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1 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

2 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

ndice
Apresentao...................................................................3
Introduo........................................................................4
O Trader LifeStyle...........................................................6
Mercados no Brasil.......................................................10
Renda Fixa..................................................................10
Renda Varivel...........................................................12
Gesto Prpria e Terceira........................................15
Reguladores...............................................................17
Ferramentas do Trader................................................19
Ferramentas de Anlise e de Trading.....................19
De Carteira.................................................................22
Custos e Tributao..................................................23
Modelos de Anlise.......................................................26
Anlise Fundamentalista..........................................26
Anlise Grfica e Anlise Tcnica............................28
Anlise de Fluxo e Tape Reading.............................32
Mtodos quantitativos e robs...............................33
Seu Mix de Anlise....................................................34
Setups & Tcnicas de Trading.....................................35
Tudo comea no Trading Plan.................................35
Controle de Risco......................................................38
Gesto de Carteira....................................................40
Blindagem Emocional & Alta Performance..............42
Como Deve Funcionar a Cabea do Trader...........42
Vieses Psicolgicos que Podem Afetar o Trader...43
Trading de Alta Performance...................................45
Consideraes Finais..................................................46
Afinal, possvel viver de Trading?.........................46
Opte sempre pelo mais simples..............................47
3 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Rodrigo Cohen
Com o Cohen, s Gain!

Eu adoro essa piada boba. Por trs dela tem muito suor e lgrimas, mas tambm
muito trabalho duro e a dedicao que s quem faz o que AMA consegue enten-
der.

Esse sou eu, Rodrigo Cohen. Muito prazer!


Me formei em Engenharia Eltrica/Computao e depois fiz ps-graduao pelo
Instituto Coppead/UFRJ, mas a maior parte da minha bagagem profissional veio
do mercado financeiro, da prtica. Dos dias de ganhos e de perdas.

Trabalho desde os 17 anos. Comecei com tecnologia em projetos multinacionais


e fiz minha primeira operao na bolsa em 2000. Nunca mais parei. Nove anos
depois migrei de vez para o mercado financeiro e estou aqui at agora.

Hoje tenho comigo uma das maiores legies de traders do Brasil, seja no meu
grupo de Facebook Trading Insights, seja no meu Blog Profisso Trader dentro
do Infomoney, seja no canal do Youtube da Rico Corretora ou no meu programa
dirio de trades que o Ponto a Ponto. Estou com eles TODO DIA! E me divirto
muito!

Aproveitando a deixa, sou analista da Rico Corretora e apresento diariamente o


programa Ponto a Ponto a partir das 8h40. Venha me conhecer!

um prazer saber que o meu material chegou at voc. Espero, de corao, que
ele seja aquele gatilho que te faltava para comear a operar no mercado financei-
ro... Ou aquele ponto de inflexo que voc esperava para lhe fazer um trader de
sucesso... Ou mesmo aquela gota de inspirao para comear a investir.

Qualquer que seja o motivo que te trouxe aqui, aproveite o passeio. E se voc
ainda no me conhece, vai l na minha pgina, cadastre-se no BLOG para receber
notificaes exclusivas e faa parte desta famlia super unida!!!

QUER ME CONHECER UM POUQUINHO ANTES DE COMEAR?


Nesse vdeo de 180 segundos, eu resumo como um dia de Trades que fao ao-vivo em
minha sala de Chat. bem doido, mas eu sou assim!!!
Espero que goste: A Minha Paixo em 180 segundos
4 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Introduo
Diz a lenda que Munehisa Homma, pai dos candlesticks, acumulou uma fortuna
gigantesca ao manter e analisar registros histricos do mercado. Por meio de sua
anlise grfica rudimentar misturada psicologia, chegou a realizar a faanha de
100 trades consecutivos vitoriosos.

Detalhe: tudo isso no mercado de arroz do Japo Feudal do sculo XVIII. Alm de
rico, Homma acabou se tornando conselheiro do imprio japons.

Simplesmente mitou: o cara era day trader (como eu), desenvolveu uma escola de
anlise grfica para analisar os mercados e multiplicou este conhecimento com
seus livros escritos! Que histria top das galxias!

Essa apenas uma das vrias histrias conhecidas de traders de sucesso. H


outras, como as de Ralph Elliott, Jim Simons, e George Soros, claro. Inspirao no
falta, mas, nem tudo so rosas (ou tulipas).

Se fosse fcil assim, estava todo mundo rico. Porm, a realidade que muita gen-
te fracassa ao tentar ser trader. Mas quer saber? No nos interessa saber quanta
gente ganha como investidor/trader/day trader. O que interessa mesmo saber : o
que fazer para estar no lado vencedor?

Como eu disse, no fcil, mas tambm no precisa ser da NASA pra ganhar no
mercado, para ser um trader de sucesso.

Para mim um trader de sucesso precisa dos trs Cs do Trader (ou do Cohen!):
Conhecimento, Controle e Cabea. Isto :

01 02
Cabea: O preparo mental do Controle: Este item se divide em dois. O
trader fundamental. Prepare primeiro o controle gerencial, que so as
sua mente, saiba como funcio- ferramentas pelas quais voc sabe como est
na a psicologia trader e como o balano da sua carteira, seus riscos e a ges-
tirar proveito disso de forma to das execues. O segundo e o controle
positiva. Se algo sair do con- contbil, no qual voc apura custos operacio-
trole na sua cabea, tudo pode nais e tributao. Se no fizer os dois, pode
ir para o brejo. acabar achando que ganhou quando perdeu.
5 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

03
Conhecimento: Como toda profisso de alto valor agregado, voc precisa acu-
mular conhecimento, precisa estudar e entender com profundidade o seu tema.
No d para ter dvidas no calor do mercado.

Tudo muito rpido! Portanto, prepare yourself, soldier!!

Com os 3 Cs voc toca o bumbo, mas quem vai te ajudar a fechar a apoteose
sua META. Com base no seu objetivo, voc vai desenhar todo o caminho. Quem
no tem meta, no sabe onde quer chegar. Simples assim. Foi desse modo, alis,
que eu escrevi este ebook: eu pensei em cada um destes tpicos e em como te
ajudar a definir a meta. O resto aprofundamento e dedicao.
6 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

O Trader LifeStyle
Jesse Livermore conta em seu livro Reminiscncias de um Especulador Financei-
ro que jogava com um sistema, e no com aes favoritas ou rumores de mer-
cado. Ele se interessava apenas na aritmtica do negcio. E estava to certo em
operar nos mercados desta forma que foi um dos homens mais ricos do mundo
no comeo do sculo XX. Seu livro, junto a Os Axiomas de Zurique, de Max
Gunther, so dois clssicos que sintetizam o Estilo de Vida do Trader.

Vou apresentar aqui para voc o que eu acredito ser um bom Trader LifeStyle.

Ser trader
Como um comerciante (traduo literal de trader), seu foco em ganhar margens
entre aquilo que voc compra e vende, e vice-versa. Por mais simples que seja
esta definio, ela pouco praticada.

O trader deve ser racional e frio neste papel, no se apegando aos ativos que co-
mercializa ou muito menos agindo e reagindo com emoes.

No deve ficar triste ou comemorar. S assim voc vai conseguir fazer seu sistema
trader funcionar por voc.

Apague agora da sua mente a ideia carros luxuosos, casas de praia e viagens
de primeira classe. Isso pode at ser a consequncia da sua vida de trader, mas
nunca deve ser o objetivo.
7 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Seja comprometido
Seja comprometido, de verdade! Ser um trader comprometido vale totalmente a
pena, afinal, tem retorno financeiro. Voc no precisa ser trader 24 horas por dia.
Existem aqueles que mantm seu trabalho e so traders de meio perodo. Mas
naquelas horas que voc tem para ser trader, SEJA TRADER! Assim, se tudo der
errado, voc nunca poder dizer que no foi at o final. Ento v!

Foque na execuo

S planejar bem no basta, tem que saber executar. E uma boa execuo comea
com um bom teste do seu trading plan. Antes de sair por a disparando ordens,
use as contas de demonstrao que vrias corretoras disponibilizam.

Saber executar tambm dominar alguns outros aspectos operacionais, como


transferir recursos, pagar impostos e balancear sua carteira, medir seu desempe-
nho e avaliar onde melhorar. A execuo o feedback do seu trading plan. Depois
de praticar muito na conta demonstrao voc pode dar os primeiros passos na
vida real.

Ser trader
Se voc est buscando nos fruns da internet
aquela estratgia infalvel, que chamamos de
santo graal, PARE AGORA MESMO!

Primeiro porque no existe estratgia infalvel.


Uma ou outra vez qualquer estratgia dar
algum prejuzo; segundo porque o que fun-
ciona para outra pessoa no necessariamente
funciona para voc. Cada um tem sua averso
ao risco, cada um tem um capital, um conhe-
cimento de mercado diferente... Desenvolva
para voc algo que funcione para voc!
8 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Tenha uma rotina


Dedicao e disciplina so a base do sucesso do trader. E desenvolver rotinas
ajuda a tornar estes hbitos algo automtico. No estamos falando s do hbito
de abrir um jornal ou checar suas posies. Uma rotina de vida tambm ajuda
sua cabea (o primeiro C!) a se equilibrar e te levar a um bom desempenho nos
tradings e nos timings que o seu perfil de operador exigir. Voc precisa estar de
bem com a sade, com a mente e com sua tcnica.

Seja flexvel
Desenvolver um trading plan eficaz uma tarefa que exige dedicao e muito
tempo de aprendizado. Uma vez desenvolvido um bom trading plan, monitore
seu desempenho para saber o quanto antes hora de mud-lo ou mesmo hora
de abandon-lo. Flexibilidade de mudar suas convices e estratgias essencial
para a sobrevivncia do trader.

Saiba lidar com seus erros


Errar extremamente frustrante no mercado, pois custa dinheiro. Porm, a for-
ma como voc, trader, lida com isto far toda a diferena no seu futuro como in-
vestidor. Evite canalizar energias negativas dos seus erros, afinal, perder j dor
suficiente. Foque em responder a essa pergunta: O que aprendi com este erro?
9 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

As armadilhas de um trader

Resumidamente, a maior armadilha para


um trader no viver o estilo de vida
trader que eu expliquei antes, ou seja, ter
pouco comprometimento, no seguir uma
rotina, ser cabea dura, e por a vai.

Alm disso, gosto de reforar: NO EXISTE


CAMINHO FCIL para o sucesso do trader.
Duvide de mamatas e mtodos infalveis.
Duvide de discursos do tipo deixe seu di-
nheiro comigo que sucesso garantido,
ou qualquer outra coisa que parea exigir
baixo esforo com retorno alto.

11 em cada 10 so furada. 11 em cada 10!


Mais do que altos retornos, o trader precisa buscar consistncia e sustentabilida-
de nos seus retornos. No adianta ganhar 1000% num dia e perder 90% no outro.
Quem perde 90% num dia precisa ganhar 1000% para voltar ao capital original (a
matemtica essa, pode conferir).

Aquele trader que controla bem as suas perdas e vai aumentando seu capital com
uma estratgia tm mais chance de sucesso do que qualquer um que siga um
mtodo bom demais para ser verdade.

MUITA GENTE BARRADA ANTES DE COMEAR


Alunos e mais alunos me dizem que quando est tudo pronto ficam travados e no conse-
guem dar o pontap inicial. Gravei um vdeo falando sobre o
MEDO DE APERTAR O BOTO. Espero que goste!!!
10 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Mercados no Brasil
E stamos vivendo uma poca incrvel na evoluo do mundo dos investimentos
no Brasil. Desde que comecei a trabalhar no mercado financeiro, vi tanta coisa
legal ser criada que j d para dizer que hoje no Brasil possvel fazer o que quiser
com seus investimentos.

Hoje temos produtos e servios sofisticados, alm de muitos canais de investimen-


tos (principalmente nas corretoras). E o mais importante: com a ajuda dos nossos
reguladores, temos bastante segurana de que as coisas vo funcionar bem.

Renda Fixa
Devo ter renda fixa na minha carteira de investimentos? A resposta : SIM. Os
investimentos de renda fixa podem ser um excelente fator de diversificao e
at mesmo de rentabilizao de carteira em momentos em que a Bolsa esteja de
lado ou andando contra voc.

verdade que, para a maioria dos traders, a renda fixa pode parecer pouco ren-
tvel e at entediante. E por isso preciso dizer algo logo para voc: a renda fixa
pode ser incrvel! Vamos falar agora dos principais instrumentos que todo trader
precisa conhecer:

Os investimentos de renda fixa so aqueles que nos retornam um valor ou refe-


rencial conhecido de forma peridica e com retorno do capital inicial investido.
Por exemplo, um ttulo que pague o CDI pode ser considerado renda fixa pois
durante seu perodo de vigncia, ainda que no saibamos o valor exato, sabe-
mos que uma referncia conhecida no caso, o CDI (Certificado de Depsito
Interbancrio), que nada mais que a taxa pela qual os bancos emprestam di-
nheiro entre si. No geral apresentam risco menor que os investimentos de renda
varivel.

Renda Fixa Bancria: os bancos so grandes ofertantes de diversas modalida-


des de investimentos de renda fixa, que em sua maioria no so to atraentes
e nem flexveis. Produtos como Poupana, CDB e Ttulos de Capitalizao so
os nomes mais comuns, mas na prtica do investidor mais engajado raramente
ganham espao
11 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Debntures: so ttulos de dvida de empresas emitidos publicamente. Quando


ocorre uma nova emisso no mercado (neste caso, mercado primrio), voc com-
pra debntures direto da empresa, com a vantagem de ser o primeiro investidor
a ter acesso quele ttulo. A alternativa recorrer ao mercado secundrio
(BOVESPAFIX) e comprar em uma negociao com outros investidores. A vanta-
gem de comprar uma dvida direto das empresas obter taxas melhores, pois
no h o banco no meio. Por outro lado, quem compra debntures est exposto
sade financeira da empresa.

Fundos de Investimento Imobilirio (FII): diferentemente do fundo de investi-


mentos tradicional, os FIIs so negociados em Bolsa. Pode-se dizer que so quase
um hbrido entre renda fixa e varivel. Isso porque a maioria valoriza-se medida
que recebem aluguis dos imveis que possuem. O preo tambm pode variar
em funo do valor dos imveis na carteira do fundo. Como no geral no so to
volteis, prefiro classific-los como renda fixa.

LCIs, LCAs, CRIs e CRAs: estes quatro so isentos de IR e IOF e no tm taxa de


administrao. Quem aplica em CRs (Certificados de Recebveis) adquire o direito
de receber fluxos de pagamentos de financiamentos (Agropecurios ou Imobili-
rios, no caso). Como desvantagem, geralmente seguram o capital por mais tempo
e no contam com a garantia do FGC, o Fundo Garantidor de Crdito.

Por outro lado, as LCs (Letras de Crdito) funcionam de forma parecida com CDB,
exceto pelo fato de que os bancos direcionam os recursos captados para o setor
Imobilirio e Agrcola e por sua vez ento contam com a garantia do FGC.

Tesouro Direto (TD): o TD o sistema criado pelo Tesouro Nacional para permi-
tir que pequenos investidores possam comprar e vender ttulos da dvida pblica
federal brasileira como alternativa de investimento. Para acess-lo voc precisa
de uma Corretora (como a Rico Corretora!). Tem muita coisa legal l, para todos
os bolsos e estratgias de renda fixa.
12 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

O que considerar na hora de escolher sua renda fixa?

Rentabilidade: Deve estar ACIMA da Selic ou CDI. Se qualquer produto


que estiver considerando render menos, melhor comprar um ttulo pblico
que pague Selic, por exemplo.

Custo de administrao: Pode no parecer, mas num mundo onde as


rentabilidades disputam cada 0,1% ao ano, uma administrao de 1% pode
ser muito cara (e para a Renda Fixa, de fato ). Olhe o custo dela antes de
investir;

Risco: por mais que o risco em geral seja baixo na renda fixa, bom co-
nhecer as condies em que voc pode perder, quanto pode perder e a
chance disso acontecer;
Tributao: observe os prazos da tributao para resgatar seus investi-
mentos.

Devo ter renda fixa na minha carteira de investimentos? A resposta : SIM. Os


investimentos de Renda Fixa podem ser um excelente fator de diversificao e
at mesmo de rentabilizao de carteira em momentos em que a Bolsa esteja de
lado ou andando contra voc.

Renda Varivel

Os investimentos de renda varivel so aqueles cujos retornos so incertos e


dados normalmente por foras dinmicas dos mercados. Ao comprar uma ao,
nada lhe garante que seu preo subir ou cair em qualquer prazo. Seu preo
depende totalmente da dinmica de sua negociao nas bolsas de valores. Na
maioria das vezes apresentam risco maior que os investimentos de renda fixa.
13 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Aes

Aes so ttulos de posse no capital das empresas. o tipo mais conhecido de


investimento de renda varivel. No Brasil so negociados na B3
(ex-BM&FBOVESPA).

Existem dois tipos principais de aes. As ordinrias (exemplo: ITUB3, do Ita) e


as preferenciais (exemplo: ITUB4). A principal diferena entre elas que as or-
dinrias do ao seu detentor direito de voto nas assembleias de acionistas. As
preferenciais permitem o recebimento de dividendos em valor superior ao das
ordinrias.

possvel ao investidor comprar aes de duas maneiras: por meio de emisses


da prpria empresa ou na Bolsa. As emisses das empresas, chamadas prim-
rias, podem ser IPOs (Initial Public Offer, em ingls, ou Oferta Pblica Inicial), ou
Follow-ons, se for um aumento de capital aberto. O ambiente de negociao na
bolsa de valores chamado de mercado secundrio.

Opes e Futuros

Opes e Futuros so dois tipos de uma classe de ativos chamada de derivati-


vos. Um derivativo um ttulo cujo preo depende diretamente de outro ativo.
Cada derivativo possui uma determinada dinmica em funo das condies que
o ligam ao ativo principal, por exemplo: o preo de uma opo de compra sobe
quando o preo da ao sobe. Porm, neste mesmo movimento certamente o
preo das opes de venda esto caindo.

No Brasil as opes mais negociadas so as opes de aes, ou seja, opes


cujos preos esto ligados aos das aes. J os principais futuros negociados so
de ndice Bovespa (ou mini-ndice) e do dlar americano (mini-dlar).

VOC CONHECE OPES?


Este um assunto que chama a ateno de muita gente e eu gravei um vdeo explicando o
bsico de opes para voc dar os primeiros passos: MINI-AULA DE OPES.
Ficou bem legal!
14 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Nos futuros tambm temos a oportunidade de negociar contratos agrcolas de


caf, milho e boi.
Qualquer contrato futuro alavancado, pois usa somente uma margem de nego-
ciao. Essa margem pode ser em dinheiro, aes ou mesmo ttulos pblicos. Os
ganhos (e as perdas) tendem a ser muito maiores do que nas negociaes do mer-
cado vista (com aes). Portanto, esteja certo do que vai fazer antes de executar
uma ordem!

Exchanged Traded Funds (ETFs): instrumento popular no mercado americano, o


ETF um fundo de investimento cujo valor est atrelado a uma carteira de refe-
rncia. Por exemplo: o BOVA o ETF que acompanha o movimento do Ibovespa no
seu preo, isto , se o Ibovespa subir 10%, esperado que o BOVA suba os mes-
mos 10% (ou algo muito prximo disso). Nesse caso o fundo negociado em bolsa
para voc comprar ou vender como se fosse uma ao.

Estes so apenas alguns dos vrios ttulos de renda varivel negociados na B3


(BM&FBOVESPA). Vale a pena ir ao site deles e conferir mais.

O que necessrio avaliar na hora de escolher um instrumento de renda varivel


para investir ou operar?

Dinmica de preos: procure olhar o histrico para entender como o preo


daquele ativo se comporta, buscando identificar sua volatilidade e volume e
se voc aceita conviver com elas;

Condies de negociao: alguns ativos podem ter validade, horrio de


negociao limitado, lotes mnimos, execuo de direito e muitas outras ca-
ractersticas intrnsecas. Saiba exatamente o que voc est comprando, para
no perder dinheiro por no saber as regras do jogo;

Direitos e obrigaes: o investidor tambm precisa ter cincia do que mais


a posse pode implicar para ele. Fatores como pagamento de dividendos, ex-
pirao, depsito de margem e transformao (grupamento e desdobramen-
to) so alguns exemplos de condies que podem confundir o investidor. E
aqui vale a mesma dica do ponto anterior: saiba exatamente o que voc est
comprando para no perder dinheiro por no saber as regras do jogo.
15 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Conhecer bem os produtos de renda varivel crucial para o trader, afinal


aqui que ele estar a maior parte do tempo. Alm de entender bem os produ-
tos de renda varivel, invista tambm um tempo aprendendo um pouco mais
sobre Governana Corporativa, e como funcionam os segmentos de
Governana Corporativa na B3 (BM&FBOVESPA).

Gesto Prpria e Terceira


Gesto prpria aquela em que o investidor decide diretamente quais inves-
timentos entram e quais saem da sua carteira de investimentos, mesmo que
assessorado por um analista de investimentos.

Por outro lado, na gesto terceira o investidor delega a deciso de onde inves-
tir a um terceiro. Ela, por sua vez, divide-se em dois tipos: gesto particular,
quando uma pessoa ou instituio faz a gere o capital do investidor; e gesto
coletiva, quando colocamos o nosso dinheiro em um fundo com vrios outros
investidores. No segundo caso, o gestor do fundo define a direo toda da car-
teira, independentemente das caractersticas de cada investidor.

O que melhor? Gerenciar eu mesmo os meus investimentos ou terceirizar


a gesto?

Depende muito, claro! Mesmo para quem um trader experiente e rentvel,


deixar uma parte do seu capital num fundo ou numa gesto particular pode no
ser nada estranho. Levando em considerao algumas variveis tpicas que se
costuma avaliar para esta deciso, montei a tabela a seguir com as vantagens
dos dois modelos:
16 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Gesto Prpria Gesto Particular Gesto Coletiva

Pode-se comear com Existem opes para


uma gesto cara, por-
pouco capital, porm todos os capitais, e
Capital gerenciar muito capital
tanto no vale a pena se
existem opes baratas
o capital for pequeno.
pode ser desafiador e opes caras.

Em geral exige mais Permite ao investidor Permite ao investidor


Tempo tempo e dedicao do fazer um acompanha- fazer um acompanha-
investidor. mento baixo. mento baixo.

Exige um conhecimento
inicial para se realizar No exige muito conhe- No exige muito conhe-
Conhecimento uma gesto com mais cimento do investidor. cimento do investidor.
segurana.

Com bom preparo, as Vai depender muito do


rentabilidades podem preparo e experincia So poucos os fundos
Rentabilidade ser muito superiores se do gestor, e do relacio- com rentabilidade supe-
comparada aos outros namento com o inves- rior mdia.
dois modelos. tidor.

Varia em funo dos in- Varia em funo dos in- Varia em funo dos in-
Tributao vestimentos realizados. vestimentos realizados. vestimentos realizados.

Geralmente fazem o
Clculo e pagamento Clculo e pagamento
Pagamento dos clculo, porm paga-
so responsabilidade do so responsabilidade do
tributos investidor.
mento deve ser feito
gestor.
pelo investidor.

Minha mensagem aqui para voc : caro trader, reflita sobre quando a gesto
terceira pode ser til para voc e no tenha medo de us-la para montar uma
carteira diversificada e vencedora!
17
17 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Reguladores
Os reguladores tm um papel relevante no dia a dia de todos os participan-
tes do mercado financeiro e, portanto, na vida do investidor. Os reguladores
do mercado de capitais atuam principalmente com o objetivo de garantir que
todos os participantes jogam com as mesmas regras e que se d o mximo de
transparncia nos processos e negociaes.

Vamos aqui ento apresentar os reguladores que mais interessam para a vida
do trader, qual sua funo e em que situaes o trader pode recorrer a eles
em sua prpria defesa:

Banco Central do Brasil (BCB): conhecido por ser o banco dos bancos.
E o que isso quer dizer? Quer dizer que o nosso Banco Central tem o papel de
organizar o mercado bancrio do Brasil por meio da centralizao de pagamen-
tos, ditando normas, auditando e fiscalizando instituies financeiras, pesqui-
sando a opinio dos participantes e at mesmo analisando a economia do pas;

Fundo Garantidor de Crdito (FGC): Entidade privada e sem fins lucrativos


que administra mecanismos de proteo a investidores e poupadores. Garante
depsitos em diversos tipos de investimentos. Em outras palavras: em caso de
liquidao, falncia ou interveno em sua instituio financeira, o FGC devolve
seu dinheiro at o limite de R$ 250 mil.
Comisso de Valores Mobilirios (CVM): uma autarquia federal do governo
brasileiro responsvel pela normatizao e fiscalizao do mercado de capitais.
A CVM, por exemplo, fiscaliza as corretoras de valores e normatiza que estas
instituies deixem pblicos seus balanos anuais. A CVM tambm certifica ana-
listas e registra pedidos de emisses pblicas (como aes), por exemplo;
18 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

BM&FBOVESPA Superviso de Mercados (BSM): o organismo independente


de autorregulao dos mercados e participantes (corretoras, por exemplo) da
B3 (antiga BM&FBOVESPA). Um importante mecanismo da BSM o MRP (Meca-
nismo de Ressarcimento de Prejuzos), para aqueles investidores que se senti-
rem lesados por sua corretora, administradora ou banco que administra seus
investimentos;

US Securities and Exchange Comission (SEC): de forma prtica, podemos di-


zer que a SEC a CVM americana. Por mais que suas regras s se apliquem aos
participantes diretos do mercado de capitais dos Estados Unidos, muito do que
acontece l interessa ao mundo inteiro, inclusive aos investidores brasileiros,
claro. Para voc ter uma ideia, empresas brasileiras com negociao em merca-
dos dos EUA esto sujeitas sua regulao, e, alm disso, as disposies defini-
das l tendem a ser tornar regra em outros mercados e a interferir no compor-
tamento dos investidores. Olho na SEC!

A funo dos reguladores de extrema importncia para todos os participantes


do mercado, mesmo para os pequenos investidores. No vamos aprofundar aqui
todas as funes destes reguladores, mas esto a os links dos respectivos sites
para voc saber mais.
19 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Ferramentas do Trader
Usar as ferramentas do trader
no um luxo dos grandes in-
vestidores, uma necessidade
principalmente para os inician-
tes. Se voc no conhece as
principais, leia abaixo minhas
sugestes!

Mas antes de sair por a buscando aquela planilha que faz at macarro, ou
aquele software potente que custa uma fortuna, o importante saber sua ne-
cessidade primeiro. Foi por isso que dividi este tpico desta forma, dependendo
de como voc vai analisar, operar e controlar sua carteira, existem diversas fer-
ramentas no mercado para te ajudar a fazer um bom controle gastando pouco
tempo.

Ferramentas de Anlise e de Trading


Analisar e operar so momentos s vezes distintos, s vezes simultneos na ro-
tina de um trader. Por isso as ferramentas integram estes dois momentos, como
forma de simplificar e agilizar a deciso na hora do vamo ver. Este tpico aborda
os dois assuntos ao mesmo tempo.

Para cada modelo de anlise existe uma ferramenta.


Vou explicar aqui as principais:

ESPECIAL DE METATRADER
Gravei uma super aula (para todos os nveis) falando de metatrader. Acho legal voc assistir
para conhecer as funcionalidades dessa ferramenta: ESPECIAL DE METATRADER
20 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Nome O que faz? Para quem indicado?

Todos so softwares de anlise grfi- Traders intensivos de anlise gr-


ProfitChart, Tryd, ca. Alguns permitem anlise de Fluxo fica/tcnica/tape reading. Aqueles
Tradezone, e roteiam ordem que precisam de algo com mais
ProTrader. (enviam compra ou venda) recursos e que seja mais parrudo
e outros no. para o dia a dia.

Uma das plataformas mais popula- Traders que no tm tempo de


res do mundo para anlise tcnica e acompanhar o mercado durante o
Metatrader programao de robs. O Metatra- dia ou que no conseguem ter um
der permite que um rob opere por bom controle emocional. Nesse
voc enquanto est no trabalho. caso o rob faz tudo pra voc.

Por natureza um home broker um Traders iniciantes e de baixa inten-


terminal de execuo de ordens. sidade. Normalmente quem est
No entanto a qualidade de cada um iniciando na anlise tcnica pode
Home Broker
varia de corretora para corretora e usar este tipo de terminal para
alguns tm boas ferramentas suas anlises, sem grandes
de anlise e execuo (trading). perdas na qualidade.

So terminais de informao em
tempo real, como notcias, ndices
Um trader profissional e com um
e cotaes, tanto do Brasil como de
Terminais Broa- capital relevante nas mos no
qualquer mercado do mundo. Seus
dcast, Reuters e pode se dar ao luxo de no ter uma
preos variam muito a depender das
Bloomberg ferramenta como estas, porm pa-
funcionalidades contratadas, desde
ga-se um preo elevado por isso.
algumas centenas de reais a milha-
res de dlares por ms.

Traders e investidores de todos os


Maior portal de notcias, anlises e nveis tem ampla cobertura de
Infomoney
informaes do mercado financeiro. informaes sobre diversos
assuntos do mercado financeiro.

Traders que querem informaes


Cotaes, notcias ao vivo e
Investing.com em tempo real sobre os aconteci-
anlises.
mentos do dia a dia.
21 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Oferece acesso gratuito aos dados


Analistas fundamentalistas inician-
Fundamentus de balanos das empresas de capital
tes e para rpidas consultas.
aberto no Brasil. Bsico e funcional.

Analistas fundamentalistas e inves-


Concorrente mais forte do Funda-
tidores de fundos e de renda fixa,
Comdinheiro mentus, com dados de vrios tipos
que desejam informaes mais
de ativos brasileiros, porm pago.
aprofundadas.

Sistema de anlise fundamentalista,


alm de prover dados de mercado, Investidores experientes em anlise
Economatica
eles tratam os dados e do uma fer- fundamentalista.
ramenta para realizar a anlise.

Minha dica: nem sempre a ferramenta mais cara e mais completa a melhor na-
quele momento, ento comece com algo grtis, ou que tenha demonstrao, e v
testando para ver o que lhe falta para buscar um novo provedor de servio.
Outro ponto importante que voc no precisa analisar diretamente o mercado.
Srio! A corretora em que voc opera (no meu caso na Rico Corretora), possui re-
latrios elaborados pelas equipes de anlise para facilitar sua tomada de deciso.
E mais importante ainda do que isso a interatividade que voc pode ter atravs
das salas de chat. Eu fico numa sala chamada Ponto a Ponto em que 3.000 traders
passam por dia para me escutar e aprender.
22 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

De Carteira

Uma boa gesto de carteira far


toda a diferena nos ganhos
do investidor no longo prazo,
portanto escolher uma boa fer-
ramenta de gesto de carteira
super importante!

A principal ferramenta de contro-


le de carteira o nosso famoso
Microsoft Excel, software de pla-
nilhas da Microsoft.

Como no existe a planilha universal de gesto de carteira, vou citar aqui o que
eu diria que so as informaes mais importantes que devem entrar e o que
deve sair de resultado para voc numa boa planilha de Excel:

Entradas:

1. Armazenar histricos de ordens de compra e venda dos ativos negociados


na B3 (BM&FBOVESPA). Para uma anlise mais completa, voc pode tam-
bm querer armazenar dados do setup de compra, como preos de stop
(vamos falar mais dele no captulo Controle de Risco) e condies dos indi-
cadores, para anlises futuras;

2. Armazenar dados de entrada e sada de fundos de investimentos e outros


produtos de investimento, principalmente renda fixa, como Tesouro Direto;

3. Deve ser capaz de registrar entradas e sadas de caixa (dinheiro).

Sadas:

1. Rentabilidade por operao, por tipo de investimento e retorno total da


carteira;
Valor total dos tipos de investimentos a valor de mercado;

2. Se possvel, clculo parcial e total do Imposto de Renda devido.


23 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Nome O que faz? Para quem indicado?

Gesto de carteira com muitas op-


Investidores iniciantes e
es de customizao. Possui ver-
avanados que prefiram fa-
LiveCapital ses gratuitas, porm as verses
zer controles de carteira sem
completas podem sair caro. Tam-
Excel.
bm calcula imposto de renda.

Gesto de carteira mais voltada Investidores iniciantes e


para trading. Possui verso para avanados que prefiram fa-
Zimma Invest
celular. Tambm calcula Imposto zer controles de carteira sem
de Renda. Excel.

Mais uma vez algumas corretoras


s vezes oferecem uma boa solu- Investidores iniciantes, que
o econmica (muitas vezes gra- utilizam investimentos pouco
Home Broker
tuita) e til de gesto de carteira. complexos e com operaes
Vale a pena verificar isso com sua igualmente simples.
corretora.

Importante tambm no confundir softwares de gesto de carteira de investi-


mentos com softwares de gesto de finanas pessoais, este segundo tipo geral-
mente costuma ser bem limitado na parte de investimentos.

Custos e Tributao

Dois importantes fatores s vezes acabam


sendo menosprezados pelo investidor, e que
podem pesar muito no retorno dos investimen-
tos: os custos operacionais e a tributao.
Custos operacionais so aqueles valores pagos
no processo de negociao de investimentos,
podem ser fixos ou variveis em relao ao
capital investido/movimentado. So custos
operacionais mais comuns a corretagem, taxa
de negociao e taxa de custdia.
24 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Corretagem

a taxa paga pelo investidor para a sua Corretora relativo execuo de sua
ordem. Cada corretora pratica um ou mais tipos de cobrana (as vezes depende
do que voc est operando), geralmente sob forma de corretagem fixa por ope-
rao (exemplo: R$ 10 por ordem executada) ou varivel (exemplo: 0,25% sobre
o montante executado). Isso significa que para comprar e vender, na sequncia,
normalmente se paga 2 corretagens.

Taxa de Negociao
a taxa paga pelo investidor B3 (BM&FBOVESPA) relativa compra e venda de
ativos nos seus ambientes eletrnicos. O valor bsico (para aes, no day tra-
de) de 0,0325% sobre o montante movimentado. Para outras condies, veja a
tabela no site B3 (BM&FBOVESPA).

Taxa de Custdia
a taxa paga pelo investidor para a sua Corretora relativo guarda na CBLC dos
ativos em nome do investidor. Assim como a corretagem, as corretoras cobram
ou sob forma de valor fixo mensal (exemplo: R$ 10 por ms) ou varivel (exem-
plo: 0,25% sobre o total custodiado), ou at mesmo mista (taxa fixa + varivel).
25 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Tributao
A Receita Federal do Brasil tributa investimentos sob duas formas bsicas: investi-
mentos em renda fixa e em renda varivel.

A tributao em investimentos classificados como Renda Fixa, com Imposto de


Renda Retido na Fonte, pratica-se a seguinte alquota de tributao:

22,5%, em aplicaes com prazo de at seis meses;


20%, em aplicaes com prazo de seis meses e um dia at doze meses;
17,5%, em aplicaes com prazo de doze meses e um dia at vinte
e quatro meses;
15%, em aplicaes com prazo acima de vinte e quatro meses.
Para a Renda Varivel, temos apenas duas alquotas:
20%, no caso de operao day trade;
15%, nas operaes realizadas nos mercados vista, a termo,
de opes e de futuros.

Ainda que esta parte parea simples, dependendo da complexidade de suas ope-
raes a tributao pode ser to difcil quanto o trading, acredite se quiser!

Por isso a minha dica ter de largada uma boa planilha de clculo da DARF ou
um servio de clculo contratado, o que geralmente as Corretoras oferecem.
26 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Modelos de Anlise
Anlise Fundamentalista

A anlise fundamentalista recebe este nome por utilizar como fonte de informa-
o os fundamentos da companhia, que so em essncia os relatrios contbeis
e os comunicados pblicos da empresa.

Para entender como funciona a anlise fundamentalista basta entender o concei-


to de fluxo de caixa.

Numa viso financeira, uma empresa um fluxo de caixa, ou seja, uma empre-
sa constituda de uma sequncia de pagamentos (salrios e fornecedores, por
exemplo) e recebimentos (vendas) de dinheiro. Quanto maior for a diferena
entre os recebimentos e os pagamentos, mais valiosa a empresa, e vice-versa.

Mais importante do que olhar o histrico do fluxo de caixa desta empresa


olhar a expectativa de fluxos futuros. Por exemplo: duas empresas similares tm
o mesmo histrico de fluxo de caixa, porm espera-se que o da primeira seja
maior que o da segunda empresa. Neste caso a primeira empresa ser natural-
mente mais valiosa.

Para terminar, o risco outra grande varivel determinante do valor da compa-


nhia. Se esperamos o mesmo fluxo de caixa futuro entre duas empresas, porm
a primeira est num negcio mais arriscado que uma segunda, naturalmente a
segunda ser mais valiosa, pois entrega o mesmo resultado que a primeira com
risco menor.

O resto so contas e modelos financeiros que desenvolvem a linha de raciocnio


acima, trabalho que o dia a dia dos analistas de investimentos de anlise fun-
damentalista. Este preo calculado pelos analistas ser chamado de valor terico.
27 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

J o valor calculado na bolsa de valores (que o preo unitrio da ao vezes to-


tal de aes que empresa possui) chamado de preo de mercado. Da diferena
entre estes dois valores, derivamos as seguintes possveis concluses:

Preo terico maior que o preo de mercado: significa que, na viso dos
analistas, a empresa vale mais do que a percepo do mercado, e que por
isso o preo da ao deve subir;

Preo terico menor que o preo de mercado: desta vez significa que,
a empresa vale menos do que a percepo do mercado, e que por isso o
preo da ao deve cair.

Alm de olhar o valor geral da companhia, a anlise fundamentalista tambm se


utiliza de indicadores que permitam comparar empresas de tamanhos e at de
setores diferentes, como forma de simplificar a avaliao financeira do investi-
dor. Dentre os vrios tipos de indicadores existentes, destacamos:

Preo sobre o Lucro (P/L): preo da ao dividido pelo lucro por ao,
indica de forma simples quantos perodos de lucro o investimento na ao
se paga sob forma de lucro;

Preo de Mercado sobre Valor Patrimonial (P/VP): um indicador de


gerao de valor da companhia. Se for maior que 1 significa que a empre-
sa vale mais do que seus ativos a valor de mercado;

Dividend Yield: o retorno sobre o valor investido na ao sob forma de


dividendos;

Retorno do Patrimnio Lquido (ROE, Return on Equity): indica o retor-


no percentual de lucro sobre o valor investido pelos donos da companhia.

Quando melhor usar a anlise fundamentalista?

Como as grandes alteraes de relatrios de anlise ocorrem a cada publicao


trimestral de resultado, os movimentos costumam ser lentos e graduais, o que
faz com que a anlise fundamentalista seja lenta. Alm disso, quem geralmente
olha o fluxo de caixa da empresa est provavelmente buscando empresas lucra-
tivas e perenes, pois estas tendem a se valorizar de forma consistente ao longo
do tempo.
28 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Anlise Grfica e Anlise Tcnica

A anlise grfica se utiliza da identificao de padres visuais no histrico de


preos dos ativos para estimar movimentos futuros. A anlise tcnica se utiliza
deste mesmo histrico de preos para estimar movimentos a partir de clculos
sobre estes preos.

A sustentao terica destes dois modelos (que andam juntos)


comea com a Teoria de Dow, isso mesmo, um dos caras que
inventou o ndice Dow Jones. Estes so seus princpios:

1. Os preos descontam tudo: notcias velhas e novas,


boas e ruins, verdades e boatos, tudo o que est dispon-
vel pode ser visto pelo preo da ao. E por isso a anlise
grfica to auto-suficiente, na viso dos grafistas mais
engajados;

2. Os mercados se movem em tendncias de alta e de baixa;

3. Uma tendncia se desenvolve em trs etapas: conhecidas como Acu-


mulao (quando os primeirvos ver a tendncia iniciam ele); Movimento
(quando a tendncia surfada pelo mercado como um todo) e Distribui-
o (quando os que entraram na acumulao comeam a se desfazer de
suas posies);

4. Os ndices confirmam os movimentos: um movimento de alta ou de bai-


xa de um ativo devem estar em linha com dos ndices dos quais ele partici-
pa para ser considerado um movimento sustentvel;

5. Tendncias so confirmadas pelo volume: uma tendncia de alta ou de


baixa que seja forte e duradoura tem volume relevante;

6. A tendncia permanece at que esteja claro que houve uma inverso


da tendncia
O desenho das cotaes sob forma grfica feito principalmente em dois
tipos de padres: candlesticks e barras. As imagens abaixo ilustram a for-
ma de ler estes padres de desenho de grfico:
29 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Candlestick Barras

Dia de alta

Dia de baixa

A partir destes princpios, que podem ser lidos nos grficos de cotaes, a anlise
grfica nos permite identificar tendncias de alta, de baixa e padres que sinali-
zam algum movimento especfico.

Nome Como identificar Uso

Sequncia de topos e fun-


Tendncia de Alta Operaes de compra
dos ascendentes

Sequncia de topos e fun-


Tendncia de Baixa Operaes de venda
dos descendentes
Inverso de tendncia com
Ombro Cabea Ombro simetria entre topos Operaes de venda
e fundos
Encurtamento da distncia
Tringulo Ascendente entre topos e fundos, com Operaes de compra
eventual rompimento
30 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Ombro cabea ombro

Tringulo ascendente

Os indicadores de anlise tcnica se dividem em trs tipos:

Tendncia: apontam a direo da tendncia do ativo;


Osciladores: identificam os momentos de exausto de um movimento de
curto prazo;
Volume: qualquer indicador que utiliza volume na sua composio.
31 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Aqui exemplifico o uso de alguns indicadores tcnicos mais conhecidos:

Nome Tipo Clculo

Identificao de
Mdia Mvel Tendncia
tendncias.

Indicador de tendncia
Bandas de Bollinger Tendncia
com desvio padro.

Compara a quantidade de
dias de alta e baixa num
ndice de Fora Relativa Oscilador
determinado
perodo de tempo.

Se baseia no tamanho das


Estocstico Lento Oscilador altas e baixas num deter-
minado perodo de tempo.

Simples soma e subtrao


de volume, em funo dos
On Balance Volume (OBV) Volume
dias de alta e de baixa, res-
pectivamente.

Quando melhor usar a anlise grfica/tcnica?

Todo dia tem grfico novo de todos os ativos com negcios fechados, e mesmo
dentro do dia voc pode configurar seu candlestick para surgir a cada minuto,
por exemplo. Ou seja: os grficos so rpidos, e, portanto, a ferramenta do
trader intensivo e do day trader.

Quem me acompanha no Blog Profisso Trader, no InfoMoney, no canal de


youtube da Rico ou no meu programa dirio Ponto a Ponto, sabe que eu sou
um grafista (analista que usa anlise grfica/tcnica). Portanto, para mim, a
resposta : sempre!

TCNICAS BSICAS PARA INICIANTES


Com toda a humildade do mundo, me superei nesse vdeo em que consigo sin-
tetizar de forma muito clara a viso bsica que todo iniciante deve ter na forma
grfica sobre o mercado para VENCEREM A BATALHA.
32 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Anlise de Fluxo e Tape Reading

So duas modalidades intimamente ligadas, nas quais se analisam os livros de


ofertas dos ativos operados, o histrico de negcios fechados do mesmo ati-
vo com o intuito de interpretar as dinmicas e interesses dos participantes do
mercado. Trata-se de uma abordagem bastante emprica, porm prtica, que
utilizada por day traders intensivos.

A seguir detalharei como os principais insumos do Tape Reading ajudam o tra-


der a executar uma estratgia vivel:

Histrico de Negcios Fechados: permite identificar os tipos de estrat-


gias executadas pelos players (corretoras) relevantes de determinado
ativo, com foco nos negcios com maior volume;

Book de Ofertas: aponta provvel concentrao de compradores e ven-


dedores e agressores de preo.

importante citar que a Anlise de Fluxo e o Tape Reading s so viveis uti-


lizando ferramentas tecnolgicas de suporte ao trader, gerando a informao
em tempo real. Sem isso o Tape Reading pode ser ineficaz.
33 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Mtodos quantitativos e robs

Na dcada de 80 os nerds resolveram entrar no mercado financeiro. Com o avan-


o da computao na poca, estes nerds trouxeram um novo tipo de anlise para
o mercado financeiro: a anlise quantitativa. Esquea os modelos de avaliao fi-
nanceira e mesmo os suportes e resistncias. Os fsicos e matemticos (chamados
de quants na poca) traziam modelos matemticos que, sem saber que se tratam
de dados financeiros, mastigavam as informaes de preos e volumes em tempo
real para decidir o que comprar e vender com lucro. So os chamados robs. O
livro Os Profetas de Wall Street conta esta histria de forma viciante!

Hoje os robs dominam os mercados financeiros, executando milhares de clcu-


los e cruzamentos de informaes em tempo real e so capazes de realizar infini-
tas operaes por milissegundo. Graas a estes robs hoje possvel lucrar nos
mercados sem nem saber o que uma ao.

E a melhor parte que hoje no preciso ser nenhum fsico da NASA para usar
um deles. J existem ferramentas gratuitas de anlise de mercado por meio das
quais possvel desenvolver um algoritmo robusto em qualquer computador b-
sico. So ferramentas como o Metatrader.

Quem me conhece sabe que eu sou um entusiasta dos mtodos quantitativos


tambm.

Para quem gostou dessa histria toda de robs, a dica : seja um bom trader, e
tudo aquilo que voc aprender poder ser usado no seu rob de mercado
financeiro.
34 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Seu Mix de Anlise

A escolha do tipo de anlise que funciona melhor para voc depende de fato-
res como a sua averso ao risco, prazo de investimento e tempo de dedicao
atividade de trading, principalmente. Isto no significa dizer que a escolha de
um mtodo implica em abandonar os demais. Alis, muito pelo contrrio: estar
em contato com todos os modelos de anlise pode ajudar o trader a identificar
novas oportunidades mas isso demanda tempo.

Tambm no existe um modelo melhor que outro. Mas, claro, importante sa-
ber as limitaes de cada modelo. E isso exige um pouco de prtica mesmo.
Exemplo: um papel sem liquidez no dar um grfico para ser analisado, bem
como uma companhia com preo de ao muito voltil indica que as opinies
sobre os fundamentos da empresa esto divergindo rapidamente, tornando o
investimento em longo prazo arriscado.

Acompanhe comigo no meu blog, no YouTube da Rico ou no meu programa di-


rio de trades nossas anlises, e isso te ajudar a ganhar a confiana que neces-
sria para seu desenvolvimento como trader.
35 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Setups & Tcnicas de Trading


Tudo comea no Trading Plan
Numa das inmeras icnicas cenas do filme Wall Street (se voc ainda no as-
sistiu a este filme, assista j!), Gordon Gekko diz para Fox uma frase de Sun Tzu:
Toda batalha vencida antes de ser lutada (at correu uma lgrima aqui agora).

Esse o esprito da coisa aqui: um bom Trading Plan vai te dizer onde voc pode
chegar, antes de voc entrar nele! Essa a meta!

Voc no est aqui para apostar no mercado como uma roleta ou um jogo de
cartas, voc est nessa para ganhar. Nenhum mtodo infalvel, claro (e para
isso existem os stops), mas jamais entre quando seu trading plan no permitir.
Jamais jogue contra voc. bvio, no?

Trading Plan

Para mim, um trading plan bem suce-


dido aquele que vai te entregar re-
sultados consistentes. Ainda que seja
possvel obter resultados consistentes
de diversas formas (at mesmo sorte),
eu recomendo que voc monte um pla-
no com metas muito bem definidas. E
uma vez com esse plano montado, siga
a regra a risca. Ou melhor: Plan the
Trade and Trade the Plan. As regras
abaixo proporcionaro a execuo do
seu plano de trade:
36 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

1. Defina os indicadores de qualidades dos seus trades: o que um trading bom


para voc? No basta dizer lucro. No tem sustncia a! a relao lucro/
prejuzo? entrar com padres grficos clssicos? Ou simplesmente durar 15
minutos? Leia alguns grficos e veja aquilo que lhe parece mais atraente. Como
capturar estes momentos? Esse o comeo de um bom trading plan!

2. Defina sua recorrncia/perodo de operao: De quanto tempo voc dispe


para ser trader? Um dia por semana? Uma hora por dia? Manhs de segunda?
Tenha isso em mente para saber qual a recorrncia que voc dar 100% de
ateno para seu trading, pois se no for 100%, seu risco operacional ser alto;

3. Defina os limites da sua disposio a operar: saber at quanto de capital pode


ser empregado importante para definio do risco que estar correndo de
fato. Eu recomendo para quem est comeando da regra do 2% 6%, do
Alexander Elder. Ela diz que voc no deve colocar em risco mais de 2% do seu
capital em um trade e limitar as perdas a at 6% do seu capital no ms. uma
regra simples e prtica. Exemplo: num trade em que o potencial de perda de
4%, voc pode colocar no mximo 50% do seu capital;

4. Defina os ativos com os quais voc tem mais facilidade em lidar: se voc tra-
balha, por exemplo, no setor agrcola, talvez tenha mais facilidade em operar
aes de frigorficos e CRAs, por exemplo. Por outro lado, voc tambm pode
preferir operar aes volteis, por saber lidar melhor com este tipo de estresse
pessoal. De qualquer forma, a mensagem aqui , encontre o nicho que te faz
sentir bem. Mas no se apegue a estes ativos se o seu desempenho neles est
ruim. Busque um novo tipo para conhecer e operar;

5. Defina um setup: o setup a condio para o envio de ordens do trader. O se-


tup o clmax do trading, e por isso ser o tpico seguinte dentro deste captu-
lo;

6. Faa um backtesting: o teste dos seus setups com preos de mercado antigos.
Aps um tempo de leitura do mercado e aprendizado, tendo um setup defini-
do, busque situaes aleatrias nos ativos em que voc quer operar para ter
certeza que seu setup eficaz. Alm do backtest, tambm importante sempre
olhar seu histrico de ordens executadas, para ver se seus setups esto indo
bem, ou se precisam de ajustes para melhorar seus desempenhos.
37 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Setup

Um setup uma condio de mercado que dispara uma srie de instrues


de trading, junto a uma ordem direcional. Ter um ou vrios setups conhecidos
prontos para identificao e uso agilizam a deciso e retiram a carga emocional
que pode impactar seu desempenho na operao. Podemos dividir um setup
nas seguintes partes e suas respectivas atribuies:

Anlise: tudo o que voc aprendeu no captulo anterior gerar uma anlise
(seja ela grfica/tcnica ou fundamentalista). E importante que esta anlise
conclua quais so os preos mais relevantes do ativo analisado. Por exemplo:
voc pode se focar em rompimento de tendncias.

Critrio de entrada: responda-se s seguintes perguntas: qual o preo exato


da compra/venda? Qual a condio de indicadores que sinaliza a compra/ven-
da?

Critrio de sada em caso de lucro: responda-se s seguintes perguntas:


como a liquidez deste ativo? O que fazer ao atingir lucro? Subimos stop e
novo alvo ou zeramos tudo?

Critrio de sada em caso de perda: responda-se s seguintes perguntas:


como a liquidez deste ativo? O ponto de stop me gera uma perda suportvel?

Balanceamento da carteira: responda-se s seguintes perguntas: operando


este ativo, vou me concentrar demais em um setor/tipo de ativo? Como fica o
risco da carteira? um ativo arriscado demais? Caso haja algum fator externo,
consigo me desfazer desta posio com facilidade?

VOC PODE ESTAR FAZENDO TUDO ERRADO


Que tal pensar certo? Ao lado uma aula sensacional sobre o mindset correto para
um trader: TRADING PLAN & ETC.
38 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Controle de Risco

Risco a incerteza de um evento. Quanto mais arriscado algo, mais incerto


este evento , e vice-versa. O nascer e pr do sol so eventos dirios com bai-
xo risco de falhar, pois temos uma certeza muito alta de que os dois ocorrero
todos os dias.
Quando falamos de risco no mercado financeiro, podemos classificar o risco em
duas naturezas separadas: risco sistemtico e risco no-sistemtico:

Risco sistemtico: aquele que est presente em


toda parte, em todo o sistema financeiro. O risco de
variao da taxa de inflao est em todos os lugares,
seja numa ao, seja no fundo ou at na poupana. Ou
seja, ao investir voc est correndo o risco sistemtico
da inflao, quer voc queira ou no. Outro exemplo
o risco cambial;

Risco no-sistemtico: tambm chamado de risco


especfico, aquele risco diretamente relacionado
a um tipo de investimento ou a um nico ativo. Por
exemplo, o risco de roubo de carga no Sul do pas
especfico das empresas desta regio que operam com
bens transportados. No afeta em nada uma empresa
de tecnologia sediada no Norte do pas (a no ser que
haja alguma conexo especfica, claro).

DOIS VDEOS SELECIONADOS PARA VOC


Eu selecionei dois vdeos especialmente para ilustrar com prtica o meu uso de
setups. O primeiro deles fala sobre PIVOT POINT que um indicador muito utili-
zado em meus trades. O segundo fala sobre MDIAS MVEIS que tambm fazem
arte do meu dia-a-dia. Espero que goste!!!
39 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Risco no trading
Do ponto de vista prtico, gesto de risco no dia a dia do trader saber quanto
se est colocando em risco do capital total, baseado no stop definido pelo setup.
Um consenso entre os traders que no se deve entrar em trades cuja relao
entre retorno e prejuzo potencial seja menor que 2:1. Se o seu alvo der um lucro
de R$ 3,00 por ao, o stop loss no pode ter prejuzo potencial maior que R$
1,50 por ao. Na prtica a proporo mdia mais comum 3:1.
Outro fato importante saber a probabilidade de sucesso de um trade que voc
est entrando. Para isso o backtesting dos seus setups fundamental.
Imagine que, aps passar por todo o processo de trading plan, e rodar um teste
voc percebe que seu modelo acerta 75% dos trades (3 em cada 4) numa relao
tpica de 2:1. Isso significa que voc vai ganhar 6 vezes para cada vez que perder,
de forma simplria. Como eu cheguei nessa conta? Assim:

# Trade Lucro/Preju Resultado Fluxo de Caixa


1 2:1 Lucro +2
2 2:1 Lucro +2
3 2:1 Lucro +2
4 2:1 Prejuzo -2
Total 2:1 Taxa de acerto: 75% 6:1

Saber sua taxa de acerto e sua relao lucro:prejuzo fundamental, tem que
estar na ponta da lngua!
40 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Stop Loss
No cotidiano do trader, a ferramenta mais importante do controle de risco o
stop loss. Nunca deixe de estabelecer um! Funciona assim: imagine que voc com-
prou uma ao a R$ 10, imaginando que ela subiria at a R$ 10,20. Mas o merca-
do andou de uma maneira diferente da que voc imaginava e o preo comeou
a cair. Voc, como um trader consciente, j havia estabelecido seu stop loss, di-
gamos, em R$ 9,90, limitando suas perdas a 1%. Assim, quando a ao chega ao
valor de R$ 9,90, o stop loss acionado e voc perde s o que estava preparado
para perder.

Gesto de Carteira

Longe do calor do mercado, a gesto de carteira vai te ajudar a rever se as coisas


esto caminhando na direo desejada no seu objetivo maior, como um retorno
anual ou um objetivo de longo prazo (dez anos, por exemplo).
Gerenciar a carteira significa que seu portflio est adequadamente diversificado
e que o risco da carteira est de acordo com seu perfil.
Um portflio adequadamente diversificado possui diversas classes de ativos. Aqui
vai a minha abordagem simplificada: compre ttulos pblicos para a parte de ren-
da fixa e aes para a parte de mais risco.
41 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

1. Regra do 80: quanto colocar de renda varivel no meu portflio? Faa a conta
80 menos a sua idade. Exemplo, se tenho 50 anos, devo colocar em mdia 30%
do meu capital em renda varivel. Esta regrinha simples e funcional parte da
premissa de que nossa disposio ao risco cai conforme nossa idade, algo que
faz bastante sentido de forma geral;

2. Regra dos setores: para diversificar bem seu portflio, procure deixar a parte
do capital alocado em renda varivel em uma ao de cada setor da economia.
Isso ir te dar um mnimo de diversificao de forma simples e fcil;

3. Balanceamento mensal ou trimestral: no precisa balancear sua carteira a


todo momento, deixe a renda varivel fazer seu papel de desbalancear a cartei-
ra. E ento a cada ms ou trimestre veja o que precisa movimentar para voltar
ao seu percentual ideal (usando a regra dos 80, por exemplo).
Usando estas regras simples e prticas voc j estar fazendo uma gesto de
carteira top das galxias!
42 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Blindagem Emocional &


Alta Performance
Rafaela Silva, primeira medalhista de ouro do Brasil nas Olmpiadas do Rio em
2016 tinha comprado quadro e moldura para medalha sonhada ainda em 2013,
como parte de um trabalho psicolgico para atingir sua meta. Est bom para voc?

disso que vamos falar aqui: do papel do preparo psicolgico no desempenho do


trader.

Como Deve Funcionar a Cabea do Trader


Antes de tudo, apesar de um tpico trader parecer um cara doido, no fundo, no
fundo ,ele uma pessoa de bem com a vida. No que o trading deixe ele tran-
quilo Longe disso! Mas se houver preocupaes grandes enquanto ele estiver
operando, isso vai se refletir em vieses psicolgicos que vo acabar com o tra-
ding plan dele, por melhor que seja.

Tenha em mente: voc nunca vai aprender a operar adequadamente se precisa


ganhar dinheiro imediatamente. Fazendo uma analogia: fazer compras no su-
permercado com fome uma pssima ideia. A fome de alguma forma afeta sua
racionalidade e voc acaba comprando coisas que no deveria, e pode at se
esquecer das outras coisas que no tinham a ver com sua barriga.
43 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Sem conhecimento voc no entra no mercado financeiro, mas sem preparo


emocional voc no SOBREVIVE! Qual a sua relao com o dinheiro? Como est
sua autoconfiana? Como voc lida com sua impulsividade? Voc se considera
ganancioso? Se voc tiver vergonha de responder a uma destas quatro perguntas,
reflita sobre suas emoes e no comece a operar no mercado at que, sendo
honesto consigo mesmo, possa gostar das respostas que vai dar.

Se voc um day trader ou scalper (day trader que busca poucos pontos por ope-
rao), mais cuidado ainda! Afinal, clicar numa compra/venda ruim a coisa mais
fcil quando se est fora de controle emocional. Errou um trade? Espere pelo me-
nos 15 minutos para entrar numa nova operao. Assim voc pode minimamente
se acalmar e refletir sobre as decises seguintes que ir tomar.

Vieses Psicolgicos que Podem Afetar o Trader

Em 1979, Daniel Kahneman e Amos Tversky publicaram o artigo quebrador de


paradigmas sobre a Teoria da Perspectiva. De forma simplificada, a teoria da
perspectiva indica que o comportamento humano tende a enviesar decises que
deveriam ser baseadas em processos racionais. Este artigo to importante que
em 2002 lhes rendeu um prmio Nobel de economia, por praticamente terem
criado o ramo das Finanas Comportamentais.

Grosso modo, um vis psicolgico qualquer processo cerebral que desvia a


ao humana da resposta lgica mais adequada. Existem dezenas de vieses psi-
colgicos identificados em finanas... E vai saber quantos ainda desconhecemos!
Por conta disso eu escolhi apenas cinco deles que acredito serem os mais co-
muns ao operar nos mercados. E que voc, trader, deve evitar a todo custo:
44 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

1. Ancoragem: todo investidor toma uma deciso com base em informaes


parciais que lhe esto disponveis no momento da deciso. Uma vez tomada a
deciso, o vis da ancoragem te faz perseguir fatos e anlises que confirmem
que a deciso est correta, mesmo que existam informaes que indiquem o
contrrio;

2. Averso perda: ao segurar uma posio ruim o investidor acredita que no


h prejuzo, pois afinal a posio no foi encerrada. Porm, segurar uma posi-
o ruim no impede de esta posio fique ainda pior e inclusive te impede de
realizar uma operao nova melhor;

3. Atribuio: a ideia de que os bons feitos so de sua prpria responsabilidade,


porm os erros so causados pelo ambiente externo. Este aqui bem comum
de se ver at mesmo nos relatrios anuais das empresas;

4. Efeito manada: a ideia de seguir a maioria sem que existam sinais convincen-
tes de que esta maioria est correta. Este parece bem bvio, mas no dia a dia,
ns, como um bichos sociais, camos com muita facilidade. O trader deve igno-
rar o efeito manada;

5. Iluso do controle: ainda que seja estatisticamente pouco provvel, um in-


vestidor pode fazer uma sequncia de operaes bem sucedidas. O que acon-
tece a seguir decisivo: (1) ou ele acredita que, ainda que dotado de um bom
trading plan, o acaso lhe favoreceu um pouco; ou (2) ele acredita que ele, de
alguma forma, capaz de prever os movimentos do mercado. O processo do
segundo item o vis chamado de iluso de controle, pois sabemos que na
verdade ningum capaz de prever os movimentos do mercado.

A concluso que eu quero trazer aqui, meu caro trader, que voc perceba a
importncia de se focar nos dados de anlise e no processo de deciso definido
por voc no seu trading plan.

Na prtica impossvel se blindar de todos os vieses psicolgicos possveis. No


fim ainda somos humanos, mas o trader preparado aquele que tem cincia de
que est seguindo o plano e aquele que PARA quando percebe que sua cabea
est atrapalhando, em vez de ajudar.
Um bom registro de operaes executadas e os setups utilizados vo te ajudar a
identificar quais vieses esto te atrapalhando.
45 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Trading de Alta Performance

O Trader de Alta Performance a evoluo


constante de um trading plan bem feito. Depen-
de de engajamento contnuo e superao do
trader.

A melhor analogia para o trader de alta perfor-


mance so os atletas profissionais, aqueles que
esto sempre no topo e que superam sucessiva-
mente seus prprios marcos. Para alm do que
falamos na parte de setups e tcnicas de tra-
ding, o trader que deseja uma alta performance
deve se lembrar dos seguintes pontos:

Preparao: quanto maior sua preparao diria, melhor ser seu desem-
penho. s vezes um belo trade que durou apenas 15 minutos fruto de uma
preparao de horas de estudo da agenda econmica do dia e de trades de
dias parecidos com o atual. Lembre-se: a preparao deve ser tcnica, fsica e
mental. Um trader de alta performance deve estar de bem com sua sade!

Grave vdeo dos seus trades: isso mesmo, faa um vdeo de sua tela, princi-
palmente se voc for day trader. Assista para poder refletir o que precisa ser
melhorado cada vez que voc opera;

Separe os bons trades dos maus trades: existem bons trades que do certo
e bons trades que do errado, que so aqueles em que o setup era timo e
ainda assim o mercado no se comportou da forma esperada. Um mau trade
aquele que, independente de ter dado lucro ou prejuzo, voc no consegue
explicar o setup utilizado, ou mesmo fez tudo no impulso. Identifique os mau
trades e as condies nas quais eles aparecem para eliminar isso do seu dia a
dia de trading;

VOC SE PREPARA DE VERDADE?


Uso uma abordagem bem interessante que se complementa com esse captulo
no que diz respeito aos aspectos psicolgico, fsico e tcnico para o
incio do dia. CONFIRA AQUI.
46 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Visualize e tangibilize: alm de ser autoconfiante, voc precisa incorporar a


ideia de ser um trader vencedor. Isso no deve significar que voc ser exces-
sivamente confiante, e sim que voc deseja ser o trader vencedor, o trader
nmero 1, assim como a Rafaela Silva, que falamos no comeo do captulo.
E depois de todo esse desafio que a vida de trader, depois de muito treino,
suor e lgrimas, no se esquea de se recompensar. Recompensar no ape-
nas obter e apurar os ganhos do mercado financeiro por si s, e sim de fato
tirar frias e desfrutar um pouco hoje daquilo que se est construindo para o
longo prazo.

Consideraes Finais
Afinal, possvel viver de Trading?
A Profisso Trader muito atrativa pela alta possibilidade de retorno financeiro.
Ela deve ser considerada como qualquer outra profisso em que a pessoa pre-
cisa estudar muito para ter uma chance mnima de competir com o mercado.
muito difcil mas no impossvel. uma luta nova a cada dia. Matar um leo
por dia no fcil e s vezes voc sair machucado. algo estressante e muitos
desistem no meio do caminho pelos motivos errados.

No existe pr-disposio para ser trader. Ningum nasce sabendo e todos


podem aprender. Portanto, antes de desistir, antes de achar que isso no
pra voc, lembre-se que muitos j acharam isso e desistiram, mas muitos per-
sistiram mesmo com as perdas, e concluram que precisavam somente nadar
um pouco mais para chegar praia. Busque seu sonho, com o p no cho, sem
aventuras e sempre muito focado nos seus objetivos de vida.
47 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Opte sempre pelo mais simples

J ouviu falar no mtodo KISS? a abreviao para Keep It Simple, Stupid! Tradu-
zindo, Seja Simples, seu Estpido. Grosserias parte, a ideia aqui : no complica!
Imagina s: voc est l na correria do seu trabalho, no seu ganha-po, e te apare-
ce uma chamada de um trade para voc no celular. pegar ou largar! Se for muito
complicado para voc decidir, voc corre o risco de uma deciso ruim ou perde o
timing (que outra forma de falar que voc errou).

E a sua vida ser sempre assim. Seja no trading ou em qualquer outra profis-
so: cercada de escolhas.

E o meu desejo que voc tenha encontrado nesse pequeno livro uma grande
contribuio para os primeiros passos de sua vida como trader.

Desejo-lhe muito sucesso e aguardo notcias da sua trajetria!


Carinhosamente,

Rodrigo Cohen.

POSSVEL VIVER DE TRADE: ARTIGO COMPLETO


Uso uma abordagem bem interessante que se complementa com esse captulo
no que diz respeito aos aspectos psicolgico, fsico e tcnico para o
incio do dia. CONFIRA AQUI.
48 Trading Plan O guia definitivo para vencer na Bolsa

Bibliografia e Outros Links de Referncia


Come Into my Trading Room, Alexander Elder

http://www.learntotradethemarket.com/forex-articles/most-successful-price-ac-
tion-trader-in-history-munehisa-homma
https://en.wikipedia.org/wiki/Homma_Munehisa
http://www.investopedia.com/articles/technical/111401.asp
http://www.candlestick.com.br/Historia.htm
http://www.tradeciety.com/24-statistics-why-most-traders-lose-money/
http://www.infomoney.com.br/blogs/profissao-trader/post/3940170/que-tape-
rea-ding-parte
http://www.portaldoinvestidor.gov.br/
http://eminimind.com/10-steps-to-developing-a-winning-traders-mindset-trans-
cript/
https://pt.wikipedia.org/wiki/Teoria_de_Dow
http://www.investopedia.com/university/dowtheory/dowtheory1.asp
http://pensologoinvisto.cvm.gov.br/financas-comportamentais-e-a-teoria-da-pers-
pectiva/