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CAIXA ECONMICA FEDERAL

TCNICO BANCRIO NOVO


Carreira Administrativa

ndice
Nvel Mdio

CONHECIMENTOS BANCRIOS
1 Abertura e movimentao de contas: documentos bsicos. ................................................................. 1
2 Pessoa fsica e pessoa jurdica: capacidade e incapacidade civil, representao e domicilio. ............. 3
3 Cheque - requisitos essenciais, circulao, endosso, cruzamento, compensao. .............................. 8
4 Sistema de Pagamentos Brasileiro. ....................................................................................................... 12
5 Estrutura do Sistema Financeiro Nacional (SFN): Conselho Monetrio Nacional; Banco Central do
Brasil; Comisso de Valores Mobilirios; Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional; ban-
cos comerciais; caixas econmicas; cooperativas de crdito; bancos comerciais cooperativos; bancos
de investimento; bancos de desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e investimento;
sociedades de arrendamento mercantil; sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios; socie-
dades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios; bolsas de valores; bolsas de mercadorias e de
futuros; Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC); Central de Liquidao Financeira e de
Custdia de Ttulos (CETIP); sociedades de crdito imobilirio; associaes de poupana e emprsti-
mo; Sistema de Seguros Privados: sociedades de capitalizao; Previdncia Complementar: entida-
des abertas e entidades fechadas de previdncia privada. ..................................................................... 13
6 Noes de poltica econmica, noes de poltica monetria, instrumentos de poltica monetria,
formao da taxa de juros. ....................................................................................................................... 53
7 Mercado Financeiro - mercado monetrio; mercado de crdito; mercado de capitais: aes - caracte-
rsticas e direitos, debntures, diferenas entre companhias abertas e companhias fechadas, funcio-
namento do mercado vista de aes, mercado de balco; mercado de cmbio: instituies autoriza-
das a operar; operaes bsicas; contratos de cmbio - caractersticas; taxas de cmbio; remessas;
SISCOMEX. .............................................................................................................................................. 56
8 Mercado Primrio e Mercado Secundrio. ............................................................................................ 70
9 Produtos Bancrios................................................................................................................................. 70

Tcnico Bancrio Novo - CEF


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realizao de at cinco saques, por evento de crdito;
acesso a pelo menos duas consultas mensais ao saldo nos
terminais de auto-atendimento ou - diretamente no guich de caixa;
fornecimento, por meio dos terminais de auto-atendimento ou
diretamente no guich de caixa, de pelo menos dois extratos contendo
toda a movimentao da conta nos ltimos trinta dias;
1. ABERTURA E MOVIMENTAO DE CONTAS: DO- manuteno da conta, inclusive no caso de no haver
CUMENTOS BSICOS. movimentao.
Conta corrente Para abertura da "conta-salrio", necessrio que seja firmado um
contrato ou convnio entre a instituio financeira e o empregador. A
A Conta-corrente, na realidade, tambm chamada conta bancria, "conta-salrio" no aberta por iniciativa do empregado. A "conta-salrio"
um procedimento oferecido pelos bancos onde a pessoa fsica ou jurdica aberta por iniciativa do empregador, que responsvel pela
(clientes) faz depsito em dinheiro (moeda nacional ou cheque com identificao dos beneficirios.
suficiente proviso de fundos), ou ainda, no caso da pessoa fsica, recebe
salrios depositados pelo empregador, e, em contrapartida, recebe um obrigatria a utilizao de "conta-salrio" para os empregados da
crdito no mesmo valor, crdito esse por meio do qual retira iniciativa privada? Para os servios de execuo de folha de pagamento
o dinheiro da conta-corrente, quando conveniente (caixa, carto ou prestados pelas instituies financeiras ao setor privado, a adoo da
cheque), e tambm paga suas contas (energia eltrica, telefone, etc), faz conta-salrio obrigatria desde 2 de janeiro de 2009. Wikipdia
depsitos, investe em poupana, pede ao banco emprstimos pessoais e
Em liguagem comum, a conta bancria quando
outras transaes financeiras oferecidas pelo banco. As movimentaes
um indivduo deposita dinheiro em alguma agncia bancria ou instituio
financeiras da conta corrente so apresentadas ao cliente, de forma
financeira (banco). O indivduo se torna o titular de uma conta bancria
resumida, em extrato fornecido pelo banco, o qual pode ser solicitado pelo
ou conta corrente. Mas as contas possuem inmeras finalidades e regis-
cliente ao banco, mediante pagamento de uma pequena taxa de
tram diversas outras operaes como emprstimos, linha de crdito,
fornecimento de extrato mensal. Para encerrar a conta necessrio
controle de recursos governamentais, etc.
protocolizar uma carta no Banco solicitando o encerramento da conta,
apresentando extrato atual, informando que todos os cheques j foram Como o titular do dinheiro d a posse ao banco, que imediatamente
compensados, devolvendo tales de cheques no utilizados e cartes. passa a utilizar seu dinheiro em suas prprias operaes, ou ento os
Isto porque, h despesas efetuadas na conta corrente como taxas de repassa compulsoriamente para o Banco Central, pode ocorrer de que
manuteno e outros fornecimentos, os quais sero debitados na conta, quando o correntista vier a sacar seu saldo, no haja recursos disponveis
fazendo com que o saldo se torne devedor e podendo trazer problemas para tanto. um caso extremo que no Brasil j ocorreu em vrias ocasi-
financeiros no futuro para o ex-cliente que no encerrou a conta es: o governo pode congelar ou bloquear o dinheiro ou tom-lo para si
adequadamente (prova documental). (tributando-o integralmente, j que a Constituio probe o confisco);
tambm ocorre do banco ir a falncia ou ficar com a imagem comprometi-
Tipos de contas corrente no Brasil
da por algum evento (crise de confiana) e sofrer uma onda de sa-
Conta de depsito vista (Conta-corrente) Conta- ques.Para diminuir essa possibilidade de desconfiana, o governo patroci-
na algumas formas de seguro de crdito para os depsitos em conta
poupana poupana, por exemplo.
Conta poupana uma conta de depsito onde o valor aplicado tem Assim, existem vrios tipos de contas, entre elas:
um rendimento (juros) e correo monetria mensal. H instituies
financeiras que permitem abrir contas somente de poupana ou contas CDB
poupana vinculadas conta corrente. Geralmente contas de poupana
vinculadas contas correntes permitem apenas aplicaes e resgates, poupana
como uma modalidade de investimento. Mas contas exclusivamente de conta corrente
poupana permitem tambm saques, depsitos, pagamentos de ttulos e
transferncias para contas correntes ou poupana do mesmo banco ou conta bancria vinculada
para bancos diferentes, sendo que no Brasil facultativo aos bancos Os valores aplicados em aes no so considerados depsitos, mas
acolher transferncias de outros bancos para contas poupana. seu controle pode se dar em uma conta similar a uma conta bancria (diz-
Conta Registro (Conta Salrio) se que seu valor escritural). Segundo bem sabe o cidado comum, a
ao no vale como dinheiro mas pode traz-lo (ganhos) ou mand-lo
A "conta-salrio" um tipo especial de conta de registro e controle de embora (perdas).
fluxo de recursos, destinada a receber salrios, proventos, soldos,
vencimentos, aposentadorias, penses e similares. A "conta-salrio" no CONTA CORRENTE
admite outro tipo de depsito alm dos crditos da entidade pagadora e Abertura de conta-corrente
no movimentvel por cheques.
A abertura de uma conta um contrato entre o banco e o clien-
Um benefcio trazido pela "conta-salrio" a possibilidade de o te,celebrado pela livre deciso de ambos. Dentro do que permitido pela
empregado transferir o seu salrio para outra conta diferente daquela legislao, cada banco pode estabelecer condies para a aceitao de
aberta pelo empregador, sem precisar pagar tarifa por isso. um cliente, tais como depsito inicial ou renda mnima. O banco tambm
Sobre esse tipo de conta vedada a cobrana de tarifa nas pode recusar a abertura de conta para quem estiver includo no CCF
transferncias dos recursos para outra instituio financeira, para crdito (Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos) ou com o CPF na
conta de depsito de titularidade do beneficirio, conjunta ou no, desde situao de cancelado na Secretaria da Receita Federal.
que esses valores sejam transferidos pelo valor total creditado. O cliente e seus representantes ou procuradores legais, se existirem,
Na transferncia parcial do crdito para outra instituio financeira devem apresentar originais e cpias dos seguintes documentos: cdula de
pode ser cobrada tarifa, mesmo que seja uma s transferncia. identidade (RG) ou carteira de identidade profissional (OAB, CREA, CRM,
etc) ou outro documento oficial com fotografia e assinatura (Carteira de
Tambm no podem ser cobradas tarifas por: Trabalho, Carteira de Motorista etc); CIC/CPF (fica dispensada sua apre-
fornecimento de carto magntico, a no ser nos casos de sentao caso o nmero de inscrio conste do documento de identidade)
pedidos de reposio decorrentes de perda, roubo, danificao e outros e comprovante recente de residncia em seu nome (conta de luz, gua,
motivos no imputveis instituio financeira; gs,telefone ou outra aceita pelo banco). Os documentos originais devem

Conhecimentos Bancrios 1
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ser apresentados para simples conferncia e so devolvidos ao cliente. As o conhecimento pleno dos seus termos. Havendo a concordncia do
cpias permanecem na agncia. cliente a cpia pode ser fornecida por meio eletrnico.
ENCERRAMENTO DE CONTAS na contratao, imposio de clusula, operao ou prestao de
servio prevalecendo-se da idade, sade, conhecimento, condio
Um contrato de abertura de conta pode ser rescindido por iniciativa social, religiosa, fsica ou econmica do cliente;
formal de qualquer uma das partes.
elevao, sem comunicao ao cliente, do valor de taxas, tarifas ou
A qualquer momento, o cliente pode solicitar formalmente o encerra- outra forma de remunerao de operaes ou servios ou cobrana
mento da sua conta. No entanto, enquanto existir saldo credor ou devedor em valor superior ao estabelecido em legislao e regulamentao vi-
em conta corrente, compromissos e dbitos decorrentes de outras obriga- gentes;
es contratuais que o cliente mantenha com a instituio, a conta no
poder ser encerrada. Aps a retirada do saldo credor ou sua extino oferta de produtos ou servios sem as informaes corretas, claras,
atravs de dbitos pertinentes ou soluo dos compromissos, dbitos e precisas e transparentes, sobre suas caractersticas, preo, condies
saldos devedores, o banco deve processar o encerramento da conta de pagamento, juros, encargos e garantias;
mesmo que haja cheques no liquidados, sustados ou cancelados.
aplicao de frmula ou ndice de reajuste diverso do legal ou contra-
Deve haver uma comunicao prvia por escrito, tanto do banco tualmente estabelecido;
quanto do correntista, da inteno de encerrar a conta, discriminando
omisso de prazo para o cumprimento das obrigaes do fornecedor
prazos para adoo de providncias relacionadas resciso do contrato.
ou a fixao do incio da contagem do prazo ao exclusivo critrio des-
O correntista deve tomar as seguintes providncias: te;
devolver folhas de cheque em seu poder ou declarar por escrito que resciso, suspenso ou cancelamento de contrato, operao ou
as inutilizou; o devolver cartes magnticos em seu poder ou declarar servio fora das hipteses legais ou contratualmente previstas;
por escrito que os inutilizou; o cancelar as autorizaes de dbito au-
execuo de garantias fora das hipteses legais ou contratualmente
tomtico;
previstas; o exposio do cliente ou usurio, na cobrana de dvida, a
trocar cheques pr-datados, eventualmente existentes; qualquer tipo de constrangimento ou ameaa.
manter saldo suficiente para pagamento de compromissos eventual- No caso de operao ou servio sujeito a regime de controle ou a ta-
mente assumidos com o banco ou para suprir despesas decorrentes belamento de tarifas e taxas, exceder os limites estabelecidos, cabendo
de disposies legais (por exemplo, tarifas, juros, IOF, CPMF). neste caso restituir as quantias recebidas em excesso, atualizadas, em
conformidade com as normas legais aplicveis.
Para finalizar, o correntista deve pedir um comprovante de encerra-
mento da conta no qual se faam constar as devolues (ou inutilizaes) Atendimento convencional e pessoal
das folhas de cheque e dos cartes magnticos.
Os bancos, exceo de postos de atendimento exclusivamente ele-
O correntista que simplesmente deixa de movimentar a sua conta e trnicos, devem manter guichs de caixa em suas agncias nos quais o
no pede o seu encerramento ao banco pode ser surpreendido, no futuro, usurio pode ser atendido de forma pessoal e obter, se preciso, recibos,
com dbitos de tarifas e juros, cujos lanamentos esto cobertos por quitaes e outros comprovantes de transaes com a autenticao do
clusulas contratuais. caixa.
Contratos bancrios Os funcionrios dos bancos esto aptos a dar informaes e prestar
esclarecimentos sobre os servios disponveis, tarifas, lanamentos em
Os contratos bancrios so os instrumentos formais que estabelecem extratos, clusulas de contratos, etc. Em caso de dvida, procure um
os direitos e obrigaes, tanto do banco quanto do cliente. A linguagem funcionrio identificado ou o setor de informaes ou pr-atendimento
empregada pela instituio financeira na comunicao com clientes e existente em alguns bancos.
usurios deve ser clara e direta. Os clientes e demais usurios no espe-
cializados devem poder entender com facilidade os produtos e servios Como em qualquer outro segmento, nem sempre possvel o pronto
oferecidos, as condies estabelecidas para eles e as transaes realiza- atendimento. Assim, caso no tenha disponibilidade para aguardar, reco-
das. Alm disso, o tamanho das letras deve permitir a leitura das clusulas mendamos que evite o comparecimento agncia nos dias em que h
sem nenhuma dificuldade. muita concentrao de pessoas (quinto dia til do ms; dias 5, 10, 25, 30
e 31; segundas e sextas-feiras; vsperas e dias seguintes a feriados; e
Essa clareza de linguagem deve estar presente no s nas clusulas nos horrios de pico-abertura da agncia, hora do almoo e final do expe-
de contratos firmados entre o cliente e o banco, mas tambm nos informes diente) ou ento que se utilize dos vrios recursos e servios eletrnicos
publicitrios, nas tabelas de tarifas e nos lanamentos registrados nos abaixo elencados, opcionalmente oferecidos pelos bancos, devendo ser
extratos. observados os cuidados descritos mais adiante nesta cartilha, para que as
Preenchimento operaes sejam feitas com segurana:

Nenhum contrato, ou qualquer outro documento, deve ser assinado Dbito automtico para pagamento de contas de gua, luz, gs,
em branco. Todos os campos de um contrato devem ser preenchidos. Os telefone fixo ou celular e outras empresas de servios com as quais
campos cujo preenchimento no for necessrio ou possvel devem ser os bancos tenham convnio para dbito em conta.
inutilizados. Agendamento de pagamento por meio de dbito programado. Com
O que um contrato deve conter isso, voc pode administrar as datas de vencimento e agendar vrios
pagamentos de uma s vez, retirando os recibos posteriormente.
O contrato deve conter todas as informaes necessrias sobre pra-
zos, valores negociados, taxas de juros, taxas de mora e de administra- Mquinas de auto-atendimento para pagamento de contas, saques e
o, tributos e contribuies incidentes, comisso de permanncia, encar- movimentaes. Essas mquinas possuem leitoras de cdigo de bar-
gos moratrios, multas por inadimplncia e formas de liquidao. ras, mas tambm comportam a digitao dos dados da conta.

O contrato deve estabelecer de que maneira o cliente ser informado Caixas coletoras para envelopes, nas quais o cliente pode colocar
do valor de encargos e despesas relativas liberao ou colocao de formulrio de depsito, boleto bancrio ou fatura a pagar juntamente
recursos sua disposio, bem como eventuais alteraes, quando com os respectivos cheques ou autorizao de dbito em conta.
houver. Servios eletrnicos para pagamento de contas, consulta de saldos e
Aps a formalizao e adoo das providncias necessrias, os ban- aplicaes, pedidos de tales e realizao de transferncias entre
cos devem fornecer uma cpia impressa do contrato, permitindo ao cliente contas. Esses servios podem ser acessados de um computador pes-

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soal (PC) via internet. Art. 1o Toda pessoa capaz de direitos e deveres na ordem civil.
Centrais de Atendimento Telefnico, que dispem de atendentes Art. 2o A personalidade civil da pessoa comea do nascimento com
especializadas e permitem efetuar transaes financeiras e utilizar di- vida; mas a lei pe a salvo, desde a concepo, os direitos do nascituro.
versos servios bancrios.
Art. 3o So absolutamente incapazes de exercer pessoalmente os a-
CONTA CORRENTE tos da vida civil:
Saques em dinheiro I - os menores de dezesseis anos;
Saques com valor igual ou inferior a R$ 5.000,00 devem ser realiza- II - os que, por enfermidade ou deficincia mental, no tiverem o ne-
dos no mesmo expediente. Saques de valor superior a R$ 5.000,00 de- cessrio discernimento para a prtica desses atos;
vem ser solicitados agncia no dia anterior. Com a finalidade de deses-
timular assaltos, os bancos procuram diminuir a quantidade de dinheiro III - os que, mesmo por causa transitria, no puderem exprimir sua
em caixa. vontade.

Por razes de segurana recomendvel que os pagamentos e Art. 4o So incapazes, relativamente a certos atos, ou maneira de os
transferncias de maior valor sejam feitos por meio de cheque, DOC, exercer:
carto de crdito/dbito ou TED (Transferncia Eletrnica Disponvel). I - os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos;
Para abertura de conta os bancos pedem que o cliente apresente, no II - os brios habituais, os viciados em txicos, e os que, por deficin-
mnimo, originais e cpias dos seguintes documentos: cia mental, tenham o discernimento reduzido;
Documento de identificao - cdula de identidade (RG) ou documentos
que a susbstituam legalmente, a exemplo das carteiras fornecidas pela III - os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo;
OAB, CREA, Corecon, CRM, Federao Nacional dos Jornalistas etc; IV - os prdigos.
Carto de Identificao do Contribuinte (CIC/CPF); Pargrafo nico. A capacidade dos ndios ser regulada por legisla-
Comprovante de residncia (conta de luz, telefone ou contrato de lo- o especial.
cao). Art. 5o A menoridade cessa aos dezoito anos completos, quando a
Os originais sero devolvidos logo aps a conferncia com as cpias, pessoa fica habilitada prtica de todos os atos da vida civil.
que ficaro com o banco. Pargrafo nico. Cessar, para os menores, a incapacidade:
Tratando-se de menor ou de pessoa incapaz, alm de sua qualifica- I - pela concesso dos pais, ou de um deles na falta do outro, median-
o, tambm dever ser identificado o responsvel que o assiste ou te instrumento pblico, independentemente de homologao judicial, ou
representa. E, caso se trate de pessoa economicamente dependente, por sentena do juiz, ouvido o tutor, se o menor tiver dezesseis anos
dever ser identificado o respectivo responsvel. completos;
Todas as condies bsicas para movimentao e encerramento de- II - pelo casamento;
vem constar da ficha proposta de abertura de conta (contrato), inclusive as
relacionadas s tarifas de servios. III - pelo exerccio de emprego pblico efetivo;
Da empresa: IV - pela colao de grau em curso de ensino superior;
CNPJ (cpia e original); V - pelo estabelecimento civil ou comercial, ou pela existncia de re-
lao de emprego, desde que, em funo deles, o menor com dezesseis
Documentos legais de constituio da firma jurdica (contrato social, anos completos tenha economia prpria.
alteraes contratuais, atas de constituio, registro da firma e etc);
Art. 6o A existncia da pessoa natural termina com a morte; presume-
Ausncia de restries cadastrais. se esta, quanto aos ausentes, nos casos em que a lei autoriza a abertura
Dos scios e responsveis: de sucesso definitiva.

Carteira de identidade e CPF (cpia e original); Art. 7o Pode ser declarada a morte presumida, sem decretao de au-
sncia:
Comprovante de residncia;
I - se for extremamente provvel a morte de quem estava em perigo
Ausncia de restries cadastrais. de vida;
(1) Para algumas operaes necessrio prvio cadastramento de II - se algum, desaparecido em campanha ou feito prisioneiro, no
senha de acesso. for encontrado at dois anos aps o trmino da guerra.
(2) A concesso de crditos est sujeita anlise e aprovao. Pargrafo nico. A declarao da morte presumida, nesses casos,
(3) Carto magntico apenas para contas de microempresas, firmas somente poder ser requerida depois de esgotadas as buscas e averigua-
individuais e outras, sob anlise gerencial. es, devendo a sentena fixar a data provvel do falecimento.

(4) disponvel para micro e pequenas empresas, firmas individuais, Art. 8o Se dois ou mais indivduos falecerem na mesma ocasio, no
sociedades limitadas (LTDA) e sociedades annimas (S/A). se podendo averiguar se algum dos comorientes precedeu aos outros,
presumir-se-o simultaneamente mortos.
2. PESSOA FSICA E PESSOA JURDICA: CAPACIDADE Art. 9o Sero registrados em registro pblico:
E INCAPACIDADE CIVIL, REPRESENTAO E
I - os nascimentos, casamentos e bitos;
DO- MICLIO.
II - a emancipao por outorga dos pais ou por sentena do juiz;
DAS PESSOAS
III - a interdio por incapacidade absoluta ou relativa;
TTULO I IV - a sentena declaratria de ausncia e de morte presumida.
DAS PESSOAS NATURAIS
Art. 10. Far-se- averbao em registro pblico:
CAPTULO I
I - das sentenas que decretarem a nulidade ou anulao do casa-
DA PERSONALIDADE E DA CAPACIDADE

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mento, o divrcio, a separao judicial e o restabelecimento da sociedade ou continuar o mandato, ou se os seus poderes forem insuficientes.
conjugal;
Art. 24. O juiz, que nomear o curador, fixar-lhe- os poderes e obriga-
II - dos atos judiciais ou extrajudiciais que declararem ou reconhece- es, conforme as circunstncias, observando, no que for aplicvel, o
rem a filiao; disposto a respeito dos tutores e curadores.
III - dos atos judiciais ou extrajudiciais de adoo. (Vide Lei n 12.010, Art. 25. O cnjuge do ausente, sempre que no esteja separado judi-
de 2009) Vigncia cialmente, ou de fato por mais de dois anos antes da declarao da au-
sncia, ser o seu legtimo curador.
CAPTULO II
DOS DIREITOS DA PERSONALIDADE 1o Em falta do cnjuge, a curadoria dos bens do ausente incumbe
aos pais ou aos descendentes, nesta ordem, no havendo impedimento
Art. 11. Com exceo dos casos previstos em lei, os direitos da per- que os iniba de exercer o cargo.
sonalidade so intransmissveis e irrenunciveis, no podendo o seu
exerccio sofrer limitao voluntria. 2o Entre os descendentes, os mais prximos precedem os mais re-
motos.
Art. 12. Pode-se exigir que cesse a ameaa, ou a leso, a direito da
personalidade, e reclamar perdas e danos, sem prejuzo de outras san- 3o Na falta das pessoas mencionadas, compete ao juiz a escolha do
es previstas em lei. curador.
Pargrafo nico. Em se tratando de morto, ter legitimao para re- Seo II
querer a medida prevista neste artigo o cnjuge sobrevivente, ou qualquer Da Sucesso Provisria
parente em linha reta, ou colateral at o quarto grau.
Art. 26. Decorrido um ano da arrecadao dos bens do ausente, ou,
Art. 13. Salvo por exigncia mdica, defeso o ato de disposio do se ele deixou representante ou procurador, em se passando trs anos,
prprio corpo, quando importar diminuio permanente da integridade podero os interessados requerer que se declare a ausncia e se abra
fsica, ou contrariar os bons costumes. provisoriamente a sucesso.
Pargrafo nico. O ato previsto neste artigo ser admitido para fins de Art. 27. Para o efeito previsto no artigo anterior, somente se conside-
transplante, na forma estabelecida em lei especial. ram interessados:
Art. 14. vlida, com objetivo cientfico, ou altrustico, a disposio I - o cnjuge no separado judicialmente;
gratuita do prprio corpo, no todo ou em parte, para depois da morte.
II - os herdeiros presumidos, legtimos ou testamentrios;
Pargrafo nico. O ato de disposio pode ser livremente revogado a
III - os que tiverem sobre os bens do ausente direito dependente de
qualquer tempo.
sua morte;
Art. 15. Ningum pode ser constrangido a submeter-se, com risco de
IV - os credores de obrigaes vencidas e no pagas.
vida, a tratamento mdico ou a interveno cirrgica.
Art. 16. Toda pessoa tem direito ao nome, nele compreendidos o pre- Art. 28. A sentena que determinar a abertura da sucesso provisria
s produzir efeito cento e oitenta dias depois de publicada pela imprensa;
nome e o sobrenome.
mas, logo que passe em julgado, proceder-se- abertura do testamento,
Art. 17. O nome da pessoa no pode ser empregado por outrem em se houver, e ao inventrio e partilha dos bens, como se o ausente fosse
publicaes ou representaes que a exponham ao desprezo pblico, falecido.
ainda quando no haja inteno difamatria.
1o Findo o prazo a que se refere o art. 26, e no havendo interessa-
Art. 18. Sem autorizao, no se pode usar o nome alheio em propa- dos na sucesso provisria, cumpre ao Ministrio Pblico requer-la ao
ganda comercial. juzo competente.
Art. 19. O pseudnimo adotado para atividades lcitas goza da prote- 2o No comparecendo herdeiro ou interessado para requerer o in-
o que se d ao nome. ventrio at trinta dias depois de passar em julgado a sentena que man-
dar abrir a sucesso provisria, proceder-se- arrecadao dos bens do
Art. 20. Salvo se autorizadas, ou se necessrias administrao da ausente pela forma estabelecida nos arts. 1.819 a 1.823.
justia ou manuteno da ordem pblica, a divulgao de escritos, a
transmisso da palavra, ou a publicao, a exposio ou a utilizao da Art. 29. Antes da partilha, o juiz, quando julgar conveniente, ordenar
imagem de uma pessoa podero ser proibidas, a seu requerimento e sem a converso dos bens mveis, sujeitos a deteriorao ou a extravio, em
prejuzo da indenizao que couber, se lhe atingirem a honra, a boa fama imveis ou em ttulos garantidos pela Unio.
ou a respeitabilidade, ou se se destinarem a fins comerciais.
Art. 30. Os herdeiros, para se imitirem na posse dos bens do ausente,
Pargrafo nico. Em se tratando de morto ou de ausente, so partes daro garantias da restituio deles, mediante penhores ou hipotecas
legtimas para requerer essa proteo o cnjuge, os ascendentes ou os equivalentes aos quinhes respectivos.
descendentes.
1o Aquele que tiver direito posse provisria, mas no puder prestar
Art. 21. A vida privada da pessoa natural inviolvel, e o juiz, a re- a garantia exigida neste artigo, ser excludo, mantendo-se os bens que
querimento do interessado, adotar as providncias necessrias para lhe deviam caber sob a administrao do curador, ou de outro herdeiro
impedir ou fazer cessar ato contrrio a esta norma. designado pelo juiz, e que preste essa garantia.
CAPTULO III 2o Os ascendentes, os descendentes e o cnjuge, uma vez provada
DA AUSNCIA a sua qualidade de herdeiros, podero, independentemente de garantia,
entrar na posse dos bens do ausente.
Seo I
Da Curadoria dos Bens do Ausente Art. 31. Os imveis do ausente s se podero alienar, no sendo por
desapropriao, ou hipotecar, quando o ordene o juiz, para lhes evitar a
Art. 22. Desaparecendo uma pessoa do seu domiclio sem dela haver runa.
notcia, se no houver deixado representante ou procurador a quem caiba
Art. 32. Empossados nos bens, os sucessores provisrios ficaro re-
administrar-lhe os bens, o juiz, a requerimento de qualquer interessado ou
presentando ativa e passivamente o ausente, de modo que contra eles
do Ministrio Pblico, declarar a ausncia, e nomear-lhe- curador.
correro as aes pendentes e as que de futuro quele forem movidas.
Art. 23. Tambm se declarar a ausncia, e se nomear curador,
Art. 33. O descendente, ascendente ou cnjuge que for sucessor pro-
quando o ausente deixar mandatrio que no queira ou no possa exercer

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visrio do ausente, far seus todos os frutos e rendimentos dos bens que dano, se houver, por parte destes, culpa ou dolo.
a este couberem; os outros sucessores, porm, devero capitalizar meta-
Art. 44. So pessoas jurdicas de direito privado:
de desses frutos e rendimentos, segundo o disposto no art. 29, de acordo
com o representante do Ministrio Pblico, e prestar anualmente contas I - as associaes;
ao juiz competente.
II - as sociedades;
Pargrafo nico. Se o ausente aparecer, e ficar provado que a ausn-
cia foi voluntria e injustificada, perder ele, em favor do sucessor, sua III - as fundaes.
parte nos frutos e rendimentos. IV - as organizaes religiosas; (Includo pela Lei n 10.825, de
Art. 34. O excludo, segundo o art. 30, da posse provisria poder, 22.12.2003)
justificando falta de meios, requerer lhe seja entregue metade dos rendi- V - os partidos polticos. (Includo pela Lei n 10.825, de 22.12.2003)
mentos do quinho que lhe tocaria.
1o So livres a criao, a organizao, a estruturao interna e o
Art. 35. Se durante a posse provisria se provar a poca exata do fa- funcionamento das organizaes religiosas, sendo vedado ao poder
lecimento do ausente, considerar-se-, nessa data, aberta a sucesso em pblico negar-lhes reconhecimento ou registro dos atos constitutivos e
favor dos herdeiros, que o eram quele tempo. necessrios ao seu funcionamento. (Includo pela Lei n 10.825, de
Art. 36. Se o ausente aparecer, ou se lhe provar a existncia, depois 22.12.2003)
de estabelecida a posse provisria, cessaro para logo as vantagens dos 2o As disposies concernentes s associaes aplicam-se subsidi-
sucessores nela imitidos, ficando, todavia, obrigados a tomar as medidas ariamente s sociedades que so objeto do Livro II da Parte Especial
assecuratrias precisas, at a entrega dos bens a seu dono. deste Cdigo. (Includo pela Lei n 10.825, de 22.12.2003)
Seo III 3o Os partidos polticos sero organizados e funcionaro conforme o
Da Sucesso Definitiva disposto em lei especfica. (Includo pela Lei n 10.825, de 22.12.2003)
Art. 37. Dez anos depois de passada em julgado a sentena que con- Art. 45. Comea a existncia legal das pessoas jurdicas de direito
cede a abertura da sucesso provisria, podero os interessados requerer privado com a inscrio do ato constitutivo no respectivo registro, precedi-
a sucesso definitiva e o levantamento das caues prestadas. da, quando necessrio, de autorizao ou aprovao do Poder Executivo,
Art. 38. Pode-se requerer a sucesso definitiva, tambm, provando-se averbando-se no registro todas as alteraes por que passar o ato consti-
que o ausente conta oitenta anos de idade, e que de cinco datam as tutivo.
ltimas notcias dele. Pargrafo nico. Decai em trs anos o direito de anular a constituio
Art. 39. Regressando o ausente nos dez anos seguintes abertura da das pessoas jurdicas de direito privado, por defeito do ato respectivo,
sucesso definitiva, ou algum de seus descendentes ou ascendentes, contado o prazo da publicao de sua inscrio no registro.
aquele ou estes havero s os bens existentes no estado em que se Art. 46. O registro declarar:
acharem, os sub-rogados em seu lugar, ou o preo que os herdeiros e
demais interessados houverem recebido pelos bens alienados depois I - a denominao, os fins, a sede, o tempo de durao e o fundo so-
daquele tempo. cial, quando houver;
Pargrafo nico. Se, nos dez anos a que se refere este artigo, o au- II - o nome e a individualizao dos fundadores ou instituidores, e dos
sente no regressar, e nenhum interessado promover a sucesso definiti- diretores;
va, os bens arrecadados passaro ao domnio do Municpio ou do Distrito
III - o modo por que se administra e representa, ativa e passivamente,
Federal, se localizados nas respectivas circunscries, incorporando-se
judicial e extrajudicialmente;
ao domnio da Unio, quando situados em territrio federal.
IV - se o ato constitutivo reformvel no tocante administrao, e
TTULO II
de que modo;
DAS PESSOAS JURDICAS
V - se os membros respondem, ou no, subsidiariamente, pelas obri-
CAPTULO I gaes sociais;
DISPOSIES GERAIS
VI - as condies de extino da pessoa jurdica e o destino do seu
Art. 40. As pessoas jurdicas so de direito pblico, interno ou exter- patrimnio, nesse caso.
no, e de direito privado.
Art. 47. Obrigam a pessoa jurdica os atos dos administradores, exer-
Art. 41. So pessoas jurdicas de direito pblico interno: cidos nos limites de seus poderes definidos no ato constitutivo.
I - a Unio; Art. 48. Se a pessoa jurdica tiver administrao coletiva, as decises
se tomaro pela maioria de votos dos presentes, salvo se o ato constituti-
II - os Estados, o Distrito Federal e os Territrios;
vo dispuser de modo diverso.
III - os Municpios;
Pargrafo nico. Decai em trs anos o direito de anular as decises a
IV - as autarquias, inclusive as associaes pblicas; (Redao dada que se refere este artigo, quando violarem a lei ou estatuto, ou forem
pela Lei n 11.107, de 2005) eivadas de erro, dolo, simulao ou fraude.
V - as demais entidades de carter pblico criadas por lei. Art. 49. Se a administrao da pessoa jurdica vier a faltar, o juiz, a
requerimento de qualquer interessado, nomear-lhe- administrador provi-
Pargrafo nico. Salvo disposio em contrrio, as pessoas jurdicas srio.
de direito pblico, a que se tenha dado estrutura de direito privado, regem-
se, no que couber, quanto ao seu funcionamento, pelas normas deste Art. 50. Em caso de abuso da personalidade jurdica, caracterizado
Cdigo. pelo desvio de finalidade, ou pela confuso patrimonial, pode o juiz deci-
dir, a requerimento da parte, ou do Ministrio Pblico quando lhe couber
Art. 42. So pessoas jurdicas de direito pblico externo os Estados intervir no processo, que os efeitos de certas e determinadas relaes de
estrangeiros e todas as pessoas que forem regidas pelo direito internacio- obrigaes sejam estendidos aos bens particulares dos administradores
nal pblico. ou scios da pessoa jurdica.
Art. 43. As pessoas jurdicas de direito pblico interno so civilmente Art. 51. Nos casos de dissoluo da pessoa jurdica ou cassada a au-
responsveis por atos dos seus agentes que nessa qualidade causem torizao para seu funcionamento, ela subsistir para os fins de liquida-
danos a terceiros, ressalvado direito regressivo contra os causadores do
Conhecimentos Bancrios 5
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o, at que esta se conclua. referidas no pargrafo nico do art. 56, ser destinado entidade de fins
no econmicos designada no estatuto, ou, omisso este, por deliberao
1o Far-se-,
no registro onde a pessoa jurdica estiver inscrita, a a- dos associados, instituio municipal, estadual ou federal, de fins idnti-
verbao de sua dissoluo. cos ou semelhantes.
2o As disposies para a liquidao das sociedades aplicam-se, no 1o Por clusula do estatuto ou, no seu silncio, por deliberao dos
que couber, s demais pessoas jurdicas de direito privado. associados, podem estes, antes da destinao do remanescente referida
3o Encerrada a liquidao, promover-se- o cancelamento da inscri- neste artigo, receber em restituio, atualizado o respectivo valor, as
o da pessoa jurdica. contribuies que tiverem prestado ao patrimnio da associao.

Art. 52. Aplica-se s pessoas jurdicas, no que couber, a proteo dos 2o No existindo no Municpio, no Estado, no Distrito Federal ou no
direitos da personalidade. Territrio, em que a associao tiver sede, instituio nas condies
indicadas neste artigo, o que remanescer do seu patrimnio se devolver
CAPTULO II Fazenda do Estado, do Distrito Federal ou da Unio.
DAS ASSOCIAES
CAPTULO III
Art. 53. Constituem-se as associaes pela unio de pessoas que se DAS FUNDAES
organizem para fins no econmicos.
Art. 62. Para criar uma fundao, o seu instituidor far, por escritura
Pargrafo nico. No h, entre os associados, direitos e obrigaes pblica ou testamento, dotao especial de bens livres, especificando o
recprocos. fim a que se destina, e declarando, se quiser, a maneira de administr-la.
Art. 54. Sob pena de nulidade, o estatuto das associaes conter: Pargrafo nico. A fundao somente poder constituir-se para fins
I - a denominao, os fins e a sede da associao; religiosos, morais, culturais ou de assistncia.

II - os requisitos para a admisso, demisso e excluso dos associa- Art. 63. Quando insuficientes para constituir a fundao, os bens a ela
dos; destinados sero, se de outro modo no dispuser o instituidor, incorpora-
dos em outra fundao que se proponha a fim igual ou semelhante.
III - os direitos e deveres dos associados;
Art. 64. Constituda a fundao por negcio jurdico entre vivos, o ins-
IV - as fontes de recursos para sua manuteno; tituidor obrigado a transferir-lhe a propriedade, ou outro direito real,
sobre os bens dotados, e, se no o fizer, sero registrados, em nome
V o modo de constituio e de funcionamento dos rgos deliberati-
dela, por mandado judicial.
vos; (Redao dada pela Lei n 11.127, de 2005)
Art. 65. Aqueles a quem o instituidor cometer a aplicao do patrim-
VI - as condies para a alterao das disposies estatutrias e para
nio, em tendo cincia do encargo, formularo logo, de acordo com as suas
a dissoluo.
bases (art. 62), o estatuto da fundao projetada, submetendo-o, em
VII a forma de gesto administrativa e de aprovao das respectivas seguida, aprovao da autoridade competente, com recurso ao juiz.
contas. (Includo pela Lei n 11.127, de 2005)
Pargrafo nico. Se o estatuto no for elaborado no prazo assinado
Art. 55. Os associados devem ter iguais direitos, mas o estatuto pode- pelo instituidor, ou, no havendo prazo, em cento e oitenta dias, a incum-
r instituir categorias com vantagens especiais. bncia caber ao Ministrio Pblico.
Art. 56. A qualidade de associado intransmissvel, se o estatuto no Art. 66. Velar pelas fundaes o Ministrio Pblico do Estado onde
dispuser o contrrio. situadas.
Pargrafo nico. Se o associado for titular de quota ou frao ideal do 1o Se funcionarem no Distrito Federal, ou em Territrio, caber o
patrimnio da associao, a transferncia daquela no importar, de per encargo ao Ministrio Pblico Federal. (Vide ADIN n 2.794-8)
si, na atribuio da qualidade de associado ao adquirente ou ao herdeiro,
2o Se estenderem a atividade por mais de um Estado, caber o en-
salvo disposio diversa do estatuto.
cargo, em cada um deles, ao respectivo Ministrio Pblico.
Art. 57. A excluso do associado s admissvel havendo justa cau-
Art. 67. Para que se possa alterar o estatuto da fundao mister que
sa, assim reconhecida em procedimento que assegure direito de defesa e
a reforma:
de recurso, nos termos previstos no estatuto. (Redao dada pela Lei n
11.127, de 2005) I - seja deliberada por dois teros dos competentes para gerir e repre-
sentar a fundao;
Art. 58. Nenhum associado poder ser impedido de exercer direito ou
funo que lhe tenha sido legitimamente conferido, a no ser nos casos e II - no contrarie ou desvirtue o fim desta;
pela forma previstos na lei ou no estatuto.
III - seja aprovada pelo rgo do Ministrio Pblico, e, caso este a de-
Art. 59. Compete privativamente assemblia geral: (Redao dada negue, poder o juiz supri-la, a requerimento do interessado.
pela Lei n 11.127, de 2005)
Art. 68. Quando a alterao no houver sido aprovada por votao
I destituir os administradores; (Redao dada pela Lei n 11.127, de unnime, os administradores da fundao, ao submeterem o estatuto ao
2005) rgo do Ministrio Pblico, requerero que se d cincia minoria venci-
da para impugn-la, se quiser, em dez dias.
II alterar o estatuto. (Redao dada pela Lei n 11.127, de 2005)
Art. 69. Tornando-se ilcita, impossvel ou intil a finalidade a que visa
Pargrafo nico. Para as deliberaes a que se referem os incisos I e
a fundao, ou vencido o prazo de sua existncia, o rgo do Ministrio
II deste artigo exigido deliberao da assemblia especialmente convo-
Pblico, ou qualquer interessado, lhe promover a extino, incorporando-
cada para esse fim, cujo quorum ser o estabelecido no estatuto, bem
se o seu patrimnio, salvo disposio em contrrio no ato constitutivo, ou
como os critrios de eleio dos administradores. (Redao dada pela Lei
no estatuto, em outra fundao, designada pelo juiz, que se proponha a
n 11.127, de 2005)
fim igual ou semelhante.
Art. 60. A convocao dos rgos deliberativos far-se- na forma do
TTULO III
estatuto, garantido a 1/5 (um quinto) dos associados o direito de promov-
Do Domiclio
la. (Redao dada pela Lei n 11.127, de 2005)
Art. 70. O domiclio da pessoa natural o lugar onde ela estabelece a
Art. 61. Dissolvida a associao, o remanescente do seu patrimnio
sua residncia com nimo definitivo.
lquido, depois de deduzidas, se for o caso, as quotas ou fraes ideais

Conhecimentos Bancrios 6
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Art. 71. Se, porm, a pessoa natural tiver diversas residncias, onde, O vocbulo latino persona - conservou-se no portugus pessoa,
alternadamente, viva, considerar-se- domiclio seu qualquer delas. no galego persoa, no italiano e no espanhol persona, no ingls person
e tambm, ainda que com outro significado, no francs personne
Art. 72. tambm domiclio da pessoa natural, quanto s relaes (ningum), entre outras lnguas.
concernentes profisso, o lugar onde esta exercida.
Conceito
Pargrafo nico. Se a pessoa exercitar profisso em lugares diversos,
cada um deles constituir domiclio para as relaes que lhe corresponde- Pessoa um ser humano, independente da sua idade, sexo, sade
rem. fsica ou mental; um ser moral, isto ,um ser dotado de conscincia
moral,autonomia moral e responsabilidade, portanto de sociabilidade.
Art. 73. Ter-se- por domiclio da pessoa natural, que no tenha resi- Uma pessoa pode ser at um ser no humano (animal, extraterrestre ou
dncia habitual, o lugar onde for encontrada. mquina) sendo moral.
Art. 74. Muda-se o domiclio, transferindo a residncia, com a inten- Pessoas fsicas
o manifesta de o mudar.
Em Direito, pessoa fsica (termo usado sobretudo em direito
Pargrafo nico. A prova da inteno resultar do que declarar a pes- tributrio e domnios afins), ou pessoa natural (termo usado
soa s municipalidades dos lugares, que deixa, e para onde vai, ou, se tradicionalmente em direito civil), o ser humano, tal como percebido por
tais declaraes no fizer, da prpria mudana, com as circunstncias que meio dos sentidos e sujeito s leis da natureza. Distingue-se da pessoa
a acompanharem. jurdica, que um ente abstrato tratado pela lei, para alguns propsitos,
Art. 75. Quanto s pessoas jurdicas, o domiclio : como sujeito de direito distinto das pessoas naturais que o componham.
I - da Unio, o Distrito Federal; O incio da personalidade da pessoa natural explicado segundo
duas teorias, a saber: a teoria natalista, que diz que o ser humano s
II - dos Estados e Territrios, as respectivas capitais; possui personalidade a partir do momento em que nasce com vida
III - do Municpio, o lugar onde funcione a administrao municipal; (separao do nascituro do corpo da me); e a teoria concepcionista,
segundo a qual o ser humano possui personalidade a partir do momento
IV - das demais pessoas jurdicas, o lugar onde funcionarem as res- da concepo, entendida como a unio dos gametas masculino e
pectivas diretorias e administraes, ou onde elegerem domiclio especial feminimo, isto , do espermatozide com o vulo.
no seu estatuto ou atos constitutivos.
Diversos direitos, nomeadamente os chamados direitos de
1o Tendo a pessoa jurdica diversos estabelecimentos em lugares personalidade, so garantidos apenas s pessoas naturais assim o
diferentes, cada um deles ser considerado domiclio para os atos nele direito liberdade, integridade fsica, sade e outros, compatveis
praticados. apenas com a natureza do ser humano.
2o Se a administrao, ou diretoria, tiver a sede no estrangeiro, ha- Correlato ao conceito de personalidade o de capacidade de
ver-se- por domiclio da pessoa jurdica, no tocante s obrigaes contra- exerccio. A capacidade de exerccio de uma pessoa natural a
das por cada uma das suas agncias, o lugar do estabelecimento, sito no possibilidade que o ordenamento jurdico lhe confere de exercer
Brasil, a que ela corresponder. pessoalmente os atos da vida civil isto , adquirir direitos e contrair
obrigaes em nome prprio. A legislao brasileira prev trs graus de
Art. 76. Tm domiclio necessrio o incapaz, o servidor pblico, o mili-
capacidade de exerccio: a capacidade plena, a incapacidade relativa e a
tar, o martimo e o preso.
incapacidade absoluta.
Pargrafo nico. O domiclio do incapaz o do seu representante ou
Pessoa jurdica
assistente; o do servidor pblico, o lugar em que exercer permanentemen-
te suas funes; o do militar, onde servir, e, sendo da Marinha ou da Pessoa jurdica, segundo dicionrio Michaelis e Aurlio Buarque de
Aeronutica, a sede do comando a que se encontrar imediatamente Holanda Ferreira, "a entidade abstrata com existncia e
subordinado; o do martimo, onde o navio estiver matriculado; e o do responsabilidade jurdicas como, por
preso, o lugar em que cumprir a sentena. exemplo, fundaes, Cooperativas, Sociedades, Organizao
religiosas, associao, empresas, companhias, legalmente e juridicamente
Art. 77. O agente diplomtico do Brasil, que, citado no estrangeiro, a-
organizadas e devidamente fiscalizadas sendo necessariamente
legar extraterritorialidade sem designar onde tem, no pas, o seu domiclio,
autorizadas pelos Estados Constitucionais de sua esfera de atuao.
poder ser demandado no Distrito Federal ou no ltimo ponto do territrio
Os partidos polticos considerados legais pelosEstados, tambm so
brasileiro onde o teve.
considerados Pessoas Jurdicas".
Art. 78. Nos contratos escritos, podero os contratantes especificar
Conceito
domiclio onde se exercitem e cumpram os direitos e obrigaes deles
resultantes. Muita discusso tem ocorrido sobre o verdadeiro conceito de pessoa
jurdica. Para alguns, as pessoas jurdicas so seres de existncia anterior
Pessoa (direito)
e independente daordem jurdica, se apresentando ao direito como
Pessoa um vocbulo provavelmente de origem etrusca, do qual realidades incontestveis (teoria orgnica da pessoa jurdica). Para outros,
proveio o termo em latim persona, que originalmente significava a as pessoas jurdicas so criaes dodireito e, assim, fora da previso legal
mscara, figura, personagem deteatro, papel representado por um ator, e correspondente, no se as encontram em lugar algum (teoria da fico da
da assumiu o significado de ser humano. Entre os juristas romanos, pessoa jurdica). Hoje, para a maioria dos tericos, a natureza das
passou a designar ser que tem direitos e obrigaes. pessoas jurdicas a de uma ideia, cujo sentido partilhado pelos
membros de uma comunidade jurdica e/ou seja, objeto do
Etimologia "Estado Constitudo deDireitos" e que a utilizam na composio de seus
A origem mais remota da palavra "pessoa" o interesses nacionais e/ou Comunitrios. Em sendo assim, ela no pode
grego prsopon (aspecto) de onde passou ao etrusco phersu, com o preexistir na forma de um "direito (natural)", como alguns o querem.
significado de a. A partir dessa palavra, os latinos denominaram A pessoa jurdica um sujeito de direito personalizado, assim como
persona as mscaras usadas no teatro pelos atores, e tambm as pessoas fsicas, em contraposio aos sujeitos de direito
chamaram assim aos prprios personagens teatrais representados. despersonalizados, como o nascituro, a massa falida, ... etc. Desse modo,
Pessoa parente distante de palavras de origem grega originadas a pessoa jurdica tem a autorizao genrica para a prtica de atos
em prsopon e seus derivados, tais como prosopografia e prosopopia. jurdicos bem como de qualquer ato, exceto o expressamente proibido.
Feitas tais consideraes, cabe conceituar pessoa jurdica como o sujeito
de direito inanimado personalizado.

Conhecimentos Bancrios 7
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So requisitos para a existncia da pessoa jurdica a organizao de deveres pessoais das pessoas fsicas que executaram o contrato em
pessoas ou bens, a licitude de propsitos e capacidade reconhecida por nome da entidade legal. Fonte- Wikipedia
norma.
Classificao
3. CHEQUE REQUISITOS ESSENCIAIS, CIRCULAO,
Pessoa jurdica consiste num conjunto de pessoas ou bens, dotado
de personalidade jurdica prpria e constituido na forma da lei Conforme o ENDOSSO, CRUZAMENTO, COMPENSAO.
artigo 40 do Cdigo Civil brasileiro de 2002, as pessoas jurdicas Informaes sobre o uso de cheques
(admitidas pelo Direito brasileiro) so de direito pblico (interno ou
externo) e de direito privado. As primeiras encontram-se no mbito de O cheque uma ordem de pagamento vista. Pode ser recebido di-
disciplina do direito pblico, e as ltimas, no do direito privado. retamente na agncia em que o emitente mantm conta ou depositado em
outra agncia, para ser compensado e creditado na conta do correntista.
Pessoas jurdicas de direito pblico interno Ao emiti-lo, lembre-se que ele poder ser descontado imediatamente.
Conforme o artigo 41 do Cdigo Civil brasileiro de 2002, so a Unio, Formas de emisso
os Estados, o Distrito Federal e os Territrios, os municpios,
as autarquias (como o INSS, etc) e as demais entidades de carter Ao portador - O cheque s pode ser emitido ao portador (sem a indi-
pblico criadas por lei (por exemplo, fundaes pblicas como cao do beneficirio) at o valor de R$ 100,00.
as universidades federais ou estaduais).
Nominal - A partir de R$ 100,00, o emitente obrigado a indicar o
Sua existncia legal (personalidade), ou seja, sua criao e extino, nome do beneficirio (pessoa ou empresa a quem est efetuando o pa-
ocorre pela lei. gamento).
Pessoas jurdicas de direito pblico externo O cheque nominal s poder ser pago pelo banco mediante identifi-
cao do beneficirio ou de pessoa por ele indicada no verso do cheque
So os Estados estrangeiros, e todas as pessoas que forem regidas (endosso), ou ainda atravs do sistema de compensao, caso seja
pelo direito internacional pblico, alm de organismos internacionais depositado.
(ONU, OEA, Unio Europia, Mercosul, etc) so pessoas jurdicas
supraestaduais. Cruzado - Tanto o cheque ao portador quanto o nominal podem ser
cruzados, com a colocao de dois traos paralelos, em sentido diagonal,
Eles se constituem e se extinguem geralmente mediante fatos na frente do documento. Nesse caso, s ser pago atravs de depsito
histricos (guerras, revolues, etc). em conta corrente.
Art. 42 Cdigo Civil de 2002, So pessoas jurdicas de direito pblico Administrativo - o cheque emitido pelo prprio banco. Pode ser
externo os Estados estrangeiros e todas as pessoas que forem regidas comprado pelo cliente em qualquer agncia bancria. O banco o emite em
pelo direito internacional pblico. nome de quem o cliente efetuar o pagamento.
Pessoas jurdicas de direito privado
Especial - Assim denominado porque o banco concedeu ao titular da
Dividem-se em duas categorias: de um lado, as estatais; de outro, as conta um limite de crdito, para saque quando no dispuser de fundos. O
particulares. Para essa classificao interessa a origem dos recursos cheque especial concedido ao cliente mediante contrato firmado previa-
empregados na constituio da pessoa, posto que so estatais aquelas mente.
para cujo capital houve contribuio do Poder Pblico (sociedades de Cheque pr-datado
economia mista, empresas pblicas) e particulares as constitudas apenas
com recursos particulares. A pessoa jurdica de direito privado particular Pela lei, um cheque pagvel quando for apresentado ao banco,
pode revestir seis formas diferentes: a fundao, a associao, mesmo que tenha sido emitido com data posterior. Assim, se um cheque
acooperativa, a sociedade, a organizao religiosa e os partidos polticos. pr-datado for apresentado para pagamento antes do dia previsto, o
banco ter de pag-lo ou devolv-lo por falta de fundos. Caso isso ocorra,
O trao caracterstico mais moderno tendo em vista o direito
o correntista poder ser prejudicado.
comparado a nvel internacional, o fato das pessoas jurdicas serem a
unio de esforos para a realizao de fins comuns, como as cinco formas Cheque pr-datado s deve ser dado quando houver certeza de que o
apontadas acima, porm se esses fins so econmicos-financeiros, a credor ir deposit-lo nas datas combinadas. Lembre-se de controlar
pessoa jurdica necessariamente uma sociedade, porm se o objeto for esses cheques em seu oramento, anotando os valores e respectivas
somente o econmico ou de realizao econmica encaram os quatro datas.
restantes, tanto isso verdade que nas organizaes religiosas e nas
fundaes, essas duas as mais antigas; existia a figura quase lendria do Prazo de prescrio
"ecnomo", ou "responsvel pela economia aziendria dessas O cheque prescreve 180 dias depois de sua apresentao, que deve-
instituies" (quando da idade mdia ou medieval), e que, em que em r ser feita em 30 dias, se for na mesma praa em que foi emitido, ou em
algumas entidades de direito internacional ainda persistem. 60 dias, caso ocorra fora dela.
Devemos sempre, sob o ponto cientfico do direito, ter o cuidado de Prazos de liberao de depsitos em cheques de outros bancos
estudar a cincia do direito internacional comparado e a jurisprudncia
desse, devido ao fato da "globalizao" da chamada "aldeia global" que j Os cheques de outros bancos depositados na conta bancria do clien-
se configura, pela influncia da "Internet", que vir a ser nosso planeta te so encaminhados ao Servio de Compensao de Cheques e outros
unificado nesse direito, daqui a alguns anos; sendo esse o trabalho de Papis, regulado pelo Banco Central e executado pelo Banco do Brasil,
uma enciclopdia como a Wiki, que se preocupa com o futuro pelo prprio com a participao dos demais bancos.
compromisso de sua fundao e Fundao. O prazo de liberao do valor dos cheques da praa de:
Personalidade legal 24 horas, se forem de valor igual ou superior a R$ 300,00;
A personalidade legal de uma pessoa jurdica, incluindo seus direitos, 48 horas, se forem de at R$ 299,99.
deveres, obrigaes e aes, separada de qualquer uma das outras
pessoas fsicas ou jurdicas que a compem. Assim, a responsabilidade Os prazos de liberao do valor de cheques de outras praas, liqui-
legal de uma pessoa jurdica no necessariamente a responsabilidade dados pela compensao nacional, variam de trs a seis dias teis.
legal de qualquer um de seus componentes.
Cheque sem fundos
Por exemplo, um contrato assinado em nome de uma pessoa jurdica
s afeta direitos e deveres da pessoa jurdica; no afeta os direitos e O cheque poder ser devolvido quando o emitente no tiver fundos

Conhecimentos Bancrios 8
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suficientes para o seu pagamento. Os bancos no se responsabilizam pelo pagamento de cheques per-
didos, extraviados, falsos ou falsificados, se a assinatura do eminente no
Incluso no Cadastro dos Emitentes de Cheques sem Fundos
for facilmente reconhecvel em confronto com a existente em seus regis-
O cheque devolvido por falta de fundos na segunda apresentao, por tros.
conta encerrada ou por prtica espria, obriga o banco a incluir seu emi-
Cheque uma ordem de pagamento vista. Ao emiti-lo, lembre-se de
tente no Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos (CCF) do Banco que ele poder ser descontado imediatamente.
Central. Se a conta for conjunta, a legislao determina que tambm seja
includo no CCF o nome e nmero no cadastro de contribuintes (CIC/CPF) Cheque pr-datado s deve ser dado quando voc tiver certeza de
do titular emitente do cheque. que o credor ir deposit-lo nas datas combinadas. Lembre-se de contro-
lar esses cheques em seu oramento, anotando os valores e respectivas
O banco obrigado a comunicar ao emitente a incluso desses regis- datas.
tros no Cadastro de Emitentes de Cheques Sem Fundo. Mantenha seu
endereo de correspondncia sempre atualizado nas instituies ou Ao sustar o cheque, voc no estar livre da obrigao de pagamen-
empresas com as quais mantm relacionamento de crdito. to, nem de ser protestado pelo fornecedor de produtos e servios, exceto
nos casos de perda, furto ou roubo, e mediante a apresentao de boletim
Fica a critrio do banco a deciso de abrir, manter ou encerrar a conta de ocorrncia.
de depsitos vista do correntista titular que figure no CCF. proibida,
porm, a entrega de novos tales a correntista cujo nome figure no CCF. Em caso de roubo ou extravio de cheques, comunique imediatamente
a sua agncia bancria e faa um boletim de ocorrncia. Voc tambm
Como sair do CCF - Cadastro dos Emitentes de Cheque sem poder prevenir-se contra fraudes, ligando, de qualquer lugar do Pas,
Fundos para o planto Serasa, telefone 11 5591-0137. A Serasa manter um
O emitente de cheque sem fundos pode solicitar sua excluso do cadastro provisrio que ficar disponvel para empresas usurias. Lembre-
CCF por carta dirigida ao banco, desde que comprove o pagamento do se que esse Servio Gratuito de Proteo ao Cidado provisrio, com o
cheque que deu origem ocorrncia. objetivo de dar proteo imediata ao cidado contra o uso indevido dos
cheques. Portanto, assim que o seu banco abrir, dirija-se sua agncia
A excluso do CCF poder ser solicitada ao banco pelo emitente, para sustar oficialmente os cheques.
mediante a apresentao de um dos seguintes documentos:
Mantenha seu endereo de correspondncia sempre atualizado nas
cheque que deu origem incluso; instituies ou empresas com as quais mantm relacionamento de crdito.
extrato da conta com o registro do dbito do cheque que deu origem Roubo, perda e extravio de cheques
ocorrncia;
O correntista com cheques roubados, furtados, perdidos ou extravia-
declarao do beneficirio (pessoa a quem deu o cheque sem fun- dos deve comunicar a ocorrncia ao banco o mais rapidamente possvel e
dos), dando quitao ao dbito, autenticada em tabelio ou abonada pedir cancelamento, se estavam em branco quando se verificou a ocor-
pelo banco endossante, acompanhada de cpia do cheque que deu rncia, ou sustao, se j haviam sido preenchidos.
origem ocorrncia, bem como de certides negativas dos cartrios
de protesto relativas ao cheque, em nome do emitente. As despesas de registro e de controle do cancelamento ou sustao
dos cheques roubados, furtados ou extraviados so de responsabilidade
A excluso feita automaticamente, por decurso de prazo, aps cinco do correntista, que ter como garantia do banco o no acolhimento desses
anos da sua incluso cheques. A tarifa para cobertura dessa despesa dever ser cobrada uma
nica vez.
Para a excluso do CCF cobrada do cliente e recolhida ao Banco
Central uma taxa para cada cheque sem fundos includo. Alm dessa Como agir - Para pedir o cancelamento ou a sustao de um cheque,
taxa, o banco pode cobrar pelos servios de incluso e de excluso. O o interessado deve-se identificar, mediante assinatura em documento
preo desses servios varia de banco para banco. escrito, senha eletrnica ou dispositivo vlido como prova para fins legais.
Utilize cheques com segurana Para cancelar cheques roubados, furtados ou extraviados, o cliente
deve apresentar ao banco boletim de ocorrncia fornecido pela polcia.
Emita sempre cheques nominais e cruzados.
Cancelamento e sustao provisrios, por telefone - O cancela-
Ao preencher cheques, elimine os espaos vazios, evite rasuras.
mento e a sustao podem ser feitos provisoriamente por telefone. Nesse
Controle seus depsitos e retiradas no canhoto, inclusive as realiza- caso, o correntista dever confirm-los no prazo de at dois dias teis
dos com carto. aps a ocorrncia, entregando o pedido por escrito ao banco ou transmi-
tindo-o por fax ou outro meio eletrnico (home/office banking, Internet,
Evite circular com tales de cheques. Leve apenas a quantidade de terminais de auto-atendimento etc). Se no confirmar nesse prazo, ser
folhas que pretende utilizar no dia. Faa o mesmo com os cartes de automaticamente cancelado.
crdito, carregando-o apenas quando pretender utilizar.
Mesmo que o roubo, furto ou extravio ocorram fora do horrio de ex-
Quando receber um novo talo, confira os dados referentes ao nome, pediente bancrio, o correntista pode fazer o registro da ocorrncia e o
nmero da conta corrente e CPF e a quantidade de cheques do talonrio. pedido de cancelamento ou sustao, de imediato, por telefone, junto
Tome o mximo de cautela na guarda dos tales. Destaque a folha de Central de Atendimento do seu banco e na Serasa, pelo telefone (0xx11)
requisio e guarde em separado. 5591-0137, que atende de segunda a sexta-feira, das 16h00 s 10h00, e
aos sbados, domingos e feriados ininterruptamente. No mesmo prazo de
Nunca deixe requisies ou cheques assinados no talo. dois dias teis, dever confirmar o cancelamento ou a sustao e entregar
Destrua os tales de contas inativas. o boletim policial com o resgistro da ocorrncia, se tiver sido roubado,
furtado ou extraviado, para evitar o cancelamento do pedido que havia
Separe os cheques de qualquer documento pessoal. sido feito provisoriamente.
No utilize caneta hidrogrfica ou com tinta que possa ser facilmente Os bancos no podem cobrar taxa de devoluo dos clientes quando
apagada. Evite canetas oferecidas por estranhos. se tratar de cheques cancelados por roubo ou furto acompanhados de
boletim de ocorrncia.
No fornea dados pessoais por telefone.
Como receber cheques com segurana
Nunca utilize mquina de escrever com fita base de polietileno, pois
os valores preenchidos podero ser facilmente apagados e modificados. Confira se o cheque foi corretamente preenchido.
Lembre-se: Solicite ao cliente a apresentao do carto do banco e do documento

Conhecimentos Bancrios 9
Editora Tradio .
de identidade - original ou cpia autenticada. extenso), os bancos, caso solicitados, so obrigados a fornecer ao benefi-
cirio os seguintes dados constantes na ficha de abertura de conta do
Confira os nmeros do RG e do CPF e a assinatura que esto no correntista: nome completo, endereos residencial e comercial e declara-
cheque com os que constam em outros documentos e no carto do banco. o sobre o motivo alegado pelo emitente para sustar ou revogar o che-
Verifique se a foto no documento do emitente ou se tem sinal de que (se for o caso).
adulterao. Essas informaes s podero ser prestadas ao beneficirio identifi-
Consulte uma das centrais de proteo aos cheques - Serasa, SPC cado no cheque ou a mandatrio constitudo por procurao. O banco
ou outra de sua preferncia. Elas possuem informaes sobre emitentes poder prestar essas informaes ao portador do cheque quando no
de cheques sem fundos cadastrados no Banco Central (CCF), de cheques houver indicao do beneficirio (cheque ao portador) e seu valor for
sustados e cancelados por roubo ou outras irregularidades, a exemplo de inferior a R$ 100.
CPFs que tenham sido cancelados pela Receita Federal. Requisitos essenciais, circulao, endosso, cruzamento,
Confira os dados que esto na parte superior e na inferior do cheque compensao
em barras CMC7 - cdigo do Banco e da Agncia no primeiro campo; Esse o mais utilizado de todos os ttulos de crdito: uma ordem de
cdigo da compensao (Comp) e nmero do cheque no segundo campo; pagamento vista.
e nmero da conta no terceiro campo. Lembre-se apenas que o ltimo
nmero no primeiro e no terceiro campos correspondem aos dgitos Uma pessoa (emitente), tendo fundos em poder de um estabeleci-
verificadores e no segundo campo se refere ao tipo de cheque. mento bancrio, emite (saca) uma ordem para que tal banco (sacado)
pague uma determinada quantia a uma outra pessoa (beneficirio ou
Cuidado com fraudes. H falsificaes em que partes adulteradas so
tomador). Essa ordem a vista, ou seja, quando o banco a receber vai t-
coladas no cheque - valor por extenso e em algarismos e os nmeros e la sob sua vista, devendo ento pag-la.
cdigos da parte superior e inferior. Essa forma de falsificao pode ser
percebida com uma verificao mais atenta, de preferncia contra a luz, Essa a caracterstica mais importante do cheque: a ordem a vista.
pelo tato ou dobrando a folha de cheque de forma arredondada (), para Significa que no existem cheques com data futura ( "ps-datado") .
no amass-lo. Com o cheque dobrado dessa forma, movimente as
laterais para cima e para baixo. Nesse movimento, a parte colada geral- Mesmo que a data lanada no documento seja futura, o banco, tendo
mente descola, revelando a falsificao. o cheque sob sua vista dever pag-lo.

A colagem tambm pode ser percebida pela interrupo ou desconti- A lei do cheque (n 7.357, de 02/09/85) dispe que "o cheque apre-
nuidade da linha vertical de segurana, na forma de "serpentina", com o sentado para pagamento antes do dia indicado como data de emisso
nome do banco impresso em letras pequenas nas folhas de cheques, em pagvel no dia da apresentao".
posies que se alteram a cada folha. Essa "serpentina" uma das carac- Para que um cheque tenha validade como ttulo de crdito, dever
tersticas de segurana impressa nos cheques exatamente para evitar constar, obrigatoriamente do formulrio os seguintes requisitos:
falsificaes. As demais so o cdigo magntico impresso em barras na
parte inferior, a qualidade do papel e as caractersticas de impresso na a) a denominao "cheque" inscrita no contexto do ttulo e expressa na
frente e no verso. Repare nos pequenos detalhes impressos nas folhas de lngua em que este redigido;
cheque, que dificilmente podem ser reproduzidos com fidelidade pelas b) a ordem incondicional de pagar (observe que o verbo est no
copiadoras. imperativo: "pague!";
Em caso de desconfiana, solicite ao emitente que assine tambm no c) o nome do banco ou da instituio financeira que deve pagar (o nome
verso do cheque e compare as assinaturas. do sacado);
Anote no verso do cheque os nmeros de telefone e do RG do emi- d) a assinatura do emitente (sacador) (ou de um mandatrio -- sinnimo
tente. Se necessrio, ligue no ato para confirmar a validade do telefone de procurador -- com especiais poderes para emitir o cheque).
informado. Persistindo a dvida, condicione a venda prvia compensa-
o do cheque. So tambm requisitos dos cheques:
Tenha muito cuidado ao receber cheques previamente preenchidos e a) a indicao do lugar do pagamento (o endereo da agncia bancria);
assinados.
b) a indicao da data e do lugar da emisso.
No aceite cheques rasurados. Eles podem ser devolvidos pelos ban-
Estes entretanto, se faltarem, no acarretaro a nulidade do cheque
cos.
como ttulo de crdito.
Se o cheque estiver amarelado, envelhecido ou desgastado, descon-
Na prtica adotou-se o costume de reservar um espao para que
fie, pois pode ser de conta inativa ou encerrada.
conste do cheque seu valor escrito em nmeros, no um requisito de
Tome essas precaues mesmo com cheques de pequeno valor. Re- validade do cheque.
dobre a cautela no caso de cheques pr-datados. Lembre-se que cheque
Inclusive, se ocorrer divergncia entre o valor lanado por extenso e o
pr-datado concesso de crdito, exigindo, portanto, maiores informa-
valor expresso em nmeros, prevalecer aquele (lanado por extenso).
es sobre o emitente.
O cheque no precisa de aceite para ter validade, alis, mesmo que o
Explique sempre que os procedimentos adotados tm por objetivo
banco sacado declare que aceita o cheque, essa declarao no ter
proteger pessoas honestas como ele, evitando a circulao de cheques
nenhuma validade.
roubados e falsificados.
Como sabemos, um ttulo de crdito com aceite tem mais validade
Informaes para terceiros sobre emitente de cheque devolvido
pois significa que o devedor no nega a dvida e est disposto ao paga-
Ao recusar o pagamento de cheque, o banco deve registrar, no verso mento. S que o cheque no admite o aceite.
do documento, o cdigo correspondente ao motivo. No caso de cheque
H, porm, uma frmula indireta, para dar maior crdito ao cheque,
apresentado no caixa, esse registro deve contar com anuncia do benefi-
substituindo o aceite: o cheque visado.
cirio.
O cheque ser visado quando o Banco sacado nele lanar um visto
No caso de cheques devolvidos pelos motivos 11 (sem fundos, na 1
no verso do cheque. Sempre que o banco lanar esse visto significar que
apresentao), 12 (sem fundos na 2 apresentao), 13 (conta encerra-
ele, obrigatoriamente, j debitou seu valor na conta do emitente, reser-
da), 14 (prtica espria ou emisso de mais de seis cheques sem fundos)
vando-a para pagamento do cheque.
e 22 (divergncia ou insuficincia de assinatura) e 31 (erro formal, por
falta de dados - data, assinatura, valor por extenso ou ms grafado por Este visto s ter validade dentro do prazo de apresentao do che-

Conhecimentos Bancrios 10
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que (todo cheque tem um prazo para ser apresentado ao banco sacado: o minha conta corrente). se eu tiver conta no prprio BRADESCO, poderei
beneficirio ter 30 dias para apresentar o cheque para pagamento, deposit-lo em minha conta; mas se no tenho conta nem no Banco do
quando ele for emitido no mesmo lugar (mesma praa) onde est o banco Brasil, nem no BRADESCO no poderei receber o cheque, salvo se eu o
sacado; ou 60 dias, quando a emisso se deu em lugar diverso do lugar transferir a uma outra pessoa, que tenha conta-corrente num desses dois
do banco sacado). Bancos (essa outra pessoa poder ser um outro Banco, onde eu tenho
conta corrente).
Em resumo, o prazo para apresentao : 30 dias (cheque da praa)
ou 60 dias (cheque de fora da praa). O cruzamento geral (apenas os dois traos paralelos, sem nome de
banco no meio) pode ser convertido em especial (basta que se lance, a
Terminado esse prazo, se o cheque visado no for apresentado, o qualquer hora, o nome de um banco ali, no meio dos dois traos), mas o
banco re-creditar a conta do emitente no valor que havia debitado quan- cruzamento especial no poder ser transformado em geral.
do visara o cheque.
Uma vez cruzado um cheque, no poder o cruzamento ser
A emisso de um cheque pode ser nominativa ou ao portador. Ser inutilizado (se o for, nenhuma validade ter a inutilizao).
nominativa quando constar do cheque o nome do beneficirio do cheque.
Ser ao portador quando no constar tal nome, ou quando constar o nome b) Cheque para ser creditado em conta
do beneficirio, mas tambm estiver escrito "ou ao portador".
Se o emitente (ou quem detiver o cheque) quiser impedir que o che-
O cheque nominativo tanto poder constar clusula " ordem", como que seja descontado diretamente no caixa, poder obrigar o beneficirio a
clusula "no ordem". No primeiro caso (com a clusula ordem) fica deposit-lo, para que seu valor seja apenas creditado em conta corrente.
autorizado o beneficirio a endossar o cheque, ou seja, transferi-lo a
terceira pessoa, simplesmente assinando no seu dorso (no verso). Bastar que o escreva no anverso do cheque, transversalmente, a
expresso "para ser creditado em conta".
Se, entretanto, constar do cheque a clusula "no ordem", somente
o beneficirio poder receb-lo: no poder transferi-lo a outrem. Nesse caso o banco sacado somente poder proceder ao lanamento
contbil do cheque, seja creditando em conta, seja transferindo crdito
ATENO: A Lei n. 8.021, de 12.04.90, em seu artigo 2., III, exige para outra conta corrente, seja compensando.
que todo cheque acima de um determinado valor (na poca 100 BTN'S)
seja nominativo. A Lei na 8.177, de 1.03.91 extinguiu o BTN convertendo- Uma vez lanada essa clusula, no mais poder ser alterado o che-
que: se tal expresso for inutilizada, essa inutilizao ser considerada
o em Cr$ 126,8621 e estabeleceu sua atualizao pela TR (Taxa Refe-
rencial de Juros) - novo ndice de correo monetria. Portanto, o cheque inexistente.
que acima desse valor atualizado deve ser nominativo. Outros tipos de Cheque
O cheque tanto poder ser emitido pelo prprio correntista (sacador), Na linguagem bancria corriqueira h alguns nomes de cheques que
como uma sua ordem ao banco, como pode ser emitido "por conta so referidos. Vejamo-los:
terceiro", ou pelo prprio banco sacado (contra ele mesmo). Nesta ltima
hiptese o cheque, necessariamente, ser nominativo (no pode ser ao a) cheque de Viagem - (tambm conhecidos como "traveller check") -
portador). so cheques emitidos pr instituies bancrias, resgatveis por ou-
tros bancos, do pas ou do exterior (segundo convnio), ou por suas
No poder constar do cheque nenhuma clusula determinando o outras agncias. So "vendidos" a seus clientes para facilitarem o
pagamento de juros: se constar, nenhuma validade ter (considera-se no transporte de dinheiro: h uma assinatura do beneficirio na parte su-
escrita). perior e este dever, quando for resgat-lo, assinar novamente, ao p
do cheque, possibilitando a conferncia das assinaturas e seu resgate
Se se tratar de um cheque em moeda estrangeira (recebido do exteri-
or, por exemplo, ou um "traveller check" ser ele pago em cruzeiro: essa (se perder ou for roubado, no haver condies de resgate e, assim,
no sofrer prejuzo). Traz muita segurana, principalmente, a turistas
converso ser feita ao cmbio do dia do pagamento (essa data impor-
tante, porque as moedas estrangeiras e, principalmente, o dlar tm e viajores.
cotao varivel em nosso pas, e "todo dia sobem". b) Cheque Fiscal - so emitidos por autoridades fiscais (tributrias), em
Assim, mesmo que o cheque tenha sido emitido h um ms atrs, se restituio de eventuais excessos de arrecadao (imposto de renda,
hoje ele apresentado ao Banco sacado, este dever proceder conver- p.ex.).
so da moeda estrangeira em cruzeiro, conforme o cmbio de hoje e no c) cheque administrativo - tambm conhecido como cheque comprado,
conforme o cmbio de.30 dias atrs. emitido pelo prprio banco, para pagamento ou por outro banco, ou
Vrias providncias do caracterstica especial ao cheque: por sua outra agncia.

a) Cruzamento "vendido" ao cliente, que, normalmente, o procura para ter maior


segurana no transporte de dinheiro (por que eu viajaria at o Rio de
Quando o emitente (ou mesmo quem o detiver) ape dois traos para- Janeiro, levando uma sacola com 1 milho, correndo o risco de roubo,
lelos no anverso (frente) do cheque, este ser considerado um cheque acidente, etc., se posso ir ao banco de que sou cliente, comprar-lhe um
cruzado. cheque nesse valor e para ser resgatado por sua Agncia do Rio de
Janeiro? -- o Banco me d tal cheque, nominal, debita tal valor em minha
O cheque cruzado s ser pago pelo banco sacado mediante crdito conta corrente e ainda me cobra uma pequena "taxa de expediente" e eu
em conta (ou o beneficirio o deposita num outro banco, ou no prprio viajo tranquilo e seguro).
banco sacado). Enfim, no poder ser resgatado diretamente no caixa.
O Endosso
Poder ainda ser lanado o nome de um banco no meio desses dois
traos paralelos: ocorrer o cruzamento especial. J vimos que um cheque pode ser nominativo ou ao portador. Vimos
tambm que os ttulos de crdito tm por caracterstica principal sua
Nessa hiptese o cheque s poder ser pago ao banco com o nome circulatoriedade, quer dizer, circulam de mo em mo, sempre represen-
que ali constar (claro que, se constar o nome do prprio banco sacado, o tando uma riqueza.
cheque poder ser pago mediante crdito na conta corrente de seu clien-
te) . Essa transferncia, em se tratando de cheque ao portador, simples:
basta que se entregue o cheque outra pessoa.
Assim, se sou credor de um cheque com cruzamento especial (por
exemplo, cheque sacado contra o BRADESCO e cruzamento com o nome Se, entretanto, tratar-se de cheque nominativo, ser necessrio que o
do Banco do Brasil), s poderei receber esse cheque depositando-o em beneficirio o endosse, quer dizer, lance em seu dorso uma assinatura,
minha conta corrente no Banco do Brasil, que o apresentar ao BRA- transferindo seus direitos de credor.
DESCO, cobrando-o desse Banco sacado (e, depois, creditando-o em
Naturalmente, quem passa algum bem a outra pessoa responde pelo

Conhecimentos Bancrios 11
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que faz: significa que o endossante pagar o cheque, caso o banco saca- tal processo, s ento promover a ao de execuo contra o devedor
do no o pague por falta de fundos e o emitente tambm no o pague. (mas execuo da sentena, e no mais do cheque).
Assim, o endossatrio tanto poder cobrar o cheque do emitente, como do
endossante. Compensao de Cheques

Se ao endossar o endossante fizer constar o nome do endossatrio Os bancos recebem uma grande quantidade de cheques como dep-
teremos o chamado endosso em preto. se, simplesmente, assinar o sito ou para liquidao de ttulos. Muitos destes cheques so emitidos
cheque no verso, no colocando o nome do novo beneficirio, haver contra outros bancos e no contra o prprio estabelecimento que os
endosso em branco. recebeu. Nestes casos, haver necessidade de o banco que recebeu os
cheques ir descont-los nos outros bancos. Nas grandes cidades, no
Ateno: acima de um determinado valor, o cheque s pode ser entanto, esta tarefa tornou-se impraticvel pelos motivos abaixo:
endossado "em preto" (ver nota sobre cheque ao portador).
- a quantidade de cheques muito grande;
O endosso pode ser inutilizado: basta risc-lo.
- so muitas as agncias contra as quais so emitidos os cheque se;
O endosso transferncia de todo valor do cheque; no pode ser
transferida apenas uma parte da quantia. proibida, igualmente, a fixao - o volume de dinheiro envolvido nas transaes muito grande;
de qualquer condio: "se me der alguma coisa... etc. - se endossou est - no h tempo para percorrer todas as agncias no mesmo dia.
endossado.
Alm das dificuldades expostas, h outro fator a ser observado:
Quando o endosso for feito em favor do prprio banco sacado, equi-
valer quitao do cheque e o banco no poder endoss-lo novamen- Cada banco recebe diariamente uma grande quantidade de cheques
te. emitidos contra os outros bancos. Desta maneira, cada um dos bancos
tem de receber cheques emitidos contra todos os outros bancos e vice-
Como j vimos, o cheque com clusula "no ordem" intransfervel: versa.
no pode, portanto, ser endossado, j que o endosso uma forma de
transferncia do direito de crdito do cheque. Para evitar a andana de funcionrios de cada banco em direo aos
outros, foi criado o servio de Compensao de Cheques.
Nada impede que um endossatrio re-endosse o cheque para outro
endossatrio e assim sucessivamente. A base do sistema muito simples:

O Aval do Cheque Cada banco entrega num setor do Banco do Brasil, chamado Cmara
de Compensao de cheques, uma relao dos cheques a serem
Caso uma pessoa no confie no emitente do cheque (ou mesmo no compensados. Esta relao separada por banco. Haver tantas relaes
banco sacado), ou no endossante, poder exigir uma garantia pessoal de quantos forem os bancos contra os quais foram emitidos os cheques.
outra pessoa. o aval.
A Cmara de Compensao receber, portanto, relao de cheques
O aval lanado no cheque, ou numa folha de alongamento e ser do Banco B depositados no Banco A e, tambm, relao de cheques do
reconhecido pela expresso "por aval" ou por qualquer expresso equiva- Banco A depositados no Banco B. Como dificilmente o valor das duas
lente ("por garantia de pagamento, etc."), ou mesmo a simples assinatura relaes se equivalem, um dos dois Bancos ter de completar a diferena.
do avalista no anverso (frente) do cheque (naturalmente, uma assinatura
diferente da do emitente). Os servios de compensao de cheques e outros papis foram en-
tregues ao Banco do Brasil, sob a superviso do Conselho Monetrio
Do aval dever constar o nome do avalizado, ou seja, a pessoa a Nacional (CMN), pela Lei n. 4595 de 31.12.64 (Lei da Reforma Bancria).
quem se est emprestando garantia de cumprimento de suas obrigaes
no cheque. Se no constar nenhum nome, de se entender que o aval 4. SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO
est sendo prestado em favor do emitente do cheque.
O que
O avalista ter as mesmssimas obrigaes da pessoa a quem est
avalizando. Se ele pagar o cheque, ficar com todos os direitos de Sistema de pagamentos o conjunto de procedimentos, regras, ins-
cobrana do cheque do avalizado e outros que estejam obrigados no trumentos e operaes integradas que suportam a movimentao finan-
cheque. ceira na economia de mercado, tanto em moeda local quanto estrangeira.
A Prescrio do Cheque A funo bsica de um sistema de pagamentos permitir a transfe-
rncia de recursos, o processamento e a liquidao de pagamentos para
Todo mundo que tem um direito deve exercit-lo num prazo. Se pessoas fsicas, empresas e governos. Sem perceber, interagimos com
dormir poder perd-lo. No existe direito eterno. ele muito mais vezes do que imaginamos. Por exemplo, toda vez que
Esse prazo em que a pessoa deve exercitar seu direito chama-se emitimos um cheque, fazemos compras com o carto de crdito ou envi-
prescrio. amos uma TED - Transferncia Eletrnica Disponvel - estamos acionando
este sistema.
Os ttulos de crdito so documentos que trazem uma certeza de um
crdito. Podem ser executados (no h necessidade de uma prvia sen- O impacto de um sistema de pagamentos no observado apenas na
tena, declarando que a pessoa tem o crdito e que uma outra deve vida de pessoas comuns, empresas ou governos. As instituies financei-
aquela importncia). ras tambm realizam transferncias dirias oriundas de suas prprias
transaes. Isso ocorre por meio da movimentao nos saldos das contas
Essa ao de execuo deve ser promovida pelo credor no mximo de reservas bancrias mantidas por elas junto ao Banco Central.
em seis meses, a contar de trmino do prazo para a apresentao do
cheque. O objetivo do processo de reestruturao que o Sistema de Paga-
mentos Brasileiro vem passando desde abril/2002 aumentar a seguran-
Vimos que o cheque da praa deve ser apresentado em 30 dias a a do mercado financeiro do Pas, oferecendo maior proteo a toda e
contar da emisso. Assim, se um cheque foi emitido em 5 de janeiro em qualquer transferncia de recursos. um esforo para se reduzir riscos, o
So Paulo, para ser pago por um Banco de So Paulo, ele dever ser que gera tranquilidade para toda a economia.
apresentado ao banco at, no mximo, o dia 4 de fevereiro. A partir dessa
data, 5 de fevereiro, comea a correr o prazo prescricional de 6 meses: As novidades implementadas, bem como uma anlise do que j esta-
portanto em 4 de agosto o cheque estar prescrito. va funcionando, voc poder ver a seguir.

Significa que o credor j no mais poder promover a ao executiva. De olho no mundo


Da para a frente precisar de uma sentena, que declare que ele real- As preocupaes sobre o sistema de pagamentos no so exclusivas
mente credor e que a outra pessoa realmente a devedora. se ganhar do Brasil, mas de abrangncia mundial.

Conhecimentos Bancrios 12
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Para entender melhor o assunto, necessrio conhecer um nome: co. Sem mecanismos de gerenciamento de risco, todo o mercado tornar-
Bank for International Settlements (BIS), que fica em Basilia, Sua, e se-ia refm numa possvel crise. O caso to srio que motivou o Bacen
um organismo especializado em questes de bancos centrais ou bancos a desenvolver o novo Sistema de Pagamentos Brasileiro.
de compensao. Em sntese, uma espcie de banco central dos ban-
O que mudou
cos centrais.
O BIS se preocupa com a estabilidade do Sistema Financeiro Mundi- Rapidez e segurana: a realidade do novo modelo
al, reunindo profissionais dos bancos centrais dos 10 pases mais ricos do As mudanas no Sistema de Pagamentos Brasileiro so revolucion-
mundo (G-10) e um quadro tcnico permanente. rias. A grande beneficiada, no fim das contas, a sociedade. Cada contri-
buinte era, por meio do Banco Central e do Tesouro Nacional, um avalista
A discusso sobre sistemas de pagamentos no mundo recente. O
debate comeou na dcada de 90 no G-10. Nesse perodo, houve mudan- das instituies financeiras ao emprestar recursos para cobrir possveis
as fundamentais nos modelos de sistemas de pagamentos dos pases rombos ou quebras.
que integram o G-10. A base das alteraes foram as propostas includas As mudanas esto trazendo vantagens para os clientes dos bancos,
nos relatrios do BIS. que assistem ao aumento da concorrncia entre as instituies financeiras
O novo Sistema de Pagamentos Brasileiro no ficou de fora e, por para oferecer servios e produtos adequados ao novo SPB. Como resul-
meio do Banco Central do Brasil (Bacen) buscou inspirao nos mesmos tado, os correntistas j contam com maior rapidez, segurana e transpa-
documentos. Entre as recomendaes incorporadas esto a de que o rncia nas transaes efetuadas numa agncia ou caixa automtico.
modelo de liquidao deve ter base legal bem estabelecida e os partici- Com o novo SPB, o Banco Central tem o controle on line das contas
pantes tm de estar cientes dos riscos provveis. Alm disso, as regras reservas bancrias dos bancos. Alm disto, outras medidas foram adota-
precisam garantir participao ampla e sem restries. das:
A outra fonte de inspirao para o novo SPB foi a experincia de al- a criao da Transferncia Eletrnica Disponvel (TED) que permite
guns bancos centrais estrangeiros. As mudanas realizadas no Japo, transferncias de recursos no mesmo dia, de um banco para outro.
Estados Unidos, Canad e Unio Europia foram avaliadas pelo Bacen. Assim, um correntista de um banco em Tabatinga (AM) pode transferir
Concluiu-se que nenhum sistema de pagamentos igual a outro, devendo rapidamente valores de sua conta para a de outra pessoa em outro
cada pas adaptar a estrutura de financiamento de seu sistema s suas banco na cidade de Uruguaiana (RS), por exemplo. Um detalhe: o cli-
caractersticas econmicas. ente s pode efetuar a transferncia se tiver dinheiro disponvel na
No fim das contas, temos visto o Brasil se adequar-se rapidamente ao sua conta (a vale crdito de cheque especial e conta garantida);
que acontece nos pases mais ricos do mundo, no s para se atualizar reduo gradual do uso de cheques e DOC. O Banco Central adotou
em termos de sistema de pagamentos, mas tambm para oferecer aos e continua adotando medidas para desestimular o uso da Compe em
investidores externos as mesmas condies de segurana, estabilidade e transaes acima de R$ 5 mil ;
eficincia em um mundo cada vez mais globalizado. o menor uso de cheques e DOC refletiu na criao de cmaras de
liquidao eletrnica, ou clearing houses, que assumem a responsabi-
Tipos de Riscos
lidade pela liquidao de diversos tipos de operaes, absorvendo e
Qualquer sistema de pagamentos est sujeito a riscos. Imagine que gerindo os riscos que estavam no Banco Central. As clearings so en-
voc esteja esperando um depsito na sua conta corrente para pagar uma tidades de capital privado formadas pelos principais bancos do Pas.
dvida e ele simplesmente no efetuado. Essa situao pode deix-lo, Ao lado do Bacen, ajudam a manter a sade do mercado financeiro
no mnimo, constrangido. no Pas. As principais so:
Cmara Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC) - clearing de
Agora imagine um banco que dependa de aporte de recursos para ativos (ttulos e renda varivel)
honrar seus compromissos. Esta dificuldade poderia levar inadimplncia
outros bancos que dependessem daqueles recursos. Cmara de Registro, Compensao e Liquidao de Operaes de
Ativos BM&F (clearing de ativos de ttulos de renda fixa)
No antigo Sistema de Pagamentos Brasileiro, a principal fonte de in- Cmara de Registro, Compensao e de Liquidao de Operaes de
segurana estava no fato de no haver o controle on line, pelo Banco Cmbio BM&F (clearing de cmbio)
Central, das contas de reservas bancrias dos bancos. Alm dos riscos Cmara de Registro, Compensao e Liquidao de Operaes de
operacionais, boa parte da inquietao com respeito ao Sistema de Derivativos BM&F (clearing de Derivativos)
Pagamentos vinha da defasagem de tempo entre a contratao e a liqui-
Cmara Interbancria de Pagamentos (CIP).
dao das operaes, que os tcnicos de mercado denominam de lag de
liquidao. Esse lag abria a possibilidade de a parte devedora tornar-se TED
inadimplente antes da quitao dos compromissos assumidos. o que
chamamos de risco de crdito. A Transferncia Eletrnica Disponvel (TED) um instrumento criado
pelo novo SPB que permite maior agilidade s transaes interbancrias
Alm deste risco, mas advindo da mesma situao, h ainda o risco dos clientes e dos prprios bancos.
de imagem, j que a instituio de origem da operao tem sua imagem
desgastada perante seus clientes e o mercado. O risco de imagem pode Desde 18.02.2004 as transferncias interbancrias de valores iguais
ser provocado pela falta de transparncia ou clareza dos riscos envolvi- ou superiores a R$ 5.000,00 no podem mais ser realizadas via DOC.
dos. Assim, o DOC foi totalmente substitudo pela TED para essas transaes.

H ainda a possibilidade de que um simples atraso no recebimento de Para atender a essa faixa superior de valor, foi concebida a TED, um
valores cause transtornos tesouraria de um banco e, por consequncia, mecanismo de transferncia de recursos moderno, de pequeno risco e
no mercado. Isto porque a situao pode levar o banco a financiar no que permite ao favorecido usar o dinheiro no instante em que o banco
mercado o desequilbrio do seu caixa, caracterizando-se, assim, o risco destinatrio processa a transferncia recebida de outro banco.
de liquidez. A tendncia que a TED substitua tambm os cheques de valor igual
Os riscos de liquidez e de crdito podem levar a um terceiro: o risco ou inferior a R$ 5 mil. Isto porque, alm da TED ter a vantagem da liquida-
sistmico. Ele ocorre quando as situaes de instabilidade geram um o no mesmo dia, medidas tomadas pelo Bacen encareceram o uso de
efeito domin, envolvendo vrias ou todas as instituies financeiras cheques a partir desse valor.
vinculadas ao sistema de pagamentos. Quer dizer, mesmo aqueles ban-
cos que no estejam diretamente ligados a um problema localizado po-
5. ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
dem sofrer os efeitos desta reao em cadeia. (SFN):
Se um banco deixa de pagar qualquer conta, ele est quebrando a Conselho Monetrio Nacional; Banco Central do Brasil; Comisso de
cadeia de pagamentos e contribuindo para a instalao do risco sistmi- Valores Mobilirios; Conselho de Recursos do Sistema Financeiro

Conhecimentos Bancrios 13
Editora Tradio .
Nacional; bancos comerciais; caixas econmicas; cooperativas de ra os consumidores. No interior das empresas em geral, as cooperati-
crdito; bancos comerciais cooperativos; bancos de investimento; vas oferecem possibilidades de crdito aos funcionrios, os quais
bancos de desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e contribuem mensalmente para a sobrevivncia e crescimento da
investimento; sociedades de arrendamento mercantil; sociedades mesma. Todas as operaes facultadas s cooperativas so exclusi-
corretoras de ttulos e valores mobilirios; sociedades distribuidoras vas aos cooperados.
de ttulos e valores mobilirios; bolsas de valores; bolsas de merca-
dorias e de futuros; Sistema Especial de Liquidao e Custdia Os Bancos de Investimentos: os BI captam recursos atravs de
(SELIC); Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos emisso de CDB e RDB, de capitao e repasse de recursos e de
(CETIP); sociedades de crdito imobilirio; associaes de poupana venda de cotas de fundos de investimentos. Esses recursos so dire-
e emprstimo; Sistema de Seguros Privados: sociedades de capitali- cionados a emprstimos e financiamentos especficos aquisio de
zao; Previdncia Complementar: entidades abertas e entidades bens de capital pelas empresas ou subscrio de aes e debntures.
fechadas de previdncia privada. Os BI no podem destinar recursos a empreendimentos mobilirios e
tm limites para investimentos no setor estatal.
O Sistema Financeiro Nacional
Sociedade de Crdito, Financiamento e Investimentos: as "finan-
As autoridades monetrias: ceiras" captam recursos atravs de letras de cmbio e sua funo
financiar bens de consumo durveis aos consumidores finais
O Conselho Monetrio Nacional: o CMN acaba sendo o conselho (credi- rio). Tratando-se de uma atividade de alto risco, seu passivo
de poltica econmica do pas, visto que o mesmo responsvel pela limita- do a 12 vezes seu capital mais reservas.
fixao das diretrizes da poltica monetria, creditcia e cambial. Atu-
almente, seu presidente o prprio Ministro da Fazenda. Sociedade Corretoras: essas sociedades operam com ttulos e
valores mobilirios por conta de terceiros. So instituies que de-
O Banco Central do Brasil: o BACEN o rgo responsvel pela pendem do BACEN para constiturem-se e da CVM para o exerccio
execuo das normas que regulam o SFN. So suas atribuies agir de suas atividades. As "corretoras" podem efetuar lanamentos de
como: banco dos bancos, gestor do SFN, executor da poltica mone- aes, administrar carteiras e fundos de investimentos, intermediar
tria, banco emissor e banqueiro do governo. muito discutida a ele- operaes de cmbio, dentre outras funes.
vao do grau de independncia do BACEN. Diversas discusses a-
presentam pontos positivos e negativos de tal alterao Sociedades Distribuidoras: tais instituies no tm acesso s
www.bc.gov.br bolsas como as Sociedades Corretoras. Suas principais funes so
a subscrio de emisso de ttulos e aes, intermediao e opera-
Autoridades de apoio:
es no mercado aberto. Elas esto sujeitas a aprovao pelo BA-
A Comisso de Valores Mobilirios: a CVM um rgo normativo CEN.
voltado ao mercado de aes e debntures. Ela vinculada ao Go- Sociedade de Arrendamento Mercantil: operam com operaes de
verno Federal e seus objetivos podem ser sintetizados em apenas "leasing" que tratam-se de locao de bens de forma que, no final do
um: o fortalecimento do mercado acionrio. www.cvm.gov.br contrato, o locatrio pode renovar o contrato, adquirir o bem por um
O Banco do Brasil: at janeiro de 1986 o BB assemelhava-se a uma valor residencial ou devolver o bem locado sociedade. Atualmente,
autoridade monetria mediante ajustamentos da conta movimento do tem sido comum operaes de leasing em que o valor residual pago
BACEN e do Tesouro Nacional. Hoje, um banco comercial comum, de forma diluda ao longo do perodo contratual ou de forma antecipa-
embora responsvel pela Cmara de Confederao. www.bb.com.br da, no incio do perodo. As Sociedades de Arrendamento Mercantil
captam recursos atravs da emisso de debntures, com caractersti-
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social: cas de longo prazo.
contando com recursos de programas e fundos de fomento, o BNDES
responsvel pela poltica de investimentos de LP do Governo e, a Associaes de Poupana e Emprstimo: so sociedades civis
partir do Plano Collor, tambm pela gesto do processo de privatiza- onde os associados tm direito participao nos resultados. A cap-
o. a principal instituio financeira de fomento do Brasil por im- tao de recursos ocorre atravs de caderneta de poupana e seu ob-
pulsionar o desenvolvimento econmico, atenuar desequilbrios regio- jetivo principalmente financiamento imobilirio.
nais, promover o crescimento das exportaes, dentre outras funes. Sociedades de Crdito Imobilirio: ao contrrio das Caixas Econ-
www.bndes.gov.br micas, essas sociedades so voltadas ao pblico de maior renda. A
A Caixa Econmica Federal: a CEF caracteriza-se por estar voltada captao ocorre atravs de Letras Imobilirias depsitos de poupana
ao financiamento habitacional e ao saneamento bsico. um instru- e repasses de CEF. Esses recursos so destinados, principalmente,
mento governamental de financiamento social. www.cef.gov.br ao financiamento imobilirio diretos ou indiretos.

Instituies financeiras: Investidores Institucionais: os principais investidores institucionais


so: Fundos Mtuos de Investimentos: so condomnios abertos
Os Bancos Comerciais: os BC so intermedirios financeiros que que aplicam seus recursos em ttulos e valores mobilirios objetivan-
transferem recursos dos agentes superavitrios para os deficitrios, do oferecer aos condomnios maiores retornos e menores riscos. En-
mecanismo esse que acaba por criar moeda atravs do efeito multi- tidades Fechadas de Previdncia Privada: so instituies manti-
plicador. Os BC's podem descontar ttulos, realizar operaes de a- das por contribuies de um grupo de trabalhadores e da mantenedo-
bertura de crdito simples ou em conta corrente, realizar operaes ra. Por determinao legal, parte de seus recursos devem ser desti-
especiais de crdito rural, de cmbio e comrcio internacional, captar nados ao mercado acionrio. Seguradoras: so enquadradas como
depsitos vista e a prazo fixo, obter recursos junto s instituies o- instituies financeiras segundo determinao legal. O BACEN orien-
ficiais para repasse aos clientes, etc. ta o percentual limite a ser destinado aos mercados de renda fixar e
varivel.
Os Bancos de Desenvolvimento: o j citado BNDES o principal
agente de financiamento do governo federal. Destacam-se Companhias Hipotecrias: dependendo de autorizao do BACEN
outros bancos regionais de desenvolvimento como, por exemplo, o para funcionarem, tem objetivos de financiamento imobilirio, adminis-
Banco do Nordeste do Brasil (BNB), o Banco da Amaznia, dentre trao de crdito hipotecrio e de fundos de investimento imobilirio,
outros. dentre outros.
As Cooperativas de Crdito: Equiparando-se s instituies finan- Agncias de Fomento: sob superviso do BACEN, as agncias de
ceiras, as cooperativas normalmente atuam em setores primrios da fomento captam recursos atravs dos Oramentos pblicos e de li-
economia ou so formadas entre os funcionrios das empresas. No nhas de crditos de LP de bancos de desenvolvimento, destinando-os
setor primrio, permitem uma melhor comercializao dos produtos a financiamentos privados de capital fixo e de giro.
rurais e criam facilidades para o escoamento das safras agrcolas pa-
Conhecimentos Bancrios 14
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Bancos Mltiplos: como o prprio nome diz, tais bancos possuem tral da Repblica do Brasil a emitir, anualmente, at o limite de 10% (dez
pelo menos duas das seguintes carteiras: comercial, de investimento, por cento) dos meios de pagamentos existentes a 31 de dezembro do ano
de crdito imobilirio, de aceite, de desenvolvimento e de leasing. A anterior, para atender as exigncias das atividades produtivas e da circu-
vantagem o ganho de escala que tais bancos alcanam. lao da riqueza do Pas, devendo, porm, solicitar autorizao do Poder
Legislativo, mediante Mensagem do Presidente da Repblica, para as
Bancos Cooperativos: so verdadeiros bancos comerciais surgidos emisses que, justificadamente, se tornarem necessrias alm daquele
a partir de cooperativas de crdito. Sua principal restrio limitar su- limite.
as operaes em apenas uma UF, o que garante a permanncia dos
recursos onde so gerados, impulsionando o desenvolvimento local. Quando necessidades urgentes e imprevistas para o financiamento
dessas atividades o determinarem, pode o Conselho Monetrio Nacional
LEI N 4.595, DE 31 DE DEZEMBRO DE 1964. autorizar as emisses que se fizerem indispensveis, solicitando imedia-
tamente, atravs de Mensagem do Presidente da Repblica, homologao
Dispe sobre a Poltica e as Instituies Monetrias, Bancrias e Cre- do Poder Legislativo para as emisses assim realizadas:
ditcias, Cria o Conselho Monetrio Nacional e d outras providncias.
II - Estabelecer condies para que o Banco Central da Repblica do
O PRESIDENTE DA REPBLICA, Fao saber que o Congresso Na- Brasil emita moeda-papel (Vetado) de curso forado, nos termos e limites
cional decreta e eu sanciono a seguinte Lei: decorrentes desta Lei, bem como as normas reguladoras do meio circu-
Captulo I lante;
Do Sistema Financeiro Nacional III - Aprovar os oramentos monetrios, preparados pelo Banco Cen-
Art. 1 O sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado pela tral da Repblica do Brasil, por meio dos quais se estimaro as necessi-
dades globais de moeda e crdito;
presente Lei, ser constitudo:
I - do Conselho Monetrio Nacional; IV - Determinar as caractersticas gerais (Vetado) das cdulas e das
moedas;
II - do Banco Central do Brasil; (Redao dada pelo Del n 278, de
V - Fixar as diretrizes e normas da poltica cambial, inclusive quanto a
28/02/67)
compra e venda de ouro e quaisquer operaes em Direitos Especiais de
III - do Banco do Brasil S. A.; Saque e em moeda estrangeira; (Redao dada pelo Del n 581, de
14/05/69)
IV - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
VI - Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as opera-
V - das demais instituies financeiras pblicas e privadas. es creditcias em todas as suas formas, inclusive aceites, avais e pres-
Captulo II taes de quaisquer garantias por parte das instituies financeiras;
Do Conselho Monetrio Nacional VII - Coordenar a poltica de que trata o art. 3 desta Lei com a de in-
Art. 2 Fica extinto o Conselho da atual Superintendncia da Moeda e vestimentos do Governo Federal;
do Crdito, e criado em substituio, o Conselho Monetrio Nacional, com VIII - Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que
a finalidade de formular a poltica da moeda e do crdito como previsto exercerem atividades subordinadas a esta lei, bem como a aplicao das
nesta lei, objetivando o progresso econmico e social do Pas. penalidades previstas;
Art. 3 A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar: IX - Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos co-
I - Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades misses e qualquer outra forma de remunerao de operaes e servios
da economia nacional e seu processo de desenvolvimento; bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco Central da
Repblica do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos financiamentos
II - Regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corri- que se destinem a promover:
gindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou
externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos de - recuperao e fertilizao do solo;
fenmenos conjunturais; - reflorestamento;
III - Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de - combate a epizootias e pragas, nas atividades rurais;
pagamento do Pas, tendo em vista a melhor utilizao dos recursos em
moeda estrangeira; - eletrificao rural;
IV - Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, - mecanizao;
quer pblicas, quer privadas; tendo em vista propiciar, nas diferentes
- irrigao;
regies do Pas, condies favorveis ao desenvolvimento harmnico da
economia nacional; - investimento indispensveis s atividades agropecurias;
V - Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos fi- X - Determinar a percentagem mxima dos recursos que as institui-
nanceiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de es financeiras podero emprestar a um mesmo cliente ou grupo de
mobilizao de recursos; empresas;
VI - Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras; XI - Estipular ndices e outras condies tcnicas sobre encaixes,
mobilizaes e outras relaes patrimoniais a serem observadas pelas
VII - Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal
instituies financeiras;
e da dvida pblica, interna e externa.
XII - Expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem ob-
Art. 4 Compete ao Conselho Monetrio Nacional, segundo diretrizes
servadas pelas instituies financeiras;
estabelecidas pelo Presidente da Repblica: (Redao dada pela Lei n
6.045, de 15/05/74) XIII - Delimitar, com periodicidade no inferior a dois anos o capital
mnimo das instituies financeiras privadas, levando em conta sua natu-
I - Autorizar as emisses de papel-moeda (Vetado) as quais ficaro
reza, bem como a localizao de suas sedes e agncias ou filiais;
na prvia dependncia de autorizao legislativa quando se destinarem ao
financiamento direto pelo Banco Central da Repblica do Brasil, das XIV - Determinar recolhimento de at 60% (sessenta por cento) do to-
operaes de crdito com o Tesouro Nacional, nos termos do artigo 49 tal dos depsitos e/ou outros ttulos contbeis das instituies financeiras,
desta Lei.(Vide Lei n 8.392, de 30.12.91) seja na forma de subscrio de letras ou obrigaes do Tesouro Nacional
O Conselho Monetrio Nacional pode, ainda autorizar o Banco Cen- ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal, seja atravs de recolhi-

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mento em espcie, em ambos os casos entregues ao Banco Central do mesmas vedaes ou restries equivalentes, que vigorem nas praas de
Brasil, na forma e condies que o Conselho Monetrio Nacional determi- suas matrizes, em relao a bancos brasileiros ali instalados ou que nelas
nar, podendo este: (Redao dada pelo Del n 1.959, de 14/09/82) desejem estabelecer - se;
a) adotar percentagens diferentes em funo; (Redao dada pelo XXIX - Colaborar com o Senado Federal, na instruo dos processos
Del n 1.959, de 14/09/82) de emprstimos externos dos Estados, do Distrito Federal e dos Munic-
pios, para cumprimento do disposto no art. 63, n II, da Constituio
- das regies geo-econmicas; (Redao dada pelo Del n 1.959, de Federal;
14/09/82)
XXX - Expedir normas e regulamentao para as designaes e de-
- das prioridades que atribuir s aplicaes; (Redao dada pelo Del mais efeitos do art. 7, desta lei. (Vide Lei n 9.069, de 29.6.1995) (Vide
n 1.959, de 14/09/82) Lei n 9.069, de 29.6.1995)
- da natureza das instituies financeiras; (Redao dada pelo Del n XXXI - Baixar normas que regulem as operaes de cmbio, inclusive
1.959, de 14/09/82) swaps, fixando limites, taxas, prazos e outras condies.
b) determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que te- XXXII - regular os depsitos a prazo de instituies financeiras e de-
nham sido reaplicados em financiamentos agricultura, sob juros favore- mais sociedades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil,
cidos e outras condies fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional. inclusive entre aquelas sujeitas ao mesmo controle acionrio ou coligadas.
(Redao dada pelo Del n 1.959, de 14/09/82) (Vide art 10, inciso III) (Redao dada pelo Decrto-lei n 2.290, de 1986)
XV - Estabelecer para as instituies financeiras pblicas, a deduo 1 O Conselho Monetrio Nacional, no exerccio das atribuies
dos depsitos de pessoas jurdicas de direito pblico que lhes detenham o previstas no inciso VIII deste artigo, poder determinar que o Banco
controle acionrio, bem como dos das respectivas autarquias e socieda- Central da Repblica do Brasil recuse autorizao para o funcionamento
des de economia mista, no clculo a que se refere o inciso anterior; de novas instituies financeiras, em funo de convenincias de ordem
XVI - Enviar obrigatoriamente ao Congresso Nacional, at o ltimo dia geral.
do ms subsequente, relatrio e mapas demonstrativos da aplicao dos 2 Competir ao Banco Central da Repblica do Brasil acompanhar
recolhimentos compulsrios, (Vetado) a execuo dos oramentos monetrios e relatar a matria ao Conselho
XVII - Regulamentar, fixando limites, prazos e outras condies, as Monetrio Nacional, apresentando as sugestes que considerar conveni-
operaes de redesconto e de emprstimo, efetuadas com quaisquer entes.
instituies financeiras pblicas e privadas de natureza bancria; 3 As emisses de moeda metlica sero feitas sempre contra reco-
XVIII - Outorgar ao Banco Central da Repblica do Brasil o monoplio lhimento (Vetado) de igual montante em cdulas.
das operaes de cmbio quando ocorrer grave desequilbrio no balano 4 O Conselho Monetrio nacional poder convidar autoridades,
de pagamentos ou houver srias razes para prever a iminncia de tal pessoas ou entidades para prestar esclarecimentos considerados neces-
situao; srios.
XIX - Estabelecer normas a serem observadas pelo Banco Central da 5 Nas hipteses do art. 4, inciso I, e do 6, do art. 49, desta lei,
Repblica do Brasil em suas transaes com ttulos pblicos e de entida- se o Congresso Nacional negar homologao emisso extraordinria
des de que participe o Estado; efetuada, as autoridades responsveis sero responsabilizadas nos
XX - Autoriza o Banco Central da Repblica do Brasil e as instituies termos da Lei n 1059, de 10/04/1950.
financeiras pblicas federais a efetuar a subscrio, compra e venda de 6 O Conselho Monetrio Nacional encaminhar ao Congresso Na-
aes e outros papis emitidos ou de responsabilidade das sociedades de cional, at 31 de maro de cada ano, relatrio da evoluo da situao
economia mista e empresas do Estado; monetria e creditcia do Pas no ano anterior, no qual descrever, minu-
XXI - Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores dentemente as providncias adotadas para cumprimento dos objetivos
de fundos pblicos; estabelecidos nesta lei, justificando destacadamente os montantes das
emisses de papel-moeda que tenham sido feitas para atendimento das
XXII - Estatuir normas para as operaes das instituies financeiras atividades produtivas.
pblicas, para preservar sua solidez e adequar seu funcionamento aos
objetivos desta lei; 7 O Banco Nacional da Habitao o principal instrumento de exe-
cuo da poltica habitacional do Governo Federal e integra o sistema
XXIII - Fixar, at quinze (15) vezes a soma do capital realizado e reser- financeiro nacional, juntamente com as sociedades de crdito imobilirio,
vas livres, o limite alm do qual os excedentes dos depsitos das instituies sob orientao, autorizao, coordenao e fiscalizao do Conselho
financeiras sero recolhidos ao Banco Central da Repblica do Brasil ou Monetrio Nacional e do Banco Central da Repblica do Brasil, quanto
aplicados de acordo com as normas que o Conselho estabelecer; execuo, nos termos desta lei, revogadas as disposies especiais em
XXIV - Decidir de sua prpria organizao; elaborando seu regimento contrrio. (Vide Lei n 9.069, de 29.6.1995)
interno no prazo mximo de trinta (30) dias; Art. 5 As deliberaes do Conselho Monetrio Nacional entendem-se
XXV - Decidir da estrutura tcnica e administrativa do Banco Central de responsabilidade de seu Presidente para os efeitos do art. 104, n I,
da Repblica do Brasil e fixar seu quadro de pessoal, bem como estabele- letra "b", da Constituio Federa e obrigaro tambm os rgos oficiais,
cer os vencimentos e vantagens de seus funcionrios, servidores e direto- inclusive autarquias e sociedades de economia mista, nas atividades que
res, cabendo ao Presidente deste apresentar as respectivas propostas; afetem o mercado financeiro e o de capitais.
(Vide Lei n 9.650, 27.5.1998) Art. 6 O Conselho Monetrio Nacional ser integrado pelos seguintes
XXVI - Conhecer dos recursos de decises do Banco Central da Re- membros: (Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967)(Vide Lei n
pblica do Brasil; (Vide Lei n 9.069, de 29.6.1995) 9.069, de 29.6.1995)

XXVII - aprovar o regimento interno e as contas do Banco Central do I - Ministro da Fazenda que ser o Presidente; (Redao dada pela
Brasil e decidir sobre seu oramento e sobre seus sistemas de contabili- Lei n 5.362, de 30.11.1967)
dade, bem como sobre a forma e prazo de transferncia de seus resulta- II - Presidente do Banco do Brasil S. A.; (Redao dada pela Lei n
dos para o Tesouro Nacional, sem prejuzo da competncia do Tribunal de 5.362, de 30.11.1967)
Contas da Unio. (Redao dada pelo Decreto Lei n 2.376, de
25.11.1987) (Vide art 10, inciso III) III - Presidente do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
(Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967)
XXVIII - Aplicar aos bancos estrangeiros que funcionem no Pas as

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IV - Sete (7) membros nomeados pelo Presidente da Repblica, aps 13 - da Confederao Rural Brasileira;
aprovao do Senado Federal, escolhidos entre brasileiros de ilibada 14 - das Instituies Financeiras Pblicas Estaduais ou Municipais,
reputao e notria capacidade em assuntos econmico-financeiros, com que operem em crdito rural;
mandato de sete (7) anos, podendo ser reconduzidos. (Redao dada 15 - das Cooperativas de Crdito Agrcola.
pela Lei n 5.362, de 30.11.1967) IV - (Vetado)
1- (Vetado)
1 O Conselho Monetrio Nacional deliberar por maioria de votos, 2- (Vetado)
com a presena, no mnimo, de 6 (seis) membros, cabendo ao Presidente 3- (Vetado)
tambm o voto de qualidade. 4- (Vetado)
2 Podero participar das reunies do Conselho Monetrio Nacional 5- (Vetado)
(VETADO) o Ministro da Indstria e do Comrcio e o Ministro para Assun- 6- (Vetado)
tos de Planejamento e Economia, cujos pronunciamentos constaro 7- (Vetado)
obrigatriamente da ata das reunies. 8- (Vetado)
9- (Vetado)
3 Em suas faltas ou impedimentos, o Ministro da Fazenda ser 10 - (Vetado)
substitudo, na Presidncia do Conselho Monetrio Nacional, pelo Ministro 11 - (Vetado)
da Indstria e do Comrcio, ou, na falta deste, pelo Ministro para Assuntos 12 - (Vetado)
de Planejamento e Economia. 13 - (Vetado)
4 Exclusivamente motivos relevantes, expostos em representao 14 - (Vetado)
fundamentada do Conselho Monetrio Nacional, podero determinar a 15 - (Vetado)
exonerao de seus membros referidos no inciso IV, deste artigo. V- de Crdito Industrial, constituda de representantes:
1- do Ministrio da Indstria e do Comrcio;
5 Vagando-se cargo com mandato o substituto ser nomeado com 2- do Ministrio Extraordinrio para os Assuntos de Planejamento
observncia do disposto no inciso IV deste artigo, para completar o tempo e Economia;
do substitudo. 3- do Banco Central da Repblica do Brasil;
4- do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
6 Os membros do Conselho Monetrio Nacional, a que se refere o
5- da Carteira de Crdito Agrcola e Industrial do Banco do Brasil
inciso IV deste artigo, devem ser escolhidos levando-se em ateno, o
S.A.;
quanto possvel, as diferentes regies geo-ecnomicas do Pas.
6- dos Banco privados;
Art. 7 Junto ao Conselho Monetrio Nacional funcionaro as seguin- 7- das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos;
tes Comisses Consultivas: (Vide Lei n 9.069, de 29.6.1995) 8- da Indstria.
I- Bancria, constituda de representantes: 1 A organizao e o funcionamento das Comisses Consultivas se-
1- do Conselho Nacional de Economia; ro regulados pelo Conselho Monetrio Nacional, inclusive prescrevendo
2- do Banco Central da Repblica do Brasil; normas que:
3- do Banco do Brasil S.A.;
a) lhes concedam iniciativa prpria junto ao MESMO CONSELHO;
4- do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
5- do Conselho Superior das Caixas Econmicas Federais; b) estabeleam prazos para o obrigatrio preenchimento dos cargos
6- do Banco Nacional de Crdito Cooperativo; nas referidas Comisses;
7- do Banco do Nordeste do Brasil S. A.;
8- do Banco de Crdito da Amaznia S. A.; c) tornem obrigatria a audincia das Comisses Consultivas, pelo
9- dos Bancos e Caixas Econmicas Estaduais; Conselho Monetrio Nacional, no trato das matrias atinentes s finalida-
10 - dos Bancos Privados; des especficas das referidas Comisses, ressalvado os casos em que se
11 - das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos; impuser sigilo.
12 - das Bolsas de Valores; 2 Os representantes a que se refere este artigo sero indicados pe-
13 - do Comrcio; las entidades nele referidas e designados pelo Conselho Monetrio Na-
14 - da Indstria; cional.
15 - da Agropecuria;
16 - das Cooperativas que operam em crdito. 3 O Conselho Monetrio Nacional, pelo voto de 2/3 (dois teros) de
II - de Mercado de Capitais, constituda de representantes: seus membros, poder ampliar a competncia das Comisses Consulti-
1- do Ministrio da Indstria e do Comrcio; vas, bem como admitir a participao de representantes de entidades no
2- do Conselho Nacional da Economia. mencionadas neste artigo, desde que tenham funes diretamente rela-
3- do Banco Central da Repblica do Brasil; cionadas com suas atribuies.
4- do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico; CAPTULO III
5- dos Bancos Privados; Do Banco Central da Repblica do Brasil
6- das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimentos;
7- das Bolsas de Valores; Art. 8 A atual Superintendncia da Moeda e do Crdito transforma-
8- das Companhias de Seguros Privados e Capitalizao; da em autarquia federal, tendo sede e foro na Capital da Repblica, sob a
9- da Caixa de Amortizao; denominao de Banco Central da Repblica do Brasil, com personalida-
III -de Crdito Rural, constituda de representantes: de jurdica e patrimnio prprios este constitudo dos bens, direitos e
1- do Ministrio da Agricultura; valores que lhe so transferidos na forma desta Lei e ainda da apropria-
2- da Superintendncia da Reforma Agrria; o dos juros e rendas resultantes, na data da vigncia desta lei, do
3- da Superintendncia Nacional de Abastecimento; disposto no art. 9 do Decreto-Lei nmero 8495, de 28/12/1945, dispositi-
4- do Banco Central da Repblica do Brasil; vo que ora expressamente revogado.
5- da Carteira de Crdito Agrcola e Industrial do Banco do Brasil
S. A.; Pargrafo nico. Os resultados obtidos pelo Banco Central do Brasil,
6 - da Carteira de Colonizao de Banco do Brasil S.A.; consideradas as receitas e despesas de todas as suas operaes, sero,
7 - do Banco Nacional de Crdito Cooperativo; a partir de 1 de janeiro de 1988, apurados pelo regime de competncia e
8 - do Banco do Nordeste do Brasil S.A.; transferidos para o Tesouro Nacional, aps compensados eventuais
9 - do Banco de Crdito da Amaznia S.A.; prejuzos de exerccios anteriores. (Redao dada pelo Del n 2.376, de
10 - do Instituto Brasileiro do Caf; 25/11/87)
11 - do Instituto do Acar e do lcool; Art. 9 Compete ao Banco Central da Repblica do Brasil cumprir e
12 - dos Banco privados;

Conhecimentos Bancrios 17
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fazer cumprir as disposies que lhe so atribudas pela legislao em compra e venda de ttulos pblicos federais; (Renumerado pela Lei n
vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional. 7.730, de 31/01/89)
Art. 10. Compete privativamente ao Banco Central da Repblica do XIII - Determinar que as matrizes das instituies financeiras regis-
Brasil: trem os cadastros das firmas que operam com suas agncias h mais de
um ano.(Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89)
I - Emitir moeda-papel e moeda metlica, nas condies e limites au-
torizados pelo Conselho Monetrio Nacional (Vetado) 1 No exerccio das atribuies a que se refere o inciso IX deste ar-
tigo, com base nas normas estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacio-
II - Executar os servios do meio-circulante; nal, o Banco Central da Repblica do Brasil, estudar os pedidos que lhe
III - determinar o recolhimento de at cem por cento do total dos de- sejam formulados e resolver conceder ou recusar a autorizao pleitea-
psitos vista e de at sessenta por cento de outros ttulos contbeis das da, podendo (Vetado) incluir as clusulas que reputar convenientes ao
instituies financeiras, seja na forma de subscrio de Letras ou Obriga- interesse pblico.
es do Tesouro Nacional ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal, 2 Observado o disposto no pargrafo anterior, as instituies finan-
seja atravs de recolhimento em espcie, em ambos os casos entregues ceiras estrangeiras dependem de autorizao do Poder Executivo, medi-
ao Banco Central do Brasil, a forma e condies por ele determinadas, ante decreto, para que possam funcionar no Pas (Vetado)
podendo: (Includo pela Lei n 7.730, de 31.1.1989)
Art. 11. Compete ainda ao Banco Central da Repblica do Brasil;
a) adotar percentagens diferentes em funo:
I - Entender-se, em nome do Governo Brasileiro, com as instituies
1. das regies geoeconmicas;
financeiras estrangeiras e internacionais;
2. das prioridades que atribuir s aplicaes;
II - Promover, como agente do Governo Federal, a colocao de em-
3. da natureza das instituies financeiras; prstimos internos ou externos, podendo, tambm, encarregar-se dos
respectivos servios;
b) determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que te-
nham sido reaplicados em financiamentos agricultura, sob juros favore- III - Atuar no sentido do funcionamento regular do mercado cambial,
cidos e outras condies por ele fixadas. da estabilidade relativa das taxas de cmbio e do equilbrio no balano de
pagamentos, podendo para esse fim comprar e vender ouro e moeda
IV - Receber os recolhimentos compulsrios de que trata o inciso an- estrangeira, bem como realizar operaes de crdito no exterior, inclusive
terior e, ainda, os depsitos voluntrios vista das instituies financeiras, as referentes aos Direitos Especiais de Saque, e separar os mercados de
nos termos do inciso III e 2 do art. 19. (Renumerado com redao dada cmbio financeiro e comercial; (Redao dada pelo Del n 581, de
pela Lei n 7.730, de 31/01/89) 14/05/69)
V - Realizar operaes de redesconto e emprstimos a instituies fi- IV - Efetuar compra e venda de ttulos de sociedades de economia
nanceiras bancrias e as referidas no Art. 4, inciso XIV, letra " b ", e no mista e empresas do Estado;
4 do Art. 49 desta lei; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89)
V - Emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as con-
VI - Exercer o controle do crdito sob todas as suas formas; (Renu- dies estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional;
merado pela Lei n 7.730, de 31/01/89)
VI - Regular a execuo dos servios de compensao de cheques e
VII - Efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da outros papis;
lei;(Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89)
VII - Exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de
VIII - Ser depositrio das reservas oficiais de ouro e moeda estrangei- capitais sobre empresas que, direta ou indiretamente, interfiram nesses
ra e de Direitos Especiais de Saque e fazer com estas ltimas todas e mercados e em relao s modalidades ou processos operacionais que
quaisquer operaes previstas no Convnio Constitutivo do Fundo Mone- utilizem;
trio Internacional; (Redao dada pelo Del n 581, de 14/05/69) (Renu-
merado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) VIII - Prover, sob controle do Conselho Monetrio Nacional, os servi-
os de sua Secretaria.
IX - Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as pe-
nalidades previstas; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) 1 No exerccio das atribuies a que se refere o inciso VIII do artigo
10 desta lei, o Banco Central do Brasil poder examinar os livros e docu-
X - Conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de que mentos das pessoas naturais ou jurdicas que detenham o controle acio-
possam: (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) nrio de instituio financeira, ficando essas pessoas sujeitas ao disposto
a) funcionar no Pas; no artigo 44, 8, desta lei. (Includo pelo Del n 2.321, de 25/02/87)

b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependncias, inclusive no ex- 2 O Banco Central da Repblica do Brasil instalar delegacias, com
terior; autorizao do Conselho Monetrio Nacional, nas diferentes regies geo-
econmicas do Pas, tendo em vista a descentralizao administrativa
c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas; para distribuio e recolhimento da moeda e o cumprimento das decises
adotadas pelo mesmo Conselho ou prescritas em lei. (Renumerado pelo
d) praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual de ttu-
Del n 2.321, de 25/02/87)
los da dvida pblica federal, estadual ou municipal, aes Debntures,
letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou mobilirios; Art. 12. O Banco Central da Repblica do Brasil operar exclusiva-
mente com instituies financeiras pblicas e privadas, vedadas opera-
e) ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento;
es bancrias de qualquer natureza com outras pessoas de direito
f) alterar seus estatutos. pblico ou privado, salvo as expressamente autorizadas por lei.
g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle acio- Art. 13. Os encargos e servios de competncia do Banco Central,
nrio. (Includo pelo Del n 2.321, de 25/02/87) quando por ele no executados diretamente, sero contratados de prefe-
rncia com o Banco do Brasil S. A., exceto nos casos especialmente
XI - Estabelecer condies para a posse e para o exerccio de quais- autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional. (Redao dada pelo Del
quer cargos de administrao de instituies financeiras privadas, assim n 278, de 28/02/67)
como para o exerccio de quaisquer funes em rgos consultivos,
fiscais e semelhantes, segundo normas que forem expedidas pelo Conse- Art. 14. O Banco Central do Brasil ser administrado por uma Direto-
lho Monetrio Nacional; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89) ria de cinco (5) membros, um dos quais ser o Presidente, escolhidos pelo
Conselho Monetrio Nacional dentre seus membros mencionados no
XII - Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de

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inciso IV do art. 6 desta Lei. (Redao dada pela Lei n 5.362, de Pas mediante prvia autorizao do Banco Central da Repblica do
30.11.1967) (Vide Decreto n 91.961, de 19.11.1985) Brasil ou decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras.
1 O Presidente do Banco Central da Repblica do Brasil ser subs- 1 Alm dos estabelecimentos bancrios oficiais ou privados, das
titudo pelo Diretor que o Conselho Monetrio Nacional designar. sociedades de crdito, financiamento e investimentos, das caixas econ-
micas e das cooperativas de crdito ou a seo de crdito das cooperati-
2 O trmino do mandato, a renncia ou a perda da qualidade vas que a tenham, tambm se subordinam s disposies e disciplina
Membro do Conselho Monetrio Nacional determinam, igualmente, a desta lei no que for aplicvel, as bolsas de valores, companhias de segu-
perda da funo de Diretor do Banco Central da Repblica do Brasil. ros e de capitalizao, as sociedades que efetuam distribuio de prmios
Art. 15. O regimento interno do Banco Central da Repblica do Brasil, em imveis, mercadorias ou dinheiro, mediante sorteio de ttulos de sua
a que se refere o inciso XXVII, do art. 4, desta lei, prescrever as atribui- emisso ou por qualquer forma, e as pessoas fsicas ou jurdicas que
es do Presidente e dos Diretores e especificar os casos que depende- exeram, por conta prpria ou de terceiros, atividade relacionada com a
ro de deliberao da Diretoria, a qual ser tomada por maioria de votos, compra e venda de aes e outros quaisquer ttulos, realizando nos
presentes no mnimo o Presidente ou seu substituto eventual e dois outros mercados financeiros e de capitais operaes ou servios de natureza dos
Diretores, cabendo ao Presidente tambm o voto de qualidade. executados pelas instituies financeiras.
Pargrafo nico. A Diretoria se reunir, ordinariamente, uma vez por 2 O Banco Central da Republica do Brasil, no exerccio da fiscali-
semana, e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao zao que lhe compete, regular as condies de concorrncia entre
do Presidente ou a requerimento de, pelo menos, dois de seus membros. instituies financeiras, coibindo-lhes os abusos com a aplicao da pena
(Vetado) nos termos desta lei.
Art. 16. Constituem receita do Banco Central do Brasil as rendas:
(Redao dada pelo Del n 2.376, de 25/11/87) 3 Dependero de prvia autorizao do Banco Central da Repbli-
ca do Brasil as campanhas destinadas coleta de recursos do pblico,
I - de operaes financeiras e de outras aplicaes de seus recursos; praticadas por pessoas fsicas ou jurdicas abrangidas neste artigo, salvo
(Redao dada pelo Del n 2.376, de 25/11/87) para subscrio pblica de aes, nos termos da lei das sociedades por
II - das operaes de cmbio, de compra e venda de ouro e de quais- aes.
quer outras operaes em moeda estrangeira; (Redao dada pelo Del n SEO II
2.376, de 25/11/87) DO BANCO DO BRASIL S. A.
III - eventuais, inclusive as derivadas de multas e de juros de mora a- Art. 19. Ao Banco do Brasil S. A. competir precipuamente, sob a su-
plicados por fora do disposto na legislao em vigor. (Redao dada pelo perviso do Conselho Monetrio Nacional e como instrumento de execu-
Del n 2.376, de 25/11/87) o da poltica creditcia e financeira do Governo Federal:
1 Do resultado das operaes de cambio de que trata o inciso II I - na qualidade de Agente, Financeiro do Tesouro Nacional, sem pre-
deste artigo ocorrido a partir da data de entrada em vigor desta lei, 75% juzo de outras funes que lhe venham a ser atribudas e ressalvado o
(setenta e cinco por cento) da parte referente ao lucro realizado, na com- disposto no art. 8, da Lei n 1628, de 20 de junho de 1952:
pra e venda de moeda estrangeira destinar-se- formao de reserva
monetria do Banco Central do Brasil, que registrar esses recursos em a) receber, a crdito do Tesouro Nacional, as importncias provenien-
conta especfica, na forma que for estabelecida pelo Conselho Monetrio tes da arrecadao de tributos ou rendas federais e ainda o produto das
Nacional. (Vide Lei n 5.143, de 1966) (Renumerado pelo Del n 2.076, operaes de que trata o art. 49, desta lei;
de 20/12/83) b) realizar os pagamentos e suprimentos necessrios execuo do
2 A critrio do Conselho Monetrio Nacional, podero tambm ser Oramento Geral da Unio e leis complementares, de acordo com as
destinados reserva monetria de que trata o 1 os recursos provenien- autorizaes que lhe forem transmitidas pelo Ministrio da Fazenda, as
tes de rendimentos gerados por: (Pargrafo includo pelo Del n 2.076, de quais no podero exceder o montante global dos recursos a que se
20/12/83) refere a letra anterior, vedada a concesso, pelo Banco, de crditos de
qualquer natureza ao Tesouro Nacional;
a) suprimentos especficos do Banco Central do Brasil ao Banco do
Brasil S.A. concedidos nos termos do 1 do artigo 19 desta lei; c) conceder aval, fiana e outras garantias, consoante expressa auto-
rizao legal;
b) suprimentos especiais do Banco Central do Brasil aos Fundos e
Programas que administra. d) adquirir e financiar estoques de produo exportvel;

3 O Conselho Monetrio Nacional estabelecer, observado o dis- e) executar a poltica de preos mnimos dos produtos agropastoris;
posto no 1 do artigo 19 desta lei, a cada exerccio, as bases da remu- f) ser agente pagador e recebedor fora do Pas;
nerao das operaes referidas no 2 e as condies para incorpora-
o desses rendimentos referida reserva monetria. (Pargrafo includo g) executar o servio da dvida pblica consolidada;
pelo Del n 2.076, de 20/12/83)
II - como principal executor dos servios bancrios de interesse do
CAPTULO IV Governo Federal, inclusive suas autarquias, receber em depsito, com
DAS INSTITUIES FINANCEIRAS exclusividade, as disponibilidades de quaisquer entidades federais, com-
preendendo as reparties de todos os ministrios civis e militares, institu-
SEO I ies de previdncia e outras autarquias, comisses, departamentos,
Da caracterizao e subordinao entidades em regime especial de administrao e quaisquer pessoas
fsicas ou jurdicas responsveis por adiantamentos, ressalvados o dispos-
Art. 17. Consideram-se instituies financeiras, para os efeitos da le- to no 5 deste artigo, as excees previstas em lei ou casos especiais,
gislao em vigor, as pessoas jurdicas pblicas ou privadas, que tenham
expressamente autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional, por pro-
como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao posta do Banco Central da Repblica do Brasil;
de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros. III - arrecadar os depsitos voluntrios, vista, das instituies de que
trata o inciso III, do art. 10, desta lei, escriturando as respectivas contas;
Pargrafo nico. Para os efeitos desta lei e da legislao em vigor, (Redao dada pelo Decreto-lei n 2.284, de 1986)
equiparam-se s instituies financeiras as pessoas fsicas que exeram
qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma permanente ou IV - executar os servios de compensao de cheques e outros pa-
eventual. pis;
Art. 18. As instituies financeiras somente podero funcionar no V - receber, com exclusividade, os depsitos de que tratam os artigos

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38, item 3, do Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940, e 1 do dade por ele prescrita, seus programas de recursos e aplicaes, de
Decreto-lei n 5.956, de 01/11/43, ressalvado o disposto no art. 27, desta forma que se ajustem poltica de crdito do Governo Federal.
lei;
2 A escolha dos Diretores ou Administradores das instituies fi-
VI - realizar, por conta prpria, operaes de compra e venda de mo- nanceiras pblicas federais e a nomeao dos respectivos Presidentes e
eda estrangeira e, por conta do Banco Central da Repblica do Brasil, nas designao dos substitutos observaro o disposto no art. 21, pargrafos
condies estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional; 1 e 2, desta lei.
VII - realizar recebimentos ou pagamentos e outros servios de inte- 3 A atuao das instituies financeiras pblicas ser coordenada
resse do Banco Central da Repblica do Brasil, mediante contratao na nos termos do art. 4 desta lei.
forma do art. 13, desta lei;
Art. 23. O Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico o princi-
VIII - dar execuo poltica de comrcio exterior (Vetado) pal instrumento de execuo de poltica de investimentos do Governo
Federal, nos termos das Leis nmeros 1628, de 20/06/1952 e 2973, de
IX - financiar a aquisio e instalao da pequena e mdia proprieda- 26/11/1956.
de rural, nos termos da legislao que regular a matria;
Art. 24. As instituies financeiras pblicas no federais ficam sujeitas
X - financiar as atividades industriais e rurais, estas com o favoreci- s disposies relativas s instituies financeiras privadas, assegurada a
mento referido no art. 4, inciso IX, e art. 53, desta lei; forma de constituio das existentes na data da publicao desta lei.
XI - difundir e orientar o crdito, inclusive s atividades comerciais su- Pargrafo nico. As Caixas Econmicas Estaduais equiparam-se, no
plementando a ao da rede bancria; que couber, s Caixas Econmicas Federais, para os efeitos da legislao
a) no financiamento das atividades econmicas, atendendo s neces- em vigor, estando isentas do recolhimento a que se refere o art. 4, inciso
sidades creditcias das diferentes regies do Pas; XIV, e taxa de fiscalizao, mencionada no art. 16, desta lei.

b) no financiamento das exportaes e importaes. (Vide Lei n SEO IV


8.490 de 19.11.1992) DAS INSTITUIES FINANCEIRAS PRIVADAS

1 - O Conselho Monetrio Nacional assegurar recursos especfi- Art. 25. As instituies financeiras privadas, exceto as cooperativas de
cos que possibilitem ao Banco do Brasil S. A., sob adequada remunera- crdito, constituir-se-o unicamente sob a forma de sociedade annima,
o, o atendimento dos encargos previstos nesta lei. devendo a totalidade de seu capital com direito a voto ser representada
por aes nominativas. (Redao dada pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
2 - Do montante global dos depsitos arrecadados, na forma do in-
ciso III deste artigo o Banco do Brasil S. A. Colocar disposio do 1 Observadas as normas fixadas pelo Conselho Monetrio Nacio-
Banco Central da Repblica do Brasil, observadas as normas que forem nal as instituies a que se refere este artigo podero emitir at o limite de
estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, a parcela que exceder 50% de seu capital social em aes preferenciais, nas formas nominati-
as necessidades normais de movimentao das contas respectivas, em vas, e ao portador, sem direito a voto, s quais no se aplicar o disposto
funo dos servios aludidos no inciso IV deste artigo. no pargrafo nico do art. 81 do Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro
de 1940. (Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
3 - Os encargos referidos no inciso I, deste artigo, sero objeto de
contratao entre o Banco do Brasil S. A. e a Unio Federal, esta repre- 2 A emisso de aes preferenciais ao portador, que poder ser
sentada pelo Ministro da Fazenda. feita em virtude de aumento de capital, converso de aes ordinrias ou
de aes preferenciais nominativas, ficar sujeita a alteraes prvias dos
4 - O Banco do Brasil S. A. prestar ao Banco Central da Repblica estatutos das sociedades, a fim de que sejam neles includas as declara-
do Brasil todas as informaes por este julgadas necessrias para a exata es sobre: (Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
execuo desta lei.
I - as vantagens, preferenciais e restries atribudas a cada classe
5 - Os depsitos de que trata o inciso II deste artigo, tambm pode- de aes preferenciais, de acordo com o Decreto-lei n 2.627, de 26 de
ro ser feitos nas Caixas econmicas Federais, nos limites e condies setembro de 1940; (Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional.
II - as formas e prazos em que poder ser autorizada a converso das
Art. 20. O Banco do Brasil S. A. e o Banco Central da Repblica do aes, vedada a converso das aes preferenciais em outro tipo de
Brasil elaboraro, em conjunto, o programa global de aplicaes e recur- aes com direito a voto. (Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
sos do primeiro, para fins de incluso nos oramentos monetrios de que
trata o inciso III, do artigo 4 desta lei. 3 Os ttulos e cautelas representativas das aes preferenciais, e-
mitidos nos termos dos pargrafos anteriores, devero conter expressa-
Art. 21. O Presidente e os Diretores do Banco do Brasil S. A. devero mente as restries ali especificadas. (Includo pela Lei n 5.710, de
ser pessoas de reputao ilibada e notria capacidade. 07/10/71)
1 A nomeao do Presidente do Banco do Brasil S. A. ser feita Art. 26. O capital inicial das instituies financeiras pblicas e priva-
pelo Presidente da Repblica, aps aprovao do Senado Federal. das ser sempre realizado em moeda corrente.
2 As substituies eventuais do Presidente do Banco do Brasil S. Art. 27. Na subscrio do capital inicial e na de seus aumentos em
A. no podero exceder o prazo de 30 (trinta) dias consecutivos, sem que moeda corrente, ser exigida no ato a realizao de, pelo menos 50%
o Presidente da Repblica submeta ao Senado Federal o nome do substi- (cinquenta por cento) do montante subscrito.
tuto.
1 As quantias recebidas dos subscritores de aes sero recolhi-
3 (Vetado) das no prazo de 5 (cinco) dias, contados do recebimento, ao Banco Cen-
4 (Vetado) tral da Repblica do Brasil, permanecendo indisponveis at a soluo do
respectivo processo.
SEO III
DAS INSTITUIES FINANCEIRAS PBLICAS 2 O remanescente do capital subscrito, inicial ou aumentado, em
moeda corrente, dever ser integralizado dentro de um ano da data da
Art. 22. As instituies financeiras pblicas so rgos auxiliares da soluo do respectivo processo.
execuo da poltica de crdito do Governo Federal.
Art. 28. Os aumentos de capital que no forem realizados em moeda
1 O Conselho Monetrio Nacional regular as atividades, capaci- corrente, podero decorrer da incorporao de reservas, segundo normas
dade e modalidade operacionais das instituies financeiras pblicas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional, e da reavaliao da parcela
federais, que devero submeter aprovao daquele rgo, com a priori- dos bens do ativo imobilizado, representado por imveis de uso e instala-

Conhecimentos Bancrios 20
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es, aplicados no caso, como limite mximo, os ndices fixados pelo financeiras pblicas.
Conselho Nacional de Economia.
Art. 35. vedado ainda s instituies financeiras:
Art. 29. As instituies financeiras privadas devero aplicar, de prefe-
I - Emitir debntures e partes beneficirias;
rncia, no menos de 50% (cinquenta por cento) dos depsitos do pblico
que recolherem, na respectiva Unidade Federada ou Territrio. II - Adquirir bens imveis no destinados ao prprio uso, salvo os re-
1 O Conselho Monetrio Nacional poder, em casos especiais, cebidos em liquidao de emprstimos de difcil ou duvidosa soluo,
admitir que o percentual referido neste artigo seja aplicado em cada caso em que devero vend-los dentro do prazo de um (1) ano, a contar
Estado e Territrio isoladamente ou por grupos de Estados e Territrios do recebimento, prorrogvel at duas vezes, a critrio do Banco Central
componentes da mesma regio geoeconmica. da Repblica do Brasil.

2 (Revogado pelo Del n 48, de 18/11/66) Pargrafo nico. As instituies financeiras que no recebem depsi-
tos do pblico podero emitir debntures, desde que previamente autori-
Art. 30. As instituies financeiras de direito privado, exceto as de in- zadas pelo Banco Central do Brasil, em cada caso. (Redao dada pelo
vestimento, s podero participar de capital de quaisquer sociedades com Decreto-lei n 2.290, de 1986)
prvia autorizao do Banco Central da Repblica do Brasil, solicitada
justificadamente e concedida expressamente, ressalvados os casos de Art. 36. As instituies financeiras no podero manter aplicaes em
garantia de subscrio, nas condies que forem estabelecidas, em imveis de uso prprio, que, somadas ao seu ativo em instalaes, exce-
carter geral, pelo Conselho Monetrio Nacional. dam o valor de seu capital realizado e reservas livres.

Pargrafo nico (Vetado) Art. 37. As instituies financeiras, entidades e pessoas referidas nos
artigos 17 e 18 desta lei, bem como os corretores de fundos pblicos,
Art. 31. As instituies financeiras levantaro balanos gerais a 30 de ficam, obrigados a fornecer ao Banco Central da Repblica do Brasil, na
junho e 31 de dezembro de cada ano, obrigatoriamente, com observncia forma por ele determinada, os dados ou informes julgados necessrios
das regras contbeis estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional. para o fiel desempenho de suas atribuies.
Art. 32. As instituies financeiras pblicas devero comunicar ao Art. 38. (Revogado pela Lei Complementar n 105, de 10.1.2001) (Vi-
Banco Central da Repblica do Brasil a nomeao ou a eleio de direto- de Lei n Lei 6.385, de 1976)
res e membros de rgos consultivos, fiscais e semelhantes, no prazo de
15 dias da data de sua ocorrncia. Art. 39. Aplicam-se s instituies financeiras estrangeiras, em fun-
cionamento ou que venham a se instalar no Pas, as disposies da
Art. 33. As instituies financeiras privadas devero comunicar ao presente lei, sem prejuzo das que se contm na legislao vigente.
Banco Central da Repblica do Brasil os atos relativos eleio de direto-
res e membros de rgo consultivos, fiscais e semelhantes, no prazo de Art. 40. (Revogado pela Lei Complementar n 130, de 2009)
15 dias de sua ocorrncia, de acordo com o estabelecido no art. 10, inciso Art. 41. (Revogado pela Lei Complementar n 130, de 2009)
X, desta lei.
CAPTULO V
1 O Banco Central da Repblica do Brasil, no prazo mximo de 60 DAS PENALIDADES
(sessenta) dias, decidir aceitar ou recusar o nome do eleito, que no
atender s condies a que se refere o artigo 10, inciso X, desta lei. Art. 42. O art. 2, da Lei n 1808, de 07 de janeiro de 1953, ter a se-
guinte redao:
2 A posse do eleito depender da aceitao a que se refere o pa-
rgrafo anterior. "Art. 2 Os diretores e gerentes das instituies financeiras respon-
dem solidariamente pelas obrigaes assumidas pelas mesmas durante
3 Oferecida integralmente a documentao prevista nas normas re- sua gesto, at que elas se cumpram.
feridas no art. 10, inciso X, desta lei, e decorrido, sem manifestao do
Banco Central da Repblica do Brasil, o prazo mencionado no 1 deste Pargrafo nico. Havendo prejuzos, a responsabilidade solidria se
artigo, entender-se- no ter havido recusa a posse. circunscrever ao respectivo montante." (Vide Lei n 6.024, de 1974)

Art. 34. vedado s instituies financeiras conceder emprstimos ou Art. 43. O responsvel ela instituio financeira que autorizar a con-
adiantamentos: cesso de emprstimo ou adiantamento vedado nesta lei, se o fato no
constituir crime, ficar sujeito, sem prejuzo das sanes administrativas
I - A seus diretores e membros dos conselhos consultivos ou adminis- ou civis cabveis, multa igual ao dobro do valor do emprstimo ou adian-
trativo, fiscais e semelhantes, bem como aos respectivos cnjuges; tamento concedido, cujo processamento obedecer, no que couber, ao
II - Aos parentes, at o 2 grau, das pessoas a que se refere o inciso disposto no art. 44, desta lei.
anterior; Art. 44. As infraes aos dispositivos desta lei sujeitam as instituies
III - As pessoas fsicas ou jurdicas que participem de seu capital, com financeiras, seus diretores, membros de conselhos administrativos, fiscais
mais de 10% (dez por cento), salvo autorizao especfica do Banco e semelhantes, e gerentes, s seguintes penalidades, sem prejuzo de
Central da Repblica do Brasil, em cada caso, quando se tratar de opera- outras estabelecidas na legislao vigente:
es lastreadas por efeitos comerciais resultantes de transaes de I - Advertncia.
compra e venda ou penhor de mercadorias, em limites que forem fixados
pelo Conselho Monetrio Nacional, em carter geral; II - Multa pecuniria varivel.

IV - As pessoas jurdicas de cujo capital participem, com mais de 10% III - Suspenso do exerccio de cargos.
(dez por cento); IV - Inabilitao temporria ou permanente para o exerccio de cargos
V - s pessoas jurdicas de cujo capital participem com mais de 10% de direo na administrao ou gerncia em instituies financeiras.
(dez por cento), quaisquer dos diretores ou administradores da prpria V - Cassao da autorizao de funcionamento das instituies finan-
instituio financeira, bem como seus cnjuges e respectivos parentes, ceiras pblicas, exceto as federais, ou privadas.
at o 2 grau.
VI - Deteno, nos termos do 7, deste artigo.
1 A infrao ao disposto no inciso I, deste artigo, constitui crime e
sujeitar os responsveis pela transgresso pena de recluso de um a VII - Recluso, nos termos dos artigos 34 e 38, desta lei.
quatro anos, aplicando-se, no que couber, o Cdigo Penal e o Cdigo de
1A pena de advertncia ser aplicada pela inobservncia das dis-
Processo Penal. (Vide Lei 7.492, de 16.7.1986)
posies constantes da legislao em vigor, ressalvadas as sanes nela
2 O disposto no inciso IV deste artigo no se aplica s instituies previstas, sendo cabvel tambm nos casos de fornecimento de informa-

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es inexatas, de escriturao mantida em atraso ou processada em mediante encampao, sendo definitivamente incorporado ao meio circu-
desacordo com as normas expedidas de conformidade com o art. 4, lante o montante das emisses feitas por solicitao da Carteira de Re-
inciso XII, desta lei. descontos do Banco do Brasil S.A. e da Caixa de Mobilizao Bancria.
2 As multas sero aplicadas at 200 (duzentas) vezes o maior sal- 1 O valor correspondente encampao ser destinado liquida-
rio-mnimo vigente no Pas, sempre que as instituies financeiras, por o das responsabilidades financeiras do Tesouro Nacional no Banco do
negligncia ou dolo: Brasil S. A., inclusive as decorrentes de operaes de cmbio concludas
at a data da vigncia desta lei, mediante aprovao especificado Poder
a) advertidas por irregularidades que tenham sido praticadas, deixa- Legislativo, ao qual ser submetida a lista completa dos dbitos assim
rem de san-las no prazo que lhes for assinalado pelo Banco Central da amortizados.
Repblica do Brasil;
2 Para a liquidao do saldo remanescente das responsabilidades
b) infringirem as disposies desta lei relativas ao capital, fundos de do Tesouro Nacional, aps a encampao das emisses atuais por solici-
reserva, encaixe, recolhimentos compulsrios, taxa de fiscalizao, servi- tao da Carteira de Redescontos do Banco do Brasil S.A. e da Caixa de
os e operaes, no atendimento ao disposto nos arts. 27 e 33, inclusive Mobilizao Bancria, o Poder Executivo submeter ao Poder Legislativo
as vedadas nos arts. 34 (incisos II a V), 35 a 40 desta lei, e abusos de proposta especfica, indicando os recursos e os meios necessrios a esse
concorrncia (art. 18, 2); fim.
c) opuserem embarao fiscalizao do Banco Central da Repblica Art. 48. Concludos os acertos financeiros previstos no artigo anterior,
do Brasil. a responsabilidade da moeda em circulao passar a ser do Banco
3 As multas cominadas neste artigo sero pagas mediante recolhi- Central da Repblica do Brasil.
mento ao Banco Central da Repblica do Brasil, dentro do prazo de 15 Art. 49. As operaes de crdito da Unio, por antecipao de receita
(quinze) dias, contados do recebimento da respectiva notificao, ressal- oramentaria ou a qualquer outro ttulo, dentro dos limites legalmente
vado o disposto no 5 deste artigo e sero cobradas judicialmente, com autorizados, somente sero realizadas mediante colocao de obrigaes,
o acrscimo da mora de 1% (um por cento) ao ms, contada da data da aplices ou letras do Tesouro Nacional.
aplicao da multa, quando no forem liquidadas naquele prazo;
1 A lei de oramento, nos termos do artigo 73, 1 inciso II, da
4 As penas referidas nos incisos III e IV, deste artigo, sero aplica- Constituio Federal, determinar quando for o caso, a parcela do dficit
das quando forem verificadas infraes graves na conduo dos interes- que poder ser coberta pela venda de ttulos do Tesouro Nacional direta-
ses da instituio financeira ou quando d reincidncia especfica, devi- mente ao Banco Central da Repblica do Brasil.
damente caracterizada em transgresses anteriormente punidas com
multa. 2 O Banco Central da Repblica do Brasil mediante autorizao do
Conselho Monetrio Nacional baseada na lei oramentaria do exerccio,
5 As penas referidas nos incisos II, III e IV deste artigo sero apli- poder adquirir diretamente letras do Tesouro Nacional, com emisso de
cadas pelo Banco Central da Repblica do Brasil admitido recurso, com papel-moeda.
efeito suspensivo, ao Conselho Monetrio Nacional, interposto dentro de
15 dias, contados do recebimento da notificao. 3 O Conselho Monetrio Nacional decidir, a seu exclusivo critrio,
a poltica de sustentao em bolsa da cotao dos ttulos de emisso do
6 vedada qualquer participao em multas, as quais sero reco- Tesouro Nacional.
lhidas integralmente ao Banco Central da Repblica do Brasil.
4 No caso de despesas urgentes e inadiveis do Governo Federal,
7 Quaisquer pessoas fsicas ou jurdicas que atuem como institui- a serem atendidas mediante crditos suplementares ou especiais, autori-
o financeira, sem estar devidamente autorizadas pelo Banco Central da zados aps a lei do oramento, o Congresso Nacional determinar, espe-
Republica do Brasil, ficam sujeitas multa referida neste artigo e deteno cificamente, os recursos a serem utilizados na cobertura de tais despesas,
de 1 a 2 anos, ficando a esta sujeitos, quando pessoa jurdica, seus estabelecendo, quando a situao do Tesouro Nacional for deficitria, a
diretores e administradores. discriminao prevista neste artigo.
8 No exerccio da fiscalizao prevista no art. 10, inciso VIII, desta 5 Na ocorrncia das hipteses citadas no pargrafo nico, do artigo
lei, o Banco Central da Repblica do Brasil poder exigir das instituies 75, da Constituio Federal, o Presidente da Repblica poder determinar
financeiras ou das pessoas fsicas ou jurdicas, inclusive as referidas no que o Conselho Monetrio Nacional, atravs do Banco Central da Rep-
pargrafo anterior, a exibio a funcionrios seus, expressamente creden- blica do Brasil, faa a aquisio de letras do Tesouro Nacional com a
ciados, de documentos, papis e livros de escriturao, considerando-se a emisso de papel-moeda at o montante do crdito extraordinrio que
negativa de atendimento como embarao fiscalizao sujeito pena de
tiver sido decretado.
multa, prevista no 2 deste artigo, sem prejuzo de outras medidas e
sanes cabveis. 6 O Presidente da Repblica far acompanhar a determinao ao
Conselho Monetrio Nacional, mencionada no pargrafo anterior, de cpia
9 A pena de cassao, referida no inciso V, deste artigo, ser apli-
da mensagem que dever dirigir ao Congresso Nacional, indicando os
cada pelo Conselho Monetrio Nacional, por proposta do Banco Central
motivos que tornaram indispensvel a emisso e solicitando a sua homo-
da Repblica do Brasil, nos casos de reincidncia especfica de infraes
logao.
anteriormente punidas com as penas previstas nos incisos III e IV deste
artigo. 7 As letras do Tesouro Nacional, colocadas por antecipao de re-
ceita, no podero ter vencimentos posteriores a 120 (cento e vinte) dias
Art. 45. As instituies financeiras pblicas no federais e as privadas
do encerramento do exerccio respectivo.
esto sujeitas, nos termos da legislao vigente, interveno efetuada
pelo Banco Central da Repblica do Brasil ou liquidao extrajudicial. 8 At 15 de maro do ano seguinte, o Poder Executivo enviar
mensagem ao Poder Legislativo, propondo a forma de liquidao das
Pargrafo nico. A partir da vigncia desta lei, as instituies de que
letras do Tesouro Nacional emitidas no exerccio anterior e no resgata-
trata este artigo no podero impetrar concordata. das.
CAPTULO VI
9 vedada a aquisio dos ttulos mencionados neste artigo pelo
DISPOSIES GERAIS Banco do Brasil S.A. e pelas instituies bancrias de que a Unio dete-
Art. 46. Ficam transferidas as atribuies legais e regulamentares do nha a maioria das aes.
Ministrio da Fazenda relativamente ao meio circulante inclusive as exer- Art. 50. O Conselho Monetrio Nacional, o Banco Central da Repbli-
cidas pela Caixa de Amortizao para o Conselho Monetrio Nacional, e
ca do Brasil, o Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico, o Banco
(VETADO) para o Banco Central da Repblica do Brasil. do Brasil S.A., O Banco do Nordeste do Brasil S.A. e o Banco de Crdito
Art. 47. Ser transferida responsabilidade do Tesouro Nacional, da Amaznia S. A. gozaro dos favores, isenes e privilgios, inclusive

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fiscais, que so prprios da Fazenda Nacional, ressalvado quanto aos nham a ser cridas, com o objetivo de garantir sua melhor utilizao e da
trs, ltimos, o regime especial de tributao do Imposto de Renda a que rede bancria privada na difuso do crdito rural, inclusive com reduo
esto sujeitos, na forma da legislao em vigor. de seu custo.
Pargrafo nico. So mantidos os favores, isenes e privilgios de Art. 55. Ficam transferidas ao Banco Central da Repblica do Brasil
que atualmente gozam as instituies financeiras. as atribuies cometidas por lei ao Ministrio da Agricultura, no que con-
cerne autorizao de funcionamento e fiscalizao de cooperativas de
Art. 51. Ficam abolidas, aps 3 (trs) meses da data da vigncia des- crdito de qualquer tipo, bem assim da seo de crdito das cooperativas
ta Lei, as exigncias de "visto" em "pedidos de licena" para efeitos de que a tenham.
exportao, excetuadas as referentes a armas, munies, entorpecentes,
materiais estratgicos, objetos e obras de valor artstico, cultural ou hist- Art. 56. Ficam extintas a Carteira de Redescontos do Banco do Brasil
rico. (Vide Lei n 5.025, de 1966) S. A. e a Caixa de Mobilizao Bancria, incorporando-se seus bens
direitos e obrigaes ao Banco Central da Repblica do Brasil.
Pargrafo nico. Quando o interesse nacional exigir, o Conselho Mo-
netrio Nacional, criar o "visto" ou exigncia equivalente. Pargrafo nico. As atribuies e prerrogativas legais da Caixa de
Mobilizao Bancria passam a ser exercidas pelo Banco Central da
Art. 52. O quadro de pessoal do Banco Central da Repblica do Brasil Repblica do Brasil, sem soluo de continuidade.
ser constitudo de: (Vide Lei n 9.650, de 1998)
Art. 57. Passam competncia do Conselho Monetrio Nacional as
I - Pessoal prprio, admitido mediante concurso pblico de provas ou atribuies de carter normativo da legislao cambial vigente e as execu-
de ttulos e provas, sujeita pena de nulidade a admisso que se proces- tivas ao Banco Central da Repblica do Brasil e ao Banco do Brasil S. A.,
sar com inobservncia destas exigncias; nos termos desta lei.
II - Pessoal requisitado ao Banco do Brasil S. A. e a outras instituies Pargrafo nico. Fica extinta a Fiscalizao Bancria do Banco do
financeiras federais, de comum acordo com as respectivas administra- Brasil S. A., passando suas atribuies e prerrogativas legais ao Banco
es; Central da Repblica do Brasil.
III - Pessoal requisitado a outras instituies e que venham prestando Art. 58. Os prejuzos decorrentes das operaes de cmbio conclu-
servios Superintendncia da Moeda e do Crdito h mais de 1 (um) das e eventualmente no regularizadas nos termos desta lei bem como os
ano, contado da data da publicao desta lei. das operaes de cmbio contratadas e no concludas at a data de
1 O Banco Central da Repblica do Brasil baixar dentro de 90 vigncia desta lei, pelo Banco do Brasil S.A., como mandatrio do Gover-
(noventa) dias da vigncia desta lei, o Estatuto de seus funcionrios e no Federal, sero na medida em que se efetivarem, transferidos ao Banco
servidores, no qual sero garantidos os direitos legalmente atribudos a Central da Repblica do Brasil, sendo neste registrados como responsabi-
seus atuais servidores e mantidos deveres e obrigaes que lhes so lidade do Tesouro Nacional.
inerentes. 1 Os dbitos do Tesouro Nacional perante o Banco Central da Re-
2 Aos funcionrios e servidores requisitados, na forma deste artigo pblica do Brasil, provenientes das transferncias de que trata este artigo
as instituies de origem lhes asseguraro os direitos e vantagens que sero regularizados com recursos oramentrios da Unio.
lhes cabem ou lhes venham a ser atribudos, como se em efetivo exerccio 2 O disposto neste artigo se aplica tambm aos prejuzos decorren-
nelas estivessem. tes de operaes de cmbio que outras instituies financeiras federais,
3 Correro por conta do Banco Central da Repblica do Brasil to- de natureza bancria, tenham realizado como mandatrias do Governo
das as despesas decorrentes do cumprimento do disposto no pargrafo Federal.
anterior, inclusive as de aposentadoria e penso que sejam de responsa- Art. 59. mantida, no Banco do Brasil S.A., a Carteira de Comrcio
bilidade das instituies de origem ali mencionadas, estas ltimas ratea- Exterior, criada nos termos da Lei n 2.145, de 29 de dezembro de 1953, e
das proporcionalmente em funo dos prazos de vigncia da requisio. regulamentada pelo Decreto n 42.820, de 16 de dezembro de 1957,
4 Os funcionrios do quadro de pessoal prprio permanecero com como rgo executor da poltica de comrcio exterior, (VETADO)
seus direitos e garantias regidos pela legislao de proteo ao trabalho e Art. 60. O valor equivalente aos recursos financeiros que, nos termos
de previdncia social, includos na categoria profissional de bancrios. desta lei, passarem a responsabilidade do Banco Central da Repblica do
5 Durante o prazo de 10 (dez) anos, cotados da data da vigncia Brasil, e estejam, na data de sua vigncia em poder do Baco do Brasil S.
desta lei, facultado aos funcionrios de que tratam os inciso II e III deste A., ser neste escriturado em conta em nome do primeiro, considerando-
artigo, manifestarem opo para transferncia para o Quadro do pessoal se como suprimento de recursos, nos termos do 1, do artigo 19, desta
prprio do Banco Central da Repblica do Brasil, desde que: lei.

a) tenham sido admitidos nas respectivas instituies de origem, con- Art. 61. Para cumprir as disposies desta lei o Banco do Brasil S.A.
soante determina o inciso I, deste artigo; tomar providncias no sentido de que seja remodelada sua estrutura
administrativa, a fim de que possa eficazmente exercer os encargos e
b) estejam em exerccio (Vetado) h mais de dois anos; executar os servios que lhe esto reservados, como principal instrumento
c) seja a opo aceita pela Diretoria do Banco Central da Repblica de execuo da poltica de crdito do Governo Federal.
do Brasil, que sobre ela dever pronunciar-se conclusivamente no prazo Art. 62. O Conselho Monetrio Nacional determinar providncias no
mximo de trs meses, contados da entrega do respectivo requerimento. sentido de que a transferncia de atribuies dos rgos existentes para o
Art. 53. (Revogado pela Lei n 4.829, de 05/11/65) Banco Central da Repblica do Brasil se processe sem soluo de conti-
nuidade dos servios atingidos por esta lei.
CAPTULO VII
Disposies Transitrias Art. 63. Os mandatos dos primeiros membros do Conselho Monetrio
Nacional, a que alude o inciso IV, do artigo 6 desta lei sero respectiva-
Art. 54. O Poder Executivo, com base em proposta do Conselho Mo- mente de 6 (seis), 5 (cinco), 4 (quatro), 3 (trs), 2 (dois) e 1 (um) anos.
netrio Nacional, que dever ser apresentada dentro de 90 (noventa) dias
de sua instalao, submeter ao Poder Legislativo projeto de lei que Art. 64. O Conselho Monetrio Nacional fixar prazo de at 1 (um)
institucionalize o crdito rural, regule seu campo especfico e caracterize ano da vigncia desta lei para a adaptao das instituies financeiras s
as modalidades de aplicao, indicando as respectivas fontes de recurso. disposies desta lei.

Pargrafo nico. A Comisso Consultiva do Crdito Rural dar asses- 1 Em casos excepcionais, o Conselho Monetrio Nacional poder
soramento ao Conselho Monetrio Nacional, na elaborao da proposta prorrogar at mais 1 (um) ano o prazo para que seja complementada a
que estabelecer a coordenao das instituies existentes ou que ve- adaptao a que se refere este artigo.

Conhecimentos Bancrios 23
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2 Ser de um ano, prorrogvel, nos termos do pargrafo anterior, o AUTORIDADES MONETRIAS
prazo para cumprimento do estabelecido por fora do art. 30 desta lei.
Conselho Monetrio Nacional (CMN)
Art. 65. Esta lei entrar em vigor 90 (noventa) dias aps data de sua
Como rgo normativo, por excelncia, no lhe cabe funes executi-
publicao, revogadas as disposies em contrrio.
vas, sendo o responsvel pela fixao das diretrizes da poltica monetria
Braslia, 31 de dezembro de 1964; 143 da Independncia e 76 da creditcia e cambial do Pas. Pelo envolvimento destas polticas no cenrio
Repblica. econmico nacional, o CMN acaba transformando-se num conselho de
poltica econmica.
ESTRUTURA ATUAL
Ao longo de sua existncia, o CMN teve diferentes constituies de
Uma conceituao bastante abrangente de sistema financeiro poderia membros, de acordo com as exigncias polticas e econmicas de cada
ser a de um conjunto de instituies que se dedicam, de alguma forma, ao momento a saber:
trabalho de propiciar condies satisfatrias para a manuteno de um
fluxo de recursos entre poupadores e investidores. O mercado financeiro Governo Nmero de Membros DoCMN
onde se processam essas transaes permite que um agente econmi- Castelo Branco 6
co qualquer (um indivduo ou empresa), sem perspectivas de aplicao, Costa e Silva 4
em algum empreendimento prprio, da poupana que capaz de gerar, Mdici 10
seja colocado em contato com outro, cujas perspectivas de investimento Geisel 8
superam as respectivas disponibilidades de poupana. Figueiredo 8
Destarte, o mercado financeiro pode ser considerado como elemento Collor 11
dinmico no processo de crescimento econmico, uma vez que permite a Itamar 13
elevao das taxas de poupana e investimento.
A Medida Provisria n0 542, de 30/06/94, que criou o Plano Real simpli-
Dentro desta linha de abordagem, no que toca s instituies financei- ficou a composio do CMN, que passou a ser integrado pelos seguintes
ras, a Lei de Reforma Bancria (4.595/64), em seu Art.0 17, caracteriza-as membros: Ministro da Fazenda (Presidente), Ministro-Chefe da Secretaria de
com mais exatido: Planejamento e Presidente do Banco Central.
Consideram-se instituies financeiras, para os efeitos da legislao Criou tambm, subordinado ao CMN, a Comisso Tcnica da Moeda e
em vigor, as pessoas jurdicas pblicas e privadas, que tenham como do Crdito com a competncia bsica de regulamentar as matrias da MP
atividade principal ou acessria a coleta, a intermediao ou a aplicao 542, de responsabilidade do CMN. Seus componentes so:
de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou
Presidente do Banco Central;
estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiro s.
Presidente da Comisso de Valores Mobilirios;
E complementa, em seu pargrafo nico: Para os efeitos desta Lei e
da legislao em vigor, equiparam-se s instituies financeiras as pesso- Secretrios do Tesouro Nacional e da Poltica Econmica do Ministrio
as fsicas que exeram qualquer das atividades referidas neste artigo, de da Fazenda;
forma permanente ou eventual.
Diretores de Poltica Monetria, de Assuntos Internacionais e de Nor-
Aps essas breves consideraes, parece interessante caracterizar mas e Organizao do Sistema Financeiro, todos do Banco Central.
essas instituies em dois grandes grupos: os intermedirios financeiros e
as chamadas instituies auxiliares. Funcionam, tambm, junto ao CMN as seguintes comisses consultivas
de:
As primeiras distinguem-se das ltimas, basicamente, no seguinte:
emitem seus prprios passivos, ou seja, captam poupana diretamente do Normas e Organizao do Sistema Financeiro;
pblico por sua prpria iniciativa e responsabilidade e, posteriormente,
Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros;
aplicam esses recursos junto s empresas, atravs de emprstimos e
financiamentos. Incluem-se neste segmento os bancos comerciais, de Crdito Rural;
investimento, de desenvolvimento, as caixas econmicas, as sociedades
de crdito Imobilirio (SCI) e as associaes de poupana e emprstimos Crdito Industrial,
(APE), entre outras.
Endividamento Pblico;
Ao contrrio destas, as instituies ditas auxiliares propem-se a co-
Poltica Monetria e Cambial;
locar em contato poupadores com investidores, facilitando o acesso
destes queles. Nestes casos, figuram, por exemplo, as bolsas de valores, Processos Administrativos.
cuja finalidade, em ltima instncia, consiste em propiciar liquidez aos
ttulos emitidos pelas empresas (aes), atravs de institucionalizao do O CMN a entidade superior do sistema financeiro, sendo de sua com-
mercado secundrio para esses haveres. petncia:

Este processo garante as condies fundamentais para aceitao dos adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da
lanamentos primrios (subscrio) das empresas. Na mesma situao economia nacional e seu processo de desenvolvimento;
encontram-se as sociedades corretoras e distribuidoras, constituindo-se
regular o valor interno da moeda, prevenindo ou corrigindo os surtos
no elemento de ligao entre poupadores e investidores, atuando na
inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou externa;
colocao de papis das empresas junto ao pblico.
regular o valor externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamen-
Outra caracterizao de instituio financeira poder ser dada sob a
tos do Pas;
tica da capacidade que ela tem de criar ou no moeda escritural.
Na forma afirmativa, ou seja, criando a moeda escritural, esto inseri- orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras pblicas
das aquelas instituies que, em conjunto, compem o chamado sistema ou privadas, de forma a garantir condies favorveis ao desenvolvi-
monetrio uma derivao do sistema financeiro que tem como principal mento equilibrado da economia nacional;
fonte de recursos os depsitos vista (movimentveis por cheques) , propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos finan-
que representado pelo Banco do Brasil, pelos bancos comerciais (ofici- ceiros, de forma a tornar mais eficiente o sistema de pagamento e mobi-
ais e privados) e, pelos bancos mltiplos com carteira comercial. A capa- lizao de recursos;
cidade de criar moeda origina-se do fato de trabalharem em um sistema
de reservas fracionrias, mantendo em caixa apenas uma parte dos zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies financeiras; e
depsitos que recebem do pblico.
coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria fiscal e da

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divida pblica interna e externa. Redescontos de liquidez
Gestor do Sistema Normas/autorizaes
A partir dessas funes bsicas, o CMN fica responsvel por todo um Financeiro Nacional Fiscalizao/interveno Controle
conjunto de atribuies especficas, cabendo destacar: Executor da Poltica dos meios de Monetria
autorizar as emisses de papel moeda; (liquidez no mercado)
Oramento monetrio! Instrumentos de poltica monetria
aprovar os oramentos monetrios preparados pelo BC; Banco Emissor Emisso do meio circulante
Saneamento do meio circulante
fixar diretrizes e normas da poltica cambial; Banqueiro do Governo Financiamento ao Tesouro Nacional
(via emisso de ttulos pblicos)
disciplinar o crdito em suas modalidades e as formas das operaes Administrao da divida pblica
creditcias; interna e externa
Gestor e fiel depositrio das reser-
estabelecer limites para a remunerao das operaes e servios
vas
bancrios ou financeiros; internacionais do Pas
determinar as taxas do recolhimento compulsrio das instituies finan- Representante junto s instituies
ceiras; financeiras internacionais

regulamentar as operaes de redesconto de liquidez; Em resumo, por meio do BC que o Estado intervm diretamente no
sistema financeiro e, indiretamente, na economia.
outorgar ao BC o monoplio de operaes de cmbio quando o balano
de pagamento o exigir; Em pases como Alemanha, Japo e Estados Unidos, o Banco Central
independente, ou seja, seus diretores so designados pelo Congresso,
estabelecer normas a serem seguidas pelo BC nas transaes com eleitos com um mandato fixo de oito a 14 anos. No h subordinao ao
ttulos pblicos; Tesouro. Ele atua como um verdadeiro guardio da moeda nacional, garan-
regular a constituio, o funcionamento e a fiscalizao de todas as tindo a pujana e o equilbrio do mercado financeiro e da economia, prote-
instituies financeiras que operam no pas. gendo seu valor, impedindo que os gastos do Governo sejam bancados pela
emisso de dinheiro, fator de desvalorizao da moeda. E um quarto poder,
BANCO CENTRAL DO BRASIL (BC OU BACEN) alm do Executivo, Legislativo e Judicirio.
O BC a entidade criada para atuar como rgo executivo central do Os tesouros desses governos emitem ttulos federais para se endivida-
sistema financeiro, cabendo-lhe a responsabilidade de cumprir e fazer rem, enquanto os bancos centrais lanam papis para garantir a liquidez do
cumprir as disposies que regulam o funcionamento do sistema e as sistema. Se a inflao sobe, o banco central local vende mais papis, au-
normas expedidas pelo CMN. mentando a taxa de juros para recolher dinheiro do mercado e controlar a
demanda da populao, reduzindo o ritmo de alta dos preos.
So de sua privativa competncia as seguintes atribuies:
AUTORIDADES DE APOIO
emitir papel moeda e moeda metlica nas condies e limites autoriza-
dos pelo CMN; COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS (CVM)
executar os servios do meio circulante; E o rgo normativo do sistema financeiro, especificamente voltado pa-
ra o desenvolvimento, a disciplina e a fiscalizao do mercado de valores
receber os recolhimentos compulsrios dos bancos comerciais e os mobilirios no emitidos pelo sistema financeiro e pelo Tesouro Nacional,
depsitos voluntrios das instituies financeiras e bancrias que ope- basicamente o mercado de aes e debntures.
ram no Pas;
E uma entidade auxiliar, autrquica autnoma e descentralizada mas
realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financei- vinculada ao
ras dentro de um enfoque de poltica econmica do Governo ou como
socorro a problemas de liquidez; Governo. Seus objetivos fundamentais so:

regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros estimular a aplicao de poupana no mercado acionrio;
papis;
assegurar o funcionamento eficiente e regular das bolsas de valores e
efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra instituies auxiliares que operem neste mercado;
e venda de ttulos pblicos federais;
proteger os titulares de valores mobilirios contra emisses irregulares e
emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as condies outros tipos de atos ilegais que manipulem preos de valores mobilirios
estabelecidas pelo CMN; nos mercados primrios e secundrios de aes;

exercer o controle de crdito sob todas as suas formas; fiscalizar a emisso, o registro, a distribuio e a negociao de ttulos
emitidos pelas sociedades annimas de capital aberto.
exercer a fiscalizao das instituies financeiras, punindo-as quando
necessrio; O fortalecimento do Mercado de Aes o objetivo final da CVM.

autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional, de


todas as instituies financeiras; BANCO DO BRASIL (BB)
estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de Esta instituio teve uma funo tpica de autoridade monetria at ja-
direo nas instituies financeiras privadas; neiro de 1986, quando, por deciso do CMN, foi suprimida a conta movimen-
vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de to, que colocava o BB na posio privilegiada de banco co-responsvel pela
capitais; emisso de moeda, via ajustamento das contas das autoridades monetrias
e do Tesouro Nacional.
controlar o fluxo de capitais estrangeiros garantindo o correto funciona-
Hoje, o BB um banco mltiplo tradicional embora ainda opere, em
mento do mercado cambial, operando, inclusive, via ouro, moeda ou
muitos casos, como agente financeiro do Governo federal E o principal
operaes de crdito no exterior.
executor da poltica oficial de crdito rural. Conserva, ainda, algumas fun-
Dessa forma, o BC pode ser considerado como: es que no so prprias de um banco comercial comum como, por exem-
plo, a Cmara de Compensao de cheques e outros papis.
Banco dos Bancos Depsitos compulsrios

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BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONMICO E SO- e as pessoas fsicas.
CIAL (BNDES)
Para atender a esses objetivos, os bancos comerciais podem: descontar
a instituio responsvel pela poltica de investimentos de longo prazo ttulos; realizar operaes de abertura de crdito simples ou em conta cor-
do Governo federal, sendo a principal instituio financeira de fomento do rente (contas garantidas); realizar operaes especiais, inclusive de crdito
Pas; tendo como objetivos bsicos: rural, de cmbio e comrcio internacional; captar depsitos vista e a prazo
fixo; obter recursos junto s instituies oficiais para repasse aos clientes;
impulsionar o desenvolvimento econmico e social do Pas; obter recursos externos para repasse; efetuar a prestao de servios
fortalecer o setor empresarial nacional; inclusive, mediante convnio com outras instituies.

atenuar os desequilbrios regionais, criando novos pulos de produo; importante frisar que a captao de depsitos vista, que nada mais
so do que as contas correntes, livremente movimentveis, a atividade
promover o desenvolvimento integrado das atividades agrcolas, indus- bsica dos bancos comerciais, configurando-os como instituies financeiras
triais e de servios; monetrias. Tal captao de recursos, junto com a captao via CDB e
RDB, via cobrana de ttulos e arrecadao de tributos e tarifas pblicas,
promover o crescimento e a diversificao das exportaes. permite aos bancos repass-las s empresas, sob a forma de emprstimos
Para a consecuo desses objetivos, conta com um conjunto de fundos que vo girar a atividade produtiva (estoques, salrios etc.).
e programas especiais de fomento, como, por exemplo; Finame, Finem, Em resumo, so intermedirios financeiros que recebem recursos de
Funtec e, Finac. quem tem e os distribuem atravs do crdito seletivo a quem necessita de
Aps o Plano Collot, o BNDES ficou encarregado de gerir todo o pro- recursos, naturalmente, criando moeda atravs do efeito multiplicador do
cesso de privatizao das empresas estatais. crdito.

CAIXA ECONMICA FEDERAL (CEF) CAIXAS ECONMICAS (CE)

A Caixa Econmica Federal a instituio financeira responsvel pela Como sua principal atividade, integram o Sistema Brasileiro de Poupan-
operacionalizao das polticas do governo federal para habitao popular e a e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao, sendo, juntamente
saneamento bsico, caracterizando-se cada vez mais como o banco de com os bancos comerciais, as mais antigas instituies do Sistema Financei-
apoio ao trabalhador de baixa renda. Certamente, nesta linha, no longo ro Nacional.
prazo, novas atribuies lhe sero designadas pelo Governo federal. Equiparam-se, em certo sentido, aos bancos comerciais, pois podem
INSTITUIES FINANCEIRAS O MNI captar depsitos vista, realizar operaes ativas e efetuar prestao de
servios, embora basicamente dirigidas s pessoas fsicas.
O MNI (Manual de Normas e Instrues), preparado e editado pelo
Banco Central, estabelece, entre outras, as normas operacionais de todas Podem operar no crdito direto ao consumidor, financiando bens de
as instituies financeiras. consumo durveis, emprestar sob garantia de penhor industrial e cauo de
ttulos, bem como tm o monoplio das operaes de emprstimo sob
No agrupamento das instituies financeiras, os bancos comerciais por penhor de bens pessoais e sob consignao.
suas mltiplas funes, constituem a base do sistema monetrio e, devido
aos servios prestados so, sem dvida, a mais conhecida das instituies Tm ainda a competncia para a venda de bilhetes das loterias, cujo
financeiras. produto da administrao constitui-se em mais uma fonte de recursos para
sua gesto.
Podemos agrupar as instituies financeiras, segundo a peculiaridade
de suas funes de crdito em segmentos, a saber: Entretanto, sua grande fonte de recursos so os depsitos em caderne-
ta de poupana, que so os instrumentos de captao privativos das entida-
Instituies de Crdito Bancos Comerciais des financiadoras ligadas ao SFH e que garantem o estmulo ii captao das
a Curto Prazo
economias das classes de baixa renda, por proteg-las contra a eroso
Bancos Cooperativos/ Cooperativas de Caixas Econmicas
Crdito inflacionria e lhes dar liquidez imediata.
Instituies de Crdito de Mdio e Bancos de Desenvolvimento Sua mais nova atuao est dirigida centralizao do recolhimento e
Longo Prazos Bancos de Investimento
Instituies de Crdito para Financia- Sociedades de Crdito, Investimento posterior aplicao de todos os recursos oriundos do FGTS.
mento So, portanto, instituies de cunho eminentemente social, concedendo
Financiamento de Bens de Consumo Caixas Econmicas
emprstimos e financiamentos a programas e projetos nas reas de assis-
Durveis
Sistema Financeiro da Habitao Caixas Econmicas tncia social, sade, educao, trabalho, transportes urbanos e esporte,
Sociedades de Crdito Imobilirio Associaes de Poupana e Emprs- sendo seu mais ilustre e praticamente nico representante a Caixa Econ-
timo mica Federal (CEF), resultado da unificao, pelo DL-759 de 12 de agosto
Instituies de Intermediao no Sociedades Corretoras (CCVM) de 1969, das 23 Caixas Econmicas Federais at ento existentes. As
Mercado de Capitais Caixas Econmicas Estaduais equiparam-se operacionalmente CEF,
Sociedades Distribuidoras (DTVM) sendo, em outubro de 96, a Caixa Econmica Estadual do Rio Grande do
Investidores Institucionais Sul a nica existente.
Instituies de Seguros e Capitaliza- Seguradoras
o Corretoras de Seguros BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (BD)
Entidades abertas de Previdncia
Privada Como j visto anteriormente, o BNDES o principal agente do Governo
Entidades fechadas de Previdncia para financiamentos de mdio e longo prazos aos setores primrio, secun-
Privada drio e tercirio.
Sociedades de Capitalizao
Instituies de Arrendamento Sociedades de Arrendamento As principais instituies de fomento regional so o Banco do Nordeste
Mercantil Mercantil do Brasil (BNB) e o Banco da Amaznia (BASA).

As atividades e funes de cada uma das instituies financeiras sero Os bancos estaduais de desenvolvimento incluem-se em um conjunto
descritas a seguir, de forma resumida. de instituies financeiras controladas pelos governos estaduais e destina-
dos ao fornecimento de crdito de mdio e longo prazos s empresas
BANCOS COMERCIAIS (BC) localizadas nos respectivos estados. Normalmente, operam com repasses
De acordo com o MNI, seu objetivo precpuo proporcionar o suprimen- de rgos financeiros do Governo Federal.
to oportuno e adequado dos recursos necessrios para financiar, a curto e COOPERATIVAS DE CRDITO (CC)
mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios

Conhecimentos Bancrios 26
Editora Tradio .
As cooperativas de crdito atuam basicamente no setor primrio da e- emprstimo a prazo mnimo de um ano para financiamento de capital de
conomia, com o objetivo de permitir uma melhor comercializao de produ- giro;
tos rurais e criar facilidades para o escoamento das safras agrcolas para os
centros consumidores, destacando que os usurios finais do crdito que aquisio de aes, obrigaes ou quaisquer outros ttulos e valores
concedem so sempre os cooperados. mobilirios para investimento ou revenda no mercado de capitais (ope-
raes de underwriten)
Nascem a partir da associao de funcionrios de uma determinada
empresa e suas operaes ficam restritas aos cooperados, portanto, aos repasses de emprstimos obtidos no exterior;
funcionrios desta empresa. repasses de recursos obtidos no Pas;
Basicamente, elas oferecem possibilidades de crdito aos funcionrios a
prestao de garantia de emprstimos no Pas ou provenientes do
partir de uma pequena contribuio mensal, muitas vezes descontada na
exterior.
folha de pagamento, podendo ser na forma de um percentual fixo (entre 1 e
5 %) sobre o salrio. Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento (Financei-
ras)
Uma outra forma de captao permitida pelo Banco Central s coopera-
tivas a de operar contas com depsitos vista e a prazo. Uma parte dos Sua funo financiar bens de consumo durveis por meio do popular-
recursos depositados recolhida ao Banco do Brasil como reserva tcnica, mente conhecido credirio ou crdito direto ao consumidor.
mas a maior parte repassada aos associados na forma de mais emprsti-
mos. No podem manter contas-correntes e os seus instrumentos de capta-
o restringem-se colocao de letras de cmbio (LC) que so ttulos de
A conta com depsitos vista uma forma de captao de recursos crdito sacados pelos financiados e aceitos pelas financeiras para colocao
com custo zero diante das contribuies que tem de ser remuneradas, assim junto ao pblico.
como os depsitos a prazo neste caso chamados de Recibo de Depsito de
Cooperativas (RDC). Assim elas tambm podem oferecer produtos como Por ser uma atividade de grande risco, suas operaes passivas no
conta corrente, cheque especial, recebimento de contas de servios pblicos podem ultrapassar o limite de 12 vezes o montante de seu capital realizado
e o processamento da folha de pagamento dos funcionrios da empresa. mais as reservas. Est tambm limitada sua responsabilidade direta por
cliente.
Para efeito de constituio, a Lei Cooperativistan0 5.764, de 16/12/71,
estabeleceu que as cooperativas de crditos singulares so constitudas Na esfera das financeiras, giram as chamadas promotoras de vendas,
pelo nmero mnimo de 20 pessoas fsicas. constitudas, em geral, sob a forma de sociedades civis servindo de elo de
ligao entre o consumidor final, o lojista e a financeira, por meio de contra-
A cooperativa s se tornar vivel, economicamente, a partir de pelo tos especficos, em que figuram com poderes especiais, inclusive para sacar
menos 200 cooperados. letras de cmbio na qualidade de procuradores dos financiados e, tambm,
prestando garantia dei credere dos contratos intermediados. Tais promoto-
A cooperativa equipara-se a uma instituio financeira (Lei n0 4.595, de
ras tm suas atividades disciplinadas pela Resoluo n0 562 de 30 de se-
31/12/64).
tembro de 1979 do CMN.
As operaes so restritas aos cooperados e, operacionalmente, a con-
Sociedades Corretoras (CCVM)
tabilidade enquadra-se no padro estabelecido pelo plano de contas das
Cooperativas de Crdito Mtuo, normas e circulares do BC, de conformidade So instituies tpicas do mercado acionrio, operando com compra,
com o Cosif. venda e distribuio de ttulos e valores mobilirios (inclusive ouro) por conta
de terceiros. Elas fazem a intermediao com as bolsas de valores e de
BANCOS DE INVESTIMENTO (BL)
mercadorias. Sua constituio depende de autorizao do BC e o exerccio
Foram criados para canalizar recursos de mdio e longo prazos para de sua atividade depende de autorizao da CVM e, como tal, operam nos
suprimento de capital fixo ou de giro das empresas. recintos das bolsas de valores e de mercadorias; efetuam lanamentos
pblicos de aes; administram carteiras e custodiam valores mobilirios;
Seu objetivo maior o de dilatar o prazo das operaes de emprstimos instituem, organizam e administram fundos de investimento; operam no
e financiamento, sobretudo para fortalecer o processo de capitalizao das mercado aberto e intermediam operaes de cmbio.
empresas, atravs da compra de mquinas e equipamentos e da subscrio
de debntures e aes. No podem manter contas correntes e captam Sociedades Distribuidoras (DTVM)
recursos pela emisso de CDB e RDB, atravs de captao e repasses de
Suas atividades tm uma faixa operacional mais restrita que a das cor-
recursos de origem interna ou externa ou pela venda de cotas de fundos de
retoras, j que elas no tm acesso s bolsas de valores e de mercadorias.
investimento por eles administrados.
Suas atividades bsicas so constitudas de:
Devem orientar, prioritariamente, a aplicao dos seus recursos repas-
sados, no fortalecimento do capital social das empresas, via subscrio ou subscrio isolada ou em consrcio de emisso de ttulos e valores
aquisio de ttulos; na ampliao da capacidade produtiva da economia, via mobilirios para revenda;
expanso ou relocalizao de empreendimentos; no incentivo melhoria da
produtividade, atravs da reorganizao, da racionalizao e da moderniza- intermediao da colocao de emisses de capital no mercado;
o das empresas; na promoo de uma melhor ordenao da economia e operaes no mercado aberto, desde que satisfaam as condies
maior eficincia das empresas, atravs de fuses, cises ou incorporaes exigidas pelo BC.
(corporate finance); na promoo ao desenvolvimento tecnolgico, via
treinamento ou assistncia tcnica. Na esfera deste mercado, gravitam ainda os agentes autnomos de in-
vestimento, que so pessoas fsicas credenciadas pelos BI, Financeiras,
Eles apiam, basicamente, a estrutura capitalista privada, tendo, inclusi- CCVM e DTVM, que, sem vinculo empregatcio e em carter individual,
ve, limites para apoiar os rgos e empresas do estado. exercem, por conta das instituies credenciadas, a colocao de ttulos e
Os financiamentos ao capital fixo so precedidos de cuidadosas avalia- valores mobilirios, quotas de fundos de investimento e outras atividades de
es de projeto. No podem destinar recursos a empreendimentos mobili- intermediao autorizadas pelo BC.
rios. Sociedades de Arrendamento Mercantil (Leasing)
Em sntese, as operaes ativas que podem ser praticadas pelos BI Tais sociedades nasceram do reconhecimento de que o lucro de uma
so: atividade produtiva pode advir da simples utilizao do equipamento e no
emprstimo a prazo mnimo de um ano para financiamento de capital de sua propriedade. Em linhas gerais, a operao de leasing se assemelha
fixo; a uma locao tendo o cliente, ao final do contrato, as opes de renov-la,
de adquirir o equipamento pelo valor residual fixado em contrato ou de

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devolv-lo empresa comprar, vender e refinanciar crditos hipotecrios prprios ou de
terceiros;
As operaes de leasing foram regulamentadas pelo CMN atravs da
Lei n0 6.099 de setembro de 1974, e a integrao das sociedades arrenda- administrar crditos hipotecrios prprios ou de terceiros;
doras ao Sistema Financeiro Nacional se deu atravs da Resoluo n0 351,
de 1975. administrar fundos de investimento imobilirio, desde que autorizada
pela Comisso de Valores Mobilirios CVM;
As empresas de leasing normalmente captam recursos de longo prazo,
como, por exemplo, atravs da emisso de debntures, ttulos que tm repassar recursos destinados ao financiamento da produo ou da
como cobertura o patrimnio da empresa que os emitiu. As debntures no aquisio de imveis residenciais;
tm prazo fixo de resgate e suas caractersticas podem ser bem diferencia-
realizar outras operaes que venham a ser expressamente autorizadas
das, sendo corrigidas por diferentes ndices, inclusive com clusula cambial.
pelo Banco Central do Brasil.
Associaes de Poupana e Emprstimo (APE)
facultado as companhias hipotecrias:
Suas cartas patentes foram emitidas pelo extinto BNH, com base no
emitir letras hipotecrias e cdulas hipotecrias, conforme autorizao
dispositivo da Lei n0 4.380/64, que previu a criao, no mbito do SFH, de
do Banco Central do Brasil;
fundaes, cooperativas e outras formas associativas para a construo ou
aquisio da casa prpria sem finalidade de lucro. emitir debntures;
Constituem-se obrigatoriamente sob a forma de sociedades civis, restri- obter emprstimos e financiamentos no Pas e no exterior;
tas a determinadas regies, sendo de propriedade comum de seus associa-
dos. Suas operaes ativas e passivas so fundamentalmente semelhantes realizar outras formas de captao de recursos que venham a ser
s sociedades de crdito imobilirio. expressamente autorizadas pelo Banco Central do Brasil.
As operaes ativas so constitudas basicamente por financiamentos s companhias hipotecrias, no se aplicam as normas do Sistema Fi-
imobilirios. nanceiro da Habitaco SFH e vedada sua transformao em banco
mltiplo.
As operaes passivas so constitudas basicamente por cadernetas de
poupana que, neste caso, remuneram os juros como se dividendos fossem, AGNCIAS DE FOMENTO (AF)
j que os depositantes adquirem vinculo societrio como direito participa-
Em sua reunio de 19/12/96, o CMN regulamentou as Agncias de Fo-
o nos resultados operacionais lquidos das APE.
mento que foram uma das alternativas criadas pela MP 1.514, de sanea-
lnvestidores Institucionais (II) mento dos bancos estaduais.
Em sntese, podem ser agrupados em: fundos mtuos de investimento, Tendo sua origem nos bancos estaduais, ficou caracterizada a respon-
entidades fechadas de previdncia privada, fundaes e seguradoras. sabilidade do governo do estado no caso de futuros problemas de liquidez.
Fundos Mtuos de Investimento Vo obter recursos do oramento da Unio, estados e municpios e cap-
tar linhas de crdito de longo prazo de instituies de desenvolvimento
So constitudos sob a forma de condomnio aberto e representam a re- oficiais nacionais (BNDES) e estrangeiras (BID, Banco Mundial) para repas-
unio de recursos de poupana, destinados aplicao em carteira diversifi- se as empresas para financiamento de capital fixo e de giro. No podero
cada de ttulos e valores mobilirios, com o objetivo de propiciar aos seus captar recursos junto ao pblico nem tero acesso conta de reservas do
condminos valorizaco de cotas, a um custo global mais baixo, ao mesmo BC, bem como ao mercado interbancrio e s linhas de redesconto, mas
tempo que tais recursos se constituem em fonte de recursos para investi- sero fiscalizadas e supervisionadas pelo BC.
mento em capital permanente das empresas.
O capital mnimo deve ser de R$ 4 milhes e o PL deve ser compatvel
Entidades Fechadas de Previdncia Privada s regras estabelecidas no Acordo de Basilia.
So instituies restritas a determinado grupo de trabalhadores, manti- BANCOS MLTIPLOS (BM)
das atravs da contribuio peridica dos seus associados e de sua mante-
nedora que, com o objetivo de valorizao de seu patrimnio, so orienta- Os bancos mltiplos surgiram atravs da Resoluo n0 1.524/ 88, emiti-
dos, por fora da Lei n0 6.435 de 15 de julho de 1977, regulamentada pela da pelo BC por deciso do CMN, a fim de racionalizar a administrao das
Resoluo de 11 de janeiro de 1983, a aplicar parte de suas reservas tcni- instituies financeiras. Como o prprio nome diz, permite que algumas
cas no mercado acionrio. dessas instituies, que muitas vezes eram empresas de um mesmo grupo,
possam constituir-se em uma nica instituio financeira com personalidade
Seguradoras jurdica prpria e, portanto, com um nico balano, um nico caixa e, conse-
A chamada Lei da Reforma Bancria (Lei n0 4.595 de 31 de dezembro quentemente, significativa reduo de custos. Em termos prticos, mantm
de 1964), que reformulou o Sistema Financeiro Nacional, enquadrou as as mesmas funes de cada instituio em separado, com as vantagens de
seguradoras como instituies financeiras, subordinando-as a novas dispo- contabilizar as operaes como uma s instituio.
sies legais, sem, contudo, introduzir modificaes de profundidade na As carteiras de um banco mltiplo envolvem carteira comercial (regula-
legislao especfica aplicvel atividade. mentao dos BC), carteira de investimento (regulamentao dos BI), cartei-
As seguradoras so orientadas pelo BC quanto aos limites de aplicao ra de crdito imobilirio (regulamentao das SCI), carteira de aceite (regu-
de suas reservas tcnicas nos mercados de renda fixa e renda varivel. lamentao das SCFI) e carteira de desenvolvimento (regulamentao dos
BD). Em 1994, quando da adeso ao Acordo de Basilia, foi includa a
carteira de leasing.
COMPANHIAS HIPOTECRIAS (CH) Para configurar a existncia do banco mltiplo, ele deve possuir pelo
menos duas das carteiras mencionadas.
A Resoluo 2.122 do BC estabeleceu as regras para a constituio e o
funcionamento das Companhias Hipotecarias. BANCOS COOPERATIVOS (BCo)
A constituio e o funcionamento de companhias hipotecrias depen- O Banco Central, atravs da Resoluo n0 2.193, de 31/08/95, autorizou
dem de autorizao do Banco Central do Brasil. a constituio de bancos comerciais com participao exclusiva de coopera-
tivas de crdito, com atuao restrita Unidade de Federao de sua sede,
As companhias hipotecrias tem por objeto social:
cujo PLA dever estar enquadrado nas regras do Acordo de Basilia, repre-
conceder financiamentos destinados a produo, reforma ou comerciali- sentando 15% dos ativos ponderados pelo risco.
zaco de imveis residenciais ou comerciais e lotes urbanos;
Ela deu autorizao para que as cooperativas de crdito abrissem seus

Conhecimentos Bancrios 28
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prprios bancos comerciais, podendo fazer tudo o que qualquer outro banco O Selic o depositrio central dos ttulos emitidos pelo Tesouro Na-
comercial j faz: ter talo de cheques, emitir carto de crdito, fazer direta- cional e pelo Banco Central do Brasil e nessa condio processa, relati-
mente a compensao de documentos e, principalmente, passar a adminis- vamente a esses ttulos, a emisso, o resgate, o pagamento dos juros e a
trar a carteira de crdito antes sob responsabilidade das cooperativas. A custdia. O sistema processa tambm a liquidao das operaes definiti-
constituio do banco cooperativo vai permitir tambm levantar recursos no vas e compromissadas registradas em seu ambiente, observando o mode-
exterior, atividade vetada s atuais cooperativas de crdito. lo 1 de entrega contra pagamento. Todos os ttulos so escriturais, isto ,
emitidos exclusivamente na forma eletrnica. A liquidao da ponta finan-
No Banco Cooperativo a vantagem para o sistema que o produto rural ceira de cada operao realizada por intermdio do STR, ao qual o Selic
o gerador e o controlador do fluxo do dinheiro, ao mesmo tempo, que interligado.
mantm estes recursos. Em sntese isto significa que o dinheiro fica na
regio onde gerado para reaplicao no desenvolvimento de novas cultu- O sistema, que gerido pelo Banco Central do Brasil e por ele ope-
ras. A demora de sua criao se deve, provavelmente, ao fato de at 96, o rado em parceria com a Andima, tem seus centros operacionais (centro
Governo garantir pata o campo recursos suficientes e com juros subsidiados principal e centro de contingncia) localizados na cidade do Rio de Janei-
ro. O horrio normal de funcionamento das 6h30 s 18h30, em todos os
Na Europa os bancos cooperativos existem h mais de 100 anos e, en- dias considerados teis. Para comandar operaes, os participantes
tre os 20 maiores bancos do mundo, trs foram formados a partir de coope- liquidantes e os participantes responsveis por sistemas de compensao
rativas: o holands Rabobank, o alemo DG Bank e o francs Crdit Agrico- e de liquidao encaminham mensagens por intermdio da RSFN, obser-
le. vando padres e procedimentos previstos em manuais especficos da
SISTEMA FINANCEIRO DA HABITAO (SFH) rede. Os demais participantes utilizam outras redes, conforme procedi-
mentos previstos no regulamento do sistema.
A articulao deste sistema resultou da necessidade de gerar condies
para a intermediao de recursos financeiros no especfico setor da constru- Participam do sistema, na qualidade de titular de conta de custdia,
o de habitaes e urbanizao/saneamento, tendo em vista o violento alm do Tesouro Nacional e do Banco Central do Brasil, bancos comerci-
crescimento populacional urbano. ais, bancos mltiplos, bancos de investimento, caixas econmicas, distri-
buidoras e corretoras de ttulos e valores mobilirios, entidades operado-
Cristalizou-se na reforma de 64/65, atravs da instituio da correo ras de servios de compensao e de liquidao, fundos de investimento
monetria nos contratos de interesse social, da criao do Banco Nacional e diversas outras instituies integrantes do Sistema Financeiro Nacional.
de Habitao (BNH), da criao do fundo de garantia por tempo de servio So considerados liquidantes, respondendo diretamente pela liquidao
(FGTS) e organizao do Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo financeira de operaes, alm do Banco Central do Brasil, os participantes
(SBPE). titulares de conta de reservas bancrias, incluindo-se nessa situao,
Ao ser decretada a extino do BNH (DL 2.291 de 21 de novembro de obrigatoriamente, os bancos comerciais, os bancos mltiplos com carteira
1986) por incorporao CEF, esta assumiu o compromisso de manter seu comercial e as caixas econmicas, e, opcionalmente, os bancos de inves-
conjunto de atribuies, quais sejam: timento. Os no-liquidantes liquidam suas operaes por intermdio de
participantes liquidantes, conforme acordo entre as partes, e operam
orientar, disciplinar e controlar o SFH; dentro de limites fixados por eles. Cada participante no-liquidante pode
utilizar os servios de mais de um participante liquidante, exceto no caso
disciplinar o acesso das instituies de crdito imobilirio ao mercado de operaes especficas, previstas no regulamento do sistema, tais como
nacional de capitais; pagamento de juros e resgate de ttulos, que so obrigatoriamente liqui-
manter os servios de redesconto e de seguro para garantia das aplica- dadas por intermdio de um liquidante-padro previamente indicado pelo
es do SFH e dos recursos a ele entregues, assegurando a liquidez do participante no-liquidante.
sistema; Os participantes no-liquidantes so classificados como autnomos
estabelecer as condies gerais a que devero satisfazer as aplicaes ou como subordinados, conforme registrem suas operaes diretamente
do SFH quanto a limites de risco, prazo, condies de pagamento, juros ou o faam por intermdio de seu liquidante-padro. Os fundos de inves-
e garantias; timento so normalmente subordinados e as corretoras e distribuidoras,
normalmente autnomas. As entidades responsveis por sistemas de
fixar os limites mnimos de diversificao de aplicaes a serem obser- compensao e de liquidao so obrigatoriamente participantes autno-
vados pelas instituies integrantes do sistema, assim como os limites mos. Tambm obrigatoriamente, so participantes subordinados as socie-
de emisso e as condies de colocao e vencimentos das letras imo- dades seguradoras, as sociedades de capitalizao, as entidades abertas
bilirias; de previdncia, as entidades fechadas de previdncia e as ressegurado-
ras locais. O sistema conta com cerca de 4.500 participantes (set/06).
prestar garantias em financiamentos obtidos, no Pas ou no exterior,
pelas instituies integrantes do SFH, aps prvia aprovao do BC; Tratando-se de um sistema de liquidao em tempo real, a liquidao
de operaes sempre condicionada disponibilidade do ttulo negociado
estimular e controlar a formao, a mobilizao e a aplicao de pou- na conta de custdia do vendedor e disponibilidade de recursos por
panas e outros recursos destinados ao planejamento, produo e parte do comprador. Se a conta de custdia do vendedor no apresentar
comercializao de habitaes; planejamento e realizaes de obras e saldo suficiente de ttulos, a operao mantida em pendncia pelo prazo
servios de infra-estrutura urbana e comunitria, especialmente os rela- mximo de 60 minutos ou at 18h30, o que ocorrer primeiro (no se
tivos ao saneamento bsico (abastecimento de gua, construo de re- enquadram nessa restrio as operaes de venda de ttulos adquiridos
des de esgoto, drenagem, irrigao e controle de inundaes); elabora- em leilo primrio realizado no dia). A operao s encaminhada ao
o e implementao de projetos relacionados indstria de material de STR para liquidao da ponta financeira aps o bloqueio dos ttulos nego-
construo civil; implantao de novos plos econmicos de penetrao ciados, sendo que a no liquidao por insuficincia de fundos implica sua
no espao territorial do Pas e, de colonizao. rejeio pelo STR e, em seguida, pelo Selic.
O SFH, com a extino do BNH, limitou-se s instituies integrantes do Na forma do regulamento do sistema, so admitidas algumas associ-
SBPE, cuja constituio remonta ao binio 66/67, sendo formado por socie- aes de operaes. Nesses casos, embora ao final a liquidao seja feita
dades de crdito imobilirio, associaes de poupana e emprstimo, e operao por operao, so considerados, na verificao da disponibilida-
carteiras imobilirias das caixas econmicas estaduais, da Caixa Econmica de de ttulos e de recursos financeiros, os resultados lquidos relacionados
Federal e dos bancos mltiplos. com o conjunto de operaes associadas.
So os recursos captados por estas instituies, notadamente atravs Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos (CETIP)
das cadernetas de poupana, que, somados aos oriundos do FGTS, viabili-
zam o programa de investimentos gerido pelo SFH. A CETIP a entidade escolhida pela FEBRABAN para prestar os servi-
os de operacionalizao da CIP - Cmara Interbancria de Pagamentos,
Sistema Especial de Liquidao e de Custdia - Selic constituda para adaptar o fluxo de pagamentos no sistema bancrio s

Conhecimentos Bancrios 29
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normas do novo SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro. A CETIP a DECRETA:
responsvel pela proviso de sistemas, centros de processamento e suporte
CAPTULO I
de informtica necessrios operao da nova empresa.
Introduo
O modelo conceitual adotado pela clearing de pagamentos da FEBRA-
BAN o mesmo implantado este ano nos Estados Unidos pelo CHIPS - Art 1 Todas as operaes de seguros privados realizados no Pas fi-
Clearing House Interbank Payments Systems. O novo sistema, denominado caro subordinadas s disposies do presente Decreto-lei.
CHIPS 2001, rene as vantagens da certeza imediata da liquidao dos Art 2 O controle do Estado se exercer pelos rgos institudos neste
pagamentos em Reserva Bancria com o menor custo de transao do Decreto-lei, no interesse dos segurados e beneficirios dos contratos de
processamento por lotes. seguro.
A CIP est integralmente de acordo com as especificaes estabeleci- Art 3 Consideram-se operaes de seguros privados os seguros de
das pelo Relatrio Lamfalussy, documento que rene os padres recomen- coisas, pessoas, bens, responsabilidades, obrigaes, direitos e garantias.
dados pelo BIS - Bank for International Settlements (Banco para Compensa-
es Internacionais), para o projeto e a operao de sistemas de compensa- Pargrafo nico. Ficam excludos das disposies deste Decreto-lei
o e liquidao. os seguros do mbito da Previdncia Social, regidos pela legislao
especial pertinente.
Para atender operao da clearing, a CETIP est criando trs centros
de processamento de dados, sendo dois no Rio de Janeiro e o terceiro em Art 4 Integra-se nas operaes de seguros privados o sistema de
So Paulo. O centro principal ficar na sede da CETIP e o segundo, tambm cosseguro, resseguro e retrocesso, por forma a pulverizar os riscos e
localizado no Rio de Janeiro, estar capacitado para atuar como hot stand- fortalecer as relaes econmicas do mercado.
by; o centro de processamento em So Paulo ser warm stand-by. Pargrafo nico. Aplicam-se aos estabelecimentos autorizados a ope-
Cada operao de pagamento efetuada na clearing processada no rar em resseguro e retrocesso, no que couber, as regras estabelecidas
centro principal e seus dados so imediatamente replicados para o centro para as sociedades seguradoras. (Includo pela Lei n 9.932, de 1999)
secundrio hot stand-by, para que a operao seja considerada como Art 5 A poltica de seguros privados objetivar:
completada. O procedimento permite que o segundo centro comece a
operar imediatamente, na eventualidade de falha ou interrupo do equipa- I - Promover a expanso do mercado de seguros e propiciar condi-
mento principal. Caso ocorra uma interrupo no centro secundrio, simult- es operacionais necessrias para sua integrao no processo econmi-
nea impossibilidade operacional do centro principal, acionado o centro co e social do Pas;
warm stand-by, que assumir ento o comando do processamento da
II - Evitar evaso de divisas, pelo equilbrio do balano dos resultados
clearing.
do intercmbio, de negcios com o exterior;
A CETIP efetua a custdia de ttulos e valores mobilirios de emisso
III - Firmar o princpio da reciprocidade em operaes de seguro, con-
privada, derivativos, ttulos emitidos por estados e municpios, ativos
dicionando a autorizao para o funcionamento de empresas e firmas
utilizados como moeda de privatizao e outros ttulos de emisso do
estrangeiras a igualdade de condies no pas de origem; (Redao dada
Tesouro Nacional. A custdia escritural, feita atravs do registro eletr-
pelo Decreto-lei n 296, de 1967)
nico na conta aberta em nome do titular, onde so depositados os ativos
por ele adquiridos. Isso uma garantia de que os ativos existem, esto IV - Promover o aperfeioamento das Sociedades Seguradoras;
registrados em nome do legtimo proprietrio e podem ser controlados de
forma segregada. Ao utilizarem os servios de custdia da CETIP, as V - Preservar a liquidez e a solvncia das Sociedades Seguradoras;
instituies financeiras podem ter Contas Prprias e Contas de Adminis- VI - Coordenar a poltica de seguros com a poltica de investimentos
trao de Custdia de Terceiros. do Governo Federal, observados os critrios estabelecidos para as polti-
Os diferentes ativos esto sujeitos a normas especficas, relacionadas cas monetria, creditcia e fiscal.
com o pagamento de juros, dividendos e resgates. Por isso, a CETIP Art. 6o (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
adota procedimentos diferenciados de custdia, que asseguram o trata-
mento adequado a cada tipo de ativo. A transferncia da custdia, inte- CAPTULO II
grada aos sistemas de negociao e de registro, automtica e proces- Do Sistema Nacional De Seguros Privados
sada de acordo com o conceito DVP Delivery versus Payment. Art 7 Compete privativamente ao Governo Federal formular a poltica
SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS E PREVIDNCIA de seguros privados, legislar sobre suas normas gerais e fiscalizar as
COMPLEMENTAR operaes no mercado nacional; (Redao dada pelo Decreto-lei n 296,
de 1967)
A Previdncia Privada tem a finalidade de garantir ao Segurado a
continuidade do mesmo padro financeiro aps sua aposentadoria. um Art 8 Fica institudo o Sistema Nacional de Seguros Privados, regula-
fundo complementar totalmente independente da aposentadoria propicia- do pelo presente Decreto-lei e constitudo:
da ao contribuinte do INSS. a) do Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP;
medida de sua opo quanto ao padro de vida que pretende ga- b) da Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP;
rantir aps se aposentar, o Segurado deposita um valor mensal para
capitalizao, resgatvel aps o perodo determinado para aposentadoria. c) dos resseguradores; (Redao dada pela Lei Complementar n
126, de 2007)
Existem planos especiais que proporcionam ao Segurado a possibili-
dade de resgatar uma parte do capital antes de se aposentar. d) das Sociedades autorizadas a operar em seguros privados;

O prmio calculado principalmente com base na idade e renda do e) dos corretores habilitados.
segurado principal. CAPTULO III
Disposies Especiais Aplicveis ao Sistema
DECRETO-LEI N 73, DE 21 DE NOVEMBRO DE 1966.
Art 9 Os seguros sero contratados mediante propostas assinadas
Dispe sobre o Sistema Nacional de Seguros Privados, regula as o- pelo segurado, seu representante legal ou por corretor habilitado, com
peraes de seguros e resseguros e d outras providncias. emisso das respectivas aplices, ressalvado o disposto no artigo seguin-
O PRESIDENTE DA REPBLICA , usando da atribuio que lhe con- te.
fere o artigo 2 do Ato Complementar nmero 23, de 20 de outubro de Art 10. autorizada a contratao de seguros por simples emisso de
1966, bilhete de seguro, mediante solicitao verbal do interessado.

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1 O CNSP regulamentar os casos previstos neste artigo, padroni- b) responsabilidade civil do proprietrio de aeronaves e do transpor-
zando as clusulas e os impressos necessrios. tador areo; (Redao dada pela Lei n 8.374, de 1991)
2 No se aplicam a tais seguros as disposies do artigo 1.433 do c) responsabilidade civil do construtor de imveis em zonas urbanas
Cdigo Civil. por danos a pessoas ou coisas;
Art 11. Quando o seguro for contratado na forma estabelecida no arti- d) bens dados em garantia de emprstimos ou financiamentos de ins-
go anterior, a boa f da Sociedade Seguradora, em sua aceitao, consti- tituies financeiras pblica;
tui presuno " juris tantum ".
e) garantia do cumprimento das obrigaes do incorporador e cons-
1 Sobrevindo o sinistro, a prova da ocorrncia do risco coberto pelo trutor de imveis;
seguro e a justificao de seu valor competiro ao segurado ou benefici-
rio. f) garantia do pagamento a cargo de muturio da construo civil, in-
clusive obrigao imobiliria;
2 Ser lcito Sociedade Seguradora arguir a existncia de cir-
cunstncia relativa ao objeto ou interesse segurado cujo conhecimento g) edifcios divididos em unidades autnomas;
prvio influiria na sua aceitao ou na taxa de seguro, para exonerar-se h) incndio e transporte de bens pertencentes a pessoas jurdicas, si-
da responsabilidade assumida, at no caso de sinistro. Nessa hiptese, tuados no Pas ou nele transportados;
competir ao segurado ou beneficirio provar que a Sociedade Segurado-
ra teve cincia prvia da circunstncia arguida. i) (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)

3 A violao ou inobservncia, pelo segurado, seu preposto ou be- j) crdito exportao, quando julgado conveniente pelo CNSP, ouvi-
neficirio, de qualquer das condies estabelecidas para a contratao de do o Conselho Nacional do Comrcio Exterior (CONCEX); (Redao dada
seguros na forma do disposto no artigo 10 exonera a Sociedade Segura- pelo Decreto-Lei n 826, de 1969)
dora da responsabilidade assumida. (Redao dada pelo Decreto-lei n l) danos pessoais causados por veculos automotores de vias terres-
296, de 1967) tres e por embarcaes, ou por sua carga, a pessoas transportadas ou
4 vedada a realizao de mais de um seguro cobrindo o mesmo no; (Redao dada pela Lei n 8.374, de 1991)
objeto ou interesse, desde que qualquer deles seja contratado mediante a m) responsabilidade civil dos transportadores terrestres, martimos,
emisso de simples certificado, salvo nos casos de seguros de pessoas. fluviais e lacustres, por danos carga transportada. (Includa pela Lei n
Art 12. A obrigao do pagamento do prmio pelo segurado viger a 8.374, de 1991)
partir do dia previsto na aplice ou bilhete de seguro, ficando suspensa a Pargrafo nico. No se aplica Unio a obrigatoriedade estatuda
cobertura do seguro at o pagamento do prmio e demais encargos. na alnea "h" deste artigo. (Includo pela Lei n 10.190, de 2001)
Pargrafo nico. Qualquer indenizao decorrente do contrato de se- Art 21. Nos casos de seguros legalmente obrigatrios, o estipulante
guros depender de prova de pagamento do prmio devido, antes da equipara-se ao segurado para os eleitos de contratao e manuteno do
ocorrncia do sinistro. seguro.
Art 13. As aplices no podero conter clusula que permita resciso 1 Para os efeitos deste decreto-lei, estipulante a pessoa que con-
unilateral dos contratos de seguro ou por qualquer modo subtraia sua trata seguro por conta de terceiros, podendo acumular a condio de
eficcia e validade alm das situaes previstas em Lei. beneficirio.
Art 14. Fica autorizada a contratao de seguros com a clusula de 2 Nos seguros facultativos o estipulante mandatrio dos segura-
correo monetria para capitais e valores, observadas equivalncia dos.
atuarial dos compromissos futuros assumidos pelas partes contratantes,
na forma das instrues do Conselho Nacional de Seguros Privados. 3 O CNSP estabelecer os direitos e obrigaes do estipulante,
quando for o caso, na regulamentao de cada ramo ou modalidade de
Art 15. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007) seguro.
Art 16. criado o Fundo de Estabilidade do Seguro Rural, com a fina- 4 O no recolhimento dos prmios recebidos de segurados, nos
lidade de garantir a estabilidade dessas operaes e atender cobertura prazos devidos, sujeita o estipulante multa, imposta pela SUSEP, de
suplementar dos riscos de catstrofe. importncia igual ao dobro do valor dos prmios por ele retidos, sem
Pargrafo nico. (VETADO). (Redao dada pela Lei Complementar prejuzo da ao penal que couber. (Includo pela Lei n 5.627, de 1970)
n 126, de 2007) Art 22. As instituies financeiras pblicas no podero realizar ope-
Art 17. O Fundo de Estabilidade do Seguro Rural ser constitudo: raes ativas de crdito com as pessoas jurdicas e firmas individuais que
no tenham em dia os seguros obrigatrios por lei, salvo mediante aplica-
a) dos excedentes do mximo admissvel tecnicamente como lucro o da parcela do crdito, que for concedido, no pagamento dos prmios
nas operaes de seguros de crdito rural, seus resseguros e suas retro- em atraso. (Redao dada pelo Decreto-lei n 296, de 1967)
cesses, segundo os limites fixados pelo CNSP;
Pargrafo nico. Para participar de concorrncias abertas pelo Poder
b) dos recursos previstos no artigo 23, pargrafo 3, deste Decreto-lei; Pblico, indispensvel comprovar o pagamento dos prmios dos segu-
(Redao dada pelo Decreto-lei n 296, de 1967) ros legalmente obrigatrios.'
c) por dotaes oramentrias anuais, durante dez anos, a partir do Art 23. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
presente Decreto-lei ou mediante o crdito especial necessrio para cobrir
a deficincia operacional do exerccio anterior. (Redao dada pelo Decre- Art 24. Podero operar em seguros privados apenas Sociedades A-
to-lei n 296, de 1967) nnimas ou Cooperativas, devidamente autorizadas.

Art 18. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007) Pargrafo nico. As Sociedades Cooperativas operaro unicamente
em seguros agrcolas, de sade e de acidentes do trabalho.
Art 19. As operaes de Seguro Rural gozam de iseno tributria ir-
restrita, de quaisquer impostos ou tributos federais. Art 25. As aes das Sociedades Seguradoras sero sempre nomina-
tivas.
Art 20. Sem prejuzo do disposto em leis especiais, so obrigatrios
os seguros de: Art. 26. As sociedades seguradoras no podero requerer concorda-
ta e no esto sujeitas falncia, salvo, neste ltimo caso, se decretada a
a) danos pessoais a passageiros de aeronaves comerciais; liquidao extrajudicial, o ativo no for suficiente para o pagamento de
pelo menos a metade dos credores quirografrios, ou quando houver

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fundados indcios da ocorrncia de crime falimentar. (Redao dada pela cido com nova redao pela Lei n 10.190, de 2001)
Lei n 10.190, de 2001)
II - representante do Ministrio da Justia; (Restabelecido com nova
Art 27. Sero processadas pela forma executiva as aes de cobran- redao pela Lei n 10.190, de 2001)
a dos prmios dos contratos de seguro.
III - representante do Ministrio da Previdncia e Assistncia Social;
Art 28. A partir da vigncia deste Decreto-Lei, a aplicao das reser- (Restabelecido com nova redao pela Lei n 10.190, de 2001)
vas tcnicas das Sociedades Seguradoras ser feita conforme as diretri-
zes do Conselho Monetrio Nacional. IV - Superintendente da Superintendncia de Seguros Privados - SU-
SEP; (Restabelecido com nova redao pela Lei n 10.190, de 2001)
Art 29. Os investimentos compulsrios das Sociedades Seguradoras
obedecero a critrios que garantam remunerao adequada, segurana V - representante do Banco Central do Brasil; (Restabelecido com no-
e liquidez. va redao pela Lei n 10.190, de 2001)

Pargrafo nico. Nos casos de seguros contratados com a clusula VI representante da Comisso de Valores Mobilirios - CVM. (Res-
de correo monetria obrigatrio o investimento das respectivas reser- tabelecido com nova redao pela Lei n 10.190, de 2001)
vas nas condies estabelecidas neste artigo. 1o O CNSP ser presidido pelo Ministro de Estado da Fazenda e,
Art 30. As Sociedades Seguradoras no podero conceder aos segu- na sua ausncia, pelo Superintendente da SUSEP. (Restabelecido com
rados comisses ou bonificaes de qualquer espcie, nem vantagens nova redao pela Lei n 10.190, de 2001)
especiais que importem dispensa ou reduo de prmio. 2o O CNSP ter seu funcionamento regulado em regimento interno.
Art 31. assegurada ampla defesa em qualquer processo instaurado (Restabelecido com nova redao pela Lei n 10.190, de 2001)
por infrao ao presente Decreto-Lei, sendo nulas as decises proferidas Art 34. Com audincia obrigatria nas deliberaes relativas s res-
com inobservncia deste preceito. (Redao dada pelo Decreto-lei n 296, pectivas finalidades especficas, funcionaro junto ao CNSP as seguintes
de 1967) Comisses Consultivas:
CAPTULO IV I - de Sade;
Do Conselho Nacional de Seguros Privados
Il - do Trabalho;
Art 32. criado o Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP,
ao qual compete privativamente: (Redao dada pelo Decreto-lei n 296, III - de Transporte;
de 1967) IV - Mobiliria e de Habitao;
I - Fixar as diretrizes e normas da poltica de seguros privados; V - Rural;
II - Regular a constituio, organizao, funcionamento e fiscalizao VI - Aeronutica;
dos que exercerem atividades subordinadas a este Decreto-Lei, bem
como a aplicao das penalidades previstas; VII - de Crdito;
III - Estipular ndices e demais condies tcnicas sobre tarifas, inves- VIII - de Corretores.
timentos e outras relaes patrimoniais a serem observadas pelas Socie-
1 - O CNSP poder criar outras Comisses Consultivas, desde que
dades Seguradoras;
ocorra justificada necessidade.
IV - Fixar as caractersticas gerais dos contratos de seguros;
2 - A organizao, a composio e o funcionamento das Comis-
V - Fixar normas gerais de contabilidade e estatstica a serem obser- ses Consultivas sero regulados pelo CNSP, cabendo ao seu Presidente
vadas pelas Sociedades Seguradoras; designar os representantes que as integraro, mediante indicao das
entidades participantes delas. (Redao dada pelo Decreto-lei n 296, de
VI - delimitar o capital das sociedades seguradoras e dos ressegura- 1967)
dores; (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de 2007)
CAPTULO V
VII - Estabelecer as diretrizes gerais das operaes de resseguro; Da Superintendncia de Seguros Privados
VIII - disciplinar as operaes de co-seguro; (Redao dada pela Lei SEO I
Complementar n 126, de 2007) Art 35. Fica criada a Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP),
IX - (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007) entidade autrquica, jurisdicionada ao Ministrio da Indstria e do Comr-
cio, dotada de personalidade jurdica de Direito Pblico, com autonomia
X - Aplicar s Sociedades Seguradoras estrangeiras autorizadas a administrativa e financeira.
funcionar no Pas as mesmas vedaes ou restries equivalentes s que
vigorarem nos pases da matriz, em relao s Sociedades Seguradoras Pargrafo nico. A sede da SUSEP ser na cidade do Rio de Janeiro,
brasileiras ali instaladas ou que neles desejem estabelecer-se; Estado da Guanabara, at que o Poder Executivo a fixe, em definitivo, em
Braslia.
XI - Prescrever os critrios de constituio das Sociedades Segurado-
ras, com fixao dos limites legais e tcnicos das operaes de seguro; Art 36. Compete SUSEP, na qualidade de executora da poltica tra-
ada pelo CNSP, como rgo fiscalizador da constituio, organizao,
XII - Disciplinar a corretagem de seguros e a profisso de corretor; funcionamento e operaes das Sociedades Seguradoras:
XIII - (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007) a) processar os pedidos de autorizao, para constituio, organiza-
XIV - Decidir sobre sua prpria organizao, elaborando o respectivo o, funcionamento, fuso, encampao, grupamento, transferncia de
Regimento Interno; controle acionrio e reforma dos Estatutos das Sociedades Seguradoras,
opinar sobre os mesmos e encaminh-los ao CNSP;
XV - Regular a organizao, a composio e o funcionamento de su-
as Comisses Consultivas; b) baixar instrues e expedir circulares relativas regulamentao
das operaes de seguro, de acordo com as diretrizes do CNSP;
XVI - Regular a instalao e o funcionamento das Bolsas de Seguro.
c) fixar condies de aplices, planos de operaes e tarifas a serem
Art. 33. O CNSP ser integrado pelos seguintes mem- utilizadas obrigatoriamente pelo mercado segurador nacional;
bros:(Restabelecido com nova redao pela Lei n 10.190, de 2001)
d) aprovar os limites de operaes das Sociedades Seguradoras, de
I - Ministro de Estado da Fazenda, ou seu representante; (Restabele- conformidade com o critrio fixado pelo CNSP;

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e) examinar e aprovar as condies de coberturas especiais, bem Art. 43. O capital social do IRB representado por aes escriturais,
como fixar as taxas aplicveis; (Redao dada pelo Decreto-lei n 296, de ordinrias e preferenciais, todas sem valor nominal. (Redao dada pela
1967) Lei n 9.482, de 1997)
f) autorizar a movimentao e liberao dos bens e valores obrigatori- Pargrafo nico. As aes ordinrias, com direito a voto, represen-
amente inscritos em garantia das reservas tcnicas e do capital vinculado; tam, no mnimo, cinquenta por cento do capital social. (Includo pela Lei n
9.482, de 1997)
g) fiscalizar a execuo das normas gerais de contabilidade e estats-
tica fixadas pelo CNSP para as Sociedades Seguradoras; Art 44. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
h) fiscalizar as operaes das Sociedades Seguradoras, inclusive o Art 45. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
exato cumprimento deste Decreto-lei, de outras leis pertinentes, disposi-
es regulamentares em geral, resolues do CNSP e aplicar as penali- SEO II
dades cabveis; Da Administrao e do Conselho Fiscal

i) proceder liquidao das Sociedades Seguradoras que tiverem Art. 46. So rgos de administrao do IRB o Conselho de Adminis-
cassada a autorizao para funcionar no Pas; trao e a Diretoria. (Redao dada pela Lei n 9.482, de 1997)

j) organizar seus servios, elaborar e executar seu oramento. 1 O Conselho de Administrao composto por seis membros, e-
leitos pela Assemblia Geral, sendo: (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
SEO II
Da Administrao da SUSEP I - trs membros indicados pelo Ministro de Estado da Fazenda, den-
tre eles: (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
Art 37. A administrao da SUSEP ser exercida por um Superinten-
dente, nomeado pelo Presidente da Repblica, mediante indicao do a) o Presidente do Conselho; (Includa pela Lei n 9.482, de 1997)
Ministro da Indstria e do Comrcio, que ter as suas atribuies definidas b) o Presidente do IRB, que ser o Vice-Presidente do Conselho; (In-
no Regulamento deste Decreto-lei e seus vencimentos fixados em Portaria cluda pela Lei n 9.482, de 1997)
do mesmo Ministro. (Redao dada pelo Decreto-lei n 168, de 1967)
II - um membro indicado pelo Ministro de Estado do Planejamento e
Pargrafo nico. A organizao interna da SUSEP constar de seu oramento; (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
Regimento, que ser aprovado pelo CNSP. (Redao dada pelo Decreto-
lei n 168, de 1967) III - um membro indicado pelos acionistas detentores de aes prefe-
renciais; (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
SEO III
IV - um membro indicado pelos acionistas minoritrios, detentores de
Art. 38. Os cargos da SUSEP somente podero ser preenchidas me- aes ordinrias. (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
diante concurso pblico de provas, ou de provas e ttulos, salvo os da
direo e os casos de contratao, por prazo determinado, de prestao 2 A Diretoria do IRB composta por seis membros, sendo o Presi-
de servios tcnicos ou de natureza especializada. (Redao dada pelo dente e o Vice-Presidente Executivo nomeados pelo Presidente da Rep-
Decreto-lei n 168, de 1967) blica, por indicao do Ministro de Estado da Fazenda, e os demais eleitos
pelo Conselho, de Administrao. (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
Pargrafo nico. O pessoal da SUSEP reger-se- pela legislao tra-
balhista e os seus nveis salariais sero fixados pelo Superintendente, 3 Enquanto a totalidade das aes ordinrias permanecer com a
com observncia do mercado de trabalho, ouvido o CNSP. (Redao dada Unio, aos acionistas detentores de aes preferenciais ser facultado o
pelo Decreto-lei n 168, de 1967) direito de indicar at dois membros para o Conselho de Administrao do
IRB. (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
SEO IV
Dos Recursos Financeiros 4 Os membros do Conselho de Administrao e da Diretoria do IRB
tero mandato de trs anos, observado o disposto na Lei n 6.404, de 15
Art 39. Do produto da arrecadao do imposto sobre operaes finan- de dezembro de 1976. (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
ceiras a que se refere a Lei n 5.143, de 20-10-66, ser destacada a
parcela necessria ao custeio das atividades da SUSEP. Art. 47 O Conselho Fiscal do IRB composto por cinco membros efe-
tivos e respectivos suplentes, eleitos pela Assemblia Geral, sendo:
Art 40. Constituem ainda recursos da SUSEP: (Redao dada pela Lei n 9.482, de 1997)
I - O produto das multas aplicadas pela SUSEP; I - trs membros e respectivos suplentes indicados pelo Ministro de
II - Dotao oramentria especfica ou crditos especiais; Estado da Fazenda, dentre os quais um representante do Tesouro Nacio-
nal; (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
III - Juros de depsitos bancrios;
II - um membro e respectivo suplente eleitos, em votao em separa-
IV - A participao que lhe for atribuda pelo CNSP no fundo previsto do, pelos acionistas minoritrios detentores de aes ordinrias; (Includo
no art. 16; pela Lei n 9.482, de 1997)
V - Outras receitas ou valores adventcios, resultantes de suas ativi- III - um membro e respectivo suplente eleitos pelos acionistas deten-
dades. tores de aes preferenciais sem direito a voto ou com voto restrito,
excludo o acionista controlador, se detentor dessa espcie de ao.
CAPTULO VI (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
Do Instituto de Resseguros do Brasil
Pargrafo nico. Enquanto a totalidade das aes ordinrias perma-
SEO I necer com a Unio, aos acionistas detentores de aes preferenciais ser
Da Natureza Jurdica, Finalidade, Constituio e Competncia facultado o direito de indicar at dois membros para o Conselho Fiscal do
IRB. (Includo pela Lei n 9.482, de 1997)
Art 41. O IRB uma sociedade de economia mista, dotada de perso-
nalidade jurdica prpria de Direito Privado e gozando de autonomia Art. 48. Os estatutos fixaro a competncia do Conselho de Adminis-
administrativa e financeira. trao e da Diretoria do IRB. (Redao dada pela Lei n 9.482, de 1997)
Pargrafo nico - O IRB ser representado em juzo ou fora dele por Arts. 49 a 54. (Revogados pela Lei n 9.482, de 1997)
seu Presidente e responder no foro comum.
SEO III
Art 42. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007) Do Pessoal

Conhecimentos Bancrios 33
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Art 55. Os servios do IRB sero executados por pessoal admitido a) a situao econmico-financeira das Sociedades Seguradoras;
mediante concurso pblico de provas ou de provas e ttulos, cabendo aos
b) as condies tcnicas das respectivas carteiras;
Estatutos regular suas condies de realizao, bem como os direitos,
vantagens e deveres dos servidores, inclusive as punies aplicveis. c) (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
1 A nomeao para cargo em comisso ser feita pelo Presidente, 1 (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
depois de aprovada sua criao pelo Conselho Tcnico.
2 No haver cobertura de resseguro para as responsabilidades
2 permitida a contratao de pessoal destinado a funes tcni- assumidas pelas Sociedades Seguradoras em desacordo com as normas
cas especializadas ou para servios auxiliares de manuteno, transporte, e instrues em vigor.
higiene e limpeza.
Art 80. As operaes de cosseguro obedecero a critrios fixados pe-
3 Ficam assegurados aos servidores do IRB os direitos decorrentes lo CNSP, quanto obrigatoriedade e normas tcnicas.
de normas legais em vigor, no que digam respeito participao nos
lucros, aposentadoria, enquadramento sindical, estabilidade e aplicao Art 81. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
da legislao do trabalho. (Redao dada pelo Decreto-lei n 296, de Art 82. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
1967)
Art 83. As aplices, certificados e bilhetes de seguro mencionaro a
4 (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007) responsabilidade mxima da Sociedade Seguradora, expressa em moeda
SEO IV nacional, para cobertura dos riscos neles descritos e caracterizados.
Das Operaes Art 84. Para garantia de Todas as suas obrigaes, as Sociedades
Arts. 56 a 64. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007) Seguradoras constituiro reservas tcnicas, fundos especiais e provises,
de conformidade com os critrios fixados pelo CNSP, alm das reservas e
SEO V fundos determinados em leis especiais.
Das Liquidaes de Sinistros
1o a 3o (Revogado pela Medida Provisria n 449, de 2008)
Arts. 65 a 69. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
Art 85. Os bens garantidores das reservas tcnicas, fundos e previ-
SEO VI ses sero registrados na SUSEP e no podero ser alienados, prometi-
Do Balano e Distribuio de Lucros dos alienar ou de qualquer forma gravados em sua previa e expressa
Arts. 70 e 71. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007) autorizao, sendo nulas de pleno direito, as alienaes realizadas ou os
gravames constitudos com violao deste artigo. (Redao dada pelo
CAPTULO VII Decreto-lei n 296, de 1967)
Das Sociedades Seguradoras
SEO I Pargrafo nico. Quando a garantia recair em bem imvel, ser obri-
Legislao Aplicvel gatoriamente inscrita no competente Cartrio do Registro Geral de Im-
veis, mediante simples requerimento firmado pela Sociedade Seguradora
Art 72. As Sociedades Seguradoras sero reguladas pela legislao e pela SUSEP.
geral no que lhes for aplicvel e, em especial, pelas disposies do pre-
sente decreto-lei. Art. 86. Os segurados e beneficirios que sejam credores por indeni-
zao ajustada ou por ajustar tm privilgio especial sobre reservas
Pargrafo nico. Aplicam-se s sociedades seguradoras o disposto tcnicas, fundos especiais ou provises garantidoras das operaes de
no art. 25 da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, com a redao seguro, de resseguro e de retrocesso. (Redao dada pela Lei Comple-
que lhe d o art. 1 desta lei. (Includo pela Lei n 5.710, de 1971) mentar n 126, de 2007)
Art 73. As Sociedades Seguradoras no podero explorar qualquer Pargrafo nico. Aps o pagamento aos segurados e beneficirios
outro ramo de comrcio ou indstria. mencionados no caput deste artigo, o privilgio citado ser conferido,
relativamente aos fundos especiais, reservas tcnicas ou provises garan-
SEO II
tidoras das operaes de resseguro e de retrocesso, s sociedades
Da Autorizao para Funcionamento
seguradoras e, posteriormente, aos resseguradores. (Includo pela Lei
Art 74. A autorizao para funcionamento ser concedida atravs de Complementar n 126, de 2007)
Portaria do Ministro da Indstria e do Comrcio, mediante requerimento
Art 87. As Sociedades Seguradoras no podero distribuir lucros ou
firmado pelos incorporadores, dirigido ao CNSP e apresentado por inter-
quaisquer fundos correspondentes s reservas patrimoniais, desde que
mdio da SUSEP.
essa distribuio possa prejudicar o investimento obrigatrio do capital e
Art 75. Concedida a autorizao para funcionamento, a Sociedade te- reserva, de conformidade com os critrios estabelecidos neste Decreto-lei.
r o prazo de noventa dias para comprovar perante a SUSEP, o cumpri- Art. 88. As sociedades seguradoras e os resseguradores obedecero
mento de Todas as formalidades legais ou exigncias feitas no ato da s normas e instrues dos rgos regulador e fiscalizador de seguros
autorizao. sobre operaes de seguro, co-seguro, resseguro e retrocesso, bem
Art 76. Feita a comprovao referida no artigo anterior, ser expedido como lhes fornecero dados e informaes atinentes a quaisquer aspec-
a carta-patente pelo Ministro da Indstria e do Comrcio. tos de suas atividades. (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
2007)
Art 77. As alteraes dos Estatutos das Sociedades Seguradoras de-
pendero de prvia autorizao do Ministro da Indstria e do Comrcio, Pargrafo nico. Os inspetores e funcionrios credenciados do rgo
ouvidos a SUSEP e o CNSP. fiscalizador de seguros tero livre acesso s sociedades seguradoras e
aos resseguradores, deles podendo requisitar e apreender livros, notas
SEO III tcnicas e documentos, caracterizando-se como embarao fiscalizao,
Das Operaes das Sociedades Seguradoras sujeito s penas previstas neste Decreto-Lei, qualquer dificuldade oposta
Art 78. As Sociedades Seguradoras s podero operar em seguros aos objetivos deste artigo. (Redao dada pela Lei Complementar n 126,
para os quais tenham a necessria autorizao, segundo os planos, de 2007)
tarifas e normas aprovadas pelo CNSP. CAPTULO VIII
Art 79. vedado s Sociedades Seguradoras reter responsabilidades Do Regime Especial de Fiscalizao
cujo valor ultrapasse os limites tcnico, fixados pela SUSEP de acordo (Renumerado pelo Decreto-lei n 296, de 1967)
com as normas aprovadas pelo CNSP, e que levaro em conta: Art 89. Em caso de insuficincia de cobertura das reservas tcnicas

Conhecimentos Bancrios 34
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ou de m situao econmico-financeira da Sociedade Seguradora, a 296, de 1967)
critrio da SUSEP, poder esta, alm de outras providncias cabveis,
inclusive fiscalizao especial, nomear, por tempo indeterminado, s Art 98. O ato da cassao ser publicado no Dirio Oficial da Unio,
expensas da Sociedade Seguradora, um diretor-fiscal com as atribuies produzindo imediatamente os seguintes efeitos:
e vantagens que lhe forem indicadas pelo CNSP. a) suspenso das aes e execues judiciais, excetuadas as que ti-
1 Sempre que julgar necessrio ou conveniente defesa dos inte- veram incio anteriormente, quando intentadas por credores com previl-
resses dos segurados, a SUSEP verificar, nas indenizaes, o fiel cum- gio sobre determinados bens da Sociedade Seguradora;
primento do contrato, inclusive a exatido do clculo da reserva tcnica e b) vencimento de Todas as obrigaes civis ou comerciais da Socie-
se as causas protelatrias do pagamento, porventura existentes, decorrem dade Seguradora liquidanda, includas as clusulas penais dos contratos;
de dificuldades econmico-financeira da empresa. (Renumerado pelo
Decreto-lei n 1.115, de 1970) c) suspenso da incidncia de juros, ainda que estipulados, se a
massa liquidanda no bastar para o pagamento do principal;
2 (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
d) cancelamento dos poderes de todos os rgos de administrao da
Art 90. No surtindo efeito as medidas especiais ou a interveno, a Sociedade liquidanda.
SUSEP encaminhar ao CNSP proposta de cassao da autorizao para
funcionamento da Sociedade Seguradora. 1 Durante a liquidao, fica interrompida a prescrio extintiva con-
tra ou a favor da massa liquidanda. (Renumerado pelo Decreto-lei n 296,
Pargrafo nico. Aplica-se interveno a que se refere este artigo de 1967)
o disposto nos arts. 55 a 62 da Lei no 6.435, de 15 de julho de 1977.
(Includo pela Lei n 10.190, de 2001) 2 Quando a sociedade tiver oradores por salrios ou indenizaes
trabalhistas, tambm ficaro suspensas as aes e execues a que se
Art 91. O descumprimento de qualquer determinao do Diretor-Fiscal refere a parte final da alnea a deste artigo. (Includo pelo Decreto-lei n
por Diretores, administradores, gerentes, fiscais ou funcionrios da Socie- 296, de 1967)
dade Seguradora em regime especial de fiscalizao acarretar o afasta-
mento do infrator, sem prejuzo das sanes penais cabveis. 3 Poder ser arguida em qualquer fase processual, inclusive quan-
to s questes trabalhistas, a nulidade dos despachos ou decises que
Art 92. Os administradores das Sociedades Seguradoras ficaro sus- contravenham o disposto na alnea a deste artigo ou em seu pargrafo 2.
pensos do exerccio de suas funes desde que instaurado processo- Nos processos sujeitos suspenso, caber sociedade liquidanda, para
crime por atos ou fatos relativos respectiva gesto, perdendo imediata- realizao do ativo, requerer o levantamento de penhoras, arrestos e
mente seu mandato na hiptese de condenao. (Redao dada pelo quaisquer outras medidas de apreenso ou reserva de bens, sem prejuzo
Decreto-lei n 296, de 1967) do estatudo adiante no pargrafo nico do artigo 103. (Includo pelo
Decreto-lei n 296, de 1967)
Art 93. Cassada a autorizao de uma Sociedade Seguradora para
funcionar, a alienao ou gravame de qualquer de seus bens depender 4 A massa liquidanda no estar obrigada a reajustamentos salari-
de autorizao da SUSEP, que, para salvaguarda dessa inalienabilidade, ais sobrevindos durante a liquidao, nem responder pelo pagamento de
ter poderes para controlar o movimento de contas bancrias e promover multas, custas, honorrios e demais despesas feitas pelos credores em
o levantamento do respectivo nus junto s Autoridades ou Registros interesse prprio, assim como no se aplicar correo monetria aos
Pblicos. crditos pela mora resultante de liquidao. (Includo pelo Decreto-lei n
CAPTULO IX 296, de 1967)
Da Liquidao das Sociedades Seguradoras Art 99. Alm dos poderes gerais de administrao, a SUSEP ficar in-
(Renumerado pelo Decreto-lei n 296, de 1967) vestida de poderes especiais para representar a Sociedade Seguradora
liquidanda ativa e passivamente, em juzo ou fora dele, podendo:
Art 94. A cessao das operaes das Sociedades Seguradoras po-
der ser: a) propor e contestar aes, inclusive para integralizao de capital
a) voluntria, por deliberao dos scios em Assemblia Geral; pelos acionistas;
b) nomear e demitir funcionrios;
b) compulsria, por ato do Ministro da Indstria e do Comrcio, nos
termos deste Decreto-lei. c) fixar os vencimentos de funcionrios;
Art 95. Nos casos de cessao voluntria das operaes, os Diretores d) outorgar ou revogar mandatos;
requerero ao Ministro da Indstria e do Comrcio o cancelamento da
autorizao para funcionamento da Sociedade Seguradora, no prazo de e) transigir;
cinco dias da respectiva Assemblia Geral. f) vender valores mveis e bens imveis.
Pargrafo nico. Devidamente instrudo, o requerimento ser encami- Art 100. Dentro de 90 (noventa) dias da cassao para funcionamen-
nhado por intermdio da SUSEP, que opinar sobre a cessao delibera- to, a SUSEP levantar o balano do ativo e do passivo da Sociedade
da. Seguradora liquidanda e organizar:
Art 96. Alm dos casos previstos neste Decreto-lei ou em outras leis, a) o arrolamento pormenorizado dos bens do ativo, com as respecti-
ocorrer a cessao compulsria das operaes da Sociedade Segurado- vas avaliaes, especificando os garantidores das reservas tcnicas ou do
ra que: capital;
a) praticar atos nocivos poltica de seguros determinada pelo CNSP; b) a Iista dos credores por dvida de indenizao de sinistro, capital
b) no formar as reservas, fundos e provises a que esteja obrigada garantidor de reservas tcnicas ou restituio de prmios, com a indicao
ou deixar de aplic-las pela forma prescrita neste Decreto-lei; das respectivas importncias;

c) acumular obrigaes vultosas devidas aos resseguradores, a juzo c) a relao dos crditos da Fazenda Pblica e da Previdncia Social;
do rgo fiscalizador de seguros, observadas as determinaes do rgo (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de 2007)
regulador de seguros; (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de d) a relao dos demais credores, com indicao das importncias e
2007) procedncia dos crditos, bem como sua classificao, de acordo com a
d) configurar a insolvncia econmico-financeira. legislao de falncias.

Art 97. A liquidao voluntria ou compulsria das Sociedades Segu- Pargrafo nico. (Revogado pela Lei n 9.932, de 1999)
radoras ser processada pela SUSEP. (Redao dada pelo Decreto-lei n Art 101. Os interessados podero impugnar o quadro geral de credo-

Conhecimentos Bancrios 35
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res, mas decairo desse direito se no o exercerem no prazo de quinze 2007)
dias.
IX - (revogado). (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
Art 102. A SUSEP examinar as impugnaes e far Publicar no Di- 2007)
rio Oficial da Unio, sua deciso, dela notificando os recorrentes por via
1o A penalidade prevista no inciso IV do caput deste artigo ser im-
postal, sob AR.
putada ao agente responsvel, respondendo solidariamente o ressegura-
Pargrafo nico. Da deciso da SUSEP caber recurso para o Minis- dor ou a sociedade seguradora ou de capitalizao, assegurado o direito
tro da Indstria e do Comrcio, no prazo de quinze dias. de regresso, e poder ser aplicada cumulativamente com as penalidades
constantes dos incisos I, II, III ou V do caput deste artigo. (Includo pela
Art 103. Depois da deciso relativa a seus crditos ou aos crditos Lei Complementar n 126, de 2007)
contra os quais tenham reclamado, os credores no includos nas rela-
es a que se refere o art. 100, os delas excludos, os includos sem os 2o Das decises do rgo fiscalizador de seguros caber recurso,
privilgios a que se julguem com direito, inclusive por atribuio de impor- no prazo de 30 (trinta) dias, com efeito suspensivo, ao rgo competente.
tncia inferior reclamada, podero prosseguir na ao j iniciada ou (Includo pela Lei Complementar n 126, de 2007)
propor a que lhes competir.
3o O recurso a que se refere o 2o deste artigo, na hiptese do in-
Pargrafo nico. At que sejam julgadas as aes, a SUSEP reserva- ciso IV do caput deste artigo, somente ser conhecido se for comprovado
r cota proporcional do ativo para garantia dos credores de que trata este pelo requerente o pagamento antecipado, em favor do rgo fiscalizador
artigo. de seguros, de 30% (trinta por cento) do valor da multa aplicada. (Includo
pela Lei Complementar n 126, de 2007)
Art 104. A SUSEP promover a realizao do ativo e efetuar o pa-
gamento dos credores pelo crdito apurado e aprovado, no prazo de seis 4o Julgada improcedente a aplicao da penalidade de multa, o r-
meses, observados os respectivos privilgios e classificao, de acordo go fiscalizador de seguros devolver, no prazo mximo de 90 (noventa)
com a cota apurada em rateio. dias a partir de requerimento da parte interessada, o valor depositado.
(Includo pela Lei Complementar n 126, de 2007)
Art 105. Ultimada a liquidao e levantado e balano final, ser o
mesmo submetido aprovao do Ministro da Indstria e do Comrcio, 5o Em caso de reincidncia, a multa ser agravada at o dobro em
com relatrio da SUSEP. relao multa anterior, conforme critrios estipulados pelo rgo regula-
dor de seguros. (Includo pela Lei Complementar n 126, de 2007)
Art 106. A SUSEP ter direito comisso de cinco por cento sobre o
ativo apurado nos trabalhos de liquidao, competindo ao Superintenden- Art 109. Os Diretores, administradores, gerentes e fiscais das Socie-
te arbitrar a gratificao a ser paga aos inspetores e funcionrios encarre- dades Seguradoras respondero solidariamente com a mesma pelos
gados de execut-los. prejuzos causados a terceiros, inclusive aos seus acionistas, em conse-
quncia do descumprimento de leis, normas e instrues referentes as
Art 107. Nos casos omissos, so aplicveis as disposies da legisla- operaes de seguro, cosseguro, resseguro ou retrosseo, e em especi-
o de falncias, desde que no contrariem as disposies do presente al, pela falta de constituio das reservas obrigatrias.
Decreto-lei.
Art 110. Constitui crime contra a economia popular, punvel de acordo
Pargrafo nico. Nos casos de cessao parcial, restrita s opera- com a legislao respectiva, a ao ou omisso, pessoal ou coletiva, de
es de um ramo, sero observadas as disposies deste Captulo, na que decorra a insuficincia das reservas e de sua cobertura, vinculadas
parte aplicvel. garantia das obrigaes das Sociedades Seguradoras.
CAPTULO X Art. 111. Compete ao rgo fiscalizador de seguros expedir normas
Do Regime Repressivo sobre relatrios e pareceres de prestadores de servios de auditoria
(Renumerado pelo Decreto-lei n 296, de 1967) independente aos resseguradores, s sociedades seguradoras, s socie-
Art. 108. A infrao s normas referentes s atividades de seguro, dades de capitalizao e s entidades abertas de previdncia complemen-
co-seguro e capitalizao sujeita, na forma definida pelo rgo regulador tar. (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de 2007)
de seguros, a pessoa natural ou jurdica responsvel s seguintes penali- a) (revogada); (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
dades administrativas, aplicadas pelo rgo fiscalizador de seguros:
2007)
(Redao dada pela Lei Complementar n 126, de 2007)
b) (revogada); (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
I - advertncia; (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de 2007)
2007)
c) (revogada); (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
II - suspenso do exerccio das atividades ou profisso abrangidas 2007)
por este Decreto-Lei pelo prazo de at 180 (cento e oitenta) dias; (Reda-
o dada pela Lei Complementar n 126, de 2007) d) (revogada); (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
2007)
III - inabilitao, pelo prazo de 2 (dois) anos a 10 (dez) anos, para o
exerccio de cargo ou funo no servio pblico e em empresas pblicas, e) (revogada); (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
sociedades de economia mista e respectivas subsidirias, entidades de 2007)
previdncia complementar, sociedades de capitalizao, instituies
financeiras, sociedades seguradoras e resseguradores; (Redao dada f) (revogada pela Lei no 9.932, de 20 de dezembro de 1999); (Reda-
pela Lei Complementar n 126, de 2007) o dada pela Lei Complementar n 126, de 2007)

IV - multa de R$ 10.000,00 (dez mil reais) a R$ 1.000.000,00 (um mi- g) (revogada); (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
lho de reais); e (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de 2007) 2007)

V - suspenso para atuao em 1 (um) ou mais ramos de seguro ou h) (revogada); (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
resseguro. (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de 2007) 2007)
i) (revogada). (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
VI - (revogado); (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de
2007) 2007)

VII - (revogado); (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de 1o Os prestadores de servios de auditoria independente aos res-
2007) seguradores, s sociedades seguradoras, s sociedades de capitalizao
e s entidades abertas de previdncia complementar respondero, civil-
VIII - (revogado); (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de mente, pelos prejuzos que causarem a terceiros em virtude de culpa ou

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dolo no exerccio das funes previstas neste artigo. (Includo pela Lei Art 122. O corretor de seguros, pessoa fsica ou jurdica, o interme-
Complementar n 126, de 2007) dirio legalmente autorizado a angariar e promover contratos de seguro
entre as Sociedades Seguradoras e as pessoas fsicas ou jurdicas de
2o Sem prejuzo do disposto no caput deste artigo, os prestadores Direito Privado.
de servios de auditoria independente respondero administrativamente
perante o rgo fiscalizador de seguros pelos atos praticados ou omisses Art 123. O exerccio da profisso, de corretor de seguros depende de
em que houverem incorrido no desempenho das atividades de auditoria prvia habilitao e registro.
independente aos resseguradores, s sociedades seguradoras, s socie-
dades de capitalizao e s entidades abertas de previdncia complemen- 1 A habilitao ser feita perante a SUSEP, mediante prova de ca-
tar. (Includo pela Lei Complementar n 126, de 2007) pacidade tcnico-profissional, na forma das instrues baixadas pelo
CNSP.
3o Instaurado processo administrativo contra resseguradores, soci-
edades seguradoras, sociedades de capitalizao e entidades abertas de 2 O corretor de seguros poder ter prepostos de sua livre escolha e
previdncia complementar, o rgo fiscalizador poder, considerada a designar, dentre eles, o que o substituir.
gravidade da infrao, cautelarmente, determinar a essas empresas a 3 Os corretores e prepostos sero registrados na SUSEP, com o-
substituio do prestador de servios de auditoria independente. (Includo bedincia aos requisitos estabelecidos pelo CNSP.
pela Lei Complementar n 126, de 2007)
Art 124. As comisses de corretagem s podero ser pagas a corretor
4o Apurada a existncia de irregularidade cometida pelo prestador de seguros devidamente habilitado.
de servios de auditoria independente mencionado no caput deste artigo,
sero a ele aplicadas as penalidades previstas no art. 108 deste Decreto- Art 125. vedado aos corretores e seus prepostos:
Lei. (Includo pela Lei Complementar n 126, de 2007) a) aceitar ou exercer emprego de pessoa jurdica de Direito Pblico;
5o
Quando as entidades auditadas relacionadas no caput deste ar- b) manter relao de emprego ou de direo com Sociedade Segura-
tigo forem reguladas ou fiscalizadas pela Comisso de Valores Mobilirios dora.
ou pelos demais rgos reguladores e fiscalizadores, o disposto neste
artigo no afastar a competncia desses rgos para disciplinar e fiscali- Pargrafo nico. Os impedimentos deste artigo aplicam-se tambm
zar a atuao dos respectivos prestadores de servio de auditoria inde- aos Scios e Diretores de Empresas de corretagem.
pendente e para aplicar, inclusive a esses auditores, as penalidades
Art 126. O corretor de seguros responder civilmente perante os se-
previstas na legislao prpria. (Includo pela Lei Complementar n 126,
gurados e as Sociedades Seguradoras pelos prejuzos que causar, por
de 2007)
omisso, impercia ou negligncia no exerccio da profisso.
Art. 112. s pessoas que deixarem de contratar os seguros legal-
Art 127. Caber responsabilidade profissional, perante a SUSEP, ao
mente obrigatrios, sem prejuzo de outras sanes legais, ser aplicada
corretor que deixar de cumprir as leis, regulamentos e resolues em
multa de: (Redao dada pela Lei Complementar n 126, de 2007)
vigor, ou que der causa dolosa ou culposa a prejuzos s Sociedades
I - o dobro do valor do prmio, quando este for definido na legislao Seguradoras ou aos segurados.
aplicvel; e (Includo pela Lei Complementar n 126, de 2007)
Art 128. O corretor de seguros estar sujeito s penalidades seguin-
II - nos demais casos, o que for maior entre 10% (dez por cento) da tes:
importncia segurvel ou R$ 1.000,00 (mil reais). (Includo pela Lei Com-
a) multa;
plementar n 126, de 2007)
b) suspenso temporria do exerccio da profisso;
Art 113. As pessoas fsicas ou jurdicas que realizarem operaes de
seguro, cosseguro ou resseguro sem a devida autorizao, no Pas ou no c) cancelamento do registro.
exterior, ficam sujeitas pena de multa igual ao valor da importncia
segurada ou ressegurada. Pargrafo nico. As penalidades sero aplicadas pela SUSEP, em
processo regular, na forma prevista no art. 119 desta Lei. (Redao dada
Art 114. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007) pelo Decreto-lei n 296, de 1967)
Art 115. A suspenso de autorizao para operar em determinado CAPTULO XII
ramo de seguro ser aplicada quando verificada m conduo tcnica ou Disposies Gerais e Transitrias
financeira dos respectivos negcios. (Renumerado pelo Decreto-lei n 296, de 1967)
Art 116. (Revogado pela Lei Complementar n 126, de 2007)
SEO I
Art 117. A cassao da carta patente se far nas hipteses de infrin- Do Seguro-Sade
gncia dos artigos 81 e 82, nos casos previstos no artigo 96 ou de reinci-
Art 129. Fica institudo o Seguro-Sade para dar cobertura aos riscos
dncia na proibio estabelecida nas letras " c " e " i " do artigo 111, todos
de assistncia mdica e hospitalar.
do presente Decreto-lei.
Art 130. A garantia do Seguro-Sade consistir no pagamento em di-
Art 118. As infraes sero apuradas mediante processo administrati-
nheiro, efetuado pela Sociedade Seguradora, pessoa fsica ou jurdica
vo que tenha por base o auto, a representao ou a denncia positivando
prestante da assistncia mdico-hospitalar ao segurado.
fatos irregulares, e o CNSP dispor sobre as respectivas instauraes,
recursos e seus efeitos, instncias, prazos, perempo e outros atos 1 A cobertura do Seguro-Sade ficar sujeita ao regime de franqui-
processualsticos. a, de acordo com os critrios fixados pelo CNSP.
Art 119. As multas aplicadas de conformidade com o disposto neste 2 A livre escolha do mdico e do hospital condio obrigatria
Captulo e seguinte sero recolhidas aos cofres da SUSEP. nos contratos referidos no artigo anterior.
Art 120. Os valores monetrios das penalidades previstas nos artigos Art 131. Para os efeitos do artigo 130 deste Decreto-lei, o CNSP es-
precedentes ficam sujeitos correo monetria pelo CNSP. tabelecer tabelas de honorrios mdico-hospitalares e fixar percentuais
de participao obrigatria dos segurados nos sinistros.
Art 121. Provada qualquer infrao penal a SUSEP remeter cpia do
processo ao Ministrio Pblico para fins de direito. 1 Na elaborao das tabelas, o CNSP observar a mdia regional
dos honorrios e a renda mdia dos pacientes, incluindo a possibilidade
CAPTULO XI
da ampliao voluntria da cobertura pelo acrscimo do prmio.
Dos Corretores de Seguros
(Renumerado pelo Decreto-lei n 296, de 1967) 2 Na fixao das percentagens de participao, o CNSP levar em

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conta os ndices salariais dos segurados e seus encargos familiares. Pargrafo nico. O aproveitamento de que trata este artigo implica na
aceitao do regime de pessoal da SUSEP devendo ser contado o tempo
Art 132. O pagamento das despesas cobertas pelo Seguro-Sade de- de servio, no rgo de origem, para todos os efeitos legais. (Redao
pender de apresentao da documentao mdico hospitalar que possi- dada pelo Decreto-lei n 168, de 1967)
bilite a identificao do sinistro. (Redao dada pelo Decreto-lei n 296, de
1967) Art 140. As dotaes consignadas no Oramento da Unio, para o
exerccio de 1967, conta do DNSPC, sero transferidas para a SUSEP
Art 133. vedado s Sociedades Seguradoras acumular assistncia excludas as relativas s despesas decorrentes de vencimentos e vanta-
financeira com assistncia mdico-hospitalar. gens de Pessoal Permanente.
Art 134. As sociedades civis ou comerciais que, na data deste Decre- Art 141. Fica dissolvida a Companhia Nacional de Seguro Agrcola,
to-lei, tenham vendido ttulos, contratos, garantias de sade, segurana de competindo ao Ministrio da Agricultura promover sua liquidao e apro-
sade, benefcios de sade, ttulos de sade ou seguros sob qualquer veitamento de seu pessoal.
outra denominao, para atendimento mdico, farmacutico e hospitalar,
integral ou parcial, ficam proibidas de efetuar novas transaes do mesmo Art 142. Ficam incorporadas ao Fundo de Estabilidade do Seguro Ru-
gnero, ressalvado o disposto no art. 135, pargrafo 1. (Redao dada ral:
pelo Decreto-lei n 296, de 1967)
a) Fundo de Estabilidade do seguro Agrrio, a que se refere o artigo
1 As Sociedades civis e comerciais que se enquadrem no disposto 3 da Lei 2.168, de 11 de janeiro de 1954; (Redao dada pelo Decreto-lei
neste artigo podero continuar prestando os servios nele referidos exclu- n 296, de 1967)
sivamente s pessoas fsicas ou jurdicas com as quais os tenham ajusta-
do ante da promulgao deste Decreto-lei, facultada opo bilateral pelo b) O Fundo de Estabilizao previsto no artigo 3 da Lei n 4.430, de
regime do Seguro-Sade. 20 de outubro de 1964.

2 No caso da opo prevista no pargrafo anterior, as pessoas ju- Art 143. Os rgos do Poder Pblico que operam em seguros priva-
rdicas prestantes da assistncia mdica, farmacutica e hospitalar, ora dos enquadraro suas atividades ao regime deste Decreto-Lei no prazo de
regulada, ficaro responsveis pela contribuio do Seguro-Sade devida cento e oitenta dias, ficando autorizados a constituir a necessria Socie-
pelas pessoas fsicas optantes. dade Annima ou Cooperativa.
1 As Associaes de Classe, de Beneficncia e de Socorros m-
3 Ficam excludas das obrigaes previstas neste artigo as Socie-
tuos e os Montepios que instituem penses ou peclios, atualmente em
dades Beneficentes que estiverem em funcionamento na data da promul-
gao desse Decreto-lei, as quais podero preferir o regime do Seguro- funcionamento, ficam excludos do regime estabelecido neste Decreto-Lei,
facultado ao CNSP mandar fiscaliz-los se e quando julgar conveniente.
Sade a qualquer tempo.
Art 135. As entidades organizadas sem objetivo de lucro, por profis- 2 As Sociedades Seguradoras estrangeiras que operam no pas
sionais mdicos e paramdicos ou por estabelecimentos hospitalares, adaptaro suas organizaes s novas exigncias legais, no prazo deste
visando a institucionalizar suas atividades para a prtica da medicina artigo e nas condies determinadas pelo CNSP. (Redao dada pelo
social e para a melhoria das condies tcnicas e econmicas dos servi- Decreto-lei n 296, de 1967)
os assistenciais, isoladamente ou em regime de associao, podero Art 144. O CNSP propor ao Poder Executivo, no prazo de cento e oi-
operar sistemas prprios de pr-pagamento de servios mdicos e/ou tenta dias, as normas de regulamentao dos seguros obrigatrios previs-
hospitalares, sujeitas ao que dispuser a Regulamentao desta Lei, s tos no artigo 20 deste Decreto-Lei. (Redao dada pelo Decreto-lei n 296,
resolues do CNSP e fiscalizao dos rgos competentes. de 1967)
SEO II Art 145. At a instalao do CNSP e da SUSEP, ser mantida a juris-
Art. 136. Fica extinto o Departamento Nacional de Seguros Privados e dio e a competncia do DNSPC, conservadas em vigor as disposies
Capitalizao (DNSPC), da Secretaria do Comrcio, do Ministrio da legais e regulamentares, inclusive as baixadas pelo IRB, no que forem
Indstria e do Comrcio, cujo acervo e documentao passaro para a cabveis.
Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP). (Redao dada pelo Art 146. O Poder Executivo fica autorizado a abrir o crdito especial
Decreto-lei n 168, de 1967) de Cr$ 500.000.000 (quinhentos milhes de cruzeiros), no exerccio de
1967, destinado instalao do CNSP e da SUSEP.
1 At que entre em funcionamento a SUSEP, as atribuies a ela
conferidas pelo presente Decreto-lei continuaro a ser desempenhadas Art 147. (Revogado pelo Decreto-lei n 261, de 1967)
pelo DNSPC. (Redao dada pelo Decreto-lei n 168, de 1967)
Art 148. As resolues do Conselho Nacional de Seguros Privados vi-
2 Fica extinto, no Quadro de Pessoal do Ministrio da Indstria e goraro imediatamente e sero publicadas no Dirio Oficial da Unio.
do Comrcio, o cargo em comisso de Diretor-Geral do Departamento
Nacional de Seguros Privados e Capitalizao, smbolo 2-C. (Redao Art. 149. O Poder Executivo regulamentar este Decreto-lei no prazo
dada pelo Decreto-lei n 168, de 1967) de 120 (cento e vinte) dias, vigendo idntico prazo para a aprovao dos
Estatutos do IRB". (Redao dada pelo Decreto-lei n 168, de 1967)
3 Sero considerados extintos, no Quadro de Pessoal do Ministrio
da Indstria e do Comrcio, a partir da criao dos cargos corresponden- Art 150. (Revogado pelo Decreto-lei n 261, de 1967)
tes nos quadros da SUSEP, os 8 (oito) cargos em comisso do Delegado Art 151. Para efeito do artigo precedente ficam suprimidos os cargos
Regional de Seguros, smbolo 5-C. (Redao dada pelo Decreto-lei n e funes de Delegado do Governo Federal e de liquidante designado
168, de 1967) pela sociedade, a que se referem os artigos 24 e 25 do Decreto n 22.456,
Art. 137. Os funcionrios atualmente em exerccio do DNSPC conti- de 10 de fevereiro de 1933, ressalvadas as liquidaes decretadas at
nuaro a integrar o Quadro de Pessoal do Ministrio da Indstria e do dezembro de 1965.
Comrcio. (Redao dada pelo Decreto-lei n 168, de 1967) Art 152. O risco de acidente de trabalho continua a ser regido pela le-
Art. 138. Poder a SUSEP requisitar servidores da administrao p- gislao especfica, devendo ser objeto de nova legislao dentro de 90
blica federal, centralizada e descentralizada, sem prejuzo dos vencimen- dias.
tos e vantagens relativos aos cargos que ocuparem. (Redao dada pelo Art 153. Este Decreto-Lei entrar em vigor na data de sua publicao,
Decreto-lei n 168, de 1967) ficando revogadas expressamente Todas as disposies de leis, decretos
Art. 139. Os servidores requisitados antes da aprovao, pelo CNSP, e regulamentos que dispuserem em sentido contrrio.
do Quadro de Pessoal da SUSEP, podero nele ser aproveitado, desde Braslia, 21 de novembro de 1966; 145 da Independncia e 78 da
que consultados os interesses da Autarquia e dos Servidores. (Redao Repblica.
dada pelo Decreto-lei n 168, de 1967)
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LEI COMPLEMENTAR N 109, DE 29 DE MAIO DE 2001 Art. 9o As entidades de previdncia complementar constituiro reser-
vas tcnicas, provises e fundos, de conformidade com os critrios e
Dispe sobre o Regime de Previdncia Complementar e d outras normas fixados pelo rgo regulador e fiscalizador.
providncias.
1o A aplicao dos recursos correspondentes s reservas, s provi-
O PRESIDENTE DA REPBLICA Fao saber que o Congresso Na- ses e aos fundos de que trata o caput ser feita conforme diretrizes
cional decreta e eu sanciono a seguinte Lei Complementar: estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional.
CAPTULO I 2o vedado o estabelecimento de aplicaes compulsrias ou limi-
INTRODUO tes mnimos de aplicao.
Art. 1o O regime de previdncia privada, de carter complementar e Art. 10. Devero constar dos regulamentos dos planos de benefcios,
organizado de forma autnoma em relao ao regime geral de previdncia das propostas de inscrio e dos certificados de participantes condies
social, facultativo, baseado na constituio de reservas que garantam o mnimas a serem fixadas pelo rgo regulador e fiscalizador.
benefcio, nos termos do caput do art. 202 da Constituio Federal, obser-
vado o disposto nesta Lei Complementar. 1o A todo pretendente ser disponibilizado e a todo participante en-
tregue, quando de sua inscrio no plano de benefcios:
Art. 2o O regime de previdncia complementar operado por entida-
des de previdncia complementar que tm por objetivo principal instituir e I - certificado onde estaro indicados os requisitos que regulam a ad-
executar planos de benefcios de carter previdencirio, na forma desta misso e a manuteno da qualidade de participante, bem como os requi-
Lei Complementar. sitos de elegibilidade e forma de clculo dos benefcios;

Art. 3o A ao do Estado ser exercida com o objetivo de: II - cpia do regulamento atualizado do plano de benefcios e material
explicativo que descreva, em linguagem simples e precisa, as caractersti-
I - formular a poltica de previdncia complementar; cas do plano;
II - disciplinar, coordenar e supervisionar as atividades reguladas por III - cpia do contrato, no caso de plano coletivo de que trata o inciso
esta Lei Complementar, compatibilizando-as com as polticas previdenci- II do art. 26 desta Lei Complementar; e
ria e de desenvolvimento social e econmico-financeiro;
IV - outros documentos que vierem a ser especificados pelo rgo re-
III - determinar padres mnimos de segurana econmico-financeira gulador e fiscalizador.
e atuarial, com fins especficos de preservar a liquidez, a solvncia e o
equilbrio dos planos de benefcios, isoladamente, e de cada entidade de 2o Na divulgao dos planos de benefcios, no podero ser inclu-
previdncia complementar, no conjunto de suas atividades; das informaes diferentes das que figurem nos documentos referidos
neste artigo.
IV - assegurar aos participantes e assistidos o pleno acesso s infor-
maes relativas gesto de seus respectivos planos de benefcios; Art. 11. Para assegurar compromissos assumidos junto aos partici-
pantes e assistidos de planos de benefcios, as entidades de previdncia
V - fiscalizar as entidades de previdncia complementar, suas opera- complementar podero contratar operaes de resseguro, por iniciativa
es e aplicar penalidades; e prpria ou por determinao do rgo regulador e fiscalizador, observados
o regulamento do respectivo plano e demais disposies legais e regula-
VI - proteger os interesses dos participantes e assistidos dos planos
mentares.
de benefcios.
Pargrafo nico. Fica facultada s entidades fechadas a garantia refe-
Art. 4o As entidades de previdncia complementar so classificadas
rida no caput por meio de fundo de solvncia, a ser institudo na forma da
em fechadas e abertas, conforme definido nesta Lei Complementar.
lei.
Art. 5o A normatizao, coordenao, superviso, fiscalizao e con-
Seo II
trole das atividades das entidades de previdncia complementar sero
Dos Planos de Benefcios de Entidades Fechadas
realizados por rgo ou rgos regulador e fiscalizador, conforme disposto
em lei, observado o disposto no inciso VI do art. 84 da Constituio Fede- Art. 12. Os planos de benefcios de entidades fechadas podero ser
ral. institudos por patrocinadores e instituidores, observado o disposto no art.
31 desta Lei Complementar.
CAPTULO II
DOS PLANOS DE BENEFCIOS Art. 13. A formalizao da condio de patrocinador ou instituidor de
um plano de benefcio dar-se- mediante convnio de adeso a ser cele-
Seo I brado entre o patrocinador ou instituidor e a entidade fechada, em relao
Disposies Comuns a cada plano de benefcios por esta administrado e executado, mediante
prvia autorizao do rgo regulador e fiscalizador, conforme regulamen-
Art. 6o As entidades de previdncia complementar somente podero
tao do Poder Executivo.
instituir e operar planos de benefcios para os quais tenham autorizao
especfica, segundo as normas aprovadas pelo rgo regulador e fiscali- 1o Admitir-se- solidariedade entre patrocinadores ou entre institui-
zador, conforme disposto nesta Lei Complementar. dores, com relao aos respectivos planos, desde que expressamente
prevista no convnio de adeso.
Art. 7o Os planos de benefcios atendero a padres mnimos fixados
pelo rgo regulador e fiscalizador, com o objetivo de assegurar transpa- 2o O rgo regulador e fiscalizador, dentre outros requisitos, estabe-
rncia, solvncia, liquidez e equilbrio econmico-financeiro e atuarial. lecer o nmero mnimo de participantes admitido para cada modalidade
de plano de benefcio.
Pargrafo nico. O rgo regulador e fiscalizador normatizar planos
de benefcios nas modalidades de benefcio definido, contribuio definida Art. 14. Os planos de benefcios devero prever os seguintes institu-
e contribuio varivel, bem como outras formas de planos de benefcios tos, observadas as normas estabelecidas pelo rgo regulador e fiscaliza-
que reflitam a evoluo tcnica e possibilitem flexibilidade ao regime de dor:
previdncia complementar.
I - benefcio proporcional diferido, em razo da cessao do vnculo
Art. 8o Para efeito desta Lei Complementar, considera-se: empregatcio com o patrocinador ou associativo com o instituidor antes da
aquisio do direito ao benefcio pleno, a ser concedido quando cumpridos
I - participante, a pessoa fsica que aderir aos planos de benefcios; e
os requisitos de elegibilidade;
II - assistido, o participante ou seu beneficirio em gozo de benefcio
de prestao continuada. II - portabilidade do direito acumulado pelo participante para outro
plano;

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III - resgate da totalidade das contribuies vertidas ao plano pelo par- 2o Observados critrios que preservem o equilbrio financeiro e atu-
ticipante, descontadas as parcelas do custeio administrativo, na forma arial, o clculo das reservas tcnicas atender s peculiaridades de cada
regulamentada; e plano de benefcios e dever estar expresso em nota tcnica atuarial, de
apresentao obrigatria, incluindo as hipteses utilizadas, que devero
IV - faculdade de o participante manter o valor de sua contribuio e a
guardar relao com as caractersticas da massa e da atividade desenvol-
do patrocinador, no caso de perda parcial ou total da remunerao recebi- vida pelo patrocinador ou instituidor.
da, para assegurar a percepo dos benefcios nos nveis corresponden-
tes quela remunerao ou em outros definidos em normas regulamenta- 3o As reservas tcnicas, provises e fundos de cada plano de bene-
res. fcios e os exigveis a qualquer ttulo devero atender permanentemente
cobertura integral dos compromissos assumidos pelo plano de benefcios,
1o No ser admitida a portabilidade na inexistncia de cessao do ressalvadas excepcionalidades definidas pelo rgo regulador e fiscaliza-
vnculo empregatcio do participante com o patrocinador. dor.
2o O rgo regulador e fiscalizador estabelecer perodo de carn- Art. 19. As contribuies destinadas constituio de reservas tero
cia para o instituto de que trata o inciso II deste artigo. como finalidade prover o pagamento de benefcios de carter previdenci-
3o Na regulamentao do instituto previsto no inciso II do caput des- rio, observadas as especificidades previstas nesta Lei Complementar.
te artigo, o rgo regulador e fiscalizador observar, entre outros requisi- Pargrafo nico. As contribuies referidas no caput classificam-se
tos especficos, os seguintes: em:
I - se o plano de benefcios foi institudo antes ou depois da publica- I - normais, aquelas destinadas ao custeio dos benefcios previstos no
o desta Lei Complementar; respectivo plano; e
II - a modalidade do plano de benefcios. II - extraordinrias, aquelas destinadas ao custeio de dficits, servio
4o O instituto de que trata o inciso II deste artigo, quando efetuado passado e outras finalidades no includas na contribuio normal.
para entidade aberta, somente ser admitido quando a integralidade dos Art. 20. O resultado superavitrio dos planos de benefcios das enti-
recursos financeiros correspondentes ao direito acumulado do participante dades fechadas, ao final do exerccio, satisfeitas as exigncias regulamen-
for utilizada para a contratao de renda mensal vitalcia ou por prazo tares relativas aos mencionados planos, ser destinado constituio de
determinado, cujo prazo mnimo no poder ser inferior ao perodo em reserva de contingncia, para garantia de benefcios, at o limite de vinte
que a respectiva reserva foi constituda, limitado ao mnimo de quinze e cinco por cento do valor das reservas matemticas.
anos, observadas as normas estabelecidas pelo rgo regulador e fiscali-
zador. 1o Constituda a reserva de contingncia, com os valores exceden-
tes ser constituda reserva especial para reviso do plano de benefcios.
Art. 15. Para efeito do disposto no inciso II do caput do artigo anterior,
fica estabelecido que: 2o A no utilizao da reserva especial por trs exerccios consecu-
tivos determinar a reviso obrigatria do plano de benefcios da entidade.
I - a portabilidade no caracteriza resgate; e
3o Se a reviso do plano de benefcios implicar reduo de contribu-
II - vedado que os recursos financeiros correspondentes transitem ies, dever ser levada em considerao a proporo existente entre as
pelos participantes dos planos de benefcios, sob qualquer forma. contribuies dos patrocinadores e dos participantes, inclusive dos assis-
Pargrafo nico. O direito acumulado corresponde s reservas consti- tidos.
tudas pelo participante ou reserva matemtica, o que lhe for mais Art. 21. O resultado deficitrio nos planos ou nas entidades fechadas
favorvel. ser equacionado por patrocinadores, participantes e assistidos, na pro-
Art. 16. Os planos de benefcios devem ser, obrigatoriamente, ofere- poro existente entre as suas contribuies, sem prejuzo de ao re-
cidos a todos os empregados dos patrocinadores ou associados dos gressiva contra dirigentes ou terceiros que deram causa a dano ou preju-
instituidores. zo entidade de previdncia complementar.
1o Para os efeitos desta Lei Complementar, so equiparveis aos 1o O equacionamento referido no caput poder ser feito, dentre ou-
empregados e associados a que se refere o caput os gerentes, diretores, tras formas, por meio do aumento do valor das contribuies, instituio
conselheiros ocupantes de cargo eletivo e outros dirigentes de patrocina- de contribuio adicional ou reduo do valor dos benefcios a conceder,
dores e instituidores. observadas as normas estabelecidas pelo rgo regulador e fiscalizador.

2o facultativa a adeso aos planos a que se refere o caput deste 2o A reduo dos valores dos benefcios no se aplica aos assisti-
artigo. dos, sendo cabvel, nesse caso, a instituio de contribuio adicional
para cobertura do acrscimo ocorrido em razo da reviso do plano.
3o O disposto no caput deste artigo no se aplica aos planos em ex-
tino, assim considerados aqueles aos quais o acesso de novos partici- 3o Na hiptese de retorno entidade dos recursos equivalentes ao
pantes esteja vedado. dficit previsto no caput deste artigo, em consequncia de apurao de
responsabilidade mediante ao judicial ou administrativa, os respectivos
Art. 17. As alteraes processadas nos regulamentos dos planos apli- valores devero ser aplicados necessariamente na reduo proporcional
cam-se a todos os participantes das entidades fechadas, a partir de sua das contribuies devidas ao plano ou em melhoria dos benefcios.
aprovao pelo rgo regulador e fiscalizador, observado o direito acumu-
lado de cada participante. Art. 22. Ao final de cada exerccio, coincidente com o ano civil, as en-
tidades fechadas devero levantar as demonstraes contbeis e as
Pargrafo nico. Ao participante que tenha cumprido os requisitos pa- avaliaes atuariais de cada plano de benefcios, por pessoa jurdica ou
ra obteno dos benefcios previstos no plano assegurada a aplicao profissional legalmente habilitado, devendo os resultados ser encaminha-
das disposies regulamentares vigentes na data em que se tornou eleg- dos ao rgo regulador e fiscalizador e divulgados aos participantes e aos
vel a um benefcio de aposentadoria. assistidos.
Art. 18. O plano de custeio, com periodicidade mnima anual, estabe- Art. 23. As entidades fechadas devero manter atualizada sua conta-
lecer o nvel de contribuio necessrio constituio das reservas bilidade, de acordo com as instrues do rgo regulador e fiscalizador,
garantidoras de benefcios, fundos, provises e cobertura das demais consolidando a posio dos planos de benefcios que administram e
despesas, em conformidade com os critrios fixados pelo rgo regulador executam, bem como submetendo suas contas a auditores independen-
e fiscalizador. tes.
1o O regime financeiro de capitalizao obrigatrio para os benef- Pargrafo nico. Ao final de cada exerccio sero elaboradas as de-
cios de pagamento em prestaes que sejam programadas e continuadas. monstraes contbeis e atuariais consolidadas, sem prejuzo dos contro-

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les por plano de benefcios. regulamentada, e podero ter sua livre movimentao suspensa pelo
referido rgo, a partir da qual no podero ser alienados ou prometidos
Art. 24. A divulgao aos participantes, inclusive aos assistidos, das alienar sem sua prvia e expressa autorizao, sendo nulas, de pleno
informaes pertinentes aos planos de benefcios dar-se- ao menos uma direito, quaisquer operaes realizadas com violao daquela suspenso.
vez ao ano, na forma, nos prazos e pelos meios estabelecidos pelo rgo
regulador e fiscalizador. 1o Sendo imvel, o vnculo ser averbado margem do respectivo
registro no Cartrio de Registro Geral de Imveis competente, mediante
Pargrafo nico. As informaes requeridas formalmente pelo partici- comunicao do rgo fiscalizador.
pante ou assistido, para defesa de direitos e esclarecimento de situaes
de interesse pessoal especfico devero ser atendidas pela entidade no 2o Os ativos garantidores a que se refere o caput, bem como os di-
prazo estabelecido pelo rgo regulador e fiscalizador. reitos deles decorrentes, no podero ser gravados, sob qualquer forma,
sem prvia e expressa autorizao do rgo fiscalizador, sendo nulos os
Art. 25. O rgo regulador e fiscalizador poder autorizar a extino gravames constitudos com infringncia do disposto neste pargrafo.
de plano de benefcios ou a retirada de patrocnio, ficando os patrocinado-
res e instituidores obrigados ao cumprimento da totalidade dos compro- Art. 29. Compete ao rgo regulador, entre outras atribuies que lhe
missos assumidos com a entidade relativamente aos direitos dos partici- forem conferidas por lei:
pantes, assistidos e obrigaes legais, at a data da retirada ou extino
do plano. I - fixar padres adequados de segurana atuarial e econmico-
financeira, para preservao da liquidez e solvncia dos planos de benef-
Pargrafo nico. Para atendimento do disposto no caput deste artigo, cios, isoladamente, e de cada entidade aberta, no conjunto de suas ativi-
a situao de solvncia econmico-financeira e atuarial da entidade dades;
dever ser atestada por profissional devidamente habilitado, cujos relat-
rios sero encaminhados ao rgo regulador e fiscalizador. II - estabelecer as condies em que o rgo fiscalizador pode deter-
minar a suspenso da comercializao ou a transferncia, entre entidades
Seo III abertas, de planos de benefcios; e
Dos Planos de Benefcios de Entidades Abertas
III - fixar condies que assegurem transparncia, acesso a informa-
Art. 26. Os planos de benefcios institudos por entidades abertas po- es e fornecimento de dados relativos aos planos de benefcios, inclusive
dero ser: quanto gesto dos respectivos recursos.
I - individuais, quando acessveis a quaisquer pessoas fsicas; ou Art. 30. facultativa a utilizao de corretores na venda dos planos
de benefcios das entidades abertas.
II - coletivos, quando tenham por objetivo garantir benefcios previ-
dencirios a pessoas fsicas vinculadas, direta ou indiretamente, a uma Pargrafo nico. Aos corretores de planos de benefcios aplicam-se a
pessoa jurdica contratante. legislao e a regulamentao da profisso de corretor de seguros.
1o O plano coletivo poder ser contratado por uma ou vrias pesso- CAPTULO III
as jurdicas. DAS ENTIDADES FECHADAS DE PREVIDNCIA COMPLEMENTAR
2o O vnculo indireto de que trata o inciso II deste artigo refere-se Art. 31. As entidades fechadas so aquelas acessveis, na forma re-
aos casos em que uma entidade representativa de pessoas jurdicas gulamentada pelo rgo regulador e fiscalizador, exclusivamente:
contrate plano previdencirio coletivo para grupos de pessoas fsicas
vinculadas a suas filiadas. I - aos empregados de uma empresa ou grupo de empresas e aos
servidores da Unio, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios,
3o Os grupos de pessoas de que trata o pargrafo anterior podero entes denominados patrocinadores; e
ser constitudos por uma ou mais categorias especficas de empregados
de um mesmo empregador, podendo abranger empresas coligadas, II - aos associados ou membros de pessoas jurdicas de carter pro-
controladas ou subsidirias, e por membros de associaes legalmente fissional, classista ou setorial, denominadas instituidores.
constitudas, de carter profissional ou classista, e seus cnjuges ou 1o As entidades fechadas organizar-se-o sob a forma de fundao
companheiros e dependentes econmicos. ou sociedade civil, sem fins lucrativos.
4o Para efeito do disposto no pargrafo anterior, so equiparveis 2o As entidades fechadas constitudas por instituidores referidos no
aos empregados e associados os diretores, conselheiros ocupantes de inciso II do caput deste artigo devero, cumulativamente:
cargos eletivos e outros dirigentes ou gerentes da pessoa jurdica contra-
tante. I - terceirizar a gesto dos recursos garantidores das reservas tcni-
cas e provises mediante a contratao de instituio especializada
5o A implantao de um plano coletivo ser celebrada mediante autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil ou outro rgo com-
contrato, na forma, nos critrios, nas condies e nos requisitos mnimos a petente;
serem estabelecidos pelo rgo regulador.
II - ofertar exclusivamente planos de benefcios na modalidade contri-
6o vedada entidade aberta a contratao de plano coletivo com buio definida, na forma do pargrafo nico do art. 7o desta Lei Comple-
pessoa jurdica cujo objetivo principal seja estipular, em nome de tercei- mentar.
ros, planos de benefcios coletivos.
3o Os responsveis pela gesto dos recursos de que trata o inciso I
Art. 27. Observados os conceitos, a forma, as condies e os critrios do pargrafo anterior devero manter segregados e totalmente isolados o
fixados pelo rgo regulador, assegurado aos participantes o direito seu patrimnio dos patrimnios do instituidor e da entidade fechada.
portabilidade, inclusive para plano de benefcio de entidade fechada, e ao
resgate de recursos das reservas tcnicas, provises e fundos, total ou 4o Na regulamentao de que trata o caput, o rgo regulador e fis-
parcialmente. calizador estabelecer o tempo mnimo de existncia do instituidor e o seu
nmero mnimo de associados.
1o A portabilidade no caracteriza resgate.
Art. 32. As entidades fechadas tm como objeto a administrao e
2o vedado, no caso de portabilidade: execuo de planos de benefcios de natureza previdenciria.
I - que os recursos financeiros transitem pelos participantes, sob Pargrafo nico. vedada s entidades fechadas a prestao de
qualquer forma; e quaisquer servios que no estejam no mbito de seu objeto, observado o
II - a transferncia de recursos entre participantes. disposto no art. 76.

Art. 28. Os ativos garantidores das reservas tcnicas, das provises e Art. 33. Dependero de prvia e expressa autorizao do rgo regu-
dos fundos sero vinculados ordem do rgo fiscalizador, na forma a ser lador e fiscalizador:

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I - a constituio e o funcionamento da entidade fechada, bem como a mentar, os membros da diretoria-executiva e dos conselhos deliberativo e
aplicao dos respectivos estatutos, dos regulamentos dos planos de fiscal podero ser remunerados pelas entidades fechadas, de acordo com
benefcios e suas alteraes; a legislao aplicvel.
II - as operaes de fuso, ciso, incorporao ou qualquer outra for- 8o Em carter excepcional, podero ser ocupados at trinta por cen-
ma de reorganizao societria, relativas s entidades fechadas; to dos cargos da diretoria-executiva por membros sem formao de nvel
superior, sendo assegurada a possibilidade de participao neste rgo
III - as retiradas de patrocinadores; e de pelo menos um membro, quando da aplicao do referido percentual
IV - as transferncias de patrocnio, de grupo de participantes, de pla- resultar nmero inferior unidade.
nos e de reservas entre entidades fechadas. CAPTULO IV
1o Excetuado o disposto no inciso III deste artigo, vedada a trans- DAS ENTIDADES ABERTAS DE PREVIDNCIA COMPLEMENTAR
ferncia para terceiros de participantes, de assistidos e de reservas consti- Art. 36. As entidades abertas so constitudas unicamente sob a for-
tudas para garantia de benefcios de risco atuarial programado, de acordo ma de sociedades annimas e tm por objetivo instituir e operar planos de
com normas estabelecidas pelo rgo regulador e fiscalizador. benefcios de carter previdencirio concedidos em forma de renda conti-
2o Para os assistidos de planos de benefcios na modalidade contri- nuada ou pagamento nico, acessveis a quaisquer pessoas fsicas.
buio definida que mantiveram esta caracterstica durante a fase de Pargrafo nico. As sociedades seguradoras autorizadas a operar ex-
percepo de renda programada, o rgo regulador e fiscalizador poder, clusivamente no ramo vida podero ser autorizadas a operar os planos de
em carter excepcional, autorizar a transferncia dos recursos garantido- benefcios a que se refere o caput, a elas se aplicando as disposies
res dos benefcios para entidade de previdncia complementar ou compa- desta Lei Complementar.
nhia seguradora autorizada a operar planos de previdncia complementar,
com o objetivo especfico de contratar plano de renda vitalcia, observadas Art. 37. Compete ao rgo regulador, entre outras atribuies que lhe
as normas aplicveis. forem conferidas por lei, estabelecer:
Art. 34. As entidades fechadas podem ser qualificadas da seguinte I - os critrios para a investidura e posse em cargos e funes de r-
forma, alm de outras que possam ser definidas pelo rgo regulador e gos estatutrios de entidades abertas, observado que o pretendente no
fiscalizador: poder ter sofrido condenao criminal transitada em julgado, penalidade
administrativa por infrao da legislao da seguridade social ou como
I - de acordo com os planos que administram: servidor pblico;
a) de plano comum, quando administram plano ou conjunto de planos II - as normas gerais de contabilidade, auditoria, aturia e estatstica a
acessveis ao universo de participantes; e serem observadas pelas entidades abertas, inclusive quanto padroniza-
b) com multiplano, quando administram plano ou conjunto de planos o dos planos de contas, balanos gerais, balancetes e outras demons-
de benefcios para diversos grupos de participantes, com independncia traes financeiras, critrios sobre sua periodicidade, sobre a publicao
patrimonial; desses documentos e sua remessa ao rgo fiscalizador;
II - de acordo com seus patrocinadores ou instituidores: III - os ndices de solvncia e liquidez, bem como as relaes patri-
moniais a serem atendidas pelas entidades abertas, observado que seu
a) singulares, quando estiverem vinculadas a apenas um patrocinador patrimnio lquido no poder ser inferior ao respectivo passivo no
ou instituidor; e operacional; e
b) multipatrocinadas, quando congregarem mais de um patrocinador IV - as condies que assegurem acesso a informaes e fornecimen-
ou instituidor. to de dados relativos a quaisquer aspectos das atividades das entidades
Art. 35. As entidades fechadas devero manter estrutura mnima abertas.
composta por conselho deliberativo, conselho fiscal e diretoria-executiva. Art. 38. Dependero de prvia e expressa aprovao do rgo fiscali-
1o
O estatuto dever prever representao dos participantes e as- zador:
sistidos nos conselhos deliberativo e fiscal, assegurado a eles no mnimo I - a constituio e o funcionamento das entidades abertas, bem como
um tero das vagas. as disposies de seus estatutos e as respectivas alteraes;
2o Na composio dos conselhos deliberativo e fiscal das entidades II - a comercializao dos planos de benefcios;
qualificadas como multipatrocinadas, dever ser considerado o nmero de
participantes vinculados a cada patrocinador ou instituidor, bem como o III - os atos relativos eleio e consequente posse de administrado-
montante dos respectivos patrimnios. res e membros de conselhos estatutrios; e
3o Os membros do conselho deliberativo ou do conselho fiscal deve- IV - as operaes relativas transferncia do controle acionrio, fu-
ro atender aos seguintes requisitos mnimos: so, ciso, incorporao ou qualquer outra forma de reorganizao socie-
tria.
I - comprovada experincia no exerccio de atividades nas reas fi-
nanceira, administrativa, contbil, jurdica, de fiscalizao ou de auditoria; Pargrafo nico. O rgo regulador disciplinar o tratamento adminis-
trativo a ser emprestado ao exame dos assuntos constantes deste artigo.
II - no ter sofrido condenao criminal transitada em julgado; e
Art. 39. As entidades abertas devero comunicar ao rgo fiscaliza-
III - no ter sofrido penalidade administrativa por infrao da legisla- dor, no prazo e na forma estabelecidos:
o da seguridade social ou como servidor pblico.
I - os atos relativos s alteraes estatutrias e eleio de adminis-
4o Os membros da diretoria-executiva devero ter formao de nvel tradores e membros de conselhos estatutrios; e
superior e atender aos requisitos do pargrafo anterior.
II - o responsvel pela aplicao dos recursos das reservas tcnicas,
5o Ser informado ao rgo regulador e fiscalizador o responsvel provises e fundos, escolhido dentre os membros da diretoria-executiva.
pelas aplicaes dos recursos da entidade, escolhido entre os membros
da diretoria-executiva. Pargrafo nico. Os demais membros da diretoria-executiva respon-
dero solidariamente com o dirigente indicado na forma do inciso II deste
6o Os demais membros da diretoria-executiva respondero solidari- artigo pelos danos e prejuzos causados entidade para os quais tenham
amente com o dirigente indicado na forma do pargrafo anterior pelos concorrido.
danos e prejuzos causados entidade para os quais tenham concorrido.
Art. 40. As entidades abertas devero levantar no ltimo dia til de
7o Sem prejuzo do disposto no 1o do art. 31 desta Lei Comple- cada ms e semestre, respectivamente, balancetes mensais e balanos

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gerais, com observncia das regras e dos critrios estabelecidos pelo III - descumprimento de disposies estatutrias ou de obrigaes
rgo regulador. previstas nos regulamentos dos planos de benefcios, convnios de ade-
so ou contratos dos planos coletivos de que trata o inciso II do art. 26
Pargrafo nico. As sociedades seguradoras autorizadas a operar desta Lei Complementar;
planos de benefcios devero apresentar nas demonstraes financeiras,
de forma discriminada, as atividades previdencirias e as de seguros, de IV - situao econmico-financeira insuficiente preservao da liqui-
acordo com critrios fixados pelo rgo regulador. dez e solvncia de cada um dos planos de benefcios e da entidade no
conjunto de suas atividades;
CAPTULO V
DA FISCALIZAO V - situao atuarial desequilibrada;
Art. 41. No desempenho das atividades de fiscalizao das entidades VI - outras anormalidades definidas em regulamento.
de previdncia complementar, os servidores do rgo regulador e fiscali-
zador tero livre acesso s respectivas entidades, delas podendo requisi- Art. 45. A interveno ser decretada pelo prazo necessrio ao exa-
tar e apreender livros, notas tcnicas e quaisquer documentos, caracteri- me da situao da entidade e encaminhamento de plano destinado sua
zando-se embarao fiscalizao, sujeito s penalidades previstas em lei, recuperao.
qualquer dificuldade oposta consecuo desse objetivo. Pargrafo nico. Dependero de prvia e expressa autorizao do r-
1o
O rgo regulador e fiscalizador das entidades fechadas poder go competente os atos do interventor que impliquem onerao ou dispo-
solicitar dos patrocinadores e instituidores informaes relativas aos sio do patrimnio.
aspectos especficos que digam respeito aos compromissos assumidos Art. 46. A interveno cessar quando aprovado o plano de recupera-
frente aos respectivos planos de benefcios. o da entidade pelo rgo competente ou se decretada a sua liquidao
2o A fiscalizao a cargo do Estado no exime os patrocinadores e extrajudicial.
os instituidores da responsabilidade pela superviso sistemtica das Seo II
atividades das suas respectivas entidades fechadas. Da Liquidao Extrajudicial
3o As pessoas fsicas ou jurdicas submetidas ao regime desta Lei Art. 47. As entidades fechadas no podero solicitar concordata e no
Complementar ficam obrigadas a prestar quaisquer informaes ou escla- esto sujeitas a falncia, mas somente a liquidao extrajudicial.
recimentos solicitados pelo rgo regulador e fiscalizador.
Art. 48. A liquidao extrajudicial ser decretada quando reconhecida
4o O disposto neste artigo aplica-se, sem prejuzo da competncia a inviabilidade de recuperao da entidade de previdncia complementar
das autoridades fiscais, relativamente ao pleno exerccio das atividades de ou pela ausncia de condio para seu funcionamento.
fiscalizao tributria.
Pargrafo nico. Para os efeitos desta Lei Complementar, entende-se
Art. 42. O rgo regulador e fiscalizador poder, em relao s enti- por ausncia de condio para funcionamento de entidade de previdncia
dades fechadas, nomear administrador especial, a expensas da entidade, complementar:
com poderes prprios de interveno e de liquidao extrajudicial, com o
objetivo de sanear plano de benefcios especfico, caso seja constatada I - (VETADO)
na sua administrao e execuo alguma das hipteses previstas nos II - (VETADO)
arts. 44 e 48 desta Lei Complementar.
III - o no atendimento s condies mnimas estabelecidas pelo r-
Pargrafo nico. O ato de nomeao de que trata o caput estabelece- go regulador e fiscalizador.
r as condies, os limites e as atribuies do administrador especial.
Art. 49. A decretao da liquidao extrajudicial produzir, de imedia-
Art. 43. O rgo fiscalizador poder, em relao s entidades abertas, to, os seguintes efeitos:
desde que se verifique uma das condies previstas no art. 44 desta Lei
Complementar, nomear, por prazo determinado, prorrogvel a seu critrio, I - suspenso das aes e execues iniciadas sobre direitos e inte-
e a expensas da respectiva entidade, um diretor-fiscal. resses relativos ao acervo da entidade liquidanda;
1o O diretor-fiscal, sem poderes de gesto, ter suas atribuies es- II - vencimento antecipado das obrigaes da liquidanda;
tabelecidas pelo rgo regulador, cabendo ao rgo fiscalizador fixar sua
III - no incidncia de penalidades contratuais contra a entidade por
remunerao.
obrigaes vencidas em decorrncia da decretao da liquidao extraju-
2o Se reconhecer a inviabilidade de recuperao da entidade aberta dicial;
ou a ausncia de qualquer condio para o seu funcionamento, o diretor-
IV - no fluncia de juros contra a liquidanda enquanto no integral-
fiscal propor ao rgo fiscalizador a decretao da interveno ou da
mente pago o passivo;
liquidao extrajudicial.
V - interrupo da prescrio em relao s obrigaes da entidade
3o O diretor-fiscal no est sujeito indisponibilidade de bens, nem
em liquidao;
aos demais efeitos decorrentes da decretao da interveno ou da
liquidao extrajudicial da entidade aberta. VI - suspenso de multa e juros em relao s dvidas da entidade;
CAPTULO VI VII - inexigibilidade de penas pecunirias por infraes de natureza
DA INTERVENO E DA LIQUIDAO EXTRAJUDICIAL administrativa;

Seo I VIII - interrupo do pagamento liquidanda das contribuies dos


Da Interveno participantes e dos patrocinadores, relativas aos planos de benefcios.

Art. 44. Para resguardar os direitos dos participantes e assistidos po- 1o As faculdades previstas nos incisos deste artigo aplicam-se, no
der ser decretada a interveno na entidade de previdncia complemen- caso das entidades abertas de previdncia complementar, exclusivamen-
tar, desde que se verifique, isolada ou cumulativamente: te, em relao s suas atividades de natureza previdenciria.

I - irregularidade ou insuficincia na constituio das reservas tcni- 2o O disposto neste artigo no se aplica s aes e aos dbitos de
cas, provises e fundos, ou na sua cobertura por ativos garantidores; natureza tributria.

II - aplicao dos recursos das reservas tcnicas, provises e fundos Art. 50. O liquidante organizar o quadro geral de credores, realizar
de forma inadequada ou em desacordo com as normas expedidas pelos o ativo e liquidar o passivo.
rgos competentes; 1o Os participantes, inclusive os assistidos, dos planos de benefcios

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ficam dispensados de se habilitarem a seus respectivos crditos, estejam ros elementos de convico de que se trata de simulada transferncia
estes sendo recebidos ou no. com o fim de evitar os efeitos desta Lei Complementar.
2o Os participantes, inclusive os assistidos, dos planos de benefcios 3o No se incluem nas disposies deste artigo os bens considera-
tero privilgio especial sobre os ativos garantidores das reservas tcni- dos inalienveis ou impenhorveis pela legislao em vigor.
cas e, caso estes no sejam suficientes para a cobertura dos direitos
respectivos, privilgio geral sobre as demais partes no vinculadas ao 4o No so tambm atingidos pela indisponibilidade os bens objeto
ativo. de contrato de alienao, de promessas de compra e venda e de cesso
de direitos, desde que os respectivos instrumentos tenham sido levados
3o Os participantes que j estiverem recebendo benefcios, ou que ao competente registro pblico at doze meses antes da data de decreta-
j tiverem adquirido este direito antes de decretada a liquidao extrajudi- o da interveno ou liquidao extrajudicial.
cial, tero preferncia sobre os demais participantes.
5o No se aplica a indisponibilidade de bens das pessoas referidas
4o Os crditos referidos nos pargrafos anteriores deste artigo no no caput deste artigo no caso de liquidao extrajudicial de entidades
tm preferncia sobre os crditos de natureza trabalhista ou tributria. fechadas que deixarem de ter condies para funcionar por motivos
totalmente desvinculados do exerccio das suas atribuies, situao esta
Art. 51. Sero obrigatoriamente levantados, na data da decretao da que poder ser revista a qualquer momento, pelo rgo regulador e fisca-
liquidao extrajudicial de entidade de previdncia complementar, o lizador, desde que constatada a existncia de irregularidades ou indcios
balano geral de liquidao e as demonstraes contbeis e atuariais de crimes por elas praticados.
necessrias determinao do valor das reservas individuais.
Art. 60. O interventor ou o liquidante comunicar a indisponibilidade
Art. 52. A liquidao extrajudicial poder, a qualquer tempo, ser levan- de bens aos rgos competentes para os devidos registros e publicar
tada, desde que constatados fatos supervenientes que viabilizem a recu- edital para conhecimento de terceiros.
perao da entidade de previdncia complementar.
Pargrafo nico. A autoridade que receber a comunicao ficar, rela-
Art. 53. A liquidao extrajudicial das entidades fechadas encerrar-se- tivamente a esses bens, impedida de:
com a aprovao, pelo rgo regulador e fiscalizador, das contas finais
do liquidante e com a baixa nos devidos registros. I - fazer transcries, inscries ou averbaes de documentos pbli-
cos ou particulares;
Pargrafo nico. Comprovada pelo liquidante a inexistncia de ativos
para satisfazer a possveis crditos reclamados contra a entidade, dever II - arquivar atos ou contratos que importem em transferncia de cotas
tal situao ser comunicada ao juzo competente e efetivados os devidos sociais, aes ou partes beneficirias;
registros, para o encerramento do processo de liquidao.
III - realizar ou registrar operaes e ttulos de qualquer natureza; e
Seo III
Disposies Especiais IV - processar a transferncia de propriedade de veculos automoto-
res, aeronaves e embarcaes.
Art. 54. O interventor ter amplos poderes de administrao e repre-
sentao e o liquidante plenos poderes de administrao, representao e Art. 61. A apurao de responsabilidades especficas referida no ca-
liquidao. put do art. 59 desta Lei Complementar ser feita mediante inqurito a ser
instaurado pelo rgo regulador e fiscalizador, sem prejuzo do disposto
Art. 55. Compete ao rgo fiscalizador decretar, aprovar e rever os nos arts. 63 a 65 desta Lei Complementar.
atos de que tratam os arts. 45, 46 e 48 desta Lei Complementar, bem
como nomear, por intermdio do seu dirigente mximo, o interventor ou o 1o Se o inqurito concluir pela inexistncia de prejuzo, ser arqui-
liquidante. vado no rgo fiscalizador.

Art. 56. A interveno e a liquidao extrajudicial determinam a perda 2o Concluindo o inqurito pela existncia de prejuzo, ser ele, com
do mandato dos administradores e membros dos conselhos estatutrios o respectivo relatrio, remetido pelo rgo regulador e fiscalizador ao
das entidades, sejam titulares ou suplentes. Ministrio Pblico, observados os seguintes procedimentos:

Art. 57. Os crditos das entidades de previdncia complementar, em I - o interventor ou o liquidante, de ofcio ou a requerimento de qual-
caso de liquidao ou falncia de patrocinadores, tero privilgio especial quer interessado que no tenha sido indiciado no inqurito, aps aprova-
sobre a massa, respeitado o privilgio dos crditos trabalhistas e tribut- o do respectivo relatrio pelo rgo fiscalizador, determinar o levanta-
rios. mento da indisponibilidade de que trata o art. 59 desta Lei Complementar;

Pargrafo nico. Os administradores dos respectivos patrocinadores II - ser mantida a indisponibilidade com relao s pessoas indicia-
sero responsabilizados pelos danos ou prejuzos causados s entidades das no inqurito, aps aprovao do respectivo relatrio pelo rgo fiscali-
de previdncia complementar, especialmente pela falta de aporte das zador.
contribuies a que estavam obrigados, observado o disposto no pargra- Art. 62. Aplicam-se interveno e liquidao das entidades de
fo nico do art. 63 desta Lei Complementar. previdncia complementar, no que couber, os dispositivos da legislao
Art. 58. No caso de liquidao extrajudicial de entidade fechada moti- sobre a interveno e liquidao extrajudicial das instituies financeiras,
vada pela falta de aporte de contribuies de patrocinadores ou pelo no cabendo ao rgo regulador e fiscalizador as funes atribudas ao Banco
recolhimento de contribuies de participantes, os administradores daque- Central do Brasil.
les tambm sero responsabilizados pelos danos ou prejuzos causados. CAPTULO VII
Art. 59. Os administradores, controladores e membros de conselhos DO REGIME DISCIPLINAR
estatutrios das entidades de previdncia complementar sob interveno Art. 63. Os administradores de entidade, os procuradores com pode-
ou em liquidao extrajudicial ficaro com todos os seus bens indispon- res de gesto, os membros de conselhos estatutrios, o interventor e o
veis, no podendo, por qualquer forma, direta ou indireta, alien-los ou liquidante respondero civilmente pelos danos ou prejuzos que causarem,
oner-los, at a apurao e liquidao final de suas responsabilidades. por ao ou omisso, s entidades de previdncia complementar.
1o A indisponibilidade prevista neste artigo decorre do ato que de- Pargrafo nico. So tambm responsveis, na forma do caput, os
cretar a interveno ou liquidao extrajudicial e atinge todos aqueles que administradores dos patrocinadores ou instituidores, os aturios, os audi-
tenham estado no exerccio das funes nos doze meses anteriores. tores independentes, os avaliadores de gesto e outros profissionais que
2o A indisponibilidade poder ser estendida aos bens de pessoas prestem servios tcnicos entidade, diretamente ou por intermdio de
pessoa jurdica contratada.
que, nos ltimos doze meses, os tenham adquirido, a qualquer ttulo, das
pessoas referidas no caput e no pargrafo anterior, desde que haja segu- Art. 64. O rgo fiscalizador competente, o Banco Central do Brasil, a

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Comisso de Valores Mobilirios ou a Secretaria da Receita Federal, za previdenciria, so dedutveis para fins de incidncia de imposto sobre
constatando a existncia de prticas irregulares ou indcios de crimes em a renda, nos limites e nas condies fixadas em lei.
entidades de previdncia complementar, noticiar ao Ministrio Pblico,
enviando-lhe os documentos comprobatrios. 1o Sobre as contribuies de que trata o caput no incidem tributa-
o e contribuies de qualquer natureza.
Pargrafo nico. O sigilo de operaes no poder ser invocado co-
mo bice troca de informaes entre os rgos mencionados no caput, 2o Sobre a portabilidade de recursos de reservas tcnicas, fundos e
nem ao fornecimento de informaes requisitadas pelo Ministrio Pblico. provises entre planos de benefcios de entidades de previdncia com-
plementar, titulados pelo mesmo participante, no incidem tributao e
Art. 65. A infrao de qualquer disposio desta Lei Complementar ou contribuies de qualquer natureza.
de seu regulamento, para a qual no haja penalidade expressamente
cominada, sujeita a pessoa fsica ou jurdica responsvel, conforme o Art. 70. (VETADO)
caso e a gravidade da infrao, s seguintes penalidades administrativas, Art. 71. vedado s entidades de previdncia complementar realizar
observado o disposto em regulamento: quaisquer operaes comerciais e financeiras:
I - advertncia; I - com seus administradores, membros dos conselhos estatutrios e
II - suspenso do exerccio de atividades em entidades de previdncia respectivos cnjuges ou companheiros, e com seus parentes at o segun-
complementar pelo prazo de at cento e oitenta dias; do grau;

III - inabilitao, pelo prazo de dois a dez anos, para o exerccio de II - com empresa de que participem as pessoas a que se refere o inci-
cargo ou funo em entidades de previdncia complementar, sociedades so anterior, exceto no caso de participao de at cinco por cento como
seguradoras, instituies financeiras e no servio pblico; e acionista de empresa de capital aberto; e

IV - multa de dois mil reais a um milho de reais, devendo esses valo- III - tendo como contraparte, mesmo que indiretamente, pessoas fsi-
res, a partir da publicao desta Lei Complementar, ser reajustados de cas e jurdicas a elas ligadas, na forma definida pelo rgo regulador.
forma a preservar, em carter permanente, seus valores reais. Pargrafo nico. A vedao deste artigo no se aplica ao patrocina-
1o A penalidade prevista no inciso IV ser imputada ao agente res- dor, aos participantes e aos assistidos, que, nessa condio, realizarem
ponsvel, respondendo solidariamente a entidade de previdncia com- operaes com a entidade de previdncia complementar.
plementar, assegurado o direito de regresso, e poder ser aplicada cumu- Art. 72. Compete privativamente ao rgo regulador e fiscalizador das
lativamente com as constantes dos incisos I, II ou III deste artigo. entidades fechadas zelar pelas sociedades civis e fundaes, como
2o Das decises do rgo fiscalizador caber recurso, no prazo de definido no art. 31 desta Lei Complementar, no se aplicando a estas o
disposto nos arts. 26 e 30 do Cdigo Civil e 1.200 a 1.204 do Cdigo de
quinze dias, com efeito suspensivo, ao rgo competente.
Processo Civil e demais disposies em contrrio.
3o O recurso a que se refere o pargrafo anterior, na hiptese do in-
ciso IV deste artigo, somente ser conhecido se for comprovado pelo Art. 73. As entidades abertas sero reguladas tambm, no que cou-
requerente o pagamento antecipado, em favor do rgo fiscalizador, de ber, pela legislao aplicvel s sociedades seguradoras.
trinta por cento do valor da multa aplicada. Art. 74. At que seja publicada a lei de que trata o art. 5o desta Lei
4o Em caso de reincidncia, a multa ser aplicada em dobro. Complementar, as funes do rgo regulador e do rgo fiscalizador
sero exercidas pelo Ministrio da Previdncia e Assistncia Social, por
Art. 66. As infraes sero apuradas mediante processo administrati- intermdio, respectivamente, do Conselho de Gesto da Previdncia
vo, na forma do regulamento, aplicando-se, no que couber, o disposto na Complementar (CGPC) e da Secretaria de Previdncia Complementar
Lei no 9.784, de 29 de janeiro de 1999. (Vide Decreto n 4.942, de (SPC), relativamente s entidades fechadas, e pelo Ministrio da Fazen-
30.12.2003) da, por intermdio do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e
da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP), em relao, respecti-
Art. 67. O exerccio de atividade de previdncia complementar por
vamente, regulao e fiscalizao das entidades abertas.
qualquer pessoa, fsica ou jurdica, sem a autorizao devida do rgo
competente, inclusive a comercializao de planos de benefcios, bem Art. 75. Sem prejuzo do benefcio, prescreve em cinco anos o direito
como a captao ou a administrao de recursos de terceiros com o s prestaes no pagas nem reclamadas na poca prpria, resguarda-
objetivo de, direta ou indiretamente, adquirir ou conceder benefcios dos os direitos dos menores dependentes, dos incapazes ou dos ausen-
previdencirios sob qualquer forma, submete o responsvel penalidade tes, na forma do Cdigo Civil.
de inabilitao pelo prazo de dois a dez anos para o exerccio de cargo ou
funo em entidade de previdncia complementar, sociedades segurado- Art. 76. As entidades fechadas que, na data da publicao desta Lei
ras, instituies financeiras e no servio pblico, alm de multa aplicvel Complementar, prestarem a seus participantes e assistidos servios
de acordo com o disposto no inciso IV do art. 65 desta Lei Complementar, assistenciais sade podero continuar a faz-lo, desde que seja estabe-
bem como noticiar ao Ministrio Pblico. lecido um custeio especfico para os planos assistenciais e que a sua
contabilizao e o seu patrimnio sejam mantidos em separado em rela-
CAPTULO VIII o ao plano previdencirio.
DISPOSIES GERAIS
1o Os programas assistenciais de natureza financeira devero ser
Art. 68. As contribuies do empregador, os benefcios e as condi- extintos a partir da data de publicao desta Lei Complementar, permane-
es contratuais previstos nos estatutos, regulamentos e planos de bene- cendo em vigncia, at o seu termo, apenas os compromissos j firmados.
fcios das entidades de previdncia complementar no integram o contrato
de trabalho dos participantes, assim como, exceo dos benefcios 2o Consideram-se programas assistenciais de natureza financeira,
concedidos, no integram a remunerao dos participantes. para os efeitos desta Lei Complementar, aqueles em que o rendimento
situa-se abaixo da taxa mnima atuarial do respectivo plano de benefcios.
1o Os benefcios sero considerados direito adquirido do participan-
te quando implementadas todas as condies estabelecidas para elegibili- Art. 77. As entidades abertas sem fins lucrativos e as sociedades se-
dade consignadas no regulamento do respectivo plano. guradoras autorizadas a funcionar em conformidade com a Lei no 6.435,
de 15 de julho de 1977, tero o prazo de dois anos para se adaptar ao
2o A concesso de benefcio pela previdncia complementar no disposto nesta Lei Complementar.
depende da concesso de benefcio pelo regime geral de previdncia
social. 1o No caso das entidades abertas sem fins lucrativos j autorizadas
a funcionar, permitida a manuteno de sua organizao jurdica como
Art. 69. As contribuies vertidas para as entidades de previdncia sociedade civil, sendo-lhes vedado participar, direta ou indiretamente, de
complementar, destinadas ao custeio dos planos de benefcios de nature- pessoas jurdicas, exceto quando tiverem participao acionria:

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I - minoritria, em sociedades annimas de capital aberto, na forma Art. 2o A regulao das operaes de co-seguro, resseguro, retroces-
regulamentada pelo Conselho Monetrio Nacional, para aplicao de so e sua intermediao ser exercida pelo rgo regulador de seguros,
recursos de reservas tcnicas, fundos e provises; conforme definido em lei, observadas as disposies desta Lei Comple-
mentar.
II - em sociedade seguradora e/ou de capitalizao.
1o Para fins desta Lei Complementar, considera-se:
2o vedado sociedade seguradora e/ou de capitalizao referida
no inciso II do pargrafo anterior participar majoritariamente de pessoas I - cedente: a sociedade seguradora que contrata operao de res-
jurdicas, ressalvadas as empresas de suporte ao seu funcionamento e as seguro ou o ressegurador que contrata operao de retrocesso;
sociedades annimas de capital aberto, nas condies previstas no inciso
I do pargrafo anterior. II - co-seguro: operao de seguro em que 2 (duas) ou mais socie-
dades seguradoras, com anuncia do segurado, distribuem entre si,
3o A entidade aberta sem fins lucrativos e a sociedade seguradora percentualmente, os riscos de determinada aplice, sem solidariedade
e/ou de capitalizao por ela controlada devem adaptar-se s condies entre elas;
estabelecidas nos 1o e 2o, no mesmo prazo previsto no caput deste
artigo. III - resseguro: operao de transferncia de riscos de uma cedente
para um ressegurador, ressalvado o disposto no inciso IV deste pargrafo;
4o As reservas tcnicas de planos j operados por entidades aber-
tas de previdncia privada sem fins lucrativos, anteriormente data de IV - retrocesso: operao de transferncia de riscos de resseguro de
publicao da Lei no 6.435, de 15 de julho de 1977, podero permanecer resseguradores para resseguradores ou de resseguradores para socieda-
garantidas por ativos de propriedade da entidade, existentes poca, des seguradoras locais.
dentro de programa gradual de ajuste s normas estabelecidas pelo rgo 2o A regulao pelo rgo de que trata o caput deste artigo no
regulador sobre a matria, a ser submetido pela entidade ao rgo fiscali- prejudica a atuao dos rgos reguladores das cedentes, no mbito
zador no prazo mximo de doze meses a contar da data de publicao exclusivo de suas atribuies, em especial no que se refere ao controle
desta Lei Complementar. das operaes realizadas.
5o O prazo mximo para o trmino para o programa gradual de ajus- 3o Equipara-se cedente a sociedade cooperativa autorizada a o-
te a que se refere o pargrafo anterior no poder superar cento e vinte perar em seguros privados que contrata operao de resseguro, desde
meses, contados da data de aprovao do respectivo programa pelo que a esta sejam aplicadas as condies impostas s seguradoras pelo
rgo fiscalizador. rgo regulador de seguros.
6o As entidades abertas sem fins lucrativos que, na data de publica- Art. 3o A fiscalizao das operaes de co-seguro, resseguro, retro-
o desta Lei Complementar, j vinham mantendo programas de assis- cesso e sua intermediao ser exercida pelo rgo fiscalizador de
tncia filantrpica, prvia e expressamente autorizados, podero, para seguros, conforme definido em lei, sem prejuzo das atribuies dos
efeito de cobrana, adicionar s contribuies de seus planos de benef- rgos fiscalizadores das demais cedentes.
cios valor destinado queles programas, observadas as normas estabele-
cidas pelo rgo regulador. Pargrafo nico. Ao rgo fiscalizador de seguros, no que se refere
aos resseguradores, intermedirios e suas respectivas atividades, cabero
7o A aplicabilidade do disposto no pargrafo anterior fica sujeita, sob as mesmas atribuies que detm para as sociedades seguradoras,
pena de cancelamento da autorizao previamente concedida, presta- corretores de seguros e suas respectivas atividades.
o anual de contas dos programas filantrpicos e aprovao pelo rgo
competente. CAPTULO III
DOS RESSEGURADORES
8o O descumprimento de qualquer das obrigaes contidas neste
artigo sujeita os administradores das entidades abertas sem fins lucrativos Seo I
e das sociedades seguradora e/ou de capitalizao por elas controladas Da Qualificao
ao Regime Disciplinar previsto nesta Lei Complementar, sem prejuzo da
responsabilidade civil por danos ou prejuzos causados, por ao ou Art. 4o As operaes de resseguro e retrocesso podem ser realiza-
omisso, entidade. das com os seguintes tipos de resseguradores:

Art. 78. Esta Lei Complementar entra em vigor na data de sua publi- I - ressegurador local: ressegurador sediado no Pas constitudo sob
cao. a forma de sociedade annima, tendo por objeto exclusivo a realizao de
operaes de resseguro e retrocesso;
Art. 79. Revogam-se as Leis no 6.435, de 15 de julho de 1977, e no
6.462, de 9 de novembro de 1977. II - ressegurador admitido: ressegurador sediado no exterior, com
escritrio de representao no Pas, que, atendendo s exigncias previs-
LEI COMPLEMENTAR N 126, DE 15 DE JANEIRO DE 2007 tas nesta Lei Complementar e nas normas aplicveis atividade de res-
seguro e retrocesso, tenha sido cadastrado como tal no rgo fiscaliza-
Dispe sobre a poltica de resseguro, retrocesso e sua intermedia- dor de seguros para realizar operaes de resseguro e retrocesso; e
o, as operaes de co-seguro, as contrataes de seguro no exterior e
as operaes em moeda estrangeira do setor securitrio; altera o Decreto- III - ressegurador eventual: empresa resseguradora estrangeira sedi-
Lei no 73, de 21 de novembro de 1966, e a Lei no 8.031, de 12 de abril de ada no exterior sem escritrio de representao no Pas que, atendendo
1990; e d outras providncias. s exigncias previstas nesta Lei Complementar e nas normas aplicveis
atividade de resseguro e retrocesso, tenha sido cadastrada como tal no
O VICEPRESIDENTE DA REPBLICA, no exerccio do cargo de rgo fiscalizador de seguros para realizar operaes de resseguro e
PRESIDENTE DA REPBLICA Fao saber que o Congresso Nacional retrocesso.
decreta e eu sanciono a seguinte Lei Complementar:
Pargrafo nico. vedado o cadastro a que se refere o inciso III do
CAPTULO I caput deste artigo de empresas estrangeiras sediadas em parasos fiscais,
DO OBJETO assim considerados pases ou dependncias que no tributam a renda ou
Art. 1o Esta Lei Complementar dispe sobre a poltica de resseguro, que a tributam alquota inferior a 20% (vinte por cento) ou, ainda, cuja
retrocesso e sua intermediao, as operaes de co-seguro, as contrata- legislao interna oponha sigilo relativo composio societria de pes-
es de seguro no exterior e as operaes em moeda estrangeira do setor soas jurdicas ou sua titularidade.
securitrio. Seo II
CAPTULO II Das Regras Aplicveis
DA REGULAO E DA FISCALIZAO Art. 5o Aplicam-se aos resseguradores locais, observadas as peculia-

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ridades tcnicas, contratuais, operacionais e de risco da atividade e as sob pena de ser desconsiderada, para todos os efeitos, a existncia do
disposies do rgo regulador de seguros: contrato de resseguro e de retrocesso.
I - o Decreto-Lei no 73, de 21 de novembro de 1966, e as demais Art. 11. Observadas as normas do rgo regulador de seguros, a ce-
leis aplicveis s sociedades seguradoras, inclusive as que se referem dente contratar ou ofertar preferencialmente a resseguradores locais
interveno e liquidao de empresas, mandato e responsabilidade de para, pelo menos:
administradores; e
I - 60% (sessenta por cento) de sua cesso de resseguro, nos 3
II - as regras estabelecidas para as sociedades seguradoras. (trs) primeiros anos aps a entrada em vigor desta Lei Complementar; e
Art. 6o O ressegurador admitido ou eventual dever atender aos se- II - 40% (quarenta por cento) de sua cesso de resseguro, aps de-
guintes requisitos mnimos: corridos 3 (trs) anos da entrada em vigor desta Lei Complementar.
I - estar constitudo, segundo as leis de seu pas de origem, para 1o (VETADO).
subscrever resseguros locais e internacionais nos ramos em que pretenda
2o (VETADO)
operar no Brasil e que tenha dado incio a tais operaes no pas de
origem, h mais de 5 (cinco) anos; 3o (VETADO)
II - dispor de capacidade econmica e financeira no inferior mni- 4o (VETADO)
ma estabelecida pelo rgo regulador de seguros brasileiro;
5o (VETADO)
III - ser portador de avaliao de solvncia por agncia classificadora
reconhecida pelo rgo fiscalizador de seguros brasileiro, com classifica- 6o (VETADO)
o igual ou superior ao mnimo estabelecido pelo rgo regulador de CAPTULO V
seguros brasileiro; DAS OPERAES
IV - designar procurador, domiciliado no Brasil, com amplos poderes
administrativos e judiciais, inclusive para receber citaes, para quem Seo I
sero enviadas todas as notificaes; e Disposies Gerais

V - outros requisitos que venham a ser fixados pelo rgo regulador Art. 12. O rgo regulador de seguros estabelecer as diretrizes para
de seguros brasileiro. as operaes de resseguro, de retrocesso e de corretagem de resseguro
e para a atuao dos escritrios de representao dos resseguradores
Pargrafo nico. Constituem-se ainda requisitos para os ressegura- admitidos, observadas as disposies desta Lei Complementar.
dores admitidos:
Pargrafo nico. O rgo regulador de seguros poder estabelecer:
I - manuteno de conta em moeda estrangeira vinculada ao rgo
fiscalizador de seguros brasileiro, na forma e montante definido pelo rgo I - clusulas obrigatrias de instrumentos contratuais relativos s
regulador de seguros brasileiro para garantia de suas operaes no Pas; operaes de resseguro e retrocesso;

II - apresentao peridica de demonstraes financeiras, na forma II - prazos para formalizao contratual;


definida pelo rgo regulador de seguros brasileiro. III - restries quanto realizao de determinadas operaes de
Art. 7o A taxa de fiscalizao a ser paga pelos resseguradores locais cesso de risco;
e admitidos ser estipulada na forma da lei. IV - requisitos para limites, acompanhamento e monitoramento de o-
CAPTULO IV peraes intragrupo; e
DOS CRITRIOS BSICOS DE CESSO V - requisitos adicionais aos mencionados nos incisos I a IV deste
Art. 8o A contratao de resseguro e retrocesso no Pas ou no exte- pargrafo.
rior ser feita mediante negociao direta entre a cedente e o ressegura- Art. 13. Os contratos de resseguro devero incluir clusula dispondo
dor ou por meio de intermedirio legalmente autorizado. que, em caso de liquidao da cedente, subsistem as responsabilidades
1o O limite mximo que poder ser cedido anualmente a ressegu- do ressegurador perante a massa liquidanda, independentemente de os
radores eventuais ser fixado pelo Poder Executivo. pagamentos de indenizaes ou benefcios aos segurados, participantes,
beneficirios ou assistidos haverem ou no sido realizados pela cedente,
2o O intermedirio de que trata o caput deste artigo a corretora ressalvados os casos enquadrados no art. 14 desta Lei Complementar.
autorizada de resseguros, pessoa jurdica, que disponha de contrato de
seguro de responsabilidade civil profissional, na forma definida pelo rgo Art. 14. Os resseguradores e os seus retrocessionrios no respon-
regulador de seguros, e que tenha como responsvel tcnico o corretor de dero diretamente perante o segurado, participante, beneficirio ou assis-
seguros especializado e devidamente habilitado. tido pelo montante assumido em resseguro e em retrocesso, ficando as
cedentes que emitiram o contrato integralmente responsveis por indeni-
Art. 9o A transferncia de risco somente ser realizada em opera- z-los.
es:
Pargrafo nico. Na hiptese de insolvncia, de decretao de liqui-
I- de resseguro com resseguradores locais, admitidos ou eventuais; dao ou de falncia da cedente, permitido o pagamento direto ao
e segurado, participante, beneficirio ou assistido, da parcela de indeniza-
II - de retrocesso com resseguradores locais, admitidos ou eventu- o ou benefcio correspondente ao resseguro, desde que o pagamento
ais, ou sociedades seguradoras locais. da respectiva parcela no tenha sido realizado ao segurado pela cedente
nem pelo ressegurador cedente, quando:
1o As operaes de resseguro relativas a seguro de vida por sobre-
vivncia e previdncia complementar so exclusivas de resseguradores I - o contrato de resseguro for considerado facultativo na forma defi-
locais. nida pelo rgo regulador de seguros;

2o O rgo regulador de seguros poder estabelecer limites e con- II - nos demais casos, se houver clusula contratual de pagamento
dies para a retrocesso de riscos referentes s operaes mencionadas direto.
no 1o deste artigo. Art. 15. Nos contratos com a intermediao de corretoras de ressegu-
ro, no podero ser includas clusulas que limitem ou restrinjam a rela-
Art. 10. O rgo fiscalizador de seguros ter acesso a todos os con-
tratos de resseguro e de retrocesso, inclusive os celebrados no exterior, o direta entre as cedentes e os resseguradores nem se podero conferir
poderes ou faculdades a tais corretoras alm daqueles necessrios e

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prprios ao desempenho de suas atribuies como intermedirios inde- arts. 108, 111, 112 e 128 do Decreto-Lei n 73, de 21 de novembro de
pendentes na contratao do resseguro. 1966, aplicadas pelo rgo fiscalizador de seguros, conforme normas do
rgo regulador de seguros.
Art. 16. Nos contratos a que se refere o art. 15 desta Lei Complemen-
tar, obrigatria a incluso de clusula de intermediao, definindo se a Pargrafo nico. As infraes a que se refere o caput deste artigo se-
corretora est ou no autorizada a receber os prmios de resseguro ou a ro apuradas mediante processo administrativo regido em consonncia
coletar o valor correspondente s recuperaes de indenizaes ou com o art. 118 do Decreto-Lei no 73, de 21 de novembro de 1966.
benefcios.
CAPTULO VII
Pargrafo nico. Estando a corretora autorizada ao recebimento ou DISPOSIES FINAIS
coleta a que se refere o caput deste artigo, os seguintes procedimentos
sero observados: Art. 22. O IRB-Brasil Resseguros S.A. fica autorizado a continuar e-
xercendo suas atividades de resseguro e de retrocesso, sem qualquer
I - o pagamento do prmio corretora libera a cedente de qualquer soluo de continuidade, independentemente de requerimento e autoriza-
responsabilidade pelo pagamento efetuado ao ressegurador; e, o governamental, qualificando-se como ressegurador local.
II - o pagamento de indenizao ou benefcio corretora s libera o Pargrafo nico. O IRB-Brasil Resseguros S.A. fornecer ao rgo
ressegurador quando efetivamente recebido pela cedente. fiscalizador da atividade de seguros informaes tcnicas e cpia de seu
acervo de dados e de quaisquer outros documentos ou registros que esse
Art. 17. A aplicao dos recursos das provises tcnicas e dos fun- rgo fiscalizador julgue necessrios para o desempenho das funes de
dos dos resseguradores locais e dos recursos exigidos no Pas para fiscalizao das operaes de seguro, co-seguro, resseguro e retroces-
garantia das obrigaes dos resseguradores admitidos ser efetuada de so.
acordo com as diretrizes do Conselho Monetrio Nacional - CMN.
Art. 23. Fica a Unio autorizada a oferecer aos acionistas preferenci-
Seo II
ais do IRB-Brasil Resseguros S.A., mediante competente deliberao
Das Operaes em Moeda Estrangeira societria, a opo de retirada do capital que mantm investido na socie-
Art. 18. O seguro, o resseguro e a retrocesso podero ser efetuados dade, com a finalidade exclusiva de destinar tais recursos integralmente
no Pas em moeda estrangeira, observadas a legislao que rege operaes subscrio de aes de empresa de resseguro sediada no Pas.
desta natureza, as regras fixadas pelo CMN e as regras fixadas pelo rgo Pargrafo nico. (VETADO)
regulador de seguros.
Art. 24. O rgo fiscalizador de seguros fornecer Advocacia-Geral
Pargrafo nico. O CMN disciplinar a abertura e manuteno de con- da Unio as informaes e os documentos necessrios defesa da Unio
tas em moeda estrangeira, tituladas por sociedades seguradoras, ressegu- nas aes em que seja parte.
radores locais, resseguradores admitidos e corretoras de resseguro.
Art. 25. O rgo fiscalizador de seguros, instaurado inqurito admi-
Seo III nistrativo, poder solicitar autoridade judiciria competente o levanta-
Do Seguro no Pas e no Exterior
mento do sigilo nas instituies financeiras de informaes e documentos
Art. 19. Sero exclusivamente celebrados no Pas, ressalvado o dis- relativos a bens, direitos e obrigaes de pessoa fsica ou jurdica subme-
posto no art. 20 desta Lei Complementar: tida ao seu poder fiscalizador.
I - os seguros obrigatrios; e Pargrafo nico. O rgo fiscalizador de seguros, o Banco Central do
Brasil e a Comisso de Valores Mobilirios mantero permanente inter-
II - os seguros no obrigatrios contratados por pessoas naturais re- cmbio de informaes acerca dos resultados das inspees que realiza-
sidentes no Pas ou por pessoas jurdicas domiciliadas no territrio nacio- rem, dos inquritos que instaurarem e das penalidades que aplicarem,
nal, independentemente da forma jurdica, para garantia de riscos no Pas. sempre que as informaes forem necessrias ao desempenho de suas
Art. 20. A contratao de seguros no exterior por pessoas naturais atividades.
residentes no Pas ou por pessoas jurdicas domiciliadas no territrio Art. 26. As cmaras e os prestadores de servios de compensao e
nacional restrita s seguintes situaes: de liquidao autorizados a funcionar pela legislao em vigor bem como
I - cobertura de riscos para os quais no exista oferta de seguro no as instituies autorizadas prestao de servios de custdia pela
Pas, desde que sua contratao no represente infrao legislao Comisso de Valores Mobilirios fornecero ao rgo fiscalizador de
vigente; seguros, desde que por ele declaradas necessrias ao exerccio de suas
atribuies, as informaes que possuam sobre as operaes:
II - cobertura de riscos no exterior em que o segurado seja pessoa
natural residente no Pas, para o qual a vigncia do seguro contratado se I - dos fundos de investimento especialmente constitudos para a re-
restrinja, exclusivamente, ao perodo em que o segurado se encontrar no cepo de recursos das sociedades seguradoras, de capitalizao e
exterior; entidades abertas de previdncia complementar; e

III - seguros que sejam objeto de acordos internacionais referendados II - dos fundos de investimento, com patrimnio segregado, vincula-
pelo Congresso Nacional; e dos exclusivamente a planos de previdncia complementar ou a seguros
de vida com clusula de cobertura por sobrevivncia, estruturados na
IV - seguros que, pela legislao em vigor, na data de publicao des- modalidade de contribuio varivel, por eles comercializados e adminis-
ta Lei Complementar, tiverem sido contratados no exterior. trados.
Pargrafo nico. Pessoas jurdicas podero contratar seguro no exte- Art. 27. Os arts. 8o, 16, 32, 86, 88, 96, 100, 108, 111 e 112 do Decre-
rior para cobertura de riscos no exterior, informando essa contratao ao to-Lei no 73, de 21 de novembro de 1966, passam a vigorar com a seguin-
rgo fiscalizador de seguros brasileiro no prazo e nas condies deter- te redao:
minadas pelo rgo regulador de seguros brasileiro.
Art. 8o
CAPTULO VI
DO REGIME DISCIPLINAR c) dos resseguradores;

Art. 21. As cedentes, os resseguradores locais, os escritrios de re- .. (NR)


presentao de ressegurador admitido, os corretores e corretoras de Art. 16. Pargrafo nico. (VETADO). (NR)
seguro, resseguro e retrocesso e os prestadores de servios de auditoria
independente bem como quaisquer pessoas naturais ou jurdicas que Art. 32.
descumprirem as normas relativas atividade de resseguro, retrocesso e
VI - delimitar o capital das sociedades seguradoras e dos ressegura-
corretagem de resseguros estaro sujeitos s penalidades previstas nos

Conhecimentos Bancrios 48
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dores; 2o Das decises do rgo fiscalizador de seguros caber recurso,
no prazo de 30 (trinta) dias, com efeito suspensivo, ao rgo competente.
VIII - disciplinar as operaes de co-seguro;
3o O recurso a que se refere o 2o deste artigo, na hiptese do in-
IX - (revogado);
ciso IV do caput deste artigo, somente ser conhecido se for comprovado
XIII - (revogado); pelo requerente o pagamento antecipado, em favor do rgo fiscalizador
de seguros, de 30% (trinta por cento) do valor da multa aplicada.
................................................................................. (NR)
4o Julgada improcedente a aplicao da penalidade de multa, o r-
Art. 86. Os segurados e beneficirios que sejam credores por inde- go fiscalizador de seguros devolver, no prazo mximo de 90 (noventa)
nizao ajustada ou por ajustar tm privilgio especial sobre reservas dias a partir de requerimento da parte interessada, o valor depositado.
tcnicas, fundos especiais ou provises garantidoras das operaes de
seguro, de resseguro e de retrocesso. 5o Em caso de reincidncia, a multa ser agravada at o dobro em
relao multa anterior, conforme critrios estipulados pelo rgo regula-
Pargrafo nico. Aps o pagamento aos segurados e beneficirios dor de seguros. (NR)
mencionados no caput deste artigo, o privilgio citado ser conferido,
relativamente aos fundos especiais, reservas tcnicas ou provises garan- Art. 111. Compete ao rgo fiscalizador de seguros expedir normas
tidoras das operaes de resseguro e de retrocesso, s sociedades sobre relatrios e pareceres de prestadores de servios de auditoria
seguradoras e, posteriormente, aos resseguradores. (NR) independente aos resseguradores, s sociedades seguradoras, s socie-
dades de capitalizao e s entidades abertas de previdncia complemen-
Art. 88. As sociedades seguradoras e os resseguradores obedece- tar.
ro s normas e instrues dos rgos regulador e fiscalizador de seguros
sobre operaes de seguro, co-seguro, resseguro e retrocesso, bem a) (revogada);
como lhes fornecero dados e informaes atinentes a quaisquer aspec- b) (revogada);
tos de suas atividades.
c) (revogada);
Pargrafo nico. Os inspetores e funcionrios credenciados do rgo
fiscalizador de seguros tero livre acesso s sociedades seguradoras e d) (revogada);
aos resseguradores, deles podendo requisitar e apreender livros, notas
tcnicas e documentos, caracterizando-se como embarao fiscalizao, e) (revogada);
sujeito s penas previstas neste Decreto-Lei, qualquer dificuldade oposta f) (revogada pela Lei no 9.932, de 20 de dezembro de 1999);
aos objetivos deste artigo. (NR)
g) (revogada);
Art. 96.
h) (revogada);
c) acumular obrigaes vultosas devidas aos resseguradores, a juzo
do rgo fiscalizador de seguros, observadas as determinaes do rgo i) (revogada).
regulador de seguros; 1o
Os prestadores de servios de auditoria independente aos res-
................................................................................ (NR) seguradores, s sociedades seguradoras, s sociedades de capitalizao
e s entidades abertas de previdncia complementar respondero, civil-
Art. 100. mente, pelos prejuzos que causarem a terceiros em virtude de culpa ou
c) a relao dos crditos da Fazenda Pblica e da Previdncia Social; dolo no exerccio das funes previstas neste artigo.
2o Sem prejuzo do disposto no caput deste artigo, os prestadores
................................................................................. (NR)
de servios de auditoria independente respondero administrativamente
Art. 108. A infrao s normas referentes s atividades de seguro, perante o rgo fiscalizador de seguros pelos atos praticados ou omisses
co-seguro e capitalizao sujeita, na forma definida pelo rgo regulador em que houverem incorrido no desempenho das atividades de auditoria
de seguros, a pessoa natural ou jurdica responsvel s seguintes penali- independente aos resseguradores, s sociedades seguradoras, s socie-
dades administrativas, aplicadas pelo rgo fiscalizador de seguros: dades de capitalizao e s entidades abertas de previdncia complemen-
tar.
I - advertncia;
3o Instaurado processo administrativo contra resseguradores, soci-
II - suspenso do exerccio das atividades ou profisso abrangidas edades seguradoras, sociedades de capitalizao e entidades abertas de
por este Decreto-Lei pelo prazo de at 180 (cento e oitenta) dias;
previdncia complementar, o rgo fiscalizador poder, considerada a
III - inabilitao, pelo prazo de 2 (dois) anos a 10 (dez) anos, para o gravidade da infrao, cautelarmente, determinar a essas empresas a
exerccio de cargo ou funo no servio pblico e em empresas pblicas, substituio do prestador de servios de auditoria independente.
sociedades de economia mista e respectivas subsidirias, entidades de 4o Apurada a existncia de irregularidade cometida pelo prestador
previdncia complementar, sociedades de capitalizao, instituies de servios de auditoria independente mencionado no caput deste artigo,
financeiras, sociedades seguradoras e resseguradores; sero a ele aplicadas as penalidades previstas no art. 108 deste Decreto-
IV - multa de R$ 10.000,00 (dez mil reais) a R$ 1.000.000,00 (um mi- Lei.
lho de reais); e 5o Quando as entidades auditadas relacionadas no caput deste ar-
V - suspenso para atuao em 1 (um) ou mais ramos de seguro ou tigo forem reguladas ou fiscalizadas pela Comisso de Valores Mobilirios
resseguro. ou pelos demais rgos reguladores e fiscalizadores, o disposto neste
artigo no afastar a competncia desses rgos para disciplinar e fiscali-
VI - (revogado); zar a atuao dos respectivos prestadores de servio de auditoria inde-
VII -(revogado); pendente e para aplicar, inclusive a esses auditores, as penalidades
previstas na legislao prpria. (NR)
VIII - (revogado);
Art. 112. s pessoas que deixarem de contratar os seguros legal-
IX - (revogado). mente obrigatrios, sem prejuzo de outras sanes legais, ser aplicada
multa de:
1o A penalidade prevista no inciso IV do caput deste artigo ser im-
putada ao agente responsvel, respondendo solidariamente o ressegura- I - o dobro do valor do prmio, quando este for definido na legislao
dor ou a sociedade seguradora ou de capitalizao, assegurado o direito aplicvel; e
de regresso, e poder ser aplicada cumulativamente com as penalidades
constantes dos incisos I, II, III ou V do caput deste artigo. II - nos demais casos, o que for maior entre 10% (dez por cento) da

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importncia segurvel ou R$ 1.000,00 (mil reais). (NR) V - representante do Banco Central do Brasil;
Art. 28. (VETADO) VI representante da Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
Art. 29. A regulao de co-seguro, resseguro e retrocesso dever 1o O CNSP ser presidido pelo Ministro de Estado da Fazenda e,
assegurar prazo no inferior a 180 (cento e oitenta) dias para o Instituto de na sua ausncia, pelo Superintendente da SUSEP.
Resseguros do Brasil se adequar s novas regras de negcios, operaes
de resseguro, renovao dos contratos de retrocesso, plano de contas, 2o O CNSP ter seu funcionamento regulado em regimento inter-
regras de tributao, controle dos negcios de retrocesso no exterior e no." (NR)
demais aspectos provenientes da alterao do marco regulatrio decor- Art. 3o s sociedades seguradoras de capitalizao e s entidades de
rente desta Lei Complementar. previdncia privada aberta aplica-se o disposto nos arts. 2o e 15 do Decre-
Art. 30. Esta Lei Complementar entra em vigor na data de sua publi- to-Lei no 2.321, de 25 de fevereiro de 1987, 1o a 8o da Lei no 9.447, de 14
cao. de maro de 1997 e, no que couber, nos arts. 3o a 49 da Lei no 6.024, de
13 de maro de 1974.
Art. 31. Ficam revogados os arts. 6o, 15 e 18, a alnea i do caput do
art. 20, os arts. 23, 42, 44 e 45, o 4 do art. 55, os arts. 56 a 71, a alnea Pargrafo nico. As funes atribudas ao Banco Central do Brasil
c do caput e o 1 do art. 79, os arts. 81 e 82, o 2 do art. 89 e os arts. pelas Leis referidas neste artigo sero exercidas pela Superintendncia de
114 e 116 do Decreto-Lei n 73, de 21 de novembro de 1966, e a Lei no Seguros Privados - SUSEP, quando se tratar de sociedades seguradoras,
9.932, de 20 de dezembro de 1999. de capitalizao ou de entidades de previdncia privada aberta.

Braslia, 15 de janeiro de 2007; 186o da Independncia e 119o da Art. 4o Aplica-se s entidades de previdncia privada aberta o dispos-
Repblica. to no art. 84 do Decreto-Lei no 73, de 1966.
Art. 5o O art. 56 da Lei no 6.435, de 15 de julho de 1977, passa a vi-
LEI No 10.190, DE 14 DE FEVEREIRO DE 2001. gorar com a seguinte redao:
Altera dispositivos do Decreto-Lei no 73, de 21 de novembro de 1966, "Art. 56 ...................................
da Lei no 6.435, de 15 de julho de 1977, da Lei no 5.627, de 1o de dezem-
bro de 1970, e d outras providncias. 3o A decretao da interveno no afetar o funcionamento da en-
tidade nem o curso regular de seus negcios.
Fao saber que o Presidente da Repblica adotou a Medida Provis-
ria n 2.069-31, de 2001, que o Congresso Nacional aprovou, e eu, Anto- 4o Na hiptese de indicao de pessoa jurdica para gerir a socie-
nio Carlos Magalhes, Presidente, para os efeitos do disposto no pargra- dade em regime de interveno, esta poder, em igualdade de condies
fo nico do art. 62 da Constituio Federal, promulgo a seguinte Lei: com outros interessados, participar de processo de aquisio do controle
acionrio da sociedade interventiva." (NR)
Art. 1o Os arts. 20, 26, 84 e 90 do Decreto-Lei no 73, de 21 de no-
vembro de 1966, passam a vigorar com as seguintes alteraes: Art. 6o O art. 9o da Lei no 5.627, de 1o de dezembro de 1970, passa a
vigorar com a seguinte redao:
"Art. 20...................................
"Art. 9o Pargrafo nico. Excepcionalmente, e em prazo no superior
Pargrafo nico. No se aplica Unio a obrigatoriedade estatuda a um ano, prorrogvel por uma nica vez e por igual prazo, e a critrio da
na alnea "h" deste artigo." (NR) SUSEP, poder ser autorizada a transferncia de controle acionrio de
"Art. 26. As sociedades seguradoras no podero requerer concorda- sociedades de seguros s pessoas jurdicas indicadas neste artigo." (NR)
ta e no esto sujeitas falncia, salvo, neste ltimo caso, se decretada a Art. 7o Ficam convalidados os atos praticados com base na Medida
liquidao extrajudicial, o ativo no for suficiente para o pagamento de Provisria no 2.069-30, de 27 de dezembro de 2000.
pelo menos a metade dos credores quirografrios, ou quando houver
fundados indcios da ocorrncia de crime falimentar." (NR) Art. 8o Esta Lei entra em vigor na data de sua publicao.

"Art. 84. ................................... Art. 9o Fica revogado o art. 3o da Lei no 7.682, de 2 de dezembro de
1988.
1o O patrimnio lquido das sociedades seguradoras no poder
ser inferior ao valor do passivo no operacional, nem ao valor mnimo Congresso Nacional, em 14 de fevereiro de 2001; 180o da Indepen-
decorrente do clculo da margem de solvncia, efetuado com base na dncia e 113o da Repblica
regulamentao baixada pelo CNSP. A SECRETARIA DE PREVIDNCIA COMPLEMENTAR (SPC)
2o O passivo no operacional ser constitudo pelo valor total das A Secretaria de Previdncia Complementar (SPC) um rgo do Mi-
obrigaes no cobertas por bens garantidores. nistrio da Previdncia Social, responsvel por fiscalizar as atividades das
3o As sociedades seguradoras devero adequar-se ao disposto Entidades Fechadas de Previdncia Complementar (fundos de penso). A
neste artigo no prazo de um ano, prorrogvel por igual perodo e caso a SPC se relaciona com os rgos normativos do sistema financeiro na
caso, por deciso do CNSP." (NR) observao das exigncias legais de aplicao das reservas tcnicas,
fundos especiais e provises que as entidades sob sua jurisdio so
"Art. 90. ................................... obrigadas a constituir e que tem diretrizes estabelecidas pelo Conselho
Pargrafo nico. Aplica-se interveno a que se refere este artigo o Monetrio Nacional. SPC compete: propor as diretrizes bsicas para o
disposto nos arts. 55 a 62 da Lei no 6.435, de 15 de julho de 1977." (NR) Sistema de Previdncia Complementar; harmonizar as atividades das
entidades fechadas de previdncia privada com as polticas de desenvol-
Art. 2o Fica restabelecido o art. 33 do Decreto-Lei no 73, de 1966, vimento social e econmico-financeira do Governo; fiscalizar, supervisio-
com a seguinte redao: nar, coordenar, orientar e controlar as atividades relacionadas com a
previdncia complementar fechada; analisar e aprovar os pedidos de
"Art. 33. O CNSP ser integrado pelos seguintes membros:
autorizao para constituio, funcionamento, fuso, incorporao, gru-
I- Ministro de Estado da Fazenda, ou seu representante; pamento, transferncia de controle das entidades fechadas de previdncia
complementar, bem como examinar e aprovar os estatutos das referidas
II - representante do Ministrio da Justia; entidades, os regulamentos dos planos de benefcios e suas alteraes;
III - representante do Ministrio da Previdncia e Assistncia Social; examinar e aprovar os convnios de adeso celebrados por patrocinado-
res e por instituidores, bem como autorizar a retirada de patrocnio e
IV - Superintendente da Superintendncia de Seguros Privados - SU- decretar a administrao especial em planos de benefcios operados pelas
SEP; entidades fechadas de previdncia complementar, bem como propor ao
Ministro a decretao de interveno ou liquidao das referidas entida-

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des. gveis ou judiciais;
INSTITUTO DE RESSEGUROS DO BRASIL(IRB) j) publicar revistas especializadas e toda capacidade do mercado
nacional de seguros.
Instituto de Resseguros do Brasil (IRB) - sociedade de economia mis-
ta com controle acionrio da Unio, jurisdicionada ao Ministrio da Fazen- II - Na qualidade de promotor do desenvolvimento das operaes de
da, com o objetivo de regular o cosseguro, o resseguro e a retrocesso, seguro, dentre outras atividades:
alm de promover o desenvolvimento das operaes de seguros no Pas.
a) organizar cursos para a formao e aperfeioamento de tcnicos
Maiores informaes podero ser encontradas no endereo: www.irb-
em seguro;
brasilre.com.br
b) promover congressos, conferncias, reunies, simpsios e deles
DO INSTITUTO DE RESSEGUROS DO BRASIL participar;
Seo I c) incentivar a criao e o desenvolvimento de associaes tcnico-
Da Natureza Jurdica, Finalidade, Constituio e Competncia cientficas;
Art 41. O IRB uma sociedade de economia mista, dotada de perso- d) organizar plantas cadastrais, registro de embarcaes e aerona-
nalidade jurdica prpria de Direito Privado e gozando de autonomia ves, vistoriadores e corretores;
administrativa e financeira.
e) compilar, processar e divulgar dados estatsticos;
Pargrafo nico - O IRB ser representado em juzo ou fora dele por
seu Presidente e responder no foro comum. f) publicar, revistas especializadas e outras obras de natureza tc-
nica.
Art 42. O IRB tem a finalidade de regular o cosseguro, o resseguro e
a retrocesso, bem como promover o desenvolvimento das operaes de INCIO DA ATIVIDADE SEGURADORA NO BRASIL
seguro, segundo as diretrizes do CNSP.
A atividade seguradora no Brasil teve incio com a abertura dos portos
Art 43. O capital do IRB ser de Cr$ 7.000.000.000 (sete bilhes de ao comrcio internacional, em 1808. A primeira sociedade de seguros a
cruzeiros) divididos em 700.000 (setecentas mil aes) no valor unitrio de funcionar no pas foi a "Companhia de Seguros BOA-F", em 24 de
Cr$ 10.000 (dez mil cruzeiros), das quais 50% (cinquenta por cento) de fevereiro daquele ano, que tinha por objetivo operar no seguro martimo.
propriedade das Entidades federais de previdncia social (acionistas
classe "A") e as restantes 50% (cinquenta por cento) das Sociedades Neste perodo, a atividade seguradora era regulada pelas leis portu-
Seguradoras (acionistas classe "B"). guesas. Somente em 1850, com a promulgao do "Cdigo Comercial
Brasileiro" (Lei n 556, de 25 de junho de 1850) que o seguro martimo
1 O IRB pode aumentar seu capital alterando o nmero de aes foi pela primeira vez estudado e regulado em todos os seus aspectos.
ou o valor unitrio delas, inclusive pela incorporao da correo monet-
ria do seu ativo imobilizado, mediante proposta do Conselho Tcnico e O advento do "Cdigo Comercial Brasileiro" foi de fundamental impor-
aprovao do Ministro da Indstria e do Comrcio. tncia para o desenvolvimento do seguro no Brasil, incentivando o apare-
cimento de inmeras seguradoras, que passaram a operar no s com o
2 As aes do IRB, que podero ser substitudas por ttulos e cau- seguro martimo, expressamente previsto na legislao, mas, tambm,
telas mltiplas, no se prestaro a garantia, exceto as de classe "B", que com o seguro terrestre. At mesmo a explorao do seguro de vida,
constituiro cauo permanente de garantia, em favor do IRB, das opera- proibido expressamente pelo Cdigo Comercial, foi autorizada em 1855,
es das Sociedades Seguradoras. sob o fundamento de que o Cdigo Comercial s proibia o seguro de vida
quando feito juntamente com o seguro martimo. Com a expanso do
3 A transferncia de aes s poder ocorrer entre acionistas da
setor, as empresas de seguros estrangeiras comearam a se interessar
mesma classe, dependendo de prvia autorizao do Conselho Tcnico
pelo mercado brasileiro, surgindo, por volta de 1862, as primeiras sucur-
do IRB, ao qual incumbir fixar o gio para atender valorizao das
sais de seguradoras sediadas no exterior.
reservas, fundos e provises do Instituto.
Estas sucursais transferiam para suas matrizes os recursos financei-
Art 44. Compete ao IRB:
ros obtidos pelos prmios cobrados, provocando uma significativa evaso
I - Na qualidade de rgo regulador de cosseguro, resseguro e re- de divisas. Assim, visando proteger os interesses econmicos do Pas, foi
trocesso: promulgada, em 5 de setembro de 1895, a Lei n 294, dispondo exclusi-
vamente sobre as companhias estrangeiras de seguros de vida, determi-
a) elaborar e expedir normas reguladoras de cosseguro, resseguro e nando que suas reservas tcnicas fossem constitudas e tivessem seus
retrocesso; recursos aplicados no Brasil, para fazer frente aos riscos aqui assumidos.
b) aceitar o resseguro obrigatrio e facultativo, do Pas ou do exteri- Algumas empresas estrangeiras mostraram-se discordantes das dis-
or; posies contidas no referido diploma legal e fecharam suas sucursais.
c) reter o resseguro aceito, na totalidade ou em parte; O mercado segurador brasileiro j havia alcanado desenvolvimento
d) promover a colocao, no exterior, de seguro, cuja aceitao no satisfatrio no final do sculo XIX. Concorreram para isso, em primeiro
convenha aos interesses do Pas ou que nele no encontre cobertura; lugar, o Cdigo Comercial, estabelecendo as regras necessrias sobre
seguros martimos, aplicadas tambm para os seguros terrestres e, em
e) impor penalidade s Sociedades Seguradoras por infraes co- segundo lugar, a instalao no Brasil de seguradoras estrangeiras, com
metidas na qualidade de cosseguradoras, resseguradas ou retrocession- vasta experincia em seguros terrestres.
rias;
SURGIMENTO DA PREVIDNCIA PRIVADA
f) organizar e administrar consrcios, recebendo inclusive cesso
integral de seguros; O sculo XIX tambm foi marcado pelo surgimento da "previdncia
privada" brasileira, pode-se dizer que inaugurada em 10 de janeiro de
g) proceder liquidao de sinistros, de conformidade com os crit- 1835, com a criao do MONGERAL - Montepio Geral de Economia dos
rios traados pelas normas de cada ramo de seguro; Servidores do Estado -proposto pelo ento Ministro da Justia, Baro de
Sepetiba, que, pela primeira vez, oferecia planos com caractersticas de
h) distribuir pelas Sociedades a parte dos resseguros que no reti-
facultatividade e mutualismo. A Previdncia Social s viria a ser instituda
ver e colocar no exterior as responsabilidades excedentes da capacidade
atravs da Lei n 4.682 (Lei Eli Chaves), de 24/01/1923.
do mercado segurador interno, ou aquelas cuja cobertura fora do Pas
convenha aos interesses nacionais; A CRIAO DA SUPERINTENDNCIA GERAL DE SEGUROS
i) representar as retrocessionrias nas liquidaes de sinistros ami- O Decreto n 4.270, de 10/12/1901, e seu regulamento anexo, conhe-

Conhecimentos Bancrios 51
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cido como "Regulamento Murtinho", regulamentaram o funcionamento das Governo Federal procurou evitar que grande parte das divisas fosse
companhias de seguros de vida, martimos e terrestres, nacionais e es- consumida com a remessa, para o exterior, de importncias vultosas
trangeiras, j existentes ou que viessem a se organizar no territrio nacio- relativas a prmios de resseguros em companhias estrangeiras.
nal. Alm de estender as normas de fiscalizao a todas as seguradoras
que operavam no Pas, o Regulamento Murtinho criou a "Superintendn- importante reconhecer o saldo positivo da atuao do IRB, propici-
cia Geral de Seguros", subordinada diretamente ao Ministrio da Fazenda. ando a criao efetiva e a consolidao de um mercado segurador nacio-
Com a criao da Superintendncia, foram concentradas, numa nica nal, ou seja, preponderantemente ocupado por empresas nacionais,
repartio especializada, todas as questes atinentes fiscalizao de sendo que as empresas com participao estrangeira deixaram de se
seguros, antes distribudas entre diferentes rgos. Sua jurisdio alcan- comportar como meras agncias de captao de seguros para suas
ava todo o territrio nacional e, de sua competncia, constavam as respectivas matrizes, sendo induzidas a se organizar como empresas
fiscalizaes preventiva, exercida por ocasio do exame da documenta- brasileiras, constituindo e aplicando suas reservas no Pas.
o da sociedade que requeria autorizao para funcionar, e repressiva, O IRB adotou, desde o incio de suas operaes, duas providncias
sob a forma de inspeo direta, peridica, das sociedades. Posteriormen- eficazes visando criar condies de competitividade para o aparecimento
te, em 12 de dezembro de 1906, atravs do Decreto n 5.072, a Superin- e o desenvolvimento de seguradoras de capital brasileiro: o estabeleci-
tendncia Geral de Seguros foi substituda por uma Inspetoria de Seguros, mento de baixos limites de reteno e a criao do chamado excedente
tambm subordinada ao Ministrio da Fazenda. nico. Atravs da adoo de baixos limites de reteno e do mecanismo
O CONTRATO DE SEGURO NO CDIGO CIVIL BRASILEIRO do excedente nico, empresas pouco capitalizadas e menos instrumenta-
das tecnicamente -como era o caso das empresas de capital nacional -
Foi em 1 de janeiro de 1916 que se deu o maior avano de ordem ju- passaram a ter condies de concorrer com as seguradoras estrangeiras,
rdica no campo do contrato de seguro, ao ser sancionada a Lei n 3.071, uma vez que tinham assegurada a automaticidade da cobertura de resse-
que promulgou o "Cdigo Civil Brasileiro", com um captulo especfico guro.
dedicado ao "contrato de seguro". Os preceitos formulados pelo Cdigo
Civil e pelo Cdigo Comercial passaram a compor, em conjunto, o que se CRIAO DA SUSEP
chama Direito Privado do Seguro. Esses preceitos fixaram os princpios Em 1966, atravs do Decreto-lei n 73, de 21 de 'novembro de 1966,
essenciais do contrato e disciplinaram os direitos e obrigaes das partes, foram reguladas todas as operaes de seguros e resseguros e institudo
de modo a evitar e dirimir conflitos entre os interessados. Foram esses o Sistema Nacional de Seguros Privados, constitudo pelo Conselho
princpios fundamentais que garantiram o desenvolvimento da instituio Nacional de Seguros Privados (CNSP); Superintendncia de Seguros
do seguro. Privados (SUSEP); Instituto de Resseguros do Brasil (IRB); sociedades
SURGIMENTO DA PRIMEIRA EMPRESA DE CAPITALIZAO autorizadas a operar em seguros privados; e corretores habilitados.

A primeira empresa de capitalizao do Brasil foi fundada em 1929, O Departamento Nacional de Seguros Privados e Capitalizao -
chamada de "Sul Amrica Capitalizao S.A". Entretanto, somente 3 anos DNSPC -foi substitudo pela Superintendncia de Seguros Privados -
mais tarde, em 10 de maro de 1932, que foi oficializada a autorizao SUSEP -entidade autrquica, dotada de personalidade jurdica de Direito
para funcionamento das sociedades de capitalizao atravs do Decreto Pblico, com autonomia administrativa e financeira, jurisdicionada ao
n 21.143, posteriormente regulamentado pelo Decreto n 22.456, de 10 Ministrio da Indstria e do Comrcio at 1979, quando passou a estar
de fevereiro de 1933, tambm sob o controle da Inspetoria de Seguros. O vinculada ao Ministrio da Fazenda.
pargrafo nico do artigo 1 o do referido Decreto definia: "As nicas Em 28 de fevereiro de 1967, o Decreto n 22.456/33, que regulamen-
sociedades que podero usar o nome de "capitalizao" sero as que, tava as operaes das sociedades de capitalizao, foi revogado pelo
autorizadas pelo Governo, tiverem por objetivo oferecer ao pblico, de Decreto-lei n 261, passando a atividade de capitalizao a subordinar-se,
acordo com planos aprovados pela Inspetoria de Seguros, a constituio tambm, a numerosos dispositivos do Decreto-lei n 73/66. Adicionalmen-
de um capital mnimo perfeitamente determinado em cada plano e pago te, foi institudo o Sistema Nacional de Capitalizao, constitudo pelo
em moeda corrente, em um prazo mximo indicado no dito plano, pes- CNSP, SUSEP e pelas sociedades autorizadas a operar em capitalizao.
soa que subscrever ou possuir um titulo, segundo clusulas e regras Fonte: Anurio Estatstico da SUSEP.
aprovadas e mencionadas no mesmo titulo".
DAS SOCIEDADES SEGURADORAS
CRIAO DO DNSPC
Seo I
Em 28 de junho de 1933, o Decreto n 22.865 transferiu a "Inspetoria Da Legislao aplicvel
de Seguros" do Ministrio da Fazenda para o Ministrio do Trabalho,
Indstria e Comrcio. No ano seguinte, atravs do Decreto n 24.782, de Art 72. As Sociedades Seguradoras sero reguladas pela legislao
14/07/1934, foi extinta a Inspetoria de Seguros e criado o Departamento geral no que lhes for aplicvel e, em especial, pelas disposies do pre-
Nacional de Seguros Privados e Capitalizao -DNSPC, tambm subordi- sente decreto-lei.
nado quele Ministrio.
Art 73. As Sociedades Seguradoras no podero explorar qualquer
PRINCPIO DE NACIONALIZAO DO SEGURO outro ramo de comrcio ou indstria.
Com a promulgao da Constituio de 1937 (Estado Novo), foi esta- LEI N. 10.185, DE 12 DE FEVEREIRO DE 2001
belecido o "Princpio de Nacionalizao do Seguro", j preconizado na
Constituio de 1934. Em consequncia, foi promulgado o Decreto n Dispe sobre a especializao das sociedades seguradoras em pla-
5.901, de 20 de junho de 1940, criando os seguros obrigatrios para nos privados de assistncia sade e d outras providncias.
comerciantes, industriais e concessionrios de servios pblicos, pessoas
Fao saber que o Presidente da Repblica adotou a Medida Provis-
fsicas ou jurdicas, contra os riscos de incndios e transportes (ferrovirio,
ria n 2.122-2, de 2001, que o Congresso Nacional aprovou, e eu, Antonio
rodovirio, areo, martimo, fluvial ou lacustre), nas condies estabeleci-
Carlos Magalhes, Presidente, para os efeitos do disposto no pargrafo
das no mencionado regulamento.
nico do art. 62 da Constituio Federal, promulgo a seguinte Lei:
Art. 1o As sociedades seguradoras podero operar o seguro enqua-
CRIAO DO INSTITUTO DE RESSEGUROS DO BRASIL - IRB drado no art. 1o, inciso I e 1o, da Lei no 9.656, de 3 de junho de 1998,
desde que estejam constitudas como seguradoras especializadas nesse
Nesse mesmo perodo foi criado, em 1939, o Instituto de Resseguros seguro, devendo seu estatuto social vedar a atuao em quaisquer outros
do Brasil (IRB), atravs do Decreto-lei n 1.186, de 3 de abril de 1939. As ramos ou modalidades.
sociedades seguradoras ficaram obrigadas, desde ento, a ressegurar no
IRB as responsabilidades que excedessem sua capacidade de reteno 1o As sociedades seguradoras que j operam o seguro de que trata
prpria, que, atravs da retrocesso, passou a compartilhar o risco com as o caput deste artigo, conjuntamente com outros ramos de seguro, devero
sociedades seguradoras em operao no Brasil. Com esta medida, o providenciar a sua especializao at 1o de julho de 2001, a ser proces-

Conhecimentos Bancrios 52
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sada junto Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP, mediante Dentre as instituies relacionadas, ocupam posio de destaque no
ciso ou outro ato societrio pertinente. mbito do sistema de pagamentos os bancos comerciais, os bancos
mltiplos com carteira comercial, as caixas econmicas e, em plano
2o As sociedades seguradoras especializadas, nos termos deste ar- inferior, os bancos cooperativos e as cooperativas de crdito. Essas
tigo, ficam subordinadas s normas e fiscalizao da Agncia Nacional instituies captam depsitos vista e, em contrapartida, oferecem aos
de Sade - ANS, que poder aplicar-lhes, em caso de infringncia seus clientes contas movimentveis por cheque, muito utilizadas pelo
legislao que regula os planos privados de assistncia sade, as pblico em geral, pessoas fsicas e jurdicas, para fins de pagamentos e
penalidades previstas na Lei no 9.656, de 1998, e na Lei no 9.961, de 28 transferncias de fundos. O sistema financeiro conta com 1.577 institui-
de janeiro de 2000. es financeiras da espcie, incluindo cooperativas de crdito, totalizando
3o Caber, exclusivamente, ao Conselho de Sade Complementar - cerca de 17.000 agncias e 90 milhes de contas (dez/04).
CONSU, nos termos da Lei no 9.656, de 1998, e ANS, nos termos da Seguro Sade
Lei no 9.961, de 2000, disciplinar o seguro de que trata este artigo quanto
s matrias previstas nos incisos I e IV do art. 35-A da referida Lei no Seguro sade no uma novidade, j que foi proposto pela primeira
9.656, de 1998, bem como quanto autorizao de funcionamento e vez em 1694 por Hugh the Elder Chamberlain. Entretando, muito mudou
operao das sociedades seguradoras especializadas. no conceito de seguro desde ento, e o seguro sade hoje em dia uma
das opes mais importantes e populares de plano seguro em quase
4o Enquanto as sociedades seguradoras no promoverem a sua es- todos os pases do mundo. Explicando de maneira simplificada, podemos
pecializao em sade, nos termos deste artigo, ficaro sujeitas fiscali- dizer que o seguro sade quando o segurador (uma agncia do governo
zao da SUSEP e da ANS, no mbito de suas respectivas competncias. ou uma companhia privada) paga dinheiro para cobrir custos mdicos no
5o As sociedades seguradoras especializadas em seguro sade, caso do segurado ficar doente, desde que as causas da doena estejam
nos termos deste artigo, continuaro subordinadas s normas sobre as cobertas pelo plano de seguro.
aplicaes dos ativos garantidores das provises tcnicas expedidas pelo Como planos de sade podem ser mantidos tanto por rgos pblicos
Conselho Monetrio Nacional - CMN. quanto por privados, vejamos alguns detalhes sobre cada uma dessas
Art. 2o Para efeito da Lei no 9.656, de 1998, e da Lei no 9.961, de categorias.
2000, enquadra-se o seguro sade como plano privado de assistncia Seguro sade privado quando uma pessoa decide comprar um pla-
sade e a sociedade seguradora especializada em sade como operadora no de seguro sade, ela dever preencher um histrico mdico com
de plano de assistncia sade. questes sobre seu estilo de vida, doenas passadas, histrico familiar e
Art. 3o A sociedade seguradora que no se adaptar ao disposto nesta outros fatores que podem influenciar na sade do segurado. Para uma
Lei fica obrigada a transferir sua carteira de sade para sociedade segu- companhia de seguros, existe algo chamado seleo adversa, que uma
radora especializada j estabelecida ou para operadora de planos priva- tendncia que as pessoas com riscos de sade tem de procurar por
dos de assistncia sade, que venha a apresentar o plano de sucesso planos de sade. Pessoas que fumam, bebem em demasia ou tem doen-
segundo as normas fixadas pela ANS. as congnitas na famlia so exemplos dessa situao.

Pargrafo nico. Dever ser observado o prazo limite de 1o de julho Seguro sade pblico Nos EUA, assim como em outras partes do
de 2001 para a transferncia da carteira de sade de que trata o caput mundo, o seguro sade pblico a primeira opo para a maioria das
deste artigo. pessoas. Ainda que seja relativamente uma instituio slida, existem
diversas desvantagens em usar o seguro pblico, como vemos a seguir:
Art. 4o Ficam convalidados os atos praticados com base na Medida
Provisria no 2.122-1, de 27 de dezembro de 2000. - Problemas com a qualidade e principalmente velocidade do atendi-
mento.
Art. 5o Esta Lei entra em vigor na data de sua publicao.
- O segurado no pode escolher seu mdico, j que os profissionais
Congresso Nacional, em 12 de fevereiro de 2001; 180o da Indepen- so designados pela agncia do governo.
dncia e 113o da Repblica
- Existem muitos poucos recursos em pases com sade pblica para
O PAPEL DOS INTERMEDIRIOS FINANCEIROS serem investidos em pesquisa e desenvolvimento mdicos.
No atual arranjo do sistema financeiro, as principais instituies esto - Em alguns lugares, o seguro sade pblico pode ser ineficiente ou
constitudas sob a forma de banco mltiplo (banco universal), que oferece lento.
ampla gama de servios bancrios. Outras instituies apresentam certo
grau de especializao, conforme exemplos a seguir: 6. NOES DE POLTICA ECONMICA, NOES DE
bancos comerciais, que captam principalmente depsitos vista e POLTICA MONETRIA, INSTRUMENTOS DE POLTI-
depsitos de poupana e so tradicionais fornecedores de crdito pa- CA MONETRIA, FORMAO DA TAXA DE JUROS.
ra as pessoas fsicas e jurdicas, especialmente capital de giro no ca-
so das empresas; POLTICA ECONMICA
As medidas adotadas pelo governo para controle da economia. As re-
bancos de investimento, que captam depsitos a prazo e so especia-
lativas ao oramento, por exemplo, afetam todas as reas da economia e
lizados em operaes financeiras de mdio e longo prazo;
constituem polticas de tipo macroeconmico; outras afetam exclusiva-
caixas econmicas, que tambm captam depsitos vista e depsitos mente algum setor especfico, como, por exemplo, o agrcola e constituem
de poupana e atuam mais fortemente no crdito habitacional; polticas de tipo microeconmico. Estas ltimas so dirigidas a um setor, a
uma indstria, a um produto ou ainda a vrias reas da atividade econ-
bancos cooperativos e cooperativas de crdito, voltados para a con- mica e criam a base legal em que devem operar os diferentes mercados,
cesso de crdito e prestao de servios bancrios aos cooperados, evitando que a competio gere injustias sociais. O alcance da poltica
quase sempre produtores rurais; macroeconmica depende do sistema econmico existente, das leis e das
sociedades de crdito imobilirio e associaes de poupana e em- instituies do pas. Existem divergncias quanto ao grau de interveno
prstimo, tambm voltadas para o crdito habitacional; do Governo: alguns defendem a poltica do laissez-faire e outros acham
que o governo deve cobrir as deficincias do mercado. Neste caso, a
sociedades de crdito e financiamento, direcionadas para o crdito ao poltica econmica deve eliminar as flutuaes, reduzir o desemprego,
consumidor; e fomentar um rpido crescimento econmico, melhorar a qualidade e o
potencial produtivo, reduzir o poder monopolista das grandes empresas e
empresas corretoras e distribuidoras, com atuao centrada nos proteger o meio ambiente. A partir da dcada de 1970, a poltica macroe-
mercados de cmbio, ttulos pblicos e privados, valores mobilirios, conmica procurou limitar o papel dos governos e reduzir o poder do
mercadorias e futuros.

Conhecimentos Bancrios 53
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Estado. nos, est fora de seu controle.
No entanto, a poltica econmica pode tornar-se contraproducente, Assim, os componentes imposto de renda, desvalorizao cambial e
caso o diagnstico dos problemas econmicos for errneo e as diretrizes "risco Brasil" podem ser minimizados de tal forma que os juros bsicos
polticas no forem adequadas ao problema que se pretende resolver. Em podero ser reduzidos a uma taxa por volta de 10% ao ano, at meados
tempos de guerra, nas economias planificadas ou centralizadas, essa de 2001. De que maneira? a) A reduo do imposto de renda, que incide
poltica mais rgida e maior a interveno do Estado. O xito de uma diretamente sobre as aplicaes financeiras de estrangeiros, depende
poltica econmica depender da reao dos agentes econmicos, da sua exclusivamente do governo; b) O governo, em janeiro ou fevereiro, pode
execuo e da confiana na administrao. fazer uma pequena alterao na poltica de cmbio mediante a ampliao
do intervalo da banda cambial a um percentual prximo desvalorizao
Nas relaes comerciais entre dois pases devem ser considerados do real no ano de 1999. Assim, as desvalorizaes cambiais dos anos de
os tipos de cmbio, as taxas alfandegrias e os problemas da dupla 1997 a 1999, juntamente com o aumento da produtividade da economia,
imposio, uma vez que a mudana em um desses fatores repercutir devem eliminar, com vantagens para o setor exportador, a to difundida
sobre a economia nacional. valorizao do real em relao ao dlar em torno de 25% existente no
POLTICA MONETRIA incio de 97, segundo especialistas. A partir desta alterao da banda, o
componente desvalorizao cambial passa a ser eliminado da composio
A Poltica Monetria representa a atuao das autoridades monet- da taxa de juros; c) O "risco Brasil", a partir da aprovao das reformas
rias, por meio de instrumentos de efeito direto ou induzido, com o propsi- que iro garantir aumentos de receita do governo e o consequente suporte
to de se controlar a liquidez global do sistema econmico. financeiro de mais de U$ 41 bilhes disposio do Brasil, atravs do
A) Poltica Monetria Restritiva: engloba um conjunto de medidas que FMI, devero proporcionar aos aplicadores e investidores brasileiros e
tendem a reduzir o crescimento da quantidade de moeda, e a encarecer estrangeiros mais elevados nvel de segurana. Reduz-se, portanto, de
os emprstimos. importncia, um componente que contribui para a manuteno de taxas
de juros elevadas e, consequentemente, contribuindo para uma astron-
INSTRUMENTOS DE POLTICA MONETRIA mica elevao da dvida do governo.
Recolhimento compulsrio: consiste na custdia, pelo Banco Central, A partir da, provavelmente, em meados desse ano, a taxa de juro b-
de parcela dos depsitos recebidos do pblico pelos bancos comerci- sico giraria em torno dos 10% ao ano e, consequentemente, as presses
ais. Esse instrumento ativo, pois atua diretamente sobre o nvel com relao elevao de nossa dvida diminuiriam com evidente redu-
de reservas bancrias, reduzindo o efeito multiplicador e, o do dficit governamental. bom destacar, tambm, que a reduo da
consequente- mente, a liquidez da economia. taxa de juros bsicos no garante, por si s, uma reduo da taxa de juros
na economia interna. A reduo da taxa de juros no mercado interno
Assistncia Financeira de liquidez: o Banco Central empresta dinheiro depende da poltica monetria do Banco Central, consistindo, basicamen-
aos bancos comerciais, sob determinado prazo e taxa de pagamento. te, no aumento dos meios de pagamento que pode acontecer atravs, por
Quando esse prazo reduzido e a taxa de juros do emprstimo exemplo, da reduo da taxa de depsitos compulsrios (percentual do
aumentada, a taxa de juros da prpria economia aumenta, causando volume de recursos captados pelos bancos comerciais e recolhidos ao
uma diminuio na liquidez. Banco Central). A reduo da taxa de depsitos compulsrios ir aumen-
tar o volume de recursos financeiros disponveis para emprstimos pelos
Venda de Ttulos pblicos: quando o Banco Central vende ttulos
bancos e, consequentemente, queda da taxa de juros.
pblicos ele retira moeda da economia, que trocada pelos ttulos.
Desta forma h uma contrao dos meios de pagamento e da liquidez Assim, a reduo da taxa de recolhimento dos depsitos compuls-
da economia. rios dos bancos comerciais pela metade, ir ampliar, em dobro, a oferta de
crdito em nossa economia, passando dos atuais 27% do PIB (percentual
B) poltica Monetria Expansiva: formada por medidas que tendem a
extremamente baixo) para, aproximadamente, 50%. Uma oferta maior de
acelerar a quantidade de moeda e a baratear os emprstimos (baixar
crdito acompanhada por uma reduo dos impostos embutidos nos
as taxas de juros). Incidir positivamente sobre a demanda agregada.
financiamentos (tanto para o consumo como para a produo e comercia-
Instrumentos:
lizao) conduziro a expressiva queda dos juros e aquecimento da
Diminuio do recolhimento compulsrio: o Banco Central diminui os economia.
valores que toma em custdia dos bancos comerciais, possibilitando Apesar das dificuldades enfrentadas pela economia brasileira e toda
um aumento do efeito multiplicador, e da liquidez da economia como esta turbulncia com relao aos ajustes necessrios, sua situao futura
um todo. altamente promissora, apresentando grandes oportunidades de investi-
Assistncia Financeira de Liquidez: o Banco Central, ao emprestar mentos. Assim, existe um grande equvoco de anlise ao comparar o
dinheiro aos bancos comerciais, aumenta o prazo do pagamento e Brasil com a Rssia.
diminui a taxa de juros. Essas medidas ajudam a diminuir a taxa de CONDIO PARA CRESCER
juros da economia, e a aumentar a liquidez.
No nmero anterior vimos que aumentar a poupana interna condi-
Compra de ttulos pblicos: quando o Banco Central compra ttulos o indispensvel para voltar a crescer. Entre investimento e crescimento,
pblicos h uma expanso dos meios de pagamento, que a moeda existe uma correlao estreita onde causa e efeito se confundem e se
dada em troca dos ttulos. Com isso, ocorre uma reduo na taxa de realimentam. Com efeito, as perspectivas de crescimento induzem ao
juros e um aumento da liquidez. investimento que , por outro lado, necessrio para poder aumentar a
produo.
FORMAO DA TAXA DE JUROS
Nosso diagnstico que o problema do crescimento econmico brasi-
CRISE EM REVISTA E SEUS EFEITOS -VI
leiro vem das limitaes da oferta e sendo preciso aumentar o investimen-
Walter Chaves Marim to para voltar a crescer. Como foi visto no nmero anterior, a contribuio
que pode ser esperada do exterior modesta e ser indispensvel um
A taxa bsica de juros fixada pelo Banco Central, em decorrncia da incremento da poupana interna para elevar o investimento e voltar a
crise, tornou-se elevada e, a partir de novembro, gradativamente , ela est crescer o PIB per capita.
se reduzindo. At que nvel esta taxa bsica de juros utilizada para garan-
tir a entrada de dlares em nossa economia e, ao mesmo tempo, evitar a Tambm foi visto que existe, conjunturalmente, alguma capacidade
evaso de divisas, pode ser reduzida? de produo no utilizada e que ganhos adicionais podem advir de um
esforo para incrementar a produtividade do capital. Ou seja, o passo
Das quatro variveis que compem a formao da taxa de juros bsi- inicial depende de condies polticas, j existindo a base necessria a
cos para nossa economia, trs esto diretamente sob a responsabilidade um aumento do PIB. J a continuidade do crescimento depende da reso-
do governo brasileiro e, apenas uma, a taxa de juros dos ttulos america- luo de alguns problemas estruturais da economia que inclui o aumento

Conhecimentos Bancrios 54
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da poupana interna. Provavelmente, a retomada da poupana interna
apresentar uma inrcia que procuramos considerar na retomada que
projetamos e que foi mostrada no nmero anterior da e&e.
A trajetria da poupana interna foi mostrada no artigo do nmero an-
terior, bem como o melhor ajuste, trajetria anterior da poupana interna
(de 1947 a 1994). Para o ajuste, foi escolhida uma curva logstica e en-
controu-se uma poupana ajustada que tenderia para 27% do PIB. Na
Figura 1 mostramos o comportamento da poupana interna a preos
correntes e a preos constantes (de 1980). Os valores a preos constan-
tes so mostrados para lembrar que o pico de poupana interna nos anos
de 1989 e 1999 deve ser principalmente atribudo a uma variao de
preos relativos. Nesses anos, houve um forte incremento dos preos de
bens de investimento correspondendo, provavelmente, a uma fuga das
aplicaes financeiras em previso do calote da dvida do Plano Collor em
1990.
Fica claro que houve, no incio dos anos noventa, uma ruptura no pa- Figura 2: Taxas mensais de juros nominais e de inflao. Dados Banco Central.
dro de poupana interna. Provavelmente, os primeiros anos foram afeta-
dos pelas perturbaes da reteno dos ativos financeiros e da queda na Na Figura 2 podem ser observados perodos em que os juros nomi-
produo. A manuteno dessa tendncia de menor poupana deve estar nais superam a inflao (juros reais positivos). Tambm podem ser obser-
relacionada com a mudana do modelo econmico que contemplou uma vados perodos onde os juros reais so negativos e a inflao supera a
maior abertura para importaes propiciada por um afluxo externo de taxa de juros nominal.
aumentos que s foi possvel com a descentralizao do cmbio e o Na Figura 2 indicamos os diferentes planos heterodoxos, do Cruzado
aumento das taxas de juros. ao Real. Em alguns desses planos a taxa de juros real foi fortemente
Esta reduo de poupana redundou tambm em uma reduo do in- negativa como indicado na Figura 3. Tambm indicamos as mdias
vestimento j que as transferncias do exterior no foram suficientes para correspondentes aos 6 meses anteriores (mdia mvel) que do uma
suprir a deficincia da poupana interna. Na Figura 1 podemos perceber o melhor ideia de como sentida pelo aplicador a poltica de juros praticada.
dficit em relao tendncia anterior no que pode ser chamado de hiato Existem perodos, nas dcadas de setenta e de oitenta em que os juros
de poupana. Esta ruptura coincide com a mudana do modelo econmi- reais praticados foram sistematicamente negativos. Houve um perodo em
co. O crescimento da poupana no final da dcada de oitenta, como j que foram alternados perodos de juros reais positivos com confiscos por
comentamos, est associado a uma variao de preos relativo e no teve ocasio de alguns dos planos. A partir de 1994, salvo nos 5 ltimos meses
consequncia no incremento da capacidade de produo. representados, os juros foram sistematicamente positivos.

Juros do Governo e Investimentos


A poltica do governo de interferir em variveis macroeconmicas pa-
ra controle da economia, tem sido o instrumento preferido do modelo
implantado no final do sculo passado. Comumente este tipo de interven-
o tem sido identificado como parte do neoliberalismo mas esta prtica
bem poderia ser chamada de neo-intervencionismo . O "neo-
intervencionismo" parece deixar, por conta do mercado, as decises
cotidianas e intervir, com todos os meios do governo, em variveis macro
selecionadas como a taxa de cmbio, de juros ou a de inflao. Dentro
desta concepo, os juros reais altos foram utilizados, em uma primeira
fase, para atrair recursos externos. Atualmente so considerados a princi-
pal arma de combate inflao,
Da teoria econmica, sabe-se que juros maiores adiam o consumo e,
ao limitar a demanda, podem ajudar no controle da inflao. Quando os
juros pagos pelo sistema financeiro superam os ganhos dos investimentos Figura 3: Juros reais pagos pelo Governo e sua mdia no semestre anterior
produtivos, eles tambm limitam e oneram os investimentos. No mdio (mdia mvel). So assinalados os planos heterodoxos aplicados e os valores
prazo, os juros altos elevam os custos financeiros e, reduzindo os investi- de picos de juros, negativos e positivos.
mentos, reduzem a oferta futura de bens. A maior disponibilidade de
Normalmente, os planos foram seguidos (ou antecipados) de varia-
recursos financeiros gera, esgotado o prazo da aplicao, a possibilidade
es importantes nos juros reais. Alguns desses valores esto indicados
de realizar a demanda adiada. Os dois fatores pressionam a inflao.
na Figura 4. Para que possamos ter uma ideia mais clara dos movimentos
No Brasil, esses efeitos podem chegar rapidamente e com grande in- de perde-ganha nos ttulos do Governo representamos na Figura 4 a
tensidade porque os prazos dos ttulos do governo so curtos e os juros situao hipottica da conta de um cidado que possusse, no primeiro dia
muito altos. de 1974, 100 unidades monetrias nacionais. Os valores indicados na
Figura 4 foram obtidos aplicando-se sobre o capital os juros nominais
Na Figura 2, mostramos a evoluo da taxa mensal de juros nominal mensais e descontando-se a inflao, medida pelo IGPM.
e de inflao desde 1974. Os juros buscam representar os valores pagos
pelo Governo, correspondendo taxa SELIC. O ndice de inflao utiliza-
do para determinar os juros reais foi o IGPM (da FGV).

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perodo tenham cado o percentual de poupana e o investimento interno.
Existem muito poucas aplicaes lcitas que proporcionem, em prazo
semelhante, tal resultado.
Do ponto de vista Pas, o rendimento financeiro no deveria superar o
rendimento mdio da atividade produtiva. Na atualidade o Brasil necessita
270 unidades de capital para gerar 100 de produto. Das 100 unidades de
produto 82 se destinam ao consumo e 18 so poupadas (6,7% do capital).
Nas Contas Nacionais, em um sistema fechado, o que no consumo
aparente (incluindo variao de estoques) formao bruta de capital fixo
(investimento real)
Para manter o estoque de capital, necessrio investir cerca de 10%
do PIB (3,7% do estoque de capital) para repor a parte sucatada ou obso-
leta do capital acumulado. Das 18 unidades percentuais de PIB poupadas
Figura 4: Valor real acumulado de uma aplicao em ttulos do Governo, restariam 8 que permitiriam aumentar em 3,0% o estoque de capital.
remunerada pelos juros reais indicados. Mantida a produtividade de capital, seria tambm possvel aumentar, nos
mesmos 3,0% ao ano, a capacidade de produo.
Ou seja, de 3% a capacidade atual da parte real da economia brasi-
leira de aumentar seu capital produtivo. Em termos da economia real
(objeto das Contas nacionais), esse pode ser considerado rendimento
mdio do capital produtivo.
O que provavelmente vem ocorrendo nos ltimos dez anos que, a
cada ano, uma maior frao de investimentos que seriam direcionados
atividade produtiva foi abandonada em favor da aplicao financeira. Na
mdia do perodo, o resultado da poltica de elevadas taxas de juros reais
(de dois dgitos), foi uma reduo da poupana real (formao bruta de
capital fixo) em favor do consumo. essa a poltica que tem sido apresen-
tada ao Pas como inibidora do consumo.
Por outro lado, como j mostramos anteriormente, o aporte de inves-
timento externo obtido foi bastante inferior ao hiato de poupana interna
Figura 5: Desvio da poupana interna em relao ao ajuste para anos anterio- que provocou essa poltica.
res.
Por fim, deve ser levado em conta que existe um limite para a dvida
Quem tivesse 100 unidades monetrias no primeiro dia de 1974, teria interna que no deveria ser ultrapassado. Na situao atual, existe um
em meados de 1976 s 81% do valor inicial. Em meados de 1979, ele
quase consenso que a dvida interna atingiu seu limite em termos de
teria o equivalente a 88 unidades originais. Deste momento em diante, percentual do PIB. Em um horizonte de suposto crescimento do PIB da
haveria uma perda sistemtica e em Setembro de 1981 o cidado em
ordem de 3% ao ano, uma taxa de juros, tambm de 3% anuais, a que
questo teria apenas o valor correspondente a 57 unidades. A partir da permitiria ao Governo manter estvel a dvida interna relativa ao PIB sem
ele passaria a ver seu saldo aumentar em valor real e finalmente, em
desviar dinheiro de impostos e taxas para o pagamento de juros.
Janeiro de 1985, teria recuperado o valor original, passados 11 anos.
Chegaria ao Plano Cruzado com 116 unidades e esse valor permaneceria 7. MERCADO FINANCEIRO - MERCADO MONETRIO; MER-
relativamente estvel por mais dois anos. Os planos Cruzado e Bresser CADO DE CRDITO; MERCADO DE CAPITAIS: AES
foram aproximadamente neutros para as aplicaes em ttulos federais. O
CARACTERSTICAS E DIREITOS, DEBNTURES, DIFE-
final do Governo Sarney foi de juros altos e a pequena perda que ocorreu
no Plano Vero foi recuperada com folga nos meses seguintes. Nosso RENAS ENTRE COMPANHIAS ABERTAS E COMPANHI-
aplicador entraria no Governo Collor com um saldo equivalente de 178 AS FECHADAS, FUNCIONAMENTO DO MERCADO VISTA
unidades. DE AES, MERCADO DE BALCO; MERCADO DE CM-
BIO: INSTITUIES AUTORIZADAS A OPERAR; OPERA-
Nos primeiros meses do Governo Collor ele sofreria o primeiro grande
ES BSICAS; CONTRATOS DE CMBIO CARACTE-
confisco abrupto e ainda teria seu saldo, de 108 unidades (depois do
confisco), possivelmente retido. Ainda no Governo Collor o valor real de
RSTICAS; TAXAS DE CMBIO; REMESSAS; SISCOMEX.
sua aplicao subiria ainda para 122 mas em maio de 1991 o confisco do CONCEITOS
Plano Collor 2 reduziria seu saldo para 110 unidades. Transcorridos mais
de quinze anos, o ganho lquido de nosso aplicador era de 10% numa Mercado de aes: o um subsistema do mercado de capitais, on-
mdia de 0,6% ao ano. de se realizam as operaes de compra e venda de aes. Suas funes
principais so: avaliao dos valores transacionados, liquidez e capitali-
Teria incio, com o Ministro Marclio Marques Moreira, um perodo de zao das empresas.
ganhos extraordinrios. Com esses ganhos, s vsperas do Plano Real,
ele teria um saldo de 242 unidades e que seria reduzido a 179 em um Outros conceitos referentes aos mercado de aes:
confisco to bem disfarado que somente os muito privilegiados consegui-
ram, at hoje, alguma correo de seus haveres. Ao: ttulo negocivel, representativo de propriedade de uma frao
do capital social de uma sociedade annima.
No final do primeiro mandado do Presidente FHC, ele j teria 430 uni-
dades. Seu ganho mdio foi de 20% ao ms e o valor de sua aplicao Ao cheia - Ao que ainda no recebeu ou exerceu direitos (divi-
seria duplicado nestes 4 anos. Se olharmos um perodo mais longo, entre dendos e/ou bonificaes, e/ou subscries) concedidos pela empre-
junho de 1990 e junho de 2002, mesmo com o confisco do Real, o valor sa emissora.
aplicado em ttulos do governo foi multiplicado por um fator superior a
cinco. O ganho anual mdio, nestes 12 anos, foi de 15%.
Ao endossvel - Ao nominativa que pode ser transferida no
Livro de Registro de Aes Nominativas a partir do endosso da pr-
Pode-se observar na Figura 5 que o hiato de poupana (que foi tam- pria cautela.
bm de investimento) teve incio a partir de 1991. Na Figura 4, pode-se
constatar que foi a partir da que os investimentos financeiros passaram a Ao escritural - O estatuto da companhia pode autorizar ou estabe-
ter ganhos reais sistemticos. No de se admirar, pois, que nesse lecer que todas as aes da empresa, de uma ou mais classes, sejam

Conhecimentos Bancrios 56
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mantidas em constas de depsito, em nome de seus titulares na insti- Mercado aberto: Mercado de compra e venda de ttulos pblicos e
tuio que designar, sem emisso de certificados. privados sob a orientao do Banco Central, atuam no mercado aber-
to as instituies financeiras que negociam entre si sempre por telefo-
Ao de fruio - So aes de posse e propriedade dos fundadores ne, sem necessidade de estarem presentes no mesmo local (como as
da companhia, j amortizadas, onde o titular recebeu, antecipada- Bolsas de valores) para realizarem seus negcios.
mente, o valor contbil que elas representam. No so negociveis.,
Mapa de controle do movimento de aes - proporciona ao investi-
Ao fungvel - Ao que se encontra em custdia em uma institui- dor o controle do movimento de aes de empresas que integram sua
o financeira, que fica obrigada a devolver ao depositante a quanti- carteira. Devero ser utilizados tantos mapas quantas forem as em-
dade de aes recebidas com as modificaes resultantes de altera- presas componentes da carteira.
es no capital social ou no nmero das aes da companhia emisso-
ra, independentemente do nmero de ordem das aes ou dos certifi- Mapa de levantamento de posio da carteira de aes. Tem a
cados recebidos em depsito. finalidade de apurar em um dado momento, o valor da carteira de a-
es do investidor, assim como o resultado que ele est tendo no
Ao listada em bolsa - Aes de empresas que satisfazem aos conjunto de sua aes.
requisitos das Bolsas de Valores para efeito de negociao de seus
ttulos em prego. BOLSA DE VALORES

Ao nominativa - Ao que identifica o nome de seu proprietrio. Local onde se negociam ttulos emitidos por empresas privadas ou
Sua transferncia deve ser registrada no livro especial da empresa, estatais. O ttulo d ao portador o direito de propriedade sobre uma quan-
denominado Livro de Registro de Aes Nominativas. tia em dinheiro, pela qual responde o emissor do documento. Tais opera-
es servem para as empresas captarem recursos dos quais no dis-
Ao ordinria - Ao que tem a caracterstica de conceder a seu pem.
titular o direito de voto em Assemblia.
As bolsas de valores tm origem nas feiras de mercadorias da Anti-
Ao preferencial - ao que d aos seu possuidor prioridade no guidade. Na forma atual surgem em 1487, quando criada em Bruges, na
recebimento de dividendos e/ou, em caso de dissoluo da empresa, Blgica, a primeira bolsa. Elas facilitam o desenvolvimento econmico da
no reembolso do capital. Normalmente no tem direito a voto em As- poca, sobretudo por permitir a mobilizao de grandes somas de capi-
semblia. tais, essenciais para o financiamento das expedies colonizadoras.

Ao com valor nominal - o valor mencionado na carta de registro As bolsas de valores funcionam como uma associao, um clube, cu-
de uma empresa e atribudo a uma ao representativa do capital. jos scios so as corretoras de valores. Elas representam os interesses
das empresas e negociam em nome delas. As bolsas negociam aes e
Ao sem valor nominal - Ao para a qual no se convenciona debntures. O volume maior o de aes.
valor de emisso, prevalecendo o preo de mercado por ocasio do
lanamento. Aes Ttulos que indicam a participao do possuidor na proprieda-
de de uma determinada companhia e lhe do direito a parte dos lucros. O
Ao vazia - Ao que j exerceu os direitos (dividendos/ bon./ tipo e o nmero de aes adquiridas definem a extenso da participao
subscrio) concedidos pela empresa emissora. na propriedade. Quando uma empresa precisa de recursos, procura uma
corretora de valores credenciada na bolsa, que divide o capital da empre-
Comando Acionrio - Poder exercido pelo acionista ou grupo majori- sa em fraes. Quando uma empresa passa por esse processo, est
trio. abrindo seu capital e ganha a denominao legal de sociedade annima.
Em relao aos direitos que conferem, as aes se dividem em dois tipos:
Acionista - proprietrio de uma ou mais aes de uma sociedade ordinrias e preferenciais. As ordinrias do direito a voto nas decises
annima. administrativas importantes, como eleio de diretoria. Mas representam
Acionista majoritrio - Acionista que detm uma quantidade tal de risco maior. De fato, esses acionistas s recebem os dividendos depois
aes com direito a voto que lhe permite (dentro da distribuio vigen- dos portadores de aes preferenciais. Estes tm prioridade na distribui-
te de participao acionria) manter o controle acionrio de uma em- o de lucros. Em compensao, no tm direito a voto nas assemblias
presa. de acionistas. O poder de um acionista de influir na administrao ou de
receber dividendos, ou as duas coisas, est relacionado soma de dinhei-
Acionista minoritrio - Acionista proprietrio de aes com direito a ro investida na empresa e, portanto, ao nmero e tipo de aes que
voto, cujo total no lhe garante o controle da sociedade. possui.

Bolsa em alta - Diz-se que a bolsa est em alta, quando o ndice Debnture A debnture um ttulo emitido para obteno de em-
mdio do dia considerada superior ao ndice mdio do dia anterior. prstimos a longo prazo. Ao contrrio das aes, representa uma dvida
da empresa, garantida pela hipoteca de seu patrimnio. utilizada por
Bolsa em baixa - Diz-se que a Bolsa est em baixa, quando o ndice companhias que auferem lucros regularmente e possuem patrimnio
mdio do dia considerado inferior ao ndice mdio do dia anterior. slido.
Bolsa estvel - Diz-se que a Bolsa est estvel, quando o ndice Prego onde as transaes acontecem. S participam dele opera-
mdio do dia considerado igual ao ndice mdio do dia anterior. dores de corretoras credenciadas que negociam verbalmente os contra-
tos. A oferta e a procura determinam o preo pelo qual um ttulo negoci-
Bolsa de valores - Associao civil sem fins lucrativos. Seu objetivo ado. Assim que se fecha um contrato, os operadores registram a transa-
bsico consiste em manter local adequado ao encontro de seus o em terminais. A informao vai para um telo que indica a posio
membros e 1a realizao, entre eles, de transaes de compra e dos ttulos. Existem dois tipos de contrato: vista e a termo. No primeiro
venda de ttulos e valores mobilirios, em mercado livre e aberto, es- caso, o comprador tem de pagar em trs dias. No contrato a termo, paga
pecialmente organizao e fiscalizado por seus membros e pelas au- em parcelas mensais em at 180 dias.
toridades monetrias.
Dentro do prego, as aes so classificadas da seguinte maneira: as
ndice da Bolsa de Valores - Pode ser definido como o ndice da aes mais negociadas e com maior valor so chamadas de bluechips ou
lucratividade de uma carteira de aes, carteira hipottica e suposta, de primeira linha. As aes de grandes empresas ou instituies financei-
como sendo a carteira pertencente ao mercado. Deste modo, a evolu- ras so as de segunda linha nobre. As de segunda linha dizem respeito s
o deste ndice mostra a evoluo dos ganhos do mercado, como empresas de mdio e grande porte. E as de terceira linha correspondem a
um todo, e a sua representao grfica constitui instrumentos utiliza- aes de empresas de pequeno porte. So negociadas somente a longo
do pelos analistas para avaliao de tendncias futuras dos negcios prazo, o que lhes confere pouca liquidez.
em Bolsa.

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No final do prego apura-se um ndice que representa o volume de pela Comisso de Valores Mobilirios a prestar servios de custodia,
negcios e a tendncia geral do mercado - de queda ou valorizao. Esse para o fim especifico de emisso de "Depositary Receipts" no exterior.
ndice calculado com base no comportamento das principais aes
negociadas na bolsa, geralmente bluechips. Para cada ao conferido Acerca das ADRs e IDRs recomenda-se a leitura atenta da Resolu-
um peso, determinado pelo volume de negcios daquele ttulo. A compa- o 1848 do Banco Central do Brasil, que passamos a transcrever inte-
rao das transaes naquele dia com o peso (revisto em perodos regu- gralmente:
lares) d um determinado nmero de pontos. Comparados aos do dia RESOLUO N. 001848
anterior, resultam numa variao porcentual que traduz o comportamento
da bolsa. /par No Brasil h duas bolsas de valores importantes: em So AUTORIZA E DISCIPLINA OS INVESTIMENTOS DE CAPITAIS
Paulo e no Rio de Janeiro. Nelas, a maior parte dos negcios se concen- ESTRANGEIROS EM AES DE EMPRESAS BRASILEIRAS PELO
tra em poucas aes, aspecto tpico de mercados emergentes. As aes MECANISMO DE "AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS" (ADR) E
da Telebrs, por exemplo, representam 50% do movimento da Bolsa de "INTERNATIONAL DEPOSITARY RECEIPTS" (IDR).
Valores de So Paulo (Bovespa).
O Banco Central do Brasil, na forma do art. 9. Da lei n. 4.595, de
MERCADO VISTA 31.12.64, torna publico que o Conselho Monetrio Nacional, em sesso
realizada em 31.07.91, tendo em vista o disposto nas leis n. s. 4.131, de
Mercado Vista aquele onde as liquidaes com aes se proces-
sam at cinco dias teis aps a data de realizao de uma operao com 03.09.62, 4.728, de 14.07.65, e 6.385, de 07.12.76, e nos decretos-lei n.
aes. s. 1.986, de 28.12.82, e 2.285, de 23.07.86,

MERCADO A TERMO RESOLVEU:

Mercado a Termo - onde as liquidaes com aes se processam a Art. 1.. Aprovar o regulamento anexo a esta resoluo, que passa a
prazos determinados, conforme o termo do contrato ( 30, 60, 90 120 e 180 fazer parte integrante da resoluo n. 1.289, de 20.03.87, como anexo v,
dias) que disciplina os investimentos de capitais estrangeiros em aes de
empresas brasileiras pelo mecanismo de "AMERICAN DEPOSITARY
MERCADO DE OPES RECEIPTS" (ADR) e "INTERNATIONAL DEPOSITARY RECEIPTS"
(IDR).
Mercado de Opes - Instrumento de investimento no mercado de
capitais. A opo de compra de aes um contrato que confere ao Art. 2.. Autorizar o Banco Central do Brasil e a comisso de valores
comprador o direito de adquirir, durante a sua vigncia, um lote de aes mobilirios, dentro de suas respectivas esferas de competncia, a expedir
de determinada empresa a um preos prefixado. Isto significa, por exem- as normas complementares e adotar as medidas julgadas necessrias a
plo, que algum paga uma determinada quantia ao proprietrio de um lote execuo do disposto nesta resoluo.
de aes para que ele garanta um preo de venda determinado ( fixo)
durante algum tempo. Durante a vigncia deste contrato, o comprador Art. 3.. Esta resoluo entra em vigor na data de sua publicao.
poder, a qualquer tempo, concretizar o negcio, pagando o preo combi- Braslia (DF), 31 de julho de 1.991
nado, ainda que as aes estejam sendo negociadas a preo superior.
Deste modo, a diferena entre o preo combinado e o preo de mercado REGULAMENTO ANEXO V A RESOLUO N. 1.289, DE 20.03.87,
das aes que vai representar o lucro do comprador. QUE DISCIPLINA OS INVESTIMENTOS DE CAPITAIS ESTRANGEIROS
EFETUADOS PELO MECANISMO DE "AMERICAN DEPOSITARY
ADR / IDR / BDR RECEIPTS" (ADR) E "INTERNATIONAL DEPOSITARY RECEIPTS"
ADR = American Depositary Receipts (IDR).

IDR = International Depositary Receipts Art. 1. Os recursos ingressados no pais para aquisio de aes
emitidas por empresas brasileiras, com a finalidade de integrar progra-
BDR = Brasilian Depositary Reicepts. mas de "american depositary receipts" (ADR) e "international depositary
receipts" (IDR) ficaro sujeitos as normas constantes deste regulamento.
So certificados de aes ou outros valores mobilirios que so emiti-
dos no exterior por instituio depositria, com lastro em valores mobili- Art. 2. Qualificam-se para fins de registro nos programas de A-
rios depositados em custdia especfica no Brasil. DR/IDR os recursos ingressados no pais para aquisio, tanto no merca-
do primrio quanto no secundrio, de aes de companhias abertas
As disposies mais importantes acerca dos DRs (Depositary Re- registradas perante a comisso de valores mobilirios, a qual competira o
ceipts = ADR / IDR / BDR) encontram-se na Circular n2741 do Banco exame e a aprovao previa dos contratos firmados entre a companhia
Central do Brasil. Leia atentamente os artigos abaixo: emissora, o banco custodiante e o banco emissor.
Art. 2. O Programa de "Depositary Receipts" dever ter sido previa- Pargrafo 1. Entende-se como banco custodiante a instituio inte-
mente registrado junto ao Banco Central do Brasil, nos moldes das dispo- grante do sistema financeiro nacional credenciada pela comisso de
sies contidas no Regulamento Anexo V a Resoluo n.1.289, de valores mobilirios a prestar servios de custodia de aes para o fim
20.03.87, e disposies complementares. especifico de emisso de ADR/IDR.
Art. 3. As transferncias para o exterior, por parte de pessoas fsi- Pargrafo 2. Entende-se por banco emissor a instituio financeira
cas e jurdicas, fundos mtuos de investimento e outras entidades de
que, com base nas aes custodiadas no pais, emitir os correspondentes
investimento coletivo residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, ADR/IDR, no exterior.
decorrentes de investimentos mediante aquisio de "Depositary Re-
ceipts" representativos de aes emitidas pr companhias brasileiras, Pargrafo 3. A emisso de ADR/IDR lastreada na compra de aes
tem como limite o valor da sua aquisio, em mercado de balco organi- junto a bolsas de valores brasileiras devera ser previamente aprovada
zado ou em bolsa de valores do pais em que emitido o certificado de pela comisso de valores mobilirios, assim como os programas que
deposito, acrescido das despesas correspondentes. envolvam a colocao primaria de aes no exterior.
Pargrafo nico. Em se caracterizando irregularidade na aquisio Pargrafo 4. Os contratos referidos no "caput" deste artigo devero
a que se refere o caput deste artigo, a instituio intermediria na com- conter clausula estipulando a obrigatoriedade de fornecimento a comis-
pra de "Depositary Receipts" respondera solidria e ilimitadamente so de valores mobilirios e ao Banco Central do Brasil, pelos bancos
perante o Banco Central do Brasil pela operao ilegtima. custodiante e emissor, a qualquer tempo, de quaisquer informaes
relativas aos ttulos emitidos.
Art. 4. As pessoas fsicas e jurdicas, fundos mtuos de investimen-
to e outras entidades de investimento coletivo residentes, domiciliados CAPITULO I
ou com sede no Brasil, detentoras de valores mobilirios em circulao, DO REGISTRO DOS RECURSOS EXTERNOS INGRESSADOS
podem efetuar o deposito desses ttulos na instituio, no Pais, autorizada

Conhecimentos Bancrios 58
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Art. 3.. os recursos ingressados no pais estaro sujeitos a registro na forma deste artigo, juntamente com copia do contrato de cambio res-
no Banco Central do Brasil, para efeito de controle de capital estrangeiro pectivo ou indicao dos dados que o identificam.
e de futuras remessas, para o exterior,de rendimentos, retorno e de ga-
nhos de capital. Art. 6. O banco custodiante devera encaminhar ao Banco Central
do Brasil/Departamento de Capitais Estrangeiros (FIRCE), dentro de 5
Pargrafo 1.. O registro de capital estrangeiro ser requerido pelo (cinco) dias, a contar da efetivao de cada remessa, as seguintes infor-
banco custodiante, em nome do banco emissor dos ADR/IDR, na quali- maes e documentos para fins de controle e,quando cabvel, atualizao
dade de agente dos investidores. do registro:
Pargrafo 1. O registro de capital estrangeiro ser requerido pelo I - Nos casos de dividendos ou alienao de direitos de subscrio
banco custodiante, em nome do banco emissor dos ADR/IDR, na quali- ou outros direitos inerentes as aes:
dade de agente dos investidores.
a - demonstrativo evidenciando os direitos e os valores de aquisio
Pargrafo 2. O registro dos recursos externos ingressados ser e venda, bem como a apurao dos valores bruto e liquido da remessa,
considerado efetuado quando da emisso do respectivo certificado pelo com indicao do numero do certificado de registro de capital estrangeiro
Banco Central do Brasil, tendo como receptora do investimento a empresa correspondente; e
brasileira emitente das aes.
b - nos casos de remessas decorrentes de alienao de direitos de
Pargrafo 3. A cada ingresso de divisas no pais, para aquisio subscrio e outros direitos, demonstrativo fornecido pela instituio
de aes pelo mecanismo de ADR/IDR, correspondera acrscimo no interveniente na venda ou por bolsa de valores, indicando os preos
registro de investimento em moeda estrangeira em nome do banco emis- mdios de venda e as quantidades dos direitos e das aes negociadas
sor do ADR/IDR, na qualidade de agente dos investidores. nos 15 (quinze) pregoes imediatamente anteriores a data de alienao,
nas duas bolsas onde os direitos e as aes tiverem sido mais negocia-
Pargrafo 4.. nos casos de bonificao em aes, o registro de dos.
capital estrangeiro ser alterado apenas no que tange a quantidade de
aes detida pelo investidor e ao valor e constituio do capital social da II - Nos casos de retorno e de ganhos de capital:
empresa brasileira.
a - demonstrativo evidenciando o numero de aes alienadas e os
Art. 4. O certificado de registro de capital estrangeiro emitido pelo valores de aquisio e venda, bem como o ganho de capital, se houver;
banco central do Brasil e o instrumento hbil para se efetivar as remessas
de dividendos, do produto da alienao de direitos de subscrio de b - indicao das baixas que devam ser efetuadas no registro de
aes ou outros direitos inerentes as aes, bem como a titulo de retorno capital estrangeiro; e
e ganhos de capital. c - demonstrativo fornecido pela instituio interveniente na venda
Pargrafo 1.. As remessas sero processadas pelo banco custodi- ou por bolsa de valores, indicando os preos mdios de venda e a
ante, atravs de bancos autorizados a operar em cambio, corresponden- quantidade de aes negociadas nos 15 (quinze) pregoes imediata-
do, a cada tipo de remessa, fechamento de cambio distinto. mente anteriores a data de alienao, nas duas bolsas onde a ao tiver
sido mais negociada.
Pargrafo 2.. Exceto no que concerne aos dividendos e bonifica-
es em dinheiro, as demais remessas para o exterior devero ter como Art. 7. Na efetivao das remessas previstas no art. 5. deste regu-
limite o valor de alienao, em bolsa de valores, das aes ou dos lamento, os bancos intervenientes sero responsveis pela verificao
direitos a elas inerentes, deduzidas as despesas correspondentes. do cumprimento, por parte do banco custodiante e de acordo com a
natureza da transferncia, dos dispositivos deste regulamento, cabendo-
Art. 5. Por ocasio das remessas, o banco custodiante devera lhes, ainda, observar rigorosamente as normas sobre remessas finan-
entregar aos bancos intervenientes nas operaes de cambio copia dos ceiras ao exterior, inclusive no que tange as anotaes cabveis nas
documentos a seguir relacionados, devidamente formalizados: folhas anexas ao certificado de registro.
I - no caso de dividendos e do produto da alienao de direitos de CAPITULO II
subscrio ou outros direitos inerentes as aes: DO RESGATE DE ADR/IDR
a - ata da reunio dos rgos de administrao em que tenha sido Art. 8. os investidores estrangeiros que detenham ADR/IDR podero
autorizada a distribuio de dividendos ou bonificao em dinheiro, ou resgata-los a fim de:
que tenha gerado outros direitos, observado, no que tange a rendimentos
apurados em balanos intermedirios, o limite estabelecido no pargrafo I - efetuar, no mercado brasileiro, a alienao das aes correspon-
1. do art. 204 da lei n. 6.404, de 15.12.76; dentes aos ADR/IDR resgatados;

b - demonstraes financeiras da empresa brasileira emissora das II- retirar as aes do banco custodiante, passando a condio de
aes a que se refere o investimento estrangeiro, com base nas quais investidor direto, nos termos e condies do anexo IV da Resoluo n.
os dividendos ou as bonificaes em dinheiro estiverem sendo pagos; 1.289, de 20.03.87, quando se tratar de investidor institucional ou outras
entidades de investimento coletivo;
c - comprovante de alienao dos direitos de subscrio de aes ou
outros direitos em bolsa de valores; e III - retirar as aes do banco custodiante, passando a condio de
investidor direto, nos termos das regras gerais estabelecidas para inves-
d - prova de recolhimento do imposto de renda. timentos sob a lei n. 4.131, de 03.09.62, e regulamentao subsequente,
quando se tratar de qualquer outro investidor estrangeiro que ano atenda
II - nos casos de retorno e de ganho de capital:
aos requisitos do anexo IV da resoluo n. 1.289, de 20.03.87, observa-
a - comprovante de alienao das aes em bolsa de valores; e do o disposto no pargrafo 2.deste artigo.

b - demonstrativo evidenciando o numero de aes alienadas e os Pargrafo 1.. No prazo mximo de 5 (cinco) dias teis do resgate
valores de aquisio e venda, bem como o ganho de capital, se houver. dos ADR/IDR, ou da remessa ao exterior do produto da alienao das
aes, o banco custodiante solicitara ao Banco Central do Brasil a com-
Pargrafo 1. O Banco Central do Brasil poder estabelecer a ne- petente atualizao do certificado de registro de capital estrangeiro.
cessidade de apresentao de outros documentos para fins de compro-
vao dos valores objeto de remessa. Pargrafo 2.. Os investidores que se enquadrarem no anexo IV da
Resoluo n. 1.289, de 20.03.87, podero, igualmente, optar pelo
Pargrafo 2. Devero os bancos intervenientes nas remessas en- investimento direto nos termos do item III deste artigo, devendo apre-
caminhar ao Banco Central do Brasil/ Departamento de Capitais estran- sentar, por ocasio do pedido de registro de que trata o art. 10 deste
geiros (FIRCE), ate o final do expediente do dia til seguinte ao da regulamento, compromisso no sentido de que as respectivas aes ano
liquidao do cambio, os documentos entregues pelo banco custodiante integraro, em hiptese alguma, carteira constituda nos termos do men-

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cionado anexo IV. CAPITULO IV
DOS ASPECTOS FISCAIS
Art. 9.. Os valores apurados com a venda das aes objeto de
resgate de ADR/IDR, a que se refere o item I do art. 8. deste regulamen- Art. 13. Fica estendido o tratamento fiscal previsto no art. 1. do de-
to, podero, no prazo de 5 (cinco) dias teis, a contar do resgate de creto-lei n. 2.285, de 13.07.86, aos bancos estrangeiros emitentes de
ADR/IDR, ser remetidos ao exterior ao amparo do certificado de registro adr/idr, bem como aos respectivos adquirentes no exterior, desde que
referido no art. 4., observadas as disposies deste regulamento. estes ltimos sejam entidades que tenham por objetivo a aplicao de
recursos nos mercados de capitais e das quais participem pessoas fsicas
Pargrafo nico. Ultrapassado o prazo de 5 (cinco) dias a que se re- ou jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede no exterior, inclusive
fere este artigo, o investidor e o investimento devero enquadrar-se nas fundos e entidades de investimento coletivo.
disposies dos itens II e III do art. 8. deste regulamento.
Pargrafo nico. Nos termos deste artigo, os ganhos de capital aufe-
Art. 10. Nos casos a que se referem os itens II e III do art. 8. deste ridos na alienao de aes correspondentes aos ADR/IDR resgatados
regulamento, devera o administrador da carteira ou o investidor estrangei- nos termos do item I do art. 8. e do art. 9. deste regulamento esto isentos
ro (ou a empresa brasileira receptora do investimento), conforme o caso, de pagamento de imposto de renda.
solicitar ao Banco Central do Brasil/Departamento de Capitais Estrangei-
ros (FIRCE), no prazo de 10(dez) dias teis, contados do resgate, o Art. 14. A eventual diferena verificada em moeda estrangeira entre o
registro do investimento direto relativo as aes correspondentes aos valor originalmente ingressado e aquele calculado na forma do pargrafo
ADR/IDR cancelados. 1. do art. 10 deste regulamento estar isenta do pagamento do imposto
de renda sobre o ganho de capital.
Pargrafo 1.. O valor de registro, em moeda estrangeira, do investi-
mento detido diretamente pelo investidor estrangeiro em consequncia do Pargrafo 1.. Na hiptese do item III do art. 8. deste regulamento, o
resgate dos ADR/IDR, ser calculado mediante aplicao da seguinte imposto incidira, no caso de futura venda das aes para fontes adquiren-
formula: tes situadas no pais, sobre o valor que exceder o montante do registro do
investimento estrangeiro em questo.
VR = (QA X PMB)/TC, sendo que:
Pargrafo 2.. No caso de resgate de ADR/IDR a fim de efetuar, no
VR = valor do novo registro de capital estrangeiro; mercado brasileiro, a alienao das aes correspondentes, nos termos
QA = quantidade de aes detidas diretamente pelo investidor es- do item i do art. 8. e do art. 9. deste regulamento, e em se tratando de
trangeiro em consequncia do resgate dos Adr/Idr; investidores estrangeiros que ano tenham por objetivo a aplicao de
recursos nos mercados de capitais, aplicar-se- o disposto nos arts. 10 e
PMB = preo mdio das aes nas duas bolsas de valores em que a 14 e respectivos pargrafos para a apurao do valor do novo registro de
ao tiver maior numero de negcios na data do resgate, ou, se no tiver investimento estrangeiro, bem como para o calculo do eventual ganho de
havido negociao desses ttulos nessa data, a sua cotao media nos 15 capital no caso de venda das aes para fontes adquirentes situadas no
(quinze) pregoes imediatamente anteriores, nas mesmas duas bolsas; pais.
TC = taxa de cambio de venda da moeda ingressada no pais ou, a Art. 15. os dividendos e as bonificaes em dinheiro atribudos aos
opaco do investidor, do dlar dos Estados Unidos, divulgada na data do investidores residentes, domiciliados ou com sede no exterior, detento-
resgate atravs do sistema de informaes banco central (SISBACEN), res de aes abrangidas por programas de ADR/IDR, bem como valores
transao ptax 800/opaco 5/taxas paracontabilidade; na hiptese de referentes a alienao de direitos de subscrio de aes ou outros direi-
emprego da cotao media do pmb nos ltimos 15 (quinze) pregoes, tos inerentes as aes, ficam sujeitos ao imposto de renda na fonte a
adotar-se- a media das taxas de cambio de venda divulgadas, pelo alquota de 15% (quinze por cento).
mesmo sistema, nos dias que tenham servido de referencia para o estabe-
lecimento do pmb. Pargrafo nico. Em se tratando de investidores residentes, domici-
liados ou com sede em pases com os quais o Brasil mantenha acordo
Pargrafo 2. O pedido de registro do investimento devera estar a- destinado a evitar a dupla tributao, a alquota do imposto de renda
companhado de demonstrativo dos clculos referidos no pargrafo 1 ficara automaticamente alterada, prevalecendo a que for menor.
deste artigo, elaborado ou certificado por bolsa de valores ou por institui-
o que a integre. CAPITULO V
DISPOSIES FINAIS
CAPITULO III
DAS DESPESAS Art. 16. O banco custodiante responde solidria e ilimitadamente
perante o departamento da receita federal, o Banco Central do Brasil e a
Art. 11. As empresas brasileiras emitentes de aes que integrem comisso de valores mobilirios no que diz respeito a todas as obriga-
programas de ADR/IDR podero ressarcir as despesas efetivamente es previstas neste regulamento, inclusive aquelas de natureza tributari-
incorridas pelas instituies financeiras estrangeiras envolvidas no a.
processo, desde que usuais no mercado internacional e previamente
aprovadas pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de Valores Art. 17. Aplica-se ao banco custodiante e aos seus administradores
Mobilirios. responsveis pelas funes previstas neste regulamento, o disposto no
capitulo V da lei n. 4.595, de 31.12.64, e no art. 11 da lei n. 6.385, de
Pargrafo 1.. O valor das despesas a que se refere este artigo po- 07.12.76, independentemente de outras sanes legais cabveis.
der, a critrio do Banco Central do Brasil, ser remetido simultaneamente
ao ingresso dos recursos captados no exterior por intermdio do progra- Art. 18. Sem prejuzo do disposto no artigo anterior, o banco custo-
ma de ADR/IDR. diaste que descumprir este regulamento fica responsvel pelo recolhi-
mento integral dos tributos considerados devidos.
Pargrafo 2.. Qualquer remessa ao exterior dependera de previa
autorizao do Banco Central do Brasil/Departamento de Capitais Estran- MERCADO DE BALCO
geiros (FIRCE), por intermdio de Certificado de Autorizao para Mercado de Balco o mercado de ttulos sem lugar fixo para o de-
Remessa (CAR) ou de Certificado de Registro (CR),conforme o caso. senrolar das negociaes. Os negcios so fechados via telefone entre
Pargrafo 3.. Para fins de registro de capital estrangeiro, nos ter- instituies financeiras. So negociadas aes de empresas no registra-
mos do capitulo I deste regulamento, ser considerado o valor dos recur- das em Bolsa de Valores e outras espcies de ttulos.
sos efetivamente ingressados no pais. AS OPERAES COM OURO
Art. 12. A empresa brasileira e o banco custodiante pactuaro li- OURO
vremente a remunerao a ser paga a este ultimo pelos servios presta-
dos de acordo com o presente regulamento. As operaes com ouro so realizadas junto BM&F, sendo neces-
srio para tanto o cadastro dos investidores, e visam atender quelas

Conhecimentos Bancrios 60
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pessoas, fsicas ou jurdicas que desejam segurana para seus investi- b - as sociedades annimas cujos valores mobilirios estejam admi-
mentos e liquidez de longo ou mdio prazo. tidos a negociao em Bolsa de Valores, de acordo com o item XXIV do
regulamento anexo mencionada Resoluo n 88, desde que, dentro do
Existe uma quantidade mnima para aquisio e movimentao que prazo de 90 (noventa) dias contados da data desta Resoluo, junto ao
gira em torno de 250 gramas para mercado SPOT e mtuo e cerca de 10 Banco Central, ao registro nos termos do item I do referido Regulamento.
gramas para mtuo em ouro em conta, sendo referidas quantidades
variveis de uma instituio para outra. II - Somente podero ser negociados nos mercados de bolsa e bal-
co os valores mobilirios emitidos por companhias abertas.
So modalidades de operaes do mercado de ouro:
III - Considerar-se-o automaticamente registradas na Comisso de
SPOT - so operaes de compra e venda realizadas em prego, de Valores Mobilirios, independentemente de qualquer formalidade:
contratos autorizados pela BM&F para pronta entrega, com liquidao
no primeiro dia til aps a operao. a - De acordo com o inciso I do art. 21 da Lei n 6.385, de 7 de de-
zembro de 1976, para negociao de seus valores em Bolsas de Valores,
MTUO: so operaes de aluguelpor parte do proprietrio de uma as companhias que estejam registradas no Banco Central nos termos da
posio de ouro fsico junto a uma Corretora, por um perodo determi- citada Resoluo n 88 e que tenham seus valores mobilirios admitidos a
nado, cobrando por isso, taxa de juros de acordo com o mercado no negociao em Bolsa de Valores;
cobrando taxa de custdia.
b - de acordo com o inciso II do art. 21 da Lei n 6.385, de 7 de de-
EM CONTA: operaes de compra e venda por investidores em zembro de 1976, para negociao de seus valores em mercado de balco:
quantidades mnimas de 10 gramas e seus mltiplos, com procedi-
mento contbil de movimentao financeira com liquidao no primei- 1 - As companhias que, tendo obtido registro no Banco Central, nos
ro dia til aps a operao. termos do item XII da Resoluo n 88, de 30 de janeiro de 1968, para
emisso de valores a serem distribudos no mercado, no tenham seus
Ainda existem outras operaes no mercado de ouro tais como as re- valores mobilirios admitidos a negociao em Bolsa de Valores;
alizadas em , opes, a termo, etc.
2 - As companhias que cancelaram o registro para negociao, em
COMPANHIAS ABERTAS E FECHADAS Bolsa, de valores mobilirios de sua emisso.
As Companhias fechadas devero sempre ter valor nominal. As aber- IV - Os valores mobilirios emitidos por companhias registradas em
tas no, o mercado quem vai dizer quanto elas valem. Bolsa de Valores somente podero ser negociados no mercado de balco
quando resultantes da emisso realizada nos termos do art. 19 da Lei n
A Lei n 6.404/76 ("Lei de Sociedades por Aes") distingui dois tipos 6.385, de 7 de dezembro de 1976, durante o perodo de distribuio da
de companhias: (i) as companhias fechadas e (ii) as companhias abertas. respectiva emisso.
As companhias abertas tm seus valores mobilirios negociados em
bolsas de valores ou no mercado de balco, sendo-lhes permitido captar V - At que a Comisso de Valores Mobilirios expea as normas
recursos junto ao pblico investidor. previstas no pargrafo nico do art. 22 da Lei n 6.385, de 7 de dezembro
de 1976, as companhias abertas esto obrigadas a prestar ao Banco
Em razo da possibilidade de captao de recursos junto ao pblico Central as informaes previstas na Resoluo n 88, de 30 de janeiro de
investidor, as companhias abertas submetem-se a uma srie de obriga- 1968 e no pargrafo 4 do art. 157 da Lei n 6.404 de 15 de dezembro de
es especficas, impostas por lei e dispositivos regulamentares, expedi- 1976.
dos, principalmente, pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM (autar-
quia federal, vinculada ao Ministrio da Fazenda, criada pela Lei n 6.385, VI - A Comisso de Valores Mobilirios expedir normas regulando as
de 07/12/1986, tendo por objetivo a normatizao, a regulamentao, o condies que devero ser satisfeitas pelas companhias abertas para que
desenvolvimento, o controle e a fiscalizao do mercado de valores mobi- elas possam cancelar os registros de que trata o art. 21 da Lei n 6.385,
lirios no Brasil), cuja finalidade precpua a proteo do investidor. de 7 de dezembro de 1976.
Assim, enquanto as companhias fechadas tm grande liberdade para VII -No exerccio financeiro de 1978, ano-base 1977, somente tero
estabelecerem suas regras de funcionamento da forma que melhor atenda direito s vantagens fiscais asseguradas na legislao do Imposto de
aos interesses de seus acionistas, as companhias abertas sofrem deter- Renda as companhias abertas que possuam, em 1 de janeiro de 1977,
minadas restries, gozando de menor flexibilidade para a elaborao de certificado de sociedade de capital aberto em vigor, expedido pelo Banco
regras prprias de funcionamento no estatuto social. Central, nos termos da Resoluo n 106, de 11 de dezembro de 1968, ou
que tenham obtido esse certificado entre aquela data e 31 de dezembro
As companhias abertas devem, alm de respeitar os preceitos da Lei de 1977.
das Sociedades por Aes, obter os registros necessrios para negocia-
o de seus valores mobilirios em Bolsa de Valores ou no Mercado de VIII - Perdero as vantagens fiscais as companhias abertas que ti-
Balco. verem cancelada sua admisso a negociao em Bolsa de Valores.
Vale notar ainda, que apenas as companhias abertas podero emitir IX - At 31 de dezembro de 1977, fixar-se-o as condies segundo
recibos de depsitos (DR's), isto , certificados representativos de suas as quais as companhias abertas sero consideradas sociedades anni-
aes, para negociao no mercado externo, possibilitando a captao de mas de capital aberto, para efeito da legislao do Imposto de Renda, a
recursos de investidores estrangeiros. partir do exerccio financeiro de 1979.

RESOLUO N 436 DE 20 DE JULHO DE 1977. Braslia, 20 de julho de 1977.

O Banco Central do Brasil, na forma do art. 9 da Lei n 4.595, de 31 UNDERWRITING


de dezembro de 1964, torna pblico que o Conselho Monetrio Nacional, Underwriting a nome dado para designar o esquema de lanamento
em sesso realizada nesta data, tendo em vista o disposto no art. 59 da de aes mediante subscrio pblica, para o qual uma empresa encarre-
Lei n 4.728, de 14 de julho de 1965 e nas Leis ns 6.385 de 7 de dezem- ga uma instituio financeira que ser responsvel pela sua colocao no
bro de 1976 e 6.404, de 15 de dezembro de 1976, mercado. Seu lanamento pode ocorrer atravs da emisso de debntu-
RESOLVEU: res conversveis, distribuio de aes j existentes ou atravs da emis-
so de novas aes e vis proporcionar a abertura do capital de empresas
I - Consideram-se companhias abertas, para os efeitos das Leis ns pblicas ou privada que desejam captar recursos visando o seu cresci-
6.385 de 7 de dezembro de 1976 e 6.404, de 15 de dezembro de 1976, mento.
at a regulamentao do art. 21 da referida Lei n 6.385:
MERCADO DE CMBIO:
a - As registradas no Banco Central, nos termos da Resoluo n 88,
de 30 de janeiro de 1968; ESTRUTURA

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Para fazer pagamentos internacionais, preciso converter uma moe- outras - e moedas no arbitrveis - aquelas que no tem curso livre,
da em outra. Quer a transao envolva a compra ou a venda de mercado- internacional.
rias, turismo ou movimentos de capital para fins de investimento ou arbi-
tragem de juros, sempre h necessidade de trocar uma moeda por outra. Quando se trata de transaes comerciais e financeira, entre pases
Esta demanda atendida pelo mercado de cmbio, que dominado pelos de moeda no conversvel, entre si ou com outros de moeda conversvel,
bancos comerciais. Embora este mercado seja um mercado de troca de a operao se processa atravs de dbitos reembolsveis ou crditos a
dinheiro, no h um mercado central como o que existe para aes e serem liquidados junto a banqueiros de pases de moeda conversvel.
obrigaes na Bolsa de Valores de New York ou para gros no Chicago Pela operao de compra, a instituio adquire moeda estrangeira em
Board of Trade. O mercado de cmbio um mecanismo e no um local. espcie ou crdito existente no exterior, entregando em contrapartida o
Ele bastante informal e no tem horrio fixo. Nos Estados Unidos ele equivalente em moeda nacional.
composto por aproximadamente 25 bancos e alguns corretores de cm-
bio. Fora do Estados Unidos, os principais participantes so os bancos Na operao de venda de cmbio, o banco faz a entrega em espcie,
centrais dos vrios pases e os grandes bancos comerciais. O comrcio de moeda ou efetua pagamentos no exterior por conta de um cliente no
feito por telefone ou telex. O mercado de cmbio no tem regras por pas, recebendo em contrapartida, o equivalente em moeda nacional.
escrito; sua atividade conduzida de acordo com os princpios e um H duas espcies fundamentais de operaes de cmbio: o manu-
cdigo de tica que evoluram ao longo do tempo. A principal estrutura do al e o escritural.
mercado um sistema de comunicao direta entre os participantes.
Operao de cmbio manual a que consiste na troca imediata da
CONCEITOS moeda nacional por estrangeira. Esse tipo de operao atende geralmente
Mercado de cmbio um mercado no qual uma moeda nacional de s necessidades das pessoas que se deslocam para o estrangeiro, as
um pas (por exemplo, o real) trocada por moeda nacional de outro pas quais, em troca da moeda de seu pas, recebem bilhetes de banco ou
(por exemplo), guardando as devidas propores de acordo com as cheques de viagem em moeda aliengena. Trata-se como se percebe, de
cotaes do cmbio na oportunidade em que as moedas so trocadas. operao de menor vulto, atendendo s necessidades de turismo ou de
negcio.
Muitos bancos de todos os pases oferecem servios de cmbio, mas
apenas alguns criam e mantm um mercado - assumem posio ou As operaes de cmbio mais numerosas, e envolvendo importncias
mantm um estoque de moedas estrangeiras. Estes bancos so realmen- maiores, so as escriturais, destinadas exportao e importao, e
te o centro ou o alicerce do mercado de cmbio. que se perfazem por lanamentos contbeis: ...os bancos negociam
haveres em conta, isto , vendem a seus clientes nacionais somas des-
Para oferecer a seus clientes servios de cmbio, alguns bancos a- contadas sobre seus haveres no estrangeiro e recebem, em contrapartida
mericanos precisam ter estoques de moedas estrangeiras na forma de francos. Em sentido contrrio, quando se trata de repatriar divisas (em
depsitos nos bancos estrangeiros. Estes depsitos ou estoques so seguida a uma exportao, por exemplo), a conta do banqueiro francs
mantidos com a compra e venda de saldo tanto de bancos estrangeiros mantida no estrangeiro, recebe o equivalente em francos (Rodire e
quanto de bancos domsticos, pessoas fsicas e empresas. Os estoques Riges-Lange).
tambm podem ser aumentados com a compra e venda de letras de
cmbio, cheques de viagem, cupons de obrigaes, garantias de dividen- Portanto, o banco vende ao interessado, do pais, somas tiradas de
dos e outros ativos em moeda estrangeira. O valor do estoque e a varie- seus haveres no estrangeiro, recebendo moeda nacional, nos casos de
dade de moedas dependem da atividade que um banco tem em uma importao. Ou compra a moeda, estrangeira, pagando ao vendedor em
determinada moeda. Obviamente, a porcentagem maior do estoque ir moeda nacional, quando se trata de exportao.
para aquelas moedas que apresentarem maior demanda. Em outras Se as operaes de cmbio manual se aperfeioam instantaneamen-
palavras, o estoque contm moedas dos pases com os quais temos te, ou seja, a vista, as escriturais, praticadas pelos importadores e expor-
comrcio, em que investimos para onde viajamos. tadores, so geralmente a termo, nas quais o curso do cmbio determi-
A troca de moedas d-se conforme o curso do cmbio, que exprime nado no dia em que a ordem dada, mas a realizao material permane-
o valor de uma moeda em relao outra. Num sistema de livre mercado ce em suspenso: a entrega das divisas e seu pagamento so reportados a
e sendo a moeda equiparvel mercadoria, a fixao do curso do cm- uma data ulterior determinada. No caso de inadimplemento do contrato de
bio deveria dar-se pela lei da oferta e da procura. Entretanto, a relevncia cmbio por parte do exportador, que conseguiu o adiantamento do banco,
desse tipo de operao levou no s sua oficializao pelos rgos o instrumento, devidamente protestado servir para a propositura da
governamentais, como tambm a que ficasse a eles reservada a funo execuo contra aquele, desde que as importncias correspondentes
de fixar o curso do cmbio. Entretanto, nos chamados pases de moeda estejam averbadas no contrato, com anuncia do devedor.
fraca, isto , em que o valor das importaes supera o das exportaes De seu lado, o banco incorre em responsabilidade se no se houver
viceja o mercado livre, ou paralelo, onde, na realidade, o curso do cm- com a devida exao, pois o cmbio tambm um servio que o banco
bio estabelecido pela lei da oferta e da procura. fornece a seu cliente; na medida em que ele aceitou fornecer esse servi-
Taxa de cmbio o preo de uma moeda nacional com relao a o, o banco assume uma obrigao de prudncia e de diligncia: assim,
outra moeda. um banco deve reparar o prejuzo resultante para seu cliente, do fato da
diferena de suas taxas de cmbio quando ele no executou prontamente
Tarifa um imposto sobre bens importados, e pode ser aplicada sob a ordem recebida.
a forma de uma tarifa especfica ou de uma tarifa ad valorem. Controle de cmbio - as operaes de cmbio encontram-se, atual-
Quota uma restrio na quantidade de um produto que pode ser mente, sob controle oficial, cumprindo ao Banco Central do Brasil no s
importado. autoriz-las, como tambm fixar as respectivas taxas. O fenmeno da
regulamentao de mbito universal, variando seu rigor de pas a pas.
Reservas cambiais so depsitos em moedas estrangeiras de posse Com ele se objetiva preservar o valor da moeda nacional, no s pelo
do governo ou Banco Central. estabelecimento do curso do cmbio, como tambm zelando pelo equil-
brio no balano de pagamento. Por isso que se diz que a regulamenta-
OPERAES DE CMBIO o do cmbio no preenche seu papel, se no comportar o controle de
O cmbio, no seu conceito mercantil, como j estudamos, consiste na todas as relaes econmicas e financeiras com o estrangeiro. Para poder
operao de troca de moeda. Caso a moeda fosse universal, nica em efetuar um tal controle , o Estado se arroga o monoplio das operaes de
todas as regies do mundo, no haveria necessidade de efetuar opera- cmbio. A regulamentao do cmbio exerce uma ao profunda sobre a
es de cmbio. economia do pas: as trocas de moeda so, essencialmente, motivadas
pelas importaes e exportaes; a regulamentao do cmbio conduz o
Entretanto, como sabemos, a moeda nica no constitui realidade, e governo a frear umas e estimular as outras. O turismo, os transportes, os
o que temos um pluralismo de moedas em que se situam aquelas co- seguros, so igualmente afetados por esta regulamentao. No se trata
nhecidas como moedas arbitrveis - isto , livremente convertidas em

Conhecimentos Bancrios 62
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mais nos textos de controle ou regulamentao do cmbio, mas de mente de aviso ou notificao de qualquer espcie, para o valor corres-
controle das relaes financeiras com o estrangeiro. Nesta ordem de pondente aos documentos no entregues".
procedimento tm sido uma constante, nas legislaes do mundo inteiro,
as restries importao de divisas, de mercadorias , ou de ambas, c) Na hiptese de remessa direta de documentos pelo exportador, a
desde 1931, em consequncia da grave crise financeira irrompida em clusula 3 prevista na alnea anterior, dever ser aditada conforme
1929. indicado a seguir:

CONTRATO DE CMBIO "Clausula 4: Em aditamento clausula 3 do presente contrato, fica


pactuado que os documentos de exportao podero ser remetidos pelo
o documento formal atravs do qual o comprador do cmbio e o vendedor, diretamente ao importador no exterior, hiptese em que o
vendedor (banco) contratam uma operao de cmbio, para entrega vendedor se obriga a entregar ao comprador,no prazo estipulado na
pronta ou futura, permitindo a que tanto comprador como vendedor exer- referida clusula 3, o original do saque, exceto quando dispensada sua
am seus direitos, apoiados nesse documento. emisso por carta de crdito, alm de cpias dos documentos representa-
tivos da exportao e da correspondente carta-remessa ao exterior, a qual
Quando se trata do cmbio manual, o contrato tem simples funo es- dever conter expressa indicao ao importador estrangeiro no sentido
tatstica j que, operando no prazo pronto, a liquidao imediata . de que o respectivo pagamento ou aceite somente poder ser efetuado
Obs.: Em cmbio, diz-se prazo pronto o cmbio para entrega vista atravs do banqueiro do exterior, nos termos das instrues a este trans-
ou para liquidao no prazo de dois dias teis. Nas operaes de cmbio mitidas pelo comprador."
manual, o banco somente opera no prazo pronto. d) para as alteraes contratuais:
A Circular 2.231 do BACEN fornece a definio do Contrato de Cm- "Clausula 5: A presente alterao subordina-se s normas, condies
bio: Define-se contrato de cmbio como o instrumento especial firmado e exigncias legais e regulamentares aplicveis matria, permanecendo
entre o vendedor e o comprador de moedas estrangeiras, no qual se inalterados os dados constantes do contrato de cmbio descrito acima,
mencionam as caractersticas das operaes de cmbio e as condies exceto no que expressamente modificado pelo presente instrumento de
sob as quais se realizam. alterao".
E prossegue a Circular 2231do BACEN: 6. O contrato de cmbio e) para as transferncias para a posio especial:
dever ter impresso legvel e no dever conter qualquer espcie de
rasura ou emenda, ressaltando-se a absoluta importncia quanto ao "Clusula 6: Valor transferido para posio especial na forma do dis-
correto preenchimento dos seus campos e da sua adequada utilizao. posto no capitulo 5 do regulamento das normas cambiais de exportao,
divulgado pela circular n. 2.231, de 25.09.92".
10. Exclusivamente quanto aos aspectos relacionados com o acom-
panhamento e controle do Banco Central do Brasil sobre as operaes de TIPOS DE CONTRATOS DE CMBIO E SUAS APLICAES
cmbio, dever ser observado que:
O registro de contratao de cmbio serra efetuado com utilizao
a) a assinatura das partes intervenientes no contrato de cmbio das seguintes opes das transaes de prefixo PCAM indicadas no item
constitui requisito indispensvel na via destinada a instituio autorizada 1 deste titulo:
ou credenciada, negociadora do cambio;
Contratao:
b) deve ser mantida em arquivo uma via original dos contratos de
cmbio, bem como dos demais documentos vinculados operao, pelo a) exportao - tipo 01 destinado contratao de cmbio de exporta-
prazo de 5 (cinco) anos, contados do trmino do exerccio em que ocorra o de mercadorias ou de servios.
a liquidao, cancelamento ou baixa, ressalvadas as operaes cuja b) importao - tipo 02 destinado contratao de cmbio de importa-
documentao deva ser mantida em arquivo por prazo e na forma ex- o de mercadorias, no amparadas em certificados de registro do
pressamente prevista em normativos especficos ou que venham a ser Banco Central do Brasil.
determinadas pelo Banco Central do Brasil.
c) transferncias financeiras do/para o exterior
13. Constaro obrigatoriamente do contrato de cambio, conforme o
caso, as seguintes clusulas: - compras - tipo 03

a) para todas as contrataes: - vendas - tipo 04 destinados contratao de cmbio referente a


operaes de natureza financeira, importaes financiadas ampara-
"Clusula 1: O presente contrato subordina-se as normas, condies das em certificados de registro do Banco Central do Brasil, simblicas
e exigncias legais e regulamentares aplicveis matria". e as de cmbio manual, previstas no mercado de cmbio de taxas
"Clusula 2: O(s) registro(s) de exportao / importao constante(s) livres.
no SISCOMEX, quando vinculado(s) presente operao, passa(m) a d) operaes de cmbio entre instituies, entre departamentos e de
constituir parte integrante do contrato de cmbio que ora se celebra." arbitragens
b) Na formalizao das operaes de cmbio de exportao: - compras - tipo 05
"Clusula 3: o vendedor obriga-se, de forma irrevogvel e irretratvel, - vendas - tipo 06
a entregar ao comprador os documentos referentes a exportao at a
data estipulada para este fim no presente contrato e, respeitada esta, no Restrita a contratao de cmbio:
prazo mximo de 15 dias corridos contados da data do embarque da - entre bancos;
mercadoria, ainda que se trate de embarques parciais.Ocorrendo, em
relao ao ltimo dia previsto para tal fim no presente contrato, antecipa- - entre operadores credenciados a operar no mercado de cmbio de
o na entrega dos documentos, o prazo para a liquidao do cmbio taxas flutuantes;
pertinente a tais documentos ficar automaticamente reduzido de tantos
- entre bancos e operadores credenciados a operar em cmbio no pais;
dias quantos forem os da mencionada antecipao e, em consequncia,
considerar-se- correspondentemente alterada a data ate a qual dever - entre departamentos de um mesmo banco no pais;
ser liquidado o cmbio, tudo independentemente de aviso ou formalidade
de qualquer espcie. - de operaes de arbitragens no pais e com banqueiros no exterior.

O no cumprimento pelo vendedor de sua obrigao de entrega, ao e) alterao de contrato de cmbio


comprador, dos documentos representativos da exportao no prazo - compras - tipo 07
estipulado para tal fim, acarretar, de pleno direito, o vencimento anteci-
pado das obrigaes decorrentes do presente contrato, independente- - vendas - tipo 08

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f) cancelamento de contrato de cmbio instituies financeiras, as empresas de leasing tambm os utilizam.
- compras - tipo 09 TIPOS DE LEASING
- vendas - tipo 10 Leasing operacional - aquele geralmente praticado pelas prprias
fabricantes do bem. Sendo realmente um aluguel, dispensa a intermedia-
SISCOMEX o de una instituio financeira, tendo ainda as seguintes caractersticas:
O SISCOMEX - Sistema Integrado de Comrcio Exterior, gerencia - geralmente o bem arrendado equipamento de rpida obsolescncia;
todas as operaes referentes Importao e Exportao. No ambiente
de importao (perfil importador) o SISCOMEX controla a emisso da - pode haver ou no opo de compra no final do contrato;
Declarao de Importao (DI) e a solicitao dos Licenciamentos de
Importao (LI). No ambiente de exportao (perfil exportador) controla a - o prazo dos contratos mais curto;
emisso do Registro de Exportao (RE) e da Solicitao de Despacho - a manuteno do bem feita pela arrendadora, que tambm fornece
(SD). As informaes da Declarao de Importao so inseridas no assistncia tcnica;
sistema pelo prprio importador ou por seu representante legal devida-
mente credenciado pelos rgos Gestores. Os dados coletados so - o arrendatrio pode rescindir o contrato mediante condies prede-
processados pelos computadores servidores do sistema na Rede Serpro terminadas.
de Teleprocessamento. Efetivado o registro da DI, ser emitido o extrato Leasing financeiro - o mais comum entre ns, realizados pelos ban-
da Declarao de Importao, que dever ser entregue Aduana, junta- cos mltiplos ou empresas de arrendamento, sendo, na verdade uma
mente com os demais documentos necessrios para instruo do despa- operao de financiamento. Neste caso, a arrendatria escolhe o bem e o
cho. Concludo o desembarao, a Receita Federal registrar as informa- fornecedor, cabendo arrendadora adquiri-lo e entreg-lo em condies
es no Sistema, possibilitando a emisso do Comprovante de Importao de uso. Tem tambm as seguintes caractersticas:
(C.I.) e a liberao das mercadorias.
- apesar de poder optar pela devoluo do bem, a arrendatria geral-
AS OPERAES DE LEASING mente compra-o ao final do contrato, pelo valor residual, que sem-
Leasing (do ingls "to lease") significa alugar. No Brasil, tambm pre baixo;
conhecido como arrendamento mercantil. uma operao contratual pela - prazos mais longos, de acordo com a vida til do bem;
qual urna empresa (arrendadora), adquire ou fabrica determinado bem
que cede para uso da arrendatria, que pode ser Pessoa Fsica ou Jurdi- - as despesas de instalao, frete e seguros podem ser includas no
ca, mediante pagamento de contraprestaes peridicas. No final do contrato e pagas pela arrendatria atravs das contraprestaes;
contrato, a arrendatria pode renov-lo, devolver o bem arrendadora ou
- o contrato no pode ser rescindido unilateralmente;
adquirindo pelo valor residual.
- apesar de ser considerado um financiamento, a propriedade do bem
HISTRICO DAS OPERAES DE LEASING
da arrendadora at o final do contrato, quando a arrendatria pode
O leasing j existia no antigo Egito onde terras eram alugadas para compr-lo.
agricultura. A partir do sculo XIX, teve grande incremento nos Estados
Lease-back - se uma empresa necessita de capital de giro e no quer
Unidos com aluguel de navios e outros equipamentos de transporte.
endividar-se, pode vender a uma empresa de leasing uma mquina ou
Porm, somente aps a 2a. Guerra mundial, o leasing ganhou espao
equipamento de sua propriedade e, imediatamente, alug-lo. O bem no
naquele pas com as primeiras empresas surgindo na dcada de 50.
sai da empresa, porm sua propriedade passa arrendadora at o final
Graas ao arrendamento mercantil, grandes empresas americanas proje-
do contrato. Na verdade, um emprstimo com a garantia do bem, com a
taram-se mundialmente como a I-B.M. e a Xerox. A tcnica do leasing foi
vantagem de diminuir o imobilizado da empresa. Tambm chamado
importada pela Europa e espalhou-se pelo mundo.
Salelease-back.
No Brasil, as operaes de leasing j existiam na dcada de 50, em-
Leasing imobilirio - consiste na compra de um imvel pela arrenda-
bora somente em 1974, atravs da Lei 6099, tivessem suas contrapresta-
dora que o aluga a uma Pessoa Fsica ou Jurdica. Pode ser um terreno,
es consideradas como custo ou despesas operacionais da arrendatria.
um prdio, ou mesmo uma fbrica. No caso da arrendatria j possuir o
Em 17.11.75, tendo em vista o carter financeiro das operaes, o imvel, pode ser feito um lease-back como explicado anteriormente.
Banco Central, atravs da Resoluo 351, baixou regulamento discipli-
VANTAGENS DO LEASING
nando-as. As multinacionais foram as primeiras a operar com leasing, pois
j conheciam esta atividade em seus pases de origem. As vantagens do leasing so tantas que podemos classific-las em
dois tipos:
Nas dcadas de 80 e 90, muitas resolues do Banco Central disci-
plinaram ou proibiram certas operaes. Recentemente o B.C. procurou A - vantagens fiscais e contbeis:
incentiv-las, abrindo-as s Pessoas Fsicas.
- dedues das contraprestaes, pela arrendatria, para efeito de
"FUNDING DAS EMPRESAS DE LEASING imposto de renda;
As empresas de leasing no podem levantar recursos, como os ban- - eliminao do lucro inflacionrio provocado pela correo monetria
cos, atravs de depsitos. Assim, buscam-nos de outras maneiras, tais do imobilizado, j que no leasing no h imobilizao. Com a queda
como: da inflao e a eliminao da correo monetria pelo governo, esta
vantagem desaparecer;
- Debntures - so ttulos de longo prazo, emitidos pelas arrendadoras
e colocados no mercado atravs de bancos ou de corretoras nacio- - melhora nos ndices de endividamento e de imobilizao da empresa.
nais ou internacionais. a forma mais usual de funding das empresas
de leasing. B - vantagens operacionais:

- Emprstimos obtidos no Brasil ou no exterior. - os prazos so mais longos para a aquisio de mquinas e equipa-
mentos;
- Cesso de direitos - as contraprestaes podem ser negociadas com
bancos ou financeiras que adiantam os recursos s arrendadoras - o financiamento de 100% do bem, podendo incluir fretes, seguros,
mediante uma taxa de desconto. instalao, etc. ;

- Repasses governamentais - como j vimos, a Finame, empresa do - sendo uma operao de aluguel, no exige controle de ativo fixo nem
sistema B.N.D.E.S., tambm financia operaes de leasing. o clculo de sua depreciao que feita pela arrendadora;

- C.D.I. - Certificado de Depsito Interfinanceiro - assim como outras - alvio do capital de giro da arrendatria pela no imobilizao do bem.

Conhecimentos Bancrios 64
Editora Tradio .
DESVANTAGENS DO LEASING controle de preos. Se um artigo fica muito caro, o governo autoriza a
importao de similares estrangeiros para aumentar a oferta de produto e
Talvez o termo mais adequado seja inadequaes do Leasing:
forar uma baixa de preo.
- se a empresa no tiver qualquer ativo em seu nome poder Ter Os pases em desenvolvimento, muito endividados nas ltimas dca-
dificuldades em obter emprstimos. Os gerentes de bancos ou analis- das, preocupam-se em produzir supervits na balana comercial para
tas de crdito gostam de emprestar para empresas que tm, pelo me- financiar o crescimento e ao mesmo tempo pagar os juros da dvida
nos, algum ativo fixo para servir como garantia eventual; externa. Para obter resultados positivos, esses pases precisam exportar
- se a empresa no paga imposto de renda, o atrativo da deduo fiscal grande quantidade de matrias-primas e reduzir a importao de produtos
desaparece. industrializados.
TENDNCIAS ATUAIS FINANCIAMENTO IMPORTRAO

A atividade de leasing, no Brasil, tende a aumentar pelo incremento O financiamento de Importao pode ser direto quando ocorre direta-
na demanda de bens durveis, principalmente automveis. Por outro lado, mente do exportador ao importador brasileiro ou quando o financiamento
bancos estrangeiros esto desenvolvendo operaes de leasing imobili- concedido ao importador por outra instituio e pode ser indireto quando
rio que promete ser outro filo de mercado, objetivando as Pessoas Fsi- realizados atravs de linhas de crdito concedidas por um Banco estran-
cas, j que todo brasileiro sonha com sua casa prpria. A concorrncia geiro para um Banco brasileiro.
entre as Financeiras e as empresas de leasing tende a aumentar, princi- O financiamento do comrcio exterior tambm pode ocorrer atravs
palmente no segmento de automveis.
da compra de cambiais sem direito de regresso, resultantes de exportao
FINANCIAMENTOS EXPORTAO E IMPORTAO ou importao realizadas. Essas cambiais, geralmente so avalizadas por
um banco e possuem o aceite do importador.
Uma das funes mais importantes executadas pelos bancos ligados
rea internacional o financiamento das exportaes e importaes e FINANCIAMENTO EXPORTAO
do comrcio entre pases estrangeiros. Assim como o comrcio domstico
Com relao ao financiamento exportao de bens e servios, te-
requer vrios mtodos de financiamento, h vrias maneira de financiar o
mos o PROEX, cujas normas esto estabelecidas na Resoluo n 1844
comrcio internacional: adiantamento de caixa, conta aberta, cobrana
do Banco Central do Brasil.
documentria e cartas de crdito. De todos esses mtodos, o mais impor-
tante a carta de crdito. RESOLUO N. 001844
Embora as condies do adiantamento de caixa envolvam poucos ris- ESTABELECE AS NORMAS BSICAS RELATIVAS AOS FINANCI-
cos e sejam altamente vantajosas para os exportadores, elas no so AMENTOS DAS EXPORTAES BRASILEIRAS AO AMPARO DO
muito populares como meio de financiar o comrcio exterior por causa das PROGRAMA DE FINANCIAMENTOAS EXPORTAES (PROEX).
muitas desvantagens apresentadas ao comprador estrangeiro. Este
forado a ter uma quantidade considervel de capital de giro vinculada por O Banco Central do Brasil, na forma do art. 9. Da lei n. 4.595, de
longos perodos e merc do exportador por causa da possibilidade de 31.12.64, torna publico que o Conselho Monetrio Nacional, em sesso
entrega de mercadoria de qualidade inferior, atrasos nas remessas e at realizada em 31.07.91, tendo em vista o disposto no art. 4., incisos V,
mesmo falncia. O no pagamento de contas estrangeiras muitas vezes XVII e XXXI, da referida lei e na lei n. 8.187,de 01.06.91,
acontece devido a condies econmicas e polticas instveis, que so
frequentes, e dificuldade de obter informaes adequadas de crdito RESOLVEU:
sobre os clientes estrangeiros. Assim, o mtodo do adiantamento de caixa Art. 1. As exportaes de bens e servios de origem nacional po-
usado basicamente quando o risco de que o pagamento no seja rece- dero ser assistidas com recursos do Programa de Financiamento as
bido bastante alto. Exportaes (PROEX), de que trata o art. 1. da lei n. 8.187, de 01.06.91,
As vendas no esquema de conta aberta inverte o risco envolvido no observadas as disposies desta resoluo e das normas baixadas pelo
adiantamento de caixa. Assim como este mtodo apresenta certas des- Ministro de Estado da Economia, Fazenda e Planejamento e pelo Banco
vantagens ao comprador estrangeiro, a conta aberta apresenta desvanta- Central do Brasil.
gens semelhantes ao exportador. Se o comprador externo demorar a Art. 2. A assistncia financeira do PROEX consistir em:
pagar suas contas, o exportador ter um dreno no eu capital de giro que,
em ltima anlise, afetar adversamente a rotatividade do seu estoque. A I- desconto de ttulos, no caso de exportao de bens;
principal obrigao a este mtodo de financiamento que o exportador II - financiamento, no caso de exportao de servios.
no tem nenhum instrumento negocivel que evidencie a obrigao, o que
pode vir a ser muito importante na eventualidade de uma disputa sobre Pargrafo nico. Excepcionalmente, poder ser concedido financia-
entrega, perda ou qualidade do produto. O financiamento com conta mento no caso de exportao de bens, quando destinada a governos
aberta tem, porm uma grande vantagem - muito simples. Ademais, estrangeiros.
uma maneira de evitar as taxas de financiamento e de servios que so
Art. 3. As operaes relativas a exportao de bens amparadas pelo
cobradas nos outros acordos de credito. As vendas por conta aberta so
PROEX observaro as seguintes condies:
usadas quando os exportadores lidam com compradores que eles conhe-
cem muito bem e que esto localizados em mercados bastante estabele- I - objeto da operao: ttulos emitidos por exportador brasileiro, re-
cidos. Este mtodo tambm usado quando as vendas so feitas para presentativos da exportao dos bens discriminados em portaria do minis-
agncias ou subsidirias de empresas domsticas no exterior. tro de estado da economia, fazenda e planejamento;
Balana comercial II - prazo mximo do emprstimo: varivel, de acordo com o esti-
pulado em Portaria do Ministro de Estado da Economia, Fazenda e
Relao entre as exportaes e as importaes realizadas por um pa-
Planejamento;
s ou estado durante um determinado perodo. Quando as exportaes
excedem as importaes, ocorre supervit da balana comercial. Com o III - valor do emprstimo: at 85% (oitenta e cinco por cento) do valor
inverso, o resultado se chama dficit. A balana comercial um dos itens FOB da exportao;
que compem o balano de pagamentos. Muitos fatores influem na balan-
a comercial. Uma alta de preos, por causa da inflao ou valorizao IV -contrapartida: prvia comprovao do ingresso, no pas, das di-
acentuada da taxa de cmbio, provoca queda no volume de exportaes. visas referentes a parcela no coberta pelo emprstimo;
A diminuio da safra de um produto de primeira necessidade eleva as V - taxa mnima de juros: as taxas a seguir relacionadas sero fixas
exportaes dos pases que oferecem esse produto. para todo o perodo do financiamento e aplicadas segundo a categoria do
A importao tambm utilizada, muitas vezes, como instrumento de pais importador, conforme lista a ser divulgada em Portaria do Ministro de
Estado da Economia, Fazenda e Planejamento, cabendo ao Banco

Conhecimentos Bancrios 65
Editora Tradio .
Central do Brasil revisa-las, periodicamente, adequando-as aquelas leiros, observado o disposto no art. 3. desta Resoluo e nas normas do
praticadas no mercado internacional, nas operaes da espcie: Banco Central do Brasil.
a - pases enquadrados na categoria I - 8,5% a. a. (oito e meio por Pargrafo nico. As disposies deste artigo tambm se aplicam
cento ao ano); s exportaes para pagamento a prazo, ainda que assistidas com recur-
sos de outras fontes.
b - pases enquadrados na categoria II - 8,0% a. a. (oito por cento
ao ano). Art. 8. O Ministro de Estado da Economia, Fazenda e Planejamento
e o Banco Central do Brasil expediro as instrues necessrias ao cum-
VI - juros de mora: 1 (um) ponto percentual acima da taxa contratual; primento desta Resoluo.
VII - moeda de pagamento da exportao: dlar dos Estados U- Art. 9. Tero prosseguimento, no mbito do PROEX, os financia-
nidos ou outra moeda aceita internacionalmente, a critrio do Banco mentos anteriormente autorizados ao amparo da Resoluo n. 68, de
Central do Brasil; 14.05.71, do Conselho Nacional de Comrcio Exterior (CONCEX), obser-
VIII - ndice de nacionalizao: vadas as condies originalmente pactuadas.

a - bens com ndice de nacionalizao igual ou superior a 80% (oi- Art. 10. Esta resoluo entra em vigor na data de sua publicao.
tenta por cento): o emprstimo corresponder a 100% (cem por cento) da
OS TTULOS DE CAPITALIZAO
parcela financivel;
Os Ttulos de capitalizao tem por objetivo a capitalizao dos pr-
b - bens com ndice de nacionalizao inferior a 80% (oitenta por
mios recebidos dos investidores a fim de constituir, no final do prazo
cento): o emprstimo corresponder a percentual igual ao ndice de
fixado no ttulo, um capital garantido.
nacionalizao, acrescido de 20 (vinte) pontos percentuais aplicados
sobre a parcela financivel. Podem ser vista ou prazo e sua vigncia, no caso de ambos, co-
mea no 1 dia posterior ao da compra (aps a aceitao da proposta de
IX -garantias: aval ou fiana concedidos por estabelecimento de
aquisio).
crdito ou financeiro no exterior, aprovados pelo Banco do Brasil S. A.,
ou garantia de liquidao automtica, nos casos de operaes cursadas No caso dos ttulos prazo, suas mensalidades vencero sempre no
ao amparo dos convnios de crditos recprocos (CCR) da Associao 1 dia til de cada ms. A mora ou inadimplncia da mensalidade (no
Latino-americana de Integrao (ALADI),vedada a dispensa de direito de paga at 30 dias do vencimento) acarreta a suspenso do ttulo, perdendo
regresso para o risco comercial; o direito de concorrer aos sorteios. Mas o subscritor no fica desobrigado
do pagamento das demais mensalidades, para tanto, deve dirigir-se a um
X - amortizao:
representante da instituio para o cumprimento das formalidades.
a - em parcelas iguais e consecutivas, vencveis trimestral ou se-
Tambm pode ocorrer a caducidade do ttulo, depois de decorrido o
mestralmente, a partir da data do embarque, de acordo com o regime de
prazo de trs meses para a reabilitao deste, estando ao subscritor
amortizao;
somente, aps o prazo de carncia, o resgate do valor assumido pela
b - no caso de bens com elevada complexidade tecnolgica e com- proviso matemtica do ttulo mais atualizao monetria.
provada necessidade de prazo adicional para transporte, montagem,
A reabilitao dos ttulos suspensos ocorre com o pagamento da par-
testes e posta em marcha, poder, a critrio do Comit previsto no art.
celas vencidas at trs meses.
6. desta Resoluo, ser concedida carncia para pagamento do princi-
pal, devendo os juros ser liquidados, conforme o caso, por trimestre ou No caso de ter ocorrido a caducidade, estes ttulos podem ser reabili-
semestre vencido. tados at o final do prazo de carncia com a retomada dos pagamentos
das mensalidades e prorrogao dos prazos de pagamento e capitaliza-
Pargrafo 1. As taxas de juros indicadas nas alneas do item V,
o no mesmo nmero de meses que permaneceu em atraso.
deste artigo, referem-se a operaes em dlares dos Estados Unidos.
No trmino do prazo previsto para o pagamento do ttulo e estando
Pargrafo 2. Nas operaes em moedas distintas daquela referida
este em vigor, cessa o pagamento das mensalidades considerando-se
no pargrafo anterior as taxas de juros sero devidamente compatibiliza-
este remido.
das.
Depois de vencido o prazo de carncia o subscritor poder solicitar o
Art. 4. vedada a destinao de recursos do PROEX para o pa-
recebimento do valor do resgate, equivalente ao saldo da proviso mate-
gamento de comisses eventualmente devidas a agentes ou represen-
mtica, apurado na data de solicitao do resgate.
tantes comerciais, bem como para o estabelecimento de linhas de crdito
rotativas para entidades estrangeiras publicas ou privadas. A aquisio de ttulos de capitalizao (subscrio) feita atravs da
proposta de aquisio, devendo o proponente definir o valor do ttulo , a
Art. 5. Sero definidas, caso a caso, pelo Comit previsto no art. 6.
forma de pagamento e no caso de pagamento prazo, o prazo do paga-
desta Resoluo, as concesses dos financiamentos destinados as
mento. Ainda deve indicar beneficirio no caso de seu falecimento.
exportaes de servios e aos emprstimos relativos exportao de
navios e avies. Os ttulos da capitalizao so nominativos, mas podem ser cedidos a
terceiros, respeitando-se as formalidades legais.
Pargrafo 1. Nas operaes de financiamento sero exigidas, alm
do aval do governo do pais importador, outras garantias, a critrio do Os subscritores de ttulos vista concorrero aos sorteios semanal-
Comit. mente. Os subscritores de ttulos prazo, que estiverem com suas men-
salidades quitadas at a data do sorteio, tambm tero direito de concor-
Pargrafo 2. Nas operaes de emprstimos, relativos a exportao
rer a este semanalmente.
de navios e avies, as garantias sero aquelas previstas no item IX do
art. 3. desta Resoluo. Os valores sero atualizados monetariamente, tendo por ndice a TR
e a atualizao das mensalidades ser feita com base no IGP-M
Art. 6. O Ministro de Estado da Economia, Fazenda e Planejamento
regulamentar a execuo oramentria do PROEX e constituir um O subscritor do ttulo, que esteja em vigor em 31 de dezembro de ca-
Comit para aprovar as operaes do programa, que ser operado pelo da exerccio social, tem direito de receber uma participao nos resultados
Banco do Brasil S. A., agente financeiro da Unio. da Sociedade, apurados no balano anual. Esta participao atinge os
ttulos que completarem o 2 aniversrio de vigncia e nos prximos,
Art. 7. Os bancos autorizados a operar em cmbio, o Banco Nacio-
contados da data em que entrar em vigor.
nal de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) e a Agncia Espe-
cial de Financiamento Industrial (FINAME) podero conceder, com recur- Capital nominal o valor que o ttulo atinge no final do prazo de capi-
sos prprios, emprstimos para as exportaes de bens e servios brasi- talizao de 10 anos, correspondente ao valor assumido pela proviso

Conhecimentos Bancrios 66
Editora Tradio .
matemtica no mesmo prazo final de capitalizao e equivalente a 100% Sinistro a ocorrncia efetiva do dano.
do valor pago, atualizado monetariamente.
Estipulante que, num seguro de vida, institui um terceiro benefici-
Crdito Direto ao Consumidor rio.
O Crdito Direto ao Consumidor uma linha de emprstimo que est
Beneficirio o que foi nomeado para receber a indenizao.
diretamente ligada compra de bens. a linha que se encontra em lojas,
na compra de eletrodomsticos, roupas ou mesmo automveis. O crdito O segurador tem ao regressiva contra o causador do dano, pelo
pode ser prefixado, quando j se conhece o valor de todas as prestaes que efetivamente pagou, at o limite previsto no contrato de seguro.
no ato da compra, ou ps-fixado, quando o valor das prestaes vai sendo
calculado no vencimento das mesmas. H vrios tipos de seguros aos quais estamos familiarizados tais co-
mo o seguro de vida, o seguro de veculos, o seguro residencial, seguro-
Os prazos de financiamento so os mais variados. Dependem das sade.
condies da economia, do tipo de bem financiado e do flego do com-
prador. Bens mais caros costumam ter financiamentos por prazos mais SISTEMA BNDES
longos. Em perodos de instabilidade econmica, os prazos ficam mais O Sistema BNDES formado pelo Banco Nacional de Desenvolvimento
curtos. E vice-versa, quando h maior estabilidade. Econmico e Social BNDES e suas subsidirias Agncia Especial de
No CDC, um dos maiores cuidados que o comprador deve ter com Financiamento Industrial-FINAME e BNDES Participaes S/A-
as taxas de juros. Algumas so realmente muito abusivas. s vezes o BNDESPAR tem como objetivo prestar colaborao financeira s empre-
custo do juro nem fica claro para o cliente. O Cdigo de Defesa do Con- sas sediadas no Pas cujos projetos sejam considerados prioritrios no
sumidor exige que a loja informe exatamente o juro que est sendo cobra- mbito das Polticas Operacionais do Sistema BNDES, que estabelecem
do do cliente, mas nem sempre esta disposio respeitada. Se for as linhas gerais de ao e os critrios para atuao do sistema.
financiar, veja se a taxa de juro cobrada razovel. No basta que a O Sistema BNDES opera direta ou indiretamente, neste caso atravs
prestao caiba no oramento. da rede de Agentes Financeiro pblicos e privados credenciados, que
Muitas lojas oferecem tambm a alternativa de financiar a compra compreende os Bancos de Desenvolvimento, Bancos de Investimento,
com o cheque pr-datado. Neste caso, o lojista que assume o risco do Bancos Comerciais, Financeiras e Bancos Mltiplos.
crdito junto ao cliente. Muitos clientes preferem o cheque pr-datado As solicitaes de financiamento ao BNDES devem ser iniciadas com
para no ter que enfrentar o cadastro junto instituio financeira, e uma consulta prvia na qual so especificadas as caractersticas bsicas
porque mais fcil de negociar condies fora de padro. da empresa solicitante e do seu empreendimento, necessrios ao enqua-
SEGUROS, PREVIDNCIA PRIVADA ABERTA dramento da operao nas Polticas Operacionais do Sistema BNDES.
Esta consulta prvia deve ser encaminhada diretamente ou por intermdio
A previdncia privada uma forma de poupana de longo prazo para de um dos agentes financeiros Carteira Operacional de Enquadramento
evitar que a pessoa na aposentadoria sofra uma reduo muito grande de da rea de Crdito do Sistema BNDESAC/CEREN
sua renda. Qualquer pessoa que receba mais do que o teto de benefcio
da Previdncia Social (INSS) deve se preocupar em formar uma poupan- Polticas Operacionais
a, seja atravs da previdncia privada ou de recursos administrados por a) Introduo
sua prpria conta.
O Sistema BNDES apia nos setores de atividade de Indstria, In-
Tecnicamente falando, o processo de poupana consiste de duas fa- fra- Estrutura, Agropecuria e Comrcio e Servios os projetos que te-
ses. Na primeira, o poupador acumula um capital. Durante todo esse nham por objetivos
processo, este capital receber rendimentos. Na segunda fase, que coin-
cide com a aposentadoria para a maioria das pessoas - mas no necessa- Implantao;
riamente -, o momento de receber os benefcios.
Expanso;
Regra geral, nesta fase, o poupador no faz novas acumulaes, em-
bora continue se beneficiando do rendimento sobre o capital acumulado. Relocalizao;
Naturalmente, o valor dos benefcios deve ter uma relao de proporo Modernizao;
com o capital acumulado. Quanto maior o capital, maior o benefcio.
Capacitao tecnolgica;
A forma de fazer este clculo bastante complexa, mas, de uma for-
ma simples, fcil entender que os saques mensais, aqui chamados de Exportao de mquinas e equipamentos;
benefcios, devem ter uma relao com o capital acumulado. No poss-
vel fazer saques expressivos sobre o capital sem correr o risco de o Melhoria de qualidade e aumento de produtividade;
dinheiro poupado acabar muito rpido. Reestruturao e racionalizao empresarial;
Considera-se contrato de seguro aquele pelo qual uma das partes se Conservao do meio ambiente;
obriga para com outra, mediante a paga de um prmio, a indeniz-la do
prejuzo resultante de riscos futuros, previstos no contrato (art. 1.432 do Conservao de energia;
Cdigo Civil). um contrato formal pois exige-se que seja escrito.
Gastos com infra-estrutura econmica e social;
O seguro pode ser firmado por um nico documento subscrito por
ambas as partes. Pode dar-se tambm atravs da emisso de um simples Participao de capitais privados nos investimentos em infra-
bilhete de seguro, como ocorre no seguro obrigatrio de veculos. Mas, na estrutura.
forma mais comum, o segurado assina isoladamente uma proposta de Os itens de investimento passveis de apoio financeiro, considerados
seguro, recebendo em troca a aplice, que completa o contrato. para calculo do nvel mximo de participao do Sistema BNDES so
determinados e especficos para cada setor de atividade.
Segurador o que assume o risco.
b) Produtos
Segurado o que transfere o risco para o segurador.
Para cada setor de atividade est disponibilizado um conjunto de pro-
Risco a exposio de pessoa, coisa ou interesse a dano futuro e dutos com valores predeterminados, condies e participaes de acordo
imprevisvel. Prmio o pagamento que o segurado faz seguradora. com a caracterizao jurdica, o porte e a localizao regional no Pas da
empresa demandadora de recursos.
Indenizao a prestao da seguradora ao beneficirio em caso de
sinistro. Financiamento Empresa -FINEM;

Conhecimentos Bancrios 67
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BNDES Automtico; produto operacionalizado somente atravs dos agentes financeiros do
FINAME. Podem obter recursos atravs deste produto, as empresas de
Financiamento Marinha Mercante e Construo Naval; qualquer porte classificadas no setor agrcola, inclusive cooperativas e
FINAME Agrcola; pessoas fsicas.

FINAME Automtico; FINAME Automtico


Financia, para todos os setores, a aquisio de mquinas e equipa-
FINAME Especial;
mentos novos fabricados no Pas, cadastrados no FINAME e sem limite
FINAME Construo Naval; de valor. Este produto operacionalizado somente atravs dos agentes
financeiros do FINAME.
Financiamento Importao de Mquinas e Equipamentos;
FINAME Especial
Financiamento Exportao de Mquinas e Equipamentos FINA-
MEX; Destina-se ao financiamento, para todos os setores, exceto o de co-
mrcio e servios, de mquinas e equipamentos integrantes de empreen-
Garantia de Subscrio de Valores mobilirios; dimentos que necessitem de condies mais adequadas para sua viabili-
zao. Este produto poder apoiar ainda as empresas fabricantes j
Subscrio de Valores Mobilirios;
negociadas e empresas sob controle de capital estrangeiro com a utiliza-
.. Subscrio Direta na Empresa; o de recursos externos e, com condies especiais.
.. Condomnio de Capitalizao de Empresas de Base Tecnolgica Existe uma linha do FINAME especial para concorrncia internacional
CONTEC; que permite indstria nacional melhorar as condies de competio
com as estrangeiras nestas licitaes. O custo desta linha fornecido pela
.. Apoio a Companhias Regionais de Capital de Risco CCR; correo cambial, mais a Libor, mais o spread do BNDES de 5% a.a.,
Financiamento ao Acionista FINAC; mais o del credere do agente de 2% a.a.. O prazo mximo de amortizao
de 10 anos e a participao do FINAME no financiamento e de 80%. Se
Prestao de Aval e Fiana. o fabricante do equipamento tiver ISO 9001 e 9002 e sua mquina estiver
registrada no Cadastro Tecnolgico do FINAME, as condies de parti-
Para todos estes produtos ser necessrio a constituio de garantias
cipao sobem para 88%. Outro beneficio se d se o fabricante estiver na
nas operaes de financiamento. categoria dos que investem mais de 2% de seu faturamento em pesquisa
c) Condies Financeiras Bsicas e desenvolvimento. Tal fato reduz o spread do BNDES para 0,3% a.a.
A participao do Sistema BNDES, incidente sobre o valor total do in- FINAME Construo Naval
vestimento financivel varia por produto e por setor de atividade, podendo
Destina-se ao financiamento da comercializao de embarcaes ca-
ser ampliado em at 10% nos casos em que o empreendimento se locali-
dastradas na FINAME, produzidas por empresas sediadas no Pas, desti-
ze em regio incentivada, respeitadas as condies especficas de cada
nadas utilizao pela empresa compradora.
setor de atividade.
Financiamento Importao de Mquinas e Equipamentos
O custo financeiro dos financiamentos concedidos pelo Sistema BN-
DES composto da Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP acrescido de Destina-se ao financiamento da importao de mquinas e equipa-
um spread pata cada produto, setor de atividade e regio que inclui a mentos, sujeita disponibilidade de recursos especficos e aprovao
comisso do agente repassador, quando for o caso. do pedido de financiamento pela instituio credora dos recursos, poden-
do ser utilizado no apoio a empresas sob controle de capital estrangeiro
O Prazo total mximo (carncia e amortizao) varia com o produto e
somente quando a importao constituir um dos itens de investimento
ser concedido de acordo com a capacidade de pagamento do empreen-
apoiado pelo sistema BNDES.
dimento, da empresa ou do grupo econmico.
O apoio importao de mquinas e equipamentos somente poder
Podero existir, conforme o caso, outros encargos tais como comis- ser concedido atravs da prestao de garantia, do repasse de linha de
so de estudo, de reserva de crdito, de fiscalizao ou de expediente. recursos externos e da aplicao do retorno desses recursos.
Financiamento Empresa FINEM
Aquela operao, cujo valor do financiamento externo seja inferior ao
Atende aos quatro setores de atividade Indstria, Infra-Estrutura, equivalente a R$ 3.000.000,00, poder ser operacionalizada de acordo
Comrcio e Servios e Agropecuria financiando os investimentos em com o processamento adotado para o BNDES Automtico. Neste caso,
operaes de valor superior a R$ 1 milho. sero obedecidas as condies operacionais estipuladas para o financia-
mento importao de mquinas e equipamentos e atendidos os limites
Os financiamentos entre R$ 1 milho e R$ 3 milhes devero ser ope- para apoio do Sistema BNDES a pleitos de pequeno valor.
racionalizados, preferencialmente, atravs dos agentes financeiros do
BNDES. Operaes superiores a R$ 3 milhes podero ser efetuadas As operaes destinadas a financiar a importao de mquinas e e-
diretamente pelo BNDES. Os itens financiveis so predeterminados alm quipamentos que no sejam associadas a empreendimentos apoiados
de serem estabelecidas restries e excluses aos financiamentos como pelo Sistema BNDES sero limitadas a R$ 5.000.000,00.
de mquinas e equipamentos novos ou usados, terrenos e benfeitorias.
Financiamento Exportao de Mquinas e Equipamentos FI-
BNDES Automtico NAMEX
Atende aos quatro setores de atividade -Indstria, Infra-Estrutura, Este produto destina-se ao financiamento, exclusivamente atravs
Comrcio e Servios e Agropecuria financiando o investimento de dos Agentes Financeiros do Sistema BNDES, da exportao de mquinas
empresas privadas atravs dos agentes financeiros credenciados no e equipamentos novos fabricados no pas e cadastrados na FINAME.
BNDES em operaes de at R$ 3 milhes por empresa/ano. Os itens
O financiamento atravs do FINAMEX pode ocorrer para o pr-
financiveis so predeterminados. Este produto no financia a aquisio
embarque ou ps-embarque das mquinas e equipamentos, podendo ser
de mquinas e equipamentos (novos ou usados), de terrenos e benfeitori-
complementares e utilizados simultaneamente para a mesma exportao.
as. Vejamos as condies de financiamento da Indstria e da Infra-
Estrutura. O FINAMEX Pr-embarque financia a produo de mquinas e equi-
pamentos a serem exportados.
FINAME Agrcola
O FINAMEX Ps-embarque financia a comercializao no exterior de
Financia para o setor agrcola a aquisio de mquinas e implemen-
mquinas e equipamentos atravs do refinanciamento ao exportador,
tos agrcolas novos, produzidos no Pas e cadastrados no FINAME. Este

Conhecimentos Bancrios 68
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mediante desconto de ttulos cambiais ou cesso de direitos de carta de warrants, opes ou demais produtos derivados quando do
crdito. exerccio dos direitos implcitos a esses produtos, devero ser respeitados
os limites para a participao acionria, estabelecidos nas Polticas Ope-
O apoio do FINAMEX Ps-embarque poder ser realizado atravs de
racionais para o sistema BNDES.
duas modalidades:
A alienao dos ttulos subscritos dever ocorrer, preferencialmente,
operao com pases da Amrica Latina membros da Associao
em mercado de capitais, atravs de block-trades, leiles especiais ou
Latino-Americana de Integrao-ALADI ao amparo dos Convnios de
colocao pulverizada em Bolsa de Valores.
Crditos Recprocos-CCR com liquidao automtica;
Subscrio Direta na Empresa. A BNDESPAR poder subscrever t-
demais operaes. tulos e valores mobilirios de empresas de capital aberto, em emisses
Nas operaes com CCR, os agentes da FINAME participam da ope- privadas ou pblicas, ou de empresas fechadas com perspectiva de
rao na qualidade de mandatrios, sem assumir o risco, sendo remune- abertura de capital a curto ou mdio prazos, em emisses privadas.
rados por uma comisso de administrao. Condomnio de Capitalizao de Empresas de Base Tecnolgica
Nas demais operaes, os Agentes Financeiros assumem o risco CONTEC. O CONTEC tem como finalidade o apoio, atravs de subscrio
sendo as taxas de desconto e de risco fixadas para cada operao. de valores mobilirios, a pequenas e mdias empresas de base tecnolgi-
ca, em fase de implantao, expanso e modernizao.
Leasing Finame
Por empresa de base tecnolgica entende-se aquela que fundamenta
Operaes de financiamento feitas sem a intermediao de agentes sua atividade produtiva no desenvolvimento de novos produtos ou proces-
financeiros (exceo no Finame), sendo feita diretamente com as em- sos baseados na aplicao sistemtica de conhecimentos cientficos e
presas de leasing cadastradas no Finame. tecnolgicos e na utilizao de tcnicas consideradas inovadoras ou
pioneiras.
Repassa at 80% do valor do bem para micro e pequenas empresas
e 70% se a arrendatria for mdia ou grande. Nos dois casos, este Nas aplicaes diretas, o primeiro aporte a cada empresa ser limita-
valor pode crescer em at 10% se o fornecedor tiver um certificado do a um mximo de R$ 2.000.000,00 podendo alcanar, em novos apor-
ISO 9000 j que a ideia estimular a competitividade das empresas tes, at R$ 6.000.000,00.
atravs das qualidades e capacitao tecnolgica.
Os aportes do CONTEC podero representar at 100% do investi-
A taxa de juros mais cara do que nas linhas tradicionais, sendo de: mento, a critrio da BNDESPAR, e sero limitados a 40% do capital total
TJLP + 9,5% a.a. sendo 3% destinado as empresas de leasing da empresa apoiada.
Os prazos de financiamento ficam entre 24 e 48 meses, no entanto, Apoio a Companhias Regionais de Capital de Risco CCR
as prestaes relativas ao pagamento da Finame podem ser quitadas
As CCR sociedades annimas, cuja maioria do capital votante est
6 meses aps a assinatura do contrato.
em poder de capitais privados, tm como objetivo o apoio a pequenas e
A parcela correspondente quitao do valor aplicado pela leasing mdias empresas de capital nacional localizadas no mbito da regio de
est entre 30 e 35% ao ano mais a variao da TR (prtica do merca- sua sede.
do em 12/95).
A participao do CONTEC ser limitada a 30% do capital de cada
custo final do contrato um mix entre o custo do Finame e das em- CCR, podendo ainda chegar a 40% se, no mnimo, 20% de seus investi-
presas de leasing. mentos forem realizados em empresas de base tecnolgica.

Sua aplicao ser restrita a mquinas e equipamentos, no incluindo O apoio s CCR dever ser limitado a um risco mximo de R$
micros e veculos. 4000.000,00.

Por questes legais as arrendadoras estrangeiras no podero utilizar A aplicao das CCR em cada empresa est limitada a um risco m-
recursos ordinrios do BNDES. ximo de R$ 1.000.000,00 ou 40% do capital total da empresa.

Garantia de Subscrio de Valores Mobilirios Os acionistas das CCR devero se comprometer a integralizar o equi-
valente a R$ 8.000.000,00 no prazo de 36 meses.
Este produto tem como objetivo viabilizar, mediante prestao de ga-
rantia firme, f) operaes de subscrio de valores mobilirios. Financiamento ao Acionista FINAC

O volume e as condies da garantia sero estabelecidos em conjun- O FINAC pode ser operado atravs do BNDES ou da BNDESPAR.
to com os participantes da operao Instituies Financeiras e Empre- Quando a operao tiver por objetivo o financiamento ao acionista
sa, respeitados os limites da subscrio estabelecidos a seguir: controlador, visando subscrio de aumento de capital de empresa
Subscrio de Valores Mobilirios. Este produto com nfase nas privada nacional de capital fechado, ser realizada pelo BNDES e as
operaes de capital de risco tem por objetivo o fortalecimento da estrutu- condies operacionais para este produto sero as mesmas do FINEM.
ra patrimonial das empresas privadas nacionais e sua insero no merca- Quando a operao com acionistas e investidores (novos acionistas)
do de capitais, envolvendo: for realizada atravs de intermedirios financeiros com objetivo de viabili-
aes as participaes acionrias decorrentes da subscrio zar a subscrio, em emisses pblicas garantidas pelo BNDES, de aes
de aes pela BNDESPAR devero ser, necessariamente, transitria, decorrentes de aumento de capital e debntures conversveis, ser reali-
minoritria e limitada ao mximo de 1/3 do capital total da empresa apoia- zada pela BNDESPAR.
da. No caso de empresas de base tecnolgica, este limite poder alcanar A BNDESPAR poder ainda financiar, complementarmente, em emis-
40%. ses pblicas garantidas pelo BNDES, os intermedirios financeiros na
debntures conversveis em aes tero taxas de juros, inde- subscrio de aes e debntures conversveis para carteira prpria.
xadores e prazos de amortizao e carncia variando de acordo com as O financiamento subscrio de debntures conversveis em aes
caractersticas da emisso. O volume subscrito e as clusulas de conver- somente ser concedido se a converso ocorrer na mesma data da subs-
so respeitaro, no momento da operao, o limite estabelecido para a crio das debntures.
participao acionria da BNDESPAR. bnus devero ser utilizados em
operaes que exijam ajustes na participao, de acordo com ndice de As operaes da BNDESPAR, no mbito do FINAC, tero, necessari-
performance, ou acoplados a debntures simples, tornando o produto amente, que contar com a participao do BNDES no undenvriting como
similar a uma debnture conversvel. coordenador ou garantidor.

Conhecimentos Bancrios 69
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Prestaes de Aval e Fiana 8. MERCADO PRIMRIO E MERCADO SECUNDRIO.
Este produto destina-se prestao de fiana e aval a financiamentos
Mercado primrio
internos e externos, bem como garantia bancria em operaes de co-
mrcio exterior. Refere-se a colocao inicial de um ttulo, aqui que o emissor toma
e obtm os recursos. Os lanamentos de aes novas no mercado, de
As condies financeiras para estas operaes sero definidas pela
forma ampla e no restrita subscrio pelos atuais acionistas, chamam-
anlise, levando em considerao o risco da operao.
se lanamentos pblicos de aes. um esquema de lanamento de uma
Programas Especiais emisso de aes para subscrio pblica, no qual a empresa encarrega
a um intermedirio financeiro a colocao desses ttulos no mercado. Para
Periodicamente, de acordo com as polticas econmicas e sociais do colocao de aes no mercado primrio, a empresa contrata os servios
governo federal, o Sistema BNDES cria programas de atendimento espe- de instituies especializadas, tais como: bancos de investimento,
cficos para determinadas regies do Pas ou setores de atividades espe- sociedades corretoras e sociedades distribuidoras, que formaro um pool
cficas, como por exemplo: de instituies financeiras para a realizao de uma operao, que pode
Programa Nordeste Competitivo. Com o programa Nordeste Competi- ser conceituada como sendo um contrato firmado entre a instituio
tivo, o BNDES amplia sua atuao mediante aplicao de recursos adicio- financeira lder do lanamento de aes e a sociedade annima, que
nais destinados ao incremento do apoio s atividades para as quais a deseja abrir o capital.
regio desfruta de vantagens competitivas inquestionveis, havendo Mercado secundrio
assim grande potencial para os novos empreendimentos, mais empregos
e melhoria da renda. Onde ocorre a negociao contnua dos papis emitidos no passado
EX: Bolsa de valores e BM&F Para operar no mercado secundrio,
O Programa Nordeste Competitivo prev a aplicao de recursos adi- necessrio que o investidor se dirija a uma Sociedade corretora membro
cionais do Sistema BNDES de at R$1.000.000.000,00 nos 3 anos que se de uma bolsa de valores, na qual funcionrios especializados podero
seguem, a partir de 21/05/93, apoiando as atividades de hortifruticultura fornecer os mais diversos esclarecimentos e orientao na seleo do
irrigada, turismo, beneficiamento de pedras ornamentais e de gipsita, txtil investimento, de acordo com os objetivos definidos pelo aplicador. Se
e confeces. Para estes setores so oferecidas condies operacionais pretender adquirir aes de emisso nova, ou seja, no mercado primrio,
tais como nvel de participao, prazos e taxas de juros mais favor- o investidor dever procurar um banco, uma corretora ou uma
veis do que as atuais. distribuidora de valores mobilirios, que participem do lanamento das
Programa Amaznia Integrada. Sem prejuzo da continuidade do aes pretendidas. Mais recentemente, tem se popularizado no Brasil o
apoio tradicional do Sistema BNDES aos empreendimentos localizados na uso do home-broker, ferramenta de uso da internet para a operao de
Regio Amaznica, foram selecionadas as atividades de bioindstria, compra e venda de ativos financeiros junto s corretoras que oferecem o
agroindstria, aquicultura, turismo, indstria de beneficiamento de madei- servio.
ra, minerao e metalurgia e, construo naval, que tero condies Funes
privilegiadas no mbito deste programa.
a) Proporcionar liquidez
Desta forma, sero destinados recursos adicionais do Sistema BN-
DES para o Programa Amaznia Integrada de at R$ 1.000.000.000,00, b) Estabelecer preo para o mercado primrio.
no trinio que segue, a partir de 21/07/94, no considerados, neste mon-
tante, os recursos para financiamento de projetos de infra-estrutura.
PRODUTOS BANCARIOS
CONSELHO NACIONAL DE SEGUROS PRIVADOS
A interveno do Estado nas atividades de seguro remonta h vrios Falaremos agora da parte ativa dos produtos bancrios, que nada
anos. Pelo Decreto n 24.782, de 14 de julho de 1934, foi criado o Depar- mais seria que o fornecimento de crdito, o que engloba dois grandes
tamento Nacional de Seguros Privados e Capitalizao - DNSPC, em tipos de produtos, os emprstimos e os financiamentos.
substituio Inspetoria de Seguros, extinta pelo mesmo Decreto. Pelo Afinal no podemos esquecer que a principal atividade de uma institu-
Decreto-Lei n 73, de 21 de novembro de 1966, foi extinto esse Departa- io financeira, em seu modelo clssico, a captao de recursos daque-
mento e criada, em substituio, a Superintendncia de Seguros Privados. les que possuem sobrando para ento emprest-lo aqueles que esto no
Mesmo Decreto-Lei n 73/66 instituiu o Sistema Nacional de Seguros momento necessitando desse recurso.
Privados e criou o Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP.
Tais operaes de crdito diferenciam-se pelas garantias, taxas, pra-
Histrico zos e os limites apresentados, sem falar nos diferenciais que as Institui-
O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) o rgo norma- es lanam a todo momento para angariar novos clientes.
tivo das atividades securitcias do pas, foi criado pelo Decreto-Lei n 73, Para entendermos melhor a diferena entre esses dois tipos de crdi-
de 21 de novembro de 1966, diploma que institucionalizou, tambm, o tos veremos os itens a seguir:
Sistema Nacional de Seguros Privados, do qual o citado Colegiado o
rgo de cpula. O emprstimo um crdito que no tem destinao definida, enquan-
to que
A principal atribuio do CNSP, na poca da sua criao, era a de fi- O financiamento tem sua destinao definida, ou seja, esta sempre vincu-
xar as diretrizes e normas da poltica governamental para os segmentos lado a aquisio de um bem ou um servio.
de Seguros Privados e Capitalizao, tendo posteriormente, com o adven-
to da Lei n 6.435, de 15 de julho de 1977, suas atribuies se estendido Vamos elencar algumas espcies de operaes de crdito, as quais
Previdncia Privada, no mbito das entidades abertas. os bancos oferecem as pessoas fsicas e jurdicas, temos ento o cheque
especial, crdito pessoal, crdito pr-aprovado ao cliente, crdito direto ao
Conforme disposto no Art. 1 da Lei n 8.392, de 30 de dezembro de consumidor (CDC), o CDC com intervenincia, os emprstimos de capital
1991, o CNSP teve o prazo da vigncia para funcionar como rgo Cole- de giro e o financiamento de capital fixo. Falaremos agora rapidamente
giado, prorrogado at a data de promulgao da Lei Complementar de sobre cada um deles.
que trata o Art. 192 da Constituio Federal.
Crdito Pessoal, o produto dos produtos para as Instituies Fi-
O CNSP tem se submetido a vrias mudanas em sua composio, nanceiras Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento, e da
sendo a ltima atravs da edio da Lei n10.190, de 14 de fevereiro de carteira de aceite dos bancos mltiplos. Esse tipo de emprstimo desti-
2001, que lhe determinou a atual estrutura. nado a pessoas fsicas, os prazos variam, e os juros praticados so os
mais altos do mercado. Por ser um emprstimo de alto risco de inadim-
plncia, as financeiras so obrigadas a pulverizar a oferta desse produto.

Conhecimentos Bancrios 70
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Cheque Especial, esse produto destinado para pessoas fsicas e entre outras. Entre as operaes que visam atender a essas necessidades
pessoas jurdicas, possui limite pr-estabelecido, formalizado atravs de do capital de giro podemos destacar algumas tipo, crdito rotativo, anteci-
um contrato, permite saques sem que se tenha provimentos na conta sem pao de recebveis e o hot-money.
que para tanto haja necessidade de pr-aviso, possui valores e perodos
Crdito Rotativo, esse produto bancrio constitudo por um contra-
variados.
Esse crdito visa atender a necessidades especificas e momentneas. O to de abertura de crdito com garantia em duplicatas ou cheques pr
datados, com seus valores pr determinados, eles possuem os juros e o
imposto sobre operaes financeiras (IOF) para pessoa fsica e pessoa
IOF so cobrados no final do acordo com a utilizao, igual a conta garan-
jurdica financiado ou pago na frente.
tida ou cheque especial. Temos que diferenciar o Crdito Rotativo Empre-
O prazo varia de acordo com o funding (consolidao financeira das sa e o cheque especial que, no caso do crdito rotativo o limite de
dividas de curto prazo num prazo adequado maturao de investimento crdito rotativo que concedido flutuante, ou seja, o valor do crdito vai
e sua amortizao), de 01 a 06 meses, e sua taxa pr ou ps-fixada. A depender do volume de ttulos caucionados, logo segue essa variao.
amortizao do principal no final, e os juros calculados diariamente e
debitados no primeiro dia til do ms subseqente. Antecipao de Recebveis, nada mais do que uma operao que
adianta os valores de documentos representativos de direitos creditrios,
Crdito Consignado, esses emprstimos so produtos destinados a o que quer dizer que os valores que o credor tem a receber do devedor
pessoas fsicas, desde que recebam salrios, proventos ou benefcios do so antecipados pela instituio financeira. Temos ento que quando
INSS nos bancos. O pagamento desses emprstimos so feitos mediante esses direitos creditrios esto representados por ttulos de crdito essa
desconto em folha de pagamento, logo para que o cliente possa se bene- operao chamada tambm de Desconto de Ttulos, so ttulos como:
ficiar com esse emprstimo necessrio que o seu empregador faa um Nota Promissria, Duplicatas, Debntures, Cheques pr-datados, h
convnio com o banco permitindo esse desconto. tambm um recebvel que no consta de um titulo de crdito, mas que
muito importante no mercado so as faturas de carto de crdito.
Temos que observar que essa modalidade de crdito pessoa fsica
foi a que mais cresceu no pas nos ltimos tempos. Hot Money, esse produto visa dar cobertura aos gaps* de caixa, de
curtssimo prazo, possui IOF financiado, os prazos variam de um at vinte
Crdito Pr-aprovado ao Cliente, esse produto caracteriza-se por e nove dias, tambm possui taxa pr-fixada linear ao ms com base no
um limite pr-estabelecido, o cliente pode parcelar o emprstimo ou DCI, a amortizao do principal e dos encargos dar-se- ao final. A garan-
financiamento com taxa pr-fixada. tia da operao feita por uma Nota Promissria que deve ser avalizada
O mesmo estabelecido por um contrato assinado onde o cliente tem pelos scios da empresa at o valor do patrimnio de cada um.
permisso para utilizar total ou parcialmente sem prvio aviso, tendo * Um gap em baixa formado quando o preo mais alto do dia for in-
somente que habilitar o crdito eletronicamente no auto atendimento ou ferior ao preo mais baixo do dia anterior. Um gap em alta habitualmente
no Internet Banking, quando o cliente for essa habilitao o prprio siste- um sinal de fora do mercado, enquanto um gap em baixa um sinal de
ma ir informar o valor ao qual o cliente tem direito, e ainda apresentar as fraqueza do mercado.(Glossrio Financeiro do IGF)
diversas opes de parcelamento com prazos e valores das prestaes,
assim como a data para tal pagamento, tudo isso definido na hora da por A N DR IA em 28 DE MARO DE 2010
habilitao, de modo informatizado, as prestaes sero debitadas da
PLANO DE CAPITALIZAO
conta do cliente na data escolhida.
Crdito Direto ao Consumidor, esse um tipo de financiamento di- Plano ou Ttulo de Capitalizao, um produto financeiro onde o can-
recionado a aquisio de bens de consumo durveis desde que possam tratante/cliente, se predispe a fazer depsitos mensais durante um
ser alienados fiduciariamente, como por exemplo, veculos, mquinas, determinado tempo ( entre 2 e 15 anos ). Existe perodo de carncia para
equipamentos, material de informtica e eletrodomsticos. Nesses finan- resgate e se for necessrio resgatar antes do final do plano, voc resgata-
ciamentos os prazos so livres, a taxa pode ser pr ou ps-fixada, o r uma proviso do valor total depositado e no o total.
pagamento feito em parcelas peridicas que na pratica de mercado Eles geralmente pagam a rentabilidade de poupana ( TR + 0,5%
costuma ser mensal. a.m. ). Cada plano tem sua forma de sorteio. Junto ao ttulo, so emitidos
A garantia a alienao fiduciria do bem financiado, podendo ainda nmeros ao qual o cliente concorrer a prmios em dinheiro. Os prmios
ser agregado valores de garantias adicionais. O seguro do bem em ques- variam conforme o valor investido e de banco para banco.
to obrigatrio pelo prazo de durao da operao, sempre com clusu- timo produto para quem quer juntar dinheiro mas no tem controle.
la beneficiria a favor do banco. Aps o pagamento da ltima parcela do Os depsitos so mensais e debitados direto em c/c.
financiamento o bem fica liberado.
CONTA CORRENTE
CDC Com Intervenincia, um produto destinado s empresas es-
pecializadas em mercado varejista, ou seja, lojas que vendem seus produ- Conta corrente o principal produto dos bancos. Atravs dela, voc
tos atravs de financiamentos, ento os bancos financiam essas empre- movimenta seus recursos, contrata outros produtos, faz investimentos,
sas, para que ento essas empresas possam financiar seus clientes, adquire emprstimos, etc...
podendo assim dar mais prazos aos seus consumidores. Ao abrir uma c/c, o banco vai disponibilizar para voc um talo de
A financeira trabalha com a garantia do estabelecimento comercial cheques e um carto magntico ( pacote bsico para movimentao ).
que vendeu as mercadorias (sacador) e do cliente comprador, onde a Tome muito cuidado com estes dois. A perda ou o mau uso destes instru-
participao na operao ocorre por meio de um contrato de adeso mentos, pode causar srios danos ao seu nome ( CPF ) na praa.
assinado por ocasio da compra, isso nesses casos de Intervenincia, Os bancos so obrigados a mandar para o cliente um extrato men-
ainda existe alm dessas garantias a alienao fiduciria dos bens nego- sal demonstrativo das movimentaes do cliente/correntista. No deixe
ciados. nunca de conferir o seu.
Ento para o cliente a loja que est financiando o produto, mas na Nunca deixe o saldo de sua c/c ficar negativo. Isso acarreta juros,
realidade a Instituio Financeira est por trs do estabelecimento comer- taxas e tarifas, alm de poder ficar negativado na praa. Caso isso j
cial dando-lhe todo o suporte financeiro, ou seja, a loja financia o cliente e tenha ocorrido, veja aqui o que pode ser feito para cada caso. Qualquer
o banco financia a loja. dvida, falejcomoseugerente.
Existem algumas operaes de crdito que so destinadas especifi- SEGUROS
camente para pessoas jurdicas:
um dos produtos mais procurados nos bancos, principalmente o
Financiamento de Capital de Giro, um produto bancrio que visa seguro de automvel. Seu conceito garantir o seu patrimnio de eventu-
suprir as necessidades de capital de giro, que seriam os recursos para as ais problemas
despesas dirias da empresa como por exemplo, salrios, fornecedores,

Conhecimentos Bancrios 71
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CMBIO efetuados em cada ms superior a esse mesmo valor, as contas devem
ser movimentadas atravs de carto magntico ou meio eletrnico que o
So poucas pessoas que se utilizam dessa facilidade que os ban- valha, s admitido em carter excepcional o uso de cheque avulso ou
cos oferecem. O servio de cmbio consiste em trocar dinheiro nacio- ento de recibo emitido no ato da solicitao de saque.
nal por dinheiro estrangeiro. Obviamente que, o banco vai tarifar o cli-
ente de acordo com o tipo de servio. Veja abaixo alguns dos tipos Contas Salrio, as mesmas foram criadas pela Resoluo CMN
mais comuns de operaes de cmbio. 3.402/06, essas contas no podem ser movimentadas atravs de che-
ques, e os crditos que pode receber s podem ser provenientes de
Produtos Bancarios (De ordem Passiva) salrios, proventos, soldos, vencimentos, benefcios do INSS (aposenta-
dorias, penses, etc.), porm no podem ser aceitos outros depsitos e
por A N DR IA em 27 DE MARO DE 2010
quaisquer outros crditos de origem que no sejam relacionadas as j
PRODUTOS BANCRIOS mencionadas. Observe que desde de primeiro de janeiro de 2.007, as
instituies financeiras na realizao dos pagamentos de proventos,
O contedo programtico dos concursos pblicos para bancos pede salrios, vencimentos, soldos, benefcios do INSS, foram obrigadas a
um item muito importante que possui grande peso nas provas desse tipo proceder aos respectivos crditos em nome dos beneficirios utilizando-se
de concurso publico. das contas salrio, as quais s podem ser abertas em nome de pessoas
No entanto, devemos entender primeiramente o funcionamento do fsicas, porm quem solicita a abertura desse tipo de conta Instituio
sistema financeiro nacional, para que ento possamos entender bem os Financeira deve ser o rgo ou a empresa empregadora.
produtos bancrios, ou produtos financeiros. Aquele que titular de tal conta possui duas opes, ou seja, pode
Tal funcionamento um tanto nebuloso para a maioria das pessoas. movimentar a conta salrio apenas com carto magntico ou ento solici-
notrio que podemos fazer depsitos de dinheiro em contas bancrias, tar Instituio Financeira que faa a transferncia dos valores para uma
assim como buscar emprstimos ou financiamentos junto a essas institui- conta corrente da qual ele seja o titular na mesma instituio ou outra de
es financeiras, no entanto como os bancos fazem tais emprstimos, de sua preferncia.
onde vm esses recursos, na realidade tais recursos vem dos prprios Caderneta de Poupana, no podemos negar que a aplicao
clientes, quando os mesmos fazem depsitos em suas contas o banco mais conservadora que existe no mercado financeiro. Os valores que so
usa esse dinheiro para emprestar para outro cliente, ou seja, o banco depositados na mesma, recebem a remunerao baseada na TR (Taxa
capta dinheiro em suas contas para emprest-lo. Referencial) do dia do deposito, acrescida de 0,5% ao ms, creditados no
Trazendo esse fato para o campo da contabilidade podemos elencar dia do que seria conhecido como dia de aniversario da conta, rendendo
as operaes de crdito bancrio de operaes ativas, afinal essas opera- data a data, ou em outras palavras, o deposito que feito em determinado
es geram receitas e tambm direitos, afinal no podemos esquecer dos dia do ms, ter o rendimento no mesmo dia do perodo subseqente, no
juros que tais emprstimos e financiamentos, logo aparecer na coluna podemos deixar de atentar para o fato que os depsitos feitos nos dias
contbil do ativo no balano do banco, em contrapartida as operaes de sub29, 30 e 31 sero remunerados como se tivessem sido realizados no
captao de recursos nada mais so do que as operaes passivas, pois dia primeiro do ms subseqente.
geram uma obrigao ao banco, que a de devolver os recursos capta-
Tais cadernetas de poupana (pessoas Fsicas) possui rentabilidade
dos aos correntistas em prazo determinado. mensal e iseno total de imposto de renda, enquanto que as cadernetas
Observando esses dados vejamos a grosso modo as principais ope- de pessoas jurdicas possui rentabilidade trimestral, e sobre os rendimen-
raes passivas, as ativas veremos em oportunidade prpria, sejam eles tos incide o IR.
comerciais ou mltiplos com carteira comercial, afinal os bancos pblicos, O CDB/RDB so depsitos a prazo, ou seja, so ttulos privados de
exceto o BNDES, encontram-se nessa categoria. Tais bancos so carac- captao que as Instituies Financeiras se utilizam para incrementar sua
terizados pela captao de depsitos vista. Para aquele que esta efetu- captao, objetivando alavancar sua carteira de emprstimos.
ando o depsito, ou seja, o correntista, no possui nenhuma remunerao CDB (Certificado de Depsito Bancrio), uma aplicao composta de
a mais por ter seu dinheiro utilizado. Ttulos de Renda Fixa Nominativos, que seriam ttulos emitidos sob a
O objetivo maior de um banco a intermediao financeira, ou seja, forma escritural e so representados por Notas de Venda, possui rentabi-
fazer a ligao entre quem disponibiliza de recurso com aquele que ne- lidade pr ou ps fixada, as taxas de juros sero definidas em virtude dos
cessita dele, e o deposito a vista a maior fonte de captao desses prazos e do volume de dinheiro que se ir aplicar, existem hoje vrias
recursos. modalidades de CDB que so oferecidas pelas Instituies Financeiras,
sendo pr ou ps fixadas e ainda com ou sem prazo mnimo determinado
Para que essa captao financeira seja feita necessrio que haja para a aplicao. Tais ttulos podem ser negociados e transferidos a um
uma conta corrente, para tanto alguns bancos estipulam valores de aber- terceiro a qualquer momento atravs de um Termo de Cesso de Direi-
tura e saldo mdio, afinal existe um custo para se manter uma conta tos, emitido entre as partes negociantes do ttulo e registrado na prpria
corrente. Instituio Financeira ou em Cartrio.
Alguns itens que os correntistas disponibilizam: recebem depsitos, RDB (Recibo de Deposito Bancrio), esta uma aplicao composta
efetuam saques, emitem cheques sacados no guich de caixa liquidados de Ttulos de Renda Fixa nominativos e intransferveis, os mesmos so
via compensao, emitem TEDs e DOCs, alm de movimentar a conta emitidos sob a forma escritural e representados por Notas de Venda.
atravs de carto magntico, Banking Fone e Internet Banking. No obstante, observemos que como opo de investimento, o RDB
Contudo no s pelo depsito vista que tais recursos so obtidos, proporciona duas formas de rentabilidade, ou seja, pr ou ps fixada, de
existem tambm outras formas, as quais so muito pedidas em concursos, acordo com a convenincia do aplicador.
que seriam: conta especial de depsitos vista , a conta salrio , caderne-
ta de poupana e o CDB/RDB. Vale ressaltar que tais aplicaes prevem IR (Imposto de Renda) re-
tido na Fonte e incidindo sobre o ganho de rendimentos.
Falaremos brevemente sobre cada uma delas:
A principal diferena entre CDB e RDB que, enquanto o CDB ne-
Conta Especial de Depsito Vista nada mais so do que contas gocivel e transfervel, o RDB inegocivel e intranferivel.
destinadas populao de baixa renda, este tipo de conta foi regulamen- Esses so os produtos bancrios de captao de recursos, ou seja, as
tada pela Resoluo CMN 3.211/2004, a qual estabelece as condies operaes passivas.
para essas contas em bancos mltiplos com carteira comercial, em ban-
cos comerciais e na CEF (Caixa Econmica Federal). Tais contas s
podem ser abertas por pessoas fsicas e mantidas na modalidade indivi- PROVA SIMULADA
dual, no pode ser movimentada por cheque e nem possuir conta corrente
em outra instituio, essas contas no podem exceder o saldo de R$ 1. Quando concorrerem para a abertura de conta ou movimentao de
1.000,00 (hum mil reais) em nenhum momento, ou a soma dos depsitos

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recursos sob nome falso, respondem como co-autores por crime de (E) Sistema de Desenvolvimento Econmico
falsidade, o
(A) beneficirio da conta, que irregularmente a abriu. 10. O cheque com a clusula "ou sua ordem", denomina-se:
(B) gerente e o administrador. (A) cheque visado
(C) gerente que irregularmente identificou o correntista. (B) cheque nominativo
(D) funcionrio que irregularmente identificou o correntista. (C) cheque ao portador
(E) funcionrio que irregularmente identificou o correntista, o gerente e (D) cheque cruzado
o administrador. (E) cheque especial

2. A personalidade civil do homem, comea 11. O cheque :


(A) do nascimento com vida. (A) uma promessa de pagamento a prazo
(B) aos 14 anos. (B) uma ordem de pagamento vista
(C) aos 16 anos. (C) uma declarao de dvida
(D) aos 21 anos. (D) uma certeza de pagamento
(E) aos 24 anos, quando universitrio ou cursando escola de 2 grau. (E) a transferncia de valores de um banco para outro

3. Os ausentes, para serem considerados absolutamente incapazes Nas questes que se seguem, assinale:
de exercer pessoalmente os atos da vida civil, devem C se a proposio estiver correta
(A) encontrar-se em lugar incerto e no sabido. E se a mesma estiver incorreta
(B) encontrar-se nessa situao por mais de 12 meses.
(C) ser declarados como tais por ato do juiz. 12. Mercado primrio - Refere-se a colocao inicial de um ttulo, aqui
(D) ser declarados como tais por autoridade policial da jurisdio de que o emissor toma e obtm os recursos. Os lanamentos de aes novas
seu domiclio. no mercado, de forma ampla e no restrita subscrio pelos atuais
(E) encontrar-se nessa situao por mais de 24 meses. acionistas, chamam-se lanamentos pblicos de aes. um esquema de
lanamento de uma emisso de aes para subscrio pblica, no qual a
empresa encarrega a um intermedirio financeiro a colocao desses
4. Quando os estatutos das pessoas jurdicas no o designarem,
ttulos no mercado. Para colocao de aes no mercado primrio, a
estas sero representadas, ativa e passivamente nos atos judiciais
empresa contrata os servios de instituies especializadas, tais como:
e extra-judiciais, pelos seus
(A) executivos. bancos de investimento, sociedades corretoras e sociedades
(B) diretores. distribuidoras, que formaro um pool de instituies financeiras para a
(C) executivos categorizados. realizao de uma operao, que pode ser conceituada como sendo um
(D) administradores comerciais. contrato firmado entre a instituio financeira lder do lanamento de
(E) gerentes administrativos. aes e a sociedade annima, que deseja abrir o capital.
13. Mercado secundrio - Onde ocorre a negociao contnua dos papis
5. Quando os estatutos de uma pessoa jurdica de direito privado no emitidos no passado EX: Bolsa de valores e BM&F Para operar no
elegerem domicilio especial, pelo cdigo civil, ser considerado co- mercado secundrio, necessrio que o investidor se dirija a uma
mo sendo o do local onde funcionarem as respectivas Sociedade corretora membro de uma bolsa de valores, na qual
(A) atividades fins. funcionrios especializados podero fornecer os mais diversos
(B) atividades industriais, se este for seu objeto. esclarecimentos e orientao na seleo do investimento, de acordo com
(C) atividades mercantis, se este for seu objeto. os objetivos definidos pelo aplicador. Se pretender adquirir aes de
(D) diretorias e administraes. emisso nova, ou seja, no mercado primrio, o investidor dever procurar
(E) atividades de prestao de servios, se este for seu objeto. um banco, uma corretora ou uma distribuidora de valores mobilirios, que
participem do lanamento das aes pretendidas. Mais recentemente, tem
6. "Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades se popularizado no Brasil o uso do home-broker, ferramenta de uso da
da economia nacional e seu processo do desenvolvimento, constitui internet para a operao de compra e venda de ativos financeiros junto s
poltica do: corretoras que oferecem o servio.
(A) Conselho Monetrio Nacional
(B) Sistema Financeiro Nacional 14. Os contratos bancrios so os instrumentos formais que estabelecem
(C) Banco do Brasil os direitos e obrigaes, tanto do banco quanto do cliente. A linguagem
(D) Banco do Estado do S. Paulo empregada pela instituio financeira na comunicao com clientes e
(E) Banco Central usurios deve ser clara e direta. Os clientes e demais usurios no espe-
cializados devem poder entender com facilidade os produtos e servios
7. Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as oferecidos, as condies estabelecidas para eles e as transaes realiza-
penalidades previstas competncia: das. Alm disso, o tamanho das letras deve permitir a leitura das clusulas
(A) do Banco do Brasil . sem nenhuma dificuldade.
(B) do Conselho Monetrio Nacional. 15. Os bancos, exceo de postos de atendimento exclusivamente
(C) do Banco central. eletrnicos, devem manter guichs de caixa em suas agncias nos quais
(D) da Caixa Econmica Federal o usurio pode ser atendido de forma pessoal e obter, se preciso, recibos,
(E) do Ministrio da Fazenda quitaes e outros comprovantes de transaes com a autenticao do
caixa.
8. Representam bens e direitos:
(A) Contas de Lucros e Perdas 16. A personalidade civil da pessoa comea do nascimento com vida; mas
(B) Contas do Patrimnio Lquido a lei pe a salvo, desde a concepo, os direitos do nascituro.
(C) Contas do Passivo
(D) Contas do Capital Social 17. So absolutamente incapazes de exercer pessoalmente os atos da
(E) Contas do Ativo vida civil:
I - os menores de dezesseis anos;
9. As instituies financeiras privadas fazem parte do: II - os que, por enfermidade ou deficincia mental, no tiverem o necess-
(A) Conselho Monetrio Nacional rio discernimento para a prtica desses atos;
(B) Sistema Econmico Nacional III - os que, mesmo por causa transitria, no puderem exprimir sua
(C) Sistema Financeiro Nacional vontade.
(D) Ministrio do Fazenda

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18. So incapazes, relativamente a certos atos, ou maneira de os exer- mento das exportaes, dentre outras funes. www.bndes.gov.br
cer:
I - os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos; 30. A Caixa Econmica Federal: a CEF caracteriza-se por estar voltada
II - os brios habituais, os viciados em txicos, e os que, por deficincia ao financiamento habitacional e ao saneamento bsico. um instrumento
mental, tenham o discernimento reduzido; governamental de financiamento social. www.cef.gov.br
III - os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo; Instituies financeiras:
IV - os prdigos.
31. Os Bancos Comerciais: os BC so intermedirios financeiros que
19. A menoridade cessa aos dezoito anos completos, quando a pessoa transferem recursos dos agentes superavitrios para os deficitrios,
fica habilitada prtica de todos os atos da vida civil. mecanismo esse que acaba por criar moeda atravs do efeito multiplica-
dor. Os BC's podem descontar ttulos, realizar operaes de abertura de
20. Cessar, para os menores, a incapacidade: crdito simples ou em conta corrente, realizar operaes especiais de
I - pela concesso dos pais, ou de um deles na falta do outro, mediante crdito rural, de cmbio e comrcio internacional, captar depsitos vista
instrumento pblico, independentemente de homologao judicial, ou por e a prazo fixo, obter recursos junto s instituies oficiais para repasse
sentena do juiz, ouvido o tutor, se o menor tiver dezesseis anos comple- aos clientes, etc.
tos; 32. Os Bancos de Desenvolvimento: o j citado BNDES o principal
II - pelo casamento; agente de financiamento do governo federal. Destacam-se outros bancos
III - pelo exerccio de emprego pblico efetivo; regionais de desenvolvimento como, por exemplo, o Banco do Nordeste
IV - pela colao de grau em curso de ensino superior; do Brasil (BNB), o Banco da Amaznia, dentre outros.
V - pelo estabelecimento civil ou comercial, ou pela existncia de relao
de emprego, desde que, em funo deles, o menor com dezesseis anos 33. As Cooperativas de Crdito: Equiparando-se s instituies financei-
completos tenha economia prpria. ras, as cooperativas normalmente atuam em setores primrios da econo-
mia ou so formadas entre os funcionrios das empresas. No setor prim-
21. O cheque uma ordem de pagamento vista. Pode ser recebido rio, permitem uma melhor comercializao dos produtos rurais e criam
diretamente na agncia em que o emitente mantm conta ou depositado facilidades para o escoamento das safras agrcolas para os consumidores.
em outra agncia, para ser compensado e creditado na conta do correntis- No interior das empresas em geral, as cooperativas oferecem possibilida-
ta. Ao emiti-lo, lembre-se que ele poder ser descontado imediatamente. des de crdito aos funcionrios, os quais contribuem mensalmente para a
22. O cheque cruzado s ser pago pelo banco sacado mediante crdito sobrevivncia e crescimento da mesma. Todas as operaes facultadas
em conta (ou o beneficirio o deposita num outro banco, ou no prprio s cooperativas so exclusivas aos cooperados.
banco sacado). Enfim, no poder ser resgatado diretamente no caixa. 34. Os Bancos de Investimentos: os BI captam recursos atravs de
23. Sistema de pagamentos o conjunto de procedimentos, regras, emisso de CDB e RDB, de capitao e repasse de recursos e de venda
instrumentos e operaes integradas que suportam a movimentao de cotas de fundos de investimentos. Esses recursos so direcionados a
financeira na economia de mercado, tanto em moeda local quanto estran- emprstimos e financiamentos especficos aquisio de bens de capital
geira. pelas empresas ou subscrio de aes e debntures. Os BI no podem
destinar recursos a empreendimentos mobilirios e tm limites para inves-
24. A funo bsica de um sistema de pagamentos permitir a transfe- timentos no setor estatal.
rncia de recursos, o processamento e a liquidao de pagamentos para
pessoas fsicas, empresas e governos. Sem perceber, interagimos com 35. Sociedade de Crdito, Financiamento e Investimentos: as "finan-
ele muito mais vezes do que imaginamos. Por exemplo, toda vez que ceiras" captam recursos atravs de letras de cmbio e sua funo
emitimos um cheque, fazemos compras com o carto de crdito ou envi- financiar bens de consumo durveis aos consumidores finais (credirio).
amos uma TED - Transferncia Eletrnica Disponvel - estamos acionando Tratando-se de uma atividade de alto risco, seu passivo limitado a 12
este sistema. vezes seu capital mais reservas.

As autoridades monetrias: 36. Sociedade Corretoras: essas sociedades operam com ttulos e
valores mobilirios por conta de terceiros. So instituies que dependem
25. O Conselho Monetrio Nacional: o CMN acaba sendo o conselho de do BACEN para constiturem-se e da CVM para o exerccio de suas
poltica econmica do pas, visto que o mesmo responsvel pela fixao atividades. As "corretoras" podem efetuar lanamentos de aes, adminis-
das diretrizes da poltica monetria, creditcia e cambial. Atualmente, seu trar carteiras e fundos de investimentos, intermediar operaes de cmbio,
presidente o prprio Ministro da Fazenda. dentre outras funes.
26. O Banco Central do Brasil: o BACEN o rgo responsvel pela 37. Sociedades Distribuidoras: tais instituies no tm acesso s
execuo das normas que regulam o SFN. So suas atribuies agir bolsas como as Sociedades Corretoras. Suas principais funes so a
como: banco dos bancos, gestor do SFN, executor da poltica monetria, subscrio de emisso de ttulos e aes, intermediao e operaes no
banco emissor e banqueiro do governo. muito discutida a elevao do mercado aberto. Elas esto sujeitas a aprovao pelo BACEN.
grau de independncia do BACEN. Diversas discusses apresentam
pontos positivos e negativos de tal alterao www.bc.gov.br 38. Sociedade de Arrendamento Mercantil: operam com operaes de
"leasing" que tratam-se de locao de bens de forma que, no final do
Autoridades de apoio: contrato, o locatrio pode renovar o contrato, adquirir o bem por um valor
residencial ou devolver o bem locado sociedade. Atualmente, tem sido
27. A Comisso de Valores Mobilirios: a CVM um rgo normativo
comum operaes de leasing em que o valor residual pago de forma
voltado ao mercado de aes e debntures. Ela vinculada ao Governo
diluda ao longo do perodo contratual ou de forma antecipada, no incio
Federal e seus objetivos podem ser sintetizados em apenas um: o forta-
do perodo. As Sociedades de Arrendamento Mercantil captam recursos
lecimento do mercado acionrio. www.cvm.gov.br
atravs da emisso de debntures, com caractersticas de longo prazo.
28. O Banco do Brasil: at janeiro de 1986 o BB assemelhava-se a uma
autoridade monetria mediante ajustamentos da conta movimento do 39. Associaes de Poupana e Emprstimo: so sociedades civis
onde os associados tm direito participao nos resultados. A captao
BACEN e do Tesouro Nacional. Hoje, um banco comercial comum,
embora responsvel pela Cmara de Confederao. www.bb.com.br de recursos ocorre atravs de caderneta de poupana e seu objetivo
principalmente financiamento imobilirio.
29. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social:
contando com recursos de programas e fundos de fomento, o BNDES 40. Sociedades de Crdito Imobilirio: ao contrrio das Caixas Econ-
micas, essas sociedades so voltadas ao pblico de maior renda. A
responsvel pela poltica de investimentos de LP do Governo e, a partir do
Plano Collor, tambm pela gesto do processo de privatizao. a princi- captao ocorre atravs de Letras Imobilirias depsitos de poupana e
repasses de CEF. Esses recursos so destinados, principalmente, ao
pal instituio financeira de fomento do Brasil por impulsionar o desenvol-
vimento econmico, atenuar desequilbrios regionais, promover o cresci- financiamento imobilirio diretos ou indiretos.

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41. Investidores Institucionais: os principais investidores institucionais
so: Fundos Mtuos de Investimentos: so condomnios abertos que
aplicam seus recursos em ttulos e valores mobilirios objetivando ofere-
cer aos condomnios maiores retornos e menores riscos. Entidades
Fechadas de Previdncia Privada: so instituies mantidas por contri-
buies de um grupo de trabalhadores e da mantenedora. Por determina-
o legal, parte de seus recursos devem ser destinados ao mercado
acionrio. Seguradoras: so enquadradas como instituies financeiras
segundo determinao legal. O BACEN orienta o percentual limite a ser
destinado aos mercados de renda fixar e varivel.
42. Companhias Hipotecrias: dependendo de autorizao do BACEN
para funcionarem, tem objetivos de financiamento imobilirio, administra-
o de crdito hipotecrio e de fundos de investimento imobilirio, dentre
outros.
43. Agncias de Fomento: sob superviso do BACEN, as agncias de
fomento captam recursos atravs dos Oramentos pblicos e de linhas de
crditos de LP de bancos de desenvolvimento, destinando-os a financia-
mentos privados de capital fixo e de giro.
44. Bancos Mltiplos: como o prprio nome diz, tais bancos possuem
Pelo menos duas das seguintes carteiras: comercial, de investimento de
crdito imobilirio, de aceite, de desenvolvimento e de leasing. A vanta-
gem o ganho de escala que tais bancos alcanam.
45. Bancos Cooperativos: so verdadeiros bancos comerciais surgidos a
partir de cooperativas de crdito. Sua principal restrio limitar suas
operaes em apenas uma UF, o que garante a permanncia dos recur-
sos onde so gerados, impulsionando o desenvolvimento local.
46. Consideram-se operaes de seguros privados os seguros de coisas,
pessoas, bens, responsabilidades, obrigaes, direitos e garantias.
47. A Poltica Monetria representa a atuao das autoridades monet-
rias, por meio de instrumentos de efeito direto ou induzido, com o propsi-
to de se controlar a liquidez global do sistema econmico.
48. Mercado de aes: o um subsistema do mercado de capitais, onde
se realizam as operaes de compra e venda de aes. Suas funes
principais so: avaliao dos valores transacionados, liquidez e capitaliza-
o das empresas.
49. Ao ordinria - Ao que tem a caracterstica de conceder a seu
titular o direito de voto em Assemblia.
50. Ao preferencial - ao que d aos seu possuidor prioridade no
recebimento de dividendos e/ou, em caso de dissoluo da empresa, no
reembolso do capital. Normalmente no tem direito a voto em Assemblia.
RESPOSTAS
01. B 11. B 21. C 31. C 41. C
02. A 12. C 22. C 32. C 42. C
03. C 13. C 23. C 33. C 43. C
04. B 14. C 24. C 34. C 44. C
05. D 15. C 25. C 35. C 45. C
06. A 16. C 26. C 36. C 46. C
07. C 17. C 27. C 37. C 47. C
08. E 18. C 28. C 38. C 48. C
09. C 19. C 29. C 39. C 49. C
10. C 20. C 30. C 40. C 50. C

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