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Novos negcios Mais dinmica Na pauta do dia

As perspectivas com a construo de sete Novo modelo de governana se fortalece com Gerenciamento de riscos e programa de compliance
parques elicos no Piau e as oportunidades de o pleno funcionamento dos Conselhos de anticorrupo ganham impulso com mapeamento e
desenvolvimento imobilirio Pg. 30 Administrao das empresas  Pg. 12 teste de estresse Pg. 48

RELATRIO 2015

Compromisso de
longo prazo
Histria marcada por tica, respeito,
superao de desafios e resultados
consistentes permite continuao
do ciclo de investimentos visando
construo do futuro  Pg. 15
Apresentao
O Relatrio Votorantim 2015 apresenta as principais aes e resulta-
dos da holding Votorantim S.A. no perodo, bem como a estratgia da
companhia no curto, mdio e longo prazo. As informaes abrangem
dados financeiros e no financeiros e contemplam os principais indica-
dores de desempenho das empresas investidas da Votorantim.
Os dados divulgados neste relatrio consideram os princpios e di-
retrizes da Global Reporting Initiative (GRI), verso G4, do International
Integrated Report Council (IIRC), do Pacto Global das Naes Unidas
(Global Compact) e da Organizao para Cooperao e Desenvolvi-
mento Econmico (OCDE).
Mais detalhes sobre os resultados e operaes das empresas podem
ser encontrados em seus relatrios prprios. As verses em PDF deste
relatrio podem ser acessadas em www.votorantim.com/relatorio e
incluiro as Demonstraes Financeiras (DFs) assim como o ndice Remis-
sivo com todos os indicadores GRI.
Para continuarmos evoluindo em nosso processo de relato e
em nossa gesto, mande sua opinio, sugestes e comentrios para G4
contato@votorantim.com. 3

PDF navegvel
Clique nos links ou nos itens do ndice para navegar pelo
relatrio e acessar informaes complementares

Legenda Smbolo e cor

G4
Indicadores GRI

<IR >
Capitais IIRC

OC
Diretrizes OCDE DE

PG
Princpios Pacto Global

Relatrio Votorantim 2015 1


RELATRIO 2015 NDICE RELATRIO 2015 NDICE

PESSOAS & ORGANIZAO . . . 43


C A P I TA L H U M A N O
Apresentao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 Lderes do futuro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Destaques do perodo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
MENSAGEM DA ADMINISTRAO

INVESTIMENTO NO FUTURO . . . . . . . . . . . 6

A VOTORANTIM S.A. . . . . . . . . 8
PERFIL

Um novo olhar para ofuturo . . . . . . . . . . . 10

IMAGEM E REPUTAO . . . . . 47
GOVERNANA

Mais dinmica na
tomada de deciso . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 RISCOS E COMPLIANCE

Na pauta do dia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
E S T R AT G I A

A hora de investir . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
N O S S A G E S T O

Fundamentos para todos osdias . . . . . . . . 20

GESTO FINANCEIRA . . . . . . . 25
DESEMPENHO

Receita para o crescimento . . . . . . . . . . . . . 26


PORTFLIO . . . . . . . . . . . . . . . 51
VOTORANTIM CIMENTOS

GERAO DE VALOR . . . . . . . 29 Geografia de um grande negcio . . . . . . . . 52


NOS NEGCIOS V O T O R A N T I M M E TA I S

Vento a favor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 Impulso que vemde fora . . . . . . . . . . . . . . 54


NO MEIO AMBIENTE VOTORANTIM SIDERURGIA

Um desafio para o Legado das guas . . . . 32 Foco nos custos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56


NA COMUNIDADE VOTORANTIM ENERGIA

Qual o retorno da licena social? . . . . . . . 34 Ganhando mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58


FIBRIA

Desempenho recorde . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
EXCELNCIA CITROSUCO

OPERACIONAL . . . . . . . . . . . . 37 Produo em alta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62


I N O VA O
BANCO VOTORANTIM
Ganho ambiental, ganho financeiro . . . . . . 38 Viso de longo prazo e gerao de valor . . 64
EFICINCIA OPERACIONAL

Evoluo nos centros deexcelncia . . . . . . 41


S O B R E O R E L AT R I O

A definio do contedo . . . . . . . . . . . . . . 66
Auditoria independente . . . . . . . . . . . . . . . 68
INDICADORES GRI. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
DEMONSTRAES FINANCEIRAS. . . . . . . . . 116

2 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 3


A VOTORANTIM S.A. DESTAQUES DO PERODO A VOTORANTIM S.A. DESTAQUES DO PERODO

$ $
RECEITA LQUIDA EBITDA ENERGIA ELICA RESERVAS LTDA G4
EN13

A Votorantim atingiu novo recorde O Ebitda consolidado encerrou Construo de sete parques elicos Empresa foi constituda em 2015 para fazer
de receita lquida em 2015 de 2015 em R$7 bilhes, um no Piau marca a entrada da Votorantim a gesto de ativos ambientais,
R$31,5 bilhes. recuo de 2% em relao ao ano Energia neste novo segmento de negcio. incluindo o Legado das guas, a maior
anterior (leia mais na pgina 26). reserva privada de Mata Atlntica do Brasil.

INVESTIMENTO G4
EC1 RISCOS E COMPLIANCE JOVENS TALENTOS PESQUISA DE CLIMA
Mais de R$3,3 bilhes em Consolidao da rea de Governana, O programa de trainees encerrou 2015 Levantamento por amostragem mostrou
2015, um aumento de 32% Riscos e Compliance (GRC), com mais de 20 mil inscritos, quase 80% de favorabilidade na Votorantim S. A.
em relao ao total investido no formao de grupos de trabalho e aplicao o dobro do nmero do perodo anterior.
perodo anterior. de testes de estresse fortalecem esses temas
na holding e nas empresas.

DVA TREINAMENTO G4
LA9 AVALIAO
Mais de 300 comits de avaliao
DISTRIBUIO
DO VALOR Cerca de 200 turmas formadas na
ADICIONADO
$
REMUNERAO Academia Votorantim, um recorde desde 2006. foram formados no perodo, permitindo a
CAPITAL PRPRIO Ao todo, mais de 2.000 pessoas passaram realizao da anlise de desempenho de
PESSOAL 2% pelos treinamentos da universidade corporativa. 6.000 pessoas na Votorantim S.A.
22%
R$ 20.831 Mi
IMPOSTOS
29%
REMUNERAO
DE CAPITAL DE
TERCEIROS
GESTO AMBIENTAL G4
EN31 INVESTIMENTO SOCIAL
47% R$ 628 milhes foram investidos em Total de R$71,5 milhes investidos
gesto ambiental, deste total, 43,8% em na rea social em 2015.
Capex e 56,2% em Opex.

4 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 5


A VOTORANTIM S.A. MENSAGEM DA ADMINISTRAO A VOTORANTIM S.A. MENSAGEM DA ADMINISTRAO

INVESTIMENTO
NO FUTURO

O
ano de 2015 superou todas as previses mais pessimistas para ram 80% do Capex de expanso. O modelo de governana, pacitar a atual liderana e de preparar os jovens talentos para buscarem
a economia brasileira. No incio do ano, havia uma expectati- A Fibria iniciou em 2015 o adotado em 2014, evoluiu con- solues inovadoras que contribuam para a perenidade dos negcios. Esse
va de crescimento zero para o perodo, mas o ano terminou projeto de expanso da fbri- sistentemente com a indicao processo passa pelas estruturas formais de desenvolvimento como os co-
com uma retrao do PIB de quase 4%, inflao de volta aos ca de celulose em Trs Lagoas de trs membros independentes mits multidisciplinares de avaliao e a nossa universidade corporativa, a
dois dgitos, desvalorizao do real, aumento do desemprego, (MS), um investimento total de ao Conselho de Administrao Academia de Excelncia Votorantim e fruns internos de debates, sobre
queda da demanda no mercado interno e baixo nvel de investi-
mento em vrios setores da economia.
Para a Votorantim, no entanto, foi um ano de superao de desa-
fios. A diversificao geogrfica e de negcios, que mescla forte atua

O INVESTIMENTO
EM SETE
PARQUES DE
US$2,2bilhes, o maior projeto
de investimento privado iniciado
no Brasil em 2015.
No perodo, a Votorantim
da companhia e com o aprimora-
mento do papel da holding como
gestora de portflio de negcios.
Nas empresas investidas, as princi-

APESAR DO
CENRIO
temas como inovao e sustentabilidade.
Signatria do Pacto Global desde 2009, a companhia tem cons-
cincia do papel dos negcios para os objetivos do desenvolvimento
sustentvel. Isso inclui a constante preocupao no apenas com a
ECONMICO
o no Brasil com presena em mercados maduros e em outros de ENERGIA ELICA ampliou a participao na mi- pais instncias decisrias se forta- qualidade de produtos, mas com o como as solues so pensadas,
ADVERSO, A
NO PIAU MARCA
grande potencial de crescimento, aliada a uma rgida gesto financeira, neradora peruana Milpo, o que leceram e geraram discusses mais VOTORANTIM desenvolvidas e capazes de impactar positivamente a sociedade.
A ENTRADA DA
controle da alavancagem, a despeito da alta do dlar, e uma viso de representou um investimento de profundas e assertivas na tomada CONQUISTOU Em meio a um cenrio incerto nos mercados internacionais e
VOTORANTIM
RESULTADOS
longo prazo, que sempre caracterizou a Votorantim, contriburam para NO SETOR E R$ 368 milhes. de decises estratgicas. conturbado no Brasil, em que agentes pblicos e empresas privadas
SLIDOS EM
os robustos resultados obtidos em 2015. REPRESENTA Ainda em 2015, a compa- O ambiente de negcios vem tm a conduta questionada, a Votorantim ancora-se em um de seus
2015, GRAAS
UM MARCO
Apesar do cenrio macroeconmico adverso no curto prazo, a Vo- nhia seguiu com o projeto de se transformando rapidamen- DIVERSIFICAO valores fundamentais, a tica, em slidas polticas de compliance e
NA QUASE
torantim aumentou os investimentos em 2015. A companhia entrou transformar o Legado das guas, te, com mercados globalizados e GEOGRFICA E DE em uma criteriosa gesto de riscos para enfrentar as turbulncias de
CENTENRIA
NEGCIOS DE SEU
no negcio de energia elica, com sete parques geradores no estado HISTRIA DA a maior reserva privada de Mata volteis, gerando novos desafios curto prazo.
PORTFLIO
COMPANHIA


do Piau, onde inicialmente sero investidos R$ 1,1 bilho at 2018. Atlntica do pas, em uma em- para a atuao empresarial e para As crises fazem parte da Histria do Brasil. Mas o pas rico em


Esse um marco na histria quase centenria da Votorantim, que presa especializada em ativos o relacionamento com a socieda- recursos e tem demonstrado capacidade de superao ao longo dos
sempre investiu em gerao de energia para suprir as operaes indus- ambientais. Localizada a cerca de. Para enfrentar esse contexto Joo Miranda
anos. A Votorantim acredita nessa capacidade e segue investindo no
Raul Calfat
triais e, com esse projeto, consolida a presena no mercado de gesto de 100 quilmetros da cidade de incerto e ambguo, acreditando pas, mantendo sua viso de longo prazo e o compromisso com a cons-
e comercializao de energia. So Paulo, no entorno de sete na cultura de alta performance, a truo do futuro.
Os investimentos em 2015 contemplaram majoritariamente a rea usinas hidreltricas da Votoran- companhia tem buscado novas ex-
de cimentos, com novas capacidades produtivas nos EUA, Europa e na tim, a floresta protegida h perincias para o desenvolvimento Raul Calfat, Presidente do Conselho de Administrao Votorantim S.A., e
G4
Amrica do Sul. Os investimentos da Votorantim Cimentos representa- mais de 50 anos pela companhia. de pessoas, com o intuito de ca- Joo Miranda, Diretor-presidente da Votorantim S.A. Gestora de Portflio. 1

6 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 7


A VOTORANTIM S.A.
Organizao de capital Presente em

100% 23 +700
G4 G4 unidades
7 6
operacionais
brasileiro pases no mundo

CANAD INGLATERRA

7
BLGICA
USTRIA
EUA
ESPANHA
empresas G4 TURQUIA
4
investidas
TUNSIA CHINA JAPO
MARROCOS
NDIA
BAHAMAS

Cimento Metais Siderurgia Energia

COLMBIA

Fibria Citrosuco Banco


BRASIL
PERU BOLVIA
G4 G4
Sede So Paulo, Brasil 5 NAMBIA 9
CHILE FRICA
DO SUL Atuao em AUSTRLIA
setores de

+47 mil
empregados no mundo
G4
10
URUGUAI
ARGENTINA
base da indstria
e no segmento
financeiro

82% homens mulheres 18% 91% indstria finanas 9%

8 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 9


A VOTORANTIM S.A. PERFIL A VOTORANTIM S.A. PERFIL

solidez Buscar crescimento sustentvel com gerao de valor


tica Atuar de forma responsvel e transparente
respeito Respeito spessoas e disposio para aprender
Identidade Votorantim
Ela o que une e diferencia todos que

empreendedorismo Crescer com coragem para


trabalham na Votorantim, permitindo a
atrao de talentos que se identificam
com esses valores e crenas fazer, inovar e investir

unio O todo mais forte G4 OC


56 DE

tas de eucalipto e uma malha logstica de diversas atribuies que antes eram o longo prazo, de modo que a com-
composta por caminhes, navios e ter- de responsabilidade da holding. Nos panhia continue gerando valor e ob-
minais martimos. ltimos anos, gradualmente, todas as tendo desempenho superior, mesmo
Em 1 de janeiro de 2016, a com- subsidirias constituram seus Conselhos em um ambiente de negcios cada vez
panhia realizou uma simplificao socie- de Administrao e comits de assesso- mais complexo, dinmico, globalizado e
tria na estrutura das holdings com a in- ramento, estruturaram novas reas e ga- desafiador do ponto de vista socioam-
corporao da Votorantim Participaes nharam mais autonomia e agilidade nas biental. Uma vocao que a acompanha
(VPAR) pela Votorantim Industrial (VID), decises, com foco nos desafios espec- desde 1918, quando o empreendedor

Um novo olhar para


tos, Votorantim Metais, Votorantim que passa a ser denominada Votorantim ficos de cada setor de atuao. portugus Pereira Igncio inaugurou
Siderurgia, Votorantim Energia, Fibria, S. A. Assim, a Votorantim S.A. tornou-se Essa mudana tambm tem o pro- uma tecelagem na pequena cidade pau-

ofuturo lista de Votorantim.


Citrosuco e Banco Votorantim fazem G4 a holding detentora das participaes em psito de preparar a Votorantim para
13
parte de um negcio que abriga mais todas as empresas, incluindo a Votoran-
de 700unidades operacionais e admi- G4 tim Finanas (VFin), controladora do Ban-
22
Consolidao da holding fortalece e prepara a nistrativas nos cinco continentes. So co Votorantim, e a Citrosuco (leia mais
A holding e o
empresa para um ambiente de negcios cada vez fbricas, escritrios, fazendas, usinas, G4
4 em Governana Corporativa).
BancoVotorantim
hidreltricas e centros de distribuio Essa mudana faz parte do proces-
mais complexo, dinmico e globalizado que formam uma enorme cadeia de
G4
so de implantao de um novo modelo
8 Uma das maiores instituies financeiras em ativos do Brasil, o Banco Votorantim, por meio
valor, responsvel pela produo de de gesto e governana, iniciado em

E
G4
da Votorantim Finanas, foi integrado holding Votorantim S.A. depois da simplificao
m quase um sculo de atividade, estratgicos da economia cimento, bens essenciais para o desenvolvimen- 9 2013e consolidado em 2015, em que societria ocorrida em 2016. Controlador das empresas BV Financeira, BV Leasing, Votorantim
a Votorantim conquistou posi- metais e minerao, siderurgia, to da economia e da sociedade. muitas competncias da holding e das Asset Management e Votorantim Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios, o banco oferece
o de liderana na maioria dos energia, celulose, suco de laranja e Nossos ativos no Brasil tambm empresas foram redefinidas. A Voto- servios em trs dos principais segmentos do mercado financeiro. No atacado, atua nas reas
mercados em que atua e conso- financeiro. incluem 33 hidreltricas capazes de rantim S.A. passa a ser uma instncia de corporate, corretora de valores e banco de investimentos; na gesto de recursos de terceiros,
lidou-se como um dos grandes A Votorantim emprega mais de suprir mais de 80% da necessidade que influencia e acompanha os neg- o foco so os servios de asset management e private banking. No varejo, um dos lderes de
grupos empresariais do Brasil. Hoje a 47mil pessoas no mundo, a maior par- energtica das fbricas; a maior reser- cios, que analisa com rigor o processo mercado no financiamento ao consumo, com foco no negcio de veculos consignados e posies
companhia est presente em 23pa- te (78%), profissionais que trabalham va privada de Mata Atlntica, o Legado de deciso e os planos de investimento relevantes em outros setores complementares, como cartes de crdito e corretagem de seguros.
ses e possui um portflio diversifi- no Brasil. Do total global, 91% atuam das guas Reserva Votorantim, uma das empresas. Alm disso, tambm atua em private bank. Em 2009, o Banco do Brasil e a Votorantim Finanas
S.A. anunciaram um acordo de parceria estratgica, pelo qual o Banco do Brasil passou a deter
cado em termos geogrficos e de na rea industrial. Juntas, as sete em- rea de 31 mil hectares no estado de As empresas investidas passaram
participao equivalente a 50% do capital social total do Banco Votorantim.
negcios, com operaes em setores presas investidas Votorantim Cimen- So Paulo; 856 mil hectares de flores- a cuidar do planejamento estratgico e

10 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 11


A VOTORANTIM S.A. GOVERNANA A VOTORANTIM S.A. GOVERNANA

G4
34

Conselho de famlia HEJOASSU

Conselho de Administrao Votorantim S.A.


Raul Calfat, presidente Jos Ermrio de Moraes Neto
Antonio Ermrio de Moraes Filho Jos Roberto Ermrio de Moraes
Instituto Carlos Eduardo Moraes Scripilliti Luis Ermirio de Moraes Desenvolvimento
Votorantim Cludio Ermrio de Moraes Jos Luiz Majolo Corporativo
Conselho Clovis Ermirio de Moraes Scripilliti Oscar de Paula Bernardes Neto
do Instituto Fabio Ermrio de Moraes Sergio Eraldo de Salles Pinto
Jurdico

Mais dinmica na Tecnologia da


Informao

tomada de deciso Controladoria


e CSC

Novo modelo de governana Siderurgia e Votorantim Ener- Votorantim S.A., responsvel por
Comit de Imagem
e Reputao 1
Gesto de
Portflio
Des. Humano e
Organizacional
se consolida com o pleno gia , a constituio de comits definir as diretrizes e o direcio-
de assessoramento e a estru- namento estratgico da compa-
funcionamento dos Conselhos turao de novas reas (como nhia. O rgo composto por
Tesouraria e Rel.
de Administrao das empresas riscos), permitiram que as em- 12 membros, com mandato de
com Investidores

investidas e traz discusses presas incorporassem novas trs anos e direito a reeleio. O

mais profundas sobre as aes competncias e responsabilida- presidente Raul Calfat, que as-
des na conduo dos negcios. sumiu a funo em 2014, e oito
estratgicas de cada negcio Equipes foram capacitadas, e integrantes fazem parte da fam-
reflexes e dilogos tornaram- lia Ermrio de Moraes.

O
ano de 2015 marcou a evoluo do atual -se mais profundos. Como con- Em 2015, trs conselheiros
modelo de governana da Votorantim e sequncia, ganharam-se maior Votorantim Votorantim Votorantim Votorantim Banco
independentes foram nomeados Fibria Citrosuco
Cimentos Metais Siderurgia Energia Votorantim
trouxe uma nova dinmica ao processo de agilidade e assertividade nas para o Conselho, como parte da
Conselho de Conselho de Conselho de Conselho de Conselho de Conselho de Conselho de
tomada de deciso na companhia. O pleno aes e na tomada de decises. evoluo do novo modelo gover- Administrao Administrao Administrao Administrao Administrao Administrao Administrao
funcionamento dos Conselhos de Adminis- Nessa estrutura, a instn- nana. Eles so Oscar Bernardes
trao das empresas trs deles institudos em cia mxima de governana o e Jos Luiz Majolo, que iniciaram
1
Comit de Assessoramento ao Conselho da Votorantim S.A.
2014, caso da Votorantim Metais, Votorantim Conselho de Administrao da as atividades em 2015, e Sergio

12 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 13


A VOTORANTIM S.A. GOVERNANA A VOTORANTIM S.A. ESTRATGIA

Eraldo Pinto, que assumiu a


Os novos denominada Votorantim S.A. Os cas de cimento, por exemplo,
funo em janeiro de 2016(leia
mais no box).
conselheiros principais impactos na nova estru-
tura so:
surgiram ainda nos anos 1930,
pouco tempo depois do crash
Os Conselhos de Adminis-
independentes O investimento na Citrosuco, da bolsa de Nova York. Grandes
trao das empresas, por sua at ento contabilizado pelo investimentos e a abertura de
vez, tm a atribuio de validar mtodo da equivalncia patri- novos negcios tambm foram
o planejamento estratgico de monial pela VPar, passa a ser a resposta da companhia para
cada negcio, aprovar proje- Falando de liderana contabilizado, mantendo-se o crises que eclodiram nas dca-


tos e investimentos relevantes e mesmo critrio, pela Votoran- das seguintes. E no tem sido
Dizem que Conselhos de Administrao devem ter uma
monitorar o desempenho. So perspectiva de 10mil metros de distncia do nvel operacional.
tim S.A. muito diferente em tempos re-
compostos por membros do Ns, da Votorantim S.A., teremos de voar muito acima desse A Votorantim Finanas (VFin) centes, nos ltimos anos, em


Conselho da Votorantim S.A., teto. Um bom desafio. passa a ser subsidiria direta que o Brasil atravessa um dos
executivos da holding e conse- Oscar de Paula Bernardes Neto tem experincia em conselhos de da Votorantim S.A.. O Banco momentos econmicos mais
lheiros independentes (no caso empresas como Gerdau, Suzano, Marcopolo, Praxair, Localiza e Dasa, Votorantim continuar sen- delicados de sua histria.
entre outras. Foi scio snior da Booz Allen & Hamilton, responsvel pela
da Fibria, Votorantim Cimentos e Amrica Latina, e CEO da Bunge International. do contabilizado pelo mto- Os nmeros e indicadores
Votorantim Metais). Na Citrosu- do da equivalncia patrimo- mostram um ambiente extrema-
co, a Votorantim divide o contro- nial pela VFin. mente frgil e incerto, com re-
le acionrio com o Grupo Fischer, Nesse contexto, a Votoran- cordes negativos a cada medio.
na razo de 50% de participao tim S.A. suceder a VPar como Iniciamos 2015 com uma expec-
cada, e conta com a representa- Falando em garantidora nos contratos finan- G4 tativa de crescimento zero para o
o de dois acionistas no Conse- gestoderiscos ceiros das empresas. E, como con- 17 Brasil e encerramos o ano com um
lho de Administrao. A Fibria,
companhia de capital aberto in- O Grupo me impressionou com a modernidade das
tcnicas aplicadas e com o quanto est enraizada nas
unidades a cultura de gesto de riscos, sejam financeiros,
sequncia, os covenants financei- G4
ros da VPar e da VID, se aplicveis, 22
recuo de 3,8% no PIB, segundo o
IBGE. No final do perodo, a infla-


tegrante do Novo Mercado, da passaro a ser calculados com o j havia ultrapassado a marca
sejam operacionais. G4
BM&FBovespa, conta com um base nas demonstraes financei- 34 de 10%. O desemprego tambm
modelo de governana consoli- Jos Luiz Majolo empresrio e presidente do Conselho de Administrao ras da Votorantim S.A. aumentou. Hoje, cerca de 10mi-
do Fundo Garantidor de Crdito (FGC). Tem carreira no mercado
dado e reconhecido. A Votoran- financeiro foi presidente do Banco Sudameris e vice-presidente lhes de pessoas ou 10% da

A HEJOASSU
A hora de investir
executivo de Risco e Operaes para a Amrica Latina do ABN Amro
tim tem participao de 29,42% Real, cargo que deixou 2006, para se dedicar a empreender na rea de
populao economicamente ativa
no capital da empresa. No Banco sustentabilidade. esto sem trabalho. Alm des-
Votorantim, a companhia divide A holding controladora da ses fatores, a depreciao do real
o controle acionrio com o Ban- Votorantim rene os quatro ra- atingiu o patamar mais alto des-

A
co do Brasil desde 2009, quando mos da famlia Ermrio de Mo- Apesar do cenrio econmico histria quase centen- de 2003, com o dlar fechando o
o BB adquiriu 50% do capital so-
Falando em raes, com 25% de participao recessivo, Votorantim aumenta ria da Votorantim mostra ano cotado perto dos R$4.
cial da instituio. gestodeportflio para cada grupo, a fim de que os
os investimentos para expandir que a companhia se forta- Nesse cenrio, o setor in-


A evoluo do novo mode- valores, princpios e estratgias leceu nos momentos mais dustrial foi um dos mais afetados
lo de governana tambm levou
O ambiente de negcios cada vez mais globalizado e incerto
traz um desafio adicional gesto de portflio. A imprescindvel
que permeiam a companhia h projetos de energia elica, difceis de recesso eco- pela crise. A baixa demanda der-
a Votorantim a simplificar sua diversificao setorial e geogrfica pode se revelar insuficiente para quase um sculo sejam mantidos cimentos, zinco e celulose nmica. Da Grande Depresso, rubou o volume de vendas, im-
estrutura de holdings a partir de atenuar as ameaas advindas das variveis macro e microeconmicas, e preservados. Em 2015, a Hejo- em 1929, at a crise mundial pactou a produo e se refletiu
regulatrias e institucionais. Isso explica a relevncia de um conselho


1 de janeiro de 2016. Assim, a assu estruturou seu Conselho de iniciada em 2008, nos Estados no baixo nvel de investimento
mais atuante.
Votorantim Participaes (VPar) Administrao, com 12 mem- Unidos, a Votorantim enfrentou das empresas brasileiras. Dados
Sergio Eraldo de Salles Pinto presidente do Grupo Bozano, noqual
foi incorporada pela Votorantim bros da famlia, incluindo inte- os cenrios mais distintos e de- do IBGE mostram que o PIB da
trabalha desde 1988, sendo CEO e scio-fundador da Bozano Investimentos.
Industrial (VID), que passou a ser conselheiro da Embraer, Azul Linhas Areas, Ouro Preto leo eGs e Netpoints. grantes da quarta gerao. safiadores. As primeiras fbri- indstria caiu 7,8% no perodo e

14 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 15


A VOTORANTIM S.A. ESTRATGIA A VOTORANTIM S.A. ESTRATGIA

gicos da economia, com perfil ram impactados negativamente Esses ativos comearam a No caso da Votorantim Ci-
G4
8
Negcio em gestao risco-retorno balanceado e po-
tencial de crescimento no Brasil e
pela baixa atividade econmica
no mercado domstico os ne-
se desenvolver a partir de 2001,
quando foram adquiridas uni-
mentos (VC), a empresa est
presente em 14pases e continua
no exterior. gcios atrelados ao PIB, como dades nos Estados Unidos e no investindo no crescimento org-
Por meio da holding das empresas investidas, meio da implementao de um conjunto de
Essa condio resultado cimentos e aos longos. Ainda Canad, e hoje compem um nico de suas operaes. Em me-
a Votorantim detm um patrimnio imobilirio estratgias no setor. O trabalho considerou as
de 380mil hectares no Brasil, acumulado diversas oportunidades de atuao no segmento de um olhar abrangente para assim, na comparao com os portflio que se destaca tambm tais, os esforos se concentram
ao longo de dcadas para garantir as imobilirio e analisou a viabilidade de projetos a composio do portflio, que setores, conseguimos atingir re- pela diversificao geogrfica e principalmente no Peru, onde a
atividades operacionais e estratgicas no longo prazo, que podem ser desenvolvidos considera o deslocamento do sultados bastante satisfatrios, com operaes em 23 pases. Votorantim Metais mantm im-
das fbricas, minas, florestas e centros de nas prximas dcadas. A implementao do eixo geogrfico de nossos pro- acima da mdia do mercado Isso reduz a exposio a riscos da portantes minas de zinco e am-
distribuio das empresas. Mais de 60% da plano aprovado j foi iniciada por uma equipe dutos, a migrao do valor ao (leia mais a partir da pgina 26). companhia e abre novas possibili- pliou sua participao acionria
rea total concentra-se na regio Sudeste. dedicada, que deve ser ampliada em 2016, longo das cadeias da indstria, No curto prazo, para ajus- dades para acelerar o crescimento no principal negcio daquele pas
Entre 2014e 2015, um amplo mapeamento medida que os projetos avancem. No curto a volatilidade dos preos, o tar nossas operaes industriais de algumas empresas. o caso de as operaes da Milpo, que
dessas propriedades permitiu a padronizao prazo, ser concluda no primeiro semestre de comportamento dos consumi- ao cenrio recessivo, trouxemos cimentos e metais, que conquis- apresentam ritmo de crescimen-
do cadastro dos imveis e detalhou suas 2016a obra do empreendimento Atlas Office dores e o aumento da presso o nvel de produo para a rea- taram bom desempenho em suas to robusto, em vendas e volume
classificaes, alm de identificar o perfil e a Park, do qual a Votorantim scia. As quatro
sobre as margens. lidade do mercado, mantendo o plataformas internacionais. de produo.
vocao e valorar o portflio. Essa avaliao torres comerciais que compem o conjunto
Nessa direo, tambm re- compromisso com as diretrizes
tambm possibilitou a estruturao de um esto localizadas em uma das novas fronteiras
levante a busca por novas opor- socioambientais. Tambm pos-
plano de negcio detalhado, que visa proteger, de desenvolvimento da cidade de So Paulo,
tunidades de negcio a partir dos tergamos investimentos em algu-
rentabilizar e valorizar o patrimnio por prximas ao Parque Villa-Lobos e Ceagesp.
ativos que a companhia possui. mas operaes, alm de reduzir
Foi assim com a energia, que du- a jornada de trabalho e desligar
rante dcadas foi produzida ape- empregados em algumas fbri-
nas para o consumo das empre- cas e escritrios uma medida
sas da Votorantim, e a partir de extrema, que considerou os va-
2014passou a ser comercializada lores e crenas da Votorantim,
para clientes externos (leia mais mas necessria para evitar cortes
na pgina 30). Outro exemplo maiores no futuro.
o patrimnio imobilirio das Suspenso das atividades em
empresas Votorantim no Brasil,
uma rea de 380mil hectares o
G4
6 Mercados Niquelndia e So Miguel Paulista
o da construo, 8,4%. Segundo torantim apresentou resultados equivalente a 2,5vezes a cidade G4
8
internacionais Em janeiro de 2016, a Votorantim Metais No h data estabelecida para a retomada da
a Confederao Nacional da In- consistentes no perodo, graas de So Paulo , que apresenta Outro fator que contribuiu anunciou a suspenso temporria das produo, mas ser mantida a infraestrutura
operaes de nquel das unidades de para a manuteno e conservao dos
dstria (CNI), a taxa de emprego diversificao geogrfica e de grande potencial para gerar no- para mitigar os impactos da crise
Niquelndia (GO) e So Miguel Paulista ativos, alm das atividades necessrias
no setor sofreu queda de 15% negcios de seu portflio. Esse vos negcios (leia mais no box). nas operaes a presena da Vo-
(SP), onde mantm, respectivamente, para a execuo dos compromissos legais e
entre 2011 e 2015. A utilizao aspecto foi fundamental para Olhando para 2015, a con- torantim em mercados internacio-
atividades de minerao e metalurgia. A socioambientais vigentes nas duas unidades.
da capacidade instalada atingiu o assegurar a resilincia da compa- juntura econmica no Brasil e nais. Atualmente, cerca de 46%
deciso ocorre em um momento em que o Os programas sociais sero mantidos e
menor nvel desde que a medio nhia e mitigar os efeitos da atual no mundo beneficiou alguns da receita da companhia advm
metal sofre quedacontnua e expressiva no diversas aes para minimizar o impacto nas
comeou a ser feita, em 2011, al- conjuntura, ainda que parcial- dos setores em que atuamos por das plataformas no exterior, tanto nvel de preos, principalmente por causa comunidades locais esto em andamento.
canando 62% em dezembro de mente. Embora a competividade conta da valorizao do dlar, de mercados maduros (como os da desacelerao da economia chinesa e A suspenso ser mantida at o retorno das
2015. Em dezembro de 2011, o da indstria brasileira tenha ca- especialmente aqueles voltados Estados Unidos, a Europa e o Ca- da sobreoferta dos estoques internacionais. condies favorveis de mercado. Para saber
ndice era superior a 70%. do consideravelmente na ltima exportao (caso da celulose, nad) quanto de pases emergen- Apenas em 2015, o preo da tonelada de mais, acesse o relatrio da Votorantim Metais
Apesar do ambiente macro- dcada, a Votorantim est bem do suco de laranja e de alguns tes, especialmente da Amrica do nquel recuou cerca de 30%. em www.vmetais.com.br. G4
13
econmico desfavorvel, a Vo- posicionada em setores estrat- metais), enquanto outros fo- Sul, Turquia e Marrocos.

16 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 17


A VOTORANTIM S.A. ESTRATGIA A VOTORANTIM S.A. ESTRATGIA

Investimentos no R$3,3bilhes no perodo, o que No perodo, a Votorantim Tambm esto em fase de ponto de vista tcnico e que tra- Um dos maiores
mdio e longo prazo
representa um incremento de Cimentos respondeu por 80% implementao novas fbricas r resultados importantes para
investimentos
Assim como em outros mo-
32% em relao a 2014. Des-
te montante, o valor destinado
dos investimentos, com diversos
projetos de expanso. Nos Esta-
de cimento na Turquia e Bolvia,
que respectivamente trazem um
a Votorantim Metais no longo
prazo. Cerca de R$600milhes
brasileiros do ano
mentos de crise, a Votorantim para projetos de expanso subiu dos Unidos, os recursos foram incremento de 1,2 milho em sero investidos na unidade O Conselho de Administrao da Fibria aprovou
no abriu mo de olhar para o de 25% do total investido em destinados para a construo de 2017e 900mil toneladas de ci- nos prximos anos, em obras em maio de 2015a construo da segunda
longo prazo e cuidar do futuro 2014para 47% em 2015. uma nova fbrica em Michigan, mento em 2016 ambas para de acesso a reservas de min- linha de produo de celulose da unidade de
de suas atividades. Em 2015, a Essa foi uma estratgia im- a fim de ampliar a produo em atender mercados em crescimen- rio mais profundas mapeadas Trs Lagoas, no Mato Grosso do Sul. O incio das
companhia aumentou os investi- portante para preparar a empresa 600 mil toneladas de cimento to e alta demanda. No Brasil, te- dentro da rea de explorao. A operaes est previsto para o ltimo trimestre
mentos no crescimento orgnico para o prximo ciclo de retoma- por ano. Estrategicamente lo- mos o projeto de Primavera, no previso de que a vida til da de 2017,e a ampliao da capacidade produtiva
e na ampliao de seus negcios da econmica, no longo prazo, calizada, com capacidade para Par, com capacidade produtiva mina seja ampliada em mais de transformar a fbrica em uma das maiores
no Brasil e no exterior. Os inves- e tambm para aproveitar o mo- atender os mercados americano de 1,2milho de toneladas de ci- dez anos, garantindo a compe- unidades produtoras de celulose no mundo.
timentos em ativos imobilizados mento de preos reduzidos na e canadense, tem previso de mento. Em 2015, foi inaugurada titividade da Votorantim Metais
Conhea os principais nmeros do projeto, que
se tornou um dos maiores investimentos de uma
(capex) atingiram um total de aquisio de produtos e servios. inaugurao em 2017. a unidade de Edealina, em Gois, na oferta de zinco.
empresa brasileira em 2015.
com capacidade produtiva de No mesmo sentido, a Vo-
1milho de toneladas por ano. torantim Metais est investindo
US$2,2bilhes
G4
6 Projetos em expanso 2015 Outro investimento relevan- no projeto Extremo Norte, tam-
$ de investimento nos prximos anos
te no perodo foi o projeto de bm localizado em Vazante, cujo
extenso da vida til da mina de aporte da ordem de R$215mi-
Charlevoix (EUA) Primavera (PA - Brasil)
Vazante, em Minas Gerais, um lhes. O empreendimento tem
Planta de cimento (brownfield) Planta de cimento (greenfield) 1,75milho de
Aumento da capacidade: Aumento da capacidade: projeto bastante desafiador do a expectativa de produo de
toneladas de celulose
0,6 mm de tpa 1,2 mm de tpa 470 mil toneladas/ano de min-
por ano de capacidade instalada
Start-up em 2017 Start-up em 2016 Capex rio bruto, material corresponden-
(R$ bilhes) te a um tero da produo atual
Sivas (Turquia) Ventos do Piau
da unidade. O projeto j teve a 40mil empregos
Planta de cimento (brownfield) (PI - Brasil)
Energia elica
Capex expanso licena prvia e de instalao diretos e indiretos sero gerados na
Aumento da capacidade:
1,2 mm de tpa 7 parques elicos e no expanso concedidas em 2012. Hoje, as
fase de construo da nova linha
206 MW potncia instalada (%) atividades do Extremo Norte so
Created by Joel McKinney

Start-up em 2017
from the Noun Project

Start-up 2018 realizadas via Autorizao Provi- 3mil postos de


Milpo (Peru) sria de Operao (APO). trabalho sero criados
Edealina No perodo, tambm foi quando a unidade for concluda G4

3,3
Minas de zinco e cobre

%
(GO - Brasil) 6

32
(greenfield e brownfield) aprovado um plano de inves-
Planta de cimento (greenfield)

53%
Expanso de Cerro Lindo timento de R$ 1,1 bilho para

2,5
e integrao de El Porvenir Aumento da capacidade: 2,0 mm de tpa
eAtacocha Start-up em 2015 o projeto Ventos do Piau, a 60fornecedores

75% 25%
ser executado nos prximos trs locais atuaro no projeto
Itacamba (Bolvia) Vazante (MG - Brasil) anos. Com isso, a Votorantim
Mina de zinco (brownfield) Energia ampliou a capacidade de

47%
Planta de cimento (greenfield)
Aumento da capacidade: Trs Lagoas (MS - Brasil) Extenso da vida til at 2026 gerao com uma fonte limpa e
0,9 mm de tpa Planta de celulose Expanso
se posicionou em um mercado 890mil horas
Start-up em 2017 1,75 milho de toneladas anuais de Aripuan (MT Brasil) de treinamento, capacitao e
No expanso que apresenta grande potencial
capacidade instalada Mina de zinco e cobre (greenfield) formao de empregados
Start-up em 2020 14 15 de crescimento (leia mais na
Start-up em 2017
pgina 30).

18 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 19


A VOTORANTIM S.A. NOSSA GESTO A VOTORANTIM S.A. NOSSA GESTO

FUNDAMENTOS A
Votorantim consolidou em des dos seus membros;
2014um documento que Direitos de deciso dos fruns
serviu de base para orien- e de seus membros (formaliza-

PARA TODOS
tar as aes da holding e dos e complementados pelos
das empresas investidas estatutos das Empresas e pelos
aps as mudanas de gesto prprios princpios de gover-
e governana na companhia. nana);
Chamado de DNA Votorantim, Agenda corporativa, que coor-

OSDIAS
trata-se de uma compilao das dena os principais macropro-
melhores prticas incorporadas cessos de gesto, discusses
pela companhia ao longo do e decises entre empresas,
tempo, com o objetivo de dire- Conselho de Administrao da
cionar as aes, decises e for- Votorantim e da holding Voto-
mas de relacionamento com os rantim S.A.
diversos pblicos de interesse.
O documento dividido em
trs grandes blocos:
Pilares de Gesto
Representam o jeito de gerir nos-

Valores e Crenas sas empresas


Gesto financeira Garan-
Representam nosso jeito de ser e te a disciplina financeira que
de agir viabiliza o perfil risco-retorno
Nossos Valores: Solidez, tica, almejado;
Respeito, Empreendedorismo e Gerao de valor Estabelece
Unio. a viso, identifica o valor poten-
Nossas Crenas: Cultivo de Ta- cial do negcio e o traduz em
lentos, Meritocracia, Excelncia, planos concretos que alinham e G4
Pragmatismo, Dilogo Aberto, mobilizam a organizao; 56

Aliana e Senso de Dono. Excelncia operacional


Busca a constante melhoria
VALORES E CRENAS,
G4
34 Princpios de dos processos por meio de
prticas e sinergias relevantes PRINCPIOS DE
G4
Governana
GOVERNANA E
56 entre as Empresas;
Representam o jeito de adminis- Pessoas e organizao Pre-
trar nossas empresas
Fruns de governana (Conse-
serva a cultura Votorantim por
intermdio de lderes que in-
PILARES DE GESTO
lho de Administrao da Vo- corporem seus valores e suas NORTEIAM A ROTINA
DAS ATIVIDADES DA
torantim S.A., Conselhos de crenas;
Administrao e Comits das Imagem e reputao Pre-
Empresas, Diretorias das em-
presas e da holding Votorantim
serva e promove a imagem e a
reputao da Votorantim com
VOTORANTIM E DAS
S.A.) e papis e responsabilida- seus diversos stakeholders. EMPRESAS INVESTIDAS
20 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 21
A VOTORANTIM S.A. NOSSA GESTO A VOTORANTIM S.A. NOSSA GESTO

Desafios em 2015contriburam para valorizar a cultura


da inovao na holding e nas empresas. A Ci-
Existem diversos desafios inerentes s atividades da Votorantim e muitas questes que surgiram com a implantao trosuco estruturou uma nova rea dedicada ao
do novo modelo de governana. Alguns dilemas se relacionam ao aprimoramento da prpria gesto, na holding e desenvolvimento e aplicaes de novos produ-
nas empresas investidas, e muitos so tratados tambm por meio de programas estruturados, uma vez que esto tos, consolidando todas as frentes de pesquisa
permanentemente na agenda de aes o caso de temas ambientais e da busca por eficincia operacional, por e capturando as sinergias entre os projetos. Na
exemplo. Todos merecem ateno especial da companhia e super-los o nico jeito de a Votorantim alcanar suas Fibria, a inovao uma questo estratgica,
aspiraes. Saiba de que forma eles esto sendo endereados internamente: estritamente relacionada competitividade
do negcio e com aes em diferentes frentes
Gesto As mudanas recentes na gover- nhecidas pela eficincia de suas operaes Atrao e reteno de de atuao. Uma destas frentes envolve a par-
nana da Votorantim trouxeram avanos signifi- e se notabilizaram ao longo do tempo pelos talentos A gesto de pessoas ganhou ticipao na canadense Ensyn, que trabalha
cativos para toda a companhia, mas naturalmen- ganhos em competitividade que isso trouxe mais fora nos ltimos anos com a redefini- no desenvolvimento do bio-leo, cuja mat-
te as empresas apresentam nveis diferentes de companhia. Em tempos de recesso econmica, o do Sistema de Desenvolvimento Votoran- ria-prima a biomassa; e a compra da Lignol,
maturidade em relao gesto de diversos te- o controle de custos e despesas torna-se uma tim (SDV) e o envolvimento da alta liderana agora Fibria Innovations, tambm no Canad,
mas. Algumas constituram seus primeiros comi- alavanca ainda mais importante, assim como com o tema. Como todo processo em fase de que desenvolve estudos de produtos a partir
ts de assessoramento em 2015, alm de reforar manter a estabilidade operacional. A cultura da implementao e aculturamento, no entanto, da lignina, uma substncia encontrada no eu-
reas que antes eram administradas pela holding, eficincia possibilitou Votorantim Siderurgia ainda persiste o desafio de manter questes G4 Aspectos ambientais As mento do consumo de gua reutilizada graas calipto. Com essas iniciativas, a Fibria tem hoje
EN5
como riscos e auditoria. Outras, que j contavam encontrar novos caminhos para otimizar recur- de alinhamento de desempenho e carreira ao atividades da Votorantim produzem impactos implantao de circuitos de recirculao. Em o maior banco gentico da indstria florestal
com reas mais robustas, agora precisam alinhar sos (leia mais na pgina 56), mesmo em um ce- longo do ano, de modo que se possa garantir G4 importantes no meio ambiente e a gesto dos 2015, tambm foi lanado o roadmap para no Brasil.
EN13
suas diretrizes ao novo modelo de governana. nrio cada vez mais difcil, especialmente para a cultura da alta performance. Em 2015, al- diversos aspectos relacionados um desafio direcionar as iniciativas estratgicas para a
No geral, todas avanaram em 2015, mas, mes- os setores em que os preos das commodities gumas aes relevantes foram colocadas em G4 permanente para a companhia. O consumo
EN18
gesto de gua na VC. A Fibria, por sua vez, Diversidade Com o foco direciona- G4
LA12
mo em diferentes estgios de maturidade, ainda tiveram queda acentuada ao longo de anos prtica nesse sentido, como mostra o texto na de energia nas operaes de alumnio, a gera- adota o manejo em mosaico de idades, bem do para o desenvolvimento dos profissionais e
possvel aproveitar sinergias de forma mais r- caso de aos longos. Outras empresas que tive- pgina 44. A Votorantim continua focada em PG7 o de resduos nas atividades de minerao como prticas de conservao das florestas, atrao de talentos, as questes de diversidade PG2
pida e eficiente. O assunto integra a pauta dos ram anos pujantes agora precisam cuidar cada evoluir na formao e capacitao de um qua- e o uso de combustveis fsseis nas fbricas como contribuio para a regularizao da continuam sendo um desafio em toda a com-
Conselhos de Administrao e demais instncias vez mais da eficincia operacional para superar dro de profissionais com viso de longo prazo PG8 de cimento, por exemplo, so alguns dos te- vazo das bacias hidrogrficas onde seus panhia, uma vez que a insero de alguns gru- PG6
de deciso das empresas que contam com execu- os desafios frente. o caso da Votorantim e que posicione a Votorantim como uma com- mas mais relevantes na rea ambiental. Nas plantios esto localizados. A meta restaurar pos no quadro de empregados se d de forma
tivos da holding entre seus membros. Cimentos, que acompanhou o crescimento do panhia voltada para o futuro. PG9 empresas, essas questes so tratadas com 40mil hectares de matas nativas at 2025. pouco expressiva, especialmente nos cargos de
setor da construo civil nos ltimos dez anos prioridade em programas estruturados, que liderana, tais como o a presena de mulheres,
Eficincia operacional As e, pela primeira vez na dcada, enfrenta a retra- Cadeia de valor Este continua envolvem equipes multidisciplinares na bus- Inovao Esse tambm desafio per- que de 18% no nmero total de empregados,
empresas da Votorantim sempre foram reco- o do mercado brasileiro. sendo um ponto de ateno para a com- ca por solues que minimizem esse impacto. manente para a Votorantim, e algumas aes e 16,6% no total de cargos de liderana.
G4 panhia. As empresas contam com mais de Na Votorantim Metais, o reaproveitamento de
34
140mil fornecedores, de diferentes portes e resduos deu origem a novos produtos e est
setores, sendo que muitos deles atuam em ajudando a reduzir o volume de rejeitos desti-
setores crticos do ponto de vista socioam- nados s barragens (leia mais na pgina 38).
biental como a produo de carvo vegetal, Na Votorantim Cimentos, projetos para a subs-
utilizado na fabricao do ferro-gusa. Todas tituio do coque de petrleo por combust-
as empresas contam com processos de se- G4 veis de baixo carbono esto em andamento,
leo e qualificao de fornecedores, porm 12 com boas perspectivas de evoluo. Outros
ainda possvel evoluir em diversos aspectos G4 aspectos, como o consumo de gua e a emis-
em termos de gesto, principalmente na ado- EN32 so de gases de efeito estufa (GEEs), tambm
o de critrios socioambientais na seleo e G4 contam com aes que buscam mais eficincia
HR10
nas prticas de auditoria. no processo produtivo. Um exemplo o au-

22 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 23


A VOTORANTIM S.A. NOSSA GESTO

Cultivo de Talentos Acreditamos e confiamos nas pessoas e, por isso,


investimos tempo e recursos cultivando nossos talentos.
GESTO FINANCEIRA
Meritocracia Acreditamos que as pessoas so nicas e, por isso, merecem
ser valorizadas de forma justa e de acordo com suas entregas.

Excelncia Acreditamos que podemos fazer sempre mais e melhor, supe-


Elas so a materializao dos Valo- rando os desafios com disciplina, humildade e simplicidade.
res e representam o jeito de agir e
os princpios nos quais a liderana Pragmatismo Acreditamos ser essencial dedicar esforos ao que rele-
da companhia acredita e coloca em vante, com objetividade e sem perder a viso do todo e do futuro.
prtica. So sete Crenas que de-
Dilogo Aberto Acreditamos que um ambiente de confiana propicia
vem ser compreendidas de forma
dilogo aberto e espao para falar e ser ouvido, onde a diversidade de opinies
interligada, e o significado de cada
constri melhores solues.
uma no pode ser dissociado do
sentido das demais: Aliana Acreditamos que nosso sucesso fruto da construo conjunta, for-
talecido por relaes e alianas genunas em que todos ganham.

Senso de Dono Acreditamos naqueles que assumem responsabilidades,


trabalham com paixo e lideram pelo exemplo, comemorando as conquistas e
G4
56 transformando erros em aprendizados.

Cdigo de conduta
O caminho certo para
as melhores escolhas
O documento define os princpios e no dia a dia, amparado pelo sistema
regras fundamentais da atuao em- de Ouvidoria. Em 2015, o cdigo foi


presarial da companhia e orienta o dia revisado e aprimorado por uma equi-
a dia de todos os profissionais. O cdi- pe multidisciplinar. O novo texto ser
go tem aplicao obrigatria em todas lanado em 2016.
as empresas da Votorantim e expressa http://www.votorantim.com.br/ Ningum gasta o dinheiro dos outros com tanto cuidado como
o compromisso com a tica no rela- SiteCollectionDocuments/codigo_conduta/
cionamento com os diversos pblicos codigo_conduta_ptb.pdf gasta o seu prprio. Se quisermos eficincia e eficcia, se
estratgicos clientes, empregados, OC G4 G4 G4 G4 G4
quisermos que o conhecimento seja bem usado, isso precisa ser
acionistas, fornecedores, poder pbli- DE SO5 SO7 SO10 HR3 HR5
feito por meio da iniciativa privada.
co, comunidades, mdia e sociedade G4 G4


CDIGO DE CONDUTA
PG1 PG2 PG4 PG5
HR6 HR11
em geral. Ele tambm uma orienta-
o que direciona as aes e decises PG6 PG10

Milton Friedman, economista, estatstico e escritor norte-americano

24 Relatrio Votorantim 2015


GESTO FINANCEIRA DESEMPENHO GESTO FINANCEIRA DESEMPENHO

Receita para o
O Ebitda totalizou R$7,0bilhes, na comparao com 2014, resultado do
2% menor que 2014. Os principais fa-
tores positivos foram o bom desempe-
esforo de todas as empresas no controle
de custos e excelncia das operaes.
Resultado financeiro
(em milhes)

crescimento
nho das operaes no exterior, o rece-
2014vs. 2015
bimento de dividendos extraordinrios
da Fibria e venda de ativos (imveis
Resultado financeiro e 2014 2015 R$ %
rurais no total de 34mil hectares locali- lucro lquido Receitas financeiras 374 586 212 57%
zados em Capo Bonito/SP), estes dois As receitas financeiras totalizaram
Apesar do cenrio econmico adverso, ltimos no quarto trimestre do ano. R$586milhes em 2015, crescimento Despesas financeiras -1.584 -1.814 -230 15%

disciplinafinanceira e portflio diversificado Alm disso, tivemos o impacto do 13 de 57% comparado a 2014, reflexo do Variao cambial -85 -729 -644 758%
leilo de energia, em que a Votoran- maior saldo de caixa e equivalentes de Instrumentos financeiros
ajudam a garantir resultados consistentes para tim vendeu energia at dezembro de caixa, aliado ao aumento da taxa CDI derivativos -107 517 624 -583%
aVotorantim 2019. Por se tratar de um compromis- de 10,77% a.a. para 13,18% a.a. As Outras despesas
financeiras -894 -572 322 -36%
so firme, o resultado referente ao leilo despesas financeiras aumentaram 15%

M
esmo diante de um cen- do dlar americano, e aumentou os foi reconhecido no Ebitda na data da em relao ao ano anterior, impactadas Total -2.296 -2.012 284 -12%
rio de recesso no Brasil e investimentos de forma significati- venda pelo seu valor justo. Entretanto, pelo aumento da taxa CDI e maior dvi-
de crescimento contido nos va em relao a 2014, dando mais as receitas e custos atrelados opera- da em moeda estrangeira, como conse-
principais mercados globais, um passo importante para manter o sero reconhecidos durante a vi- quncia da depreciao do real.
a Votorantim registrou bom a competitividade no longo prazo. gncia do contrato. As despesas com variao cambial Investimentos
desempenho em 2015, graas Em 2015, a receita lquida atingiu Em 2015, o custo dos produtos ven- totalizaram R$ 729 milhes, em decor-
disciplina financeira e diversifi- novo recorde e encerrou o perodo em didos acumulou alta de 14% em relao rncia da forte depreciao do real. im- Os investimentos em ativos imobilizados (Capex) totalizaram R$3,3bilhes em 2015,

cao geogrfica e de negcios R$ 31,5 bilhes. Contriburam para o a 2014, em funo, principalmente, dos portante lembrar que parte da variao um aumento de 32% em relao a 2014. Do total, 47% foram destinados a projetos de
expanso, com destaque para o segmento de cimento, representando 80% do total. Outros
de seu portflio. A companhia en- resultado os preos dos metais em reais maiores custos denominados em moe- cambial da dvida em moeda estrangeira
investimentos relevantes no perodo foram destinados ao setor de energia elica, um
cerrou o ano com crescimento de e o benefcio da depreciao da moeda da estrangeira, de maiores encargos de G4 no impacta o resultado financeiro, devi-
EC1 total de R$1,1bilho em trs anos (leia sobre o projeto Ventos do Piau na pgina 30);
11% de receita lquida, manteve brasileira na consolidao das opera- energia eltrica e da alta inflao no Bra- do a adoo de hedge accounting.
e, no segmento de Metais, extenso da vida til da mina de Vazante (MG), um projeto
a alavancagem em nveis bastante es no exterior, a despeito da retrao sil. As despesas operacionais permane- Os instrumentos financeiros de-
desafiador que contar com investimento de cerca de R$ 600 milhes.
satisfatrios, apesar da valorizao no mercado de cimentos e aos longos. ceram estveis, com crescimento de 2% rivativos apresentaram um ganho de

Receita lquida e participao dos Ebitda ajustado e participao dos Dvida lquida e
negcios na receita lquida negcios no Ebitda Dvida Lquida / Ebitda Classificao de risco
R$bilhes R$bilhes R$bilhes e mltiplos Ao longo de 2015, o Brasil apresentou um cenrio poltico e econmico bastante complexo
e perdeu seu grau de investimento pela Standard & Poors (S&P) e pela Fitch Ratings.
31,52
28,32

Diretamente impactado pelo rebaixamento da nota soberana, o rating da Votorantim


21% 21%
Polimetlicos emitido pela S&P foi revisado de BBB para BBB- em 2015. No final do ano, os ratings da
Polimetlicos

2,78 X
Votorantim eram BBB- com perspectiva negativa, Baa3com perspectiva estvel e BBB

19,4

2,31 X
14% 11% com perspectiva negativa pelas agncias Standard & Poors, Moodys e Fitch Ratings,
45%
2015 2015 16,5
Alumnio
Alumnio respectivamente.
Cimentos 46%
margem 22%
4% 7%
7,13

Cimentos O Grau de Investimento da Votorantim S.A foi revisado no incio de 2016 pelas agncias
margem 25%
7,0

Aos
Nquel longos
13% 15% Moodys e Standard & Poors. A Moodys rebaixou a nota para Ba2 e a Standard & Poors
Aos
3% longos Outros revisou a nota para BB+. Em maro, a Fitch Ratings rebaixou a nota para BBB-, mas com a
Outros
manuteno do Grau de Investimento.
14 15 14 15 14 15 14 15

26 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 27


GESTO FINANCEIRA DESEMPENHO

GERAO DE VALOR
R$ 517 milhes em 2015, devido ao consolidao da operao Cimentos caixa, menor distribuio de dividendos e
maior volume de swaps decorrentes na China (R$530milhes). menores despesas financeiras com recom-
de emprstimos tomados em dlares e A dvida lquida totalizou R$19,4bi- pra de ttulos (bonds).
convertidos para reais. Outras despesas lhes, 17,7% maior que em 2014. A ala- O fluxo de caixa das opera-
financeiras totalizaram R$572milhes, vancagem financeira, es foi positivo em
36% menor que 2014. resultado do quo-
3,54 R$ 3,94 bilhes em
O lucro lquido totalizou R$382mi-
lhes, reduo de 77% em comparao
ciente dvida lquida/
Ebitda, atingiu 2,78x,
bilhes 2015, 11% inferior
ao de 2014, em fun-
a 2014, em decorrncia da baixa de im- 0,47x maior que o n- de reais de o do maior paga-
postos diferidos da operao nquel em dice de 2,31x de de- caixa livre mento de imposto de
2015e do efeito do resultado do leilo zembro de 2014. renda e maior investi-
de energia em 2014. Ao longo de 2015, a Votorantim mento em projetos de expanso, que
realizou uma srie de operaes de ges- foi parcialmente compensado pelo es-

Liquidez e to de passivos, com foco na reduo do


risco de refinanciamento para os prxi-
foro por maiores desinvestimentos em
capital de giro, reflexo do maior consu-
endividamento mos anos. O prazo mdio da dvida foi mo de estoques em 2015.
Ao final de 2015, a dvida bruta de 7,4anos em dezembro de 2015. No perodo, foram contratadas
consolidada totalizou R$ 30,5 bilhes, O caixa e equivalente de caixa encer- duas linhas de crdito rotativo (Re-
27,2% maior que em dezembro de rou 2015em R$10,6bilhes, um cresci- volving Credit Facilities) no total de
2014. O resultado se deve, principal- mento de R$ 3,2 bilhes comparado ao US$1,2bilho, com 14bancos e ven-
mente, ao incremento de R$ 6,5 bi- fechamento de 2014. A gerao de caixa cimento em 2020. Essas linhas subs-
lhes de variao cambial, reflexo da livre totalizou R$3,54bilhes, R$1,92bi- tituram a linha de crdito anterior de
depreciao de 46,7% da moeda brasi- lho superior a 2014. Esse aumento foi US$1,5bilho.
leira em relao ao dlar no perodo, e decorrncia da variao cambial sobre o


Valor compartilhado no responsabilidade social, filantropia ou mesmo
sustentabilidade, mas uma nova forma de obter sucesso econmico.
No algo na periferia do que a empresa faz, mas no centro.


Michael Porter, professor da Harvard Business School, autor de diversos livros sobre
estratgia e competitividade no ambiente corporativo

28 Relatrio Votorantim 2015


GERAO DE VALOR NOS NEGCIOS GERAO DE VALOR NOS NEGCIOS

Vento a favor A regio escolhida para a cincia energtica para terceiros. O projeto Ventos do
Investimento em sete parques elicos fase inicial do projeto Ventos do Ao mesmo tempo, adquiriu co-
Piau em nmeros
no interior do Piau marca a entrada Piau tambm apresenta grande nhecimento e aprimorou o proces-
7parques elicos
potencial para gerao de outro so de venda de energia excedente
da Votorantim Energia neste novo tipo de energia limpa, a solar, e no mercado livre. Sua carteira de 98aerogeradores
segmento de negcio a VE no descarta a possibilidade clientes cresceu rapidamente, sal-
de explor-la no futuro. A ideia tando de 24 para 94 em apenas
Mais de 50% de fator de
capacidade
avaliar uma eventual investida um ano, entre 2013e 2014.
nesse segmento. Diferentemente Hoje, j so mais de 120as
206MW
do que j acontece com a energia
elica, a gerao de eletricidade a
empresas que contam com a
VE como fornecedora de ener-
$ de capacidade instalada

partir de painis fotovoltaicos ain- gia, concentradas nas regies 109MW mdios
da engatinha no Brasil. Estudos Sul e Sudeste em sua maioria,
de garantia fsica
sobre a viabilidade do negcio de- clientes de pequeno e mdio 93MW mdios
vem ser iniciados em breve, mas porte que buscam no Ambiente j contratados em leilo
a deciso de entrar ou no nesse de Contratao Livre (ACL) uma
Em torno de 1.000

O
Brasil um dos dez maiores projeto Ventos do Piau, que envolve a produo de energia, levando-se em mercado depender, fundamen- oportunidade de menores custos
postosde trabalho criados
produtores mundiais de ener- construo de sete parques elicos com conta que a mdia mundial se situa na talmente, de como ele vai evoluir em relao ao mercado regulado.
durante a construo
gia elica, embora essa fonte capacidade instalada de 206MW. faixa dos 30%. Ao todo, os parques nos prximos anos. A lista inclui fabricantes de auto- Created by Joel McKinney
from the Noun Project

responda por apenas 5,2% A energia gerada neste complexo recebero 98aerogeradores de ltima peas, universidades, centros co-
R$1,1bilho
da matriz energtica nacio-
nal uma distncia enorme para os
de 22 quilmetros quadrados, 100% lim-
pa e renovvel, comear a ser entregue
gerao fornecidos pela espanhola
Gamesa, uma das principais fabrican- Carteira robusta
merciais e supermercados, alm
de indstrias de setores variados, $ deinvestimento
61,5% da fonte hdrica, por exemplo, em janeiro de 2018, e j est praticamen- tes desse tipo de equipamento no A deciso de entrar no mercado como qumicas, txteis e de ele-
ou mesmo dos 17,5% dos combust- te toda vendida. Dos 109MW mdios de mundo. O incio das obras est previs- de energia elica passa pelo inte- troeletrnicos.
veis fsseis e dos 8,9% da biomassa. garantia fsica do projeto, 93MW foram to para meados de 2016. As terras que resse da VE em ampliar seus ser- A meta da VE chegar a Os nmeros da
Percentualmente pouco, mas, em negociados por R$ 182 MWh em leilo recebero o empreendimento esto vios de fornecimento. Criada em 1GW de negcios at 2023(fora
Votorantim Energia
termos absolutos, o volume de ener- promovido pelo governo federal, em muito prximas a no mais do que 1996 para integrar e coordenar a autogerao para a Votoran-
gia gerado pela fora do vento est agosto de 2015. O contrato tem dura- 7quilmetros de distncia de uma li- todas as operaes de autopro- tim). Os investimentos em ener-
29hidreltricas *
longe de ser desprezvel. As atuais o de 20anos. Ou seja: o destino dessa nha de transmisso j existente, o que duo da Votorantim, a empresa gia elica, considerados estra-
349 usinas elicas espalhadas pelo energia o mercado regulado, represen- torna o projeto ainda mais eficiente e comeou a se reinventar em 2013, tgicos, desempenharo papel
pas produzem o suficiente para abas-
tecer as casas de cerca de 24milhes
tado pelas distribuidoras. Os 16MW res-
tantes sero endereados ao Ambiente
competitivo.
A construo dos parques deve ge-
quando passou a oferecer solu-
es de gesto e programas de efi-
importante na busca por esse
objetivo. G4
$ 2.604MW
EN5
de pessoas, ou o equivalente a todo de Contratao Livre (ACL), aquele em rar em torno de 1.000postos de traba- decapacidade instalada
o consumo domstico de um estado que so firmados contratos bilaterais en- lho. Na verdade, essa apenas a primeira 350MW mdios
como o Rio de Janeiro. tre geradores e clientes. etapa de um projeto maior, que poder E ainda tem a deenergia comercializada
Atenta ao potencial e s oportu- triplicar de tamanho e chegar capaci- questo ambiental
nidades do setor, a Votorantim Energia dade instalada de 600MW, com custo Mais de 100clientes
(VE), terceira maior comercializadora Eficincia garantida total estimado em cerca de R$3bilhes. A energia elica tambm traz vantagens ao meio ambiente. A Associao
no final de 2015
do pas, entrou com fora nesse mer-
cado ao anunciar investimentos de
Os sete parques elicos do projeto
Ventos do Piau apresentam elevado
A data para o incio da segunda fase do
empreendimento, contudo, ainda no
Brasileira de Energia Elica (Abeelica) estima que 15,6milhes de toneladas
de CO2deixam de ser lanadas anualmente na atmosfera graas a esse $ R$3,6bilhes
montante de eletricidade gerado pelo vento, o que corresponde a toda a dereceita lquida
R$1,13bilho nos prximos trs anos. fator de capacidade, acima dos 50%. foi fixada, e depender, naturalmente,
poluio liberada pelos escapamentos de 9milhes de automveis. * Alm das 29hidreltricas administradas pela VE, a Votorantim Ci-
Os recursos sero destinados para o Isso significa alto grau de eficincia na das condies de mercado. mentos (VC) tem quatro PCHs ligadas diretamente s suas fbricas.

30 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 31


GERAO DE VALOR NO MEIO AMBIENTE GERAO DE VALOR NO MEIO AMBIENTE

Conquistas no Legado
em 2015
Realizao do primeiro mapeamento Realizao da primeira experincia de
gentico da flora do Legado das guas, por ecoturismo nas guas da represa de
meio de parceria inovadora com startup PortoRaso;
brasileira de biotecnologia (Bio Bureau);
Construo de parcerias para a vigilncia do
Incio do relacionamento com as territrio que engloba o Legado e o Parque
comunidades tradicionais e apoio para a Jurupar, em cooperao com os rgos
formalizao de associaes locais (1); fiscalizadores;

A parceria com o Legado das guas contribuiu Finalizao da construo do viveiro de


para que as prefeituras de Miracatu, Juqui mudas nativas da Mata Atlntica;
e Tapira avanassem no programa de
Apoio Gesto Pblica, uma tecnologia Organizao da primeira exposio
social do Instituto Votorantim reconhecida fotogrfica do Legado das guas, com o
no setor, com resultados na modernizao fotgrafo Luciano Candisani (2);
da administrao, reduo de despesas e
aumento de receitas nos municpios; Publicao do Guia de Espcies da
Mata Atlntica no Congresso Brasileiro
Fortalecimento e organizao dos municpios de Unidades de Conservao (CBUC),

Um desafio para o Legado das guas


e outras formas de explorao para ampliar os debates sobre o potencial patrocinado pelo Legado das guas.
de uso turstico da regio, com o apoio da
sustentvel de ativos ambien- G4 G4 G4 G4
Votorantim; 24 25 26 SO1
tais. Em 2015, aes relevantes
Objetivo para os prximos anos transformar a maior rea privada foram implementadas e conso-
1 Em 05/10/2015, a prefeitura de Tapira reconheceu a comunidade de Ribeiro da Anta como tradicional, por
de Mata Atlntica do Brasil em um negcio que gere impacto positivo lidadas nesse sentido (leia mais meio da promulgao de lei municipal.
nesta pgina).
local,valor financeiro e proteo ambiental do bioma Outro passo importante foi
2 H mais de 15anos, vem se dedicando a registros fotogrficos e documentao da biodiversidade e de popu-
laes tradicionais nos grandes espaos naturais. autor de sete livros, membro permanente da International
League of Conservation Photographers e fotgrafo da National Geographic desde 2000.
a constituio da Reservas Voto-

O
Legado das guas Reserva Ribeira, em So Paulo, o Legado das dmicas de animais da Mata Atlnti- rantim Ltda., empresa formada
Votorantim encerrou 2015com guas corresponde a 1,5% de toda ca. Alm de ser o ambiente propcio para gerenciar ativos ambientais
um desafio importante para os a Mata Atlntica residual do estado. para a realizao de estudos e pes- e atividades estruturantes da re-
prximos anos: transformar a Seus limites compreendem os muni- quisas permanentes sobre a fauna e serva. No perodo, tambm foi
maior reserva privada de Mata cpios de Juqui, Miracatu e Tapira, a flora, que tm trazido resultados formado o Conselho Consultivo
Atlntica do Brasil em um negcio alm de quatro das sete usinas hi- cada vez mais interessantes, o Legado do Legado, composto por repre-
que gere impacto socioeconmico lo- dreltricas que fornecem energia para apresenta um enorme potencial para sentantes da sociedade civil, do
cal, valor financeiro para os acionistas as empresas da companhia. o desenvolvimento de atividades nas governo estadual e das prefei-
e garanta a proteo ambiental dessa Preservada h mais de 50 anos reas de educao ambiental, com- turas locais, com a atribuio de
G4
importante parcela do bioma. pela Votorantim, a reserva tambm pensaes florestais, biotecnologia, 13 acompanhar a evoluo da ges-
Localizado entre diferentes uni- abriga uma biodiversidade de valor turismo ecolgico e cientfico, pro- to da reserva e fazer sugestes
G4
dades de conservao do Vale do inestimvel, com espcies raras e en- duo madeireira e no madeireira EN31 sobre a sua estratgia.

32 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 33


GERAO DE VALOR NA COMUNIDADE GERAO DE VALOR NA COMUNIDADE

zaram mais de R$10milhes ao vos, acabaram no acontecendo. Destaques numricos


longo dos cinco anos seguintes, Um exemplo a contratao de
estendendo-se at a inaugura- mo de obra local. Consideran-
R$71,5 milhes
o da nova planta, em 2016. do-se que os investimentos so- o valor do investimento social
O modelo de gesto com-
partilhado no foi a nica ino-
ciais na qualificao de pessoal
da comunidade permitiram elevar
$ externo da Votorantim em 2015,
uma queda de 6% em relao ao
vao envolvendo a cidade de a taxa mdia de pessoas contra- ano anterior
Primavera. O caso tambm foi tadas da regio, foram evitados
escolhido para participar de uma custos com remunerao, deslo- 320 iniciativas
iniciativa pioneira da rede EMM camento e mobilizao de pro- viabilizadas
(Emerging Market Multinatio- fissionais de outras localidades.
nals), promovida pela Agncia de Alm disso, a reteno de traba-
120 municpios
Cooperao Alem (GIZ) com o lhadores foi maior do que a mdia
atendidos
foco no desenvolvimento de um da companhia em projetos seme-
modelo para mensurar o retorno lhantes.
financeiro que investimentos em Na categoria savings, tam-
400 mil pessoas
beneficiadas
sustentabilidade geram para as bm foram considerados aspectos
empresas. Com o apoio da Fun- diversos. Como destaque est a
dao Getulio Vargas, o Instituto economia com despesas financei-
Votorantim e a Votorantim Ci- ras advindas de financiamentos,
mentos conseguiram concluir que uma vez que, por conta de sua
cada R$ 1 destinado ao investi-
mento social em Primavera gerou G4
um ganho de R$4,54para a Vo- Aes realizadas 24

torantim Cimentos.
emPrimavera
Para chegar a esse resulta-
do, a metodologia identificou a Algumas iniciativas realizadas no programa Primavera Sustentvel

Qual o retorno da licena social?


contribuio das externalidades
positivas promovidas pelos in-
Educao Sade
Reconstruo e aquisio de equipamentos Construo de Unidade de Sade e Pronto
vestimentos sociais no fluxo de para a Biblioteca Municipal e o museu Atendimento R$2.306.919,71
caixa do projeto. Descontando- arqueolgico R$1.366.133,18
Aquisio de ambulncia R$48.439,14
Metodologia utilizada pelo Instituto Votorantim permite calcular -se os investimentos realizados, Reconstruo da Escola Municipal Jos Pereira
oretornofinanceiro de investimentos sociais da Votorantim Cimentos chegou-se ao resultado final. Em Gomes R$1.219.757,37
Qualificao da gesto
linhas gerais, as entradas para pblica
nacidadede Primavera, no Par o projeto foram classificadas da
Reforma e ampliao da Escola Municipal
Manoel Antnio Leite R$1.653.771,44 Apoio na Reviso do Plano de Governo
seguinte forma: custos evitados, R$151.500,00

N
os ltimos anos, a construo e gerir os investimentos sociais em realizados projetos nas reas de edu- economias ou savings e valor adi- Infraestrutura e Modernizao da Gesto Pblica Municipal
da nova fbrica da Votoran- uma determinada localidade. A par- cao, formao profissional, sade, cionado. saneamento bsico R$93.022,00
Projeto Executivo de Esgotamento Sanitrio
tim Cimentos em Primavera, a tir de um plano de ao construdo saneamento bsico e modernizao Em custos evitados, foram R$124.277,69
194 quilmetros de Belm do e monitorado pela empresa e pelo da gesto pblica. Os projetos come- considerados ganhos advindos de Fomento a cadeias
Apoio elaborao do Plano Diretor Municipal produtivas
Par, permitiu a implementa- Instituto Votorantim, em parceria aram a ser realizados antes mesmo despesas que estavam previstas R$117.686,40 Apoio agricultura familiar R$304.560,60
o de uma nova forma de planejar com a prpria sociedade local, foram do incio das obras, em 2011, e totali- no projeto e, por diferentes moti-

34 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 35


GERAO DE VALOR NA COMUNIDADE

EXCELNCIA OPERACIONAL
estratgia social, a Votorantim Cimen-
tos pde acessar linhas de crdito mais
atraentes oferecidas por bancos de fo-
mento. Alm disso, foram contabiliza-
das economias geradas com a captao
de recursos no reembolsveis junto de
outros investidores sociais, que viram em
Primavera uma boa opo para alocar
seus recursos. Dessa forma, parte das
aes sociais realizadas pde ser custe-
ada com a ajuda de parceiros, gerando
ganhos no fluxo de caixa.
A terceira categoria, valor adicio-
nado, considera ganhos capturados
pela operao. Aqui as projees se
concentraram nos valores trazidos com Os programas que
a reduo do absentesmo, j que a me- o Instituto levou
lhoria da infraestrutura de saneamento
paraacidade
promovida com o apoio da Votorantim
Cimentos permitir uma menor taxa de
afastamento do trabalho. Apoio gesto pblica
Realizado em parceria com o BNDES, o programa do Instituto Votorantim atua diretamente
As lies aprendidas com a aplica-
com prefeituras e tem o objetivo de modernizar a gesto pblica no campo administrativo e
o da metodologia indicam que pro-
tributrio, alm de promover o ordenamento territorial e a reduo de dficits de infraestrutura
jetos de expanso ou novas operaes
em reas como saneamento, habitao e mobilidade. Tambm oferece capacitao a gestores
podem ser mais robustos e gerar en-
pblicos e apoia os municpios na elaborao de planos e projetos que permitam alcanar
gajamento da sociedade em condies
recursos de rgos governamentais (federais e estaduais) disponveis por meio de convnios e
que no so observadas nas formas tra- editais. Ao longo de quatro anos, o Programa de Apoio Gesto Pblica j atendeu 25cidades
dicionais de investimento. Aliar anlise brasileiras em que a Votorantim mantm operaes. At agora, o programa contribuiu para
social aos projetos torna-se uma opor- as prefeituras participantes alavancarem R$27milhes. Esse nmero tende a crescer nos


tunidade de alavancar os resultados da prximos anos medida que os projetos forem sendo concludos.
operao e da comunidade, gerando
efetivo valor compartilhado. Parceria Votorantim pela
G4 G4 G4 G4
Educao(PVE) Quando erra o alvo, vai buscar o erro dentro de si mesmo.
Contribui para melhorar indicadores de educao municipais com aes de mobilizao
24 25 26 EC1
social e de fortalecimento da gesto pblica e escolar. A estratgia engajar a comunidade
Se voc no acerta na mosca, isso no culpa do alvo.
e fortalecer a demanda por uma educao de qualidade, bem como qualificar a oferta Para melhorar a sua mira, melhore a si mesmo.


de ensino e a gesto e aplicao das polticas nacionais de educao. Ao todo, em 2015,
16municpios participaram da iniciativa e 271escolas foram atendidas.

Saiba mais sobre esses e outros programas do Instituto Votorantim no website


www.institutovotorantim.org.br Gilbert Arland
G4
SO1

36 Relatrio Votorantim 2015


EXCELNCIA OPERACIONAL INOVAO EXCELNCIA OPERACIONAL INOVAO

GANHO AMBIENTAL,
A
gerao de resduos um desenvolvimento da VM e a instala- Destaques
dos principais impactos da o de novos processos produtivos,
numricos
atividade de minerao no

GANHO FINANCEIRO
esse calcrio se transformou em um
meio ambiente, por cau- produto que vem sendo utilizado 38milhes de t
sa do volume, do tipo de na agricultura para corrigir o pH do de resduos foram geradas em
material resultante do processo solo. o chamado p calcrio agr- 2015pela VM
produtivo e da disposio dos cola (PCA), que neutraliza a acidez
rejeitos em barragens ou aterros e aumenta a produtividade da ter-
273.162 t
especiais. Em 2015, a Votoran- ra, graas presena de zinco em de resduos deixaram de
tim Metais gerou 38milhes de sua composio. ser geradas apenas em
toneladas de resduos, sendo Hoje, cerca de 521 mil to- Morro Agudo com o projeto
3,32 milhes de toneladas de neladas de PCA so produzidas que transforma rejeitos de
resduos industriais e 34,7 mi- anualmente e sua comercializa- beneficiamento de zinco em
lhes de toneladas de resduos o representa uma receita da produto agrcola
minerometalrgicos. ordem de R$ 10 milhes para a
50% a meta de reduo
Um volume dessa ordem Votorantim Metais. O novo pro-
de resduos minerometalrgicos
torna o desafio da empresa maior duto tem a chancela do Minist-
da Votorantim Metais at 2025,
do que apenas dar a destinao rio da Agricultura e a qualidade
em relao a 2014
ambientalmente correta aos rejei- foi atestada pela Universidade
tos de sua produo. preciso e Federal de Lavras (MG). 15projetos
possvel encontrar solues que Outra grande conquista est deinovao
tambm gerem valor a partir dos no aspecto ambiental. O desen- esto em andamento nas
resduos, buscando novas aplica- volvimento do p calcrio agrcola unidades da VM, especialmente
es e transformando-os em ma- permitiu que a unidade de Morro nos segmentos de implementos
tria-prima para outros produtos, Agudo, em Minas Gerais, elimi-
de transporte, construo civil e
tornando-se um negcio que re- nasse a gerao de resduos mi-
embalagens cartonadas
presente novas fontes de receita nerometalrgicos que totalizou
para a empresa. 273.162 toneladas em 2015 e
H mais de uma dcada, essa zerasse o envio desses rejeitos para
TRANSFORMAO DE busca mobiliza diversas reas da barragens. Com isso, o PCA evi-

RESDUO DO PROCESSO Votorantim Metais, dos tcnicos ta tambm a construo de uma


que lidam diretamente com o tema nova barragem a cada trs anos,
DE MINERAO EM aos profissionais de tecnologia e trazendo mais ganhos ambientais
PRODUTO AGRCOLA inovao pesquisadores que tra- e financeiros, uma vez que um em-

ELIMINA O ENVIO balham in loco, nas minas e plantas preendimento desse porte tem um
industriais. Um dos principais pro- custo de R$20milhes.
DE REJEITOS PARA jetos nessa direo encontrou uma Atualmente, outros projetos
BARRAGENS E ATERROS nova finalidade para o p calcrio esto sendo conduzidos pelas

E GERA RECEITA ANUAL industrial, um material resultante equipes de engenharia, tecnolo-


do beneficiamento do zinco e clas- gia e inovao da VM. Iniciativas
DE R$10MILHES sificado como resduo perigoso. como a de Bongar, no Peru, e
VOTORANTIMMETAIS Desde 2010, graas pesquisa e Aripuan, no Mato Grosso, pre-

38 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 39


EXCELNCIA OPERACIONAL INOVAO EXCELNCIA OPERACIONAL EFICINCIA OPERACIONAL

veem a substituio de barragens pode ser coprocessado nas fbri- Outro exemplo o uso da lama
por uma forma de disposio cas de cimento e na indstria side- vermelha, resduo do processa-
em pilhas a seco, que, apesar da rrgica. Com essas e outras aes, mento da bauxita, para produo
complexidade do manejo, ofere- a Votorantim Metais espera atingir de pozolana, matria-prima para
ce menos riscos e possibilita uma a meta de reprocessar e reduzir a indstria de cimento. A iniciativa
reabilitao mais rpida. em 50% a gerao especfica de est em fase de estudos e espera-
Outras possibilidades envol- resduos minerometalrgicos at -se que reduza a destinao de re-
vem a participao das demais 2025. O foco o mesmo: diminuir sduos para barragens, eliminando
empresas da Votorantim. Um o impacto ambiental da disposio no futuro a necessidade de cons-
exemplo o uso de um resduo e investir em eficincia de proces- truo de novas estruturas.
gerado nas salas-fornos da fbrica sos, no uso de novas tecnologias
G4 PG PG
de Alumnio, em So Paulo, que e na gerao de valor econmico. EN31 8 9

Evoluo nos centros deexcelncia


Consolidao do Centro de Solues Compartilhadas e realizar a mesma tarefa com
(CSC) no Peru e do ncleo dedicado ao segmento menos pessoas, sem provocar

imobilirio em So Paulo (CSI) traz mais desligamentos. O ganho de


produtividade varia conforme o
competitividade e novas perspectivas de negcio
Sim, ns temos barragens paraa Votorantim e suas empresas
trabalho executado, mas pode
garantir uma economia de pelo
A Votorantim Metais tem planejamento da vida til das membros das comunidades onde menos 20% para as Empresas.
21barragens de resduos em estruturas. Esses controles fazem tem operaes para visitar suas O maior e mais antigo cen-

A
operao, gerenciadas por um parte das rotinas operacionais das barragens e conhecer in loco o Votorantim conta com trs Geridos pela holding, os tro de excelncia da companhia
sistema desenvolvido com base fbricas, e a questo das barragens Sigbar, sistema integrado de gesto centros de excelncia dedi- centros de excelncia prestam a Votorantim Curitiba, criado
nas legislaes ambientais e em tratada como prioridade na avaliao de barragens. No mesmo ms, teve cados captura de siner- servios para as empresas investi- h mais de 10 anos para ofere-
consonncia com os modelos mais de riscos do negcio. O assunto incio a inspeo cruzada, na qual
gias entre as empresas e das da Votorantim e se apresen- cer servios nas reas de conta-
modernos do mundo adotados tambm compe a pauta das profissionais tcnicos da rea de
busca de eficincia na ges- tam como uma alternativa efi- bilidade, finanas, controladoria,
em pases como os Estados Unidos reunies da diretoria, e as prticas meio ambiente fazem verificaes
to de diversas atividades do dia ciente em gesto de processos, folha de pagamento e gesto de
e o Canad. As informaes adotadas na VM so constantemente em unidades diferentes da que
a dia. Essas unidades se destacam graas a um mtodo que permite pessoas, entre outras. Composta
disponveis no sistema so revisitadas, buscando a melhoria atuam. E, em fevereiro de 2016, o
pelo desenvolvimento de siste- operaes em patamares de cus- pelas reas de CSC (Centro de So-
monitoradas e auditadas por uma contnua e a consonncia com diretor-presidente Tito Martins iniciou
empresa independente, que avalia os padres mais elevados de a auditoria mensal das barragens, a mas e processos avanados, con- tos mais baixos, sem perdas na lues Compartilhadas), Contabi-
o controle de toda a documentao, segurana operacional. Em novembro fim de inspecionar pessoalmente os cebidos para gerar ganhos de es- qualidade da entrega. lidade Geral e Ncleo Financeiro,
incluindo o plano de emergncia, de 2015, a Votorantim Metais controles e documentaes de cada cala e aumentar a produtividade, Em termos prticos, isso a Votorantim Curitiba conta hoje
monitoramento, capacitao e convidou stakeholders externos e uma das estruturas da empresa. a estabilidade das operaes e a significa que essas unidades com 557 empregados e, dentre
competitividade das empresas. podem eliminar redundncias outras atividades, responsvel

40 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 41


EXCELNCIA OPERACIONAL EFICINCIA OPERACIONAL

Nmeros do CSI
PESSOAS & ORGANIZAO
74 empregados e responde pela tando mtricas de mensurao
realizao de 166 processos ad- de seu nvel de atendimento e
32 ministrativos e financeiros, entre estruturando as prioridades de
empregados outros, com escopo semelhante trabalho com base na estratgia
ao da unidade de Curitiba. de cada empresa. No perodo, o
centro ampliou seu portflio de
600chamados
servios na Votorantim Cimen-
atendidos por ms
Solues para o tos e na Votorantim Siderurgia,

R$160milhes
patrimnio imobilirio consolidou as atividades que j
eram exercidas para a Votoran-
Transacionados em contratos O ano de 2015 tambm tim Metais e apoiou a Votorantim
$ imobilirios a pagar/receber marcou a consolidao do Cen- Energia nos temas imobilirios re-
em2015 tro de Solues Imobilirias (CSI), lacionados aos novos projetos em
uma estrutura estabelecida em curso. Tambm liderou um amplo
R$26milhes 2014para fazer a gesto do patri- mapeamento do patrimnio imo-
pagos em tributos mnio imobilirio da Votorantim. bilirio da Votorantim, confor-
Dentre as principais atribuies do me descrito na pgina 16. Essas
pela movimentao do caixa e CSI, est o atendimento de forma aes refletiram em resultado
pela gesto de dvidas da compa- centralizada, com processos pa- positivo, mensurado na primeira
nhia. Do total de empregados, 70 dronizados, de todas as deman- pesquisa de satisfao realizada
foram contratados em 2015, em das das empresas da Votorantim com as empresas. Dessa forma,
funo da expanso do escopo e relacionadas ao seu patrimnio o plano de negcios imobilirio
das atividades da unidade. No pe- imobilirio. Com uma estrutura representar mais uma demanda
rodo, o CSC centralizou o recebi- subdividida em especialidades importante para o CSI em 2016,
mento fiscal da Votorantim Ener- jurdicas, tcnicas e de gesto requerendo esforos dedicados
gia, Siderurgia e Cimentos. Em de contratos, o centro cresceu e ao desenvolvimento e execuo
2016, a inteno absorver esses ganhou corpo em 2015, implan- dos projetos.
servios da Votorantim Metais.
Outro passo importante em


2015 foi a consolidao do CSC
Peru, aberto no final de 2014para Tecnologia da
incorporar uma parte das ativida- informao
des da Milpo e de Cajamarquilla,
A Votorantim tambm conta com o Centro de Competncia em Tecnologia da
Desenvolva as pessoas e elas desenvolvero a organizao.
duas importantes operaes da


Informao (CCTI), que atua de forma semelhante ao CSC na busca pela captura
VM naquele pas. Em seu primei-
de sinergias entre as empresas. O objetivo oferecer um padro de servios em
ro ano de funcionamento, o CSC
gesto de TI no Brasil e no exterior, com a utilizao das melhores prticas do
Peru atingiu rapidamente nvel de
mercado e de mtodos reconhecidos internacionalmente. O CCTI foi o primeiro
excelncia na prestao de servi-
centro de servios em TI na Amrica Latina a obter a certificao ISO 20000,
Idalberto Chiavenato, um dos autores brasileiros mais conhecidos e respeitados
os e permitiu o aperfeioamento em 2013. A certificao vlida para todos os processos realizados na unidade, em administrao de empresas e recursos humanos.
de processos de diversas reas, e a sustentao dos servios, bem como a busca pela melhoria contnua,
gerando valor e produtividade monitorada e avaliada anualmente por uma empresa de auditoria externa.
para a empresa. Hoje, conta com

42 Relatrio Votorantim 2015


PESSOAS & ORGANIZAO CAPITAL HUMANO PESSOAS & ORGANIZAO CAPITAL HUMANO

Lderes do futuro

Alavancas para a gesto de pessoas na Votorantim envolvem rem as anlises de desempenho No mbito da Academia, abrangeu 11 cidades brasileiras
a liderana como principal protagonista da cultura, foco em dos empregados, resultando foram realizadas mais de 200tur- e 12 palestras foram realizadas
na avaliao de mais de 6 mil mas com mais de 5.500participa- em universidades pblicas e pri-
acelerao do desenvolvimento dos profissionais, formao da pessoas. Seguindo a crena de es, um recorde desde 2006. Ao vadas. Com essas e outras aes,
linha sucessria e a atrao de jovens talentos para a companhia que uma cultura gil baseada todo, 2 milpessoas foram capaci- o nmero de inscritos no progra-
em confiana e dilogo aberto, tadas. Outras aes tiveram foco ma de trainees teve um aumento

A
nova governana e os de- reviso do Sistema de Desen- negcios investidos. Esses en- o processo tambm envolveu no engajamento de empregados, significativo no perodo, com um
safios atuais e futuros de volvimento Votorantim (SDV), contros foram nove em 2015 a transparncia da divulgao no aumento da atratividade da crescimento de 10.138 partici-
negcio colocaram a ges- o fortalecimento da linha su- ajudaram a delinear uma srie do resultado da avaliao para Votorantim para jovens talentos e pantes em 2014para 20.036em
to de pessoas como uma cessria para a formao de de iniciativas ao longo do ano, a alta liderana e a construo na participao da companhia em 2015. Outras aes com pblico
das esferas de influncia lderes internos, a promoo e culminando na consolidao de dos planos de desenvolvimento feiras e eventos de carreira. Nesse externo, especficas para jovens,
significativa no modelo ope- movimentao de profissionais algumas prticas importantes. individual. aspecto, a holding e as empresas foram o Melhor Estgio do Mun-
racional da Votorantim. Como entre as empresas e o programa Destaque para a reviso do SDV, Ainda com foco em desen- receberam visitas e imerses de do, a VotoWeek (uma iniciativa
primeiro impacto, promoveu-se de trainees , alm de outros que enfatizou a formao de volvimento, mais de 110 pro- estudantes do ensino superior de engajamento em que oito uni-
um envolvimento maior da alta assuntos importantes a serem profissionais, treinamentos com fissionais de recursos humanos experincia que teve uma sema- versitrios passaram por integra-
direo com o tema. encaminhados pelas equipes. gestores sobre avaliao e feed- foram treinados e cerca de mil na de durao e promoveram o de uma semana na holding
Nesse processo, o diretor- Da mesma forma, direto- -backs e criao de comits de lderes passaram pela Academia programas como o Embaixadores, e nas unidades operacionais da
-presidente da Votorantim S.A. res da rea de Desenvolvimen- avaliao envolvendo todas as de Excelncia Votorantim (univer- em que os trainees da Votorantim Votorantim Cimentos e da Vo-
e os presidentes das empresas to Humano e Organizacional diretorias. sidade corporativa), que tambm voltaram s suas universidades torantim Metais), e a premiao
se encontraram quatro vezes (DHO) das empresas formaram Somando o resultado da foi redesenhada para cunhar a para falar sobre a empresa. concedida pela Brasil Junior, em
no ano para discutir temas de um grupo para debater pontos holding e das empresas, foram cultura de alta performance e Alm da holding, participa- que a Votorantim foi reconhecida
recursos humanos. Debateram em comum, trocar experincias formados mais de 300 comits apoiar a construo do futuro da ram do Embaixadores empregados pelos empresrios juniores como
as alavancas da rea como a e definir as aes prioritrias nos do SDV, esfera em que ocor- organizao. da VE, VC, VM e VS. O programa a quinta empresa preferida para

44 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 45


PESSOAS & ORGANIZAO CAPITAL HUMANO

Nmeros da
IMAGEM E REPUTAO
estagiar alm de ter saltado do Nos ltimos anos, o retorno das

gesto de 41 lugar em 2014para o 11 lu- iniciativas construdas com o en-

pessoas em gar em 2015no ranking das em- gajamento dos empregados em

2015
presas dos sonhos. grupos de trabalho refletiu no
Outras prticas implemen- resultado da pesquisa de clima
tadas na holding ao longo do organizacional da holding. Com
ano foram os workshops de 98% de adeso, a empresa al-
300 comits
PDI (Plano de Desenvolvimento canou 80% de favorabilidade,
doSDV formados no perodo
Individual) e o incio da conces- ficando posicionada entre as em-
so de subsdio para bolsas de presas com o melhor resultado
idioma e extenso universitria. pela consultoria Hay Group.
6 mil pessoas
? avaliadas nos comits de SDV

Construo conjunta
200 turmas
formadas na Academia de O Sistema de Desenvolvimento Votorantim (SDV) a plataforma que orienta a
Excelncia Votorantim atuao da holding e das empresas investidas na rea de Recursos Humanos,
estabelecendo prioridades e processos para a gesto de pessoas e o
1 mil lideranas desenvolvimento profissional em toda a companhia. Em 2015, o SDV evoluiu
treinadas na Academia de para um modelo mais colaborativo ao ampliar o debate sobre as boas prticas
Excelncia Votorantim de cada empresa e promover a troca de experincias entre as equipes de
Desenvolvimento Humano e Organizacional. Como resultado, processos foram
2 mil pessoas fortalecidos e aprimorados, construdos e adaptados conjuntamente, a fim de
capacitadas na Academia de atender s demandas e necessidades de cada empresa. Em termos prticos,
Excelncia Votorantim diversas aes foram implementadas ou tiveram continuidade, como mostram
os nmeros da coluna ao lado.

80% de favorabilidade na Sistema de Desenvolvimento


pesquisa de clima da holding Votorantim


20 mil rat
gia de remunera
o
Est
candidatos inscritos
no programa de trainee da to Ava
I e amen
So necessrios 20 anos para se construir uma reputao e
o

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Votorantim
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de desenvolvim

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11 cidades cinco minutos para arruin-la. Se voc pensar nisso, voc far as
Perfil
participantes do Programa coisas de modo diferente.
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Embaixadores
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12 palestras Co
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car
r e i ra
G4
realizadas em universidades
LA9 pblicas e privadas
Warren Buffett, investidor e filantropo americano, o principal acionista, presidente do
conselho e diretor executivo da Berkshire Hathaway.

46 Relatrio Votorantim 2015


IMAGEM & REPUTAO RISCOS E COMPLIANCE IMAGEM & REPUTAO RISCOS E COMPLIANCE

Na pauta do dia Modelo de gesto de riscos naVotorantim


Teste de estresse aplicado ao sistema de gerenciamento de riscos e programa
de compliance anticorrupo reforam a governana da Votorantim
1

N
o novo modelo de governana de Auditoria como principal fora mo- Estabelecimento
da Votorantim, as empresas in- As 9diretrizes triz do processo de gesto de riscos, a do contexto
corporaram competncias na do compliance quantificao dos riscos e o reporte e a
Compreenso do modelo de negcios

rea de riscos e criaram ou for- anticorrupo prestao de contas permanente.


e do ambiente interno e externo da
Votorantim, sob a perspectiva da
taleceram estruturas prprias
1 Ao longo do ano, esse processo 6
viso de riscos. Esta etapa envolve
o mapeamento e a reviso contnua 2
dedicadas ao tema. Nos ltimos dois evoluiu de diferentes formas nas em- Monitoramento dos processos de negcio, bem como Identificao
Ter o programa estruturado abrangendo todos sua avalio e classificao em dosriscos
anos, essas instncias implantaram no- presas, em funo de suas particula- dos Riscos
os aspectos exigidos no Decreto 8.420; relao a nveis de maturidade. Em conjunto, reas de negcio e rea
O monitoramento da exposio aos
vos processos, absorveram atribuies ridades e do nvel de maturidade que
riscos assegurado pelos processos de riscos identificam os eventos que
que antes eram da holding e trouxe- 2 elas apresentam em relao ao tema. de Control Self Assessment (CSA),
Test of Effectiveness (ToE) e Sign
ameaam o alcance dos objetivos.
Esses eventos so classificados de
ram para suas agendas o debate de Divulgar com linguagem acessvel Isso significa que o mesmo modelo de acordo com a magnitude e seguem
off. Esses procedimentos avaliam
inclusivepara as fbricas; critrios jurdicos, financeiros,
tendncias e assuntos estratgicos gesto pode ser ajustado de acordo as atividades relacionadas aos
riscos existentes, realizam testes de operacionais e de compliance, entre
para o negcio. De modo geral, riscos
e compliance ganharam maior rele-
3 com necessidades especficas das em-
presas e que as caractersticas dos ne-
eficincia e certificam a eficcia do
ambiente de controles internos.
outros.

Disponibilizar o programa na intranet com


vncia na pauta dos principais rgos todo o contedo de apoio e e-learning; gcios devem ser respeitadas, uma vez
decisrios e entraram no dia a dia das que algumas ainda esto constituin-
empresas. Essas e outras iniciativas im- 4 do seus comits de auditoria, como
portantes contriburam para a evolu- Realizar Risk Assessment identificando a Votorantim Energia, ou iniciando o
o desses temas em 2015.
ostipos de corrupo aos quais a
empresaest exposta;
processo de estruturao de sua rea 5 3
Na holding, a estrutura de Go- de riscos, como a Citrosuco. Outras j Tratamento Anlise
dosriscos dos riscos
vernana, Riscos e Compliance (GRC) 5 avanaram em pontos importantes,
Definio e implementao das Construo colaborativa da matriz
ajudou a orientar a gesto das empre- Mapear e documentar a interao como a identificao e quantificao respostas aos riscos de acordo com o de riscos a partir da anlise da
com rgos pblicos; apetite. So asseguradas pelas reas probabilidade de ocorrncia dos
sas de forma consultiva e propositiva. de riscos, gesto e monitoramento, re-
Essa atuao se intensificou com os porte e deciso, entre outros temas.
de controles internos das empresas
Votorantim e tm sua efetividade 4 eventos de risco e da magnitude de
seus impactos tangveis e intangveis.
encontros do Grupo de Trabalho de 6 o caso da Votorantim Cimentos, que j
atestada anualmente por meio Avaliao A matriz direciona os planos de
Assegurar a independncia da rea das certificaes SOx e SSAE16. A dosriscos ao para o tratamento dos riscos
Riscos, que reuniu as principais lide- comea a trabalhar com a anlise de Votorantim foi a primeira empresa de maior magnitude e probabilidade
decompliance; Deciso colegiada dos rgos
brasileira de capital fechado a deocorrncia.
ranas da rea de todas as empresas, cenrios e testes de estresse. superiores quanto tolerncia e
sercertificada pela SOx.
alm de representantes da Votorantim 7 As aspiraes da Votorantim em
apetite aos riscos. Ocorre de forma
descentralizada por empresa, por
Significativo Elevado Normal

S.A. Na pauta, surgiram debates sobre Ajustar os processos e controles relao gesto de riscos nas empre- meio da interface entre as reas
paramitigarorisco; de Controles Internos, Comits
tendncias, trocas de experincias e sas impem tambm alguns desafios de Auditoria e Conselhos de
abordagens comuns s empresas, com Administrao.
8
que precisam ser trabalhados, come-
base nos principais pontos que se es- ando pela prpria atuao das reas e
Prestar contas ao Comit de Auditoria;
pera da gesto de riscos na Votoran- equipes internas. Em 2015, a definio
tim, a saber: o patrocnio do tema na
9 de planos de trabalho para cada neg-
alta administrao e sua insero nos Apresentar o status no Conselho cio apoiou essa atuao e contribuiu
Todo esse processo passa por auditoria externa: a certificao SSAE16 dada pela PwC e o processo geral de controles internos pela KPMG.
principais fruns de deciso, o Comit deAdministrao das Empresas. para a evoluo do tema na agenda
* Fluxo baseado na norma ISO31000

48 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 49


IMAGEM & REPUTAO RISCOS E COMPLIANCE

Riscos inerentes de prioridades. Em 2016, a ideia ciados na holding e Votorantim

ao negcio de que cada negcio faa uma Cimentos. A iniciativa resultou

reas que as empresas precisam conhecer,


testar e minimizar os riscos de corrupo
autoavaliao de suas prticas e
tambm passe pela avaliao de
uma empresa independente, por
tambm no mapeamento de
todas as interfaces com agentes
pblicos, considerando como
PORTFLIO
inerentes aos negcios da Votorantim meio de uma metodologia que base os dispositivos da Lei Anti-
seja reconhecida globalmente. corrupo brasileira. A partir do
Operaes porturias Nesse trabalho, sete temas levantamento, foram avaliados
sero considerados: Estratgia e os riscos crticos e inerentes ao
Apetite para riscos, Governana, relacionamento dos empregados
Identificao e Quantificao, com representantes de rgos e
Licenas e alvars
Cultura, Dados e Tecnologia, autarquias governamentais, de
Gesto e Monitoramento e Re- forma qualitativa e quantitativa.
porte e Decises. Esse trabalho envolveu as
Atividades de terceiros com equipes de Compliance, Jurdico
poder pblico
Gesto da e auditoria interna da holding e
Cimentos, bem como seu Comit

Brindes, entretenimento e
Conformidade de Auditoria, de modo que fos-
Na rea de compliance, a sem definidos prioridades, contro-
hospitalidade
Votorantim e suas empresas tam- les e processos a serem adotados.
bm avanaram no tema anticor- Alm do tipo de exposio, foram
rupo, estabelecendo as frentes sugeridos prticas e mecanismos
Projetos em pases de maior
risco de atuao do Programa de Com- de combate corrupo em cada
pliance Anticorrupo para todas negcio. Empregados da VC, VM,
as empresas. Um dos pilares do VE e VS passaram por treinamen-
Relaes com o governo em programa refere-se identifica- tos e seguiro com as atividades
todas as esferas o dos possveis riscos atrelados do Programa de Compliance Anti-
aos negcios da Votorantim, ini- corrupo anualmente.
CAIXA

Relaes com bancos e


empresas mistas
Procuradores fazem palestra
Fiscalizaes naVotorantim
O risco de uma carteira de investimentos
Os procuradores Deltan Dallagnol e Carlos Fernando dos Santos Lima
participaram de evento sobre compliance na sede da Votorantim, em So menor do que a mdia ponderada de cada ativo
Licitaes
Paulo, e falaram sobre o tema a acionistas, executivos e gestores da rea de
da mesma carteira.
riscos da holding e das empresas (o evento contou com a participao de


cerca de 100pessoas). Em palestra, eles abordaram as principais questes que
envolvem a anlise de riscos no relacionamento entre empresas e governos,
G4 as recentes leis que tratam do tema e as boas prticas de compliance e
SO6 Doaes e patrocnios
mtodos de avaliao. Harry Markowitz,Prmio Nobel de Cincias Econmicas em 1990

50 Relatrio Votorantim 2015


PORTFLIO VOTORANTIM CIMENTOS PORTFLIO VOTORANTIM CIMENTOS

Geografia de um Fatos e nmeros


www.vcimentos.com.br

Destaques em 2015

grande negcio
Foia primeira empresa brasileira a fazer uma emisso
no mercado de capitais global em 2015 (500 milhes 14.602 G4
10
de euros, com vencimento em 2022). empregados fixos
Gesto de Passivos visando garantir a liquidez da empre-
sa e estender o perfil de vencimento da dvida, anteci- Empresa investe no Brasil e no exterior
pando-se deteriorao do cenrio econmico brasileiro.
para se posicionar em mercados
Plano de contingncia implementado com o foco em
desinvestimento de ativos no estratgicos, eficincia
estratgicos 88% homens mulheres 12%
operacional e reduo de custos.

A
Incluso do tema Inovao junto ao Comit de Estra- Votorantim Cimentos (VC) processos, alm de implementar Presena em G4
tgia, passando a se chamar Comit de Estratgia e lder do setor no Brasil e ajustes na estrutura, envolvendo 14 pases 6
Inovao, com criao de uma governana especfica.
a stima maior empresa a venda de ativos no estratgi-
A aplicao da metodologia S-ROI (Social Return on do mundo em capacidade cos, um rgido controle de cus-
Investment) na unidade de Primavera, no Par, de- 525 unidades G4
instalada para a produo tos, a paralisao de fornos mais
monstrou que para cada R$ 1 investido o valor gerado operacionais 9
de materiais de construo, antigos e menos eficientes, a
para a companhia de R$ 4,54 (veja mais sobre os
investimentos na comunidade local na pgina 34). sem considerar empresas chi- diminuio do quadro de empre-
nesas. Est presente em outros gados e a suspenso temporria 37,2 milhes de t
Criao de uma nova unidade de negcios, a AFR (Al-
13 pases e em todas as regies das operaes em Ribeiro Gran- de cimento vendidas
ternative Fuels and Raw Materials), para ampliar o
coprocessamento de materiais. do Brasil, com portflio diversi- de e Cubato, no Brasil.
Obteno de autorizao do governo de Ontrio, no ficado e balanceado entre eco- A despeito da crise eco- 10,2 milhes de m
Canad, para uso de combustveis alternativos na nomias maduras e mercados nmica e da retrao do setor deconcreto vendidos
planta de Bowmanville. emergentes, com grande po- industrial brasileiro, a empresa
Aumento significativo de vendas nos mercados ame- tencial de crescimento. continua focada em sua estrat-
ricano e espanhol, reduzindo o impacto da retrao Em 2015, a empresa regis- gia de longo prazo de expanso 1,9 milhes de t
econmica no Brasil. trou receita lquida de R$14 bi- e diversificao geogrfica e, por deargamassa vendidas
lhes, crescimento de 7,0% em isso, elevou o nvel de investi-
relao ao ano anterior, e o Ebi- mento em relao ao perodo 26,7 milhes de t
tda teve recuo de 7,2%, para anterior, inaugurando a unidade deagregados vendidas
Receita Ebitda R$ 3,2 bilhes. Os resultados no de Edealina, em Gois. Tambm
em bilhes de Reais em bilhes de Reais
perodo refletem a desacelerao deu continuidade aos projetos de
14,05
13,29

da economia brasileira em 2015 expanso da capacidade produ-


12,43

3,60
3,55

e o impacto da baixa demanda tiva no mundo, e novas fbricas


3,24

no setor industrial, especialmen- esto sendo construdas nos Es- Gesto Investimento G4
Ambiental Social EN31
te na construo civil, com con- tados Unidos, Turquia e Bolvia.
sequncia direta no volume de No Brasil, uma nova unidade ser 29,6 mi 9,0 mi
vendas e de produo. aberta em 2016 na cidade de Pri- panso de toda a companhia no Estados Unidos, alm de ampliar Capex Recursos prprios
Nesse cenrio, a VC ado- mavera, no Par. perodo. O objetivo fortalecer a presena em locais com grande 49,3 17,3
milhes de reais milhes de reais
tou medidas para garantir maior Esses investimentos totali- a presena da VC em mercados potencial para gerar desempe-
Opex Instituto Votorantim
eficincia operacional e buscou zaram R$ 1,8 bilho em 2015 e slidos e que apresentam boa re- nho superior, como a Turquia.
19,7 mi 8,3 mi
13 14 15 13 14 15 continuamente a excelncia nos representaram 80% do capex ex- cuperao econmica, como os

52 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 53


PORTFLIO VOTORANTIM METAIS PORTFLIO VOTORANTIM METAIS

Impulso que Fatos e nmeros


resultado inclui a participao recuo dos preos LME (London
www.vmetais.com.br

Destaques em 2015 no leilo de energia eltrica em Metal Exchange) a partir do se-

vemde fora
A aquisio de 10% do capital social da Milpo eleva a 2014, que ajudou a atingir um gundo semestre, atingindo uma
participao acionria da Votorantim na empresa para Ebitda de R$ 1,3 bilho, aliado receita lquida de R$ 6,7 bilhes, 11.606 G4
10
60% em 2015. Em abril de 2016, a companhia voltou retrao da demanda no mer- aumento de 22% em relao a empregados fixos
a comprar aes ordinrias da mineradora peruana, Competitividade das operaes de zinco cado interno em 2015, especial- 2014. O Ebitda encerrou o per-
ampliando sua participao para 80,24%.
A extenso da vida til da mina de Vazante (MG) ga-
no Peru traz mais fora para o portflio e mente nos setores de construo odo em R$ 1,4 bilho, margem
civil e de transportes. Melhores de 22%.
rante a continuidade de explorao at 2026. O proje- ameniza os efeitos da crise brasileira nos preos em reais e o esforo na Em Nquel, mesmo com
to consumir investimentos de R$ 600 milhes. resultados da VM; a empresa agora detm busca por excelncia operacional os volumes estveis, os preos 91% homens mulheres 9%
O projeto Ambrsia um corpo mineral de zinco ao
lado da mina de Morro Agudo, o que permitir a con-
80% do capital social da Milpo amenizaram parcialmente esse na LME atingiram o menor nvel
efeito, porm no foram sufi- desde 2009, e os valores em re- Presena em

L
tinuidade do uso do beneficiamento no local at 2029. G4
der no mercado brasilei- presena internacional abrange cientes para compensar a queda ais ficaram abaixo do patamar 7 pases 6
Continuidade da integrao das operaes de Ataco-
ro de metais no ferrosos, ainda quatro unidades metalr- de 43% no Ebitda. de 2014, impactando nos resul-
cha e El Povenir, da Milpo.
a Votorantim Metais (VM) gicas de zinco nos Estados Uni- Em Polimetlicos, o negcio tados da empresa. No final do
Redesenho da estratgia dos negcios Alumnio e Po-
tem atividades de minera- dos e uma na China. No Brasil, de zinco continua impulsionado perodo, Nquel registrou receita 21 unidades G4
limetlicos. 9
o, beneficiamento e me- so sete unidades de minerao pelos resultados das operaes lquida de R$ 1,1 bilho, aumen- operacionais
As metas dos temas materiais de sustentabilidade fo-
talurgia no Brasil e no exterior, e beneficiamento, trs de meta- no Peru, com destaque para a to de 16% em relao ao ano
ram revistas e includas no planejamento estratgico,
estruturadas nos negcios de lurgia e uma de reciclagem. operao em Cajamarquilla, que anterior, com Ebitda negativo de 1.015.400 t
com novos compromissos.
Polimetlicos (zinco, cobre e n- No negcio Alumnio, a Vo- registrou crescimento de receita R$86 milhes. Por causa das con- de zinco contido produzidas
O programa de desenvolvimento da liderana treina
mais de 1.500 pessoas e o Programa de Mentoring
quel) e Alumnio. A empresa de- torantim Metais encerrou 2015 de 25% em 2015, para R$ 2,6 dies de mercado, a Votorantim 40.290 t
envolve todos os diretores como mentores de geren- tm o controle acionrio da mi- com receita lquida de R$ 4,5bi- bilhes. No consolidado do ano, Metais anunciou, em janeiro de de cobre produzidas
tes-gerais. neradora Milpo, no Peru, onde lhes, 26% maior que a do ano o desempenho de Polimetlicos 2016, a suspenso temporria de
tambm mantm uma refinaria anterior, e margem Ebitda de foi favorecido tambm por pre- suas operaes de nquel no Bra- 1.650.000 t
Na rea social, a meta para 2025 obter avanos
nos indicadores estabelecidos para cada localidade, de zinco em Cajamarquilla. A 18%, para R$ 800 milhes. O os maiores em reais, apesar do sil (leia mais na pgina 17). de minrio de bauxita beneficiada
garantindo 90% de eficcia nos planos de desenvolvi- 308.900 t de produo de
mento e relacionamento com comunidades. alumnio fundido e transformado

18.500 t de produo de
nquel contido noconcentrado
Receita Ebitda 22.700 t
em bilhes de Reais em bilhes de Reais
de produo de nquel eletroltico
12,39

2,71
10,10

2,15

Gesto Investimento
8,79

G4
Ambiental Social EN31

169,1 mi 6,5 mi
0,97

Capex Recursos prprios


339,4 11,0
milhes de reais milhes de reais

Opex Instituto Votorantim


170,3 mi 5,5 mi
13 14 15 13 14 15

54 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 55


PORTFLIO VOTORANTIM SIDERURGIA PORTFLIO VOTORANTIM SIDERURGIA

Foco nos custos Fatos e nmeros


www.vsiderurgia.com.br

Destaques em 2015
Expanso para Argentina e Colmbia do modelo de
gesto VS+, voltado para a estabilidade operacional, a Deteriorao do cenrio econmico no 5.421 G4
10
empregados fixos
eficincia de processos e a busca contnua de oportuni-
dades de melhoria e de reduo de custos na empresa.
Brasil e presso dos preos internacionais
As unidades de Barra Mansa (RJ), Resende (RJ) e Sitrel
impactam o setor de aos longos e
passaram a atuar no modelo de clulas autogerenci- aumentam o controle das despesas na
veis, dando mais autonomia s linhas de operao e
reforando a crena de senso de dono.
Votorantim Siderurgia
88% homens mulheres 12%
Lanamento do Gerao, programa de estgio unificado

A
que ofereceu vagas para unidades da VS em todo o Brasil,
Votorantim Siderurgia (VS) Na Argentina e na Colm- Presena em G4
e do programa Jovens em Ao, voltado acelerao de
carreira dos jovens talentos da empresa.
uma das trs maiores bia, o aumento nos preos con- 3 pases 6

produtoras de aos longos tribuiu para a recuperao das


Por meio da integrao entre as reas (Comits de Efi-
do Brasil e conta com um margens e as vendas da Votoran-
cincia Hdrica), o consumo de gua foi reduzido em
mais de 15% em toda a empresa, em relao a 2014. portflio que atende os tim Siderurgia apresentaram vo- 26 unidades G4
9
segmentos da construo civil lumes em linha com o esperado, operacionais
O Censo Integrado Rural, no entorno da unidade Flo-
restal em Minas Gerais, contou com mapeamento de e construo mecnica. A em- com impacto positivo na receita
presa tambm tem operaes e no Ebitda. No consolidado do
pblico-alvo, aplicao de pesquisa e atualizao dos
1.853.348 t
dados socioeconmicos da regio. na Colmbia e na Argentina, ano, a empresa encerrou 2015
de ao (tarugos) produzidas
Na Colmbia, um diagnstico sobre o modelo de atuao onde detm o controle acion- com R$ 4,2 bilhes de receita
de entorno buscou identificar oportunidades, iniciativas e rio da Paz del Ro e da AcerBrag, lquida, crescimento de 6% em
investimentos de outros parceiros. Um plano de ao deve respectivamente. Fundada em relao a 2014, e margem Ebitda 436.759 m
ser concretizado em 2016. 2008, atua em diferentes elos de 11%, para R$ 464 milhes de carvo vegetal produzidos
A Cooperfruta, apoiada pela VS no mbito do programa da cadeia, do cultivo do eucalip- alta de 8% em relao ao pero-
Redes, j produz e comercializa mensalmente cerca de 3to- to para a fabricao de carvo do anterior.
neladas de polpa de frutas na regio de Paracatu (MG).
vegetal laminao de barras e Para enfrentar o cenrio de
vergalhes, passando pela pro- recesso no Brasil, a Votorantim
duo e transformao de ferro- Siderurgia manteve o foco no
-gusa em ao. controle de custos e na estabili-
Receita Ebitda Em 2015, a produo brasi- dade da operao, adequando
em bilhes de Reais em milhes de Reais
leira de ao bruto teve uma retra- os nveis de estoque realidade
4,23

464

o de 1,9% em relao ao ano da demanda em suas trs unida-


3,98

428
425
3,77

anterior, e as vendas no mercado des produtivas no pas. Em 2015,


interno caram 16%, segundo o projetos de competitividade fo- Gesto Investimento G4
Ambiental Social EN31
Instituto Ao Brasil. Em volume, ram realizados em todas as reas
os dados de 2015 indicam que a da empresa, com foco na redu- 15,4 mi 2,4 mi
indstria regrediu aos patamares o de custos e otimizao de re- Capex Recursos prprios
de 2006, com uma produo de cursos, gerando uma economia 48,4 3,9
milhes de reais milhes de reais
33,2 milhes de toneladas de ao superior a R$ 50 milhes.
Opex Instituto Votorantim
e vendas no mercado interno de
33,0 mi 1,5 mi
13 14 15 13 14 15 18,2 milhes de toneladas.

56 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 57


PORTFLIO VOTORANTIM ENERGIA PORTFLIO VOTORANTIM ENERGIA

Fatos e nmeros
www.venergia.com.br

Destaques em 2015
Investimento de R$ 1,1 bilho em sete parques elicos
no Piau, com capacidade instalada de 206 MW. A ener- 475 G4
10
gia gerada no complexo comear a ser entregue em ja- empregados fixos
neiro de 2018, mas j est praticamente toda vendida.
Capacidade instalada para gerar 2.604 MW, por meio
de usinas hidreltricas e pequenas centrais hidreltri-
cas (PCHs).
Mais de 100 clientes na carteira no encerramento de 83% homens mulheres 17%
2015, consolidando a atuao da empresa nos merca-
dos livre e regulado.
Presena em G4
Comercializaode 93 MW mdios em leilo realiza-
8 estados brasileiros 6
do em agosto para o mercado regulado.
Contratao de um novo CEO, Fabio Zanfelice, que
20 usinas
tem larga experincia no setor. G4
hidreltricas prprias 9
Implementao do Comit de Auditoria como rgo
de assessoramento do Conselho de Administrao, 9 usinas
fortalecendo a estrutura de governana e os controles hidreltricas emconsrcio
internos da empresa.
4 PCHs
Iniciado em 2015, o projeto para despoluir o rio Parai-
buna envolveu a parceria com prefeituras e secretarias
85% de autossuficincia
Ganhando mercado
de Meio Ambiente, Educao e Sade, alm da popu-
lao ribeirinha. Ao todo, 17 mil pessoas participaram clientes externos e logo se firmou O ano marcou ainda a evo- energtica
do projeto, sendo 13 mil estudantes. Cerca de 70 mil como uma das principais empre- luo da estrutura de governan-
toneladas de resduos foram retirados do rio, por meio sas do setor no Brasil. Desde en- a da empresa e a incorporao 1.747 MW mdios
$ administrados em contratos de energia
de mutires e outras aes. Em pouco mais de dois anos de atividade, to, ampliou a carteira e chegou de atribuies que antes eram de
a Votorantim Energia j a terceira maior ao final de 2015 com mais de responsabilidade da holding. Em 15.303 GWh
100 clientes de diferentes por- junho, Fabio Zanfelice assumiu a
comercializadora de energia do Brasil tes e setores. Atualmente, opera funo de CEO. Com a nova or-
de energia comercializada

nos mercados livre e regulado, ganizao do sistema de gover-

A
Receita Ebitda Votorantim Energia (VE) prprias, alm de outras nove, com contratos de longo prazo e nana e uma carteira slida de
em bilhes de Reais em milhes de Reais
encerrou 2015 como a por meio de consrcios, e qua- capacidade instalada para gerar clientes, com a qual j tem boa
3,65

589

terceira maior comercia- tro pequenas centrais hidreltri- 2.604 MW potencial que ser parte de sua energia contratada,
lizadora de energia do cas (PCHs). O portflio de ser- ampliado pela construo de a Votorantim Energia est bem
2,64

pas, especializada em via- vios inclui ainda a gesto de sete parques elicos no Piau, um posicionada para atingir suas Gesto Investimento G4
Ambiental Social EN31
bilizar o suprimento para seus energia e projetos de eficincia investimento de mais de R$ 1,1 principais aspiraes e conquistar
340

clientes a preos competitivos, energtica, uma expertise que bilho nos prximos anos (leia a liderana na comercializao de 0,6 mi 1,1mi
1,17

como forma de garantir o abas- a empresa acumulou em quase mais na pgina 30). energia no Brasil. Capex Recursos prprios

tecimento em cenrios incertos um sculo de autogerao para O crescimento da Votorantim 10,0 1,8
milhes de reais milhes de reais
no setor. A empresa tambm as indstrias da Votorantim. Energia nos ltimos anos se reflete
21

Opex Instituto Votorantim


atua na gerao de energia e A partir de 2013, a VE pas- tambm nos resultados operacio- 9,4 mi 0,7 mi
13 14 15 13 14 15 opera 20 usinas hidreltricas sou a oferecer seus servios para nais da empresa em 2015.

58 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 59


PORTFLIO FIBRIA PORTFLIO FIBRIA

Desempenho recorde desde a criao da empresa. Esse Outro importante marco em


Fatos e nmeros
www.fibria.com.br

Destaques em 2015 desempenho reflete o crescimen- 2015 foi a celebrao do contra-


Alavancagem em US$ de 1,78x, abaixo dos limites da to de 7% na demanda global por to de fornecimento de celulose
poltica de endividamento e liquidez. Maior produtora de celulose de fibra celulose de eucalipto, o aumento de fibra curta com a Klabin, que 4.005 G4
10
empregados fixos
Conquistado grau de investimento pela Moodys e afir- curta do mundo, Fibria alcana o melhor das margens e a desvalorizao resultou em uma operao ino-
do real frente ao dlar, o que fa- vadora no mercado mundial de
mao pela S&P e Fitch, todas com perspectiva estvel.
resultado operacional desde a constituio voreceu os negcios voltados ex- celulose. Pelo acordo, a Fibria as-
Lanamento da poltica de dividendos e pagamento
de R$ 2,1 bilhes em dividendos.
da empresa, em 2009 portao. Com esses resultados, a sume o compromisso de adquirir
Fibria anunciou a distribuio no um volume mnimo de 900 mil

M
Investimento de US$ 2,2 bilhes na nova linha de pro-
duo de Trs Lagoas. aior produtora global de bm possui uma base florestal de recorrente de R$ 2,1 bilhes em toneladas anuais nos prximos 85% homens mulheres 15%

Celebrao de contrato com a Klabin para a comerciali- fibra curta de celulose, a 856 mil hectares e, em parceria dividendos para os acionistas. anos, a serem produzidas na
zao de fibras curtas nos prximos anos, uma operao Fibria est presente em com a Cenibra, opera o nico ter- No perodo, a empresa tam- nova fbrica da Klabin em Orti- Presena em
G4
inovadora no mercado mundial de celulose. 246 municpios brasileiros minal porturio brasileiro especia- bm aprovou a construo da gueira (PR). A celulose ser vendi- 3pases 6

Em 2015, o Programa de Restaurao Ambiental pro- e exporta para mais de lizado em embarque de celulose, segunda linha de produo da da com exclusividade pela Fibria e246cidades brasileiras
moveu o plantio de mais de 1 milho de rvores de di- 37 pases no mundo. A empre- localizado no Esprito Santo. unidade de Trs Lagoas (MS), o e o contrato de seis anos prev
ferentes espcies nativas de Mata Atlntica e Cerrado. sa mantm quatro fbricas para Em 2015, a empresa apre- maior investimento de uma em- a reduo gradual do volume 15 unidades G4
9
Melhoria em todos os quesitos do Environmental Paper processamento de madeira no sentou resultado operacional re- presa brasileira em 2015, com adquirido nos ltimos dois anos operacionais
Company Index 2015 (EPCI), relatrio da WWF que mos- Brasil uma delas controlada em corde, com receita lquida acima desembolso de US$ 2,2 bilhes de vigncia. A operao trar be-
tra a evoluo das empresas de celulose em aspectos conjunto com a Stora Enso, em de R$ 10 bilhes e margem Ebitda nos prximos anos. O projeto am- nefcios para ambas as empresas, 5,2 milhes de t
como transparncia, uso responsvel de recursos, produ-
Eunpolis (BA) , que respondem de 53%, para R$ 5,34 bilhes. A pliar a capacidade instalada em uma vez que alia o conhecimento de capacidade instalada para a
o limpa e gesto ambiental. O ndice geral da empresa
subiu para 72,7% em 2015, ante 69,6% do ano anterior.
por uma capacidade produtiva alavancagem em dlar, medida 1,75 milho de toneladas anuais comercial e o acesso a mercados produo de celulose
de 5,2 milhes de toneladas de pela relao dvida lquida/Ebit- e deve gerar cerca de 3 mil novos da Fibria com a reconhecida com-
O investimento social da empresa gera renda para
celulose por ano. A Fibria tam- da, ficou em 1,78, o menor nvel postos de trabalho na regio. petncia industrial da Klabin.
mais de 7 mil famlias, tendo com principais linhas de Exportao para
trabalho a agricultura familiar agroecolgica, o uso 37 pases
mltiplo de florestas e apoio ao artesanato tradicional
e pesca.

Receita Ebitda
em bilhes de Reais em bilhes de Reais
10,08

5,34

Gesto Investimento
7,08
6,92

G4
Ambiental Social EN31
2,80
2,79

55,2 mi 16,4 mi
Capex Recursos prprios
162,9 27,8
milhes de reais milhes de reais

Opex Instituto Votorantim


107,7 mi 11,4 mi
13 14 15 13 14 15

60 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 61


PORTFLIO CITROSUCO PORTFLIO CITROSUCO

Fatos e nmeros
www.citrosuco.com.br

Destaques em 2015
Consolidao dos modelos de gesto e governana.
5.656 G4
Construo da Misso e Viso e renovao da Cultura 10
empregados fixos
Organizacional.
Aprimoramento da gesto de riscos empresariais e
compliance.
Infestao de greening inferior a 1%, taxa muito abai-
xo das mdias local e global.
73% homens mulheres 27%
Investimentos ambientais e sociais na ordem de
R$12milhes.
Presena em G4
Cogerao de 77.989 MWh de energia eltrica, o equi-
valente a 31% da demanda industrial.
7 pases 6

Reutilizaode 2 milhes de metros cbicos de gua,


o que representa 32% do consumo industrial. 47 unidades G4
9
operacionais
As fontes renovveis a maior parte biomassa a partir
do bagao da cana responderam por 58% da ener-
(4 fbricas, 29 fazendas, 3 operaes
gia consumida.
de armazenamento, 7terminais
martimos e 4 escritrios comerciais)
Menos de 1% dos resduos gerados so perigosos.

7.121

Produo em alta gundo dados da Associao Na-


cional dos Exportadores de Sucos
Ctricos (CitrusBR), totalizan-
perodo em US$ 1,2 bilho. A
alavancagem da empresa, me-
dida pela relao dvida lquida/
empregados sazonais

Exportao para mais de


Reduo de custos e melhoria de eficincia, do 311,4 milhes de caixas de Ebitda, teve uma queda signifi-
100pases
aliados a preos estveis e cmbio mais 40,8 quilos. A produo de suco cativa, para 1,1 o menor pata-
no perodo atingiu o patamar de mar desde julho de 2012.
competitivo, contriburam para o bom 1,1 milho de toneladas. Esse desempenho reflete os
5 navios e
desempenho da companhia na safra Nesse cenrio, a Citrosu- parmetros de qualidade e rendi-
111caminhes
para o transporte
20142015 co apresentou recuperao do mento da fruta, bem como fato-
de suco de laranja
Receita Ebitda Ebitda, atingindo US$ 183 mi- res externos da economia brasi-
em bilhes de Dlares em milhes de Dlares
lhes, um crescimento de 69% leira, especialmente a valorizao

A
1,306

1,258

183

Citrosuco uma das maio- No mercado global, a inds- em relao safra 2013-2014. do dlar frente ao real, que con-
res produtoras de suco de tria registrou queda na oferta do A receita lquida registrou leve tribuiu para ampliar as margens
laranja do mundo e atua produto, impactada novamente queda, de 3,7%, encerrando o das empresas exportadoras. G4 Gesto Investimento G4
7 Ambiental Social EN31
em toda a cadeia produti- pelo greening na Flrida (Estados
108

va, do cultivo dos pomares Unidos) e pelas condies limita- 4,5 mi 1,2 mi
distribuio. O processamento das do cenrio macroeconmico Capex Recursos prprios
anual responde por cerca de 40% mundial. No cinturo citrcola 11,4 1,2
milhes de reais milhes de reais
da produo brasileira ou 20% brasileiro, a produo de laranja
Opex
da demanda global de suco de la- teve um crescimento de 9,3%
6,9 mi
13/14 14/15 13/14 14/15 ranja em suas diversas variaes. em relao safra anterior, se-

62 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 63


PORTFLIO BANCO VOTORANTIM PORTFLIO BANCO VOTORANTIM

Viso de longo prazo Fatos e nmeros


de capital fechado a partir de por meio de uma extensa rede de
www.bancovotorantim.com.br

Destaques em 2015 1991, e atualmente possui um distribuio terceirizada, formada

e gerao de valor
Lucro lquido robusto de R$ 482 milhes em 2015, re- portflio diversificado de ne- por mais de 13 mil revendas de
fletindo o comprometimento com a agenda de cresci- gcios de banco de Atacado veculos em todo o pas e aproxi- 4398 G4
10
mento dos resultados. (corporate e banco de investi- madamente 1.800 corresponden- empregados*
Aumento no ndice de Basileia em relao a 2014, para A consistncia dos resultados conquistados mento), Gesto de Patrimnio tes bancrios, alm de mais de 65
15,2%, acima do estabelecido pelo Banco Central. em 2015 e o contnuo fortalecimento do (asset management, private lojas prprias que oferecem crdi-
bank e projetos imobilirios) e to ao consumidor nas principais
O ndice de Cobertura alcanou 150% em 2015, ante
134% em 2014, reflexo do aumento das provises e
balano posicionam o banco para superar Varejo (financiamento ao con- cidades do pas.
reduo da inadimplncia. os desafios de 2016 sumo). O histrico de sucesso do 51% homens mulheres 49%
* Este nmero inclui diretores estatutrios, estagirios e aprendizes
Gerao consistente de receitas de servios e seguros, As operaes so conduzi- Banco Votorantim nos ltimos

O
alinhada postura conservadora na concesso de crdito. Banco Votorantim um do de R$ 7,6 bilhes no encer- das por um conjunto de institui- 20 anos o posiciona como um
Presena em
Implementao da Poltica de Sustentabilidade e Respon- dos maiores bancos priva- ramento de 2015. Fundado em es controladas, incluindo a BV dos principais bancos do Brasil. G4
sabilidade Social, que orienta o comportamento das em-
4 pases 6
dos brasileiros em ativos 1988 como uma distribuidora Financeira, a BV Leasing, a Voto- Esse crescimento foi impulsiona-
presas do consolidado econmico-financeiro Votorantim. totais, com R$ 110,2 bi- de valores mobilirios, passou rantim Corretora, e a Votorantim do pelo portflio diversificado de
Aprimoramento da gesto de riscos socioambientais lhes, e patrimnio lqui- a operar como banco mltiplo Asset Management, esta ltima negcios e pela sua robusta base
65 unidades
e criao de uma matriz de relevncia relacionada ao operacionais G4
eleita a 9 maior gestora de re- de acionistas, formada pela Vo- 9
tema, ampliando e fortalecendo a anlise de riscos
cursos pelo ranking de gestores torantim e pelo Banco do Brasil, 4 empresas
para clientes e fornecedores.
da Anbima. que em 2009 adquiriu 50% do controladas
Avaliao prvia dos potenciais impactos socioambientais
Para apoiar suas operaes e capital social do banco.
negativos de novas modalidades de produtos e servios.
conferir capilaridade estratgica, Em 2015, o Banco Votoran-
R$ 7,6 bilhes
depatrimnio lquido
Realizao do painel de especialistas, com a proposta
de mapear expectativas das partes interessadas sobre
o Banco Votorantim possui sede
em So Paulo, cerca de 10 pontos
tim apresentou lucro lquido de
R$ 482 milhes e o ndice de Ba-
$ R$ 110,2 bilhes
a atuao do banco em sustentabilidade.
de atendimento dos negcios de sileia ficou acima de 15%, supe- em ativos totais
Apoio a 35 projetos sociais em diversas reas de
atacado, subsidiria e agncia em rior ao mnimo de 11% reque-
atuao apresentou resultados expressivos, com mais
de R$ 21,9 milhes destinados s aes. Nassau (Bahamas) e corretoras rido pelo Banco Central, o que R$ 482 milhes
em Nova York e Londres.Em ges- demonstra sua solidez. Apesar $ de lucro lquido
to patrimonial, o banco vem am- de um ambiente de crdito de-
pliando sua parceria com o Banco safiador no perodo, a institui-
do Brasil na estruturao, gesto, o continuou fortalecendo o
Ativos total Patrimnio 15,2% ndice de Basileia
administrao e distribuio de balano, rentabilizando os ne-
em bilhes de Reais
lquido fundos de investimentos. gcios novos e atuais, aumen-
110,2

em bilhes de Reais
105,5

No varejo, com a BV Finan- tando a eficincia operacional


7,6
7,6
98,7

7,1

ceira empresa controlada res- e promovendo a sinergia com


ponsvel pelo negcio de finan- o Banco do Brasil, ampliando a Investimento
Social
ciamento ao consumo , o foco parceria para crdito consignado
o setor de veculos usados e a e originao direta. 164 mil
manuteno da relevncia em Recursos prprios

negcios complementares, como 21,9


milhes de reais
cartes de crdito, corretagem de
Recursos incentivados
seguros e consignado. Sua ope- 21,7 milhes
13 14 15 13 14 15 rao realizada principalmente

64 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 65


RELATRIO 2015 SOBRE O RELATRIO RELATRIO 2015 SOBRE O RELATRIO

A definio do contedo
ras. Considerou-se tambm as premissas O contedo do DNA Votorantim 2012, por meio de consultas a diversos
do Pacto Global (ONU) e da Organizao e a diviso dos pilares de gesto tam- stakeholders investidores institucio-
para a Cooperao e Desenvolvimento bm serviram de referncia para a ela- nais, setor financeiro, especialistas, m-
Relatrio apresenta informaes sobre a Votorantim S.A. com base Econmico (OCDE). borao da estrutura deste relatrio, de dia, ONGs e rgos pblicos. Os temas
nasprincipais referncias mundiais para a publicao de dados O contedo do relatrio foi defini- modo que a publicao reflita os prin- materiais esto correlacionados com as
do com base no documento DNA Vo- cipais temas que orientam a estratgia prticas de gesto definidas no DNA
financeiros e no financeiros torantim, que sistematizou as prticas da companhia. O documento reafirma Votorantim, para assegurar que assun-
e processos da companhia, normatizou o compromisso da Votorantim com a tos importantes para os pblicos estra-

E
sta publicao apresenta o de- rantim, a saber: Votorantim Cimen- encerrada em junho de 2015. O relat- seus princpios de governana e esta- sustentabilidade e estabelece os princ- tgicos estejam alinhados gesto da
sempenho e as principais aes tos, Votorantim Metais, Votorantim rio foi elaborado com base nas diretri- beleceu cinco pilares de gesto para pios que regem suas aes nesse senti- companhia.
e estratgias da Votorantim S.A. Siderurgia, Votorantim Energia, Ci- zes da Global Reporting Initiative (GRI), as empresas investidas. Esses pilares do, bem como a governana do tema O Relatrio Votorantim 2015 pas-
no ano de 2015, contemplando trosuco, Fibria e Votorantim Finanas. verso G4, opo essencial, e do Inter- abordam temas estratgicos para a Vo- internamente. sou por auditoria da PwC para os dados de
os dados financeiros e no fi- A publicao cobre o perodo de 1 national Integrated Reporting Council torantim e apresentam macrodiretrizes As informaes divulgadas neste financeiros, e para os dados no finan- G4
18
nanceiros da holding e informaes de janeiro a 31 de dezembro de 2015, (IIRC), organizao internacional criada para a conduo dos negcios, obser- relatrio consideram tambm os temas ceiros por uma Assegurao Limitada.
at
consolidadas das sete empresas que com exceo das informaes da Citro- para definir um padro de relato para vando questes relevantes do ponto de relevantes identificados no ltimo pro- A publicao est acessvel nas verses
G4
fazem parte do conglomerado Voto- suco, que se referem safra 2014/2015, informaes financeiras e no financei- vista financeiro, social e ambiental. cesso de materialidade, realizado em em portugus, ingls e espanhol. 28

66 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 67


RELATRIO 2015 AUDITORIA INDEPENDENTE

INDICADORES GRI
Relatrio de assegurao limitada dos Corporativo Votorantim Energia Alcance e limitaes
So Paulo (indicadores referentes Os procedimentos aplicados em
auditores independentes relacionado com a Votorantim Energia); um trabalho de assegurao limita-
informaes de sustentabilidade contidas no Corporativo Votorantim Metais da so substancialmente menos ex-
So Paulo (indicadores referentes tensos do que aqueles aplicados em
Relatrio Votorantim 2015 a Votorantim Metais); um trabalho de assegurao razo-
Corporativo Votorantim Siderur- vel, que tem por objetivo emitir uma
Aos Administradores vo de se obter segurana limitada de gia Resende e So Paulo (indi- opinio sobre as informaes de
Votorantim Industrial S.A. que as informaes de sustentabilida- cadores referentes a Votorantim sustentabilidade contidas no Rela-
So Paulo - SP de contidas no Relatrio Votorantim Siderurgia); trio Votorantim 2015. Consequen-
2015, tomadas em conjunto, esto Corporativo Votorantim Cimentos temente, no nos possibilitam obter
Introduo livres de distores relevantes. So Paulo e Curitiba (indicadores segurana razovel de que tomamos
Fomos contratados pela Votoran- Um trabalho de assegurao li- referentes a Votorantim Cimen- conhecimento de todos os assuntos
tim Industrial S.A. (Companhia) mitada conduzido de acordo com a tos); e que seriam identificados em um tra-
para apresentar nosso relatrio de NBC TO 3000 e a ISAE 3000 consis- Corporativo Votorantim Industrial balho de assegurao razovel, que
assegurao limitada sobre a compi- te, principalmente, em indagaes So Paulo (indicadores referentes a tem por objetivo emitir uma opinio.
lao das informaes relacionadas administrao e a outros profissionais Votorantim Industrial) Caso tivssemos executado um tra-
com sustentabilidade contidas no da Companhia que esto envolvidos d) aplicao de procedimentos balho com o objetivo de emitir uma
Relatrio Votorantim 2015 da Com- na elaborao das informaes, assim analticos sobre as informaes opinio, poderamos ter identificado
panhia, relativas ao exerccio findo como na aplicao de procedimentos quantitativas e indagaes sobre outros assuntos e eventuais distor-
em 31 de dezembro de 2015. analticos para obter evidncia que as informaes qualitativas e sua es que podem existir nas informa-
possibilite concluir na forma de asse- correlao com os seguintes indi- es de sustentabilidade contidas no
Responsabilidades da gurao limitada sobre as informaes cadores divulgados nas informa- Relatrio Votorantim 2015. Dessa
administrao da Companhia tomadas em conjunto. Um trabalho de es de sustentabilidade contidas forma, no expressamos uma opi-
A administrao da Companhia assegurao limitada requer, tambm, no Relatrio Votorantim 2015: nio sobre essas informaes.
responsvel pela elaborao e ade- a execuo de procedimentos adicio- Citrosuco: G4-EC1, G4-EN5, G4- Os dados no financeiros esto
quada apresentao das informaes nais, quando o auditor independente EN18, G4-EN29, G4-EN31, G4- sujeitos a mais limitaes inerentes
de sustentabilidade contidas no Re- toma conhecimento de assuntos que EN32, G4-HR3, G4-LA6, G4-SO5, do que os dados financeiros, dada
latrio Votorantim 2015, de acordo o leve a acreditar que as informaes, G4-SO8; a natureza e a diversidade dos m-
com as diretrizes do Global Reporting tomadas em conjunto, podem apre- Fibria: G4-EC1, G4-EN18, G4- todos utilizados para determinar,
Initiative (GRI-G4) e pelos controles sentar distores relevantes. EN32, G4-HR3, G4-LA6, G4-SO5; calcular ou estimar esses dados.
internos que ela determinou como Os procedimentos selecionados Votorantim Energia: G4-EC1, G4- Interpretaes qualitativas de mate-
necessrios para permitir a elabo- basearam-se na nossa compreenso EN13, G4-HR3, G4-LA6, G4-SO5; rialidade, relevncia e preciso dos
rao dessas informaes livres de dos aspectos relativos compilao Votorantim Metais: G4-EC1, G4- dados esto sujeitas a pressupostos
distoro relevante, independente- e apresentao das informaes de EN5, G4-EN18, G4-EN29, G4- individuais e a julgamentos. Alm
mente se causada por fraude ou erro. sustentabilidade contidas no Relat- EN31, G4-EN32, G4-HR3, G4- disso, no realizamos nenhum tra-
rio Votorantim 2015, de outras cir- LA6, G4-LA9, G4-SO5, G4-SO8; balho em dados informados para os
Responsabilidade dos cunstncias do trabalho e da nossa Votorantim Siderurgia: G4-EC1, exerccios anteriores, nem em rela-
auditores independentes considerao sobre reas onde dis- G4-EN5, G4-EN18, G4-EN32, G4- o a projees futuras e metas.
Nossa responsabilidade expres- tores relevantes poderiam existir. HR3, G4-LA6, G4-SO5;
sar concluso sobre as informaes Os procedimentos compreenderam: Votorantim Cimentos: G4-EC1, Concluso
de sustentabilidade contidas no Re- a) o planejamento dos trabalhos, G4-EN5, G4-EN18, G4-EN29, G4- Com base nos procedimentos


latrio Votorantim 2015, com base considerando a relevncia, o vo- EN31, G4-HR3, G4-LA6, G4-SO5, realizados, descritos neste relatrio,
no trabalho de assegurao limitada lume de informaes quantitativas G4-SO7, G4-SO8; nada chegou ao nosso conhecimen-
conduzido de acordo com o Comuni- e qualitativas e os sistemas opera- Votorantim Industrial: G4-10, to que nos leve a acreditar que as
cado Tcnico CTO 01 Emisso de cionais e de controles internos que G4-EC1, G4-EN13, G4-EN31, G4- informaes de sustentabilidade
Relatrio de Assegurao Relacionado serviram de base para a elabora- HR3, G4-LA1, G4-LA9, G4-SO5 contidas no Relatrio Votorantim
com Sustentabilidade e Responsabili-
dade Social, emitido pelo Conselho
o das informaes de susten-
tabilidade contidas no Relatrio
e) confronto dos indicadores de na-
tureza financeira com as demons-
2015 da Votorantim Industrial S.A.
no foram compiladas, em todos os Todas as flores do futuro esto contidas
Federal de Contabilidade CFC, com
base na NBC TO 3000 Trabalhos de
Votorantim 2015 da Companhia;
b) o entendimento da metodologia
traes financeiras e/ou registros
contbeis.
aspectos relevantes, de acordo com
as diretrizes do Global Reporting Ini- nassementes de hoje.


Assegurao Diferente de Auditoria e de clculo e dos procedimentos Os trabalhos de assegurao li- tiative (GRI-G4).
Reviso, tambm emitida pelo CFC, para a compilao dos indicado- mitada compreenderam, tambm, So Paulo, 28 de abril de 2016
que equivalente norma internacio- res mediante entrevistas com os testes para observar a aderncia s
nal ISAE 3000 Assurance engage- gestores responsveis pela elabo- diretrizes e aos critrios da estrutura
ments other than audits or reviews of rao das informaes; de elaborao aplicvel na elabora-
historical financial information, emi- c) entrevistas com os gestores res- o das informaes de sustentabili- PricewaterhouseCoopers
tida pelo IAASB International Audi- ponsveis pelas informaes das dade contidas no Relatrio Votoran- Contadores Pblicos Ltda. Provrbio Chins
ting and Assurance Standards Board. seguintes empresas: tim 2015. CRC 1SP196603/O-1
Essas normas requerem o cumpri- Mato (indicadores referentes a Acreditamos que a evidncia obti-
mento de exigncias ticas, incluindo Citrosuco); da em nosso trabalho suficiente e Andr Pannunzio C. Oliveira
requisitos de independncia, e que o Corporativo Fibria So Paulo (indi- apropriada para fundamentar nossa Contador
trabalho seja executado com o objeti- cadores referentes a Fibria); concluso na forma limitada. CRC 2SP023.173/O-4

68 Relatrio Votorantim 2015


INDICADORES GRI INDICADORES GRI INDICADORES GRI INDICADORES GRI

INDICADORES GRI
Assegurao Assegurao
Externa Externa
Descrio GRI Pgina(s) (p. 68) Descrio GRI Pgina(s) (p. 68)

1. Estratgia e Anlise 3. Compromisso com Iniciativas Externas


G4-1 Declarao da G 4-14 Princpio de precauo Contamos com uma plataforma estruturada de gesto de riscos, a qual engloba os riscos
de processos, compliance e produtos, sempre com a premissa de mitigao dos impactos
Administrao 6, 7
ambientais gerados por nossa atividade.

2. Perfil Organizacional
Todas as operaes seguem os protocolos internos e as legislaes pertinentes relativas
aos controles ambientais, com controles do licenciamento das operaes em sistema
centralizado (GLM). Novos processos produtivos ou novas operaes completas passam
G4-3 Nome da organizao Votorantim S.A. 1, 7 por rigoroso protocolo de avaliao de riscos, incluindo no s os impactos e suas
mitigaes, mas tambm a avaliao das tecnologias disponveis com seus consumos e
G4-4 Principais marcas, Votorantim Cimentos, Votorantim Metais, Votorantim Siderurgia, Votorantim Energia, emisses por tonelada produzida.
produtos e/ou servios Votorantim Finanas, Fibria e Citrosuco Alm disso, sempre so realizados avaliaes e dilogos com as comunidades no entorno
de nossas operaes, para avaliar os riscos e a eficcia das medidas implantadas.
G4-5 Localizao da sede da Em relao a produtos, todos seguem os padres legais estabelecidos e a observao das
organizao So Paulo, SP, Brasil 8 melhores prticas de mercado, com suas fichas de caracterizao disponveis nos sites
das empresas.
G4-6 Atuao geogrfica 8, 9, 17 a 19, 53, 55, 57, 59, 61, 63, 65
G 4-15 Cartas e outras Desde 2011, somos signatrios do Pacto Global, uma iniciativa da Organizao das
G4-7 Natureza jurdica A Votorantim S.A. uma organizao de capital fechado, 100% brasileira. Compreende iniciativas Naes Unidas (ONU) com o objetivo de mobilizar a comunidade empresarial para a
as atividades industriais da Votorantim e a Votorantim Finanas (VFin), controladora do adoo de valores fundamentais e prticas internacionalmente aceitos, em direitos
Banco Votorantim. humanos, relaes de trabalho, meio ambiente e combate corrupo.
As informaes deste ndice remissivo no incluem Banco Votorantim, a menos que de Em 2011, iniciou-se o Projeto de Controles Internos, e em 2014 a Votorantim S.A. obteve
forma contrria indicadas. 15, 63 dos auditores independentes a Certificao SOX..

G4-8 Mercados atendidos 10, 16 e 17 G 4-16 Participao em ANA PAULA DE MEDEIROS CARRACEDO - Vice-Presidente do Comit de Compliance e
associaes Gesto de Riscos da Amcham.
DAVID CANASSA Vice-Presidente da Cmara Temtica de Energia e Mudana do
G4-9 Porte da organizao 9, 10, 53, 55, 57, 59, 61, 63, 65
Clima do CEBDS (Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentvel) e
Conselheiro do Cosema (Conselho Superior de Meio Ambiente) da Fiesp
G 4-10 Nmero total de JOS ERMRIO DE MORAES NETO Presidente do Conselho da Fundao Antnio
empregados 9, 53, 55, 57, 59, 61, 63, 65
Prudente (Hospital A.C. Camargo) / Membro do Conselho Diretor da Fundao Getulio
Vargas / Membro do Conselho e do Comit Executivo da Childhood Brasil / Membro do
G 4-11 Empregados cobertos por Conselho da Comunitas.
acordos de negociao 71% dos nossos empregados prprios esto cobertos por acordos de negociao
JOS ROBERTO ERMRIO DE MORAES Vice-presidente da Fiesp e atua nas reunies do
coletiva coletiva.
Conselho de Desenvolvimento Estratgico
RAUL CALFAT - membro do Conselho de Administrao do Hospital Srio-libans e
G 4-12 Cadeia de fornecedores 22
membro do Conselho Consultivo do IB (entidade de classe do Setor de florestas,
derivados de madeira, celulose e papel).
G 4-13 Mudanas significativas
na estrutura
organizacional 11, 33

70 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 71


INDICADORES GRI INDICADORES GRI INDICADORES GRI INDICADORES GRI

Assegurao Assegurao
Externa Externa
Descrio GRI Pgina(s) (p. 68) Descrio GRI Pgina(s) (p. 68)

4. Aspectos Materiais e Limites 6. Perfil do Reporte


G 4-17 Limites em relao G 4-28 Perodo coberto pelo Este relatrio contempla informaes de 2015, com a exceo das informaes da
a demonstraes relatrio Citrosuco, que englobam a safra 2014/2015.
financeiras 14, 66
G 4-29 Data do relatrio mais
G 4-18 Contedo e Limites do recente Ano de 2014
Relatrio 66
G 4-30 Ciclo de emisso de
G 4-19 Aspectos materiais 66 relatrio Anual

G4-20 Limites dos aspectos G 4-31 Contato 69


materiais 66
G 4-32 Opo de acordo Core e Relatrio de Assegurao limitada. 66
G 4-21 Limites dos aspectos
materiais fora da G 4-33 Poltica de verificao Desde 2008, quando foi aprovada a aderncia da Votorantim ao padro GRI pelo
organizao 66 Conselho, a premissa solicitada pelos conselheiros foi que todos os relatrios externos
deveriam passar por auditoria externa, e qualquer nmero s deveria ser relatado se
G 4-22 Principais reformulaes existisse respectivo processo de gesto.
das informaes Assegurao externa 11, 14, 68
6. Governana
G 4-23 Mudanas significativas
de escopo e limites dos As mudanas significativas em escopo e limites esto indicadas nos comentrios do G 4-34 Estrutura de governana 13, 14, 22
aspectos materiais ndice remissivo referentes aos indicadores associados a cada aspecto. 66

5. Engajamento de Stakeholders 7. tica e Integridade


G 4-56 Valores, princpios
G 4-24 Grupo de Stakeholders e padres de
engajados 33, 35, 36 comportamento 11, 21, 24

G 4-25 Base de identificao e


seleo de Stakeholders 35, 36

G 4-26 Abordagem do
engajamento 33, 35, 36

G 4-27 Principais temas


e preocupaes
identificados e a
abordagem da
organizao 66

72 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 73


INDICADORES GRI DESEMPENHO ECONMICO EC1 INDICADORES GRI DESEMPENHO ECONMICO  EC1

DESEMPENHO ECONMICO
DMA ASPECTO DESEMPENHO ECONMICO Composio do valor adicionado
(R$/Milhes) 2013 2014 2015
A Votorantim S.A. uma empresa de capital fechado que adota as prticas
VALOR ECONMICO DIRETO GERADO
contbeis e de governana das empresas listadas. Isso inclui um Conselho de
Administrao que direciona os rumos de longo prazo e preserva os valores e Receitas
as crenas de gesto. As polticas de investimento e de endividamento visam Vendas de produtos e servios 30.927 33.192 37.006
manuteno do grau de investimento da companhia. Os planos de longo
Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas -140 1.013 -159
prazo so baseados em cenrios macroeconmicos, demanda e disponibilidade
de matrias-primas e energia. O ciclo de planejamento estratgico engloba os R everso (complemento) da proviso para
crditos de liquidao duviosa -62 -56 -74
aspectos materiais de sustentabilidade como parmetros direcionadores.
Total receitas 30.725 34.149 36.773

Pgina (Dados Assegurao Insumos adquiridos de terceiros


complementares externa Custos dos produtos vendidos e dos servios
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68) prestados -16.800 -17.605 -20.233

EC1
Valor econmico Impairment -928 -621 -658
direto gerado
e distribudo 4, 29-32 Valor adicionado bruto 12.997 15.923 15.882

Depreciao, amortizao e exausto -2.226 -2.302 -2.754


Valor econmico direto gerado 2015 Valor adicionado lquido produzido 10.771 13.621 13.128
(R$/Milhes)
Valor adicionado recebido em transferncia
40000
36.773 -20.891
35000
Equivalncia patrimonial -74 258 311

30000 Receitas financeiras e variaes cambiais ativas 4.275 3.464 7.392

25000 Total valor adicionado recebido em


7.703 20.831 transferncia 4.201 3.722 7.703
20000
-2.754 Valor adicionado total a distribuir 14.972 17.343 20.831
15000

10000
Valor adicionado 20000
5000

0
total a distribuir 15000
(R$/Milhes) 10000
Receitas Insumos Depreciao, Valor Valor
5000
adquiridos amortizao adicionado adicionado
de terceiros e exausto recebido em total a 0
2013 2014 2015
transferncia distribuir

74 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 75


INDICADORES GRI
 DESEMPENHO ECONMICO  EC1 INDICADORES GRI
 DESEMPENHO ECONMICO  EC1

Composio do valor adicionado


(R$/Milhes) 2013 2014 2015 Distribuio no valor adicionado 2015
Distribuio no valor adicionado

R$ 20.831 Mi
Pessoas e encargos 3.604 4.087 4.644
$
Remunerao direta 2.202 2579 2.939
Remunerao
Benefcios 421 492 602 de capitais Pessoas
prprios e encargos
Encargos sociais 981 1016 1.103

Impostos, taxas e contribuies 5.032 5.600 5.984

Federais 2.878 2.632 2.750 Remunerao


de capitais
Estaduais 2.924 3.085 2.951 de terceiros
Impostos, taxas
Municipais 37 32 25 e contribuies

Tributos diferidos -807 (149) 258

Remunerao de capitais de terceiros 6.098 5.983 9.821

Despesas financeiras 5.887 5.760 9.404

Aluguis 211 223 417 Os oramentos so realizados com base no ano 1 do planejamento estra-
tgico e metas de curto e mdio prazo estabelecidas para todos os executivos
Remunerao de capitais prprios 238 1.673 382
da empresa. Os demais empregados tambm tm metas ligadas ao desdobra-
Dividendos 102 850 159
mento dentro de sua unidade de operao. O monitoramento de toda execuo
Participao dos acionistas no-controladores -195 85 (5) oramentria segue as regras contbeis do IFRS, o que inclui a anlise do DVA,
Lucros retidos 380 742 238 onde se verificam os impostos e valores envolidos em relao aos diversos p-
blicos de interesse da empresa.
Prejuzo lquido de operaes descontinuadas -49 (4) (10)
No planejamento estratgico esto includas as anlises de riscos de todas as ca-
Valor adicionado distribudo 14.972 17.343 20.831 tegorias, incluindo as questes relacionadas s mudanas climticas. Seguros tambm
Valor econmico retido 15.753 16.806 15.942 fazem parte do processo de gesto, principalmente os relacionados s questes direta-
mente associadas operao fabril e ao fornecimento de matrias-primas.
Valor
adicionado
Informaes omitidas: Indicador no reportado pela Citrosuco. total a
Razes para omisso: Informaes confidenciais. distribuir
Explicao para omisso: Informaes confidenciais.

76 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 77


INDICADORES GRI DESEMPENHO ECONMICO  EC1 INDICADORES GRI DESEMPENHO AMBIENTAL  EN5

Comentrios:
1. O sistema Votorantim S.A. no possibilitou discriminar investimentos para a DESEMPENHO AMBIENTAL
comunidade separadamente, pois est contido nos custos operacionais.
2. Os dados de 2014 foram reapresentados em funo das mudanas nas pr- DMA ASPECTO ENERGIA
ticas contbeis e divulgaes: No Planejamento Estratgico de cada Empresa Industrial, so definidos a
necessidade energtica por segmento e os planos de atuao, visando atender
Produo principais produtos essa necessidade com contratos de mdio e longo prazo. Na gesto do dia a
dia, as unidades contam com programas de eficincia energtica que buscam
Empresa (produtos) 2014 2015 Unidade otimizar o uso dos insumos, e as reas de tecnologia e desenvolvimento estu-
dam possibilidades de novos processos e energticos. Os dados de energia (GJ)
Votorantim Metais (alumnio, nquel, zinco) 0,9 1,3 Milhes de toneladas
usados como base para o indicador EN5 so consolidados por meio de uma
Votorantim Siderurgia (aos longos) 1,8 1,7 Milhes de toneladas
ferramenta corporativa denominada Balano Energtico.
Votorantim Cimentos (cimento, argamassa,
agregados) 68,0 65,8 Milhes de toneladas Pgina (Dados Assegurao
Fibria (celulose) 5,27 5,2 Milhes de toneladas complementares externa
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)
Votorantim Energia (energia eltrica) 2.841 15.303 GWh

EN5
Intensidade
energtica
Informaes omitidas: Indicador no reportado pela Citrosuco
23, 31
Razes para omisso: Informaes confidenciais
Explicao para omisso: Informaes confidenciais Taxa Taxa
Produto
Empresa Principal 2014 2015 Mtrica Tipos de Energia Escopo
Fibria Celulose 20,67 21,98 GJ/ton Renovvel/No Renovvel Dentro/Fora da Organizao

Votorantim Cimentos Cimentos 2,660 3,41 GJ/ton Renovvel/No Renovvel Dentro/Fora da Organizao

Agregados 0,0301 0,04 GJ/ton Renovvel/No Renovvel Dentro/Fora da Organizao

Concreto 0,00003 0,07 GJ/ton Renovvel/No Renovvel Dentro/Fora da Organizao

Votorantim Metais Alumnio 16,63 12,30 GJ/ton Renovvel/No Renovvel Dentro/Fora da Organizao

Zinco 13,21 12,63 GJ/ton Renovvel/No Renovvel Dentro/Fora da Organizao

Nquel 375,50 300,47 GJ/ton Renovvel/No Renovvel Dentro/Fora da Organizao

Votorantim Siderurgia Ao (Tarugo) 2,88 2,87 GJ/ton Renovvel/No Renovvel Dentro/Fora da Organizao

Ao (Tarugo
Laminado) 1,88 1,81 GJ/ton Renovvel/No Renovvel Dentro/Fora da Organizao

78 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 79


INDICADORES GRI DESEMPENHO AMBIENTAL  EN5 INDICADORES GRI DESEMPENHO AMBIENTAL  EN13

Comentrios:
1. Citrosuco no reporta este indicador, pois a intensidade das emisses de GEE
DMA ASPECTO BIODIVERSIDADE
Todos os parmetros legais relativos s demandas de biodiversidade em
da empresa so significativamente influenciadas por questes climticas. As-
processos de licenciamento de operaes so administradas por um sistema
sim, para um cenrio constante no consumo de insumos, as emisses podem
centralizado. Alm disso, as Empresas, em funo de suas atividades de mi-
variar em funo dos impactos climticos sobre a produtividade nas fazendas,
nerao e florestais, apresentam relao de impacto/dependncia aos servios
tamanho e brix do fruto. Desta forma, a intensidade das emisses de GEE no
ecossistmicos e biodiversidade. Algumas empresas (VM, VE, VS e Fibria) re-
refletiriam a gesto sobre as emisses de GEE.
alizaram projetos-piloto de avaliao de Servios Ecossistmicos (por meio da
2. Indicador no aplicvel a VE.
metodologia Ecosystem Service Review), bem como aes de anlises/estudos
3. Para o clculo da intensidade energtica foram consideradas as vendas dos
de impactos biodiversidade.
principais produtos em 2015, entre eles: Ao, Alumnio, Zinco, Nquel, Celu-
lose, Cimento, Agregado e Concreto.
Pgina (Dados Assegurao
4. Os valores de 2014 para Zinco e Nquel sofreram modificaes e esto sendo complementares externa
reapresentados devido a processo de auditoria posterior publicao deste Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)
Relatrio

EN13
Habitats
5. Os valores de 2014 para Ao (Tarugo) e Ao (Tarugo Laminado) sofreram protegidos
modificaes e esto sendo reapresentados devido a um questo de ajuste ou restaurados 5, 23, 33

no clculo. Tamanho Total da rea (Km)


6. A taxa de intensidade energtica da Fibria (celulose) no entrou no escopo
h parcerias
da assegurao externa.
com terceiros
para proteger
ou restaurar
Empresa 2014 2015 esta rea
Votorantim Siderurgia 1825 1542,3 Sim em 280,1 km2

Fibria 29 184,3 No

Citrosuco 92 134,8 No

Votorantim Metais 419 271,7 No

Votorantim S.A. 310 310 Sim em 310 km2

TOTAL 2674 2443,1 Sim em 590,1 km2

Comentrios:
1. Os habitats protegidos ou restaurados localizam-se no Brasil, nos estados de
BA, ES, GO, MG, MS, RJ, e SP, e Colmbia, na provncia de Boyac.

80 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 81


INDICADORES GRI DESEMPENHO AMBIENTAL  EN18 INDICADORES GRI DESEMPENHO AMBIENTAL  EN29

DMA ASPECTO EMISSES DMA ASPECTO CONFORMIDADE


Todos os parmetros legais relativos s autorizaes para emisses de gases e materiais particulados seguem A Votorantim possui um sistema centralizado de gesto de licenas de ope-
minimamente os aspectos legais e os valores indicados em seus processos de licenciamento. rao, com controle de prazos e oramento das questes legais e de licencia-
A diretriz corporativa contempla a busca por manter ou reduzir as emisses por tonelada de produto. Cada Em- mento das operaes.
presa define metas especficas com base nessa diretriz, principalmente as relacionadas aos gases de efeito estufa. Na ocorrncia de multas, feita a anlise tcnica, recorrendo s instncias
judicirias adequadas quando necessrio. Alm disso, as polticas internas da Vo-
Pgina (Dados torantim indicam que as multas e demais processos devem ser quantificado, e os
complementares Assegurao
Indicadores do aspecto e/ou DMA) externa (p. 68) respectivos valores, alocados no balano, seguindo os critrios contbeis do IFRS, de
acordo com os critrios de possvel/provvel ou remota perda na ao.

EN18
Intensidade de
emisses de gases
de efeito estufa 23, 31 Pgina (Dados Assegurao
complementares externa
Taxa Taxa Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)
Principal
2014 2015 Mtrica
EN29
 alor monetrio de multas
V
Empresa produto Tipos de energia Gases includos
significativas e nmero total de
Fibria Celulose 0,240 0,34 tonCO2eq/t Renovvel/no renovvel Dentro/fora da organizao sanes no monetrias resultantes
da no conformidade com leis e
Votorantim Cimentos Cimentos 0,653 0,63 tonCO2eq/t Renovvel/no renovvel Dentro/fora da organizao regulamentos ambientais
Agregados 0,0020 0,0018 tonCO2eq/t Renovvel/no renovvel Dentro/fora da organizao
Valor monetrio em proviso
Concreto 0,00000217 0,0053 tonCO2eq/t Renovvel/no renovvel Dentro/fora da organizao (em milhes de reais) 2013 2014 2015
Votorantim Metais Alumnio 1,14 0,90 tonCO2eq/t Renovvel/no renovvel Dentro/fora da organizao Ambientais 381 484 539
750
Zinco 0,83 0,77 tonCO2eq/t Renovvel/no renovvel Dentro/fora da organizao
Valor monetrio 600

Nquel 30,24 23,27 tonCO2eq/t Renovvel/no renovvel Dentro/fora da organizao em proviso 450
(R$/Milhes) 300
Votorantim Siderurgia Tarugo (Pallanquilla) 0,970 0,91 tonCO2eq/t Renovvel/no renovvel Dentro/fora da organizao
150
Produtos Acabados 1,017 0,96 tonCO2eq/t Renovvel/no renovvel Dentro/fora da organizao
0
2013 2014 2015

Comentrios:
1. Citrosuco no reporta este indicador pois a intensidade das emisses de GEE da Citrosuco so significativamente Comentrios:
influenciadas por questes climticas. Assim, para um cenrio constante no consumo de insumos, as emisses po- 1. O valor monetrio de processos reportado est alinhado s demonstraes
dem variar em funo dos impactos climticos sobre a produtividade nas fazendas, tamanho e brix do fruto. Desta financeiras consolidadas de 31 de dezembro de cada ano, e corresponde ao
forma, a intensidade das emisses de GEE no refletiriam a gesto sobre as emisses de GEE. valor dos processos com probabilidade de perda avaliada como possvel, nos
2. Indicador no aplicvel a VE. quais a vid e suas controladas esto envolvidas.
3. Os valores de 2014 para Zinco e Nquel sofreram modificaes e esto sendo reapresentados devido a processo
de auditoria posterior publicao deste Relatrio

82 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 83


INDICADORES GRI DESEMPENHO AMBIENTAL  EN31 INDICADORES GRI DESEMPENHO AMBIENTAL  EN31

DMA ASPECTO GERAL Pgina (Dados


complementares
Assegurao
externa
O oramento relacionado ao meio ambiente, bem como os projetos de Ca-
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)
pex, so decididos durante o Planejamento Estratgico de cada Empresa, que

EN31
Total de investimentos
define a alocao de recursos para os prximos cinco anos. O prximo passo do
e gastos com proteo ambiental, 33, 40, 53, 55, 57, 59,
processo de gesto a realizao do oramento anual, em que o investimento por tipo 61, 63,
detalhado e aprovado para execuo. O acompanhamento do oramento
realizado mensalmente por meio de dados disponveis no SAP, e considera reuni-
es internas realizadas em cada unidade. Os projetos Capex so acompanhados
Investimentos e gastos ambientais (R$) 2013 2014 2015
Opex (Despesas) 330.124.657 345.210.776,34 353.082.230,44
mensalmente em reunies de Engenharia conforme Manual de Capex. Educao ambiental 1.818.623,54 1.515.954,65 899.404,63
Gesto ambiental 44.867.098,50 40.051.008,71 26.350.477,82
Pgina (Dados Assegurao
Preservao, reflorestamento e biodiversidade 30.359.849,57 54.468.443,68 49.192.056,07
complementares externa
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68) Preveno ambiental 33.452.085,87 9.123.675,25 7.450.068,17
Tratamento de emisses atmosfricas 36.643.914,08 84.877.528,83 71.883.762,90

EN31
Total de investimentos
e gastos com proteo ambiental, 33, 40, 53, 55, 57, 59, Tratamento de resduos 114.665.096,05 70.937.859,76 102.880.614,39
por tipo 61, 63, Tratamento de efluentes 35.282.090,88 50.017.942,58 63.204.424,66
DHO - rea ambiental 12.902.500,02 13.428.302,97 12.624.653,07
Investimentos e gastos ambientais (R$) 2013 2014 2015 Descomissionamento/remediao de reas contaminadas (solo
Capex (Investimentos) 296.511.430 217.773.550,29 275.353.309,91 e gua) 7.544.406,53 9.516.287,49 12.470.162,78

Educao ambiental 454.961,82 0 263.223,59 Seguros ambientais 173.763,02 61.007,00 119.364,00

Gesto ambiental 13.843.246,30 13.435.748,06 8.720.601,77 Outras despesas ambientais 12.415.228,79 11.212.765,40 6.007.241,95

Preservao, reflorestamento e biodiversidade 6.907.553,30 7.813.079,29 1.676.676,05 Total 626.636.087 562.984.326,62 628.435.540,35

Preveno ambiental 52.719.100,39 57.628.408,65 7.573.605,66 Educao ambiental 2.273.585,36 1.515.954,65 1.162.628,22

Tratamento de emisses atmosfricas 42.023.177,92 45.916.880,03 68.595.146,46 Gesto ambiental 58.710.344,81 53.486.756,77 35.071.079,58

Tratamento de resduos 107.315.897,27 12.174.795,34 96.880.820,93 Preservao, reflorestamento e biodiversidade 37.267.402,87 62.281.522,97 50.868.732,12

Tratamento de efluentes 47.245.779,62 35.564.307,08 67.998.524,55 Preveno ambiental 86.171.186,26 66.752.083,91 15.023.673,83

DHO - rea ambiental 880.425,16 447.384,00 95.913,39 Tratamento de emisses atmosfricas 78.667.092,00 130.794.408,86 140.478.909,36

Descomissionamento/Remediao de reas contaminadas Tratamento de resduos 221.980.993,32 83.112.655,10 199.761.435,32


(solo e gua) 4.445.883,12 7.009.872,36 2.069.563,93 Tratamento de efluentes 82.527.870,49 85.582.249,66 131.202.949,21
Seguros ambientais 0,00 0 0 DHO - rea Ambiental 13.782.925,19 13.875.686,97 12.720.566,46
Outras despesas ambientais 20.675.405,39 37.783.075,48 21.479.233,58 Descomissionamento/remediao de reas contaminadas
(solo e gua) 11.990.289,65 16.526.159,85 14.539.726,71
Seguros ambientais 173.763,02 61.007,00 119.364,00
Outras despesas ambientais 33.090.634,18 48.995.840,88 27.486.475,53

Comentrio:
1. Os valores de 2014 sofreram modificaes e esto sendo reapresentados de-
vido a processo de auditoria posterior publicao deste Relatrio

84 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 85


INDICADORES GRI DESEMPENHO AMBIENTAL  EN32 INDICADORES GRI DESEMPENHO AMBIENTAL  EN33

DMA ASPECTO AVALIAO AMBIENTAL Pgina (Dados


complementares
Assegurao
externa
DE FORNECEDORES Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)

EN33
A avaliao dos fornecedores quanto a critrios ambientais ocorre de for- I mpactos ambientais negativos
mas distintas em cada uma das Empresas, sendo que alguns procedimentos significativos reais e potenciais na
cadeia de fornecedores e medidas
so uniformizados. Na fase de Habilitao e Cadastro, os novos fornecedores
tomadas a esse respeito
so submetidos a uma checagem de certides negativas (tributos federais, INSS
e FGTS). A Qualificao caracteriza uma segunda fase de checagem, em que
so aplicados critrios ambientais pertinentes. A Qualificao somente ocorre
Descrio 2014 2015
para fornecedores da Cesta de Fornecedores ou de determinadas categorias de Nmero total de fornecedores 83.184 140.769

fornecimento (definidos por Empresa). Nmero fornecedores submetidos a avaliaes de


impacto ambiental 1.164 4.653
Pgina (Dados Assegurao Percentual de fornecedores submetidos a avaliaes 1,4% 3,3%
complementares externa
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)
Fornecedores submetidos a avaliaes 2015
EN32
P ercentual de novos
fornecedores que foram
nao avaliados
selecionados considerando-
se critrios ambientais 22 total
Nmero de novos fornecedores
avaliados com base em questes
ambientais 2013 2014 2015
140.769
fornecedores
Percentual de novos fornecedores a

Nmero total de novos fornecedores 3.131 3.222 5.245

Nmero total de novos fornecedores avaliados com


base em questes ambientais 994 1043 790

Percentual de novos fornecedores avaliados 31,75% 32,37% 15,1%

Novos fornecedores avaliados 2015

5.245
novos
fornecedores
nao avaliados

Percentual de novos fornecedores avaliados

86 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 87


INDICADORES GRI DESEMPENHO PRTICAS TRABALHISTAS E TRABALHO DECENTE  LA1 INDICADORES GRI DESEMPENHO PRTICAS TRABALHISTAS E TRABALHO DECENTE  LA1

DESEMPENHO PRTICAS
TRABALHISTAS Gnero Faixa Etria
E TRABALHO DECENTE 2015 Homens Mulheres
Menores que
30 anos
Entre 30 e Maiores que
50 anos 50 anos

DMA ASPECTO EMPREGO Empregados admitidos

Empregados
3.590

35.647
1.123

5.427
2293

8952
2216

25472 6650
204

Acreditamos que um clima de trabalho favorvel um diferencial competi-


tivo e contribui para reter e atrair talentos para a Votorantim. Com esse esprito, Desligamentos 5.755 1.311 2411 3657 998
procuramos compreender as necessidades de nossos empregados para juntos
Taxa de novas contrataes 10,1% 20,7% 25,6% 8,7% 3,1%
construirmos um ambiente de trabalho motivador, atribuindo responsabilidades
Turnover 16,1% 24,2% 26,9% 14,4% 15,0%
e dando autonomia para as pessoas tomarem decises e, assim, se desenvolve-
rem e crescerem na empresa. Buscamos lderes que fomentem o trabalho em
equipe, estimulem em todos a busca por solues inovadoras e sejam vistos Total empregados, de contrataes e de demisses 2015
como referncia, no somente pelo seu conhecimento e experincia, mas aci- por gnero
representa
ma de tudo pelo seu comportamento e suas atitudes. Nossa meta para 2020 1.000 pessoas
termos 80% dos cargos de liderana preenchidos com talentos internos, o
que corrobora com nossa Crena de sermos uma empresa em que se valoriza o
cultivo de talentos e prevalea a meritocracia.

Pgina (Dados Assegurao


complementares externa
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)

LA1
 mero total e taxas de novas
N
contrataes de empregados e
rotatividade de empregados por faixa
etria, gnero e regio

35.647 5.427 3.590 1.123 5.755 1.311


homens mulheres homens mulheres homens mulheres
empregados empregadas admitidos admitidas demitidos demitidas

Comentrios:
1. Os valores no incluem estagirios e aprendizes.
2. No h gesto da informao por faixa etria nas Unidades VS de Curvelo e
nas Unidades da Florestal (Bom Sucesso, Riacho, Santa Ceclia e Santa Rita)

88 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 89


INDICADORES GRI DESEMPENHO PRTICAS TRABALHISTAS E TRABALHO DECENTE  LA6 INDICADORES GRI DESEMPENHO PRTICAS TRABALHISTAS E TRABALHO DECENTE  LA6

DMA ASPECTO SADE Trabalhadores prprios e terceiros permanentes

E SEGURANA NOTRABALHO 2013 2014 2015


A preservao da sade e da integridade fsica de seus empregados e parceiros Indicadores de sade
so temas prioritrios e estratgicos para a Votorantim. Para tanto, a Equipe Tem- e segurana do trabalho Exterior Brasil Exterior Brasil Exterior Brasil
Taxa de frequncia de acidentes com
tica de Segurana e Sade desenvolveu um sistema de gesto, utilizado em todas
afastamento 0,9418 1,8299 1,4371 1,4371 1,3593 0,80142
as nossas empresas e fundamentado em 4 pilares: (i) liderana e responsabilidade;
Taxa de leses (TL) 0,705 1,304 2,0317 0,928 1,38197 0,66037
(ii) sistema; (iii) comportamento e performance; (iv) sinergia e conhecimento.
Taxa de doenas ocupacionais (TDO) 0,127 0,570 0,34 0,298 0,095 0,03045
Algumas inciativas mereceram destaque no ano de 2015, como o Movimento
Taxa de dias perdidos (TDP) 8,046 26,180 18,33 9,693 18,85 7,94685
Alerta, ferramenta de comunicao em segurana para todas as empresas da Vo-
Taxa de absentesmo (TA) (Acidentes
torantim criada para a reduo de acidentes em ambiente de trabalho por meio de de trabalho) 121,22 439,17 274 59 255,12 110,1159
campanhas e workshops de capacitao e a Escola de Sade e Segurana que rea- Taxa de absentesmo (TA) (Doena
liza cursos para reforar conceitos e prticas de gesto de sade e segurana entre ocupacional) 12,85 76,03 30 12 26,204 0
lderes e profissionais da rea atravs da Academia Votorantim. Taxa de absentesmo (TA) (Doena
no ocupacional) 3.878,02 4.616,44 1.061 353 946,69 503,759

Pgina (Dados Assegurao Taxa de absentesmo (TA) (Acidentes


complementares externa fora do trabalho) 157,16 744,65 0,00011 123,1 17,79633 18,64242
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68) Taxa de absentesmo TOTAL (TA) 3.259,26 5.822,63 0,00222 1.487,70 1.245,81 632,517

LA6
T ipos e taxas de leses, doenas
ocupacionais, dias perdidos, Informaes omitidas
absentesmonmero de bitos Segregao por categoria funcional
relacionados ao trabalho, discriminados
Informaes de terceiros mveis (incluindo profissionais autnomos)
por regio e gnero
Razes para omisso
No disponvel
Trabalhadores prprios e terceiros permanentes Explicao para omisso
No h gesto em todas as empresas no formato de reporte da Votorantim S.A..

Indicadores de sade
2013 2014 2015 Comentrios:
e segurana do trabalho Exterior Brasil Exterior Brasil Exterior Brasil 1. Citrosuco: No h gesto para terceiros fixos.
bitos 5 3 4 10 0 1 2. Fibria: No inclui escritrios fora do Brasil.
Horas homens trabalhadas 3. Votorantim S.A.: Apenas consideradas informaes da Votorantim S.A. Curitiba.
(Prprios e terceiros) 163.156.670 38.798.927 40.359.327 150.588.175 44.140.004 124.779.042 4. Votorantim Metais: No h gesto de nmero de horas com falta para terceiros fixos nas categorias de doena
N de leses totais (Nvel 1) 1.131 313 179 864 289 756 ocupacional, doena no ocupacional e acidentes fora do trabalho. Apenas duas Unidades da Votorantim Metais
N de leses totais (Nveis 2 e 3) 458 182 352 488 245 312 reportaram este indicador.
N de leses totais com afastamento
5. Votorantim Siderurgia: No h gesto de absentesmo e doenas ocupacionais para terceiros fixos.
(Nvel 4 at 6) 145 71 59 211 60 100
Taxa de frequncia de acidentes com
e sem afastamento 3,5246 6,5208 10,16 4,64 6,9098 3,30184

90 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 91


INDICADORES GRI DESEMPENHO PRTICAS TRABALHISTAS E TRABALHO DECENTE  LA9 INDICADORES GRI DESEMPENHO PRTICAS TRABALHISTAS E TRABALHO DECENTE  LA9

DMA ASPECTO Perodo 2013 2014 2015


TREINAMENTO E EDUCAO Categoria funcional Gnero Mdia de horas de treinamento
Seguindo os nossos Valores e Crenas de Gesto, acreditamos que a fora
dos talentos fundamental para a evoluo dos negcios e por isso investimos Mulheres 3,7 26,9 27,3
de forma estruturada no desenvolvimento e aproveitamento de nossos pro- Presidente/Diretor Homens 10,9 21,0 31,1
fissionais. Processos e polticas de gesto e desenvolvimento de pessoas esto Mulheres 52,0 34,5 43,7
consolidados e fazem parte do nosso dia a dia. Gerente Homens 37,1 44,7 37,8
A construo do Plano de Desenvolvimento Individual (PDI), a partir do re- Mulheres 19,3 47,5 31,8
sultado do processo de avaliao, contm aes para apoiar o alto desempenho Coordenador/Consultor Homens 31,3 42,7 28,1
e preparar o empregado para os prximos desafios. Mulheres 43,5 60,0 30,6
Cada Empresa desenvolve os planos de treinamento com base nas necessi- Tcnico/Analista/Supervisor Homens 43,7 46,0 20,5
dades tcnicas e de gesto de sua operao. Para os cargos de liderana, existe Mulheres 200,7 90,5 111,1
a Academia de Excelncia da Votorantim, onde so ministrados cursos para Trainee Homens 189,0 189,0 151,7
desenvolvimento dos lderes e preservao dos valores e crenas da organizao. Mulheres 40,1 21,1 19,2
Operacional Homens 14,6 14,7 13,7
Pgina (Dados Assegurao Mulheres 14,5 32,1 13,9
complementares externa
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68) Estagirio Homens 89,5 89,5 13,3
Mulheres 26,6 120,2 71,1

LA9
Nmero mdio de treinamento por ano,
por empregado, discriminado Aprendiz Homens 37,2 37,2 20,8
por gnero e categoria funcional 5, 46 Mdia de horas de treinamento
sem segregao porcategoria 2013 2014 2015
VCNA Total 13,9 - -

Citrosuco Total 10,4 17,5 17,2

TOTAL Total 24,2 63,7 41,2

Comentrios:
1. Citrosuco: No h discriminao das taxas de treinamento por gnero.
2. Este indicador composto por treinamentos realizados pela Academia de Excelncia e treinamentos realiza-
dos por cada Empresa.
3. Votorantim Siderurgia: no inclui os dados da unidade Metalex.
4. VCNA em 2014 introduziu a gesto dos dados de treinamento por categoria funcional.

92 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 93


INDICADORES GRI DESEMPENHO PRTICAS TRABALHISTAS E TRABALHO DECENTE  LA12 INDICADORES GRI DESEMPENHO PRTICAS TRABALHISTAS E TRABALHO DECENTE  LA12

DMA ASPECTO DIVERSIDADE Discriminao de empregados por categoria, de acordo com gnero e faixa etria

E IGUALDADE DEOPORTUNIDADES Faixa etria (%) Tempo de


permanncia HOMENS MULHERES
Acreditamos que as pessoas so a fora motriz para o crescimento e bom Cargos - 30 Anos 30 A 50 + 50 Anos (em anos) % %
desempenho. Em nosso programa de gesto de pessoas buscamos o respeito
Diretor / Presidente 0,0 39,2 60,8 4,5 94,8 5,2
mtuo, fortalecendo os alicerces necessrios para gerar valor, atingir resultados,
Gerente 0,9 73,7 25,4 6,3 85,4 14,6
atuar de forma eficiente, inovar e consolidar alianas.
As contrataes na Votorantim seguem premissas de competncia, no Coordenador / Consultor 11,4 75,4 13,1 6,8 77,6 22,4
havendo nenhuma questo de distino entre gneros, faixa etria, minorias, Tcnico/Analista/Supervisor 21,6 64,0 14,4 5,9 76,3 23,7
etnias e outros. Em algumas Empresas, comits especficos de diversidade pro-
Trainee 100,0 0,0 0,0 0,2 63,3 36,7
curam ampliar a compreenso sobre o tema, ampliando oportunidades.
Operacional 23,3 60,2 16,5 5,9 90,3 9,7
Pgina (Dados Assegurao Estagirio 97,6 2,4 0,0 0,4 48,8 51,2
complementares externa
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68) Aprendiz 99,1 0,7 0,1 0,1 57,3 42,7

LA12
 omposio dos grupos responsveis pela
C TOTAL 24,6 59,8 15,6 85,6 14,4
governana corporativa e discriminao de
empregados por categoria, de acordo com gnero,
faixa etria, minorias e outros indicadores de
diversidade 23
Composio dos grupos minoritrios da
organizao 2013 2014 2015 Comentrios: 24,6 59,8 15,6
Empregados acima de 50 anos 5.141 2.890 6.651 1. No inclui os empregados das Unidades de fora do Brasil da Citrosuco.
Mulheres 5.914 6.200 6.158 2. No inclui empregados sazonais da Citrosuco (safristas e colhedores).

Composio orgo de governana gnero 2013 2014 2015


Masculino 66 89 92

Feminino 3 5 5

Composio orgo de governana por Faixa


etria 2013 2014 2015
Abaixo de 30 anos 0 0 0

Entre 30 e 50 anos 33 73 38

Acima de 50 anos 36 21 59

94 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 95


INDICADORES GRI DESEMPENHO PRTICAS TRABALHISTAS E TRABALHO DECENTE  LA14 INDICADORES GRI DESEMPENHO PRTICAS TRABALHISTAS E TRABALHO DECENTE  LA15

DMA ASPECTO AVALIAO Pgina (Dados


complementares
Assegurao
externa
DE FORNECEDORES SEGUNDO Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)

CRITRIOS TRABALHISTAS
LA15
I mpactos negativos significativos
reais e potenciais para as
A avaliao dos fornecedores quanto a critrios trabalhistas ocorre de for- prticas trabalhistas na cadeia de
mas distintas em cada uma das Empresas, sendo que alguns procedimentos fornecedores e medidas tomadas a

so uniformizados. Na fase de Habilitao e Cadastro, os novos fornecedores


esse respeito 22, 24
so submetidos a uma checagem de certides negativas (tributos federais, INSS
e FGTS). A Qualificao caracteriza uma segunda fase de checagem, em que Descrio 2014 2015
so aplicados critrios trabalhistas pertinentes. A Qualificao somente ocorre Nmero total de fornecedores 83.184 140.769
para fornecedores da Cesta de Fornecedores ou de determinadas categorias de Nmero de fornecedores submetidos a avaliaes de
fornecimento (definidos por cada Empresa). impactos em relao s praticas trabalhistas 1.205 11.163

Percentual de fornecedores submetidos a avaliaes 1,4% 7,9%


Pgina (Dados Assegurao ados
nao avali
complementares externa
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68) Fornecedores submetidos a avaliaes 2015 es ava
ovos fo rnecedor
tual de n

LA14 Percen
Percentual de novos fornecedores
que foram selecionados considerando
critrios de prticas trabalhistas 22 total
Nmero de novos fornecedores
avaliados com base em questes
trabalhistas 2013 2014 2015
140.769
fornecedores
Nmero total de novos fornecedores 3.131 3.222 5.245

Nmero total de novos fornecedores avaliados com


base em questes trabalhistas 1.158 2.233 2.832

Percentual de novos fornecedores avaliados 36,98% 69,30% 54%

Novos fornecedores avaliados 2015

5.245
novos
fornecedores
nao avaliados

Percentual de novos fornecedores avaliados

96 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 97


INDICADORES GRI DESEMPENHO DIREITOS HUMANOS
 HR3 INDICADORES GRI DESEMPENHO DIREITOS HUMANOS  HR3

DESEMPENHO Pgina (Dados Assegurao


DIREITOS HUMANOS Indicadores do aspecto
complementares
e/ou DMA)
externa
(p. 68)

DMA ASPECTO NO DISCRIMINAO


HR3
Nmero total de casos
de discriminao
A Votorantim dispe de um canal de Ouvidoria preparado para receber, ana- e as medidas tomadas 24
lisar e solucionar questes relacionadas ao Cdigo de Conduta. Esse canal pode
Casos de discriminao
ser acessado pelos pblicos interno e externo. A Ouvidoria garante a confiden-
cialidade de todas as informaes, preservando a identidade dos envolvidos e
ocorridos 2013 2014 2015
Assdio e abuso de poder 525 34 14
colaborando para promover um ambiente melhor para todos. possvel entrar
em contato com o canal tanto para esclarecer dvidas relativas interpretao Outros casos (discriminao) 29 14 16
do Cdigo de Conduta quanto para fazer reclamaes de violao desse Cdigo, Outros casos (discriminao e
como corrupo ou qualquer outra conduta ou procedimento antitico. retaliao) 2 45 43
Todas as reclamaes recebidas pela Votorantim sero tratadas confidencial- Nmero total de casos de
mente. Nenhuma retaliao ser permitida contra qualquer pessoa que reporte discriminao 556 93 73
uma preocupao de boa-f. As questes apresentadas ao canal de Ouvidoria so
Total de casos de
analisadas pelos Comits de Conduta, formados por membros da administrao
da Votorantim. Com integridade e foco, esses Comits buscam encontrar solu-
discriminao 2013 2014 2015
Denncias recebidas pela ouvidoria 556 93 73
es para as situaes que lhes so apresentadas, fornecendo resposta ao usurio,
annimo ou no, por meio de senha gerada no ato da reclamao. Casos considerados procedentes 178 59 54

Casos de discriminao considerados procedentes 2015


nao avaliados

total
73
Percentual de novos fornecedores a

casos

Comentrios:
1. Para resolver os casos de discriminao procedentes, as devidas medidas fo-
ram tomadas, incluindo orientaes, advertncias, transferncias, realocaes
e/ou demisses.

98 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 99


INDICADORES GRI DESEMPENHO DIREITOS HUMANOS
 HR5 INDICADORES GRI DESEMPENHO DIREITOS HUMANOS  HR6

DMA ASPECTO TRABALHO INFANTIL DMA ASPECTO TRABALHO FORADO


No admitido o trabalho infantil. Questes relacionadas ao tema so trata-
das no Cdigo de Conduta e tambm por meio das auditorias de controle opera-
OU ANLOGO AO ESCRAVO
No admitido o trabalho forado ou anlogo ao escravo. Questes rela-
cional. possvel fazer a denncia destes casos na Ouvidoria.
cionadas so tratadas no Cdigo de Conduta e tambm por meio das auditorias
Pgina (Dados Assegurao de controle operacional. possvel fazer a denncia destes casos na Ouvidoria.
complementares externa
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68) Pgina (Dados Assegurao
complementares externa

HR5
Operaes identificadas como de risco significativo de Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)
ocorrncia de trabalho infantil e as medidas tomadas para

HR6
contribuir para a abolio efetiva do trabalho infantil 24  peraes identificadas como de risco significativo de
O
ocorrncia de trabalho forado ou compulsrio e as medidas
Nmero de operaes e fornecedores com risco de tomadas para contribuir para a erradicao de todas as formas
ocorrncia de trabalho infantil e/ou haver jovens de trabalho forado ou compulsrio 24
expostos ao trabalho perigoso 2013 2014 2015 Nmero de operaes e fornecedores com risco de
Votorantim S.A. (VC, VM, VS, VE, Citrosuco e Fibria) 0 0 0 ocorrncia de trabalho forado ou compulsrio 2013 2014 2015
Votorantim S.A. (VC, VM, VS, VE, Citrosuco e Fibria) 0 0 0

Comentrios:
1. A Citrosuco possui o Selo Abrinq - Empresa amiga da criana, que refora sua
Comentrios:
atuao com relao ao trabalho infantil.
1. So elaborados planos anuais de auditoria, incluindo fornecedores, com o
objetivo de avaliar os principais riscos de cada unidade de negcio. Estes
planos so discutidos e validados com a alta administrao das unidades de
negcio de forma que se tenha um nvel de cobertura razovel, de acordo
com a quantidade de unidades de cada negcio, aplicando-se tambm a
rotao de nfase. Adicionalmente, a existncia de uma ouvidoria, apoiada
por uma ferramenta sistmica que j se mostra consolidada, facilita o acesso
dos empregados e demais interessados, caso observem desvios.

100 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 101


INDICADORES GRI DESEMPENHO DIREITOS HUMANOS
 HR9 INDICADORES GRI DESEMPENHO DIREITOS HUMANOS  HR10

DMA ASPECTO AVALIAO DMA ASPECTO AVALIAO DE FORNECEDORES


Na Votorantim, os resultados da Auditoria Interna so apresentados tem-
pestivamente ao Comit de Auditoria, contemplando o status dos trabalhos,
PARA PRTICAS DE DIREITOS HUMANOS
A avaliao dos fornecedores quanto a critrios de direitos humanos ocorre de formas distintas em cada
conforme o plano anual de auditoria interna, principais pontos identificados e
uma das Empresas, sendo que alguns procedimentos so uniformizados. Na fase de Habilitao e Cadastro, os
o status dos planos de ao preparados pelas reas auditadas. Na mesma reu-
novos fornecedores so submetidos a uma checagem de certides negativas (tributos federais, INSS e FGTS). A
nio tambm so apresentados quantos casos foram recebidos pelo canal de
Qualificao caracteriza uma segunda fase de checagem, em que so aplicados critrios de direitos humanos
denncias, contendo sua classificao quanto ao atendimento/encerramento. O
pertinentes. A Qualificao somente ocorre para fornecedores da Cesta de Fornecedores ou de determinadas
prazo para atendimento dos relatos est vinculado a metas da rea de Ouvidoria
categorias de fornecimento (definidos por Empresa). No Brasil, fornecedores constantes na lista negra do Minis-
e Auditoria.
trio de Trabalho so bloqueados automaticamente via sistema.
Pgina (Dados Assegurao
complementares externa Assegurao
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68) externa
Indicadores do aspecto (p. 68)

HR9
Nmero total e percentual de operaes

HR10
que foram submetidas a avaliaes Percentual de novos fornecedores que foram avaliados/
sobre direitos humanos 22 selecionados com base em questes de direitos humanos
22
Nmero de operaes que foram submetidas avaliaes
Nmero de novos fornecedores avaliados com base em
sobre direitos humanos
questes de Direitos Humanos 2013 2014 2015
Pas 2013 2014 2015 Nmero total de novos fornecedores 3.120 3.222 5.245

Nmero total de novos fornecedores avaliados com base em questes de


Brasil 36 19 32
Direitos Humanos 411 1.172 2.096

Percentual de novos fornecedores avaliados 14,00% 36,37% 40%


Comentrios:
1. Alm dos trabalhos de auditoria, a empresa possui canal de denncias e
Pgina (Dados Assegurao
cdigo de conduta, sendo que qualquer parte relacionada pode fazer recla-
complementares externa
maes. Os casos so investigados e respondidos aos denunciantes. Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)
2. No h gesto deste indicador nas operaes fora do Brasil.

HR11
Impactos negativos significativos reais e potenciais em
direitos humanos na cadeia de fornecedores e medidas
tomadas a esse respeito 24

Nmero de novos fornecedores avaliados com base em


questes de Direitos Humanos 2014 2015
Nmero total de fornecedores 83.184 140.769

Nmero de fornecedores submetidos a avaliaes com base em questes de


Direitos Humanos 1230 11.792

Percentual de novos fornecedores avaliados 0.9% 8,40%

102 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 103


INDICADORES GRI DESEMPENHO SOCIEDADE  SO1 INDICADORES GRI DESEMPENHO SOCIEDADE  SO1

DESEMPENHO SOCIEDADE Pgina (Dados Assegurao


complementares externa
DMA ASPECTO COMUNIDADES LOCAIS Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)

SO1
A Votorantim faz parte das comunidades em que opera. Portanto, o social P ercentagem de operaes com
engajamento
tambm faz parte do sistema de gesto da empresa. Periodicamente, realizado da comunidade, avaliaes de impacto
e atualizado o planejamento estratgico da atuao social. O processo contem- e programas de desenvolvimento 33, 36
pla: priorizao, caracterizao, construo de objetivos estratgicos e plano de
investimento. O plano de investimento visa obter os impactos sociais positivos
Operaes/Unidades que possuem
programas de envolvimento
desejados. A priorizao consiste em um conjunto de critrios que direcionam comunitrio, avaliao de impactos e
desenvolvimento implementados em
os investimentos para regies com maior grau de vulnerabilidade social e im-
pacto, agregando maior valor para a localidade e empresa. O programa de de- toda a organizao 2013 2014 2015
senvolvimento requer investimentos robustos, instituies fortalecidas e alianas Total de operaes 512 650 728
intersetoriais, de forma que a conjuntura local trabalhe com a Votorantim em Total de operaes com engajamento
prol desse avano socioeconmico. J o programa de relacionamento prioriza dacomunidade 70 72 111
as conexes entre a empresa e suas partes interessadas. Apoiada na crena do Percentual de operaes com engajamento
dilogo aberto, objetiva-se calcar impactos positivos em pblicos especficos. dacomunidade 13,7% 11,1% 15%
Os critrios adotados para a etapa de priorizao esto divididos em quatro
blocos: 1) importncia da unidade para o negcio, 2) impactos/nvel de dependn- Operaes com engajamento da comunidade 2015
cia da unidade na localidade, 3) impactos/influncia da localidade na operao, 4)
nao avaliados
maturidade institucional e de gesto da localidade. Todas as Empresas da Votoran-
tim esto preocupadas e atuam para o dilogo com as comunidades, mitigao de total
728
impactos negativos e gerao de impactos positivos. A classificao entre progra- Percentual de novos fornecedores a
mas apenas uma forma interna de direcionamento para garantir que as situaes
que necessitam de mais recursos e esforos sejam atendidas conforme a situao.
operaes

104 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 105


INDICADORES GRI DESEMPENHO SOCIEDADE  SO5 INDICADORES GRI DESEMPENHO SOCIEDADE  SO6

DMA ASPECTO COMBATE A CORRUPO DMA ASPECTO POLTICAS PBLICAS


Em 2015, foi desenvolvido o Programa Anticorrupo que consolida o compro- A Votorantim conta com uma rea de Relaes Institucionais e Governamentais
metimento com a constante busca pelas melhores prticas, incentivando o combate habilitada a levar aos agentes pblicos propostas de desenvolvimento relacionadas s
corrupo e aos danos causados por ela nas esferas poltica, econmica e social. questes da companhia e de suas respectivas cadeias de valor. Esse relacionamento
O objetivo disseminar entre todos os empregados da companhia a amplitude e a acontece de maneira estritamente tcnica e envolve questes estratgicas e de neg-
relevncia do tema, garantindo que a sua eficcia resulte em proteo e preservao cio, nas trs instncias de governo (federal, estadual e municipal), bem como junto
de valor para as empresas. dos rgos pblicos e autarquias que estejam direta ou indiretamente relacionados aos
A Votorantim incentiva o relato de qualquer suspeita de atos ilcitos por meio da setores de atuao da empresa.
Ouvidoria, um canal em vigor desde o ano de 2006 e disposio de todos os empre-
gados. A Ouvidoria assegura uma forma de realizar denncias de maneira confiden- Pgina (Dados Assegurao
complementares externa
cial e annima. Todas as denncias e relatos realizados por este canal so apuradas e
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)
direcionadas, de acordo com as polticas internas e a legislao vigente.

SO6
 alor total de contribuies
V
Os programas e polticas da Votorantim seguem em evoluo constante, sedimen-
polticas, por pas e por
tando suas boas prticas e se adaptando s novas realidades. receptor/beneficirio

Pgina (Dados
complementares
Assegurao
externa Ano 2013 2014 2015
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68) Valor monetrio total de
contribuies polticas diretas e

SO5
Casos confirmados de Corrupo
indiretas No Houve R$ 20.080.445* No Houve
e medidas tomadas
pela Organizao 24, 48, 50

2013 2014 2015


Nmero total dos casos confirmados de Corrupo 175 5 0

Empregados que foram punidos ou demitidos 49 5 0

Resciso ou no renovao de contratos com Parceiros 23 4 0

Comentrios:
1. Os nmeros de 2015 j esto sendo reportados dentro do conceito da definio
dada pela Lei Anticorrupo, n 12.846/2013, que pune empresas por atos de cor-
rupo contra a administrao pblica.

106 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 107


INDICADORES GRI DESEMPENHO SOCIEDADE  SO7 INDICADORES GRI DESEMPENHO SOCIEDADE  SO8

DMA ASPECTO CONCORRNCIA DESLEAL DMA ASPECTO CONFORMIDADE


A Votorantim visa a perenidade e sustentabilidade de seus negcios e, para A gesto da conformidade legal realizada por meio de processos internos
tanto, mantm uma estrutura para gerenciar os riscos das mais diversas naturezas: e sistemas que envolvem a anuncia e a anlise do Departamento Jurdico.
estratgicos, regulatrios, sociais, ambientais, logsticos, financeiros, polticos, entre Alm disso, vem se intensificando a criao de procedimentos e polticas es-
outros. Essa estrutura fundamental para a gesto do negcio, para o fomento de pecficas para as reas mais expostas corrupo, com a implementao de
oportunidades de gerao de valor para a companhia no curto e longo prazo e para treinamentos constantes, especialmente na rea anticorrupo e antitruste.
o fortalecimento da sua reputao.
Cada empresa possui a sua prpria rea para o gerenciamento de risco e repor- Pgina (Dados Assegurao
complementares externa
tam suas atividades por meio da governana. Alm disso, foi estruturada na holding
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)
uma rea de Governana, Gesto de Riscos e Compliance, que atua por meio dos

SO8
 alor monetrio de multas
V
Comits de Auditoria, influenciando e reforando a uniformidade de critrios.
significativas e nmero
total de sanes no
Pgina (Dados Assegurao monetrias resultantes da
complementares externa no conformidade com leis
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68) eregulamentos

SO7
Nmero total de aes judiciais por
Valor monetrio em proviso (em
concorrncia desleal, prticas de truste
e monoplio e seus resultados milhes dereais) 2013 2014 2015
Tributrias 3.564 4.230 4.983
Nmero total de aes judiciais por
concorrncia desleal, prticas de truste Trabalhistas e previdencirias 278 244 429
e monoplio 2014 2015 Cveis 4.736 6.067 6.766
Citrosuco 0 0 7500

Votorantim Energia 0 0
Valor monetrio 6000

em proviso 4500
Votorantim Cimentos 0 0 (R$/Milhes) 3000
Cveis
Votorantim Metais 0 0 Trabalhistas e previdencirias
1500

Tributrias 0
Votorantim Siderurgia 0 0 2013 2014 2015

Fbria 0 0

Comentrios:
1. O valor monetrio de processos reportado est alinhado com as demonstra-
es financeiras consolidadas de 31 de dezembro de cada ano, e refere-se ao
valor dos processos com probabilidade de perda avaliada como possvel nos
quais a Votorantim S.A. e suas controladas esto envolvidas.

108 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 109


INDICADORES GRI DESEMPENHO SOCIEDADE
 SO9 INDICADORES GRI DESEMPENHO SOCIEDADE  SO10

DMA ASPECTO AVALIAO DE FORNECEDORES Pgina (Dados


complementares
Assegurao
externa
EM IMPACTOS NA SOCIEDADE Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)

SO10
A Votorantim faz uma avaliao mais rigorosa dos fornecedores considerados I mpactos negativos significativos
estratgicos ao negcio para evitar riscos no suprimento de matrias-primas, in- reais e potenciais na sociedade e
medidas tomadas aesse respeito. 24
sumos e servios que possam comprometer o produto final ou prejudicar a ima-
gem da empresa. Nesse processo, analisado o atendimento dos fornecedores
legislao local e a princpios de normas internacionais, como ISO 9001, ISO Descrio 2014 2015
14001, OHSAS 18001, NOSA e ILO Convention, resultando na homologao ou Nmero total de fornecedores 83.184 140.769
na reprovao dos fornecedores. Nmero fornecedores submetidos a avaliaes de
impactos na sociedade 164 3.296
Pgina (Dados Assegurao
complementares externa Percentual de fornecedores submetidos a avaliaes 0,2% 2%
Indicadores do aspecto e/ou DMA) (p. 68)
Fornecedores submetidos a avaliaes 2015
SO9
P ercentual de novos fornecedores
selecionados com base em critrios
relativos a impactos na sociedade nao avaliados
total

140.769
Nmero de novos fornecedores
Percentual de novos fornecedores a
avaliados com base em questes de
impactos na Sociedade 2013 2014 2015
Nmero total de novos fornecedores 3.131 3.222 5.245 fornecedores
Nmero total de novos fornecedores avaliados com
base em questes de impactos na sociedade 1.158 693 795

Percentual de novos fornecedores avaliados 36,98% 21,51% 15%

Novos fornecedores avaliados 2015

5.245
novos
fornecedores
nao avaliados

Percentual de novos fornecedores avaliados

110 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 111


INDICADORES GRI OUTROS COMPROMISSOS INDICADORES GRI OUTROS COMPROMISSOS

OUTROS COMPROMISSOS
CONEXO COM OS DEZ PRINCPIOS
DOPACTO GLOBAL DAS NAES UNIDAS
O Pacto Global a maior iniciativa Empresarial mundial focada em sus-
tentabilidade. Desde 2005, atravs das Naes Unidas, o Pacto Global rene
empresas em uma aliana mundial atravs de seus 10 princpios universais em Princpios do Pacto Global da Organizao das Naes Unidas Diretrizes GRI neste Relatrio
direitos humanos, meio ambiente, relaes de trabalho e combate corrupo. PRINCPIO 1. As empresas devem apoiar e respeitar a proteo dos direitos HR3 - HR5 - HR6 - HR9 - HR10 - HR11
Atravs do quadro abaixo se determinam as correlaes das diretrizes do humanos reconhecidos internacionalmente SO1
Pacto Global das Naes Unidas e os indicadores GRI (Global Reporting Initia- PRINCPIO 2. As empresas devem certificar-se de que no so cmplices em
tive) que foram utilizados como balizadoras para a construo deste Relatrio. abusos dos direitos humanos HR3 - HR5 - HR6 - HR9 - HR10 - HR11
Desta forma possvel localizar ao longo de nosso reporte todas as aes e PRINCPIO 3. As empresas devem defender a liberdade de associao e o G4-11
iniciativas que reforam nosso compromisso com o Pacto Global. reconhecimento efetivo do direito negociao coletiva LA1 - LA6 - LA9 - LA12 - LA14 - LA15
importante salientar que nosso compromisso com o Pacto Global est em PRINCPIO 4. As empresas devem defender a eliminao de todas as formas de
linha com nossas crenas e nossas prticas de sustentabilidade. Nesse contexto, trabalho forado ou anlogo ao escravo HR6
as orientaes normativas do Pacto Global sobre direitos humanos, meio am-
PRINCPIO 5. As empresas devem defender a erradicao efetiva do trabalho
biente, relaes de trabalho, combate corrupo e outros pontos so tambm infantil HR5
norteadoras de nossa atuao empresarial.
PRINCPIO 6. As empresas devem defender a eliminao da discriminao no G4-10
No segundo quadro fazemos a correlao das Diretrizes da OCDE para Em- emprego e ocupao LA1 - LA6 - LA9 - LA12 - LA14 - LA15
presas Multinacionais, de acordo com a tabela constante nas Diretrizes GRI, e de HR3
acordo com os indicadores GRI G4 que foram utilizados como balizadores para PRINCPIO 7. As empresas devem apoiar uma abordagem preventiva sobre os
a construo deste Relatrio. desafios ambientais EN5 - EN13 - EN18 - EN29 - EN31 - EN32 - EN33

PRINCPIO 8. As empresas devem desenvolver iniciativas a fim de promover maior


responsabilidade ambiental EN5 - EN13 - EN18 - EN29 - EN31 - EN32 - EN33

PRINCPIO 9. As empresas devem incentivar o desenvolvimento e a difuso de


tecnologias ambientalmente sustentveis EN5 - EN13 - EN18 - EN29 - EN31 - EN32 - EN33

PRINCPIO 10. As empresas devem combater a corrupo em todas as suas formas,


inclusive extorso e propina SO5 - SO6

112 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 113


INDICADORES GRI INDICADORES GRI INDICADORES GRI INDICADORES GRI

CONEXO COM AS DIRETRIZES DA OCDE CORRELAO COM A METODOLOGIA IIRC


PARA EMPRESAS MULTINACIONAIS Seguimos em nosso reporte as diretrizes de relatrio integrado do IIRC,
apresentando um documento conciso sobre como a estratgia, a governana, o
desempenho e as perspectivas da Votorantim S.A, no contexto de seu ambiente
Diretrizes da OCDE Diretrizes GRI neste Relatrio
externo, levam gerao de valor em curto, mdio e longo prazo.
IV. Direitos Humanos HR3 - HR5 - HR6 - HR9 - HR10 - HR11
Analisamos capitais (financeiros, manufaturados, intelectuais, humanos,
SO1 - SO9 - SO10
sociais e de relacionamento, e naturais) e sua relao com os nossos pilares de
V. Emprego e relaes G4-11 - EC1
gesto. Desta forma, os Capitais IIRC podem ser encontrados nos seguintes
Industriais LA1 - LA6 - LA9 - LA12 - LA14 - LA15
HR3 - HR5 - HR6 Captulos:
SO1
Capitais IIRC Captulo
VI. Meio ambiente EN5 - EN13 - EN18 - EN29 - EN31 - EN32 - EN33
LA6 - LA9 Financeiro Gesto Financeira
SO1 - SO9 - SO10 A Votorantim S.A.: A hora de investir

VII. Combate corrupo, Manufaturado Gerao de Valor: Vento a Favor


pedidos de propina e extorso SO5 - SO6 - SO9 - SO10 Excelncia Operacional: Ganho ambiental, ganho financeiro
Portflio
X. Concorrncia
S07 - S08 - SO9 - SO10 Intelectual Pessoas e Organizao
Imagem & Reputao
XI. Tributao EC1
Excelncia Operacional: Evoluo nos centros de excelncia
SO7 - S08
Humano Pessoas & Organizao

Comentrios: Social e Relacionamento Gerao de Valor: Qual o retorno da licena social

1. Esta tabela inclui apenas as diretrizes OCDE que tenham indicadores GRI re- Natural Gerao de Valor: Um desafio para o Legado das guas
portados neste Relatrio.

114 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 115


DEMONSTRAES FINANCEIRAS
CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
E RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES


A anlise de balanos, objetiva extrair informaes
dasdemonstraes financeiras para a tomada de decises
e avaliaes contnua do negcio.


MBOLZ
DEMONSTRAES FINANCEIRAS BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO DEMONSTRAES FINANCEIRAS BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A.

BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO


Exerccios findos em 31 de dezembro em milhes de reais Exerccios findos em 31 de dezembro em milhes de reais

Nota 2015 2014 Nota 2015 2014


Ativo Passivo e patrimnio lquido
Circulante Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 9 6.649 3.540 Emprstimos e financiamentos 20 2.616 1.530
Aplicaes financeiras 10 3.936 3.870 Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 476 242
Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 180 105 Fornecedores 4.136 3.242
Contas a receber de clientes 11 2.745 2.466 Contas a pagar Trading 126 116
Estoques 12 3.888 3.473 Salrios e encargos sociais 918 791
Tributos a recuperar 13 1.376 1.086 Imposto de renda e contribuio social 169 108
Dividendos a receber 14 42 45 Tributos a recolher 333 385
Instrumentos financeiros compromisso firme 15 341 405 Dividendos a pagar 14 162 389
Outros ativos 16 767 467 Adiantamento de clientes 242 250
19.924 15.457 Uso do bem pblico UBP 24 61 64
Outros passivos 22 958 624
10.197 7.741
Ativos classificados como mantidos para venda 414 824 Passivos relacionados a ativos mantidos para venda 461
20.338 16.281 10.197 8.202
No circulante No circulante
Realizvel a longo prazo Emprstimos e financiamentos 20 27.915 22.473
Aplicaes financeiras 10 36 19 Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 2 3
Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 762 197 Imposto de renda e contribuio social diferidos 21 (b) 2.061 1.513
Tributos a recuperar 13 1.315 1.524 Partes relacionadas 14 1.216 895
Partes relacionadas 14 3.188 2.482 Provises 23 2.189 1.910
Imposto de renda e contribuio social diferidos 21 (b) 4.065 2.205 Uso do bem pblico UBP 24 1.064 954
Depsitos judiciais 23 (c) 349 421 Plano de penso 305 303
Instrumentos financeiros compromisso firme 15 627 889 Outros passivos 22 1.354 1.310
Outros ativos 16 515 297 36.106 29.361
10.857 8.034
Total do passivo 46.303 37.563
Investimentos 17 5.174 6.270 Patrimnio lquido
Imobilizado 18 29.276 26.037 Capital social 25 (a) 21.419 20.363
Ativos biolgicos 81 134 Reservas de lucros 7.436 7.279
Intangvel 19 16.575 12.518 Ajustes de avaliao patrimonial 2.967 586
61.963 52.993 Total do patrimnio lquido dos acionistas controladores 31.822 28.228
Participao dos acionistas no controladores 17 (e) 4.176 3.483
Total do patrimnio lquido 35.998 31.711
Total do ativo 82.301 69.274 Total do passivo e patrimnio lquido 82.301 69.274

(i) As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas. (i) As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

118 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 119


DEMONSTRAES FINANCEIRAS DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO DEMONSTRAES FINANCEIRAS DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE CONSOLIDADO

VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A. VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A.

DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE


EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO EM MILHES DE REAIS, EXCETO QUANDO INDICADO DE OUTRA FORMA
CONSOLIDADO
Nota 2015 2014 Exerccios findos em 31 de dezembro Em milhes de reais
Operaes continuadas
Receita lquida dos produtos vendidos e dos servios prestados 26

31.521 28.322
Nota 2015 2014
Lucro lquido do exerccio 382 1.673
Custo dos produtos vendidos e dos servios prestados 27 (23.532) (20.586)
Lucro bruto 7.989 7.736 Outros componentes do resultado abrangente do exerccio a
Receitas (despesas) operacionais serem posteriormente reclassificados para o resultado
Com vendas 27 (1.835) (1.858) Hedge accounting operacional de controladas 28 20
Gerais e administrativas 27 (2.272) (2.173) Hedge accounting de investimentos no exterior, lquido de efeitos
Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas 28 (817) 392 tributrios 6.1.3 (3.948) (883)
(4.924) (3.639) Variao cambial de investidas localizadas no exterior 8.151 1.756
Lucro operacional antes das participaes societrias Participao em outros resultados abrangentes das investidas 78 (11)
e do resultado financeiro 3.065 4.097
4.309 882
Resultado de participaes societrias
Outros componentes do resultado abrangente, lquidos de
Equivalncia patrimonial 17 311 258 imposto de renda e contribuio social do exerccio que no
311 258 sero reclassificados para o resultado
Resultado financeiro lquido 29 Remensuraes dos benefcios de aposentadoria 31 25 18
Receitas financeiras 1.922 913 Outros componentes do resultado abrangente do exerccio 4.334 900
Despesas financeiras (3.205) (3.124)
Total do resultado abrangente do exerccio 4.716 2.573
Variaes cambiais, lquidas (729) (85)
(2.012) (2.296)
Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social 1.364 2.059 Resultado abrangente das operaes
Imposto de renda e contribuio social 21 (a) Continuadas 4.726 2.577
Correntes (714) (531) Descontinuadas (10) (4)
Diferidos (258) 149 4.716 2.573
Lucro lquido do exerccio proveniente
de operaes continuadas 392 1.677 Resultado abrangente atribuvel aos acionistas
Operaes descontinuadas Controladores 3.219 2.115
Prejuzo do exerccio das operaes descontinuadas (10) (4) No controladores 1.497 458
Lucro lquido do exerccio 382 1.673 4.716 2.573
Lucro lquido atribudo aos acionistas controladores 387 1.588 (i) As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.
Lucro lquido (prejuzo) atribudo aos acionistas no controladores (5) 85
Lucro lquido do exerccio 382 1.673

Quantidade mdia ponderada de aes milhares 17.936.229 17.698.165
Lucro lquido bsico e diludo por lote de mil aes, em reais 21,58 89,73
Das operaes continuadas
Lucro lquido bsico e diludo por lote de mil aes, em reais 22,13 89,95
Das operaes descontinuadas
Prejuzo bsico e diludo por lote de mil aes, em reais (0,56) (0,23)

(i) As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

120 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 121


DEMONSTRAES FINANCEIRAS DEMONSTRAES DAS MUTAES DOPATRIMNIOLQUIDO DEMONSTRAES FINANCEIRAS DEMONSTRAES DAS MUTAES DOPATRIMNIOLQUIDO

VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A.

DEMONSTRAES DAS MUTAES


DOPATRIMNIOLQUIDO
EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO EM MILHES DE REAIS, EXCETO QUANDO INDICADO DE OUTRA FORMA

Atribuvel aos acionistas controladores


Reservas de lucros Participao
De Ajustes de dos acionis-
Capital incentivos Lucros acu- avaliao tas no con- Patrimnio
Nota social fiscais Legal Reteno mulados patrimonial Total troladores lquido
Em 1 de janeiro de 2014 20.167 6 555 5.723 59 26.510 3.427 29.937
Total do resultado abrangente do exerccio
Lucro lquido do exerccio 1.588 1.588 85 1.673
Outros componentes do resultado abrangente do exerccio 527 527 373 900
Total do resultado abrangente do exerccio 1.588 527 2.115 458 2.573

Total de contribuies dos acionistas e distribuies


aosacionistas
Remunerao do ttulo conversvel em aes (68) (68) (68)
Aumento de capital social 196 196 196
Aquisio de participao de no controladores VCNNE (38) (38) (100) (138)
Aumento de participao de acionistas no controladores Yacuces 48 48
Aumento de participao de acionistas no controladores Itacamba 13 13
Reclassificao de no controladores para reserva de lucros 294 294 (294)
Constituio de reserva legal 25 (c) 80 (80)
Dividendos (R$ 0,04 por ao) 25 (b) (402) (379) (781) (69) (850)
Reteno de lucros 25 (c) 1.061 (1.061)
Total de contribuies e distribuies aos acionistas 196 80 915 (1.588) (397) (402) (799)
Em 31 de dezembro de 2014 20.363 6 635 6.638 586 28.228 3.483 31.711

Total do resultado abrangente do exerccio


Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 387 387 (5) 382
Outros componentes do resultado abrangente do exerccio 2.832 2.832 1.502 4.334
Total do resultado abrangente do exerccio 387 2.832 3.219 1.497 4.716

122 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 123


DEMONSTRAES FINANCEIRAS DEMONSTRAES DAS MUTAES DOPATRIMNIOLQUIDO DEMONSTRAES FINANCEIRAS DEMONSTRAES DAS MUTAES DOPATRIMNIOLQUIDO

VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A.

DEMONSTRAES DAS MUTAES


DOPATRIMNIOLQUIDO (CONTINUAO)
EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO EM MILHES DE REAIS, EXCETO QUANDO INDICADO DE OUTRA FORMA

Atribuvel aos acionistas controladores


Reservas de lucros Participao
De Ajustes de dos acionis-
Capital incentivos Lucros acu- avaliao tas no con- Patrimnio
Nota social fiscais Legal Reteno mulados patrimonial Total troladores lquido
Total de contribuies dos acionistas e distribuies aos
acionistas
Remunerao do ttulo conversvel em aes 25 (a) 936 (138) (830) (32) (32)
Aumento de capital social 25 (a) 120 120 120
Aumento de participao de acionistas no controladores Yacuces 55 55
Aumento de participao de acionistas no controladores Itacamba 53 53
Fair value por aumento de participao na investida Milpo 1 (ii) 379 379 (845) (466)
Constituio de reserva legal 25 (c) 19 (19)
Reteno de lucros 25 (c) 138 (138)
Dividendos (R$ 0,01 por ao) 25 (b) (92) (92) (67) (159)
Total de contribuies e distribuies aos acionistas 1.056 19 138 (387) (451) 375 (804) (429)
Em 31 de dezembro de 2015 21.419 6 654 6.776 2.967 31.822 4.176 35.998

(i) As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

124 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 125


DEMONSTRAES FINANCEIRAS DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA CONSOLIDADO DEMONSTRAES FINANCEIRAS DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA CONSOLIDADO

VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A.

DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA Nota 2015 2014


Fluxo de caixa das atividades de investimento
CONSOLIDADO Recebimento de venda de imobilizado e intangvel
Recebimento de venda de investimentos
328
285
271
65
EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO EM MILHES DE REAIS
Recebimento de dividendos 716 56

Nota 2015 2014 Adiantamento recebido pela venda do investimento Sirama


Aquisio de imobilizado
142
(3.199) (2.438)
Fluxo de caixa das atividades operacionais Aumento de ativo biolgico (13) (34)
Aumento de capital em investidas (22)
Lucro lquido antes do imposto de renda edacontribuio social 1.364 2.059 Aumento de intangvel 19 (105) (82)
Prejuzo das operaes descontinuadas (10) (4) Caixa lquido aplicado nas atividades de investimento (1.868) (2.162)
Ajustes de itens que no representam alterao de caixa
eequivalentes de caixa
Fluxo de caixa das atividades de financiamento
Juros e variaes monetrias e cambiais 2.506 3.019
Captaes de recursos 7.191 8.264
Equivalncia patrimonial 17 (c) (311) (258)
Liquidao de emprstimos e financiamentos (7.548) (9.095)
Depreciao, amortizao e exausto 2.754 2.302
Instrumentos financeiros derivativos 151 (149)
Perda (ganho) na venda de ativo imobilizado e intangvel (345) (1)
Aumento de capital social 25 (a) 120
Perda (ganho) lquido na venda de investimento (265) 1
Aquisio de participao de no controladores VCNNE (138)
Opo de compra de aes 28 126
Aumento de participao de acionistas no controladores Itacamba 55 13
Alterao no valor justo do ativo biolgico 44 (32)
Aumento de participao de acionistas no controladores Yacuces 53 48
Instrumentos financeiros derivativos (386) (44)
Fair value por aumento de participao na investida Milpo 1 (ii) (466)
Proviso para impairment de imobilizado, intangvel eoutros 28 658 621
Juros das debntures da VFIN (106) (68)
Instrumentos financeiros compromisso firme 15 326 (1.294)
Pagamento de dividendos (386) (612)
Provises 151 (55)
Caixa lquido aplicado nas atividades de financiamentos (936) (1.737)
6.486 6.440
Decrscimo (acrscimo) em ativos
Acrscimo em caixa e equivalentes de caixa 1.725 997
Aplicaes financeiras 503 618
Tributos a recuperar (81) 136
Efeito de oscilaes nas taxas cambiais 1.384 45
Instrumentos financeiros derivativos 57 (43)
Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio 3.540 2.498
Estoques (435) (135)
Caixa e equivalentes de caixa no fim do exerccio 6.649 3.540
Contas a receber de clientes (320) (144)
Partes relacionadas (28) (526)
Demais crditos e outros ativos (33) 68 Principais transaes que no afetaram o caixa
Acrscimo (decrscimo) em passivos Aumento de capital por meio de participao acionria e outros
ativos no circulantes 25 (a) 936 196
Receita diferida obrigao por performance 83 905
Transferncia de ativos classificados como mantidos para venda 697
Fornecedores 854 435
Permuta de terrenos com a investida Fibria Celulose S.A. 171
Uso do bem pblico UBP 145 59
Transferncia de passivos relacionados a ativos classificados como
Salrios e encargos sociais 127 33 mantidos para venda 105
Contas a pagar Trading 10 4 Recebimento da venda de ativos Barana com imobilizado 30
Tributos a recolher (71) (211) Captaes de FINAME para aquisio de imobilizado 13 67
Demais obrigaes e outros passivos (122) (287) Pagamento de REFIS com tributo diferido sobre prejuzo fiscal e base
Caixa proveniente das operaes 7.175 7.352 negativa 562
Juros pagos sobre emprstimos e uso do bem pblico UBP (1.876) (1.599)
(i) As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.
Prmio pago na recompra de Bonds 29 (136) (527)
Imposto de renda e contribuio social pagos (634) (330)
Caixa lquido proveniente das atividades operacionais 4.529 4.896

126 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 127


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A.

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO Nota 2015 2014


CONSOLIDADO Distribuio do valor adicionado
Exerccios findos em 31 de dezembro em milhes de reais Pessoal e encargos sociais 30
Remunerao direta 2.939 2.579
Nota 2015 2014 Encargos sociais 1.103 1.016
Receitas Benefcios 602 492
Vendas de produtos e servios 37.006 33.192 4.644 4.087
Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas (159) 1.013 Impostos e contribuies
Perda estimada com crditos de liquidao duvidosa 11 (c) (74) (56) Federais 2.750 2.632
36.773 34.149 Estaduais 2.951 3.085
Municipais 25 32
Insumos adquiridos de terceiros Diferidos 258 (149)
Matrias-primas e outros insumos de produo (19.712) (16.815) 5.984 5.600
Materiais, energia, servios de terceiros e outros (521) (790) Remunerao de capitais de terceiros
Perda do valor dos ativos (Impairment) (658) (621) Despesas financeiras e variaes cambiais passivas 9.404 5.760
Valor adicionado bruto 15.882 15.923 Aluguis 417 223
Depreciao, amortizao e exausto 27 (2.754) (2.302) 9.821 5.983
Valor adicionado lquido produzido 13.128 13.621 Remunerao de capitais prprios
Participao de acionistas no controladores (5) 85
Valor adicionado recebido em transferncia Dividendos 159 850
Equivalncia patrimonial 17 311 258 Lucros retidos 238 742
Receitas financeiras e variaes cambiais ativas 7.392 3.464 Prejuzo das operaes descontinuadas (10) (4)
7.703 3.722 382 1.673
Valor adicionado total a distribuir 20.831 17.343 Valor adicionado distribudo 20.831 17.343

(i) As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

128 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 129


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS
DA ADMINISTRAO 2 APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
SDEMONSTRAES CONSOLIDADAS E RESUMO DAS PRTICAS CONTBEIS
FINANCEIRAS
CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 2.1 Base de apresentao (b) Aprovao das demonstraes
EM MILHES DE REAIS, EXCETO QUANDO INDICADO DE OUTRA FORMA financeiras
(a) Demonstraes financeiras A emisso destas demonstraes financeiras con-
consolidadas solidadas foi aprovada pela Administrao em 2 de mar-

1 CONSIDERAES GERAIS As demonstraes financeiras consolidadas foram


preparadas e esto sendo apresentadas conforme as
o de 2016.

prticas contbeis adotadas no Brasil vigentes em 31


A Votorantim Industrial S.A. (Companhia, Con- conforme Ata de Assembleia Geral Extraordinria, foi de dezembro de 2015, o que inclui os pronunciamen- 2.2 Consolidao
troladora ou VID), uma empresa de capital privado aprovada a reduo de capital da controlada no valor tos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Cont- As seguintes prticas contbeis so aplicadas na
integralmente controlada pela famlia Ermrio de Mo- de R$ 290, por meio de caixa (R$ 286) e transfern- beis (CPCs) e conforme as normas internacionais de elaborao das demonstraes financeiras consolidadas.
raes e que constitui a holding das empresas industriais cia de imveis (R$ 4). Relatrio Financeiro (International Financial Reporting
da Votorantim Participaes S.A. (VPAR). Com sede Standards (IFRS) emitidas pelo International Accounting (a) Controladas
na cidade de So Paulo, tem por objetivo administrar (II) Aumento de capital social na Standards Board (IASB) e interpretaes IFRIC, e evi- As controladas so totalmente consolidadas a
bens e empresas, podendo participar em outras compa- Compaia Minera Milpo S.A.A. denciam todas as informaes relevantes prprias das partir da data em que o controle transferido para
nhias de qualquer natureza, no interesse de suas fina- Milpo demonstraes financeiras, e somente elas, as quais es- a Companhia.
lidades. A Companhia, por meio de suas controladas e Em 15 de julho de 2015, a subsidiria Votorantim to consistentes com as utilizadas pela Administrao Transaes, saldos e ganhos no realizados em
coligadas, atua nos segmentos de materiais bsicos de Metais Cajamarquilla S.A. adquiriu, por meio de Ofer- na sua gesto. transaes entre empresas da Companhia so elimi-
construo (cimento, concreto, agregados e argamassa), ta Pblica de Aquisio de Aes (OPA), 130.975.829 A Companhia divulga espontaneamente sua DVA nados. Os prejuzos no realizados tambm so elimi-
metais e minerao (alumnio, zinco, nquel, cobre, pra- aes da Milpo que aumentou sua participao para consolidada, de acordo com s prticas contbeis adota- nados, a menos que a operao fornea evidncias de
ta e chumbo), siderurgia, celulose e gerao de energia 59,89% do Capital Social. O efeito em investimentos foi das no Brasil aplicveis para as companhias abertas e so uma perda (impairment) do ativo transferido. As polti-
eltrica. de R$ 845 (USD 216 milhes), sendo que deste, R$ 466 apresentadas como parte integrante das demonstraes cas contbeis das controladas so alteradas quando ne-
(USD 118 milhes) foi pago atravs de recursos prprios contbeis. Para as prticas internacionais, esta demons- cessrio, para assegurar a consistncia com as polticas

PRINCIPAIS EVENTOS OCORRIDOS e a diferena R$ 379 (USD 99 milhes) foi registrado a


crdito na rubrica de ajustes de avaliao patrimonial
trao apresentada como informao adicional, sem
prejuzo do conjunto das demonstraes contbeis.
adotadas pela Companhia.

DURANTE O EXERCCIO DE 2015 dentro do patrimnio lquido. A preparao das demonstraes financeiras con- (b) Transaes com participaes de no
solidadas considerou o custo histrico como base de controladores
(III) Aquisio de parques elicos valor, que no caso de certos ativos e passivos financei- A Companhia trata as transaes com no contro-
(I) Redues de capital na A Companhia por meio de sua controlada Votorantim ros, inclusive instrumentos derivativos, ajustado para ladores como transaes com proprietrios de ativos da
controlada Companhia Brasileira Energia Ltda., efetivou em 23 de julho de 2015 a compra refletir a mensurao do valor justo. Companhia. Para as compras de participaes de no
de Alumnio CBA de 100% das aes representativas do capital social da As demonstraes financeiras requerem o uso de cer- controladores, a diferena entre qualquer contrapres-
Em 25 de fevereiro de 2015, foi aprovada a re- Ventos de So Vicente Energias Renovveis S.A. e de sub- tas estimativas contbeis crticas e tambm o exerccio de tao paga e a parcela adquirida do valor contbil dos
duo de capital social da CBA no valor de R$ 1.208, sidirias para a implantao de parques elicos no Nordes- julgamento por parte da Administrao da Companhia no ativos lquidos da controlada registrada no patrimnio
por meio da transferncia da participao societria te, denominado Complexo Elico Ventos de So Vicente. processo de aplicao de suas prticas contbeis. As reas lquido. Os ganhos ou perdas decorrentes de alienaes
que mantinha na Votorantim Metais S.A. (R$ 439); O valor total da aquisio foi de R$ 45, representado por que requerem maior nvel de julgamento e apresentam de participaes de no controladores tambm so re-
caixa (R$ 585); transferncia do saldo de partes re- intangvel oriundo dos direitos adquiridos de explorao de maior complexidade, bem como as reas nas quais pre- gistrados diretamente no patrimnio lquido, na conta
lacionadas (R$ 171) e demais ativos no circulan- recurso elico para produo de energia eltrica. missas e estimativas so significativas para as demonstra- Reserva de reteno de lucros.
tes (R$ 11) Companhia. Em 8 de junho de 2015, es financeiras consolidadas, esto divulgadas na Nota 4.

130 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 131


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

(c) Perda de controle em controladas passivos, receitas e despesas relacionados aos seus interesses Percentual do
Quando a Companhia deixa de ter controle, qual- em operao em conjunto so contabilizados individualmente capital total e
quer participao retida na entidade remensurada ao nas demonstraes financeiras. votante Locali-
zao Atividade
seu valor justo, sendo a mudana no valor contbil re-
conhecida no resultado. Os valores reconhecidos previa-
Os investimentos em coligadas e joint ventures so
contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial
2015 2014 da sede principal
Nquel
mente em ajustes de avaliao patrimonial so reclassi- e so, inicialmente, reconhecidos pelo seu valor de cus-
Votorantim Metais S.A. VMSA 100,00 100,00 Brasil Nquel
ficados no resultado. to. O investimento da Companhia em coligadas e joint
Polimetlicos
ventures inclui o gio identificado na aquisio, lquido
Votorantim Metais Zinco S.A. VMZ 100,00 100,00 Brasil Zinco
(d) Coligadas e empreendimentos de qualquer perda acumulada por impairment.
Votorantim Investimentos Latino-Americanos S.A.
controlados em conjunto Os ganhos e as perdas de diluio, ocorridos em parti- VILA 100,00 100,00 Brasil Holding
As operaes em conjunto so contabilizadas nas de- cipaes em coligadas e joint ventures, so reconhecidos na US Zinc Corporation USZinc 100,00 100,00 EUA Zinco
monstraes financeiras para representar os direitos e as obri- demonstrao do resultado. VM Holding S.A. VM Holding 100,00 100,00 Luxemburgo Holding
gaes contratuais da Companhia. Dessa forma, os ativos, Votorantim Metais Cajamarquilla S.A. Cajamarquilla 99,91 99,91 Peru Zinco
Compaia Minera Atacocha S.A.A. 88,19 88,19 Peru Minerao
Compaia Minera Milpo S.A.A. Milpo 60,06 50,06 Peru Minerao
Siderurgia
(e) Principais empresas includas nas demonstraes financeiras consolidadas Acerbrag S.A. 100,00 100,00 Argentina Siderurgia
Votorantim Siderurgia S.A. VS 100,00 100,00 Brasil Siderurgia
Percentual do Aceras Paz del Ro S.A. APDR 82,42 82,42 Colombia Siderurgia
capital total e Holding, Trading e outras
votante Locali- Votorantim GmbH VGmbH 100,00 100,00 ustria Trading
zao Atividade Votorantim FinCO GmbH Finco 100,00 ustria Trading
2015 2014 da sede principal Santa Cruz Gerao de Energia S.A. 100,00 100,00 Brasil Energia Eltrica
Cimentos Votener Votorantim Comercializadora de Energia Ltda. 100,00 100,00 Brasil Energia Eltrica
Acariba Minerao e Participao Ltda. 100,00 100,00 Brasil Holding Votorantim Energia Ltda. VE 100,00 100,00 Brasil Holding
Intervia Transportes Ltda. 100,00 100,00 Brasil Transporte Ventos de So Vicente Energias Renovveis S.A. 100,00 Brasil Holding
Silcar Empreendimentos, Comrcio e Participaes Ltda. 100,00 100,00 Brasil Holding Votorantim RE 100,00 Brasil Seguros
Votorantim Cimentos N/NE S.A. VCNNE 100,00 100,00 Brasil Cimentos Votorantim Gerao de Energia S.A. 100,00 Brasil Holding
Votorantim Cimentos S.A. VCSA 100,00 100,00 Brasil Cimentos Votorantim Novos Negocios Ltda. VNN 100,00 100,00 Brasil Holding
Votorantim Cement North America Inc. VCNA 100,00 100,00 Canad Holding Operaes conjuntas (Joint operations)
St. Barbara Cement Inc. 100,00 Canad Cimentos Campos Novos Energia S.A. 44,76 44,76 Brasil Energia Eltrica
Votorantim Cimentos EAA Inversiones, S.L. VCEAA 100,00 100,00 Espanha Holding Baesa Energtica Barra Grande S.A. 15,00 15,00 Brasil Energia Eltrica
Votorantim Cements Internacional Spain SE 100,00 Espanha Holding Ilhas
St. Marys Cement Inc. 100,00 100,00 EUA Cimentos Voto Votorantim Overseas Trading Operations IV Ltd. 50,00 50,00 Cayman Holding
Cementos Artigas S.A. Artigas 51,00 51,00 Uruguai Cimentos Fundos de aplicao financeira exclusivos (i)
Alumnio Fundo de Investimento Pentgono Multimercado
Crdito Privado 100,00 100,00 Brasil Finanas
Companhia Brasileira de Alumnio CBA 100,00 100,00 Brasil Alumnio
Odessa Multimercado Crdito Privado 61,17 89,94 Brasil Finanas

(i) Devido natureza dos fundos exclusivos, estes no apresentam capital votante, sendo a Companhia detentora do capital total
citado. As participaes em fundos de investimentos exclusivos so consolidadas de acordo com a segregao dos investimentos
que compem o patrimnio desses fundos.

132 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 133


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

2.3 Converso de moeda apresentado so convertidos pela taxa de fecha- 2.4 Caixa e equivalentes de caixa registrados pelo custo amortizado. A Companhia ava-
estrangeira mento da data do balano; Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, os lia, na data do balano, se h evidncia objetiva de que
(ii) as receitas e despesas de cada demonstrao do depsitos bancrios, outros investimentos de curto pra- um ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros
(a) Moeda funcional e de apresentao resultado so convertidas pelas taxas mdias tri- zo de alta liquidez, cujos vencimentos originais so in- est registrado por valor acima de seu valor recupervel.
das demonstraes financeiras mestrais de cmbio; feriores a trs meses, que so prontamente convers- Quando aplicvel, reconhecida proviso para desvalo-
A moeda funcional da Companhia o Real (R$). (iii) todas as diferenas de cmbio resultantes so reconhe- veis em um montante conhecido de caixa e que esto rizao desse ativo.
cidas como um componente separado no patrimnio sujeitos a um insignificante risco de mudana de valor.
(b) Transaes e saldos lquido, na conta Ajuste de avaliao patrimonial. (c) Emprstimos e recebveis
As operaes com moedas estrangeiras so conver- Os valores apresentados no fluxo de caixa so ex- So ativos financeiros no derivativos com paga-
tidas em reais. Quando os itens so remensurados, so trados das movimentaes convertidas dos ativos, pas- 2.5 Ativos financeiros mentos fixos ou determinveis no cotados em mercado
utilizadas as taxas de cmbio vigentes nas datas das tran- sivos e resultado, conforme detalhado anteriormente. ativo. Os emprstimos e recebveis da Companhia com-
saes ou da avaliao. Os ganhos e as perdas cambiais Na consolidao, as diferenas de cmbio decorren- 2.5.1 Classificao, reconhecimento e preendem principalmente Contas a receber de clien-
resultantes da liquidao dessas transaes e da conver- tes da converso do investimento lquido em operaes mensurao tes e Caixa e equivalentes de caixa.
so pelas taxas de cmbio do fim do exerccio, referentes no exterior e de emprstimos e outros instrumentos de A Companhia e suas controladas classificam seus
a ativos e passivos monetrios em moedas estrangeiras, moeda designados como hedge desses investimentos so ativos financeiros nas seguintes categorias: mensurado (d) Ativos financeiros disponveis
so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto reconhecidos no patrimnio lquido. Quando uma opera- ao valor justo por meio do resultado (mantidos para paravenda
quando diferidos no patrimnio como operaes qualifi- o no exterior parcialmente alienada ou vendida, as di- negociao), mantidos at o vencimento, emprstimos Os ativos financeiros disponveis para venda so
cadas de hedge de investimento lquido. ferenas de cmbio que foram registradas no patrimnio e recebveis e disponveis para venda. A classificao de- no derivativos, que so designados nessa categoria ou
so reconhecidas na demonstrao do resultado como pende da finalidade para a qual os ativos financeiros fo- que no so classificados em nenhuma das categorias
(c) Empresas controladas com moeda parte de ganho ou perda sobre a venda. ram adquiridos. A Administrao determina a classifica- anteriores. Eles so apresentados como ativos no circu-
funcional diferente da Companhia O gio e valor justo, decorrentes da aquisio de o de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial. lantes, a menos que a administrao pretenda alienar o
Os resultados e a posio financeira de todas as uma entidade no exterior so tratados como ativos e investimento em at 12 meses aps a data do balano.
entidades da Companhia (nenhuma das quais opera em passivos da entidade no exterior e convertidos pela taxa (a) Mantidos para negociao
economia hiperinflacionria) cuja moeda funcional dife- de fechamento. Os ativos financeiros mantidos para negociao tm 2.5.2 Impairment de ativos
re da moeda de apresentao, so convertidos na moe- A seguir, descrevemos as moedas funcionais defi- como caracterstica a sua negociao ativa e frequente nos financeiros mensurados ao custo
da de apresentao, como segue: nidas para as controladas relevantes no exterior: mercados financeiros. Esses ativos so mensurados por seu amortizado
(i) os ativos e passivos de cada balano patrimonial valor justo, e suas variaes so reconhecidas no resultado do O montante da perda por impairment mensura-
exerccio, na rubrica Resultado financeiro lquido. Os ativos do como a diferena entre o valor contbil dos ativos e
Empresas Pas Moeda funcional Atividade Principal dessa categoria so classificados como ativos circulantes. o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados
VCNA Canad Dlar Canadense Cimentos Os equivalentes de caixa so classificados nessa (excluindo-se os prejuzos de crdito futuro que no fo-
VCEAA Espanha Euro Cimentos categoria. Na pratica, o valor justo e o custo amortizado ram incorridos) descontados taxa de juros em vigor
Cajamarquilla Peru Dlar Norte Americano Metais se equivalem, considerando, por definio as caracters- dos ativos financeiros. O valor contbil do ativo redu-
USZinc EUA Dlar Norte Americano Metais ticas desses equivalentes de caixa. zido e o valor do prejuzo reconhecido na demonstra-
Milpo Peru Dlar Norte Americano Minerao As operaes com instrumentos financeiros deriva- o do resultado.
APDR Colmbia Peso Colombiano Siderurgia tivos so classificadas neste grupo, a menos que tenham Se, em um perodo subsequente, o valor da perda
Acerbrag Argentina Peso Argentino Siderurgia sido designados como instrumentos de hedge. por impairment diminuir e a diminuio puder ser rela-
VM Holding Luxemburgo Dlar Norte Americano Holding cionada objetivamente com um evento ocorrido aps
VGmbH Austria Dlar Norte Americano Trading (b) Mantidos at o vencimento o reconhecimento do impairment (como uma melhoria
FinCO Luxemburgo Dlar Norte Americano Trading Os investimentos em valores mobilirios no de- na classificao de crdito do devedor), a reverso da
rivativos que a Companhia tem capacidade e inteno perda por impairment reconhecida anteriormente ser
em manter at a data de vencimento, so classificados reconhecida na demonstrao do resultado.
como investimentos mantidos at o vencimento e so

134 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 135


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

2.6 Instrumentos financeiros nadas parcela no efetiva so imediatamente reco- (c) Hedge de investimento lquido sendo transacionados em mercado ativo e atendem a
derivativos e atividades de nhecidos como outros resultados operacionais. Os va- Hedge de investimento lquido em operaes no definio de instrumentos financeiros, devido ao fato de
hedge lores acumulados no patrimnio lquido so levados ao exterior contabilizado por similaridade ao hedge de que eles so liquidados em energia, e prontamente con-
Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo resultado nos perodos em que se realizam as referidas fluxo de caixa. versveis em dinheiro. Tais contratos so contabilizados
valor justo na data em que um contrato de derivativo exportaes e/ou vendas referenciadas em preo LME Qualquer ganho ou perda do instrumento de hed- como derivativos segundo o IAS 39 / CPC 38 e so re-
celebrado e so, subsequentemente, remensurados ao (London Metal Exchange). ge relacionado com a parcela efetiva do hedge re- conhecidos no balano patrimonial da Companhia pelo
seu valor justo. O mtodo para reconhecer o ganho ou Quando um instrumento de hedge vence ou ven- conhecido no patrimnio lquido, na conta Ajustes de valor justo, na data em que o derivativo celebrado, e
a perda resultante depende do fato do derivativo ser dido, ou quando um hedge no atende mais aos critrios avaliao patrimonial. O ganho ou perda relacionado reavaliado a valor justo na data do balano.
designado ou no como um instrumento de hedge nos de contabilizao de hedge, todo ganho ou toda perda com a parcela no efetiva imediatamente reconheci- O valor justo desses derivativos estimado com
casos de adoo da contabilidade de hedge (hedge ac- cumulativa existente no patrimnio naquele momento per- do no resultado. Ganhos e perdas acumulados no pa- base, em parte, nas cotaes de preos publicadas em
counting). Sendo este o caso, o mtodo depende da manece no patrimnio e reconhecida quando a operao trimnio so includos na demonstrao do resultado mercados ativos, na medida em que tais dados obser-
natureza do item que est sendo protegido por hedge. prevista finalmente reconhecida na demonstrao do re- quando a operao no exterior for parcialmente alie- vveis de mercado existam, e, em parte, pelo uso de
A Companhia adota a contabilidade de hedge (hedge sultado. Quando no se espera mais a ocorrncia de uma nada ou vendida. tcnicas de avaliao, que considera: (i) preos esta-
accounting) e designa certos derivativos como: operao prevista, o ganho ou a perda cumulativa que ha- belecidos nas operaes de compra e venda, (ii) mar-
hedge do valor justo de ativos ou passivos reconhe- via sido apresentada no patrimnio imediatamente trans- (d) Derivativos mensurados ao valor justo gem de risco no fornecimento e (iii) preo de mercado
cidos ou de um compromisso firme (hedge de valor ferido para a demonstrao do resultado em Outras recei- por meio do resultado projetado no perodo de disponibilidade. Sempre que
justo); tas (despesas) operacionais, lquidas. Certos instrumentos derivativos no so designados o valor justo no reconhecimento inicial para esses con-
hedge de um risco especfico associado a um ativo A Companhia tambm adota a contabilidade de para a contabilizao de hedge. As variaes no valor jus- tratos difere do preo da transao, um ganho de valor
ou passivo reconhecido ou uma operao prevista hedge para instrumentos derivativos de LIBOR. Esses to que tenham como finalidade a proteo do resultado justo ou perda de valor justo reconhecido.
altamente provvel (hedge de fluxo de caixa); ou hedges so executados com o objetivo de proteger a ex- operacional desses instrumentos derivativos so reconhe-
hedge de um investimento lquido em uma operao posio ao risco de taxa de juros existente em emprsti- cidas imediatamente na demonstrao do resultado em
no exterior (hedge de investimento lquido). mos e financiamentos indexados taxa LIBOR. A parcela Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas. Os 2.7 Contas a receber de clientes
A Companhia documenta, no incio da operao, a efetiva das variaes no valor justo desses derivativos instrumentos no designados para a contabilizao de As contas a receber de clientes correspondem
relao entre os instrumentos de hedge e os itens pro- reconhecida no patrimnio lquido na rubrica Ajustes de hedge que tenham como finalidade a proteo de expo- aos valores referentes venda de mercadorias ou
tegidos por hedge, assim como os objetivos da gesto avaliao patrimonial, e so levados ao resultado na sies no resultado financeiro so classificados no Re- prestao de servios no curso normal das atividades
de risco e a estratgia para a realizao de vrias ope- amortizao dos emprstimos e financiamentos. sultado financeiro lquido. da Companhia.
raes de hedge. As contas a receber so inicialmente reconhecidas
(b) Hedge de valor justo (e) Instrumento financeiro compromisso pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo
(a) Hedge de fluxo de caixa Com o objetivo de manter o fluxo de receitas firme custo amortizado com o uso do mtodo da taxa de juros
Com o objetivo de garantir a fixao de margem operacionais das empresas que fazem parte do seg- A empresa controlada Votener Votorantim Co- efetiva menos a perda estimada de liquidao duvidosa.
operacional em reais para parte da produo das em- mento de metais referenciado em preo LME, as em- mercializadora de Energia Ltda. centraliza as transaes As contas a receber de clientes no mercado externo so
presas que integram o segmento de metais, as empresas presas controladas contratam operaes de hedge nas de compra e venda de energia para atender as deman- atualizadas com base nas taxas de cmbio vigentes na
controladas contratam instrumentos financeiros deriva- quais trocam de fixo para flutuante o preo definido das das empresas do Grupo Votorantim. Uma parte des- data do balano.
tivos para efetuar a venda a termo de cada commodity nas transaes comerciais com clientes interessados sas transaes assume a forma de contratos que foram
(zinco, alumnio e nquel) em conjunto com a venda a em comprar produtos a preo fixo. Essas controladas celebrados e continuam a ser realizados com a finalida-
termo de Dlar americano. Essas empresas controladas adotam a contabilidade de hedge para os instrumen- de de receber ou entregar a energia para uso prprio, 2.8 Estoques
adotam a contabilidade de hedge para os instrumentos tos derivativos contratados com essa finalidade. As de acordo com as demandas produtivas das controladas Os estoques so apresentados pelo menor valor
derivativos contratados com essa finalidade. A parcela variaes no valor justo dos derivativos designados e da Companhia e, por isso, no atende a definio de entre o custo e o valor realizvel lquido. O custo de-
efetiva das variaes no valor justo dos derivativos de- qualificados como hedge de valor justo so reconhe- instrumento financeiro. terminado pelo mtodo do custo mdio ponderado. O
signados e qualificados como hedge de fluxo de caixa cidas no resultado operacional. Outra parte dessas transaes se refere s compras custo dos produtos acabados e dos produtos em elabo-
reconhecida no patrimnio lquido na rubrica Ajustes e vendas de excedente de energia, no empregados no rao compreende matrias-primas, mo de obra direta
de avaliao patrimonial. Ganhos ou perdas relacio- processo produtivo das empresas do Grupo Votorantim, e outros custos diretos e indiretos de produo. As ma-

136 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 137


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

trias-primas provenientes de ativos biolgicos so men- Os impostos de renda diferidos ativos e passivos so O valor contbil de um ativo imediatamente bai- 2.14 Ativos intangveis
suradas ao valor justo, menos as despesas de vendas no apresentados pelo lquido no balano quando h o direito xado para seu valor recupervel quando o valor contbil
ponto da colheita, quando so transferidas do ativo no legal e a inteno de compens-los quando da apurao maior do que o valor recupervel estimado, de acordo (a) gio
circulante para o grupo de estoques. O valor lquido de dos tributos correntes, em geral relacionado com a mesma com os critrios que a Companhia adota para determi- O gio (goodwill) representado pela diferena po-
realizao o preo de venda estimado no curso normal entidade legal e mesma autoridade fiscal. Dessa forma, im- nar o valor recupervel. sitiva entre o valor pago e/ou a pagar pela aquisio de
dos negcios, menos as despesas estimadas necessrias postos diferidos ativos e passivos em diferentes entidades Os ganhos e as perdas de alienaes so deter- um negcio e o montante lquido do valor justo dos ativos
para efetuar a venda. As importaes em andamento so ou em diferentes pases, em geral so apresentados em minados pela comparao do valor da venda com o e passivos da entidade adquirida. O gio de aquisies
demonstradas ao custo acumulado de cada importao. separado, e no pelo lquido. valor contbil e so reconhecidos em Outras receitas de controladas registrado como Ativo intangvel nas
(despesas) operacionais, lquidas na demonstrao demonstraes financeiras consolidadas. O gio testado
do resultado. anualmente para verificao de provveis perdas (impair-
2.9 Imposto de renda e 2.10 Depsitos judiciais ment) e contabilizado pelo seu valor de custo menos as
contribuio social corrente e Os depsitos judiciais so atualizados monetaria- perdas acumuladas por impairment, que no so rever-
diferido mente e quando possurem proviso correspondente 2.12 Arrendamento mercantil tidas. Os ganhos e as perdas da alienao de uma enti-
As despesas de imposto de renda e contribuio so apresentados de forma lquida em provises tri- Os arrendamentos do imobilizado, nos quais a dade incluem o valor contbil do gio relacionado com a
social do exerccio compreendem o imposto e contribui- butrias, cveis, trabalhistas e outras. Os depsitos ju- Companhia e suas controladas detm, substancialmen- entidade vendida.
o correntes e diferidos. O imposto sobre a renda e a diciais que no possuem proviso correspondente so te, todos os riscos e os benefcios da propriedade, so O gio alocado s Unidades Geradoras de Caixa
contribuio social so reconhecidos na demonstrao apresentados no ativo no circulante. classificados como arrendamentos financeiros. Estes so (UGCs) para fins de teste de impairment. A alocao
do resultado, exceto na proporo em que estiverem re- capitalizados no incio do arrendamento pelo menor va- feita para as UGCs ou para os grupos de UGCs que de-
lacionados com itens reconhecidos diretamente no pa- lor entre o valor justo do bem arrendado e o valor pre- vem se beneficiar da combinao de negcios da qual
trimnio lquido. Nesse caso, o imposto e a contribuio 2.11 Imobilizado sente dos pagamentos mnimos do arrendamento. o gio se originou.
social tambm so reconhecidos no patrimnio lquido O imobilizado demonstrado pelo custo histrico Cada parcela paga do arrendamento alocada,
ou no resultado abrangente. Os encargos de imposto de de aquisio ou de construo deduzido da deprecia- parte para amortizao do passivo e parte aos encargos (b) Direitos sobre recursos naturais
renda e contribuio social correntes e diferidos so cal- o. O custo histrico tambm inclui os custos de finan- financeiros. As obrigaes correspondentes, lquidas dos Os custos com a aquisio de direitos de explora-
culados com base nas leis tributrias promulgadas, ou ciamento relacionados com a aquisio ou a construo encargos financeiros, so includas em outros passivos. o de minas e manuteno que aumentam o acesso
substancialmente promulgadas, na data do balano dos de ativos qualificveis. Os juros so debitados demonstrao do resul- ao minrio so capitalizados e amortizados usando-se
pases em que as entidades atuam e geram lucro tribut- Os custos subsequentes so includos no valor cont- tado durante o perodo do arrendamento para produzir o mtodo linear ao longo das vidas teis, ou, quando
vel. A Administrao avalia, periodicamente, as posies bil do ativo ou reconhecidos como um ativo separado, con- uma taxa peridica constante de juros sobre o saldo aplicvel, com base na exausto de minas.
assumidas nas apuraes de impostos sobre a renda e forme apropriado, somente quando h probabilidade de remanescente do passivo em cada perodo. O imobili- Aps o incio da fase produtiva da mina, esses gas-
contribuio com relao s situaes em que a regu- benefcios econmicos futuros associados ao item e quan- zado adquirido por meio de arrendamentos financeiros tos so amortizados e tratados como custo de produo.
lamentao fiscal aplicvel d margem a interpretaes. do o custo do item pode ser mensurado com segurana. depreciado durante a vida til do ativo. A exausto de recursos minerais calculada com
Estabelece provises, quando apropriado, com base nos O valor contbil de itens ou peas substitudas baixado. base na extrao, considerando-se as vidas teis esti-
valores estimados de pagamento s autoridades fiscais. Reparos e manuteno so apropriados ao resulta- madas das reservas.
O imposto de renda e a contribuio social corren- do durante o perodo em que so incorridos. O custo das 2.13 Ativos classificados como
te so apresentados lquidos, por entidade contribuinte, principais reformas acrescido ao valor contbil do ativo mantidos para venda (c) Softwares
no passivo quando houver montantes a pagar, ou no quando os benefcios econmicos futuros ultrapassam o Ativos (ou grupos de alienao) so classificados As licenas adquiridas e os custos de desenvolvi-
ativo quando os montantes antecipadamente pagos ex- padro de desempenho inicialmente estimado para o ati- como ativos mantidos para venda quando seu valor con- mento diretamente atribuveis aos softwares so regis-
cedem o total devido na data do relatrio. vo em questo. As reformas so depreciadas ao longo da tbil for recuperado, principalmente por meio de venda tradas no ativo intangvel. Esses custos so amortizados
O imposto de renda e a contribuio social diferi- vida til econmica restante do ativo relacionado. e quando a venda for considerada altamente provvel. durante sua vida til estimvel de trs a cinco anos.
dos ativos so reconhecidos somente na proporo da Os terrenos no so depreciados. A depreciao Estes ativos so avaliados pelo menor valor entre o valor Os custos associados manuteno de softwares
probabilidade de que lucro tributvel futuro esteja dis- dos ativos imobilizados calculada pelo mtodo linear, contbil e o valor justo, deduzidos os custos de venda. so reconhecidos como despesa, conforme incorridos.
ponvel e contra o qual as diferenas temporrias pos- considerados os custos e os valores residuais durante a
sam ser utilizadas. vida til estimada, conforme nota 18.

138 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 139


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

(d) Uso do bem pblico UBP feridos, passivos incorridos e instrumentos patrimoniais. 2.17 Contas a pagar aos As provises so mensuradas pelo valor presente dos
Corresponde aos valores estabelecidos nos contra- A contraprestao transferida inclui o valor justo de al- fornecedores gastos que devem ser necessrios para liquidar a obriga-
tos de concesso relacionados aos direitos de explorao gum ativo ou passivo resultante de um contrato de con- So obrigaes por bens ou servios que foram o, a qual reflete as avaliaes atuais do mercado do valor
do potencial de gerao energia hidreltrica (concesso traprestao contingente quando aplicvel. Custos rela- adquiridos no curso normal dos negcios. Sendo ini- temporal do dinheiro e dos riscos especficos da obrigao.
onerosa), cujo contrato assinado na modalidade de Uso cionados com aquisio so contabilizados no resultado cialmente reconhecidas pelo valor justo e, subsequen- O aumento da obrigao em decorrncia da passagem do
do Bem Pblico UBP. do exerccio conforme incorridos. Os ativos identificveis temente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso tempo reconhecido como despesa financeira.
O registro contbil feito no momento da libe- adquiridos e os passivos assumidos em combinao de do mtodo de taxa de juros efetiva.
rao da licena de operao, independentemente do negcios so mensurados inicialmente pelos valores jus- (b) Obrigao com descomissionamento
cronograma de desembolsos estabelecido no contrato. tos na data da aquisio. A Companhia reconhece a de ativo
O registro inicial desse passivo (obrigao) e do ativo in- participao no controladora na adquirida, tanto pelo 2.18 Emprstimos e As obrigaes consistem principalmente de cus-
tangvel (direito de concesso) corresponde aos valores seu valor justo como pela parcela proporcional da par- financiamentos tos associados com o encerramento das atividades. O
das obrigaes futuras trazidos a valor presente (valor ticipao no controladora no valor justo de ativos lqui- Os emprstimos e financiamentos so reconhecidos custo de desmobilizao de ativos, equivalente ao valor
presente do fluxo de caixa dos pagamentos futuros). dos da adquirida. A participao no controladora a ser inicialmente pelo valor justo, lquido dos custos de transa- presente da obrigao (passivo), capitalizado como
A amortizao do intangvel calculada pelo mtodo reconhecida determinada em cada aquisio. o incorridos, e subsequentemente, so demonstrados pelo parte do valor contbil do ativo, que depreciado ao
linear pelo prazo remanescente da concesso. O passivo fi- custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores cap- longo de sua vida til. Estes passivos so registrados
nanceiro atualizado pelo ndice contratual estabelecido e tados (lquidos dos custos da transao) e o valor total a pa- como provises.
pelo ajuste a valor presente em decorrncia da passagem 2.16 Impairment de ativos no gar reconhecida na demonstrao do resultado durante o
do tempo e reduzido pelos pagamentos efetuados. financeiros perodo em que os emprstimos e financiamentos estejam
Os ativos que tm vida til indefinida, como o gio, em aberto, utilizando-se o mtodo da taxa de juros efetiva. 2.20 Benefcios a funcionrios
(e) Clusulas de relacionamento com no esto sujeitos amortizao e so testados, ao me- Os custos de emprstimos que so diretamente atri- A Companhia opera alguns tipos de benefcios
clientes e acordos de no-concorrncia nos, anualmente para identificar a necessidade de redu- buveis aquisio, construo ou produo de um ativo ps-emprego, incluindo tanto planos de penso de be-
Clusulas de relacionamento com clientes e acor- o ao valor recupervel (impairment). qualificvel, que um ativo que, necessariamente, de- nefcio definido e contribuio definida, quanto o plano
dos de no-concorrncia adquiridos em combinao de Os ativos que esto sujeitos amortizao so manda um perodo de tempo substancial para ficar pron- de assistncia mdica ps-aposentadoria.
negcios so reconhecidos pelo valor justo na data de revisados para verificar a necessidade de impairment to para seu uso ou venda pretendidos, so capitalizados
aquisio. As clusulas de relacionamento com clientes sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias como parte do custo do ativo quando for provvel que (a) Obrigaes de aposentadoria
e acordos de no concorrncia tm vida til finita e so indiquem que o valor contbil talvez no seja recuper- eles iro resultar em benefcios econmicos futuros para A Companhia, por meio das controladas no exte-
mensuradas pelo custo menos a amortizao acumula- vel. Perda por impairment reconhecida pelo montante a entidade e que tais custos possam ser mensurados com rior (VCNA, VCEAA, Artigas e APDR) e no Brasil (VCN-
da. A amortizao calculada pelo mtodo linear sobre excedente entre o valor contbil do ativo e seu valor re- confiana. Demais custos de emprstimos so reconhe- NE) participa de planos de penso, administrados por
a vida til estimada apresentada a seguir: cupervel. Este ltimo o maior valor entre o valor justo cidos como despesa no perodo em que so incorridos. entidade fechada de previdncia privada, que provm a
de um ativo menos os custos de venda e o seu valor em seus empregados benefcios ps-emprego.
Relao com clientes 8 anos uso. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so O passivo com relao aos planos de benefcio de-
Acordos de no concorrncia 5 anos agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam 2.19 Provises finido o valor presente da obrigao de benefcio defi-
fluxos de caixa identificveis separadamente (UGC). Os nido na data do balano, menos o valor justo dos ativos
ativos no financeiros, exceto o gio, que tenham sido (a) Provises de natureza tributria, do plano. A obrigao de benefcio definido calculada
2.15 Combinao de negcios ajustados por impairment, sero revisados subsequen- cvel, trabalhistas, ambiental e aes anualmente por aturios independentes, com o mtodo
e gio fundamentado pela temente para a anlise de possvel reverso do impair- judiciais da unidade de crdito projetada. O valor presente da obri-
expectativa de rentabilidade ment na data do balano. So reconhecidas quando: (i) h obrigao pre- gao de benefcio definido determinado mediante o
futura (Goodwill) sente ou no formalizada como resultado de eventos desconto das sadas futuras estimadas de caixa, usan-
A Companhia utiliza o mtodo de aquisio para passados; (ii) provvel sada de recursos para liquidar do-se taxas de juros condizentes com os rendimentos de
contabilizao de transaes classificadas como combi- a obrigao; (iii) o valor pode ser estimado com segu- mercado, as quais so denominadas na moeda em que
nao de negcios. A contraprestao transferida para a rana. No so reconhecidas provises em relao s os benefcios sero pagos e tm prazos de vencimento
aquisio de controlada o valor justo dos ativos trans- perdas operacionais futuras. prximos daqueles da respectiva obrigao do plano de

140 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 141


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

penso. Em pases, como o Brasil, onde no existe mer- (c) Participao dos empregados reconhecidas contabilmente nas demonstraes finan- 2.24 Lucro (prejuzo) bsico
cado ativo em tais obrigaes, so utilizadas as taxas de noresultado ceiras da Companhia pelo seu valor justo. porao
mercado sobre ttulos do governo. So registradas provises para reconhecer a des- O lucro (prejuzo) bsico por ao calculado di-
Os ganhos e as perdas atuariais decorrentes de pesa referente participao dos empregados nos re- (c) Receita financeira vidindo o lucro lquido (prejuzo) atribudo aos acionis-
mudanas nas premissas atuariais so reconhecidos sultados. Essas provises so calculadas com base em A receita financeira decorrente de ativos finan- tas controladores pela quantidade mdia ponderada de
em Ajustes de avaliao patrimonial, no perodo em metas qualitativas e quantitativas definidas pela Admi- ceiros mensurados ao custo amortizado reconhecida aes ordinrias em circulao para cada perodo. A m-
que ocorrerem. nistrao e contabilizadas no resultado como Benefcio conforme o prazo decorrido das operaes, usando-se dia ponderada de aes calculada com base nos pero-
Os custos de servios passados so imediatamente a empregados. o mtodo da taxa de juros efetiva. dos nos quais as aes estavam em circulao.
reconhecidos no resultado, a menos que as mudanas
do plano de penso estejam condicionadas perma-
nncia do empregado no emprego, por um perodo de 2.21 Capital social 2.23 Distribuio de dividendos 2.25 Subveno governamental
tempo especfico (o perodo no qual o direito adqui- representado exclusivamente por aes ordin- A distribuio de dividendos para os acionistas Subvenes governamentais so reconhecidas ao
rido). Nesse caso, os custos de servios passados so rias que so classificadas no patrimnio lquido. reconhecida como um passivo nas demonstraes fi- valor presente quando existe garantia razovel de que
amortizados pelo mtodo linear durante o perodo em nanceiras ao fim do exerccio com base no estatuto so- o subsdio ser recebido e a Companhia cumprir todas
que o direito foi adquirido. cial. Qualquer valor acima do mnimo obrigatrio, 25% as condies.
Para os planos de contribuio definida, a Compa- 2.22 Reconhecimento da receita do lucro do exerccio, somente provisionado na data Subvenes governamentais relacionadas aos cus-
nhia paga contribuies para os administradores dos pla- A receita apresentada lquida dos impostos, das de aprovao pelos acionistas, em Assembleia Geral. tos so diferidas e reconhecidas no resultado durante o
nos de penso em bases compulsrias, contratuais ou devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como perodo necessrio para conciliar com os custos que o
voluntrias. O grupo no tem mais obrigaes de paga- das eliminaes das vendas entre empresas consolidadas. subsdio tem a inteno de compensar.
mento uma vez que as contribuies tiverem sido pagas.
As contribuies so reconhecidas como despesa de be- (a) Venda de produtos e servios
nefcios a funcionrios, quando so devidas. Contribui- A Companhia e suas controladas reconhecem a
es pagas antecipadamente so reconhecidas como um receita quando: (i) o valor da receita pode ser mensu-
ativo na proporo em que um reembolso em dinheiro rado com segurana; (ii) seja provvel que benefcios
ou reduo dos pagamentos futuros estiver disponvel. econmicos futuros fluiro para a entidade; e (iii) crit-
rios especficos tenham sido atendidos para cada uma
(b) Assistncia mdica das atividades da Companhia e suas controladas, con-
(ps-aposentadoria) forme descrio a seguir. O valor da receita no ser
O passivo relacionado ao plano de assistncia m- considerado mensurvel com segurana at que todas
dica aos aposentados registrado pelo valor presente da as condies relacionadas com a venda tenham sido
obrigao, menos o valor de mercado dos ativos do plano, resolvidas. A Companhia e suas controladas baseiam
ajustado por ganhos e perdas atuariais e custos de servios suas estimativas em resultados histricos, levando em
passados, de forma similar metodologia contbil usada considerao o tipo de cliente, o tipo de transao e as
para os planos de benefcio definido. A obrigao da assis- especificaes de cada venda.
tncia mdica ps-aposentadoria calculada anualmente
por aturios independentes. O valor presente da obriga- (b) Venda de energia eltrica
o de benefcio de assistncia mdica ps-aposentadoria As operaes de compra e venda de energia reali-
determinado pela estimativa de sada futura de caixa. zadas pela Companhia e suas controladas que tenham
Os ganhos e as perdas atuariais decorrentes de como finalidade compra de energia para consumo pr-
mudanas nas premissas atuariais so reconhecidos in- prio ou fornecimento de energia de gerao prpria no
tegralmente em Ajustes de avaliao patrimonial, no atendem a definio de instrumento financeiro. Essas e
perodo em que ocorrerem. demais operaes de compra e venda de energia so

142 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 143


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

3 MUDANAS NAS PRTICAS CONTBEIS E DIVULGAES 2015, o IASB decidiu diferir a data de efetividade para 1
de janeiro de 2018. A Administrao est avaliando os
novas nas prticas contbeis adotadas no Brasil, incluindo
o processo de homologao pelos reguladores competen-
impactos de sua adoo. tes. Em geral, as adoes antecipadas de normas novas ou
(a) Alteraes de normas (iv) CPC 46 / IFRS 13 Mensurao do valor justo revisadas e interpretaes, embora encorajadas pelo IASB,
aplicveis a partir de Esclarece que eliminou a mensurao de ativos fi- (iii) IFRS 16 Leases no esto permitidas ou no esto disponveis nas prticas
1dejaneiro de 2015 nanceiros de curto prazo sem juros explcitos ao Essa norma substitui a norma anterior de arrenda- contbeis adotadas no Brasil. Portanto, essas normas novas
As seguintes alteraes de normas foram adotadas valor presente quando seus efeitos so imateriais. mento mercantil, IAS 17 (CPC 06 (R1)) Operaes no esto contempladas nessas demonstraes financeiras
pela primeira vez para o exerccio social iniciado em 1 Incluiu conceito de tcnicas de valor presente. de Arrendamento Mercantil, e interpretaes relaciona- da Companhia.
de janeiro de 2015, e no tiveram impacto significativo Esclarecimento de que a carteira de exceo, de- das. Essa norma entra em vigor a partir de 1 de janeiro No h outras normas, alteraes de normas e in-
para a Companhia e suas controladas. finio trazida pelo IFRS 13, se aplica a todos os de 2019. A Administrao est avaliando os impactos terpretaes que no esto em vigor que a Companhia
contratos no mbito do IAS 39 e do IFRS 9. de sua adoo. espera ter um impacto material decorrente de sua apli-
(i) Planos de benefcios definidos (Emendas ao A Administrao avaliou e concluiu que as princi- Cabe ressaltar que essas novas normas ainda no fo- cao em suas informaes contbeis.
IAS 19 Benefcios a empregados) pais alteraes nas normas contbeis no geraram um ram objeto de emisso pelo CPC das equivalentes normas
As alteraes permitem que as contribuies de em- impacto material decorrente de suas aplicaes.
pregados e de terceiros sejam reconhecidas como uma re-
duo de custo dos servios sujeitos a determinadas con- (b) Novas normas ainda
dies. O objetivo da alterao simplificar a contabilidade noadotadas
para contribuies que so independentes do nmero de As normas a seguir foram publicadas e sero obri-
anos de servio do empregado, como, por exemplo, as con- gatrias para perodos contbeis subsequentes, ou seja,
tribuies dos trabalhadores que so calculadas com base a partir de 1 de janeiro de 2018. No houve adoo
em um percentual fixo do salrio. antecipada dessas normas e alteraes de normas por
parte da Companhia.
(ii) CPC 05 / IAS 24 Partes relacionadas
Entidade que presta servios administrativos (i) IFRS 9 Instrumentos financeiros:
equivalentes administrao chave tambm Reconhecimento e mensurao
parte relacionada. Essa nova norma aborda a classificao, a mensura-
A entidade que reporta deve divulgar as despesas o e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros.
pagas a essa parte relacionada. O IFRS 9 tem o objetivo, em ltima instncia, de
substituir a IAS 39 Instrumentos Financeiros:
(iii) CPC 15 / IFRS 3 Combinao de negcios Reconhecimento e Mensurao. Essa norma entra
Eliminao de conflito entre as normas de instru- em vigor a partir de 1 de janeiro de 2018. A
mentos financeiros e combinao de negcios. Administrao est avaliando os impactos de
Pagamento contingente um passivo financeiro suaadoo.
ou um instrumento de patrimnio.
Remensurao deve ser a valor justo, quando no (ii) IFRS 15 Receita de contratos com
for instrumento patrimonial. clientes
Elimina referncia para outros pronunciamen- Essa nova norma traz os princpios que uma enti-
tos, como o IAS 37, para remensurao do pa- dade aplicar para determinar a mensurao da receita e
gamento contingente. quando ela reconhecida. Prevista para entrar em vigor
Esclarecimento das excees no escopo da norma. em 2017 e substituir a IAS 11 (CPC 17) Contratos de
construo, IAS 18 (CPC 30) Receitas e correspon-
dentes interpretaes, em reunio no dia 28 de abril de

144 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 145


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

4 E STIMATIVAS E JULGAMENTOS CONTBEIS CRTICOS bil destes ativos for superior ao seu valor recupervel,
o valor lquido ajustado e sua vida til readequada
vestimentos, a Companhia utiliza critrios similares aos
utilizados para teste de impairment sobre goodwill.
Com base em premissas, a Companhia faz estima- (c) Obrigaes para para novos patamares. Informaes adicionais esto divulgadas na
tivas com relao ao futuro. Por definio, as estimativas desmobilizao e Nota19 (c).
e julgamentos contbeis so continuamente avaliados e descomissionamento de ativos (f) Provises tributrias, cveis,
baseiam-se na experincia histrica e em outros fatores, A Companhia reconhece uma obrigao segundo trabalhistas e outras aes (h) Uso do bem pblico
incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas o valor justo para desmobilizao de ativos no perodo judiciais O montante originalmente reconhecido como um
razoveis para as circunstncias. em que elas ocorrerem, tendo como contrapartida o res- A Companhia parte envolvida em processos tri- passivo financeiro (obrigao) e como um ativo intang-
As estimativas contbeis raramente sero iguais pectivo ativo intangvel. A Companhia considera as es- butrios, cveis, trabalhistas e outras aes judiciais que vel (direito de uso de um bem pblico), que corresponde
aos respectivos resultados reais. As estimativas e pre- timativas contbeis relacionadas com a recuperao de se encontram em instncias diversas. As provises cons- ao montante das despesas totais anuais ao longo do
missas que apresentam um risco significativo, com pro- reas degradadas e os custos de encerramento de uma titudas para fazer face s potenciais perdas decorrentes perodo do contrato descontado a valor presente (valor
babilidade de causar um ajuste relevante nos valores mina como prtica contbil crtica por envolver valores dos processos em curso so estabelecidas e atualizadas presente dos fluxos de caixa futuros de pagamento).
contbeis de ativos e passivos para o prximo exerccio expressivos de proviso e se tratar de estimativas que com base na avaliao da administrao, fundamentada
social, esto contempladas a seguir: envolvem diversas premissas, como taxas de juros, infla- na opinio de seus assessores legais e requerem eleva- (i) Reconhecimento para crditos
o, vida til do ativo considerando o estgio atual de do grau de julgamento sobre as matrias envolvidas. de liquidao duvidosa
(a) Combinao de negcios exausto, os custos envolvidos e as datas projetadas de A perda estimada para crdito de liquidao duvidosa
Em uma combinao de negcios, os ativos iden- exausto de cada mina. Estas estimativas so revisadas (g) Perda (impairment) de gios e constituda em montante considerado suficiente para co-
tificveis adquiridos e os passivos assumidos so men- anualmente pela Companhia. investimentos brir as provveis perdas em sua realizao. A poltica cont-
surados pelo valor justo na data de aquisio. As par- Anualmente, a Companhia testa eventuais perdas bil para estabelecer a perda estimada requer a anlise indi-
ticipaes de no controladores na empresa adquirida (d) Imposto de renda e (impairment) no gio, de acordo com a poltica contbil vidual das faturas de clientes inadimplentes em relao s
so avaliadas ao valor justo ou na parte relevante do contribuio social diferidos apresentada na Nota 2.5.2. Os valores recuperveis de medidas de cobrana adotadas por departamento respon-
valor justo dos ativos identificveis lquidos da empre- A Companhia est sujeita ao imposto de renda em UGCs foram determinados com base em clculos do valor svel e, de acordo com o estgio da cobrana, estimado
sa. A mensurao desses ativos e passivos, na data de todos os pases em que opera. A proviso para impostos em uso ou valor justo, efetuados com base em estimativas. um montante de proviso a ser constitudo.
aquisio, sujeita a anlise de recuperao, incluindo de renda calculada individualmente por entidade com Para a apurao dos valores recuperveis dos in-
estimativa de fluxo de caixa futuro, valor justo, risco de base em alquotas e regras fiscais em vigor na localidade
crdito e outros, e pode ser significativamente diferente da entidade. A Companhia tambm reconhece provises
dos resultados atuais. por conta de situaes em que provvel que valores adi-
cionais de impostos sejam devidos. Quando o resultado
(b) Valor justo de derivativos final dessa avaliao diferente dos valores inicialmente
e outros instrumentos estimados e registrados, essas diferenas afetam os ativos
financeiros e passivos fiscais atuais e diferidos no perodo em que o
O valor justo de instrumentos financeiros que no valor definitivo determinado (Nota 21).
so negociados em mercados ativos determinado me-
diante o uso de tcnicas de avaliao. A Companhia usa (e) Ativos no circulantes e
seu julgamento para escolher entre diversos mtodos e reviso da vida til do
definir premissas que se baseiam principalmente nas imobilizado e intangvel
condies de mercado existentes na data do balano A capacidade de recuperao dos ativos que so
(Nota 6.1.1). utilizados nas atividades da Companhia e suas con-
troladas avaliada sempre que eventos ou mudanas
nas circunstncias indicarem que o valor contbil de
um ativo ou grupo de ativos pode no ser recupervel
com base em fluxos de caixa futuros. Se o valor cont-

146 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 147


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

5 G ESTO DE RISCO SCIO AMBIENTAL 6 GESTO DE RISCO FINANCEIRO


A Companhia, por meio de suas controladas e A Companhia realiza periodicamente levantamen-
coligadas, atua em diversos segmentos e dessa forma, tos com o objetivo de identificar reas potencialmente 6.1 Fatores de risco financeiro Os instrumentos financeiros que podem ser con-
suas atividades esto sujeitas a inmeras leis ambien- impactadas e registra com base na melhor estimativa do As atividades da Companhia e de suas controladas tratados para proteo financeira e gesto de riscos
tais nacionais e internacionais, regulamentos, tratados e custo, os valores estimados para investigao, tratamen- as expem a diversos riscos financeiros, a saber: (a) risco so: swaps convencionais, compra de opes de com-
convenes, incluindo aqueles que regulam a descarga to e limpeza das localidades potencialmente impactadas. de mercado (moeda, preos de commodities e taxa de pra (calls), compra de opes de venda (puts), collars,
de materiais para o ambiente, que obrigam remoo A Companhia e suas controladas entendem estar juros); (b) risco de crdito; e (c) risco de liquidez. contratos futuros de moedas e contratos a termo de
e limpeza de contaminao do ambiente, ou relativas de acordo com todas as normas ambientais aplicveis Parte significativa dos produtos vendidos pela Com- moedas (NDF Non-Deliverable Forward). As estrat-
proteo ambiental. As violaes regulamentao nos pases nos quais conduzem operaes. panhia e suas controladas, tais como alumnio, nquel e gias que contemplam compras e vendas de opes si-
ambiental existente expem os infratores a multas e zinco, so commodities, cujos preos tm referncia nas multaneamente somente so autorizadas quando no
sanes pecunirias substanciais e podero exigir me- cotaes internacionais e so denominados em dlares resultam em posio lquida vendida em volatilidade do
didas tcnicas ou investimentos de forma a assegurar o norte-americanos. Os custos, porm, so predominante- ativo-objeto. A
cumprimento dos limites obrigatrios de emisso. mente denominados em reais, resultando em um desca- Companhia no contrata instrumentos financei-
samento de moedas entre receitas e custos. Adicional- ros para fins especulativos.
mente, a Companhia e suas controladas possuem dvidas
atreladas a indexadores e moedas distintos, que podem (a) Risco de mercado
afetar seu fluxo de caixa.
Para atenuar os efeitos diversos de cada fator (i) Risco cambial
de risco de mercado, a Companhia e suas controla- A Poltica de Gesto de Exposio Cambial desta-
das seguem a Poltica de Gesto de Riscos de Merca- ca que as operaes de derivativos tm como objetivos
do, aprovada pelo Comit de Finanas, com o objetivo diminuir a volatilidade no fluxo de caixa, proteger a ex-
de estabelecer a governana e suas macro-diretrizes no posio cambial e evitar o descasamento entre moedas
processo de gesto de riscos, assim como indicadores da Companhia.
de mensurao e acompanhamento. A Companhia tem certos investimentos em opera-
Essa poltica complementada por outras, que es- es no exterior, cujos ativos lquidos esto expostos ao
tabelecem diretrizes e normas para: (i) gesto de exposi- risco cambial. A exposio cambial decorrente da participa-
o cambial; (ii) gesto de exposio a taxa de juros; (iii) o em operaes no exterior da Companhia protegida,
gesto de exposio a preo de commodities; (iv) gesto principalmente, por meio de emprstimos e financiamentos
de riscos de emissores e contrapartes; e (v) gesto de na mesma moeda desses investimentos, sendo classifica-
liquidez e endividamento financeiro. As propostas feitas dos como hedge de investimento lquido, conforme descri-
para atender a cada uma das polticas so discutidas e to na Nota 2.6. Apresentamos a seguir os saldos contbeis
aprovadas pelo Comit de Finanas, conforme a estru- de ativos e passivos indexados moeda estrangeira na
tura de governana descrita na Poltica de Gesto de data de encerramento dos balanos patrimoniais:
Riscos de Mercado.

148 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 149


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

Nota Circulante No circulante que possuam, no mnimo, avaliao de duas das seguin- (c) Risco de liquidez
2015 2014 2015 2014 tes agncias de rating: Fitch, Moodys ou Standard &
Poors. O rating mnimo exigido para as contrapartes
O risco de liquidez gerenciado de acordo com a
Poltica de Gesto de Liquidez e Endividamento, visando a
Ativos em moeda estrangeira
A+ (em escala local) ou BBB- (em escala global), ou garantir recursos lquidos suficientes para honrar os com-
Caixa e equivalentes de caixa 9 3.838 2.201
equivalente. Para ativos financeiros cujos emissores no promissos financeiros da Companhia no prazo e sem custo
Aplicaes financeiras 10 1.035 1.048
atendem s classificaes de risco de crdito mnimas adicional. Um dos principais instrumentos de medio e
Instrumentos financeiros derivativos 180 105 762 197
anteriormente descritas, so aplicados, como alternati- monitoramento da liquidez a projeo de fluxo de caixa,
Contas a receber de clientes 11 1.680 1.429
va, critrios aprovados pelo Comit de Finanas. observando-se um prazo mnimo de 12 meses de projeo
6.733 4.783 762 197
A qualidade de crdito dos ativos financeiros est a partir da data de referncia.
Passivos em moeda estrangeira
descrita na Nota 8. Os ratings divulgados nesta nota, sem- A gesto de liquidez e endividamento adota mtricas
Emprstimos e financiamentos 20 (a) 1.133 586 21.312 14.376
Instrumentos financeiros derivativos 471 235 pre so os mais conservadores das agncias mencionadas. comparveis fornecidas por agncias classificadoras de ris-
Fornecedores 2.898 2.035 25 19 A metodologia utilizada para avaliar os riscos de cos de abrangncia global para riscos de crdito BBB estvel
4.502 2.856 21.337 14.395 contraparte nas operaes de instrumentos derivativos ou equivalente.
2.231 1.927 (20.575) (14.198) o risco de pr-liquidao (pre-settlement risk). Tal A tabela a seguir apresenta os principais passivos fi-
Exposio lquida (ativo lquido de (passivo))
metodologia consiste na determinao, por meio de nanceiros no derivativos da Companhia e os principais
simulaes de Monte Carlo, do valor em risco asso- ativos e passivos financeiros derivativos a serem liquidados
(ii) R
 isco do fluxo de caixa ou valor justo Os hedges executados so classificados nas seguintes ciado ao no cumprimento dos compromissos finan- pela Companhia por faixas de vencimento (perodo rema-
associado com taxa de juros modalidades: ceiros definidos em contrato para cada contraparte. A nescente no balano patrimonial at a data contratual do
O risco de taxa de juros da Companhia decor- Operaes comerciais a preo fixo operaes de utilizao da metodologia foi aprovada pelo Comit vencimento). Os passivos financeiros derivativos so inclu-
re de emprstimos e financiamentos de longo prazo. hedge que trocam de fixo para flutuante o preo con- de Finanas. dos na anlise quando seus vencimentos contratuais so
Os emprstimos e financiamentos emitidos a taxas tratado nas operaes comerciais com clientes inte- So realizadas anlises de crdito iniciais dos essenciais para um entendimento dos fluxos de caixa tem-
variveis expem a Companhia ao risco de taxa de ressados em comprar produtos a preo fixo; clientes e, quando necessrio, so obtidas caues ou porrios. Os valores divulgados na tabela so os fluxos de
juros de fluxo de caixa. Os emprstimos e financia- Hedge para Perodo cotacional tem por objetivo cartas de crdito para proteger os interesses da Compa- caixa futuros, que incluem os juros a incorrer, motivo pelo
mentos emitidos a taxas fixas expem a Companhia equalizar os perodos cotacionais entre as compras nhia. Alm disso, a maior parte das vendas por exporta- qual esses valores no podem ser conciliados com os valo-
ao risco de valor justo associado taxa de juros. de determinados insumos (concentrado de metais) e o, para Estados Unidos, Europa e sia, est protegida res divulgados no balano patrimonial para emprstimos e
A Poltica de Gesto de Exposio a Taxas de Juros as vendas de produtos provenientes do beneficiamen- por cartas de crdito e seguro de crdito. financiamentos, uso do bem pblico.
estabelece diretrizes e normas para a proteo contra to desses insumos;
oscilaes de taxas de juros que afetam o fluxo de cai- Hedge para Custos de insumos tem por objetivo Entre 1 Entre 3 A partir
xa da Companhia e de suas Empresas. Com base nas garantir a proteo contra oscilaes de preos para At 1 ano e 3 anos e 5 anos de 5 anos Total
Em 31 de dezembro de2015
exposies projetadas para cada indexador de taxa de exposies que afetem custos como petrleo e gs
Emprstimos e financiamentos principal (i) 2.222 5.775 7.911 14.216 30.124
juros (principalmente CDI, LIBOR e TJLP), o Comit de natural nas subsidirias operacionais;
Emprstimos e financiamentos juros 1.845 3.516 2.352 7.549 15.262
Finanas aprova propostas para contratao de hedge. Hedge de Margem operacional visa a garantir a
Instrumentos financeiros derivativos 476 2 478
fixao da margem operacional para parte da produ-
Fornecedores 4.136 4.136
(iii) Risco do preo de commodities o de determinadas subsidirias operacionais. Contas a pagar Trading 126 126
A Poltica de Gesto de Exposio em commodities Dividendos a pagar 162 162
estabelece diretrizes para a proteo contra oscilaes (b) Risco de crdito Partes relacionadas 5 1.211 1.216
de preos de commodities que afetam os fluxos de caixa Os instrumentos financeiros derivativos, time de- Uso do bem pblico UBP 72 160 180 2.558 2.970
de suas subsidirias operacionais. posits, CDBs e operaes compromissadas com lastro 9.044 10.664 10.443 24.323 54.474
As exposies de cada commodity consideram as em debntures e ttulos pblicos federais criam expo-
projees mensais de produo, de compras de insumos sio a risco de crdito de contrapartes e emissores. A
e os fluxos de vencimentos dos hedges a ela associados. Companhia tem como poltica trabalhar com emissores

150 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 151


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

Entre 1 Entre 3 A partir LME. As operaes usualmente realizadas so compras operaes de zinco, cobre e prata no Peru.
At 1 ano e 3 anos e 5 anos de 5 anos Total de nquel, zinco e alumnio para liquidao futura no Programa de proteo da exposio
Em 31 de dezembro de2014 mercado de balco. cambial instrumentos de proteo financeira con-
Emprstimos e financiamentos principal 1.161 6.061 6.876 9.536 23.634 Programa de proteo para descasa- tratados com o objetivo de ajustar a exposio cambial
Emprstimos e financiamentos juros 1.579 2.904 1.936 5.935 12.354 mento de perodo cotacional tem como ob- de acordo com os limites definidos pelo Comit de Fi-
Instrumentos financeiros derivativos 242 3 245
jetivo equalizar os perodos cotacionais entre as com- nanas. A proteo realizada por meio de compra a
Fornecedores 3.242 3.242
pras de determinados insumos (concentrado de metais) termo de Dlar americano e Euro.
Contas a pagar Trading 116 116
e as vendas de produtos provenientes do beneficiamen- Instrumentos de proteo de dvida em
Dividendos a pagar 389 389
to desses insumos. As operaes usualmente realizadas reais instrumentos financeiros derivativos contrata-
Partes relacionadas 10 885 895
Uso do bem pblico UBP 66 144 163 2.546 2.919 so compras e vendas de nquel, zinco e alumnio para dos com o objetivo de transformar taxas fixas de dvidas
6.805 9.997 8.975 18.017 43.794 liquidao futura no mercado de balco. contratadas em reais para flutuantes em CDI. A prote-
Programa de proteo de margem ope- o realizada por meio de swaps, com a variao do
(i) No considera ajuste a valor justo das operaes contratadas na Resoluo 4131. racional dos metais instrumentos financeiros de- valor justo registrada no resultado.
rivativos contratados com o objetivo de reduzir a vola- Programa de proteo de dvida to-
6.1.1 Instrumentos financeiros flutuantes em LIBOR) aos parmetros estabelecidos pela tilidade do resultado das operaes de zinco, nquel e mada em moeda estrangeira instrumentos
derivativos poltica. A proteo realizada por meio de swaps. alumnio. De modo a garantir a fixao de margem ope- de proteo financeira contratados com o objetivo de
Todas as operaes de instrumentos financeiros Programa de venda de nquel, zinco e racional em reais para parte da produo dos metais, a proteo do fluxo de caixa na investida do exterior em
derivativos foram realizadas em mercados de balco. alumnio a preo fixo operao de hedge que proteo realizada por meio da venda a termo de cada moeda local. A proteo realizada por meio de cross
Programa de proteo de taxa de ju- troca de fixo para flutuante o preo contratado nas ope- commodity em conjunto com a venda a termo de Dlar currency swaps.
ros em USD instrumentos financeiros derivativos raes comerciais com clientes interessados em com- americano. Adicionalmente a esse programa a Compa- A seguir apresentado um quadro resumido dos
contratados com o objetivo de adequar a exposio prar produtos a preo fixo, a fim de manter o fluxo de nhia contrata instrumentos financeiros derivativos com instrumentos financeiros derivativos e do objeto prote-
LIBOR (gerada por dvidas em USD indexadas em taxas receitas operacionais da controlada atrelado aos preos o objetivo de reduzir a volatilidade do resultado de suas gido pelos mesmos:

152 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 153


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

Detalhamento dos principais programas de derivativos


Ganho
(perda)
Valor principal Prazo Valor justo realizado Valor justo por vencimento
Compra/ mdio
Programas 2015 2014 Unidade Venda Taxa FWD mdia (dias) 2015 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Proteo de taxas de juros em USD
Swaps taxa flutuante em LIBOR vs. taxa fixa em USD 10 USD MM 2,56% % Pre 1.043 (22,4)
(22,4)
Venda de metais a preo fixo
Termo de nquel 240 606 ton C 136 (1,5) (1,2) (1,5)
Termo de zinco 7.336 1.663 ton C 135 (4,0) (0,2) (5,8) (4,1) 0,1
Termo de alumnio 2.500 ton 32 (0,6) (1,7)
(5,5) (0,8) (8,7) (5,6) 0,1
Proteo para exerccio cotacional
Termo de nquel 837 3.719 ton C/V 8 2,9 (2,3)
Termo de zinco 341.905 371.386 ton C/V 32 (4,8) 0,9 45,2 (4,8)
Termo de prata 229 366 k oz (*) C/V 55 0,8 1,6 3,6 0,8
Termo de alumnio 2.850 17.881 ton C/V 66 0,9 3,6
(4,0) 6,3 50,1 (4,0)
Proteo do resultado operacional de metais
Termo de nquel 345 815 ton V 19.505 US$/ton 1 14,6 (1,6) 91,5 14,6
Termo de zinco 6.775 10.730 ton V 2.103 US$/ton 102 16,4 (1,8) 62,7 16,4
Termo de alumnio 7.900 5.400 ton V 1.765 US$/ton 105 10,6 57,2 10,6
Termo de cobre 160 ton 0,3 4,7
Termo de prata 25 56 k oz (*) V 18 US$/oz 77 0,4 0,7 4,6 0,4
Termo de Dlar americano 33 34 USD milhes V 3,47 US$/oz 98 (24,0) (5,9) (204,8) (24,0)
18,0 (8,3) 15,9 18,0
Proteo da exposio cambial
Termo de Dlar americano USD milhes 15,9
Termo de Euro EUR milhes C 1,20 US$/ 1 (0,2) (0,8) (0,2)
(0,2) 15,1 (0,2)
Proteo de dvida
Swaps taxa fixa em reais vs. taxa flutuante em CDI 230 230 BRL milhes 87,66% % CDI 262 (6,9) (9,0) (4,6) (4,6) (2,3)
Swaps taxa flutuante em LIBOR vs. taxa flutuante em CDI 763 484 USD milhes 102,74% % CDI 1.221 395,1 50,6 176,6 (283,1) (58,2) 136,5 163,2 436,7
Swaps taxa fixa em USD vs. taxa flutuante em CDI 105 USD milhes 104,83% % CDI 1.653 27,7 (13,8) (39,0) (35,9) (29,1) (23,0) 154,7
415,9 41,6 158,2 (326,7) (96,4) 107,4 140,2 591,4

Total 424,2 38,8 208,2 (318,5) (96,3) 107,4 140,2 591,4
(*) oz Onas troy

154 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 155


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

Detalhamento dos principais programas de derivativos


Ganho
(perda)
Valor principal Prazo Valor justo realizado Valor justo por vencimento
Compra/ mdio
Programas 2015 2014 Unidade Venda Taxa FWD mdia (dias) 2015 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Hedge accounting Cash flow hedge
Proteo do resultado operacional de metais
Termo de nquel 3.990 ton 45,6 107,7
Termo de zinco 36.650 70.005 ton V 2.095 US$/ton 120 69,0 1,1 81,0 69,0
Termo de alumnio 40.050 42.200 ton V 1.751 US$/ton 126 37,2 8,8 67,9 37,2
Termo de cobre 1.097 ton US$/ton 2,1 4,4
Termo de prata 125 217 k oz (*) V 18 US$/oz 92 1,9 2,9 4,2 1,9
Termo de Dlar americano 135 245 USD milhes V 4 R$/US$ 122 (76,5) (58,7) (222,9) (76,5)
31,6 1,8 42,3 31,6
Proteo para exerccio cotacional
Termo de zinco 97.180 100.355 ton C/V 52 2,0 (0,3) (22,4) 2,0
Termo de alumnio 10.025 ton 1,5 1,4
Termo de prata 293 400 k oz (*) C/V 73 0,9 1,2 2,5 0,9
2,9 2,4 (18,5) 2,9
Proteo de taxas de juros em USD
Swaps taxa flutuante em LIBOR vs. taxa fixa em USD 600 600 USD milhes 2,56% % Pre 1.043 6,1 14,6 (22,3) (10,6) 4,2 9,5 3,0
6,1 14,6 (22,3) (10,6) 4,2 9,5 3,0
Hedge accounting fair value hedge
Venda de metais a preo fixo
Termo de zinco 2.230 4.563 ton C 1.687 141 (1,0) (0,1) (1,6) (1,0)
(1,0) (0,1) (1,6) (1,0)
Total 39,6 18,7 (0,1) 22,9 4,2 9,5 3,0

Total (lquido entre ativo e passivo) 463,8 57,5 208,1 (295,6) (92,1) 116,9 143,2 591,4

(*) oz Onas troy

As operaes dos instrumentos financeiros Passivos financeiros esto sujeitos a juros com ta- A Companhia divulga as mensuraes do valor jus- Em 31 de dezembro de2015 e 2014, os ativos
derivativos reconhecidas no resultado totalizam xas usuais de mercado. O valor de mercado foi calcu- to pelo nvel da seguinte hierarquia de mensurao pelo financeiros mensurados ao valor justo e passivos finan-
R$436eR$28 reconhecidas em ajustes de avaliao lado tendo por base o valor presente do desembolso valor justo: ceiros divulgados ao valor justo foram classificados no
patrimonial. futuro de caixa, usando-se taxas de juros atualmente Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos nvel 1 e 2 de hierarquia do valor justo, vide classifica-
disponveis para emisso de dbitos com vencimen- para ativos e passivos idnticos (nvel 1). o abaixo.
6.1.2 Estimativa do valor justo tos e termos similares. Informaes, alm dos preos cotados, includas no
Os principais instrumentos financeiros ativos e Instrumentos financeiros derivativos as atualiza- nvel 1 que so adotadas pelo mercado para o ativo
passivos so descritos a seguir, bem como as premissas es ou remensuraes ao valor justo dos instru- ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preos) ou
para sua valorizao: mentos financeiros derivativos utilizados pela Com- indiretamente (ou seja, derivados dos preos) (nvel 2).
Caixa e equivalentes de caixa, aplicaes financeiras, panhia para as operaes de proteo pautaram-se Inseres para os ativos ou passivos que no so ba-
contas a receber e outros ativos circulantes consi- por procedimentos comumente aplicados no mer- seadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja,
derando-se a natureza e os prazos, os valores conta- cado e condizentes com embasamentos tericos inseres no-observveis) (nvel 3).
bilizados aproximam-se dos de realizao. amplamente testados.

156 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 157


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

Valor justo medido 6.1.3 Hedge de investimentos em


com base em 2015 entidades no exterior
Preos cotados Tcnica de valora- Foram designados como objeto de hedge os in-
em mercado o suportada por vestimentos apresentados na tabela a seguir e como
ativo preos observveis instrumento de hedge parcela da dvida da Companhia
Nota (Nvel 1) (Nvel 2) Valor justo
e de suas controladas VCSA, CBA, VMZ, VMSA e VS, de-
Ativos
nominadas em euros e em dlares.
Caixa e equivalentes de caixa 9 1.022 5.627 6.649
Aplicaes financeiras 10 1.350 2.622 3.972
Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 942 942 2015 2014
Instrumento financeiro compromisso firme 15 968 968
Investi- Investi-
2.372 10.159 12.531
mento Dvida mento Dvida
Votorantim Metais Cajamarquilla S.A.
Passivos (Cajamarquilla) 7.288 6.447 4.572 4.738
Emprstimos e financiamentos 20 (j) 11.699 15.304 27.003 US Zinc Corporation (US Zinc) 1.747 1.747 1.387 1.387
Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 478 478 Votorantim Cement North America Inc.- (VCNA) 4.244 5.560 4.346 4.109
11.699 15.782 27.481 Votorantim Cimentos EAA Inversiones, S.L.
(VCEAA) 3.522 4.888 3.892 3.043

Valor justo medido A Companhia documenta essa correlao e avalia 6.1.4 Demonstrativo da anlise de
com base em 2014 trimestralmente a efetividade das operaes de hedge sensibilidade
Preos cotados Tcnica de valora- de investimento, tanto prospectivamente quanto retros- A seguir apresentada a anlise de sensibilidade
em mercado o suportada por pectivamente. para os principais fatores de risco que impactam a pre-
ativo preos observveis
Nota (Nvel 1) (Nvel 2) Valor justo A partir de 1 de julho de 2015, para fins de an- cificao dos instrumentos financeiros de caixa e equi-
Ativos lise de efetividade dos hedges de investimento lquido, valentes de caixa, aplicaes financeiras, emprstimos
Caixa e equivalente de caixa 9 3.540 3.540 a controlada VCSA passou a incluir o efeito do imposto e financiamentos e instrumentos financeiros derivativos.
Aplicaes financeiras 10 1.546 2.343 3.889 de renda e contribuio social como gross-up da dvida Os principais fatores de risco so a exposio flutua-
Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 302 302 designada. o do Dlar e do Euro, das taxas de juros LIBOR, CDI,
Instrumento financeiro compromisso firme 1.294 1.294 A VCSA possui ainda dvidas denominadas em USD Cupom de Dlar e dos preos de commodities. Os cen-
1.546 7.479 9.025 com instrumentos financeiros compostos, contratados rios para estes fatores so elaborados utilizando fontes
Passivos como produto nico com a instituio financeira (dvida de mercado e especializadas, seguindo a governana
Emprstimos e financiamentos 10.184 13.499 23.683 em USD + swap para BRL em % do CDI). Os termos e da Companhia.
Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 245 245 as condies do emprstimo e derivativo se configuram Os cenrios em 31 de dezembro de 2015 esto
10.184 13.744 23.928 como uma operao casada, de modo que economica- descritos abaixo:
mente a resultante seja uma dvida em % do CDI em Cenrio I: Considera choque nas curvas e cotaes
BRL. Em 31 de dezembro de 2015, o saldo das operaes de mercado de 31 de dezembro de 2015, conforme
nessa modalidade era de USD 503 milhes (R$1.963) cenrio base definido pela Administrao para 31 de
(31 de dezembro de 2014 USD 301 milhes R$ 798). maro de 2016.
A perda em variao cambial na converso das d- Cenrio II: considera choque de + ou 25% nas cur-
vidas, lquida de imposto de renda e contribuio social, vas de mercado de 31 de dezembro de 2015.
reconhecida como ajustes de avaliao patrimonial em Cenrio III: considera choque de + ou 50% nas
31 de dezembro de 2015, foi de R$ 3.948 (31 de de- curvas de mercado de 31 de dezembro de 2015.
zembro de 2014, R$ 883).

158 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 159


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

Caixa e Impactos no resultado Impactos no resultado abrangente


equivalentes de Principal de Cenrio I Cenrios II & III Cenrio I Cenrios II & III
caixa e instrumentos Choque Resulta- Resulta-
aplicaes Emprstimos e financeiros nas curvas dos do dos do
Fatores de Risco financeiras (i) financiamentos derivativos Unidade de 2015 cenrio I -25% -50% +25% +50% cenrio I -25% -50% +25% +50%
Cmbio
USD 3.521 16.314 (**) 1.636 USD milhes 2% (67) 726 1.452 (726) (1.452) (177) 1.852 3.704 (1.852) (3.704)
EUR 224 5.346 EUR milhes 4% (1) 9 17 (9) (17) (179) 1.317 2.634 (1.317) (2.634)
ARS 344 -2% (9) (84) (168) 84 168
Taxas de Juros
BRL CDI 3.949 5.355 4.275 BRL milhes -1 bps 2 56 113 (55) (108) 1 4 9 (4) (8)
LIBOR 5.622 2.353 USD milhes 8 bps (31) (61) 31 61 4 (23) (46) 23 45
Cupom Dlar 1.036 USD milhes 110 bps (135) 85 175 (80) (156) (4) 2 5 (2) (5)
Preo Commodities
Nquel 1.422 ton 4% (2) (3) 2 3
Zinco 492.076 ton 70 141 (70) (141) 35 70 (35) (70)
Alumnio 50.800 ton -4% 9 59 118 (59) (118)
Prata 672 oz (*) milhares 5% 1 2 (1) (2) (1) 6 11 (6) (11)
Compromisso firme energia eltrica
Contratos de compra e venda valor justo 968 BRL milhes 22 45 (20) (39)

(*) oz Onas troy

(**) Considera cesta de moedas

(i) O
s saldos apresentados na nota explicativa de anlise de sensibilidade no cruzam com as notas explicativas de caixa e equiva-
lentes de caixa e aplicaes financeiras, pois a anlise realizada contemplou as moedas mais significativas.

6.1.5 Gesto de capital subtrado do montante de caixa e equivalentes de caixa


Os objetivos da Companhia ao administrar seu ca- e aplicaes financeiras, subtrado ou adicionado o valor Nota 2015 2014
pital so os de salvaguardar a capacidade de oferecer, justo de contratos de derivativos. O EBITDA ajustado Emprstimos e financiamentos 20 30.531 24.003
de maneira consistente, retorno aos acionistas e bene- calculado a partir do lucro lquido adicionando-se o re- Caixa e equivalentes de caixa 9 (6.649) (3.540)
fcios s outras partes interessadas, alm de manter es- sultado com equivalncia patrimonial, a realizao dos Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 (464) (57)
trutura de capital ideal para reduzir seus custos. resultados abrangentes na baixa de investimentos, o re- Aplicaes financeiras 10 (3.972) (3.889)
Para manter ou ajustar a estrutura de capital, a sultado financeiro lquido, o imposto de renda e contri- Dvida lquida (A) 19.446 16.517
Companhia pode propor para aprovao do Conselho buio social, mais depreciao, amortizao e exausto EBITDA anualizado ajustado (B) 34 (d) 6.994 7.137
de Administrao, a reviso do valor dos dividendos a e os dividendos recebidos de investidas. So excludos ndice de alavancagem financeira (A/B) 2,78 2,31
serem pagos, a devoluo do capital aos acionistas, a ainda da apurao do EBITDA ajustado os itens excep-
emisso de novas aes ou a venda de ativos. cionais considerados pela Administrao.
Um dos importantes indicadores pelo qual a Com- Os ndices de dvida lquida em 2015 e 2014, so
panhia monitora o capital baseia-se no ndice de ala- apresentados da seguinte forma:
vancagem financeira, apurado atravs da diviso entre
a dvida lquida pelo EBITDA ajustado. A dvida lquida
corresponde ao total de emprstimos e financiamentos,

160 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 161


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

7 I NSTRUMENTOS FINANCEIROS POR CATEGORIA


2015 2014
Ativos Ativos
Ativos Ativos mantidos Derivati- Ativos Ativos mantidos Derivati-
Emprs- mantidos dispon- at o vos usa- Emprs- mantidos dispon- at o vos usa-
timos e para ne- veis para venci- dos para timos e para ne- veis para venci- dos para
Nota recebveis gociao venda mento hedge Total Nota recebveis gociao venda mento hedge Total
Ativos, conforme o balano Ativos, conforme o balano
patrimonial patrimonial
Caixa e equivalentes de caixa 9 6.649 6.649 Caixa e equivalentes de caixa 9 3.540 3.540
Aplicaes financeiras 10 3.275 670 27 3.972 Aplicaes financeiras 10 3.134 709 46 3.889
Instrumentos financeiros Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 191 111 302
derivativos 6.1.1 759 183 942 Contas a receber de clientes 11 2.466 2.466
Contas a receber de clientes 11 2.745 2.745 Partes relacionadas 14 2.482 2.482
Partes relacionadas 14 3.188 3.188 Instrumentos financeiros
Instrumentos financeiros compromisso firme 15 1.294 1.294
compromisso firme 15 968 968 6.006 4.619 709 46 111 13.973
12.582 5.002 670 27 183 18.464

2015 2014
Passivos
Passivos mensurados Derivati- Outros
mensurados Derivati- Outros ao valor justo vos usa- passivos
ao valor justo vos usa- passivos por meio do dos para financei-
por meio do dos para financei- Nota resultado hedge ros Total
Nota resultado hedge ros Total Passivo, conforme o balano
Passivo, conforme o balano patrimonial
patrimonial
Emprstimos e financiamentos 20 24.003 24.003
Emprstimos e financiamentos 20 30.531 30.531
Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 142 103 245
Instrumentos financeiros derivativos 6.1.1 353 125 478
Fornecedores 3.242 3.242
Fornecedores 4.136 4.136
Partes relacionadas 14 895 895
Partes relacionadas 14 1.216 1.216
Contas a pagar Trading 22 116 116
Contas a pagar Trading 22 126 126
Uso do bem pblico UBP 24 1.018 1.018
Uso do bem pblico UBP 24 1.125 1.125 142 103 29.274 29.519
353 125 37.134 37.612

162 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 163


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

8 Q UALIDADE DOS CRDITOS DOS 2015 2014


ATIVOSFINANCEIROS Rating
local
Rating
global Total
Rating
local
Rating
global Total
Instrumentos financeiros derivativos
A tabela a seguir reflete a qualidade do crdito dos emissores e das contrapartes em operaes de caixa e
AAA 282 282 143 143
equivalentes de caixas, nas aplicaes financeiras e em derivativos:
AA+ 194 194
AA 2 2
2015 2014 A+ 342 342 9 9
Rating Rating Rating Rating A 122 122 5 5
local global Total local global Total A- 122 122
Caixa e equivalentes de caixa BBB 22 22
AAA 1.903 1.903 1.284 1.284 BBB- 1 1
AA+ 617 617 8 8 478 464 942 143 159 302
AA 291 291 6.227 5.336 11.563 4.323 3.408 7.731
AA- 6 6 4 4
A+ 117 117 243 243 Os ratings decorrentes de classificao interna e O melhor risco ser geralmente, embora nem sempre,
A 645 645 292 292 externa foram extrados de agncias de rating (Standar- atribudo para todos os compromissos financeiros emiti-
A- 251 251 1 293 294 d&Poors, Moodys e Fitch). Para apresentao foi consi- dos ou garantidos pelo Estado soberano.
BBB+ 550 550 500 500 derado o padro de nomenclatura da Standard&Poors Rating global: Os ratings internacionais de crdito
BBB 106 106 410 410 e Fitch. esto relacionados a compromissos em moeda estran-
BBB- 233 233 171 171 Rating local: Os ratings nas escalas nacionais so geira ou em moeda local e, em ambos os casos, avaliam
BB+ 73 73 ratings de propsito especfico que se aplicam somen- a capacidade de honrar estes compromissos, utilizando
BB 18 18 10 10 te a crditos em um determinado pas ou regio. So escala aplicvel globalmente. Assim sendo, tanto o rating
B+ 116 116 27 27 avaliaes da qualidade de crdito relativa ao rating do em moeda estrangeira quanto em moeda local so ava-
CCC 1 1 3 3 melhor risco de crdito dentro de um pas ou regio. liaes internacionalmente comparveis.
CCC- 19 19 11 11
Sem rating 1.776 1.776 46 164 210
2.811 3.838 6.649 1.339 2.201 3.540
Aplicaes financeiras
AAA 1.672 1.672 2.137 66 2.203
AA+ 851 851 450 450
AA 188 188
A+ 8 8 159 159
A 3 3 17 270 287
A- 16 358 374 1 1
BBB+ 74 74
BBB 1 1 2 2
BBB- 195 195 274 274
CCC 179 179 99 99
CCC- 136 136 27 27
Sem rating 208 157 365 236 77 313
2.938 1.034 3.972 2.841 1.048 3.889

164 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 165


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

9 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 10 A PLICAES FINANCEIRAS


2015 2014 As aplicaes em moeda nacional compreendem 2015 2014
Moeda nacional ttulos pblicos ou de instituies financeiras, indexa- Mantidos para negociao
Caixa e bancos 16 128 dos taxa de depsito interbancrio. Os equivalentes Operaes compromissadas Ttulos pblicos 663 754
Operaes compromissadas de caixa em moeda estrangeira so compostos princi- Letras Financeiras do Tesouro LFTs 679 562
Ttulos pblicos 1.021 palmente por instrumentos financeiros de renda fixa em Fundos de Investimento em Direitos Creditrios FIDC 243 269
Operaes compromissadas 1.774 1.211 moeda local (time deposits). Aplicaes denominadas em moeda estrangeira 364 339
2.811 1.339 Operaes compromissadas 729 950
Moeda estrangeira Certificados de Depsito Bancrio CDBs 592 23
Caixa e bancos 2.905 1.279 Quotas de fundos de investimento 1 2
Certificados de depsitos 933 922 Letras do Tesouro Nacional LTNs 230
3.838 2.201 Outras aplicaes 4 5
6.649 3.540 3.275 3.134
Disponveis para venda
Aplicaes denominadas em moeda estrangeira 670 709
670 709
Mantidos at o vencimento
Quotas de fundos de investimento 34
Certificados de Depsito Bancrio CDBs 27 12
27 46
3.972 3.889
Circulante (3.936) (3.870)
No circulante 36 19

As aplicaes financeiras possuem, em sua maio- As aplicaes denominadas em moeda estrangeira so


ria, liquidez imediata. As aplicaes em moeda nacio- compostas principalmente por instrumentos financeiros
nal compreendem ttulos pblicos ou de instituies fi- de renda fixa em moeda local (time deposits).
nanceiras, indexados taxa de depsito interbancrio.

166 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 167


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

11 C ONTAS A RECEBER DE CLIENTES 12 E STOQUES


(a) Composio (c) Movimentao para perda (a) Composio
estimada com crditos de
Nota 2015 2014 liquidao duvidosa 2015 2014
Clientes estrangeiros 1.717 1.508 Produtos acabados 652 660
Clientes nacionais 1.118 976 2015 2014 Produtos semi acabados 1.539 1.498
Partes relacionadas 14 65 96 Saldo no incio do exerccio (114) (90) Matrias-primas 866 597
Perda estimada com Adies lquidas das reverses (74) (56) Materiais auxiliares e de consumo 1.130 885
crditos de liquidao Importaes em andamento 191 173
duvidosa (155) (114) Contas a receber de clientes
baixados como incobrveis 55 33 Outros 71 101
2.745 2.466
Variao cambial (22) (1) Estimativa de perdas (i) (561) (441)
Saldo no final do exerccio (155) (114) 3.888 3.473
(b) Composio por moeda
A constituio da perda estimada com crdito de (i) A estimativa de perdas em estoque refere-se substancialmente a materiais obsoletos e de baixo giro. No h estoques dados

2015 2014 liquidao duvidosa foi registrada no resultado como


Despesas com vendas. Os valores debitados na con-
como penhor em garantia de passivos.

Reais 1.065 1.037


ta de prerda estimada so geralmente baixados quando
Dlar americano 758 720
no h expectativa de recuperao dos recursos.
Dlar canadense 247 169
Euro 139 128
Pesos colombianos 97 87 (d) Vencimentos de contas a
Pesos argentinos 89 83 receber
Outras 350 242
2.745 2.466 2015 2014
A vencer 2.283 2.225
Vencidos at 3 meses 426 256
Vencidos entre 3 a 6 meses 59 14
Vencidos h mais de 6 meses 132 85
Perda estimada com crditos de
liquidao duvidosa (155) (114)
2.745 2.466

168 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 169


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

13 T RIBUTOS A RECUPERAR 14 PARTES RELACIONADAS


2015 2014 Contas a
receber de Dividendos Ativo no Fornece- Dividendos
Passivo
no
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Lquido IRPJ e CSLL 886 633
Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios ICMS 529 577
clientes a receber circulante dores a pagar circulante
Contribuio para o Financiamento da Seguridades Social COFINS 414 461 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014
VAT Imposto sobre Valor Adicionado (empresas no exterior) 293 234 Sociedade controladora
IRPJ/CSLL Plano Vero 184 266 Votorantim Participaes S.A. (i) 2 2 659 598 162 379 487 433
Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios ICMS sobre ativo imobilizado (i) 99 132 Sociedades coligadas ou
Programa de Integrao Social PIS 93 117 controladas em conjunto
Imposto sobre Produtos Industrializados IPI 38 37 Cementos Avellaneda S.A. 12 1 1 1 96
Imposto de Renda Retido na Fonte IRRF 7 19 Citrosuco GmbH 246 167
Outros 148 134 Citrosuco S.A. Agroindstria
(ii)
441 374
2.691 2.610
Citrovita Orange Juice GmbH
Circulante (1.376) (1.086) (iii)
774 516
No circulante 1.315 1.524 Fibria Celulose S.A. 4 1 24 11 1 1 14 36
Hailstone Limited (iv) 20 14 553 382
(i) So resultantes da compra de ativo imobilizado (com prazo de realizao de 48 parcelas mensais) e da aquisio de produtos
Ibar Administrao e
consumveis. Sua realizao decorre da prpria operao das controladas. Participao Ltda. 3 5 22
Sitrel Siderurgica Trs
Lagoas Ltda. (v) 13 20 32 23
St. Helen Holding II B.V. (vi) 1.003 699 40 27
Superior Materials Holdings,
LLC 6 10
Supermix Concreto S.A. 21 25
Suwannee American Cement
LLC 80 41 19
Verona Particpaes Ltda. 11
Outras 7 37 18 23 41 28 3 1 40 31
65 96 42 45 3.188 2.482 91 80 162 379 1.216 895
Total acionistas no
controladores 10
Circulante (65) (96) (42) (45) (91) (80) (162) (389)
No circulante (3.188) (2.482) (1.216) (895)

170 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 171


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

Receita
(despesa)
15 I NSTRUMENTOS FINANCEIROS
Vendas Compras financeira COMPROMISSOFIRME
2015 2014 2015 2014 2015 2014
Sociedade controladora A Companhia por meio de sua controlada Votener, (ACL), que da mesma forma resultaram em ganho
Votorantim Participaes S.A. (i) (25) (22) opera no Ambiente de Contratao Regulado (ACR) pelo reconhecimento ao valor justo dessas transaes
Sociedades coligadas ou controladas em e participou do 13 leilo de compra de energia eltrica de compra e venda de excedentes apurados at 2020.
conjunto em 30 de abril de 2014, no qual, mediante compro- No exerccio findo em 31 de dezembro de 2015, a rea-
Cementos Especiales de las Islas, S.A. 17 misso firme, efetuou vendas para fornecimento at de- lizao do valor justo dessas transaes foi de R$ 171
Citrosuco S.A. Agroindstria 9 8 15 11 zembro de 2019. Estas transaes resultaram em ganho (Nota 28).
Citrovita Orange Juice GmbH 14 10
com venda de excedente de energia para Companhia, Durante o exerccio de 2014, a controlada Compa-
Fibria Celulose S.A. 40 38
que foi reconhecido pelo seu valor justo. No exerccio nhia Brasileira de Alumnio (CBA) firmou, com a con-
Mar Cimento Ltda 66 80
findo em 31 de dezembro de 2015, a realizao do va- trolada Votener, contratos de compra e venda de ener-
Mizu S.A. 74 69
lor justo desta transao no valor de R$ 34, atravs da gia eltrica excedente no Ambiente de Contratao Livre
Sitrel - Siderurgica Trs Lagoas Ltda (v) 308 292 228 226
liquidao fsica dos contratos de venda e compra de (CCEE) at dezembro de 2019. No exerccio findo em 31
St. Helen Holding II B.V. (vi) 24 22
energia e foi registrada como Outras receitas (despe- de dezembro de 2015, a realizao do valor justo destas
Superior Materials Holdings, LLC 49 30
sas) operacionais lquidas (Nota 28). operaes foi de R$ 121, registrado como Outras recei-
Supermix Concreto S/A 346 391
Adicionalmente, a Companhia, tambm por meio tas (despesas) operacionais lquidas (Nota 28).
Polimix Concreto Ltda. 175 141
da Votener, opera no Ambiente de Contratao Livre
Outras 45 28 13 8 (8) (3)
1.129 1.077 241 234 20 18

(i) Refere-se substancialmente s contas a receber originado (iv) Dvida da VGmbH, atualizada LIBOR de 1,5% a.a.
pela venda de tributo diferido sobre prejuzo fiscal e base
(v) Operaes comerciais entre a Siderrgica Trs Lagoas Ltda.
negativa para a controladora VPAR. Este tributo foi utili-
(Sitrel) e VS, relacionados substancialmente ao processo
zado pela VPAR para pagamento do REFIS institudo pela
de laminao de vergalhes na planta da Sitrel, que en-
Lei 12.865/2013. Passivo referente a dvida da Votorantim
trou em operao em dezembro de 2012, utilizando como
GmbH (VGmbH), junto a sociedade VPAR a operao
principal matria prima, tarugos provenientes da Usina de
atualizada taxa de LIBOR semestral de +2,5% a.a.
Resende (RJ) da VS.
(ii) Refere-se a operaes de pr-pagamento atualizada LI-
(vi) Crditos da VGmbH, atualizada taxa de LIBOR semestral
BOR semestral e spread de 2,75% a.a.
de +2,5% a.a.
(iii) Saldo a receber atualizado LIBOR anual e spread de 2% a.a.

172 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 173


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

16 O UTROS ATIVOS 17 INVESTIMENTOS


2015 2014 (a) Composio
Crdito com venda de participaes societria 421 115
Adiantamentos a fornecedores 217 185 Resultado de
Despesas pagas antecipadamente 169 103 Informaes em 31 de dezembro equivalncia
Seguros a apropriar 64 23
de 2015 patrimonial Saldo
Precatrios a apropriar 58 34
Adiantamentos a funcionrios 57 43 Lucro
Notas a receber 48 7 lquido Percentual
Crditos previdencirios 30 28 Patrimnio (prejuzo) de partici-
Royaties a apropriar
Depsito para reinvestimento
28
24
20
27
lquido do exerccio pao (%) 2015 2014 2015 2014
Investimentos avaliados por
Crditos fiscais 21 62 equivalncia patrimonial
Contrato fiducirio 16 15 Coligadas
Cheques a compensar 10 9 Sirama Participaes Administrao e
Aluguis 7 2 Transportes Ltda. (iv) 57 80 372
Crdito na venda de ativo imobilizado 14 Cementos Avellaneda S.A. (i) 534 178 49,00 87 43 318 267
Outros crditos 112 77 Cementos Bio Bio S.A. (ii) 1.208 123 16,70 21 13 202 154
1.282 764 Alunorte Alumina do Norte S.A. (ii) 4.286 211 3,03 6 (8) 130 124
Circulante (767) (467)
Cemento Portland S.A. 274 14 35,86 4 1 98 72
No circulante 515 297
Minerao Rio do Norte S.A. (ii) 910 361 10,00 36 4 91 61
Supermix Concreto S.A. 256 49 25,00 12 3 64 52
Outros investimentos 8 58 266 537
Joint ventures
Fibria Celulose S.A. (v) 12.752 342 29,42 54 46 3.573 4.285
Suwannee American Cement LLC (i) 306 (6) 50,00 (3) (11) 257 177
Sitrel Siderrgica Trs Lagoas Ltda. (iii) 193 24 50,00 12 29 96 117
Superior Building Materials LL 84 34 50,00 17 42 26
Sumter Cement Co LLC 52 1 50,00 26 18
Trinity Materials LLC. 22 50,00 11 8
311 258 5.174 6.270

(i) Os investimentos Cementos Avellaneda S.A. e Suwannee American Ce- em moeda corrente nacional, no valor de R$ 49, na proporo de sua
ment LLC consideram, em 31 de dezembro de 2015, os montantes de participao no capital social.
R$ 56 e R$ 104 (31 de dezembro de 2014 R$ 66 e R$ 71) respecti-
(iv) Em 31 de outubro de 2015, o investimento de RS 381 na Sirama Parti-
vamente, referentes aos gios pagos na aquisio dos investimentos.
cipaes Administrao e Transportes Ltda. foi classificado como ativos
(ii) Referem-se a investidas na qual a participao menor que 20%, po- mantidos para venda.
rm a Companhia exerce influncia significativa sobre as atividades por
(v) A investida Fibria, em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 30
meio de acordos estabelecidos com acionistas.
de novembro de 2015, aprovou a proposta de distribuio de dividen-
(iii) No primeiro trimestre de 2015, a Sitrel deliberou em ata de reunio dos intermedirios em carter extraordinrio no montante proporcional
extraordinria de scios a reduo no montante de R$ 61 do capital de R$ 589, pagos a Companhia em 09 de dezembro de 2015. O resul-
social, dispensando-se a integralizao das parcelas vincendas do au- tado de equivalncia patrimonial desta investida contempla eliminaes
mento de capital no valor de R$ 12, e efetuando restituio aos scios, de lucros no realizados com a Companhia.

174 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 175


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

(b) Informaes sobre as


empresas investidas
Apresentamos a seguir, um resumo das informa-
es financeiras selecionadas de nossas principais co-
ligadas e joint ventures em 31 de dezembro de 2015:

%
Participao Ativo Passivo Outros Receitas Lucro lquido
total e Ativo no Passivo no resultados Patrimnio Receita Resultado (despesas) (prejuzo) do
votante circulante circulante circulante circulante abrangentes lquido (i) lquida operacional financeiras exerccio
Investimentos avaliados por
equivalncia patrimonial
Cementos Avellaneda S.A. 49,00 448 363 270 7 (52) 534 1.378 283 1 178
Cementos Bio Bio S.A. 16,70 668 2.084 376 1.168 248 1.208 1.600 169 (42) 123
Alunorte Alumina do Norte S.A. 3,03 1.259 6.501 1.920 1.554 4.286 5.995 1.466 (1.190) 211
Cemento Portland S.A. 35,86 132 223 69 12 77 274 (5) 26 14
Minerao Rio do Norte S.A. 10,00 498 1.754 519 823 910 1.505 660 (229) 361
Supermix Concreto S.A. 25,00 262 213 144 75 256 1.493 63 (2) 49

Joint ventures
Fibria Celulose S.A. 29,42 6.311 23.303 2.955 13.907 38 12.752 10.081 3.524 (3.685) 342
Suwannee American Cement LLC 50,00 221 266 53 128 103 306 (5) (28) (6)
Sitrel Siderrgica Trs Lagoas Ltda. 50,00 149 262 55 163 193 371 69 (45) 24

(i) O patrimnio lquido contempla o saldo do resultado abrangente apresentado.

(c) Movimentao (d) Investimentos em coligadas


e joint ventures com aes
2015 2014 cotadas em bolsas de valores
Saldo no incio do exerccio 6.270 5.993
Equivalncia patrimonial
Aumento de capital
311
22
258
2015 2014
Variao cambial de investimentos no exterior 162 (2) Valor Valor
Baixa das investidas da Silcar (i) (315) patrimo- Valor de patrimo- Valor de
Reclassificao para ativos disponveis para venda (381) nial mercado nial mercado
Reduo de capital (57)
Dividendos (730) (66) Cementos Bio Bio S.A. (*) 202 127 154 99
Efeito de controladas includas na consolidao 80 Fibria Celulose S.A. (*) 3.573 8.414 4.285 5.298
Lucro no realizado entre partes relacionadas (Nota 17 (a) (v)) (132)
Outros 24 7 (*) Calculado de forma proporcional participao detida pela Companhia.
Saldo no final do exerccio 5.174 6.270
(e) Participao de acionistas
(i) Em 08 de outubro de 2015, a investida Silcar concretizou a venda de seus investimentos Polimix Cimento Ltda, Polimix Concreto nocontroladores dos quais R$ 2.335 referem-se a Cajamarquilla (2014
Ltda., Mizu S.A., Verona Participaes Ltda. e Mar Cimento Ltda. para a RV Empreendimentos Ltda. (RV) e Polimix Concreto Ltda.
A participao total dos no controladores em 31 R$ 2.059), R$ 1.069 da Milpo (2014 R$ 908), R$ 676 da
(Polimix) e de ativos (equipamentos industriais) e outros passivos.
de dezembro de 2015 de R$ 4.176 (2014 R$ 3.483), VCEAA (2014 R$ 209) e R$ 96 de outros (2014 R$ 307).

176 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 177


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

18 IMOBILIZADO
(a) Composio e movimentao

2015 2014
Mquinas, Benfeitorias
Terras, equipa- em
terrenos e Edifcios e mentos e Mveis e Obras em propriedade
benfeitorias construes instalaes Veculos utenslios andamento de terceiros Outros Total Total
Saldo no incio do exerccio
Custo 1.736 9.293 30.332 1.315 191 3.041 446 442 46.796 44.883
Depreciao acumulada (47) (3.203) (15.825) (985) (136) (205) (358) (20.759) (18.569)
Saldo lquido 1.689 6.090 14.507 330 55 3.041 241 84 26.037 26.314
Adies 178 11 68 4 1 3.069 4 3.335 2.505
Baixas (28) (6) (97) (16) (7) (2) (6) (162) (248)
Depreciao (4) (297) (1.718) (108) (13) (20) (3) (2.163) (1.816)
Variao cambial 237 554 1.505 56 8 279 55 2.694 111
Efeito de controladas excludas da consolidao 5
Reverso (proviso) para impairment (ii) (5) (5) (288) (6) (93) (5) 1 (401) (545)
Reclassificao de (para) ativos mantidos para venda 244 18 (15) (1) 35 281
Transferncias para tributos a recuperar (80)
Transferncias (i) 87 273 1.880 82 17 (2.696) 12 (345) (209)
Saldo no final do exerccio 2.154 6.864 15.875 333 61 3.628 281 80 29.276 26.037
Custo 2.206 10.893 36.095 1.437 229 3.628 560 438 55.486 46.796
Depreciao acumulada (52) (4.029) (20.220) (1.104) (168) (279) (358) (26.210) (20.759)
Saldo lquido no final do exerccio 2.154 6.864 15.875 333 61 3.628 281 80 29.276 26.037
Taxas mdias anuais de depreciao % 6 3 7 18 10 7 10

(i) Transferncias originadas da reclassificao de obras em andamento no grupo de ativo imobilizado para o grupo de estoques
(R$ 53) e para softwares e direitos sobre recursos naturais no grupo de ativo intangvel (R$ 292).

(ii) Em dezembro de 2015, a controlada VMSA registrou impairment em mquinas e equipamentos e obras em andamento nos mon-
tantes de R$ 253 e R$ 95, respectivamente. Tal reduo, foi baseada nos fluxos de caixa futuros estimados, onde o valor contbil
desses ativos excedeu o seu valor recupervel.

O montante consolidado relativo aos ativos da-


dos em garantia de emprstimos est descrito na Nota
20 (e).

178 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 179


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

(b) Obras em andamento


O saldo composto principalmente de projetos de
expanso e otimizao das empresas industriais, con-
forme descrito a seguir:

2015 2014 Principais projetos


em andamento
Principais projetos
em andamento
Principais projetos
em andamento
Segmentos
Cimentos 2.028 1.770
Polimetlicos 2015 2014 Siderurgia 2015 2014 Alumnio 2015 2014
Projetos Mineraes (Expanso Projeto operao subterrnea Reforma de fornos 12 55
Polimetlicos 837 431 Vazante) Brasil 133 115 mecanizada e semi-mecanizada Projeto Alumina Rondn SP 100 78
Siderurgia 368 397 Projetos de segurana, sade e de carvo metalrgico 142 127
Projetos de transformao
Alumnio 287 314 meio ambiente Brasil 133 18 Projetos de segurana, sade e plstica e fundio 44 30
Linha de tratamento de rejeitos meio ambiente 32 24
Outros 108 129 Projetos fbrica Alumina 21 41
Peru 70 40 Reparao de equipamentos de
3.628 3.041 operao da planta 44 29 Revitalizao e adequao da
Projetos de manuteno das usina 25 18
plantas Peru 64 32 Projeto expanso Florestal 31 6
Modernizao do sistema
Apresentamos a seguir os principais projetos em Central hidroeltrica Pucurhuay Modernizao de equipamentos automao 22 18
Peru 41 29 de operao da planta 22 22
andamento por segmento de negcio: Projetos salas fornos 20 12
Armazenamento de resduos Projeto martelo triturador de
Peru 2 15 sucata 9 9 Projetos segurana, sade e
Principais projetos meio ambiente SP 8 9
Planta de concentrados Peru 52 12 Projeto expanso Resende 17 20
em andamento
Cimentos 2015 2014 Extrao mineral Peru
Esmerilhamento de mineral
87 8 Projeto reparao bateria
vertical 13 2
Projetos de minerao MG
Forno de calcinao
13
5
4
5
Nova unidade em Edealina GO 101 492 Peru 19 15 Projeto de extrao de carbono 5 5 Projeto salas fornos VIII 3 3
Nova unidade em Primavera PA 711 327 Torrefao Peru 48 2 Projeto programa de explorao Outros 14 41
Nova unidade em Yacuses de minrio 7 2 287 314
Santa Cruz/Bolvia 245 124 Projetos de tecnologia da
informao Peru 20 5 Projeto expanso Barra Mansa 8 18
Nova planta em Sivas Turquia 195 5
Projeto de eletrometalurgia Revitalizao e adequao da
Nova unidade em Itua BA 44 45 Peru 2 9 usina 5 4
Reforma em equipamentos Projeto Santa Brbara Peru 17 11 Projeto expanso Guararapes 4 3
Cimentos 54 44
Construo nova linha de Outros 29 126
Remoo de estril Cimentos 42 39 produo Brasil 19 21 368 397
Expanso de capacidade Servios gerais Peru 17 4
produtiva de cimento Amrica
do Norte 88 21 Planta desalinizadora Peru 24 4
Expanso da capacidade Outros 89 91
produtiva de clnquer Turquia 43 26 837 431
Expanso de capacidade
produtiva de agregados
Amrica do Norte 39 18
Nova unidade em Sobral CE 21 8
Novas linhas de oprocessamento 9 51
Reforma dos fornos na Espanha,
Tunsia e Marrocos 12 9
Novas linhas de oprocessamento
Amrica do Norte 13 6
Nova unidade em Cuiab MT 6 17
Outros 405 538
2.028 1.770

180 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 181


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

19 I NTANGVEL
(a) Composio e movimentao

2015 2014
Direitos de Uso do bem Contratos,
explorao e pblico relao com Direitos so-
de recursos UBP clientes e bre marcas e
naturais gios (Nota 24) ARO (i) acordos Software patentes Outros Total Total
Saldo no incio do exerccio
Custo 7.109 5.251 541 631 375 424 355 664 15.350 13.613
Amortizao e exausto acumulada (1.362) (122) (306) (196) (317) (216) (313) (2.832) (1.929)
Saldo lquido 5.747 5.251 419 325 179 107 139 351 12.518 11.684
Adies 46 37 7 15 105 82
Baixas (4) (1) (23) (1) (10) (39) (22)
Amortizao e exausto (380) (19) (49) (27) (37) (32) (27) (571) (434)
Variao cambial 2.076 1.638 38 77 28 42 138 4.037 1.084
Proviso para impairment (iii) (3) (237) (11) (251) (51)
Reclassificao de (para) ativos
mantidos para venda 55 365 420
Reavaliao do fluxo de caixa 99 99 (34)
Atualizao da taxa de juros (35) (35)
Transferncias (ii) 271 45 (20) (4) 292 209
Saldo final 7.812 7.013 400 414 206 149 129 452 16.575 12.518
Custo 10.093 7.013 541 840 489 574 491 823 20.864 15.350
Amortizao e exausto acumulada (2.281) (141) (426) (283) (425) (362) (371) (4.289) (2.832)
Saldo lquido no final do exerccio 7.812 7.013 400 414 206 149 129 452 16.575 12.518

Taxas mdias anuais de amortizao e exausto % 6 7 7 7 21 9 11

(i) Asset Retirement Obligation (obrigao para desmobilizao de ativos).

(ii) As transferncias de ativos intangveis esto relacionadas reclassificao de obras em andamento no grupo do imobilizado
para softwares e direitos sobre recursos naturais no grupo do intangvel.

(iii) Em razo de cenrios macroeconmicos desfavorveis, em 2015 a Administrao da controlada VCSA reconheceu impairment de
gio no montante de R$ 237, conforme mencionado na Nota 19 (c).

182 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 183


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

(b) gios decorrentes de aquisies (c) Teste do gio para verificao dente aos cinco anos, foram extrapolados com base nas
de impairment taxas de crescimento estimadas. A taxa de crescimento

Descrio 2015 2014 A Companhia e suas controladas avaliam pelo me-


nos anualmente a recuperabilidade do valor contbil do
no ultrapassa a mdia de longo prazo para o setor.
Os clculos do valor justo foram baseados no mo-
Cimentos
Segmento Europeu segmento operacional das UGCs. O processo de estimar delo de fluxo de caixa descontado, e tm como base
Votorantim Cimentos EAA Inversiones, S.L. 1.474 925 esses valores envolve o uso de premissas, julgamentos e premissas de mercado.
Segmento Norte Americano estimativas sobre os fluxos de caixa futuros que repre- As perdas decorrentes de impairment sobre os ati-
Votorantim Investimentos Internacionais S.A. 831 774 sentam a melhor estimativa da Companhia. vos intangveis e gio em 31 de dezembro de 2015, fo-
Prairie Material Sales Inc. 782 532 A Administrao da Companhia determinou a mar- ram no montante de R$ 237 (2014 R$ 51), registradas
St. Marys Cement Inc. 410 314 gem bruta orada com base no desempenho passado e na rubrica de Outras receitas (despesas) operacionais,
Prestige Gunite Inc. 111 79 nas suas expectativas de desenvolvimento do mercado. As lquidas.
Prestige Materials 158 146 taxas de desconto utilizadas so pr impostos e refletem O valor do ajuste de impairment refere-se a: a) gio
Segmento Brasileiro riscos especficos relacionados com o segmento operacio- das investidas Companhia de Cimento Ribeiro Grande
Companhia de Cimento Ribeiro Grande 111 206 nal ou com a UGC que estiver sendo testada. no montante de R$ 95, Pedreira Pedra Negra em R$ 7,
Engemix S.A. 76 76 Os clculos do valor em uso tm como premissas as Minerao Potilider Ltda. em R$ 22 e das operaes na
Minerao Potilider Ltda. 14 36
projees de fluxo de caixa, antes do clculo do imposto China no montante de R$ 113, b) proviso no montante
CJ Minerao Ltda. 16 16
de renda e da contribuio social, e como base os ora- de R$ 3 da unidade Barcarena de acordo com as expec-
Pedreira Pedra Negra Ltda. 4 12
mentos financeiros aprovados pela Administrao para o tativas e projees futuras e c) proviso no montante de
Outros 3 2
perodo projetado para os prximos cinco anos. Os valo- R$ 0,2 da VCEAA na Espanha e ndia.
Outros segmentos Amrica do Sul
Cementos Artigas S.A. 13 11 res referentes aos fluxos de caixa, para o perodo exce-
4.003 3.129
Alumnio
Campos Novos Energia S.A. 57 57
Metalex Ltda. 49 49
Rio Verdinho Energia S.A. 29 29
Machadinho Energtica S.A. 15 15
BAESA Energtica Barra Grande S.A. 7 7
157 157
Siderurgia
Acergroup S.A. 149 149
Acerholding S.A. 27 28
Acerbrag S.A. 6 6
182 183
Polimetlicos
Compaa Minera Milpo S.A. 2.259 1.536
US Zinc Corporation 35 24
Votorantim Metais Cajamarquilla S.A. 361 206
2.655 1.766
Holdings e outras
Votorantim Andina S.A. 16 16
16 16
7.013 5.251

184 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 185


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

20 E MPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
(i) Os encargos anuais mdios so apresentados de acordo
com a representatividade dos contratos sobre o montante
total da dvida.

(ii) As notas de crdito de exportao firmadas pela controlada


(a) Composio e perfil dos vencimentos CBA possuem swaps atrelados que resultaram em um custo
final ponderado de 88% a.a. do CDI.
No (iii) As operaes firmadas pela Companhia e pelas controla-
Circulante (v) circulante Total das VCSA e VS, de acordo com a Resoluo 4131, possuem

Modalidade Encargos anuais mdios (i) 2015 2014 2015 2014 2015 2014 swaps atrelados que resultaram em um custo final ponde-
rado de 103% a.a. do CDI.
Moeda nacional
Debntures 110,66% CDI 631 176 4.723 5.832 5.354 6.008 (iv) O pr-pagamento de exportao firmado pela controlada
BNDES TJLP + 2,64% / 4,57% Pr BRL / SELIC + VGmbH possui swap atrelado que resultou em um custo
2,47% 668 714 1.400 1.786 2.068 2.500 final de taxa pr-fixada em USD de 2,56% a.a.
Nota de crdito 8,00% Pr BRL
exportao (ii) 131 1 100 230 231 231 (v) O saldo apresentado como negativo refere-se a custos
Agncia de fomento 7,46% Pr BRL / TJLP + 1,22% 10 7 219 67 229 74 de captao.
FINAME 4,84% Pr BRL / TJLP + 2,60% 32 29 143 163 175 192 BOB Boliviano
Outros 11 17 18 19 29 36
BNDES Banco Nacional do Desenvolvimento Econ-
1.483 944 6.603 8.097 8.086 9.041
mico e Social.
Moeda estrangeira
Eurobonds USD 6,39% Pr USD 123 87 9.510 6.738 9.633 6.825 BRL Moeda Nacional (Real).
Eurobonds EUR 3,36% Pr EUR 85 76 4.837 3.047 4.922 3.123 CDI Certificado de Depsito Interbancrio.
Emprstimos LIBOR USD + 1,25% / 3,02% Pr USD
Resoluo 4131 (iii) 8 2 3.393 1.284 3.401 1.286 DTF Taxa de depsito a prazo (Colmbia).
Crditos de exportao LIBOR USD + 1,25%
(pr-pagamento) (iv) (3) 126 2.335 2.170 2.332 2.296 EUR Moeda da Unio Europeia (Euro).
Emprstimos LIBOR USD + 0,85% / EURIBOR + 0,90% / EURIBOR Euro Interbank Offered Rate.
Sindicalizados / Bilaterais 5,82% Pr
2 3 659 579 661 582 FINAME Fundo de Financiamento para Aquisio de
Capital de giro DTF + 4,88% / 9,50% Pr INR / Hibor + Mquinas e Equipamentos Industriais.
1,25% / 90,71% PBoC 633 84 633 84
INR Rupia Indiana.
BNDES UMBNDES + 2,41% 233 169 399 400 632 569
Agncia de fomento LIBOR USD + 1,38% 31 21 158 128 189 149 Hibor Hong Kong Interbank Offered Rate.
Outros 21 18 21 30 42 48 PBoC Peoples Bank of China.
1.133 586 21.312 14.376 22.445 14.962
2.616 1.530 27.915 22.473 30.531 24.003 LIBOR London Interbank Offered Rate.

Juros sobre emprstimos e TJLP Taxa de juros de longo prazo, fixada pelo Con-
financiamentos 393 369 selho Monetrio Nacional. o custo bsico de
Parcela circulante financiamentos do BNDES.
dos emprstimos e
financiamentos captados a UMBNDES Unidade monetria do BNDES. cesta de moe-
longo prazo 1.606 1.114 das que representa a composio das obriga-
Emprstimos e es em moeda estrangeira do BNDES. Em 31
financiamentos captados a
curto prazo 617 47 de dezembro de 2015, o Dlar norte-america-
2.616 1.530 no representou 99,3% dessa composio.

USD Dlar norte-americano.

SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia.

186 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 187


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

O perfil dos vencimentos das parcelas de emprs- (b) Movimentao


timos e financiamentos em 31 de dezembro de 2015,
demonstrado a seguir:
2015 2014
Saldo no incio do exerccio 24.003 23.435
A Captaes 7.270 8.383
partir Variao cambial 6.491 1.317
de Proviso de juros 1.782 1.578
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Total Reclassificao de passivos
relacionados a ativos
Moeda nacional mantidos para venda 417
Debntures 631 101 1.311 1.416 1.325 400 160 3 3 4 5.354 Ajuste a valor justo
BNDES 668 524 408 251 73 50 30 17 17 30 2.068 Resoluo 4131 10
Nota de crdito Adies dos custos de
exportao 131 100 231 captao, lquidas das
amortizaes (28) (52)
Agncia de fomento 10 30 31 31 31 31 23 22 19 1 229
Juros pagos (1.838) (1.563)
FINAME 32 29 23 22 21 20 18 10 175
Liquidaes (7.576) (9.095)
Outros 11 7 8 3 29
Saldo no final do exerccio 30.531 24.003
1.483 791 1.781 1.723 1.450 501 231 52 39 35 8.086
18,34% 9,78% 22,03% 21,31% 17,93% 6,20% 2,86% 0,64% 0,48% 0,43% 100,00%
Moeda estrangeira (c) Composio por moeda
Eurobonds USD (i) 123 (3) (3) 804 374 936 (2) 1.349 1.561 4.494 9.633
Eurobonds EUR (i) 85 (10) (10) (10) (10) 2.756 2.121 4.922 No
Emprstimos Resoluo
4131 (i) 8 390 675 784 1.544 3.401
Circulante circulante Total
Crditos de exportao
(pr-pagamento) (i) (3) 192 1.169 974 2.332
2015 2014 2015 2014 2015 2014
Dlar norte americano 224 283 15.631 10.683 15.855 10.966
Emprstimos
sindicalizados/Bilaterais 2 426 2 15 133 17 17 17 17 15 661 Real 1.483 944 6.603 8.097 8.086 9.041
Capital de giro 633 633 Euro 85 76 5.261 3.369 5.346 3.445
BNDES 233 184 132 69 11 2 1 632 Cestas de moedas 182 137 277 298 459 435
Agncia de fomento 31 29 29 29 29 21 13 8 189 Yuan Chins 399 399
Outros 21 4 2 1 1 1 1 1 6 4 42 Dlar de Hong Kong 131 131
1.133 1.212 1.996 2.666 2.082 3.733 2.151 1.375 1.584 4.513 22.445 Boliviano 117 117
5,05% 5,40% 8,89% 11,88% 9,28% 16,63% 9,58% 6,13% 7,06% 20,10% 100,00% Rpia Indiana 51 37 51
Total 2.616 2.003 3.777 4.389 3.532 4.234 2.382 1.427 1.623 4.548 30.531 Outras 61 53 26 26 87 116
8,57% 6,56% 12,37% 14,38% 11,57% 13,87% 7,80% 4,67% 5,32% 14,89% 100,00% 2.616 1.530 27.915 22.473 30.531 24.003

(i) Os saldos apresentados como negativos referem-se a custos


de captao que so amortizados linearmente.

188 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 189


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

(d) Composio por indexador estendeu o prazo final de vencimento para feve- sultou em um custo final de 108,7% do CDI. Os
reiro de 2018. recursos desta captao foram utilizados para o
No (ii) Em abril de 2015, a controlada VS firmou contratos resgate antecipado de parte da primeira e segunda
Circulante circulante Total de acordo com a 4131 no montante total de USD emisses pblicas de debntures da Companhia

2015 2014 2015 2014 2015 2014 145 milhes com vencimento em abril de 2020.
Aps realizao de swaps, estas operaes resul-
no valor total de R$ 950.
(vi) Em agosto e setembro de 2015, a VCSA firmou
Moeda nacional
taram em um custo final de 107,8% do CDI. Os contratos de acordo com a Resoluo 4131 no
CDI 631 176 4.723 5.832 5.354 6.008
recursos destas captaes foram utilizados para o montante total de USD 200 milhes com venci-
TJLP 612 668 1.329 1.689 1.941 2.357
resgate antecipado da primeira emisso pblica de mento final em 2019 e 2020. Aps realizao de
Taxa pr-fixada 233 100 491 571 724 671
debntures da VS no valor de R$ 450. swaps, a operao resultou em um custo final de
Selic 7 60 5 67 5
(iii) Em maio de 2015, a Companhia efetuou sua ter- 102,7% do CDI. Parte dos recursos desta capta-
1.483 944 6.603 8.097 8.086 9.041
ceira emisso pblica de debntures simples, no o foram utilizados para o resgate antecipado da
Moeda estrangeira
conversveis em aes, em srie nica, da espcie quarta emisso pblica de debntures da VCSA no
Taxa pr-fixada 283 221 14.901 9.822 15.184 10.043
quirografria, sem garantia real ou fidejussria. valor total de R$ 500 que possua vencimento em
LIBOR 34 149 5.588 3.832 5.622 3.981
As debntures foram distribudas com esforos res- 2018 e custo de 111% do CDI.
UMBNDES 233 169 399 400 632 569
tritos de colocao e com dispensa de registro na (vii) Em setembro de 2015, a controlada VCSA renego-
EURIBOR 424 322 424 322
CVM, nos termos do artigo 6 da Instruo CVM ciou as condies contratuais de um dos emprs-
PBoC 399 399
n 476, de 16 de janeiro de 2009. A emisso no timos de acordo com a Resoluo 4131, no valor
HIBOR 131 131
valor de R$ 550, com vencimento final em maio de USD 200 milhes. A VCSA repactuou o custo do
Outros 53 47 53 47
de 2022, tem remunerao de 109,4% do CDI. swap vinculado para 97,9% do CDI e estendeu o
1.133 586 21.312 14.376 22.445 14.962
Os recursos desta captao foram utilizados para prazo final de vencimento para outubro de 2018
2.616 1.530 27.915 22.473 30.531 24.003
o resgate antecipado da primeira e segunda emis- para 2020.
ses pblicas de debntures da Companhia no va- (viii) Em outubro de 2015, a controlada VCNA contra-
(e) Garantias aplicveis, tais obrigaes so padronizadas para todos lor total de R$ 950. tou uma nova linha de crdito rotativo (Revolving
Em 31 de dezembro de 2015, R$ 9.902 (31 de de- os contratos de emprstimos e financiamentos. (iv) Em maio de 2015, a controlada VCSA emitiu t- Credit Facility) no valor de USD 230 milhes com
zembro de 2014 R$ 7.879) de saldo de emprstimos A Companhia atendeu a todas as condies esta- tulos (bonds) com vencimento em 2022 e cupom prazo de disponibilidade de 5 anos. Esta linha de
e financiamentos estavam garantidos por avais da VID, belecidas nas clusulas contratuais de emprstimos e anual de 3,50% no montante de EUR 500 milhes. crdito rotativo representa uma fonte adicional de
enquanto R$ 175 (31 de dezembro de 2014 R$ 192) financiamentos, quando aplicveis. A nova emisso foi no mercado internacional, sem liquidez e pode ser utilizada em qualquer momen-
estavam garantidos por bens do ativo imobilizado da garantias e possuiu rating BBB, Baa3 e BBB pe- to da vigncia do contrato. A operao substituiu
Companhia em funo de alienao fiduciria. (g) Captaes las agncias S&P, Moodys e Fitch respectivamen- a linha de USD 300 milhes contratada em 2010
Por meio de captaes e pagamentos antecipados te. Com partes dos recursos, a VCSA efetuou, em e aditada em 2014. Em 31 de dezembro de 2015,
(f) Obrigaes contratuais / de certas dvidas, a Companhia busca alongar o prazo junho de 2015, o resgate antecipado total de t- a posio utilizada da linha de USD 30 milhes.
ndices financeiros mdio dos vencimentos bem como equilibrar a exposi- tulos (Make-Whole) com vencimento em 2017 (ix) Em novembro de 2015, a controlada Itacamba con-
Determinados contratos de emprstimos e financia- o a diferentes moedas dos emprstimos e financia- e cupom anual de 5,25% no montante de EUR tratou um emprstimo sindicalizado no valor de BOB
mentos esto sujeitos ao cumprimento de certos ndices mentos a sua gerao de caixa nestas moedas. 303,5 milhes. Esta operao gerou o pagamen- 835 milhes (R$ 1.467) com vencimento em 2025
financeiros (covenants), como (i) ndice de Alavanca- As principais captaes efetuadas foram as seguintes: to de um prmio no montante de R$ 98 (EUR 28 em um sindicato composto por 6 bancos locais. Os
gem Financeira (Dvida Lquida/ Lucro Antes de Juros, (i) Em fevereiro de 2015, a Companhia renegociou as milhes), registrado como despesa em resultado recursos sero utilizados para financiar a expanso
Impostos, Depreciao e Amortizao EBITDA Ajus- condies contratuais dos emprstimos de acordo financeiro (Nota 29). da planta de cimento local. Desde sua contratao,
tado); (ii) ndice de Capitalizao (Dvida Total/(Dvida com a 4131, no valor total de USD 184 milhes. (v) Em maio de 2015, a Companhia firmou contrato houve liberao de BOB 209 milhes (R$ 367) da li-
Total + Patrimnio Lquido) ou Patrimnio Lquido/ Ativo A Companhia liquidou antecipadamente USD 11 de acordo com a Resoluo 4131 no montante to- nha. O emprstimo possui garantia de 50% da Com-
Total); (iii) ndice de Cobertura de Juros ((Caixa + EBIT- milhes referentes a este emprstimo, repactuou tal de USD 50 milhes com vencimento em maio panhia at o start up do projeto, sendo a garantia
DA Ajustado )-/(Juros + Dvida de Curto Prazo)). Quando o custo do swap vinculado para 103,5% do CDI e de 2020. Aps realizao de swap, a operao re- depois substituda pelos ativos da planta.

190 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 191


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

(x) Em dezembro de 2015, a controlada VCSA efe- (h) Valor justo dos emprstimos e
financiamentos
21 I MPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
CORRENTE E DIFERIDO
tuou sua oitava emisso pblica de debntures
simples, no conversveis em aes, em srie ni-
ca, da espcie quirografria, sem garantia real 2015
ou fidejussria. As debntures foram distribudas Valor Valor A Companhia e suas controladas utilizam a siste-
com esforos restritos de colocao e com dis-
pensa de registro na Comisso de Valores Mobi-
contbil justo mtica do lucro real e calcularam, registrando seu im-
posto de renda e sua contribuio social com base nas
2015 2014
Moeda nacional Lucro antes do imposto de renda
lirios (CVM), nos termos do artigo 6 da Ins- Debntures 5.354 4.998 alquotas efetivas vigentes na data de elaborao das e da contribuio social 1.364 2.059
truo CVM n. 476, de 16 de janeiro de 2009. BNDES 2.068 1.710 demonstraes financeiras. Os crditos tributrios dife- Alquotas nominais 34% 34%
A emisso no valor de R$ 750 tem remunerao Nota de crdito exportao 231 216 ridos de imposto de renda e contribuio social so de- IRPJ e CSLL calculados s
alquotas nominais (464) (700)
de 109,8% do CDI ao ano e vencimento final em Agncia de fomento 229 158 correntes de prejuzos fiscais, bases negativas e de dife-
Ajustes para apurao do IRPJ e
setembro de 2020. Parte dos recursos desta emis- FINAME 175 119 renas temporrias referentes substancialmente (a) ao da CSLL efetivos
so sero utilizados para amortizao parcial de Outros 29 30 efeito da variao cambial apurada (sistemtica de apu- Equivalncia patrimonial 105 88
8.086 7.231
R$ 500 da quinta emisso pblica de debntures rao do imposto de renda e contribuio social pelo Diferencial de alquota de
Moeda estrangeira empresas no exterior 66 124
da Companhia. regime de caixa efeitos cambiais); (b) a ajuste a va-
Eurobonds USD 9.633 8.157 Incentivo fiscal 46 20
(xi) Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de lor justo dos instrumentos financeiros derivativos; (c) a
Eurobonds EUR 4.922 3.543 Imposto sobre operao de
2015, as controladas da Companhia captaram Emprstimos Resoluo provises no dedutveis at o momento da sua efetiva
minerao (33) (38)
operaes com o BNDES no valor de R$ 335 (31 4131 (i) 3.401 3.399 realizao; (d) a investimentos na atividade rural; (e) a Impairment de gio sem
de dezembro de 2014 R$ 411) para financiar Crditos de exportao (pr- diferenas temporrias surgidas na aplicao dos CPCs. constituio de diferido (38)
pagamento) 2.332 2.417
seus projetos de expanso e modernizao, in- Constituio (no
Emprstimos sindicalizados/ constituio) do diferido sobre
cluindo compra de mquinas e equipamentos, ao Bilaterais 661 721 (a) Reconciliao da despesa de IRPJ prejuzo fiscal e base negativa (177) 282
custo mdio principal de TJLP + 2,48 % a.a. (31 de Capital de giro 633 635 e da CSLL Reverso de IRPJ e CSLL
dezembro de 2014 TJLP + 2,76% a.a.). BNDES 632 660 Os valores correntes so calculados com base nas diferidos (237) (99)
(xii) Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de Agncia de fomento 189 196 alquotas em vigor sobre o lucro tributado, acrescido ou Outras adies permanentes,
Outros 42 44 lquidas (240) (59)
2015, a controlada VCNNE captou operaes com diminudo das respectivas adies e excluses.
22.445 19.772 IRPJ e CSLL apurados (972) (382)
o Banco da Amaznia no valor de R$ 118 para Os valores de imposto de renda e contribuio so-
30.531 27.003 Correntes (714) (531)
financiar projetos de expanso ao custo 7% a.a. cial demonstrados no resultado do exerccio findo em
Diferidos (258) 149
31 de dezembro apresentam a seguinte reconciliao
(i) As captaes dessa modalidade referem-se a instrumentos (972) (382)
com base na alquota nominal brasileira: IRPJ e CSLL no resultado
financeiros compostos, contratados como produto ni-
co com a instituio financeira (dvida em USD + swap para
BRL em % do CDI). Os termos e as condies do emprsti-
mo e derivativo se configuram como uma operao casada,
de modo que economicamente a resultante seja uma dvida
em % do CDI em BRL. A diferena da mensurao entre os
dois instrumentos (emprstimo ao custo amortizado x de-
rivativo ao valor justo), gera um descasamento contbil no
resultado. E para eliminar este descasamento contbil as
contrataes foram designadas na modalidade fair value,
sendo o efeito desta designao a mensurao da dvi-
da a valor justo por meio do resultado conforme nota 2.18.
Em agosto e setembro de 2015, a controlada VCSA contra-
tou o montante de USD 200 milhes nesta modalidade confor-
me Nota 20 (g) (vii), referente a instrumento financeirocom-
posto registrado ao valor justo.

192 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 193


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

(b) Composio dos saldos de impostos


diferidos
(c) E feito do imposto de renda e da
contribuio social no resultado do
22 O UTROS PASSIVOS
exerccio e no resultado abrangente
2015 2014 2015 2014
(i) Em dezembro de 2014, a Companhia, por meio de sua con-
trolada Votener, cedeu a uma instituio financeira os di-
Crditos tributrios sobre
prejuzo fiscal e base negativa de 2015 2014 Receita diferida obrigao por
performance (i) 989 905
reitos creditrios com vencimento at dezembro de 2019
decorrentes de alguns contratos de Comercializao de
contribuio social 2.091 2.173 Saldo no incio do exerccio 692 518
Crditos tributrios sobre Contas a pagar para seguros 209 210 Energia Eltrica no Ambiente Regulado (CCEAR) equi-
Efeito no resultado do
diferenas temporrias exerccio (258) 149 Adiantamento recebido pela valentes a R$ 1.253, sem qualquer direito de regresso e/ou
Variao cambial 2.544 829 venda do investimento Sirama 142 tipo de coobrigao da controlada. Pela cesso dos direitos
Compensao de prejuzo
Provises referente processos fiscal e base negativa (562) Obrigaes ambientais 139 150 creditrios a controlada recebeu o valor total de R$ 905,
judiciais 489 592 Proviso para utilidades gua, sendo que os juros a apropriar da operao sero reconhe-
Reclassificaes antecipao
Proviso para perdas em de IRPJ/CSLL (2) energia eltrica e gs 134 46 cidos pr-rata ao resultado durante o prazo do contrato.
investimentos 200 339 Fornecedores de longo prazo 133 112
Efeito em outros componentes Em maio de 2015, a controlada Votener, realizou uma se-
Uso do bem pblico UBP 183 189 do resultado abrangente Adiantamento de clientes de gunda operao de cesso de crditos, sem qualquer direi-
CPC 25 Descomissionamento 127 103 hedge accounting 1.771 452 longo prazo 102 23
Proviso para perdas de to de regresso e/ou tipo de coobrigao da controlada, no
Efeito de variao cambial Instrumentos financeiros
estoques 126 131 em outros componentes do valor total de R$ 368. Pela cesso dos direitos creditrios a
compromisso firme (ii) 83
CPC 29 ativo biolgico 58 43 resultado abrangente (306) 12 controlada recebeu o valor total R$ 251, sendo que os ju-
Contas a pagar para aquisio
Derivativos Lei n 11.051/04 31 51 Outros 105 125 de participaes (iii) 69 249 ros a apropriar da operao so reconhecidos pr-rata ao
Passivos ambientais 17 7 2.004 692 resultado durante o prazo do contrato.
Saldo no final do exerccio Ressarcimento de clientes 40 29
Proviso para baixa de ativo 33 9 REFIS Programa de O valor atualizado destas operaes em 31 de dezembro de
Benefcio fiscal sobre gio 4 54 Recuperao Fiscal 38 48 2015, de R$ 989.
Outros crditos tributrios (d) Realizao do imposto de renda e da
Proviso para fretes 29 50
sobre diferenas temporrias 321 223 contribuio social diferidos sobre (ii) As controladas CBA e VS, mediante compromisso firme, efe-
Proviso para manuteno 24 21
Dbitos tributrios sobre prejuzo fiscal e base negativa de tuaram compras de energia para sua necessidade de con-
diferenas temporrias Tributos a recolher de longo
contribuio social prazo 16 15
sumo at dezembro 2020. Estas transaes resultaram em
Mais valia de ativos incorporados excedente de energia, que foram reconhecidas pelo seu va-
ao custo do imobilizado
Depreciao acelerada e ajuste
(1.760) (1.300)
2015 2014 Prmios a apropriar
Outras exigibilidades
4
161
11
65
lor justo. No perodo findo em 31 de dezembro de 2015,
o reconhecimento do valor justo foi de R$ 83, registrados
vida til (1.428) (1.668) Em 2016 205 10%
2.312 1.934 no resultado do exerccio como Outras receitas (despesas)
Instrumentos financeiros Em 2017 165 8%
compromisso firme (300) (326) Circulante (958) (624) operacionais lquidas (Nota 28).
Em 2018 445 21%
Amortizao de gio (329) (325) No circulante 1.354 1.310 (iii) Em maro de 2015, foi reclassificado o montante de R$ 108
Em 2019 656 31%
CPC 20 Juros capitalizados (148) (26) para Ativos e passivos reclassificados como mantidos para
2020 em diante 620 30%
Diferimento de ganhos em venda referente ao saldo a pagar na aquisio de partici-
contrato de derivativos (134) (137) 2.091 100%
paes dos investimentos da Silcar.
CPC 12 Ajuste a valor presente (56) (46)
Fundos de penso (40) (42) (e) Regime Tributrio Transio (RTT)
Custo de captao de Em 1. de janeiro de 2015 entrou em vigor a Lei no
emprstimos (7) (11) 12.973/14, sendo obrigatria a adoo inicial. A partir
CPC 25 Descomissionamento (5) (18)
de 2015, foram abertas as subcontas para registro das
Outros dbitos tributrios
sobre diferenas temporrias (13) (152) diferenas positivas e negativas entre os valores dos ati-
Lquido 2.004 692 vos mensurados conforme a legislao societria e os
Saldo de impostos diferidos valores mensurados de acordo com os critrios cont-
ativos lquidos de mesma
entidade jurdica 4.065 2.205 beis vigentes em 31 de dezembro de 2007 (RTT), para
Saldo de impostos diferidos que o efeito tributrio destes ajustes seja dado medi-
passivos lquidos de mesma da da realizao destes ativos.
entidade jurdica (1.989) (1.513)

194 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 195


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

23 PROVISES
A movimentao nas provises para desmobilizao
de ativos e processos judiciais est demostrada a seguir: (b) Provises tributrias, cveis, trabalhistas, divulgadas nas notas explicativas. As contingncias
ambientais e outras aes judiciais cujas perdas so classificadas como remotas no so
A Companhia e suas controladas so partes envol- provisionadas nem divulgadas, exceto quando, em virtu-
2015 2014
vidas em processos tributrios, trabalhistas, cveis, am- de da visibilidade do processo, a Companhia considere
Processos judiciais bientais e outras aes judiciais em andamento, e esto sua divulgao justificada.
ARO Reestru- Tribu- Traba- discutindo essas questes tanto na esfera administrativa Os montantes envolvidos nas contingncias so
(i) turao trias lhistas Cveis Outras Total Total quanto na judicial, as quais, quando aplicveis, so am- estimados e atualizados periodicamente. A classificao
Saldo no incio do exerccio 865 19 710 126 136 54 1.910 2.020 paradas por depsitos judiciais. das perdas entre possveis, provveis e remotas baseia-
Ajuste a valor presente 40 40 27 As provises para as perdas decorrentes de pas- -se na avaliao da Administrao, fundamentada na
Adies 12 127 126 67 3 335 240 sivos contingentes classificadas como provveis so re- opinio de seus consultores jurdicos.
Reverses (248) (49) (11) (5) (313) (339) conhecidas contabilmente. As perdas classificadas como As provises e os correspondentes depsitos judi-
Depsitos judiciais, lquidos das baixas (7) (13) 16 (4) (20) possveis no so reconhecidas contabilmente, sendo ciais so apresentados a seguir:
Liquidaes (22) (127) (30) (51) (3) (233) (173)
Transferncias
Reclassificao de passivos mantidos
1 1
2015 2014
para venda 27 15 42 Depsitos Montante Total Depsitos Montante Total
Atualizao monetria 116 19 15 2 152 199
judiciais provisionado lquido judiciais provisionado lquido
Variao cambial 182 1 8 1 1 11 204 35
Tributrias (509) 1.104 595 (502) 1.212 710
Reavaliao de fluxo de caixa 55 55 (79)
Trabalhistas (77) 257 180 (64) 189 126
Saldo no final do exerccio 1.159 20 595 180 173 62 2.189 1.910 Cveis (12) 185 173 (28) 164 136
Outras 62 62 54 54
(i) Asset Retirement Obligation (obrigao para desmobilizao de ativos).
(598) 1.608 1.010 (594) 1.619 1.026

(a) ARO Asset retirement obligation Por serem obrigaes de longo prazo so ajusta-
(obrigao para desmobilizao de ativos) das a valor presente, pela taxa real de juros e atualiza-
A mensurao das obrigaes para desmobilizao das periodicamente pela inflao. A taxa de juros utili-
de ativos envolve julgamento sobre diversas premissas. zada em 2015 foi de 6,68% a.a. (2014 -4,23%a.a.). O
Sob o ponto de vista ambiental, refere-se s obrigaes passivo constitudo atualizado periodicamente tendo
futuras de restaurar/ recuperar o meio ambiente, para as como base nessas taxas de desconto acrescido da infla- (c) Depsitos judiciais remanescentes
condies ecologicamente similares s existentes, antes o do exerccio de referncia. A Companhia possui em 31 de dezembro de 2015 2015 2014
do incio do projeto ou atividade ou de fazer medidas Em 31 de dezembro de 2015, a taxa de juros saldos depositados em processos classificados pela Tributrios 219 249
compensatrias, acordadas com os rgos competentes, para 2015 foi reavaliada para 7,51% a.a. (2014 Administrao, seguindo as indicaes dos consulto- Cveis 86 109
em virtude da impossibilidade do retorno a essas condi- 6,68%a.a.), ocasionando alterao no passivo de R$ res jurdicos da Companhia como de perda remota ou Trabalhistas 39 32
Outros 5 31
es pr-existentes. Essas obrigaes surgem a partir do 101 (2014 R$ 79), cujo valor foi reconhecido em con- possvel, portanto, sem respectiva proviso, conforme
349 421
incio da degradao ambiental da rea ocupada, objeto trapartida do ativo. demonstrado a seguir:
da operao ou a partir de compromissos formais assumi-
dos com o rgo ambiental, cuja degradao precisa ser
compensada. A desmontagem e retirada da operao de
um ativo ocorre quando ele for permanentemente desa-
tivado, por meio de sua paralisao, venda ou alienao.

196 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 197


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

(d) Comentrios sobre as provises com


probabilidade de perda provvel
O contencioso ambiental judicial da Companhia
e de suas subsidirias refere-se, basicamente, a aes
Natureza 2015 2014 (iv) ICMS Custo de transferncia
A controlada VMSA foi autuada por suposta fal-
Glosa de saldo negativo IRPJ (viii) 155 112
civis pblicas e aes populares, que tm como finali- Auto de Infrao IRPJ/CSLL (v) 154 189 ta de recolhimento de ICMS decorrente das operaes
(i) Provises tributrias dade obstar o andamento de licenciamento ambiental Demais processos de valores de transferncia de Carbonato de Nquel para sua fi-
Os processos tributrios com probabilidade de per- de novos projetos, a recuperao de pretensas reas de individuais inferiores R$ 100 3.021 2.381 lial localizada no Estado de So Paulo, referente aos
da provvel esto representados por discusses rela- preservao permanente, dentre outras. 4.983 4.230 perodos de janeiro de 2003 a dezembro de 2003,
cionadas a tributos federais, estaduais e municipais. Os abril de 2004 a maro de 2005, abril de 2005 a mar-
que se referem a processos judiciais de contestao de (e) Processos com probabilidade de (i) C
 ompensao Financeira pela Explorao o de 2006, abril de 2006 a maro de 2007 e abril de
legalidade ou constitucionalidade de obrigao tribut- perdas consideradas possveis de Recursos Minerais CFEM 2007 a maro de 2008. Referidas autuaes, em 31
ria tm seus montantes reconhecidos integralmente nas A composio por natureza dos processos com As controladas VCSA, VMSA, VMZ e CBA, possuem de dezembro de 2015, perfazem a quantia de R$ 206.
demonstraes financeiras. probabilidade de perda avaliada como possvel nos diversas autuaes lavradas pelo Departamento Nacio- Atualmente os casos aguardam deciso na esfera ad-
quais a Companhia e suas controladas esto envolvi- nal de Produo Mineral (DNPM) por suposta falta de ministrativa ou judicial.
(ii) Provises trabalhistas das, para os quais no h qualquer proviso contabili- pagamento ou recolhimento a menor de CFEM, dos pe-
A Companhia e suas subsidirias tem um total de zada demonstrada a seguir: rodos de 1991 a 2012, janeiro de 1991 a dezembro (v) Auto de Infrao IRPJ/CSLL
6.283 processos trabalhistas, movidos por ex-empre- de 2000, janeiro de 1991 a dezembro de 2006 e 1991 Em dezembro de 2011, a controlada VCSA, foi au-
gados, terceiros e sindicatos, cujos pleitos consistem,
em sua maioria, em pagamento de verbas rescisrias,
2015 2014 a 2003 e 2013, respectivamente. Em 31 de dezembro de
2015, o valor em controvrsia dessas aes totaliza o mon-
tuada pela Receita Federal do Brasil no valor de R$184,
por suposta ausncia de recolhimento ou pagamento a
Cveis 6.766 6.067
adicionais de insalubridade e periculosidade, horas tante de R$ 476, classificadoscom prognstico de perda menor de IRPJ e CSLL relativos ao perodo entre 2006
Tributrias 4.983 4.230
extras, horas in itinere, bem como pedidos de inde- possvel. Atualmente os processos se encontram em fase e 2010, em funo de: (i) amortizao do gio supos-
Ambientais 539 484
nizao de ex-empregados ou terceiros por supostas administrativa ou judicial. tamente incorreta; (ii) uso do prejuzo fiscal acima do
Trabalhistas e previdencirias 429 244
doenas ocupacionais, acidentes de trabalho, danos 12.717 11.025 limite de 30% permitido pela regulamentao tributria
materiais e morais, derivados da Justia Comum por (ii) Glosa de crdito de PIS/COFINS (incorporao); e (iii) falta de pagamento das obrigaes
fora da Emenda Constitucional n 45 e cumprimento As controladas VMSA e CBA receberam diversos de IRPJ e CSLL devidos por estimativas mensais. Em 31
de clusulas normativas. (e.1) Comentrios sobre passivos despachos decisrios, relativos glosa de crditos de de dezembro de 2015, do valor atualizado autuado de
contingentes tributrios e de PIS e COFINS relativos a itens aplicados no processo R$ 258, a controlada entende que a melhor estimativa
(iii) Provises cveis direitopblico com probabilidade produtivo, que no entendimento da Receita Federal do de contingncia possvel de apenas R$ 154. No julga-
A Companhia e suas subsidirias so parte em pro- deperda possvel Brasil, no gerariam direito ao crdito das referidas con- mento de primeira instncia, os julgadores decidiram pela
cessos cveis de natureza administrativa e jurisdicional. As A seguir so comentados os passivos contingen- tribuies. O montante atualizado em 31 de dezembro reduo de aproximadamente R$ 50 do valor autuado.
referidas contingncias so originrias de processos com tes relacionados a processos tributrios em andamen- de 2015, corresponde a R$ 367. Atualmente, os proces- Em maro de 2015, houve o julgamento do recurso de
distintas naturezas jurdicas, ressaltando-se aes de in- to com probabilidade de perda possvel, para os quais sos aguardam deciso na esfera administrativa. ofcio e recurso voluntrio interpostos junto ao Conselho
denizao por dano material e dano moral, aes de co- no h qualquer proviso contabilizada. No quadro a Administrativo de Recursos Fiscais, onde restou decidi-
branas, execues e pedidos administrativos. seguir apresentamos uma anlise da relevncia des- (iii) C
 ompensao prejuzo fiscal trava 30% do a excluso das multas qualificada e isolada, alm de
ses processos: (incorporao) confirmar a deciso de primeira instncia no que tange
(iv) Provises ambientais A controlada VE, foi autuada pela Receita Federal reduo mencionada acima. Atualmente, a controla-
A Companhia e suas subsidirias esto sujeitas a
leis e regulamentos nos diversos pases em que operam.
Natureza 2015 2014 do Brasil, na qualidade de sucessora da empresa VBC
Participaes S.A., em razo de compensao suposta-
da aguarda o julgamento do recurso de ofcio e especial
apresentados perante ao rgo responsvel.
CFEM (i)
476 512
A Companhia estabeleceu polticas e procedimentos mente indevida de prejuzo fiscal e base negativa, sem
Glosa de crditos de PIS/COFINS (ii) 367 297
ambientais voltados ao cumprimento de leis ambien-
Compensao de prejuzo fiscal
a observncia da trava de 30% (incorporao). O pro- (vi) Exigncia de ICMS sobre TUSD
tais e outras. A Administrao conduz anlises regulares trava 30% (incorporao) (iii) 250 230 cesso encontra-se aguardando julgamento de recurso As controladas VMZ, CBA e VS receberam cobran-
para identificar riscos ambientais e para garantir que os ICMS Custo de transferncia (iv) 206 200 voluntrio pelo Conselho Administrativo de Recursos as de supostos dbitos de ICMS incidentes sobre a Ta-
sistemas em funcionamento sejam adequados para ge- Exigncia de ICMS sobre TUSD (vi) 199 169 Fiscais. O valor envolvido em 31 de dezembro de 2015, rifa de Uso do Sistema de Distribuio TUSD. O valor
renciar esses riscos. IRPJ/CSLL Lucros no exterior (vii) 155 140 de R$ 250. total atualizado dessas discusses em 31 de dezembro de

198 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 199


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

2015, corresponde a R$ 199. Atualmente, os processos responsabilidade sobre eventual passivo da CNQB, confor- (i) A
 o Civil Pblica Infrao Ordem ao judicial. A expectativa de perda sob este assunto
administrativos da VMZ aguardam julgamento pelo Con- me contrato de compra e venda, da Companhia. Econmica considerada possvel e no foi registrada nenhuma pro-
selho de Contribuintes de Minas Gerais, o caso da CBA, O Ministrio Pblico do Rio Grande do Norte ajuizou viso para esta ao. Em 31 de dezembro de 2015, o
j foi julgado favoravelmente empresa, sendo cabvel (e.2) Comentrios sobre passivos ao civil pblica contra a controlada VCSA, juntamente valor atualizado em controvrsia de R$ 3.309.
a interposio de recurso por parte da Fazenda Estadual. contingentes trabalhistas com com outras oito empresas acusadas, incluindo vrias das
Em dezembro de 2015 a VMZ obteve deciso definitiva probabilidade de perda possvel maiores fabricantes de cimento do Brasil, alegando viola- (ii) Investigaes administrativas iniciadas
favorvel perante o STF reconhecendo a no incidncia As reclamaes trabalhistas com probabilidade de o lei brasileira antitruste, como resultado de suposta pela SDE (Secretaria de Direito Econmico),
do ICMS sobre a TUSD. Na VS, dois processos tiveram de- perda possvel so aquelas ajuizadas por ex emprega- formao de cartel, na qual buscam, entre outras coisas, atual Superintendncia Geral do CADE
ciso de 1 instncia judicial favorvel, aguardando jul- dos, terceiros e sindicatos, cujos pleitos consistem em que: (1) os demandados paguem uma indenizao, em for- (Conselho Administrativo de Defesa
gamento do recurso da Fazenda do Estado de MG e um sua maioria em pagamento de verbas rescisrias, adi- ma conjunta, no montante de R$ 5.600 em favor dos auto- Econmica)
processo aguarda deciso de 1 instncia. cionais de insalubridade e periculosidade, horas extras, res de ao civil pblica por danos morais e coletivos; (2) os Em 2003, a Secretaria de Direito Econmico, ou
horas in itinere, bem como pedidos de indenizao de demandados paguem 10,0% do montante total pago por SDE, iniciou um procedimento administrativo contra as
(vii) IRPJ e CSLL Lucros no Exterior ex-empregados ou terceiros por supostas doenas ocu- cimento ou concreto adquiridos pelos consumidores das maiores produtoras de concreto e cimento do Brasil, in-
Em novembro de 2013, a Companhia foi autuada por pacionais, acidentes de trabalho. marcas negociadas pelos rus, no perodo compreendido cluindo a controlada VCSA. Este procedimento relacio-
autoridades da Receita Federal do Brasil (RFB) por suposta entre os anos de 2002 e 2006, a ttulo de indenizao por nado a alegaes por parte de certos produtores de
falta de recolhimento de IRPJ e CSLL, sobre lucros auferidos (e.3) Comentrios sobre passivos danos consumidores individuais; e (3) os rus sofram as concreto de que estas grandes empresas de cimento po-
no exterior no ano calendrio de 2011. O valor envolvido em contingentes cveis com probabilidade seguintes penalidades previstas nos artigos 23, inciso I e dem ter violado a lei antitruste brasileira por no vender
31 de dezembro de 2015 de R$ 22, cuja probabilidade de de perda possvel 24 da Lei n 8.884 / 94: (i), alm da multa referida no item certos tipos de cimento para as empresas de concreto.
perda classificada como possvel. Atualmente, aguarda-se A seguir so comentados os passivos contingen- (1) acima, uma multa que varia de 1,0% a 30,0% das re- Em maro de 2015, houve a reabertura da fase instru-
o julgamento do Recurso de Ofcio da Fazenda Nacional, tes relacionados aos processos cveis em andamento ceitas brutas anuais relativas ao exerccio social imediata- tria desse processo, porm, at o momento, no h
pelo Conselho Administrativo de Recursos Fiscais CARF. com probabilidade de perda possvel, para os quais no mente anterior ao ano em que o processo administrativo indcios de que a Superintendncia Geral pretenda en-
Em outubro de 2013, a VCSA foi autuada pela Re- h qualquer proviso contabilizada. No quadro a seguir foi iniciado, mas no menor do que a vantagem monetria caminhar qualquer recomendao ao Tribunal do CADE,
ceita Federal do Brasil no valor de R$ 107, por suposta apresentamos anlise da relevncia desses processos: adquirida; e (ii) proibio, por um perodo de pelo menos conduzindo investigaes futuras sobre esse assunto.
falta de recolhimento de IRPJ e CSLL, sobre lucros aufe- cinco anos, na obteno de financiamentos de instituies Na opinio da Companhia e de seus consultores jurdi-
ridos no exterior nos anos calendrio de 2008 a 2010,
por meio de suas controladas e coligadas. No julgamento
Natureza 2015 2014 financeiras governamentais ou na participao em proces-
sos de licitao realizados pelos governos federal, estadual
cos, a controlada no estar sujeita a quaisquer pena-
lidades administrativas e/ou criminais. A expectativa de
Ao Civil Pblica Infrao
de primeira instncia, os julgadores decidiram pela pro- Ordem Econmica (i) 3.309 3.013 ou municipal entidades governamentais ou com as agn- perda nesse processo considerada remota.
cedncia do auto de infrao. Atualmente, a controlada Investigaes administrativas cias governamentais. Em virtude da quantidade total de Em 2006, a SDE instaurou outro processo adminis-
aguarda o julgamento do recurso voluntrio interposto pela Secretaria de Direito demandas referidas no item (1) acima no montante de R$ trativo contra as maiores empresas de cimento do Brasil,
Econmico (SDE) (ii) 1.919 666
junto ao Conselho Administrativo de recursos fiscais. Em 5.600 e das reivindicaes alegando a responsabilidade incluindo a controlada VCSA, relacionadas a alegaes
Aes de indenizao (iii) 270 493
31 de dezembro de 2015, o montante em controvrsia Arbitragem Operao de
solidria, VCSA estimou que, com base em sua estimativa de prticas anticoncorrenciais que incluam a fixao de
era de R$ 133, cuja probabilidade de perda possvel. Agregados Petrolina (iv) 317 285 de participao de mercado, a sua parte do passivo seria de preos e a formao de um cartel. O CADE iniciou o jul-
Litgio com empresa aproximadamente R$ 2.400. No entanto, no pode haver gamento desse processo em 22 de janeiro de 2014, com
transportadora de So Paulo (v) 168 166
(viii) Glosa saldo negativo IRPJ nenhuma garantia de que essa repartio iria prevalecer e quatro dos cinco conselheiros votando pela imposio de
Litgio com a empresa de
A Companhia, sua controlada CBA e a Cia. Nitroqu- transportes do Nordeste (vi) 86 que VCSA no ser responsabilizada por uma proporo certas sanes. Em 28 de maio de 2014, aps suspender
mica Brasileira Ltda.- (CNQB), alienada pela Companhia Litgio em Braslia (vii) 46 43 diferente, o que pode ser maior, ou para toda a quantidade a primeira sesso de julgamento, o Tribunal Administra-
a terceiros, receberam despachos decisrios relativos glo- Demais processos 737 1.315 dessas demandas. Alm disso, no pode haver garantia de tivo proferiu a sua deciso, na qual imps sanes a seis
sa de saldo negativo de IRPJ dos anos-calendrio de 2006 6.766 6.067 que VCSA no vai ser obrigada a pagar outros montantes a empresas de cimento brasileiras, incluindo a VCSA, pelas
(VID), 2003, 2004, 2006 (CNQB) e 2008 (CBA), totalizando ttulo de indenizao por danos causados aos consumido- prticas anticoncorrenciais alegadas. As partes apresen-
um montante atualizado de R$ 155 em 31 de dezembro res em conformidade com o item (2) acima, e / ou a multa taram Embargos de Declarao, ltimo recurso adminis-
de 2015. Atualmente, aguarda-se julgamento das manifes- referida no item (3) acima. trativo no CADE, que foram julgados em 29 de julho de
taes de inconformidade apresentadas pelas empresas. A No houve nenhuma deciso significativa sobre a 2015, chegando-se aos termos finais da sentena.

200 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 201


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

As sanes impostas a controlada incluem multa Processo movido em face da controlada VMZ, com res recompra das quotas sociais da P-z e SF-z e ao intimando as partes a se manifestarem acerca do inte-
de R$ 1.566 e a obrigao de a VCSA vender (1) todas fase pericial concluda, aguardando julgamento. A de- pagamento dos valores acordados com a Requerida resse na realizao de audincia de tentativa de con-
as suas participaes acionrias em outras cimenteiras manda discute diferenas decorrentes de prestao de no Acordo de Operaes de Aquisio de Quotas das ciliao. A Administrao considera a possibilidade de
e empresas de concreto no Brasil, (2) 20% de sua ca- servios. O valor envolvido atualizado em 30 de dezem- sociedades So Francisco Zeta e Petrolina Zeta, ou, perda de parte dos danos materiais, estimada em R$
pacidade instalada de servios de concreto no Brasil, bro de 2015 de R$ 17. subsidiariamente, (ii) resoluo dos instrumentos por 168, como possvel.
nos mercados relevantes em que a VCSA possua mais Ao de indenizao movida contra a controlada culpa exclusiva dos vendedores, com a condenao de-
de uma planta de concreto e (3) um ativo especfico de VMSA pleiteando indenizao por suposta quebra de les devoluo dos valores desembolsados pela Pedra (vi) L itgio com empresa de transportes do
cimento, que, na opinio do CADE, estava diretamente contrato. Os autos aguardam prolao de sentena. O Negra em tais contratos, devidamente atualizados; e Nordeste
relacionado ao suposto ato ilegal do qual a VCSA acu- valor envolvido atualizado em 31 de dezembro de 2015 (iii) a condenao dos vendedores ao pagamento das Em agosto de 2010, uma empresa de transpor-
sada. Alm disso, outras sanes no-monetrias foram de R$ 105. demais perdas e danos relativos ao inadimplemento te entrou com ao indenizatria contra a controlada
impostas VCSA, incluindo (1) a obrigao de publicar Processo movido contra a controlada VMSA que dos contratos celebrados entre as partes. A expectativa VCNNE buscando compensao por danos no valor de
o extrato da deciso do CADE em um jornal dentre os discute suposta quebra contratual e que se encontra para perda considerada como possvel e a Petrolina R$ 125, alegando que a VCNNE no cumpriu com o
cinco maiores peridicos nacionais; (2) a proibio de em fase pericial. O valor envolvido atualizado em 31 de no registrou proviso. Em 31 de dezembro de 2015, volume mnimo estabelecido no contrato de transporte
contratao com instituies financeiras oficiais no caso dezembro de 2015 de R$ 63. o valor atualizado em controvrsia de R$ 317. de cimento firmado entre as partes. A VCNNE foi cita-
de linhas de crdito com condies de financiamento Processo movido contra a controlada VMSA que da desta ao em maro de 2011 e apresentou a sua
subsidiadas por programas ou recursos pblicos dispo- atualmente encontra-se em fase inicial, decorrente de (v) L itgio com empresa transportadora de So resposta, alegando em suma, incompetncia relativa do
nibilizados por tais instituies; e (3) a recomendao discusso sobre suposta quebra contratual. Em razo Paulo Juzo e no mrito que no havia nenhum pacto escrito
Receita Federal para restringir ou limitar alguns outros da fase processual e dos elementos trazidos at ento, Em setembro de 2003, uma empresa de transporte com relao ao volume mnimo pleiteado, bem como
benefcios e incentivos fiscais. O valor da contingncia no possvel estimar o valor da discusso (dezembro apresentou reclamao contra a Votorantim Cimentos que a quebra e eventuais prejuzos suportados pela
atualizado em 31 de dezembro de 2015 de R$1.919. de 2015). Brasil S.A. (VCB empresa incorporada pela contro- transportadora decorreram de m gesto e no pos-
A controlada VCSA ajuizou em novembro de 2015 Ao de indenizao promovida em face da con- lada VCSA) buscando compensao por danos materiais suem qualquer relao com a VCNNE. A transportadora
uma ao anulatria para anular a deciso proferida em trolada CBA decorrente de relao contratual. Recebi- no valor de R$ 84, e danos morais em um valor no es- apresentou sua rplica. Em 22 de janeiro de 2013, o
mbito administrativo ou, ao menos, reduzir as penali- da a inicial, a CBA apresentou defesa, refutando total- pecificado, alegando que a VCB no cumpriu suas obri- tribunal publicou a sua deciso de aceitar o apelo da
dades aplicadas. A liminar foi concedida em 24 de no- mente a pretenso. Os autos se encontram em fase de gaes sob dois contratos verbais firmados. A empresa Companhia e transferir o caso para o tribunal civil, na
vembro de 2015, para suspender os efeitos da deciso instruo pericial. O processo, em 31 de dezembro de de transporte argumenta que essas falhas resultaram cidade de Recife. Em novembro de 2013 o Tribunal deu
proferida pelo CADE em mbito administrativo, impe- 2015, soma o montante R$ 33. no trmino das atividades de seu departamento de ven- provimento ao recurso da transportadora para confirmar
dindo o CADE de exigir o cumprimento das obrigaes das e perdas significativas para a sua rea de trans- que o Juzo de So Lus MA era competente para jul-
e/ou executar as penalidades at julgamento do mrito. (iv) A
 rbitragem Operao de agregados portes. A VCB apresentou sua resposta em setembro gar a causa. A VCNNE recorreu da deciso. Em Abril de
No momento, aguarda-se a apresentao de defesa do Petrolina de 2009, argumentando que: (1) o direito da transpor- 2014, o Recurso foi admitido, e, contra o despacho em
CADE. A Companhia classificou a probabilidade de per- Trata-se de procedimento arbitral que tramita tadora prescreveu; (2) a VCB no alterou as condies questo, foi oposto Embargos de Declarao pela Trans-
da do processo como possvel. perante a Cmara de Conciliao,Mediao e Arbitra- gerais do acordo (3) a empresa de transporte foi incapaz portadora, o qual foi impugnado pela VCNNE. No dia
gem da CIESP/FIESP, iniciado em janeiro de 2014, no de fornecer os servios contratados, o que resultou em 17 de junho de 2014, foi proferida a deciso rejeitan-
(iii) Aes de indenizao qual se discute a venda de quotas das sociedades So sua insolvncia. Em agosto de 2011, o tribunal negou do os embargos de declarao. Em setembro de 2014
Ao de indenizao por supostos danos materiais Francisco Zeta e Petrolina Zeta para a Pedreira Pedra o argumento referente prescrio e determinou a rea- foi realizada audincia de instruo e julgamento. Em
e morais, promovida em face controlada VMZ, que apre- Negra, bem com a obrigao dos vendedores de de- lizao de percia, conforme solicitado pelas partes. A novembro de 2014 foi proferida deciso acolhendo os
sentou defesa e aguarda julgamento. O valor envolvido senvolver um novo negcio em Palmas (TO), que seria percia foi concluda e o laudo apresentado. As partes embargos de declarao opostos, para suprir a omisso
atualizado em 31 de dezembro de 2015 de R$ 34. posteriormente alienado Pedra Negra. Os Requeren- apresentaram suas impugnaes ao laudo e o processo apontada e, apreciando o pedido de produo de prova
Processo movido em face da controlada VMZ, em tes pleiteiam (i) a resciso do negcio jurdico firmado foi remetido ao expert para manifestar-se a respeito. pericial contbil, para indeferi-lo. Em dezembro de 2014
fase de realizao de percias para avaliao do plei- entre as partes, ainda que parcialmente; (ii) a conde- Em junho de 2014, esclarecimentos apresentados pelo foi interposto agravo retido contra a deciso que indefe-
to das partes. A demanda discute diferenas relativas nao da Pedra Negra ao pagamento de indenizao perito. Em 24 de junho de 2014, apresentada impugna- riu o pedido de produo de prova pericial contbil. Em
prestao de servios. Valor envolvido atualizado em 31 ttulo de danos materiais e morais. A Pedra Negra, o da VCSA. Em dezembro de 2014 foi disponibilizada maro de 2015 foi proferida sentena condenatria no
de dezembro de 2015 de R$ 16. por sua vez, pleiteia: (i) a condenao dos vendedo- deciso declarando encerrada a instruo processual e valor de R$ 95. Em 30 de maro de 2015 foram opos-

202 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 203


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

tos embargos de declarao pela VCNNE, e em maio


de 2015 foram julgados improcedentes os embargos
permanente, alegada descontaminao de terrenos, den-
tre outras. Em caso de eventual condenao, estima-se o
24 U SO DO BEM PBLICO UBP
de declarao opostos pela VCNNE. Em 26 de maio de custo da elaborao de novos estudos ambientais e o cus- A Companhia possui ou participa de empresas que Os contratos apresentam prazo de durao mdia
2015, a VCNNE apelou da sentena condenatria, e em to de recuperao das reas de propriedade da Compa- detm contratos de concesso do setor de energia el- de 35 anos, e os valores a serem pagos anualmente es-
junho de 2015 as partes transacionaram mediante o nhia e suas controladas. Os gastos com os referidos custos trica. Esses contratos preveem, em sua grande maioria, to demonstrados a seguir:
pagamento de R$ 11 pela VCNNE empresa de trans- so registrados como despesa no resultado do exerccio, a pagamentos anuais a partir do incio da operao e rea-
portes e o processo foi encerrado. medida de sua ocorrncia. O valor restante das demandas juste pelo IGPM a ttulo de uso do bem pblico UBP.
possveis representado basicamente por aes indeni-
(vii) Litgio em Braslia zatrias. A Companhia apresentou defesa nos autos dos
2015 2014

Participao
Data fim da

pagamento
Concesso

Concesso

Data incio
Em 2005, a controlada VS foi multada em processo processos, a refutar integralmente as pretenses. Todos

incio da
Ativo Ativo
administrativo perante a Secretaria de Direito Econ- os processos ambientais com valores relevantes e classifi- Usinas / intangvel intangvel

Data
mico. Diante da convico quanto inconsistncia da cados como possveis esto em fase de instruo. No h Empresas Investidora (Nota 19) Passivo (Nota 19) Passivo
condenao e da multa aplicada, a controlada ajuizou qualquer relevncia relacionada a processos ambientais Companhia
demanda anulatria, em trmite em Braslia. Por orien- em andamento. Brasileira de
Salto Pilo Alumnio nov-01 dez-36 jan-10 60% 214 488 224 437
tao dos assessores legais externos, a possibilidade de
Companhia
perda da demanda classificada como possvel. Caso (f) Compromissos Enercan Brasileira de
perca a ao, a controlada haver, alm de cumprir as As controladas VCSA e VCNNEpossuem diversos Campos Novos Alumnio abr-00 mai-35 jun-06 33% 5 4
determinaes de publicao de extrato da deciso do contratos para aquisio de insumos utilizados na produ- Companhia
Salto do Rio Brasileira de
CADE e de absteno de condutas l especificadas, de o de cimento em substituio parcial ao clnquer. So Verdinho Alumnio ago-02 set-37 out-10 100% 9 19 9 17
pagar a multa aplicada, que, atualizada at 31 de de- contratos com usinas trmicas para cinzas de carvo, com Companhia
zembro de 2015, de R$ 46. O valor originrio da mul- siderrgicas para escria de alto forno e com produtores Brasileira de
Itupararanga Alumnio nov-03 dez-23 jan-04 100% 1 2 1 2
ta, de R$ 23, est garantido por fiana bancria apre- de ferro-ligas para escrias metalrgicas. Os vencimentos Companhia
sentada em 2006, atualizvel monetariamente e com variam de contrato para contrato, sendo o mais longo de- Brasileira de
Piraju Alumnio dez-98 jan-34 fev-03 100% 1 6 1 6
prazo indeterminado. No momento, aguarda-se anli- les com trmino em 2035.
Companhia
se dos embargos de declarao apresentados pela VS, Para complementar o suprimento de energia el- Brasileira de
aps prolao de sentena. trica proveniente das usinas hidreltricas prprias, as Ourinhos Alumnio jul-00 ago-35 set-05 100% 1 5 1 4
controladas possuem contratos de compra de energia Baesa Companhia
Energtica Barra Brasileira de
(e.4) Comentrios sobre passivos de longo prazo com terceiros, garantindo assim sua ne- Grande Alumnio jun-01 mai-36 jun-07 15% 15 41 16 38
contingentes ambientais com cessidade de energia. Votorantim
probabilidade de perda possvel A controlada VCEAA detm um acordo de compra Capim Branco I e Metais Zinco
Capim Branco II S.A. ago-01 set-36 out-07 13% 3 10 3 9
O contencioso ambiental judicial da Companhia e de coque de petrleo com a Total Oil com vencimento
Votorantim
de suas controladas refere-se, basicamente, a aes ci- em 2017 e com a Repsol Cosmos e VCT para o pero- Metais Zinco
vis pblicas, aes populares e aes indenizatrias, que do de 2016 a 2018. Adicionalmente detm contratos Picada S.A. mai-01 jun-36 jul-06 100% 20 65 21 59
tem como finalidade: obstar licenas ambientais de novos de frete com Daichi, Noble e Cargill para o perodo de Enercan Votorantim
Campos Novos Metais S.A. abr-00 mai-35 jun-06 12% 1 12 1 11
projetos, a recuperao de pretensas reas de preservao 2016 e 2017.
Votorantim
Cimentos N/NE
Pedra do Cavalo S.A. mar-02 abr-37 abr-06 100% 130 477 138 435
400 1.125 419 1.018
Circulante (61) (64)
No circulante 400 1.064 419 954

204 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 205


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

25 PATRIMNIO LQUIDO
(a) Capital social (b) Dividendos (c) R
 eserva legal e reserva de reteno de (e) Ajustes de avaliao patrimonial
Em 31 de dezembro de 2015, o capital social to- Os dividendos so calculados com base em 25% lucros A Companhia reconhece nesta rubrica o efeito das
talmente subscrito e integralizado da Companhia de do lucro lquido do exerccio deduzido de reserva legal, A reserva legal constituda pela apropriao de variaes cambiais sobre os investimentos em contro-
R$ 21.419 (31 de dezembro de 2014 R$ 20.363), de acordo com o estatuto da Companhia. 5% do lucro lquido do exerccio social ou saldo rema- ladas detidas de forma direta ou indireta no exterior.
composto por 17.814.608 milhares de aes ordinrias Dessa forma, o clculo dos dividendos em 31 de nescente, limitado a 20% do capital social, podendo ser Esse efeito acumulado ser revertido para o resultado
nominativas (31 de dezembro de 2014 17.782.851 dezembro pode ser assim demonstrado: utilizada somente para aumento de capital ou absoro do exerccio como ganho ou perda somente em caso de
milhares de aes ordinrias nominativas). de prejuzos acumulados. alienao ou perda do investimento.
Em Assembleia Geral Extraordinria realizada em
8 de setembro de 2015, a VPAR aumentou em R$ 120
2015 2014 A reserva de reteno foi constituda para regis-
trar a reteno do saldo remanescente de lucros acu-
Tambm so consideradas nesta rubrica a varia-
o cambial sobre as dvidas e derivativos designados
Lucro lquido do exerccio
o capital social da Companhia, mediante a emisso de atribudo aos acionistas mulados, a fim de atender principalmente ao projeto para mitigar riscos cambiais, preos de commodities e
66.912.011 (sessenta e seis milhes, novecentas e doze controladores 387 1.588 de crescimento dos negcios estabelecido no plano de taxa de juros (contabilidade de hedge), ganhos e perdas
mil e onze) novas aes ordinrias por meio de moeda Reserva legal (19) (80) investimentos da Companhia. atuariais dos planos de penso, e a parcela de valor jus-
corrente nacional. Base de clculo dos to de ativos financeiros disponveis para venda.
dividendos 368 1.508
Em 21 de outubro de 2015, conforme Ata de As-
Dividendos (92) (379)
(d) Reserva para incentivos fiscais
sembleia Geral Extraordinria, a VPAR aprovou o au- Dividendos distribudos Constituda de acordo com o estabelecido no arti-
mento do capital social da Companhia em R$ 936, complementares (402) go 195-A da Lei das Sociedades por Aes (emendado
mediante a emisso de 397.269.038 (trezentas e no- (92) (781) pela Lei 11.638/07). Essa reserva recebe a parcela dos
venta e sete milhes, duzentas e sessenta e nove mil Porcentagem sobre o lucro incentivos fiscais, reconhecidos no resultado do exerc-
lquido do exerccio 25% 52%
e trinta e oito) novas aes ordinrias, em decorrn- cio e a ela destinados a partir da conta de lucros acumu-
cia do exerccio de converso, da 3 emisso privada lados. Esses incentivos no entram na base de clculo
de debntures conversveis em aes em srie nica. Durante o ano de 2015, a Companhia pagou R$ do dividendo mnimo obrigatrio.
Tais debntures estavam integralmente subscritas pela 318 sua controladora VPAR, correspondendo a divi-
VFIN, no entanto foram transferidas VPAR via paga- dendos obrigatrios referentes ao exerccio de 2014
mento de dividendos adicionais. deliberados em Assembleia Geral Ordinria AGO (na
data de 30 de abril de 2015).
Durante o ano de 2014, a Companhia pagou R$
504 sua controladora VPAR, correspondendo R$ 102 a
dividendos obrigatrios referentes ao exerccio de 2013
deliberados em Assembleia Geral Ordinria AGO (na
data de 30 de abril de 2014), e R$ 402 a dividendos de
exerccios anteriores deliberados em Assembleias Gerais
Extraordinrias AGE (nas datas de 17 de janeiro de
2014 e 26 de novembro de 2014).

206 Relatrio Votorantim 2015 Relatrio Votorantim 2015 207


DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS NOTAS EXPLICATIVAS

26 RECEITA 27 A BERTURA DO RESULTADO POR NATUREZA


(a) Reconciliao das receitas (i) Receita lquida por pas de destino 2015 2014
Matrias-primas, insumos e materiais de consumo 16.916 14.933

2015 2014 2015 2014 Despesa de benefcios a empregados


Depreciao, amortizao e exausto
4.644
2.754
4.087
2.302
Receita bruta Brasil 16.927 17.200
Estados Unidos 3.878 2.514 Servios de terceiros 1.833 1.217
Vendas de produtos no
mercado interno 18.493 18.736 Peru 1.787 1.684 Despesas de transporte 1.279 1.353
Vendas de produtos no Argentina 1.146 754 Outras despesas 213 725
mercado externo 14.879 11.261 Colmbia 1.080 913 27.639 24.617
Fornecimento e suprimento de Canad 994 787
energia eltrica 3.072 2.508 Reconciliao
Sua 791 318 Custo dos produtos vendidos e dos servios prestados 23.532 20.586
Venda de servios 876 1.186
Turquia 739 614 Despesas com vendas 1.835 1.858
37.320 33.691
Espanha 511 389 Despesas gerais e administrativas 2.272 2.173
Impostos sobre vendas,
servios e outras dedues (5.799) (5.369) China 390 372 27.639 24.617
Custo total das vendas, despesas de vendas e administrativas
Marrocos 389 298
Receita lquida 31.521 28.322
Uruguai 336 287
Luxemburgo 322