Estudio Financiero (Fase Dos) Grupo - 108

INTEGRANTES
Nmero de Grupo
EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL
Proyecto para el montaje de una empresa de Family Yogurt Pitalito Ltda.

Toma en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adecuaci
(unidades a producir 800,000 al ao )
UNIDADES A PRODUCIR 800,000

PRECIO DE VENTA 2,000
INFLACIN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 40%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Puerta de Vaivn 1 400,000 400,000
Divisin modular 1 650,000 650,000
Luces 10 80,000 800,000
Adecuacion de la plnta 1 600,000 600,000
Mano de obra 6 380,000 2,280,000
Total 4,730,000
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Refrigerador 2 5,000,000 10,000,000
Pasteurizador 1 2,000,000 2,000,000
Homogenizador 1 2,200,000 2,200,000
Herramientas 1 500,800 500,800
Marmita 1 3,000,000 3,000,000
Maquina selladora 3 1,000,000 3,000,000
Total 20,700,800
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Recipientes x 20 Acero inoxidable 5 430,000 2,150,000
Menaje 1 700,000 700,000
Total 2,850,000
No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIN
DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Escritorio Tipo gerencia 1 1,300,000 1,300,000
Computador 1 1,600,000 1,600,000
Impresora 1 900,000 900,000
Horno 1 180,000 180,000
Extintor 5 70,000 350,000
Sillas 2 30,000 60,000
Telefono 1 55,000 55,000
Calculadora 1 25,000 25,000
Total 4,470,000
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION COSTO
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD 300,000
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD 400,000
LICENCIAS 442,520
GASTOS DE ORGANIZACIN 250,000
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA 220,000
REGISTRO INVIMA 442,520
IMPREVISTOS 177,552
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 2,232,592
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES

CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
JEFE DE PRODUCCION 1,200,000 14,400,000 7,758,000
OPERARIA DE PRODUCCIO 737,717 8,852,604 4,769,340
Total 23,252,604 12,527,340
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 DOTACIN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)
MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

A. MATERIALES DIRECTOS
Leche liquida Litros 1,620 18,000
Leche en polvo Kg 1000 3500
Azucar Kg 2000 3,500
Fruta Kg 2000 2000
Saborizantes Litro 3000 3000
Colorantes Kg 500 2000
Cultivo litro 2000 10000
Envases 150g etiqueta incorporada unidad 800000 300
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Batas unidad 5 12000

Tapabocas Caja 20 6,500
Gorros Caja 20 6000
Guantes Caja 20 6,500
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Energa Elctrica Kw_ hora 108,000 466
Servicio de Gas m3 3000 500
Aseo Cargo fijo 12 300,000
Acueducto Mts3 4000 2,500
Telfono Promedio 12 120,000
Mantenimiento Equipo Bimensual 6 500,000
Arrendamiento Mensual 12 1,000,000
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCI

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
1
Refrigerador 10 5,000,000 500,000
Pasteurizador 10 2,000,000 200,000
Homogenizador 10 2,200,000 220,000
Estufa semindustrial 10 500,800 50,080
Balanza electronica 5 3,000,000 600,000
Marmita 5 1,000,000 200,000
Maquinaselladora 5 1,000,000 200,000
Herramientas 5 500,800 100,160
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 2,070,241
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRAC
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Escritorio Tipo gerencia 10 1,300,000 130,000
Computador 10 1,600,000 160,000
Impresora 10 900,000 90,000
Horno 10 180,000 18,000
Extintor 10 350,000 35,000
Sillas 10 60,000 6,000
Telefono 5 55,000 11,000
Calculadora 5 25,000 5,000
Total activos de administracin 4,470,000 455,000
No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 1,850,000 22,200,000 11,960,250
SECRETARIA RECEPCIONISTA 1,000,000 12,000,000 6,465,000
CONTADOR (HONORARIOS) 700,000 8,400,000 0
OFICIOS VARIOS 850,000 10,200,000 5,495,250
subtotal 4,400,000 52,800,000 23,920,500
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Papelera ao 12 250,000
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en aos)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN COSTO DEL ACTIVO
1
Gastos preoperativos 5 2,232,592 446,518
AMORTIZAR 446,518
PLAZO (en aos)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN COSTO DEL ACTIVO
1
Amortizacin en cifras fsicas 5 4,730,000 946,000
TOTAL A AMORTIZAR 946,000
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 6,962,592 1,392,518
No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Publicidad MES 30 $ 300,000

personal de ventas MES 12 $ 737,717
TOTAL
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS costos totales, la empresa no ob
Para su clculo hay que tener de
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE C Fijos. Se presentan en igual ma
Costo de Produccin de produccin de la empresa. Ej
Mano de Obra directa $ 35,779,944 como arrendamiento, sueldos d
Mano de obra indirecta - C. Variables. Presentan variacin
Materiales directos $ 313,660,000 Ej. Materiales directos e indirect
Materiales indirectos $ 440,000 produccin, Mano de obra direc
Depreciacin $ 2,070,241
Servicios $ 81,868,000 Qo = ______________Costos Fijo
Mantenimiento $ - $ - Precio de Venta-Costo de V
Subtotal $ 2,070,241 $ 431,747,944
Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones $ 76,720,500
Otros gastos $ 3,000,000
Pre operativos $ 1,392,518
Depreciacin $ 455,000
Subtotal $ 81,568,018
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes $ 17,852,604
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciacin $ -
Subtotal $ 17,852,604
TOTAL $ 101,490,863 $ 431,747,944

COSTOS TOTALES $ 533,238,808
PRECIO DE VENTA $ 2,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

unidades a producir 800,000
Costo fijo 101,490,863 1. las cantidades en el punto de equili
Costo variable total 431,747,944 cantidades a producir
Costo variable unitario $ 539.68 2. El precio de venta es mayor al costo
Qo (pto equilibrio) $ 69,499
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
0 $ 101,490,863 $ - $ 101,490,863
400 $ 101,490,863 $ 215,874 $ 101,706,737
800 $ 101,490,863 $ 431,748 $ 101,922,611
1200 $ 101,490,863 $ 647,622 $ 102,138,485
$ 69,499 $ 101,490,863 $ 37,507,721 $ 138,998,584
1600 $ 101,490,863 $ 863,496 $ 102,354,359
1650 $ 101,490,863 $ 890,480 $ 102,381,344
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un nico producto, contine con el cuadro 23
No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

ACTIVIDADES A B C
PARTICIPACION 40% 35% 25%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000 5,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300 3,000
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700 2,000
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participacin
Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

Linea B $ 77,859 0.35 $ 27,251
Linea C $ 77,859 0.25 $ 19,465
TOTAL $ 77,859
No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B C
VENTAS 124,574,676 81,752,131 97,323,966
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924 58,394,380
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208 38,929,586
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B C
Unidades 31,144 27,251 19,465
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costo Variable por unidad 1,600 1,300 3,000
% en pesos 41% 27% 32%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231 47%
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B C
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costos variables 49,829,871 35,425,924 58,394,380
Contribucin Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208 38,929,586
Contribucin Marginal en % 60% 57% 40%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje
No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS A B C
Mezcla Conformada 41% 27% 32%
Ingresos 139,662,280 91,653,372 109,111,157
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas
No 23 Programa de inversin fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 20,700,800
Mobiliario y decoracin $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 4,470,000
SUBTOTAL $ 25,170,800
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas $ 4,730,000
Gastos preoperativos $ 2,232,592
SUBTOTAL $ 6,962,592
TOTAL INVERSION FIJA $ 32,133,392
No 24 Costos Operacionales gastos de producci

AO
CONCEPTO materias primas
1 Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricacin
Gastos de produccin $ 433,818,185 Total
Gastos Administrativos $ 81,568,018
Gastos de venta $ 17,852,604
Total Costos
Operacionales $ 533,238,808
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 533,238,808
(-) depreciacin ($ 2,525,241) se resta 1 para igualar al resultado del mdulo, la diferenc
(-) amort diferidos ($ 1,392,518)
(=) Costo operacional anual $ 529,321,048 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD = $ 1,470,336
Capital de trabajo $ 44,110,087
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 44,110,087
i 0.0645 la inflacin
n 1 un ao
P $ 41,437,377
Diferencia $ 2,672,711
N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

Sin incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 44,110,087 $ 2,672,711 $ 2,672,711
TOTAL INVERSION $ 44,110,087 $ 2,672,711 $ 2,672,711
No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Con incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1 2
Incremento Valor en la produccin $ 1,069,084
TOTAL INVERSION $ 44,110,087 $ 2,672,711 $ 3,741,795
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin $ 0.0645
Incremento ao 2 $ 2,845,101
incremento ao 3 $ 3,028,610
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AOS
0 1 2
Incremento de produccin anual $ 1,069,084

Incremento capital trabajo1 $ 3,983,141 Diferencia $ 1,138,040
Incremento capital trabajo2 $ 4,240,053 $ 1,211,444
No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en produccin

DETALLE AOS
0 1 2
Incremento En Capital de trabajo $ 1,138,040 $ 1,211,444
TOTAL INVERSION $ 44,110,087 $ 3,983,141 $ 4,240,053
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de produccin
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Activos
Corrientes de caja y bancos 71,117,413 75,704,486 80,587,425
Cuentas por cobrar inventarios 26,666,667 28,386,667 30,217,607
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 97,784,079 104,091,153 110,805,032
Pasivos 0.0 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0 0
Capital de Trabajo 97,784,079 104,091,153 110,805,032
Incremento de capital de trabajo 97,784,079 6,307,073 6,713,879
programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas 4,730,000
inversin en maquinaria y equipo 20,700,800
inversin mueble y enseres equipos 4,470,000
inversion intangibles 2,232,592
total inversin 32,133,392
Capital de trabajo $ 44,110,087

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin fija -32,133,392
Capital de trabajo -44,110,087 -2,672,711 -2,672,711
TOTAL DE INVERSIONES -76,243,479 -2,672,711 -2,672,711
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos co
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 1,600,000,000 1,703,200,000 1,703,200,000
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
1. Costos Directos
Materiales Directos 313,660,000 333,891,070 333,891,070
Mano de Obra Directa 35,779,944 35,779,944 35,779,944
Depreciacin 2,070,241 2,070,241 2,070,241
Subtotal Costos Directos 351,510,185 371,741,255 371,741,255
2. Gastos Generales de produccin
Materiales Indirectos 440,000 468,380 468,380
Mano de obra indirecta 0 0 0
Servicios y otros $ 81,868,000 $ 87,148,486 $ 87,148,486
Subtotal Gastos generales de produccin 82,308,000 87,616,866 87,616,866

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN 433,818,185 459,358,121 459,358,121
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Sueldos y prestaciones 76,720,500 76,720,500 76,720,500
Pagos de servicios varios 3,000,000 3,000,000 3,000,000
Otros egresos _ _ _
Depreciacin 455,000 455,000 455,000
Amortizacin diferidos 1,392,518 1,392,518 1,392,518
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN 81,568,018 81,568,018 81,568,018
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Publicidad 9,000,000 9,000,000 9,000,000
Transporte 8,852,604 8,852,604 8,852,604
TOTAL GASTOS VENTA 17,852,604 17,852,604 17,852,604
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 1 2 3
Costos de produccion 433,818,185 459,358,121 459,358,121
Gastos administrativos 81,568,018 81,568,018 81,568,018
Gastos de venta 17,852,604 17,852,604 17,852,604
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 533,238,808 558,778,744 558,778,744
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin Fija -32,133,392
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin -76,243,479 -2,672,711 -2,672,711
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
CONCEPTO FUENTES 0 1
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -20,700,800
Mobiliario y decoracin Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -4,470,000
-25,170,800
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,232,592
Obras fsicas instalacin Pr -4,730,000
Capital de trabajo Cr y Pr -44,110,087 -2,672,711
TOTAL INVERSIONES -76,243,479 -2,672,711
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Constantes)
VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 AMORTIZAR
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 76,243,479
Financiamiento -$ 45,746,088
DATOS
I= 16.29% EA
P= -45,746,088 Para este proyecto, el crdito es a travs d
de libre inversin a 5 aos con una tasa an
N= 5 AOS
Para este proyecto, el crdito es a travs d
de libre inversin a 5 aos con una tasa an
A= 14,065,915
TABLA DE AMORTIZACION DE CRED
CUOTA SALDO INICIAL INTERES

1 45,746,088 7,452,038
2 39,132,210 6,374,637
3 31,440,932 5,121,728
4 22,496,745 3,664,720
5 12,095,550 1,970,365
Deflactacin de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin 0.0645
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 7,000,505 Ao 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 5,625,539 Ao 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 4,245,995 Ao 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 2,854,027 Ao 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 1,441,512 Ao 5
Deflactacin de amortizacin de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 6,213,130 Ao 1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 6,787,458 Ao 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 7,414,876 Ao 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 8,100,290 Ao 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 8,849,063 Ao 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital

Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Aos 1 2 3
Intereses 7,000,505 5,625,539 4,245,995
Capital 6,213,130 6,787,458 7,414,876
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 1,600,000,000 1,703,200,000 1,703,200,000
Total costos operacionales 533,238,808 567,632,711 567,632,711
Utilidad operacional 1,066,761,192 1,135,567,289 1,135,567,289

Menos impuestos 352,031,193 374,737,205 374,737,205
Utilidad Neta 714,729,999 760,830,084 760,830,084

Ms depreciacin 2,525,241 2,525,241 2,525,241
Ms Amortizacin de Diferidos 1,392,518 1,392,518 1,392,518
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO 718,647,758 764,747,843 764,747,843
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constan
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -76,243,479 -2,672,711 -2,672,711
Flujo neto de opracin 718,647,758 764,747,843
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -76,243,479 715,975,047 762,075,132
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin fija -32,133,392
Intereses durante la implementacin _
Valor residual
Flujo Neto de Inversin -76,243,479 -2,672,711 -2,672,711
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos Operacionales 1,600,000,000 1,703,200,000 1,703,200,000
Menos costos operacionales 533,238,808 567,632,711 567,632,711

Menos Gastos Financieros 7,000,505 5,625,539 4,245,995
Utilidad Gravable 1,059,760,687 1,129,941,750 1,131,321,294

Menos impuestos 349,721,027 372,880,778 373,336,027
Utilidad Neta 710,039,660 757,060,973 757,985,267
Ms depreciacin 2,525,241 2,525,241 2,525,241
Flujo Neto de Operacin 713,957,420 760,978,732 761,903,026
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos consta

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de operacin 713,957,420 760,978,732
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -76,243,479 711,284,709 758,306,021
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversion fija -32,133,392
Interes durante la implementacin _
Valor residual
Crdito 45,746,088
Amortizacin Crdito -6,213,130 -6,787,458
Flujo Neto de inversin -30,497,392 -8,885,841 -9,460,169
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 1,600,000,000 1,703,200,000 1,703,200,000
Menos costos operacionales 533,238,808 567,632,711 567,632,711

Menos gastos financieros 7,000,505 5,625,539 7,414,876
Utilidad Gravable 1,059,760,687 1,129,941,750 1,128,152,413

Menos impuestos 349,721,027 372,880,778 372,290,296
Utilidad Neta 710,039,660 757,060,973 755,862,117

Ms Depreciacin 2,525,241 2,525,241 2,525,241
FLUJO NETO DE OPERACIN 713,957,420 760,978,732 759,779,876

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo financiero neto del proyecto -30,497,392 705,071,579 751,518,563
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)
IMPLEMENTACION OPERACIN (AOS)

INVERSIONES 0 1 2
Activos fijos tangibles -25,170,800
Gastos preoperativos -2,232,592
Intereses implementacin -4,730,000
Inversin Total -76,243,479 -2,672,711 -2,672,711
Crditos para inversin en activos fijos 45,746,088
Inversin Neta -30,497,392 -2,672,711 -2,672,711

Amortizacin crditos -6,213,130 -6,787,458
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -30,497,392 -8,885,841 -9,460,169

OPERACIN
Ingresos:
Ventas 1,600,000,000 1,703,200,000
Total ingresos 1,600,000,000 1,703,200,000
Costos
Costo de Produccin 433,818,185 459,358,121
Gastos de Administracin 81,568,018 81,568,018
Gastos de Venta 17,852,604 17,852,604
Total costos operacionales 533,238,808 558,778,744
Utilidad Operacional 1,066,761,192 1,144,421,256
Gastos financieros 7,000,505 5,625,539
Utilidad Gravable 1,059,760,687 1,138,795,717
Impuestos -349,721,027 -375,802,587
Utilidad Neta 710,039,660 762,993,131
Depreciaciones 2,525,241 2,525,241
Amortizacin diferidos 1,392,518 1,392,518
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -30,497,392 705,071,579 757,450,721
A INDUSTRIAL
Yogurt Pitalito Ltda.

alizan algunas adecuaciones.
o)
IN
VIDA UTIL (aos)

Vida til
10 Construcciones y edificaciones: 20 aos
10 Maquinaria y equipo: 10 aos
Vehculos: 5 aos
10
Equipo de computacin, herramientas: 5 aos
5
5
5
VIDA UTIL (aos)

10
5
RACIN
VIDA UTIL (aos)
10
10
10
10
10
10
5
5
PRIMER AO
22,158,000
13,621,944
35,779,944
PORTES
Estudio Tcnico: Tener en cuenta los
materiales directos e indirectos que
TOTAL AO
el proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.
29,160,000
3,500,000
7,000,000
4,000,000
9,000,000
1,000,000
20,000,000
240,000,000
313,660,000
60,000
130,000
120,000
130,000
440,000
314,100,000
TOTAL AO
50,328,000
1,500,000
3,600,000
10,000,000
1,440,000
3,000,000
12,000,000
81,868,000
IN ACTIVOS DE PRODUCCIN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
500,000 500,000 500,000 500,000 2,500,000
200,000 200,000 200,000 200,000 1,000,000
220,000 220,000 220,000 220,000 1,100,000
50,080 50,080 50,080 50,080 250,400
600,000 600,000 600,000 600,000 0
200,000 200,000 200,000 200,000 0
200,000 200,000 200,000 200,000 0
100,160 100,160 100,160 100,160 0
2,070,241 2,070,241 2,070,241 2,070,241 4,850,400
N ACTIVOS DE ADMINISTRACIN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
130,000 130,000 130,000 130,000 650,000
160,000 160,000 160,000 160,000 800,000
90,000 90,000 90,000 90,000 450,000
18,000 18,000 18,000 18,000 90,000
35,000 35,000 35,000 35,000 175,000
6,000 6,000 6,000 6,000 30,000
11,000 11,000 11,000 11,000 0
5,000 5,000 5,000 5,000 0
455,000 455,000 455,000 455,000 2,195,000
AOS
34,160,250
18,465,000
8,400,000
15,695,250
76,720,500
TOTAL AO
3,000,000
3,000,000
STOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
446,518 446,518 446,518 446,518
446,518 446,518 446,518 446,518
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
946,000 946,000 946,000 946,000
946,000 946,000 946,000 946,000
1,392,518 1,392,518 1,392,518 1,392,518
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,

ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
s). distribucin, gastos publicitarios y de promocin.
AO 1
$ 9,000,000
$ 8,852,604
$ 17,852,604
NTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los
stos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
ra su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
ijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles

produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de Administracin
mo arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
Variables. Presentan variacin ante cambios en los niveles de produccin.

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de
oduccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de produccin)
= ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
IONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
ntidades en el punto de equilibrio son menores a las

des a producir
cio de venta es mayor al costo variable unitario
ibrio.
INGRESO TOTAL
$0
$ 800,000
$ 1,600,000
$ 2,400,000
$ 138,998,584 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 3,200,000
$ 3,300,000
os porcentajes de participacin de cada lnea
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
esos
TOTALES
77,859
303,650,774
5,900
100%
sos.
TOTALES
303,650,774
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
io.
TOTALES
100%
340,426,809
del proyecto.
AOS
3 4 5
gastos de produccin gastos administrativos

materias primas 313,660,000 Sueldos y prestaciones 76,720,500
e obra directa 35,779,944 Servicios varios 3,000,000
irectos de fabricacin 84,378,241 Depreciacin 455,000
Total 433,818,185 Amort diferidos 1,392,518
Total 81,568,018
ultado del mdulo, la diferencia es por decimales

tes
En este caso se deja la produccin en 800,000
OS
3 4
$ 2,672,711 $ 2,672,711
$ -
$ 2,672,711 $ 2,672,711
nstantes).
OS
3 4
$ 2,672,711 $ 2,672,711
$ 1,069,084 $ 1,069,084 En este caso se da un icremento de 40%
$ 3,741,795 $ 3,741,795
en produccion
OS
3 4
$ 3,223,955 $ 3,431,900
en produccin
OS
3 4
$ 3,223,955 $ 3,431,900
$ 1,289,582 $ 1,372,760
$ 4,513,537 $ 4,804,660
ISTA CONTABLE
ccin
AOS
3 4
ao 1
85,785,314 91,318,467 Corriente Caja y Bancos 1,280,000,000
32,166,642 34,241,391 Cuentas por cobrar 320,000,000
117,951,957 125,559,858
0.0 0.0
0 0
117,951,957 125,559,858
7,146,925 7,607,901
stantes)
3 4
-2,672,711 -2,672,711
-2,672,711 -2,672,711
DE EVALUACIN (Trminos constantes)
3 4 5
4,850,400
2,195,000
_
_
7,045,400
54,800,931
61,846,331
61,846,331
S
4 5
1,703,200,000 1,703,200,000
N (trminos constantes)
AOS
3 4 5
333,891,070 333,891,070 333,891,070

35,779,944 35,779,944 35,779,944
2,070,241 2,070,241 2,070,241
371,741,255 371,741,255 371,741,255
468,380 468,380 468,380

0 0 0
$ 87,148,486 $ 87,148,486 $ 87,148,486
87,616,866 87,616,866 87,616,866

459,358,121 459,358,121 459,358,121
minos constantes)
OS
4 5
76,720,500 76,720,500
3,000,000 3,000,000
_ _
455,000 455,000
1,392,518 1,392,518
81,568,018 81,568,018
S
OS
4 5
9,000,000 9,000,000
8,852,604 8,852,604
17,852,604 17,852,604
inos constantes)
OS
4 5
459,358,121 459,358,121
81,568,018 81,568,018
17,852,604 17,852,604
558,778,744 558,778,744
NTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
-2,672,711 -2,672,711 -54,800,931

61,846,331
-2,672,711 -2,672,711 7,045,400
CON FINANCIAMIENTO
AOS
2 3 4 5
-2,672,711 -2,672,711 -2,672,711

-2,672,711 -2,672,711 -2,672,711
tantes)
SALDOS A FINAL
DEL AO
oyecto, el crdito es a travs de un banco mediante la modalidad de crdito ordinario

rsin a 5 aos con una tasa anual de 16,29%
oyecto, el crdito es a travs de un banco mediante la modalidad de crdito ordinario
rsin a 5 aos con una tasa anual de 16,29%
ORTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR SALDO
CAPITAL CUOTA FINAL
6,613,877 14,065,915 39,132,210
7,691,278 14,065,915 31,440,932
8,944,187 14,065,915 22,496,745
10,401,195 14,065,915 12,095,550
12,095,550 14,065,915 (0)
de capital
capital
4 5
2,854,027 1,441,512
8,100,290 8,849,063
rminos constantes)
OS
4 5
1,703,200,000 1,703,200,000
567,632,711 567,632,711
1,135,567,289 1,135,567,289
374,737,205 374,737,205
760,830,084 760,830,084
2,525,241 2,525,241
1,392,518 1,392,518
764,747,843 764,747,843
IAMIENTO (Trminos constantes) remitase al modulo para verificar calculo de valores

AOS
3 4 5
-2,672,711 -2,672,711 7,045,400
764,747,843 764,747,843 764,747,843
762,075,132 762,075,132 771,793,243
ENTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
_
-2,672,711 -2,672,711 -54,800,931
-2,672,711 -2,672,711 -54,800,931
NTO (Trminos constantes)

OS
4 5
1,703,200,000 1,703,200,000
567,632,711 567,632,711
1,135,567,289 1,135,567,289
2,854,027 1,441,512
1,132,713,262 1,134,125,777
373,795,376 374,261,506
758,917,885 759,864,270
2,525,241 2,525,241
1,392,518 1,392,518
762,835,645 763,782,030
NCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
-2,672,711 -2,672,711 54,800,931
761,903,026 762,835,645 763,782,030
759,230,315 760,162,934 818,582,960
NISTA (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
-2,672,711 -2,672,711 54,800,931

61,846,331
-7,414,876 -8,100,290 -8,849,063

-10,087,587 -10,773,001 107,798,198
Trminos constantes)
OS
4 5
1,703,200,000 1,703,200,000
567,632,711 567,632,711
1,135,567,289 1,135,567,289
2,854,027 1,441,512
1,132,713,262 1,134,125,777
373,795,376 374,261,506
758,917,885 759,864,270
2,525,241 2,525,241
1,392,518 1,392,518
762,835,645 763,782,030
STA (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
-10,087,587 -10,773,001 107,798,198
759,779,876 762,835,645 763,782,030
749,692,290 752,062,644 871,580,228
(Trminos constantes)
OPERACIN (AOS)
3 4 5
-2,672,711 -2,672,711 _
-2,672,711 -2,672,711 _
-2,672,711 -2,672,711 0
-7,414,876 -8,100,290 -8,849,063
_
54,800,931
61,846,331
-10,087,587 -10,773,001 107,798,198
1,703,200,000 1,703,200,000 1,703,200,000

1,703,200,000 1,703,200,000 1,703,200,000
459,358,121 459,358,121 459,358,121

81,568,018 81,568,018 81,568,018
17,852,604 17,852,604 17,852,604
558,778,744 558,778,744 558,778,744
1,144,421,256 1,144,421,256 1,144,421,256
4,245,995 2,854,027 1,441,512
1,140,175,261 1,141,567,229 1,142,979,744
-376,257,836 -376,717,186 -377,183,315
763,917,425 764,850,043 765,796,428
2,525,241 2,525,241 2,525,241
1,392,518 1,392,518 1,392,518
767,835,184 768,767,803 769,714,188
757,747,598 757,994,802 877,512,386
unidades al ao
sobre capital del trabajo

costos y gastos neto mes
$ 426,591,046 $ 853,408,954 $ 71,117,413
26,666,667
calculo de valores
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
$ - $ 101,490,863 $ - $ 101,490,863
$ 400 $ 101,490,863 $ 215,874 $ 101,706,737
$ 800 $ 101,490,863 $ 431,748 $ 101,922,611
$ 1,200 $ 101,490,863 $ 647,622 $ 102,138,485
$ 69,499 $ 101,490,863 $ 37,507,721 $ 138,998,584
$ 1,600 $ 101,490,863 $ 863,496 $ 102,354,359
$ 1,650 $ 101,490,863 $ 890,480 $ 102,381,344
$ - $ - $ - $ -
=/()
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 2,000

Costo variable 540
costo fijo 101,490,863
Punto de equilibrio 69,499

Punto de equilibrio en ventas 138,998,584
precio de venta $ 2,000

unidades a producir $ 800,000
Costo fijo $ 101,490,863
Costo variable total $ 431,747,944
Costo variable unitario $ 540
Qo (pto equilibrio) $ 69,499
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario El punto de equilibrio se define com
igualan el valor total de los costos (
caso en particular se tendra el pun
unas ventas d
Por debajo de 1.218unidades se pres
que los ingresos seran men
Por encima de 1.218 unidades se em

los ingresos son mayor
El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q
EL precio de venta es de $132.000 y e
Se cumplen todas las condiciones par

Por encima de 1.218 unidades se em
los ingresos son mayor
El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q
EL precio de venta es de $132.000 y e
Se cumplen todas las condiciones par

corr
Punto de equilibrio
$200,000,000
de equilibrio.
INGRESO TOTAL $180,000,000
$ -
$ 800,000 $160,000,000
$ 1,600,000
$ 2,400,000 $140,000,000
$ 138,998,584
$ 3,200,000 $120,000,000
$ 3,300,000
$ - $100,000,000
$$
$80,000,000
$60,000,000
$40,000,000
$20,000,000
$-
$- $200 $400 $600 $800
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas

igualan el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este
caso en particular se tendra el punto de equilibrio en 1.218 unidades y
unas ventas de 160.723.081
Por debajo de 1.218unidades se presentan perdidas para la empresa, dado
que los ingresos seran menores que los costos y gastos
Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que
los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
to de equilibrio
$600 $800 $1,000 $1,200 $1,400
Cantidades
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 44,110,087
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 44,110,087
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 4,470,000
Vehculos 0
Maquinaria y Equipo 20,700,800
Mobiliario y Decoracin 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 25,170,800
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica 4,730,000
Gastos Preoperativos 2,232,592
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 6,962,592
TOTAL ACTIVOS $ 76,243,479
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 45,746,088
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 45,746,088
PATRIMONIO
Capital 30,497,392
TOTAL PATRIMONIO 30,497,392
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 76,243,479
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 1,600,000,000
Costos de Produccin $ 433,818,185
Utilidad Bruta en Ventas $ 1,166,181,815
Gastos de Administracin $ 81,568,018
Gastos de Ventas $ 17,852,604
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 99,420,622
UTILIDAD OPERACIONAL $ 1,066,761,192
Gastos Financieros 7,000,505
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 1,059,760,687
Provisin para impuestos 349,721,027
UTILIDAD NETA $ 710,039,660

Estudio Financiero (Fase Dos) Grupo - 108

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INTEGRANTES

Proyecto para el montaje de una empresa de Family Yogurt Pitalito Ltda.

UNIDADES A PRODUCIR 800,000

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Subtotal Materiales Directos

Batas unidad 5 12000

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCI

TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 2,070,241

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRAC

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

Total activos de administracin 4,470,000 455,000

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en aos)

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Publicidad MES 30 $ 300,000

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

TOTAL $ 101,490,863 $ 431,747,944

PRECIO DE VENTA $ 2,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

No 23 Programa de inversin fija del proyecto.

No 24 Costos Operacionales gastos de producci

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

TOTAL INVERSION $ 44,110,087 $ 2,672,711 $ 2,672,711

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de produccin anual $ 1,069,084

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en produccin

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 97,784,079 6,307,073 6,713,879

programa de inversin terminos constantes

Capital de trabajo $ 44,110,087

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

Subtotal Gastos generales de produccin 82,308,000 87,616,866 87,616,866

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)