ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

ANLISIS E INTERPRETACIN FINANCIERA

CONCEPTO

El anlisis de los Estados Financieros es un proceso que consiste en la aplicacin de

instrumentos y tcnicas analticas a la informacin contable y financiera para obtener
resultados que sirvan de elementos de juicio a la Gerencia de una empresa para la
toma de decisiones.

Los Estados Financieros por bien preparados y presentados que se encuentren, son
insuficientes como cuadros numricos para explicar al empresario la importancia y
significado de las cifras contenidas en ellas.

OBJETIVOS DEL ANLISIS FINANCIERO

Los objetivos persiguen bsicamente, informar sobre la situacin econmica de la

empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situacin financiera,
para que los diversos usuarios de la informacin financiera puedan:

1. Evaluar la situacin financiera de la organizacin; es decir, su solvencia y liquidez as

como su capacidad para generar recursos;

2. Tomar decisiones de inversin y crdito, con el propsito de asegurar su rentabilidad

y recuperabilidad;

3. Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la empresa:

de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o se puede
esperar de ellos;

4. Calificar la gestin de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones

globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la
rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.

ANLISIS E INTERPRETACIN

Analizar un estado financiero, consiste en estudiar detalladamente las relaciones

existentes entre los diversos elementos financieros de una empresa

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Interpretar un Estado Financiero, consiste en la utilizacin de datos contables como

punto de partida para extraer conclusiones sobre los anlisis realizados.

FUENTES DE INFORMACIN

La fuente primaria y natural de informacin son los registros contables, a travs de los
estados financieros publicados, cuya finalidad es informar sobre la situacin econmica
de la empresa en una fecha determinada.

INSTRUMENTOS DE ANLISIS

Durante el proceso de anlisis de estados financieros se dispone de una diversidad de

posibilidades para satisfacer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo dicha
tarea de evaluacin. El analista puede elegir las herramientas que mejor satisfagan el
propsito buscado, dentro de las cuales se destacan las siguientes:

1. Anlisis comparativo
2. Anlisis de tendencias
3. Indicadores financieros

ANLISIS COMPARATIVO

Esta tcnica de anlisis consiste en comparar los estados financieros de dos o tres
ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en los diferentes
perodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de detectar
aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la empresa.

ANLISIS DE TENDENCIAS

El mtodo de anlisis por tendencias se utiliza cuando la serie de aos a comparar es

mayor a tres. La comparacin de estados financieros en una serie larga de perodos
permitir evaluar la direccin, velocidad y amplitud de la tendencia, as como utilizar sus
resultados para predecir y proyectar cifras de una o ms partidas significativas.

INDICADORES FINANCIEROS

Los indicadores o ratios financieros expresan la relacin matemtica entre una magnitud
y otra, exigiendo que dicha relacin sea clara, directa y comprensible para que se
puedan obtener informaciones, condiciones y situaciones que no podran ser detectadas
mediante la simple observacin de los componentes individuales de la razn financiera.

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METODOS DE ANALISIS

Para analizar los Estados Financieros se emplean frecuentemente 2 mtodos: vertical

y horizontal

1.- Mtodo de Anlisis Vertical

Consiste en relacionar factores o componentes contenidos en un solo grupo de

estados financieros, utilizndose:

1.1.- El mtodo de la reduccin de los estados a porcentajes

1.2.- El mtodo de razones o coeficientes.

2.- Mtodo Horizontal

Consiste en estudiar el comportamiento de los factores o componentes de los

estados financieros comparativos de dos a ms fechas consecutivas, utilizndose
el anlisis comparativo, el anlisis de tendencias,etc.

MTODO DE ANLISIS VERTICAL

Mtodo de reduccin de los estados a porcentajes:

Proceso Matemtico :

Este mtodo consiste en dividir cada una de las partes del todo entre el mismo
todo y el cociente multiplicarlo por 100.

Eliminaciones Previas :

En el balance se debern eliminar las provisiones que correspondan a cada

rubro del activo. Asi mismo, en el pasivo se aplicarn a las obligaciones a corto
y largo plazo los correspondientes intereses por devengar y los adelantos por
CTS, deducidos de las respectivas provisiones, es decir se reduce nicamente
a por cientos los valores netos del Activo y Pasivo.

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En cuanto a su aplicacin en el Estado de Ganancias y Prdidas, se debe

considerar como 100% el importe de las ventas netas, es decir deduciendo de
las ventas totales, las devoluciones, descuentos, rebajas y bonificaciones
concedidas.

MTODO DE RAZONES O COEFICIENTES

INTRODUCCIN

El mtodo de anlisis mediante el clculo de razones o indicadores es el

procedimiento de evaluacin financiera ms extendido. Se basa en la combinacin de
dos o ms grupos de cuentas con el fin de obtener un ndice cuyo resultado permita
determinar alguna caracterstica especial de dicha relacin.

Principios Bsicos :

En el anlisis de los Estados Financieros deben existir proporcionalidad entre

las distintas partidas que lo integran, los cuales originan nuevos elementos
de juicio para el estudio de la situacin financiera de la empresa.

Correlacin Previa :

Con los datos contenidos en los estados Financieros es posible calcular una
diversidad de razones, todas correctas desde el punto de vista matemtico,
aunque muchos de ellos carentes de lgica por que adems debe existir
correlacin, es decir que exista dependencia entre los elementos que son
materia de comparacin.

CLASIFICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras han sido clasificadas para una mejor interpretacin y anlisis de
mltiples maneras, de la misma manera, existen cientos de razones o ndices, pero no
todos son importantes a la hora de diagnosticar una situacin o evaluar un resultado.

Para efectos del desarrollo de la asignatura, las razones financieras se han clasificado
en cuatro grupos:

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1. Razones de liquidez, que evalan la capacidad de la empresa para satisfacer

sus obligaciones a corto plazo. Implica, por tanto, la habilidad para convertir
activos en efectivo.

2. Razones de estructura de capital y solvencia, que miden el grado en el cual la

empresa ha sido financiada mediante deudas.

3. Razones de actividad, que establecen la efectividad con la que se estn usando

los recursos de la empresa.

4. Razones de rentabilidad, que miden la eficiencia de la administracin a travs

de los rendimientos generados sobre las ventas y sobre la inversin.

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