EL FUTURO DEL COBRE EN CHILE Y LA

NECESIDAD DE UNA POLTICA

NACIONAL DE FUNDICIONES
AL MENOS TRES PUNTOS NEGROS PROVOCA LA INSUFICIENTE CAPACIDAD
DE CHILE PARA FUNDIR Y REFINAR TODO EL COBRE QUE PRODUCE: IMPIDE
DESARROLLAR UNA INDUSTRIA QUE UTILICE EL MINERAL MS ELABORADO,
CREAR EMPLEO Y AUMENTAR EL VALOR DE LAS EXPORTACIONES. VOCES
SINDICALES YA SEALAN QUE EL FUTURO DE CODELCO SE JUEGA EN SUS
FUNDICIONES Y REFINERAS. POR ELLO, LAS DECISIONES DE LA COMISIN
QUE NOMBR LA PRESIDENTA PARA ESTUDIAR LA ACTIVIDAD DE
FUNDICIN Y REFINERA DEL COBRE SERN CLAVE.

CABE SEALAR QUE REFERENTE A ESTOS DATOS QUE REFIERE, FELIPE

CORREA, PLANTEA POR QU ES NECESARIO INICIAR AHORA EL CAMINO
PARA LLEGAR A TENER UN TERCIO DE LA CAPACIDAD DE FUNDICIN Y
REFINACIN DE COBRE A NIVEL MUNDIAL.

LOS PASES CUANDO CRECEN, SE PARECEN A LAS PERSONAS QUE ENTRAN

A LA ETAPA DE LA ADULTEZ: SE VUELVEN RESPONSABLES DE SU DESTINO.
TENGO LA SENSACIN DE QUE UN PROCESO DE ESTAS CARACTERSTICAS
SE VIVE ACTUALMENTE EN CHILE, LO QUE SE EXPRESA EN VARIOS MBITOS:
EN LO POLTICO, LO SOCIAL, LO MEDIOAMBIENTAL, ETC. Y TAMBIN, EN EL
HECHO DE QUE SURGEN VOCES QUE, RESPECTO DE NUESTRO
DESARROLLO ECONMICO, LLAMAN AL PAS Y A LAS POLTICAS PBLICAS A
TOMAR LAS RIENDAS DEL PROPIO PROCESO DE DESARROLLO.
EN NOVIEMBRE PASADO LA PRESIDENTA MICHELLE BACHELET NOMBR
UNA COMISIN ESPECIAL ENCARGADA DE ESTUDIAR LA ACTIVIDAD DE
FUNDICIN Y REFINERA DEL COBRE EN CHILE, JUNTO A LAS PERSPECTIVAS
PARA EL FUTURO DEL SECTOR.
ANTES DE CONTINUAR, VALE LA PENA EXPLICAR BREVEMENTE DE QU SE
TRATA LA ACTIVIDAD DE FUNDICIN Y REFINACIN DEL COBRE. EN EL
PROCESO PRODUCTIVO DEL MINERAL, UNA DE LAS OBTENCIONES MS
BSICAS SE DENOMINA CONCENTRADO DE COBRE, MATERIAL QUE
CONTIENE APROXIMADAMENTE UN 30% DE MINERAL DE COBRE, SIENDO EL
RESTO 70% ESCORIA Y OTROS SUBPRODUCTOS. SIN EMBARGO, ESTE
CONCENTRADO DE COBRE NO SIRVE PARA SER UTILIZADO SI NO PASA POR
UN PROCESO DE REFINACIN. AS, EL 100% DEL COBRE QUE SE EXTRAE
DEBE EN ALGN MOMENTO SER REFINADO. DE ESTE PROCESO DE
REFINACIN SE OBTIENE COBRE REFINADO CUYO GRADO DE PUREZA
PUEDE LLEGAR AL 99,99% DE COBRE CONTENIDO. SIN EMBARGO, NO TODO
EL COBRE PUEDE SER REFINADO DIRECTAMENTE, PUES LA PARTE
MAYORITARIA ACTUALMENTE EN NUESTRO PAS TIENE QUE PASAR, ANTES
DE SER REFINADO, POR UN PROCESO INTERMEDIO DE FUNDICIN.
LA DESIGNACIN DE ESTA COMISIN TIENE UNA IMPORTANCIA CRUCIAL EN
UN CONTEXTO EN EL QUE EL PAS CARECE DE LA CAPACIDAD PARA REFINAR
TODO EL COBRE QUE SE PRODUCE. QUE CHILE NO CUENTE CON LA
SUFICIENTE CAPACIDAD PARA FUNDIR Y REFINAR EL COBRE EN EL PAS,
SIGNIFICA QUE LA EXPORTACIN DE COBRE EST COMPUESTA CADA VEZ
EN MAYOR MEDIDA POR CONCENTRADOS, EN VEZ DE
REFINADOS. EVIDENTEMENTE, LA CADA VEZ MENOR PROPORCIN DE
COBRE REFINADO SE CONVIERTE EN UNA BARRERA PARA EL
ESTABLECIMIENTO DE UNA INDUSTRIA QUE UTILICE EL MINERAL DE FORMAS
MS ELABORADAS, QUE AGREGUE VALOR A LA PRODUCCIN, QUE CREE
EMPLEO Y AUMENTE TAMBIN EL VALOR DE LAS EXPORTACIONES.Y ES POR
ESTO QUE LA CONFORMACIN DE ESTA COMISIN ESPECIAL ES TAN
RELEVANTE, PUES A PESAR DE QUE TANTO CODELCO COMO AUTORIDADES
DEL GOBIERNO HABAN INSISTIDO EN AOS ANTERIORES EN LA NECESIDAD
DE CONTAR CON MAYORES DEFINICIONES EN TORNO A LA ACTIVIDAD DE
FUNDICIN Y REFINACIN, NO FUE SINO HASTA FINES DEL AO PASADO
QUE POR PRIMERA VEZ LA PRESIDENCIA DECIDE TOMAR CARTAS EN EL
ASUNTO. SIN DUDA, UNA TREMENDA Y POSITIVA SEAL PARA EL
DESARROLLO DEL PAS.

ESTA COLUMNA BUSCA EXPLICAR POR QU ES FUNDAMENTAL CONTAR CON

NUEVAS INVERSIONES EN INSTALACIONES DE FUNDICIN Y REFINACIN DEL
COBRE, MISMOS ARGUMENTOS QUE SON PRESENTADOS EN UN ESTUDIO
RECIENTE PUBLICADO POR LA COMISIN ECONMICA PARA AMRICA
LATINA Y EL CARIBE (CEPAL), Y QUE APUNTAN EN LA DIRECCIN DE
FORTALECER LA CADENA PRODUCTIVA DE LA MINERA EN CHILE.

LA MINERA EN CHILE

EL SECTOR MINERO REPRESENTA EL 13% DE TODO LO QUE SE PRODUCE EN

CHILE AL AO (PIB). EL VALOR DE LA PRODUCCIN MINERA ES CASI 200
VECES LA PRODUCCIN ACUCOLA NACIONAL, 24 VECES EL SECTOR
FORESTAL, 17 VECES EL SECTOR VITIVINCOLA. LAS EXPORTACIONES
MINERAS SON TAMBIN ALREDEDOR DEL 60% DEL TOTAL DE
EXPORTACIONES DEL PAS. NO POR NADA EN LOS AOS 60S LA MINERA
DEL COBRE ERA LLAMADA LA VIGA MAESTRA DE LA ECONOMA CHILENA,
EL SUELDO DE CHILE. Y DE TODO EL SECTOR MINERO, LA SOLA MINERA
DEL COBRE REPRESENTA EL 90%.

SIENDO LA MINERA DEL COBRE LA ACTIVIDAD PRINCIPAL, EL GRADO DE

ELABORACIN DEL MINERAL HA DESCENDIDO A TRAVS DE LOS AOS
(GRFICO 23). ESTO SE RELACIONA CON LO YA MENCIONADO: LA
PRODUCCIN Y LAS EXPORTACIONES DE COBRE SE HACEN CADA VEZ MS
EN FORMA DE CONCENTRADOS QUE SON FINALMENTE REFINADOS EN
OTROS PASES. LA SITUACIN ES RELATIVAMENTE GRAVE SI LA TENDENCIA
SE PROYECTA EN EL TIEMPO: DE MATERIALIZARSE LOS PROYECTOS
MINEROS PREVISTOS, SIN NINGN TIPO DE INTERVENCIN DEL ESTADO EN
LA MATERIA, EL PORCENTAJE DE COBRE REFINADO QUE CHILE PRODUCIRA
BAJARA DESDE UN ACTUAL 47,5%, A SOLO UN 12% DE AQU A 10 AOS.
LA CADA VEZ MENOR ELABORACIN DEL COBRE EN CHILE TIENE UNA SERIE
DE CONSECUENCIAS QUE EXPLICAREMOS A CONTINUACIN EN SEIS
PUNTOS:

1) SI EL COBRE NO SE REFINA EN CHILE, ES MUY DIFCIL QUE SE

DESARROLLE UNA INDUSTRIA MANUFACTURERA. Y LA HISTORIA
MUESTRA QUE LOS PASES DESARROLLADOS HAN LLEGADO A SER LO
QUE SON EN PARTE GRACIAS AL ESTABLECIMIENTO DE UNA FUERTE
INDUSTRIA MANUFACTURERA AL INTERIOR DE ESOS
PASES.DESESTIMAR LA INDUSTRIA MANUFACTURERA SIGNIFICA, POR
TANTO, HIPOTECAR EL DESARROLLO FUTURO.
2) LA CRECIENTE EXPORTACIN DE CONCENTRADOS DE COBRE, EN
DESMEDRO DE LA EXPORTACIN DE COBRE REFINADO, IMPLICA
QUE EN LA ESCORIA QUE SE EXPORTA JUNTO AL MINERAL, VAN
 VALIOSOS SUBPRODUCTOS(COMO ORO, PLATA, MOLIBDENO,
RENIO, SULFURO, ETC.) QUE LAS MINERAS NO NECESARIAMENTE
DECLARAN COMO VENTAS. AL CONTRARIO, DE EXPORTAR COBRE
REFINADO, EL CONTENIDO MINERAL DE LAS EXPORTACIONES ES
CONOCIDO PUES LOS CTODOS DE COBRE REFINADO QUE SE
EXPORTAN ESTN COMPUESTOS EN MS DE UN 99% DE COBRE
FINO (EL CONTENIDO ES CONOCIDO). PARA NO IR MS LEJOS,
HACE SOLO UN PAR DE SEMANAS UN REPORTAJE DE CIPER
DENUNCIABA LAS FALLAS DE ADUANAS EN LA FISCALIZACIN DE LAS
EXPORTACIONES MINERALES. PRODUCIR Y EXPORTAR COBRE
REFINADO PERMITE APROVECHAR LOS VALIOSOS SUBPRODUCTOS
QUE VAN JUNTO AL COBRE, TANTO PARA SU TRANSFORMACIN,
COMO PARA QUE LAS EMPRESAS MINERAS TRIBUTEN LO QUE
CORRESPONDE POR EL HECHO DE VENDER MINERALES QUE SON
EN REALIDAD PROPIEDAD DE TODOS.

3) LOS CONCENTRADOS DE COBRE QUE EXPORTA CHILE ESTN

TENIENDO CRECIENTES CONTENIDOS DE ARSNICO. LA ALTA
PRESENCIA DE ESTA SUSTANCIA TXICA DETERMIN, POR
EJEMPLO, QUE EL AO PASADO EL GOBIERNO DE ZAMBIA HICIERA
DEVOLVER UN CARGAMENTO DE CONCENTRADO DE COBRE
CHILENO POR SUPERAR EL LMITE ACEPTADO DE ARSNICO
CONTENIDO EN ELLOS. EL CRECIENTE CONTENIDO DE ARSNICO
HACE DIFCIL LA ACEPTACIN DE LOS CONCENTRADOS DE COBRE
POR PARTE DE LOS PASES A LOS CUALES SE DIRIGEN LAS
EXPORTACIONES. REFINAR EL COBRE EN CHILE Y EXPORTARLO EN SU
FORMA MS PURA PLANTEA UNA SOLUCIN EFICIENTE AL PROBLEMA
DE ACEPTACIN DE CONCENTRADOS SUCIOS. Y ABRE LA PUERTA
TAMBIN PARA DESARROLLAR UNA INDUSTRIA QUE APROVECHE EL
ARSNICO PARA USOS PRODUCTIVOS.
1) UNA DE LAS PRINCIPALES PREOCUPACIONES (INCLUSO DE LOS
GERENTES DE LA MINERA) ES EL CRECIENTEPODER
MONOPSNICO DE CHINA EN MATERIA DE FUNDICIONES Y
REFINERAS. DEBIDO A QUE EL 35% DE LA CAPACIDAD DE
FUNDICIN A NIVEL MUNDIAL SE UBICA EN CHINA (GRFICO 29),
ESTOS PUEDEN COBRAR ALTOS CARGOS POR FUNDIR Y REFINAR
EL COBRE EN SUS INSTALACIONES, PUES SUS FUNDICIONES SON
ALTAMENTE SUPERIORES EN EFICIENCIA, ADEMS DE TENER LA
CAPACIDAD SUFICIENTE PARA ABSORBER LA PRODUCCIN DE
COBRE CONCENTRADO PROVENIENTE DE CHILE (CAPACIDAD QUE
CHILE ACTUALMENTE NO TIENE). AS, LA CONSTRUCCIN DE
NUEVA CAPACIDAD EN FUNDICIONES EN CHILE IMPLICARA
INCLUSO UN BENEFICIO PARA LAS EMPRESAS MINERAS QUE
OPERAN AC, POR LA POSIBILIDAD QUE TENDRAN DE ELEGIR EL
LUGAR DE FUNDICIN QUE LES OFREZCA MEJORES CONDICIONES
EN TRMINOS DE COSTOS (MAYOR COMPETENCIA).

2) CRECIENTES PRDIDAS POR DEDUCCIONES

METALRGICAS (O PRDIDAS METALRGICAS). LAS DEDUCCIONES
METALRGICAS SON PARTE DE LOS INGRESOS DE LA ACTIVIDAD
DE FUNDICIN, PUES LAS FUNDICIONES NO PAGAN A LAS MINERAS
EL 100% DEL COBRE RECIBIDO, SINO UN PORCENTAJE MENOR
PUES SE ASUME QUE DURANTE EL PROCESO EXISTE CIERTA
PRDIDA DEL MINERAL. ESTAS DEDUCCIONES SON ESTNDARES
INTERNACIONALES Y NO NECESARIAMENTE SE RELACIONAN CON
 LA CAPACIDAD REAL DE LA FUNDICIN PARA CAPTURAR MAYORES
PROPORCIONES DEL METAL. ALGUNAS ESTIMACIONES SUGIEREN
QUE ESTAS PRDIDAS REPRESENTARAN PARA CODELCO EN
TORNO A US$175 MILLONES (VALDS, 2012) LO QUE LGICAMENTE
SE TRANSFORMARA EN UN INGRESO EXTRA PARA CODELCO SI SE
DECIDIERA A EXPANDIR LA FUNDICIN Y REFINACIN DE COBRE
EN EL PAS.

3) LA FALTA DE CAPACIDAD EN INFRAESTRUCTURA DE PUERTOS Y

CARRETERAS PARA EL TRANSPORTE DE GRANDES CANTIDADES
DE CONCENTRADO DE COBRE, LO QUE SE TRANSFORMARA
EVENTUALMENTE EN INVERSIONES SUSTANCIALES QUE ASUMIRA
EL ESTADO, POR CIERTO- PARA ADECUAR LA CAPACIDAD DE LOS
PUERTOS NACIONALES. ESTO SE PRODUCE ESENCIALMENTE
PORQUE PARA TRASLADAR EL CONCENTRADO DE COBRE EL
ESPACIO UTILIZADO ES TRES VECES MAYOR AL UTILIZADO EN EL
TRASLADO DE COBRE REFINADO (EL COBRE CONCENTRADO SOLO
TIENE ALREDEDOR DE UN 30% DE CONTENIDO DE COBRE, SIENDO
EL RESTO ESCORIA). SEGN AFIRM EL AO PASADO UN GERENTE
DE ANGLO AMERICAN EN LA COMISIN DE ENERGA Y MINERA DEL
SENADO, SOLO EL PUERTO DE MEJILLONES ESTARA HABILITADO
PARA RECIBIR BARCOS DE MAYOR TAMAO, LO QUE SE
CONVIERTE EN UN SERIO PROBLEMA DE INFRAESTRUCTURA.
TRANSITAR HACIA LA PRODUCCIN DE COBRE REFINADO
IMPLICARA UN AHORRO EN LAS INVERSIONES QUE EL ESTADO
TENDRA QUE ASUMIR PARA PERMITIR LA SALIDA DE LOS FUTUROS
CONCENTRADOS.
ESTAS SON SOLO ALGUNAS DE LAS RAZONES POR LAS CUALES ES
BENEFICIOSO Y NECESARIO QUE EL ESTADO ASUMA EN PLENITUD
SU ROL CONDUCTOR DE LA ECONOMA, Y SE DECIDA A PROPONER
UNA POLTICA NACIONAL DE FUNDICIONES (PARA MS
PROFUNDIDAD SOBRE CADA UNO DE LOS PUNTOS ANTERIORES,
VER ESTUDIO).
LA CONSTRUCCIN DE NUEVAS INSTALACIONES DE ESTE TIPO EN
CHILE ES TAMBIN RENTABLE DESDE UN PUNTO DE VISTA
ECONMICO-COMERCIAL, BAJO CIERTAS CONDICIONES: UNA
ESCALA DE PRODUCCIN SUFICIENTEMENTE GRANDE -POR LOS
ALTOS COSTOS FIJOS QUE REQUIEREN ESTE TIPO DE
CONSTRUCCIONES-, Y UNA TECNOLOGA DE LTIMA GENERACIN
COMO LA QUE SE UTILIZA ACTUALMENTE EN CHINA.
 ALGUNOS HAN ARGUMENTADO EN EL PASADO QUE SI ESTA
ACTIVIDAD FUERA RENTABLE, LAS MINERAS YA HABRAN
INVERTIDO EN SUS PROPIAS FUNDICIONES. LA RAZN POR LA QUE
NO LO HAN HECHO CABALMENTE ES SENCILLA: LA INDUSTRIA DE
FUNDICIONES ES ESENCIALMENTE DISTINTA A LA DE EXTRACCIN
MINERA. LAS RENTABILIDADES DE LA FUNDICIN, AUNQUE
POSITIVAS, SON SUSTANCIALMENTE MENORES A LAS DE LA
MINERA. ADEMS NO ES EL NEGOCIO DE LAS MINERAS, NO ES LO
QUE SABEN HACER. TAMPOCO ES UN NEGOCIO MUY ATRACTIVO
PARA LOS PRIVADOS NO MINEROS. LA INVERSIN NECESARIA ES
MUY GRANDE Y NO EXISTE SEGURIDAD DE CONTAR CON LOS
MINERALES NECESARIOS PARA MANTENER LA ACTIVIDAD (PUES
LOS PRIVADOS NO-MINEROS NO POSEEN EXPLOTACIN DIRECTA
DE YACIMIENTOS). Y ES POR ESTO JUSTAMENTE QUE SE JUSTIFICA
LA ACCIN DEL ESTADO EN ESTA MATERIA, PUES ENTRE OTRAS
COSAS, CODELCO Y ENAMI TIENEN ASEGURADA LA PROVISIN DE
MINERAL. Y CHILE NO ESTARA INVENTANDO NADA NUEVO: LOS
PASES QUE HAN TENIDO XITO EN LA ACTIVIDAD DE FUNDICIN Y
REFINARA, HISTRICAMENTE HAN TENIDO UNA ACCIN MUY
FUERTE DE PARTE DEL ESTADO. AUNQUE CON DIFERENTES
ESTILOS, LOS RECIENTES CASOS EXITOSOS DE CHINA
E INDONESIA ILUSTRAN EL PUNTO.

POR UNA POLTICA NACIONAL DE FUNDICIONES

YA EN LA EXPOMIN DEL 2014 SE LLAMABA A UNA POLTICA DE FUNDICIONES

A NIVEL NACIONAL. EN 2015 ELVICEPRESIDENTE DE ENAMI ENFATIZABA QUE
HACA FALTA UNA POLTICA DE ESTADO RESPECTO A LA FUNDICIN DEL
COBRE EN EL PAS. A FINES DEL AO PASADO EL INSTITUTO DE INGENIEROS
DE MINAS DE CHILE REALIZABA UN SEMINARIO PARA TRATAR
ESPECFICAMENTE EL TEMA DEL FUTURO DE LAS FUNDICIONES EN EL PAS,
Y ESTE AO INCLUSO EL SINDICATO N1 DE CHUQUICAMATA SEALABA QUE
EL FUTURO DE CODELCO SE JUEGA EN SUS FUNDICIONES Y REFINERAS.
AS, PARECIERA SER QUE EXISTE UNA PREOCUPACIN TRANSVERSAL
ENTRE LOS ACTORES DE LA MINERA POR EL TEMA DE LA FUNDICIN Y
REFINACIN DEL COBRE.
FELIZMENTE, EL TEMA TAMBIN SE EST INSTALANDO EN LOS
DISEADORES DE LAS POLTICAS DE DESARROLLO MINERO. EN EL
RECIENTEMENTE LANZADO ROADMAP TECNOLGICO DEL PROGRAMA
MINERA ALTA LEY DE CORFO SE CONSIDERA LA ACTIVIDAD DE FUNDICIN Y
REFINERA COMO UNO DE LOS NCLEOS TRACCIONANTES (DESAFOS
ACTUALES) SEALANDO QUE CHILE, COMO PRIMER PRODUCTOR MUNDIAL
DE COBRE, DEBE DEFENDER SU POSICIN EN EL MERCADO GLOBAL A
TRAVS DE LA VENTA DE CTODOS. ESTE ROADMAP SEALA TAMBIN QUE
SE REQUIERE SACAR LAS ACTUALES OPERACIONES DEL NIVEL DE
OBSOLESCENCIA TECNOLGICA EN QUE SE ENCUENTRAN, ACTUALIZANDO
Y/O REEMPLAZANDO DICHAS INSTALACIONES.
AS LAS COSAS, EN TRMINOS ESTRATGICOS PARECEN SER DOS LAS
OPCIONES SOBRE LAS QUE UNA POLTICA NACIONAL DE FUNDICIONES SE
DEBERA DEFINIR:
1) ACTUALIZAR LAS INSTALACIONES QUE EXISTEN ACTUALMENTE, Y/O
2) CREAR NUEVA CAPACIDAD DE FUNDICIN. NUESTRO ANLISIS APUNTA
HACIA LA CONVENIENCIA ECONMICA Y SOCIAL DE LA SEGUNDA
OPCIN: CONSTRUIR NUEVA CAPACIDAD EN FUNDICIN Y REFINERA QUE
SEA CAPAZ DE REFINAR EL 100% DEL COBRE CONCENTRADO PRODUCIDO
EN CHILE (PARA MS DETALLES, VER ESTUDIO). DE ESTA MANERA NUESTRO
PAS CONTARA CON UN TERCIO DE LAS RESERVAS MUNDIALES, UN TERCIO
DE LA PRODUCCIN DE COBRE DE MINA, Y ADEMS UN TERCIO DE LA
CAPACIDAD DE FUNDICIN Y REFINACIN DE COBRE A NIVEL MUNDIAL.
ESTOS TRES TERCIOS DETERMINARAN UN LIDERAZGO INDISCUTIDO DE
CHILE EN CUANTO AL COBRE, INCLUYENDO UN IMPULSO A LA POSIBILIDAD
DE CONSTRUIR UNA INDUSTRIA MANUFACTURERA DE PRODUCTOS DE
COBRE DE CLASE MUNDIAL.
CHILE TIENE TODO LO NECESARIO PARA AVANZAR. EXISTEN
PROFESIONALES ALTAMENTE CAPACITADOS PARA PONER EN MARCHA
PAULATINAMENTE LAS INVERSIONES NECESARIAS CONTENIDAS EN UNA
POLTICA NACIONAL DE FUNDICIONES. AL SER ESTA UNA ACTIVIDAD
COMERCIALMENTE RENTABLE, Y SUMADO A LAS BAJAS TASAS DE INTERS A
LAS CUALES SON CAPACES DE ACCEDER LAS EMPRESAS DEL ESTADO,
EXISTEN POSIBILIDADES CIERTAS DE FINANCIAMIENTO. LA PROVISIN DE
CONCENTRADOS EST TAMBIN ASEGURADA POR LA APLICACIN DE LA LEY
DE RESERVA DEL COBRE (Y UNA REDEFINICIN DEL DECRETO QUE REGULA
ESTA LEY).
Una comisin presidencial se
abocar a analizar el futuro de las
Fundiciones de cobre en chile

En el ao 2015, Una comisin especial creada por mandato de la

Presidenta Michelle Bachelet va analizar el negocio de las fundiciones,
ver su rentabilidad, y perspectivas. La instancia est integrada por
representantes de entidades gubernamentales y privadas del sector
minero.

El desarrollo de las fundiciones ha estado muy presente en la agenda del

sector en los ltimos meses. A partir de enero de 2018, estar en plena
vigencia la nueva normativa que regula las emisiones de elementos
contaminantes en los procesos de fundicin, lo que ha sido cuestionado
por diversos actores del sector pblico y privado; que plantean la
necesidad de revisar ese plazo.

Las primeras voces se alzaron desde Cochilco, a travs de su

vicepresidente ejecutivo, Sergio Hernndez. Tambin desde Enami han
planteado la necesidad de fijarse "objetivos ms ambiciosos" en este
tema; y desde el parlamento, senadores elaboraron un informe respecto
del tema, luego de un largo proceso de discusin.

En concreto, la propuesta es que junto con la prrroga se eleve an ms

el estndar que fija la nueva normativa -que exige capturar el 95% de
las emisiones contaminantes-, hasta un 99%. Ello a fin de dar espacio a
la implementacin de tecnologas ms avanzadas que, junto con
mejorar los procesos en el aspecto ambiental, permitan rentabilizar
mejor estas inversiones.
La Comisin

El comit de expertos convocado por el gobierno estar encabezado

por cuatro ministros: Rodrigo Valds (Hacienda); la titular de Minera,
Aurora Williams; y sus pares de Economa y de Medio Ambiente, Luis
Felipe Cspedes y Pablo Badenier.

En la instancia participarn adems importantes ejecutivos de Corfo,

Codelco, la Empresa Nacional de Minera (Enami), y la Comisin Chilena
del Cobre (Cochilco); .

Tambin estarn representados el Consejo Minero y la Sociedad

Nacional de Minera (Sonami); los presidentes de las comisiones de
Minera y Energa del Senado y de la Cmara de Diputados; el presidente
de Fundacin Chile, Patricio Meller; y expertos en el tema minero como
el acadmico de la Universidad Catlica Gustavo Lagos, el presidente del
Instituto de Ingenieros de Minas de Chile, Leopoldo Contreras; Fernando
Meza, lvaro Garca, Javier Ruiz del Solar; y otros.

se espera que a comienzos de 2016 los especialistas ya tengan sus

primeras conclusiones. Adems, existe la posibilidad es que el trabajo
del comit derive en la presentacin de un proyecto de ley, o en
modificaciones a algunos reglamentos.

Inversiones proyectadas

Segn datos emanados de COCHILCO, los montos que requiere invertir

la industria en las fundiciones que hoy operan en el pas bordean los
USD 2.500 millones, solo para respetar la norma actual.

Buena parte de esos montos corresponden a empresas de propiedad del

Estado: se estima que se requerirn unos USD 400 millones para
la modernizacin de Paipote, el proyecto ms ambicioso de los ltimos
aos en la estatal. Por otro lado, CODELCO contemplara una inversin
 de ms de USD 1.500 millones para las adecuaciones que
requieren Ventanas, Potrerillos (El Salvador) y Chuquicamata.

ESTUDIO DE LA INVERSIN MINERA EN CHILE

El objetivo de este estudio es mostrar la cartera actualizada de proyectos mineros en Chile, la estimacin de
la inversin requerida para materializarla en el perodo 2015 2024 y el impacto sobre la capacidad de
produccin que tendra el aporte productivo resultante del proceso inversional que se registrara en el
perodo sealado hacia el 2024. La cartera est compuesta por dos grupos de iniciativas, las primeras
corresponden a aquellos proyectos con mayor probabilidad de materializarse en los plazos indicados por las
compaas mineras propietarias, que son aquellos en condicin base y probable, un total de 24 iniciativas
avaluadas en US$ 31.345 millones. Asimismo, el segundo grupo de proyectos corresponde a aquellos en
condicin posible y potencial, eso quiere decir inversiones mineras con menor probabilidad de materializarse
en los plazos definidos por sus propietarios como tambin las ms propensas a verse afectadas por cambios
en las condiciones de mercado, las cuales totalizan 18 iniciativas avaluadas en U$ 45.945 millones. Lo ms
importante de esta cartera de proyectos mineros no es su valor global, si no su composicin en trminos del
nmero de iniciativas, quienes las impulsan, sus objetivos, donde se sitan y los esfuerzos que se hacen por
materializarlas. Al anualizar la inversin proveniente de la cartera inversional es posible identificar tres
periodos: - Inversin ya materializada, que corresponde a US$ 15.415 millones, un 19,9% de la actual cartera,
- La inversin a materializar durante el prximo quinquenio 2015 2019, US$ 44.894 millones equivalentes a
un 58,1% de la cartera, con una inversin promedio anual de US$ 8.979 millones, - El remanente a invertir en
el perodo 2020 2024 en aquellos proyectos cuya puesta en marcha est prevista para esa poca, cuya
inversin alcanza los US$ 16.981 millones equivalentes a un 22% de la cartera inversional. Dentro de la
inversin a materializar en el prximo quinquenio, el grupo de proyectos en condicin base y probable
explican un 40% de la inversin, a una tasa promedio de US$ 3.592 millones. Asimismo, el grupo de
iniciativas en condicin posible y potencial explican el restante 60%, con una inversin promedio anual de
US$ 5.386 millones. Esta inversin busca primordialmente el aumento en la capacidad de produccin, lo que
se traduce en un incremento de la oferta al mercado internacional. En el caso del cobre, y considerando un
horizonte hasta el ao 20261 , Chile tiene un potencial de alcanzar una capacidad mxima de produccin
cuprfera de 7,56 millones de toneladas de cobre, un 1 Dos aos despus del ltimo ao de puesta en marcha
registrado en este catastro. Inversin en la minera chilena - Cartera de proyectos 2015 -2024 2 Comisin
Chilena del Cobre 31,6% sobre la produccin registrada el ao 2014, si todos los proyectos previstos se
materializan segn sus cronogramas. El mximo de produccin a registrarse en este periodo se alcanzara
durante el 2024, donde la produccin de cobre llegara aproximadamente a las 7,84 millones de toneladas,
un 36,3% adicional a la produccin 2014. Cabe destacar que si solo se materializaran las iniciativas en
condicin base y probable, la produccin de cobre del pas caera un 6,4% para llegar a alrededor de 5,4 Mt
de cobre fino. Si a este escenario le agregamos la materializacin de las iniciativas en condicin posible se
lograra contrarrestar la prdida de produccin, llegando a las 6,6 Mt de cobre fino, un 15,4% ms de
produccin con respecto a 2014. Este aumento de produccin muestra un cambio estructural en el tipo de
producto final de las operaciones cuprferas, es as como mientras la capacidad mxima de produccin en
concentrados se incrementara en 2,84 millones de toneladas hacia el 2026, un 72,7% respecto al 2014, la de
ctodos SxEw disminuira en 1,03 millones de toneladas, registrando una baja del 55,7% respecto al mismo
ao. Para el caso del oro, se espera que hacia el 2026 la capacidad mxima de produccin de este metal
podra alcanzar a las 80,5 toneladas de oro contenido, un aumento del 75% sobre las 46 toneladas
registradas el 2014, mientras que los proyectos incluidos en este informe con potencial de produccin de
plata llegaran a aportar unas 1.495 tpa de plata hacia 2026 a la produccin actual, que en 2014 alcanz las
1.572 toneladas de plata. En el caso del molibdeno, principal coproducto de la minera del cobre, la
capacidad mxima de recuperacin de molibdeno alcanzara a 95,6 mil tpa hacia 2026, un 96% de
crecimiento con respecto a lo producido el 2014, lo que implica un crecimiento a una tasa anual promedio de
5,3%. Los proyectos con produccin primaria o coproduccin de hierro considerados en esta actualizacin
aportaran 18,8 Mt de mineral de hierro hacia el 2026, aproximadamente 11,9 Mt de Fe fino contenido, para
llegar a una produccin mxima en torno a las 33,3 Mt de mineral de hierro, lo que significa un crecimiento
de un 80% con respecto a lo registrado en 2014. Para el caso de los minerales industriales, existen dos
iniciativas en el rea del salitre, la primera aportara 10.000 tpa de yodo equivalente y alrededor de
1.293.000 tpa de NaNO3. La segunda iniciativa pretende producir alrededor de 2.700 tpa de yodo y 400.000
tpa de nitratos, incluyendo 20.000 tpa de cido brico. Es interesante destacar que existe una iniciativa que
busca producir dixido de titanio (TiO2) a una capacidad estimada en 200 ktpa de concentrado (95% de
TiO2).

LA INVERSIN DE CODELCO Y LAS FUENTES DE SU INFORMACIN

Las fuentes de informacin sobre las inversiones proyectadas para Codelco se basan en los antecedentes
pblicos entregados por la corporacin en su pgina web, en presentaciones de sus autoridades,
complementadas primordialmente en la informacin global de su Plan de Negocios y Desarrollo y otros
antecedentes oficiales de la empresa recibidos regularmente por la Direccin de Evaluacin de Inversiones y
Gestin Estratgica (DEIGE) de Cochilco, los que ayudan a una mejor estimacin. Estos antecedentes deben
entenderse slo como una herramienta prospectiva y no comprometen en absoluto a las entidades pblicas
que intervendrn en la evaluacin de los proyectos de inversin que podran estar considerados o no en esta
proyeccin . Las inversiones consideradas para Codelco, son aquellas que estn contempladas en su Plan de
Negocios y Desarrollo 2015 (PND 2015), justificadas como proyectos de desarrollo o para incrementar la
informacin necesaria para futuros desarrollos. Los proyectos de desarrollo tienen directa relacin con el
futuro productivo de las divisiones y deben cumplir con normas de rentabilidad necesarias para ser
aprobadas. De ellos se distinguen:

a) Proyectos estructurales: grupo selecto de sus proyectos de desarrollo concebidos para aprovechar
integralmente sus recursos minerales y constituyen la base para el desarrollo de la corporacin a largo plazo.
Sobre cada uno de estos proyectos el informe entrega antecedentes explcitos de sus caractersticas y
montos de inversin para la etapa de ejecucin.

b) Otros proyectos de desarrollo: la cartera de inversiones de Codelco contiene diversos proyectos con
objetivos ms coyunturales y de corto plazo, cuya ejecucin son esenciales para la continuidad de las
operaciones de sus divisiones productivas, considerando la complementacin con lo planificado para los
proyectos estructurales. En este informe se entrega el antecedente global de las cifras de inversin
consideradas para este concepto.

Por otra parte, Codelco justifica como proyectos de informacin a aquellos que les permite adquirir
antecedentes nuevos y relevantes para el desarrollo corporativo, pero que no se individualizan bajo un
proyecto de inversin en particular. Bajo este concepto se agrupan las inversiones en estudios de los futuros
proyectos de desarrollo (prefactibilidad, factibilidad, evaluacin ambiental, etc.), las inversiones en
exploracin bsica y generativa, y las inversiones en I&D. Dada la diversidad de propsitos, slo se entrega el
antecedente global de las cifras de inversin considerada para este concepto. Entre los proyectos incluidos
en este informe no se consideran las inversiones del PND 2014 que se justifican con otros objetivos, tales
como reemplazo de equipos, refaccin de instalaciones, proyectos de descontaminacin, de seguridad
laboral y bienestar, aunque ellas tambin requieren de un API para ser llevadas a cabo. Esta exclusin
obedece al propsito de hacer ms comparable la informacin de Codelco con la informacin de la inversin
privada, pues este tipo de informacin de las compaas privadas no est disponible. Tambin se excluyen
aquellas inversiones corporativas que por su naturaleza no requieren de API y escapan de la cobertura del
presente informe. Sin embargo, se ha estimado pertinente considerar inversiones de Codelco en empresas
destinadas a construir plantas metalrgicas para el procesamiento de subproductos y obtener as productos
finales de mayor valor3 . Este tipo de inversiones se excluyen del total de inversin de Codelco y se consignan
como Plantas Metalrgicas en la minera del cobre.

LA INVERSIN DE LA MINERA PRIVADA Y SUS FUENTES DE INFORMACIN

La informacin sobre los proyectos de la minera privada se capta principalmente de los anuncios de las
compaas a travs de los medios de comunicacin (pginas web de las compaas, diarios, artculos en
revistas especializadas del sector, etc.) y de sus presentaciones al sistema de evaluacin ambiental. Incluye
todos los proyectos que han iniciado su construccin. Para el caso de los proyectos an en estudio se
revisaron sus avances y se actualiz sus pronsticos de inversin, puesta en marcha y perfil de produccin
estimado, con los antecedentes pblicos ms recientes. Esto implica al menos las siguientes actualizaciones:

a) Identificacin de los titulares de los proyectos por cambios de propiedad.

b) Capacidades de produccin y tipos de productos de inters.

c) Montos de inversin, fecha de puesta de puesta en marcha y cronologa de la ejecucin.

d) Inclusin de nuevos proyectos.

e) Eliminacin de proyectos que ya fueron puestos en marcha recientemente.

f) Nuevos requerimientos, tales como la incorporacin del empleo de agua de mar, sea directa o desalada.
Respecto a los montos de inversin, se asume que los proyectos reflejan principalmente la etapa de
ejecucin, sin descartar que varios de ellos puedan incluir las inversiones previas de las fases de estudios.
Dado que generalmente slo se conoce un monto global de inversin y un ao previsto para la puesta en
marcha, las distribuciones anuales de las inversiones se estima asumiendo cronogramas tentativos de
desarrollo de los proyectos, basados principalmente en lo sealado en sus presentaciones al sistema de
evaluacin ambiental o estimaciones empricas de cmo se desarrollan cronolgicamente proyectos
similares. Cabe sealar que el en los casos de proyectos para lo que se carezca de un dato pblico preciso del
ao de puesta en marcha, Cochilco lo estima sobre la base del contexto de los datos disponibles, lo que no
implica compromiso alguno para las compaas.

LA INVERSIN EN LA MINERA CHILENA

El presente capitulo muestra la informacin referente a los montos de inversin requeridos por los proyectos
considerados, en base a criterios tales como propsito de la inversin, condicionalidad, inversin regional y
por pas de origen. La nmina de los proyectos considerados en esta actualizacin de la cartera de
inversiones mineras en Chile, a julio de 2015, se muestra en la siguiente tabla
LA INVERSIN REGIONAL

Una tercera mirada a la cartera de proyectos mineros, es la distribucin regional de la inversin tanto
en la minera del cobre, del oro y la plata y del conjunto hierro y minerales industriales, lo que se
muestra en la figura
ESTIMACIN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIN DE COBRE EN CHILE AL AO
2026
Uno de los efectos ms importantes proveniente de la cartera de inversiones mineras es el aumento
en la capacidad mxima de produccin, lo que se traduce en un incremento de la oferta al mercado
internacional.
A continuacin se estima la capacidad mxima de produccin de cobre que podra alcanzar Chile al
2026, como consecuencia del trabajo en las operaciones actuales y el aporte que se ir agregando a
medida que los proyectos cuprferos se vayan poniendo en marcha.

CAPACIDAD MXIMA DE PRODUCCIN DE COBRE MINA EN CHILE

El potencial mximo productivo de cobre mina en Chile se resume en la Tabla 13, donde se indica la
informacin anualizada del 2015 al 2026, desglosada en operaciones y proyectos segn su
condicionalidad, como indicador del grado de certeza de esta informacin. Se incluye la produccin
real en el ao 2014, a modo de referencia y comparacin. Adicionalmente se indica el porcentaje de
variacin anual de la capacidad mxima de produccin total.
Considerando un horizonte hasta el ao 20267, Chile tiene un potencial de alcanzar una capacidad de
produccin cuprfera de 7,56 millones de toneladas de cobre, un 31,6% sobre la produccin registrada
el ao 2014, si todos los proyectos previstos se materializan segn sus cronogramas. El mximo de
produccin a registrarse en este periodo se alcanzara durante el 2024, donde la produccin de cobre
llegara aproximadamente a las 7,84 millones de toneladas, un 36,3% adicional a la produccin 2014.

Capacidad estimada de produccin de cobre mina en Chile al ao 2026 (kt de Cu fino)

Chile, al igual que el resto del mundo, se ha visto afectado fuertemente por el debilitamiento del
precio de los commodities, que ha dificultado la materializacin o el avance de iniciativas mineras en
los ltimos aos. Asimismo, la minera se ha visto enfrentada con un nuevo trato proveniente de las
comunidades donde se instalaran los proyectos.
Actualmente la cartera de proyectos mineros a materializarse en el prximo decenio consta de 41
iniciativas que permitiran a Chile mantener su liderazgo mundial en la produccin de cobre e
incrementar significativamente su produccin de oro y plata, de hierro y de algunos minerales
industriales.
Los elementos relevantes de esta cartera no es su valor global, si no su composicin en trminos del
nmero de iniciativas, quienes las impulsan, sus objetivos, donde se sitan y los esfuerzos que se
hacen por materializarlas. Del anlisis de los antecedentes vertidos en el informe se puede concluir lo
siguiente:

Procedencia de la inversin
Por primera vez CODELCO presenta una cartera inversional casi equivalente a la proveniente de la
minera privada del cobre, la cual ms all de buscar un incremento productivo de la estatal, busca
consolidar su desarrollo sustentable a largo plazo permitiendo la continuidad sus operaciones por los
prximos 30 aos. Esta cartera asciende a MMUS$ 28.656, un 43% de la cartera de cobre y un 37% de
la cartera total. CODELCO posee un 61% de la inversin en condicin base de la minera del cobre.
Solo algunas compaas privadas de la gran minera del cobre mantienen sus planes inversionales de
similar magnitud a los de CODELCO, entre las cuales destaca Antofagasta Minerals, con sus desarrollos
en el Distrito Centinela en la comuna de Sierra Gorda, KGHM y la expansin de la nueva operacin de
Sierra Gorda, BHP Billiton con sus proyectos de expansin de Escondida y los de continuidad de
operaciones de Cerro Colorado y Spence, este ltimo con una lnea de minerales sulfurados. Siguiendo
este mismo ejemplo se encuentra Teck con Quebrada Blanca Hipgeno y el proyecto Relincho en
Atacama, y Freeport McMoRan, que luego de la venta de sus activos en Atacama pone sus esfuerzos
en el proyecto El Abra Mill.
La inversin en otros minerales18 se ha visto disminuida con respecto al ao anterior, especficamente
la minera del oro, la cual ha cado un 68%. Las ms afectada es aquella con potencial de desarrollarse
en la regin de Atacama.
La inversin proviene de 8 pases, liderada por Chile con una participacin del 58,9% del total,
proveniente tanto de la minera estatal como de la privada. En segundo lugar encontramos a Canad