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Contedo

1 SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL ................................................................................. 3

2 EMPRESAS DE CAPITAL DE GIRO ................................................................................... 5

3 - AES .................................................................................................................................... 6

3.1 - Escolhendo o mercado de aes? ...................................................................................... 6

3.2 - Abertura de capital da empresa ...................................................................................... 6

3.2.1 - IPO ............................................................................................................................. 7

3.2.2 - Estratgias no IPO...................................................................................................... 8

3.3 - Novo mercado .................................................................................................................. 8

3.3.1 - Companhias Nvel 1 ................................................................................................... 9

3.3.2 - Companhia Nvel 2 .................................................................................................. 11

3.4 - Preo da ao .................................................................................................................. 12

3.5 - Classificao das aes ................................................................................................... 13

3.6 - Possibilidades de negociao ......................................................................................... 13

3.7 - Cdigo das aes ............................................................................................................ 15

3.8 - Liquidao das aes ...................................................................................................... 25

3.9 Dividendos ..................................................................................................................... 25

4 FORMAS DE INVESTIMENTO ......................................................................................... 27

5 - ANLISE FUNDAMENTALISTA X ANLISE GRFICA ............................................. 28

5.1 - Anlise fundamentalista .................................................................................................. 28

5.2 - Anlise grfica ................................................................................................................ 28

6 NDICES DA BOLSA DE VALORES ................................................................................ 30

6.1 - Mercado Internacional .................................................................................................... 30


1 SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

O Sistema Financeiro Nacional pode ser definido como o conjunto de


instituies e rgos que regulam, fiscalizam e executam as operaes relativas
circulao de moeda e crdito no pas.
Na histria recente do Brasil o marco fundamental para o Sistema Financeiro
Nacional foi o ano de 1964, quando ocorreu uma reforma bancria que contemplou:
A criao do Conselho Monetrio Nacional,
A transformao da Superintendncia da Moeda e Crdito no Banco
Central do Brasil
A partir deste perodo a composio original do Sistema Financeiro Nacional
tomou a seguinte forma: Conselho Monetrio Nacional, Banco Central do Brasil, Banco
do Brasil, Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e demais instituies
financeiras pblicas e privadas.
Em 1976 foi criada a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) que faz parte
do Sistema Financeiro Nacional.
A estrutura do sistema financeiro nacional dividida em dois grupos: o grupo
de intermediao financeira e o grupo de operao.
O Sistema Financeiro Brasileiro segmentado em quatro grandes mercados:
- Mercado monetrio: onde ocorrem as operaes de curto e curtssimo
prazo.
Essas operaes controlam a oferta de moeda e as taxas de juros no curto
prazo, visando garantir a liquidez da economia.
O Banco Central do Brasil atua neste mercado praticando a chamada Poltica
Monetria.
- Mercado de crdito: onde ocorrem as operaes de curto e mdio prazo.
Atuam neste mercado diversas instituies financeiras e no financeiras, prestando
servios para agentes deficitrios que necessitam de recursos financeiros para consumo
ou capital de giro.
O Banco Central do Brasil o principal rgo responsvel pelo controle,
normatizao e fiscalizao deste mercado.
- Mercado de cmbio :so negociadas as trocas de moedas estrangeiras por
reais.
O Banco Central do Brasil o responsvel pela administrao, fiscalizao e
controle das operaes de cmbio e da taxa de cmbio atuando atravs de sua Poltica
Cambial.
- Mercado de capitais onde ocorrem as operaes de mdio, longo ou prazo
indeterminado. Seu objetivo canalizar recursos para agentes deficitrios, atravs das
operaes de compra e de venda de ttulos e valores mobilirios.
Estas operaes so efetuadas entre empresas, investidores e intermedirios.
A Comisso de Valores Mobilirios o principal rgo responsvel pelo
controle, normatizao e fiscalizao deste mercado.
2 EMPRESAS DE CAPITAL DE GIRO

As empresas necessitam de recursos financeiros para realizar investimentos,


tais como: inovao tecnolgica, expanso da capacidade produtiva, aquisio de outras
empresas ou quaisquer outros fatores que contribuam para o seu crescimento
Por outro lado, os investidores que detm recursos financeiros excedentes,
podem aplicar tais recursos com o objetivo de rentabilizar o seu capital investido.
As empresas que abrem capital na bolsa de valores so de diversos setores e
portes, cada uma com sua necessidade especfica. Logo, por ser uma sociedade de
capital, ela prev a obteno de lucros que sero distribudos aos acionistas.
Existem dois tipos de Sociedades Annimas:
- Companhia aberta (tambm chamada de empresa de capital aberto), que
capta recursos junto ao pblico e fiscalizada no Brasil pela CVM.
- Companhia fechada (empresa de capital fechado) que obtm recursos de
seus prprios acionistas.
3 - AES

Aes so cotas (ou partes) de uma empresa. So ttulos de renda varivel,


emitidos por empresas de capital aberto.
Ao comprar uma ao, voc se torna um pequeno scio de uma empresa,
juntamente com todas as outras pessoas (fsicas ou jurdicas) que detm aes, ou seja,
voc passa a fazer parte do quadro de acionistas da empresa.
claro que voc estar comprando uma pequena frao da empresa, mas se
tornar scio de empresas com timo potencial futuro.
Imagine que voc estar se tornando scio de empresas como Petrobras, Vale,
Banco do Brasil entre outras inmeras companhias.

3.1 - Escolhendo o mercado de aes?

Os investidores escolhem o mercado de aes buscando trs objetivos bsicos:


a) alternativa de investimento de longo prazo;
b) formao de um patrimnio para usar no futuro, como forma de complementar a
aposentadoria de milhes de trabalhadores;
c) tornar-se scio das principais empresas, receber uma parte do lucro sob forma de
dividendos e obter ganhos de capital com a valorizao das aes no mercado
(BOVESPA, 2010).
O mercado de renda varivel apresenta retornos muito acima do que em
comparao com a renda fixa no mdio e longo prazo.

3.2 - Abertura de capital da empresa

O processo para abertura de capital exigente. A empresa normalmente passa


por enormes mudanas, requer adequaes, auditorias de bancos de investimentos e da
CVM (Comisso de Valores Mobilirios).
claro que, todas as alteraes na empresa e o fato de se sujeitar s regras do
mercado, compensaro para futuros projetados. Outro ponto positivo a facilidade em
aquisies e fuses, pois as aes podem ser usadas neste processo.
No mercado financeiro existe uma classificao importante que a distino
entre o mercado primrio e secundrio.
O entendimento dessa diferena fundamental para identificar o fluxo dos
recursos no mercado.
O mercado primrio o primeiro passo para a empresa ter capital aberto,
chama-se primrio porque ser a primeira oferta de ttulos ou valores mobilirios para o
mercado financeiro. Pode ser a primeira oferta de uma letra de cmbio, de um
certificado de depsito, aes ou de qualquer outro ativo financeiro.
Atravs desta primeira oferta a empresa captar recursos para o caixa e este
valor estar disponvel para novos investimentos.
O mercado secundrio quando as aes esto em negociao. O que
caracteriza este mercado a troca exclusiva, tanto de recursos, como de ativos
financeiros, entre os investidores.
Os recursos transacionados no iro para o caixa da empresa, mas sim para o
investidor que est negociando. O objetivo deste mercado dar liquidez aos ativos
financeiros.
Para esse conceito ficar mais claro veremos um exemplo de mercado
secundrio.
Imagine que voc comprou 1.000 aes de Vale por R$ 40,00, e depois a ao
da mineradora apresentou valorizao e foi para R$ 50,25. Nesse momento voc decidiu
vender as aes.
Essas operaes foram executadas no mercado secundrio, logo os valores
negociados no iro para o caixa da empresa, como vimos anteriormente.

3.2.1 - IPO

O IPO (Initial Public Offer) ou Oferta Pblica de Aes o termo utilizado no


mercado de aes quando uma empresa decide abrir seu capital para ter suas aes
negociadas na bolsa de valores.
As regras para a empresa efetuar abertura de capital sero determinadas pela
CVM.
3.2.2 - Estratgias no IPO

Uma estratgia muito adotada nas ofertas pblicas reservar as aes e vend-
las no primeiro dia de negociao. Essa operao conhecida como flippar.
Os flippers devem analisar muito bem a empresa, tamanho da oferta da ao, o
mercado em si e outros fatores que possam influenciar o preo das aes. Normalmente
essa operao apresenta lucros, porm podem apresentar desvalorizao no primeiro
dia.
Quando voc entrar no IPO faa suas anlises e monte uma estratgia para ela.
O bom operador deve estar preparado tanto para o lucro quanto para o prejuzo.
Evite comprar as aes no IPO e ficar posicionado nelas no curto e mdio
prazo, pois geralmente elas tendem a cair nesse espao de tempo. Dessa forma voc
estar perdendo o seu capital investido.

3.3 - Novo mercado

O Novo Mercado uma listagem de empresas que se comprometem,


voluntariamente a adoo de prticas de Governana Corporativa e obrigaes
adicionais em relao ao que exigido pela legislao. Isto foi institudo pela
BOVESPA em junho de 2001.
A entrada de uma empresa significa aderir a um conjunto de regras societrias,
genericamente chamadas de boas prticas de Governana Corporativa. Essas regras so
mais rgidas do que as presentes na legislao brasileira.
A principal inovao foi o impedimento da emisso de aes preferenciais
(PN) e a obrigatoriedade de garantir a todos os acionistas os mesmos direitos a voto nas
aes ON.
O nvel de governana corporativa pode ser classificado em Nvel 1 ou 2,
conforme o grau de comprometimento assumido pela empresa.
A enorme transparncia que exigida ao participante do Novo Mercado
costuma premiar o investidor. As vantagens so: garantia de seus direitos de acionista
minoritrio e facilitao para que se exera a fiscalizao, em decorrncia da maior
transparncia da empresa, o que lhe confere maior tranqilidade e o tag along.
3.3.1 - Companhias Nvel 1

As Companhias Nvel 1 se comprometem, principalmente, com melhorias na


prestao de informaes ao mercado e com a disperso acionria. Por exemplo, a
companhia aberta listada no Nvel 1 tem como obrigaes adicionais legislao:
Melhoria nas informaes prestadas, adicionando s Informaes
Trimestrais (ITRs) documento que enviado pelas companhias listadas CVM e
BM&FBOVESPA, disponibilizado ao pblico e que contm demonstraes financeiras
trimestrais entre outras: demonstraes financeiras consolidadas e a demonstrao dos
fluxos de caixa.
Melhoria nas informaes relativas a cada exerccio social, adicionando
s Demonstraes Financeiras Padronizadas (DFPs) documento que enviado pelas
companhias listadas CVM e BM&FBOVESPA, disponibilizado ao pblico e que
contm demonstraes financeiras anuais entre outras, a demonstrao dos fluxos de
caixa.
Melhoria nas informaes prestadas, adicionando s Informaes Anuais
(IANs) documento que enviado pelas companhias listadas CVM e
BM&FBOVESPA, disponibilizado ao pblico e que contm informaes corporativas
entre outras: a quantidade e caractersticas dos valores mobilirios de emisso da
companhia detidos pelos grupos de acionistas do Conselho Fiscal, bem como a evoluo
dessas posies.
Realizao de reunies pblicas com analistas e investidores, ao menos
uma vez por ano.
Apresentao de um calendrio anual, do qual conste a programao dos
eventos corporativos, tais como assemblias, divulgao de resultados etc.
Divulgao dos termos dos contratos firmados entre a companhia e partes
relacionadas.
Divulgao, em bases mensais, das negociaes de valores mobilirios e
derivativos de emisso da companhia por parte dos acionistas controladores.
Manuteno em circulao de uma parcela mnima de aes,
representando 25% (vinte e cinco por cento) do capital social da companhia.
Quando da realizao de distribuies pblicas de aes, adoo de
mecanismos que favoream a disperso do capital (BOVESPA, 2010).
Tabela 1 Empresas listadas de acordo com o nvel 1.

Razo Social Nome de Prego


BCO BRADESCO S.A. BRADESCO
BCO CRUZEIRO DO SUL S.A. CRUZEIRO SUL
BCO DAYCOVAL S.A. DAYCOVAL
BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. BANRISUL
BCO INDUSTRIAL E COMERCIAL S.A. BICBANCO
BCO INDUSVAL S.A. INDUSVAL
BCO PANAMERICANO S.A. PANAMERICANO
BCO PINE S.A. PINE
BRADESPAR S.A. BRADESPAR
BRASKEM S.A. BRASKEM
CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS ELETROBRAS
CESP - CIA ENERGETICA DE SAO PAULO CESP
CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO P.ACUCAR-CBD
CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS - CEMIG CEMIG
CIA FIACAO TECIDOS CEDRO CACHOEIRA CEDRO
CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL COPEL
CONFAB INDUSTRIAL S.A. CONFAB
CTEEP - CIA TRANSMISSO ENERGIA ELTRICA PAULISTA TRAN PAULIST
EUCATEX S.A. INDUSTRIA E COMERCIO EUCATEX
FRAS-LE S.A. FRAS-LE
GERDAU S.A. GERDAU
ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. ITAUUNIBANCO
ITAUSA INVESTIMENTOS ITAU S.A. ITAUSA
KLABIN S.A. KLABIN S/A
MANGELS INDUSTRIAL S.A. MANGELS INDL
METALURGICA GERDAU S.A. GERDAU MET
PARANA BCO S.A. PARANA
PARANAPANEMA S.A. PARANAPANEMA
RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES RANDON PART
SAO PAULO ALPARGATAS S.A. ALPARGATAS
SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A. SUZANO PAPEL
ULTRAPAR PARTICIPACOES S.A. ULTRAPAR
UNIPAR PARTICIPAES S.A. UNIPAR
USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS USIMINAS
VALE S.A. VALE
3.3.2 - Companhia Nvel 2

As Companhias Nvel 2 se comprometem a cumprir as regras aplicveis ao


Nvel 1 e, adicionalmente, um conjunto mais amplo de prticas de governana relativas
aos direitos societrios dos acionistas minoritrios. Por exemplo, a companhia aberta
listada no Nvel 2 tem como obrigaes adicionais legislao:
Divulgao de demonstraes financeiras de acordo com padres
internacionais IFRS ou US GAAP.
Conselho de Administrao com mnimo de 5 (cinco) membros e
mandato unificado de at 2 (dois) anos, permitida a reeleio. No mnimo, 20% (vinte
por cento) dos membros devero ser conselheiros independentes.
Direito de voto s aes preferenciais em algumas matrias, tais como,
transformao, incorporao, fuso ou ciso da companhia e aprovao de contratos
entre a companhia e empresas do mesmo grupo sempre que, por fora de disposio
legal ou estatutria, sejam deliberados em assemblia geral.
Extenso para todos os acionistas detentores de aes ordinrias das
mesmas condies obtidas pelos controladores quando da venda do controle da
companhia e de, no mnimo, 80% (oitenta por cento) deste valor para os detentores de
aes preferenciais (tag along).
Realizao de uma oferta pblica de aquisio de todas as aes em
circulao, no mnimo, pelo valor econmico, nas hipteses de fechamento do capital
ou cancelamento do registro de negociao neste Nvel;
Adeso Cmara de Arbitragem do Mercado para resoluo de conflitos
societrios.
Alm de presentes no Regulamento de Listagem, alguns desses compromissos
devero ser aprovados em Assemblias Gerais e includos no Estatuto Social da
companhia (BOVESPA, 2010)
Tabela 2 Empresas listadas de acordo com o nvel 2

Razo Social Nome de Prego


ALL AMERICA LATINA LOGISTICA S.A. ALL AMER LAT
ANHANGUERA EDUCACIONAL PARTICIPACOES S.A ANHANGUERA
BCO ABC BRASIL S.A. ABC BRASIL
BCO SANTANDER (BRASIL) S.A. SANTANDER BR
BCO SOFISA S.A. SOFISA
CENTRAIS ELET DE SANTA CATARINA S.A. CELESC
ELETROPAULO METROP. ELET. SAO PAULO S.A. ELETROPAULO
GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. GOL
KROTON EDUCACIONAL S.A. KROTON
MARCOPOLO S.A. MARCOPOLO
MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. MULTIPLAN
NET SERVICOS DE COMUNICACAO S.A. NET
RENOVA ENERGIA S.A. RENOVA
SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. SANTOS BRP
SARAIVA S.A. LIVREIROS EDITORES SARAIVA LIVR
SEB - SISTEMA EDUCACIONAL BRASILEIRO S.A SEB
SUL AMERICA S.A. SUL AMERICA
TAM S.A. TAM S/A
TRANSMISSORA ALIANA DE ENERGIA ELTRICA S.A. TERNA PART
UNIVERSO ONLINE S.A. UOL

3.4 - Preo da ao

O preo de uma ao formado pela oferta de compra e venda na bolsa de


valores. A volatilidade (ou oscilao) de uma ao se d pela quantidade de
compradores e vendedores que esto interessados em negociar uma determinada ao.
O preo formado pela lei da oferta e procura. Quanto maior for a procura,
maior ser o preo, e quanto maior for a oferta, menor ser o preo. Esse movimento
conhecido no mercado como a briga dos touros e ursos. O touro representa a fora
compradora e o urso a fora vendedora.
A fora entre compra e venda ocorre durante todo o prego, formando assim o
preo dirio. Em alguns momentos os preos das aes sofrem influncia a partir de
divulgao de notcias do mercado alterando as expectativas dos compradores e
vendedores.

3.5 - Classificao das aes

As aes negociadas na Bovespa podem ser classificadas de diversas formas.


Uma delas quanto ao volume de negcios, liquidez e tamanho do capital social
envolvido. Assim, elas podem ser divididas em blue chips e small caps.
As aes chamadas blue chips, ou primeira linha, so aquelas de empresas de
grande porte, com alcance nacional e internacional e de comprovada lucratividade,
principalmente no longo prazo.
Essas aes blue chips so muito procuradas pelos investidores de grande porte
e seus principais atributos podem ser:
Crescimento slido;
Gerao de receita e lucro;
Direo eficiente;
Bom relacionamento com o mercado;
Gerao de dividendos aos acionistas.
As aes chamadas small caps so as aes de segunda e terceira linha, mas
isso no significa que so empresas de baixa qualidade e sim apenas de menor porte,
com menor valor de mercado.
Algumas caractersticas de empresas Small Caps:
- Possuem um menor volume de negociao na bolsa de valores e poucos
negcios realizados em prego
- Preos mais volteis
- Os seus grficos so difceis de analisar (atravs do uso de anlise grfica)

3.6 - Possibilidades de negociao

Existem no mercado de aes duas possibilidades de negociao, que so o lote


padro e lote fracionrio.
A Bovespa determina uma quantidade de aes conhecida como lote padro.
Normalmente o lote padro de 100 aes e ele dever ser informado quando o
investidor enviar uma ordem para compra ou venda.
O motivo para a Bovespa adotar estes padres para facilitar os negcios com
os ativos e, dessa forma, dar mais liquidez aos mesmos, assegurando uma maior
estabilidade no preo da ao.
O lote fracionrio a forma onde so negociados ativos financeiros em uma
quantidade inferior ao lote padro estabelecido pela Bolsa de Valores.
Normalmente os pequenos investidores comeam as suas primeiras compras
em lotes fracionados, pois o financeiro disponvel inferior ao necessrio para comprar
um lote padro de aes.
As aes das empresas so divididas em dois tipos: ordinrias e preferenciais.
- Ordinrias: permitem ao investidor votar nas assemblias gerais
contribuindo para a formao do conselho que comandar a empresa.
O proprietrio das aes ordinrias tem responsabilidades e obrigaes
correspondentes ao montante de aes possudas e tambm possui o direto ao
recebimento dos lucros (ou dividendos).
A nova lei das sociedades annimas d o direito ao acionista minoritrio de
receber no mnimo 80% do valor pago pelo controlador em caso de venda do controle
(tag along).
Quando a empresa possui aes preferenciais, normalmente as ordinrias
possuem menor liquidez.
- Preferenciais: possuem como caracterstica principal a prioridade no
recebimento de dividendos.
A empresa possui a obrigao de pagar no mnimo 25% do lucro lquido
ajustado (dividendos). Em caso de no distribuio de resultados por trs exerccios
consecutivos, as aes preferenciais adquirem poder de voto, capaz de comprometer a
situao do acionista controlador. O estatuto da companhia pode conferir poder de voto
s preferenciais.
3.7 - Cdigo das aes

Para facilitar as negociaes no mercado acionrio, a Bovespa atribui cdigos


aos ativos negociados, apresentando um sufixo de quatro letras, que se refere ao nome
da empresa, seguidos por um ou dois algarismos.
Depois de identificada a empresa atravs das quatro letras, o algarismo
posterior sigla serve para designar o tipo de ativo que est sendo negociado. comum
o cdigo do ativo conter numerao de 1 a 13 aps as quatro letras, e cada um destes
algarismos traz consigo informaes de extrema importncia a respeito do ttulo em
questo.
Os tipos mais conhecidos de ativos so as aes ordinrias geralmente
representada pelo nmero 3 e as preferenciais vm com o algarismo 4 ou 5.
Vamos ver o exemplo do ativo Vale preferencial e ordinria.
Vale preferencial igual s letras V A L E que representa o nome da
empresa, seguido do nmero 5, que identifica o tipo da ao.
Vale ordinria igual s letras V A L E que representa o nome da
empresa, seguido do nmero 3, que identifica o tipo da ao.
Observao: para o mercado fracionado, os cdigos de negociao so os
mesmos que o ativo padro, apenas com a diferena que a ao possui a letra F no
final.
CLASSIFICAO SETORIAL DAS EMPRESAS E FUNDOS NEGOCIADOS NA BM&FBOVESPA

LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Petrleo, Gs e Biocombustveis Petrleo, Gs e Biocombustveis Explorao e/ou Refino
ECODIESEL ECOD
NOVAMARL PET NVML
NOVAMARLIM NVMP
OGX PETROLEO OGXP
PET MANGUINH RPMG
PETROBRAS PETR
YPF YPFL
Mquinas e Equipamentos
OSX BRASIL OSXB

LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Materiais Bsicos Minerao Minerais Metlicos
CENT AMAPA CTAP
CENT MIN-RIO CTMI
LITEL LTEL
MMX MINER MMXM
VALE VALE
Siderurgia e Metalurgia Siderurgia
ACOS VILL AVIL
FERBASA FESA
GERDAU GGBR
GERDAU MET GOAU
SID NACIONAL CSNA
USIMINAS USIM
VICUNHA SID VSID
Artefatos de Ferro e Ao
ALIPERTI APTI
CONFAB CNFB
FIBAM FBMC
MANGELS INDL MGEL
MET DUQUE DUQE
PANATLANTICA PATI
TEKNO TKNO
Artefatos de Cobre
PARANAPANEMA PMAM
LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Materiais Bsicos Qumicos Petroqumicos
BRASKEM BRKM
ELEKEIROZ ELEK
GPC PART GPCP
M G POLIEST RHDS
PRONOR PNOR
QUATTOR PETR SZPQ
UNIPAR UNIP
Fertilizantes e Defensivos
FER HERINGER FHER
FOSFERTIL FFTL
NUTRIPLANT NUTR
YARA BRASIL ILMD
Qumicos Diversos
MILLENNIUM TIBR
QGN PARTIC QGNP
Madeira e Papel Madeira
DURATEX DTEX
EUCATEX EUCA
Papel e Celulose
CELUL IRANI RANI
FIBRIA FIBR
KLABIN S/A KLBN
MELHOR SP MSPA
SANTHER STTZ
SUZANO HOLD NEMO
SUZANO PAPEL SUZB
Embalagens Embalagens
DIXIE TOGA DXTG
METAL IGUACU MTIG
PETROPAR PTPA
RIMET REEM
Materiais Diversos Materiais Diversos
MAGNESITA SA MAGG
PROVIDENCIA PRVI
SANSUY SNSY
TRORION TROR
LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Bens Industriais Material de Transporte Material Aeronutico
EMBRAER EMBR
Material Ferrovirio
COBRASMA CBMA
Material Rodovirio
DHB DHBI
FRAS-LE FRAS
IOCHP-MAXION MYPK
MARCOPOLO POMO
METAL LEVE LEVE
PLASCAR PART PLAS
RANDON PART RAPT
RECRUSUL RCSL
RIOSULENSE RSUL
TUPY TUPY
WETZEL S/A MWET
WIEST WISA
Equipamentos Eltricos Equipamentos Eltricos
METALFRIO FRIO
Mquinas e Equipamentos Motores, Compressores e Outros
LUPATECH LUPA
SCHULZ SHUL
WEG WEGE
Mqs. e Equips. Industriais
BARDELLA BDLL
INDS ROMI ROMI
INEPAR INEP
KEPLER WEBER KEPL
NORDON MET NORD
Mqs. e Equips. Construo e Agrcolas
ACO ALTONA EALT
METISA MTSA
Mqs. e Equips. Hospitalares
BAUMER BALM
CELM CELM
Armas e Munies
FORJA TAURUS FJTA
Servios Servios Diversos
ABNOTE ABNB
CONTAX CTAX
CRSEC CRSC
CSU CARDSYST CARD
DTCOM-DIRECT DTCY
Comrcio Material de Transporte
MINASMAQUINA MMAQ
WLM IND COM SGAS
Mquinas e Equipamentos
LARK MAQS LARK
LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Construo e Transporte Construo e Engenharia Materiais de Construo
CAMARGO CIM CCCI
CHIARELLI CCHI
CP CIMENTO CPCM
ETERNIT ETER
HAGA S/A HAGA
PORTOBELLO PTBL
Construo Civil
AGRE EMP IMOB AGEI
BROOKFIELD BISA
CC DES IMOB CCIM
CIMOB PART GAFP
CONST A LIND CALI
CR2 CRDE
CYRELA REALT CYRE
DIRECIONAL DIRR
EVEN EVEN
EZTEC EZTC
GAFISA GFSA
HELBOR HBOR
INPAR S/A INPR
JHSF PART JHSF
JOAO FORTES JFEN
MRV MRVE
PDG REALT PDGR
RODOBENSIMOB RDNI
ROSSI RESID RSID
SERGEN SGEN
TECNISA TCSA
TENDA TEND
TRISUL TRIS
Construo Pesada
AZEVEDO AZEV
CONST BETER COBE
LIX DA CUNHA LIXC
MENDES JR MEND
SULTEPA SULT
Engenharia Consultiva
SONDOTECNICA SOND
TECNOSOLO TCNO
Servios Diversos
MILLS MILS
Intermediao Imobiliria
BR BROKERS BBRK
LOPES BRASIL LPSB
Transporte Transporte Areo
GOL GOLL
SAVARG VAGV
TAM S/A TAMM
VARIG TRANSP VPTA
Transporte Ferrovirio
ALL AMER LAT ALLL
ALL NORTE FRRN
ALL PAULISTA GASC
FER C ATLANT VSPT
GRUCAI GRUC
MRS LOGIST MRSA
Transporte Hidrovirio
LOG-IN LOGN
TREVISA LUXM
Transporte Rodovirio
JULIO SIMOES JSLG
TEGMA TGMA
Explorao de Rodovias
AUTOBAN ANHB
BGPAR BGPR
CCR RODOVIAS CCRO
CONC RIO TER CRTE
CONCEPA CNCP
ECON ERDV
ECONORTE ECNT
ECORODOVIAS ECOR
ECOVIAS ECOV
INVEPAR IVPR
NOVADUTRA NDUT
OHL BRASIL OHLB
TRIUNFO PART TPIS
VIAOESTE VOES
LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Construo e Transporte Transporte Servios de Apoio e Armazenagem
BAN ARMAZENS CBAG
CENT AU CTLG
DOC IMBITUBA IMBI
LLX LOG LLXL
SANTOS BRAS STBR
SANTOS BRP STBP
VARIG SERV VPSC
WILSON SONS WSON

LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Consumo No Cclico Agropecuria Agricultura
RASIP AGRO RSIP
RENAR RNAR
SLC AGRICOLA SLCE
Alimentos Processados Acar e lcool
COSAN CSAN
COSAN LTD CZLT
GUARANI ACGU
SAO MARTINHO SMTO
USIN C PINTO UCOP
Caf
CACIQUE CIQU
CAF BRASILIA CAFE
IGUACU CAFE IGUA
Gros e Derivados
CLARION CLAN
Carnes e Derivados
BRF FOODS PRGA
EXCELSIOR BAUH
JBS JBSS
MARFRIG MRFG
MINERVA BEEF
MINUPAR MNPR
Laticnios
LAEP MILK
Alimentos Diversos
J.MACEDO JMCD
JOSAPAR JOPA
M.DIASBRANCO MDIA
MARAMBAIA CTPC
ODERICH ODER
Bebidas Cervejas e Refrigerantes
AMBEV AMBV
Fumo Cigarros e Fumo
SOUZA CRUZ CRUZ
Prods. de Uso Pessoal e de Limpeza Produtos de Uso Pessoal
NATURA NATU
Produtos de Limpeza
BOMBRIL BOBR
Sade Medicamentos e Outros Produtos
BIOMM BIOM
CREMER CREM
Servios Mdico - Hospitalares,
Anlises e Diagnsticos
AMIL AMIL
DASA DASA
FLEURY FLRY
MEDIAL SAUDE MEDI
ODONTOPREV ODPV
TEMPO PART TEMP
Diversos Produtos Diversos
HYPERMARCAS HYPE
Comrcio e Distribuio Alimentos
AGRENCO AGEN
P.ACUCAR-CBD PCAR
Medicamentos
DIMED PNVL
DROGASIL DROG
PROFARMA PFRM
LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Consumo Cclico Tecidos, Vesturio e Calados Fios e Tecidos
BUETTNER BUET
CEDRO CEDO
COTEMINAS CTNM
DOHLER DOHL
ENCORPAR ECPR
F GUIMARAES FGUI
FAB C RENAUX FTRX
IND CATAGUAS CATA
KARSTEN CTKA
NOVA AMERICA NOVA
PETTENATI PTNT
SANTANENSE CTSA
SCHLOSSER SCLO
SPRINGS SGPS
TEC BLUMENAU TENE
TECEL S JOSE SJOS
TEKA TEKA
TEX RENAUX TXRX
VICUNHA TEXT VINE
WEMBLEY WMBY
Couro
ARTHUR LANGE ARLA
Vesturio
BOTUCATU TEX STRP
CIA HERING HGTX
MARISOL MRSL
Calados
ALPARGATAS ALPA
CAMBUCI CAMB
GRENDENE GRND
VULCABRAS VULC
Acessrios
MUNDIAL MNDL
Utilidades Domsticas Eletrodomsticos
BRASMOTOR BMTO
IGB S/A IGBR
SPRINGER SPRI
WHIRLPOOL WHRL
Utenslios Domsticos
GAZOLA GAZO
HERCULES HETA
NADIR FIGUEI NAFG
LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Consumo Cclico Mdia Televiso por Assinatura
NET NETC
Jornais, Livros e Revistas
DOCAS DOCA
SARAIVA LIVR SLED
Publicidade e Propaganda
BETAPART BETP
Hotelaria e Restaurantes Hotelaria
BHG BHGR
HOTEIS OTHON HOOT
SAUIPE PSEG
Lazer Bicicletas
BIC MONARK BMKS
PRO METALURG PMET
Brinquedos e Jogos
ESTRELA ESTR
TECTOY TOYB
Parques de Diverso
PQ HOPI HARI PQTM
Produo de Eventos e Shows
MAORI MAOR
SPTURIS AHEB
Atividades Esportivas
LIGAFUTEBOL BITY
Diversos Servios Educacionais
ANHANGUERA AEDU
ESTACIO PART ESTC
KROTON KROT
SEB SEBB
Aluguel de Carros
LOCALIZA RENT
UNIDAS UNID
Programas de Fidelizao
MULTIPLUS MPLU
Comrcio Tecidos, Vesturio e Calados
GRAZZIOTIN CGRA
GUARARAPES GUAR
LE LIS BLANC LLIS
LOJAS HERING LHER
LOJAS RENNER LREN
MARISA MARI
Eletrodomsticos
GLOBEX GLOB
Livrarias e Papelarias
LIVR GLOBO LGLO
Produtos Diversos
B2W VAREJO BTOW
DUFRY AG DAGB
LOJAS AMERIC LAME

LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Tecnologia da Informao Computadores e Equipamentos Computadores e Equipamentos
BEMATECH BEMA
ITAUTEC ITEC
POSITIVO INF POSI
Programas e Servios Programas e Servios
GAMA PART OPGM
IDEIASNET IDNT
TIVIT TVIT
TOTVS TOTS
UOL UOLL
LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Telecomunicaes Telefonia Fixa Telefonia Fixa
BRASIL TELEC BRTO
CTBC TELECOM CTBC
EMBRATEL PAR EBTP
JEREISSATI MLFT
LA FONTE TEL LFFE
LF TEL PITI
TELEFONICA TEFC
TELEMAR TNLP
TELEMAR N L TMAR
TELEMAR PART TLMP
TELESP TLPP
ZAIN PART OPZI
Telefonia Mvel Telefonia Mvel
AMERICEL AMCE
FUTURETEL FTRT
INEPAR TEL INET
NEWTEL PART NEWT
TELE NORT CL TNCP
TIM PART S/A TCSL
VIVO VIVO
LISTAGEM
SETOR ECONMICO SUBSETOR SEGMENTO CDIGO
Utilidade Pblica Energia Eltrica Energia Eltrica
521 PARTICIP QVUM
524 PARTICIP QVQP
AES ELPA AELP
AES SUL AESL
AES TIETE GETI
AFLUENTE AFLU
AGCONCESSOES ANDG
AMPLA ENERG CBEE
AMPLA INVEST AMPI
BAESA BESA
BONAIRE PART BNPA
BRASILIANA ENGP
CEB CEBR
CEEE-D CEED
CEEE-GT EEEL
CELESC CLSC
CELGPAR GPAR
CELPA CELP
CELPE CEPE
CEMAR ENMA
CEMAT CMGR
CEMIG CMIG
CEMIG DIST CMGD
CEMIG GT CMGT
CESP CESP
COELBA CEEB
COELCE COCE
COPEL CPLE
COSERN CSRN
CPFL ENERGIA CPFE
CPFL GERACAO CPFG
CPFL PIRATIN CPFP
EBE EBEN
ELEKTRO EKTR
ELETROBRAS ELET
ELETROPAR LIPR
ELETROPAULO ELPL
EMAE EMAE
ENERGIAS BR ENBR
ENERGIPE ENSE
ENERGISA ENGI
ENERSUL ENER
EQUATORIAL EQTL
ESCELSA ESCE
FORPART FPRT
GER PARANAP GEPA
GTD PART GTDP
IENERGIA IENG
INVESTCO INVT
ITAPEBI ITPB
LIGHT LIGH
LIGHT S/A LIGT
MPX ENERGIA MPXE
NEOENERGIA GNAN
PAUL F LUZ PALF
PROMAN PRMN
REDE ENERGIA REDE
RIO GDE ENER RGEG
TERMOPE TMPE
TERNA PART TRNA
TRACTEBEL TBLE
TRAN PAULIST TRPL
UPTICK UPKP
VBC ENERGIA NCNE
gua e Saneamento gua e Saneamento
CASAN CASN
COPASA CSMG
DALETH PART OPDL
SABESP SBSP
SANEPAR SAPR
SANESALTO SNST
Gs Gs
CEG CEGR
COMGAS CGAS
3.8 - Liquidao das aes

A compensao e a liquidao das operaes no mercado vista so realizadas


pela Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC).
A transao financeira, tanto para o pagamento quanto para o recebimento,
feita atravs dos bancos liquidantes, os quais representam financeiramente os
intermedirios da operao e agentes de compensao no decorrer de D+3.
O fluxo de liquidao nas operaes realizadas no mercado vista. O dia D
considerado como dia til.
D+0 - dia da operao e o primeiro dia para especificao das operaes vista
D+1 - prazo final para reespecificao de operaes do mercado vista
D+2 - entrega dos relatrios definitivos e relatrio de previso de vendas
descobertas (possveis inadimplentes)
D+3 - entrega das aes e o pagamento da liquidao financeira
Resumindo, a liquidao financeira da compra e venda de aes feita em trs
dias teis (D + 3) ou seja, depois da compra ou venda das aes, os recursos somente
sero debitados trs dias teis aps a operao.
As aes entraram na custdia do comprador de aes em trs dias teis.

3.9 Dividendos

Ao comprar uma ao, voc se torna acionista e, portanto, ter o direito de


receber uma parte dos lucros que a empresa gerar.
A partir do momento em que a companhia apurar seu lucro, uma parte do
mesmo destinada aos acionistas. Esse lucro que repassado aos detentores das aes
chamado de dividendos.
Pela Lei das Sociedades por Aes os dividendos devem, no mnimo, ser de
25% dos lucros gerados pela empresa em um determinado perodo de tempo.
A deciso sobre o pagamento de dividendos feita pela assembleia geral e o
conselho de administrao, podendo estes decidir sobre distribuio de dividendos
intermedirios.
Em 2009 a maior pagadora de dividend Yield (%) foi Eletropaulo PNB
(24,51%), Telemar PN (16,17%), Telemar ON (13,46%), Light ON (13,31%), Souza
Cruz ON (11,53%), Transmisso Paulista PN (10,24%), Banco do Brasil ON (9,72%).
Como regra geral as melhores pagadoras so empresas do setor de energia
eltrica e telecomunicaes.
4 FORMAS DE INVESTIMENTO

Existem basicamente trs formas de investimento no mercado de renda varivel


que so: fundos de investimento, clube de investimento ou individualmente.
- Fundo de investimento: uma forma de aplicao financeira. Formada pela
unio de vrios investidores que se juntam para a realizao de um investimento
financeiro, ela organizada sob a forma de pessoa jurdica, tal qual um condomnio,
visando um determinado objetivo, dividindo as receitas geradas e as despesas
necessrias para o empreendimento.
Todo o dinheiro aplicado nos fundos transformado em cotas, que so
distribudas entre os cotistas e que passam a ser proprietrios de partes da carteira. Tais
cotas so proporcionais ao capital investido. O valor da cota atualizado diariamente e
o clculo do saldo do cotista feito multiplicando o nmero de cotas adquiridas pelo
valor da cota no dia.
Antes de entrar no fundo de investimento voc deve analisar os custos de
administrao, taxa de perfomance e o retorno histrico do fundo. Lembre-se de que a
rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade futura.
- Clubes de investimento so grupos formados por pessoas fsicas que se
unem para investir na Bolsa de Valores, intermediados por uma corretora, distribuidora
de valores ou banco de investimentos. A participao em um clube de investimentos
indicada aos pequenos e mdios investidores com o objetivo de ter maior diversificao
em suas carteiras de investimentos.
O clube dividido em cotas com valor definido que sero adquiridas pelos
membros participantes. O investidor poder a qualquer momento adquirir cotas e
aumentar sua participao no grupo. Para efetuar a venda, basta comunicar ao
administrador do clube a quantia de cotas que deseja vender.
Um clube de investimento pode ter de 3 a 150 cotistas. Pode ser composto por
um grupo de amigos, familiares, colegas da faculdade, entre outros.
- Individualmente - Se voc deseja operar no mercado de aes necessrio
estar vinculado a uma corretora autorizada pela Bovespa. Para isso deve se cadastrar em
uma corretora, para depois comprar e vender aes.
Para operar individualmente importante ter os conhecimentos bsicos sobre o
funcionamento das aes para evitar surpresas desagradveis que podem ocorrer no
mercado.
5 - ANLISE FUNDAMENTALISTA X ANLISE GRFICA

Os estudos sobre o mercado financeiro se dividem em duas linhas de


pensamento. Existem investidores que preferem o estudo fundamentalista e outros, por
sua vez, utilizam a anlise tcnica ou grfica para negociar a compra e venda de aes.
A escolha entre anlise fundamentalista e anlise grfica vai depender muito do
seu perfil. Recomendamos que voc associe as duas anlises, ou seja, escolha aes de
boas empresas atravs da anlise fundamentalista e aproveite a anlise tcnica para
determinar os melhores pontos de entrada e sada do ativo.

5.1 - Anlise fundamentalista

o estudo que visa determinar o preo justo de uma empresa. Este estudo
focado em informaes financeiras da companhia, dados macro-econmicos,
perspectivas do segmento, entre outros dados que tm influncia nos resultados futuros
da empresa.
Esta anlise parte do princpio de que o mercado de capitais eficiente no
longo prazo, ou seja, no curto ou mdio prazo as aes podem estar valorizadas ou
abaixo do seu valor, porm, no longo prazo, esses preos tendem a representar o seu
preo justo.

O investidor que serve como referncia no cenrio mundial e acredita na


anlise fundamentalista o americano Warren Buffett, que segue o princpio bsico de
aproveitar as aes de empresas que esto com valor abaixo do preo justo.

5.2 - Anlise grfica

A anlise tcnica, conhecida tambm como anlise grfica, se baseia em


grficos utilizando os preos para determinar as tendncias dos ativos.
Essa forma a mais utilizada pelos investidores iniciantes para operar na bolsa
de valores porque o aprendizado rpido e os rendimentos so considerveis.
A anlise grfica tem alguns princpios que auxiliam a identificar as boas
oportunidades no mercado de aes.
Os investidores acreditam que os preos se movimentam em tendncias e o
futuro repetir o passado, por isso necessrio identificar padres adequados para a
compra.
As trs premissas bsicas so:
- O movimento do mercado desconta tudo
- Os preos se movem em tendncias
- A histria se repete
A partir dessa anlise podemos definir vrias estratgias de operao, e os
indicadores mais utilizados pela analise grfica so: o ndice de fora relativa (IFR),
mdia mvel (MM), linhas de suporte e resistncias e linhas de tendncia.
6 NDICES DA BOLSA DE VALORES

O ndice Bovespa (IBOV) um indicador muito importante que analisa o


desempenho mdio das cotaes no mercado brasileiro.
Ele formado pelas aes com maior volume negociado na bolsa e procura
representar o comportamento dos principais ativos listados e negociados na Bovespa.
A atualizao realizada a cada quatro meses.
As aes integrantes da carteira terica do ndice Bovespa representam mais de
80% do nmero de negcios e do volume financeiro do mercado vista.

Alguns ndices internacionais so importantes como referncias para o


mercado financeiro brasileiro. Atravs deles os investidores tero base para se
posicionarem tanto na compra quanto na venda de aes.
Vamos observar a seguir alguns ndices de referncia.
DOW JONES: o valor avaliado de trinta grandes aes industriais, cujos
negcios passam pela Bolsa de Nova York.
S&P 500: ndice com o valor avaliado de 500 diferentes grandes empresas.

NASDAQ: caracteriza-se por compreender as empresas de alta tecnologia em


eletrnica, informtica, telecomunicaes, biotecnologia, etc.

6.1 - Mercado Internacional

Os ADRs comearam a ser negociados em 1920, e representam um recibo de


aes negociveis de uma empresa fora do pas, emitidas por um banco dos Estados
Unidos.
Deste modo, os investidores dos Estados Unidos podem comprar aes de
empresas brasileiras sem precisar possuir conta em uma corretora do Brasil, ou seja,
eles compram os ADRs.
Aos detentores de ADRs so conferidos os mesmos direitos que os dos
detentores de aes ordinrias.
Os GDRs funcionam de maneira semelhante aos ADRs, porm so negociados
em dois ou mais centros financeiros, fora do pas de origem do emissor. Eles podem ser
ofertados publicamente ou de forma privada.
Se uma empresa americana quiser negociar suas aes aqui no Brasil, ela
emitir BDRs.
As BDRs so certificados ou direitos representativos de valores mobilirios
emitidos por empresas abertas com sede no exterior. So negociados no mercado
brasileiro e emitidos por instituio depositria no Brasil. A emisso dos BDRs se
sujeita ao registro no Banco Central do Brasil.
Referncias bibliogrficas

BOVESPA. Empresas listadas. Disponvel em <http://www.bmfbovespa.com.br/cias-


listadas/EmpresasListadas/BuscaEmpresaListada.aspx?indiceAba=2&seg=N1&Idioma=
pt-br>. Acesso em: 20 de abril. 2010.

BOVESPA. Encarte de Outubro. Disponvel em <


http://www.bmfbovespa.com.br/pdf/Encarte_Outubro.pdf >. Acesso em: 20 de abril.
2010.