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SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL

CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS


ITR - INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Data-Base - 30/06/2010 Legislação Societária
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

O REGISTRO NA CVM NÃO IMPLICA QUALQUER APRECIAÇÃO SOBRE A COMPANHIA , SENDO OS SEUS
ADMINISTRADORES RESPONSÁVEIS PELA VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS.

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08


4 - NIRE

35.300.339.436

01.02 - SEDE

1 - ENDEREÇO COMPLETO 2 - BAIRRO OU DISTRITO

AV. ABRAHÃO GONÇALVES BRAGA, 412 VILA LIVIEIRO


3 - CEP 4 - MUNICÍPIO 5 - UF

04186-220 SÃO PAULO SP


6 - DDD 7 - TELEFONE 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEX

011 2627-9000 - -
11 - DDD 12 - FAX 13 - FAX 14 - FAX

011 2627-9195 - -
15 - E-MAIL

ri@metalfrio.com.br

01.03 - DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES (Endereço para Correspondência com a Companhia)

1 - NOME

MARCELO MOOJEN EPPERLEIN


2 - ENDEREÇO COMPLETO 3 - BAIRRO OU DISTRITO

AV. ABRAHÃO GONÇALVES BRAGA, 412 VILA LIVIEIRO


4 - CEP 5 - MUNICÍPIO 6 - UF

04186-220 SÃO PAULO SP


7 - DDD 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEFONE 11 - TELEX

011 2627-9000 - -
12 - DDD 13 - FAX 14 - FAX 15 - FAX

011 2627-9195 - -
16 - E-MAIL

RI@METALFRIO.COM.BR

01.04 - REFERÊNCIA / AUDITOR

EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO TRIMESTRE ATUAL TRIMESTRE ANTERIOR

1 - INÍCIO 2 - TÉRMINO 3 - NÚMERO 4 - INÍCIO 5 - TÉRMINO 6 - NÚMERO 7 - INÍCIO 8 - TÉRMINO

01/01/2010 31/12/2010 2 01/04/2010 30/06/2010 1 01/01/2010 31/03/2010


9 - NOME/RAZÃO SOCIAL DO AUDITOR 10 - CÓDIGO CVM

KPMG AUDITORES INDEPENDENTES 00418-9


11 - NOME DO RESPONSÁVEL TÉCNICO 12 - CPF DO RESP. TÉCNICO

WAGNER BOTTINO 136.032.508-50

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ITR - INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Data-Base - 30/06/2010 Legislação Societária
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

01.05 - COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL

Número de Ações
1 - TRIMESTRE ATUAL 2 - TRIMESTRE ANTERIOR 3 - IGUAL TRIMESTRE EX. ANTERIOR

(Mil) 30/06/2010 31/03/2010 30/06/2009


Do Capital Integralizado
1 - Ordinárias 41.439 40.819 40.819
2 - Preferenciais 0 0 0
3 - Total 41.439 40.819 40.819
Em Tesouraria
4 - Ordinárias 0 0 0
5 - Preferenciais 0 0 0
6 - Total 0 0 0

01.06 - CARACTERÍSTICAS DA EMPRESA

1 - TIPO DE EMPRESA

Empresa Comercial, Industrial e Outras


2 - TIPO DE SITUAÇÃO

Operacional
3 - NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO

Privada Nacional
4 - CÓDIGO ATIVIDADE

1070 - Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças


5 - ATIVIDADE PRINCIPAL
FABRICAÇÃO E COMERCIALIZAÇÃO DE GELADEIRAS E SIMILARES, DE MÁQUINAS DE VENDAS AUTOMÁTICAS,
COMPONENTES E PEÇAS

6 - TIPO DE CONSOLIDADO

Total
7 - TIPO DO RELATÓRIO DOS AUDITORES

Sem Ressalva

01.07 - SOCIEDADES NÃO INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

1 - ITEM 2 - CNPJ 3 - DENOMINAÇÃO SOCIAL

01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO DELIBERADOS E/OU PAGOS DURANTE E APÓS O TRIMESTRE

1 - ITEM 2 - EVENTO 3 - APROVAÇÃO 4 - PROVENTO 5 - INÍCIO PGTO. 6 - ESPÉCIE E 7 - VALOR DO PROVENTO P/ AÇÃO
CLASSE DE
AÇÃO

01 AGO 30/04/2010 Dividendo 10/05/2010 ON 0,2922820000


02 RCA 04/05/2010 Dividendo 19/05/2010 ON 0,3020000000

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EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

01.09 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAÇÕES NO EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO

1- ITEM 2 - DATA DA 3 - VALOR DO CAPITAL SOCIAL 4 - VALOR DA ALTERAÇÃO 5 - ORIGEM DA ALTERAÇÃO 7 - QUANTIDADE DE AÇÕES EMITIDAS 8 - PREÇO DA AÇÃO NA
ALTERAÇÃO EMISSÃO
(Reais Mil) (Reais Mil) (Mil)
(Reais)
01 09/06/2010 239.986 1.398 Exercicio de opções de compra 620 2,2533000000

01.10 - DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES

1 - DATA 2 - ASSINATURA

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EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

02.01 - BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 30/06/2010 4 - 31/03/2010

1 Ativo Total 523.641 449.626


1.01 Ativo Circulante 279.327 236.082
1.01.01 Disponibilidades 111.867 99.225
1.01.02 Créditos 121.129 86.634
1.01.02.01 Clientes 102.184 68.518
1.01.02.02 Créditos Diversos 18.945 18.116
1.01.02.02.01 Impostos a Recuperar 9.855 8.552
1.01.02.02.02 IR e CSLL Diferidos 3.630 4.295
1.01.02.02.03 Partes Relacionadas 5.460 5.269
1.01.03 Estoques 41.208 45.190
1.01.04 Outros 5.123 5.033
1.01.04.01 Outros 5.123 5.033
1.02 Ativo Não Circulante 244.314 213.544
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 61.174 41.978
1.02.01.01 Créditos Diversos 10.902 9.502
1.02.01.01.01 IR e CSLL Diferidos 5.388 4.104
1.02.01.01.02 Impostos a Recuperar 5.514 5.398
1.02.01.02 Créditos com Pessoas Ligadas 50.272 32.476
1.02.01.02.01 Com Coligadas e Equiparadas 0 0
1.02.01.02.02 Com Controladas 50.272 32.476
1.02.01.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 0 0
1.02.01.03 Outros 0 0
1.02.02 Ativo Permanente 183.140 171.566
1.02.02.01 Investimentos 120.591 111.411
1.02.02.01.01 Participações Coligadas/Equiparadas 0 0
1.02.02.01.02 Participações Coligadas/Equiparadas-Ágio 0 0
1.02.02.01.03 Participações em Controladas 120.591 111.411
1.02.02.01.04 Participações em Controladas - Ágio 0 0
1.02.02.01.05 Outros Investimentos 0 0
1.02.02.02 Imobilizado 58.499 56.042
1.02.02.03 Intangível 4.050 4.113
1.02.02.04 Diferido 0 0

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

02.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 30/06/2010 4 - 31/03/2010

2 Passivo Total 523.641 449.626


2.01 Passivo Circulante 146.720 125.395
2.01.01 Empréstimos e Financiamentos 43.214 25.868
2.01.02 Debêntures 0 0
2.01.03 Fornecedores 57.603 54.062
2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 13.381 10.873
2.01.05 Dividendos a Pagar 0 1.869
2.01.06 Provisões 8.236 7.019
2.01.07 Dívidas com Pessoas Ligadas 830 355
2.01.08 Outros 23.456 25.349
2.01.08.01 Salários e Encargos Sociais a Recolher 16.168 14.279
2.01.08.02 Impostos Diferidos 4.445 8.525
2.01.08.03 Outras Contas a Pagar 2.553 2.363
2.01.08.04 Contas a pagar com derivativos 290 182
2.02 Passivo Não Circulante 83.068 34.691
2.02.01 Passivo Exigível a Longo Prazo 83.068 34.691
2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 81.497 33.304
2.02.01.02 Debêntures 0 0
2.02.01.03 Provisões 678 267
2.02.01.04 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0
2.02.01.05 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0
2.02.01.06 Outros 893 1.120
2.02.01.06.01 IR e CSLL Diferidos 893 1.120
2.03 Resultados de Exercícios Futuros 0 0
2.05 Patrimônio Líquido 293.853 289.540
2.05.01 Capital Social Realizado 239.971 238.588
2.05.02 Reservas de Capital 0 0
2.05.03 Reservas de Reavaliação 0 0
2.05.03.01 Ativos Próprios 0 0
2.05.03.02 Controladas/Coligadas e Equiparadas 0 0
2.05.04 Reservas de Lucro 13.192 19.407
2.05.04.01 Legal 1.741 1.741
2.05.04.02 Estatutária 0 0
2.05.04.03 Para Contingências 0 0
2.05.04.04 De Lucros a Realizar 0 0
2.05.04.05 Retenção de Lucros 1.869 0
2.05.04.06 Especial p/ Dividendos Não Distribuídos 0 0
2.05.04.07 Outras Reservas de Lucro 9.582 17.666
2.05.04.07.01 Incentivos Fiscais 6.001 13.875
2.05.04.07.02 Reserva de Reavaliação 3.581 3.791
2.05.05 Ajustes de Avaliação Patrimonial 10.469 14.036

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EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

02.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 -30/06/2010 4 -31/03/2010

2.05.05.01 Ajustes de Títulos e Valores Mobiliários 0 0


2.05.05.02 Ajustes Acumulados de Conversão 0 0
2.05.05.03 Ajustes de Combinação de Negócios 0 0
2.05.06 Lucros/Prejuízos Acumulados 30.221 17.509
2.05.07 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0

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EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

03.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/04/2010 a 30/06/2010 4 - 01/01/2010 a 30/06/2010 5 - 01/04/2009 a 30/06/2009 6 - 01/01/2009 a 30/06/2009

3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 198.586 346.365 110.603 217.791
3.02 Deduções da Receita Bruta (52.752) (94.237) (35.533) (71.797)
3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 145.834 252.128 75.070 145.994
3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (112.703) (196.017) (63.788) (121.139)
3.05 Resultado Bruto 33.131 56.111 11.282 24.855
3.06 Despesas/Receitas Operacionais (1.759) (5.938) 6.495 (23.024)
3.06.01 Com Vendas (16.105) (27.198) (8.926) (17.775)
3.06.02 Gerais e Administrativas (3.865) (8.434) (3.256) (6.885)
3.06.02.01 Despesas gerais e administrativas (2.673) (5.177) (1.999) (5.083)
3.06.02.02 Honorários - Administração (1.192) (3.257) (1.257) (1.802)
3.06.03 Financeiras (569) (2.310) (4.529) (5.306)
3.06.03.01 Receitas Financeiras 4.694 10.001 4.266 9.875
3.06.03.02 Despesas Financeiras (5.263) (12.311) (8.795) (15.181)
3.06.04 Outras Receitas Operacionais 8.811 12.696 4.353 9.253
3.06.05 Outras Despesas Operacionais 0 0 0 0
3.06.06 Resultado da Equivalência Patrimonial 9.969 19.308 18.853 (2.311)
3.07 Resultado Operacional 31.372 50.173 17.777 1.831
3.08 Resultado Não Operacional 0 0 0 0
3.08.01 Receitas 0 0 0 0
3.08.02 Despesas 0 0 0 0
3.09 Resultado Antes Tributação/Participações 31.372 50.173 17.777 1.831
3.10 Provisão para IR e Contribuição Social (7.264) (10.833) (506) (1.843)
3.11 IR Diferido 4.779 6.852 2.730 2.829
3.12 Participações/Contribuições Estatutárias 0 0 0 0
3.12.01 Participações 0 0 0 0
3.12.02 Contribuições 0 0 0 0
3.13 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 0

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

03.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/04/2010 a 30/06/2010 4 - 01/01/2010 a 30/06/2010 5 - 01/04/2009 a 30/06/2009 6 - 01/01/2009 a 30/06/2009

3.15 Lucro/Prejuízo do Período 28.887 46.192 20.001 2.817


NÚMERO AÇÕES, EX-TESOURARIA (Mil) 41.439 41.439 40.819 40.819
LUCRO POR AÇÃO (Reais) 0,69710 1,11470 0,48999 0,06901
PREJUÍZO POR AÇÃO (Reais)

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

04.01 - DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA - METODO INDIRETO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/04/2010 a 30/06/2010 4 - 01/01/2010 a 30/06/2010 5 - 01/04/2009 a 30/06/2009 6 - 01/01/2009 a 30/06/2009

4.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais (4.123) 9.915 8.971 15.268

4.01.01 Caixa Gerado nas Operações 20.016 30.249 (3.809) 3.691

4.01.01.01 Lucro Líquido do exercício 28.887 46.192 20.001 2.817

4.01.01.02 Depreciação e Amortização 2.362 4.551 1.723 3.394

4.01.01.03 Provisão p/ contingências 410 312 304 817

4.01.01.04 Provisões Diversas 1.218 500 (195) (1.031)

4.01.01.05 V. cambiais e juros empréstimos 1.558 3.329 (4.146) (1.897)

4.01.01.06 Valor residual ativo permanente baixado 69 69 86 109

4.01.01.07 Provisão Ganho e perda c/ Derivativos 108 290 0 0

4.01.01.10 Plano de opção de ações outorgadas 152 1.166 0 0

4.01.01.11 Equivalência patrimonial (9.969) (19.308) (18.853) 2.311

4.01.01.12 Imp. de renda e contrib social diferidos (4.779) (6.852) (2.729) (2.829)

4.01.02 Variações nos Ativos e Passivos (24.139) (20.334) 12.780 11.577

4.01.02.01 Contas a receber de clientes (33.727) (11.809) 205 7.443

4.01.02.02 Estoques 3.982 (10.338) 2.031 3.296

4.01.02.03 Impostos a recuperar (1.303) (939) (62) 208

4.01.02.04 Contas a Receber de partes relacionadas (191) (783) 1.567 6.296

4.01.02.05 Outras contas a receber (1.535) (2.845) (945) (1.610)

4.01.02.06 Impostos a recuperar - não circulante (116) (282) (3) (81)

4.01.02.07 Fornecedores 3.690 6.010 7.332 (7.067)

4.01.02.08 Impostos e contribuições a recolher 2.508 (2.287) 1.631 354

4.01.02.09 Salários e encargos sociais a recolher 1.889 2.806 529 1.806

4.01.02.10 Contas a pagar de partes relacionadas 475 466 495 932

4.01.02.11 Outras contas a pagar 189 (333) 0 0

4.01.03 Outros 0 0 0 0

4.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento (6.454) (10.208) (21.358) (23.768)

4.02.01 Adições do ativo imobilizado (4.819) (5.027) (8.341) (9.370)

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

04.01 - DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA - METODO INDIRETO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 -01/04/2010 a 30/06/2010 4 -01/01/2010 a 30/06/2010 5 - 01/04/2009 a 30/06/200901/04/20096a- 30/06/2009


01/01/2009 a 30/06/200901/01/2009 a 30/06/2009

4.02.02 Adições do intangível (5) (258) (314) (361)

4.02.03 Opção de Ações outorgadas 0 0 982 (352)

4.02.04 Aumento de Capital nas investidas (1.199) (4.526) (13.685) (13.685)

4.02.05 Variação Cambial s/ investimento líquido (431) (397) 0 0

4.03 Caixa Líquido Atividades Financiamento 23.219 13.103 8.159 (1.651)

4.03.01 Captações de empréstimos 76.685 85.725 9.956 17.565

4.03.02 Pagamento de principal e juros (12.794) (34.674) (10.721) (14.473)

4.03.03 Aumento de Capital Social 1.383 1.383 0 0

4.03.04 Mútuos firmados com controladas (17.797) (15.073) 8.924 (4.743)

4.03.05 Pagamento de Dividendos (24.258) (24.258) 0 0

4.04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 0 0 0 0

4.05 Aumento(Redução) de Caixa e Equivalentes 12.642 12.810 (4.228) (10.151)

4.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 99.225 99.057 107.210 113.133

4.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 111.867 111.867 102.982 102.982

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EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

05.01 - DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO DE 01/04/2010 a 30/06/2010 (Reais Mil)
1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - CAPITAL SOCIAL 4 - RESERVAS DE 5 - RESERVAS DE 6 - RESERVAS DE 7 - LUCROS/ PREJUÍZOS 8 - AJUSTES DE 9 - TOTAL PATRIMÔNIO
CAPITAL REAVALIAÇÃO LUCRO ACUMULADOS AVALIAÇÃO LÍQUIDO
PATRIMONIAL

5.01 Saldo Inicial 238.588 0 0 19.407 17.509 14.036 289.540

5.02 Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0 0 0 0 0 0

5.03 Saldo Ajustado 238.588 0 0 19.407 17.509 14.036 289.540

5.04 Lucro / Prejuízo do Período 0 0 0 0 28.887 0 28.887

5.05 Destinações 0 0 0 1.869 (12.327) 0 (10.458)

5.05.01 Dividendos 0 0 0 0 (12.327) 0 (12.327)

5.05.02 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 0 0 0 0

5.05.03 Outras Destinações 0 0 0 1.869 0 0 1.869

5.06 Realização de Reservas de Lucros 0 0 0 (8.084) (3.848) 0 (11.932)

5.06.01 Realização da Reserva de Reavaliação 0 0 0 (317) 317 0 0

5.06.02 Tributos s/ Reserva de Reavaliação 0 0 0 108 (108) 0 0

5.06.04 Distribuição de Res de Incentivo Fiscal 0 0 0 (11.932) 0 0 (11.932)

5.06.05 Tributos s/ Res. Incentivos Fiscais 0 0 0 4.057 (4.057) 0 0

5.07 Ajustes de Avaliação Patrimonial 0 0 0 0 0 (3.567) (3.567)

5.07.01 Ajustes de Títulos e Valores Mobiliários 0 0 0 0 0 0 0

5.07.02 Ajustes Acumulados de Conversão 0 0 0 0 0 (2.284) (2.284)

5.07.03 Ajustes de Combinação de Negócios 0 0 0 0 0 0 0

5.07.04 Plano de Opção de Compra de Ações 0 0 0 0 0 (1.294) (1.294)

5.07.05 Ajustes V.C com itens cons Investimentos 0 0 0 0 0 11 11

5.08 Aumento/Redução do Capital Social 1.383 0 0 0 0 0 1.383

5.09 Constituição/Realização Reservas Capital 0 0 0 0 0 0 0

5.10 Ações em Tesouraria 0 0 0 0 0 0 0

5.11 Outras Transações de Capital 0 0 0 0 0 0 0

5.12 Outros 0 0 0 0 0 0 0

5.13 Saldo Final 239.971 0 0 13.192 30.221 10.469 293.853

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

05.02 - DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO DE 01/01/2010 a 30/06/2010 (Reais Mil)
1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - CAPITAL SOCIAL 4 - RESERVAS DE 5 - RESERVAS DE 6 - RESERVAS DE 7 - LUCROS/ PREJUÍZOS 8 - AJUSTES DE 9 - TOTAL PATRIMÔNIO
CAPITAL REAVALIAÇÃO LUCRO ACUMULADOS AVALIAÇÃO LÍQUIDO
PATRIMONIAL

5.01 Saldo Inicial 238.588 0 0 19.611 0 13.534 271.733

5.02 Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0 0 0 0 0 0

5.03 Saldo Ajustado 238.588 0 0 19.611 0 13.534 271.733

5.04 Lucro / Prejuízo do Período 0 0 0 0 46.192 0 46.192

5.05 Destinações 0 0 0 1.869 (12.327) 0 (10.458)

5.05.01 Dividendos 0 0 0 0 (12.327) 0 (12.327)

5.05.02 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 0 0 0 0

5.05.03 Outras Destinações 0 0 0 1.869 0 0 1.869

5.06 Realização de Reservas de Lucros 0 0 0 (8.288) (3.644) 0 (11.932)

5.06.01 Realização da Reserva de Reavaliação 0 0 0 (626) 626 0 0

5.06.02 Tributos sobre Reserva de Reavaliação 0 0 0 213 (213) 0 0

5.06.04 Distribuição de Res. Incentivo Fiscal 0 0 0 (11.932) 0 0 (11.932)

5.06.05 Tributos s/ Reserva de Inc. Fiscais 0 0 0 4.057 (4.057) 0 0

5.07 Ajustes de Avaliação Patrimonial 0 0 0 0 0 (3.065) (3.065)

5.07.01 Ajustes de Títulos e Valores Mobiliários 0 0 0 0 0 0 0

5.07.02 Ajustes Acumulados de Conversão 0 0 0 0 0 (3.595) (3.595)

5.07.03 Ajustes de Combinação de Negócios 0 0 0 0 0 0 0

5.07.04 Plano de Opção de Compra de Ações 0 0 0 0 0 (280) (280)

5.07.05 Ajustes V.C com itens cons Investimentos 0 0 0 0 0 810 810

5.08 Aumento/Redução do Capital Social 1.383 0 0 0 0 0 1.383

5.09 Constituição/Realização Reservas Capital 0 0 0 0 0 0 0

5.10 Ações em Tesouraria 0 0 0 0 0 0 0

5.11 Outras Transações de Capital 0 0 0 0 0 0 0

5.12 Outros 0 0 0 0 0 0 0

5.13 Saldo Final 239.971 0 0 13.192 30.221 10.469 293.853

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ITR - INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Data-Base - 30/06/2010 Legislação Societária
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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

08.01 - BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 30/06/2010 4 - 31/03/2010

1 Ativo Total 861.703 774.622


1.01 Ativo Circulante 595.044 500.602
1.01.01 Disponibilidades 230.718 186.890
1.01.02 Créditos 248.848 175.836
1.01.02.01 Clientes 227.030 153.296
1.01.02.02 Créditos Diversos 21.818 22.540
1.01.02.02.01 Impostos a Recuperar 16.006 16.278
1.01.02.02.02 IR e CSLL Diferidos 5.812 6.262
1.01.03 Estoques 105.749 118.737
1.01.04 Outros 9.729 19.139
1.01.04.01 Contas a Receber com Derivativos 0 7.605
1.01.04.02 Outras Contas a Receber 9.729 11.534
1.01.04.03 Outros 0 0
1.02 Ativo Não Circulante 266.659 274.020
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 14.237 14.725
1.02.01.01 Créditos Diversos 14.237 14.725
1.02.01.01.01 IR e CSLL Diferidos 6.638 5.552
1.02.01.01.02 Impostos a Recuperar 7.599 9.173
1.02.01.02 Créditos com Pessoas Ligadas 0 0
1.02.01.02.01 Com Coligadas e Equiparadas 0 0
1.02.01.02.02 Com Controladas 0 0
1.02.01.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 0 0
1.02.01.03 Outros 0 0
1.02.02 Ativo Permanente 252.422 259.295
1.02.02.01 Investimentos 0 0
1.02.02.01.01 Participações Coligadas/Equiparadas 0 0
1.02.02.01.02 Participações em Controladas 0 0
1.02.02.01.03 Outros Investimentos 0 0
1.02.02.02 Imobilizado 136.513 141.653
1.02.02.03 Intangível 115.909 117.642
1.02.02.04 Diferido 0 0

10/08/2010 19:26:58 Pág: 13


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ITR - INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Data-Base - 30/06/2010 Legislação Societária
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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

08.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 30/06/2010 4 - 31/03/2010

2 Passivo Total 861.703 774.622


2.01 Passivo Circulante 330.246 282.539
2.01.01 Empréstimos e Financiamentos 151.427 113.852
2.01.02 Debêntures 0 0
2.01.03 Fornecedores 107.442 101.744
2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 19.073 13.678
2.01.05 Dividendos a Pagar 0 1.869
2.01.06 Provisões 20.227 18.085
2.01.07 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0
2.01.08 Outros 32.077 33.311
2.01.08.01 Salários e Encargos Sociais a Pagar 18.387 16.336
2.01.08.02 Impostos Diferidos 5.582 9.905
2.01.08.03 Outras Contas a Pagar 5.495 6.888
2.01.08.04 Outras Contas a pagar com Derivativos 2.613 182
2.02 Passivo Não Circulante 229.828 193.598
2.02.01 Passivo Exigível a Longo Prazo 229.828 193.598
2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 225.605 189.485
2.02.01.02 Debêntures 0 0
2.02.01.03 Provisões 678 267
2.02.01.04 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0
2.02.01.05 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0
2.02.01.06 Outros 3.545 3.846
2.02.01.06.01 IR e CSLL Diferidos 1.371 1.707
2.02.01.06.02 Outras Contas a Pagar 2.174 2.139
2.02.01.06.03 Obrigações tributárias 0 0
2.03 Resultados de Exercícios Futuros 0 0
2.04 Part. de Acionistas Não Controladores 7.776 8.945
2.05 Patrimônio Líquido 293.853 289.540
2.05.01 Capital Social Realizado 239.971 238.588
2.05.02 Reservas de Capital 0 0
2.05.03 Reservas de Reavaliação 0 0
2.05.03.01 Ativos Próprios 0 0
2.05.03.02 Controladas/Coligadas e Equiparadas 0 0
2.05.04 Reservas de Lucro 13.192 19.407
2.05.04.01 Legal 1.741 1.741
2.05.04.02 Estatutária 0 0
2.05.04.03 Para Contingências 0 0
2.05.04.04 De Lucros a Realizar 0 0
2.05.04.05 Retenção de Lucros 1.869 0
2.05.04.06 Especial p/ Dividendos Não Distribuídos 0 0
2.05.04.07 Outras Reservas de Lucro 9.582 17.666

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ITR - INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Data-Base - 30/06/2010 Legislação Societária
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

08.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 -30/06/2010 4 -31/03/2010

2.05.04.07.01 Incentivos Fiscais 6.001 13.875


2.05.04.07.02 Reserva de Reavaliação 3.581 3.791
2.05.05 Ajustes de Avaliação Patrimonial 10.469 14.036
2.05.05.01 Ajustes de Títulos e Valores Mobiliários 0 0
2.05.05.02 Ajustes Acumulados de Conversão 0 0
2.05.05.03 Ajustes de Combinação de Negócios 0 0
2.05.06 Lucros/Prejuízos Acumulados 30.221 17.509
2.05.07 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0

10/08/2010 19:27:07 Pág: 15


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ITR - INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Data-Base - 30/06/2010 Legislação Societária
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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

09.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/04/2010 a 30/06/2010 4 - 01/01/2010 a 30/06/2010 5 - 01/04/2009 a 30/06/2009 6 - 01/01/2009 a 30/06/2009

3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 332.684 563.460 233.790 407.122
3.02 Deduções da Receita Bruta (62.003) (112.138) (44.834) (88.221)
3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 270.681 451.322 188.956 318.901
3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (212.630) (359.431) (147.500) (258.681)
3.05 Resultado Bruto 58.051 91.891 41.456 60.220
3.06 Despesas/Receitas Operacionais (20.722) (33.500) (12.292) (49.886)
3.06.01 Com Vendas (22.935) (38.451) (17.264) (29.376)
3.06.02 Gerais e Administrativas (8.005) (16.484) (9.410) (18.050)
3.06.02.01 Despesas Gerais e administrativas (6.813) (13.227) (8.153) (16.248)
3.06.02.02 Honorários - Administração (1.192) (3.257) (1.257) (1.802)
3.06.03 Financeiras (3.257) 3.972 9.825 (12.184)
3.06.03.01 Receitas Financeiras 21.954 39.343 15.436 18.873
3.06.03.02 Despesas Financeiras (25.211) (35.371) (5.611) (31.057)
3.06.04 Outras Receitas Operacionais 13.475 17.463 4.557 9.724
3.06.05 Outras Despesas Operacionais 0 0 0 0
3.06.06 Resultado da Equivalência Patrimonial 0 0 0 0
3.07 Resultado Operacional 37.329 58.391 29.164 10.334
3.08 Resultado Não Operacional 0 0 0 0
3.08.01 Receitas 0 0 0 0
3.08.02 Despesas 0 0 0 0
3.09 Resultado Antes Tributação/Participações 37.329 58.391 29.164 10.334
3.10 Provisão para IR e Contribuição Social (10.927) (15.252) (1.361) (2.450)
3.11 IR Diferido 5.255 7.237 (545) 401
3.12 Participações/Contribuições Estatutárias 0 0 0 0
3.12.01 Participações 0 0 0 0
3.12.02 Contribuições 0 0 0 0
3.13 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 0

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

09.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/04/2010 a 30/06/2010 4 - 01/01/2010 a 30/06/2010 5 - 01/04/2009 a 30/06/2009 6 - 01/01/2009 a 30/06/2009

3.14 Part. de Acionistas Não Controladores (2.770) (4.184) (7.257) (5.468)


3.15 Lucro/Prejuízo do Período 28.887 46.192 20.001 2.817
NÚMERO AÇÕES, EX-TESOURARIA (Mil) 41.439 41.439 40.819 40.819
LUCRO POR AÇÃO (Reais) 0,69710 1,11470 0,48999 0,06901
PREJUÍZO POR AÇÃO (Reais)

10/08/2010 19:27:17 Pág: 17


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1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

10.01 - DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO - METODO INDIRETO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - 01/04/2010 a 30/06/2010 4 - 01/01/2010 a 30/06/2010 5 - 01/04/2009 a 30/06/2009 6 - 01/01/2009 a 30/06/2009

4.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 9.272 14.423 45.352 60.261

4.01.01 Caixa Gerado nas Operações 55.603 68.798 6.063 14.440

4.01.01.01 Lucro líquido do exercício 28.887 46.192 20.001 2.817

4.01.01.02 Depreciação e Amortização 5.042 10.016 4.476 8.575

4.01.01.03 Provisão p/ contingências 410 312 304 817

4.01.01.04 Provisões Diversas 2.142 1.108 (6.396) (9.630)

4.01.01.05 V. cambiais e juros de empréstimos 3.759 (1.060) (15.268) 9.833

4.01.01.06 Valor residual ativo permanente baixado 4.899 5.191 783 811

4.01.01.07 Provisão de ganho e perda c/ derivativos 10.036 5.687 0 0

4.01.01.08 Baixa de investimento 2.653 3.131 1.618 1.618

4.01.01.09 Participação de Acionistas não controlad 2.770 4.184 0 0

4.01.01.10 Plano de opção de ações outorgadas 152 1.166 0 0

4.01.01.11 Imp. de renda e contrib social diferidos (5.147) (7.129) 545 (401)

4.01.02 Variações nos Ativos e Passivos (46.331) (54.375) 39.289 45.821

4.01.02.01 Contas a receber de clientes (76.028) (77.792) 4.318 25.257

4.01.02.02 Estoques 12.988 (21.782) 20.186 27.700

4.01.02.03 Impostos a recuperar 272 (841) 2.977 4.265

4.01.02.04 Contas a receber de partes relacionadas 0 0 0 0

4.01.02.05 Outras contas a receber 358 (1.465) (2.037) (3.736)

4.01.02.06 Impostos a recuperar - não circulante 1.574 1.432 402 (4.339)

4.01.02.07 Fornecedores 8.415 40.982 9.607 (5.118)

4.01.02.08 Impostos e contribuições a recolher 5.394 1.864 6.147 1.277

4.01.02.09 Salários e encargos sociais a recolher 2.052 3.636 (565) 1.174

4.01.02.10 Contas a pagar de partes relacionadas 0 0 0 0

4.01.02.11 Outras contas a pagar (1.391) (658) (893) (158)

4.01.02.12 Outras contas a pagar - não circulante 35 249 (853) (501)

4.01.03 Outros 0 0 0 0

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

10.01 - DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO - METODO INDIRETO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 -01/04/2010 a 30/06/2010 4 -01/01/2010 a 30/06/2010 5 - 01/04/2009 a 30/06/200901/04/20096a- 30/06/2009


01/01/2009 a 30/06/200901/01/2009 a 30/06/2009

4.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento (7.650) (12.601) (10.005) (13.825)

4.02.01 Adições do ativo imobilizado (7.034) (11.992) (10.702) (12.763)

4.02.02 Adições do intangível (480) (1.284) (285) (710)

4.02.03 Opção de ações outorgadas 0 0 982 (352)

4.02.04 Variação Cambial s/investimento líquido (136) 675 0 0

4.03 Caixa Líquido Atividades Financiamento 49.800 55.610 (49.233) (54.495)

4.03.01 Captações de empréstimos 105.974 166.875 11.247 33.007

4.03.02 Pagamento de principal e juros (33.299) (88.390) (60.480) (87.502)

4.03.03 Aumento de capital social 1.383 1.383 0 0

4.03.04 Mútuos firmados com controladas 0 0 0 0

4.03.05 Pagamento de dividendos (24.258) (24.258) 0 0

4.04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes (7.594) (7.121) 5.424 (10.947)

4.05 Aumento(Redução) de Caixa e Equivalentes 43.828 50.311 (8.462) (19.006)

4.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 186.890 180.407 186.537 197.081

4.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 230.718 230.718 178.075 178.075

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

11.01 - DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO CONSOLIDADO DE 01/04/2010 a 30/06/2010 (Reais Mil)
1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - CAPITAL SOCIAL 4 - RESERVAS DE 5 - RESERVAS DE 6 - RESERVAS DE 7 - LUCROS/ PREJUÍZOS 8 - AJUSTES DE 9 - TOTAL PATRIMÔNIO
CAPITAL REAVALIAÇÃO LUCRO ACUMULADOS AVALIAÇÃO LÍQUIDO
PATRIMONIAL

5.01 Saldo Inicial 238.588 0 0 19.407 17.509 14.036 289.540

5.02 Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0 0 0 0 0 0

5.03 Saldo Ajustado 238.588 0 0 19.407 17.509 14.036 289.540

5.04 Lucro / Prejuízo do Período 0 0 0 0 28.887 0 28.887

5.05 Destinações 0 0 0 1.869 (12.327) 0 (10.458)

5.05.01 Dividendos 0 0 0 0 (12.327) 0 (12.327)

5.05.02 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 0 0 0 0

5.05.03 Outras Destinações 0 0 0 1.869 0 0 1.869

5.06 Realização de Reservas de Lucros 0 0 0 (8.084) (3.848) 0 (11.932)

5.06.01 Realização da Reserva de Reavaliação 0 0 0 (317) 317 0 0

5.06.02 Tributos s/ Reserva de Reavaliação 0 0 0 108 (108) 0 0

5.06.03 Distribuição de Res de Incentivo Fiscal 0 0 0 (11.932) 0 0 (11.932)

5.06.04 Tributos s/ Res. Incentivos Fiscais 0 0 0 4.057 (4.057) 0 0

5.07 Ajustes de Avaliação Patrimonial 0 0 0 0 0 (3.567) (3.567)

5.07.01 Ajustes de Títulos e Valores Mobiliários 0 0 0 0 0 0 0

5.07.02 Ajustes Acumulados de Conversão 0 0 0 0 0 (2.284) (2.284)

5.07.03 Ajustes de Combinação de Negócios 0 0 0 0 0 0 0

5.07.04 Plano de Opção de Compra de Ações 0 0 0 0 0 (1.294) (1.294)

5.07.05 Ajustes V.C com itens cons Investimentos 0 0 0 0 0 11 11

5.08 Aumento/Redução do Capital Social 1.383 0 0 0 0 0 1.383

5.09 Constituição/Realização Reservas Capital 0 0 0 0 0 0 0

5.10 Ações em Tesouraria 0 0 0 0 0 0 0

5.11 Outras Transações de Capital 0 0 0 0 0 0 0

5.12 Outros 0 0 0 0 0 0 0

5.13 Saldo Final 239.971 0 0 13.192 30.221 10.469 293.853

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01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

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11.02 - DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO CONSOLIDADO DE 01/01/2010 a 30/06/2010 (Reais Mil)
1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 3 - CAPITAL SOCIAL 4 - RESERVAS DE 5 - RESERVAS DE 6 - RESERVAS DE 7 - LUCROS/ PREJUÍZOS 8 - AJUSTES DE 9 - TOTAL PATRIMÔNIO
CAPITAL REAVALIAÇÃO LUCRO ACUMULADOS AVALIAÇÃO LÍQUIDO
PATRIMONIAL

5.01 Saldo Inicial 238.588 0 0 19.611 0 13.534 271.733

5.02 Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0 0 0 0 0 0

5.03 Saldo Ajustado 238.588 0 0 19.611 0 13.534 271.733

5.04 Lucro / Prejuízo do Período 0 0 0 0 46.192 0 46.192

5.05 Destinações 0 0 0 1.869 (12.327) 0 (10.458)

5.05.01 Dividendos 0 0 0 0 (12.327) 0 (12.327)

5.05.02 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 0 0 0 0

5.05.03 Outras Destinações 0 0 0 1.869 0 0 1.869

5.06 Realização de Reservas de Lucros 0 0 0 (8.288) (3.644) 0 (11.932)

5.06.01 Realização de Reserva de Reavaliação 0 0 0 (626) 626 0 0

5.06.02 Tributos sobre Reserva de Reavaliação 0 0 0 213 (213) 0 0

5.06.03 Distribuição de Res. Incentivo Fiscal 0 0 0 (11.932) 0 0 (11.932)

5.06.04 Tributos s/ Reserva de Inc, Fiscais 0 0 0 4.057 (4.057) 0 0

5.07 Ajustes de Avaliação Patrimonial 0 0 0 0 0 (3.065) (3.065)

5.07.01 Ajustes de Títulos e Valores Mobiliários 0 0 0 0 0 0 0

5.07.02 Ajustes Acumulados de Conversão 0 0 0 0 0 (3.595) (3.595)

5.07.03 Ajustes de Combinação de Negócios 0 0 0 0 0 0 0

5.07.04 Plano de Opção de Compra de Ações 0 0 0 0 0 (280) (280)

5.07.05 Ajustes V.C. com itens cons Investimento 0 0 0 0 0 810 810

5.08 Aumento/Redução do Capital Social 1.383 0 0 0 0 0 1.383

5.09 Constituição/Realização Reservas Capital 0 0 0 0 0 0 0

5.10 Ações em Tesouraria 0 0 0 0 0 0 0

5.11 Outras Transações de Capital 0 0 0 0 0 0 0

5.12 Outros 0 0 0 0 0 0 0

5.13 Saldo Final 239.971 0 0 13.192 30.221 10.469 293.853

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Metalfrio Solutions S.A.

Notas explicativas às informações trimestrais


Trimestres findos em 30 de junho e 31 de março de 2010
(Em milhares de Reais - R$, exceto quando indicado de outra forma)

1 Contexto operacional
A Metalfrio Solutions S.A. (“Companhia”) foi constituída em 3 de dezembro de 2001 e as suas
atividades operacionais foram iniciadas em 1º de janeiro de 2002, tendo como objetivo a fabricação,
a importação e a comercialização, no País e no exterior, de refrigeradores e freezers domésticos e
comerciais.

Durante o exercício de 2006 e 2007, a Companhia iniciou o processo de expansão internacional de


suas atividades através de aquisição de ativos, empresas e constituição de sociedade na Dinamarca,
na Rússia, na Turquia, nos Estados Unidos da América e no México.

A companhia tem suas ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo com o código “FRIO3”, as
quais são negociadas no Novo Mercado. Nossa subsidiária Klimasan tem suas ações listadas na
Bolsa de Valores de Istanbul (Istanbul Stock Exchange) com o código “KLMSN”.

Atualmente, a Companhia conta com cinco plantas industriais, sendo duas localizadas no Brasil
(São Paulo e Mato Grosso do Sul), uma na Turquia (Manisa), uma na Rússia (Kaliningrado) e uma
no México (Celaya), além de um centro de distribuição nos Estados Unidos da América (Texas).

A tabela abaixo resume a atual configuração de nossas unidades industriais:

Cidade País Refrigeradores produzidos Mercado consumidor


São Paulo Brasil Horizontais. Brasil e Américas
Três Lagoas Brasil Verticais e especiais. Brasil e Américas
Kaliningrado Rússia Horizontais. Rússia e Leste Europeu
Manisa Turquia Horizontais, verticais e especiais Turquia, Europa e Oriente Médio
Celaya México Horizontais, verticais e especiais México e Américas

Unidade Industrial de São Paulo - Brasil

A unidade industrial de São Paulo produz refrigeradores horizontais com alta tecnologia e possui
capacidade instalada de 325 mil unidades/ano, em dois turnos de produção.

A região na qual está situada esta unidade industrial conta com estrutura logística completa, com
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

acesso a malhas rodoviárias, ferroviárias e portuárias do Sudeste e aos grandes centros


consumidores. Esta unidade atende toda a América do Sul e América Central.

Unidade Industrial de Três Lagoas - Brasil

Esta unidade produz refrigeradores verticais e especiais com alta tecnologia e possui capacidade
instalada de 204 mil unidades/ano, em dois turnos de produção, e produz refrigeradores verticais e
especiais.

A região na qual está situada esta unidade industrial se beneficia de incentivos fiscais, como isenção
de 90% de ICMS até março de 2020 e 100% do IPTU e ISS até março de 2015. Esta unidade atende
toda a América do Sul, América Central e América do Norte.

Em abril de 2008 finalizamos uma fase de expansão desta unidade, que passou de uma área
construída de 6,8 mil m2 para 22 mil m2.

Em setembro de 2009, iniciamos nova fase de expansão desta unidade, tendo sido já investidos
cerca de R$12,0 milhões nas obras de expansão até junho de 2010, cuja previsão de início de
operações será no segundo semestre de 2010. Esta expansão levará a área total construída para 36,4
mil m2.

Unidade Industrial de Manisa - Turquia (Grupo Senocak/Klimasan)

A região na qual está situada esta unidade industrial se beneficia de isenção de tarifa de
importação/exportação para a União Européia, além de estar próxima de um enorme mercado
consumidor.

A planta industrial Senocak/Klimasan possui capacidade instalada de 400 mil unidades/ano, em


dois turnos, produzindo refrigeradores e freezers horizontais e verticais, bem como uma linha
especial de freezers e refrigeradores. Esta unidade atende o mercado turco, europeu e Oriente
Médio.

Unidade Industrial de Kaliningrado - Rússia (Metalfrio - Rússia)

A unidade industrial de Kaliningrado produz freezers horizontais, e pretendemos ainda iniciar a


produção de freezers verticais nessa unidade a partir de 2011. Atualmente, esta unidade possui
capacidade instalada de 140 mil unidades/ano, em dois turnos de produção.

Kaliningrado é uma zona econômica russa, que concede benefícios fiscais para companhias que
fazem investimentos nessa região. Os incentivos fiscais são na forma de 100% de redução da
alíquota do imposto de renda (24%) e ativos (2%) para os primeiros 6 anos do projeto de
investimento e 50% de redução por mais seis anos adicionais. O benefício é válido até 2013 e 50%
entre 2013 e 2019.

A região na qual está situada se beneficia do não pagamento de tributos de importação/exportação


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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

para os países que formavam a antiga União Soviética. Esta unidade atende principalmente a Rússia
e países vizinhos.

Unidade Industrial de Celaya - México (Metalfrio México e Enerfreezer)

A planta industrial de Celaya possui capacidade instalada de 200 mil unidades/ano, em dois turnos
de produção. Esta planta produz refrigeradores horizontais, verticais e uma linha especial de
freezers e refrigeradores.

Centro de Distribuição - Metalfrio - USA

Nosso centro de distribuição adquirido na América do Norte está localizado em Boerne, no Estado
do Texas, Estados Unidos, perto dos principais clientes daquele mercado e também do porto de
Houston, por onde recebemos grande parte dos equipamentos por via marítima. Através deste centro
de distribuição, atendemos distribuidores e clientes de grande e médio porte não somente no
mercado americano, mas também no Canadá e México.

Centro Comercial e de Distribuição - Metalfrio - Dinamarca

Este Centro Comercial e de Distribuição atende o mercado local dinamarquês e países vizinhos.

Rome Investment

Empresa com sede em Bahamas constituída com o objetivo de investir em outras empresas da
Europa.

Life Cycle - Brasil

Subsidiária da Metalfrio, que oferece manutenção e assistência técnica aos produtos


comercializados tanto pela Metalfrio quanto por terceiros.

Sazonalidade

As regiões tropicais e equatoriais, em geral, apresentam clima quente durante o ano todo,
propiciando a venda de bebidas, sorvetes, e congelados em todas as estações do ano. Portanto se
torna difícil notar uma sazonalidade clara nessas regiões. Já nas regiões subtropicais, por terem um
contraste maior entre verão e inverno, com consumo de bebidas geladas e sorvetes, mais acentuado
no verão, é possível notar as vendas de freezers e refrigeradores um pouco mais fortes nos períodos
de pré-estação verão e verão.

Concentração de vendas

Em junho de 2010, nossos dez maiores clientes responderam por 59,0% de nosso faturamento bruto.
Os dez maiores clientes combinados corresponderam a 48,1% em março de 2010.

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Concentração de Matérias Primas

Existem oito classes de matéria-prima/componentes que contribuem para aproximadamente 60% do


custo médio dos refrigeradores. São eles: aço, compressor, vidro, cobre ou alumínio, materiais
químicos, isolantes térmicos, componentes elétricos (micro-motores, controladores eletrônicos e
outros) e aramados. Pela característica de commodity de várias das matérias primas e componentes,
a Companhia procura adquirir grandes volumes que favoreçam a redução dos custos. A
globalização da Companhia, acompanhada do ganho de escala, nos permitirá centralizar o
fornecimento de matérias-primas com volumes ainda maiores. Não obstante, mantemos uma ativa
busca por alternativas de fornecimento mais econômicas de forma a mantermos nossa baixa
concentração de fornecedores.

As informações no contexto operacional não diretamente derivadas das informações trimestrais


como, por exemplo, informações sobre o mercado, quantidades produzidas e comercializadas, e
capacidades produtivas não foram revisadas pelos nossos auditores independentes.

2 Apresentação das informações trimestrais

As informações trimestrais individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas


contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as
Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as
normas emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Conforme facultado pela instrução CVM nº 626 de 31 de março de 2010, a Administração da


Companhia optou por apresentar as informações trimestrais de acordo com as normas contábeis
vigentes até 31 de dezembro de 2009. As principais alterações contábeis a serem introduzidas no
exercício de 2010, estão descritas na nota explicativa nº 26.

Em 09 de agosto de 2010, foi autorizada pelo Conselho de Administração, a conclusão destas


informações trimestrais.

3 Resumo das principais práticas contábeis


Apuração do resultado
O resultado é apurado em conformidade com o regime de competência.
A receita de vendas de produtos é reconhecida no resultado quando todos os riscos e benefícios
inerentes aos produtos são transferidos para o comprador. A receita de serviços prestados é
reconhecida no resultado em função da sua realização. Uma receita não é reconhecida se há uma
incerteza significativa na sua realização.

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Estimativas contábeis

A elaboração das informações trimestrais de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil
requer que a Administração da Companhia e de suas controladas use de julgamentos na
determinação e no registro de estimativas contábeis. Ativos e passivos sujeitos às estimativas e
premissas incluem valor residual do ativo imobilizado, intangível, provisão para devedores
duvidosos, provisão para desvalorização de estoques, imposto de renda diferido ativo e passivo,
provisão para contingências, plano de opção da compra de ações, provisão para garantias e
mensuração de instrumentos financeiros. A liquidação das transações envolvendo essas estimativas
poderá resultar em valores diferentes dos estimados em razão de imprecisões inerentes ao processo
da sua determinação. A Companhia e suas controladas revisam as estimativas e as premissas pelo
menos trimestralmente.

Instrumentos financeiros

Os instrumentos financeiros podem ser classificados em:

 Mensurados ao valor justo por meio do resultado: são ativos e passivos que são mantidos para
negociação ou que são derivativos (exceto instrumento de hedge de fluxo de caixa definido
como efetivo) ou que no reconhecimento inicial tenham sidos classificados como mensurados
ao valor justo por meio do resultado;

 Mantidos até o vencimento: são ativos financeiros com pagamentos fixos ou determináveis e
com vencimentos definidos e para os quais a Companhia tem a intenção positiva e capacidade
de manter até o vencimento e que não estão classificados como mensurado ao valor justo por
meio do resultado, disponíveis para venda ou como empréstimos e recebíveis;

 Empréstimos e recebíveis: são ativos financeiros não derivativos com pagamentos fixos e
determináveis, que não sejam cotados em mercado ativo, como também, não estejam
classificados como mantidos para negociação ou que tenham sidos classificados inicialmente
como mensurados ao valor justo por meio do resultado; e

 Disponíveis para venda: são ativos financeiros que estão disponíveis para venda e não são
classificados nas outras categorias.

Os instrumentos financeiros são divididos entre derivativos e não derivativos.

Instrumentos financeiros derivativos

Estão mensurados ao valor justo por meio do resultado e são contabilizados no resultado do
período. Incluem contratos de NDF (Non Deliverable Forwards) e contratos de venda a termo
efetuados com a finalidade de proteção cambial.

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Instrumentos financeiros não derivativos

Incluem caixa e equivalentes de caixa, contas a receber e a pagar, empréstimos e financiamentos.


Estão registrados pelo seu valor justo quando disponíveis para venda ou por meio do custo
amortizado apurado pelo método da taxa efetiva de juros nos demais casos, considerando os custos
da transação ou de provisão para perdas, quando aplicável.

Moeda estrangeira

A Administração da Companhia definiu que sua moeda funcional é o Real de acordo com as normas
descritas no CPC 02 - Efeitos nas Mudanças nas Taxas de Câmbio e Conversão de Demonstrações
Contábeis, aprovado pela Deliberação CVM nº 534.

Transações em moeda estrangeira, isto é, todas aquelas que não realizadas na moeda funcional, são
convertidas pela taxa de câmbio das datas de cada transação. Ativos e passivos monetários em
moeda estrangeira são convertidos para a moeda funcional pela taxa de câmbio da data do
fechamento. Os ganhos e as perdas de variações nas taxas de câmbio sobre os ativos e os passivos
monetários são reconhecidos na demonstração de resultados. Ativos e passivos não monetários
adquiridos ou contratados em moeda estrangeira são convertidos com base nas taxas de câmbio das
datas das transações ou nas datas de avaliação ao valor justo quando este é utilizado. Os ganhos e as
perdas decorrentes de variações de investimentos no exterior e dos itens monetários que fazem parte
do investimento líquido são reconhecidos diretamente no patrimônio líquido na conta de ajustes de
avaliação patrimonial e reconhecidos no demonstrativo de resultado quando esses investimentos
forem alienados, todo ou parcialmente. As informações trimestrais de controladas e coligadas no
exterior são ajustadas às práticas contábeis do Brasil e, posteriormente, convertidas para a moeda
funcional local pela taxa de câmbio da data do fechamento.

Ativos circulante e não circulante

Contas a receber de clientes

As contas a receber de clientes são registradas pelo valor faturado, ajustado ao valor presente
quando aplicável, incluindo os respectivos impostos diretos de responsabilidade tributária da
Companhia, menos os impostos retidos na fonte, os quais são considerados créditos tributários.

A provisão para devedores duvidosos foi constituída em montante considerado suficiente pela
administração para suprir as eventuais perdas na realização dos créditos.

Ajustes a valor presente

A Administração da Companhia e de suas controladas concluiu que não existem efeitos materiais a
serem registrados nas informações trimestrais decorrentes de ajustes a valor presente de ativos e
passivos monetários.

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Estoques

Os estoques são avaliados com base no custo histórico de aquisição e produção, acrescido de gastos
relativos a transportes, armazenagem e impostos não recuperáveis. No caso de produtos
industrializados, em processo e acabados, o estoque inclui os gastos gerais de fabricação com base
na capacidade normal de produção. Os valores de estoques contabilizados não excedem os valores
de mercado.

Investimentos

Os investimentos em controladas e coligadas com participação no capital votante superior a 20% ou


com influência significativa e em demais sociedades que fazem parte de um mesmo grupo ou que
estejam sob controle comum são avaliadas por equivalência patrimonial.

Outros investimentos que não se enquadrem na categoria acima são avaliados pelo custo de
aquisição, deduzido de provisão para perda de investimento, quando aplicável.

Variações cambiais de investimento no exterior são reconhecidas na conta de ajustes de avaliação


patrimonial.

As informações sobre os investimentos estão divulgadas na Nota Explicativa nº 11.

Ativo imobilizado
Registrado ao custo reavaliado, a partir de dezembro de 2005, para máquinas e equipamentos e
veículos, e ao custo de aquisição para as demais contas. A depreciação dos ativos é calculada pelo
método linear com base nas taxas mencionadas na Nota Explicativa nº 12 e leva em consideração o
tempo de vida útil estimados.

Ativos intangíveis
Refere-se a valor pago por carteira de clientes e marcas adquiridas de terceiros. A amortização,
quando aplicável, será efetuada em até cinco anos a partir da data em que os benefícios começarem
a ser gerados.

Os ativos intangíveis com vida útil indefinida e o ágio por expectativa de rentabilidade futura não
são amortizados e tem o seu valor recuperável testado, anualmente.

Redução ao valor recuperável de ativos


Os ativos do imobilizado e do intangível tem o seu valor recuperável testado, no mínimo,
anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O ágio e os ativos intangíveis com vida útil
indefinida têm a recuperação do seu valor testada, anualmente, independentemente, de haver

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

indicadores de perda de valor.


A última avaliação do valor recuperável dos ativos foi realizada em dezembro de 2009 e não
resultou na necessidade de reconhecimento de perdas, visto que o valor apurado dos fluxos de caixa
futuros estimados excede o seu valor contábil na data da avaliação. As premissas utilizadas foram:

 Imobilizado - Recuperação histórica e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados;

 Intangível (ágios) - Valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados, geração de resultados
futuros, avaliação de ativos similares e cotações em bolsa.

Passivos circulante e não circulante


Os passivos circulante e não circulante são demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis
acrescidos, quando aplicável dos correspondentes encargos, variações monetárias e/ou cambiais
incorridas até a data do balanço patrimonial.

Uma provisão é reconhecida no balanço patrimonial quando a Companhia possui uma obrigação
legal ou constituída como resultado de um evento passado, e é provável que um recurso econômico
seja requerido para saldar a obrigação. As provisões são registradas tendo como base as melhores
estimativas do risco envolvido.

Plano de remuneração baseado em ações

A Companhia oferece a determinados colaboradores e executivos planos de remuneração com base


em ações, liquidados com as ações da Companhia, segundo os quais a Companhia recebe os
serviços como contraprestações das opções de compra de ações. O valor justo das opções
concedidas é reconhecido como despesa no resultado do exercício, durante o período no qual o
direito é adquirido, após o atendimento de determinadas condições específicas. Nas datas dos
balanços, a Administração da Companhia revisa as estimativas quanto à quantidade de opções,
cujos direitos devem ser adquiridos com base nas condições, e reconhece, quando aplicável, no
resultado do exercício em contrapartida do patrimônio líquido o efeito decorrente da revisão dessas
estimativas iniciais.

Subvenção governamental

Uma subvenção governamental é reconhecida no resultado ao longo do período, desde que


atendidas as condições do CPC 07 - Subvenções e Assistências Governamentais. As parcelas
recebidas de incentivos fiscais para investimento foram registradas no resultado do exercício, na
rubrica de outras receitas operacionais, e serão transferidas líquidas de impostos diferidos para o
Patrimônio Líquido no final do exercício, na rubrica de reserva de incentivos fiscais.

Imposto de renda e contribuição social

A Companhia e suas controladas operam sob o regime de imposto de renda por lucro tributável,
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

entretanto, as alíquotas podem variar significativamente de um país para o outro. No Brasil, estamos
sujeitos à alíquota de 25% de imposto de renda e 9% de contribuição social sobre o lucro líquido
ajustado conforme a legislação fiscal. Na Dinamarca, estamos sujeitos à alíquota de imposto de
renda de 28%; na Turquia, a alíquota de imposto de renda é de 20%, na Rússia, a alíquota de
imposto de renda nominal é de 24%, no entanto, lá gozamos de incentivo fiscal por operar em
Kaliningrado. No México estamos sujeitos a uma alíquota de imposto de renda de 28% e nos
Estados Unidos estamos sujeitos a uma alíquota de imposto de renda média de 34%, incidindo tais
alíquotas sobre o lucro tributável, de acordo com as legislações vigentes em cada uma dessas
jurisdições.

A Companhia considerou a adoção do Regime Tributário de Transição (RTT) no Brasil, para a


apuração de imposto de renda e contribuição social na elaboração das informações trimestrais de
2009 e 2010.

O ativo e o passivo fiscal diferido reconhecidos por nós são decorrentes da aplicação das alíquotas
de imposto de renda e contribuição social vigentes ao final de cada ano, sobre as exclusões e
adições temporárias utilizadas na determinação das suas respectivas bases tributáveis ou sobre a
reserva de reavaliação de bens do ativo imobilizado. Ajustamos trimestralmente o ativo fiscal
diferido e reduzimos o seu valor de realização, quando aplicável, conforme requerido, baseado nas
projeções futuras de lucro tributável e na expectativa de realização das diferenças temporárias. Na
elaboração das análises utilizadas para sua revisão, somos requeridos a preparar estimativas e
premissas significativas, relacionadas à determinação do lucro tributável futuro. Para a
determinação do lucro tributável futuro, estimamos as receitas e despesas tributáveis futuras, as
quais estão sujeitas a diferentes fatores internos e externos, como tendências econômicas, práticas
da indústria, taxas de juros, alterações nas estratégias de nossos negócios e alterações no tipo e
preço dos produtos e serviços que oferece e requisita ao mercado.

Os impostos ativos diferidos decorrentes de prejuízo fiscal, base negativa da Contribuição Social e
diferenças temporárias foram constituídos em conformidade com a Instrução CVM nº 371, de 27 de
junho de 2002, e consideram o histórico de rentabilidade e a expectativa de geração de lucros
tributáveis futuros fundamentados em estudo técnico de viabilidade aprovado pelos órgãos da
administração.

Provisão para garantias


O valor da provisão para garantias, necessária para fazer frente à obrigação assumida em relação
aos equipamentos em garantia, é calculado com base na quantidade de produtos em garantia e no
prazo de cada garantia concedida sobre esses produtos. Também se leva em consideração a média
de frequência de atendimentos por produto e o custo médio por atendimento de assistência técnica.

4 Informações trimestrais consolidadas


As informações trimestrais consolidadas foram elaboradas em conformidade com os critérios de
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

consolidação previstos pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e pelas instruções normativas e
deliberações da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, abrangendo as informações trimestrais da
Companhia e de suas controladas, conforme a seguir:

Participação - %

30/06/2010 31/03/2010
Participação direta
Líder Metalfrio Solutions Sogutma Sanayi ve Ticaret Anonim Sirket (“Líder
Metalfrio - Turquia”) 100,00 100,00
Metalfrio Solutions A.S. (“Metalfrio - Dinamarca”) 100,00 100,00
Metalfrio Solutions Inc. (“Metalfrio - EUA”) 100,00 100,00
Life Cycle Assistência Técnica Ltda. (“Life Cycle”) 100,00 100,00
Metalfrio Solutions México S.A. de C.V. (“Metalfrio - México”) 100,00 100,00

Participação indireta
Hold Co. A.S. (“Hold Co.”) (a) 90,00 90,00
OOO Caravell/Derby (b) 100,00 100,00
OOO Estate (b) 100,00 100,00
OOO Metalfrio Solutions (b) 100,00 100,00
GPD - Global Product Development S.A. de C.V. (“Enerfreezer”) (c) 83,33 83,33
Rome Investment Management Ltd. (“Rome Investment”) (d) 100,00 100,00
Klimasan Klima Sanayi ve Ticaret (“Klimasan”) (e) 27,47 30,48
Senocak Holding A.S. (“Senocak”) (e) 71,00 71,00
Senocak Sogutma Sistemleri Tic. ve San A.S. (f) 100,00 100,00
Klimasan Klima Sanayi ve Ticaret (“Klimasan”) (f) 61,00 61,00
Senocak Marmara Sogutma Tic. ve San Paz A.S. (f) 66,00 66,00
Klimasan Ukraine LLC (f) 100,00 100,00
Klimasan Russia LLC (f) 90,00 90,00

(a) Controlada pela Metalfrio - Dinamarca.


(b) Controladas pela Hold Co.
(c) Controlada pela Metalfrio - México.
(d) Controlada pela Life Cycle.
(e) Investida da Rome Investment.
(f) Investida da Senocak.

Descrição dos principais procedimentos de consolidação

a. Eliminação dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas;

b. Eliminação das participações da controladora no Patrimônio Líquido das empresas controladas,


direta e indiretamente;

c. Eliminação dos saldos de receitas e despesas, bem como o saldo de lucros não realizados,
decorrentes de negócios entre as empresas;

d. Destaque do valor da participação dos acionistas não controladores nas informações trimestrais

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

consolidadas.

e. Os ativos, os passivos e o patrimônio líquido das controladas sediadas no exterior foram


convertidos para reais com base nas taxas de câmbio vigente na data das informações
trimestrais. Por sua vez, as contas de resultado são convertidas e mantidas em reais às taxas
médias de câmbio do período.

5 Caixa e equivalentes de caixa

Controladora Consolidado
30/06/2010 31/03/2010 30/06/2010 31/03/2010

Caixa e bancos - Conta movimento 4.269 4.331 20.177 14.710


4.269 4.331 20.177 14.710

Aplicações financeiras: em Reais


Certificados de Depósitos Bancários - CDB 101.535 88.901 101.535 88.901
Prefixada - - 720 -
Fundos de investimento 6.063 5.993 6.063 5.993
Bonds (Real) - - 5.055 5.308
107.598 94.894 113.373 100.202

Aplicações financeiras: em moeda


estrangeira
Bonds (Dólar) - - 74.170 52.057
Renda fixa (Nova Lira Turca) - - 22.998 19.921
- - 97.168 71.978

Total 111.867 99.225 230.718 186.890

As aplicações financeiras de curto prazo, de alta liquidez, são prontamente conversíveis em um


montante conhecido de caixa e estão sujeitos a um insignificante risco de mudança de valor.

 As aplicações financeiras em CDBs são remuneradas por taxas variáveis de 100% a 114% do
CDI em 30 de junho de 2010 (100% a 114% do CDI em 31 de março de 2010). Algumas destas
operações possuem garantia pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito).

 As aplicações em Fundos de Investimentos são calculadas levando-se em consideração as

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

cotações de mercado dos papéis que constituem o lastro do Fundo.

 Aplicações em Bonds são denominados em dólar e reais negociados no mercado internacional e


avaliados pelo valor de mercado.

 Aplicações em renda fixa em Nova lira turca são remuneradas por taxa fixa de 10,5% ao ano
para março de 2010 e dezembro de 2009.

Valor de mercado das aplicações financeiras

Para a obtenção do valor de mercado das aplicações financeiras, são adotados os seguintes critérios:

 CDB: A Companhia utiliza metodologia própria, que considera as características específicas das
operações e as correspondentes curvas de juros obtidas na BM&FBOVESPA, utilizando o
modelo de fluxo de caixa descontado;
 Aplicações em cotas de fundo de investimento: são atualizadas através do valor da cota
informada pelos respectivos Administradores dos fundos;
 Bonds: A Companhia utiliza cotações obtidas através de fonte pública e independente
(Bloomberg).

6 Contas a receber de clientes

Controladora Consolidado
30/06/2010 31/03/2010 30/06/2010 31/03/2010

No País 96.022 64.275 184.206 121.564


No Exterior 8.762 6.142 53.558 42.345

104.784 70.417 237.764 163.909

Provisão para devedores duvidosos (2.600) (1.899) (10.734) (10.613)


Total 102.184 68.518 227.030 153.296

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

A composição do contas a receber no mercado nacional e externo por idade de vencimento é como
segue:

Controladora Consolidado
30/06/2010 31/03/2010 30/06/2010 31/03/2010
A vencer:
Até 30 dias 50.261 42.509 96.843 75.058
De 31 a 60 dias 44.049 16.913 101.824 56.825
94.310 59.422 198.667 131.883
Vencidos:
Até 30 dias 3.405 5.399 20.158 11.571
De 31 a 60 dias 2.004 1.069 6.101 4.375
De 61 a 90 dias 696 788 1.465 1.990
De 91 a 120 dias 449 394 3.077 3.382
Acima de 120 dias 3.920 3.345 8.296 10.708
10.474 10.995 39.097 32.026

Total 104.784 70.417 237.764 163.909

Mantemos provisões para devedores duvidosos no valor das perdas estimadas em decorrência da
incapacidade de nossos clientes de efetuar os pagamentos de títulos vencidos. Nossa administração
determina o montante a ser provisionado, com relação ao mercado interno e externo com base em
análises individuais de cada cliente. Tais provisões são revistas mensalmente a fim de serem
ajustadas, se necessário. Nossa administração toma por base, no processo de decisão, ainda, dívidas
incobráveis históricas, solidez financeira do cliente, conjuntura econômica atual de cada país e
mudanças dos padrões de pagamento do cliente. Historicamente não incorremos em perdas
significativas em nossos contas a receber.

Exceto para as operações de vendor, mencionadas na Nota Explicativa nº 24, a Companhia não
possui seu contas a receber associado a empréstimos, avais, fianças ou garantias de qualquer
operação.

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

7 Estoques
Controladora Consolidado
30/06/2010 31/03/2010 30/06/2010 31/03/2010

Produtos acabados 8.917 12.253 28.311 39.660


Produtos em elaboração 5.995 5.520 11.973 11.753
Matérias-primas e componentes 27.679 28.242 70.645 71.285
Materiais auxiliares e outros 379 875 3.811 2.286
Importações em andamento 731 1.083 3.923 7.573
Provisão para perdas nos estoques (2.493) (2.783) (12.914) (13.820)
Total 41.208 45.190 105.749 118.737

8 Impostos a recuperar
Controladora Consolidado
30/06/2010 31/03/2010 30/06/2010 31/03/2010

Circulante
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e
Serviços - ICMS a recuperar 3.499 3.968 3.499 3.968
Imposto sobre Valor Adicionado - operações
internacionais - IVA - - 5.782 7.274
Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI a
recuperar 4.929 4.138 4.929 4.138
Imposto de renda e contribuição social a
recuperar 996 24 1.360 473
Programa de Integração Social - PIS e
Contribuição para o Financiamento da 431
Seguridade Social - COFINS a recuperar 422 436 425
Sub-total 9.855 8.552 16.006 16.278

Não circulante
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e
Serviços - ICMS a recuperar 4.512 4.417 4.512 4.417
Imposto sobre Valor Adicionado - operações
internacionais - IVA - - 2.086 3.775
Programa de Integração Social - PIS e
Contribuição para o Financiamento da
Seguridade Social - COFINS a recuperar 1.002 981 1.002 981
Sub-total 5.514 5.398 7.600 9.173

Total 15.369 13.950 23.606 25.451

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9 Imposto de renda e contribuição social - Correntes e diferidos

a. Impostos diferidos

O imposto de renda e a contribuição social diferidos são registrados para refletir os efeitos
fiscais futuros atribuíveis às diferenças temporárias entre a base fiscal de ativos e passivos e o
seu respectivo valor contábil.

O imposto de renda e a contribuição social diferidos têm a seguinte origem:

Controladora Consolidado
30/06/2010 31/03/2010 30/06/2010 31/03/2010
Ativo
Provisões dedutíveis somente depois de
realizadas:
Devedores duvidosos 564 326 756 522
Garantia 871 701 1.650 1.475
Comissões e bonificações de vendas 702 333 800 427
Outras comerciais 61 14 798 287
Outras administrativas 106 124 229 322
Bônus e gratificação 319 212 415 481
Contingências 5.388 4.104 5.388 4.104
Inventário 848 946 1.063 1.512
Despesa com outorga de opções - 1.578 - 1.578
Variação Cambial Diferida 61 - 61 -
Prejuízo fiscal e base negativa - - 896 904
Outras 98 61 394 202
Total de IR e CS diferidos - ativo 9.018 8.399 12.450 11.814
(-) Parcela circulante (3.630) (4.295) (5.812) (6.262)
Não circulante 5.388 4.104 6.638 5.552
Passivo
Variação cambial diferida - ( 239) - ( 239)
Reavaliação de ativos ( 1.845) ( 1.953) ( 1.845) ( 1.953)
Depreciação acelerada - México - - ( 955) ( 1.175)
Ajustes Lei nº 11.638/2007 ( 3.091) ( 7.148) ( 3.492) ( 7.148)
Outras ( 402) ( 305) ( 661) ( 1.097)
Total de IR e CS diferidos - passivo ( 5.338) ( 9.645) (6.953) (11.612)
(-) Parcela circulante ( 4.445) ( 8.525) ( 5.582) ( 9.905)
Não circulante 893 1.120 1.371 1.707

A Administração considera que os ativos diferidos decorrentes de diferenças temporárias serão


realizados na proporção da resolução final das contingências e dos eventos.

Com base na estimativa de geração de lucros tributáveis futuros a Companhia prevê recuperar
os créditos tributários decorrentes de prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social nos
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

seguintes exercícios:
Consolidado
2011 227
2012 227
Total 454

As estimativas de recuperação dos créditos tributários foram fundamentadas nas projeções dos
lucros tributáveis levando em consideração diversas premissas financeiras e de negócios
consideradas no encerramento do período. Consequentemente, as estimativas estão sujeitas a
não se concretizarem no futuro tendo em vista as incertezas inerentes a essas previsões.

b. Conciliação do imposto de renda e contribuição social - Correntes e diferidos


A conciliação da despesa calculada pela aplicação das alíquotas fiscais combinadas e da
despesa de imposto de renda e contribuição social debitada em resultado é demonstrada como
segue:
Controladora Consolidado
30/06/2010 30/06/2009 30/06/2010 30/06/2009

Lucro antes do imposto de renda e da


contribuição social 50.173 1.831 58.391 10.334
Alíquota do imposto de renda e da contribuição
social 34% 34% 34% 34%
(17.059) (623) (19.853) (3.514)
Diferenças permanentes:
Resultado da equivalência patrimonial nas
controladas 6.565 (786) - -
Imposto de renda diferido não constituído sobre
prejuízos fiscais (*) - - (2.258) (2.063)
Diferenças de taxas - - 2.334 583
Incentivos fiscais 4.835 3.229 4.835 3.229
Benefícios dos gastos com pesquisa e inovação
tecnológica - Lei nº 11.196/05 107 319 107 319
Plano de Outorga de Opções 1.140 (1.305) 1.140 (1.305)
Imposto de renda diferido não constituído sobre
lucro compensado com prejuízo fiscal de
períodos anteriores - - 5.249 -
Outros 431 152 431 702

Imposto de renda e contribuição social (3.981) 986 (8.015) (2.049)

Correntes (10.833) (1.843) (15.252) (2.450)


Diferidos 6.852 2.829 7.237 401

Taxa Efetiva 6,8% (53,8)% 13,7% 19,8%


(*) Não foi constituído imposto de renda diferido sobre os prejuízos acumulados gerados nas
controladas, exceto México e Life Cycle, devido à inexistência de histórico lucro tributável.
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

10 Partes relacionadas
Os principais saldos de ativos e passivos em 30 de junho e 31 de março de 2010, assim como as
transações que influenciaram o resultado do período de 2010 e 2009, relativas a operações com
partes relacionadas, as quais foram realizadas em condições de mercado, decorrem de transações
entre a Companhia, suas controladas e profissionais-chave da administração.

Encargos
financeiros
Moeda anuais Controladora
30/06/2010 31/03/2010
Ativo
Circulante:
Partes relacionadas:
Klimasan (b) Euro - 2 2
Life Cycle (b) Real - 4.646 4.427
Metalfrio - Rússia (b) Dólar - 14 -
Metalfrio - México (b) Dólar - 701 727
Metalfrio - EUA (b) Dólar - 97 113
5.460 5.269

Não circulante-
Partes relacionadas:
Líder Metalfrio - Turquia (a) Dólar 7% a.a. 5.013 4.887
Metalfrio - Dinamarca (c) Dólar 7% a.a. 6.687 7.207
Metalfrio - EUA (a) Dólar 7% a.a. 771 751
Metalfrio - México (a) Dólar 7% a.a. 4.754 5.010
Metalfrio - Rússia (a) Dólar 7% a.a. 14.982 14.587

Rome Investment (a) Dólar 7% a.a. 18.065 34


50.272 32.476

Passivo
Circulante-
Partes relacionadas:
Life Cycle (b) Real - 830 -

Metalfrio - México (b) Dólar - - 355


830 355

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Controladora Consolidado
Semestre Findo em Semestre Findo em
30/06/2010 30/06/2009 30/06/2010 30/06/2009
Resultado operacional (despesas)
Genta Participações (e) (863) (851) (863) (851)
Oz Lider (f) - - (324) (369)
Life Cycle (d) (4.758) (4.066) (4.758) (4.066)
Remuneração da Administração (3.257) (1.802) (3.257) (1.802)
(8.878) (6.719) (9.202) (7.088)
Resultado financeiro (despesas)/receitas
Juros:
Líder Metalfrio - Turquia (a) 139 614 - -
Metalfrio - Dinamarca (c) 191 471 - -
Metalfrio - EUA (a) 22 27 - -
Rome Investment (a) 120 930 - -
Metalfrio - México (a) 113 352 - -
Metalfrio - Russia (a) 453 577 - -
1.038 2.971 - -
Variação cambial:
Metalfrio - Dinamarca (c) - (2.448) - -
Líder Metalfrio - Turquia (a) 163 (3.382) - -
Metalfrio - EUA (a) - (154) - -
Rome Investment (a) 31 (5.499) - -
Metalfrio - México (a) 213 (2.168) - -
Metalfrio - Rússia (a) - (3.119) - -
407 (16.770) - -

(a) Refere-se a transações de mútuo entre as partes relacionadas.

(b) Refere-se à venda de produtos acabados, peças ou serviços. Estas operações são realizadas em
condições de mercado, nos mesmos prazos e condições praticadas com terceiros.

(c) Refere-se a mútuos concedidos para aquisição de ativos.

(d) Refere-se à despesa proveniente de contrato de prestação de serviços de manutenção dos


refrigeradores em garantia da Companhia.

(e) Refere-se à despesa com contrato de aluguel de nossa unidade industrial em SP com a Genta
Participações Ltda., membros da família do Sr. Luiz Eduardo Moreira Caio (membro do nossa
Diretoria). O contrato é reajustado anualmente pelo IGP-M. O preço do aluguel atual por m2 é
de aproximadamente R$6,00 (expresso em Reais). Embora não seja possível estimar o valor
real de tal imóvel para nós, pois nossa unidade está instalada nesta local desde 1960 e haveria
custos diretos e indiretos de transferência. Acreditamos que o preço que pagamos por m2 está
dentro de parâmetros de mercado para imóveis desta natureza na região.

(f) Refere-se às despesas com contrato de aluguel de nossa subsidiária Lider Metalfrio com o
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Grupo Oz Lider, membros da família do Sr. Serkan Güleç, (membro do nosso Conselho de
Administração). Este contrato foi firmado em 2006 quando iniciamos nossa operação na
Turquia, e vem sendo renovado desde então. A locação atual vigorará até 1º de junho de 2011.
O contrato é reajustado anualmente com base na variação da moeda local (Lira Turca em
relação do Dólar americano). O preço do aluguel por m2 é de aproximadamente US$ 3,00
(expressos em dólares). Embora não seja possível estimar o valor real de tal imóvel para nós,
pois nossa unidade está instalada nesta localização estratégica desde que começamos nossa
operação na Turquia, e haveria custos diretos e indiretos de transferência. Acreditamos que o
preço que pagamos por m2 está dentro de parâmetros de mercado para imóveis desta natureza
na região.

Remuneração do pessoal chave da administração (Consolidado)

Na Assembleia Geral Ordinária realizada em 30 de abril de 2010, foi fixada a remuneração global
anual dos administradores em R$6.800.

30/06/2010 30/06/2009

Benefícios de curto prazo:


Diretores estatutários - Remuneração fixa 2.176 1.727
Diretores estatutários - Remuneração variável 712 411
Conselho de Administração (honorários) 369 75
Total 3.257 2.213

Plano de opções de ações ( * ) 797 1.019

(*) Refere-se ao valor justo das opções concedidas reconhecida no resultado do período, sendo que
as opções poderão ser exercidas durante o prazo de dois meses contado a partir do terceiro
aniversário da celebração do Contrato de Opção (15 de março de 2007) com cada colaborador.

Avais, fianças e garantias

A Companhia atua como avalista de parte dos empréstimos captados pelas suas controladas no
montante de R$184.269 (R$173.648 em março de 2010), equivalente a US$102.286 mil
(US$97.500 mil em março de 2010), e também com os fornecedores das controladas Metalfrio -
Dinamarca, Metalfrio - Rússia e Klimasan no montante de R$6.628, equivalente a US$3.679 mil
(R$6.205 em março de 2010, equivalente a US$3.484 mil).

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

11 Investimentos em controladas
As principais informações sobre os investimentos em 30 de junho de 2010 e 31 de março de 2010
são como segue:
30/06/2010 30/06/2009
Saldo do
Capital Patrimônio Resultado Participação Equivalência investimento Equivalência
social líquido do período % patrimonial Controladora patrimonial

Líder Metalfrio - Turquia 29.363 6.705 (5.242) 100,00 (5.242) 6.705 (1.778)
Metalfrio - Dinamarca (*) 75.692 21.098 6.843 100,00 6.843 21.098 (4.425)
Metalfrio - EUA 11.519 4.646 (314) 100,00 (314) 4.646 (546)
Metalfrio - México 19.969 35.591 2.879 100,00 2.879 35.591 3.550
Life Cycle 63.239 52.551 15.142 100,00 15.142 52.551 888

Total de investimentos da
controladora 19.308 120.591 (2.311)

31/03/2010 31/03/2009
Saldo do
Capital Patrimônio Resultado Participação Equivalência investimento Equivalência
social líquido do período % patrimonial Controladora patrimonial

Líder Metalfrio - Turquia 30.257 11.652 (541) 100,00 (541) 11.652 (3.559)
Metalfrio - Dinamarca (*) 81.523 16.749 4.143 100,00 4.143 16.749 (8.211)
Metalfrio - EUA 11.388 4.682 (225) 100,00 (225) 4.682 (437)
Metalfrio - México 20.642 35.290 1.351 100,00 1.351 35.290 (2.563)
Life Cycle 63.239 43.038 4.610 100,00 4.610 43.038 (6.394)

Total de investimentos da
controladora 9.338 111.411 (21.164)

(*) A Metalfrio Dinamarca possui 90,00% de participação na Hold Co. No cálculo da equivalência
patrimonial, o resultado da Hold Co. é consolidado na Metalfrio - Dinamarca.

Líder Metalfrio - Turquia

Em 5 de junho de 2006, a Companhia constituiu “joint venture” denominada Líder Metalfrio


Solutions Sogutma Sanayi ve Ticaret Anonim Sirket em Manisa, na Turquia, dedicada à produção e
à comercialização de refrigeradores principalmente no mercado europeu, que entrou em operação
em abril de 2007.

Em fevereiro de 2007, o acionista minoritário da Líder Metalfrio - Turquia, detentor de 25% do


capital, trocou sua participação na Líder Metalfrio - Turquia por 3,5% do capital da Companhia,
ficando a Companhia com 100% de participação na filial turca.

No final de 2008, a Companhia intensificou o processo de integração de suas plantas na Turquia.

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Em junho de 2009, a Companhia enviou remessa no valor de R$13.685, a qual foi utilizada para
aumentar o capital da Lider Metalfrio.

Metalfrio - Dinamarca

Em 7 de julho de 2006, a Shefford S.A. (controlada da Serra do Acaraí Empreendimentos e


Participações S.A. (“Serra do Acaraí”)) constituiu uma empresa na Dinamarca denominada
Metalfrio Solutions A.S., que, em 14 de julho de 2006, adquiriu ativos pertencentes ao Grupo
Caravell AS e Derby AS, incluindo: (a) os ativos e equipamentos de duas unidades industriais
localizadas em Aalestrup e LØgstrup, na Dinamarca; (b) as marcas “Caravell” e “Derby”; e (c)
participação de 80% no capital da Hold Co., “holding” com sede na Dinamarca que possui
participação em três empresas em Kaliningrado, na Rússia, as quais industrializam e comercializam
refrigeradores principalmente no mercado europeu. A aquisição dessa empresa gerou deságio de
R$3.674, fundamentado na desvalorização do ativo imobilizado, que, para fins de consolidação, foi
alocado nos respectivos ativos. Imediatamente após essas aquisições, foram transferidos os ativos, a
valor contábil, da planta de LØgstrup, na Dinamarca, para a fábrica em Kaliningrado, na Rússia,
com o objetivo de iniciar a produção de freezers verticais e horizontais naquele país, bem como os
ativos, a valor contábil, da linha de produção de freezers verticais da planta de Aalestrup, na
Dinamarca, para a unidade industrial em Manisa, na Turquia.

O acionista minoritário da Hold Co., Investment Fund for Central and Eastern Europe (“IO Fund”),
assumiu, em 22 de setembro de 2006, através de contrato assinado com a Metalfrio - Dinamarca, a
obrigação de capitalizar em dinheiro a Hold Co. a fim de recompor sua participação em 10% do
capital da investida, recomposição que foi concretizada em outubro de 2008.

Em dezembro de 2006, a Shefford S.A. transferiu à Companhia a totalidade de sua participação na


Metalfrio - Dinamarca, a valor contábil, a título de dação em pagamento para quitação de dívida da
Shefford S.A. perante a Companhia.

Em abril de 2010, a Companhia enviou remessa de futuro aumento de capital no valor de R$1.199,
a qual será utilizada para aumentar o capital da Metalfrio - Dinamarca.

Metalfrio - EUA

Em 11 de dezembro de 2006, a Companhia constituiu uma empresa nos Estados Unidos da


América, localizada na cidade de Boerne, no Estado do Texas, cujas atividades se concentram na
distribuição de freezers e refrigeradores no mercado norte-americano, a qual, em 17 de dezembro de
2006, adquiriu ativos (equipamentos, estoques e intangíveis) no montante de R$4.100, da
Coldmotion Inc., da Refrigerater Part & Services Inc. e da Caravell USA Inc.

Life Cycle

Em 22 de fevereiro de 2005, foi constituída a empresa Life Cycle, tendo como controladora a Serra
do Acaraí, cuja atividade-fim é a prestação de serviços de assistência técnica e manutenção de
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freezers e refrigeradores e a comercialização de peças, tanto para a Companhia como para terceiros.
Em dezembro de 2006, a Companhia adquiriu o controle acionário da Life Cycle, passando a deter
99,98% de participação no seu capital social através da subscrição de capital de R$5.580. Essa
subscrição gerou um ágio de R$2.820 (sem fundamento econômico), o qual foi amortizado
integralmente pela Companhia dentro do exercício de 2006 como resultado não operacional.

Em 01 de julho de 2009, a Companhia por meio de Instrumento Particular de Cessão de Crédito


transferiu para Life Cycle os créditos que detinha contra a Rome Investment no montante de
R$57.648. Estes créditos foram examinados e aprovados por Laudo de Avaliação elaborado por
empresa independente. Em 30 de setembro de 2009, os créditos foram utilizados para aumentar o
capital da Life Cycle.

Metalfrio - México

Em 27 de abril de 2007, a Companhia adquiriu 100% do capital social da Refrigeración Nieto, S.A.
de C.V. (“Nieto”), companhia mexicana de refrigeração comercial, bem como imóveis e o direito de
uso das marcas Nieto e Silverfox por 36 meses, pelo preço total de US$13.500 mil (R$27.670),
sendo US$9.900 mil em dinheiro e US$3.600 mil mediante assunção de dívida. A aquisição desse
investimento gerou ágio de R$1.819, tendo como base a expectativa de resultados futuros dessa
companhia com prazo estimado para amortização de cinco anos.

Rome Investment

Empresa com sede em Bahamas constituída com o objetivo de investir em outras empresas na
Europa. Durante o trimestre findo em 30 de setembro de 2007 a Companhia adquiriu 16,5% do
capital da social da empresa Klimasan Klima Sanayi VE Ticaret (“Klimasan”), que totalizou
R$21.982 (US$12.410 mil). Em dezembro de 2007, a Companhia transferiu 100% da sua
participação societária na Rome Investment para a sua controlada Life Cycle pelo montante de
R$10. A aquisição da Klimasan gerou ágio no montante de R$14.723 gerado com base na
expectativa de resultados futuros dessas empresas.

Em 26 de março de 2008, a Rome Investment adquiriu 71% do capital social da empresa turca
Senocak Holding A.S. pelo valor de €37.660 mil. Esta aquisição gerou ágio no montante de
R$91.906 com base na expectativa de resultados futuros dessas empresas.
Em 22 de agosto de 2008, a Companhia anunciou a oferta pública para aquisição de ações em
circulação (aproximadamente 22% do capital social) da Klimasan, companhia aberta turca
controlada pela Senocak. No quarto trimestre de 2008 a Companhia adquiriu mais 0,79% do capital
social da Klimasan, que totalizou R$1.019 (€436 mil).

Em 1º de julho de 2009, a Life Cycle utilizou créditos que detinha contra a Rome Investment no
montante de R$ 56.395 para aumentar o capital da Rome Investment.

Enerfreezer

Durante o trimestre findo em 30 de setembro de 2007, a Companhia adquiriu 83,333% do capital da


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GPD - Global Product Development S.A. de C.V. (“Enerfreezer”) pelo valor de US$270 mil. A
GPD, cujo nome fantasia é Enerfreezer, possui sua sede em Queretaro, no México, e tem como
objetivo a produção e comercialização de freezer. A aquisição desse investimento gerou ágio de
R$3.305, tendo como base a expectativa de resultados futuros dessa empresa com prazo estimado
para amortização de dez anos. Em abril de 2008, as operações das duas plantas no México foram
unificadas na planta da cidade de Celaya.

12 Imobilizado
Controladora
Valor líquido
Taxa de
depreciação Depreciação
(%) Custo acumulada 30/06/2010 31/03/2010
Terrenos - 588 - 588 588
Edificações 4 20.108 (2.955) 17.153 17.354
Máquinas e equipamentos 11 73.157 (45.257) 27.900 27.730
Instalações 10 952 (677) 275 295
Benfeitorias 10 2.642 (2.073) 569 480
Móveis e utensílios 10 813 (370) 443 427
Veículos 20 2.342 (1.033) 1.309 1.034
Imobilizado em
andamento - 10.262 - 10.262 8.134
110.864 (52.365) 58.499 56.042

Consolidado
Valor líquido
Taxa de
depreciação Depreciação
(%) Custo acumulada 30/06/2010 31/03/2010
Terrenos - 9.430 - 9.430 9.725
Edificações 4 48.932 (5.976) 42.956 49.165
Máquinas e equipamentos 11 148.814 (89.805) 59.009 60.491
Instalações 10 1.098 (770) 328 355
Benfeitorias 10 3.847 (2.514) 1.333 1.300
Móveis e utensílios 10 11.799 (8.035) 3.764 3.964
Veículos 20 3.204 (1.505) 1.699 1.379
Imobilizado em
andamento - 17.994 - 17.994 15.274

245.118 (108.605) 136.513 141.653

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

A movimentação do custo do ativo imobilizado, no trimestre findo em 30 de junho de 2010, está


demonstrada no quadro abaixo:

Controladora

Saldo Saldo
Adições Depreciação Baixas Transf.
inicial final

Terrenos 588 - - - - 588


Edificações 17.354 - (201) - - 17.153
Máquinas e equipamentos 27.730 1.141 (1.926) (17) 972 27.900
Instalações 295 - (21) - - 274
Benfeitorias 480 112 (23) - - 569
Móveis e utensílios 427 37 (21) - - 443
Veículos 1.034 428 (101) (52) - 1.309
Imobilizado em andamento 8.134 3.101 - - (972) 10.263
56.042 4.819 (2.293) (69) - 58.499

Consolidado
Saldo Variação Saldo
Adições Depr. Baixas Transf.
inicial Cambial final
Terrenos 9.725 - - - (295) - 9.430
Edificações 49.165 2 (541) (4.655) (1.014) 1 42.958
Máquinas e equipamentos 60.491 2.094 (3.631) (17) (1.091) 1.207 59.053
Instalações 355 - (20) - (1) (50) 284
Benfeitorias 1.300 119 (49) - (37) - 1.333
Móveis e utensílios 3.964 68 (226) (1) (115) 73 3.763
Veículos 1.379 515 (128 (52) (16) - 1.698
Imobilizado em andamento 15.274 4.236 - (31) (254) (1.231) 17.994
141.653 7.034 (4.595) (4.756) (2.823) - 136.513

Reavaliação do imobilizado - Em novembro de 2005, foi realizada, com base no valor do custo
corrente de reposição, por empresa especializada (Empresa Técnica de Avaliações e Pesquisas Valit
S/C), reavaliação parcial espontânea de máquinas, equipamentos e veículos (da controladora), sendo
esta aprovada na reunião de cotistas realizada em 19 de dezembro de 2005, na época que a companhia
era uma sociedade por quotas de responsabilidade limitada.

Os valores referentes à reavaliação mencionada, assim como os seus efeitos no resultado do exercício,
são como segue:

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Movimentação

Efeito no resultado
Laudo Saldo da do exercício oriundo Saldo da
de reavaliação da depreciação dos reavaliação
avaliação 31/03/2010 bens reavaliados 31/06/2010

Máquinas e equipamentos 15.900 5.742 (317) 5.425


Veículos 649 2 (1) 1

16.549 5.744 (318) 5.426


Efeitos tributários (*) (1.953) 108 (1.845)
Reserva de reavaliação, líquida dos efeitos
tributários, registrada no patrimônio
líquido 3.791 (210) 3.581

(*) Imposto de renda (25%) e contribuição social (9%).


O resultado da reavaliação foi incorporado ao ativo reavaliado em contrapartida da rubrica “Reserva
de reavaliação”, líquida dos efeitos tributários, no patrimônio líquido. Com a transformação da
Companhia em sociedade anônima, a realização da reserva de reavaliação está sendo adicionada ao
resultado líquido no fim de cada exercício para fins de apuração dos dividendos mínimos
obrigatórios.

13 Intangível
Controladora
30/06/2010 31/03/2010
Taxa anual de
amortização Amortização Valor Amortização Valor
% Custo acumulada residual Custo acumulada residual
Vida útil indefinida
Ágio 1.819 (182) 1.637 1.819 (182) 1.637
Vida útil definida
Intangível - Metalfrio - EUA 20 - - - - - -
Marcas e patentes 33 232 - 232 232 - 232
Softwares 20 2.147 (1.146) 1.001 2.141 (1.077) 1.064
Outros 20 1.180 - 1.180 1.180 - 1.180

Total 5.378 (1.328) 4.050 5.372 (1.259) 4.113

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Consolidado

30/06/2010 31/03/2010
Taxa anual de
amortização Amortização Valor Amortização Valor
% Custo acumulada residual Custo acumulada residual
Vida útil indefinida
Ágio (*) 125.115 (15.975) 109.140 121.825 (11.128) 110.697
Vida útil definida
Intangível - Metalfrio - EUA 20 2.069 (420) 1.649 2.045 (386) 1.659
Marcas e patentes 33 4.621 (3.608) 1.013 4.734 (3.637) 1.097
Softwares 20 2.826 (1.501) 1.325 2.726 (1.407) 1.319
Outros 20 4.086 (1.304) 2.782 3.984 (1.114) 2.870

Total 138.717 (22.808) 115.909 135.314 (17.672) 117.642


(*) A variação da amortização deve-se basicamente aos efeitos da variação cambial na conversão de
balanço de nossas subsidiárias.

As marcas e patentes referem-se principalmente à aquisição pela Metalfrio - Dinamarca das marcas
“Caravell” e “Derby” e pela Metalfrio - México da marca “Nieto”, com os demais ativos, conforme
descrito na nota explicativa nº 11.

O intangível da Metalfrio - EUA, conforme descrito na nota explicativa nº 11, refere-se ao valor
pago pela carteira de clientes adquirida da Coldmotion Inc. em 17 dezembro de 2006 e está sendo
amortizada em cinco anos.

O valor do ágio refere-se a aquisições das seguintes controladas: Senocak, Klimasan, Metalfrio
México e Enerfreezer (vide nota explicativa nº 11). Estes ágios não são amortizados e tem o seu
valor recuperável testado, anualmente.

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

14 Empréstimos e financiamentos

Taxas contratuais %
Controladora a.a. Vencimentos 30/06/2010 31/03/2010

Empréstimos e financiamentos em moeda nacional

Julho de 2010 a
Cédula de Crédito Industrial - CCI 8,50% Dezembro de 2018 24.068 24.804

Julho de 2010 a
Financiadora de Estudos e Projetos - FINEP 4,50% Junho de 2012 1.284 1.444

Julho de 2010 a
BNDES - Exim - Pré Embarque 4,50% Agosto de 2012 11.107 12.353

Subtotal moeda nacional 36.459 38.601

Empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira

1,70% a 3% + (*) Janeiro de 2011 a


Contratos de pré-pagamento (Dólar) Libor Semestral abril de 2013 30.771 12.987
2,15% + (*) Libor
Financiamento à importação - FINIMP (Dólar) Semestral Abril de 2010 - 1.947

Resolução nº 2.770 (Dólar) 8,03% Maio de 2010 - 5.637

Adiantamento de Contrato de Câmbio - ACC (Dólar) 3,40 a 3,70% Maio de 2011 18.097 -

2,75% + (*) Libor Maio de 2010 a


Capital de giro (Dólar) Semestral Maio 2013 39.384 -

Subtotal moeda estrangeira 88.252 20.571

Total 124.711 59.172

(-) Circulante (43.214) (25.868)

Não Circulante 81.497 33.304

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Consolidado Taxas contratuais % a.a. Vencimentos 30/06/2010 31/03/2010

Empréstimos e financiamentos em moeda nacional


Julho de 2010 a
Cédula de Crédito Industrial - CCI 8,50% Dezembro de 2018 24.068 24.804
Julho de 2010 a
Financiadora de Estudos e Projetos - FINEP 4,50% junho de 2012 1.284 1.444
Julho de 2010 a
BNDES - Exim - Pré Embarque 4,50% Agosto de 2012 11.107 12.353

Subtotal moeda nacional 36.459 38.601

Empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira


1,70% a 3% + (*) Libor Janeiro de 2011 a
Contratos de pré-pagamento (Dólar) Semestral abril de 2013 30.771 12.987
2,15% + (*) Libor
Financiamento à importação - FINIMP (Dólar) Semestral Abril de 2010 - 1.947

Resolução nº 2.770 (Dólar) 8,03% Maio de 2010 - 5.637

Adiantamento de Contrato de Câmbio - ACC (Dólar) 3,40 a 3,70% Maio de 2011 18.097 -

Capital de Giro - Dolar


2,75% + (*) Libor Maio de 2011 a
Metalfrio - BRA Semestral maio de 2013 39.384 -
1,90% + (*) Libor
Semestral e 3,35% + (*) Novembro de 2010
Metalfrio - EUA Libor Anual a Abril de 2013 21.733 23.947

Metalfrio - EUA 4,50% Janeiro de 2011 5.512 5.660


0,10% a 2,40% + (*)
Libor Semestral e 1,75% Agosto de 2010 a
Metalfrio - México (*) Libor Anual Fevereiro de 2013 51.827 54.865
Julho de 2010 a
Rome 5,3% a 7,5% Janeiro de 2013 78.631 77.701

1,20% +(*) Libor


Senocak Semestral Março de 2011 2.402 2.527
Janeiro de 2012 a
Senocak 3,45% a 3,90% Abril de 2012 15.441 13.466

Lider Metalfrio 6,60% Abril de 2011 7.887 7.729

222.817 185.895

Julho de 2010 a
Capital de giro (Nova lira turca) - Senocak 7,45% a 7,8% Agosto de 2010 16.508 3.351

Capital de giro - Euro

1,40% a 7% + (**) Agosto de 2010 a


Senocak Euribor Semestral março de 2011 6.030 14.470

Julho de 2010 a
Senocak 2,5% a 5,75% maio de 2012 45.590 39.619

2,55% + (**) Euribor Julho de 2010 a


Lider Metalfrio Semestral Setembro de 2010 760 830

52.380 54.919

Subtotal moeda estrangeira 340.573 264.736

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Total 377.032 303.337

(-) Circulante (151.427) (113.852)

Não Circulante 225.605 189.485


(*) London Interbank Offered Rate - Libor.
(**) Euro Interbank Offered Rate - Euribor.

Os montantes a longo prazo têm a seguinte composição por ano de vencimento:

Controladora Consolidado

30/06/2010 31/03/2010 30/06/2010 31/03/2010

2011 2.732 6.781 60.645 34.653


2012 34.697 15.066 111.321 131.272
2013 33.322 1.910 42.893 14.013
2014 1.791 1.910 1.791 1.910
2015 1.791 1.910 1.791 1.910
2016 1.791 1.910 1.791 1.910
2017 1.791 3.448 1.791 3.448
2018 3.582 369 3.582 369

Total 81.497 33.304 225.605 189.485

Os empréstimos e financiamentos estão garantidos por notas promissórias. A operação de longo


prazo com a FINEP, no montante de R$1.284 em junho de 2010 (R$1.444 em março de 2010), com
vencimento em 2012, e a Cédula de Crédito Industrial - CCI do Fundo Constitucional de
Financiamento do Centro-Oeste - FCO, no montante de R$24.068 em junho de 2010 (R$24.804 em
março de 2010), com vencimentos a partir de 2009 até 2018, estão garantidas com alienação
fiduciária por bens do ativo imobilizado, cujo valor contábil é de R$10.123 (R$10.123 em março de
2010). A operação de empréstimo com o Banco ABN AMRO Bank N.V. de nossa subsidiária no
México possuí cláusula compromissória de relação dívida líquida versus EBITDA anual
consolidado de 3,5. A cláusula compromissória desta operação é calculada anualmente, em 31 de
dezembro de 2009 esta relação era de 1,6 EBITDA, portanto, esta relação está plenamente atendida.

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

15 Obrigações tributárias

Controladora Consolidado
30/06/2010 31/03/2010 30/06/2010 31/03/2010
Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI a recolher - 1.023 - 1.023
Programa de Integração Social - PIS e Contribuição para o
Financiamento da Seguridade Social - COFINS a
recolher 5.790 3.695 5.859 3.765
Imposto de renda e contribuição social a recolher 914 2.225 4.864 3.950
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços -
ICMS a recolher 6.095 3.632 6.095 3.632
Imposto sobre Valor Adicionado - operações internacionais
- IVA - - 1.649 987
Outros 582 298 606 321
Total 13.381 10.873 19.073 13.678

16 Provisão para contingências


A Companhia e suas controladas são parte (pólo passivo) em ações judiciais e processos
administrativos perante vários tribunais e órgãos governamentais, decorrentes do curso normal das
operações, envolvendo questões tributárias, trabalhistas, aspectos cíveis e outros assuntos.

Considerando o prognóstico dos processos administrativos e judiciais em andamento classificados


em perda provável, possível ou remota, realizado pelos nossos assessores legais, registramos a
provisão para perdas prováveis. Portanto, uma contingência é reconhecida em nosso balanço
quando (a) a companhia tem uma obrigação legal ou constituída como consequência de um evento
passado; (b) é provável que recursos sejam exigidos para liquidar a obrigação; e (c) o montante da
obrigação possa ser estimado com suficiente segurança. As provisões são registradas com base nas
melhores estimativas de risco envolvidas e analisadas caso a caso, de acordo com consultas
realizadas junto aos nossos assessores legais e consultores jurídicos internos.

Controladora e consolidado
31/03/2010 Adição Utilização 30/06/2010
Trabalhista 236 550 (133) 653
Cíveis 91 55 - 146
Depósitos judiciais (60) (61) - (121)
267 544 (133) 678
O valor informado pelos assessores jurídicos externos como perdas possíveis e remotas, e, portanto,
não provisionadas nas informações trimestrais, relacionado a processos trabalhistas, totaliza
R$3.858 em 30 de junho de 2010 (R$4.306 em 31 de março 2010), e relacionado a processos cíveis

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

totaliza R$778 em 30 de junho de 2010 (R$707 em 31 de março de 2010).

17 Provisões diversas

Controladora Consolidado
30/06/2010 31/03/2010 30/06/2010 31/03/2010
Comissões a pagar a representantes - Mercado
interno 1.305 1.359 1.767 1.683
Garantia 3.962 3.586 7.132 6.046
Provisões com pessoal 937 1.770 1.291 2.715
Provisão para reestruturação (*) - - 6.179 6.485

Outras obrigações comerciais 2.032 304 2.799 1.156


Outras obrigações administrativas - - 1.059 -
Total 8.236 7.019 20.227 18.085

(*) A Administração da Companhia, em vista do impacto do atual cenário econômico mundial nas
economias do leste europeu, determinou a aceleração do processo de integração das operações
da Metalfrio na Rússia, Dinamarca e Turquia nas operações do grupo Senocak, cujo controle foi
adquirido pela Companhia em 2008, visando ao aproveitamento de sinergias, à otimização das
operações fabris e à maximização da estrutura comercial. Para cobertura de despesas com a
indenização dos empregados, rescisão do contrato de aluguel e despesas de transferência dos
estoques e ativos para a Turquia foi constituída em 31 de dezembro de 2008 uma provisão para
reestruturação, a qual foi parcialmente realizada em 2009 e será utilizada durante o exercício de
2010.

18 Patrimônio líquido

a. Capital social

O capital social da Companhia em 30 de junho de 2010 é de R$239.986 representado por


41.439.330 ações ordinárias subscritas sendo que 6.900 ações não foram integralizadas até 30 de
junho de 2010.

Capital autorizado - Com base na Ata da Reunião do Conselho de Administração, realizada em


22 de março de 2007, a Companhia está autorizada a aumentar o seu capital social,
independentemente de reforma estatutária e de decisão de assembleia, mediante simples
deliberação do Conselho de Administração, até o limite do capital autorizado da Companhia de
80.000.000 de novas ações ordinárias.

Na Reunião do Conselho de Administração realizada em 09 e 11 de junho de 2010, os


conselheiros aprovaram o aumento do capital social da Companhia no valor de R$1.398, mediante
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

o exercício de opções de compra de ações pelos beneficiários do Plano de Opção 1, e com a


conseqüente emissão de 620.400 ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal, pelo preço
de opção de R$ 2,2533 por ação fixado nos termos da cláusula 6 do Plano de Opção 1 e conforme
aprovado em Reunião do Conselho de Administração da Companhia, realizada em 23 de março
de 2007. O Capital Social da Companhia passa a ser de R$239.986, representado por
41.439.330 ações ordinárias, sem valor nominal.

b. Reserva de lucros - Incentivo fiscal

Em março de 2005, foi firmado com o Governo do Estado do Mato Grosso do Sul o acordo de
nº 624/05, que concede incentivos fiscais de ICMS para instalação da fábrica na cidade de Três
Lagoas. Esse incentivo permite à Companhia reduzir 90% do saldo devedor de ICMS apurado
mensalmente naquele Estado, na forma disposta na Lei Complementar nº 93. Durante o período
de investimento na construção da fábrica, por se tratar de incentivo destinado a futuros
investimentos, os valores de ICMS incentivados foram contabilizados a crédito de reserva
específica no patrimônio líquido, em contrapartida da rubrica “ICMS a recolher”. A Companhia
tinha o compromisso de investir no Estado do Mato Grosso do Sul parte do incentivo obtido nas
operações realizadas; por esse motivo, esses valores até 31 de dezembro de 2007 eram
classificados no patrimônio líquido na conta “Reserva de capital – incentivos fiscais”. O
compromisso de investimento com o Estado já foi atendido integralmente pela Companhia.
Com base na Lei nº. 11.941/09, que dispõe sobre a aplicação da Lei nº 11.638/07, o incentivo
fiscal obtido nas operações realizadas no período findo em 30 de junho de 2010 no montante de
R$ 14.221 (R$4.969 em 31 de março de 2010) foi reconhecido no resultado na rubrica de outras
receitas (despesas) operacionais.

Adicionalmente, o referido acordo nos garante o benefício do (i) diferimento do pagamento de


ICMS incidente na importação de máquinas e equipamentos, destinados e vinculados ao
processo industrial, para o momento em que ocorrer a alienação ou a saída interestadual da
própria máquina; (ii) diferimento do pagamento do ICMS relativo à diferença entre a alíquota
interna vigente e a alíquota interestadual de máquinas e equipamentos destinados e vinculados
ao processo industrial, para o momento em que ocorrer a alienação ou a saída interestadual da
própria máquina; e (iii) diferimento do pagamento do ICMS incidente na importação de
insumos até o momento em que ocorrer a saída do produto em função de sua industrialização. O
benefício é válido até maio de 2020.

c. Reserva legal

Constituída mediante a apropriação de 5% do lucro líquido do exercício social limitado a 20%


do capital social, em conformidade com o artigo 193 da Lei nº 6.404/76.

d. Reserva de reavaliação

Em 19 de dezembro de 2005, foi deliberada a contabilização da reavaliação de ativos da


Companhia. Os tributos incidentes sobre a referida reserva estão contabilizados no passivo não
circulante.
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

A reserva de reavaliação está sendo realizada por depreciação, contra lucros acumulados, líquida
dos encargos tributários.

e. Ajuste de avaliação patrimonial

A Companhia reconhece nesta rubrica o efeito das variações cambiais sobre os investimentos em
controladas no exterior detidas pela Companhia, direta e indiretamente. Esse efeito acumulado
será revertido para o resultado do exercício como ganho ou perda somente em caso de alienação
ou baixa do investimento. Também são reconhecidos nesta rubrica a variação cambial referente
aos mútuos com característica de investimento líquido com as subsidiárias Rome, Metalfrio –
Dinamarca, Metalfrio – EUA e Metalfrio – Rússia, e as opções de outorga de ações conforme
descrito na nota explicativa nº 20.

Segue abaixo movimentação da rubrica Ajuste de avaliação patrimonial:

Saldo inicial em 31 de março de 2010 14.036


Ajuste de variação cambial na conversão das demonstrações contábeis (2.284)
Ajuste de variação cambial com itens monetários considerados como investimento
11
líquido (líquido dos efeitos tributários)
Opção de ações exercidas – preço de exercício (1.446)
Opção de ações outorgadas 152
Saldo final em 30 de junho de 2010 10.469

f. Remuneração aos acionistas / dividendos

Os acionistas terão direito a receber, em cada exercício, a título de dividendos, um percentual


mínimo obrigatório de 25% sobre o lucro líquido do exercício, com os seguintes ajustes:

 Decréscimo das importâncias destinadas, no exercício, à constituição da reserva legal e de


reservas para contingências.

 Acréscimo das importâncias resultantes da reversão, no exercício, de reservas para


contingências, anteriormente formadas.

Sempre que o montante do dividendo obrigatório ultrapassar a parcela realizada do lucro líquido
do exercício, a Administração poderá propor, e a Assembleia Geral aprovar, destinar o excesso à
constituição de reserva de lucros a realizar (artigo 197 da Lei nº 6.404/76).

A Companhia poderá levantar balanços semestrais ou em períodos menores. Observadas as


condições impostas por lei, o Conselho de Administração poderá: (i) deliberar a distribuição de
dividendos a débito da conta de lucros apurados em balanço semestral ou em períodos menores
“ad referendum” da Assembleia Geral; e (ii) declarar dividendos intermediários a débito da
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

conta de reservas de lucros existentes no último balanço anual ou semestral.

Em 30 de abril de 2010, através da Assembleia Geral Ordinária foi aprovada a distribuição de


dividendos no valor líquido de R$ 11.931, à conta de reserva de lucros – incentivos fiscais, o
que equivale a aproximadamente R$ 0,292282 por ação, o pagamento foi efetuado no dia 10 de
maio de 2010

Na Reunião do Conselho de Administração de 04 e 06 de maio de 2010, foi aprovado


distribuição de dividendos intercalares no montante de R$ 12.327, equivalente a R$ 0,302 por
ação, com base no lucro líquido apurado nas demonstrações financeiras da Companhia
levantadas em 31 de março de 2010, nos termos do artigo 204 da Lei nº 6.404/76 e nos termos
do artigo 32, parágrafo 3º do Estatuto Social da Companhia. Os dividendos foram pagos no dia 19
de maio de 2010 e serão imputados aos dividendos mínimos obrigatórios do exercício social a
findar-se em 31 de dezembro de 2010.

g. Juros sobre o capital próprio

De acordo com o Estatuto Social da Companhia, o Conselho de Administração deliberará sobre


proposta da Diretoria de pagamento ou crédito de juros sobre o capital próprio,
“ad referendum” da Assembleia Geral Ordinária que apreciar as demonstrações financeiras
relativas ao exercício social em que tais juros foram pagos ou creditados, devendo os valores
correspondentes aos juros sobre o capital próprio ser imputados ao dividendo obrigatório. Em 30
de junho de 2010 e 31 de março de 2010, não houve pagamento de juros sobre o capital próprio.

19 Outras receitas (despesas) operacionais


Controladora Consolidado
30/06/2010 30/06/2009 30/06/2010 30/06/2009

Incentivos fiscais 14.221 9.496 14.221 9.496


Despesas com outorga de opção (1.064) 572 (1.064) 572
Resultado na venda de imobilizado * (17) (110) 4.260 1.020
Outras (444) (705) 45 (1.364)

Total 12.696 9.253 17.462 9.724

* No Resultado Consolidade R$4.200 refere-se ao lucro na venda das antigas instalações da


Klimasan em Izmir (Turquia), que estavam inativas desde a inauguração da nova planta em Manisa
em 2008 (valor de venda de aproximadamente R$8.900).

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

20 Plano de opção de compra de ações


Em 15 de março de 2007, o Conselho de Administração da Companhia estabeleceu o programa de
outorga de opções de ações, indicando os diretores, gerentes e demais colaboradores que receberão
as opções e a quantidade total a ser distribuída. A opção poderá ser parcial ou totalmente exercida
durante o prazo de dois meses contado a partir do terceiro aniversário da celebração do Contrato de
Opção com cada colaborador. O número de opções de compra de ações outorgadas até 30 de junho
de 2010 foi de 884.2000 ações (884.200 ações em 31 de março de 2010), não podendo exceder
1.250.000 ações ordinárias, sendo que até o final do trimestre findo em 30 de junho de 2010 foram
exercidas 620.400 ações ao preço de exercício de R$2,2533, nos termos da Reunião do Conselho de
Administração de 09 e 11 de junho.

O preço de exercício da opção da primeira outorga foi de (i) R$ 1,90 para cada ação, corrigido
monetariamente de acordo com a variação do Índice Geral de Preços de Mercado - IGP-M, a partir
da data de celebração do Contrato de Opção (23 de março de 2007) e até a data de exercício da
opção, caso a outorga tenha sido realizada até a data da oferta pública realizada pela Companhia em
2007 ou (ii) 80% (oitenta por cento) do preço médio ponderado por volume das ações da
Companhia observado nos últimos 20 (vinte) pregões na BOVESPA imediatamente anteriores à
data da outorga da opção, caso a outorga tenha sido realizada depois da data da oferta pública
realizada pela Companhia em 2007.

Para a segunda outorga, o preço de exercício foi de (i) R$ 6,14 para cada ação, corrigido
monetariamente de acordo com a variação do Índice Geral de Preços de Mercado - IGP-M, a partir
da data de celebração do Contrato de Opção (11 de dezembro de 2009) e até a data de exercício da
opção, caso a outorga tenha sido realizada até a data da oferta pública realizada pela Companhia em
2007 ou (ii) 80% (oitenta por cento) do preço médio ponderado por volume das ações da
Companhia observado nos últimos 20 (vinte) pregões na BOVESPA imediatamente anteriores à
data da outorga da opção, caso a outorga tenha sido realizada depois da data da oferta pública
realizada pela Companhia em 2007.

O valor justo médio ponderado das opções concedidas durante a primeira outorga, determinado com
base no modelo de avaliação Black & Scholes, era de R$17,50 por opção e R$ 6,85 para a segunda
outorga. Os dados significativos incluídos no modelo foram: preço médio ponderado da ação de
R$19,00 na data da primeira outorga e R$10,69 na data da segunda outorga, volatilidade de 30%,
uma vida esperada da opção correspondente a três anos, conforme o caso, e uma taxa de juros livre
de risco anual de 12%.

Em 22 de janeiro de 2010, conforme Assembleia Geral foi aprovado o novo plano de opções de
compra de ações em quantidade que não exceda 1.500.000 (um milhão e quinhentas mil) ações de
emissão da Companhia, cujos termos e condições serão idênticos aos do Plano de Opções 1 (com
exceção do preço de exercício, que corresponderá a apenas uma das alternativas contempladas no
Plano de Opções 1). Após o término do Plano de opções - 1, o Conselho de Administração irá
eleger os beneficiários do plano de opções – 2.

Em 30 de junho de 2010, o preço de mercado unitário era de R$9,50 (R$10,89 em 31 de março de


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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

2010) por ação.


As despesas referentes ao valor justo das opções concedidas, reconhecidas no resultado do período
findo em 30 de junho de 2010, de acordo com o prazo transcorrido para aquisição do direito ao
exercício das opções foram R$1.064 (R$912 em 31 de março de 2010). O valor registrado no
Patrimônio Líquido foi de R$1.166 em 30 de junho de 2010 (R$1.014 em 31 de março de 2010).
Valor justo
Data de Opções Opções Opções Quantidade Preço de Prazo de das opções –
outorga outorgadas canceladas exercidas saldo exercício - R$ carência R$ por ação
15/03/2007 1.056.200 435.800 620.400 - 1,90 3 anos 17,50
11/12/2009 250.000 - - 250.000 6,14 3 anos 6,85
250.000

21 Resultado financeiro
Controladora Consolidado
Trimestre findo em Trimestre findo em
30/06/2010 30/06/2009 30/06/2010 30/06/2009
Receitas financeiras
Juros com aplicações financeiras 1.708 1.955 1.112 8.096
Ganhos com variações cambiais 2.427 8.673 17.785 20.819
Ganhos com operações de “swap” e “forward” - 1.861 2.579 3.305
Outras receitas financeiras 558 450 477 -
4.693 12.939 21.953 32.220
Despesas financeiras:
Juros com empréstimos e financiamentos (1.142) (58) (3.576) (2.641)
Perdas com variações cambiais (2.333) (16.634) (15.758) (16.784)
Perdas com operações de “swap” e “forward” (108) - (3.414) (305)
Outras despesas financeiras (1.679) (776) (2.463) (2.665)
(5.262) (17.468) (25.211) (22.395)
Resultado financeiro, líquido (569) (4.529) (3.258) 9.825

Controladora Consolidado
Semestre findo em Semestre findo em
30/06/2010 30/06/2009 30/06/2010 30/06/2009
Receitas financeiras
Juros com aplicações financeiras 3.182 4.854 6.140 13.911
Ganhos com variações cambiais 5.667 9.234 27.632 15.576
Ganhos com operações de “swap” e “forward” - 1.861 5.018 4.569
Outras receitas financeiras 1.151 3.160 552 393
10.000 19.109 39.342 34.449
Despesas financeiras:
Juros com empréstimos e financiamentos (3.456) (3.505) (8.401) (11.294)
Perdas com variações cambiais (5.959) (19.801) (19.200) (30.488)
Perdas com operações de “swap” e “forward” (290) (27) (4.094) (1.595)
Outras despesas financeiras (2.605) (1.082) (3.676) (3.256)
(12.310) (24.415) (35.371) (46.633)
Resultado financeiro, líquido (2.310) (5.306) 3.971 (12.184)

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

22 Instrumentos financeiros

A Companhia e suas controladas mantêm operações com instrumentos financeiros. A administração


desses instrumentos é efetuada por meio de estratégias operacionais e controles internos. A
contratação de instrumentos financeiros com o objetivo de proteção, quando aplicável, é feita por
meio de uma análise periódica de avaliação de risco que a administração pretende cobrir (câmbio,
taxa de juros e etc.). A Companhia mantém controle de acompanhamento das condições
contratadas versus condições vigentes no mercado. A Companhia possui partes de seus
empréstimos e financiamentos, determinados em moeda estrangeira e, portanto, sujeitos ao risco de
variação cambial do Real referente ao Dólar, Euro e Lira Turca. Durante o semestre findo em 30 de
junho de 2010, a Companhia comprou dólares no mercado futuro através de NDFs (Non
Deliverable Forwards) no montante de R$55.946 equivalentes a 31.055 dólares norte-americanos
com vencimento em novembro de 2010 a maio de 2012, com o objetivo de reduzir a exposição
cambial da nossa dívida líquida em dólar.

Todas as operações com instrumentos financeiros estão reconhecidas nas informações trimestrais da
Companhia, conforme o quadro abaixo:

Instrumentos financeiros por categoria

Controladora
30/06/2010 31/03/2010
Valor
Valor justo
justo Empréstimos Empréstimos
Total através do Total
através do e recebíveis e recebíveis
resultado
resultado
Ativos
Aplicações Financeiras 107.598 - 107.598 94.894 - 94.894
Contas a Receber e outros recebíveis - 102.184 102.184 - 68.518 68.518
Total 107.598 102.184 209.782 94.894 68.518 163.412

Passivos
Empréstimos e financiamentos em moeda - 36.459 36.459 - 38.601 38.601
nacional
Empréstimos e financiamentos em - 88.252 88.252 - 20.571 20.571
moedas estrangeiras
Fornecedores - 57.603 57.603 - 54.062 54.062
Non Deliverable Forwards 290 - 290 182 - 182
Outras contas a Pagar - 2.553 2.553 - 2.363 2.363
Total 290 184.867 185.157 182 115.597 115.779

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Controladora
30/06/2010 31/03/2010

Consolidado
30/06/2010 31/03/2010
Valor
Valor justo
justo Empréstimos Empréstimos
Total através do Total
através do e recebíveis e recebíveis
resultado
resultado
Ativos
Aplicações Financeiras 210.541 - 210.541 172.180 - 172.180
Contas a Receber e outros recebíveis - 227.030 227.030 - 153.296 153.296
Non Deliverable Forwards - - - 7.605 - 7.605
Total 210.541 227.030 437.571 179.785 153.296 333.081

Passivos
Empréstimos e financiamentos em moeda - 36.459 36.459 - 38.601 38.601
nacional
Empréstimos e financiamentos em - 340.573 340.573 - 264.736 264.736
moedas estrangeiras
Fornecedores - 107.442 107.442 - 101.744 101.744
Non Deliverable Forwards 2.613 - 2.613 182 - 182
Outras contas a Pagar - 5.495 5.495 - 9.027 9.027
Total 2.613 489.969 492.582 182 414.108 414.290

Fatores de riscos

As operações da Companhia e das suas controladas estão sujeitas aos fatores de riscos abaixo
descritos:

a. Exposição a riscos cambiais

Existem valores a receber e a pagar denominados em dólares norte-americanos, em coroa


dinamarquesa, em pesos mexicanos, em rublos, em liras turcas e em euros, estando, portanto,
expostos a riscos relacionados à variação do câmbio. Em 30 de junho e 31 de março de 2010, a
Companhia e suas controladas possuíam instrumentos financeiros. Os principais ativos e
passivos sujeitos aos riscos cambiais são:

 Contas a receber - a Companhia e suas controladas possuem saldo de contas a receber


diferente da moeda funcional de cada um do países de origem no montante de R$41.676
em 30 de junho de 2010, equivalente a 18.907 em euros (R$35.690 em 31 de março de
2010, equivalentes a 14.824 em euros), R$11.883 em 30 de junho de 2010, equivalentes a
6.596 em dólares norte-americanos, (R$ 6.655 em 31 de março de 2010, equivalentes a
3.737 em dólares norte-americanos).

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 Empréstimos e financiamentos - conforme demonstrado na nota explicativa nº 14, estão


acrescidos dos encargos pactuados até as datas dos balanços, totalizando um saldo
consolidado de passivos no montante de R$271.685 em junho de 2010, equivalentes a
150.810 dólares norte-americanos (R$206.466 em 31 de março de 2010, equivalentes a
115.927 em dólares norte-americanos), R$52.380 em 30 de junho de 2010, equivalentes a
23.763 em euros, (R$54.920 em 31 de março de 2010, equivalentes a 22.811 em euros) e
R$16.508 em junho de 2010 equivalentes a 14.485 liras turcas (R$3.351 em 31 de março
de 2010, equivalentes a 2.857 em liras turcas). Durante o semestre findo em 30 de junho de
2010, a Companhia comprou dólares no mercado futuro através de NDFs (Non Deliverable
Forwards) no montante de R$55.946 equivalentes a 31.055 dólares norte-americanos com
vencimento de novembro de 2010 a maio de 2012, com o objetivo de reduzir a exposição
cambial da nossa dívida líquida em dólar no curto prazo.

 Compra/Venda de dólar e euro futuro - contratos a termo de compra e venda de dólares


norte-americanos e euros futuros, que têm como contrapartida a compra e venda de reais e
liras turcas com prazos inferiores há dois anos, no montante líquido de aproximadamente
R$53.765 em 30 de junho de 2010, equivalentes a 11.080 em dólares norte-americanos e
15.335 em euros (R$4.176 em 31 de março de 2010 equivalentes a 24.004 em dólares
norte-americanos e a 19.491 em euros). O montante de R$53.765 em 30 de junho de 2010
inclui o montante de R$55.946 de NDF’s mencionado acima para reduzir a exposição
cambial de nossa dívida líquida em dólar no curto prazo.

b. Exposição a riscos de taxas de juros

A Companhia e suas controladas estão expostas a taxas de juros flutuantes substancialmente


atreladas às variações dos Depósitos Interfinanceiros - DI nas aplicações financeiras contratadas
em reais e dos juros sobre os empréstimos em moeda estrangeira expostos às variações das
taxas Libor e Euribor. Veja detalhamento a esse respeito nas notas explicativas 5 e 14. A
Companhia possuí parte das suas aplicações financeiras investidas em Bonds R$79.225 em 30
de junho de 2010 (R$57.365 em 31 de março de 2010) que são avaliados a mercado e, portanto,
estão sujeitos a oscilações que podem ser substanciais no médio/longo prazo, o mesmo ocorre
para o investimento que temos em fundos de investimentos R$6.063 em 30 de junho de 2010
(R$5.993 em 31 de março de 2010) que também estão sujeitos a oscilações.

c. Concentração de risco de crédito

Decorre da possibilidade de a companhia e as suas controladas sofrerem perdas decorrentes de


inadimplência de suas contrapartes ou de instituições financeiras depositárias de recursos ou de
investimentos financeiros. Para mitigar esses riscos, a Companhia e suas controladas adotam
como prática a análise das situações financeira e patrimonial de suas contrapartes, assim como a
definição de limites de crédito e acompanhamento permanente das posições em aberto.
Instrumentos financeiros que potencialmente sujeitam a Companhia à concentração de risco de
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

crédito consistem, principalmente, em saldo em bancos, aplicações financeiras e contas a


receber de clientes. Para reduzir o risco de crédito, a Companhia efetua avaliação individual de
seus clientes, para adesão de novos clientes, mas, como uma prática de mercado, não requer
recebimento antecipado nem garantias. Conforme comentado na nota explicativa 1, parte
importante das nossas receitas, 59,0% em junho de 2010 (48,1% em março de 2010), estão
concentradas nos dez principais clientes. A Administração da Companhia acredita que constitui
provisões suficientes para fazer frente ao não recebimento.

Instrumentos financeiros derivativos

A Administração da Companhia e das suas controladas mantém monitoramento permanente sobre


os instrumentos financeiros derivativos contratados por meio dos seus controles internos e não
efetua aplicações de caráter especulativo em derivativos nem em outros ativos de risco. Os
resultados obtidos com essas operações estão condizentes com as políticas e estratégias definidas
pela Administração da Companhia e de suas controladas.

O valor justo estimado para os instrumentos financeiros derivativos contratados pela Companhia e
por suas controladas foi determinado por meio de informações disponíveis no mercado e de
metodologias específicas de avaliações. Entretanto, considerável julgamento foi requerido na
interpretação dos dados de mercado para produzir a estimativa do valor justo de cada operação.
Como consequência, as estimativas a seguir não indicam, necessariamente, os montantes que
efetivamente serão realizados quando da liquidação financeira das operações vendas para
exportação.

A Companhia e suas controladas, dentro de suas estratégias, utilizaram contratos futuros de câmbio
(“Non Deliverable Forward” e “Deliverable Forward”), conforme a seguir:

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a. Operações em aberto com derivativos e taxas de câmbio

Valor justo Resultado


Valor Ganho/
a receber
nocional (Perda) no
Valores em 30 de junho de 2010 (em BRL ‘000) (a pagar)
trimestre
findo em
Descrição Risco Vencimento Contraparte 30/06/2010 30/06/2010 30/06/2010

Non Vendido em USD/BRL Maio de 2012 Credit Suisse 1.805 89 90


Deliverable
Forwards De Novembro de Credit Suisse e
(Comprado em USD/BRL) (55.946) (2.182) (2.007)
2010 a Maio de 2012 Banco do Brasil
De novembro de
Vendido em USD/YTL 2010 a Junho de Credit Suisse 36.996 (1.069) (1.073)
Deliverable 2012
Forwards
(Comprado em USD/YTL) Novembro de 2010 Credit Suisse (2.816) 54 56

Credit Suisse e
Agosto de 2010 a
Vendido em EUR/YTL Bank T. IS 20.981 1.247 835
Abril 2012
Deliverable Bankasi
Forwards Credit Suisse e
(Comprado em EUR/YTL) Abril 2012 Bank T. IS (21.658) (359) (120)
Bankasi
Deliverable
(Comprado em EUR/USD) Março de 2011 Credit Suisse (33.127) (393) (392)
Forwards

Total (53.765) (2.613) (2.611)


(*) YTL - Liras Turcas

Valor justo Resultado


Valor Ganho/
a receber
nocional (Perda) no
Valores em 31 de março de 2010 (em BRL ‘000) (a pagar)
trimestre
findo em
Descrição Risco Vencimento Contraparte 31/03/2010 31/03/2010 31/03/2010

Non
Credit Suisse e
Deliverable (Comprado em USD/BRL) Novembro de 2010 (53.439) (349) (349)
Banco do Brasil
Forwards
Deliverable De outubro 2010 a
Vendido em USD/YTL Credit Suisse 10.688 2.101 35
Forwards novembro de 2010
Credit Suisse e
De agosto de 2010 a
Vendido em EUR/YTL Bank T. IS 56.553 7.081 3.593
Deliverable julho de 2011
Bankasi
Forwards
(Comprado em EUR/YTL) Outubro de 2010 Credit Suisse (9.626) (1.410) (562)

Total 4.176 7.423 2.717


(*) YTL - Liras Turcas

Em 30 de junho de 2010 e 31 de março de 2010, a Companhia possuía contrato de “forward”


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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

contendo cláusula de garantia, a qual não se encontra em “default”. Esta garantia está
relacionada a parte das operações junto ao banco Credit Suisse e consiste basicamente na
manutenção de investimentos junto a esta instituição, corresponde a um percentual do nocional
que varia entre 7,6% a 8,5% ou no limite da perda da operação a valor de mercado, dos dois o
maior, deduzido dos ganhos também apurados a valor de mercado da operação. Em 30 de junho
de 2010 o valor desta garantia era de R$5.734 (equivalente 3.183 em dólares norte-americanos)
para cobrir um volume de nocional de aproximadamente R$52.664 (equivalentes a 29.233 em
dólares norte-americanos).

A Companhia tem como prática não fazer uso de derivativos complexos, como exemplo, “target
forwards”.

b. Operações liquidadas com derivativos e taxa de câmbio

Valor justo a Resultado


Valor
receber (a Ganho/(Perda
nocional
pagar) ) no trimestre
Valores em 30 de junho de 2010 (em BRL ‘000) findo em
Na data da Na data da 30/06/2010
Descrição Risco Liquidação Contraparte liquidação liquidação

(Comprado em
Non Maio e Junho de 2010 Credit Suisse (65.216) 770 886
USD/BRL)
Deliverable
Forwards Vendido em USD/BRL Junho de 2010 Credit Suisse 1.836 75 74

Deliverable
Vendido em USD/YTL Abril de 2010 Credit Suisse 10.498 2.336 273
Forwards

Vendido em EUR/YTL Abril de 2010 Credit Suisse 52.226 7.789 853


Deliverable
Forwards (Comprado em EUR Yapi Kredi
Abril de 2010 ( 9.495) (1.694) (310)
/YTL) Bank

Total ( 10.151) 9.276 1.776

Valor justo Resultado


Valor
a receber Ganho/(Perda
nocional
(a pagar) ) no trimestre
Valores em 31 de março de 2010 (em BRL ‘000) findo em
Na data da Na data da 31/03/2010
Descrição Risco Liquidação Contraparte Liquidação Liquidação

(Comprado em Yapi Kredi


Janeiro de 2010 ( 6.978) (930) 38
Deliverable USD/YTL) Bank
Forwards (Comprado em EUR Yapi Kredi
Janeiro de 2010 ( 14.998) (1.501) (997)
/YTL) Bank

Total ( 21.976) (2.431) (959)

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

c. Receitas e (despesas) de Operações com derivativos para proteção Cambial

Trimestre Findo em 30/06/2010

Consolidado Controladora

Ganhos/(Perdas) operações em aberto (2.611) (108)


Ganhos/(Perdas) operações liquidadas 1.776 -
Total (835) (108)

Semestre Findo em 30/06/2010

Consolidado Controladora

Ganhos/(Perdas) operações em aberto 106 (290)


Ganhos/(Perdas) operações liquidadas 818 -
Total 924 (290)

Análise de sensibilidade

Os instrumentos financeiros, incluindo derivativos, podem sofrer variações de valor justo em


decorrência da flutuação de preços de “commodities”, taxas de câmbio, taxas de juros, ações e
índices de ações, índices de preços e outras variáveis. As avaliações da sensibilidade dos
instrumentos financeiros derivativos a essas variáveis são apresentadas a seguir:

i. Seleção dos riscos

A Companhia selecionou quatro riscos de mercado que mais podem afetar o valor dos
instrumentos financeiros por ela detidos, como: (1) a taxa de câmbio dólar norte-
-americano-real; (2) a taxa de câmbio dólar norte-americano-lira turca; (3) a taxa de câmbio
euro-lira turca e (4) variação nas taxas de juros libor e euribor.

Para efeito da análise de sensibilidade a riscos, a Companhia apresenta as exposições a moedas


como se fossem independentes, ou seja, sem refletir na exposição a uma taxa de câmbio os
riscos de variação de outras taxas de câmbio que poderiam ser indiretamente influenciadas por
ela.

ii. Seleção dos cenários

Em consonância com a Instrução CVM nº 475/08, a Companhia inclui na análise de


sensibilidade três cenários, sendo um possível e dois remotos, que possam representar efeitos
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

adversos para a Companhia. Na elaboração dos cenários adversos, a Companhia considerou


apenas o impacto das variáveis sobre os instrumentos financeiros. Não foi considerado o
impacto global nas operações da Companhia. Dado que a Companhia administra sua exposição
cambial em base líquida, efeitos adversos verificados com uma alta do dólar norte-americano
contra o real podem ser compensados ou ampliados por efeitos opostos nos resultados
operacionais da Companhia.

O cenário possível considera altas de 10% da cotação do dólar norte-americano-real, dólar


norte-americano-lira turca, euro-lira turca e taxas de juros libor e euribor em relação às cotações
de fechamento em 30 de junho de 2010.

Os cenários remotos consideram altas de 25% e 50% da cotação do dólar norte-americano-real,


dólar norte-americano-lira turca, euro-lira turca e taxas de juros libor e euribor em relação às
cotações de fechamento em 30 de junho de 2010.

Adicionalmente, apresentamos o cenário na qual as cotações das moedas permanecem estáveis


entre 30 de junho de 2010 e a data dos respectivos vencimentos:

a. Análise de sensibilidade de variação na moeda estrangeira

Consolidado

Efeito no Resultado sobre o câmbio à


vista de 30-jun-10

Cenário Cenário Cenário


provável Possível Remoto
Descrição Risco 10% 25% 50%
Non Deliverable Forwards
Comprado Líquido em USD/BRL Aumento da taxa do dólar 1.090 7.413 15.141
Deliverable Forwards
Vendido Líquido em USD/YTL Aumento da taxa do dólar 488 (3.441) (8.243)
Deliverable Forwards
Comprado Líquido em EUR/YTL Aumento da taxa do euro 866 839 806
Deliverable Forwards
Comprado Líquido em EUR/USD Aumento da taxa do euro 2.560 6.169 10.581

Aumento da taxa do dólar (27.169) (67.921) (135.843)


Empréstimos e Financiamentos
Aumento da taxa do euro (5.238) (13.095) (26.190)

Aumento da taxa da nova lira turca (1.658) (4.145) (8.290)

Aplicações em Bonds Aumento da taxa do dólar 7.417 18.543 37.085

Aplicações em renda fixa Aumento da taxa da nova lira turca 2.300 5.750 11.499

Total (19.344) (49.888) (103.454)

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Taxas utilizadas:

Efeito no Resultado sobre o câmbio à


vista de 30-jun-10

Igual a taxa Cenário Cenário Cenário


a vista de provável Possível Remoto
30/06/10 10% 25% 50%
YTL/USD 1,5845 1,7429 1,9806 2,3767
YTL/EUR 1,939 2,1329 2,4237 2,9085
YTL/BRL 1,1395 1,2535 1,4244 1,7093
USD/R$ 1,8015 1,9817 2,2519 2,7023
EUR/R$ 2,2043 2,4247 2,7554 3,3065

Consolidado

Efeito no Resultado sobre o câmbio à


vista de 30-jun-10

Cenário Cenário Cenário


provável Possível Remoto
Descrição Risco 10% 25% 50%
Non Deliverable Forwards
Comprado Líquido em USD/BRL Queda da taxa do dólar (10619) (23.499) (62.139)
Deliverable Forwards
Vendido Líquido em USD/YTL Queda da taxa do dólar 7.764 15.768 39.778
Deliverable Forwards
Comprado Líquido em EUR/YTL Queda da taxa do euro 917 973 1.140
Deliverable Forwards
Comprado Líquido em EUR/USD Queda da taxa do euro (4.125) (11.477) (33.535)

Queda da taxa do dólar 27.169 67.921 135.843


Empréstimos e Financiamentos
Queda da taxa do euro 5.238 13.095 26.190

Queda da taxa da nova lira turca 1.658 4.145 8.290

Aplicações em Bonds Queda da taxa do dólar ( 7.417) (18.543) ( 37.085)

Aplicações em renda fixa Queda da taxa da nova lira turca (2.300) (5.750) (11.499)

Total 18.285 42.633 66.983

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Taxas utilizadas:

Cenário Cenário Cenário


provável Possível Remoto
10% 25% 50%
YTL/USD 1,5845 1,42605 1,18837 0,79225
YTL/EUR 1,939 1,7451 1,45425 0,9695
YTL/BRL 1,1395 1,0256 0,8546 0,5698
USD/R$ 1,8015 1,6214 1,3511 0,9008
EUR/R$ 2,2043 1,9839 1,6532 1,1022

b. Análise de sensibilidade de variação na taxa de juros libor e euribor sobre os


empréstimos e financiamentos

Consolidado

Efeito no Resultado sobre o câmbio à


vista de 30-jun-10

Cenário Cenário Cenário


provável Possível Remoto
Descrição Risco 10% 25% 50%
Aumento taxa libor
Empréstimos e (162) (404) (809)
Financiamentos Aumento taxa euribor
(3) (7) (14)
Total
(165) (411) (823)

23 Cobertura de seguros
Em 30 de junho de 2010, a Companhia e suas controladas possuem cobertura de seguros contra
incêndio e riscos diversos para os bens do ativo imobilizado e os estoques, por valores considerados
pela Administração suficientes para cobrir eventuais perdas, considerando a natureza da sua
atividade e a opinião dos seus assessores de seguros. As premissas de riscos adotadas, dada a sua
natureza, não fazem parte do escopo de uma revisão de informações trimestrais, consequentemente,
não foram revisadas pelos nossos auditores independentes.
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Controladora

Importância
Itens Tipo de cobertura Vencimento segurada

Quaisquer danos materiais a edificações, instalações,


Fábricas estoques, máquinas e equipamentos 30/11/10 111.568
Civil Responsabilidade civil 30/11/10 7.540
Veículos Incêndio, explosão, responsabilidade civil, colisão e roubo 30/09/10 1.637

Consolidado

Importância
Itens Tipo de cobertura Vencimento segurada

Quaisquer danos materiais a edificações, instalações, 31/12/2010 a


Fábricas estoques, máquinas e equipamentos 03/04/2011 311.677
31/12/2010 a
Civil Responsabilidade civil 18/04/2011 38.966
20/11/2010 a
Veículos Incêndio, explosão, responsabilidade civil, colisão e roubo 20/04/2011 3.113

24 Avais, fianças e garantias


Em 30 de junho de 2010, o saldo do contas a receber de clientes, na controladora, encontra-se
líquido do valor de R$2.676 (R$7.362 em 31 de março de 2010) referente a operações de “vendor”
praticadas com clientes, através das quais os clientes obtêm financiamentos bancários para
liquidação à vista de produtos da Companhia, e esta fornece aval para as respectivas instituições
financeiras sobre os valores mencionados anteriormente.

Esses valores são considerados na análise para constituição da provisão para devedores duvidosos,
quando vencidos.

25 Compromissos
A Companhia e suas controladas possuem contratos de aluguel de imóveis por períodos variáveis
de tempo. A expectativa é a de que esses contratos continuem sendo renovados. Os gastos com
aluguéis anuais são estimados conforme tabela a seguir. Adicionalmente, a Companhia não tem
outros compromissos a longo prazo com terceiros.

Durante o trimestre findo em 30 de junho de 2010, os gastos com esses contratos de aluguel foram

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de R$1.187 (R$1.220 em 30 de junho de 2009).

Em 30 de junho de 2010, com base nos contratos de locação assinados, a obrigação futura estimada
para os próximos cinco anos está indicada na tabela a seguir. Essa tabela não inclui eventuais
renovações de referidos contratos, após o vencimento normal:

Controladora e
consolidado

2010 1.187
2011 2.176
2012 1.990
2013 2.139
2014 2.300

26 Novos pronunciamentos, interpretações e orientações emitidos e não adotados


Dentro do processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil para as normas
internacionais de relatórios financeiros (IFRS) diversos pronunciamentos, interpretações e
orientações foram emitidos durante o ano de 2009 com aplicação mandatória para os exercícios
encerrados a partir de dezembro de 2010 e para as demonstrações financeiras de 2009 a serem
divulgadas em conjunto com as demonstrações de 2010 para fins de comparação.

A Companhia está em processo de avaliação dos potenciais efeitos relativos a esses


pronunciamentos, interpretações e orientações, os quais poderão ter impacto relevante nas
demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2009 e 2010 a serem
apresentadas comparativamente às demonstrações financeiras relativas ao exercício a findar-se em
31 de dezembro de 2010, bem como sobre os próximos exercícios.

Os principais CPC’s que a Companhia entende que serão aplicáveis para o exercício de 2010, estão
descritos abaixo:

CPC 15 - Combinação de Negócios.


CPC 16 - Estoques
CPC 18 - Investimento em Coligada e em Controlada.
CPC 20 - Custos de Empréstimos.
CPC 21 – Demonstração Intermediária
CPC 22 - Informações por Segmento (IFRS 8).
CPC 23 - Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erro.
CPC 24 - Evento Subsequente.
CPC 25 - Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
CPC 26 - Apresentação das Demonstrações Contábeis.

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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

CPC 27 - Ativo Imobilizado.


CPC 30 - Receitas.
CPC 31 - Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada.
CPC 32 - Tributos sobre o Lucro.
CPC 36 - Demonstrações Consolidadas.
CPC 37 – Adoção Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade.
CPC 38, 39 e 40: O CPC 38 - Instrumentos financeiros.
ICPC 04 - Alcance do Pronunciamento Técnico CPC 10 - Pagamentos Baseados em Ações.
ICPC 08 - Contabilização da Proposta de Pagamento de Dividendos.
ICPC 10 - Esclarecimento sobre o CPC 27 e CPC 28.

Os impactos destes pronunciamentos estão em processo de avaliação pela Companhia, uma vez que
requerem interpretação dos mesmos, incluindo como por exemplo laudos técnicos de avaliação de
vida útil econômica dos seus bens do ativo imobilizado, não concluídos neste trimestre.

27 Eventos subsequentes

a) Transferência da Unidade de produção em São Paulo para Três Lagoas – Mato Grosso do Sul

Durante o mês de julho de 2010, a Companhia concluiu a construção da ampliação da terceira fase
da sua planta em Três Lagoas – Mato Grosso do Sul, e decidiu pela transferência das atividades
fabris da linha de freezers horizontais da unidade de São Paulo.

A Administração estima que os custos de transferência que incluem demissão de funcionários da


unidade de São Paulo, desmontagem, transporte e montagem de ativos, dentre outros, serão de
aproximadamente R$6 mil, que serão desembolsados durante o terceiro trimestre de 2010, período
em que deverá ser concluída a transferência.

A partir desta transferência, toda atividade de manufatura de produtos do Brasil ficará, basicamente
centralizada na unidade de Três Lagoas em Mato Grosso do Sul. Permanecem na unidade de São
Paulo as atividades corporativas.

b) Nova fábrica no Nordeste

Em 02 de julho de 2010 a Companhia divulgou, através de Comunicado ao Mercado, que assinou


nesta data um convênio com o Governo do Estado de Pernambuco e com o Município de Vitória de
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

Santo Antão – PE para a construção de uma nova fábrica, que irá atender a crescente demanda por
refrigeração comercial nas regiões Norte e Nordeste do Brasil.

A nova fábrica terá aproximadamente 10 mil metros quadrados de área construída, capacidade de
produção em torno de 120 mil refrigeradores por ano e gerará, inicialmente, 180 empregos diretos,
além de outras centenas de empregos indiretos. O investimento estimado para essa nova fábrica é da
ordem de R$ 30 mil e o início da produção está previsto para o 4º trimestre de 2011.

O investimento em Pernambuco deverá atender o crescimento econômico e a ampliação do poder de


consumo da população das regiões Norte e Nordeste do Brasil, regiões onde a penetração de
refrigeradores comerciais nos pontos de venda é baixa. O convênio prevê a concessão de incentivos
fiscais estaduais e municipais para a nova fábrica, que, por sua localização, também contará com
incentivos federais.

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07.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE

Vide comentário de desempenho da controladora juntamente com o comentário de consolidado.

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12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Receita líquida: R$270,7 milhões no 2T10 (+43,3% vs. 2T09)


EBITDA ajustado de R$101,2 milhões acumulado nos
últimos 12 meses (+153% vs. 12 meses encerrados no 2T09)
EBITDA ajustado: R$45,6 milhões no 2T10 (+85,9% vs. 2T09),
com margem de 16,9% (13,0% no 2T09)
Lucro líquido: R$28,9 milhões no 2T10 (+44,4% vs. 2T09)
São Paulo, Brasil, 10 de agosto de 2010 - A Metalfrio Solutions S.A. (“Metalfrio”) (FRIO3), um dos maiores fabricantes
mundiais de equipamento de refrigeração comercial do tipo Plug-in, anuncia seus resultados do 2º trimestre de 2010
(“2T10”). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado, são apresentadas de acordo com a
legislação societária brasileira e em Reais (R$). As comparações referem-se aos resultados do 2º trimestre de 2009
(“2T09”) ou conforme indicado.

Contato Relações com Investidores Teleconferência em português Teleconferência em inglês

Luiz Eduardo Moreira Caio Data: 11 de agosto de 2010 Data: 11 de agosto de 2010
(Diretor Presidente) Horário: 10:00hrs São Paulo – Brasil Horário: 11:00hrs São Paulo – Brasil
Marcelo Moojen Epperlein 09:00hrs Nova Iorque - EUA 10:00hrs Nova Iorque - EUA
(Vice-Presidente Global de Operações
e Diretor de Relações com Telefone de conexão: Telefone de conexão:
Investidores) +55 11 4003-9004 +1 412 858 4600
Tel.: +55 11 2333-9002 Telefone para replay: Código de acesso: Metalfrio
Fax: +55 11 2333-9196 +55 11 4003-9004 Telefone para replay:
ri@metalfrio.com.br Código de acesso: Metalfrio +1 412 317 0088
www.metalfrio.com.br/ri Código de acesso: 443142#1

Av. Abrahão Gonçalves Braga, 412


Vila Livieiro – 04186-220
São Paulo – SP – Brasil

Resumo do período
Receita líquida: R$270,7 milhões no 2T10 (+43,3% vs. 2T09). Américas: R$180,0 milhões (+55,9% vs. 2T09).
Europa: R$90,7 milhões (+23,4% vs. 2T09)
Vendas: 255,5 mil unidades no 2T10 (+63,0% vs. 2T09). Américas: 142,6 mil (+56,8% vs. 2T09). Europa: 112,9 mil
(+71,5% vs. 2T09)
Lucro bruto de R$58,1 milhões no 2T10 (margem bruta de 21,4%), comparado com lucro bruto de R$41,5 milhões
no 2T09 (margem bruta de 21,9%)
EBITDA ajustado de R$101,2 milhões acumulado nos últimos 12 meses (+153% vs. 12 meses encerrados no 2T09)
EBITDA ajustado de R$45,6 milhões no 2T10 (+85,9% vs. 2T09), margem de 16,9% (13,0% no 2T09)
Lucro líquido de R$28,9 milhões no 2T10 (R$20,0 milhões no 2T09)
Dívida líquida de R$146,3 milhões no 2T10, equivalente a 1,45 vezes o EBITDA ajustado acumulado nos últimos 12
meses, que foi de R$101,2 milhões (dívida líquida de R$116,4 milhões no 1T10)
Dividendos distribuídos no 2T10 de R$24,3 milhões, correspondente a R$0,594 por ação ordinária de emissão da
Companhia (dividend yield de 9% nos últimos 12 meses)

10/08/2010 19:28:07 Pág: 73


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12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Mensagem da administração

Caro acionista,

A Administração da Metalfrio apresenta com satisfação os resultados auferidos no 2T10 que


confirmam de forma consistente a consolidação da evolução dos resultados obtidos ao longo dos
últimos trimestres em relação aos principais indicadores operacionais e financeiros.

O EBITDA ajustado no 2T10 foi de R$45,6 milhões (com margem de 16,9%), que se compara com
R$24,5 milhões (com margem de 13,0%) no 2T09. Ou seja, houve um aumento de 85,9% nesse
indicador e de 3,9 pontos percentuais na margem EBITDA. O EBITDA ajustado acumulado no
primeiro semestre deste ano foi de R$65,3 milhões (com margem de 14,5%), que se compara com
R$31,8 milhões (com margem de 10,0%) no primeiro semestre de 2009.

A lucratividade também evoluiu consideravelmente neste trimestre. A Companhia apurou no 2T10


um lucro bruto 40,0% superior àquele apurado no 2T09, com margem bruta acima de 21% nos dois
períodos. E no 2T10 o lucro líquido foi de R$28,9 milhões, com margem líquida de 10,7%,
enquanto que no 2T09 foi de R$20,0 milhões, com margem líquida de 10,6%.

Apesar do capital de giro operacional no final do 2T10 ter aumentado em R$50,5 milhões em
relação ao final do 1T10, em decorrência de aumento nas contas a receber de clientes motivado
pelo aumento expressivo no volume de vendas no 2T10, o ciclo de caixa operacional ao final do
2T10 foi de 61 dias, que é o ciclo mais baixo dos últimos anos.

No 2T10 também foram distribuídos dividendos de R$24,3 milhões, correspondentes a R$0,594


por ação ordinária de emissão da Companhia. Somados os dividendos de R$10,8 milhões
(R$0,265 por ação ordinária) distribuídos em novembro de 2009, a Companhia registrou um
dividend yield de 9% nos últimos 12 meses, considerando a cotação da ação da Companhia de 30
de junho de 2010.

A Companhia encerrou o 2T10 com endividamento líquido de R$146,3 milhões, que se compara
com R$116,4 milhões ao final do 1T10. No entanto, considerando o EBITDA ajustado acumulado
dos últimos 12 meses (R$101,2 milhões), a relação entre dívida líquida e EBITDA foi de 1,45
vezes, permanecendo no mesmo patamar do 1T10.

Durante o mês de julho de 2010, a Companhia concluiu a construção da terceira fase da sua planta
em Três Lagoas e iniciou a transferência das atividades fabris da linha de freezers horizontais da
unidade de São Paulo. Permanecem na unidade de São Paulo as atividades corporativas.

Também no mês de julho de 2010 a Companhia assinou um convênio com o Governo do Estado
de Pernambuco para a construção de uma nova fábrica, que irá atender a crescente demanda por
refrigeração comercial nos Estados do Norte e Nordeste do Brasil.

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Destaques do resultado consolidado

Receita líquida e unidades vendidas

No 2T10 nossa receita líquida foi de R$270,7 milhões, comparada com R$189,0 milhões no
2T09, com aumento de 43,3%.
Em número de equipamentos, vendemos 255,5 mil unidades no 2T10, comparadas com vendas
de 156,8 mil unidades no 2T09, com aumento de 63,0%.
Américas
Em número de equipamentos, nossa operação das Américas vendeu 142,6 mil unidades no
2T10, comparando-se com vendas de 90,9 mil unidades no 2T09, com aumento de 56,8%.
A receita líquida, de R$180,0 milhões no 2T10, teve aumento de 55,9%, quando comparada com a
receita líquida de R$115,4 milhões no 2T09.
Europa
Nossa operação da Europa vendeu 112,9 mil unidades no 2T10, comparando-se com vendas de
65,8 mil unidades no 2T09, com aumento de 71,5%. A receita líquida teve aumento de 23,4%,
passando de R$73,5 milhões no 2T09 para R$90,7 milhões no 2T10.
A diferença entre o aumento na receita líquida, de 23,4%, e no número de equipamentos vendidos,
de 71,5%, está relacionada à redução em 28% do preço médio em Reais dos produtos vendidos
na operação européia. Isso se deve basicamente à valorização do Real frente ao Euro em 20%
entre os dois períodos e a um diferente mix de produtos.

Evolução da receita líquida (R$ milhões)

2T09 >> 2T10 1T10 >> 2T10

43,3% 270,7 270,7


49,8%

23,3% 90,7 91,1% 90,7


189,0
180,6

73,5 47,5

55,9% 35,1%
180,0 180,0
115,4 133,2

2T09 2T10 1T10 2T10


Europa Américas Europa Américas

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Abaixo apresentamos a evolução trimestral de nossa receita líquida e das unidades vendidas:

RECEITA LÍQUIDA E UNIDADES Var. 2T10/ Var. 2T10/


2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
VENDIDAS 2T09 1T10
Receita líquida total (R$ Mn) 189,0 140,7 183,6 180,6 270,7 +43,3 +49,8
Américas 115,4 110,6 161,8 133,2 180,0 +55,9 +35,1
Europa 73,5 30,1 21,9 47,5 90,7 +23,4 +91,1
Unidades vendidas totais (mil) 156,8 123,3 159,0 171,0 255,5 +63,0 +49,4
Américas 90,9 90,9 129,1 114,4 142,6 +56,8 +24,7
Europa 65,8 32,3 29,8 56,6 112,9 +71,5 +99,4

Custo do produto vendido, lucro bruto e margem bruta consolidados

O lucro bruto passou de R$41,5 Lucro bruto e margem bruta (R$ milhões)
milhões no 2T09 para R$58,1 milhões
no 2T10, um aumento de 40,0%,
principalmente em função do aumento
na receita líquida. 58,1
A margem bruta passou de 21,9% no
2T09 para 21,4% no 2T10, mantendo- 41,5
se o patamar de margem bruta atingido 38,3
33,8
em 2009. 30,5

21,9% 21,7% 20,9% 21,4%


18,7%

2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Despesas operacionais (SG&A) consolidadas

Despesas de vendas consolidadas

No 2T10 as despesas de vendas foram de


R$22,9 milhões, representando 8,5% da Despesas de vendas (R$ milhões)
receita líquida. No 2T09, as despesas de
vendas foram de R$17,3 milhões e
representaram 9,1% da receita líquida.
23,9
22,9
No 1T10 as despesas de vendas foram de
R$15,5 milhões, representando 8,6% da 17,3 17,5
15,5
receita líquida.
O percentual de 8,5% das despesas de 12,5% 13,0%
vendas em relação à receita líquida no 2T10 9,1% 8,6% 8,5%

confirma o retorno ao patamar verificado nos


anos anteriores a 2009. 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

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Em 2009 as despesas de vendas foram impactadas por complementos de provisão para devedores
duvidosos e de promoções de vendas, ainda refletindo os impactos da crise financeira mundial.

Despesas gerais e administrativas consolidadas

No 2T10 as despesas gerais e Despesas gerais e administrativas (R$ milhões)


administrativas foram de R$6,8 milhões,
representando 2,5% da receita líquida.
Comparando-se com o 2T09, quando as
despesas gerais e administrativas foram 8,2
de R$8,2 milhões (4,3% da receita), houve 6,8
6,4
redução de 16,4%. 5,5 5,4
Essa expressiva redução é fruto dos 4,3%
3,9%
3,6%
planos de redução de custos fixos 2,9%
2,5%
iniciados no final de 2008.
Em relação ao 1T10, quando tivemos 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10

despesas gerais e administrativas de


R$6,4 milhões, houve aumento de R$0,3
milhão.

Outras receitas (despesas) operacionais consolidadas

No 2T10 as outras receitas operacionais líquidas foram de R$13,5 milhões, compostas


basicamente por R$9,3 milhões de incentivos fiscais e R$4,2 milhões decorrentes de lucro na
venda das antigas instalações da Klimasan em Izmir, que estavam inativas desde a inauguração
da nova planta em Manisa em 2008 (valor de venda de R$8,9 milhões). Para efeitos de
comparação, no 2T09 tivemos R$4,6 milhões de outras receitas operacionais líquidas, as quais
foram compostas basicamente por R$5,4 milhões de incentivos fiscais.

EBITDA e margem EBITDA consolidados

No 2T10 nosso EBITDA ajustado foi de EBITDA Ajustado (R$ milhões e % da receita líquida)
R$45,6 milhões, com margem EBITDA
ajustado de 16,9%.
45,6
No 2T09 tivemos EBITDA ajustado de
R$24,5 milhões, com margem de 13,0%.
Portanto, houve uma melhora de 85,9% em
valores absolutos, e melhora de 3,9 pontos 24,5
20,6 19,7
percentuais na margem.
15,2
16,9%
Os principais responsáveis pela melhoria na 13,0%
10,8% 11,2% 10,9%
margem EBITDA ajustado foram (i) melhoria
de absorção das despesas administrativas, 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
(ii) redução nas despesas com vendas e (iii)
a venda das antigas instalações da Klimasan
em Izmir.

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O EBITDA ajustado acumulado no primeiro semestre de 2010 foi de R$65,3 milhões, com margem
de 14,5%, que se compara com R$31,8 milhões e margem de 10,0% no primeiro semestre de
2009. E nos últimos 12 meses o EBITDA ajustado acumulado foi de R$101,2 milhões, com
margem EBITDA ajustado de 13,0%, que se compara com R$40,0 milhões acumulados nos 12
meses encerrados no 2T09.

Reconciliação do EBITDA e EBITDA Ajustado

EBITDA consolidado (em milhões de reais) 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 U12M

Resultado operacional 19,3 9,4 14,6 13,8 40,6 78,5


Depreciação e amortização 4,5 5,0 5,2 5,0 5,0 20,2
EBITDA 23,8 14,4 19,8 18,8 45,6 98,6
Despesas com plano de outorga de opções 0,7 0,8 0,8 0,9 0,0 2,5
EBITDA Ajustado 24,5 15,2 20,6 19,7 45,6 101,2

Margem EBITDA Ajustado (%) 13,0% 10,8% 11,2% 10,9% 16,9% 13,0%

Resultado financeiro

No 2T10 tivemos resultado financeiro líquido negativo de R$3,3 milhões, composto por R$22,0
milhões de receitas financeiras e R$25,2 milhões de despesas financeiras.
No 2T09 tivemos resultado financeiro líquido positivo de R$9,8 milhões, composto por R$32,2
milhões de receitas financeiras e R$22,4 milhões de despesas financeiras.

Var. 2T10/
Resultado Financeiro (R$ mn) 2T09 2T10
2T09

Juros com aplicações financeiras 8,1 1,1 -7,0


Outras receitas financeiras 0,0 0,5 +0,5
Juros e Outras Receitas 8,1 1,6 -6,5

Juros com empréstimos e financiamentos -2,6 -3,6 -0,9


Outras despesas financeiras -2,7 -2,5 +0,2
Juros e Outras Despesas -5,3 -6,0 -0,7

Ganhos com operações de "swap” e "forward" 3,3 2,6 -0,7


Perdas com operações de "swap” e "forward" -0,3 -3,4 -3,1
Resultado de Operações com Derivativos 3,0 -0,8 -3,8

Ganhos com variações cambiais 20,8 17,8 -3,0


Perdas com variações cambiais -16,8 -15,8 +1,0
Variação Cambial, líquida 4,0 2,0 -2,0

Resultado Financeiro, líquido 9,8 -3,3 -13,1

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As receitas financeiras foram de R$1,6 milhões no 2T10 e de R$8,1 milhões do 2T09. Esta
variação se deu em decorrência, principalmente, de uma forte valorização das aplicações em
títulos de renda fixa (Bonds) no 2T09, em função da melhora no cenário econômico global, a qual
gerou uma receita de aproximadamente R$5,4 milhões naquele trimestre.
As despesas financeiras foram de R$6,0 milhões no 2T10 e de R$5,3 milhões no 2T09. Esta
variação se deu basicamente devido ao aumento do endividamento bruto em R$63,4 milhões entre
os finais dos dois períodos.
As operações com derivativos representaram uma despesa líquida de R$0,8 milhões no 2T10,
composta por ganho realizado de R$1,8 milhões na liquidação de operações e depreciação de
R$2,6 milhões no valor de mercado de operações em aberto. No entanto, as operações liquidadas
geraram uma melhora de R$9,3 milhões no caixa neste trimestre, decorrente dos ganhos auferidos
neste trimestre, mas já reconhecidos em trimestres anteriores.
Os saldos de variação cambial do 2T09 e do 2T10 foram impactados pela valorização das moedas
funcionais (locais) em relação ao Dólar e Euro, sendo que no 2T10 a valorização foi inferior
gerando uma redução de R$2,0 milhões nesta linha de resultado.

Lucro líquido

Reportamos no 2T10 lucro líquido de R$28,9 milhões (margem líquida de 10,7%). No 2T09
reportamos lucro de R$20,0 milhões (margem líquida de 10,6%).
A melhora no lucro líquido, de R$8,9 milhões (+44,4% vs. 2T09), se deve à melhora no resultado
operacional da Companhia em R$21,2 milhões, que por sua vez foi impactado negativamente por:
(i) resultado financeiro negativo, (ii) tributos e (iii) participações de minoritários, que totalizaram
R$12,3 milhões.

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Capital circulante

Nosso capital de giro (“CG”) menos ativos e passivos financeiros no final do 2T10 era de
R$188,1 milhões, comparado com R$137,6 milhões no final do 1T10. Este aumento é devido
principalmente ao aumento em R$73,7 milhões nas contas a receber de clientes, em decorrência
do aumento expressivo no volume de vendas no 2T10. No entanto, o ciclo de caixa operacional
ao final do 2T10 foi de 61 dias, que é o ciclo mais baixo dos últimos anos. Para fins de
comparação, esse número ficou 15 dias abaixo do ciclo ao final do 2T09 e 10 dias abaixo do ciclo
ao final do 1T10.

Var. Var.
CAPITAL CIRCULANTE (em R$ milhões) 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 2T10/ 2T10/
2T09 1T10
Ativo circulante:
Caixa e equivalentes 178,1 191,3 180,4 186,9 230,7 +52,6 +43,8
Contas a receber de clientes 152,4 112,7 152,8 153,3 227,0 +74,6 +73,7
Estoque 98,7 86,2 84,0 118,7 105,7 +7,1 -13,0
Outros 34,2 32,7 31,0 34,1 31,5 -2,7 -2,5
Contas a receber com derivativos 0,0 0,0 3,1 7,6 0,0 +0,0 -7,6
A) Total 463,4 422,9 451,3 500,6 595,0 +131,7 +94,4
B) Ativo circulante (menos ativos fin.) 285,3 231,6 267,8 306,1 364,3 +79,0 +58,2

Passivo circulante:
Fornecedores 70,7 55,3 74,7 101,7 107,4 +36,8 +5,7
Dívida financeira de curto prazo 148,4 115,6 100,6 113,9 151,4 +3,0 +37,6
Outros 50,6 42,3 69,3 66,8 68,8 +18,1 +2,0
Contas a pagar com derivativos 0,0 0,0 0,0 0,2 2,6 +2,6 +2,4
C) Total 269,8 213,2 244,7 282,5 330,2 +60,5 +47,7
D) Passivo circulante (menos pass. fin.) 121,3 97,6 144,0 168,5 176,2 +54,9 +7,7

Capital de Giro (B-D) 163,9 134,0 123,7 137,6 188,1 +24,2 +50,5

Dias de recebíveis 59 57 56 60 61 +3 +2
Dias de estoque 60 70 52 73 45 -15 -28
Dias de fornecedores 43 45 46 62 45 +2 -17
Ciclo de caixa 76 83 62 70 61 -15 -10
Liquidez corrente (A/C) 1,7x 2,0x 1,8x 1,8x 1,8x n/a n/a

Caixa e Equivalentes
No final do 2T10 o saldo de caixa e equivalentes era de R$230,7 milhões, comparando-se com
saldo de R$186,9 milhões no final do 1T10, um aumento, portanto, de R$43,8 milhões.
A maior parte do nosso caixa é mantida em aplicações de curto prazo no Brasil e em nossas
sociedades controladas nas Bahamas e na Turquia.

Contas a Receber de Clientes


Houve aumento das contas a receber de clientes da ordem de R$73,7 milhões em relação ao
trimestre anterior, sendo de R$153,3 milhões no 1T10 e de R$227,0 milhões no 2T10. Este
aumento se deu por conta do aumento expressivo no volume de vendas no período, de 49,8%.
Apesar deste aumento, os dias de recebíveis se mantiveram praticamente estáveis, passando de
60 ao final do 1T10 para 61 no 2T10.

Estoques
Houve redução dos estoques da ordem de R$13,0 milhões em relação ao trimestre anterior. O
valor dos estoques era de R$118,7 milhões ao final do 1T10 e de R$105,7 milhões ao final do

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2T10. Com essa redução, os dias de estoque foram de 73 ao final do 1T10 para 45 ao final do
2T10. Esta redução se deu por conta da realização dos estoques produzidos para a alta temporada
européia.

Fornecedores
Houve aumento do saldo com fornecedores da ordem de R$5,7 milhões em relação ao trimestre
anterior, sendo tal saldo de R$101,7 milhões ao final do 1T10 e de R$107,4 milhões ao final do
2T10. Com isso, os dias para pagamento de fornecedores foram reduzidos de 62 para 45 dias, em
linha com a redução nos dias de estoque.

Investimentos

Imobilizado
O saldo de ativo imobilizado líquido era de R$136,5 milhões no final do 2T10, com redução de
R$5,1 milhões em relação ao saldo do final do 1T10. Os investimentos no 2T10 totalizaram R$7,0
milhões, aproximadamente R$5,0 milhões relacionados à fase 3 da planta industrial de Três
Lagoas. Houve, ainda, R$4,6 milhões de depreciação, R$4,8 milhões de baixa de ativos (sendo
R$4,7 milhões referentes às instalações vendidas na Turquia) e R$2,8 milhões de desvalorização
cambial líquida sobre ativos no exterior.

Investimentos e Intangível
Nosso saldo de intangível passou de R$117,6 milhões no final do 1T10 para R$115,9 milhões no
final do 2T10, basicamente por efeito de variação cambial.

O quadro abaixo demonstra a evolução dos saldos de ativos fixos:

ATIVO FIXO (em R$ Var. 2T10/ Var. 2T10/


2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
milhões) 2T09 1T10

Investimentos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,0 -0,0


Imobilizado 150,0 143,0 139,1 141,7 136,5 -13,4 -5,1
Intangível 115,8 106,3 115,1 117,6 115,9 +0,1 -1,7
Total 265,7 249,2 254,2 259,3 252,4 -13,3 -6,9

Capitalização e liquidez

Endividamento
Nossa dívida líquida no final do 2T10 era de R$146,3 milhões, representando um aumento em
relação ao 2T09 de R$10,7 milhões. Em relação ao 1T10 houve um aumento de R$29,9 milhões,
1
basicamente devido à geração operacional de caixa de R$9,3 milhões (que inclui R$8,9 milhões
com a venda das instalações da Klimasan na Turquia e o efeito no caixa de R$9,3 milhões de

1
Geração de caixa operacional de acordo com critério determinado pela CVM, que inclui receita de aplicação financeira líquida. No 2T10 a
receita de aplicação financeira líquida foi de R$1,1 milhões

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operações com derivativos), o pagamento de dividendos de R$24,3 milhões e investimentos


somando R$7,7 milhões.
Nosso saldo de caixa no final do 2T10 era de R$230,7 milhões, comparado com saldo de
R$186,9 milhões no final do 1T10 (aumento de 23,5%) e R$178,1 milhões no final do 2T09.
No final do 2T10 nossa dívida total era de R$377,0 milhões, comparada com R$303,3 milhões no
final do 1T10 (com aumento de 24,3%). Comparada à dívida total ao final do 2T09, de R$313,7
milhões, houve aumento de R$63,4 milhões, ou 20,2%.

Abertura do endividamento consolidado (R$ milhões)

225,6 230,7

151,4 146,3

Dívida de C.P. Dívida de L.P. Caixa e equiv. Dívida líquida

A dívida de curto prazo no final do 2T10 era de R$151,4 milhões, comparada com uma dívida de
curto prazo de R$148,4 milhões no final do 2T09, com aumento de R$3,0 milhões. Com relação ao
final do 1T10, em que a dívida de curto prazo era de R$113,9 milhões, houve aumento de R$37,6
milhões.

A dívida de longo prazo no final do 2T10 era de R$225,6 milhões, comparada com uma dívida de
longo prazo de R$165,2 milhões no final do 2T09, com aumento de R$60,4 milhões. Com relação
ao final do 1T10, em que a dívida de longo prazo era de R$189,5 milhões, houve aumento de
R$36,1 milhões.

INDICADORES DE LIQUIDEZ (em R$ Var. 2T10/ Var. 2T10/


2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
milhões) 2T09 1T10

Caixa e equivalentes 178,1 191,3 180,4 186,9 230,7 +52,6 +43,8


Dívida de Curto Prazo (CP) 148,4 115,6 100,6 113,9 151,4 +3,0 +37,6
Dívida de Longo Prazo (LP) 165,2 161,3 190,3 189,5 225,6 +60,4 +36,1
Dívida em USD 225,6 177,3 195,3 206,5 271,7 +46,1 +65,2
Dívida em BRL 28,0 40,5 39,9 38,6 36,5 +8,5 -2,1
Dívida em Euro 57,8 59,1 55,7 54,9 52,4 -5,4 -2,5
Dívida em Outras Moedas 2,3 0,0 0,0 3,4 16,5 +14,2 +13,2
Dívida Bruta 313,7 276,9 290,9 303,3 377,0 +63,4 +73,7
Caixa Líquido / (Dívida Líquida) -135,6 -85,6 -110,5 -116,4 -146,3 -10,7 -29,9
Patrimônio Líquido (PL) 278,5 283,4 271,7 289,5 293,9 +15,4 +4,3

Caixa e equivalentes/ Dívida de CP 1,2x 1,7x 1,8x 1,6x 1,5x n/a n/a
Dívida de CP / (CP + LP) 47,3% 41,8% 34,6% 37,5% 40,2% n/a n/a
Caixa Líquido (Dívida Líquida) / PL -0,5x -0,3x -0,4x -0,4x -0,5x n/a n/a
Dívida Líquida / (Dívida Líquida + PL) 32,7% 23,2% 28,9% 28,7% 33,2% n/a n/a

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12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Patrimônio líquido
O patrimônio líquido no final do 2T10 era de R$293,9 milhões, comparado com R$289,5 milhões no
final do 1T10. O aumento no patrimônio líquido deveu-se basicamente ao resultado líquido positivo
de R$28,9 milhões no 2T10, deduzindo a distribuição de dividendos de R$24,3 milhões.

Eventos Subseqüentes

Transferência da Unidade de São Paulo para Três Lagoas – Mato Grosso do Sul

Durante o mês de julho de 2010, a Companhia concluiu a construção da terceira fase da sua planta
em Três Lagoas – Mato Grosso do Sul, e decidiu pela transferência das atividades fabris da linha
de freezers horizontais da unidade de São Paulo.

A Administração estima que os custos de transferência, que incluem demissão de funcionários da


unidade de São Paulo, desmontagem, transporte e montagem de ativos, dentre outros, será de
aproximadamente R$5,0 milhões, que serão desembolsados durante o terceiro trimestre, período
em que deverá ser concluída a transferência.

A partir dessa transferência, toda atividade de manufatura de produtos do Brasil fica centralizada
na unidade de Três Lagoas. Permanecem na unidade de São Paulo as atividades corporativas.

Nova fábrica no Nordeste

Em 02 de julho de 2010 a Metalfrio divulgou, através de Comunicado ao Mercado, que assinou


naquela data um convênio com o Governo do Estado de Pernambuco e com o Município de Vitória
de Santo Antão – PE para a construção de uma nova fábrica, que irá atender a crescente demanda
por refrigeração comercial nos Estados do Norte e Nordeste do Brasil.

A nova fábrica terá aproximadamente 10 mil metros quadrados de área construída, capacidade de
produção em torno de 120 mil refrigeradores por ano e gerará, inicialmente, 180 empregos diretos,
além de outras centenas de empregos indiretos. O investimento estimado para essa nova fábrica
será da ordem de R$30 milhões e o início da produção está previsto para o 4º trimestre de 2011.

O investimento em Pernambuco deverá atender o crescimento econômico e a ampliação do poder


de consumo da população das regiões Norte e Nordeste do Brasil, regiões onde a penetração de
refrigeradores comerciais nos pontos de venda é baixa. O convênio prevê a concessão de
incentivos fiscais estaduais e municipais para a nova fábrica, que, por sua localização, também
contará com incentivos federais.

Outras informações

Declaração da diretoria

Em observância às disposições constantes no artigo 25 da Instrução CVM nº 480/09, de 07 de


dezembro de 2009, a Diretoria declara que discutiu, reviu e concordou com o relatório de revisão

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12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

dos auditores independentes sobre as informações trimestrais relativas ao trimestre findo em 30 de


junho de 2010.

Relacionamento com auditores independentes

Em atendimento à determinação da Instrução CVM 381/2003, informamos que, no 2T10, não


contratamos nossos Auditores Independentes para trabalhos diversos daqueles correlatos à
auditoria externa.
Em nosso relacionamento com nossos Auditores Independentes, buscamos avaliar o conflito de
interesses com trabalhos de não-auditoria com base no seguinte: o auditor não deve (a) auditar
seu próprio trabalho, (b) exercer funções gerenciais e (c) promover nossos interesses.

Aviso legal

As informações no relatório de desempenho não diretamente derivadas das demonstrações


financeiras como, por exemplo, informações sobre o mercado, quantidades produzidas e
comercializadas, capacidades produtivas e cálculo do EBITDA e EBITDA ajustado não foram
examinadas pelos auditores independentes.
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais
declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a
Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre
nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho
de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e
informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais
possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as
palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou
expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de
desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros,
dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a
criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou
sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar esses
resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Metalfrio.

Sobre a Metalfrio

Metalfrio Solutions S.A. (Bovespa: FRIO3) – Somos um dos maiores fabricantes mundiais de
equipamentos de refrigeração comercial do tipo Plug-in. Nosso portfólio de produtos é composto
por centenas de modelos de refrigeradores e freezers verticais e horizontais do tipo Plug-in, para
refrigeração de cervejas, refrigerantes, sorvetes e alimentos congelados e resfriados em geral. Por
meio de distribuição direta ou através de distribuidores e representantes comerciais fornecemos
nossos produtos para clientes que estão entre os maiores fabricantes mundiais de bebidas e
comidas resfriadas ou congeladas. Operamos atualmente unidades industriais no Brasil, no
México, na Turquia e na Rússia, além de um centro de distribuição próprio nos Estados Unidos da
América.

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Demonstração do resultado consolidado (em R$ milhões)

2T09 2T10
RECEITA BRUTA
Vendas de produtos nos mercados nacionais 195,0 264,0
Vendas nos mercados externos 34,2 63,9
Vendas de Serviços 4,6 4,7
RECEITA BRUTA TOTAL 233,8 332,7
DEDUÇÕES DE VENDAS
Impostos sobre vendas (38,8) (50,7)
Devoluções e abatimentos (6,0) (11,3)

RECEITA LÍQUIDA DOS PRODUTOS VENDIDOS 189,0 270,7


Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados (147,5) (212,6)

LUCRO BRUTO 41,5 58,1

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS


Despesas com vendas (17,3) (22,9)
Despesas administrativas e gerais (8,2) (6,8)
Honorários - Administração (1,3) (1,2)
Resultado da equivalência patrimonial 0,0 0,0
Outras receitas (despesas) operacionais 4,6 13,5

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO


FINANCEIRO 19,3 40,6

RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO 9,8 (3,3)


Despesas financeiras (22,4) (25,2)
Receitas financeiras 32,2 22,0

LUCRO (PREJUÍZO) ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E


DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 29,2 37,3

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL


Correntes (1,4) (10,8)
Diferidos (0,5) 5,1

LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO ANTES DA PARTICIPAÇÃO


DE MINORITÁRIOS 27,3 31,7

PARTICIPAÇÃO DE ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES (7,3) (2,8)

LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 20,0 28,9

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Balanço patrimonial consolidado (em R$ milhões)

1T10 2T10 Var. (%) 1T10 2T10 Var. (%)


ATIVO PASSIVO
CIRCULANTE CIRCULANTE
Disponibilidades e aplicações financeiras 186,9 230,7 23,5% Fornecedores 101,7 107,4 5,6%
Contas a receber de clientes 153,3 227,0 48,1% Empréstimos e financiamentos 113,9 151,4 33,0%
Estoques 118,7 105,7 -10,9% Obrigações tributárias 13,7 19,1 39,4%
Impostos a recuperar 16,3 16,0 -1,7% Salários e encargos sociais a recolher 16,3 18,4 12,6%
Impostos diferidos 6,3 5,8 -7,2% Provisões diversas 18,1 20,2 11,8%
Contas a receber com derivativos 7,6 0,0 -100,0% Impostos diferidos 9,9 5,6 -43,6%
Outras contas a receber 11,5 9,7 -15,6% Dividendos propostos 1,9 0,0 -100,0%
Total do ativo circulante 500,6 595,0 18,9% Contas a pagar com derivativos 0,2 2,6 n/a
Outras contas a pagar 6,9 5,5 -20,2%
NÃO CIRCULANTE Total do passivo circulante 282,5 330,2 16,9%
Realizável a longo prazo:
Impostos diferidos 5,6 6,6 19,5% NÃO CIRCULANTE
Impostos a recuperar 9,2 7,6 -17,2% Empréstimos e financiamentos 189,5 225,6 19,1%
Permanente: Obrigações tributárias 0,0 0,0 n/a
Investimentos 0,0 (0,0) n/a Impostos diferidos 1,7 1,4 -19,6%
Imobilizado 141,7 136,5 -3,6% Provisão para contingências 0,3 0,7 153,4%
Intangível 117,6 115,9 -1,5% Outras contas a pagar 2,1 2,2 1,6%
Total do ativo não circulante 274,0 266,7 -2,7% Total do passivo não circulante 193,6 229,8 18,7%

PARTICIPAÇÃO DE ACIONISTAS NÃO


TOTAL DO ATIVO
774,6 861,7 11,2% CONTROLADORES 8,9 7,8 -13,1%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 238,6 240,0 0,6%
Reserva de capital 0,0 0,0 n/a
Reserva de lucros 19,4 13,2 -32,0%
Ajustes de avaliação patrimonial 14,0 10,5 -25,4%
Lucros acumulados 17,5 30,2 72,6%
Total do patrimônio líquido 289,5 293,9 1,5%

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO


LÍQUIDO 774,6 861,7 11,2%

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Fluxo de caixa consolidado – trimestre (em R$ milhões)

2T09 2T10
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro (prejuízo) líquido do exercício 20,0 28,9
Reconciliação do lucro (prejuízo) líquido do exercício com o caixa líquido
gerado pelas (consumido nas) atividades operacionais:
Depreciação e amortização 4,5 5,0
Provisão 0,3 0,4
Provisões diversas e Provisão Ganho / Perda Derivativos (6,4) 2,1
Provisão Ganho e Perda Derivativos 0,0 10,0
Opção de ações outorgadas 1,0 0,2
Variações cambiais e juros (12,5) 3,8
Valor residual do ativo imobilizado e intangível baixado 0,8 4,9
Baixa de investimento 1,6 2,7
Participação de Minoritários 0,0 2,8
Imposto de renda e contribuição social diferidos 0,5 (5,1)
Total 9,8 55,6
(Aumento) redução nos ativos:
Circulante:
2
Contas a receber de clientes 9,3 (76,0)
Estoques 20,2 13,0
Impostos a recuperar 3,0 0,3
Outras contas a receber (2,0) 0,4
Não circulante-
Impostos a recuperar 0,4 1,6
Total 30,8 (60,8)

Aumento (redução) nos passivos:


Circulante:
5
Fornecedores 1,9 8,4
Impostos e contribuições a recolher 6,1 5,4
Salários e encargos sociais a recolher (0,6) 2,1
Outras contas a pagar (0,9) (1,4)
Não circulante:
Outras contas a pagar (0,9) 0,0
Total 5,7 14,5
Caixa líquido gerado pelas (consumido nas) atividades operacionais 46,3 9,3

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS


Adições do ativo imobilizado (10,7) (7,0)
Adições do ativo intangível (0,3) (0,5)
Variação Cambial sobre Investimento Líquido 0,0 (0,1)
Aquisições de investimentos 0,0 0,0
Caixa líquido consumido nas atividades de investimentos (11,0) (7,7)

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS


5
Captações de empréstimos 11,2 106,0
5
Pagamentos de principal e juros (60,5) (33,3)
Aumento de capital social 0,0 1,4
Pagamento de dividendos 0,0 (24,3)
Outras 0,0 0,0
Caixa líquido gerado pelas (consumido nas) atividades de financiamentos (49,2) 49,8

VARIAÇÃO CAMBIAL SOBRE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 5,4 (7,6)

VARIAÇÃO DAS DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (8,5) 43,8

DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES FINANCEIRAS


Saldo final 178,1 230,7
Saldo inicial 186,5 186,9

VARIAÇÃO DAS DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (8,5) 43,8

2
Grupos de contas sem efeito de variação cambial

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12.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

Fluxo de caixa consolidado – acumulado no ano (em R$ milhões)

2T09 2T10
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro (prejuízo) líquido do exercício 2,8 46,2
Reconciliação do lucro (prejuízo) líquido do exercício com o caixa líquido
gerado pelas (consumido nas) atividades operacionais:
Depreciação e amortização 8,6 10,0
Provisão 0,8 0,3
Provisões diversas e Provisão Ganho / Perda Derivativos (9,6) 1,1
Provisão Ganho e Perda Derivativos 0,0 5,7
Opção de ações outorgadas (0,4) 1,2
Variações cambiais e juros 9,8 (1,1)
Valor residual do ativo imobilizado e intangível baixado 0,8 5,2
Baixa de investimento 1,6 3,1
Participação de Minoritários 0,0 4,2
Imposto de renda e contribuição social diferidos (0,4) (7,1)
Total 14,1 68,8
(Aumento) redução nos ativos:
Circulante:
3
Contas a receber de clientes 25,3 (77,8)
Estoques 27,7 (21,8)
Impostos a recuperar 4,3 (0,8)
Outras contas a receber (3,7) (1,5)
Não circulante-
Impostos a recuperar (4,3) 1,4
Total 49,1 (100,4)

Aumento (redução) nos passivos:


Circulante:
5
Fornecedores (5,1) 41,0
Impostos e contribuições a recolher 1,3 1,9
Salários e encargos sociais a recolher 1,2 3,6
Outras contas a pagar (0,2) (0,7)
Não circulante:
Outras contas a pagar (0,5) 0,2
Total (3,3) 46,1
Caixa líquido gerado pelas (consumido nas) atividades operacionais 59,9 14,4

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS


Adições do ativo imobilizado (12,8) (12,0)
Adições do ativo intangível (0,7) (1,3)
Variação Cambial sobre Investimento Líquido 0,0 0,7
Aquisições de investimentos 0,0 0,0
Caixa líquido consumido nas atividades de investimentos (13,5) (12,6)

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS


5
Captações de empréstimos 33,0 166,9
5
Pagamentos de principal e juros (87,5) (88,4)
Aumento de capital social 0,0 1,4
Pagamento de dividendos 0,0 (24,3)
Outras 0,0 0,0
Caixa líquido gerado pelas (consumido nas) atividades de financiamentos (54,5) 55,6

VARIAÇÃO CAMBIAL SOBRE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (10,9) (7,1)

VARIAÇÃO DAS DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (19,0) 50,3

DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES FINANCEIRAS


Saldo final 178,1 230,7
Saldo inicial 197,1 180,4

VARIAÇÃO DAS DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (19,0) 50,3

3
Grupos de contas sem efeito de variação cambial

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20.01 - OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES

METALFRIO SOLUTIONS S.A.

Informação não revisada pelos Auditores.

I) Composição Acionária - Base 30/06/2010

Metalfrio Solutions S.A. CNPJ nº 04.821.041/0001-08


Acionistas Ações Ordinárias
Qtde. %
Rio Verde Consultoria e Participações Ltda. 5.711.419 13,78
Thema Participação Ltda. 4.949.945 11,95
Fairfax Participações Ltda. 3.165.970 7,64
HSBC Gestão de Recursos Ltda 3.319.900 8,01
BNDES Participações SA BNDESPAR (b) 3.025.600 7,30
Outros 21.266.496 51,32
Total Geral 41.439.330 100,00
(a) Fundos de investimentos estrangeiros
(b) Companhia aberta

II) Abertura acionistas que detêm mais que 5% do capital volante – Base 30/06/2010
Rio Verde Consultoria e Participações Ltda. CNPJ no. 04.422.992/0001-04
Sócios No. Quotas Participação (%)
Peach Tree LLC 7.462.940 91,18
Marcelo Faria de Lima 722.115 8,82
Total 8.185.055 100,00

Peach Tree LLC CNPJ no. 08.927.939/0001-68


Sócios No. Quotas Participação (%)
Turquoise Capital C.V.(*) N/A 100,00
Total N/A 100,00
(*)Acionista com sede no exterior

Thema Participações Ltda. CNPJ no. 08.489.851/0001-51


Sócios No. Quotas Participação (%)
Almond Tree LLC 2.904.060 91,36
Erwin Theodor Herman Louise Russel 274.662 8,64
Total 3.178.722 100,00

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20.01 - OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES

Almond Tree LLC CNPJ no. 08.927.938/0001-63


Sócios No. Quotas Participação (%)
Zircon Investment Group C.V.(*) N/A 100,00
Total N/A 100,00
(*)Acionista com sede no exterior

Fairfax Participações Ltda. CNPJ no. 08.563.326/0001-39


Sócios No. Quotas Participação (%)
Cambria Equity Investments LLC 7.547.829 96,77
Marcio da Rocha Camargo 252.171 3,23
Total 7.800.000 100,00

Cambria Equity Investments LLC CNPJ no. 10.569.964/0001-09


Sócios No. Quotas Participação (%)
Cambria International LLC (*) N/A 100,00
Total N/A 100,00
(*)Acionista com sede no exterior

III) Quantidades e características dos valores mobiliários de emissão da Companhia e


quantidades de ações em circulação

Acionistas – Base 30/06/2010 Ações Ordinárias


Qtde. %
Acionistas titulares do controle difuso 15.559.143 37,55
Conselho de Administração 513.846 1,24
Diretoria 1.230.532 2,97
Ações em circulação 24.135.809 58,24
Total Geral 41.439.330 100,00
 O Conselho Fiscal não está instalado.

Acionistas – Base 30/06/2009 Ações Ordinárias


Qtde. %
Acionistas titulares do controle difuso 15.230.345 37,31
Conselho de Administração 184.200 0,45
Diretoria 854.032 2,09
Ações em circulação 24.550.353 60,15
Total Geral 40.818.930 100,00
 O Conselho Fiscal não está instalado.

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SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL
CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS DATA-BASE - 30/06/2010
02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

20.01 - OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES

IV) Cláusula Compromissória


A Companhia, seus acionistas, administradores e os membros do Conselho Fiscal, se
instalado, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou
controvérsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação,
validade, eficácia, interpretação, violação e seus efeitos, das disposições contidas na Lei das
Sociedades por Ações, no Estatuto Social da Companhia, nas normas editadas pelo CMN,
pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicáveis ao
funcionamento do mercado de capitais em geral, além daquelas constantes do Regulamento
do Novo Mercado, do Contrato de Participação do Novo Mercado e do Regulamento de
Arbitragem.

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21.01 - RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL - SEM RESSALVA

RELATÓRIO DE REVISÃO DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos
Conselheiros e Diretores da
Metalfrio Solutions S.A.
São Paulo - SP

1. Revisamos as informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais - ITR da Metalfrio


Solutions S.A. e nas Informações Trimestrais Consolidadas dessa Companhia e suas
controladas, referentes ao trimestre findo em 30 de junho de 2010, compreendendo os
balanços patrimoniais, as demonstrações de resultados, das mutações do patrimônio líquido
e dos fluxos de caixa, as notas explicativas e o relatório de desempenho, elaborados sob a
responsabilidade de sua Administração.

2. Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON
- Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de
Contabilidade - CFC, e consistiu, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os
administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional da Companhia e
de suas controladas quanto aos principais critérios adotados na elaboração das Informações
Trimestrais; e (b) revisão das informações e dos eventos subsequentes que tenham, ou
possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posição financeira e as operações da Companhia e
de suas controladas.

3. Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhuma modificação relevante
que deva ser feita nas informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais acima
referidas para que estas estejam de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e
normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM, aplicáveis à elaboração das
Informações Trimestrais.

4. Conforme mencionado nas notas explicativas nº 2 e 26, durante o ano de 2009, foram
aprovados pela CVM diversos Pronunciamentos, Interpretações e Orientações Técnicas
emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) com vigência para 2010, que
alteraram as práticas contábeis adotadas no Brasil. Conforme facultado pela Deliberação CVM
nº 603/09, a Administração da Companhia optou por apresentar suas Informações Trimestrais
(ITR) utilizando as práticas contábeis adotadas no Brasil até 31 de dezembro de 2009, ou seja,
não aplicou esses normativos com vigência para 2010. Conforme requerido pela citada
Deliberação CVM nº 603/09, a Companhia divulgou esse fato nas notas explicativas nº 2 e 26
às ITR e a descrição das principais alterações que poderão ter impacto sobre as suas
demonstrações financeiras do encerramento do exercício e os esclarecimentos das razões que
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21.01 - RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL - SEM RESSALVA

impedem a apresentação da estimativa dos seus possíveis efeitos no patrimônio líquido e no


resultado, como requerido pela Deliberação.

São Paulo, 9 de agosto de 2010

KPMG Auditores Independentes


CRC 2SP014428/O-6

Wagner Bottino
Contador CRC 1SP196907/O-7

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ITR - INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Data-Base - 30/06/2010 Legislação Societária
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

02061-3 METALFRIO SOLUTIONS S/A 04.821.041/0001-08

ÍNDICE
GRUPO QUADRO DESCRIÇÃO PÁGINA

01 01 IDENTIFICAÇÃO 1
01 02 SEDE 1
01 03 DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES (Endereço para Correspondência com a Companhia) 1
01 04 REFERÊNCIA DO ITR 1
01 05 COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL 2
01 06 CARACTERÍSTICAS DA EMPRESA 2
01 07 SOCIEDADES NÃO INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 2
01 08 PROVENTOS EM DINHEIRO 2
01 09 CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAÇÕES NO EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO 3
01 10 DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES 3
02 01 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 4
02 02 BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO 5
03 01 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 7
04 01 04 - DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA 9
05 01 05 - DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO DE 01/04/2010 a 30/06/2010 11
05 02 05 - DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO DE 01/01/2010 a 30/06/2010 12
08 01 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO 13
08 02 BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO 14
09 01 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO 16
10 01 10.01 - DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO 18
11 01 11 - DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO CONSOLIDADO DE 01/04/2010 a 30/06/2010 20
11 02 11 - DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO CONSOLIDADO DE 01/01/2010 a 30/06/2010 21
06 01 NOTAS EXPLICATIVAS 22
07 01 COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE 72
12 01 COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE 73
20 01 OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES 89
21 01 RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL 92/93

10/08/2010 19:28:12 Pág: 94