Você está na página 1de 12

±6LQWD[H%iVLFDGD/LQJXDJHP&

2&p&DVH6HQVLWLYH
5678A9A<A5>97887<=>87>:885D;59@7=6?79;7@:8=65A6?7>;V9<A5(5DA9E=5E:6K
3,8:98LI:DJ<5AM5-3A8;7K3 !"#
7@:<D5>5>678
=65I5>ACI:D<767976:
:D58:>C@AO:>:9;:@:)
3) 3)
7=56:865
659:A>5378<7659@78@7C:C3?7>:M:6?D738W?7@:68:>:8<>A;78:66A9X8<=D58?7A88:9G7
7<76?AD5@7>9G7A>CA9;:>?>:;CD78<7678:9@7<7659@7836588A6<767I5>ACI:A8


'RLV3ULPHLURV3URJUDPDV
:Q5678=6?>A6:A>7?>7E>565:6(

 8P3ULPHLUR3URJUDPD 
LQFOXGHVWGLRK!
PDLQ 
^
SULQWI 2OD(XHVWRXYLYR 
`

76?AD59@7::M:<=;59@7:8;:?>7E>565I7<PI:>CH=::D:<7D7<556:985E:6$% &&%
95;:D5

00 D=









DA9N5E%  F GH@AS57<76?AD5@7>H=::D:@:I:A9<D=A>75>H=AI7<5B:F5DN7 G


:8;:5>H=AI7:MA8;:6@:OA9AFR:8@:O=9FR:8X;:A8?5>5:9;>5@5:85L@5@:@5@78,8;@Y8;59@5>@3
?5@>G7:6A9EDP8ZA7Y9?=;[=;?=;3:9;>5@5:85L@5YY\8;@A7Y 9;>5@5:85L@5?5@>79AS5@58-
7@5I:SH=:I7<PH=A8:>=85>=65@:8;58O=9FR:8@:I:8:A9<D=A>:8;:<7659@7?788=A
@AI:>8785>H=AI78<5B:F5DN78
2=59@7O5S:678=6?>7E>5653=65B75A@KA5K=85><76:9;C>A78H=:5Q=@:65:D=<A@5>7
O=9<A7956:9;7@76:867 7<5875<A65;:678=6<76:9;C>A7(I

I
<76?AD5@7>@:8<798A@:>5H=5DH=:><7A85H=::8;:Q5<76:F59@7<76I:;:>6A959@7<76I6
<76:9;C>A7?7@:3A9<D=8AI:3;:>65A8@:=65DA9N5


DA9N5
JK@:OA9:=65O=9FG7@:976:
7@7878?>7E>5658:6;P6H=:;:>=65
O=9FG7
3?7A8K:8;5O=9FG7H=:8:>C<N565@5H=59@77?>7E>565O7>:M:<=;5@7<79;:X@7
@5O=9FG7K@:DA6A;5@7?7><N5I:8LM<W@AE7H=::8;AI:>@:9;>7@58<N5I:88:>C:M:<=;5@7
8:H]:9<A5D6:9;:H=59@75O=9FG7O7><N565@5


X9A<5<7A85H=:7?>7E>565"O5SK<N565>5O=9FG7CJK3?58859@758;>A9E,=65
8;>A9EK=658:H]P9<A5@:<5>5<;:>:83<767I:>:678B>:I:6:9;:-N
O#OPN<767
5>E=6:9;7?7><5=85@5O=9FG7CJKH=:@:I:678A9<D=A>75>H=AI7<5B:F5DN7 G

O=9FG7CJK9:8;:<587A>C5?:958<7D7<5>58;>A9E95;:D5@7<76?=;5@7>PK=65<798;59;:
<N565@5@:&'"""!^K@: 9:_DA9: ::D:KA9;:>?>:;5@7<767=6<7659@7
@:6=@59F5@:DA9N53A8;7K35?W8A6?>A6A>$% &&%7<=>87>?5885>C?5>55?>WMA65
DA9N5A6?7>;59;:7B8:>I5>;56BK6H=:78&!&@7;:>6A956<76Q


 

DE=98<76?AD5@7>:8?7@:6@5>=656:985E:6@:5IA87, _5>9A9E -57<76?AD5>78?>7E>5658
A9A<A5A85?>:8:9;5@785H=A8;7K?7>H=:3?7>@:O5=D;3;7@5O=9FG7:6,A9<D=8AI:5
JK->:;7>95
=6A9;:A>72=59@79G7O7>9:<:678:8;:A9;:A>7@:>:;7>9737<76?AD5@7>?7@:659@5>=65
6:985E:6@7;A?7&(&!""7>:9H=59;7I7<P;:>CH=:5<:A;5>:8;58
6:985E:985A8;5>@::98A95>:678<767@:I:678O5S:>?5>5H=:7?>7E>565OAH=: <7>>:;7 

7@:6785E7>5;:9;5>=6?>7E>56565A8<76?DA<5@7(

LQFOXGHVWGLRK!
PDLQ 
^
LQW'LDV 'HFODUDFDRGH9DULDYHLV 
IORDW$QRV
SULQWI (QWUHFRPRQ~PHURGHGLDV  (QWUDGDGH'DGRV 
VFDQI G 'LDV 
$QRV 'LDV &RQYHUVDR'LDV!$QRV 
SULQWI ?Q?QGGLDVHTXLYDOHPDIDQRV?Q'LDV$QRV 
`

5678:9;:9@:><7677?>7E>5655<A65O=9<A795 G7@:<D5>5@58@=58I5>ACI:A8<N565@58&
:

?>A6:A>5K=6,A9;:A>7-:58:E=9@5=6C 
,?79;7OD=;=59;:-O:A;5:9;G7=65
<N565@5JO=9FG7CJK3H=:<7D7<5=656:985E:695;:D5
2=:>:6785E7>5D:>=6@5@7H=:8:>CO7>9:<A@7?:D7=8=C>A7:<7D7<CD795I5>ACI:D&
5>5
;59;7=856785O=9FG7%
CJK
8;>A9ENR N@ASJO=9FG7H=:A>:678D:>=6A9;:A>78:E=9@7
?5>V6:;>7?5885@7JO=9FG7@ASH=:7@5@7DA@7@:I:>C8:>5>65S:95@795I5>ACI:D&

A6?7>;59;:>:885D;5>59:<:88A@5@:@:8:<7D7<5>=6S59;:8@7976:@5I5>ACI:D58:>DA@5H=59@7
8:=855O=9FG7%
CJK67;AI7@A8;78WOA<5>C<D5>765A8;5>@:B8:>I:H=:3973H=59@7;:678
65A8@:=6?5>V6:;>7?5>5=65O=9FG73:D:88:>G78:?5>5@78?7>IL>E=D5
:678:9;G7=65:M?>:88G765;:6C;A<58A6?D:8H=:5;>AB=A57I5D7>@:&
@AIA@A@7?7>
$$767K=65I5>ACI:DC 
7<76?AD5@7>O5>C=65<79I:>8G75=;76C;A<5:9;>:78
;A?78@58I5>ACI:A8,I:>:678A8;7<76@:;5DN:865A8;5>@:-

8:E=9@5<N565@5JO=9FG7CJK;:6;>P85>E=6:9;78
8;>A9ENPPR  



RC
PN@ASJO=9FG7?5>5@5>@7A8>:;7>978@:<5>>7,?5885>?5>55?>WMA65DA9N5:@:?7A8?5>5
58=B8:H]:9;:-3<7D7<5>=6A9;:A>795;:D53<7D7<5>56:985E:6N 


N3<7D7<5>=6
?79;7OD=;=59;:95;:D53<7D7<5>56:985E:6N
N:@5>65A8=6>:;7>97@:<5>>787=;>78
?5>V6:;>788G758I5>ACI:A8@58H=5A8@:I:68:>DA@7878I5D7>:8@7A9;:A>7:@7C 
3
>:8?:<;AI56:9;:





,QWURGXomRjVIXQo}HVHP&
65O=9FG7K=6BD7<7@:<W@AE7@:?>7E>565H=:?7@:8:>=85@7@AI:>858I:S:8:68=5
:M:<=FG7=87@:O=9FR:8?:>6A;:H=:7?>7E>565OAH=:65A8D:ELI:D365A8B:6:8;>=;=>5@76
?>7E>565:6<798A8;:397O=9@73@:IC>A58O=9FR:8<7D7<5@58Q=9;58

B5AM77;A?765A88A6?D:8@:O=9FG7(
LQFOXGHVWGLRK!
PHQVDJHP 
^
SULQWI 2OD 
`
PDLQ 
^
PHQVDJHP 
SULQWI (XHVWRXYLYR?Q 
`
8;:?>7E>565;:>C76:867>:8=D;5@7H=:7?>A6:A>7:M:6?D7@58:FG759;:>A7>H=::D:O5SK
@:OA9A>=65O=9FG7
JKH=:<7D7<5=658;>A9E95;:D5:?7A8:8;5O=9FG7K<N565@55
?5>;A>@:
JK,H=:;56BK6K=65O=9FG7-

0/ D

>E=6:9;788G758:9;>5@58H=:5O=9FG7>:<:B:5;>5IK8@785>E=6:9;78H=:?5885678
?5>V6:;>78?5>55O=9FG7`CIA678O=9FR:8<765>E=6:9;78
8O=9FR:8CJK:%
CJK8G7
O=9FR:8H=:;P65>E=6:9;785678I:>=67=;>7:M:6?D78A6?D:8@:O=9FG7<765>E=6:9;78(
LQFOXGHVWGLRK!
VTXDUH LQW[ 
^
SULQWI 2TXDGUDGRHG [ [ 
`
PDLQ 
^
LQWQXP
SULQWI (QWUHFRPXPQXPHUR 
VFDQI G QXP 
SULQWI ?Q?Q 
VTXDUH QXP 
`
5@:OA9AFG7@:
JK@AS:678H=:5O=9FG7>:<:B:>C=65>E=6:9;7A9;:A>7$2=59@7O5S:678
5<N565@5JO=9FG737A9;:A>7K?5885@7<7675>E=6:9;70C5DE=98?79;7857B8:>I5> 6
?>A6:A>7D=E5>;:678@:85;A8O5S:>578>:H=:8A;78@5O=9FG7H=59;757;A?7:JH=59;A@5@:@:
5>E=6:9;78H=59@75<N565678
?:85>@::MA8;A>:65DE=658<79I:>8R:8@:;A?73H=:7O5S
5=;765;A<56:9;:3KA6?7>;59;:OA<5>5;:9;7 68:E=9@7D=E5>39G7KA6?7>;59;:7976:@5I5>ACI:D
H=:8:?5885<7675>E=6:9;737=8:Q535I5>ACI:D3578:>?5885@5<7675>E=6:9;7?5>5

JKK<7?A5@5?5>55I5>ACI:D$:9;>7@:
JK;>5B5DN58:5?:958<76$ :6=@5>6787
I5D7>@:$@:9;>7@:
JK7I5D7>@:95O=9FG7
JK?:>659:<:A95D;:>5@7
5678@5>=6:M:6?D7@:O=9FG7@:65A8@:=65I5>ACI:D:?5>:H=:39:8;:<5873785>E=6:9;78
8G78:?5>5@78?7>IL>E=D5:H=:@:I:8::M?DA<A;5>7;A?7@:<5@5=6@785>E=6:9;783=65=6
7;:;56BK6H=:785>E=6:9;78?5885@78?5>55O=9FG79G79:<:88A;568:>;7@78I5>ACI:A8?7>H=:
6:8678:9@7<798;59;:88:>G7<7?A5@78?5>55I5>ACI:D@::9;>5@5@5O=9FG7

 
LQFOXGHVWGLRK!
PXOW IORDWDIORDWEIORDWF 
^
SULQWI ID E F 
`
PDLQ 
^
IORDW[\
[ 
\ 
PXOW [\ 
`


0/0D
 

=A;58I:S:8K9:<:88C>A7O5S:><76H=:=65O=9FG7>:;7>9:=6I5D7>
8O=9FR:8H=:IA6785;K
5H=A>:;7>956=6I5D7>A9;:A>73?7A8395DA9E=5E:6359G78:>H=:8:Q5:8?:<AOA<5@7358O=9FR:8
>:;7>956=6A9;:A>758?5>5@AS:>57&)I5678>:;7>95>?>:<A85678@5?5D5I>5>:8:>I5@5
 5B:9@7@A8;7OA<5OC<ADO5S:>=65O=9FG7?5>56=D;A?DA<5>@7A8A9;:A>78:Q5(
LQFOXGHVWGLRK!
SURG LQW[LQW\ 
^
UHWXUQ [ \ 
`
PDLQ 
^
LQWVDLGD
VDLGD SURG  
SULQWI $VDLGDHG?QVDLGD 
`
:>:67865A85@A59;:<767?>7<:@:>5OA6@:H=:=65O=9FG7>:;7>9:7=;>78I5D7>:8H=:9G7
8:Q56A9;:A>782=59@75?>:9@:>678A8;7?7@:>:678:DA6A95>56:985E:6@: _5>9A9E 
6:9<A795@5958:FG759;:>A7> 7;:H=:8:I7<P:8;5I5>:<:B:9@76:985E:98@: _5>9A9E ?5>558
O=9FR:859;:>A7>:83I7<P9G7>:<:B:=?5>55O=9FG7 JK@7?>7E>56559;:>A7>a8;7K?7>H=:5
O=9FG7 JKO5S7H=:7<76?AD5@7>:8;5I5:8?:>59@7(>:;7>95=6I5D7>
LQFOXGHVWGLRK!
IORDWSURG IORDW[IORDW\ 
^
UHWXUQ [ \ 
`
PDLQ 
^
IORDWVDLGD
VDLGD SURG  
SULQWI $VDLGDHI?QVDLGD 
`



0//D 



?>:8:9;56785H=A5O7>65E:>5D@:=65O=9FG7(
*&+!+"&"&&+!+#,&-+!+".&/
0
1!.&+!+#,&
2


,QWURGXomRjHQWUDGDHVDtGDEiVLFD
0? D

%
8<5>5<;:>:88G7=6;A?7@:@5@7(7%G
;>5;578<5>5<;:>:8<7678:9@7I5>ACI:A8@:=6Bb;:
,BA;8-`C78A9;:A>78,8-;P6;:6=69X6:>765A7>@:Bb;:8:?:9@:9@7@5A6?D:6:9;5FG7@7
<76?AD5@7>3:D:8?7@:6;:>Bb;:8,BA;8-7=Bb;:8,BA;8-8;78:>C6:DN7>:M?DA<5@7955=D5

88A68:9@73?7@:678=85>=6%G
?5>55>65S:95>;59;7I5D7>:89=6K>A<78A9;:A>78@:#5$$
H=59;7=6<5>5<;:>:@:;:M;75>5A9@A<5>=6<5>5<;:>:@:;:M;7=856785?W8;>7O:8:Q5=6
:M:6?D7@:?>7E>565H=:=85<5>5<;:>:8(
LQFOXGHVWGLRK!
PDLQ 
^
FKDU&K
&K
'

SULQWI F&K 
`
7?>7E>5655<A653R%A9@A<5H=:CJK@:I:<7D7<5>=6<5>5<;:>:95;:D5=A;58I:S:8
H=:>:678D:>=6<5>5<;:>:O7>9:<A@7?:D7=8=C>A75>5A8;758O=9FR:865A8=85@583H=59@78::8;C
;>5B5DN59@7:656BA:9;: 7=/A9@7_838G7%GJK:%GJK
6B58>:;7>9567<5>5<;:>:
?>:88A795@7%GJKA6?>A6:7<5>5<;:>:95;:D559;:8@:>:;7>9CD7:%GJK5?:958>:;7>957
<5>5<;:>:?>:88A795@78:6A6?>A6LD795;:D5
6B5858O=9FR:8?7@:68:>:9<79;>5@5895
BABDA7;:<5%G 8;5BABDA7;:<59G7:8;C@A8?79LI:D:656BA:9;:9AM,<76?AD5@7>:8<<:E<<-:
?7@:639:8;:856BA:9;:838:>8=B8;A;=L@58?:D5O=9FG78<59O,-3?7>K68:6586:8658
O=9<A795DA@5@:8 A8=6:M:6?D7H=:=855O=9FG7%GJK':8:=<7>>:8?79@:9;::656BA:9;:
9AM(
LQFOXGHVWGLRK!
LQFOXGHFRQLRK!
PDLQ 
^
FKDU&K
&K JHWFK 
SULQWI 9RFHSUHVVLRQRXDWHFODF&K 
`
(TXLYDOHQWHSDUDRVFRPSLODGRUHVFFHJFFGRSURJUDPDDFLPDVHPXVDUJHWFK 
LQFOXGHVWGLRK!
PDLQ 
^
FKDU&K
VFDQI F &K 
SULQWI 9RFHSUHVVLRQRXDWHFODF&K 
`

 

?>A9<A?5D@AO:>:9F5@5I:>8G7H=:=;ADAS5E:;<N,-?5>55I:>8G7H=:9G7=;ADAS5E:;<N,-KH=:97
?>A6:A>7<5877=8=C>A78A6?D:86:9;:5?:>;55;:<D5:78A8;:65DP@A>:;56:9;:5;:<D5?>:88A795@5
78:E=9@7<5873K9:<:88C>A75?:>;5>;56BK65;:<D5c  \

0?0)J%

 %

%K
58<5D357<79;>C>A7@73?788=A=6;A?7:8?:<LOA<7?5>5;>5;5>@:8;>A9E8,8:H=P9<A5@:
<5>5<;:>:8- 7=658;>A9EK=6I:;7>@:<5>5<;:>:8;:>6A95@7<76=6<5>5<;:>:9=D7<5>5<;:>
9=D7K=6<5>5<;:>:<76I5D7>AE=5D5S:>7;:>6A95@7>9=D7?7@:8:>:8<>A;7=859@75<79I:9FG7
@:B5>>5A9I:>;A@5@7<7678:9@7d^#d5>5@:<D5>5>=658;>A9E?7@:678=85>78:E=A9;:O7>65;7
E:>5D(
("&+!+".3(&+!+".45
7;:H=:3<767;:678H=:>:8:>I5>=6<5>5<;:>:?5>58:>7;:>6A95@7>9=D73;:678H=:@:<D5>5>7
<76?>A6:9;7@58;>A9E<7678:9@73976L9A673=6<5>5<;:>:65A7>H=:565A7>8;>A9EH=:
?>:;:9@:6785>65S:95>56788=?7>H=:@:<D5>:678=658;>A9E@:'?78AFR:8:<7D7H=:6785
?5D5I>5`7G79:D5:>:678(
` 7 5 7 ^#  
7<5875<A65358@=58<KD=D589G7=85@58;P6I5D7>:8A9@:;:>6A95@788;75<79;:<:?7>H=:7
,&A9A<A5DAS5I5>ACI:A83<5B:9@757?>7E>565@7>:8;5;5>:O5 :H=A8:>678D:>=658;>A9EO7>9:<A@5
?:D7=8=C>A7?7@:678=85>5O=9FG7JK6:M:6?D7@7=87@:8;5O=9FG7K5?>:8:9;5@75B5AM7

O=9FG7JK<7D7<57;:>6A95@7>9=D7958;>A9E3H=59@7I7<P5?:>;55;:<D5 9;:> 
LQFOXGHVWGLRK!
PDLQ 
^
FKDUVWULQJ>@
SULQWI 'LJLWHXPDVWULQJ 
JHWV VWULQJ 
SULQWI ?Q?Q9RFHGLJLWRXVVWULQJ 
`
767588;>A9E88G7I:;7>:8@:<5>5<;:>:83?5>58:5<:885>=6@:;:>6A95@7<5>5<;:>@:=658;>A9E3
B58;5 A9@:M5>678 37=8:Q53=85>678=6L9@A<:?5>55<:885>6787<5>5<;:>@:8:Q5@7@:9;>7@5
8;>A9E =?79N5=658;>A9E<N565@5"7@:6785<:885>58:E=9@5D:;>5@:"@58:E=A9;:O7>65(
VWU>@ 
D

5>5A8;73B58;5I7<PD:6B>5>8:H=:7L9@A<:8:6?>:<76:F5:6S:>7
88A635?>A6:A>5D:;>5@5
8;>A9E8:6?>::8;5>C95?78AFG7#
8:E=9@5D:;>58:6?>::8;5>C95?78AFG7:588A6
8=<:88AI56:9;: :E=:=6:M:6?D7H=:A6?>A6A>C58:E=9@5D:;>5@58;>A9E `757 35?>:8:9;5@5
5<A65 68:E=A@53:D:6=@5>C:8;5D:;>5:5?>:8:9;5>C58;>A9E97OA95D
LQFOXGHVWGLRK!
PDLQ 
^
FKDUVWU>@ -RDR
SULQWI ?Q?Q6WULQJVVWU 
SULQWI ?Q6HJXQGDOHWUDFVWU>@ 
VWU>@ 
8

SULQWI ?Q$JRUDDVHJXQGDOHWUDHKFVWU>@ 
SULQWI ?Q?Q6WULQJUHVXOWDQWHVVWU 
`
:8;58;>A9E37;:>6A95@7>9=D7:8;C95?78AFG758?78AFR:8#5385B:678H=:;:678<5>5<;:>:8
ICDA@783:?7>;59;7?7@:678:8<>:IPD78 7;:5O7>65<767A9A<A5DAS567858;>A9E<7678
<5>5<;:>:8d`dd7dd5dd7d:d^#d8A6?D:86:9;:@:<D5>59@7<N5>8;>e#fY `757 :>:6783?78;:>A7>6:9;:
H=: `757 ,=65<5@:A5@:<5>5<;:>:8:9;>:58?58-K7H=:<N565678@:8;>A9E<798;59;:3A8;7K3=65
<5@:A5@:<5>5<;:>:8H=::8;C?>K<5>>:E5@5<76I5D7>:8H=:9G7?7@:68:>67@AOA<5@78`C58;>A9E

 

8;>K=658;>A9EI5>ACI:D3?7A8?7@:67867@AOA<5>7H=:9:D5:8;C5>65S:95@73<767@:O5;7
OAS:678
7?>7E>5655<A653RA9@A<5H=:CJK@:I:<7D7<5>=658;>A9E95;:D556785E7>5O5S:>
=655B7>@5E:6A9A<A5DJ8@=58O=9FR:8H=:QC;:678=85@7?5>5O5S:>5:9;>5@5:85L@5

0?/DC

O=9FG7CJK;:658:E=A9;:O7>65E:>5D(
*"-".+!+&"&6+!+".&/5
:>:6783958;>A9E@:<79;>7D:3=65@:8<>AFG7@:;=@7H=:5O=9FG7I5A<7D7<5>95;:D5
8;>A9E@:
<79;>7D:678;>59G75?:95878<5>5<;:>:8H=:@:I:68:><7D7<5@7895;:D53658;56BK6H=5A858
I5>ACI:A8:8=58>:8?:<;AI58?78AFR:88;7KO:A;7=859@78:78<5>5<;:>:8@:<79;>7D:3H=:=8565
97;5FG7R 58;>A9E@:<79;>7D:A9@A<5678H=5A83@:H=5D;A?7::6H=:?78AFG7:8;G758I5>ACI:A8
58:>:65?>:8:9;5@586=A;7A6?7>;59;:H=:3?5>5<5@5<5>5<;:>:@:<79;>7D:3;:9N5678=6
5>E=6:9;795DA8;5@:5>E=6:9;78
?>:8:9;56785E7>55DE=98@78<W@AE78R(
W@AE7 AE9AOA<5@7
g@ 9;:A>7
gO D75;
g< 5>5<;:>:
g8 ;>A9E
7D7<595;:D5=6g
gg

5678I:>5DE=98:M:6?D78@:CJK:7H=::D:8:MAB:6(
SULQWI 7HVWH !7HVWH
SULQWI I !
SULQWI 8PFDUDFWHUHFHXPLQWHLURG
'
 !8PFDUDFWHUH'HXP
LQWHLUR
SULQWI VHXPH[HPSOR(VWH !(VWHHXPH[HPSOR
SULQWI VG-XURVGH !-XURVGH
5A7>:8@:;5DN:887B>:5O=9FG7CJK8:>G7IA8;78?78;:>A7>6:9;:3658?7@:68:><798=D;5@78@:
59;:6G7?:D78A9;:>:885@78

0??D%
C
O7>65;7E:>5D@5O=9FG7%
CJKK(
-".7!7&"&67!7".&/5
859@75O=9FG7%
CJK?7@:678?:@A>@5@7857=8=C>A76:M:6?D7@:=873?7@:8:>IA8;7
5<A655A8=65I:S3@:I:678OA<5>5;:9;785OA6@:<7D7<5>76:8679X6:>7@:5>E=6:9;78H=:
7@:<5>5<;:>:8@:<79;>7D:958;>A9E@:<79;>7D:=;>5<7A85A6?7>;59;:KD:6B>5>678@:<7D7<5>7
S59;:8@58I5>ACI:A8@5DA8;5@:5>E=6:9;78A6?788LI:DQ=8;AOA<5>A8;75E7>53658I:>:678@:?7A8
5>5SG7?5>5:8;:?>7<:@A6:9;75A7>:8@:;5DN:887B>:5O=9FG7%
CJK8:>G7IA8;78
?78;:>A7>6:9;:3658?7@:68:><798=D;5@78@:59;:6G7?:D78A9;:>:885@78

,QWURGXomRDDOJXQVFRPDQGRVGHFRQWUROHGHIOX[R

8<7659@78@:<79;>7D:@:OD=M78G75H=:D:8H=:?:>6A;:657?>7E>565@7>5D;:>5>58:H=P9<A5@:
:M:<=FG7@7?>7E>5655678@5>=65B>:I:A9;>7@=FG75@7A8<7659@78@:<79;>7D:@:OD=M7

 
07 DC
<7659@7C>:?>:8:9;5=65;765@5@:@:<A8G7@7;A?7 A8;7 5H=AD7 
8=5O7>65
E:>5DK(
-&!#,&/!"#,&5

<79@AFG7@7<7659@7CK=65:M?>:88G7H=:8:>C5I5DA5@5 :7>:8=D;5@7O7>S:>75@:<D5>5FG7
9G78:>C:M:<=;5@5 :7>:8=D;5@7O7>H=5DH=:><7A85@AO:>:9;:@:S:>75@:<D5>5FG78:>C:M:<=;5@5

@:<D5>5FG7?7@:8:>=6BD7<7@:<W@AE77=5?:958=6<7659@7A9;:>:8859;:97;5>H=:397
<587@5@:<D5>5FG78:>=6BD7<7@:<W@AE739G7K9:<:88C>A7,:9:6?:>6A;A@7-7=87@7Q97OA95D
@7BD7<78;7K=65>:E>5E:>5D?5>5BD7<78@:<W@AE7
B5AM75?>:8:9;5678=6:M:6?D7(
LQFOXGHVWGLRK!
PDLQ 
^
LQWQXP
SULQWI 'LJLWHXPQXPHUR 
VFDQI G QXP 
LI QXP! SULQWI ?Q?Q2QXPHURHPDLRUTXH 
LI QXP  
^
SULQWI ?Q?Q9RFHDFHUWRX?Q 
SULQWI 2QXPHURHLJXDOD 
`
LI QXP SULQWI ?Q?Q2QXPHURHPHQRUTXH 
`
7?>7E>5655<A655:M?>:88G7H .K5I5DA5@5:>:;7>95=6I5D7>@AO:>:9;:@:S:>738:
I:>@5@:A>53:S:>738:O5D85:?5>:H=:H=59@7H=:>:678;:8;5>AE=5D@5@:8=8567877?:>5@7>TT:
9G7T8;7K?7>H=:77?:>5@7>T>:?>:8:9;5*=655;>AB=AFG78;7?7@:?5>:<:>:8;>59N7J
?>A6:A>5IA8;536588::8<>:IP88:678
LI QXP   ,VWRHVWDHUUDGR 
7<76?AD5@7>A>A5"'"7I5D7>#JI5>ACI:D:5:M?>:88G7T .A>A5>:;7>95>#3
O5S:9@7<76H=:797887I5D7>@:O788:5@=D;:>5@7:O5S:9@7<76H=:5@:<D5>5FG7O788:
:M:<=;5@58:6?>: 8;:?>7BD:65E:>5:>>78O>:H=:9;:8:9;>:A9A<A59;:8:3?7>;59;736=A;55;:9FG7
@:I:8:>;765@5
87?:>5@7>:8@:<76?5>5FG78G7(TT'H'F'HT'FT

070DC
D77?,D5F7-CK=85@7?5>5>:?:;A>=6<7659@737=BD7<7@:<7659@783@AI:>858I:S:83@:
659:A>5H=:8:?7885;:>=6B76<79;>7D:87B>:7D77? =5O7>65E:>5DK(
&"- #,&5&!#,&5"&/!"#,&5

@:<D5>5FG797<7659@7O7>;56BK6?7@:8:>=6BD7<7,hi-:9:8;:<5877QK76A;A@76:DN7>
67@7@:8::9;:9@:>7D77?CKI:>@:H=:659:A>5:D:O=9<A795 ?7>@:9;>7 D77?CK
:H=AI5D:9;:58:O5S:>78:E=A9;:(
LQLFLDOL]DomR
LI FRQGLomR 
^
GHFODUDomR
LQFUHPHQWR
9ROWHSDUDRFRPDQGRLI
`
7@:678I:>:9;G7H=:7C:M:<=;55A9A<A5DAS5FG7A9<79@A<A795D6:9;::;:8;55<79@AFG7 :5
<79@AFG7O7>O5D85:D:9G7O5S65A895@5 :5<79@AFG7O7>I:>@5@:A>5:D::M:<=;55@:<D5>5FG737
 

A9<>:6:9;7:I7D;55;:8;5>5<79@AFG7 D:OA<5>:?:;A9@7:8;587?:>5FR:85;KH=:5<79@AFG78:Q5
O5D85
B5AM7I:678=6?>7E>565H=:<7D7<578?>A6:A>78##9X6:>7895;:D5(
LQFOXGHVWGLRK!
PDLQ 
^
LQWFRXQW
IRU FRXQW FRXQW FRXQW FRXQW SULQWI GFRXQW 
`


&RPHQWiULRV
767QCO7A@A;737=87@:<76:9;C>A78;7>957<W@AE7@7?>7E>56565A8OC<AD@:8::9;:9@:>8
<76:9;C>A78@7@:I:6<76:F5><76I:;:>6A95><76I?5@>G79G7?:>6A;:<76:9;C>A78
59A9N5@78,=6@:9;>7@77=;>7-36585DE=98<76?AD5@7>:8785<:A;56


3DODYUDV5HVHUYDGDVGDOLQJXDJHP&
7@5858DA9E=5E:98@:?>7E>565FG7;P6?5D5I>58>:8:>I5@58
8?5D5I>58>:8:>I5@589G7?7@:6
8:>=85@5859G78:>9788:=8?>7?W8A;787>AEA95A83A8;7K39G7?7@:678@:<D5>5>O=9FR:87=I5>ACI:A8
<76786:8678976:87677K <58:8:98A;AI: ?7@:678@:<D5>5>=65I5>ACI:D 35?:85>@:
N5I:>=65?5D5I>5>:8:>I5@5C3658A8;79G7K=65<7A85>:<76:9@CI:D@:8:O5S:>?7A8?7@:
E:>5><79O=8G7

?>:8:9;567858:E=A>58?5D5I>58>:8:>I5@58@7
(
5=;7 @7=BD: A9; 8;>=<;
B>:5j :D8: D79E 8_A;<N
<58: :9=6 >:EA8;:> ;b?:@:O
<N5> :M;:>9 >:;=>9 =9A79
<798; OD75; 8N7>; =98AE9:@
<79;A9=: O7> 8AE9:@ I7A@
@:O5=D; E7;7 8AS:7O I7D5;AD:
@7 AO 8;5;A< _NAD:


$XWRDYDOLDomRDXODVH

:8?79@558?:>E=9;585B5AM73:8<7DN:9@755D;:>95;AI55@:H=5@5?5>5<5@5H=:8;G7
7<P?7@:5;A9EA>5;K597;5## :9@7H=:<5@5H=:8;G7<:>;5I5D:3?79;78


DA9E=5E:6;:6:8;:976:?7>H=:O7A58=<:887>5@5DA9E=5E:6!
 63I5>ACI:A8<76976:85B<:
B<>:?>:8:9;5656:865I5>ACI:D
?>7E>565
LQFOXGHVWGLRK!
PDLQ 
^
LQW[
VFDQI G [ 
SULQWI G[ 
`
%P=65I5>ACI:D?:D7;:<D5@7:5A6?>A6:95;:D5

 

A98;>=FG7LQFOXGHVWGLRK!97?>7E>56559;:>A7>K<7D7<5@5?5>5H=:?7885678
=;ADAS5>58O=9FR:8%
CC
 5 :>@5@:A>7
 B 5D87
$8<76:9;C>A7895DA9E=5E:68W?7@:6;:>=65DA9N5@:<76?>A6:9;7
 5 :>@5@:A>7
 B 5D87
658;>A9E3K=658:H]P9<A5@:<5>5<;:>:8;:>6A95@5<76=6d^#d658;>A9E?7@:8:>
5>65S:95@5:6=6I:;7>@:<5>5<;:>:8
 5 :>@5@:A>7
 B 5D87
' :9@7A=65I5>ACI:DA9;:A>5358:E=A9;:<N565@558<59OKICDA@5(VFDQI GL 
 5 :>@5@:A>7
 B 5D87
H=:O5S78:E=A9;:?>7E>565:6k

LQFOXGHVWGLRK!
PDLQ 
^
LQWL 
SULQWI ?Q2YDORUGHL GL 
`
 5 5@5
 B 6?>A6:(I5D7>@:AY
 < 6?>A6:(^9I5D7>@:AYg@
 @ =D5?5>55?>WMA65DA9N5:A6?>A6:(I5D7>@:AY
*H=:K=65O=9FG7:6k
 5 5>;:@:=6?>7E>565
 B 6BD7<7@:<W@AE7H=:?7@:8:>=;ADAS5@7@AI:>858I:S:895:M:<=FG7@:=6
?>7E>565
 < 65:8;>=;=>5@5DA9E=5E:6H=:?7@:8:>=;ADAS5@5?5>5H=:=6?>7E>565OAH=:
65A87>E59AS5@7
 @ 6BD7<7@:<W@AE7H=:?7@:>:<:B:>?5>V6:;>783?>7<:88CD78:>:;7>95>5DE=65
<7A85
 : 7@587?FR:85<A65
#<7659@7?>A9;O, g8g@gg 3 `=>78@: 3#-ZA6?>A6:(
 5 `=>78@:#g
 B g8g@gg`=>78@:#
 < g`=>78@:#
 @ #`=>78@:
 : :9N=65@5859;:>A7>:8
D5F7O7>@:=65X9A<5A98;>=<57;:>6A95<76(
 5 A>E=D5
 B N5I:@:5B:>;=>5
 < N5I:@:O:<N56:9;7
 @ 79;7:IA>E=D5

 


:M?>:88G7@:A9A<A5DAS5FG7@:=6D5<7O7>
 5 =9<5K:M:<=;5@5Z
 B :M:<=;5@5=65X9A<5I:S5<5@5A;:>5FG7
 < :M:<=;5@5:9H=59;77D5F79G7;:>6A95
 @ :M:<=;5@5=65I:S59;:8@7D5F78:>A9A<A5@7

 
:8?78;5@78;:8;:8
=D5:(
5
B
5
5
$B
5
'B
@
*:
#5
@
@

 


Você também pode gostar