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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2016 - B2W - COMPANHIA DIGITAL Verso : 1

ndice

Dados da Empresa
Composio do Capital 1

DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo 2

Balano Patrimonial Passivo 3

Demonstrao do Resultado 5

Demonstrao do Resultado Abrangente 6

Demonstrao do Fluxo de Caixa 7

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2016 31/12/2016 8

DMPL - 01/01/2015 31/12/2015 9

Demonstrao do Valor Adicionado 10

DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo 11

Balano Patrimonial Passivo 12

Demonstrao do Resultado 14

Demonstrao do Resultado Abrangente 15

Demonstrao do Fluxo de Caixa 16

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2016 31/12/2016 17

DMPL - 01/01/2015 31/12/2015 18

Demonstrao do Valor Adicionado 19

Relatrio da Administrao 20

Notas Explicativas 46

Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva 105

Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente 109

Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras 110

Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes 111


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Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes ltimo Exerccio Social


(Unidades) 31/12/2016
Do Capital Integralizado
Ordinrias 342.463.558
Preferenciais 0
Total 342.463.558

Em Tesouraria
Ordinrias 0
Preferenciais 0
Total 0

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 31/12/2016 31/12/2015
1 Ativo Total 9.812.763 9.458.711
1.01 Ativo Circulante 4.519.715 4.844.290
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 223.112 325.521
1.01.02 Aplicaes Financeiras 1.452.747 2.012.198
1.01.02.01 Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo 1.452.747 2.012.198
1.01.02.01.03 Titulos e Valores Mobiliarios 1.452.747 2.012.198
1.01.03 Contas a Receber 630.263 786.328
1.01.03.01 Clientes 630.263 786.328
1.01.04 Estoques 1.518.638 1.385.465
1.01.06 Tributos a Recuperar 418.533 187.874
1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 418.533 187.874
1.01.07 Despesas Antecipadas 31.793 31.097
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 244.629 115.807
1.01.08.03 Outros 244.629 115.807
1.01.08.03.01 Dividendos a receber 118 118
1.01.08.03.02 Demais contas a receber 244.511 115.689
1.02 Ativo No Circulante 5.293.048 4.614.421
1.02.01 Ativo Realizvel a Longo Prazo 1.917.988 1.456.886
1.02.01.01 Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo 35.478 29.830
1.02.01.01.03 Ttulos e valores mobilirios 35.478 29.830
1.02.01.06 Tributos Diferidos 667.755 423.630
1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 667.755 423.630
1.02.01.08 Crditos com Partes Relacionadas 62.565 42.701
1.02.01.08.02 Crditos com Controladas 62.565 42.701
1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes 1.152.190 960.725
1.02.01.09.03 Depsitos judiciais 17.550 18.807
1.02.01.09.04 Impostos a recuperar e demais contas a receber 1.067.452 872.653
1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes 67.188 69.265
1.02.02 Investimentos 485.356 434.209
1.02.02.01 Participaes Societrias 485.356 434.209
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas 485.356 434.209
1.02.03 Imobilizado 514.675 539.722
1.02.03.01 Imobilizado em Operao 514.675 539.722
1.02.04 Intangvel 2.375.029 2.183.604
1.02.04.01 Intangveis 2.375.029 2.183.604

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 31/12/2016 31/12/2015
2 Passivo Total 9.812.763 9.458.711
2.01 Passivo Circulante 2.710.087 2.878.622
2.01.01 Obrigaes Sociais e Trabalhistas 45.717 51.448
2.01.01.02 Obrigaes Trabalhistas 45.717 51.448
2.01.01.02.01 Salrios, encargos e contribuies 45.717 51.448
2.01.02 Fornecedores 1.966.972 2.154.629
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 1.966.972 2.154.629
2.01.03 Obrigaes Fiscais 49.840 27.879
2.01.03.01 Obrigaes Fiscais Federais 1.369 6.066
2.01.03.01.05 Outros 1.369 6.066
2.01.03.02 Obrigaes Fiscais Estaduais 47.521 20.553
2.01.03.02.01 Impostos sobre circulao de Mercadorias e Servios - 47.521 20.553
ICMS
2.01.03.03 Obrigaes Fiscais Municipais 950 1.260
2.01.03.03.01 Imposto sobre servio - ISS 950 1.260
2.01.04 Emprstimos e Financiamentos 448.927 400.579
2.01.04.01 Emprstimos e Financiamentos 448.165 199.851
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 323.943 165.707
2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 124.222 34.144
2.01.04.02 Debntures 762 200.728
2.01.04.02.01 Debntures 762 200.728
2.01.05 Outras Obrigaes 198.631 244.087
2.01.05.02 Outros 198.631 244.087
2.01.05.02.04 Outras obrigaes 150.278 206.631
2.01.05.02.05 Contas a Pagar - Combinao de Negcios 12.555 9.851
2.01.05.02.06 Adiantamento Recebido de Clientes 35.798 27.605
2.02 Passivo No Circulante 4.024.724 3.874.047
2.02.01 Emprstimos e Financiamentos 3.727.560 3.622.695
2.02.01.01 Emprstimos e Financiamentos 3.527.560 3.622.695
2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.797.560 2.802.695
2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 730.000 820.000
2.02.01.02 Debntures 200.000 0
2.02.02 Outras Obrigaes 241.367 201.007
2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 214.064 142.449
2.02.02.01.02 Dbitos com Controladas 132.244 125.899
2.02.02.01.03 Dbitos com Controladores 81.820 16.550
2.02.02.02 Outros 27.303 58.558
2.02.02.02.03 Outras obrigaes 16.053 37.668
2.02.02.02.04 Contas a Pagar - Combinao de Negcios 11.250 20.890
2.02.04 Provises 55.797 50.345
2.02.04.01 Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis 55.797 50.345
2.02.04.01.01 Provises Fiscais 2.718 1.815
2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 1.595 1.595
2.02.04.01.04 Provises Cveis 51.484 46.935
2.03 Patrimnio Lquido 3.077.952 2.706.042
2.03.01 Capital Social Realizado 4.483.041 3.635.970

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 31/12/2016 31/12/2015
2.03.02 Reservas de Capital 38.927 27.691
2.03.02.01 gio na Emisso de Aes 4.081 4.081
2.03.02.07 Plano de Opo de Aes 34.846 23.610
2.03.05 Lucros/Prejuzos Acumulados -1.443.111 -957.251
2.03.06 Ajustes de Avaliao Patrimonial -905 -368

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 01/01/2016 31/12/2016 01/01/2015 31/12/2015
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Servios 7.901.839 8.342.558
3.02 Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos -5.975.308 -6.553.992
3.03 Resultado Bruto 1.926.531 1.788.566
3.04 Despesas/Receitas Operacionais -1.615.575 -1.432.251
3.04.01 Despesas com Vendas -1.237.906 -1.201.922
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -338.528 -281.270
3.04.05 Outras Despesas Operacionais -32.962 92.239
3.04.06 Resultado de Equivalncia Patrimonial -6.179 -41.298
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 310.956 356.315
3.06 Resultado Financeiro -1.040.941 -758.291
3.06.01 Receitas Financeiras 444.030 351.011
3.06.02 Despesas Financeiras -1.484.971 -1.109.302
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -729.985 -401.976
3.08 Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro 244.125 -16.408
3.08.02 Diferido 244.125 -16.408
3.09 Resultado Lquido das Operaes Continuadas -485.860 -418.384
3.11 Lucro/Prejuzo do Perodo -485.860 -418.384
3.99 Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.01 Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01 ON -1,66170 -1,63200
3.99.02 Lucro Diludo por Ao
3.99.02.01 ON -1,61770 -1,60360

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 01/01/2016 31/12/2016 01/01/2015 31/12/2015
4.01 Lucro Lquido do Perodo -485.860 -418.384
4.02 Outros Resultados Abrangentes -537 52
4.02.03 Ajuste de Converso Acumulada -537 52
4.03 Resultado Abrangente do Perodo -486.397 -418.332

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DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 01/01/2016 31/12/2016 01/01/2015 31/12/2015
6.01 Caixa Lquido Atividades Operacionais -918.542 -247.517
6.01.01 Caixa Gerado nas Operaes 137.654 150.448
6.01.01.01 Prejuzo do exerccio -485.860 -418.384
6.01.01.02 Depreciaes e amortizaes 284.802 219.715
6.01.01.03 IR e CS Diferidos -244.125 16.408
6.01.01.04 Juros, variaes monetrias e cambiais 509.320 399.949
6.01.01.05 Equivalncia patrimonial 6.179 41.298
6.01.01.06 Outros 67.338 44.122
6.01.01.07 Ganho na alienao de investimento 0 -152.660
6.01.02 Variaes nos Ativos e Passivos -1.056.196 -397.965
6.01.02.01 Contas a Receber de Clientes 404.952 154.984
6.01.02.02 Estoques -151.777 -43.601
6.01.02.03 Impostos a recuperar e Diferidos -425.458 -412.400
6.01.02.04 Despesas Antecipadas -696 -3.214
6.01.02.05 Depsitos Judiciais 1.257 4.605
6.01.02.06 Contas a receber/pagar empresas ligadas 51.751 144.393
6.01.02.07 Demais contas a receber (circulantes e no circulantes) -126.744 -117.656
6.01.02.08 Fornecedores -466.109 -148.841
6.01.02.09 Salrios, encargos e contribuies sociais -5.731 5.551
6.01.02.10 Tributos a recolher (circulante e no circulante) 21.961 15.764
6.01.02.11 Outras obrigaes (circulante e no circulante) -65.623 83.566
6.01.02.13 Liquidao de Juros sobre emprstimos e debntures -293.979 -81.116
6.02 Caixa Lquido Atividades de Investimento 31.191 -1.619.072
6.02.02 Ttulos e valores mobilirios 553.803 -862.088
6.02.03 Investimentos em controladas -60.341 -375.593
6.02.04 Imobilizado -28.809 -135.634
6.02.05 Intangvel -422.371 -524.141
6.02.06 Valor pago pelas aquisies de controladas -11.091 0
6.02.07 Valor recebido pela venda de controladas 0 278.384
6.03 Caixa Lquido Atividades de Financiamento 784.942 2.006.757
6.03.01 Adies 357.551 2.629.242
6.03.02 Pagamentos -419.680 -657.210
6.03.04 Aumento de Capital em Dinheiro 847.071 30.644
6.03.06 Reserva de Capital 0 4.081
6.05 Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes -102.409 140.168
6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 325.521 185.353
6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 223.112 325.521

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DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2016 31/12/2016

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Outros Resultados Patrimnio Lquido
Conta Integralizado Opes Outorgadas e Acumulados Abrangentes
Aes em Tesouraria
5.01 Saldos Iniciais 3.635.970 27.691 0 -957.251 -368 2.706.042

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.635.970 27.691 0 -957.251 -368 2.706.042

5.04 Transaes de Capital com os Scios 847.071 11.236 0 0 0 858.307

5.04.01 Aumentos de Capital 847.071 0 0 0 0 847.071

5.04.08 Plano de Opo de Aes 0 11.236 0 0 0 11.236

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -485.860 -537 -486.397

5.05.01 Lucro Lquido do Perodo 0 0 0 -485.860 0 -485.860

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -537 -537

5.05.02.04 Ajustes de Converso do Perodo 0 0 0 0 -537 -537

5.07 Saldos Finais 4.483.041 38.927 0 -1.443.111 -905 3.077.952

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DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 31/12/2015

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Outros Resultados Patrimnio Lquido
Conta Integralizado Opes Outorgadas e Acumulados Abrangentes
Aes em Tesouraria
5.01 Saldos Iniciais 3.605.326 12.671 0 -538.120 -420 3.079.457

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.605.326 12.671 0 -538.120 -420 3.079.457

5.04 Transaes de Capital com os Scios 30.644 15.020 0 0 0 45.664

5.04.01 Aumentos de Capital 30.644 0 0 0 0 30.644

5.04.08 Plano de opo de aes 0 15.020 0 0 0 15.020

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -419.131 52 -419.079

5.05.01 Lucro Lquido do Perodo 0 0 0 -418.384 0 -418.384

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 -747 52 -695

5.05.02.04 Ajustes de Converso do Perodo 0 0 0 0 52 52

5.05.02.06 Aumento de Participao em Controladas 0 0 0 -747 0 -747

5.07 Saldos Finais 3.635.970 27.691 0 -957.251 -368 2.706.042

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DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 01/01/2016 31/12/2016 01/01/2015 31/12/2015
7.01 Receitas 9.534.463 9.562.999
7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios 9.582.841 9.579.867
7.01.02 Outras Receitas -93 -2.643
7.01.04 Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa -48.285 -14.225
7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -8.517.389 -8.263.032
7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -7.757.503 -7.655.149
7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -768.930 -799.405
7.02.03 Perda/Recuperao de Valores Ativos 9.044 191.522
7.03 Valor Adicionado Bruto 1.017.074 1.299.967
7.04 Retenes -284.802 -219.715
7.04.01 Depreciao, Amortizao e Exausto -284.802 -219.715
7.05 Valor Adicionado Lquido Produzido 732.272 1.080.252
7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferncia 437.851 309.713
7.06.01 Resultado de Equivalncia Patrimonial -6.179 -41.298
7.06.02 Receitas Financeiras 444.030 351.011
7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 1.170.123 1.389.965
7.08 Distribuio do Valor Adicionado 1.170.123 1.389.965
7.08.01 Pessoal 395.751 457.890
7.08.01.01 Remunerao Direta 293.438 345.600
7.08.01.02 Benefcios 72.488 85.841
7.08.01.03 F.G.T.S. 29.825 26.449
7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuies -356.286 124.641
7.08.02.01 Federais -207.919 59.329
7.08.02.02 Estaduais -154.289 60.755
7.08.02.03 Municipais 5.922 4.557
7.08.03 Remunerao de Capitais de Terceiros 1.616.518 1.225.818
7.08.03.01 Juros 1.484.971 1.109.302
7.08.03.02 Aluguis 130.241 115.892
7.08.03.03 Outras 1.306 624
7.08.04 Remunerao de Capitais Prprios -485.860 -418.384
7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo -485.860 -418.384

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 31/12/2016 31/12/2015
1 Ativo Total 10.241.349 9.914.606
1.01 Ativo Circulante 4.936.400 5.223.895
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 224.248 329.424
1.01.02 Aplicaes Financeiras 1.742.541 2.239.205
1.01.02.01 Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo 1.742.541 2.239.205
1.01.02.01.03 Ttulos e valores mobilirios 1.742.541 2.239.205
1.01.03 Contas a Receber 689.083 858.431
1.01.03.01 Clientes 689.083 858.431
1.01.04 Estoques 1.541.324 1.425.872
1.01.04.01 Estoques 1.541.324 1.425.872
1.01.06 Tributos a Recuperar 441.343 205.888
1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 441.343 205.888
1.01.06.01.01 Impostos a Recuperar 441.343 205.888
1.01.07 Despesas Antecipadas 51.952 45.804
1.01.07.01 Despesas Antecipadas 51.952 45.804
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 245.909 119.271
1.01.08.03 Outros 245.909 119.271
1.01.08.03.01 Outros 245.909 119.271
1.02 Ativo No Circulante 5.304.949 4.690.711
1.02.01 Ativo Realizvel a Longo Prazo 1.881.549 1.441.966
1.02.01.06 Tributos Diferidos 722.770 474.252
1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 722.770 474.252
1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes 1.158.779 967.714
1.02.01.09.03 Depsitos Judiciais 17.707 19.163
1.02.01.09.04 Impostos a recuperar e demais contas a receber 1.067.452 872.653
1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes 73.620 75.898
1.02.03 Imobilizado 538.290 565.965
1.02.03.01 Imobilizado em Operao 538.290 565.965
1.02.04 Intangvel 2.885.110 2.682.780
1.02.04.01 Intangveis 2.885.110 2.682.780

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 31/12/2016 31/12/2015
2 Passivo Total 10.241.349 9.914.606
2.01 Passivo Circulante 3.119.426 3.255.687
2.01.01 Obrigaes Sociais e Trabalhistas 65.341 70.186
2.01.01.02 Obrigaes Trabalhistas 65.341 70.186
2.01.01.02.01 Salrios, encargos e contribuies 65.341 70.186
2.01.02 Fornecedores 2.107.960 2.200.722
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 2.107.960 2.200.722
2.01.02.01.01 Fornecedores Nacionais 2.107.960 2.200.722
2.01.03 Obrigaes Fiscais 73.652 64.985
2.01.03.01 Obrigaes Fiscais Federais 18.795 34.072
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar 5.252 13.906
2.01.03.01.02 IPI 1.508 1.954
2.01.03.01.03 PIS e Cofins 8.181 7.927
2.01.03.01.05 Outros 3.854 10.285
2.01.03.02 Obrigaes Fiscais Estaduais 53.417 29.015
2.01.03.02.01 Imposto sobre Circulao de Mercadorias Servios - ICMS 53.417 29.015
2.01.03.03 Obrigaes Fiscais Municipais 1.440 1.898
2.01.03.03.01 Imposto sobre Servios - ISS 1.440 1.898
2.01.04 Emprstimos e Financiamentos 526.891 548.104
2.01.04.01 Emprstimos e Financiamentos 526.129 347.376
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 354.720 266.149
2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 171.409 81.227
2.01.04.02 Debntures 762 200.728
2.01.04.02.01 Debntures 762 200.728
2.01.05 Outras Obrigaes 345.582 371.690
2.01.05.02 Outros 345.582 371.690
2.01.05.02.04 Outras Obrigaes 273.555 299.094
2.01.05.02.05 Contas a Pagar - Combinao de Negcios 36.229 44.991
2.01.05.02.06 Adiantamento Recebido de Clientes 35.798 27.605
2.02 Passivo No Circulante 4.043.921 3.952.786
2.02.01 Emprstimos e Financiamentos 3.739.288 3.619.296
2.02.01.01 Emprstimos e Financiamentos 3.539.288 3.619.296
2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.809.288 2.799.296
2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 730.000 820.000
2.02.01.02 Debntures 200.000 0
2.02.01.02.01 Debntures 200.000 0
2.02.02 Outras Obrigaes 125.421 119.679
2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 81.820 16.550
2.02.02.01.03 Dbitos com Controladores 81.820 16.550
2.02.02.02 Outros 43.601 103.129
2.02.02.02.03 Outras Obrigaes 16.206 38.803
2.02.02.02.04 Contas a Pagar - Combinao de Negcios 27.395 64.326
2.02.04 Provises 179.212 213.811
2.02.04.01 Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis 179.212 213.811
2.02.04.01.01 Provises Fiscais 41.092 40.188
2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 79.305 119.353

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 31/12/2016 31/12/2015
2.02.04.01.04 Provises Cveis 58.815 54.270
2.03 Patrimnio Lquido Consolidado 3.078.002 2.706.133
2.03.01 Capital Social Realizado 4.483.041 3.635.970
2.03.02 Reservas de Capital 38.927 27.691
2.03.02.01 gio na Emisso de Aes 4.081 4.081
2.03.02.07 Plano de Opo de Aes 34.846 23.610
2.03.05 Lucros/Prejuzos Acumulados -1.443.111 -957.251
2.03.06 Ajustes de Avaliao Patrimonial -905 -368
2.03.09 Participao dos Acionistas No Controladores 50 91

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 01/01/2016 31/12/2016 01/01/2015 31/12/2015
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Servios 8.601.311 9.013.779
3.02 Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos -6.889.181 -7.226.275
3.03 Resultado Bruto 1.712.130 1.787.504
3.04 Despesas/Receitas Operacionais -1.351.051 -1.375.373
3.04.01 Despesas com Vendas -942.976 -1.037.489
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -372.750 -379.781
3.04.05 Outras Despesas Operacionais -35.325 41.897
3.04.05.03 Outras (despesas) receitas operacionais -35.325 41.897
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 361.079 412.131
3.06 Resultado Financeiro -1.084.278 -818.323
3.06.01 Receitas Financeiras 481.088 385.806
3.06.02 Despesas Financeiras -1.565.366 -1.204.129
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -723.199 -406.192
3.08 Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro 237.298 -12.245
3.08.01 Corrente -9.702 -34.162
3.08.02 Diferido 247.000 21.917
3.09 Resultado Lquido das Operaes Continuadas -485.901 -418.437
3.11 Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo -485.901 -418.437
3.11.01 Atribudo a Scios da Empresa Controladora -485.860 -418.384
3.11.02 Atribudo a Scios No Controladores -41 -53
3.99 Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.01 Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01 ON -1,66170 -1,63200
3.99.02 Lucro Diludo por Ao
3.99.02.01 ON -1,61770 -1,60360

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 01/01/2016 31/12/2016 01/01/2015 31/12/2015
4.01 Lucro Lquido Consolidado do Perodo -485.901 -418.437
4.02 Outros Resultados Abrangentes -537 52
4.02.04 Ajuste de Converso Acumulada -537 52
4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Perodo -486.438 -418.385
4.03.01 Atribudo a Scios da Empresa Controladora -486.397 -418.332
4.03.02 Atribudo a Scios No Controladores -41 -53

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 01/01/2016 31/12/2016 01/01/2015 31/12/2015
6.01 Caixa Lquido Atividades Operacionais -785.848 -257.180
6.01.01 Caixa Gerado nas Operaes 126.103 223.767
6.01.01.01 Prejuzo do Exerccio -485.901 -418.437
6.01.01.03 Depreciao e Amortizao 291.843 239.938
6.01.01.04 Imposto de renda e contribuio social diferidos -247.000 -21.917
6.01.01.05 Juros e variaes sobre financiamentos e demais dbitos 546.143 470.359
6.01.01.07 Outros 21.018 53.012
6.01.01.08 Ganho na alienao de investimento 0 -99.188
6.01.02 Variaes nos Ativos e Passivos -908.464 -477.736
6.01.02.01 Contas a receber de clientes 408.938 282.712
6.01.02.02 Estoques -134.056 -61.619
6.01.02.03 Impostos a recuperar -432.619 -394.928
6.01.02.04 Despesas antecipadas (circulante e no circulante) -6.148 -15.817
6.01.02.05 Depsitos Judiciais 1.456 10.743
6.01.02.06 Demais contas a receber (circulante e no circulante) -125.637 -120.163
6.01.02.07 Fornecedores -370.564 -149.054
6.01.02.08 Salrios e encargos trabalhistas -4.711 11.844
6.01.02.09 Impostos, taxas e contribuies (circulante e no circulante) 17.633 27.557
6.01.02.11 Demais contas a pagar (circulante e no circulante) -27.148 25.199
6.01.02.12 Contas a receber/pagar empresas ligadas 76.238 22.286
6.01.02.13 Liquidao de Juros sobre emprstimos e debntures -311.846 -116.496
6.01.03 Outros -3.487 -3.211
6.01.03.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos -3.487 -3.211
6.02 Caixa Lquido Atividades de Investimento -30.881 -1.554.169
6.02.01 Ttulos e valores mobilirios 496.345 -925.007
6.02.03 Imobilizado -28.938 -144.625
6.02.04 Intangvel -430.937 -576.660
6.02.05 Valor pago pelas aquisies de controladas -67.351 -186.261
6.02.06 Valor recebido pela venda de controladas 0 278.384
6.03 Caixa Lquido Atividades de Financiamento 711.553 1.945.424
6.03.01 Captaes 408.875 2.963.814
6.03.02 Liquidaes -544.393 -1.053.115
6.03.04 Aumento de capital em Dinheiro 847.071 30.644
6.03.06 Reserva de Capital 0 4.081
6.05 Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes -105.176 134.075
6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 329.424 195.349
6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 224.248 329.424

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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2016 31/12/2016

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Outros Resultados Patrimnio Lquido Participao dos No Patrimnio Lquido
Conta Integralizado Opes Outorgadas e Acumulados Abrangentes Controladores Consolidado
Aes em Tesouraria
5.01 Saldos Iniciais 3.635.970 27.691 0 -957.251 -368 2.706.042 91 2.706.133

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.635.970 27.691 0 -957.251 -368 2.706.042 91 2.706.133

5.04 Transaes de Capital com os Scios 847.071 11.236 0 0 0 858.307 -41 858.266

5.04.01 Aumentos de Capital 847.071 0 0 0 0 847.071 0 847.071

5.04.08 Plano de Opo de Aes 0 11.236 0 0 0 11.236 0 11.236

5.04.09 Recursos para aumento de Capital no 0 0 0 0 0 0 -41 -41


controladores
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -485.860 -537 -486.397 0 -486.397

5.05.01 Lucro Lquido do Perodo 0 0 0 -485.860 0 -485.860 0 -485.860

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -537 -537 0 -537

5.05.02.04 Ajustes de Converso do Perodo 0 0 0 0 -537 -537 0 -537

5.07 Saldos Finais 4.483.041 38.927 0 -1.443.111 -905 3.077.952 50 3.078.002

PGINA: 17 de 111
DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2016 - B2W - COMPANHIA DIGITAL Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 31/12/2015

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Outros Resultados Patrimnio Lquido Participao dos No Patrimnio Lquido
Conta Integralizado Opes Outorgadas e Acumulados Abrangentes Controladores Consolidado
Aes em Tesouraria
5.01 Saldos Iniciais 3.605.326 12.671 0 -538.120 -420 3.079.457 0 3.079.457

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.605.326 12.671 0 -538.120 -420 3.079.457 0 3.079.457

5.04 Transaes de Capital com os Scios 30.644 15.020 0 0 0 45.664 144 45.808

5.04.01 Aumentos de Capital 30.644 0 0 0 0 30.644 0 30.644

5.04.08 Plano de opo de aes 0 15.020 0 0 0 15.020 0 15.020

5.04.09 Ajuste de participao de acionistas no 0 0 0 0 0 0 144 144


controladores
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -419.131 52 -419.079 -53 -419.132

5.05.01 Lucro Lquido do Perodo 0 0 0 -418.384 0 -418.384 -53 -418.437

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 -747 52 -695 0 -695

5.05.02.04 Ajustes de Converso do Perodo 0 0 0 0 52 52 0 52

5.05.02.07 Aumento de Participao em Controladas 0 0 0 -747 0 -747 0 -747

5.07 Saldos Finais 3.635.970 27.691 0 -957.251 -368 2.706.042 91 2.706.133

PGINA: 18 de 111
DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2016 - B2W - COMPANHIA DIGITAL Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da Descrio da Conta ltimo Exerccio Penltimo Exerccio
Conta 01/01/2016 31/12/2016 01/01/2015 31/12/2015
7.01 Receitas 10.471.801 10.467.369
7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios 10.520.435 10.509.601
7.01.02 Outras Receitas 855 -2.643
7.01.04 Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa -49.489 -39.589
7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -9.249.832 -8.955.236
7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -8.845.553 -8.544.248
7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -413.357 -600.099
7.02.03 Perda/Recuperao de Valores Ativos 9.078 189.111
7.03 Valor Adicionado Bruto 1.221.969 1.512.133
7.04 Retenes -291.843 -239.938
7.04.01 Depreciao, Amortizao e Exausto -291.843 -239.938
7.05 Valor Adicionado Lquido Produzido 930.126 1.272.195
7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferncia 481.088 385.806
7.06.02 Receitas Financeiras 481.088 385.806
7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 1.411.214 1.658.001
7.08 Distribuio do Valor Adicionado 1.411.214 1.658.001
7.08.01 Pessoal 485.442 571.158
7.08.01.01 Remunerao Direta 361.678 437.984
7.08.01.02 Benefcios 87.367 98.937
7.08.01.03 F.G.T.S. 36.397 34.237
7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuies -304.067 161.790
7.08.02.01 Federais -181.929 76.233
7.08.02.02 Estaduais -133.567 72.502
7.08.02.03 Municipais 11.429 13.055
7.08.03 Remunerao de Capitais de Terceiros 1.715.740 1.343.490
7.08.03.01 Juros 1.565.366 1.204.129
7.08.03.02 Aluguis 149.067 138.737
7.08.03.03 Outras 1.307 624
7.08.04 Remunerao de Capitais Prprios -485.901 -418.437
7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo -485.860 -418.384
7.08.04.04 Part. No Controladores nos Lucros Retidos -41 -53

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Relatrio da Administrao

RELATRIO DA ADMINISTRAO 2016


No cumprimento das disposies legais e de acordo com a legislao societria brasileira vigente, a
B2W Digital apresenta, a seguir, o Relatrio da Administrao com os resultados financeiros e
operacionais do exerccio findo em 31 de Dezembro de 2016.

1. PERFIL ORGANIZACIONAL

A B2W Digital lder na Amrica Latina e tem como propsito CONECTAR PESSOAS, NEGCIOS,
PRODUTOS E SERVIOS EM UMA PLATAFORMA DIGITAL.

A Companhia possui as maiores e mais queridas marcas da internet (Americanas.com, Submarino,


Shoptime e SouBarato) e uma operao de Marketplace em rpido crescimento. A plataforma
construda ao longo dos ltimos anos permite que a B2W tambm oferea servios de tecnologia,
logstica, distribuio, atendimento ao cliente e financiamento ao consumo.

No plano estratgico de 5 anos (2016 a 2020), a B2W vai seguir investindo na plataforma digital
construda, rentabilizando todas as suas frentes de negcios, com o objetivo de gerar valor para seus
acionistas.

A Lojas Americanas a acionista controladora da B2W DIGITAL, com participao de 62,16%. As


aes da Companhia so negociadas por meio do cdigo BTOW3 na BM&FBOVESPA, no segmento
Novo Mercado, que possui o mais alto ndice de Governana Corporativa do Brasil.

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1.1. AS MAIORES E MAIS QUERIDAS MARCAS DA INTERNET

A B2W Digital possui o mais completo portflio de marcas do e-commerce, que apresentam baixa
sobreposio de clientes. Americanas.com, Submarino, Shoptime e Sou Barato possuem perfis
diferentes de consumidores, que representam a quase totalidade da populao brasileira.

Americanas.com
A maior loja. Os menores preos.

A Americanas.com a maior loja online brasileira com mais de 2,5 milhes de itens disponveis em
mais de 40 categorias. Eleita pelos clientes como a n 1 em atendimento e loja mais querida da
internet, a Americanas.com oferece os melhores preos e grandes promoes o ano inteiro. A marca
democrtica, inclusiva e presente no dia a dia dos brasileiros. Alm do site, os clientes podem
comprar pelos apps e quiosques instalados nas Lojas Americanas, em todo o pas.

Submarino
Os produtos que voc curte e o melhor servio da internet.

O Submarino uma marca da gerao Y/Z, 100% digital (pure player), referncia em tecnologia,
entretenimento, cultura e inovao. O site leva aos clientes as ltimas tendncias, explorando
novidades por meio da curadoria de produtos diferenciados. O papel da marca empoderar cada vez
mais seus clientes, disponibilizando ferramentas e contedo que potencializam a liberdade de
escolha. Isso se traduz na navegao gil e personalizada do site, experincia multi-device, diversas
opes de entrega e alto nvel de servio. A loja online oferece tambm o Submarino Prime,
programa de fidelidade no qual os clientes podem comprar mais de 100 mil itens com frete grtis e
entrega rpida ilimitados, alm de terem acesso a ofertas exclusivas e atendimento dedicado.

Shoptime
Produtos exclusivos e demonstrao ao vivo.

O Shoptime o maior canal de home shopping da Amrica Latina. Especializado na demonstrao


de produtos ao vivo, est no ar 24 horas todos os dias, levando aos clientes contedo e
entretenimento. O Shoptime oferece itens exclusivos e solues prticas para o dia a dia com

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suas marcas prprias Casa & Conforto (cama, mesa e banho), Fun Kitchen (eletroportteis), La
Cuisine (utilidades domsticas) e Life Zone (esporte e lazer).

Sou Barato
O maior outlet da internet.

O Sou Barato, outlet da Americanas.com, oferece produtos reembalados em perfeitas condies e


usados certificados, com descontos de at 70% em diversas categorias. Todos os produtos
reembalados e usados passam por rigorosa triagem de assistncias tcnicas especializadas e so
vendidos com garantia.

1.2. MARKETPLACE (3P)

O B2W Marketplace oferece a melhor proposta de valor para os sellers, que podem acessar as
marcas com a melhor reputao da internet e um trfego altamente qualificado para alavancar suas
vendas. Os sellers contam tambm com o suporte da plataforma de servios de tecnologia, logstica
e distribuio da B2W para entregar a melhor experincia de compra ao cliente.

Com apenas 2 anos, o Marketplace j atingiu R$ 2,2 bilhes de GMV em 2016, um crescimento de
154% e um share de 17,5% do GMV total. Ao longo do ltimo ano, foram conectados 2.200 novos
sellers, praticamente dobrando a base para 4.700 sellers.

Como consequncia, o nmero de itens oferecidos aos clientes registrou crescimento de 200%
comparado a 2015, atingindo mais de 2 milhes de produtos.

Sendo parte relevante da estratgia da Companhia, o Marketplace contribuir fortemente para o seu
crescimento e rentabilidade.

1.3. BIT SERVICES: SERVIOS DE TECNOLOGIA

A BIT Services, resultado da aquisio de dez empresas de tecnologia best in class, oferece
solues completas em diferentes verticais de tecnologia para suportar as operaes de e-commerce
da B2W (1P) e dos sellers do Marketplace (3P).

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Verticais de Tecnologia:

[B] Seller: Webstore e Servios de ERP


Sieve: Inteligncia de Preos Online
Skyhub: Integrao do Marketplace
Admatic: Marketing Digital
Site Blindado: Segurana Digital
Infoprice: Integrao de Preos Offline

1.4. B2W FULLFILMENT: LOGSTICA E DISTRIBUIO

Em 2013 e 2014, a B2W Digital adquiriu as duas principais transportadoras especializadas em e-


commerce do Brasil (Click-Rodo e Direct). Em 2016, foi estabelecido acordo operacional com a
Vialog, transportadora lder em entregas do comrcio eletrnico na regio Sul do pas. Como
resultado desses movimentos, a B2W criou a B2W Fullfilment (armazenagem, distribuio e
atendimento ao cliente). A plataforma responsvel por entregar os pedidos e atender os clientes
dos sites da B2W Digital, bem como prestar servios para os sellers do Marketplace e para empresas
do mercado brasileiro. Ao final de 2016, a B2W Fullfilment atingiu 95% do total de entregas
realizadas pela Companhia.

A B2W Digital opera 11 centros de distribuio por todo Brasil, com uma rea de armazenagem
superior a 500 mil metros quadrados, e 185 Centros Operacionais (transit points) estrategicamente
posicionados.

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1.5. FINANCIAMENTO AO CONSUMO

Com o objetivo de se tornar o melhor meio de pagamento do Submarino, evoluir a experincia de


compra dos clientes e fomentar o crescimento de vendas, o Submarino Finance foi criado em 2006
por meio de uma joint venture com o Banco Cetelem.

Pioneiro na concesso e aprovao de crdito online, em poucos anos o carto Submarino atingiu
significativa participao nas vendas do site, altos ndices de ativao da base de clientes e elevada
rentabilidade da sua carteira de recebveis.

Em 2014 a B2W expandiu a operao criando tambm a Digital Finance e passou a oferecer cartes
e produtos financeiros aos clientes Americanas.com, Shoptime e Sou Barato.

Com contratao 100% digital, os cartes da B2W oferecem aos clientes descontos exclusivos,
melhores opes de parcelamento, programas de fidelidade, limite de crdito extra para compras nos
sites e emprstimos pessoais. Dentre as vantagens para a B2W Digital destacam-se: menor custo de
comisso (MDR), maior fidelizao dos clientes (frequncia de compra 2,2 vezes superior) e tquete
mdio 20% maior.

O volume de transaes aprovadas pelas operaes de cartes de crdito Submarino Finance


(carto Submarino) e Digital Finance (cartes Americanas.com, Shoptime e Sou Barato) atingiu R$
2,8 bilhes em 2016, crescendo 11% em relao a 2015. Ao final de 2016, as operaes possuam
uma base de 2,2 milhes de cartes emitidos, sendo 1,6 milho na Submarino Finance e 656 mil na
Digital Finance.

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2. MENSAGEM DA ADMINISTRAO

O ano de 2016 apresentou um contexto poltico/econmico desafiador, com aumento da carga


tributria, encarecendo os produtos para o consumidor final, maior endividamento das famlias e
crdito mais restrito, associado a uma concorrncia continuamente agressiva.

Diante desse cenrio, a Companhia tomou medidas rpidas e realizou os ajustes internos
necessrios para seguir sua trajetria de crescimento.

Terminamos o ano de 2016 com vendas recordes e ganho de 0,7 p.p. de market share, atingindo
26,2%, GMV total de R$ 12,5 bilhes (crescimento de 11%) e EBITDA Ajustado de R$ 688 milhes
(crescimento de 13%).

O ano de 2016 foi importante na transio do nosso modelo de negcios de operao de e-


commerce para plataforma digital (combinao de e-commerce, Marketplace e servios). Com
apenas 2 anos, o Marketplace j atingiu R$ 2,2 bilhes de GMV em 2016, um crescimento de 154%
e um share de 17,5% do GMV total. Outra mudana significativa foi o ganho de penetrao dos
acessos por meio de smartphones, que j representam 50% do trfego, refletindo uma transformao
no comportamento dos clientes.

A Plataforma Digital B2W acelera nosso ciclo virtuoso de gerao de valor, conectando cada vez
mais fornecedores e sellers, ampliando o sortimento e o nmero de ofertas, e atraindo cada vez mais
clientes.

Nossa prioridade oferecer a melhor experincia de compra para nossos clientes, que mais uma vez
reconheceram nossas marcas como as mais queridas da internet. A Americanas.com ganhou pela 4
vez consecutiva o Prmio e-Bit na categoria Loja Diamante Mais Querida (voto popular) e o
Submarino ganhou pela 3 vez na categoria Melhor Loja Diamante (critrio tcnico).

No plano estratgico de cinco anos (2016-2020), a B2W seguir atraindo e desenvolvendo os


melhores talentos, investindo na plataforma digital, transformando seus processos e rentabilizando
suas frentes de negcios, com o objetivo de gerar valor para os seus acionistas.

A ADMINISTRAO

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3. ESTRATGIA E INVESTIMENTO

3.1 CENRIO ECONMICO

Em 2016, mesmo diante de desafios macroeconmicos inflao de 6,29% e expectativa de queda


de 3,5% no PIB o comrcio eletrnico, segundo dados do e-Bit, apresentou um faturamento de R$
44,4 bilhes, crescimento de 7,4% em relao a 2015. O crescimento do mercado impulsionado
pela constante expanso da base de usurios de internet e pelo crescimento do nmero de e-
consumidores.

A B2W Digital reitera sua confiana e suas perspectivas positivas para o futuro, tanto em relao ao
desenvolvimento do pas como nas oportunidades de crescimento da internet, aumentando a
penetrao do e-commerce sobre o varejo total e de outras oportunidades de negcios.

Taxa acumulada medida pelo IPCA (ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo)
PIB: Produto Interno Bruto - expectativa do Banco Central do Brasil
Fontes: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica, Banco Central do Brasil e eBit.

3.2 ESTRATGIA

Durante o plano estratgico de trs anos (2013-2015), a Companhia investiu fortemente nos
principais pilares do negcio para fazer frente aos desafios do e-commerce na Amrica Latina
(Logstica, Distribuio e Tecnologia).

Os investimentos realizados prepararam a B2W Digital para um ciclo de crescimento ainda maior e
de gerao de valor.

O plano estratgico de cinco anos (2016-2020) acelera o processo de transio do modelo de


negcios de e-commerce para plataforma digital que conecta pessoas, negcios, produtos e
servios.

Tendo o cliente como parte central da estratgia, o modelo de negcios combina e-commerce (1P) e
Marketplace (3P), oferecendo uma seleo de produtos e ofertas cada vez mais abrangente, as
marcas com a melhor reputao da internet e o melhor atendimento ao cliente.

Para suportar o desenvolvimento da Plataforma Digital B2W, a Companhia possui cultura inovadora
e o melhor time da Amrica Latina, incluindo mais de mil engenheiros de internet/tecnologia.

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Relatrio da Administrao

Iniciativas estratgicas para alavancar a plataforma digital

Comercial e Marketing
o No principal evento do ano, a B2W Digital atingiu novo recorde de vendas e domnio do trfego
na internet, com aumento de 6,0 p.p. no share de visitas, quando comparado ao evento de 2015.
A marca Americanas.com liderou as buscas por termos relacionados a Black Friday nos
principais buscadores da internet, alm de ter o app de e-commerce mais baixado da App Store.
O resultado consequncia dos investimentos realizados nas plataformas de tecnologia,
logstica e distribuio, associados a um rigoroso planejamento comercial e uma excelente
execuo do time B2W.
o Desde o incio do plano de investimento, o market share da B2W expandiu em 8,5 p.p.,
passando de 19,9% no 1S12 para 28,4% no 4T16.
o Essa evoluo consequncia da excelncia na operao e na gesto das variveis comerciais.
O sucesso nas vendas depende de uma srie de fatores, como o sortimento desejado pelo
cliente, nveis adequados de estoque, condies e formas de pagamento, prazo de entrega,
entre outras. Abaixo, destacamos alguns indicadores do 4T16:
Gesto dos estoques: A B2W opera com ndice de stock-out inferior a 10% e registrou
uma evoluo de 1,1 ponto percentual nesse indicador no 4T16, em comparao com o
4T15.
Aumento do sortimento: +119% em relao ao 4T15, impulsionado pelo Marketplace.
Eficincia no prazo de entrega: Ganho de produtividade nos Centros de Distribuio (CDs)
de 10% no 4T16 vs 4T15, em funo da melhoria de processos e da implementao de
linhas automatizadas de faturamento e processos de melhoria contnua, resultando em
um prazo de entrega mais rpido para os clientes.
o O Submarino Prime expandiu o servio para as capitais Rio de Janeiro e Belo Horizonte,
registrando aumento de 60% na quantidade de assinaturas mensais. O programa completa um
ano como piloto e mostra evoluo no comportamento de compra dos assinantes, que atingiram
frequncia de compra 3 vezes maior e rentabilidade superior dos no assinantes. Com o
Submarino Prime o cliente compra mais de 100 mil itens com frete grtis e entrega rpida
ilimitados, alm de receber ofertas exclusivas e atendimento dedicado.

Evoluo do Marketplace
o O Marketplace segue em rpido crescimento, adicionando mais de 2.200 novos sellers em 2016,
saindo de uma base de 2.500 sellers ao final de 2015 para mais de 4.700 sellers ao final de
2016.
o No 4T16, o Marketplace registrou crescimento de 140,8%, atingindo GMV de R$ 862 milhes
com participao de 19,4% do GMV total.
o Ao final do 4T16, o nmero de itens disponibilizados pelos sellers aumentou em 150% em
comparao com o final do 4T15, atingindo mais de 2,2 milhes de itens.
o Em linha com a estratgia da B2W de integrar novos lojistas de vrios tamanhos e diversos
setores, o B2W Marketplace fechou parceria com importantes lojas como Electrolux
(Eletrodomsticos e Eletroportteis), Som Livre (Entretenimento), Rayban e Chilli Beans
(Fashion), Technos (Relgios e Presentes), Estrela (Brinquedos) e Petz (Petshop).
o B2W lanou a Universidade Marketplace, que nasceu com a misso de capacitar os sellers a
vender mais, crescendo de maneira sustentvel. A Universidade B2W Marketplace possui uma
equipe focada em oferecer contedos que otimizam a performance dos sellers. Recentemente,
foi lanado um canal no Youtube onde os sellers tero acesso a diversos vdeos para auxili-los
nas decises de seus negcios.

Logstica e Operaes
o A B2W Digital opera um total de 11 centros de distribuio por todo Brasil, totalizando rea de
armazenagem superior a 500 mil metros quadrados.
o Ao final do 4T16, a B2W Digital operava 185 Centros Operacionais (transit points) (+30% vs
4T15), estrategicamente posicionados para suportar o sistema de distribuio da Companhia. Os

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Relatrio da Administrao

Centros Operacionais da B2W so HUBs de consolidao de carga e bases que facilitam a


distribuio das entregas para os clientes.
o Em 2013 e 2014, a B2W Digital adquiriu as duas principais transportadoras especializadas em e-
commerce do Brasil (Click-Rodo e Direct), resultando na criao da Unidade de Distribuio
B2W.
Ao longo do 4T16, a participao da Unidade de Distribuio B2W atingiu 95% do total de
entregas realizadas pela Companhia, em comparao a um share de 59% das entregas
no 4T15.
No 4T16, a receita com clientes externos representou 26% do faturamento total da
Unidade de Distribuio B2W (UND). Nesse perodo, a UND passou a realizar as entregas
de 19 novos clientes, incluindo importantes sellers do Marketplace: Jequiti, Corujamix e
Onofre Eletro.
o Em Outubro, a B2W estabeleceu acordo operacional com a Vialog, transportadora lder em
entregas do comrcio eletrnico na regio Sul do pas. Com o acordo, a B2W assumir, por meio
da Direct, a operao de entrega de encomendas da Vialog, que inclui a utilizao de 40 hubs.
o A verticalizao da distribuio permitiu a criao do Menu de Frete no 3T14, servio que
oferece at 6 opes de entrega para todo o pas: Same Day, Next Day, Rpida, Econmica,
Agendada e Entrega em Loja.
No 4T16, o nmero de entregas dirias da opo Next Day do Menu de Frete aumentou
em 9 vezes em relao ao 4T15, devido expanso da cobertura para novas cidades (Rio
de Janeiro e Belo Horizonte) e ao aumento do limite de peso dos pedidos para 30kg.
A opo de entrega Rpida oferece um prazo 35% mais rpido que o mercado. Essa
opo est disponvel para 100% do sortimento de produtos e em todos os estados do
pas, aumentando o seu share nas entregas da Companhia de 6% no 4T15 para 10% no
4T16.
A opo Entrega em Loja est atualmente disponvel em 269 lojas, em comparao a
120 no final do 4T15, e sua utilizao, que aumentou em 4 vezes no mesmo perodo, foi
facilitada pela implantao de um mapa interativo no site, tornando mais fcil, assim, a
localizao da Lojas Americanas mais prxima e mais conveniente para o cliente.
O Menu de Frete tem sido um grande sucesso com os clientes, que recebem os produtos
de forma mais rpida, e permite Companhia aumentar seu ndice de cobertura de frete
(arrecadao de frete dividido pela despesa de frete).
Mobile e Tecnologia
o Ao longo do 4T16, o trfego por dispositivos mveis representou mais da metade do total de
visitas, atingindo 51,4%, um crescimento de 12,7 p.p. comparado com o 4T15.
o No 4T16, foi lanado o novo site responsivo das marcas Americanas.com e Submarino. A
implementao reduziu em 26% o tempo de carregamento do site e aumentou em 10% a
converso dos acessos por dispositivos mveis.
o Os quatro apps da B2W Digital (Americanas.com, Submarino, Shoptime e Sou Barato) atingiram
mais de 5,7 milhes de downloads ao longo do ano, um crescimento de 105%.
Servios Digitais
o Resultado da aquisio de 12 empresas (dez empresas de tecnologia best in class e as duas
principais transportadoras especializadas em e-commerce do Brasil), a B2W Services oferece
solues completas nas verticais de tecnologia e logstica para suportar as operaes dos
sellers do Marketplace e operaes online de grandes marcas, incluindo o [B] Seller (webstore e
servios de ERP) e [BFF] B2W Fullfilment (armazenagem, distribuio e atendimento ao cliente).
o Desde a aquisio do Sieve Group, em julho de 2015, expandimos em mais de 65% o nvel de
cross-sell da B2W Services (cross-sell: utilizao de mais de um servio do portflio da B2W por
um mesmo parceiro).
o Ao longo do 4T16, as solues oferecidas pelas empresas integradas da B2W Services foram
contratadas por diversas grandes marcas, conforme destacamos abaixo:
Sieve (Inteligncia de Preos Online): Drogaria Pacheco, Cadence e Britania
[B] Seller (Webstore e Servios de ERP): Claro, Onofre Eletro e Icatu Seguros
Infoprice (Integrao de Preos Offline): Am/Pm e AtKearney
Admatic (Marketing Digital): NET e Drogaria So Paulo

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Skyhub (Integrao do Marketplace): Electrolux e Beleza na Web


o B2W Digital lanou o servio B2W Entrega, uma parceria com os Correios que oferece aos
sellers de pequeno e mdio porte uma nova opo de frete, utilizando a plataforma de tecnologia
da B2W. O servio otimiza e padroniza o processo de postagem, aumentando os nveis de
controle e rastreio das mercadorias e reduzindo os custos de entrega.
Servios Financeiros
o No 4T16, as operaes de cartes de crdito da B2W (Submarino Finance e Digital Finance)
registraram um volume de R$ 924 milhes em transaes aprovadas, representando um
crescimento de 22% em comparao com o mesmo perodo de 2015. No ano de 2016, o volume
registrado em transaes aprovadas totalizou R$ 2,8 bilhes.
o No mesmo perodo, a carteira de recebveis dessas operaes foi de R$ 1,1 bilho, com um
crescimento de 6% em comparao com 2015.
o Em 31 de dezembro de 2016, as operaes registravam 2,2 milhes de cartes emitidos (1,57
milho para Submarino Finance e 656 mil para Digital Finance, que inclui as marcas
Americanas.com, Shoptime e Sou Barato).
o As vantagens para os clientes que possuem os cartes de crdito da B2W so: descontos
exclusivos, programas de recompensa e limite de crdito especial para compras nos sites. Em
contrapartida, as vantagens para a B2W so: menor custo de tarifas de cartes (MDR), aumento
da fidelizao dos clientes (frequncia de compra 2,2 vezes maior) e aumento do tquete mdio
(20% maior).
o O portflio de Seguros e Servios segue apresentando forte crescimento, principalmente em
funo do aumento de 31,4% no tquete mdio no 4T16 vs 4T15. Esse desempenho fruto da
ampliao do sortimento nos ltimos anos para incluir novos seguros e servios, incluindo
Seguro contra Roubo, Furto e Quebra Acidental e servios de instalaes de Televisores, Home
Theaters, Mquinas de Lavar e Secar, entre outros.

Atendimento ao Cliente
o As principais marcas da B2W Digital so consideradas referncias em atendimento ao cliente,
possuindo os mais altos nveis de avaliao do Reclame Aqui.
o A nota mdia dada pelos clientes no Reclame Aqui para as marcas da B2W de 7,2, enquanto
as marcas dos principais concorrentes possuem uma nota mdia de 3,7.
o 78% dos clientes que registraram reclamaes no Reclame Aqui indicaram que pretendem voltar
a comprar nas marcas da B2W, enquanto apenas 38% dos clientes indicaram que pretendem
voltar a comprar nos sites dos concorrentes.
o O ndice mdio de soluo das marcas da B2W de 89% no site Reclame Aqui, enquanto o
ndice mdio dos concorrentes de 58%.
o Essas conquistas so resultado do compromisso da Companhia em otimizar a qualidade de
servio e atendimento oferecido aos seus clientes.
o Como resultado da excelncia em atendimento ao cliente, a B2W venceu pela quarta vez
consecutiva as principais categorias do Prmio E-bit. A Americanas.com ganhou pela 4 vez
consecutiva na categoria Loja Diamante Mais Querida (voto popular) e o Submarino ganhou
pela 3 vez na categoria Melhor Loja Diamante (critrio tcnico).

3.3 INVESTIMENTO

Como parte de sua estratgia, a Companhia B2W segue investindo na plataforma digital construda,
com o objetivo de viabilizar o crescimento e a melhoria de suas operaes. Em 2016, foram
investidos R$ 459,9 milhes, principalmente em tecnologia e inovao, com foco no desenvolvimento
do Marketplace e das plataformas de venda por dispositivos mveis.

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4. PANORAMA DO RESULTADO

4.1 CONSIDERAES GERAIS


As informaes contbeis que servem de base para os comentrios abaixo esto de acordo com os
padres internacionais de relatrio financeiro (IFRS), com as normas expedidas pela Comisso de
Valores Mobilirios (CVM), bem como pelo regulamento de listagem do Novo Mercado e em reais
(R$). As anlises a seguir referem-se aos resultados Consolidados e as comparaes referem-se ao
4 trimestre de 2016 (4T16) e ao ano de 2016, exceto onde indicado o contrrio.

4.2 RESULTADOS

PRINCIPAIS INDICADORES 4T16 4T15 Delta 2016 2015 Delta


GMV Total (R$ MM) 4.436 3.749 18,3% 12.458 11.266 10,6%
Market Share (%) 28,4% 26,8% +1,6 p.p. 26,2% 25,5% +0,7 p.p.
Marketplace (R$ MM) 862 358 140,8% 2.179 860 153,4%
Marketplace (% do GMV) 19,4% 9,5% +9,9 p.p. 17,5% 7,6% +9,9 p.p.
Mobile (% do Trfego) 51,4% 38,7% +12,7 p.p. 49,5% 34,2% +15,3 p.p.
Novos Clientes (Mil LTM) 701 1.583 N.A 701 1.583 N.A

GMV: No 4T16, o GMV foi de R$ 4.436,0 milhes, comparado com os R$ 3.749,4 milhes
registrados no 4T15, representando um crescimento de 18,3%. Em 2016, o GMV foi de R$ 12.457,7
milhes, comparado com os R$ 11.266,4 milhes registrados em 2015, representando um
crescimento de 10,6%.

Receita Bruta: No 4T16, a receita bruta totalizou R$ 3.666,3 milhes, comparado com os R$ 3.434,5
milhes registrados no 4T15, representando um crescimento de 6,7%. Em 2016, a receita bruta
totalizou R$ 10.520,4 milhes, comparado com os R$ 10.509,6 milhes registrados em 2015.

Receita Lquida: No 4T16, a receita lquida totalizou R$ 3.024,7 milhes, comparado com os R$
2.907,8 milhes registrados no 4T15, representando uma variao de 4,0%. Em 2016, a receita
lquida totalizou R$ 8.601,3 milhes, comparado com os R$ 9.013,8 milhes registrados em 2015.

A reduo da receita lquida em comparao com o crescimento da receita bruta (diferena de 2,7
p.p. no 4T16) est relacionada s mudanas tributrias no pas, vlidas desde janeiro de 2016.

Lucro Bruto Ajustado: No 4T16, lucro bruto ajustado totalizou R$ 715,7 milhes, comparado com
os R$ 630,7 milhes registrados no 4T15, representando uma variao de 13,5%. Como resultado, a
margem bruta ajustada expandiu 2,0 p.p., passando de 21,7% no 4T15 para 23,7% no 4T16. Em
2016, lucro bruto ajustado totalizou R$ 2.077,2 milhes, comparado com os R$ 2.111,1 milhes
registrados em 2015, representando uma variao de -1,6%. Como resultado, a margem bruta
ajustada expandiu 0,7 p.p., passando de 23,4% em 2015 para 24,1% em 2016.

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Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) Ajustadas: No 4T16, as despesas com
SG&A ajustadas totalizaram R$ 454,6 milhes, representando 15% da receita lquida, uma variao
de 0,6 p.p. em comparao com o 4T15, quando as despesas com SG&A ajustadas representaram
14,4% da receita lquida. Em 2016, as despesas com SG&A ajustadas totalizaram R$ 1.389 milhes,
representando 16,1% da receita lquida, uma reduo de 0,5 p.p. em comparao a 2015, quando as
despesas com SG&A ajustadas representaram 16,7% da receita lquida.

EBITDA Ajustado: No 4T16, o EBITDA Ajustado atingiu R$ 261,1 milhes, comparado com os R$
212,5 milhes registrados no 4T15, representando um crescimento de 22,9%. Nesse perodo, a
margem EBITDA Ajustada aumentou em 1,3 p.p., saindo de 7,3% no 4T15 para 8,6% no 4T16. Em
2016, o EBITDA Ajustado atingiu R$ 688,2 milhes, comparado com os R$ 610,2 milhes registrados
em 2015, representando um crescimento de 12,8%. Nesse perodo, a margem EBITDA Ajustada
aumentou em 1,2 p.p., saindo de 6,8% em 2015 para 8,0% em 2016.

Resultado Financeiro Lquido: No 4T16, o resultado financeiro lquido foi de R$ -324,1 milhes,
representando uma variao de 20,1% em relao aos R$ -269,8 milhes registrados no 4T15. Em
2016, o resultado financeiro lquido foi de R$ -1.084,3 milhes, representando uma variao de
32,5% em relao aos R$ -818,3 milhes registrados em 2015.

Resultado Lquido: No 4T16, o resultado lquido foi de R$ -102,3 milhes, comparado com os R$ -
161,1 milhes obtidos no 4T15. Em 2016, o resultado lquido foi de R$ -485,9 milhes, comparado
com os R$ -418,4 milhes obtidos em 2015.

Gesto de Caixa:

Capital de Giro: O Capital de Giro lquido variou 27 dias (2016 vs. 2015) em funo do incremento
dos estoques para fazer frente s vendas do 1T17 (ao final de 2015 os estoques estavam abaixo dos
nveis adequados) e do crescimento acelerado do Marketplace (cujas transaes em carto de
crdito so aprovadas na plataforma da B2W e compem o saldo bruto de recebveis). O
Marketplace no demanda Capital de Giro (a B2W figura como intermediria e recebe uma comisso
sobre as vendas realizadas).

CAPEX: A B2W utiliza sua gerao de caixa priorizando investimentos que apresentem os melhores
retornos para os acionistas. Assim sendo, no 4T16, os investimentos consolidados no imobilizado e
no intangvel (desenvolvimento de websites e sistemas) totalizaram R$ 129,4 milhes, ou 3% do
GMV total, reduo de 6,0 p.p. em comparao com o 4T15, quando o CAPEX representou 9% do
GMV total. Dessa forma, o EBITDA Ajustado no 4T16 cobriu 202% do CAPEX do perodo,
comparado com um ndice de cobertura de 64% no 4T15.

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Em 2016, o CAPEX totalizou R$ 459,9 milhes, uma reduo de 43% em relao ao registrado em
2015. O CAPEX de 2016 representou 4% do GMV, reduo de 3,0 pontos percentuais em
comparao a 2015, quando o CAPEX representou 7% do GMV. Dessa forma, o EBITDA registrado
em 2016 cobriu 150% do CAPEX do ano, em comparao com um ndice de cobertura de 76% em
2015.

Endividamento: O caixa da B2W, excluindo a consolidao do FIDC, em 31/12/2016 totalizou R$


1.939,4 milhes, 3,7x o endividamento de curto prazo da Companhia, que totalizou R$ 526,9
milhes. O nvel de alavancagem (definido como Dvida Lquida / EBITDA Ajustado LTM) foi de 2,5x,
em 31/12/2016, comparado com 3,2x, em 30/09/2016.

Incluindo a Excluindo a
Consolidao do FIDC Consolidao do FIDC

Endividamento Consolidado - R$ MM 31/12/2016 30/09/2016 31/12/2016 30/09/2016

Emprstimos e Financiamentos de Curto Prazo 526,1 532,2 526,1 532,2


Debntures de Curto Prazo 0,8 224,2 0,8 224,2
Endividamento de Curto Prazo 526,9 756,4 526,9 756,4
Emprstimos e Financiamentos de Longo Prazo 3.539,3 3.465,3 2.988,1 2.780,1
Debntures de Longo Prazo 200,0 - 200,0 -
Endividamento de Longo Prazo 3.739,3 3.465,3 3.188,1 2.780,1

Endividamento Bruto (1) 4.266,2 4.221,7 3.715,0 3.536,5

Disponibilidades 1.966,7 1.472,8 1.939,4 1.428,5


Contas a Receber de Carto de Crdito Lquido de Antecipao 578,7 689,4 54,9 48,5

Disponibilidades Totais (2) 2.545,4 2.162,2 1.994,3 1.477,0

Dvida (Caixa) Lquida (2) - (1) 1.720,8 2.059,5 1.720,8 2.059,5

Dvida (Caixa) Lquida / EBITDA Ajustado (ltimos 12 meses) 2,5 3,2 2,5 3,2

Prazo Mdio de Vencimento da Dvida (dias) 828 753 873 778

O contas a receber de clientes composto, principalmente, por recebveis de carto de crdito,


lquidos do valor descontado, que possuem liquidez imediata e podem ser considerados como caixa.
A composio do contas a receber da B2W est demonstrada na tabela a seguir:

Incluindo a Excluindo a
Consolidao do FIDC Consolidao do FIDC

Conciliao Contas a Receber Consolidado - R$ MM 31/12/2016 30/09/2016 31/12/2016 30/09/2016

Recebveis de Cartes de Crdito Bruto 2.992,8 2.302,5 2.992,8 2.302,5

Desconto de Recebveis (2.414,1) (1.613,1) (2.937,9) (2.254,0)


Contas a Receber de Carto de Crdito Lquido de
578,7 689,4 54,9 48,5
Antecipao

Ajuste a Valor Presente (2,1) (2,3) (2,1) (2,3)


Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa (17,2) (15,2) (17,2) (15,2)
Outras Contas a Receber 129,7 197,4 129,7 197,4

Contas a Receber Lquido Consolidado 689,1 869,3 165,3 228,4

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4.3 Aumento de Capital

Em 13 de maio de 2016, foi realizada Reunio do Conselho de Administrao com o objetivo de


aprovar a proposta de aumento do capital social da Companhia, posteriormente submetida
aprovao da Assembleia Geral Extraordinria, no valor de R$ 823.000.000,00 (oitocentos e vinte e
trs milhes de reais), mediante a emisso privada de 82.300.000 novas aes ordinrias,
nominativas e sem valor nominal, pelo preo de emisso de R$ 10,00 (dez reais) por ao.

O Aumento de Capital tem por objetivo reforar o caixa e melhorar a estrutura de capital da
Companhia. O Aumento de Capital permitir que a Companhia siga investindo na sua plataforma
digital, acelerando o crescimento do Marketplace e consolidando sua posio de liderana no
mercado, visando sempre a atender melhor o seu cliente.

O Aumento de Capital foi aprovado por maioria em Assembleia Geral Extraordinria realizada no dia
31 de maio de 2016. Dessa forma, os acionistas tiveram do dia 1 de junho de 2016 ao dia 30 de
junho de 2016 o direito de exercer a preferncia na subscrio das novas aes emitidas, na
proporo de suas participaes no capital da Companhia no fechamento do prego do dia 31 de
maio de 2016.

Ao longo do perodo de exerccio do direito de preferncia foram subscritas 55.087.727 aes


ordinrias, totalizando o montante de R$ 550.877.270,00 (quinhentos e cinquenta milhes, oitocentos
e setenta e sete mil e duzentos e setenta reais).

Entre os dias 6 de julho e 22 de julho, foram subscritas 27.212.273 aes ordinrias no mbito do
primeiro e segundo rateio de sobras, totalizando o montante de R$ 272.122.730,00 (duzentos e
setenta e dois milhes, cento e vinte e dois mil e setecentos e trinta reais). Assim, uma vez
encerrado o prazo dos dois rateios, a totalidade das aes a serem emitidas pela Companhia, no
mbito do Aumento de Capital, foram integralmente subscritas pelos acionistas.

Com isso, no dia 1 de Agosto de 2016, o Conselho de Administrao da B2W Digital homologou o
Aumento do Capital social da Companhia.

4.4 EVOLUO DO MARKET SHARE

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4.5 DEMONSTRATIVO DO RESULTADO

EXCLUINDO OS EFEITOS DA CONSOLIDAO DAS TRANSPORTADORAS SUBSIDIRIAS DA B2W

B2W - Companhia Digital


Consolidado Consolidado
Demonstrao de Resultados
Perodos findos em 31 de Dezembro Perodos findos em 31 de Dezembro
(em milhes de reais) 4T16 4T15 Variao 2016 2015 Variao
Gross Merchandise Volume (GMV) 4.436,0 3.749,4 18,3% 12.457,7 11.266,4 10,6%
Receita Bruta de Vendas e Servios 3.666,3 3.434,5 6,7% 10.520,4 10.509,6 0,1%
Impostos sobre vendas e servios (641,6) (526,7) 21,8% (1.919,1) (1.495,8) 28,3%
Receita Lquida de Vendas e Servios 3.024,7 2.907,8 4,0% 8.601,3 9.013,8 -4,6%
Custo das mercadorias vendidas e servios prestados (2.309,0) (2.277,1) 1,4% (6.524,1) (6.902,7) -5,5%
Lucro Bruto 715,7 630,7 13,5% 2.077,2 2.111,1 -1,6%
Margem Bruta (% RL) 23,7% 21,7% 2,0 p.p. 24,1% 23,4% 0,7 p.p.
Receitas (Despesas) Operacionais (531,6) (482,1) 10,3% (1.680,8) (1.740,9) -3,5%
Com vendas (428,2) (386,6) 10,8% (1.308,1) (1.361,0) -3,9%
Gerais e administrativas (26,4) (31,6) -16,5% (80,9) (139,9) -42,2%
Depreciao e amortizao (77,0) (63,9) 20,5% (291,8) (240,0) 21,6%
Resultado Operacional antes do Resultado
184,1 148,6 23,9% 396,4 370,2 7,1%
Financeiro e da Equivalncia Patrimonial
Resultado Financeiro Lquido (324,1) (269,8) 20,1% (1.084,3) (818,3) 32,5%
Receitas financeiras 138,7 131,9 5,2% 481,1 385,9 24,7%
Despesas financeiras (462,8) (401,7) 15,2% (1.565,4) (1.204,2) 30,0%
Outras receitas (despesas) operacionais* (10,1) 100,9 -110,0% (35,3) 41,9 -184,2%
Imposto de renda e contribuio social 47,8 (140,9) -133,9% 237,3 (12,2) -2045,1%
Resultado Lquido (102,3) (161,2) -36,5% (485,9) (418,4) 16,1%
Margem Lquida (% RL) -3,4% -5,5% 2,1 p.p. -5,6% -4,6% -1,0 p.p.
EBITDA Ajustado 261,1 212,5 22,9% 688,2 610,2 12,8%
Margem EBITDA Ajustada (% RL) 8,6% 7,3% 1,3 p.p. 8,0% 6,8% 1,2 p.p.

* Na antiga norma contbil, chamado de "resultado no operacional".

Efeitos da consolidao das transportadoras subsidirias da B2W Digital.

SEM EXCLUIR OS EFEITOS DA CONSOLIDAO DAS TRANSPORTADORAS SUBSIDIRIAS DA B2W

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4.6 NOTA SOBRE O DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS

Efeitos na consolidao das transportadoras subsidirias da B2W Digital

A Click-Rodo e a Direct (subsidirias da B2W Digital) prestam servios de distribuio de


mercadorias para a Companhia, gerando um efeito de eliminao na receita bruta e nas despesas
com vendas, gerais e administrativas (despesa de distribuio) consolidadas, conforme norma
contbil vigente.

O lucro bruto consolidado reduzido na proporo do efeito positivo observado nas despesas com
vendas, gerais e administrativas, mas sem efeito no EBITDA Ajustado e na Margem EBITDA
Ajustada.

EBITDA Ajustado

A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) editou no dia 04/10/2012 a Instruo 527/12, que dispe
sobre a divulgao voluntria de informaes de natureza no contbil, como o EBITDA. O objetivo
da Instruo o de uniformizar a divulgao desse dado a fim de melhorar o nvel de compreenso
dessas informaes e torn-las comparveis entre as companhias abertas.

Visando manter a consistncia e a comparabilidade com os perodos anteriores, apresentamos a


seguir a conciliao do EBITDA.

No 4T16, o EBITDA Ajustado foi de R$ 261,1 milhes. Incluindo as outras receitas e despesas
operacionais, o EBITDA, conforme instruo CVM 527/12, seria de R$ 251,0 milhes no 4T16,
representando 8,3% da RL.

4.7 DEFINIES

Capital de Giro: Calculado como a soma de dias de contas a receber de clientes (usando GMV
como base) e dias de estoque, menos os dias de fornecedores, considerando GMV e CMV nos
ltimos 12 meses.

Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) Ajustadas: SG&A excluindo os efeitos
da consolidao das transportadoras subsidirias da B2W Digital.

Dvida (Caixa) Lquida: Calculada como a soma de endividamento de curto prazo e longo prazo,
menos disponibilidades e contas a receber de carto de crdito lquido de antecipao.

EBITDA Ajustado (LAJIDA): Lucro operacional antes de juros, impostos, depreciao e amortizao
e excluindo outras receitas/despesas operacionais e equivalncia patrimonial.

GMV (Gross Merchandise Volume): Vendas de mercadorias prprias, vendas realizadas no


Marketplace e outras receitas (excluindo a comisso das vendas do Marketplace), aps devolues e
incluindo impostos.

Lucro Bruto Ajustado: Lucro bruto excluindo os efeitos da consolidao das transportadoras
subsidirias da B2W Digital.

Market Share: Total de vendas nos sites da B2W, incluindo as vendas de Marketplace, dividido
pelas vendas totais do mercado (fonte: e-Bit).

Novos Clientes: Aumento na base de clientes ativos nos ltimos 12 meses.

Participao Marketplace: Vendas do Marketplace sobre o GMV consolidado total.

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5. GOVERNANA CORPORATIVA

5.1 TRANSPARNCIA E COMPROMISSO COM STAKEHOLDERS

A B2W Digital a maior companhia de e-commerce da Amrica Latina e foi constituda em 2006 sob
as regras estabelecidas pela Bolsa de Valores de So Paulo (BM&FBOVESPA) e pelo Novo
Mercado, o que inclui uma base acionria composta exclusivamente por aes ordinrias e a eleio
de membros independentes para o Conselho de Administrao.

Estrutura acionria
As aes da B2W esto listadas na BM&FBOVESPA e so negociadas sob o cdigo BTOW3. Em 31
de dezembro de 2016, o bloco de controle de Lojas Americanas era composto por 62,16% das aes
da Companhia.

Poltica de dividendos
O estatuto social da Companhia, em linha com os princpios da legislao vigente, fixa o valor
mnimo para dividendos em 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da legislao em
vigor. Em 2016, a B2W no distribuiu dividendos a seus acionistas.

Aes
As aes ordinrias da Companhia fazem parte do ITAG ndice de Aes com Tag Along
Diferenciado. Esse indicador composto de aes de empresas que oferecem as mesmas
condies aos acionistas minoritrios, em caso de troca de controle. Tambm fazemos parte de
outros importantes ndices, como Icon, IGC, IVBX-2 e MSCI.

Aderncia cmara de arbitragem


A B2W elegeu a mediao como meio de resolver conflitos de interesses entre scios e
administradores e entre estes e a Companhia. Na falta de um acordo, a empresa, seus acionistas e
os administradores ficam obrigados a buscar, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou
controvrsia que possa surgir entre eles. Essas controvrsias ou disputas podero estar relacionadas
com ou oriundas, em especial, de aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos
das disposies contidas no estatuto social, nas disposies da Lei n 6.404/76, nas normas editadas
pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de Valores
Mobilirios e nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de valores mobilirios em
geral, alm daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, do Contrato de
Participao do Novo Mercado, do Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do
Mercado e, especialmente, do Termo de Voto e Assuno de Obrigaes (Termo de Voto)
celebrado em 13 de dezembro de 2006 e arquivado na sede da Companhia.

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Estamos vinculados, tambm, Cmara de Arbitragem do Mercado. Qualquer demanda pode ser
conduzida por essa entidade, instituda pela BM&FBOVESPA, de acordo com o regulamento da
referida Cmara, podendo as partes, nos termos do captulo 12 do mesmo regulamento, eleger, de
comum acordo, outra cmara ou centro de arbitragem para resolver seus litgios.
Auditores independentes

Auditores Independentes
Em conformidade com a Instruo CVM n 381, a Companhia informa que os seus auditores
independentes no prestaram durante o exerccio findo em 31 de Dezembro de 2016 outros servios
que no os relacionados com auditoria externa.

A poltica da Companhia na contratao de outros servios, que no auditoria externa, de auditores


independentes assegura que no haja conflito de interesses, perda de independncia ou objetividade
destes auditores independentes.

5.2 ESTRUTURA DE GOVERNANA

Conselho de Administrao e Diretoria


A B2W conta com um Conselho de Administrao formado por sete membros e adota uma srie de
iniciativas que vo alm do que o Novo Mercado exige, como a participao de conselheiros
independentes na composio do Conselho de Administrao em nmero maior do que o mnimo
exigido.

A avaliao dos conselheiros feita a partir das metas financeiras e operacionais estabelecidas no
ano anterior. Todo ano, o Conselho se rene trimestralmente ou sempre que necessrio por
convocao de seu Presidente.

Diretoria, enquanto rgo colegiado exerce as atribuies que a lei, o Estatuto Social e o Conselho
de Administrao lhe conferirem para a prtica dos atos necessrios ao funcionamento regular da
Companhia.

Membros independentes
Luiz Carlos Di Sessa Filippetti
Mauro Muratorio Not
Paulo Antunes Veras

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Representantes da Controladora e membros do Conselho de Administrao


Celso Alves Ferreira Louro
Jorge Felipe Lemann
Miguel Gomes Pereira Sarmiento Gutierrez
Andr Street de Aguiar

Diretoria da B2W Digital


Anna Christina Ramos Saicali Presidente/CEO
Carlos Eduardo Rosalba Padilha Diretor Operacional
Carlos Henrique de Lucca Fortes Gatto Diretor Operacional
Flvio de Almeida Serapio Diretor Operacional
Fbio da Silva Abrate Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores
Jean Pierre Lessa e Santos Ferreira Diretor Operacional
Jos Timotheo Barros Diretor Operacional
Marcelo da Silva Nunes Diretor Financeiro
Marcio Cruz Meirelles Diretor Comercial
Thiago Mendes Barreira Diretor Comercial

5.3 O PAPEL DOS COMITS

Comit de Auditoria
Compete ao Comit, entre outras funes, revisar as demonstraes financeiras anuais e trimestrais
da Companhia, reportando suas concluses, a cada trimestre, ao Conselho de Administrao.
Composto por trs membros, para um mandato que coincidir com o prazo de mandato dos
membros do Conselho de Administrao, sendo permitida a reeleio. Os membros do Comit de
Auditoria so nomeados pelo Conselho de Administrao, exclusivamente entre os Conselheiros
Independentes.

Comit de Nomeao
O Comit de Nomeao responsvel pela indicao dos candidatos ao Conselho de Administrao,
cujos nomes sero submetidos Assembleia Geral da Companhia para a eleio dos membros de
seu Conselho de Administrao.

Composto por quatro membros do Conselho de Administrao, dos quais pelo menos dois devem
sempre ser Conselheiros Independentes, o Comit de Nomeao cumpre um mandato que coincide
com o prazo de mandato dos membros do Conselho de Administrao, sendo permitida a reeleio.

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Comit de Sustentabilidade
Durante os ltimos 9 anos, o Comit de sustentabilidade, conhecido como Companhia Verde, tem
disseminado uma cultura de sustentabilidade corporativa baseada nos pilares de crescimento
econmico vivel integrado adoo de boas prticas socioambientais em toda a nossa cadeia de
valor. Composto por membros da Diretoria e executivos de diferentes reas, alm de contar com a
participao de um membro do Conselho de administrao ao longo dos encontros, o Comit traz
uma viso multidisciplinar para a Companhia e sua atuao visa fomentar as melhores prticas de
gesto, baseadas no equilbrio entre os pilares econmico, ambiental e social.

Pelo terceiro ano consecutivo, companhia foi selecionada para fazer parte da carteira do ndice de
Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&FBOVESPA, o que reflete mais uma vez o compromisso
da organizao em conciliar a performance dos resultados financeiros com o desenvolvimento
sustentvel. Recebemos ainda, pelo terceiro ano consecutivo, o Selo Verde Prmio Chico
Mendes na categoria Gesto Socioambiental Responsvel.

5.4 POLTICAS E REGULAMENTOS

Ao longo de 2016, a B2W manteve o seu compromisso no combate corrupo e na promoo da


tica no relacionamento com todos os seus stakeholders. Alm do Cdigo de tica e Conduta,
aprovado pelo Conselho de Administrao e Diretoria, a Companhia tem uma Poltica de Compliance
e Combate Corrupo que est disponvel no site da Companhia Verde
(www.companhiaverde.com.br). No momento da admisso, todos os associados recebem uma cpia
do Cdigo de tica e Conduta, assinando um termo de cincia e acordo.

A B2W valoriza o comportamento ntegro, transparente e solidrio e promovemos, desde 2014, os


aspectos da Lei Anticorrupo (12.846/13), que traz novidades sobre a responsabilidade das
empresas quanto s condutas lesivas contra a administrao pblica. Diversas polticas contribuem
no processo de governana, entre elas, a Poltica de Divulgao e Uso das Informaes. Nossas
polticas estabelecem normas rgidas e punies severas aos infratores e praticantes de atos
fraudulentos.

Signatria do Pacto Global da Organizao das Naes Unidas (ONU) desde 2013, temos
trabalhado para fortalecer os processos internos de gesto da sustentabilidade, bem como em toda a
cadeia de fornecedores. O Pacto Global uma iniciativa que rene milhares de empresas ao redor
do mundo comprometidas com as melhores prticas corporativas de respeito aos direitos humanos,
sobretudo em relao s questes trabalhistas, bem como ao meio ambiente e tica nos negcios.

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Nesse sentido, promovemos e valorizamos a difuso de princpios de proteo e valorizao dos


direitos humanos, destacando esses termos nos contratos comerciais com o propsito de colaborar
na erradicao do trabalho forado e no combate a qualquer prtica que no respeite o Princpio da
Dignidade Humana na cadeia produtiva de valor. Todos os nossos contratos impem clusulas
especficas punitivas como previso de multas e descredenciamento imediato, no caso de
irregularidades. Apoiamos tambm diversas iniciativas dos setores pblico e privado, engajados na
identificao dos riscos e potenciais impactos de violao dos direitos humanos associados s suas
atividades.

6. MELHOR E MAIOR TIME DIGITAL DA AMRICA LATINA

6.1 TALENTOS PREPARADOS PARA CRESCER

Para fazer frente ao crescimento acelerado do mercado digital na Amrica Latina, a B2W Digital
investe cada vez mais em processos de melhoria na atrao, reteno e desenvolvimento de seus
talentos, bem como no fortalecimento de sua cultura organizacional e identidade corporativa.
Entendemos que apenas com direcionamentos claros e uma equipe bem preparada, iremos
assegurar o cumprimento do nosso planejamento estratgico e a perenidade do nosso negcio. Em
2016, a Companhia aperfeioou os programas de recrutamento e seleo e de formao e
desenvolvimento de competncias. Frente ao aumento crescente na demanda por profissionais
qualificados para atuar no mercado digital, a B2W Digital busca valorizar e capacitar sua equipe
interna, para alavancar cada vez mais os resultados. Atendendo s premissas de gerao de
empregos e da promoo do desenvolvimento local territorial nas regies em que atua, a B2W Digital
manteve a estratgia de priorizar a contratao de mo de obra local. Quase 100% de seus tcnicos,
que atuam em reas operacionais, moram prximo aos onze centros de distribuio localizados nos
estados de So Paulo, Minas Gerais, Rio de Janeiro, Santa Catarina e Pernambuco.

6.2 PERFIL PROFISSIONAL

Nosso quadro profissional fechou o exerccio com um total de 12.903 associados, dos quais 6.018
mulheres (46,64%) e 6.885 homens (53,36%). Para promover a igualdade entre homens e mulheres,
eliminando qualquer possibilidade de discriminao, apostamos na meritocracia como a nica base
para o desenvolvimento de carreira. Todos os associados cumprem a jornada legal de suas
categorias profissionais, ingressando na Companhia com contratos de experincia de, no mximo, 90
dias. Aps esse perodo, dependendo da avaliao, os profissionais tm seus contratos prorrogados
por tempo indeterminado. Permanecemos adotando prticas de atuar em prol da diversidade e da
igualdade de oportunidades. Todos os associados so selecionados nica e exclusivamente por suas
caractersticas e perfil profissional, no importando cor, sexo, orientaes poltica, religiosa ou

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sexual, circunstncias inscritas no Cdigo de tica da Cia e praticada em todos os nveis


hierrquicos.

6.3. ATRAO DE TALENTOS

A B2W Digital desenvolveu um planejamento arrojado com o intuito de identificar os melhores


talentos do mercado nas funes afins ao negcio, que tivessem perfil empreendedor e alinhados
aos valores e princpios da Companhia. Por meio das principais portas de entrada - Programas de
Estgio, Trainee e Novos Talentos - recrutamos universitrios e recm-formados que se identificam
com o Jeito de Ser B2W. J por meio do Programa MBA, recrutamos profissionais com excelncia
acadmica nacional e internacional e experincia consolidada.

Programa MBA
Identificar e recrutar talentos das principais escolas de negcios do mundo o objetivo do Programa
MBA, iniciado em 2012, e que tem selecionado e formado lideranas da Companhia em poucos
anos. Os profissionais iniciam na B2W Digital como responsveis por projetos especficos e so
acompanhados diretamente pelos diretores.

International Summer Internship


A B2W Digital lanou em 2015 o seu programa de International Summer Internship, recrutando
alunos de universidades norte americanas de primeira linha para participarem de projetos
inovadores.

Programa Trainee
Com durao de 12 meses, o Programa de Trainee da B2W Digital segue a linha job rotation, prtica
que permite maximizar o aproveitamento e aprendizado do trainee na Companhia, passando por
diversas reas a fim de conhecer processos, atividades e especificidades do negcio. Possui
tambm o treinamento on the job, cuja finalidade identificar e desenvolver potenciais talentos,
para que futuramente ocupem posies de destaque no negcio.

Ao todo, a Companhia recebeu mais de 18 mil inscries de todo o Pas e sete trainees foram
contratados em janeiro de 2016. Durante o processo, foram valorizadas caractersticas como
iniciativa, capacidade de execuo e anlise, dinamismo, habilidade para se relacionar com pessoas
e gostar de desafios.

Programa Novos Talentos


Com o propsito de capacitar os profissionais recm-formados para serem futuros lderes, de
maneira acelerada, a Companhia possui o Programa Novos Talentos. Ao ingressarem na B2W

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Digital, os Novos Talentos so alocados diretamente em suas reas de atuao para comearem a
se desenvolver on the job. Eles tambm participam de palestras na Viso Geral Corporativa, na
qual trocam experincias com gestores de diversas reas, alm de realizarem visitas tcnicas a
algumas unidades. Desta forma, passam a ter uma viso macro do negcio.

HackPuc (Puc Rio)


Como estmulo ao desenvolvimento de projetos tecnolgicos empreendedores, patrocinamos o
evento HackPuc, na Puc-Rio, onde foram desenvolvidas importantes iniciativas por meio da prtica
do hackathon (maratona de programao).

Programa Comeando Juntos Menor Aprendiz


A B2W Digital possui o programa Comeando Juntos, de mos dadas com o menor aprendiz que
oferece a primeira experincia no mercado de trabalho para Jovens Aprendizes desenvolverem suas
competncias. O programa engloba a qualificao profissional e interpessoal desses jovens, que tem
se desenvolvido permanentemente por meio da incluso de treinamentos presenciais, online (e-
learning), alm de outras ferramentas. Para a Companhia um orgulho poder contribuir no processo
de formao de cidados e no apenas das competncias profissionais destes jovens. Em 2016, o
Programa Comeando Juntos iniciou os projetos job rotation e imerso nas reas, que possibilitaram
ao jovem aprendiz um conhecimento mais abrangente sobre os negcios da Companhia.

Programa SOMAR Incluso de Pessoas com Deficincia (PcD)


Ser uma Companhia cada vez mais inclusiva faz parte dos nossos valores. Com esse propsito, a
B2W Digital ampliou a divulgao das vagas existentes nos canais institucionais e nas parcerias com
secretarias municipais e consultorias especializadas para estas oportunidades.
Alm disso, identificar talentos e promover a qualificao de pessoas com deficincia em nossas
unidades de negcio tem sido um grande desafio, considerando o crescimento acelerado do setor.

6.4. DESENVOLVIMENTO DE TALENTOS

Alinhados aos princpios, polticas e valores da Companhia, nossos programas de desenvolvimento


esto estruturados em trs pilares: pessoas, mtodo e resultados. Com o objetivo de buscar o
aprimoramento contnuo de todos os nossos profissionais e contribuir para a excelncia na gesto
corporativa dos processos de recursos humanos, oferecemos treinamentos especficos para cada
perfil e desafio assumido pelo associado.

Todos os associados que se identificam com a cultura da Companhia, gostam de tecnologia/internet


e querem desenvolver o mximo de seu potencial, encontram inmeras oportunidades na B2W
Digital. Prova disso o nmero expressivo de horas de treinamentos em 2016: foram 92 mil horas,

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entre ambientao, treinamentos tcnicos e comportamentais, aumentando em 33% a quantidade de


horas total de treinamento em relao a 2015. Os treinamentos so promovidos na Sede, nos dois
centros de inovao e tecnologia (BITs: B2W Inovao e Tecnologia) e nos centros de distribuio,
em todo o pas.

B2W Fellows Programa de Bolsas de Estudo


O Programa destinado aos associados com dois anos ou mais de casa e que tenham sido
indicados por seus superiores imediatos, por conta do desempenho destacado no exerccio de suas
funes. O objetivo do programa promover a formao acadmica dos participantes, qualificando-
os ainda mais e ampliando suas chances de crescimento na carreira. Aos associados selecionados,
a Companhia oferece bolsas de estudo para cursos presenciais de graduao e ps-graduao.

Digital LAB
Dando continuidade s atividades de seus Digital LABs, ambientes colaborativos que contam com a
parceria de duas renomadas instituies internacionais de ensino e pesquisa (MIT-Massachusetts
Institute of Technology e Harvard), inauguramos em 2015, um escritrio avanado de pesquisa e
inovao no MIT (Boston/EUA), com o objetivo de desenvolver projetos disruptivos, estando mais
prximos dos centros de excelncia em tecnologia digital do mundo. Em 2016, fechamos parcerias
com as universidades de North Carolina e Stanford, de onde recebemos dois estudantes que
realizaram um ms de estgio em nossas instalaes.

Programa de Desenvolvimento de Lideranas


Em 2016, implantamos o PDG.com, o Programa de Desenvolvimento de Gestores, que visa auxiliar
os lderes em transio de carreira, buscando entendimento sobre seu papel, impacto das suas
aes sobre os liderados e, consequentemente, sobre a organizao. O Programa vem sendo
aplicado em todos os nveis de gesto, contribuindo na preparao de todo o time da Companhia.

Alm disso, em 2016, demos continuidade ao Programa LBA (Leadership and Business Academy),
em parceria com a HBS (Harvard Business School) para aperfeioamento das nossas lideranas.

6.5 Evoluo de Carreira


Em funo do acelerado crescimento da Companhia, a B2W Digital registrou mais de 2.028
promoes na carreira de seus associados em todos os nveis. Considerando as promoes para
cargos de gesto, 35,2% destes, foram promovidos para Lder, 20,7% para Supervisor, 34,7%
para Coordenador e 9,3% para Gerente. Como critrios na contratao e na promoo dos
profissionais, a Companhia aposta no potencial de desenvolvimento das pessoas,
independentemente de qualquer critrio de raa, idade, tempo de casa ou porta de entrada.

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7. GESTO SOCIOAMBIENTAL

7.1 SUSTENTABILIDADE PARA CRESCER

A B2W Digital tem buscado cada vez mais engajar seus associados e manter um dilogo constante
com clientes, investidores e fornecedores com o objetivo de contribuir de forma multidisciplinar para o
desenvolvimento sustentvel da Companhia. Para a B2W, um negcio sustentvel prev a adoo
de boas prticas de gesto nas dimenses econmica, social e ambiental. Criado em 2007, com o
propsito de manter a performance financeira alinhada s aes de responsabilidade social e s
melhorias para reduo dos impactos ambientais em todas as nossas unidades de negcio, o Comit
Companhia Verde foi formalizado em 2010 em ata pelo Conselho de Administrao. Em 2012, foi
criada a Diretoria de Sustentabilidade, que reporta diretamente Presidncia, com uma equipe
dedicada exclusivamente para o desenvolvimento sustentvel da Companhia. Em 2015, um membro
do Conselho de Administrao da Companhia passou a fazer parte do comit e tem assessorado a
diretoria a considerar os impactos econmicos, ambientais e sociais na tomada de decises.

Entendemos que todos os seus pblicos de relacionamento devem ser estimulados e engajados a
participar do desenvolvimento sustentvel da Companhia e da sociedade. Por essa razo, clientes,
acionistas, fornecedores, governo, organizaes no governamentais e comunidades tambm so
continuamente convidados a participar e contribuir para a evoluo das nossas prticas
socioambientais.

Cidadania corporativa
A implementao de aes de responsabilidade social para o pblico interno e externo combinada
com a adoo de boas prticas de uma gesto sustentvel tem trazido benefcios tanto para a
Companhia quanto para a sociedade em geral. Nesse contexto, a B2W deu continuidade em 2016 a
uma agenda de patrocnios a projetos culturais e sociais, pautados no esporte, na educao, na
incluso digital e na disseminao da cultura brasileira, sempre valorizando a diversidade. Em
paralelo s iniciativas de mobilizao dos associados para diversas campanhas, a Companhia tem
contribudo para o incentivo ao bem-estar e lazer e aos hbitos de consumo mais saudveis. Pelo
terceiro ano consecutivo, a Companhia vem conscientizando e oferecendo produtos e aes como a
corrida e caminhada do Circuito Todo mundo vai, em parceria com a Lojas Americanas.

Projeto Grael
A Americanas.com, em parceria com a Lojas Americanas, patrocinou o Projeto Grael durante o
exerccio de 2016. O patrocnio refora o apoio ao esporte e ao estilo de vida saudvel, incentivando
mais um projeto focado na incluso, formao e democratizao da prtica esportiva.

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Relatrio da Administrao

Ao longo de 18 anos, o Projeto Grael j atendeu cerca de 16 mil jovens. Criada pelos irmos e
campees de vela Lars e Torben Grael, a instituio oferece aulas gratuitas de vela, natao e canoa
havaiana. Alm disso, so oferecidas oficinas de marcenaria, fibra de vidro, eletrnica, carpintaria,
mecnica e capotaria. Em 2016, foram atendidos cerca de 400 jovens gratuitamente em cursos de
vela e oficinas profissionalizantes no setor nutico.

Bolsa de Valores Socioambientais


Cumprimos a meta para desenvolvimento de dez projetos sociais focados nas diretrizes de
educao, ensino profissionalizante e gerao de renda da Bolsa de Valores Socioambientais
(BVSA) do Instituto Bovespa. Todos os projetos esto alinhados aos Objetivos do Desenvolvimento
Sustentvel da ONU.

Educao Digital
A B2W Digital reafirmou a parceria com a ONG referncia em conhecimento tecnolgico, Recode,
antigo Comit para a Democratizao da Informtica (CDI), e com a Secretaria de Estado de
Educao do Rio de Janeiro (Seeduc), no projeto TecEscola. Em 2016, o projeto ofereceu cursos
online para capacitao de 1.500 alunos em tecnologia, 150 alunos em webdesign e mais 50 alunos
em Java, alm dos 150 professores de 50 unidades de ensino da rede estadual do Rio de Janeiro.
As 50 escolas foram selecionadas prioritariamente no eixo Centro Zona Norte da cidade do Rio de
Janeiro. O TecEscola tambm capacitou tambm 157 profissionais conhecidos como mediadores
de tecnologia para multiplicar a metodologia em toda a rede de ensino carioca, que conta ainda com
o apoio dos diretores das escolas participantes. Ao longo do ano, foram promovidos diversos eventos
de formao e co-criao de solues em tecnologia com os professores. Ao todo, em 2016, os
docentes receberam oito horas de treinamento mensal na metodologia, o que correspondeu a 50 %
do perodo de 16 horas mensais previsto no Estado do Rio.

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Notas Explicativas B2W Companhia Digital


Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

Notas explicativas s demonstraes contbeis individuais e


consolidadas
Em milhares de Reais, exceto quando mencionado de outra forma

1 Contexto operacional
A B2W Companhia Digital ("B2W" ou "Companhia"), com sede localizada na Rua Sacadura Cabral n
102, no municpio e Estado do Rio de Janeiro, resultante da fuso entre a Americanas.com S.A. -
Comrcio Eletrnico (Americanas.com) e a Submarino S.A., tendo suas aes negociadas na
BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores de Mercadorias e Futuros, sob o cdigo BTOW3. A B2W controlada
pela Lojas Americanas S.A. ("LASA" ou "Controladora"), companhia de capital aberto com aes
negociadas na BM&FBOVESPA sob os cdigos LAME3 - ON e LAME4 - PN.
A Companhia e suas controladas (conjuntamente, "o Grupo") atuam nas seguintes frentes: e-
commerce por meio das marcas Americanas.com, Submarino, Shoptime e Sou Barato; administrao
e promoo de carto de crdito; plataforma de tecnologia; plataforma de logstica, distribuio e
atendimento ao cliente; e Marketplace.
A B2W oferece servios de tecnologia, por meio da BIT Services, resultado da construo de uma
plataforma de tecnologia disruptiva, robusta e inovadora para suportar o crescimento da Companhia.
Na vertical de logstica, a B2W oferece servios de armazenagem, distribuio e atendimento ao cliente
a seus parceiros por meio da B2W Fulfillment (BFF). Por fim, os servios de crdito ao consumidor so
mais uma plataforma importante para a B2W Digital, e a Companhia oferece cartes prprios para as
suas quatro marcas, Americanas.com, Submarino, Shoptime e Sou Barato.
A emisso dessas demonstraes contbeis individuais e consolidadas foi autorizada pela diretoria em
08 de fevereiro de 2017.

2 Principais polticas contbeis


As principais polticas contbeis aplicadas na preparao destas demonstraes contbeis esto
definidas abaixo. Essas polticas foram aplicadas de modo consistente nos exerccios apresentados,
salvo disposio em contrrio.

2.1 Base de preparao

A preparao das demonstraes contbeis requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e
tambm o exerccio de julgamento por parte da administrao da Companhia no processo de aplicao
das polticas contbeis do Grupo. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento e possuem
maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as
demonstraes contbeis consolidadas, esto divulgadas na Nota 3.

(a) Declarao de conformidade

As demonstraes contbeis foram preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil,


incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) para
demonstraes individuais e consolidadas e as normas internacionais de relatrio financeiro

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Notas Explicativas
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Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

(International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards
Board (IASB)) para as demonstraes consolidadas e, evidenciam somente as informaes relevantes
prprias das demonstraes contbeis as quais esto consistentes com as utilizadas pela
administrao na sua gesto.

(b) Demonstrao do valor Adicionado (DVA)

A apresentao da Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), individual e consolidada, requerida


pela legislao societria brasileira e pelas prticas contbeis adotadas no Brasil aplicveis a
companhias abertas. As IFRS no requerem a apresentao dessa demonstrao. Como consequncia,
pelas IFRS, essa demonstrao est apresentada como informao suplementar, sem prejuzo do
conjunto das demonstraes contbeis.

2.2 Consolidao

As seguintes polticas contbeis so aplicadas na elaborao das demonstraes contbeis


consolidadas:

(a) Controladas

Controladas so todas as entidades (incluindo as entidades estruturadas) nas quais o Grupo detm o
controle. As controladas so totalmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido
para o Grupo. A consolidao interrompida a partir da data em que o Grupo deixa de ter o controle.

Os ativos identificveis adquiridos e os passivos contingentes assumidos para a aquisio de


controladas em uma combinao de negcios so mensurados inicialmente pelos valores justos na
data da aquisio. O Grupo reconhece a participao de no controladora na adquirida, tanto pelo seu
valor justo como pela parcela proporcional da participao no controlada no valor justo de ativos
lquidos da adquirida. A mensurao da participao no controladora determinada em cada
aquisio realizada. Custos relacionados com aquisio so contabilizados no resultado do exerccio
conforme incorridos.

Transaes, saldos e ganhos no realizados em transaes entre empresas do Grupo so eliminados.


Os prejuzos no realizados tambm so eliminados a menos que a operao fornea evidncias de
uma perda (impairment) do ativo transferido. As polticas contbeis das controladas so alteradas,
quando necessrio, para assegurar a consistncia com as polticas adotadas pelo Grupo.

Nas demonstraes contbeis da Controladora, as informaes financeiras de controladas so


reconhecidas por meio do mtodo de equivalncia patrimonial (Nota 14).

(b) Perda de controle em controladas

Quando o Grupo deixa de ter controle, qualquer participao retida na entidade remensurada ao seu
valor justo, sendo a mudana no valor contbil reconhecida no resultado. Os valores reconhecidos
previamente em outros resultados abrangentes so reclassificados para o resultado.

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Notas Explicativas
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reviso de demonstraes contbeis

(c) Acordos em conjunto

Acordos em conjunto so todas as entidades sobre as quais o Grupo tem controle compartilhado com
uma ou mais partes. Os investimentos em acordos em conjunto so classificados como operaes em
conjunto (joint operations) ou empreendimentos controlados em conjunto (joint ventures)
dependendo dos direitos e das obrigaes contratuais de cada investidor.

As operaes em conjunto so contabilizadas nas demonstraes contbeis para representar os


direitos e as obrigaes contratuais do Grupo. Dessa forma, os ativos, passivos, receitas e despesas
relacionados aos seus interesses em operao em conjunto so contabilizados individualmente nas
demonstraes contbeis.

A Companhia detm, em conjunto com a sua controladora, participao no Fundo Fnix de


Investimento em Direito Creditrio (FIDC), sociedade de propsito especfico constituda em 2011 com
a finalidade exclusiva de conduzir a securitizao de recebveis da Companhia e de sua controladora.
Considerando a caracterstica de operao conjunta do FIDC entre a Companhia a sua controladora,
conforme detalhes descritos na Nota 8 (a), em linha com o CPC 19 (R2), a Companhia reconheceu:

(i) seus ativos, incluindo sua parcela sobre quaisquer ativos detidos em conjunto;
(ii) seus passivos, incluindo sua parcela sobre quaisquer passivos assumidos em conjunto;
(iii) sua receita de venda da sua parcela sobre a produo advinda da operao em conjunto (joint
operation);
(iv) sua parcela sobre a receita de venda da produo da operao em conjunto (joint operation); e
(v) suas despesas, incluindo sua parcela sobre quaisquer despesas incorridas em conjunto.

Dessa forma, em 31 de dezembro de 2016, a Companhia reconheceu 42,54% das operaes do fundo
(52,2%, em 31 de dezembro de 2015), considerando a sua parcela dos ttulos securitizados em 31 de
dezembro de 2016 em relao ao total dos ttulos securitizados pelas cedentes.

2.3 Apresentao de informaes por segmentos

As atividades da Companhia esto concentradas na comercializao de produtos e prestao de


servios por diversos meios de comercializao no presenciais, em especial a Internet. Apesar da
diversidade de produtos vendidos e servios prestados pela Companhia (e-commerce; plataformas de
servios de crdito ao consumidor; plataforma de tecnologia; plataforma de logstica, distribuio e
atendimento ao cliente; e Marketplace), tais atividades no so controladas e gerenciadas pela
Administrao como segmentos operacionais independentes, sendo os seus resultados
acompanhados, monitorados e avaliados de forma integrada. Desta forma, a Administrao entende
que a Companhia est organizada, basicamente, em uma nica unidade de negcio. A Companhia atua
tambm na rea de produtos financeiros, por meio da controlada Submarino Finance Promotora de
Crdito Ltda. e da Digital Finance Promotora de Crdito Ltda., que, por no atingirem os parmetros
quantitativos e qualitativos mnimos, no esto sendo apresentadas como um segmento operacional
distinto.

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Notas Explicativas
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2.4 Converso de moeda estrangeira

(a) Moeda funcional e moeda de apresentao

Estas demonstraes contbeis esto apresentadas em Reais, que a moeda funcional da Companhia.
Todos os saldos foram arredondados para o milhar mais prximo, exceto quando indicado de outra
forma.

(b) Transaes e saldos

Transaes em moeda estrangeira, isto , todas aquelas que no realizadas na moeda funcional, so
convertidas pela taxa de cmbio das datas de cada transao. Ativos e passivos monetrios em moeda
estrangeira so convertidos para a moeda funcional pela taxa de cmbio na data do fechamento. Os
ganhos e as perdas de variaes nas taxas de cmbio sobre os ativos e os passivos monetrios so
reconhecidos nas demonstraes de resultados. Ativos e passivos no monetrios adquiridos ou
contratados em moeda estrangeira, quando aplicvel, so convertidos com base nas taxas de cmbio
das datas de transaes ou nas datas de avaliao ao valor justo quando este utilizado.

A diferena de moeda estrangeira gerada na converso das demonstraes financeiras da controlada


cuja moeda funcional no seja o real (R$) para moeda de apresentao real (R$) so reconhecidas
em outros resultados abrangentes e acumuladas em ajustes de avaliao patrimonial no patrimnio
lquido.

2.5 Caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, os depsitos bancrios e outros investimentos de curto
prazo de alta liquidez, com inteno e possibilidade de serem resgatados em curto prazo, e com risco
insignificante de mudana de valor.

2.6 Ativos e passivos financeiros

2.6.1 Classificao

O Grupo classifica seus ativos e passivos financeiros no reconhecimento inicial, sob as seguintes
categorias: (i) mensurados ao valor justo por meio do resultado, (ii) emprstimos e recebveis e (iii)
disponveis para venda. A classificao depende da finalidade para a qual os ativos e passivos
financeiros foram adquiridos.

(a) Mensurados ao valor justo por meio do resultado

Os ativos e passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado so ativos ou passivos financeiros
mantidos para negociao. Um ativo ou passivo financeiro classificado nessa categoria se foi
adquirido, principalmente, para fins de venda no curto prazo. Os ativos dessa categoria so
classificados como ativos ou passivos circulantes.

Os derivativos tambm so categorizados como mantidos para negociao, a menos que tenham sido
designados como instrumentos de hedge.

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Notas Explicativas
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(b) Emprstimos e recebveis

Os emprstimos e recebveis so ativos financeiros no derivativos, com pagamentos fixos ou


determinveis, que no so cotados em um mercado ativo. So apresentados como ativo circulante,
exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data de emisso do balano
(estes so classificados como ativos no circulantes). Os emprstimos e recebveis do Grupo
compreendem "Caixa e equivalentes de caixa" (recursos em caixa e bancos) e "Contas a receber de
clientes e demais contas a receber" (Notas 2.5 e 2.8).

(c) Disponveis para venda

Os ativos financeiros disponveis para venda so no derivativos que so designados nessa categoria
ou que no so classificados em nenhuma das categorias anteriores. Eles so apresentados como
ativos circulantes, a menos que a administrao pretenda manter o investimento por um perodo
superior a 12 meses a partir da data do balano.

2.6.2 Reconhecimento e mensurao

Os investimentos so, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, acrescidos dos custos da transao
para todos os ativos financeiros no classificados como ao valor justo por meio do resultado. Os ativos
financeiros ao valor justo por meio de resultado so, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, e os
custos da transao so debitados demonstrao do resultado. Os ativos financeiros so baixados
quando os direitos de receber fluxos de caixa tenham vencido ou tenham sido transferidos; neste
ltimo caso, desde que o Grupo tenha transferido, significativamente, todos os riscos e os benefcios
de propriedade. Os ativos financeiros disponveis para venda e os ativos financeiros mensurados ao
valor justo por meio do resultado so, subsequentemente, contabilizados pelo valor justo. Os
emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado, usando o mtodo da taxa efetiva
de juros.

Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo de ativos financeiros mensurados ao


valor justo por meio do resultado so apresentados na demonstrao do resultado em "Receitas
financeiras" no perodo em que ocorrem.

As variaes cambiais de ttulos monetrios so reconhecidas no resultado. As variaes no valor justo


de ttulos monetrios e no monetrios, classificados como disponveis para venda, so reconhecidas
no patrimnio lquido.

Quando os ttulos classificados como disponveis para venda so vendidos ou sofrem perda
(impairment), os ajustes acumulados do valor justo, reconhecidos no patrimnio lquido, so includos
na demonstrao do resultado como "Receitas e despesas financeiras".

Os juros de ttulos disponveis para venda, calculados pelo mtodo da taxa efetiva de juros so
reconhecidos na demonstrao do resultado como parte de outras receitas.
Os valores justos dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos atuais de compra.
Se o mercado de um ativo financeiro (e de ttulos no listados em Bolsa) no estiver ativo, o Grupo
estabelece o valor justo atravs de tcnicas de avaliao. Essas tcnicas incluem o uso de operaes
recentes contratadas com terceiros, referncia a outros instrumentos que so substancialmente

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similares, anlise de fluxos de caixa descontados e modelos de precificao de opes que fazem o
maior uso possvel de informaes geradas pelo mercado e contam o mnimo possvel com
informaes geradas pela administrao da prpria entidade.

2.6.3 Compensao de instrumentos financeiros

Ativos e passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no balano patrimonial


quando h um direito legal de compensar os valores reconhecidos e h a inteno de liquid-los em
uma base lquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. O direito legal no deve ser
contingente em eventos futuros e deve ser aplicvel no curso normal dos negcios e no caso de
inadimplncia, insolvncia ou falncia da empresa ou da contraparte.

2.6.4 Impairment de ativos financeiros

(a) Ativos mensurados ao custo amortizado

O Grupo avalia na data de cada balano se h evidncia objetiva de que um ativo financeiro ou grupo
de ativos financeiros est deteriorado. Um ativo ou grupo de ativos financeiros est deteriorado e as
perdas por impairment so incorridas somente se h evidncia objetiva de impairment como resultado
de um ou mais eventos ocorridos aps o reconhecimento inicial dos ativos (um "evento de perda") e
aquele evento (ou eventos) de perda tem um impacto nos fluxos de caixa futuros estimados do ativo
financeiro ou grupo de ativos financeiros que pode ser estimado de maneira confivel.

Os critrios que o Grupo usa para determinar se h evidncia objetiva de uma perda por impairment
incluem:

(i) dificuldade financeira relevante do emissor ou devedor;

(ii) uma quebra de contrato, como inadimplncia ou mora no pagamento dos juros ou principal;

(iii) o Grupo, por razes econmicas ou jurdicas relativas dificuldade financeira do tomador de
emprstimo, estende ao tomador uma concesso que um credor normalmente no consideraria;

(iv) torna-se provvel que o tomador declare falncia ou outra reorganizao financeira;

(v) o desaparecimento de um mercado ativo para aquele ativo financeiro devido s dificuldades
financeiras; ou

(vi) dados observveis indicando que h uma reduo mensurvel nos futuros fluxos de caixa
estimados a partir de uma carteira de ativos financeiros desde o reconhecimento inicial daqueles
ativos, embora a diminuio no possa ainda ser identificada com os ativos financeiros individuais na
carteira, incluindo:

mudanas adversas na situao do pagamento dos tomadores de emprstimo na carteira;

condies econmicas nacionais ou locais que se correlacionam com as inadimplncias sobre


os ativos na carteira.

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O montante da perda por impairment mensurado como a diferena entre o valor contbil dos ativos
e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados (excluindo os prejuzos de crdito futuro que
no foram incorridos) descontados taxa de juros em vigor original dos ativos financeiros. O valor
contbil do ativo reduzido e o valor do prejuzo reconhecido na demonstrao do resultado. Se um
emprstimo ou investimento mantido at o vencimento tiver uma taxa de juros varivel, a taxa de
desconto para medir uma perda por impairment a atual taxa efetiva de juros determinada de acordo
com o contrato. Como um expediente prtico, o Grupo pode mensurar o impairment com base no
valor justo de um instrumento utilizando um preo de mercado observvel.

2.7 Instrumentos financeiros derivativos - atividades de hedge

Os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data da celebrao do contrato e so


subsequentemente mensurados ao seu valor justo. Para maiores detalhes, vide Nota 4.3.
A Companhia e suas controladas utilizam instrumentos financeiros derivativos com o propsito de
atender as suas necessidades no gerenciamento de riscos de mercado, decorrentes do descasamento
entre moedas e indexadores. As operaes com instrumentos derivativos so realizadas de acordo
com polticas previamente aprovadas pelo Conselho de Administrao da Companhia. No
reconhecimento inicial de uma relao de hedge, a Companhia classifica formalmente e documenta a
relao de hedge qual a Companhia deseja aplicar contabilidade de hedge, bem como o objetivo e a
estratgia de gesto de risco da Administrao para levar a efeito o hedge.
A documentao inclui a identificao do instrumento de hedge, o item ou transao objeto de hedge,
a natureza do risco objeto de hedge, a natureza dos riscos excludos da relao de hedge, a
demonstrao prospectiva da eficcia da relao de hedge e a forma como a Companhia ir avaliar a
eficcia do instrumento de hedge para fins de compensar a exposio a mudanas no valor justo do
item objeto de hedge ou fluxos de caixa relacionados ao risco objeto de hedge.
Neste cenrio, a Companhia captou emprstimos denominados em moeda estrangeira acrescidos de
juros para os quais foram contratadas operaes de swap, com o objetivo de proteo contra risco
nas mudanas das taxas de cmbio, substituindo os juros contratados e a variao cambial da moeda
estrangeira pela variao do CDI acrescido de taxa pr-fixada. Para fins de contabilidade de cobertura
(hedge accounting), estes instrumentos so classificados como hedge de valor justo e so inicialmente
reconhecidos ao valor justo na data em que o contrato de derivativo contratado, sendo reavaliados
subsequentemente tambm ao valor justo. Quaisquer ganhos ou perdas resultantes de mudanas no
valor justo, tanto do derivativo de hedging (swap), quanto do objeto de hedge (emprstimos), durante
o exerccio so lanados diretamente na demonstrao de resultado, como resultado financeiro.

2.8 Contas a receber de clientes

As contas a receber junto as administradoras de cartes de crdito esto apresentadas lquidas do


ajuste a valor presente, calculado sobre a parcela das vendas e da proviso para crdito de liquidao
duvidosa. So registradas tambm nessa rubrica as vendas efetuadas por meio de operaes
corporativas e acordos comerciais, destacadas na nota 9, como "Demais contas a receber".

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As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente,
mensuradas pelo custo amortizado com o uso da taxa efetiva de juros menos a proviso para crditos
de liquidao duvidosa ("PCLD" ou "Impairment").

2.9 Estoques

Os estoques so demonstrados ao custo mdio de aquisio ou ao valor lquido de realizao, dos dois
o menor. O custo mdio de aquisio ajustado pelo efeito do ajuste a valor presente de fornecedores
(compras a prazo) e das bonificaes recebidas de fornecedores, quando aplicvel. O valor lquido de
realizao o preo de venda estimado no curso normal dos negcios, menos os custos estimados de
concluso e os custos estimados necessrios para efetuar a venda.

2.10 Ativos intangveis

(a) gio

O gio resulta da aquisio de controladas e representa o excesso da contraprestao transferida, do


valor da participao de no controladores na adquirida e do valor justo na data da aquisio de
qualquer participao patrimonial anterior na adquirida em relao ao valor justo dos ativos lquidos
identificveis adquiridos. Caso o total da contraprestao transferida, a participao dos no
controladores reconhecida e a participao mantida anteriormente medida pelo valor justo seja menor
do que o valor justo dos ativos lquidos da controlada adquirida, no caso de uma compra vantajosa, a
diferena reconhecida diretamente na demonstrao do resultado. Nas demonstraes contbeis
consolidadas, o gio de aquisio e controladas registrado como ativo intangvel.

(b) Marcas registradas e licenas

As marcas registradas e as licenas adquiridas separadamente so demonstradas, inicialmente, pelo


custo histrico. As marcas registradas e as licenas adquiridas em uma combinao de negcios so
reconhecidas pelo valor justo na data da aquisio. Posteriormente, as marcas e licenas, avaliadas
com vida til definida, so contabilizadas pelo seu valor de custo menos a amortizao acumulada. A
amortizao calculada pelo mtodo linear para alocar o custo das marcas registradas e das licenas
durante sua vida til estimada de 15 a 20 anos.

(c) Softwares/Website

Os gastos relacionados com o desenvolvimento de web sites (principal canal de vendas da Companhia),
tais como desenvolvimento de aplicativos operacionais e infraestrutura tecnolgica (compra e
desenvolvimento interno de softwares e instalao de aplicativos nos sites), os direitos de uso de
software, bem como desenvolvimento grfico so registrados no intangvel, conforme previsto no
Pronunciamento Tcnico CPC 04 (IAS 38), sendo amortizados de forma linear considerando o prazo
estipulado de sua utilizao e benefcios a serem auferidos (Nota 16).

As licenas de softwares so capitalizadas com base nos custos incorridos para adquirir os softwares e
websites e fazer com que eles estejam prontos para serem utilizados. Os custos associados
manuteno de softwares so reconhecidos como despesa, conforme incorridos. Os custos de
desenvolvimento que so diretamente atribuveis ao projeto e aos testes dos novos softwares e

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websites identificveis e exclusivos, controlados pelo Grupo, so reconhecidos como ativos intangveis
quando os seguintes critrios so atendidos:

tecnicamente vivel concluir o software/website para que ele esteja disponvel para uso.

A administrao pretende concluir o software/website e us-lo ou vend-lo.

O software/website pode ser vendido ou usado.

Pode-se demonstrar que provvel que o software/website gerar benefcios econmicos futuros.

Esto disponveis adequados recursos tcnicos, financeiros e outros recursos para concluir o
desenvolvimento e para usar ou vender o software/website.

O gasto atribuvel ao software/website durante seu desenvolvimento pode ser mensurado com
segurana.

Os custos diretamente atribuveis, que so capitalizados como parte do produto de software/website,


incluem os custos com empregados alocados no desenvolvimento de softwares/websites e uma
parcela adequada das despesas indiretas aplicveis. Os custos tambm incluem os custos de
emprstimos incorridos durante o perodo de desenvolvimento do software/website. O montante dos
encargos sobre os emprstimos capitalizados obtido atravs da aplicao da taxa mdia ponderada
dos emprstimos que estiveram vigentes durante o perodo sobre os investimentos realizados na
obteno do ativo e no excede o montante dos custos de emprstimos incorridos durante o exerccio.

Outros gastos de desenvolvimento que no atendam a esses critrios so reconhecidos como despesa,
conforme incorridos. Os custos de desenvolvimento previamente reconhecidos como despesa no so
reconhecidos como ativo em perodo subsequente.

2.11 Imobilizado

O imobilizado mensurado pelo seu custo histrico, menos depreciao acumulada. O custo histrico
inclui os gastos diretamente atribuveis aquisio dos itens e os custos de financiamento relacionados
com a aquisio de ativos qualificados.
Os custos subsequentes so includos no valor contbil do ativo ou reconhecidos como um ativo
separado, conforme apropriado, somente quando for provvel que fluam benefcios econmicos
futuros associados a esses custos e que possam ser mensurados com segurana. Todos os outros
reparos e manutenes so lanados em contrapartida ao resultado do exerccio, quando incorridos.

Os terrenos no so depreciados. A depreciao dos demais bens do imobilizado calculada usando o


mtodo linear considerando os seus custos e seus valores residuais durante a vida til estimada,
conforme demonstrado na Nota 15.

Os valores residuais e a vida til dos ativos so revisados ao final de cada exerccio e se apropriado,
ajustados.

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Os ganhos e as perdas de alienaes so determinados pela comparao dos resultados com o seu
valor contbil e so reconhecidos em "Outras despesas e receitas operacionais lquidas na
demonstrao do resultado.

2.12 Arrendamento mercantil operacional e financeiro

O arrendamento operacional representado por casos onde no existe a transferncia de propriedade


dos bens para a Companhia. So reconhecidos no resultado pelos pagamentos efetuados em base
linear durante o prazo do contrato, obedecendo ao regime de competncia dos exerccios.

O arrendamento financeiro, em conformidade com o CPC 06, registrado como ativo imobilizado em
contrapartida a um passivo. Tal passivo liquidado de acordo com o estabelecimento no contrato
firmado com o fornecedor. O Ativo depreciado pelo prazo de vida til econmica do bem, caso a
Companhia detenha a sua propriedade, ou em caso contrrio, pelo prazo de vigncia estabelecido em
contrato.

2.13 Impairment de ativos no financeiros

Os ativos que no tm uma vida til indefinida, como o gio, no esto sujeitos amortizao e so
testados anualmente para identificar eventual necessidade de reduo ao valor recupervel
(impairment). Os ativos que esto sujeitos amortizao so revisados para a verificao de
impairment sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode
no ser recupervel. Uma perda por impairment reconhecida quando o valor contbil do ativo excede
seu valor recupervel, o qual representa o maior valor entre o valor justo de um ativo menos seus
custos de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so agrupados
nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades
Geradoras de Caixa (UGC)). Os ativos no financeiros, exceto o gio, que tenham sido ajustados por
impairment, so revisados subsequentemente para a anlise de uma possvel reverso do impairment
na data do balano. Impairment de gio reconhecido no resultado do exerccio no revertido.

2.14 Contas a pagar aos fornecedores

As contas a pagar aos fornecedores so obrigaes contradas por bens ou servios adquiridos no curso
normal dos negcios. Essas obrigaes podem ser deduzidas de recebveis quando h acordos
comerciais firmados com os fornecedores para divulgao ou realizao de promoes de
determinados produtos. So classificadas como passivos circulantes se o pagamento for devido no
perodo de at um ano. Caso contrrio, essas contas a pagar so apresentadas como passivo no
circulante. So, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo
custo amortizado com o uso do mtodo de taxa efetiva de juros (Nota 17).

2.15 Ajuste a valor presente

As operaes de compras a prazo, basicamente fornecedores de mercadorias e servios, foram trazidas


ao seu valor presente considerando os prazos das referidas transaes. Utilizou-se a taxa mdia de
14,06% a.a. em 31 de dezembro de 2016 (13,34% a.a. em 31 de dezembro de 2015), base das captaes
para os respectivos exerccios. A constituio do ajuste a valor presente de compras registrada nas

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rubricas "Fornecedores" na Nota 17 e "Estoques" na Nota 10 e sua reverso tem como contrapartida
a rubrica "Despesas financeiras" na Nota 28, pela fruio de prazo, no caso de fornecedores, e pela
realizao dos estoques em relao aos valores neles registrados na rubrica "Custo dos produtos
vendidos e dos servios prestados".
As operaes de vendas a prazo, com o mesmo valor de venda vista, prefixadas, representadas
principalmente por vendas a prazo com cartes de crdito, foram trazidas ao seu valor presente
considerando os prazos das referidas transaes. Utilizou-se a taxa mdia de 15,35 % a.a. em 31 de
dezembro de 2016 (14,75% a.a. em 31 de dezembro de 2015), base dos descontos dos recebveis nas
respectivas datas-bases. Sobre os ajustes identificados, aplicou-se as alquotas de impostos nas
respectivas datas bases. O ajuste a valor presente das vendas a prazo tem como contrapartida a rubrica
"Contas a receber de clientes" Nota 9 e sua realizao registrada na rubrica "Receitas financeiras" na
Nota 28 pela fruio do prazo.

2.16 Emprstimos e Financiamentos

Os emprstimos e financiamentos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido dos custos
incorridos na transao e so, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer
diferena entre os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor total a pagar
reconhecida na demonstrao do resultado durante o exerccio em que os emprstimos estejam em
aberto, utilizando o mtodo da taxa efetiva de juros. Os emprstimos objeto de swap para fins de
proteo s oscilaes de taxa de cmbio esto registrados a valor justo, conforme demonstrado na
Nota 4.1(a).

Os emprstimos so classificados como passivo circulante, a menos que o Grupo tenha um direito
incondicional de diferir a liquidao do passivo por, pelo menos, 12 meses aps a data do balano.

2.17 Provises

As provises so reconhecidas quando: (i) o Grupo tem uma obrigao presente ou no formalizada
como resultado de eventos j ocorridos; (ii) provvel que uma sada de recursos seja necessria para
liquidar a obrigao; e (iii) o valor puder ser estimado com segurana.

Quando houver uma srie de obrigaes similares, a probabilidade de liquid-las determinada


levando-se em considerao a classe de obrigaes como um todo. Uma proviso reconhecida
mesmo que a probabilidade de liquidao relacionada com qualquer item individual includo na mesma
classe de obrigaes seja pequena.

As provises so mensuradas pelo valor presente dos gastos que devem ser necessrios para liquidar
a obrigao, usando uma taxa antes dos efeitos tributrios, a qual reflita as avaliaes atuais de
mercado do valor do dinheiro no tempo e dos riscos especficos da obrigao. O aumento da obrigao
em decorrncia da passagem do tempo reconhecido como despesa financeira.

2.18 Imposto de renda e contribuio social correntes e diferidos

O imposto de renda e contribuio social do exerccio compreendem os impostos correntes e diferidos


reconhecidos na demonstrao do resultado.

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O encargo de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido calculado com base nas leis
tributrias promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balano. A administrao
avalia, periodicamente, as posies assumidas pelo Grupo nas apuraes de impostos sobre a renda
com relao s situaes em que a regulamentao fiscal aplicvel d margem a interpretaes e
estabelece provises, quando apropriado, com base nos valores estimados de pagamento s
autoridades fiscais.

O imposto de renda e a contribuio social correntes so apresentados lquidos, por entidade


contribuinte, no passivo quando houver montantes a pagar, ou no ativo quando os montantes
antecipadamente pagos excedem o total devido na data das demonstraes contbeis. Contudo, os
impostos diferidos ativos e passivos, so apresentados em separado na nota 12 (a).

O imposto de renda e contribuio social diferidos so reconhecidos usando-se o mtodo do balano


patrimonial sobre as diferenas temporrias decorrentes de diferenas entre as bases fiscais dos ativos
e passivos e seus valores contbeis nas demonstraes contbeis. Entretanto, o imposto de renda e
contribuio social diferidos no so contabilizados se resultar do reconhecimento inicial de um ativo
ou passivo em uma operao que no seja uma combinao de negcios, a qual, na poca da
transao, no afeta o resultado contbil, nem o resultado fiscal.

O imposto de renda e contribuio social diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da


probabilidade de que lucro tributvel futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas temporrias
possam ser usadas.

Os impostos de renda diferidos ativos e passivos so apresentados lquidos no balano quando h o


direito legal e a inteno de compens-los quando da apurao dos tributos correntes, em geral
relacionado com a mesma entidade legal e mesma autoridade fiscal.

2.19 Benefcios a empregados

(a) Remunerao com base em aes

O Grupo opera plano de remunerao com base em aes, liquidados com aes, segundo os quais a
entidade recebe os servios dos empregados como contraprestao por instrumentos de patrimnio
lquido (opes) do Grupo. O valor justo dos servios do empregado, recebidos em troca da outorga
de opes, reconhecido como despesa. O valor total a ser reconhecido determinado mediante
referncia ao valor justo das opes outorgadas, que calculado na data da outorga dos programas
de opes de compra de aes, com base em modelos de precificao usualmente adotados pelo
mercado. Estes modelos so calculados utilizando-se premissas tais como valor de mercado da ao,
preo de exerccio da opo, volatilidade do preo das aes da Companhia (calculada com base no
histrico do preo de suas aes), taxa de juros livre de risco, prazo de vigncia do contrato ("vesting
period") e expectativa de distribuio de dividendos. Os custos de remunerao atrelados a estes
programas so registrados pelo mtodo linear durante o perodo de prestao de servios pelo seu
beneficirio, considerando a expectativa de desistncia. As premissas e modelos utilizados para
estimar o valor justo dos pagamentos baseados em aes esto divulgados na Nota 25. Na data do
balano, a entidade revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos direitos devem ser
adquiridos com base nas condies de aquisio de direitos que no so do mercado. Esta reconhece

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o impacto da reviso das estimativas iniciais, se houver, na demonstrao do resultado, com um ajuste
correspondente no patrimnio.

Os valores recebidos, lquidos de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis, so


creditados no capital social (valor nominal) e na reserva de gio, se aplicvel, quando as opes so
exercidas.

As contribuies sociais a pagar em conexo com a concesso das opes de aes so consideradas
parte integrante da prpria concesso, e a cobrana ser tratada como uma transao liquidada em
dinheiro.

(b) Participao nos lucros

Quando aplicvel, o Grupo reconhece um passivo e uma despesa de participao nos resultados com
base em metodologia que leva em conta o lucro atribuvel aos acionistas da Companhia aps certos
ajustes.

O Grupo reconhece uma proviso quando est contratualmente obrigado ou quando h uma prtica
passada que criou uma obrigao no formalizada (constructive obligation).

(c) Outros benefcios

A Companhia e suas controladas no concedem outros benefcios ps-empregos, benefcios de


resciso de contrato de trabalho ou outros benefcios de longo prazo para a Administrao e seus
empregados alm daqueles previstos na legislao trabalhista.

2.20 Capital social

As aes ordinrias e preferenciais so classificadas no patrimnio lquido (nota 24).

Os custos incrementais diretamente atribuveis emisso de novas aes ou opes so demonstrados


no patrimnio lquido como uma deduo do valor captado, lquida de impostos. Quando a Companhia
compra aes do seu prprio capital (aes em tesouraria), o valor pago, incluindo quaisquer custos
adicionais diretamente atribuveis (lquidos do imposto de renda), deduzido do patrimnio lquido
at que as aes sejam canceladas ou negociadas. Quando essas aes so subsequentemente
negociadas, qualquer valor recebido, lquido de quaisquer custos adicionais da transao diretamente
atribuveis e dos respectivos efeitos do imposto de renda e da contribuio social, includo no
patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da Companhia.

2.21 Reconhecimento da receita

A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de


produtos e servios no curso normal das atividades do Grupo. A receita apresentada lquida dos
impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como das eliminaes das vendas
entre empresas do Grupo.

O Grupo reconhece a receita quando seu valor pode ser mensurado com segurana, provvel que

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benefcios econmicos futuros fluiro para a entidade e quando critrios especficos tiverem sido
atendidos para cada uma das atividades do Grupo, conforme descrio a seguir. O Grupo baseia suas
estimativas em resultados histricos, levando em considerao o tipo de cliente, o tipo de transao e
as especificaes de cada venda.

(a) Venda de mercadorias e servios

As receitas de vendas de mercadorias e servios, que incluem o frete cobrado de clientes, so


reconhecidas quando da transferncia da propriedade e dos riscos a terceiros pelos seus valores brutos
e deduzidas de descontos incondicionais, devolues, ajuste a valor presente calculado sobre as
vendas a prazo e os impostos sobre as vendas. Os pedidos de venda aprovados pelas administradoras
de cartes de crdito, cujos produtos ainda no foram faturados, nem entregues aos clientes, e as
vendas de vales-presentes que se encontram em poder dos clientes e que sero utilizados futuramente
so registrados como "Outras Obrigaes" classificadas no passivo circulante.

(b) Receita financeira

A receita financeira reconhecida conforme o prazo decorrido pelo regime de competncia, usando o
mtodo da taxa efetiva de juros.

2.22 Distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio

Quando aplicvel, a distribuio de dividendos e juros sobre capital prprio para os acionistas da
Companhia reconhecida como um passivo nas demonstraes contbeis do Grupo ao final do
exerccio, com base no estatuto social da Companhia. Qualquer valor acima do mnimo obrigatrio
registrado no patrimnio lquido at a data da aprovao.

O benefcio fiscal dos juros sobre o capital prprio reconhecido na demonstrao de resultado para
fins fiscais e no patrimnio lquido para fins societrios.

2.23 Normas novas, alteraes e interpretaes de normas que ainda no esto em vigor

As seguintes novas normas e interpretaes de normas foram emitidas pelo IASB mas no esto em
vigor para o exerccio de 2016. A adoo antecipada de normas, embora permitida pelo IASB, no
permitida, no Brasil, pelo Comit de Pronunciamento Contbeis (CPC).

- IFRS 15 - "Receita de Contratos com Clientes" - Essa nova norma traz os princpios que uma entidade
aplicar para determinar a mensurao da receita e quando ela reconhecida. Ela entra em vigor em
1o de janeiro de 2018 e substitui a IAS 11 - "Contratos de Construo", IAS 18 - "Receitas" e
correspondentes interpretaes. A administrao est avaliando os impactos de sua adoo.

- IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros", aborda a classificao, a mensurao e o reconhecimento de


ativos e passivos financeiros. A verso completa do IFRS 9 foi publicada em julho de 2014, com vigncia
para 1 de janeiro de 2018. Ele substitui a orientao no IAS 39, que diz respeito a classificao e
mensurao de instrumentos financeiros. O IFRS 9 mantm, mas simplifica, o modelo de mensurao
combinada e estabelece trs principais categorias de mensurao para ativos financeiros: custo
amortizado, valor justo por meio de outros resultados abrangentes e valor justo por meio do resultado.

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reviso de demonstraes contbeis

Traz, ainda um novo modelo de perdas de crdito esperadas, em substituio ao modelo atual de
perdas incorridas. O IFRS 9 abranda as exigncias de efetividade do hedge, bem como exige um
relacionamento econmico entre o item protegido e o instrumento de hedge e que o ndice de hedge
seja o mesmo que aquele que a administrao de fato usa para fins de gesto do risco. A administrao
est avaliando o impacto total de sua adoo.

- IFRS 16 Operaes de Arrendamento Mercantil com essa nova norma, os arrendatrios passam
a ter que reconhecer o passivo dos pagamentos futuros e o direito de uso do ativo arrendado para
praticamente todos os contratos de arrendamento mercantil, incluindo os operacionais, podendo ficar
fora do escopo dessa nova norma determinados contratos de curto prazo ou de pequenos montantes.
Os critrios de reconhecimento e mensurao dos arrendamentos nas demonstraes contbeis dos
arrendadores ficam substancialmente mantidos. O IFRS 16 entra em vigor para exerccios iniciados em
ou aps 1. de janeiro de 2019 e substitui o IAS 17 Operaes de Arrendamento Mercantil e
correspondentes interpretaes. A administrao est avaliando os impactos de sua adoo.

No h outras normas IFRS ou interpretaes IFRIC que ainda no entraram em vigor que poderiam
ter impacto significativo sobre o Grupo.

3 Estimativas e julgamentos contbeis crticos

As estimativas e os julgamentos contbeis so continuamente avaliados e baseiam-se na experincia


histrica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoveis para
as circunstncias.

As estimativas e premissas que apresentam um risco significativo, com probabilidade de causar um


ajuste relevante nos valores contbeis de ativos e passivos para o prximo exerccio social, esto
contempladas a seguir:

(a) Reduo ao valor recupervel (impairment) do gio

Ao final de cada exerccio, o Grupo testa eventuais perdas (impairment) no gio, de acordo com a
poltica contbil apresentada na Nota 2.13. Os valores recuperveis de Unidades Geradoras de Caixa
(UGCs) foram determinados com base em clculos do valor em uso, efetuados com base em
estimativas.

No foram reconhecidas perdas por impairment do gio nas demonstraes contbeis em 31 de


dezembro de 2016 e 2015.

(b) Recuperao do imposto de renda e contribuio social diferidos

Julgamento significativo da administrao requerido para determinar o valor do imposto diferido


ativo que pode ser reconhecido, com base no prazo provvel e nvel de lucros tributveis futuros,
juntamente com estratgias de planejamento fiscal futuras e premissas de mercado de gerao de
lucros.

Os critrios para a determinao da necessidade de proviso para realizao do imposto de renda e


da contribuio social diferidos ativos esto descritos na nota 12 (c).

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(c) Valor justo de derivativos e outros instrumentos financeiros

O valor justo dos instrumentos financeiros apresentados na Nota 4.3 baseado nos preos de
mercado, cotados na data do balano.

(d) Proviso para crditos de liquidao duvidosa

Essa proviso fundamentada em anlise do histrico de perdas monitorado pela Administrao,


sendo constituda em montante considerado suficiente para cobrir as provveis perdas na realizao
das contas a receber (nota 9).

(e) Proviso para perdas nos estoques

A proviso para perdas nos estoques estimada com base no histrico de perdas na execuo dos
inventrios fsicos nos centros de distribuio, bem como na venda de itens abaixo do preo de
aquisio e estoques sem venda. Esta proviso considerada suficiente pela Administrao para cobrir
as provveis perdas na realizao dos seus estoques (nota 10).

(f) Vida til dos ativos imobilizado e intangvel

A depreciao ou amortizao dos ativos imobilizado e intangvel considera o laudo elaborado por
especialista externo sobre a utilizao destes ativos ao longo das operaes. Mudanas no cenrio
econmico e/ou no mercado consumidor podem requerer a reviso dessas estimativas de vida til.

(g) Perda por reduo ao valor recupervel de ativos no financeiros

Os testes de impairment so realizados considerando as projees de resultado futuro, calculado com


base em premissas internas e de mercado, descontadas a valor presente. Essas projees so
calculadas considerando as melhores estimativas da administrao, que so revistas quando ocorrem
mudana no cenrio econmico ou no mercado consumidor.

(h) Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas

A Companhia registrou provises, as quais envolvem considervel julgamento por parte da


Administrao, para riscos fiscais, trabalhistas e cveis que, como resultado de um acontecimento
passado, provvel que uma sada de recursos envolvendo benefcios econmicos seja necessria para
liquidar a obrigao e uma estimativa razovel possa ser feita do montante dessa obrigao. A
Companhia est sujeita a reivindicaes legais, cveis e trabalhistas cobrindo assuntos que advm do
curso normal das atividades de seus negcios.

A avaliao da probabilidade de perda inclui a avaliao das evidncias disponveis, a hierarquia das
leis, as jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes nos tribunais e sua relevncia no
ordenamento jurdico, bem como a avaliao dos advogados externos.

As provises so revisadas e ajustadas para levar em conta alteraes nas circunstncias tais como
prazo de prescrio aplicvel, concluses de inspees fiscais ou exposies adicionais identificadas

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com base em novos assuntos ou decises de tribunais. Os resultados reais podem diferir das
estimativas.

4 Gesto de risco financeiro

4.1 Fatores de risco financeiro

No curso normal de seus negcios, a Companhia e suas controladas esto expostas a riscos de mercado
relacionados flutuao das taxas de juros e variaes cambiais, bem como risco de crdito em suas
vendas a prazo e risco de liquidez. A Companhia e suas controladas utilizam instrumentos de proteo
para minimizar sua exposio a esses riscos, com base em seu monitoramento sob gesto de seus
diretores supervisionada pelo Conselho de Administrao. Essa gesto determina quais so as
estratgias a serem adotadas e a Administrao contrata instrumentos de proteo adequados a cada
circunstncia e riscos inerentes.
A Companhia e suas controladas no possuem opes, swaptions, swaps com opo de
arrependimento, opes flexveis, derivativos embutidos em outros produtos, operaes estruturadas
com derivativos e "derivativos exticos". A Companhia e suas controladas no operam com
instrumentos financeiros derivativos com propsitos de especulao, reafirmando assim o seu
compromisso com a poltica conservadora de gesto de caixa, seja em relao ao seu passivo
financeiro, seja para com a sua posio de disponibilidades.

(a) Risco de mercado

(i) Risco cambial


A Companhia e suas controladas utilizam-se de swaps tradicionais com o propsito de anular perdas
cambiais decorrentes de desvalorizaes acentuadas da moeda Real (R$) perante estas captaes de
recursos em moedas estrangeiras.
Em 31 de dezembro de 2016, a posio destes instrumentos financeiros derivativos era a seguinte:
Swaps tradicionais (registrados na conta de emprstimos e financiamentos):
A contraparte desses swaps tradicionais a instituio financeira provedora dos emprstimos em
moeda estrangeira (dlares americanos). Essas operaes de swap referenciados em CDI visam anular
o risco cambial, transformando o custo da dvida (Nota 18) para moeda e taxa de juros locais, de
121,5% a 138,2% do CDI. Esses contratos possuem, em 31 de dezembro de 2016, valor de referncia
de R$ 820.000 na controladora (R$ 866.324 no consolidado) e em 31 de dezembro de 2015, R$ 966.130
na controladora (R$ 1.012.453 no consolidado). Essas operaes esto casadas em termos de valor,
prazos e taxas de juros. A Companhia e suas controladas tm a inteno de liquidar tais contratos
simultaneamente com os respectivos emprstimos. Nesse tipo de operao no existem clusulas
contratuais de chamada de margem.
Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015

Objeto do hedge 741.025 913.926 786.430 964.300


Posio passivo do swap (% CDI) (854.222) (854.143) (901.410) (901.227)
Saldo contbil de ajuste de swap (Nota 18 (a)) (113.197) 59.783 (114.980) 63.073

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Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
Custo amortizado 741.025 888.309 786.430 936.824
Objeto do hedge Ajustado pelo valor
(dvida) justo dos riscos
cobertos (770.955) (913.926) (818.064) (964.300)
(29.930) (25.617) (31.634) (27.476)
Swaps
Posio ativa Custo amortizado (741.025) (888.309) (786.430) (936.824)
(Dlar + Pr) Valor justo 770.955 881.415 818.064 931.604
29.930 (6.894) 31.634 (5.220)

Posio passiva (% CDI) Custo amortizado (854.222) (854.143) (901.410) (901.227)


Valor justo 860.921 821.632 909.824 868.531
6.699 (32.511) 8.414 (32.696)
6.699 (25.617) 8.414 (27.476)

Considerando que a exposio da Companhia ao risco de oscilaes nas taxas de cmbio mitigada
pelas operaes de swaps tradicionais, contratados para proteo cambial, e, portanto,
simultaneamente com os respectivos emprstimos em moeda estrangeira, a variao do dlar frente
ao Real em decorrncia da atual condio de mercado no produz efeitos relevantes nas informaes
financeiras da Companhia.

(ii) Risco de taxa de juros


A Companhia e suas controladas se utilizam de recursos gerados pelas atividades operacionais para
gerir as suas operaes bem como para garantir seus investimentos e crescimento. Para complementar
sua necessidade de caixa para crescimento, a Companhia e suas controladas obtm emprstimos e
financiamentos junto s principais instituies financeiras do Pas e capta recursos por meio de
debntures, que so substancialmente (cerca de 80% do total), indexados variao do CDI. O risco
inerente surge da possibilidade de existirem flutuaes relevantes no CDI (anlise de sensibilidade no
item (d) abaixo). A poltica de aplicaes financeiras indexadas em CDI mitiga parcialmente este efeito.

(b) Risco de crdito


O risco de crdito administrado corporativamente. O risco de crdito decorre de caixa e equivalentes
de caixa, instrumentos financeiros derivativos, depsitos em bancos e outras instituies financeiras,
bem como de exposies de crdito a clientes. Para bancos e outras instituies financeiras, os limites
de riscos individuais so determinados com base em classificaes internas ou externas de acordo com
os limites determinados pelo Conselho de Administrao. A utilizao de limites de crdito
monitorada regularmente. As vendas para clientes do varejo so liquidadas em dinheiro ou por meio
dos principais cartes de crdito existentes no mercado.
O risco de crdito minimizado pelo fato de aproximadamente 65% das vendas da Companhia e suas
controladas serem realizadas por meio de cartes de crdito administrados pelas principais

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operadoras de carto de crdito que possuem excelentes nveis de classificao de risco. A Companhia
e suas controladas mantm provises para crdito de liquidao duvidosa em montante, considerado
pela Administrao, suficiente para cobrir possveis perdas em seus recebveis.

(c) Risco de liquidez


A Administrao monitora as previses contnuas das exigncias de liquidez da Companhia para
assegurar que ela tenha caixa suficiente para atender suas necessidades operacionais. Essa previso
leva em considerao os planos de financiamento da dvida da Companhia, cumprimento de clusulas,
cumprimento das metas internas do quociente do balano patrimonial e, se aplicvel, exigncias
regulatrias externas ou legais - por exemplo, restries de moeda.
A Tesouraria investe o excesso de caixa em contas bancrias com incidncia de juros, depsitos a prazo,
depsitos de curto prazo e ttulos e valores mobilirios, escolhendo instrumentos com vencimentos
apropriados ou liquidez suficiente para fornecer margem suficiente conforme determinado pelas
previses acima mencionadas.
A tabela abaixo analisa os passivos financeiros no derivativos do Grupo e os passivos financeiros
derivativos que so quitados em uma base lquida pelo Grupo, por faixas de vencimento,
correspondentes ao perodo remanescente entre a data do balano patrimonial e a data contratual do
vencimento. Os passivos financeiros derivativos esto includos na anlise se seus vencimentos
contratuais forem essenciais para um entendimento dos fluxos de caixa.

Controladora
Menos de Entre um e Entre dois e Acima de
um ano dois anos cinco anos cinco anos

Em 31 de dezembro de 2016
Fornecedores 1.966.972 - - -
Emprstimos financiamentos e
debntures 477.986 1.509.281 2.404.062 522.127

Em 31 de dezembro de 2015
Fornecedores 2.154.629 - - -
Emprstimos financiamentos e
debntures 454.536 415.680 4.327.452 359.797

Consolidado
Menos de Entre um e Entre dois e Acima de
um ano dois anos cinco anos cinco anos

Em 31 de dezembro de 2016
Fornecedores 2.107.960 - - -
Emprstimos financiamentos e
debntures 563.043 2.058.312 2.404.062 522.127
Em 31 de dezembro de 2015
Fornecedores 2.200.722 - - -
Emprstimos financiamentos e
debntures 621.457 429.796 4.973.734 359.797

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(d) Anlise de sensibilidade adicional

Anlise de sensibilidade das operaes de swaps


As operaes de swap registradas pela Companhia e suas controladas, foram contratadas
simultaneamente s operaes dos emprstimos em moeda estrangeira, contemplando prazos, taxas
e valores equivalentes, trocando exposio cambial dos emprstimos pela exposio ao CDI.
Em 31 de dezembro de 2016, a dvida bruta da Companhia, em dlares norte-americanos, era de
R$ 741.025 (controladora) e de R$ 786.430 (consolidado).
A expectativa de mercado, conforme dados divulgados pelo Banco Central do Brasil (Relatrio Focus),
com data base em 13 de janeiro de 2017, indicavam uma taxa de cmbio para o final do exerccio de
2017 (cenrio provvel) de 3,4000 R$ /US$, ante uma taxa de 3,2591 R$ /US$ verificada em 30 de
dezembro de 2016.
Os cenrios I e II foram estimados com uma deteriorao de 25% a 50% respectivamente. Acima da
expectativa provvel, conforme demonstrado no quadro abaixo:

Controladora
Cenrio I - Cenrio II -
Cenrio
Operao Risco Deteriorao Deteriorao
provvel
de 25% de 50%
Dlar
Taxa de cmbio em 31 de
dezembro de 2016 3,2591 3,2591 3,2591
Taxa de cmbio estimada
para 31 de
dezembro de 2017 3,4000 4,2500 5,1000
Emprstimos em moeda (variao
estrangeira US$) 32.037 225.302 418.568
Swaps (Ponta Ativa em (variao
moeda estrangeira) US$) (32.037) (225.302) (418.568)

Efeito
lquido Nulo Nulo Nulo

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Consolidado
Cenrio I - Cenrio II -
Cenrio
Operao Risco Deteriorao Deteriorao
provvel
de 25% de 50%

Dlar
Taxa de cmbio em 31 de
dezembro de 2016 3,2591 3,2591 3,2591
Taxa de cmbio estimada
para 31 de
dezembro de 2017 3,4000 4,2500 5,1000
Emprstimos em moeda (variao
estrangeira US$) 34.000 239.107 444.215
Swaps (Ponta Ativa em (variao
moeda estrangeira) US$) (34.000) (239.107) (444.215)
Efeito
lquido Nulo Nulo Nulo

Anlise de sensibilidade variao da taxa do CDI


A Companhia e suas controladas mantm a grande parte de sua dvida e das suas disponibilidades
indexadas variao do CDI (considerando a troca das dvidas em moeda estrangeira por variao do
CDI com os swaps tradicionais). Em 31 de dezembro de 2016, a Companhia (controladora) apresentava
uma dvida lquida de R$ 2.465.150 (R$ 1.655.725 em 31 de dezembro de 2015), representada pelo
valor dos emprstimos, financiamentos e debntures, lquido de caixa e ttulos e valores mobilirios.
No consolidado a dvida lquida era de R$ 2.299.390 (R$ 1.632.566 em 31 de dezembro de 2015).

A expectativa de mercado, conforme dados divulgados pelo Banco Central do Brasil (Relatrio Focus),
com data base em 13 de janeiro de 2017, indicavam uma taxa mediana efetiva do CDI estimada em
9,63%, cenrio provvel para o ano de 2017, ante a taxa efetiva de 13,63% verificada em 30 de
dezembro de 2016.

Adicionalmente, a Administrao, efetuou testes de sensibilidade para cenrios adversos,


deteriorao da taxa do CDI em 25% ou 50% superiores ao cenrio provvel (julgado pela
Administrao), conforme demonstrado no quadro abaixo:

Controladora
Cenrio I - Cenrio II -
Deteriorao Deteriorao
Operao Cenrio provvel de 25% de 50%
Taxa efetiva anual do CDI em 31 de
dezembro de 2016 - % 13,63% 13,63% 13.63%
Dvida lquida 2.465.150 2.465.150 2.465.150
Taxa anual estimada do CDI em 2016 - % 9,63% 12,04% 14,45%
Efeito anual na disponibilidade lquida:
Reduo (98.606) (39.258)
Aumento 20.091

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Consolidado
Cenrio I - Cenrio II -
Deteriorao Deteriorao
Operao Cenrio provvel de 25% de 50%
Taxa efetiva anual do CDI em 31 de
dezembro de 2016 - % 13,63% 13,63% 13.63%
Dvida lquida 2.299.390 2.299.390 2.299.390
Taxa anual estimada do CDI em 2016 - % 9,63% 12,04% 14,45%
Efeito anual na disponibilidade lquida:
Reduo (91.976) (36.618)
Aumento 18.740

4.2 Gesto de capital

O objetivo da Companhia e suas controladas ao administrar seu capital o de assegurar a continuidade


de suas operaes para oferecer retorno aos acionistas e benefcios s outras partes interessadas,
alm de manter uma estrutura de capital ideal para minimizar os custos a ela associados.
A Companhia monitora os nveis de endividamento atravs do ndice de Dvida Lquida/EBITDA, o qual
no seu entendimento representa, de forma mais apropriada, a sua mtrica de endividamento, pois
reflete as obrigaes financeiras consolidadas lquidas das disponibilidades imediatas para
pagamentos, considerada sua gerao de caixa operacional.

4.3 Estimativa do valor justo

Pressupe-se que os saldos das contas a receber de clientes e contas a pagar aos fornecedores pelo
valor contbil, menos a perda (impairment) no caso de contas a receber, esteja prxima de seus valores
justos. O valor justo dos passivos financeiros, para fins de divulgao, estimado mediante o desconto
dos fluxos de caixa contratuais futuros pela taxa de juros vigente no mercado, que est disponvel para
o Grupo para instrumentos financeiros similares.
O Grupo aplica o CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no balano patrimonial
pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor justo pelo nvel da seguinte
hierarquia:
(Nvel 1) preos negociados (sem ajustes) em mercados ativos para ativos idnticos ou passivos.
(Nvel 2) inputs diferentes dos preos negociados em mercados ativos includos no Nvel 1 que so
observveis para o ativo ou passivo, diretamente (como preos) ou indiretamente (derivados dos
preos).
(Nvel 3) inputs para o ativo ou passivo que no so baseados em variveis observveis de mercado
(inputs no observveis).
A tabela abaixo apresenta os ativos e passivos do Grupo mensurados pelo valor justo em 31 de
dezembro de 2016.

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Consolidado
Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3 Saldo total
Ativos
Valor justo por meio do resultado
Fundo de Investimento em Direitos
15.491 11.823 - 27.314
Creditrios - FIDC
CDB 385.763 - 385.763
Demais Ttulos e Valores Mobilirios 1.329.464 - 1.329.464
Total do ativo 15.491 1.727.050 - 1.742.541

Passivos
Valor justo por meio do resultado
Emprstimos e financiamentos (Moeda
- 786.430 - 786.430
Estrangeira)
Derivativos usados para hedge - swap - 114.980 - 114.980
Total do passivo - 901.410 - 901.410

A tabela abaixo apresenta os ativos e passivos do Grupo mensurados pelo valor justo em 31 de
dezembro de 2015.
Consolidado
Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3 Saldo total
Ativos
Fundo de Investimento em Direitos
4.109 8.592 - 12.701
Creditrios - FIDC
CDB 303.779 - 303.779
Demais Ttulos e Valores Mobilirios 2.227.788 - 2.227.788
Total do ativo 4.109 2.540.159 - 2.544.268

Passivos
Valor justo por meio do resultado
Emprstimos e Financiamentos (Moeda
- 964.300 - 964.300
Estrangeira)
Derivativos usados para hedge - swap - (63.073) - (63.073)
Total do passivo - 901.227 - 901.227

No existem ativos e passivos financeiros relevantes sujeitos a acordo de compensaes.

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5 Instrumentos financeiros por categoria

Consolidado
Valor justo por
Emprstimos e
meio Total
recebveis
do resultado
Em 31 de dezembro de 2016
Ativos, conforme o balano patrimonial
Ttulos e valores mobilirios 1.742.541 1.742.541
Contas a receber de clientes e demais 934.992 934.992
contas a receber
Caixa e equivalentes de caixa 4.714 219.534 224.248
939.706 1.962.075 2.901.781

Valor justo por


meio Custo amortizado Total
do resultado
Em 31 de dezembro de 2016
Passivo, conforme o balano patrimonial
Emprstimos
Moeda nacional 3.164.007 3.164.007
Moeda estrangeira 786.430 786.430
Instrumentos financeiros derivativos - swap 114.980 114.980
Fornecedores e outras obrigaes, excluindo 2.453.542 2.453.542
obrigaes legais
Debntures 200.762 200.762
901.410 5.8118.311 6.719.721

Consolidado
Valor justo por
Emprstimos e
meio Total
recebveis
do resultado
Em 31 de dezembro de 2015
Ativos, conforme o balano patrimonial
Ttulos e valores mobilirios 2.239.205 2.239.205
Contas a receber de clientes e demais 977.702 977.702
contas a receber
Caixa e equivalentes de caixa 25.645 303.779 329.424
1.003.347 2.542.984 3.546.331

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Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

Valor justo por


Custo amortizado Total
meio do resultado
Em 31 de dezembro de 2015
Passivo, conforme o balano patrimonial
Emprstimos
Moeda nacional 3.065.445 3.065.445
Moeda estrangeira 964.300 964.300
Instrumentos financeiros derivativos - swap (63.073) (63.073)
Fornecedores e outras obrigaes, excluindo
obrigaes legais 2.572.412 2.572.412
Debntures 200.728 200.728
901.227 5.838.585 6.379.812

6 Qualidade do crdito dos ativos financeiros


Os ativos financeiros da Companhia so compostos principalmente pelo saldo de caixa e equivalentes
de caixa, ttulos e valores mobilirios e contas a receber de cartes de crdito. O caixa da Companhia
est aplicado nas maiores instituies financeiras do Brasil - todas instituies de primeira linha - e
os recebveis da Companhia e suas controladas so essencialmente junto s principais operadoras de
carto de crdito, que possuem reduzidos nveis de risco de crdito.

7 Caixa e equivalentes de caixa


Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
Caixa e bancos conta movimento 3.578 21.742 4.714 25.645
Certificados de Depsito Bancrio - CDB's 219.534 303.779 219.534 303.779
223.112 325.521 224.248 329.424

Os Certificados de Depsito Bancrio so remunerados a uma taxa de at 102,8 % do CDI em 31 de


dezembro de 2016 (de at 102,8% do CDI em 31 de dezembro de 2015). Os CDBs classificados como
caixa possuem liquidez imediata sem risco de mudana de valor em caso de resgate antecipado.

8 Ttulos e valores mobilirios


Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
Valor justo por meio do resultado
Fundo de Investimento - (FIDC) - - 11.823 8.592
Ttulos do Tesouro Nacional - (FIDC) - - 15.491 4.109
Certificados de Depsitos Bancrios - CDBs 329.300 455.668 385.763 487.800
Operaes Compromissadas 1.123.447 1.556.530 1.329.464 1.738.704
Quotas jnior - (FIDC) 35.478 29.830 - -
1.488.225 2.042.028 1.742.541 2.239.205
Circulante 1.452.747 2.012.198 1.742.541 2.239.205
No circulante 35.478 29.830 - -

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31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
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(a) Fnix Fundo de Investimento em Direitos Creditrios do Varejo

O Fnix de Investimento em Direitos Creditrios do Varejo ("Fnix FIDC do Varejo") tem a finalidade
de adquirir direitos de crdito de titularidade da Companhia e da Controladora Lojas Americanas
("Cedentes"), originrios das vendas, por meio de cartes de crdito, realizadas pelas Cedentes aos
seus clientes. O Fnix FIDC do Varejo, tem prazo de durao indeterminado, sendo que cada
emisso/srie de quotas ter prazo do vencimento determinado. Em 21 de junho de 2013, foram
ampliadas as operaes de Fnix FIDC do Varejo, e a amortizao final est programada para o 60
(sexagsimo) ms.
A estrutura do Fnix FIDC do Varejo, bem como a remunerao das quotas est assim representada:

Quotas Quantidade %PL Fundo Dez/16 Dez/15 Benchmark - DI

Snior 11.563 92,50 1.184.300 1.184.671 108,9%


Mezanino 500 4,00 51.782 51.807 157,0%
96,50 1.236.082 1.236.478
Jnior 437 3,50 59.130 49.717 -
100,00 1.295.212 1.286.195

Em 31 de dezembro de 2016, as operaes de securitizao de direitos creditrios, realizadas pelas


Cedentes para o Fnix FIDC do Varejo, totalizam R$ 1.231.261 (R$ 1.262.127 em 31 de dezembro de
2015), sendo R$ 707.456 (R$ 602.743 em 31 de dezembro de 2015) securitizados pela controladora
Lojas Americanas e R$ 523.804 (R$ 659.382 em 31 de dezembro de 2015) securitizados pela
Companhia.
Seguem abaixo as informaes financeiras do referido fundo:
Balanos patrimoniais em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015:
2016 2015
Ativo
Caixas e equivalentes de caixa 23 10
Ttulos e valores mobilirios 64.205 24.311
Contas a receber 1.231.261 1.262.127
Total do ativo 1.295.489 1.286.448

Passivo
Contas a pagar (circulante) 277 253
Contas a pagar (no circulante) 1.236.082 1.236.478
Patrimnio lquido 59.130 49.717
Total do passivo e patrimnio lquido 1.295.489 1.286.448

Demonstraes dos resultados nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2016 e 2015,


respectivamente:

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31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
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2016 2015
Receita financeira 195.437 177.310
Despesa financeira (186.024) (175.454)
Lucro lquido do exerccio 9.413 1.856

A carteira de ttulos e valores mobilirios do FIDC, est composta por: Letras Financeiras do Tesouro
Nacional (LFTN), Certificados de Depsitos Bancrios (CDB) e Cotas do Fundo de Aplicaes
Financeiras, os quais esto disponveis a qualquer momento, para aquisies de recebveis originados
nas operaes das cedentes.

(b) Demais ativos financeiros

Os Certificados de Depsito Bancrio, integralmente de instituies financeiras de primeira linha, so


remunerados a uma taxa de at 102,8% do CDI em 31 de dezembro de 2016 (de at 102,8% do CDI em
31 de dezembro de 2015). No h inteno de alienao desses ttulos em prazo superior a 1 ano,
motivo pelo qual esto classificados no ativo circulante.
As Operaes Compromissadas so compostas por debntures emitidas por instituio financeira de
primeira linha, e esto registradas ao seu valor justo, remuneradas a taxa de at 102,0% do CDI
controladora e consolidado em 31 de dezembro de 2016 (de at 101,8% do CDI controladora e
consolidado em 31 de dezembro de 2015), podendo ser negociadas a qualquer momento.

Controladora Consolidado
Em 1 de janeiro de 2015 1.151.224 1.315.849
Adies 6.866.019 8.391.673
Alienaes (5.866.176) (7.329.448)
Transferncia para caixa e equivalentes de caixa (138.869) (138.869)
Em 31 de dezembro de 2015 2.012.198 2.239.205
Adies 5.076.265 6.396.594
Alienaes (5.587.211) (6.844.753)
Transferncia para caixa e equivalentes de caixa (48.505) (48.505)
Em 31 de dezembro de 2016 1.452.747 1.742.541

9 Contas a receber de clientes


Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015

Cartes de crdito (i) 578.724 712.373 578.728 713.845


Demais contas a receber (ii) 71.192 88.999 138.867 169.219
649.916 801.372 717.595 883.064
Ajuste a valor presente (iii) (2.145) (2.908) (2.145) (2.908)
Proviso para crdito de liquidao
duvidosa (17.508) (12.136) (26.367) (21.725)
630.263 786.328 689.083 858.431

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Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

(i) As operaes com cartes de crdito podem ser parceladas em at doze meses. O risco de crdito
da Companhia e de suas controladas minimizado medida que a carteira de recebveis
monitorada pelas empresas administradoras de carto de crdito.
(ii) Demais contas a receber representam, principalmente, vendas efetuadas a pessoas jurdicas por
meio de operaes corporativas, projetos de fidelidade e acordos comerciais.
(iii) O ajuste a valor presente foi calculado sobre o contas a receber lquido das antecipaes do FIDC.
A Companhia realiza operao de securitizao de seus direitos creditrios representado por contas a
receber de administradoras de carto de crdito, atravs do Fundo de Investimento em Direitos
Creditrios (FIDC), Nota 8 (a), cuja demonstraes contbeis so consolidadas pela Companhia. Na
controladora, a Companhia manteve o reconhecimento do recebvel no montante de R$ 523.804
(R$659.382 em 31 de dezembro de 2015), em contrapartida da conta emprstimos e financiamentos
no passivo no circulante, conforme descrito na Nota 18.
Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015

A vencer 623.172 766.311 658.453 848.003

Vencidos:
at 30 dias 9.173 17.291 17.980 17.291
30 a 60 dias 5.821 12.662 9.469 12.662
61 a 90 dias 994 1.956 3.507 1.956
91 a 120 dias 3.347 634 4.825 634
121 a 180 dias 3.192 293 4.930 293
> 180 dias 4.217 2.225 18.431 2.225
649.916 801.372 717.595 883.064

O valor da proviso para crditos de liquidao duvidosa considera os valores vencidos a mais de 180
dias, combinada com a anlise da Administrao sobre provveis perdas dos crditos a vencer e
vencidas.
A movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa est demonstrada a seguir:

Controladora Consolidado

Saldo em 1 de janeiro de 2015 (16.835) (21.686)


Reverses 4.699 -
Adies - (39)
Saldo em 31 de dezembro de 2015 (12.136) (21.725)
Reverses - -
Adies (5.372) (4.642)
Saldo em 31 de dezembro de 2016 (17.508) (26.367)

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31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

10 Estoques

Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015

Mercadorias para revenda 1.511.657 1.378.882 1.534.343 1.419.289


Suprimentos e embalagens 6.981 6.583 6.981 6.583

1.518.638 1.385.465 1.541.324 1.425.872

A proviso para perdas est apresentada nas contas acima, pelo seu valor lquido. A movimentao da
proviso para perdas est demonstrada a seguir:

Controladora e
Consolidado

Saldo em 1 de janeiro de 2015 (52.646)


Adies (1.968)
Saldo em 31 de dezembro de 2015 (54.614)
Adies (18.603)
Saldo em 31 de dezembro de 2016 (73.217)

11 Impostos a recuperar
Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015

IR retido na fonte 28.298 43.909 33.969 46.297


PIS e COFINS 977.040 731.089 979.704 733.970
ICMS 254.134 101.340 256.142 101.354
IRPJ e CSLL 218.192 172.410 229.113 183.146
Outros 8.321 11.779 9.867 13.774
1.485.985 1.060.527 1.508.795 1.078.541

Parcela do circulante 418.533 187.874 441.343 205.888


Parcela do no circulante 1.067.452 872.653 1.067.452 872.653

Considerando as regras de tributao atualmente vigentes, segue expectativa dos principais impostos
a recuperar:
- PIS e COFINS: A Companhia espera recuperar R$ 80.523 at 2017 e R$ 896.517 em at 4 anos (2018
a 2021) atravs de compensao com outros tributos federais. Adicionalmente, a Companhia
ingressou com pedido de ressarcimento junto a Secretaria da Receita Federal no montante de R$
404.026.

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reviso de demonstraes contbeis

Controladora
2017 80.523
2018 99.850
2019 258.204
2020 378.356
2021 160.107
977.040

- ICMS: A Companhia espera recuperar os crditos de ICMS com as prprias operaes no valor de R$
209.918 at 2017 e R$ 44.216 em at 2 anos (2018 e 2019). A administrao da Companhia,
objetivando a realizao do saldo credor de ICMS oriundo da comercializao de mercadorias, realizou
estudos tcnicos baseando-se no curso normal de suas operaes mercantis para os prximos
exerccios sociais. O referido estudo foi realizado com base nas operaes atuais e expectativas futuras,
sempre lastreado no plano estratgico de negcio de longo prazo da Companhia.
Controladora
2017 209.918
2018 35.297
2019 8.919
254.134

- IRPJ e CSLL: A Companhia espera recuperar R$ 246.490 em at 3 anos (2017 a 2019), atravs de
pedido de restituio e/ou compensao com outros tributos federais.
Controladora
2017 128.092
2018 90.100
2019 28.298
246.490

12 Imposto de renda e contribuio social

(a) Composio do imposto de renda e contribuio social diferidos


Ativo
Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
Prejuzos fiscais 560.445 412.250 585.441 437.063
Bases negativas de contribuio social 201.760 148.410 210.758 156.784
Diferenas temporrias
Contingncias 19.070 17.216 19.070 17.216
Operaes de swap no liquidados 12.376 24.954 26.186 36.984
Ajuste a valor presente crditos e obrigaes 42.078 38.534 42.078 38.534
Provises para crditos de liquidao duvidosa 12.164 10.095 15.241 14.151
Proviso perdas nos estoques 24.894 18.569 24.894 18.568

Proviso para realizao de impostos diferidos (143.815) (143.815) (143.815) (143.815)


Outros 7.263 204 14.797 4.954
736.235 526.417 794.650 580.439

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Passivo
Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015

Capitalizao de juros 60.887 70.696 60.887 70.696


Reviso de vida til 6.517 24.431 6.517 24.431
Outros 1.076 7.660 4.476 11.060
68.480 102.787 71.880 106.187
Saldo liquido 667.755 423.630 722.770 474.252

No exerccio de 2015, diante do cenrio macroeconmico mais desafiador, a Companhia realizou


anlises de sensibilidade utilizando como crescimento de vendas, apenas a variao do ndice
projetado de inflao (ou seja, sem crescimento real) e manuteno do mesmo patamar de margem
bruta at 2018. O cenrio adotado foi submetido a teste de impairment. Desta forma a Companhia
registrou uma proviso para perda na realizao dos impostos diferidos, no montante de R$ 143.815
que no seria utilizado at 2025, conforme norma contbil vigente.
Para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2016, a companhia realizou resultados superiores ao
plano de negcios sensibilizado no exerccio anterior, constituindo impostos diferidos.
A Administrao da Companhia reitera a confiana no seu Plano de Negcios e seguir monitorando
os indicadores internos e externos como forma de melhor avaliar a evoluo das suas estimativas.

(b) Movimentao dos impostos diferidos

A movimentao dos ativos e passivos de impostos diferidos durante o exerccio, sem levar em
considerao a compensao dos saldos, a seguinte:
Controladora
Ajustes a
Prejuzos
Provises valor Outros Total
fiscais
presente
Ativo de imposto diferido

Em 1 de janeiro de 2015 46.025 27.659 527.140 - 600.824


Creditado (debitado)
demonstrao do resultado 24.809 10.875 33.520 204 69.408
Proviso para realizao dos
impostos diferidos (i) - - - (143.815) (143.815)

Em 31 de dezembro de 2015 70.834 38.534 560.660 (143.611) 526.417


Creditado (debitado)
demonstrao do resultado (2.330) 3.544 201.545 7.059 209.818

Em 31 de dezembro de 2016 68.504 42.078 762.205 (136.552) 736.235

(i) Contrapartida: resultado do exerccio (dbito)

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Controladora
Reviso de Reviso de
Capitalizao
vida til vida til Outros Total
de juros
intangvel imobilizado
Passivo de imposto diferido

Em 1 de janeiro de 2015 80.028 52.239 18.453 10.067 160.787


Debitado (creditado)
demonstrao do resultado (9.332) (52.239) 5.978 (2.407) (58.000)

Em 31 de dezembro de 2016 70.696 - 24.431 7.660 102.787


Debitado (creditado)
demonstrao do resultado (9.809) - (17.914) (6.584) (34.307)

Em 31 de dezembro de 2016 60.887 - 6.517 1.076 68.480

A constituio dos impostos diferidos sobre os prejuzos fiscais e base negativa no exerccio findo em
31 de dezembro de 2016, estava prevista no estudo de recuperabilidade realizado anualmente.

Consolidado
Ajuste a
Prejuzos
Provises valor Outros Total
fiscais
presente

Ativo de imposto diferido


Em 1 de janeiro de 2015 54.157 27.659 572.115 15.230 669.161
Creditado (debitado) demonstrao
do resultado 32.762 10.875 74.371 (10.276) 107.732
Proviso para realizao dos impostos
diferidos (i) - - (143.815) - (143.815)
Reverso de impostos diferidos de
controlada indireta adquirida (ii) - - (23.042) - (23.042)
Ativos lquidos de controlada indireta
vendida (iii) - - (29.597) - (29.597)
Em 31 de dezembro de 2015 86.919 38.534 450.032 4.954 580.439
Creditado (debitado) demonstrao
do resultado (1.528) 3.544 200.834 9.843 212.693
Ativos lquidos de controlada indireta
vendida (iii) - - 1.518 - 1.518
Em 31 de dezembro de 2016 85.391 42.078 652.384 14.797 794.650

(i) Contrapartida: resultado do exerccio (dbito)


(ii) Contrapartida: gio na aquisio de investimento
(iii) Contrapartida: investimento

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Consolidado
Reviso de Reviso de
Capitalizao
vida til vida til Outros Total
de juros
intangvel imobilizado
Passivo de imposto diferido

Em 1 de janeiro de 2015 80.028 52.239 18.453 13.467 164.187


Debitado (creditado)
demonstrao do resultado (9.332) (52.239) 5.978 (2.407) (58.000)
Em 31 de dezembro de 2015 70.696 - 24.431 11.060 106.187
Creditado (debitado)
demonstrao do resultado (9.809) - (17.914) (6.584) (34.307)
Em 31 de dezembro de 2016 60.887 - 6.517 4.476 71.880

(c) Expectativa de realizao de impostos diferidos

Controladora Consolidado
2016 2016
2020 30.367 32.869
2021 84.857 91.849
2022 140.149 151.696
2023 198.046 214.363
2024 214.336 231.993
667.755 722.770

33

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Notas Explicativas
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(d) Conciliao entre alquotas nominais e efetivas

A conciliao entre o imposto de renda e a contribuio social alquota nominal e os montantes


efetivos em resultados demonstrada abaixo:

Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
Prejuzo do exerccio antes do imposto
de renda e contribuio social (729.985) (401.976) (723.199) (406.192)
Alquota nominal - % 34% 34% 34% 34%
248.195 136.672 245.888 138.105
Efeito das (adies) ou excluses ao
lucro contbil
Participao em controladas e
controlada em conjunto (2.100) (14.041) - -
Outras excluses (adies)
permanentes, lquidas (1.970) 4.776 (8.590) (6.535)

Proviso para realizao de impostos


diferidos - (143.815) - (143.815)
Imposto de renda e contribuio social
alquota efetiva 244.125 (16.408) 237.298 (12.245)

Correntes - - (9.702) (34.162)


Diferidos 244.125 (16.408) 247.000 21.917

Imposto de renda e contribuio social 244.125 (16.408) 237.298 (12.245)

Alquota efetiva 33% 4% 33% 4%

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13 Transaes com partes relacionadas


Notas Explicativas

Saldos Transaes
A receber (a pagar) Vendas Compras Outras Receita (despesa) financeira
2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015
Operaes com a Controladora
Lojas Americanas S.A. (v) (81.820) (16.550) 794.805 755.651 (293.588) (159.762) (83.101) (83.322)
- Aluguel Sede e CDs e diversos (4.062) (5.334) (33.414) (36.398)
- Mercadorias de revenda - venda 2.245 2.195 89.822 32.836
- Mercadorias de revenda - compra (117.426) (24.035) (293.588) (159.762)
- Operaes em Quiosques (ii) 26.454 10.624 (49.687) (46.924)
- Operaes com Click Rodo 3.587 - 29.584 18.634
- Operaes com QSM 7.382 - 675.399 704.181
Operaes com controladas (iii) 70.777 37.455 (1.277) (601)
B2W Rental 39.234 39.055
Ingresso.com S.A. - - (69)
Submarino Finance 242 (539)
Click Rodo 775 1.317 (1.004) (470)
B2W Services (antiga Uniconsult) - 3.541
BIT Services (antiga Ideais) 27.459 8
Direct 3.003 1.202 (222) (62)
QSM (730) (10.775)
Tarkena - 3.217
B2W Mxico 163 - (14)
Infoprice 312 128 (37)
Outras contas a receber 718 301
Outras contas a pagar (399) -
Outras operaes com controladas (129.487) (120.653) (545.800) (470.468)
Transporte de mercadorias
Click Rodo (20.546) (25.177) (100.748) (154.806)
Direct (90.547) (81.769) (399.675) (267.581)
Desenvolvimento de sistemas
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B2W Services (antiga Uniconsult) - (8.952) - (13.940)


BIT Services (antiga Ideais) (18.394) (4.755) (45.377) (34.141)

Ativo Circulante 62.565 42.701


Passivo no circulante (214.064) (142.449)

Debntures (iv) (200.762) (200.728) (31.973) (29.723)


BWU (200.762) (200.728) (31.973) (29.723)
Honorrios (14.776) (35.585)
Prestao de servio (i) (14.776) (35.585)

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Notas Explicativas
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(i) Um dos membros do Conselho de Administrao da Controladora, o Sr. Love Goel, indicado a este
cargo pela Administrao, possui participao na GVG, da qual o CEO, que presta servios de
desenvolvimento de projetos relacionados experincia de compra dos clientes nos sites. A escolha
da empresa se deu com base nas necessidades da Companhia e atravs de benchmarking.

(ii) A Companhia mantm contrato com a Acionista Controladora LASA, visando desenvolver em
conjunto aes de incremento de sinergia de suas operaes com a instalao de quiosques da
marca Americanas.com nas dependncias comerciais da LASA. Com base nesse contrato, os
pagamentos das operaes realizadas no site da Americanas.com pelos clientes podem tambm ser
efetuados nos caixas de qualquer uma das lojas da LASA.

(iii) Referem-se principalmente a reembolso de despesas e contratos de mtuos e adiantamentos para


futuro aumento de capital. Os contratos de mtuo so remunerados com base no fator dirio do CDI
acrescido de 4%.

(iv) Em 7 de dezembro de 2010, em reunio do Conselho de Administrao, foi aprovada a primeira


emisso privada de debntures simples da Companhia, no conversveis em aes, da espcie
subordinada, em srie nica, no montante de R$ 200.000. A emisso no foi objeto de registro
perante a CVM, uma vez que as debntures foram objeto de colocao privada, sem qualquer
esforo de venda perante investidores, totalmente subscrita pela BWU Comrcio Entretenimento
S.A., subsidiria integral da controladora Lojas Americanas S.A. Os requisitos e caractersticas da
emisso esto relacionados na Nota 19.
(v) A Companhia firmou contrato de licena para uso de marca com a LASA, pelo qual concedida a
licena de uso da marca Americanas.com e marcas similares, em carter exclusivo, para as atividades
compreendidas no seu objeto social. Conforme estabelecido no referido contrato, o licenciamento
da marca ser gratuito enquanto a LASA detiver participao societria relevante na Companhia.

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14 Investimentos - Controladora
Notas Explicativas

(a) Movimentao dos investimentos na Controladora

B2W
8M BFF Viagens e Submarino ST B2W Viajes Bit Digital B2W Mesa-
Ingresso Particpaes Logstica Turismo Finance Importaes Chile Argentina QSM Tarkena Services Finance Rental Argentina express Total

Saldo em 1 de janeiro de 2015 24.518 46.822 - 4.021 40.984 31.105 98 1.238 5.948 3.968 53.927 521 - - - 213.150
Equivalncia patrimonial (14.638) (19.956) (44.201) 17.935 15.089 (114) (1.088) 5.781 11 671 172 (197) (4) 130 (40.409)
Ajuste converso 134 (48) (2) (32) 52
Aumento de Capital 255.748 119.844 1 375.593
gio em aquisio de investimentos (1.135) (6.373) (7.508)
Mais valia 6.373 6.373
Baixa Mais valia (889) (889)
Reserva de Lucros -
Transferncia % de participao 24.357 (1.862) (747) 289 (22.668) 538 93 -
Transferncia para mantido para venda -
Alienao de investimento (33.236) (78.917) (112.153)
Transferncia para mantido para venda -

Saldo em 31 de dezembro de 2015 - 280.752 - - 58.919 46.194 225 148 11.729 3.979 53.709 693 (22.864) 502 223 434.209

Equivalncia patrimonial - (25.057) 3.604 - 7.001 3.533 (135) 2.742 3.756 (537) 631 108 (904) (9) (23) (5.290)
Ajuste converso 263 (9) (129) 167 (250) 42
Aumento de Capital 30.000 22.500 91 7.750 60.341
gio em aquisio de investimentos (6.373) (6.373)
Mais valia 6.373 6.373
Baixa Mais valia (889) (889)
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Baixa de Investimento (139.531) (139.531)


Aquisio de participao societria 139.531 139.531
Alienao de investimento (3.057) (3.057)
Incorporao Tarkena (11.192) 11.192 -
Incorporao 8M (146.427) 146.427 -

Saldo em 31 de dezembro de 2016 - - 165.626 - 65.920 49.727 52 - 15.485 - 211.070 801 (23.768) 243 200 485.356

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(b) Informaes sobre investimentos em controladas

2016
Lucro Lquido
% Capital Patrimnio
(Prejuzo Lquido)
Participao social Lquido
ajustado
Controladas diretas
BFF Logstica e Distribuio Ltda. 100,00 163.198 165.626 3.604
ST Importaes Ltda. 100,00 4.050 49.727 3.533
B2W Chile 100,00 267 122 (135)
Mesaexpress 100,00 275 12 (23)
Submarino Finance Promotora de Crdito
Ltda. 100,00 12.005 65.920 7.001
QSM 100,00 5.000 15.485 3.756
BIT Services 100,00 212.865 157.272 (25.852)
Digital Finance 100,00 500 801 108
Rental 99,96 2 (23.778) (904)
B2W Argentina 100,00 463 243 (9)
Controladas indiretas
Click Rodo 100,00 44.928 20.508 (1.773)
Infoprice 60,00 472 124 (101)
Direct 100,00 237.755 77.227 (26.151)
B2W Mxico 100,00 352 (82) (396)

2015
Lucro Lquido
% Capital Patrimnio (Prejuzo
Participao social Lquido Lquido)
ajustado
Controladas diretas
8M Participaes Ltda. 100,00 315.669 281.254 (19.956)
ST Importaes Ltda. 100,00 4.050 46.194 15.089
B2W Chile 100,00 176 510 (114)
Viajes Argentina (a) 100,00 2.939 148 (1.088)
Mesaexpress 100,00 274 220 130
Submarino Finance Promotora
de Crdito Ltda. 100,00 12.005 58.919 17.935
QSM 100,00 5.000 11.729 5.781
BIT Services (antiga Ideais) 100,00 133 9.405 671
Tarkena 100,00 11 (32) 11
Digital Finance 100,00 500 693 172
Rental 99,96 1 (22.864) (197)
B2W Argentina 100,00 463 501 (3)
Controladas indiretas
Click Rodo 100,00 7.888 (14.971) (9.852)
B2W Services (antiga Uniconsult) 100,00 190 8.940 5.689
Direct 100,00 237.755 103.378 -
Sieve Group 100,00 12.773 12.778 1.311
B2W Mxico 100,00 27 15 15
Vectis 100,00 20 (231) (395)

(a) Investimento alienado no 2 trimestre de 2016.

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(c) Demais informaes sobre Controladas

(i) Reorganizao societria


Em 19 de setembro de 2016, o Conselho de Administrao da Companhia aprovaram a proposta de
reorganizao societria realizada relativamente s seguintes controladas da Companhia: (i) 8M
Participaes Ltda.; (ii) B2W Services Ltda.; (iii) Smart E-Commerce do Brasil Tecnologia Ltda.; (iv) Ideais
Tecnologia Ltda.; (v) Minimlia Comrcio Eletrnico de Roupas e Estampas Ltda.; (vi) Myboo Prestao
de Servios de Tecnologia e Informtica Ltda.; (vii) Myboo Solues em Tecnologia da Informao
Ltda.; (viii) PC Blindado S.A.; (ix) R2L Servios de Internet Ltda.; (x) Sieve Group Brasil Tecnologia S.A.;
(xi) Sieve Servios de Tecnologia da Informao S.A.; (xii) Site Blindado S.A.; (xiii) Skyhub Sistemas de
Integrao Ltda.; (xiv) Tarkena Consultoria, Licenciamento e Desenvolvimento de Sistemas de
Informtica Ltda.; (xv) Trustsign Certificadora Digital & Solues de Segurana da Informao Ltda.; e
(xvi) Vectis Participaes Ltda. (Reorganizao).
Em 31 de Outubro de 2016, a 8M Participaes teve parte do seu capital social cindido, sendo
transferido para a BFF Logstica e Distribuio Ltda. as seguintes participaes nas empresas:
100% - Click Rodo Entregas Ltda.
100% - Direct Express Logstica Integrada S/A

Em 21 de Outubro de 2016, foi aprovada a alterao do nome da Sociedade de "Ideais Tecnologia


Ltda." para "BIT Services Tecnologia e Inovao Ltda.".
Em 31 de Dezembro de 2016, foi aprovada a incorporao pela BIT Services Tecnologia e Inovao
Ltda. das sociedades Tarkena Consultoria, Licenciamento e Desenvolvimento de Sistemas de
Informtica Ltda., 8M participaes Ltda. e Minimlia Comrcio Eletrnico de Roupas e Estampas Ltda.
Em reunio de scios, foi aprovada em 31 de Dezembro de 2016 a incorporao pela Tarkena
Consultoria, Licenciamento e Desenvolvimento de Sistemas de Informtica Ltda. das sociedades Vectis
Participaes Ltda. e Smart E-Commerce do Brasil Tecnologia Ltda.
Em 31 de Dezembro de 2016, foi aprovada a incorporao pela 8M participaes Ltda. da Sieve Group
Brasil Tecnologia S.A., B2W Services Ltda., Myboo Solues em Tecnologia da Computao Ltda.,
Myboo Prestao de Servios de Tecnologia e Informtica Ltda., R2L Servios de Internet Ltda.
(Admatic), Site Blindado S.A., Skyhub Sistemas de Integrao Ltda., Sieve Servios de Tecnologia da
Informao S.A., PC Blindado S.A. e Trustsign Certificadora Digital & Solues de Segurana de
Informao Ltda.
A Reorganizao teve como objetivos: (i) concentrar as operaes relacionadas com o segmento de
tecnologia da informao, que eram realizadas por meio de vrias sociedades controladas, em uma
nica sociedade, mantendo-se individualizada toda estrutura de atendimento ao cliente e modelos de
negcios existentes relacionados a cada uma das empresas e suas marcas, continuando, desta forma,
a desenvolver todas as atividades antigamente conduzidas sem qualquer dissoluo de continuidade,
(ii) segregar as atividades de logstica das atividades de tecnologia da informao, dessa maneira (iii)

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simplificando a estrutura societria, com otimizao e sinergia operacional e estrutural. Nesse sentido,
a BIT Services Inovao e Tecnologia Ltda. (antiga Ideais Tecnologia Ltda.) passou a concentrar as
atividades relacionadas com o ramo de tecnologia da informao, sendo as atividades de logstica
desenvolvidas de maneira independente controladas pela BFF Logstica e Distribuio Ltda.
Organograma antes da Reestruturao Societria:

Novo Organograma:

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(ii) ST Importaes Ltda.


A controlada, tem por objeto social a importao, exportao, armazenamento e comrcio de
produtos eletrnicos, eletroeletrnicos, acessrios de carros, ferramentas, peas de assistncia
tcnica, produtos de utilidade domstica, brinquedos, brindes, produtos de higiene, cosmticos,
perfumes, representao comercial e assessoria empresarial. A participao da Companhia nessa
controlada de 100%.

(iii) QSM Distribuidora e Logstica Ltda.


A controlada tem por objeto social o comrcio atacadista de mercadorias em geral, organizao
logstica do transporte de cargas, agenciamento martimo e depsito de mercadorias para terceiros. A
participao obtida pela Companhia nessa controlada de 100%.

(iv) BIT Services Inovao e Tecnologia Ltda. (antiga Ideais Tecnologia Ltda.)
Empresa adquirida em 9 de outubro de 2013, presta servio de elaborao de programas de
computador, desenvolvimento e operao de servios de comrcio eletrnico, publicidade digital,
desenvolvimento, suporte e consultoria para redes, software, internet e tecnologia da informao em
geral. A participao adquirida pela Companhia foi de 100%.

(v) Digital Finance Promotora de Crdito Ltda.


Empresa criada em parceria com o grupo Cetelem, tem por objeto a prestao de servios de
promoo, desenvolvimento mercadolgico e oferecimento de produtos de crdito, podendo receber
e encaminhar propostas de cartes de crdito e dbito, emprstimos e financiamentos, analisar
crditos e registros.
O incio de suas atividades no se relaciona a uma combinao de negcios, a qual pressupe uma
aquisio de ativo no detido pela Companhia para viabilizar o desenvolvimento de um novo negcio.

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15 Imobilizado
Controladora
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Instalaes, Mquinas e Benfeitorias em


Obras em
Terrenos mveis e equipamentos de imveis de Outros Total
andamento
utenslios informtica terceiros

Saldos em 1 de janeiro de 2015 5.704 72.033 321.281 24.375 21.430 4 444.827

Aquisies - 2.354 116.131 11.134 11.885 - 141.504


Baixas - (21) (897) - (4.952) - (5.870)
Transferncias - - - - - - -
Depreciao - (7.038) (30.002) (3.697) - (2) (40.739)

Saldos em 31 de dezembro de 2015 5.704 67.328 406.513 31.812 28.363 2 539.722

Aquisies - 2.537 12.573 4.774 9.741 - 29.625


Baixas - (3) (453) (360) - (816)
Transferncias - - 1.445 35.186 (36.631) - -
Depreciao - (6.928) (40.189) (6.738) - (1) (53.856)

Saldos em 31 de dezembro de 2016 5.704 62.934 379.889 64.674 1.473 1 514.675

Saldos em 31 de dezembro de 2015:


Custo total 5.754 111.390 529.551 25.880 56.724 88 729.387
Baixas (50) (815) (2.156) (11) (4.952) (1) (7.985)
Transferncias - (1.045) 603 23.797 (23.409) 54 -
Depreciao acumulada - (42.202) (121.485) (17.854) - (139) (181.680)

Valor residual 5.704 67.328 406.513 31.812 28.363 2 539.722


DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2016 - B2W - COMPANHIA DIGITAL

Saldos em 31 de dezembro de 2016:


Custo total 5.754 113.927 542.124 30.654 66.465 88 759.012
Baixas (50) (818) (2.609) (371) (4.952) (1) (8.801)
Transferncias - (1.045) 2.048 58.983 (60.040) 54 -
Depreciao acumulada - (49.130) (161.674) (24.592) - (140) (235.536)

Valor residual 5.704 62.934 379.889 64.674 1.473 1 514.675

Taxa mdia anual de depreciao - 9,91% 8,93% 10% - Indefinida

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Consolidado
Instalaes e Mquinas e Benfeitorias em
Bens para Obras em
Terrenos mveis e equipamentos de imveis de Veculos Outros Total
locao andamento
Notas Explicativas

utenslios informtica terceiros

Saldos em 1 de janeiro de 2015 5.704 74.725 335.254 23.061 4.058 28.415 2.740 212 474.169

Aquisies - 8.275 119.494 - 166 28.151 3.005 144 159.235


Baixas - (121) (910) (5.094) (2.306) (6.179) - - (14.610)
Baixas na venda de empresas controladas - (366) (1.157) (44) - - - - (1.567)
Transferncias - (307) 307 11.000 - (11.000) - - -
Depreciao - (7.786) (32.227) (5.489) (1.459) - (4.287) (14) (51.262)

Saldos em 31 de dezembro de 2015 5.704 74.420 420.761 23.434 459 39.387 1.458 342 565.965

Aquisies - 2.858 10.969 5.370 35 10.391 - 589 30.212


Baixas - (80) (527) (360) - - - - (967)
Baixas na venda de empresas controladas - (8) (115) (185) - - - - (308)
Transferncias - 626 1.441 35.187 - (37.254) - - -
Depreciao - (7.623) (40.572) (6.714) (371) - (1.170) (162) (56.612)

Saldos em 31 de dezembro de 2016 5.704 70.193 391.957 56.732 123 12.524 288 769 538.290

Saldos em 31 de dezembro de 2015:


Custo total 5.754 123.722 552.988 17.333 27.361 76.865 7.183 542 811.748
Baixas (50) (981) (2.178) (5.212) (2.306) (6.179) - (1) (16.907)
Baixas na venda de empresas controladas - (366) (1.157) (44) - - - - (1.567)
Transferncias - (3.659) 936 31.688 2.306 (31.299) - 28 -
Depreciao acumulada - (44.296) (129.828) (20.331) (26.902) - (5.725) (227) (227.309)
DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2016 - B2W - COMPANHIA DIGITAL

Valor residual 5.704 74.420 420.761 23.434 459 39.387 1.458 342 565.965

Saldos em 31 de dezembro de 2016:


Custo total 5.754 126.580 563.957 22.703 27.397 87.256 7.183 1.131 841.961
Baixas (50) (1.061) (2.705) (5.573) (2.306) (6.179) - (1) (17.875)
Baixas na venda de empresas controladas - (374) (1.272) (229) - - - - (1.875)
Transferncias - (3.033) 2.377 66.875 2.306 (68.553) - 28 -
Depreciao acumulada - (51.919) (170.400) (27.044) (27.274) - (6.895) (389) (283.921)

Valor residual 5.704 70.193 391.957 56.732 123 12.524 288 769 538.290

Taxa mdia anual de depreciao - 9,91% 8,93% 10% 33% - 20% Indefinida

43

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Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

16 Intangvel
Controladora
Notas Explicativas

Direito de Licena de uso da


gio em aquisies Direito Uso de Desenvolvimento de
uso de marca BLOCKBUSTER Outros Total
de investimentos Lavra web sites e sistemas
software Online

Saldos em 1 de janeiro de 2015 82.575 6.199 14.190 1.721.198 13.324 953 1.838.439

Adies - 14.878 510.399 525.277


Baixas (1.136) (1.136)
Amortizao - (1.396) (1.320) (175.153) (1.107) - (178.976)

Saldos em 31 de dezembro de 2015 81.439 19.681 12.870 2.056.444 12.217 953 2.183.604

Adies - 12.549 - 409.820 - 2 422.371


Baixas - - - - - - -
Amortizao - (4.653) (1.320) (220.901) (4.072) - (230.946)

Saldos em 31 de dezembro de 2016: 81.439 27.577 11.550 2.245.363 8.145 955 2.375.029

Saldos em 31 de dezembro de 2015:


Custo total 136.912 100.893 16.500 2.544.083 21.060 953 2.820.401
Amortizao acumulada (55.473) (81.212) (3.630) (487.639) (8.843) - (636.797)
Valor residual 81.439 19.681 12.870 2.056.444 12.217 953 2.183.604

Saldos em 31 de dezembro de 2016:


DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2016 - B2W - COMPANHIA DIGITAL

Custo total 136.912 113.442 16.500 2.953.903 21.060 955 3.242.772


Amortizao acumulada (55.473) (85.865) (4.950) (708.540) (12.915) - (867.743)
Valor residual 81.439 27.577 11.550 2.245.363 8.145 955 2.375.029

Taxa mdia anual de amortizao Indefinida 20% 8% 12,56% 5,26% Indefinida

44

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Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

Consolidado
Direito de Licena de uso da
gio em aquisies Direito Uso de Desenvolvimento de
uso de marca BLOCKBUSTER Outros Total
de investimentos Lavra web sites e sistemas
software Online
Notas Explicativas

Saldos em 1 de janeiro de 2015 236.630 40.917 14.190 1.759.655 13.324 6.525 2.071.241

Adies - 45.260 - 531.400 - - 576.660


Baixas na venda de empresas controladas (2.551) (38.653) - (48.952) - (1.016) (91.172)
Amortizao - (2.751) (1.320) (183.497) (1.108) - (188.676)
gio - 8M Participaes 7.819 - - - - - 7.819
gio - Mesa Express (307) - - - - - (307)
Mais valia - Direct - - - - - - -
gio - Direct 174.206 - - - - - 174.206
gio - Smart 13.011 - - - - - 13.011
gio - Sieve 119.998 - - - - - 119.998

Saldos em 31 de dezembro de 2015 548.806 44.773 12.870 2.058.606 12.216 5.509 2.682.780

Adies - 18.332 - 407.850 - 4.771 430.953


Baixas na venda de empresas controladas - (16) - - - - (16)
Amortizao - (9.814) (1.320) (219.908) (4.072) (117) (235.231)
gio - Sieve Group 4.581 - - - - - 4.581
Mais valia - Smart (123) - - - - - (123)
gio - BFF Logstica 3 - - - - - 3
gio - Myboo 3.052 - - - - - 3.052
Mais valia - Ideais (889) - - - - - (889)

Saldos em 31 de dezembro de 2016: 555.430 53.275 11.550 2.246.548 8.144 10.163 2.885.110

Saldos em 31 de dezembro de 2015:


Custo total 610.117 206.145 16.500 2.609.725 21.060 7.488 3.471.035
DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2016 - B2W - COMPANHIA DIGITAL

Baixas na venda de empresas controladas (2.551) (38.653) - (48.952) - (1.016) (91.172)


Amortizao acumulada (58.760) (122.719) (3.630) (502.167) (8.844) (963) (697.083)

Valor residual 548.806 44.773 12.870 2.058.606 12.216 5.509 2.682.780

Saldos em 31 de dezembro de 2016:

Custo total 616.741 224.477 16.500 3.017.575 21.060 12.259 3.908.612


Baixas na venda de empresas controladas (2.551) (38.669) - (48.952) - (1.016) (91.188)
Amortizao acumulada (58.760) (132.533) (4.950) (722.075) (12.916) (1.080) (932.314)

Valor residual 555.430 53.275 11.550 2.246.548 8.144 10.163 2.885.110

Taxa mdia anual de amortizao Indefinida 20% 8% 12,56% 5,26% Indefinida

45

PGINA: 90 de 111
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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2016 - B2W - COMPANHIA DIGITAL Verso : 1

Notas Explicativas
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Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

As adies no exerccio referem-se substancialmente a gastos com desenvolvimento de web sites e


sistemas.

(a) gios em aquisies de investimentos


A Companhia avalia o gio anualmente para verificar provveis perdas (impairment), sendo a ltima
avaliao efetuada no exerccio de 31 de dezembro de 2016. Estes gios so apurados em aquisies
de investimentos e incorporaes, decorrentes da expectativa de rentabilidade futura, com base em
projees de resultados futuros para um perodo de 10 anos, utilizando as mesmas premissas descritas
na Nota 12 (c) e uma nica taxa de desconto de 12% para descontar os fluxos de caixa futuros
estimados.
Os saldos de gios apurados nas aquisies das participaes societrias esto suportados por estudos
tcnicos com sustentao na expectativa de rentabilidade futura e a companhia monitorou as
premissas utilizadas e no identificou indicativos de perda ou necessidade de nova avaliao em 31 de
dezembro de 2016.
Controladora Consolidado
31 de 31 de
31 de Dezembro de 2016 dezembro de 31 de Dezembro de 2016 dezembro de
2015 2015
Amortizao Amortizao
Custo Lquido Lquido Custo Lquido Lquido
acumulada acumulada

gio em aquisies de investimentos


TV Sky Shop 136.912 (55.473) 81.439 81.439 136.912 (55.473) 81.439 81.439
8M Participaes 13.205 (4.587) 8.618 8.618
Mesaexpress 310 (307) 3 3
Uniconsult 67.480 67.480 67.480
Click Rodo 19.426 19.426 19.426
Ideais 38.893 38.893 39.782
Direct 195.038 195.038 195.038
Tarkena 4.011 4.011 4.011
Smart 12.888 12.888 13.011
Sieve Group 124.579 124.579 119.998
BFF Logstica 3 3 -
Myboo 3.052 3.052 -
136.912 (55.473) 81.439 81.439 615.797 (60.367) 555.430 548.806

(b) Desenvolvimento de Websites e sistemas/Direitos de Uso de Software


Representam gastos com plataforma e-commerce (desenvolvimento de Infraestrutura tecnolgica,
contedo, aplicativos e layout grfico dos sites), gastos com implantao de sistema ERP e
desenvolvimento de sistemas prprios, sendo amortizados de forma linear considerando-se o prazo
estipulado de utilizao e benefcios auferidos.
Seguindo sua trajetria de inovao, a B2W continua investindo em novas funcionalidades com o
objetivo, principalmente, de melhorar a experincia de compra, aumentar a taxa de converso e
reforar o posicionamento das marcas, alm de implementar novas funcionalidades operacionais da
Companhia. Dentre os projetos recm-lanados destacam-se:
Novo Shoptime: site com novo layout e mais otimizado para desktop e mobile;
Store in store pet love: maior pet shop online do Brasil;
Visualizao de produtos no ato do pagamento: clientes podem visualizar quais produtos esto
comprando, evitando evaso do fluxo e abandono de compra;

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PGINA: 91 de 111
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Notas Explicativas
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Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

Portal de seguros e servios: instalao de ar-condicionado, seguro de roubo e furto para dispositivos
mveis, plano de sade PET, Garantia Estendida;
Store in Store Centauro Submarino: MarketPlace de produtos esportivos, Produtos exclusivos Centauro
e experincia customizada de navegao;
Media Center Shoptime: Experincia da TV na web, ao vivo e ltimos vistos na TV;
Carto Sou Barato: plataforma para pedidos do carto otimizada para desktop e mobile (responsivo);
Avaliao Marketplace - Americanas.com: clientes podem avaliar a experincia de compra em
marketplace ajudando na deciso de compra do cliente.
Plataforma de Seguros - Shoptime: recomendao de seguros durante o fluxo de compra do site e
piloto com venda de seguro roubo e furto de celulares (quebra, perda ou roubo de celular);
TV Shoptime no APP: programao da TV no bolso;

A Companhia utilizou as mesmas premissas no item (a) acima para o teste de impairment do ativo
intangvel e no identificou necessidade de proviso para perdas.

(c) Juros de emprstimos capitalizados


Os valores dos juros de emprstimos capitalizados durante o exerccio findo em 31 de dezembro de
2016 e 2015 foram de R$ 80.120 e R$ 95.939, respectivamente. A taxa adotada para apurao dos
custos de captao de emprstimos elegveis para capitalizao foi de aproximadamente 135% do CDI
em 31 de dezembro de 2016 (124,5% do CDI em 31 de dezembro de 2015), correspondente mdia
ponderada dos emprstimos tomados pela Companhia.

(d) Direito de uso de lavra


A Companhia readquiriu da LASA o montante de R$ 16.500 referente utilizao da lavra em meios de
telecomunicao (internet, televendas, entre outros), oriundo da finalizao da parceria entre LASA e
a Ita Unibanco Holding S.A e registrou o referido montante como ativo intangvel.

17 Fornecedores
Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
Fornecedores de mercadorias 1.655.093 2.167.491 1.789.144 2.197.019
Fornecedores de uso e consumo e outros 685.109 310.954 692.046 327.519
Acordos Comercias (334.390) (286.425) (334.390) (286.425)
Ajuste a valor presente (Nota 2.15) (38.840) (37.391) (38.840) (37.391)
1.966.972 2.154.629 2.107.960 2.200.722

Os acordos comerciais so recebveis, definidos em contratos de parceria firmados com os


fornecedores. Nas operaes financeiras em que o acordo comercial prev, as liquidaes se realizam
por ocasio do pagamento das faturas, aos fornecedores, pelo montante lquido.

47

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Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis
18 Emprstimos e financiamentos
(a) Composio
Notas Explicativas

Controladora Consolidado
Objeto Encargos anuais Vencimento 2016 2015 2016 2015
Em moeda nacional
Capital de giro 111,0% CDI a 139,0% CDI 23.11.2020 1.588.896 1.294.467 1.629.349 1.404.908
BNDES (i) TJLP a TJLP + 3,3% a.a. 15.09.2022 359.754 414.660 359.754 414.660
BNDES (i) SELIC + 2,9% a.a. 15.09.2022 435.626 379.580 435.626 379.580
BNDES (i) 6% a.a. 15.09.2021 18.181 22.539 18.181 22.539
FINEP (v) 4% a.a. 15.12.2020 226.844 231.570 226.844 231.570
Quotas FIDC (iv) 108,9% a 157,0% do CDI 20.06.2018 523.805 659.382 525.856 645.983
Em moeda estrangeira (iii)
Capital de giro (ii) US$ + 3,5294% a 7,47% a.a. 12.11.2019 741.025 913.926 786.430 964.300
Operaes de swap (ii) 121,5% CDI a 138,2% CDI 12.11.2019 113.197 (59.783) 114.980 (63.073)
Custo com captaes (IOF e outras) (31.603) (33.795) (31.603) (33.795)
3.975.725 3.822.546 4.065.417 3.966.672
Parcela do circulante 448.165 199.851 526.129 347.376
Parcela do no circulante 3.527.560 3.622.695 3.539.288 3.619.296

(i) Financiamentos do BNDES relacionados ao programa FINEM (investimentos em tecnologia da informao, implantao de centro de distribuio, aquisio de mquinas e
DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2016 - B2W - COMPANHIA DIGITAL

equipamentos e investimentos em projeto social), PEC (Capital de Giro), BNDES Automtico e "Cidado conectado - Computador para todos".
(ii) As operaes em moedas estrangeiras encontram-se protegidas contra oscilaes de cmbio, por intermdio de instrumentos financeiros derivativos de swap (Nota 4).
(iii) Captao consoante a Resoluo n 2.770 do Banco Central do Brasil (BACEN).
(iv) Representa o saldo das quotas snior e subordinadas mezanino emitidas pelo FIDC (Nota 8(a)).
(v) Representa as antecipaes de contas a receber pelo FIDC, nota 8 (a).

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Notas Explicativas
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Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

(b) Emprstimos e financiamentos no circulante por ano de vencimento

Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015

2016 - 659.383 - -
2017 - 323.027 - 333.027
2018 1.778.898 1.222.816 1.790.626 1.868.800
2019 1.011.878 862.761 1.011.878 862.761
2020 563.057 414.297 563.057 414.297
2021 112.094 91.003 112.094 91.003
2022 61.633 49.408 61.633 49.408
3.527.560 3.622.695 3.539.288 3.619.296

(c) Garantias
Os emprstimos e financiamentos na controladora e no consolidado esto garantidos por cartas de
fiana no valor de R$ 1.040.405.

(d) Linhas de crdito disponveis


Em 31 de dezembro de 2016, a Companhia e suas controladas possuam linhas de crdito com diversas
instituies, a fim de utiliz-las nos momentos necessrios para conduzir o crescimento orgnico da
Companhia.
A Companhia e suas controladas esto sujeitas a determinadas clusulas restritivas de dvida (Debt
Covenants e Cross Default) constantes dos contratos de emprstimos e financiamentos. Essas clusulas
incluem, entre outras, a manuteno de certos ndices financeiros, calculados com base nas
demonstraes contbeis individuais e consolidadas divulgadas pela Administrao. Em 31 de
dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015 todos os ndices estavam atendidos.

19 Debntures

(a) Composio (Controladora e Consolidado)

Valor na Encargos 31 de 31 de
Data de Vencimento Tipo de Ttulos em data de financeiros dezembro dezembro
emisso (i) emisso circulao emisso anuais de 2016 de 2015
1 Emisso
privada 22.12.2010 22.12.2022 Privada 200.000 1.000 125,0% CDI 200.762 200.728

49

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Notas Explicativas
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Demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 2016 e relatrio sobre a
reviso de demonstraes contbeis

(i) Em 10/11/2016, em Assembleia Geral de Debenturistas, por deliberao do nico debenturista, foi aprovada a
celebrao do aditamento Escritura de Emisso (Aditamento) com o propsito de: (a) alterar a data de
vencimento para 22/12/2022; (b) Alterar a taxa de remunerao que passa a ser de 125% da Taxa DI; (c) Alterar
a escritura de emisso de forma a autorizar o resgate antecipado facultativo; e (d) excluir a obrigao de a
Companhia observar o ndice financeiro Dvida Lquida Consolidada / EBITIDA Adptado menor ou igual 3,5x. No
houve mudana substancial aos termos iniciais deste instrumento de dvida.

(b) Movimentao
1 Emisso
Privada
Em 1 de janeiro de 2015 200.582
Amortizao de juros (29.577)
Encargos financeiros 29.723
Em 31 de dezembro de 2015 200.728
Amortizao de juros (31.939)
Encargos financeiros 31.973
Em 31 de dezembro de 2016 200.762

(c) Informaes sobre as emisses de debntures:

A seguir so apresentadas as descries das debntures emitidas e que esto em vigor em 31 de


dezembro de 2016.
Natureza 1 emisso privada

Data de emisso 22.12.2010


Data de vencimento 22.12.2022
Quantidade emitida 200
Valor unitrio R$ 1.000
Encargos financeiros anuais 125,0% DI
Simples, no conversveis
Conversibilidade
em aes
Tipo e forma Nominativas e escriturais
Integral na data do
Amortizao do valor unitrio
vencimento
Pagamento dos juros 22 de dezembro de cada
remuneratrios ano (2011 a 2022)
Garantias No possui
Permitida, desde que de
comum acordo entre
emissora e debenturista
Repactuao

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20 Contas a pagar - Combinao de Negcios


Com o objetivo de expanso dos negcios e de acordo com o plano estratgico, a Companhia vem
adquirindo empresas com operaes ligadas a servios digitais. Entre 2013 e 2015 a Companhia
adquiriu 19 empresas que atuam nas reas de desenvolvimento de sistemas, operaes e servios de
comrcio eletrnico, consultoria em inteligncia de clientes e produtos, alm de 2 das principais
transportadoras especializadas em e-commerce do Brasil. Em 31 de dezembro de 2016 o saldo a pagar
referente a aquisies destas empresas de R$ 23.805 (controladora) e 63.624 (consolidado).

Circulante
Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
BIT Services (antiga Ideais) 11.250 8.693 11.250 8.692
Click Rodo - - 1.554 1.231
Grupo Sieve - - 18.606 30.546
Tarkena 1.305 1.158 1.305 1.158
Vectis/Smart - - 2.348 3.364
Outras - - 1.166 -
12.555 9.851 36.229 44.991

No Circulante
Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
BIT Services (antiga Ideais) 11.250 19.732 11.250 19.731
Click Rodo - - 4.539 6.389
Grupo Sieve - - 4.689 30.581
Tarkena - 1.158 - 1.158
Vectis/Smart - - 3.959 6.467
Outras - - 2.958 -
11.250 20.890 27.395 64.326

21 Tributos a recolher

Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
ICMS 47.521 20.553 53.417 29.015
ISS 950 1.260 1.440 1.898
Pis e Cofins - - 8.181 7.927
IPI - - 1.508 1.954
Outros 1.369 6.066 3.854 10.285
49.840 27.879 68.400 51.079

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22 Proviso para contingncias

A Companhia e suas controladas so partes em aes judiciais e processos administrativos perante


tribunais e rgos governamentais envolvendo questes fiscais, trabalhistas, aspectos cveis e outros
assuntos. A Administrao possui um sistema de monitoramento de suas aes judiciais e
administrativas conduzido por departamento jurdico interno e por advogados externos.

A Administrao, com base em informaes de seus assessores jurdicos, anlise das demandas
judiciais pendentes e, quanto s aes trabalhistas, com base nas experincias anteriores referentes
s quantias reivindicadas, constituiu proviso, em montante julgado suficiente, para cobrir as perdas
potenciais com as aes em curso. Determinadas aes judiciais esto garantidas por cartas de fiana.

(a) Depsitos Judiciais

Quando requeridos legalmente, so efetuados depsitos judiciais, os quais totalizam:

Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015

Depsitos Judiciais 17.550 18.807 17.707 19.163

Movimentao
Controladora Consolidado
Em 1 de janeiro de 2015 23.412 30.127
Adies 59.107 59.290
Reverso (63.712) (70.254)
Em 31 de dezembro de 2015 18.807 19.163
Adies 19.415 19.415
Reverso (20.672) (20.871)
Em 31 de dezembro de 2016 17.550 17.707

(b) Provises constitudas

Consolidado
2016 2015
Fiscais 41.092 40.188
Trabalhistas 79.305 119.353
Cveis 58.815 54.270
179.212 213.811

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Fiscais
Referem-se substancialmente, a processo por auto de infrao lavrado para cobrana de suposto
dbito de ICMS.

Trabalhistas
A Companhia e suas controladas tambm so parte em aes judiciais de natureza trabalhista.
Nenhuma dessas aes se refere a valores individualmente significativos, e as discusses envolvem
principalmente reclamaes de horas-extras entre outras.

Cveis
A Companhia parte, juntamente com suas controladas, em aes judiciais decorrentes do curso
ordinrio de suas operaes e de suas controladas, principalmente relacionada a consumidores, que
representavam, em 31 de dezembro de 2016, o montante indicado como passivo contingente
referente a essas questes. Nenhuma dessas aes se refere a valores individualmente significativos.
Movimentao da proviso para contingncias:
Consolidado
Fiscais Trabalhistas Cveis Total
Saldo em 1 de janeiro de 2015 1.605 1.596 37.174 40.375
Adies 1.457 - 10.923 12.380
Reverso (1.247) - (1.160) (2.407)
Alocao Mais Valia - Direct 38.373 117.757 7.333 163.463
Saldos em 31 de dezembro de 2015 40.188 119.353 54.270 213.811
Adies 8.006 - 8.786 16.792
Reverso (7.102) - (4.241) (11.343)
Alocao Mais Valia - Direct - (40.048) - (40.048)
Saldos em 31 de dezembro de 2016 41.092 79.305 58.815 179.212

(c) Passivos contingentes no provisionados

Em 31 de dezembro de 2016, a Companhia possui demandas administrativas e judiciais de natureza


fiscal, cvel e trabalhista classificados pelos assessores jurdicos como perdas possveis e, por esse
motivo, nenhuma proviso foi constituda. O montante aproximado dos processos tributrios de R$
363.453, controladora e R$ 411.885 consolidado.

Dentre as principais aes de natureza tributrias classificadas como perdas possveis, destacamos:
(i) o auto de infrao lavrado para a cobrana de dbito de IRPJ e CSLL decorrente de aproveitamento
supostamente indevido de prejuzo fiscal e base negativa de CSLL, uma vez que no observado o limite
de 30% para realizao da compensao, no valor aproximado de R$ 57.351; (ii) auto de infrao exige
o ICMS-ST e multa por estocagem de mercadoria adquirida de fornecedor, supostamente, inidneo,

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no valor aproximado de R$ 50.861; e (iii) o auto de infrao decorrente da atribuio da


responsabilidade pelo pagamento de multa, no valor aproximado de R$ 114.090.

A Companhia possui posicionamento fiscal para tributos federais, fundamentado pelos assessores
jurdicos, classificados como perdas possveis, com vis de remoto, no montante de R$
272.817. Divulgao conforme item 92 do CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos
Contingentes.

23 Receita Antecipada

A B2W firmou em 18 de outubro de 2013, Contrato de Acordo Comercial Seguro de Garantia Estendida
com a seguradora CARDIF do Brasil Seguros e Garantias S.A., com intervenincia da TRR Securitas
Corretora de Seguros Ltda., e da Panamericano Administrao e Corretagem de Seguros e de
Previdncia Privada LTDA., pelo prazo de at 5 anos, com o objetivo de explorar a oferta de Garantia
Estendida, das compras realizadas pelos clientes atravs dos canais de venda da Companhia.
Por conta desse contrato, a B2W recebeu a ttulo de receita antecipada a importncia de R$ 35.000
que est sendo apropriado ao resultado mediante cumprimento de metas.
Os valores recebidos e ainda no apropriados esto contabilizados, no passivo, nas rubricas Outros
passivos circulantes e Outros passivos no circulantes.

Adiantamento recebido 35.000


Apropriado no exerccio de 2013 (17.285)
Apropriado no exerccio de 2014 (2.484)
Apropriado no exerccio de 2015 (2.566)
Apropriado no exerccio de 2016 (2.292)
A apropriar 10.373
Parcela do no circulante 7.884
Parcela do circulante 2.489

24 Patrimnio lquido

(a) Capital social


Em 31 de dezembro de 2016, o capital social representado por 342.463.558 aes ordinrias,
nominativas e escriturais, sem valor nominal (257.318.364 aes, em 31 de dezembro de 2015).
Conforme Assembleia Geral Extraordinria realizada em 31 de maio de 2016, foi autorizado o aumento
do capital social da Companhia em R$ 823.000 mediante a emisso privada de 82.300.000 aes
ordinrias nominativas e sem valor nominal, ao preo de emisso de R$ 10,00 por ao. A controladora
Lojas Americanas subscreveu o total de 69.789.183 aes ordinrias e os no controladores
subscreveram o total de 12.510.817 aes ordinrias, homologao do capital social ocorreu em 01 de
agosto de 2016, conforme Ata da Reunio do Conselho de Administrao.
A composio acionria do capital da Companhia em 31 de dezembro de 2016 e 2015 como segue:

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2016 2015
Lojas Americanas S.A 212.883.162 143.093.979
Macquarie Group Limited 18.916.805 -
Administradores 5.997.059 4.010.521
Outros acionistas ("free floating") 104.666.532 110.213.864
342.463.558 257.318.364
Lojas Americanas S.A. 62,16% 55,61%
No controladores 37,84% 44,39%

(b) Movimentao das aes do capital

Quantidade de aes escriturais, sem valor nominal.

Ordinrias
nominativas

Em 31 de dezembro de 2015 257.318.364


Subscrio Privada 82.300.000
Subscrio de aes atravs de Plano de Ao 2.845.194
Em 31 de dezembro de 2016 342.463.558

(c) Reserva de capital


Essa reserva foi constituda em decorrncia do processo de reestruturao societria em 2007, em
contrapartida de acervo lquido incorporado.

(d) Reserva legal


A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do exerccio e no
poder exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital
social e somente poder ser utilizada para compensar prejuzo e aumentar o capital.

25 Pagamento baseado em aes

Os custos de remunerao provenientes do Plano de pagamento baseado em aes da para o exerccio


findo em 31 de dezembro de 2016 foi de R$ 11.236 (R$ 10.939 em 31 de dezembro de 2015). Os custos
de remunerao tm como contrapartida o registro no patrimnio lquido em reserva de capital -
reserva de opes outorgadas reconhecidas, uma vez que as opes, quando exercidas, so liquidadas
atravs da emisso de novas aes ou utilizao de aes mantidas em tesouraria. O custo de
remunerao corresponde ao valor justo do Plano B2W, calculado na data da outorga, registrado
durante o perodo de prestao de servios que se inicia na data da outorga at a data em que o
beneficirio adquire o direito ao exerccio da opo.

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Os custos de remunerao do Plano a serem reconhecidos pela Companhia pelo prazo remanescente
(perodo de prestao de servios a ocorrer) com base nas premissas utilizadas totalizam
aproximadamente R$ 28.538 em 31 de dezembro de 2016 (R$ 36.390 em 31 de dezembro de 2015).
Com base na composio acionria do capital social em 31 de dezembro de 2016, o percentual mximo
de diluio de participao a que eventualmente sero submetidos os atuais acionistas da Companhia
em caso de exerccio de todas as opes outorgadas inferior a 1%.

Planos 2016 2015 2015 2014 2013

Data Reunio Comit de Administrao


do Plano 10/03/2016 30/06/2015 30/03/2015 01/08/2014 01/10/2013

Quantidade de Aes PN Outorgados 2.845.194 476.807 1.357.147 1.285.208 2.462.847

Prazo Inicial para o Exerccio da


Outorga Abril 2016 Julho 2015 Abril 2015 Setembro 2014 Novembro 2013

Prazo Final para o Exerccio da Outorga Maro 2021 Junho 2020 Maro 2020 Julho 2019 Setembro 2018

Valor de Subscrio da Ao da Data da


Outorga 8,46 20,43 18,41 20,49 6,70

Valor de Mercado da Ao na Data da


Outorga 13,88 23,05 19,56 22,83 16,28

Valor do Benefcio 5,42 2,62 1,15 2,34 9,58

Nmero de Aes estimadas pela


Companhia a serem
1.422.597 238.404 678.574 642.604 1.231.424
emitidas e mantidas ps o perodo de
Vesting

Data da Outorga 10/03/2016 30/06/2015 30/03/2015 01/08/2014 01/10/2013

Perodo de Vesting 60 Meses 60 Meses 60 Meses 60 Meses 60 Meses

26 Receita de vendas e servios

Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
Receita bruta com vendas 9.734.629 10.002.820 9.915.919 10.080.435
Receita bruta com servios 586.478 465.726 1.371.754 1.321.541
Devolues/descontos incondicionais (738.266) (888.679) (767.238) (892.375)
(-) Impostos sobre vendas/servios (1.681.002) (1.237.309) (1.919.124) (1.495.822)
Receita Lquida 7.901.839 8.342.558 8.601.311 9.013.779

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27 Despesas por natureza

A Companhia optou por apresentar suas demonstraes dos resultados dos exerccios findos em 31 de
dezembro de 2016 e de 2015 por funo e apresenta, a seguir, o detalhamento por natureza:

Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
Vendas
Pessoal (537.734) (461.606) (546.904) (461.741)
Ocupao (128.843) (111.155) (155.030) (110.995)
Suprimentos (32.795) (24.847) (44.127) (38.937)
Tarifas e comisses (84.266) (83.752) (85.473) (80.645)
Distribuio (426.389) (462.132) (62.827) (203.646)
Outras (a) (27.879) (58.430) (48.615) (141.525)
(1.237.906) (1.201.922) (942.976) (1.037.489)
Gerais e administrativas
Pessoal (34.124) (44.384) (54.417) (68.251)
Honorrios da Administrao (11.023) (10.172) (11.341) (10.453)
Depreciao e amortizao (284.802) (219.715) (291.843) (239.938)
Outras (b) (8.579) (6.999) (15.149) (61.139)
(338.528) (281.270) (372.750) (379.781)
Outras receitas (despesas)
operacionais (32.962) 92.239 (35.325) 41.897

(a) Referem-se, principalmente, a mdia on e offline e servios terceirizados de atendimento a clientes.


(b) Referem-se, principalmente, a honorrios advocatcios, servios de assessoria e consultoria e indenizaes
judiciais.

28 Resultado financeiro
Controladora Consolidado
2016 2015 2016 2015
Juros e variao monetria sobre ttulos e
valores mobilirios 161.224 70.963 190.027 98.301
Descontos financeiros obtidos 9.004 45.905 17.193 52.624
Ajuste a valor presente de contas a receber 264.431 233.450 264.431 233.450
Outras receitas financeiras 9.371 693 9.437 1.431
Total receita financeira 444.030 351.011 481.088 385.806
Juros, variao monetria dos emprstimos
e financiamentos e operaes de swap (571.449) (338.397) (597.399) (382.578)
Despesas com antecipao de recebveis (325.326) (244.088) (325.326) (246.413)
Variao monetria do passivo fiscal - - (72) (54)
Despesas bancrias e tributos sobre
transaes financeiras (20.339) (4.072) (24.710) (5.606)
Ajuste a valor presente de fornecedores (278.452) (218.515) (278.452) (218.515)
Descontos condicionais concedidos (274.765) (277.623) (315.278) (315.399)
Outras despesas financeiras (14.640) (26.607) (24.129) (35.564)
Total despesa financeira (1.484.971) (1.109.302) (1.565.366) (1.204.129)

Resultado financeiro liquido (1.040.941) (758.291) (1.084.278) (818.323)

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29 Prejuzo por ao

O prejuzo bsico por ao computado pela diviso do prejuzo pela quantidade mdia ponderada
das aes ordinrias em circulao no exerccio de 2016. O clculo do prejuzo por ao bsico
encontra-se divulgado a seguir:
Controladora
2016 2015
Numerador
Prejuzo do exerccio (485.860) (418.384)
Denominador (em milhares de aes) bsico
Mdia ponderada de nmero de aes em circulao 292.393 256.368
Prejuzo lquido por ao bsico (1,6617) (1,6320)

Denominador (em milhares de aes) diludo


Mdia ponderada de nmero de aes em circulao 300.338 260.898
Prejuzo lquido por ao diludo (1,6177) (1,6036)

A Companhia no emitiu e/ou outorgou instrumentos patrimoniais que devam ser considerados para
fins de clculo do lucro por ao diludo, conforme determinado pelo Pronunciamento Tcnico CPC 41.

30 Cobertura de seguros

A Companhia e suas controladas mantm aplices de seguros contratados junto a algumas das
principais seguradoras do pas, que foram definidas por orientao de especialistas e levam em
considerao a natureza e o valor de risco envolvido.
Em 31 de dezembro de 2016, a Companhia e suas controladas possuam cobertura de seguros na
modalidade de responsabilidade civil, seguro patrimonial e estoque, conforme demonstrado abaixo:

Importncia segurada
Danos Materiais 1.588.741
Responsabilidade Civil Geral e executivos 90.000
Perdas e Danos 1.640
Outros 317.450

31 Compromissos - Contratos de locao

A Companhia mantm Instrumento Particular de Contrato de Locao de Imvel Comercial e Outras


Avenas para todos os seus Centros de Distribuio.
O aluguel atualizado mensalmente com base na mdia aritmtica dos ndices IGP-M e IPC-A (em 31
de dezembro de 2016 o valor do aluguel mensal era de R$ 10.003).

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A Companhia incorreu, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2016 em despesas de aluguis e


outras relacionadas aos CDs o montante de R$ 121.952 (R$ 108.344 exerccio findo em 31 de dezembro
de 2015).
A Companhia analisou os referidos contratos e concluiu que estes se enquadram na classificao de
arrendamento mercantil operacional. Os compromissos futuros oriundos destes contratos de locao
dos CDs em uso, a valores de 31 de dezembro, so assim distribudos:

2017 2018 2019 2020 em diante


Aluguis 125.013 140.541 155.777 173.332

32 Remunerao dos empregados e administradores

(a) Remunerao dos administradores


De acordo com a Lei das Sociedades por Aes e com o Estatuto Social da Companhia, de
responsabilidade dos acionistas, em Assembleia Geral, fixar o montante global da remunerao anual
dos administradores. Cabe ao Conselho de Administrao efetuar a distribuio da verba entre os
administradores. Em Assembleia Geral Ordinria realizada em 30 de abril de 2012, foi fixado o limite
de remunerao global mensal dos Administradores (Conselho de Administrao e Diretoria) da
Companhia.
Nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2016 e 2015, a remunerao total (salrios, bnus e
pagamento baseado em aes) dos conselheiros, dos diretores e dos principais executivos da
Companhia foi de R$ 26.009 e R$ 24.427 respectivamente (R$ 26.009 e R$ 24.427 no consolidado),
remuneraes estas dentro dos limites aprovados em correspondentes Assembleias de Acionistas.
A Companhia e suas controladas no concedem benefcios ps-empregos, benefcios de resciso de
contrato de trabalho ou outros benefcios de longo prazo para a Administrao e seus empregados
(exceto pelo plano de opo de compra de aes descrito na Nota 25).

* * *

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2016 - B2W - COMPANHIA DIGITAL Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva

Relatrio do auditor independente sobre as demonstraes contbeis


Aos Administradores e Acionistas da
B2W Companhia Digital
Rio de Janeiro - RJ
Opinio
Examinamos as demonstraes contbeis individuais e consolidadas da B2W Companhia Digital (B2W ou Companhia), identificadas
como controladora e consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2016 e as
respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o
exerccio findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, compreendendo as polticas contbeis significativas e
outras informaes elucidativas.
Opinio sobre as demonstraes contbeis individuais
Em nossa opinio, as demonstraes contbeis individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posio patrimonial e financeira da B2W Companhia Digital em 31 de dezembro de 2016, o desempenho de suas
operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Opinio sobre as demonstraes contbeis consolidadas
Em nossa opinio, as demonstraes contbeis consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da B2W Companhia Digital em 31 de dezembro de 2016, o desempenho
consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo nessa data, de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting
Standards Board (IASB).

Base para opinio


Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em
conformidade com tais normas, esto descritas na seo a seguir intitulada Responsabilidades do auditor pela auditoria das
demonstraes contbeis individuais e consolidadas. Somos independentes em relao Companhia e suas controladas, de acordo
com os princpios ticos relevantes previstos no Cdigo de tica Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo
Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades ticas de acordo com essas normas. Acreditamos
que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Principais assuntos de auditoria
Principais assuntos de auditoria so aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa auditoria do
exerccio corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstraes contbeis individuais e
consolidadas como um todo e na formao de nossa opinio sobre essas demonstraes contbeis individuais e consolidadas e,
portanto, no expressamos uma opinio separada sobre esses assuntos.
Realizao de Impostos a Recuperar e Diferidos (demonstraes contbeis individuais e consolidadas)
Conforme notas explicativas no 11 e 12, a Companhia possui em seu ativo, saldo de impostos a recuperar (ICMS, PIS e COFINS),
alm do imposto de renda e contribuio social diferidos. A realizao dos tributos a recuperar, tem base em estudo tcnico e na
projeo de compras e vendas em exerccios futuros, e a dos tributos diferidos nas expectativas de gerao de lucros tributveis
futuros. A Companhia, utiliza-se de premissas contbeis e de negcios nos clculos de projees acima, que incluem, entre outras,
premissas quanto a estimativa de compras e vendas, taxas de crescimento nas operaes e as margens de lucro esperadas.
Devido ao alto grau de julgamento envolvido para determinar tais projees e do impacto que eventuais mudanas nas premissas
poderiam trazer nas demonstraes contbeis , consideramos esse tema como um assunto significativo em nossos trabalhos de
auditoria.
Como nossa auditoria conduziu este assunto
Com o auxlio de nossos especialistas em finanas corporativas, avaliamos a adequao e consistncia das premissas utilizadas nas
estimativas de vendas e compras e projees dos lucros tributveis futuros comparando-as, quando disponvel, com dados de fontes
externas, tais como o crescimento econmico projetado e a inflao de custos. Efetuamos a avaliao da metodologia de clculo e da
anlise de sensibilidade das premissas. Adicionalmente, envolvemos os nossos especialistas tributrios na anlise das alternativas
para a utilizao desses impostos a recuperar em pagamentos futuros de impostos federais por meio de pedido de restituio e/ou
compensao e, para os tributos diferidos, com base em testes, na avaliao da aderncia s leis tributrias brasileiras, das despesas
dedutveis ou receitas tributveis que compem o saldo de diferenas temporrias. Os nossos procedimentos incluram tambm a
avaliao das divulgaes efetuadas pela Companhia nas demonstraes contbeis descritas nas notas explicativas n 11 e 12.

Contingncias fiscais, trabalhistas e cveis (demonstraes contbeis individuais e consolidadas)

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Conforme mencionado na nota explicativa no 22, a Companhia parte em diversas contingncias fiscais, trabalhistas e cveis
originadas no curso normal de seus negcios. A determinao do valor das provises e das demais divulgaes requeridas, bem como
a classificao das probabilidades de perda, exigem julgamento significativo da Companhia e suas controladas e de seus assessores
jurdicos. Devido a esse fato e a complexidade e incertezas relacionadas aos aspectos legais e constitucionais envolvidos em temas
fiscais, cveis e trabalhistas, consideramos esse tema como um assunto significativo em nossos trabalhos de auditoria.
Como nossa auditoria conduziu este assunto
Nossos procedimentos de auditoria incluram a avaliao do desenho dos controles internos relacionados a identificao, avaliao,
mensurao e divulgao das Provises e Passivos Contingentes. Obtivemos a lista de consultores legais internos e externos que
representam a Companhia nos processos judiciais e administrativos, e nas posies fiscais tomadas pela Companhia e analisamos a
documentao e as respostas s cartas de confirmao, contendo informao sobre os montantes envolvidos e avaliao de risco de
perda. Para os valores mais significativos e/ou crticos, com o auxlio de nossos especialistas de impostos, avaliamos a documentao
que suporta as opinies legais emitidas e os aspectos legais e tributrios da legislao brasileira, para entendimento do mrito e
argumentao que orientou a Companhia e suas controladas sobre a classificao das perdas e a mensurao dos valores, os quais
foram por ns recalculados. Os nossos procedimentos incluram tambm a avaliao das divulgaes efetuadas pela Companhia nas
demonstraes contbeis descritas na nota explicativa n 22.
Capitalizao de custos de desenvolvimento de website e software (demonstraes contbeis individuais)
Conforme mencionado na nota explicativa no16, a Companhia tem custos significativos com o desenvolvimento de stios na rede
mundial de computadores (Websites), principal canal de venda do negcio eletrnico, software, desenvolvimento de aplicativos
operacionais e infraestrutura tecnolgica e desenvolvimento grfico, os quais esto registrados no ativo intangvel. Em decorrncia da
relevncia dos valores envolvidos, do julgamento exercido na classificao dos gastos em ativos intangveis gerados internamente e do
nvel dos controles necessrios para o registro desse ativo, consideramos esse tema como um assunto significativo em nossos
trabalhos de auditoria das demonstraes contbeis.

Como nossa auditoria conduziu este assunto


Os procedimentos de auditoria realizados incluram a avaliao do desenho, a implementao e a efetividade operacional dos
controles internos relacionados a identificao, avaliao, mensurao e divulgao dos gastos com o desenvolvimento de projetos
(websites, plataformas e outros sistemas), bem como a avaliao do desenho e implementao dos sistemas de controles internos
informatizados e manuais, que inclui a avaliao dos critrios de mensurao e reconhecimento para os custos a serem capitalizados.
Identificamos os projetos que atingiram a fase de desenvolvimento e, com o auxlio de nossos especialistas de tecnologia da
informao, avaliamos se esses projetos estavam relacionados ao desenvolvimento de novos produtos e produtos substancialmente
aprimorados. Em base amostral, avaliamos se todos os critrios determinados para a capitalizao de custos de desenvolvimento
foram atendidos e se os gastos capitalizados ocorreram antes da data de finalizao da fase de desenvolvimento do projeto. Para os
projetos finalizados, consideramos se a vida til atribuda permanece apropriada. Os nossos procedimentos incluram tambm a
avaliao das divulgaes efetuadas pela Companhia nas demonstraes contbeis descritas na nota explicativa n 16.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
As demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2016,
elaboradas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, e apresentadas como informao suplementar para fins de IFRS,
foram submetidas a procedimentos de auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstraes contbeis da Companhia.
Para a formao de nossa opinio, avaliamos se essas demonstraes esto conciliadas com as demonstraes contbeis e registros
contbeis, conforme aplicvel, e se a sua forma e contedo esto de acordo com os critrios definidos no Pronunciamento Tcnico
CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado. Em nossa opinio, essas demonstraes do valor adicionado foram adequadamente
elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os critrios definidos nesse Pronunciamento Tcnico e so consistentes em
relao s demonstraes contbeis individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
Valores correspondentes
Os valores correspondentes relativos aos balanos patrimoniais, do resultado e do resultado abrangente e das mutaes do patrimnio
lquido e dos fluxos de caixa, individual e consolidado em 31 de dezembro de 2015 foram anteriormente auditados por outros auditores
independentes que emitiram relatrio datado em 4 de maro de 2016 sem modificaes. Os valores correspondentes relativos s
Demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2015,
foram submetidos aos mesmos procedimentos de auditoria por aqueles auditores independentes e, com base em sua auditoria,
aqueles auditores emitiram relatrio reportando que no tiveram conhecimento de nenhum fato que os levasse a acreditar que a DVA
no foi elaborada, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informaes contbeis intermedirias
individuais e consolidadas tomadas em conjunto.

Outras informaes que acompanham as demonstraes contbeis individuais e consolidadas e o relatrio do auditor
A administrao da Companhia responsvel por essas outras informaes que compreendem o Relatrio da Administrao.
Nossa opinio sobre as demonstraes contbeis individuais e consolidadas no abrange o Relatrio da Administrao e no
expressamos qualquer forma de concluso de auditoria sobre esse relatrio.

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Em conexo com a auditoria das demonstraes contbeis individuais e consolidadas, nossa responsabilidade a de ler o Relatrio da
Administrao e, ao faz-lo, considerar se esse relatrio est, de forma relevante, inconsistente com as demonstraes contbeis ou
com nosso conhecimento obtido na auditoria ou, de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no
trabalho realizado, concluirmos que h distoro relevante no Relatrio da Administrao, somos requeridos a comunicar esse fato.
No temos nada a relatar a este respeito.
Responsabilidades da administrao e da governana pelas demonstraes contbeis individuais e consolidadas
A administrao responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis individuais de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes contbeis consolidadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no
Brasil, e com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), e
pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao de demonstraes contbeis livres de
distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Na elaborao das demonstraes contbeis individuais e consolidadas, a administrao responsvel pela avaliao da capacidade
da Companhia continuar operando, divulgando, quando aplicvel, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o
uso dessa base contbil na elaborao das demonstraes contbeis , a no ser que a administrao pretenda liquidar a Companhia e
suas controladas ou cessar suas operaes, ou no tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operaes.
Os responsveis pela governana da Companhia e suas controladas so aqueles com responsabilidade pela superviso do processo
de elaborao das demonstraes contbeis .
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstraes contbeis individuais e consolidadas
Nossos objetivos so obter segurana razovel de que as demonstraes contbeis individuais e consolidadas, tomadas em conjunto,
esto livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatrio de auditoria contendo nossa
opinio. Segurana razovel um alto nvel de segurana, mas no uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as
normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distores relevantes existentes. As distores podem
ser decorrentes de fraude ou erro e so consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro
de uma perspectiva razovel, as decises econmicas dos usurios tomadas com base nas referidas demonstraes contbeis.
Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento
profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Alm disso:
Identificamos e avaliamos os riscos de distoro relevante nas demonstraes contbeis individuais e consolidadas,
independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos,
bem como obtivemos evidncia de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinio. O risco de no deteco de
distoro relevante resultante de fraude maior do que o proveniente de erro, j que a fraude pode envolver o ato de burlar os
controles internos, conluio, falsificao, omisso ou representaes falsas intencionais.
Obtivemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados
s circunstncias, mas, no, com o objetivo de expressarmos opinio sobre a eficcia dos controles internos da Companhia e suas
controladas.
Avaliamos a adequao das polticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis e respectivas divulgaes feitas
pela administrao.
Conclumos sobre a adequao do uso, pela administrao, da base contbil de continuidade operacional e, com base nas
evidncias de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relao a eventos ou condies que possam levantar dvida
significativa em relao capacidade de continuidade operacional da Companhia e suas controladas. Se concluirmos que existe
incerteza relevante, devemos chamar ateno em nosso relatrio de auditoria para as respectivas divulgaes nas demonstraes
contbeis individuais e consolidadas ou incluir modificao em nossa opinio, se as divulgaes forem inadequadas. Nossas
concluses esto fundamentadas nas evidncias de auditoria obtidas at a data de nosso relatrio. Todavia, eventos ou condies
futuras podem levar a Companhia e suas controladas a no mais se manterem em continuidade operacional.
Avaliamos a apresentao geral, a estrutura e o contedo das demonstraes contbeis, inclusive as divulgaes e se as
demonstraes contbeis individuais e consolidadas representam as correspondentes transaes e os eventos de maneira compatvel
com o objetivo de apresentao adequada.
Obtivemos evidncia de auditoria apropriada e suficiente referente s informaes contbeis das entidades ou atividades de negcio
do grupo para expressar uma opinio sobre as demonstraes contbeis individuais e consolidadas. Somos responsveis pela direo,
superviso e desempenho da auditoria do grupo e, consequentemente, pela opinio de auditoria.
Comunicamo-nos com os responsveis pela governana a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da poca da
auditoria e das constataes significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficincias significativas nos controles internos que
identificamos durante nossos trabalhos.

Fornecemos tambm aos responsveis pela governana declarao de que cumprimos com as exigncias ticas relevantes, incluindo
os requisitos aplicveis de independncia, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar,
consideravelmente, nossa independncia, incluindo, quando aplicvel, as respectivas salvaguardas.
Dos assuntos que foram objeto de comunicao com os responsveis pela governana, determinamos aqueles que foram
considerados como mais significativos na auditoria das demonstraes contbeis do exerccio corrente e que, dessa maneira,
constituem os principais assuntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatrio de auditoria, a menos que lei ou
regulamento tenha proibido divulgao pblica do assunto, ou quando, em circunstncias extremamente raras, determinarmos que o
assunto no deve ser comunicado em nosso relatrio porque as consequncias adversas de tal comunicao podem, dentro de uma
perspectiva razovel, superar os benefcios da comunicao para o interesse pblico.

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Rio de Janeiro, 08 de Fevereiro de 2017


KPMG Auditores Independentes
CRC SP-014428/O-6 F-RJ
Carla Bellangero
Contadora CRC 1SP196751/O-4

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Pareceres e Declaraes / Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente

Parecer do Conselho Fiscal

O Conselho Fiscal de B2W - COMPANHIA DIGITAL no uso de suas atribuies legais e estatutrias, dando cumprimento ao que
dispe o artigo 163 da Lei n 6.404/76 e suas posteriores alteraes, tendo examinado o Relatrio da Administrao, as
Demonstraes Financeiras referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2016 e o estudo tcnico de viabilidade de
recuperao do ativo fiscal diferido, com base nos exames efetuados, nas informaes e esclarecimentos recebidos no decorrer do
exerccio e considerando, ainda, o parecer sem ressalvas, expedido por KPMG Auditores Independentes, em 08 de fevereiro de 2017,
emite, por unanimidade, o presente Parecer, nos termos das discusses havidas em reunio do Conselho Fiscal realizada em 13 de
fevereiro de 2017, a fim de opinar favoravelmente aprovao dos referidos documentos pelos acionistas da Companhia, reunidos em
Assembleia Geral Ordinria.

Rio de Janeiro, 20 de fevereiro de 2017.

CARLOS ALBERTO DE SOUZA


Presidente

PEDRO CARVALHO DE MELLO


PETER EDWARD CORTES MARSDEN WILSON

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Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras


Os Diretores da B2W companhia Digital, que abaixo subscrevem, declaram, nos termos do art. 25 da Instruo CVM 480, de 07 de
dezembro de 2009, com alteraes promovidas pela Instruo CVM 552, de 09 de outubro de 2014, que:
(i)reviram, discutiram e concordaram com as demonstraes contbeis da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de
dezembro de 2016 e afirmam que todas as informaes relevantes prprias das demonstraes contbeis, e somente elas, esto
sendo evidenciadas, e que correspondem s utilizadas pela Diretoria em sua gesto; e
(ii)reviram, discutiram e concordaram, sem quaisquer ressalvas com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes da
Companhia, com relao s demonstraes financeiras da companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro de
2016.
Rio de Janeiro, 20 de fevereiro de 2017.
A DIRETORIA

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Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores


Independentes
Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
Os Diretores da B2W Companhia Digital, que abaixo subscrevem, declaram, nos termos do art. 25 da Instruo CVM 480, de 07 de
dezembro de 2009, com alteraes promovidas pela Instruo CVM 552, de 09 de outubro de 2014, que:

(i) reviram, discutiram e concordaram com as demonstraes contbeis da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de
dezembro de 2016 e afirmam que todas as informaes relevantes prprias das demonstraes contbeis, e somente elas, esto
sendo evidenciadas, e que correspondem s utilizadas pela Diretoria em sua gesto; e

(ii) reviram, discutiram e concordaram, sem quaisquer ressalvas com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes
da Companhia, com relao s demonstraes financeiras da companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro de
2016.

Rio de Janeiro, 20 de fevereiro de 2017.

A DIRETORIA

PGINA: 111 de 111