2017

1)Control Financiero y la Planeacin Financiera; y 2)

Situacin actual de las Finanzas en el Per y el
mundo

LOS ESTUDIANTES
CONTABILIDAD Y FINANZAS-UAP
24/09/2017
1
 AO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO

FACULTAD: CIENCIAS EMPRESARIALES

E.A.P.: CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

TEMA:

1)Control Financiero y la Planeacin Financiera; y

2) Situacin actual de las Finanzas en el Per y el mundo

CTEDRA : Finanzas Internacionales

CATEDRTICO : Lic. FIERRO SILVA, Guido Amadeo GUIDO

AMADEO FIERRO SILVA

INTEGRANTES :
SALAZAR TAYPE, Pedro
TAIPE JURADO, Richard

CICLO :X

FECHA ENTREGA : 25/09/2017

HUANCAVELICA - PER

2
 DEDICATORIA
Dedicamos este trabajo a Dios que fue el creador de

todas las cosas, el que nos ha dado fortaleza para continuar

cuando a punto de caer hemos estado; por ello, con toda la

humildad que de nuestros corazones puede emanar.

De igual forma, a nuestros Padres, a quienes les

debemos toda nuestra vida, les agradecemos el cario y su

comprensin, a ustedes quienes han sabido formarnos con

buenos sentimientos, hbitos y valores, los cuales nos han

ayudado a salir adelante buscando siempre el mejor camino.

A nuestros catedrticos, por su tiempo y apoyo que nos

dedican, as como por la sabidura que nos transmiten en el
desarrollo de nuestra formacin profesional.

3
 INDICE
DEDICATORIA .................................................................................................................................... 3
INDICE ................................................................................................................................................ 4
........................................................................................................................................................... 6
INTRODUCCIN ................................................................................................................................. 7
CAPITULO I:........................................................................................................................................ 8
CONTROL FINANCIERO Y LA PLANEACIN FINANCIERA ................................................................... 8
1. Prembulo a la planificacin y el control financiero ............................................................. 8
1.1. Objetivo general y especficos de la planificacin y el control financiero .................... 8
1.1.1. Objetivo general .................................................................................................... 8
1.1.2. Objetivos especficos ............................................................................................. 8
2. La planificacin, el control y el control de gestin ................................................................ 9
3. Conceptos y objetivos de planificacin financiera .............................................................. 10
3.1. Conceptos y objetivos de planificacin financiera ...................................................... 10
3.1.1. Conceptos de planificacin financiera ................................................................ 10
3.2. Objetivos de la planificacin financiera ...................................................................... 11
4. Conceptos y objetivos del control financiero ...................................................................... 12
4.1. Conceptos de control financiero ................................................................................. 12
4.2. Objetivos del control financiero .................................................................................. 12
5. La estrategia financiera de la empresa y su conexin con las estrategias establecidas en los
planes de la empresa................................................................................................................... 12
6. La planificacin financiera, el presupuesto de efectivo y estados financieros proforma ... 13
6.1. Objetivo general y especficos de la planificacin y el control financiero .................. 13
6.1.1. El proceso de planificacin financiera ................................................................. 13
6.2. Elementos clave y etapas en el proceso de planificacin financiera .......................... 14
6.2.1. La planificacin del efectivo: ............................................................................... 14
6.2.2. Los estados financieros pro forma: ..................................................................... 14
6.2.3. La planificacin de utilidades: ............................................................................. 15
6.3. Pronsticos financieros ............................................................................................... 15
6.4. Los planes financieros: conceptos fundamentales ..................................................... 16
6.4.1. Los planes financieros de corto plazo (operativos) ............................................. 17
6.4.2. Los planes financieros a largo plazo .................................................................... 19
7. Pronsticos financieros ....................................................................................................... 21
7.1. Clasificacin de los pronsticos financieros ................................................................ 21

4
 7.2. Utilidad de los pronsticos financieros ....................................................................... 22
7.3. El pronstico de ventas ............................................................................................... 23
7.4. Estados financieros pro forma (proyectados) ............................................................. 24
8. Elaboracin del presupuesto de caja (flujo de caja) ........................................................... 25
9. Control y anlisis financiero ................................................................................................ 26
9.1. Gestin financiera y control financiero ....................................................................... 26
9.1.1. Gestin Financiera ............................................................................................... 26
9.1.2. Control Financiero ............................................................................................... 26
9.1.3. Objetivos del Control Financiero ......................................................................... 27
9.1.4. Importancia del Control Financiero..................................................................... 27
9.2. Bases del control financiero ........................................................................................ 28
9.3. Tipos ms comunes del control financiero.................................................................. 30
9.3.1. Control Financiero Inmediato o Direccional:....................................................... 30
9.3.2. Control Financiero Selectivo (por excepcin): .................................................... 30
9.3.3. Control Financiero Posteriori: ............................................................................. 30
9.4. Etapas del control financiero....................................................................................... 30
9.4.1. Definir Resultados Futuros: ................................................................................. 30
9.4.2. Determinar Objetivos Futuros:............................................................................ 30
9.4.3. Accin Correctiva:................................................................................................ 31
9.4.4. Los Estndares Deben ser Flexibles: .................................................................... 31
9.4.5. Flujo de Informacin Constantes: ....................................................................... 31
9.5. Mtodos para ejercer el control financiero ................................................................ 32
9.5.1. Mtodo comparativo: ......................................................................................... 32
9.5.2. Mtodo Grafico: .................................................................................................. 32
9.5.3. Mtodo de Razones y proporciones Financieras: ............................................... 32
CAPITULO II:..................................................................................................................................... 34
SITUACIN ACTUAL DE LAS FINANZAS EN EL PER ........................................................................ 34
10. Finanzas en el Per .......................................................................................................... 34
11. La situacin del riesgo pas .............................................................................................. 34
11.1. Riesgo del Pas al 18 de septiembre de 2017 .......................................................... 34
11.2. Bolsa de Valores de Lima ......................................................................................... 35
12. Actividad Econmica ....................................................................................................... 35
12.1. PBI al mes de Julio ................................................................................................... 35
13. Sistema Financiero Peruano ............................................................................................ 36

5
 13.1. Inflacin ................................................................................................................... 36
13.2. Liquidez monetaria .................................................................................................. 37
13.3. Tipo de cambio ........................................................................................................ 37
14. Riesgo de las finanzas por crisis poltico ......................................................................... 39
15. Pronstico de la economa peruana al 2017 ................................................................... 40
CONCLUSION ................................................................................................................................... 41
RECOMENDACIONES ....................................................................................................................... 42
BIBLIOGRAFIA .................................................................................................................................. 43

6
 INTRODUCCIN
El presente trabajo nace a inquietud del Catedrtico de Finanzas Internacionales, es por

ello que en el presente trabajo se va a tratar dos puntos esenciales: Primero el tema del

control financiero y la planeacin financiera, que dentro de las empresas el control

financiero es algo esencial en el desarrollo de la actividad empresarial. Por ello, para que

exista este tipo de control, debe haber al mismo tiempo un proceso de planeacin de gastos

de ingresos. El proceso de planeacin financiera est enmarcado dentro del control

financiero. Se trata de una estimacin y proyeccin de las ventas realizadas en la empresa,

as como los ingresos que se van obteniendo y los activos que posee. Este proceso de

planeacin se realiza en base a las diferentes estrategias y alternativas existentes durante el

proceso de produccin y mercadotecnia, por un lado y por el otro se realiza teniendo en

cuenta los recursos que la empresa necesita para conseguir esas proyecciones y objetivos.

Durante el trabajo se identific, analizo y llegaron a unas conclusiones sobre el tema

tratado.

Del mismo modo el segundo punto a tratar es: La situacin actual de las finanzas en

el Per, donde trataremos de analizar el estado de la economa peruana a partir de la

actividad econmica(en referencia al PBI),riesgo del pais, situacin poltica y estabilidad

del sistema financiero.

Los integrantes

7
 CAPITULO I:

CONTROL FINANCIERO Y LA PLANEACIN FINANCIERA

1. Prembulo a la planificacin y el control financiero

Objetivo general y especficos de la planificacin y el control financiero

1.1.1. Objetivo general

Exponer tcnicas y herramientas acerca de la Planificacin y el Control Financiero,

como elemento estratgico necesario para lograr una efectiva y oportuna toma de decisiones,

y para visualizar como se administra un negocio y su impacto de esta actividad en la

empresa, a fin de lograr sus objetivos y metas desde el punto de vista integral.

1.1.2. Objetivos especficos

- Establecer la naturaleza de la Planificacin y el Control Financiero, as como

sus objetivos, analizando las interrelaciones mutuas entre las alternativas de

inversin y de financiamiento de la empresa, as como los efectos de la

Planificacin y el Control Financiero en la direccin, a travs del control de los

ingresos, el flujo de caja y los otros estados financieros.

- Analizar y definir cul es la informacin fundamental que ayude a las empresas

a tomar decisiones sobre el rendimiento econmico y financiero apropiado.

- Estudiar la estrategia financiera de la empresa y su conexin con las estrategias

establecidas en los planes integrales de esta.

- Analizar las comparaciones del comportamiento posterior de la planificacin

financiera, con los objetivos establecidos inicialmente en el plan financiero,

utilizando para ello los principales indicadores que constituirn la base para

aplicar las tcnicas de control financiero en la empresa.

La Planificacin y el Control Financiero, muestra tcnicas y herramientas para lograr

una eficiente toma de decisiones, lo cual sirve para la administracin del negocio.

8
 En la Planificacin y el Control Financiero, siempre habr herramientas ms adecuadas,

para analizar y tomar decisiones.

2. La planificacin, el control y el control de gestin

La planificacin "es decidirse por la racionalidad y la intencionalidad en contra del

azar/incertidumbre", es "tomar decisiones por adelantado sobre los cursos de accin futuros

(Anticipar Vs Reaccionar)", tambin se puede decir que es "el desarrollo sistemtico de

programas orientados hacia el cumplimiento de objetivos previamente definidos, por medio

de un proceso de anlisis, evaluacin y seleccin de las diferentes oportunidades que se han

predicho".

Por su parte el control es una actividad que forma parte de la vida cotidiana del ser

humano, conscientemente o no. Es una funcin que se realiza mediante parmetros

establecidos con anterioridad, y el sistema de control es el fruto de la planificacin, por lo

tanto, apunta al futuro. El control se refiere a la utilizacin de registros e informes para

comparar lo logrado con lo programado, por lo tanto el control consiste en el conjunto de

acciones efectuadas con el propsito de que las actividades se realicen de conformidad con

lo planificado.

La gestin comprende el proceso de tcnicas, conocimientos y recursos, para llevar a

cabo la solucin de tareas eficientemente, mientras que la gestin empresarial, es un trmino

utilizado para describir el conjunto de tcnicas y la experiencia de la organizacin, en

procesos como planificacin, direccin y control eficiente de las operaciones y de las otras

actividades de la organizacin.

Siempre habr que tener presente que la gestin es la accin para llevar adelante

un propsito y que toda accin es generada por un plan.

El Control de Gestin es la actividad encargada de vigilar la calidad del desempeo, el

cual se debe concentrar en el mbito econmico, en el conjunto de medidas y en los

9
indicadores que se deben trazar para que todos visualicen una imagen comn de eficiencia.

Tambin el control de gestin es "la intervencin inteligente y sistemtica realizada por

personas sobre el conjunto de decisiones, acciones y recursos, que requiere un ente para

satisfacer sus propsitos, con la intencin de coadyuvar a que sea exitoso"

Para controlar la gestin es primero hay que tener un plan que genere una gestin

y despus que se implemente el plan y se genere la gestin, se puede controlar esa

gestin.

En la planificacin y control financiero, tambin sucede lo mismo, hay que tener un

plan financiero, que genere u desempee en este sentido y luego que se genere la gestin

esta se puede controlar.

3. Conceptos y objetivos de planificacin financiera

Conceptos y objetivos de planificacin financiera

3.1.1. Conceptos de planificacin financiera

La planificacin financiera es una herramienta o tcnica que aplica el administrador

financiero, para la evaluacin proyectada, estimada o futura de una empresa.

La planificacin financiera es la proyeccin de las ventas, el ingreso y los activos,

tomando como base estrategias alternativas de produccin y de mercadotecnia, as como la

determinacin de los recursos que se necesitan para lograr esas proyecciones.

Para la planificacin financiera la empresa debe definir lo qu espera a futuro y debe

tomar en cuenta los factores que influyen en esa proyeccin, para establecer situacin

financiera proyectada en el corto o largo plazo, a fin de generar los planes financieros:

10
 Una buena planificacin financiera genera salud econmica de la empresa por lo tanto

debe maximizar el valor del negocio, a su vez reduce el riesgo, la ineficiencia y la prdida de

oportunidades del negocio, creando mltiples alternativas de accin:

Objetivos de la planificacin financiera

Los objetivos fundamentales de la planificacin financiera son:

- Trascender ms all de lo operativo y acercarse ms a lo estratgico.

- Ayudar a identificar los objetivos de la empresa.

- Establecer las acciones necesarias para que la empresa logre sus objetivos

financieros.

- Cuantificar las diferentes alternativas estratgicas, a fin de evaluar los impactos

que generan en la situacin financiera de la empresa.

- Promover el anlisis de las diferencias entre los objetivos y la condicin

financiera actual de la empresa.

11
 4. Conceptos y objetivos del control financiero

Conceptos de control financiero

El Control Financiero es la fase posterior a la implantacin de los planes financieros; el

control trata el proceso de retroalimentacin y ajuste que se requiere, para garantizar la

adherencia a los planes y la oportuna modificacin de los mismos, debido a cambios

imprevistos.

Objetivos del control financiero

- Diagnosticar: se aplica cuando existen reas con problemas y se emplean

medidas de prevencin antes que de correccin.

- Comunicar: se realiza a travs de la informacin de los resultados de las

diversas actividades de la empresa.

- Motivar: de todos los logros que tenga la empresa, a travs de sistemas de

control tendrn beneficios todos los empleados.

5. La estrategia financiera de la empresa y su conexin con las estrategias

establecidas en los planes de la empresa

La visin de una debe dar sentido de direccin a la organizacin, pero no de manera

utpica, sino que su orientacin debe ser estratgica, dirigida a las decisiones, planes,

programas, proyectos y acciones, y resume los valores y aspiraciones de una organizacin

en trminos muy genricos, sin hacer planteamientos especficos sobre las estrategias

utilizadas para que se hagan realidad. Debe ser un estmulo y una direccin a seguir para el

personal de la organizacin, por tanto, realista, amplia y detallada, consistente, y compartida

por todos los miembros de la organizacin.

Por su parte la misin de una organizacin describe el propsito bsico de su existencia

y la naturaleza y lnea de su negocio. Adems tambin expresa los objetivos estratgicos de

la organizacin y el nivel distintivo de la organizacin con respecto a las otras.

12
 Existe una interrelacin estrecha entre la visin, la misin y los planes y programas de

las reas funcionales (produccin, recursos humanos, administracin y finanzas,

comercializacin y ventas, etc.), lo cual establece la conexin de la estrategia financiera de

la empresa con las estrategias establecidas en los planes estratgicos de la empresa

El diseo de las estrategias funcionales se encuentra supeditado a los objetivos y

lineamientos del plan estratgico de la empresa. En el rea de las finanzas, la formulacin

del conjunto apropiado de estrategias resulta fundamental para cualquier negocio, ya que

toda actividad requiere la presencia de recursos financieros.

6. La planificacin financiera, el presupuesto de efectivo y estados financieros

proforma

Objetivo general y especficos de la planificacin y el control financiero

6.1.1. El proceso de planificacin financiera

13
 El proceso de planificacin financiera expone tcnicas y herramientas para lograr una

efectiva y oportuna toma de decisiones, a fin de visualizar como se administra un negocio y

su impacto de esta actividad en la empresa, con el propsito de lograr sus objetivos y metas

desde el punto de vista integral.

De acuerdo con Weston y Brigham 1992 (Fundamentos de Administracin Financiera),

el proceso de planificacin financiera "implica la elaboracin de proyecciones de ventas,

ingresos y activos tomando como base estrategias alternativas de produccin y

mercadotecnia, as como la determinacin de los recursos que se necesitan para lograr esas

proyecciones"

Brealey / Myers, 1992 (Principios de Finanzas Corporativas) sobre la planificacin

financiera, expone que es un "proceso de anlisis de las influencias mutuas entre las

alternativas de inversin y de financiamiento; proyeccin de las consecuencias futuras de

las decisiones presentes, decisin de las alternativas a adoptar y por ultimo comparacin del

comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el plan financiero".

En conclusin el proceso de planificacin financiera es una tcnica que rene un

conjunto de mtodos, instrumentos y objetivos, con el fin de establecer en una empresa

pronsticos y metas econmicas y financieras por alcanzar, tomando en cuenta los medios

que se tienen y los que se requieren para lograrlo.

Elementos clave y etapas en el proceso de planificacin financiera

El proceso de planificacin financiera tiene tres los elementos clave, los cuales se

exponen a continuacin:

6.2.1. La planificacin del efectivo:

Consiste en la elaboracin del presupuesto de caja. Sin un nivel adecuado de efectivo y

pese al nivel que presenten las utilidades, la empresa est expuesta al fracaso.

6.2.2. Los estados financieros pro forma:

14
 Son tiles no slo para la planificacin financiera interna; sino que forman parte de la

informacin que exigen los prestamistas.

6.2.3. La planificacin de utilidades:

Esta se obtiene por medio de los estados financieros pro forma, los cuales muestran

niveles anticipados de ingresos, activos, pasivos y capital social.

Este proceso tambin presenta siete (7) etapas fundamentales que se explican por s

mismo:

1. Formulacin de objetivos y sub-objetivos.

2. Estudio del escenario, tanto interno como externo, de la empresa en el horizonte

de planificacin.

3. Estudio de las opciones.

4. Evaluacin de dichas opciones, ante los objetivos propuestos.

5. Eleccin de la alternativa ms idnea.

6. Formulacin de planes.

7. Formulacin de presupuestos.

Pronsticos financieros

Se define con esta expresin a la accin de emitir un enunciado sobre lo probable que

pudiera ocurrir en el futuro, en el campo de las finanzas, con base en el anlisis y en otras

consideraciones.

Existen dos (2) caractersticas o condiciones inherentes a los pronsticos:

a) Primero: se refieren siempre a eventos que se realizarn en un momento

especfico en el futuro; por lo cual un cambio de ese momento especfico,

generalmente altera el pronstico.

b) Segundo: siempre hay cierto grado de incertidumbre en los pronsticos; si

hubiera certeza sobre las circunstancias que existirn en un tiempo dado, la

15
 preparacin de un pronstico seria trivial.

Los planes financieros: conceptos fundamentales

Es evidente que una empresa que no elabora planes financieros no puede mantener una

posicin de progreso y rentabilidad. Una empresa de xito requiere: sentido comn, buen

juicio y experiencia, pero una verdadera direccin de empresas, requiere la fijacin de

objetivos y la conduccin de las operaciones de manera que se asegure el logro de esos

objetivos.

Los administradores financieros deben considerar los sistemas de planificacin y

control, considerando la relacin que existe entre volumen de ventas y la rentabilidad bajo

diferentes condiciones operativas, permitindoles pronosticar el nivel de operaciones, las

necesidades de financiamiento y la rentabilidad as como las necesidades de fondos de la

empresa o presupuesto efectivo.

La planificacin financiera es la proyeccin de las ventas, el ingreso y los activos

tomando como base estrategias alternativas de produccin y mercadotecnia as como la

determinacin de los recursos que se necesitan para lograr estas proyecciones.

El anlisis de preparacin de pronsticos financieros inicia con las proyecciones de

ingresos de ventas y costos de produccin, un presupuesto es un plan que establece los

gastos proyectados y explica de donde se obtendrn, as el presupuesto de produccin

presenta un anlisis detallado de las inversiones que requerirn en materiales, mano de obra

y equipo, para dar apoyo al nivel de ventas pronosticado.

Durante el proceso de planificacin se combinan los niveles proyectados de cada uno

de los diferentes presupuestos operativos y con estos datos los flujos de efectivo de la

empresa quedarn incluidos en el presupuesto de efectivo.

Despus de ser identificados los costos e ingresos se desarrollo el estado de resultados

y el balance general pro forma o proyectado para la empresa, los cuales se comparan con

16
los estados financieros reales, ayudando a sealar y explicar las razones para las

desviaciones, corregir los problemas operativos y ajustar las proyecciones para el resto

periodo presupuestal.

Todo este proceso de de planificacin y control generan los planes financieros de corto

plazo (operativos) y los planes financieros alternativos a largo plazo.

6.4.1. Los planes financieros de corto plazo (operativos)

Los planes financieros de corto plazo (operativos) se ocupan fundamentalmente de los

activos y pasivos circulantes de una empresa, entonces planifica el comportamiento a futuro

(un ao aproximadamente) del efectivo, cuentas por cobrar y pagar, existencias o

inventarios, valores negociables y prstamos bancarios a corto plazo.

La planificacin financiera a corto plazo permite determinar los excedentes o dficit de

caja, previstos en los estados financieros proyectados, lo cual permite desarrollar opciones

de inversin y estrategias de financiamiento, para ese perodo de corto plazo.

La planificacin financiera a corto plazo comienza con el pronstico de ventas. A partir

de ste, se preparan los planes de produccin, que incluyen los clculos de los tipos y las

cantidades de materias primas, requerimientos de mano de obra directa, los gastos indirectos

de fabricacin y los gastos operativos. Una vez realizados estos clculos, se prepara el estado

de resultados y balance general pro forma y el presupuesto de efectivo de la empresa.

Los planes financieros a corto plazo (operativos):

- Especifican las acciones financieras a corto plazo y su impacto en la empresa.

A menudo abarca un periodo de uno a dos aos.

- Su informacin bsica est compuesta por los pronsticos de ventas y diversas

modalidades de informacin operativa y financiera.

- Sus resultados esenciales incluyen varios presupuestos operativos, as como el

presupuesto de caja y los estados financieros pro forma.

17
 El proceso de planificacin financiera a corto plazo se puede esquematizar de la

siguiente forma:

En la planificacin financiera a corto plazo, el financiamiento representa uno de los

elementos fundamentales y para su anlisis habr que hacerse las siguientes preguntas:

a) Cul es el nivel razonable de efectivo para liquidar deudas?

b) Cunto debe obtener la empresa en prstamos a corto plazo?

c) Cunto crdito se debe conceder a los clientes?

d) Qu monto y cunto tiempo podemos diferir las cuentas por pagar?

Otro elemento bsico en la planificacin financiera a corto plazo es la administracin

del capital de trabajo neto, trmino que suele asociarse con la toma de decisiones financieras

a corto plazo. El capital de trabajo neto, es la diferencia entre los activos y pasivos

circulantes. A la administracin financiera a corto plazo (planificacin y control) tambin

se le denomina a menudo administracin del capital de trabajo, ambas connotaciones tienen

el mismo significado.

En la planificacin financiera a corto plazo, el flujo de efectivo, flujo de caja o el

18
presupuesto de flujo de efectivo, es una herramienta fundamental, ya que permite registrar

las proyecciones de entradas y salidas de efectivo y el resultado estimado de supervit o

dficit de estos flujos.

La mayor parte de las entradas de efectivo provienen de las ventas, mientras que las

salidas pueden agruparse en cuatro categoras: pago de cuentas por pagar; gasto de personal,

administrativo y otros; inversiones de capital y por ultimo impuestos, intereses y pago de

dividendos. El flujo de efectivo nos indica cuanto financiamiento se necesita obtener para

hacerle frente a las operaciones planificadas.

Tal como se mencion anteriormente, la administracin de cuentas por cobrar es otra

variable a considerar en la planificacin financiera a corto plazo. Est dada por la poltica

de otorgamiento de crdito a los clientes y el seguimiento al vencimiento de las facturas.

Tambin se debe tener en cuenta los descuentos por pronto pago que se pueden conceder,

as como las ventas al contado y el inters cargado por el crdito.

6.4.2. Los planes financieros a largo plazo

La planificacin financiera a largo plazo se centra en la inversin. Los planificadores

financieros intentan mirar el cuadro en general y evitar llegar a hundirse en los detalles. As,

el proceso de planificacin a largo plazo normalmente considera slo las inversiones de

capital globales, pero tambin se agrega un gran nmero de pequeos proyectos de

inversin.

Por ejemplo, un plan financiero con opciones alternativas, que cubra los prximos cinco

aos, podra contener las siguientes opciones:

- Un plan de crecimiento agresivo, con fuertes inversiones de capital y nuevos

productos, mayor cuota de participacin en los mercados existentes o entrada

en nuevos mercados.

- Un plan de crecimiento normal, en el cual la empresa crece en paralelo a sus

19
 mercados, pero no significativamente.

- Un plan de reduccin y especializacin diseado para minimizar los

desembolsos de capital exigidos; esto puede equivaler a la liquidacin gradual

de una sucursal o de la empresa.

- Los planificadores pueden aadir una cuarta alternativa: desinversin: venta o

liquidacin.

Un plan financiero completo para una gran empresa es un documento muy extenso. El

plan de una empresa ms pequea tiene los mismos elementos, pero menos detalle y

documentacin. En los negocios ms pequeos, ms jvenes, el plan financiero puede estar

totalmente en la cabeza del directivo financiero, pero los elementos bsicos de los planes

sern similares.

a) Estados Financieros Previstos (proyectados o pro forma): el plan presentar

Balances, Cuentas de Resultados (estado de Ganancias o Prdidas) y otros pro

forma (previstos), a largo plazo, describiendo fuentes y empleos de fondos.

b) Inversiones de Capital y Estrategia de Negocio: el plan describir la inversin

de capital planificada, normalmente clasificada por categoras (inversin por

reemplazo, por expansin, para nuevos productos, por inversiones obligatorias

legales, como un equipo de control de la contaminacin, etc.) y por divisin o

lnea de negocio. Habr una descripcin narrativa de por qu se necesitan estas

cantidades de inversin y tambin de las estrategias de negocio a emplear para

alcanzar los objetivos financieros.

c) Financiamiento Planificado: la mayora de los planes contiene un resumen del

financiamiento planificado, junto con un respaldo narrativo cuando sea

necesario. Esta parte del plan debera incluir, lgicamente, una discusin de la

poltica de dividendos, porque cuanto ms pague la empresa en dividendos, ms

20
 capital tendr que encontrar en fuentes distintas a los beneficios retenidos.

La complejidad e importancia de los planes financieros vara enormemente de una

empresa a otra. Una empresa con oportunidades limitadas de inversin, amplio flujo de caja

y moderado porcentaje de distribucin de dividendos acumula una considerable

flexibilidad financiera en forma de activos lquidos y capacidad de endeudamiento sin

utilizar fuentes externas. La vida es relativamente fcil para directivos de tales empresas y

sus planes financieros son rutinarios.

Otras empresas deben conseguir capital en grandes cantidades, mediante la venta de

ttulos o papeles. Naturalmente, ponen mucha atencin en planificar qu ttulos han de

vender y cundo. Tales empresas tambin pueden encontrar sus planes financieros

complicados por convenios sobre su deuda en circulacin.

7. Pronsticos financieros

Es una proyeccin financiera de la empresa, la cual se realiza con la intencin de

predecir que va a pasar en un periodo a ejercicio futuro. Los pronsticos financieros

constituyen una de las responsabilidades de mayor envergadura del analista financiero,

puesto que debe anticipar lo que suceder a la empresa en el futuro. Para ello, dispone de

elementos como el balance general, los estados financieros y el estado de resultados.

Clasificacin de los pronsticos financieros

El pronstico financiero se enfoca principalmente en las ventas, por ser la base para

integrar, toda una serie de estimaciones, tanto estticas como dinmicas. Son cuadros

comparativos en un periodo determinado en el cual estn reflejados el movimiento

econmico de una empresa.

Entre los tipos de pronsticos se pueden mencionar:

- Mtodos subjetivos o de opiniones,

- Mtodos histricos

21
 - Mtodos causales

- Mtodo de porcentaje de ventas

1. Mtodos subjetivos o de opiniones: son aquellos mtodos con base en las

opiniones de "especialistas" del rea a pronosticar, los cuales pueden ser

internos o externos a la empresa. Los juicios de estos especialistas tienen ms

probabilidades de acierto, y la informacin la obtienen a travs de encuestas

entre los consumidores, opiniones de los agentes de ventas y distribuidores,

puntos de vista de los ejecutivos, pruebas en el mercado y mtodo Delfos.

2. Mtodos histricos: se fundamentan en eventos pasados, con lo cual se

minimiza la intranquilidad relacionada con el hecho de tomar en cuenta solo en

opiniones personales. Corresponde, al que realiza el pronstico, interpretarlos.

3. Mtodos causales: son los pronsticos fundamentados en las causas que

determinan los acontecimientos. Los mtodos causales ms empleados son:

correlacin, econometra y el anlisis de sensibilidad.

4. Mtodo de Porcentaje de Ventas: partiendo del hecho de que el volumen de

las ventas de una Empresa es un buen pronosticador de la inversin requerida

en activos, se dice que los pronsticos de ventas son la primera etapa que se

debe cubrir para pronosticar requerimientos financieros.

Utilidad de los pronsticos financieros

Los estados financieros proforma permiten estudiar la composicin del balance general

y estado de resultados pronosticados. Con ellos se pueden calcular razones financieras para

el anlisis de esos estados; estas razones y las cifras sin modificar se pueden comparar con

las de los estados financieros reales, actuales y pasados. Usando esta informacin, el director

financiero puede analizar tanto la direccin del cambio en la situacin financiera como el

desempeo de la empresa en el pasado, en el presente y en el futuro.

22
 Si la empresa est acostumbrada a realizar estimados exactos, la elaboracin de un

presupuesto de efectivo, estados proforma, o ambos, literalmente la obligan a planificar por

anticipado y coordinar la poltica en las diversas reas de operacin. La continua revisin y

anlisis de estos pronsticos mantienen a la empresa atenta a las cambiantes condiciones en

su medio ambiente y en sus operaciones internas. Adems, los estados proforma pueden ser

construidos hasta con partidas seleccionadas con base en una escala de valores probables en

vez de estimados de puntos individuales.

El pronstico de ventas

Es una estimacin de las ventas futuras (ya sea en trminos fsicos o monetarios) de uno

o varios productos, para un periodo de tiempo determinado. Realizar este tipo de pronstico

permite elaborar el presupuesto de ventas y, a partir de ste, obtener los dems presupuestos.

Es un insumo clave del proceso de planificacin financiera a corto plazo y, por tanto, al

presupuesto de caja. La unidad de comercializacin proporciona dichos datos a la gerencia

administrativa. Con base en dicho pronstico, el administrador financiero estima los flujos

de efectivo que resultaran de los ingresos por las ventas, adems de los desembolsos

relacionados con la produccin, inventario y ventas.

El pronstico de ventas tambin permite conocer las utilidades de un proyecto (al

restarle los futuros egresos a las futuras ventas), y, de ese modo, determinar la viabilidad

del proyecto; razn por la cual el pronstico de ventas suele ser uno de los aspectos ms

importantes del plan de la empresa.

Asimismo, determina el nivel de activos fijos requeridos y la cantidad de

financiamiento necesaria, si la hubiese, para apoyar el pronstico del nivel de produccin y

ventas.

El pronstico de ventas podr basarse en el anlisis de informacin externa o interna, o

una combinacin de ambos.

23
 Pronstico externo: se apoyan en la relacin establecida entre las ventas de la empresa

y ciertos indicadores econmicos externos clave, tales como el Producto Interno Bruto

(PIB), nuevos proyectos habitacionales o el ingreso personal disponible, etc.

Los pronsticos internos: tienen como base la centralizacin o consenso de los

pronsticos de ventas, esto a travs de los canales internos de la misma empresa. Para ello,

se les pide a los vendedores de la empresa que realicen una estimacin del nmero de

unidades, de cada tipo de producto, que esperan vender.

Pronsticos combinados: las empresas, generalmente, utilizan la combinacin de

informacin de pronsticos externos e internos para la elaboracin del pronstico de ventas

final. La informacin interna proporciona perspectivas internas en las expectativas de

ventas, en tanto la informacin externa brinda los medios para hacer los ajustes a estas

expectativas, teniendo en cuenta los factores econmicos generales.

Estados financieros pro forma (proyectados)

El proceso de planificacin financiera se centra en la elaboracin de los Estados Pro

Forma, los cuales son estados financieros proyectados (o previstos), tales como el Estado

de Resultados, Balance General y Presupuesto de Caja. Para esto se requiere una cuidadosa

combinacin de procedimientos a fin de contabilizar ingresos, costos, gastos, activos,

pasivos, inversiones, capital social, etc., que resultan del nivel anticipado de ventas u

operaciones de la empresa.

Para elaborar los estados financieros proyectados (o previstos), se deben utilizar

procedimientos contables y mtodos de presupuestarios, que aunado a los estados

financieros de aos posteriores y considerando los pronsticos de ventas, precios e ingresos

y otras variables, se pueden estimar estos estados.

24
 Los Estados Pro Forma (estados financieros proyectados o previstos), permiten vigilar

tres condiciones financieras bsicas de la organizacin:

- Liquidez: capacidad de convertir activos en dinero.

- Situacin financiera general: equilibrio a largo plazo entre endeudamiento y

capital contable.

- Rentabilidad: capacidad de obtener utilidades.

8. Elaboracin del presupuesto de caja (flujo de caja)

El Presupuesto de Caja (Prediccin de efectivo): permite a la empresa planear sus

necesidades de efectivo y refleja de una forma cuantitativa, los objetivos fijados por la

empresa a corto plazo, mediante el establecimiento de programas oportunos, sin perder la

perspectiva del largo plazo.

Normalmente el presupuesto de caja est conformado por los siguientes elementos:

- Entradas de efectivo.

- Desembolsos de efectivo.

- Flujo neto de efectivo.

- Efectivo inicial.

- Efectivo final.

- Saldo mnimo de efectivo (que se debe mantener siempre en caja).

25
 - Financiamiento total requerido (si hay dficit).

- Saldo de efectivo en exceso (si hay supervit).

El Presupuesto de Efectivo es el clculo anticipado de las entradas y salidas de efectivo

cuyos objetivos bsicos son:

- Conocer los sobrantes o faltantes de dinero y tomar medidas para invertir

adecuadamente los sobrantes y financiar los faltantes.

- Identificar el comportamiento del flujo de dinero por entradas, salidas, inversin

y financiamiento, y establecer un control permanente sobre dichos flujos.

- Evaluar la razonabilidad de las polticas de cobro y de pago.

El logro de los objetivos reseados, a travs del presupuesto de efectivo o de caja, cobra

importancia en virtud de su relacin directa con los activos y pasivos corrientes y stos

permiten medir la liquidez de cualquier organizacin.

9. Control y anlisis financiero

Gestin financiera y control financiero

9.1.1. Gestin Financiera

La gestin financiera est ntimamente relacionada con la toma de decisiones relativas

al tamao y composicin de los activos, al nivel y estructura de financiamiento y a la poltica

de dividendos, enfocndose en dos factores primordiales como la maximizacin del

beneficio y la maximizacin de la riqueza de los accionistas, para lograr estos objetivos una

de las herramientas ms utilizadas para que la gestin financiera sea realmente eficaz, es el

control de gestin, el cual garantiza en un alto grado la consecucin de las metas fijadas por

los creadores, responsables y ejecutores del plan financiero.

9.1.2. Control Financiero

El control de la gestin financiera, requiere de una interpretacin amplia en torno a los

elementos bsicos que intervienen en este proceso, por un lado se tiene que el control parte

26
de un objetivo definido dentro de parmetros para obtener logros, y por el otro, el control

exige tcnicas especficas para llevarlo a cabo de una manera efectiva, dentro de un contexto

organizacional concreto. Lo primero es definido por un determinado marco de planificacin

y lo segundo la sistematizacin operativa del control.

El control financiero permite a los directivos especialistas o no en el rea de las finanzas

de una organizacin, de cerciorarse que las actividades se desarrollen segn lo pautado, ya

que brinda las herramientas necesarias para tal fin, a travs del sistema contable.

Los procesos de control financiero, se encuentran directamente relacionados con la

planificacin estratgica de una empresa, y deben tomar en cuanta el proceso de

retroalimentacin para de esta manera poder incrementar el desempeo.

9.1.3. Objetivos del Control Financiero

El control financiero es la fase de ejecucin en la cual se implantan los planes

financieros, el control trata del proceso de retroalimentacin y ajuste que se requiere para

garantizar que se sigan los planes y para modificar los planes existentes, debido a cambios

imprevistos. El control financiero tiene diversos objetivos, entre los cuales destacan los

siguientes:

Diagnosticar: se aplica cuando existen reas con problemas y se emplean medidas de

prevencin antes que de correccin.

Comunicar: se realiza a travs de la informacin de los resultados de las diversas

actividades de la empresa.

Motivar: de todos los logros que tenga la empresa, a travs de los sistemas de control,

tendrn beneficios todos los empleados.

9.1.4. Importancia del Control Financiero

El control es funcin de todos los administradores, desde el presidente de una compaa

hasta los supervisores. Algunos administradores, particularmente de niveles inferiores,

27
olvidan que la responsabilidad primordial sobre el ejercicio del control recae por igual en

todos los con el anlisis financiero se evala la realidad de la situacin y comportamiento

de una entidad, ms all de lo netamente contable y de las leyes financieras, esto tiene

carcter relativo, pues no existen dos empresas iguales ni en actividades, ni en tamao, cada

una tiene las caractersticas que la distinguen y lo positivo en unas puede ser perjudicial para

otras.

El uso de la informacin contable para fines de control y planificacin es un

procedimiento sumamente necesario para los ejecutivos. Esta informacin por lo general

muestra los puntos fuertes y dbiles deben ser reconocidos para adoptar acciones correctivas

y los fuertes deben ser atendidos para utilizarlos como fuerzas facilitadoras en la actividad

de direccin. La importancia del control financiero radica en lo siguiente:

a. Interpretacin global de las funciones econmico-financiera, al integrar las

variables estratgicas de la empresa a las aplicadas al rea de la administracin

y las finanzas.

b. Corregir desviaciones sobre la marcha y reaccionar ante los cambios: responder

de manera congruente y anticipada a los cambios, as como generar

retroalimentacin y ajustes a los planes financieros e informacin relevante, que

sirva como base en la toma de decisiones alternas para alcanzar o reformular

planes y metas.

c. Mejora continua de los resultados: las fallas del proceso de implementacin de

los planes financieros se detectan y se corrige para eliminar o minimizar errores.

d. Correcta toma de decisiones del presente y del futuro: para esto se deben

construir los indicadores adecuados a la gestin financiera, interpretarlos, tomar

en cuenta los aspectos de los puntos anteriores y tomar decisiones efectivas.

Bases del control financiero

28
 La funcin del control sirve a los gerentes para responder a las amenazas o las

oportunidades de todo ello, porque les ayuda a detectar los cambios que estn afectando los

productos y los servicios de sus organizaciones. Producir ciclos ms rpidos, reconocer la

demanda de los consumidores para un diseo, calidad o tiempo de entregas mejorados, y

acelerar los ciclos que implican el desarrollo y la entrega de esos productos y servicios

nuevos a los clientes, son de gran importancia para el control financiero, el cual tiene como

base los siguientes fundamentos:

- Control de Costos: el costo mide el consumo de los recursos, se expresa en

trminos monetarios y siempre se relaciona con algn propsito u objetivo, su

control es fundamental en la gestin financiera.

- Anlisis del modelo costo-volumen-beneficio: es un modelo de estimacin del

beneficio, dados diferentes niveles de produccin o ventas. Establece qu

sucede con los resultados financieros si un determinado nivel de actividad de

produccin o ventas flucta.

- Margen de Contribucin Unitario: es el resultante de la diferencia entre el

precio de venta de un producto y su costo variable unitario. Es el exceso de los

ingresos respecto a los costos variables, o sea la parte que contribuye a cubrir

los costos fijos y proporcionar utilidad

- Margen de Contribucin Total: para un determinado nmero de unidades es

el producto de multiplicar este nmero de unidades por el margen de

contribucin unitario.

- Anlisis Patrimonial y Financiero: es el primer paso del control de la gestin

financiera, a travs del anlisis de los estados financieros se puede evaluar

aspectos tales como la capacidad de pago de deudas, la independencia financiera

y la eficiencia en la utilizacin de los activos.

29
 Tipos ms comunes del control financiero

Existen varios tipos de control financiero, dentro de los ms comunes son los siguientes:

9.3.1. Control Financiero Inmediato o Direccional:

Es aquel en el cual se conoce casi con certeza segura que va a ocurrir en un periodo

determinado, por lo tanto su accin correctiva es fcil de hacer, inclusive antes de que se

concluya el tiempo establecido.

9.3.2. Control Financiero Selectivo (por excepcin):

Es aquel que se determina con anterioridad, en un aspecto especfico, de tal manera

que se detecta si se cumplen los procesos previstos o se buscan opciones para lograr los

objetivos.

9.3.3. Control Financiero Posteriori:

Es aquel que se realiza cuando se miden los resultados una vez concluidas las

operaciones, es decir se compara lo realizado con lo planificado.

Etapas del control financiero

Para tener un control financiero adecuado en la empresa, se tienen las siguientes etapas.

9.4.1. Definir Resultados Futuros:

En esta parte los directivos de la empresa establecen una serie de parmetros

(indicadores) que se desean lograr, para esto ya se realiz el anlisis financiero y se conoce

la situacin de la empresa, por ejemplo mayor rentabilidad de la inversin, incrementar el

margen neto, disminuir el grado de endeudamiento, bajar el apalancamiento, etc.

9.4.2. Determinar Objetivos Futuros:

En esta etapa del control la empresa planea los aspectos que le puedan suceder en el

futuro. Para ello hace uso del anlisis factorial, con esta tiene mayor control de las

condiciones externas y as evitar problemas de abastecimiento, produccin,

comercializacin y cobranzas.

30
 9.4.3. Accin Correctiva:

Es la ltima etapa de control financiero, cuando ya se est seguro que la problemtica

de la empresa puede ser solucionada con las medidas correctivas aplicadas; en este aspecto

se deben tomar en cuenta que una decisin puede ser irreversible.

Adicionalmente:

9.4.4. Los Estndares Deben ser Flexibles:

Se deben conservar mrgenes en los estndares previstos, ya que de no ser as pueden

existir problemas, en caso de que no se logren las metas planeadas.

9.4.5. Flujo de Informacin Constantes:

Deben existir claramente los canales de informacin, de tal manera que los alcances no

logrados sean informados directamente, a su vez las correcciones de las posibles

desviaciones deben ser informadas de manera directa a los responsables de rea.

En la empresa, de acuerdo a la estructura que posea la misma, es necesario revisar que

este proceso sea realizado por el personal adecuado, con la participacin de todas las reas

organizativas teniendo en cuenta las tcnicas de solucin de problemas grupales, aunque la

ejecucin de esta tarea se lleve a cabo en reas especializadas de la organizacin, constituye

una responsabilidad del ms alto ejecutivo de la entidad, teniendo en cuenta que toda

decisin implica una adecuada fundamentacin de las variaciones que se produzcan en la

entidad a causa de ella, as como el grado de sensibilidad de los resultados econmicos ante

estas variaciones. Muchas veces las causas ms frecuentes de dificultades financieras que

impactan el control financiero, se encuentran:

- Inventarios Excesivos: trae consigo prdidas por deterioro, almacenaje,

obsolescencias, etc.

- Exceso de cuentas por cobrar y cuentas por pagar: representa inmovilizacin de

recursos.

31
 - Inversin en activos fijos tangibles por encima de las necesidades de la

Empresa: da lugar a un aumento del costo de produccin y por ende una

disminucin de la rentabilidad.

- Condiciones operativas muy por debajo de empresas similares, que no le

permiten competir con base en menor costo.

- Planificacin y distribucin incorrecta de la utilidad.

Mtodos para ejercer el control financiero

Entre las principales tcnicas y mtodos que se utilizan para facilitar la visin a estos

problemas se encuentran:

9.5.1. Mtodo comparativo:

Al comparar los balances generales de 2 periodos con fechas diferentes se pueden

observar los cambios obtenidos en los Activos, Pasivos y Patrimonio de una organizacin

en trminos de dinero. Estos cambios son importantes porque proporcionan una gua a la

administracin de la organizacin sobre que est sucediendo, o como se estn transformando

los diferentes conceptos que integran la entidad econmica. De igual forma la comparacin

de Estados de Resultados reflejan variaciones de las utilidades o prdidas generadas durante

el periodo en comparacin.

9.5.2. Mtodo Grafico:

Anlisis donde se representan grficamente los resultados, a fin de ver tendencias,

variaciones, desviaciones, etc. Los grficos ms utilizados son: las barras, los circulares y

lineales.

9.5.3. Mtodo de Razones y proporciones Financieras:

Es el punto de partida para desarrollar la informacin, que pueden clasificarse en:

- Razones de Liquidez o solvencia: capacidad de la empresa para pagar cuentas

a corto plazo sin presiones.

32
 - Razones de Actividad: miden la efectividad con la cual la empresa est

utilizando los activos.

- Razones de Endeudamiento / Apalancamiento: miden el grado o la forma en

que los activos de la empresa han sido financiados, considerando tanto los

prstamos de terceros (endeudamiento) como el aporte de los propietarios

(patrimonio).

- Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar

utilidades.

En situacin es favorable si los activos circulantes de la empresa son suficientes para

cubrir sus pasivos circulantes y poder asegurar un margen de seguridad razonable.

33
 CAPITULO II:

SITUACIN ACTUAL DE LAS FINANZAS EN EL PER

10. Finanzas en el Per

La estabilidad financiera y la estabilidad monetaria son condiciones necesarias para el

crecimiento sostenido de la economa. Un sistema financiero estable, con capacidad para

limitar y resolver los desequilibrios, permite a la moneda del pas desempear su funcin

como medio de pago, unidad de cuenta y depsito de valor. La estabilidad monetaria, a su

turno, fomenta los planes de largo plazo, facilita una correcta asignacin de recursos y

evaluacin de los riesgos, incentiva el crdito de largo plazo y el desarrollo del mercado de

capitales.

11. La situacin del riesgo pas

El riesgo pas, medido por el Stripped Spread de los bonos Brady, se incrementa

principalmente de acuerdo a la evolucin de tres tipos de factores:

1. En primer lugar, por la evolucin de las variables econmicas fundamentales de una

economa, asociadas la poltica macroeconmica domstica o al contexto

internacional, tales como el dficit fiscal, la inflacin, el nivel de las Reservas

Internacionales Netas, el nivel de actividad econmica, la tasa de inters

internacional, etc.

2. En segundo lugar, responde a la situacin poltica domstica. Por ejemplo, en

periodos electorales se produce un grado de incertidumbre que eleva el riesgo pas.

3. Finalmente, y no por ello menos importante, el riesgo pas sube tambin por

eventuales riesgos en la regin.

Riesgo del Pas al 18 de septiembre de 2017

El riesgo pas de Per al 18 de septiembre de 2017, cerr la sesin en 1.14 puntos

porcentuales, ajustado despus del cierre, bajando dos puntos bsicos respecto a la sesin

34
anterior (1.16), segn el EMBI(Indicador de Bonos de Mercados Emergentes ) calculado

por el banco de inversin JP Morgan.

En la regin, Per (1.14 puntos porcentuales) report el riesgo ms bajo, seguido de

Mxico (1.80 puntos) y Colombia (1.87 puntos).

Bolsa de Valores de Lima

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) cerr en alza el jueves 21 de septiembre debido un

avance de acciones ligadas al sector construccin en momentos que se espera una mejora en

la inversin pblica, pese a una cada de los precios de los metales y de los mercados

externos. El ndice referencial de las acciones ms lquidas del mercado, subi un 0.28% a

27,621.31 puntos y acumula un alza de 17.15% en el ao.

12. Actividad Econmica

PBI al mes de Julio

El PBI creci 1.55% en julio y el sector agropecuario pas a liderar el impulso de la

produccin nacional, tras registrar un importante aumento de 9%.

35
 El Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) inform hoy que el PBI creci

1.55% en julio. Llam la atencin que en julio el sector que ms aport a la expansin del

PBI fue el agropecuario , tras registrar un fuerte aumento de 9%, y tambin debido al menor

crecimiento del sector minero (4.2%) que en meses anteriores haba mostrado un mayor

nivel de expansin.

13. Sistema Financiero Peruano

Inflacin

El ndice de precios al consumidor aument 1.3% en marzo. Este resultado se debe al

aumento estacional en las tarifas de los servicios de educacin y a los efectos de las

anomalas climatolgicas que afectaron el pas sobre los precios de algunos alimentos.

Con el resultado del mes de marzo, la inflacin interanual se ubic en 3.97%, por

36
encima del rango meta del Banco Central.

Liquidez monetaria

El saldo de la emisin primaria a marzo del 2017 fue de S/ 50,318 millones, superior al

cierre del mes previo en S/ 228 millones. Este incremento se dio por el aumento de las

compras en mesas de negociacin del BCRP en S/ 2,393 millones y la disminucin de los

depsitos de intermediarios financieros. Ello fue atenuado con el aumento del saldo de

ttulos de valores del BCRP en S/ 1,468 millones y el aumento de depsitos pblicos en S/

2,841 millones.

Tipo de cambio

Durante el primer trimestre de 2017, la moneda peruana se apreci 3.20%, ubicndose,

al cierre de marzo en S/ 3.250 por dlar (S/ 3.357 por dlar al cierre del 2016).

37
 Evolucin del Sistema Bancario Peruano

Los activos del Sistema Bancario Peruano alcanzaron los S/ 354,068 millones a marzo

2017, de esta manera disminuyen en 0.4% respecto a diciembre 2016. La actividad crediticia

sigui contrayndose, en trminos de colocaciones netas, presentando una disminucin de

1.2% respecto a diciembre del 2016. En cuanto a la calidad de activos, el ratio de mora1 se

deteriora en 21 pbs frente a diciembre 2016, llegando a 3.01% en marzo de 2017, asimismo

el ratio de cartera de alto riesgo2 deterioro 24 pbs pasando de 4.03% a 4.27% en el mismo

periodo de anlisis.

Por el lado de los pasivos, el sistema bancario Peruano cerr marzo 2017 con un nivel

de S/ 316,132 millones, lo que signific una disminucin respecto a diciembre 2016 de

0.1%. La principal fuente de recursos de las entidades financieras fueron los depsitos del

38
pblico, los cuales presentaron un crecimiento de 1.3% respecto a diciembre 2016 y

representaron el

60.4% del total de activos.

En trminos de resultados, el margen financiero bruto fue de S/ 4,725 millones al cierre

de marzo de 2017, incrementndose en S/ 435 millones (+10.1%). Este incremento se

explica por el aumento en los ingresos por intereses (+4.2%), y la reduccin en los gastos

por intereses (-8.1%).

Con ello a marzo 2017, la utilidad neta del sistema bancario Peruano fue de S/ 1,740

millones, con indicadores de rentabilidad a marzo 2017 de 19.32% para el ROE y 2.04%

para el ROA y un ratio de eficiencia de 42.16%.

Al cierre de marzo 2017, el sistema bancario Peruano se encuentra conformado por 16

bancos comerciales. Metodolgicamente, para el clculo de cuotas comparativas y ratios se

usan datos del Sistema Bancario Peruano con sucursales en el exterior, segn la ltima

informacin disponible a la fecha de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

14. Riesgo de las finanzas por crisis poltico

Debido a las seis salidas ministeriales del Gabinete durante los 14 meses y la cuestin

de confianza negada los primeros minutos de la medianoche del jueves 14 de setiembre, son

hechos que como resultado de la presin del partido mayoritario Fuerza Popular en el

Congreso, contribuyen a la tensin en la poltica local. Es por ello que la inestabilidad del

Gabinete podra agravar los retrasos administrativos que han frenado la inversin pblica y

privada, particularmente en los grandes proyectos de infraestructura de APP(*), que afectan

las expectativas de crecimiento.

* Las Asociaciones Pblico Privadas APP, son modalidades de participacin de la inversin

privada en la cual se incorpora experiencia, conocimientos, equipos, tecnologa y se distribuyen

riesgos y recursos, preferentemente privados, con el objeto de crear, desarrollar, mejorar, operar o

mantener infraestructura pblica, proveer servicios pblicosy/o prestar los servicios vinculados a

39
stos que requiera brindar el Estado, as como desarrollar proyectos de investigacin aplicada y/o

innovacin tecnolgica.

Las APP se ejecutan bajo la modalidad de concesin, operacin, gerencia, joint venture u otra

permitida por la ley.

15. Pronstico de la economa peruana al 2017

La economa peruana crecera 2.3% durante el 2017 y se acelerara a 3.7% para el 2018,

estim la agencia calificadora Fitch Ratings, debido a los daos causados por las

inundaciones relacionadas con El Nio Costero y los retrasos en grandes proyectos de

infraestructura. En su reporte aparecido hoy, Fitch mantuvo la calificacin crediticia de

largo plazo de Per en moneda extranjera en BBB+ con perspectiva estable; y mantuvo la

nota crediticia de largo plazo en moneda local en A-, con perspectiva estable.

. La economa peruana ha crecido ms rpido que el promedio de pases en BBB de

3.6% frente a un 3% anual en promedio en los ltimos cinco aos, aunque su PBI potencial

est convergiendo gradualmente hacia dicha mediana BBB.

40
 CONCLUSION
Al trmino del Trabajo desarrollado se tiene que:

El control financiero es fundamental dentro de las empresas para poder

determinar el grado de solvencia que tiene la empresa

La planeacin financiera es pueda dar a largo plazo y corto plazo.

La planeacin financiera es fundamental para analizar el crecimiento econmico

de la empresa a partir de los estados financieros y la elaboracin de un flujo de

caja para ver el estado econmico de la empresa, y as poder hacer la toma de

decisiones.

La situacin actual del Per se viene afectado por los conflictos del Ejecutivo

con el congreso. Por otro lado, la solvencia del sistema financiero se mantiene

de manera favorable.

El riesgo del Pais disminuye en dos puntos en comparacin al reporte emitido

por el EMBI(Indicador de Bonos de Mercados Emergentes )

41
 RECOMENDACIONES
Se sugiere que el Catedrtico continuar con el mismo nimo y desempeo que viene

realizando en el desarrollo de nuestra formacin profesional.

42
 BIBLIOGRAFIA
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-Estabilidad-Financiera/ref-

mayo-2017.pdf

http://www.gestion.gob.pe

https://www.mef.gob.pe/es/portal-de-transparencia-economica/297-preguntas-

frecuentes/2146-sobre-la-situacion-actual-y-perspectivas-de-la-economia-peruana

http://www.captio.net/blog/el-proceso-de-planeacion-y-control-financiero-de-las-

empresas

43