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Anlisis, los Dbiles Heredaran la Tierra

En este artculo analizamos el programa de estmulo econmico, llamado flexibilizacin


cuantitativa (QE del ingls Quantitative Easing) utilizado por los bancos centrales para aumentar su
poltica monetaria, para ampliar la oferta de dinero. Cuando la economa se contrae puede ser
muy peligrosa, ya que desincentiva la inversin, aumenta la falta de empleo y reduce los salarios
as como la capacidad econmica de las empresas debido a que comienza haber un cada en el
consumo, por lo tanto, hay una disminucin en el nivel de gasto de la poblacin, lo cual tambin
se traducen en el cierre de algunos negocios.

Cuyo proceso est dado en que el banco central compra ttulos del gobierno u otros instrumentos
al mercado con la finalidad de disminuir las tasas de inters e incrementar la oferta de dinero.

Esta medida ha sido utilizada, Japn, Estados Unidos y Reino Unido, para contrarrestar la crisis
financiera y as reactivar su economa en tres fases.

Como impacta la economa, tenemos que entender que durante el perodo de una QE la tasa de
inters es demasiado baja.

Despus de Estados Unidos comenz su QE en el 2008, la economa de los BRICS (Brasil, Rusia,
India, China y Sudfrica), y otras economas por supuesto, comenzaron emigrar sus dlares porque
se tena una tasa de crecimiento constante y las tasas de inters promedio eran ms altas en
comparacin con las economas desarrolladas. Con una tasa de inters casi cero para los Estados
Unidos y su economa permaneca inactiva.

Las carteras en su mayora eran de inversionistas extranjeros buscaban lugares seguros para
obtener mayor rentabilidad ajustada a riesgos altos.

Aunque estos ingresos de dlares tienen sus ventajas para las economas en desarrollo, tambin
tenan sus desventajas como la presin al alza de las tasas de cambio afectando indirectamente a
las exportaciones, con una estimulacin a la expansin de crdito lo cual puede traer ms
inflacin.

La depreciacin de la moneda es una de la mayor desventaja de una QE. Por ejemplo, para el 2013
cuando estaba finalizando la fase 3 del QE en los estados unidos, muchas economas emergentes
comenzaron a temblar debido a que la Reserva de USA iba a dejar de comprar bonos. Esto
implicaba que las tasas nuevamente iban a ser altas, lo cual conllevara que muchos inversionistas
estaran colocando todos sus dlares de manera masiva en USA de nuevo.

Como la mayora de entrada de capital se encontraba en cartera de inversiones en los pases


emergentes, esto colocaba a las economas emergentes en mayor riesgo. Es decir, mientras el
dlar se va del pas, la demanda de dlares es ms fuerte y, por lo tanto, ocasiona una
depreciacin de la moneda de ese pas. Esta depreciacin de la moneda afecta a la economa de
distintas formas como a las importaciones ms caras, aumento del dficit de la cuenta corriente,
presiones inflacionarias.

Al crear una moneda nica los pases europeos creyeron ser ms listos que el mercado, con
dificultad econmica divergente constante, y manifestndose en el mercado de bonos. Con
estrategias el euro fue fortalecido, y disminuyendo el temor de una moneda al punto del colapso.
A mayo de 2017, el Comit Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal-Fed (el
Banco Central de Estados Unidos) decidi no incrementar los tipos de inters cumpliendo
expectativas de mercado. Ya que al mes del 2017 subi los tipos de inters, un cuarto de punto
hasta un rango objetivo del 0,75 y el 1%.

En sus previsiones de diciembre, el comit ejecutivo de la institucin monetaria prometi tres


subidas ms a lo largo del ao, hasta situar la tasa de referencia en un rango objetivo entre el
1,25% y el 1,5% a finales de 2017.

BIBLIOGRAFA

1-Articulo de Economist Newspaper Limited, All rights reserved 2012

2-Articulo del peridico digital, OroyFinanzas.com 2017

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