CLCULO FINANCIERO

Faustino Calzn Menndez

faustino.calzon@esic.edu

3. Tasa Anual equivalente (TAE)

Clculo Financiero Nmero 1

 Significado

El significado exacto de TAE es Tasa Anual Equivalente o Tasa

Anual Efectiva.
Es un trmino financiero que se define como el resultado de una
frmula matemtica que incorpora el tipo de inters nominal, las
comisiones y el plazo de la operacin.
El trmino TAE aparece tanto en los productos ahorro como en los
prstamos tanto hipotecarios como consumo.
La TAE es un concepto regulado por el Banco de Espaa a travs
de su Circular 8/90

Clculo Financiero Nmero 2

 Tipos

En productos ahorro:
La TAE recoge las liquidaciones de pago. Concretamente, la TAE es
la tasa que realmente produce el dinero.
Si se invierte 1 milln de euros a un plazo de 1 ao a un inters
nominal del 5% al final del ao, ese dinero ha producido un inters
de 50.000 euros.
Pero s en vez de cobrar esos 50.000 euros al final el banco ofrece
la posibilidad de cobrar ese dinero en perodos trimestrales o
semestrales, el poder disponer de ese dinero antes, supone un
inters y eso es el TAE, la suma de los valores futuros de los flujos
de inters
En prstamos:
tanto en los prstamos de consumo o personales como en los
hipotecarios, la TAE incluye dos conceptos que son
la comisin de apertura y la de cancelacin anticipada.
La variacin est en el porcentaje que en prstamos al consumo es
ms alto porque son operaciones de mayor riesgo para los bancos y
aplican comisiones ms altas para protegerse.

Clculo Financiero Nmero 3

 Ejemplo

Clculo Financiero Nmero 4

 Ejemplo

Clculo Financiero Nmero 5

 Ejemplo

TAE significa Tasa Anual equivalente, es decir es

una herramienta que nos permite comparar
intereses reales de una inversin o un prstamo.
Segn esta institucin Bancaria un TAE del 3,5 da
70, un TAE del 3,6 da 90, y su TAE del 3,0 da
180.
No existen TAE de 12 meses, de 4 o de 5 meses. La
TAE es siempre a un ao.
Que un TAE del 3 % de un inters mas alto (180 )
que un TAE del 3,5 % (70 ) o un TAE del 3,6 %
(90 ) es.
Si tengo una misma cantidad pongamos 6.000
euros colocado al 3 % TAE obtendr al ao 180 .
Si tengo una misma cantidad pongamos 6.000
euros colocado al 3,5 % TAE obtendr al ao 210.
Si tengo una misma cantidad pongamos 6.000
euros colocado al 3,6 % TAE obtendr al ao 216.

Clculo Financiero Nmero 6

 Ejemplo

Clculo Financiero Nmero 7

 Ejemplo

Clculo Financiero Nmero 8

 Ejemplo

Clculo Financiero Nmero 9

 Ejemplo

Clculo Financiero Nmero 10

 Comisiones

Comisin de apertura:
Bajo esta denominacin se esconden todos los gastos originados en las
entidades financieras por la tramitacin de un contrato crediticio.
Habitualmente, la cuanta de esta comisin se cobra de una sola vez,
cuando se firma el contrato, sin embargo, es posible pactar pagarla a
lo largo de la vida del prstamo.
Comisin de cancelacin o amortizacin anticipada:
Aunque no siempre es as, generalmente las entidades financieras
reconocen a sus clientes el derecho a cancelar el prstamo total o
parcialmente antes de que termine el plazo.
Como los intereses estn estimados para el total de la vida del
prstamo, si sta se acorta el beneficio del banco es menor.
Por ello, al cancelar el prstamo total o parcialmente (con entregas a
cuenta) las entidades financieras cobran una comisin, resultado de
aplicar un porcentaje sobre la cantidad cancelada o amortizada antes
de tiempo.
Aqu existe una limitacin y es que en los prstamos a inters variable
la comisin por cancelacin anticipada est limitada por ley al 1%.

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 Ejemplo

Clculo Financiero Nmero 12

 Ejemplo TAE en las hipotecas

Usted ha decidido comprarse una vivienda en el centro. Mirando los

ahorros que tiene, piensa que todava le faltan unos 100.000 euros.
Su banco le ofrece un prstamo hipotecario a 10 aos con las
siguientes condiciones: tipo de inters nominal del 5% y TAE del
5,46%.
Como no le parece mal la T.A.E. decide aceptarlo.
Lo que usted no sabe es que en el clculo del TAE de los prstamos,
segn establece el Banco de Espaa, slo se incluyen los gastos que
el consumidor paga a la entidad financiera, pero no todos los dems
que influyen, y mucho, en el coste real del prstamo, a saber:
la tasacin de la vivienda
las minutas del notario, del registrador y la gestora
los seguros que exigen las entidades (incendio, amortizacin de
prstamo)
el Impuesto de Actos Jurdicos Documentados...
.

Clculo Financiero Nmero 13

 Ejemplo

Clculo Financiero Nmero 14

 Ejemplo

Clculo Financiero Nmero 15

 Jk : Tipo de inters nominal anual liquidable peridicamente.
k : Nmero de perodos de liquidacin comprendidos en el ao.
ik : Tipo de inters efectivo con periodicidad k ( ik = Jk / k)
i : Tipo de inters efectivo anual.

Si hacemos la equivalencia con la ley de CAPITALIZACIN COMPUESTA:

C1 = C0 * (1 + i) n
Si hacemos n, C0 = 1 (1 + i) = (1+ ik) k
C1 = C0 * (1 + ik) n * k

i = (1+ik ) k - 1 ik = Jk / k

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 RESUMEN

Tipo de inters NOMINAL ANUAL

con periodo de liquidacin k Jk

Tipo de inters EFECTIVO del

PERODO k ik = Jk / k

Tipo de inters EFECTIVO ANUAL i = (1+ik ) k - 1

Concepto bancario.
Incluye comisiones.
TAE

Clculo Financiero Nmero 17

EJEMPLO

Calcular la TAE para un tipo de inters ofrecido por un banco del 5% nominal anual
con perodo de liquidacin de intereses anual, semestral, trimestral y mensual.

TAEa = (1 + 0,05) 1 = 0,05 = 5,00%

0,05 2
TAE s = (1 + ) 1 = 0,0506 = 5,06%
2
TAE = (1+ik)k - 1
0,05 4
TAE t = (1 + ) 1 = 0,0509 = 5,09%
4

0,05 12
TAEm = (1 + ) 1 = 0,0512 = 5,12%
12

A mayor frecuencia de liquidacin, mayor TAE de la operacin!

Clculo Financiero Nmero 18

 TAE EN OPERACIONES CON COMISIONES

i = (1+ik ) k - 1 ik = Jk / k

Las comisiones deben aplicarse a los capitales en la fecha que se liquiden,

y luego establecer una equivalencia financiera en capitalizacin compuesta:

Las comisiones de apertura reducen el capital inicial.

Las comisiones de amortizacin (parcial o total) incrementan el
capital final.

Clculo Financiero Nmero 19

 Ejercicios tipo de inters - TAE

Clculo Financiero Nmero 20

 Tipos de inters-TAE n 1

Calcular la T.A.E. de un prstamo hipotecario que tiene un inters nominal del

4'5% capitalizable mensualmente.

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 21

 Tipos de inters-TAE n 2

Calcular la TAE por la compra de un coche, sabiendo que la cuota a pagar cada
dos meses es de 639 con un inters nominal del 7'6%.

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 22

 Tipos de inters-TAE n 3

Como consecuencia de la demora en los cobros de su principal cliente, la

empresa Nabucco comunicacin tiene desde hace 5 meses una deuda de
100.000 con sus colaboradores freelance.
Para intentar llegar a un acuerdo que permita satisfacer y compensar a su red
de colaboradores, muy necesarios para seguir atendiendo a sus clientes
habituales, ha elaborado la siguiente propuesta de pago para cancelar la
deuda:
A)Dos pagos anuales para cancelar la deuda
B)Cuatro pagos anuales para cancelar la deuda
C) Doce pagos mensuales para cancelar la deuda
Calcular la TAE de la operacin sabiendo que el tipo de inters anual que se
ha utilizado para calcular los pagos es del 6% anual
Cual resulta ms costoso financieramente?
Qu opcin recomendaras a la empresa, y a los colaboradores?

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 23

 Tipos de inters-TAE n 4

La empresa Mouzo Soluciones tiene pre concedido un prstamo

de 10.000 para comprar equipamiento fotogrfico a devolver en
un ao a un tipo de inters del 5% anual y con unos gastos de apertura
de 50.
a) Calcular el capital final a pagar
b) Calcular el tipo de inters efectivo
c) Calcular la TAE de la operacin

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 24

 Tipos de inters-TAE n 5

Ahora, la CUENTA FRUTILLA, te da el x % (*) T.A.E., y, como siempre pudiendo

disponer de tu dinero, Cuando quieras CUENTA FRUTILLA:
x % T.A.E. (*) T.A.E. calculada para cualquier importe superior a 1

Se pide: Calcular la TAE anual de la cuenta, sabiendo que realiza abono mensual
de intereses, con un Inters nominal anual 3,20 %.

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 25

 Tipos de inters-TAE n 6

Determinar la alternativa de inversin ms ventajosa para una persona a la que

una entidad financiera ofrece los siguientes tipos de inters :
a) 6 % nominal anual, con liquidacin mensual de intereses.
b) 1,5% efectivo trimestral.
c) 6,10% efectivo anual.

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 26

 Tipos de inters-TAE n 7

Un proveedor acepta retrasar el pago de una factura de 60 a 90 das si se le

abona un 1,5% adicional. Cul es el la TAE anual de la operacin?

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 27

 Tipos de inters-TAE n 8

Disponemos de 80.000 euros que queremos invertir durante 5 aos y tenemos

las siguientes alternativas
a) Capitalizacin simple con un tipo de inters del 5% nominal anual.
b) Capitalizacin compuesta al 4,98 nominal anual con intereses pagados
mensualmente
c) Capitalizacin compuesta al 0,833% bimensual
d) Capitalizacin compuesta al 4,95 nominal anual con intereses pagados
trimestralmente

Cul es la genera una TAE ms atractiva?

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 28

 a) Capitalizacin simple con un tipo de inters del 5% nominal anual.

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 29

 b) Capitalizacin compuesta al 4,98 nominal anual con intereses pagados
mensualmente

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 30

 c) Capitalizacin compuesta al 0,833 bimensual

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 31

 d) Capitalizacin compuesta al 4,95 nominal anual con intereses pagados
trimestralmente

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 32

 Tipos de inters-TAE n 9

Determinar:
a) Tipo de inters nominal anual que duplica el capital en capitalizacin
simple en 30 meses.
b) Tipo de inters anual TAE que triplica un capital en capitalizacin
compuesta en 65 meses.
c) Tiempo que tardara en triplicarse un capital, en capitalizacin simple
con un tipo de inters del 6,00% nominal anual.
d) Tiempo que tardara en duplicarse un capital, en capitalizacin
compuesta con un tipo de inters del 5,00% TAE

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Determinar:
a) Tipo de inters nominal anual que duplica el capital en capitalizacin
simple en 30 meses.

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 34

 b) Tipo de inters anual TAE que triplica un capital en capitalizacin
compuesta en 65 meses.

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 35

Determinar:
c) Tiempo que tardara en triplicarse un capital, en capitalizacin simple
con un tipo de inters del 6,00% nominal anual.

Clculo Financiero (Ejercicios) Nmero 36

 d) Tiempo que tardara en duplicarse un capital, en capitalizacin
compuesta con un tipo de inters del 5,00% TAE

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