Decisiones de Inversin

y Financiamiento

Csar Alejandra Castro

Sesin 02:
PLANES DE INVERSIN
Plan de negocios
Proyecto de inversin
PLANES DE INVERSIN
Planes de inversin

Plan de Proyecto de
negocios Inversin
EL PLAN DE NEGOCIOS
 PLAN DE NEGOCIOS

Es un documento escrito de manera

sencilla y precisa, el cual es el
resultado de una planificacin.

Es un instrumento de planificacin
que permite comunicar una idea de
negocio para gestionar su
financiamiento

Nunca abandones un sueo slo porque tomar tiempo hacerlo realidad.

El tiempo trascurrir de todas formas
IMPORTANCIA

1. Conocer los gastos y costos en la

cual nos enfrentaremos.

2. Conocer cuanto necesitamos

vender, para determinar nuestro
punto de equilibrio.

3. Requerir financiamiento a travs

de socios o alguna institucin
financiera.
 TIPOS
Para nuevas empresas
Se debe detallar la idea, cmo
los objetivos a ser alcanzados.
Especificar las estrategias a
ser aplicadas y los planes de
accin.
Para inversionistas
Debe ser redactado para atraer
el inters de los inversionistas.
Debe tener la informacin
relevante para una evaluacin
financiera confiable.

Para administradores
Para empresa en marcha Debe contener el nivel de
Debe evaluar la nueva unidad detalle necesario para guiar
de negocio. las operaciones de la empresa.
Deber mostrar las
debilidades y fortalezas de la
Planes Contiene mayor nivel de
detalle de todas las partes
empresa.
de funcionales de la empresa.

negocios

Si tu idea de negocio no tiene riesgo, entonces no estas emprendiendo

 CARACTERSTICAS

1. Comprensible: Debe estar escrito con claridad, con vocabulario preciso y evitando
jergas y conceptos muy tcnicos. Las cifras y tablas deben ser simples y de fcil
comprensin.

2. Breve: No debe superar, en conjunto, las 25 pginas.

3. Cmodo: Debe ser fcil de leer.

 ESTRUCTURA
1 2 3 4
RESUMEN DESCRIPCIN ANLISIS DEL ANLIS DEL
EJECUTIVO DEL NEGOCIO ENTORNO MERCADO

6
5 7 8
PLAN
NALISIS DE LA PLAN DE PLAN DE
ESTRATGICO DE
INDUSTRIA MARKETING OPERACIONES
LA EMPRESA

9 11
10
DISEO DE CONCLUSIONES Y
PLAN
ESTRUCTURA Y RECOMENDACIO
FINANCIERO
PLAN DE RRHH NES
 1.) RESUMEN EJECUTIVO

Debe contener los principales mensajes del

plan de negocios.
Su objetivo es Debe resaltar:
captar la el producto o servicio.
atencin de los el valor para el cliente.
tomadores de los mercados relevantes.
la capacidad del equipo de gestin.
decisin los requerimientos financieros.
el retorno sobre la inversin.
 2.) DESCRIPCIN DEL NEGOCIO O
FORMULACIN DE LA IDEA

Ya sea un empresa en marcha o no, todo plan de negocios tiene un origen y parte de
una motivacin personal o grupal. As, el documento que describe la idea de negocio
debe incorporar un poco de historia: cmo naci la idea, desde cundo existe, qu
motiv su creacin, y los hechos ms importantes que hayan transcurrido durante
su desarrollo y evolucin.
 3.) ANLISIS DEL ENTORNO
Es fundamental para descubrir oportunidades sobre la base de las cuales
podran surgir ideas de negocios. Adems, un profundo anlisis del entorno
permitir identificar las amenazas que dificultaran su ingreso al mercado o la
necesidad de cambiar el rumbo de la empresa.

Cuando se hace un anlisis del entorno, por lo general se estudian los siguientes
factores:
1. Factores econmicos
2. Factores sociales
3. Factores polticos y legales
4. Factores tecnolgicos
5. Factores ambientales
 4.) ANLISIS DEL MERCADO
Existen informaciones primarias y secundarias del mercado, pero existen muchas
interrogantes, cuyas respuestas no siempre estn disponibles en las fuentes
secundarias que existen en el mercado.
Es por ello que debe realizar un sondeo o estudio del mercado, para responder a
ciertas interrogantes como:
Cul es el perfil de su potencial cliente?
Cunto cree que el potencial cliente le comprar en los prximos meses?
Cunto estar dispuesto a pagar por el bien o servicio ofrecido?
Cules son los atributos del producto o servicio por los que el cliente estara
dispuesto a pagar ms o dejar a su actual proveedor?, entre otras.

Recuerde: Cuando se necesita tomar decisiones, se debe contar con informacin

oportuna, veraz y confiable.
 5.) ANLISIS DE LA INDUSTRIA
El anlisis de una industria, implica el estudio de aquellas fuerzas que podran afectar
directamente el desarrollo y desempeo de una empresa. De acuerdo con el modelo de Michael
Porter (1979), estas fuerzas son:
Los competidores actuales.
Los competidores potenciales.
Los productos o servicios sustitutos.
Los clientes.
Los proveedores.

Este anlisis debe llevar al empresario a tomar decisiones, por eso no debe ser una descripcin
de variables, sino un profundo anlisis, que permita responder a las siguientes cinco preguntas.
1. Cules son las barreras de ingreso a una industria en particular?
2. Cul es el poder de negociacin de los proveedores de la empresa?
3. Cul es el poder de negociacin de mis clientes o compradores?
4. Quines son los competidores y cul es el nivel de rivalidad existente entre ellos?
5. Cules son las barreras de salida de la industria?
6.) PLAN ESTRATEGICO DE LA EMPRESA

El plan estratgico de una empresa comienza con una relacin de las variables
que pudieran representar las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas
(FODA) para ella.

Donde se debe detallar lo siguiente:

Visin.
Misin.
Objetivos estratgicos.
Estrategia del negocio.
Fuentes generadoras de ventaja competitiva.
 7.) PLAN DE MARKETING
Se debe recoger todos los estudios de mercado realizados por la empresa, para
definir los objetivos de marketing a conseguir, las estrategias a implementar y la
planificacin a seguir.

Donde en esta seccin se debe detallar:

Objetivos de marketing.
La mezcla de marketing.
Descripcin de producto o servicio.
Estrategia de precio.
Estrategia de distribucin o plaza.
Estrategia de promocin.
Estrategia de servicio al cliente o postventa.
Estrategia de posicionamiento.
 8.) PLAN DE OPERACIONES
El plan de operaciones, tiene como fin establecer:
Los objetivos de produccin en funcin al plan de marketing.
Los procesos de produccin en funcin a los atributos del producto o servicio.
Los estndares de produccin que harn que la produccin sea eficiente, se logre
satisfacer las demandas de los clientes y la rentabilidad esperada por los
accionistas.
El presupuesto de inversin para la transformacin de insumos en productos o
servicios finales.

Donde en esta seccin se debe detallar:

1. Objetivos de operaciones.
2. Actividades previas al inicio de la produccin.
3. Proceso de produccin del bien o servicio.
 9.) DISEO DE ESTRUCTURA Y PLAN DE
RECUSRSOS HUMANOS
Las personas son el elemento clave del xito empresarial y por ello un recurso humano de calidad podra
significar una ventaja para la empresa.

El plan de recursos humanos debe considerar:

1. Las estrategias de reclutamiento, seleccin y contratacin de personal.
2. Las estrategias de induccin, capacitacin y evaluacin del personal.
3. Las estrategias de motivacin y desarrollo del personal.
4. Las polticas de remuneraciones y compensaciones.

Adems de manera complementaria:

1. Definir las principales funciones y cargos.
2. Las habilidades y conocimientos que cada funcin requiere.
3. Las tareas, que por ser temporales o requerir un alto grado de especializacin.
4. Los puestos claves y del personal.
5. El organigrama
6. Las polticas y estrategias que ayudarn a administrar el recurso humano.
7. La planilla de la empresa, es decir el presupuesto de las remuneraciones.
 10.) PLAN FINANCIERO
Busca demostrar si la produccin y comercializacin del producto o servicio, le permitir al
inversionista recibir una retribucin econmica a cambio del dinero invertido, es decir, si el plan
resultar econmica y financieramente viable.

1. Historia financiera de la empresa 8. Capital de trabajo

2. Datos, supuestos y polticas econmicas y
9. Fuentes de financiamiento
financieras.
3. Plan de ventas de la nueva unidad de negocio 10. Proyeccin de flujo de caja
4. Anlisis de costos 11. Anlisis de rentabilidad
5. Punto de equilibrio de la nueva unidad de
12. Estado de Ganancias y Prdidas proyectado
negocio
6. Adquisicin de materiales e insumos para la
13. Balance General proyectado
produccin
14. Anlisis de sensibilidad y riesgo de la unidad
7. Inversin inicial
de negocio
 11.) CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

El plan de negocios debe terminar con algunas conclusiones, que por lo general respondern a
las siguientes preguntas:
La empresa es viable en trminos econmicos?
La empresa es viable en trminos operativos?
La empresa es viable en trminos sociales?
La empresa es viable en trminos ambientales?
La rentabilidad que muestra el proyecto es atractiva para los inversionistas?
Cules son las grandes oportunidades o las grandes amenazas que podran
modificar sustancialmente la rentabilidad del proyecto?
Cules son los aspectos o las condiciones indispensables para poner en marcha el
proyecto?
Cules son los factores que permitirn la creacin y el desarrollo de una ventaja
competitiva?
EL PROYECTO DE INVERSIN
 PROYECTO DE INVERSIN
PROYECTO: documento de carcter tcnico, econmico y financiero que permite la
adecuada toma de decisiones:
Aceptar
Rechazar
Postergar
una inversin determinada para producir bienes o servicios de calidad.

Los proyectos de inversin por su naturaleza estn ligados a propuestas

de sistemas complejos de negocios como es el caso de plantas
industriales, pero ello no excluye a que pueda ser aplicado a negocios
pequeos.
 PROYECTO DE INVERSIN
Un esfuerzo sistemtico generador de capacidad para solucionar un problema o lograr
un objetivo especfico, que requiere la aplicacin de recursos, en un espacio y en un
tiempo determinados.

Tipos de Proyectos:
1. Proyectos de inversin privada
2. Proyectos de inversin pblica PIP (antes) Ahora Proyectos de Inversin (PI)

Proyectos de inversin social

Proyectos de infraestructura
Proyectos de fortalecimiento de capacidades sociales o gubernamentales, etc.
PROYECTO DE INVERSIN
ESTUDIO
ESTUDIO
ECONMICO -
LEGAL
FINANCIERO

ESTUDIO ESTRUCTURA ESTUDIO DE

AMBIENTAL MERCADO

ESTUDIO DE ESTUDIO
ORGANIZACIN TCNICO
Viabilidad de un proyecto de inversin

1. Viabilidad Econmica
2. Viabilidad Comercial
3. Viabilidad Tcnica
4. Viabilidad Legal
5. Viabilidad Gestin
6. Viabilidad Financiera
7. Viabilidad Poltica
 VIABILIDAD ECONMICA

Mediante la comparacin de los beneficios y

costos estimados de un proyecto, si es
recomendable su implementacin y posterior
operacin.
 VIABILIDAD COMERCIAL

Indicar si el mercado es o no sensible al bien o servicio

producido por el proyecto y la aceptabilidad que tendra en su
consumo o uso, permitiendo, de esta forma, determinar la
postergacin o rechazo de un proyecto, sin tener que asumir
los costos que implica un estudio un estudio econmico
completo.
VIABILIDAD TCNICA

Estudia las posibilidades materiales,

fsicas y qumicas de producir el bien o
servicio que desea generarse con el
proyecto.
 VIABILIDAD LEGAL

Necesidad de determinar la inexistencia de trabas legales

para la instalacin y operacin normal del proyecto.
 VIABILIDAD DE GESTIN

Es el que normalmente recibe menos atencin , a

pesar que muchos proyectos fracasen por falta de
capacidad administrativa para emprenderlo.
Determinar la capacidad administrativa para
emprenderlo, en lo estructural y en lo funcional.
 VIABILIDAD FINANCIERA

Presenta un doble objetivo: estimar la rentabilidad de la

inversin y verificar si existen incongruencias que permitan
apreciar la falta de capacidad de gestin.
El estudio de viabilidad financiera determinan en ltimo
trmino su aprobacin o rechazo
 VIABILIDAD AMBIENTAL

Es la conveniencia o posibilidad de realizar un proyecto sin

perjuicio del medio ambiente.
 VIABILIDAD POLTICA
Intencionalidad de querer o no implementar un proyecto
independientemente de su rentabilidad.
Tratamiento de las inversiones en el
marco del Invierte.pe
Conceptos bsicos
 El Nuevo Sistema de Inversin Pblica
Creacin del Sistema Nacional de Programacin Multianual y Gestin de
Inversiones, ahora Invierte.pe
Ente rector es la MEF-DGPMI
Nace mediante D.L.N1252 el 01 de diciembre de 2016.
Aprobacin del Reglamento, D.S.N027-2017 EF del 23 de febrero de 2017.
Aprobacin de la Directiva para la Programacin Multianual en el Marco
del Sistema Nacional de Programacin Multianual y Gestin de
Inversiones DIRECTIVA N 001-2017-EF/63.01, 08 de abril 2017.
Aprobacin de la Directiva para la Formulacin y Evaluacin en el Marco
del Sistema Nacional de Programacin Multianual y Gestin de
Inversiones, DIRECTIVA N 002-2017-EF/63.01, 22 de abril 2017.
PRINCIPIOS RECTORES
La inversin pblica y su clasificacin
presupuestal
GASTOS CORRIENTES
1 Personal y Obligaciones Sociales 2.1
2 Pensiones y Prestaciones Sociales 2.2
3 Bienes y Servicios 2.3
4 Donaciones y Transferencias 2.4.1
5 Otros Gastos 2.5 - (2.5.2.2)
0 Reserva de Contingencia 2.0

GASTOS DE CAPITAL
4 Donaciones y Transferencias 2,4,2
5 Otros Gastos 2,5,2,2
6 Adquisicin de Activos no Financieros 2,6
7 Adquisicin de Activos Financieros 2.7

SERVICIOS DE LA DEUDA
8 Servicios de la Deuda Pblica 2,8
 El nuevo ciclo en el Invierte.pe
Ciclo de inversin
(reemplaza al Ciclo del Proyecto del SNIP)

Se desea una OyM ms nfasis en el cierre de brechas,

vinculante al presupuesto. criterios de priorizacin y
1. cartera de inversiones.
4.
Programacin
Funcionamiento
Multianual

2. Formulacin
3. Ejecucin
y Evaluacin

Se identifica mejor la
Se unifica la responsabilidad
administracin de la
de formular y evaluar.
ejecucin: la UEI
 rganos del Invierte.pe

En el Sector En el MEF
(o GR, o GL)
Direccin Direccin
General de General de
rgano Resolutivo Programacin Presupuesto
Multianual de Pblico
Oficina de Programacin Inversiones Direccin General
Multianual de Inversiones de
(OPMI) Endeudamiento y
Tesoro Pblico
Unidades Formuladoras Direccin General
(UF) de Promocin de la
Inversin Privada
Unidades Ejecutoras de
Inversiones (UEI) *Adems existe la voluntad manifiesta y
saludable de articular con OSCE, CEPLAN,
PROINVERSIN, entre otros
 Direccin General de Programacin
Multianual de Inversiones
El MEF ejerce la rectora del Invierte.pe a travs de la DGPMI.
Aprueba directivas, normas, metodologas generales, parmetros, etc.
Rol supervisor ms que interventor:
Supervisar la calidad de la aplicacin del Ciclo de Inversin, usando muestras y publicando
resultados en El Peruano.
Supervisar el cumplimiento de las metas de los indicadores de producto y resultado de los
PMI, publicando los resultados en El Peruano.
Elabora el PMIE.
Aprueba los perfiles de los responsables de la OPMI y de las UF.
Verifica que se cuenta con la conformidad de la DGETP respecto a PIP a ser financiados con
operaciones de endeudamiento pblico mayor a 01 ao o que cuenten con aval o garanta
financiera del Estado.
Desarrolla y gestiona el Banco de Inversiones.
Asistencia tcnica y capacitacin.
 rgano Resolutivo
Ministro, Gobernador Regional o Alcalde, segn corresponda.
En el caso de los Sectores,
Aprueba las metodologas especficas para la formulacin/evaluacin de conformidad con la
metodologa general.
Aprueba los mecanismos para gestionar el inventario de activos conforme los criterios del
MEF.
Aprueba las brechas y los criterios de priorizacin.
Aprueba el PMI.
Designa al rgano OPMI y su responsable.
Designa al rgano UF y su responsable.
Designa al rgano UEI y su responsable.
Autoriza la ejecucin de las inversiones y la elaboracin de los expedientes tcnicos o
equivalentes. Esta competencia se puede delegar.
 Oficina de Programacin de Inversiones
(OPMI)
Responsable de la Programacin Multianual; como tal, elabora el PMI.
Propone al OR las brechas y los criterios de priorizacin.
Elabora y actualiza la Cartera de Inversiones.
Verifica que las inversiones a ejecutarse se encuentren en el PMI.
Registra a los rganos y responsables de UF y UEI.
Realiza el seguimiento a indicadores y el monitoreo a la ejecucin.
Realiza la evaluacin ex post de las inversiones.
Las OPMI de los sectores:
Conceptualizan los indicadores de brechas a usarse en todo el sistema.
Articulan sus PMI con los GR y GL (en particular, las transferencias).
Elaboran las metodologas especficas de formulacin/evaluacin.
Revisan las normas tcnicas sectoriales y proponen mejoras.
Proponen los mecanismos para manejar el inventario de activos.
Solicita la conformidad a la DGETP para los PIP a ser financiados con deuda pblica mayor a 01 ao o que
cuenten con aval o garanta financiera del Estado, como requisito previo a su incorporacin en el PMI.
 Unidad Formuladora (UF)

Responsable de la fase de Formulacin y Evaluacin.

Pueden ser cualquier rgano o entidad o empresa adscrita o programa.
Elabora los contenidos de las fichas tcnicas y estudios de preinversin.
Declara la viabilidad de los proyectos de inversin.
Registra las inversiones en el Banco de Inversiones.
Aprueba las inversiones de optimizacin, de ampliacin marginal, de reposicin y de
rehabilitacin, cautelando que realmente lo sean.
Los GR pueden celebrar convenios entre estos o encargar a una entidad especializada del GN
para formular y evaluar proyectos de inversin y/o la aprobacin de inversiones No PI.
Los GL y GR pueden delegar entre ellos o a otras entidades del Estado, la formulacin y
evaluacin de PI y/o la aprobacin de No PI de competencia exclusiva.
Los GL sujetos al Invierte.pe podrn realizar convenios con GL no sujetos al Invierte.pe para
programar, formular, evaluar y realizar los registros de ejecucin y funcionamiento.
 Unidad Ejecutora de Inversiones (UEI)
Ahora se identifica como ejecutora a la unidad responsable de concretar la
inversin.
Pueden ser una UE Presupuestal o cualquier rgano o entidad o empresa o
programa.
Elabora el expediente tcnico o documentos equivalentes para cualquiera tipo de
inversiones Invierte.pe.
Responsable de la ejecucin fsica y financiera de cualquiera tipo de inversiones
Invierte.pe.
Registra las modificaciones ocurridas durante la ejecucin.
Culminada la ejecucin fsica de las inversiones, realiza la liquidacin fsica y
financiera respectiva, y cierra el registro respectivo en el Banco de Inversiones.
Proyectos de inversin
 Definicin y documentos tcnicos
Se define proyecto de inversin a:
una intervencin temporal
que se financia, total o parcialmente, con recursos pblicos
destinada a la formacin de capital fsico, humano, natural, institucional e/o intelectual
que tenga como propsito crear, ampliar, mejorar o recuperar la capacidad de produccin de
bienes y/o servicios
que el Estado tenga la responsabilidad de brindar o de garantizar su prestacin.

Proyectos de Inversin (Formato N 01)

Ficha Tcnica simplificada (Formato N 05)
Ficha Tcnica estndar (Formato N 06)
Perfil (Anexo N 01)
Perfil Reforzado (Anexo N 02)
Rangos y tipos de documentos

El artculo 12.1 de la Directiva

para la Formulacin y Evaluacin
del Invierte.pe, seala los niveles
para declarar la viabilidad de los
proyectos de inversin segn
complejidad
Generacin de inversin no PI
 Dialoguemos
Agruparse, analizar y discutir los siguientes casos. Para cada uno de ellos, determinar si se trata de
gasto corriente o de capital, y si se trata de gasto de capital, de qu tipo de inversin Invierte.pe se
trata?

Caso 1: INDECI ha diagnosticado y advertido que el local principal del ministerio ABC no resistira
sismos de intensidades superiores a los 8 grados. Para ello, dicho ministerio consulta a expertos
quienes recomiendan la instalacin de disipadores ssmicos.
Caso 2: Se quiere cambiar todas las lunas y puertas rotas de los diez centros educativos estatales
de la localidad XYZ. Adems de arreglar los techos de algunos de ellos.
Caso 3: Se quiere arreglar los cinco inodoros del bao de un colegio nacional inicial y de paso
instalar dos ms.
Caso 4: Se quiere comprar un grupo electrgeno para el Hospital ABC.
Caso 5: Se requiere reubicar (reinstalar) los contenedores (movibles y subterrneos) as como los
tachos de basura. Esto despus de un estudio que identifica mejor los puntos crticos de
acumulacin de residuos slidos.
 TRABAJO GRUPAL

Exposicin sobre los mercados financieros

internacionales (27 y 28 de setiembre).
1. Mercado de Divisas
2. Mercado de Acciones
3. Mercado de Bonos
4. Mercado de Productos
5. Mercado de Crditos