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La Calificaci n de Riesg es una pini n sbre el riesg creditici emitida pr una empresa
independiente, basada en la evaluaci n cuantitativa y cualitativa sbre la capacidad de pag del
clasificad, segu n ls te rmins y cndicines pactadas; incluyend adema s su capacidad para
pder afrntar eventuales prblemas cambis en el entrn.
Es decir da una pini n independiente sbre la capacidad del emisr de pagarles a ls
inversinistas.
La misma NO es una recmendaci n para cmprar, vender mantener algu n valr; Tampc
implica que se haya realizad una auditra, ni el trgamient de una garanta cn relaci n a la
infrmaci n prprcinada pr el emisr.
Es en cambi una herramienta imprtante para la tma de decisines de inversi n dentr de
una ecnma glbalizada.
ORIGEN:
La clasificaci n de riesg se rigin en EE.UU. hacia finales del sigl xix.
En la medida que el mercad se desarrllaba y la ferta de ls instruments creca las agencias
calificadras evlucinaban tambie n. Fundamentales en el desarrll de ls mercads de
capitales y la prmci n de la transparencia de la infrmaci n y la cultura de la medici n de
riesg.
BENEFICIOS DE LA CALIFICACION:
Flexibilidad en sus fuentes de financiaci n.
Mayr acces en ls mercads de capitales
Reducci n de csts de endeudamient
Mejra de la relaci n cn prveedres, entre tras
CLASIFICADORAS DE RIESGO:
Sn cmpan as especializadas que se dedican a analizar las emisines de renta fija, cn el fin de
evaluar:
La certeza de pag puntual y cmplet de capital e intereses de las emisines.
La existencia legal.
La situaci n financiera del emisr
La estructura de la emisi n, para establecer el grad de riesg.
La Calificaci n de Riesg es muy imprtante y es utilizada pr varis participantes del Mercad
de Valres cm un para metr a cnsiderar al mment de analizar una inversi n. Pr ejempl:
Para ls Inversinistas representa infrmaci n crucial de apy para la tma de
decisines de inversi n. Y les ayuda a tener un mejr cncimient del Mercad para la
diversificaci n de riesg.
Para ls Emisres es de mucha utilidad, para cmparar el riesg y fijar la tasa de intere s
de sus emisines, adema s de ser un requisit para el ingres al Mercad de Valres
CALIFICADORAS DE RIESGO Y SU
FUNCION
2. Que es una
calificaci n?
De tra parte, existen nrmas que facultan a algunas entidades a exigir ciertas calificacines
tal cm se establece en el Decret 2175/07 del Ministeri de Hacienda y Cre dit Pu blic, en
virtud del cual las sciedades administradras de carteras clectivas pdra n establecer en
ls reglaments de dichas carteras, la bligaci n de la calificaci n cntar cn la calificaci n
respectiva, as cm la de su administradr.
En relaci n cn entidades estatales, el Decret 610 de 2002 del Ministeri de Hacienda,
estableci el sistema bligatri de capacidad de pag de las entidades descentralizadas
del rden territrial, las cuales n pdra n, en cnsecuencia, gestinar endeudamient
extern ni efectuar peracines de cre dit superir a un an si n han btenid previamente
una calificaci n. Adema s, la Ley 819 de 2003 ha establecid en su artcul 16 la calificaci n
bligatria para Departaments, Distrits y Municipi de categra especial, 1 y 2.
La escala de calificaci n de crt plaz trgada pr BRC Investr Services es nume rica
antecedida de las iniciales de la cmpan a (BRC) e indica la prbabilidad de repag prtun,
tant del capital cm de ls intereses en un perid de un an mens.
En grad de n inversi n, las escalas sn: BRC4; BRC5 y BRC6; dnde BRC4 es la escala ma s
alta y BRC6 es la escala ma s baja.
La escala de calificaci n de larg plaz trgada pr BRC Investr Services es alfabe tica, cn
letras mayu sculas e indica la prbabilidad de repag prtun, tant del capital cm de
ls intereses en un perid mayr a un an .
En grad de n inversi n esta n BB+, BB, BB-, B+, B, B-, CCC, CC; siend BB+ la escala ma s
alta y CC la ma s baja.
Una "perspectiva" se asigna a la calificaci n de una emisi n de deuda a larg plaz - except
para transaccines estructuradas - y evalu a un cambi ptencial. La "perspectiva" tiene un
perd de tiemp ma s larg que la lista CreditWatch, e incrpra tendencias riesgs cn
implicacines mens ciertas para la calidad del cre dit. Una "perspectiva" n es
necesariamente el pas anterir a un cambi de calificaci n a una lista CreditWatch. La
perspectiva puede ser "psitiva", l que indica que la calificaci n puede aumentar
mantenerse; "negativa" l que indica que la calificaci n puede bajar mantenerse.
SBS:
La central de riesg es un sistema integrad de registrs de riesgs financiers, crediticis,
cmerciales y de segurs, cnteniend infrmaci n cnslidada y clasificada sbre ls deudres
de las empresas. Existen centrales de riesg privadas y la Central de Riesgs de la SBS que es
pu blica y se rige pr l dispuest en ls artculs 158,159, y 160 de la Ley N 26702. Las
institucines de cre dit reprtan a ls usuaris para ser incluids en la Central de Riesgs de la
SBS; las entidades privadas manejan dats de diversas fuentes. Esta ley sen ala adema s que las
empresas del sistema financier tiene la bligaci n de cmunicar peri dicamente a la SBS c m
se encuentran las deudas de sus clientes, encarga ndse la SBS de cnslidar la infrmaci n y
pnerla a dispsici n de ls usuaris, empresas del sistema financier y centrales de riesg
privadas. Es imprtante sen alar que la infrmaci n crediticia que figura en la central de riesgs
de la SBS, n sl se refiere a la cndici n de cumplimient en la que se encuentran ls cre dits
en un mment dad, sin que tambie n registra el cmprtamient hist ric de ls misms, de
tal manera que se mantiene en el sistema cm un indicadr del cumplimient de la bligaci n
adquirida. En tal sentid la infrmaci n reprtada en la Central de Riesgs pr las entidades del
sistema financier queda registrada en el hist ric, y pr l tant n pueden ser eliminadas.
INFOCOR:
Es la n mina que reu ne ls histriales crediticis de las persnas. es de esta manera que, un
usuari puede figurar en esta central de riesg pr haber cancelad puntualmente sus pags,
pr liquidar alguna deuda pendiente pr n cumplir cn sus bligacines ecn micas.