VOCABULÁRIO FINANCEIRO
FINANCIAL VOCABULARY
abertura do capital. Oferta pública de parcela do capital social de
uma companhia, que passará a ter suas ações negociadas em
mercado e distribuídas entre outros acíonistas além dos que
representam o controle acio-nárío. Somente os valores
mobiliários de emissão de companhia registrada na CVM -
Comissão de Valores Mobiliários podem ser negociados no
mercado de valores mobiliários.
ação. 1) Valor mobiliário, emitido pelas companhias, repre-
sentativo de parcela do capital. Representa a menor parcela
em que se divide o capital da companhia; 2) título negociável
em mercados organizados.
ação ordinária. Ação que confere ao titular os direitos
essenciais do acionista, especialmente participação nos
resultados da companhia e direito de voto em Assembleias. A
cada ação ordinária corresponde um voto nas deliberações da
Assembleia Geral.
ação preferencial. Ação que confere ao titular: a) prioridade na
distribuição de dividendo, fixo ou mínimo; b) prioridade no
reembolso do capital, com prémio ou sem ele; c) acumulação
dessas preferências e vantagens.
aceite cambial. Declaração expressa de obrigação assumida pelo
sacado, em uma letra de câmbio ou duplicata, quando ele
aceita a obrigação de pagar o valor inscrito na letra e
determina a data para pagamento.
acionista. 1) Proprietário de ações de uma companhia; 2) sócio
de uma companhia.
acionista controlador. Pessoa, física ou jurídica, ou grupo de
pessoas vinculadas por acordo de voto, ou sob controle comum,
que: a) é titular de direitos de sócio que lhe assegurem, de
modo permanente, a maioria dos votos nas deliberações da
assembleia geral e o poder de eleger a maioria dos
administradores da companhia; b) usa efetivamente seu poder
para dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento
dos órgãos da companhia.
administração de recursos. Gestão profissional de recursos ou
valores mobiliários, entregues ao administrador de carteiras
para comprar ou vender investimentos: a) do património da
própria instituição financeira; b) do património dos fundos
administrados pela mesma instituição; c) do investidor.
administrador de carteira de títulos e valores mobiliários. Gestor
profissional de recursos ou valores mobiliários, podendo ser
pessoa física ou jurídica, com autorização para comprar ou
vender valores mobiliários por conta do investidor.
ADR - American Depositary Receipt . Recibo de ações de
companhia não sediada nos Estados Unidos, emitido por um
banco e custodiado em banco norte-americano. Instrumento de
negociação criado para que emitentes de títulos cotados em
outros países atendessem às normas e regulamentos norte-
americanos de registro de títulos, e facilitar o recebimento de
dividendos por parte de investidores dos Estados Unidos.
ágio. 1) Prémio obtido na troca de um valor por outro; 2)
diferença a mais, entre o valor venal e o valor nominal de
títulos e valores mobiliários; 3) valor acrescido ao nominal ou
ao patrimonial, em compra de ações; 4) diferença a mais
entre moedas nos câmbios paralelo, flutuante e comercial.
agressivo. 1) Característica do investidor ou do fundo de
investimento que procura aplicações com maior risco e com
retornos mais elevados ao longo do tempo; 2) ativo de risco
mais alto; 3) perfil de investidor que prefere esse tipo de
investimento; Veja também: conservador, moderado.
ajuste diário. Mecanismo por meio do qual as posições em aberto
mantidas pelos clientes, nos mercados futuros, são acertadas
financeiramente todos os dias, segundo o preço de ajuste do
dia, conforme apresentem ganho ou perda em relação ao
preço de ajuste do dia anterior, ou ao preço de negociação,
no caso das operações do dia. O preço de ajuste é
calculado pela média ponderada dos últimos negócios
ocorridos ou por um ca// de fechamento.
alienação fiduciária em garantia. 1} Garantia que o devedor
da ao credor, em operações de crédito direto ao consumidor;
2) extensão dessa forma de garantia para operações no 5FI -
Sistema de Financiamento Imobiliário.
análise de investimentos. Conjunto de metodologias de
avaliação de investimentos que procura responder às
perguntas: a) Comprar? b) Não comprar? c) Vender? d) Não
vender? Duas metodologias têm a preferência dos analistas de
investimentos: a análise fundamentalista e a análise técnica.
arrendamento mercantil. Negócio jurídico realizado entre pessoa
jurídica, na qualidade de arrendadora, e pessoa física ou
jurídica, na qualidade de arrendatário, e que tenha por objeío
o arrendamento de bens adquiridos pela arrendadora,
segundo especificações do arrendatário e para uso próprio
deste.
assinatura digital. Processo para identificar autores ou co-
assinantes de dados eletrônicos.
ativo. Bens, direitos, créditos e valores pertencentes a uma
empresa ou pessoa.
banco. Instituição prestadora de serviços financeiros em geral, entre
os quais acolher depósitos de dinheiro e conceder empréstimos
e negociar com títulos de crédito, públicos ou privados.
Banco Central do Brasil. Autoridade monetária do País,
responsável pela execução da política financeira do governo.
banda cambial. Sistemática de faixas de flutuação definida
periodicamente pelo Banco Central, que intervém obriga-
toriamente no mercado interbancário de câmbio.
BDR - Brazilian Depositary Receipt. Certificado representativo de
valores mobiliários de emissão de companhia aberta, ou
assemelhada, com sede no Exterior e emitido por instituição
depositária no Brasil.
benchmark. 1) índice utilizado para comparar a lucratividade entre
investimentos, produtos, serviços e taxas; 2) Indicador
padrão usado para medir o desempenho comparativo de um
ativo por um dado período de tempo.
boleto. Documento que registra os dados relativos a uma
transação nas Bolsas de Valores e de Mercadorias.
bolsa de mercadorias. Instituição onde se negociam
mercadorias, em mercados a vista, a futuro e/ou de entrega
futura.
Bolsa de Valores de São Paulo. Associação sem fins lucrativos,
com as finalidades de manter local ou sistema de negociação
eletrônico, adequados ao encontro de seus membros e à
realização de transações de compra e venda de títulos e
valores mobiliários, registrados na CVM - Comissão de Valores
Mobiliários, em mercado livre e aberto, especialmente
organizado e fiscalizado pelos seus membros, pela autoridade
monetária e, em especial, pela própria CVM.
Bolsa de Valores Sociais. Iniciativa da Bolsa de Valores de São
Paulo voltada para a captação de investimentos para projetos
educacionais.
bond. Nome genérico de títulos de renda negociados em
mercados organizados.
bónus de subscrição. Título nominativo negociável que confere a
seu titular, nas condições constantes do certificado, direito de
subscrever ações do capital social em prazo determinado, a
um preço fixado.
C-bond. Um dos títulos de dívida externa do governo brasileiro,
emitido dentro do plano Brady e que possui grande liquidez no
mercado de dívidas de países emergentes.
caderneta de poupança. Depósito remunerado, de livre
movimentação e exigível a vista, captado pela CEF -Caixa
Económica Federal, bancos múltiplos com carteira imobiliária,
sociedades de crédito imobiliário e APEs - Associações de
Poupança e Empréstimos. Não é movi-mentável por cheque.
Isento de imposto de Renda - IR e do Imposto sobre Operações
Financeiras - lOF.
câmara de compensação de negócios. Conjunto de câmaras de
compensação que registra, compensa e liquida negócios com
títulos públicos e privados, ativos, commodities, instrumentos
financeiros e valores mobiliários.
câmbio comercial. 1) Contrato de câmbio, disciplinado e
controlado pelo Banco Central, para operações de exportação,
importação, remessas e ingresso de capital estrangeiro; 2) taxa
de câmbio na qual estas operações se realizam.
câmbio flutuante. Política cambial em que a moeda varia de
acordo com oferta e procura de moeda conversível
(normalmente dólar), que pode ser consequência de fun-
damentos da economia ou de tensões internacionais.
câmbio negro (paralelo). Operação de câmbio não regu-
lamentada, não autorizada, realizada por agentes não
credenciados, com taxa de câmbio diferenciada. Envolve
normalmente operações em espécie, desconto de cheques e
remessas eletrônicas para outros países.
carga tributária. 1) Impacto dos impostos na receita dos
contribuintes; 2) soma da arrecadação dos tributos lançados
pela União, Estados e Municípios.
carteira. 1) Portfólio; 2) conjunto de títulos, açòes e contratos de
um investidor.
cautela. Certificado provisório de determinado número de ações
ou debêntures.
CDB - Certificado de Depósito Bancário. Título de renda fixa
emitido por bancos comerciais e de investimento que rende
juro, que representa promessa de pagamento nominativa
endossável à ordem, de importância depositada em banco,
acrescida do valor da remuneração ou lucratividade
convencionada até o vencimento.
Certificado de Depósito Interfinanceiro. 1) Título emitido por
instituições financeiras com objetivo de captar recursos de
outras instituições financeiras; 2) no jargão de mercado se diz
da taxa de juros que remunera tais depósitos.
certificação digital. Ferramenta tecnológica que garante o não-
repúdio de uma transação. Fornece segurança técnica e jurídica
para efetivar uma operação eletrônica.
cessão de crédito. Ato de transferir direito creditório para
cobrança, securítização ou outra finalidade.
cheque. Ordem de pagamento bancário, pagável a vista,
considerando-se não escrita qualquer menção em contrário.
dearing house, câmara de compensação. Designa instituições que
prestam serviços de compensação e liquidação de
operações realizadas em bolsas e mercados organizados.
clube de investimento. Condomínio constituído por pessoas físicas
para aplicação de recursos comuns em títulos e valores
mobiliários, dentro de regras específicas estabelecidas pela
CVM - Comissão de Valores Mobiliários e pelas Bolsas de
Valores.
Código de Defesa do Consumidor - CDC. Legislação que
estabelece normas de proteção e defesa do consumidor, de
ordem pública e interesse sócia!.
comissão. Porcentagem do valor de uma transação paga ao
agente ou intermediário.
commodity. Mercadoria. 1) Bem primário em estado bruto,
produzido em escala mundial e com características físicas
homogéneas (café, açúcar, soja, algodão etc.) cujo preço é
determinado pela oferta e procura internacional; 2)
mercadoria de importância internacional, com pequeno grau de
beneficiamenío ou industrialização (carne, ouro etc.); 3)
qualquer bem, direito, obrigação ou indicador sobre o qual
baseia-se um contrato futuro. Nos Estados Unidos, por
questões legais, o único bem que não é considerado
mercadoria ou commodity para esta finalidade é a cebola.
companhia aberta. Companhia com valores mobiliários registrados
na CVM, admitidos à negociação no mercado de títulos e
valores mobiliários, de bolsa ou de balcão.
companhia securitizadora. Companhia de natureza não-
financeira cuja finalidade é a aquisição e securitização de
créditos imobiliários em geral e a emissão e colocação de CRI -
Certificados de Recebíveis imobiliários no mercado financeiro.
compensação. Acerto de contas mediante cancelamento de
débitos recíprocos ou assumindo posições contrárias em
contratos futuros.
comptfance. Conformidade. Sistema de controles internos.
confisco cambial. Apreensão de parte da receita cambial de
exportadores com objetivo de controle de preços.
conservador. 1) Característica do investidor ou do fundo de
investimento que procura aplicações com menor risco e com
retornos mais estáveis ao longo do tempo; 2) investimento
que busca obter uma segurança alta no mercado; 3) ativo de
risco mais baixo. Veja também: agressivo, moderado.
consignação em folha. Desconto mensal, em folha de
pagamento, de funcionários do governo. Por extensão, utilizado
também para descrever operações de empréstimo a funcionários
de empresas particulares, com pagamento mediante desconto em
folha.
consórcio. Reunião de pessoas físicas e/ou jurídicas, em grupo
fechado, promovida pela administradora, com a finalidade de
propiciar a seus integrantes a aquisição de bem, conjunto de
bens ou serviço turístico por meio de auto-financiamento.
conta. 1) Registro do movimento de depósitos e retiradas de
dinheiro num banco comercial; 2) registro do movimento de
depósitos e retiradas de dinheiro da caderneta de poupança.
conta-i n vesti mento. Denominação popular da "Conta Corrente
de Depósito para Investimento" que entrou em vigor em 2 de
agosto de 2004. Investidores, inclusive correntistas de bancos
comerciais, podem mudar suas aplicações ou até transferir
investimentos de um banco a outro sem pagamento da CPMF.
contrato futuro. Acordo entre duas partes, que obriga uma a vender
e outra, a comprar a quantidade e o tipo estipulados de
determinada commodity, pelo preço acordado, com liquidação
do compromisso em data futura.
correção monetária. 1) Norma de indexação dos débitos fiscais,
para compensar o efeito da inflação, que se generalizou na
economia, incidindo sobre as exigibilidades; 2) índice de
atualização do valor da moeda nacional.
corretor. Intermediário na compra e venda de atívos, títulos e
valores mobiliários.
cotação. Preço de qualquer ativo submetido à oferta e procura, em
negociações no mercado financeiro.
Cotista. Aquele que: a) tem quotas integrantes do capital de uma
sociedade limitada; b) tem quotas de um fundo ou de um
clube de investimento.
credit score. Modelo estatístico de avaliação do crédito por
pontos, em que é conferida uma determinada pontuação de
acordo com características diversas dos tomadores potenciais
de crédito financiado.
Crédito Direto ao Consumidor - CDC. Modalidade de crédito
de curto e médio prazos operada por bancos múltiplos com
carteira de crédito ao consumidor e financeiras. Financia
compra de bens e serviços de consumo pessoal.
crédito pessoal. Crédito oferecido a correntistas de bancos e ao
público, como empréstimo ou crédito rotativo (no cheque
especial).
crime de lavagem de dinheiro. Delito de ocultação de recursos
de origem ilícita. Os crimes desta categoria são inafiançáveis.
custo Brasil. Custo adicional das operações praticadas com
contrapartes brasileiras se comparadas a operações
equivalentes realizadas com contrapartes onde não se
considera o risco país.
custódia. 1) Guarda de títulos e valores mobiliários; 2) guarda e
serviços de administração de ativos financeiros, títulos e
valores mobiliários.
CVM - Comissão de Valores Mobiliários. Autarquia federal
que disciplina e fiscaliza o mercado de valores mobiliários.day-
trade. Conjugação de operações de compra e de venda
realizadas em um mesmo dia, dos mesmos ativos,
commodities ou títulos, para um mesmo comitente, por uma
mesma sociedade corretora, cuja liquidação é exclusivamente
financeira.
dealer. 1) Instituição financeira que compra e vende valores
mobiliários para sua carteira própria; 2) instituição financeira
selecionada pelo Banco Central, que intervém no mercado para
participar de leilões informais de câmbio e títulos públicos e
regular a liquidez no mercado.
debênture. 1) Valor mobiliário, emitido pelas sociedades por
ações que asseguram, a seu titular, um direito de crédito
contra a companhia emissora, nas condições constantes da
escritura de emissões e do certificado, quando este for
emitido; 2} título de crédito emitido em séries uniformes,
pelas companhias ou sociedades em comandita por ações,
garantindo aos compradores remuneração certa em prazos
definidos, sendo representativos de empréstimos amortizáveis,
contraídos a longo prazo mediante garantia real (penhor,
hipoteca ou anticrese), garantia flutuante, garantia
quirografária ou subordinada; 3) título que representa um
empréstimo contraído por uma companhia, para captar
 recursos, visando investimento ou o financiamento de capital
de giro, mediante lançamento público ou particular.
déficit. 1) Resultado negativo em conta de receita menos despesa;
2) resultado negativo em conta de exportações menos
importações, ou entradas e saídas de capitais estrangeiros.
demonstrações financeiras. Conjunto dos demonstrativos
contábeis e informações adicionais, que retrata a situação
económica e financeira de uma empresa, ao fim de um
exercício social.
depósito. Moeda guardada em banco, para proteção, con-
servação ou acúmulo.
derivativo. 1) Ativo financeiro ou valor mobiliário cujo valor e
características de negociação derivam do ativo que lhe serve de
referência; 2) operação do mercado financeiro ern que o valor
das transações deriva do comportamento futuro de outros
mercados, como o de ações, câmbio ou juros; 3) principais
tipos de derivativos: futuros, opções e swaps.
desconto. Redução, dedução, abatimento. Valor deduzido do
valor nominal, nos pagamentos antes da data de vencimento.
deságio. 1) Diferença a menos entre o valor venal e o valor
nominal de títulos e valores mobiliários; 2) valor diminuído do
nominal, em subscrições de ações; 3) diferença a menos entre
moedas nos câmbios paralelo, flutuante e comercial.
Dl - Depósito Interfinanceiro. 1) Instrumento financeiro
destinado a possibilitar a troca de reservas entre as
instituições financeiras. Registrado pela CETIP - Central de
Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos; 2) referência
do custo do dinheiro de um dia, negociado no mercado
interbancário.
direito de subscrição. Direito de preferência do acionista de
subscrever novas ações de uma companhia, quando do
aumento de capital mediante subscrição, na proporção das
ações que possuir.
direito de voto. a) Direito exercido pelo acionista nas
deliberações das assembleias da companhia. Normalmente
conferido aos proprietários de ações ordinárias. b) o mesmo
direito é também conferido aos cotistas de fundos e clubes
de investimentos, e aos debentu-ristas, quando reunidos em
assembleia. Neste caso, o direito é conferido a todos os
proprietários desses investimentos.
diversificação da carteira. Administração do risco pela
distribuição dos recursos financeiros por diferentes mo-
dalidades de investimentos, buscando reduzir os riscos
inerentes a uma concentração de recursos.
dívida. Empréstimo ou financiamento temporário, firmado com
base em contrato, que deve ser pago com juros.
dívida pública. Dívida do setor público (governos federal,
estaduais e municipais).
dívida pública mobiliária. Dívida pública representada por títulos
emitidos pela União, inclusive os do Banco Central, Estados e
Municípios.
dividendo. Valor distribuído ao acionista como participação nos
resultados da companhia.
divisas. Valores em moedas estrangeiras. Reservas internacionais
de um país (cheques, ordens de pagamento, ouro, letras e
outros valores mobiliários em moeda forte).
divulgação de informações. 1) Medida impositiva dos órgãos
oficiais reguladores dos mercados de capitais, que obriga a
companhia à divulgação de todas as informações relevantes,
boas ou más, que possam influenciar uma decisão de
investimento naquela companhia; 2) transparência na política
empresarial, focada em informar todos os fatos relevantes da
companhia.
dólar comercial. 1) Dólar utilizado nas operações comerciais do
país, no pagamento do serviço da dívida externa e nas
remessas de dividendos das empresas com sede no exterior; 2)
o valor em reais do dólar nessa operação.
dólar flutuante. 1) Dólar utilizado nas operações financeiras e na
conversão de dólares de residentes; 2) o valor em reais do
dólar nessa operação; 3) o mesmo que dólar turismo.
dólar paralelo. 1) Dólar utilizado nas operações no mercado
paralelo; 2) o valor em reais do dólar nessa operação.
drawback. Crédito tributário ou reembolso de impostos
aduaneiros pagos por mercadoria importada que será
reexportada para outro país.
efeito multiplicador. Coeficiente que mede a taxa de cres-
cimento dos meios de pagamento da moeda escriturai, criada
pelos depósitos bancários.
EMBI+ - Emerging Markets Bond índex Plus. índice para títulos
públicos de países considerados corno mercados emergentes.
Indicador concebido e regularmente divulgado pelo banco JP
Morgan.
endossável. Título ou valor mobiliário transferível por
endosso.
especulador. Aquele que compra ou vende títulos, valores
mobiliários, ativos, derivativos ou commodities, atraído pela
especulação, aproveitando-se das oscilações nos preços para
realizar lucros, sem cometer ato ilegal.
estar comprado. Estar com os recursos aplicados em ativos
ou valores mobiliários. O investidor pode estar: a) comprado
a vista; b) comprado a termo; c) comprado futuro; d)
comprado em opções. No mercado de juros, "estar comprado
em taxas de juros" é o mesmo que "estar vendido em PU
(preço unitário)". Sinónimos: estar dado, estar ativo.
estar vendido. Estar com recursos utilizados para investimentos
livres, depois de vender suas posições ou parte delas. O
investidor pode estar: a) vendido a vista; b) vendido a termo;
c) vendido futuro; d) vendido em opções. No mercado de
juros, "estar vendido em taxas de juros" é o mesmo que "estar
comprado em PU (preço unitário}". Sinónimos: estar tomado,
estar passivo.
exercício de opções. Operação através da qual o titular da opção
de compra do tipo americana exerce seu direito de comprar, a
qualquer ternpo até o vencimento do contrato, o ativo-objeto
da opção, ao preço previamente estipulado.
exposure. Grau de exposição. Relação entre os montantes das
operações de um banco com determinado cliente, ou em
determinadas regiões, e os valores globais daquelas
operações.
factoring. Venda e compra a vista, entre pessoas jurídicas, por
preço pactuado entre as partes, dos direitos gerados por
vendas mercantis representadas por títulos de crédito mercantil,
onde a empresa compradora dos direitos denomina-se, em
geral, sociedade de fomento mercantil.
fato relevante. Fato que pode influir, de modo ponderável, na
decisão dos investidores do mercado de vender ou comprar
valores mobiliários emitidos pela companhia.
fechado! Termo usado em pregão de bolsa para confirmar,
incondicionalmente, que uma operação de compra e venda
foi concluída.
fechamento. Última cotação diária de um valor mobiliário dia em
bolsa.
fidúcia. Negócio em que urna das partes, o fiduciário, recebe da
outra, o fiduciante, a propriedade de um bem, com a
obrigação de usá-lo para determinado fim e depois restituí-lo,
uma vez alcançado o objetivo buscado.
financiador. Investidor que compra um determinado título no
mercado a vista, e posteriormente vende num dos mercados
a prazo, fixando seu rendimento.
flat 1) Tendência à estabilidade ou constância, numa curva de
preços ou de juros (flat curve yield); 2) valor de uma
obrigação, sem juros acumulados.
funding. Substituição de uma dívida - geralmente de curto prazo
- por outra de prazo mais longo.
fundo de investimento. Entidade financeira que, pela emissão de
título de investimento próprio, o Certificado de Investimento,
denominado em quotas, concentra capitais de inúmeros
investidores para aplicação em carteiras diversificadas de
títulos, valores mobiliários, instrumentos financeiros, derivativos
ou commodities negociadas em bolsas de mercadorias e
futuros.
fundo de investimento em direitos creditórios - FIDC. Fundo
de investimento que se destina à aplicação de parcela
preponderante do património (acima de 50%) em direitos
creditórios e em títulos representativos desses direitos,
originários de operações nos segmentos financeiro, comercial,
industrial, de arrendamento mercantil e de prestação de
serviços.
fundo de pensão. Entidade constituída por empresa ou grupo
empresarial com objetivo de administrar planos de previdência
complementar para seus funcionários.
fundo de previdência. Conjunto dos recursos originados pela
acumulação através de planos de previdência complementar,
abertos ou fechados.
garantia. Documento, compromisso ou assinatura com que se
assegura a execução de direito ou obrigação contratado, ou a
satisfação de um crédito.
golden share. ação dourada - 1) Parcela do capital de uma
companhia, em fase de alienação de controle ou privatização,
que permanecerá em poder do antigo controlador, para
eventual negociação futura; 2} Quantidade de ações que
permanecem como propriedade do governo, que lhe permitem
votar matérias de interesse estratégico.
goodwill. Conjunto de bens de uma empresa de difícil conta-
bilização, que adicionam valor económico aos ativos sem serem
reconhecidos nos lançamentos contábeis.
governança corporativa. Práticas e relacionamentos entre
Acionistas/Cotistas, Conselho de Administração, Dire-toria,
Auditoria Independente e Conselho Fiscal, com a finalidade
de otimizar o desempenho da empresa e facilitar o acesso ao
capital.
hedge. cobrir, defender, safar, garantir, proteger, travar - Estratégia
pela qual investidores com intenções definidas procuram
cobrir-se do risco de variações de preços desvantajosas para
seus propósitos.
hipótese dos mercados eficientes. Teoria de investimentos que
afirma que é impossível ganhar sistematicamente do
mercado, porque os preços já incorporam e refletem todas as
informações relevantes.
home banking. Serviços bancários ern meio eletrônico, acessíveis
por telefone ou computador através da Internet.
home broker. Serviços de corretoras de valores em meio
 eletrônico, acessíveis por telefone ou computador através
da Internet.
hot money. Fundos que transitam regularmente nos mercados
financeiros à procura de resultados elevados em prazos curtos.
iliquidez. 1) Antônimo de liquidez; 2} indisponibilidade de
dinheiro em caixa; 3} bem de difícil negociação; 4) escassez
de ativos líquidos.
Inadimplência. Situação em que uma pessoa ou empresa deixa
de cumprir um contrato, particularmente no que se refere ao
pagamento ou cumprimento de obrigações contraídas.
Indexação. 1} Instrumento de política económica que corrige a
desvalorização da moeda, mediante a aplicação de índices
fixados pela autoridade monetária; 2) qualquer procedimento
de correção de valor mediante utilização de índices.
índice Bovespa. índice que acompanha a evolução média das
cotações das ações negociadas na Bovespa - Bolsa de Valores
de São Paulo. É o valor atual, em moeda corrente, de uma
carteira teórica de ações, constituída em 1968 a partir de uma
aplicação hipotética.
índices de preços. Classificados como índices Agregados
Ponderados, são utilizados basicamente para determinar
variações no custo de vida, sob diferentes condições de
oferta de bens e serviços e demanda por faixas de renda
da população.
inside Information, informação privilegiada - Informação
sigilosa privilegiada sobre empresas e instituições com
ações negociadas nas Bolsas de Valores, antes de sua
divulgação ao mercado.
!níe r mediação. Aproximação entre a Oferta e a Procura, no
mercado financeiro e de capitais. Teoricamente, essa
aproximação é papel das sociedades corretoras e distri-
buidoras de títulos e valores mobiliários, e os agentes
autónomos de investimentos.
Intervenção. Interferência do Banco Central para apuração
de irregularidades em instituição financeira.
Investidor. Indivíduo ou instituição que aplica recursos nos
diferentes mercados (financeiro, de capitais, de commo-
dities, de arte) com a expectativa de ganhos financeiros
(aluguéis, juros, ganhos de capital).
joint venture. união de risco - Contrato entre partes para,
em associação, desenvolver um projeto. Não configura
uma fusão ou incorporação.
Juro. Custo pago pelo tomador de dinheiro ao doador, mais
o custo da intermediação financeira.
juro composto. Juro calculado sobre o montante inicial
acrescido de seus próprios juros.
juro legal. Juro autorizado por lei. Está previsto no novo
Código Civil, fixado segundo a taxa que estiver em
vigor para a mora do pagamento de impostos devidos à
Fazenda Nacional.
juro real. Juro nominal menos a taxa de inflação do
período.
juro simples. Juro calculado sobre o montante inicial.
lançador da opção. Investidor que vende a opção, tanto
de compra como de venda. Assume obrigação com o
titular da opção, de vender ou comprar determinada
quantidade do ativo-objeto, a um preço fixado, até o
vencimento da opção, ou em data determinada.
lei da usura. Legislação que coíbe a cobrança de juros em
taxas superiores às taxas máximas permitidas por lei ou
admitidas pelos mercados organizados, bem como a
contagem ou cobrança de juros sobre juros.
leilão. Venda pública de títulos e valores mobiliários, onde
quem arremata é aquele que dá o maior lance.
letra de câmbio. Título de crédito pelo qual o sacador
(emitente) dá ao sacado (aceitante), ordem de pagar ao
tomador (beneficiário), determinada quantia, no tempo e
no lugar fixados na letra.
Letra do Tesouro Nacional - LTN. Título público de cré-
dito, de natureza obrigacional, subscrito peto Tesouro
Nacional, emitido para cobertura de déficit orçamentário,
bem assim para realização de operações de crédito por
antecipação da receita, observados os limites fixados
pelo Poder Legislativo.
Letra Financeira do Tesouro - LFT. Título do Governo
Federal com o objetivo de prover recursos necessários à
cobertura de déficit orçamentário ou para a realização de
operações de crédito por antecipação da receita
orçamentaria, observados os limites fixados pelo Poder
Legislativo.
licitação. Procedimento administrativo pelo qual se seleciona
a proposta mais vantajosa para um contrato de interesse
da administração pública. Toda e qualquer celebração de
contrato administrativo exige licitação prévia, salvo
exceções previstas em lei.
limite de oscilação diária. Variação máxima permitida, por
pregão, para mais (limite de alta) ou para menos (limite de
baixa), na cotação de um contrato ou valor mobiliário, em
relação à cotação anterior.
liquidez. 1) Capacidade de comprar ou vender um inves-
timento com o mínimo de esforço, sem afetar seu
preço; 2) capacidade de converter um investimento em
dinheiro.
lote. Quantidade de ativos ou títulos de características
idênticas.
lucro. Resultado económico positivo de uma operação.
Resultado económico positivo atribuído ao capital
investido por uma empresa decorrente da exploração da
atividade económica.
manipulação. Operação nos mercados financeiros em busca
de ganhos com prejuízo dos demais participantes dos
mercados, mediante: a) divulgação de boatos e informa-
ções falsas; b) resultados fraudados; c) demonstrações
financeiras forjadas; d) preços de ativos e commodities
distorcidos da realidade.
marcação a mercado. Critério para registro e avaliação
contábíl de títulos e valores mobiliários e instrumentos
financeiros derivativos pelo preço de mercado do dia.
marcação pelo preço de aquisição. Critério para registro
e avaliação contábil de títulos e valores mobiliários e
instrumentos financeiros derivativos pela curva do papel a
partir do preço de aquisição.
marco regulatório. Jargão oficial, para documento que con-
tém diretrizes e regras para funcionamento de serviços de
infra-estrutura da economia do país.
margem de garantia. Depósito efetuado junto às bolsas para
garantir a boa liquidação das operações contratadas.
market share. Fatia de mercado, índice de participação em
um mercado, expressa a fração de mercado controlada
por uma empresa, ou a participação de determinado
produto no total de vendas.
mercado. Conjunto de atividades de compra e venda de
determinado ativo financeiro, com fluxo expressivo e
continuado de operações.
mercado de balcão. Segmento de mercado em que as ope-
rações de compra e venda são fechadas por telefone ou
por um sistema eletrônico de negociação.
meta de inflação. O CMN - Conselho Monetário Nacional
- fixa periodicamente a taxa básica da meta de inflação e
o intervalo de variação admitido pela estratégia
governamental.
mico. Investimento que, em determinado período, fica sem
liquidez no mercado.
microcrédito. Programa de concessão de crédito que visa ao
aumento da renda familiar de microempreendedores
com baixos ganhos e com dificuldades de acesso ao
crédito bancário, tanto para capital de giro como para
capital fixo.
moderado. 1) Característica do investidor ou do fundo de
investimento que procura aplicações com risco moderado e
com retornos relativamente estáveis ao longo do tempo;
2) investimento que busca obter uma segurança
moderada no mercado; 3) ativo de risco médio; 4) perfil de
investidor que prefere esse tipo de investimento.
moeda. Convenção social, moeda é tudo que é geralmente
aceito pelo público em pagamento de bens, serviços e
ativos de valor, e no reembolso de dívidas. É inter-
mediária de trocas, medida de valor, reserva de valor,
tem função liberatória por ser de curso forçado entre a
população, e é um padrão de pagamentos.
moeda conversível. Moeda aceita no mercado monetário
internacional. Pode ser livremente trocada por outra
moeda, bens ou serviços, e reembolso de dívidas em
outros países.
moeda escriturai. Depósitos bancários a vista.
moeda podre. Título de dívida negociado com deságio,
especialmente títulos da dívida pública não honrados no
vencimento, ou de prazo muito longo.
money market. mercado de tesouraria - Mercado onde se
negociam títulos públicos e privados de alta liquidez, e
operações de arbitragem e mercados futuros. Cria
mecanismos para gestão de risco e fornece liquidez para
títulos de médio e longo prazo.
moratória. 1) Dilatação de prazo solicitada peio devedor, ou
concedido pelo credor, para pagamento de urna dívida; 2)
declaração unilateral do poder público, de que não
honrará suas dívidas no vencimento dos contratos.
mutuário. Aquele que toma emprestado, num contrato
de mútuo.
mútuo. 1) Empréstimo, reciprocidade; 2) contrato pelo qual
se transfere uma propriedade fungível a outrem, que se
obriga a pagar-lhe propriedade idêntica, na mesma
quantidade e com a mesma qualidade.
Nota do Tesouro Nacional - NTN. Título da dívida pública
federal destinada a prover o Tesouro Nacional de recursos
necessários para cobertura de seus déficits explicitados
nos orçamentos ou para realização de operações de
crédito por antecipação de receita.
nota promissória. 1) Título de crédito emitido pelas com-
panhias, para colocação pública, que confere a seu
titular direito de crédito contra a emitente; 2) título de
crédito pelo qual o emitente promete pagar ao tomador
(beneficiário), determinada quantia, no tempo e no lugar
fixados na nota; 3) em operações no mercado externo,
commerdal paper.
Novo Mercado. Segmento de listagem destinado à
 negociação de ações emitidas por empresas que se
comprometem, voluntariamente, com a adoção de
práticas de governança corporativa e disclosure adicionais
em relação ao que é exigido pela legislação.
obrigação. 1) Vínculo jurídico que permite a uma pessoa
exigir de outra determinada prestação para satisfazer
seu próprio interesse juridicamente protegido; 2) dívida de
uma empresa; 3) nome genérico de alguns títulos de
crédito, especialmente títulos públicos; 4) qualquer
exigibilidade.
oferta. Quantidade de ativos, instrumentos financeiros, títulos e
valores mobiliários oferecidos nos mercados financeiros
organizados, por tempo e preço determinados.
oferta pública. 1) Distribuição de títulos e valores mobiliários junto
ao público investidor; 2) colocação junto ao público de
determinado número de ações de uma companhia.
Caracteriza-se por ser extensiva a não-acionistas da
companhia.
opção. Instrumento financeiro que confere a seu titular o direito
de comprar ou vender um ativo-objeto a um preço
determinado.
opção de compra. Contrato que confere ao titular o direito de, se
o desejar, comprar do lançador o ativo-objeto da opção, a um
preço previamente estipulado e até a data de vencimento (ou
na data de vencimento) da opção.
opção de venda. Contrato que confere ao titular o direito de, se
o desejar, vender ao lançador o ativo-objeto da opção, a um
preço previamente estipulado e até a data de vencimento (ou
na data de vencimento) da opção.
open market. Instrumento de política monetária, complementa o
recolhimento compulsório e o redesconto bancário.
ordem de compra ou venda em bolsa. Ato mediante o qual o
cliente determina a urna corretora que compre ou venda
ativos ou direitos em seu nome, nas condições que especificar.
over. Jargão do mercado, identifica diferentes taxas por um dia em
operações do mercado financeiro.
papel. Qualquer documento que representa um valor, espe-
cialmente o valor negociável.
papel-moeda. Cédula de moeda de curso legal de um país, não
conversível em moeda metálica de metal precioso (ouro ou
prata).
paraíso fiscal. País ou dependência que não tributa a renda ou
que a tributa a alíquota inferior a 20% ou, ainda, cuja legislação
interna oponha sigilo relativo à composição societária de
pessoas jurídicas ou à sua titularidade.
perfil do investidor. Classificação dos tipos de investidor em
função de seus objetivos de investimento, expectativas de
retorno e nível de aversão ao risco.
performance. Desempenho obtido em alguma atividade, índice
obtido por este desempenho.
permissionária. Sociedade corretora que não tem título
patrimonial de uma Bolsa, mas é especialmente admitida no
pregão.
PGBL - Plano Gerador de Benefício Livre. Fundo de pre-
vidência privada que não garante rendimento mínimo ao
participante.
planejamento fiscal da pessoa física. Modelo de utilização de
investimentos com incentivos fiscais com a utilização do PGBL,
FAP! e planos tradicionais, que permitem deduzir 12% da
renda bruta nas aplicações realizadas nestes investimentos.
portfólio. Carteira de títulos e valores mobiliários.
posse. Poder material sobre uma coisa. Circunstância de ter "em
mãos", ou "em seu poder".
poupador. Aquele que consome apenas parte de sua renda
pessoal. preço de exercício da opção. Preço por ação, ou
título aplicável, pelo qual o titular tem direito de comprar ou
vender o ativo-objeto da opção.
pregão. 1) Variação de leilão, em que se negociam, verbalmente
ou por meios eletrônicos, preços e quantidades dos ativos
negociados; 2) sessão em que se efetuam negócios com
ativos registrados em uma bolsa, dire-tamente na sala de
negociações e/ou por sistemas de negociação eletrônica.
prémio. 1) Ágio pago acima do valor nominal; 2) preço de um
contrato de opção; 3) ágio em subscrição de ações, por
ocasião do aumento de capital das companhias; 4) lucro ou
juros auferidos em uma aplicação financeira.
prestação. Valor da amortização parcelada e periódica de urn
débito. O que o devedor deve pagar, em um contrato de
financiamento.
previdência complementar. Sistema de compíemento das
aposentadorias do serviço público recebidas por traba-
lhadores, desde que eles tenham contribuído para esta
modalidade de previdência.
prívate banking. banca privada - Estratégia comercial bancária por
segmentação de clientes em função de volumes disponíveis
para aplicações financeiras.
procura. Quantidade de ativos, instrumentos financeiros, títulos
e valores mobiliários demandados nos mercados financeiros
organizados, por tempo e preço determinados.
propriedade. Direito legal de usar, gozar e dispor de um bem.
PTAX. Taxa média do dólar norte-americano, praticada no
mercado de câmbio, tomando por base as operações
realizadas no mercado interbancário. Divulgada pelo Banco
Central.
PU - preço unitário. Preço unitário para os contratos de
Depósitos Interfinanceiros (futuro de juros).
quase-moeda. Ativo financeiro não monetário, especialmente os
governamentais, de liquidez imediata.
quitação. Ato pelo quaí o credor declara extinta uma obrigação
por ele exigível.
quota (de fundo ou clube de investimento). Valor mobiliário
correspondente a uma fração ideal do património líquido de um
fundo ou clube de investimentos. Equivale ao valor do
património líquido dividido pelo número de quotas emitidas.
Pode ser fracionada. Propriedade das quotas dá direito de
voto ao investidor.
rally. Aumento diferenciado na cotação de um ativo financeiro, em
sucessão a um período de baixa ou estagnação nos preços.
rating. Classificação - 1) Opinião independente sobre a
capacidade do emitente de pagar o principal e os juros do
título emitido; 2) classificação de risco de um banco, de um
país ou de um ativo feita por uma empresa especializada.
RDB - Recibo de Depósito Bancário. Promessa de pagamento, à
ordem, da importância do depósito, acrescida do valor dos
juros convencionados.
reciprocidade bancária. Estímulo à manutenção de saldos
expressivos na conta corrente bancária, ou utilização
intensiva de serviços do banco e investimentos administrados
pelo banco, para usufruir benefícios adicionais, como isenção
de tarifas bancárias.
recolhimento compulsório. 1) Encaixe obrigatório; 2)
instrumento de política monetária e creditícia de longo prazo,
visando tanto ao controle do multiplicador da base monetária
corno à seletividade das aplicações; 3) recolhimento feito
pela rede bancária de determinado percentual sobre seus
depósitos e outros títulos conta beis.
redesconto. 1) Instrumento de política monetária de médio
prazo; 2) empréstimo feito pelo Banco Central a
participantes do sistema bancário, compreendendo as
modalidades de redesconto e de compra com compromisso de
revenda de títulos e valores mobiliários, de créditos e de
direitos creditórios integrantes dos ativos dos bancos
comerciais, das caixas económicas e dos bancos múltiplos e
de investimentos, titulares de conta de reservas bancárias.
Atua sobre os bancos com dificuldades momentâneas de
caixa.
reforma. 1) Substituição de um título, no vencimento; 2) alteração
de uma, várias ou todas as cláusulas contratuais.
renda fixa. Tipo de aplicação na qual a lucratívidade é contratada
previamente ou segue taxas de mercado. Título cujo
rendimento está previamente definido. Pode ser pré-fixado ou
pós-fixado.
renda variável. Tipo de investimento no qual a lucratividade não é
contratada, e depende de cotação nos mercados organizados.
rentabilidade. 1) Taxa de retorno de um investimento; 2)
resultado porcentual ajustado sobre o investimento inicial; 3)
lucratividade.
repasse. Transferência de recursos para unidade administrativa
subordinada ou vinculada.
reserva de valor. Valor inerente às qualidades específicas de um
ativo, instrumento financeiro, título ou valor mobiliário.
resgate. 1) Extinção de um débito mediante pagamento do preço,
equivalendo a quitar; 2) recebimento do total ou parte dos
recursos investidos em um investimento; 3) pagamento do
valor das ações para retirá-las definitivamente de circulação,
com redução ou não do capital social.
resultado primário. Saldo da conta de receitas menos
despesas do setor público, excluído o pagamento de juros da
dívida pública. O resultado pode gerar superavit ou déficit, e
sinaliza a tendência da economia para o período seguinte.
risco. Probabilidade de perda ou ganho numa decisão de
investimento. Grau de incerteza do retorno de um
investimento.
risco Brasil. 1) Diferença entre a taxa interna de retorno do
Brasil e a taxa de juros do bónus do Tesouro norte-americano
de mesmo prazo; 2) prémio pelo risco país. Normalmente
citado em ponto-base.
rolagem de posição. Liquidação de uma posição no
mercado futuro através de operação inversa (compra ou
venda); ao mesmo tempo, retomada de posição igual à
anterior, para outro vencimento posterior (rolagem para
a frente) ou anterior (rolagem para trás).
securitização de recebíveis. Operação financeira que vincula os
créditos originários de contratos financeiros, de mútuo, de
locação ou outros ativos a valores mobiliários negociáveis em
mercados organizados.
segregação. 1) Barreira entre os fluxos de informação entre dois
setores diferentes de uma mesma empresa; 2) procedimentos
para garantir que informações disponí-. veis em determinadas
áreas de instituições não estejam disponíveis para dirigentes
e funcionários de outras áreas, para reduzir eventuais
conflitos de interesse; 3) separação, com objetivo de isolar,
da ativídade de administrar recursos de terceiros de outras
atívidades financeiras.
senhoriagem. Receita governamental em consequência da
 emissão de moeda, dada peio aumento da base monetária. underwriting. Subscrição - Uma companhia seteciona e contrata
Pode ser dividida em dois componentes: imposto um intermediário financeiro, que será responsável pela
inflacionário e aumento da demanda por moeda em termos colocação de uma subscrição pública de ações ou obrigações
reais. no mercado. A operação é realizada por uma instituição
sociedade anónima. 1) O mesmo que companhia; 2) financeira isoladamente ou organizada em consorcio.
empresa que tem o capital dividido em ações, com a UPC - Unidade Padrão de Capital. Unidade monetária do SFH
responsabilidade de seus acionistas limitada propor- - Sistema Financeiro da Habitação.
cionalmente ao preço de emissão das ações subscritas ou URV - Unidade Real de Vaíor. Indexador da economia
adquiridas. brasileira entre maio e junho de 1994, antecedeu a
sociedade corretora de mercadorias. Sociedade comercial, implantação do real como unidade monetária.
detentora de título emitido pela BM&F- Bolsa de Mercadorias valor mobiliário. Todo investimento em dinheiro ou em bens
e Futuros, responsável pela execução, por conta própria ou suscetíveis de avaliação monetária, realizado pelo investidor
de seus clientes, dos negócios no pregão. em razão de uma captação pública de recursos, de modo a
sociedade corretora de valores. Empresa constituída sob as fornecer capital de risco a um empreendimento, em que ele, o
formas de sociedade anónima ou sociedade limitada. Promove investidor, não tem ingerência direta, mas do qual espera
a aproximação entre compradores e vendedores de títulos e obter ganho ou benefício futuro.
valores mobiliários, proporcionando-lhes negociabilidade venda a descoberto. Venda em Bolsa relativa a valores que
adequada por meio de operações realizadas em recinto não estão disponíveis no momento da conclusão do
próprio (pregão das Bolsas de Valores), dando segurança ao contrato, mas que se espera adquirir antes dó dia marcado
sistema e liquidez aos títulos transacionados. para sua entrega.
sociedade de crédito, financiamento e investimento. venture capital. Forma de financiamento para estágio inicial
Instituição financeira privada, constituída sob a forma de de novos empreendimentos, novos produtos ou serviços
companhia, realiza o financiamento ao consumo através do etc.
CDC - Crédito Direto ao Consumidor, e financiamento de VGBL - Vida Gerador de Benefício Livre. Plano de pre-
vendas. vidência complementar, com diferentes alternativas de
sociedade distribuidora de títulos e valores mobiliários. objetivos de investimento, além de um seguro de vida em
Constituída sob as formas de companhia ou sociedade grupo.
[imitada, ou ainda como firma individual. A sociedade viés. Tendência geral ou determinada por forças externas.
distribuidora tem por objeto social entre outros, inter-mediar Utilizado para avaliar o que pode ocorrer no futuro próximo,
a colocação de emissões de títulos e valores mobiliários no especialmente com a taxa de juros e a variação cambial. Pode
mercado. ser de alta ou de baixa.
SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro. Conjunto de volatilidade. 1) Intensidade e frequência de variações bruscas da
procedimentos, regras, instrumentos e sistemas operacionais cotação de um ativo, índice, título ou valor mobiliário; 2)
integrados com a finalidade de transferir fundos do pagador medida de risco que um fundo apresenta com relação às
para o recebedor e, com isso liquidar uma obrigação. quotas diárias.
superavit primário. 1) Resultado positivo do caixa dos go- waiver. Pedido de dispensa do cumprimento de cláusulas
vernos federal, estaduais e municipais, mais o resultado das financeiras em contratos de empréstimo, seja por ina-
empresas estatais. Considera as receitas públicas menos as dequação contábil, seja por incapacidade de pagamento no
despesas, excluídos os gastos com pagamento de juros; 2) prazo contratado.
meta, em relação ao PIB. warrant. 1) Título que dá ao portador a opção (chamada de
swap. 1) Troca dos resultados financeiros decorrentes da não-padronizada) de comprar ações de companhias abertas,
aplicação de taxas ou índices sobre ativos ou passivos debêntures simples ou conversíveis em ações de emissão de
utilizados como referenciais, em operações com ouro ativo companhias abertas, oriundas de distribuições públicas
financeiro, taxas de câmbio, taxas de juros, ações, registradas na CVM - Comissão de Valores Mobiliários, e
mercadorias e índices de preços e de ações, além de opções notas promissórias registradas para distribuição pública; 2)
não padronizadas referenciadas em debêntures simples ou certificado negociável de propriedade de mercadoria
conversíveis em ações, em notas promissórias e em ações de armazenada em companhia de armazéns gerais, garantido
companhias abertas; 2) troca de um vaíor mobiliário por pelo penhor da própria mercadoria.
outro para, por exemplo, mudar datas de vencimento ou os yield. Taxa de retorno de urn investimento de capital. O mesmo
títulos que estão na carteira do investidor. que t axa interna de retorno.
tag along. extensão do prémio de controle - Direito de aíie-nação zangão. Jargão do mercado para corretor que opera com títulos
de ações conferido a acionistas minoritários, em caso de e ações, sern ser credenciado.
alienação de ações realizada pelos controladores da
companhia.
taxa de administração. Percentual fixo que incide sobre o Versão integral no site www.enfin.com,br.
património líquido do fundo ou do clube de investimentos,
cobrado pelo administrador como remuneração pelos serviços
prestados.
taxa de performance. Remuneração cobrada pelo admi-
nistrador de carteira ou de fundo de investimento, em
função da performance da carteira. Normalmente cobrada
sobre o que exceder determinado parâmetro, fixado em
norma legal, contrato de administração ou regulamento do
fundo.
taxa interna de retorno. Taxa de juros (ou taxa de retorno) que
faz com que o valor presente dos fluxos de caixa de um
investimento seja igual ao preço ou custo do investimento.
taxa SELIC. 1) Taxa básica de juros da economia brasileira,
fixada periodicamente pelo COPOM - Comité de Política
Monetária do Banco Central; 2) taxa média ajustada dos
financiamentos diários apurados no SELIC para títulos
federais.
Tesouro Direto. Sistema de negociação de títulos públicos
federais em mercado de varejo, diretamente com o
investidor. A operação pode ser realizada diretamente pela
Internet.
titular de opção. Aquele que tem o direito de exercer ou
negociar uma opção.
título, 1) Qualquer papel ou certificado representativo de valor
mobiliário (ação, letra de câmbio etc); 2) relação entre o ouro
fino contido em moeda ou barra, e o total da liga; toque.
TR - Taxa Referencial. Indexador calculado a partir da
remuneração mensal média líquida de impostos, dos
depósitos a prazo fixo captados nos bancos comerciais,
bancos de investimentos, bancos múltiplos com carteira
comercial ou de investimentos, caixas económicas, de
acordo com metodologia aprovada pelo CMN - Conselho
Monetário Nacional.
tradição manual. Entrega em mãos. Transmissão de propriedade
por transferência da posse, como na entrega de moedas,
ouro ou título ao portador.
trava. Estratégia com opções nas quais os ganhos ou perdas
ficam travados.