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Curso No Es B Sicas Bolsa de Valores 83265 PDF
Curso No Es B Sicas Bolsa de Valores 83265 PDF
Curso
Noes Bsicas
Bolsa de Valores
Carga horria: 25hs
Dicas importantes
Contedo
1 Introduo ............................................................................................................................... 3
2 Panorama geral do mercado de capitais.................................................................................. 4
2.1 O mercado de capitais...................................................................................................... 4
2.2 - O que uma bolsa de valores........................................................................................... 4
2.3 - Perspectiva histrica da Bovespa...................................................................................... 5
2.4 - A Bovespa em nmeros .................................................................................................... 5
3 Conhecendo a renda varivel.................................................................................................. 6
3.1 Financiamento da economia ............................................................................................ 6
3.2 O que uma ao............................................................................................................ 7
3.3 Por que as empresas abrem o capital .............................................................................. 7
3.4 Como as empresas abrem o capital .................................................................................. 8
3.5 Tipos de ofertas pblicas de aes................................................................................... 8
3.6 Mercados primrio e secundrio ..................................................................................... 9
3.7 Direitos e benefcios do acionista .................................................................................... 9
3.8 Participantes do mercado de capitais ............................................................................ 11
3.9 Governana corporativa................................................................................................. 13
3.9.1 - Por que bom para o investidor?............................................................................ 13
3.9.2 - Nveis de governana corporativa........................................................................... 14
4 Participando do mercado ...................................................................................................... 16
4.1 Formas de investimento coletivo...................................................................................... 16
4.1.1 Clubes de investimento.............................................................................................. 16
4.1.2 Fundos de investimento............................................................................................. 16
4.2 Formas de investimento individual ................................................................................... 17
4.2.1 Home Broker .............................................................................................................. 17
4.3 O prego da Bovespa ........................................................................................................ 19
4.4 Formao de preos .......................................................................................................... 19
4.4.1 O book de ofertas....................................................................................................... 20
4.4.2 Controles do investidor .............................................................................................. 21
4.5 Custos operacionais tributao......................................................................................... 22
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
1 Introduo
A grande maioria dos investidores que inicia suas aplicaes na bolsa de valores o faz
sem o mnimo critrio. No difcil encontrar pessoas que comeam a investir j contando
com os lucros futuros e encerram suas aplicaes pouco tempo depois com um enorme
sentimento de frustrao e, o que pior, com algum prejuzo no seu capital.
Ao iniciar suas aplicaes, todo investidor tem como objetivo principal aumentar seu
patrimnio. Se hoje voc aplicasse R$ 100.000,00 em aes sua expectativa seria de resgatar
seu capital considerando as seguintes situaes:
Ao final deste curso voc estar pronto para iniciar seus investimentos em aes de
forma segura. Saber qual o papel de cada um dos participantes do mercado e como e
presena deles vital para o sucesso de suas aplicaes. Com o conhecimento e o aprendizado
adquiridos neste curso voc poder investir de forma consciente e utilizando estratgias
operacionais bem sucedidas nos mltiplos mercados de renda varivel, aprendendo a lidar
com as mais diversas situaes que afetam a rentabilidade de seus negcios.
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
1990 Incio das negociaes em prego eletrnico em paralelo com o sistema tradicional de
viva voz.
2007 Abertura de capital da BOVESPA, que passa a ser chamada de Bovespa Holding.
2008 Integrao da Bovespa Holding S.A e da BM&F S.A (Bolsa de Mercadorias de Futuros), a
terceira maior bolsa do mundo em valor de mercado.
Quanto ao nmero de investidores, 2008 marca o momento histrico com mais de 500
mil aplicadores em aes (medido pelo nmero de CPFs cadastrados na Bovespa). Com estes
nmeros, a Bovespa se consolida como o principal centro de negociaes de aes da Amrica
Latina e cumpre, cada vez mais, o seu papel de ser um dos principais propulsores do
crescimento das empresas, oferecendo um ambiente altamente desenvolvido e transparente
para a captao de recursos essenciais para o investimento na economia do pas.
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Com a entrada de novos investidores (scios), uma empresa ganha condio de obter
novos recursos no exigveis, distribuindo parte dos lucros da companhia aos novos scios sob
a forma dos dividendos, gerando empregos, renda e movimentando a economia. O fluxo de
negcios de uma economia pode ser resumido da forma abaixo:
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Ordinrias (ON) concedem queles que as possuem o poder de voto nas assemblias
deliberativas da companhia.
Units so pacotes de aes com a combinao de vrios tipos de aes em um nico ativo
do tipo: 6 aes ON e 5 aes ON para cada uma das units. As especificaes de cada unit so
descritas no estatuto social das companhias.
O cdigo de uma ao formado por quatro letras que fazem meno ao nome da empresa e
por uma letra que identifica o tipo de ao, conforme mostra o quadro abaixo.
Para que empresas como Banco do Brasil, Vale e Petrobras tivessem suas aes
negociadas na Bovespa tiveram que abrir o capital. Por que estas empresas abriram o capital?
Os motivos no so simples de serem justificados. Porm, podemos listar algumas das
principais vantagens que as levam a fazer isso: .
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
A empresa passa a ter maior acesso a recursos para realizar investimentos importantes
para seu crescimento.
Utilizao das aes como forma de pagamento em aquisies de concorrentes,
facilitando o processo de fuso de grandes empresas que normalmente resultam em
ganhos de eficincia e maiores lucros.
Criao de um referencial constante de avaliao do negcio em relao aos
concorrentes.
Melhoria da imagem institucional de empresa, fortalecendo o relacionamento com
seus pblicos.
Reestruturao empresarial.
O primeiro procedimento para uma empresa abrir o capital entrar com um pedido de
registro de companhia aberta na Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Junto desse pedido
as empresas tambm solicitam CVM autorizao para realizar uma venda de aes ao
pblico, conhecida como distribuio pblica de aes. Essa emisso chamada de Oferta
Pblica de Aes (OPA). Alm disso, solicitado o registro da empresa junto a Bovespa para
que as aes possam ser admitidas para negociao nos mercados primrio e secundrio,
organizados pela bolsa.
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Em resumo
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Data com - data limite para os investidores comprarem a ao tendo direito de receber os
dividendos
Exemplo.
Para calcular o quanto seu investimento ou a ao que voc comprou esta rendendo
basta usar a seguinte frmula:
Anotaes:
Direitos de subscrio - o direito de aquisio de novo lote de aes pelos acionistas com
preferncia na subscrio em quantidade proporcional s j possudas, em contrapartida
estratgia de aumento de capital da empresa.
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Por exemplo, uma usina siderrgica que tem como projeto a expanso de seus
negcios atravs da construo de uma nova fbrica. Como o volume de recursos necessrios
para a execuo deste projeto consideravelmente alto, essa empresa recorre ao mercado
financeiro para a captao destes recursos. Sem a existncia de um mercado que atue como
facilitador desta captao a siderrgica estaria diante de um grande impasse. Devido
necessidade de captar grandes somas de dinheiro para financiar o projeto de expanso, ficaria
praticamente impossvel a captao de tal volume, uma vez que sem os mercados financeiros,
o dinheiro, muito provavelmente, estaria disperso nas mos de muitos poupadores, tornando
os custos de transao muito altos. Do lado dos investidores, a dificuldade em obter
informaes sobre a solidez da empresa, bem como sobre a efetiva aplicao dos recursos no
projeto de expanso, seria muito arriscado aplicar seu capital em um negcio com tantas
incertezas.
Podemos concluir que o mercado financeiro pode ser considerado como elemento
dinmico do processo de crescimento econmico, uma vez que permite a elevao das taxas
de poupana e do nvel de investimentos do pas. Confira os principais participantes do
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
Conselho Monetrio Nacional (CMN) o responsvel pela fixao das diretrizes da poltica
monetria, fiscal, creditcia e cambial do pas. o rgo deliberativo mximo do SFN, sendo um
importante conselho de polticas econmicas do Brasil.
Banco Central do Brasil (BACEN) - a entidade criada para atuar como rgo executivo do
Sistema Financeiro Nacional, cabendo-lhe a responsabilidade de cumprir e fazer cumprir as
disposies que regulam o funcionamento do sistema e as normas expedidas pelo CMN. Alm
disso, tem a importante funo de controlar a liquidez do sistema financeiro. Atua tambm,
em conjunto com a CVM e com a prpria Bovespa na fiscalizao dos negcios realizados pelas
corretoras de valores. Para mais informaes, acesse www.bcb.gov.br
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ORDEM ORDEM
DE COMPRA DE VENDA
COMPRA VENDA
Ativo: PETR4 Ativo: PETR4
Quant: 1.000 Quant: 1.000
Preo: R$ 35,00 Preo: R$ 35,00
Agora, imagine se seria possvel visitar todas as empresas de capital aberto do Brasil
em busca da empresa ideal para investir seu dinheiro. Ainda que voc dispusesse de tempo
para tal empreitada, os custos desta operao seriam bastante elevados. Sendo assim, o que
necessrio para avaliar se uma empresa atende ou no as suas expectativas de investimento?
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
Ser que a empresa em que estou investindo est alinhada aos meus interesses como
acionista? Os controladores desta empresa esto interessados no crescimento da empresa ou
apenas em seu enriquecimento? Esta empresa respeita o meio ambiente?
Abertura da posio acionria por espcie e classe de qualquer acionista que detiver
mais de 5% das aes de cada espcie e classe do capital social, de forma direta ou
indireta, at o nvel de pessoa fsica.
Quantidade de aes em circulao, por espcie e classe, e sua porcentagem em
relao ao total das aes emitidas.
Para melhorar a liquidez e a pulverizao das aes da Companhia no mercado
secundrio, o regulamento exige que a empresa mantenha um percentual mnimo de
25% de aes em circulao.
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4 Participando do mercado
A carteira dos clubes de investimento deve ser composta por, no mnimo, 51% em
aes, bnus de subscrio e debntures conversveis em aes de companhias abertas,
adquiridas em bolsas de valores ou mercado de balco organizado.
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Assim como num condomnio, num fundo de investimentos os cotistas (os moradores)
compram uma quantidade de cotas ao aplicar, e pagam uma taxa de administrao a um
terceiro (o administrador) para coordenar as tarefas do fundo e gerenciar seus recursos no
mercado. Ao comprar cotas de um determinado fundo, o cotista est aceitando suas regras de
funcionamento (aplicao, resgate, horrios, custos etc.), e passa a ter os mesmos direito dos
demais cotistas, independente da quantidade de cotas que cada um possui.
FUNDO CLUBE
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TELA INICIAL.
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Horrio normal
Horrio de vero
After Market uma extenso do prego regular, sendo muito importante para os pequenos e
mdios investidores, permitindo o envio de ordens fora do perodo regular de negociao. O
limite de ordens enviadas por cada investidos de R$ 100.000,00 e os preos dessas ordens
nesse perodo no podem ter variao positiva ou negativa de 2% em relao ao preo de
fechamento do prego diurno.
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Toda essa movimentao pode ser influenciada por notcias sobre o mercado,
informaes sobre os negcios da empresa, entre outros. Cada oferta registrada de forma a
facilitar o fechamento dos negcios. Entre os compradores, as primeiras posies so
destinadas queles que desejam pagar um preo mais alto pelo ativo. J entre os vendedores,
as primeiras colocaes so ocupadas por aqueles que estiverem dispostos a se desfazer do
papel pelo preo mais baixo. Tais informaes so registradas no book de ofertas.
Livro de
ofertas do
ativo PETR4.
Mercado integral (lote padro) um lote de aes representa uma determinada quantidade
de ttulos de caractersticas idnticas, sendo o lote padro uma quantidade de aes
determinadas pelas bolsas de valores. Pode ser negociado de 10 em 10, 100 em 100, 1000 em
1000 aes etc.
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
ANA
Aviso de negociao de aes: (BOVESPA)
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Extrato CBLC:
Documento que mostra sua posio de custdia no ltimo dia do ms. Enviado
mensalmente para o investidor.
As operaes no mercado vista esto sujeitas taxa de corretagem, que incide sobre
o movimento total (compras mais vendas), ou seja, pela intermediao dos negcios realizados
pela corretora em nome do cliente em um mesmo dia de negociao na mesma corretora.
Alm das taxas de corretagem, toda operao gera o pagamento de emolumentos, conforme
tabela divulgada pela Bovespa em seu site. O valor cobrado a ttulo de emolumentos pode
variar de acordo com o mercado em que a operao foi executada ( vista, termo, opes etc.)
TABELA BOVESPA
Incio Fim % Fixo
R$ - R$ 135,05 0,00% R$ 2,70
R$ 135,06 R$ 498,61 2,00% R$ -
R$ 498,62 R$ 1.514,68 1,50% R$ 2,49
R$ 1.514,69 R$ 3.029,37 1,00% R$ 10,06
R$ 3.029,38 Acima 0,50% R$ 25,21
Tributao valor recolhido pelo investidor ao governo federal em virtude de ganho lquido na
venda de aes.
A alquota que incide sobre os ganhos com operaes no mercado de aes de 15%.
O imposto dever ser pago caso a soma de todas as vendas no ms ultrapasse R$ 20 mil. A
apurao deve ser mensal. Operaes de compra e venda de aes no mesmo dia, atividade
conhecida como day-trade, pagam 20% de imposto sobre os ganhos e 1% na fonte. O imposto
vence no ltimo dia do ms seguinte ao da venda das aes e deve ser pago atravs de
Documento de Arrecadao de Receitas Federais (DARF) com o cdigo 6015.
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1.1 - Compra
Se um determinado investidos compra 10 mil aes da empresa ABC ao custo unitrio de
R$ 3,00, tem um investimento de R$ 30.000,00. Somando com as despesas incorridas na
operao de compra (R$150,00) tem-se o valor total do custo de aquisio de R$
30.150,00
1.2 Venda
Se o mesmo investidor decide vender as 10mil aes da empresa ABC pelo valor unitrio
de 3,50, tem-se um total de R$ 35.000,00. Para calcular o valor lquido da venda efetuada
necessrio subtrair as despesas incorridas na venda (R$ 175,00), tendo um valor lquido
da venda de R$ 34.825,00
1.3 - Recolhimento do imposto: O imposto recolhido em bases mensais, caso o valor das
compras e vendas ultrapasse o valore de R$ 20.000,00 com ganho de capital.
2.1 Compra 10.000 aes da empresa ABC pelo preo unitrio de R$ 3,50 = R$ 35.000,00.
Mais a compra de outras 8.000 aes da mesma empresa ao preo unitrio de R$ 3,80 = R$
30.400,00. Despesas incorridas com as compras = R$ 450,00. Custo de aquisio das 18.000
aes = R$ 65.850,00, com custo mdio ponderado de R$ 3,66, por ao.
2.2 - Venda - 5.000 aes da empresa ABC pelo valor unitrio de R$ 4,20 = R$ 21.000,00.
Despesas incorridas R$ 145,00, resultando em um valor lquido de R$ 20.855,00, ou R$ 4,17
por ao. Lucro apurado (5.000 x 4,17 menos 5.000 x 3,66) = R$ 2.550,00.
2.3 Imposto apurado: R$ 2.550,00 alquota de 15% = Imposto apurado de R$ 382,50, que
dever ser pago at o ltimo dia do ms subseqente ao da venda, mediante DARF, com o
cdigo n 6015.
2.4 Tratamento do Estoque:Controle do saldo das aes em estoque (13.000 aes ao preo
mdio ponderado de R$ 3,66) R$ 47.580,00.
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DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (DJIA) - um ndice criado em 1896 pelo editor do The
Wall Street Journal, Charles Dow. o segundo mais antigo ndice dos Estados Unidos. O
clculo deste ndice bastante simples e baseado na cotao das 30 das maiores e mais
importantes empresas dos Estados Unidos. As empresas que compe o ndice DJIA so
ocasionalmente substitudas para acompanhar as mudanas do mercado. De todas as
empresas que compunham o ndice DJIA inicial, somente General Electric permanece
compondo o ndice atualmente. Em 1999, empresas como Intel e Microsoft comearam a
compor o ndice.
S&P 500 - ndice elaborado pela consultoria americana Standard & Poors, que reflete o
desempenho na Bolsa de Valores de Nova York. Um comit da Standard & Poor`s elege as 500
companhias lderes nos setores mais importantes da economia norte-americana para compor
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
esse ndice. Juntamente com o Dow Jones, o S&P 500 est entre os indicadores mais usados
para acompanhar o mercado de capitais dos Estados Unidos.
FTSE 100 - Representa um pool 100 aes representativas da Bolsa de Valores de Londres,
visando detectar movimentos de alta ou baixa nas cotaes. A FTSE uma companhia
independente de propriedade conjunta do jornal ingls The Financial Times e da London Stock
Exchange.
_______________________________________________________________________
No caso do mercado futuro de ndice de aes, o ativo uma cesta de aes. Para facilitar, a
entrega fsica substituda pela liquidao financeira. O Futuro de Ibovespa permite ao
investidor a oportunidade de tomar decises de investimento com base em sua opinio sobre
a tendncia global do mercado acionrio.
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
Pela regra simples do lucro, para ser bem sucedido em uma operao preciso
comprar um ativo por um preo baixo e vend-lo posteriormente por um preo mais alto. Isso
pode ser resumido na expresso popular: Comprar barato e vender caro. Entretanto, a
evoluo do preo das aes segue tendncias de mercado que variam de acordo com o
tempo. O aluguel de aes permite ao investidor o ganho financeiro em perodos de queda do
preo das aes atravs da operao de venda a descoberto. A operao bem simples e pode
ser resumida pela inverso da regra do lucro. Trata-se de vender caro e comprar barato. O
instrumento pelo qual essa operao pode ser realizada o Banco de Ttulos da CBLC.
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SITUAO 1
ATIVO: AMBV4
PREO DA AMBV4: R$ 45,00 (-10%)
QUANTIDADE: 1.000 OPERAO: COMPRA DE 1.000 AMBV4
PREO A VISTA: R$ 50,00 DBITO: (R$ 45.000,00)
FINANCEIRO: (R$ 50.000,00) CRDITO: R$ 50.000,00
ALUGUEL BTC/CBLC SALDO: R$ 5.000,00
TAXAS 0,50%: R$ 250,00
CRDITO NA ABERTURA:
MARGEM: R$ 10.000,00
R$ 50.000,00 SALDO FINAL: R$ 14.750,00
BLOQUEIO NA ABERTURA
R$ 50.000,00 CRDITO DA VENDA (100%) SITUAO 2
R$10.000,00 MARGEM DE GARANTIA (20%) PREO DA AMBV4: R$ 55,00 (+10%)
OPERAO: COMPRA DE 1.000 AMBV4
CUSTDIA: -1.000 AMBV4 (BTC/CBLC) - 0 AMBV4
DBITO: (R$ 55.000,00)
CRDITO: R$ 50.000,00
RISCO: VENDER A DESCOBERTO E O PAPEL SE SALDO: (R$ 5.000,00)
VALORIZAR (SITUAA 2). TAXAS 0,50%: R$ 250,00
MARGEM: R$ 10.000,00
SALDO FINAL: R$ 4.750,00
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Cdigo da opo formado por letras e nmeros: o cdigo do ativo-objeto (ao) seguido
por uma letra que representa o ms de vencimento da opo e um nmero que representa o
strike (preo de exerccio da opo).
Exemplo de codificao de opes.
Lanador investidor que assume a posio vendida da opo. Em outras palavras, tem a
obrigao de vender
Titular investidor que assume a posio comprada da opo. Em outras palavras, tem o
direito de comprar.
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Estratgia
1 Compro hoje a ao 2000 VALE5
2 Vendo a opo de compra hoje (financiamento com opes) 2000VALEJ26
Dia do vencimento:
Preo de VALE5: R$ 27,75
Crdito da venda: R$ 52.000,00
Saldo da operao: R$ 700,00
Taxa da operao = (R$ 700,00 / R$ 51.300,00) = 1,36%
Dia do vencimento:
Preo de VALE5: R$ 25,20 (QUEDA DE 10%)
Perda do investidor (-1,75%)
Proteo contra queda: R$ 2,35/R$ 28,00
Proteo: 8,39%
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
6 Acompanhando o mercado
Preo/ lucro (P/L) - um dos indicadores fundamentalistas mais utilizados que consiste na
diviso do valor de mercado da empresa pelo seu lucro atual. A diviso fornece uma idia de
quantos anos seriam necessrios para que os lucros remunerassem o capital investido na
empresa.
P/VPA - valor de mercado da empresa / Valor Patrimonial Ajustado, que nos indica se a
companhia est sendo negociada abaixo do seu valor patrimonial. Em tese, quanto mais baixo
este ndice, menor o valor da empresa.
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
25% do lucro lquido aps as dedues legais. Exemplificando, se uma empresa tem lucro de
R$ 1,00/ao e distribui R$ 0,35/ao como dividendos, seu pay-out seria de 35%.
EV/Ebtida - valor da firma (valor pago pelos acionistas somado dvida lquida da empresa) /
Ebtida (lucro antes dos juros, impostos, depreciaes e amortizaes), que procura medir em
quantos anos a gerao operacional de caixa da empresa pagaria seu prprio valor.
Dividend Yield: calculado tendo como numerador o dividendo distribudo por ao e como
denominador o preo atual da ao. Torna-se especialmente relevante se visto para o futuro,
sendo neste caso necessrio que haja uma projeo de lucro e seja estabelecido um pay-out
realista. Assim, se uma ao custa hoje R$ 100,00 e esperado receber R$ 10,00 em
dividendos, o yield seria de 10%, podendo ser visto como um rendimento da ao,
independentemente da valorizao em Bolsa.
Existem outros indicadores que so utilizados pela anlise fundamentalista, tais como
indicadores de liquidez, indicadores de endividamento, entre outros. Entretanto, esses
indicadores acima destacados so os principais e mais utilizados pelo mercado para avaliao
de empresas.
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
Para os tcnicos que se utilizam desse sistema de anlise, tudo pode ser resumido no
preo e volume das aes. Toda expectativa, boa ou m, dos investidores com relao a
determinado ativo se reflete no preo dirio daquele ativo. Utilizando frmulas, definindo
tendncias, verificando o afluxo e refluxo de recursos, o analista grfico (ou tcnico) procura
avaliar o comportamento futuro do ativo e indicar os melhores momentos de compra e venda.
Tal tcnica amplamente difundida nos mercados mais evoludos, existindo uma
enorme gama de mtodos e modelos de avaliao. Buscando sempre se antecipar s
mudanas de tendncia dos mercados, ao analista tcnico no importa a situao da empresa,
mas sim a expectativa dos investidores em relao ao daquela empresa.
A Anlise Tcnica foi fundamentada com a Teoria de Dow, que diz que os preos dos
ativos refletem a reao do mercado em relao a todas as informaes relevantes. Ou seja, o
preo desconta tudo, tem tendncia e os padres se repetem.
A Teoria de Dow aborda a movimentao dos preos de aes e fornece uma base
tcnica para sua anlise.
1. Os ndices descontam tudo. Todos os possveis fatores que afetam a cotao dos
preos dos ativos (aes) so descontados por esses ndices que consideram todas as
notcias, resultados contbeis e financeiros, acidentes etc.
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
6. A tendncia vigente at que seja substituda por outra oposta. At que os ndices
se confirmem, considera-se que a tendncia antiga segue em vigor, apesar dos sinais
aparentes de mudana. Esse princpio procura evitar a prematura troca de posio
(comprada ou vendida).
Existem trs tipos grficos mais utilizados: grfico de linhas, de barras e o de velas(candles ou
candlestick).
GRFICO DE LINHAS
ATIVO: IBOVESPA
Grfico de Barras - possui um nmero de informaes maior do que o grfico de linhas. Nele
possvel visualizar os pontos de mnima, mxima, abertura e fechamento. As barras so ligadas
pelo preo mximo ao preo mnimo em que foi negociado o ativo durante o prego, um
pequeno trao direita representa o preo de fechamento, outro trao esquerda representa
o preo de abertura.
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
GRFICO DE BARRAS
ATIVO: IBOVESPA
GRFICO DE CANDLESTICK
ATIVO: IBOVESPA
Essa tcnica se tornou conhecida no mundo inteiro trazida ao ocidente pelo americano Steve
Nison, investidor de Wall Street.
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
O Varivel tempo pode variar entre mensal, semanal, dirio e intraday. No intraday o
tempo poder variar entre horas e minutos de acordo com a necessidade do investidor.
15
MIN
15
MIN
15
MIN
15
MIN 60 MINUTOS
60 60 60 60 60 60 60
MIN MIN MIN MIN MIN MIN MIN DIRIO
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
7. Estratgias grficas
Mdia Uma mdia mostra o valor mdio de uma amostra de um determinado dado,
podendo ser considerada uma medida de tendncia daquela amostra.
V1 + V2 + ... + VN
MMA =
N
Mas, por que mdia mvel? O termo mvel est presente pelo fato de que quando
uma cotao entra no clculo outra cotao sai. Em outras palavras, se estamos usando uma
mdia de vinte cotaes e surge uma nova cotao a ltima dessas 20 cotaes excluda do
clculo, enquanto que a mais recente entra. Assim, a mdia movimenta-se atravs do
grfico.
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
A mdia mvel uma representao superficial da tendncia, uma vez que ela filtra
oscilaes menores. A mdia representa, portanto, uma regio de suporte/resistncia natural
e uma de suas principais tcnicas de utilizao a compra/venda de uma ao nas
proximidades da mdia. Nessa regio o mercado tende a buscar foras para uma nova subida.
No grfico abaixo de PETR4 observamos 4 pontos de suporte formados pela mdia mvel de
22 perodos (1 ms)
7.1.4 MACD
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
Quando a linha de MACD cruza a linha de sinal (conforme acima) um bom momento
para montar posies compradas, uma vez que h uma ampliao do movimento de alta da
ao, conforme mostram os pontos do grfico acima.
Uma vez definida uma regio de suporte ou resistncia, seus papeis podem se alternar,
ou seja, uma regio de resistncia recente, uma vez rompida para cima pode transformar-se
numa rea de suporte. Quando um suporte recente rompido para baixo, pode transformar-
se numa rea de resistncia. A figura abaixo ilustra bem suportes e resistncias no grfico.
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Curso de Introduo a Bolsa de Valores
resistncia
resistncia
resistncia
suporte
suporte
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8 - Torne-se um investidor
O fato que existem inmeras formas de se atingir esse objetivo. Voc pode ser um
investidor mais conservador, daqueles que abrem mo de uma rentabilidade maior em troca
da segurana de aes menos volteis (boas pagadoras de dividendos, por exemplo). Existem
aqueles que aceitam um risco maior em troca de uma rentabilidade que gere mais lucro. E
tambm h espao para aquele investidor que aceita grandes riscos em troca da possibilidade
de uma rentabilidade bem maior. Qualquer que seja o seu perfil (conservador, moderado ou
agressivo), trs premissas bsicas devem ser respeitadas na hora de se escolher uma carteira
de aes.
DISCIPLINA
ESTRATGIA PACIENCIA
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Estratgia se voc no tem ideia de onde est tambm no saber para onde ir. Com o
auxlio de bom planejamento possvel minimizar as chances de erro e controlar o choque mais
perigoso da aplicao em bolsa. Seu plano deve evoluir com o tempo e ser constantemente
reavaliado.
Pacincia - Pacincia importante para que voc tenha conscincia de cada momento do seu
investimento. No se fazem milionrios da noite para o dia na bolsa. Esse mito de um mercado
no qual se comea hoje e em pouco tempo se tem um, dois, trs ou mais milhes de reais
muitas vezes atrapalha na hora de permanecer na bolsa.
Mesmo aqueles que ficaram milionrios da noite para o dia o fizeram respeitando
estes trs pilares de sustentao do sucesso de uma aplicao em bolsa de valores. Na prtica,
a definio do planejamento estratgico passa pela considerao de aspectos pessoais (qual o
seu nvel de tolerncia a volatilidade), por uma excelente preparao anterior a aplicao e
pela avaliao constante do resultado dos seus trades (um sistema que falha constantemente,
tem algum problema).
Quantas vezes voc j planejou alguma coisa que no deu certo? Aquela viagem dos
seus sonhos em que tudo deu errado. As frias programadas por tanto tempo, interrompidas
por um acontecimento inesperado. Assim como qualquer plano para o futuro, muitas vezes, os
objetivos projetados para o investimento podem no ser alcanados. Vrias so as razes.
Risco de Mercado - decorre das condies da economia, que podem fazer os juros, o cmbio,
o preo das aes etc, variar, para mais ou para menos, influenciando seu investimento de
forma positiva ou negativa. Alm disso, a capacidade de pagamento do emissor do ttulo (ou o
lucro desse emissor) tambm pode variar por conta das condies da economia, prejudicando
seu investimento.
Risco de Crdito - quando voc investe, est emprestando dinheiro a algum ou aplicando
uma quantia em determinado empreendimento e, certamente, correndo o risco de que o
tomador dos recursos no honre a obrigao, ou no pague os juros combinados, ou que
empreendimento no renda o esperado.
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Risco Legal - est relacionado a eventuais problemas legais que podero causar transtornos no
cumprimento das condies pactuadas. O ttulo ou contrato pode ter defeitos jurdicos que
impeam ou dificultem o exerccio dos direitos nele estabelecidos, permitindo ao devedor ou
tomador no honrar as obrigaes assumidas. Por isso muito importante somente aplicar em
investimentos regulamentados, nos quais o risco legal diminui bastante.
Risco Operacional - est relacionado com as falhas ocorridas nas operaes e negcios do
tomador do investimento durante o perodo em que os recursos aplicados ainda no foram
devolvidos. Podero ser provenientes de problemas nas atividades ou equipamentos de uma
companhia, falhas humanas no controle de custos e gerenciamento das quantias aplicadas, m
administrao dos recursos do emissor etc.
Segurana financeira um dos principais fatores de felicidade, pois nos confere maior
tranquilidade em relao ao futuro. Alm disso, uma melhor situao econmica pode ser
fundamental para realizar projetos que dependam de mais recursos, como a aquisio da casa
prpria, a compra de um carro, a educao dos filhos ou at mesmo uma inesquecvel viagem
de frias.
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9. Referncias
SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeira das Empresas. So Paulo: Atlas S.A, 2005.
TIER, Mark. Investimentos: Os segredos de Gorge Soros e Warren Buffet. Rio de Janeiro:
Elsevier, 2005.
PINHEIRO, Juliano Lima. Mercado de Capitais : fundamentos e tcnicas. So Paulo, Atlas, 2005.
Sites
www.bcb.gov.br
www.cvm.gov.br
www.cblc.com.br
Mercado
www.uminvestimentos.com.br
www.bovespa.com.br
www.bmf.com.br
Bolsas internacionais
http://www.nyse.com/
http://deutsche-boerse.com
http://www.londonstockexchange.com
http://www.bolsamadrid.es
Notcias econmicas
http://www.bloomberg.com
http://www.marketwatch.com/
http://web.infomoney.com.br/
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