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Caderno de Frmulas

LCI Cetip21

Elaborao: Fevereiro/2008
ltima Atualizao: 05/06/2017
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

E ste Caderno de Frmulas tem por objetivo informar aos usurios a


metodologia e os critrios de preciso dos clculos referentes ao ativo LCI Letra
de Crdito Imobilirio, para os tipos de remunerao acatados pelo sistema.

A qui so abordados os parmetros de atualizao do valor nominal, os juros


fixos ou spread e o referencial de juro flutuante, alm das formas de amortizao.

O valor financeiro de juros passa a ser sempre calculado a partir da


multiplicao do valor unitrio de juros pela quantidade de ativos em custdia de
cada participante detentor.

T odos os valores unitrios calculados pelo sistema passam a ter a preciso


de 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento. So valores unitrios calculados
pelo sistema: o valor nominal atualizado, o valor nominal remanescente, o valor
unitrio de juros e o valor unitrio da amortizao, dentre outros.

ltima atualizao: 05/06/2017


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Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

Atualizao do Valor Nominal 4


Parmetro de Atualizao: ndices de Preos: IGP-M, IGP-DI, INPC e IPCA 4
I.) Mensal 4
a) Periodicidade de Atualizao 4
b) Regras para Aniversrio Mensal e Casamento de Datas 4
c) Valor Nominal Atualizado 5
II.) Anual 6
a) Periodicidade de Atualizao. 6
b) Regras para casamentos de datas 7
c) Valor Nominal Atualizado 7
III.) Correo Defasada 9
a) Condies: 9
b) Frmulas de atualizao para correo defasada: 10
IV.) Valor Financeiro de Resgate 12
Parmetro de Atualizao: TR Taxa Referencial 12
a) Periodicidade de Atualizao 12
b) Regras para definio de Datas-base 12
c) Valor Nominal atualizado 13
d) Valor Nominal Atualizado com uso de Pro-Rata 13
e) Valor Financeiro de Resgate 15
ANEXO I 15
Parmetro de Atualizao: PRE - Prefixado 15
a) Periodicidade de Atualizao 15
b) Valor Nominal atualizado 15
c) Valor Financeiro de Resgate 16
Juros 17
Juros Fixos ou Spread 17
a) Periodicidade de apurao 17
b) Eventos de Juros 17
c) Regras para atualizao e casamento de datas em final de ms 18
d) Valor Unitrio de Juros 20
e) Fator de Juros ou de Spread de acordo com critrio de clculo 20
f) Valor Financeiro dos Juros 25
Juros Flutuantes - Parmetro de Flutuao: DI Over 26
a) Periodicidade de Apropriao 26
b) Valor Unitrio de Juros 26
Juros Flutuantes - Parmetro de Flutuao: SELIC 27
a) Periodicidade de Apropriao 27
b) Valor Unitrio de Juros 27
ANEXO I 28
Amortizao 29
Valor unitrio da amortizao (Incidente sobre o valor nominal de emisso ou aps incorporao, se
houver) 29
Valor unitrio da amortizao (Incidente sobre o valor remanescente atualizado) 29
Valor financeiro da amortizao 30
Valor Nominal Remanescente aps cada amortizao 30
ANEXO I 30
Esclarecimentos 30
Amortizaes x Juros 30
Regras de datas 31
Apndice 31

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Letra de Crdito Imobilirio LCI
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Atualizao do Valor Nominal


Parmetro de Atualizao: ndices de Preos: IGP-M, IGP-DI, INPC e IPCA

I.) Mensal

a) Periodicidade de Atualizao

Mensal. O prazo mnimo de emisso de 36 meses, tanto para pagamento final quanto para
pagamentos peridicos. Caso o dia da emisso e o dia de vencimento sejam descasados, o
Valor Nominal (VN) ser atualizado no dia de seu primeiro aniversrio mensal, entendido
como o dia de vencimento em cada ms, pela variao mensal do ndice escolhido pro-
rata, dias teis ou corridos, entre a emisso e seu primeiro aniversrio mensal.

b) Regras para Aniversrio Mensal e Casamento de Datas

Premissas:
- Quando os eventos tiverem periodicidade definida em n de meses (a cada x meses) e
- O dia da data do vencimento for igual a 28, 29 30 ou 31,
O dia da atualizao ser igual ao dia da data de vencimento, exceto para o vencimento em
29/02, quando a atualizao em fevereiro se dar em 28/02 em anos no bissextos.
Para essas premissas, a data de emisso ser considerada casada com a primeira data de
aniversrio mensal, ou seja, sem necessidade de clculo pro-rata do ndice, nas datas da
tabela abaixo:

Vencimento Dia de aniversrio mensal Emisso casada (clculo sem pro-rata)

28/02 28 28, 29, 30 e 31


Final de ms

29/02 28 ou 29 28/02 em ano no bissexto, 29, 30 e 31

30/4, 6, 9, 11 30 28/02 em ano no bissexto, 29/02, 30 e 31


30/4, 6, 9, 11, 28/02 em ano no bissexto,
31/01,3, 5, 7, 8, 10, 12 31
29/02 e 31
28/02 em ano bissexto 28 28
No Final de ms

28/4,6,9,11 28 28

29/4,6,9,11 29 29 ou 28/02 em ano no bissexto

28/01, 3, 5, 7, 8, 10, 12 28 28

29/01, 3, 5, 7, 8, 10, 12 29 29 ou 28/02 em ano no bissexto

30/01, 3, 5, 7, 8, 10, 12 30 30 ou 28/02 em ano no bissexto ou 29/02

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c) Valor Nominal Atualizado

Calculado pela frmula VNA VNB C , onde:


VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais sem arred;
VNB: Valor Nominal de emisso, ou aps incorporao de juros, ou amortizao, se houver,
o que ocorrer por ltimo, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento.
C: Fator acumulado da variao do ndice utilizado, IGP-M, IGP-DI, INPC ou IPCA calculado

NI n
com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento, apurado: C , onde:
NI 0
NIn: Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de atualizao, pagamento ou
vencimento.
NI0: Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de emisso, de incorporao de
juros ou da ultima amortizao se houver.

Quando verificado descasamento entre a data de emisso e a data de vencimento, o valor


nominal (VN) ser atualizado no primeiro aniversrio mensal pela variao mensal do ndice
escolhido, pro-rata dia til ou corrido, entre a data de emisso e o primeiro aniversrio
mensal do ativo, da seguinte forma:

d ( c / u ) p pro rata

NI d ( c / u )t pro rata NI mn
C m1
NI , onde:
m 0
NI
m1

NIm1: Nmero ndice referente ao ms 1. Ms 1 igual ao ms de emisso quando o


primeiro aniversrio mensal do ativo ocorre no ms seguinte ao ms de emisso, ou ms 1
igual ao ms imediatamente anterior ao ms de emisso quando o primeiro aniversrio
mensal ocorre no prprio ms de emisso.
NIm0: Nmero ndice referente ao ms 0. Ms 0 igual ao ms imediatamente anterior ao
ms de emisso quando o primeiro aniversrio mensal do ativo ocorre no ms seguinte ao
ms de emisso, ou ms 0 igual ao segundo ms anterior ao ms de emisso quando o
primeiro aniversrio mensal ocorre no prprio ms de emisso.
NImn: Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de atualizao, pagamento ou
vencimento.
d(c/u)ppro-rata: Nmero de dias corridos ou teis entre a data de emisso e a data de
aniversrio imediatamente posterior.

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d(c/u)tpro-rata: Nmero de dias corridos ou teis entre a data de aniversrio imediatamente


anterior data de emisso e a data de aniversrio imediatamente posterior data de
emisso.

d ( c / u ) p pro rata

NI m1 d ( c / u )t pro rata

NI : calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
m 0

d (c / u ) p pro rata
: calculado com 9 (nove) casas decimais, sem arredondamento;
d (c / u )t pro rata

NI mn
: calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
NI m1

II.) Anual

a) Periodicidade de Atualizao.

Ativos cujo Valor Nominal atualizado em perodos anuais, que podem ser computados
progressivamente a partir da data de Emisso (Tipo Emisso) ou regressivamente a partir
da data de vencimento (Tipo Vencimento).
Emisso Para LCI de prazo maior ou igual 1 ano. O dia de atualizao anual
(aniversrio anual) definido pelo dia da Data de Emisso. Quando o ativo for descasado
anualmente no haver correo do ltimo perodo.
Vencimento Para LCI com prazo maior ou igual a 36 meses. O dia de atualizao anual
(aniversrio anual) definido pelo dia da data de vencimento, ou conforme definido no item
c) Valor Nominal Atualizado, subitem Tipo Vencimento.

Caso os meses de Emisso e Vencimento sejam descasados, o Valor Nominal (VN) ter
sua primeira atualizao no ms igual ao de vencimento, imediatamente posterior ao de
Emisso, pelo nmero de meses do perodo entre o ms de Emisso e o ms de
atualizao (aniversrio anual).
Caso os dias da data de Emisso e de vencimento sejam descasados, o perodo entre a
data de Emisso e o primeiro aniversrio mensal ser computado, pro-rata dias teis ou
corridos na primeira atualizao (aniversrio anual), conforme acima descrito.

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b) Regras para casamentos de datas

Tipo Emisso
A Data de Emisso ser considerada casada com a data do vencimento se o dia da
Emisso for igual ao dia do vencimento, ou se o dia da Emisso for diferente do dia do
vencimento e ambas as datas forem o ltimo dia do seu respectivo ms. Porm se a data do
vencimento for o ltimo dia do ms e o dia do vencimento for menor que o dia da Emisso,
as datas estaro casadas. Casos cobertos:
Dia de
Dia de Emisso
Vencimento
29 de todos os meses 28/02 em ano
e 30 dos meses de 31 no bissexto
30 dos meses de 31 29/02

Tipo Vencimento
A Data de Emisso ser considerada casada com a primeira data de aniversrio mensal, ou
seja, sem necessidade de clculo pro-rata do ndice, se o dia da Emisso for igual ao dia
do vencimento, ou se o dia da Emisso for diferente do dia do vencimento e ambas as
datas forem o ltimo dia do seu respectivo ms. Porm se a data da Emisso for o ltimo
dia do ms e o dia da Emisso for menor que o dia do vencimento, as datas estaro
casadas. Casos cobertos:
Dia de
Dia de Vencimento
Emisso
28/02 em ano 29 de todos os meses
no bissexto e 30 dos meses de 31
29/02 30 dos meses de 31

Para os demais casos as datas no sero consideradas casadas, ou seja, haver


necessidade de clculo pro-rata da primeira variao mensal do ndice.

c) Valor Nominal Atualizado

Tipo Emisso - Para os ativos com opo de correo do ltimo perodo inferior a um
ano, o valor nominal (VN) ser atualizado apenas at a ltima atualizao ou aniversrio
anual.
Tipo Vencimento - Para LCI com prazo maior ou igual a 36 meses e atualizao com
referncia na data de vencimento.
Caso os meses de Emisso e vencimento sejam anualmente descasados, o valor nominal
(VN) ser atualizado no primeiro aniversrio anual pela variao do ndice escolhido, pelo

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nmero de meses do perodo entre o ms de Emisso e o ms da primeira data de


atualizao anual.
Caso o dia da data de Emisso seja descasado do dia da data de vencimento ser
utilizado, na atualizao acima descrita, o clculo pro-rata dias teis ou corridos para a
primeira variao mensal do ndice.
A atualizao deste primeiro perodo calculada pela frmula VNA VNB C , onde:
VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arred.
VNB: Valor Nominal de emisso informado com 8 (oito) casas decimais.
C: Fator da variao acumulada do ndice utilizado, IGP-M, IGP-DI, INPC, IPCA, calculado
com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento, apurado da seguinte forma:


d ( c / u ) p pro rata

NI d ( c / u )t pro rata NI mn
C m1
NI , onde:
m 0
NI
m1

NIm1: Nmero ndice referente ao ms 1. Ms 1 igual ao ms de emisso quando o


primeiro aniversrio mensal do ativo ocorre no ms seguinte ao ms de emisso, ou ms 1
igual ao ms imediatamente anterior ao ms de emisso quando o primeiro aniversrio
mensal ocorre no prprio ms de emisso.
NIm0: Nmero ndice referente ao ms 0. Ms 0 igual ao ms imediatamente anterior ao
ms de emisso quando o primeiro aniversrio mensal do ativo ocorre no ms seguinte ao
ms de emisso, ou ms 0 igual ao segundo ms anterior ao ms de emisso quando o
primeiro aniversrio mensal ocorre no prprio ms de emisso.
NImn: Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de atualizao, pagamento ou
vencimento;
d(c/u)ppro-rata: Nmero de dias corridos ou teis entre a Data de Emisso e a data de
aniversrio mensal imediatamente posterior Data de Emisso.
d(c/u)tpro-rata: Nmero de dias corridos ou teis entre a data de aniversrio imediatamente
anterior Data de Emisso e a data de aniversrio mensal imediatamente posterior Data
de Emisso.
d ( c / u ) p pro rata
NI m1 d ( c / u )t pro rata
: calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
NI m0
d (c / u ) p pro rata
: calculado com 9 (nove) casas decimais, sem arredondamento;
d (c / u )t pro rata

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Letra de Crdito Imobilirio LCI
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NI mn
: calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
NI m1

Obs: O dia do primeiro aniversrio mensal do ativo o dia imediatamente posterior


Emisso igual ao dia da data de vencimento, exceto quando o ms no possuir este dia,
sendo considerado neste caso, o ltimo dia do ms.
Na data do primeiro aniversrio mensal do ativo no haver correo tendo em vista que a
periodicidade de atualizao anual. Esta data s considerada como parmetro para o
clculo do pro-rata utilizado na atualizao do ativo no primeiro aniversrio anual.
Aps os eventos de atualizao, incorporao de juros, amortizao ou amortizao
extraordinria, a frmula da atualizao anual volta a ser a mesma descrita nesse item.

III.) Correo Defasada

a) Condies:

O IGP-M um indexador cujo nmero ndice (e sua variao) divulgado no prprio


ms a que se refere, estando disponvel para corrigir valores (nominais) a partir do
dia primeiro do ms seguinte em diante (divulgao antecipada).

J os demais ndices acatados (IGP-DI, IGP-OG, INPC e IPCA) so divulgados (e


suas variaes) na primeira quinzena do ms seguinte ao que se referem
(divulgao postecipada).

Para estes ndices, a divulgao do nmero ndice do ms imediatamente anterior s


datas de referncia para atualizao, pode ocorrer at o dia 14 do ms de
atualizao. Com razovel segurana, esto disponveis para corrigir valores
(nominais) a partir do dia 15 do ms em diante.

Por consequncia, quando os ativos previrem correo pelos ndices de preos IGP-
DI, IGP-OG, INPC ou IPCA e tiverem data de atualizao e/ou pagamento peridico
de eventos anterior ao dia 15 do ms, sua correo ser efetuada utilizando-se,
como base, o nmero ndice do segundo ms anterior ao ms de emisso/incio de
rentabilidade, de incorporao de juros ou de amortizao, se houver. Caso a data
de atualizao e/ou pagamento peridico de eventos for posterior ao dia 15 do ms,
ser permitido que sua correo seja efetuada utilizando-se, como base, o ltimo

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nmero ndice disponvel (ms anterior) ou o nmero ndice do segundo ms


anterior.

Sugere-se sempre verificar o critrio utilizado nas caractersticas do instrumento


financeiro. Para os registros mais antigos, o campo Tipo de Correo pode contar
com o preenchimento ltimo ndice disponvel. Caso o campo esteja preenchido
desta maneira, independentemente da data de aniversrio, o sistema atualizar o
instrumento (corrigido a ndices acatados) de acordo com a seguinte regra: no dia do
aniversrio do papel, o ndice utilizado ser o ltimo ndice conhecido (podendo ser o
do ms anterior se j tiver sido divulgado, ou, caso contrrio, o do segundo ms
anterior), confrontando-o sempre com o ndice do ms imediatamente anterior da
emisso do instrumento ou da sua ltima atualizao.

b) Frmulas de atualizao para correo defasada:

Calculado pela frmula VNa VNb C def asado , onde:


VNA e VNB: Variveis anteriormente definidas, para atualizao mensal ou anual.
C defasado: Fator da variao acumulada do ndice de Preos utilizado (IGP-M, IGP-DI, IGP-

OG, INPC ou IPCA), calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento, apurado
pela seguinte frmula:
i. Sem pro-rata da primeira variao mensal do ndice:
Para ativos com atualizao mensal, com correo anual com base na data de
emisso ou com correo anual com base no vencimento, que tenham a data de
emisso casada com a data de vencimento:

NI n
C def asado , onde:
NI 0

NI n - Nmero ndice do segundo ms imediatamente anterior ao ms de atualizao.

NI 0 - Nmero ndice, definido conforme a periodicidade de atualizao:


Mensal: Nmero ndice do segundo ms imediatamente anterior ao ms de
emisso, de incorporao de juros ou da ltima amortizao, se houver.

Anual: Nmero ndice do segundo ms imediatamente anterior ao ms de


emisso ou da ltima atualizao anual.

ii. Com pro-rata da primeira variao mensal do ndice:


Para ativos com atualizao mensal ou atualizao anual com base no vencimento,
que tenham a data de emisso descasada com a data de vencimento:

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d( c / u )ppro rata


NI d( c / u ) t pro rata NI mn
C def asado m1 NI , onde:
m0 m1
NI

NI m1 - Nmero ndice referente ao ms 1, assim definido:

Ms 1 igual ao ms imediatamente anterior ao ms de emisso quando o


primeiro aniversrio mensal do ativo ocorre no ms seguinte ao ms de
emisso; ou,
Ms 1 igual ao segundo ms imediatamente anterior ao ms de emisso
quando o primeiro aniversrio mensal do ativo ocorre no prprio ms de
emisso.

NI m 0 - Nmero ndice referente ao ms 0, assim definido:

Ms 0 igual ao segundo ms imediatamente anterior ao ms de emisso


quando o primeiro aniversrio mensal do ativo ocorre no ms seguinte ao
ms de emisso; ou,
Ms 0 igual ao terceiro ms anterior ao ms de emisso quando o primeiro
aniversrio mensal ocorre no prprio ms de emisso.

NI mn - Nmero ndice, definido conforme a periodicidade de atualizao:


Mensal: Nmero ndice do segundo ms imediatamente anterior ao ms de
atualizao, pagamento ou vencimento.

Anual: Nmero ndice do segundo ms imediatamente anterior ao ms de


atualizao anual.

d(c / u)p prorata e d(c / u)t prorata - Variveis anteriormente definidas.

Esto mantidos, tambm, os critrios de preciso das expresses parciais que


compem a frmula do C defasado com pro-rata da primeira variao mensal do
ndice.

Observaes:
1) Os ativos com atualizao anual no sofrem correo na data do primeiro aniversrio
mensal, sendo esta data uma referncia para o clculo da primeira variao mensal
pro-rata dias teis ou corridos, que ser considerada quando da atualizao anual do
ativo. Exceo feita quando o primeiro aniversrio mensal coincide com o aniversrio
anual.
2) Para os ativos com atualizao anual, aps o primeiro evento de atualizao anual, e
para os ativos com atualizao mensal, aps o evento de incorporao de juros ou
amortizao, se houver, a frmula de atualizao volta a ser definida como:

NI n
C , onde:
NI 0

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NI n - Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de atualizao;

NI 0 - Nmero ndice, definido conforme a periodicidade de atualizao:

Mensal: Nmero ndice do segundo ms imediatamente anterior ao ms de


incorporao de juros ou da ltima amortizao se houver.
Anual: Nmero ndice do segundo ms imediatamente anterior ao ms da ltima
atualizao anual.

IV.) Valor Financeiro de Resgate

Calculado pela frmula VRVF VNA Q , onde:

VRVF: Valor Financeiro de Resgate calculado com 2 (duas) casas decimais, sem
arredondamento.
VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento.
Q: Quantidade de ativos em posio de custdia do participante.

Parmetro de Atualizao: TR Taxa Referencial

a) Periodicidade de Atualizao

Diria, pro-rata dias teis. Para LCI com previso de pagamentos peridicos, o
agendamento de eventos (juros e amortizaes, se houver) ser sempre coincidente com as
"datas-base do ativo, entendida como o "dia" do vencimento em cada ms. A periodicidade,
em nmero de meses, fica a critrio do emissor. Somente acatado registro de LCI com
prazo igual ou superior a 60 dias.

b) Regras para definio de Datas-base

Se a data-base do ativo for igual a 29, 30 ou 31, ento, nos meses que no possurem a
data-base, atualizao/evento ocorrer no dia 1 do ms seguinte. Conforme tabela abaixo:

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Base de atualizao/evento: Datas-base, referenciadas na data de vencimento


Vencimento Datas-base
1 a 28/ 01, 02, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 1 a 28/ 01, 02, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
29/ 01, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 e 29/02, quando
29/ 01, 02(bissexto), 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
bissexto e 01/03 quando no bissexto
30/01, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 30/ 01, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 e 01/3
31/01, 3, 5, 7, 8, 10, 12 31/01, 3, 5, 7, 8, 10, 12 e 01/3, 01/5, 01/7, 01/10, 01/12

c) Valor Nominal atualizado

Calculado pela frmula VNA VNB C , onde:


VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arred.
VNB: Valor Nominal de emisso, ou da data da ltima amortizao ou incorporao, se
houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
C: Fator resultante do produtrio das TR's utilizadas, calculado com 8 (oito) casas decimais,
dup
TR k dut
n
sem arredondamento, apurado da seguinte forma: C 1 ,onde:
k 1 100
n: Nmero total de TR's consideradas entre a data de emisso e a data de atualizao,
pagamento ou vencimento;
TRk: Taxas Referenciais (TR's) das datas de emisso e das datas-base definidas com base
no "dia" de vencimento do ativo, divulgadas pelo Banco Central do Brasil entre a data de
emisso, incorporao ou ltima amortizao, se houver, e a data de atualizao,
pagamento ou vencimento;
dut: Nmero total de dias teis do perodo de vigncia da TRk.
dup: Nmero de dias teis entre a data de emisso ou data-base imediatamente anterior e a
data de atualizao;

d) Valor Nominal Atualizado com uso de Pro-Rata

Quando verificado descasamento entre a data de emisso e a data de vencimento, o valor


nominal (VN) ser atualizado na primeira data-base aps a emisso, pro-rata dias teis,
entre a data de emisso e a primeira data-base do ativo. O clculo da atualizao
considerando este primeiro perodo apurado conforme segue:
Calculado pela frmula VNA VNB C , onde:

ltima atualizao: 05/06/2017


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Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento;
VNB: Valor Nominal da ltima atualizao, amortizao ou incorporao, se houver,
calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento.
C: Fator resultante do produtrio das TR's utilizadas, calculado com 8 (oito) casas decimais,
dupTR dup
0

TR 0 1 dutTR 0 n
TR dut
sem arredondamento, apurado da seguinte forma: C k 1
100 k 1 100
,onde:
TR0: Taxa Referencial da data de emisso divulgada pelo Banco Central do Brasil.
dupTR0 : Nmero de dias teis entre a data de emisso e a primeira data-base do ativo.
TRk: Taxas Referenciais (TR's) das datas-base mensais divulgadas pelo Banco Central do
Brasil;
dutTR0: Nmero total de dias teis para o perodo de vigncia da TR0.
dut: Nmero total de dias teis do perodo de vigncia da TRk.
dup: Nmero de dias teis entre a data de emisso e a data de atualizao ou entre a data-
base mensal anterior e a data de atualizao;

Observaes:
O fator C resultante do seguinte critrio de arredondamento:

Caso em que o clculo do fator C utiliza somente uma TR:


dupTR 1
TR dutTR 1
C 1 1 , que ser considerado com 8 (oito) casas decimais sem
100
arredondamento.

Caso em que o clculo do fator C utiliza mais de uma TR


dupTR1
TR1 dutTR1
A partir da segunda TR utilizada no clculo do fator C, a expresso 1 ,
100
referente a primeira TR, descrita anteriormente, ser considerada como fator intermedirio
dupTR 2
TR 2 dutTR2
para ser multiplicado pela expresso 1 , referente a segunda TR, apurada com
100

ltima atualizao: 05/06/2017


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Letra de Crdito Imobilirio LCI
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8 (oito) casas decimais sem arredondamento, sendo o resultado considerado com 8 (oito)
casas decimais sem arredondamento.
Caso o clculo de C utilize outra TR, este ltimo resultado ser considerado como um
dupTR
k

TR k dutTRk
novo fator intermedirio que ser multiplicado pela expresso 1 da nova TRk,
100
sendo o resultado considerado com 8 (oito) casas decimais sem arredondamento, repetindo-
se este processo a cada TR utilizada no clculo do fator C.

e) Valor Financeiro de Resgate

Calculado pela frmula VRVF VNA Q , onde:

VRVF: Valor Financeiro de Resgate calculado com 2 (duas) casas decimais, sem
arredondamento.
VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento.
Q: Quantidade de ativos em posio de custdia do participante.

ANEXO I

Para papis remunerados pelas Taxas DI, SELIC, TR e TJLP, no ser gerada a liquidao
dos eventos programados caso haja ausncia de cotao em D-1.

Parmetro de Atualizao: PRE - Prefixado

a) Periodicidade de Atualizao

No se aplica. O Valor Nominal (VN) dos ativos Prefixados e referenciados em Taxas


Flutuantes no passvel de atualizao. Prazo Mnimo de 60 dias.

b) Valor Nominal atualizado

Calculado pela frmula VNA VNB , onde:


VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arred.
VNB: Valor Nominal de emisso, ou da data da ltima amortizao ou incorporao, se
houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;

ltima atualizao: 05/06/2017


15
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

Observao:
Na data de emisso, VNA=VNB=VNE (Valor Nominal de emisso). Aps a incorporao, o
VNB ser o valor com os juros incorporados e aps cada amortizao o VNB ser o Valor
Nominal Remanescente.

c) Valor Financeiro de Resgate

Calculado pela frmula VRVF VNA Q , onde:

VRVF: Valor Financeiro de Resgate calculado com 2 (duas) casas decimais, sem
arredondamento.
VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento.
Q: Quantidade de ativos em posio de custdia do participante.

Observao:
Ver regras sobre periodicidade, multiplicidade e casamento de datas no item Juros / Juros
Fixos ou Spread.

ltima atualizao: 05/06/2017


16
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

Juros

Juros Fixos ou Spread

Refere-se taxa de juros fixos que pode representar um rendimento prefixado ou a parcela
de juros fixa de um ativo ps-fixado; ou ao spread, que a parcela de juro fixa acrescida ao
rendimento de um ativo referenciado em taxa flutuante. A taxa informada com 4 (quatro)
casas decimais. permitida a utilizao de spread negativo para ativos com taxa flutuante
referenciada em DI Over ou Taxa Selic. Caso a composio do referencial de flutuao com
o spread negativo resulte em juro negativo, ser apresentado, nas telas de consulta, o valor
de liquidao, ou seja, o valor 0 (zero).

Observaes:
- Aos ativos que possuem pagamento peridico de juros permitido prever uma
incorporao de juros antes do incio destes pagamentos.
- A incorporao deve ocorrer em qualquer data se o juro for expresso em n de dias, e, em
qualquer data cujo dia seja casado com o dia do "a partir", se o juro for em expresso em "n
de meses".

a) Periodicidade de apurao

Diria, por dias teis ou corridos. Quando juro fixo em ativo corrigido mensalmente por
ndice de preos a periodicidade de apurao tambm mensal.

b) Eventos de Juros

Ativos de renda final: No h exigncia de casamento de datas entre emisso e vencimento.


Ativos com pagamento peridico de juros: Aos ativos que possuem pagamento peridico de
juros permitido prever uma incorporao de juros antes do incio destes pagamentos. A
incorporao deve ocorrer em qualquer data se o juro for expresso em dias e em qualquer
data cujo dia seja igual ao dia do "a partir", se o juro for expresso em "n de meses".
Regra de Multiplicidade: O perodo entre a data do primeiro pagamento ou incorporao se
houver, e o vencimento deve ser mltiplo da periodicidade de eventos, seja em nmero de
dias ou em nmero de meses.
Periodicidade em nmero de dias: No h exigncia de casamento de datas de emisso,
primeiro pagamento ou incorporao e vencimento.

ltima atualizao: 05/06/2017


17
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

Periodicidade em nmero de meses: As datas dos eventos, inclusive de incorporao, se


houver, devem ser casadas com a data de vencimento.

c) Regras para atualizao e casamento de datas em final de ms

Quando os eventos tiverem periodicidade definida em n de meses (a cada x meses) e se


o dia da data a partir da qual sero pagos os eventos e o dia da data de vencimento forem
iguais a 28, 29, 30 ou 31, ento, o dia em que a atualizao do valor nominal e que os
eventos sero gerados obedecer as regras descritas na tabela abaixo. Em alguns casos o
dia da atualizao dever ser escolhido. Para estes casos, a data de emisso ser
considerada casada com a primeira data de aniversrio mensal, ou seja, sem necessidade
de clculo pro-rata, nas datas do campo Emisso casada (clculo sem pro-rata) da tabela
abaixo.

ltima atualizao: 05/06/2017


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Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

Regras de escolha do dia de atualizao e de casamento de datas vencimento nos


dias 28, 29 30 e 31
partir Dia do evento Dia escolhido 1 aniversrio Emisso casada
Combo de escolha (clculo sem pro-
rata)
28/02 28,29,30, 28 28 28
ltimo Dia do Ms 29 e aceita 28/02 29 ou 28/02 29 ou 28/02 em ano
(UDM) no bissexto; 29
30 e aceita 28/02 em ano 30 ou 28/02 ou 30 ou 28/02 ou 29/02;
no bissexto ou 29/02 29/02 30
UDM UDM UDM
29/02 29,30, UDM e aceita 29 e aceita 28/02 29 ou 28/02 29 ou 28/02 em ano
28/02 no bissexto; 29
Final de ms

30 e aceita 28/02 em ano 30 ou 28/02 ou 30 ou 28/02 ou 29/02


no bissexto ou 29/02 29/02 30
UDM UDM
UDM

30/4,6,9,11 30, UDM 30 e aceita 28/02 em ano 30 ou 28/02 ou 30 ou 28/02 ou 29/02;


no bissexto ou 29/02 29/02 30
UDM UDM
UDM

31/01,3,5,7, UDM (mandatria) UDM UDM


UDM
8,10,12
28/02 em 28 (mandatria) 28 28 28
ano bissexto
28/4,6,9,11 28 (mandatria) 28 28 28
29/4,6,9,11 29 (mandatria) 29 e aceita 28/02 29 ou 28/02 29 ou 28/02 em ano
No Final de ms

no bissexto; 29
28/01,3,5,7, 28 (mandatria) 28 28 28
8,10,12
29/01,3,5,7, 29 (mandatria) 29 e aceita 28/02 29 ou 28/02 29 ou 28/02 em ano
8,10,12 no bissexto; 29
30/01,3,5,7, 30 (mandatria) 30 e aceita 28/02 em ano 30 ou 28/02 ou 30 ou 28/02 ou 29/02;
8,10,12 no bissexto ou 29/02 29/02 30

ltima atualizao: 05/06/2017


19
Letra de Crdito Imobilirio LCI
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d) Valor Unitrio de Juros

Calculado pela frmula J VNA Fator de Juros 1 , onde:


J: Valor unitrio dos juros acumulados no perodo, calculado com 8 (oito) casas decimais,
sem arredondamento;
VNA: Valor Nominal atualizado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
Fator de Juros: Fator de juros fixos (ou spread), calculado com 9 (nove) casas decimais,
com arredondamento.

e) Fator de Juros ou de Spread de acordo com critrio de clculo

252 nmero de dias teis entre a data de incio ou do ltimo pagamento e o


prximo
dup
dut
dut
i
Calculado pela frmula Fator de Juros 1 , onde:
252

100

i: Taxa de juros expressa em 252 dias teis (du), informada com 4 (quatro) casas decimais;
dut: Para ativo de renda final, du do prazo total do ativo. Para ativo com pagamento
peridico de juros, du entre a data de emisso e o primeiro pagamento de juros; ou entre a
data de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a data de incorporao, se
houver, e o primeiro pagamento de juros; ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo
pagamento de juros;
dup: du entre a data de emisso e a data de atualizao, primeiro pagamento ou data de
vencimento; ou entre a data de incorporao, se houver, e a data de atualizao, primeiro
pagamento ou data de vencimento; ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de
atualizao, prximo pagamento ou data de vencimento;

252 Nmero de meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo x 21


(datas casadas)
Ativos em que a data de emisso coincide com a data de aniversrio mensal, entendida
como o dia da data de vencimento em cada ms.
dup
N Meses21
dut
i 1
252
Calculado pela frmula Fator de Juros , onde:
100

i: Taxa de juros expressa em 252 du, informada com 4 (quatro) casas decimais;

ltima atualizao: 05/06/2017


20
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

N meses: meses entre a data de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a


data de emisso e a data o primeiro pagamento de juros; ou entre a data de emisso e a
data de vencimento, se renda final; ou entre a data da incorporao, se houver, e o primeiro
pagamento de juros; ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento de juros;
dut: Para ativo de renda final, du no nmero de meses total do ativo. Para ativo com
pagamento peridico de juros, du entre a data de emisso e o primeiro pagamento de juros;
ou entre a data de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a data de
incorporao, se houver, e o primeiro pagamento de juros; ou entre o ltimo pagamento de
juros e o prximo pagamento de juros;
dup: du entre a data de emisso e a data de atualizao, primeiro pagamento ou data de
vencimento; ou entre a data de incorporao, se houver, e a data de atualizao, primeiro
pagamento ou data de vencimento; ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de
atualizao, prximo pagamento ou data de vencimento;

252 Nmero de meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo x 21


(datas descasadas)
Ativos em que a data de emisso no coincide com a data de aniversrio mensal, entendida
como o dia da data de vencimento em cada ms.

duppro rata
n meses21 dut
dup

21
dutpro rata
i 252 i 252
Fator de Juros 1
1 , onde:
100 100




i: Taxa de juros expressa em 252 du, informada com 4 (quatro) casas decimais;
duppro-rata: du entre a data de emisso e a data de atualizao ou aniversrio mensal
imediatamente posterior;
dutpro-rata: du entre a data de aniversrio mensal imediatamente anterior data de emisso e
a data de aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso;
N de meses: Nmero de meses entre a data de aniversrio imediatamente posterior data
de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a data de aniversrio
imediatamente posterior data de emisso e a data do primeiro pagamento de juros; ou
entre a data de aniversrio imediatamente posterior data de emisso e a data de
vencimento, se renda final; Aps o primeiro pagamento de juros peridicos, se houver, o
nmero de meses entre o ltimo e o prximo pagamento de juros ou vencimento;
dup: du entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso e a
data de atualizao; ou entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data

ltima atualizao: 05/06/2017


21
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre o primeiro aniversrio mensal


imediatamente posterior data de emisso e a data do primeiro pagamento posterior ao
primeiro aniversrio mensal; ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de atualizao,
at o prximo pagamento.
dut: du entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso e a
data de incorporao, se houver; ou entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente
posterior data de emisso e a data do primeiro pagamento posterior ao primeiro
aniversrio mensal; ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento.

Obs: At o primeiro aniversrio mensal do ativo que tenha datas descasadas a frmula do
fator de juros ou spread se compe apenas da primeira expresso:
duppro rata
21
dutpro rata
i
Fator de Juros
252
1
100

Aps o primeiro evento de juros, seja de incorporao ou de pagamento peridico, a frmula
do fator de juros volta a conter apenas uma expresso:

N meses21 dut
dup


i 252
Fator de Juros 1
100


360 Nmero de dias corridos entre a data de incio ou ltimo pagamento e o


prximo ou 365 Nmero de dias corridos entre a data de incio ou ltimo
pagamento e o prximo
dcp
dct
dct
i
Calculado pela frmula Fator de Juros , onde:
360 ou 365
1
100

i: Taxa de juros expressa em 360 ou 365 dias corridos (dc), informada com 4 (quatro) casas
decimais;
dct: Para ativo de renda final, dc no prazo total do ativo. Para ativo com pagamento
peridico de juros, dc entre a data de emisso e o primeiro pagamento de juros; ou entre a
data de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a data de incorporao, se
houver, e o primeiro pagamento de juros; ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo
pagamento de juros;

ltima atualizao: 05/06/2017


22
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

dcp: dc entre a data de emisso e a data de atualizao, primeiro pagamento ou data de


vencimento; ou entre a data de incorporao, se houver, e a data de atualizao, primeiro
pagamento ou data de vencimento; ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de
atualizao, prximo pagamento ou data de vencimento;

360 Nmero de meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo x 30


ou 365 Nmero de meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo x
30 (datas casadas)
Ativos em que a data de emisso coincide com a data de aniversrio mensal, entendida
como o dia da data de vencimento em cada ms.

N meses30 dct
dcp


i 360 ou 365
Calculado pela frmula Fator de Juros 1 , onde:
100



i: Taxa de juros expressa em 360 ou 365 dc, informada com 4 (quatro) casas decimais;
N meses: meses entre a data de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a
data de emisso e a data o primeiro pagamento de juros; ou entre a data de emisso e a
data de vencimento, se renda final; ou entre a data da incorporao, se houver, e o primeiro
pagamento de juros; ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento de juros;
dct: Para ativo de renda final, dc no nmero de meses total do ativo. Para ativo com
pagamento peridico de juros, dc entre a data de emisso e o primeiro pagamento de juros;
ou entre a data de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a data de
incorporao, se houver, e o primeiro pagamento de juros; ou entre o ltimo pagamento de
juros e o prximo pagamento de juros;
dcp: dc entre a data de emisso e a data de atualizao, primeiro pagamento ou data de
vencimento; ou entre a data de incorporao, se houver, e a data de atualizao, primeiro
pagamento ou data de vencimento; ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de
atualizao, prximo pagamento ou data de vencimento;

360 Nmero de meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo x 30


ou 365 Nmero de meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo x
30 (datas descasadas)
Ativos em que a data de emisso no coincide com a data de aniversrio mensal, entendida
como o dia da data de vencimento em cada ms.

ltima atualizao: 05/06/2017


23
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

dcppro rata
n meses30 dct
dcp

30
dct pro rata
i 360ou 365 i 360ou 365
Fator de Juros 1
1 , onde:
100 100




i: Taxa de juros expressa em 360 ou 365 dc, informada com 4 (quatro) casas decimais;
dcppro-rata: dc entre a data de emisso e a data de atualizao ou aniversrio mensal
imediatamente posterior;
dctpro-rata: dc entre a data de aniversrio mensal imediatamente anterior data de emisso e
a data de aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso;
N meses: meses entre a data de aniversrio imediatamente posterior data de emisso e a
data de incorporao, se houver; ou entre a data de aniversrio imediatamente posterior
data de emisso e a data o primeiro pagamento de juros; ou entre a data de aniversrio
imediatamente posterior data de emisso e a data de vencimento, se renda final; Aps o
primeiro pagamento de juros peridicos, se houver, o nmero de meses entre o ltimo e o
prximo pagamento de juros ou vencimento;
dcp: dc entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso e a
data de atualizao; entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de
emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre o primeiro aniversrio mensal
imediatamente posterior data de emisso e a data do primeiro pagamento posterior ao
primeiro aniversrio mensal; ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de atualizao,
at o prximo pagamento.
dct: dc entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso e a
data de incorporao, se houver; ou entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente
posterior data de emisso e a data do primeiro pagamento posterior ao primeiro
aniversrio mensal; ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento.

Obs: At o primeiro aniversrio mensal do ativo com datas descasadas a frmula do fator de
juros se compe apenas da primeira expresso:
dcppro rata
30
dct pro rata
i
Fator de Juros
360 ou 365
1
100

Aps o primeiro evento de juros, seja de incorporao ou de pagamento peridico, a frmula
do fator de juros volta a conter apenas uma expresso:

ltima atualizao: 05/06/2017


24
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

N de meses 30 dct
dcp


i 360ou 365
Fator de Juros 1
100


f) Valor Financeiro dos Juros

Calculado pela frmula J VF J Q , onde:

JVF: Valor financeiro dos juros calculado com 2 (duas) casas decimais, sem arredondamento;
J: Valor unitrio de juros apurado com 8 (oito) casas decimais sem arredondamento;
Q: Quantidade do ativo em custdia do participante.

Critrios de Preciso

i i informado com 4 (quatro)


1 decimais e a expresso com 6
100 (seis) decimais
21 30 9 (nove) casas decimais, sem
ou arredondamento
252 365 ou 360

21
30
9 (nove) casas decimais, com

i 252
i 360ou 365
arredondamento
1 ou 1
100 100

dup prorata dcp pro rata dup dcp 9 (nove) casas decimais, sem
ou ou ou arredondamento
dut prorata dct pro rata dut dct
duppro rata dcp pro rata 9 (nove) casas decimais, com
21
dutpro rata 30
dct pro rata arredondamento
i 1 i
ou

252 365ou 360
1
100 100

n de meses 21 n de meses x 30 9 (nove) casas decimais, sem
ou arredondamento
252 365 ou 360

n de meses 21
n de meses x 30
9 (nove) casas decimais, com

i 252
i 365ou 360
arredondamento
1 ou 1
100 100

dup dcp 9 (nove) casas decimais, com

n de meses 21 dut

n de meses x 30 dct
arredondamento

i 252
i 365ou 360

1 ou 1
100 100

ltima atualizao: 05/06/2017


25
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

duppro rata
n de meses 21 dut
dup 9 (nove) casas decimais, com
21
dut pro rata
arredondamento
i 252 i 252

1
1 ou
100
100



dcp pro rata


n de meses x 30 dct
dcp

30

365ou 360
dct pro rata
i 365ou 360 i
1 1
100
100



Juros Flutuantes - Parmetro de Flutuao: DI Over

a) Periodicidade de Apropriao

Diria

b) Valor Unitrio de Juros

Calculado pela frmula J Fator DI Fator de Spread 1 VNB , onde:


J: Valor unitrio de juros, acrescido de "Spread", se houver, acumulado no perodo,
calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
Fator DI: Produtrio das taxas DI Over, com percentual aplicado, da data de emisso,
incorporao ou ltimo pagamento, se houver, inclusive, at a data de atualizao,
pagamento ou vencimento, exclusive, calculado com 8 (oito) casas decimais com arred. O
Fator DI apurado de acordo com a frmula:
n
p
Fator DI 1 TDI k , onde:
k 1 100
n: Nmero de taxas DI over utilizadas;
p: Percentual aplicado sobre a taxa DI over, informado com 2 (duas) casas decimais;
TDIk: Taxa DI over, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais, com
arredondamento, apurada conforme frmula:

1

DI
1 1 , onde:
252
TDI k k
100

DIk: Taxa DI over divulgada pela Cetip, com duas casas decimais.

ltima atualizao: 05/06/2017


26
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

Fator de Spread: Fator de "Spread", calculado com 9 (nove) casas decimais com
arredondamento, conforme definido no Item "Juros Fixos ou Spread".
VNB: Valor Nominal de emisso, ou da data da ltima amortizao ou incorporao, se
houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
p
1 TDI k : calculado com 16 (dezesseis) casas decimais sem arredondamento, assim
100
como cada produtrio;
Fator DI Fator de Spread : calculado com 9 (nove) casas decimais com arredondamento.

Juros Flutuantes - Parmetro de Flutuao: SELIC

a) Periodicidade de Apropriao

Diria. Prazo Mnimo de 60 dias.

b) Valor Unitrio de Juros

Calculado pela frmula J Fator Selic Fator de Spread 1VNB , onde:


J: Valor unitrio de juros, acrescido de "Spread", se houver, acumulado no perodo,
calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
Fator Selic: Produtrio das taxas Selic, com uso de percentual aplicado, da data de emisso,
incorporao ou ltimo pagamento, se houver, inclusive, at a data de atualizao,
pagamento ou vencimento, exclusive, calculado com 8 (oito) casas decimais com
arredondamento. O Fator Selic apurado de acordo com a frmula:

n
p
Fator Selic 1 TSelic k , onde:
k 1 100
n: Nmero de taxas Selic utilizadas;
p: Percentual aplicado sobre a taxa Selic, informado com 2 (duas) casas decimais;
TSelick: Taxa Selic, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais, com
arredondamento, apurada conforme frmula:

1

Selic
1 1 , onde:
252
TSelic k k
100

Selick: Taxa Selic divulgada pelo Bacen, utilizada com duas casas decimais.

ltima atualizao: 05/06/2017


27
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

Fator de Spread: Fator de "Spread", calculado com 9 (nove) casas decimais, com
arredondamento, conforme definido no Item "Juros Fixos ou Spread".
VNB: Valor nominal de emisso ou da data da ltima amortizao ou incorporao de juros,
se houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento.
p
1 TSelic k : calculado com 16 (dezesseis) casas decimais sem arredondamento,
100
assim como cada produtrio;
Fator Selic Fator de Spread : calculado com 9 (nove) casas decimais com
arredondamento.

ANEXO I

Para papis remunerados pelas Taxas DI, SELIC, TR e TJLP, no ser gerada a liquidao
dos eventos programados caso haja ausncia de cotao em D-1.

ltima atualizao: 05/06/2017


28
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas

Amortizao

Percentuais de amortizao: ou incidem sobre o Valor Remanescente atualizado; ou


incidem sobre o Valor Nominal de emisso ou aps incorporao, se houver, e a parcela
amortizada corrigida at a data de pagamento, se couber. As frmulas so definidas de
acordo com a incidncia dos Percentuais de Amortizao.
Base de
Tipos Taxa (Ta) Perodo Definio
Incidncia
Amortizao com percentual fixo sobre o valor nominal de
VNE FIX/UNIF VNe Fixo Uniforme
emisso ou aps incorporao, em perodos uniformes.
Amortizao com percentual varivel sobre o valor nominal
VNE VAR/UNIF VNe Varivel Uniforme
de emisso ou aps incorporao, em perodos uniformes.
Amortizao com percentual varivel sobre o valor
VNA VAR/UNIF VNa Varivel Uniforme
remanescente atualizado, em perodos uniformes.

Valor unitrio da amortizao (Incidente sobre o valor nominal de emisso ou aps


incorporao, se houver)

Ta i
Calculado pela frmula AM i VNE Ci , onde:
100
AMi: Valor unitrio da i-sima parcela de amortizao, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento;
VNE: Valor nominal de emisso ou aps incorporao de juros, se houver, considerado com
8 (oito) casas decimais;
Tai: i-sima taxa de amortizao informada com 4 (quatro) casas decimais. Para as taxas de
amortizao fixas, Tai = Ta que a taxa de amortizao nica calculada pelo sistema com
base no nmero de amortizaes definidas pela sua periodicidade. A taxa calculada pelo
sistema utilizada com 4 (quatro) casas decimais, sem arredondamento.
Ci: Fator de atualizao da i-sima parcela de amortizao, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento, computado desde a data de emisso ou incorporao de
juros, se houver, at a data de pagamento.

Valor unitrio da amortizao (Incidente sobre o valor remanescente atualizado)

Ta i
Calculado pela frmula AM i VNA , onde:
100
VNA: Saldo do valor nominal atualizado considerado com 8 (oito) casas decimais;

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Valor financeiro da amortizao

Calculado pela frmula AM VF AM i Q , onde:

AMVF: Valor Financeiro da amortizao, calculado com 2 (duas) casas decimais sem arred;
Q: Quantidade de ativos em custdia do participante;

Valor Nominal Remanescente aps cada amortizao

Calculado pela frmula VNR VNA AM i , onde:

VNR: Valor Remanescente aps a i-sima amortizao, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento.
Obs: Aps pagamento da i-sima parcela de amortizao, VNR assume o lugar de VNB
(Valor Nominal base) para efeito de atualizao. Na forma de amortizao com base de
incidncia no VNA possvel registrar percentuais calculados de acordo com a "Tabela
Price".

ANEXO I

Para papis remunerados pelas Taxas DI, SELIC, TR e TJLP, no ser gerada a liquidao
dos eventos programados caso haja ausncia de cotao em D-1.

Esclarecimentos

Amortizaes x Juros

Quando um ativo tiver previso de pagamento peridico de juros no coincidente com a


amortizao ou no tiver previso de pagamento peridico de juros, a cada amortizao
dever ser gerado evento de juros relativo parcela amortizada. Caso o ativo no tenha
previso de pagamento peridico de juros, estes devero ser calculados desde a data de
emisso ou incorporao, se houver. Caso o ativo tenha previso de pagamento de juros
no coincidente com as amortizaes, os juros sero calculados desde a data de emisso
ou incorporao, se houver, at a data da primeira amortizao, se esta ocorrer antes do
primeiro pagamento de juros, ou, do ltimo pagamento peridico de juros ocorrido at a data
da amortizao.

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Regras de datas

Quando o ativo for pr-fixado no h regras de datas para pagamento de amortizaes.


Quando for remunerado por ndice de Preos ou TR, as datas das amortizaes devem ser
coincidentes com as datas de aniversrio mensal ou datas-base, respectivamente.

Apndice

Quadro Resumo de Caractersticas e Funcionalidades


Tipo de Remunerao Pr, DI, SELIC, TR, IGPM, IGP-DI, INPC e IPCA
-Pr, Tx Flu DI e SELIC, TR - 60 dias
-Ind de Preos com atualizao ANUAL EMISSO=12 meses;
Prazo Mnimo
-Ind de Preos com atualizao ANUAL TIPO VENCIMENTO= 36 meses;
-Ind de Preos com atualizao MENSAL = 36 meses
- Pre, DI e SELIC diria
Periodicidade de - IGPM, IGPDI, INPC e IPCA, mensal ou anual nas datas de
Atualizao aniversrio com uso prorata da primeira variao se couber
- TR, diria por dias teis com uso prorata se couber
Forma e tipo de pagamento: juros e principal no vencimento; peridico de
juros e principal no vencimento; juros e amortizao peridicos;
amortizao peridica e juros no vencimento; principal no vencimento sem
taxa de juros; amortizao sem taxa de juros;

Incorporao: um perodo do primeiro evento de pagamento


Juros
Expresso da taxa: Dias 252, Meses 252, Dias 360/365, Meses 360/365

Periodicidade do evento de juros: em N de meses obedecendo o critrio de


multiplicidade entre o a partir e o vencimento, conforme segue: o perodo
entre o primeiro pagamento peridico (ou incorporao de juros, se houver) e o
vencimento, deve ser mltiplo da periodicidade dos eventos.
Tipos
% fixo, Perodo Uniforme, % incidente sobre VNE,
% Varivel, Perodo Uniforme, % incidente sobre VNE
Amortizao
% Varivel, Perodo Uniforme, % incidente sobre VNR

Periodicidade do evento de amortizao

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Ind de Preo e TR - em N de meses


Pr e Tx Flut - em dias ou N meses

Exigido o critrio de multiplicidade entre o a partir e o vencimento, ou seja, o


perodo entre a data da primeira amortizao e o vencimento, deve ser mltiplo
da periodicidade do evento (perodo a cada).
Obs: Os eventos de Juros e Amortizaes podem ocorrer em datas distintas.

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