Os estranhos caminhos

do nosso dinheiro

LADISLAU DOWBOR

So Paulo, 2013

1
2
Apresentao 05

O dinheiro 06

O recurso pblico 12

O Estado 17

A representao poltica 21

A manipulao do oramento: emendas parlamentares 27

A dvida pblica 33

A manipulao dos juros comerciais 37

Os parasos fiscais 45

Caminhos 58

Notas e comentrios bibliogrficos 64

3
4
 A Fundao Perseu O primeiro livro da coleo de autoria
Abramo cumpre a eminente do professor Ladislaw Dowbor e traz um
tarefa de contribuir com a for-
interessante ttulo: Os estranhos
mao poltica e intelectual da
sociedade brasileira. Nossos li- caminhos do dinheiro.
vros tem a humilde pretenso
de levar ao pblico leitor questes pouco versadas pelas tradicionais
linhas editoriais.
Neste ano, optamos por constituir publicaes que atendam
demandas de conhecimento aprofundado sobre a realidade brasileira,
com apontamentos e perspectivas de avanos. Assim, esto em curso
a produo de trs colees: Projeto para o Brasil, Estudos sobre os
Estados e O que saber.
O que saber est imbuda do esprito de seu tempo. Inspirada
em publicaes de fcil leitura, visa editar pequenos livro que do con-
ta de temas atuais, que tenham a ver com os novos entraves sociais do
mundo moderno, ou de outros assuntos que nunca saem da atualidade
e merecem revisitao.
Entre os assuntos dos primeiros nmeros da coleo, ns tra-
remos subsdios sobre o ativismo digital, a regulamentao dos meios
de comunicao, os movimentos em torno do passe livre, as aes
afirmativas, o Estado laico, os novos conceitos de famlia, o socialismo,
entre outros.
O primeiro livro de autoria do professor Ladislaw Dowbor e
traz um interessante ttulo: Os estranhos caminhos do nosso dinheiro.
Convidamos voc a essa instigante leitura, pois nela encontrar luzes
que desvelam os caminhos do vil metal e, como no poderia deixar de
ser, das torpes relaes contradas a partir dele.
Boa leitura!
5
A Diretoria
 O dinheiro tem um papel essencial nas nossas vidas, no embate
poltico, na organizao econmica, na gerao de empregos enfim,
permeia de uma maneira ou outra a maior parte das nossas atividades.
estranho, neste contexto, que o desconhecimento dos mecanismos
do dinheiro seja to generalizado. Mais estranho ainda, o fato de que
as pessoas possam ter cursado o ciclo escolar completo sem nunca ter
tido uma aula sobre o dinheiro. E mesmo na universidade, a no ser que
tenha cursado economia ou cincias contbeis, o futuro profissional da
nossa sociedade no ter tido uma s aula sobre este objeto de desejo, o
dinheiro. Objeto de desejo, mas sobretudo um estruturador poderoso da
sociedade, densamente articulado com os mecanismos de poder polti-
co, econmico e cultural.
No entanto, apenas papel. Ou menos ainda, hoje um sim-
ples sinal magntico no nosso carto, no computador do banco. Ou seja,
pode ser criado nas quantidades que se queira, pois o custo da sua pro-
duo negligencivel. Claro, se o governo sair criando moeda sem con-
trole, ela perder o seu valor, e teremos uma inflao descontrolada. Por
isso, inclusive, proibido a um particular imprimir moeda. Mas o essen-
cial, aqui, entender que o dinheiro no vale pelo que , mas pelo que
permite adquirir. Um pas sem produo em ampla escala pode emitir
quanto dinheiro quiser, no ficar mais rico. O dinheiro, ao fim e ao cabo,
constitui um vale que nos permite adquirir bens e servios. um direito
sobre bens econmicos. O ticket refeio que recebo numa empresa
tambm um vale, mas o dinheiro em circulao oficial me permite ter
acesso a qualquer bem ou servio disponvel no mercado.
Quem tem mais dinheiro porque merece? Do ponto de vista
dele, provavelmente sim. Mas saudvel ter dvidas. E isto nos leva
questo central deste pequeno estudo: como as pessoas chegam s
6
suas fortunas? Atravs de que misteriosos mecanismos de levitao o
dinheiro tende a ir sempre para cima? Por que razo quem tem mais di-
nheiro tende a juntar mais dinheiro, ainda que a sua contribuio para a
economia seja medocre ou negativa? Pecunia pecuniam parit, o dinhei-
ro gera dinheiro, j diziam os antigos. Francamente, o problema no
de hoje. Mas entender os mecanismos ajuda, principalmente porque o
parit cada vez maior, e vai cada vez mais para os mesmos.
A lgica bsica, que nos orienta como sociedade, que seja re-
munerado o esforo que aumenta a riqueza da sociedade, o seu bem-
-estar e a sua qualidade de vida. O que queremos viver melhor, e isto
no significa necessariamente mais bonecas Barbie nos shoppings. A
lgica aqui importante: nas sociedades que funcionam, o acesso a
uma remunerao maior vai para quem contribui mais para a socieda-
de. De certa forma, constitui uma compensao justa pelo esforo. Re-
munerar melhor as atividades que geram os resultados mais positivos
para a sociedade tende a melhorar a vida de todos, porque o volume
de riqueza real que aumenta. sobre esta base que se criaram as regras
do jogo, o chamado mercado, e em funo das limitaes naturais do
mercado, se criaram os mecanismos de alocao atravs do Estado.
O n da questo est hoje no fato de que h cada vez menos
relao entre o quanto a pessoa, a empresa, um setor da economia ou
um conjunto de atividades contribuem para a sociedade, e a quanti-
dade de direitos sobre a produo dos outros, por meio dos vales
chamados dinheiro, os diversos grupos conseguem. Ser que o esforo
do professor vale to pouco assim, visto pelo prisma da sua remunera-
o? E o do especulador financeiro ou imobilirio vale tanto assim, visto
pelo prisma da desorganizao econmica que gera? O que nos desafia
o fato de as regras do jogo herdadas funcionarem cada vez menos, e
levarem a deformaes crescentes.
Numa economia monetria moderna, o essencial assegurar
que o dinheiro, ou seja, o direito sobre bens e servios de produo ou
7
 de consumo, v para as mos dos que melhor o sabero utilizar. Neste
ponto reside o objetivo central da economia: na linguagem de econo-
mistas, trata-se de otimizar a alocao de recursos escassos. Dependen-
do de seu destino, o nosso dinheiro vai se transformar no financiamento
de melhores tecnologias para a agricultura familiar, o que levar mais co-
mida para nossa mesa e melhores preos; ou poder se transformar em
compras em Miami, o que pode ser agradvel para alguns, mas a partir
de certo limite realmente no ajuda a economia, e vai gerar empregos
em outro lugar. Olhar o dinheiro deste ponto de vista, nos leva a com-
preender melhor a sua utilidade. Para os que querem entender a eco-
nomia, portanto, um bom conselho follow the money, siga o dinheiro.
Um bom ponto de partida distinguir ganhos de transferncia e
ganhos produtivos. Tomemos o exemplo de uma pessoa que comprou
uma casa a preo baixo, prevendo que a rea em que esta se situa ir
sofrer valorizao geral. Depois de um ano a mesma pessoa revende a
casa, digamos, pelo dobro do preo. indiscutvel que esta pessoa en-
riqueceu. Mas do ponto de vista do pas, da economia como um todo,
houve alguma modificao? bvio que no, pois o interessado no
construiu nada, no aumentou o patrimnio de riqueza da sociedade.
O que um ganhou em valor, o outro perdeu, pois com o que recebeu
poderia agora comprar apenas meia casa. So ganhos de transferncia.
Inversamente, podemos conceber uma pessoa que empatou o seu di-
nheiro na construo de um prdio, e o revendeu com lucro. So ga-
nhos produtivos, o prdio est a, e vrias famlias podero viver nos
apartamentos construdos. O empresrio que tomou a iniciativa ganhou
dinheiro, mas gerou a riqueza correspondente. So ganhos produtivos.
Inclusive, se por alguma razo perdeu dinheiro na obra, o prdio a est.
A sociedade ganha.
Isto por sua vez nos faz entender melhor que para a socieda-
de como um todo, em termos do que chamamos macroeconmicos, o
dinheiro, os tickets ou qualquer tipo de vale constituem apenas papel.
8
Uma sociedade pobre que imprime mais papis continuar pobre. Mas
do ponto de vista do indivduo, da unidade produtiva, do que chamamos
de nvel microeconmico, este papel representa riqueza simplesmente
porque outras pessoas aceitaro este papel para entregar bens e servi-
os concretos, riqueza real.
O acesso riqueza no se d apenas atravs do dinheiro, da
troca comercial, da compra. Quando viajamos pela Europa, ficamos im-
pressionados com a riqueza social acumulada. So cidades com boas
infraestruturas, sistemas pblicos de sade, de educao, de pesquisa,
de lazer, e semelhantes que esto disponveis gratuitamente para todos.
O seu uso gratuito, mas no a sua construo e manuteno. Na reali-
dade, a renda individual que por alguma razo nos cabe salrio, lucro,
aluguis, renda de aplicaes financeiras tem uma dimenso direta, a
renda lquida que recebemos e que entra na nossa conta bancria, e uma
dimenso indireta, via impostos. O imposto que pagamos se transforma
em escolas, ruas pavimentadas, parques e outros bens de consumo co-
letivo. O que se constata, que quanto mais evoluda a sociedade, mais
elevada a dimenso pblica da nossa renda.
A proporo da renda que se transforma em bens pblicos, e a
que gasta diretamente pelas pessoas, muito importante. A cidade de
Paris investiu muito no metr. O resultado que se est sempre a uma
distncia a p de uma estao, chega-se rapidamente a qualquer parte
da cidade, gastando muito pouco, pois o custo do transporte diludo
entre milhes de usurios. Sai mais barato para todos. No caso de se
optar pelo transporte individual como acontece em So Paulo, gasta-se
a energia necessria para mover um carro de duas toneladas para trans-
portar uma pessoa tipicamente de 70 quilos. E como o espao ocupado
rea nobre da superfcie urbana limitado, perdemos uma mdia de
duas horas e quarenta minutos no trnsito. Assim, So Paulo se torna
uma cidade de altos custos, enquanto uma cidade rica como Paris optou
por custos mais baixos.
9
 Toronto, por exemplo, tem numerosas piscinas pblicas. Os
seus custos de manuteno so diludos entre muitos usurios, o que
permite que haja controle da qualidade da gua, segurana e outros
servios. Inclusive as piscinas escolares so abertas ao pblico, em ho-
rrios apropriados. Esta opo pode ser comparada com cidades que
por ausncia de infraestruturas pblicas de lazer, pessoas de renda ele-
vada constroem as prprias piscinas, enquanto a maioria da populao
simplesmente no tem acesso a esse tipo de lazer. Quando se chega de
avio, passando por cima dos bairros mais ricos, v-se muitos espelhos
azuis de piscinas particulares. O custo individual fica muito elevado,
tanto em termos de construo como de manuteno. E o curioso
que so pouqussimo utilizadas, pois ficar sentado sozinho numa pis-
cina no muito interessante. Depois que se mostrou para os amigos,
ficam os custos, incomparavelmente maiores. E afinal, queremos ter a
piscina, ou ter o seu uso? E poder brincar na gua, sobretudo quando
se criana, muito importante, seja ela rica ou pobre e, muito bom
faz-lo numa piscina pblica com outras crianas.
Um terceiro exemplo o da sade. Nos Estados Unidos, onde a
sade em grande parte privada e paga out-of-pocket, ou seja o clien-
te paga diretamente do seu bolso a cada acesso ao servio, os gastos
anuais por pessoa so da ordem de 7.300 dlares, enquanto no Cana-
d, onde a sade dominantemente pblica, e a qualidade dos servi-
os muito superior, os gastos so da ordem de 3.200 dlares. Isto tem
lgica, pois servios pblicos de sade investem muito na preveno,
em no deixar as pessoas ficarem doentes, enquanto a clnica privada
se interessa justamente pelo doente, pelo tratamento. Isto no signifi-
ca que a gesto ser sempre mais racional quando nas mos do setor
pblico, mas significa sim que h um conjunto de reas da economia
que funcionam muito melhor por meio dos servios pblicos, como por
exemplo as polticas sociais.

10
 Aqui as pessoas se dividem muito em termos ideolgicos, en-
tre os que do maior valor ao pblico e os que querem que tudo seja
privado. Mas do ponto de vista econmico, trata-se essencialmente de
bom senso, de entender o que nos faz viver melhor gastando menos
recursos. A roupa, o automvel, a refeio no restaurante ou a boneca
Barbie funcionam melhor no circuito da renda individual, enquanto as
infraestruturas, as polticas sociais e semelhantes funcionam melhor no
quadro do sistema pblico. E tem mais: uma densidade maior de siste-
mas pblicos e gratuitos, ao ampliar os espaos de acesso para todos,
gera sociedades mais democrticas. Nada como um sistema pblico
universal de educao para equilibrar uma sociedade. O que se busca
uma produtividade sistmica maior do conjunto. A alocao inteligente
dos recursos essencial. a poltica do bom senso.
E h evidentemente o pior dos mundos, em que os grupos mais
ricos se apropriam das polticas pblicas, de certa forma o pblico a
servio do privado. O resultado so bairros ricos com ampla infraestru-
tura pblica, enquanto bairros pobres, alm de terem uma populao
com renda individual baixa, tm pouco acesso ao consumo coletivo,
ainda que paguem muitos impostos. ruim tambm para os que tm
mais renda, pois alm de pagarem impostos pagam planos de sade
ou escolas privados. Neste caso o setor pblico, ao invs de equilibrar a
sociedade, aprofunda os desequilbrios. Isto resulta em perda de qua-
lidade de vida para todos e nos leva ao ponto chave: assegurar que o
sistema pblico se torne um instrumento de desenvolvimento de uma
sociedade equilibrada. Para isto, a forma de captao, gesto e destino
final dos recursos pblicos essencial. u

11
 A alocao de recursos feita por intermedirios, sejam eles
governo, bancos, seguradoras, fundos de penso, ou os gigantes plane-
trios que chamamos de investidores institucionais. Todas essas insti-
tuies recolhem recursos com diversas justificativas. Mas so interme-
dirios, ou seja, trabalham com dinheiro que do pblico, e deveriam
destinar os recursos para atividades afins. No se justificam em si, por
sobreviverem ou enriquecerem, e sim se as suas atividades contribuem
para uma economia que funcione melhor. No h razo para que co-
bremos produtividade dos recursos que confiamos ao governo, e que
no cobremos a produtividade do dinheiro que confiamos ao banco.
O governo, principal intermedirio, aloca os recursos segundo
um oramento discutido no parlamento e aprovado em lei. Fato im-
portante: o governo tem de assegurar a captao dos recursos que vai
investir. A poltica fiscal (fazenda) e a aplicao (planejamento) tm de
estar casados na pea oramentria. No conjunto do planeta, os go-
vernos so os maiores gestores de recursos, e quanto mais rico o pas,
maior a participao do governo nesta mediao. Isto tem lgica, pois
quanto mais desenvolvido o pas, maior a proporo de consumo co-
letivo relativamente ao out-of-pocket individual.
A tabela abaixo interessante, pois mostra esta correlao rigo-
rosa entre o nvel de desenvolvimento e a participao do setor pblico.
Nos pases de renda baixa, a parte do PIB que cabe ao governo central
de 17,7%, elevando-se numa progresso regular medida que che-
gamos aos pases de alta renda. Falar mal dos governos parece ser um
consenso planetrio, mas precisamos cada vez mais deles, inclusive nos
pases desenvolvidos que hoje pagam o preo do vale-tudo financeiro
desregulamentado e das privatizaes irresponsveis.

12
Tabela 1 - Nvel de desenvolvimento e participao do setor pblico

Veja que na tabela acima trata-se apenas dos gastos do governo cen-
tral, os gastos pblicos totais so bem mais amplos. H uma dcada os
gastos do governo americano eram de 34,3% do PIB, comparados com
48,2% na zona europeia, uma distncia de 14 pontos; em 2010, o gasto
americano esperado de 39,9% do PIB comparado com 47,1%, uma
distncia de menos de oito pontos percentuais1 . Lembremos que a
cifra equivalente no Brasil de 35%. Na Sucia, que ningum vai acusar
de ser mal gerida, da ordem de 60%. E so cifras anteriores inter-
veno do Estado para salvar os bancos.
Portanto, seja qual for a poltica adotada, essencial assegurar a
qualidade da alocao de recursos por parte do maior ator, o governo.
Essa correlao entre o nvel de prosperidade do pas e a participao do
setor pblico no misteriosa: simplesmente, o mundo est mudando.
Antigamente, ramos populaes rurais dispersas e as famlias resolviam
muitos dos seus problemas individualmente, com a gua no poo e o lixo
na valeta. Na era urbana generalizam-se os investimentos sociais, pois
precisamos de redes de gua e esgoto, de guias e sarjetas, de redes esco-
lares, de sistemas de segurana, sistemas de transporte, destino final de
resduos slidos e assim por diante, evidentemente assegurados com for-
te presena do setor pblico. So servios de consumo coletivo. A urbani-
zao expande naturalmente a dimenso pblica das nossas atividades.
13
 Deve-se levar em conta igualmente, nesta presena crescen-
te do setor pblico em todo o mundo, a mudana da composio das
nossas atividades. H poucas dcadas, o que chamvamos de ativida-
des produtivas eram essencialmente atividades industriais, agrcolas e
comerciais. Hoje, as polticas sociais passam a ocupar a linha de frente.
Vale lembrar que o maior setor econmico dos Estados Unidos no a
indstria blica, nem a automobilstica, mas a sade, com 18,1% do PIB,
e continua crescendo. No Brasil, somando a populao estudantil, os
professores e gestores da rea educacional, estamos falando de mais
de 50 milhes de pessoas, um quarto da populao do pas. As polticas
sociais esto se tornando um fator poderoso de reestruturao social,
pelo seu carter capilar (a sade tem de chegar a cada pessoa) e a sua
intensidade em mo de obra, alm de sua funo essencial de aumento
da produtividade sistmica do pas. So setores de atividade onde, com
a exceo dos nichos de alta renda, o setor pblico tem prioridade evi-
dente, frequentemente articulado com organizaes da sociedade civil,
outra rea em expanso, caracterizando um setor pblico no governa-
mental. A economia social e suas variantes ocupam um lugar crescente
no conjunto das atividades econmicas, e com isto se expande a parte
pblica no conjunto.
Um terceiro eixo de transformao social a evoluo para a
sociedade do conhecimento. Hoje quase todas as atividades envolvem
uma forte incorporao de tecnologia, de conhecimentos dos mais va-
riados tipos, do conjunto do que temos chamado de intangvel, ou de
imaterial. Quando o essencial do valor de um produto est no conhe-
cimento incorporado, mudam as formas de organizao correspon-
dentes. Na base est um amplo processo social que envolve as pesqui-
sas dos mais diferentes setores, a generalizao do acesso educao,
e os sistemas de difuso de informaes que elevam a densidade de
conhecimento no conjunto da sociedade, com fortssima participao
de recursos pblicos em todos os nveis. A tendncia natural de que
14
os conhecimentos tornem-se bem pblico (creative commons), pela
facilidade de disseminao que as tecnologias modernas permitem, e
pela compreenso que gradualmente penetra na sociedade de que o
conhecimento se multiplica melhor quando se compartilha. O conhe-
cimento um fator de produo cujo consumo no reduz o estoque,
pelo contrrio.
Quando o MIT, principal centro de pesquisa dos Estados Uni-
dos, cria o Open Course Ware (OCW) passando a tornar disponvel de
forma aberta e gratuita as suas pesquisas, porque funciona melhor:
do lado do financiamento, porque permite pesquisa fundamental sem
a obrigao de gerao de lucro imediato; do lado da produtividade das
pesquisas, porque a colaborao faz com que todos trabalhem na pon-
ta, evitando travamentos e duplicaes; e tambm do lado do aprovei-
tamento, pois o conhecimento se multiplica com a divulgao aberta.
A China utiliza o sistema CORE (China Open Resources for Education). A
Inglaterra contratou em 2012 Jimmy Wales, criador da Wikipedia, para
montar o sistema de acesso aberto e gratuito a toda pesquisa britni-
ca que envolva recursos pblicos. O livre acesso ao conhecimento gera
enriquecimento para todos, uma forma inteligente de multiplicarmos
os nossos recursos.
A urbanizao, a expanso do peso relativo das polticas sociais
e a evoluo para a economia do conhecimento constituem megatren-
ds, macrotendncias que transformam a sociedade, e que exigem de
ns sistemas de gesto muito mais diversificados, descentralizados e
flexveis, regras do jogo renovadas, no bastando apenas o mercado,
hoje dominado por estruturas cada vez mais oligopolizadas e burocrati-
zadas por gigantes de intermediao.
Estamos assim, pensando o mdio e longo prazos, evoluindo
para uma sociedade em rede, para sistemas densamente interativos e
colaborativos. A urbanizao leva a uma ampliao acelerada das di-
nmicas da gesto local, em que as comunidades se apropriam do seu
15
 desenvolvimento. As polticas sociais geram processos mais descen-
tralizados e participativos. A sociedade do conhecimento nos leva para
processos colaborativos em rede. As polticas pblicas tm um papel
chave a desempenhar nesta transio para uma sociedade moderna,
e com isto aumenta a importncia dos recursos pblicos no funciona-
mento da sociedade em geral, e em consequncia tambm a necessi-
dade de democratizar as decises e de assegurar a transparncia dos
fluxos. Temos de repensar o Estado. u

16
 As crticas ao tamanho do setor pblico refletem frequente-
mente uma viso ideolgica e um conhecimento fragmentado da rea-
lidade. Quando o Estado nos diversos pases administra entre um tero
e metade do PIB, melhorar a produtividade do setor pblico constitui a
melhor maneira de melhorar a produtividade sistmica de toda a socie-
dade. O Relatrio Mundial sobre o Setor Pblico, elaborado pelas Na-
es Unidas em 2005, mostra a evoluo que houve a partir da viso
tradicional da Administrao Pblica baseada em obedincia, contro-
les rgidos e conceito de autoridades, transitando por uma fase em que
se buscou uma gesto mais empresarial, na linha do public management
que nos deu, por exemplo, o conceito de gestor da cidade no lugar do
prefeito, e desembocando agora na viso mais moderna que o relatrio
chama de governana participativa ou responsive governance.
Esta ltima forma de organizao implica que no espao p-
blico a boa gesto se consegue por meio da articulao inteligente e
equilibrada do conjunto dos atores interessados, ou stakeholders, no
desenvolvimento. uma gesto que busca responder, ou correspon-
der aos interesses que diferentes grupos manifestam, e supe siste-
mas amplamente participativos, e em todo caso mais democrticos, na
linha da governana participativa, o que por sua vez exige a ampliao
da transparncia de todos os processos.
A evoluo da Administrao Pblica tradicional para a Nova
Gesto Pblica se baseou numa viso privatista da gesto, buscando
chefias mais eficientes. A evoluo mais recente para a Governana
Participativa est baseada numa proposta mais pblica, onde as che-
fias escutam melhor o cidado, e onde a participao cidad, atravs
de processos mais democrticos, que assegura que os administradores
sero mais eficientes, pois mais afinados com o que deles se deseja.
17
 a diferena entre a eficincia autoritria por cima e a eficincia demo-
crtica pela base. A eficincia medida no s no resultado, mas no
processo.
O quadro abaixo ajuda a visualizar esta evoluo:

Quadro 1 - Evoluo do conceito de governo

O modelo de governana () enfatiza um governo aberto e que

se relaciona com a sociedade civil, mais responsabilizada e melhor re-
gulada por controles externos e a lei. Prope-se que a sociedade tenha
voz atravs de organizaes no governamentais e participao comu-
nitria. Portanto o modelo de governana tende a se concentrar mais
na incorporao e incluso dos cidados em todos os seus papis de
atores interessados (stakeholders), no se limitando a satisfazer clientes,
numa linha mais afinada com a noo de criao de valor pblico. (...)
A teoria da governana olha para alm da reforma da gesto e dos
servios, apontando para novos tipos de articulao Estado-sociedade,
bem como para formas de governo com nveis mais diferenciados e
descentrados. () A abertura (openness) e transparncia constituem
portanto parte deste modelo emergente (UN, World Public Sector Re-
port 2005, p.13).
O novo modelo que emerge est essencialmente centrado
numa viso mais democrtica, com participao direta dos atores in-
18 teressados, maior transparncia, com forte abertura para as novas tec-
nologias da informao e comunicao, e solues organizacionais para
assegurar a interatividade entre governo e cidadania. A viso envolve
sistemas de gesto do conhecimento mais sofisticados, com um papel
importante do aproveitamento das novas tecnologias de informao e
comunicao.
Para a discusso no Brasil e na Amrica Latina, esses pontos
so muito importantes. Tm a virtude de ultrapassar vises saudosis-
tas autoritrias, e tambm a pseudo-modernizao que colocava um
gestor (manager) onde antes tnhamos um poltico, resultando numa
mudana cosmtica por cima. uma evoluo que busca a construo
de uma capacidade real de resoluo de problemas atravs dos pactos
necessrios com a sociedade. Esta sistematizao de tendncias mun-
diais vem dar maior credibilidade aos que lutam pela apropriao das
polticas pela cidadania, na base da sociedade, em vez da troca de uma
soluo autoritria por outra.
A viso e as solues existem. A acelerada informatizao de
todo o sistema administrativo, a aprovao de leis como a Lei da Trans-
parncia de maio de 2012, o resgate de instrumentos de planejamen-
to, e sobretudo a eleio de governos comprometidos com a reduo
das desigualdades, geraram mudanas profundas. Numa dcada foram
tiradas da misria 40 milhes de pessoas, foram gerados quase 20
milhes de empregos formais, generalizou-se o acesso luz eltrica,
mais de um milho de alunos da escola pblica passaram a frequentar
universidades, o salrio-mnimo passou a ter um valor minimamente
decente, o apoio micro e pequena empresa, bem como agricultura
familiar, deu um salto imenso. A alocao sistemtica e sustentada dos
recursos onde so mais necessrios, ou seja, na base da sociedade, est
transformando o pas.
Mas temos pela frente o imenso esforo de melhoria do pro-
cesso decisrio, de racionalizao da mquina pblica. A mquina que
herdamos, apesar do impacto modernizador da Constituio Federal
19
 de 1988, continua sendo, na sua estrutura e, principalmente na sua
cultura, uma mquina mais voltada para a administrao de privilgios
do que propriamente para a prestao de servios. Continua a ser ex-
tremamente difcil, no quadro das instituies existentes, promover o
uso racional dos recursos pblicos. Na linha de frente do travamento da
modernizao necessria, est o problema da deformao do processo
eleitoral. u

20
 Podemos partir de um exemplo prtico. A empresa Friboi da
JBS, o maior grupo mundial na rea de carne. O pesquisador Alceu Cas-
tilho constata: Existe uma bancada da Friboi no Congresso, com 41 de-
putados federais eleitos e 7 senadores. Desses 41 deputados financia-
dos pela empresa, apenas um, o gacho Vieira da Cunha, votou contra
as modificaes no Cdigo Florestal. O prprio relator do cdigo, Paulo
Piau, recebeu 1,25 milho de reais de empresas agropecurias, sendo
que o total de doaes para a sua campanha foi de 2,3 milhes de re-
ais. Ento temos algumas questes. Por que a Friboi patrocinou essas
campanhas? Para que eles votassem contra os interesses da empresa?
evidente que a Friboi a favor das mudanas no Cdigo Florestal. A
plantao de soja empurra os rebanhos de gado para o Norte, para a
Amaznia, e a Friboi tem muito interesse nisso. Ser que mera coinci-
dncia que somente um entre 41 deputados financiados pela empresa
votou contra o novo cdigo? 2.
No Brasil este sistema foi legalizado por meio da lei de 1997 que
libera o financiamento das campanhas por interesses privados3. Podem
contribuir com at 2% do patrimnio, o que representa muito dinhei-
ro. Os professores Wagner Pralon Mancuso e Bruno Speck, respecti-
vamente da USP e da Unicamp, estudaram os impactos. Os recursos
empresariais ocupam o primeiro lugar entre as fontes de financiamento
de campanhas eleitorais brasileiras. Em 2010, por exemplo, correspon-
deram a 74,4%, mais de R$ 2 bilhes, de todo o dinheiro aplicado nas
eleies (dados do Tribunal Superior Eleitoral)4 .
A empresa que financia um candidato um assento de depu-
tado federal tipicamente custa 2,5 milhes de reais tem interesses.
Estes se manifestam do lado das polticas que sero aprovadas, por
exemplo contratos de construo de viadutos e de pistas para mais
21
 carros, ainda que se saiba que as cidades esto ficando paralisadas.
Ou maior facilidade para o desmatamento, como no exemplo acima.
Do lado do candidato, apenas assentado, j lhe aparece a preocupa-
o com a dvida de campanha que ficou pendurada, e a necessidade
de pensar na reeleio. Quatro anos passam rpido. Entre representar
interesses legtimos do povo por exemplo, mais transporte de massa
e mais sade preventiva e assegurar a prxima eleio, o poltico fica
preso na armadilha. o prprio processo de deciso sobre o uso dos
recursos pblicos que de certa maneira privatizado. Neste sentido o
resgate da dimenso pblica do Estado torna-se essencial.
O Brasil no est sozinho neste processo de deformao da
poltica. O prprio custo das campanhas, quando estas viram uma in-
dstria de marketing poltico, cada vez mais descontrolado. Segundo
o jornal The Economist, no caso dos EUA, os gastos com a eleio de
2004 foram de 2,5 bilhes de dlares, em 2010 foram de 4,5 bilhes,
e em 2012 ultrapassaram 5 bilhes. Isto est baseado na deciso da
Corte Suprema em 2010 que permite que empresas e sindicatos gas-
tem somas ilimitadas em marketing eleitoral. Quanto mais cara a cam-
panha, mais o processo dominado por grandes contribuintes, e mais
a poltica se v colonizada. E resultam custos muito mais elevados para
todos, j que so repassados para o pblico atravs dos preos5.
Comentando os dados dos gastos corporativos na campanha
eleitoral americana de 2010, Robert Chesney e John Nichols, da Uni-
versidade de Illinois, escrevem que os financiamentos corporativos se
traduziram numa virada espetacular para a direita: a captura da vida po-
ltica por uma casta financeira e miditica mais poderosa do que qual-
quer partido ou candidato. No se trata apenas de um novo captulo no
interminvel romance entre o dinheiro e o poder, mas de uma redefini-
o da prpria poltica pela conjuno de dois fatores: o fim dos limites
nas doaes eleitorais por parte das empresas e a renncia por parte da
imprensa ao exame dos contedos das campanhas. Resulta um sistema
22
no qual um pequeno crculo de conselheiros mobiliza montantes surre-
alistas para orientar o voto para os seus clientes. Este complexo eleitoral
dinheiro-mdia constitui presentemente uma fora temvel, subtrada a
qualquer forma de regulao, liberada de qualquer obrigao de prudn-
cia por uma imprensa que capitulou. Esta mquina permanentemente
mediada por cadeias comerciais de televiso que faturaram, em 2010, 3
bilhes de dlares graas publicidade poltica 6.
E a deformao sistmica: alm de amarrar os futuros elei-
tos, quando uma empresa contribui e portanto prepara o seu acesso
privilegiado aos contratos pblicos, outras empresas se vm obrigadas
a seguir o mesmo caminho, para no se verem alijadas. E o candida-
to que no tiver acesso aos recursos, simplesmente no ser eleito. E
como este dinheiro gira em grande parte na mdia, que veicula as cam-
panhas, o processo no denunciado. Todos ficam amarrados. Comea
a girar a grande roda do dinheiro, partindo do sistema eleitoral. Ficam
deformados tanto os sistemas de captao, como de alocao final dos
recursos.
A captao dos recursos pblicos se d atravs do sistema tribu-
trio. No o espao aqui de se entrar no detalhe do sistema tributrio
do pas e da sua necessria reforma. A dimenso que aqui nos interes-
sa, que a apropriao da poltica permitiu a instalao de um sistema
tributrio profundamente injusto e desequilibrado, e que os interesses
assim encastelados impedem qualquer reforma significativa. Fazer este
tipo de mquina poltica aprovar um sistema tributrio mais justo equi-
vale um pouco batalha de [Abraham] Lincoln para fazer o congresso
americano, composto essencialmente de proprietrios de escravos,
aprovar o fim da escravido.
O resultado bsico, que no Brasil os impostos indiretos (que
todos pagam no mesmo montante ao comprar um produto) predomi-
nam sobre o imposto de renda, que pode ser mais progressivo; que no
existe imposto sobre as grandes fortunas; que o imposto territorial rural
23
 simblico; que os grandes intermedirios financeiros pagam pouqus-
simo imposto, enquanto o nico imposto a que eram submetidos, a
CPMF, foi abolido, em nome, naturalmente, de proteger os pequenos.
Acrescente-se a isto a evaso fiscal e terminamos tendo um sistema
onde os pobres pagam proporcionalmente mais que os ricos, inverten-
do-se o papel de redistribuio que o Estado deveria ter. No Brasil, o
problema no de impostos elevados, e sim da estrutura profunda-
mente injusta da carga tributria.
Mas custos econmicos maiores ainda resultam do impacto
indireto, pela deformao do processo decisrio na mquina pblica,
apropriada por corporaes. O resultado, no caso de So Paulo, por
exemplo, de eleies municipais apropriadas por empreiteiras e mon-
tadoras, so duas horas e quarenta minutos que o cidado mdio perde
no trnsito por dia. S o tempo perdido, multiplicando as horas pelo
PIB do cidado paulistano e pelos 6,5 milhes que vo trabalhar diaria-
mente, totalizam 50 milhes de reais perdidos por dia. Se reduzirmos
em uma hora o tempo perdido pelo trabalhador a cada dia, instalando,
por exemplo, corredores de nibus e mais linhas de metr, sero 20
milhes economizados por dia, e 6 bilhes por ano se contarmos os
dias teis. Tudo isso sem falar da gasolina, do seguro do carro, das mul-
tas, das doenas respiratrias e cardacas e assim por diante. E estamos
falando de So Paulo, mas temos Porto Alegre, Rio de Janeiro e tantos
outros centros. muito dinheiro. Significa perda de produtividade sis-
tmica, aumento do custo-Brasil e m alocao de recursos pblicos.
Este tipo de apropriao da poltica leva a que se deformem ra-
dicalmente as prioridades do pas, que se construam elefantes brancos.
A deformao das prioridades causadas pelo desvio dos recursos p-
blicos - que deixam de ser investidos naquilo que til em termos de
qualidade de vida para ser direcionado ao que mais interessante em
termos de contratos empresariais-, gera um crculo vicioso, pois finan-
cia a sua reproduo. preciso corrigir o sistema.
24
 Uma dimenso importante deste crculo vicioso, e que resul-
ta diretamente do processo, o sobre-faturamento. Quanto mais se
eleva o custo financeiro das campanhas, conforme vimos acima com
os exemplos americano e brasileiro, mais a presso empresarial sobre
os polticos se concentra em grandes empresas. Quando so poucas,
e poderosas, e com muitos laos polticos, a tendncia a distribuio
organizada dos contratos, o que por sua vez reduz a concorrncia pbli-
ca a um arremedo, e permite elevar radicalmente o custo dos grandes
contratos. Os lucros assim adquiridos permitiro financiar a campanha
seguinte, alm de engordarem contas em parasos fiscais.
Se juntarmos o crescimento do custo das campanhas, os custos
do sobre-faturamento das obras, e, em particular, o custo da deforma-
o do uso dos recursos pblicos, estamos falando no vazamento de
imensos recursos para onde no deveriam ir. Estes gatos que sugam
os recursos pblicos so muito mais poderosos do que os que encon-
tramos nos postes de iluminao das nossas cidades. Pior: o processo
corri a gesto pblica e deforma a democracia ao gerar uma perda de
confiana popular nas dinmicas pblicas em geral.
No que no devam ser veiculados os interesses de diversos
agentes econmicos na rea pblica. Mas para isto existem as associa-
es de classe e diversas formas de articulao. A FIESP, por exemplo,
articula os interesses da classe industrial do estado de So Paulo; e
poderosa. a forma correta de exercer a sua funo, de canalizar inte-
resses privados. O voto deve representar cidados. Quando se deforma
o processo eleitoral atravs de grandes somas de dinheiro, o processo
decisrio sobre o uso dos recursos que deformado.
O absurdo no inevitvel. Na Frana, a totalidade dos gastos
pelo conjunto dos 10 candidatos presidncia em 2012 foi de 74,2 mi-
lhes de euros, dez vezes menos do que a eleio municipal no Brasil7.
Na Polnia, vedado o financiamento corporativo das campanhas, e
a contribuio da pessoa fsica limitada a cerca de 4 mil dlares. No
25
 Canad h um teto para gastos com cada nvel de candidatura. A pro-
posta de Lawrence Lessig, jurista de Harvard que j trabalhou na Corte
Suprema dos EUA para o pas, de que apenas a pessoa fsica possa
contribuir, e com um montante muito limitado, por exemplo, de algu-
mas centenas de dlares. A contribuio pblica seria proporcional ao
que o candidato conseguiu junto aos cidados. O candidato receberia
apoio de recursos pblicos proporcionalmente sua capacidade de
convencer cidados comuns. A representatividade voltaria a dominar.
As solues existem. O dilema est no fato de que a deforma-
o financeira gera a sua prpria legalidade. J escrevia Rousseau, no
seu Contrato Social, em 1762, texto que em 2012 cumpriu 250 anos:
O mais forte nunca suficientemente forte para ser sempre o senhor,
se no transformar sua fora em direito e a obedincia em dever8. Em
1997, transformou-se o poder financeiro em direito poltico. O direito
de influenciar as leis, s quais seremos todos submetidos. Em resumo,
preciso reformular o sistema, e acompanhar os pases que evoluram
para regras do jogo mais inteligentes, e limitaram drasticamente o fi-
nanciamento corporativo das campanhas. Trata-se aqui de tampar uma
das principais frestas de onde se origina o vazamento dos nossos re-
cursos. u

26
 O fgado no bom conselheiro, ainda que, tanto em poltica
como em religio (quando mal compreendidos), tenda a ser mais utili-
zado do que o crebro. As ideologias, em particular, nos permitem ter
certezas sem que precisemos nos dar ao trabalho de entender. Temos
de resgatar o bom-senso, e isto inclui aceitar as nossas dimenses fre-
quentemente pouco racionais.
O problema, quando se permite a apropriao privada de es-
paos pblicos, em particular dos legislativos, que atividades que no
so legtimas ou que possam ser perniciosas para a sociedade passam a
ser legais. Vimos isto ocorrer com a lei que permite a compra corpora-
tiva das eleies, as transferncias baseadas na taxa Selic, a adoo de
juros comerciais surrealistas, a agiotagem legalizada, o travamento da
reforma tributria. As emendas parlamentares constituem outro bom
exemplo desta deformao da poltica.
natural que a nossa Constituio permita que o Legislativo
introduza alteraes no oramento proposto pelo Executivo. A lei do
oramento, afinal, uma das principais peas do governo, indica onde
sero alocados os recursos, materializa as grandes opes. O proces-
so de aprovao da pea oramentria, no entanto, sofre duas grandes
deformaes.
A principal, como vimos acima, a presso para que sejam alo-
cados recursos prioritariamente para determinadas grandes obras pro-
postas pelas empreiteiras, que sejam priorizadas as estradas rodovirias
em vez do transporte ferrovirio ou aqutico, o agronegcio em vez
da agricultura familiar, a grande empresa em vez da pequena e assim
por diante. So deformaes embasadas, conforme vimos, no: em vir-
tude do financiamento corporativo das campanhas, temos uma ban-
cada ruralista, das empreiteiras, das montadoras, dos grandes bancos,
27
 da grande mdia, e ao fim e ao cabo muito pouca bancada do cidado,
das pequenas e mdias empresas, dos pequenos municpios, dos pe-
quenos meios de comunicao, em resumo, daqueles que no tm
como adquirir os seus polticos. As deformaes geram o essencial
do chamado custo Brasil, que onera toda a sociedade, em proveito de
alguns grupos. A culpa no da poltica, e sim da apropriao privada
da poltica pblica.
Um exemplo ajuda: de norte a sul do pas, os nossos centros
econmicos so quase todos porturios, inclusive no sistema So Pau-
lo-Santos. Transportar carga por gua, em grandes distncias e para
grandes volumes, , como ordem de grandeza, seis vezes mais barato
por tonelada-quilmetro do que transportar por caminho. As cons-
trutoras de estradas, as montadoras de caminhes, as redes de com-
bustvel e tantos outros, com fortssima representao no Congresso,
foraram a opo rodoviria. Isto gera boa parte do custo Brasil. Para
os setores produtivos em geral, so custos adicionais que reduzem a
sua competitividade, e para os consumidores, so preos mais elevados
na loja.
Mas outra deformao que queremos focar aqui, surge no
quando se pressiona no Legislativo por orientaes econmicas de-
formadas, e sim por pequenas vantagens. Um legislador calcula, por
exemplo, que se conseguir aquela ponte para a sua cidade, no precisa-
r nem gastar com a campanha para se tornar prefeito no prximo ciclo
eleitoral. Poder espalhar aos quatro ventos que trouxe determinada
obra. E, em geral, obra mesmo, pois visvel, tem localizao bem
determinada.
Como funciona? Em 1993, veio tona o escndalo que ficou
conhecido como anes do oramento. Naquela ocasio, os parlamen-
tares indicavam emendas que propunham a alocao de recursos que
deveriam ser destinados para entidades filantrpicas ligadas a parentes
ou laranjas. Alm disso, verificou-se a incluso de grandes obras no or-
28
amento em face de acerto com as empreiteiras beneficiadas9. A pol-
tica no uma ilha, a empreiteira agradece.
No caso da emenda, no se d dinheiro ao legislador, gera-se
um favor que lhe dispensar gastos com a prxima eleio. Com 25
emendas por parlamentar, os volumes se tornam muito significativos.
No caso das emendas por bancadas, os deputados as apresentam co-
letivamente e depois repartem, so as chamadas rachadinhas. A cria-
tividade reina.
Marcos Mognatti apresenta os nmeros de 8.807 emendas, va-
lendo 15,2 bilhes de reais no oramento da Unio em 2007. Ao aceitar
(ou no) a emenda proposta, o Executivo tem na mo o poder de as-
segurar ou no o futuro poltico do legislador. Cmoda, mas escandalo-
sa ruptura da diviso de poderes, fonte de uma deformao sistmica
permanente10.

Tabela 2 - Emendas Totais e Emendas Puras - 2004 a 2007

O papel do Legislativo est na nossa Constituio. No artigo 74,

reza a misso de avaliar o cumprimento das metas previstas no plano
plurianual, a execuo dos programas de governo e dos oramentos
da Unio, bem como de comprovar a legalidade e avaliar os resulta-
dos, quanto eficcia e eficincia, da gesto oramentria etc. No
h nenhuma base legal para o Legislativo atuar como o Ministrio dos
Transportes, e substituir a necessria coerncia da pea oramentria
por uma colcha de retalho de interesses fragmentados. Escolher qual
29
 ponte ser construda, planejar uma viso integrada de transportes, fa-
zer os estudos que permitam definir as prioridades tcnicas, papel do
Executivo11.
H razes, compreensveis, que obrigam municpios pequenos
a recorrer a legisladores para obter determinadas obras. A baixa capaci-
dade fiscal dos municpios brasileiros, e a viso de que os parlamentares
tm por dever de ofcio levar recursos entenda-se obras para suas
bases eleitorais, dificulta uma discusso mais ampla dentro do Con-
gresso para que se modifique o foco das emendas parlamentares, para
que no mais sejam classificadas como paroquiais. O mesmo Mognatti
apresenta em tabela o quanto os pequenos municpios dependem das
transferncias de cima. Levar recursos a estes municpios bom, mas
o objetivo legtimo evidentemente de se reforar as transferncias
formais, e no fragmentar o oramento por demandas picadas12.

Tabela 3 Participao da Receita Prpria na Receita Total dos Municpios

O fato que, a partir dos anos 1990, a prtica se generalizou, e

hoje grande parte do debate sobre a pea oramentria proposta no
versa sobre as prioridades dos transportes ou da educao, mas sobre
as demandas picadas que representam muito mais a estratgia de so-
brevivncia de determinado representante pblico e o eventual vnculo
com quem financiou a sua campanha, do que uma estratgia de de-
senvolvimento que o pas ou uma regio necessitam. Imensos recursos
30 so assim desviados dos seus fins sistemicamente mais adequados e,
ponto importante, todo o processo de cooptao de numerosos repre-
sentantes, generalizado nos anos 1990, tornou-se prtica aceita. Ou
pelo menos, legalizada pela prtica cotidiana dos diversos nveis le-
gislativos do pas. De certa forma, o comprovar a legalidade e avaliar os
resultados virou um mercado persa.
essencial fazer esta distino com clareza. Quando deter-
minadas prticas so generalizadas, no se trata de um problema de
pessoas, e sim de gesto, de marco legal, de problemas institucionais.
Um deputado que leva, dentro da prtica generalizada, uma obra muito
necessria para um municpio distante que no ouvido por ningum,
est fazendo a sua parte. Mas outros o faro simplesmente por acordos
com empreiteiras e a tendncia ser a de se generalizar desvios. Aqui,
claramente, apresenta-se como necessria a descentralizao efetiva
das polticas, inclusive para que os prefeitos dos quase cinco mil peque-
nos municpios no fiquem sujeitos a eternas negociaes com donos
de fragmentos do oramento. O prefeito deve negociar a aplicao dos
seus recursos com as comunidades interessadas no seu municpio. H
prefeitos que acabam passando mais tempo em Braslia do que em seu
municpio.
Os custos maiores vm do fato de os polticos passarem a tratar
de interesses paroquiais, mencionados acima, prejudicando a viso dos
interesses da nao. Para muitos, na nossa cultura poltica, ainda soa
como legtimo um deputado defender interesses de quem o elegeu,
ou de quem financiou a sua campanha. Mas a deformao da polti-
ca torna-se inevitvel. Para Jorge Hage, controlador-geral da Unio, as
emendas oramentrias individuais pulverizam o dinheiro pblico em
pequenas obras de interesse pblico menor. E ainda esvaziam a dis-
cusso sobre temas de interesse nacional, pois o parlamentar federal
passa a exercer o papel de vereador; e representam o principal caminho
para os desvios de dinheiro pblico verificado pela Controladoria-Geral
da Unio (CGU)13.
31
 No nosso caso, vital reduzir e voltamos aqui ao n grdio do
financiamento corporativo das campanhas o nmero de represen-
tantes que apenas empurram interesses pelos quais so pagos, e cujo
interesse principal, portanto, no o pblico. A lei que entrou em vigor
em maio 2012, Lei da Transparncia, que obriga todos os segmentos
da administrao pblica, em todos os nveis de governo, a fornecer as
informaes sobre as suas transaes, faz parte deste gradual e penoso
saneamento poltico. Mas chegar a hora em que deveremos enfrentar
a racionalizao e atualizao do nosso processo decisrio, o que en-
volve tanto a dimenso da rea poltica como da rea privada que dela
se apropria.
No conjunto, seguimos aqui as vises do jurista Lawrence Lessig:
quando tantos praticam ilegalidades, preciso olhar o sistema, gerar
transparncia, mudar o sistema de financiamento, introduzir sistemas
mais eficientes de gesto, resgatar a dimenso pblica do Estado. Os
grandes desvios so suficientemente grandes para serem legais, ainda
que ilegtimos. Apesar das imensas resistncias nos diversos nveis de
legislativos e das grandes corporaes, a reforma poltica est amadu-
recendo14. u

32
 Estamos aqui elencando alguns dos principais mecanismos da
apropriao privada do dinheiro pblico. A compra das eleies, que
vimos acima, permite colocar em postos de comando da mquina p-
blica pessoas cujos interesses esto diretamente vinculados a grupos
corporativos. Uma imagem clara pode ser vista na ao da bancada ru-
ralista sobre o direito de desmatar. Mas constituiu-se igualmente a ban-
cada das empreiteiras, das montadoras, da grande mdia, dos bancos e
assim por diante. Reduz-se drasticamente o que poderamos chamar
de bancada do cidado. No Congresso, instala-se o clima de negcios.
Em termos gerais, isto leva a mudanas das regras do jogo em
funo de interesses privados, em detrimento dos interesses pblicos.
Os interesses privados deixam, em parte, de estar submetidos s leis do
mercado concorrncia, e que o melhor vena e passam a navegar,
legalmente, nos canais de acesso privilegiado aos recursos pblicos. Em
termos econmicos, ao somarmos os custos para a sociedade dos gas-
tos com as prprias campanhas eleitorais, da deformao tributria, do
sobre-faturamento de obras e da deformao das prioridades nos inves-
timentos veja-se em particular os imensos custos da prioridade dada ao
automvel nas cidades e da opo rodoviria para cargas - chegamos a
somas extremamente elevadas, que resultam da corrupo da prpria le-
galidade. Em termos polticos, os custos podem ser ainda maiores, pois a
apropriao da coisa pblica por interesses privados deforma o processo
democrtico e gera o clima de cinismo. O Tax Justice Network resume bem
o dilema: Os corruptores e os corrompidos encontraro frequentemen-
te formas de legalizar o que fazem, e esto frequentemente em posies
de poder que lhes permitem faz-lo15.
A maior apropriao privada de recursos pblicos no Brasil, alm
de legal, criou a sua justificao tica, a de estar combatendo a inflao:
33
 trata-se da taxa do Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (Selic).
Como muitos sabem, e a imensa maioria no sabe, a Selic a taxa de
juros que o governo paga aos que aplicam dinheiro em ttulos do gover-
no, gerando a dvida pblica. A inveno da taxa Selic elevada tambm
uma inciativa dos governos nos anos 1990. Tipicamente, passou-se a pa-
gar, a partir de 1996, j com inflao baixa, entre 25 e 30% sobre a dvida
pblica. Os intermedirios financeiros passaram a dispor de um sistema
formal e oficial de acesso aos nossos impostos. Com isto o governo com-
prava, com os nossos impostos, o apoio da poderosa classe de rentistas
e dos grandes bancos situados no pas, inclusive dos grupos financeiros
transnacionais. Assim os governantes organizaram a transferncia massi-
va de recursos pblicos para grupos financeiros privados.
Amir Khair explicita a origem do mecanismo: O Comit de Poltica
Monetria (Copom) que estabelece a Selic. Foi fixada pela primeira vez
em 1 de julho de 1996 em 25,3% ao ano e permaneceu em nvel elevado,
passando pelo mximo de 45% em maro de 1999, para iniciar o regime de
metas de inflao. S foi ficar abaixo de 15% a partir de julho de 2006, mas
sempre em dois dgitos at junho de 2009, quando, em razo da crise, foi
mantida entre 8,75% e 10,0% durante um ano. A partir de junho de 2010,
com a forte elevao dos preos internacionais das commodities, passa no-
vamente a subir at atingir 12,5% em julho de 2011 e, a partir de um ano
atrs, passou a cair at os 7,5% atuais 16.
Como funciona? Primeiro, eleva-se drasticamente a taxa Selic, em
nome de se proteger a populao da inflao. O argumento tecnicamen-
te errado, mas numa populao traumatizada pela hiperinflao, h at um
sentimento de alvio. Um bom brasileiro poupador coloca a sua poupan-
a no banco, aplica em algum produto financeiro que vai lhe render, por
exemplo, 10% ao ano. O banco aplica esse dinheiro em ttulos do governo
que pagam, por exemplo, 25%. A diferena embolsada pelo banco, pois o
governo lhe paga estes 25% com o dinheiro do contribuinte. A fase da Selic
elevada gerou enormes transferncias de centenas de bilhes de reais.
34
 De onde o governo consegue tirar este dinheiro? Naturalmente,
dos impostos pagos por este mesmo depositante. Este, portanto, de
um bolso tira o dinheiro e o coloca no banco, e de outro bolso tira mais
dinheiro para pagar os impostos que o banco receber pelo prazer de
ter a sua poupana. No h complicaes, o cliente do banco recebe
10%, mas paga 25%. Uma monumental transferncia de recursos p-
blicos para rentistas, que alm de nos custar muito dinheiro, desobriga
os bancos de fazerem investimentos produtivos que gerariam produto
e emprego. to mais simples aplicar nos ttulos, liquidez total, risco
zero. Por outro lado, a realizao de investimentos produtivos, finan-
ciando por exemplo uma fbrica de sapatos, envolve anlise de proje-
tos, seguimento, enfim, envolve atividades que vo alm de aplicaes
financeiras. , na realidade, o que os intermedirios deveriam fazer: fo-
mento, irrigao das atividades econmicas, sobretudo porque esto
trabalhando com o dinheiro dos outros. Tecnicamente, o que fazem ao
tirar o dinheiro do circuito econmico e transferi-lo para a rea finan-
ceira, a esterilizao da poupana. mais um gato sobre os recursos
pblicos.
Acostumamo-nos a que tipicamente 5% do nosso PIB seja
desviado via governo para intermedirios financeiros, sem que produ-
zissem nada, pelo contrrio, desviam-se os recursos do investimento
produtivo para a aplicao financeira. Para cobrir os juros sobre a dvida,
o governo FHC elevou a carga tributria de 26% para 32% do PIB. De
algum lugar tinha de vir o dinheiro.
No momento em que Lula assume o governo, em 2003, a taxa
Selic estava em 24,5%. Em junho de 2002, a dvida pblica tinha che-
gado a 60% do PIB. Hoje (2013) est mais prxima de 35%, e os juros
pagos sobre a dvida baixaram para 8,5%, mas o estoque da dvida
maior. Foi fcil abrir a torneira; fech-la muito mais complicado.
A partir do governo Lula o sistema foi sendo gradualmente
controlado. Ainda assim, uma transferncia de dinheiro pblico para
35
 no-produtores que se conta em centenas de bilhes de reais. Apoio
poltico comprado com dinheiro pblico, mas rigorosamente legal. Em
vez de ir contra a lei, mais prtico fazer a lei ir ao nosso encontro.
Calcula-se que os recursos assim transferidos representam entre 7 e 10
vezes o volume total do programa Bolsa Famlia.
No brao de ferro entre os bancos e o governo, a cada vez que se
baixa a Selic de um meio ponto, o mundo financeiro grita na mdia, todos
ameaam com a inflao, pedem responsabilidade ao governo. A evolu-
o resumida por Amir Khair: A dvida lquida do setor pblico foi mar-
cadamente influenciada pela Selic. No incio do governo FHC estava em
28,0% do PIB e, mesmo com a mega venda de patrimnio pblico com
privatizaes, ao final do governo chegou a 60,4%. A elevada Selic foi a
responsvel por isso. No fim do governo Lula tinha baixado para 39,2% e,
em julho estava em 34,9%. Caso a Selic continue caindo, possvel que
ao final do governo Dilma seja possvel retornar prximo da que estava no
incio do governo FHC17.
Como foi possvel manter-se durante tanto tempo uma transfe-
rncia gigantesca de recursos pblicos para intermedirios financeiros? O
ncleo do mecanismo foi bem explicitado por J. Stiglitz, na anlise que lhe
valeu o Prmio Nobel de Economia: a assimetria de informao. Em termos
mais explcitos, pouqussimas pessoas entendem de mecanismos financei-
ros. E os que tm por profisso manejar apenas dinheiro, entendem tudo.
Vimos o excelente negcio que realizam as corporaes privadas
ao investirem em campanhas polticas. Investimento de alta rentabilidade.
E vimos como rende obter do governo uma gigantesca fonte de transfe-
rncias chamada Selic, ancorada numa instituio legal chamada Conselho
Monetrio, e com uma proteo tica de ganhar tanto dinheiro em nome
de se proteger o povo da inflao. As melhores apropriaes se fazem com
elevado esprito tico. Estamos falando aqui em centenas de bilhes de re-
ais desviados do processo produtivo. u

36
 Estamos indo por partes, explorando os meandros da apropriao
do dinheiro pblico, mecanismos relativamente simples, mas que por algu-
ma razo no aparecem na mdia e que o pblico, que entra com a matria
prima, no entende.
Na raiz, conforme vimos, est a compra das eleies, que gera a
apropriao indevida do Poder Legislativo por grandes grupos econmicos,
o que por sua vez tende a gerar bases legais para aes ilegtimas. Vimos
em seguida como funciona um dreno impressionante de recursos que esta
legalidade permite, atravs das elevadas taxas Selic. Foram centenas de bi-
lhes de reais, apropriados essencialmente por intermedirios financeiros,
e os chamados rentistas, que vivem do que o dinheiro rende, e no da
produo, que d substncia ao dinheiro.
Os intermedirios financeiros e rentistas no se contentam com a
Selic, taxa de juros oficial sobre a dvida pblica. Recorrem a um segundo
mecanismo que a fixao de elevadas taxas de juros ao tomador final,
por bancos comerciais, mecanismo diferente da taxa Selic, tanto assim
que a mesma baixou radicalmente frente aos 25-30% da fase FHC para
cerca de 8%, sem que houvesse reduo significativa dos juros dos bancos
comerciais.
Naturalmente, os bancos comerciais, como entidades privadas,
afirmam que so livres de praticar os juros que querem. A coisa no as-
sim, por uma razo simples: como trabalham com dinheiro do pblico, e
no dinheiro prprio, devem seguir regras definidas pelo Banco Central, e
mesmo um banco privado precisa de uma carta patente que o autorize a
funcionar dentro de certas regras. Estas regras, naturalmente, vo depender
da capacidade de presso poltica.
Como se trata de dinheiro do pblico confiado diretamente ges-
to de intermedirios financeiros, sem mediao do governo, poderamos
37
 achar que no desvio de dinheiro. De certa forma, quando tiram o nosso
dinheiro sem a ajuda de um poltico, seria por assim dizer mais limpo. Ha-
bilidade de um lado, ingenuidade ou impotncia do outro, mas no corrup-
o. Essencial para ns, que sustentar no Brasil juros que so tipicamente
dez vezes (dez vezes, no dez por cento a mais) relativamente aos juros
praticados internacionalmente, s pode ser realizado mediante apoio po-
ltico. E como durante longo tempo tivemos banqueiros na presidncia do
Banco Central, montou-se mais um sistema impressionante de legalizao
do desvio do nosso dinheiro. Esta ponte, entre o poltico e o comercial,
precisa ser explicitada18.
A nossa Constituio, no art. 170, define como princpios da ordem
econmica e financeira, entre outros, a funo social da propriedade (III) e a
livre concorrncia (IV). O art. 173 no pargrafo 4 estipula que a lei reprimir
o abuso do poder econmico que vise dominao dos mercados, eli-
minao da concorrncia e ao aumento arbitrrio dos lucros. O pargrafo
5 ainda mais explcito: A lei, sem prejuzo da responsabilidade individual
dos dirigentes da pessoa jurdica, estabelecer a responsabilidade desta,
sujeitando-a s punies compatveis com sua natureza, nos atos pratica-
dos contra a ordem econmica e financeira e contra a economia popular.
Cartel crime. Lucro exorbitante sem contribuio correspondente produ-
tiva ser reprimido pela lei com punies compatveis.

38
Tabela 4 Taxa anual real de juros total* sobre emprstimos pessoais em insti-
tuies bancrias em pases selecionados na primeira semana de abril de 2009

A tabela acima, do Ipea, mostra que a taxa real de juros para pessoa
fsica (descontada a inflao) cobrada pelo HSBC no Brasil de 63,42% e,
de 6,60% no mesmo banco para a mesma linha de crdito no Reino Uni-
do. Para o Santander, as cifras correspondentes so 55,74% para o Brasil e
10,81% para a Espanha. Para o Citibank so 60,84% no Brasil e 7,28% nos
EUA. O Ita cobra slidos 63,5%. Para pessoa jurdica, rea vital porque se
trataria de fomento a atividades produtivas, a situao igualmente absur-
da. Para pessoa jurdica, por exemplo, o HSBC cobra 40,36% no Brasil, e
7,86% no Reino Unido19.
Registra o estudo do Ipea: Para emprstimos pessoa fsica, o
diferencial chega a ser quase 10 vezes mais elevado para o brasileiro em
relao ao crdito equivalente no exterior. Para as pessoas jurdicas, os di-
ferenciais tambm so dignos de ateno, sendo prejudiciais para o Brasil.
Para emprstimos pessoa jurdica, a diferena de custo menor, mas,
mesmo assim, mais de 4 vezes maior para o brasileiro.
39
 O banco Santander (ramo brasileiro) cobra 146% no cheque es-
pecial no Brasil, enquanto na Espanha cobra 0% (zero por cento) por
seis meses, at cinco mil euros. Tem lgica: como sempre deixamos um
pouco de dinheiro na nossa conta, para o caso de cair um cheque ou
um pagamento imprevisto, dinheiro este que o banco aplica, e que lhe
gera lucro, natural tambm podermos entrar um pouco no vermelho.
O gigante mundial que o Santander tem no Brasil 25% do seu lucro
global. Os ganhos dos grupos estrangeiros no Brasil sustentam assim as
suas matrizes. Um gato internacional.
A situao escorregadia. Se um economista disser que os
grandes bancos comerciais no Brasil formaram um cartel, fica ele sujei-
to a ser processado, pois no ter como apresentar o documento de um
acordo assinado pelos membros do cartel. Alis ningum, obviamente,
assina um papel assim. Ento, em termos jurdicos, quem afirmar que
h um cartel est na ilegalidade, e hoje temos todos um saudvel re-
ceio do que os bancos podem fazer atravs dos seus departamentos
jurdicos. Por outro lado, sendo economista, se disser aos seus alunos
de economia que no h cartel, ser considerado um desinformado,
porque o sol no se tapa com peneira.
Um dado bsico: a intermediao financeira uma atividade
pela metade, pois. no alimenta e nem veste ningum. Mas se o inter-
medirio, numa viso de fomento, agregar as nossas poupanas para
financiar uma fbrica de esquadrias, por exemplo, e com isto gerar in-
vestimento, produo e empregos, a intermediao est plenamente
justificada e completa. Os lucros da fbrica permitiro a remunerao
da iniciativa, o lucro do intermedirio e at o juro sobre a nossa aplicao
financeira. Alm de, evidentemente, aumentar a oferta de esquadrias.
O uso das nossas poupanas pelos intermedirios financeiros, quando
direcionado para investimentos, capitaliza as atividades econmicas,
enquanto a especulao financeira e a agiotagem as descapitalizam.
Quando se facilita a compra a prazo, se o juro elevado, por
40
exemplo de 100% como frequentemente praticado para pessoas f-
sicas, as pessoas iro comprar com uma prestao que cabe no bolso,
porque so pobres ou no entendem de juros, mas no conjunto apenas
a metade do dinheiro que gastam ir para pagar o produtor, por exem-
plo, de uma geladeira, e a outra metade servir para pagar juros. O con-
sumidor poder comprar apenas a metade do que a sua capacidade
de compra real, e o produtor receber muito pouco pela geladeira que
produziu. O intermedirio ganhar a metade de todo o valor, sem ter
produzido nada. Gera-se assim um tipo de pedgio financeiro. A capa-
cidade do consumo de dinamizar a produo , em grande parte, este-
rilizada pelo desvio da capacidade de compra para lucros financeiros.
O caso dos cartes de crdito deixa isto bem claro. Nota de
Lucianne Carneiro em O Globo Economia compara o juro mdio sobre
carto de crdito no Brasil, de 238% ao ano, com os 16,89% nos EUA e
18,7% no Reino Unido. No h como explicar uma diferena destas com
mecanismos de mercado. agiotagem mesmo. O resultado uma
sangria absurda da capacidade de compra20. Ao fazer com que todos os
que entram neste tipo de crdito paguem muito mais pelos produtos,
gera-se um impacto forte sobre os preos finais. E nos dizem tranqui-
lamente que juros altos nos protegem da inflao. O resultado final so
dificuldades para o consumidor e para o produtor, e lucros exorbitantes
para os intermedirios. A ANEFAC apresenta os dados completos21:

41
 Tabela 5 Taxa de juros para pessoa fsica

Tabela 6 Taxa de juros para pessoa jurdica

Lucros financeiros como o do Ita no ano de 2012, 14,5 bilhes

de reais, constituem custos pagos pela sociedade, sob forma de consumo
retrado por parte do consumidor e de lucro menor (quando no quebra)
por parte do produtor. A intermediao financeira necessria, mas quan-
do se usa o oligoplio para fixar juros estratosfricos, o intermedirio vira
atravessador. Em vez de fomentar, cobra pedgio. Em vez de gerar efeitos
multiplicadores, trava a economia ao punir o produtor e o consumidor. Os
grupos internacionais tm vantagens e buscaro dinheiro no exterior por
meio das suas matrizes, com custos muito menores, inclusive para com-
prar empresas nacionais. Para o parque produtivo nacional, desastroso.
42
 No conjunto, trata-se de um desvio de dinheiro da economia
real, atravs de uma forma institucional ilegal, que a dominao dos
mercados, eliminao da concorrncia e aumento arbitrrio dos lu-
cros. que a Constituio condena em termos inequvocos. Frente aos
nmeros, h alguma dvida quanto ilegalidade? No h notcias de
julgamento a este respeito, e sim muitas denncias no Procon, Instituto
Brasileiro de Defesa do Consumidor (Idec) e outras instituies, e mi-
lhes pessoas se debatendo em dificuldades. O Serasa Experian, hoje
empresa multinacional, guardio da moralidade financeira, decretar
quais brasileiros passam a ter o nome sujo, ou seja, punir quem no
conseguiu pagar 238%, e no quem os cobra22.
Na realidade, esta situao se mantm pela base poltica de que
dispe o poderoso setor financeiro e o conjunto da classe dos rentistas.
A base poltica mantida e reproduzida pelos mesmos mecanismos
de contribuies eleitorais, alm de posies de fora conquistadas no
Banco Central e no Copom. Para que no se mude a situao, essen-
cial que muitos deputados, senadores e funcionrios de outras reas
sejam devidamente financiados.
O problema do cartel que, como no caso dos impostos, no
temos escolha. Como todos cobram mais ou menos os mesmos juros
e as mesmas tarifas, mudar de banco no resolve grande coisa, e gera
dificuldades burocrticas. A massa de empregados no pas paga no
banco que fez um acordo com a empresa empregadora, e no h muita
escolha. O resultado ser uma economia estagnada, porque os agentes
financeiros privados preferem trabalhar com papis do que fazer inves-
timentos, ou seja, preencher a funo social da propriedade prevista
na Constituio. No conjunto, permite-se que no Brasil se ganhe muito
dinheiro mesmo no produzindo, e sim intermediando o esforo dos
outros.
No brao de ferro com os bancos comerciais, o governo Dilma
busca utilizar os bancos oficiais para introduzir gradualmente meca-
43
 nismos de concorrncia, baixando os juros pagos pelos tomadores de
emprstimos. Foi aprovada uma lei que facilita ao usurio mudar de
banco. O crdito em consignao que o governo instituiu permite aces-
so a juros mais baratos no banco, para comprar vista no comrcio. A
prpria Selic foi drasticamente reduzida, de 24,5% em 2002 para 8,5%
em 2013, o que fora gradualmente os bancos comerciais a procurar
investimentos produtivos. A capacidade do governo de enfrentar pro-
cessos de cartelizao foi reforada com o novo Conselho Administra-
tivo de Defesa Econmica (CADE). Mas a lentido do processo mostra
a fora da resistncia. a lenta e penosa batalha pela transferncia dos
recursos apropriados pelos rentistas e intermedirios em geral, para os
setores produtivos e os consumidores.
O objetivo a perseguir claro: transformar o dreno das nossas
poupanas em financiamento da economia real e fomento de ativi-
dades produtivas, reintroduzindo mecanismos de concorrncia e de
transparncia, atravs de regulao pblica adequada. Isto envolve o
resgate da dimenso pblica do Estado. Quanto ao Judicirio, bastaria
seguir a Constituio. u

44
 O que tm em comum os diversos mecanismos que aqui exa-
minamos o fato de desviarem recursos de uma maneira que trava o
desenvolvimento. So mecanismos por vezes legais, ou que conquista-
ram a sua legalidade atravs de manipulaes de legalidade duvidosa,
ou ainda francamente ilegais. No conjunto, seguramente ilegtimos. E
administrar bem um pas, alocar os recursos onde tero os efeitos
mais positivos ao melhorar a produtividade sistmica, ao contribuir para
a qualidade de vida da populao, ao assegurar um desenvolvimento
sustentvel. Em particular, quando olhamos o sistema de maneira mais
ampla, constatamos que uma dimenso essencial ficou radicalmente
deformada, que o que assegurava, atravs de mecanismos de merca-
do e de sistemas regulatrios do Estado, uma certa proporcionalidade
entre os ganhos e a contribuio produtiva para a sociedade. Esse di-
vrcio, entre ficar individualmente rico e ser socialmente til, gera uma
crescente convico de que o sistema tal como funciona est moral-
mente comprometido e economicamente disfuncional23.
Qualquer bom profissional pode legitimamente ganhar a sua
vida, por exemplo numa atividade bancria, mas quer tambm ter o
sentimento de estar fazendo algo til, e em todo caso no estar contri-
buindo para fraudes e falcatruas. A contradio no um privilgio do
setor pblico. Quem trabalha no Serasa e tem de punir uma pessoa que
no conseguiu pagar 238% de juros no carto deve pensar duas vezes:
uma vez no salrio que lhe necessrio; e outra no impacto econmico
negativo da sua atividade.
O ncleo duro de resistncia o sistema de intermediao fi-
nanceira, so os grandes grupos que ao fim e ao cabo intermedeiam
todas estas operaes, e que se recusam resolutamente a divulgar efe-
tivamente os dados, sob o pretexto de proteger os clientes. James S.
45
 Henry, ex-economista chefe da Mckinsey, no seu estudo sobre o sis-
tema planetrio de finanas ilegais, traz uma constatao interessante:
O carter secreto do setor privado e as polticas oficiais de governo que
o protegem colocaram a maior parte das informaes que precisamos
fora de limites, ainda que, em princpio, estejam facilmente disponveis.
Em muitas maneiras, a questo poltica essencial quais so os custos
e os benefcios de tanto segredo?24
No estudo que publiquei com Ignacy Sachs e Carlos Lopes, Crises
e oportunidades em tempos de mudana, destacamos um objetivo central:
resgatar a dimenso pblica do Estado25. Este continua a ser, na nossa opi-
nio, o desafio central. E isto passa, evidentemente, pela reforma poltica,
em particular pela reforma do financiamento das campanhas. Perdoem a
repetio, mas enquanto tivermos no Congresso existente e isto se aplica
evidentemente aos outros nveis de governo uma bancada ruralista, uma
bancada dos grandes bancos, das grandes empreiteiras, das grandes mon-
tadoras, da grande mdia, e pouca bancada cidad, vai ser difcil. E tentar
entender os descaminhos do dinheiro sem entender como a poltica est
articulada com quem se beneficia desse desvio, no faz sentido.
Os recursos que vazam, e que poderiam ser bem utilizados, gi-
ram em um circuito de interesses convergentes: os grandes beneficirios
empresariais ou donos de fortunas pessoais; as instituies financeiras
que fazem as transferncias, geram o dinheiro ilegal e tambm se bene-
ficiam no processo; e os polticos que criam o seu contexto institucional.
E no esqueamos o Judicirio, que no de maneira alguma estranho
ao processo, por dar suporte legal, por conivncia ou por omisso. Neste
quadriltero devemos focar as atenes, pois so segmentos articulados.
tambm verdade que estamos, lenta e penosamente, avanando.
Um dos efeitos indiretos da crise mundial, que h um forte
avano recente no estudo dos grandes grupos econmicos e das gran-
des fortunas. Alis, o imenso esforo de comunicao destinado a atri-
buir a crise financeira mundial ao comportamento irresponsvel dos po-
46
bres, seja nos EUA ou na Grcia, pattico. Um estudo que sobressai,
de autoria do Instituto Federal Suo de Pesquisa Tecnolgica (ETH na
sigla alem), constatou que 147 corporaes, das quais 75% so grupos
financeiros, controlam 40% do sistema corporativo mundial. No crcu-
lo um pouco mais aberto, 737 grupos controlam 80%. Nunca houve, na
histria da humanidade, nada parecido com este nvel de controle plane-
trio atravs de mecanismos econmicos e financeiros. A apropriao ou,
no mnimo, fragilizao das instituies polticas frente a estes gigantes,
tornou-se hoje fato comprovado26.
Corroborando esta pesquisa e focando inclusive em grande par-
te os mesmos bancos, temos hoje outra pesquisa de grande porte, li-
derada por James Henry, e realizada no quadro da Tax Justice Network,
rede de justia tributria. Em termos resumidos, o estoque de recursos
aplicados em parasos fiscais estimado entre 21 trilhes e 32 trilhes
de dlares, entre um tero e metade do PIB mundial. O Brasil participa
generosamente com cerca de 520 bilhes de dlares, um pouco mais de
um trilho de reais, cerca de um quarto do nosso PIB. So dados obtidos
atravs de cruzamento de informaes dos grandes bancos, do BIS de
Basilia, do Banco Mundial, do Fundo Monetrio Internacional, de ban-
cos centrais e de vrias instituies de pesquisa ou de controle. Nada de
invenes: trata-se no essencial de juntar os dados de forma organizada,
com metodologia clara e transparente, e indicaes da relativa segurana
ou fragilidade dos dados a cada passo. Esta pea informativa fazia muita
falta, e passamos agora a ver o que acontece com tanto dinheiro ilegal
que resulta das vrias formas de desvio27.
Vamos entrar um pouco no detalhe do estudo, pois o fato de se
poder esconder dinheiro ilegal, em gigantescos volumes, a partir de qual-
quer parte do mundo ou tipo de atividade, essencial para o vigor e a
dinmica crescente dos sistemas de desvio, tanto no mundo empresarial
como no mundo poltico, um sustentando o outro.
Primeiro, as fontes: O presente estudo emprega quatro en-
47
 foques bsicos de estimativas: (1) um modelo fontes e usos para os
fluxos de capital no registrados pas por pas; (2) um modelo de ri-
queza acumulada offshore; (3) um modelo de portflio de investimen-
tos offshore; (4) estimativas diretas de ativos offshore nos 50 principais
bancos privados globais. Para compilar estas estimativas, o estudo utili-
zou os dados disponveis mais recentes do Banco Mundial, do FMI, das
Naes Unidas, de bancos centrais, e as contas nacionais para modelar
explicitamente os fluxos de capital para cada membro de um subgrupo
de 139 pases fonte que publicam este tipo de dados.
Segundo, o enfoque do estudo se concentrou menos nos fluxos
e mais nos estoques acumulados de capital, o que permite identificar
no s os fluxos como os ganhos de aplicao dos capitais clandesti-
nos. Ao deslocar a ateno de fluxos para os estoques acumulados de
riqueza no exterior, este estudo chama a ateno para o fato de que
a reteno de ganhos de investimentos no exterior pode facilmente
tornar-se to significativa que os fluxos iniciais so a partir de certo mo-
mento sobrepujados pela fuga escondida, com o estoque escondido
de riqueza privada no registrada gerando suficiente renda no regis-
trada para manter o seu crescimento muito tempo depois que as sadas
iniciais pararam. Ganhos, evidentemente, que escapam dos impostos,
servio prestado pelos bancos. O estudo estima a evaso fiscal resul-
tante em 189 bilhes de dlares ao ano.
Terceiro, h um complexo sistema de arranjos jurdicos e mu-
danas de localizao oficial que torna difcil o seguimento. O termo
offshore no se refere tanto localizao fsica de ativos ou passivos
privados, mas a locais frequentemente muito temporrios de redes de
entidades e a arranjos legais ou quase-legais, nominais, hiper-portteis,
multijurisdicionais, sempre no interesse dos que os administram, supos-
tamente no interesse dos proprietrios que se beneficiam, e frequente-
mente com indiferena ou desafio aberto relativamente aos interesses
e leis de numerosos estados-nao. Para isto o sistema se apoia nas
48
amplas redes dos grandes bancos. O estudo menciona os grupos do-
minantes neste processo, que administram cerca de trs quartos destes
capitais: UBS, Crdit Suisse, Citigroup/SSB/Morgan Stanley, Deutsche
Bank, BankAmerica/Merrill Lynch, JPMorganChase, BNP Paribas, HSBC,
Pictet & Cie, Goldman Sachs, ABN Amro, Barclays, Crdit Agricole, Julius
Baer, Socit Gnrale e Lombard Odier.
Quarto, os capitais no esto propriamente alocados nos para-
sos fiscais, ainda que tenham ali a sua residncia formal. No se trata de
cofres em parasos tropicais, mas de contas administradas pelos gran-
des bancos. Resulta que este setor offshore coberto de segredos que
se especializa essencialmente em evaso fiscal e lavagem dos resulta-
dos de uma mirade de atividades duvidosas no um arquiplago de
parasos exticos e no relacionados, mas uma indstria global muito
lucrativa, a indstria da pirataria bancria global. Esta indstria foi basi-
camente desenhada e tem sido operada h dcadas, no por obscuros
bancos sem nome localizados em ilhas paradisacas, mas pelos maiores
bancos privados, bem como firmas jurdicas e de contabilidade de proa.
Todas estas instituies esto baseadas, no em ilhas, mas nas maiores
capitais do primeiro mundo como Nova York, Londres, Genebra, Frank-
furt e Cingapura.
Interessa-nos particularmente o mecanismo financeiro, natu-
ralmente, porque se trata da base de sustento a extraterritorialidade
jurdica, por assim dizer, e garantia de impunidade de todo o sistema
de desvio do dinheiro das possveis utilizaes produtivas. Mas tam-
bm nos interessa o impacto poltico. Isto tambm significa que como
grupo essa elite transnacional tem, em princpio, um forte interesse em
garantir impostos mais fracos sobre a renda e a riqueza, em fragilizar
a capacidade de regulao do governo, em assegurar mercados mais
abertos, e em fragilizar as restries sobre a influncia poltica e gastos
de campanhas alm das fronteiras com um enorme exrcito do para-
so com banqueiros piratas, empresas de advocacia, empresas de con-
49
 tabilidade, lobistas e empresas de relaes pblicas aos seus servios.
Finalmente, um fato essencial: trata-se de recursos pertencen-
tes a uma minoria nfima de muito ricos. Como a parte esmagadora de
ativos privados offshore no registrados que identificamos pertence a
uma minscula elite, o impacto sobre a desigualdade impressionante.
(...) Do ponto de vista do mercado pirata privado, o que talvez o mais
interessante nesta paisagem de desigualdade global, que estamos re-
velando a emergncia recente de uma verdadeira elite transnacional
privada, uma frao relativamente nfima da populao mundial que
compartilha necessidades e interesses surpreendentemente seme-
lhantes em termos de segredo financeiro, servios bancrios, impostos
e regulao.
O conceito de desigualdade est sendo revisto. A partir de cer-
to nvel, o que eticamente contestvel torna-se economicamente
pernicioso porque desarticula a prpria poltica econmica. O to con-
servador The Economist decidiu recentemente rever a sua defesa dos
privilgios, e descreve, em amplo relatrio especial, os impactos reais:
As desigualdades crescentes em muitos pases esto comeando a
preocupar at os plutocratas. Uma pesquisa realizada para a reunio do
Frum Econmico Mundial em Davos apontou a desigualdade como o
problema mais premente da prxima dcada (junto com os desequi-
lbrios fiscais). Em todos os setores da sociedade, h um acordo cres-
cente de que o mundo est se tornando mais desigual, e que as dis-
paridades atuais e as suas provveis trajetrias so perigosas. A histria
instvel da Amrica Latina, durante longo tempo o continente com a
maior desigualdade de renda, sugere que pases administrados por ricas
elites entrincheiradas no funcionam muito bem28.
No se trata de invejar os ricos e sim de reduzir a mquina de
desorganizao econmica que geraram, com segredos e ilegalidades a
cada passo, e influncias sobre os sistemas Legislativo e Judicirio. Um
artigo do Financial Times, comentando as anlises de Christia Freeland,
50
deixa o problema muito claro: A busca da renta (rent-seeking) seja por
parte de [Silvio] Berlusconi, Carlos Slim ou a Microsoft de Bill Gates du-
rante os tempos do esmagamento da Netscape, causa danos socie-
dade diretamente ao elevar preos e travar a inovao. Mas causa muito
mais danos quando distorce, ou destri, a democracia. A preferncia
dada pela Corte Suprema em 2010 ao argumento da livre expresso
representada por gastos corporativos ilimitados em campanhas polti-
cas fez disto um problema srio nos Estados Unidos. tambm o caso
da proliferao dos lobistas e da influncia que exercem sobre os pol-
ticos, em favor dos seus setores econmicos, em particular Wall Street.
No entanto, como o caso da Itlia mostra que o dano pode ser ainda
pior se o bilionrio assume o poder diretamente29.
O Economist, frente s sucessivas evidncias da amplitude que
assumiram os parasos fiscais, apresenta um relatrio especial sobre
os 20 trilhes de dlares desaparecidos: Como nosso relatrio dei-
xa claro nesta semana, no h nada de pequeno na finana offshore.
Se definirmos um paraso fiscal como um lugar que tenta atrair fundos
de no-residentes ao oferecer regulao light, taxao baixa (ou zero)
e segredo, ento o mundo teria entre 50 e 60 tais parasos. Estes ser-
vem como domiclios para mais de 2 milhes de empresas e milhares
de bancos, fundos e seguradoras. Ningum realmente sabe quanto di-
nheiro est aplicado: as estimativas variam entre muito abaixo e muito
acima de 20 trilhes de dlares30.
Um aporte importante do relatrio do Economist, que utiliza
amplamente a pesquisa de James Henry vista anteriormente, deixar
claro que o paraso fiscal no uma ilhota com palmeiras. Assim, O
Estado (americano) de Delaware, com uma populao de 917 mil ha-
bitantes, a sede de 945 mil empresas, muitas das quais so precrias
cascas de nozes. Miami um centro de atividades bancrias offshore em
massa (massive), oferecendo aos depositantes de mercados emergen-
tes o tipo de proteo de olhos curiosos que os seus pases de origem j
51
 no podem assegurar impunemente. A City de Londres, que foi pionei-
ra no comrcio de divisas offshore nos anos 1950, ainda se especializa
em ajudar no-residentes a burlar as regras. Empresas-laranja britnicas
e parcerias de confiabilidade duvidosa afloram regularmente em casos
criminais. Londres no melhor do que as ilhas Cayman quando se tra-
ta de controles contra a lavagem de dinheiro.
Os parasos fiscais, de acordo com o relatrio, permitem o
round-tripping em que investimento interno circula nos offshore para
retornar com tratamento fiscal mais favorvel destinado a atrair ca-
pitais do exterior. Citando James Henry, constata que os pases em
desenvolvimento como um todo no fazem frente a um problema de
dvida, mas ao problema de uma imensa evaso fiscal e de lavagem de
dinheiro nos offshore (Report, p. 7).
Assim, o Brasil no est isolado, neste sistema planetrio, nem
particularmente corrupto em termos polticos e empresariais. Mas o
conjunto criado sim profundamente corrompido. Os dados para o
Brasil, em termos de capitais offshore, so de toda forma impressionan-
tes: ocupamos o quarto lugar no mundo. Em termos de valores, o Brasil
tem em parasos fiscais um total de 519,5 bilhes de dlares. Vemos
tambm como outros pases latino-americanos enfrentam o mesmo
mal, inclusive proporcionalmente mais grave. Evaso fiscal crime.
E a origem deste dinheiro escapa a qualquer escrutnio. Enquanto os
grandes bancos estiverem protegidos pelo segredo, no poderemos,
no pas, focar no que realmente interessa. Segundo a expresso tra-
dicional, estaremos enxugando o cho, mas a torneira seguir aberta.
Sem dvida, temos imensas tarefas pela frente. Os parasos fiscais, que
colocam ao abrigo das investigaes o grande dinheiro, foram objeto de
declaraes fortes do G-20, e de nenhuma ao 31.

Tabela 7 - Fluxos de capital no registrados, ativos e lucros offshore, 1970-2010

Amrica Latina e Regio Caribenha
52
A dvida externa ajustada para mudanas de moeda, reescalonamentos e atrasos.
40 pases da regio, 33 com dados.
Os parasos fiscais permitem atividades ilegais em grande escala

Sadas Originais Ganhos Offshore CF / GNI / Fontes Banco de Voo - Dvida Externa - CF Estoque Ganhos no
Pas Real #B ( $B) perodo mdios ($B 2010) ($B 2010) (Debt. ext.) exterior
Nom $B ($2000) ($2000) % % Nominal Nominal % % Sadas

1970 - 2010 Brazil $345.0 $362.6 $247.3 1.7% 43% $519.5 $324.5 160% 68%
1970 - 2010 Argentina $213.9 $259.3 $272.8 3.4% 68% $399.1 $129.6 308% 105%

1970 - 2010 Mxico $221.7 $263.5 $299.1 1.8% 36% $417.5 $186.4 224% 113%

1970 - 2010 Venezuela $269.1 $278.2 $202.0 5.7% 82% $405.8 $55.7 728% 73%
1970 - 2010 todos os outros (29) $205.1 $211.9 $169.1 1.7% 41.5% $316.4 $317.3 100%
LAC TOTAL $1.254.8 $1.375.5 $1.190.3 2.5% 51% $12.058.3 $1.013.4 203% 87%

Fonte: Banco Mundial/IMF/UN/Banco Central/CIA (data); JSH Analysis (2012). Ajustado para composio mon-
etria da dvida, 75% de taxa de reinvestimento.

e em particular a evaso fiscal. No plano internacional, esto surgindo

as cifras e isso um fato novo, pois antes da crise financeira, os meca-
nismos eram conhecidos, mas no geravam repercusso poltica, e nem
apareciam na mdia. Com a crise, em que as populaes so chama-
das a bancar os rombos, a presso aumentou radicalmente, as pessoas
querem saber onde est o dinheiro. No plano brasileiro, so pesquisas
do exterior que nos do os primeiros levantamentos, como os da Tabe-
la 7, dando-nos uma ordem de grandeza.
Uma dimenso mais detalhada das pesquisas acima surge tam-
bm recentemente com os dados da International Consortium of Inves-
tigative Journalists (ICIJ) . Baseado em Washington, o ICIJ organizou um
time de 86 jornalistas de 46 pases, uma das maiores parcerias inter-
nacionais de investigao na histria do jornalismo. Desenvolveu um
sistema sofisticado de comunicaes e armazenamento protegidos, e
conseguiu, de fontes ainda secretas, 200 giga de documentos de vrios
parasos fiscais (a fuga de documentos do Pentgono para o Wikileaks
foi de dois giga). Os resultados so impressionantes, pois conseguiram
cerca de 2 milhes de nomes de laranjas (nominees), e-mails, ordens
de transferncia, documentos de identidade, relatrios internos, instru-
es de clientes e semelhantes. O mapeamento, ainda em fase inicial,
53
 traa um novo mapa financeiro mundial. Por exemplo, relativamente
ao round-tripping visto acima, constatou-se que em termos de volume
financeiro, a segunda maior fonte de fluxos financeiros para a China o
paraso fiscal das Ilhas Virgens Britnicas, enquanto uma grande fonte
de fluxos para a Rssia Chipre 32.
E passam a aparecer, naturalmente, nomes. Britnicos, ameri-
canos, a filha do notoriamente corrupto ditador Ferdinand Marcos das
Filipinas, o tesoureiro da campanha poltica do presidente da Frana,
a baronesa Carmen Thyssen-Bornemisza, viva do Thyssen bilionrio
do ao na Alemanha, russos, canadenses... Aguardamos, naturalmente,
notcias brasileiras. O ICIJ montou um grande aparato de catalogao,
ordenamento e anlise da imensa base de dados. Os poucos nomes j
revelados, segundo a entrevista de um dos membros da rede, resultam
do fato de que os dados sobre estas pessoas j so razoavelmente se-
guros.
Estamos interessados aqui na compreenso do conjunto que
emerge de pesquisas diversas, tecnicamente e ideologicamente insus-
peitas, e que chegam a resultados absolutamente convergentes. Vimos
que a pesquisa do ETH mostra os monstros financeiros planetrios cria-
dos, grandes demais para sequer se administrar, e poderosos demais
para serem controlados. A pesquisa da rede TJN de justia tributria,
que chegou a vazamentos no declarados de recursos da ordem de
21 a 32 trilhes de dlares, entre um tero e metade do PIB mundial.
O relatrio do Economist, absolutamente insuspeito de qualquer viso
que no seja conservadora, e que corrobora os dados de James Henry
da TJN, e mostra que se trata de recursos formalmente declarados em
parasos fiscais, mas administrados nos Estados Unidos, em Londres e
praas europeias, e por bancos internacionais que esto no centro da
crise. E vimos o incio dos resultados de trs anos de jornalismo inves-
tigativo em larga escala lanado pelo projeto da ICIJ onde os bancos,
as praas financeiras, os mtodos e os montantes encaixam-se per-
54
feitamente nesta fase de abertura dos arquivos, com o que revelam as
outras pesquisas.
importante notar que grande parte dessas atividades legal.
Quando se tem o poder de mudar a legislao, como foi o caso dos
Estados Unidos, da Gr-Bretanha e outros pases nos anos 1980, que
reduziram drasticamente os controles sobre os fluxos financeiros, e ge-
raram efetivamente a legalidade do que no legtimo. Qualquer assa-
lariado tem o seu imposto declarado por seu empregador, e no tem
como soneg-lo. A pessoa que compra um alimento no supermercado,
com imposto incorporado, tampouco tem como fugir do imposto. Fugir
do imposto atravs de contas em parasos fiscais, colocando fortunas
e empresas em nomes fictcios, pode ser tecnicamente legal, mas no
esprito da Constituio crime. O resto da sociedade paga os seus im-
postos, e no h firulas jurdicas que encubram que se trata de evaso
fiscal, de um vazamento de recursos que deveriam servir ao desenvol-
vimento do pas.
Um segundo aspecto aqui que o segredo financeiro abriu es-
pao para inmeras atividades criminosas. Basta hoje acompanhar o
Financial Times, o Economist e tantos outros para constatar a quanti-
dade de processos criminais em curso que envolvem o HSBC, Barclays
e dezenas de outros bancos internacionais de primeira linha, os cha-
mados bancos sistemicamente relevantes. natural que tenhamos
dificuldade em associar com atividades criminais empresas cujo nome
vemos em edifcios luxuosos na avenida Paulista. Para dar um exem-
plo, segundo o Financial Times, o HSBC, ainda est balanando pelo
impacto causado por sua sua exposio a alegaes de que facilitou a
lavagem de dinheiro de drogas do Mxico, um caso que o banco avisou
nesta semana que lhe poderia custar substancialmente mais que o 1,5
bilho de dlares que j provisionou para pagar a esperada multa das
autoridades americanas 33. Hoje basta colocar no Google o nome de
um grande banco internacional e a palavra settlements, ou seja acordos
55
 judiciais, para ver a ficha corrida. A manipulao fraudulenta das Libor e
Euribor rendeu fortunas e prejudicou centenas de milhes de poupado-
res. E a cada vazamento das informaes sobre as prticas ilegais, por
parte de funcionrios que se recusam a execut-las e as denunciam,
a reao no de mudar a cultura corporativa, e sim de perseguir os
informantes (whistleblowers) e reforar o segredo.
Um terceiro aspecto dessa desorganizao generalizada do
uso racional dos recursos tem razes institucionais. Em termos simples,
quando cada pas tinha a sua moeda, e as transaes internacionais
eram limitadas, bastava a ao local de cada banco central para regular
o processo monetrio, o crdito a alocao de recursos. Hoje, com o
dinheiro virtual emitido por bancos sob forma de crdito, derivativos e
outros mecanismos, e navegando na internet em fraes de segundo
de uma praa financeira a outra, simplesmente no h controle. A re-
alidade que o sistema financeiro tornou-se global, enquanto os ins-
trumentos legais de regulao esto fragmentados entre os inmeros
bancos centrais dispersos nos 195 pases do planeta. Ou seja, no h
regulao, e isto explica porque inmeras instituies e pessoas que em
princpio so honestas, simplesmente derivaram para o vale-tudo.
Um quarto aspecto resulta das prprias tecnologias que per-
mitiram a criao da moeda virtual. Hoje, o carry trade, por exemplo,
permite que, por meio de seu computador, um especulador financeiro
tome dinheiro a 2% no Japo e o aplique em ttulos do governo brasi-
leiro a 8%, e tenha lucros altssimos sobre um dinheiro que nunca ga-
nhou. A alavancagem permite que um banco emita crditos, e sobre
eles cobre juros, mesmo no tendo o dinheiro correspondente, e por-
tanto recebe dinheiro que no lhe custou nada, pois no o tem. Mas os
juros entram, e servem de lastro para outros emprstimos. A Lehman-
-Brothers, no momento da quebra, tinha emitido 27 vezes mais do que
tinha em caixa. O High Frequency Trading est baseado em transaes
instantneas pr-programadas nos computadores poderosos dos in-
56
termedirios financeiros, comprando e vendendo grandes quantidades
de valores para ganhos pequenos sobre grandes volumes, e gerando
uma volatilidade planetria descontrolada. Os mercados de futuro
geram flutuaes violentas nos preos das commodities que obrigam
os agentes da economia real a se precaver recorrendo mais ainda ao
mercado de futuros. Os derivativos permitiram emisses de papis, por
parte de especuladores financeiros, em valor superior a 600 trilhes de
dlares, para um PIB mundial prximo dos 70 trilhes.
A verdade que os economistas dos mais variados pases esto
em reunies permanentes tentando, nos Estados Unidos, na Unio Eu-
ropeia, na Gr-Bretanha e outros espaos financeiros, criar leis e siste-
mas de regulao que permitam recuperar as rdeas sobre o processo.
muito interessante encontrar na capa da importante publicao do
FMI, Finance and Development, este ttulo em letras garrafais: Whos in
charge?, quem o encarregado? Ningum coordena a alocao racio-
nal dos recursos neste sistema de vale tudo de intermedirios, de pres-
ses polticas imediatistas, de operaes bilionrias de salvamento com
dinheiro pblico, e de desinformao generalizada. Neste ltimo plano,
pelo menos, o da informao, que agora estamos avanando a passos
largos. O sistema est se tornando mais visvel 34. u

57
 No h dvida de que ao fim e ao cabo, em todas as discusses
tericas, debates polticos e declaraes de elevada preocupao tica,
trata-se de quem se apropria da riqueza que a sociedade produz. Nos
tempos de escravido, era o caso de se apropriar das pessoas, e portan-
to do que elas produziam. Romanos, rabes, portugueses, britnicos e
americanos, todos eles gostavam muito do sistema e achavam muito
tico porque satisfazia os seus interesses 35.
Nos tempos em que a riqueza bsica era a agricultura, o instru-
mento de controle dominante foi a terra, e os feudos permitiam que
os nobres usassem perucas e organizassem bailes em Versalhes ou em
Viena ou no Rio de Janeiro enquanto os agricultores trabalhavam.
Nos tempos da indstria, a nfase passou a ser no controle das fbri-
cas, com portaria, relgio de ponto e salrios reduzidos ao mximo do
politicamente vivel. Hoje, o mecanismo do dinheiro que assegura a
apropriao do trabalho dos outros.
Sempre existiram as justificativas. No antigo Egito, era pela na-
tureza divina do fara. No tempo dos escravos, era porque no tinham
alma e, portanto, no eram humanos. No tempo dos feudos, era porque
os nobres garantiam a segurana dos servos no seu castelo. No tem-
po da indstria, era porque o capitalista tinha a justa remunerao do
capital, e o assalariado a justa remunerao do trabalho. Hoje, uma
justificativa interessante: se no apoiarmos os intermedirios financei-
ros, no somente eles quebram, mas quebramos todos, pois o que ma-
nejam so as nossas poupanas. A representao da quase totalidade
da riqueza produzida pela humanidade est nas mos de um grupo de
algumas centenas de corporaes financeiras. No precisam controlar
os produtos, basta controlar a sua representao virtual.
H resqucios do passado em todas as reas. H chefes de Esta-
58
do que ainda se consideram de direito divino, produtores que usam tra-
balho escravo, latifundirios que se comportam como senhores feudais,
industriais que pagam salrios de misria. Mas o mecanismo dominante
deslocou-se para outro tipo de processo de concentrao de renda e
riqueza, por meio do controle dos que fazem as leis, da consequente
deformao do sistema tributrio, da dominao de amplas reas da
justia, e da autorizao das instituies financeiras emitirem moeda
virtual livres de qualquer controle efetivo, gerando o desacerto entre
a economia financeira e a economia real. a chamada financeirizao
da economia.
No plano crtico, h trs eixos que se complementam. Em ter-
mos ticos, especuladores financeiros ganharem rios de dinheiro s
custas do trabalho dos outros no se sustenta, e a desigualdade eco-
nmica chega a um nvel insustentvel no planeta. No h argumento
que se defenda neste plano. No toa o documento aprovado por 182
pases na Rio+20 declara que erradicar a pobreza o maior desafio
global que o mundo enfrenta hoje e uma condio indispensvel para
o desenvolvimento sustentvel. Neste sentido, nos comprometemos
a liberar a humanidade da pobreza e da fome como uma questo de
urgncia 36.
Em termos polticos, a apropriao, atravs do financiamento das
eleies e outros mecanismos, do processo de elaborao das leis que
regem a sociedade constitui um fator de gerao de caos poltico e de
eroso da democracia cada vez mais perigoso. A batalha de Wall Stre-
et, por exemplo, para impedir que seja aprovada a lei Dodd-Frank que
asseguraria um mnimo de controle sobre os desmandos especulativos,
com um exrcito de advogados, lobistas e polticos eleitos com o dinheiro
corporativo, ilustra bem esta nova relao de foras. A submisso dos go-
vernos europeus e a sua aceitao de custear com a reduo de direitos
sociais os rombos dos grandes bancos, mostra a que ponto as relaes de
fora se deslocaram. A presso do sistema financeiro nacional e multina-
59
 cional instalado no Brasil para no se reduzir as taxas de juros (comerciais
e Selic) escandalosas, contribui aqui para o travamento da economia. O
resgate da dimenso pblica do Estado est se tornando crucial.
Em termos econmicos, estamos alm da indignao com as
injustias e a corrupo do processo democrtico: o dinheiro, da forma
como est sendo administrado, deixou de ser til, e em grande parte
tornou-se pernicioso. Em vez de ajudar a economia financiando as ati-
vidades produtivas e polticas sustentveis de desenvolvimento, est
desviando os recursos para atividades especulativas que levam a um de-
sequilbrio cada vez maior entre as necessidades de financiamento e o
destino dos recursos. Nunca demais lembrar que os bancos, mesmo
privados, no trabalham com dinheiro prprio, e sim dos poupadores, e
por isto so instituies autorizadas a funcionar pelos respectivos bancos
centrais. Somos todos obrigados a passar pelos bancos, a utilizar cartes,
a depositar as nossas poupanas. Mesmo o nosso salrio depositado na
nossa conta. Chama-se mercado financeiro, mas no mercado, pois so
poucos e eliminaram a concorrncia. Na prtica, um cartel. No temos
muitas opes, enquanto no se democratizar o acesso ao crdito.
No plano propositivo, a viso de conjunto bastante clara: os
imensos recursos que circulam no casino financeiro global tm de ser
reorientados para os dois eixos crticos do desenvolvimento: a reduo
das desigualdades por processos redistributivos e incluso produtiva, e
o salto tecnolgico e organizacional que permita que o nosso desenvol-
vimento se d de forma sustentvel, sem comprometer o planeta e as
futuras geraes.
Em nenhum momento o sistema vai parar e comear a funcionar
novamente de outra maneira. Por mais amplas que sejam as transfor-
maes que queremos, preciso encontrar dentro do sistema as opor-
tunidades da sua transformao. Muitas coisas esto a caminho, e vale a
pena identificar e fortalecer as mudanas mais promissoras.
Para a recuperao do controle das nossas poupanas e da orien-
60
tao dos recursos para o que socialmente til, h inmeras iniciativas.
Os bancos comunitrios de desenvolvimento, por exemplo, j eram 103
em 2012, inclusive emitindo a prpria moeda, e expandindo a incluso
produtiva das comunidades mais pobres. Os sistemas P2P, Peer-to-Pe-
er, em que as pessoas emprestam umas s outras sem intermedirios,
atravs da internet, esto ampliando o seu potencial. No Brasil j foram
criadas agncias de garantia de credito controladas por pequenos pro-
dutores rurais, OSCIPs de intermediao financeira e outras estruturas.
Temos muito que aprender com as caixas de econmicas municipais que
geram mais da metade das poupanas na Alemanha e na Frana, ou com
os 470 bancos cooperativos na Polnia que asseguram os fluxos locais
de financiamento necessrios s comunidades e protegem o pas dos
desmandos dos grandes bancos.
Mas temos pela frente, naturalmente, os desafios mais amplos.
O sistema tributrio brasileiro, por exemplo, no qual os ricos pagam pro-
porcionalmente menos impostos que os pobres, inverte o seu papel dis-
tribuidor (impostos progressivos) para reproduzir um papel concentrador
(impostos regressivos). Burocraticamente complicado, economicamente
desestimulante e socialmente injusto, este sistema precisa de uma revi-
so em profundidade. Termos tantas grandes fortunas e nenhum impos-
to sobre a elas mais do que significativo. O essencial no o tamanho
da carga tributria, e sim a sua distribuio. Ou seja, temos de racionalizar
a captao e alocao dos recursos pblicos.
O que os dados sobre os parasos fiscais mostram, que a elite
financeira do pas no s pouco taxada, como recorre de forma siste-
mtica evaso fiscal. O resgate dos mais de 500 bilhes de dlares
em parasos fiscais passa por sistemas modernizados de gesto pblica
financeira, e em particular por uma atuao firme do Banco Central no
sentido de regular os fluxos. Numerosas iniciativas internacionais esto
em curso, medida que cresce a indignao planetria com as ilegalida-
des financeiras.
61
 No caso dos juros, o governo Dilma iniciou uma forma de reintro-
duo de mecanismos de concorrncia no sistema bancrio, por meio da
reduo dos juros do Banco do Brasil, da Caixa Econmica Federal e de
outras instituies financeiras pblicas, obrigando os bancos comerciais
privados a acompanh-los, pelo menos em parte. O processo tem en-
contrado imensas resistncias, mas termos bancos que cobram ao ms
o que no resto do mundo se cobra ao ano, fragiliza radicalmente o Brasil
frente competio internacional, e constitui uma das principais travas
ao desenvolvimento.
A reduo sistemtica da taxa Selic, outra batalha poltica a ser
ganha. Em 2012 foram 147 bilhes transferidos para os rentistas, e em
particular os bancos comerciais, e esta sangria de recursos pblicos in-
sustentvel. Houve grande progresso nesta rea, j que a taxa Selic est
abaixo dos 10%, mas ainda absurdamente alta. A dvida pblica uma
armadilha da qual temos de sair, e inmeros pases no resto do mundo
encontram-se presos na chantagem financeira que ela permite. As pres-
ses exercidas pela chamada comunidade financeira, por meio de suas
bancadas polticas, de lobistas e outros mecanismos, so imensas.
No plano internacional, h inmeras propostas em curso. So
importantes igualmente para o Brasil, pois os sistemas financeiros cons-
tituem vasos comunicantes, e dificilmente haver um saneamento
adequado no plano nacional enquanto se mantiver o caos gerado pe-
los grandes bancos internacionais. Vo desde o reforo dos sistemas de
regulao, at propostas de abertura de informaes sobre as contas
privadas entre pases, e a instaurao de sistemas de controle sobre os
parasos fiscais. Propostas de portabilidade imediata das contas bancrias
em que os correntistas possam migrar para outro banco sem mudana
dos nmeros de conta e mecanismo bsico de acesso tal como j se faz
com o nmero do nosso celular esto em estudo na Inglaterra, no sen-
tido de se reintroduzir mecanismos de mercado no oligoplio bancrio.
A verdade que todas estas mudanas esto sendo vigorosa-
62
mente combatidas pelas corporaes de intermediao financeira, e os
recursos que tem sido transferidos dos nossos impostos para os bancos
mostram o seu poder. O que encontramos diariamente na mdia so gri-
tos contra os impostos, enquanto os spreads bancrios (na mdia mun-
dial cerca de 4%, no Brasil na mdia 38%) ficam discretos.
O processo que ora ocorre nos parece melhor caracterizado por
Gar Alperovitz: Por baixo da superfcie da poltica-como-sempre, do
travamento poltico contnuo e da exausto das abordagens existentes
comearam a se abrir algumas possibilidades estratgicas muito interes-
santes. So melhor compreendidas no como reformas (polticas para
modificar e controlar, mas no transcender, as instituies atuais domi-
nadas por corporaes) nem com revoluo (a derrubada das instituies
existentes), mas sim um processo de mais longo prazo de reconstruo
evolutiva ou seja, transformaes institucionais que se desenrolam no
tempo 37.
Com avanos e recuos, este caminho nos parece estar sendo
trilhado no conjunto da Amrica Latina. O documento da Comisso
Econmica Para a Amrica Latina e o Caribe (Cepal), resume o desafio:
necessrio dotar o Estado de uma maior capacidade de redistribui-
o de recursos e de promoo da igualdade. Trata-se de um estado
de bem-estar e no de um Estado subsidirio, que avance para uma
estrutura tributria e um sistema de transferncias que privilegiem a
solidariedade social 38. E com uma nova equao Estado-mercado-
-sociedade se poder alcanar um desenvolvimento com empregos de
qualidade, coeso social e sustentabilidade ambiental. u

63
 1. The Economist, march 14th-20th 2009, p. 37, citando dados
do peridico Newsweek.
2.Alceu Castilho, Partido da Terra, <http://dowbor.
org/2013/04/ha-um-sistema-politico-ruralista-no-brasil-afirma-au-
tor-do-livro-partido-da-terra-abril-2012-6p.html>.
3. O financiamento est baseado na Lei n. 9504, de 1997, As
doaes podem ser provenientes de recursos prprios (do candidato);
de pessoas fsicas, com limite de 10% do valor que declarou de patri-
mnio no ano anterior no Imposto de Renda; e de pessoas jurdicas,
com limite de 2%, correspondente [ declarao] ao ano anterior, ex-
plicou o juiz Marco Antnio Martin Vargas, assessor da Presidncia do
Tribunal Regional Eleitoral (TRE) de So Paulo. CRUZ, Elaine Patrcia.
Entenda o financiamento de campanha no Brasil. Revista Exame, 8 de
junho de 2010.
4. Pouqussimos candidatos conseguem se eleger com pouco
ou nenhum dinheiro, comenta Mancuso, que coordena o projeto de
pesquisa Poder econmico na poltica: a influncia de financiadores eleito-
rais sobre a atuao parlamentar. Ver em ROMO, Bruna. Agncia USP
e site Mercado tico, de 19 de setembro de 201, disponvel em <www.
usp.br/agen/?p=112039>.
5. Ver dados completos em The Economist, Of Mud and Money,
8 de setembro de 2012, p. 61. Sobre a deciso da corte suprema ameri-
cana, Hazel Henderson produziu uma excelente anlise intitulada Te-
mos o melhor congresso que o dinheiro pode comprar (We have the
best congress money can buy). No plano propositivo, h um excelente
trabalho de Lawrence Lessig, professor de direito da Universidade de
Harvard, Republic Lost: how money corrupts Congress and a plan to stop it,
Twelve, New York, 2011, em particular p. 266 e seguintes.
64
 6. MCCHESNEY, Robert e NICHOLS, John. Et les spots politi-
ques ont envahi les crans. Le Monde Diplomatique, Manire de Voir, n.
125, O va lAmrique, Octobre-Novembre 2012, p. 62 A liberao
do financiamento corporativo das campanhas eleitorais foi consegui-
da pelo lobby conservador Citizens United, junto Corte Suprema dos
Estados Unidos, em 21 de janeiro de 2010, em nome da liberdade de
expresso.
7. Le Monde Diplomatique, Manire de Voir, O va lAmrique,
Out-nov de 2012, p. 11.
8. Le plus fort nest jamais assez fort pour tre toujours le
matre, sil ne transforme sa force en droit et lobissance en devoir.
Du Contrat Social, 1762. Matre em francs muito mais forte do que
mestre em portugus, implica fora, controle.
9. CAMBRAIA, Tlio. Emendas ao projeto de lei oramentria
anual, Braslia, 2011, p. 1, disponvel em <www2.camara.gov.br/ativida-
de-legislativa/orcamentobrasil/orcamentouniao/estudos/2011/arti-
go022011.pdf>.
10. MOGNATTI, Marcos Cesar Farias de. Transparncia e controle
na execuo das emendas parlamentares ao oramento da Unio. TCU,
Braslia, 2008, p. 54, tabela 9, disponvel em <http://portal2.tcu.gov.br/
portal/pls/portal/docs/2055514.pdf>.
11. A iniciativa legislativa foi conferida ao Poder Executivo. Por-
tanto, cabe a ele definir a forma de utilizao dos recursos. Deixar par-
te dos recursos para o Poder Legislativo dispor da forma que lhe con-
vier representa usurpao da atribuio conferida ao Poder Executivo.
CAMBRAIA, Tlio. Emendas ao projeto de lei oramentria anual, Bras-
lia, 2011, p. 31) <www2.camara.gov.br/atividade-legislativa/orcamento-
brasil/orcamentouniao/estudos/2011/artigo022011.pdf>.
12. MOGNATTI, Marcos Cesar Farias de. Transparncia e controle
na execuo das emendas parlamentares ao oramento da Unio. TCU,
Braslia, 2008, p. 71; a tabela 6 est na p. 45 do documento. impor-
65
 tante lembrar que uma maior descentralizao de recursos, com forte
injeo de capacitao em gesto local, permitiria a melhoria das con-
dies de vida dos pequenos municpios, gerando formas participativas
locais e reduo de burocracias. Cerca de 90% dos municpios no Brasil
so pequenos. A este respeito, ver o nosso O que poder local, Ed. Bra-
siliense, <http://dowbor.org/08podlocal.doc>.
13. Jorge Hage, in Cambraia, p. 19 O argumento correto, ainda
que dizer que se trata do principal caminho para desvios do dinheiro
pblico seja exagero. Conforme vimos, h caminhos muito mais tran-
sitados. Texto de Jorge Hage, disponvel em <http://congressoemfoco.
uol.com.br/noticia.asp?cod_canal=12&cod_publicacao=35621>.
14. LESSIG, Lawrence. Republic Lost: how money corrupts con-
gress and a plan to stop it. Twelve, New York, Boston, 2011. Profes-
sor de direito de Harvard, ex-assessor da Corte Suprema dos Estados
Unidos, Lessig traz a anlise mais sistemtica sobre como enfrentar o
controle do grande dinheiro sobre a poltica.
15. Tax Justice Network, Corruption and the offshore interface,
<www.taxjustice.net/cms/front_content.php?idcat=100>.
16. KHAIR, Amir. O Estado de So Paulo, 9 de setembro de
2012; em meados de 2013, com a presso dos grupos financeiros, a
Selic voltou a subir, situando-se em 8,5%.
17. Idem, ibdem.
18. A organizao no-governamental Tax Justice Network, ba-
seada em Washington, deixa isto bem claro: A corrupo tem sido co-
mumente interpretada de uma forma estreita, notadamente focando de
maneira excessiva o setor pblico e ignorando o setor privado. O Banco
Mundial tem uma abordagem ainda mais estreita, definindo a corrupo
como o abuso de funo pblica para ganho privado. Este foco no setor
pblico como nica arena de corrupo no apenas arbitrrio. errado,
e inclusive pernicioso. Corruption and the offshore interface, Tax Justice Ne-
twork, <www.taxjustice.net/cms/front_content.php?idcat=100>.
66
 19. IPEA. Transformaes na indstria bancria brasileira e o ce-
nrio de crise, Comunicado da Presidncia, Abril de 2009, p. 15, dispo-
nvel em <www.ipea.gov.br/sites/000/2/pdf/09_04_07_Comuni-
caPresi_20_Bancos.pdf>.
20. CARNEIRO, Lucianne. O Globo Economia, 19 de setembro
de 2012, disponvel em <http://oglobo.globo.com/economia/juro-
-do-cartao-de-credito-no-brasil-de-238-ao-ano-maior-entre-9-pai-
ses-6142607>.
21. Associao Nacional de Executivos de Finanas, Administra-
o e Contbeis (ANEFAC), Pesquisa de Juros, setembro de 2012. A mons-
truosidade destas taxas levou a que os intermedirios financeiros pas-
sassem a apresentar os juros sob forma mensal. No caso, os 101,68%
que as pessoas fsicas pagam em mdia so apresentados como 6,02%
ao ms, e os 50,06% pagos por pessoas jurdicas como 3,44%. Tec-
nicamente no est errado, mas permite disfarar o carter composto
dos juros, o que na prtica engana as pessoas. Ningum entende de
matemtica financeira. uma forma eficiente de reduzir transparn-
cia. Disponvel em <www.anefac.com.br/pesquisajuros/2012/pesqui-
sa_agosto_2012.pdf>.
22. Um artigo do Guardian resume bem a questo: A dvida
injusta est no corao da nossa economia global, no corao da pro-
funda desigualdade entre ricos e pobres, bem como entre pases ricos
e pobres. SENTAMU, John. The Guardian, 9 de outubro de 2012, dispo-
nvel em <www.guardian.co.uk/commentisfree/2012/oct/09/unjust-
-debt-heart-inequality-jubilee>.
23. Na realidade, frequentemente mais remunerado quem
menos merece. Uma excelente explicitao dos mecanismos pode
ser encontrada no ensaio Apropriao Indbita, de Gal Alperovitz e
Lew Daly, editado pelo Senac, 2010. Disponvel em <http://dowbor.
org/2010/11/apropriacao-indebita-como-os-ricos-estao-tomando-
-a-nossa-heranca-comum.html>.
67
 24. HENRI, James Henry. The Price of off-shore revisited, dispon-
vel em <www.taxjustice.net/cms/front_content.php?idcat=148>.
25. Crises e Oportunidades em tempos de mudana, dispon-
vel em <http://dowbor.org/2013/05/crises-e-oportunidades-em-
-tempos-de-mudanca-jan-2.html>, documento referncia para as ati-
vidades do ncleo Crises e Oportunidades, no Frum Social Mundial
Temtico (2010), elaborado por Ignacy Sachs, Carlos Lopes e Ladislau
Dowbor. Ver tambm DOWBOR, L. Democracia Econmica, <http://do-
wbor.org/blog/wp-content/uploads/2012/06/12-DemoEco1.doc>.
26. Para uma anlise sumria dos resultados da pesquisa do
ETH, ver <http://dowbor.org/2012/02/a-rede-do-poder-corporativo-
-mundial-7.html>.
27. No texto original em ingls, A significant fraction of global
private financial wealth by our estimates, at least $21 to $32 trillion as
of 2010 has been invested virtually tax-free through the worlds still
expanding black hole of more than 80 offshore secrecy jurisdictions.
We believe this range to be conservative, for reasons discussed below.
On this scale, this offshore economy is large enough to have a major
impact on estimates of inequality of wealth and income; on estima-
tes of national income and debt ratios; and most importantly to
have very significant negative impacts on the domestic tax bases of key
source countries (that is, countries that have seen net unrecorded pri-
vate capital outflows over time) p. 3, The Price of off-shore revisited,
<www.taxjustice.net/cms/front_content.php?idcat=148 Os dados so-
bre o Brasil esto no Appendix III (1) p. 23, disponvel em <http://www.
taxjustice.net/cms/upload/pdf/Appendix%203%20-%202012%20
Price%20of%20Offshore%20pt%201%20-%20pp%201-59.pdf>.
28. Special Report on the World Economy, The Economist, 13-19
outubro 2012, p. 6. O relatrio representa uma guinada importante do
Economist, que durante dcadas apresentou a desigualdade como um
mal necessrio, forma de concentrar recursos nas mos de quem inves-
68
te. Hoje o sistema alimenta o cassino financeiro. A publicao apresen-
ta a sua nova viso como progressivism.
29. EMMOTT, Bill Emmott. Follow the Money, Financial Times,
10-11 de novembro de 2012. O Slim mencionado Carlos Slim, o mul-
tibilionrio da empresa Telefnica mexicana.
30. The Missing $20 trillion: special report on offshore finance.
The Economist, 16 de fevereiro de 2013, editorial, p. 13.
31. Para a tabela abaixo, ver Appendix III, (1) p. 23, disponvel
em <www.taxjustice.net/cms/upload/pdf/Appendix%203%20-%20
2012%20Price%20of%20Offshore%20pt%201%20-%20pp%20
1-59.pdf>.
32. Os dados aparecem na pesquisa do ICIJ, ver www.icij.org/
offshore/how-icijs-project-team-analyzed-offshore-files
33. Financial Times, Leak leaves HSBC angry and embarassed.
10-11 de novembro de 2012, p. 13.
34. Para um rpido panorama de procedimentos ilegais na esfera
da intermediao financeira em outros pases, ver o dossi organizado por
Carta Maior, disponvel em <http://cartamaior.com.br/templates/index.
cfm?home_id=139&alterarHomeAtual=1> . Sobre as tentativas atuais, por
parte dos Estados Unidos, de reformar o sistema e criar procedimentos
financeiros onde a legalidade volte a se aproximar da legitimidade, ver o
excelente estudo de TAIBBI, Matt. How Wall Street Killed Financial Reform,
disponvel em <http://criseoportunidade.wordpress.com/2012/07/23/
how-wall-street-killed-financial-reform>.
35. interessante ver o filme Lincoln que mostra como o presi-
dente americano nos anos 1860 precisou manipular e corromper sena-
dores para aprovar o fim da escravido. Muitos acharam que foi pouco
tico manipular senadores, e no o fato de reduzirem homens a escravos.
36. O Futuro que Queremos, Conferncia Rio+20, junho de 2012,
disponvel em <http://dowbor.org/2012/06/rio20-future-we-want-
-draft-text-exclusive-copy-of-the-document-2012.html>.
69
 37. ALPEROVITZ, Gar. Entrevista disponvel em <http://truth-
-out.org/opinion/item/16847-the-next-american-revolution-has-al-
ready-begun-gar-smith-interviews-gar-alperovitz>, Smith, 8 de junho
de 2013.
38. Cepal, La hora de la igualdad: brechas por cerrar, caminos por
abrir. Santiago, 2010, disponvel em <http://bit.ly/9Vpwt4>.

70
 Fundao Perseu Abramo
Instituda pelo Diretrio Nacional do Partido dos Trabalhadores em maio de 1996.

Diretoria
Presidente: Marcio Pochmann
Vice-presidenta: Iole Ilada
Diretoras: Ftima Cleide e Luciana Mandelli
Diretores: Artur Henrique e Joaquim Soriano

Coordenao da coleo O Que Saber

Luciana Mandelli

Editora Fundao Perseu Abramo

Coordenao editorial
Rogrio Chaves

Assistente editorial
Raquel Maria da Costa

Equipe de produo
Reiko Miura (org.)

Projeto grfico e diagramao

Camila Pilan

D744e Dowbor, Ladislau.

Os estranhos caminhos do nosso dinheiro / Ladislau Dowbor. So
Paulo : Editora Fundao Perseu Abramo, 2013.
72 p. ; 18 cm (Coleo o que saber)

Inclui bibliografia.
ISBN 978-85-7643-209-8

1. Dinheiro. 2. Economia. 3. Estado - Oramento. 4. Dvida pblica. 5.

Juros. 6. Parasos fiscais. I. Ttulo. II. Srie.

CDU 336
CDD 336

Direitos reservados Fundao Perseu Abramo

Rua Francisco Cruz, 244 CEP 04117-091 - So Paulo-SP Brasil
Telefone: (11) 5571 4299 Fax: (11) 5571 0910
Correio eletrnico: editora@fpabramo.org.br

Visite a pgina eletrnica da Fundao Perseu Abramo

www.fpabramo.org.br
www.efpa.com.br 71
72