Apostila para o INPG Títulos de Crédito - Versão Final PDF

INPG/INSTITUTO NACIONAL DE PS-GRADUAO
TTULOS DE CRDITO
TTULOS DE
CRDITO
Apostila I Ttulos de Crdito

Ps-Graduao em Direito Empresarial
BELO HORIZONTE, NOVEMBRO 2010.
HENRI CLUDIO COELHO Pgina 1

TTULOS DE CRDITO
PARTE I - INTRODUO
I.I - O CRDITO E A ECONOMIA
1. Conceitos de Crdito
a. Conceito jurdico: Crdito um vnculo jurdico entre sujeito ativo e

sujeito passivo pelo qual o ativo pode exigir o cumprimento da obrigao.
Ou seja, o direito que o credor (sujeito ativo) tem de exigir do devedor
(sujeito passivo), o cumprimento de uma obrigao. Onde h crdito h
obrigao.
b. Conceito econmico: Crdito a troca de um bem (ou valor) presente

por um bem (ou valor) futuro, uma troca feita no tempo. A maioria das
operaes de crdito decorre, basicamente, de dois contratos: compra e
venda a prazo e mtuo (emprstimo de coisa fungvel). Ora este o
sentido que nos interessa.
2. Elementos do crdito
Em uma operao de crdito existem, basicamente, dois elementos:
a. Confiana (creditum = ato de f): deve ser entendida sob seus aspectos
objetivo e subjetivo;
Elemento objetivo: o devedor tem a capacidade financeira de quitar seu
dbito;
Elemento subjetivo: que tem os atributos morais (a vontade) de quitar
esse dbito.
O credor da prestao futura confia no devedor. A confiana est implcita no

crdito. A confiana pode no repousar exclusivamente na pessoa do devedor,
repousando, por exemplo, no fiador. medida que houve intensificao na concesso
do crdito, a este elemento foram agregadas garantias que podem ser reais ou
fidejussrias.
b. Tempo: Correspondente ao perodo compreendido entre a prestao

atual (por quem concede o crdito: o credor) e o momento da prestao
futura a ser cumprida pelo devedor, beneficirio do crdito.
3. Funo do Crdito

TTULOS DE CRDITO
Atualmente vivemos em uma sociedade de consumo. A riqueza de um pas

no mais medida pela sua reserva de moeda, mas sim pela pujana de sua
economia. Neste cenrio, o crdito permite ao cidado (empresrio ou no) acesso a
determinado bem que naquele momento no teria condies de adquirir vista,
gerando assim aumento de produo, que gerar consumo, que gerar emprego e,
por conseguinte torna-se mais forte a economia do pas.
Assim, a funo do crdito salvar o capital da esterilidade, fecundar o

capital, gerar crescimento econmico. Um capital estagnado estril, pois no produz
riqueza alguma. Portanto, principalmente neste sculo XXI, para salvar da esterilidade
o capital, gerando crescimento econmico, necessrio fornecer crdito para que as
empresas produzam e cumpram sua funo social.
I.II ACEPO ECONMICA DOS TTULOS DE CRDITO: FUNO, HISTRIA E

REQUISITOS
1. Funo econmica dos ttulos de crdito
Os ttulos de crditos foram os meios criados pelo Direito para dotar a

economia dos meios para circulao fcil e segura do crdito. Se aplicssemos as
regras do Direito Comum, leia-se Direito Civil, para transmitir direitos, com certeza
no haveria uma circulao fcil ou segura do crdito.
Nos Estados Unidos e na Inglaterra, os ttulos de crdito chamam-se

instrumentos negociveis, o que demonstra o carter gerador de recursos deste
documento atravs de sua negociabilidade. O ttulo de crdito o documento na qual
vai materializar-se aquela prestao futura. Materializado, o credor pode negociar
esse papel.
2. Consideraes histricas sobre ttulos de crdito
Para alguns autores, o ttulo de crdito (letra de cmbio) foi objeto de

criao dos judeus expulsos da Frana. Outros atribuem a sua criao aos genoveses
ou aos gibelinos desterrados de Florena. E alguns ainda atribuem sua criao aos
romanos.
Todavia, pesamos no serem plausveis essas afirmaes seja porque, com

relao aos judeus expulsos da Frana e aos genoveses ou aos gibelinos desterrados
de Florena, essas pessoas chegavam a outras terras sem seus bens indispensveis
para a garantia do crdito e, assim, obviamente no tinham crdito, o que inviabiliza,
desta forma a criao do ttulo de crdito por esses povos. J com relao aos
romanos, segundo IVANA GADELHA PAIVA (2002) Antecedentes histricos da lei
uniforme de Genebra:

TTULOS DE CRDITO
No Direito Romano, o capital no circulava atravs do crdito,
pois a obrigao consistia em uma ligao pessoal entre credor e devedor,
aderia ao corpo do devedor. A partir do evento da Lex Poetelia Papiria,
substituiu-se a garantia pessoal e corporal do devedor pela do seu
patrimnio, conquanto permanecesse formal e rgida a transmisso do
1
crdito atravs da cesso.
O que tambm inviabiliza a criao dos ttulos de crdito pelos romanos, no

se podendo assim afirmar com certeza a exata origem dos ttulos de crdito.
Pensamos ser lgico que, para que um ttulo como a letra de cmbio pudesse
surgir, haveria necessidade de ocorrer uma evoluo natural das coisas. Primeiro
haveria de surgir a necessidade do cmbio, segundo a utilidade do documento de
cmbio e por fim sua aceitao. Se houvesse necessidade de cmbio, utilidade de
determinado documento e sua aceitao; seu progresso seria natural.
A teoria mais aceitvel, ao menos a nosso ver, a que de que os ttulos de

crdito tiveram origem na idade mdia, nas cidades-Estados italianas, provavelmente
a partir do sculo XIII e seguindo at o sculo XVII, com o surgimento das Ordenaes
de Comrcio, em 1673.
Segundo os autores que defendem essa origem, alguns fatos podem ser
dados como certos para entendermos o surgimento dos ttulos de crdito (letra de
cmbio) e, por consequncia, sua evoluo.
O primeiro deles a multiplicidade de pequenas cidades-Estados italianas,

onde cada uma mantina sua prpria moeda. Ora, sendo assim, com o comrcio
florescente naquela regio, principalmente por meio das conhecidas feiras medievais,
era comum a necessecidade da troca de moeda, principalmente por parte de
comerciantes de outras cidades e que no tinham a moeda local.
Se, por exemplo, um comerciante chegava a Npolis, vindo de Roma ou

outro lugar para comprar, tinha de ter a moeda local. Assim, haveria sempre de fazer
o cmbio de sua moeda de origem para a moeda local para fazer negcio.
Some-se a isso o fato de que, naquela poca, o transporte de grandes

quantidades de dinheiro vivo para efetuar compras em outras cidades era
extremamente arriscado, pois se tratando de longas distncias a serem percorridas
em caminhos ermos havia grandes chances de o comerciante ser alvo de criminosos.
Desta forma, segundo alguns autores, foi aos poucos surgindo a figura do
banqueiro que realizava a troca de moedas na prpria feira ou efetuava o cmbio
distancia (trajetcio) atravs de uma carta (littera) enviada a outro banqueiro na
cidade destino do comerciante solicitando a este que entregasse ao portador daquela
carta determinada quantia em moedas destino, eis que o portador havia deixado com
ele quantiadade suficiente de moedas local a fim de cobrir o cmbio, obviamente de
uma taxa, e que em negcio posterior ambos fariam a compensao.
1
PAIVA, Ivana Gadelho. Ttulo da obra. Local, editora, ano.

TTULOS DE CRDITO
Dizem que assim surgiu a littera di cambi (carta de cmbio) que permitiu aos
comerciantes maior segurana nas viagens, eis que no mais carregavam dinheiro
vivo, e ainda facilitava o comrcio entres as cidades-Estados italianas que possuam
moeda prpria alavancando assim o comrcio naquela regio e posteriormente para o
mundo.
Como acima dito, embora no haja na doutrina um consenso quanto a

origem da letra de cmbio - primeiro ttulo de crdito - os autores costumam dividir
sua histria em trs perodos, quais so: o perodo italiano, o perodo francs e o
perodo alemo.
O chamado perodo Italiano perdura at 1673. Usava-se apenas como

instrumento de troca de moedas, no era tida como meio de pagamento. Havia
necessidade de constar da carta que o Banqueiro j possua em suas mos a quantia
referente ao valor a ser trocado na moeda local.
J o Perodo Francs, perdura at 1848, a letra de cmbio passa a ser

utilizada como instrumento de pagamento, pelo endosso, mas continuava
necessitando de indicar seu lastro, isto , a razo de sua emisso, que indicava a
proviso em mos do Banqueiro de soma em moedas equivalente ao montante
retirado no destino.
No perodo alemo, em de cerca de 1848, passa a ser tratado como ttulo de

crdito como hoje os conhecemos, tornando-se abstrato, no precisando indicar mais
o lastro, isto , a razo de sua emisso, que indicava a proviso em mos do
Banqueiro de soma em moedas equivalente ao montante retirado no destino.
A partir da o ttulo passou a valer por si s, e para sua validade no dependia

mais de prvio depsito de dinheiro em mos dos banqueiros.
Perodo Moderno - em 1930, em Genebra, com a Conferncia de Genebra,

foi adotado o regulamento uniforme sobre letras de cmbio e notas promissrias
aprovado pela anterior conveno havida em Haia no ano de 1912. Pela LUG dado
tratamento extremamente parecido em vrios pases do mundo.
3. Requisitos econmicos dos ttulos de crdito
O Direito, ao criar o ttulo de crdito, dota a economia de meios para

circulao fcil e segura do crdito. Ele vence a barreira do tempo, fazendo com que a
prestao futura se materialize na presente atravs do ttulo de crdito. O credor no
precisa esperar o pagamento do devedor. O credor pode negociar a prestao futura
que est materializada no ttulo. Ex.: pode-se descontar no banco o ttulo.
Para que o ttulo cumpra sua funo (promover a circulao fcil e segura do
crdito), deve atender a dois requisitos:

TTULOS DE CRDITO
a. Que a aquisio do ttulo de crdito implique a aquisio do direito nele

materializado: A pessoa que adquire o ttulo est adquirindo o direito que
est nele materializado, nem mais nem menos.
b. Que a posse do ttulo (bem mvel) seja necessria e, s vezes, suficiente

para o exerccio do direito nele contido.
I.III TTULOS CIVIS X TTULOS DE CRDITO
Como acima dito, caso aplicssemos as regras do Direito Comum, leia-se

Direito Civil, para transmitir direitos materializados em um ttulo, certamente no
haveria uma circulao fcil ou segura do crdito.
Cumpre-nos distinguir o direito materializado em um ttulo civil comum e o

materializado em um ttulo de crdito:
Direito em um documento comum Direito em um ttulo de crdito
- O direito existe at sem o documento, que, embora - Materializada a prestao futura em um ttulo de
til, e s vezes necessrio como prova, no crdito, sem esse ttulo o direito no existe. O direito
imprescindvel para a existncia do direito. Ex: depende do ttulo para existir. O ttulo constitutivo
locao, posse (usucapio). H outros meios de do direito.
prova desses direitos.
- O direito pode ser transferido sem o documento - O direito s pode ser transferido com a entrega do
que pode ou no acompanhar a respectiva cesso de ttulo a quem se transfere. No h como transferir o
direito. direito sem a entrega do ttulo.
- O direito pode ser exigido sem o documento, - O direito s pode ser exigido com a apresentao e
valendo a quitao (recibo) dada pelo credor ao a entrega do ttulo ao devedor que satisfaz a
devedor, como prova oponvel erga omnes da obrigao.
extino do direito. Exemplo: O devedor A paga ao credor primrio B
Exemplo: Se o devedor no notificado da sem exigir a entrega do ttulo de crdito. Acontece
transferncia e paga para o antigo credor que lhe d que B negociou o ttulo que agora se encontra em
a quitao, seu ato vlido (art. 292/CC). posse de X. Quando este apresentar o ttulo, A ter
de pag-lo, ainda que apresente a quitao dada por
B.
- A respectiva cesso transfere um direito derivado. - O direito do endossatrio (adquirente do ttulo)

O mesmo direito que do cedente, deriva para o autnomo e independente em relao ao direito que
cessionrio. Significa que o cessionrio fica foi do portador anterior do ttulo. Dessa forma, o
vulnervel s defesas que o devedor tinha contra o cessionrio fica invulnervel perante o devedor.
credor original. O cessionrio sucessor do cedente
(art. 294/CC). Conseqncia: No h segurana na
transferncia.

TTULOS DE CRDITO
1. Transferncia do direito de crdito
Existem dois meios para transferir o direito de crdito:
Cesso Civil (ou Cesso de Crdito): um contrato, isto , um acordo de

vontades, regulado pelos artigos 286 a 298 do Cdigo Civil.
Endosso: um meio especfico, prprio dos ttulos de crdito, porm no

nico. Deve ser acompanhado da tradio. No um contrato, um ato unilateral
de vontade.
A conseqncia da transferncia de direito em cada uma dessas formas

muito diferente. Na cesso civil, o cessionrio deve notificar o devedor para que no
pague ao cedente. Fazendo isso, se o devedor pagar ao cedente, a quitao dada pelo
mesmo no vale. O devedor pagou mal e ter que pagar novamente. Se o devedor no
fosse notificado, a quitao dada pelo cedente valeria (art. 292 CC).
2. Efeitos da Cesso Civil e do Endosso
Fig.1 Cesso civil:
C ter o mesmo direito de B. Tudo o que seria oponvel contra B pode ser
oposto contra C. Todas as excees (defesas) que o devedor tinha contra o credor
primitivo podero ser alegadas contra todos os cessionrios, uma vez que o direito
destes derivado.
Fig. 2 Endosso (Tc = ttulo de crdito):

TTULOS DE CRDITO
O credor do ttulo de crdito pode cobrar de todos os que o assinaram, pois,

a responsabilidade solidria. O endossante no pode usar contra o credor, no
exemplo acima, X, as excees que tinha contra B, pois, o direito transferido
autnomo. Ou seja, se A (devedor) assina um ttulo de crdito em favor de B (credor /
cedente) e este, o endossa para C (cessionrio 1), que por sua vez o endossa para D
(cessionrio 2), chegado o ttulo posse de X, as eventuais defesas que A tem contra B
so inoponveis a X.
Se, a ttulo de exemplo, A d um recibo de quitao do ttulo a B, mas no

retm o ttulo e este chega s mos de X, A no poder op-lo a X.
PARTE II- TEORIA GERAL DOS

TTULOS DE CRDITO
II.I TTULOS DE CRDITO: CONCEITUO JURDICA
Observados todos os aspectos introdutrios, passemos ento aos estudos

dos ttulos de crdito.
Conceito clssico de ttulo de crdito do clebre doutrinador CESARE

VIVANTE. O autor italiano o conceitua com a maior preciso ttulos de crdito, sendo
sua conceituao abraada pelo Cdigo Civil de 2002. Diz o doutrinador italiano:
Ttulo de crdito o documento necessrio para o exerccio do direito

2
literal e autnomo nele contido.
Analisemos o artigo 887 do Cdigo Civil, verbis:
Art. 887 - O ttulo de crdito, documento necessrio ao exerccio do direito

literal e autnomo nele contido, somente produz efeito quando preencha
os requisitos da lei.
Percebam que redundante a ltima parte do dispositivo. Ora, se o ttulo de

crdito criado por lei, bvio que somente produzir efeitos quando preencher os
requisitos previstos pela lei criadora. Assim, demonstra-se que no s neste artigo
como em outros tantos nosso legislador no segiu a melhor redao.
II.II CARACTERSTICAS DOS TTULOS DE CRDITO
2
VIVANTE, Cesare. Instituies do Direito Comercial,. So Paulo, editora Miranelli, 2005.

TTULOS DE CRDITO
Equiparam-se a bem mvel, ou seja, podem ser dados em penhora, cauo, alienao
Negociabilidade
Executividade (Ttulos executivos)
Transferncia opera efeitos pr-solvendo, salvo disposio em contrrio
So obrigaes quesveis/qurable
II.III REQUISITOS/PRINCPIOS GERAIS DOS TTULOS DE CRDITO
a. Cartularidade/ Incorporao: O direito cambial est contido no

documento. Da propriedade do documento deriva a titularidade da
pretenso ante o devedor. a conexo entre documento e direito,
prpria dos ttulos de crdito. Assim, um indivduo que tenha contra
outro uma razo de dbito, transfunde esse seu compromisso em um
documento, com base no qual se compromete a efetuar a prestao a
favor de qualquer um que se encontre na posio de proprietrio do
prprio documento.
A conexo direito/documento irreversvel, no sentido de que a aquisio

do direito se torna um efeito da aquisio do documento: a titularidade de um
ocasiona a titularidade do outro, ou seja, da propriedade do ttulo deriva a titularidade
da pretenso creditcia ante o devedor, uma vez que o direito est materializado na
crtula.
Assim, Vivante nos mostra que o ttulo de crdito um documento de

apresentao, ou seja, o credor deve apresent-lo para satisfazer seu direito. Uma vez
que a prestao futura materializada no documento, h um entrelaamento entre
eles, a tal ponto que um no existe sem o outro.
FERRI chamou isso de funo legitimatria, pois, quem tem a propriedade

do documento est legitimado a adquirir o direito nele consignado. Noutros termos,
ao adquirir um documento, adquire-se o direito nele contido e, dessa forma, aquele
que adquiriu o ttulo tem a legitimidade de cobrar o direito que est materializado no
ttulo.

TTULOS DE CRDITO
b. Literalidade: Em Direito cambial vale o que est escrito na crtula.

Conjugando os dois princpios, temos que o Direito cambial s
exercitvel com a apresentao do ttulo e s transfervel com a
transferncia do ttulo atravs do endosso.
Assim, podemos dizer que este princpio manifesta-se como uma forma de
proteo do interesse do devedor cartular que posto a salvo de qualquer exigncia
do portador do ttulo que no encontre correspondncia no texto do documento, seja
com referncia ao objeto, seja quanto modalidade da prestao.
Significa que a letra do ttulo expressa o contedo e, ao mesmo tempo, os

limites da pretenso acionvel do portador. Assim, o devedor cartular poder opor ao
portador s as defesas baseadas no contexto literal do ttulo e, entre elas,
principalmente, a relativa no correspondncia entre a pretenso do portador e os
dados constantes no ttulo. A explicao parece-nos evidente: se a titularidade do
direito no repousa sobre uma relao jurdica estabelecida com o devedor, nem
sobre a sucesso dessa relao, mas sobre a propriedade do ttulo, natural que os
limites do direito sejam expressos pela letra do documento, tendo em vista a
incorporao do crdito ao documento.
A literalidade no exclui a possibilidade de o ttulo estar vinculado a um

negcio estranho a ele. Exemplo: Ao realizar um contrato e assinar um ttulo de
crdito, as partes acordaram o valor de R$ 500.000,00, porm, quando da redao do
ttulo houve um equvoco e se registrou o valor de R$ 50.000,00. Em caso de
execuo, s podero ser cobrados 50 mil, pois o ttulo no vale mais nem menos do
que est nele contido. Os demais R$ 450.000,00 devero ser cobrados em sede de
processo de conhecimento, com base no contrato, se este no possuir os requisitos
bsicos dos ttulos de crdito, hiptese em que o credor poder promover execuo
com base no contrato.
O ttulo vinculado a um negcio jurdico estranho chamado ttulo

dependente. Em obedincia ao princpio da literalidade, no corpo do ttulo
dependente deve constar expressamente o negcio jurdico ao qual se vincula.
Exemplo: nota promissria vinculada ao contrato de compra e venda do imvel X
celebrado entre A (comprador) e B (vendedor). Suponhamos agora que este ttulo,
emitido por A em favor de B, circule atravs de endossos, chegando s mos de Z. Na
contingncia de uma execuo ajuizada em desfavor de A, ainda assim este poder
opor a Z a inexecuo do contrato celebrado com B para tentar se furtar ao
pagamento do ttulo.
c. Autonomia: As obrigaes contidas em um ttulo de crdito so

autnomas entre s, o que vale dizer que a nulidade da obrigao anterior
no afeta a obrigao posterior. Em outras palavras, a independncia
da situao creditria, de cada um dos portadores do ttulo, da situao
dos portadores precedentes, tanto sob o aspecto da titularidade, quanto
do contedo do direito mencionado no ttulo.

TTULOS DE CRDITO
As declaraes cambirias constam da assinatura da figura interveniente no

ttulo, no sendo necessria explicao sobre o teor da declarao, bastando a
aposio da assinatura.
Lembramos que cada declarao cambiria implicar a assuno de

obrigaes, isto , quem apuser sua assinatura num ttulo de crdito ficar obrigado e
a ele vinculado, podendo ser chamado a pagar seu valor. So vrias as declaraes
cambirias que frente sero estudadas: emisso, saque, aceite, aval e endosso;
todas elas se fazem pela assinatura no ttulo e representam obrigaes cambirias.
Essas obrigaes so autnomas, no podendo uma subordinar-se ou condicionar-se a
outras. Noutros termos, cada assinatura aposta no ttulo representa uma obrigao
autnoma em relao s demais. Quando num ttulo houver diversos coobrigados,
vrios avalistas e endossantes, todos podero ser cobrados, no podendo um alegar
que s pagar se os outros tambm pagarem.
Pelo mesmo motivo, as obrigaes cambirias so tambm solidrias. Neste

sentido, cumpre trazer luz o artigo 265 do Cdigo Civil, verbis:
Art. 265 - A solidariedade no se presume; resulta da lei ou da vontade das

partes.
Esta solidariedade cambial decorre da lei, ao contrrio da solidariedade civil

decorre do acordo de vontades. Neste sentido, vale colacionar o artigo 47 da Lei
Uniforme de Genebra, verbis:
Art. 47 - Os sacadores, aceitantes, endossantes ou avalistas de uma letra

so todos solidariamente responsveis para com o portador.
Alguns autores defendem que do princpio da Autonomia das obrigaes

cambirias decorrem dois sub-princpios que so o da abstrao e o da
inoponibilidade das excesses pessoais a terceiros de boa-f.
J outros autores entendem que na verdade se tratam de outros princpios

aplicados aos ttulos de crdito.
Todavia, para melhor entendermos esses princpios/sub-princpios, vamos

analis-los em dois aspectos:
1. Antes do ttulo circular: A e B tm uma relao econmica qualquer em

razo da qual B se torna credor de A, e A emite um ttulo de crdito para B. Existiro,
portanto, duas relaes conexas, porm autnomas:
Fig. 3 Antes do ttulo circular:

TTULOS DE CRDITO
Numa relao direta ou imediata, essa autonomia muito tnue, pois entre
A e B h uma relao direta, isto , a autonomia do direito cartular de B menos
ntida. Se B no recebe espontaneamente de A a prestao devida, e move uma
execuo contra A com base no ttulo de crdito (relao cartular), A pode embargar a
execuo alegando a relao fundamental. Noutros termos, A pode obstruir o direito
cartular de B, opondo uma relao extracartular, isto , a relao fundamental.
Isso se deve ao princpio da economia processual. Na hiptese de A, a

despeito de possuir provas de que no devedor, ser obrigado a pagar a prestao
em razo da execuo movida por B com fundamento no ttulo de crdito emitido em
seu favor, teria de ajuizar nova ao de conhecimento para que seja declarado o
pagamento indevido, pois a vedao ao enriquecimento sem causa princpio geral de
direito. A necessidade de propositura de nova ao feriria o princpio da economia
processual. Destarte, lcito ao A opor a relao causal em sede de embargos
execuo fundada em ttulo de crdito. Essa possibilidade existe, portanto, no
porque o direito de B deixou de ser autnomo, mas em funo de economia
processual.
O direito de B autnomo, pois a execuo movida contra A se fundar

exclusivamente no ttulo de crdito. Se o direito cartular de B no fosse autnomo, a
execuo teria que fazer referncia causa debendi, o que no acontece. Como B tem
o ttulo de crdito, ele no tem que provar que credor de A em razo de uma
determinada relao fundamental, isto , inverte-se o nus da prova, cabendo a A o
nus de provar que no devedor.
2. Depois de o ttulo circular
Fig. 4 Depois de o ttulo circular:

TTULOS DE CRDITO
O direito de C independente e autnomo em relao ao direito que foi de

B. Uma vez que ttulo entra em circulao ele se abstrai da causa que lhe deu origem.
Desta forma C no adquiriu o mesmo direito que foi de B. Ao contrrio, C adquiriu o
direito que est materializado no ttulo de crdito. A relao fundamental no circula,
mas sim permanece imvel, esttica entre as partes contratantes (A e B). Entre B e C
h outra relao fundamental distinta da relao fundamental entre A e B.
Ao contrrio do que acontece na cesso civil, C no sucessor de B. Se C

move uma execuo em desfavor de A, este no pode opor a C as excees pessoais
que tem contra B. Este o chamado princpio da inoponibilidade de excees
pessoais, que permite que o ttulo circule com segurana. Este princpio encontra-se
positivado nos seguintes dispositivos legais:
Lei interna sobre letra de cmbio e nota pomissria (Decreto n 2.044/1908):
Art. 51 - Na ao cambial, somente admissvel defesa fundada no direito

pessoal do ru contra o autor, em defeito de forma do ttulo e na falta de
requisito necessrio ao exerccio da ao.
LUG (promulgada pelo Decreto n 57.663/66):
Art. 17 - As pessoas acionadas em virtude de uma letra no podem opor ao

portador as excees fundadas sobre as relaes pessoais delas com o
sacador ou com os portadores anteriores, a menos que o portador ao
adquirir a letra tenha procedido conscientemente em detrimento do
devedor.
Lei do Cheque (Lei n 7.357/85):
Art. 25 - Quem for demandado por obrigao resultante de cheque no

pode opor ao portador excees fundadas em relaes pessoais com o
emitente, ou com os portadores anteriores, salvo se o portador o adquiriu
conscientemente em detrimento do devedor.
Estas normas, que visam dar segurana circulao do ttulo de crdito,

podem, por vezes, ensejar alguma injustia. Pode haver, por exemplo, um conluio
entre B e C que, na verdade, no esto realizando nenhum negcio jurdico, mas ainda
assim B endossa o ttulo para C para que, nas mos deste, A no possa opor as
excees pessoais que tem contra B. Porm, para o legislador, o mais importante a
segurana da circulao do ttulo de crdito.

TTULOS DE CRDITO
Na cesso civil, este princpio no vige, pois A (devedor) pode usar contra
terceiros (cessionrios) todas as defesas pessoais que tinha contra B (cedente) art.
294 do novo Cdigo Civil e 1.072 do Cdigo Civil de 1916. Isso demonstra a
insegurana da cesso civil e fragilidade das regras do direito civil para tutelar o direito
cambirio (de cunho comercial).
Se existe uma autonomia de direito, existe autonomia das obrigaes, o que

um corolrio do princpio da autonomia das obrigaes cambiais, segundo o qual
cada signatrio do ttulo crdito assume uma obrigao autnoma e independente das
demais. Em relao ao cheque, o princpio denomina-se apenas princpio da
autonomia das obrigaes, uma vez que o cheque no pode ser chamado cambial,
pois, trata-se de ttulo cabiariforme. Este princpio encontra-se positivado nos
seguintes dispositivos legais:
Lei interna sobre LC e NP (Decreto n 2.044/1908):
Art. 43 - As obrigaes cambiais so autnomas e independentes umas das

outras. O significado da declarao cambial fica, por ela, vinculado e
solidariamente responsvel pelo aceite e pelo pagamento da letra, sem
embargo da falsidade, da falsificao ou da nulidade de qualquer outra
assinatura.
LUG (promulgada pelo Decreto n 57.663/66):
Art. 7 - Se a letra contm assinaturas de pessoas incapazes de se

obrigarem por letras, assinaturas falsas, assinaturas de pessoas fictcias, ou
assinaturas que por qualquer outra razo no poderiam obrigar as pessoas
que assinaram a letra, ou em nome das quais ela foi assinada, as obrigaes
dos outros signatrios nem por isso deixam de ser vlidas.
(...)
Art. 32 - O dador de aval responsvel da mesma maneira que a pessoa

por ele afianada. A sua obrigao mantm-se, mesmo no caso de a
obrigao que ele garantiu ser nula por qualquer razo que no seja um
vcio de forma. Se o dador de aval paga a letra, fica sub-rogado nos direitos
emergentes da letra contra a pessoa a favor de quem foi dado o aval e
contra os obrigados para com esta em virtude da letra.
Art. 13 - As obrigaes contradas no cheque so autnomas e

independentes.
Pargrafo nico - A assinatura de pessoa capaz cria obrigaes para o

signatrio, mesmo que o cheque contenha assinatura de pessoas incapazes
de se obrigar por cheque, ou assinaturas falsas, ou assinaturas de pessoas
fictcias, ou assinaturas que, por qualquer outra razo, no poderiam
obrigar as pessoas que assinaram o cheque, ou em nome das quais ele foi
assinado.
(...)

TTULOS DE CRDITO
Art. 31 - O avalista se obriga da mesma maneira que o avaliado. Subsiste

sua obrigao, ainda que nula a por ele garantida, salvo se a nulidade
resultar de vcio de forma.
Pargrafo nico - O avalista que paga o cheque adquire todos os direitos

dele resultantes contra o avalizado e contra os obrigados para com este em
virtude do cheque.
Exemplo: na cesso civil de A para B, este absolutamente incapaz. A cesso

vlida, pois B sujeito de direitos e pode receber cesso, ele no pode ser sujeito de
obrigaes. Assim, se B fizer uma cesso do direito que recebeu de A para C, tal
cesso nula e todas as demais subseqentes, pois B no poderia ter feito cesso por
ser absolutamente incapaz.
Em conseqncia, em obrigaes cambiais, como j dito, cada assinatura de

um ttulo, obriga o signatrio solidariamente com os demais. O credor pode cobrar de
um ou outro ou de todos. Essa solidariedade dos signatrios de um ttulo de crdito
decorre da lei (art. 47 da LUG). A obrigao assinada, por exemplo, por um
absolutamente incapaz nula. Contudo, os demais signatrios podem ser executados
normalmente. Este princpio visa a garantir a segurana dos ttulos de crditos.
Ver art. 13 e 31, Lei 7.357/85 - A lei se contenta com a aparncia.
II.IV Natureza jurdica/Fontes do Direito Cambirio
Como j dito quando tratamos da evoluo histrica dos ttulos de crdito, a

letra de cmbio surgiu aproximadamente no sc. XIII, durante a Idade Mdia, e no
tinha as caractersticas que tem hoje. Ela era apenas um documento probatrio da
relao causal que era um contrato de cmbio. Posteriormente, o ttulo de crdito
deixou de ser um documento probatrio, para se tornar um documento constitutivo
de um direito distinto de sua causa. Ele passa a ser capaz de moldar todo tipo de
contratos, no s compra e venda. A Alemanha foi a primeira a dar a ltima evoluo
aos ttulos de crditos em uma lei de 1848 sobre letras de cmbio e notas
promissrias. Vrias teorias se formaram para tentar explicar a natureza jurdica das
obrigaes cambiais: a teoria contratualista e as demais no contratualistas.
a. Teoria contratualista: Para essa teoria, a fonte do direito cartular um

contrato cambirio, isto , um acordo de vontades entre o emitente do
ttulo A e credor do ttulo B. Contudo, por essa teoria, a relao originria
do ttulo no se confunde com a relao cartular uma vez que o ttulo de
crdito no mero instrumento probtrio da relao originria, mas,
constitui direito novo, autnomo e originrio.
Essa teoria no explica o fato de que quando o ttulo circula, A no pode

opor a C as excees pessoais que tem contra B, j que a fonte da obrigao
contratual seria o contrato realizado entre A e B. Tambm no explica o fato de que o

TTULOS DE CRDITO
adquirente de boa-f no obrigado a restituir um ttulo a quem dele foi injustamente

desapossado. A lei legitima a posse do terceiro de boa f.
Vejamos a LUG (promulgada pelo Decreto n 57.663/66):
Art. 16 - O detentor de uma letra considerado portador legtimo se

justifica o seu direito por uma srie ininterrupta de endossos, mesmo se o
ltimo for em branco. Os endossos riscados consideram-se, para este
efeito, como no escritos. Quando um endosso em branco seguido de
outro endosso, presume-se que o signatrio deste adquiriu a letra pelo
endosso em branco.
Se uma pessoa foi por qualquer maneira desapossada de uma letra, o

portador dela, desde que justifique o seu direito pela maneira indicada na
alnea precedente, no obrigado a restitu-la, salvo se a adquiriu de m-f
ou se, adquirindo-a, cometeu uma falta grave.
Se a fonte do direito cartular fosse contratual, a posse do terceiro que, ainda

que de boa-f, adquirir um ttulo de crdito de algum que no seu legtimo
proprietrio, seria viciada.
Como a teoria contratual no consegue justificar estes aspectos, ela logo

perde fora e d lugar a outra.
b. Teoria da declarao unilateral de vontade: Essa teoria surgiu em 1839,

com KARL EINNERT 3, prega que a fonte da obrigao cambiria, do direito
cartular, uma manifestao unilateral de vontade do signatrio,
manifestao esta que abstrata, isto , inteiramente desvinculada da
relao causal que a gerou e da qual se liberta, e no causal. Por essa
teoria, A no vai se obrigar perante B, mas perante o pblico em geral.
Esta teoria justifica perfeitamente os dois aspectos suscitados acima e
por isso teve grande penetrao doutrinria.
Contudo, foi questionado o fato de poder o devedor primitivo do ttulo de

crdito opor as eventuais excees pessoais que contra o credor tivesse, o que no
poderia acontecer no caso de ser a fonte da obrigao uma manifestao unilateral de
vontade. TULIO ASCARELLI justificou esta possibilidade utilizando o j estudado
princpio da economia processual, o que uma justificativa bastante aceitvel.
A teoria da declarao unilateral de vontade se subdivide em duas outras, de

acordo com o momento em que surge a obrigao cartular do emitente do ttulo de
crdito:
1) Teoria da Criao: nascida em 1857, na Alemanha com BECKER,

desenvolvida e aperfeioada por KUNTZE: a obrigao cambiria
surge no momento em que o devedor assina o ttulo de crdito e sua
3
A teoria de Einnert foi a base de um novo conceito de letra de cmbio, que era at ento considerada
como acessria do contrato de cmbio trajetcio (cf. LEO, Gmez. Manual de derecho cabirio. Buenos
Aires: Depalma,1994, p.41).

TTULOS DE CRDITO
eficcia fica submetida a uma condio suspensiva, qual seja o ttulo

de crdito entrar em circulao, ainda que contra a vontade do
emissor. Os efeitos dessa teoria so graves, pois se o ttulo for
roubado, perdido ou extraviado logo aps a sua emisso, entrando,
em seguida, em circulao, j existir a obrigao cambiria para o
devedor.
2) Teoria da Emisso: elaborada por STOBBE e WINDSCHEID - a

obrigao cambiria surge no momento em que o subscritor assina o
ttulo e, voluntariamente o coloca em circulao. Destarte, nas
hipteses de o ttulo ser roubado, furtado, perdido ou extraviado
antes de entrar em circulao, no haver para o emissor a obrigao
cambiria.
O pargrafo nico do art. 905 do Cdigo Civil abraa a teoria da criao, ao

menos no que tange aos ttulos ao portador e revela a tendncia do legislador
brasileiro:
Art. 905 - O possuidor de ttulo ao portador tem direito prestao nele

indicada, mediante a sua simples apresentao ao devedor.
Pargrafo nico - A prestao devida ainda que o ttulo tenha entrado em

circulao contra a vontade do emitente.
O art. 909, por sua vez, aproxima-se da teoria da emisso, mas no ilegtima
a propriedade do terceiro de boa-f.
Art. 909 - O proprietrio, que perder ou extraviar ttulo, ou for

injustamente desapossado dele, poder obter novo ttulo em juzo, bem
como impedir sejam pagos a outrem capital e rendimentos.
Pargrafo nico - O pagamento, feito antes de ter cincia da ao referida

neste artigo, exonera o devedor, salvo se se provar que ele tinha
conhecimento do fato.
Nosso legislador adotou a teoria da declarao unilateral de vontade, e

temperou os rigores da teoria da criao com nuances da teoria da emisso. O
portador injustamente desapossado do ttulo ao portador dispe de uma ao judicial
para tentar recuperar o ttulo. Trata-se da ao de anulao e substituio de ttulos
ao portador previsto no CPC nos arts. 907 a 913, no Captulo III, do Ttulo de
Procedimentos Especiais de Jurisdio Contenciosa.
c) Teoria da Aparncia: Concebida por MOSSA na mesma linha de

pensamento de Einnert e da teoria da criao. Essa teoria tambm se
funda na declarao unilateral de vontade constante do ttulo, mas,
defende que os portadores de boa f do ttulo devem contar com a
aparncia criada pela declarao unilateral constante do ttulo de
forma que em havendo conflito entre os interesses do emitente do

TTULOS DE CRDITO
ttulo e do terceiro que confiou na aparncia por ele criada h que se

privilegiar o interesse do portador do ttulo.
Notem que a aplicao da teoria da aparncia visa proteger o credor

de boa f do ttulo e assim garantir maior segurana jurdica s
relaes cambiais, facilitando a circulao dos ttulos de crdito.
Essa teoria encontra-se plasmada no artigo 308 do Cdigo Civil:
Art. 308 - O pagamento deve ser feito ao credor ou a quem de direito o

represente, sob pena de s valer depois de por ele ratificado, ou tanto
quanto reverter em seu proveito.
Da infere-se que a entrega da prestao s exonera o devedor quando feita

ao credor legtimo ou quem de direito o represente. Todavia, h excesso prevista no
artigo 309 tambm do Cdigo Civil:
Art. 309 - O pagamento feito de boa-f ao credor putativo vlido, ainda

provado depois que no era credor.
Se o devedor paga a algum que, aparentemente, era o verdadeiro credor

(credor putativo), se exonera da obrigao.
Em matria de ttulos de crdito, a lei cambial torna legtima a posse daquele

que, de boa-f, adquire o ttulo de quem no o verdadeiro proprietrio, no sendo
obrigado a restitu-lo (LUG, art. 16, supra). O terceiro de boa-f no obrigado a
devolver o ttulo de crdito quele que de quem foi injustamente desapossado.
Exemplo: art. 39 da lei do cheque:
Art. 39 - O sacado que paga cheque ordem obrigado a verificar a

regularidade da srie de endossos, mas no a autenticidade das assinaturas
dos endossantes. A mesma obrigao incumbe ao banco apresentante do
cheque a cmara de compensao.
O sacado (banco) tem a obrigao de verificar a regularidade do endosso,

mas no a autenticidade da assinatura, pois, presume-se, pela aparncia, que ela
verdadeira. Os endossantes podem no ser clientes do banco.
d) Teoria mista/ Teoria do duplo sentido da vontade: Criada por Cesare

Vivante, visando conciliar as teorias contratualistas e no
contratualistas no se filiou a nenhuma das duas teorias, criando a
sua prpria. Consoante esta, a vontade do subscritor, do emissor, tem
um duplo sentido. Perante o portador imediato B, o emissor A do
ttulo se obriga pelo contrato. Portanto, ao ser cobrado por B, A pode
opor a ele as defesas pessoais que eventualmente tenha.

TTULOS DE CRDITO
Perante terceiros, por exemplo, C (portadores mediatos), A quis se obrigar

pela manifestao unilateral de vontade e, por isso, no pode opor a eles as excees
pessoais que eventualmente tenha contra o credor direto.
Vivante afirma, portanto, que a vontade do emitente, que una e indivisvel,

tem duplo sentido: contrato e manifestao unilateral de vontade. Contudo, isso
inconcebvel, pois a declarao de vontade indivisvel, no pode ter duplo sentido.
Por isso, a teoria de Vivante no conseguiu muitos adeptos e nem se sobrepor em
relao s demais.
Por final, podemos afirmar que o cdigo civil brasileiro de 2002 adotou a
teoria da criao como regra geral, mas, com relao aos casos do terceiro que age
com m f para adquirir o ttulo, aplica-se a regra da teora da emisso. (art.896 cc)
(art.909 cc)
II.V Classificao dos Ttulos de Crdito
Classificam-se os ttulos de crdito pelo menos quanto a maior parte da

doutrina segundo quatro critrios: circulao, natureza, causa de emisso e
estrutura.
1. Quanto circulao (CC)
Quanto ao critrio da circulao, os ttulos de crdito podem ser

classificados como:
a. Ttulos ao Portador So aqueles em que o nome do beneficirio (titular

do direito nele materializado) no consta do referido ttulo e, por isso,
presume-se titular do direito aquele que est na posse do ttulo.
Considerando a caracterstica de o ttulo de crdito equiparar-se a bem
mvel, esses ttulos circulam pela simples tradio, no necessitando
assim de endosso (CC, art. 904).
No Brasil, a emisso de ttulos ao portador ficou bastante limitada aps a
publicao da Lei n 8.021 de 12/4/1990.
Lembramos que se o Cheque for emitido ao portador, nos termos da Lei n

9.069, de 29/6/1995 (art.69), poder possuir valor mximo de R$ 100,00.
Por fim, convm informar que os ttulos ao portador somente podem ser
emitidos com autorizao de lei especial (CC, art. 907).
b. Ttulos Nominativos 4 So os ttulos que tm como beneficiria pessoa

determinada e que circulam atrav de documento de transferncia ou
4
Acreditamos que com base no disposto nos artigos 921/924 do CC, FBIO ULHOA defende uma
classificao alternativa, no Brasil, reconhecendo a existncia de ttulos nominativos ordem e no
ordem. Assim, segundo este autor os ttulos de crdito, quanto circulao, dividem-se em ao portador,
nominativos ordem e nominativos no ordem.

TTULOS DE CRDITO
registro em livro do emitente, no podendo ser transferido a terceiros

mediante endosso. Seria o caso das aes das sociedades annimas5.
Todavia, entendemos que no se podem considerar aes de sociedade

annima como verdadeiros ttulos de crdito uma vez que estas no decorrem de uma
operao de crdito e seu possuidor somente adquire direitos de scio. O proprietrio
de uma ao de sociedade annima no pode, com base nela, ajuizar ao de
execuo em face da companhia pretendendo receber o valor mencionado na ao.
Poder, isso sim, vender sua ao a terceiros atravs de um corretor de valores
mobilirios e a transformar aquele ttulo em dinheiro. Frise-se ainda que a ao de
companhia no regida pelos princpios cambirios e tampouco possui as
caracterticas dos ttulos de crdito.
c. Ttulo ordem So aqueles que possuem como beneficiria pessoa

determinada, mas, podem ser transferidos atravs do endosso seguido
da tradio. A circulao no to simples quanto aquela relativa aos
ttulos ao portador nem to burocrtica quanto a relativa aos ttulos
nominativos. Para tranferir o direito inserido na crtula basta o endosso
seguido da tradio.
Alguns ttulos de crdito, como a letra de cmbio e nota promissria no

necessitam da existncia da clusula ordem para que circulem por endosso. que
a lei uniforme de genebra, influenciada pela legislao cambiria alem de 1848
considera que a denominao constante do documento (clusula cambiria) basta
para lhe atribuir a natureza de ser ordem, o mesmo pode ser dito com relao ao
cheque, assim, vejamos:
Lei do Cheque (Lei n 7.357/85 art. 17 1 dispositivo da lei sobre

endosso):
Art. 17 - O cheque pagvel a pessoa nomeada, com ou sem clusula

expressa ordem, transmissvel por via de endosso.
(...)
LUG (art. 11 1 dispositivo da lei sobre endosso):
Art. 11 - Toda letra de cmbio, mesmo que no envolva expressamente a

clusula ordem, transmissvel por via de endosso.
(...)
d. Ttulo no ordem: Quando o emitente/sacador do ttulo de crdito no

tiver interesse que este circule pela forma e com os efeitos cabirios
dever iserir expressamente no mesmo a clusula no ordem,
expresso equivalente ou ento riscar a clusula ordem no ttulo.
Desta forma, o ttulo s ser transmissvel pela forma e com os efeitos da
cesso civil de crdito.
5
Cf. MARTINS, Fran. Curso de Direito Comercial, Rio de Janeiro, Forense, 1972, p.29/21.

TTULOS DE CRDITO
Por ser a clusula ordem nsita a alguns ttulos de crdito, apenas o emissor
do ttulo pode excepcionar a regra inserindo de maneira expressa a clusula no
ordem, expresso equivalente (ex.: intransfervel, instransmissvel, etc.) ou riscando a
clusula ordem do ttulo.
Lei do Cheque (Lei n 7.357/85 art. 17, 1):
Art. 17 (...) 1 - O cheque pagvel a pessoa nomeada, com a clusula no

ordem, ou outra equivalente, s transmissvel pela forma e com os
efeitos de cesso.
LUG (art. 11: 1 dispositivo da lei sobre endosso):
Art. 11 - (...) Quando o sacador tiver inserido na letra as palavras "no a

ordem", ou uma expresso equivalente, a letra s transmissvel pela
forma e com os efeitos de uma cesso ordinria de crditos.
Se como acima dito for iserida expressamente no ttulo a clusula no

ordem, expresso equivalente ou ento riscada a clusula ordem esse s poder
ser transferido pela forma e com os efeitos de uma cesso civil de crdito (contrato), o
que significa dizer que nesse caso, o emissor do ttulo poder alegar contra o
cessionrio as defesas que tem contra o cedente, pois ser contrato de cesso com
todos os seus efeitos.
Lembramos que o cedente no responde pela solvncia do devedor, salvo

expressa estipulao em contrrio (art. 296 C.C). Noutros termos se, no contrato de
cesso, no houver clusula estipulando que o cedente permanece responsvel pela
solvncia do devedor, o cedente no tem que pagar para o cessionrio se este no
conseguir receber do devedor.
No endosso, ao contrrio, regra que o cedente responda solidariamente

com o devedor pelo pagamento do ttulo.
Normalmente usa-se tal clusula quando se quer maior vinculao do

cumprimento do contrato por uma das partes com o pagamento pela outra, pois,
proibindo a circulao do ttulo emitido pr-solvendo, caso o devedor no cumpra
sua parte no contrato e transfira o ttulo, esta ter os efeitos de cesso civil e assim
poder ser o emitente opor ao cessionrio do ttulo as excesses de contrato no
cumprido eximindo-se do pagamento.
2. Quanto natureza (CARVALHO DE MENDONA) Leva em conta o

contedo da relao atestada pelo ttulo de crdito.
a. Ttulos de crdito propriamente ditos (prprios): Crdito a troca de um

bem presente por um bem futuro. A maioria das operaes de crdito
decorre, basicamente, de dois contratos: compra e venda a prazo e
mtuo (emprstimo de coisa fungvel). Assim ttulos de crdito prprios

TTULOS DE CRDITO
so todos aqueles ttulos que atestam uma verdadeira operao de

crdito e correspondem a documentos de legitimao por serem
documentos constitutivos de direito novo, autnomo e originrio,
resultando de uma declarao cambial autnoma e completamente
separada da relao que lhe deu origem e dela no so documentos
probatrios.
Ressalte-se ainda que somente os ttulos de crdito prprios tm como

funo circular o direito de crdito nele incorporado atravs de sua negociabilidade,
servindo assim de instrumento de desenvolvimento econmico na sociedade de
consumo em que vivemos.
Exemplos de ttulos de crdito prprios:
- Decreto 2.044 de 31/12/1908, Lei Cambial - trata das Letras de Cmbio e

Nota Promissria, peramnecendo vlida naquilo em que no conflita com a LUG, por
exemplo, protesto.
- Lei uniforme de Genebra sobre Letra de Cmbio e Nota Promissria: Essa lei
foi promulgada pelo decreto 57.663/66 e revogou o decreto 2.044 naquilo em que
este conflitante com aquele.
- Decreto-Lei 167, de 1967 Ttulos de Crditos Rurais: Cdula de Crdito

Rural, Nota Promissria Rural e Duplicata Rural. Todo ttulo de crdito denominado
cdula sempre admite que, no seu corpo, seja dada garantia real, a cdula pode
sempre estar garantida por hipoteca ou penhor. Nenhum outro ttulo pode trazer este
tipo de garantia.
- Lei 5.474, de 18/06/1968 Duplicata: um ttulo criado no Brasil e

desconhecido em grande parte do mercado internacional. um ttulo de crdito
causal que trs consigo a causa que lhe d origem. A causa pode ser uma compra e
venda ou uma prestao de servio. Se a duplicata no corresponder efetivamente a
uma dessas duas operaes, sua emisso caracteriza crime previsto no art. 172 CP.
- Decreto-Lei 413, de 1969 Cdula de Crdito Industrial e Nota de Crdito

Industrial: lei supletiva lei criadora dos ttulos de crdito comerciais.
- Lei 10.931, de 02/08/2004, Art. 26 Cdula de Crdito Bancrio: A cdula

de crdito bancrio tem sido largamente utilizada pelos bancos porque, at ento,
estes vinham perdendo demandas judiciais reiteradamente em funo de o extrato de
conta corrente no ser documento hbil para demonstrar a liquidez da dvida, por ser
um documento unilateral produzido pelo banco. Dispensado o protesto para cobrar de
endossantes, avalistas e outros garantidores nos termos do artigo 44 da referida lei.
b. Ttulos de crdito impropriamente ditos (imprprios): So aqueles que

no atestam uma operao de crdito e no visam a circulao do direito
de crdito. Sua funo precpua servir de documento probatrio do

TTULOS DE CRDITO
negcio que o gerou Ainda assim, so considerados ttulos de crdito,

porque alm de exercer a funo de legitimao (legitima o proprietrio
como titular dos direitos nele iseridos) circulam com as mesmas garantias
dos ttulos de crdito.
So exemplos de ttulos de crdito imprprios:
1) Ttulos que conferem ao seu portador a livre disposio de mercadorias:
- Decreto 1.102, de 21/11/1903 Conhecimento de Depsito e Warrant

Carvalho de Mendona elaborou o projeto. Tal decreto criou os armazns gerais no
Brasil estabelecimentos comerciais destinados guarda de mercadorias, ao depsito
de mercadorias. So normalmente localizados em pontos estratgicos, por exemplo,
em regies porturias, ou aeroporturias, onde as mercadorias aguardam exportao.
Quando o armazm recebe a mercadoria, ele emite dois ttulos em favor do

depositante que podem estar unidos ou separados. Um o conhecimento de depsito
(ttulo imprprio) e o outro o warrant (ttulo de crdito prprio)
O artigo 15 do Decreto 1.102 dispe sobre as formalidades do conhecimento

de depsito e warrant.
O conhecimento de depsito o ttulo que representa a mercadoria que est

depositada. Confere a livre disposio da mercadoria, isto , representa a propriedade
da mercadoria. Para transfer-la, basta que o proprietrio endosse o conhecimento de
depsito.
O Warrant confere um direito de crdito sobre a mercadoria, um direito de

penhor sobre a mercadoria ao depositante. Se o proprietrio pretende empenhar a
mercadoria, ele endossa o warrant em favor, por exemplo, de um banco. O banco se
torna credor pignoratcio das mercadorias. Uma vez emitidos os ttulos, essas
mercadorias no podem ser penhoradas (ato judicial), o que pode ser objeto de
penhora so os ttulos (conhecimento de depsito e warrant) - Decreto 1.102/03, art.
17.
Obs: O warrant considerado ttulo de crdito prprio, pois ele confere

crdito.
- Decreto 19.473 de 10/12/1930 Conhecimento de transporte (ou de carga

ou de frete): emitido pela transportadora. Ele representa a mercadoria, isto a
propriedade, a ser transportada. Do conhecimento consta o nome do remetente e do
destinatrio da mercadoria. Esse conhecimento imprescindvel para a retirada da
mercadoria no local de destino. Para transferir a propriedade da mercadoria, endossa-
se o conhecimento de frete.
2) Ttulos de exao - so destinados a pagamento imediato:

TTULOS DE CRDITO
Lei n 7.357/85(Cheque). O cheque no ttulo de crdito prprio porque ele

ordem de pagamento vista (considera-se no escrita qualquer meno contrria),
ele no molda uma operao a prazo. tambm objeto de direito uniforme, unificado
com a lei interna brasileira, do que resultou a lei do cheque brasileira.
3. Quanto Causa de Emisso
Os ttulos de crdito podem ainda ser classificados quanto causa de sua

emiso e, com base nesta dividem-se em ttulos de crdito causais e ttulos de crdito
abstratos.
a. Os ttulos de crdito causais so aqueles gerados, obrigatoriamente, por

uma causa determinada em lei, tanto que devem constar em seu corpo,
como requisitos obrigatrios, elementos relativos sua causa. Assim
com a duplicata, que nasce da compra e venda mercantil ou da prestao
de servios; da cdula de crdito insustrial que somente pode ser emitida
em decorrncia de um financiamento dado a quem se dedica atividade
industrial segundo o STJ no exequvel cdula de crdito industrial,
cujo financiamento aplicado em finalidade diversa daquela prevista na
lei de regncia 6; do conhecimento de depsito e warrant, que so
emitidos aps o depsito de mercadorias em armazns gerais e assim
outros ttulos.
b. Os ttulos de crdito abstratos so aqueles que podem ser gerados a

partir de qualquer causa, podem moldar qualquer obrigao, uma vez
que a lei de regncia no predetermina causa alguma para sua emisso.
Assim ocorre com a letra de cmbio, nota promissria, cheque e outros.
Os direitos decorrentes do ttulo podem ser exercitados desvinculados da
sua relao causal por serem abstratos.
4. Quanto estrutura
Os ttulos de crdito, quanto sua estrutura, se classificam em ordem de

pagamento e promessa de pagamento.
a. As ordens de pagamento geram, no momento da criao do ttulo, trs

situaes jurdicas distintas: a do sacador/emitente, que determinou a
realizao do pagamento; as do sacado, para quem dirigida a ordem e
que deve cumpri-la se atendidas as condies para tanto; e a do
tomador, que o beneficirio da ordem, a pessoa em favor de quem ela
foi passada. Ex: Cheque, letra de cmbio e duplicata.
b. A Promessa de pagamento d ensejo apenas a duas situaes jurdicas, a

do emitente/sacador que assume a obrigao de pagar, e a do
beneficirio da promessa. Ex: nota promissria.
6
RSTJ 130/104

TTULOS DE CRDITO
Em sntese, na ordem de pagamento o emitente manda que o sacado vista

do ttulo pague ao credor a quantia nele determinada. J na promessa de pagamento
o emitente/ sacador assume o compromisso de pagar o valor inserido no ttulo na
data pactuado.
PARTE III- DECLARAES

CAMBIRIAS, PAGAMENTO E
PROTESTO
III.I DECLARAES CAMBIRIAS
A expresso declarao cambiria significa a manifestao de vontade

mediante a aposio da assinatura no ttulo de crdito no sentido de criar, completar,
garantir ou transferir o ttulo de crdito.
Toda e qualquer declarao cambial constitui-se pela aposio da assinatura

do declarante que, sendo pessoa capaz7, fica vinculado ao ttulo de crdito
garantindo-lhe o pagamento.
Em regra, todo signatrio do ttulo de crdito se torna devedor solidrio. No

direito civil, a solidariedade decorre de lei ou de contrato (acordo de vontades). A
solidariedade, nos ttulos de crdito, decorre da lei.
LUG:
Artigo 47
Os sacadores, aceitantes, endossantes ou avalistas de uma letra so todos
solidariamente responsveis para com o portador.
O portador tem o direito de acionar todas estas pessoas individualmente,

sem estar adstrito a observar a ordem por que elas se obrigaram.
O mesmo direito possui qualquer dos signatrios de uma letra quando a

tenha pago.
A ao intentada contra um dos coobrigados no impede acionar os outros,

mesmo os posteriores quele que foi acionado em primeiro lugar.
7
Como j sabemos, no sendo o declarante capaz este no se vincula obrigao cambial, mas sua
assinatura no invalida o ttulo e nem afeta as demais declaraes vlidas tendo em vista o princpio da
autonomia das obrigaes.

TTULOS DE CRDITO
Convm ainda ressaltarmos que a declarao cambial ser regida pela lei
vigente data de sua emisso. Assim, se, por exemplo, uma nota promissria foi
emitida aps a promulgao do Decreto 2.044/1908 e anteriormente promulgao da
LUG, a emisso ser regida to-somente pelo Decreto. Contudo, se esta mesma nota
promissria for endossada j na vigncia da LUG, o endosso ser regido pelas normas
relativas ao instituto constantes da LUG.
Cumpre ressalvar que toda declarao cambial, sem excees, para que
produza efeitos, deve ser lanada no prprio ttulo de crdito. Fora do ttulo so
ineficazes.
Oportuno ressalvar ainda que o Brasil adota a reserva de n 2 do Anexo II das

Convenes sobre LC e NP, segundo a qual lhe facultado dispor acerca de como pode
ser suprida a falta de assinatura, desde que por uma declarao autntica escrita na
letra se possa constatar a vontade daquele que deveria ter assinado. Assim, qualquer
declarao cambial pode ser dada pela prpria pessoa ou por mandatrio com poderes
especiais.
As declaraes cambiais dividem-se em:
a. Declarao cambial necessria ou originria Emiso ou Saque;

b. Declaraes cambiais eventuais ou sucessivas Aceite, endosso e Aval.
1. Declarao cambial necessria ou originria: Uma nica manifestao de

vontade (declarao cambial) suficiente para transformar o papel em
ttulo de crdito. Corresponde ela declarao principal j que sem ela
no existir o ttulo. Sendo regular a declarao cambial, com atendimento
aos requisitos impostos pela lei, constitui-se aquele papel em uma ordem
de pagamento ou em promessa de pagamento.
Uma vez criado, o ttulo est apto a receber futuras declaraes cambiais. Por
esta razo foi chamada de declarao (ou manifestao) originria, porque d origem ao
ttulo de crdito. Todas as demais declaraes (ou manifestaes) sero sucessivas e
eventuais (podero existir ou no).
As declaraes cambiais originrias so o Saque e a Emisso. Emisso e saque

so termos que buscam identificar a criao do ttulo de crdito, somente aps a
emisso ou saque podemos falar em ttulo de crdito.
A declarao cambial originria, se emitida por uma pessoa plenamente capaz,

alm de criar a cambial, vincula a pessoa signatria como principal devedora. J se a
declarao cambial for falsa ou se o declarante for uma pessoa incapaz, a declarao
existe extrinsecamente, mas, intrinsecamente invlida, pois, quem assinou no tinha
capacidade para vincular-se cambialmente. Todavia, ainda assim o ttulo estar criado,
mas o pretenso signatrio no se tornar devedor, vinculando todos aqueles que
assinarem no ttulo.

TTULOS DE CRDITO
Na nota promissria, se for a declarao originria (emisso) intrinsecamente

vlida, o criador assume tambm a posio de devedor direto e principal. Na letra de
cmbio, ao contrrio, o criador (sacador) um obrigado indireto. No se pode perder
de vista que h conseqncias diferentes caso seja o declarante obrigado direto ou
indireto j que para executar obrigados indiretos, em regra, h que haver prvio
protesto no curto prazo concedido pela lei, o que no se pode dizer com relao ao
obrigado direto.
J com relao letra de cmbio, interessante notar que ao sacar (criar) uma
letra de cmbio o sacador no responde como devedor direto e principal do ttulo, pois,
assinando o sacado o ttulo este deixa de ser mero sacado, sem responsabilidade, para
se tornar aceitante, devedor solidrio e obrigado principal e direto do ttulo de crdito.
Frise-se, contudo, que sua declarao no originria e mesmo se o sacado no assinar
o ttulo, isto , se no se tornar aceitante, ainda assim a crtula ser ttulo de crdito,
criado no momento da aposio da assinatura do sacador (declarante originrio).
LUG:
Art. 28 - O sacado obriga-se pelo aceite pagar a letra data do vencimento.
Na falta de pagamento, o portador, mesmo no caso de ser ele o sacador, tem

contra o aceitante um direito de ao resultante da letra, em relao a tudo
que pode ser exigido nos termos dos artigos 48 e 49.
Assim, no devemos confundir declarao originria (saque ou emisso) com

obrigao principal. s vezes so coincidentes (emissor da nota promissria) outras no
(sacador da letra promissria [declarao originria] e aceitante [obrigao principal]).
2. Declaraes cambiais eventuais ou sucessivas. Criado o ttulo, as demais

declaraes podem surgir ou no, dependendo do interesse das partes
envolvidas. que somente a primeira declarao indispensvel. As
demais surgem segundo a convenincia das partes interessadas. Se a
assinatura torna o signatrio obrigado no ttulo, cada nova assinatura
representa mais uma declarao, mais uma obrigao, aumentando a
garantia oferecida ao credor do ttulo, por fora do maior nmero de
assinaturas e de pessoas vinculadas ao pagamento dele. Assim, quanto
mais assinaturas constarem num ttulo de crdito, maior garantia ele
oferecer ao beneficirio.
As declaraes cambiais eventuais so o aceite, endosso e aval.
a. Aceite a declarao cambial eventual, sucessiva e facultativa (na letra de

cmbio, o que no ocorre na duplicata), pela qual o signatrio, chamado
at ento sacado, reconhece dever o valor do ttulo e promete cumprir a
ordem contra ele dada, pagando ao tomador ou a outrem sua ordem,
tornando assim o devedor direto e principal da letra de cmbio.

TTULOS DE CRDITO
Convm esclarecermos que mesmo sem o aceite a letra de cmbio valida e

o ttulo poder circular at o final pagamento.
A declarao cambiria do aceite decorre de ato unilateral de vontade do

sacado, sendo abstrato porque desvinculado da relao causal que gera o ttulo, e
formal porque s pode ser formalizado no ttulo, no se admitindo em documento
separado.
O aceite facultativo porque se origina de livre manifestao de vontade do
sacado, que no pode ser compelido a efetiv-lo, sem necessidade de fundamentar a
recusa, que no lhe gera qualquer efeito cambirio.
Se houver recusa do aceite pelo sacado, comprovada atravs de protesto,

produz ela efeitos quanto aos devedores indiretos (sacador, endossantes e respectivos
avalistas) eis que gera o vencimento antecipado do ttulo, podendo assim, os
devedores indiretos serem acionados antes do vencimento do ttulo.
Diz-se que o aceite uma declarao eventual porque sua falta no desnatura
o documento como letra de cmbio, no sendo, portanto, requisito essencial, tanto que
consta do art. 1 da LUG.
LUG
Art. 1 - A letra contm:
1 - A palavra "letra" inserta no prprio texto do ttulo expressa na

lngua empregada para a redao desse ttulo;
2 - O mandato puro e simples de pagar uma quantia determinada;
3 - O nome daquele que deve pagar (sacado);
4 - A poca do pagamento;
5 - A indicao do lugar em que se deve efetuar o pagamento;
6 - O nome da pessoa a quem ou a ordem de quem deve ser paga;
7 - A indicao da data em que, e do lugar onde a letra passada;
8 - A assinatura de quem passa a letra (sacador).
O aceite uma declarao cambial sucessiva porque a assinatura do

sacado lanada no ttulo aps a firma do sacador (declarao originria). puro
e simples, exprimindo-se pela palavra aceite ou qualquer outra palavra
equivalente. A simples assinatura do sacado, lanada no verso do ttulo vale
como aceite.
Por derradeiro, esclarecemos que o sacado pode recusar total ou

parcialmente o aceite (restritivo ou modificativo) caso em que ocorrer o
vencimento antecipado do ttulo ficando o aceitante vinculado pelo que
aceitou.
A lgica da permisso do aceite parcial de que j que sacado no
obrigado a aceitar a letra, nada impede que aceite parcialmente a ordem de
pagamento dada pelo sacador, obrigando-se apenas pelo que aceitou. Percebam
que a admisso do aceite parcial harmoniza-se com a norma que no permite
ao portador da cambial recusar pagamento parcial.

TTULOS DE CRDITO
LUG
Art. 26 - O aceite puro e simples, mas o sacado pode limit-lo a uma

parte da importncia sacada.
Qualquer outra modificao introduzida pelo aceite no enunciado da

letra equivale a uma recusa de aceite. O aceitante fica, todavia,
obrigado nos termos do seu aceite.
Art. 39 - O sacado que paga uma letra pode exigir que ela lhe seja
entregue com a respectiva quitao.
O portador no pode recusar qualquer pagamento parcial.
No caso de pagamento parcial, o sacado pode exigir que desse

pagamento se faa meno na letra e que dele lhe seja dada
quitao.
b. Endosso a declarao cambial eventual e sucessiva, pela qual o

signatrio transfere o ttulo a terceiro e, por consequncia,
transfere tambm o direito cambial emergente do ttulo. Seu
signatrio denominado endossante e o beneficirio do endosso
chama-se endossatrio. O endosso produz para o endossante uma
obrigao subsidiria e de regresso, porque, em ltima anlise,
uma promessa indireta de pagamento, j que o endossante pode
responder pelo pagamento do ttulo, se este no for pago pelo
obrigado principal e se houver protesto cambial em tempo hbil
(primeiro dia til seguinte ao vencimento).
O endosso expressa-se por uma ordem pura e simples dada pelo

endossante, para que o sacado pague a um terceiro o valor do ttulo, podendo
ser o endosso ao portador/em branco ou em preto/nominativo, neste
figurando o nome do beneficirio do endosso (endossatrio). O termo endosso
decorre do fato de ser lanado no dorso do ttulo de crdito. No direito moderno
quando o endosso identifica a pessoa do endossatrio (endosso em
preto/nominativo), pode ser formalizado no verso ou no anverso do ttulo.
Tratando-se, no entanto, de endosso ao portador/em branco, resultante da
simples assinatura do endossante, deve ser aposto no verso do ttulo ou na folha
anexa.
LUG
Art. 13 - O endosso deve ser escrito na letra ou numa folha ligada a

esta (anexo).
Deve ser assinado pelo endossante.
O endosso pode no designar o beneficirio, ou consistir

simplesmente na assinatura do endossante (endosso em branco).

TTULOS DE CRDITO
Neste ltimo caso, o endosso para ser valido deve ser escrito no
verso da letra ou na folha anexa.
O endosso em branco faz com que a cambial circule apenas com a

tradio, no sendo exigido novo endosso. Desta forma, o portador da cambial
endossada em branco est legitimado para exigir os direitos incorporados no
ttulo.
Como acima dito o endosso declarao cambiria e, por isso, no se

confunde com a cesso civil. Na cesso o cedente transfere um direito velho
(seu prprio direito) ao cessionrio que fica mrce de possveis vcios que
invalidam o negcio. J no endosso o endossatrio recebe um direito novo
emergente do ttulo e no o direito do endossante. Lembremos que pelo
princpio da autonomia das obrigaes e pelo princpio da abstrao: criado um
ttulo e este entrando em circulao, cada obrigao cambial nele assumida
autnoma das demais no se contaminando assim por vcios presentes nas
obrigaes anteriores.
O endosso deve ser puro e simples Qualquer condio a que fique

subordinado considera-se no escrita.
Apesar de a LUG prever anulidade do endosso parcial, entendemos que

o endosso parcial no pode ser nulo, mas sim ineficaz, para no interromper a
srie de endossos, caso exista. Acreditamos que o entendimento lanado no
art.12 da LUG seja mais um erro de traduo do texto originalmente redigido em
francs para a lngua portuguesa.
O endossante, salvo clusula em contrrio, garante tanto o aceite,

quanto o pagamento da letra de cmbio, e, da mesma forma, responsvel pelo
pagamento da nota promissria, do cheque e da duplicata. Trata-se de efeito que
decorre da lei e do princpio geral do direito cambirio, pelo qual quem ape sua
assinatura no ttulo de crdito torna-se obrigado pelo pagamento como devedor
solidrio. O endossante garante o aceite porque pode ter sua obrigao exigida
antes do vencimento, como devedor indireto, solidrio e de regresso, sendo este
o efeito vinculante do endosso.
A integrao do endossante como devedor na relao cambiria, visa

proteger o terceiro adquirente do ttulo, e, assim, facilitar sua circulao.
O endossante devedor indireto porque sua obrigao s pode ser

exigida se o portador comprovar, pelo protesto, que apresentou o ttulo ao
devedor e este no efetuou o pagamento.
Pode o endossante, por clusula inserida no ttulo, eximir-se da

responsabilidade pelo aceite e pagamento. Assim, vlida e tem eficcia
qualquer expresso que denote a inteno do endossante no garantir o aceite
e/ou o pagamento do ttulo, como, por exemplo, endosso sem garantia,
endosso sem responsabilidade etc.

TTULOS DE CRDITO
Pode ainda o endossante proibir novo endosso se igualmente inserir

no ttulo de crdito clusula proibitiva de novo endosso. Desta forma, tambm
tem validade e eficcia qualquer expresso que demonstre a proibio de novo
endosso, como por exemplo, endosso proibido novo endosso.
Frise-se que o endosso proibitivo de novo endosso no impede a

circulao do ttulo de crdito, apenas retira a responsabilidade do endossante
que proibiu novo endosso com relao ao pagamento do ttulo de crdito
pessoa a quem a o ttulo for posteriormente endossado.
LUG
Art. 15 - O endossante, salvo clusula em contrrio, garante tanto

da aceitao como do pagamento da letra.
O endossante pode proibir um novo endosso, e, neste caso, no

garante o pagamento as pessoas a quem a letra for posteriormente
endossada.
Dependendo de sua finalidade, o endosso pode ser prprio ou

imprprio. Endosso prprio, translativo ou regular aquele que se visa
transferncia do ttulo de crdito. D-se endosso imprprio, no translativo, ou
irregular, quando tem por fim apenas a transferncia do exerccio dos direitos
resultantes do ttulo, e se subdivide em endosso-mandato e endosso-cauo.
De qualquer forma, todas as espcies de endosso relembrem-se, devem
ser lanadas no corpo do prprio ttulo ou em folha anexa. Assim, por exemplo,
se uma instituio financeira protesta duplicata sem lastro e argi como defesa
em um processo de indenizao por danos morais ter agido apenas como
mandatrio do sacador, deve juntar o ttulo protestado constando nele
expressamente a clusula endosso mandato ou outra expresso semelhante,
caso tal clusula no conste do ttulo a ela endossado tem-se que o endosso foi
translativo e no endosso mandato.
LUG
Art. 18 - Quando o endosso contm a meno "valor a cobrar"

(valeur em recouvremente), "para cobrana" (pour encaissement),
"Por procurao" (par procuration), ou qualquer outra meno que
implique um simples mandato, o portador pode exercer todos os
direitos emergentes da letra, mas s pode endoss-la na qualidade
de procurador.
Os coobrigados, neste caso, s podem invocar contra o portador as

excees que eram oponveis ao endossante.
O mandato que resulta de um endosso por procurao no se

extingue por morte ou sobrevinda incapacidade legal do mandatrio.
Art. 19 - Quando o endosso contm a meno "valor em garantia",

"valor em penhor" ou qualquer outra meno que implique uma
cauo, o portador pode exercer todos os direitos.

TTULOS DE CRDITO
Emergentes da letra, mas um endosso feito por ele s vale como
endosso a ttulo de procurao.
Os coobrigados no podem invocar contra o portador as excees

fundadas sobre as relaes pessoais deles com o endossante, a
menos que o portador, ao receber a letra, tenha procedido
conscientemente em detrimento do devedor.
Quando comprovadamente verifica-se que o endosso ocorreu aps o

vencimento do ttulo de crdito, esse denominado de endosso pstumo ou tardio.
que, normalmente, o endosso prprio/translativo s pode ocorrer at o vencimento do
ttulo, que corresponde sua vida normal. Vencido, o ttulo no deve circular mais por
endosso. Por isso, o legislador procurou dar tratamento diferente ao endosso quando
realizado aps o vencimento do ttulo.
Caso um ttulo de crdito vencido, mas antes de ser protestado, ou antes de se

findar o prazo para se fazer o protesto, for endossado, o efeito desse endosso ser o
mesmo do endosso anterior.
Se endossado o ttulo aps o protesto ou aps o perodo para protesto, o

efeito desse endosso de uma cesso civil de crdito e o direito do endossatrio no
autnomo, mas derivado do direito do endossante.
Por derradeiro, convm esclarecermos uma suposta incoerncia com o acima

dito quanto responsabilidade do endossante e os termos do artigo 914 do Cdigo Civil.
que o Cdigo Civil, em seu artigo 914 tomou como regra a irresponsabilidade do
endossante pelo endosso dado, ressalvando clusula expressa em contrrio. Em
verdade, tal disposio no se aplica aos ttulos tpicos e nominados das leis especiais. O
cdigo Civil, quando trata dos ttulos de crdito regulamento aos chamados ttulos
atpicos, ou seja, aqueles que no so previstos e regulamentados por lei especial como
se retira do artigo 903 daquele diploma.
Cdigo Civil
Art. 903 - Salvo disposio diversa em lei especial, regem-se os ttulos de

crdito pelo disposto neste cdigo.
c. Aval uma declarao cambial sucessiva, eventual, pela qual o signatrio,

pessoa estranha a relao cartular, ou que nela j figure, assume a
obrigao cambiria autnoma e incondicional de garantir total ou
parcialmente, no vencimento, o pagamento do ttulo.
uma garantia tpica cambiria que no existe fora do ttulo de crdito.
escrito no prprio ttulo ou numa folha anexa 8. O avalista garante o
pagamento do ttulo de crdito. Inexiste em qualquer outro documento
fora do ttulo de crdito.
8
Folha anexa d-se quando, no cabendo mais assinaturas no ttulo, utiliza-se uma folha de papel que a
ele vai colada para receber novas assinaturas.

TTULOS DE CRDITO
Quem presta o aval chama-se avalista. Aquele por quem o aval dado chama-
se avalizado. O avalista se obriga da mesma maneira que seu avalizado, isto , sua
obrigao tem o mesmo grau da do avalizado. No sendo o avalizado indicado pelo
avalista no ato do aval, entende-se que o avalista equipara-se ao sacador da letra de
cmbio e do cheque, ao comprador da duplicata ou ao subscritor da nota promissrias,
conforme o caso.
O aval, quando dado na face do ttulo (anverso), pode resultar na simples

assinatura do avalista, desde que no seja assinatura do sacado ou emitente ou do
aceitante. Se, ao contrrio, a assinatura for aposta no verso, deve constar a expresso
bom para aval, por aval, ou expresso equivalente.
O aval garantia fidejussria especfica dos ttulos de crdito. Se o pretenso

ttulo de crdito, no qual foi dado o aval, apresenta vcio de forma, no pode ser
considerado ttulo de crdito. Logo, no h que se falar em validade do aval, uma vez
que no foi dado em ttulo de crdito. O credor desse documento no tem nem mesmo
ao ordinria contra o pretenso avalista.
O Cdigo Civil, depois de dizer que o ttulo pode ser garantido por aval (art.
897), declara que vedado o aval parcial. Mas dispondo no artigo 903 que salvo
disposio diversa em lei especial, regem-se os ttulo de crdito pelo disposto neste
cdigo, certo que a vedao ao aval parcial no se aplica aos ttulos de crdito que
so regulamentados por lei especial. Dessa forma, aplica-se aos ttulos de crdito
regulamentados por lei especial o disposto no artigo 30 da LUG acerca do aval parcial,
podendo este ocorrer.
A introduo da permisso de aval parcial na LUG se deu por iniciativa do

Ministro Plenipotencirio de Portugal JOS CAIEIRO DA MATTA, que muito lutou para ver
sua posio vencedora. Porm, na prtica, tal aval revela-se de total inutilidade. Ora,
ningum, exigindo um aval no ttulo, vai permitir que este seja parcial, porque o
credor que conduz isso e exige do devedor a garantia que quiser, sob pena de no
realizar o negcio. Por isso, no direito de devedor algum, que se submete vontade
do credor.
LUG
Art. 30 - O pagamento de uma letra pode ser no todo ou em parte

garantido por aval.
Esta garantia dada por um terceiro ou mesmo por um signatrio da
letra.
Art. 31 - O aval escrito na prpria letra ou numa folha anexa.
Exprime-se pelas palavras "bom para aval ou por qualquer frmula

equivalente; e assinado pelo dador do aval.
O aval considera-se como resultante da simples assinatura do dador aposta

na face anterior da letra, salvo se se trata das assinaturas do sacado ou do
sacador.

TTULOS DE CRDITO
O aval deve indicar a pessoa por quem se d. Na falta de indicao,
entender-se- ser pelo sacador.
Art. 32 - O dador de aval responsvel da mesma maneira que a pessoa por

ele afianada.
A sua obrigao mantm-se, mesmo no caso de a obrigao que ele garantiu

ser nula por qualquer razo que no seja um vcio de forma.
Se o dador de aval paga a letra, fica sub-rogado nos direitos emergentes da

letra contra a pessoa a favor de quem foi dado o aval e contra os obrigados
para com esta em virtude da letra.
Art. 77 - (...) So tambm aplicveis s Notas Promissrias as disposies

relativas ao aval (artigos 30 a 32); no caso previsto na ltima alnea do Art.
31, se o aval no indicar a pessoa por quem dado, entender-se- ser pelo
subscritor da Nota Promissria.
Art. 31 - O avalista se obriga da mesma maneira que o avaliado. Subsiste sua

obrigao, ainda que nula a por ele garantida, salvo se a nulidade resultar de
vcio de forma.
Pargrafo nico - O avalista que paga o cheque adquire todos os direitos dele
resultantes contra o avalizado e contra os obrigados para com este em
virtude do cheque.
Convm chamarmos a ateno para o teor do pargrafo 3 do artigo 32 da

LUG, acima colacionado. O dispositivo em comento contm incorreo jurdica no que
toca expresso "sub-rogado. A sub-rogao pressupe que o sub-rogado adquire os
mesmos direitos e privilgios do credor primitivo, o que no acontece na hiptese em
comento, consoante ser demonstrado a seguir. Na lei do cheque, o pargrafo nico
do art. 31 (acima colacionado) corrige esta incorreo.
Na vigncia do Decreto 2.044/1908, importantes questes acerca dos

direitos do avalista eram suscitadas. Por exemplo, no caso de haver mais de um aval
em branco, um abaixo do outro, os avais seriam sucessivos ou simultneos? A
Jurisprudncia, mais uma vez influenciada por JOO EUNPIO BORGES, consolidou-se no
sentido de que o aval no sucessivo, mas simultneo, porque so todos avalistas de
um mesmo avalizado. Smula 189, do STF: Avais em branco e superpostos
consideram-se simultneos e no sucessivos.
Na solidariedade cambial, h sempre relao de anterioridade ou

posterioridade entre os devedores, razo pela qual h direito de regresso (em sentido
restrito) do obrigado que cumpre a obrigao contra os anteriores.
Na solidariedade civil passiva no h anterioridade ou posterioridade entre

os devedores, razo pela qual, quando um dos devedores solidrios cumpre a
prestao, a solidariedade se extingue. Logo, aquele que cumpre a obrigao deve

TTULOS DE CRDITO
ajuizar ao ordinria contra os demais para exigir de cada um a respectiva quota-

parte.
Assim, no caso de um aval simultneo, o avalista que paga pode, em sede de

ao ordinria, pretender receber dos demais a quota-parte de cada um. No poder
ajuizar execuo, pois, em primeiro lugar, o ttulo perdeu a literalidade, isto , dele
consta um valor superior ao que de direito do avalista que pagou e, em segundo,
no h solidariedade cambial entre os avalistas.
Esta era uma possibilidade construda jurisprudencialmente. Assim, o avalista

contra quem a ao ordinria era proposta poderia contest-la alegando que a
solidariedade civil no se presume, mas resulta da lei ou do contrato, o que, em
ambas as hipteses, no ocorrem na hiptese suscitada.
Exemplo, Fig 5:
X avalizou A. Y aps sua assinatura abaixo da de X, avalizando em branco.
Executada a nota, Y paga.

Y poder executar: A, no X. Y poder, contudo, ajuizar ao ordinria contra
X, pretendendo receber dele R$ 500.000,00.
Com o advento da LUG, essa discusso no tem mais cabimento e os prprios

conceitos de aval sucessivo e aval simultneo perdem o sentido, porque a lei
taxativa ao dispor que o avalista que paga o ttulo adquire todos os direitos dele
resultantes contra o avalizado e contra os obrigados para com este em virtude do
ttulo.
Outro Exemplo, Fig 6:

TTULOS DE CRDITO
X avalizou em branco e Y avalizou em branco. Z avalizou B. C move execuo.
Z paga. Z poder executar B, A, X e Y.

X paga. Poder executar A. No poder executar Y e nem B, pois o aval em
branco presume-se dado ao subscritor da NP, isto , A.
No exemplo acima, percebe-se claramente o porqu da inadequao do

termo sub-rogao. O avalista (X) adquire os direitos do avalizado (B), no do credor
primitivo (Z). Logo, no h sub-rogao, pois tal situao contraria a definio do
instituto explanada acima.
Em relao ao aval de aval, h que se considerar, inicialmente, que a lei no

o veda. O avalista de avalista que paga o ttulo adquire os direitos do seu avalizado,
isto , do primeiro avalista. Tambm a ao ordinria jurisprudencialmente construda
no tem mais cabimento face clareza da LUG.
Por derradeiro, acerca do aval, convm informamos que alguns autores

entendem que o aval dado posteriormente ao vencimento do ttulo no produz efeitos
cambiais, mas o de simples fiana. Contudo, pela inexistncia de norma regulando o
assunto, pensamos ser mais acertado que o aval dado posteriormente ao vencimento
produz os mesmos efeitos cambiais daquele prestado antes do vencimento do ttulo de
crdito. Ora, se o avalista tinha em mente, no ato da aposio de sua assinatura no
ttulo, avalizar o ttulo, evidentemente no pensou em fiana, figura totalmente diversa
do aval.
Apenas para ilustramos nossa posio acima defendida, informamos que a lei
de Duplicatas (Lei n 5.474/68) em seu artigo 12, pargrafo nico dispe que o aval
dado posteriormente ao vencimento do ttulo produzir os mesmos efeitos que o
prestado anteriormente quela ocorrncia. Assim, enquanto o ttulo no for extinto
pelo pagamento do obrigado principal, a cambial suscetvel de ser avalizada.
III.II VENCIMENTO DOS TTULOS DE CRDITO.
O vencimento dos ttulos de crdito pode ser classificado como vencimento

ordinrio e extraordinrio.

TTULOS DE CRDITO
O vencimento ordinrio o vencimento comum, previsto na legislao cambial

(LUG art. 33). So considerados vencimento ordinrio: vencimento vista, a um certo
termo de vista, a um certo termo de data e em um dia fixado no ttulo.
OBS: O ttulo que contiver vencimentos diferentes ou sucessivos nulo.
Segundo a doutrina no pode ocorrer qualquer dvida quanto o dia do vencimento,
assim, caso ocorra o ttulo no produzir qualquer efeito.
VENCIMENTO ORDINRIO
-Vencimento Vista: aquele que ocorre na apresentao do ttulo ao
obrigado principal para pagamento. Logo, o ttulo vence com sua apresentao ao
devedor, mesmo que seja ele o sacado e ainda no tenha se obrigado no ttulo.
OBS: se tal apresentao no ocorrer no prazo mximo de 01 ano da data de
emisso do ttulo o portador perde o direito de ao contra o sacador, endossantes e
seus respectivos avalistas. E ainda no ter direto de ao conta o sacado caso este se
recuse a dar o aceite.
OBS: havendo aceite datado na letra de cmbio pagvel vista, esta deve ser
protestada imediatamente por falta de pagamento, sob pena de perder o portador ao
contra os outros coobrigados no ttulo, embora no perca contra o aceitante e seu
avalista mesmo que no haja o protesto.
- Vencimento a certo termo de vista: aquele que ocorre quando for fixado
um prazo (termo) para pagamento contado a partir da data de apresentao do ttulo
para aceite ao sacado. Assim, o aceite nessa espcie de ttulo deve ser datado ou ento,
comprovada sua data atravs de protesto especfico para este fim.
OBS: no estando datado o aceite a LUG permite o protesto para este fim ou
ento que o portador do ttulo. Permanecendo o ttulo sem data de aceite( e sem
protesto para esse fim), segundo o artigo 25 da LUG considera-se como dado no ltimo
dia do prazo para apresentao do ttulo para aceite, que de um ano a contar data da
emisso do ttulo.
- Vencimento a certo termo de data: o que ocorre dentro de um prazo
(termo) contado a partir da data de emisso do ttulo.
OBS: nesse caso, independentemente da apresentao para aceite sabe-se a
data de vencimento do ttulo, pois, esta contada da data de emisso do mesmo e no
da data do aceite.
- Vencimento em um dia fixado no ttulo: o que se d em dia certo e pr-
determinado no ttulo.
OBS: se nenhuma data de vencimento constar do ttulo, considera-se pagvel
vista, mas se a data inexistir no calendrio, o ttulo no produzir efeitos.
VENCIMENTO EXTRAORDINRIO
-Vencimento extraordinrio: aquele que possibilita a ao de execuo do

ttulo antes do vencimento ordinrio.
OBS: tambm chamado de vencimento antecipado, por fora da antecipao

que provoca no dia de vencimento.

TTULOS DE CRDITO
O artigo 43 da LUG nas alneas 1, 2 e 3 relacionam as hipteses de

vencimento antecipado, contudo, por fora da reserva adotada pelo Brasil (art. 10 do
anexo II) as disposies previstas nas alneas 2 e 3 do art. 43 da LUG esto afetadas,
de forma que, deve ser considerada apenas a alnea 1 do art. 43 da LUG e tambm o
inciso II do art. 19 do Decreto 2.044/1908.
Deste modo, somente haver vencimento antecipado do ttulo se:
a) Houver recusa total o parcial do aceite (art. 43, alnea 1 da LUG);
b) Falncia do aceitante (inciso II do art. 19 do Dec. 2.044/08).
III.III PAGAMENTO
O pagamento disciplinado pela LUG nos artigos 38 a 42, que integram o

Captulo IV do anexo I, tendo o governo brasileiro aderido s reservas dos artigos 5, 6
e 7 do Anexo II.
Os ttulos de crdito nascem e vivem com a finalidade de serem objetos de

pagamento no tempo, lugar e na forma neles convencionada. O pagamento
corresponde ao meio direto e normal de extino da obrigao cambiria, efetuado de
forma voluntria e em dinheiro (pagamento direto).
Entretanto, admite-se tambm no direito cambirio a extino da obrigao

cambiria por pagamento indireto, ou seja, pelas mesmas modalidades previstas no
direito comum (compensao, novao, confuso, remisso, transao, etc).
Com relao ao pagamento, convm recordarmos que direito do devedor

ao pagar o ttulo de crdito exigir que o mesmo lhe seja entregue.
Desta forma, cumpre ressalvar que, a simples posse do devedor direto na

data do vencimento do ttulo de crdito gera a presuno de pagamento, ainda que
no haja quitao. Deixa de haver presuno para haver certeza do pagamento se,
alm da posse, o devedor principal tem a quitao no ttulo.
Todavia, esclarecemos que esta regra no se aplica duplicata. A simples

posse da duplicata pelo sacado no faz presumir que ele a tenha pago. Assim dispe o
art. 9 da Lei de Duplicatas:
Art. 9 - lcito ao comprador resgatar a duplicata antes de aceit-la ou

antes, da data do vencimento.
1 - A prova do pagamento o recibo, passado pelo legtimo portador ou

por seu representante com podres especiais, no verso do prprio ttulo ou
em documento, em separado, com referncia expressa duplicata.
2 - Constituir, igualmente, prova de pagamento, total ou parcial, da

duplicata, a liquidao de cheque, a favor do estabelecimento
endossatrio, no qual conste, no verso, que seu valor se destina a
amortizao ou liquidao da duplicata nle caracterizada.

TTULOS DE CRDITO
Logo, em relao duplicata apenas as hipteses dos 1 e 2 do

dispositivo em comento so meios hbeis para fazer prova do pagamento.
que, como se sabe ato extremamente comum o vendedor ou prestador

de servios enviar a duplicata ao sacado para que este a aceite ou recuse, assim, pode
ocorrer de a duplicata extraviar ou at mesmo ser retida maliciosamente pelo sacado.
Este ento o motivo de a simples posse da duplicata pelo sacado no induzir ao
pagamento, devendo assim, para tanto, constar da mesma o recibo do sacador dando
quitao.
Retornando temtica do pagamento, podemos afirmar que o pagamento

pode ser extintivo ou recuperatrio. Estintivo aquele que extingue a vida da
cambial, no permitindo o direito de regresso, assim, realizado pelo devedor
principal. J o pagmento recuperatrio permite quele que pagou, normalmente um
devedor inireto, o direto de regresso contra os devedores anteriores a ele ficando,
obviamente, liberados os devedores posteriores a ele.
Quanto a forma de apresentao para pagamento, esta pode ser:
1. Particular: o credor ou algum por ele apresenta o ttulo ao devedor. O

credor no ter prova de que apresentou o ttulo para pagamento;
2. Oficial: atravs do oficial pblico, que tem f pblica e que vai certificar
que intimou o devedor para comparecer e pagar e que este no
compareceu ou, comparecendo, no pagou.
LUG
Art, 38 - O portador de uma letra pagvel em dia fixo ou a certo termo de

data ou de vista deve apresent-la a pagamento no dia em que ela
pagvel ou num dos 2 (dois) dias teis seguintes.
Este prazo de que dispe o credor para apresentar o ttulo para

pagamento. Excedido o prazo, o credor estar em mora accipiendi. H duas
conseqncias para o credor em mora:
a. Sujeio ao de consignao em pagamento artigo 42 LUG.
b. Decadncia do direito de executar obrigados indiretos - Artigo 53 da LUG.
Normalmente, os devedores no consignam em pagamento a importncia

devida. A mora accipiendi purgada pelo ajuizamento da execuo fundada no ttulo.
Logo, o credor no mais se sujeitar consignao em pagamento.
Repare-se que o dispositivo no abrange o ttulo vista que apresentvel

dentro de 01 (um) ano, nos termos do artigo 34 da LUG.
O Brasil adotou a reserva n 5 do Anexo II, verbis:

TTULOS DE CRDITO
Art. 5 - Qualquer das Altas Partes Contratantes pode completar o Art. 38

da lei uniforme dispondo que, em relao s letras pagveis no seu
territrio, o portador dever fazer a apresentao no prprio dia do
vencimento; a inobservncia desta obrigao s acarreta responsabilidade
por perdas e danos.
As outras Altas Partes Contratantes tero a faculdade de fixar as condies
em que reconhecero uma tal obrigao.
A nica cominao permitida pela reserva para a inobservncia da

formalidade nela estabelecida a de responsabilizao do portador por perdas e
danos. Contudo, muito difcil imaginar em que situao o devedor conseguir
provar, em sede de ao ordinria, que a falta de apresentao gerou perdas e danos.
O artigo 20 do decreto 2.044/1908, aparentemente atende a esta reserva,

mas sua cominao para a no apresentao a decadncia do direito de se executar
obrigados indiretos. Logo, a rigor, o artigo 20 atende apenas parcialmente a esta
reserva.
H tambm quem defenda que, por essa reserva, aplica-se o artigo 20 do

Decreto 2.044/1908. Contudo, parte dessa mesma corrente, defende ainda a
aplicao do artigo 44, alnea 3 da LUG, ou seja, o prazo de 2 (dois) dias teis
seguintes ao vencimento para protesto, o que gera evidente contradio.
Ao contrrio, seria coerente defendermos a aplicao do artigo 28 do

Decreto 2.044/1908 que estipula prazo de apenas 1 (um) dia til seguinte ao dia do
vencimento para o protesto do ttulo, tendo em vista o Brasil ter adotado a reserva do
artigo 9 do anexo II da LUG.
Consoante qualquer das duas interpretaes viveis, o dia do vencimento

deixado por inteiro para o devedor pagar o ttulo.
A apresentao da letra a uma cmara de compensao equivale

apresentao a pagamento.
Note-se ainda que o Brasil adotou a reserva n 6 do anexo II do LUG, muito

embora no haja no ordenamento jurdico brasileiro a explicao do que seja cmara
de compensao em matria de letra de cmbio e nota promissria. Em matria de
cheque, ao contrrio, h previso na lei interna de cmaras de compensao.
Na Argentina, que tambm fez uso da reserva, houve regulamentao desta.

L, se o portador entrega o ttulo a qualquer banco, a declarao deste meio idneo
de prova da apresentao do ttulo para pagamento e de que o credor no se
encontra em mora.
Art. 39 - O sacado que paga uma letra pode exigir que ela lhe seja entregue
com a respectiva quitao.
O portador no pode recusar qualquer pagamento parcial.

TTULOS DE CRDITO
No caso de pagamento parcial, o sacado pode exigir que desse pagamento

se faa meno na letra e que dele lhe seja dada quitao.
Leia-se: No vencimento, o portador no pode recusar qualquer pagamento

parcial, desde que esse pagamento seja ofertado pelo devedor direto.
Por devedor principal entenda-se: emitente, aceitante e tambm o sacado.

Este ltimo no devedor, mas no quer dizer que no v pagar. Neste sentido,
lembrar que a letra vista apresentada para pagamento. Devedores indiretos no
tm direito de fazer pagamento parcial.
H divergncia doutrinria e jurisprudencial no que toca possibilidade de os

avalistas do aceitante ou do emitente fazerem pagamento parcial nos termos do
dispositivo em comento. Os que admitem essa possibilidade argem que tal
pagamento exonerar todos os obrigados indiretos, razo pela qual deve ser
admitido.
Tambm os avalistas do sacado no podem fazer o pagamento nos termos

desse artigo.
Percebam que em se tratando de Direito Civil, esta no a regra. Vejamos o

que dispe o art. 314 do CC/02:
Art. 314 - Ainda que a obrigao tenha por objeto prestao divisvel, no
pode o credor ser obrigado a receber, nem o devedor a pagar, por partes,
se assim no se ajustou.
Ao inverter a regra geral das obrigaes, a inteno do legislador , por

bvia, mitigar a responsabilidade dos obrigados indiretos.
Art. 40 - O portador de uma letra no pode ser obrigado a receber o

pagamento dela antes do vencimento.
A data do vencimento tambm estipulada em favor do credor. Pode no

ser do interesse do credor receber antes do vencimento, por exemplo, em razo da
declarao do imposto de renda, incidncia de juros compensatrios.
Ressalte-se ainda que, com relao ao pagamento, o devedor que paga antes
do vencimento pode, at a data do vencimento, sofrer uma oposio ao pagamento.
Este instituto consiste de uma notificao feita ao devedor para que no pague aquele
ttulo ao portador que o apresentar.
Mas as coisas nem sempre foram assim, o pargrafo nico do art. 23 do

Decreto 2.044/1908 s admitia a oposio ao pagamento em 3 (trs) hipteses:
Art. 23 - Presume-se validamente desonerado aquele que paga a letra no

vencimento, sem oposio.

TTULOS DE CRDITO
Pargrafo nico. A oposio ao pagamento somente admissvel no caso
de extravio da letra, de falncia ou incapacidade do portador para receb-
la.
1. Extravio: Pode-se ajuizar uma ao anulatria do ttulo, em sede da qual

o portador requerer ao juiz que profira sentena substituindo o ttulo
extraviado, nos termos do artigo 36 e do decreto 2.044/1908.
Contudo, o legtimo portador deve notificar o credor para que, at o fim
da ao, no efetue o pagamento a quem eventualmente lhe apresentar
o ttulo. Passado o vencimento, o devedor dever consignar a
importncia devida em juzo para se liberar da obrigao.
2. Falncia do portador: decretada a falncia do empresrio (individual ou

sociedade), ele perde a capacidade para administrar seus bens art. 103
da Lei 11.101/2005. nomeado um administrador judicial que ter
capacidade exclusiva para dar a quitao. Decretada a falncia, o juiz
determina o termo legal da falncia, aps o qual todos os negcios do
falido so declarados suspeitos. Se o devedor pagou o ttulo aps do
termo legal da falncia, dever pagar novamente.
3. Incapacidade do portador: O incapaz no pode dar quitao. Veja-se o

que dispe o art. 310 CC/02:
Art. 310 - No vale o pagamento cientemente feito ao credor incapaz de

quitar, se o devedor no provar que em benefcio dele efetivamente
reverteu.
Enquanto esteve totalmente vigente o Decreto, estas trs hipteses eram

taxativas. Contudo, a LUG no enumera ou limita os casos em que pode haver
oposio ao pagamento. Destarte, o que antes era taxativo, hoje exemplificativo.
Dentre as hipteses que no se encontram enumeradas no pargrafo nico do art. 23
do Decreto, cumpre mencionar a seguinte:
Penhora judicial de crdito em favor de terceiro exeqente do portador do

ttulo: Neste sentido, cumpre trazer colao os artigos 671 e 672 do CPC, verbis:
Art. 671 - Quando a penhora recair em crdito do devedor, o oficial de

justia o penhorar. Enquanto no ocorrer a hiptese prevista no artigo
seguinte, considerar-se- feita a penhora pela intimao:
I - ao terceiro devedor para que no pague ao seu credor;

(...)
Art. 672 - A penhora de crdito, representada por letra de cmbio, nota

promissria, duplicata, cheque ou outros ttulos, far-se- pela apreenso do
documento, esteja ou no em poder do devedor.
o
1 - Se o ttulo no for apreendido, mas o terceiro confessar a dvida, ser
havido como depositrio da importncia.

TTULOS DE CRDITO
o
2 - O terceiro s se exonerar da obrigao, depositando em juzo a
importncia da dvida.
(...)
A cominao para o devedor que paga antes do vencimento e sofre oposio

ao pagamento encontra-se no art. 312 do CC/02, verbis:
Art. 312 - Se o devedor pagar ao credor, apesar de intimado da

penhora feita sobre o crdito, ou da impugnao a ele oposta por terceiros,
o pagamento no valer contra estes, que podero constranger o devedor
a pagar de novo, ficando-lhe ressalvado o regresso contra o credor.
Interessante notar que aquele que paga uma letra no vencimento fica
validamente desobrigado, salvo se da sua parte tiver havido fraude ou falta grave.
obrigado a verificar a regularidade da sucesso dos endossos, mas no a assinatura
dos endossantes.
Neste mesmo sentido, o art. 39 da Lei n 7.357/85 assim dispe:
Art. 39 - O sacado que paga cheque ordem obrigado a verificar a

regularidade da srie de endossos, mas no a autenticidade das assinaturas
dos endossantes. A mesma obrigao incumbe ao banco apresentante do
cheque a cmara de compensao.
Como acima dito, o pagamento pode se dar de forma direta ou por

interveno. O pagamento direto foi exaustivamente tratado acima, agora busquemos
falar um pouco sobre o pagamento por interveno.
O pagamento por interveno d-se quando ocorre interveno de uma

pessoa, para honrar o nome de algum j obrigado no ttulo. Pode ser realizado por
um terceiro (indicado ou no), pelo sacado ou por qualquer obrigado no ttulo, com
exceo do aceitante. Deve abranger a totalidade da importncia que teria a apagar
aquele por honra de quem a interveo se realizou e deve ser feito, no mais tardar,
at o dia seguinte ao ltimo permitido para fazer o protesto por falta de pagamento.
Desonera aqueles obrigados posteriores ao devedor por cuja honra foi feito. O
partador que recusar o pagamento por interveno perde seu direito de ao contra
aqueles que teriam ficado desonerados.
O pagamento por interveno deve constar de um recibo no ttulo, com a

indicao do nome da pessoa por honra que foi feito. Na falta dessa indicao,
pressume-se que foi feito por honra do sacador. Na nota promissria, na falta de
indicao pressume-se ter sido feito por honra do emitente.
Quem paga por interveno fica sub-rogado nos direitos emergentes do

ttulo contra aquele por honra de quem pagou, bem como contra os obrigados para
com este, cujo nome foi honrado, mas pode endossar o ttulo.

TTULOS DE CRDITO
Se se apresentarem vrias pessoas para pagarem o ttulo por interveno,

ser preferida aquela que desonerar o maior nmero de obrigados. Mais uma vez, a
inteno do legislador , por bvia, exonerar o maior nmero possvel de devedores.
Mas no se esqueam: a questo aqui tratada no igual e nem semelhante

que ocorre quando, havendo aceite por interveno numa letra de cmbio, venha o
aceitante por interveno pagar o ttulo. Nesse caso, se no houve aceite do sacado,
este no se obrigou e, por consequncia, nada deve em razo do ttulo a quem quer
que seja, principalmente ao interveniente que pagou. Ento o pagamento feito pelo
interveniente aceitante extintivo.
Ao contrrio, se no houve aceite por interveno, mas h pagamento por

interveno, este no pagamento extintivo, ainda que feito para honrar o nome do
emitente da nota promissria, do aceitante da letra de cmbio ou do sacador da letra
de cmbio no aceita. Em todos esses casos assemelha-se ao pagamento
recuperatrio, porque o interveniente ter sempre ao contra aquele ento obrigado
no ttulo e cujo nome honrou, podendo agir tambm contra os obrigados para com
este.
LUG
Art. 59 - O pagamento por interveno pode realizar-se em todos os casos

em que o portador de uma letra tem direito de ao data do vencimento
ou antes, dessa data.
O pagamento deve abranger a totalidade da importncia que teria a pagar

aquele por honra de quem a interveno se realizou.
O pagamento deve ser feito o mais tardar no dia seguinte ao ltimo em que
permitido fazer o protesto por falta de pagamento.
Art. 61 - O portador que recusar o pagamento por interveno perde o seu

direito de ao contra aqueles que teriam ficado desonerados.
Art. 62 - O pagamento por interveno deve ficar constatado por um recibo

passado na letra, contendo a indicao da pessoa por honra de quem foi
feito. Na falta desta indicao presume-se que o pagamento foi feito por
honra do sacador.
A letra e o instrumento do protesto, se houve dvem ser entregues pessoa
que pagou por interveno.
Art. 63 - O que paga por interveno fica sub-rogado nos direitos

emergentes da letra contra aquele por honra de quem pagou e contra os
que so obrigados para com este em virtude da letra. No pode, todavia,
endossar de novo a letra.
Os endossantes posteriores ao signatrio por honra de quem foi feito o

pagamento ficam desonerados.

TTULOS DE CRDITO
Quando se apresentarem vrias pessoas para pagar uma letra por
interveno, ser preferida aquela que desonerar maior nmero de
obrigados. Aquele que, com conhecimento de causa, intervir
contrariamente a esta regra, perde os seus direitos de ao contra os que
teriam sido desonerados.
O pagamento por interveno espontnea no precisa ser aceito pelo

portador. Contudo, se ele recusar, perde o direito de executar as pessoas que ficariam
desobrigadas com esse pagamento.
Exemplo, Fig. 7:
E executa A, B, C e D;
Y intervm para pagar por honra de C;
E recusa. No mais poder executar D. Poder, contudo, executar C, uma vez

que C poder vir a ser executado pelo interveniente Y, no ficando, portanto,
desonerado.
Cabe ao interveniente indicar por honra de quem se far a interveno.

Quando no se indicar, tal pagamento ser feito pela honra do criador do ttulo de
crdito (sacador da letra de cmbio, emitente da nota promissria). A inteno do
legislador , por bvia, exonerar o maior nmero possvel de devedores.
A situao daquele que paga por interveno muito semelhante do

avalista que paga. O pagador recupera o ttulo, e poder executar aquele por quem
interveio e todos os obrigados para com este.
O pagador no pode voltar a endossar a letra, pois ele no faz parte da

cadeia de endossos.
III.IV PROTESTO
(Reservas dos arts. 9 e 10 do Anexo II).
LC e NP: arts. 44 a 46;

DC: arts. 13 e 14;
Legislao interna: Lei n 9.492, de 10 de outubro de 1997 Lei de Protesto;

TTULOS DE CRDITO
Existem duas espcies de protesto: uma o protesto judicial e outra o

protesto extrajudicial. O primeiro procedimento cautelar especfico, previsto no
Cdigo de Processo Civil nos artigos 867 a 873, destinado a prevenir
responsabilidades, prover a conservao e ressalva de direitos, servindo ainda para
que seja manifestada qualquer inteno de modo formal. O protesto extrajudicial
tpico e prprio do direito cambirio e aplicvel aos ttulos de crdito de modo geral.
O artigo 1 da Lei n 9.492/1997 define o protesto como sendo o ato

formal e solene pelo qual se prova a inadimplncia e o descumprimento de obrigao
originada em ttulos e outros documentos de dvida. ato formal porque atende a
certas formalidades legais, mas no solene, pois nehum ritual ou cerimnia
necessria para sua existncia.
O protesto tem como funo ser prova da insubstituvel da apresentao do

ttulo ao devedor.
Ora, a funo dos ttulos de crdito circular a riqueza e, por isto, uma de
suas caracterticas serem dividas quesveis (qurables), devendo o credor procurar o
devedor obrigatoriamente. Desta forma, o protesto prova da apresentao do ttulo
ao devedor para pagamento. Notem que o protesto no prova da inadimplncia,
mas sim da apresentao para pagamento. Apresentado o ttulo a protesto e havendo
recusa parcial ou total de pagamento o inadimplemento pressumido, j que o
devedor poder provar posteriormente, conforme o caso, que nada devia quando por
ocasio do protesto. Imaginem a situao de uma empresa que paga a duplicata ao
sacador, atravs de boleto bancrio, e mesmo assim o sacador aponta o ttulo para
protesto. Assim que for notificada pelo tabelio poder a empresa ajuizar cautelar de
sustao de protesto comprovando o pagamento com o boleto bancrio.
Assim, no faz o protesto, pois, prova absoluta e definitiva da inadimplncia.

A prova absoluta da apresentao do ttulo e no da inadimplncia que relativa.
Quanto falta de aceite, a prova absoluta e definitiva a da apresentao

tambm, que obrigatoriamente deve ocorrer. Sem a prova da apresentao do ttulo
ao devedor, no adianta, por exemplo, levar o ttulo a juzo sem a assinatura do
sacado e sem a certido do protesto para demonstrar a falta de aceite.
O Brasil, no tocante ao protesto, adotou as Reservas dos arts. 9 e 10 do

Anexo II da LUG vigorando assim os termos do artigo 28 do Decreto 2.044/1908 com
relao ao prazo.
A LUG, da qual o Brasil signatrio, apenas uniformizou regras que

disciplinam a letras de cmbio e as notas promissrias. O protesto, por conseguinte,
no matria de direito uniforme. Tal uniformizao seria invivel, pois cada pas tem
seu sistema burocrtico para o protesto. Assim, h que se separarem dois momentos
distintos para se determinar qual a legislao aplicvel:

TTULOS DE CRDITO
a. Antes de ser o ttulo de crdito apontado para protesto: aplica-se a LUG,

inclusive no que tange ao prazo para se fazer o protesto e com isso
conservar o direito de execuo contra obrigados indiretos;
b. A partir do momento em que o ttulo de crdito apontado para

protesto aplica-se a lei n 9.492/1997 que disciplina o processo
administrativo do protesto;
O art. 8 da Conveno destinada a regular certos conflitos de lei em matria

de LC e NP, topograficamente localizada aps o Anexo II da LUG, dispe que o
protesto regulado pela lei o pas onde o protesto deve ser tirado.
At o advento da Lei n 9.492/97, o Brasil no tinha uma lei que regulasse

especificamente o protesto de ttulos de dvida. At ento, o instituto era regulado
pelo Decreto n 2.044/1908, nos arts. 28 a 33. Da surgiu a dvida: o protesto
instituto aplicvel to-somente aos ttulos de crdito? Por muito tempo acreditou-se
que sim.
Se houve dvida, hoje no h, tanto que a matria no mais se encontra

regulada em lei cambial (salvo o prazo para apresentar o ttulo para protesto), mas em
lei especfica que prev ser possvel o protesto de qualquer ttulo de dvida.
Hodiernamente, qualquer ttulo de dvida, tal como a sentena judicial condenatria,
pode ser protestado.
Conforme seja necessrio ou no para a conservao do direito de execuo

contra obrigados indiretos, o protesto classifica-se, respectivamente, em:
Necessrio (ou conservatrio de direitos)

Facultativo (ou probatrio)
Mesmo quando o protesto facultativo, dado que a obrigao cambial

quesvel, passado o prazo para protesto sem que este seja feito, o portador est em
mora e, portanto, sujeito uma consignao em pagamento promovida pelo obrigado
direto.
O cdigo Civil de 2002 trouxe novidades com relao ao protesto. Antes do

advento do novo Cdigo Civil, em razo do silncio da lei cambial, no que tange ao
protesto, havia a Smula 153/STF segundo a qual o simples protesto cambirio no
interrompe a prescrio. At ento, entendia-se que um ato extrajudicial no poderia
interromper a prescrio. Por fora de expressa disposio do art. 202, III, o protesto
cambial passou a interromper a prescrio.
Sabe-se que o prazo prescricional para executar obrigados diretos de 3

(trs) anos, contados de seu vencimento. Vencido o ttulo, o portador deixa escoar os
trs anos e faz o protesto no ltimo dia do prazo prescricional. Conseqncia: a
prescrio ser interrompida e o portador ter mais trs anos, contados a partir do
protesto, para exercer seu direito de execuo contra os obrigados diretos.

TTULOS DE CRDITO
Contra os obrigados indiretos, h que se fazer o protesto no primeiro dia til

seguinte ao dia do vencimento para conservar o direito de execuo (art. 28 do
Decreto 2.044/1908). O prazo prescricional de um ano contado do protesto feito em
tempo hbil, razo pela qual o dispositivo civil no traz qualquer conseqncia nesse
aspecto.
1. Protesto para requisio de falncia do devedor: suponha-se devedor do

ttulo um empresrio (individual ou coletivo). No pago voluntariamente,
o portador pode optar entre requerer a falncia do devedor, ao invs de
ajuizar uma execuo contra o empresrio com base no ttulo. Caso o
portador opte por requerer a falncia, o protesto imprescindvel,
mesmo sendo o devedor obrigado direto. Dispe o art. 94 da Lei n
11.101/2005:
Art. 94 - Ser decretada a falncia do devedor que:
I sem relevante razo de direito, no paga, no vencimento, obrigao

lquida materializada em ttulo ou ttulos executivos protestados cuja soma
ultrapasse o equivalente a 40 (quarenta) salrios-mnimos na data do
pedido de falncia;
(...)
A inteno do legislador que seja demonstrada a impontualidade do

empresrio para que seja decretada sua falncia, o que se faz atravs do protesto.
Este pode ser tirado em qualquer prazo, desde que no esteja prescrito o ttulo.
Apontado o ttulo para protesto, o tabelio ir intimar sempre o obrigado

direto ou o sacado, no caso da letra de cmbio. No se intimam obrigados indiretos
nem avalistas de obrigados diretos. Logo, a jurisprudncia tende a entender que o
pedido de falncia nos termos do art. 94, I, s pode ser do obrigado direto, isto
aquele que intimado pelo tabelio e cujo inadimplemento demonstra a
impontualidade.
Atente-se para o fato de que o dispositivo faz meno a ttulo ou ttulos cuja
soma ultrapasse a 40 salrios mnimos. Logo, dois aspectos devem ser considerados, a
saber:
a. Na data de hoje (13 de novembro de 2010), o valor total da dvida deve

ser de, no mnimo, R$ 20.400,00 (vinte mil e quatrocentos reais). Sendo a
dvida de, por exemplo, R$ 14.000,00 no pode ser decretada a falncia;
b. A dvida pode estar representada por um ou mais ttulos. Logo, se o

portador possui trs notas promissrias, cada uma no valor de R$
10.000,00 (dez mil reais) poder requerer a falncia do devedor;
2. Efeitos do Protesto

TTULOS DE CRDITO
a. Permite que o juiz fixe o termo legal da falncia (art. 99, II, c/c art. 129,
Lei n 11.101/2005)
Decretando a falncia do empresrio, na prpria sentena o juiz fixar o

termo legal da falncia, que poder retroagir por at noventa dias contados do
primeiro protesto por falta de pagamento. As conseqncias dessa fixao
encontram-se enumeradas no art. 129 da referida lei. Em sntese, todos os atos
praticados pelo falido, em conjunto com pessoas de boa ou m-f, desde o termo
legal at a decretao da falncia esto sob suspeita e, portanto, no produzem
efeitos relativamente massa falida.
b. Constitui em mora o devedor
A obrigao de ttulo de crdito qurable. Se o portador protestar, ele tem

a prova de que apresentou o ttulo e no ficar em mora, razo pela qual no se
sujeitar consignao em pagamento. A partir de ento, quem est constitudo em
mora o devedor.
Atente-se para o fato de que os juros de mora so devidos a partir do

vencimento (art. 48 LUG), e no do protesto. Antes da LUG, eles eram devidos aps o
protesto ou o ajuizamento da ao. Ver lei 22.626 (lei de usura), artigos 1 e 3.
c. O endosso feito depois do protesto por falta de pagamento ou do prazo

para se fazer o protesto por falta de pagamento ser considerado
endosso pstumo (art. 20 da LUG) e ter efeitos de cesso civil.
Em havendo o protesto, ainda que o endosso esteja sem data, fcil provar
que ele pstumo. Basta verificar na certido do protesto quem era o portador data
do protesto.
d. O protesto por falta de aceite permite ao portador da letra de cmbio

exercer seus direitos de execuo contra os obrigados indiretos antes do
vencimento (art. 43, LUG)
e. O protesto por falta de pagamento tirado em tempo hbil, garante ao

portador o direito de executar os obrigados indiretos.
LUG
Art. 44 - A recusa de aceite ou de pagamento deve ser comprovada por um

ato formal (protesto por falta de aceite ou falta de pagamento).
O protesto por falta de aceite deve ser feito nos prazos fixados para a
apresentao ao aceite. Se, no caso previsto na alnea 1 do Art. 24, a
primeira apresentao da letra tiver sido feita no ltimo dia do prazo, pode
fazer-se ainda o protesto no dia seguinte.

TTULOS DE CRDITO
O protesto por falta de pagamento de uma letra pagvel em dia fixo ou a
certo termo de data ou de vista deve ser feito num dos 2 (dois) dias teis
seguintes quele em que a letra pagvel. Se se trata de uma letra pagvel
vista, o protesto deve ser feito nas condies indicadas na alnea
precedente para o protesto por falta de aceite.
O protesto por falta de aceite dispensa a apresentao a pagamento e o

protesto por falta de pagamento.
No caso de suspenso de pagamentos do sacado, quer seja aceitante, quer

no, ou no caso de lhe ter sido promovida, sem resultado, execuo dos
bens, o portador da letra s pode exercer o seu direito de ao aps
apresentao da mesma ao sacado para pagamento e depois de feito o
protesto.
No caso de falncia declarada do sacado, quer seja aceitante, quer no,

bem como no caso de falncia declarada do sacador de uma letra no
aceitvel, a apresentao da sentena de declarao de falncia
suficiente para que o portador da letra possa exercer o seu direito de ao.
O dispositivo corrobora o carter probatrio do protesto. O restante do

artigo trata em separado dos prazos para protesto por falta de aceite e protesto por
falta de pagamento, neste ltimo caso, lembramos que o Brasil adotou a reserva do
artigo 9 do anexo II da LUG, afetando diretamente a terceira alnea do art. 44 da LUG.
Em conseqncia, por falta de norma posterior, prevalece a disposio do artigo 28 do
Decreto 2.044/1908, que determina a entrega do ttulo ao oficial competente, no
primeiro dia til que seguir ao da falta ou recusa do pagamento.
LUG ANEXO II
Art. 9 - Por derrogao da alnea terceira do Art. 44 da lei uniforme,

qualquer das Altas Partes Contratantes tem a faculdade de determinar que
o protesto por falta de pagamento deve ser feito no dia em que a letra
pagvel ou num dos 2 (dois) dias teis seguintes.
Decreto n 2.044/1908
Art. 28 - A letra que houver de ser protestada por falta de aceite ou de

pagamento deve ser entregue ao oficial competente, no primeiro dia til
que se seguir ao da recusa do aceite ou ao do vencimento, e o respectivo
protesto, tirado dentro de trs dias teis.
(...)
Voltando ao artigo 44 da LUG temos que o dispositivo traz duas normas

distintas conforme a modalidade de vencimento do ttulo. Assim, o prazo para se fazer
o protesto por falta de pagamento de: (ver reserva do artigo 9 do anexo II)
1 (um) ano, a contar da data de emisso, no caso do ttulo vista (art. 34);
2 (dois) dias teis seguintes quele em que a letra pagvel no caso de ttulo
pagvel:
Em dia fixo;
A certo termo de data;

TTULOS DE CRDITO
A certo termo de vista.

Pela reserva adotada pelo Brasil no artigo 9 do anexo II, aplica-se o prazo
para protesto, previsto no artigo 28 do Dec.2044/1908, de no mximo at o
primeiro dia til aps o vencimento do ttulo.
As duas ltimas alneas do dispositivo em comento encontram-se alcanadas

pela reserva do art. 10 do Anexo II. Estas alneas dispem sobre matria conexa s
hipteses que do ao portador o direito de execuo antes do vencimento contra os
obrigados indiretos, reguladas nos ns. 2 e 3 do artigo 43 da LUG, quais sejam,
falncia do sacador de uma letra de cmbio no aceitvel e falncia ou suspenso de
pagamentos do sacado.
Em razo da reserva, o Brasil est autorizado a precisar essas situaes

jurdicas. Contudo, no o fez, razo pela qual a penltima alnea desse dispositivo no
tem qualquer aplicao, em funo de inexistir no Direito brasileiro os institutos da
suspenso de pagamentos ou da execuo sem resultado.
A ltima alnea, contudo, contm disposio relevante, na medida em que

dispensa o protesto para que o portador possa executar antecipadamente todos os
obrigados pelo ttulo, nas hipteses de falncia declarada do sacado ou do aceitante
e de falncia do sacador de uma letra no aceitvel.
LUG
Art. 45 - O portador deve avisar da falta de aceite ou de pagamento o seu

endossante e o sacador dentro dos 4 (quatro) dias teis que se seguirem ao
dia do protesto ou da apresentao, no caso de a letra conter a clusula
"sem despesas . Cada um dos endossantes deve, por sua vez, dentro dos 2
(dois) dias teis que se seguirem ao da recepo do aviso, informar o seu
endossante do aviso que recebeu, indicando os nomes e endereos dos que
enviaram os avisos precedentes, e assim sucessivamente at se chegar ao
sacador. Os prazos acima indicados contam-se a partir da recepo do aviso
precedente.
Quando, em conformidade com o disposto na alnea anterior, se avisou um

signatrio da letra, deve avisar-se tambm o seu avalista dentro do mesmo
prazo de tempo.
No caso de um endossante no ter indicado o seu endereo, ou de o ter

feito de maneira ilegvel, basta que o aviso seja enviado ao endossante que
o precede.
A pessoa que tenha de enviar um aviso pode faz-lo por qualquer forma,
mesmo pela simples devoluo da letra.
Essa pessoa dever provar que o aviso foi enviado dentro do prazo
prescrito. O prazo considerar-se- como tendo sido observado desde que a
carta contendo o aviso tenha sido posta no Correio dentro dele.
A pessoa que no der o aviso dentro do prazo acima indicado no perde os

seus direitos; ser responsvel pelo prejuzo, se o houver, motivado pela

TTULOS DE CRDITO
sua negligncia, sem que a responsabilidade possa exceder a importncia
da letra.
Apontado o ttulo para protesto, por fora de lei, o tabelio ir intimar to-
somente o devedor principal ou o sacado no caso da letra de cmbio. Por isso, a lei
impe ao portador que avise o sacador e o seu endossante. Este ltimo, por sua vez,
dever avisar ao seu endossante e assim por diante, at o fim da cadeia.
A inteno do legislador fazer com que os intermedirios da cadeia tomem

conhecimento do protesto. Na prtica, contudo, os avisos no so feitos, uma vez que
a cominao prevista pela lei para quem descumpre essa obrigao de fazer no
significativa. Aquele que no avisa no perde nenhum direito de ao, mas apenas
est sujeito a ao de indenizao por perdas e danos, sendo que o valor de uma
eventual indenizao no poder ultrapassar o valor do ttulo de crdito. Ademais, o
nus da prova do dano daquele que no foi avisado.
H situaes em que a LUG dispensa a exigncia do protesto, estas se do

quando constarem do ttulo clusulas sem despesas ou sem protesto. Apenas a
ttulo de ilustrao informamos que o decreto 2.044/1098 previa em seu artigo 44, II,
que considerava no escritas as clusulas proibitivas do endosso, do protesto, e ainda
a excludente da responsabilidade pelas despesas.
LUG
Art. 46 - O sacador, um endossante ou um avalista pode, pela clusula

"sem despesas", "sem protesto", ou outra clusula equivalente, dispensar o
portador de fazer um protesto por falta de aceite ou falta de pagamento,
para poder exercer os seus direitos de ao.
Essa clusula no dispensa o portador da apresentao da letra dentro do

prazo prescrito nem tampouco dos avisos a dar. A prova da inobservncia
do prazo incumbe quele que dela se prevalea contra o portador.
Se a clusula foi escrita pelo sacador produz os seus efeitos em relao a

todos os signatrios da letra; se for inserida por um endossante ou por
avalista, s produz efeito em relao a esse endossante ou avalista. Se,
apesar da clusula escrita pelo sacador, o portador faz o protesto, as
respectivas despesas sero de conta dele. Quando a clusula emanar de um
endossante ou de um avalista, as despesas do protesto, se for feito, podem
ser cobradas de todos os signatrios da letra.
A finalidade da clusula dispensar o portador da necessidade de protestar

para garantir o direito de executar os obrigados indiretos. A rigor, no tira o direito de
o portador protestar, apenas dispensa.
Contudo, essa clusula no dispensa o portador de apresentar o ttulo para

pagamento, apenas dispensa de faz-lo pelo modo formal. O portador deve ento
notificar o devedor, atravs de notificao extrajudicial, a fim de comprovar a
apresentao do ttulo para pagamento.

TTULOS DE CRDITO
A clusula sem despesa ou sem protesto somente pode ser inserida pelo
emitente/sacador quando da criao do ttulo. Existindo essa clusula no corpo do
ttulo (literalidade) o beneficirio pode executar todos os obrigados, mesmo que
indiretos, independentemente de protesto, isso porque o ttulo j nasceu com essa
estipulao.
Resaltamos que, por ser uma norma excepcional deve a clusula sem
despesa ou sem protesto ser interpretada restritivamente. Assim, se a clusula for
colocada por outra pessoa que no o criador, ela s operar efeitos em relao
pessoa que a inseriu, ou seja, somente ela poder ser acionada sem que haja o
protesto.
A previso para cobrana das despesas de protesto encontra-se no art. 48 da

LUG.
Como fica dispensado o protesto para execuo dos obrigados indiretos, nos
termos do art. 70, alnea 2, da LUG, o prazo prescricional para ao de execuo que
de um ano, ser contado do vencimento do ttulo.
Importante anotar que o STJ determinou que clusula sem despesas

incompatvel com duplicata comercial, porque, caso contrrio, haveria revogao do
requisito previsto na alnea a do inciso II, do art. 15, da Lei de Duplicatas. Noutros
termos, no mais seria necessrio o protesto para execuo do sacado que no aps
se aceite.
III.V- SUSTAO DE PROTESTO
O protesto um direito do beneficirio do ttulo de crdito, mais do que isso,

um dever, na medida em que meio de prova de que apresentou o ttulo para
pagamento.
Por outro lado, h inmeros efeitos secundrios danosos para a pessoa que
tem ttulo protestado em seu nome como, por exemplo, perda de crdito. Em razo
desses efeitos, a jurisprudncia brasileira passou a admitir que, presentes certos
requisitos, o juiz determinasse a sustao do protesto, impedindo que o protesto
fosse tirado. Trata-se, portanto, de criao pretoriana. Embora seja exceo, ainda
hoje, h juzes que inadmitem essa possibilidade, ao argumento do pargrafo anterior.
Se o devedor pretende obter provimento jurisdicional para impedir que o

protesto seja tirado, deve faz-lo antes do terceiro dia til posterior ao apontamento
do ttulo para protesto (art. 12, Lei de Protestos), pois, aps esse prazo, o protesto j
ter sido tirado.
Assim, dado o curtssimo tempo de que dispe o devedor para obter a ordem
judicial, a via processual mais indicada para obter o provimento a medida cautelar,
pois, inicialmente, a distribuio da petio imediata. Nenhuma outra ao tem essa

TTULOS DE CRDITO
preferncia na distribuio (nem mesmo o pedido de tutela antecipada na ao

ordinria). Alm disso, h possibilidade de que o juiz defira liminarmente o pedido,
independentemente de citao da parte contrria. Ademais, dentro do processo
cautelar, o juiz tem amplos poderes, poderes estes que so muito importantes para a
consecuo do fim colimado.
Consoante j ressaltado, a sustao de protesto criao pretoriana, razo

pela qual tambm procedimento cautelar inespecfico, isto , medida cautelar
inominada. Dispe o art. 796 do CPC: Art. 796 - O procedimento cautelar pode ser
instaurado antes ou no curso do processo principal e deste sempre dependente.
Assim, a medida cautelar ser incidental (no curso do processo principal) ou

preparatria (anterior a ele). No caso da sustao de protesto, normalmente ser
preparatria. Pode, contudo, no o ser no caso, por exemplo, de uma ao revisional
de juros no curso da qual o ru aponta para protesto uma nota promissria cujo
devedor o autor. Assim, em razo da preveno, a cautelar incidental de sustao de
protesto ser distribuda ao mesmo juiz da ao revisional.
Na maioria das hipteses, o devedor ir ajuizar ao cautelar preparatria,

com fulcro no art. 798 do CPC, que trata do poder cautelar geral de cautela do juiz.
Nos termos do dispositivo, alm das cautelares especficas, o juiz pode conceder
cautelares inominadas, uma vez atendidos os requisitos do fumus boni iuris e
periculum in mora. Nos termos do art. 804 do CPC:
Art. 804 - lcito ao juiz conceder liminarmente ou aps justificao prvia

a medida cautelar, sem ouvir o ru, quando verificar que este, sendo
citado, poder torn-la ineficaz; caso em que poder determinar que o
requerente preste cauo real ou fidejussria de ressarcir os danos que o
requerido possa vir a sofrer.
O juiz pode conceder liminarmente, inaudita altera parte, a sustao do

protesto. Poder, ainda, exigir do autor cauo real ou fidejussria, o que uma
faculdade do juiz. No caso de uma letra de cmbio sem aceite, no deveria ser exigida
cauo do sacado para que seja sustado o protesto, j que ele se obriga pelo aceite e
pode ser muito prejudicado se tiver um protesto em seu nome.
Art. 806 - Cabe parte propor a ao, no prazo de 30 (trinta) dias, contados
da data da efetivao da medida cautelar, quando esta for concedida em
procedimento preparatrio.
Deve-se ajuizar a ao principal dentro de 30 dias, contados da sustao do

protesto, sob pena de cessao da eficcia da medida (art. 808, I), o que autorizar o
cartrio a efetivar o protesto independentemente de nova intimao do devedor (art.
17, 2, Lei de Protesto).
A ao ordinria principal pode ser anulatria de ttulo de crdito, revisional

de juros, declaratria de inexistncia de dvida, conforme o caso concreto.
III.VI CANCELAMENTO DO PROTESTO

TTULOS DE CRDITO
Se o ttulo j tiver sido protestado, no h que se falar em sustao do

protesto, pois seus efeitos j ocorreram. Deve-se ento requerer o cancelamento do
protesto.
Uma vez cancelado o protesto cancelam-se tambm seus efeitos, desta

forma, no poder o cartrio prestar quaisquer informaes sobre protesto
cancelado, salvo em caso de requerimento escrito do prprio devedor ou ordem
judicial (art. 27, 2 da Lei de Protesto).
O artigo 26 da lei 9.492/1997 prev trs hipteses de cancelamento do

protesto, duas administrativas ou extrajudiciais e uma judicial, a saber:
Art. 26 - O cancelamento do registro do protesto ser solicitado

diretamente no Tabelionato de Protesto de Ttulos, por qualquer
interessado, mediante apresentao do documento protestado, cuja cpia
ficar arquivada.
1 - Na impossibilidade de apresentao do original do ttulo ou

documento de dvida protestado, ser exigida a declarao de anuncia,
com identificao e firma reconhecida, daquele que figurou no registro de
protesto como credor, originrio ou por endosso translativo.
2 - Na hiptese de protesto em que tenha figurado apresentante por

endosso-mandato, ser suficiente a declarao de anuncia passada pelo
credor endossante.
3 - O cancelamento do registro do protesto, se fundado em outro

motivo que no no pagamento do ttulo ou documento de dvida, ser
efetivado por determinao judicial, pagos os emolumentos devidos ao
Tabelio.
Na hiptese do cput do artigo 26 da lei 9.492/1997, a pessoa em nome de

quem o ttulo foi protestado apresenta o original do ttulo de crdito quitado. O
suposto devedor pode ter procurado o suposto credor e pagado ou celebrado acordo,
obtendo o ttulo de crdito quitado, desta forma, uma vez quitado o ttulo procede-se
ao cancelamento do protesto.
Retira-se dos 1 e 2 do texto legal acima citado que em no havendo o

original (no caso da duplicata comercial, dificilmente h o original e o protesto feito
por indicao), apresenta-se ao Cartrio uma carta de anuncia assinada pelo suposto
credor e com firma reconhecida, concordando que o cartrio cancele o protesto.
Nesse caso, a assinatura no pode ser a do endossatrio-mandatrio e sim a do
endossante-mandante.
Percebam que em se tratando de cancelamento administrativo do protesto,

este somente poder ocorrer com base no pagamento do ttulo de crdito.
Se o motivo para cancelamento do protesto for outro que no o pagamento

do ttulo, o cancelamento do protesto somente poder se dar atravs de ordem
judicial e em sentena que reconhea pedido inicial, como por exemplo, no

TTULOS DE CRDITO
ajuizamento de ao ordinria declaratria de inexistncia de dvida, anulatria de

ttulo de crdito, revisional de juros, etc. Todavia, poder ser pleiteado pedido de
tutela antecipada para que o cartrio se abstenha de prestar informaes sobre o
protesto lavrado at que seja o mrito da causa julgado. Essa uma possibilidade
aceita pela jurisprudncia.

Apostila para o INPG Títulos de Crédito - Versão Final PDF

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Apostila para o INPG Títulos de Crédito - Versão Final PDF

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

INPG/INSTITUTO NACIONAL DE PS-GRADUAO

Apostila I Ttulos de Crdito

BELO HORIZONTE, NOVEMBRO 2010.

HENRI CLUDIO COELHO Pgina 1

I.I - O CRDITO E A ECONOMIA

a. Conceito jurdico: Crdito um vnculo jurdico entre sujeito ativo e

b. Conceito econmico: Crdito a troca de um bem (ou valor) presente

Em uma operao de crdito existem, basicamente, dois elementos:

O credor da prestao futura confia no devedor. A confiana est implcita no

b. Tempo: Correspondente ao perodo compreendido entre a prestao

HENRI CLUDIO COELHO Pgina 2

Atualmente vivemos em uma sociedade de consumo. A riqueza de um pas

Assim, a funo do crdito salvar o capital da esterilidade, fecundar o

I.II ACEPO ECONMICA DOS TTULOS DE CRDITO: FUNO, HISTRIA E

1. Funo econmica dos ttulos de crdito

Os ttulos de crditos foram os meios criados pelo Direito para dotar a

Nos Estados Unidos e na Inglaterra, os ttulos de crdito chamam-se

2. Consideraes histricas sobre ttulos de crdito

Para alguns autores, o ttulo de crdito (letra de cmbio) foi objeto de

Todavia, pesamos no serem plausveis essas afirmaes seja porque, com

HENRI CLUDIO COELHO Pgina 3

O que tambm inviabiliza a criao dos ttulos de crdito pelos romanos, no

A teoria mais aceitvel, ao menos a nosso ver, a que de que os ttulos de

O primeiro deles a multiplicidade de pequenas cidades-Estados italianas,

Se, por exemplo, um comerciante chegava a Npolis, vindo de Roma ou

Some-se a isso o fato de que, naquela poca, o transporte de grandes

HENRI CLUDIO COELHO Pgina 4

Como acima dito, embora no haja na doutrina um consenso quanto a

O chamado perodo Italiano perdura at 1673. Usava-se apenas como

J o Perodo Francs, perdura at 1848, a letra de cmbio passa a ser

No perodo alemo, em de cerca de 1848, passa a ser tratado como ttulo de

A partir da o ttulo passou a valer por si s, e para sua validade no dependia

Perodo Moderno - em 1930, em Genebra, com a Conferncia de Genebra,

3. Requisitos econmicos dos ttulos de crdito

O Direito, ao criar o ttulo de crdito, dota a economia de meios para

HENRI CLUDIO COELHO Pgina 5

a. Que a aquisio do ttulo de crdito implique a aquisio do direito nele

b. Que a posse do ttulo (bem mvel) seja necessria e, s vezes, suficiente

I.III TTULOS CIVIS X TTULOS DE CRDITO

Como acima dito, caso aplicssemos as regras do Direito Comum, leia-se

Cumpre-nos distinguir o direito materializado em um ttulo civil comum e o

Direito em um documento comum Direito em um ttulo de crdito

- A respectiva cesso transfere um direito derivado. - O direito do endossatrio (adquirente do ttulo)

HENRI CLUDIO COELHO Pgina 6

1. Transferncia do direito de crdito

Existem dois meios para transferir o direito de crdito:

Cesso Civil (ou Cesso de Crdito): um contrato, isto , um acordo de

Endosso: um meio especfico, prprio dos ttulos de crdito, porm no

A conseqncia da transferncia de direito em cada uma dessas formas

2. Efeitos da Cesso Civil e do Endosso

Fig.1 Cesso civil:

Fig. 2 Endosso (Tc = ttulo de crdito):

HENRI CLUDIO COELHO Pgina 7

O credor do ttulo de crdito pode cobrar de todos os que o assinaram, pois,

Se, a ttulo de exemplo, A d um recibo de quitao do ttulo a B, mas no

PARTE II- TEORIA GERAL DOS

II.I TTULOS DE CRDITO: CONCEITUO JURDICA

Observados todos os aspectos introdutrios, passemos ento aos estudos

Conceito clssico de ttulo de crdito do clebre doutrinador CESARE

Ttulo de crdito o documento necessrio para o exerccio do direito

Analisemos o artigo 887 do Cdigo Civil, verbis:

Art. 887 - O ttulo de crdito, documento necessrio ao exerccio do direito

Percebam que redundante a ltima parte do dispositivo. Ora, se o ttulo de