FACULTAD DE INGENIERA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA INDUSTRIAL

PRODUCTOS DERIVADOS

ALUMNA:
Gonzles Miranda, Blanca Sayuri

CURSO:
Mercado de capitales

Trujillo, Septiembre del 2017

1. Qu son los productos derivados?

Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la

evolucin de los precios de otros activos denominados activos subyacentes. Los
subyacentes utilizados pueden ser muy variados: acciones, cestas de acciones, valores
de renta fija, divisas, tipos de inters, ndices burstiles, materias primas y productos
ms sofisticados, incluso la inflacin o los riesgos de crdito.

2. Tipos de productos derivados.

a. Los Futuros: Los futuros como producto financiero es un compromiso de compra
o de venta de alguna cantidad prefijada a precio de activos financieros. Es decir
yo me comprometo con otra persona a que dentro de 2 meses le vender 1.000
acciones de Telefnica a 5 euros; actualmente si se encuentra a 6 euros a m no
me interesara, pero como s que puede que dentro de un mes estn a 4 euros, yo
no las compro ahora, sino que esperar a ese momento para sacarle 1 euro a cada
una de rentabilidad.
b. El forward rate agreement: Un Fra (como se llama habitualmente) es un
contrato entre dos partes cuya finalidad es la de conseguir coberturas futuras
basadas en los tipos de inters, ya que ambas partes suscriben por un nominal y
en el momento que deseen vender se liquida por la diferencia; tambin dejando
abierta la posibilidad de que dicho futuro se negocie de forma infinita en el
mercado secundario.
c. SWAP de tipos: tambin llamado tcnicamente IRS consiste en un cash flow
continuo entre dos agentes financieros en la que una suscribe a tipos de inters
fijo y otra a tipos de inters variable dependiendo su necesidad.
Ejemplo: Supongamos que la "Empresa A" tiene una deuda de $100 millones a 5
aos con pagos de intereses a una tasa fluctuante (por ejemplo, LIBOR anual ms
un margen de 1%). Ante esa situacin, se corre el riesgo de que dicha tasa suba y,
por lo tanto, deba gastar ms dinero en intereses.
Para evitar ese riesgo, la "Empresa A" acude a un banco para contratar un swap,
mediante el cual se obliga a pagar intereses a tasa fija al banco (por ejemplo, de
8% anual) por $100 millones a 5 aos plazo; vale decir, sobre un nocional del
mismo monto y por el mismo perodo de la deuda que ella tiene a la tasa fluctuante
ya sealada. El swap adems obliga al banco a pagarle a la empresa al monto de
intereses que corresponda a la tasa fluctuante, en forma anual.
 De ese modo, en trminos netos, la empresa quedar pagando intereses a la tasa
fija del swap ms el margen de 1%; es decir, en la prctica habr cambiado una
deuda a tasa fluctuante por una deuda a tasa fija
d. Opciones sobre divisas y acciones: por ltimo las dos ms comunes en donde
tienes la opcin de compra o venta en un futuro de distintas divisas o acciones
dependiendo tu necesidad sobre ellas. Normalmente las opciones sobre divisas y
sobre acciones son compradas por particulares y vendidas por entidades
financieras y empresas en busca de financiacin.
Un contrato de opcin contiene, normalmente, las siguientes especificaciones:
Fecha de ejercicio: fecha de expiracin del derecho contenido en la opcin.
Precio de ejercicio: precio acordado para la compra/venta del activo al que
se refiere el contrato (llamado activo subyacente).
Prima o precio de la opcin: monto que se paga a la contraparte para
adquirir el derecho de compra o de venta.
Derechos que se adquieren con la compra de una opcin: pueden ser call
(derecho de compra) y put (derecho de venta).
Tipos de opcin: puede haber europeas, que slo se ejercen en la fecha de
ejercicio o americanas, para ejercerse en cualquier momento durante el
contrato. Existen, adems, otros tipos ms complejos de opcin, las
llamadas "opciones exticas".
En los mercados financieros internacionales, los tipos de opcin que se negocian
en bolsas organizadas tpicamente son americanas y europeas. En Chile, como
sucede con los futuros, no existe mercado burstil para opciones.
Ejemplo: compra de una opcin call por parte de una empresa importadora para
asegurar hoy el precio del dlar.
Para entender mejor el uso de las opciones, se presenta este ejemplo de una
empresa importadora que quiere asegurarse contra las alzas en el precio del dlar.
Para hacerlo, puede comprar hoy una opcin call europea que le da el derecho a
comprar un milln de dlares, dentro de tres meses, a $550 por dlar. Para adquirir
ese derecho la empresa paga $2 por dlar, o sea, la prima de la opcin tiene un
costo de $2.000.000.
Si en la fecha de vencimiento de la opcin el precio del dlar en el mercado
estuviera sobre $550 (por ejemplo a $560), la empresa ejercer la opcin de
comprarlos, pues slo pagar $550 por dlar.
Por el contrario, si en esa fecha el precio de mercado del dlar estuviera por debajo
de $550 (por ejemplo a $530), la empresa no ejercer la opcin, ya que no tiene
sentido pagar $550 por dlar cuando en el mercado se puede comprar a $530; en
este caso la opcin vence sin ser ejercida.