ANALISIS KOMPREHENSIF LAPORAN KEUANGAN

PT INDOSAT Tbk dan PT XL AXIATA Tbk

(Created by. Zainal Arifin_K7414059)

A. Profil Perusahaan
Indosat Ooredoo (lengkapnya PT Indosat Tbk., sebelumnya bernama Indosat) adalah
salah satu perusahaan penyedia jasa telekomunikasi dan jaringan telekomunikasi di Indonesia.
Perusahaan ini menawarkan saluran komunikasi untuk pengguna telepon genggam dengan
pilihan pra bayar maupun pascabayar dengan merek jual Matrix Ooredoo, Mentari Ooredoo
dan IM3 Ooredo,jasa lainnya yang disediakan adalah saluran komunikasi via suara untuk
telepon tetap (fixed) termasuk sambungan langsung internasional IDD (International Direct
Dialing). Indosat Ooredoo juga menyediakan layanan multimedia, internet dan komunikasi
data (MIDI= Multimedia, Internet & Data Communication Services).
PT XL Axiata Tbk, (sebelumnya bernama PT Excelcomindo Pratama Tbk) atau
disingkat XL adalah sebuah perusahaan operator telekomunikasi seluler di Indonesia. XL
mulai beroperasi secara komersial pada tanggal 8 Oktober 1996, dan merupakan perusahaan
swasta pertama yang menyediakan layanan telepon seluler di Indonesia. Pada 16 November
2009, RUPSLB XL menetapkan perubahan nama perusahaan dari PT Excelcomindo Pratama
Tbk. menjadi PT XL Axiata Tbk. XL memiliki dua lini produk GSM, yaitu XL Prabayar dan
XL Pascabayar. Selain itu XL juga menyediakan layanan korporasi yang termasuk Internet
Service Provider (ISP) dan VoIP.
B. Laporan Keuangan Perusahaan
(Terlampir)
C. Analisis
Berdasarkan data laporan keuangan tersebut, saya selaku calon kreditur yang akan
memberikan pinjaman berupa dana (kas) harus melakukan analisis yaitu 5C (Character,
Capacity, Capital, Condition of Economy and Collateral) kepada PT Indosat Tbk maupun PT
XL AXIATA yang bertujuan untuk mengetahui sejauh mana tingkat kemampuan perusahaan
tersebut melakukan pembayaran angsuran + bunga atas pinjaman yang akan diberikan.
Dalam melakukan analisis 5C tersebut, saya menggunakan analisis fundamental mulai
dari aspek likuiditas, aspek solvabilitas, aspek profitabilitas. Selain menggunakan analisis
fundamental, untuk semakin memperkuat analisis 5C saya menggunakan analisis common
size dan analisis tren beberapa pos.
 Berikut adalah tabel hasil perhitungan analisis :
1. PT INDOSAT Tbk
PT INDOSAT Tbk
Laporan Posisi Keuangan (Common Size)
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT INDOSAT Tbk
(dalam jutaan rupiah, kecuali data per lembar saham)
Tahun 2016 Tahun 2015
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 3,64% 6,54%
Kas yang dibatasi penggunaannya 0,21% 0,14%
Piutang usaha:
Pihak berelasi 0,81% 0,92%
Pihak ketiga 4,52% 4,01%
Piutang lain-lain 0,08% 0,02%
Persediaan 0,16% 0,07%
Aset derivatif 0,03% 0,00%
Pajak dibayar di muka:
Pajak penghasilan 0,00% 0,13%
Pajak lain-lain 0,39% 0,62%
Bagian lancar dari beban dibayar dimuka jangka panjang
Beban frekuensi dan lisensi dibayar di muka 4,84% 4,19%
Sewa dibayar dimuka 0,83% 0,77%
Beban dibayar dimuka lainnya 0,27% 0,40%
Aset keuangan lancar lainnya 0,00% 0,02%
Aset lancar lainnya 0,10% 0,07%
Jumlah Aset Lancar 15,88% 17,91%
ASET TIDAK LANCAR
Kas yang dibatasi penggunaannya 0,01% 0,09%
Piutang pihak berelasi 0,01% 0,00%
Klaim restitusi pajak 0,83% 0,97%
Aset pajak tangguhan 0,42% 0,21%
Beban dibayar di muka jangka panjang
Beban frekuensi dan lisensi dibayar di muka 0,12% 0,17%
Sewa dibayar di muka 2,05% 1,83%
Beban dibayar di muka lainnya 0,17% 0,32%
Investasi pada entitas asosiasi 0,30% 0,14%
Investasi jangka panjang 0,05% 0,07%
Aset tetap 76,87% 75,51%
Goodwill dan aset tak berwujud lain 2,83% 2,44%
Aset keuangan tidak lancar lain 0,13% 0,10%
Aset tidak lancar lain-lain 0,32% 0,25%
Jumlah aset tidak lancar 84,12% 82,09%
JUMLAH ASET 100,00% 100,00%
 PT INDOSAT Tbk
Laporan Posisi Keuangan (Common Size)
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT INDOSAT Tbk
(dalam jutaan rupiah, kecuali data per lembar saham)
Tahun 2016 Tahun 2015
LIABILITAS DAN EKUITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Pinjaman jangka pendek 0,79% 2,62%
Utang usaha:
Pihak berelasi 0,44% 0,22%
Pihak ketiga 1,22% 1,16%
Utang pengadaan 8,62% 11,31%
Utang pajak
Utang pajak 0,67% 0,04%
Pajak lain-lain 0,20% 0,13%
Akrual 3,02% 3,12%
Kewajiban imbalan kerja jangka pendek 0,76% 0,61%
Kewajiban imbalan kerja jangka panjang - bagian jangka pendek 0,08% 0,06%
Pendapatan diterima di muka 1,98% 2,02%
Uang muka pelanggan 1,07% 0,52%
Liabilitas derivatif 0,04% 0,52%
Bagian jangka pendek dari pinjaman jangka panjang:
Pinjaman 7,47% 7,66%
Utang obligasi 6,67% 2,08%
Sukuk 0,44% 0,41%
Kewajiban sewa pembiayaan 1,09% 0,93%
Provisi atas kasus hukum 2,67% 2,45%
Liabilitas jangka pendek lain-lain 0,32% 0,34%
Jumlah liabilitas jangka pendek 37,54% 36,20%
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Utang pihak berelasi 0,07% 0,05%
Liabilitas pajak tangguhan 0,02% 0,02%
Pinjaman jangka panjang - setelah dikurangi bagian jangka pendek
Pinjaman 4,47% 11,50%
Utang obligasi 17,82% 16,76%
Sukuk 2,00% 1,72%
Kewajiban sewa pembiayaan 5,82% 6,23%
Kewajiban imbalan kerja jk panjang - setelah dikurangi jk pendek 2,45% 1,64%
Liabilitas jangka panjang lain-lain 1,91% 1,93%
Jumlah liabilitas jangka panjang 34,57% 39,85%
JUMLAH LIABILITAS 72,11% 76,05%
EKUITAS
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk
Modal saham - nilai nominal Rp100 per saham Seri A dan Seri B 1,07% 0,98%
Tambahan modal disetor 3,04% 2,79%
Saldo laba
Dicadangkan 0,26% 0,24%
Belum dicadangkan 21,05% 17,33%
Komponen ekuitas lain-lain 0,79% 0,73%
Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan 0,02% 0,04%
Keuntungan pengukuran kembali atas program imbalan pasti 0,07% 0,45%
Cadangan perubahan nilai wajar investasi tersedia untuk dijual -0,05% -0,03%
Cadangan lindung nilai arus kas 0,00% 0,00%
26,26% 22,54%
Kepentingan nonpengendali 1,63% 1,41%
JUMLAH EKUITAS 27,89% 23,95%
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 100,00% 100,00%
 PT INDOSAT Tbk
Laporan Laba Rugi (Common Size)
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT INDOSAT Tbk
(Dinyatakan dalam jutaan rupiah kecuali laba/(rugi) bersih per saham
Tahun 2016 Tahun 2015
PENDAPATAN
Selular 82,56% 81,80%
Multimedia, Komunikasi Data, Internet (MIDI) 14,15% 14,02%
Telekomunikasi tetap 3,29% 4,18%
Jumlah pendapatan 100,00% 100,00%
BEBAN
Beban penyelenggaraan jasa -40,84% -41,89%
Penyusutan dan amortisasi -30,74% -32,76%
Karyawan -7,25% -7,18%
Pemasaran -4,24% -4,62%
Umum dan administrasi -3,60% -3,45%
Kerugian selisih kurs - bersih -0,02% -1,15%
Amortisasi keuntungan tangguhan dari penjualan dan penyewaan
0,48% 0,53%
kembali menara
Lain-lain - bersih -0,29% -0,66%
Jumlah beban -86,50% -91,18%
LABA KOTOR 13,50% 8,82%
Keuntungan (kerugian) selisih kurs - bersih 0,94% -4,83%
Penghasilan bunga 0,38% 0,82%
Biaya keuangan -7,73% -10,57%
Kerugian perubahan nilai wajar derivatif - bersih -0,94% -0,91%
LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 6,15% -6,67%
(BEBAN) MANFAAT PAJAK PENGHASILAN -1,78% 2,32%
LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN 4,37% -4,35%

PT INDOSAT Tbk
Indeks Tren Beberapa Pos (Tahun 2015 = 100%)
Tahun 2016 Tahun 2015
Kas dan setara kas 51,07% Rp 3.623.346
Kas yang dibatasi penggunaannya 139,99% Rp 77.574
Piutang usaha:
Pihak berelasi 80,62% Rp 510.539
Pihak ketiga 103,43% Rp 2.219.636
Piutang lain-lain 382,06% Rp 11.232
Persediaan 201,47% Rp 39.346
Jumlah Aset Lancar 81,40% Rp 9.918.677
Jumlah aset tidak lancar 94,05% Rp 45.469.840
Jumlah liabilitas jangka pendek 95,18% Rp 20.052.600
Jumlah liabilitas jangka panjang 79,63% Rp 22.072.076
JUMLAH LIABILITAS 87,03% Rp 42.124.676
JUMLAH EKUITAS 106,89% Rp 13.263.841
Jumlah pendapatan 109,03% Rp 26.768.525
Jumlah beban 103,43% -Rp 24.406.415
LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN -100,53% -Rp 1.785.835
LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN -109,64% -Rp 1.163.478
 PT INDOSAT Tbk
LAPORAN ARUS KAS
Untuk Periode 2015 sampai 2016
2016 2015
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Penerimaan kas dari:
Pelanggan 74,34% 61,12%
Pengembalian Pajak Pertambahan Nilai 0,60% 0,24%
Pengembalian pajak penghasilan badan 0,50% 0,85%
Penghasilan bunga 0,30% 0,51%
Penyelesaian kontrak forward valuta asing 0,00% 0,25%
Pengeluaran kas kepada/untuk:
Regulator, operator lain, pemasok dan lain-lain -38,28% -31,37%
Biaya keuangan -5,79% -6,19%
Karyawan -4,37% -4,59%
Penyelesaian kontrak forward valuta asing -1,42% 0,00%
Pajak penghasilan badan -0,61% -0,49%
Kontrak swap tingkat suku bunga -0,02% -0,04%
Arus kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi 25,24% 20,29%

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI

Penerimaan dividen kas 0,13% 0,05%
Penerimaan dari penjualan aset tetap 0,11% 0,61%
Perolehan aset tetap -18,65% -17,11%
Penambahan investasi pada entitas asosiasi -0,24% -0,17%
Perolehan aset takberwujud -0,22% -0,02%
Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas
-18,87% -16,65%
investasi
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Penerimaan dari pinjaman jangka panjang 12,09% 24,90%
Penerimaan dari obligasi dan sukuk 8,96% 9,32%
Penerimaan dari pinjaman jangka pendek 2,98% 2,16%
Pembayaran pinjaman jangka panjang -23,43% -16,26%
Pembayaran pinjaman jangka pendek -5,69% -0,76%
Pembayaran obligasi dan sukuk -3,57% -21,78%
Pembayaran kewajiban sewa pembiayaan -2,00% -1,03%
Dividen kas yang dibayarkan kepada
-0,32% -0,11%
kepentingan non pengendali
Kontribusi dari kepentingan nonpengendali 0,00% 0,00%
Akuisisi dari kepentingan nonpengendali 0,00% -0,01%
Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas
-11,00% -3,56%
pendanaan
Dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan
0,05% 0,25%
setara kas
(PENURUNAN)/KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA
-4,59% 0,33%
KAS
 2. PT XL AXIATA Tbk

PT XL AXIATA Tbk
Laporan Posisi Keuangan (Common Size)
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT XL AXIATA Tbk
(dalam jutaan rupiah, kecuali data per lembar saham)
Tahun 2016 Tahun 2015
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas 2,55% 5,63%
Piutang usaha setelah dikurangi cadangan kerugian nilai piutang
Pihak ketiga 1,12% 1,44%
Pihak berelasi 0,04% 0,08%
Piutang lain-lain
Pihak ketiga 0,05% 0,04%
Pihak berelasi 0,00% 0,00%
Persediaan 0,29% 0,13%
Pajak dibayar di muka:
Pajak penghasilan beban 0,69% 0,57%
Beban dibayar dimuka 7,32% 6,82%
Aset indemnifikasi 0,00% 1,69%
Piutang derivatif 0,00% 0,62%
Aset lain-lain 0,34% 0,23%
Jumlah aset lancar 12,40% 17,25%
ASET TIDAK LANCAR
Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan 60,45% 56,81%
Aset tak berwujud 11,13% 10,75%
Investasi pada ventura bersama 0,31% 0,19%
Beban dibayar dimuka 1,98% 2,30%
Piutang derivatif 0,93% 0,65%
Goodwill 12,17% 11,35%
Aset lain-lain 0,64% 0,71%
Jumlah aset tidak lancar 87,60% 82,75%
Jumlah aset 100,00% 100,00%
 PT XL AXIATA Tbk
Laporan Posisi Keuangan (Common Size)
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT XL AXIATA Tbk
(dalam jutaan rupiah, kecuali data per lembar saham)
Tahun 2016 Tahun 2015
LIABILITAS
Liabilitas jangka pendek
Utang usaha dan utang lain-lain
Pihak ketiga 11,79% 8,93%
Pihak berelasi 0,06% 0,04%
Utang pajak
Pajak lainnya 0,31% 0,44%
Beban yang masih harus dibayar
Pihak ketiga 1,63% 1,91%
Pihak berelasi 0,00% 0,01%
Pendapatan tangguhan 2,20% 2,63%
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek 0,36% 0,34%
Provisi 2,79% 5,17%
Bagian lancar dari pinjaman jangka panjang 6,64% 5,83%
Liabilitas sewa 0,60% 0,62%
Bagian lancar dari sukuk ijarah 0,00% 0,84%
Jumlah liabilitas jangka pendek 26,37% 26,76%
Liabilitas jangka panjang
Pinjaman jangka panjang 18,26% 25,72%
Liabilitas sewa 6,14% 3,44%
Sukuk ijarah 1,82% 1,70%
Pinjaman ke pemegang saham 0,00% 11,72%
Pendapatan tangguhan 5,76% 3,52%
Liabilitas pajak tangguhan 1,74% 1,93%
Liabilitas imbalan kerja jangka panjang 0,46% 0,42%
Provisi 0,81% 0,84%
Jumlah liabilitas jangka panjang 34,99% 49,29%
Jumlah Liabilitas 61,37% 76,05%
EKUITAS
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk
Modal saham - modal dasar 22.650.000.000 saham biasa, modal
1,95% 1,45%
ditempatkan dan disetor penuh 10.687.960.423 (2015 :
Tambahan modal disetor 57,23% 9,57%
Saldo laba
Telah ditentukan penggunaannya 0,00% 0,00%
Belum ditentukan penggunaannya 14,57% 12,92%
Jumlah ekuitas 38,63% 23,95%
Jumlah liabilitas dan ekuitas 100,00% 100,00%
 PT XL AXIATA Tbk
Laporan Laba Rugi (Common Size)
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT XL AXIATA Tbk
(Dinyatakan dalam jutaan rupiah kecuali laba/(rugi) bersih per saham
Tahun 2016 Tahun 2015
Pendapatan 100,00% 100,00%
Beban
Beban infrastruktur -38,75% -40,59%
Beban penyusutan -36,68% -30,12%
Beban interkoneksi dan beban langsung lainnya -9,03% -10,15%
Beban gaji dan kesejahteraan karyawan -5,42% -4,76%
Beban penjualan dan pemasaran -6,71% -4,93%
Beban umum dan administrasi -2,33% -2,88%
Beban amortisasi -1,02% -1,07%
Keuntungan selisih kurs - bersih 0,30% 0,10%
Keuntungan dari penjualan dan sewa-balik menara 8,06% 8,90%
Lain-lain -0,52% -0,77%
Laba usaha 7,90% 13,72%
Biaya keuangan -8,40% -7,90%
Keuntungan/ (kerugian) selisih kurs dari pembiayaan - bersih 1,34% -11,11%
Penghasilan keuangan 1,22% 3,18%
Bagian atas rugi bersih ventura bersama -1,19% -0,64%
Laba/ (rugi) sebelum pajak penghasilan 0,87% -2,76%
Manfaat pajak penghasilan 0,89% 2,65%
Laba/ (rugi) tahun berjalan 1,76% -0,11%

PT INDOSAT Tbk
Indeks Tren Beberapa Pos (Tahun 2015 = 100%)
Tahun 2016 Tahun 2015
Kas dan setara kas 42,27% Rp 3.311.867
Piutang usaha setelah dikurangi cadangan kerugian nilai piutang
Pihak ketiga 72,31% Rp 848.529
Pihak berelasi 46,43% Rp 49.498
Piutang lain-lain
Pihak ketiga 111,74% Rp 22.409
Pihak berelasi 188,94% Rp 606
Persediaan 203,95% Rp 78.979
Jumlah Aset Lancar 67,05% Rp 10.151.586
Jumlah aset tidak lancar 98,76% Rp 48.692.734
Jumlah liabilitas jangka pendek 91,93% Rp 15.748.214
Jumlah liabilitas jangka panjang 66,23% Rp 29.004.471
JUMLAH LIABILITAS 75,27% Rp 44.752.685
JUMLAH EKUITAS 150,51% Rp 14.091.635
Pendapatan 93,29% Rp 22.876.182

Laba/ (rugi) sebelum pajak penghasilan -29,43% -Rp 630.526

Laba/ (rugi) tahun berjalan -1482,03% -Rp 25.338
 PT XL AXIATA Tbk
LAPORAN ARUS KAS
Untuk Periode 2015 sampai 2016
2016 2015
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Penerimaan dari pelanggan dan operator lain 77,01% 74,07%
Pembayaran kepada pemasok dan beban lain -46,97% -48,59%
Pembayaran kepada karyawan -3,70% -3,21%
Kas yang dihasilkan dari operasi 26,34% 22,26%
Penghasilan keuangan yang diterima 0,73% 1,29%
Penerimaan bersih pengembalian pajak
0,40% 1,27%
penghasilan badan
Pembayaran pajak penghasilan badan dan
-1,02% -0,58%
pajak final
Arus kas bersih yang diperoleh dari aktivitas
26,44% 24,24%
operasi
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
Pembelian aset tetap -20,20% -13,39%
Penerimaan dari transaksi jual dan sewa-balik 6,65% 0,00%
Investasi pada ventura bersama -1,14% -0,49%
Penerimaan kas bersih dari aset lain-lain 0,30% 0,26%
Penerimaan dari aset tetap yang dijual dan
0,46% 0,08%
penggantian klaim asuransi
Pembelian lisensi 0,00% -1,33%
Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas
-13,92% -14,87%
investasi
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Penerimaan dari transaksi jual dan sewa-balik 6,26% 0,00%
Pembayaran utang kepada pemegang saham -8,32% 0,00%
Penerimaan dari penerbitan saham 8,19% 0,00%
Pembayaran pinjaman jangka panjang -16,01% -40,11%
Pembayaran bunga pinjaman jangka panjang -4,83% -4,07%
Pembayaran liabilitas sewa dan biaya transaksi
-2,17% 0,00%
jual dan sewa-balik
Pembayaran imbal hasil ijarah -0,55% 0,00%
Biaya penerbitan saham -0,21% 0,00%
Penerimaan pinjaman jangka panjang 0,00% 18,19%
Biaya penerbitan sukuk ijarah 0,00% -0,03%
Pembayaran sukuk ijarah -1,79% 0,00%
Penerimaan dari sukuk ijarah 0,00% 4,84%
Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas
-19,42% -21,17%
pendanaan
Penurunan bersih kas dan setara kas -6,89% -11,80%
Dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan
-0,02% 0,05%
setara kas
 3. Analisis Fundamental PT INDOSAT Tbk & PT XL AXIATA Tbk

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN PT INDOSAT Tbk

PT INDOSAT Tbk Peningkatan/ PT XL AXIATA Tbk Peningkatan/

No Analisis
2016 2015 (Penurunan) 2016 2015 (Penurunan)
1 Rasio Lancar 0,42 0,49 -0,07 0,47 0,64 -0,17
2 Rasio Cepat 0,42 0,49 -0,07 0,46 0,64 -0,18
3 Rasio Kas 0,10 0,18 -0,08 0,10 0,21 -0,11
4 Perputaran Piutang Usaha 10,78 9,80 0,98 33,53 25,47 8,05
5 Perputaran Hari untuk Menagih Piutang 33,39 36,72 -3,32 10,74 14,13 -3,39
6 Total Liabilitas terhadap Total Aset 0,72 0,76 -0,04 0,61 0,76 -0,15
7 Total Liabilitas terhadap Ekuitas 2,59 3,18 -0,59 1,59 3,18 -1,59
8 Ekuitas terhadap Total Aset 0,28 0,24 0,04 0,39 0,24 0,15
9 Ekuitas terhadap Aset Tetap 0,36 0,32 0,05 0,64 0,42 0,22
10 Rasio Total Utang 0,72 0,76 -0,04 0,61 0,76 -0,15
11 Utang jangka Panjang terhadap Ekuitas 1,24 1,66 -0,42 0,91 2,06 -1,15
12 Liabilitas Lancar terhadap Total Liabilitas 0,52 0,48 0,04 0,43 0,35 0,08
13 ROA 0,03 -0,02 0,05 0,01 0,00 0,01
14 Net Profit Margin 0,05 -0,05 0,11 0,02 0,00 0,02
15 ROE 0,09 -0,09 0,18 0,02 0,00 0,02
D. Hasil Analisis
Berdasarkan analisis diatas, dapat diketahui bahwa :
1. Rasio Lancar
Kedua perusahaan tersebut mengalami penurunan dalam hal kemampuan
membayar hutang jangka pendeknya. Meskipun demikian, PT XL AXIATA Tbk
memiliki tingkat rasio likuiditas lebih tinggi yaitu 47% (tahun 2016) daripada PT
INDOSAT Tbk yang hanya 42% (tahun 2016).
2. Rasio Cepat
Kedua perusahaan mengalami penurunan dalam hal kemampuan membayar
hutang jangka pendeknya dengan aset liquid yang dimiliki perusahaan. Meskipun
demikian, PT XL AXIATA Tbk memiliki tingkat rasio likuiditas lebih tinggi yaitu 46%
(tahun 2016) daripada PT INDOSAT Tbk yang hanya 42% (tahun 2016)
3. Rasio Kas
Kedua perusahaan mengalami penurunan dalam hal kemampuan membayar
hutang jangka pendek dengan uang kas yang dimiliki oleh perusahaan tersebut.
Berdasarkan data perhitungan menunjukkan bahwa, pada tahun 2016 PT INDOSAT
Tbk maupun PT XL AXIATA Tbk memiliki prosentase rasio kas yang sama yaitu
sebesar 10%. Meskipun demikian jika dilihat dari trend tahun sebelumnya, PT
INDOSAT Tbk mengalami penurunan yang lebih sedikit yaitu sebesar -8% jika
dibandingkan dengan PT XL AXIATA Tbk sebesar -11%.
4. Perputaran Piutang Usaha
Berdasarkan data perhitungan laporan keuangan kedua perusahaan, PT
INDOSAT Tbk memiliki tingkat perputaran piutang usaha yang lebih baik yaitu selama
11 hari jika dibandingkan dengan PT XL AXIATA Tbk yaitu selama 34 hari. Hal
tersebut menunjukkan kemampuan perusahaan mengubah piutang menjadi kas.
5. Jumlah Hari untuk Menagih Piutang
Kedua perusahaan mengalami penurunan dalam melakukan penagihan piutang
perusahaan agar dapat berubah menjadi kas. Meskipun demikian, PT XL AXIATA Tbk
lebih efektif dalam melakukan penagihan piutang kepada debitur karena hanya
memerlukan waktu selama 11 hari. Hal tersebut berbanding terbalik dengan PT
INDOSAT Tbk yang membutuhkan waktu selama 33 hari untuk melakukan penagihan
piutang kepada debitur.
6. Total Liabilitas terhadap Total Aset
Analisis ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar aset perusahaan yang
dibiayai dengan liabilitas. Berdasarkan perhitungan tersebut menunjukkan bahwa,72%
Aset PT INDOSAT Tbk dibiayai dengan liabilitas. Sedangkan PT XL AXIATA Tbk
memiliki aset yang dibiayai dengan liabilitas sebesar 61%. Meskipun tidak ada aturan
baku yang menunjukkan bahwa semikin besar aset yang dibiayai oleh liabilitas
menunjukkan kondisi keuangan baik, atau sebaliknya. Saya beraganggapan bahwa PT
XL AXIATA Tbk lebih baik, hal ini juga didasarkan kemampuan perusahaan dalam
membayar hutang-hutangnya jika aset likuid yang dimiliki terbatas.
7. Total Liabilitas terhadap Ekuitas
Analisis ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar ekuitas perusahaan
yang yang berasal dari liabilitas. Berdasarkan perhitungan tersebut menunjukkan
bahwa, kedua perusahaan mengalami trend penurunan. Meskipun demikian, PT
 INDOSAT Tbk memiliki Total Liabilitas terhadap Ekuitas dengan rasio 2,6 lebih besar
dari pada yang dimiliki oleh PT XL AXIATA Tbk
8. Ekuitas terhadap Total Aset
Analisis ini menunjukkan berapa aset perusahaan yang berasal dari ekuitas.
Berdasarkan perhitungan, kedua perusahaan mengalami peningkatan yaitu PT
INDOSAT Tbk memiliki aset yang dibiayai oleh ekuitas sebesar 28% sedangkan PT
XL AXIATA Tbk sebesar 39%. Hal tersebut menunjukkan bahwa PT XL AXIATA
Tbk dalam menjalankan perusahaannya tidak terlalu mengandalkan liabilitas dalam
pengadaan aset.
9. Ekuitas terhadap Aset Tetap
Analisis ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar aset tetap yang dibiayai
oleh ekuitas. Berdasarkan perhitungan, kedua perusahaan mengalami peningkatan yaitu
PT INDOSAT Tbk memiliki Ekuitas terhadap Aset Tetap dengan rasio sebesar 36%
sedangkan PT XL AXIATA Tbk memiliki rasio 64%. Hal tersebut menunjukkan
bahwa, PT XL AXIATA Tbk lebih baik dalam hal pengadaan aset tetap karena
mayoritas dibiayai dengan Ekuitas.
10. Rasio Utang
Berdasarkan perhitungan, kedua perusahaan mengalami tren penurunan dalam
hal rasio utang. Meskipun demikian, PT INDOSAT Tbk lebih solvabel karena memiliki
kemampuan membayar utang dengan aset yang dimilikinya sebesar 72% yang lebih
besar daripada kemampuan PT XL AXIATA Tbk dalam melunasi utang yang
dimilikinya yaitu hanya sebesar 61%.
11. Utang Jangka Panjang terhadap Ekuitas
Bertujuan untuk mengetahui seberapa besar ekuitas yang dijaminkan untuk
memperoleh hutang jangka panjang. Berdasarkan perhitungan, kedua perusahaan
mengalami trend penurunan dalam hal penjaminan liabilitas jangka panjang dengan PT
INDOSAT Tbk sebesar 124% sedangkan PT XL AXIATA sebesar 91%.
12. Liabilitas Lancar terhadap Total Liabilitas
Analisis ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar liabilitas lancar yang
dimiliki oleh perusahaan jika dibandingkan dengan total liabilitas perusahaan.
Berdasarkan perhitungan, PT INDOSAT Tbk miliki liabilitas lancar sebesar 52% dari
keseluruhan liabilitas PT INDOSAT Tbk. Hal tersebut berarti bahwa dalam melakukan
pinjaman, PT INDOSAT Tbk lebih senang terhadap pinjaman jangka pendek.
 Sedangkan PT XL AXIATA 43% liabilitas yang dimiliki perusahaan berasal dari
liabilitas jangka pendek,
13. ROA
Berdasarkan perhitungan, PT INDOSAT Tbk dan PT XL AXIATA Tbk
mengalami peningkatan dalam Return on Asset. Meskipun demikian, ROA yang
dimiliki oleh PT INDOSAT Tbk lebih besar yaitu 3% jika di bandingkan dengan ROA
yang dimiliki oleh PT XL AXIATA Tbk.
14. Net Profit Margin
Analisis ini bertujuan untuk mengetahui sejauh mana kemampuan perusahaan
baik PT INDOSAT Tbk maupun PT XL AXIATA Tbk dalam menghasilkan laba atas
penjualan produk-produknya. Berdasarkan perhitungan NPM, kedua perusahaan
mengalami tren positif dalam 2 tahun terakhir. Meskipun demikian, PT INDOSAT Tbk
memiliki NPM lebih besar yaitu sebesar 5% jika dibandingkan NPM yang dimiliki oleh
PT XL AXIATA Tbk
15. ROE
Berdasarkan perhitungan ROE, PT INDOSAT Tbk maupun PT XL AXIATA
Tbk mengalami trend peningkatan dalam 2 tahun terakhir. Meskipun demikian, PT
INDOSAT Tbk memiliki tingkat pengembalian (ROE) lebih tinggi yaitu 9%
dibandingkan dengan ROE yang dimiliki oleh PT XL AXIATA Tbk yang hanya
sebesar 2%.
E. Kesimpulan
Berdasarkan berbagai analisis yang telah saya lakukan mulai dari common size, indeks trend
beberapa pos maupun analisis fundamental, maka saya akan memberikan kredit kepada PT
INDOSAT Tbk. Alasan yang melatarbelakangi keputusan pemberian kredit tersebut karena
1. Meskipun PT INDOSAT Tbk memiliki aspek likuiditas yang lebih rendah daripada
PT XL AXIATA Tbk, akan tetapi PT INDOSAT Tbk lebih solvabel daripada PT XL
AXIATA Tbk
2. Kemampuan menghasilkan Laba bersih atas penjualan yang dilakukan oleh PT
INDOSAT Tbk lebih besar daripada yang dimiliki oleh PT XL AXIATA Tbk,
sehingga diasumsikan PT INDOSAT Tbk mampu untuk membayar angsuran + bunga
setiap bulannya
3. Jika dilihat dari indek pertumbuhan yang dimiliki oleh PT INDOSAT Tbk (rentang
waktu 2 tahun) lebih baik jika dibandingkan dengan PT XL AXIATA Tbk dalam
rentang waktu yang sama. Hal tersebut dapat dilihat dari common size, indeks trend
maupun analisis fundamental yang telah dilakukan.
 Lampiran
1. PT INDOSAT Tbk
PT INDOSAT Tbk
Laporan Posisi Keuangan
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT INDOSAT Tbk
(dalam jutaan rupiah, kecuali data per lembar saham)
Tahun 2016 Tahun 2015
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas Rp 1.850.425 Rp 3.623.346
Kas yang dibatasi penggunaannya Rp 108.593 Rp 77.574
Piutang usaha:
Pihak berelasi Rp 411.609 Rp 510.539
Pihak ketiga Rp 2.295.670 Rp 2.219.636
Piutang lain-lain Rp 42.913 Rp 11.232
Persediaan Rp 79.272 Rp 39.346
Aset derivatif Rp 15.437 Rp 1.030
Pajak dibayar di muka:
Pajak penghasilan Rp - Rp 69.411
Pajak lain-lain Rp 199.113 Rp 344.885
Bagian lancar dari beban dibayar dimuka jangka panjang
Beban frekuensi dan lisensi dibayar di muka Rp 2.462.403 Rp 2.321.743
Sewa dibayar dimuka Rp 420.013 Rp 428.355
Beban dibayar dimuka lainnya Rp 137.043 Rp 221.687
Aset keuangan lancar lainnya Rp 2.416 Rp 13.591
Aset lancar lainnya Rp 48.574 Rp 36.302
Jumlah Aset Lancar Rp 8.073.481 Rp 9.918.677
ASET TIDAK LANCAR
Kas yang dibatasi penggunaannya Rp 5.092 Rp 49.427
Piutang pihak berelasi Rp 3.991 Rp 2.758
Klaim restitusi pajak Rp 422.885 Rp 538.049
Aset pajak tangguhan Rp 215.971 Rp 114.226
Beban dibayar di muka jangka panjang
Beban frekuensi dan lisensi dibayar di muka Rp 59.375 Rp 93.216
Sewa dibayar di muka Rp 1.044.179 Rp 1.011.455
Beban dibayar di muka lainnya Rp 86.594 Rp 175.460
Investasi pada entitas asosiasi Rp 153.413 Rp 78.521
Investasi jangka panjang Rp 25.469 Rp 37.821
Aset tetap Rp 39.078.409 Rp 41.821.703
Goodwill dan aset tak berwujud lain Rp 1.440.211 Rp 1.351.431
Aset keuangan tidak lancar lain Rp 68.342 Rp 54.881
Aset tidak lancar lain-lain Rp 161.292 Rp 140.892
Jumlah aset tidak lancar Rp 42.765.223 Rp 45.469.840
JUMLAH ASET Rp 50.838.704 Rp 55.388.517
 PT INDOSAT Tbk
Laporan Posisi Keuangan
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT INDOSAT Tbk
(dalam jutaan rupiah, kecuali data per lembar saham)
Tahun 2016 Tahun 2015
LIABILITAS DAN EKUITAS
LIABILITAS JANGKA PENDEK
Pinjaman jangka pendek Rp 399.390 Rp 1.449.022
Utang usaha:
Pihak berelasi Rp 225.478 Rp 123.652
Pihak ketiga Rp 619.585 Rp 640.490
Utang pengadaan Rp 4.381.710 Rp 6.263.117
Utang pajak
Utang pajak Rp 339.797 Rp 24.538
Pajak lain-lain Rp 103.424 Rp 73.702
Akrual Rp 1.533.412 Rp 1.730.483
Kewajiban imbalan kerja jangka pendek Rp 388.165 Rp 335.620
Kewajiban imbalan kerja jangka panjang - bagian jangka pendek Rp 39.442 Rp 32.196
Pendapatan diterima di muka Rp 1.005.403 Rp 1.117.253
Uang muka pelanggan Rp 542.258 Rp 285.863
Liabilitas derivatif Rp 20.814 Rp 290.747
Bagian jangka pendek dari pinjaman jangka panjang:
Pinjaman Rp 3.795.600 Rp 4.240.746
Utang obligasi Rp 3.391.286 Rp 1.152.791
Sukuk Rp 225.804 Rp 226.810
Kewajiban sewa pembiayaan Rp 554.037 Rp 516.527
Provisi atas kasus hukum Rp 1.358.643 Rp 1.358.643
Liabilitas jangka pendek lain-lain Rp 162.344 Rp 190.400
Jumlah liabilitas jangka pendek Rp 19.086.592 Rp 20.052.600
LIABILITAS JANGKA PANJANG
Utang pihak berelasi Rp 37.693 Rp 25.196
Liabilitas pajak tangguhan Rp 11.551 Rp 12.572
Pinjaman jangka panjang - setelah dikurangi bagian jangka pendek
Pinjaman Rp 2.273.616 Rp 6.369.885
Utang obligasi Rp 9.060.534 Rp 9.282.161
Sukuk Rp 1.014.985 Rp 954.586
Kewajiban sewa pembiayaan Rp 2.959.487 Rp 3.450.558
Kewajiban imbalan kerja jk panjang - setelah dikurangi jk pendek Rp 1.245.845 Rp 908.838
Liabilitas jangka panjang lain-lain Rp 971.282 Rp 1.068.280
Jumlah liabilitas jangka panjang Rp 17.574.993 Rp 22.072.076
JUMLAH LIABILITAS Rp 36.661.585 Rp 42.124.676
EKUITAS
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk
Modal saham - nilai nominal Rp100 per saham Seri A dan Seri B Rp 543.393 Rp 543.393
Tambahan modal disetor Rp 1.546.587 Rp 1.546.587
Saldo laba
Dicadangkan Rp 134.446 Rp 134.446
Belum dicadangkan Rp 10.701.160 Rp 9.596.118
Komponen ekuitas lain-lain Rp 404.104 Rp 404.104
Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan Rp 11.527 Rp 20.607
Keuntungan pengukuran kembali atas program imbalan pasti Rp 36.244 Rp 251.459
Cadangan perubahan nilai wajar investasi tersedia untuk dijual -Rp 27.261 -Rp 14.909
Cadangan lindung nilai arus kas Rp 3 Rp 1.030
Rp 13.350.203 Rp 12.482.835
Kepentingan nonpengendali Rp 826.916 Rp 781.006
JUMLAH EKUITAS Rp 14.177.119 Rp 13.263.841
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS Rp 50.838.704 Rp 55.388.517
 PT INDOSAT Tbk
Laporan Laba Rugi
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT INDOSAT Tbk
(Dinyatakan dalam jutaan rupiah kecuali laba/(rugi) bersih per saham
Tahun 2016 Tahun 2015
PENDAPATAN
Selular Rp 24.095.337 Rp 21.895.722
Multimedia, Komunikasi Data, Internet (MIDI) Rp 4.130.461 Rp 3.753.485
Telekomunikasi tetap Rp 958.826 Rp 1.119.318
Jumlah pendapatan Rp 29.184.624 Rp 26.768.525
BEBAN
Beban penyelenggaraan jasa -Rp 11.918.821 -Rp 11.213.902
Penyusutan dan amortisasi -Rp 8.972.570 -Rp 8.769.147
Karyawan -Rp 2.114.754 -Rp 1.921.071
Pemasaran -Rp 1.237.831 -Rp 1.236.679
Umum dan administrasi -Rp 1.049.399 -Rp 923.567
Kerugian selisih kurs - bersih -Rp 5.842 -Rp 306.648
Amortisasi keuntungan tangguhan dari penjualan dan penyewaan
Rp 141.050 Rp 141.050
kembali menara
Lain-lain - bersih -Rp 85.904 -Rp 176.451
Jumlah beban -Rp 25.244.071 -Rp 24.406.415
LABA KOTOR Rp 3.940.553 Rp 2.362.110
Keuntungan (kerugian) selisih kurs - bersih Rp 273.805 -Rp 1.292.516
Penghasilan bunga Rp 111.474 Rp 218.555
Biaya keuangan -Rp 2.256.285 -Rp 2.829.464
Kerugian perubahan nilai wajar derivatif - bersih -Rp 274.284 -Rp 244.520
LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN Rp 1.795.263 -Rp 1.785.835
(BEBAN) MANFAAT PAJAK PENGHASILAN -Rp 519.608 Rp 622.357
LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN Rp 1.275.655 -Rp 1.163.478
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
Pos-pos yang akan direklasifikasi ke Laba Rugi
Perubahan nilai wajar yang belum direalisasi atas investasi yang
-Rp 12.352 -Rp 14.909
tersedia untuk dijual
Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan
Selisih periode berjalan Rp 457 Rp 29.688
Penyesuaian reklasifikasi -Rp 9.537 Rp -
Cadangan lindung nilai arus kas:
(Kerugian) keuntungan yang belum direalisasikan -Rp 3.878 Rp 4.202
Penyesuaian reklasifikasi Rp 2.851 -Rp 3.172
-Rp 22.459 Rp 15.809
Pos-pos yang tidak akan direklasifikasi ke Laba Rugi
(Kerugian) keuntungan pengukuran kembali atas program imbalan pasti -Rp 285.982 Rp 214.620
Keuntungan (beban) pajak terkait Rp 71.496 -Rp 53.655
(Kerugian) keuntungan komprehensif lain tahun berjalan -setelah pajak -Rp 236.945 Rp 176.774
JUMLAH PENGHASILAN (KERUGIAN) KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN Rp 1.038.710 -Rp 986.704
LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA:
Pemilik entitas induk Rp 1.105.042 -Rp 1.310.001
Kepentingan nonpengendali Rp 170.613 Rp 146.523
Rp 1.275.655 -Rp 1.163.478
JUMLAH PENGHASILAN (KERUGIAN) KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN
YANG DAPATDIATRIBUSIKAN KEPADA:
Pemilik entitas induk Rp 867.368 -Rp 1.135.001
Kepentingan nonpengendali Rp 171.342 Rp 148.297
Rp 1.038.710 -Rp 986.704
LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR DAN DILUSIAN YANG DAPAT
Rp 203 -Rp 241
DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK (dalam Rupiah penuh)
 PT INDOSAT Tbk
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS
Untuk Periode 2015 sampai 2016
Saldo Laba Selisih Kurs Keuntungan Pengukuran Cadangan Perubahan Cadangan Kepentingan
Tambahan Komponen Jumlah
Keterangan Modal Saham Belum Di karena Kembali atas Program Nilai Wajar Investasi Lindung Nilai Jumlah Non-
Modal Disetor Dicadangkan Ekuitas Lain Ekuitas
cadangkan Penjabaran LK Imbalan Pasti tersedia untuk Dijual Arus Kas pengendali
Saldo 1 Januari 2015 Rp 543.393 Rp 1.546.587 Rp 134.446 Rp10.906.119 Rp 404.104 -Rp 9.081 Rp 92.268 Rp - Rp - Rp 13.617.836 Rp 680.719 Rp 14.298.555
Selisih kurs karena penjabaran laporan
Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp 29.688 Rp - Rp - Rp - Rp 29.688 Rp - Rp 29.688
keuangan entitas anak
Perubahan nilai wajar atas investasi tersedia
Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - -Rp 14.909 Rp - -Rp 14.909 Rp - -Rp 14.909
untuk dijual
Cadangan lindung nilai arus kas Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp 1.030 Rp 1.030 Rp - Rp 1.030
Keuntungan pengukuran kembali atas
Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp 159.191 Rp - Rp - Rp 159.191 Rp 1.774 Rp 160.965
program imbalan pasti-sesudah pajak
Dividen dari entitas anak Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - -Rp 47.044 -Rp 47.044
Akuisisi kepentingan nonpengendali Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - -Rp 2.485 -Rp 2.485
Kontribusi dari kepentingan nonpengendali Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp 1.519 Rp 1.519
Laba (rugi) tahun berjalan Rp - Rp - Rp - -Rp 1.310.001 Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - -Rp 1.310.001 Rp 146.523 -Rp 1.163.478
Saldo 31 Desember 2015 Rp 543.393 Rp 1.546.587 Rp 134.446 Rp 9.596.118 Rp 404.104 Rp 20.607 Rp 251.459 -Rp 14.909 Rp 1.030 Rp 12.482.835 Rp 781.006 Rp 13.263.841
Selisih kurs karena penjabaran laporan
Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - -Rp 9.080 Rp - Rp - Rp - -Rp 9.080 Rp - -Rp 9.080
keuangan entitas anak
Perubahan nilai wajar atas investasi tersedia
Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - -Rp 12.352 Rp - -Rp 12.352 Rp - -Rp 12.352
untuk dijual
Cadangan lindung nilai arus kas Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - -Rp 1.027 -Rp 1.027 Rp - -Rp 1.027
Keuntungan (kerugian) pengukuran kembali
Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - -Rp 215.215 Rp - Rp - -Rp 215.215 Rp 729 -Rp 214.486
atas program imbalan pasti-sesudah pajak
Dividen dari entitas anak Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - -Rp 125.432 -Rp 125.432
Laba tahun berjalan Rp - Rp - Rp - Rp 1.105.042 Rp - Rp - Rp - Rp - Rp - Rp 1.105.042 Rp 170.613 Rp 1.275.655
Saldo 31 Desember 2016 Rp 543.393 Rp 1.546.587 Rp 134.446 Rp10.701.160 Rp 404.104 Rp 11.527 Rp 36.244 -Rp 27.261 Rp 3 Rp 13.350.203 Rp 826.916 Rp 14.177.119
 PT INDOSAT Tbk
LAPORAN ARUS KAS
Untuk Periode 2015 sampai 2016
2016 2015
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Penerimaan kas dari:
Pelanggan Rp 28.724.605 Rp 26.230.342
Pengembalian Pajak Pertambahan Nilai Rp 230.068 Rp 103.077
Pengembalian pajak penghasilan badan Rp 194.839 Rp 363.537
Penghasilan bunga Rp 114.333 Rp 219.748
Penyelesaian kontrak forward valuta asing Rp - Rp 105.785
Pengeluaran kas kepada/untuk:
Regulator, operator lain, pemasok dan lain-lain -Rp 14.791.085 - 13.463.345,0
Biaya keuangan -Rp 2.238.752 -Rp 2.658.816
Karyawan -Rp 1.687.223 -Rp 1.969.175
Penyelesaian kontrak forward valuta asing -Rp 550.014 Rp -
Pajak penghasilan badan -Rp 235.619 -Rp 209.170
Kontrak swap tingkat suku bunga -Rp 9.637 -Rp 15.312

Arus kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi Rp 9.751.515 Rp 8.706.671

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI

Penerimaan dividen kas Rp 49.229 Rp 20.283
Penerimaan dari penjualan aset tetap Rp 43.954 Rp 261.226
Perolehan aset tetap -Rp 7.207.477 -Rp 7.344.833
Penambahan investasi pada entitas asosiasi -Rp 91.970 -Rp 72.370
Perolehan aset takberwujud -Rp 85.122 -Rp 9.670
Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas
-Rp 7.291.386 -Rp 7.145.364
investasi
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Penerimaan dari pinjaman jangka panjang Rp 4.670.000 Rp 10.688.530
Penerimaan dari obligasi dan sukuk Rp 3.460.000 Rp 4.000.000
Penerimaan dari pinjaman jangka pendek Rp 1.150.000 Rp 925.000
Pembayaran pinjaman jangka panjang -Rp 9.053.865 -Rp 6.978.781
Pembayaran pinjaman jangka pendek -Rp 2.200.000 -Rp 325.000
Pembayaran obligasi dan sukuk -Rp 1.381.000 -Rp 9.347.137
Pembayaran kewajiban sewa pembiayaan -Rp 771.050 -Rp 441.678
Dividen kas yang dibayarkan kepada
-Rp 125.432 -Rp 47.044
kepentingan non pengendali
Kontribusi dari kepentingan nonpengendali Rp - Rp 1.519
Akuisisi dari kepentingan nonpengendali Rp - -Rp 2.485
Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas
-Rp 4.251.347 -Rp 1.527.076
pendanaan
Dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan
Rp 18.297 Rp 109.104
setara kas
(PENURUNAN)/KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA
-Rp 1.772.921 Rp 143.335
KAS
KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN Rp 3.623.346 Rp 3.480.011
KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN Rp 1.850.425 Rp 3.623.346
 2. PT XL AXIATA Tbk

PT XL AXIATA Tbk
Laporan Posisi Keuangan
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT XL AXIATA Tbk
(dalam jutaan rupiah, kecuali data per lembar saham)
Tahun 2016 Tahun 2015
ASET
ASET LANCAR
Kas dan setara kas Rp 1.399.910 Rp 3.311.867
Piutang usaha setelah dikurangi cadangan kerugian nilai piutang
Pihak ketiga Rp 613.543 Rp 848.529
Pihak berelasi Rp 22.984 Rp 49.498
Piutang lain-lain
Pihak ketiga Rp 25.039 Rp 22.409
Pihak berelasi Rp 1.145 Rp 606
Persediaan Rp 161.078 Rp 78.979
Pajak dibayar di muka:
Pajak penghasilan beban Rp 377.563 Rp 334.456
Beban dibayar dimuka Rp 4.021.117 Rp 4.012.096
Aset indemnifikasi Rp - Rp 994.179
Piutang derivatif Rp - Rp 364.153
Aset lain-lain Rp 184.484 Rp 134.814
Jumlah aset lancar Rp 6.806.863 Rp 10.151.586
ASET TIDAK LANCAR
Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan Rp 33.182.920 Rp 33.426.750
Aset tak berwujud Rp 6.108.241 Rp 6.326.308
Investasi pada ventura bersama Rp 168.791 Rp 109.014
Beban dibayar dimuka Rp 1.085.901 Rp 1.350.742
Piutang derivatif Rp 508.811 Rp 382.897
Goodwill Rp 6.681.357 Rp 6.681.357
Aset lain-lain Rp 353.402 Rp 415.666
Jumlah aset tidak lancar Rp 48.089.423 Rp 48.692.734
Jumlah aset Rp 54.896.286 Rp 58.844.320
 PT XL AXIATA Tbk
Laporan Posisi Keuangan
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT XL AXIATA Tbk
(dalam jutaan rupiah, kecuali data per lembar saham)
Tahun 2016 Tahun 2015
LIABILITAS
Liabilitas jangka pendek
Utang usaha dan utang lain-lain
Pihak ketiga Rp 6.470.327 Rp 5.257.397
Pihak berelasi Rp 32.488 Rp 25.617
Utang pajak
Pajak lainnya Rp 171.254 Rp 256.181
Beban yang masih harus dibayar
Pihak ketiga Rp 893.459 Rp 1.121.767
Pihak berelasi Rp - Rp 6.376
Pendapatan tangguhan Rp 1.209.560 Rp 1.548.076
Liabilitas imbalan kerja jangka pendek Rp 198.264 Rp 199.016
Provisi Rp 1.529.105 Rp 3.043.943
Bagian lancar dari pinjaman jangka panjang Rp 3.645.122 Rp 3.430.720
Liabilitas sewa Rp 327.459 Rp 367.704
Bagian lancar dari sukuk ijarah Rp - Rp 491.417
Jumlah liabilitas jangka pendek Rp 14.477.038 Rp 15.748.214
Liabilitas jangka panjang
Pinjaman jangka panjang Rp 10.024.059 Rp 15.133.391
Liabilitas sewa Rp 3.368.344 Rp 2.023.085
Sukuk ijarah 1001586 Rp 1.000.394
Pinjaman ke pemegang saham Rp - Rp 6.897.500
Pendapatan tangguhan Rp 3.164.729 Rp 2.070.193
Liabilitas pajak tangguhan Rp 954.567 Rp 1.137.491
Liabilitas imbalan kerja jangka panjang Rp 251.889 Rp 246.820
Provisi Rp 444.929 Rp 495.597
Jumlah liabilitas jangka panjang Rp 19.210.103 Rp 29.004.471
Jumlah Liabilitas Rp 33.687.141 Rp 44.752.685
EKUITAS
Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk
Modal saham - modal dasar 22.650.000.000 saham biasa, modal
Rp 1.068.796 Rp 854.138
ditempatkan dan disetor penuh 10.687.960.423 (2015 :
Tambahan modal disetor Rp 12.138.748 Rp 5.632.445
Saldo laba
Telah ditentukan penggunaannya Rp 700 Rp 700
Belum ditentukan penggunaannya Rp 8.000.901 Rp 7.604.352
Jumlah ekuitas Rp 21.209.145 Rp 14.091.635
Jumlah liabilitas dan ekuitas Rp 54.896.286 Rp 58.844.320
 PT XL AXIATA Tbk
Laporan Laba Rugi
Untuk Tahun 2015 sampai 2016
PT INDOSAT Tbk
(Dinyatakan dalam jutaan rupiah kecuali laba/(rugi) bersih per saham
Tahun 2016 Tahun 2015
Pendapatan Rp 21.341.425 Rp 22.876.182
Beban
Beban infrastruktur -Rp 8.269.268 -Rp 9.286.366
Beban penyusutan -Rp 7.827.973 -Rp 6.889.429
Beban interkoneksi dan beban langsung lainnya -Rp 1.926.396 -Rp 2.320.957
Beban gaji dan kesejahteraan karyawan -Rp 1.156.450 -Rp 1.089.065
Beban penjualan dan pemasaran -Rp 1.432.730 -Rp 1.127.023
Beban umum dan administrasi -Rp 498.320 -Rp 659.727
Beban amortisasi -Rp 218.067 -Rp 245.873
Keuntungan selisih kurs - bersih Rp 64.937 Rp 21.813
Keuntungan dari penjualan dan sewa-balik menara Rp 1.721.058 Rp 2.035.383
Lain-lain -Rp 111.342 -Rp 175.661
Laba usaha Rp 1.686.874 Rp 3.139.277
Biaya keuangan -Rp 1.793.508 -Rp 1.807.768
Keuntungan/ (kerugian) selisih kurs dari pembiayaan - bersih Rp 286.050 -Rp 2.542.545
Penghasilan keuangan Rp 260.869 Rp 727.526
Bagian atas rugi bersih ventura bersama -Rp 254.704 -Rp 147.016
Laba/ (rugi) sebelum pajak penghasilan Rp 185.581 -Rp 630.526
Manfaat pajak penghasilan Rp 189.935 Rp 605.188
Laba/ (rugi) tahun berjalan Rp 375.516 -Rp 25.338
Laba komprehensif lainnya yang tidak direklasifikasi ke dalam laba/ (rugi)
Pengukuran kembali keuntungan dari program pensiun manfaat pasti Rp 28.044 Rp 44.278
Beban pajak penghasilan terkait -Rp 7.011 -Rp 11.069
Laba komprehensif lainnya tahun berjalan, setelah pajak Rp 21.033 Rp 33.209
Jumlah laba komprehensif Rp 396.549 Rp 7.871
Laba/ (rugi) yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Rp 375.516 -Rp 25.338
Jumlah laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas Rp induk 396.549 Rp 7.871
Laba/ (rugi) bersih per saham dasar dan dilusian Rp 38 -Rp 3
 PT XL AXIATA Tbk
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS
Untuk Periode 2015 sampai 2016
Saldo laba/ Retained earnings
Telah Belum
Tambahan
Modal saham ditentukan ditentukan Jumlah ekuitas
modal disetor
penggunaann penggunaann
Saldo 1 Januari 2015 Rp 853.449 Rp 5.597.344 Rp 700 Rp 7.596.481 Rp 14.047.974
Penerbitan saham baru terkait kompensasi
berbasis saham Rp 689 Rp 32.995 Rp - Rp - Rp 33.684
Biaya penerbitan saham Rp - -Rp 33 Rp - Rp - -Rp 33
Rugi tahun berjalan Rp - Rp - Rp - -Rp 25.338 -Rp 25.338
Laba komprehensif lainnya, setelah pajak Rp - Rp - Rp - Rp 33.209 Rp 33.209
Cadangan kompensasi berbasis saham Rp - Rp 2.139 Rp - Rp - Rp 2.139
Saldo 31 Desember 2015 Rp 854.138 Rp 5.632.445 Rp 700 Rp 7.604.352 Rp 14.091.635
Penerbitan saham baru terkait penawaran
umum terbatas Rp 213.759 Rp 6.519.656 Rp - Rp - Rp 6.733.415
Penerbitan saham baru terkait kompensasi
berbasis saham Rp 899 Rp 31.643 Rp - Rp - Rp 32.542
Biaya penerbitan saham terkait penawaran
umum terbatas Rp - -Rp 58.187 Rp - Rp - -Rp 58.187
Biaya penerbitan saham terkait kompensasi
berbasis saham Rp - -Rp 36 Rp - Rp - -Rp 36
Laba tahun berjalan Rp - Rp - Rp - Rp 375.516 Rp 375.516
Laba komprehensif lainnya, setelah pajak Rp - Rp - Rp - Rp 21.033 Rp 21.033
Cadangan kompensasi berbasis saham Rp - Rp 13.227 Rp - Rp - Rp 13.227
Saldo 31 Desember 2016 Rp 1.068.796 Rp 12.138.748 Rp 700 Rp 8.000.901 Rp 21.209.145
 PT XL AXIATA Tbk
LAPORAN ARUS KAS
Untuk Periode 2015 sampai 2016
2016 2015
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI
Penerimaan dari pelanggan dan operator lain Rp 21.293.411 Rp 22.940.398
Pembayaran kepada pemasok dan beban lain -Rp 12.987.540 -Rp 15.050.549
Pembayaran kepada karyawan -Rp 1.023.184 -Rp 994.193
Kas yang dihasilkan dari operasi Rp 7.282.687 Rp 6.895.656
Penghasilan keuangan yang diterima Rp 200.945 Rp 398.509
Penerimaan bersih pengembalian pajak
Rp 111.338 Rp 392.631
penghasilan badan
Pembayaran pajak penghasilan badan dan
-Rp 282.978 -Rp 180.389
pajak final
Arus kas bersih yang diperoleh dari aktivitas
Rp 7.311.992 Rp 7.506.407
operasi
ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI
Pembelian aset tetap -Rp 5.584.443 -Rp 4.145.839
Penerimaan dari transaksi jual dan sewa-balik Rp 1.837.591 Rp -
Investasi pada ventura bersama -Rp 314.481 -Rp 152.037
Penerimaan kas bersih dari aset lain-lain Rp 83.980 Rp 81.403
Penerimaan dari aset tetap yang dijual dan
Rp 128.199 Rp 23.773
penggantian klaim asuransi
Pembelian lisensi Rp - -Rp 412.787
Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas
-Rp 3.849.154 -Rp 4.605.487
investasi
ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN
Penerimaan dari transaksi jual dan sewa-balik Rp 1.730.409 Rp -
Pembayaran utang kepada pemegang saham -Rp 2.299.439 Rp -
Penerimaan dari penerbitan saham Rp 2.265.041 Rp -
Pembayaran pinjaman jangka panjang -Rp 4.425.696 -Rp 12.422.832
Pembayaran bunga pinjaman jangka panjang -Rp 1.336.293 -Rp 1.260.183
Pembayaran liabilitas sewa dan biaya transaksi
-Rp 598.787 Rp -
jual dan sewa-balik
Pembayaran imbal hasil ijarah -Rp 151.536 Rp -
Biaya penerbitan saham -Rp 58.223 -Rp 33
Penerimaan pinjaman jangka panjang Rp - Rp 5.635.350
Biaya penerbitan sukuk ijarah Rp - -Rp 8.507
Pembayaran sukuk ijarah -Rp 494.000 Rp -
Penerimaan dari sukuk ijarah Rp - Rp 1.500.000
Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas
-Rp 5.368.524 -Rp 6.556.205
pendanaan
Penurunan bersih kas dan setara kas -Rp 1.905.686 -Rp 3.655.285
Kas dan setara kas pada awal tahun Rp 3.311.867 Rp 6.951.316
Dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan
-Rp 6.271 Rp 15.836
setara kas
Kas dan setara kas pada akhir tahun Rp 1.399.910 Rp 3.311.867