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18/08/2017 Estudo de correlao entre aes da Bolsa de Valores de So Paulo | Investimentos | Data Science | Trading com Dados

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Estudo de correlao entre aes da Bolsa


de Valores de So Paulo
July 9, 2017
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Para realizar esse estudo, utilizei dados de 33 empresas com aes
listadas na Bolsa de Valores de So Paulo. Para uma cada delas, utilizei o Anlise da mdia e
Yahoo Finanas (https://br. nancas.yahoo.com/) para obter os dados no
intervalo de tempo desejado e baixei o arquivo .csv correspondente.
desvio-padro dos
Depois,salvei todos os arquivos .csv em um diretrio parte, para facilitar retornos dirios
a importao dos arquivos no R. Os arquivos vm com as seguintes August 4, 2017
variveis: Data, Open, High, Low, Close, Adj Close e Volume, isto , Data,
Preo na Abertura, Mxima do dia, Mnima do Dia, Preo no Fechamento,
Distribuio dos
Fechamento Ajustado e Volume, respectivamente.
retornos dirios de
Dentro do R, utilizei principalmente as libraries ggplot2 para plotar os aes da bolsa
gr cos e a corrplot para criar a matriz de correlao. O cdigo que utilizei July 29, 2017
para criar as anlises pode ser encontrado na minha pgina do Github:
https://github.com/victorncg/tradingcomdados/blob/master/estudodec
orrelacao Normalizando os
preos de aes
As empresas que eu escolhi para essa anlise, por setor, so: July 19, 2017

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August 2017
July 2017

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Aps importar os arquivos no R, eu agrupei o preo de fechamento
ajustado para cada uma das aes numa s planilha de dados. Assim, foi anlise tcnica aes bancos bovespa
mais fcil criar os gr cos para setores da economia, em que precisei
celulose construo correlao
plotar os preos de mais de uma ao. Os resultados da anlise so
mostrados a seguir. distribuicao energia eltrica histogramas
investimentos log-normal maquinrio
O primeiro gr co a ser criado foi o dos bancos. Para esse setor
econmico, escolhi as empresas Banco ABC, Banco PAN, Banco mineradoras normal normalizao varejo
Bradesco, Banco do Brasil e Ita Unibanco. A variao de preos num
intervalo de aproximadamente cinco anos pode ser vista abaixo.

https://www.tradingcomdados.tk/single-post/2017/07/09/Estudo-de-correla%C3%A7%C3%A3o-entre-a%C3%A7%C3%B5es-da-B 1/6
18/08/2017 Estudo de correlao entre aes da Bolsa de Valores de So Paulo | Investimentos | Data Science | Trading com Dados
Veri camos que as aes dos trs maiores bancos da Bovespa possuem
comportamentos bem parecidos. As utuaes aconteceram quase no
mesmo momento para os trs, sendo que o Ita Unibanco tem se
destacado nos ltimos dois anos por ter se descolado do Bradesco e
Banco do Brasil. A ao do Banco ABC carrega uma certa similaridade
com o dos trs maiores, especialmente no ltimo ano. J a do Banco
PAN, no entanto, parece no possuir uma correlao signi cativa com os
outros bancos.

O prximo setor a ser analisado Minerao e Metalurgia. Para esse ramo
da economia, escolhi as seguintes empresas: CSN, Metalrgica Gerdau,
Usiminas e Vale. A variao de preos dessas aes pode ser vista abaixo.


As aes apresentadas aparentam ter alta correlao. Vemos que os picos
e vales na maioria das vezes correspondem entre si, e apenas a
magnitude das variaes muda. Uma exceo foi a Vale ao longo dos
anos de 2016 e 2017 que se descolou da tendncia estvel das outras e
teve um aumento signi cativo. interessante tambm perceber as
oscilaes cclicas dessas empresas, em que no h uma tendncia
macro ntida.

No prximo gr co veremos as empresas de celulose, que nesse caso
sero FIBR3 e SUZB5. Esse setor, assim como o anterior, apresenta
oscilaes cclicas nos preos por se tratar de uma commodity. H uma
correlao aparente entre os papis, sendo que a magnitude das
variaes de FIBR3 maior que a de SUZB5.

Vamos ver agora como se comportaram algumas empresas de servios


pblicos nos ltimos cinco anos. Para esse setor, escolhi a Comgs
(CGAS3), Sanepar (SAPR4) e Sabesp (SBSP3).


Vemos que os preos das trs aes variaram de forma bem semelhante.
Apesar da Comgs atuar numa rea diferente da Sanepar e Sabesp, ela
aparenta ter uma alta correlao com as outras duas. O fato da economia
nacional ter mostrado sinais de recuperao desde meados de 2016
talvez ajudou para que a tendncia de alta fosse veri cada para os trs
papis.

Os prximos papis a serem analisados sero os de empresas de energia
eltrica. As empresas que escolhi foram Cemig, Eletrobrs, Eletropaulo,
Energias Brasil e Equatorial.
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Vemos que os papis se comportaram de maneira relativamente estvel
desde meados de 2012, com exceo da Equatorial, que tm se
diferenciado das outras e subido de maneira consistente desde ento. De
fato, a empresa considerada como uma das melhores do setor.

A construo civil ser o prximo setor considerado. Escolhi para minha
anlise a Cyrela, Eztec e MRV.


Cyrela e MRV se comportaram de maneira relativamente parecida nos
ltimos 5 anos, experenciando uma queda desde meados de 2012 at
2016, e conseguindo se recuperar desde ento. J a Eztec permaneceu
relativamente estvel durante o perodo. De fato, a construtora
considerada um dos melhores papis do setor.

Em seguida veremos como duas empresas do setor de Petrleo e Gs se
comportaram nos ltimos cinco anos. Para a anlise escolhi a Petrobrs e
a Queiroz Galvo.


Os papis tiveram tendncias de longo prazo semelhantes no perodo, no
entanto, as aes da Petrobrs oscilaram muito mais do que as da Queiroz
Galvo. Ambas atingiram suas mnimas em meados de 2016, e se
recuperaram desde ento. A QGEP3 segue numa tendncia de alta,
enquanto que a PETR4 parece estar revertendo a tendncia de alta que
possua h alguns meses.

Analisemos agora algumas empresas do setor de maquinrio. Para esse
caso eu escolhi a Iochpe Maxion, Marcopolo, Randon, Tupy e Weg.

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18/08/2017 Estudo de correlao entre aes da Bolsa de Valores de So Paulo | Investimentos | Data Science | Trading com Dados

Vemos que Randon e Marcopolo tiveram comportamentos bastante


semelhantes nesses ltimos cinco anos. Os papis de Tupy e Iochpe
Maxion tambm tiveram certa semelhana, mas a correlao parece ter
sido menor. A Weg foi uma exceo entre as empresas do setor, tendo
mantido um crescimento constante.

Para terminar as anlises por setor, vejamos algumas empresas de varejo.
Escolhi para serem analisadas a B2W, Hering, Lojas Americanas e Lojas
Renner.


Dentre esses papis, os nicos que guardaram uma certa semelhana
foram os de Lojas Americanas e Lojas Renner, mas nos ltimos meses
Lojas Renner parece se desprender e subir mais do que seus pares.
Hering teve tendncia de queda de 2012 at meados de 2016, mas
conseguir se recuperar e agora apresenta crescimento estvel.

J que falamos de correlao entre aes, criei uma matriz de correlao
entre todos os papis citados anteriormente para entender melhor como
eles se comportaram.


Nesse gr co, quanto mais vermelho o nmero, mais negativa a
correlao, e quanto mais azul mais positiva a correlao.

Entre os bancos, a correlao alta, como j espervamos. BBDC4 e
ABCB4 tm correlao de 0.93, e BBDC4 e BBAS3 tm correlao de 0.92.
A correlao mais alta vem desse setor, e entre ITUB4 e BBDC4, com o
valor de 0.98.

interessante perceber que Fibria e Suzano apresentam correlaes
negativas com quase todos os outros papis, exceto entre elas mesmas.
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18/08/2017 Estudo de correlao entre aes da Bolsa de Valores de So Paulo | Investimentos | Data Science | Trading com Dados
De fato, essas duas empresas tendem a se comportar de forma inversa ao
Ibovespa. Normalmente o dlar sobe quando o ndice Bovespa cai, e isso
acaba por bene ciar as empresas de celulose uma vez que elas so
exportadoras.

Por m, vemos que os papis Vale apresentam uma alta correlao com
os do Banco do Brasil (0.91). Imagino que por estarem entre as aes mais
negociadas do Brasil, elas acabam sendo um termmetro da economia
nacional. Assim, quando a economia est bem, essas duas aes tendem
a subir de maneira mais ou menos semelhante.

Concluso
Ao plotar papis de empresas de um mesmo setor juntos em um gr co,
podemos entender melhor como se comporta aquele setor em um
determinado intervalo de tempo, ver quais empresas performaram melhor
e quais tiveram desempenho abaixo dos seus pares.

bvio que uma simples anlise gr ca no pode ser o nico fator levado
em considerao para se escolher uma empresa para se investir, mas d
uma ideia de tendncias de curto, mdio e longo prazo dos papis, e
pode ajudar, para um dado setor econmico, a tomar melhores decises
de investimento.

E por m, o estudo de correlao pode ajudar na escolha de empresas
no muito correlacionadas entre si, para que o portflio de aes seja o
mais diversi cado possvel e consiga minimizar as perdas causadas por
aes que se comportam de maneira muito semelhante.

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