo, o projeto tambm caminha para o Distrito Federal - que lanou, em agosto, o programa Braslia Vida Segura.
mobilizou cerca de 7.800 pessoas, recuperou o solo em quatro nascentes, plantou cerca de 6 mil mudas e 150 m de agroflorestas
Desenvolvimento
e tambm auxiliou na estruturao do Comit de Bacias local, um rgo colegiado da gesto de recursos hdricos, buscando
garantir a continuidade do trabalho. J em Jaguarina, o projeto tem como uma das principais aes o Pagamento por Servios Desde 2013, a cervejaria promove o Bem Ambev, iniciativa de voluntariado em que os funcionrios atuam em diferentes atividades
Ambientais (PSA) a produtores rurais, que tem o objetivo de oferecer incentivo aos agricultores que se comprometem com prticas socioambientais no entorno das operaes. O programa conta com 21 comits espalhados por todo o pas. No ltimo ano, o Bem
de conservao nas suas propriedades. Alm do PSA, o Bacias prev assistncia gratuita aos agricultores para o Cadastramento Ambev mobilizou quase 12 mil voluntrios, sendo mais de 3 mil funcionrios, que investiram mais de 6 mil horas em atividades.
Ambiental Rural e financiamento de prticas de conservao para que as nascentes e os crregos que esto dentro das fazendas Foram mais de 115 aes voluntrias, que beneficiaram em torno de 43 mil pessoas em todo o Brasil.
estejam devidamente protegidos. Alm disso, consciente de seu relevante papel social e de sua ampla capilaridade, a Ambev realizou um mutiro nacional pelo
Em 2015, a Ambev ampliou esse trabalho e anunciou a participao na Coalizo Cidades pela gua, uma iniciativa liderada pela combate proliferao do mosquito Aedes aegypti, transmissor dos vrus da Zika, Dengue e Chikungunya, no comeo de 2016.
TNC, que pretende aumentar a disponibilidade de gua para mais de 60 milhes de brasileiros, em 12 regies metropolitanas. Cerca de 90 mil casas, bares, restaurantes e outros estabelecimentos comerciais foram visitados pelos funcionrios, que
Alm de compartilhar a experincia e expertise com programas de conservao e recuperao de bacias hidrogrficas, a Ambev entregaram populao folhetos e cartazes educativos com dicas simples para combate ao mosquito. A cervejaria tambm
a maior patrocinadora da Coalizo. A iniciativa vai atuar em 243 municpios e ir incorporar a gesto dos recursos hdricos engajou celebridades, artistas e times de futebol na causa.
preservao de rios e nascentes. Nos prximos anos, empresas e governos vo contribuir com doaes para projetos de Para compartilhar experincias que contribuam para o crescimento da cadeia como um todo, do campo ao copo dos consumidores,
restaurao florestal em reas-chave para a sade dos mananciais e com aes de conscientizao sobre o uso racional da gua. a Ambev trabalha com produtores de cevada, por meio de um programa em parceria com a Embrapa, fomentando tcnicas de
A expectativa que 4,5 milhes de dlares sejam investidos, por vrias empresas, nesta primeira etapa. cultivo. Tambm trabalha com 150 produtores rurais na regio de Maus (AM), responsveis pelo fornecimento de grande parte do
Para dar um passo ainda maior, no incio de 2016, a Ambev formou um Comit de Especialistas em Segurana Hdrica. guaran usado nos refrigerantes. A Ambev oferece gratuitamente mudas e capacitao tcnica para o cultivo, focando em gesto
Em reunies peridicas, surgiu a sugesto de que a cervejaria compartilhasse sua expertise em gesto hdrica com outras ambiental e produtividade. Outra iniciativa inclui a capacitao e alavancagem de pequenos bares por meio de programas de
empresas e tambm encabeasse projetos de acesso a gua potvel. A partir da, a empresa montou um plano arrojado para micro-franquias como o Nosso Bar.
impulsionar ainda mais a sua plataforma de gua. Para compartilhar conhecimento e ajudar pequenas e mdias empresas a A Ambev tambm atua para desenvolver a comunidade. Por isso, em 2015, criou o Educare, um projeto piloto em parceria com a
economizarem o recurso, a empresa lanou o SAVEh - Sistema de Autoavaliao de Eficincia Hdrica. Fruto de uma parceria com Fundao Antonio e Helena Zerrenner (FAHZ), que oferece bolsa de estudos para os ensinos fundamental e mdio aos filhos de
as ONGs Fundacin Avina e Carbon Trust e com o Pacto Global da ONU, o programa desenvolvido por meio de uma plataforma funcionrios e demais membros das comunidades no entorno das suas operaes. A FAHZ mantm ainda a Escola Tcnica Walter
online totalmente gratuita, na qual a cadeia de valor da Ambev e tambm qualquer outra empresa pode ter acesso ao sistema de Bellian, em So Paulo, e o Colgio Heberster Gusmo, em Sete Lagoas. Ambas so gratuitas e abertas para a comunidade local.
gerenciamento hdrico da cervejaria. Aps fazer o cadastro e preencher um questionrio de autoavaliao, a empresa recebe um
relatrio de avaliao do seu uso de gua e uma sugesto de plano de ao para melhorar a eficincia em cada uma das etapas Recursos humanos
de produo, que pode ser alterado e acompanhado pela prpria empresa. A ideia do SAVEh exatamente influenciar outras Chegamos ao final de 2016 com aproximadamente 53,2 mil funcionrios: 33,8 mil no Brasil, 6,6 mil na regio CAC, 3,4 mil no
empresas e a cadeia de valor da Ambev a reduzirem o seu consumo de gua, impulsionando um movimento coletivo pela Canad e 9,4 mil nas unidades da Amrica Latina Sul.
preservao desse recurso natural. A Ambev, por meio da Universidade Ambev, investiu em 2016 aproximadamente R$ 46 milhes no desenvolvimento de nossa
Alm disso, a Ambev queria ajudar a resolver o problema da falta de acesso a gua potvel no Brasil. Hoje so mais de 30 milhes gente, reforando nosso compromisso com os princpios da Companhia. Os treinamentos so divididos entre os eixos Cultura e
de brasileiros que no tm gua para os usos mais bsicos, como beber, tomar banho e escovar os dentes; e a maior parte deles Liderana, Funcional e Mtodo e atendem a todos os cargos da Companhia, desde operadores das cervejarias - formamos cerca
est em reas rurais no semirido. de 1.500 operadores em conhecimento tcnico cervejeiro - at executivos, estes com imerso em Universidades no exterior para
Da surgiu a ideia de usar a capilaridade e capacidade de execuo da Ambev em prol dessa causa. No incio deste ano, a Ambev atualizao de assuntos de interesse.
lanou uma gua mineral com um conceito totalmente inovador. A AMA, que uma gua mineral que destina 100% do lucro para No Brasil, os funcionrios contam ainda com os investimentos da Fundao Zerrenner em bolsas de estudo de graduao e
projetos de acesso a gua potvel no semirido. As empresas tm hoje, mais do que nunca, um papel essencial na resoluo de ps-graduao, alm de auxlios para material escolar a funcionrios e dependentes. A Fundao atua tambm na rea de
problemas sociais. Podem e devem usar sua estrutura, recursos e capacidade de execuo em prol da resoluo desses problemas. educao atravs de dois colgios destinados aos ensinos fundamental e tcnico. Um situado em So Paulo, SP - Colgio Walter
Por meio da AMA, a Ambev cria uma plataforma para viabilizar o investimento social do consumidor, fazendo o que sabe: Belian e outra em Sete Lagoas, MG - Colgio Professor Roberto Hebster Gusmo.
fabricar, distribuir e vender bebidas. E o consumidor adquire e usufrui da gua, ao mesmo tempo em que contribui para uma causa Na rea da sade, a Fundao Zerrenner proporciona assistncias mdica, hospitalar e odontolgica a cerca de 85.000 vidas
real e para projetos com alto potencial de transformao social. representadas por empregados e dependentes das unidades fabris e de distribuio situadas em todo Brasil.
Resduo Zero e Clima
Em linha com seu compromisso de preservar o meio ambiente, a Ambev expandiu tambm o uso de biomassa como fonte de Destaques operacionais e financeiros1
energia em suas operaes no Brasil e na Amrica Central. O objetivo da cervejaria ter 40% da sua matriz energtica calorfica Receita Lquida (ROL): A nossa receita lquida consolidada cresceu 1,9% em 2016, em decorrncia do crescimento em todas as
composta por fontes renovveis at o final de 2017. Hoje, mais de 37% da matriz calorfica usa biomassa. nossas operaes internacionais (CAC +14,0%, LAS +15,8% e Canad +0,7%), parcialmente impactada por uma queda no Brasil
Outra iniciativa no sentido de diversificar a matriz energtica o uso do biogs. A Ambev capta o biogs resultante das suas (-5,2%). Nosso volume caiu 5,8%, impulsionado principalmente pelo Brasil e pela Argentina. Esta queda foi mais do que
estaes de tratamento de efluentes e o reaproveita para gerar energia calorfica para a prpria cervejaria. Assim, ele no compensada por um slido crescimento da receita lquida por hectolitro (ROL/hl) de 8,3%, devido s nossas iniciativas de gesto
lanado na atmosfera e tambm h diminuio no uso de combustveis fsseis. At 2017, a Ambev se comprometeu a reduzir em da receita e ao mix de premium na maioria dos pases em que operamos.
10% a emisso de gases de efeito estufa e em 10% o consumo de energia. Custo dos produtos vendidos (CPV): Nosso CPV aumentou 6,5% em 2016, ao passo que, em uma base por hectolitro, o custo cresceu
Dentre as outras importantes metas ambientais da Ambev, est a reduo da quantidade de matria-prima para a produo de 13,1%. Nosso desempenho foi impactado principalmente (i) pelos nossos hedges de moeda estrangeira que refletiram, em 2016, a severa
embalagens. Para isso, nos ltimos anos, o peso e os rtulos diminuram, algumas garrafas ficaram mais cinturadas e as tampinhas desvalorizao do Real na segunda metade de 2015, e (ii) por presses inflacionrias na Argentina, parcialmente compensados pelo
menores. Desde 2013, a cervejaria deixou de gerar mais de 25 mil toneladas de resduos com a reduo da gramatura das benefcio de iniciativas de economia em suprimentos, por ganhos de produtividade e pelos nossos hedges de commodities.
embalagens no Brasil. Outro grande investimento so as garrafas de vidro retornveis. O volume de cervejas da Companhia Despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A): O SG&A (excluindo depreciao e amortizao) aumentou 7,6% em
nessas embalagens vendidas em supermercados era menor que 10% em 2014 e teve um crescimento substancial no ltimo ano, 2016, uma vez que a alta inflao na Argentina e o aumento dos nossos investimentos em vendas e marketing foram parcialmente
chegando a 23% no ano de 2016.
compensados por ganhos de eficincia em despesas administrativas no Brasil e no Canad.
Para incentivar o uso desse tipo de vasilhame, a Ambev investiu na ampliao do portflio com o lanamento das garrafas de vidro
EBITDA, Margem Bruta e Margem EBITDA: Nosso EBITDA ajustado caiu 6,9% em 2016, para R$ 19.483 milhes,
de 300ml de Skol, Brahma e Antarctica. Alm disso, a cervejaria desenvolveu uma mquina de coleta de garrafas retornveis.
com contraes da margem bruta e da margem EBITDA em 150 pontos-base e em 410 pontos-base, respectivamente, sendo
O equipamento j est presente em mais de 800 pontos de venda de todo o Brasil e cada mquina tem capacidade para receber
esta ltima impactada por Brasil (-820 pontos-base) e Canad (-50 pontos-base), parcialmente compensadas por CAC
130 garrafas de 300 ml.
(+220 pontos-base) e LAS (+180 pontos-base).
As retornveis tem um ciclo de vida maior e demoram mais para se tornar resduo. Elas podem ser reusadas 20 vezes antes de
Lucro lquido, Lucro lquido ajustado e LPA: Nosso lucro lquido atingiu R$ 13.083 milhes no ano de 2016, um aumento de
serem recicladas. Em sua fbrica de garrafas de vidro, no Rio de Janeiro, mais de 60% da matria-prima so cacos de vidro
1,6% comparado ao ano de 2015, enquanto nosso lucro lquido ajustado foi R$ 11.949 milhes, apresentando uma queda de 9,7%
reciclveis. De cada dez garrafas produzidas pela Ambev, seis so fabricadas totalmente com material reciclado. Por diminuir o
em relao ao ano anterior. A reduo de EBITDA junto com maiores despesas financeiras, principalmente impulsionadas por
nmero de etapas do processamento do material, a reciclagem de vidro tambm resulta em uma economia de 35% de energia
despesa adicional sem efeito caixa referente opo de venda associada ao nosso investimento na Repblica Dominicana e um
para a fuso no forno e pelo menos 75 mil toneladas de material virgem deixam de ser consumidas anualmente.
maior custo de carrego de nossos hedges, foram parcialmente compensadas por uma alquota efetiva de imposto de renda mais
A Ambev tambm foi pioneira no Brasil ao criar, em 2012, a primeira garrafa PET feita com material 100% reciclado, inicialmente
baixa. O lucro por ao (LPA) foi R$ 0,80 e o lucro por ao ajustado foi R$ 0,75 no ano de 2016.
por meio da garrafa de Guaran Antarctica de 2 litros. Hoje, a embalagem 100% reciclada usada em mais de 40% das garrafas
PET de Guaran Antarctica vendidas pela Ambev. O objetivo aplicar essa tecnologia nas embalagens de outras marcas de forma Gerao de caixa operacional e CAPEX: Nossa gerao de caixa das atividades operacionais chegou a R$ 17.702 milhes no
gradual, abrangendo todo o portflio. Sua produo traz diversos benefcios ao meio ambiente, como a liberao de 30m em ano. Durante o ano de 2016 investimos um total de R$ 4.133 milhes em CAPEX, com investimento no Brasil 35% inferior aos
aterro sanitrio para cada cinco toneladas de PET que deixam de ser descartadas no lixo. Alm disso, a fabricao dessa garrafa nveis de 2015 (R$ 1.969 milhes), em linha com as nossas projees.
consome 70% menos energia e 20% menos gua em relao resina virgem e gera uma economia considervel de petrleo. Pay-out e disciplina financeira: Durante 2016, retornamos para nossos acionistas cerca de R$ 10.046 milhes em dividendos e
Aliado a tudo isso, para estimular a reciclagem e a correta destinao das embalagens ps-consumo, a cervejaria possui um juros sobre o capital prprio. Em 31 de dezembro de 2016, nossa posio lquida de caixa era de R$ 2.763 milhes. Este valor no
programa chamado Ambev Recicla. O programa busca atingir seu objetivo por meio da incluso social, com gerao de renda para inclui o pagamento de dividendos de R$ 0,07 por ao (aproximadamente R$ 1,1 bilho) anunciado em 22 de dezembro de 2016,
os catadores de reciclveis, e beneficia tambm a sociedade e o meio ambiente. O Ambev Recicla contribui para o desenvolvimento a ser realizado a partir de 23 de fevereiro de 2017.
de cooperativas modelo em diversos estados do pas por meio de melhorias na gesto, na infraestrutura e da doao de 1
As informaes financeiras e operacionais a seguir, exceto quando indicado o contrrio, so apresentadas em reais nominais, de acordo com os critrios
equipamentos. Tambm estimula a atuao em rede com outras cooperativas e facilita o acesso indstria recicladora, visando o do padro contbil internacional (IFRS) e devem ser lidas em conjunto com os relatrios financeiros do exerccio findo em 31 de dezembro de 2016,
aumento na gerao de renda dos catadores. Hoje, o Ambev Recicla apoia mais de 50 cooperativas em onze estados brasileiros. arquivados na CVM e apresentados SEC. Segregamos neste relatrio o impacto do resultado orgnico das mudanas de escopo e diferenas de
Para profissionalizar ainda mais o trabalho dessas associaes, a Ambev desenvolveu o Programa de Excelncia em Reciclagem cmbio. As mudanas de escopo representam o impacto de aquisies e vendas de ativos, o incio ou trmino de atividades ou a transferncia de
atividades entre segmentos, mudanas de estimativas contbeis ano contra ano e outras premissas que os administradores no consideram parte do
(PEX-R), ferramenta que orienta e ajuda na melhora da gesto financeira, comercial, operacional e de pessoas das organizaes
desempenho de negcio. Exceto quando especificado o contrrio, variaes percentuais no documento so orgnicas e ajustadas por natureza.
de catadores. Com base no PEX-R, possvel realizar um diagnstico para identificar todos os pontos crticos dessas organizaes
Sempre que utilizado neste relatrio, o termo ajustado se refere s medidas de desempenho (EBITDA, EBIT, Lucro Lquido, LPA) antes de itens no
e auxiliar nos processos de regularizao e profissionalizao. Como resultado do amplo e consistente trabalho desenvolvido por recorrentes. Itens no recorrentes so receitas ou despesas que no ocorrem no curso normal das atividades da Companhia. Estas so apresentadas
meio do Programa de Excelncia, nos ltimos dois anos, as cooperativas e associaes de reciclagem apoiadas pela plataforma separadas dada a importncia delas para o entendimento do desempenho da Companhia devido sua natureza ou magnitude. Medidas ajustadas so
tiveram um incremento mdio de 13% em sua renda. Desde que foi criado, o programa j realizou mais de 420 iniciativas de medidas adicionais utilizadas pela Administrao, e no devem substituir as medidas calculadas em conformidade com as IFRS como indicadores do
educao ambiental, como campanhas para conscientizar as comunidades sobre a correta separao de resduos para reciclagem, desempenho da Companhia. Comparaes, exceto quando especificado o contrrio, referem-se ao resultado do ano de 2015. Os somatrios podem no
impactando cerca de 45 mil pessoas diretamente e outras 900 mil indiretamente. conferir devido a arredondamentos.

www.ambev.com.br
RELATRIO DA ADMINISTRAO
Amrica Latina Sul
Destaques financeiros - consolidado
2015 2016 % Reportado %Orgnico A Amrica Latina Sul teve um aumento de 4,0% no custo dos produtos vendidos, totalizando R$ 3.685,4 milhes em 2016, o que
R$ milhes representa um crescimento do custo dos produtos vendidos por hectolitro de 13,4%. O crescimento abaixo da inflao mdia
Total volumes 169.078,2 159.821,6 -5,5% -5,8% ponderada na regio explicado pelo resultado de nossos hedges de moeda, iniciativas em suprimentos e ganhos de eficincia.
Receita lquida 46.720,1 45.602,6 -2,4% 1,9% Canad
Lucro bruto 30.658,8 28.924,6 -5,7% -0,5% O custo dos produtos vendidos do Canad no ano de 2016 aumentou 1,0% em comparao ao ano anterior, totalizando R$ 2.122,1
Margem bruta 65,6% 63,4% -220 bps -150 bps milhes, em linha com a inflao do ano.
EBITDA ajustado 22.209,7 19.483,1 -12,3% -6,9% Despesas com vendas, gerais e administrativas
Margem EBITDA ajustado 47,5% 42,7% -480 bps -410 bps As despesas com vendas, gerais e administrativas da Companhia totalizaram R$ 14.176,6 milhes em 2016, crescendo 9,3% no ano.
Lucro lquido 12.879,1 13.083,4 1,6% Brasil
Lucro lquido ajustado 13.236,3 11.949,1 -9,7% As despesas com vendas, gerais e administrativas no Brasil somaram R$ 8.084,5 milhes em 2016, aumentando 5,4%.
Lucro lquido - Ambev 12.423,8 12.546,6 1,0% Cerveja
As despesas com vendas, gerais e administrativas atingiram R$ 7.095,9 milhes em 2016, apresentando um crescimento de 4,6%.
Lucro lquido ajustado - Ambev 12.780,9 11.412,3 -10,7%
O crescimento das despesas operacionais foi resultado, principalmente, de maiores despesas logsticas devido ao crescimento do
N de aes em circulao (milhes) 15.696,1 15.696,6
mix de nossas garrafas de vidro retornveis, especialmente nos supermercados, e maiores despesas com vendas e marketing em
LPA (R$/ao) 0,79 0,80 1,0%
parte relacionadas aos Jogos Olmpicos Rio 2016, parcialmente compensadas por ganhos de eficincia em despesas
LPA ajustado 0,81 0,75 -7,5% administrativas e menor inflao geral.
Nota: O clculo do lucro por ao baseado nas aes em circulao (total de aes existentes, menos aes em tesouraria). RefrigeNanc
Despesas com vendas, gerais e administrativas para RefrigeNanc acumularam R$ 988,6 milhes em 2016, um crescimento de
Brasil - consolidado Converso 12,2% no perodo, explicado, principalmente, por uma reestruturao em nossa estrutura logstica e administrativa para melhor
2015 Escopo Orgnico 2016 % Reportado % Orgnico
R$ milhes Moeda refletir o tamanho e relevncia das operaes de RefrigeNanc em nosso negcio no Brasil.
Volume (000 hl) 114.354,1 (7.392,7) 106.961,4 -6,5% -6,5% CAC
Receita lquida 26.326,2 (1.371,5) 24.954,6 -5,2% -5,2% As despesas com vendas, gerais e administrativas das operaes da Ambev na CAC somaram R$ 1.038,3 milhes em 2016,
com aumento orgnico de 9,5%, por conta, principalmente, de maior depreciao, inflao e maiores despesas com vendas,
CPV (8.358,3) (713,5) (9.071,8) 8,5% 8,5%
marketing e logsticas, em funo do forte crescimento de volume na regio.
Lucro bruto 17.967,9 (2.085,1) 15.882,8 -11,6% -11,6%
Amrica Latina Sul
Margem bruta 68,3% 63,6% -470 bps -470 bps As despesas com vendas, gerais e administrativas na Amrica Latina Sul acumularam R$ 2.697,4 milhes em 2016, crescendo 27,3%,
SG&A total (7.667,6) (416,9) (8.084,5) 5,4% 5,4% impactadas, principalmente, por presses inflacionrias na Argentina.
Outras receitas/(despesas) Canad
operacionais, lquidas 1.871,6 (597,5) 1.274,1 -31,9% -31,9% No Canad, as despesas com vendas, gerais e administrativas totalizaram R$ 2.356,4 milhes em 2016, com crescimento orgnico
EBIT ajustado 12.171,9 (3.099,5) 9.072,4 -25,5% -25,5% de 0,6%, impulsionadas por maiores investimentos em iniciativas de vendas e marketing mais do que compensadas por ganhos
Margem EBIT ajustado 46,2% 36,4% -980 bps -980 bps de eficincia em despesas administrativas.
EBITDA ajustado 14.100,7 (2.779,6) 11.321,2 -19,7% -19,7% Outras receitas/(despesas) operacionais, lquidas
Margem EBITDA ajustado 53,6% 45,4% -820 bps -820 bps O saldo lquido de outras receitas e despesas operacionais referente ao exerccio de 2016 representou um ganho de R$ 1.223,0 milhes,
comparado ao ganho de R$ 1.936,0 milhes registrado em 2015, devido, principalmente, reduo de subvenes governamentais
Brasil - cerveja Converso relacionadas a incentivos fiscais de longo prazo de ICMS como consequncia da queda de volume e um mix geogrfico negativo.
2015 Escopo Orgnico 2016 % Reportado % Orgnico
R$ milhes Moeda
Outras receitas/(despesas) operacionais, lquidas
Volume (000 hl) 85.330,9 (5.660,7) 79.670,1 -6,6% -6,6% 2015 2016
R$ milhes
Receita lquida 22.441,3 (1.268,2) 21.173,1 -5,7% -5,7% Subveno governamental/AVP de incentivos fiscais 1.755,7 1.166,5
CPV (6.757,6) (582,3) (7.339,9) 8,6% 8,6% (Adies)/reverses de provises (106,1) (132,9)
Lucro bruto 15.683,7 (1.850,5) 13.833,2 -11,8% -11,8% (Perda)/ganho na alienao de imobilizado, intangvel e ativo mantido para venda 53,0 70,9
Margem bruta 69,9% 65,3% -460 bps -460 bps Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas 233,4 118,5
SG&A total (6.786,8) (309,1) (7.095,9) 4,6% 4,6% 1.936,0 1.223,0
Outras receitas/(despesas)
Itens no recorrentes
operacionais, lquidas 1.551,2 (581,4) 969,8 -37,5% -37,5% Os itens no recorrentes totalizaram uma receita de R$ 1.134,3 milhes em 2016 devido, principalmente, ao ganho com a troca de
EBIT ajustado 10.448,1 (2.741,0) 7.707,1 -26,2% -26,2% aes por meio da qual a Companhia transferiu suas operaes na Colmbia, Peru e Equador para a AB InBev que, por sua vez,
Margem EBIT ajustado 46,6% 36,4% -1020 bps -1020 bps transferiu a operao no Panam para a Companhia.
EBITDA ajustado 12.038,9 (2.420,4) 9.618,6 -20,1% -20,1%
Itens no recorrentes
Margem EBITDA ajustado 53,6% 45,4% -820 bps -820 bps 2015 2016
R$ milhes
Brasil - RefrigeNanc Converso Resultado decorrente de troca de aes 1.240,0
2015 Escopo Orgnico 2016 % Reportado % Orgnico Reestruturao (63,3) (79,8)
R$ milhes Moeda
Processo administrativo (239,1)
Volume (000 hl) 29.023,3 (1.732,0) 27.291,3 -6,0% -6,0%
Custos de novas aquisies (48,9) (29,8)
Receita lquida 3.884,8 (103,3) 3.781,5 -2,7% -2,7%
Outros (5,8) 4,0
CPV (1.600,7) (131,2) (1.731,9) 8,2% 8,2%
(357,2) 1.134,3
Lucro bruto 2.284,1 (234,6) 2.049,6 -10,3% -10,3%
Margem bruta 58,8% 54,2% -460 bps -460 bps Resultado financeiro
SG&A total (880,7) (107,8) (988,6) 12,2% 12,2% O resultado financeiro foi uma despesa de R$ 3.702,0 milhes, comparado a uma despesa de R$ 2.268,2 milhes em 2015.
Outras receitas/(despesas) Resultado financeiro lquido
operacionais,lquidas 320,4 (16,1) 304,3 -5,0% -5,0% 2015 2016
R$ milhes
EBIT ajustado 1.723,8 (358,5) 1.365,3 -20,8% -20,8%
Margem EBIT ajustado 44,4% 36,1% -830 bps -830 bps Receitas de juros 575,5 513,6
EBITDA ajustado 2.061,8 (359,2) 1.702,6 -17,4% -17,4% Despesas com juros (1.036,6) (1.543,4)
Margem EBITDA ajustado 53,1% 45,0% -810 bps -810 bps Ganhos/(perdas) com derivativos (838,7) (1.461,6)
Ganhos/(perdas) com instrumentos no-derivativos (460,4) (62,8)
CAC Converso Impostos sobre transaes financeiras (146,4) (224,6)
2015 Escopo Orgnico 2016 % Reportado % Orgnico Outras receitas/(despesas) financeiras, lquidas (361,6) (923,2)
R$ milhes Moeda
Resultado financeiro lquido (2.268,2) (3.702,0)
Volume (000 hl) 9.109,3 561,9 9.671,3 6,2% 6,2%
Receita lquida 3.328,8 176,9 467,5 3.973,2 19,4% 14,0% A dvida total da Companhia aumentou de R$ 3.599,5 milhes em dezembro de 2015 para R$ 5.396,3 milhes em dezembro de 2016.
CPV (1.563,0) (85,0) (150,6) (1.798,6) 15,1% 9,6% Detalhamento da Dvida 2015 2016
Lucro bruto 1.765,7 91,8 316,9 2.174,5 23,2% 17,9% R$ milhes Circulante No Circulante Total Circulante No Circulante Total
Margem bruta 53,0% 54,7% 170 bps 190 bps
Moeda local 594,0 1.560,7 2.154,6 726,0 1.165,3 1.891,2
SG&A total (905,8) (46,7) (85,7) (1.038,3) 14,6% 9,5%
Outras receitas/(despesas) Moeda estrangeira 688,6 756,2 1.444,8 2.904,7 600,5 3.505,1
operacionais, lquidas (0,1) 0,1 9,6 9,6 ns ns Dvida consolidada 1.282,6 2.316,9 3.599,5 3.630,6 1.765,7 5.396,3
EBIT ajustado 859,8 45,2 240,8 1.145,8 33,3% 28,0% Caixa e equivalentes de caixa
Margem EBIT ajustado 25,8% 28,8% 300 bps 320 bps (lquido da conta garantida) 13.617,6 7.876,8
EBITDA ajustado 1.173,9 59,5 250,4 1.483,8 26,4% 21,3% Aplicaes financeiras correntes 215,1 282,8
Margem EBITDA ajustado 35,3% 37,3% 200 bps 220 bps Dvida/(caixa) lquido (10.233,3) (2.763,3)
Imposto de renda e contribuio social
LAS - consolidado Converso A alquota efetiva em 2016 foi de 2,4%, contra a alquota do ano anterior de 22,0%.
2015 Escopo Orgnico 2016 % Reportado % Orgnico
R$ milhes Moeda Participaes de empregados e administradores
Volume (000 hl) 35.914,5 (2.980,0) 32.934,5 -8,3% -8,3% No ano de 2016, a participao nos lucros de empregados e administradores provisionada foi de R$ 188,0 milhes. Este valor faz
Receita lquida 11.255,6 (2.815,5) 1.772,8 10.212,9 -9,3% 15,8% parte da poltica de remunerao varivel da Companhia, segundo a qual a maioria dos empregados tem uma parte significativa
CPV (4.306,8) 795,3 (173,8) (3.685,4) -14,4% 4,0% de sua remunerao sujeita ao cumprimento de metas de desempenho.
Lucro bruto 6.948,8 (2.020,2) 1.599,0 6.527,5 -6,1% 23,0% Participao dos no controladores
Margem bruta 61,7% 63,9% 220 bps 390 bps As despesas com participaes dos no controladores em subsidirias da Companhia acumularam R$ 536,8 milhes, contra uma
SG&A total (2.770,4) 829,1 (756,1) (2.697,4) -2,6% 27,3% despesa de R$ 455,4 milhes em 2015, variao explicada principalmente pelo aumento da participao da regio CAC no
Outras receitas/(despesas) consolidado Ambev.
operacionais, lquidas 60,3 21,6 (120,9) (39,0) -164,7% ns Lucro lquido
EBIT ajustado 4.238,7 (1.169,5) 722,0 3.791,1 -10,6% 17,0% O lucro lquido em 2016 foi de R$ 13.083,4 milhes, um aumento de 1,6% comparado ao ano de 2015, enquanto, em uma base
Margem EBIT ajustado 37,7% 37,1% -60 bps 40 bps ajustada para itens no recorrentes, o lucro lquido foi de R$ 11.949,1 milhes, uma reduo de 9,7% comparado ao ano anterior.
EBITDA ajustado 4.877,8 (1.378,9) 1.002,9 4.501,7 -7,7% 20,6% Dividendos e aes
Margem EBITDA ajustado 43,3% 44,1% 80 bps 180 bps Nosso estatuto social prev dividendos mnimos obrigatrios correspondentes a 40% do lucro lquido anual ajustado da Companhia,
incluindo as quantias pagas a ttulo de juros sobre o capital prprio. Em 2016, foi pago o valor total de R$ 10.046 milhes entre
Canad Converso dividendos e juros sobre o capital prprio.
2015 Escopo Orgnico 2016 % Reportado % Orgnico Na BM&FBOVESPA foram negociados aproximadamente R$ 61,6 bilhes em aes ordinrias da Companhia durante o ano de
R$ milhes Moeda
2016. Neste perodo, o ndice Bovespa teve uma valorizao de 38,9%, enquanto nossas aes terminaram o ano cotadas a
Volume (000 hl) 9.700,3 668,3 (114,2) 10.254,5 5,7% -1,2%
R$ 16,40, representando uma desvalorizao de 4,8%2 no ano de 2016.
Receita lquida 5.809,7 455,4 156,6 40,2 6.461,9 11,2% 0,7%
Reconciliao entre lucro lquido e EBITDA
CPV (1.833,3) (220,4) (49,6) (18,9) (2.122,1) 15,8% 1,0% O EBITDA ajustado e o EBIT so medidas utilizadas pela Administrao da Companhia para medir seu desempenho. O EBITDA
Lucro bruto 3.976,4 235,0 107,0 21,3 4.339,7 9,1% 0,5% ajustado calculado excluindo-se do lucro lquido do exerccio os seguintes efeitos: (i) participao de no controladores,
Margem bruta 68,4% 67,2% -120 bps -10 bps (ii) despesa com imposto de renda, (iii) participao nos resultados coligadas e subsidirias, (iv) resultado financeiro lquido,
SG&A total (2.115,4) (172,3) (56,9) (11,8) (2.356,4) 11,4% 0,6% (v) itens no recorrentes, e (vi) despesas com depreciaes e amortizaes.
Outras receitas/(despesas) O EBITDA ajustado e o EBIT no so medidas contbeis utilizadas nas prticas contbeis adotadas no Brasil, em IFRS ou nos Estados
operacionais, lquidas 4,2 2,2 (0,6) (27,4) (21,6) ns ns Unidos da Amrica (US GAAP), e no devem ser considerados como uma alternativa ao lucro lquido na qualidade de indicador do
EBIT ajustado 1.865,2 64,8 49,5 (17,8) 1.961,7 5,2% -1,0% desempenho operacional ou como uma alternativa ao fluxo de caixa na condio de indicador de liquidez. Nossas definies de
Margem EBIT ajustado 32,1% 30,4% -170 bps -50 bps EBITDA ajustado e EBIT podem no ser comparveis ao EBITDA ajustado e ao EBIT conforme definido por outras empresas.
EBITDA ajustado 2.057,3 81,4 54,6 (16,9) 2.176,4 5,8% -0,8%
Reconciliao lucro lquido - EBITDA
Margem EBITDA ajustado 35,4% 33,7% -170 bps -50 bps 2015 2016
R$ milhes

Anlise do desempenho financeiro Lucro lquido - Ambev 12.423,8 12.546,6

Receita lquida Participao dos no controladores 455,4 536,8


Despesa com imposto de renda e contribuio social 3.634,2 315,0
A receita lquida apresentou aumento de 1,9% em 2016, atingindo R$ 45.602,6 milhes.
Brasil Lucro antes de impostos 16.513,4 13.398,4
A receita lquida gerada por nossas operaes de Cerveja e RefrigeNanc no Brasil reduziu 5,2% em 2016, para R$ 24.954,6 milhes. Participao nos resultados de coligadas e subsidirias (3,1) 5,0
Cerveja Resultado financeiro lquido 2.268,2 3.702,0
A receita lquida proveniente das vendas de cerveja no Brasil em 2016 caiu 5,7%, acumulando R$ 21.173,1 milhes. Esta reduo Itens no recorrentes 357,2 (1.134,3)
foi resultado da queda de 6,6% no volume de vendas, ainda que no mesmo perodo tenha havido um crescimento de 1,1% na
receita lquida por hectolitro. EBIT ajustado 19.135,7 15.971,0
RefrigeNanc Depreciao e amortizao - total 3.074,1 3.512,0
A receita lquida gerada pela operao de RefrigeNanc em 2016 reduziu 2,7%, atingindo R$ 3.781,5 milhes. Esse resultado foi
EBITDA ajustado 22.209,7 19.483,1
consequncia de uma queda de 6,0% no volume de vendas, parcialmente compensada pelo crescimento de 3,5% da receita por hectolitro.
CAC Em atendimento ao artigo 25, pargrafo 1, incisos V e VI, da Instruo Normativa CVM 480/09, o Diretor Geral e o Diretor de
As operaes da Ambev em CAC apresentaram um aumento da receita lquida em 2016 de 14,0%, acumulando R$ 3.973,2 Relaes com Investidores da Companhia declaram que reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis e com
milhes, em funo do aumento de volume de 6,2% e de receita lquida por hectolitro de 7,4%. as opinies expressas no parecer dos auditores independentes.
Amrica Latina Sul
Relacionamento com auditores independentes
As operaes na Amrica Latina Sul contriburam com R$ 10.212,9 milhes para a receita consolidada da Ambev em 2016,
representando um crescimento de 15,8%. Enquanto nossos volumes apresentaram queda de 8,3% no ano, nossa receita por A poltica de atuao junto aos nossos auditores independentes na prestao de servios no relacionados auditoria externa se
hectolitro aumentou 26,2%, em funo, principalmente, das nossas iniciativas de gesto da receita. consubstancia em princpios que preservam a independncia do auditor. Estes princpios estabelecem que:
Canad auditor no deve auditar seu prprio trabalho;
As operaes no Canad representaram R$ 6.461,9 milhes da nossa receita consolidada em 2016, com crescimento orgnico de auditor no deve exercer funes gerenciais; e,
0,7% em relao ao ano anterior, e de 8,3% em moeda local no mesmo perodo, quando includo o resultado das recentes auditor no deve promover os interesses de seu cliente.
aquisies de marcas de cervejas artesanais e near beer. O resultado orgnico decorrente do aumento de nossa receita por Adotamos poltica e procedimentos de pr-aprovao segundo os quais todos os servios de auditoria e outros servios prestados por
hectolitro de 1,8%, parcialmente impactado por uma queda de 1,2% no volume de vendas em bases comparveis. Incluindo nossas auditores independentes contratados pela Ambev e por suas subsidirias devem ser aprovados pelo nosso Conselho Fiscal, o qual
tambm cumpre as funes de um comit de auditoria para os propsitos da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, em conformidade com a
recentes aquisies, nosso volume de vendas cresceu 5,7% no pas.
Regra 10A-3(c). O Conselho Fiscal adota uma lista de servios e limites de valor para a contratao de cada tipo de servio, de acordo
Custo dos produtos vendidos
com os termos includos em uma Lista Bsica, por sua vez aprovada pelo Conselho de Administrao. Qualquer servio constante
O custo dos produtos vendidos em 2016 teve um crescimento de 6,5%, totalizando R$ 16.678,0 milhes.
dessa lista considerado pr-aprovado dentro dos limites individuais de valor, e que no agregado anual no ultrapassem 20% dos
Brasil honorrios anuais de auditoria. Trimestralmente, o Conselho de Administrao e o Conselho Fiscal recebem do Diretor Financeiro um
O custo dos produtos vendidos na unidade de negcios Brasil em 2016 foi de R$ 9.071,8 milhes, crescendo 8,5%. relatrio resumido sobre o progresso dos servios prestados pr-aprovados e os honorrios correspondentes devidamente autorizados.
Cerveja Quaisquer servios no apresentados nessa Lista Bsica requerem uma opinio anterior favorvel do Conselho Fiscal e a aprovao
O custo dos produtos vendidos da operao de cerveja no Brasil em 2016 cresceu 8,6%, chegando a R$ 7.339,9 milhes, enquanto do Conselho de Administrao. Nossa poltica contm tambm uma lista de servios que no podem ser prestados por nossos
o custo dos produtos vendidos por hectolitro apresentou um aumento de 16,3%. O principal fator que contribuiu para este aumento auditores externos. Essa poltica revista anualmente pelo Conselho de Administrao, por recomendao do Conselho Fiscal.
foram os nossos hedges de moeda estrangeira que refletiram, em 2016, a severa desvalorizao do Real na segunda metade de Servios prestados pelo auditor independente
2015, parcialmente compensado pelo mix de produtos, economias em suprimentos e ganhos de produtividade. Tais informaes incluem servios prestados, alm dos servios de auditoria externa, para a Companhia ou suas controladas
RefrigeNanc durante o ano de 2016.
O custo dos produtos vendidos da operao de RefrigeNanc no Brasil cresceu 8,2% em 2016, chegando a R$ 1.731,9 milhes. Foram prestados 4 servios, todos com prazo de execuo inferior a um ano, relacionados :
O custo dos produtos vendidos por hectolitro aumentou 15,1%, impactado negativamente pelos nossos hedges em moeda Assistncia na prestao do documento, declaraes fiscais e tributrias;
estrangeira, bem como por maiores despesas com depreciao industrial, parcialmente compensados pelos nossos hedges de Consultoria tributria; e,
commodities, economias em suprimentos e ganhos de produtividade. Assistncia e reviso de informaes e controles.
CAC Contratamos um total de R$ 1.123 mil referente a tais servios, o que equivale a aproximadamente 12% dos honorrios de
O custo dos produtos vendidos nas nossas operaes na CAC aumentou 9,6% em 2016, chegando a R$ 1.798,6 milhes. auditoria externa relativos s Demonstraes Financeiras de 2016 da Companhia e suas controladas.
Os principais motivos que levaram a esse aumento foram (i) o forte crescimento do volume na regio, (ii) o maior mix de marcas A Companhia entende que o processo de aprovao existente e a proporo dos servios adicionais no comprometem a
premium, e (iii) a inflao de nossas matrias primas, parcialmente compensados por ganhos de produtividades em funo da independncia do auditor.
alavancagem operacional. 2
Dados por ao, ajustados para refletir distribuies de dividendos, juros sobre o capital prprio, desdobramento ou grupamento no perodo.

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BALANOS PATRIMONIAIS | Em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais) DEMONSTRAES DOS RESULTADOS
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015
Consolidado Consolidado (em milhes de reais)
Ativo Nota 2016 2015 Passivo e patrimnio lquido Nota 2016 2015
Caixa e equivalentes de caixa 5 7.876,8 13.620,2 Contas a pagar 13 10.868,8 11.833,7 Consolidado
Aplicaes financeiras 6 282,8 215,1 Instrumentos financeiros derivativos 27 686,4 4.673,0 Nota 2016 2015
Instrumentos financeiros derivativos 27 196,6 1.512,4 Emprstimos e financiamentos 14 3.630,6 1.282,6 Receita lquida 19 45.602,6 46.720,2
Contas a receber 7 4.368,1 4.165,7 Conta garantida 5 2,5 Custo dos produtos vendidos (16.678,0) (16.061,4)
Estoques 8 4.347,1 4.338,2 Salrios e encargos 686,6 915,6 Lucro bruto 28.924,6 30.658,8
Imposto de renda e contribuio social a recuperar 4.693,7 2.398,6 Dividendos e juros sobre o capital prprio a pagar 1.714,4 598,6 Despesas logsticas (6.085,5) (5.833,2)
Demais impostos a recuperar 729,6 796,3 Imposto de renda e contribuio social a recolher 904,2 1.245,3 Despesas comerciais (5.925,0) (5.344,7)
Outros ativos 1.392,1 1.268,0 Impostos, taxas e contribuies a recolher 3.378,2 3.096,8 Despesas administrativas (2.166,1) (2.281,3)
Ativo circulante 23.886,8 28.314,5 Opo de venda concedida sobre participao Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas 20 1.223,1 1.936,1
Aplicaes financeiras 6 104,3 118,6 em controlada e outros passivos 6.735,8 6.370,7 Itens no recorrentes 22 1.134,3 (357,2)
Instrumentos financeiros derivativos 27 16,3 51,4 Provises 15 168,6 123,1 Lucro operacional 17.105,4 18.778,5
Imposto de renda e contribuio social a recuperar 4,5 557,4 Passivo circulante 28.773,6 30.141,9 Despesas financeiras 23 (4.597,9) (3.562,4)
Receitas financeiras 23 895,9 1.294,2
Demais impostos a recuperar 343,2 335,4 Contas a pagar 13 237,8 110,1
Resultado financeiro, lquido (3.702,0) (2.268,2)
Imposto de renda e contribuio social diferidos 9 2.268,2 2.749,9 Instrumentos financeiros derivativos 27 27,0 145,1
Participao nos resultados de controladas e coligadas (5,0) 3,1
Outros ativos 1.973,6 2.140,2 Emprstimos e financiamentos 14 1.765,7 2.316,9 Lucro antes do imposto de renda e contribuio social 13.398,4 16.513,4
Benefcios a funcionrios 16 33,5 8,6 Imposto de renda e contribuio social diferidos 9 2.329,7 2.473,6 Imposto de renda e contribuio social 24 (315,0) (3.634,2)
Investimentos 300,1 714,9 Impostos, taxas e contribuies a recolher 681,4 910,0 Lucro lquido do exerccio 13.083,4 12.879,2
Imobilizado 10 19.153,8 19.140,1 Opo de venda concedida sobre participao Atribudo :
Ativo intangvel 11 5.245,9 5.092,2 em controlada e outros passivos 471,8 1.023,6 Participao dos controladores 12.546,6 12.423,8
gio 12 30.511,2 30.953,1 Provises 15 765,4 499,5 Participao dos no controladores 536,8 455,4
Ativo no circulante 59.954,6 61.861,8 Benefcios a funcionrios 16 2.137,7 2.221,9 Lucro por ao ordinria (bsico) - R$ 17 0,80 0,79
Passivo no circulante 8.416,5 9.700,7 Lucro por ao ordinria (diludo) - R$ 17 0,79 0,79
Total do passivo 37.190,1 39.842,6 As notas explicativas da Administrao so parte integrante
Patrimnio lquido 17 das demonstraes contbeis.
Capital social 57.614,1 57.614,1
DEMONSTRAES DO RESULTADO ABRANGENTE
Reservas 64.230,0 62.574,8
Ajuste de avaliao patrimonial (77.019,1) (71.857,0) Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015
Patrimnio lquido de controladores 44.825,0 48.331,9 (em milhes de reais)
Participao de no controladores 1.826,3 2.001,8 Consolidado
Total do patrimnio lquido 46.651,3 50.333,7 2016 2015
Total do ativo 83.841,4 90.176,3 Total do passivo e patrimnio lquido 83.841,4 90.176,3 Lucro lquido do exerccio 13.083,4 12.879,2
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes contbeis. Itens que no sero reclassificados para o resultado:
Reconhecimento integral de ganhos/(perdas) atuariais (129,6) (24,5)
DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO Itens a serem posteriormente reclassificados para o resultado:
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais) Ganhos e (perdas) na converso de operaes no exterior
Hedge de investimento no exterior 23,3 (1.859,4)
Atribudo participao dos controladores Hedge de investimento - opo de venda concedida sobre
participao em controlada 707,8 (1.071,0)
Ajustes de Participao Total do Ganhos e (perdas) na converso de demais operaes
Capital Reservas Reservas Lucros avaliao de no patrimnio no exterior (4.858,8) 6.344,6
social de capital de lucros acumulados patrimonial Total controladores lquido Total dos ganhos e (perdas) na converso de operaes
Saldo em 1 de janeiro de 2016 57.614,1 54.373,6 8.201,2 (71.857,0) 48.331,9 2.001,8 50.333,7 no exterior (4.127,7) 3.414,2
Hedge de fluxo de caixa - ganhos e (perdas)
Lucro lquido do exerccio 12.546,6 12.546,6 536,8 13.083,4 Reconhecido no patrimnio lquido (Reserva de hedge) (579,3) 1.634,6
Resultado Abrangente: Excludo do patrimnio lquido (Reserva de hedge) e includo
Ganhos/(perdas) na converso de operaes no exterior (3.728,8) (3.728,8) (398,9) (4.127,7) no resultado (494,0) (970,0)
Hedge de fluxo de caixa (1.076,7) (1.076,7) 3,4 (1.073,3) Total hedge de fluxo de caixa (1.073,3) 664,6
Outros resultados abrangentes (5.330,6) 4.054,3
Ganhos/(perdas) atuariais (130,7) (130,7) 1,1 (129,6) Resultado abrangente do exerccio 7.752,8 16.933,5
Resultado abrangente do exerccio 12.546,6 (4.936,2) 7.610,4 142,4 7.752,8 Atribudo :
Opo de venda concedida sobre participao em controlada (144,1) (144,1) (144,1) Participao dos controladores 7.610,4 16.086,5
Ganhos/(perdas) de participao (2,8) (2,8) 37,6 34,8 Participao de no controladores 142,4 847,0
As notas explicativas da Administrao so parte integrante
Transao de troca de aes (3,1) (3,1) (3,1) das demonstraes contbeis.
Dividendos distribudos (5.651,8) (5.651,8) (355,5) (6.007,3)
As demonstraes do Resultado Abrangente esto apresentadas lquidas do
Juros sobre o capital prprio (2.039,2) (3.454,2) (5.493,4) (5.493,4)
imposto de renda. Os efeitos de imposto de renda das respectivas rubricas esto
Compra de aes e resultado de aes em tesouraria 94,8 94,8 94,8 divulgados na nota explicativa 9 - imposto de renda e contribuio social diferidos.
Pagamentos baseados em aes 61,5 61,5 61,5
Dividendos prescritos 21,6 21,6 21,6 DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA
Reverso efeitos de prtica contbil do custo precedente: Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015
Reverso efeito revalorizao dos ativos fixos pelo custo precedente 75,9 (75,9) (em milhes de reais)
Constituio de reservas - destinaes:
Consolidado
Reserva de incentivos fiscais 1.819,5 (1.819,5)
Nota 2016 2015
Reserva de investimentos 1.718,6 (1.718,6) Lucro lquido do exerccio 13.083,4 12.879,2
Saldo em 31 de dezembro de 2016 57.614,1 54.529,9 9.700,1 (77.019,1) 44.825,0 1.826,3 46.651,3 Depreciao, amortizao e impairment 3.512,0 3.074,6
Perda por impairment no contas a receber, estoques
Saldo em 1 de janeiro de 2015 57.582,4 55.023,3 4.883,8 (75.267,9) 42.221,6 1.423,1 43.644,7 e demais contas a receber 196,5 97,7
Lucro lquido do exerccio 12.423,8 12.423,8 455,3 12.879,1 Aumento nas provises e benefcios a funcionrios 347,1 483,1
Resultado Abrangente: Resultado financeiro lquido 23 3.702,0 2.268,2
Ganhos/(perdas) na converso de operaes no exterior 3.018,9 3.018,9 395,3 3.414,2 Perda/(ganho) na venda de imobilizado e intangveis (70,9) (27,9)
Hedge de fluxo de caixa 666,2 666,2 (1,5) 664,7 Perda/(ganho) na venda de operaes em subsidirias (25,1)
Ganho na troca de aes (1.240,0)
Ganhos/(perdas) atuariais (22,4) (22,4) (2,1) (24,5)
Despesa com pagamentos baseados em aes 26 170,3 197,1
Resultado abrangente do exerccio 12.423,8 3.662,7 16.086,5 847,0 16.933,5
Imposto de renda e contribuio social 24 315,0 3.634,2
Aumento de capital 31,7 (22,6) 9,1 9,1 Participao nos resultados de controladas e coligadas 5,0 (3,1)
Opo de venda concedida sobre participao em controlada (189,4) (189,4) (189,4) Outros itens no monetrios includos no lucro (737,4) (1.305,7)
Ganhos/(perdas) de participao 13,5 13,5 (7,9) 5,6 Fluxo de caixa das atividades operacionais antes
Dividendos distribudos (2.352,4) (2.352,4) (260,4) (2.612,8) do capital de giro e provises 19.283,0 21.272,3
Juros sobre o capital prprio (1.979,8) (4.866,3) (6.846,1) (6.846,1) (Aumento)/reduo no contas a receber e demais contas
Compra de aes e resultado de aes em tesouraria (817,0) (817,0) (817,0) a receber (578,4) (380,8)
Pagamentos baseados em aes 189,9 189,9 189,9 (Aumento)/reduo nos estoques (437,1) (681,5)
Dividendos prescritos 16,2 16,2 16,2 Aumento/(reduo) no contas a pagar e demais contas
Reverso efeitos de prtica contbil do custo precedente: a pagar (565,1) 5.083,2
Gerao de caixa das atividades operacionais 17.702,4 25.293,2
Reverso efeito revalorizao dos ativos fixos pelo
Juros pagos (724,9) (257,3)
custo precedente 75,9 (75,9)
Juros recebidos 597,7 656,2
Constituio de reservas - destinaes: Dividendos recebidos 111,0 14,8
Reserva de incentivos fiscais 1.143,6 (1.143,6) Imposto de renda e contribuio social pagos (5.341,8) (2.126,1)
Juros sobre o capital prprio propostos 2.039,2 (2.039,2) Fluxo de caixa das atividades operacionais 12.344,4 23.580,8
Reserva de investimentos 2.114,4 (2.114,4) Proventos da venda de imobilizado e intangveis 133,6 99,8
Saldo em 31 de dezembro de 2015 57.614,1 54.373,6 8.201,2 (71.857,0) 48.331,9 2.001,8 50.333,7 Proventos da venda de operaes em subsidirias 94,3
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes contbeis. Aquisio de imobilizado e intangveis (4.132,7) (5.261,2)
Aquisio de subsidirias, lquido de caixa adquirido (1.824,2) (1.212,2)
NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS Aquisio de outros investimentos (37,6) (123,5)
Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais) (Aplicao financeira) e proventos lquidos de ttulos de dvida (37,1) 403,8
Proventos/(aquisio) de outros ativos, lquidos 2,0
Em uma operao de permuta entre controlada e controladora, o ganho auferido pela Fluxo de caixa das atividades de investimento (5.898,0) (5.997,0)
1 INFORMAES GERAIS
controlada na venda que faz controladora (decompondo a permuta, como o fazia o
Aumento de capital 9,9
Proventos/(recompra) de aes 0,4 (824,2)
(a) Objeto social Cdigo Comercial, em duas operaes de venda), deve transitar pelo resultado da Proventos de emprstimos 3.792,0 4.964,6
A Ambev S.A. (referida como Companhia, Ambev S.A. ou Controladora), com sede controlada, se o valor contbil do bem dado em permuta diferente do valor do bem Liquidao de emprstimos (1.896,2) (5.653,0)
em So Paulo tem por objeto, diretamente ou por meio da participao em outras recebido em permuta, se reconhecido pelo valor justo, conforme os preceitos Caixa lquido de custos financeiros, exceto juros (3.207,8) (2.326,9)
sociedades, produzir e comercializar cervejas, chopes, refrigerantes, outras bebidas, Pagamento de passivos de arrendamento financeiro (2,9) (8,1)
contbeis aplicveis.
malte e alimentos em geral. Dividendos e juros sobre o capital prprio pagos (10.330,6) (11.490,2)
Transaes de permuta so tratadas especificamente pelo IAS 16/CPC 27 - Ativo Fluxo de caixa de atividades financeiras (11.645,1) (15.327,9)
A Companhia tem suas aes e ADRs (American Depositary Receipts) negociadas na
Imobilizado. Para bens dessa natureza, devido ausncia de prtica contbil Aumento/(reduo) lquido no caixa e equivalentes
Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
previstas nas IFRS para permuta de participao acionria pelos CPC/IFRS, a de caixa (5.198,7) 2.256,0
Mercadorias e Futuros) sob o cdigo ABEV3 e na Bolsa de Nova Iorque
Companhia aplicou tais conceitos de forma anloga. Conforme IAS 16/CPC 27, um Caixa e equivalentes de caixa (i) no incio do exerccio 13.617,7 9.623,0
(New York Stock Exchange-NYSE) sob o cdigo ABEV. Efeito de variao cambial (542,2) 1.738,7
Os acionistas controladores diretos da Companhia so a Interbrew International B.V. ativo imobilizado pode ser adquirido por meio de permuta por ativo no monetrio, ou
Caixa e equivalentes de caixa (i) no final do exerccio 7.876,8 13.617,7
(IIBV), a AmBrew S.A. (Ambrew), ambas controladas da Anheuser-Busch InBev conjunto de ativos monetrios e no monetrios. Os ativos objetos de permuta podem (i) Lquido de conta garantida.
N.V. (AB InBev), e a Fundao Antonio e Helena Zerrenner Instituio Nacional de ser de mesma natureza ou de naturezas diferentes. O custo de tal item do ativo As notas explicativas da Administrao so parte integrante
Beneficncia (Fundao Zerrenner). imobilizado mensurado pelo valor justo, a no ser que a operao de permuta no das demonstraes contbeis.
As demonstraes contbeis consolidadas foram aprovadas pelo Conselho de tenha natureza comercial, ou o valor justo do ativo recebido e do ativo cedido no DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO
Administrao em 21 de fevereiro de 2017. possam ser mensurados com segurana. O ativo adquirido mensurado dessa forma Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015
(b) Principais eventos ocorridos em 2015 e 2016: mesmo que a entidade no consiga dar baixa imediata ao ativo cedido. Se o ativo (em milhes de reais)
Em dezembro de 2016, adquirimos a Cachoeiras de Macacu Bebidas Ltda. da adquirido no for mensurvel ao valor justo, seu custo determinado pelo valor
Consolidado
empresa Brasil Kirin Indstria de Bebidas Ltda., empresa proprietria de uma unidade contbil do ativo cedido.
2016 2015
industrial de produo e embalagem de bebidas de cerveja e bebidas no alcolicas Considerando que a participao na Cerveceria Nacional S. de R.L. foi adquirida pela Receitas 71.583,4 71.276,3
no estado do Rio de Janeiro por R$478,6. AB Inbev em transao recente entre partes independentes, a melhor informao que Vendas mercadorias, produtos e servios 69.654,7 70.463,4
Em 12 de maio de 2016, a Ambev e seu acionista controlador, AB InBev, firmaram reflete o valor justo desse ativo o custo de aquisio registrado pela AB Inbev. Dessa Outras receitas lquidas 2.010,8 891,9
acordo de permuta de participaes societrias (Permuta). A efetivao da Permuta forma, a diferena entre o valor contbil da participao recebida e o custo Proviso de crditos de liquidao duvidosa (82,1) (79,0)
estava condicionada implementao da unificao das atividades da AB InBev e Insumos adquiridos de terceiros (25.952,5) (26.254,2)
contbil anterior da participao entregue foi lanada a crdito no resultado do
SABMiller Plc (SABMiller), o que veio a ocorrer em 10 de outubro de 2016. Custos dos produtos, mercadorias e servios vendidos (17.604,3) (18.189,1)
exerccio. A ICPC 07/IFRIC 17 determina que a distribuio de ativos, que no na Materiais, energia, servios de terceiros e outros (8.227,3) (7.953,9)
Posteriormente, em 31 de dezembro de 2016, aps a implementao de determinados
forma de caixa, requer que tal ativo, antes de sua distribuio, seja mensurado pelo Perda de valores ativos (120,9) (111,2)
atos societrios preparatrios, a Permuta foi efetivada. Com base no acordo descrito
seu valor justo em contrapartida de uma conta do resultado do exerccio. Embora sua Valor adicionado bruto 45.630,9 45.022,1
acima, a Ambev transferiu para a AB InBev a participao societria na Keystone Retenes (3.391,2) (2.963,5)
aplicao prevista s distribuies por meio das quais so beneficiados os
Global Corporation - KGC, a qual era titular de participaes em sociedades Depreciao e amortizao (3.391,2) (2.963,5)
domiciliadas na Colmbia, Peru e Equador. Em contrapartida, a AB InBev transferiu titulares da mesma classe de instrumentos patrimoniais e cujo tratamento seja
Valor adicionado lquido produzido 42.239,7 42.058,6
Ambev a participao na Cerveceria Nacional S. de R.L., uma subsidiria equitativo, tambm de forma anloga, na ausncia de uma prtica contbil especfica Valor adicionado recebido em transferncia 568,6 988,6
domiciliada no Panam, a qual fora anteriormente adquirida de terceiro. para transaes sob controle comum, a Companhia considerou as disposies dessa Participao nos resultados de controladas e coligadas (5,1) 3,1
Para a Ambev a incorporao da operao do Panam em sua estrutura representa instruo na definio de sua prtica contbil. Receitas financeiras 895,9 1.294,2
O resultado da operao exposta acima foi de R$1.236,8, sendo que R$1.240,0 foram Outros (322,2) (308,7)
trazer uma unidade geradora de caixa, j estabelecida, com potenciais sinergias com
Valor adicionado total a distribuir 42.808,3 43.047,2
as demais operaes da Companhia na Amrica Central. Por outro lado, a AB InBev reconhecidos na demonstrao de resultado - itens no recorrentes. As alocaes e
Distribuio do valor adicionado 42.808,3 43.047,2
era lder de mercado, a partir da unificao das atividades com a SABMiller, nos baixas esto devidamente apresentadas na Nota 31 - Aquisies e baixas de subsidirias. Pessoal 3.682,0 3.772,7
pases cedidos pela Ambev (Colmbia, Peru e Equador). Em abril de 2016 a Companhia, por meio de sua subsidiria Labatt Breweries, no Remunerao direta 3.191,0 3.262,3
O valor atribudo transao est embasado por um fairness opinion preparado por uma Canad, adquiriu a empresa Archibald Microbrasserie, conhecida por suas cervejas Benefcios 245,3 247,7
empresa especializada e que foi devidamente aprovado pelo Conselho de Administrao locais e especialidades sazonais. Alm disso, no Brasil, adquiriu 66% da empresa Fundo de garantia por tempo de servio 115,2 96,6
da Ambev, com absteno do voto dos conselheiros indicados pela AB InBev. Outros 130,5 166,1
Sucos do Bem, que conta com uma gama de sucos, chs e barras de cereais. O valor
Impostos, taxas e contribuies 21.383,7 22.765,5
Com relao aos aspectos contbeis da transao, salientamos que: agregado de aquisio foi de aproximadamente R$155. Federais 8.785,4 10.875,8
Historicamente, o contrato de permuta, embora possua um carter substitutivo,
Em janeiro de 2016, a Ambev S.A., por meio de suas subsidirias CRBS S.A. e Ambev Estaduais 12.572,7 11.867,0
assemelha-se a um contrato complexo, operando ao mesmo tempo duas verdadeiras Municipais 25,6 22,7
Luxemburgo, adquiriu empresas do grupo Mark Anthony no Canad, que conta com
vendas, servindo as coisas trocadas de preo e compensao recproca, na definio Remunerao de capitais de terceiros 4.659,2 3.630,0
uma gama de produtos de cervejas e sidras, por um valor de R$1,4 bilho.
tradicional contida no Cdigo Comercial brasileiro (neste ponto no mais em vigor Despesas financeiras, exceto imposto sobre
No decorrer do ano de 2015 a Companhia, por meio de suas subsidirias, efetuou a
como direito positivo, mas vlido como referncia conceitual do instituto). transaes financeiras 4.373,3 3.416,0
Transaes de troca de participaes entre empresas sob controle comum ainda no compra das empresas Wals (Tropical Juice), Colorado (Beertech Bebidas), Bogota Aluguis 285,9 214,0
foram abordadas especificamente pelas prticas contbeis adotadas no Brasil Beer Company (BBC), Cervecera BBC SAS (Cerveceria BBC), Mill Street Brewery Remunerao de capitais prprios 13.083,4 12.879,2
(Mill St. Brewery) e Banks Holdings Limited (BHL). Juntamente com a Whirpool Juros sobre o capital prprio 3.454,2 4.866,3
(CPCs) e pelas normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS). Sendo assim,
iniciou a criao de uma joint venture, denominada B.Blend, sendo a primeira Dividendos 5.651,8 2.352,4
conforme pargrafo 11 do Pronunciamento IAS 8/CPC 23 - Polticas Contbeis, Lucros retidos 3.440,6 5.205,1
Mudana de Estimativa e Retificao de Erro, a Companhia considerou a aplicabilidade plataforma de bebidas em cpsulas all-in-one do mundo. Participao de no controladores 536,8 455,4
dos requisitos e a orientao dos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes A abertura das principais aquisies e baixas esto demonstradas na Nota 31 - As notas explicativas da Administrao so parte integrante
que tratem de assuntos semelhantes e relacionados. Aquisies e baixas de subsidirias. das demonstraes contbeis.

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)
linha com os Princpios Contbeis Geralmente Aceitos nos Estados Unidos e no Reino 2) Emprstimos e recebveis
2 DECLARAO DA ADMINISTRAO
Unido (USGAAP - Generally Accepted Accounting Principles (United States) e Os emprstimos e recebveis so ativos financeiros no derivativos, com pagamentos
As demonstraes contbeis individuais e consolidadas foram preparadas utilizando-se a UKGAAP - Generally Accepted Accounting Principles (United Kingdom)), a prtica do fixos ou determinveis, que no so cotados em um mercado ativo. So apresentados
base contbil de continuidade operacional e esto sendo apresentadas de acordo com as custo precedente para registro do valor contbil do ativo recebido, tal como registrado como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses
prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis pela controladora. aps a data de emisso do balano (estes so classificados como ativos no circulantes).
(CPC) e as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo A prtica contbil do custo precedente prev que ao contabilizar uma transferncia de 3) Ativos mantidos at o vencimento
International Accounting Standards Board (IASB), em vigor em 31 de dezembro de 2016. ativos ou uma troca de aes entre entidades sob controle comum, a entidade
As demonstraes contbeis da Ambev S.A. esto sendo apresentadas conforme Os ativos mantidos at o vencimento so ativos financeiros adquiridos com a inteno
que recebe os ativos lquidos ou as participaes societrias, inicialmente mensurar
orientao tcnica OCPC 07, que trata dos requisitos bsicos de elaborao e capacidade financeira de manuteno em carteira at o vencimento.
os ativos e passivos transferidos, reconhecidos aos seus valores contbeis nas contas
e evidenciao a serem observados quando da divulgao dos relatrios 4) Ativos financeiros disponveis para venda
da entidade que faz a transferncia, na data da transferncia, retrospectivamente.
contbil-financeiros, em especial das contidas nas notas explicativas. Em resumo, Os ativos financeiros disponveis para venda so instrumentos no derivativos que no
Se os valores contbeis dos ativos e passivos transferidos, pela controladora, diferirem
sugere uma divulgao luz da relevncia da informao, considerando caractersticas so classificados em nenhuma outra categoria. So apresentados como ativos no
do custo histrico da controladora das entidades sob controle comum, as
qualitativas, quantitativas e os riscos para a entidade. circulantes, a menos que a Administrao pretenda alienar o investimento em at
demonstraes financeiras da entidade recebedora devero refletir os ativos e
12 meses aps a data do balano.
3 SUMRIO DAS PRINCIPAIS POLTICAS CONTBEIS passivos transferidos ao custo da controladora das entidades sob controle comum.
So classificados nesta categoria investimentos em ttulos de dvida, e ttulos
Com relao transaes entre entidades sob controle comum que envolvam a
No ocorreram mudanas significativas nas polticas contbeis das demonstraes patrimoniais, que so investimentos nos quais a Companhia no possui influncia
alienao/transferncia da controlada para seu controlador, ou seja, acima do nvel da
contbeis individuais e consolidadas de 31 de dezembro de 2016, bem como nos
demonstrao financeira consolidada da Ambev, a Companhia avalia a existncia de significativa ou controle.
mtodos de clculos utilizados em relao queles apresentados nas demonstraes
i) oposio de interesses; e ii) substncia e propsito econmico. Satisfeitas estas Reconhecimento e mensurao
contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2015.
premissas, buscando proporcionar a visibilidade adequada e o justo impacto no As compras e as vendas de ativos e passivos financeiros so normalmente
(a) Base de preparao e mensurao
montante de resultados distribuveis a seus acionistas, notadamente os minoritrios, a reconhecidas na data de negociao, data na qual a Companhia se compromete a
As demonstraes contbeis individuais e consolidadas so apresentadas em milhes
Companhia adotou como poltica, de forma anloga, os conceitos do IAS 16/CPC 27 comprar ou vender o ativo.
de reais (R$), exceto quando mencionado de outra forma, arredondados para o
- Ativo imobilizado. A referida poltica contempla ativos adquiridos por meio de permuta Os ativos e passivos financeiros so baixados quando os direitos de receber fluxos de
milho mais prximo indicado. O critrio de mensurao utilizado na elaborao das
por ativo no monetrio, ou conjunto de ativos monetrios e no monetrios. Os ativos caixa dos investimentos tenham vencido ou tenham sido transferidos; neste ltimo
demonstraes contbeis considera o custo histrico, o valor lquido de realizao,
objetos de permuta podem ser de mesma natureza ou de naturezas diferentes. caso, desde que a Companhia tenha transferido, significativamente, todos os riscos e
o valor justo ou o valor recupervel.
O custo de tal item do ativo mensurado pelo valor justo, a no ser que a operao de os benefcios da propriedade.
(b) Pronunciamentos contbeis emitidos recentemente
permuta no tenha natureza comercial ou, o valor justo do ativo recebido e do ativo 1) Ativos e passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado
As alteraes das normas existentes a seguir foram publicadas e so obrigatrias para
cedido no possam ser mensurados com segurana. O ativo adquirido mensurado
exerccios contbeis anuais futuros. No houve adoo antecipada das normas, e a Os ativos e passivos financeiros ao valor justo por meio de resultado so, inicialmente,
dessa forma mesmo que a entidade no consiga dar baixa imediata ao ativo cedido.
Companhia est avaliando as alteraes embora no espere impactos relevantes. reconhecidos pelo valor justo, e os custos da transao so debitados demonstrao
Se o ativo adquirido no for mensurvel ao valor justo, seu custo determinado pelo
IFRS 9/CPC 48 - Instrumentos Financeiros do resultado. Subsequentemente so contabilizados pelo valor justo. Os ganhos ou as
valor contbil do ativo cedido.
A IFRS 9 e CPC 48, que visa substituir a IAS 39/CPC 38, introduz novas exigncias para perdas decorrentes de variaes no valor justo desses instrumentos financeiros so
Quando existir a distribuio de ativos, que no na forma de caixa, o ativo antes de sua
a classificao de ativos financeiros que depende do modelo de negcios da entidade e apresentados na demonstrao do resultado, no perodo em que ocorrem.
distribuio mensurado pelo seu valor justo em contrapartida de uma conta do
das caractersticas contratuais do fluxo de caixa dos instrumentos financeiros; define um 2) Emprstimos e recebveis
resultado do exerccio. Embora sua aplicao prevista s distribuies por meio das
novo modelo de contabilizao de perdas por reduo no valor recupervel que exigir Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado usando o
quais so beneficiados os titulares da mesma classe de instrumentos patrimoniais e
um reconhecimento mais efetivo e introduz um novo padro de hedge accounting e teste mtodo da taxa efetiva de juros.
cujo tratamento seja equitativo, tambm de forma anloga ao ICPC 07/IFRIC 17,
de impairment com maior divulgaes sobre a atividade de gesto de risco. O novo 3) Ativos mantidos at o vencimento
na ausncia de uma prtica contbil especifica para transaes sob controle comum,
modelo de contabilizao de hedge representa uma reviso significativa e est Os ativos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente pelo valor justo
consideramos as disposies dessa instruo na definio de nossa prtica contbil.
diretamente alinhada com as atividades de gerenciamento de risco da Companhia.
Assim como acontece tambm em outras vendas que a Ambev faz para seu controlador acrescido de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis. Aps seu
A IFRS 9/CPC 48 tambm reduz a volatilidade no demonstrativo de resultado causada
(produtos, insumos etc.) onde reconhecido o resultado da transao na demonstrao reconhecimento inicial so mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos
pelas alteraes de risco de crdito mensurada pelo valor justo. O IASB emitiu a
de resultado, como previsto no pargrafo 56 do ICPC 09 e anlogo ao pargrafo juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel.
IFRS 9/CPC 38 com vigncia a partir dos perodos anuais iniciados em/ou a partir de
33a do CPC 31 (nica norma que trata de alienao de negcios, sem fazer distino 4) Ativos financeiros disponveis para venda
1 de janeiro de 2018. A adoo antecipada no permitida pelo CPC.
entre transaes com controlador e terceiro). Os ativos financeiros disponveis para venda so, inicialmente, reconhecidos pelo
IFRS 15/CPC 47 - Receita de Contratos com Clientes
(e) Converso de moeda estrangeira valor justo e os juros e as atualizaes monetrias so registrados na demonstrao
A IFRS 15/CPC 47 requer que o reconhecimento de receita seja feito de modo a
retratar a transferncia de bens ou servios para o cliente por um montante (ou seja, Moeda funcional e de apresentao do resultado. Subsequentemente so contabilizados pelo valor justo com as variaes
pagamento) que reflita a expectativa da empresa de ter em troca os direitos desses Os itens includos nas demonstraes contbeis de cada uma das empresas da decorrentes da avaliao ao valor justo registradas no resultado abrangente,
bens ou servios. A nova norma resultar em maiores divulgaes sobre receitas, Companhia so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no e juros (calculados pelo mtodo da taxa efetiva de juros), reconhecidos na
fornecendo orientaes para transaes que no eram anteriormente abordadas qual a empresa atua (moeda funcional). demonstrao do resultado.
exaustivamente e melhorar a orientao para contratos de mltiplos elementos. A moeda funcional e de apresentao das demonstraes contbeis da Companhia Quando os ttulos classificados como disponveis para venda so liquidados ou sofrem
O IASB emitiu a IFRS 15, com vigncia a partir dos perodos anuais iniciados em/ou a o Real.
perda por reduo ao valor recupervel (impairment), os ajustes acumulados do
partir de 1 de janeiro de 2018. A adoo antecipada no permitida pelo CPC. Transaes e saldos
valor justo, reconhecidos no resultado abrangente, so includos na demonstrao
IFRS 16 - Operao de Arrendamento Mercantil As transaes em moeda estrangeira so registradas pelas taxas de cmbio vigentes
do resultado.
A IFRS 16, que substituir o IAS 17, substitui os requisitos de contabilidade de nas datas das transaes. Os ativos e passivos monetrios expressos em moeda
Os valores justos dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos
arrendamento existente e representa uma mudana significativa na contabilidade, estrangeira so convertidos pela taxa vigente na data do balano patrimonial.
atuais de compra. Se o mercado de um ativo financeiro (e de ttulos no listados em
introduzindo a uniformizao do reconhecimento contbil para o arrendatrio e exigir Os ativos e passivos no monetrios expressos em moeda estrangeira so convertidos
pela taxa de cmbio vigente na data da transao. Os ativos e passivos no monetrios Bolsa) no estiver ativo, a Companhia estabelece o valor justo atravs de tcnicas de
o reconhecimento do direito de uso e um passivo oriundo de arrendamento mercantil.
expressos em moeda estrangeira e evidenciados pelo valor justo so convertidos pela avaliao. Essas tcnicas incluem o uso de operaes recentes contratadas com
O IASB emitiu a IFRS 16, com vigncia a partir dos perodos anuais iniciados em/ou a
taxa de cmbio vigente na data de apurao do valor justo. Os ganhos e perdas terceiros, referncia a outros instrumentos que so substancialmente similares,
partir de 1 de janeiro de 2019, com adoo antecipada permitida.
decorrentes da liquidao de transaes em moeda estrangeira e resultantes da anlise de fluxos de caixa descontados e modelos de precificao de opes que
Outras normas, interpretaes e alteraes s normas
As demais alteraes mandatrias para demonstraes contbeis, com incio em converso de ativos e passivos monetrios expressos em moeda estrangeira so fazem o maior uso possvel de informaes geradas pelo mercado e contam o mnimo
1 de janeiro de 2016, no foram listadas acima devido sua no aplicabilidade ou reconhecidos na demonstrao de resultado. possvel com informaes geradas pela Administrao da prpria entidade.
sua imaterialidade para a Companhia. Os ganhos e as perdas cambiais relacionados com emprstimos e caixa e equivalentes Reduo ao valor de recuperao (impairment) de ativos financeiros
(c) Demonstraes contbeis individuais de caixa, so apresentados na demonstrao do resultado como receita ou A Administrao avalia trimestralmente se h evidncia objetiva de que o ativo
Nas demonstraes contbeis individuais, os investimentos em controladas so despesa financeira. financeiro ou o grupo de ativos financeiros est deteriorado. Se existir algum indicativo,
contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Para chegar ao mesmo Converso das demonstraes contbeis de controladas localizadas no exterior o valor de recuperao do ativo estimado. Um ativo ou grupo de ativos financeiros
resultado e patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da controladora nas Os ativos e passivos destas controladas so convertidos pela taxa de cmbio vigente na est deteriorado e as perdas por impairment so incorridas somente se h evidncia
demonstraes contbeis individuais e consolidadas, foram feitos, em ambas as data do balano patrimonial, enquanto os saldos das demonstraes do resultado e dos objetiva de impairment como resultado de um ou mais eventos ocorridos aps o
demonstraes contbeis, os mesmos ajustes de prtica quando da adoo das IFRS fluxos de caixa so convertidos pelas taxas de cmbio mdias do exerccio, e os saldos reconhecimento inicial dos ativos (evento de perda) e aquele evento (ou eventos) de
e dos CPCs. Em 2014 o IASB publicou alteraes ao IAS 27 - Equity Method das mutaes do patrimnio lquido, pelas taxas de cmbio histricas das respectivas
perda tem um impacto nos fluxos de caixa futuros estimados do ativo financeiro ou
in Separate Financial Statements (Amendments to IAS 27). Esta alterao consiste transaes. Os ajustes de converso, compreendidos pela diferena entre as taxas de
grupo de ativos financeiros e pode ser estimado de maneira confivel.
em estabelecer o mtodo da equivalncia patrimonial como uma opo de cmbio mdia e histrica, so registrados diretamente no resultado abrangente.
Compensao de instrumentos financeiros
contabilizao de investimentos em subsidirias, negcios em conjuntos e associadas Na consolidao, as diferenas de cmbio decorrentes da converso do investimento
Ativos e passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no
em demonstraes financeiras separadas de uma entidade. As alteraes so efetivas lquido em operaes no exterior e de emprstimos e outros instrumentos de moeda
balano patrimonial quando h um direito legal de compensar os valores reconhecidos
para perodos anuais com incio em/ou aps 1 de janeiro de 2016, com aplicao estrangeira designados como hedge desses investimentos so reconhecidos no
e h a inteno de liquid-los em uma base lquida, ou realizar o ativo e liquidar
antecipada permitida.A Companhia optou por adotar a referida norma antecipadamente. resultado abrangente.
O gio e os ajustes de valor justo decorrentes da aquisio de uma entidade no o passivo simultaneamente.
O valor contbil desses investimentos inclui desdobramento dos custos de aquisio
exterior so tratados como ativos e passivos da entidade no exterior e convertidos pela (h) Instrumentos financeiros derivativos
em valor patrimonial, gio, sendo o gio apresentado na rubrica Intangveis.
(d) Demonstraes contbeis consolidadas taxa de fechamento. A Companhia utiliza instrumentos financeiros derivativos com objetivo de proteo dos
As demonstraes contbeis das controladas da Ambev S.A., negcios em conjunto e Quasi-equity riscos relacionados a moedas estrangeiras, taxa de juros e preo de commodities.
coligadas utilizadas nas demonstraes contbeis consolidadas so elaboradas para o Uma entidade pode possuir item monetrio caracterizado como recebvel junto a uma Os instrumentos financeiros derivativos que, embora contratados com objetivo de
mesmo exerccio de divulgao da Ambev S.A., empregando prticas contbeis idnticas. entidade no exterior, ou como contas a pagar mesma, cuja liquidao no provvel proteo, no atendem a todos os critrios para aplicao de contabilizao de hedge
Todas as transaes, saldos e ganhos e perdas no realizados em transaes entre de ocorrer, tampouco est planejada para um futuro previsvel e que no contempla so reconhecidos pelo valor justo no resultado do exerccio.
empresas do grupo foram eliminados. operaes comerciais normais da Companhia. O resultado de variao cambial desse Instrumentos financeiros derivativos so reconhecidos inicialmente pelo seu valor
Controladas item monetrio deve ser registrado, inicialmente, no grupo de resultado abrangente e justo. O valor justo o valor no qual um ativo pode ser realizado e um passivo liquidado,
A Companhia controla uma entidade quando ela est exposta ou tem direito a retornos transferido para o resultado quando da baixa do investimento lquido. entre partes conhecedoras e dispostas a isso, em condies normais de mercado.
variveis em decorrncia de seu envolvimento com a entidade e capaz de afetar Taxas de cmbio
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos pode ser obtido a partir de
esses retornos por meio de seu poder sobre a entidade. Na determinao de controle, As principais taxas de cmbio utilizadas na elaborao das demonstraes contbeis
cotaes de mercado ou a partir de modelos de precificao que consideram as taxas
potenciais direitos de voto so levados em conta. Presume-se a existncia de controle da Companhia so:
correntes de mercado, e tambm a qualidade de crdito da contraparte.
quando a Companhia detm, direta ou indiretamente, mais de metade dos direitos de Taxa final Taxa mdia
Subsequentemente ao reconhecimento inicial, os instrumentos financeiros derivativos
voto (o que nem sempre equivale participao econmica), a menos que possa ser Moeda Denominao Pas 2016 2015 2016 2015
so remensurados pelo seu valor justo na data das demonstraes contbeis.
demonstrado que essa participao no constitui controle. CAD Dlar canadense Canad e Cuba 2,4214 2,8124 2,6348 2,5661
DOP Peso dominicano Repblica Dominicana 0,0700 0,0860 0,0755 0,0725
As variaes no valor justo do instrumento financeiro derivativo so reconhecidas no
As controladas so consolidadas a partir da data em que o controle obtido pela
USD Dlar americano Equador, Panam e Cuba (i) 3,2591 3,9048 3,4749 3,2596 resultado do exerccio, exceto quando estes so instrumentos de hedge de fluxo de
Companhia, exceto quando aplicada a prtica contbil do custo precedente para
GTQ Quetzal Guatemala 0,4343 0,5129 0,4570 0,4265 caixa ou hedge de investimento lquido, em que as variaes no valor justo so
transferncia do controle comum. A consolidao interrompida a partir da data em
que esse controle deixa de existir. PEN Novo Sol Peru 0,9720 1,1440 1,0269 1,0396 reconhecidas no resultado abrangente.
A Ambev S.A. usa o mtodo de alocao contbil do custo do investimento para ARS Peso Argentina 0,2056 0,3003 0,2354 0,3581 Os conceitos de hedge de fluxo de caixa, de investimento lquido e de valor justo so
registrar as combinaes de negcios. A contraprestao transferida para a aquisio BOB Boliviano Bolvia 0,4683 0,5610 0,4993 0,4683 aplicados a todos os instrumentos que atendem aos requerimentos de contabilidade
de uma controlada o valor justo dos ativos transferidos, passivos incorridos e PYG Guarani Paraguai 0,0006 0,0007 0,0006 0,0006 de hedge do IAS 39/CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
instrumentos patrimoniais emitidos pela Ambev S.A.. Custos relacionados com UYU Peso uruguaio Uruguai 0,1114 0,1304 0,1166 0,1197 Mensurao, incluindo a manuteno da documentao requerida e teste de
aquisio so contabilizados no resultado do exerccio conforme incorridos. Os ativos, CLP Peso chileno Chile 0,0049 0,0055 0,0051 0,0050 efetividade do hedge.
passivos e passivos contingentes adquiridos/assumidos em uma combinao de COP Peso colombiano Colmbia 0,0011 0,0012 0,0011 0,0012 Contabilizao de hedge de fluxo de caixa
negcios so reconhecidos inicialmente pelos seus valores justos, na data da BBD Dlar barbadense Barbados 1,6296 1,7375
(i)
Quando um instrumento financeiro derivativo protege da exposio dos fluxos de caixa
aquisio. A Ambev S.A. reconhece a participao de no controladores na adquirida, A moeda funcional de Cuba, o peso cubano conversvel (CUC), tem paridade com o dlar (USD)
na data da demonstrao contbil. de um ativo ou passivo reconhecido, do risco de moeda estrangeira e de oscilao de
tanto pelo seu valor justo como pela parcela proporcional participao dos no preos de commodities, associados a uma transao de realizao altamente
(f) Caixa e equivalentes de caixa
controladores no valor justo dos ativos lquidos adquiridos. A mensurao da
O caixa e os equivalentes de caixa compreendem os saldos de caixa, os depsitos provvel, a parcela efetiva de qualquer resultado (ganho ou perda) com o instrumento
participao de no controladores determinada em cada aquisio realizada.
bancrios e outros investimentos de curto prazo de alta liquidez, com vencimentos financeiro derivativo reconhecida diretamente no resultado abrangente (reservas de
O excesso: (i) da contraprestao transferida; (ii) do montante de quaisquer
originais de at trs meses, com riscos insignificantes de mudana de valor, hedge de fluxo de caixa). A parcela inefetiva de qualquer ganho ou perda reconhecida
participaes de no controladores na adquirida (quando aplicvel); e (iii) do valor
e prontamente conversveis em caixa. So contabilizados pelo seu valor de face, que imediatamente na demonstrao de resultados do exerccio.
justo, na data de aquisio, de qualquer participao patrimonial anterior na adquirida,
equivalente ao seu valor justo. Quando um instrumento de hedge ou uma relao de hedge so extintos, mas ainda
sobre o valor justo dos ativos lquidos adquiridos registrado como gio (goodwill).
Quando a soma dos trs itens acima for menor que o valor justo dos ativos lquidos Para efeitos da demonstrao dos fluxos de caixa, caixa e equivalentes de caixa so espera-se que a transao protegida ocorrer, os ganhos e perdas acumulados
adquiridos, o ganho reconhecido diretamente na demonstrao do resultado apresentados lquidos de saldos de contas garantidas, quando aplicvel. (at aquele ponto) permanecem no resultado abrangente, sendo reclassificados de
do exerccio. (g) Ativos e passivos financeiros acordo com a prtica acima, quando a transao de proteo ocorrer. No havendo
Transaes, saldos e ganhos no realizados em transaes entre empresas do grupo Classificao mais probabilidade de ocorrncia da transao de proteo, os ganhos ou
so eliminados. Os prejuzos no realizados tambm so eliminados a menos que a A Companhia classifica seus ativos e passivos financeiros sob as seguintes categorias: perdas acumulados e reconhecidos no resultado abrangente so reclassificados
operao fornea evidncias de uma reduo ao valor recupervel (impairment) (1) mensurados ao valor justo por meio do resultado, (2) emprstimos e recebveis, imediatamente para a demonstrao de resultados.
do ativo transferido. (3) mantidos at o vencimento e (4) disponveis para venda. A classificao depende Contabilizao de hedge de valor justo
Negcios em conjunto da finalidade para a qual os instrumentos financeiros foram adquiridos. A Administrao Quando um instrumento financeiro derivativo protege da exposio variabilidade no
Negcios em conjunto so todas as entidades sobre as quais a Companhia tem determina a classificao de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial. valor justo de um ativo ou passivo reconhecido ou um compromisso firme, qualquer
controle compartilhado com uma ou mais partes. Os negcios em conjunto so 1) Ativos e passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado
resultado (ganho ou perda) com o instrumento financeiro derivativo reconhecido na
classificados como operaes em conjunto (joint operations) ou empreendimentos Os ativos e passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado so instrumentos
demonstrao de resultado. O item protegido tambm reconhecido pelo valor justo em
controlados em conjunto (joint ventures) dependendo dos direitos e das obrigaes financeiros mantidos para negociao. Um ativo financeiro classificado nessa
relao ao risco sendo protegido, com respectivos ganhos e perdas reconhecidos na
contratuais de cada investidor. categoria se foi adquirido, principalmente, para fins de venda no curto prazo.
demonstrao de resultados. A Companhia descontinuar a contabilizao do hedge de
Combinao de negcios envolvendo entidades sob controle comum Os derivativos tambm so categorizados como mantidos para negociao, a menos
valor justo quando o objeto de proteo expirar, for vendido, rescindido ou exercido.
Combinaes de negcios entre entidades sob controle comum ainda no foram que tenham sido designados como instrumentos de hedge.
Contabilizao de hedge de investimento lquido
abordadas especificamente pelas IFRSs ou CPCs. A IFRS 3/CPC 15(R1) - Em geral, os instrumentos financeiros dessa categoria so classificados como
Combinao de Negcios o pronunciamento que se aplica a combinaes de aplicaes financeiras de curto prazo, no ativo circulante. Aqueles com vencimento Quando um instrumento financeiro derivativo protege de um investimento lquido em
negcios, porm, explicitamente exclui do seu escopo as combinaes de negcios original acima de um ano podem ser classificados como aplicaes financeiras de operaes no exterior, a parcela efetiva de qualquer resultado (ganho ou perda) com
entre entidades sob controle comum. curto prazo baseado na inteno e habilidade da Administrao em resgat-los em um o instrumento financeiro derivativo reconhecida diretamente no resultado
Sendo assim, conforme permitido pelo IAS 8/CPC 23 - Polticas Contbeis, Mudana perodo menor do que um ano, bem como, considerando-se a sua natureza de alta abrangente (reservas de converso), enquanto a parcela inefetiva reconhecida na
de Estimativa e Retificao de Erro, a Administrao adotou uma prtica contbil em liquidez e pelo fato de representarem um caixa disponvel para operaes correntes. demonstrao do resultado.

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)
No caso de alienao da operao no exterior, o valor acumulado dos ganhos ou (n) Contabilizao de arrendamento operacional Ganhos e perdas atuariais compreendem os efeitos das diferenas entre premissas
perdas reconhecidos diretamente no resultado abrangente transferido para o Arrendamentos de ativos nos quais os riscos e os benefcios do bem so retidos atuariais prvias e o que de fato ocorreu, e os efeitos das mudanas nas
resultado do exerccio. substancialmente pelo arrendador so classificados como arrendamento operacional. premissas atuariais. Os ganhos e perdas atuariais so reconhecidos integralmente no
Derivativos mensurados ao valor justo por meio do resultado Pagamentos de arrendamentos operacionais so reconhecidos no resultado em uma resultado abrangente.
Certos instrumentos financeiros derivativos no se qualificam para a contabilizao de base linear at o encerramento do contrato. Remensuraes, compostas de ganhos e perdas atuariais, do efeito do limite de ativos
hedge. As variaes no valor justo de qualquer um desses instrumentos financeiros Quando um arrendamento operacional encerrado antes da data de vencimento, (assets ceiling) e o retorno sobre os ativos do plano, ambos excluindo juros lquidos,
derivativos so reconhecidas imediatamente na demonstrao do resultado. qualquer pagamento a ser feito ao arrendatrio a ttulo de multa reconhecido como so reconhecidos na demonstrao do resultado abrangente, em sua totalidade, no
(i) Contas a receber uma despesa no perodo em que o contrato encerrado. perodo em que ocorrem. Remensuraes no so reclassificados para o resultado do
As contas a receber de clientes so reconhecidas inicialmente pelo seu valor justo e (o) Contas a pagar exerccio em perodos subsequentes.
posteriormente pelo seu custo amortizado, menos as perdas com proviso para Contas a pagar a fornecedores so reconhecidas, inicialmente pelo seu valor justo e, Quando o montante calculado de um plano de benefcio definido negativo (um ativo),
crditos de liquidao duvidosa. A proviso para crditos de liquidao duvidosa subsequentemente, pelo custo amortizado, usando o mtodo da taxa efetiva de juros. a Companhia reconhece tais ativos (despesas antecipadas) na extenso do valor do
feita com base em uma anlise de todas as quantias a receber existentes na data do (p) Emprstimos e financiamentos benefcio econmico disponvel para a Companhia, proveniente de reembolsos ou
balano patrimonial. Uma proviso para crditos de liquidao duvidosa registrada Emprstimos e financiamentos so reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo redues de contribuies futuras.
quando h evidncia objetiva que a Companhia no ser capaz de cobrar todos os deduzidos dos custos da transao. Subsequentemente ao reconhecimento inicial,
Outras obrigaes ps-emprego
valores devidos de acordo com os prazos originais das contas a receber. Registra-se emprstimos e financiamentos so mensurados pelo custo amortizado, sendo
A Companhia e suas subsidirias patrocinam benefcios de assistncia mdica,
a proviso para crditos de liquidao duvidosa no montante considerado suficiente qualquer diferena entre o valor inicial e o valor do vencimento reconhecido no
reembolso de gastos com medicamentos e outros benefcios, por intermdio da
pela Administrao para cobrir provveis perdas na realizao dos recebveis. O valor resultado do exerccio, durante a vida esperada do instrumento, com base no mtodo
Fundao Zerrenner, para alguns aposentados do passado, no sendo concedidos
da proviso a diferena entre o valor contbil e o valor presente dos fluxos de caixa da taxa efetiva de juros. A Companhia possui emprstimos e financiamentos cobertos
tais benefcios para novas aposentadorias. Os custos esperados desses benefcios
futuros estimados. A proviso reconhecida na demonstrao do resultado, assim por instrumentos de hedge (Nota 14 - Emprstimos e financiamentos).
so reconhecidos durante o perodo de emprego utilizando-se uma metodologia
como eventuais reverses. Historicamente, no foram registradas perdas significativas Os custos de emprstimos que so diretamente atribuveis aquisio, construo ou
similar do plano de benefcio definido, inclusive os ganhos e perdas atuariais.
em contas a receber de clientes. produo de um ativo qualificvel, que um ativo que, necessariamente, demanda um
Benefcios de resciso
(j) Estoques perodo de tempo substancial para ficar pronto para seu uso ou venda pretendidos,
Benefcios de resciso so reconhecidos como despesa na primeira das seguintes
Os estoques so valorizados pelo menor, entre o custo e o valor lquido de realizao. so capitalizados como parte do custo do ativo quando for provvel que eles iro
datas: (i) quando a Companhia est comprometida com um plano formal detalhado
O custo inclui os gastos incorridos na aquisio do bem, transporte at sua localizao resultar em benefcios econmicos futuros para a Companhia e que tais custos
de terminar o vnculo empregatcio antes da data normal de aposentadoria,
atual e colocao em condies de uso. Para a apurao do custo dos estoques possam ser mensurados com confiana. Demais custos de emprstimos so
emprega-se o mtodo da mdia ponderada. sem possibilidade real de retir-lo; e (ii) quando a Companhia reconhecer custos
reconhecidos como despesa no perodo em que so incorridos.
O custo dos produtos acabados e dos produtos em elaborao contempla as de reestruturao.
(q) Provises
matrias-primas, outros materiais de produo, o custo da mo de obra direta, Bnus
Provises so reconhecidas quando: (i) a Companhia tem uma obrigao presente
outros custos diretos, ganhos e perdas com instrumentos financeiros derivativos e Bnus concedidos a funcionrios e administradores so baseados no atingimento de
(legal ou no formalizada) resultante de eventos passados; (ii) provvel que haja um
uma parcela (alocao) dos custos fixos e variveis baseados na capacidade metas individuais e coletivas, pr-definidas. O valor estimado do bnus reconhecido
desembolso futuro para liquidar uma obrigao presente; e (iii) o valor pode ser
operacional normal. O valor lquido de realizao o preo de venda estimado em como despesa no perodo de sua competncia. O bnus pago em aes tratado
estimado com razovel segurana.
condies normais de mercado, deduzido dos gastos para colocao dos produtos em As provises, exceto as mencionadas no tpico de disputas e litgios, so mensuradas como pagamento baseado em aes.
condies de venda e realizao da venda. descontando-se os fluxos de caixa futuros esperados, a uma taxa antes dos impostos, (t) Pagamento baseado em aes
Estoques tm seu valor reduzido, quando o valor lquido de realizao antecipado se que reflita as avaliaes atuais de mercado sobre o valor do dinheiro no tempo, e Diferentes programas de remunerao com base em aes e opes permitem que
torna menor que o valor contbil dos estoques. O clculo do valor lquido de realizao quando apropriado, os riscos especficos da obrigao. O aumento da proviso membros da Administrao e outros executivos indicados pelo Conselho de
leva em considerao as caractersticas especficas de cada categoria de estoque, reconhecido como despesa financeira. Administrao adquiram aes da Companhia. O valor justo das opes de aes
tais como data de validade, vida til, indicadores de movimentao, entre outros. Reestruturao mensurado na data da outorga usando o modelo de precificao de opo mais
(k) Intangveis Uma proviso para reestruturao reconhecida quando a Companhia possui um apropriado. Baseado no nmero esperado de opes que sero exercidas, o valor
Marcas plano detalhado e aprovado de reestruturao e quando a reestruturao j foi iniciada justo das opes outorgadas reconhecido como despesa durante o perodo de
Caso parte do valor pago em uma combinao de negcios relacione-se a marcas, ou anunciada. Gastos relacionados s atividades normais e conduta futura da carncia da opo com contrapartida no patrimnio lquido. Quando as opes so
elas so reconhecidas em uma conta especfica do grupo de Intangveis e mensuradas Companhia no so provisionados, mas reconhecidos quando incorrida uma despesa. exercidas, o patrimnio lquido aumenta pelo montante dos proventos recebidos.
pelo seu valor justo na data da aquisio. Posteriormente, o valor das marcas pode A proviso inclui os compromissos relacionados aos benefcios que sero pagos pela (u) Emprstimo subsidiado
sofrer reduo no caso de perdas por impairment. Gastos incorridos internamente Companhia aos funcionrios desligados na reestruturao.
A Companhia possui incentivos fiscais enquadrados em determinados programas de
para desenvolvimento de uma marca so reconhecidos como despesa. Disputas e litgios
desenvolvimento industrial estadual na forma de financiamento ou diferimento do
Software A proviso para disputas e litgios reconhecida quando mais provvel do que
pagamento de impostos. Esses programas estaduais objetivam promover, no longo
O software adquirido mensurado pelo custo de aquisio menos a amortizao improvvel que a Companhia ser obrigada a fazer pagamentos futuros, como
prazo, o incremento da gerao de emprego, a descentralizao industrial, alm de
acumulada. A amortizao relacionada a software est includa no custo das vendas, resultado de eventos passados. Tais pagamentos incluem, mas no esto limitados a,
complementar e diversificar a matriz industrial dos estados.
despesas de distribuio e vendas, despesas de marketing ou despesas vrias reivindicaes, processos e aes iniciados tanto por terceiros quanto pela
administrativas, dependendo da atividade qual o software est relacionado. Nesses estados, os prazos de carncia e fruio so previstas na legislao fiscal e,
Companhia, relativos s leis antitrustes, violao dos acordos de distribuio e
Outros intangveis licenciamentos, questes ambientais, disputas trabalhistas, reclamaes de quando existentes, as condies referem-se a fatos sob controle da Companhia.
Outros intangveis, adquiridos pela Companhia, so mensurados pelo custo de autoridades fiscais e outros assuntos contenciosos. O benefcio relativo postergao no pagamento desses impostos registrado no
aquisio menos a amortizao acumulada e eventuais perdas no valor de (r) Imposto de renda e contribuio social resultado do exerccio, com base no regime de competncia.
recuperao. O imposto de renda e a contribuio social do exerccio compreendem o imposto Como as taxas de juros e (ou) prazos destes emprstimos so vantajosas em relao
Outros intangveis tambm incluem direitos de patrocnios de vrios anos, adquiridos corrente e diferido. O imposto de renda e a contribuio social so reconhecidos no a condies de mercado, tais financiamentos so considerados como emprstimos
pela Companhia. Estes so inicialmente reconhecidos pelo valor presente dos resultado do exerccio, a no ser que estejam relacionados a itens reconhecidos subsidiados, conforme determinado no IAS 20/CPC07. Referido subsidio consiste no
pagamentos futuros e subsequentemente mensurados pelo custo menos a diretamente no resultado abrangente ou outra conta do patrimnio lquido. Nestes ganho verificado ao comparar o valor destas operaes em condies de mercado ao
amortizao acumulada e eventuais perdas no valor de recuperao. casos o efeito fiscal tambm reconhecido diretamente no resultado abrangente ou em valor pactuado em contrato. Deste modo, no momento de cada captao o subsidio
Amortizao conta do patrimnio lquido (exceto juros sobre o capital prprio, conforme Nota 3 (v)). calculado registrado em outras receitas operacionais, seguindo o tratamento
Intangveis com vida til definida so amortizados de acordo com o mtodo linear pelo A despesa com imposto corrente a expectativa de pagamento sobre o lucro tributvel dispensado aos demais subsdios de ICMS. Anualmente a Companhia reavalia quais
perodo de sua vida til estimada. Licenas e direitos de fornecimento e distribuio do ano, utilizando a taxa nominal aprovada ou substancialmente aprovada na so as condies de mercado vigentes no exerccio para aferir tais subsdios.
so amortizados pelo perodo em que existem os direitos. Marcas so consideradas data do balano patrimonial, e qualquer ajuste de imposto a pagar relacionado a Mensalmente, considerando-se o valor da contraprestao, o perodo at o vencimento,
intangveis de vida til indefinida e, portanto no so amortizadas. Software e custos exerccios anteriores. a taxa do contrato de financiamento, a taxa de desconto acima mencionada, a reduo
de desenvolvimento capitalizados relacionados a tecnologia so amortizados ao longo O imposto diferido reconhecido utilizando o mtodo do balano patrimonial. Isto no valor do ajuste a valor presente alocada no resultado financeiro, de tal forma que
de 3 a 5 anos. significa que para as diferenas tributveis e dedutveis de natureza temporria entre na data prevista de liquidao de cada contraprestao tal ajuste seja zero.
Itens que no so amortizados so testados para fins de reduo ao valor de as bases fiscais e contbeis de ativos e passivos, reconhecido o imposto diferido (v) Patrimnio lquido
recuperao anualmente. ativo ou passivo. De acordo com esse mtodo, a proviso para o imposto diferido Capital social
(l) gio tambm calculada sobre as diferenas entre o valor justo de ativos e passivos
O capital da Companhia composto apenas por aes ordinrias.
O gio surge na aquisio de controladas, coligadas e negcios em conjunto. adquiridos em uma combinao de negcios e sua base fiscal. O IAS 12/CPC 32 -
Recompra de aes
O gio determinado como sendo o excesso: (i) da contraprestao transferida; (ii) do Tributos Sobre o Lucro prev que nenhum imposto diferido passivo seja reconhecido
Quando a Companhia compra de volta suas prprias aes, o montante pago,
montante de quaisquer participaes de no controladores na adquirida (quando no reconhecimento do gio; e que nenhum imposto diferido ativo e/ou passivo seja
incluindo os custos diretamente atribuveis, reconhecido como uma deduo do
aplicvel); e (iii) do valor justo, na data de aquisio, de qualquer participao reconhecido (i) no reconhecimento inicial de um ativo ou passivo proveniente de uma
patrimnio lquido, na rubrica de aes em tesouraria.
patrimonial anterior na adquirida, sobre o valor justo dos ativos lquidos adquiridos, na transao que no a de combinao de negcios, que no momento da transao no
Custos com emisso de aes
respectiva data de aquisio. Todas as combinaes de negcios so contabilizadas afete o lucro ou prejuzo contbil ou fiscal; e (ii) sobre diferenas relacionadas a
Os custos incrementais diretamente atribuveis emisso de novas aes ou
pela aplicao do mtodo de alocao contbil do custo do investimento. investimentos em aes de controladas, desde que no sejam revertidos no futuro
Em conformidade com a IFRS 3 - Combinaes de Negcios, o gio contabilizado previsvel. O valor do imposto diferido determinado baseado na expectativa de opes so demonstrados no patrimnio lquido como uma deduo do valor captado,
pelo custo e no amortizado, mas sim testado no mnimo anualmente para fins de realizao ou liquidao da diferena temporria e utiliza a taxa nominal aprovada ou lquida de impostos.
reduo ao valor de recuperao, ou sempre que houver indcios de reduo ao valor substancialmente aprovada. Dividendos e Juros sobre o capital prprio
de recuperao da unidade geradora de caixa qual ele foi alocado. Perdas por Os impostos diferidos ativos e passivos so compensados se existir um direito legal de Dividendos e juros sobre o capital prprio so registrados no passivo aps aprovao
impairment reconhecidas sobre gio no so revertidas. Os ganhos e as perdas da compensar os passivos fiscais correntes e ativos, e se estiverem relacionados aos em Reunio do Conselho de Administrao (RCA), com exceo parcela referente
alienao de uma entidade incluem o valor contbil do gio relacionado com a impostos lanados pela mesma autoridade fiscal sobre a mesma entidade tributvel, ou ao dividendo mnimo obrigatrio previsto por estatuto, a qual contabilizada como
entidade vendida. em diferentes entidades tributveis que pretendam ou liquidar passivos fiscais correntes passivo, quando aplicvel, ao final de cada exerccio.
O gio expresso na moeda da controlada ou operao em conjunto (joint operation) e ativos em uma base lquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. A despesa relacionada aos juros sobre o capital prprio registrada no resultado do
a que se refere e convertido em reais pela taxa de cmbio vigente no final do exerccio. O imposto diferido ativo reconhecido somente na extenso em que provvel que exerccio para fins de apurao do imposto de renda e contribuio social, e
Com respeito s coligadas e empreendimentos controlados em conjunto (joint haja lucros tributveis futuros. O imposto de renda diferido ativo reduzido na extenso posteriormente reclassificada para o patrimnio lquido para fins de apresentao
ventures), o valor contbil do gio includo no valor contbil da participao na em que no mais seja provvel a ocorrncia de lucros tributveis futuros. nessas demonstraes contbeis.
coligada e/ou empreendimento controlado em conjunto (joint ventures). (s) Benefcios a funcionrios (w) Reduo ao valor de recuperao (impairment) de ativos no financeiros
Se a participao da Companhia no valor justo lquido dos ativos, passivos e passivos Benefcios ps-emprego Os valores contbeis dos ativos no financeiros como imobilizado, gio e ativo
contingentes reconhecidos exceder o custo da combinao de negcios, tal excesso Benefcios ps-emprego incluem benefcios de aposentadoria administrados, no intangvel so revisados, no mnimo, anualmente para avaliar se existem indicativos de
reconhecido imediatamente na demonstrao do resultado. Brasil, pelo Instituto Ambev de Previdncia Privada - IAPP, e de assistncia mdica e reduo ao valor de recuperao. Se existir algum indicativo, o valor de recuperao
O gio gerado internamente contabilizado como despesa, conforme incorrido. odontolgica administrados pela Fundao Zerrenner. Os planos de penso do ativo estimado.
O gio inclui os efeitos do custo precedente. normalmente so mantidos por pagamentos feitos tanto pela Companhia quanto pelos O gio, os intangveis ainda no disponveis para o uso e os intangveis de vida til
(m) Imobilizado funcionrios, considerando as recomendaes dos aturios independentes. Os planos
indefinida so testados para fins de reduo ao valor de recuperao no mnimo
O imobilizado demonstrado pelo custo menos a depreciao acumulada e as perdas de assistncia mdica e odontolgica so mantidos pelos rendimentos dos ativos da
anualmente no nvel da unidade de negcios (que um nvel abaixo do segmento
por reduo ao valor de recuperao. O custo abrange o preo de aquisio, os juros Fundao, podendo a Companhia contribuir com parte de seu lucro para a Fundao
reportado), ou sempre que tiverem indicativos de reduo do valor recupervel.
incorridos no financiamento durante a fase de construo, e todos os outros custos em caso de necessidade.
Uma perda de reduo ao valor de recuperao reconhecida sempre que o valor
diretamente relacionados ao transporte do ativo imobilizado at o local e sua colocao A Companhia possui planos de aposentadoria de contribuio definida e de benefcio
contbil de um ativo ou unidade geradora de caixa excede seu valor de recuperao.
em condies de operao na forma pretendida pela Administrao da Companhia (por definido para funcionrios do Brasil e de subsidirias localizadas na Repblica
Perdas de reduo ao valor de recuperao so reconhecidas no resultado do exerccio.
exemplo, impostos no recuperveis, frete, custos de desmonte e retirada dos Dominicana, Uruguai, Bolvia e no Canad.
O valor de recuperao de intangveis com vida til indefinida baseia-se primeiramente
equipamentos e restaurao do local em que se encontram, caso incorridos). O custo do A Companhia possui planos de aposentadoria superavitrios e deficitrios.
imobilizado construdo internamente apurado conforme os mesmos princpios s.1) Planos de contribuio definida em um critrio de valor justo, pelo qual se aplicam mltiplos que refletem transaes
aplicveis ao imobilizado adquirido de terceiros. Os mtodos de depreciao, valor Um plano de contribuio definida um plano de penso segundo o qual a Companhia de mercado atuais a indicadores que determinam a rentabilidade do ativo ou ao fluxo
residual, bem como as vidas teis so reavaliados e ajustados, se apropriado, anualmente. faz contribuies fixas a uma entidade separada. A Companhia no tem obrigaes de royalties que poderia ser obtido com o licenciamento do ativo intangvel a terceiros,
Custos de emprstimos diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo legais ou construtivas de fazer contribuies adicionais se o fundo no tiver ativos em condies normais de mercado.
de ativos qualificveis so capitalizados como parte do custo de tais ativos. suficientes para pagar a todos os empregados os benefcios relacionados com o O valor de recuperao dos demais ativos apurado como sendo o maior entre o seu
Terrenos no so depreciados visto que so considerados como de vida til indefinida. servio do empregado nos perodos corrente e anteriores. valor justo menos os custos de venda, e o seu valor em uso. No caso de ativos que no
O imobilizado e respectiva depreciao incluem os efeitos do custo precedente As contribuies desses planos so reconhecidas como despesa no perodo em que geram fluxos de caixa individuais significativos, o montante recupervel determinado
conforme Nota 1 - Informaes Gerais. so incorridas. para a unidade geradora de caixa qual pertence o ativo. O valor recupervel das
Gastos subsequentes s.2) Planos de benefcio definido unidades geradoras de caixa s quais o gio e os ativos intangveis com vida til
A Companhia reconhece no valor contbil do imobilizado o gasto da substituio de um Em geral, os planos de benefcio definido estabelecem um valor de benefcio que um indefinida pertencem baseado nos fluxos de caixa futuros descontados utilizando
componente, se for provvel que os benefcios econmicos futuros nele incorporados empregado receber em sua aposentadoria, normalmente dependente de um ou mais uma taxa de desconto que reflete as avaliaes correntes de mercado do valor do
fluiro para a Companhia, e o custo do componente puder ser apurado de forma fatores, como idade, tempo de servio e remunerao. dinheiro no tempo e os riscos especficos do ativo. Esses clculos so corroborados
confivel. Todos os demais gastos so registrados como despesa quando incorridos. Para os planos de benefcio definido, as despesas so avaliadas para cada plano por mltiplos de avaliao, preos de aes cotados para subsidirias de capital
Depreciao individualmente, utilizando o mtodo de crdito unitrio projetado. O crdito unitrio aberto ou outros indicadores de valor justo disponveis.
O montante deprecivel o custo de um ativo menos o seu valor residual. Os valores projetado considera cada perodo de servio como sendo uma unidade de benefcio Ao mensurar seu valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados a
residuais, se no insignificantes, so reavaliados anualmente. A depreciao dos itens adicional para mensurar cada unidade separadamente. Baseado nesse mtodo, o valor presente utilizando uma taxa de desconto antes dos impostos que reflita avaliaes
inicia-se a partir do momento que os ativos esto instalados e prontos para uso, custo de prover a aposentadoria reconhecido no resultado do exerccio durante o de mercado atuais do valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos do ativo.
utilizando-se o mtodo linear ao longo da vida til estimada dos bens. perodo de servio dos funcionrios. Os valores reconhecidos no resultado do exerccio
Os ativos no financeiros, exceto o gio, so revisados para possvel reverso do
As vidas teis das principais classes de ativo imobilizado esto descritas abaixo: compreendem o custo do servio corrente, juros, custo do servio passado e o efeito
impairment na data de apresentao. A perda por reduo ao valor de recuperao
Edifcios 25 anos de quaisquer acordos e liquidaes. As obrigaes do plano reconhecidas no balano
revertida somente at a extenso em que o valor contbil do ativo no exceda o valor
Mquinas e equipamentos 15 anos patrimonial so mensuradas com base no valor presente dos desembolsos futuros
contbil que seria determinado, lquido de depreciao ou amortizao, caso nenhuma
Instalaes 10 anos utilizando uma taxa de desconto equivalente s taxas de ttulos do governo com
perda por reduo ao valor de recuperao tivesse sido reconhecida.
Utenslios 10 anos vencimento semelhante ao da obrigao, menos o valor justo dos ativos do plano.
(x) Reconhecimento de receita
Bens de uso externo 2 a 5 anos Custos de servio passado resultam da introduo de um novo plano ou mudana de
As vidas teis e os valores residuais dos ativos so revisados, no mnimo, anualmente. um plano existente. Eles so reconhecidos imediatamente no resultado do exerccio, A Companhia reconhece a receita quando o valor da receita pode ser mensurado com
A Administrao aplica julgamentos na avaliao e determinao das vidas teis na data do que ocorrer primeiro: (i) acordos / liquidaes, ou (ii) quando a empresa segurana e provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a entidade.
dos ativos. reconhece custos relacionados a reestruturao ou terminao, a menos que as A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela
Ganhos e perdas na venda mudanas estejam condicionadas permanncia do empregado no emprego, por um comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia.
Os ganhos e as perdas de alienaes so determinados pela comparao dos perodo de tempo especfico (o perodo no qual o direito adquirido). Nesse caso, os A receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos
resultados com o seu valor contbil e so reconhecidos em Outras receitas (despesas) custos de servios passados so amortizados pelo mtodo linear durante o perodo e dos descontos, bem como das eliminaes das vendas entre empresas do grupo
operacionais, lquidas na demonstrao do resultado. em que o direito foi adquirido. no Consolidado.

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)
Venda de produtos A Companhia est sujeita ao imposto de renda em vrias jurisdies e necessrio
Com relao venda de produtos, reconhece-se a receita quando os riscos e os julgamento para determinar o valor a ser considerado no perodo. Algumas subsidirias
6 APLICAES FINANCEIRAS
2016 2015
benefcios inerentes ao bem forem transferidos ao comprador, no restando incerteza da Companhia esto envolvidas em auditorias fiscais, geralmente em relao aos anos
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do
razovel acerca do recebimento do valor devido, dos custos associados ou da possvel anteriores. Essas auditorias esto em curso em diversas jurisdies na data do balano resultado mantidos para negociao 282,8 215,1
devoluo dos produtos, e quando no houver mais nenhum envolvimento da e, pela sua natureza, estes podem tomar um tempo considervel at sua concluso. Ativo circulante 282,8 215,1
Administrao da Companhia com os produtos. A receita com a venda de produtos Ttulos mantidos at o vencimento 104,3 118,6
mensurada pelo valor justo da contraprestao (preo) recebida ou a receber, lquida 5
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Ativo no circulante 104,3 118,6
Total 387,1 333,7
de devolues, dedues e descontos comerciais. 2016 2015
Como parte de sua poltica comercial, a Companhia pratica descontos comerciais com Caixa 381,9 457,2 CONTAS A RECEBER7
Contas correntes 3.467,3 4.628,1
seus clientes, os quais so contabilizados como dedues de vendas. 2016 2015
Aplicaes financeiras de curto prazo (i)
4.027,6 8.534,9
Receitas financeiras Contas a receber de clientes 4.774,5 4.499,8
Caixa e equivalentes de caixa 7.876,8 13.620,2
Proviso para crditos de liquidao duvidosa (443,7) (418,7)
Receitas financeiras compreendem juros recebidos ou a receber sobre aplicaes Conta garantida (2,5)
Contas a receber de clientes, lquidas 4.330,8 4.081,1
financeiras, ganhos com variao cambial, ganhos de moeda lquidos de perdas com Caixa e equivalentes de caixa lquido 7.876,8 13.617,7
Partes relacionadas 37,3 84,6
instrumentos de hedge de moeda, ganhos com instrumentos de hedge que no so (i) O saldo refere-se, em sua maioria, a Certificados de Depsitos Bancrios - CDB, de Ativo circulante 4.368,1 4.165,7
parte de uma relao de contabilidade de hedge, ganhos com ativos financeiros alta liquidez, que so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa A idade de nossas contas a receber de clientes, lquido de proviso para perdas,
classificados como mantidos para negociao, assim como qualquer ganho com e que esto sujeitos a um risco insignificante de mudana de valor. classificadas no ativo circulante est demonstrada como segue:
inefetividade de hedge.
Valor contbil em Vencidos Vencidos entre Vencidos entre Vencidos entre Vencidos entre Vencidos a mais
Receitas de juros so reconhecidas pelo perodo de competncia a no ser que o 31 de dezembro A vencer at 30 dias 31 e 60 dias 61 e 90 dias 91 e 180 dias 181 e 360 dias de 360 dias
recebimento seja duvidoso. Contas a receber de clientes 4.774,5 4.093,6 187,9 28,4 43,7 30,0 38,9 352,0
(y) Despesas Proviso para crditos de liquidao duvidosa (443,7) (6,9) (1,9) (4,1) (9,9) (30,0) (38,9) (352,0)
2016 4.330,8 4.086,7 186,0 24,3 33,8
Despesa de royalties Contas a receber de clientes 4.499,7 3.694,3 323,3 43,5 44,0 23,4 39,1 332,1
Royalties pagos so registrados como custo dos produtos vendidos. Proviso para crditos de liquidao duvidosa (418,7) (9,2) (6,8) (9,0) (22,5) (39,1) (332,1)
Despesas financeiras 2015 4.081,0 3.685,1 323,3 36,7 35,0 0,9
Despesas financeiras compreendem juros a pagar sobre emprstimos calculados com A proviso para crditos de liquidao duvidosa reconhecida no resultado no grupo de renda e contribuio social diferidos somente quando esto na mesma entidade e
base na taxa de juros efetiva, perdas com variao cambial, perdas de moeda lquidas despesas comerciais em 2016 foi de R$82,1 (R$79,0 em 2015). espera-se que sejam realizados no mesmo perodo.
de ganhos com instrumentos de hedge de moeda, resultado com instrumentos de A exposio a risco de crdito, de moeda e taxa de juros est divulgada na Nota 27 - Prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social no Brasil sobre os quais o
Instrumentos financeiros e riscos. imposto de renda e a contribuio social diferidos foram calculados no possuem
hedge de juros, perdas com instrumentos de hedge que no so parte de uma
prazo de prescrio.
contabilizao de hedge, perdas com ativos financeiros classificados como mantidos 8 ESTOQUES
Em 31 de dezembro de 2016, os impostos diferidos ativos e passivos, tm a seguinte
para negociao, perdas por reduo ao valor de recuperao de ativos financeiros 2016 2015 expectativa de realizao/liquidao por diferena temporria:
disponveis para venda, assim como qualquer perda com inefetividade de hedge. Produtos acabados 1.445,5 1.572,5 2016
Produtos em elaborao 328,5 304,7 Imposto diferido no relacionado a ser realizado a ser realizado
Todos os juros e custos incorridos relacionados a um emprstimo ou uma transao Matrias-primas 1.962,7 1.857,4 com prejuzos fiscais em at 12 meses depois de 12 meses Total
financeira so reconhecidos, conforme incorridos, como despesas financeiras, exceto Materiais de produo 50,0 50,6 Aplicaes financeiras 9,0 9,0
quando capitalizados. Qualquer diferena entre o valor inicial e o valor no vencimento Almoxarifado e outros 447,2 420,4 Ativo intangvel (733,2) (733,2)
Adiantamentos 234,5 239,4
de emprstimos com juros e financiamentos, tais como custos de transao e ajustes Benefcios a empregados 10,8 456,8 467,6
Proviso para perdas (121,3) (106,8)
de valor justo, so reconhecidos no resultado do exerccio, durante a vida esperada do Contas a pagar - variao cambial 713,0 (266,9) 446,1
4.347,1 4.338,2
Contas a receber 40,8 1,9 42,7
instrumento, com base no mtodo da taxa de juros efetiva. Os juros relacionados a O valor das baixas/perdas em estoques reconhecidas no resultado foi de R$114,4 em
Derivativos (39,6) (39,6)
arrendamento financeiro so reconhecidos no resultado do exerccio utilizando a taxa 2016 (R$15,0 em 2015).
Emprstimos e financiamentos (1,4) (1,4)
de juros efetiva. 9 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL DIFERIDOS Estoques 253,6 253,6
(z) Itens no recorrentes O imposto de renda e a contribuio social diferidos so calculados sobre os prejuzos Imobilizado (74,9) (830,8) (905,7)
Imposto retido na fonte sobre
Itens no recorrentes so aqueles que, no julgamento da Administrao precisam ser fiscais do imposto de renda, a base negativa de contribuio social e as correspondentes
dividendos no distribuidos (684,8) (684,8)
divulgados separadamente por fora da sua dimenso ou incidncia. Para determinar diferenas temporrias entre as bases de clculo do imposto sobre ativos e passivos
Investimentos (421,6) (421,6)
e os valores contbeis das demonstraes contbeis. As alquotas desses impostos
se um acontecimento ou transao no recorrente, a Administrao considera Provises 95,2 309,1 404,3
no Brasil, definidas atualmente para determinao dos tributos diferidos, so de 25%
fatores quantitativos e qualitativos, tais como a frequncia ou a previsibilidade da Outros itens (8,1) (30,3) (38,4)
para o imposto de renda e de 9% para a contribuio social. Para as demais regies,
Total 990,8 (2.192,2) (1.201,4)
ocorrncia e do potencial de impacto sobre a variao dos lucros ou prejuzos. Esses com atividade operacional, as alquotas esto demonstradas abaixo:
Imposto diferido relacionado com prejuzos fiscais 2016 2015
itens so divulgados na demonstrao dos resultados ou separadamente nas notas Amrica Central e Caribe de 23% a 31%
2016 18,0
explicativas das demonstraes contbeis. Operaes que podem dar origem a itens Amrica Latina de 14% a 35%
2017 286,9 25,6
Canad 26%
no recorrentes so principalmente as atividades de reestruturao, aquisio de 2018 269,8 21,4
Impostos diferidos ativos so reconhecidos na extenso em que seja provvel que o
subsidirias, de perda no valor de recuperao e os ganhos ou perdas na alienao de 2019 206,2 26,2
lucro futuro tributvel esteja disponvel para ser utilizado na compensao das
2020 65,8 31,6
bens e investimentos. diferenas temporrias/prejuzos fiscais, com base em projees de resultados futuros
A partir de 2021 (i) 311,2 185,6
(aa) Informaes por segmento elaboradas e fundamentadas em premissas internas e em cenrios econmicos
Total 1.139,9 308,4
As informaes por segmentos so geradas com base em relatrios internos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes.
(i) No existe expectativa de realizao que ultrapasse o prazo de 10 anos.
O valor de imposto de renda e contribuio social diferidos por tipo de diferena Em 31 de dezembro de 2016, ativos fiscais diferidos no montante de R$455,6 (R$902,1
revisados, regularmente, pelo principal responsvel pela tomada de decises
temporria est detalhado a seguir: em 31 de dezembro 2015) relacionados a prejuzos fiscais a compensar e diferenas
operacionais da Companhia, para fins de avaliao do desempenho de cada segmento 2016 2015 temporrias em subsidirias no exterior no foram registrados, j que sua realizao
e alocando recursos para esses segmentos. Desta forma, as informaes por Ativo Passivo Lquido Ativo Passivo Lquido no provvel.
segmento so apresentadas em zonas geogrficas, uma vez que os riscos e taxas de Aplicaes financeiras 9,0 9,0 9,1 9,1 A maioria destes ativos no tem prazo de prescrio, e o prejuzo fiscal a compensar
retorno so afetados predominantemente pelo fato da Companhia operar em diferentes Ativo intangvel 0,7 (733,9) (733,2) 5,8 (774,7) (768,9) relacionado a eles equivale a R$2.285,2 em 31 de dezembro de 2016 (R$4.103,6 em
Benefcios a empregados 467,6 467,6 570,3 570,3 31 de dezembro de 2015).
regies. A estrutura gerencial da Companhia e as informaes reportadas para o
Contas a pagar - variao A movimentao lquida do imposto de renda e contribuio social diferidos est
principal tomador de deciso esto estruturadas da mesma maneira. cambial 977,4 (531,3) 446,1 2.138,4 (357,1) 1.781,3 demonstrada abaixo:
A informao de desempenho por unidades de negcios (Cervejas e Refrigerantes e Contas a receber 42,7 42,7 38,5 38,5
Saldo em 31 de dezembro de 2015 276,3
No-alcolicos e no-carbonatados), embora no se qualifique como segmento Derivativos 71,1 (110,7) (39,6) 59,3 (131,7) (72,4)
Reconhecimento integral de ganhos/(perdas) atuariais 57,7
Emprstimos e financiamentos (1,4) (1,4) (0,7) (0,7)
reportvel, tambm utilizada pelo principal responsvel pela tomada de decises Hedge de investimento no exterior (12,0)
Estoques 267,4 (13,8) 253,6 223,5 (66,5) 157,0
operacionais da Companhia e est apresentada como informao adicional. Imobilizado (905,7) (905,7) (737,3) (737,3) Hedge de investimento - opo de venda concedida sobre participao
Internamente, a Administrao da Companhia utiliza indicadores de desempenho, Imposto retido na fonte sobre em controlada (364,6)
como lucro ajustado da operao consolidada antes do resultado financeiro e dos dividendos no distribudos (684,8) (684,8) (1.027,6) (1.027,6) Hedge de fluxo de caixa - ganhos/(perdas) 536,2
impostos sobre a renda (EBIT ajustado) e lucro ajustado da operao consolidada Investimentos (421,6) (421,6) Ganhos/(perdas) na converso de demais operaes no exterior (578,2)
Prejuzos fiscais a utilizar 1.139,9 1.139,9 308,4 308,4 Reconhecido no resultado abrangente (360,9)
antes do resultado financeiro, impostos sobre a renda e despesas com depreciao e
Provises 448,9 (44,6) 404,3 251,2 (32,0) 219,2 Reconhecido no resultado 98,9
amortizao (EBITDA ajustado) como medidores de performance de segmento para Outros itens (15,1) (23,3) (38,4) (200,6) (200,6)
Movimentaes efetuadas diretamente no balano patrimonial (75,8)
tomar decises sobre alocao de recursos e anlise de desempenho da operao Ativo/(passivo) tributrio
Reconhecidas no grupo de imposto diferido (21,6)
consolidada. Estes indicadores so reconciliados com o lucro do segmento nos diferido bruto 3.409,6 (3.471,1) (61,5) 3.604,5 (3.328,2) 276,3
Compensao (1.141,4) 1.141,4 (854,6) 854,6 Aquisio por meio de troca de aes (46,7)
quadros apresentados na Nota 18 - Informaes por segmento. Baixa por meio de troca de aes 25,1
Ativo/(passivo) tributrio
A Companhia opera seus negcios atravs de trs zonas identificadas como diferido lquido 2.268,2 (2.329,7) (61,5) 2.749,9 (2.473,6) 276,3 Reconhecidas em outros grupos do balano (54,2)
segmentos reportveis: A Companhia realiza a compensao entre saldos ativos e passivos de imposto de Saldo em 31 de dezembro de 2016 (61,5)
Amrica Latina - Norte, que inclui nossas operaes (a) no Brasil e Luxemburgo,
onde operamos duas subunidades de negcios: (i) cerveja e (ii) refrigerantes e no- 10 IMOBILIZADO
alcolicos e no-carbonatados e (b) na Amrica Central, excluindo a Amrica Latina - 2016 2015
Terrenos e Instalaes e Utenslios e
Sul (CAC), que inclui as nossas operaes na Repblica Dominicana (que tambm
edifcios equipamentos acessrios Em construo Total Total
serve as ilhas do Caribe: Saint Vincent, Dominica, Antgua e Barbados), Guatemala Custo de aquisio
(que tambm serve El Salvador e Nicargua), Cuba e Panam; Saldo inicial 7.718,3 22.369,6 4.465,1 2.132,6 36.685,6 30.377,7
Amrica Latina - Sul, que inclui as nossas operaes na Argentina, Bolvia, Paraguai, Efeito de variao cambial (474,7) (1.528,0) (427,4) (222,6) (2.652,7) 2.059,1
Aquisies por meio de combinaes de negcios 283,4 360,4 56,0 0,6 700,4 123,5
Uruguai, Chile, Equador, Peru e Colmbia. Venda por meio de combinaes de negcios (145,9)
Canad, representada pelas operaes Labatt. Aquisio por meio de troca de aes 221,2 185,0 27,7 433,9
Baixa por meio de troca de aes (121,0) (344,3) (101,3) (4,8) (571,4)
4 USO DE ESTIMATIVAS E JULGAMENTOS Aquisies 8,4 819,4 276,0 2.905,5 4.009,3 5.291,1
Alienaes (106,0) (693,1) (210,3) (3,3) (1.012,7) (833,1)
As demonstraes contbeis individuais e consolidadas, foram elaboradas de acordo
Transferncias de (para) outras categorias de ativos 800,6 1.595,3 526,1 (3.095,0) (173,0) (186,7)
com os pronunciamentos tcnicos brasileiros e internacionais, que requerem que a Outros (0,1)
Administrao da Companhia faa julgamentos, estimativas e tome decises que Saldo final 8.330,2 22.764,3 4.584,2 1.740,7 37.419,4 36.685,6
afetam a aplicao das prticas contbeis e os montantes apresentados de contas Depreciao e Impairment
Saldo inicial (2.244,0) (12.562,6) (2.738,9) (17.545,5) (14.637,6)
patrimoniais e de resultado. As estimativas e julgamentos relacionados baseiam-se na Efeito de variao cambial 95,6 804,8 236,7 1.137,1 (1.066,7)
experincia histrica e em diversos outros fatores tidos como razoveis diante das Venda por meio de combinaes de negcios 91,6
circunstncias, cujos resultados constituem o critrio para tomada de decises sobre Baixa por meio de troca de aes 52,8 241,7 51,4 345,9
Depreciao (277,8) (2.117,6) (688,4) (3.083,8) (2.717,7)
o valor contbil de ativos e passivos no imediatamente evidentes em outras fontes.
Perda por reduo ao valor de recuperao (0,1) (120,7) (0,1) (120,9) (110,7)
Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. Alienaes 95,3 646,0 187,5 928,8 762,5
As estimativas e premissas so revisadas periodicamente. Mudanas em estimativas Transferncias (de) para outras categorias de ativos 21,7 39,7 61,4 117,5
contbeis podem afetar apenas o perodo no qual a reviso foi feita, ou perodos futuros. Outros 11,4 11,4 15,6
Saldo final (2.278,2) (13.075,3) (2.912,1) (18.265,6) (17.545,5)
Apesar de cada poltica contbil significativa refletir julgamentos, avaliaes ou Valor contbil:
estimativas, a Companhia acredita que as seguintes prticas contbeis refletem os 31 de dezembro de 2015 5.474,3 9.807,0 1.726,2 2.132,6 19.140,1 19.140,1
julgamentos, estimativas e premissas mais crticas que so importantes para seus 31 de dezembro de 2016 6.052,0 9.689,0 1.672,1 1.740,7 19.153,8
negcios e entendimento de seus resultados: Arrendamentos, juros capitalizados e imobilizados dados em garantia no so relevantes.
(i) prtica contbil do custo precedente (Nota 3 (d));
11 ATIVO INTANGVEL
(ii) combinaes de negcios (Nota 3 (d) e (l));
2016 2015
(iii) reduo ao valor de recuperao - impairment (Nota 3 (g) e (w)); Contratos de
(iv) provises (Nota 3 (q)); Custo de aquisio Marcas distribuio Software Outros Total Total
(v) pagamento baseado em aes (Nota 3 (t)); Saldo inicial 3.908,2 2.387,4 788,4 356,8 7.440,8 5.838,5
Efeito de variao cambial (645,9) (68,3) (50,3) (93,6) (858,1) 954,2
(vi) benefcios a funcionrios (Nota 3 (s));
Aquisies 3,0 4,1 19,0 26,1 471,1
(vii) impostos corrente e diferido (Nota 3 (r)); Alienao (0,4) (0,3) (0,7) (2,4)
(viii) negcios em conjunto (Nota 3 (d)); e Aquisio por meio de combinao de negcios 1.043,1 30,7 1.073,8 110,4
(ix) mensurao de instrumentos financeiros, incluindo derivativos (Nota 3 (g) e (h)). Aquisio por meio de troca de aes 228,1 20,6 248,7
Baixa por meio de troca de aes (58,0) (9,4) (0,1) (67,5)
O valor justo dos ativos intangveis adquiridos avaliado pelos fluxos de caixa futuros.
Transferncias de (para) outras categorias de ativos (317,7) 0,3 135,5 (24,1) (206,0) 68,9
A anlise de impairment do goodwill e ativos intangveis de vida til indefinida so Outros 172,3 172,3 0,1
revistos pelo menos anualmente e sempre que houver indcios de reduo ao valor de Saldo final 4.160,8 2.319,4 888,5 460,7 7.829,4 7.440,8
recuperao da unidade geradora de caixa a qual ele foi alocado. Amortizao e perdas de reduo ao valor de recuperao (i)
Saldo inicial (1,9) (1.622,2) (539,7) (184,8) (2.348,6) (2.083,6)
A Companhia aplica julgamento para selecionar alguns mtodos, incluindo o mtodo
Efeito de variao cambial 9,9 29,0 40,9 79,8 (19,1)
de fluxo de caixa descontado e faz suposies sobre o valor justo de instrumentos Amortizao (148,6) (94,4) (80,0) (323,0) (247,1)
financeiros que se baseiam principalmente em condies de mercado existentes na Alienao 0,1 0,1 1,2
data de cada balano. Baixa por meio de troca de aes 8,0 0,1 8,1
As premissas atuariais so estabelecidas para antecipar eventos futuros e so Transferncias (de) para outras categorias de ativos 0,1 0,1
Saldo final (1,9) (1.760,8) (597,0) (223,8) (2.583,5) (2.348,6)
utilizados no clculo das penses e outras despesas com benefcios a empregados de
Valor contbil:
longo prazo. Esses fatores incluem premissas com relao s taxas de juros, custo 31 de dezembro de 2015 3.906,3 765,2 248,7 172,0 5.092,2 5.092,2
com plano de sade, taxa de desconto, aumentos de salrios e penso futuros alm 31 de dezembro de 2016 4.158,9 558,6 291,5 236,9 5.245,9
de expectativa de vida. (i) O prazo de amortizao dos ativos intangveis de vida til definida de cinco anos e a amortizao calculada taxa anual de 20% e reconhecida ao resultado do exerccio pelo mtodo linear.

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)
A Companhia proprietria de algumas das mais importantes marcas da indstria de (b) Expectativa de desembolso
cerveja do mundo. Consequentemente espera-se que estas marcas possam gerar
14 EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Saldo em 31 de 1 ano ou 1-2 2-5 Mais de
2016 2015 dezembro de 2016 menos anos anos 5 anos
fluxos de caixa positivos pelo perodo em que a Companhia mantiver sua propriedade.
Emprstimos bancrios com garantia 1.381,4 320,0 Reestruturao 7,4 6,7 0,7
Nesse contexto, as marcas registradas como parte do valor justo quando da aquisio
Emprstimos bancrios sem garantia 1.910,1 925,9 Contingncias
de subsidirias so consideradas como de vida til indefinida. As principais marcas
Debntures e bonds emitidos 296,4 Impostos sobre vendas 247,2 25,7 198,6 5,6 17,3
reconhecidas pela Companhia so Quilmes na Argentina, Pilsen no Paraguai e Bolvia Outros emprstimos sem garantia 33,5 34,3 Imposto de renda 323,4 33,6 236,5 53,3
e Presidente e Presidente Light na Repblica Dominicana. Arrendamentos financeiros 9,2 2,4 Trabalhistas 165,8 77,4 45,8 33,3 9,3
O valor contbil dos intangveis com vida til indefinida classificados como marcas foi Passivo circulante 3.630,6 1.282,6 Cveis 43,9 17,3 21,0 3,4 2,2
alocado para os seguintes pases: Emprstimos bancrios com garantia 665,8 672,6 Outros 146,3 7,9 35,9 99,2 3,3
2016 2015 Emprstimos bancrios sem garantia 609,9 1.076,0 Total de contingncias 926,6 161,9 537,8 194,8 32,1
Argentina 373,5 522,7 Debntures e bonds emitidos 100,8 374,4 Total das provises 934,0 168,6 538,5 194,8 32,1
Bolvia 558,7 669,4 Outros emprstimos sem garantia 356,2 163,5
Brasil 575,5 Saldo em 31 de 1 ano ou 1-2 2-5 Mais de
Arrendamentos financeiros 33,0 30,4 dezembro de 2015 menos anos anos 5 anos
Canad 205,6 217,4
Chile 63,1 71,4 Passivo no circulante 1.765,7 2.316,9 Reestruturao 10,0 9,0 1,0
Luxemburgo 419,1 Informaes adicionais com relao exposio da Companhia aos riscos de taxa Contingncias
Paraguai 429,4 511,8 de juros e moeda estrangeira esto divulgadas na Nota 27 - Instrumentos financeiros e riscos.
Impostos sobre vendas 38,4 9,4 25,8 0,4 2,8
Repblica Dominicana 1.422,4 1.783,0
Em 31 de dezembro de 2016 e 2015 as dvidas apresentavam as seguintes taxas: Imposto de renda 184,0 30,6 26,3 127,1
Uruguai 111,6 130,6
4.158,9 3.906,3 2016 2015 Trabalhistas 179,8 40,9 70,3 55,6 13,0
Taxa Taxa Cveis 31,5 5,3 22,7 3,1 0,4
Intangveis com vida til indefinida foram testados para fins de reduo ao valor de
Instrumentos de mdia No mdia No Outros 178,9 27,9 106,8 37,7 6,5
recuperao no nvel da unidade geradora de caixa com base na mesma abordagem
Dvida ao ano Circulante Circulante ao ano Circulante Circulante Total de contingncias 612,6 114,1 251,9 223,9 22,7
descrita na Nota 12 - gio.
Dvida denominada em Total das provises 622,6 123,1 252,9 223,9 22,7
12 GIO USD taxa fixa 6,00% 11,5 6,00% 15,7 O prazo estimado para liquidao das provises foi baseado na melhor estimativa da
2016 2015 Dvida denominada em Administrao na data das demonstraes contbeis.
Saldo inicial 30.953,1 27.502,9 USD taxa flutuante 1,55% 1.508,8 351,1 1,78% 379,7 472,8 Principais processos com perda provvel:
Efeito da variao cambial (2.388,9) 2.858,6 Dvida denominada em (a) Tributos sobre a renda e vendas
Aquisio e baixa de subsidirias (i) 1.947,0 591,6 CAD taxa flutuante 1,62% 1.259,1 A Companhia e suas subsidirias possuem no Brasil diversos processos administrativos
Saldo final 30.511,2 30.953,1 Dvida cesta de e judiciais referentes aos tributos de IR, CSLL, ICMS, IPI, PIS e COFINS. Estes
(i) Refere-se substancialmente aquisio da Mark Antony e Cerveceria Nacional com moedas BNDES taxa processos envolvem compensaes, cumprimento de liminares judiciais para no
a transao de troca de aes , conforme apresentado na Nota 31 - Aquisies e flutuante
recolhimento de imposto, creditamentos, entre outros.
(UMBNDES) 1,70% 22,7 1,74% 131,8 27,2
baixas de subsidirias. (b) Trabalhistas
Outras moedas
O valor do gio foi alocado s seguintes unidades geradoras de caixa (UGCs): A Companhia e suas subsidirias esto envolvidas em processos trabalhistas
latino-americanas
Moeda funcional 2016 2015 taxa fixa 8,86% 114,1 233,0 9,31% 177,1 240,5 considerados como provveis de perda, envolvendo ex-empregados da Companhia,
LAN: Outras moedas de suas subsidirias, ou de empresas prestadoras de servios. Tais processos
Brasil BRL 17.424,6 17.414,8 latino-americanas envolvem principalmente horas extras, seus reflexos e respectivos encargos.
gio 102.667,2 102.657,4 taxa flutuante 2,66% 4,9 (c) Cveis
Transao com no controladores (ii) (85.242,6) (85.242,6) Dvida TJLP BNDES A Companhia est envolvida em diversos processos ajuizados por ex-distribuidores,
Repblica Dominicana DOP 3.224,9 3.838,9 taxa flutuante (TJLP) 9,66% 216,2 398,6 9,79% 426,6 403,9 principalmente no Brasil, os quais se referem em sua maioria a pedidos de indenizao
Cuba (iii) USD 3,6 4,4 Dvida em Reais - pelo trmino da relao contratual de distribuio com a Companhia.
Panam PAB 1.060,1 ICMS taxa fixa 4,13% 33,4 344,7 4,61% 34,3 147,7 Os processos com probabilidades possveis esto divulgados na Nota 30 - Contingncias.
LAS: Dvida em reais -
Argentina ARS 518,0 756,3 debntures taxa 16 BENEFCIOS A FUNCIONRIOS
Bolvia BOB 1.152,8 1.381,2 flutuante % CDI 13,63% 52,9 A Companhia patrocina planos de penso de benefcio definido para funcionrios do
Chile CLP 42,7 48,3 Dvida em Reais - Brasil e das subsidirias localizadas na Repblica Dominicana, Uruguai, Bolvia e
Colmbia COP 165,9 taxa fixa 7,64% 423,4 421,9 7,71% 133,1 1.009,1 Canad com base no salrio dos funcionrios e no tempo de servio dos mesmos. As
Equador USD 6,0 Total 3.630,6 1.765,7 1.282,6 2.316,9 entidades so regidas pelas regulamentaes locais e pelas prticas individuais de
Paraguai PYG 753,7 898,6
Peru PEN 63,5 Cronograma de desembolso em 31 de dezembro de 2016 cada pas, como tambm pela relao da Companhia com os fundos de penso e a
Uruguai UYU 165,8 193,4 Menos composio dos mesmos.
NA: de 1-2 2-3 3-5 Mais de A Ambev S.A. mantm outros benefcios ps-emprego como assistncia mdica,
Total 1 ano anos anos anos 5 anos odontolgica e outros. Os benefcios ps-emprego so classificados como planos de
Canad CAD 6.165,0 6.181,8
Emprstimos bancrios com garantia 2.047,2 1.381,4 329,1 85,8 69,3 181,6
30.511,2 30.953,1 contribuio definida ou de benefcio definido.
Emprstimos bancrios sem garantia 2.520,0 1.910,1 524,4 85,5
(ii) Refere-se operao de troca de aes ocorrida em 2013 em decorrncia da Debntures e bonds emitidos Os planos de penso de benefcio definido e os outros benefcios ps-emprego no
397,2 296,4 100,8
adoo da prtica contbil do custo precedente. Outros emprstimos sem garantia 389,7 33,5 64,1 50,5 72,5 169,1 so concedidos para novas aposentadorias.
Planos de contribuio definida
(iii) A moeda funcional de Cuba, o peso cubano conversvel (CUC), tem paridade com Arrendamentos financeiros 42,2 9,2 14,9 18,1
5.396,3 3.630,6 932,5 239,9 242,6 350,7 Esses planos so custeados pelos participantes e pela patrocinadora, e so
o dlar (USD) na data da demonstrao financeira.
Cronograma de desembolso em 31 de dezembro de 2015 administrados por fundos de penso. Durante o exerccio de 2016, a Companhia
Testes do gio para verificao de impairment
Menos contribuiu com R$25,3 (R$19,0 durante o exerccio de 2015) para esses fundos, sendo
O gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) alocado cada UGC (Unidade esse montante considerado como despesa. Uma vez que as contribuies foram
de 1-2 2-3 3-5 Mais de
Geradora de Caixa) deve ser testado para verificar a necessidade de reduo ao seu Total 1 ano anos anos anos 5 anos pagas, a Companhia no tem mais obrigaes.
valor recupervel (impairment). O teste feito comparando o valor contbil da UGC Emprstimos bancrios com garantia 992,6 320,0 268,9 78,9 111,0 213,8 Planos de benefcio definido
(incluindo o goodwill), com o seu valor recupervel, e deve ser realizado no mnimo Emprstimos bancrios sem garantia 2.001,9 925,9 788,7 202,6 84,7 O passivo lquido de planos de benefcio definido, em 31 de dezembro de 2016, est
anualmente, ou sempre que houver indicao de reduo ao seu valor recupervel. Debntures e bonds emitidos 374,4 275,5 98,9 composto da seguinte forma:
Outros emprstimos sem garantia 197,8 34,3 34,4 31,1 34,5 63,5 2016 2015
Ao final de 2016, a Ambev S.A. efetuou sua verificao anual de reduo ao valor
Arrendamentos financeiros 32,8 2,4 4,8 3,8 21,8
recupervel de ativos e, com base nas premissas abaixo descritas, no apurou Valor presente das obrigaes custeadas (4.592,1) (4.646,4)
3.599,5 1.282,6 1.372,3 316,4 252,0 376,2
Valor justo dos ativos do plano 3.845,2 3.781,4
proviso por reduo ao valor recupervel de ativos. Clusulas contratuais (Covenants) Valor presente de obrigaes lquidas (746,9) (865,0)
A Companhia no pode prever se ocorrer um evento que ocasione uma desvalorizao
No exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2016, as dvidas da Companhia tinham Valor presente das obrigaes no custeadas (741,3) (756,6)
dos ativos, quando ele ir ocorrer ou como ele afetar o valor informado dos ativos. Valor presente das obrigaes lquidas (1.488,2) (1.621,6)
direitos iguais de pagamento, no havendo subordinao entre elas. Exceo feita s
A Ambev S.A. acredita que todas as suas estimativas so razoveis: elas so Teto de ativo (asset ceiling) (532,2) (534,5)
linhas de crdito FINAME contratadas pela Companhia junto ao Banco Nacional de
consistentes com os relatrios internos e refletem as melhores estimativas da Passivos (2.020,4) (2.156,1)
Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES (BNDES), onde foram prestadas
Administrao. Entretanto, existem incertezas inerentes que a Administrao pode no Outros benefcios a funcionrios de longo prazo (83,8) (57,2)
ser capaz de controlar. garantias reais sobre os ativos adquiridos com o crdito concedido, os demais Total dos benefcios a funcionrios (2.104,2) (2.213,3)
O teste de impairment baseia-se em uma srie de julgamentos crticos, estimativas e emprstimos e financiamentos contratados pela Companhia previam to somente a Valor dos benefcios a funcionrios registrados no
premissas. O gio, que corresponde a aproximadamente 36% do total de ativos prestao de garantia pessoal ou so sem garantia. A maioria dos contratos financeiros balano patrimonial
Passivos (2.137,7) (2.221,9)
consolidados da Ambev S.A. em 31 de dezembro de 2016 (34% em 31 de dezembro previa clusulas restritivas (covenants), tais como:
Ativos 33,5 8,6
de 2015), testado para fins de reduo ao valor recupervel, por UGC (um nvel Covenants financeiros, incluindo limitao a novos endividamentos; Passivos lquidos (2.104,2) (2.213,3)
abaixo do segmento). Uma UGC o menor nvel no qual o gio monitorado para fins Garantia da existncia da Companhia; As mudanas no valor presente das obrigaes de benefcio definido esto
gerenciais da Companhia. Sempre que ocorre uma combinao de negcios, o gio
Manuteno, em uso ou em boas condies de uso para o negcio, das demonstradas como segue:
alocado a partir da data de aquisio, em cada UGC que se espera ser beneficiada 2016 2015
propriedades e ativos da Companhia;
pelas sinergias da combinao de negcios. Obrigao com benefcios definidos em 1 de janeiro (5.403,0) (4.808,0)
Limitao para realizao de operaes de aquisio, fuso, alienao ou
A metodologia utilizada pela Companhia est de acordo com o IAS 36 / CPC 01 - Aquisio por meio de troca de aes (67,3)
disposio de seus ativos;
Reduo ao Valor Recupervel de Ativos, no qual as abordagens de valor justo lquido Custo de servios (43,1) (42,4)
de despesas de venda e valor em uso so levados em considerao. Isso consiste na Divulgao de demonstrativos financeiros e balanos patrimoniais, conforme Custo de juros (320,5) (308,2)
aplicao de um fluxo de caixa descontado baseado em modelos de avaliao de requerido pelas normas contbeis brasileiras e internacionais; e/ou Ganhos e (perdas) em liquidaes ou redues dos benefcios 2,2 1,1
aquisio para as principais unidades de negcio e para as unidades de negcio que No constituio de garantias reais em novas dvidas contratadas, exceto se: Contribuies dos participantes do plano (5,2) (5,2)
Ganhos e (perdas) atuariais - premissas geogrficas (20,1)
apresentam elevado capital investido nos mltiplos do lucro antes do resultado (i) expressamente autorizado nos termos do referido contrato de emprstimo;
Ganhos e (perdas) atuariais - premissas financeiras (321,1) 182,5
financeiro, imposto sobre a renda e despesas com depreciao e amortizao (ii) em novas dvidas contratadas perante instituies financeiras ligadas ao governo Ajustes de experincia (182,8) (10,6)
(EBITDA). A relao entre o capital investido e o EBITDA utilizada como base na brasileiro - incluindo o BNDES - ou governos estrangeiros, sejam estas instituies Reclassificaes 11,1
seleo das unidades geradoras de caixa a serem testadas. financeiras multilaterais (e.g. Banco Mundial) ou localizadas em jurisdies em que Diferenas cambiais 599,6 (805,1)
Os julgamentos, estimativas e premissas utilizadas nos clculos de fluxo de caixa Benefcios pagos 416,8 392,9
a Companhia exera suas atividades.
descontado so calculados da seguinte forma: Obrigao com benefcios definidos em 31 de dezembro (5.333,4) (5.403,0)
Estas clusulas restritivas sero aplicadas na medida em que os eventos previstos
O primeiro ano do modelo baseado na melhor estimativa do fluxo de caixa para o Na Fundao Zerrenner o valor presente das obrigaes custeadas inclui R$683,4
produzam efeitos materiais adversos na Companhia e/ou em suas subsidirias ou nos (R$494,1 em 2015) de dois planos de assistncia mdica para os quais os benefcios
ano em curso;
Do segundo ao quarto ano do modelo, os fluxos de caixa so baseadas no plano direitos de seus credores, sendo que, na hiptese de ocorrncia de qualquer um dos so providos diretamente pela Fundao Zerrenner. A Fundao Zerrenner

estratgico aprovado pela Administrao. O plano estratgico preparado por pas eventos previstos nas referidas clusulas, pode ter sido concedido Companhia um uma entidade legalmente distinta que tem por principal finalidade proporcionar aos
funcionrios e administradores atuais e aposentados da Ambev S.A. no Brasil assistncia
e baseado em fontes externas em relao aos pressupostos macroeconmicos, prazo de carncia para saneamento de eventual inadimplemento.
mdico-hospitalar e odontolgica, auxiliar em cursos profissionalizantes e superiores,
evoluo da indstria, inflao e taxas de cmbio, experincia passada e iniciativas Adicionalmente, os financiamentos contratados perante o BNDES esto sujeitos s
manter estabelecimentos para auxlio e assistncia a idosos, entre outros, por meio de
em termos de market share, receita, custos e capital de giro; Disposies Aplicveis aos Contratos do BNDES (Disposies). De acordo com aes diretas ou mediante convnios de auxlios financeiros com outras entidades.
Do quinto ao dcimo ano do modelo, assim como para a perpetuidade, os fluxos de referidas Disposies, os tomadores de emprstimos, como a Companhia, no A movimentao do valor justo dos ativos dos planos de penso de benefcio definido
caixa so extrapolados utilizando ndices de preos ao consumidor a longo prazo e podero, sem a prvia anuncia do BNDES, por exemplo: (i) assumir novas dvidas est demonstrada como segue:
do crescimento do mercado de cerveja esperados com base em fontes externas; 2016 2015
(exceto as previstas em referidas Disposies); (ii) conceder preferncia a outros
As projees so feitas na moeda funcional da unidade de negcios e descontados Valor justo dos ativos do plano em 1 de janeiro 3.781,4 3.550,1
crditos; e/ou (iii) alienar ou onerar bens de seu ativo permanente (exceto nos casos
pelo custo mdio ponderado da unidade de capital (WACC), considerando-se as Receita de juros 274,7 259,5
previstos em referidas Disposies). Custos de administrao (3,7) (3,4)
sensibilidades nesta mtrica;
Em 31 de dezembro de 2016, a Companhia atendeu aos compromissos contratuais de Retorno esperado excluindo receita de juros 269,8 (173,2)
Custo de venda assumido 1,5% do valor da entidade, com base em histricos
suas operaes de emprstimos e financiamentos. Aquisio por meio de combinao de negcios 73,5
precedentes.
Contribuies da Ambev 175,9 107,6
As projees so preparadas na moeda funcional de cada unidade de negcio e
15 PROVISES Contribuies dos participantes do plano 5,6 5,2
descontadas pelo custo mdio ponderado de capital, considerando as sensibilidades
Diferenas cambiais (315,3) 428,5
(a) Movimentao das provises
sobre essa mtrica. O custo mdio ponderado de capital, em dlares nominais, para o Benefcios pagos excluindo custos de administrao (416,7) (392,9)
teste de impairment do gio realizado variou conforme a seguir: Saldo em Efeito das Saldo em Valor justo dos ativos do plano em 31 de dezembro 3.845,2 3.781,4
2016 2015 31 de variaes Troca Provises 31 de
O retorno real dos ativos em 2016 foi um ganho de R$544,5 (ganho de R$86,3 em 2015).
Amrica Latina Norte de 8,39% a 10,27% de 8,28% a 10,04% dezembro nas taxas de Provises utilizadas dezembro
de 2015 de cmbio aes constitudas e revertidas de 2016 Em 31 de dezembro de 2016, a Companhia registrou um montante de R$33,5 (R$8,6
Amrica Latina Sul 11,07%
em 31 de dezembro de 2015), referente ao limite sobre o reconhecimento de ativo que
Canad 6,55% Reestruturao 10,0 (1,3) (1,3) 7,4
no exceda o valor presente dos benefcios futuros.
Apesar de a Ambev S.A. acreditar que seus julgamentos, premissas e estimativas so Contingncias
As mudanas no limite sobre o reconhecimento de ativo que no exceda o valor
apropriados, os resultados efetivos podem diferir de tais julgamentos.
Impostos sobre presente dos benefcios futuros esto demonstradas abaixo:
Para Amrica Latina Sul e Canad no houve necessidade de aplicar o teste de vendas 38,4 (0,1) 573,6 (364,7) 247,2 2016 2015
impairment. Imposto de renda 184,0 (4,0) 207,8 (64,4) 323,4 Impacto do limite sobre o reconhecimento
de ativo em 1 de janeiro 8,6 12,8
13 CONTAS A PAGAR Trabalhistas 179,8 (4,9) (2,5) 177,9 (184,5) 165,8
Aquisio por meio de troca de aes 10,4
2016 2015 Cveis 31,5 (2,0) (2,3) 97,2 (80,5) 43,9
Receita/(despesa) de juros 1,3 1,1
Fornecedores 9.793,0 11.109,1 Outros 178,9 (26,3) (0,5) 78,4 (84,2) 146,3 Alteraes excluindo os montantes includos
Partes relacionadas 1.075,8 724,6
Passivo circulante 10.868,8 11.833,7 Total de na receita/(despesa) de juros 15,8 (5,3)
Fornecedores 237,8 110,0 contingncias 612,6 (37,3) (5,3) 1.134,9 (778,3) 926,6 Efeito de variao cambial (2,6)
Passivo no circulante 237,8 110,0 Total das Impacto do limite sobre o reconhecimento de ativo
Total 11.106,6 11.943,7 provises 622,6 (38,6) (5,3) 1.134,9 (779,6) 934,0 em 31 de dezembro 33,5 8,6

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)
A receita/(despesa) reconhecida no resultado em relao aos planos de benefcio
Resultado Reservas de lucros
definido est demonstrada a seguir: Compra/ sobre aes Total aes Dividendos
2016 2015 Realizao em tesouraria em tesouraria e juros
Custos de servios correntes (43,1) (42,4) Milhes de sobre o
Custos de administrao (3,7) (3,4) aes Milhes de Milhes de Milhes de capital
Ganhos e (perdas) em liquidaes ou redues dos benefcios 0,7 1,1 ordinrias reais reais reais Reserva de Reserva Incentivos prprio
Resultado operacional (46,1) (44,7) Saldo em 1 de janeiro investimentos legal fiscais propostos Total
de 2015 0,5 (6,7) (166,0) (172,8) Saldo em 31 de dezembro
Custo financeiro (105,6) (97,6)
Alteraes no perodo 32,1 (610,7) (220,1) (830,7) de 2015 2.141,3 4,5 4.016,2 2.039,2 8.201,2
Total da despesa com benefcios a funcionrios (151,7) (142,3)
Saldo em 31 de dezembro Juros sobre o capital
A receita/(despesa) com benefcios a funcionrios foram includas nos seguintes itens de 2015 32,6 (617,4) (386,1) (1.003,5) prprio (2.039,2) (2.039,2)
do resultado: Alteraes no perodo (16,0) 304,7 (209,9) 94,8 Constituio de reservas -
2016 2015 Saldo em 31 de dezembro destinaes:
Custo de vendas (24,5) (19,3) de 2016 16,6 (312,7) (596,0) (908,7) Destinao do resultado
Despesas comerciais (9,5) (7,9) (b.2) Prmio na emisso de aes do exerccio 1.718,6 1.819,5 3.538,1
Despesas administrativas (10,2) (17,5) O prmio na emisso de aes refere-se diferena entre o preo da subscrio que Saldo em 31 de dezembro
Despesas financeiras (105,6) (97,6) os acionistas pagaram pelas aes e o seu valor nominal. Por se tratar de uma reserva de 2016 3.859,9 4,5 5.835,7 9.700,1
(c.1) Reserva de investimentos
Itens no recorrentes (1,9) de capital, somente poder ser utilizada para aumento de capital, absoro de
Do lucro lquido do exerccio, obtido aps as dedues aplicveis, destinar-se-
(151,7) (142,3) prejuzos, resgate, reembolso ou recompra de aes.
importncia no superior a 60% (sessenta por cento) do lucro lquido ajustado para a
As premissas atuariais utilizadas no clculo das obrigaes esto demonstradas a seguir: (b.3) Pagamentos baseados em aes
constituio de reserva de investimentos suportar investimentos futuros.
2016 2015 Diversos programas de remunerao baseada em aes e opes de aes permitem (c.2) Reserva legal
Taxa de desconto 6,3% 6,2% que os executivos adquiram aes da Companhia. Do lucro lquido do exerccio, 5% (cinco por cento) sero aplicados, antes de qualquer
Inflao 3,0% 2,7% A reserva de pagamentos baseados em aes foi impactada pela despesa de R$170,3 outra destinao, na constituio da reserva legal, que no exceder de 20% (vinte por
Aumentos de salrios futuros 3,1% 3,5% em 31 de dezembro de 2016 (R$197,1 em 31 de dezembro de 2015) (Nota 26 - cento) do capital social. A Companhia poder deixar de constituir a reserva legal no
Aumentos de penso futuros 3,0% 2,8% Pagamento baseado em aes). exerccio quando o saldo dessa reserva, acrescido do montante das reservas de
7,4% ao ano 7,0% ao ano (c) Reservas de lucros capital, exceder de 30% do capital social.
Reservas de lucros (c.3) Incentivos fiscais
Tendncia de custo com plano de sade com reduo 6,4% com reduo 5,7%
Dividendos A Companhia possui incentivos fiscais estaduais e federais enquadrados em
Tendncia de custo com plano odontolgico 4,5% 4,5%
e juros determinados programas de desenvolvimento industrial na forma de financiamento,
Expectativa de vida para homens acima diferimento do pagamento de impostos ou redues parciais do valor devido. Esses
sobre o
de 65 anos 83 84 programas estaduais objetivam promover o incremento da gerao de emprego, a
capital
Expectativa de vida para mulheres acima Reserva de Reserva Incentivos prprio descentralizao regional, alm de complementar e diversificar a matriz industrial dos
de 65 anos 86 86 investimentos legal fiscais propostos Total Estados. Nesses Estados, os prazos de carncia, fruio e as redues so previstas
Atravs de seus planos de penso de benefcio definido e planos mdicos ps- Saldo em 1 de janeiro na legislao fiscal.
emprego, a empresa est exposta a uma srie de riscos, os mais significativos esto de 2015 498,4 4,5 2.872,6 1.508,4 4.883,9 (c.4) Juros sobre o capital prprio/Dividendos
detalhados a seguir: Juros sobre o capital Segundo a legislao brasileira, as empresas tm a opo de distribuir juros sobre o
prprio (471,5) (1.508,4) (1.979,9) capital prprio (JCP), calculados com base na taxa de juros de longo prazo (TJLP),
Volatilidade do ativo
Constituio de reservas - que so dedutveis para fins de imposto de renda, nos termos da legislao aplicvel e,
Os passivos dos planos so calculados utilizando uma taxa de desconto definida com
destinaes: quando distribudos, podem ser considerados parte dos dividendos mnimos obrigatrios.
referncia aos ttulos privados de alta qualidade, se os ativos do plano tiverem um Conforme determina o Estatuto Social, a Companhia deve distribuir aos seus
Reserva de incentivos
desempenho menor que desses rendimentos corporativos, a obrigao de benefcio acionistas, a ttulo de dividendo mnimo obrigatrio relativo a cada exerccio fiscal findo
fiscais 1.143,6 1.143,6
definido lquido da Companhia pode aumentar. Alguns planos custeados pela Juros sobre o capital em 31 de dezembro, uma quantia no inferior a 40% do seu lucro apurado conforme
Companhia mantm uma proporo de aes, que provavelmente superaro a prprio propostos 2.039,2 2.039,2 as prticas contbeis adotadas no Brasil, ajustado na forma da legislao aplicvel,
rentabilidade de ttulos privados a longo prazo, apesar de proporcionar volatilidade e Destinao do resultado salvo em caso de incompatibilidade com a situao financeira da Ambev S.A.
risco no curto prazo. Os planos geralmente buscam reduzir o nvel de risco dos do exerccio 2.114,4 2.114,4 O dividendo mnimo obrigatrio inclui os montantes pagos a ttulo de JCP.
investimentos, investindo mais em ativos que melhor correspondem aos passivos.
Eventos ocorridos durante o exerccio de 2016:
Mudanas nos rendimentos de ttulos
Evento Aprovao Provento Incio pagamento Exerccio Espcie e Classe de ao Valor do provento por ao Valor total do provento
Uma diminuio nos rendimentos de ttulos privados aumentar os passivos do plano,
RCA 15/01/2016 Juros sobre o capital prprio 29/02/2016 2015 ON 0,1300 2.039,2
o que seria parcialmente compensado por um aumento no valor das participaes dos
RCA 24/06/2016 Dividendos 29/07/2016 2016 ON 0,1300 2.040,8
ttulos dos planos.
RCA 19/10/2016 Dividendos 25/11/2016 2016 ON 0,1600 2.511,9
Risco de inflao
RCA 01/12/2016 Juros sobre o capital prprio 29/12/2016 2016 ON 0,2200 3.454,2
Algumas das obrigaes de penses da Companhia esto ligadas inflao, e
RCA 22/12/2016 Dividendos 23/02/2017 2016 ON 0,0700 1.099,1
inflao mais alta levar a passivos superiores. A maioria dos ativos do plano ou so
11.145,2
afetados por, ou vagamente correlacionados com, a inflao, o que significa que um
Eventos ocorridos durante o exerccio de 2015:
aumento da inflao poderia aumentar a obrigao de benefcio lquida da Companhia.
Evento Aprovao Provento Incio pagamento Exerccio Espcie e Classe de ao Valor do provento por ao Valor total do provento
Expectativa de vida
RCA 23/02/2015 Juros sobre o capital prprio 31/03/2015 2014 ON 0,0300 471,5 (i)
A maioria das obrigaes dos planos proporciona benefcios durante a vida do
RCA 23/02/2015 Juros sobre o capital prprio 31/03/2015 2015 ON 0,0600 943,0
participante, de modo que o aumento na expectativa de vida resultar em um aumento
RCA 13/05/2015 Juros sobre o capital prprio 29/06/2015 2015 ON 0,1000 1.570,6
nos passivos dos planos.
RCA 28/08/2015 Dividendos 28/09/2015 2015 ON 0,1500 2.352,4
Estratgia de Investimento
RCA 01/12/2015 Juros sobre o capital prprio 30/12/2015 2015 ON 0,1500 2.352,7
No caso dos planos custeados, a empresa garante que as posies de investimento
7.690,2
so geridas dentro de um quadro de correspondncias entre ativos e passivos, que foi
(i) Esses juros sobre o capital prprio referem-se ao valor total aprovado para distribuio no exerccio e que foram deduzidos da Reserva de Investimento.
desenvolvido para atingir investimentos de longo prazo que esto em consonncia
(d) Ajustes de avaliao patrimonial
com as obrigaes decorrentes dos regimes de penses. Dentro deste quadro de
Ajustes de avaliao patrimonial
correspondncias entre ativos e passivos, o objetivo da Companhia combinar ativos
Opo de venda
s obrigaes de penso atravs de investimentos em ttulos de rendimento fixo de
concedida Ajustes
longo prazo com vencimentos que coincidem com os pagamentos de benefcios na
Ganhos/ sobre Ganhos/ contbeis de
data de vencimento e na moeda apropriada.
Reservas de Hedge de (perdas) participao (perdas) de Combinao transaes
As sensibilidades das obrigaes de benefcio definido em relao s principais
converso fluxo de caixa atuariais em controlada participao de negcios entre scios Total
premissas ponderadas esto demonstradas abaixo:
Saldo em 1 de janeiro de 2015 453,3 266,0 (1.109,1) (2.057,3) 2.110,1 156,1 (75.087,0) (75.267,9)
Em milhes de reais 2016 2015
Resultado Abrangente:
Alterao Aumento Reduo Aumento Reduo
Ganhos/(perdas) na converso de operaes no exterior 3.018,9 3.018,9
na na na na na
Hedge de fluxo de caixa 666,2 666,2
premissa premissa premissa premissa premissa
Ganhos atuariais (22,4) (22,4)
100 pontos
Resultado abrangente do exerccio 3.018,9 666,2 (22,4) 3.662,7
Custos com planos de sade base (104,7) 90,2 (77,5) 67,4
Opo de venda concedida sobre participao em controlada (189,4) (189,4)
50 pontos
Ganhos/(perdas) de participao 13,5 13,5
Taxa de desconto base 292,6 (311,5) 262,5 (280,1)
Reverso efeitos de prtica contbil do custo precedente:
50 pontos
Reverso efeito revalorizao dos ativos fixos pelo custo
Aumento de salrio futuro base (16,6) 15,3 (13,3) 12,5
precedente (75,9) (75,9)
Longevidade Um ano (175,9) 172,9 (135,1) 131,1
Saldo em 31 de dezembro de 2015 3.472,2 932,2 (1.131,5) (2.246,7) 2.123,6 156,1 (75.162,9) (71.857,0)
Os dados apresentados acima representam flutuaes puramente hipotticas nas
Resultado Abrangente:
premissas individuais, mantendo todas as demais premissas constantes: as condies
Ganhos/(perdas) na converso de operaes no exterior (3.728,7) (3.728,7)
econmicas e suas mudanas sempre afetam, ao mesmo tempo, as demais premissas
Hedge de fluxo de caixa (1.076,7) (1.076,7)
e seus efeitos no so lineares.
Ganhos/(perdas) atuariais (130,7) (130,7)
A composio dos ativos dos planos em 31 de dezembro de 2016 e 2015 est
Resultado abrangente do exerccio (3.728,7) (1.076,7) (130,7) (4.936,1)
demonstrada a seguir:
Opo de venda concedida sobre participao em controlada (144,2) (144,2)
2016 2015
Ganhos/(perdas) de participao (2,8) (2,8)
Cotado No cotado Total Cotado No cotado Total
Transao de troca de aes (33,0) 29,9 (3,1)
Ttulos pblicos 41% 41% 29% 29%
Reverso efeitos de prtica contbil do custo precedente:
Ttulos corporativos 13% 13% 23% 23%
Reverso efeito revalorizao dos ativos fixos pelo
Instrumentos patrimoniais 18% 18% 15% 15%
custo precedente (75,9) (75,9)
Propriedade 1% 1%
Saldo em 31 de dezembro de 2016 (289,5) (144,5) (1.262,2) (2.390,9) 2.150,7 156,1 (75.238,8) (77.019,1)
Caixa 1% 1%
Outros 27% 27% 32% 32% (d.1) Reservas de converso Como parte do acordo de aquisio das aes remanescentes da Sucos do Bem, a
A taxa de retorno global esperada calculada pela ponderao das taxas individuais
As reservas de converso abrangem todas as diferenas cambiais decorrentes da Companhia possui uma opo de venda determinada pela receita bruta de seus
de acordo com sua participao prevista no total da carteira de investimentos.
converso das demonstraes contbeis cuja moeda funcional diferente do Real. produtos e exercvel a partir de 2019. Em 31 de dezembro de 2016 a opo est
A Ambev S.A. espera contribuir com aproximadamente R$37,9 para os seus planos de
benefcio definido em 2017. As reservas de converso tambm compreendem a parcela do ganho ou perda dos valorizada em R$127,7.
passivos em moeda estrangeira e dos instrumentos financeiros derivativos caracterizados Como parte do acordo de aquisio da totalidade das aes da empresa Tropical
17 PATRIMNIO LQUIDO
como hedge de investimento lquido efetivo, de acordo com as regras de contabilidade de Juice, a Companhia possui uma opo de venda exercvel a partir de 2018. Em 31 de
(a) Capital social dezembro de 2016 a opo est valorizada em R$23,4.
hedge do IAS 39 / CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao.
2016 2015 A movimentao dessas opes est demonstrada na Nota 27 - Instrumentos
(d.2) Reservas de hedge de fluxo de caixa
Milhes de Milhes de financeiros e riscos.
aes Milhes de aes Milhes de As reservas de hedge compreendem a parcela efetiva proveniente da variao lquida
(d.5) Ajustes contbeis de transaes entre scios
ordinrias reais ordinrias reais acumulada do valor justo de hedge de fluxo de caixa na medida em que o risco
As transaes com scios de um mesmo negcio, mesmo quando realizadas entre
No incio do exerccio 15.717,6 57.614,1 15.712,6 57.582,3 protegido ainda no impactou o resultado do exerccio. Para mais informaes ver -
pessoas totalmente independentes entre si, que apresentarem fundamentao
Emisso de aes 5,0 31,8 Nota 27 - Instrumentos financeiros e riscos.
15.717,6 57.614,1 15.717,6 57.614,1 econmica vlida e refletirem condies usuais de mercado, sero consolidadas pelas
(d.3) Ganhos e perdas atuariais normas contbeis aplicveis, como ocorridas no mbito de uma mesma entidade contbil.
(b) Reservas de capital
Os ganhos e perdas atuariais abrangem a expectativa em relao s obrigaes Desta forma, conforme determinado pela IFRS 10/CPC 36 - Demonstraes
Reservas de capital
Prmio na Outras Pagamentos futuras nos planos de aposentadoria, consequentemente, os resultados destes ganhos Consolidadas, qualquer diferena entre o montante pelo qual a participao dos no
Aes em emisso reservas baseados e perdas atuariais so reconhecidos tempestivamente com base na melhor estimativa controladores esteja contabilizada e o valor justo da quantia recebida ou paga deve ser
tesouraria de aes de capital em aes Total obtida pela Administrao. Desta forma, a Companhia reconhece mensalmente, os reconhecida diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos controladores.
Saldo em 1 de janeiro resultados quanto a estas estimativas de ganhos e perdas atuariais, de acordo com as Em relao s Demonstraes Individuais, o ICPC 09 - Demonstraes Contbeis
de 2015 (172,8) 53.662,8 700,9 832,4 55.023,3
expectativas apresentadas com base em laudo atuarial independente. Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do
Aumento de capital (13,7) (8,9) (22,6)
(d.4) Opo de venda concedida sobre participao em controlada Mtodo de Equivalncia Patrimonial, dispe que estas Demonstraes Individuais devem
Compra de aes e resultado
de aes em tesouraria (817,0) (817,0) Como parte do acordo de aquisio de participao na CND, uma opo de venda refletir a situao desta controlada individual, mas sem perder de vista que ela est
Pagamentos baseados (put) foi emitida pela Companhia e uma opo de compra (call) foi emitida pela E. vinculada ao conceito da entidade econmica como um todo, incluindo os patrimnios da
em aes 189,9 189,9 Controladora e controlada, que, portanto, deveriam ser iguais. Diante disto, mesmo no
Len Jimenes S.A. (ELJ), que pode resultar em uma aquisio pela Companhia das
Saldo em 31 de dezembro caso em que a transao tenha sido realizada em condies normais de mercado e com
aes remanescentes da CND por um valor equivalente ao mltiplo de EBITDA das
de 2015 (1.003,5) 53.662,8 700,9 1.013,4 54.373,6 efetivo desembolso de caixa, faz-se necessrio um ajuste contbil nas Demonstraes
operaes no pas, sendo a put exercvel anualmente at 2019 e a call a partir de
Compra de aes e resultado Individuais equivalente proviso do montante do gio pago em contrapartida ao
de aes em tesouraria 94,8 94,8 2019. Em 31 de dezembro de 2016, a opo de venda detida pela ELJ est valorizada
patrimnio da entidade, e com isto harmonizando-a s Demonstraes Consolidadas. Na
Pagamentos baseados em R$4.878,5 (R$ 5.558,6 em 31 de dezembro de 2015) e o passivo categorizado
incorporao de aes dos no controladores da controlada Companhia de Bebidas das
em aes 61,5 61,5 como Nvel 3, demonstrado na Nota 27 (b), e em conformidade com a IFRS 3/CPC
Amricas, procedemos o referido ajuste reconhecendo a contrapartida da proviso no
Saldo em 31 de dezembro 15 (R1) - Combinao de Negcios. Nenhum valor foi atribudo opo de compra montante do gio nesta conta patrimonial, quando aplicvel.
de 2016 (908,7) 53.662,8 700,9 1.074,9 54.529,9
detida pela Companhia. O valor justo desta considerao diferida foi calculado (e) Lucro por ao
(b.1) Aes em tesouraria
utilizando tcnicas usuais de valorizao (valor presente do valor principal e juros Lucro por ao bsico e diludo
As aes em tesouraria abrangem as aes de emisso prpria readquiridas pela
Companhia e o resultado de aes em tesouraria, que se refere aos ganhos e perdas futuros, descontados pela taxa de mercado). Os critrios utilizados so baseados em O lucro por ao bsico calculado com base no lucro atribuvel aos acionistas da
relacionados realizao das transaes de pagamentos baseados em aes e outros. informaes de mercado, provenientes de fontes confiveis e a reavaliao do valor Ambev S.A., e na quantidade proporcional mdia ponderada de aes em circulao
Segue abaixo a movimentao das aes em tesouraria: justo efetuada anualmente. durante o exerccio.

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)
O lucro por ao diludo calculado com base no lucro atribuvel aos acionistas da O pagamento dos dividendos efetuados at dezembro de 2016 foi aprovado em
2016 2015
Ambev S.A., e na quantidade mdia ponderada ajustada de aes em circulao, para Reunies do Conselho de Administrao. Passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado (545,6) (423,1)
presumir a converso de todas as aes potenciais diludas, conforme segue: Com relao base para distribuio de dividendos, a Companhia entende que a Passivos financeiros mensurados ao valor justo por meio
Em milhes de aes 2016 2015 prtica contbil do custo precedente, bem como a sua apresentao para fins do resultado (961,0) (601,3)
Ordinrias Ordinrias comparativos das informaes financeiras, no deve afetar o clculo de pagamento de Hedge de valor justo - itens protegidos (49,3) (22,4)
Quantidade mdia ponderada de aes em 31 de dezembro (i) 15.696,6 15.696,1 Hedge de valor justo - instrumentos de hedge 8,6 (15,8)
dividendos mnimos obrigatrios. Para tanto, a Companhia ajustou a base de clculo
Efeito das opes de aes 126,5 124,0 (1.547,3) (1.062,6)
dos dividendos mnimos obrigatrios, para excluir quaisquer impactos atuais e futuros
Quantidade mdia ponderada de aes (diludas) em (b) Receitas Financeiras
no lucro lquido decorrentes da adoo desta prtica contbil, relacionados
31 de dezembro 15.823,1 15.820,1
amortizao/depreciao da mais valia dos ativos ou mesmo a um eventual impairment 2016 2015
(i) No consideradas as aes em tesouraria.
do gio, desta forma preservando os dividendos mnimos obrigatrios. Receita de juros 513,6 575,5
As tabelas abaixo apresentam o clculo do lucro por ao (LPA): Ganhos com derivativos 113,5 428,3
2016 2015 2016 2015
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio
Ordinrias Ordinrias Lucro lquido do exerccio, atribudo participao dos do resultado 247,5 261,4
Lucro atribuvel aos acionistas da Ambev 12.546,6 12.423,8 controladores 12.546,6 12.423,8 Outros resultados financeiros 21,3 29,0
Mdia ponderada da quantidade de aes (no diludas) 15.696,6 15.696,1 Dividendos prescritos 21,6 16,2 895,9 1.294,2
LPA bsico (i) 0,80 0,79 Reverso efeito revalorizao dos ativos fixos pelo custo A receita de juros tem a seguinte composio por origem de ativo financeiro:
Lucro atribuvel aos acionistas da Ambev 12.546,6 12.423,8
precedente 75,9 75,9 2016 2015
Mdia ponderada da quantidade de aes (diluda) 15.823,2 15.820,1
Lucro base para dividendos e destinaes 12.644,1 12.515,9 Caixa e equivalentes de caixa 241,5 425,9
LPA diludo (i) 0,79 0,79
Dividendos distribudos e a distribuir Aplicao financeira em ttulo para negociao 51,1 149,6
(i) Valores expressos em reais.
Dividendos e JCP pagos com base no lucro do exerccio 5.651,8 7.218,7 Outros recebveis 221,0
(f) Destinaes
513,6 575,5
Destinaes propostas JCP aprovado em RCA para distribuio 3.454,2 2.039,2
Em 31 de dezembro de 2016, a Companhia efetuou as destinaes da conta de Total de dividendos e JCP 9.106,0 9.257,9 24 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
Lucros acumulados, de acordo com a legislao societria e seu estatuto social. Percentual do lucro distribudo 72% 74%
O imposto de renda e a contribuio social reconhecidos no resultado do exerccio
esto demonstrados como segue:
18 INFORMAO POR SEGMENTO 2016 2015
(a) Segmentos reportveis - exerccios findos em: Imposto de renda e contribuio social corrente (413,9) (1.227,8)
AmricaLatina-norte (i) AmricaLatina-sul (ii) Canad Consolidado Imposto de renda diferido sobre diferenas temporrias (732,5) (2.192,4)
2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Movimento de imposto diferido sobre prejuzos fiscais em
Receita lquida 28.927,8 29.654,9 10.212,9 11.255,6 6.461,9 5.809,7 45.602,6 46.720,2 perodo corrente 831,4 (214,0)
Custo dos produtos vendidos (10.870,4) (9.921,3) (3.685,4) (4.306,8) (2.122,2) (1.833,3) (16.678,0) (16.061,4) Total do imposto de renda diferido 98,9 (2.406,4)
Lucro bruto 18.057,4 19.733,6 6.527,5 6.948,8 4.339,7 3.976,4 28.924,6 30.658,8 Resultado de imposto de renda e contribuio social (315,0) (3.634,2)
Despesas logsticas (3.965,4) (3.709,6) (979,6) (1.047,5) (1.140,5) (1.076,1) (6.085,5) (5.833,2) A reconciliao da taxa efetiva com a taxa nominal mdia est demonstrada como segue:
Despesas comerciais (3.671,1) (3.264,0) (1.317,6) (1.294,8) (936,3) (785,9) (5.925,0) (5.344,7) 2016 2015
Despesas administrativas (1.486,3) (1.599,8) (400,2) (428,0) (279,6) (253,4) (2.166,1) (2.281,3) Lucro antes do imposto de renda e contribuio social 13.398,4 16.513,4
Outras receitas (despesas) operacionais 1.283,7 1.871,5 (39,0) 60,3 (21,6) 4,2 1.223,1 1.936,1 Ajuste na base tributvel
Itens no recorrentes 1.183,2 (273,9) (41,5) (39,9) (7,4) (43,4) 1.134,3 (357,2) Receita financeira lquida e outras receitas no tributveis (392,0) (999,9)
Lucro operacional 11.401,5 12.757,8 3.749,6 4.198,9 1.954,3 1.821,8 17.105,4 18.778,5 Subveno governamental relativa aos impostos sobre vendas (1.528,6) (1.360,7)
Resultado financeiro lquido (3.694,5) (1.842,9) (439,0) (868,6) 431,5 443,3 (3.702,0) (2.268,2) Participao nos resultados de coligadas 5,0 (3,1)
Participao no resultado das coligadas (6,8) 1,9 1,8 1,2 (5,0) 3,1 Despesas no dedutveis 539,3 415,9
Lucro antes do imposto de renda e contribuio social (EBIT) 7.700,2 10.916,8 3.310,6 3.330,3 2.387,6 2.266,3 13.398,4 16.513,4 Complemento de imposto de renda de controladas no exterior
Despesa com imposto de renda e contribuio social 1.100,1 (1.884,7) (814,0) (1.154,1) (601,1) (595,5) (315,0) (3.634,2) devido no Brasil 148,0 1.965,2
Lucro lquido do exerccio 8.800,3 9.032,1 2.496,6 2.176,2 1.786,5 1.670,8 13.083,4 12.879,2 Resultado de transaes intragrupo tributveis/dedutveis
EBITDA ajustado (iii) 12.805,0 15.274,6 4.501,7 4.877,8 2.176,4 2.057,3 19.483,1 22.209,7 somente no Brasil 640,7 (1.313,2)
Itens no recorrentes 1.183,2 (273,9) (41,5) (39,9) (7,4) (43,4) 1.134,3 (357,2) 12.810,8 15.217,6
Depreciao, amortizao e impairment (excluindo despesas no recorrentes) (2.586,7) (2.242,9) (710,6) (639,0) (214,7) (192,1) (3.512,0) (3.074,0) Alquota nominal ponderada agregada 30,16% 31,59%
Resultado financeiro lquido (3.694,5) (1.842,9) (439,0) (868,6) 431,5 443,3 (3.702,0) (2.268,2) Impostos a pagar - alquota nominal (3.864,0) (4.806,9)
Participao no resultado das coligadas (6,8) 1,9 1,8 1,2 (5,0) 3,1 Ajuste na despesa tributria
Despesa com imposto de renda e contribuio social 1.100,1 (1.884,7) (814,0) (1.154,1) (601,1) (595,5) (315,0) (3.634,2) Incentivos regionais de imposto de renda 264,5 257,8
Lucro lquido do exerccio 8.800,3 9.032,1 2.496,6 2.176,2 1.786,5 1.670,8 13.083,4 12.879,2 Benefcio de dedutibilidade de juros sobre o capital prprio 1.867,7 1.646,1
Margem EBITDA ajustado em % 44,3% 51,5% 44,1% 43,3% 33,7% 35,4% 42,7% 47,5% Benefcio fiscal da amortizao de gio nos livros fiscais 142,0 142,4
Aquisio de imobilizado/intangvel 2.352,0 3.442,0 1.365,5 1.654,1 317,9 285,8 4.035,4 5.381,9 Imposto retido na fonte sobre dividendos 153,1 (672,4)
2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Reconhecimento de ativo diferido sobre prejuzo fiscal de
Ativos segmentados 50.935,0 47.282,3 11.149,0 12.757,7 9.245,8 9.264,6 71.329,8 69.304,6 perodos anteriores 796,7 138,1
Eliminao entre segmentos (3.968,1) (1.996,3) Outros ajustes tributrios 325,0 (339,3)
Ativos no segmentados 16.479,7 22.868,0 Imposto de renda e contribuio social (315,0) (3.634,2)
Total do ativo 83.841,4 90.176,3 Alquota efetiva de impostos 2,35% 22,01%
Passivos segmentados 22.958,9 20.998,7 5.576,4 5.093,9 3.275,7 3.608,6 31.811,0 29.701,2 Os principais eventos ocorridos no perodo e que impactaram a alquota efetiva foram:
Eliminao entre segmentos (3.968,1) (1.996,3) Receita financeira lquida e outras receitas no tributveis e despesas no dedutveis:
Passivos no segmentados 55.998,5 62.471,4 referem-se a receitas e despesas no tributveis/dedutveis em subsidirias, cuja
Total do passivo e patrimnio lquido 83.841,4 90.176,3
variao observada ocorre principalmente em decorrncia do efeito de variao
(i) Amrica Latina - Norte: compreende as operaes no Brasil, Luxemburgo e CAC (El Salvador, Guatemala, Nicargua, Repblica Dominicana, Saint Vincent, Dominica,
cambial.
Antgua, Cuba e Barbados).
Subveno governamental relativa aos impostos sobre vendas: a Companhia possui
(ii) Amrica Latina - Sul: compreende as operaes na Argentina, Bolvia, Chile, Colmbia, Paraguai, Uruguai, Equador e Peru.
incentivos fiscais estaduais enquadrados em determinados programas de
(iii) O EBITDA ajustado calculado excluindo-se do lucro lquido do exerccio os seguintes efeitos: (i) Despesa com imposto de renda, (ii) Participao nos resultados de
coligadas, (iii) Resultado financeiro lquido, (iv) Itens no recorrentes, e (v) Despesas com depreciaes, amortizaes e impairment de ativo imobilizado. desenvolvimento industrial na forma de financiamento, diferimento do pagamento de
impostos ou redues parciais do valor devido. Tais subvenes para investimento
(b) Informaes adicionais - por unidades de negcio - exerccios findos em: decorrente de crditos diferidos e presumidos de ICMS so dedutveis para fins de
19 RECEITA LQUIDA
imposto de renda.
Amrica Latina - norte
CAC Brasil Total A reconciliao entre as vendas brutas e a receita lquida como segue: Complemento de imposto de renda de controladas no exterior devido no Brasil: a
2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 reduo da despesa de imposto relacionada a apurao de lucros no exterior reflete
Receita Lquida 3.973,2 3.328,8 24.954,6 26.326,1 28.927,8 29.654,9 Receita bruta de vendas e ou servios (i) 79.551,1 97.214,2 o melhor gerenciamento da estrutura de capital do grupo.
Custo dos produtos Impostos sobre vendas (16.345,2) (17.471,7) Resultado de transaes intragrupo tributveis/dedutveis somente no Brasil: refere-
vendidos (1.798,6) (1.563,0) (9.071,8) (8.358,3) (10.870,4) (9.921,3) Descontos (i) (17.603,3) (33.022,3) se a variao cambial e juros gerados por operaes entre companhias do grupo
Lucro bruto 2.174,6 1.765,8 15.882,8 17.967,8 18.057,4 19.733,6 45.602,6 46.720,2 baseadas em diferentes jurisdies que so dedutveis somente no Brasil. A variao
Despesas logsticas (409,9) (357,4) (3.555,5) (3.352,2) (3.965,4) (3.709,6) (i)
Variao decorrente de alterao do mtodo de faturamento com efeito direto na Receita bruta observada ocorre principalmente em decorrncia do efeito de variao cambial.
Despesas comerciais (456,7) (390,1) (3.214,4) (2.873,9) (3.671,1) (3.264,0) Benefcio de dedutibilidade de juros sobre o capital prprio: segundo a legislao
e Descontos.
Despesas administrativas (171,7) (158,3) (1.314,6) (1.441,4) (1.486,3) (1.599,7) brasileira, as empresas tm a opo de distribuir juros sobre o capital prprio (JCP),
Outras receitas Servios prestados por distribuidores tais como divulgao de nossas marcas e servios
calculados com base na taxa de juros de longo prazo (TJLP), que so dedutveis
(despesas) operacionais 9,6 (0,2) 1.274,1 1.871,6 1.283,7 1.871,4 logsticos so considerados como despesa quando separadamente identificveis.
para fins de imposto de renda nos termos da legislao aplicvel, cujo montante
Itens no recorrentes (13,5) (8,4) 1.196,7 (265,5) 1.183,2 (273,9)
aproximado distribudo no ano de R$5,4 bilhes.
Lucro operacional 1.132,4 851,4 10.269,1 11.906,4 11.401,5 12.757,8 20 OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Imposto retido na fonte sobre dividendos: variao explicada pela reverso de
Resultado financeiro lquido (9,2) 42,8 (3.685,3) (1.885,7) (3.694,5) (1.842,9) 2016 2015 proviso relacionada ao imposto retido na fonte sobre resultados no distribudos de
Participao no resultado Subveno governamental e ajuste a valor
das coligadas 19,0 (25,8) 1,9 (6,8) 1,9 subsidirias argentinas devido a mudana na legislao que isenta de imposto retido
presente de incentivos fiscais 1.166,5 1.755,7
Lucro antes do imposto na fonte o pagamento de dividendos, cujo montante aproximado perfaz R$300, em
Adies de provises (132,9) (106,1)
de renda e contribuio oposio a constituio de proviso e efeito de variao cambial no montante
Ganho/(perda) na alienao de imobilizado, intangvel e ativo
social (EBIT) 1.142,2 894,2 6.558,0 10.022,6 7.700,2 10.916,8 mantido para venda 70,9 53,0 aproximado de R$672 no mesmo perodo anterior.
Despesa com imposto de Outras receitas/(despesas) operacionais, lquidas 118,6 233,4 Reconhecimento de ativo diferido sobre prejuzo fiscal de perodos anteriores: o
renda e contribuio social (318,8) (269,4) 1.418,9 (1.615,3) 1.100,1 (1.884,7) 1.223,1 1.936,0 efeito verificado nessa rubrica explicado principalmente pelo reconhecimento de
Lucro lquido do exerccio 823,4 624,8 7.976,9 8.407,3 8.800,3 9.032,1 As subvenes governamentais no so reconhecidas at que exista segurana ativo diferido sobre prejuzos fiscais auferidos em subsidirias no exterior em
EBITDA ajustado (i) 1.483,8 1.173,9 11.321,2 14.100,7 12.805,0 15.274,6 perodos anteriores, os quais passaram a ser considerados recuperveis em virtude
razovel de que a Companhia ir atender s condies relacionadas e de que as
Itens no recorrentes (13,5) (8,4) 1.196,7 (265,5) 1.183,2 (273,9) da expectativa de gerao de lucros (Pargrafo 19 do IAS 12) e de um melhor
subvenes sero recebidas. As subvenes governamentais so reconhecidas
Depreciao, amortizao gerenciamento da estrutura de capital do grupo.
& impairment (excluindo sistematicamente no resultado durante os perodos nos quais a Companhia reconhece
A Companhia possui incentivos fiscais de imposto de renda concedidos pelo Governo
despesas no recorrentes)(338,0) (314,1) (2.248,7) (1.928,8) (2.586,7) (2.242,9) como despesas os correspondentes custos que as subvenes pretendem compensar. Federal para incentivar o desenvolvimento econmico e social em algumas reas das
Resultado financeiro lquido (9,2) 42,8 (3.685,3) (1.885,7) (3.694,5) (1.842,9)
regies Norte e Nordeste do pas. Esses incentivos so registrados no resultado
Participao no resultado 21 INFORMAES ADICIONAIS SOBRE DESPESAS OPERACIONAIS
conforme o regime de competncia e destinados no final do ano para a conta de
das coligadas 19,0 (25,8) 1,9 (6,8) 1,9 POR NATUREZA reservas de incentivos fiscais.
Despesa com imposto de
Depreciao, amortizao e despesa com reduo ao valor de recuperao (impairment)
renda e contribuio social (318,8)
Lucro lquido do exerccio 823,3
(269,4)
624,8
1.418,9 (1.615,3)
7.977,0 8.407,3
1.100,1 (1.884,7)
8.800,3 9.032,1
25 FOLHA DE PAGAMENTO E BENEFCIOS RELACIONADOS
esto includas nas seguintes contas do resultado do exerccio de 2016 e 2015:
Margem EBITDA 2016 2015
Depreciao e Salrios e encargos 3.038,9 3.086,5
ajustado em % 37,3% 35,3% 45,4% 53,6% 44,3% 51,5% impairment Amortizao
Contribuies previdencirias 727,2 756,1
Brasil do imobilizado do intangvel
Outros custos com pessoal 613,8 561,3
Refrigerantes e 2016 2015 2016 2015
Aumento (reduo) no passivo para planos de benefcio definido 151,7 142,3
No-alcolicos e Custo dos produtos vendidos 2.283,3 2.053,2 4,3 3,2
Despesas logsticas 200,9 177,9 Remunerao baseada em aes
189,3 209,4
Cerveja no-carbonatados Total Contribuio para planos de contribuio definida 25,3 19,0
Despesas comerciais 538,0 431,5 222,9 162,5
2016 2015 2016 2015 2016 2015 4.746,2 4.774,6
Despesas administrativas 182,5 165,8 95,8 81,5
Receita Lquida 21.173,1 22.441,3 3.781,5 3.884,8 24.954,6 26.326,1 O resultado com folha de pagamento e benefcios relacionados esto apresentados
3.204,7 2.828,4 323,0 247,2
Custo dos produtos vendidos (7.339,9) (6.757,6) (1.731,9) (1.600,7)
(9.071,8) (8.358,3) nas demonstraes dos resultados conforme demonstrado abaixo:
Lucro bruto
Despesas logsticas
13.833,2 15.683,7
(2.891,7) (2.754,0)
2.049,6 2.284,1
(663,8) (598,2)
15.882,8 17.967,8
(3.555,5) (3.352,2)
22 ITENS NO RECORRENTES 2016 2015
Custo dos produtos vendidos 1.912,3 1.890,2
Despesas comerciais (3.044,0) (2.691,3) (170,4) (182,6) (3.214,4) (2.873,9) A Companhia optou por excluir esses itens da mensurao do desempenho por
Despesas logsticas 780,8 722,1
Despesas administrativas (1.160,2) (1.341,5) (154,4) (99,9)
(1.314,6) (1.441,4) segmento conforme observado na Nota 18 - Informaes por segmento. Despesas comerciais 989,8 980,8
Outras receitas (despesas) Os itens no recorrentes, includos na demonstrao de resultado, esto demonstrados Despesas administrativas 970,3 1.154,0
operacionais 969,8 1.551,2 304,3 320,4 1.274,1 1.871,6
a seguir: Resultado financeiro 95,9 27,5
Itens no recorrentes 1.014,3 (265,2) 182,4 (0,3) 1.196,7 (265,5)
Lucro operacional 8.721,4 10.182,9 1.547,7 1.723,5 10.269,1 11.906,4 2016 2015 Itens no recorrentes (2,9)
Resultado decorrente de troca de aes (i) 1.240,0 4.746,2 4.774,6
Resultado financeiro lquido (3.685,3) (1.885,7) (3.685,3) (1.885,7)
Reestruturao (79,8) (63,3)
Participao no resultado
Processo administrativo (239,2) 26
PAGAMENTO BASEADO EM AES
das coligadas (25,8) 1,9 (25,8) 1,9
Custos decorrentes de combinao de negcios (29,8) (48,9) Existem diferentes programas de aes e opes que permitem que os executivos que
Lucro antes do imposto de
Outros 3,9 (5,8) trabalham na Companhia e suas subsidirias recebam ou adquiram aes da
renda e contribuio social
1.134,3 (357,2)
(EBIT) 5.010,3 8.299,1 1.547,7 1.723,5 6.558,0 10.022,6 Companhia. Para todos os planos de opes, o valor justo estimado na data da
(i)
Despesa com imposto de Refere-se ao resultado da troca de aes conforme Nota 1(b). concesso usando o modelo de precificao denominado binomial de Hull, ajustado
renda e contribuio social 1.418,9 (1.615,3) 1.418,9 (1.615,3) para refletir o requerimento da IFRS 2/CPC 10 - Pagamento Baseado em Aes de
Lucro lquido do exerccio 6.429,2 6.683,8 1.547,7 1.723,5 7.976,9 8.407,3 23 DESPESAS E RECEITAS FINANCEIRAS
que premissas sobre decaimento do direito de aquisio antes do final do perodo de
EBITDA ajustado (i) 9.618,6 12.038,9 1.702,6 2.061,8 11.321,2 14.100,7 (a) Despesas Financeiras
Itens no recorrentes 1.014,3 (265,2) 182,4 (0,3) 1.196,7 (265,5) carncia no podem impactar o valor justo da opo.
2016 2015 O modelo atual de remunerao baseada em aes contempla dois tipos de outorga:
Depreciao, amortizao &
Despesas com juros (1.547,3) (1.062,6)
impairment (excluindo Outorga 1: o beneficirio pode escolher destinar 30%, 40%, 60%, 70% ou 100% do
Juros capitalizados 3,9 26,0
despesas no recorrentes) (1.911,5) (1.590,8) (337,3) (338,0) (2.248,8) (1.928,8) montante relativo participao nos lucros por ele recebido no ano, ao exerccio imediato
Juros lquidos sobre planos de penso (105,6) (97,6)
Resultado financeiro lquido (3.685,3) (1.885,7) (3.685,3) (1.885,7) Perdas com derivativos (1.575,1) (1.267,0) de opes, adquirindo assim as correspondentes aes de emisso da Companhia,
Participao no resultado Juros sobre provises para contingncias (619,5) (120,1) sendo que a entrega de uma parte substancial das aes adquiridas est condicionada
das coligadas (25,8) 1,9 (25,8) 1,9 Variao cambial (310,4) (721,8)
Despesa com imposto de permanncia na Companhia pelo prazo de cinco anos a contar da data do exerccio;
Impostos sobre transaes financeiras (224,6) (146,4)
renda e contribuio social 1.418,9 (1.615,3) 1.418,9 (1.615,3) Despesas com fiana bancria (87,1) (80,8) Outorga 2: o beneficirio pode exercer as opes aps um prazo de cinco anos.
Lucro lquido do exerccio 6.429,2 6.683,8 1.547,7 1.723,5 7.976,9 8.407,3 Outros resultados financeiros (132,2) (92,1) Adicionalmente, como meio de criar um incentivo de longo prazo (incentivo patrimonial)
Margem EBITDA (4.597,9) (3.562,4)
para alguns empregados seniores e membros da administrao considerados como
ajustado em % 45,4% 53,6% 45,0% 53,1% 45,4% 53,6% A despesa com juros apresentada lquida do efeito dos instrumentos financeiros tendo alto potencial, a companhia outorga direitos de valorizao de aes (phantom
(i) O EBITDA ajustado calculado excluindo-se do lucro lquido do exerccio os
derivativos que protegem o risco de taxa de juros da Ambev S.A. - consultar tambm stocks) ou aes para entrega futura para tais empregados, em conformidade com o
seguintes efeitos: (i) Despesa com imposto de renda, (ii) Participao nos resultados
de coligadas, (iii) Resultado financeiro lquido, (iv) Itens no recorrentes, a Nota 27 - Instrumentos financeiros e riscos. A despesa com juros composta da qual o beneficirio receber dois lotes separados - Lote A e Lote B -, observados os
e (v) Despesas com depreciaes, amortizaes e impairment de ativo imobilizado. seguinte forma: perodos de maturao de cinco e dez anos, respectivamente.

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)
O valor justo mdio ponderado das opes e premissas utilizadas na aplicao do modelo de precificao de opo da Ambev
2015
S.A. para as Outorgas 2 de 2016 e 2015 esto demonstrados abaixo: Valor Justo Ganhos / (Perdas) reconhecidos no:
Em R$, exceto quando mencionado 2016 (i) 2015 (i) Resultado Resultado Patrimnio
Valor justo das opes concedidas 6,21 7,84 Exposio Risco Nocional Ativo Passivo financeiro da operao lquido
Preo da ao 17,18 18,41 Custo (12.234,8) 12.234,8 585,2 (443,6) (1.163,0) 1.305,7 2.476,8
Preo de exerccio 17,18 18,41 Commodity (2.355,0) 2.355,0 75,9 (368,7) (12,5) (375,5) (307,8)
Estimativa de volatilidade 27,0% 27,5% Dlar (8.808,4) 8.808,4 461,0 (46,1) (1.135,5) 1.621,5 2.678,1
Carncia (em anos) 5 5 Euro (635,6) 635,6 23,5 4,3 (9,7) 93,6 133,5
Estimativa de dividendos 5% 5% Peso Mexicano (435,8) 435,8 24,8 (33,1) (5,3) (33,9) (27,0)
Taxa de juros livre de risco 12,4% (ii) 15,9% (ii) Ativo fixo (2.236,5) 2.236,5 79,5 (15,7) 328,5
(i)
Informaes baseadas em mdias ponderadas dos planos concedidos, exceto pela estimativa de dividendos e taxa de juros livre de risco. Dlar (1.875,8) 1.875,8 76,4 (11,4) 162,4
(ii)
Os percentuais contemplam as outorgas de opes de ao e ADRs no exerccio, onde a taxa de juros livre de risco das ADRs calculada em
Euro (360,7) 360,7 3,1 (4,3) 165,1
dlar americano.
Libra 1,0
O nmero total de opes em aberto est demonstrado a seguir: Despesas 4.920,3 (4.920,3) 290,9 (2.974,4) (22,3) (1.713,0)
Em lotes de mil 2016 2015 Dlar 1.050,0 (1.050,0) 252,1 (1.052,7) 43,5 (1.006,6)
Opes em aberto em 1 de janeiro 121.770 126.149 Euro (16,2) 16,2 10,4 (16,7) (4,8) (7,1)
Opes outorgadas durante o exerccio 24.806 16.568 Dlar Canadense 3.886,5 (3.886,5) 28,4 (1.905,0) (83,3) (613,4)
Opes exercidas durante o exerccio (11.613) (19.975) Reais 22,3 (85,9)
Opes canceladas durante o exerccio (3.719) (972) Caixa (1.048,6) 1.048,6 164,9 (1.175,5) 1.507,2
Opes em aberto no final do exerccio 131.244 121.770 Dlar (841,1) 841,1 146,1 (1.122,3) 1.597,8
A faixa de preos de exerccio das opes em aberto de R$0,02 (R$0,35 em 31 de dezembro de 2015) at R$28,32 Euro 37,5 (37,5) 18,2 (52,9) (22,4)
(R$26,57 em 31 de dezembro de 2015) e o prazo contratual mdio remanescente de cerca de 5,96 anos (6,30 anos Taxa de juros (245,0) 245,0 0,6 (0,3) (68,2)
em 31 de dezembro de 2015). Dvida (1.595,5) 743,9 3,0 910,9 (51,2)
Das 131.244 mil opes em aberto (121.770 mil em 31 de dezembro de 2015), 52.780 mil so exercveis em 31 de dezembro de 2016 Dlar (1.005,9) 154,3 3,0 949,5 (35,4)
(48.723 mil em 31 de dezembro de 2015). Taxa de juros (589,6) 589,6 (38,6) (15,8)
O preo mdio ponderado de exerccio das opes est demonstrado a seguir: Investimentos no exterior 141,9 (141,9) 440,3 (1.119,8) 407,9 (2.817,3)
Em R$ por ao 2016 2015 Dlar 132,9 (132,9) 62,6 (978,2) 329,8 (2.109,2)
Opes em aberto em 1 de janeiro 12,36 10,07 Euro 9,0 (9,0) 11,1 (26,1) 4,8 (53,7)
Opes outorgadas durante o exerccio 17,18 18,42 Dlar Canadense 366,6 (115,5) 73,3 (654,4)
Opes canceladas durante o exerccio 12,83 20,35 Saldo em 31 de dezembro de 2015 (12.053,2) 11.201,6 1.563,8 (4.818,1) 1.007,1 1.305,7 (2.053,5)
Opes exercidas durante o exerccio 2,52 5,05 I. Riscos de mercado
Opes em aberto no final do exerccio 13,87 12,36 a.1) Risco de moeda estrangeira
Opes exercveis no final do exerccio 3,66 3,29 A Companhia incorre em risco cambial sobre emprstimos, investimentos, compras, dividendos e despesas/receitas com juros
Para as opes exercidas durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2016, o preo mdio ponderado da ao na data do sempre que eles so denominados em moeda diferente da moeda funcional da subsidiria. Os principais instrumentos financeiros
exerccio foi de R$18,41 (R$18,95 em 31 de dezembro de 2015). derivativos utilizados para administrar o risco de moeda estrangeira so contratos de futuros, swaps, opes, non deliverable
Para liquidar as opes de aes exercidas, a Companhia pode usar aes em tesouraria. Alm disso, o limite atual do capital forwards e full deliverable forwards.
autorizado da Companhia considerado suficiente para atender a todos os planos de opes caso seja necessria a emisso de a.2) Risco de commodities
novas aes para fazer frente s outorgas concedidas nos programas. Parte significativa dos insumos da Companhia composta de commodities, as quais apresentam, historicamente, oscilaes
Durante o exerccio, a Ambev S.A. emitiu 7.329 mil (2.692 mil em 31 de dezembro de 2015) unidades de aes diferidas relevantes de preos. A Companhia, portanto, utiliza contratos de compra com preo fixo e a contratao de instrumentos
relacionadas realizao imediata das opes no modelo de Outorga 1. Estas unidades de aes diferidas so avaliadas ao valor financeiros derivativos para minimizar a exposio volatilidade dos preos das commodities. A Companhia tem posies
da cotao do dia da concesso, o que representou um valor justo de aproximadamente R$ 133,9 em 31 de dezembro de 2016 importantes para os seguintes produtos: alumnio, acar, trigo e milho. Os instrumentos financeiros derivativos contratados para
(R$47,5 em 31 de dezembro de 2015), e ter um perodo de carncia de cinco anos. este fim foram designados como instrumentos de hedge de fluxo de caixa.
O nmero total de aes adquiridas no mbito do plano de aes pelos funcionrios, cuja entrega diferida para um momento a.3) Risco de taxa de juros
futuro sob determinadas condies (aes diferidas), est demonstrado a seguir: A Companhia aplica uma abordagem dinmica de hedge de taxa de juros segundo a qual a composio de destino entre a dvida
Em lotes de mil 2016 2015 de taxa fixa e flutuante revista periodicamente. O objetivo da poltica da Companhia alcanar um equilbrio entre o custo de
Aes diferidas em aberto em 1 de janeiro 19.056 17.490 captao e a volatilidade dos resultados financeiros. Para isso, leva-se em conta as condies do mercado bem como a estratgia
Novas aes diferidas durante o exerccio 7.329 2.692 de negcios e periodicamente essa estratgia revisada.
Aes diferidas entregues durante o exerccio (6.118) (804) A tabela abaixo demonstra o total de dvida da Companhia e o cenrio antes e aps a estratgia de hedge de taxa de juros:
Aes diferidas canceladas durante o exerccio (1.007) (322) 2016
Aes diferidas em aberto no final do exerccio 19.260 19.056 Pr-Hedge Ps-Hedge
Adicionalmente, alguns funcionrios e administradores da Companhia receberam opes para aquisio de aes da controladora Taxa de juros Montante Taxa de juros Montante
Dvida em Real Brasileiro 6,8% 1.223,5 6,2% 841,9
ABI cujo custo (compensation cost) est reconhecido no resultado em contrapartida do patrimnio lquido.
Dvida em Peso Dominicano 9,7% 288,8 9,7% 288,8
As transaes com pagamento baseado em aes acima descritas resultaram em despesa de R$189,3 (R$209,4 em 31 de
Dvida em Dlar Americano 6,0% 11,6 6,0% 1,8
dezembro de 2015) registrados na rubrica de despesa administrativa.
Dvida em Quetzal Guatemalteco 8,0% 9,9 8,0% 10,0
27 INSTRUMENTOS FINANCEIROS E RISCOS Dlar Barbadense
Taxa de juros pr-fixado
4,3% 48,5
1.582,3
4,3% 48,5
1.191,0
Fatores de riscos
Dvida em Real Brasileiro 10,0% 667,7 12,6% 2.375,6
Exposio em moeda estrangeira, taxa de juros, preos de commodities, a liquidez e o risco de crdito surgem no curso normal dos Dvida em Dlar Americano 1,5% 1.882,3 2,2% 565,7
negcios da Companhia. A Companhia analisa cada um desses riscos tanto individualmente como em uma base interconectada, e Dvida em Dlar Canadense 1,6% 1.259,1 1,6% 1.259,1
define estratgias para gerenciar o impacto econmico sobre o desempenho da Companhia em consonncia com sua Poltica de Dlar Barbadense 2,7% 4,9 2,7% 4,9
Gesto de Riscos Financeiros. Taxa de juros ps-fixado 3.814,0 4.205,3
A utilizao de derivativos pela Companhia segue estritamente as determinaes da Poltica de Gesto de Riscos Financeiros 2015
aprovada pelo Conselho de Administrao. O objetivo da Poltica fornecer diretrizes para a gesto de riscos financeiros inerentes Pr-Hedge Ps-Hedge
ao mercado de capitais no qual a Ambev S.A. executa suas operaes. A Poltica abrange quatro pontos principais: (i) estrutura de Taxa de juros Montante Taxa de juros Montante
capital, financiamentos e liquidez, (ii) riscos transacionais relacionados ao negcio, (iii) riscos de converso de balanos e Dvida em Real Brasileiro 7,1% 1.099,6 8,2% 927,2
(iv) riscos de crdito de contrapartes financeiras. Capital de Giro em Peso Argentino 24,0% 2,5 24,0% 2,5
A Poltica estabelece que todos os passivos e ativos financeiros em cada pas onde mantemos operaes devem ser mantidos em Dvida em Peso Dominicano 9,5% 394,9 9,5% 394,9
suas respectivas moedas locais. A Poltica tambm determina os procedimentos e controles necessrios para identificao, Dvida em Dlar Americano 6,0% 15,8 6,0% 15,8
sempre que possvel, mensurao e minimizao de riscos de mercado, tais como variaes nos nveis de cmbio, juros e Dvida em Quetzal Guatemalteco 7,8% 9,7 7,8% 9,7
commodities (principalmente alumnio, trigo, milho e acar) que possam afetar o valor de nossas receitas, custos e/ou Peso Colombiano 2,9% 29,6 2,9% 29,6
investimentos. A Poltica determina que os riscos registrados (por exemplo, cmbio e juros) devem ser protegidos por meio de Taxa de juros pr-fixado 1.552,1 1.379,7
contratao de instrumentos financeiros derivativos. Riscos existentes, mas ainda no registrados (por exemplo, aquisio futura Dvida em Real Brasileiro 9,4% 1.055,1 11,2% 1.386,5
de matrias-primas ou bens do imobilizado) devem ser protegidos com base em previses pelo perodo necessrio para a Dvida em Dlar Americano 1,8% 994,8 1,8% 835,8
Companhia se adaptar ao novo cenrio de custos, que pode variar de dez a quatorze meses, tambm com a utilizao de Taxa de juros ps-fixado 2.049,9 2.222,3
instrumentos financeiros derivativos. Em sua maioria, os riscos de converso de balano no so protegidos. Qualquer exceo Anlise de sensibilidade
Poltica deve ser aprovada pelo Conselho de Administrao. A Companhia mitiga seus riscos em ativos e passivos financeiros no derivativos, substancialmente, por intermdio de contratao
de instrumentos financeiros derivativos. Neste contexto, a Companhia identificou os principais fatores de risco que podem gerar
Instrumentos financeiros derivativos
prejuzos para as suas operaes com instrumentos financeiros derivativos e, com isso, desenvolveu uma anlise de sensibilidade
Os instrumentos financeiros derivativos autorizados pela Poltica de Gesto de Riscos Financeiros so contratos futuros
com base em trs cenrios que podero gerar impactos nos resultados e/ou no fluxo de caixa futuros da Companhia, conforme
negociados em bolsa, full deliverable forwards, non deliverable forwards, swaps e opes. Em 31 de dezembro de 2016, a
descrito abaixo:
Companhia e suas subsidirias no possuam nenhuma operao de target forward, swaps com verificao ou quaisquer outras
1 - Cenrio Provvel:
operaes de derivativos que impliquem em alavancagem alm do valor nominal de seus contratos. As operaes de derivativos
Expectativa da Administrao de deteriorao de cada fator de risco principal de cada transao. Para estimar os possveis
so classificadas por estratgias de acordo com os seus objetivos, conforme demonstrado abaixo:
efeitos nos resultados das operaes de derivativos, a Companhia utiliza o clculo do Value at Risk - VaR paramtrico.
i) Derivativos instrumentos de hedge de fluxo de caixa - transaes previstas altamente provveis, contratadas com o propsito de
O VaR uma medida estatstica desenvolvida por meio de estimativas de desvio padro e de correlaes entre os retornos
minimizar a exposio da Companhia flutuao de cmbio e preos de matrias-primas, investimentos, equipamentos e servios dos diversos fatores de risco. Este modelo tem como resultado a perda limite esperada para um ativo, em um determinado
a serem adquiridos, protegidas por hedge de fluxo de caixa, que devem ocorrer em diversas datas durante os prximos quatorze exerccio de tempo e intervalo de confiana. De acordo com esta metodologia, utilizamos como parmetros para o clculo,
meses. Ganhos e perdas classificados como reserva de hedge no patrimnio lquido so reconhecidos na demonstrao do a exposio potencial de cada instrumento financeiro, um intervalo de confiana de 95% e um horizonte de 21 dias a partir de
resultado no perodo ou nos perodos em que a transao prevista e protegida por hedge afetar o resultado. 31 de dezembro de 2016, os quais esto apresentados em mdulo.
ii) Derivativos instrumentos de hedge de valor justo - operaes contratadas com o objetivo de proteo do endividamento lquido da 2 - Cenrio Adverso:
Companhia contra as variaes de cmbio e taxas de juros. As posies de caixa e dvida da Companhia em moeda estrangeira so Deteriorao de 25% no fator de risco principal de cada transao em relao ao nvel verificado em 31 de dezembro de 2016.
constantemente acompanhadas para identificao de novas exposies. 3 - Cenrio Remoto:
Os resultados dessas operaes, mensuradas conforme seu valor justo so reconhecidos em cada perodo de apurao, no Deteriorao de 50% no fator de risco principal de cada transao em relao ao nvel verificado em 31 de dezembro de 2016.
resultado financeiro. Valor Cenrio Cenrio Cenrio
iii) Derivativos instrumentos de hedge de investimento lquido - operaes contratadas com o objetivo de minimizar a exposio Transao Risco justo Provvel Adverso Remoto
das diferenas de cmbio decorrentes da converso do investimento lquido, ou parte do investimento lquido, nas subsidirias da Queda no preo das
Companhia localizadas no exterior por conta de converso de balano. A parte efetiva do hedge alocada no patrimnio lquido Hedge commodities commodities 92,8 (94,0) (297,1) (686,9)
e ocorrendo inefetividade, este resultado contabilizado diretamente no resultado financeiro. Compras de insumos (92,8) 66,0 251,2 595,2
As tabelas a seguir sumarizam as exposies da Companhia que foram identificadas e protegidas em conformidade com a Poltica Desvalorizao de
de Risco da Companhia. As seguintes denominaes foram aplicadas: Hedge cambial moeda estrangeira (484,9) (1.084,9) (2.251,0) (4.017,2)
Hedge Operacional: Refere-se s exposies oriundas da atividade fim da Ambev S.A., tais como: compra de insumos, compra de Compras de insumos 484,9 1.084,9 2.251,0 4.017,2
ativos fixos e contratos de servio atrelados moeda estrangeira, as quais so protegidas com o uso de derivativos. Efeito no custo (28,0) (45,9) (91,7)
Hedge Financeiro: Refere-se s exposies oriundas de caixa e atividades de financiamento, tais como: caixa em moeda Desvalorizao de
estrangeira e dvida em moeda estrangeira, as quais so protegidas com o uso de derivativos. Hedge cambial moeda estrangeira (73,1) (118,0) (203,9) (334,6)
Hedge de investimento no exterior: Refere-se, principalmente, s exposies oriundas de caixa em moeda estrangeira em Compra de capex 73,1 118,0 203,9 334,6
Efeito no ativo fixo
subsidirias no exterior cuja moeda funcional diferente da moeda de consolidao.
Desvalorizao de
Hedge de investimento - opo de venda concedida sobre participao em controlada: Conforme detalhado na Nota 17 (d.4) a
Hedge cambial moeda estrangeira (0,3) (9,6) (26,2) (52,2)
Companhia constituiu um passivo relacionado a aquisio de participao minoritria nas operaes da Repblica Dominicana.
Despesas 0,3 9,6 26,2 52,2
Este instrumento financeiro denominado em Pesos Dominicanos e est registrado em empresa cuja moeda funcional o Real.
Efeito nas despesas
A Companhia denominou este instrumento financeiro como instrumento de hedge para parte de seus ativos lquidos localizados
Valorizao de
na Repblica Dominicana, de maneira que o resultado de variao cambial deste instrumento financeiro seja registrado no grupo Hedge cambial moeda estrangeira 7,9 (53,5) (153,0) (314,0)
do resultado abrangente assim como resultado do objeto do hedge. Caixa (7,9) 53,5 153,0 314,0
Transaes protegidas por instrumentos financeiros derivativos em conformidade com a Poltica de Gesto de Riscos Hedge de juros Queda na taxa de juros (0,1) (0,2) (0,3) (0,3)
Financeiros Receita com juros 0,1 0,2 0,3 0,3
2016 Efeito no caixa
Valor Justo Ganhos/(Perdas) reconhecidos no: Desvalorizao de
Resultado Resultado Patrimnio Hedge cambial moeda estrangeira (45,9) (182,8) (377,5) (709,1)
Exposio Risco Nocional Ativo Passivo financeiro da operao lquido Dvidas 45,9 126,3 240,6 435,3
Custo (8.807,6) 8.624,1 190,7 (582,8) (1.397,5) 737,4 (873,3) Hedge de juros Aumento na taxa de juros 3,1 (154,9) (185,1) (208,9)
Commodity (1.742,8) 1.559,3 136,5 (43,7) (5,4) (97,0) 90,3 Despesas com juros (3,1) 154,9 185,1 208,9
Dlar (6.566,9) 6.566,9 36,0 (491,3) (1.392,6) 782,2 (909,0) Efeito na dvida (56,5) (136,9) (273,8)
Euro (135,2) 135,2 (4,7) 3,2 56,1 (42,1) (84,5) (182,8) (365,5)
Peso Mexicano (359,2) 359,2 18,2 (43,3) (2,9) (4,3) (13,2) Os instrumentos financeiros derivativos em 31 de dezembro de 2016 apresentavam as seguintes faixas de vencimentos de Valor
Reais (3,5) 3,5 0,2 0,2 0,4 0,7 Nocional e Valor Justo por instrumento:
Ativo fixo (523,1) 523,1 3,0 (76,1) (187,0) Valor Nocional
Dlar (430,3) 430,3 3,0 (5,8) (119,0) Exposio Risco 2017 2018 2019 2020 >2020 Total
Euro (92,8) 92,8 (70,3) (68,0) Custo 8.507,8 116,3 8.624,1
Despesas (103,7) 103,7 0,8 (1,1) 47,6 5,8 (134,2) Commodity 1.443,0 116,3 1.559,3
Dlar (90,9) 90,9 (1,1) (3,0) 5,8 (29,4) Dlar 6.566,9 6.566,9
Euro (0,3) 0,7 Euro 135,2 135,2
Dlar Canadense 50,9 (106,3) Peso Mexicano 359,2 359,2
Rpia (12,8) 12,8 0,8 0,8 Reais 3,5 3,5
Caixa 1.043,8 (1.043,8) 7,8 (3,7) Ativo fixo 523,1 523,1
Dlar 592,3 (592,3) 7,8 (55,8) Dlar 430,3 430,3
Euro 92,8 92,8
Euro 51,5 (51,5) 0,1 11,6
Despesas 103,7 103,7
Taxa de juros 400,0 (400,0) (0,1) 40,5
Dlar 90,9 90,9
Dvida (2.547,9) 2.000,2 18,4 (61,2) (50,7)
Rpia 12,8 12,8
Dlar (1.874,2) 1.326,5 2,6 (48,5) (28,7) Caixa (643,8) (150,0) (250,0) (1.043,8)
Taxa de juros (673,7) 673,7 15,8 (12,7) (22,0) Dlar (592,3) (592,3)
Investimentos no Euro (51,5) (51,5)
exterior (1,2) 35,4 Reais (150,0) (250,0) (400,0)
Dlar (0,9) 37,2 Dvida 1.626,5 373,7 2.000,2
Euro 1,7 Dlar 1.326,5 1.326,5
Dlar Canadense (0,3) (3,5) Reais 300,0 373,7 673,7
Saldo em 31 de dezembro de 2016 (10.938,5) 10.207,3 212,9 (713,4) (1.592,5) 743,2 (972,1) 10.117,3 116,3 (150,0) (250,0) 373,7 10.207,3

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)

(c) Valor justo dos passivos mensurados pelo custo amortizado


Valor Justo
Os passivos, emprstimos e financiamentos, e as contas a pagar excluindo impostos a recolher da Companhia esto contabilizados
Exposio Risco 2017 2018 2019 2020 > 2020 Total
a valor de custo, atualizados monetariamente de acordo com o mtodo de taxa efetiva, acrescidos de variaes monetrias e
Custo (380,9) (11,2) (392,1)
cambiais, conforme ndices de fechamento de cada exerccio.
Commodity 104,0 (11,2) 92,8
Dlar (455,3) (455,3) Caso a Companhia tivesse adotado o critrio de reconhecimento de seus passivos financeiros ao custo amortizado a valor de
Euro (4,7) (4,7) mercado, teria apurado um ganho adicional, antes do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro, de aproximadamente
Peso Mexicano (25,1) (25,1) R$2,7 em 31 de dezembro de 2016 (perda de R$5,5 em 31 de dezembro de 2015), referente ao Bond 2017. Os demais instrumentos
Reais 0,2 0,2 financeiros contabilizados a custo e amortizado assemelham-se ao valor justo, no sendo materiais para divulgao.
Ativo fixo (73,1) (73,1) A apurao do valor de mercado dos ttulos de dvida foi baseada em cotaes de corretores de investimento, em cotaes dos
Dlar (2,8) (2,8) bancos que prestam servios Ambev S.A. e no valor de mercado secundrio dos ttulos na data-base de 31 de dezembro de
Euro (70,3) (70,3) 2016, sendo de aproximadamente 97,91% para o Bond 2017 (93,66% em 31 de dezembro de 2015).
Despesas (0,3) (0,3) Apurao do valor justo de derivativos
Dlar (1,1) (1,1) A Companhia avalia os instrumentos financeiros derivativos calculando o seu valor presente por meio da utilizao das curvas de
Rpia 0,8 0,8 mercado que impactam o instrumento nas datas de apurao. No caso de swaps, tanto a ponta ativa quanto a ponta passiva so
Caixa 7,9 (0,1) 7,8 estimadas de forma independente e trazidas a valor presente, onde a diferena do resultado entre as pontas gera o valor de
Dlar 7,8 7,8 mercado do swap. Para os instrumentos financeiros negociados em bolsa, o valor justo calculado de acordo com os preos de
Euro 0,1 0,1 ajustes divulgados pelas mesmas.
Taxa de juros (0,1) (0,1) Margens dadas em garantia
Dvida (54,6) 11,8 (42,8) Para atender s garantias exigidas pelas bolsas de derivativos e/ou contrapartes contratadas em determinadas operaes de
Dlar (45,9) (45,9) instrumentos financeiros derivativos, a Companhia mantinha em 31 de dezembro de 2016 um montante de R$486,8 em aplicaes
Taxa de juros (8,7) 11,8 3,1 de liquidez imediata ou em espcie, classificado como caixa e equivalentes de caixa e aplicaes financeiras (R$924,0 em 31 de
(501,0) (11,2) (0,1) 11,8 (500,5) dezembro de 2015).
II. Risco de crdito Compensao de ativos e passivos financeiros
Para os ativos e passivos financeiros sujeitos a acordos de liquidao pelo valor lquido ou acordos similares, cada acordo entre a
Concentrao de risco de crdito no contas a receber
Companhia e a contraparte permite esse tipo de liquidao quando ambas as partes fazem essa opo. Na ausncia de tal eleio,
Parte substancial das vendas da Companhia feita a distribuidores, supermercados e varejistas dentro de ampla rede de
os ativos e passivos financeiros sero liquidados pelos seus valores brutos, porm cada parte ter a opo de liquid-los pelo valor
distribuio. O risco de crdito reduzido em virtude da grande pulverizao da carteira de clientes e dos procedimentos de
lquido, no caso de inadimplncia da parte contrria.
controle que o monitoram. Historicamente, a Companhia no registra perdas significativas em contas a receber de clientes.
Concentrao de risco de crdito de contraparte 28 ARRENDAMENTO OPERACIONAL
A fim de minimizar o risco de crdito de seus investimentos, a Companhia adotou polticas de alocao de caixa e investimentos,
A Companhia arrenda principalmente centros de distribuio e salas comerciais. O arrendamento feito normalmente para um
levando em considerao limites e avaliaes de crditos de instituies financeiras, no permitindo concentrao de crdito, ou
perodo de 5 a 10 anos, com opo de renovao aps essa data.
seja, o risco de crdito monitorado e minimizado, pois as negociaes so realizadas apenas com um seleto grupo de O saldo dos arrendamentos operacionais a pagar est demonstrado a seguir, por prazo de vencimento:
contrapartes altamente qualificadas. 2016 2015
A definio das instituies financeiras autorizadas a operar como contraparte da Companhia est descrita em nossa Poltica de Menos de 1 ano 26,7 29,9
Risco de Crdito. A Poltica de Risco de Crdito estabelece limites mximos de exposio a cada contraparte com base na De 1 a 5 anos 61,4 63,0
classificao de risco e na capitalizao de cada contraparte. Mais de 5 anos 66,5 82,9
A Companhia adota, com a finalidade de minimizar o risco de crdito junto s suas contrapartes nas operaes significativas de 154,6 175,8
derivativos, clusulas de gatilhos bilaterais. De acordo com estas clusulas, sempre que o valor justo de uma operao superar Em 2016, a despesa de arrendamento operacional totalizou R$43,4 no resultado do exerccio (R$58,7 em 2015).
uma percentagem de seu valor nocional (geralmente entre 10% e 15%), a parte devedora liquida a diferena em relao a este
limite em favor da parte credora. 29 GARANTIAS, OBRIGAES CONTRATUAIS, ADIANTAMENTO DE CLIENTES E OUTROS
Em 31 de dezembro de 2016, a Companhia mantinha aplicaes financeiras relevantes nas seguintes instituies financeiras: 2016 2015
Banco do Brasil, Bradesco, Bank Mendes Gans, Caixa Econmica Federal, Citibank, Ita, JP Morgan Chase, Merrill Lynch, Caues 1.051,5 1.538,3
Santander e Toronto Dominion Bank. A Companhia possua contratos de derivativos com as seguintes instituies financeiras: Outros compromissos 754,3 798,8
Banco Bisa, Barclays, BNB, BNP Paribas, Bradesco, Citibank, Deutsche Bank, Ita, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Macquarie, 1.805,8 2.337,1
Merrill Lynch, Morgan Stanley, Santander, ScotiaBank e TD Securities. Compromissos contratuais com fornecedores 4.019,2 9.062,8
Os valores contbeis de caixa e equivalentes de caixa, aplicaes financeiras, contas a receber de clientes, excluindo pagamentos Compromissos contratuais - Bond 17 300,0 300,0
antecipados, impostos a recuperar e instrumentos financeiros derivativos esto apresentados lquidos das provises de impairment 4.319,2 9.362,8
reconhecidas e representam a exposio mxima de risco de crdito em 31 de dezembro de 2016. No havia nenhuma Em 31 de dezembro de 2016, as caues e outros compromissos totalizavam R$1.805,8 (R$2.337,1 em 31 de dezembro de 2015),
concentrao de risco de crdito com quaisquer contrapartes em 31 de dezembro de 2016. incluindo R$571,3 (R$620,2 em 31 de dezembro de 2015) em garantias em dinheiro. Os depsitos em dinheiro para garantia so
III. Risco de liquidez apresentados como parte do saldo de outros passivos. Adicionalmente, para atender s garantias exigidas pelas bolsas de
A Companhia acredita que os fluxos de caixa das atividades operacionais, caixa e equivalentes de caixa e investimentos de curto derivativos e/ou contrapartes contratadas em determinadas operaes de instrumentos financeiros derivativos, a Companhia
prazo, junto com os instrumentos financeiros derivativos e acesso a facilidades de emprstimo suficiente para financiar as mantinha, em 31 de dezembro de 2016, um montante de R$486,8 (R$924,0 em 31 de dezembro de 2015) em aplicaes de
despesas de capital, o passivo financeiro e o pagamento de dividendos no futuro. liquidez imediata ou espcie, classificado como caixa e equivalentes de caixa e aplicaes financeiras (Nota 27 - Instrumentos
IV. Gerenciamento de Capital financeiros e riscos).
A Ambev S.A. est constantemente otimizando sua estrutura de capital visando maximizar o valor do investimento dos acionistas A maior parte do saldo de compromissos contratuais refere-se a obrigaes com fornecedores de embalagens.
e mantendo a desejada flexibilidade financeira para executar os projetos estratgicos. Alm dos requisitos legais mnimos de A Companhia garantidora do Bond 2017 no valor de R$300,0, remunerado a 9,5% ao ano, com pagamentos semestrais de juros
e vencimento final em julho de 2017.
financiamento de capital prprio que se aplicam s subsidirias nos diferentes pases, a Ambev S.A. no est sujeita a quaisquer
O vencimento dos compromissos contratuais em 31 de dezembro de 2016 e 2015 est demonstrado a seguir:
requerimentos externos de capital. Ao analisar sua estrutura de capital, a Ambev S.A. utiliza a mesma relao de dvida e
2016 2015
classificaes de capital aplicada nas suas demonstraes contbeis.
Menos de 1 ano 3.325,7 6.105,5
Instrumentos financeiros
Entre 1 e 2 anos 420,8 2.269,5
(a) Categoria dos instrumentos financeiros
Mais de 2 anos 572,7 987,8
A administrao dos instrumentos financeiros mantidos pela Companhia efetuada por estratgias operacionais e controles
4.319,2 9.362,8
internos visando assegurar liquidez, rentabilidade e segurana. A contratao de instrumentos financeiros com o objetivo de
proteo feita pela anlise peridica da exposio ao risco que a Administrao pretende cobrir (cmbio, taxa de juros, etc.). 30 CONTINGNCIAS
O quadro abaixo demonstra todos os instrumentos financeiros reconhecidos nas demonstraes contbeis da Companhia, A Companhia tem passivos contingentes relacionados com aes judiciais decorrentes do curso normal dos negcios. Devido
segregados por categoria: sua natureza, tais processos e assuntos tributrios envolvem incertezas a eles inerentes, incluindo, mas no limitado a, decises
2016 de tribunais e termos de acordo previstos em lei entre as partes envolvidas e o Governo, e, como consequncia disso, a
Ativos/Passivos Passivos Administrao da Companhia no pode, no estgio atual, estimar o tempo exato de resoluo desses temas.
mensurados ao Derivativos mensurados Os passivos contingentes provveis esto totalmente provisionados, conforme detalhado na Nota 15 - Provises.
Emprstimos e Mantidos at valor justo por usados pelo custo Adicionalmente, a Companhia tem aes de naturezas tributria, cvel e trabalhista, envolvendo riscos de perda, classificados pela
recebveis vencimento meio do resultado para hedge amortizado Total Administrao como possveis, para as quais no h proviso constituda, conforme composio e estimativa a seguir:
Ativos financeiros 2016 2015
Caixa e equivalentes de caixa 7.876,8 7.876,8 IRPJ e CSLL 28.934,8 16.358,8
Aplicaes financeiras 104,3 282,8 387,1 PIS e COFINS 1.971,1 860,3
Contas a receber e outros ativos ICMS e IPI 16.046,9 10.379,1
excluindo despesas antecipadas 6.962,5 6.962,5 Trabalhistas 222,0 188,8
Instrumentos financeiros derivativos 18,4 194,5 212,9 Cveis 4.417,6 5.054,1
Total 14.839,3 104,3 301,2 194,5 15.439,3 Outros 858,1 502,3
Passivos financeiros 52.450,5 33.343,4
Contas a pagar e opo de venda Principais processos com probabilidade de perda possvel
concedida sobre participao IRPJ e CSLL
em controlada e outros passivos 5.106,1 13.208,1 18.314,2 gio Inbev Holding
Instrumentos financeiros Em dezembro de 2011, a Companhia recebeu uma autuao da Secretaria da Receita Federal do Brasil referente, principalmente,
derivativos 49,9 663,5 713,4 glosa de despesas de amortizao do gio decorrente da incorporao da InBev Holding Brasil S.A.. Em novembro de 2014, o
Emprstimos e financiamentos 5.396,3 5.396,3 Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) concluiu o julgamento do recurso. Considerando que o julgamento foi
Total 5.156,0 663,5 18.604,4 24.423,9 parcialmente favorvel, a Ambev S.A. apresentou embargos de declarao. Em setembro de 2016, a Ambev foi notificada da
2015 deciso que admitiu parcialmente os referidos embargos e aguarda o retorno ao CARF para concluso do julgamento.
Ativos/Passivos Passivos Em junho de 2016, a Ambev recebeu novo Auto de Infrao, relativo glosa de despesas de amortizao de gio, decorrentes da
mensurados ao Derivativos mensurados incorporao da InBev Holding Brasil S.A., nos anos de 2011 a 2013.
Emprstimos e Mantidos at o valor justo por usados pelo custo A Companhia estima que sua exposio em 31 de dezembro de 2016, relacionada amortizao de gio entre 2005 e 2013, seja
recebveis vencimento meio do resultado para hedge amortizado Total de aproximadamente R$7,8 bilhes (R$4,6 bilhes em 31 de dezembro de 2015), classificada como perda possvel, e, portanto,
Ativos financeiros no foi constituda pela Companhia proviso a esse respeito. Na eventualidade de a Companhia ser requerida a pagar este
Caixa e equivalentes de caixa 13.620,2 13.620,2 montante, a Anheuser-Busch InBev SA/NV reembolsar o valor proporcional (70%) ao seu benefcio decorrente da amortizao
Aplicaes financeiras 118,6 215,1 333,7 do gio referido, bem como dos respectivos custos.
Contas a receber e outros ativos gio BAH
excluindo despesas antecipadas 6.556,8 6.556,8 Em outubro de 2013, a Ambev S.A. recebeu um Auto de Infrao relacionado com o gio amortizado referente a incorporao da
Instrumentos financeiros Beverage Associates Holding Limited (BAH) na Ambev S.A.. Em dezembro de 2014, a Ambev S.A. apresentou Recurso Voluntrio
derivativos 449,4 1.114,4 1.563,8 contra a deciso de primeira instncia administrativa que manteve a autuao. O Recurso aguarda julgamento no CARF. O valor
Total 20.177,0 118,6 664,5 1.114,4 22.074,5 do risco possvel de aproximadamente R$1,5 bilho (R$1,3 bilho em 31 de dezembro de 2015). No houve nenhuma proviso
Passivos financeiros feita sobre a matria.
Contas a pagar e opo de venda Lucros auferidos no exterior
concedida sobre participao Durante o primeiro trimestre de 2005, a Companhia e algumas de suas subsidirias receberam autuaes da Secretaria da
em controlada e outros passivos 5.558,6 13.779,6 19.338,2 Receita Federal do Brasil com relao tributao de lucros auferidos por subsidirias domiciliadas no exterior. Em dezembro de
Instrumentos financeiros 2008, o CARF julgou um dos autos de infrao sendo que a deciso foi parcialmente favorvel Companhia. No que se refere
derivativos 3.975,9 842,2 4.818,1 parte remanescente, a Companhia interps recurso voluntrio para a Cmara Superior do CARF e aguarda seu respectivo
Emprstimos e financiamentos 3.599,5 3.599,5 julgamento. Em dezembro de 2013 e 2016, a Companhia recebeu dois novos Autos de Infrao relacionados ao tema. A Companhia
Total 9.534,5 842,2 17.379,1 27.755,8 no constituiu nenhuma proviso para esse fim. A Ambev S.A. estima um valor de aproximadamente R$4,9 bilhes (R$4,5 bilhes
(b) Classificao dos instrumentos financeiros por tipo de mensurao do valor justo em 31 de dezembro de 2015) com classificao de perda possvel e de aproximadamente R$41,6 com classificao de perda
A IFRS 13 / CPC 46 - Mensurao do Valor Justo define valor justo como sendo o preo que seria recebido pela venda de um ativo provvel (R$38,2 em 31 de dezembro de 2015).
ou que seria pago pela transferncia de um passivo em uma transao no forada entre participantes do mercado na data Utilizao de prejuzo fiscal em incorporao
de mensurao. A Companhia e uma de suas subsidirias so partes em autos de infrao lavrados pela Receita Federal do Brasil, os quais visam
Ainda de acordo com a IFRS 13, os instrumentos financeiros mensurados ao valor justo devem ser classificados entre as cobrana de suposto crdito tributrio decorrentes da no concordncia pelo Fisco Federal com o aproveitamento integral de
categorias abaixo: prejuzo fiscal acumulado para abatimento do lucro real por empresas em seu ltimo ano de existncia, decorrente de incorporao.
Nvel 1 - Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos ou passivos idnticos a que a entidade possa ter acesso Em fevereiro de 2016, a Ambev foi notificada do encerramento da fase administrativa e, ingressou com aes judiciais para
na data de mensurao; discusso do tema. Em setembro de 2016, a Ambev recebeu a primeira deciso favorvel de 1 instncia judicial.
Nvel 2 - Informaes observveis para o ativo ou passivo, direta ou indiretamente, exceto preos cotados includos no Nvel 1; e A Companhia no constituiu nenhuma proviso para estes casos por entender que no h disposio legal expressa que limite a
Nvel 3 - Dados no observveis para o ativo ou passivo. utilizao de prejuzos fiscais para os casos de extino da pessoa jurdica (incluindo casos de incorporao), no se aplicando,
2016 2015 portanto, o entendimento da fiscalizao nos mencionados autos de infrao.
Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3 Total Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3 Total A Companhia estima que a exposio de perdas possveis dessas autuaes de aproximadamente R$522,9 (R$454,6 em 31 de
Ativos Financeiros dezembro de 2015).
Ativos financeiros mensurados ao valor justo Glosa de despesas financeiras e perdas em investimentos
por meio do resultado 282,8 282,8 215,1 215,1 No dia 29 de dezembro de 2014, a Companhia recebeu um Auto de Infrao da Receita Federal do Brasil no montante aproximado
Derivativos mensurados ao valor justo por meio de R$1,3 bilho. A autuao teve como base, de um modo geral, a glosa de despesas relacionadas aos resultados dos instrumentos
de resultado 2,6 15,8 18,4 161,8 287,6 449,4 financeiros de proteo utilizados contra riscos inerentes s oscilaes de preo ou de taxa relacionados com as atividades
Derivativos - Hedge operacional 83,6 110,9 194,5 177,2 497,4 674,6 operacionais da Companhia. A probabilidade de perda do processo possvel.
Derivativos - Hedge de investimento lquido 63,1 376,7 439,8 Em dezembro de 2015 e 2016, a Companhia recebeu dois novos Autos de Infrao da Receita Federal do Brasil que trata do
369,0 126,7 495,7 617,2 1.161,7 1.778,9 mesmo assunto. A Companhia estima que a exposio de perda possvel deste processo de aproximadamente R$5,6 bilhes
Passivos Financeiros (R$1,7 bilho em 31 de dezembro de 2015).
Passivos financeiros mensurados ao valor justo Glosa de crditos de impostos pagos no exterior
por meio do resultado (i) 5.106,1 5.106,1 5.558,6 5.558,6 Entre 2014 e 2015, a Companhia recebeu autuaes para cobrana de IRPJ e CSLL, cujo objeto a glosa de crditos de imposto
Derivativos mensurados ao valor justo por meio de renda pago no exterior pelas empresas controladas da Companhia.
de resultado 9,9 40,0 49,9 139,5 3.836,4 3.975,9 A Companhia apresentou defesa para todos os casos e aguarda deciso em primeira instncia para os casos recebidos em 2015
Derivativos - Hedge operacional 78,9 575,9 654,8 121,7 333,9 455,6 e 2016 e pelo CARF para os demais.
Derivativos - Hedge de valor justo 8,7 8,7 28,3 28,3 Em junho de 2016, a Companhia recebeu novas autuaes relacionadas glosa de crditos de imposto de renda pago no exterior
Derivativos - Hedge de investimento lquido 74,4 283,9 358,3 pelas empresas controladas da Companhia. A Ambev S.A. estima um valor de aproximadamente R$2,8 bilhes de reais
88,8 624,6 5.106,1 5.819,5 335,6 4.482,5 5.558,6 10.376,7 (R$1,9 bilho em de 31 de dezembro de 2015) como perda possvel e de R$194 como perda provvel.
(i)
Refere-se opo de venda concedida sobre participao em controlada conforme Nota 17 d (4). Lucro Presumido
Reconciliao da movimentao da categorizao do Nvel 3 Em abril de 2016, a Arosuco (subsidiria da Ambev) recebeu uma autuao relacionada utilizao de Lucro Presumido para o
Saldo do passivo financeiro em 31 de dezembro 2015 5.558,6 clculo do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido ao invs do mtodo de Lucro Real. A Arosuco apresentou
Aquisio de investimento 220,6 defesa e aguarda o julgamento de Primeira Instncia Administrativa. A Arosuco estima que as possveis perdas relacionadas a
Total de ganhos e perdas no exerccio (673,1) esta matria sejam de aproximadamente R$569,6.
Despesa reconhecida no resultado do exerccio 399,3 Em dezembro de 2016, a CRBS (subsidiria da Ambev) recebeu uma autuao relacionada utilizao de Lucro Presumido para
Receita reconhecida no patrimnio lquido (1.072,4) o clculo do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido ao invs do mtodo de Lucro Real. A CRBS apresentou
Saldo do passivo financeiro em 31 de dezembro de 2016 (i)
5.106,1 defesa e aguarda o julgamento de Primeira Instncia Administrativa. A CRBS estima que as possveis perdas relacionadas a esta
(i)
O passivo foi registrado na rubrica de Opo de venda concedida sobre participao em controlada e outros passivos no balano patrimonial. matria sejam de aproximadamente R$3,6 bilhes de reais.

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)

PIS e COFINS
PIS/COFINS sobre bonificaes
33 DEMONSTRAES SUMARIZADAS DA CONTROLADORA
Conforme orientao tcnica OCPC 07, as notas explicativas da controladora esto apresentadas considerando sua utilidade aos
Em dezembro de 2015, a Ambev foi autuada pela Receita Federal do Brasil para cobrana de valores supostamente devidos a ttulo de
investidores e credores, revestidas das caractersticas fundamentais de relevncia e materialidade.
PIS e COFINS sobre bonificaes concedidas a seus clientes. Em 2016, a Ambev recebeu novas autuaes relacionadas ao mesmo
Balanos patrimoniais: Controladora
tema. A Ambev apresentou defesa em face dos autos e atualmente aguarda-se julgamento. A Ambev S.A. estima que o valor envolvido Em 31 de dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais) Nota 2016 2015
nos processos, seja de aproximadamente R$1,5 bilho (R$342,7 em 31 de dezembro de 2015), classificados como de perda possvel. Ativo
ICMS e IPI Caixa e equivalentes de caixa 1.405,4 1.944,9
ICMS- ST Descontos Incondicionais Aplicaes financeiras 33.1 648,9 2.597,5
Instrumentos financeiros derivativos 197,6
A Ambev S.A. foi cobrada em processos judiciais pelo Estado do Rio de Janeiro, os quais tm como objeto a cobrana de ICMS
Contas a receber 2.183,5 3.583,4
sobre descontos incondicionais concedidos pela Ambev S.A. de janeiro de 1996 a fevereiro de 1998. Em 2015, esses processos Estoques 2.160,9 1.987,9
encontravam-se no Superior Tribunal de Justia e no Supremo Tribunal Federal para julgamento. Em 2013, 2014 e 2015, Imposto de renda e contribuio social a recuperar 4.424,8 2.216,9
a Ambev S.A. recebeu Autos de Infrao similares emitidos pelos Estados do Par e Piau. Em outubro de 2015 e janeiro de 2016, Demais impostos a recuperar 454,3 428,5
a Ambev S.A. efetuou o recolhimento dos processos relativos ao Estado do Rio de Janeiro no mbito do programa de incentivo Outros ativos 1.656,1 1.285,7
Ativo circulante 13.131,5 14.044,8
de pagamento com desconto de dbitos tributrios promovido pelo Estado, no valor total de aproximadamente R$271.
Aplicaes financeiras 33.1 102,4 89,2
Aps esses pagamentos, a Ambev S.A. estima que o valor envolvido nos processos seja de aproximadamente R$559,5 Instrumentos financeiros derivativos 294,0
(R$861,6 em 31 de dezembro de 2015), classificados como de perda possvel. Contas a receber 0,4
ICMS Guerra Fiscal Imposto de renda e contribuio social a recuperar 4,4 553,4
A Companhia, ao longo dos anos, recebeu autos de infrao dos Estados de So Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, entre outros, Demais impostos a recuperar 310,7 274,8
Imposto de renda e contribuio social diferidos 33.2 389,3 1.602,2
relacionados discusso da legalidade da tomada de crditos de ICMS advindos de incentivos fiscais concedidos por outros
Outros ativos 1.003,7 942,2
Estados da Federao. A Ambev S.A. estima que o valor envolvido nos processos, em 31 de dezembro de 2016, seja de Benefcios a funcionrios 16 19,5 8,6
aproximadamente R$1,8 bilho (R$1,7 bilho em 31 de dezembro de 2015), classificados como de perda possvel. Investimentos 33.3 64.358,5 66.073,4
ICMS - PRODEPE Imobilizado 11.145,0 9.911,0
Em junho de 2015, a Ambev S.A. foi intimada de auto de infrao lavrado pela Fazenda do Estado de Pernambuco veiculando Ativo intangvel 465,4 647,2
gio 281,8 281,9
cobrana de diferena de ICMS por suposto descumprimento de regra prevista no Programa de Desenvolvimento de Pernambuco
Ativo no circulante 78.081,1 80.677,9
- PRODEPE relativo ao perodo de fevereiro de 2014. Em 2015, a Ambev S.A. foi intimada de novas autuaes envolvendo o Total do ativo 91.212,6 94.722,7
mesmo Programa. Em maro de 2016, a Ambev obteve uma vitria parcial relativa a um dos casos, cuja multa foi cancelada de
Passivo e patrimnio lquido Nota 2016 2015
forma definitiva no tribunal administrativo. A Ambev S.A. estima que o valor de risco possvel envolvido nestes processos seja de Contas a pagar 10.668,2 9.267,1
aproximadamente R$404,1 (R$665,9 em 31 de dezembro de 2015). Foram feitas provises no valor total de R$2,6 para parte de Emprstimos e financiamentos 447,3 982,1
um caso especfico em que a Ambev estima que as chances de perda passaram a ser provveis, por questes processuais. Salrios e encargos 262,4 341,6
ICMS- ST Gatilho Dividendos e juros sobre o capital prprio a pagar 1.463,5 300,9
A Companhia, ao longo dos anos, recebeu autos de infrao veiculando a cobrana de diferenas de ICMS que alguns Estados Imposto de renda e contribuio social a recolher 13,8 22,7
entendem devidas, no regime de substituio tributria, nas hipteses em que o preo de venda dos produtos da fbrica alcana Impostos, taxas e contribuies a recolher 2.174,5 1.885,3
Opo de venda concedida sobre participao em controlada e outros passivos 5.742,5 5.234,1
patamares prximos ou superiores ao valor estabelecido em pauta fiscal. Por reputar que tal cobrana ilegtima, uma vez que a
Provises 145,5 82,0
pauta fiscal pressupe um preo mdio, a Companhia questiona as autuaes. Passivo circulante 20.917,7 18.115,8
Em agosto de 2016, a Ambev recebeu novo Auto de Infrao, lavrado pela Fazenda do Estado de Minas Gerais, no valor de Contas a pagar 22.832,7 25.380,7
R$1,4 bilho, sobre o mesmo tema. Considerando a nova autuao, bem como outras de valor menor recebidas em 2016, Emprstimos e financiamentos 915,6 734,5
a Ambev S.A. estima que o valor total de risco possvel envolvido nos processos desta matria, seja de aproximadamente Impostos, taxas e contribuies a recolher 515,9 725,9
R$4,5 bilhes (R$796 em 31 de dezembro de 2015). Foram feitas provises no valor total de R$1,7 para casos especficos em que Opo de venda concedida sobre participao em controlada e outros passivos 293,3 936,3
a Ambev estima que as chances de perda passaram a ser provveis, por questes processuais. Provises 606,2 249,0
Benefcios a funcionrios 16 306,2 248,6
Zona Franca de Manaus - IPI
Passivo no circulante 25.469,9 28.275,0
Os produtos fabricados na Zona Franca de Manaus para remessa a outros lugares no Brasil esto isentos de IPI. Unidades da Total do passivo 46.387,6 46.390,8
Ambev S.A. registraram crdito presumido sobre a aquisio de insumos isentos l fabricados. Desde 2009, a Ambev S.A. tem Patrimnio lquido 17
recebido Autos de Infrao veiculando cobranas relacionadas glosa destes crditos presumidos, contra os quais apresenta Capital social 57.614,1 57.614,1
defesas. O tema aguarda julgamento perante o Supremo Tribunal Federal. A Ambev S.A. estima que o valor envolvido nestes Reservas 64.230,0 62.574,8
processos, em 31 de dezembro de 2016, seja de aproximadamente R$2,0 bilhes (R$1,8 bilho em 31 de dezembro de 2015), Ajuste de avaliao patrimonial (77.019,1) (71.857,0)
classificados como de perda possvel e, portanto, sem proviso relacionada. Total do patrimnio lquido 44.825,0 48.331,9
Total do passivo e patrimnio lquido 91.212,6 94.722,7
Alm disso, a Companhia, ao longo dos anos, recebeu cobranas da Receita Federal do Brasil exigindo tributos federais
considerados indevidamente compensados com crditos relacionados aos processos acima mencionados. A Companhia Demonstraes dos resultados: Controladora
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais) Nota 2016 2015
apresentou defesa para todos os casos. A Ambev S.A. estima que o valor envolvido nos processos, seja de aproximadamente
Receita lquida 20.634,2 22.107,0
R$735,5 (R$660 em 31 de dezembro de 2015), classificados como de perda possvel. Custo dos produtos vendidos (11.263,6) (11.431,6)
IPI Suspenso Lucro bruto 9.370,6 10.675,4
No decorrer do ano de 2014 e 2015, a Ambev S.A. foi intimada de Autos de Infrao lavrados pela Secretaria da Receita Despesas logsticas (1.662,3) (1.561,5)
Federal do Brasil, veiculando cobrana de IPI supostamente devido na remessa de produtos acabados para outras unidades Despesas comerciais (2.337,3) (2.029,6)
Despesas administrativas (1.191,0) (1.277,1)
da Companhia. A Ambev S.A. estima que o valor envolvido nestes processos, seja de aproximadamente R$1,5 bilho Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas 1.158,9 1.708,1
(R$1,3 bilho em dezembro de 2015), classificados como de perda possvel. Itens no recorrentes 1.226,8 (264,1)
Cveis Lucro operacional 6.565,7 7.251,2
Bnus de subscrio de aes Despesas financeiras (5.011,6) (5.292,9)
Determinados detentores de bnus de subscrio da Companhia de Bebidas, sucedida pela Ambev S.A., emitidos em 1996 Receitas financeiras 2.502,4 3.988,8
Resultado financeiro, lquido (2.509,2) (1.304,1)
(para exerccio em 2003) propuseram aes judiciais para subscrever as aes correspondentes por valor inferior ao que a Participao nos resultados de controladas e coligadas 6.811,6 6.795,3
Companhia entende como sendo o estabelecido no momento da emisso do bnus, e ainda receber os dividendos correspondentes Lucro antes do imposto de renda e contribuio social 10.868,1 12.742,4
a estas aes desde o exerccio de 2003 (valor aproximado atual de R$761,7 (R$648 em 31 de dezembro de 2015) alm de custas Imposto de renda e contribuio social 33.6 1.678,5 (318,6)
e honorrios advocatcios a serem determinados). Caso a Companhia venha a perder a totalidade das referidas aes judiciais, Lucro lquido do exerccio 12.546,6 12.423,8
Lucro por ao ordinria (bsico) - R$ 17 0,80 0,79
seria necessria a emisso de 172.832 mil aes ordinrias, recebendo em contrapartida recursos substancialmente inferiores ao
Lucro por ao ordinria (diludo) - R$ 17 0,79 0,79
valor de mercado das aes. A Companhia entende que a perda do processo possvel.
Demonstraes dos fluxos de caixa: Controladora
Ao coletiva contra Brewers Retail Inc.
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais) Nota 2016 2015
Em 12 de dezembro de 2014, foi proposta uma ao judicial coletiva na Corte de Justia da Provncia Ontario, no Canad, contra Lucro lquido do exerccio 12.546,6 12.423,8
a Liquor Control Board of Ontario (LCBO), Brewers Retail Inc. (The Beer Store) e os acionistas da The Beer Store (Molson Coors Depreciao, amortizao e impairment 2.058,6 1.692,2
Canada, Sleeman Breweries Ltd. e Labatt Breweries of Canada LP). A ao judicial, seguindo o Ontario Class Proceedings Act, Perda por impairment no contas a receber, estoques e demais contas a receber 89,4 34,1
busca a declarao de que a LCBO e The Beer Store teriam firmado acordos para alocao de vendas, territrio ou mercados para Aumento nas provises e benefcios a funcionrios 270,0 373,6
Resultado financeiro lquido 2.509,3 1.304,2
cervejas vendidas em Ontario desde junho de 2000, bem como a declarao de que os acionistas da The Beer Store teriam feito
Perda/(ganho) na venda de imobilizado e intangveis (18,8) 5,8
acordos para fixao de preo. A ao pretende indenizao total de at R$3,4 bilhes (R$3,9 bilhes em 31 de dezembro de Ganho na troca de aes (1.240,0)
2015), de todas as partes mencionadas. Considerando que The Beer Store segue as normas estabelecidas pelo Governo de Despesa com pagamentos baseados em aes 117,0 147,3
Ontrio e que os preos so definidos de forma independente por cada cervejaria, a Companhia entende que h fortes argumentos Imposto de renda e contribuio social 33.6 (1.678,5) 318,6
de defesa e, deste modo, no registrou proviso correspondente. Participao nos resultados de controladas e coligadas (6.811,6) (6.795,3)
Outros itens no-monetrios includos no lucro 4,5
Contingncias ativas
Fluxo de caixa das atividades operacionais antes do capital de giro e provises 7.842,0 9.508,8
De acordo com o IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, os ativos contingentes no so (Aumento)/reduo no contas a receber e demais contas a receber 1.789,5 (1.120,3)
reconhecidos nas demonstraes contbeis, exceto quando a realizao do ganho praticamente certa. (Aumento)/reduo nos estoques (112,9) (102,2)
Aumento/(reduo) no contas a pagar e demais contas a pagar (703,8) 3.354,2
31 AQUISIES E BAIXAS DE SUBSIDIRIAS Gerao de caixa das atividades operacionais 8.814,8 11.640,5
Conforme mencionado na Nota 1 - Informaes gerais, a tabela a seguir resume as principais aquisies e baixas quanto ao valor Juros pagos (1.860,4) (1.258,4)
Juros recebidos 460,4 473,0
pago e alocao provisria dos ativos adquiridos e passivos assumidos reconhecidos na data:
Dividendos recebidos 3.549,4 4.149,3
2016 Imposto de renda e contribuio social pagos 1.085,0 259,2
Aquisies Baixas Fluxo de caixa das atividades operacionais 12.049,2 15.263,6
Mark Banks Cachoeiras Cerveceria Keystone Global Caixa advindo de reestruturao societria 83,6
Anthony Holding Limited de Macacu Nacional (i) Corporation (ii) Proventos da venda de imobilizado e intangveis 68,7 24,2
Caixa e equivalentes de caixa 0,1 50,2 48,4 52,4 (106,1) Aquisio de imobilizado e intangveis (1.664,3) (2.345,0)
Instrumentos financeiros derivativos 0,5 Aquisio de outros investimentos (1.625,5) (1.579,4)
Contas a receber 36,7 75,3 (62,8) (Aplicao financeira) e proventos lquidos de ttulos de dvida (285,5) (1.356,9)
Estoques 19,4 54,5 12,4 58,1 (66,5) Proventos/(aquisio) de outros ativos, lquidos 8,6 0,1
Imposto de renda e contribuio social a recuperar 41,4 (7,1) Provento na venda de participao de investimento para controlada 10,9 158,4
Outros ativos 3,0 13,8 31,2 (220,4) Fluxo de caixa das atividades de investimento (3.403,5) (5.098,6)
Ativo circulante 22,5 155,2 60,8 258,9 (462,9) Aumento de capital 9,9
Imposto de renda e contribuio social diferidos 16,3 4,0 Proventos/(recompra) de aes 0,4 (824,2)
Proventos de emprstimos 5.518,2 12.535,6
Benefcios a funcionrios 10,3
Liquidao de emprstimos (3.244,0) (8.987,1)
Imobilizado 115,2 325,2 233,6 433,9 (225,5)
Caixa lquido de custos financeiros, exceto juros (1.064,3) (4.484,3)
Ativo intangvel 419,1 176,8 485,8 248,7 (59,4)
Dividendos e juros sobre o capital prprio pagos (10.418,3) (10.932,0)
gio 1.060,1 (168,7) Fluxo de caixa de atividades financeiras (9.208,0) (12.682,1)
Investimentos 245,8 Aumento/(reduo) lquido no caixa e equivalentes de caixa (562,3) (2.517,1)
Outros ativos 11,9 Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio 1.945,0 2.543,7
Ativo no circulante 534,3 774,4 719,4 1.754,6 (449,6) Efeito de variao cambial 22,4 1.918,5
Contas a pagar (31,6) (17,1) (0,3) (151,7) 163,4 Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio 1.405,4 1.944,9
Instrumentos financeiros derivativos (2,9) 19,9 Demonstraes do valor adicionado: Controladora
Emprstimos e financiamentos (11,3) 2,1 (7,1) 0,1 Exerccios findos em 31 de dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais) 2016 2015
Salrios e encargos (4,3) (3,1) (2,4) (11,9) 8,9 Receitas 38.950,3 38.266,7
Dividendos a pagar (4,4) (11,3) Vendas mercadorias, produtos e servios 37.183,2 37.959,3
Imposto de renda e contribuio social a recolher (1,3) (17,2) 0,2 Outras receitas lquidas 1.796,0 333,7
Impostos, taxas e contribuies a recolher 4,4 (7,5) (52,6) (15,9) 6,1 Proviso de crditos de liquidao duvidosa (28,9) (26,3)
Outros passivos (0,2) (7,6) (23,6) 214,7 Insumos adquiridos de terceiros (15.138,0) (16.120,8)
Passivo circulante (31,7) (52,3) (53,2) (241,6) 413,3 Custos dos produtos, mercadorias e servios vendidos (12.495,8) (13.075,7)
Emprstimos e financiamentos (35,6) (248,4) (12,7) 2,3 Materiais, energia, servios de terceiros e outros (2.603,3) (2.996,0)
Imposto de renda e contribuio social diferidos (40,0) 21,1 Perda de valores ativos (38,9) (49,1)
Provises 4,9 Valor adicionado bruto 23.812,3 22.145,9
Benefcios a funcionrios (3,3) (11,5) Retenes (2.019,7) (1.643,1)
Passivo no circulante (38,9) (248,4) (64,2) 28,3 Depreciao e amortizao (2.019,7) (1.643,1)
Contraprestao transferida 525,1 838,4 478,6 1.707,7 (470,9) Valor adicionado lquido produzido 21.792,6 20.502,8
Valor adicionado recebido em transferncia 9.354,8 10.813,1
gio na aquisio 872,0 122,9
Participao nos resultados de controladas e coligadas 6.811,6 6.795,3
Ganho na troca de aes reconhecido no resultado (1.240,0)
Receitas financeiras 2.502,3 3.988,8
Perda na troca de aes reconhecido no patrimnio lquido 3,1
Outros 40,9 29,0
Participao dos no controladores (86,5) Valor adicionado total a distribuir 31.147,4 31.315,9
Contribuio sem efeito de caixa (470,9) 470,9 Distribuio do valor adicionado 31.147,4 31.315,9
Contas a pagar (432,9) Pessoal 1.508,7 1.581,9
Pagamentos em exerccio anterior (554,4) Remunerao direta 1.185,3 1.242,3
Caixa (adquirido)/baixado (0,1) (50,2) (48,4) (52,4) 106,1 Benefcios 152,5 149,9
Sada (entrada) de caixa lquido 1.397,0 270,2 (2,7) (52,5) 106,1 Fundo de garantia por tempo de servio 82,2 64,9
(i)
Contempla as operaes no Panam, conforme Nota 1 (b). Outros 88,7 124,8
(ii)
Contempla as operaes na Colmbia, Peru e Equador, conforme Nota 1 (b). Impostos, taxas e contribuies 12.109,9 12.016,7
Federais 3.189,5 4.402,6
32 ITENS QUE NO AFETAM O CAIXA Estaduais 8.904,7 7.599,8
Municipais 15,7 14,3
A Companhia realizou as seguintes atividades de investimento e financiamento no envolvendo caixa:
Remunerao de capitais de terceiros 4.982,2 5.293,5
2016 2015 Despesas financeiras, exceto imposto sobre transaes financeiras 4.916,3 5.254,1
Aquisio de imobilizados financiados 105,6 Aluguis 65,9 39,4
Aquisio de investimento a pagar 208,7 Remunerao de capitais prprios 12.546,6 12.423,8
Caixa no realizado sobre derivativos 37,7 1.752,3 Juros sobre o capital prprio 3.454,2 4.866,3
Reclassificao de fluxo de caixa financiamento para fluxo de caixa operacional 205,1 144,6 Dividendos 5.651,8 2.352,4
Outros 41,1 Lucros retidos 3.440,6 5.205,1

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)
33.1 APLICAES FINANCEIRAS (ii) Alguns valores podem no corresponder diretamente aos percentuais de participao devido aos lucros no realizados entre
Controladora empresas do grupo.
2016 2015 (iii) Aquisio de participao em controladas.
Fundos de investimentos exclusivos 649,0 2.597,4 (iv) Em 12 de janeiro de 2015 ocorreu a venda de participao para Skol.
Ativo circulante 649,0 2.597,4 (v) Em 16 de fevereiro de 2016 houve a alterao da denominao social da Imperial Fbrica de Cerveja Nacional S.A. para
Ttulos mantidos at o vencimento 102,4 89,2
Cervejaria ZX S.A.. Houve tambm alterao no % de participao, devido incorporao da Wals e aporte da Filial Bohemia.
Ativo no circulante 102,4 89,2
(vi) Em 1 de julho de 2015 houve a alterao da denominao social da Agrega Inteligncia em Compras Ltda. para RPO Latam
Total 751,4 2.686,6
Estratgia em Compras Ltda.
33.2 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL DIFERIDOS
(vii) Participao em controladas, em virtude da incorporao da Skol e Eagle realizada em 29 de maro de 2016.
O valor de imposto de renda e contribuio social diferidos por tipo de diferena temporria est detalhado a seguir:
(viii) Troca de aes realizada em 31 de dezembro de 2016.
Controladora
2016 2015 (ix) Troca de aes entre Ambev e Arosuco.
Ativo Passivo Lquido Ativo Passivo Lquido (x) Empresa incorporada em 29 de maro de 2016.
Aplicaes financeiras 8,7 8,7 8,3 8,3 Os valores de investimento e resultado de equivalncia podem no corresponder diretamente aos percentuais de participao em
Benefcios a empregados 39,4 39,4 95,2 95,2 decorrncia do arredondamento dos percentuais.
Contas a pagar - variao cambial 975,6 (529,1) 446,5 2.138,4 (357,1) 1.781,3 b) Principais participaes indiretas relevantes em controladas:
Contas a receber 29,6 29,6 27,5 27,5 Tabela de outras participaes indiretas - %
Derivativos (19,4) (19,4) 59,3 59,3 Denominao 2016 2015
Estoques 3,8 3,8 1,1 1,1 Linthal S.A. 100% 100%
Imobilizado (673,2) (673,2) (518,2) (518,2) Labatt Brewing 100% 100%
Investimentos (421,6) (421,6) Jalua Spain S. L. 100%
Prejuzos fiscais a utilizar 632,9 632,9 142,0 142,0 Monthiers 100% 100%
Provises 340,5 340,5 167,1 167,1 Aspen 100%
Outros itens 2,2 2,2 (161,4) (161,4)
c) Principais controladas com participao de no controladores:
Ativo/(passivo) tributrio diferido bruto 2.030,5 (1.641,1) 389,4 2.638,9 (1.036,7) 1.602,2
Compensao (1.641,1) 1.641,1 (1.036,7) 1.036,7 As controladas indiretas Cervecera Nacional Dominicana S.A. (CND), Cervecera Boliviana Nacional S.A. e Cervecera Paraguay
Ativo/(passivo) tributrio diferido lquido 389,4 389,4 1.602,2 1.602,2 S.A. so as que possuem maior participao de no controladores, sendo responsveis por praticamente a totalidade dos valores
Em 31 de dezembro de 2016, os impostos diferidos ativos e passivos, tm a seguinte expectativa de realizao/liquidao por de no controladores.
diferena temporria: 33.4 PROVISES
Controladora
(a) Movimentao das provises
2016
Saldo em 31 de Provises Provises utilizadas Saldo em 31 de
a ser realizado em a ser realizado depois
Imposto diferido no relacionado com prejuzos fiscais at 12 meses de 12 meses Total dezembro de 2015 constitudas e revertidas dezembro de 2016
Aplicaes financeiras 8,7 8,7 Processos tributrios, trabalhistas, cveis
Benefcios a empregados 10,2 29,2 39,4 e outros
Contas a pagar - variao cambial 713,1 (266,6) 446,5 Cveis 36,0 52,7 (58,7) 30,0
Contas a receber 19,6 10,0 29,6 Impostos sobre vendas 25,6 556,9 (348,6) 233,9
Derivativos (19,4) (19,4) Imposto de renda 122,1 207,6 (8,5) 321,2
Estoques 3,8 3,8 Trabalhistas 113,3 117,9 (121,6) 109,6
Imobilizado (74,9) (598,3) (673,2) Outros 34,0 59,8 (36,8) 57,0
Investimentos (421,6) (421,6) Total das provises 331,0 994,9 (574,2) 751,7
Provises 78,7 261,8 340,5 (b) Expectativa de desembolso
Outros itens (8,2) 10,4 2,2 Saldo em 31 de
Total 722,9 (966,4) (243,5) dezembro de 2016 1 ano ou menos 1-2 anos 2-5 anos Mais de 5 anos
Controladora
Processos tributrios, trabalhistas, cveis
Imposto diferido relacionado com prejuzos fiscais 2016 2015
e outros
2017 149,9
Cveis 30,0 5,8 17,6 3,8 2,8
2018 136,4
2019 77,5 Impostos sobre vendas 233,9 45,3 167,6 5,1 15,9
2020 19,4 Imposto de renda 321,2 62,2 211,4 47,6
A partir de 2021(i) 249,7 142,0 Trabalhistas 109,6 21,2 44,3 33,9 10,2
Total 632,9 142,0 Outros 57,0 11,0 12,2 33,8
(i) No existe expectativa de realizao que ultrapasse o prazo de 10 anos. Total das provises 751,7 145,5 453,1 124,2 28,9
A movimentao lquida do imposto de renda e contribuio social diferidos est demonstrada abaixo: O prazo estimado para liquidao das provises foi baseado na melhor estimativa da Administrao na data das demonstraes
Controladora contbeis.
Valores reconhecidos Efeito de 33.5 CONTINGNCIAS
diretamente equivalncia A Controladora tem passivos contingentes relacionados com aes judiciais decorrentes do curso normal dos negcios. Os
na controladora patrimonial Saldo principais processos esto descritos na Nota 30 - Contingncias. Devido sua natureza, tais processos e assuntos tributrios
Saldo em 31 de dezembro de 2015 1.602,2 1.602,2 envolvem incertezas a eles inerentes, incluindo, mas no limitado a decises de tribunais e termos de acordo previstos em lei entre
Reconhecimento integral de ganhos/(perdas) atuariais 15,3 42,4 57,7 as partes envolvidas e o Governo, e, como consequncia disso, a Administrao da Companhia no pode, no estgio atual, estimar
Hedge de investimento no exterior (12,0) (12,0)
o tempo exato de resoluo desses temas.
Hedge de investimento - opo de venda concedida sobre participao
Os passivos contingentes provveis esto totalmente provisionados, conforme detalhado na Nota 33.4 - Provises.
em controlada (364,6) (364,6)
Hedge de fluxo de caixa - ganhos/(perdas) 438,1 98,1 536,2 Adicionalmente, a Controladora tem aes de naturezas tributria, cvel e trabalhista, envolvendo riscos de perda, classificados
Ganhos/(perdas) na converso de operaes no exterior (753,4) 175,2 (578,2) pela Administrao como possveis, para as quais no h proviso constituda, conforme composio e estimativa a seguir:
Reconhecido no resultado abrangente (676,6) 315,7 (360,9) Controladora
Reconhecido no resultado (478,8) (478,8) 2016 2015
Movimentaes efetuadas diretamente no balano patrimonial (57,4) (315,7) (373,1) PIS e COFINS 1.914,4 793,6
Reconhecidas no grupo de imposto diferido (57,4) (57,4) ICMS e IPI 14.276,4 9.564,4
Outros (i) (57,4) (57,4) IRPJ e CSLL 24.090,4 12.810,5
Reconhecidas no grupo de investimento (315,7) (315,7) Trabalhistas 64,2 47,6
Equivalncia patrimonial (315,7) (315,7) Cveis 950,5 895,6
Saldo em 31 de dezembro de 2016 389,4 389,4 Outros 443,3 438,8
(i) Valores decorrentes da incorporao das controladas Skol e Eagle. 41.739,2 24.550,5
33.3 INVESTIMENTOS 33.6 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
a) Movimentao dos investimentos mantidos pela Controladora em controladas, coligadas e empreendimentos controlados em O imposto de renda e a contribuio social reconhecidos no resultado do exerccio esto demonstrados como segue:
conjunto (joint ventures), diretos e indiretos: Controladora
Controladora 2016 2015
2016 2015 Imposto de renda e contribuio social corrente 2.157,3 1.920,2
Saldo no incio do exerccio 66.073,4 51.780,9 Imposto de renda diferido sobre diferenas temporrias (969,8) (1.995,9)
Participao nos resultados de controladas e coligadas 6.823,6 6.796,9 Movimento de imposto diferido sobre prejuzos fiscais em perodo corrente 491,0 (242,9)
Dividendos recebidos e a receber (4.797,1) (4.647,3) Total do imposto de renda diferido (478,8) (2.238,8)
Efeito de converso de investimentos em controladas (i) (5.923,7) 9.897,6 Resultado de imposto de renda e contribuio social 1.678,5 (318,6)
Reserva de hedge em controladas (210,5) 399,9 A reconciliao da taxa efetiva com a taxa nominal mdia est demonstrada como segue:
Pagamento baseado em aes em controladas 43,1 49,8
Controladora
Aporte de capital em controladas 721,8 1.617,3
2016 2015
Efeito de reestruturao, incorporao controladas (386,3)
Lucro antes do imposto de renda e contribuio social 10.868,1 12.742,4
Venda de participao em controladas (27,4) (158,4)
Aquisio de participao em controladas 2.186,4 242,7 Ajuste na base tributvel
Aquisio de participao em empreendimentos controlados em conjunto 109,2 Receita financeira lquida e outras receitas no tributveis (0,7) (0,7)
Efeito reflexo pela adoo do custo precedente (ii) 7,0 Subveno governamental relativa aos impostos sobre vendas (1.322,5) (1.142,3)
Outros (144,8) (22,1) Participao nos resultados de controladas (6.811,6) (6.795,3)
Saldo no final do exerccio 64.358,5 66.073,5 Despesas no dedutveis 117,4 305,8
(i) Efeito da valorizao dos investimentos em controladas em relao moeda Real, conforme as prticas contbeis adotadas Complemento de imposto de renda de controladas no exterior devido no Brasil 145,3 1.264,2
pela Ambev S.A.. 2.996,0 6.374,1
Alquota nominal ponderada agregada 34,0% 34,0%
(ii) A Companhia aplicou, retrospectivamente, o mtodo do custo precedente para a aquisio do controle da Cerbuco Brewing Inc.
Impostos a pagar - alquota nominal (1.018,7) (2.167,2)
(Cerbuco), holding que detm participao Controladora na Bucanero S.A. (Bucanero), de maneira consistente com
Ajuste na despesa tributria
a prtica contbil da Companhia para combinao de negcios entre entidades sob controle comum. Benefcio de dedutibilidade de juros sobre o capital prprio 1.867,8 1.646,1
Informaes sobre controladas diretas e controlada em conjunto: Benefcio fiscal da amortizao de gio nos livros fiscais 142,0 142,0
2016 Reconhecimento de ativo diferido sobre prejuzo fiscal de perodos anteriores 397,6
Resultado Resultado da Outros ajustes tributrios 289,8 60,5
Patrimnio Total do exerccio equivalncia Imposto de renda e contribuio social 1.678,5 (318,6)
Controlada Participao % lquido gio (i) investimento ajustado patrimonial
Alquota efetiva de impostos -15,44% 2,50%
Ambev Luxemburgo (vii) 100,00% 34.254,9 2.988,7 37.242,9 4.893,6 4.751,8
Arosuco (ii) 99,70% 4.782,1 4.360,3 2.131,2 1.978,4 33.7 PARTES RELACIONADAS
Aspen (vii) 100,00% 0,6 0,6 (46,3) (3,5) Polticas e prticas quanto realizao de transaes com partes relacionadas
B.Blend 50,00% 82,0 102,9 143,8 (27,8) (13,9) A Companhia adota prticas de governana corporativa e aquelas recomendadas e/ou exigidas pela legislao que lhe aplicvel.
Bebidas Fantsticas (iii)
100,00% 100,9 100,9 (10,4) (10,4) Nos termos do Estatuto Social da Companhia compete ao Conselho de Administrao a aprovao de quaisquer negcios ou
Brahmaco (vii) 100,00% 23,9 23,8 (4,8) (1,4) contratos entre a Companhia e/ou qualquer de suas controladas, administradores e/ou acionistas (incluindo os scios, diretos ou
Cachoeiras de Macacu (iii) 100,00% (11,0) 485,8 474,8 (3,9) (3,9) indiretos, dos acionistas da Companhia). Ao Comit de Compliance Concorrencial e de Partes Relacionadas da Companhia cabe
Cerveceria Nacional S de R.L (viii) 100,00% 1.707,8 assessorar o Conselho de Administrao da Companhia em assuntos relativos s transaes com partes relacionadas.
Cervejaria ZX S.A. (v) 86,42% 45,6 39,4 (13,6) (12,9) vedado ao administrador intervir em qualquer operao social em que tiver interesse conflitante, ainda que em tese, com o da
CRBS S.A. (ii) (ix) 0,16% 2.822,0 4,5 615,5 185,5 Companhia, bem como na deliberao que a respeito tomarem os demais administradores, cumprindo-lhe cientific-los do seu
Dahlen S.A. 100,00% 283,1 283,1 9,4 9,4 impedimento e fazer consignar em ata de Reunio do Conselho de Administrao ou da Diretoria a sua no participao na deliberao.
Eagle (ii) (x) (497,0) (497,0)
regra da Companhia que as transaes com partes relacionadas sigam condies razoveis e comutativas, em linha com as que
Hohneck S.A. (vii)
100,00% 1.663,2 1.663,2 (195,3) (105,9)
prevalecem no mercado ou em que a Companhia contrataria com terceiros e estejam claramente refletidas nas demonstraes
Jalua (vii) 100,00% 4.613,6 4.613,6 (407,6) 33,7
KGC (viii) (53,9) (27,0) contbeis e sejam refletidas em contratos escritos.
Lambic Holding S.A. (vii) 100,00% 717,4 717,4 (101,0) (88,6) Transaes com membros da Administrao
Lizar 100,00% 24,6 24,6 36,1 36,1 Alm dos benefcios de curto prazo, os administradores so elegveis ao Plano de Opes de Compra de Aes, conforme
Maltaria Pampa S.A. (ii) 60,00% 2.481,4 76,8 1.529,7 133,4 108,3 mencionado na Nota 26 - Pagamento baseado em aes.
Monthiers 13,1 13,1 O total das despesas com Administradores da Companhia est demonstrado a seguir:
RPO (vi) 100,00% (0,9) (0,9) (1,0) (1,0) Controladora e Consolidado
Skol (ix) (x)
112,8 81,3 2016 2015
Tenedora CND (ix) 50,63% 2.343,0 3.259,2 4.449,4 780,6 404,6 Benefcios de curto prazo (i) 21,7 32,1
Ajuste pela adoo da prtica contbil Pagamento baseado em aes (ii) 36,2 39,0
do custo precedente 6.966,5
Total remunerao do pessoal-chave da Administrao 57,9 71,1
Total 64.358,5 6.823,6
(i) Corresponde substancialmente a honorrios de Administradores e participao no resultado (incluindo bnus por desempenho).
2015
(ii) Corresponde ao custo das opes e aes diferidas concedidas aos Administradores. Nos valores acima no consta a
Resultado Resultado da
Patrimnio Total do exerccio equivalncia remunerao do Conselho Fiscal.
Controlada Participao % lquido gio (i) investimento ajustado patrimonial Exceto pela remunerao descrita acima e pelos programas de opes de compra de aes (Nota 26 - Pagamento baseado em
Ambev Luxemburgo (vii)
89,83% 35.248,5 3.726,2 35.387,6 2.501,5 2.246,3 aes), a Companhia no possui nenhum tipo de transao com os administradores tampouco saldos pendentes a receber ou a
Arosuco (ii) 99,70% 3.591,3 3.321,3 1.719,3 1.704,0 pagar em seu balano patrimonial.
B.Blend 50,00% 34,7 102,9 120,2 (6,5) (3,2) Transaes com os acionistas da Companhia
Cervejaria ZX S.A. (v) 100,00% 57,5 57,5 4,9 4,9 a) Assistncia mdica, odontolgica e outros benefcios
CRBS S.A. (ii) (ix) 71,91% 1.687,0 1.109,3 776,7 551,6 A Fundao Antonio e Helena Zerrenner Instituio Nacional de Beneficncia (Fundao Zerrenner) uma das acionistas da
Dahlen S.A. 100,00% 328,7 328,7 (0,1) (5,5) Ambev S.A., com 10,0% do capital total. A Fundao Zerrenner tambm uma entidade legalmente independente, cujo principal
Eagle (ii) (x) 100,00% 5.472,2 5.472,5 952,1 939,2 objetivo proporcionar aos funcionrios ativos e certos inativos, da Ambev S.A., no Brasil, assistncia mdica e odontolgica,
Fratelli Ltd (iv)
0,5
auxlio em cursos de formao tcnica e superior e instalaes para assistncia e auxlio a idosos, por meio de iniciativas diretas
Hohneck S.A. (vii) 50,69% 1.858,5 942,1 469,8 238,1
ou acordos de assistncia financeira com outras entidades. Em 31 de dezembro de 2016 e 2015, as responsabilidades atuariais
Lambic Holding S.A. (vii) 87,10% 818,3 712,8 148,4 129,2
Lizar 100,00% 24,0 24,0 23,2 23,2 relativas aos benefcios proporcionados diretamente pela Fundao Zerrenner eram integralmente cobertas pelos ativos da
Maltaria Pampa S.A. (ii) 60,00% 2.348,0 76,8 1.420,9 704,6 414,8 Fundao Zerrenner mantidos para tal fim, os quais excedem em montante significativo o valor dos passivos atuariais em tais
Monthiers 13,1 13,1 datas. A Ambev S.A. reconhece os ativos (despesas antecipadas) desse plano na extenso do valor do benefcio econmico
RPO (vi) 100,00% 4,9 4,9 15,0 9,9 disponveis para a Companhia, proveniente de reembolsos ou redues de contribuies futuras.
Skol (ix) (x) 69,41% 6.439,0 4.469,2 328,4 215,4 As despesas incorridas pela Fundao Zerrenner, no Brasil, para fornecer os benefcios acima mencionados aos funcionrios da
Tenedora CND (ix) 55,00% 2.496,8 4.343,9 5.719,7 597,7 328,7 Companhia totalizaram R$266,7 (R$235,5 em 31 de dezembro de 2015), sendo R$231,9 (R$208,2 em 31 de dezembro de 2015)
VPC (0,2)
relacionados aos funcionrios ativos e R$34,8 (R$27,3 em 31 de dezembro de 2015) relacionados aos funcionrios inativos.
Ajuste pela adoo da prtica contbil
do custo precedente 6.969,7 b) Arrendamento de ativos
Total 66.073,5 6.796,9 A Companhia possui um contrato de arrendamento de ativos com a Fundao Zerrenner, no valor total de R$63,3, pelo prazo de
(i) Refere-se realocao de gios e marcas para o investimento. 10 anos, com vencimento em 31 de maro de 2018.

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS | Exerccios Findos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015 (em milhes de reais)
c) Aluguel do imvel da Administrao Central da Companhia
A Companhia possui contrato de locao de dois conjuntos comerciais com a Fundao Zerrenner, no valor anual de R$3,3 e com
34 PARTES RELACIONADAS
O consolidado apresentou os seguintes saldos com partes relacionadas:
vencimento em janeiro de 2020.
2016
d) Licenciamentos Contas a Outras contas Contas a Outras contas Mtuo e juros Dividendos
A Companhia mantm contratos de licenciamento com a Anheuser-Busch Inc., para produzir, engarrafar, vender e distribuir os Circulante Receber (i) a receber (i) pagar (i) a pagar (i) a Pagar a Pagar (i)
produtos Budweiser no Brasil, no Canad, no Equador, na Guatemala, na Repblica Dominicana, no Paraguai, em El Salvador, AB InBev 6,3 13,4 (308,9) (0,7)
AB Package (31,3)
Nicargua, Peru, Uruguai e, a partir de 2016, no Chile. Alm disso, a Companhia produz e distribui produtos Stella Artois sob
AB Services 0,3 15,2 (3,1)
licena da ABI no Brasil e no Canad e, por meio de licena concedida ABI, esta distribui produtos Brahma nos Estados Unidos AB USA 19,7 18,6 (247,4) (1,7)
e em diversos pases, tais como Reino Unido, Espanha, Sucia, Finlndia e Grcia. Neste contexto, a Companhia registrou R$2,0 Ambev Peru 7,1 (4,7)
(R$52,8 em 31 de dezembro de 2015) e R$374,0 (R$434,8 em 31 de dezembro de 2015) como receita e despesa de licenciamento Ambrew (89,9)
Bogot Beer 211,0 (211,0)
no Consolidado, respectivamente.
Cervecera Modelo 1,1 (444,1)
A Companhia possui tambm contrato de licenciamento com o Grupo Modelo, uma subsidiria da ABI, para importar, promover e Inbev 0,2 17,6 (17,5) (0,2)
revender produtos Corona (Corona Extra, Corona Light, Coronita, Pacfico e Negra Modelo) em pases da Amrica Latina e no Canad. ITW International (209,4) (30,5) (590,9)
e) Plataforma e-commerce Modelo 1,0 (15,7) (54,5)
Outras 2,6 7,3 (6,2) (14,4)
A Companhia possui atualmente um contrato com a empresa B2W - Companhia Digital S.A. para gerir a plataforma de e-commerce
37,3 284,1 (1.075,8) (495,0) (30,5) (680,8)
denominada Parceiro Ambev. O contrato tem como objeto a comercializao de produtos da Ambev S.A. aos parceiros Ambev
2015
por meio do website http://www.parceiroambev.com.br/. Contas Outras contas Contas a Outras contas Mtuo e juros Dividendos
Transaes com partes relacionadas Circulante Receber (i) a receber (i) pagar (i) a pagar (i) a Pagar a Pagar (i)
2016 AB InBev 67,5 18,6 (159,6)
AB Package (48,8)
Controladora
AB USA 15,6 32,1 (164,8) (0,5)
Contas a Emprstimos/ Dividendos Dividendos a pagar e Ambrew (0,7)
Circulante Receber (i) Contas a Pagar (i) Mtuo a Pagar a receber Juros sobre o capital prprio Cervecera Modelo 0,6 (246,4)
AB InBev 10,3 (222,8) Inbev 19,5 (14,1)
AB USA 10,0 ITW International (250,9) (5,5)
Ambev Luxemburgo (21,8) 920,1 Modelo 0,8 (85,8) (62,7)
Outras 0,9 6,6 (5,1) (5,3)
Ambrew (89,9)
84,6 77,6 (724,6) (319,4) (5,5) (0,7)
Arosuco 82,3 (1.498,4)
(i) O saldo contempla as operaes comerciais (compra e venda) e reembolso de despesas entre as empresas do grupo.
Cervejaria ZX 30,4 (7,3) 1,2
Os quadros abaixo demonstram as transaes com partes relacionadas, as quais foram reconhecidas no resultado:
CMQ 28,8 (2,3) (56,2) 2016
CND 29,6 57,1 Empresa Compras/Prestao Servios/Aluguis Vendas Royalties Resultado Financeiro
CRBS 520,8 (129,3) 0,3 AB Package (32,8)
Cympay (843,0) AB USA (206,0) 52,3 (292,8)
Dunvegan (24,8) Cervecera Modelo (596,0) 2,0 (46,9)
InBev (77,0)
Fundo Ambev International (466,9)
ITW International (26,0)
ITW International (590,9) Modelo (63,0)
Labatt Breweries (197,1) SAB Group (3,5) 23,5
LASI (756,7) Outras (45,6) 0,3 (32,2)
Maltera Uruguay 0,9 (83,2) (1.023,9) 78,1 (371,9) (26,0)
Modelo 0,9 (0,6) 2015
Empresa Compras/Prestao Servios/Aluguis Vendas Royalties
Monthiers (437,2) (1.101,3)
AB Inbev (55,3) (35,4)
Outras 52,3 (21,2) (47,7) 6,0
AB Package
765,4 (3.161,2) (2.755,7) 984,7 (680,8) AB USA (124,9) 49,0 (288,1)
2015 Cervecera Modelo (257,7) 1,1 (52,9)
Controladora InBev (73,3) 0,1
Contas a Emprstimos/ Dividendos Dividendos a pagar e Modelo (356,9)
Outras (74,0) 0,6 (1,1)
Circulante Receber (i) Contas a Pagar (i) Mtuo a Pagar a receber Juros sobre o capital prprio
(942,1) 50,8 (377,5)
AB InBev 18,7 (241,4) Denominaes utilizadas nos quadros acima e na Nota 33.7:
AB USA 27,8 (2,3) Anheuser-Busch InBev N.V. (AB InBev)
Ambev Luxemburgo 0,5 (249,0) Anheuser-Busch Packaging Group Inc. (AB Package)
Ambrew (0,7) Anheuser-Busch Inbev Services LLC (AB Services)
Arosuco 54,9 (1.455,8) 498,5 Anheuser-Busch Inbev USA LLC (AB USA)
CMQ 15,8 (5,5) (30,7) Ambev Luxembourg S.A.R.L. (Ambev Luxemburgo)
CND 4,2 (0,8) Compaia Cervecera Ambev Peru S.A.C. (Ambev Peru)
Ambrew S.A. (Ambrew)
CRBS 2.232,1 (698,6)
Arosuco Aromas e Sucos Ltda. (Arosuco)
Cympay (643,6)
Aspen Equities Corp. (Aspen)
Dunvegan (23,2) Bogot Beer Company BBC S.A.S. (Bogot Beer)
Labatt Breweries 0,7 (92,1) Cervecera Chile (Cervecera Chile)
LASI (354,3) Cervecera Modelo de Mexico S. de R.L. de C.V. (Cervecera Modelo)
Maltera Uruguay (136,3) Cervejaria ZX S.A. (Cervejaria ZX)
Modelo 0,7 (3,9) Cerveceria y Malteria Quilmes (CMQ)
Monthiers (4,1) (30,2) Cervecera Nacional Dominicana, S.A. (CND)
Skol 137,1 (80,9) CRBS S.A. (CRBS)
Cervecera y Maltera Payssand S.A. (Cympay)
Outras 75,3 (50,8) (39,1) 2,4
Dunvegan S.A. (Dunvegan)
2.567,8 (3.324,0) (818,6) 500,9 (0,7)
Fratelli Vita Ltd (Fratelli Vita)
(i) O saldo contempla as operaes comerciais (compra e venda) e reembolso de despesas entre as empresas do grupo. Fundao Antonio e Helena Zerrenner Instituio Nacional de Beneficincia (Fundao Zerrenner)
Controladora Ambev International Fund, Ltd
2016 2015 Inbev Belgium N.V. (Inbev)
No circulante Mtuo a Receber Emprstimos/Mtuo a Pagar Emprstimos/Mtuo a Pagar Interbrew International B.V. (ITW International)
Ambev Luxemburgo (1.516,3) (799,9) Labatt Breweries of Canada LP (Labatt Breweries)
Latin America South Investment S.L. (LASI)
Aspen 0,4
Linthal S.A. (Linthal)
CMQ (409,8) (409,8)
Lizar Administradora de Carteira de Valores Mobilirios Ltda. (Lizar)
Dunvegan (3.348,3) (4.011,7) Maltera Uruguay S.A. (Maltera Uruguay)
Labatt Breweries (10.288,6) (11.950,0) Cervecera Modelo de Guadalajara S.A. (Modelo)
LASI (3.128,7) (4.529,6) Monthiers S.A. (Monthiers)
Maltera Uruguay (1.938,6) NCAQ Sociedad Colectiva (NCAQ)
Monthiers (986,2) (2.470,0) Bavaria S.A. (SAB Group)
Outras (975,0) (1.098,0) Cervejarias Reunidas Skol Caracu S.A. (Skol)
0,4 (22.591,5) (25.269,0)
35 COMPANHIAS DO GRUPO
Os quadros abaixo demonstram as transaes com partes relacionadas, as quais foram reconhecidas no resultado:
Abaixo esto listadas as principais companhias e o percentual de participao do grupo.
2016 Argentina
Controladora CERVECERIA Y MALTERIA QUILMES SAICA Y G
Compras/Prestao Rateio Despesas Royalties/ Resultado Charcas 5160 - Buenos Aires 99,75%
Empresa Servios/Aluguis Vendas com Controladas Benefcios Financeiro Bolvia
CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A.
AB Inbev (37,6) 0,1 0,3 54,3
Avenida Montes 400 e Rua Chuquisaca 121 - La Paz 85,67%
AB USA 0,2 0,1 0,5 Brasil
Ambev Luxemburgo 30,3 AMBEV S.A.
Arosuco (1.413,6) 46,2 32,2 2,2 Rua Dr. Renato Paes de Barros, 1.017, 3 andar, Itaim Bibi, So Paulo Companhia Consolidadora
CND 2,4 13,3 AROSUCO AROMAS E SUCOS LTDA.
CRBS (83,6) 8.701,8 141,3 3,5 Avenida Buriti, 5.385, Distrito Industrial - Manaus - AM 100,00%
CRBS S.A.
Cympay (706,4) 103,5
Avenida Antarctica, 1.891, Fazenda Santa rsula - Jaguarina - SP 100,00%
Dunvegan 547,5 CERVEJARIA Z.X.
Fratelli Vita (5,1) Avenida Antarctica, 1.891, Fazenda Santa Ursula - Jaguarina - SP 86,42%
Labatt Breweries (491,1) Canad
LASI (92,4) LABATT BREWING COMPANY LIMITED
Lizar (27,0) 207 Queens Quay West, Suite 299 - M5J 1A7 - Toronto 100,00%
Chile
Maltera Uruguay (0,4) (91,3)
CERVECERIA CHILE S.A.
Monthiers 207,6 Avenida Presidente Eduardo Frei Montalva, 9.600 - Comuna de Quilicura - Santiago 100,00%
NCAQ (37,7) Espanha
Outras (116,2) 85,2 29,7 17,5 JALUA SPAIN, S.L.
(2.384,6) 8.835,6 203,4 0,3 262,6 Juan Vara Tern, 14 - Ilhas Canrias 100,00%
2015 Luxemburgo
AMBEV LUXEMBOURG
Controladora
15 Breedewues - L1259 - Sennngerberg 100,00%
Compras/Prestao Rateio Despesas Royalties/ Resultado Guatemala
Empresa Servios/Aluguis Vendas com Controladas Benefcios Financeiro INDUSTRIAS DEL ATLNTICO, SOCIEDAD ANNIMA
AB InBev (281,1) 0,1 0,3 (21,0) KM 122 Ruta al Atlantico - C.P. 01012 Teculutan, Zacapa 50,00%
Arosuco (2.048,7) 46,4 23,4 (0,1) Paraguai
Cervecera Chile (78,3) CERVECERIA PARAGUAYA S.A.
Ruta Villeta KM 30 - Ypan 87,35%
Cervecera Modelo (22,2) 0,2 (6,3)
Repblica Dominicana
CMQ (7,7) 0,7 (55,3) CERVECERA NACIONAL DOMINICANA, S.A.
CRBS (42,0) 9.591,4 32,2 0,1 Autopista 30 de Mayo, Distrito Nacional 55,00%
Cympay (551,7) (170,1) Uruguai
Dunvegan (1.496,6) LINTHAL S.A.
Fratelli Vita (77,0) 25 de Mayo 444, office 401 - Montevideo 100,00%
CERVECERIA Y MALTERIA PAYSSAND S.A.
Fundao Zerrenner (5,1)
Rambla Baltasar Brum, 2.933 - 11800 - Payssandu 99,93%
Labatt Breweries 0,1 0,2 (519,5) MONTHIERS SOCIEDAD ANNIMA
Lizar (27,3) Cesar Cortinas, 2.037 - Montevideo 100,00%
Linthal (229,5) Panam
Maltera Uruguay (235,5) (158,4) Cervecera Nacional S. de R.L.
Modelo (27,1) 0,3 Planta Pasadena, va Ricardo J Alfaro y Simn Bolvar, ciudad de Panam, Rep. de Panam 100,00%
Monthiers (1.234,7) 36 SEGUROS
NCAQ (76,9) A Companhia possui um programa de gerenciamento de riscos com o objetivo de delimit-los, contratando no mercado coberturas
Skol (215,6) 57,5 94,0 compatveis com o seu porte e operao. As coberturas foram contratadas por montantes considerados suficientes pela
Outras (44,0) 93,1 0,2 (4,9) Administrao para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza da sua atividade, os riscos envolvidos em suas operaes
(3.502,8) 9.789,3 150,1 (4,8) (4.128,2) e a orientao de seus consultores de seguros.

www.ambev.com.br
DIRETORIA

Bernardo Pinto Paiva - Diretor Geral Cassiano De Stefano - Diretor de BU Premium e High End
Ricardo Rittes de Oliveira Silva - Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores Fabio Vieira Kapitanovas - Diretor de Gente e Gesto
Pedro de Abreu Mariani - Diretor Jurdico e de Relaes Corporativas
Paula Nogueira Lindenberg - Diretora de Marketing
Ricardo Morais Pereira de Melo - Diretor de Vendas
Fernando Dias Soares - Diretor de Refrigerantes Gustavo Pimenta Garcia - Diretor de Tecnologia da Informao e Servios Compartilhados

Maurcio Nogueira Soufen - Diretor Industrial e de Logstica Rodrigo Figueiredo de Souza - Diretor de Suprimentos

CONSELHO DE ADMINISTRAO

Victorio Carlos De Marchi Carlos Alves de Brito


Copresidente Copresidente

Marcel Herrmann Telles Vicente Falconi Campos Antonio Carlos Augusto Ribeiro Bonchristiano
Luis Felipe Pedreira Dutra Leite
Roberto Moses Thompson Motta Marcos de Barros Lisboa
Paulo Alberto Lemann
Jos Heitor Attilio Gracioso lvaro Antonio Cardoso de Souza Joo Maurcio Giffoni de Castro Neves

Silvia Aparecida Vieira Ramos


Contadora - CRC 1SP240597/O-0

PARECER DO CONSELHO FISCAL

O Conselho Fiscal da Ambev S.A. (Companhia), em conformidade com as atribuies dispostas no Estatuto Social da Companhia, em seu Regimento Interno e nos incisos do artigo 163 da Lei n 6.404/76, conforme alterada, examinou: (i) o relatrio do auditor
emitido sem ressalvas pela Deloitte Touche Tohmatsu; e (ii) o relato sobre o desempenho da Companhia realizado pelo Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores. Com base nos documentos examinados e nos esclarecimentos prestados, os membros do
Conselho Fiscal, abaixo assinados, opinaram pela aprovao em Assembleia Geral do Relatrio Anual da Administrao, das Demonstraes Financeiras referentes ao exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2016 e da destinao do lucro lquido do referido
exerccio e distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio na forma constante das Demonstraes Financeiras.
So Paulo, 01 de maro de 2017
James Terence Coulter Wright Emanuel Sotelino Schifferle (Suplente)
Jos Ronaldo Vilela Rezende Vincius Balbino Bouhid (Suplente)
Paulo Assuno de Sousa

RELATRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS

Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da Outros assuntos


Ambev S.A. Demonstraes do valor adicionado
Opinio As demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2016,
Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Ambev S.A. (Companhia), identificadas como elaboradas sob a responsabilidade da Administrao da Companhia e apresentadas como informao suplementar para fins de
controladora e consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2016 e as IFRS, foram submetidas a procedimentos de auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstraes financeiras da
respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para Companhia. Para a formao de nossa opinio, avaliamos se essas demonstraes esto conciliadas com as demonstraes
o exerccio findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo o resumo das principais polticas financeiras e os registros contbeis, conforme aplicvel, e se a sua forma e contedo esto de acordo com os critrios definidos
contbeis. no pronunciamento tcnico CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado. Em nossa opinio, essas DVA foram adequadamente

Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais e consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os critrios definidos nesse pronunciamento tcnico e so consistentes em
relao s demonstraes financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira, individual e consolidada, da Ambev S.A. em 31 de dezembro
Outras informaes que acompanham as demonstraes financeiras individuais e consolidadas e o relatrio do auditor
de 2016, o desempenho individual e consolidado de suas operaes e os seus respectivos fluxos de caixa individuais e
A Administrao da Companhia responsvel por essas outras informaes que compreendem o Relatrio da Administrao que
consolidados para o exerccio findo nessa data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e com as normas
deve ser disponibilizado aps a data deste relatrio.
internacionais de relatrio financeiro (International Financial Reporting Standards - IFRS), emitidas pelo International Accounting
Nossa opinio sobre as demonstraes financeiras individuais e consolidadas no abrange o Relatrio da Administrao e no
Standards Board - IASB.
expressamos ou expressaremos nenhuma forma de concluso de auditoria sobre esses relatrios.
Base para opinio
Em conexo com a auditoria das demonstraes financeiras individuais e consolidadas, nossa responsabilidade a de ler as
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em
outras informaes identificadas acima e, ao faz-lo, considerar se essas outras informaes esto, de forma relevante,
conformidade com tais normas, esto descritas na seo a seguir intitulada Responsabilidades do auditor pela auditoria das
inconsistentes com as demonstraes financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou, de outra forma, aparentam
demonstraes financeiras individuais e consolidadas. Somos independentes em relao Companhia e a suas controladas, de
estar distorcidas de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado, concluirmos que h distoro relevante nas outras
acordo com os princpios ticos relevantes previstos no Cdigo de tica Profissional do Contador e nas normas profissionais
informaes obtidas antes da data deste relatrio, somos requeridos a comunicar esse fato. No temos nada a relatar a esse
emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e cumprimos com as demais responsabilidades ticas de acordo com
respeito.
essas normas. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Responsabilidades da Administrao e da governana pelas demonstraes financeiras individuais e consolidadas
Principais assuntos de auditoria A Administrao responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais e
Principais assuntos de auditoria (PAA) so aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa consolidadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatrio financeiro
auditoria do exerccio corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstraes financeiras (IFRS), emitidas pelo IASB, e pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao de
individuais e consolidadas como um todo e na formao de nossa opinio sobre essas demonstraes financeiras individuais e demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
consolidadas e, portanto, no expressamos uma opinio separada sobre esses assuntos. Na elaborao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas, a Administrao responsvel pela avaliao da
Receita de Vendas capacidade de a Companhia continuar operando e divulgando, quando aplicvel, os assuntos relacionados com a sua continuidade
Por que um PAA Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria operacional e o uso dessa base contbil na elaborao das demonstraes financeiras, a no ser que a Administrao pretenda
Em virtude da relevncia da receita lquida de vendas nas Dessa forma, nossos procedimentos de auditoria incluram, liquidar a Companhia e suas controladas ou cessar suas operaes, ou no tenha nenhuma alternativa realista para evitar o
demonstraes financeiras da Companhia, bem como da rede entre outros: (i) Obtivemos o entendimento sobre o fluxo de encerramento das operaes.
de sistemas e processos que suportam seu reconhecimento h reconhecimento de receitas considerando a natureza da Os responsveis pela governana da Companhia e de suas controladas so aqueles com responsabilidade pela superviso do
(i) o risco inerente de que a receita seja reconhecida sem que venda, os canais utilizados, tipos de clientes, entre outros; processo de elaborao das demonstraes financeiras.
sejam atendidos todos os critrios mnimos necessrios para (ii) Avaliamos o desenho, a implementao e a efetividade dos Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstraes financeiras individuais e consolidadas
seu reconhecimento; (ii) o risco de que os sistemas utilizados controles internos relevantes determinados pela Administrao Nossos objetivos so obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras individuais e consolidadas, tomadas em
na captura, processamento e interfaces que alimentaro os sobre o reconhecimento de receitas; (iii) Obtivemos conjunto, esto livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatrio de auditoria
valores reconhecidos nos registros contbeis apresentem entendimento e aplicamos procedimentos de auditoria sobre
contendo nossa opinio. Segurana razovel um alto nvel de segurana, mas no uma garantia de que a auditoria realizada de
falhas e, consequentemente, no sejam reconhecidos de os principais controles internos desenhados pela administrao
acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detecta as eventuais distores relevantes existentes. As
forma apropriada; (iii) h tambm o risco presumido de para prevenir ou detectar distores no processo de
distores podem ser decorrentes de fraude ou erro e so consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto,
reconhecimento de receita sem que haja um racional ou reconhecimento de receita; (iv) Obtivemos o entendimento dos
possam influenciar, dentro de uma perspectiva razovel, as decises econmicas dos usurios tomadas com base nas referidas
justificativa condizente com o curso normal dos negcios da principais sistemas utilizados no processo de vendas,
demonstraes financeiras.
Companhia. precificao e descontos comerciais e a utilizao de
nossos especialistas em tecnologia da informao para Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento
exames nos controles automatizados dos sistemas relevantes; profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Alm disso:
(v) Selecionamos transaes de vendas ao longo do exerccio Identificamos e avaliamos os riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras individuais e consolidadas,
com base em amostragem estatstica, e confrontamos com a independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais
respectiva documentao suporte para verificar se riscos, bem como obtivemos evidncia de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinio. O risco de no
representavam receitas vlidas e condizente com o curso deteco de distoro relevante resultante de fraude maior do que o proveniente de erro, j que a fraude pode envolver o ato de
normal dos negcios da Companhia. burlar os controles internos, conluio, falsificao, omisso ou representaes falsas intencionais.
Obtivemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria
O resultado de nossos procedimentos foi considerado
apropriados s circunstncias, mas no com o objetivo de expressarmos opinio sobre a eficcia dos controles internos da
adequado no contexto das demonstraes financeiras tomadas
em conjunto. Companhia e de suas controladas.
Avaliamos a adequao das polticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis e respectivas divulgaes
Transao com parte relacionada
feitas pela Administrao.
Por que um PAA Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria
Conclumos sobre a adequao do uso, pela Administrao, da base contbil de continuidade operacional e, com base nas
Conforme descrito na nota explicativa 1(b), no exerccio findo Nossos procedimentos de auditoria incluram: (i) o envolvimento
evidncias de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relao a eventos ou condies que possam levantar dvida
em 31 de dezembro de 2016, a Companhia concluiu uma de nossos especialistas em normas tcnicas e profissionais de
significativa em relao capacidade de continuidade operacional da Companhia e de suas controladas. Se concluirmos que
transao com seu acionista controlador, AB InBev, atravs de contabilidade para auxiliar na avaliao e no desafio da
acordo de permuta de participaes societrias (Permuta). literatura tcnica e dos elementos utilizados para a concluso existe incerteza significativa, devemos chamar a ateno em nosso relatrio de auditoria para as respectivas divulgaes nas
Como resultado da respectiva transao, a Ambev transferiu de que se trata de uma transao entre empresas sob controle demonstraes financeiras individuais e consolidadas ou incluir modificao em nossa opinio, se as divulgaes forem
para a AB InBev a participao societria na Keystone Global comum; (ii) a avaliao do desenho das atividades de controles inadequadas. Nossas concluses esto fundamentadas nas evidncias de auditoria obtidas at a data de nosso relatrio. Todavia,
Corporation - KGC, a qual era titular de participaes em internos relacionadas preparao e aprovao da eventos ou condies futuras podem levar a Companhia e suas controladas a no mais se manterem em continuidade operacional.
sociedades domiciliadas na Colmbia, Peru e Equador. Em mensurao do valor justo, bem como do tratamento contbil Avaliamos a apresentao geral, a estrutura e o contedo das demonstraes financeiras, inclusive as divulgaes, e se as
contrapartida, a AB InBev transferiu Ambev a participao na dado transao; e (iii) a utilizao de nossos especialistas de demonstraes financeiras individuais e consolidadas representam as correspondentes transaes e os eventos de maneira
Cerveceria Nacional S. de R.L., uma subsidiria domiciliada no suporte financeiro na avaliao das premissas-chave e dos compatvel com o objetivo de apresentao adequada.
Panam, a qual fora anteriormente adquirida de terceiro. A critrios adotados pela Companhia para mensurao do Obtivemos evidncia de auditoria apropriada e suficiente referente s informaes financeiras das entidades ou atividades de
transao de permuta de negcios foi contabilizada pelo valor valor justo. negcio do Grupo para expressar uma opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas. Somos responsveis pela
justo e resultou em ganho reconhecido no resultado do direo, superviso e desempenho da auditoria do Grupo e, consequentemente, pela opinio de auditoria.
Considerando os critrios e as premissas-chave adotados para
exerccio no montante de R$1.239.900 mil. De acordo com os Comunicamo-nos com os responsveis pela governana a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da poca da
avaliao e divulgao da transao, o resultado de nossos
CPC e IFRS, no h um pronunciamento contbil especfico
procedimentos foi considerado adequado no contexto das auditoria e das constataes significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficincias significativas nos controles internos que
para transaes sobre controle comum. Ao determinar a
demonstraes financeiras tomadas em conjunto. identificamos durante nossos trabalhos.
poltica contbil para essa transao, a Ambev identificou dois
Fornecemos tambm aos responsveis pela governana declarao de que cumprimos com as exigncias ticas relevantes,
tratamentos contbeis alternativos. Embora ambos tratamentos
incluindo os requisitos aplicveis de independncia, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que
envolvem a contabilizao da transao pelo seu valor justo,
poderiam afetar, consideravelmente, nossa independncia, incluindo, quando aplicvel, as respectivas salvaguardas.
diferentes alternativas foram identificadas para contabilizao
da diferena entre o valor justo dos ativos trocados. De acordo Dos assuntos que foram objeto de comunicao com os responsveis pela governana, determinamos aqueles que foram
com a primeira alternativa a diferena reconhecida no considerados como mais significativos na auditoria das demonstraes financeiras do exerccio corrente e que, dessa maneira,
resultado do exerccio enquanto a segunda alternativa a constituem os principais assuntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatrio de auditoria, a menos que lei ou
diferena seria reconhecida no patrimnio lquido como regulamento tenha proibido divulgao pblica do assunto, ou quando, em circunstncias extremamente raras, determinarmos que
contribuio de capital. o assunto no deve ser comunicado em nosso relatrio porque as consequncias adversas de tal comunicao podem, dentro de
uma perspectiva razovel, superar os benefcios da comunicao para o interesse pblico.
Este tema foi considerado um principal assunto em nossa
auditoria pois: (i) trata-se de uma transao com parte
So Paulo, 01 de maro de 2017
relacionada com troca de ativos (negcios) entre empresas sob
controle comum; (ii) a subjetividade e julgamento na
determinao dos valores justos dos ativos trocados; (iii) nas DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
normas contbeis em vigor (IFRSs) no h determinao ou Auditores Independentes
guia especfico para contabilizao de transaes entre CRC n 2 SP 011609/O-8
entidades sob controle comum; e (iv) a determinao da Alexandre Cassini Decourt
poltica contbil utilizada requer julgamento, podendo existir Contador
mais de uma opo de contabilizao. CRC n 1 SP 276957/O-4

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