LINEA DE TRANSMISION 60 kV PUQUIO - CORACORA

EVALUACION ECONOMICA FINANCIERA

INDICE

1. INTRODUCCION

1.1 Objetivo
1.2 Evaluacin
1.3 Premisas de Evaluacin

2. EVALUACION ECONOMICA

2.1 Inversin
2.2 Costos de Operacin y Mantenimiento
2.3 Ingresos Anuales del Proyecto
2.4 Evaluacin Econmica
2.5 Anlisis de Sensibilidad

3. EVALUACION FINANCIERA

3.1 Plan Financiero del Proyecto

3.2 Evaluacin Financiera
3.3 Indicadores Financieros
3.4 Anlisis de Sensibilidad

4. CONCLUSIONES
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

EVALUACION ECONOMICA FINANCIERA

1. INTRODUCCION

1.1 OBJETIVO

El presente estudio ha sido realizado con fines estrictamente acadmicos y

presenta el informe cuyo objetivo es evaluar a la fecha, desde el punto de vista
econmico y financiero, al Proyecto Lnea de Transmisin en 60 kV Puquio-
Coracora.

El anlisis o estido se realiza de conformidad con lo dispuesto en la Ley de

Concesiones Elctricas y su Reglamento, por lo que en consecuencia los
parmetros considerados corresponden a los dispositivos legales siguientes:

- Ley de Concesiones Elctricas, Decreto Ley N 25844 del 19 de

Noviembre de 1992.

- Reglamento de la Ley de Concesiones Elctricas, Decreto Supremo N

009-93-EM del 23 de Febrero de 1993.

1.2 EVALUACION

Los Beneficios Netos Econmicos y Financieros han sido determinados

considerando:

Los Ingresos por la venta de energa al PSE Coracora.

La venta de energa al PSE Coracora se realiza en media tensin, ya
que se esta evaluando solo la lnea de transmisin.
Los egresos corresponden a la compra de esta energa en 60 kV.
Los costos de inversin en las lneas y subestaciones; as como los
costos de operacin y mantenimiento de dicho sistema.

1.3 PREMISAS DE EVALUACION

El perodo de anlisis abarca desde el ao 1998 hasta el ao 2016.

La vida til de la lnea de transmisin se estima en treinta (30) aos.
Se considera un valor remanente en la lnea.
Las inversiones en el proyecto se realizan en 1998.
En las inversiones no se considera el IGV.
El anlisis econmico y financiero se realiza a partir de 1998.
La evaluacin se realiza a precios de mercado.
La tasa de descuento base utilizada es de 12 por ciento, hacindose
sensibilidad entre las tasas de 8 a 16 por ciento.

1
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

Escalamiento relativo de precios no ha sido considerado, trabajndos por

lo tanto a precios constantes.
Se ha tomado como tasa de Impuesto a la Renta, 30% sobre las utilidades.

2. EVALUACION ECONOMICA

La Evaluacin Econmica cuantificar y evaluar las bondades intrnsecas del

Proyecto, es decir, el flujo real de bienes y servicios absorbidos y generados
por este, sin tener en cuenta el financiamiento de la inversin.

2.1 INVERSION

La inversin requerida para el proyecto es de 4,618,637.99 Dlares incluido

IGV para el ao 1998, en la evaluacin econmica no se considera el IGV. Ver
Cuadro N 1.

CUADRO N 1

COSTO DE CONSTRUCCION
(DOLARES)

SOLES DOLARES
LINEA DE TRANSMISION 5,551,852.66 1,914,431.95
S.E. CORA CORA 2,679,385.14 923,925.91
AMPLIACION S.E. PUQUIO 587,851.55 202,707.43
SISTEMA DE COMUNICACIONES 261,622.63 90,214.70
GASTOS GENERALES 469,692.00
UTILIDAD 313,128.00
TOTAL COSTO SIN IMPUESTOS 11,350,889.97 3,914,099.99
IGV 2,043,160.19 704,538.00
TOTAL COSTO CONSTRUCCION 13,394,050.17 4,618,637.99

TIPO DE CAMBIO 2.90 S/. por US $

2
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

2.2 COSTOS DE OPERACIN Y MANTENIMIENTO

Esta constituido por los sueldos, salarios, materiales, repuestos y servicios en

la etapa operativa del proyecto. Se ha estimado en dos por ciento (2%) del
costo directo de inversin al ao como los costos directos de operacin y
mantenimiento.

2.3 INGRESOS ANUALES DEL PROYECTO

Para calcular los beneficios del Proyecto se ha considerado los ingresos

incrementales que tendra la empresa distribuidora Electro Sur Medio con este
proyecto, dichos beneficios se calculan en base a las ventas de potencia y
energa que se muestran en el Cuadro N 2.

CUADRO N 2 Potencia y Energa compradas

DEMANDA
AO ENERGIA POTENCIA
GWh KW El proyecto comprende la
1998 0 0 construccin de la lnea de transmisin en
1999 4.007 1,626
2000 4.507 1,821 60 kV entre Puquio y Coracora que
2001 4.726 1,903 suministrara energa a las poblaciones
2002 4.956 1,989 que se detallan en el estudio de
2003 8.437 2,945
2004 8.644 3,018 mercado, pero la empresa tendr que
2005 8.859 3,093 comprar dicha energa en el sistema
2006 9.083 3,170 interconectado centro norte, por lo que se
2007 9.316 3,251
2008 10.160 3,593 ha considerado el precio de compra de
2009 10.434 3,687 dicha energa.
2010 10.718 3,785
2011 11.015 3,886
2012 11.325 3,991 Potencia y Energa vendidas
2013 11.648 4,100
2014 11.984 4,213
2015 12.335 4,331
El proyecto vende su energa en
2016 12.701 Media Tensin, por lo que se ha
4,453
considerado un precio promedio,
teniendo como base la tarifa MT-4 de la empresa Electro Sur Medio en
Coracora.

3
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

Tarifas

El clculo de las Tarifas en Barra, tanto para la compra como para la venta de
potencia y energa, se han calculado de acuerdo a las Resoluciones de la
Comisin de Tarifas Elctricas con un tipo de cambio de 2.90 Soles por Dlar,
adems se han considerado los pliegos tarifarios de la empresa distribuidora
Electro Sur Medio. Las Tarifas resultantes se muestran en el Cuadro N 3.

CUADRO N 3
PRECIOS POTENCIA Y ENERGIA TRANSFERIDA

TARIFA PROMEDIO PARA ENERGIA COMPRADA 0.050 US$/KWh

PERDIDAS TECNICAS 3.00%
PERDIDAS NO TECNICAS 0.00%
TARIFA PROMEDIO PARA ENERGIA VENDIDA 0.085 US$/KWh

FUENTE : EMPRESA REGIONAL DE DISTRIBUCION ELECTRO SUR MEDIO

TIPO DE CAMBIO 2.90 SOLES POR DOLAR

El clculo de los ingresos del proyecto, as como la potencia y energa

comprada y vendida por el proyecto, se muestra en el Cuadro N 4.
CUADRO N 4
INGRESOS DEL PROYECTO EN DOLARES

COMPRA Y VENTA DE ENERGIA INGRESOS

AO EC PT PNT EV EC EV INGRESO
GWh GWh GWh GWh $ $ TOTAL

1,998 0.00 0.00 0.00 0.00 0 0 0

1,999 4.13 0.12 0.00 4.01 206,371 341,454 135,083
2,000 4.64 0.14 0.00 4.51 232,116 384,050 151,934
2,001 4.87 0.14 0.00 4.73 243,394 402,711 159,317
2,002 5.10 0.15 0.00 4.96 255,234 422,301 167,067
2,003 8.69 0.25 0.00 8.44 434,506 718,917 284,411
2,004 8.90 0.26 0.00 8.64 445,140 736,513 291,372
2,005 9.12 0.27 0.00 8.86 456,213 754,833 298,620
2,006 9.36 0.27 0.00 9.08 467,759 773,937 306,178
2,007 9.60 0.28 0.00 9.32 479,795 793,850 314,056
2,008 10.46 0.30 0.00 10.16 523,245 865,742 342,497
2,009 10.75 0.31 0.00 10.43 537,325 889,039 351,713
Los ingresos del proyecto, son la diferencia entre la potencia y energa vendida,
2,010
2,011
11.04
11.35
0.32
0.33
0.00
0.00
10.72
11.02
551,998
567,293
913,315
938,622
361,317
371,329
valorizada a su respectiva Tarifa de venta, y la potencia y energa comprada
2,012 11.66 0.34 0.00 11.33 583,243 965,012 381,769
2,013 12.00 0.35 0.00 11.65 599,867 992,518 392,651
valorizada a la Tarifa de compra, afectada por las prdidas totales desde la
2,014 12.34 0.36 0.00 11.98 617,197 1,021,191 403,994
compra de energa hasta la venta de la misma.
2,015 12.71 0.37 0.00 12.34 635,268 1,051,091 415,823
2,016 13.08 0.38 0.00 12.70 654,117 1,082,278 428,161

4
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

2.4 EVALUACION ECONOMICA

A partir del Flujo Econmico que se muestra en el Cuadro N 5 se han

obtenido los siguientes indicadores econmicos:

CUADRO N 5
EVALUACION ECONOMICA
(DOLARES)

AO INGRESOS INVERSION O&M TOTAL FLUJO

COSTOS ECONOMICO
1998 0 3,914,100 3,914,100 -3,914,100
1999 135,083 78,282 78,282 56,801
2000 151,934 78,282 78,282 73,652
2001 159,317 78,282 78,282 81,035
2002 167,067 78,282 78,282 88,785
2003 284,411 78,282 78,282 206,129
2004 291,372 78,282 78,282 213,090
2005 298,620 78,282 78,282 220,338
2006 306,178 78,282 78,282 227,896
2007 314,056 78,282 78,282 235,774
2008 342,497 78,282 78,282 264,215
2009 351,713 78,282 78,282 273,431
2010 361,317 78,282 78,282 283,035
2011 371,329 78,282 78,282 293,047
2012 381,769 78,282 78,282 303,487
2013 392,651 78,282 78,282 314,369
2014 403,994 78,282 78,282 325,712
2015 415,823 78,282 78,282 337,541
a) 2016 Valor428,161
Actual-1,565,640
Neto Econmico
78,282 (VANE) -1,487,358 1,915,519

Es el valor presente que resulta de descontar el flujo neto econmico al

costo de oportunidad del capital propio de la empresa (12%).

VANE = (2,155,812) US$ Dlares

* Las cifras entre ( ) significan valores negativos.

b) Tasa Interna de Retorno Econmica (TIRE)

Representa la tasa de rendimiento econmica del proyecto y se obtiene

descontando el saldo neto de caja versus los recursos propios aplicados
a la inversin.

TIRE = 2.97 %

c) Relacin Beneficio - Costo Econmico (B/C e)

Representa la relacin entre los fondos econmicos invertidos y

generados. Se obtiene a partir del cociente del flujo de los ingresos y
costos actualizados a la tasa de descuento (12%).

B/C = 0.44

5
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

2.5 Anlisis de Sensibilidad

a) Tasa de Descuento

Se analiz la variacin de la tasa de descuento, para los indicadores

econmicos VAN y B/C, entre 8 y 16 por ciento. Para todo el rango
analizado el proyecto muestra indicadores econmicos negativos (Ver
Cuadro N 6).

CUADRO N 6
ANALISIS DE SENSIBILIDAD TASA DE DESCUENTO
(DOLARES)
TD VANE B/C e
8.00% -1,571,001 0.60
9.00% -1,755,059 0.55
10.00% -1,911,170 0.51
11.00% -2,043,571 0.47
12.00% -2,155,812 0.44
13.00% -2,250,869 0.41
14.00% -2,331,247 0.38
15.00% -2,399,057 0.35
16.00% -2,456,084 0.33

TIRE 2.97%

6
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

b) Tarifa

Se analiz la variacin de la tarifa de compra y venta entre 0 y +60 por

ciento, para los indicadores econmicos VAN, TIR y B/C. ( Ver Cuadro
N 7). Sin embargo el proyecto no es hace rentable en todo el rango
analizado.

CUADRO N 7
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
(DOLARES)
VARIACION DEL VAN Y EL B/C VS TARIFAS

TARIFAS VANE B/C e TIRE

0.00% -2,155,812 0.44 2.97%

5.00% -2,072,619 0.46 3.39%
10.00% -1,989,427 0.48 3.81%
15.00% -1,906,234 0.50 4.21%
20.00% -1,823,041 0.52 4.61%
25.00% -1,739,849 0.54 5.00%
30.00% -1,656,656 0.57 5.39%
35.00% -1,573,464 0.59 5.76%
40.00% -1,490,271 0.61 6.14%
45.00% -1,407,078 0.63 6.50%
50.00% -1,323,886 0.65 6.86%
55.00% -1,240,693 0.68 7.22%
60.00% -1,157,501 0.70 7.57%

c) Inversin

Se analiz la variacin de la inversin entre -30 y +30 por ciento, para los
indicadores econmicos VAN, TIR y B/C. (Ver Cuadro N 8). El proyecto
no es rentable en todo el rango analizado.
CUADRO N 8
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
VARIACION DEL VAN Y EL B/C VS INVERSION
(DOLARES)

INV VANE B/C e TIRE

-30.00% -1,009,913 0.62 6.35%

-20.00% -1,391,879 0.54 5.00%
-10.00% -1,773,845 0.48 3.90%
0.00% -2,155,812 0.44 2.97%
10.00% -2,537,778 0.40 2.18%
20.00% -2,919,745 0.36 1.50%
30.00% -3,301,711 0.34 0.90%

7
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

3. EVALUACION FINANCIERA

El Anlisis Financiero evala, si es que el Proyecto resulta rentable en las

condiciones financieras actuales.

3.1 PLAN FINANCIERO DEL PROYECTO

El financiamiento del Proyecto se ha previsto a travs de una lnea de crdito

preferencial por el 35% de la inversin; los intereses durante la construccin no
se capitalizan. En el Cuadro N 9, se muestran los montos a ser financiados y el
monto de los recursos propios.

CUADRO N 9
CALENDARIO DE INVERSIONES

CALENDARIO DE INVERSIONES 1998

POR FUENTES DE FINANCIAMIENTO %
TOTAL COSTO SIN IMPUESTOS 3,914,099.99
CAPITAL DE TRABAJO 25,322.39
TOTAL INVERSION 3,939,422.38
PRESTAMO 1,378,797.83 35.0%
RECURSOS PROPIOS 196,971.12 5.0%
APORTE DE CAPITAL 2,363,653.43 60.0%
TOTAL INVERSION 3,939,422.38

8
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

Endeudamiento :

Crdito Preferencial

Se considera que se financia el 35 % del proyecto a las siguientes condiciones:

Tasa de Inters anual : 3%

Perodo de Gracia : 1 ao
Perodo de Repago : 10 aos

En el Cuadro N 10 se detalla el flujo de compromisos del prstamo, y el costo

total del prstamo es de 3.30 % anual.

CUADRO N 10
FLUJO DE COMPROMISOS DEL PRESTAMO

PRESTAMO (DOLARES)
TIPO DE PRESTAMO: O.E.C.F.
TASA DE INTERES : 3 %
PERIODO DE GRACIA: 1 AO
PERIODO DE REPAGO: 10 AOS
PRESTAMO : 1,378,798 DOLARES
CUOTA : 161,637 DOLARES
LOS INTERESES DURANTE EL PERIODO DE GRACIA SE DESEMBOLSAN
AO PRESTAMO INTERESES COMISION COMISION CUOTA INTERESES AMORTIZACION SALDO FLUJO
CONSTRUCCION COMPROMISO ADMINISTRACION PRESTAMO
1,998 1,378,798 20,682 0 0 0 1,378,798 1,358,116
1,999 161,637 41,364 120,273 1,258,525 -161,637
2,000 161,637 37,756 123,881 1,134,643 -161,637
2,001 161,637 34,039 127,598 1,007,045 -161,637
2,002 161,637 30,211 131,426 875,619 -161,637
2,003 161,637 26,269 135,369 740,251 -161,637
2,004 161,637 22,208 139,430 600,821 -161,637
2,005 161,637 18,025 143,613 457,209 -161,637
2,006 161,637 13,716 147,921 309,288 -161,637
2,007 161,637 9,279 152,359 156,929 -161,637
2,008 161,637 4,708 156,929 -0 -161,637

INTERES EFECTIVO= 3.30%

DEPRECIACION
COSTO ANOS DEP

COSTO DIRECTO 3,914,099.99 30 130,470.00

COSTO INDIRECTO 0.00 25 0.00
GASTOS DE ADUANA 0.00 25 0.00
INT DURANTE CONST Y COM 20,681.97 30 689.40

TOTAL 3,934,781.96 131,159.40

IGV 0.00

3,934,781.96

9
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

Recursos Propios

Se considera que la empresa distribuidora deber poner como recursos

propios el 5% del monto total de la inversin, adems debe comprometerse a
honrar el prstamo y a solventar los costos de operacin y mantenimiento del
proyecto.

Aporte de Capital

Para que el proyecto sea financieramente rentable para la empresa

distribuidora es necesario que el estado aporte un 60% de la inversin.

3.2 ANLISIS FINANCIERO

Para el anlisis se estableci un modelo de proyecciones financieras, que nos

den los indicadores financieros del proyecto.

Inicialmente se determinan los ingresos, costos y gastos financieros del

proyecto, los mismos que ya han sido explicados y mostrados en cuadros
anteriores.

Seguidamente se elabora el Estado de Prdidas y Ganancias, con el propsito

de calcular el Impuesto a la Renta del Proyecto, tal como se muestra en el
Cuadro N 11.

CUADRO N 11
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

TASA IMPUESTO A LA RENTA 30.00% DOLARES

AO INGRESO O&M DEPRECIACION UTILIDAD INTERESES UTIL IMPUESTO UTILIDAD

NETO OPERATIVA a IMP RENTA NETA

1,998 0 0 0 0 0 0 0 0
1,999 135,083 78,282 130,470 -73,669 41,364 -115,033 0 -115,033
2,000 151,934 78,282 130,470 -56,818 37,756 -94,573 0 -94,573
2,001 159,317 78,282 130,470 -49,435 34,039 -83,474 0 -83,474
2,002 167,067 78,282 130,470 -41,685 30,211 -71,897 0 -71,897
2,003 284,411 78,282 130,470 75,659 26,269 49,391 14,817 34,573
2,004 291,372 78,282 130,470 82,620 22,208 60,413 18,124 42,289
2,005 298,620 78,282 130,470 89,868 18,025 71,843 21,553 50,290
2,006 306,178 78,282 130,470 97,426 13,716 83,710 25,113 58,597
2,007 314,056 78,282 130,470 105,304 9,279 96,025 28,808 67,218
2,008 342,497 78,282 130,470 133,745 4,708 129,037 38,711 90,326
2,009 351,713 78,282 130,470 142,961 0 142,961 42,888 100,073
2,010 361,317 78,282 130,470 152,565 0 152,565 45,770 106,796
2,011 371,329 78,282 130,470 162,577 0 162,577 48,773 113,804
2,012 381,769 78,282 130,470 173,017 0 173,017 51,905 121,112
2,013 392,651 78,282 130,470 183,899 0 183,899 55,170 128,729
2,014 403,994 78,282 130,470 195,242 0 195,242 58,573 136,669
2,015 415,823 78,282 130,470 207,071 0 207,071 62,121 144,950
2,016 428,161 78,282 130,470 219,409 0 219,409 65,823 153,586

10
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

Para el clculo del Impuesto a la Renta se utiliz la Tasa Impositiva de 30 %

sobre las Utilidades.

Posteriormente se desarrolla el Flujo Financiero en el que se muestran los flujos

de Ingresos y Egresos as como el Flujo Neto, esto se muestra en el Cuadro N
12.

El IGV desembolsado no se ha tomado en cuenta ya que es un crdito fiscal.

CUADRO N 12
FLUJO FINANCIERO
(DOLARES)

INGRESOS EGRESOS FLUJO

AO INGRESO PRESTAMO APORTE CAPITAL TOTAL INV COSTOS AMORT + IDC + IMP TOTAL FINANCIERO
NETO O&M INTERES COMIS RENTA

1,998 0 1,378,798 2,363,653 3,742,451 3,939,422 0 0 20,682 0 3,960,104 -217,653

1,999 135,083 0 0 135,083 0 78,282 161,637 0 0 239,919 -104,836
2,000 151,934 0 0 151,934 0 78,282 161,637 0 0 239,919 -87,985
2,001 159,317 0 0 159,317 0 78,282 161,637 0 0 239,919 -80,602
2,002 167,067 0 0 167,067 0 78,282 161,637 0 0 239,919 -72,852
2,003 284,411 0 0 284,411 0 78,282 161,637 0 14,817 254,736 29,675
2,004 291,372 0 0 291,372 0 78,282 161,637 0 18,124 258,043 33,329
2,005 298,620 0 0 298,620 0 78,282 161,637 0 21,553 261,472 37,148
2,006 306,178 0 0 306,178 0 78,282 161,637 0 25,113 265,032 41,146
2,007 314,056 0 0 314,056 0 78,282 161,637 0 28,808 268,727 45,329
2,008 342,497 0 0 342,497 0 78,282 161,637 0 38,711 278,630 63,867
2,009 351,713 0 0 351,713 0 78,282 0 0 42,888 121,170 230,543
2,010 361,317 0 0 361,317 0 78,282 0 0 45,770 124,052 237,266
2,011 371,329 0 0 371,329 0 78,282 0 0 48,773 127,055 244,274
2,012 381,769 0 0 381,769 0 78,282 0 0 51,905 130,187 251,582
2,013 392,651 0 0 392,651 0 78,282 0 0 55,170 133,452 259,199
2,014 403,994 0 0 403,994 0 78,282 0 0 58,573 136,855 267,139
2,015 415,823 0 0 415,823 0 78,282 0 0 62,121 140,403 275,420
2,016 428,161 0 0 428,161 -1,565,640 78,282 0 0 65,823 -1,421,535 1,849,696

11
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

3.2 INDICADORES FINANCIEROS

A partir del flujo financiero con Impuesto a la Renta de 30 %, se han obtenido los
indicadores financieros siguientes:

a) Valor Actual Neto Financiero (VANF)

Es el valor presente que resulta de descontar el flujo neto financiero al

costo de oportunidad del capital propio de la empresa (12%).

VANF = 201,072 US$ Dlares

b) Tasa Interna de Retorno Financiera (TIRF)

Representa la tasa de rendimiento financiera del proyecto y se obtiene

descontando el saldo neto de caja versus los recursos propios aplicados
a la inversin.

TIRF = 15.38 %

c) Relacin Beneficio - Costo Financiero (B/C f)

Representa la relacin entre los fondos financieros invertidos y

generados. Se obtiene a partir del cociente del flujo de los ingresos y
costos actualizados a la tasa de descuento (12%).

B/C = 1.04

12
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

3.4 ANLISIS DE SENSIBILIDAD

a) Tasa de Descuento

Se analiz la variacin de la tasa de descuento, para los indicadores

financieros VAN y B/C, entre 8 y 16 por ciento. (Ver Cuadro N 13)

CUADRO N 13

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

VANF, B/C f vs TASA DE DESCUENTO

MILES DE DOLARES

TD VANF B/C f
8.00% 643,751 1.12
9.00% 503,773 1.10
10.00% 385,570 1.08
11.00% 285,639 1.06
12.00% 201,072 1.04
13.00% 129,448 1.03
14.00% 68,747 1.01
15.00% 17,281 1.00
16.00% -26,362 0.99
TIRF 15.38%

b) Tarifa

Se analiz la variacin de la tarifa de compra y venta entre -20 y +20 por

ciento, para los indicadores econmicos VAN, TIR y B/C. Este anlisis
demuestra que para una disminucin de la tarifa en un 20%, el proyecto
no es rentable (Ver Cuadro N 14).

CUADRO N 14

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

VARIACION DEL VAN Y EL B/C VS TARIFAS

TARIFAS VAN B/C TIR

-20.00% -56,430 0.99 11.10%

-10.00% 72,888 1.02 13.19%
0.00% 201,072 1.04 15.38%
10.00% 329,257 1.07 17.69%
20.00% 457,441 1.09 20.14%

13
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

c) Inversin

Se analiz la variacin de la inversin entre 7.5 y +7.5 por ciento, para

los indicadores econmicos VAN, TIR y B/C. Un aumento en la inversin
del 7.5% hace que el proyecto no sea rentable (Ver Cuadro N 15).

CUADRO N 15
#REF!

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

VARIACION DEL VAN Y EL B/C VS LA INVERSION

% VAN B/C TIR

INV

-7.50% 469,882 1.10 29.25%

-5.00% 380,279 1.08 21.35%
-2.50% 290,675 1.06 17.73%
0.00% 201,072 1.04 15.38%
2.50% 111,469 1.02 13.65%
5.00% 21,866 1.00 12.29%
7.50% -67,737 0.99 11.18%

d) Tasa de Inters

Se analiz la variacin de la tasa de inters entre 3 y 9 por ciento, para

los indicadores econmicos VAN, TIR y B/C. Si la tasa de inters
aumenta a mas de un 7% el proyecto no es rentable (Ver Cuadro N 16)

CUADRO N 16
#REF!

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

VARIACION DEL VAN Y EL B/C VS LA TASA DE INTERES

% VAN B/C TIR

3.00 201,072 1.04 15.38%

4.00 157,146 1.03 14.55%
5.00 112,345 1.02 13.76%
6.00 66,692 1.01 13.01%
7.00 20,207 1.00 12.30%
8.00 -27,138 0.99 11.61%
9.00 -76,852 0.98 10.94%

14
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

4. CONCLUSIONES

El proyecto no es rentable econmicamente, ya que la demanda es mnima en

este sistema y no cubre las inversiones.

La factibilidad del proyecto depende de los ingresos y gastos incrementales del

proyecto para la Empresa Distribuidora, ya que este es el marco de manejo
privado de una empresa. Dentro de este marco con un aporte de capital del
estado de un 60% el proyecto es financieramente rentable.

Finalmente se concluye que el Proyecto es Factible y Financieramente Rentable

para la Empresa, dentro del Marco Privado Actual.

15
ESTUDIOS DE INGENIERIA DE LA L.T. 60 kV PUQUIO CORACORA
Evaluacin Econmica

16