Anualidades

En general se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos

iguales de tiempo. Se conserva el nombre de anualidad por estar ya muy arraigado en el tema,
aunque no siempre se refieran a periodos anuales de pago.

Una anualidad se suele efectuar en los casos siguientes:

a) Con el fin de constituir un fondo que llegue a alcanzar una suma determinada en un
determinado de tiempo dado, es decir, constituir un capital.
b) Con el fin de agotar un fondo en un nmero determinado de periodos, es decir, extinguir
la deuda, que ms adelante estudiaremos, estas dos partes.

Clasificacin de las anualidades

Anualidad cierta
Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano.
Anualidad contingente
La fecha del primer pago, la fecha del ltimo pago, o ambas, no se fijan de antemano;
dependen de algn hecho que se sabe que ocurrir, pero no se sabe cundo. Un caso comn
de este tipo de anualidad son las rentas vitalicias que se otorgan a un cnyuge tras la muerte
del otro. El inicio de la renta se da al morir el cnyuge y se sabe que este morir, pero no se
sabe cundo.
Anualidad simple
Cuando el periodo de pago coincide con el de capitalizacin de los intereses.
Anualidad vencida
Tambin se le conoce como anualidad ordinaria y, como su primer nombre lo indica, se trata
de casos en los que los pagos se efectan a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo.
Anualidad inmediata.
Es el caso ms comn. La realizacin de los cobros o pagos tiene lugar en el periodo
inmediatamente siguiente a la formalizacin del trato: se compra a crdito hoy un artculo
que se va a pagar con mensualidades, la primera de las cuales habr de realizarse en ese
momento o un mes despus de adquirida la mercanca (anticipada o vencida).

Frmula del valor final de una anualidad ordinaria

El valor presente P equivalente de una serie uniforme A de flujo de efectivo al final del
periodo se muestra en la figura 1.
 Figura 1.- Diagramas de flujo de efectivo para determinar a) P de una serie uniforme y b) A para un valor presente.

Puede determinarse una expresin para el valor presente considerando cada valor de A como
un valor futuro F, calculando su valor presente con el factor P/F para luego sumar los
resultados:

Los trminos entre corchetes representan los factores P/F durante los aos 1 hasta n,
respectivamente. Si se factoriza A,

Para simplificar la ecuacin [2.4] y obtener el factor P/A, multiplique esta ecuacin por el
factor (P/F,i%,1), el cual es 1/(1 + i). Esto da como resultado la ecuacin [2.5] que se presenta
ms abajo. Luego reste la ecuacin [2.4] de la ecuacin [2.5] y simplifique para obtener la
expresin para P cuando i 0 (ecuacin [2.6]). Esta progresin es como sigue.

El trmino entre corchetes en la ecuacin [2.6] es el factor de conversin referido como factor
de valor presente de serie uniforme (FVPSU). Se trata del factor P/A utilizado para calcular
el valor P equivalente en el ao 0 para una serie uniforme de final de periodo de valores A,
que empiezan al final del periodo 1 y se extienden durante n periodos. El diagrama de flujo
de efectivo es la figura 1a. Para invertir la situacin, se conoce el valor presente P y se busca
la cantidad equivalente A de serie uniforme (figura 2.5b). El primer valor A ocurre al final
del periodo 1, es decir, un periodo despus de que P ocurre. Despeje A de la ecuacin [2.6]
para llegar a:

El trmino entre corchetes se denomina factor de recuperacin del capital (FRC), o factor
A/P. Con l se calcula el valor anual uniforme equivalente A durante n aos de una P dada
en el ao 0, cuando la tasa de inters es i.

Estas frmulas se derivan con el valor presente P y la primera cantidad anual uniforme A,
con un ao (o un periodo) de diferencia. Es decir, el valor presente P siempre debe
localizarse un periodo antes de la primera A.