Soal halaman 225

Apakah instrumen keuangan seperti saham preferen yang ditarik kembali atau opsi jual saham
biasa perusahaan (put option)-yang mewajibkan perusahaan untuk menariknya kembali pada
jumlah tertentu-merupakan kewajiban atau instrument ekuitas?

Jawab :
saham preferen yang ditarik kembali atau opsi jual saham biasa perusahaan (put option)
merupakan kewajiban. Analisis harus mewaspadi efek ekuitas (umumnya saham preren) yang
dapat ditarik kembali , yang membuatnya lebih mirip utang daripada ekuitas. Sebab ,efek
tersebut mengharuskan perusahaan untuk membayar dana pada tanggal tertentu. Sedangkan
sekuritas ekuitas tidak memiliki ketentuan seperti itu . sehingga analisis harus memperlakukan
saham preferen yang dapat di tarik kembali tersebut sebagai sebuah kewajiban utuk membayar
tunai dimasa depan .

Apakah instrument keuangan seperti waran pembelian saham atau opsi saham pegawai-yang
mewajibkan perusahaan untuk menerbitkan saham pada jumlah tertentu-merupakan kewajiban
atau instrument ekuitas?

Jawab :
waran pembelian saham atau opsi saham pegawai merupakan instrument ekuitas . waran
pembelian saham atau opsi saham pegawai, perusahaan tetap mempunyai hak keuangan masa
depan pada penerbit instrumen, berhak secara proporsional atas dividen atau distribusi
berlandas ekuitas, maka digolongkan sebagai instrument ekuitas. Instrumen keuangan yang tak
mengandung pemaksaan dalam pelaksanaan kewajiban keuangan pada saat perusahaan dalam
kondisi kurang menggembirakan, digolongkan sebagai instrumen ekuitas.