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Monetarismo

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Monetarismo uma teoria de economia monetria que enfatiza o papel da poltica monetria para a
estabilidade macroeconmica de uma economia de mercado atravs de instrumentos como alterao na oferta
de moeda e de outros meios de pagamento. Economistas monetaristas entendem que os objetivos da poltica
monetria so cumpridos de maneira melhor ao criar metas de aumento da oferta monetria, e no ao engajar
em poltica monetria discricionria[1].

Essa teoria se desenvolveu principalmente no Departamento de Economia da Universidade de Chicago, pelos


economistas que viriam a integrar o movimento conhecido como Escola de Chicago, liderados por George
Stigler e Milton Friedman, ambos laureados com o Prmio Nobel da Economia.

ndice
1 Descrio
2 Crticas
3 Ver tambm
4 Referncias

Descrio
Os monetaristas partiram de duas hipteses. A primeira de que a demanda por moeda insensvel taxa de
juros, o que ia de encontro com a teoria monetria keynesiana, que postulava que a taxa de juros, ao ser o custo
de oportunidade de reter moeda, alterava a demanda por moeda por motivos especulativos. No modelo
monetarista, a moeda to somente um meio de pagamento cuja demanda uma funo do produto e do nvel
de preos. A teoria tambm se baseia na ideia de "Teoria Quantitativa da Moeda" de Irving Fisher, ao entender
que um descompasso entre oferta nominal de moeda e produto resulta em variao no nvel de preos. Existem
vrias notaes diferentes mas a formalizao da teoria pode ser feita como na equao seguinte equao:

Onde M a oferta nominal de moeda, V a velocidade da moeda (normalmente tida como rgida no curto
prazo), P o ndice de preos (rgido no curto prazo) e Y o produto.

Ou seja, a quantidade de moeda disponvel multiplicada pelo seu uso em um determinado perodo de tempo
igual ao ndice de preos multiplicado pelo total de bens e servios produzidos em uma economia no mesmo
perodo de tempo. Os impactos desse entendimento na prescrio de polticas foram grandes. Como tanto a
velocidade da moeda quanto preos so rgidos no curto prazo, um aumento na oferta monetria leva a um
aumento no produto no curto prazo. O que significa tambm que no longo prazo, quando preos e salrios
podem se ajustar, a poltica monetria expansionista estril e causadora de inflao. Porm, ao condenar a
poltica monetria discricionria, os monetaristas argumentavam que no h espao de manobra para perseguir
efeitos expansivos na demanda agregada pela via monetria.

Crticas
Vrios economistas, tais como o professor James Tobin da Universidade de Yale, Prmio de Cincia
Econmicas em 1981, faziam severas crticas s teorias de Friedman e do monetarismo.
Alegam os crticos do monetarismo e das teorias econmicas defendidas pela Escola de Chicago que Friedman
considerava que as teorias do ciclo econmico da escola austraca no teriam passado pelo teste estatstico, e
seriam portanto, falsas. Mas na realidade era Friedman que estava errado, diziam eles. Nos modelos
matemticos de Friedman a produo e o consumo so "instantneos", por hiptese. Seu suposto erro residiu
em utilizar dados do PNB que em algumas interpretaes omitiam os gastos intermedirios entre os vrios
estgios da produo. Para os economistas da Escola Austraca, essa abordagem fere a sua teoria do capital, que
enfatiza o papel das cadeias produtivas e da heterogeneidade do capital[2].

Ver tambm
Teoria quantitativa da moeda

Referncias
1. monetarism : The New Palgrave Dictionary of Economics(http://www.dictionaryofeconomics.com/article?id=pde200
8_M000191). www.dictionaryofeconomics.com. Consultado em 16 de abril de 2017
2. JACKSON, Gerard.Milton Friedman and monetarism: where he went wrong. BrookesNews Bulletin, 4/12/2006(http://
www.brookesnews.com/060412friedman.html)

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