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pessoa. Voc pode encontrar m ais obras em nosso site: Le Livros.site ou em
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"Quando o mundo estiver unido na busca do conhecimento, e no mais lutando


por dinhe iro e pode r, e nto nossa socie dade pode r enfim e voluir a um novo
nvel."
Aos meus pais
SUMRIO

Agradecimentos

PRLOGO
Por que se incomodar? Por que voc precisa aprender economia?

INTERL DIO I
Comolerestelivro

PRIMEIRA PAR TE: ACOSTU ME-SE


1.Avida,ouniversoetudomais:oqueaeconomia?
2.Doalfinetesenhanumrica:ocapitalismoem1776eem2014
3.Comofoiquechegamosaqui?Umabrevehistriadocapitalismo
4.Quedesabrochemcemflores:comofazereconomia
5.Ospersonagensdodrama:quemsoosatoreseconmicos?

INTERLDIO II
Seguindoemfrente

SEGUNDA PARTE: UTILIZAO


6.Quantovoc squeremqueseja?Produ o,rendaefelicidade
7.Comocresceoseujardim?Omundodaprodu o
8.ProblemasnoBancoFiducirioFidelity:finan as
9.EuqueroqueacabradoBorismorra:desigualdadeepobreza
10.Euconhecigentequejtrabalhou:trabalhoedesemprego
11.Leviatouoreifilsofo?OpapeldoEstado
12.Todasascoisasemprolficaabundncia:adimenso
internacional

EPLOGO
Eagora?Comopodemosusaraeconomiaparatornarnossomundo
melhor?

Notas
AGRADECIMENTOS

A ideia de escreveruma introdu oeconomiaquesejadefcilacessoao


maiorpblicopossvelveioprimeirodaPenguinpormeiodomeueditor
poca,WillGoodlad,nooutonode2011.Desdeento,Willpassouafazer
outrascoisas,masdeudicasvaliosasparaaformata oeaescritadolivro,
mesmo numa fase em que estava intensamente envolvido no
estabelecimentodeumnovoprojeto.
OlivronopoderiatersidoescritosemLauraStickney,minhaeditora.
Deve ter sido difcil para ela, que teve de lidar com perodos de silncio e
comasvriasversesquereescrevidosprimeiroscaptulos.Noentanto,ela
ps f em mim e me levou at o fim do processo, me incentivando da
maneira mais gentil e dando uma quantidade imensa de excelentes
conselhos, tanto no que diz respeito ao contedo quanto no que diz
respeitoparteeditorial.Noteriacomosermaisgratoaela.
Ivan Mulcahy, meu agente literrio, deu, como sempre, dicas muito
importantes.Emparticular,assugestesquefezaolerumesbo oanterior
e incompleto proporcionaram vida nova ao livro, no momento em que o
processodeescritacorriaoriscodeperderompeto,equandoeumesmo
corriaoriscodeperderaf quetinhanolivro.
Peter Ginna, meu editor nos Estados Unidos, tambm deu dicas
importantes,especialmentenafasefinaldolivro.
Vrios amigos me ajudaram e me incentivaram, mas trs pessoas
merecem men o esp ecial. Duncan Green, William Milberg e Deepak
Nayyar leram todos os captulos (alguns deles em mais de uma verso) e
fizeram comentrios basta nte teis. Eles tambm me ofereceram apoio
moralnasfasesdifceisdoprojeto,queforammuitas.
FelixMartinfezobserva esmuitoimportantessobreaformata odo
livrodesdequandoeraummeroplano.Eletambmleuvrioscaptulose
fez comentrios muito proveitosos. Milford Bateman leu quase todos os
captulosefezcomentriosmuitoteis.FinlayGreentambmleuamaior
partedoscaptulosesugeriuvriasformasparatornarminhaescritamais
acessvel.
Tambm gostaria de agradecer a muitas pessoas que leram vrias
verses de captulos ou do plano do livro e que fizeram comentrios
produtivos. So eles, em ordem alfabtica, Aditya Chakrabortty, Adriana
Kocornik-Mina, Antonio Andreoni, Bhaskar Vira, Brett Scott, Carlos Lopez -
Gomez,CostasLapavitsas,DanielTudor,DavidKucera,DimitrisMilonakis,
GaryDymski,GayMeeks,GeoffreyHodgson,HasokChang,IleneGrabel,Jeff
Sommers, John Asht on, Jonathan Aldred, Michele Clara, Roger Backhouse,
SangheonLee,SeumasMilne,StephanieBlankenberg,TiagoMata,Victoria
ChickeYuanYang.
Meu orientando de doutorado e assistente de pesqui sa Ming Leong
Kuan me ajudou de maneira muito eficiente e criativa ao arranjar e
processar os dados necessrios para o livro. Dada a importncia que
concedi aos nmeros da vida real neste estudo , a assist ncia de Ming
Leongfoifundamentalparafazerdolivrooqueele.
Duranteosdoisanosemqueescreviolivro,Hee -Jeong,minha mulher,
Yuna,minhafilha,eJin -Gyu,meufilho,sofrerambastante,masmederam
muitoamoreapoio.Hee -Jeong e Yuna tambm leramdiversos captulos e
fizeram comentrios muito convenientes. Jin-Gyu me lembrava o tempo
tododequehcoisasmaisimportantesnavidadoqueaeconomia,como
Dr.Who,HerculePoiroteHarryPotter.
Minha pequen a famlia na Inglaterra no seria slida como se no
fosse o amor de nossa famlia estendida na Coreia. Meus sogros nos
brindaram comapoio e muito carinho. Meus prprios pais foram para ns
umaf onte contnuade amore incentivo.Acimade tud o,eu nos eriaoqu e
sou hoje se no fosse o sacrifcio que eles fizeram e a cria o que me
deram.Dedicoaelesolivro.


PRLOGO

Por que se incomodar?

POR QUE VOC PRECISA A PREND ER ECONOMIA?



Por que as pessoas no se interessam muito pela economia?

queabriuestelivro,voc provavelmentetempelomenosalguminteresse
pelaeconomia.Mesmoassim,talvezestejalendoestaspalavrascomalguma
apreenso.Dizemqueaeconomiadifciltalveznotantocomoafsica,

mastambmumad
ouvido no rdio um isciplinaq
economista ueexigemuito.Talvezvoc
apresentar um argumento selembredeter
que parecia
ques tionvel, mas o aceitou porque, afinal, ele o esp ecialista, e voc nem
sequerleuumlivrosobreeconomia.
Mas ser que a economia realmente to difcil? No precisa ser,
quandoexplicadaemtermossimples.Nomeulivroanterior, 23 coisas queno
nos contaram sobre o capitalismo , arrisquei em dizer que 95% da economia
consisteemsimplesbomsensofeitodemodoaparecerdifcilpelouso
dojargoedamatemtica.
No saeconomiaqu ep areces ermais difcilp araas pes soas def ora
do que realmente . Em qualquer profisso que envolve alguma
competncia tcnica seja economia, medicina ou consertar
encanamentos,ojargoquefacilitaacomunica oentreosprofissionais
dificultaasuacomunica ocomaspessoasdefora.Sendoumpoucomais
cnico,todasasprofissestcnicast mumincentivoparapareceremmais
complicadas do que realmente so, para poderem justificar os elevados
honorriosqueseuspraticantescobrampelosservi os.
Mesmo considerando tudo isso, a economia tem tido um suc esso
excepcional ao fazer o pb lico geral relutar em se envolver com seu
territrio.As pess oas express amopinies firmes sobretodotipod ecoisas,
mesmo no tendo experincia adequada: a mudan a climtica, o
casamentogay,aguerradoIraque,asusinasnucleares.
Mas quando se trata de questes econmicas, muitas pessoas no
esto nem sequer interessadas, alm de no terem opinies firmes a
respeito. Quando foi a ltima vez que voc teve uma discu sso sobre o
futuro do euro, a desigualdade na China ou o futuro da indstria
americana? Essas quest es podem ter um impacto enorme em sua vida,
ondequerquevoc viva, ao afetar, seja de maneira positiva ou negativa, as
suas perspecti vas de emprego, seu salrio e, por fim, sua aposentadoria;
masvocprovavelmentenuncapensouseriamentenelas.
Essa situa o curiosa se explica parcialmente pelo fato de que as
queste s econmicas no t m o mesmo apelo visceral que outras coisas,
como o amor, o deslocamento, a morte e a guerra. Ela existe sobretudo
porque, em especial nas ltimas dcadas, as pessoas foram levadas a
acreditar que, assim como a fsica ou a qumica, a economia uma
cincia,emquehapenasumarespostacorretaparatudo;eassim,os
no especialistas devem simplesmente aceitar o consenso profissional e
parar de pensa r no assunto . Gregory Mankiw, professor de economia de
Harvard e autor de um dos livros didticos mais populares sobre o tema,
diz:

Os economistas gostam de fazer pose de cientistas. Sei disso porque
muitas vezes eu mesmo fa o isso. Quando leciono para a gradua o,
conscientementedescrevoocampodaeconomiacomoumaci ncia,de
forma que nenhum aluno comece o curso pensando que est
embarcandonumaempreitadaacad micainconsistente. 1

Mas como ficar mais claro ao longo do livro, a economia nunca ser
uma cincia como a fsica ou a qumica. H diversos tipos de teorias
econmicas, cada uma enfatizando diferentes aspecto s de uma realidade
complexa, fazendo juzos de valor moral e poltico variados e tirando
concluses distintas. Alm disso, as teorias econmicas constantem ente
demonstramquenoconseguempreverosacontecimentosdomundoreal,
mesmo nas reas em que se concentram, sobretudo porque os seres
humanost mvontadeprpria,aocontrriodasmolculasqumicasoudos
objetosfsicos. 2
Se no existe uma nica resposta certa em economia, ento no
podemos deix -la apenas para os espe cialistas. Isso significa que todo
cidado responsvel precisa aprender um pouco de economia. No quero
dizer com isso que algum deva pegar um grosso volume e absorver um
determinado ponto de vista econmico. O que necessrio aprender
economiadetalformaqueapessoafiqueconscientedediferentestipos
deargumentoseconmicosedesenvolvaafaculdadecrticadejulgarqual
argumento faz mais sentido numa dada circunst ncia econmica e em
vista de quais valores morais e objetivos polticos (note que no estou
dizendo qu al argumento est correto). Isso requer um livro que discuta
economiadeumaformaqueaindanofoitentada,ecreioqueissoque
estelivrofaz.


De que maneira es te livro diferente?

Porqueestelivrodiferentedeoutrosnaintrodu oeconomia?
Umadasdiferen asqueeulevoosmeusleitoresasrio.Edigoissocom
toda a convic o. Este livro no uma verso digerida de alguma verdade
absoluta complexa. Apresento aos meus leitores diversas formas de
analisar a economia, acreditando que eles so perfeitamente capazes de
ulgar as vrias abordagens. No fujo da discusso das questes
metodolgicasmaisfundamentaisdaeconomia,taiscomoseelapodeser
umacincia,ouqualopapelqueosvaloresmoraisdesempenham(edevem
desempenhar) na economia. Sempre que possvel, tento revelar as
suposi essubjacentessdiferentesteoriaseconmicas,demodoqueo
leitor possa julgar por si mesmo at que ponto cada uma realista e
plausvel. Tambm digo aos meus leitores de que forma os nmeros so
definidos e reunidos na economia, instando -os a no consider-los como
algotoobjetivo,d igamos, quantoo peso de umelefanteou atemperatura
deumapaneladegua. *
Emsuma,tentoexplicaraomeuleitorcomopensar,emvezdeoque
pensar.
Masenvolveroleitornonvelmaisprofundodeanlisenosignificaque
olivroserdifcil.Nohnada aquiq ueoleitornoposs aentender,s etiver
instru osecundria.Tudoquepe o a curiosidade de descobrir o que
realmente est acontecendo e a pacincia para ler alguns pargrafos de
umavez.
Outradiferen afundamentalemrela oaoutroslivrosdeeconomia
que trago muitas informa es sobre o mundo real. E quando digo
mundo,merefirodefatoaomundo.Estelivroforneceinforma essobre
diversospases.Eissonoquerdizerquetodosospasesdevemrecebera
mesma aten o. Mas, ao contrrio da maioria dos livros de economia, as
informa esnovoselimitaraumoudoispasesouaumstipodepas
(digamos, pases ricos ou pases pobres). Grande parte das informa es
apresentada s sero nmeros: qual o tamanho da economia mundial, que
partedelaproduzidapelosEstadosUnidosoupeloBrasil,quepropor o
dasuaprodu oaChinaouaRepblicaDemocrticadoCongoinvestem,
quantotempoaspessoastrabalhamnaGrciaounaAlemanha.Masesses
dadosserocomplementadoscominforma esqualitativassobrearranjos
institucionais, antecedentes histricos, iniciativas tpicas etc. Minha
esperan a que, ao chegar ao final deste livro, o leitor possa afirmar que
ganhouumano odecomoaeconomiafuncionanomundoreal.
Eagora,algocompletamented iferente **

*Masnotequeoscientistaslhediroqueatmesmoessesnmerosno
sototalmenteobjetivossevoc lhesperguntar. (Estaeas demaisnotas
chamadasporasteriscosodoautor.)
**Comoelescostumavamdizerno Monty Pythons Flying Circus.


INTERL DIO I

Como ler este livro



Sei que nem todos os leitores esto dispostos a gastar muito tempo neste
livro, pelo menos de incio. Portanto, sugiro vrias maneiras de l-lo,
dependendodequantotempovoc achaquepodegastar.
Se voc tem dez minutos:Leiaosttulosdoscaptuloseaprimeirapgina
de cada captulo. Se eu tiver sorte, no fim desses dez minutos voc pode
descobrirderepentequetemumasduashorasdesobra.
Se voc tem umas duas horas: Leia os captulos 1 e 2 e em seguida o
Eplogo.Folheieoresto.
Se voc tem meio dia:Leiaapenasosttulosdasse eseosresumosem
itlico que ocorrem a cada pargrafo. Se voc l depressa, tambm pode
assimilarrapidamente aparte introdutriae as observa esfinaisdecada
captulo.
Se voc tem tempo e pacincia para ler o livro todo, do incio ao fim: Por favor,

fa a isso. Essa ser a forma mais eficaz. E voc vai me deixar muito feliz.
Mas mesmo assim voc pode ignorar os trechos que no lhe interessam
muitoelerapenasosttulosdasse esnessestrechos.


PRIMEIRA PARTE

Acostume-se


CAPTULO 1

A vida, o universo e tudo mais

O QUE A ECONOMIA?

Oqueaeconomia?
Umleitorquenoestejafamiliarizadocomoassuntopoderiaimaginar
queoestudodascondi eseconmicas.Afinal,aqumicaoestudodos
elementos qumicos, a biologia o estu do dos seres vivos, a sociologia o
estudodasociedade;portanto,aeconomiadeveseroestudodaatividade
econmica.
Massegundoalgunslivrosdeeconomiadosmaispopularesdanossa
poca,aeconomiamuitomaisqueisso.Segundoeles,aeconomiatratada
Pergunta Final A vida, o universo e tud o mais como diz O guia do
mochileiro das galxias,umacomdiadefic ocientficadeDouglasAdams,
adaptadaparaocinemaem2005,comMartinFreeman,oHobbit,nopapel
principal.
SegundoTimHarford,jornalistado Financial Timeseautordobest -seller
The Undercover Economist[Oeconomistasecreto],aeconomiatratadavida
eonomequeeledeuaoseusegundolivro A lgica da vida.
Atagoranenhumeconomista afirmou queaeconomiapode explicaro

universo.Ouniversocontinuasendo,porenquanto,oterrenodosfsicos,
que h sculos servem de modelo para a maioria dos economistas, no
desejodefazerdoseutemaumaverdadeiraci ncia.i
Mas alguns economistas chegaram perto disso j afirmaram que a
economiatratadomundo.Porexemplo,osubttulodosegundovolume
dasriepopular O naturalista da economia
deRobertFrank Como a economia
ajuda a fazer sentido no seu mundo
.Depois,htambmotudo.Osubttulo
de A lgica da vida Descobrindo a nova economia em tudo.Segundoosubttulo
de Freakonomics,deStevenLevitteStephenDubnerprovavelmenteolivro
de economia mais conhecido do nosso tempo , o estudo explora O lado
oculto e inesperado de tudo que nos afeta.RobertFrankconcorda,emboraseja
muitomaismodestonasuaafirma o.Nosubttulodoseuprimeirolivroda
srie O naturalista da economia , ele disse apenas Por que a economia explica
quase tudo(grifomeu).
Sendo assim, l vamos ns. A economia trata (quase) da vida, do
universoedetudomais. ii
Quando pensa mos nisso, essa uma alega o e tanto vinda de uma
disciplina que tem falhado espetacul armente naquilo que a maioria dos
no economistas acha que a sua principal tarefa, ou seja, explicar a
economia.
No perodo que antecedeu a crise financeira de 2008, a maioria dos
economistaspregavaqueosmercadosraramenteerramequeaeconomia
moderna encontrou maneiras de alisar aquelas poucas rugas que os
mercados podem ter; Robert Lucas, ganhador do pr mio Nobel de
economiade1995,iiihaviadeclaradoem2003queoproblemadepreven o
dadepressofoiresolvido. 3
Assim, grande parte dos economistas foi apanhada totalmente de
surpresa pela crise financeira global de 2008.iv No s isso, eles tambm
no t m conseguido apresentar solu es decentes para os
desdobramentosaindaemcursodessacrise.
Em vista de tudo isso, a economia parece sofrer de um srio caso de
megalomania como possvel uma disciplina que no consegue nem
mesmoexplicarmuitobemasuaprpriareaterapretensodeexplicar
(quase)tudo?


Os estudos econmicos so a anlise das escolhas racionais humanas

Voc pode pensa r que estou sendo injusto. Afinal, todos esses livros no
visam ao mercado de massa, onde a competi o por leitores feroz e,
portanto, os editores e os autores so tentados a exagerar as coisas?
Certamentevoc poderiapensarqueumdiscursoacad micosrionoiria
fazer uma afirma o to grandiosa, alegando que sua disciplina trata de
tudo.
verdadequeessesttulos sosensacionalistas.Masointeressante
quesosensacionalistasdeumadeterminadamaneira.Oexageropoderia
tersidoalgonalinhadecomoosestudoseconmicosexplicamtudosobre
aeconomia,masemvezdisso,sodotipocomoosestudoseconmicos
podemexplicarnoapenasaeconomiamastodoorestotambm.
Os exageros ocorrem devido maneira como a escola atualmente
dominante da economia, isto , a chamada escola neoclssica, define os
estudos econmicos. A defini o neoclssica padro de estudos
econmicos,variantesdaqualaindasousadas,dadanolivrodeLionel
Robbinsde1932,Um ensaio sobre a natureza e a importncia da cincia econmica .
No livro, Robbins define os estudos econmicos como a cincia que
estuda o comportamento humano como uma rela o entre fins e meios
escassos que t m usos alternativos. Nessa viso, a economia definida
pelasuaabordagemterica,enopeloseutema.Aeconomiaumestudo
daescolha racional,isto,daescolhafeitacombasenumclculodeliberado,
sistemtico, de at que ponto os fins podem ser satisfeitos usando meios
inevitavelmente escasso s. O objeto do clculo pode ser qualquer coisa
casar,t erfilhos,ocrimeouovcioemdrogas,ass untosobreoq ualescreveu
GaryBecker,famosoeconomistadeChicagoevencedordopr mioNobelde
economia de 1992 e no apenas quest es econmicas como os no
economistas iriam defini-las, tais como emprego, dinheiro ou comrcio
internacional. Quando Becker intitulou seu livro de 1976, The Economic
pproach to Human Behaviour [Abordagem econmica do comportamento
humano], ele estava de fato declarando, sem sensacionalismo, que a
economiarealmentetratadetudo.
Essa tend ncia de aplicar a abordagem econmica a tudo, chamada
pelos seus crticos de imperialismo da economia, atingiu seu pice
recentemente em livros como Freakonomics. Muito pouco do Freakonomics
tratarealmente dequesteseconmicas talcomoamaioriadas pess oasiria
defini-las. O livro fala sobre lutadores japoneses de sum, professoras
primrias americanas, traficantes de Chicago, participantes do programa
de perguntas de TV The Weakest Link, corretores de imveis e a Ku Klux
Klan.
A maioria dos leitores iria pensar (e os autores tambm reconhecem)
que nenhuma dessas pessoas, exceto os corretores de imveis e os
traficantes, temavercomaeconomia.Masd opontode vistada maioriados
economistasdehoje,amaneiracomooslutad oresdesumconsp irampara
ajudar uns aos outros, ou como os professores americanos falsificam as
notasdosseusalunosparamelhorarsuaavalia onoempregosotemas
tolegtimosdaeconomiacomodiscutirseaGrciadevecontinuarn azona
doeuro,adisputadaSamsungedaApplepelomercadodesmartphones
oucomoreduzirodesempregodosjovensnaEspanha(queestemmais
de 55% no momento em que escrevo). Para esses economistas, essas
questes econmicas no t m posi o privilegiada na economia; so
apenas parte das muitas coisas (ah, esqu eci, parte de tu do) que a
economia pode explicar, porque definem o assunto em termos da sua
abordagemterica,enodoseuobjetodeestudo.


ou so o estudo da economia?

Uma defini o alternativa bvia dos estu dos econmicos, que venho
implicandoaqui,queelessooestudodaeconomia.Mas,afinal, o que
economia?


Economia trata do dinheiro mas ser mesmo?

A resposta mais intuitiva para a maioria dos leitores pode ser que-a
economiatratadequalquercoisaquetenhaavercomodinheironot
lo,ganh-lo,gast -lo,ficarsemele,guard -lo,tom-loemprestado,pagaro
emprstimo. Isso no est 100% certo, mas um bom ponto de partida
parapensarsobreaeconomiaeosestudoseconmicos.
Agora,quandodizemosqueaeconomiatratadodinheiro,noestamos
realmente falando do dinheiro fsico. O dinheiro fsico seja em notas,
moedas de ouro ou enormes pedras, praticamente imposs veis de mover,
queeramusadascomodinheiroemalgumasilhasdoPacficoapenas
umsmbolo.O dinheiroumsmbolodaquiloqueoutraspessoasdevema
voc , ou daquilo que voc reivindica como seu direito a determinadas

quantidadesdosrecursosdasociedade. 4
Amaneiracomoodinheiroe osoutrosdireitos financeiros tais como
a es, derivativos e outros produtos financeiros complexos, que explicarei
em captulos posteriores so criados, vendidos e comprados constitui
umaenormereadaeconomia,chamadaeconomiafinanceira.Hojeemdia,
emvistadapredominnciadaindstriafinanceiraemmuitospases,muita
gente cr que economia equivale economia financeira; mas, na verdade,
esta apenasumapequ enapartedaeco nomia.
Oseudinheiroouosdireitosquevoc reivindicasobreosrecursos
pode ser gerado de diversas maneiras. E grande parte dos estud os
econmicostrata(oudeveriatratar)dess asmaneiras.

A maneira mais comum de obter dinheiro ter um emprego

A maneira mais comum de obter dinheiro a menos que voc tenha
nascidonumafamliacomdinheiroterumemprego(incluindoserseu
prpriopatro)eganhardinheirocomisso.Sendoassim,grandeparteda
economiatratados empregos.Podemosrefletirsobreosempregosapartir
dediferentesperspectivas.
O emprego pode ser entendido do ponto de vista do trabalhador
individual.Sevocconsegueounoumempregoequantovoc recebepor
ele depende das habilidades que voc possui e da demanda que existe
para elas. Voc pode obter um salrio altssimo porque tem habilidades
muito raras, como Cristiano Ronaldo, o jogador de fute bol. Voc pode
perderseuemprego(ouficardesempregado)porquealguminventauma
mquina capaz de fazer o que voc faz cem vezes mais rpido como
aconteceucomosr.Bucket,opaideCharlie,quefechavaastampinhasnos
tub os de pasta de dente, no filme A fantstica fbrica de chocolate (2005),
verso do livro de Roald Dahl.v Ou ento voc tem que aceitar um salrio
mais baixo ou piores condi es de trabalho porque sua empresa est
perdendodinheiro,devidoaimporta esmaisbaratas,digamosdaChina,e
assimpordiante.Portanto,parapodercompreenderosempregosmesmo
em nvel individual, precisamos nos informar sobre as qualifica es, a
inova otecnolgicaeocomrciointernacional.
Os salrios e as condi es de trabalho tambm so profunda mente
afetados por decises polticas que mudam a prpria abrangnciaeas
caractersticas do mercado de trabalho (escrevi polticas entre aspas
porque,nofimdascontas,olimiteentreeconomiaepolticaindistinto,
masissoumassuntoqueficaparadepoisvejaocaptulo11).Aadeso
dospasesdoLesteUnioEuropeiavemtendoumenormeimpactosobre
ossalrioseocomportamentodostrabalhadoresdaEuropaocidental,ao
ampliar repentinamente a oferta de mo de obra nos seus mercados de
trabalho.Asrestri esaotrabalhoinfantilnofinaldosculoXIXeinciodo
XXteveoefeitooposto,dediminuirafaixademodeobradisponvelde
repente,umagrandepropor o dos poss veis empregados foi excluda do
mercado de trabalho. As normas sobre horas de trabalho, condi es e
salriomnimosoexemplosmenosdramticosdedecises polticas que
afetamnossosempregos.

H tambm muitas transferncias de dinheiro ocorrendo na economia

Alm de manter um emprego, voc pode obter dinheiro atravs de
transfernciasouseja,simplesmentereceberdinheiro.Issopodeocorrer
tanto sob a forma de dinheiro vivo ou em espcie, ou seja, com o
fornecimento direto de determinados bens (por exemplo, alimentos) ou
servi os(porexemplo,educa oprimria).Sejaemdinheiroouemespcie,
essastransfer nciaspodemserfeitasdediversasmaneiras.
Existem transfer ncias feitas por pessoas que voc conhece. Os
exemplosincluemosustentodospaisaosfilhos,aspessoasquecuidam
de familiares idosos, os presentes de membros da comunidade local,
digamosparaocasamentodasuafilha.
Htambmasdoa esdecaridade,ouseja,transfer nciasvoluntrias
feitas para estranhos. As pessoas s vezes individualmente, s vezes
coletivamente (por exemplo, atravs de empresas ou de associa es de
voluntrios)doamparainstitui esdecaridadequeajudamosoutros.
Emtermosdequantidade,asdoa esficamatrs,emmuitasordens
de grandeza, das transfer ncias feitas atravs dos governos, que cobram
impostosdealgumaspessoasparasubsidiaroutras.Assim,grandeparte
da economia trata, naturalmente, dessas coisas ou seja, das reas da
economiaconhecidascomoeconomiapblica.
Mesmo em pases muito pobres h alguns esquem as governamentais
paradar dinheiroou bens emespcie(po rex emplo,cereais gratuitos)para
os que esto nas piores posi es (por exemplo, idosos, deficientes,
miserveis). Mas as sociedades mais ricas, em espe cial da Europa, t m
esquemasdetransfer nciamuitomaisabrangentesemaisgenerososnas
quantidades.Issoconhecidocomo estado de bem-estar socialesebaseiana
tributao progressiva (os que ganham mais pagam uma parte
proporcionalmente maior da sua renda em impostos) e nos benefcios
universais(emquetodos,noapenasosmaispobresouosdeficientes,t m
direito a uma renda mnima e aos servi os bsicos, tais como educa oe
atendimentosade).

Os recursos obtidos ou transferidos so consumidos em bens ou servios

Umavezquevoc ganhaacessoaosrecursos,sejapormeiodeumemprego
ou de transferncias, voc passa a consumi-los. Como somos seres
humanos, precisamos consumir certa quantidade mnima de alimentos,
roupas, energia, habita o e outros bens para satisfazer as nossas
necessidades bsicas. E ento consumimos outros bens para
necessidades mentais supe riores livros, instrumentos musicais,
equipamentosdeginstica,televisores,computadoreseassimpordiante.
Tambmcompramoseconsumimos serviosumaviagemdenibus,um
corte de cabelo, um jantar num restaurante ou at mesmo frias no
exterior.5
Assim, boa parte dos estudos econmicos dedicada ao estudo do
consumo de que maneira as pesso as alocam dinheiro entre diferentes
tiposdebenseservi os,comoescolhementrevariedadesconcorrentesdo
mesmoproduto,comosomanipuladase/ouinformadaspelapublicidade,
comoas empresas gastamdinheiroparaconstrui rs ua imagemda marca
eassimpordiante.

Em ltima anlise, os bens e servios tm de ser produzidos

Paraquepossamserconsumidos,essesbenseservi osprecisamser,em
primeirolugar,produzidososbensemfazendasefbricas,osservi os
em escritrios e lojas. Esse o domnio da produo uma rea da
economia que tem sido bastante negligenciada desde que a escola
Neoclssica, que ressalta a troca e o consumo, passou a predominar, na
dcadade1960.
Noslivrosdidticosdeeconomia,aprodu oaparececomoumacaixa
preta, na qual, de alguma forma, certas quantidades de trabalho (feito
pelos seres humanos) e de capital (mquinas e ferramentas) so
combinadasparaproduzirosbenseosservi os.Poucosereconhecequea
produ oconsisteemmuitomaisdoquecombinaralgumasquantidades
abstrataschamadastrabalhoecapitaleenvolveacertaremmuitosfatores
prticos. E estas so coisas que a maioria dos leitores no associa aos
estud os econmicos, apesar da sua importncia fundamental para a
economia: como a fbrica se organiza fisicamente, como controlar os
trabalhadores ou lidarcomos sindicatos, comomelhorars istematicamente
astecnologiasutilizadas,pormeiodapesquisa.
Grande parte dos economistas fica feliz em deixar o estu do dessa s
coisas para outras pessoas engenheiros e gerentes. Mas, pensa ndo
bem,aprodu oabaseessencialdequalquereconomia.Comefeito,as
mudan as na esfera da produ o geralmente t m sido as causas mais
poderosasdemudan asocial.Onossomundomodernofoiconstitudopor
umasriedemudan asnastecnologiasenasinstitui esrelativasesfera
daprodu oqueforamfeitasdesdeaRevolu oIndustrial.Aprofissode
economista, e todos ns cuja viso da economia provm dos estud os
econmicos,precisamosdarmuitomaisaten oprodu odoqueocorre
atualmente.


Consideraes finais: os estudos econmicos como a anlise da economia

Creio que os estudos econmicos no devem ser definidos em termos da
sua metodologia, nem da sua abordagem terica, mas de seu objeto de
estu do, como acontece com todas as outras disciplinas. O tema dos
estudo s econmicos deveria ser a economia a qual envolve dinheiro,
trabalho, tecnologia, comrcio internacional, impostos e outras coisas
relativas s formas como produzimos bens e servi os, distribumos os
rendimentos gerados nesse processo e consumimos as coisas assim
produzidasemvezdeavida,ouniversoetudomais(ouquasetudo),
comopensammuitoseconomistas.
Definirosestudoseconmicosdessamaneiratornaestelivrodiferente
da maioria dos outros sobre o mesmo assunto de uma maneira
fundamental.
Como eles definem os estudos econmicos em termos da sua
metodologia, a maioria dos livros da rea assume que existe apenas uma
maneiracorretadepraticareconomiaisto,aabordagemneoclssica.
Os piores exemplos nem sequer mencionam que existem outras escolas
diferentesdaneoclssica.
Aodefinirosestudos econmicos emtermosdoseu assunto,este livro
destaca o fato de que h muitas maneiras diferentes de praticar a
economia, cada uma com suas nfases, seus pontos cegos, seus pontos
fortes ef racos. Afinal,oqu eq ueremos dos estu doseconmicos a melhor
explica o possvel de vrios fenmenos econmicos, e no uma prova
constan te de que uma determinada teoria econmica pode explicar no
apenasaeconomia,mastudo.



DICAS DE LEITURA

BACKHOUSE,R.The Puzzle of Modern Economics: Science or Ideology?


Cambridge:CambridgeUniversityPress,2012.
FINE,B.;MILONAKIS,D. From Economics Imperialism to Freakonomics: The
Shifting Boundaries between Economics and the Other Social Sciences.
Londres:Routledge,2009.

iIs soc onhecidocomoinvejadafsica.


iiAlis,issodevefacilitarmuitootrabalhodoseconomistas,porquensj
sabemos aresposta perguntafina l:aresp osta 42.Masvamos deixar
esseassuntodeladoporenquanto.
iii O pr mio Nobel de economia no um verdadeiro pr mio Nobel. Ao
contrrio dos pr mios Nobel originais (fsica, qumica, fisiologia,
medicina, literatura e paz), criados pelo indus trial sueco Alfred Nobel
no final do sculo XIX, o pr mio de economia foi criado pelo Banco
Central Sueco (Sveriges Riksban k) em 1968, e portanto chamado
oficialmente de pr mio Sveriges Riksbank em cincias econmicas em
memriadeAlfredNobel.
ivMas issonoteriasurpreend idoofalecidoJohnKenneth Galbraith (1908-
2006), que disse certa vez, fazendo blague, que a nica fun o das
previseseconmicastornaraastrologiarespeitvel.
vNolivro,osr.Bucketperdeoempregoporqueafbricafaliu,enoporque
elacomprouumamquinaparasubstitu -lo.


CAPTULO 2

Do alfinete senha numrica

O CAPITALISMO EM 1776 E EM 2014



Do alfinete senha numrica

Qual foi o primeiro assunto de um texto de economia? O ouro? As terras?
Osbancos? Ouocomrciointernacional?
Arespostaoalfinete.

Aquele pequenino objetometlicoque a maioria de voc s nousaa
menosquecosturesuasprpriasroupas.
A fabrica o do alfinete tema do primeiro captulo do livro que, por
consenso (embora equivocadamente),6 considerado a primeira obra de
estudo s econmicos, isto , A riqueza das naes: Uma investigao sobre a
natureza e a causa da riqueza das naes,deAdamSmith(1723-90).
Smith come a seu livro argumentando que a principal fonte de
aumentoda riquez aresideno aumentoda produtividade pormeiode uma
maiordiviso do trabalho,quesereferedivisodosprocessosdeprodu o
em partes menores, especializadas. Ele afirma que isso aumenta a
produtividade de tr s maneiras. Em primeiro lugar, ao repetirem as
mesmas uma ou duas tarefas, os trabalhadores melhoram mais
rapidamentesuapercia(Aprticalevaperfei o).Emsegundolugar,ao
seespecializar,otrabalhadornoprecisaperdertemposemovimentando
fsicaementalmenteentrediferentestarefas(reduzindooscustos
de transi o). E ainda, no menos importante, uma subd iviso mais
detalhada do processo torna cada passo mais fcil de ser automatizado e,
assim,serrealizadoaumavelocidadesobre -humana(mecaniza o).
E para ilustrar esse ponto, Smith discute como dez pessoas que
dividemoprocessodeprodu odeumalfineteentresieseespecializam
em um ou dois desses subp rocessos podem produzir diariamente 48 mil
alfinetes(ou4800alfinetesporpessoa).Compareisso,observaSmith,como
mximodevintealfinetesquecadaumadelasconsegueproduzirpordia
secadaoperriorealizart odooprocessosozinho.
Smithdefiniuafabrica o de alfinetes como um exemplo pequeno e
banal,emaistardeobservacomomaiscomplicadaadivisodetrabalho
paraoutrosprodutos,masnohcomonegarqueelevivianumapocaem
quedezpessoastrabalhandoemconjuntoparafabricarumalfineteainda
eraconsideradoalgoavan adopelomenososuficienteparainiciarseu
clssicoestudosobreumassuntoqueeraentodeponta.
Os dois sculos e meio seguintes viram desenvolvimentos radicais na
tecnologia, impulsionados pela mecaniza o e pelo uso de processos
qumicos, inclusive na fabrica o de alfinetes. Duas gera es depois de
AdamSmith,aprodu oportrabalhadorjhaviaquasedobrado.Seguindo
o exemplo de Smith, Charles Babbage, matemtico oitocentista conhecido
como o pai conceitual do computado r, estudo u fbricas de alfinetes em
1832.i
Eledescobriuqueelasestavamproduzindocercade8milalfinetespor
operrio por dia. Passados mais 150 anos de progresso tecnolgico, a
produtividade aumentou em mais cem vezes, para 800 mil alfinetes por
trabalhadorpordia,deacordocomumestudode1980dofalecidoClifford
Pratten,economistadeCambridge. 7
O aumento da produtividade na fabrica o de um mesmo produto,
como o alfinete, apenas uma parte da histria. Hoje, ns produzimos
tantascoisasquenotempodeAdamSmithspodiamexistiremsonhos,
comoamquinadevoar,ouoqueaspessoasnopoderiamnemmesmo
imaginar, como o microchip, o comput ador, o cabo de fibra ptica e
inmerasoutrastecnologiasdequensprecisamosatparainserirnossa
senhanumrica.


Tudo muda: como mudaram os atores e as instituies do capitalismo

No foram apenas as tecnologias de produ oouseja,comoascoisas
sofabricadasquemudaramentreapocadeAdamSmitheanossa.
Osatores econmicosisto,osenvolvidosnasatividadeseconmicase
asinstituies econmicasouregrasrelativasorganiza odaprodu oe
de outras atividades econmicas tambmp assaramportransforma es
funda mentais. A economia britnica no tempo de Adam Smith, que ele
chamava de sociedade comercial, tinha algumas semelhan as
fundamentaiscomasqueencontramosnamaioriadaseconomiasatuais.
Casocontrrio,suaobraseriairrelevante.Aocontrriodamaioriadasoutras
economiasdapoca(asoutrasexce essendoHolanda,Blgicaepartesda
Itlia),elajeracapitalista.
Assim,oqueaeconomiacapitalistaouocapitalismo?umaeconomia
em que a produ o organizada em busca de lucro e no do consumo
prprio(comoocorrena agricultura de subsistncia, em que a pesso a cultiva
seu prprio alimento) ou para obriga es polticas (como nas sociedades
feudais ou nas economias socialistas, nas quais as autoridades polticas,
respectivamenteosaristocrataseasautoridadesdoplanejamentocentral,
dizemoquecadaumdeveproduzir).
Olucroadiferen aentreoquevoc ganhavendendonomercado(a
chamadareceitadevendas,ousimplesmente receita)eo custodetodosos
insumos que entraram na produ o. No caso da fbrica de alfinetes, o
lucroseriaadiferen aentreareceitadavendadosalfineteseoscustosda
fabrica oofiodea oquefoitransformadoemalfinetes,ossalriosdos
trabalhadores,oalugueldoedifciodafbricae assimpordiante.
O capitalismoorganizadop elos capitalistas ,ou seja,os que possuem
bens de capital.Osbensdecapitaltambmsoconhecidoscomo meios de
roduoesereferemaosinsumosdurveisdoprocessodeprodu o(por
exemplo, mquinas, mas no matrias -primas). No uso dirio, tambm
empregamosotermocapitalparaodinheiroinvestidoemumnegcio. ii
Oscapitalistaspossuemosmeiosdeprodu odemododiretoou,mais
comum atualmente, de forma indireta, por possuir aesdeumaempresa
isto , direitos proporcionais sobre o valor total da empresa que
possui os meios de produ o. Os capitalistas contratam pessoas numa
base comercial para operar os meios de produ o. Estas so chamadas
trabalhadores assalariados , ou simplesmente trabalhadores. Os capitalistas
obt m lucro produzindo bens e os vendendo a outros no mercado, que
onde bens e servi os so comprados e vendidos. Adam Smith acreditava
quea concorrnciaentrevendedoresnomercadogarantequeosprodutores,
visando ao lucro, produzam ao custo mais baixo possvel, beneficiando
assimatodos.
No entanto, as semelhan as entre o capitalismo de Smith e o
capitalismo atual no vo muito alm desses aspectos bsicos. H
diferen as enormes entre as duas pocas em termos de como essas
caractersticas essenciais ap ropriedadep rivadados meios de produ o,
a busca do lucro, o emprego assalariado e as trocas no mercado so
efetivamentetraduzidasemrealidade.

Os capitalistas so diferentes

No tempo de Adam Smith, as fbricas (e fazendas) em geral eram de
propriedade e administradas por um s capitalista, ou por sociedades
compostas por um pequeno nmero de indivduos que conheciam e
compreendiamunsaosoutros.Essescapitalistascostumavamseenvolver
pessoalmente na produ o muitas vezes presentes fisicamente na
fbrica, dando ordens aos seus operrios, xingando e at mesmo batendo
neles.
Hoje a maioria das fbricas pertence e operada por pesso as no
naturais, ou seja, por corpora es. Essa s corpora es so pessoas
apenasnosentidolegal.Elas,porsuavez,pertencemaumamultidode
indivduos,quecomprama esesoproprietriasparciaisdelas.Masser
acionistanotransformavoc numcapitalistanosentidoclssico.Possuir
trezentasdos300milhesdea esdaVolkswagennolhedodireitode
tomar um avio at a fbrica da Volks, digamos, em Wolfsburg, na
Alemanha,edarordensaosseustrabalhadoresnasuafbricadurante
ummilionsimodotempodetrabalhodeles.Apropriedadedaempresaeo
controle das suas opera es ficam amplamente separados nas grandes
empresas.
Os proprietrios na maioria das grandes empresas de hoje s t m
responsabilidades limit adas.Em uma sociedade de responsabilidade limitada
(Ltda .) ou em uma sociedade annima (s.a.), se algo der errado com a
empresa, os acionistas s perdem o dinheiro investido nas suas a es, e
nada mais. Na poca de Adam Smith, a maioria dos donos de empresas
tinha responsabilidades ilimitadas, isto , quando a firma fracassava eles
tinhamquevenderseusbenspessoaisparapagarasdvidas;docontrrio,
acabavamnaprisodosdevedores. iii
Smith era contra o princpio da responsabilidade limitada. Ele
argumentavaq ue aqueles que administramempresas de responsabilidade
limitada sem possu -las brincam com o dinheiro dos outros (sua
expresso, ttulo de uma pe a famosa e depois de um filme de 1991,
estrelado por Danny DeVito); portanto, no sero to vigilantes na sua
gestocomoaquelesquet mtudoaperder.
As empresas hoje se organizam de uma maneira muito diferente da
poca de Adam Smith, qualquer que seja o modelo de propriedade. No
passado,asempresasemgeralerampequenas,comumlocaldeprodu o
e uma estrutura de comando simples, composta de poucos capatazes e
trabalhadores comuns, e talvez um encarregado, como era chamado
ento o gerente contratado. Hoje diversas empresas so enormes, muitas
vezes empregando dezenas de milhares de trabalhadores, ou mesmo
milhes, no mundo todo. O Walmart emprega 2,1 milhes de pessoas,
enquanto o McDonalds, incluindo franquias, iv emprega cerca de 1,8
milho de pesso as. Tais empresas t m estruturas internas intrincadas,
constitudas de divises, centros de lucro, unidades semiautnomas e
sabe -se l mais o qu , contratando gente com diversas espe cifica es
profissionais e vrios nveis de remunera o, dentro de uma estrutura de
comandocomplexaeburocrtica.

Os trabalhadores tambm so diferentes

Na poca de Adam Smith, a maioria das pessoas no trabalhava para
capitalistascomoassalariados.Amaiorpartedelasasaindatrabalhavana
agricultura, mesmo na Europa ocidental, onde o capitalismo era mais
avan ado.8 Uma pequena minoria trabalhava como assalariada para
capitalistasagrcolas,masamaioriaconsistiaempequenosagricultoresde
subsist nciaoude arrendatrios (os que alugavam a terra e pagavam uma
porcentagemdasuaprodu oemtroca)de proprietriosaristocrticos.
Naquela poca, mesmo muitos que trabalhavam para capitalistas no
eram assalariados. Ainda existiam escravos. Tal como tratores ou animais
detra o,osescravoserammeiosdeprodu opertencentesacapitalistas,
espec ialmente proprietrios de grandes planta es no sul dos Estados
Unidos, Caribe, Brasil e outras partes. Passaram-se duas gera es da
publica ode A riqueza das naes(daquiemdianteref eridocomoARN) para
que a escravido fosse abolida na Gr -Bretanha (1833). Quase um sculo
depois de ARN e aps uma sangrenta guerra civil que a escravido foi
abolidanosEstadosUnidos(1862).OBrasilsaaboliuem1888.
Embora muitos que trabalhavam para os capitalistas no recebessem
salrio, um grande nmero de trabalhadores assalariados hoje no seria
autorizadoaserremunerado.Refiro -mescrian as.Poucospensavamque
havia algo errado com a contrata o de crian as. Em seu livro de 1724,
Viagem por toda a ilha da Gr-Bretanha,DanielDefoe,autorde Robinson Cruso ,
expressou sua satisfa o com o fato de que em Norwich, na poca um
centrodetecelagemdealgodo,atascrian asdepoisdequatrooucinco
anosdeidadepodiamganharseuprpriopo,gra asproibi ode1700
sobreaimporta odechita,tecidoindianodealgodomuitoapreciadona
poca.9Otrabalhoinfantilfoiposteriormenterestringidoedepoisproibido,
masissoocorreugera esapsamortedeAdamSmithem1790.
Hoje em dia, na Gr -Bretanha e em outros pases ricos, a situa o
completamentediferente. vAscrian asnot m permisso para trabalhar,
exceto por horas limitadas numa gama restrita de tarefas, como entregar
ornais. No h legalmente escravos. Dos trabalhadores adultos, cerca de
10% so autnomos, ou seja, trabalham por conta prpria; de 15% a 25%
trabalham para o governo, e os restantes so trabalhadores assalariados
quetrabalhamparacapitalistas. 10

Os mercados mudaram

Na poca de Adam Smith, os mercados eram locais ou, no mximo, de
mbito nacional, exceto quando se tratava de mercadorias bsicas
comercializadas internacionalmente (por exemplo, a car, escravos ou
especiarias)oualgunspoucosbensmanufaturados(comoseda,algodoe
roupas de l).Es ses mercados eramalimentados pornumerosas empresas
de pequena escala, resultando no estado que os economistas de hoje
chamamde concorrncia perfeita,naqualnenhumvendedorsozinhocapaz
deinfluenciaropre o.Paraas pess oas da pocad eSmith, seriaimpossvel
at mesmo imaginar que uma empresa pude sse empregar o dobro da
popula o de Londres (0,8 milho em 1800), operando em territrios que
sup eram os territrios coloniais britnicos do perodo (cerca de vinte) em
seisvezes(oMcDonaldsoperaemmaisde120pases). 11
Hoje,amaioriadosmercadosdominada,emuitasvezesmanipulada,
porgrandesempresas.Algumasdelassoonicofornecedor( monoplio)ou
maistipicamenteumdospoucosfornecedores( oligoplio)enoapenas
emnvelnacional,mascadavezmaisemnvelglobal.Porexemplo,aBoeing
e a Airbus fornecem cerca de 90% das aeronaves civis do mundo. Uma
empresa tambm pode ser a nica compradora (monopsnio) ou uma das
poucascompradoras( oligopsnio).
Ao contrrio das pequenas empresas na poca de Adam Smith, uma
empresa monopolista ou oligopolista pode influenciar os resultados de
mercadoelast m o que os economistas chamam de poder de mercado.
Umaempresamonopolistapoderestringirdeliberadamentesuaprodu o
a fim de aumentar os pre os e maximizar o lucro. (Explico os pontos
tcnicos no captulo 11 fique vontade para ignor-los agora.) As
empresas oligopolistas nopodemmanipularseus mercados tantoquanto
uma empresa monopolista, mas podem conspirar de maneira deliberada
para maximizar os lucros, no concorrendo com outras a pre os mais
baixosochamado cartel.Comoresultado,amaioriadospaseshojetem
umalei da concorrncia (tambm chamada lei antitruste),afimdecombater
tais comportamentos anticompetitivos. A lei pode exigir que um monoplio
seja sub dividido (por exemplo, como fez o governo norte-americano com a
telefnicaAT&Tem1984)eproibiroconluioentreempresasoligopolistas.
Asempresasmonopsonistaseoligopsonistaseramconsideradasmeras
curiosidadestericashapenasalgumasdcadas.Hoje,algumasdelasso
atmaisimportantesdoqueasmonopolistaseoligopolistasnaforma o
da nossa economia. Ao exercer seus poderes como um dos poucos
compradores de certos produtos, por vezes em escala global, empresas
comoWalmart,Amazon,TescoeCarrefourexercemumagrandeinflu ncia
porvezesatmesmodefinidorasobreoqueproduzidoonde,quem
recebeumafatiadoslucroseoqueosconsumidoresestocomprando.

O dinheiro o sistema financeiro tambm mudou 12

Hojeachamosnormalqueospasestenhamapenasumbancoqueemite
notas e moedas ou seja, um banco central, o Federal Reserve Board dos
Estados Unidos ou oBancodoJapo.Na Europa de AdamSmith, amaioria
dos bancos (e at mesmo alguns grandes comerciantes) emitia suas
prprias notas de dinheiro. Estas no eram notas no sentido moderno.
Cadanotaeraemi tidaparau madeterminadap essoa,tinhaumvalor nico
eeraassinadapelofuncionriodocaixaqueaemitia. 13Foiapenasem1759
queoBancodaInglaterracome ouaemitirnotasdedenomina esfixas
(nocaso,anotadedezlibras;adecincolibrasveiosem1793,tr sanos
aps amortede AdamSmith).E foi s duas gera esdepoisdeSmith(em
1853) que notas totalmente impressas come aram a ser emitidas, sem o
nomedobeneficirioesemaassinaturadocaixaemissor.Masatmesmo
asdedenomina esfixasnoeramcomoasnotasatuais,poisseusvalores
eramexplicitamentevinculadosametaispreciososcomooouroouaprata,
queobancoemissorpossua.Issosechama padro-ouro(prata,ououtro).
O padro-ouro (ou prata) um sistema monetrio em que o papel-
moeda emitido pelo banco central pode ser trocado livremente por uma
quantiaespecfica(emgramas)deouro(ouprata).Issonosignificaqueo
bancocentraltenhaqueteremreservaumaquantidadedeouroigualao
valor da moeda que emitiu; no entanto, a conversibilidadedopapel -moeda
emouroobrigaobancocentralamanterumagrandereservadeouropor
exemplo,oFederalReservedosEstadosUnidosguardavaumaquantiade
ouro equivalente a 40% do valor da moeda emitida. O resultado que o
banco central tinha pouca latitude para decidir a quantidade de papel-
moedaquepoderiaemitir.Opadro -ourofoiadotadopelaprimeiravezpela
Gr -Bretanha em 1717 por ningum menos que Isaac Newton, ento
chefe do Royal Mint, ou a Casa da Moedavi e pelos demais pases
europeus na dcada de 1870. Tal sistema desempenhou um papel muito
importante na evolu o do capitalismo nas duas gera es seguintes, mas
esseumassuntoparamaistarde(verocaptulo3).
Usar notas de papel-moeda uma coisa, mas guardar dinheiro ou
emprestar de um banco ou seja, servios bancrios outra. Isso era
menosdesenvolvidoainda.Apenasumapequenaminoriatinhaacessoaos
servi osbancrios.Tr squartosdapopula ofrancesastiveramacesso
aos bancos nadcada de 1860 quas eu msculodepois da ARN. Mesmo
naGr -Bretanha,cujosetorbancrioeramuitomaisdesenvolvidodoqueo
daFran a,aatividadebancriaeraaltamentefragmentada,comdiferentes
taxasdejurosdependendodaregiodopas,jadentradoosculoXX.
O mercado de aes, onde as a es das empresas so compradas e
vendidas, j existia havia dois sculos ou mais na poca de Adam Smith.
Masdadoquepoucasempresasemitiama es (como j mencionei, havia
poucas empresas de responsabilidade limitada), o mercado acionrio
continuou sendo uma arena secund ria para o drama capitalista que se
desdobrava. Pior, muitos consideravam o mercado de a es como pouco
maisqueantrosdejogatina(algunsdiriamqueaindaso).Aregula oera
mnimaedificilmenteaplicada;oscorretoresnoeramobrigadosarevelar
informa essobreasempresascujasa esvendiam.
Outrosmercadosfinanceiroseramaindamaisprimitivos.Omercadode
ttulos do governo, isto , notas promissrias que podem ser transferidas
paraqualquerum,emitidaspelogovernoparatomardinheiroemprestado,
sexistiaemalgunspases,comoGr -Bretanha,Fran aeHolanda(esse
mesmomercadoqueestnocentrodacrisedoeuroquevemabalandoo
mundo desde 2009). O mercado de ttulos corporativos (notas promissrias
emitidasporempresas)noestavamuitodesenvolvido,nemmesmonaGr -
Bretanha. Hoje temos uma inds tria financeira altamente desenvolvida
alguns diriam excessivamente desenvolvida. Ela constituda no s do
setorbancrio,dosmercadosdea esedettulos,comotambmcadavez
maisdosmercadosdederivativosfinanceiros(futuros,op es,swaps)ede
uma sopa de letrinhas de produtos financeiros compostos, como MBS,
CDO e CDS (no se preocupe, vou explicar tud o isso no captulo 8). O
sistemaseapoia,emltimaanlise,nobancocentral,quefuncionacomoo
inanciador de ltima instncia
e empresta sem limites durante as crises
financeiras,quandoningummaisqueremprestar.Defato,aaus nciade
um banco central tornava a gesto do pnico financeiro muito difcil no
tempodeAdamSmith.
Aocontrrio da pocade Smith,hoje temos muitas regras sobre o que
osatoresdomercadofinanceiropodemfazerquantosmltiplosdoseu
capital social podem emprestar, quais informa es as empresas que
vendem a es precisam revelar sobre sua situa o, que tipo de ativos
diferentes as institui es financeiras esto autorizadas a deter (por
exemplo,osfundosdepensonot mpermissoparaaplicaremativosde
risco). Apesar disso, a multiplicidade e complexidade dos mercados
financeiros dificultam a sua regulamenta o tal como aprendemos
desdeacrisef inanceiraglobalde2008.


Consideraes finais: mudanas no mundo real e as teorias econmicas

Como esses contrastes mostram, o capitalismo passou por enormes
altera es nos ltimos dois sculos e meio. Alguns princpios bsicos de
AdamSmithcontinuamvlidos,masapenasnumnvelmuitogeral.
Por exemplo, a concorrncia entre as empresas com fins lucrativos
podecontinuarsendoafor amotrizdocapitalismo,comonoesquemade
Smith. Mas isso no ocorre entre pequenas empresas annimas, que
aceitam o desejo dos consumidores e disputam entre si, aumentando a
eficincianautiliza odeumadadatecnologia.Hoje,aconcorr nciased
entreenormesempresasmultinacionais,comacapacidadenoapenasde
influenciarospre osmasderedefinirastecnologiasnumcurtoespa ode
tempo (pense na batalha entre a Apple e a Samsung) e manipular os
desejosdosconsumidorespormeiodaimagemdamarcaedapublicidade.
Por melhor que seja uma teoria econmica, ela especfica do seu
tempoeespa o.Assim,paraaplic -lademaneiraprodutivanecessrioter
um bom conhecimento das for as tecnolgicas e institucionais que
caracterizam os mercados, os setores e os pases que tentamos analisar
com a ajuda dessa teoria. por isso que, se quisermos compreender as
diferentes teorias econmicas em seus respectivos contextos, precisamos
sabercomoocap italismoevoluiu. aiss oquenosd edicaremosnoprximo
captulo.



DICAS DE LEITURA

CHANG,H.-J.Kicking Away the Ladder: Development Strategy in Historical


Perspective.Londres:Anthem,2002.[Ed.bras.: Chutando a escada: A
estratgia do desenvolvimento em perspectiva histrica.SoPaulo:Unesp,
2004.]
HEILBRONER,R.;MILBERG,W. The Making of Economic Society,13.ed.
Boston:Pearson,2012.
THERBORN,G.The World: A Beginners Guide.Cambridge:Polity,2011.

i O primeiro computador de Babbage se chamava mquina diferencial,


dandoottuloparaumdosclssicosromancesdefic ocientficado
gnerosteam punkdeWilliamGibsone BruceSterling.
iiNateoriaeconmicaissoconhecidocomocapitalfinanceirooucapital
monetrio.
iii Um peque no nmero de empresas envolvido em empreendimentos
arriscados de importncia nacional, tais como a expanso colonial
(como as Companhias das ndias Orientais da Gr-Bretanha e da
Holanda),ouatividadesbancriasdegrandeescalaeraautorizadoaser
baseadoemresponsabilidadelimitada.
iv As franquias so empresas independentes que usam a marca e os
suprimentosdeumaempresamaior,emvezdeseremfiliaisoperadas
diretamenteporessaempresa.
v Na maioria dos pases em desenvolvimento, onde o capitalismo ainda
subd esenvolvido, a situa o continua sendo no muito diferente do
que erana Europa ocidentalnapocadeAd amSmith.Nos pases mais
pobresaindaprevaleceotrabalhoinfantil,emuitagenteaindaarrenda
terrasdeproprietriossemifeudais.Nessespases,entre30%e90%da
mo de obra pode ser de autnomos, muitos deles praticando a
agriculturadesubsist ncia.
viSim, o cientista, que tambm era alquimista e especulador do mercado
dea es.


CAPTULO 3

Como foi que chegamos aqui?

UMA BREVE HISTRIA DO CAPITALISMO






SRA.LINTOTT Ento, como voc definiria a histria, sr. Rudge?
RUDGE Posso falar livremente, senhorita? Sem apanhar?
SRA.LINTOTT Eu vou proteger voc.
RUDGE Como eu definiriaa histria? aquela merda, s uma coisadepois daoutra.
ALAN BENNETT, THE HISTORY BOYS


Aquela merda, uma coisa depois da outra: para que serve a histria?


Muitos leitores provavelmente se sentem em rela o histria da mesma
formaqueojovemRudgeem The History Boy s,ape adesucessodeAlan
Bennett, filmada em 2006, sobre um bando de rapazes de Sheffield,
inteligentes mas de origem humilde, tentando entrar em Oxford para
estudarhistria.
Muitas pessoas consideram a histria econmica, isto , a histria da
evolu o das nossas economias, intil. Ser que realmente precisamos
saberoqueaconteceudoisoutr ssculosatrsparaperceberqueolivre -
comrcio promove o crescimento econmico, que os impostos elevados
desencorajamacria oderiquezas,ouquereduziraburocraciaincentivaa
atividade empresarial? Ser que essas e todas as outras prolas da
sabedoriaeconmicadonossotemposoproposi esderivadasdeteorias
totalmente lgicas e confirmadas por uma quantidade de provas
estatsticascontemporneas?
A maior parte dos economistas concorda. A histria econmica era
disciplinaobrigatrianoscursosdegradua oemeconomianamaioriadas
universidades americanas at os anos 1980, mas hoje muitas nem sequer
oferecemmaisessadisciplina.Entreoseconomistasmaisvoltadosparaa
teoria,hatmesmoumatend nciaparaconsiderarahistriaeconmica,
namelhordashipteses,umadistra oinofensiva,comoobservaros trens
que passam e, na pior das hipteses, um refgio para os que t m
dificuldadesintelectuaisenoconseguemdarcontadeassuntosduros
comomatemticaeestatstica.
Noentanto,euapresentoaosmeusleitoresumabreve(querdizer,no
to breve) histria do capitalismo porque ter algum conhecimento dessa
histria vital para uma plena compreenso dos fenmenos econmicos
contemporneos.

A vida mais estranha que a fico: por que a histria tem importncia?

A histria afeta o presente e nos porque aquilo que veio antes
do presente, mas tambm porque ela (ou melhor, o que pensamos que
sabemossobreela)determinanossasdecises.Muitasrecomenda esde
medidas prticas se baseiam em exemplos histricos, porque nada to
eficaz quanto casos espeta culares da vida real, sejam bem-sucedidos ou
no, para persuadir os outros. Por exemplo, os que promovem o livre-
comrcio sempre destacam que a Gr-Bretanha e depois os Estados
Unidos se tornaram super pot ncias econmicas mundiais por meio do
livre-comrcio. Se eles percebessem que sua verso da histria incorreta
(como mostrarei abaixo), poderiam no ter tanta convic o sobre suas
recomenda es, e tambm poderiam ter mais dificuldade para persuadir
outros.
A histria tambm nos obriga a questionar alguns pressupostos que
tomamos como certos. Uma vez que voc ficasabendoquemuitascoisas
que no podem ser compradas e vendidas hoje como seres humanos
(escravos), trabalho infantil, cargos no governo costumavam ser
perfeitamente vendveis, voc para de pensar que os limites do livre
mercadosotra adosporalgumaleieternadeci ncia,ecome aaverque
eles podem ser redesen hados. Quando voc aprende que as economias
capitalistas avan adas cresceram ao ritmo historicamente mais rpido
entre as dcadas de 1950 e 1970, quand o havia muita regulamenta o e
impostoselevados,logovocdesacreditanaopiniodequeparapromovero
crescimentoprecisofazercortesnosimpostosenaburocracia.
A histria til para real ar os limites da teoria econmica. A vida
muitas vezes mais estranha que a fic o, e a histria apresenta muitas
experi ncias econmicas bem-suc edidas (em todos os nveis pases,
empresas, indivduos) que no podem ser perfeitamente explicadas por
uma teoria econmica. Por exemplo, se voc l apenas publica es como
The Economistou The Wall Street Journal,svaiouvirdapolticadecomrcio
livredeCingapuraedesuaboaacolhidaaoinvestimentoestrangeiro.Isso
podefaz -lo concluir que o sucess o econmico de Cingapura prova que o
livre-comrcio e o livre mercado so os melhores sistemas para o
desenvolvimento econmico at que voc fica sabendo que a quase
totalidade das terras emCingapurapertence aogoverno,85%d amoradia
fornecidaporumaag nciagovernamental(oConselhodeDesenvolvimento
Habitacional) e 22% da produ o nacional vem de empresas estatais (a
mdiainternacionalcercade10%).Nohnenhumateoriaeconmica
sejaneoclssica,marxista,keynesiana,ouoqueforcapazdeexplicaro
sucessodessacombina o de livre mercado e socialismo. Exemplos como
essedevemtornaroleitormaiscticos obreopoderd asteoriaseconmicas
emaiscautelosoemtirarconclusesdemedidasprticasapartirdelas.
Por fim, mas no menos importante, temos de considerar a histria,
porquetemosodevermoraldeevitarexperi nciasaovivocomaspessoas,
tanto quanto possvel. Desde o planejamento central no antigo bloco
socialista(eatransi odeste,chamadaBigBang,devoltaaocapitalismo),
passan do pelos desastres das polticas de auster idade na maioria dos
pases europeus aps a Grande Depresso, at o fracasso da economia
trickle-down inosEstadosUnidosenoReinoUnidonasdcadasde1980e
1990, a histria est repleta de experincias polticas radicais que
destruram a vida de milhes, ou mesmo de dezenas de milhes de
pessoas. Estudar a histria no nos far evitar por completo os erros no
presente; mas devemos nos esfor ar ao mximo para extrair li es da
histriaantesdeformularumapolticaqueafetaravidadaspessoas.
Sevocfoipersuadidoporalgumdospontosapresentadosacima,leia,
por favor, o restante do captulo, que pode questionar muitos fatos
histricos que voc achava que sabia e, assim, transf ormar tambm a
maneiracomovocentendeocapitalismo,pelomenosumpouco.


Tartaruga contra carac is: a economia m undial antes do capitalism o

A Europa ocident al crescia muito devagar

O capitalismo come ou na Europa ocidental, espe cialmente na Gr-


BretanhaenosPasesBaixos(hojeHolandaeBlgica)porvoltadossculos
XVIeXVII.Porquecome oualieno,digamos,naChinaounandia,
que se comparavam Europa ocidental no nvel de desenvolvimento
econmico at ento tema de um velho e intenso debate . Explica es
detodotipojforamidentificadas,desdeodesprezodaelitechinesapelas
atividadesprticas(comocomrcioeindstria),adescobertadasAmricas,
atadistribui odasjazidasdecarvonaGr -Bretanha.Noprecisamos
nos deter nesse debate. O fato que o capitalismo se desenvolveu pela
primeiraveznaEuropaocidental.
Antes do surgimento do capitalismo, as sociedades da Europa
ocidental, como todas as outras sociedades pr-capitalistas , mudavam
muito lentamente. A sociedade se organizava basicamente em torno da
agricultura, que utilizou praticamente as mesmas tecnologias durante
sculos,comalgumcomrcioeindstriasdebensmanufaturados.
Entreosanos1000e1500,aIdadeMdia,a renda per capitanaEuropa
ocidental cresceu a 0,12% ao ano.14Issosignificaquearendapercapita
em1500eraapenas82%maiordoquenoano1000.Paracolocarofatoem
perspectiva, uma taxa de crescimento que a China, a 11% ao ano,
apresentouemapenasseisanos,entre2002e2008.Issosignificaque,em
termos de progress o material,um ano na China de hoje equivale a83 anos
na Europa ocidental medieval (o equivalente a tr s vidas e meia na era
medieval,qu andoaex pectativamdiaerade apenas 24anos).

mas mesmo assim seu crescimento foi mais rpido do que o do resto do mundo

Mesmo assim, a Europa ocidental foi uma velocista em termos de
crescimentoemcompara ocomoda siaeda Europa oriental(incluindo
aRssia),osquais,pelasestimativas,tiveramumter odessataxa(0,04%).
Isso significa que a renda da popula o era apenas 22% maior depois de
meiomilnio.AEuropaocidentalpodiacaminharcomoumatartaruga,mas
asoutraspartesdomundoavan avamcomocaracis.


A aurora do capitalismo: 1500-1820

Nasce o capitalismo em cmera lenta

NosculoXVInasceuocapitalismo.Masseunascimentofoitolentoque
nopodemosdetect -lofacilmenteapartirdenmeros.Noperodo1500 -
1820,ataxadecrescimentodarendapercapitanaEuropaocidentalainda
eradeapenas0,14%,ouseja,quaseigualdoperodo1000 -1500(0,12%).
Na Gr-Bretanha e na Holanda houve uma visvel acelera o do
crescimentonofinaldosculoXVIII,emespecialemsetorescomotecido
de algodo e ferro.15 Assim, no perodo 1500-1820, a Gr-Bretanha e a
Holandaalcan aramtaxasdecrescimentoeconmicopercapitade0,27%e
0,28% ao ano, respectivamente. So taxas muito baixas para os padres
modernos,maseramodobrodamdiadaEuropaocidental.Portrsdesse
fatohdiversasmudan as.

Surgimento de novas cincias, tecnologias e instituies

Primeiroveioamudan acultural emfavorde abordagens mais racionais
paraacompreensodomundo,oquepromoveuaascensodamatemtica
edasci nciasmodernas.Muitasdessasideiasforaminicialmentetomadas
deemprstimodomundorabeedasia, 16masnossculosXVIeXVII os
europeusocidentaiscome aramaacrescentarsuasprpriasinova es.Os
pais fund adores da cincia e da matemtica modernas, como Coprnico,
Galileu, Fermat, Newton e Leibniz, so dess a poca.Es se desenvolvimento
daci ncianoafetoudeimediatoaeconomia,pormmaistardepermitiua
sistematiza o do conhecimento, tornando as inova es tecnolgicas
menosdependentesdoscientistasindividuaise,portanto,maisfacilmente
transferveis. Isso incentivou a difuso de novas tecnologias e, assim, o
crescimentoeconmico.
O sculoXVIII viu surgirem vrias novas tecnologias que anunciaram o
advento de um sistema de produ o mecanizada, espec ialmente nos
setoresdost xteis,siderurgiaeprodutosqumicos. ii
Tal como na fbrica de alfinetes de Adam Smith, uma diviso de
trabalho mais minuciosa ia se desenvolvendo, com o uso de linhas de
montagem contnua se propagando desde o incio do sculo XIX. No
surgimento dessas novas tecnologias de produ o, uma motiva o
esse ncial foi o desejo de aumentar a produ o, a fim de vender mais e
assimobtermaislucroemoutraspalavras,adissemina odomodode
produ ocapitalista.ComoargumentouSmithnasuateoriadadivisodo
trabalho, o aumento da produ o possibilitava uma maior sub diviso das
tarefas,oqueaumentouaprodutividadee,portanto,ovolumeproduzido,
dandoincioaumcrculovirtuosoentreocrescimentodaprodu oeo
aumento da produtividade. Novas institui es econmicas surgiram para
acomodarasnovasrealidadesdaprodu ocapitalista.Comadifusodas
transa esdemercado,osbancosevoluramparafacilit -las.Aapari ode
projetos de investimentoexigindoumcapital paraalmdas posses atd os
indivduosmaisricoslevouinven odasociedade annima,ousociedadede
responsabilidadelimitada,e,assim,aomercadodea es.

Comea a expanso colonial

Os pases da Europa ocidental come aram a se expandir rapidamente a
partirdoinciodosculoXV.Conhecidaeu femisticamentec omoa Erados
Descobrimentos, essa expanso envolveu expropriar das popula es
nativasterras,recursosepessoasparaotrabalho,pormeiodocolonialismo.
Come andocomPortugalnasiaeaEspanhanasAmricasapartirdo
final do sculo XV, os pases da Europa ocidental se expandiram
brutalmente. Em meados do sculo XVIII a Amrica do Norte foi dividida
entreaGr -Bretanha, a Fran a e a Espan ha. A maioria dos pases latino-
americanos foigovernada pelaEsp anhaou porPortugal at os anos 1810 e
1820. Partes da ndia eram governadas pelos britnicos (principalmente
Bengala e Bihar), pelos franceses (a costa sude ste) e pelos portugueses
(vrias reas costeiras, em especial Goa). A Austrlia come ava a ser
colonizada nessa poca (a primeira colnia penal foi funda da em 1788).
Quanto frica, boa parte ainda no tinha sido muito afetada, com
pequ enas colnias ao longo da costa dominadas pelos portugueses (as
ilhas, antes desabitadas, de Cabo Verde e So Tom e Prncipe) e pelos
holandes es(Cidade doCabo,nafricadoSul,noscu loXVII).
O colonialismo era executado segundo princpios capitalistas.
Simbolicamente, at 1858 o domnio britnico na ndia era na verdade
gerido por uma empresa (a Companhia das ndias Orientais), e no pelo
governo. Essa s colnias trouxeram novos recursos para a Europa. As
primeiras expanses forammotivadas pelab uscad emetais preciosos para
usar como dinheiro (ouro e prata) e especiarias (principalmente pimenta -
do-reino).Comotempo,asplanta esqueutilizavamescravos,sobretudo
cativosdafrica,seestabeleceramnasnovascolniasemespecialnos
EstadosUnidos,BrasilenoCaribeparacultivaretrazerparaaEuropa
novasculturas,comocana -de -a car,borracha,algodoetabaco.Algumas
culturas naturais do Novo Mundo passara m a ser cultivadas na Europa e
em outros lugares e se tornaramalimentos bsicos. difcil imaginar uma
pocaemq ue os ingleses notinhams uas batatas, os italianos viviamsem
tomate e polenta (feita de milho) e os indianos, tailandeses e coreanos no
comiamnadadepimenta.

O colonialismo deixa cicatrizes profundas

Humlongodebateparasaberseocapitalismopoderiatersedesenvolvido
sem os recursos coloniais dos sculos XVI a XVIII os metais preciosos
para se usar como moeda, novas fontes de alimento, como a batata e o
a car, e insumos industr iais, como o algodo.17 Ainda que no haja
dvida de que os colonizadores se beneficiaram muitssimo com tais
recursos, esses pases provavelmente teriam desenvolvido o capitalismo
mesmo sem eles. No se questiona, porm, que o colonialismo devastou
muitassociedadescolonizadas.
As popula es nativas foram exterminadas ou expulsas para as
margens. Sua terra e os recursos acima e debaixo dela foram tomados e
levados embora. A marginaliza o da popula o indgena foi to extensa
que Evo Morales, presidente da Bolvia eleito em 2006, apenas o segundo
chefedeEstadooriundodapopula oindgenadasAmricasdesdeque
os europeus chegaram em 1492 (o primeiro foi Benito Jurez, presidente
mexicanode1858a1872).
Milhesdeafricanos12milhesumaestimativacomumforam
captura dos e vendidos como escravos, tanto pelos europeus como pelos
rabes.Issofoinosumatragdiaparaosquesetornaramescravos(caso
sobrevivessemhediondaviagemdenavio)mastambmretiroudemuitas
sociedadesafricanasapopula otrabalhadoraedestruiuseutecidosocial.
Foram criados novos pases a partir do nada, com fronteiras arbitrrias,
afetando a poltica interna e internacional at hoje. O fato de tantas
fronteiras na frica serem linhas retas testem unho disso; as fronteiras
naturaisnuncasoretilneas,porqueemgeralsedefinemaolongoderios,
serraseoutrasforma esgeogrficas.
O colonialismo muitas vezes significava a destr ui o deliberada das
atividades produtivas j existen tes nas regies economicamente mais
avan adas. Um fato de grande importncia foi a proibi o, em 1700, pela
Gr -Bretanha, da importa o de tecidos de algodo ou chita da ndia
eventoque jencontra mos nocaptulo2, af imde promovers ua prpria
indstri a t xtil de algodo, causando um duro golpe na indstr ia t xtil
indiana. Esta foi destruda em meados do sculo XIX pela entrada de
exporta es da indstri a t xtil britnica, j mecanizada. Sendo colnia, a
ndia no podia usar tarifas e outras medidas para proteger seus
produtores contra as importa es britnicas. Em 1835, Lord Bentinck,
governador-geral da Companhia das ndias Orientais, relatou, numa frase
famosa, que os ossos dos teceles de algodo esto branqueando as
planciesdandia. 18


1820-70: a Revoluo Industrial

Avano turbinado: comea a Revoluo Industrial

O capitalismo realmente decolou por volta de 1820, com uma visvel
acelera odocrescimentoeconmicoemtodaaEuropaocidentaledepois
nas ramifica es do Ocidente na Amrica do Norte e na Oceania. A
acelera o do crescimento foi to dramtica que normalmente nos
referimosaomeiosculoiniciadoem1820comoaRevolu oIndustrial. 19
Nesse s cinquenta anos, a renda per capita na Europa ocidental
cresceua1%,umataxadecrescimentomuitobaixanosdiasatuais(oJapo
cresceuessamesmataxaduranteachamadadcadaperdida,nosanos
1990); mas comparada com a taxa de crescimento de 0,14% entre 1500 e
1820,foiumavan oenorme.

Prepare-se para viver dezessete anos e trabalhar oitenta horas por semana: a
misria aumenta para alguns

A acelera odocrescimentoda rendap ercapita, noentanto,veiode incio
acompanhadaporumaquedanospadresdevidademuitagente.Alguns
com habilidades antigas, como os artesos t xteis, perderam o emprego,
substitudospormquinasoperadasportrabalhadoresmaisbaratos,no
qualificados, incluindo muitas crian as. Algumas mquinas eram at
mesmo projetadas especialmente para o tamanho infantil.Os contratados
para trabalhar nas fbricas, ou nas pequenas oficinas que forneciam
insu mos paraelas, trabalhavamlongas jornadas setenta aoitenta horas
por semana eram a norma, e alguns trabalhavam mais de cem horas
semanais,emgeralapenascomfolgademeiodianodomingo.
As condi es de trabalho eram extremamente perigosas. Muitos
trabalhadoresbritnicosdaindstriat xtildoalgodomorriamdedoen as
pulmonares causadas pela poeira gerada no processo de produ o. A
classetrabalhadoraurbanaviviaemhabita essuperlotadas,svezescom
quinze a vinte pessoas num quarto. Era tpico que centenas de pessoas
compartilhassem um s banheiro. Eles morriam como moscas. Em reas
pobres de Manchester, a expec tativa de vida era de dezesse te anos, 20 ou
seja, 30% menor do que era em toda a Gr-Bretanha antes da Conquista
Normanda,porvoltadoano1000(napoca,24anos).

A ascenso de movimentos anticapitalistas

Em vista da misria que o capitalismo estava criando, no admira que
surgissem vrias formas de movimentos anticapitalistas. Alguns deles
apenas tentavam fazer o relgio voltar atrs. Os luditas artesos t xteis
da Inglaterra que perderam seus empregos para a produ o mecanizada
nadcadade1810passaramadestruirasmquinas,acausaimediata
do seu desemprego e o smbolo mais evidente do progresso capitalista.
Outros procuraram construir uma sociedade melhor, mais igualitria,
atravsdeassocia esdevoluntrios.RobertOwen,umnegociantedoPas
deGales,tentouconstruirumasociedadebaseadanotrabalhocomunitrio
e na vida em meio a pessoas com afinidade mais ou menos como o
kibutzisraelense.
Contudo, o visionrio anticapitalista mais importante foi o alemo Karl
Marx (1818-83), economista e revolucionrio, que pass ou a maior parte da
vida exilado na Inglaterra sua sepultura est no cemitriode Highgate,
em Londres. Marx chamou Owen e outros como ele de socialistas
utpicos por acreditar que uma sociedade ps -capitalista poderia se
basear numa vida idlica comum. Chamando sua prpria abordagem de
socialismo cientfico, Marx argumentou que a nova sociedade deveria
aproveitar, e no rejeitar, as realiza es do capitalismo. Uma sociedade
socialista deveria abolir a propriedade privada dos meios de produ o,
porm deveria preservar as grandes unidades de produ o criadas pelo
capitalismo,paratiraromximoproveitodasuaelevadaprodutividade.
Alm disso, Marx props que uma sociedade socialista deveria ser
gerida como uma empresa capitalista em um aspec to importante ela
deveria planejar seus assunto s econmicos de maneira centralizada, do
mesmo modo como uma empresa capitalista planeja todas as suas
opera esdeformacentralizada.oquesechamade planejamento central.
Marx emuitos dos seus seguidores incluindoVladimirL nin,older
da Revolu o Russ a acreditavam que uma sociedade socialista s
poderiasercriadapormeiodeumarevolu olideradapelostrabalhadores,
que os capitalistas no iriam abrir mo voluntariamente do que
possu am. No entanto, alguns de seus seguidores, conhecidos como
revisionistas ou social-democratas, como Eduard Bernstein e Karl
Kautsky, pensavam que os problemas do capitalismo poderiam ser
atenuados no com a aboli o do sistema, mas mediante uma reforma
atravs da democracia parlamentarista. Eles defendiam medidas como a
regulamenta o das horas e das condi es de trabalho, bem como o
desenvolvimentodoEstadodobem -estarsocial.
Em retrospecto , fcil ver que esses reformistas foram os que leram
melhorastend nciashistricas,poisosistemaquedefendiamoadotado
por todas as economias capitalistas avan adas atuais. Na poca, porm,
no era bvio que os trabalhadores poderiam melhorar de vida sob o
capitalismo,atporquehaviaumaferozresist nciasreformasporparte
damaioriadoscapitalistas.
Porvoltade1870come ouahavermelhoriaspalpveisnascondi esda
classe trabalhadora. Os salrios subiram. Pelo menos na Gr -Bretanha, o
salriomdiodeumadultosetornou,porfim,suficienteparapermitirque
umoperriocomprassemaisqueasnecessidadesbsicas,ealgunsagora
trabalhavam menos de sesse nta horas semanais. A expectativa de vida
subiud e36anosem1800para41anosem1860.21Nofinaldesseperodoj
haviaatmesmooinciodoEstadodobem -estarsocial,quecome ouna
Alemanha em1871comoesquemadesegurocontraacidentesde trabalho
industri al, introduzido por Otto von Bismarck, chanceler da Alemanha
recm-unificada.

O mito do livre mercado e do livre-comrcio: como o capitalismo realmente se
desenvolveu

O avan o do capitalismo nos pases da Europa ocidental e seus
desdobramentosnosculoXIXsomuitasvezesatribudosexpansodo
livre-comrcioedo livre mercado. De acordo com esse argumento, apenas
porque o governo nesse s pases no taxava nem restringia o comrcio
internacional (livre-comrcio) e, de modo mais geral, no interferia no
funcionamento do mercado (livre mercado), tais pases puderam

desenvolverocapitalismo.
Argumenta-se tambm que a Gr-Bretanha e os Estados Unidos
avan aram frente de outros pases porque foram os primeiros a adotar o
livremercadoe,especialmente,olivre-comrcio.
Issonopoderiaestarmaislongedaverdade.Ogovernodesempenhou
umpapelfundamentalnodesenvolvimentoinicialdocapitalismo,tantona
Gr -Bretanha como nos Estados Unidos, bem como em outros pases da
Europaocidental. 22

A Gr-Bretanha como pioneira do protecionismo

Come andocomHenriqueVII(1485 -1509),osmonarcasTudorpromoveram
aindstriat xtildalnapocaaindstriamaishigh -techdaEuropa,
liderada pelos Pases Baixos, espe cialmente em Flandres atravs da
interven o governamental. As tarifas (impostos sobre as importa es)
protegiamosprodutoresbritnicoscontraosprodutoresholandeses,que
eram super iores. O governo britnico chegava a patrocinar o roubo de
artesos t xteis qualificados, sobretudo de Flandres, para ter acesso a
tecnologias avan adas. Britnicos ou americanos com nomes como
Flanders,F leminge Flemyngs odescendent es dess es artesos:s emess as
polticas,nohaveriaoAgente007(IanFleming)nemapenicilina(Alexander
Fleming);eporalgummotivocreioqueOs Simpsonsnoseriamtodivertidos
se Ned Flanders se chamasse Ned Lancashire. Essa poltica continuou
depois dos Tudors, e ao chegar o sculo XVIII, os produtos t xteis de l
representavam cerca de metade da receita de exporta es da Gr-
Bretanha. Sem essas receitas de exporta o, a Gr-Bretanha no seria
capazdeimportarosalimentoseasmatrias -primasdequeprecisavapara
aRevolu oIndustrial.
A interven o do governo britnico se intensificou em 1721, quando
RobertWalpole,primeiro-ministrodaGr -Bretanha, 23lan ouumprograma
dedesenvolvimentoindustrialambiciosoeabrangente.Oprogramaoferecia
prote o tarifria e subs dios (em espec ial para incentivar a exporta o)
paraindstriasestratgicas.Empartegra asaoprogramadeWalpole,a
Gr -Bretanhacome ouaavan armaisnasegundametadedosculoXVIII.
Na dcada de 1770 a Gr-Bretanha estava to obviamente frente dos
outros pases que Adam Smith no via necessidade de protecionismo e
outras formas de interven o governamental para ajudar os produtores
britnicos. No entanto, foi apenas em 1860, quase um sculo depois da
obra de Adam Smith, que a Inglaterra passou plenamente para o livre-
comrcio,quandosuasupremaciaindustrialerainquestionvel.Napoca,
a Gr-Bretanha respondia por 20% da produ o manufatureira mundial
(em 1860) e 46% do comrcio mundial de bens manufaturado s (em 1870),
apesardeterapenas2,5%dapopula o mundial; podemos colocar ess es
nmerosemperspectivaobservandoqueosvalorescorrespondentesparaa
Chinadehojeso15%e14%,apesardeter19%dapopula omundial.

Os Estados Unidos como defensores do protecionismo

O caso dos Estados Unidos ainda mais interessante. Sob o domnio
colonial britnico, o desenvolvimento da sua manufatura foi
deliberadamentesuprimido.Relata -seque,aoficarsabendodasprimeiras
tentativas dos colonos americanos de praticar a manufatura, o primeiro-
ministro britnico William Pitt, o Velho (1766-8), disse que eles no
deveriamterpermissoparafabricarnemsequerumpregodeferradura.
Depoisdeganharaindepend ncia,muitosamericanosargumentaram
que seu pas deveria se industri alizar se quisesse se equiparar a outros
comoaGr-BretanhaeaFran a.Olderdessecampofoinadamenosqueo
primeiro dos ministros americanos encarregado da economia, Alexander
Hamilton,secretriodoTesouro(queestnanotadedezdlares).Noseu
relatriode1791paraoCongresso, Relatrio sobre as manufaturas, Hamilton
argumentouqueogovernodeumpaseconomicamenteatrasado,comoos
Estados Unidos, precisava proteger e nutrir as indstrias em sua
infncia contra concorrentes estrangeiros superiores at que
conseguisse m crescer; o chamado argumento da indstria nascente.
Hamilton props o uso de tarifas e outras medidas para ajudar as
inds trias nascentes; sub sdios, investimentos pb licos eminfraestrutura
(especialmente canais), uma lei das patentes para incentivar novas
inven es,eaindamedidasparades envolverosistemab ancrio.
No incio, os latifundirios escravagistas do Sul, que na poca
dominavam a poltica dos Estados Unidos, frust raram os planos de
Hamilton; eles no viam por que deveriam comprar produtos
manufaturadosianques(doNortedopas)dequalidadeinferiorquando
podiamimportarcoisasmelhoresemaisbaratasdaEuropa.Mas,depoisda
GuerraAnglo -Americana (1812-6)aprimeirae,atagora,anicavezem
que a parte continental dos Estados Unidos foi invadida , muitos
americanos passara m a adotar a viso de Hamilton, de que um pas forte
precisavadeumsetorindustrialforte,oquenoaconteceriasemastarifas
eoutrasinterven es do governo. A pena que Hamilton no estava mais
vivoparaverasuavisoseconcretizar.Eleforabaleadonumdueloem1804
porumcertoAaronBurrovice -presidentedopasnomomento(sim,era
uma poca de selvageria o vice-presidente em exerccio mata um ex -
ministrodasFinan aseningumvaipreso).
Aps a mudan adedire o em 1816, a poltica comercial dos Estados
Unidos se tornou cada vez mais protecionista. Ao chegar na dcada de
1830,opastinhaamaiortarifaindustrialmdiadomundositua oque
manteria durante (quase todos) os prximos cem anos, at a Segunda
GuerraMundia l.D uranteaqu elesculo,as tarifas erammuitomais baixas
empasescomoAlemanha,Fran aeJapona esqueaspessoashoje
normalmenteassociamaoprotecionismo.
Na primeira metade desse sculo protecionista, juntamente com a
escravido e o federalismo, o protecionismo foi um constan te pomo de
discrdiaentreoNorteindustrialeoSulagrrio.Aquestofoifinalmente
resolvida pela Guerra Civil (1861-5), vencida pelo Norte. A vitria no foi
nenhumacidente.ONorteganhouexatamenteporquetinhadesenvolvido
a indstri a manufatur eira no meio sculo anterior, atrs da muralha do
protecionismo.Noclssicoromance de Margaret Mitchell,...E o vento levou,
Rhett Butler, o protagonista, diz aos seus compatriotas do Sul que os
ianques iriam ganhar a guerra porque eles tinham as fbricas, as
fundi es, os estaleiros, as minas de ferro e carvo todas essas coisas
que[ossulistas]not m.

O livr e-comrcio se propag a sobret udo atrav s de meios n o livr es

O livre-comrciono foi responsvel pela ascenso do capitalismo, mas
verdade que ele se espalhou durante todo o sculo XIX. Isso aconteceu
tambmnocora odocapitalismonadcadade1860aado opelaGr -
Bretanhadolivre-comrcioea assinatura de umasried eacordos bilaterais,
emquedoispaseseliminamasrestri esdeimporta oeastarifassobre
asexporta esdooutro,entreospasesdaEuropaocidental.Masamaior
parte da dissemina o aconteceu na periferia do capitalismo, na Amrica
Latinaenasia.
Issofoiresultadodealgoquevoc normalmentenoassociariacoma
palavra livre ou seja, a for a, ou pelo menos a amea a de us-la. A
coloniza oeraocaminhobvioparaolivre-comrciosemliberdade,mas
at mesmo pases que no eram colonizados foram obrigados a adot -lo.
Pormeiodadiplomaciadacanhoneira,foramfor adosaassinar tratados
desiguais que os privavam de, entre outras coisas, autonomia tarifria (o
direitodedefinirsuasprpriastarifas). 24Eleseramautorizadosautilizar
apenasumatarifabaixaeuniforme(de3%a5%)osuficienteparacaptar
algumas receitas para o governo, mas no o suficiente para proteger as
indstriasnascentes.
OmaisinfamedessestratadosoTratadodeNanquim,queaChina
foifor adaaassinarem1842,depoisdederrotadanaGuerradopio.Mas
os tratados desiguais tinham come ado com os pases latino-americanos,
desdesuaindepend ncianasdcadasde1810e1820.Entreosanos1820e
1850, uma srie de outros pases foi obrigada a assin-los o Imprio
Otomano(antecessordaTurquia),aPrsia(hojeIr),oSio(hojeTailndia),
e at mesmo o Japo. Os tratados desiguais latino-americanos expiraram
nasdcadasde1870e1880,masosasiticosperduraramatosculoXX.
Aincapacidadede protegerepromoversuasindstriasnascentes,seja
devido domina o colonial direta, seja aos tratados desiguais, foi um
grande fator que contribuiu para o retrocesso econmico na sia e na
AmricaLatinadurante esseperodo,quandotevecrescimentonegativo da
rendapercapita(comtaxasanuaisde 2 0,1%e 2 0,04%,respectivamente).


1870-1913: o momento decisivo

O capitalismo engata a terceira: aumento da produo em massa

O desenvolvimento do capitalismo come ou a acelerar por volta de 1870.
Numerosas inova es tecnolgicas surgiram entre as dcadas de 1860 e
1910, resultando na ascenso da chamada indstri a pesada e indstri a
qumica: mquinas eltricas, motor de combust o interna, corantes
sintticos, fertilizantes artificiais e assim por diante. Ao contrrio das
tecnologias da Revolu o Industrial, que tinham sido inventadas por
homens prticos com uma boa intui o, essas novas tecnologias foram
desenvolvidas pela aplica o sistemtica dos princpios cientficos e da
engenharia. Iss o significa que, uma vez que algo foi inventado,poderia ser
replicadoeaperfei oadorapidamente.
Alm disso, a organiza o do processo de produ o foi revolucionada
emmuitossetorespelainven odo sistema de produo em massa.Ousode
uma linha de montagem
intercambiveis mvel (correiaostransportadora)
reduziu drasticamente e de
custos de produ as
o.peEsse
sistema a espinha dorsal (ou mesmo a totalidade) do nosso sistema de
produ o de hoje, apesar de que muito se fala na sua morte desde a
dcadade1980.

Novas instituies econmicas surgem para lidar com a crescente escala de
produo, o risco e a instabilidade

Durante seu momento decisivo, o capitalismo adquiriu a forma
institucional bsica que tem hoje a empresa de responsabilidade
limitada,aleidasfal ncias,obancocentral,oEstadodobem -estarsocial,
as leis trabalhistas e assim por diante. Essa s mudan as institucionais
surgirambasicamenteporcausadasmudan asnastecnologiasepolticas
subjacentes.
Reconhecendo a crescente necess idade de investimentos em grande
escala,aresponsabilidadelimitada,atentoreservadaapenasparafirmas
privilegiadas, se tornou generalizada isto , concedida a qualquer
empresa que atendesse a algumas condi es mnimas. Permitindo uma
escaladeinvestimentossemprecedentes,aempresaderesponsabilidade
limitada se tornou o mais poderoso veculo para o desenvolvimento
capitalista Karl Marx, percebendo seu enorme potencial antes de
qualquer f do capitalismo, a chamou de produ o capitalista em seu
desenvolvimentomaiselevado.
Antes da reforma britnica de 1849, a lei de falncias se focava em
punir o empresrio falido, com a priso dos devedores no pior dos casos.
Novas leis de falncia, introduzidas na segunda metade do sculo XIX,
davam ao empresrio falido uma segunda chance, permitindo-lhe no
pagar juros aos credores enquanto reorganizava seus negcios (tal como
tratarei no captulo 11 da Lei Federal de Falncias dos Esta dos Unidos,
promulgadaem1898),e obrigavamos credores acancelarp arted as dvidas.
Serumhomemdenegciosficoumuitomenosarriscado.
Com empresas maiores, surgiram bancos maiores. Aumentou ento o
riscodeq uea quebra deu mbancopudess edesest abilizarto doosistema
financeiro; assim, foram criados os bancos centrais para lidar com esses
problemas,atuand ocomofinanciadordeltimainstncia,come andocom
oBancodaInglaterraem1844.
Com o aumento da agita o socialista e das presses reformistas em
rela o s condi es da classe trabalhadora, diversas leis regulando o
trabalhoeobem -estarforamimplementadasapartirdosanos1870:seguro
contra acidentes de trabalho, planos de sade, aposentadoria por idade,
seguro-desemprego. Muitos pases tambm proibiram o emprego de
crian as pequenas (normalmente, menores de dez ou doze anos) e
restringiram as horas de trabalho das mais velhas (inicialmente, para
apenas doze horas dirias!). Tambm regulamentaram as condi es e
horas de trabalho das mulheres. Infelizmente, isso no foi feito por
cavalheirismo, mas sim por desp rezo. Acreditava-se que, ao contrrio dos
homens, as mulheres careciam de faculdades mentais completas e,
portanto, poderiam assinar um contrato de trabalho desvantajoso. A lei
visava proteg-las contra elas mesmas. Essa legisla o trabalhista e de
assist ncia social suavizou as arestas mais duras do capitalismo e
melhorouavidademuitagentepobreemboramuitopouconoprincpio.
Tais mudan as institucionais promoveram o crescimento econmico.
Asleis da responsabilidadelimitadaeda falnciaqueprotegiamodevedor
reduziramoriscoenvolvidonasatividadesempresariais,incentivandoassim
a cria o de riqueza. Os bancos centrais, por um lado, e as legisla es
trabalhistas e sociais, por outro, tambm ajudaram o crescimento,
aumentando a estabilidade econmica e poltica, o que ampliou os
investimentose,assim,ocrescimento.Ataxadecrescimentodarendaper
capita na Europa ocidental acelerou durante esse perodo-chave de 1%
entre1820-70para1,3%entre1870-1913.

A Era de Ouro liberal no foi to liberal assim

Essepontoaltodocapitalismomuitasvezeschamadodeprimeiraerada
lobalizao,ou seja,aprimeiravez que aeconomiadomundointei roficou
integrada num s sistema de produ o e trocas. Muitos estu diosos
atribuem esse fato s polticas econmicas liberais adotadas no perodo,
quando havia poucas restri es aos movimentos transnacionais de bens,
capitais e pessoas. Esse liberalismo no plano internacional foi
acompanhado pela abordagem do laissez-faire na poltica econmica
domstica (veja no quadro abaixo a defini o desses termos). Segundo
esse s estu diosos, os principais ingredientes foram permitir a mxima
liberdade para as empresas, busc ar o equilbrio oramentrio (isto , o
governogastarexatamenteoquerecolheemimpostos)eadotaropadro -
ouro.Masascoisasforammuitomaiscomplicadas.

LIBERAL: O TERMO MAIS CONFUSO DO MUNDO?



Poucas palavras geraram mais confuso do que liberal. Embora o
termo s tenha sido usado explicitamente a partir do sculo XIX, as ideias
por trs do liberalismo remontam pelo menos ao sculoXVII , comeando
com pensadores como Thomas Hobbes e John Locke. O sentido clssico do
termo descreve uma posio que d prioridade liberdade do indivduo.
Em termos econmicos, isso significa proteger o direito do indivduo de
usar sua propriedade como lhe agradar, especialmente para ganhar
dinheiro. Nessa viso, o governo ideal o que fornece apenas as condies
mnimas favorveis ao exerccio de tal direito, tais como manter a lei e a
ordem. Esse governo (Estado) conhecido como Estado mnimo. O
famoso slogan dos liberais da poca era laissez-faire (deixar fazer, deixar
as coisas serem como so); assim, o liberalismo tambm conhecido
como doutrina dolaissez-faire.
Hoje em geral o liberalismo equiparado com a defesa da
democracia, dada a sua nfase sobre os direitos polticos do indivduo,
incluindo a liberdade de expresso. No entanto, at meados do sculo XX, a
maioria dos liberais no era democrata. Eles de fato rejeitavam a viso
conservadora de que a tradio e a hierarquia social deveriam ter
prioridade sobre os direitos individuais. Mas tambm acreditavam que
nem todos eram dignos desses direitos. Julgavam que as mulheres no
tinham as faculdades mentais completas e, portanto, no mereciam o
direito de votar. Tambm insistiam que os pobres no deveriam receber o
direito ao voto, pois do contrrio votariam em polticos que confiscariam a
propriedade privada. Adam Smith admitiu abertamente que o governo ,
na realidade, institudo para a defesa dos ricos contra os pobres, ou
daqueles que tm alguma propriedade contra aqueles que no tm
nenhuma.25
O que torna as coisas ainda mais confusas que, nos Estados Unidos,
o termo liberal usado para descrever uma viso esquerda do centro.
Na Europa, liberais americanos como Ted Kennedy ou Paul Krugman
seriam chamados de social-democratas. O termo liberal na Europa
reservado para integrantes do Partido Democrtico Livre, da Alemanha,
que seriam chamados libertrios nos Estados Unidos.
H tambm o neoliberalismo, que tem sido a viso econmica
predominante desde os anos 1980 (veja abaixo). muito prximo, mas
no exatamente igual, ao liberalismo clssico. Economicamente, defende o
Estado mnimo clssico, mas com algumas modificaes a mais
importante, aceita o monoplio do banco central para emisso de papel-
moeda, enquanto os liberais clssicos julgavam que deve haver competio
tambm na produo de dinheiro. Em termos polticos, os neoliberais no
se opem abertamente democracia, tal como faziam os liberais clssicos.
Mas muitos deles esto dispostos a sacrificar a democracia em prol da
propriedade privada e do livre mercado.
O neoliberalismo tambm conhecido, em especial nos pases em
desenvolvimento, como a viso doConsenso de Washington, referindo-se
ao fato de que ele fortemente defendido pelas trs organizaes
econmicas mais poderosas do mundo, todas com sede em Washington: o
Tesouro dos Estados Unidos, o Fundo Monetrio Internacional FMI ( ) eo
Banco Mundial.



Operodode1870 -1913no viu, na verdade, o liberalismo universal na
arena internacional. No cora o do capitalismo Europa ocidental e
Estados Unidos , o protecionismo no comrcio exterior na verdade
aumentou,nodiminuiu.
Os Estados Unidos se tornaram ainda mais protecionistas do que j
eramapsaGuerraCivil,em1865.AmaioriadospasesdaEuropaocidental
quetinhamassinadoacordosdelivre -comrcionasdcadasde1860e1870
no os renovou, e aumentou significativamente as tarifas depois que
expiraram(emgeraltinhamvalidadedevinteanos).Issofoifeito,emparte,
para proteger a agricultura, que lutava contra novas importa es baratas
das Amricas (especialmented os Estados Unidos eArgentina)e daEu ropa
oriental(RssiaeUcrnia);mastambmparaprotegerepromoverasnovas
indstri as pesadas e qumicas. A Alemanha e a Sucia eram os melhores
exemplos desse novo protecionismo apelidado na Alemanha de
casamentodoferrocomocenteio.
Quanto aos pases da Amrica Latina, nos anos 1870 e 1880, quando
expiraram os tratados desiguais assinados aps a independ ncia, tarifas
protecionistas bastante elevadas (30%-40%) foram introduzidas. No
entanto,emoutraspartesdaperiferia,olivre -comrciofor adodequej
falamos se espalhou ainda mais. As pot ncias europeias competiam para
dominar partes do continente africano, na chamada partilha da frica,
enquanto muitos pases asiticos tambm foram tomados como colnias
(Malsia,CingapuraeMianmarpelaGr -Bretanha;Camboja,VietneLaos
pelaFran a). O Imprio Britnico se expandiu enormemente, apoiado pelo
seu poderio industri al, levando ao famoso adgio: O sol nunca se pe no
Imprio Britnico. Pases como Alemanha, Blgica, Estados Unidos e
apo, que at ento no tinham se envolvido no colonialismo, tambm
entraramnadisputa. 26Notoaqueesseperodotambmconhecido
comoEradoImperialismo.
Nombitointernotambmhouveumaumentoacentuado,enouma
redu o, na interven o governamental nos pases capitalistas centrais.
Houve,de fato,umaforteades osdoutrinas delivremercadoemrela o
polticafiscal(adoutrinadoor amentoequilibrado)epolticamonetria(o
padro-ouro). Contud o, esse perodo tambm viu um enorme aumento no
papel do governo: regulamenta o do trabalho, esquemas de bem-estar
social,investimentospblicoseminfraestrutura(sobretudoferrovias,mas
tambm canais) e na educa o (em especial nos Estados Unidos e na
Alemanha).
Assim, a Era de Ouro liberal de 1870-1913 no foi to liberal como
pensamos.Ficavamenosliberalnospasescapitalistascentrais,tantoem
termos de poltica nacional como internacional. A liberaliza o ocorreu
sobretudonospasesmaisfracos,masporcompulso,enoporop o
por meio do colonialismo e dos tratados desiguais. Na nica regio
perifrica que teve rpido crescimento nesse perodo, a Amrica Latina,
houve um grande aumento no protecionismo aps o vencimento dos
tratadosdesiguais. 27


1914 -45: o tumulto

O capitalismo tropea: a Primeira Guerra Mundial e o fim da Era de Ouro liberal

AeclosodaPrimeiraGuerraMundial,em1914,assinalouofimdeumaera

para o capitalismo. At ento, apesar


porpartedospobres(asrevolu das constan tes amea as de revolta
esde1848emtodaaEuropa,aComuna
de Paris de 1871 etc.) e problemas econmicos (a Grande Depresso de
1873-96),onicocaminhoabertoparaocapitalismopareciaserparacima
eparafora,subireseexpandir.
EssaopiniofoiabaladademaneiradurapelaPrimeiraGuerraMundial
(1914-8), que desacreditou por completo a viso, ento popular, de que a
forte rede comercial que o capitalismo estava construindo em todo o
mundo tornaria as guerras entre as na es assim interligadas altamente
improvveis,senototalmenteimpossveis.
De certa maneira, a ecloso da Primeira Guerra Mundial no deveria
surpreender, dado que a globaliza o do pice do capitalismo foi
impulsionada, em boa parte, pelo imperialismo, e no pelas for as do
mercado.Issosignificavaquearivalidadeinternacionalentreosprincipais
pases capitalistas tinha grandes chances de escalar para conflitos
violentos.Algunsiammesmoalmeargumentavamqueocapitalismotinha
atingidoumestgioemquenopodiasersustentadosemumacontnua
expanso para o exterior, o que acabaria, mais cedo ou mais tarde,
marcandoofimdosistemacapitalista.

O capitalismo ganha um rival: a Revoluo Russa e a ascenso do socialismo

Esse foi o ponto de vista exposto num livro famoso, O imperialismo: fase
superior do capit alismo,porVladimirL nin,lderdaRevolu oRussade1917.
A Revolu o Russa foi um choque ainda maior para os defensores do
capitalismodoqueaPrimeiraGuerraMund ial,jqu elevoucria odeum
sistema econmico que pretendia minar todos os pilares do sistema
capitalista.
NadcadaqueseseguiuRevolu oRussa,apropriedadeprivadados
meios de produ o (mquinas, constru o de fbricas, terras etc.) foi
abolida.Agranderupturaveiocomacoletiviza oagrcolade1928,quando
as terras dos grandes agricultores, ou kulaks, foram confiscadas e
transformadas em fazendas estatais (sovkhoz). Os pequen os agricultores
foram for ados a entrar em cooperativas agrcolas (kolkhoz), que eram
fazendas estatais, embora no se chamassem assim. Os mercados
acabaramsendoabolidos esubst itudos peloplanejamentocentral,atodo
vaporem1928, quando come ouoprimeiroPlanoQuinquenal.Em1928,a
UnioSoviticajt inha ums istemaeconmicoque definitivamente noera
capitalista. Funcionava sem a propriedade privada dos meios de produ o,
semomotivodolucroesemmercados.
Quanto ao outro alicerce do capitalismo, o trabalho assalariado, o
quadroeramais complicado.Sim,nateoria,os trabalhadores soviticos no
eramass alariados porque eramdonos de todosos meios de produ o,seja
por meio da propriedade estatal ou das cooperativas. Na prtica, eram
indistinguveisdostrabalhadoresassalariadosnumaeconomiacapitalista,
quetinhampoucocontrolesobreofuncionamentodassuasempresase
da economia em geral, e sua experincia de trabalho dirio continuava
sujeitasmesmasrela eshierrquicas.
O socialismo sovitico foi um experimento econmico (e social) de
enormes propor es. At ento, nenhuma economia tinha sido planejada
de maneiracentral.KarlMarx deixouos detalhes bastante vagos, eaU nio
Sovitica precisou elaborar aos poucos as coisas enquanto seguia por um
caminho nunca antes explorado. At mesmo muitos marxistas,
especialmenteKarlKautsky,eramcticossobreasperspectivasdosistema,
que o socialismo, segundo o prprio Marx, deveria surgir das economias
capitalistas mais desen volvidas. Essas economias estavam a apenas um
passo de serem totalmente planificadas, argumentava-se, pois suas
atividades econmicas j eram planejadas a um alto grau pelas grandes
empresasepeloscartisdessasempresas.AUnioSoviticaatmesmo
na sua parte europeia, mais desenvolvida era uma economia atrasada,
emqueocapitalismomalforadesenvolvido,eondeosocialismonodeveria
surgir.
Para surpr esa de todos, a fase inicial da industri aliza o sovitica foi
um grande sucesso , comprovado de maneira bvia e marcante pela sua
capacidade de repelir o avan o nazista na frente oriental durante a
SegundaGuerraMundial.Estima -sequearendapercapitacresceu5%ao
ano entre 1928 e 1938 uma taxa espantosa num mundo em que o
aumentotpicodarendaeraentre1%e2%aoano. 28
Esse crescimento veio ao custo de milhes de mortes, causada s pela
repressopolticaepelafomede1932. iii
Contud o, as verdadeiras propor esdafomenoeramconhecidasna
poca, e muita gente ficou impress ionada com o desempenho econmico
sovitico,emespeciallevandoemcontaqueocapitalismoestavaentode
oelhos,apsaGrandeDepressode1929.

O capitalismo fica deprimido: a Grande Depresso de 1929

A Grande Depressofoi um eventoainda mais traumtico para os crentes
no capitalismo do que a ascens o do socialismo. Isso ocorreu sobretudo
nosEstadosUnidos,ondeaDepressocome ou(comafamigeradaQuebra
da Bolsa de 1929), e que foi o pas mais atingido pela experincia. Entre
1929 e 1932 a produ o dos Estados Unidos caiu em 30% e a taxa de
desempregoaumentouoitovezes,de3%para24%. 29Foisem1937quea
produ o americana voltou ao seu nvel de 1929. A Alemanha e a Fran a
tambm sofreram muito, com produ o em queda de 16% e 15%,
respectivamente.
Umpontodevistainfluente,propagadopeloseconomistasneoliberais,
que tal crise financeira, grande, mas totalmente administrvel,
transformou -se na Grande Depresso devido ao colapso no comrcio
mundial causado pela guerra comercial, surgida com a ado o do
protecionismo pelos Estados Unidos atravs do Ato Tarifrio de Smoot -
Hawley em 1930. Essa histria no resiste a uma anlise. O aumento das
tarifas com a Lei Smoot -Hawley no foi dramtico elevou a tarifa
industr ial mdia dos Esta dos Unidos de 37% para 48%. E tambm no
causou uma guerra tarifria maci a. Com exce o de alguns pases
economicamentefracos,comoItliaeEspanha,oprotecionismocomercial
no aumentou muito depois das tarifas Smoot -Hawley. E o mais
importante: estu dos mostram que a principal razo para o colapso do
comrcio internacional depois de 1929 no foram os aumentos tarifrios,
mas a espiral descendente da demanda internacional, causada pela
adeso, por parte dos governos das economias capitalistas centrais,
doutrinadoequilbrioor amentrio.30
DepoisdeumagrandecrisefinanceiracomoaQuebradaBolsade1929
ou a crise financeira global de 2008, os gastos do setor privado caem. As
dvidas no so pagas, o que obriga os bancos a reduzirem seus
emprstimos. Sem conseguir emprstimos, empresas e indivduos cortam
gastos. Isso, por sua vez, reduz a demanda para outras empresas e
indivduos que antes vendiam para eles (por exemplo, empresas que
vendiamparaconsumidores,empresas quevendiammquinasparaoutras
empresas,trabalhadoresquevendiamseusservi osaempresas).Onvelde
demandanaeconomiaentranumaespiraldescendente.
Nessecontexto,ogovernoonicoatoreconmicocapazdemantero
nvel de demanda na economia gastando mais do que ganha, ou seja,
entrando num dficit or amentrio. Contudo, no tempo da Grande
Depresso,afortecren anadoutrinadoequilbrioor amentrio impedia
esse curso de a o. Como as receitas fiscais estavam caindo devido
redu o do nvel de atividade econmica, a nica maneira de um governo
equilibrar o or amento era cortar os gastos e assim no deixar nada
capazdedeteraquedanademanda. 31Parapiorarascoisas,opadro -ouro
significava que os bancos centrais no podiam aumentar a oferta de
dinheiro, temendo comprometer o valor da moeda. Assim, com a oferta
monetria restrita, o crditoes casseou,rest ringindoas atividades do setor
privadoereduzindoaindamaisademanda.

Comeam as reformas: os Estados Unidos e a Sucia abrem caminho

AGrande Depressodeixouumamarcaduradouranocapitalismo.Comela
veioarejei ogeneralizadadadoutrinado laissez-faireeastentativassrias
dereformarocapitalismo.
Asreformas foramespecialmente generalizadas ede longoalcancenos
Estados Unidos, onde a Depresso foi maior e durou mais tempo. O
programa chamado Primeiro New Deal (1933-4), sob o comando do novo
presidente, Franklin Delano Roosevelt, separou o bra o comercial e de
investimentosdosbancos(aleiGlass -Steagall de 1933), criou o sistema de
seguros de depsitos bancrios para proteger os pequen os poupadores
contrafal nciasbancrias,apertouaregulamenta odomercadodea es
(Federal Securities Act, de 1933), ampliou e fortaleceu o sistema de crdito
agrcola,ofereceuumagarantiaparapre osagrcolasmnimos,desenvolveu
ainfraestrutura(comoaBarragemHoover,queaparecenofilme Superman
de 1978, estrelado pelo falecido Christopher Reeve), e assim por diante.
Houve ainda mais reformas no chamado Segundo New Deal (1935-8),
incluindoaLeideSeguran aSocial(1935),queintroduziuaaposentadoria
poridadeeoseguro -desemprego,eaLeid eWagner(1935),q ue fortaleceu
ossindicatos.
ASuciafoioutropas ondeforamintroduzidasreformassignificativas.
Aproveitandoodescontentamentopblicocomapolticaeconmicaliberal,
que elevou o desemprego a 25%, o Partido Social-Democrata chegou ao
poder em 1932. O imposto de renda foi introduzido uma medida
surpreendenteme nte tardiap araumpasq ue hojeconsideradoobas tio
do imposto de renda (a Gr -Bretanha introduziu o imposto de renda em
1842 e at mesmo os Estados Unidos, com sua famosa atitude
antitributria, o instituiu em 1913). As receitas foram utilizadas para
expandir o Estado do bem-estar social (o seguro-desemprego foi
introduzidoem1934,eaaposentadoriaporidadefoielevada)paraajudaros
pequenos agricultores (com amplia o do crdito agrcola e garantia de
pre os mnimos). Em 1938, o sindicato centralizado e a associa o
centralizada de empregadores assinaram o Acordo Saltsjbaden, firmando
apazindustrial.
OutrospasesnoforamtolongecomoosEstadosUnidoseaSucia
nareformadocapitalismo,massuasreformasforamumpressgiodoque
viriaapsaSegundaGuerraMundial.

O capitalismo vacila: o crescimento desacelera e o socialismo supera o capitalismo

A turbulncia do perodo 1914-45 atingiu seu auge com a ecloso da
Segunda Guerra Mundial, que matou dezenas de milhes de pessoas,
tantosoldadoscomocivis(segundoasestimativasmaiselevadas,onmero
de mortos foi 60 milhes). A guerra resultou na primeira reverso na
acelera odocrescimentoeconmicodesdeoinciodosculoXIX. 32


1945-73: a Era de Ouro do capitalismo

O capitalismo tem bom desempenho em todas as frentes: crescimento, emprego,
estabilidade

Operodoentre1945,ofinaldaSegundaGuerraMundial,e1973,oprimeiro
choque do petrleo, costuma ser chamado de Era de Ouro do
capitalismo.Emerecedefatoonome,umavezquealcan ouamaiortaxa
de crescimento j registrada. Entre 1950 e 1973, a renda per capita na
Europa ocidental cresceu espantosa taxa de 4,1% ao ano. Os Estados
Unidoscrescerammaislentamente,masaumataxasemprecedentesde
2,5%.AAlemanhaOcidentalcresceu5%,ganhandoottulodeMilagreno
Reno,eoJapocresceuaindamaisrpido,a8,1%,iniciandoumacadeia
demilagreseconmicosnoLestedasianomeiosculoseguinte.
OcrescimentoelevadonofoianicaconquistaeconmicadaErade
Ouro. O desemprego, a praga da classe trabalhadora, foi praticamente
eliminadonos pases capitalistas avanados (daqui em diante referidos como
PCA)Japo,EstadosUnidosepasesdaEuropaocidental(vercaptulo
10).Essaseconomiastambmeramestveisdemaneiranotvelemdiversos
aspectosprodu o(e,portanto,emprego),pre osefinan as.Aprodu o
oscilou muito menos do que em perodos anteriores, gra as,sobretudo,
polticafiscalkeynesiana,queaumentavaosgastosdogovernoduranteas
recesseseosreduziamnasfasesdealta. 33Ataxade inflao,isto,ataxa
geral de alta dos pre os, se tornou relativamente baixa.34 Havia tambm
uma estabilidade financeira muito elevada. Durante a Era de Ouro,
praticamente nenhum pas teve crise bancria. Em contraste, a partir de
1975,entre5% e35% dos pases tiveramumacrise bancriaemalgumano,
comexce odealgunsanosemmeadosdadcadade2000. 35
Vemos assim que, segundo todos os critrios, a Era de Ouro foi um
perodo notvel. Quando Harold Macmillan, o primeiro-ministro britnico,
disse:Voc s nunca tiveramumavida toboa, ele noestavaexagerando.
Mas saber precisamente o que causou esse desempenho econmico to
brilhante,quefoisemprecedentesedesdeentonoteveparalelo,uma
questoaindaemdebate.

Fatores subjacentes Era de Ouro

Algunsobservamque,aps aSegundaGuerraMundial,haviaumconjunto
excepcionalmentegrandedenovastecnologiasparaserexploradas,oque
deu um forte impulso Era de Ouro. Muitas tecnologias novas
desenvolvidasduranteaguerraparafinsmilitarespassaramaterusocivil
computadores, eletrnicos, radar, turbina a jato, borracha sinttica,
micro-ondas(aplicadaapartirdatecnologiaderadar)emuitasoutras.Com
o fim da guerra foram feitos novos investimentos que utilizavam essas
tecnologias, primeiro para a reconstru o do ps -guerra e depois para
atender s demandas do consumo reprimido durante a auste ridade dos
temposdeguerra.
Tambmhouvealgumasmudan asimportantesnosistemaeconmico
internacional que facilitaram o desenvolvimento econmico durante a Era
deOuro.
Em 1944, uma reunio dos Aliados da Segunda Guerra Mundial na
estnciadeBrettonWoods,noestadoamericanodeNewHampshire,criou
duas institui es funda mentais do sistema financeiro internacional do
ps -guerra, as chamadas Institui es de Bretton Woods (IBW): o Fundo
MonetrioInternacional(FMI)eoBancoInternacionalpara Reconstru oe
Desenvolvimento(BIRD),conhecidocomoBancoMundial.36
O FMI foi criado para oferecer financiamento de curto prazo a pases
emcriseno balano de pagamentos (ou seja, a demonstra odaposi ode
um pas nas suas transa es econmicas com o resto do mundo veja
maisdetalhesnocaptulo12).Ocorreumacrisenobalan odepagamentos
quando um pas paga a outros (por exemplo, pela importa odebensou
servi os)muitomaisdoquerecebe,atalpontoqueningumestdisposto
alheemprest ardinheiro.Oresultadotpicoumpnicofinanceiroseguido
por uma profunda recesso. Ao fornecer emprstimos de emergncia aos
pases em tal situa o, o FMI lhes permitia passar por essas crises com
menosconsequ nciasnegativas.
O Banco Mundial foi criado para fornecer fundos para emprstimos
parap rojetos(isto,d inheirodadoacertos projetos de investimento,tais
como a constru o de uma barragem). Ao fornecer emprstimos de prazo
mais longo e/ou juro mais baixo do que so oferecidos pelos bancos
privados,oBancoMundialpermitiuaospases,seusclientes,investirmais
ativamente doqu eseriapossvelsemele.
O terceiro pilar do sistema econmico mundial do ps -guerra foi o
Acordo Geral sobre Comrcio e Tarifas ou GATT, na sigla em ingls,
assinado em 1947. Entre 1947 e 1967, o GATT organizou seis sries de
negocia es (chamadas rodadas) que resultaram em cortes nas tarifas
(principalmente) dos pases ricos. Esse s cortes, por serem feitos entre
pases com nvel de desenvolvimento semelhante, trouxeram resultados
positivos ao ampliar os mercados e estimular o crescimento da
produtividadepeloaumentodaconcorr ncia.
Na Europa foi realizada uma nova experincia em integra o
internacional,comconsequ nciasdelongoalcance.Come oucomacria o
da Comunidade Europeia do Carvo e do A o (CECA) em 1951, com seis
pases(AlemanhaOcidental,Fran a,Itlia,Holanda,BlgicaeLuxemburgo)
e culminou na cria o da Comunidade Econmica Europeia (CEE) um
acordodelivre-comrciopormeiodoTratadodeRoma(1957).37Em1973,
ReinoUnido,IrlandaeDinamarcaaderiramaogrupo,entochamadodeCE
(Comunidades Europeias). Ao trazer a paz a uma regio dilacerada por
guerraserivalidadeseaointegrarseusmercados,aCEEcontribuiuparao
desenvolvimentoeconmicodospasesmembros.
Contudo, a explica o mais influente para a Era de Ouro que ela
resultou sobretudo de reformas nas institui es e nas medidas
econmicas que deram origem economia mistaouseja,aquemistura
caractersticaspositivasdocapitalismoedosocialismo.
Aps a Grande Depresso, os limites do capitalismo tipo laissez-faire
passar am a ser amplamente aceitos. Chegou -se a um consenso que o
governo deviater um papelativo paralidar comos fracassos dos mercados
no regulados. Ao mesmo tempo, o suc esso do planejamento militar
durante a Segunda Guerra Mundial diminuiu o ceticismo sobre a
viabilidade da interven o governamental. O suc ess o eleitoral dos partidos
de esquerda em muitos pases europeus, gra as a seus papis
funda mentais na luta contra o fascismo, levou expanso do Estado do
bem-estarsocialemaioresdireitost rabalhistas .
Essa s mudan as institucionais e polticas so consideradas fatores
quecontriburamparaarealiza odaEradeOuro,dediversasformas
criando a paz social, incentivando o investimento, aumentando a
mobilidade social e promovendo inova es tecnolgicas. Permitam-me
detalharumpouco,poisesseumpontoimportante.

O remix do capitalismo: polticas e instituies pr-trabalhadores

Logo aps a Segunda Guerra Mundial, muitos pases europeus passara m
empresasprivadasparaapropriedadepblica,oucriaramnovas empresas
blicas,ou empresas estatais, em indstri as essenciais como a o, ferrovias,
servi os bancrios e energia (carvo, eletricidade e energia nuclear). Isso
refletiaacren adosmovimentossocialistaseuropeusnocontrolepblico
sobre os meios de produ o como um elemento-chave da democracia
social, tal como consagrado na famosa Clusula IV do Partido Trabalhista
britnico (abolida em 1995 sob o Novo Trabalhismo de Tony Blair). Em
pases como Fran a, ustria, Finlndia e Noruega, considera-se que as
estatais desempenharam um papel fundamental no elevado crescimento
da Era de Ouro, passan do a investir intensamente em indstr ias de alta
tecnologia, que as empresas do setor privado julgavam demasiado
arriscadas.
As medidas para o Estado do bem-estar social, introduzidas pela
primeira vez no final do sculo XIX, foram muito refor adas, com a
nacionaliza odealgunsservi osbsicosemalgunspases(porexemplo,o
Servi o Nacional de Sade da Gr-Bretanha). Esses servi os foram
financiados por um grande aumento nos impostos (como propor o da
renda nacional). Melhores medidas de bem-estar social ampliaram a
mobilidadesocial,favorecendoassimalegitimidadedosistemacapitalista.
A paz social resultante incentivou mais investimentos de longo prazo, e
assimocrescimento.

O capitalismo administrado: os governos regulam e formam mercados de
diver sas maneiras

Aprendendoas li esdaGrandeDepresso,osgovernosdetodososPCAs
come aram a implantar deliberadamente polticas macroeconmicas
anticclicas, tambm conhecidas como polticas keynesianas (ver captulo 4),
aumentandoosgastosdogovernoeaofertademoedacorrentedobanco
centralduranteasrecesseseconmicas,ereduzindo -osnosperodosde
alta.
Reconhecendo os perigos dos mercados financeiros no
regulamentados, que se manifestaram na Grande Depresso, a
regulamenta o financeira foi refor ada. Poucos pases foram to longe
quantoosEstadosUnidosaosepararosservi osbancriosdeinvestimento
dos servi os comerciais; mas todos impuseram restri es sobre o que os
bancoseosinvestidoresfinanceirospodiamfazer.Eraumapocaemque
osbanqueiroseramconsideradospessoasrespeitveis,masma antes,ao
contrriodosseusatuaissucessores,toaudazeseaventureiros. iv
Muitos governos praticaram a poltica industrial seletiva que promovia,
deliberadamente,certasindstriasestratgicasatravsdeumasriede
medidas, como a prote o ao comrcio exterior e os subs dios. O governo
dos Estados Unidos no tinha, oficialmente, uma poltica indus trial, mas
exercia grande influ ncia no desenvolvimento indus trial do pas provendo
financiamentoslevesparaapesquisaemindstriasavan adas,taiscomo
computadores (financiados peloPentgono),s emicondutores (Marinha dos
Estados Unidos), avies (For a Area dos Estados Unidos), internet (pela
DARPA,aAg nciadeProjetosdePesquisaAvan adadeDefesa)eprodutos
farmacuticos e cincias da vida (Institutos Nacionais de Sade).38 Os
governos de pases como Fran a,JapoeCoreiadoSulnoselimitavama
promover certos setores, e coordenavam explicitamente polticas
abrangendo todos os setores industriais, atravs de seus Planos
Quinquenais um exerccio conhecido como planejamento indicativo,para
distingui-lo do planejamento central diretivo centralizado ao estilo
sovitico.

A nova aurora: os pases em desenvolvimento finalmente iniciam o
desenvolvimento
econmico
NaEradeOuroocorreuadescoloniza o generalizada. Come andocoma
Coreiaem1945(quefoidivididaemCoreiadoNorteedoSulem1948)ecom
andia(daqualoPaquistoseseparou)em1947,amaioriadascolniasse
tornou independente. Em muitas delas a independ ncia envolveu lutas
violentas contra os colonizadores. A independ nciaveiomaistardeparaa
frica subsaariana, com Gana se tornando o primeiro pas independente,
em 1957. Cerca de metade dos pases da frica subsa ariana se tornou
independente de 1960 a 1965. Alguns tiveram que espe rar muito mais
(AngolaeMo ambiquesetornaramindependentesdePortugalem1975;a
Nambia da frica do Sul em 1990), e alguns ainda esto espera; mas a
grande maioria das ex -sociedades coloniais agora chamadas de pases
emdesenvolvimentoganhouaindepend nciaatofinaldaEradeOuro.
Apsaindepend ncia,amaioriadasna esps -coloniaisrejeitaramas
polticas de livre mercado e livre-comrcio que lhes tinham sido impostas
soboregimecolonial.Algumassetornaram100%socialistas(China,Coreia
do Norte, Vietn do Norte e Cuba), mas a maioria seguiu estratgias de
industrializa olideradapeloEstado,enquantopermaneciambasicamente
capitalistas.Aestratgiaconhecidacomo industrializao por substituio de
importaes (ISI) assim chamada porque o pas substitui produtos
manufatur ados importados pelos seus prprios. Para isso se protegia os
produtores nacionais contra a concorrncia estrangeira superior
restringindoasimporta es(prote odaindstrianascente)ouregulando
pesadamenteasativ idades deempresas estrangeirasq ueatu avamnopas.
Os governos muitas vezes subsi diavam produtores do setor privado e
criavam empresas estatais em setores onde os investidores privados no
queriaminvestirdevidoaoaltorisco.
Com datas de indepe nd ncia que vo de 1945 a 1973 e mais alm,
impossvel falar sobre o desempenho econmico dos pases em
desenvolvimento durante a Era de Ouro. O perodo que em geral se
considera para julgar o desempenho econmico de um pas em
desenvolvimento 1960-80. De acordo com dados do Banco Mundial,
durante esse perodo a renda per capita dos pases em desen volvimento
cresceu 3% ao ano, o que significa que eles acompanharam o ritmo das
economias mais avan adas, nas quais o crescimento foi de 3,2%. As
economias do milagre da Coreia do Sul, Taiwan, Cingapura e Hong Kong
cresceramem7% -8%aoanonesseperodoemtermosderendapercapita,
atingindo algumas das taxas de crescimento mais rpidas da histria
(juntamentecomoJapoanteseaChinadepois).
Outro detalhe a se notar, porm, que mesmo as regies em
desenvolvimento com crescimento mais vagaroso tiveram progressos
considerveisnesseperodo.Nosanos1960 -80,comcrescimentodarenda
percapitade1,6%aoano,africasubsaarianafoiaregiodecrescimento
maislentonomundoaAmricaLatinacresceuodobrodessataxa(3,1%)
eoLestedasiamaisqueotriplotaxa(5,3%).Mesmoassim,ataxaafricana
nou mresultadoas erdesprezado .L embre-sequeduranteaRevolu o
Industr ial o crescimento da renda per capita na Europa ocidental foi de
apenas1%.

O caminho do meio: o capitalismo funciona melhor com intervenes
governamentais adequadas

Durante a Era de Ouro do capitalismo, a interven o governamental
aumentou muitssimo em quase todas as reas em todos os pases, com
exce o do comrcio internacional nos pases ricos. Apesar disso, o
desempenho econmico tanto dos pases ricos como daqueles em
desenvolvimentofoimuitomelhordoqueantes.Enofoisuperadodesde
osanos1980,quandoainterven oestatalfoiconsideravelmentereduzida,
como mostrarei em breve. A Era de Ouro mostra que o potencial do
capitalismo pode ser maximizado quando ele devidamente
regulamentadoeestimuladopora esgovernamentaisapropriadas.

1973-9:
o interregno
A Era de Ouro come ou a se desfa zer em 1971, com a suspen so pelos
EstadosUnidosdaconvertibilidadedodlaremouro.NosistemaBretton
Woods,ovelhopadro-ourofoiabandonadoquandosereconheceuqueele
tornava a gesto macroeconmica muito rgida, como se viu durante a
GrandeDepresso.Masosistemacontinuava,emltimaanlise,ancorado
no ouro, porque o dlar americano, que tinha taxas de cmbio fixas para
todasasoutrasmoedasimportantes,eralivrementeconversvelemouro(a
35dlaresporon a).Iss osebaseava,naturalmente,nopressup ostodeq ue
odlareratobomquantooouroumasuposi orazovelnumapoca
emqueosEstadosUnidosrespondiamporcercademetadedaprodu o
mundialtotalehaviaumaagudaescassezdedlaresemtodoomundo,j
quetodosqueriamcomprarprodutosamericanos.
Com a reconstru o do ps -guerra e, em seguida, o rpido
desenvolvimento de outras economias, a suposi o no era mais vlida.
Uma vez que as pessoas perceberam que o dlar americano no era to
bomquantooouro,tiverammaisincentivoparaconverterdlaresemouro,
o que reduziu ainda mais a reserva dos Estados Unidos e fez o dlar
pareceraindamenosconfivel.OspassivosdosEstadosUnidos(notasde
dlare notas do Tesouro, ou seja, ttulos dogoverno americano),que eram
apenas da metade do tamanho das reservas de ouro do pas at 1959, se
tornaramumavezemeiamaioresem1967.39
Em 1971, os Estados Unidos abandonaram seu compromisso de
converter qualquer quantia de dlar em ouro, o que levou outros pases a
abandonar a prtica de vincular suas moedas nacionais ao dlar a taxas
fixasduranteosprximosdoisanos.Issocriouinstabilidadenaeconomia
mundial, com o valor das moedas oscilando de acordo com o clima do
mercado e tornando-secadavezmaissujeitoespecula o cambial (com
osinvestidoresapostandonaaltaounabaixadasmoedas).
OfimdaEradeOurofoimarcadopeloPrimeiroChoquedoPetrleo,em
1973,quandoopre odopetrleoquadruplicoudanoiteparaodia,devido
ao conluio de pre os do cartel dos pases produtores de petrleo, a
Organiza o dos Pases Exportadores de Petrleo (OPEP). A infla o, que
vinha aumentando lentamente em muitos pases desde o fim dos anos
1960,disparouapsoChoquedoPetrleo.
E um fato ainda mais importante: os prximos anos foram
caracterizados pela estagflao. Esse termo recm-cunhado se referia
quebra da velha regularidade econmica segundo a qual os pre os caem
durante uma recess o (ou estagna o) e sobem durante um perodo de
alta. Agora a economia estava estagnada (embora no exatamente numa
recesso prolongada, como durante a Grande Depresso), mas os pre os
subiamrapidamente,aumataxade10%,15%ouat25%aoano. 40
Em 1979 o Segundo Choque do Petrleo acabou com a Era de Ouro
trazendooutroataquedeinfla o elevada e ajudando governos neoliberais
a chegar ao poder em pases capitalistas de importncia central,
especialmenteaGr -BretanhaeosEstadosUnidos.
Esse perodo costu ma ser lembrado como um absoluto desastre
econmico por economistas do livre mercado, que criticam o modelo da
economiamista.Isso,porm,enganoso.OcrescimentodosPCAspodeter
recuado em compara o com a Era de Ouro; mas a 2% ao ano, o
crescimentodarendapercapitanoperodo1973 -80aindafoimuitomaior
do que qualquer perodo at a Segunda Guerra Mundial (1,2% -1,4%), e
ligeiramente supe rior ao que se seguiu nas prximas tr s dcadas de
neoliberalismo(1,8%noperodo1980-2010).41Ataxadedesemprego,auma
mdiade 4,1%,foimaiorqueadaErad eOu ro(3%),masnomuito.42Ainda
assim, a verdade que nesse perodo houve uma insatisfa o com o
desempenho econmicosuficiente paraqu es urgissemmudan asradicais
nosanosseguintes.


De 1980 aos dias de hoje: ascenso e queda do neoliberalismo

A Dama de Ferro: Margaret Thatcher e o fim do acordo britnico do ps-guerra

Umagrandeviradaveiocomaelei odeMargaretThatchercomoprimeira -
ministra britnica, em 1979. Rejeitando o acordo dos Tories com os
Trabalhistas, feito aps a Segunda Guerra Mundial, Thatche r come oua
desmantelarradicalmenteaeconomiamista,ganhandoassimaalcunhade
DamadeFerroporsuaatitudeintransigente.
O governo Thatcher reduziu os impostos para a faixa de renda mais
elevada,cortougastosdogoverno(especialmentenaeduca o,habita oe
transportes), introduziu leis reduzindo o poder dos sindicatos e aboliu o
controle do capital (restri es s transferncias transfronteiri as de
dinheiro). A medida mais simblica foi a privatizao a venda de
empresas
siderurgia, estatais a investidores
avia o, automveis privados.
e setores Gs, gua,
da habita o pbeletricidade,
lica foram
privatizados.
Astaxasdejurosforamelevadasafimdereduzirainfla o,medianteo
arrefecimentodasatividadeseconmicase,assim,dademanda.Ojuroalto
atraiu o capital estrangeiro, elevando o valor da libra esterlina e assim
tornandoasexporta esbritnicasnocompetitivas.Oresultadofoiuma
enorme recess o, com o recuo dos consumidores e das empresas, entre
1979e1983.Odesempregosubiupara3,3milhesdepessoaseissosob
um governo que chegou ao poder criticando o histrico do governo
trabalhista de James Callaghan no quesito desemprego, que passou da

marca de 1 milho, com o famoso


funcionando,inventadopelaag slogan O trabalhismo no est
nciadepublicidadeSaatchi&Saatchi.
Durante a recesso, um enorme setor da indstr ia britnica, que j
vinha sofrendo com o declnio da competitividade, foi destrudo. Muitos
centrosindustriaistradicionais(comoManchester,LiverpooleSheffield)e
reas de minera o (norte da Inglaterra e do Pas de Gales) foram
devastados, tal como retratado em filmes como Brassed Off (sobre os
mineiros de carvo em Grimley, uma verso mal disfar ada da cidade
carvoeiradeGrimethorpe,emYorkshire).

O ator: Ronald Reagan e a reformulao da economia americana

RonaldReagan,ex -atoreex -governadordaCalifrnia,tornou-sepresidente
dos Estados Unidos em 1981 e foi alm de Margaret Thatche r. O governo
Reagan cortou agressivamente os impostos para as faixas de renda mais
elevadas,explicandoqueessescortesdariamaosricosmaisincentivospara
investirecriarriqueza,jqueelespoderiamconservarmaisfrutosdosseus
investimentos.Umavezquecriassemmaisriqueza,diziaoargumento,os
ricosgastariammais,criandomaisempregosemaisrendaparatodos;a
chamada teoria do trickle-down. Ao mesmo tempo, os subs dios para os
pobres (espec ialmente na habita o) foram cortados e o salrio mnimo
congelado,paraincentiv-los atrabalharmais. Refletindosobre iss o,vemos
queeraumalgicacuriosaporqueprecisamosfazerosricosmaisricos
para que eles trabalhem mais, porm devemos tornar os pobres mais
pobresparaessemesmofim?Curiosaouno,essalgica,conhecidacomo
economia do lado da oferta, tornou -se o alicerce fund amental da poltica
econmicaamericananastr sdcadasseguintesemaisalm.
ComonoReinoUnido,astaxasdejurosforamelevadas,natentativade
reduzirainfla o.Entre1979e1981ojuromaisdoquedobrou,passando
de cerca de 10% para mais de 20% ao ano. Uma parcela significativa da
indst ria manufatureira dos Estados Unidos, que j vinha perdendo
terreno para a concorrncia do Japo e de outros pases, no conseguiu
suportar ess e aumento dos cus tos financeiros. O tradicional cora o
industrialdosEstadosUnidos,noCentro -Oestedopas,setransformouno
CinturodaFerrugem.
A desregulamenta ofinanceiranosEstadosUnidosfeitanessapoca
lan ou as bases para o sistema financeiro que temos hoje. O rpido
aumento das aquisies hostis, em que uma empresa comprada contra a
vontade da gesto existente, mudou toda a cultura empresarial nos
Estados Unidos. Muitos compradores eram atacantes corporativos
interessadosapenasno descarte de ativos(ouseja,venderosbensvaliosos,
seja qual for o impacto sobre a viabilidade da empresa a longo prazo). A
atitude foi imortalizada pelo personagem Gordon Gekko, com seu slogan
Greedisgood[Agannciaboa],nofilme Wall Street ,de1987.Paraevitar
essedestino,asempresastinhamqueapresentarlucrosmaisdepressado
queantes.Casocontrrio,osacionistasimpacientesvovendersuasa es,
abaixando assim a cota o, e expondo a empresa a um perigo maior de
aquisi ohostil.Amaneiramaisfcilparaasempresasapresentaremum
lucro rpido era por meio do downsizing, ou enxugamento reduzindo o
nmerodefuncionrioseminimizandoinvestimentosnonecessriospara
resultados imediatos, mesmo que essas medidas diminuam as
perspectivasdaempresaalongoprazo.

A crise da dv ida e o fim da Rev oluo Industrial no Terceiro Mundo

O legado mais duradouro da poltica do juro alto nos Estados Unidos no
finaldosanos1970einciodosanos1980svezeschamadodeChoque
Volcker,onomedoentopresidentedobancocentraldos EstadosUnidos
(o Federal Reserve Board) no ocorreu nos Estados Unidos, mas nos
pasesemdesenvolvimento.
A maioria dos pases emdesenvolvimentotinha emprestado muito nos
anos 1970e incio dos 1980, em parte para financiars ua indus trializa oe
em parte para pagar pelo petrleo mais caro, depois dos Choques
Petrolferos. Quando os juros nos Esta dos Unidos dobraram, o mesmo
ocorreu com os juros internacionais, e isso levou a uma moratria
generalizada da dvida externa de pases em desenvolvimento, come ando
comocalotedoMxicoem1982.FoiaCrise da Dvida do Terceiro Mundo,assim
conhecida porque os pases emdesenvolvimentoeramentochamado s de
TerceiroMundo,dep ois doPrimeiroMundo(omundocap italistaavan ado)
edoSegundoMundo(omundosocialista).
Enfrentandocriseseconmicas,ospasesemdesenvolvimentotiveram
querecorrersInstitui esdeBrettonWoods(oFMIeoBancoMundial,s
para refrescar a memria). As Institui es de Bretton Woods (IBW)
impuser am como condi o que os pases que tivesse m emprstimos
implementassemo programa de ajuste estrutural(PAE),queexigiaencolhero
papel do governo na economia, diminuindo o or amento, privatizando as
estatais e reduzindo a regulamenta o, especialmente do comrcio
internacional.
OsresultadosdoPAEforamextremamentedecepcionantes,paradizer
omnimo.Apesardefazertodasasreformasestruturaisnecessrias,a
maioria dos pases teve uma dramtica desacelera odocrescimentonas
dcadas de 1980 e 1990. O crescimento da renda per capita na Amrica
Latina (incluindo o Caribe) despenco u de 3,1% em 1960-80 para 0,3% em
1980-2000.Nafricasu bsaariana(AS),a rendaper capita caiu durante ess e
perodo;em2000elafoi13%menordoqueem1980.Oresultado,naprtica,
foi deter a Revolu o Industri al do Terceiro Mundo, nome que Ajit Singh,
economista de Cambridge, usou para definir a experincia de
desenvolvimento econmico dos pases em desenvolvimento nas primeiras
dcadasapsadescoloniza o.
Apenas o Chile se saiu bem com a poltica neoliberal dos anos 1980 e
1990, mas a um custo humano considervel sob a ditadura de Pinochet
(1974-90).43 Todas as outras histrias de sucesso desse perodo foram de
economias que aplicaram a interven o estatal extensamente e
liberalizaram apenas gradualmente. Os melhores exemplos foram o Japo,
osTigres(ouDrages,dependendodoanimaldesuaprefer ncia),ou
seja,aseconomiasdoLestedasia(CoreiadoSul,TaiwaneCingapura)e,
cadavezmais,aChina.

O muro vem abaixo: o colapso do socialismo

Foientoque,em1989,ocorreuumamudan aimportantssima.Nesseano
aUnioSoviticacome ouasedesfazereoMurodeBerlimfoiderrubado.
AAlemanhafoireunificada(1990),eamaioriadospasesdaEuropaoriental
abandonou o comunismo. Em 1991 a prpria Unio Sovitica foi
desmembrada. Com a China se abrindo e se liberalizando, de maneira
gradual porm firme, desde 1978, e com o Vietn (unificado sob o regime
comunista em1975)tambmadotandosua polticade portaaberta (doi
moi) em 1986, o bloco socialista foi reduzido a alguns estados linha -dura,
sobretudoCoreiadoNorteeCuba.
Os problemas das economias socialistas j eram bem conhecidos: a
dificuldade de planejar uma economia cada vez mais diversificada, as
questesdoincentivo,decorrentesdafracacorrela oentreodesempenho
earecompensa,eumadesigualdadegeneralizada,definidapoliticamente
numa sociedade que se dizia igualitria (ver captulo 9). Mas poucos,
incluindo os comentaristas mais antiss ocialistas , tinham imaginado que o
blocoiriaimplodirtorapidamente.
Ograndeproblema,emltimaanlise,eraqueaseconomiasdobloco
soviticotentaramconstruiru msistemaeconmicoalternativobaseadoem
tecnologiasfundamentalmentedesegundacategoria.Havia,claro,certas
reascomoaexplora odoespa oeastecnologiasmilitares,emqueeles
eramlderesmundiais(afinal,em1957aUnioSoviticacolocouoprimeiro
homemnoespa o),gra asaosrecursosdesproporcionaisaliinvestidos.No
entanto, quando ficou claro que o governo s podia oferecer aos seus
cidados produtos de consu mode segunda categoria simbolizados pelo
Trabant,c arrodaAlemanhaOrientalcomcarroceriade plstico,quelogose
tornoupe ade museu aps aq uedadoMur odeBerlim,os cidados se
revoltaram.
DuranteosdezanosseguintesospasessocialistasdoLesteeuropeu
fizeram uma intensa corrida para se transformar (de volta) em pases
capitalistas. Muitos pensaram que a transi o podia ser feita
rapidamente. Ora, no era apenas questo de privatizar as estatais e
reintroduzirosistemademercadooqual,afinal,umadasinstitui es
humanasmaisnaturais?Outrosacrescentaramqueatransi odeviaser
feitarapidamente,paranodartempovelhaelitedominantesereagrupar
eresistirsmudan as.AmaioriadospasesadotoureformasdotipoBig
Bang,tent andotrazer devoltaocapitalismodanoiteparaodia.
O resultado foi nadamenos que umdesastre namaioriad os pases. A
Iugoslvia se desintegrou e descambou para guerras e limpeza tnica.
MuitasdasantigasrepblicasdaUnioSoviticapassaramporprofundas
depresses. Na Rss ia, o colapso econmico e o resultante desemprego e
inseguran a econmica causaram tanto estresse mental, alcoolismo e
outrosproblemasdesadequeseestimaquemilhesamaismorreramdo
queseriaocasoseastend nciaspr -transi otivessemcontinuado. 44 Em
muitos pases, a velha elite simplesmente trocou de terno e se
transformou de apparatchiks do Partido Comunista em empresrios,
enriquecendo enormemente ao adquirir bens estatais a pre os de
liquida o atravs de prticas de corrup o e rela es privilegiadas no
processodeprivatiza o.OspasesdaEuropacentralPolnia,Hungria,
Repb licaTc hecae Eslovquia se sarammelhor,emespecialdepois de
2004, quando aderiram Unio Europeia, gra as a uma filosofia de
implanta o mais gradual das reformas e a uma mo de obra mais
especializada. Mas mesmo no caso desses pases difcil considerar a
transi ocomoumgrandesucesso.
Aqueda doblocosocialista trouxeumperodode triunfalismodolivre
mercado. Alguns, como o pensador americano Francis Fukuyama, (ento)
neoconservador, anunciou o fim da histria (no, no o mesmo que o
fim do mundo), pois j tnhamos, finalmente, identificado com toda a
certezaomelhorsistemaeconmiconaformadocap italismo.Ofatod eque
ocapitalismotemmuitasvariedades,cadaumacomseuspontosfortese
fracos,foialegrementeignoradonoclimadeeuforiadapoca.

Um s mundo, esteja pronto ou no: a globalizao e a nova ordem econmica
mundial

Em meados da dcada de 1990, o neoliberalismo havia se espalhado pelo
globo. A maior parte do velho mundo socialista tinha sido absorvida pela
economia capitalista mundial, seja por meio de reformas tipo Big Bang
ou,comonocasodaChinaedoVietn,atravsdemedidasgraduais,porm
constantes, de abertura e desregulamenta o. Nessas alturas, a abertura
dos mercados e a liberaliza o tambm tinham progredido
consideravelmente na maioria dos pases em desenvolvimento. Na maior
parte deles as mudan as foram rpidas devido ao PAE, mas em outros
ocorreram gradualmente atravs de mudan as voluntrias da abordagem
econmica,comonandia.
Nessa poca foram assinados alguns acordos internacionais
importantes, sinalizando uma nova era de integra o global. Em 1994 foi
assinado o Nafta (Acordo de Livre-Comrcio da Amrica do Norte), entre
Estados Unidos, Canad e Mxico. Foi o primeiro acordo de livre-comrcio
entre pases
concluda desen volvidos
a Rodada e umdas
do Uruguai pas em desen
negocia es volvimento. Em 1995, foi
do GATT, resultando na
sua expanso e transforma o em OMC (Organiza o Mundial do
Comrcio).AOMCtemumaabrang nciamuitomaior(porexemplo,direitos
de propriedade intelectual, como patentes e marcas, e comrcio de
servi os) e tem mais poder efetivo do que o GATT. Na Unio Europeia a
integra o econmica teve grande avan o com a finaliza o, em 1993, do
projeto Mercado nico (com as chamadas qu atro liberdades de
circula odebens,servi os,pessoasedinheiro),ecomaadeso,em
1995,da Sucia,da Finlndiaed austria.v
O resultado da combina o dessas medidas foi a cria o de um

sistemade comrciointernacionalmuitomais voltado para olivre-comrcio


(emboranointeiramentelivre).
A ideia de globaliza o, inclusive, surgiu como o conceito definidor da
poca. Est claro que a integra o econmica internacional vinha
acontecendo desde o sculo XVI, mas, segundo a nova narrativa da
globaliza o,oprocessoatingiuumestgiointeiramentenovo.Issoocorreu
gra as s revolu es tecnolgicas na comunica o (a internet) e nos
transportes(viagensareas,transportedecont ineres),queiamlevando
mortedadistncia.Deacordocomosglobalizadores,ospasesagoraj
notinhamescolha senoadotar ess anovarealidade ese abrirtotalmente
ao comrcio e aos investimentos internacionais, enquanto liberalizavam
suaseconomiasdomsticas.
Os que resistiam a essa inevitabilidade eram ridicularizados como
luditasmodernos,quepensamquepodemtrazerdevoltaomundodo
pass ado, revertendo o progress o tecnolgico (veja acima). Ttulos de livros
comoAlm das fronteiras nacionais, O mundo plano e One World, Ready or Not
[Umsmundo,estejaprontoouno]resumembemaess nciadessenovo
discurso.

O comeo do fim: a crise financeira asitica

A euforiadofinaldos anos 1980einciodos anos1990nodurou muito.O
primeirosinaldequenemtudoiabemnaqueleadmirvelmundonovo
veio com a crise financeira do Mxico, em 1995. Muitas pessoas tinham
investido em ativos financeiros mexicanos com a expectati va irrealista de
que,aoadotarplenamentepolticasdelivremercadoeaoassinaroNafta,o
pas seria o prximo milagre econmico. O Mxico foi socorrido pelos
governos dos Estados Unidos e do Canad (que no queriam um colapso
emseunovoparceirodelivre-comrcio),etambmpeloFMI.
Em 1997, aconteceu um choque mais grave com a crise financeira
asitica.Umasriedeeconomiasdaregio,atentobem -sucedidasas
chamadas economias MIT (Malsia, Indonsia e Tailndia) e a Coreia do
Sul , entrou em dificuldades financeiras. O culpado foi o estouro das
bolhas de ativos (os pre os de ativos subindo bem acima de seus nveis
realistas,combaseemexpectativasirrealistas).
Embora tivessem sido mais cautelosos do que outros pases em
desenvolvimento em abrir suas economias, esses pases abriram de
maneiraradicalseusmercadosfinanceirosnofinaldosanos1980eincio
dosanos1990.Agora,enfrentandomenosrestri es,seusbancostomaram
emprestado dos pases ricos, que tinham taxas de juros mais baixas,
agressivamente.Porsuavez,bancosdospasesricosviampoucoriscoem
emprestar a pases com dcadas de excelente histrico econmico.
medidaquemaiscapitalestrangeiroentrava,ospre osdosativossubiam,o
que permitiu s empresas e famlias nos pases asiticos tomar
emprestado ainda mais, utilizando seus ativos, agora mais valiosos, como
garantia. Logo esse processo chegou sua consequ ncia lgica, com a
expectativadepre osdosativossemprecrescentesjustificandoaindamais
pedidos e concesses de emprstimos (isso soa familiar?). Quando mais
tarde se tornou claro que os pre os desses ativos eram insust entveis, o
dinheirofoiretirado,eascrisesfinanceirasseseguiram.
Acrise asiticadeixou umacicatriz profundanaseconomiasatingidas.
Nas economias em que um crescimento de 5% (em termos de renda per
capita) era considerado uma recesso, a produ o caiuem199816%na
Indonsiaede6% -7%nasdemais.Dezenasdemilhesdepessoasficaram
semtrabal hoemsociedades emque odesempregosignificapenria,dada
apequenaenvergaduradosprogramasdeassist nciasocial.Emtrocado
socorro monetrio oferecido pelo FMI e pelos pases ricos, os pases
asiticos em crise tiveram que aceitar uma srie de mudan as na sua
poltica econmica sempre na dire o de liberalizar seus mercados,
especialmente seus mercados financeiros. Enquanto empurrou as
economias asiticas para uma dire o mais orientada para o mercado, a
crise asitica e tambm a brasileira e a russ a que se seguiram de
imediato acabou por plantar a primeira semente de ceticismo sobre o
triunfalismodolivremercadonops -GuerraFria.Houvediscussessrias
sobreanecessidadedereformarosistemafinanceiroglobal,muitasdelas
ao longo das mesmas linhas que vimos aps a crise financeira global de
2008.
At mesmo muitos dos principais defensores da globaliza o, como
MartinWolf,colunistado Financial Times, e o economista do livre-comrcio
agdish Bhagwati, come aramaquestionarasabedoriadepermitirolivre
fluxodocapitalinternacional.Nemtudoiabemnanovaeconomiaglobal.

A falsa aurora: do estouro das pontocom at a Grande Moderao

Quandoessascrisesforampostassobcontrole,asconversassobrereforma
financeira global recuaram. Nos Estados Unidos, um grande impulso na
dire oopostaveiosobaformaderevoga o,em1999,daicnicaleidoNew
Deal, a Lei Glass -Steagall (1933), que separava estrutu ralmente os bancos
comerciaisdosb ancosd einvestimento.
Houve outro momento de pnico em 2000, quando a chamada bolha
das pontocom, na qual empresas de internet sem perspec tiva de gerar
lucro no futuro prximo tiveram suas a es valorizadas em nveis
absur damente elevados, estourou nos Estados Unidos. O pnico logo
recuou quando o Federal Reserve, o banco central americano, interveio
fazendocortesprofundosnastaxasdejuros,exemplologoseguidopelos
bancoscentraisdeoutraseconomiasricas.
A partir de ento,os primeiros anos domilniopareciamestarindos
mil maravilhas nos pases desenvolvidos, em esp ecial nos Estados Unidos.
Ocrescimentoerarobusto,emboranofosseespetacular.Ospre osdos
ativos(imveis,a esdeempresasetc.)pareciamsubirexponencialmente.
A infla osemantinhabaixa.OseconomistasincluindoBenBernanke,
presidentedoconselhodoFederalReserveentrefevereirode2006ejaneiro
2014 falavam da Grande Modera o, na qual a cincia da economia
tinhafinalmentederrotadoos ciclos de altas e baixas(ouaeconomiasubindo
e caindo por grandes margens). Alan Greenspan, presidente do conselho
do Federal Reserve entre agosto de 1987 e janeiro de 2006, foi reverenciado
como o Maestro (tal como no ttulo de sua biografia escrita por Bob
Woodward, famoso por revelar o escndalo de Watergate). Greenspan era
considerado algum com uma habilidade quase alqumica em gerir um
boom econmico permanente sem alimentar a infla o nem atrair
problemas financeiros. Em meados da dcada de 2000, o resto do mundo
come ou a sentir, finalmente, o milagre do crescimento econmico da
China nas duas dcadas anteriores. Em 1978, no incio da reforma
econmica, a economia chinesa representava apenas 2,5% da economia
mundial.45Elatinhaumimpactomnimosobreorestodomundosua
quotadeexporta omundialde mercadorias (bens)erad eapenas 0,8%.46
Em2007,essesnmerostinhamsubidopara6%e8,7%,respectivamente. 47
Sendo relativamente mal suprida de recursos naturais e crescendo a
umavelocidadevertiginosa,aChinacome ouasugaralimentos,mineraise
combustveldorestodomundo,eoefeitodasuacrescenteimportnciafoi
sentidocomfor acadavezmaior.Issodeuumimpulsoaosexportadores
de matrias -primas da frica e Amrica Latina, permitindo, finalmente,
queessaseconomiasrecuperassempartedoterrenoquehaviamperdido
nas dcadas de 1980 e 1990. A China tambm se tornou um importante
financiador e investidor em alguns pases africanos, conferindo a estes
alguma influ ncia para negociar com as institui es de Bretton Woods e
doadores tradicionais de ajuda, como Estados Unidos e pases europeus.
NocasodaAmricaLatina,tambmhouvenesseperodoumafastamento
daspolticasneoliberaisquetinhamservidotomalavriospases.Brasil
(Lula), Bolvia (Morales), Venezu ela (Chvez), Argentina (Kirchner), Equador
(Correa)eUruguai(Vsquez)foramosexemplosmaisdestacados.

Uma rachadura no muro: a crise financeira global de 2008

No incio de 2007, os alarmes tocaram para aqueles que estavam
preocupados com o reembolso, ou no reembolso, dos emprstimos
hipotecrioschamadosdemodoeufemsticodesubprime(leia -secom
altaprobabilidadedeinadimpl ncia),feitosporfinanceirasamericanasno
boom imobilirio anterior. Pessoas sem renda estvel e um histrico de
crdito irregular receberam emprstimos maiores do que poderiam pagar,
no pressuposto de que os pre os dos imveis continuariam subindo.
Supunha -se que eles conseguiriam pagar seus emprstimos vendendo a
casa se o pior acontecesse. Alm disso, milhares ou mesmo centenas de
milharesdessesemprstimoshipotecriosdealtoriscoforamcombinados
eempacotados,formandoprodutos financeiroscompsitos comoosMBS
e a CDO (no preciso saber o que eles so nessa fase, vou explicar em
detalhesnocaptulo8)evendidoscomoativosdebaixorisco,apostandona
hiptese de que a chance de um grande nmero de tomadores de
emprstimos entrarem em dificuldade simultaneamente deve ser muito
menordoquedeacontecercomapenasum.
Inicialmente, os emprstimos hipotecrios problemticos nos Estados
Unidosforamavaliadosde50bilhesa100bilhesdedlaresnouma
quantia pequ ena, mas uma quantia que pode ser facilmente absorvida
pelo sistema (ou foi o que muitos alegaram na poca). No entanto, a crise
propriamenteditaeclodiuemmeadosde2008comafal nciadosbancos
deinvestimentoBearStearnseemseguidaLehmanBrothers.Umpnico
financeiroenormevarreuomundo.Revelou -sequeatmesmoalgunsdos
nomes mais venerveis da indstri a financeira estavam em apuros, tendo
gerado e comprado uma grande quantidade de produtos financeiros
compostosduvidosos.

A primavera keynesiana e a volta da ortodoxia do livre mercado com fora
total

As rea es iniciais das principais economias foram muito diferentes das
queocorreramapsaGrandeDepresso.Asmedidasdepolticamonetria
macroeconmica foram keynesianas no sentido de que deixaram crescer
enormesdficitsor amentrios pelomenos pornocortaros gastos em
paralelocomaquedadasreceitasfiscaise,emalgunscasos,aoaumentar
os gastos governamentais (o que a China fez com mais agressividade).
Grandesinstitui es financeiras (porexemplo,oRoyalBankofScotland,d o
ReinoUnido)eempresas indus triais (comoaG Me a Chrysler, nos Estados
Unidos) foram socorridas com dinheiro pblico. Os bancos centrais
baixaram os juros para nveis recordes por exemplo, o Banco da
Inglaterra reduziu sua taxa de juros para o nvel mais baixo desde sua
funda o,em1694.Quandonotinhamcomocortaraindamaisosjuros,os
bancos centrais passaram a fazer o chamado afrouxamento quantitativo
(quantitative easing, ou QE) basicamente quando o banco central cria
dinheiro apartirdonada e o solta na economia, principalmente atravs da
compra de ttulos do governo. Logo, porm, a ortodoxia do livre mercado
voltou com for a total. O ponto de virada foi maio de 2010. Nesse ms,a
elei o de um governo de coalizo liderado pelos conservadores no Reino
Unido e a imposi odeumprogramaderesgatedazonadoeuroparaa
Grcia marcaram o retorno da velha doutrina do equilbrio or amentrio.
Or amentos baseados na austeridade, em que os gastos so cortados de
maneira radical, foram impostos no Reino Unido e nas chamadas
economias PIIGS (Portugal, Itlia, Irlanda, Grcia e Espanha). O sucess o
dos republicanos em obrigar o governo Obama, nos Estados Unidos, a
aceitarumenormeprogramadecortedegastosem2011eareafirma odo
vis antideficitrio dos principais pases europeus, sob a formado Acordo
FiscalEuropeu,assinadoem2012,empurraramascoisasaindamaisnessa
dire o. Em todos esses pases, e em espec ial no Reino Unido, a direita
poltica usa at o argumento do equilbrio or amentrio como descul pa
para podar drasticamente o Estado do bem-estar social, que sempre
quiseramreduzir.

As consequncias: a dcada perdida?

Acrisede2008teveconsequ nciasd evastadorase aoquep areceaindano
acabou. Quatro anos aps a crise, no final de 2012, o produto per capita
continuamenordoqueem2007em22dos34pasesmembrosdaOCDE
(Organiza oparaaCoopera oeDesenvolvimentoEconmico),oclubedos
pases ricos, sediado em Paris (com um punhado de pases em
desenvolvimento).vi
OPIBpercapitaem2012,descontadooefeitodainfla odepre os,foi
26%abaixodonvelde2007naGrcia,12%abaixonaIrlanda,7%abaixona
Espan ha e 6% abaixo no Reino Unido. Mesmo nos Estados Unidos, que,
peloquesediz,serecuperarammelhordacrisequeoutrospases,arenda
perc apitaem2012foiainda1,4%menorqueade 2007.vii
Com o or amentodeausteridade,asperspectivasparaarecupera o
econmicaemmuitosdessespasessofracas.Oproblemaqueumcorte
radical nos gastos do governo numa economia estagnada (ou mesmo em
redu o)impedearecupera o.JvimosissoduranteaGrandeDepresso.
Como resultado, pode demorar uma boa parte da dcada at que muitos
desses pases consigam voltar ao que eram em 2007. Eles podem muito
bemestarnomeiodeumadcadaperdida,comoocorreunoJapo(anos
1990)enaAmricaLatina(anos1980).
Estima-se que, no seu ponto mais crtico, a crise deixou mais 80
milhes de desempregados no mundo. Na Espanha e na Grcia, o
desemprego subiu de cerca de 8% antes da crise para 26% e 28%,
respectivamente, em meados de 2013. O desemprego entre os jovens est
bem acima de 55%. Mesmo em pases em que a falta de emprego um
problema mais suave, comoos Estados Unidos eoReinoUnido,as taxas
oficiaisatingiramentre8%e10%emseupontomaisalto.


Muito pouco e tarde demais?: perspectivas de reforma

Apesar da escala da crise, as reformas na poltica monetria t m sido
lentas.Emboraacausadacrisesejaaliberaliza oexcessivadomercado
financeiro, as reformas financeiras t m sido supe rficiais e esto sendo
introduzidas muito vagarosamente (ao longo de vrios anos; em
compara o, os bancos americanos tiveram apenas um ano para cumprir
com as reformas financeiras muito mais exigentes do New Deal). Existem
reasnasfinan as,taiscomoasopera escomprodutosfinanceirosmuito
complexos, em que no esto sendo introduzida s reformas, nem mesmo
lentasesuperficiais.
Naturalmente, essa tend ncia pode ser revertida. Afinal, tanto nos
Estados Unidos ps -depresso como na Sucia, as reformas s vieram
depoisdealgunsanosdedificuldadeserecessoeconmica.Naverdade,o
eleitorado na Holanda, Fran a e Grcia tirou do governo partidos pr-
austeridade no incio de 2012, e os eleitores italianos fizeram o mesmo em
2013.AUEintroduziualgumasregulamenta esfinanceirasmaisdurasdo
que muita gente imaginava (por exemplo, imposto sobre opera es
financeiras, limites sobre bnus do setor financeiro). A Su a, sempre
consideradaorefgiodossuper -ricos,aprovouumaleiem2013impedindo
remunera es elevadas para altos executivos com desempenho medocre.
Embora haja muito a ser feito em rela o a reformas financeiras, essas
medidasseriamdefatoconsideradasimpossveisantesdacrise.



DICAS DE LEITURA

BAIROCH,P. Economics and World History: Myths and Paradoxes.NovaYork;


Londres:HarvesterWheatsheaf,1993.
CHANG,H.-J. Kicking Away the Ladder: Development Strategy in Historical
Perspective.Londres:Anthem,2002.[Ed.bras.: Chutando a escada: A
estratgia do desenvolvimento em perspectiva histrica.SoPaulo:Unesp,
2004.]
EICHENGREEN,B. The European Economy since 1945: Coordinated Capitalism
and Beyond.Princeton,NJ:PrincetonUniversityPress,2007.
GLYN,A. Capitalism Unleashed .Oxford:OxfordUniversityPress,2007.
LANDES,D. The Unbound Prometheus.Cambridge:CambridgeUniversity
Press,2003.[Ed.bras.: Prometeu desacorrentado.RiodeJaneiro:Campus,
2005.]
MADDISON,A. Contours of the World Economy, 1-2030 AD.Oxford:Oxford
UniversityPress,2007.
MARGLIN,S.;SCHOR,J.(Orgs.).The Golden Age of Capitalism.Oxford:
Clarendon,1990.
NAYYAR,D. Catch Up: Developing Countries in the World Economy.Oxford:
OxfordUniversityPress,2013.[Ed.bras.: Corrida pelo desenvolvimento:
Pases em desenvolvimento naeconomia mundial.RiodeJaneiro:
Contraponto,2014.]

i Teoria que supe que o enriquecimento das classes sup eriores goteja,
beneficiandotodaasociedade.(N.T.)
ii Os avan os incluram a lan adeira volante (1733) e a fiandeira mecnica
(1764)naindstriat xtil,afundi oacoque(1709)naprodu odea o
e vrios processos de fabrica o em grande escala de cido sulfrico
(dcadasde1730e1740)naindstriaqumica.
iii Para simplificar a histria, a fome de 1932 ocorreu porque muitos dos
alimentos produzidos eram despachados das reas rurais aps a
coletiviza o agrcola de 1928. A popula o urbana, em rpido
crescimento, tinha que ser alimentada, e era preciso exportar gros
para obter divisas estrangeiras e importar as mquinas avan adas
necessriasparaaindustrializa odaUnioSovitica.
ivPaulKrugmanescreveuem2009:Trintaetantosanosatrs,quandoeu
eraalunodeps -gradua oemeconomia,apenasosmenosambiciosos
dos meus colegas procuravam fazer carreira no mundo financeiro.
Mesmonaquelapocaosbancosdeinvestimentojpagavammaisque
ser professor ou funcionrio pblico mas no muito mais, e de
qualquermodotodomundosabiaquetrabalharnumbancoerachato
(MakingBankingBoring,New York Times,9abr.2009).
v Por terem sido neutros na Guerra Fria, esses pases mantiveram
distnciadaUE,apesardesesituaremnaEuropaocidental.
vi A OCDE foi fundada em 1961 e compreende a maioria dos pases da
Europa ocidental, a Turquia, os Estados Unidos e o Canad. Em
meados dos anos 1970 entraram o Japo, a Finlndia, a Austr lia e a
Nova Zelndia. Desde meados dos anos 1990 entraram tambm vrias
dasex -repblicas socialistas (como Hungriae Estnia) e alguns pases
emdesenvolvimentomaisricos(MxicoeChile).
vii Nomomentoemque escrevemos(inciode janeiro de 2014),os nmeros
de 2013 no tinham sido divulgados, mas segundo uma primeira
estimativafeitacombasenosdadosdaOCDE,noterceirotrimestrede
2013 a produ o per capita continuou menor do que em 2007 em
dezenovedos34pasesmembrosdaOCDE.


CAPTULO 4

Que desabrochem cem flores

COMO FAZER ECONOMIA






O cliente pode comprar um carro da cor que desejar,
contanto que seja preta.
HENRY FORD

Deixe que desabrochem cem flores, que


rivalizem uma centena de escolas de pensamento.
MAO TS-TUNG


Um anel para a todos governar?: a diversidade de abordagens teoria
econmica

Ao contrrio do que a maioria dos economistas quer, no podemos
acreditar que h apenas um tipo de teoria econmica no caso, a
neoclssica.
Neste captulo apresento nada menos que nove tipos diferentes de
teorias,ouescolas,comomuitasvezessochamadas. i
Noentanto,tais escolas nosoinimigas irreconciliveis; naverdade as
fronteiras entre elas so indistintas. 48 Mas importante reconhecer que
existem diferentes formas de conceituar e explicar a economia ou, se
preferir, de se fazer economia. E nenhuma dessas escolas pode alegar
superioridade sobreas outras, emenosaindaomonopliodaverdade.
Umarazoanaturezadaprpriateoria.Todasasteorias,incluindoas
cincias naturais, como a fsica, envolvem necessariamente a abstra o e,
portanto,nopodemcaptartodo s os aspectos dac omplexidaded omundo
real.49 Isso significa que nenhuma teoria serve para explicar tudo. Cada
umacont mseus prprios pontos fortese fracos, dependen dodoque ela
desta ca e do que ignora, de como conceitua as coisas e como analisa as
rela es entre elas. No existe uma teoria capaz de explicar tudo melhor
que outra ouumanelparaa todos governar,50sevoc fde O Senhor
dos Anis.
Acrescente-seofatodeque,aocontrriodascoisasquesoestudadas
por cientistas naturais, os seres humanos t m sua prpria vontade e
imagina o.Elesnoapenasreagemacondi esexternas.Elestentame
muitas vezes conseguem modificar essas condi es ao imaginar uma
utopia,persuadiroutroseorganizarasociedadedeformadiferente;como
colocou Karl Marx de maneira eloquente: Os homens fazem sua prpria
histria.ii Qualquer disciplina que estude os seres humanos, inclusive a
economia,temqueserhumildequantoaoseupoderdepreviso.
Alm disso, ao contrrio das cincias naturais, a economia envolve
uzos de valor, apesar de muitos economistas neoclssicos dizerem que
eles fazem uma cincia livre de valores. Como vou mostrar nos captulos
seguintes, atrs de conceitos tcnicos e nmeros ridos se encontram
todosostiposdejuzosdevalor:oqueumavidaboa;comoasopinies
minoritrias devem ser tratadas; como as melhorias sociais devem ser
definidas e quais as formas moralmente aceitveis de alcan ar o bem
maior, como quer que seja definido.51 Mesmo que uma teoria seja mais
corretaapartirdedeterminadopontodevistapolticooutico,podeno
serapartirdeoutro.





S alguns coquetis ou o bar inteiro?: como ler este captulo

Emborahajaumaboarazoparaoleitoraprendersobrediferentesescolas
econmicas, compreendo que ser solicitado de repente a experimentar
nove sabores diferentes de sorvete, quando voc achava que s existia
sorvetedecreme,podeserumapressoexcessiva.
Emesmoqueeud umaversobems implificadadas coisas,osleitores
aindapodemacharadiscussomuitocomplicada.Paraajud -los,coloquei
como introdu o da minha apresenta o de cada escola um resumo de
uma frase. Esses resumos so muito simplistas, claro, mas pelo menos
vo ajud-lo a supera r o medo inicial que sentimos ao entrar numa nova
cidadesemummapa,oumelhor,semumsmartphone.
Emesmoaquelesqueestodispostosaaprendersobremaisdeuma
escola podem achar que nove demais bastariam duas ou trs. Eu
concordo. Para estes, ofere o no quadro abaixo vrios coquetis
compostosdeduasaquatroescolas,cadaumdosquaistratamdecertas
questes espe cficas detalhadamente. Alguns desses coquetis, como
CMSI ou CK, sero como um Bloody Mary apimentado, em vista das
divergncias.Ou tros, como MDKI ou CMDS, podem ter gosto de Planters
Punch (umponched erumcomrome suc odef rutas),comvrios sabores
diferentes complementando um ao outro. Minha esperan aquedepois
de degustar um ou dois desses coquet is voc possaquerersaborearat
mesmotodoobar.Porm,aindaquenoqueiraprovartodos,saborearum
oudoisvailhemostrarquehmaisdeumamaneiradefazereconomia.

COQUETIS
Ingredientes : A,ECONMICOS
B, C, D, I, K, M,
eS
ou
Austraca, Behaviorista, Clssic
Desenvolvimentista,
Institucionalista, Keynesiana,
Marxista, Neoclssica e
Schumpeteriana.
Sobre as Se voc que
ideias
divergentes saber por qu
s vezes
em relao precisamos
vitalidade e da
viabilidade do interveno
capitalismo, do governo,
tome CMSI. tome NDK.
Para Para aprend
descobrir que h muit
maneiras mais na
diferentes de economia d
conceituar o que apenas
indivduo, mercados,
tome NAB. tome MIB.
Para estudar
Se voc
como as
quiser ver
como os tecnologias
se
grupos, e em
desenvolve
especial as
classes, so ea
teorizados, produtivida
tome CMKI. aumenta,
tome CMDS
Para entender Se voc que
os sistemas saber por qu
econmicos, existem
e no apenas empresas e
os seus como elas
componentes, funcionam,
tome MDKI. tome SIB.
Se voc gosta
de saber Para debate

como os e a
indivduos sobre o
desemprego
sociedade e a recesso
interagem, tome CK.
tome ANIB.
Para saber
vrias
maneiras de
defender o
livre
mercado,
tome CAN.
Alerta de sade: Nunca beba um
s ingrediente isso pode levar
viso estreita, arrogncia e,
possivelmente, morte cerebral.


A escola clssica

Resumo:O mercado mantm todos os produtores em alerta por meio da competio;
ortanto, deixe-o em paz.

Hoje, a escola neoclssica dominante. Como voc deve imaginar, houve
economia clssica antes da neoclssica, e esta a sup osta herdeira
daquela (embora a escola marxista tambm tenha igual direito ao posto,
comovouexplicar).
A escola clssica da economia ou melhor, a escola clssica de
economia poltica, como o assunto foi ento chamado surgiu no final do
sculoXVIIIedominouocampoatofinaldosculoXIX.Seufundador
AdamSmith(1723-90),dequemjfalamos.AsideiasdeSmithcontinuaram
aserdes envolvidasnoinciodosculoXIX portrsquasecontemporneos:
David Ricardo (1772-1823), Jean -BaptisteSay(1767 -1832), e Robert Malthus
(1766-1834).

A mo invisvel, a Lei de Say e o livre-comrcio: os argumentos principais da
escola clssica

Segundo a escola clssica, a busca do interesse prprio por agentes
econmicos individuais produz um resultado socialmente benfico sob a
forma de riqueza nacional mxima. Esse resultado paradoxal
possibilitadopelopoderdaconcorr nciadomercado.Noseuesfor opara
obter lucros, os produtores se esfor am para fornecer artigos melhores e
mais baratos, e acabam produzindo artigos ao menor custo possvel,
maximizando, assim,
mo invisvel do mercado e tornou
a produ onacional.Essaideiaconhecidacomoa
-se possivelmente a mais influente
metfora na economia, embora o prprio Adam Smith a tenha usado
apenas uma vez em A riqueza das naes e no lhe atribuiu papel de
destaqueemsuateoria. iii
A maioriados economistasclssicosacreditavana chamadaLeide Say,
que estabeleceq uea ofertacrias uap rpriademanda.O raciocnioeraq ue
toda atividade econmica gera rendimentos (salrios, lucros etc.)
equivalentes ao valor da sua produ o. Por isso, argumentava-sequeno
pode existir uma recess o devido a uma queda na demanda. Qualquer
recessotemqueserdevidaafatoresexternos,taiscomoumaguerraoua

quebradeumgrandebanco.Umavezqueomercadoeraincapazdegerar
naturalmenteumarecesso,qualquertentativadogovernodesecontrapor
a ela, por exemplo por meio de gastos deficitrios deliberados, seria
condenado por perturbar a ordem natural. Isso significava que recesses
quepoderiamserinterrompidasoumitigadasseprolongaramnosdiasda
economiaclssica.
A escola clssicarejeitavaqualquer tentativa dogovernode restringiro
livre mercado, por exemplo, atravs do protecionismo ou regulamenta o.
Ricardo desenvolveu uma nova teoria do comrcio internacional, conhecida
comoteoriadavantagemcomparativa,fortalecendoaindamaisoargumento
em prol do livre-comrcio. Sua teoria mostrava que, em determinadas
hipteses, mesmo quando um pas no consegue produzir alguma
mercadoriamaisbarataqueoutro,olivre -comrcioentreosdoispermitea
ambos maximizar seus resultados. Eles podem conseguir iss o se
especializandoeexportandoprodutosemquet mvantagem comparativa
osquet m maiores vantagens relativas de custos, no caso do pas mais
eficiente,eosquet mmenoresdesvantagensrelativasdecustos,nocaso
dopasmenoseficiente. iv
A escola clssica via a economia capitalista como composta por trs
classes da comunidade, nas palavras de Ricardo ou seja, capitalistas,
trabalhadores e proprietrios rurais. A escola clssica, e espec ialmente
Ricardo, real ava que no interesse de todos a longo prazo que a maior
parte da renda nacional v para a classe capitalista (isto , os lucros),
porqueanicaclassequeinvesteegeracrescimentoeconmico;aclasse
trabalhadoraeramuitopobreparaeconomizareinvestir,enquantoaclasse
dos proprietrios rurais usava seus rendimentos (aluguis) em consumo
improdutivo de luxo e para empregar criados. Segundo Ricardo e seus
seguidores,ocrescimentodapopula odaGr -Bretanhaestavaobrigando
ocultivodeterrasdequalidadecadavezinferior,elevandoconstantemente
o aluguel das terras de maior qualidade. Isso significava que a parte do
lucro caa gradualmente, amea ando o investimento e o crescimento. A
recomenda odeRicardoeraabolirastarifasprotecionistasqueajudavam
os produtores de trigo e outros gros (chamadas Corn Laws, ou Leis dos
Cereais,naGr -Bretanhadoperodo)eimportaralimentosmaisbaratosde
pasesondeaindahaviaterradeboaqualidade,demodoqueaparteque
cabia aos lucros pudess e aumentar e, com ela, a capacidade da economia
deinvestirecrescer.

A
osanlise de classe e a vantagem comparativa: a relevncia da escola clssica para
dias atuais

Apesarde serumaescolaantiga,compoucospraticantesnosdias de hoje,
aescolaclssicaaindarelevanteparaonossotempo.
A no odequeaeconomiacompostadeclassesenodeindivduos
nos permite ver como o comportamento de um indivduo fortemente
afetadoporseulugarnosistemadeprodu o.Ofatodequeasempresas
de marketing continuam usando categorias de classe ao elaborar
estratgias sugere que a classe ainda uma categoria muito relevante,
emboraamaioriadoseconomistasacad micospossanousaroconceito,
oumesmonegarexplicitamentesuaexist ncia.
AteoriadeRicardodavantagemcomparativa,apesardesuaslimita es
evidentes, porser umateoriaes tticaque consideracomoumd adofixoas
tecnologiasdedeterminadopas,continuacomoumadasmelhoresteorias
de comrcio internacional. mais realista que a verso neoclssica,
conhecida como a teoria de Heckscher -Ohlin-Samuelson (portanto, HOS),
hojeaversopredominante.v
NaHOSpresume -sequetodosospasest mcapacidadetecnolgicae
organizacional para produzir tudo. Eles optam por espe cializar -se em
produtos diferentes apenas porque diferentes produtos usam diferentes
combina esdecapitaletrabalho,cujadistribui orelativadifereentreos
vrios pases. Esse pressuposto leva a concluses irrealistas: se a
GuatemalanoestproduzindocoisascomoBMWs,noporqueelano
pode,masporquenoeconmicofaz -lo,jqueaprodu odessecarro
utilizamuitocapitalepoucotrabalho,quandoaGuatemalatemmuitamo
deobraepoucocapital.

s vezes errada, s vezes ultrapassada: limitaes da escola clssica

Algumas das teorias da escola clssica estavam simplesmente erradas. A
adeso da escola Lei de Say a tornava incapaz de lidar com problemas
macroeconmicos (ou seja, problemas relativos ao estado geral da economia,
como recesso ou desemprego). Sua teoria do mercado em nvel
microeconmico (ou seja, no nvel dos agentes econmicos individuais)
tambm era gravemente limitada. Ela no tinha as ferramentas tericas
para explicar por que a concorrncia desenfreada no mercado pode no
produzirresultadossocialmentedesejveis.
Algumas teorias clssicas, mesmoque noestejamerradas nosentido
lgico, t m aplicabilidade limitada hoje porque foram projetadas para um
mundo muito diferente do nosso. Muitas leis de ferro da economia
clssicaacabaramporserevelarnadafrreas.Porexemplo,oseconomistas
clssicospensavamqueapressopopulacionaliriaaumentarosaluguis
agrcolas e achatar os lucros industri ais de tal forma que o investimento
poderiacessar,jqueelesnosabiamnempoderiamsaberoquanto
sedesenvolveriamastecnologiasdeprodu odealimentoseocontroleda
natalidade.


A escola neoclss ica

Resumo:Os indivduos sabem o que esto fazendo, ento vamos deix-los em paz
exceto quando os mercados funcionam mal.

A escola neoclssica surgiu na dcada de 1870, a partir das obras de
William Jevons (1835-82) e Leon Walras (1834-1910). Ficou estabelecida de
maneira slida com a publica o dos Princpios de economia, de Alfred
Marshall,em1890.
Por volta da poca de Marshall, os economistas neoclssicos tambm
conseguiram mudar o nome da disciplina, da tradicional economia
poltica para teoria econmica. A mudan a sinalizava que a escola
neoclssica queria que a sua anlise se tornasse uma cincia pura,
despojada de dimenses polticas (e, portanto, ticas), que envolvem
ulgamentossubjetivosdevalor.

Os fatores da demanda, os indivduos e as trocas: diferenas em relao escola
clssica

A escola neoclssica afirmava ser a herdeiraintelectual da escola clssica,
mas se sentia diferente a ponto de anexar o prefixo neo. As principais
diferen asestoabaixo.
Elaenfatizavaopapeldascondi esdademanda(derivadadaavalia o
subjetivadosprodutosfeitapelosconsumidores)aodefinirovalordeum
bem. Os economistas clssicos acreditavam que o valor de um produto
determinadopelascondi esdeoferta,ouseja,oscustosdasuaprodu o.
Eles mediam os custos segundo o tempo de trabalho despendido na
produ oissoconhecidocomo teoria do valor-trabalho.Oseconomistas
neoclssicos enfatizavam que o valor (chamado por eles de pre o) de um
produto depende tambm do quanto o produto valorizado pelos
potenciaisconsumidores;ofatodealgoserdifcildeproduzirnosignifica
que seja mais valioso. Marshall refinou essa ideia argumentando que as
condi es da demanda so mais importantes na fixa o dos pre os no
curtoprazo,quandoaofertanopodeseralterada,enquantoascondi es
de oferta importam a longo prazo, quando investimentos (ou
desinvestimentos) podem ser feitos nas fbricas para produzir mais (ou
menos)produtosconformesomais(oumenos)procurados.
A escola conceituava a economia como um conjunto de indivduos
racionais e egostas, e no como um conjunto de classes distintas, como
dizia a escola clssica. O indivduo, conforme visto pela economia
neoclssica,umserunidimensionalumamquinadeprazer,como
erachamado,dedicadomaximiza odoprazer( utilidade)eminimiza o
do sofrimento (desutilidade), em geral em termos materiais definidos
estritamente.Comodiscutireinocaptulo5,issolimitagravementeopoder
explicativodateoriaeconmicaneoclssica.52
A escola neoclssica mudou o foco da economia, da produ o para o
consumo e a troca. Para a escola clssica, espec ialmente Adam Smith, a
produ o era o cerne do sistema econmico. Como vimos no captulo 2,
Smithseinteressavaprofundamenteemsaberdequemodoasmudan as
naorganiza odaprodu oestavamtransformandoaeconomia.Eletinha
umavisodahistrianaqualassociedadessedesenvolvememestgios,de
acordocomaformadominantedeprodu oca a,pastoreio,agricultura
ecomrcio(ess aideiaf oidesenvolvida depois porKarlMarx, comoveremos
adiante). Em contraste, na economia neoclssica o sistema econmico
concebido,naess ncia,comoumarededetrocas,impulsionada,emltima
instncia,porescolhasfeitaspelosconsumidoressoberanos.Hpouca
discusso sobre como os processos reais de produ o so organizados e
modificados.

Indivduos que procuram o prprio interesse e mercados que se equilibram
sozinhos: semelhanas com a escola clssica

Apesardessas diferen as,aescolaneoclssicaherdouedesenvolveuduas
ideias centrais da escola clssica. A primeira a ideia de que os agentes
econmicos so movidos pelo interesse prprio, mas a concorrncia no

mercado garante que suas a es produza m, de maneira coletiva, um


resultadosocialmentebenigno.
A outra a ideia de que os mercados se autoequilibram. A concluso,
tal como na economia clssica, que o capitalismo ou melhor, a
economiademercado,comoessaescolapreferecham -loumsistema
em que melhor no mexer, pois ele tem a tend ncia de reverter para o
equilbrio.
Essa concluso tipo laissez-faire da escola neoclssica foi ainda mais
intensificadaporumdesenvolvimentotericocrticonoinciodosculoXX,
destinado a nos permitir julgar as melhorias sociais de forma objetiva.
VilfredoPareto(1848-1923)argumentouque,serespeitarmososdireitosde
cadaindivduosoberano,possvelconsiderarqueumamudan asocialfoi
vlidaapenasquandoelamelhoracondi esdeumgruposempiorarasde
nenhum outro. No deve haver mais sacrifcios individuais em nome do
bem maior. Isso conhecido como critrio de Pareto, e hoje constitui a
base de todos os julgamentos sobre melhorias sociais na economia
neoclssica.53 Na vida real, infelizmente, h poucas mudan as que no
prejudicam algum; assim, o critrio de Pareto se torna, na verdade, uma
receitaparamanterostatusquoedeixarascoisascaminharemsozinhas
ou seja, o laissez-faire. Ass im, sua ado o deu um vis conservador
fortssimoescolaneoclssica.

A revoluo contra o livre mercado: a abordagem das falhas do mercado

Dois desen volvimentos tericos nas dcadas de 1920 e 1930 cortaram o
vnculoaparentementeinquebrvelentreaeconomianeoclssicaeadefesa
de medidas de poltica econmica de livre mercado. Depois desse s
desenvolvimentos,ficouimpossvelequipararaeconomianeoclssicacoma
economiadelivremercado,comoalgumas pessoas ainda fazemde maneira
equivocada.
O mais fundamental foi o nascimento da economia do bem-estar
(welfare economics), ou a abordagem do fracasso do mercado, desenvolvido nos
anos 1920 por Arthur Pigou, professor de Cambridge. Pigou argumentou
quehocasiesemqueospre osdomercadonorefletemosverdadeiros
custos e benefcios sociais. Uma fbrica pode poluir a gua e o ar, por
exemplo,poiselesnopossuempre odemercadoe,portanto,podemser
tratados comobens gratuitos.Mas comoresu ltadodess as uperprodu o
depolui o,omeioambientedestrudoeasociedadesofre.
O problema que os efeitos de algumas atividades econmicas no
recebem um pre o no mercado, e assim no t m reflexo nas decises
econmicas isso conhecido como externalidade. Nesse caso, seria
ustificado que o governo fizesse com que a fbrica, que est criando a
chamada externalidade negativa, polua menos por meio de impostos ou
regulamentos (por exemplo, uma multa sobre a emisso excessiva de
poluentes). Por outro lado, existem atividades que t m uma externalidade
ositiva. Um exemplo so as atividades de pesqui sa e desenvolvimento
(P&D) de uma empresa. Ao gerar novos conhecimentos que podem ser
usados poroutros, aP &D cria mais valord o que o que vai para aempre sa.
Nessa situa o, o governo poderia pagar subs dios para que se fizesse a
P&D,paraincentivaroaumentodessaatividade.Maistarde,outrostiposde
falhas do mercado foram adicionados externalidade de Pigou, como
veremosnocaptulo11.
Umamodifica o,menorpormimportante, ocorreunos anos 1930sob
aformado princpio da compensao.Oprincpiopropequeumamudan a
pode ser considerada melhoria social mesmo quando viola o critrio de
Pareto (no sentido de que haver perda para alguns) se os ganhos totais
para quem ganha so grandes o suficiente para compensar todos que
perdemeaindadeixarumasobra.Aopermitirqueseapoieumamudan a
que prejudica algumas pessoas (mas que pode compensar plenamente
seus danos), o princpio da compensa o permitiu aos economistas
neoclssicos evitar o vis ultraconservador do critrio de Pareto. Claro, o
problema que essa compensa o raramente concretizada na
realidade.vi

A contrarrevoluo: o renascimento da viso de livre mercado

Com essas modifica es, no havia razo para a escola neoclssica
continuar comprometida coma poltica de livre mercado. De fato, entre as
dcadas de 1930 e 1970, muitos economistas neoclssicos no eram
economistas de livremercado.O estadod as coisas atual,em que amaioria
predominante dos economistas neoclssicos se inclinam para o livre
mercado, se deve de fato mais mudan a na ideologia poltica desde os
anos 1980 do que aus ncia ou m qualidade das teorias na economia
neoclssica que identificam os limites do livre mercado. Ao contrrio, o
arsenal dos economistas neoclssicos que rejeitam as polticas de livre
mercadovemseexpandindodesdeosanos1980comodesenvolvimentoda
economia da informao , liderada por Joseph Alitz, George Akerlof e Michael
Spence.Aeconomiadainforma oexplicaporquea informao assimtrica
asitua oemqueumdosparticipantesdeumatrocanomercadosabe
algo que o outro no sabe faz com que os mercados funcionem mal ou
mesmodeixemdeexistir. 54
Noentanto,d esde adcada de 1980,muitos economistas neoclssicos
tambmdesenvolveramteoriasquechegamanegarapossibilidadedeuma
falha no mercado. Entre elas, a teoria da expectativa racional na
macroeconomia, ou a hiptese do mercado eficiente na economia
financeira, argumentando, basicamente, que as pessoas sabem o que
fazem e, portanto, o governo no deveria interferir ou, em termos
tcnicos, que os agentes econmicos so racionais e, portanto, os
resultados do mercado so eficientes. Ao mesmo tempo, o argumento da
alha governamentaltambmavan ou,defendendoqueafalhadomercado,
por si s, no pode justificar uma interven o, pois os governos podem
falharmaisdoqueosmercados(veremosmaisarespeitonocaptulo11).

Preciso e versatilidade: os pontos fortes da escola neoclssica

A escola neoclssica tem alguns pontos fortes especficos. Sua insist ncia
em subd ividir os fenmenos at o nvel do indivduo lhe confere um alto
grau de preciso e clareza lgica. Ela tambm verstil. Pode ser muito
difcil para algum ser um marxista de direita ou um austraco de
esquerda,masexistemmuitoseconomistasneoclssicosdeesquerda,
como Joseph Stiglitz e PaulKrugman, bemcomoneoclssicos de direita,
comoJamesBuchananeGaryBecker.Exagerandoumpouco,umapessoa
inteligente consegue just ificar qualquer poltica governamental, qualquer
estratgia empresarial, ou qualquer a o individual com a ajuda da teoria
econmicaneoclssica.

Indivduos irrealistas, excesso de aceitao do status quo e negligncia da
produo: limitaes da escola neoclssica

Aescolaneoclssicatemsidocriticadaporassumir,de maneirademasiado
incisiva,qu eas pes soas soegostas eracionais. Desde soldadosaltru stas
quelevamtirosnolugardeseuscamaradasatbanqueiroseeconomistas
cultosqueacreditamnocontodefadasdaaltafinanceirainterminvel(at
2008), temos simplesmente muitas provas contra essa hiptese (veja o
captulo5paramaisdetalhes).
A economia neoclssica tambm aceita com muita facilidade o status
quo.Aoanalisarasescolhasindividuais,elaaceitacomodadaaestrutura
socialsubjacenteouseja,adistribui ododinheiroedopoder.Issoa
faz olhar apenas para escolhas que so possveis sem mudan as sociais
fund amentais. Por exemplo, muitos economistas neoclssicos, at mesmo
o liberal Paul Krugman, argumentam que no devemos criticar os
empregos industriais de baixo salrio nos pases pobres porque a
alternativapodesernohaverempregoalgum.Issoverdade se tomarmos
como dada a estrutura socioeconmica subjacente. Mas se estivermos
dispostos aalteraraprpriaes trutu ra,existemmuitas alternativas paraos
empregos de baixa remunera o. Com novas leis trabalhistas que
fortale amosdireitosdostrabalhadores,umareformaagrriaquereduzaa
oferta de mo de obra barata para as fbricas (com mais gente
permanecendo no campo), ou polticas indus triais que criem empregos, a
op oparaostrabalhadorespodeserentrebaixosalrioemaiorsalrio,e
noentrebaixosalrioefaltatotaldeempregos.
Ofocodaescolaneoclssicanatrocaenoconsumoafaznegligenciara
esfera da produ o, que grande parte da nossa economia e a mais
importante, segundo outras escolas. Comentando sobre essa deficincia,
RonaldCoase,economistainstitucionalista,emsuaconfer nciaaoreceber
oprmioNobeldeeconomiade1992,definiudepreciativamenteaeconomia
neoclssica como uma teoria que s serve para analisar indivduos
solitrios que fazem intercmbio de nozes e frutinhas nas margens da
floresta.


A es cola marxista

Resumo:O capitalismo um poderoso veculo para o progresso econmico, mas vai
entrar em colapso medida que a propriedade privada se tornar um obstculo para
novos progressos.

A escola marxista de economia surgiu a partir das obras de Karl Marx,
produzida s entre 1840 e 1860, a come arcomapublica ode O manifesto
comunista, em 1848, em coautoria com Friedrich Engels (1820-95), seu
parceiro intelectual e patrono financeiro, e culminando com a pub lica o
do primeiro volume de O capital, em 1867.55 A teoria continuou a se
desenvolver na Alemanha e na vii
ustria e mais tarde na Unio Sovitica no
fimdosculoXIXeinciodoxx. Maisrecentemente,ateoriafoielaborada
nosEstadosUnidosenaEuropanosanos1960e1970.

Uma teoria trabalhista do valor, das classes e da produo: a escola marxista
como a mais fiel herdeira da escola clssica

Como j mencionei, a escola marxista herdou muitos elementos da escola
clssica. De diversas maneiras ela mais fiel doutrina clssica do que a
autoproclamada sucessor a desta, a escola neoclssica. A escola marxista
adotou a teoria do valor-trabalho, que foi explicitamente rejeitada pela
escola neoclssica. Ela tambm se concentrou na produ o, enquanto o
consumoeatrocaeramosaspectosprincipaisparaaescolaneoclssica.
Elaviaumaeconomiacompostadeclasses,emvezdeindivduosoutra
ideia-chavedaescolaclss icarejeitada pelaneoclssica.
Desenvolvendoaes colac lssica,Marx eseus seguidores apresentara m
um tipo de teoria econmica muito diferente da oferecida pela sua meio-
irm,aescolaneoclssica.

A produo no centro da economia

Levando a viso da escola clssica mais longe, a escola marxista defendia
queaprodu o [ ] abase daordemsocial,nas palavrasde Engels.V -
secadasociedadecomosendoconstrudasobreuma base econmica, ou
modo de produo. Essa base constituda pelas foras de produo
(tecnologias, mquinas, habilidades humanas) e pelas relaes de produo
(direitos de propriedade, rela es de emprego, diviso do trabalho). Sobre
essa base est a superestrutura, que compreende a cultura, a poltica e
outrosaspectosdavidahumana,que,porsuavez,afetamamaneiracomo
a economia posta em prtica. Nesse sentido, Marx foi, provavelmente, o
primeiro economista a explorar sistematicamente o papel das institui es
na economia, pressag iando a escola institucionalista. Ao elaborar mais a
teoriadosestgiosdedesenvolvimentodeAdamSmith,aescolamarxista
via as sociedades evoluindo atravs de uma srie de etapas histricas,
definidas segundo seu modo de produ o: o comunismo primitivo
(sociedadestribais);omododeprodu oantigo(baseadonaescravido,
como na Grcia e em Roma); o feudalismo (baseado na domina o de
semiescravosouservos,ligadosterra,porsenhoresfeudais);capitalismo;
e comunismo.viii O capitalismo visto como nada mais que uma fase do
desenvolvimento humano antes de atingirmos a fase final, do comunismo.
Esse reconhecimento da natureza histrica dos problemas econmicos
um importante contraste com a escola neoclssica, que considera o
problema econmico da maximiza o da utilidade como um problema
universalparaRobinsonCrusonumailhadeserta,paraosparticipantes
de uma feira semanal na Europa medieval, para os agricultores de
subsist ncianaTanznia,paraumabastadoconsumidoralemodosculo
XXIenfim,paraqualquerum.

A luta de classes e o colapso sistmico do capitalismo

A escola marxista levou a viso da escola clssica de que a sociedade
baseadaemclassesaoutronvel.Elaviaos conflitos de classe como a for a
central da histria resumida na declara o do Manifesto comunista: A
histriadasociedadeathojeahistriadalutadeclasses.Ademais,a
escolamarxistaserecusavaaveraclassetrabalhadoracomoumaentidade
passiva,comofaziaaes colaclss ica,elheat ribuapapelativona histria.
Os economistas clssicos viam a classe trabalhadora como almas
simples, incapazes at mesmo de controlar seus impulsos biolgicos. To
logo a economia se expande, a demanda por mo de obra cresce e os
salrios aumentam, os trabalhadores t m mais filhos. Isso significa mais
trabalhadores, reduzindo mais uma vez os salrios para o nvel da
subsist ncia. Os economistas acreditavam que o que havia adiante era
apenas umavida miservel,a menos que aclasse trabalhadoraaprendess e
a se conter e deixasse de produzir tantas crian as uma perspectiva
altamenteimprovveldadasuanatureza,supunhamoseconomistas.
Marx tinha uma viso completamente diferente. Para ele, os
trabalhadores no eram aquela massa amontoada impotente da
economia clssica, mas sim agentes ativos da transforma o social os
coveiros do capitalismo, em suas palavras cuja capacidade de
organiza oedisciplinaeraforjadanahierarquiargidadasfbricas,cada
vezmaioresemaiscomplexas.
Marx no acreditava que os trabalhadores poderiam come ar uma
revolu oederrubarocapitalismoporsuavontade.Apocaprecisavaestar
madura. Isso s viria quando o capitalismo estivesse desenvolvido o
suficiente, levando a uma contradi o acirrada entre os requisitos
tecnolgicos do sistema (as for as de produ o) e sua estrutura
institucional (as rela es de produ o). Com o desenvolvimento contnuo
das tecnologias, estimuladopelaneces sidadep orp artedos capitalistas de
investir e inovar para conseguir sobreviver concorrncia implacvel, a
divisodotrabalhosetornacadavezmaissocial,deixandoasempresas
capitalistas mais dependentes umas das outras como fornecedoras e
compradoras. Isso faz com que a coordena o das atividades entre
empresas relacionadas seja cada vez mais necessria, mas a persist ncia
da propriedade privada dos meios de produ o torna essa coordena o
muitodifcil,senoimpossvel.Oresultadooaumentodacontradi ono
sistema,levando,porfim,aoseucolapso.Ocapitalismoseriasubstitudo
pelo socialismo, em que a autoridade central de planejamento coordena
totalmente as atividades de todas as empresas relacionadas, que agora
pertencemcoletivamenteatodosostrabalhadores.

Com falhas fatais, mas ainda teis: teorias da firma, do trabalho e do progresso
tecnolgico

A escola marxista tem muitas falhas fatais. Sobretudosua previso de
que o capitalismo desabaria sob seu prprio peso no se concretizou. O
capitalismotems emostradomuitomais capaz de reformara simesmodo
queaescolahaviaprevisto.Desdequeosocialismosurgiu,issoocorreuem
pasescomoRssiaeChina,ondeocapitalismoestavapoucodesenvolvido,
e no nas economias capitalistas mais avan adas, como Marx previra. Em
virtudedeomarxismoestartoentrela adocomumprojetopolticoalongo
prazo, muitos de seus seguidores tinham uma f cega em tudo o que era
dito por Marx ou, pior, no que a Unio Sovitica dizia ser a interpreta o
correta das ideias de Marx. O colapso do bloco socialista revelou que a
teoriamarxistadecomoaalternativaaocapitalismodeveriaserorganizada
eraextremamenteinadequada.Ealistapoderiacontinuar.
Apesar dessas limita es, a escola marxista oferece alguns insights
muito teis sobre o funcionamento do capitalismo. Marx foi o primeiro
economista a prestar aten o s diferen as entre as duas institui es
fundamentais do capitalismo a ordem hierrquica, planejada da
empresaeaordem(formalmente)livre,espontneadomercado.Eledefiniu
as empresas capitalistas como ilhas de planejamento racional no mar
anrquicodomercado.Almdisso,p reviu que empresas de grandep ortee
controladas porumamultidode acionistas comres ponsabilidade limitada
ch amadas de sociedades de economiamista napocas etornariam

os principaisdo
economistas atores
livredo capitalismo
mercado aindanuma
eram poca em que
contrrios a maioria
prpria ideiados
da
responsabilidadelimitada.
Ao contrrio da maioria dos economistas, Marx e alguns dos seus
seguidores deram aten o ao trabalho como tal, e no como uma
desut ilidade que temos que aguentar a fim de ganhar dinheiro para
consumir. Ele acreditava que o trabalho podia permitir que os seres
humanos expressasse m a sua criatividade inerente. Marx criticava a
empresa capitalista hierrquica por impedir essa possibilidade. Ele
enfatizavaadesumaniza o e o entorpecimento da mente causados pelas
tarefasrepetiti vas,resultantes de divisesd etrabalhocadavez menores.
interessante notar que, enquanto elogiava os efeitos positivos para a
produtividade da maior diviso do trabalho, Adam Smith tambm se
preocupara com o impacto negativo do trabalho fragmentado sobre o
trabalhador.
Por ltimo, mas no menos importante, Marx tambm foi o primeiro
grande economista que compreendeu de verdade a importncia da
inova otecnolgicanoprocessode desenvolvimentocapitalista,tornando-
aoelementocentraldasuateoria.


A tradio desenvolvimentista

Resumo:As economias atrasadas no podem se desenvolver se deixarem as coisas
inteiramente por conta do mercado.

Uma tradio negligenciada
conhecida pela maior parte das pessoas e raramente mencionada
Pouco
mesmo em livros de histria do pensamento econmico, h uma tradi o
econmicaaindamaisantigadoqueaescolaclssica.aqueeuchamode
tradi odesenvolvimentista,quecome ounofimdosculoXVIeinciodo
XVIIcercadedoi ssculosantesd aescolaclssica.
Nochamoatradi odesenvolvimentistade escolaporqueessetermo
significa que h fundadores e seguidores identificveis, com teorias
fundamentaisclaras.Essatradi omuitodispersa,commltiplasfontes
deinspira oeumalinhagemintelectualcomplicada.
Isso ocorre porque os responsveis pelas decises da poltica

econmica,q ueestointeres sados emresolverproblemasdomundoreal,e


nonapurezaintelectual,iniciaramatradi o.ixElesuniramelementosde
diferentes fontes de uma forma pragmtica, ecltica, embora alguns
tambmtenhamfeitoimportantescontribui essrcinais.
Masatradi onomenosimportante devidoaisso.t alvezatradi o
intelectual mais importante na economiaem termos de seu impacto sobre
o mundo real. essa tradi o, e no o racionalismo estreito da economia
neoclssicaouavisomarxistadasociedadesemclasses,queestportrs
de quase todas as experincias bem-suce didas de desenvolvimento
econmico na histria da humanidade, desde a Gr -Bretanha do sculo
XVIII, passan do pelos Esta dos Unidos e Alemanha do sculo XIX, at a
Chinadehoje.56

Elevar a capacidade produtiva para superar o atraso econmico

A tradi o desenvolvimentista se concentra em ajudar os pases
economicamente atrasados a desen volver suas economias e alcan ar os
mais avan ados. Para os economistas dessa tradi o, o desenvolvimento
econmico no simplesmente uma questo de aumentar a renda, o que
poderia acontecer devido a um aumento sbito de recursos, tal como
encontrar petrleo ou diamantes. uma questo de adquirir capacidades
rodutivas mais sofisticadas, isto , a capacidade de produzir utilizando (e
criandonovas)tecnologiaseorganiza es.
A tradi o afirma que algumas atividades econmicas, tais como as
indstri as de alta tecnologia, so melhores que outras para permitir que
umpasdesenvolvasuascapacidadesprodutivas.Contudo,elaargumenta
que essas atividades no se desen volvem naturalmente numa economia
atrasada, uma vez que j so realizadas pelas empresas nas economias
maisavan adas. Nessetipodeeconomia,amenosqueogovernointervenha
para promover tais atividades com tarifas, subs dios e regulamenta o
,oslivresmercadosapuxaroconstantementedevoltaparaaquiloque
ela j faz bem ou seja, atividades de baixa produtividade, com base em
recursos naturais ou mo de obra barata.57 A tradi o enfatiza que as
atividades desejveis e as polticas adequada s dependem da poca e do
contexto. A indstri a de alta tecnologia de ontem (por exemplo, os t xteis
no sculo XVIII), hoje pode ser uma indstr ia que est num beco sem
sada,enquantoumapolticaqueboaparaumaeconomiaavan ada(por
exemplo,olivre-comrcio)podeserruimparaumpasmenosdesenvolvido.

Os primeiros caminhos da tradio desenvolvimentista: o mercantilismo, o
argumento da indstria nascente e a escola histrica alem

Embora a prtica da poltica monetria tenha come ado antes (por
exemplo, sob o rei Henrique VII da Inglaterra, que reinou entre 1485 e
1509),osescritostericosnatradi odesenvolvimentistacome aramnofim
do sculo XVI e incio do XVII, com economistas da Renascen a italiana
como Giovanni Botero e Antonio Serra, que destaca vam a necessidade da
promo odasatividadesmanufatureirasporpartedogoverno.
Os economistas desenvolvimentistas dos sculos XVII e XVIII,
conhecidos como mercantilistas, hoje costumam ser retratados como
focados exclusivamente em gerar supervit comercial, isto , a diferen a
entreexporta eseimporta esquandoaprimeiraformaior.Noentanto,
muitos deles estavam mais interessados em promover atividades
econmicas mais produtivas por meio de interven es da poltica
monetria.
Pelo menos os mais sofisticados valorizavam o excedente comercial
como sintoma de suc esso econmico (isto , do desenvolvimento de
atividadesdealtaprodutividade),enocomoumobjetivoemsi.
ApartirdofinaldosculoXVIII,descartandoas ideias mercantilistase
seu interesse no supe rvit comercial, a tradi o desenvolvimentista se
concentrou claramente na produ o. O ponto crtico de desdobramento
veio da inven o, por Alexander Hamilton, do argumento da indstr ia
nascente,quejvimosnocaptuloanterior.AteoriadeHamiltonfoidepois
desenvolvida pelo economista alemo Friedrich List, que hoje conhecido
muitas vezes, equivocadamente, como o pai do argumento da indstri a
nascente. 58 Junto com List, em meados do sculo XIX, surgiu a escola
histrica alem, que dominou a teoria econmica do pas at meados do
sculoXX.Foitambmmuitoinfluentenateoriaeconmicaamericana. x A
escola destacava a importncia de se compreender a histria das
transforma es do sistema de produ o material, que era tanto
influenciadoquantoinfluenciavaasleiseoutrasinstitui essociais.59

A tradio desenvolvimentista no mundo moderno: a teoria econmica do
desenvolvimento

Atradi odesenvolvimentistaevoluiunasuaformamodernanos anos 1950

e 1960 atravs
Hirschman (1915-de economistas
2012), como
Simon Kuznet (em
s (1901-85),ordem
Arthuralfabtica)
Lewis (1915Albert
-91) e
GunnarMyrdal(1898 -1987)dessavezsobarubricadateoriaeconmica
do desenvolvimento. Escrevendo principalmente sobre pases na periferia
docapitalismonasia,fricaeAmricaLatina,eleseseusseguidoresno
s refinaram as teorias desenvolvimentistas anteriores, como tambm
acrescentarammuitasnovasinova estericas.
A inova omaisimportanteveiodeHirschman,quenotouquealguns
setores industr iais t m ligaes (ou conexes) espec ialmente fortes com
outrossetores;emoutraspalavras,elescompramdeumgrandenmerode
setores, e vendem para eles. Se o governo identificasse e promovesse
deliberadamenteessessetores(oautomotivoeaindstriasiderrgicaso
exemplos comuns), a economia cresceria com mais vigor do que se fosse
simplesmentedeixadaporcontadomercado.
Recentemente alguns economistas do desenvolvimento destaca ram a
necessidade de complementar a prote o indstria nascente com
investimentos para construir a capacidade produtiva de uma economia.60
O protecionismo ou defesa comercial apenas cria um espa o no qual as
empresas de um pas podem aumentar a produtividade. O verdadeiro
crescimentodaprodutividadeexigeinvestimentosdeliberadoseeduca o,
forma oprofissionaleP&D.

Muito mais do que se percebe primeira vista: avaliao da tradio
desenvolvimentista

Como j observei, a falta de uma teoria coerente e abrangente uma
fraqueza crucial da tradi o desenvolvimentista. Em razo da tend ncia
humanadeserseduzidoporumateoriaquesupostamenteexplicatudo,
essatradi omuitomenosestimadapelamaioriadoqueoutrasescolas
maiscoerenteseautoconfiantes,comoaneoclssicaouamarxista.
A tradi odesenvolvimentistamaisvulnervelaoargumentodafalha
governamentaldoqu eoutras escolas econmicas que defendemum papel
ativo para ele. Ela recomenda um conjunto abrangente de medidas, que
provavelmentepressionaacapacidadeadministrativadogoverno.
Apesardessas deficincias,atradi odesenvolvimentistamerecemais
aten o.Suafraquezafundamental,asaber,oecletismo,pode,naverdade,
ser uma for a. Por causa da complexidade do mundo, uma teoria mais
ecltica pode explic-lo melhor. O sucess o de Cingapura, com sua

combina onicadepolticasdelivremercadoepolticassocialistas,que
encontramos no captulo 3, um exemplo. Alm disso, o histrico
impressionante de gerar mudan as no mundo real sugere que h nela
muitomaisdoquesepercebeprimeiravista.


A escola austraca

Resumo:Ningum sabe o suficiente; ento deixemos todo mundo em paz.

A laranja no a nica fruta: diferentes tipos de economia de livre mercado

Nemtodososeconomistasneoclssicosdefendemolivremercado.Enem
todos os economistas do livre mercado so neoclssicos. Os adeptos da
escola aust raca so defensores ainda mais apaixonados do livre mercado
doqueamaioriadosseguidoresdaescolaneoclssica.
A escola austraca foi iniciada por Carl Menger (1840-1921) no fim do
sculoXIX.LudwigvonMises(1881 -1973)eFriedrichvonHayek(1899-1992)
ampliaramainflu nciadaescolaparaalmdesuaterranatal.Elaganhou
aten ointernacionalduranteochamadoDebatedoClculo,nosanos1920
e 1930, no qual lutou contra os marxistas sobre a viabilidade do
planejamento central.61 Em 1944, Hayek pub licou um livro popular e
extremamente influente, O caminho da servido , que advertia com ardor
contra o perigo de que a interven o governamental leve perda da
liberdadefundamentaldoindivduo.
Hojeaescolaaustracaestnomesmocampodo laissez-fairequeaala
do livre mercado (hoje majoritria) da escola neoclssica, produzindo
concluses de poltica econmica semelhantes, embora um pouco mais
extremas. Contudo, quanto metodologia, ela muito diferente da
neoclssica. A alian a entre os dois grupos se deve mais semelhan a
entreasideiasdeambassobrepolticasdoquesobreeconomia.

A complexidade e a racionalidade limitada: a defesa austraca do livre mercado

Embora dest acando a importncia do indivduo, a escola austraca no
acredita que os indivduos so seres racionais e atomsticos, como
assumido na economia neoclssica. Ela v a racionalidade humana como
algoseveramente limitado.Seu argumento queocomportamentoracional

s possinconsciente,
embora vel porque ns,
as seres
nossashumanos,
op es, limitamos
aceitando de
semforma voluntria,
questionar as
normassociais.Ocostumeeatradi oseinterpem entreoinstintoea
razo,entoouHayek.Porexemplo,aoassumirqueamaioriadaspessoas
vai respeitar os cdigos morais, podemos dedicar nossa energia mental a
calcularoscustosebenefciosdeumapossveltransa odemercado,em
vezdecalcularaschancesdeserenganado.
A escolaaustracatambm argumenta queomundo muitocomplexo
e incerto. Como seus membros ressaltaram no Debate do Clculo,
impossvel para qualquer pessoa at mesmo para a todo-poderosa
autoridadedoplanejamentocentraldeumpassocialista,quepodeexigira
informa o que desejar de qualquer cidado adquirir todas as
informa esnecessriasparagerirumaeconomiacomplexa.apenaspor
meiodaordem espontneadomercadocompetitivoqueosplanosdiversose
emconstantemudan adenumerososagenteseconmicos,respondendoa
mudan as imprevisveis e complexas do mundo, podem ser reconciliados
unscomosoutros.
Assim, os austracos dizem que o livre mercado o melhor sistema
econmico no porque somos pess oas perfeitamente racionais que sabem
tudo (ou pelo menos tudo que precisamos saber), tal como nas teorias
neoclssicas,ma s exatamente porque nosomosmuitoracionaiseporque
h tantas coisas no mundo que so impossveis de se conhecer em sua
ess ncia. Essa defesa do livre mercado muito mais realista do que a
neoclssica,quesebaseianopressupostodequearacionalidadehumana
existe num grau absurdo, e na cren a irrealista de que possvel saber
tudoquehnomundo.

Ordem espontnea contra ordem construda: limites para o argumento da ustria

Aescolaaustracaest absolutamentecertaaodizer queseriamelhorpara
ns confiar na ordem espontnea do mercado, porque nossa capacidade
decriarordemdemaneiradeliberadalimitada.Masocapitalismocheio
de ordens construdas desse modo, como a empresa de
responsabilidadelimitada,obancocentralouasleissobreapropriedade
intelectual, que no existiam at o final do sculo XIX. A diversidade dos
arranjos institucionais e as diferen as resultantes no desempenho
econmicoentrediferenteseconomiascapitalistastambmresultado,
em grande parte, de uma constru o deliberada da ordem, e no do seu
surgimentoespontneo.62
Alm disso, o prprio mercado uma ordem construda (no
espontnea). Ele se baseia em normas e regulamentos concebidos de
maneira deliberada, que probem certas coisas, desen corajam outras e
incentivamoutrasmais.Essepontopodeservistomaisclaramentequando
recordamos que os limites do mercado j foram tra ados e retra ados
repetidas vezes atravs de decises polticas deliberadas fato que a
escolaaustracanoconsegueaceitar,oumesmoserecusaaaceitar.Muito
doqueoutroraeraobjetolegaldetrocacomoescravos,trabalhoinfantil,
certosnarcticos foiretiradodomercado.Aomesmotempo,coisasantes
no comercializveis se tornaram comercializveis devido a decises
polticas. As commons, terras de pastagem de propriedade coletiva das
comunidadesequenopodiamsercompradasnemvendidas,setornaram
terrasprivadaspormeiodos enclosures [cercamentos de terras] realizados
naGr -BretanhaentreossculosXVIeXVIII.Omercadoparalicen asde
emisso de carbono foi criado apenas na dcada de 1990.63Aochamaro
mercadodeordemespontnea,osaustracosestodeturpandoseriamente
anaturezadaeconomiacapitalista.
A posi odosaustracoscontraainterven odogovernodemasiado
extrema.Suavisodequequalquerinterven o governamental que no
seja para prover a lei e a ordem, em especial a defesa da propriedade
privada, vai lan ar a sociedade ladeira abaixo rumo ao socialismo uma
visoapresentada de modototalmenteexplcitoporHayekemO caminho da
servido. Isso no convincente em teoria; tampouco foi confirmada pela
histria.Humaenormegrada onamaneiracomoomercadoeoEstado
secombinam,nasrela esentrepasesedentrodecadapas.NosEstados
Unidos as barras de chocolate so fornecidas de maneira muito mais
orientada parao mercadod o que o ensino primrio.A Coreia do Sul confia
maisnassolu esdemercadodoqueaGr -Bretanhaquandosetratade
servi osdesade;masocorreocontrrioquandosetratadofornecimento
de gua ou de estradas de ferro. Se a tal ladeira abaixo realmente
existisse,noteramostodaessadiversidade.


A escola (neo-)schumpeteriana

Resumo: O capitalismo um poderoso veculo de progresso econmico, mas se
atrofia medida que as empresas se tornam maiores e mais burocrticas.

osephSchumpeter(1883 -1950)no umdosmaioresnomes nahistriada
economia. Mas seus pensamentos foram originais o suficiente para criar
toda uma escola que leva seu nome a escola schum peteriana, ou neo-
schumpeteriana. xi (Nem mesmo Adam Smith tem uma escola com seu
nome.)
Talcomoosaustracos,Schumpetertrabalhousobasombradaescola
marxista tanto que os primeiros quatro captulos de sua grande obra,
Capitalismo, socialismo e democracia (doravante CSD), pub licada em 1942, so
dedicados s teorias de Marx.64 Joan Robinson, grande economista
keynesiano, disse certa vez numa famosa cita o que Schumpeter era
apenasMarxcomosadjetivostrocados.

Vendavais de destr uio criativ a: a t eoria de Schumpete r do desenv olvimento
capitalista

Schumpeter desenvolveu a nfase de Marx sobre o papel do
desenvolvimento tecnolgico como a for a motriz do capitalismo. Ele
argumentou que o capitalismo se desenvolve por meio de inovaes feitas
porempreendedores,ouseja,acria odenovastecnologiasdeprodu o,
novos produtos e novos mercados. As inova es do ao empresrio bem-
sucedidoummonopliotemporrioemseumercado,permitindo -lheobter
lucro excepcional, que Schumpeter chamou de lucro empresarial. Com o
temposeusconcorrentesimitamasinova es,for andoolucrodetodosa
baixar para o nvel normal. Basta notar como agora existem diversos
produtos no mercado de tablets, antes um domnio quase exclusivo do
iPaddaApple.
Essacompeti oimpulsionadaporinova estecnolgicas,navisode
Schumpeter,muitomaispoderosaeimportantedoqueaconcorr nciade
pre osdosneoclssicosprodutorestentandoderrubarunsaosoutros
com pre os mais baixos, aumentando a eficincia com que usam
tecnologiasjdadas.Eleargumentouqueaconcorr nciaatravsdainova o
maiseficazque[aconcorr nciadepre os]quantoumbombardeioem
compara ocomfor arumaporta.
NessepontoSchumpeterdemonstrouserpresciente.Eleargumentou
quenenhumaempresa,pormaisfirmementeenraizadaquepare a,esta
salvodessesvendavaisdedestrui ocriativaalongoprazo.Odeclniode
empresascomoaIBMeaGeneralMotors,ouodesaparecimentodaKodak,

que em seu auge dominavam


demonstraopoderdacompeti o mundo em seus
oatravsdainova o. respectivos setores,

Por que Schumpeter previu a atrofia do capitalismo, e por que errou nesse ponto?

Apesar de acreditar tanto no dinamismo do capitalismo, Schumpeter no
era otimista sobre seu futu ro. Em CSD, ele observa que, com a escala
crescente das firmas capitalistas e a aplica o de princpios cientficos
inova o tecnolgica (o surgimento dos laboratrios empresariais), os
empresriosestavamcedendolugarparagestoresprofissionais,aquemele
chama, com desprezo, de tipos executivos. Com a burocratiza o da
gestodasempresas,ocapitalismoperderiaseudinamismo,oqualreside,
em ltima anlise, na viso e no arrojo de heris carismticos chamados
empreendedores.Ocapitalismoiriamurcharlentamenteesetransformar
em socialismo, e no encontrar a morte violenta prevista por Marx. A
previso de Schumpe ter no se tornou realidade. O capitalismo virou, na
verdade, mais dinmico depois dessa previso lgubre da sua morte. Sua
previso foi to incorreta porque ele no conseguiu enxergar que o
empreendedorismosetornavarapidamenteumesfor ocoletivo,envolvendo
no s o empreendedor visionrio, mas tambm muitos outros agentes
dentroeforadaempresa.
Boaparted oprogressotec nolgiconas complexas indstriasmodernas
acontece por meio de inova es incrementais originadas de tentativas
pragmticas de resolver os problemas que surgem no processo de
produ o.Issosignificaqueatmesmoosoperriosdalinhadeprodu o
esto envolvidos na inova o. De fato, as montadoras japonesas,
especialmente a Toyota, se beneficiaram de um mtodo de produ oque
maximizaacontribui odosoperriosnoprocessodeinova o.Jvolonge
os dias em que um gnio como James Watt ou Thomas Edison podia
(quase)sozinhoaperfei oar novas tecnologias. E no s isso. Quando as
empresasinovam,elasrecorremaresultadosdepesquisasefinanciamento
depesquisasoferecidaspordiversosagentesnocomerciaisogoverno,
asuniversidades,asfunda es de caridade. Hoje a sociedade inteira est
envolvidanainova o.
Nopercebendoopapeldetodosessesoutrossujeitosnoprocesso
deinova o,Schumpeterchegouconclusoequivocadadequearedu o
do espa o para os empreendedores individuais tornar o capitalismo
menos dinmico e atrofiado. Felizmente, os herdeiros intelectuais de
Schumpeter (tambm chamados de escola neo-schumpeteriana)
ultrapassara m essa limita o da teoria, em especial atravs do sistema
nacional de abordagem de inovao , que analisa as intera es entre os vrios
agentes do processo de inova o empresas, universidades, governos e
outros.xii
Dito isto, a escola (neo-)schumpeteriana pode ser criticada por se
concentrar em excesso na tecnologia e na inova o, negligenciando
relativamente outrasq uestesec onmicas, comootrabalho,as finan asea
macroeconomia. Fazendo justi a, outras escolas tambm se concentram
emquestesespeciais,masaescolaschumpeterianamostraumfocomais
estreitoqueamaioria.


A escola keynesiana

Resumo:O que bom para os indivduos pode no ser bom para a economia como um
todo.

Nascidonomesmoanoque Schumpetere tambmmerecedorda honrade
ter uma escola com seu nome, nosso foco agora John Maynard Keynes
(1883-1946).Emtermosdeinflu nciaintelectual,nohcompara oentre
os dois. Keynes foi, sem dvida, o economista mais importante do sculo
XX. Ele redefiniu a disciplina ao inventar o campo da macroeconomia
ramodos estudos econmicosq ueanalisaaeconomiacomoumtodo,como
umaentidadequediferentedasomatotaldassuaspartes.
Antesde Keynes,amaioriadaspessoas concordavacomas palavras de
AdamSmith:Oqueprud ncianacondutadecadafamlianopodeser
loucura na conduta de um grande reino. E algumas pessoas ainda
concordam. David Cameron, o primeiro-ministro britnico, disse em
outubrode2011quetodososbritnicosdeveriamtentarpagarsuasdvidas
decartodecrdito,semperceberqueademandanaeconomiabritnica
entraria em colapso se um grande nmero de pessoas de fato seguisse o
seu conselho e reduzisse os gastos para pagar suas dvidas. Ele
simplesmentenocompreendeuqueosgastosdeumapessoasoarenda
de outra at que foi for ado por seus assessores a retirar essa
observa oembara osa.
Rejeitando essa viso, Keynes procurou explicar como pode haver
trabalhadores desempregados, fbricas ociosas e produtos no vendidos
duranteperodosprolongados,quandoosmercadosdevemsupostamente
equipararaofertaeademanda.

Por que h desemprego?: a explicao keynesiana

Keynespartiudaobserva obviadequeumaeconomianoconsometud o
o que produz. A diferen a isto , o que ela economiza precisa ser
investidasesedesejaquetudoquefoiproduzidosejavendidoesetodos
os insumos produtivos, incluindo o servi o dos trabalhadores, sejam
empregados ( o que se chama de pleno emprego). Infelizmente, no h
garantiadequeessaquantiaeconomizadaserigualaosinvestimentos,em
especialquandoaquelesqueinvestemeaquelesquepoupamnosoos
mesmos, ao contrrio do incio do capitalismo, quando os capitalistas
investiamprincipalmente nas suas prprias economias e os trabalhadores
no podiam poupar em razo dos baixos salrios. Isso porque o
investimento,cujosretornosnosoimediatos,dependedasexpectativas
dos investidores sobre o futu ro. E essas expectativas, por sua vez, so
movidasporfatorespsicolgicos,enoporclculosracionais,poisofuturo
cheiode incertezas.
A incerteza no simplesmente no saber exatamente o que vai
acontecernofuturo.Paraalgumascoisaspodemoscalcularcombastante
precisoaprobabilidadedecadaconting nciapossveloseconomistas
chamam isso de risco. Na verdade, nossa capacidade de calcular o risco
envolvidoemmuitosaspectosdavidahumanamorte,inc ndio,acidente
de carro e assim por diante o prprio fund amento da indstr ia de
seguros. No entanto, para muitas outras coisas, ns nem sabemos quais
so todas as contingncias possveis, e muito menos de suas respectivas
probabilidades. A melhor explica o do conceito de incerteza foi dada,
talvez de modosurpreendente,p orD onald Rumsfeld, secretriode Defesa
noprimeirogovernodeGeorgeW.Bu sh.Numacoletivadeimprens asobrea
situa o no Afeganisto em 2002, Rumsfeld opinou: Ex istem fatores
conhecidosquesoconhecidos.Coisasquenssabemosquesabemos.H
desconhecidos conhecidos. Quero dizer, coisas que sabemos que no
sabemos.Mashtambmdesconhecidosdesconhecidos.Coisasquens
no sabemos que no sabemos. A ideia de desconhecidos
desconhecidosresumebemoconceitodeincertezadeKeynes.

Uma poltica fiscal ativa em favor do pleno emprego: a soluo keynesiana

Em um mundo incerto, os investidores podem ficar subitamente
pessimistas sobre o futuro e reduzir seus investimentos. Em tal situa o
havermaisdinheiroguardadodoqueonecessrioemtermostcnicos,
umexcessodepoupan a.Oseconomistasclssicospensavamqueesse
excessoseriaeliminadomaiscedooumaistarde,medidaqueademanda
menor pela poupan a abaixaria a taxa de juros (ou seja, o pre o dos
emprstimos),tornandoosinvestimentosmaisatraentes .
Keynesargumentouqueissonoacontece.Quandooinvestimentocai,
osgastosgeraistambmcaem,oqueentoreduzarenda,jqueogasto
de uma pesso a a renda de outra. Uma redu o na renda, por sua vez,
reduzapoupan a,jqueapoupan abasicamenteoquesobraapso
consumo(etende anomudarmui todevidoa umaqueda narenda,sendo
determinada pelas nossas necessidades de sobrevivncia e nossos
hbitos).Nofinalapoupan avaisecontrairparaseigualardemandade
investimentos,agoramenor.Seoexcessodepoupan aforreduzidodessa
maneira, no haver presso para baixar os juros e, portanto, nenhum
estmuloadicionalparaoinvestimento.
Keynes julgava que o investimento ser elevado o suficiente para que
haja pleno emprego apenas quando os espritos animais um impulso
espontneo para a a o, e no para a ina o, como ele define dos
potenciaisinvestidoressoestimuladospornovastecnologias,pelaeuforia
financeiraeporoutroseventosincomuns.Oestadonormaldascoisas,em
sua opinio, seria de que o investimento se equipara poupan aemum
nvelde demanda efetiva (a demanda que suste ntada de fato pelo poder
aquisitivo),insuficienteparasustentaroplenoemprego.Assim,argumenta
Keynes, o governo, a fim de atingir o pleno emprego, tem de usar seus
gastosativamenteparasustentaronveldademanda. 65

O dinheiro consegue um v erdadeiro e mprego na e conomia: a t eoria k eynesiana
das finanas

Aprevalnciadaincertezanaeconomiakeynesianasignificaqueodinheiro
no simplesmente uma unidade de contabilidade ou um meio de troca
conveniente, comopensavaaes colaclss ica(ea neoclssica). ummeiode
fornecer liquidez ou seja, uma maneira para alterar rapidamente a
posi ofinanceiraemummundoincerto.

Emvistadisso,omercadofinanceironoapenasummeiodefornecer
dinheiro para investir, mas tambm um lugar para se ganhar dinheiro
aproveitandoasdiferen asentreasopiniesquantoaosretornossobreos
mesmos projetos de investimento em outras palavras, um lugar para a
especulao. Nesse mercado, a compra e venda de um ativo so movidas,
sobretudo, no pelo retorno final que isso gera, mas pelas expec tativas
sobreofu turo e,mais importante,pel as expect ativas sobreoq ueoutros
esperam,ou,comodisseKeynes,aopiniomdiasobreaopiniomdia.
Isso, segundo o economista, fornece a base para o comportamento de
rebanho que tantas vezes se v nos mercados financeiros, tornando-os
inerentemente propensos a crises de especul a o financeira, com bolhas
quecrescemeacabamestourando. 66
sobreessaanlisequeKeynesdeuseufamosoalertacontraoperigo
queumsistemamovidopelaespecula ofinanceirapoderepresentar:

Osespeculadorespodemnocausardanosseforembolhasnumfluxo
constante de empreendimentos. Mas a posi o sria quando o
empreendimento se torna a bolha num rodamoinho de especul a o.
Quandoodesenvolvimentodocapitaldeumpasviraumsubproduto
dasatividadesdeumcassino,provavelmenteotrabalhosermalfeito.

Keynes falava com conhecimento de causa, pois ele prprio foi um
espec ulador de grande sucesso financeiro, acumulando o equivalente a
uma fortuna de mais de 10 milhes de libras esterlinas (ou 15 milhes de
dlares) em moeda atual, mesmo depois de generosas doa es para a
caridade.67

Uma teoria econmica adequada para o sculo XX e mais alm?



Aescolakeynesianaconstruiuumateoriaeconmicamaisadequadaparaa
economiacapitalistaavan adadosculoXXdoqueaescolaclssicaoua
neoclssica. A teoria macroeconmica keynesiana construda sobre a
constata o de que a separa o estrutural entre poupadores e
investidores,surgidaemfinsdosculoXIX,dificultouaequaliza oentre
poupan aeinvestimentoe,portanto,arealiza odoplenoemprego.
Alm disso,aescolakeynesiana destaca,com razo,o papel-chaveque
asfinan asdesempenhamnocapitalismomoderno.Aescolaclssicano
dava muita aten o rea das finan as, pois esta se desen volveu numa
pocaemqueomercadofinanceiroaindaeraprimitivo.Ateorianeoclssica
sedesenvolveunummund ojbems emelhante queleemqu eKeynes vivia,
mas, dada a sua incapacidade de reconhecer a incerteza, nela o dinheiro
no parte essencial. Em contraste, as finan asdesempenhamumpapel
fundamentalnateoriakeynesiana,eporissoqueelafoitotilparanos
ajudar a compreender episdios como a Grande Depresso de 1929 e a
crisefinanceiraglobalde2008.

A longo prazo estar emos todos mort os: deficincias da escola keynesiana

A escola keynesiana pode ser criticada por dar aten o em demasia a
questes de curto prazo tal como resumido na famosa tirada
humorstica de Keynes: A longo prazo estaremos todos mortos. Keynes
estava absolutamente certo ao enfatizar que no podemos executar
polticas econmicas na esperan a de que, no longo prazo, as for as
fu ndamentais, como a tecnologia e a demografia, de algum modo
resolvam tudo, como os economistas clssicos costumavam argumentar.
Contudo, o foco nas variveis macroeconmicas de curto prazo tornou a
escolakeynesianaumpoucofracanasquestesdelongoprazo,taiscomoo
progressotecnolgicoeasmudan asinstitucionais. 68


A escola institucionalista o velho e o novo?

Resumo: Os indivduos so produto da sua sociedade, embora possam mudar as
regras.
A partir do finaldo sculo XIX, um grupo de economistas americanos
contest ou as escolas clssicae neoclssica,entodominantes,p ornodar
importncia,ou mesmoignorar,a natureza socialdos indivduos isto,o
fatodequeelessoprodutodassuassociedades.Elesargumentavamque
precisamos analisar as instituies, ou regras sociais, que afetam e at
mesmo formam os indivduos. Esse grupo de economistas conhecido
como escola institucionalista, ou velha economia institucional (VEI),
reconhecendoosurgimentodachamadanovaeconomiainstitucional(NEI)
desdeadcadade1980.

Os indivduos so moldados pela soc iedade: a ascenso da e scola inst itucionalista

Osurgimentodaescolainst itucionalistaremonta aThorsteinVeblen(1857-
1929),quefezfamaaoquestionarano odoindivduoracional,egosta.Ele
argumentouqueossereshumanost m vrias camadas de motiva o por
trsdeseucomportamentoosinstintos,oshbitos,ascren ase,sno
fim, a razo. Veblen tambm enfatizou que a racionalidade humana no
podeserdefinidacomoalgoeterno,masmoldadapeloambientesocial,
constitudaporinstitui es regras formais (leis, regulamentos internos
das empresas) e regras informais (costumes sociais, conven es nas
negocia escomerciais)quecercamaqu elesindivduosqueobservamos.
Asinstitui es,segundoVeblen,nosafetamamaneiracomoaspessoas
se comportam, mas as modificam, e elas, por sua vez, modificam essas
institui es.69
Inspirando -sena nfasedadaporVeblensinstitui es,mastambm
haurindo,abertaeveladamente,domarxismoedaescolahistricaalem,
umanovagera odeeconomistasamericanossurgiunoinciodosculoxx,
criandoumaescolaeconmicadistinta.Foiproclamadaoficialmentecomo
escola institucionalista em 1918, com a b n odeVeblen,sobalideran a
de Wesley Mitchell (1874-1948), aluno de Veblen e na poca lder do
grupo.xiii
OmomentomaisbrilhantedaescolafoioNewDeal,decujoprojetoe
execu oparticiparammuitosdeseusmembros.HojeoNewDealmuitas
vezes considerado como um programa de polticas keynesianas. Mas,
refletindobem,Teoria geral do emprego, do juro e da moeda,aobramximade
Keynes, s saiu em 1936, um ano aps o segundo New Deal, de 1935 (o
primeiro foi em 1933).O New Deal tratavamuito mais das institui esa
regula o financeira, a seguran a social, os sindicatos, a regula o dos
servi os pblicos do que de poltica macroeconmica, como discuti no
captulo 3. Economistas institucionais como Arthur Burns (presidente do
Conselho de Assessores Econmicos para o presidente dos Estados
Unidos, 1953-6; e presidente do Federal Reserve Board, 1970-8) tiveram
papis importantes na elabora o da poltica econmica dos Estados
Unidos,mesmoapsaSegundaGuerraMundial.

Os indivduos no so totalmente determinados pela sociedade: o declnio da
escola inst itucionalista

Aps
parte aisso
dcada de 1960,
foi devido a escola institucionalista
ascenso entrou emnos
da economia neoclssica declnio. Em
Estados
Unidosnadcadade1950.Avisobastanteestreitadaescolaneoclssica
do que a economia deve ser, com sua nfase na teoria baseada no
indivduo, nos pressuposto s universais e na modelagem abstrata, fez
com que elaconsiderasse aescolainstitucionalistanos como diferente,
mas intelectualmente inferior. Porm, o declnio tambm foi devido s
fraqueza s da prpria escola. Ela no conseguiu teorizar plenamente os
diversosmecanismosatravsdosquaisasinstitui essurgem,persisteme
mudam. S via institui es como resultados de decises coletivas formais
(legisla o) ou como produto da histria (normas culturais). Contudo, as
institui es podem ser criadas de outras formas: como uma ordem
espontnea surgindo das intera es entre indivduos racionais (escolas
austracaenovaeconomiainstitucionalista);atravsdetentativasporparte
deindivduoseorganiza esdedesenvolverdispositivoscognitivosquelhes
permitam lidar com a complexidade (escola behaviorista); ou como
resultado de uma tentativa de manter as rela es de poder existentes
(escolamarxista).
Outrograndeproblemafoiquealgunsmembrosdaescolaexageraram
na nfase natureza social dos indivduos, e efetivamente adotaram um
determinismo estrutural. As institui es sociais e a estrutura que elas
criamsignificavamtudo;osindivduoseramvistoscomosendototalmente
determinados pela sociedade em que vivem No existe o indivduo,
declarou, em uma frase triste e famosa, Clarence Ayres, que dominou a
escola institucionalista (em declnio) nos Estados Unidos no perodo logo
apsaSegundaGuerraMundial.

Os custos da transao e as instituies: a ascenso da nova economia
institucional

A partir dos anos 1980, um grupo de economistas com inclina es
neoclssicas e austracas, liderado por Douglass North, Ronald Coase e
Oliver Williamson, fundou uma nova escola de economia institucional,
conhecidacomonovaeconomiainstitucional.70
Ao chamar a si mesmos de economistas institucionais, os economistas
dessa escola deixavam claro que eles eram os tpicos economistas
neoclssicos, que viam apenas os indivduos mas no as institui esque
lhesafetamocomportamento.Contudo,aoenfatizaroadjetivo novos,esse

gruposedissociavaclaramentedaescolainstitucionalistasrcinalagora
chamada de velha economia institucional. O principal ponto de
diferencia o em rela o VEI que a NEI analisou de que modo as
institui essurgemapartirdeop esdeliberadasdosindivduos. 71
OconceitofundamentaldaNEIodo custo de transao. Na economia
neoclssica, o nico custo o da produ o (cus to dos materiais, salrios
etc.).Noentanto,oNEIenfatizaqu etambmhcus tos daorganiza odas
nossas atividades econmicas. Alguns definem custos de transa o de
maneiraumpoucoestreitacomoocustoenvolvidonasprpriastrocasdo
mercadoinformar-sesobreprodutosalternativos(pesquisarcompras),
gasto de tempo e dinheiro para fazer compras, e eventualmente negociar
pre osmelhores.Outrosodefinemdeformamaisamplacomoocustode
funcionamentodosistemaeconmico,oqueincluiocustoderealizaras
trocas de mercado, mas tambm os custos envolvidos em executar o
contratodepoisdeterminadaatroca.Assim,nessadefini omaisampla,o
custodetransa oincluiocustodepoliciamentocontrafurtos,mantero
sistemajudicialemfuncionamento,eatmonitoraroperriosnasfbricas
paraquefa amomximodotrabalhoespecificadoemseuscontratos.

As instituies no so apenas limitaes: contribuies e limitaes da nov a
economia instit ucional

Ao elaborar o conceito de custo da transa o, a NEI desenvolveu uma
grande variedade de teorias interessantes e estudos de caso. Umexempl o
proeminenteaquestodesaberporque,numaeconomiasupostamente
de mercado, tantas atividades econmicas so realizadas dentro das
empresas.Aresposta(simplificada)queastransa esdemercadocom

execuncia
frequ socontratos.
o dos muito caras devido
Nesses ao alto
casos, seriacusto
muitodas informa
mais esse
eficiente e da
as
coisas fossem feitas por meio de comandos hierrquicos dentro da
empresa.Outroexemploaanlisedosimpactosexercidospelanatureza
exata dos direitos de propriedade (regras sobre o que o proprietrio pode
fazer com determinados tipos de propriedade) sobre os padres de
investimento, escolha de tecnologias de produ o e outras decises
econmicas.
Apesar dessas contribui es muito importantes, a NEI tem um limite
crtico enquanto teoria institucionalista. Ela v as institui es
basicamente como restri es freios para o comportamento de egosmo

desenfreado.Masasinstitui esnoservemspararestringir;tambm
podemhabilitar,capacitar.Muitasvezesasinstitui eslimitamanossa
liberdade individualexatamente paran os permitirfaz ermais coletivamente
comoasregrasdetrnsito,porexemplo.AmaioriadosmembrosdaNEI
no negaria o papel capacitador das institui es, mas por no falar sobre
isso de forma explcita e referir-se constan temente s institui es como
restri es, eles transmitem uma impresso negativa das institui es. E o
mais importante, a NEI no consegue ver o papel constitutivo das
institui es.Asinstitui esdoformasmotiva esdosindivduos,eno
apenas restringem seu comportamento. Por se omitir nessa dimenso
crticadoqueasinstitui esfazem,aNEInochegaaserumaeconomia
institucionalplena.


A escola behaviorista

Resumo: Como ns no somos inteligentes o suficiente, precisamos restringir
deliberadamente a nossa prpria liberdade de escolha, atravs de regras.

A escola behaviorista assim chamada porque tenta elaborar um modelo
dos comportamentos humanos tal como eles realmente so, rejeitando a
suposi o neoclssica dominante de que os seres humanos sempre se
comportam de forma racional e egosta. A escola amplia essa abordagem
paraoestudodasinstitui eseorganiza eseconmicasporexemplo,
qual a melhor forma de organizar uma empresa ou como projetar a
regulamenta o financeira. Assim, essa escola tem uma afinidade
fundamental com a escola institucionalista, da qual alguns de seus
membrostambmfazemparte.
A escola behaviorista a mais jovem das escolas de economia que
examinamos atagora,pormmais antigadoquea maioriajulga.A escola
atingiu proeminncia recentemente atravs das reas de finan as
comportamentais e economia experimental. Mas ela tem origens nas
dcadas de 1940 e 1950, em espec ial nas obras de Herbert Simon (1916-
2001),agraciadocomoprmioNobeldeeconomiaem1978.xiv

Os limites racionalidade humana e a necessidade de regras individuais e sociais

O conceito central de Simon a racionalidade limitada. Ele critica a escola

neoclssica por assumir que


ilimitadadeprocessarinforma as pessoas possuem uma capacidade
es,ouumaracionalidadesemelhantede
Deus (que elechamaderacionalidade olmpica).
Simonnoafirmouqueossereshumanossoirracionais.Suavisoera
que ns tentamos ser racionais, mas nossa capacidade muito limitada,
espec ialmente tendo em conta a complexidade do mundo ou, dada a
prevalncia de incerteza, para usar uma formula o keynesiana. Isso
significaquemuitasvezesaprincipalrestri onanossatomadadedeciso
noafaltadeinforma es,masanossacapacidadelimitadadeprocessar
asinforma esquetemos.
Dada a nossa racionalidade limitada, argumentou Simon,
desenvolvemos atalhos mentais que nos permitem economizar nossa
capacidade mental. Esse s atalhos so conhecidos como heurstica (ou
pens amentointuitivo)e podemass umirdiferentes formas:regrageral,bom
senso ou pareceres de peritos. Subjacente a todos esses dispositivos
mentais est a capacidade de reconhecer padres, que nos permite
abandonarumgra nde leque de alternativas ef ocarnumpeq uenoleque de
possibilidades, administrvel e promissor. Simon costumava citar os
mestresdexadrezcomoexemplodequemusaumaabordagemmental
osegredodosenxadristasestemsuahabilidadedeeliminarrapidamente
os caminhos de bus camenos promissores ec onvergirp arau mas equ ncia
delances queprovavelmented aromelhoresresultados.
Focar um sub conjunto de possibilidades significa que a escolha
resultantepode noseraideal,masessaabordagemnospermitelidarcom
a complexidade e a incerteza do mundo com a nossa racionalidade
limitada. Portanto, argumenta Simon, ao fazer suas escolhas os seres
humanos buscam o satisfatrio, isto , procuram solu es boas o
suficiente ,enoasmelhores,c omonateorianeoclssica.72

Economia de mercado versus economia da organizao

Emboracomececomoestudodatomadadedecisoindividual,ointeresse
daescolabehavioristavaimuitoalm.Deacordocomaescola,noapenas
no nvel individual que construmos regras de simplifica o das decises
que nos ajudam a funcionar em um mundo complexo com nossa
racionalidadelimitada.
Tambm construmos rotinas organizacionais , bem como institui es
sociaisparaquepossamoscompensaranossaracionalidadelimitada.Tal
comoaheursticanonvelindividual,essasregrasorganizacionaisesociais
restringem nossa liberdade de escolha, mas nos ajudam a fazer escolhas
melhoresporquetambmreduzemacomplexidadedoproblema.Ressalta -
se emes pecialofatode que ess as regrastornammais fcilp arans prever
o comportamento dos outros atores relacionados, que vo seguir essas
regrasecomportar -sedeumadeterminadaforma.Esseumpontoquea
escola austr aca tambm enfatiza, usando uma linguagem um pouco
diferente, quando fala da importncia da tradi o como base para a
razo.
Adotandoaperspectivabehaviorista, come amosavernossaeconomia
de um modo muito diferente da forma neoclssica predominante. Os
economistas neoclssicos em geral desc revem a economia capitalista
modernacomoeconomiademercado.Osbehavioristasenfatizamqueo
mercadorepresenta,naverdade,apenasumapequenapartedela.Herbert
Simon, escrevendo em meados dos anos 1990, estimava que
aproximadamente 80% das atividades econmicas nos Estados Unidos
aconteciamdentrodeorganiza escomoempresasegoverno,enoatravs
do mercado.73 Ele argumentava que um nome mais apropriado seria
economia da organizao.

Por que a emoo, a lealdade e a justia importam

Aescolabehavioristatambmoferecerazesconvincentesparaexplicarpor
que certas qualidades humanas como a emo o, a lealdade e a justi a
importam sentimentos que a maioria dos economistas, em espe cial
neoclssicos e marxistas, descartariam como irrelevantes ou, na pior das
hipteses,comodistra esqueafastamaspessoasdasdecisesracionais.
A teoria da racionalidade limitada explica por que nossa emo ono
necessariamenteumapedraquenosfaztrope ar nas decises racionais,
mas muitas vezes pode ser uma parte til do nosso processo racional
(limitado)de tomadade deciso.DeacordocomSimon,dada alimita oda
nossa racionalidade, precisamos concentrar nossos recursos mentais
limitados na resolu o do problema mais importante que temos no
momento.Aemo oforneceessefoco.Osbehavioristasargumentamquea
lealdade organizacional de seus membros essencial para que uma
organiza o funcione bem, pois uma organiza o cheia de membros
desleais seria esmagada pelo custo de monitorar e punir os
comportamentos egostas. A questo da justi amuitoimportantenesse
ponto, j que os membros de uma organiza ooudeumasociedadeno
vo desenvolver a lealdade se julgaremque esto sendo tratados de forma
injusta.

Muito focada nos indivduos? Avaliao da escola behaviorista

A escola behaviorista, apesar de ser a escola econmica mais recente, nos
ajudou a repensar radicalmente nossas teorias sobre a racionalidade e as
motiva es humanas. Gra as a ela, temos uma compreenso muito mais
sofisticadadecomoaspessoaspensamesecomportam.
Atentativadaescolabehavioristadecompreenderasociedadehumana
doindivduoparacima naverdade, partindoatd eumlugaraindamais
baixo,come andopelonossoprocessodepensaraomesmotempoa
suafor aea sua fraqueza.Aose focardemais ness envel micro,a escola
muitas vezes perde de vistaoq uadrogeraldos istemaeconmico.Is sono
precisa ser assim;afinal,Simonescreveu muitosobreosistemaeconmico.
Masa maioriadosmembrosdaes colaseconcentroud emaisnosindivduos
especialmente os envolvidos na economia experimental (isto , tentar
verificar se as pessoas so racionais e egostas por meio de experimentos
controlados) ou na neuroeconomia (tentar estabelecer conexes entre
atividades cerebrais e determinados tipos de comportamento). Tambm
preciso acrescentar que, dado o seu foco na cogni o e na psicologia
humana, a escola behaviorista tem pouco a dizer sobre questes de
tecnologiaemacroeconomia.


Consideraes finais: como fazer economia da melhor maneira

Preservar a diversidade intelectual e incentivar a fertilizao cruzada de ideias

Nobastareconhecerqueexistemdiferentesabordagenseconomia.Essa
diversidadetemqueserpreservadaouatmesmoincentivada.Dadoque
diferentes abordagens enfatizam diferentes aspectos e oferecem
perspecti vas distintas, conhecer todo um leque de escolas e no apenas
uma ou duas nos permite ter uma compreenso mais completa e
equilibrada dessa entidade complexa chamada economia. Em especial a
longoprazo,damesmaformaqueumgrupobiolgicocomumconjuntode
genes mais diversificado mais resistente a choques, uma disciplina que

contm
transformadiversas abordagens
o melhor tericas
do que outra pode lidar compela
caracterizada ummonocultura
mundo em
intelectual.Naverdade,estamosvivenciandoaprovavivadisso:aeconomia
mundial teria entrado num colapso semelhante Grande Depresso de
1929seosprincipaisgovernosnodecidissemabandonarsuaeconomiade
livre mercado e adotar polticas keynesianas no incio da crise financeira
globalde2008.
Eu iria ainda mais longe e afirmaria que preservar a diversidade no
basta. No devemos apenas deixar que uma centena de flores
desabrochem. Precisamos fazer a fertiliza o cruzada entre elas.
Diferentes abordagens economia podem se beneficiar de fato
aprendendoumas comas outras,t ornandomais ricaa noss acompreenso
domundoeconmico.
Algumas escolas com afinidades intelectuais bvias j vm fazendo a
fertiliza o cruzada. A tradi o desenvolvimentista e a escola
schumpeteriana j interagiram para benefcio de ambas, a primeira
oferecendo teorias para entender o contexto geral em que o
desenvolvimento tecnolgico ocorre e a segunda fornecendo teorias mais
detalhadas sobre como acontece a inova o tecnolgica. As escolas
marxista, institucionalista e behaviorista h muito interagem uma com a
outra, muitas vezes de maneira hostil, em rela o compreenso do
funcionamento interno das empresas e, em espec ial, da rela o entre o
capitalistaeot rabalhadornointeriorda empresa.A nfasesobreosfatores
psicolgicos tanto pela escola keynesiana como pela behaviorista sempre
existiu, mas recentemente produziu uma fertiliza o cruzada de ideias
particularmentenotvelnonovocampodasfinan ascomportamentais.
Noentanto,afertiliza ocruzadapodeacontecerentreescolasquea
maioria das pessoas julga incompatveis entre si. Embora espalhados por
todooespectrop oltico,os clssicos(direita),os keynesianos (nocent ro)e
os marxistas ( esquerda) compartilham uma viso da sociedade baseada
emclasses.Osaustracoseoskeynesianospodemestaremconflitodesde
adcadade1930,mast memcomum(comotambmcomosbehavioristas
eos institucionalistas )avisode que omundoumlugarmuitocomplexo
eincertoequenossaracionalidadeparalidarcomelemuitolimitada.Os
austracos, os institucionalistas e os behavioristas t m em comum uma
viso do ser humano como uma entidade em camadas, composta de
usando a formula o institucionalista instinto, hbito, cren a e razo,
apesar de alguns austr acos pensarem que os outros so esque rdistas
censurveis.

Como todos ns, no s economistas profissionais, podemos desempenhar um
papel para melhorar os estudos econmicos

At mesmo os leitores que foram convencidos pelo meu argumento em
favor da diversidade intelectual e da fecunda o cruzada na economia
aindapodemperguntar:Oqueissotemavercomigo?.Afinal,apenasum
nmeromuitopequenodeleitoresterachancedeconservarouaumentar
adiversidaded aeconomianaqualidade deeconomistasprofissionais.
O fato que todos ns precisamos saber algo sobre as diversas
abordagens economia; do contrrio, seremos vtimas passivas das
decises de outra pessoa. Por trs de cada poltica econmica e a o
empresarial que afetam nossas vidas salrio mnimo, terceiriza o,
seguran a social, seguran a alimentar, aposentadoria etc. , h alguma
teoria econmica que as inspira ou, com mais frequ ncia, fornece
ustificativaparaoqueosqueestonopoderqueremfazer.
apenasquandosabemosqueexistemdiferentesteoriaseconmicas
quepodemosdizeraosqueestonopoderqueelesestoerradosquando
falamquenohalternativa,comodissecertavezMargaretThatcher,na
infamefraseemdefesadesuasmedidaspol micas.Quandoaprendemos
como grande o terreno intelectual que h em comum entre supostas
fac esinimigasnaeconomia,podemosresistirmelhoraosquetentam
polarizarodebateaoretratartudoempretoebranco.Tologoaprendamos
que diferentes teorias econmicas dizem coisas diferentes em parte
porque se baseiam em valores ticos e polticos distintos, teremos a
confian aparadiscutiraeconomiaconsiderandooqueeladefato:um
argumento poltico, e no uma cincia em que h claramente certo e
errado.Esquandoograndepblicomostrarconsci nciadessasquestes
que os economistas profissionais consideraro impossvel intimid-lose
declarandoguardiesdeverdadescientficas.
Assim, conhecer diferentes tipos de economia e seus respectivos
pontos fortes e fracos no um exerccio esotrico reservado apenas para
oseconomistasprofissionais.partevitaldoaprendizadosobreeconomia
etambmumacontribui oaonossoesfor ocoletivoparafazercomque
essadisciplinapossamelhorservirhumanidade.



DICAS DE LEITURA

ARGYROUS,G.;STILLWELL,F.Readings in Political Economy.Annandale,


NSW:PlutoPress,2003.
DEANE,P. The State and the Economic System: An Introduction to the History of
Political Economy.Oxford:OxfordUniversityPress,1989.
GALBRAITH,J.K. A History of Economics: The Past as the Present.Londres:
Penguin,1989.
HEILBRONER,R.The Worldly Philosophers: The Lives, Times, and Ideas of the
Great Economic Thinkers.Harmondsworth:Penguin,1983.[Ed.bras.: A
histria do pensamento econmico.6.ed.SoPaulo:NovaCultural,1996.]
HODGSON,G. How Economics Forgot History: The Problem of Historical
Specificity in Social Scie nce.Londres:Routledge,2001.
REINERT,E. How Rich Countries Became Rich, and Why Poor Countries Stay Poor.
Londres:Constable,2007.
RONCAGLIA,A. The Wealth of Ideas: A History of Economic Thought.Cambridge:
CambridgeUniversityPress,2005.



Apndice: comparando diferentes escolas de economia

CLSSIC
A economia classes
composta de
egostas e
racionais
Os indivduos a racionali
so definida
termos d
classe)
certo (lei
O mundo
frreas)

A rea maisda
importante a produ
economia
As economias acumula
mudam atravs capital
de (investim
Recomendaes livre merc
para a poltica
monetria

MARXIST

A economia classes
composta de

egostas e
racionais,
Os indivduos
exceto
so
quanto ao
trabalhad
certo (lei
O mundo
do
moviment
A rea mais
importante da a produ
economia
luta de
classes,
As economias
mudam atravs acumula
do capital
de
progresso
tecnolgi
Recomendaes revoluo
para a poltica
monetria socialista
planejame
central

SCHUM
A economia no hu
composta de particular

no hu
fixa, mas
Os indivduos
so se o
empreend
no racion

no hu
O mundo fixa, mas
A rea mais
importante da a produ
economia

As economias inovao
mudam atravs
tecnolgi
de
Recomendaes ambgua
para a poltica capitalism
monetria fadado a s
de qualqu

maneira
INSTITU
A economia indivduo
composta de institui
em camad
Os indivduos (instintos
so crena
O mundo complexo
no hu
A rea mais
fixa, mas
importante da
economia nfase p
que a neo
As economias interao
mudam atravs indivduo
de institui
Recomendaes ambgua;
para a poltica economis
monetria

i Existem ainda mais, se incluirmos as escolas menores (por exemplo, a


neorricardiana,aestruturalistalatino -americana,aeconomiafeminista,
a economia ecolgica). E o nmero aumentaria se transformssemos
algumas subescolas em escolas independentes (por exemplo,
diferentesvertentesdatradi odesenvolvimentista).
ii E acrescentou imediatamente que eles no a fazem em circunstnc ias
escolhidas por eles mesmos, enfatizando que ns podemos mudar
nossoambiente,massomostambmprodutodele.
iii Adam Smith, ao contrrio da maioria dos economistas clssicos, estava
ciente de que as pessoas t m motivos alm dos egostas, tais como
empatia, paixo e adeso s normas sociais. Esses motivos foram os
principais temas de A teoria dos sentimentos morais, o volume irmo de

ARN.
iv Ass im, a palavra comparativa em vantagem comparativa refere-se
compara o entre os produtos que um pas pode potencialmente
produzir. A possibilidade de que um pas seja mais eficiente do que
outronafabrica odomesmoprodutojserefletenotermovantagem.
Para uma explica o mais detalhada dessa teoria, veja o captulo 3,
Meu filho de seis anos deveria arranjar um emprego, do meu livro
Maus samaritanos(RiodeJaneiro:Campus,2008).
v A teoria leva onome de Eli Heckscher e Bertil Ohlin,os dois economistas
suecos que desenvolveram a ideia, e Paul Samuelson, economista
americano(eautordolivrodeeconomiamaisfamosodosculoxx)que

aaperfei
vi Apesar de oou.
a medida prejudicar trabalhadores dos Estados Unidos de
indstrias como a automotiva e a t xtil, muitos economistas
neoclssicosdefenderamoNafta(ouAlcan),oacordodelivre -comrcio
com o Mxico e o Canad, argumentando que os ganhos em nvel
nacionalresultantesdoaumentodocomrcioexteriorseriammaisque
suficientesparacompensaraqueles(eoutros)queperderiamcomele.
Infelizmente, os perdedores no foram totalmente compensa dos e,
portanto,oresultadonopdeserchamadodemelhoriadePareto.
vii Antes da Revolu o Russ a, os principais economistas marxistas foram
Karl Kautsky (1854-1938), Rosa Luxe mburgo (1871-1919) e Rudolf
Hilferding(1877-1941).Osprincipaistericosmarxistassoviticosforam
Vladimir L nin (1870-1924), Yevgueni Preobrazhenski (1886-1937) e
NikolaiBukharin(1888-1938).
viii Em algumas formula es, o comunismo dividido em duas fases. A
primeiratambmchamadadesocialismo,eexecutadapormeiodo
planejamento central. A segunda fase, a super ior, chamada de
comunismopuro,naqualoEstadosecontraiatdesaparecer.Neste
livro, uso os termos comunismo e socialismo de forma
intercambivel.
ix Alguns poucos, como Jean-Baptiste Colbert (ministro das Finan as de
Lus XIV entre 1665 e 1683), ainda so lembrados pelas medidas de
poltica econmica. A maioria est completamente esqu ecida. Outros,
comoHenriqueVIIeRobertWalpole,noforamesquecidos,masno
porsuapolticaeconmica.
xOsprimeiroslderesdaAmericanEconomicAssociation,JohnBatesClark
(1847-1938) e Richard Ely (1854-1943), estu daram com economistas da
escola histrica alem, como Wilhelm Roscher (1817-94) e Karl Knies
(1821-98).
xi O prefixo neo discu tvel. As diferen as entre as duas so muito
menoresdoqueasentreaescolaclssicaeaneoclssica,porexemplo.
xii Membros de destaque da escola, tambm chamada de economia
evolucionria, so, em ordem alfabtica, Mario Cimoli, Giovanni Dosi, o
falecido Christopher Freeman, Bengt - ke Lundvall, Richard Nelson e
SidneyWinter.
xiiiOeconomistapeso -pesadoJohnCommons(1862 -1945),cujaobratinha
afinidade com essa escola, declarou explicitamente sua adeso em
meados dos anos 1920. John Maurice Clark (1884-1963), filho de John
BatesClark,foioutrajovemfiguraimportante.
xivSimonfoioltimoHomemdaRenascen a,comoeuochamonaCoisa
16domeulivro 23 coisas que eles no nos contaram sobre o capitalismo
.Ele
deucontribui espioneirasnosnaeconomia,masemmuitosoutros
campos.Foiumdosfundadoresdaintelig nciaartificialedapesquisa
operacional (PO, um ramo da administra o de empresas). Tambm
escreveu um dos clssicos no campo da administra o pblica
(Comportamento administrativo, publicado em 1947) e foi um destacado
estu dioso em psicologia cognitiva. Ass im, ele sabia alguma coisa sobre
comoaspessoasagemepensam.


CAPTULO 5

Os personagens do drama

QUEM SO OS ATORES ECONMICOS?


No existe essa coisa de sociedade. Existem homens
e mulheres individuais, e existem famlias.
MARGARET THATCHER

As empresas no precisam mais pressionar


o governo. Elas so o governo.
JIM HIGHTOWER


Os indivduos como heris e heronas

A viso individualista da economia

A viso neoclssica predominante de que a economia


escolha,comovimosnocaptulo1.Segundoessaposi a cincia da
o,asescolhasso
feitaspelosindivduos,quesesupeseremegostas,interessadosapenas
em maximizar o seu prprio bem-estar ou, no mximo, o de seus
familiares. Considera -se que, ao agir assim, todos os indivduos fazem
escolhasracionais,ouseja,escolhemaformacommelhorcusto -benefcio
paraalcan ardeterminadoobjetivo.
Como consumidor, cada indivduo gera seu prprio sistema de
referncias, que especifica do que ele gosta. Usando o sistema de
prefer ncias e examinando os pre os de mercado de diferentes coisas, a
pessoa escolhe uma combina o de bens e servi os que maximiza sua
utilidade. Quando agregadas atravs do mecanismo de mercado, as
escolhas feitas porconsumidoresindividuaisindicamaosp rodutoresquais
so as demandas para os seus produtos a diferentes pre os (a curva de
demanda). A quantidade que os produtores esto dispostos a fornecer a
cadapre o(acurva do fornecimento)determinadapelasescolhasracionais
dos produtores com vistas a maximizar seus lucros. Ao fazer essas
escolhas, os produtores consideram os custos da produ o, dados por
tecnologiasqueespecificamdiferentescombina espossveisdeinsumos
e os pre os desses insumos. O equilbrio de mercado atingido onde a
curvadademandaeacurvadaofertaseencontram.
Essaumahistriadaeconomiaquetemosindivduoscomoherise
heronas. s vezes, os consu midores podemser chamados de domiclios
oulareseosprodutoresdefirmas,masso,emess ncia, extens es
dos indivduos. Considera-se que fazem escolhas como unidades
individuais, coerentes. Alguns economistas neoclssicos, aps o trabalho
pioneiro de Gary Becker, falam em barganha intrafamiliar, mas isso
conceitualizado como um processo entre indivduos racionais que
procuram,emltimaanlise,maximizarsuautilidadepessoal,enocomo
pessoas da vida real, membros de uma famlia, com amor, dio, empatia,
crueldadeecomprometimento.

O apelo da viso individualista da economia e seus limites

Embora essa viso individualista no seja a nica maneira de teorizar a
nossa economia (veja o captulo 4), ela tornou -se predominante desde os
anos 1980. Uma das razes que ela tem um poderoso apelo poltico e
moral.

indivduo-pode conseguir o que quer, desde que esteja disposto a pagar o


Trata se, acima de tudo, de uma parbola da liberdade individual. O
pre ocerto,sejaporprodutosticos(comoalimentosorgnicosoucaf
do comrcio justo) ou brinquedos que as crian asvoesquecerantesdo
Natalseguinte(lembro -meda febredas bonecas CabbagePatch de1983
e a mania do Furby de 1998). O indivduo pode produzir o que quer que
geredinheiroparasiusandoqualquermtododeprodu oquemaximize
olucro,sejambolasdefutebolfeitasporcrian asoperriasoumicrochips
fabricadoscommquinasdealtatecnologia.Nohnenhumaautoridade
superiorsejarei,papaouoministrodoPlanejamentoquepossadizer
o que as pessoas devem desejar e produzir. Nessa base, muitos
economistas do livre mercado j argumentaram que existe um vnculo
inseparvel entre a liberdade de escolha do consumidor individual e sua
liberdade poltica mais ampla. A crtica seminal de Friedrich von Hayek ao
socialismo,O caminho da servido ,eadefesaardentedeMiltonFriedmando
sistemadelivremercado, Livre para escolher ,soexemplosconhecidos.
Alm disso, a viso individualista fornece uma justificativa mora
paradoxalmasmuitopoderosaparaomecanismodemercado.Ns,como
indivduos,fazemosescolhasapenasparansmesmos,masoresultadoa
maximiza odobem -estarsocial.Noprecisamosqueosindivduossejam
bons parafazer funcionarumaecono miaeficiente que beneficiaa todos
os participantes. Ou melhor, exatamente porque os indivduos no so
bonsesecomportamcomomaximizadoresimplacveisdautilidadeedo
lucro que a nossa economia eficiente, beneficiando a todos. A famosa
passagemdeAdamSmithadeclara oclssicadessaposi o:Noda
benevolncia do a ougueiro, do cervejeiro ou do padeiro que esperamos o
nossojantar,masdasuaconsidera oaosseusprpriosinteresses.
Por mais atraentes que pare am, essas justificativas t m problemas
graves.Quantoaoproblemapoltico,nohrela oclaraentrealiberdade
econmica de um pas e sua liberdade poltica. Muitas ditaduras tiveram
polticas claras de livre mercado, enquanto democracias, como os pases
escandinavos,t mbaixaliberdadeeconmicadevidoaosimpostoselevados
e a uma abundn cia de regulamenta es.Naverdade,muitosquecreem
na viso individualista prefeririam sacrificar a liberdade poltica para
defendera liberdade econmica(poressarazoHayekelogiouaditadu rade
PinochetnoChile).Nocasodajustifica omoral,jdiscutimuitasteorias,
inclusive a abordagem do fracasso do mercado com base na viso
individualista neoclssica, mostrando que a busca desenfreada dos
interesse s prprios atravs dos mercados muitas vezes no produz
resultadoseconmicossocialmentedesejveis.
Dado que essas limita es eram bem conhecidas mesmo antes de
assumiremaascend ncia,oatualdomniodavisoindividualistatemque
ser explicado, ao menos em parte, pela poltica das ideias. A viso
individualista recebe muito mais apoio e aprova o em rela o s vises
alternativas(especialmenteasbaseadasemclasses,comoamarxistaoua
keynesiana)dosquet mpoderedinheiroe,portanto,maisinflu ncia.Ela
recebe esse apoio porque considera a estrutura social subjacente, como a
propriedade privada ou os direitos dos trabalhadores, como dados, sem
questionarostatusquo. i


As organizaes como as verdadeiras heronas:
a realidade da tomada de decises econmicas

Algunseconomistas,emespecialHerbert SimoneJohnKennethGalbraith,
examinaramarealidade,enooideal,datomadadedeciseseconmicas.
Eles descobriram que a viso individualista ficou obsoleta pelo menos
desde o final do sculo XIX. Desde ento, as a es econmicas mais
importantes nas nossas economias foram realizadas no por indivduos
mas por grandes organiza es com complexas estruturas internas de
tomada de deciso corpora es, governos, sindicatos e, cada vez mais,
organiza esinternacionais.

As corporaes, e no os indiv duos, so os mais importantes tomadores de
decises econmicas

Os produtores mais importantes de hoje so as grandes empresas, que
empregamcentenas de milhares de trabalhadores,ou mesmomilhes, em
dezenas de pases. As duzentas maiores empresas produzem, em
conjunto, cerca de 10% do total da produ o mundial. Estima-sequede
30%a 50%doc omrciointernacionalde bens manufaturados naverdade
comrcio intrafirma,ouseja,transfer nciadeinsumoseprodutosdentroda
mesma empresa multinacional (MNC) ou transnacional (TNC), com atividades
74
em vrios pases. Se a fbrica de motores da Toyota em Chonburi, na
Tailndia, vende seus produtos para as montadoras da Toyota no Japo
ou no Paquisto, isso pode ser considerado como uma exporta o da
Tailndia para esse s pases, mas essas no so transa es de mercado
genunas.Ospre osdosprodutoscomercializadosassimsoditadospela
sededaempresanoJapo,nopelasfor ascompetitivasdomercado.

As decises empresariais no so tomadas como as decises individuais

Legalmentefalando,podemosconseguirrastrearasdecisestomadaspor
essas grandes empresas a indivduos particulares, tais como o CEO
(diretor-presidente),ouopresidentedoconselhoadministrativo.Masesses
indivduos, por mais poderosos que sejam, no tomam decises para as
suas empresas da maneira como indivduos tomam decises para si
mesmos.Comosotomadasasdecisescorporativas?
Na raiz de decises corporativas esto os acionistas. Normalmente
dizemos que os acionistas possuem as empresas. Embora isso sirva
comoumadescri osimplificada,estritamentefalandonoverdade.Os
acionistaspossuema esquelhesdocertosdireitosemrela ogesto
da empresa. Eles no so donos da empresa no mesmo sentido que sou
dono do meu computador ou dos meus hashis de comida chinesa. Esse
pontoficariamaisclaroseeuexplicassequeh,naverdade,doistiposde
a es:preferenciaiseordinrias(oucomuns).
Asaes preferenciaisdoaosseusdetentoresprioridadenopagamento
dedividendos,ouseja,oslucrosdistribudosaosacionistasenoretidos
pela empresa. Mas essa prioridade comprada custa do direito de votar
nasdecisesmaisimportantessobreaempresataiscomoquemnomear
como principais executivos, quanto pag-los e se a empresa deve ou no
fazer uma fuso, comprar ou ser comprada por outra empresa. As a es
quedodireitodevotosobreessasquestessochamadas aes ordinrias.
Osacionistasordinriosoucomuns(quenosonadacomunsquanto
ao poder de tomada de deciso) decidem questes coletivas atravs de
votos. Esses votos emgeral seguem a regrade que uma a ovaleumvoto;
masexistempasesemquealgumasa esdodireitoamaisvotosdoque
outras;naSucia,umaa opodevaleratmilvotoscada.

Quem so os acionistas?

Hojepoucasempresasdegrandeportesodepropriedademajoritriade
um nico acionista, como os capitalistas de outrora. A famlia Porsche -
Piech,quepossuipoucomaisde50%dogrupoPorsche -Volkswagen,uma
notvelexce o.
Ainda existe um nmero considervel de empresas gigantes com um
acionista majoritrio , que possui a es suficientes para conseguir
determinar o futuro da empresa. Diz -se que um acionista assim possui
uma participao controladora, em geral definida como acima de 20% das
a escomdireitoavoto.
Mark Zuckerberg, que dono de 28% do Facebook, um acionista
majoritrio.AfamliaWallenbergdaSuciaaacionistamajoritrianaSaab
(40%),Electrolux(30%)eEricsson(20%).
Amaiorpartedasgrandesempresasnotemumacionistacontrolador.
A propriedade (participa o)delastodispersaquenohnemmesmo
umnicoacionistacomocontroleefetivo.Porexemplo,emmar ode2012o
apanTrusteeServicesBank,omaioracionistadaToyotaMotorCorporation,
possuaapenaspoucomaisde10%dasa esdaToyota.Osdoismaiores
acionistas seguintes possuam aproximadamente 6% cada um. Mesmo
agindoemunssono,ostr sjuntosnopossuemumquartodosvotos.

A separao entre propriedade e controle

A propriedade dispersa significa que os administradores profissionais
t m o controle efetivo sobre a maior parte das grandes empresas do
mundo, apesar de no possu rem uma participa o significativa nelas
situa oconhecidacomo separao entre propriedade e controle.Issocriaum
roblema principal-agente,emqueosagentes(gestoresprofissionais)podem
exercer atividades comerciais que promovam seus prprios interesses, e
nodosseusprincipais(acionistas).Isto,osgestoresprofissionaispodem
maximizarasvendas,emvezdoslucros,oupodeminflaraburocraciada
empresa, j que seu prestgio tem correla o positiva com o tamanho da
empresa que administram (em geral medido pelas vendas) e com o
tamanho da sua equipe de assistentes. Esse foi o tipo de prtica que
Gordon Gekko (voc j o encontrou no captulo 3) aplicou no filme Wal
Street , quando destacou que a empresa que ele estava tentando tomar
tinhanadamenosque33vice -presidentes,fazendoDeussabeoqu .
Muitos economistas pr-mercado, especialmente Michael Jensen e
EugeneFama,vencedordopr mio Nobel de economia de 2013, sugeriram
queoproblemaprincipal -agentepodeserreduzido,oumesmoeliminado,
alinhandoosinteressesdosgerentescomosdosacionistas.Elessugeriram
dois caminhos principais. Um deles facilitar a aquisi o empresarial
(tragam mais Gordon Gekkos, por favor!), de modo que gestores que no
satisfa amosacionistaspossamserfacilmentesubstitudosporoutros.O
segundo pagar uma parte considervel dos salrios dos gestores em
formadea esdasempresas(op oparacompradea es),demodoque
eles tero que enxergar mais prximos do ponto de vista do acionista. A
ideia foi resumida com as palavras maximizao do valor para o acionista ,
cunhado em 1981 por Jack Welch, na poca novo diretor-presidente e
presidente do conselho da General Electric, e desde ento a regra que
governa o setor empresarial, primeiro no mundo anglo-americano e, cada
vezmais,tambmnorestodomundo.

Trabalhadores e governos tambm influenciam as decises empresariais

Embora isso no seja comum nos Estados Unidos e na Gr -Bretanha, os
trabalhadores e o governo tambm exercem influ ncia significativa na
tomadadedecisesempresariais.
Alm das atividades sindicais (que vamos explorar abaixo), os
trabalhadores em alguns pases europeus, como Alemanha e Sucia,
influenciamoquesuasempresasfazempormeiodarepresenta oformal
noconselhoempresarial.EmparticularnaAlemanha,asgrandesempresas
t mumaestruturadedoisnveis.Nessesistema,conhecidocomo sistema
de codeterminao, o conselho executivo (como o conselho de
administra o em outros pases) tem que submeter suas decises mais
importantes, tais como uma fus o ou o fechamento de uma fbrica,
aprova o do conselho supervisor, no qual os representantes dos
trabalhadorest mametadedosvotos,apesardequeoladodosgestores
quem nomeia o presidente do conselho, que tem o voto de desempate,
tambmchamadovotodequalidadeouvotodeMinerva.
Osgovernostambmseenvolvemnasdecisesdegestodasgrandes
empresas, como acionistas. A propriedade do governo de a es de
empresas do setor privado muito mais difundida do que as pessoas
pensam. A Stora Enso, a maior fabricante mundial de papel e celulose,
25% de propriedade do governo finland s. O Commerzbank, o segundo
maior banco da Alemanha, tambm 25% de propriedade do governo
alemo.Ealistapoderiacontinuar.
Ostrabalhadoreseosgovernost mobjetivosdiferentesdosacionistas
e gestores profissionais. Os trabalhadores desejam minimizar a perda de
vagas, aumentar a seguran a no emprego e melhorar as condi es de
trabalho. O governo tem que considerar os interesses de grupos que vo
almdoslimiteslegaisdaempresaporexemplo,asfirmasfornecedoras,
as comunidades locais ou mesmo os grupos de campanhas ambientais.
Assim,asempresas comforteenvolvimentodostrabalhadoresedogoverno
na gesto se comportam de maneira diferente das empresas dominadas
poracionistasegestoresprofissionais.

A Volkswagen e a complexidade da moderna tomada de decises na empresa

A Volkswagen, fabricante de automveis alem, mostra bem a
complexidadedatomadadedecisesempresariaisnapocamoderna.Ela
temumdonomajoritrio,afamliaPorsche -Piech.Dopontodevistalegal,
essa famlia pode impor qualquer deciso que queira tomar, avan ando
como um rolo compressor. Mas no assim que as coisas so feitas na
Volkswagen. Tal como em outras grandes empresas alems, ela tem o
sistema de dois nveis, em que os trabalhadores t m uma forte
representa o.Almdisso,aempresa20%depropriedadedogoverno
ou, mais precisamente, o governo estadual (Land) da Baixa Saxnia
(Niedersachsen). Como resultado, as decises na Volkswagen so
alcan adas atravs de processos muito complicados de negocia o,
envolvendo acionistas, gestores profissionais, trabalhadores e a popula o
emgeral(atravsdaparticipa odogoverno).
AVolkswagen umexemploextremo,masilustra de maneirapoderosa
o modo como as decises empresariais so tomadas de forma muito
diferente das decises individuais. Ns simplesmente no podemos
compreender a economia moderna sem ter pelo menos alguma
compreensodacomplexidadeenvolvidanasdecisesempresariais.

A cooperativa como forma alternativa de propriedade e gesto empresarial

Algumas grandes empresas so cooperativas de propriedade de seus
usu rios (consumidores ou poupadores), empregados ou firmas menores
independentes.
Uma cooperativa de consumo, a rede de supermercados Coop, a
segundamaiorvarejistadaSu a.Suacorrespondentebritnica,aCo -op,
a quinta maior rede de supermercados do pas. As cooperativas de
consumo permitem que os consumidores consigam melhores pre os

unindo seus poderes


fornecedores. de obter
claro que compra e negociando
descontos descontosagregando
de fornecedores com os
consumidoresexatamenteoquefazemmuitosvarejistas,doWalmartao
Groupon.Masadiferen aque,aindaqueoutrosfatoressejamiguais,as
cooperativaspodemrepassarmaisdescontosparaosconsumidores,jque
elasnot macionistasparapagar.
A cooperativa de crdito uma cooperativa de poupadores. Quase 200
milhes de pessoas ao redor do mundo so membros de cooperativas de
crdito.Algunsdosmaioresbancosdomundo,comooholand sRabobank
eofranc sCreditAgricole,so,naverdade,cooperativasdecrdito.Ambos
come aramcomocooperativasdepoupan adeagricultores.
H dois tipos de cooperativas de produtores: de trabalhadores, de
propriedade dos empregados, e dos produtores, que pertencem a
produtores independentes que concordam em fazer certas coisas em
conjunto,unindoseusrecursos.
AespanholaMondragonCooperativeCorporation(MCC)temcerca de 70
mil scios -empregados trabalhando em mais de cem cooperativas e
faturamento anual de vendas de cerca de 19 bilhes de dlares (dados de
2010).75astimamaiorempresadaEspanha,tantoemvendascomoem
emprego. tambm a maior cooperativa do mundo. Outra cooperativa de
trabalhadores famosa a John Lewis Partnership da Gr -Bretanha, dona
das lojas de departamento John Lewis e dos supe rmercados Waitrose
(sexta maior rede de sup ermercados do Reino Unido). de tamanho
semelhanteMondragonmaisde80milscioseumvolumedenegcios
deaproximadamente14bilhesdedlares(em2011).
Os exemplos mais comuns de cooperativas de produtores
independentestrabalhandoseletivamenteemconjuntosoascooperativas
de laticnios, em que cada agricultor possu i suas vacas, mas toda a
produ odeleiteeprodutoslcteos(manteiga,queijoetc.)processadae
vendidaemconjunto.A Arla(cooperativasueco-dinamarquesaqueproduz
a manteiga Lurpak e o leite Lactofree), a Land OLake (americana de
Minnesota) e a Amul, da ndia, so os exemplos mais famosos de
cooperativasdeprodutoresdelaticnios.

Um voto por pessoa: as regras da tomada de deciso cooperativa

Porseremorganiza esdemembros,ascooperativastomamdecisescom
basenaregradeumapessoa=umvoto,enonaregraempresarialdeum
dlar (ou uma a o) = um voto. Isso resulta em decises que seriam
impossveisdeseimaginaremumaempresadepropriedadedeacionistas.
OgrupodacooperativaMondragonfamosoporteraregrasalarialna
qual o scio que ocupa o cargo administrativo mais alto s pode ter uma
remunera odetr sanovevezesmaiordoqueosalriomnimopagoaum
scioquetrabalhanalinhadefrente,comapropor oexataaserdecidida
por vota o dos scios de cada cooperativa. Compare isso com os pacotes
de remunera o dos altos executivos dos Estados Unidos, que recebem
pelo menos trezen tas ou quatrocentas vezes o salrio mdio (no mnimo)
deumtrabalhador. ii
Algumas cooperativas fazem at mesmo uma rota o de postos de
trabalho,demodoquetodosganhemexperi nciaemcargosdediferentes
nveisnaempresa.

Muitos trabalhadores no tomam mais decises como indivduos

Nas economias modernas,p elo menos alguns trabalhadores j no tomam
decises econmicas como indivduos. Muitos trabalhadores esto
organizados em sindicatos ou associaes laborais. Ao permitir que os
trabalhadoresnegociemcomogrupo,enocomoindivduosquecompetem
uns contra os outros, os sindicatos os ajudam a conseguir de seus
empregadoressalriosmaisaltosemelhorescondi esdetrabalho. 76
Emalgunspases,ossindicatossoconsideradoscontraproducentes,
por bloquear as mudan as necessrias em tecnologias e organiza o do
trabalho.Emoutros,elessovistoscomoparceirosnaturaisemqualquer
firma.Quandoamontadorasueca Volvocomprouobra odeequipamentos
pesados para a constru o da Samsung, no rescaldo da crise financeira
asiticade1997,diz -sequeelapediuaostrabalhadoresquecriassemum
sindicato (a Samsung tinha e ainda tem uma infame poltica sem
sindicatos).Osgestoressuecosnosabiamcomogerirumaempresasem
umsindicatocomquemdialogar!
Tal como as cooperativas, os sindicatos so organiza es associativas,
emque as decises so tomadas de acordocom aregraummembro = um
voto. Essas decises tomadas por sindicatos de nvelempresarial em geral
so agregadas por sindicatos em nvel nacional, como a sul -africana
COSATU (Congresso dos Sindicatos da frica do Sul) e o TUC do Reino
Unido (Trades Union Congress, o Congresso dos Sindicatos). Em muitos
pases h mais de um sindicato em nvel nacional, normalmente divididos
pelaorienta opolticae/oureligiosa.Porexemplo,aCoreiadoSultemdois
sindicatosemnvelnacional,enquantoaFran atemcinco.
Emalgunspases,ossindicatoscorporativostambmsoorganizados
em sindicatos setoriais. O mais famoso destes o IG Metall
(Industri egewerkschaft Metall), o sindicato alemo dos metalrgicos, e o
UAW (United Auto Workers), o sindicato americano dos trabalhadores da
inds tria automobilstica.N o caso do IG Metall,sua influ nciaseestende
sobre os setores relacionados ao metal (incluindo a importantssima
indstriaautomobilstica),porque,sendoosindicatomaispoderoso,oque
elefazemgeraldefineatend nciaparaosoutrossindicatos.

Alguns sindicatos at desempenham um papel na formulao de polticas nacionais

EmvriospaseseuropeusSucia,Finlndia,Noruega,Islndia,ustria,
Alemanha, Irlanda e Holanda os sindicatos so reconhecidos
explicitamente como parceiros fundamentais na tomada de decises em
nvel nacional. Nesse s pases eles esto envolvidos na elabora o de
polticas no apenas nas reas bvias, como salrios, condi es de
trabalhoetreinamento,mastambmpolticasdebem -estarsocial,controle
dainfla oereestrutura oindustrial.
Em alguns pases esse s acordos existem devido ao fato de que uma
propor omuitoelevadadostrabalhadoressindicalizada.
Cerca de 70% dos trabalhadores na Islndia, Finlndia e Sucia
pertencem a sindicatos; nos Estados Unidos a propor o de
aproximadamente11%,paracolocaremperspectiva.Noentanto,ataxade
sindicaliza o(conhecidacomodensidadesindical)noexplicadetodo
esse s arranjos. Por exemplo, h uma propor o maior de trabalhadores
sindicalizadosnaItlia(cercade35%)ounaGr -Bretanha(cercade25%)do
que na Alemanha e na Holanda (ambas com menos de 20%), mas os
sindicatos italiano e britnico t m uma influ ncia muito menor na
formula o de polticas nacionais do que seus equivalentes alemo e
holands. O sistema poltico (por exemplo, at que ponto os partidos
polticosestorelacionadosaossindicatos)eaculturapoltica(consensual
ouconflituosa,porexemplo)tambmimportam.

O governo o ator econmico mais importante

Em todos os pases que no beiram um estado de anarquia (Repb lica

DemocrticadoCongoeSomlianomomentoemqueescrevo),ogovernoo
atoreconmicomaisimportante.Vamosdiscutiroqueelefazemdetalhes
nocaptulo11,entogostariadedarapenasoquadrogeralporenquanto.
Na maioria dos pases o governo , sem sombra de dvida, o maior
empregador,emalgunscas oschegandoa25%damodeobranacional.iii
Seus gastos equivalem a algo em torno de 10% e 55% da produ o
nacional, com a rela o maior em geral nos pases mais ricos do que nos
mais pobres. Em muitos pases, o governo possu i e administra empresas
estatais. Estas geralmente geram 10% da produ o nacional, mas pode
passar de 15% em pases como Cingapura e Taiwan. O governo tambm
afeta o comportamento de outros agentes econmicos ao criar, fechar e
regular mercados. Como exemplos temos, respectivamente, a cria o do
mercadodecrditosdecarbono,aaboli odaescravaturaeasdiversasleis
sobrehorasecondi esdetrabalho.

Como o governo toma as suas decises: concesses, concesses (e lobby )

Oprocessodetomadadedecisodogovernomuitomaiscomplicadodo
que o que ocorre at mesmo nas maiores empresas com estruturas de
propriedademais complexas.Is soporqueele faz muitomais coisas doque
umaempresa, enquantop recisa acomodar muitomais atores comos mais
diversosobjetivos.
Aotomar decises, mesmo pases de partido nico nopodem passar
porcimadosinteress esdasminoriasdamaneiracomoamaioriapodefazer
nas decises empresariais. Exceto nos casos mais extremos, como o
Camboja do governo de Pol Pot, fac es polticas existem, e a competi o
entreelasp odesermuitointens a,ass imcomoocorrenaChinadehoje.
Nas democracias, o processo de tomada de deciso ainda mais
complexo.Emtese, opartidoda maioriapodeimporasua vontade sobreo
restodasociedade.Issosvezesacontece,masemmuitospasesamaioria
no Parlamento composta por partidos indepe ndentes em coalizo, de
modoq ue necess riofazerconcess es otempotodo.Quemj as sistius
sries de TV dinamarquesas The Killingou Borgen compreende bem esse
ponto.
Mesmo depois de os polticos tomarem decises abrangentes, as
medidas detalhadas precisam ser elaboradas e implementadas por
funcionriospblicos,ouburocratas.Estest msuasprpriasregraspara
adeciso,quesohierrquicascomoasencontradasnasempresas,e
nodeliberativascomonosparlamentos.
Os polticos e os burocratas so pressionados por todo tipo de grupo
paraadotarp olticas especficas.Hgrupo s que fazemcampanha poruma
s causa, com foco em quest es espec ficas, como o meio ambiente. Os
sindicatos tambm t m influ ncia direta sobre os polticos em alguns
pases. Mas so as empresas que exercem a maior influ ncia. Em alguns
pases, como os Estados Unidos, com restri es fracas ao lobb
empresarial, o peso das empresas enorme. Jim Hightower, comentarista
poltico americano, certamente exagerava, mas no muito, quando dizia:
As empresas noprecisammaispressionarogoverno.Elassoogoverno.

Organizaes internacionais com dinheiro: o Banco Mundial, o FMI e outras

Algumas organiza es internacionais so importantes porque como
posso dizer? elas t m dinheiro. O Banco Mundial e outros bancos
multilaterais regionais, em geral de propriedade dos governos de pases
ricos,fazememprstimosparapasesemdesenvolvimento. iv
Em seus emprstimos, eles oferecem condi es mais favorveis (juros
mais baixos e prazos mais longos para pagamento) do que os bancos do
setor privado. O Fundo Monetrio Internacional (FMI) faz emprstimos de
larga escala no curto prazo para pases em crise financeira, os quais no
podemtomaremprestadonomercadoprivado.
OBancoMundial,oFMIeoutrasinstitui es financeiras multilaterais
semelhantes exigem que os pases tomadores de emprstimo adotem
determinadas polticas econmicas. Sem dvida, todos os credores
estabelecemcondi esparaosseusemprstimos,masoBancoMundiale
o FMI so particularmente criticados por impor condi es que os pases
ricos consideram boas, e no as que de fato ajudariam os pases que
contraram os emprstimos. Isso acontece porque esse s bancos so
corpora esqueseguemaregradequeumdlar=umvoto.Amaioriadas
a espertenceaospasesricos,demodoquesoestesquedecidemoque
fazer. Mais importante ainda, os Estados Unidos t m o poder de veto de
facto no Banco Mundial e no FMI, pois suas decises mais relevantes
exigempormaioriade85%,eosEstadosUnidospossuem18%dasa es.

Organizaes internacionais que estabelecem regras: omc e bis

Algumas organiza es internacionais t m poder porque impe regras. 77

Um exemplo o Banco de Compensa es Internacionais (Bank for


InternationalSettlements,BIS),queestabeleceregrasinternacionaissobre
a regulamenta o financeira. Mas, sem sombra de dvida, a mais
importanteorganiza ointernacionaldefixa oderegrasaOrganiza o
MundialdoComrcio(OMC).
AOMCestabeleceregrasparaas intera eseconmicasinternacionais,
incluindo o comrcio internacional, os investimentos internacionais e at
mesmoaprote otransfronteiri adosdireitosdepropriedadeintelectual,
como patentes e direitos autorais. Um fato importante que a OMC a
nicaorganiza ointernacionalquesebaseianaregraumpas=umvoto.
Assim, em teoria, os pases em desenvolvimento, que t m a vantagem
numrica, deveriam ditar como as coisas so feitas. Na prtica,
infelizmente,vota esquasenuncaacontecem.Ospasesricosusamtodo
tipodeinflu nciainformal(comoamea asmaldisfar adasderedu oda
ajuda externa a pases pobres que no queiram aderir) para evitar uma
vota o.

As que promovem ideias: agncias da ONU e a OIT

Algumas organiza es internacionais influenciam a noss a vida
econmicaporque dolegitimidade acertas ideias.Vrias organiza esdas
Na esUnidas(ONU)pertencemaessacategoria.
Por exemplo, a Unudi (Organiza o das Na es Unidas para o
Desenvolvimento Industr ial) promove o desenvolvimento industri al. O
PNUD (Programa das Na es Unidas para o Desenvolvimento) promove a
redu odapobrezaemescalaglobal,eaOIT(Organiza oInternacionaldo
Trabalho)78incentivaosdireitosdostrabalhadores.
Essasorganiza es promovemsuas causas principalmente oferecendo
um frum para o debate pblico sobre as quest es nas suas respecti vas
reas e fornecendo alguma assist ncia tcnica aos pases que desejam
implementarsuasideias.Porvezeselesemitemdeclara eseconven es,
masaadesoaelasvoluntria,eportantoelast mpouqussimopoder.
Por exemplo, praticamente nenhum dos pases que recebem imigrantes
assinou a conven o da OIT de prote o aos direitos dos trabalhadores
migrantes (mas, como dizem, no se pode esperar que os perus votem a
favordoNatal).
Sem dinheiro e poder de estabelecer regras, as causas dessas
organiza es sop romovidascommuitomenos vigordoqueos objetivos do
FMI,doBancoMundialedaOMC.


Nem mesmo os indivduos so o que se espera que sejam

As teorias econmicas individualistas deturpama realidade da tomada de
decises econmicas minimizando, ou at mesmo ignorando, o papel das
organiza es. Pior, elas nem mesmo so muito boas em compreender os
indivduos.

O indivduo dividido: os indivduos tm mltiplos eus

Os economistas individualistas enfatizam que o indivduo a menor
unidadesocialirredutvel.Issoobviamenteacontecenosentidofsico.Mas
os filsofos, psiclogos e at mesmo alguns economistas h muito
discutemseoindivduopodeservistocomoumaentidadequenopode
sersubdividida.
Os indivduos no precisam sofrer de transtorno multipolar para ter
prefer ncias conflitantes dentro de si. O problema dos mltiplos eus
generalizado.Emboraotermopossanoserfamiliar,algoqueamaioria
densjexperimentou.
Muitas vezes vemos a mesma pessoa se comportando de forma
completamentediferenteemcircunstnciasdiferentes.Umhomempode
ser muito egosta na hora de compartilhar o trabalho domstico com sua
esposa,ma s numaguerrap odees tardisposto as acrificaravidap elos seus
camaradas. Isso acontece porque as pessoas t m mltiplas fun es na
vidacomomaridoesoldado,noexemploacima.Espera -sequeelesajam
deformasdiferentesempapisdistintos,eoqueocorre.
Porvezes omotivo avontadedebilitada nsd ecidimos fazeralgono
futuro,masnoconseguimosfazerquandochegaahora.Issoincomodoua
talpontoosantigosfilsofos gregos queeles atinventaramumapalavra
akrasia.Decidimos,porexemplo,levarumestilodevidamaissaudvel,mas
logovemosanossafor adevontadedesmoronardiantedeumasobremesa
tentadora. Antecipando isso, podemos elaborar truques para evitar que o
nosso outro eu se afirme mais tarde, como Ulisses ao pedir para ser
amarrado ao mastro do navio para no ser seduzi do pelas sereias. Voc
declara j no incio do jantar que est de dieta e que no vai comer a
sobremesa,paraquenope adepoispormedodedemonstrarfraqueza(e
voc pode sempre compensar comendo uns biscoitinhos de chocolate
quandovoltarparacasa).

O indivduo incorporado ao todo: os indivduos so formados pelas suas sociedades

O problema dos mltiplos eus mostra que os indivduos no so tomos,
pois podem ser subdivididos. E tambm no so tomos porque no
possvelsepar -losclaramentedosoutrosindivduos.
Os economistas que trabalham na tradi o individualista no
perguntamdeondev masprefer nciasindividuais.Elesastratamcomo
dadosfinais,geradosapartirdedentrodeindivduossoberanos.Aideia
bemresumidanamxima De gustibus non est disputandum[Gostonose
discute].
No entanto, nossas preferncias so fortemente formadas pelo
ambiente social famlia, bairro, escolaridade, classe social e assim por
diante. Pessoas vindas de origens distintas no apenas consomem coisas
diferentes; elas desejam coisas diferentes. Esse processo de socializao
significa que no podemos de fato tratar os indivduos como tomos
separveisunsdosoutros.
Os indivduos so para usar um termo meio extravagante
embutidos ou acoplados sua sociedade. E se os indivduos so
produtosdasociedade,MargaretThatchercometeuumgraveerroaodizer,
numa frase famosa (ou infame): No existe essa coisa de sociedade.
Existem homens e mulheres individuais, e existem famlias. No pode
existiressacoisadeindivduosemsociedade.
Numacenadacomdiacultdefic ocientficadaBBC Red Dwarf[Ano
vermelho], de 1980, Dave Lister, o protagonista, um operrio rude de
Liverpool, confessa que certa vez foi a um bar de vinhos como se tivesse
cometido um crime (mas alguns de seus amigos o teriam chamado de
traidordac lasse porcausa disso).Alguns jovens das classes mais pobres
naGr -Bretanha,mesmodepoisdedcadasdepolticagovernamentalde
incentivo educa o universitria, continuam acreditando que as unis
simplesmente no so para eles. Na maioria das sociedades, as mulheres
foramcondicionadas aacreditarq ue as profisses duras, ou objetivas,
comoacincia,aengenharia,odireitoeaeconomia,nosoparaelas.
temapermanentenaliteraturaenocinema My Fair Lady (a verso
cinematogrficadape a Pigmalio,deGeorgeBernardShaw), O despertar de
Rita,deWillyRussell(pe aefilme)e La Gloire de mon pre[Aglriademeu
pai], de Marcel Pagnol (livro e filme) o modo como a educa o e a
conseque nte exposi o a diferentes estilos de vida te afastaro do seu
grupodesrcem.Voc ir querer coisas diferentes das deles e daquilo
quevoc mesmoantesqueria.
claroqueaspessoast mlivre-arbtrioepodemfazerescolhasede
fato o fazem que vo contra o que elas deveriam desejar e escolher,
tendo em vista sua origem, como fez Rita ao optar por um diploma
universitrioemO despertar de Rita.Masonossomeioinfluenciafortemente
quemsomos,oquequeremoseoquedecidimosfazer.Osindivduosso
produtodasuasociedade.

O indivduo impressionvel: os indivduos so deliberadamente manipulados pelos
outros

Nossas prefer ncias no so apenas moldadas pelo nosso entorno, mas
muitas vezes so manipuladas de maneira deliberada por outros que
desejamnos verpens andoeagindoda maneiraque eles querem.Todos os
aspectos da vida humana a propaganda poltica, a educa o, os
ensinamentos religiosos, os meios de comunica o de massa envolvem
essamanipula odeumaformaoudeoutra.
O exemplo mais conhecido a publicidade. Alguns economistas,
seguindo as obras de George Stigler, importante economista de livre
mercado dos anos 1960 e 1970, j argumentaram que a publicidade
consiste,basicamente,nofornecimentodeinforma essobreaexist ncia,
os pre os e os atributos de vrios produtos, e no na manipula o das
prefer ncias.Noentanto,amaioriadoseconomistasconcordacomaobra
seminal de consiste
publicidade John Kenneth Galbraith
em fazer de 1958,
os potenciais de que boa
consumidores parte dao
desejarem
produto mais avidamente do que desejariam de outra maneira ou
mesmodesejarcoisasqueelesprpriosnosabiamqueprecisavam.
Os anncios podem associar um produto a uma celebridade, uma
equipeesportiva(quaismarcas estonouniformedos eutimefavorito?),ou
com um estilo de vida chique. Podem usar estmulos de memria, que
trabalhamnonossosubconsciente.Podemserexibidosnosmomentosem
que oespect ador mais suscetvel(porissoque h anncios de TV para
lanchesentrenoveedezhorasdanoite).Enovamosesquecerdainser o
deprodutosnocinema,prticaquesofreuumastiraferoznofilme O show

de Truman. Ainda me lembro do chocolate Mococoa, feito com gros de


cacaunaturaisdaencostasuperiordomonteNicargua.
Asprefer nciasindividuaistambmsomanipuladasemumnvelmais
funda mental atravs da propaga o de ideologias de livre mercado por
aqueles que desejam que as restri es busca de lucro sejam
minimizadas(eassimvoltamospolticadasideias).Empresaseindivduos
ricos financiam generosamente centros de estudo que geram ideias pr-
mercado,taiscomoaHeritageFoundationnosEstadosUnidoseoInstitute
ofEconomicAffairsnoReinoUnido.Elesdoamfundosparaascampanhas
eleitoraisdepartidosepolticospr -mercado.Algumasgrandesempresas
empregam sua verba de publicidade em firmas de mdia favorveis aos
negcios.
Umavez que os pobres estejamconvencidos de que ap obrezaculpa
deles,quequemganhamuitodinheirodevemerecer,equeelestambm
poderiamenriquecersetentassemobastante,avidaficamaisfcilparaos
ricos. Os pobres, muitas vezes agindo contra seus prprios interesse s,
come am a exigir menos impostos redistributivos, menos gastos sociais,
menos regulamenta o sobre as empresas e menos direitos para os
trabalhadores.
As preferncias individuais e no apenas dos consumidores, mas
tambmdoscontribuintes,operrioseeleitorespodemsermanipuladas
deliberadamente, e muitas vezes o so. Os indivduos no so entidades
soberanas ,talcomoretratad osnasteoriaseconmicas individualistas.

O indivduo complicado: os indivduos no so apenas egostas

As teorias econmicas individualistas supem que os indivduos so
egostas. Quando isso se combina com o pressuposto da racionalidade, a
conclusoquedevemosdeixarquefa amoquequiserem;elessabemo
quemelhorparasiec omoatingirseusobjetivos.
Hs culos economistas,filsofos,p siclogos eoutros cientistas sociais
questionam o pressuposto do indivduo egosta. A literatura a respeito
extensa, e muitos pontos so obsc uros, embora sejam teoricamente
importantes.Vamosnosdeternospontosprincipais.
Buscaroproveitoprprioemsiumadefini omuitosimplista,coma
suposi o implcita de que os indivduos so incapazes de reconhecer as
consequ ncias sist micas e a longo prazo de suas a es. Alguns
capitalistas europeus do sculo XIX defendiam a proibi o do trabalho
infantil, apesar de essa regulamenta o reduzir seus lucros. Eles
compreenderam que a explora o contnua de crian as sem escolaridade
acabariapordiminuiraqualidadedamodeobra,prejudicandotodosos
capitalistas,incluindoasiprprios,aolongodosanos.Emoutraspalavras,
aspessoaspodembuscaro interesse prprio de maneira esclarecida ,eofazem.
s vezes somos apenas generosos. As pessoas se preocupam com
outras eagemcontras eus prprios interesses p araajudarosoutro s.Muita
gentedoadinheiroparainstitui esdecaridade,sevoluntariaparaa ese
ajuda estranhos em apuros. Um bombeiro entra numa casa em chamas
para salvar uma velhinha presa l dentro e um transeunte pula no mar
agitado para salvar crian as do afogamento, mesmo sabendo que eles
mesmos podem morrer ness e process o. As provas so interminveis. S os
que esto cegos pela cren a no modelo do indivduo egosta tentariam
ignor-las.79
Ossereshumanossocomplicados.Sim,amaioriadaspessoasbusca
seuprpriobenefcioamaiorpartedotempo;mastambmmovidapelo
patriotismo, pela solidariedade de classe, pelo altrusmo, pelo senso de
equidade (ou justi a), pela honestidade, pelo compromisso com uma
ideologia, pelo sens o de dever, pela vicariedade, pela amizade, pelo amor,
pela busca da beleza, pela simples curiosidade, e por muitos outros
fatores. O prprio fato de que existem tantas palavras diferentes para
descreverosmotivoshumanoscomprovaquesomoscriaturascomplicadas.

O indivduo desastrado: os indivduos no so muito racionais

As teorias econmicas individualistas assumem que os indivduos so
racionais isto,eles conhecemtodos os possveis estados domundono
futur o, fazem clculos complicados sobre a probabilidade de cada um
desses estados se realizar, e sabem exatamente quais so as suas
prefer ncias quanto a eles, escolhendo assim o melhor curso possvel de
a o em cada tomada de deciso. Mais uma vez, a implica o que
devemosdeixaraspessoasfazeremoquequiserem,porqueelassabemo
queestofazendo.
O modelo econmico individualista assu me um tipo de racionalidade
que ningum possu i Herbert Simon o chamou de racionalidade
olmpicaouhiper -racionalidade.Adefesacomumdomodeloqueno
importa se as suposi es subjacentes a uma teoria so realistas ou no,
desdequeomodeloprevejaoseventoscompreciso.Essetipodedefesa
no convincente nos dias de hoje, quando uma teoria econmica que
assu me a hiper-racionalidade, conhecida como Hiptese dos Mercados
Eficientes(HME),desempenhouumpapelfundamentalnosurgimentoda
crise financeira mundial de 2008, ao fazer os polticos responsveis
acreditarem que os mercados financeiros no necessitam de
regulamenta o.
Oproblema,colocadoemtermos simples, que os seres humanos no
so muitoracionais ou possuem apenas uma racionalidade limitada. v A
lista de comportamentos no racionais interminvel. Somo seduzi dos
muito facilmente pelos instintos e emo es nas nossas decises
pensa mento positivo, pnico, instinto de rebanho e por a vai. Nossas
decises so muito afetadas pelo enquadramento ou contexto da
questo, quando no deveriam ser no sentido de que podemos tomar
decisesdiferentessobreumproblemaessencialmenteigual,dependendo
daformacomoeleapresentado.Etendemosaterrea esexageradass
novas informa es e rea es muito brandas quanto s informa es j
existentes; isso se observa com frequ ncia no mercado financeiro.
Normalmente, funcionamos com um sistema de pensa mento intuitivo,
heurstico(baseadoematalhos),oqueresultanumraciocniolgicofraco.E
acimadetudo,temosconfian aexc essivananossa prpriaracionalidade.


Consideraes finais: apenas indivduos imperfeitos podem fazer escolhas reais

Um resultado paradoxal de se conceituar os indivduos como seres
altamenteimperfeitoscomracionalidadelimitada,motivoscomplexose
conflituosos, credulidade, condicionamento social e at mesmo
contradi es internas que esse conceito na verdade faz com que os
indivduoscontemmais,enomenos.
exatamenteporadmitirqueosindivduossoprodutodasociedade
que podemos apreciar mais o livre-arbtrio dos que escolhem op esque
vo contra as conven es sociais, a ideologia predominante ou sua origem
de classe . Quando aceitamos que a racionalidade humana limitada,
passamos a apreciar mais as iniciativas exercidas pelos empresrios
quandoembarcamnumaaventurairracionalquetodomundopensaque
vai fracassar (a qual, quando bem-sucedida, chamada de inova o). Em
outras palavras, apenas quando admitimos a natureza imperfeita dos
seres humanos que podemos falar sobre escolhas reais e no as
escolhas vazias que as pessoas esto destinadas a fazer num mundo de
indivduosperfeitos,emquesempresabemqualomelhorcursodea o.
Ressaltaraimportnciadasescolhasreaisnosignificasugerirque
podemosescolherqualquerop oquedesejarmos.Oslivrosdeautoajuda
dizem que voc pode ser ou fazer qualquer coisa que quiser. Mas as
op esentreasquaisaspessoaspodemescolher(ouo conjunto de opes)
em geral so severamente limitadas. Isso pode provir da exiguidade de
recursos que eles controlam; como Karl Marx colocou em palavras
dramticas,ostrabalhadoresdocapitalismoprimitivostinhamaescolha
entretrabalharoitentahorasporsemanaemcondi esterrveisoumorrer
de fome, j que no tinham meios independentes para se susten tar. O
conjuntolimitadodeop es tambmp ode ser devido,como jargumentei
acima, ao fato de que fomos ensinados a limitar o alcance daquilo que
queremosedoqueachamosquepodeserpossvel,atravsdoprocessode
socializa o e da manipula o deliberada das nossas prefer ncias. Como
todososgrandesromancesefilmes,omundoeconmicorealpovoadopor
personagens complexos e falhos, tanto indivduos quanto organiza es.
Teorizar sobre eles (ou sobre qualquer coisa) deve envolver, naturalmente,
certageneraliza oesimplifica o,masasteoriaseconmicasdominantes
volongedemaisaosimplificarascoisas.
apenas quando levamos em conta a natureza multifacetada e
limitada dos indivduos, embora reconhecendo a importncia das grandes
organiza escomestruturacomplexaemecanismoscomplexosdedeciso
interna, que seremos capazes de construir teorias que nos permitam
compreenderacomplexidadedasop esnaseconomiasdomundoreal.



DICAS DE LEITURA

AKERLOF,G.;SHILLER,R. Animal Spirits: How Human Psychology Drives the


Economy and Why It Matters for Global Capitalism.Princeton:Princeton
UniversityPress,2009.[Ed.bras.: O esprito animal: Como a psicologia
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FREY,B.Not Just For the Money: An Economic Theory of Personal Motivation.
Cheltenham:EdwardElgar,1997.
GALBRAITH,J.K. The New Industrial State.Londres:Deutsch,1972.[Ed.
bras.:O novo Estado industrial.2.ed.RiodeJaneiro:Civiliza oBrasileira,
1969.]
VONHAYEK,F. Individualism and EconomicOrder.Londres:Routledgeand
KeganPaul,1976.
KAHNEMANN,D. Thinking, Fast andSlow.Londres:Penguin,2012.[Ed.bras.:
Rpido e devagar: Duas formas de pensar.RiodeJaneiro:Objetiva,2012.]
SIMON,H. Reason in Human Affairs.Oxford:BasilBlackwell,1983.
UBEL,P. Free Market Madness: Why Human Nature Is at Odds with Economics and
Why It Matters .Boston,MA:HarvardBusinessSchoolPress,2009.[Ed.
bras.: Loucura do livre mercado: Por que a natureza humana vai contra e por que
isso importa.SoPaulo:Civiliza oBrasileira,2014.]

iAodizerisso,estousimplificandoarela oentreaposi oeconmicaeas


ideiasqueaspessoasdefendem;WarrenBuffet,GeorgeSorosemuitos
outros privilegiados j apoiaram polticas que os prejudicariam
pessoalmente. E,de certo,est ou exagerando o grau que o dinheiro e o
poder podem influenciar as ideias. Ainda assim, importante
reconhecer que a viso individualista da economia no se tornou
predominanteapenaspelosseusmritosintelectuais.

iiAlgumasestimativasqueincluemaop odecompradea esdafirma
cujosvaloresnosofceisdecalcularcalculamquearemunera o
podes ermaisdemilvezes maior.
iii O fato de que o Walmart, o maior empregador do setor privado nos
Estados Unidos, emprega apenas cerca de 1% da mo de obra
americana(1,4milhodepessoas)colocaessenmeroemperspectiva.
ivOsbancosmultilateraisregionaismaisimportantessooBancoAsitico
deDesenvolvimento(ADB),oBancoAfricanodeDesenvolvimento(AFDB)
eoBancoInteramericanodeDesenvolvimento(IDB).
v H uma enorme quantidade de provas bem apresentadas e de forma
acessvelemlivroscomo Loucura do livre mercado,dePeterUbel; Anima
Spirits,deGeorgeAkerlofeRobertShiller;e Rpido e devagar: Duas formas
de pensar, do psiclogo Daniel Kahnemann, vencedor do pr mio Nobel
deeconomiade2002.


INTERLDIO II

Seguindo em frente

A primeira parte deste livro tratou de como se acostumar com a
economia. Ali discutimos o que a teoria econmica (um estu do da
economia), o que a economia, como nossa economia se tornou o que
hoje,ofatodequehmuitasmaneirasdiferentesdeestud -laequemso
osprincipaisatoreseconmicos.
Agoraquejestamosacostumadoscomasteorias
como econmicas,vejamos
podemos utiliz -las para compreender a verdadeira economia
mundial.


SEGUNDA PARTE

Utilizao


CAPTULO 6

Quanto vocs querem que seja?

PRODU O, RENDA E FELICIDAD E



QUANDO : Em algum momento na dcada de 1930.
ONDE : No escritrio da Gosplan, a autoridade de planejamento central da
URSS.
O QU: Entrevista para o cargo de estatstico chefe.

O
soprimeiro
dois maiscandidato indagado
dois, camarada?. Elepela comisso
responde: entrevistadora: Quanto
Cinco.
O presidente da comisso sorri com indulgncia e diz: Camarada, ns
apreciamos muito o seu entusiasmo revolucionrio, mas este emprego
precisa de algum que saiba contar. O candidato educadamente
convidado a se retirar.
A resposta do segundo candidato trs. O membro mais jovem da
comisso pula da cadeira e grita: Prendam este homem! No podemos
tolerar esse tipo de propaganda contrarrevolucionria, essa subnotificao
das nossas conquistas!. O segundo candidato sumariamente arrastado
para fora da sala pelos guardas.

Diante Um
quatro. da mesma
membro pergunta, o terceiro
da comisso, candidato
de aspecto responde: Claro
professoral, lhe d que
um
sermo sobre as limitaes da cincia burguesa, com sua fixao na lgica
formal. O candidato abaixa a cabea com vergonha e sai da sala.
O quarto candidato foi contratado.
Qual foi a sua resposta?
Quanto vocs querem que seja?


Produo

Produto int erno bruto, ou PIB

As estatsticas sobre a produ o raramente so fabricadas
descaradamente, mesmo nos pases socialistas, exceto em situa es
polticasmaisextremascomonosprimeirosdiasdogovernostalinistaou
no Grande Salto para a Frente, na China dos tempos de Mao Ts -tung.
Mesmo assim, seria errado pensar que podemos medir a produ o
econmica,ouqualqueroutrofatoreconmico,daformacomomedimosas
coisasnasci nciasnaturais,comoafsicaouaqumica.
Amedidapreferidadoseconomistasparaaprodu oo produto interno
bruto,ouPIB.Grossomodo,ovalormonetriototaldoquefoiproduzido
dentro de um pas durante certo perodo de tempo normalmente um
ano, mas tambm pode ser trimestral ou mesmo mensal. Falei grosso
modo porque o que foi produzido precisa de defini o. No clculo do
PIB, medimos a produ o ou o produto por valor agregado. Valor
agregado o valor do produto (output) menos os insumos intermedirios
(input)qu eop rodutorutilizou.U mapadariapodeganhar150millibras por
anovendendopesedoces,masseelapagou100millibrasparacomprar
diversos insumos intermedirios as matrias -primas (como farinha,
manteiga,ovos,a car),combustvel,eletricidadeetc.,apadariaagregou
apenas50millibrasdevaloraessesinsumos.
Senosubtrairmosovalordosinsumosintermediriosesimplesmente
somarmos a produ o final de todos os produtores, estaramos contando
duas, trs ou mltiplas vezes alguns componentes, inflando assim
indevidamente os nmeros reais da produ o. O padeiro comprou sua
farinha de um moinho; portanto, se ns simplesmente somarmos a
produ odopadeiroeadomoleiro,afarinhaqueopadeirocomprouseria

contada duas vezes. O moleiro, por sua


agricultor;assim,sesomarmosaprodu vez, comprou o trigo de um
odoagricultordopadeiroedo
moleiro,apor odaprodu odetrigoqueoagricultorvendeuaomoleiroe
depoisfoivendidaaopadeiroseriacontadatr svezes.apenascontandoo
valoragregadoquepodemosmedirotamanhorealdaprodu o.i
E o que dizer do bruto, o b do PIB? Isso significa que ainda no
subtramos algo que podia ter sido retirado do quadro, tal como quando
umalatades ardinhaesp ecificapesobrutoep esolquido(isto,opes odo
peixemenosoleoouguasalgada).Nessecaso,essealgoaparteusada
dosbens de capitalbasicamentemquinas,entonosreferimosaoforno
do padeiro, s suas batedeiras de massa e s suas mquinas de fatiar o
po. Os bens de capital, ou mquinas, no so consumidos e
incorporados aos produtos da mesma maneira como a farinha
incorporadaaopo,mass ofremumaredu onoseuvaloreconmicocomo
usooqueseconhececomo depreciao.SeexcluirmosdoPIBodesgaste
dasmquinas,teremoso produto interno lquido,ouPIL.

Produto interno lquido, ou PIL

Como o PIL considera tudo o que entrou na produ o insumos
intermedirios e aportes de bens de capital , fornece um quadro mais
precisodoqueaeconomiaproduziudoqueoPIB.Mastendemosausaro
PIB em vez do PIL porque no h uma nica maneira, com que todos
concordem, de avaliar a deprecia o (aqui basta dizer que h vrias
maneirasc onflitantes),oquecomplicamuitoadefini odolnoPIL.
EoquedizerdoidePIB?Internoaquisignificaqueestdentro
doslimitesdeumpas.Nemtodososprodutoresdeumpassocidados
do pas, ou empresas registradas nesse pas. Visto do outro lado, nem
todos os produtores produzem nos seus pases de origem; h empresas
queadministramfbricasnoexterior,epessoasqueconseguememprego
empases es trangeiros.O nmeroquemedetodaaprodu odoscidados
edasempresasdopas,enodaprodu oqueocorreudentrodassuas
fronteiras,chamadode produto nacional bruto,ouPNB.

Produto nacional bruto, ou PNB

Nos Estados Unidos ou na Noruega, o PIB e o PNB so mais ou menos
id nticos. No Canad, no Brasil e na ndia, como h muitas firmas

estrangeiras atuando no territrio do pas e poucas firmas nacionais


produzindonoexterior,oPIBpodesermaisde10%superioraoPNB.Paraa
SuciaeaSu a,quet mmaisempresasnacionaisoperandonoexteriordo
que empresas estrangeiras operandodentrodopas, oPNB maior que o
PIB,emt ornode2,5%e 5%,respec tivamente,c omdados de2010.
OPIBusadocommaisfrequ nciaqueoPNBporque,acurtoprazo,
oindicadormaisprecisodonveldaatividadeprodutivadentrodeumpas.
MasoPNBamelhormedidadafor adeumaeconomiaalongoprazo.
Um pas pode ter um PNB mais elevado do que outro simplesmente
porquetemumapopula omaior.Assim,defatonecessrioverificaros
nmerosdoPIB oud oPNB percap ita (isto, porcabe a,ouporpessoa)se
quisermos saber qual a produtividade da economia. Na verdade, a coisa
um pouco mais complicada, mas podemos deixar isso de lado; se estiver
interessado,leiaanotaderodap. ii

Limitaes do PIB e do PNB como mtricas

Umalimita ocrticadoPIBedoPNBcomomtricasqueelesavaliama
produ oapre odemercado.Mascomonumerosasatividadeseconmicas
ocorrem fora do mercado, os valores dessas produ es precisam ser
calculados de alguma forma, ou seja, imputados. Por exemplo, muita
gente nos pases em desenvolvimento trabalha na agricultura de
subsist ncia, consumindo a maioria dos alimentos que produz. Assim,
precisamos avaliar essa quantidade e atribuir, ou imputa r, valores de
mercadoatudoqueessesagricultoresproduziram,masnovenderamno
mercado (pois eles prprios consumiram). Ou ento, quando as pessoas
moramemcasaprpria,imputamosovalordosservi osdehabita oa
envolvidos, como se os proprietrios estivessem pagando aluguel a si
mesmos,apre odemercado.Aocontrriodosprodutostrocadosatravs
dos mercados, a atribui o de valor de mercado a produtos no
comercializadosenvolvesuposi es,gerandoimprecisonosnmeros.
Pior:humaclasseespecialdeprodu onocomercializadacujovalor
nem seque r imputa do. O trabalho domstico incluindo cozinhar,
limpar, cuidar de crian as e parentes idosos etc. simplesmente no
comput ado como parte do PIB ou do PNB. A piada clssica entre os
economistasquevoc reduzaprodutividadenacionalsesecasarcoma
sua faxineira. A justificativa tradicional que difcil imputar valores ao
trabalho domstico, mas muito fraca. Afinal, atribumos valores para
atividadeseconmicasnocomercializadasdetodotipo,inclusivemorarem
casa prpria. E como a maior parte do trabalho domstico feito por
mulheres, o trabalho feminino fica grosseiramente subvalorizado como
resultado dessa prtica. Muitas estimativas calculam que o valor do
trabalhodomsticoequivaleauns30%doPIB.


Nmeros da vida real

Por que preciso conhecer os nmeros reais?

Apesar da impresso comum de que uma disciplina que trata de
nmeros,aeconomia,talcomoensinadahoje,bemsucintaemmatria
de nmeros. comum que algum diplomado em economia no saiba
algunsnmeroseconmicosbvios,taiscomooPIBouamdiadehoras
detrabalhodoseuprpriopas.
Nopossvelalgumselembrardemaisdoqueumpunhadodesses
nmeros. Na verdade, na era da internet no preciso se lembrar de
nenhumdeles,porquepodemosfacilmentebusc -los.Masacreditoque
importante que os meus leitores se familiarizem com alguns desse s
nmeros reais, mesmo que seja apenas para saber quais nmeros
procurar.Maisimportante,oleitorprecisadesenvolverumano odecomo
o nosso mundo econmico na realidade: quando falamos sobre o PIB da
China,estamos falandoemcentenas de bilhes ou emdezenas de trilhes
de dlares? Estamos falando em 15% ou em 30% quando dizemos que a
frica do Sul tem um dos ndices de desemprego mais altos do mundo?
Quando dizemos que uma grande propor o de pessoas na ndia vive na
pobreza, isso significa 20% ou 40%? Assim, neste captulo e em todos os
captulos seguintes, vou fornecer uma sele o dos mais importantes
nmeroseconmicosdavidareal.

A maior parte da produo mundial criada por um pequeno nmero de pases

OPIB mundialem2010,segundodados doBancoMundial,f oide cercade
63,4trilhesde dlares.A s cincomaiores economias,segundooP IB, foram
Estados Unidos (22,7% da economia mundial), China (9,4%), Japo (8,7%),
Alemanha(5,2%)eFran a(4,0%).iii
Assim, essas cinco economias respondem pela metade da produ o

mundial.
Em 2010, os pases de alta renda segundo a classifica odoBanco
Mundial (pases com renda per capita anual super ior a 12276 dlares)
tinham, em conjunto, um PIB de 44,9 trilhes de dlares. iv Eles
responderampor70,8%daeconomiamund ial.O restod omund o,ous eja,o
mundoemdesenvolvimento,tinha,emconjunto,umPIBde18,5trilhesde
dlares, ou 29,2% do PIB mundial. Mas dois ter os (66,6%) desses 18,5
trilhes de dlares foram produzidos pelas cinco maiores economias em
desenvolvimento: China, Brasil, ndia, Rss ia e Mxico.v O restante do
mundoemdesenvolvimento,comumPIBcoletivode6,3trilhesdedlares,
respondeuporpoucomenosde10%daeconomiamundial.

A maioria das economias em desenvolvimento produz uma frao minscula e
falo em quantias minsculas mesmo do que os pases mais ricos produzem

O PIB tpico de pases em desenvolvimento pequen os e muito pobres (5
milhesa10milhesdepessoas),comoaRepblicaCentro -Africana ou a
Libria,est na faixa de 1bilhoou 2bilhes de dlares, ou 0,001trilhoa
0,002 trilho de dlares. Isso menos que 0,01% do PIB dos Estados
Unidos,quefoide14,4trilhesdedlaresem2010.Os35pasesdebaixa
renda, segundo a classifica o do Banco Mundial (pases com PIB per
capita de menos de 1005dlares em2010),tiveramemconjuntoumPIB de
0,42 trilho de dlares. O nmero corresponde a 0,66% da economia
mundialou2,9%daeconomiadosEstadosUnidos.
Mesmoospasesemdesenvolvimentomaiores,derendamdia(de30
milhesa50milhesdehabitantes),comoaColmbiaouafricadoSul,
podem ter um PIB de 300 bilhes ou 400 bilhes de dlares. Equivale a
apenas o PIB de um estado americano de tamanho mdio, como
WashingtonouMinnesota.
Em termos de PIB per capita, temos uma gama enorme de valores.
Como esses nmeros so semelhantes na verdade, id nticosemteoria,
embora no necessariamente na prtica aos nmeros da renda per
capita que discu tiremos em breve, aqui basta dizer que ns estamos
falandoemdiferenciaisdemaisdequinhentasvezes.


Renda

Renda interna bruta, ou RIB

O PIB pode ser visto como uma soma dos rendimentos, em vez de
produtos, j que todos os envolvidos nas atividades produtivas so pagos
pela sua contribui o (se os valores pagos so justos outro assunto ).
Voltandoaoexemploda padaria,depoisde pagarpelafarinha,pelosovose
poroutrosinsumosintermedirios,apadariavaidividirseuvaloragregado
entreossalriosdosempregados,lucroparaosacionistas,pagamentode
uros para emprstimos que pode ter contrado e impostos indiretos que
soincludosautomaticamentenareceitagerada(ouseja,oimpostosobre
asvendas).
A soma desses rendimentos conhecida como renda interna bruta, ou
RIB. Em teoria, a RIB deveria ser id ntica ao PIB, j que apenas uma
maneiradiferentedesomarasmesmascoisas.Masnaprticaumpouco
diferente,p oisalgunsdadosu tilizadosparacompilarosdoisvalorespodem
sercoletadosatravsdecanaisdiferentes.

Renda nacional bruta, ou RNB, e RNB per capita

Arendanacional bruta,ouRNB,estparaarendainternabrutaassimcomoo
PNB est para o PIB. A RNB o resultado da soma dos rendimentos dos
cidadosdopas,enodosrendimentosdetodososqueestoproduzindo
dentrodassuasfronteiras,quenosdaRIB.OBancoMundialpublicaos
valores do PIB e da RNB, em vez de PNB e RIB. Isso acontece,
presumivelmente,peloraciocniodequearenda,comomedidadosganhos,
medidacommaisexatidosegundoanacionalidadedosquearecebem,
ao passo que o produto, como medida de produ o, medido com mais
exatido de acordo com o lugar onde as atividades produtivas esto
acontecendo.
A renda per capita, geralmente medida pela RIB per capita (ou seu
equivalenteemprodu o,oPNB),consideradapormuitoscomoamelhor
medida donvelde vida de ump as. Mas dizerque a melhornosignifica
quesejaadequada.
Um problema bvio que a RNB per capita mede apenas a renda
mdia. Mas a mdia pode esconder uma varia o muito maior entre
diferentesindivduosegruposemumpasdoqueemoutro.Paradarum
exemplonumricosimples,tantoopasAcomoopasBpodemter5mil
dlares de renda per capita e dez habitantes (portanto, RNB de 50 mil
dlaresporpessoa),masApodeserconstitudoporumapessoacomrenda
de45500dlaresenovepessoascomquinhentosdlarescada,enquantoB
pode ser constitudo por uma pessoa com renda de 9500 dlares e nove
pessoascom4500dlarescada.Nessecaso,arendade5mildlaresper
capitaserumadescri o relativamente precisa dop adro de vida no pas
B, mas ser completamente enganadora para o pas A. Para usar termos
maistcnicos,diramosquearendamdiaumindicadormaisprecisodo
padrodevidaparapasescomumadistribui oderendamaisequitativa
(veremosmaissobreissonocaptulo9).

Ajustes para diferentes nveis de preos: paridade do poder aquisitivo

Um ajuste importante que se costuma fazer com os nmeros da RNB (ou
do PIB) visa levar em conta os diferentes nveis de pre os em diferentes
pases. A taxa de cmbio entre a coroa dinamarquesa e o peso mexicano
pode estar em torno de uma coroa para 2,2 pesos; mas com 2,2 pesos se
pode comprar mais bens e servi osnoMxicodoquecomumacoroana
Dinamarca (logo mais explicarei por qu ). Assim, a taxa de cmbio oficial
entre a coroa dinamarquesa e o peso mexicano subest ima o custo de vida
realnoMxico.
Oproblemaqueastaxasdecmbiosodefinidas,emgrandeparte,
pela oferta e pela demanda de bens e servi os comercializados
internacionalmente, tais como os smartphones Galaxy ou os servi os
bancrios internacionais; j aquilo que uma determinada quantia de
dinheiro pode comprar em certo pas definido pelos pre osde todos os
bens e servi os, incluindo os que no so comercializados
internacionalmente,comofazerumarefei ooupegarumtxi. 80
Paralidarcomesse problema,os economistas apresentara ma ideiado
dlar internacional. Com base na no o de paridade do poder aquisitivo
(PPA) ou seja, medir o valor de uma moeda segundo seu poder de
compra de um conjunto comum de bens e servi os (chamado cesta de
consumo) em diferentes pases , essa moeda fictcia nos permite
converterarendadediferentespasesemumamedidacomumdopadro
devida.
OresultadodessaconversoquearendaPPAdospasescommode
obracaranosetordeservi os(ospasesricos,excluindoalgunscommuita
mo de obra imigrante barata, como os Estados Unidos e Cingapura)
significativamenteinferior renda segundo a taxa de cmbio do mercado,
enquanto a renda PPA dos pases com mo de obra barata (os pases
pobres) tende a ser muito superior renda pela taxa de cmbio do
mercado.vi
Continuando na compara o Dinamarca-Mxico acima, a renda PPA
percapitadaDinamarcaem2010erauns30%inferiorrendasegundoa
taxadecmbiodomercado(40140dlaresversus58980dlares),enquanto
arendapercapi taPP Amexicana aproximadamente 60%su perior renda
segundoataxadecmbiodomercado(15010dlaresversus9330dlares).
Assim, a diferen a de renda entre os dois pases de mais de seis vezes
(58980 versus 9330 dlares) fica reduzida a uma diferen a de padres de
vida de trs vezes (40140 dlares versus 15010 dlares) aps os ajustes da
PPA.
OajustedaPPAmuitosensvelmetodologiaeaosdadosutilizados,
at porque depende do pressu posto heroico de que todos os pases
consomem a mesma cesta de bens e servi os. E no estamos falando de
diferen aspequenas.Em2007,aoalterarseumtododeavalia odarenda
PPA,oBancoMundialreduziuarendaPPApercapitadaChinaem44%(de
7740 dlares para 5370 dlares) e aumentou a de Cingapura em 53% (de
31710dlarespara48520dlares)deumdiaparaooutro.

Os nmeros da renda no representam plenamente os padres de vida, mesmo
com ajustes de PPA

Mesmo com os ajuste s de PPA, os nmeros da renda, como o PIB per
capitaeoPNBpercapita,norepresentamtotalmenteospadresdevida.
Hvriasrazesparaisso.Umpontobvio,masimportante,quensno
vivemos s de renda monetria. Queremos liberdade poltica, uma vida
comunitriavibrante,autorrealiza
no pode comprar. O aumento da oemuitasoutrascoisasqueodinheiro
renda monetria no garante aumento
dessesaspectos,epodeatprejudic -los.Porexemplo,searendamaior
conseguida ao custo de trabalhar mais horas e mais intensamente,
podemosacabarcommenostempoeenergiaparaavidad acomunidade ou
aautorrealiza o.
Outro motivo que, como apontado acima, os nmeros da renda no
refletem o trabalho domstico (incluindo o trabalho de cuidadores), que
paraumapartesubstancialdahumanidadecrian as,idososedoentes
oquehdemaisimportante.
Mesmoemrela o s coisas que podem ser compradas com dinheiro,

se do captulo 5). Influenciados pela publicidade ou pelo nosso desejo de-


ns,comoconsumidores,muitasvezestomamosdeciseserradas(lembre
acompanhar o nvel de vida de nossos vizinhos (sejam eles os Jones, os
Zhang, os Patel, os Castro, ou quem quer que seja, dependendo de onde
vivemos),amaioriadensjcomproucoisasquenemsequersabamosque
precisvamos.Excetoporforneceraalegriafugazdacompraemsi,esses
benspoucoacrescentamaonossobem -estar.
Mesmo que sejamos plenamente racionais como consu midores, a
exist nciade bens posicionaisfazcomquearendasejaumindicadornada
confivel para o verdadeiro padro de vida (felicidade, satisfa oouoque
querqueseja). 81Bensposicionaissobenscujovalorderivadofatodeque
apenas uma pequen a fra o dos potenciais consumidores pode compr-
los.vii
Mesmo que nossa renda pessoal aumente, podemos no ser capazes
de adquirir coisas como uma casa muito bem localizada, um quadro de
Rembrandt ou uma educa o de elite que d acesso aos cargos mais
elevados se outras pessoas tambm enriquecerem e conseguirem
desembolsaraindamaisdinheirodoquens.Esseproblemamaisgrave
nas economias mais ricas, pois as melhores coisas da vida tendem a ser
bensposicionais,enquantoosbensessenciaisemgeralnoso.
Essaslimita esnosignificamquearendanosejaimportantepara
semedironveldevida.Especialmentenospasesmaispobres,umarenda
mais alta , grosso modo, uma coisa positiva. Nesses pases, at mesmo
uma pequena disparidade de renda pode fazer toda a diferen a entre
comer razoavelmente bem e passar fome, entre trabalhar num emprego
perigoso e exaustivo e ter apenas um trabalho duro, e entre ver seu filho
morrercomumanodeidadeev -lo crescer. Nas sociedades mais ricas, o
positivo impacto de uma renda maior sobre os padres de vida no to
certo.Masmesmonestas,umarendamaiselevadaajudaaspessoasater
umpadrodevidamaiselevadoseforbemusada.Porexemplo,umarenda
mais alta possibilita que um pas reduza as horas de trabalho e, assim,
permitaqueaspessoaspassemmaistempocomafamliaeosamigos,ou
sigam cursos de educa o de adultos, enquanto mant m os nveis
anterioresdeconsumomaterial.


Nmeros da vida real

Quais so os valores da renda no mundo real? Aqui veremos valores per
capita,poisjfalamosbastantesobrenmerosglobaisdaprodu o,como
oPIBeoPNB,quesoid nticos aos valores globais de renda em teoria e
muitosemelhantesaelesnaprtica.

Os pases que normalmente consideramos como os mais ricos tm renda per capita
anual superior a 4 0 mil dlares

Segundo o Banco Mundial, em 2010 o pas com a maior renda (RNB) per
capita foi Mnaco (197460 dlares), seguido por Liechtenste in (136540
dlares). No entanto, ambos so parasos fiscais com popula es
minsculas (33 mil e 36 mil habitantes, respectivamente). Assim, se
excluirmos pases com uma popula o de menos de meio milho, a
Noruega,comrendapercapitade85380dlares,opasmaisrico(ouseja,
comamaiorRNBpercapita).
Listamosumasele odospasesmaisricosnatabela6.1.Emgeralso
pases da Europa ocidental e ramifica es ocidentais. Alguns pases
asiticosp ertencemaogrupo,comJap oeCingapura,s ituadosf irmemente
na faixa super ior. A Coreia do Sul, juntamente com um par de pases do
Lesteeuropeu,tambmentrounalista,masporpouco.

O habitante mdio dos quatro pases mais pobres no ganha nem sequer um dlar
por dia

Nooutroextremo,Burund i,c om160dlares de rendap ercapita,foi opas
maispobredomundoem2010.Emvriosdospasesmaispobres,apessoa
mdianoganhounemsequerumdlarderendapordia(365dlarespor
ano).Pasescommenosdemildlaresderendapercapitasooficialmente
classificados como pases de baixa renda na classifica o do Banco
Mundial(alinhadecortedoBancoMundial1005dlares),oucomo pases
menos desenvolvidos(PMD)porvriostratadoseorganiza esinternacionais.
Atabela6.2apresentaumasele odepasesmenosdesenvolvidos.Ela
mostra que a maior parte est na frica, com alguns na sia (Nepal,
Bangladesh, Camboja, Tajiquisto, Quirguisto) e apenas um na Amrica
Latina(Haiti).

PASES
(DO MAIS
FAIXA DE RICO AO
RENDA MAIS
(EM POBRE
DLARES) EM
CADA
GRUPO)
50001 ou Noruega
mais (US$
85380),
Sua
(US$
70350),
Dinamarca
(US$
58980)
45001 Sucia
50000 (US$
49930),
Holanda
(US$
49720),
Finlndia
(US$
47170),
Estados
Unidos
(US$
47140),
Blgica
(US$
45420)
40001 Austrlia
45000 (US$
43740),
Alemanha
(US$
43330),
Frana
(US$
42390),
Japo
(US$
42150),
Canad
(US$
41950),
Cingapura
(US$
40920)
30001 Reino
40000 Unido
(US$
38540),
Itlia (US$
35090),
Espanha
(US$
31650)
20001 Nova
30000 Zelndia
(US$
29050),
Israel
(US$
27340),
Grcia
(US$
27240)
15001 Coreia do
20000 Sul ( US$
19890),
Repblica
Tcheca
(US$
17870),
Eslovquia
(US$
16220)

Tabela 6.1 Renda dos pases mais ricos ( PNB per capita, 2010). Fonte: Banco
Mundial, World Development Report, 2012.

PASES (DO
FAIXA DE MAIS
RENDA POBRES
(EM AOS MAIS
DLARES) RICOS EM
CADA
GRUPO)
Burundi
(US$ 160),
Repblica
300 ou Democrtica
menos do Congo
(US$ 180),
Libria (US$
190)
US$ 301 Malawi (US
US$ 400 330), Eritrei
(US$ 340),
Serra Leoa
(US$ 340),
Nger (US$
360), Etipia
(US$ 380),
Guin ( US$
380)

401
500 Moambiqu
(US$ 440),
Togo (US$
440),
Repblica

Centro-
Africana
(US$ 460),
Zimbbue
(US$ 460),
Uganda
(US$ 490),
Nepal (US$
490)
501 Tanznia
600 (US$ 530),
Ruanda (
540), US
Burkina Faso
(US$ 550),
Mali (US$

601 600)
Bangladesh
800 (US$ 640),
Haiti (US$
650), Benin
(US$ 750),
Camboja
(US$ 760),
Tajiquisto
(US$ 780)
801 Repblica do
1000 Quirguisto
(US$ 880)

Tabela 6.2 Renda dos pases mais pobres (PNB per capita, 2010). Fonte: Banco
Mundial, World Development Report, 2012. viii

PASES (DO
FAIXA DE MAIS RICO
RENDA AO MAIS
(EM POBRE
DLARES) EMCADA
GRUPO)
8001 Chile (US$
10000 9940), Rss
(US$ 9910),
Turquia ( US
9500), Brasi
(US$ 9390),
Mxico (
9330), US
Argentina
(US$ 8450)
6001 Malsia (US
8000 7900),
Rica (USCost
$
6580),
Bulgria (US
6240), fric
do Sul ( US$
6100)
4001 Colmbia
6000 (US$ 5510),
Equador (US
4510),
Arglia (
US
4460), Chin
(US$ 4260),
Tailndia
(US$ 4210),

4070) ( US
Tunsia
3001 Angola( US$
4000* 3960),El
Salvador (U
3360)
2001 Indonsia
3000 (US$ 2580),
Egito (US$
2340), Sri
Lanka (US$

2290),
Filipinas (US
2050)
1001 Bolvia (US$
2000 1790), ndia
US$ 1340),
(Gana (US$
1240), Vietn
(US$ 1100),
Paquisto
(US$ 1050)
$ 1.000 Pases meno
US
ou menos desenvolvid
(PMD)

Tabela 6.3 Renda de alguns pases em desenvolvimento (RNB per capita, 2010).
Fonte: Banco Mundial, World Development Report, 2012.

Assim, a renda per capita do pas mais rico (Noruega) era
espantosamente534vezesmaiorqueadomaispobre(Burundi),em2010.
Mesmo se tomarmos um caso menos extremo, como os Estados Unidos
(nmero sete a partir do alto, com 47140 dlares) versus Etipia (nmero
oito de baixo para cima, com 380 dlares), o diferencial da renda de 124
vezes.
H pases pobres e pases pobres: disparidades entre pases em desenvolvimento

Entre esses dois extremos se encontra a maioria dos pases considerados
de renda mdia na classifica o do Banco Mundial. Muitas pessoas,
inclusive eu, costumam cham-los de pases em desenvolvimento, ou
apenaspasespobres,masexistempobresepobres.
A tabela 6.3 apresenta a renda per capita de uma amostragem de
pases em desenvolvimento para dar ao leitor uma ideia da faixa a que
pertence cada um, e tambm das disparidades que existem entre o
desenvolvimentodosprpriospases.
No topo do grupo dos pases em desenvolvimento esto pases como
Brasil e Mxico, com renda per capita entre 8001 e 10 mil dlares. E uma
rendap ercapitad ecinquen taa sessenta vezes maiordoque adosp ases
pobres que vimos na tabela 6.2, e o seu diferencial em rela oaospases
maisricosnopassadedezvezes.
Os que nos vm mente quando ouvimos a expresso pases em
desenvolvimento como a Indonsia, Egito, Sri Lanka, Filipinas, ndia e
Gana se encontramprincipalmente nafaixade rendapercapitade 1001
dlaresa3mildlares.Mesmoessespasest mrendapercapitadecinco
adezvezessuperiordospasesmaispobres.

Os ajustes de PPA mostram que as disparidades de padro de vida no so to
graves como as de produtividade

Parasabermaisprecisamentequalopadrodevidadosdiferentespases,
em vez da sua produtividade, precisamos converter sua renda (produ o)
em termos de PPA. Esse ajust e resulta em mudan as significativas na
classifica o dos pases. Em termos de PPA, Lux emburgo, com 63850
dlares, se torna o pas mais rico do mundo, seguido por Noruega,
Cingapura, Kuwait, Su a e Estados Unidos. ix Com os ajust es de PPA, a
rendapercapitadospasespobresaumentaemtermosrelativos,poisos
servi os (e alguns bens) no comercializados so mais baratos nesse s
pases . Em termos de PPA, a Repb lica Democrtica do Congo (RDC) (310
dlares), Libria (330 dlares)
maispobresdomundo. x e Burundi (390 dlares) so os trs pases
ComessesajustesdePPA,adiferen aderendaentreospasesricose
os mais pobres diminui comparada com a renda calculada em termos de
taxasdecmbio.Adiferen aentreom aioreomenorPNB per capita reduz
de 534 vezes (Noruega versus Burundi) para apenas 206 vezes
(LuxemburgoversusRepblicaDemocrticadoCongo).


Felicidade

Nem tudo que tem importncia pode ser medido, e nem tudo que pode ser medido
tem importncia: ser que se pode e se deve medir a felicidade?

Reconhecendo as limita es de se usar a renda monetria para medir o
nvel de vida, alguns economistas recorreram a perguntar diretamente s
pessoasatquepontoelassofelizes.Essesestudosdefelicidadenos
permitemabordarmuitosproblemasenvolvidosnamensura odonvelde
vida: o que precisa ser includo na mensura o; como podemos atribuir
valores a elementos difceis de medir que afetam nosso padro de vida
(embora isso no tenha impedido alguns de apresentar fatores como
ndice de liberdade poltica); e qual peso dar a cada elemento. Os
estudosmaisconhecidosdotiposoapesquisaGallupsobreafelicidadee
oLevantamentoMundialdeValores.
Muitagentequestionaseafelicidadepodesermedida,einclusivese
deve ser medida. O fato de que a felicidade pode ser, conceitualmente,
umamedidamelhorquearendanosignificaquedevemostentarmedi -la.
RichardLayard,economistabritnicoqueumdosprincipaisestudiosos
quetentammedirafelicidade,defendeessastentativas,dizendo:Sevoc
acha que alguma coisa importante, voc deve tentar medi-la [destaque
meu]. 82 Mas outras pessoas discordam, inclusive Albert Einste in, que
certavezdisseafamosafrase:Nemtudoquetemimportnciapodeser
medido.Nemtudoquepodesermedidotemimportncia.
Podemos tentar quantificar a felicidade, por exemplo, pedindo s
pessoasqueavaliemsuafelicidadenumaescaladezeroadez,echegara
nmeros como 6,3 ou 7,8 para a felicidade mdia nos pases A e B. Mas
esses nmeros no so toobjetivos, nem de longe,quanto 160d lares ou
85380 dlares de renda per capita e j mencionamos por que nem
mesmoosnmerosdarendasodetodoobjetivos.

Preferncia adaptativa e falsa conscincia: por que no podemos confiar
totalmente no julgamento das pessoas sobre sua prpria felicidade

E o mais importante: discutvel se podemos confiar no julgamento das
pessoas sobre sua prpria felicidade. H todo tipo de preferncias
adaptativas, em que as pessoas reinterpretam sua situa o para torn-la
maissuportvel.Umexemploclssicoaexpressoasuvasestoverdes,
ouseja,decidirqueaquiloquevoc noconseguiuobterno,naverdade,
tobomquantovoc pensava.

Muitaspessoasquesooprimidas,exploradasoudiscriminadasdizem
eelasnoestariammentindoquesofelizes.Muitasatseopema
mudan as que iriam melhorar a sua prpria sorte: muitas mulheres
europeias foram contraaintrodu odovotofemininonoinciodosculoXX.
Alguns podem at desempenhar um papel ativo na perpetua o da
injusti a e da brutalidade foi o caso dos escravos que lideraram a
opressodeoutrosescravos,comoStephen,personageminterpretadopor
SamuelL.Jacksonnofilme Django Livre.
Essas pessoas pensa m que so felizes porque passar am a aceitar
internalizaram a palavra chique os valores de seus opressores ou
discriminadores.Osmarxistaschamamessescasosde falsa conscincia.

Matrix e os limites dos estudos sobre a felicidade

O problema que a falsa conscincia impe para os estudos sobre a
felicidade foi ilustrado de maneira brilhante pelos irmos Wachowski no
alucinantefilme Matrix, de 1999. Ali temos aqueles que, como Morpheus,
pensamqueumavidafelizsobumafalsaconsci nciainaceitvel.Outros,
como Cypher, preferem viver na falsa consci ncia a levar uma vida de
resist ncia, perigosa e difcil, na realidade. E quem somos ns para dizer
que a op o de Cypher necessariamente errada? Que direito tem
Morpheusderesgataraspessoassparafaz -lassesentireminfelizes?
A questo da falsa conscinciaumproblemadefatodifcilqueno
temsolu obemdefinida.Nodevemosaprovarumasociedadedesiguale
brutalsporqueh pesquisasq uemostramque las pessoas sofelizes.
Masquemtemodireitodedizersmulheresoprimidasouacamponeses
semterrafamlicosqueelesnodeveriamserfelizes,seelespensamque
so? Ser que algum tem o direito de fazer as pessoas se sentirem
infelizes lhes dizendo a verdade? No h respostas fceis para essa s
perguntas,maselassemdvidanosdizemquenopodemosconfiarem
pesqu isas sobre a felicidade su bjetiva para avaliar a situa o das
pessoas.

Estudos sobre a felicidade com medidas mais objetivas

Dadasessaslimita es das medidas subjetivas paraa felicidade,a maioria
dessesestudosagoracombinamedidasmaisobjetivas(porexemplo,nvel
derenda,expectativadevida)comalgumelementosubjetivodeavalia o.

Umde
ndice bom exemplo
progresso e bem
social abrangente
(IPS), dessa
lan ado em categoria
2011 de estu
pela OCDE. Essedos o
ndice
analisa os julgamentos subjetivos das pessoas sobre sua satisfa ocoma
vida,juntamentecomdezoutrosindicadoresmaisobjetivos(emboranode
todo),desdearendaeoempregoatavidacomunitriaeoequilbrioentre
avidaprofissionaleapessoal(ecadaumdessesindicadorestemmaisde
umelementoconstituinte).
Embora um ndice de felicidade incluindo mais elementos seja
conceitualmente defensvel, seu resultado numrico seria mais difcil de
defende r. Quando tentamos incorporar mais e mais dimenses da nossa
vida no ndice da felicidade, temos que incluir cada vez mais dimenses
que seria muito difcil, se no impossvel, quantificar. Exemplos so o
engajamentocvicoeaqualidadedevidacomunitrianondicedaOCDE.
Almdisso, medidaque aumentao nmerode elementosnondice,fica
mais difcil atribuir um peso para cada um. interessante notar que,
reconhecendo abertamente essa dificuldade, o website do IPS da OCDE
permite que voc monte seu prprio ndice, variando os pesos entre
diferenteselementosdeacordocomseusprprioscritrios.


Nmeros da vida real

Os nmeros de um ndice da felicidade, sejam eles totalmente subjetivos
ou combinados com outros indicadores objetivos, no so realmente
significativos em si mesmos. Simplesmente, impossvel comparar
diferentes tipos de ndices de felicidade uns com os outros. A nica coisa
que se pode fazer com eles de modo razovel acompanhar as mudan as
nonveldefelicidadedecadapassegundoumdeterminadondice;ou,o
quemenosconfivel,classificarvriospases segundoummesmondice.
Diferentes ndices de felicidade incluem elementos muito distintos;
assim,omesmopaspodeterumaclassifica omuitodiversadependendo
dondice.Masalgunspasesosescandinavos(emespecialaDinamarca),
a Austr lia e a Costa Rica em geral obt m classifica oelevadaemum
nmero maior de ndices do que outros pases. Alguns, como Mxico e
Filipinas,tendemasesairmelhoremndicescommaiorpesonosfatores
subjetivos,sugerindocertograudefalsaconsci ncianapopula o.


Consideraes finais: por que os nmeros na economia nunca podem ser
objetivos

Definiremedirconceitosdeeconomianopodeserumexerccioobjetivo
damesmamaneiracomonafsicaouna qumica.E ess eexerccio,mesmo
aplicado aos conceitos econmicos mais simples na aparncia, tais como
produ oerenda,repletodedificuldades.Envolvemuitojuzodevalor
porexemplo,adecisodenoincluirotrabalhodomsticonasestatsticas
de produ o. H muitos problemas tcnicos, especialmente em rela o
imputa odevaloraatividadesnocomercializadaseaosajustesdePPA.
Nocasodospasesmaispobres,tambmhproblemascomaqualidade
dos dados, j que coletar e processar dados em bruto exige recursos
humanosefinanceirosqueessespasesnot m.
Mesmo se no contestarmos os nmeros em si, difcil dizer que os
nmerosdaprodu ooudarendarepresentamcorretamenteopadrode
vida,sobretudonos pasesmais ricos, emque amaioria das pessoas pode
satisfazer suas necessidades bsicas de alimento, gua, roupas, abrigo,
sadeeeduca o.Tambmnecessriolevaremcontaasdiferen asem
poderaquisitivo,horasdetrabalho,aspectosnomonetriosdopadrode
vida,escolhas irracionais dos consumidores (sejadevido manipula oou
aocomportamentode rebanho)ebens posicionais.
Os estudos sobre a felicidade tentam evitar essas necessidades, mas
t m seus prprios problemas, ainda mais graves a impossibilidade
inerentedemedirafelicidadeeoproblemadaprefer nciaadaptativa(em
especialafalsaconsci ncia).
Mas tudo isso no significa que no devemos usar nmeros na
economia.Semteralgumconhecimentodosnmerosprincipaiscomoos
nveisdeprodu o,astaxasdecrescimento,osndicesdedesempregoeas
medidas de desigualdade impossvel ter uma compreenso bem
informadadaeconomiadomundoreal.Masprecisamosus -loscomplena
conscinciadoquecadanmerodizenodiz.



DICAS DE LEITURA

ALDRED,J.The Skeptical Economist: Revealing the Ethics inside Economics.


Londres:Earthscan,2009.
HIRSCH,F.Social Limits to Growth.Londres:Routledgeand KeganPaul,1978.
[Ed.bras.: Limites sociais do crescimento.RiodeJaneiro:Zahar,1979.]
ERVEN,M. Poor Numbers: How We Are Misled by African Development Statistics
and What to Do about It.Ithaca:CornellUniversityPress,2013.
LAYARD,R . Happiness: Lessonsfroma New Science.Londres:AllenLane,2005.
[Ed.bras.: Felicidade: Lies de uma nova cincia.RiodeJaneiro:BestSeller,
2008.]
MADDISON,A. The World Economy: A Millennial Perspective.Paris:OECD,
2001.
NAYYAR,D. Catch Up: Developing Countries in the World Economy.Oxford:
OxfordUniversityPress,2013.[Ed.bras.: A corrida pelo crescimento: Pases
em desenvolvimento na economia mundial.RiodeJaneiro:Contraponto,
2014.]
STIGLITZ,J.etal. Mis-measuring Our Lives: Why GDP Doesnt Add Up.NovaYork:
TheNewPress,2010.

i Uma regra prtica muito grosseira, mas til, que o valor agregado em
geral fica em torno de um ter o das vendas (faturamento) de uma
empresa.
ii O que realmente representa a produtividade de um pas o quanto as
pessoas t m que trabalhar para obter uma dada quantidade de

produ
Portanto,o,para
e no
sequal a
avaliar a produtividade
produ o parade
cada
umapessoa viva ono
economia pas.
ideal
examinar o PIB por hora trabalhada, e no per capita, mas como esses
nmerosnosofacilmentedisponveis,usamosoPIBpercapitacomo
umindicadordaprodutividadedeumpas.
iii Os nmeros do PIB foram 14,4 trilhes de dlares para os Estados
Unidos, 5,9 trilhes para a China, 5,5 trilhes para o Japo, 3,3trilhes
paraaA lemanhae 2,5trilhesp araaFran a.
ivEssadefini osignificaquevriospasesqueaspessoasnormalmente
no consideram ricos esto includos no mundo da alta renda
alguns pases ex -socialistas (Polnia, Hungria, Crocia e Eslovquia) e
doisdospasespetrolferosmaispobres(ArbiaSauditaeLbia).Mas
elesnosograndesosuficienteparaalteraroquadrogeral.
vOPIBfoide 5,9trilhes de dlares para aChina,2,1trilhes paraoBrasil,
1,7 trilho para a ndia, 1,5 trilho para a Rssia e 1 trilho para o
Mxico.Issototaliza12,2trilhesdedlares.
vi Note-se que no podemos, a rigor, comparar diretamente esse s dois
nmerosparaarenda.
viiSheldon,oinfantilizadoph.D.emfsica protagonista da sriecultde TV
The Big Bang Theory, explicou esses bens lindamente quando
esclareceuaoseuamigoRajporqueHoward,amigodeambos,ficano
celular fazendo o que Raj chama de lovey-dovey stuff [beijinhos e
carinhos] com sua nova namorada na frente dos amigos: H um
conceitoeconmicochamadobemposicional,emqueumobjetos
valorizadopelopossuidorporquenopossudoporoutraspessoas.O
termo foi cunhado em 1976 pelo economista Fred Hirsch para
substi tuir a expresso mais coloquial, porm menos precisa, Na-na-
nina! (O Grande Colisor de Hdrons, terceira temporada, episdio
15).AobraseminaldeHirscholivroLimites sociais do crescimento(Riode
Janeiro:Zahar,1979).
viii Na classifica o do Banco Mundial, um pas considerado como de
rendamdia -altaseseuPNBpercapitaforsuperiora3975dlares,e
debaixarenda seforinferiora1005dlaresem2010.
ixArendapercapitaajustadapeloPPA57130dlaresnaNoruega,54700
dlaresemCingapura,53630dlaresnoKuwait,49180dlaresnaSu a
e47020dlaresnosEstadosUnidos.SoseguidosporHolanda(42590
dlares),Dinamarca(40140dlares)eSucia(39600dlares).
x So seguidos pela Eritreia (540 dlares), Nger (700 dlares), Repblica
Centro-Africana (760 dlares), Togo (790 dlares) e Serra Leoa (830
dlares).


CAPTULO 7

Como cresce o seu jardim?

O MUND O DA PRODUO

Pode-sedizerqueaGuinEquatorialfoidestinadaobscuridade.
omenorp as da fricacontinentalemtermos de popula o,com
poucomaisde700milpess oas. tambminsignificanteemt ermos
demassadeterraosextomenor. 83Quemquevairepararnum
pastopequeno?Eparapiorar,hnadamenosqueoutroscinco
pases com nomes muito semelhantes no apenas Guin e
Guin -Bissaunasvizinhan as,mastambmPapua -NovaGuin,no
Pacfico,eGuianaeGuianaFrancesanaAmricadoSul.
MasseaGuinEquatorialcontinuasendoumdospasesmais
obscurosdomundo,noporfaltadetentativa.opasmaisrico
dafrica,comumPIBpercapitade20703dlares,comdadosde
2010. Nos ltimos vinte anos tem sido uma das economias com
crescimentomaisaceleradodomundo.Entre1995e2010seuPIB
per capita cresceu 18,6% ao ano mais que o dobro da taxa da
China, a estrela internacional do crescimento, que cresceu
apenas9,1%aoano.
Honestamente, o que mais um pas pode fazer para conseguir
umpoucodeaten o?InvadirosEstadosUnidos?ElegerScarlett
Johanssoncomopresidente?Pintaropasinteirodecor-de -rosa?O
mundomuitoinjusto.


Crescim ento econmico e desenvolvimento econmico

O desenvolvimento econmico como desenvolvimento das capacidades produtivas

Se a Guin Equatorial vem crescendo muito mais rpido que a China, por
que no ouvimos falar do milagre econmico guineense equatorial
quandoouvimosotempotodofalarnomilagreeconmicochins?
Uma das razes a diferen a no tamanho: poss vel ignorar pases
muitopequenos,mesmoqueelesestejamindomuitobem.Masamaioria
daspessoasnolevaasrioofenomenalcrescimentodarendadaGuin
Equatorial principalmente porque se deve a uma abundn cia de recursos
naturais. Nada mudou na economia do pas exceto a descoberta de uma
grande reservapetrolferaem1996.Semopet rleo,opas estariaredu zidoa
ser,novamente,umdosmaispobresdomundo,talcomoeraantes,jque
nohmuitomaiscoisasquepossaproduzir. 84
No quero dizer com isso que todas as experincias de crescimento
baseadas em recursos naturais, como petrleo, minrios e produtos
agrcolas, so iguais da Guin Equatorial. O crescimento econmico dos
Estados Unidos no sculo XIX se beneficiou enormemente dos recursos
naturais abundantes,
aproveitando comoflorestais,
seus recursos produtos dos
agrcolas
mais eabundantes
minrios. Ado
Finlndia,
mundo,
dependiamuitodaindstriamadeireiraparaassuasexporta esjbem
entrado o sculo XX. Na Austrlia, at hoje o crescimento depende
criticamentedaexporta odeminrios.
O que torna a Guin Equatorial diferente desse s outros casos que
seu crescimento no resultou de um aumento na sua capacidade de
produzir. Os Estados Unidosoferecem o melhor contraste.85 No fim do
sculoXIX,osEstadosUnidosestavamsetornandorapidamentenosa
na oindustrialmais poderosa domund o,comotambmomaiorp rodutor
mundial de quase todos minrios relevantes comercialmente. Mas esse

status no
possu am foi alcan
grandes ado simplesmente
quantidades porque os
de jazidas minerais. Estados
Ocorreu, em Unidos
grande
parte, porque o pas tinha desenvolvido capacidades impressionantes de
localizar, extrair e processar minrios de forma eficiente; at meados do
sculoXIXelenoforaumgrandeprodutormundialdenenhumminrio.
Em contraste, a Guin Equatorial no pode produzir muito mais do que
petrleo;eopior,nemsequertemcapacidadedeproduzirpetrleosozinha
elet odoext radoporpet rolferas americanas.
Embora seja um exemplo extremo, a experincia da Guin Equatorial
ilustra de maneira exemplar como o crescimento econmico, ou seja, o
aumento de produ o (ou de renda) na economia no o mesmo que
desenvolvimento econmico.
No h uma defini o universalmente aceita de desenvolvimento
econmico.Maseuodefinocomoumprocessodecrescimentoeconmico
baseado no aumento da capacidade de produ o de uma economia: sua
capacidade de organizar e, o mais importante, de transformar suas
atividadesprodutivas.

Uma economia com baixa capacidade produtiva no pode nem sequer ter certeza
do valor do que produz

Quando uma economia tem baixa capacidade produtiva e depende de
recursosnaturaisoudeprodutosfabricadoscommodeobrabarata(por
exemplo, camisetas baratas), ela no obtm apenas uma renda baixa. Ela
nopodenemsequertercertezadeque,alongoprazo,issoqueproduz
valertantoquantoagora.
Mquinas que exterminam profisses inteiras so um tema to
recorrente
comentrios no aqui.
desenvolvimento econmico
Basta pensar nas que nem necessita
profisses de maiores
que praticamente
desapareceram hoje, como teceles, ferreiros, fabricantes de rodas de
carro as,eassimpordiante.
Mais importante, pases com maior capacidade produtora podem at
desenvolver substi tutos para os recursos naturais, reduzindo de modo
significativoarendadospasesquedependemdesuaexporta o.Apsa
Alemanha e a Gr -Bretanha desen volverem tecnologias para sintetizar
subs tncias qumicas naturais, em meados do sculo XIX, alguns pases
tiveramumaquedadramticanarenda.AGuatemalafaturavaaltoporsera
principal produtora do corante carmim feito de cochonilha, um inseto

parasita.
para seus Foimantos,
sempre at
o corante
a invenpredileto dos papasum
o da alizarina, e da realezacarmesim
corante europeia
artificial. A economia chilena mergulhou em anos de crise quando foi
desenvolvido o processo Haber-Bosch, no incio do sculo XX, para a
fabrica o de substi tutos qumicos para o salitre, na poca o principal
produtodeexporta odopas.

As mudanas tecnolgicas esto na raiz do desenvolvimento econmico

H no muito tempo, se algum fosse capaz de comandar mil cavalos ao
mesmotempo,carregarcentenas delivrosnobolso,gerarcalorintens osem
labaredas,transformarmilharesdelitrosdeguadomaremguadoce,ou
fabricarroupas a partirde pedras,as pess oas diriamq ueeraummg ico.E
no estamos falando de pessoas que queimavam bruxas na Europa
medieval. At o incio do sculo xx, quando o mundo no era totalmente
diferente do atual, todas essas coisas seriam consideradas impossveis.
Hoje,sofeitasdemaneirarotineiraemmuitospases.Oleitorjdeveter
adivinhado de que modo, exceto pela ltima: um fato pouco conhecido
que na Coreia do Norte se fabrica uma fibra sinttica chamada vinalon,
ouvinylonapartirdocalcrio.i
Todos esses desenvolvimentos mgicos s foram possveis porque
inventamos constantemente tecnologias mais avan adas, ou seja,
mquinaseprocessosqumicosmelhores.DesdeoinciodosculoXVIII,
come ando com a tcnica de fundi o com coque de Abraham Darby na
siderurgiaecomalan adeiravolantedeJohnKaynatecelagem,umfluxo
interminvel de tecnologias surgiu para mudar o mundo. J discutimos
algumas delas no captulo 3. A mquina a vapor, o motor a combust o
interna, a eletricidade, a qumica orgnica, os navios de a o, a telegrafia
(com e sem fio), os avies, os computadores, a fisso nuclear, os
semicondutoreseafibrapticasoapenasosexemplosmaisimportantes.
Hoje, a engenharia gentica, as energias renovveis, os materiais do
futuro (como o grafeno) e as nanotecnologias esto surgindo para
transformaromundo,maisumavez.
No incio da Revolu o Industri al, as novas tecnologias muitas vezes
eram desenvolvidas por visionrios agindo sozinhos. Assim, at o fim do
sculoXIX e incio do XX, muitas tecnologias eram conhecidas pelo nome
doseuinventoralan adeirade Kay,omotora vapord eW att,op rocess o
Haber-Bosch,eassimpordiante.
A partir de fins do sculoXIX, com as tecnologias aumentando o grau
decomplexidade,umnmerocadavezmenorerainventadoporindivduos
isolados.Asempresaspassaramadesenvolveracapacidadedegerarnovas
tecnologias nos seus laboratrios de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D).
Nessamesmapoca,osgovernostambmcome aramainvestirativamente
nodesenvolvimentodenovastecnologias,criandolaboratriospblicosde
pesquisa(emespecialparaaagricultura)ousubsidiandoasatividadesda
P&D do setor privado. Hoje os avan os tecnolgicos so resultado de
esfor os coletivos organizados dentroeforade empresas produtivas, eno
da inspira o de um indivduo. O fato de que h poucas novidades
tecnolgicas nos dias atuais que trazem o nome de seu inventor uma
provadacoletiviza odoprocessodeinova o.

As tecnologias no contam a histria toda: a importncia da organizao do
trabalho

Nem todos os aumentos da nossa capacidade produtiva vieram do
desenvolvimento tecnolgico no sentido estrito: mquinas e produtos
qumicos.Muitossedevemamelhoriasnacapacidadedeorganiza o, ou
seja,melhorestcnicasdegesto.
Noinciodos culo XIX, a produtividade das fbricas aumentou ainda
maisquandoelaspassaramaposicionarosoperriossegundoaordemdas
suastarefasnoprocessodeprodu o.Nasciaassima linha de montagem.No
fim do sculo XIX, a linha de montagem foi colocada sobre uma correia
transportadora. Essa linha de montagem mvel possibilitou que os
capitalistasaumentassemoritmodetrabalhosimplesmenteaumentando
avelocidadedacorreiatransportadora.
Setores com elevada integra o vertical no process o produtivo, como a
indstri a automotiva, em que uma linha de montagem contnua decide,
basicamente,q uemf az oque e emqualvelocidade, assimcomomelhorias
noprojetodofluxodetrabalho,foramumimportantefatornoaumentoda
produtividade a maneira como diferentes mquinas so organizadas,
como as diferentes tarefas so atribudas a diferentes operrios, onde
armazenaraspe ase osprodutossemiacabados,eass impordiante.Essas
coisas parecem bvias e naturais para os economistas, porm ainda so
algo que nem todo produtor faz corretamente, em especial nos pases em
desenvolvimento.


A ascenso do fordismo, ou o sistema de produo em massa

Alm de organizar o fluxo de trabalho de forma mais eficiente, houve
esfor os para tornar os prprios operrios mais eficientes. O mais
importantenessesentidofoio taylorismo,nomevindodeFrederickWinslow
Taylor (1856-1915), engenheiro americano e depois guru da administra o
de empresas. Taylor argumentou que o processo de produ o deveria ser
subdividido em tarefas as mais simples possveis, e que os trabalhadores
deveriam ser ensinados a realizar cada uma da maneira mais eficaz,
conformedefinidopormeiodeanlises cientficas doprocess odetrabalho.
Poressemotivo,tambmconhecidacomo administraocientfica.
Ao combinar a linha de montagem mvel com o princpio taylorista,
nasceuo sistema de produo em massa no incio do sculo XX. Tambm
chamado de fordismo, por ter sido aperfei oado primeiro mas no
inventado, como diz a lenda por Henry Ford na sua fbrica de
automveisFordModeloT,em1908.Aideiaqueoscustosdeprodu o
podem ser cortados ao se fabricar um grande volume de produtos
padronizados,utilizandope as padronizadas,mqui nas dedicadas e uma
linha de montagem mvel. Isso tambm tornaria os operrios mais
facilmente substi tuveis e, portanto, mais fceis de controlar, pois, ao
executar tarefas padronizadas, eles precisam ter relativamente poucas
habilidades.
Apesar de torn-los mais subst ituveis, Ford pagava bem aos seus
trabalhadores, porque percebeu que seu mtodo de produ o s
funcionaria se houvesse um mercado de massa, com muita gente com
rendimentos decentes, capaz de comprar a grande massa de produtos
fabricados. Aps a Segunda Guerra Mundial, quando o sistema de
produ o em massa foi adotado amplamente nos Estados Unidos e na
Europa,oaumentogeraldossalriosampliouosmercados,oquepermitiu
produzir um volume maior. Isso, por sua vez, aumentou ainda mais a
produtividade, ao diluir os custos fixos (de instala o das fbricas e
equipamentos)porumvolumemaiordeprodutos.
Osistemadeprodu oemmassaeratoeficazqueatmesmoaUnio
Sovitica foi atrada por ele. No incio houve um enorme debate no pas
sobreasuaado o,devidossuasimplica esbviasantioperariado.O
sistema destri o valor intrnseco do trabalho ao torn-lo simples e
repetitivo,ereduzdemaneiraespantosaocontroledooperriosobreseu
rocesso de trabalho. Tarefas padronizadas facilitam o monitoramento dos
operrios, enquanto a intensidade do trabalho pode ser aumentada
acelerandoalinhademontagem.Nofinal,aefici nciadosistemaerato
vastaqueosplanejadoressoviticosdecidiramimport-lo.

Modificaes no sistema de produo em massa: o sistema de produo enxuta

O sistema de produ o em massa, um sculo aps sua inven o, ainda
constituiaespinhadorsaldonossosistemadeprodu o.Masapartirdos
anos 1980 ele foi elevado a outro nvel pelo chamado sistema de produo
enxuta, desenvolvido pela primeira vez no Japo. O sistema, que ganhou
fama ao ser praticado pela Toyota, tem suas pe as entregues just in time
para a produ o, reduzindo ao mximo os custos de manuten o de
estoque.Aotrabal harcomos fornecedores paraaumentar aq ualidade dos
componentes (o chamado movimento defeitos zero), o sistema reduz
drasticamente a necess idade de refazer o trabalho e realizar ajustes finos
na extremidade da linha de montagem, problema que atormentava as
fbricas fordistas. O sistema tambm usa mquinas que permitem
mudan as rpidas entre diferentes modelos (por exemplo, fazendo uma
troca de matrizes) e assim pode oferecer uma variedade muito maior de
produtos do que o sistema fordista. Ao contrrio do sistema fordista, o
sistema Toyota no trata os operrios como pe as intercambiveis. Ele
treina os trabalhadores dando -lhes mltiplas habilidades, e lhes permite
exercer uma boa dose de iniciativa ao decidir esque mas de trabalho e
sugerir pequenas melhorias tecnolgicas. Acredita -se que as melhorias
assim geradas t m sido cruciais para estabelecer a superioridade
tecnolgicajaponesaemsetoresnosquaisaqualidadeimportante.

As capacidades produtivas para alm do nvel da empresa tambm so muito
importantes

Por mais importantes que sejam, os avan os tecnolgicos e a melhor
capacidade de organiza o no nvel das empresas no so os nicos que
determinamacapacidadeprodutivadeumaeconomia.Estatambminclui
recursos vindos de fora das empresas de atores como o governo, as
universidades, os institutos de pesquisa e profissionalizantes que
facilitam a produ o e melhoram a produtividade. Fazem isso ao oferecer
insumos produtivos: infraestrutura (por exemplo, estradas, rede de fibra

ptica),novasideiastecnolgicasetrabalhadoresqualificados.
A capacidade produtiva de toda a economia tambm determinada
pela eficcia das institui es econmicas. As institui es da propriedade
empresarial e das opera es financeiras definem os incentivos para
investimentos a longo prazo em fatores que aumentam a produtividade,
como mquinas, treinamento de trabalhadores e P&D. To importantes
quanto so as institui es que afetam a disposi o dos agentes
econmicos de assum ir riscos e aceitar mudan as, tais como a lei das
falnciaseoEstadodobem -estarsocial,comodiscutidonocaptulo3.As
institui es que incentivam a coopera o socialmente produtiva tambm
so importantes; entre os exemplos, associa es setoriais que promovem
emconjuntoomarketingdasexporta es,ouinstitutosgovernamentaisde
pesqu isa que prestam servi os de P&D para pequenas fazendas ou
pequenasfirmas.
Igualmenterelevantessoasinstitui esquedeterminamaeficciado
dilogo entre os diferentes atores econmicos governo, empresas,
sindicatos, organiza es da sociedade civil (OSCs), como grupos de a o
contraapobrezaoudeprote oaoconsumidor,euniversidadeseoutras
institui es educacionais. Os exemplos incluem os canais formais e
informais de dilogo governo-empresas, as consultas entre o governo e as
OSCs, as negocia es entre empregadores e sindicatos, e a coopera o
indstria -universidade.


Nmeros da vida real

No verificar se as taxas de crescimento so gerais ou per capita pode distorcer
sua perspectiva

Quando voc encontrar taxas de crescimento, preciso verificar se so
gerais ou per capita.P ode pareceralgobvio,mas nofaz -lopodelhedar
umavisodistorcidadomundo.
Se vocestiveracompanhandoodesempenhodocrescimentodeuma
nica economia ao longo de um perodo de tempo relativamente curto,
digamos vrios trimestres ou alguns anos, pode no ser crtico utilizar a
taxa de crescimento total em vez da per capita. Mas se voc comparar
diferentes economias ao longo de um perodo relativamente longo,
importante usar o crescimento per capita. Entre 2000 e 2010, o PIB total
cresceu a uma taxa de 1,6% nos Estados Unidos e 1% na Alemanha. Com
essesnmeros,voc poderiapensarqueosEstadosUnidosprosperaram
muito mais que a Alemanha. No entanto, durante esse mesmo perodo a
popula o cresceu a uma taxa de 0,9% nos Estados Unidose 2 0,1% na
Alemanha. Isso significa que a Alemanha, na verdade, se saiu melhor em
termos per capita, com uma taxa de crescimento de 1,1% ao ano, em
contrastecom0,7%nosEstadosUnidos. 86

Por que uma taxa de crescimento de 6% um milagre

Emteoria,nohnenhumlimitesuperiorparaataxaqualumaeconomia
podecrescer.Naprtica,nonadafcilcrescer.
No captulo 3 vimos que a taxa anual per capita de crescimento da
produ ocostumavaserprximadozeroemtodososlugaresatofinaldo
sculoXVIII.ARevolu oIndustrialafezsubirparacercade1%aoano,ea
idade de ouro do capitalismo a elevou para 3% ou 4% ao ano. As
economiasasiticast mtidotaxas de crescimentode 8% a10% aoanoem
seuspicosdecrescimento,duranteseusperodosdemilagreeconmico,
detr souquatrodcadas.
Nototal,aregraprticaqueumataxadecrescimentopercapitada
produ oacimade3%boa,enquantoqualquercoisaacimade6%jentra
no territrio do milagre. Uma taxa subs tancialmente acima de 10% por
umperodoprolongado(digamos,maisdedezanos)spossvelpormeio
de condi es excepcionais de recursos naturais, como no caso da Guin
Equatorial discu tido acima, ou da recupera o de uma guerra, como
ocorreucomaBsniaeaHerzegovinanosltimosquinzeanos.

O poder
das taxas compostas
Astaxas decrescimentoqueusamos sotaxas compostas(ouexponenciais),
oquesignificaqueoacrscimonaprodu odecadaano(outrimestre,ou
sejalqualforaunidadedetempo)adicionadoprodu oexistente.Se
umaeconomiade100bilhesdedlaresestcrescendoaumataxamdia
de10%aolongodedezanos,isso nosignificaquesuaprodu oaumenta
em10bilhesdedlaresacadaano,eque,portanto,oPIBaumentarpara
200 bilhes de dlares depois de dez anos. Os 10% de crescimento no
primeiro ano elevam a produ o para 110 bilhes de dlares; mas no
segundoanoos10%decrescimentoseaplicama110bilhesdedlares,e

ano de 121 bilhes de dlares, e no oresultantenofimdosegundo


noa100bilhes,demodoqueaprodu 120 bilhes. Continuando nesse
ritmo, no final do perodo de dez anos o PIB ser 259 bilhes de dlares,
no200bilhesdedlares.
Ousodataxacompostasignificaqueumadiferen aquepodeparecer
relativamente pequen a nas taxas de crescimento pode criar uma grande
discrepncia,seformantidaduranteumperodolongoosuficiente.Seum
pas cresce a3%ao anoeoutrocresce a6%d urante umano,no grande
coisa. Mas se essa diferen a persistir por quarenta anos, a economia de
crescimentomais aceleradot erse tornado10,3vezes mais rica,enq uanto
a de crescimento mais lento ter aumentado sua renda em apenas 3,3
vezes. Com o tempo, os cidados desses dois pases estaro vivendo em
doismundosdiferentes,comnveisinteiramentediferentesdeconfortoe
oportunidade.
tilterumaregrinhaprticaquepermitaprojetarofuturocombase
nataxadecrescimentodehoje.Sesoubermosataxadecrescimentodeum
pas e quisermos saber quanto tempo levar para o PIB dobrar, dividimos
setenta pela taxa de crescimento. Assim, se um pas cresce a 1% ao ano,
levar setenta anos para dobrar sua produ o; mas levar apenas entre
onzeedozeanosparadobraroPIBdeumaeconomiaquecrescea6%.

Ao contrrio do crescimento econmico, o desenvolvimento econmico no pode
ser medido por um nico indicador

Nocaptulo6,vimoscomoatmesmoosnmerosdaprodu opodemno
ser totalmente objetivos. Mas, de posse das estatsticas de produ o,
simples calcular a taxa de crescimento. Em contraste, no existe um
nmero nico que nos permita medir o desenvolvimento econmico,
definidocomoumaumentonascapacidadesprodutivas.
H numerosos e diversos ndices da capacidade produtiva (com
diferentesnomes),publicadospelasorganiza esinternacionais,incluindo
a Unido (Organiza o das Na es Unidas para o Desenvolvimento
Indu strial),aOCDE,oBancoMund iale oFrumEconmicoMundial.Es ses
ndices so compostos por dezen as de indicadores diferentes que, pelo
consensogeral ,revelamvrios aspectos das capacidades produt ivas de um
pas. Os mais frequentes so os relativos estrutu ra de produ o (por
exemplo, o peso dos setores de alta tecnologia no total da produ o
industrial),infraestrutura(comoconexesdebandalargapercapita),ao

nveldamodeobra(comoaporcentagemdetrabalhadorescomforma
universitria) e s atividades de inova o (por exemplo, P&D como o
porcentagemdoPIB,ouonmerodepatentespercapita).
Noentanto,s endocompostos de elementos todiversos, ess es ndices
sodifceisdeinterpretar.Portanto,amenosquevoc sejaumeconomista
profissional, melhor se ater a indicadores mais simples, que so mais
fceisdeinterpretar.Explicareidoisdelesabaixo.

A participao do investimento no PIB o principal indicador do desenvolvimento
de um pas

Para poderem ser utilizadas, as tecnologias em geral t m que estar
incorporadas no capital fixo, ou seja, em mquinas e estruturas (por
exemplo, edifcios e ferrovias). Assim, sem investimentos elevados em
capital fixo, tecnicamente conhecido como forma obrutadecapitalfixo
(FBCF),ii uma economia no pode desenvolver muito seu potencial
produtivo. Portanto, a taxa de investimento (FBCF/PIB) um bom indicador
dopotencialdedesenvolvimento.Defato,arela opositivaentreataxade
investimento de um pas e sua taxa de crescimento econmico uma das
poucasrela esindiscutveisnosestudoseconmicos.
Paraomundocomoumtodo,a taxa de investimentode cercade 20%
a 22%. Mas h uma enorme varia o internacional. Na China, essa
participa o vem sendo de espantosos 45% nos ltimos anos. No outro
extremo, pases como a Repblica Central Africana ou a Repblica
DemocrticadoCongopodemterumataxadeinvestimentodeapenas2%
emalgunsanos,emboranormalmentefiquememtornode10%.
Nenhuma economia alcan ou taxas milagrosas de crescimento (ou
seja,maisde6%aoanopercapita)duranteumlongoperodoseminvestir
pelo menos 25% do PIB. No auge de um certo surto de crescimento, os
pasesinvestempelomenos30%doPIB.Ataxadeinvestimentofoisuperior
a 35% no Japo no final dos anos 1960 e incio dos anos 1970. Durante o
perodode milagreeconmicod esdeos anos1980,ataxa deinvestimento
daChinatemsidode30%oumais,passandode40%nosltimosdezanos.
Isso no quer dizer que uma taxa de investimento mais alta seja
necessariamenteumacoisaboa.Oinvestimento,pordefini o,sacrificao
consumodehojee,assim,opadrodevida,naesperan adealcan arum
consumomaiornofuturo.Portanto,podeexistirexcessodeinvestimento,
embora de quanto esse excesso depende de quanto voc valoriza sua

renda
temporalfutura
). Ainda rela o a
em assim, renda
proporatual (isso
o do conhecido
investimento PIB preferncia
nocomo e sua
evolu oaolongodotempoomelhorindicadordecomoumpasest
desenvolvendosuascapacidadesprodutivase,portanto,suaeconomia.

O total da P&D um bom indicador para os pases mais ricos

Outroindicadorsimples mas instrutivododesenvolvimentoeconmico,em
especial para os pases de maior nvel de renda, o seu gasto com P&D
comopropor odoPIBeaevolu odessegastoaolongodotempo. 87
Ospasesricosgastamumapropor omuitomaiord oPIB emP&D do
que os mais pobres. A mdia da OCDE de 2,3%, com vrios pases
gastandomaisde3%doPIBnessasatividades. iiiAFinlndiaeaCoreiado
Sul encabe am a lista. Esses dois pases impressionam em especial por
terem aumentado sua propor o de P&D/PIB muito rapidamente nas
ltimas dcadas e realizado progressos notveis nas indst rias de alta
tecnologia.
A maioria dos pases em desenvolvimento no realiza praticamente
nenhumaatividadedeP&D.Apropor ode0,1%naIndonsia,0,2%na
Colmbia e 0,5% no Qu nia. A China alcan ou 1,5% em 2009, mas segue
uma trajetria de crescimento acelerado, sugerindo que o pas aumenta
rapidamentesuacapacidadedegerarnovastecnologias. 88


Industrializ ao e desindustrializ ao

Em teoria, podemos alcan ar o desenvolvimento econmico melhorando
nossa capacidade produtiva em qualquer atividade econmica, incluindo
agricultura e servi os. Na prtica, porm, na grande maioria dos casos o
desenvolvimentoeconmico foi alcan adopormeiodaindustrializa oou,
mais precisamente, do desenvolvimento do setor de manufatu ra.iv Albert
Einste in sem dvida tinha razo quando disse: Na teoria, a teoria e a
prticasoiguais.Naprtica,noso.



Processos qumicos e de mecanizao t ornam mais fcil e lev ar a produt ividade na
manufatura

Aumentaraprodutividademuitomaisfcilnaindstriamanufatureirado
que em outras atividades econmicas, como agricultura e servi os. As
atividades fabris so muito menos restritas pelanaturezae se prestam de
modomuitomaisfcilmecaniza oeaoprocessamentoqumico.
A produtividade agrcola muitodependente doambiente fsico,como
areadoterreno,oclimaeosolo.tambmmuitodelimitadaemrela o
aotempo.Jforamdesenvolvidasmaneirasnotveisdesuperartodasessas
limita esnaturais,taiscomoairriga o,areprodu oseletivaeatmesmo
aengenhariagentica,mashumlimiteclaroparaelas.Ningumatagora
desenvolveuumamaneiradefazerotrigocresceremseisminutosemvez
de seis meses, que mais ou menos o que deveria ter acontecido se a
produtividade na indstri a do trigo tivesse se desenvolvido to depressa
comoafabrica odealfinetesnosltimosdoissculosemeio.
Pela sua prpria natureza, muitas atividades do setor de servi os so
inerentemente inatingveis pelos aumentos de produtividade. Em alguns
casos,oprprioaumentodaprodutividadevaidestruiroprodutoemsi;um
quartetode cordas nopodetriplicars ua produtividade galopandoporum
trecho de 27 minutos em apenas nove minutos. Em outros servi os, um
aparente aumento na produtividade pode ser devido degrada o do
produto.Boaparte doaumentoda produtividade nos servi osdevarejoem
pasescomoEstadosUnidoseReinoUnidofoiobtidabaixandoaqualidade
do servi o menos vendedores, um percurso maior at o sup ermercado,
esperamaislongaparaasentregaseassimpordiante.
A crise financeira global de 2008 revelou que grande parte do recente
aumento da produtividade na rea financeira foi alcan ado por meio da
degrada odosprodutos,ouseja,dacria odeprodutosexcessivamente
complexos,maisarriscadoseatmesmofraudulentos.

O centro de aprendizagem da economia

O setor manufatureiro tem sido o centro de aprendizagem do
capitalismo. Ao fornecer bens de capital (por exemplo, mquinas e
equipamentos de transporte), ele disseminou capacidades produtivas
supe riores para outros setores da economia, sejam outras atividades
industriaisqueproduzem bens de consumo(porexemplo,mquinasdelavar
ecereaismatinais),agriculturaouservi os.
Muitasinova esorganizacionaisdosetorindustrialforamrepassadas
para outros setores, em especial de servi os, e elevaram a respectiva
produtividade. Lanchonetes de fast -food, como McDonalds, usam
tcnicasdefbrica,transformandoacozinhanumalinhademontagem.
Alguns at entregam a comida numa correia transportadora, como nos
restaura ntes kaiten -zushi (na Gr-Bretanha essa rede a YO! Sushi).
Grandes redes varejistas seja de super mercados, lojas de roupas ou
vendason-lineaplicamtcnicasmodernasdegerenciamentodeestoque
desenvolvidasnosetormanufatureiro.
Mesmonosetoragrcola,aprodutividadefoielevadaemalgunspases,
como a Holanda (que o terceiro maior exportador agrcola do mundo,
depois dos Estados Unidos e da Fran a), atravs da aplica o dos
conhecimentos organizacionais em estilo industrial, tais como a
alimenta odosanimaiscontroladaporcomputador.

Surge a sociedade ps-industrial?

Recentementeviroumodaargumentarqueosetormanufatureironotem
maismuitaimportncia,poisentramosnaerad asociedade ps-industrial .
Nos primeiros dias da industri aliza o, muitos achavam que o setor
manufatureirocontinuariacrescendo.Eporlongotempo,essepareciasero
caso.Aparticipa odaindstriatransformadora,tantonaprodu ocomo
no emprego, crescia quase constantemente na maioria dos pases. No
entanto, a partir dos anos 1960 alguns pases come aram a passar pela
desindustrializao uma queda na participa o da manufatura na
economia, e um aumento correspondente na fatia dos servi os, tanto na
produ ocomonoemprego.Issomotivouasteoriassobreumasociedade
ps -indus trial. Muitos economistas j argumentaram que, como aumento
da renda, come amos a consumir servi os tais como comer fora e passar
frias no estrangeiro, relativamente mais do que consumimos produtos
manufaturados. A resultante queda na demanda relativa por bens
manufaturadoslevaaumpapelmenorparaafabrica onaeconomia,que
serefletenumaparticipa omenornaprodu oenoemprego.
Essavisoganhouimpulsonosanos1990,comainven odainternet,a
rede mundial de computadores, e a suposta ascenso da economia do
conhecimento. Muitos argumentam que a capacidade de produzir
conhecimento, em vez de coisas, agora se tornou fundamental, e que
servi os de alto valor baseados no conhecimento, tais como finan as e
consultoria de gesto, passariam a ser os setores lderes nos pases ricos
queestavamenfrentandoadesindustrializa o.Aindstriamanufatureira
ou de tijolo e cimento era vista como uma atividade de segunda
categoria que podia ser transferida para pases em desenvolvimento com
modeobrabarata,comoaChina.Maisrecentemente,atmesmoalguns
pases em desenvolvimento aceitaram o discurso da economia ps -
indus trial. Eles come aram a acreditar que, com a ascenso da economia
ps -industrial, eles podem, mais ou menos, pular a etapa da
industrializa oeenriquecerpormeiodosservi os.Elessemiramnandia,
quesupostamentesetransformoucomseusucessonaexporta ode
servi os como software, contabilidade e leitura de imagens mdicas
digitalizadas no escr itrio do mundo, correspondente fbr ica do
mundo chinesa (ttulo que originalmente foi conferido Gr -Bretanha
apssuaRevolu oIndustrial).

A desindustrializao no significa que estamos produzindo menos produtos
manufaturados

Embora muitas pessoas, inclusive importantes tomadores de decises,
tenhamsidoseduzidaspelodiscursodasociedadeps -industrial,trata -se
de umdiscursoal tamente enganador.Amaioriad os pases ricos de fatose
tornou ps -industri al ou desin dust rializada em termos de emprego;
uma propor o decrescente da for a de trabalho desse s pases hoje
trabalha em fbricas, em oposi o a lojas e escritrios. Na maioria dos
pases, embora nem todos, isso foi acompanhado por uma queda na
participa odamanufaturanaprodu ototal.
Mas isso no significa necessariamente que esses pases estejam
produzindo menos bens manufatur ados, em termos absolutos. Grande
parte dessa aparente queda ocomopre
manufaturados,emcompara se deve ao declnio nopre
odosservi o dos produtos
os.Aquedaocorreu
gra as ao aumento mais rpido da produtividade na fabrica odosbens.
Bastapensaremcomooscomputadoreseostelefonescelularesbaixaram
depre o (mantendo a qualidade constante), em compara ocomocusto
decortarocabelooucomerfora.Quandoesseefeitorelativodospre os
levado em conta e a participa odosdiferentessetoresrecalculadaem
termosde preos constantes(isto,aplicando -seospre osdoanoinicialda
produ osquantidadesproduzidasnosanosseguintes),enoem preos
correntes(pre os de hoje),vemos que ap arcelad ap rodu onocaiumuito
na maioria dos pases ricos. Ela at aumentou em vrios pases, como

mostrareimaisadiante.

Parte da desindustrializao se deve s iluses de tica

Aextensodadesindustrializa otambmfoiexageradadevidosiluses
de tica criadas pela forma como as estatsticas so compiladas. Muitos
servi osqueanteseramfeitosinternamentenasempresasdemanufatura
(por exemplo, alimenta o dos funcionrios, guardas de seguran a,
algumasatividadesdedesignedeengenharia)hojeso terceirizados,isto,
prestadosporempresasindependentes(quersejamempresasdomsticas
ou estrangeiras; nesse caso falamos em terceiriza o off-shore). Isso d a
ilusodequeosservi ossetornarammaisimportantesdoquerealmente
o caso. Esse s servi os terceirizados so as mesmas atividades de antes.
Mas hoje so computados como parte da produ o de servi os,enoda
produ oindustrial.
Alm disso, ao constatar a queda na fatia da manufatura na sua
produ o total, algumas empresas industri ais vm pedindo para serem
reclassificadas como prestadoras de servi os, embora continuem
realizando algumas atividades de fabrica o. Um relatrio do governo
britnicoestimaqueat10%daquedanoempregoindustrialentre1998e
2006noReinoUnidopodeserdevidoaes seefeitode reclassifica o.89

Fabricar bens continua importante

A viso de que o mundo entrou agora numa nova era da economia do
conhecimento, emque fabricarcoisas noconfere muitovalor, baseada
num erro funda mental na leitura da histria. Ns sempre vivemos numa
economia do conhecimento. Sempre foi a qualidade dos conhecimentos
envolvidos, e no a natureza fsica das coisas produzidas (isto , o fato de
serem bens fsicos ou servi os intangveis), que fez a riqueza dos pases
maisindustrializados.Essepontopodeservistoclaramenteselembrarmos
que a fabrica o de tecidos de l, que era um dos setores de mais alta
tecnologia at o sculo XVIII, hoje um dos setores de mais baixa
tecnologia. Nesse sentido, til lembrar que no existem setores
condenados; existem apenas tecnologias obsoletas, como disse certa vez
comeloqunciaumministrofranc sdaIndstria. 90
Recentemente algumas atividades de servi os, como finan as e
transporte, vm registrando elevado crescimento da produtividade, o que
faz muita gente dizer que os pases podem gerar desenvolvimento
econmico com base nesse tipo de atividade de servi o. Tal como a Gr -
Bretanha, poderiam exportar servi os de alto valor e utilizar os ganhos
assim obtidos para comprar produtos necessrios fabricados no exterior.
Essaestratgiapodeservivelporumcertoperodo.Duranteunsdezanos,
atacrisefinanceirade2008,aGr -Bretanhadefatoconseguiugeraruma
taxa razovel de crescimento apesar de um rpido processo de
desindustrializa o, gra as a uma florescente indstri a financeira. Mas a
crise de 2008veiolembrar,de maneiraabrupta,q ue boaparted ess af nos
servi oscomoonovomotordocrescimentoilusria.
Alm disso, muitos desses servi osdealtaprodutividadesoservi os
deprodu o, tais como engenharia, design e consu ltoria de gesto, cujos
principais clientes so empresas de manufatura. Assim, um
enfraquecimento na base industrial acaba levando a uma queda na
qualidadedessesservi os,dificultandosuaexporta o.


Nmeros da vida real

A agricultura ainda tem importncia surpreendente

At o finaldo sculo XIX, a agricultura era a base da economia em quase
todosospases. 91Inclusiveemmuitosdospasesricosdehoje,quasetr s
quartos das pessoas trabalhavam na agricultura at poucas gera es. Na
Suciaem1870,72%dafor ad etrabalhoestavaempregadana agricultura.
A porcentagem correspondente era de 73% no Japo em 1885. Sendo um
setor de menor produtividade do que a manufatura ou os servi os, a
agricultura raramente representava mais da metade da produ o total,
mesmoquandoamaioriadaspessoastrabalhavanessesetor.Em1870,a
agriculturarespondiapor50%daprodu onaDinamarcae47%naSucia.
Na Coreia do Sul a agricultura represen tava 47% da produ o, at mesmo
em1953.
Hoje a agricultura desempenha um papel muito pequeno nos pases
ricos,tantoemtermosdeprodu ocomodeemprego.Apenasde1%a2%
do seuPIB gerado pela agricultura, enquanto de 2% a 3% da popula o
trabalha no setor. Isso acontece porque a produtividade agrcola nesses
pasesaumentoudemaneiraespantosanosltimoscemanos.Ofatode
que os Estados Unidos, a Fran a e a Holanda e no alguma grande

economia em desenvolvimento,
maiores exportadores como
agrcolas doa ndia
mundoou aIndonsia soda
testemunho os tr s
alta
produtividade da agricultura nos pases ricos. Em muitos pases em
desenvolvimentomais pobres, aagricultura ainda muitoimportante. Num
grupodepasesmaispobres,maisdametadedaprodu oaindagerada
na agricultura. v Mesmo nos pases em desenvolvimento mais ricos, a
agriculturacontinuaaresponderde20%a40%daprodu o.
A agriculturatem um papelaindamaisimportantequandosetratade
emprego. Ela emprega de 80% a 90% das pessoas em alguns dos pases
mais pobres, como Burundi (92%), Burkina Faso (85%) e Etipia (79%). E
apesar da impressionante industri aliza o da China nos ltimos trinta
anos,37%dapopula ochinesacontinuatrabalhandonaagricultura.

A produo industrial nos pases ricos menos importante do que antes

Noaugedasuaeconomia(entreosanos1950e1970,dependendodopas),
quase 40% da for a de trabalho dos pases ento industrializados da
Europa ocidentaledosEs tados Unidos trabalhavanos etormanufaturei ro.
O nmero chegava a quase 50% se considerarmos a indstr ia como um
todo.
Hoje, na maior parte dos pases ricos, menos de 15% das pessoas
trabalhamnaindstria.Asexce essopasescomoTaiwan,Eslov niae
Alemanha,ondemaisde20%aindaestoempregadosnamanufatura.viEm
alguns pases, como o Reino Unido, a Holanda, os Esta dos Unidos e o
Canad,onmerocorrespondentenopassade9%ou10%.
A queda na participa o da manufatura no emprego vem sendo
acompanhada por uma queda na participa o na produ o total. Em
alguns pases, como ustria, Finlndia e Japo, a participa o da
manufatura no PIB era de aproximadamente 25% at 1970. Hoje, em
nenhumdospasesmaisricoselarepresentamaisde20%. 92

mas continua muito mais importante do que as pessoas supem

expliqueiacimaqueoaparentedeclniodaparticipa odamanufatura
noPIB se deve ao rpido crescimento da produtividade na manufatura, o
que faz com que fabricar produtos seja relativamente barato em
compara ocomoutrascoisas(servi oseprodutosagrcolas).Issosignifica
queafatiadaprodu onoPIBpodesermuitodiferente,dependendose

calculadaapre os constantes (lembrandoaoleitor,soos


doperodoqueestamosexaminando)oupre pre osdoincio
oscorrentes(atuais).
Nos ltimos vinte anos,emalgunspases ricos,comoAlemanha,Itliae
Fran a, a queda na participa o da manufatura no PIB tem sido muito
grande em pre os correntes (20% na Alemanha, 30% na Itlia e 40% na
Fran a);masnofoitograndeempre osconstantes(quedainferiora10%
emtodosostr s).93Emvriospasesricos,aparticipa odamanufatura
no PIB na verdade aumentou, se calculado em pre os consta ntes: nos
Estados Unidose na Su a, a fatia desse setor aumentou uns 5% nos
ltimos vinte anos; 94 na Finlndia e na Sucia, o aumento foi de at 50%
nasltimasdcadas. 95
Umaexce o importante o Reino Unido, onde a cota da manufatura
no PIB caiu drasticamente nos ltimos vinte anos, mesmo a pre os
constantes. 96 Isso sugere que a desindustr ializa o do Reino Unido tem
sido, em grande parte, resultado do declnio absoluto da sua indstri a de
transforma o por causa da perda de competitividade, e no um efeito da
relatividade dos pre os em razo da diferen a nas taxas de aumento da
produtividade.

Desindustrializao prematura em pases em desenvolvimento

Nas ltimas trs dcadas, muitos pases em desenvolvimento vm
passandoporumadesindustrializa oprematura,isto,aparticipa o
damanufatura(edaindstriaemgeral)nototaldaprodu oedoemprego
come ou a cair quando o pas ainda estava num estgio inicial do
desenvolvimentoeconmico,muitoanterioraoocorridonospasesricos.
Na Amrica Latina, a participa o da manufatura no PIB cresceu de
25%emmeadosdosanos1960para27%nofinaldosanos1980,masdesde
ento caiu drasticamente. Hoje ela representa apenas 17%. No Brasil, a
potncia industri al do continente, a desindustri aliza o tem sido ainda
mais dramtica. A participa o da manufatura no PIB caiu de 34% em
meados da dcada de 1980 para 15% nos dias atuais. Na frica
subsaariana,aparticipa ocaiude17% -18%nosanos1970egrandeparte
dosanos1980para12%hoje. 97
Essa desindustri aliza o prematura resulta, em grande parte, de
polticas econmicas neoliberais implementadas nesses pases desde os
anos 1980 (veja o captulo 3).98 A repentina liberaliza o do comrcio
internacional destr uiu setores inteiros das indstri as transformadoras
nessespases.Aliberaliza o financeira permitiu aos bancos redirecionar
seus emprstimos para os consumidores (mais lucrativos), secando os
canais para os produtores. Polticas voltadas para o controle da infla o,
comotaxasdejuroselevadasemoedassupervalorizadas,agravaramainda
maisodramadasempresasindustriais,tornandoosemprstimoscarose
asexporta esmaisdifceis.

Histrias de sucesso baseadas em servios? Sua, Cingapura e ndia

Ao falar na economia ps -industri al, as pesso as costumam citar Su a e
Cingapura como exemplos de histrias de sucess o baseadas em servi os.
Poisnoverdadequeessesdoispasesjmostraram,dizemeles,que
possvel ficar rico muito rico por meio de servi os como finan as,
turismo e comrcio exterior? Na verdade, esses dois pases mostram
exatamente o oposto. Segundo dados da Unido, em 2002 a Su a teve o
maior valor adicionado de produ o industri al per capita no mundo: 24%
super ior ao do Japo. Em 2005 o pas ficou em segundo lugar, depois do
apo, e Cingapura em terceiro. Em 2010, Cingapura ficou em primeiro
lugar,c omvaloradicionadod eprodu oindustrialpercapita48%superior
aodosEstadosUnidos.ASu a ficou em terceiro lugar, depois do Japo.
NesseanoaSu agerou30%maisvaloradicionadodeprodu odoqueos
EstadosUnidos.
Quanto afirma o de que a ndia j mostrou como um pas pode
pular a etapa da industri aliza o e alcan ar a prosperidade por meio dos
servi os, um grande exagero. Antes de 2004, a ndia tinha um dficit na
balana comercial de servi os (ou seja, importava mais servi os do que
exportava).Entre2004e2011elaobteve,defato,um excedente(oopostode
dficit)nabalan acomercialdeservi os,masfoiequivalenteaapenas0,9%
do PIB, cobrindo apenas 17% do seu dficit comercial de bens (5,1% do
PIB).bemdifcildizerquesetratadeumahistriadesucessobaseada
nosservi os.


Esgotando os recursos do planeta?: levando a srio a sustentabilidade
ambiental

Precisamos considerar as restries ambientais com extrema seriedade

Antes de deixarmos o mundo da produ o, devemos tratar da questo
iminentedoslimitesambientaisaocrescimentoeconmico.Nohdvida
de que a mudan a climtica, causada principalmente pelas nossas
atividadesdeprodu oeconsumodebensmateriais,amea aaexist ncia
humana. Alm disso, muitos recursos no renovveis (como petrleo e
minrios) esto se esgotando rapidamente. At mesmo a capacidade da
Terradeproduzirrecursosrenovveis,comoprodutosagrcolaseflorestais,
podesersuperadapeloaumentonademandaporessesrecursos.Diante
de tudo isso, vamos ficar sem nosso planeta, por assim dizer, se no
encontrarmos maneiras de controlar o impacto das nossas atividades
econmicas sobre o meio ambiente. Mas ser que isso no significa que
devemospararodesenvolvimentoeconmico,quejdefinicomooaumento
da nossa capacidade de produzir? E se assim for, isso no contradiz
muitascoisasquejafirmeiatagoranestecaptulo?

Os desenvolvimentos t ecnolgicos podem ser solues bem como causa dos
problemas ambientais

Devetersido1975ou1976,poiscreioqueeutinhadozeoutrezeanos.Por
acaso topei com um livro, Os limites do crescimento, de um autor de nome
curioso: o Clube de Roma. Dando uma folheada, mesmo sem poder
compreender tudo, fiquei muito deprimido. O livro dizia que o mundo
ficaria sem petrleo por volta de 1992. Assim, pensei, antes ainda de
completar trinta anos vou ter que come ar a andar num carro de boi e
queimarlenhaparameaquecer?Issomesooumuitoinjusto,emespecial
considerando que minha famlia tinha se mudado para uma casa com
aquecimento central e sistema de queima de combust vel cinco ou seis
anosantes.
A previso do Clube de Roma acabou se revelando correta. Ns
realmenteficamossempetrleoouseja,semopetrleoqueeraacessvel
com as tecnologias dos anos 1970. Mas continuamos queimando petrleo
em enormes quantidades, porque ficamos muito mais eficientes na
localiza oeextra odepetrleoemlugaresquesimplesmentenoeram
acessveishquarentaanos,emespecialemalto -mar.
A tecnologia no apenas nos d acesso a recursos antes inacessveis,
comotambmampliaadefini odoqueumrecurso.Asondasdomar,
outrora apenas uma for a destrutiva a ser vencida, se tornaram uma
importante fonte de energia gra as ao desen volvimento tecnolgico. O

coltan
Hoje era
umum
dosmineral raro,
minrios maisdevaliosos
valor relativamente baixo,
do mundo at os
a ponto anos
de, 1980.
segundo
consta, muitos grupos rebeldes na Repblica Democrtica do Congo
financiaremsuasguerrascomotrabalhoescravonasminasdesseminrio.
O tntalo, um dos elementos que compem o coltan, um ingrediente
essencialnafabrica odaspe asdetelefonescelulareseoutrosprodutos
eletrnicos.
Em um nvel menos drstico, o desenvolvimento tecnolgico nos
permiteproduzirrecursosrenovveiscommaiorefici ncia.Comojnoteino
incio do captulo, ao longo do ltimo sculo a capacidade humana de
produzir alimentos e tambm outras matrias -primas naturais (por
exemplo, o algodo) aumentou muito com a mecaniza o, o uso de
produtosqumicos,areprodu oseletivaeaengenhariagentica.Tambm
ficamos mais eficientes na utiliza o dos recursos j existentes. Os
motoresdecarrosedeavieseasusinaseltricasusammenospetrleoe
carvo para obter a mesma quantidade de energia. Hoje reciclamos uma
propor ocadavezmaiordosmateriais.

mas h limites para as solues tecnolgicas

Por mais depressa que se desen volvam as nossas tecnologias, ainda h
limites bem definidos para a disponibilidade de recursos no renovveis,
incluindo at substncias naturais que ainda se transformaro em
recursos.
No vamos esgotar por completo nenhum dos principais recursos no
futur o prximo. Mas o declnio na sua disponibilidade pode torn-los
inacessveis para as pessoas mais pobres, amea ando seu bem-estar ou
mesmosuaexist ncia.Oaumentodopre odaguajestprejudicando
os pobres, aumentando as doen as veiculadas pela gua e reduzindo o
rendimentodalavoura.Umaaltanopre odosalimentosaumentariaafome
eadesnutri o.Asubidanopre odocombustvelcausariaumaumento
nas mortes entre os idosos mais pobres no inverno, mesmo nos pases
ricos. Tal como no mundo de The Diamond Age [A era dos diamantes],
romance de fic o cientfica de Neal Steph enson, os pobres podem ser
obrigados a se contentar com substi tutos sintticos frgeis feitos com
nanotecnologiaemvezdemateriaisnaturaisreais.
Muito mais urgente, claro, o desafio da mudan a climtica, cujas
consequ ncias j se fazem sentir e decerto se tornaro extremamente
graves, ainda que no necessa riamente catastr ficas, dentro de uma ou
duas gera es. Em vista disso, muito pouco provvel, ou mesmo
logicamente impossvel, que a humanidade consiga chegar a uma solu o
queincluaapenasatecnologiaparaamudan aclimtica,umasolu oque
noexijamudan assignificativasnanossamaneiradeviver.

Os pases em desenvolvimento ainda precisam desenvolver mais a sua economia
para elevar seus padres de vida e adaptar-se melhor s mudanas climticas

Tudo isso no significa que precisamos parar o desenvolvimento
econmico, em especial nos pases em desen volvimento. Para come ar,
esse s pases ainda precisam de mais produ o, ou seja, crescimento
econmico desde que no seja totalmente a ambarcado por uma
pequ ena minoria. Uma renda mais alta para esse s pases no significa
apenas possuir mais uma TV, mas sim trabalhar em condi es menos
exaustivaseperigosas,noterqueverosfilhosmorreremaindabeb s,viver
mais tempo, adoecer com menos frequ ncia, e assim por diante. Essa s
altera es seriam mais sustentveis se viesse m do desenvolvimento
econmico(isto,doaumentodacapacidadeprodutiva)enodosimples
crescimento;masatmesmoocrescimentovindodeumaabundnciade
recursosnaturaisseriavaliosoparaessespases.
Os pases em desenvolvimento tambm precisam aumentar sua
capacidadeprodutivaparapoderenfrentarasconsequ nciasdamudan a
climtica (adaptao climtica o termo tcnico). Por causa do seu clima,
localiza oegeografia,muitospasesemdesenvolvimentovosofrermaior
impacto com o aquecimento global, embora sua responsabilidade por ele
seja muito pequena, mesmo que no seja mnima. No entanto, so
exatamente esse s os pases com menos capacidade de enfrentar essa s
questes. vii
Afimdelidarmelhorcomas consequ nciasdasmudan asclimticas,
os pases pobres precisam equipar -se com tecnologias mais avan adas e
melhorcapacidade organizacional,oqu es podems eradq uiridaspormeio
do desen volvimento econmico. A argumenta o que clama por maior
crescimentoeconmicoedesenvolvimentonospasesmenosdesenvolvidos
esmagadora,pois,seaumentassemsuarendaatumdeterminadonvel
(por exemplo, o da China hoje), isso faria, no mximo, uma diferen a
perifrica na mudan a climtica. Isso foi discutido, por exemplo, no
contexto dos Direitos de desenvolvimento e efeito estufa (GDR, na sigla em
ingls),desenvolvidospordoiscentrosdepesquisa,Eco -EquityeInstituto
AmbientaldeEstocolmo.99

Os pases ricos devem continuar a desenvolver suas economias, mas mudar de
modo radical suas prioridades de produo e consumo

Levando em conta que eles j consomem a grande maioria dos recursos
mundiais e t m muito menos necessidades que exijam aumentar o
consumo, os pases ricos precisam reduzir seu consumo para que seja
possvelamenizaroimpactodasmudan asclimticas.
Mas mesmo com um consumo agregado menor, o bem-estar humano
no precisa diminuir. Em pases comdesigualdade elevada, como Estados
Unidos, Gr -Bretanha e Portugal, a redu o da desigualdade ir permitir
que mais pessoas consumam mais bens. Mesmo em sociedades
relativamenteigualitrias,obem -estarpodeserelevadosemoaumentodo
consumo, quando este for feito de maneira diferente, e no em maior
quantidade. 100Oaumentodoconsumodeservi oscoletivos,emespecial
transporte pb lico e lazer, pode melhorar o bem-estar ao reduzir os
recursos desperdi ados no consumo individualista fragmentado: o tempo
desperdi ado sentado num carro em um congestionamento, ou a
duplica odeservi osentrepequenasbibliotecasprivadas,popularesem
pasescomoaCoreia.
Alm da diminui o do consumo, a intensidade do uso de energia
tambm pode ser reduzida. Uma op o so requisitos mais rigorosos de
eficincia energtica em edifcios, carros e equipamentos eltricos. Ou
desencorajar a constru o de centros comerciais e reas residenciais em
bairroslongnquos,einvestirnamelhoriadotransportepblicoparaque
aspessoasusemmenosocarro.Mudan asculturaistambmpodemser
necessrias, para que as pessoas encontrem mais alegria em passar bons
momentos com a famlia e os amigos do que em comprar objetos. A
continua o, ou mesmo o aumento, do uso da energia nuclear deve ser
contemplada, exceto em reas de terremotos (como Japo, Chile e partes
dos Estados Unidos), como medida transitria antes de passarmos
totalmentep arafontes deenergiarenovveis. 101
Mas tud o isso no significa que os pases ricos devam parar seu
desenvolvimento econmico, pelo menos no sentido definido neste
captulo.Elespodemcontinuaraumentandosuascapacidadesprodutivas
e utiliz -las no para aumentar o consumo de bens materiais, mas para
reduzir as horas de trabalho, enquanto produzimos a mesma quantidade
ou mais. Eles podem desenvolver e transferir para os pases em
desenvolvimento a pre os acessveis suas capacidades produtivas
aplicadas a atividades que combatem a mudan a climtica e outros
problemasambientais,taiscomomelhorestecnologiasdeenergiarenovvel,
agricultura mais eficiente e favorvel ao meio ambiente e tecnologias de
dessaliniza omaisacessveis.


Consideraes finais: por que temos que dar mais ateno produo

A produ o tem sido seriamente negligenciada na principal corrente da
teoria econmica, que dominada pela escola neoclssica. Para a maioria
dos economistas, a economia termina no porto da fbrica (ou, cada vez
mais,naentradadeumedifciodeescritrios),porassimdizer.Aprodu o
considerada como um processo previsvel, predeterminado por uma
fun o de produ o, indicando claramente quais as quantidades de
capitale de trabalhoq ue precisamsercom binadas afimdes ef abricarum
dadoproduto.
Opoucointeressequeexistenaprodu o voltado para o nvel mais
agregado o do crescimento da economia como um todo. O refro mais
famosonessalinha,vindododebatesobreacompetitividadedosEstados
Unidosnosanos1980,que noimportaseumpasproduzbatataschips
ou chips de computador. H pouco reconhecimento do fato de que
diferentes tipos de atividade econmica podem trazer resultados
diferentes no s em termos do quanto eles produzem, mas, o que
mais importante, em termos de como eles afetam o desen volvimento da
capacidadedeproduzirdopas,ouseja,dassuascapacidadesprodutivas.
E em termos deste ltimo efeito, a importncia do setor manufatureiro
enorme, pois ele que tem sido a principal fonte de novas capacidades
tecnolgicaseorganizacionaisnosltimosdoissculos.
Infelizmente, com a ascenso do discu rso sobre a sociedade ps -
industr ial no campo das ideias e a crescente predominncia do setor
financeiro no mundo real, a indiferen a pela indstri a manufatur eira se
transformou em verdadeiro desp rezo. A fabrica o de produtos, segundo
se diz muitas vezes, nessa nova economia do conhecimento, no passa
de uma atividade de baixo nvel, que s realizada em pases em
desenvolvimentocommodeobrabarata.
Masnasfbricasquefoifeitoomundomoderno,porassimdizer,e
vai continuar sendo refeito. Alm disso, mesmo no nosso suposto mundo
ps -industr ial, os servi os o sup osto novo motor econmico no
podemprosperarsemumvibrantesetorprodutivo.OfatodequeSu a e
Cingapura, que muitos consideram como os exemplos mximos da
prosperidade gerada pelos servi os, so, na verdade, dois dos tr spases
maisindustrializadosdomundo(ooutrooJapo)provadisso.
Ao contrrio do consenso geral, o desenvolvimento da capacidade
produtiva, especialmente no setor manufatureiro, fundamental se
quisermos lidar com o maior desafio da nossa poca a mudan a
climtica. Alm de mudar seus padres de consumo, os pases ricos
precisam desen volver sua capacidade produtiva na rea das tecnologias
verdes.Mesmoquesejaapenaspara enfrentarasconsequ nciasadversas
da mudan a climtica, os pases em desenvolvimento precisam fortalecer
maisassuascapacidadestecnolgicaseorganizacionais,muitasdasquais
spodemseradquiridaspormeiodaindustrializa o.



DICAS DE LEITURA

ABRAMOVITZ,M.Thinking about Growth.Cambridge:CambridgeUniversity


Press,1989.
ACKERMAN,F.Can We Afford the Future?: The Economics of a Warming World.
Londres:ZedBooks,2009.
CHANG,H.-J.23 Things They dont Tell You about Capit alism.Londres:Allen
Lane,2010.[Ed.bras.: 23 coisas que no nos contaram sobreo capitalismo .
SoPaulo:Cultrix,2013.]
ACKSON,T. Prosperidade sem crescimento: vida boa em um planeta finito.So
Paulo:PlanetaSustentvel,2013.
KUZNETS,S. Prosperity without Growth: Economics for a Finite Planet.Londres:
Earthscan,2009.[Ed.bras.: Teoria do crescimento econmico moderno:
Taxa, estrutura e difuso.RiodeJaneiro:Zahar,1974.]
ROSENBERG,N. Inside the Black Box: Technology and Economics.Cambridge:
CambridgeUniversityPress,1982.[Ed.bras.: Por dentro da caixa-preta:
Tecnologia e economia.SoPaulo:EditoradaUnicamp,2006.]
ROWTHORN,N.;WELLS,J. De-industrialization and Foreign Trade.Cambridge:
CambridgeUniversityPress,1987.
SCHUMPETER,J.Capitalism, Socialism and Democracy.Londres:Routledge,
2010.[Ed.bras.: A desindustrializao e comrcio exterior.RiodeJaneiro:
FundodeCultura,1961.]
iSp araconstar,as respostas paraas outras so:os carros dec orridamais
potentes,commotoresdemaisdemilcavalos;umpendrive,umtablet
oue -reader,seseubolsodocasacoforgrandeosuficiente;umausina
deenergianuclear;eumausinadedessaliniza o.
ii O termo bruto aqui significa que no estamos computando a
deprecia odocapital,comoexplicadonocaptulo6.
iii Em 2010, a Finlndia gastou 3,9% do seu PIBemP &D , com a Coreia do
Sul logo atrs com 3,7%. Sucia (3,4%), Japo (3,3%), Dinamarca (3,1%),
Su a (3%), Estados Unidos (2,9%) e Alemanha (2,8%) so outras
economiascomgastoselevadosemP&Dcomopropor odoPIB.
iv O setor industr ial inclui atividades como minera o, gera o de
eletricidadeefornecimentodegs,almdafabrica odeprodutos,ou
manufatura(indstriasdetransforma o).svezesshestatsticas
disponveis para a indstr ia como um todo, e no apenas para a
manufatura.
v De acordo com oBanco Mundial, estes eram,em 2009, Serra Leoa (59%),
Libria(58%),RepblicaCentro-Africana(57%)eEtipia(51%).
viAparticipa oem2011foide28%emTaiwan,23%naEslov niae20%na
Alemanha.
vii A intensidade fsica de um desastre natural muitomenos importante
do que a capacidade de adapta o da comunidade humana que ele
afeta, quando se trata de determinar seu impacto. Por exemplo, o
terremoto de 2010 no Haiti, que matou mais de 200 mil pessoas e
deixou o pas ferido durante toda uma gera o, foi de apenas sete
graus na escala Richter. No Japo, um terremoto assim mataria no
maisque umpunhadodep ess oasexcep cionalmentes emsorte.


CAPTULO 8

Problemas no Banco Fiducirio Fidelity

FINANAS

Michael no consegue entender. Mesmo tendo devolvido ao pai
exatamente aquilo que tinha causado todo o problema, ele no
conseguiu endireitar as coisas. Por que os adultos so to
esquisitos? Michael queria usar sua moeda de dois vintns para
comprar ra oparapassarinhosdavelhinhasentadanosdegraus
da Catedral de So Paulo, mas seu pai o convenceu a abandonar a
ideia. O pai disse que iria lhe mostrar quantas coisas mais
interessantes poderiam ser feitas com o dinheiro de Michael
quandoeleeosfilhos,Michaelesuairm,Jane,chegassemaoseu
trabalho.
Quando Michael e Jane chegaram, um senhor bem velhinho
chamado sr. Dawes, os diretores (como ele os chamava) e at
mesmooseupaicome aram a cantar loas sobre as vantagens de
depositar seus dois vintns no Banco Fiducirio Dawes, Tomes,
Mousely, Grubb s Fidelity (que nome!). Eles disse ram que esse
dinheiroiriafaz -loparticipardeummontedecoisasdasquaisele
nunca tinha ouvido falar, em lugares estranhos ferrovias na
frica; barragens no Nilo; navios velozes singrando os oceanos;
canais majestosos autoamortizveis, e planta es de ch pronto
para a colheita. Hipnotizado pela conversa, Michael perdeu a
concentra oporuminstanteeabriuamo;enessemomentoosr.
Dawes, de maneira surpree ndentemente rpida para um homem
tovelho,catouamoeda.
Naturalmente, Michael gritou: Devolva o meu dinheiro!, mas
isso por alguma razo fez com que todos os clientes do banco
corressempararetirarseudinheiro.Obancorecusou -seapag -los,
esobreveioocaos.Nofinal,MichaeleJaneconseguiramagarrarde
novoamoedad as mos dovelhoefugiram,mas aochegaremcasa
descobriram que o pai fora demitido do trabalho por causa do
sucedido. Michael deu a moeda de dois vintns de volta para seu
pai,masopainorecup erouoemprego.
Por que aquilo que ele disse causou tamanho problema? Por
que todo mundo tambm quis seu dinheiro de volta? Mais
desconcertanteainda,comoqueobancopodeserecusarapagar
aosclientesseuprpriodinheiro?


Os bancos e o s istema financeiro tradicional

Os bancos fazem promessas que no conseguem cumprir

O texto acima uma releitura da famosa cena do banco e suas
consequ ncias no filme da Disney Mary Poppins, do ponto de vista de
MichaelBanks,ogarotodequemMaryPoppinsababmgica.Eacena
de longe o melhor resumo do que a ess ncia do sistema bancrio: a
confian a.
OquecausouproblemasnoBancoFiducirioFidelityfoi,falandosem
rodeios, que ele havia feito promessas que no poderia cumprir. Como
todos os outros bancos, ele havia prometido aos depositantes que seriam
pagos em dinheiro mediante solicita o, quando, na verdade, s tinham
dinheirosuficienteparapagarumapartedeles. i
Ofatodeumbancofazerumafalsapromessaassimgeralmente no
problema. A qualquer momento, apenas uma pequena parte dos
depositantes vai querer sacar seu dinheiro; assim, seguro para o banco
ter um total de dinheiro em caixa (ou qua se dinheiro, papis de alta
liquidez como ttulos do governo que podem ser vendidos rapidamente),
queapenasumafra odovalordassuascontas -correntes.
Masseumdepositantecome araterdvidassobreacapacidadedo
bancodelhedevolverodinheiro,terincentivopararetirarseudinheiroda
conta o mais rpido possvel. Ele sabe que seu banco realmente no tem
dinheiro para pagar todos os outros correntistas caso um nmero
suficiente deles quiser retirar seus depsitos em dinheiro ao mesmo
tempo.Mesmoseessadesconfian afortotalmenteinfundadacomono
caso com o Banco Fiducirio Fidelity , ela vai se tornar uma profecia
autorrealizvel se um nmero suficiente de correntistas pensar e agir
dessemodo.
Essa situa o conhecida como corrida aos bancos. Vimos exemplos
dissona esteirada crisefinanceiraglobalde2008.Os clientes faziamfilana
frentedasag ncias dobancoNorther n RocknoReinoUnido,enq uantoos
depositantes on-line no Reino Unido e na Holanda congestionavam o site
doIcesave,obra onainternetdobancoisland sLandsbanki,queestava
quebrando.

A atividade bancria uma espcie de golpe ou conto do vigrio, mas um golpe
socialmente til (se bem gerido )

Ento, ser que a atividade bancria uma engana o? Sim, mais ou
menos. Estritamente falando, um conto do vigrio
vtimaacreditaremalgoquefalso.Nocasodos consiste em fazer a
bancos,consisteemfazer
aspessoasacreditarememalgoque pode ser verdadeiro ou falso, dependendo
de quantas pessoas acreditam nisso. Se um nmero suficiente de clientes de
umbancoacreditaqueobancosercapazdelhesdevolverseusdepsitos
a qualquer momento, ele vai realmente conseguir faz -lo. Se eles no
acreditarem,obanconoconseguir. ii
Ofatodequeaatividadebancriaenvolvecertatrapa alevoualgumas
pessoas a defender o narrow banking, que obriga os bancos a guardar
dinheirosuficienteparapagartodososseuscorrentistasaomesmotempo.
Mas, pensando bem, esse golpe que se vale da confian a dos

correntistas , de fato, a base


maisdinheirodoqueelest da prpria ideia do banco ou seja, criar
memcaixa,aproveitandoofatodequetodos
nsqueremosaflexibilidade,ouliquidez,oferecidapelodinheirovivo,mas
nemtodosprecisamosdeleaomesmotempo.
A capacidade dos bancos de criar dinheiro novo (isto , o crdito)
compradaexatamentecustadainstabilidadeouseja,oriscodehaver
corridas aos bancos. Mas h outra dificuldade: uma vez que haja uma
corridaaalgunsbancos,issopode contagiartodososbancos.
Aqui no se trata apenas de as pessoas ficarem cada vez mais
hipersensveisedesconfiadasdetodososbancos,porqueelesso,afinal,
bancos.tambmporqueosbancostomamemprestadoeemprestamuns
aos outros no mercado de emprstimos interbancrios; e cada vez mais
compram e vendem produtos financeiros uns dos outros (veremos mais
sobre isso adiante). Isso significa que a confian anosbancostemdeser
administrada em todo o sistema bancrio, e no apenas em cada banco
isoladamente.


O banco central a ferramenta mais importante na gesto da confiana no
sistema bancrio.

A solu oclssicaparaesseproblemadeconfian aconsisteemhaverum
banco central que pode imprimir dinheiro vontade, aproveitando seu
monoplioparaemitirnotas(emoedas),epermitirqueeleemprestesem
limitesaumbancoqueestenfrentandoumproblemadeconfian a.No
entanto, esse truque s funciona na medida em que o problema da
confian aumaquestodefluxodecaixaachamada crise de liquidez.
Nessa
ttulos situa o, oativos
e outros banco em apurosque
financeiros possui ativos etc.),
comprou (emprstimos que fez,
cujos valores so
superiores ao seu passivo (depsitos, ttulos que emitiu, emprstimos de
outros bancos etc.), mas no pode vender de imediato esse s ativos e
cumprirtodasasobriga esavencer.
Se o banco est numa crise de solvncia, ou seja, o valor total do seu
passivoexcedeodosativos,nohdinheiroemprestadopelobancocentral
queresolvaoproblema.Ouobancovaifal nciaouprecisadeum resgate
ou pacote de socorro do governo,queoqueacontecequandoogovernoinjeta
capital novo no banco em dificuldades (como aconteceu com o Northern
Rock e o Icesave). Os resgates de bancos pelo governo tornaram-semuito

visveis aps a crise de 2008, mas uma prtica que vem acontecendo ao
longodetodaahistriadocapitalismo.

Aumentar mais ainda a confiana: seguro de depsito e regulamentao
prudencial

Um pas tambm pode refor ar a confian a nos seus bancos atravs do
seguro de depsito,bemcomopelaexist nciadeumbancocentral.Sobesse
regime de seguro, o governo se compromete a reembolsar todos os
depositantes at um certo valor (por exemplo, 100 mil euros em pases da
zonadoeuro,nomomento),casoseusbancosnopuderemlhesdevolver
seus depsitos.Comess agarantia,os poupadores noprecisamentrarem
pnico e retirar seus depsitos ao sentir a menor queda na confian anos
bancos.Issoreduzsignificativamenteachancedeumacorridaaosbancos.
Outramaneiradegerenciaraconfian anosistemabancriorestringir
a capacidade dos bancos de assu mir riscos a chamada regulao
rudencial.Umaimportantemedidaderegula oprudencialondicede
adequa o de capital. A regra limita a quantidade de dinheiro que um
bancopodeempre star(e,ass im,os pass ivos que podecriarsoba formad e
depsitos) a um determinado mltiplo do seu capital social (ou seja, o
dinheirofornecidopelosdonosdobanco,osacionistas).Anormatambm
conhecida como regulamenta o de alavancagem, j que ela regula o
quantoo bancopode alavancar seu capitalinicial.Ou tramedida comum
de regula o prudencial a regula o de liquidez, ou seja, exigir que
cadabancotenhaemcaixamaisdoquecertapropor odosseusativosem
dinheiro vivo (disponvel lquido) ou outros ativos de alta liquidez (que
podem ser vendidos rapidamente em troca de dinheiro, tais como
obriga esdogovernofederal).

O sistema financeiro tradicional (em meados do sculo XX )

Em meados do sculo XX, os pases capitalistas avan ados tinham
adqu iridoums istemafinanceiroquefuncionavademaneirarazovel,oqu e
facilitouaidadedeourodocapitalismo.
Ocora odos istemaeraos etorb ancrio,q ue acabamos de examinar.
Osoutroselementosessenciaisforamomercadodea eseomercadode
ttulos, que podes erd ivididoemmercadode ttulos dogovernoemercado
dettuloscorporativos.

escala, permitindo-lhes vender suas a es para investidores que no


Omercadodea espermitiusempresasarrecadardinheiroemlarga
conheciam investidores annimos (e por isso que em alguns pases,
como a Espanha, a sociedade de responsa bilidade limitada chamada
desociedadeannima).
Quando uma empresa vende suas a es pela primeira vez para o
pblicoesetransformade empresa privada(cujasa esnosovendidasao
pblico)emumaempresa pblica(cujasa essovendidas),chamamosisso
de oferta pblica inicial (ouIPO,de initial public offering, na sigla em ingls).
Voc j deve ter ouvido essa expresso quando as gigantes da tecnologia
GoogleeFacebookabriramocapital, ou seja,lan arama esnumabolsa
de valores, respectivamente em 2004 e 2012. Tambm pode ocorrer que
empresasquejsonegociadasnabolsaemitamnovasa es,paracaptar
maisfundos.
Permitirque as empresas captemdinhei rocomavendad enovas a es
apenasumadasfun esdomercadoacionrio.Outrafun oimportante
naverdade,amaisimportanteemalgunspases,comoEstadosUnidose
Reino Unido permitir que empresas sejam compradas e vendidas; o
termoelegantemercado de controle corporativo.Seumnovoacionista(ouum
grupodeacionistasqueagememconjunto)consegueobteramaioriadas
a es de uma empresa, ele (ou o grupo) se tornar o novo proprietrio e
ditaroseufuturo.Issosechama aquisiooutomadadecontrole(comona
aquisi o hostil, que examinamos no captulo 3).A General Motors (GM)
foi criada a partir de uma srie de aquisi es no incio do sculo xx. iii A
compra da diviso de celulares Nokia pela Microsoft foi a aquisi o mais
badaladadosltimostempos.svezes,duasoumaisempresaspodemse
fundir,formandoumaentidadenovaeunificandosuasa es.achamada
uso.Amaisfamosa,ouinfame,foiafusoentreaTimeWarner,gigante
damdiatradicional,ea AOL,ap ioneirade servi osdeinternet,em2001. iv
A bolsa de Nova York (New York Stock Exchange, NYSE), fundada em
1817,adeLondres(LondonStockExchange,LSX),fundadaem1801,eade
Tquio (Tokyo Stock Exchange, TSE), fund ada em 1878, foram os maiores
mercadosacionriosdurantegrandepartedoperodops -SegundaGuerra
Mundial.ANASDAQ(NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomated
Quotation,ouSistemadeCota esAutomatizadasdaAssocia oNacional
das Corretoras de Valores), outra bolsa de valores dos Estados Unidos
fund ada como mercado virtual em 1971 (no incio ela no tinha um local
fsico para operar, tal como a NYSE), vem se fortalecendo rapidamente
desde os anos 1980 gra as ao fato de muitas empresas de tecnologia da
informa o de crescimento acelerado serem negociadas ali. Ela , no
momento,asegundamaiorbolsadea esdomundo,depoisdaNYSE(a
TSE a terceira). O movimento dos pre os num mercado de a es em
geral representado por um ndice do mercado de aes que registra os
movimentos mdios das cota es de uma sele o de empresas
importantes,ponderadaspeloseutamanhorelativo.Aoscila odospre os
da NYSE captada pelo ndice S&P 500 (compilado pela agncia de
classifica o de crdito Standard and Poors), os da LSX pelo ndice FTSE
100(compiladopeloFinancial Times)easdaTSEpeloNikkei225(compilado
peloNihon Keizai Shimbun,ou Japan Economic Times).v
Existem tambm mercados de ttulos de renda fixa, que permitem a
empresas ou governos tomar emprestado diretamente dos investidores
atravs da emisso de obriga es transfe rveis para qualquer pesso a e
pagar juros fixos. No entanto, o mercado de ttulos pblicos ainda no
estava desenvolvido, exceto nos Estados Unidos (o mercado de Notas do
Tesouro, chamadas tambm de T-bills), enquanto o mercado de ttulos
corporativosnoeramuitosignificativomesmol.Alistadosemissoresde
ttuloscorporativosnosEstadosUnidosfoireproduzidaemtr spginasda
obraclssicade1968deSidneyHomer, The Bond Buyers Primer [Cartilha do
compradordettulos]. 102
Dentro dess e quadro geral,havia importantes varia esinternacionais.
Nos Estados Unidos e no Reino Unido, esse s mercados (de a es e
ttulos de renda fixa) eram maiores (em termos relativos) e mais influentes
do que em pases como Alemanha, Japo ou Fran a, onde os bancos
desempenhavam um papel muito mais relevante. Por essa razo, dizia-se
que aqueles tinham sistemas financeiros baseados no mercado,
enquanto estes, baseados nos bancos. Considera-se que o primeiro
sistema gera maior presso por parte das empresas por lucros a curto
prazo do que o segundo, j que os acionistas (e os detentores de ttulos)
t m menos compromisso com as empresas que possue m do que os
bancost mcomasempresasparaasquaisemprestam.


Os bancos de investimento e a ascenso do novo sistema financeiro

Os bancos que no vemos: bancos de investimento

At agora falei sobre os bancos que vemos: os que t m agncias nas


principais ruas. So bancos como HSBC ou NatWest, que anunciam sua
marcaativamentenaTV,emcartazeseemwebsites.Elesnoslembramde
comosobonzinhoscomseusdepositantes(passedetremgratuitopara
estuda ntes! Call centers apenas no Reino Unido!). Eles nos dizem como
esto dispostos a nos conceder um emprstimo se, por exemplo,
desejarmos ceder a um impulso repentino de tirar frias no exterior, ou
realizar nosso antigo sonho de abrir uma doceria. Esses bancos so
conhecidoscomobancos comerciaisoubancos de depsito.vi
Contudo, h bancos que no vemos, conhecidos como bancos de
investimento. Alguns t m a mesma marca que seus irmos, bancos
comerciais. O Barclays tem um banco comercial, mas tambm tem um
bancodeinvestimentochamadoBarclaysCapital.Oupodeserumanica
empresa atuando em ambas as atividades com marcas diferentes: o JP
MorganChasetemumbra odeinvestimentocomamarcaJP Morgan,eum
bra o comercial com a marca Chase Manhattan. Outros bancos de
investimento Goldman Sachs, Morgan Stanley, o agora extinto Lehman
Brothersetc.not mirmoscomerciais.Amaioriadensjouviufalar
deles em especial do Goldman Sachs, que foi comparado de forma
vergonhosa a uma lula-vampira pelo jornalista Matt Taibbi , mas no
compreendemosmuitobemoquefazem.
OsbancosdeinvestimentojexistiamdesdeosculoXIXsvezes
como entidades indepe ndentes, mas muitas vezes como parte de bancos
universais que prestam os dois servi os bancrios. Os bancos alemes,
comooDeutscheBankouCommerzbank,soosexemplosporexcel ncia.
Nos Estados Unidos, devidoleiGlass -Steagall,acombina odebancode
investimentoebancocomercialemumanicaentidadenofoipermitida
entre 1933 e 1999, quando a lei foi revogada. Desde os anos 1980 esse s
bancost mdesempenhadooprincipalpapelnareformula odosistema
financeiroemescalaglobal.

O papel fundamental dos bancos de investimento (ou era ) facilitar a criao e a
negociao de aes e ttulos

Os bancos de investimento so assim chamados porque ajudam as
empresas a captar dinheiro dos investidores pelo menos, era esse seu
propsitosrcinal.Elesorganizamaemissodea esettuloscorporativos

parasuasempresas
Quando vendem -clientes
a es evendemess espsuas
e ttulos para apisemseunome.
empresas -clientes, os
bancosdeinvestimentonolidamcomosinvestidoresdevarejo,ouseja,
pequenos investidores individuais, pessoas fsicas que compram apenas
empequenasquantidades.Lidamscomgrandesinvestidores,taiscomo
indivduos extremamente ricos (indivduos com patrimnio lquido
elevado, segundo o jargo) ou investidores institucionais, isto , grandes
undoscriadosporinvestidoresindividuaisqueunemseusrecursos.
Os tipos mais importantes de fundos incluem: fundos de penso, que
investemoqueaspessoaspoupamparaaaposentadoria; fundos soberanos,
que gerem os ativos do governo de um pas (dois grandes exemplos so o
FundodePensesdoGovernodaNoruegaeoConselhodeInvestimentos
de Abu Dhabi); fundos mtuos ou fundos de investimento, que administram
dinheiroagrupadop orpequenos investidores individuais ecompramativos
no mercado aberto; fundos multimercados, que investem intensamente em
ativos de alto risco e retorno, atravs de um fundo composto de grandes
quantiasconfiadasporindivduosmuitoricos,ouporoutrosfundosmais
conservadores(comoosfundosdepenso);e fundos de private equity,ou
investimentoemparticipa es,quesocomofundosmultimercados,mas
ganham dinheiro da compra de empresas, sua reestrutura o e venda
posteriorcomlucro.
Alm de vender a es e ttulos para as empresas suas clientes, os
bancosdeinvestimentocompramevendema esettuloscomseuprprio
dinheiro, na esperan a de lucrar no processo. Isso conhecido como
roprietary trading, isto , opera es com recursos prprios, ou
investimentos do prprio banco. Os bancos de investimento tambm
ganham dinheiro ajudando empresas a realizar fuses e aquisies (ou F&A).
Mas o servi o que os bancos de investimento prestam nesse processo
maissemelhanteaumaconsultoriadoqueaumservi obancrio.
Desde os anos 1980, e em especial a partir da dcada de 1990, os
bancosdeinvestimentot mseconcentradocadavezmaisnacria oena
comercializa o de novos produtos financeiros, como papis de dvida
securitizada e produtos financeiros derivativos, ou simplesmente
derivativos.vii
Essesnovosprodutosfinanceirossetornaramosprediletosdosbancos
de investimento porque, sem rodeios, eles lhes permitem ganhar mais do
que os negcios tradicionais, como a venda de a es e ttulos ou
consultoriaparafuseseaquisi es.Amaneiraexatacomoelesfazemisso
bastantecomplicada,comoexplicoaseguir.

Produtos de dvida securitizada so criados reunindo emprstimos individuais para
formar um s ttulo composto

Antes, quando algum tomava dinheiro emprestado de um banco e
compravaalgo,obancoeradonodadvidaresultante,epontofinal.Masas
inova esfinanceirasdasltimasdcadaslevaramcria odeumnovo
instrumentofinanceirocomessasdvidas,chamadode ttulos lastreados em
ativos (asset-backed securities, ou ABS). Um ttulo assim rene milhares de
emprstimos para casas, carros, cartes de crdito, anuidades
universitrias,emprstimoscomerciaiseporavaieostransformanum
ttulodedvidamaior,composto.
Sevoc est lidando comum emprstimo individual, no vai conseguir
resgat -loseaqueletomadordeemprstimoespecficoficarinadimplente.
Dado esse risco, esses emprstimos no podem ser facilmente vendidos
para outro. Entretanto, se voc cria um desses ttulos agrupando, por
exemplo, milhares de emprstimos hipotecrios para a compra de uma
casaprpriaochamadoTtuloLastreadoporHipotecasResidenciais,ou
Ttulo Garantido por Crditos Hipotecrios (Residential Mortgage Backed
Securities, ou RMBS) , voc pode ter certeza de que, na mdia, os
devedores pagaro os emprstimos, mesmo que em carter individual eles
tenhamum risco relativamente altod e no pagar(conhecidos nos Estados
Unidos como muturios subprime, ou de alto risco). Em termos tcnicos,
esse s produtos diluem o risco entre um grande nmero de muturios,
assimcomofazemosprodutoscomossegurados.
Dessaforma,ativosdebaixaliquidez,quenopoderiamservendidos
facilmente (como uma hipoteca de uma casa ou um emprstimo para um
carro), so transf ormados em algo (um ttulo composto) que pode ser
facilmente negociado. At o surgimento desse s ttulos, os papis ou
instrumentos de dvida s podiam ser emitidos pelos governos e por
empresas de grande porte. Agora qualquer coisa, at mesmo um simples
emprstimoestudantil,podeestarportrsdeumttulo.Depoisdevender
os emprstimos originais agrupando-os num nico ttulo composto, o
credor pode agora utilizar o dinheiro que ganhou com essa venda para
oferecer ainda mais emprstimos. At a dcada de 1980, esses
instrum entos de dvida se limitavam em espec ial aos Estados Unidos, e
eram criados principalmente a partir de hipotecas residenciais. Mas a
partirdoinciodadcadade1990,instrumentosdedvidacompostospor
outros emprstimos entraram na moda nos Estados Unidos e depois,
gradualmente, decolaram em outros pases ricos, medida que estes
aboliramasnormasquerestringiamacapacidadedosbancoscredoresde
venderseusemprstimosaterceiros.

Pode-se tornar os ttulos lastreados em ativos mais complicados e,
supostamente, mais seguros por meio da estruturao

Mais recentemente, esses produtos financeiros se tornaram ainda mais
complexos, j que os ttulos lastreados em ativos se tornaram
estruturadoseforamtransformadosem Obrigaes de Dvida Colateralizada
(Collateralized Debt Obligations,ouCDOs).Aestrutura o,nessecontexto,
envolve combinar diversos ABSs, como os RMBSs (lastreados em hipotecas
residenciais),aoutrottulocomposto,talcomoaCDO,edividironovottulo
em vrias parcelas com riscos diferenciados. A parcela mais s nior se
tornaria mais segura, por exemplo, pela garantia de que seus donos sero
os ltimos a suportar as perdas (ou seja, apenas depois de os donos de
todasasoutrasparcelasjniorteremabsorvidosuasperdas),casoocorra
umprejuzo.Dessaforma,umprodutofinanceiromuitoseguropoderiaser
criadoapartirdeumconjuntodeativosrelativamenteinsegurosou,pelo
menos, assim dizia a teoria.viii Um produto derivado, o instrumento de
coberturaderiscodecrdito,chamado swapdecrdito( credit default swap,
ou CDS) foi criado para, supostamente, proteger o credor contra a
inadimplncia nas CDOs, agindo como uma aplice de seguros contra o
riscodenopagamentodeCDOsespecficas(explicooqueesse swap,ou
troca,maisadiante).

Agrupar e estruturar dvidas apenas transfere o risco e o torna obscuro, mas no o
elimina

Tudo isso foi considerado como de risco reduzido para os produtos
financeirosemquestoprimeiropelaseguran aoferecidapelosgrandes
nmeros(oagrupamentodedvidas)e,depois,pelacria o deliberada de
zonasdeseguran adentrodesseconjunto(aestrutura o).
Asparcelas s niordasCDOscomfrequ nciarecebiamclassifica o
decrditoAAA,tradicionalmentereservadaparaosativosfinanceirosmais
seguros,taiscomoosttulosdogovernodeumgrupodepasesricoseuma

minoria de empresas sup erseguras. Tendo recebido a classifica o AAA,
essesativospodiamservendidosparafundosdepenso,companhiasde
seguros e funda es filantrpicas, entidades que so obrigadas a certo
conservadorismoemseuportfliodeativos.Osbancoscomerciaistambm
compraramessespapisemgrandesquantidades.CDOscomclassifica o
AAA, de venda fcil, ajudaram os bancos a cumpriras normas de liquidez
acimamencionadas,eaomesmotempoareceberjurosmaisaltosqueos
proporcionados por ativos com classifica o AAA tradicionais (que do
menor retorno em troca da seguran a que oferecem). Os mercados para
produtosdedvidaestruturadaexplodiram.
Mesmoassim,arealidadequeessesttuloseram,emltimaanlise,
baseadosemativosfrgeiscomoemprst imoshipotecriosconcedidosa
trabalhadores com emprego instvel, ou dvidas de carto de crdito de
consumidores com histrico financeiro duvidoso. Quando a bolha
imobiliriadosEstadosUnidosestourou,atmesmoasparcelass niordas
CDOs, consideradas sup erseguras, demonstraram no s -lo, mas o
contrrio.

Derivativos so, basicamente, apostas em como outras coisas vo se desenrolar
ao longo do tempo 103

Alm dos produtos financeiros agrupados e estruturados, os bancos de
investimento vm desempenhando um papel fund amental na gera o e
comercializa odeprodutosfinanceirosderivativos,ouapenasderivativos,
nasltimastr sdcadas.
Os derivativos so assim chamados porque no tm nenhum valor
intrnseco prprio e derivam seus valores de coisas ou acontecimentos
externos,damesmaformacomoalgumnaInglaterrapodederivarvalorde
umalutadeboxeemLasVegasfazendoumaaposta,sejanumacasade
apostasouatmesmocomumamigo. 104Pode -sedizerqueosderivativos
soapostas emcomooutras coisasvosedesenrolaraolongodotempo.

No incio, os derivativos eram restritos ao mercado de commodities

Hoje, os contratos de derivativos podem envolver qualquer coisa
commodities (por exemplo, arroz, petrleo), ativos financeiros (como a es,
cmbio de moedas), pre os (por exemplo, os ndices de mercados
acionrios,pre odos imveis),ouat mesmooclima.Mas, noincio,eles se

limitavambasicamenteaosmercadosdecommodities.
Um exemplo clssico um agricultor e um comerciante de arroz que
assinam um contrato especificando que o agricultor vai vender seu arroz
paraocomercianteaumpre o previamente acordado na hora da colheita.
Esse tipo de contrato conhecido como contrato a termo. Um contrato a
termo no o nico tipo de derivativo, mas vamos ficar com ele por
enquantoporser oprottipod oderivativo.
Uma vez que o contrato estabelecido, o derivativo passa a ser como
uma aposta sobre aquele elemento do mundo real em que ele se baseia.
Nesse exemplo, ter um contrato a termo para o arroz como fazer uma
apostanopre ofuturodoarroz.

Derivativos de balco ou negociados em bolsa: derivativos sob medida versus
derivativos padronizados

Muitos derivativos so feitos sob medida ou seja, so um contrato
entre duas partes contratantes especficas, tais como o agricultor e o
comerciantedearrozcomoapresentadoacima.Umexemplomaismoderno
pode ser de uma companhia que deseja se proteger contra as flutua es
das taxas de cmbio, entrando num contrato a termo com um banco de
investimento para converter uma moeda a uma taxa de cmbio pr-
acordadadentrode,digamos,23dias.Essesderivativosfeitossobmedida
sochamadosdebalco( over-the-counter,ouOTC).
Os contratos de derivativos podem ser padronizados e
comercializados em bolsas. O exemplo mais importante a Cmara de
ComrciodeChicago(ChicagoBoardofTrade,ouCBOT),criadaemmeados
do sculo XIX. No caso de um contrato a termo, ele rebatizado quando
padronizado so os chamados contratos de futuros. Um contrato de
futurosdopetrleopodeespecificarquevoucomprar,dequemquerque
estejadepossedessecontrato,porexemplodaquiaumano,milbarrisde
um determinado tipo de petrleo (Brent Crude, West Texas Intermediate
etc.),acemdlaresobarril.

Os deriv ativ os ofere cem prote o (hedging) contra o risco, mas tambm
permit em especulao

A justificativa-padro para os derivativos que eles possibilitam aos
agenteseconmicosseproteger(emingl s,fazer hedging)contraorisco.Se
eusouumarefinariadepetrleo,possomeprotegercontraapossibilidade
dequeopre odopetrleoultrapassecemdlaresobarrildaquiaumano,
comprando um contrato de futuros de petrleo como o que acabo de
descreveracima.Is sos ignificaque vou perderd inheirose opre odobarril
depetrleoficarabaixodecemdlares(umavezque precisocompr -lopor
essevalor,mesmoqueeleestejaaapenasnoventadlares,amenosqueeu
tenhavendidoocontratoparaoutro).Naturalmente,euscomprariaum
contratoassimseeuacreditassequeachancedeopre o cair abaixo de
cemdlarespequena.
Essafun ode hedging,oudeprote o,no,porm,anicafun o
dosderivativosou,nosdiasatuais,nemsequeraprincipal.Elestambm
permitemspessoasespecular(isto,apostar)omovimentodospre osdo
petrleo. Em outras palavras, algum que no tenha nenhum interesse
inerente no pre o do petrleo em si, seja como consumidor ou como
refinaria de petrleo, pode fazer uma aposta na varia odopre o. Ass im,
em uma analogia provocativa, mas perspicaz, Brett Scott, um ativista
financeiro,observaque

[dizer]queosderivativosexistemparapermitirspessoasseproteger
[] [] um pouco como argumentar que a indstr ia das apostas em
corridas de cavalo existe para ajudar os proprietrios de cavalos a se
protegercontraorisco[deseuscavalosperderemumacorrida]. 105

Surgiram outros tipos de derivativos opes e swaps

Como tempo, apareceramoutros tipos de famlias de derivativos alm dos
contratosatermoeosfuturos.Existemdoistiposprincipais:asop ese
osswaps.
Umcontratode opodariaaumapartecontratanteodireito(masno
aobriga o)decomprar(ouvender)algumacoisaaumpre oestabelecido
agoraemumadataespecfica.Aop odecomprachamadade call,ea
op odevendachamadade put .Asop essetornarammaisconhecidas
atravsdasop esdecompradea esisto,odireitodecomprarcerto
nmero de a es a um pre o preestabelecido numa data futura
oferecidas a administradores de alto escalo (e, por vezes, a outros
funcionrios)paraincentiv-losagerirasempresasdeformaqueacota o
dasa essuba.
Enquantoumcontratoatermocomoumaapostaemumnicoevento
futuro, um swap como uma aposta em uma srie de eventos; como se
fosse um agrupamento de diversos contratos a termo. Por exemplo, ele
permite subs tituir uma srie de pagamentos ou ganhos futuros variveis
por pagamentos ou ganhos fixos, tal como os contratos para telefone
celularoucontasdeeletricidadeapre ofixodurantedeterminadoperodo
detempo,deacordocomainstrutivaanalogiadeScott. 106Avaria o nos
pagamentos ou rendimentos pode ser devida a varia esemtodotipode
coisa;porissohmuitostiposdiferentesde swaps,comoswapsdetaxade
uros,taxasdecmbio( swapscambiais),pre osdecommodities( swaps de
commodities), cota o das a es (swapsdea es), ou mesmo o risco de
inadimplnciadedeterminadosprodutosfinanceiros( swapsdecrdito,ou
CDSs).
A essa altura voc pode estar sentindo vertigens com a complexidade
das coisas, mas isso , de certa forma, o que eu quero demonstrar. A
complexidade desses novos produtos financeiros exatamente o que os
tornoutoperigosos,comoexplicareimaisadiante.

O comrcio de derivativos decolou na dcada de 1980

Osmercados derivativos noerammuitos ignificativos at oinciodos anos
1980, embora as bolsas para futuros de cmbio e op es de a es j
tivessemsidoestabelecidaspelaCmaradeComrciodeChicagonosanos
1970.107
Porm, uma mudan a histrica ocorreu em 1982. Nesse ano, os dois
rgos reguladores financeiros dos Estados Unidos mais importantes, a
Comisso de Valores Mobilirios (Securities and Exchang e Commission,
SEC) e a Comisso de Comrcio de Futuros de Commodities (Commodit
Futures Trading Comission, CFTC) decidiram que o pagamento de um
contrato de derivativos no precisa envolver a entrega dos bens a que o
contratose refere(porexemplo,arroz ou petrleo),mas podes erliquidado
emdinheiro.
Essa nova regra regulatria permitiu a prolifera o de contratos de
derivativosoriundosdecoisasconceituais,comoondicedomercadode
a es, que jamais poderiam ser entregues fisicamente, no apenas
commodities ou ativos financeiros especficos. 108 A partir de ento, a
imagina o passou a ser o limite para que tipo de contrato de derivativo
poderiaserfeito.


Nmeros da vida real

O crescimento explosivo do setor financeiro

At a dcada de 1990 havia na Europa poucos produtos de dvida
titularizada (ABS, CDOs etc.). Porm, de acordo com a OCDE, em 2010
estimou-se que o mercado para esses produtos na Europa tinha crescido
ataproximadamente2,7trilhesdedlares.Eissoaindaeramuitomenor
queomercadonosEstadosUnidos,estimadoemcercade10,7trilhesde
dlares, pois nos Estados Unidos esse s produtos tinham uma longa
histria,especialmentequandoseconsideraqueaUnioEuropeiapossua
umPIBmaisde10%superioraodosEstadosUnidos. 109
Os mercados de derivativos cresceramainda mais rpido.At adcada
de 1980, eram mercados marginais. J em 2011, o FMI estimou que o
mercado global de derivativos de balco valia 648 trilhes de dlares em
termosdevalordecontratosemaberto(isto,ovalortotaldasapostas,
que geralmente excede em muito o valor dos ativos a que se referem). O
valor de mercado dos contratos propriamente ditos foi estimado em 27
trilhes de dlares, comparado com 110 trilhes de dlares de ativos
bancrios globais e 70 trilhes de dlares do PIB mundial (ess es nmeros
nosomuitocomparveis entres i;s ocitados apenas paradar umaideia
damagnitudedosvalores). 110
Ocrescimentoaceleradonos elimitouaos novos produtos financeiros.
O resto do setor financeiro tambm progrediu rapidamente. Entre 1980 e
2007,apropor oentreoestoquetotaldeativosfinanceiroseaprodu o
mundial aumentou de 1,2 para 4,4, segundo clculos feitos por Gabriel
Palma.111
O tamanho relativo do setor financeiro chegou a ser ainda maior em
muitos pases ricos, em especial, mas no s, nos Estados Unidos e no
Reino Unido. Segundo Palma, a propor o entre os ativos financeiros e o
PIB noReinoUnidochegoua 700%em2007.ix Usandodiferentesfontesde
dados,Lapavitsasestimaqueessapropor onoReinoUnidoaumentoude
cerca de 700% no final dos anos 1980 para mais de 1200% em 2009 ou
para 1800% se incluirmos ativos no exterior de propriedade de cidados e
empresas do Reino Unido.112 James Crotty, usando dados do governo
americano, calculou que a propor o de ativos financeiros em rela o ao
PIB nos Estados Unidos oscilou entre 400% e 500% no perodo entre os
anos1950e1970,mascome ouasubirdesdeoinciodosanos1980,apsa
desregulamenta o financeira. A propor o rompeu a marca dos 900% no
inciodosanos2000.113


O novo sistema financeiro e suas consequncias

O novo sistema financeiro visava ser mais eficiente e seguro

Tudoissosignificaquesurgiuumnovosistemafinanceironasltimastr s
dcadas. Assistimos prolifera o de novos e complexos instrumentos
financeirosatravsdainova ofinanceira,ouengenhariafinanceira,como
algunspreferemcham -la.Esseprocessofoiemgrandemedidafacilitado
pela desregulamentao financeira a aboli o ou dilui o das
regulamenta es existentes sobre as atividades financeiras, como
mostrareiadiante.
Esse novo sistema financeiro deveria ser mais eficiente e mais seguro
doque oanterior,dominadop orbancosc omerciais deraciocniolento,qu e
lidavamcomumagamalimitada deinstrumentos financeiros,incapaz es de
satisfazer a demanda cada vez mais diversificada por instrumentos
financeirosderisco.Acreditava -sequeumamaiorliberdadedecontratoiria
maximizar as probabilidades de que os agentes financeiros do mercado
pudessemcriarmaneirasinovadorasdeavaliaroriscoecalcularopre ode
ativos de forma mais eficiente, aumentando assim a estabilidade do
sistema.
A possibilidade de que esses novos instrumentos financeiros
pudessemserdemasiadocomplicadosparaseremtratadoscomseguran a
foi descartada. Economistas pr-mercado argumentaram que, num
mercado livre, um contrato ser assinado apenas quando as partes
contratantessabemquevosebeneficiarcomele,emespecialquandoso,
em sua maioria, institui es financeiras sofisticadas, que parecem ser
eminentementecapazesdeseprotegercontraafraudeeainsolv nciadas
contrapartes, segundo Larry Summers, ento vice -secretrio do Tesouro,
emseudepoimentoaoCongressodosEstadosUnidosem1998. x
Um desse s sofisticados um certo Joe Cassano, que era ento o
diretorfinanceirodaAIG ,seguradoraamericana socorrida pelogovernodos
EstadosUnidosem2008disseapenasseismesesantesdocolapsoda
empresa: difcil para ns, sem querer ser leviano, sequer imaginar um
cenrio em qualquer plano da razo que nos levasse a perder ums dlar
emalgumadessastransa es[deCDS].
Essa cren a na infalibilidade do mercado era compartilhada pelas
autoridadesreguladoras.NoaugedabolhaimobiliriadosEstadosUnidos,
responsveis de alto escalo pela formula o da poltica econmica
continuavam a negar que havia uma bolha. Em junho de 2005, embora
admitindo que havia sinais de rumores triviais em alguns mercados
locais,Alan Greenspan, na poca presidente do Federal Reserve, garantiu
aos membros do Congresso americano que uma bolha no pre o das
moradias do pas como um todo no parece provvel. Poucos meses
depois, em outubro de 2005, Ben Bernanke ento presidente do
Conselho de Asse ssores Econmicos do Presidente (George W. Bush) e
presidented oFed entre fevereirode 2006e janeirode 2014 declarou em
seu depoimentonoCongressoq ue oaumentode 25%nopre odosimveis
que ocorrera nos Estados Unidos nos dois anos anteriores reflete, em
grandeparte,fortesfundamentoseconmicos.

A maior complexidade tornou o sistema financeiro mais ineficiente e instvel

Apesardessasgarantias, abolha imobiliriaestourouem2007e2008 os
pre osestavamsimplesmentealtosdemais,dadoofracodesempenhoda
economiasubjacente,enopodiammaissersustentados.Comissoveioo
colapso dos mercados de CDOs e CDSs que se alimentavam do mercado
imobilirio,resultandonamaiorcrisefinanceiradesdeaGrandeDepresso
dosanos1930.Apsacrisefinanceiraglobalde2008,vieramtonamuitas
informa es que mostravamcomoos diretores das institui esfinanceiras
sofisticadasmencionadasporSummers,almdereguladoresconfiantes,
defatonoentendiamoqueestavaacontecendo.
Isso ocorreu devido ao grande aumento da complexidade do sistema
financeiro. E no estamos falando apenas de ficar um pouquinho mais
complicado.AndyHaldane,diretor -executivodeestabilidadefinanceirado
Banco da Inglaterra, notou certa vez que, para entender totalmente uma
CDO um dos mais complexos, mas no o mais complexo dos novos
produtosfinanceiros,umpotencialinvestidorprecisaabsorvermaisde1
bilhodepginasdeinforma es.114Eutambmjdepareicomgerentes
de banco que confessaram que recebiam com frequ ncia contratos de
derivativos com centenas de pginas que eles naturalmente no tinham
tempo de ler. Foram desenvolvidos modelos matemticos complexos para
lidarcomessasobrecargadeinforma es;mas,nofinal,osacontecimentos
provaramq ue ess es modelos eram,na melhordas hipteses, inadequados
e,napior,causadeumafalsasensa odecontrole.Deacordocomesses
modelos, as chances de que os fatos de 2008 pudessem realmente
acontecereramequivalentes aganharnaloteria21ou22vezes seguidas. 115

O aumento da interconexo tambm aumentou a instabilidade do sistema
financeiro

A defini o mais liberal do que um legtimo contrato financeiro (por
exemplo, a permiss o para derivativos baseados em ndices) e o
agrupamento, estrutura o e negocia o ampliados em grande parte
desses produtos ocorreram no contexto de uma desregulamenta o geral
dosetorfinanceiro.
Come ando pelos Estados Unidos e pelo Reino Unido no incio dos
anos 1980, diversos pases come aram a relaxar, e at mesmo abolir, uma
grandegamaderegula esfinanceiras:aregulamenta oprudencialpara
bancos comerciais, em espec ial as normas para liquidez e alavancagem;
limites mximos para as taxas de juro que os credores podem cobrar;
restri es em tipos de ativos que diferentes firmas financeiras podem
deter, como as restri es pr -1980 s institui es de poupan a e crdito
nosEstadosUnidoscontrafazeremprstimosparaacompradebensde
consumoeemprstimos hipotecrios para imveis comerciais; regras sobre
o nvel de agressividade que o emprstimo pode ter (por exemplo, regras
sobre a rela o entre o valor do emprstimo e o valor da casa nos
emprstimos hipotecrios); e o relaxamento e frequente elimina o das
restri es sobre o movimento transfronteiri o de capitais (para mais
detalhesarespeitoverocaptulo12).
O resultado foi a prolifera o de conexes entre diferentes partes do
sistemafinanceiro,comonuncahouveraantes.Enoocorreuapenasentre
diferentessetorescomobancoscomerciaiseseguradoras,queficaram
profund amente envolvidos na negocia o de derivativos , mas tambm
entrepasesoprimeirosinaldeproblemascomasCDOsamericanas,em
2008,foinotadopelosbancosalemesesu osqueastinhamcomprado.
Com esse aumento da interconexo, um problema em uma parte do
sistemaseespalhamuitorpidoparaoutrasreas,aumentandoemmuito
suainstabilidade.
A questo, no fundo, que por mais que voc consiga agrupar,
estruturarederivarosseusprodutosfinanceiroscomhabilidade,nofim
o mesmo mutu rio de uma hipoteca de alto risco na Flrida, a mesma
pequenaempresaemNagoya,eomesmosujeitodeNantesquesolicitou
umemprstimoparacomprarumcarrosoelesprpriosqueprecisam
pagar os emprstimos que lastreiam todos esses novos produtos
financeiros. E, ao criar todo tipo de produtos que conectam diferentes
pontos do sistema, estamos, na verdade, aumentando a intensidade com
queaimpossibilidadedessaspessoasdepagarseusemprstimosafetao
sistemainteiro.

Como o novo sistema financeiro tornou as firmas no financeiras mais orientadas
para o curto prazo

A ascenso das novas finan as no afetou apenas o setor financeiro.
Tambm alterou significativamente a maneira como as empresas no
financeiras so geridas. A mudan a foi especialmente forte nos Estados
UnidosenoReinoUnido,ondeasnovasfinan asavan arammaiseonde,
ao contrrio da Alemanha ou do Japo, os interess ados que no eram
acionistast mpoucainflu ncianaformacomoasempresassogeridas.
A primeira mudan a importante foi mais uma contra o no horizonte
detemponagesto.Comoaumentodasaquisi eshostisnadcadade
1980 (lembre-se de Gordon Gekko do captulo 3), as empresas j tinham
sido postas sob presso crescente para dar lucro num prazo curto, se
necessrio s custas da competitividade a longo prazo. Mas com a
prolifera o de tantos instrumentos financeiros que ofereciam
rendimentos rpidos e elevados, os acionistas ficaram ainda mais
impacientes nas ltimas
perodomdiodedeten duas dcadas.
odea Por exemplo, no Reino Unido o
es,quejhaviacadodecincoanosem
meadosdosanos1960paradoisanosnadcadade1980,despencoupara
cercadesetemesesemeionofinalde2007. 116
Issoresultounaforma odeumaalian afunestaentreosgestores
profissionais das empresas e o grupo crescente de acionistas de curto
prazo,sobapalavradeordemdemaximizarovalorparaoacionista(ver
captulo 5). Ness a alian a, salrios astronmicos eram pagos aos diretores
em troca de maximizar os lucros a curto prazo mesmo custa da
qualidade doprodut oedomoraldosfuncionriose dedistribuiramaior
propor opossveldesseslucrosaosacionistas,sobaformadedividendos

e
fimdesustentarseupre o). uma empresa compra suas prprias aes, a
recompra de aes (quando
Tais prticas deixaram pouqu ssimos recursos para as empresas
investirem em coisas como mquinas, P&D e treinamento, reduzindo sua
produtividade a longo prazo e, portanto, sua competitividade. Quando a
empresa come a a ter problemas, a maioria dos gestores profissionais e
acionistas de curtoprazoq ue orquest raramocolapsojno trabalha mais
l.

A transformao das sociedades no financeiras em financeiras

O novo sistema financeiro no apenas fez as firmas no financeiras
operarem com um horizonte de tempo mais curto. Ele tambm as tornou
mais financeirizadas ou seja, mais dependentes de atividades
financeiras prprias. Em vista dos rendimentos mais elevados trazidos
pelosativosfinanceiros,comparadoscomosnegciostradicionais,muitas
empresas vm desviando cada vez mais seus recursos para a gesto de
ativos financeiros. Essa mudan a de foco tornou essas empresas ainda
menos interessada s em refor ar suas capacidades produtivas de longo
prazo,baseadasnatecnologia,doqueemfazeronecessrioemrazoda
crescentepressodosacionistasfocadosnocurtoprazo.
Nos ltimos vinte anos algumas delas expandiram com agress ividade
seusbra osfinanceirosporexemplo,aGECapital,daGeneralElectric,a
GMAC, da GM, e a Ford Finance, da Ford. Algumas se tornaram to
importantes que, em meados de 2013, o Conselho de Superviso da
Estabilidade Financeiradogovernoamericanodes ignou amaiordelas,aG E
Capital, como uma das institui es financeiras sistematicamente
importantes (SIFIs) um status em geral reservado apenas para os
maioresbancos.

O excesso de desenvolvimento do setor financeiro e suas consequncias

Sobonovoregime,osetorfinanceirosetornoumuitomaislucrativodoque
o setor no financeiro, o que no foi sempre o caso.117 Isso lhe permitiu
oferecer salrios e bnus muito mais elevados do que os oferecidos por
outros setores, atraindo os profissionais mais brilhantes, seja qual for a
disciplina que estudara m na universidade. Infelizmente, isso leva a uma
maloca odostalentos,poispessoasqueseriammuitomaisprodutivas

emoutrasprofissescomoengenharia,qumicaeassimpordiantese
ocupam em negociar derivativos ou construir modelos matemticos para
definir seus pre os. Isso tambm significa que muitos investimentos
elevados na educa o super ior t m sido desper di ados, pois muitos no
estousandoashabilidadesparaasquaisforamsrcinalmentetreinados. xi
A quantidade desproporcional de riqueza concentrada no setor
financeiro tambm permite que ele fa a um lobby mais eficaz contra a
regulamenta o, mesmo quando as normas so socialmente benficas. O
crescente fluxo de pess oal entre o setor financeiro e as agncias
reguladoras significa que fazer lobby com frequ ncia nem sequer
necess rio. Muitas autoridades reguladoras, que so ex -funcionrios do
setorfinanceiro,sodemaneirainstintivasimpticosindstriaqueesto
tentandoregularoconhecidoproblemadaportagiratria.Eoque
mais problemtico: a porta giratria tambm tem incentivado uma forma
insidiosadecorrup o.Osreguladorespodemdobrarasregrassvezes
at o ponto de romp -las para ajudar seus possveis futuros
empregadores. Alguns reguladores em alta posi o so inclusive mais
espertos. Quando deixam o emprego, nem sequer se preocupam em
procurar outro. Eles simplesmente criam seus prprios fundos
multimercado ou de investimento em participa es, nos quais os
beneficiriosquandoflexibilizavaasregras,vodepositardinheiro,mesmo
que esses ex -reguladores tenham pouca experincia na gesto de um
fundodeinvestimentos.
Ainda mais difcil de enfrentar o domnio da ideologia pr-finan as,
que resulta do fato de o setor ser muito poderoso e generoso com quem
trabalha nele ou para ele. No simplesmente por causa do poder de
lobbydosetorqueamaioriadospolticosereguladoresrelutaemreformar
radicalmenteosistemaregulatriofinanceiroapsacrisede2008,apesar
da incompet ncia,dairresponsabilidadeedocinismoqueacriserevelou
existirnosetor.tambmdevidoconvic oideolgicadessespolticose
reguladores que o mximo de liberdade para o setor financeiro de
interessenacional.


Nmeros da vida real

Houve um grande aumento na frequncia das crises financeiras

Para a maioriaprova
provavelmente, das suficiente
pessoas, de
a crise
que ofinanceira global
novo sistema de 2008no
financeiro ,
conseguiu cumprirs uas promessas de maiorefici nciaeestabilidade.Mas
importante notar que a crise de 2008 foi precedida por muitas crises
menoresnosltimostrintaanos.Alista,mesmocontandoapenasasmais
importantes, impressionante. Em 1982 o Chile entrou numa grave crise
bancria,consequ nciadaliberaliza o radical do mercado financeiro em
meados dos anos 1970 sob a ditadura de Pinochet. No fim dos anos 1980,
ascaixasdepoupan a nos Estados Unidos, chamadas Savings and Loan
(S&L), come aram a ter problemas srios depois de receber permiss o do
governoparamigrarparaatividadesmaisarriscadas,pormmaisrentveis
empotencial,comoimveiscomerciaisecrditoparaoconsumo.Ogoverno
dos Estados Unidos precisou fechar quase um quarto das S&Ls e injetar
dinheiropblicoequivalentea3%doPIBparaarrumarabagun a.
A dcada de 1990come oucomcrisesbancriasnaSucia,Finlndiae
Noruega,consequ nciadadesregulamenta ofinanceiranessespasesno
final dos anos 1980. Em seguida, houve a crise Tequila no Mxico, em
1994 e 1995. Essa foi seguida em 1997 por crises nas economias do
milagreasitico,Tailndia,Indonsia,MalsiaeCoreiadoSul,resultado
da aberturafina nceira desses pases e sua desregulamenta onofimdos
anos 1980einciodos anos 1990.N aes teirada crise asitica veioacrise da
Rssiade1998.Seguiu -se a crise brasileira de 1999 e a argentina de 2002,
ambascausadas,emgrandeparte,peladesregulamenta ofinanceira.
Essas so apenas as mais proeminentes, mas o mundo j viu muitas
outras crises financeiras desde meados da dcada de 1970. Segundo um
estu do amplamente citado,118 quase nenhum pas estava em crise
bancriaentreofinaldaSegundaGuerraMundialemeadosdadcadade
1970, perodo em que o setor financeiro era fortemente regulado. Entre
meados dos anos 1970 e o final dos 1980, a propor odepasesemcrise
bancriasubiuentre5%e10%,ponderadapelasuaparticipa onarenda
mundial. A propor o ento disparou para cerca de 20% em meados dos
anos 1990. Em seguida a rela o caiu brevemente para zero por alguns
anos, emmeados da dcadad e2000,mas subiunovamente para35% aps
acrisefinanceiraglobalde2008.

A aliana funesta entre acionistas orientados para curto prazo e os gestores de
fundos profissionais reduziu a capacidade das empresas de investir

A ascenso
novas finando
asmodelo da maximiza
reduziu o doosvalor
drasticamente ao acionista
recursos na erapara
disponveis das
investimentosalongoprazonas empres asnofinanceiras.
Na nossa poca temos visto um fortssimo aumento nos lucros
distribudos,ouseja,lucrosdadosaosacionistassobaformadedividendos
erecompradea es.Porexemplo,oslucrosdistribudoscomoparcelado
totaldoslucrosempresariaisnosEstadosUnidosfoide35%a45%entreos
anos 1950 e 1970.119 Entre 2001 e 2010, as maiores empresas americanas
distriburam 94% de seu lucro; no Reino Unido, as maiores empresas
distriburam89%dolucro.120
Isso reduziu significativamente a capacidade de investimento das
empresas desses pases. Ao contrrio do que muita gente pensa , no a
emissodenovasa esnemosemprstimosbancriosaprincipalfontede
financiamentoparainvestimentos,masa reteno dos lucros(isto,oslucros
nodistribudosaosacionistas).Diantedisso,aimpressionantequedanos
lucros retidos de 55% a 65% para apenas 6% no caso das empresas
americanas significou uma enorme redu o na capacidade das
empresasdefazerinvestimentosorientadosparaolongoprazo.

As empresas no financeiras, pelo menos nos Estados Unidos, se tornam cada vez
mais dependentes de suas atividades financeiras para obter lucros

Em especial nos Estados Unidos, as empresas no financeiras
aumentaram em muito seus ativos financeiros. A propor o de ativos
financeiros para ativos no financeiros pertencentes a firmas no
financeirasaumentougradualmentede30%em1950para40%em1982.A
partirdadisparou,chegandoa100%em2001.Desdeentocaiupara81%
em2008.Davoltouasubirdemaneiraabruptaem2009,atingindoumnovo
patamarde 104%,seestabilizandobasicamente nomesmonvel.121
Paraalgumasempresas,obra ofinanceirosetornouaprincipalfonte
delucrosnop erodorecente,s uperandoemmuitosuasatividades originais
defabrica o. Em 2003, 45% do lucro da GE veio da GE Capital. Em 2004,
80%doslucrosdaGMvieramdoseubra o financeiro, a GMAC, enquanto
naFordatotalidadedoslucrosveiodaFordFinanceentre2001e2003. 122


Consideraes finais: o setor de finanas precisa ser estritamente
regulamentado justamente por ser to poderoso

O capitalismo no teria se desenvolvido da forma como o fez sem o
desenvolvimentodosistemafinanceiro.Aexpansodosbancoscomerciais,
aascensodomercadodea es,oavan odosbancosdeinvestimentoeo
crescimentodosmercadosdettuloscorporativosededvidapblicanos
permitiram mobilizar recursos e diluir os riscos em uma escala sem
precedentes.Semtaisprogressos,aindaestaramosvivendoemummundo
cheio de pequenas fbricas geridas e financiadas por aquilo que Ricardo
chamou de mestres manufatureiros, apoiadas por governos mal
financiadoseinadequados.
Infelizmente,apsosurgimentodasnovasfinan asnasltimastr s
dcadas, nosso sistema financeiro se tornou uma for a negativa. Nossas
empresasfinanceirassetornaramespecialistasemgeraraltoslucrospara
si prprias ao custo de bolhas de ativos, cuja insustentabilidade elas
ocultam atravs de securitiza o( pooling), estrutura o e outras tcnicas.
Quando a bolha estoura, essas empresas usam com habilidade seu peso
econmico e sua influ ncia poltica para garantir dinheiro de resgate e
subs dios do errio pblico, dinheiro que ento precisa ser reposto pelo
pblico atravs da alta de impostos e cortes de gastos. Esse cenrio tem
ocorridoem escala gigantesca desd e acrise financeira global de 2008,mas
haviaserepetidodezenasdevezesemmenorescalaportodoomundo
Chile, Estados Unidos, Sucia, Malsia, Rss ia, Brasil, e por a vai nas
ltimastr sdcadas.
Se no regularmos nosso sistema financeiro de forma muito mais
estrita, veremos a repeti o dessas crises. Diversas regulamenta es que
mencionei como enfraquecidas ou abolidas desd e os anos 1980 precisam
ser reinstaladas ou mesmo fortalecidas. Essa s mudan as regulatrias
envolvemdiscuss es tcnicas que noprecisamd eteroleitorneste ponto;
mashumprincpioclaroquenecessrioteremmenteaorefletirsobrea
reforma:nossosistemafinanceiroprecisasersimplificado.
Como visto anteriormente, nosso sistema financeiro tornou -se
demasiadocomplexoparaocontroleenoapenasparaosreguladores,
que supostamente no fazem ideia de como ele funciona, mas tambm
para os sup ostos sofisticados da indst ria financeira. Precisamos
reduzir essa complexidade, limitando a prolifera o de produtos
financeiroscomplexosemdemasia,emespecialquandoseuscriadoresno
puderemprovar,semsombradedvida,queseusbenefciossuperamos
custos.
Esseprincpiopodeparecermuitoradical,masno.Agimosassimo
tempotodoemrela omedicina;dadaacomplexidadedocorpohumano
e a gravidade dos danos que as novas drogas podem causar,exigimos que
os fabricantes provem para toda a sociedade que seus produtos oferecem
mais benefcios do que custos. 123 De fato, os limites dos contratos
financeiroslegtimost msidoconstantementeredesenhadospormeiode
decises polticas, como demonstrei acima (lembre-se do caso dos
derivativos).
Defende r uma regulamenta o mais rgida do sistema financeiro no
implica dizer que ele no seja uma parte importante da economia. Pelo
contrrio, ele precisa ser regulamentado exatamente por causa de seu
poder e importncia. Ns no tnhamos semforos, freios ABS, cintos de
seguran ae airbags na poca que amaioria das pesso as andava a p, de
carro de boi e, no mximo, a cavalo. Hoje temos essas coisas e
come amos a exigi-las, por meio da regulamenta o, exatamente porque
temoscarrosquesorpidosepoderosos,masquepodemcausarsrios
danos se alguma coisa mesmo que pequena der errado. Se no
aplicarmos o mesmo raciocnio s finan as, vamos continuar a ter os
equivalentes econmicos dos acidentes de carro, atropelamentos e fugas,
oumesmoengavetamentosnasestradas.



DICAS DE LEITURA

AKYUZ,Y.The Financial Crisis and the GlobalSouth: A Development Perspective.


Londres:PlutoPress,2013.
EPSTEIN,G.(Org.). Financialization and the World Economy.Cheltenham:
EdwardElgar,2005.
INGHAM,G. The Nature of Money.Cambridge:Polity,2004.
KINDLEBERGER,C. Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises.
Londres:Macmillan,1978.[Ed.bras.: Manias, pnicos e crises: A histria das
catstrofes econmicas mundiais .SoPaulo:Saraiva,2013.]
LANCHESTER,J.Whoops!: Why Everyone Owes Everyone and no One Can Pay.
Londres:Penguin,2010.
LAPAVITSAS,C. Profiting without Producing: How Finance Exploits us All.
Londres:Verso,2013.
MARTIN,F. Money: The Unauthorised Biography.Londres:BodleyHead,2013.
[Ed.port.: Dinheiro: A biografia no autorizada.Lisboa:TemaseDebates,
2013.]
SCOTT,B.The Heretics Guide to Global Finance: Hacking the Future of Money.
Londres:PlutoPress,2013.
i importante notar que os depositantes de um banco incluem seus
tomadoresdeemprstimos.Quand oalgumtomaempres tadodinheiro
de um banco, abre-se uma conta -corrente e o montante acordado
creditado em vez de lhe entregarem essa quantia em dinheiro. Assim,
ao pedir um emprstimo bancrio, a pessoa tambm se torna um de
seusdepositantes.
ii Esse tipo espec ial de conto do vigrio usado muitas vezes na gesto
econmica.Outroexemplodedestaqueousodegastosdeficitrios
dogovernoemumarecesso.Ogovernodeinciogastadinheiroque
notemecontraiumdficitor amentrio.Masessegastoaumentaa
demanda na economia, o que estimula os negcios e torna os
consumidoresmaisotimistas.Seu mnmerosuficiented eempresrios
e de consumidores come a a ter expec tativas positivas para o futuro,
eles vo investir mais e gastar mais. O aumento do investimento e do
consu mo, por sua vez, gera mais renda e, portanto, mais receitas
fiscais. Se as receitas fiscais aumentarem o suf iciente, o dficit
or amentrio pode ser eliminado, o que significa que o governo tinha,
afinaldecontas,aqueledinheirogasto.
iiiAGM original,fundada em1908,produziaoBuick.Entre 1908e1909,ela
adquiriu o controle de uma srie de empresas que fabricavam o
Oldsmobile,Cadillace outrasmarcas, bemcomoaquelaqu es etornaria
suadivisodecaminhes.ElaadquiriuaChevroletem1918.
ivEssafusonodeucerto,apontodeserdefinidacomoomaiorerrona
histria empresarial pelo atual diretor-presidente da Time Warner,
JeffBewkes,efoidesfeita(numaciso)em2009.Os negciosdaAOL
nocresceramcomoprevistonomomentodafuso(noaugedabolha
das pontocom), e havia diferen as irreconciliveis entre as culturas
empresariaisdasduascompanhias.
v Os nmeros contidos nesses nomes indicam o nmero de empresas
cujasa escompemondice.
vi Quando os bancos comerciais lidam com indivduos, recebendo
depsitosouemprestandodinheiroparacomprarcasasecarros,diz -se
que esto agindo como banco de varejo. Quando lidam com
empresas,emprestandodinheiroourecebendodepsitosdelas,diz -se
queestoagindocomobancocorporativo.
vii Embora muita gente, inclusive eu em outro texto, chame esses dois
produtos de derivativos financeiros, mais preciso separar os dois
produtos pormotivosqueexplicareimaisadiante.
viiiAs coisas foramficando mais complicadas com o tempo. Foramcriadas
CDOs ao quadrado, reunindo fatias de CDOs e estruturando-as tal
comodescritoacima.EdepoisforamcriadasCDOsaocubo,criando -se
um produto de dvida estruturada a partir de parcelas das CDOs ao
quadrado.ForamcriadasCDOsaindamaispoderosas.
ixAFran a,quemuitasvezesgostadesecolocarcomoumcontrapontoao
capitalismofinanceiroanglo-americano,notemficadomuitoatrsdo
ReinoUnidonesseaspecto:apropor oentreseusativosfinanceirose
oPIB apenas superficialmenteinferiord oReinoUnido.
xSummers,professordeeconomiaemlicen adeHarvardeex -economista-
chefedoBancoMundial(1991 -3),posteriormentesetornouosecretrio
do Tesouro (jul. 1999-jan. 2001) durante a segunda presid nciadeBill
Clinton; em seguida, foi diretor do Conselho Econmico Nacional (jan.
2009-dez.2010),duranteoprimeiromandatodeBarackObama.
xiHalgunsanos,oprofessorDavidKing,eminentequmicodeCambridge
e principal asses sor cientfico do governo britnico entre 2000 e 2007,
medisseq uep rovavelmente60%d es eus ex -alunosdedoutoradoesto
trabalhandonosetorfinanceiro.


CAPTULO 9

Eu quero que a cabra do Boris morra

DESIGUALDADE E POBREZA




Ivan, um campons, inveja seu vizinho Boris porque
ele tem uma cabra. Uma fada aparece e oferece um nico
pedido a Ivan. O que ele pede? Que a cabra de Boris morra.
D.LANDES,ARIQUEZAEAPOBREZADASNAES


Desigualdade

Ivan no est sozinho a busca pela igualdade um dos motores da histria
humana

Ivannoestsozinho.NaCoreia,existeumditadosegundooqualvoc fica
comdordebarrigaquandoumprimocompraumterreno.Etenhocerteza
dequemuitosleitoresconhecempiadasouprovrbiosparecidossobrese
tornarinvejosoapontodairracionalidadequandooutrossedomelhor.
A busca pela igualdade uma emo o humana muito natural e tem
sidoumpoderosomotordah istriahumana.A igualdade eraumdos ideais
por trs da Revolu o Francesa, que tinha como um de seus lemas mais
famosos Libert, galit, fraternit ou la mort [Liberdade, igualdade,
fraternidade ou a morte]. Na Revolu o Russa , e em outras revolu es
socialistas que se seguiramaela,a igualdade eraoprincipalmotor.Muitas
greves na indstri a, protestos, revolu es e incontveis outros conflitos
humanosnoteriamocorridosema bus cap elaigualdade.

Sabe, acho que isso s inveja

Os defensores de polticas de livre mercado, porm, alertam que ns no
deveramos deixar um instinto bsico como esse nos dominar. Eles nos

dizemquepolticosquetentamfazercomqueosmaisricospaguemmais
impostos ou que restringem bnus do setor bancrio participam de uma
polticadainveja.Elesnosdizemparapuxarparabaixoaspessoasque
esto em cima s para que possamos ser iguais. A desigualdade um
resultadoinevitveldasdiversasprodutividadesdepessoasdiferentes.Os
ricoss oricosporque somelhoresemcriarriqueza.Set entarmosircontra
esse resultado natural, apenas criaremos igualdade na pobreza, o que
nos dizem. O que Mitt Romney, o candidato presidencial americano pelo
PartidoRepublicanoem2012,dissesobreapreocupa ocomaigualdade
resumemuitobemessaposi o:Sabe,euachoqueissosinveja.
Nasltimasdcadas,osdefensoresdolivremercadot mconseguido
convencer muitas pessoas de que dar uma fatia maior da renda nacional
paraaquelesqueganhammaisirtrazerbenefciosparatodos.Oaforismo
uma mar que sobe levanta todos os barcos, originalmente atribudo a
ohn F. Kennedy mas tornado popular recentemente por Robert Rubin,
secretriodoTesourodosEstadosUnidosnagestoBillClinton,setornou
seusloganfavorito.
Quando os ricos t m mais dinheiro sua disposi o, eles investem
mais e geram mais renda para outras pessoas; contratam mais
trabalhadores para suas empresas, e essas empresas compram mais de
seus fornecedores. Com rendas individuais mais altas, o rico gasta mais,
gerando mais renda para as empresas que vendem, digamos, carros
esportivosouroupasdemarcadeluxo.Asempresasquefornecemesses
produtos aumentam a demanda por, digamos, pe as automotivas e
insumos t xteis, ao mesmo tempo que seus trabalhadores t m salrios
mais altos e gastam mais em sua prpria alimenta o e vesturio (no de
marca). E assim por diante. Portanto, se h mais renda no topo, grande
parte diss oirfinalmente es coar paraorestod aeconomia,faz endocom
quetodosfiquemmaisricosdoqueantes.Mesmoqueapor odarenda
nacional a que as pessoas pobres tiverem acesso for menor, elas estaro
melhor em termos absolutos. isso que Milton Friedman, o guru da
economiadelivremercado,queriadizerquandofalou:Amaiorpartedas
falciaseconmicasderiva[]datend nciadepresumirquesetratade
umbolode tamanhofixo,de que umapartestemcomoganharse fors
custasdasoutras. 124
Acren anoefeitodeescoamentolevoumuitosgovernosaadotarou
pelo menos dar cobertura poltica polticas pr-ricos nas ltimas trs
dcadas. Regula es sobre produtos, trabalho e mercados financeiros
foram flexibilizadas, fazendo com que ficasse mais fcil para os ricos
ganhardinheiro.Osimpostoscobradosdecorpora esedepessoascom
renda alta foram reduzidos, facilitando que eles ficassem com o dinheiro
adquirido.

Desigualdade demais ruim para a economia: instabilidade e mobilidade reduzida

Poucas pessoas, se que haveria algum disposto a isso, defenderiam o
igualitarismoextremodaChinanapocadeMaooudoCambojanapoca
de Pol Pot. No entanto, muitas pessoas dizem que excesso de
desigualdaderuim,noapenasemtermosticosmastambmemtermos
econmicos.i
Alguns economistas enfatizaram que a alta desigualdade reduz a
coeso social, aumentando a instabilidade poltica. Isso, por sua vez,
deses timula investimentos. A instabilidade poltica torna incerto o fut uro
e portanto o retorno sobre os investimentos, que por defini o devem
ocorrer no futuro. Investimentos menores significam redu o de
crescimento.
Umadesigualdademaiortambmaumentaainstabilidadeeconmica,
o que ruim para o crescimento.125 Quando uma parte maior da renda
nacional vai para os que ganham mais, isso pode aumentar a taxa de
investimento. Mas uma parcela de investimento maior tambm significa
que a economia fica mais sujeita a incertezas e, portanto, menos estvel,
comodisseKeynes(vejaocaptulo4).Muitoseconomistastambmafirmam
queadesigualdadecrescenteteveumpapelimportantenaeclosodacrise
financeira global de 2008. Especialmente no caso dos Estados Unidos, as
rendas mais altas cresceram ao mesmo tempo que os salrios reais
permaneceramestagnados paraa maiorp arteda popula odesdeosanos
1970. A estagna o salarial fez com que as pessoas tivessem alto nvel de
endividamentoafimdeacompanharopadrodeconsumocrescentedos
que estavam no topo. O aumento nas dvidas de habita o (como
porcentagemdoPIB)tornouaeconomiamaisvulnervelachoques.
Outrosargumentaramqueaaltadesigualdadediminuiocrescimento
econmico ao criar barreiras para a mobilidade social. Uma educa ocara
restritaaumapequenaminoriamasnecessriaparaquevoc consigaum
emprego bem pago, conexes pessoais dentro de um restrito grupo
privilegiado(osocilogofrancs Pierre Bourdieu deu a isso o nome clebre
de capital socialii ou at mesmo a su bcultura da elite (por exemplo,
sotaques e atitude s que voc adquire em escolas exclusivas) podem agir
comobarreirasparaamobilidadesocial.
Uma menor mobilidade social significa que pessoas capazes porm
vindas de famlias mais pobres so excludas dos melhores empregos, e
assimt mseustalentosdesperdi adostantodopontodevistaindividual
quanto do ponto de vista social. Tambm significa que alguns dos que
ocupamessesempregosnosoosmelhoresqueasociedadecolocarial
caso houvess e maior mobilidade social. Se mantidas ao longo de gera es,
essas barreiras fazem com que pess oas jovens de setores menos
privilegiados desistam de tentar os melhores empregos (lembre-se do
captulo5).Issolevaaumaendogamiaintelectualentreosmembrosda
elite. Se voc acredita que grandes mudan as exigem ideias novas e
atitud es no convencionais, uma sociedade com uma elite endogmica
parece ser um ambiente pouco provvel para que ocorra uma inova o. O
resultadoummenordinamismoeconmico.

A desigualdade leva a resultados sociais piores

Recentemente, estudos mostraram que a desigualdade leva a resultados
fracosnasadeeemoutrosindicadoressociaisdebem -estarhumano.E
essa quest o independe do simples efeito de que maior desigualdade
resulta em uma quantidade maior de pobres, que esto mais sujeitos a
desempenharmalnessesndices.
Esseargumentosetornoupopularnosltimostemposemfun oda
obra The Spirit Level, de Richard Wilkinson e Kate Pickett. O livro analisa
dados de mais de vinte pases ricos (grosso modo, pases com renda per
capitaacimadonveldePortugal,queestemtornode20mildlares).O
livrodefendequepasescommaiordesigualdadecertamentesesairopior
emtermosdemortalidadeinfantil,gravideznaadolesc ncia,desempenho
educacional,homicdioseprises,etambm,possivelmente,emtermosde
expectativadevida,doen asmentaiseobesidade. 126

Sociedades mais igualitrias em muitos casos tiveram crescimento acelerado

No s h muitos indcios mostrando que maior desigualdade produz
resultados econmicos e sociais mais negativos, como tambm h muitos
exemplos desociedades igualitriascomcrescimentomuitomais acelerado

doquesociedadescomparveis,pormmaisdesiguais. 127 e1950e1980,o


Duranteosano sdes eus milagres,entreas dcadasd
apo, a Coreia do Sul e Taiwan cresceram muito mais do que pases
comparveis, apesar de teremdesigualdade menor.O Japocresceu muito
maisrpidodoqueosEstadosUnidos,enquantoCoreiaeTaiwanfizeramo
mesmo em rela o a pases muito mais desiguais na frica e na Amrica
Latina.
Apesar de ser uma das sociedades mais igualitrias do mundo, at
mesmo do que os pases do antigo bloco sovitico nos tempos do
socialismo, a Finlndia cresceu muito mais rpido do que os Estados
Unidos, uma das sociedades mais desiguais dentro do mundo dos ricos.
Entre1960e2010,amdiadecrescimentoderendapercapitanaFinlndia
foide2,7%,contra2%no sEstadosUnidos.Is sosignificaque,durantees se
perodo, a renda nos Estados Unidos cresceu 2,7 vezes, enquanto a renda
naFinlndiacresceu3,8vezes.
Essesexemplos noprovamquemaiordesigualdadelevaacrescimento
menor.Houtrosemquesociedadesmaisigualitriascresceramdeforma
mais lenta que pases comparveis mais desiguais. Mas so o suficiente
paranospermitirrejeitarumahistriasimplistadequeadesigualdade
boaparaocrescimento.Almdisso,amaiorpartedosestudosestatsticos
que observam um grande nmero de pases mostra uma correla o
negativa(quenonecessariamentesignificaquehumacausalidade)entre
ograud edesigua ldadede umpasesu ataxade crescimento.
Anlises da mesma sociedade ao longo do tempo tambm do
sustenta o viso de que a desigualdade tem efeitos negativos para o
crescimento. Durante as tr s ltimas dcadas, apesar de a parcela de
rendadaquelesqueestonotopotercrescidonamaiorpartedospases,o
investimento e o crescimento econmico desaceleraram na maior parte
deles.

Alguns animais so mais iguais do que outros: muita igualdade tambm ruim

claro, todos esses indcios no significam que quanto menor for a
desigualdade, melhor. Se h muito pouca desigualdade de renda, ela pode
deses timularas pess oas atrabalharduroo u criarcoisas novas paraganha r
dinheiro, como costumava ser o caso nos pases socialistas um caso
clebresoascomunasagrcolasdaChinadeMao.
Oquepioravaascoisaseraofatodequeobaixograudedesigualdade
de renda teria sido visto com frequ ncia como pegadinha. A baixa
desigualdade nesses pases coexistia com alta desigualdade em outros
aspectos (por exemplo, acesso a bens estrangeiros de alta qualidade,
oportunidades de viagem ao exterior), com base em conformidade
ideolgicaouemredesdecontatospessoais.
GeorgeOrwellpercebeuissologonosprimeirostemposdosocialismo,
quando cunhou o famoso slogan alguns bichos so mais iguais que
outrosem A revoluo dos bichos,stiraescritasobreaRevolu oRussa.Nos
anos 1970, o reconhecimento desse fato levou a um cinismo geral nesses
pases, resumido na piada: Eles fingem que nos pagam e ns fingimos
quetrabalhamos.Quandoascoisassetornarammaisclaras,nofinaldos
anos 1980, havia poucas pessoas ainda dispostas a defender um sistema
quenaquelemomentospodiaserd escritocomohipcrita.
A concluso mais razovel a ser extrada dessa reviso de teorias e
dadosempricosquedesigualdadedemenosedesigualdadedemaisno
so boas. Se for excessivamente alta ou baixa, a desigualdade pode
dificultarocrescimentoeconmicoecriarproblemassociais(dediferentes
tipos).

A hiptese de Kuznets: a desigualdade ao longo do tempo

SimonKuznets ,umeconomistaamericanonascidonaRss iaevencedorde
umdosprimeirospr miosNobeldeeconomia(em1971,oprimeirofoiem
1969),propsumafamosateoriasobreadesigualdade aolongodotempo.A
chamadahiptese de Kuznetsque,medidaqueumpassedesenvolveem
termos econmicos, a desigualdade aumenta para depois diminuir. Essa
hiptese foi muito influenciada pela maneira como o estudo da
desigualdadefoiconduzidoaolongodosltimoscinquentaanos,eporisso
devemossaberdoquesetrata.
De acordo com Kuznets, na primeira etapa do desenvolvimento
econmicoadistribui oderendapermanecebasicamenteamesma.Isso
porque a maior parte da popula o nessa etapa constituda de
fazendeiros pobres. medida que o pas se industri aliza e cresce, mais
pessoasdeixamaagriculturaepassamparaaindstria,emqueossalrios
so mais altos. Isso aumenta a desigualdade. Conforme a economia se
desenvolve,Kuznetsargumenta,adesigualdadecome aadiminuir.Amaior
parte da popula o passa a trabalhar no setor indust rial ou no setor
urbano de servi os, que atende ao setor industrial, enquanto poucos
permanecem no setor agrcolacom salrios baixos. O resultado afamosa
curvainvertidaemformatodeU,conhecidacomoa curva de Kuznets, como
sev abaixo.



A hiptese de Kuznets no se sustenta

Apesardesuapopularidade,osindciosafavordahiptesedeKuznetsso
fracos. At os anos 1970, ela parecia ser corroborada pela experi ncia dos
pases ricos de hoje. Eles assistiram a uma crescente desigualdade no
inciodesuaindustrializa o,atingindoumpico,porexemplo,nametade
dosculoXIXnaInglaterraenoinciodosculoXXnosEstadosUnidos,e
depoisumaqueda.Noentanto,desdeosanos1980,amaiorpartedesses
pasespassouporumaumentonadesigualdadedramticoemalguns
casos,comonosEstadosUnidosenoReinoUnido,dandoincioauma
novasubidanapartedebaixodacurva,podemosdizer.
A hiptese tambm no se verificou nos atuais pases em
desenvolvimento.Adesigualdadecresceucomoinciododesenvolvimento
na maior parte deles (entre as exce es esto Coreia e Taiwan), mas ela
quasenodiminuiuaolongodoprocessonamaioriadeles.

porque as polticas econmicas so importantes

A principal explica o para a falta de indcios a favor da hiptese de
Kuznetsqueapolticaeconmicafoimuitoimportanteparadeterminaro
nveldedesigualdade.
J mencionei que o dramtico crescimento recente da desigualdade
nos Estados Unidos enoReinoUnidopodes erexp licadoprincipalmente a
partir da desregulamenta o e dos cortes nos impostos da parcela mais
abastada.
A aus ncia de crescimento da desigualdade na Coreia ou em Taiwan
nas primeiras etapas de seu desenvolvimento, entre os anos 1950 e 1960,
tambm pode ser explicada pelas polticas. Durante esse perodo, esses
pasesimplantaramprogramasde reformaagrria,atravsdosquaisdonos
de terra foram for ados a vender a maior parte a seus arrendatrios a
pre osabaixodomercado.Osgovernosdessespasesentoprotegerama
nascente classe de pequenos fazendeiros por meio de restri es de
importa esepelofornecimentodefertilizantessubsidiadoseservi osde
irriga o.Tambmprotegeramcomeficciaospequenosestabelecimentos
daconcorrnciadecomrciosmaiores.
Na verdade, o prprio Kuzne ts no acreditava que a diminui o na
desigualdadeemestgiosposterioresdodesenvolvimentoeconmicoseria
automtica. Embora cresse que a natureza do desenvolvimento econmico
moderno tornasse a curva em U invertido provvel, ele enfatizava que o
verdadeirograude diminui odadesigualdadeseriabastanteafetadopela
for adossindicatose,principalmente,doEstadodebem -estarsocial.
AimportnciadoEstadodebem-estarsocialparadeterminaronvelde
desigualdadeficademonstradapelofatodeque, antesdosimpostosedas
transfer ncias feitas pelo Esta do de bem-estar, alguns pases europeus
tinham desigualdade de renda to alta quanto a dos Estados Unidos
(Fran a, ustr ia e Blgica), ou at mesmo mais alta (Alemanha e Itlia).
Como veremos adiante, eles so bem mais igualitrios do que os Estados
Unidosapsosimpostoseastransfer ncias.

Diferentes tipos de desigualdade

Emborasejaamaisdiscutida,adesigualdadederendaapenasumtipo
dedesigualdadeeconmica.Nstambmpodemosfalardedesigualdade
econmicaemtermosdedistribui ode riqueza(porexemplo,propriedade
de ativos, como imveis ou a es) ou de capital humano (essa a palavra
chique e controversa para falar de habilidades que os indivduos
adquirempormeiodaeduca oedotreinamento).
Tambmhdesigualdadesemtermosdefatoresnoeconmicos.Em
muitas sociedades, pessoas de casta, etnia, religio, sexualidade ou
ideologiaerradast mtidoacessonegadoacargospolticos,empregosem
universidadesouempregosdemaiorstatus.

Medindo a desigualdade: o coeficiente de Gini e a proporo de Palma

Detodasessasdesigualdades,apenasasderendaederiquezasofceis
de mensurar. Dessas duas, os dados sobre riqueza so muito menos
consistente s, e por isso a maior parte da informa o sobre desigualdade
que vemos discute em termos de renda. Dados sobre desigualdade de
rendasve zes s oderivados dep esqu isas sobreconsumoemvez derenda
real,quemaisdifcildeaferir.
H vrios modos de medir o grau de desigualdade em que a renda
distribuda. 128Amedidamaisusadaconhecidacomo coeficiente de Gini,
batizado em homenagem ao estatstico italiano do incio do sculo XX
Corrado Gini. Como se pode verificar no grfico abaixo, ela compara a
distribui o de renda na vida real (mostrada no grfico pela curva de
orenz)129comasitua odeigualdade completa(mostradap elalinhad e45
grausnogrfico).AcurvadeLorenzregistraapropor odarendatotalna
economia,recebidademaneiraacumuladapelapartedebaixodogrfico,
que representa determinada porcentagem da popula o. O coeficiente
calculadocomoumapropor odareaentreacurvadeLorenzealinhade
45grausacimadotringuloinferiornogrfico(A/A+B).


Coeficiente de Gini = A/(A+B)

= (rea entre a linha de 45 graus e a curva de Lorenz)


(rea abaixo da linha de 45 graus)




Em tempos mais recentes, meu colega de Cambridge Gabriel Palma
propsousodapropor oentreaparceladerendados10%queganham
mais e a dos 40% que ganham menos como sendo uma medida mais
precisa e mais fcil de calcular da desigualdade de renda de um
pas.130Percebendoqueaparceladadistribui oderendarecebidapelos
50% intermedirios de maneira impressionante similar nos pases
indepe ndentemente das polticas que eles adotam, Palma defende que
observar as parcelas nos extremos que mais diferem nos pases nos d
uma ideia mais rpida e exata das desigualdades em diferentes na es.
Conhecido como a proporo de Palma, esse nmero supera a
supersensibilidade do coeficiente de Gini s mudan as na rea
intermediriadadistribui oderenda,emquedequalquermodomais
difcildiferenciarpormeiodeinterven opoltica.131

Desigualdade entre quem?

A maiorparte dos nmeros de desigualdade,como o coeficiente de Gini,
calculadaparapasesindividuais.Noentanto,comacrescenteintegra o
daseconomiasnacionaispormeiodaglobaliza o,aspessoassetornaram
maisinteressadasnasmudan asnadistribui oderendanomundocomo
umtodo.IssoconhecidocomoocoeficientedeGiniglobal,quepodeser
calculado ao tratar todos os indivduos do mundo como cidados de um
mesmopas.
Algumas pessoas, dentre as quais eu me incluo, acham que o
coeficiente de Gini global na realidade no muito relevante, j que o
mundo no (pelo menos no ainda) uma verdadeira comunidade. A
desigualdade de renda importa apenas porque ns temos sentimentos
positivos,negativos,solidrios,assassinosemrela oquelesqueesto
includosnasestatsticas;issoconhecidocomo grupo de referncia.Ns,na
verdade, nonos importamos de fato com comoestoas pessoas que no
pertencemanossosgruposderefer ncia.iii
Naverdade,oIvandenossahistriadeaberturanoqueriaqueotsar
setornasseumhomempobreporqueotsarnoestavaemseugrupode
referncia; ele queria que foss e eliminada a minscul a vantagem que seu
vizinhoBoristinhasobreele.Domesmomodo,oseuequivalentecoreano
vamos cham-lo de Youngsoo no tinha inveja de algum grande
proprietrio de terras que estava adquirindo uma rea imensa; ele estava
cominvejadeseuprprioprimo,queconseguiuumapequenapropriedade
adicional.
verdadequeadesigualdadeglobalestsetornandomaisrelevante
medidaqueaspessoasestocadavezmaisconscientesdoqueacontece
em outras partes do mundo, gra as ao desenvolvimento dos meios de
comunica o de massa e da internet, e assim esto come ando a
desenvolver um senso de comunidade global. No entanto, temos muito
tempoatquepossamosdizerparaumpobrecampon schin squeno
fique chateado com a desigualdade galopante em seu pas porque o
mundo como um todo se tornou um lugar um pouco mais igualitrio
especialmentetendoemvistaqueemgrandeparteissosedeveaofatode
queosmaisricosdaChinaestosedistanciandodorestantedopas.


Nmeros da vida real

Emteoria,ocoeficientedeGinipodeserqualquernmeroentrezeroeum.
Na prtica, esses valores extremos so impossveis. Nenhuma sociedade,
noimportaoquoigualitriaelasejaemseuespritoeemsuaspolticas,
conseguefazercomquetodossejamexatamenteiguais,onecessriopara
obterumcoeficientedeGiniigualazero.EmumasociedadecomumGini
um,todos logoestariammortos, excetoumap ess oa,qu epossuit udo.iv Na
vidareal,nenhumpas temumcoeficientede Giniabaixode 0,2enenhum
estacimade0,75.

Desigualdades menores e maiores: Europa versus sul da frica e Amrica Latina

Os coeficientes de Gini podem variar bastante at para o mesmo pas,
dependendodaestimativaqueusada.Paraofinaldosanos2000,aOCDE
registrou um Gini de renda em torno de 0,25 para a Dinamarca, embora a
OITtenharegistradoumnmeroumpoucomaisalto,emtornode0,28.No
casodosEstadosUnidos,adiferen asignificativaaOCDEestimaque
estivesseemtornode0,38masaOITregistraemtornode0,45. 132Notexto
abaixo, eu cito os dados da OIT, j que existe uma quantidade muito
inferiordemembrosdaOCDEquedaOIT. 133
As sociedades mais igualitrias, em sua maioria situadas na Europa,
t m coeficientes de Gini entre 0,2 e 0,3. Muitos so pases capitalistas
avan ados com forte Estado de bem-estar social. Eles so, em ordem
alfabtica, Alemanha, ustr ia, Blgica, Dinamarca, Finlndia, Fran a,
Holanda, Noruega (o pas mais igualitrio do mundo) e Sucia. Como
mencionadoacima,antesdosimpostosedogastosocial,algunsdelesso
mais desiguais do que os Estados Unidos, mas eles tributam e
redistribuemumapartetograndedeseusPIBsqueacabamsendomais
igualitrios. Alguns dos pases mais igualitrios so antigas economias do
bloco socialista, cujo legado se manteve. Crocia, Eslovquia, Eslovnia,
HungriaeRepblicaTchecapertencemaessegrupo.
Nooutroextremo,t emos pases cujos coeficientes de Ginificamacima
de 0,6.Eles so,emordemalfabtica,frica doSul,Botsuana,Madag ascar
eNambia.Todoses tolocalizadosnosulda frica.
Qualquer pas com um coeficiente de Gini acima de 0,5 pode ser
considerado bastante desigual. Muitos so pases latino-americanos:
Bolvia, Brasil, Chile, Colmbia, Costa Rica, Honduras, Panam e Paraguai.
Mas alguns esto na frica (Costa do Marfim, Mauritnia e Ruanda) e na
sia (Camboja, Filipinas e Tailndia). Existe inclusive um pas do antigo
blocosocialistaquepertenceaessegrupo:aGergia,que,ironicamente,
aterranataldeStlin.
CoeficientesdeGininamaiorpartedospasessodistribudosentre
0,3 e 0,5. Os Estados Unidos e a China se encontram entre os que t m
maiordesigualdade(0,45a0,5).PasescomoUganda,Polnia,NovaZelndia
eItliaestonooutroextremodessalista(emtornode0,3).Grossomodo,o
ndice de Gini de 0,35 a linha divisria entre pases relativamente
igualitrioseosquenooso. 134

A desigualdade de riqueza muito maior do que a desigualdade de renda

Os dados sobre desigualdade de riqueza disponveis so muito mais
escasso s e muito menos confiveis do que sobre desigualdade de renda.
Masclaroqueadesigualdadederiquezamuitomaiordoqueaderenda
em todos os pases, em espec ial porque acumular riqueza muito mais
difcildoqueterrenda.
De acordo com a UNCTAD (Conferncia das Na es Unidas sobre
Comrcio e Desen volvimento), o coeficiente de Gini de riqueza para os
quinze pases estudados, incluindo pases pobres como a ndia e a
Indonsiaepases ricos comoos Estados Unidos eaNoruega,variou entre
0,5e0,8. 135Adiferen aentreadesigualdadederendadeumpasesua
desigualdade de riqueza particularmente grande em pases europeus
combaixadesigualdadederenda,comoaNoruegaeaAlemanha. 136

A desigualdade de renda aumentou na maioria dos pases desde os anos 1980

Desde os anos 1980, a desigualdade de renda aumentou na maioria dos
pases. 137 O aumento mais notvel o Reino Unido e particularmente os
Estados Unidos, que lideraram as polticas mundiais pr-ricos. Nos
EstadosUnidos,aparceladerendado1%queganhamaisficavaemtorno
de10%entreosanos1940eosanos1970,massubiupara23%em2007. 138
Aparceladaquelesqueestoentreo0,1%queganhamaissubiude3%-4%
paramaisde12%nomesmoperodo. 139
A tend nciadedesigualdadecrescentedesacelerouumpoucoapartir

dos anos 2000. A desigualdade


regiesquetradicionalmentet caiu ligeiramente
inhamdes em muitos pases
igualdade altadaAmricaL das
atinae
da frica subs aariana, embora eles continuem sendo bastante desiguais
deacordocomospadresinternacionais.Pelomenosnoscas osdaAmrica
Latina, isso se deve a polticas de interven o, como impostos mais altos
para ricos, aumento do salrio mnimo e gasto maiores com o bem-estar
social mais uma vez dando sustenta oconclusoqueextramosde
nossadiscussosobreahiptesedeKuznets.

A desigualdade global aumentou nos ltimos dois sculos

De acordo com estimativas usada s de maneira ampla de Bourguignon e
Morrisson, o coeficiente de Gini global estava em torno de 0,5 em 1820 e
subiupara0,61em1910,0,64em1950e0,66em1992. 140Deacordocomo
estudo da UNCTAD citado acima, esse ndice caiu de cercad e 0,7 no final
dosanos1980einciodosanos1990paracercade0,66nasegundametade
dos anos 2000.141 Mas esse s nmeros so menos confiveis do que os
coeficientesdeGininacionais.
Issosignificaque,seomundofosseumpas,doissculosatrseleera
muito desigual, como o Panam ou Ruanda, e se tornou muitssimo
desigual, como a frica do Sul, embora tenha se tornado ligeiramente
apenas ligeiramente menos desigual desde 1990, em grande medida
gra asaofatodeaChinatersetornadomaisprsperamuitorpido.


Pobreza

A pobreza
a condio humana dominante durante a maior parte da histria
A pobreza uma presen a opressiva constante ao longo da histria
humana.Excetoquandofalamosdereiserainhaeheris,muitodonosso
folcloreedenossaliteraturaantesdosculoXIXsobreapobrezaesuas
consequ ncias. E no estamos falando apenas de dificuldades amenas.
Falamos dotipode pobreza que faz as pess oas roubarempo(comoemOs
miserveis), comer terra cozida (como em A boa terra) e at mesmo de
crian as que so abandonadas para se ter menos bocas para alimentar
(comoemJoo e Maria).Falandoemtermosatuais,otipodepobrezaque
voc vemfilmescomo Quem quer ser um milionrio? ,situadonasfavelasde
Mumbai, na ndia, em que at mesmo ir ao banheiro um grande
problema.
Oseconomistaschamamessetipodepobrezade pobreza absoluta.o
fracasso de conseguir renda suficiente para atender s necessidades
humanasmaisbsicasparaasobreviv nciacomonutri o,vestimentae
abrigo. Essa condi o humana come ou a mudar apenas no sculo XIX,
com a Revolu o Industri al. Mas, como discuti no captulo 3, no incio as
coisaspioraram.

Diferentes definies de pobreza: pobreza absoluta versus relativa

Hoje, poucas pessoas nos pases ricos, como os Estados Unidos ou a
Alemanha,sofremde pobrezaabsoluta.Masnsaindafalamosde pobreza
nessespases,porquetodasociedadetemcertospadresdeconsumoque
soconsideradosnecessriosparamanteradec ncia.
EssavisovemdapocadeAdamSmith,quedefendeuqueascoisas
sonecessriasquandosetornaindecenteparapessoasdignas,mesmo
no nvel mais baixo, no as possu ir. Assim, em um exemplo famoso, ele
diziaqueumacamisadelinhonoumanecessidadedavidamasnos
temposatuais,emgrandepartedaEuropa,umtrabalhadordiaristadigno
teriavergonhadeaparecerempblicosemumacamisadelinho,jquese
suporiaqueafaltadeladenotaumterrvelgraudepobreza.
Essa no o de pobreza conhecida como pobreza relativa. Ao utilizar
essano odepobreza,hojeamaiorpartedospasestemsuaprpria linha
de pobrezanacional,quenormalmenteestabelecidaemalgumapropor o
(em geral entre 50% e 60%) da renda mediana (em vez da mdia). Por
exemplo, em 2012, o governo dos Estados Unidos estabeleceu a linha da
pobrezaem23050dlaresparaumafamliadequatropessoas.
Definida dess e modo,apobreza relativase relaciona de modo inerente
desigualdade. possvel que um pas no tenha pobreza absoluta,
mesmosendobastantedesigual,seeleforricoosuficiente.Nessepas,no
entanto,ap obreza relativaseriaalta.

Diferentes dimenses da pobreza: pobreza de renda versus pobreza
multidimensional

At aqui, definimos pobreza absoluta ou relativa apenas em termos
de renda, mas ns tambm podemos falar daquilo que conhecido como
obreza multidimensional . Isso deve refletir o fato de que algumas pessoas
podemterapenasrendasuficienteparacomerobastanteesevestir,
mas podem ter pouco ou nenhum acesso a servi os como educa o e
sade.Nohconsensosobreoquedeveserincludonessamedi o,mas
elanaturalmenteaumentaonmerodepessoasquevivemnapobreza.

Medindo a extenso da pobreza: contagem de pessoas ou ndice de pobreza

Estabelecida a linha de pobreza seja absoluta ou relativa, baseada em
renda ou multidimensional , temos como dizer quanta s pessoas esto
abaixod ess alinha.Is so conhecidocomocontagem do nmero de pessoas na
obreza.
A falha bvia desse tipo de medida que ela no distingue entre
pessoasqueapenasestoabaixodalinhadepobrezaeaquelasqueesto
bem abaixo dessa linha. Assim, alguns economistas medem o ndice de
obreza ao determinar a distncia que cada pessoa est da linha. Essa
medidaobviamenteexigemaisinforma esdoqueasimplescontagemde
pessoas,eporissomaisdifcildedisponibilizar.
Independentementedequalmedidasejausada,elanosdretratosda
pobreza em um determinado momento que podem no refletir o quadro
completo,jquemuitaspessoasentramesaemdapobreza.Assim,alongo
prazo,umnmeromuitomaiordepessoasexperimentaapobrezadoque
sugeremosnmerosdeumdeterminadomomento.Aquelesqueestona
pobreza durante toda a vida ou durante a maior parte dela so
consideradospobrescrnicos.

Qual o problema das pessoas pobres?: causas da pobreza

Desde as anima es da Disney a que assistimos na infncia, que nos
dizemqueseacreditarmosemnsmesmospodemosconseguirqualquer
coisa, somos bombardeados com a mensagem de que os indivduos, e
apenas eles, so responsveis pelo que conquistam em vida. Somos
convencidosaaceitaroqueeuchamodeprincpioLOralsealgumas
pessoas recebem dezenas de milhes de libras por ano, deve ser porque
merecem.Aconsequ nciaque,seaspessoassopobres,deveserou
porqueelasnosoboasosuficienteounoseempenhamobastante.
As pessoas no fim so responsveis pelo que fazem de suas vidas.
Mesmocombasicamenteomesmohistrico,pessoasdiferentesterminam
emsitua esdistintasporquet mtalentosdiversosemcoisasdiversase
seesfor amdediferentesmaneirasenveis.Seriatoloprtodaaculpano
ambiente ou na sorte. Tentativas de suprimir os efeitos dos talentos e
esfor os individuais em um grau excessivo, como nos antigos pases
socialistas,podemcriarsociedadesquesoigualitriasdeformaostensiva,
mas fund amentalmente injusta s, como dito acima. Algumas causas da
pobreza, no entanto, so estrutur ais no sentido de que esto alm do
controledoindivduoemquesto.
Nutri oinfantilinadequada,faltadeestmuloparaaaprendizageme
escolas de baixo nvel (com frequ ncia encontradas em bairros humildes)
restringem o desenvolvimento de crian as pobres, diminuindo suas
perspectivas futu ras. Os pais podem ter algum controle sobre quanta
comida e estmulo de aprendizagem seus filhos tero e alguns pais
pobres,paralhesdarodevidocrdito,fazemgrandesesfor oseoferecem
maisdoqueoutrosemsitua essimilares,masexisteumlimiteparao
que eles podem fazer. Eles por defini o esto em grande dificuldade
financeira. Muitos esto totalmente exausto s de fazer malabarismos com
doisoutr sempregosprecrios.Eamaiorpartetambmteveumainfncia
pobreeumaeduca oprecria.
Tudoissosignificaquecrian as pobres come amacorridadavidaj
com pesos amarrados em suas pernas. A no ser que existam medidas
sociais que ao menos compense m de forma parcial essas desvantagens
(por exemplo, transf erncia de renda para famlias pobres, creches
subsidiadas,maioresinvestimentosemescolasemregiescarentes),essas
crian asnoserocapazesderealizarporcompletoseuspotenciaisinatos.
Mesmoquandosuperamaspriva esdainfnciaeaspiramasubirna
escala social, as pessoas com histricos mais humildes provavelmente
encontraro mais obst culos. A falta de conexes pessoais e o dficit
cultural em compara o com a elite com frequ ncia significam que as
pessoas vindas de famlias pobres so discriminadas de maneira injusta
quando se trata de contrata es e promo es. Se essas pessoas tambm
tiveremporacasooutrascaractersticaserradasemtermosdeg nero,
ra a, casta, religio, orienta o sexual, entre outros , tero ainda mais
dificuldades de conseguir uma oportunidade justa para demonstrar suas
habilidades.

Mercados fraudados

Comessasdesvantagens,ospobrest mdificuldadesparaganharacorrida
mesmo no mais just o dos mercados. Mas os mercados em geral so
manipulados a favor dos ricos, como vimos em uma srie de escndalos
recentes relativos a fraudes de produtos financeiros e quais as mentiras
ditasaosreguladores.
O dinheiro d aos supe r-ricos o poder at mesmo de reescrever as
regras bsicas do jogo ao sem usar eufemismos comprar por vias
legais e ilegais polticos e institui es do governo (mais sobre isso no
captulo 11). Muitas desregulamenta es dos mercados financeiros e de
trabalho,assimcomocortesdeimpostosparaosricos,soresultadodessa
polticadodinheiro.


Nmeros da vida real

1,4 bilho de pessoas vivem em pobreza absoluta a maior parte cidados de
pases
de renda mdia
Nomomento,alinhainternacionaldepobreza(absoluta)estestabelecida
em1,25dlarpordiapercapita.Considera -sequeaspessoasabaixodessa
linhat m to pouca rendaa ponto de serem incapazes de obtero mnimo
necessrioinclusiveemtermosdenutri o.Essaadefini odepobreza
usadaquandoaOxfamfazcampanhasparatornarapobrezaumfatodo
passado ou quando os lderes mundiais defendem a erradica o da
pobreza extrema e da fome, como afirmam os Objetivos do Milnio da
Organiza odasNa esUnidas.
Traduzido em renda anual, isso representa renda per capita de 456

dlares,oquesignificaquearendamdianostr spasesmaispobresem
termosderendapercapita(aRepblicaDemocrticadoCongo,aLibriae
oBurundi)estabaixodessalinha.
Atualmente, cerca de 1,4bilhode pessoas ou cerca de umaacada
cinco pesso as no mundo vivem com menos de 1,25 dlar por dia. O
nmero aumenta para cerca de 1,7 bilho de pesso as, ou uma em cada
quatropessoasnomundo,seadotarmosadefini omultidimensionalde
pobreza.
Umfatocontraintuitivoodequeamaiorpartedaspessoascarentes
no mora nos pases mais pobres. Mais de 70% das pessoas na pobreza
absolutanaverdadevivemempasesderendamdia.Emmeadosdosanos
2000,maisde170milhesdepessoasnaChina(cercade13%dapopula o
dopas)e450milhesdepessoasnandia(cercade42%dapopula odo
pas)viviamcomrendainferiordalinhainternacionaldepobreza.

A pobreza de acordo com as linhas nacionais de pobreza pode ser qualquer coisa
entre 5% e 80%

Em termos de pobreza relativa, podemos falar de taxas de pobreza nos
pases deacordocomalinhaoficialemcad apas.
Nos pases ricos, a propor o de pessoas vivendo abaixo da linha
nacionaldepobrezaconhecidacomoa taxa de pobrezavariaentre5%e
6%(Irlanda,Fran aeustria)e20%(PortugaleEspanha).
Emmuitospasespobres,amaioriadapopula oestabaixodalinha
nacionaldepobreza, que invariavelmentemais altadoqu eolimitede1,25
dlarpercapitadirio.Emalgunspases,ataxadepobreza,deacordocom
alinhanacionaldepobreza,podechegara80%.AtaxadepobrezanoHaiti
de77%deacordocomoBancoMundialede80%deacordocomaCIA
(umafontesurpreendentementeboadeestatsticaseconmicas!).
Os nmeros da taxa de pobreza baseados na linha nacional de
pobreza, no entanto, no podem ser comparados de maneira direta entre
pases, j que alguns pases estabelecem suas linhas de maneira mais
generosadoqueoutros.
Deacordocomsualinhanacionaldepobreza,altimataxadepobreza
disponvelnoCanaderade9,4%,enquantoadaDinamarcaerade13,4%.
Noentanto,sevoc olharasestatsticasdaOCDE,queadotamumalinha
de pobreza un iversal (relativa), definida como uma propor o da
popula o vivendo com menos de 50% da renda domiciliar mediana em
cadapas(apsimpostosetransfer ncias),aDinamarcatemumproblema
muito menos grave com a pobreza do que o Canad (uma taxad e pobreza
de6%contra11,9%doCanad).
Naverdade,d os pases membros da OCDE commais de 20mildlares
de rendap er capita em 2011,a Dinamarcat inhaas taxas de pobreza mais
baixas, seguida de Islndia, Luxem burgo e Finlndia. Os que tinham as
maiorestaxasdepobrezaeramIsrael(20,9%),seguidodeEstadosUnidos,
apoeEspanha. v


Consideraes finais: por que a pobreza e a desigualdade no esto alm do
controle
humano
A pobreza e a desigualdade esto presentes em toda parte, de maneira
perturbadora. Uma em cada cinco pessoas no mundo ainda vive em
pobrezaabsoluta.Mesmoemdiversospasesricos,comoEstadosUnidose
apo,umaemcadaseispessoasvivenapobreza(relativa).Excetoporum
punhado de pases na Europa, a desigualdade de renda varia entre
preocupanteechocante.
Um nmero excessivo de pessoas aceita a pobreza e a desigualdade
como resultados inevitveis de diferen asnaturaisnascapacidadesentre
osindivduos.Dizemqu edevemosconvivercomessasrealidades domesmo
modo como o fazemos com terremotos e vulces. Mas, como vimos neste
captulo,issoestsujeitointerven ohumana.
Dadaaaltadesigualdadeemmuitospasespobres,apobrezaabsoluta
(eapobrezarelativa)podeserreduzidasemumaumentonaprodu ose
houver redistribui o adequada de renda. A longo prazo, porm, uma
redu o significativa da pobreza absoluta exige desenvolvimento
econmico,comoseviunaChinanosltimosanos.
Os pases ricos podemter se livradovirtualmente da pobreza absoluta,
mas alguns deles sofrem com altas taxas de pobreza relativa e de alta
desigualdade. O fato de que taxas de pobreza relativas (5% a 20%) e
coeficientes de Gini (0,2 a 0,5) variam de modo amplo entre esses pases
sugere que os mais desiguais e com maior nmero de pobres, como os
EstadosUnidos,podemreduzirdemaneirasignificativaadesigualdadeea
pobrezapormeiodeinterven opblica.
Saber quem ser pobre tambm depende muito da interven o
pblica.Atmesmoparapermitirqueaspessoassaiamdapobrezaatravs
deseusprpriosesfor os,precisamosoferecercondi esmaisigualitrias
na infncia (por meio da oferta de melhor previd ncia e educa o),
aprimorar o acesso a empregos para as pessoas pobres (reduzindo a
discrimina o e o es prito de clube no topo) e impedir que os ricos e
poderososfraudemmercados.
Na Coreia pr -industrial costumava-se dizer que mesmo o poderoso
reinotemcomofazernadacontraapobreza.Issonomaisverdade,
ainda que fosse napoca.Omundohojep roduz osuficiente paraeliminar
apobrezaabsoluta.Mesmosemredistribui omundialderenda,todosos
pasesexcetoosmaispobrestambmproduzemonecessrioparaisso.A
desigualdadesempreexistir,mascompolticasadequadasnspodemos
viver em sociedades bastante igualitrias, como muitos noruegueses,
finlandeses,suecosedinamarquesesdiriamavoc .



DICAS DE LEITURA
BANERJEE,A.;DUFLO,E. Poor Economics.Londres:PenguinBooks,2012.
[Ed.port.: A economia dos pobres.Lisboa:TemaseDebates,2012.]
HULME,D. GlobalPoverty: How GlobalGovernance Is Failing the Poor.Londres:
Routledge,2010.
MILANOVIC,B. The Haves and the Have-Nots.NovaYork:BasicBooks,2011.
[Ed.port.: Ter ou no ter .Lisboa:Bertrand,2012.]
SEN,A. Development as Freedom.Oxford:OxfordUniversityPress,2001.[Ed.

2000.] Desenvolvimento como liberdade.SoPaulo:CompanhiadasLetras,


bras.:
STIGLITZ,J. The Price of Inequality.Londres:AllenLane,2012.[Ed.port.: O
preo da desigualdade.Lisboa:Bertrand,2013.
STUCKLER,D.;BASU,S. The Body Economic: Why Austerity Kills.Londres:
BasicBooks,2013.
WILKINSON,R.;PICKETT,K.The Spirit Level: Why Equal Societies Almost
Always Do Better .Londres:AllenLane,2009.

iEntreosargumentosticoscontraadesigualdadeesto:umaltograude
desigualdade moralmente inaceitvel porque uma grande parte do
quevoc ganhase deves orte(porexemplo,qu emsos eus pais)eno
aopuromerecimento(comoesfor ospraticadosporvoc );umgrupo
com muitas discrepncias entre seus membros no tem como
funcionar como uma verdadeira comunidade; desigualdade excess iva
corriademocraciaaopermitirqueosricostenhaminflu nciapoltica
desproporcional.
ii Outra defini o do termo, popularizada pelo cientista poltico Robert
Putnam,refere -sesomadevnculossociaisentreosmembrosdeuma
sociedade.
iii Para analisar isso com mais clareza, fa a um pequeno experimento
mental. Suponha que algum diga a voc quecientistasidentificaram
55 planetas com seres sensveis na nossa galxia que so muito mais
ricosdoqueaTerraeque,comons,t mimensasdiferen asderenda
entreeles,oq ue geraum coeficiente de Ginigalcticomuitoalto.Voc
ficaria muito chateado com isso? Provavelmente no, porque voc na
verdadenoconheceessesseres enoconseguenemmesmoimaginar
comoelesvivem.
ivEassimreduzindoocoeficientedeGiniparazero,epassandoaseruma
sociedadeperfeitamenteigualitriadeumindivduo.
v As taxas de pobreza eram de 6,4% na Islndia, 7,2% em Luxemburgo e
7,3% na Finlndia. Elas eram de 17,4% nos Estados Unidos, 16% no
Japoe15,4%naEspanha.


CAPTULO 1 0

Eu conheci gente que j trabalhou

TRA BALHO E D ESEMPREGO






LADYGLOSSOP: O senhor trabalha, sr. Wooster?
BERTIE: Por trabalha a senhora quer dizer ganhar o po
mesmo?
LADYGLOSSOP: Sim.
BERTIE:Cortando madeira e arrastando uns trapos
velhos e molhados, esse tipo de coisa?
LADYGLOSSOP: Exatamente.
BERTIE: Bem, eu conheo gente que j trabalhou. Alguns
deles at dizem que uma ideia excelente.
JEEVESANDWOOSTER,SRIEDABBC,1TEMP.,
EP.1,JEEVESARRIVAL


Trabalho

Trabalho como a condio definidora da humanidade

Para Bertie Wooster o dndi aristocrtico gentil mas sem no o
(interpretadopelojovemHughLaurie,queficariafamosocomoHouse),nos
anos1980naBBC,numaadapta odosromances Jeeves and WoosterdeP.
G.W oodhouse,t rabalho aquiloqueoutrasp essoasfaz em.Noentanto,
excetoparaumapequenaminoriadericosociosos,ouparaa classe ociosa,i
como ele, o trabalho sempre foi a condi o definidora da humanidade
duranteamaiorpartedahistria.
AtosculoXIX,amaiorpartedaspessoas quevivianos atuaispases
ricos do Ocidente em geral trabalhava de setenta a oitenta horas por
semana, com alguns trabalhando mais de cem horas. Como normalmente
(nem sempre) eles tinham a manh de domingo livre para ir igreja, iss o
significava que trabalhavam pelo menos onze horas, e poss vel que at

dezesseishoraspordia,excetoaosdomingos.
Hoje, pouca gente trabalha tanto mesmo em pases pobres. A semana
mdiadetrabalhovariaentre35e55horas.Aindaassim,amaiorparteda
popula oadultapassacercademetadedotempoqueestdespertano
trabalho (ou mais, se acrescentarmos o tempo de deslocamento), exceto
nosfinsdesemanaeferiados.

O co que no latia: a curiosa ausncia do trabalho na economia

Apesar da presen a notvel em nossa vida, o trabalho um tema
relativamente menor na economia. A nica grande men o ao trabalho ,
algocurioso,asuaaus nciaodesemprego.
Quando o trabalho discutido, basicamente tratado como um meio
de ter renda. Supe-se que ns valorizamos a renda e o lazer, mas no o
trabalhoems ie porsimesmo.Na visoneoclssicad ominante, toleramos a
inutilidadedotrabalhoapenasporquepodemosderivarutilidadedecoisas
que podemos comprar com a renda que resulta dele. Nessa viso, ns
trabalhamos apenas at o ponto em que a inutilidade de uma unidade
adicional de trabalho equivale utilidade que podemos derivar da renda
adicionalqueissotraz.
Mas para a maior parte das pessoas, o trabalho muito mais do que
um simples meio de obter renda. Quando passamos tanto tempo
dedicados a isso, o que ocorre no local de trabalho afeta noss o bem-estar
fisiolgicoepsicolgico.Podeatmesmomoldarquemsomos.

Muitos trabalhavam e ainda trabalham tendo seus direitos humanos bsicos
violados

Para muitos, o trabalho tem a ver com direitos humanos bsicos ou,
melhor,comafaltadeles.Namaiorpartedahistriahumana,quantidades
imensas de pessoas foram privadas do mais bsico direito humano de
autopropriedade e foram compradas e vendidas como mercadorias
isto,comoescravos.
Depoisdaaboli odaescravaturanosculoXIX,cercade1,5milhode
indianos,chineses(oscules)eatmesmojaponesesviajaramparaoutras
terras como trabalhadores forados a fim de subst ituir escravos. Pessoas
comoV.S.Naipaul,oromancistaindo -trinitriovencedordopr mioNobel
de literatura de 2001, Yat -Sen Chang, o bailarino sino-cubano do Ballet
-
Nacional da Inglaterra, e Vijay Singh, o golfista indo fijiano, nos fazem
lembraressahistria.
Trabalhadores for ados no eram escravos, no sentido de que o
trabalhador no era propriedade do empregador. Mas um trabalhador
for ado no tinha liberdade para mudar de emprego, e tinha apenas
direitos mnimos durante o perodo do contrato (de trsadezanos).Em
muitos casos, as condi es de trabalho eram pouco melhores do que as
dosescravosquehaviamsubstitudo;muitoserampostosexatamentenas
mesmasbarracasondeosescravoshaviammorado.
Mas no devemos nos enganar e pensar nisso tudo como algo
pertencente ao passado . Ainda h muitas pessoas cujo trabalho se baseia
na viola odeseusdireitoshumanosfundamentais.Podemhaverpoucos
escravos legalizados, mas muitas pessoas ainda participam de outras
formas de trabalho anlogo escravido. Algumas delas foram coagidas a
fazeressetrabalho(isto,foramtraficadas).Outraspodemtersedisposto
voluntariamente a realizar esse trabalho de incio, mas talvez tenham sido
impedidas de deixar esses empregos devido ou violncia (mais comum
entre trabalhadores domsticos) ou a dvidas com o empregador, infladas
deformaartificialpelosobrepre odorecrutamento,daviagem,doalimento
ou da acomoda o. Alguns trabalhadores migrantes internacionais
trabalhamemcondi esanlogassdetrabalhadoresfor adosnofinaldo
sculoXIXeinciodoXX.

Como o trabalho nos molda

Mesmo quando no envolve viola o de direitos humanos bsicos, o
trabalho pode nos afetar de maneira to fundamental que ele de fato nos
forma.
Emnenhumoutrolugarissomaisevidentedoquequandotratamos
de trabalho infantil.ii Quando as crian as realizam a fun o de adultos, o
desenvolvimento mental e fsico delas sofre atrasos. Assim, ao trabalhar
desdecedo,aspessoaspodemnoatingirseupotencialpleno.
Otrabalhoformaos adultost ambm.AdamSmith, emboraelogiasseos
efeitos positivos da produtividade da maior diviso do trabalho (veja o
captulo2),sepreocupavacomapossibilidadedequeaexcessivadivisodo
trabalhopud ess eser prejudicialparaa capacidade mentaldotrabalhador.
Esse assun to foi depois retratado de maneira hilria mas pungente no
clssicofilme Tempos modernos, de Charles Chaplin, em que ele interpreta
um trabalhador que, ao ter seu trabalho reduzido execu o de tarefas
repetitivasemaltavelocidade,temumcolapsonervosoeenlouquece.
O trabalho tambm pode nos formar de maneira positiva. Indivduos
que gostam de seus trabalhos em geral t m um senso mais pleno de
realiza o pessoal. reconhecido que o trabalho em uma fbrica, quando
comparado ao trabalho no comrcio ou mesmo agrcola, faz com que os
trabalhadores se tornem mais conscientes politicamente e mais
disciplinados em fun o da prpria natureza do trabalho uma grande
quantidade de pessoas trabalhando em conjunto e de maneira
sincronizadaemumespa oconfinadoeorganizado.

O trabalho afeta nosso bem-estar fsico, intelectual e psicolgico

Mesmo quando no nos afeta to profunda mente a ponto de realmente
nos formar,otrabalhoafetad emaneiratremendaonossobem -estarem
termosfsicos,intelectuaisepsicolgicos.
Alguns trabalhos exigem mais da parte fsica, so mais perigosos e
prejudiciais sade do que outros. Trabalhar por mais tempo faz as
pessoasficaremmaiscansadaseprejudicasuasadealongoprazo.
Htrabalhosartesanato,artes,design,lecionar,pesquisaetc.que
so com frequ ncia considerados mais interessan tes intelectualmente,
gra asaseucontedomaiscriativo.
A dimenso psicolgica se conecta com a rela o empregador-
empregado,mais doqu enatu rezaf sicaouintel ectualdotrabalhoemsi.
Mesmo que o trabalho for id ntico, aqueles que t m menos intervalos
durante odia,que sofremmais presso para terum bom desempenho ou
quet m chefes que os fazem ficar mais inseguros so menos felizes do
que aquelesq uetrabalhamparaempregadoresmaisdecentes.

Trabalhar o quanto quiser: normas trabalhistas versus escolha livre

Se o bem-estar das pessoas pode ser afetado de maneira to dramtica
pelo que acontece em seus trabalhos, ento ele ser afetado de maneira
tremenda pelas normas trabalhistas estabelecidas em rela o a questes
comoonmerodehorastrabalhadas,seguran anotrabalhoeseguran a
noemprego.
Muitoseconomistassocontraessasnormasemespecialseelasso
impostas por meio de regula o governamental, e no por cdigos de

conduta
sindicatos.dos
No empregadores ou certos
importa o quanto por acordos voluntrios
trabalhos feitos com
pare am longos em
excessoeperigososemdemasia,dizem,nspodemosaceit -los como
so desde que sejam ocupados por trabalhadores livres em plenas
faculdadesmentais.Seumtrabalhadoraceitouumempregoruim,dizem
esse s economistas, porque chegou concluso de que as condi es
ruinsquedecidiutolerarsomaisdoquecompensadaspelosalrioque
recebe.Naverdade,foiexatamentecombasenisso(nocasoLochnerversus
NovaYork)quesedeclarouqueumarestri odedezhorasimpostapelo
estado de Nova York para o trabalho de padeiros era inconstitucional, j
que ela privava os padeiros da liberdade de trabalhar o quanto
quisessem. 142
Esse , por si s, no um argumento irracional. Se algum decide
livrementefazeralgo,pordefini oissodevesignificarqueapessoaprefere
aquilo a outras op es. Mas a pergunta que precisamos fazer se essa
escolha foi feita sob condi es que devem ser e podem ser
modificadas. A maior parte dos trabalhadores que aceita de vontade
prpriatrabalhos ruins ofaz porque aalternativa pass arfome.Talvez o
desemprego seja muito alto, e eles no conseguem encontrar outro
trabalho.Talvezelesnosejamatraentesparanenhumoutroempregador
porque so deficientes fsicos ou analfabetos devido a priva es na
infncia. Talvez eles sejam migrantes de reas rurais que perderam tudo
em uma enchente e que por isso esto desesperados por um trabalho
qualquer trabalho. Mas ser que podemos de fato chamar escolhas feitas
sobessascondi esdelivres?Serqueessaspessoasnoestoagindo
coagidasparateroquecomer?
Nessecontexto,devemosteremmenteoqueoarcebispobrasileirode
Olinda e Recife, dom Hlder Cmara, uma figura de proa da teologia da
liberta o,detend nciaesquerdistadentrodocatolicismo,especialmente
popularnaAmricaLatinaentreosanos1950e1970,disse:Quandodou
alimentoaospobres,mechamamdesanto.Quandoperguntoporqueos
pobres no t m alimento, me chamam de comunista. Talvez todos ns
devssemosserumpoucocomunistaseperguntarseascondi esque
esto por trs da deciso dos pobres de aceitar de maneira to
desesperadatrabalhosruinssoaceitveis. iii


Nmeros da vida real

Trabalho anlogo escravido

A OIT estima que, em 2012, havia cerca de 21 milhes de pessoas no
mundo trabalhando em situa o anloga escravido. Isso representa
apenas0,6%dafor a de trabalho global estimada em 3,3 bilhes (ou 0,3%
dapopula omundial),mas0,6aindaaltodemais.
De acordo com a OIT, o trabalho anlogo escravido mais comum
nos antigos pases socialistas da Europa e da antiga Unio Sovitica (0,42%
dapopula o)enafrica(0,40%).Mesmonospasesricos,estima -seque
0,15%dapopula otrabalhedemaneiraanlogaescravido. 143

Trabalho infantil

A OIT tambm estima que h 123 milhes de crian as trabalhando, com
idadesentrecincoecatorzeanos,emtodooplanetaoequivalentea3,7%
dafor adetrabalhoglobal.Noentanto,esseapenasoretratomundial,e
em vrios dos pases mais pobres acredita-se que cerca de metade das
crian as trabalham. A Guin-Bissau (57%) lidera o ranking, seguida da
Etipia(53%)edepoisChade,RepblicaCentro -Africana,SerraLeoaeTogo
(todoscom47%ou48%).Muitosoutrospases comndicesaltosdetrabalho
infantil(digamos,acimade30%)ficamnafrica.Masalgunsficamnasia
(Cambojacom39%,Nepalcom34%)eAmricaLatina(Peru,com34%).
A propor o do trabalho infantil est obviamente relacionada com a
pobrezadopasmas no determinada por ela. A propor o de trabalho
infantilnoBurundide 19%,apes ardeopast eramenorrendapercap ita
do mundo em 2010. Esse ndice apenas metade do nvel do Peru, cuja
renda per capita no mesmo ano, de 4710 dlares, era quase trinta vezes
maior.Emoutroexemplo,nosanos1960,aCoreiadoSul,apesardeserna
poca um dos pases mais pobres do mundo, eliminou virtualmente o
trabalhoinfantilparacrian asabaixodedozeanosaotornarobrigatriaa
educa o primria e fiscalizar isso de maneira determinada. Esse s
exemplosmostramqueapobrezanoumadesculpaparaapreval ncia
do trabalho infantil,emborap ossalimitar o quanto possvel reduzi -loea
velocidadecomquepodefaz -lo.

Pessoas em pases pobres trabalham por mais tempo do que as pessoas em pases
ricos

Em muitos pases ricos, as pessoas trabalham em torno de 35 horas por
semana,emboraasemanadetrabalhosejaconsideravelmentemaislonga
nospasesdoLesteasitico(Japo,42horas;Coreia,44horas;Cingapura,
46 horas).144 As pessoas nesses pases esto trabalhando metade do
tempo,ouatmenos,doqueosbisavsoutrisavsdelastrabalhavam(de
setentaaoitentahorasporsemana).
Nos pases mais pobres atuais, no se trabalha tanto quanto as
pessoas com nveis comparveis de renda nos pases ricos de hoje faziam
nos sculos XVIII e XIX, mas elas trabalham muito mais do que as que
vivem hoje nesses pases. Algumas podem trabalhar at 55 horas por
semana em mdia, como no Egito (de 55 a 65 horas) e Peru (de 53 a 54
horas).A mdiade horast rabalhadas porsemanat ambmlongade 45
a50horasempasescomo,emordemalfabtica,Bangladesh,Colmbia,
CostaRica,ndia,Malsia,Mxico,Paraguai,SriLanka,TailndiaeTurquia.
Essesnmerossubestimamotempoemqueestamosocupadoscomo
trabalho(emoposi oaotempoemqueestamosdefatonotrabalho).Em
pasescomtransportepblicoprecrioelocaiscomlongasdistncias,as
vrias horasqueas pessoas gastamindoparaotrabalhoevoltandopodem
diminuirbastanteobem -estar.NafricadoSul,voc podegastaratseis
horas por dia apenas indo de um lugar para o outro se voc for um
trabalhador negro que mora em uma das cidades onde ainda h em sua
maioria brancos. Por outro lado, o uso cada vez maior da internet no
trabalho for ou muitos trabalhadores de nvel executivo a trabalhar alm
dashorastradicionaisdeexpediente.

Seca ou enchente?: distribuio desigual das horas de trabalho

Ao observar os dados referentes s horas de trabalho, temos de ter em
mentequetodosessesnmerossomdias.Emmuitospases,algumas
pessoasestotrabalhandoemexcesso(aOITdefineissocomoacimade48
horas por semana), o que as expe a potenciais riscos de sade . Outras
pessoasestoemsitua odedesemprego parcial relacionado a tempo ;ouseja,
elas esto trabalhando meio expediente quando querem trabalhar em
tempointegral,comotemocorridocommuitaspessoasdesdeaeclosoda
crisefinanceirade2008.Empasesemdesenvolvimento,muitosestoem
desemprego disfarado, o que significa que eles t m um emprego que
acrescenta pouco, ou nada, produ o e que funciona principalmente
como uma maneira de obter alguma renda. Entre os exemplos esto
pessoasnarearuraltrabalhandoemfazendasfamiliarescommuitagente
etrabalhadorespobresno setor informal(asomadepequenasempresas
muitas vezes de uma s pessoa) inventando empregos para que eles
possam mendigar sem ter de mendigar (mais sobre isso abaixo). Essa s
pessoasnot mcomoficardesempregadas,comodizoditado.
A propor odafor ad e trabalho que produz porhoras demais mais
alta na Indonsia (51%) e na Coreia (50%), com pases como Tailndia,
Paquisto e Etipia tendo propor es acima de 40%. As propor es so
menoresnaRssia(3%),Moldova(5%),Noruega(5%)enaHolanda(7%).

Quantas horas as pessoas realmente trabalham: frias pagas e horas anuais de
trabalho

Essa s horas semanais de trabalho, no entanto, no nos do o retrato
completo. Em alguns pases, as pessoas trabalham durante todas as
semanas do ano, enquanto em outros elas podem ter vrias semanas de
frias pagas; na Fran a e na Alemanha, as frias pagas podem chegar a
cincosemanas(25diasdetrabalho)porano.Assimprecisamosobservaras
horasanuaisdetrabalhoparateroretratocompletodequantoaspessoas
trabalhamemdiferentespases.
Esse s dados existem apenas para os pases membros da OCDE.
Desses,osquet momenornmerodehorastrabalhadasso,deacordo
com dados de 2011, a Holanda, a Alemanha, a Noruega e a Fran a.145 No
outro extremo, o maior nmero de horas est na Coreia do Sul, na Grcia,
nosEstadosUnidosenaItlia. 146O conjuntode dados daOCDE tambm
incluivriospasesquenopodemserconsideradosricos.Emumdesses
pases que
maior do Mxico (2250
o da horas)
Coreia o(2090
do Sul nmero anual
horas).147 de horas outro
O Chile, trabalhadas
pas em
desenvolvimento membro da OCDE, com 2047 horas por ano, est entre a
CoreiaeaGrcia(2039horas).

Quem so os preguiosos?: os mitos e as realidades das horas de trabalho

Esse s nmeros revelam que os esteretipos culturais das pessoas que
trabalham pesado e das que no o fazem com frequ ncia esto
completamenteequivocados.
Os mexicanos, vistos como os arquetpicos latinos pregui osos nos
Estados Unidos, na verdade trabalham por mais tempo do que as
formigas trabalhadoras coreanas. Lembre -se de que as na es latino-
americanosestorepresentadascommuitafor analistaacimadepases
com o maior nmero de horas trabalhadas por semana (cinco de doze
pases).Simplesmentenoverdadequeoslatino -americanossopessoas
pregui osasquenododuro,comodizoesteretipo.
Na crise atual da zona do euro, os gregos foram vistos como os viles
pregui ososparasitasqueviviamscustasdoshabitantesdepasesdo
Nortequetrabalhavammaisduro.Maselest mmaishorasdetrabalhodo
quequalquerpasnomundoricoexcetopelaCoreiadoSul.Osgregosna
verdade trabalham 1,4 e 1,5 vez mais do que os alemes e holandeses,
supostamenteviciadosemtrabalho.Ositalianostambmdesafiamomito
dostipospregui ososmediterrneostrabalhandotantoquantoosnorte -
americanose 1,25vezonmerodehorasd eseusvizinhosgermnicos.

Por que as pessoas que trabalham mais horas so mais pobres?

Umaexplica oparaessaspercep esequivocadasqueelassvezesse
baseiam em informa es incorrigivelmente ultrapassadas. Pense no caso
dosholandeses,cujaimagemestereotpicaadepuritanosparcimoniosos
que trabalham duro. No entanto, ess e esteretipo se sustenta em
informa es ultrapassa das em pelo menos cinque nta ou talvez oitenta
anos. Entre os anos 1870 e 1920, a Holanda, dentre os atuais pases ricos,
de fato esteve entre os que tinham as mais longas horas de trabalho
semanais, mas isso come ou a mudar nos anos 1930 e radicalmente nos
anos1960,pocaemqueopassetornouumdosmaispregui ososdo
mundoouseja,opascommenornmeroanualdehorastrabalhadas
doplaneta.
Outra explica o para os esteretipos equivocados que as pessoas
muitas vezes se enganamaocrerq ue ap obreza resultadoda pregui ae,
portanto, presumem de forma automtica que a popula o de pases
pobres mais pregui osa.148Masoquetornaessaspessoaspobresa
baixa produtividade, o que raramente culpa delas. O mais importante
para determinar a produtividade nacional o capital que o pas tem em
equipamentos,tecnologia,infraestruturaeinstitui es,quesocoisasque
na verdade os pobres no podem fornecer por conta prpria. Ento, se
algumtemquelevaraculpa,soosricosepoderososempasescomoa
GrciaeoMxico,quet mcontrolesobreessesfatoresdeterminantesda
produtividademasfizeramummautrabalhoaofornec -losemquantidade
equalidadesuficientes.

O risco do trabalho: acidentes e insegurana no trabalho

Noquedizrespeitoqualidadedotrabalho,nohbonsindicadoresda
dimenso intelectual, mas ns podemos pelo menos obter alguns
indicadoresparaas dimensesfsicaep sicolgica.
Em termos da dimenso fsica da qualidade do trabalho, o indicador
disponvelmaisacessvelataxadeacidentesfataisnotrabalho(emgeral
medida por 100 mil trabalhadores). Pases como, em ordem alfabtica,
Austrlia, Finlndia, Noruega, Reino Unido, Sucia e Su a oferecem o
ambiente de trabalho mais seguro apenas um ou dois de seus
trabalhadores acada 100mil morremporanoporacidentes notrabalho.A
taxacorrespondentees tentre trintae quarentaemEl Salvadore nandia,
e em torno de vinte na Etipia e na Turquia. As taxas na maior parte dos
outros pases em desenvolvimento para os quais h dados disponveis
(muitasvezesnoh)variamentredezequinze.
Os indicadores disponveis de maior acesso para os aspectos
psicolgicos dotrabalhoso,comomencionei,os relacionados seguran a
no emprego.149 No h um modo consensu al de medir a seguran a no
emprego, mas a medida mais confivel provavelmente a parcela de
empregadoscommenosdeseismesesnotrabalho,publicadapelaOCDE
para seus pases membros. De acordo com esse dado, em 2013 os
trabalhadores turcos t m a menor seguran a (26%), seguidos pelos da
Coreia(24%)eMxico(21%).Deacordocomessamedida,ostrabalhadores
deEslovquia,GrciaeLuxemburgot mosempregosmaisseguros(todos
emtornode5%).


Desemprego

Giacomo deve continuar desempregado em nome do bem maior: como nos
acostumamos com altas t axas de desemprego

Em 2009, conheci Giovanni Dosi, o famoso economista indus trial italiano,
em uma conferncia. Ele contou uma histria que um amigo dele havia
vivido na cidade de BolzanoemAltoAdige,a parte da Itliaemque se fala
alemo. Sabendo que se trata de uma cidade muito prspera, o amigo de
Giovanni (que no era italiano) casualmente perguntou para o taxista
quantaspessoasdesempregadaseleconhecia.Omotoristaoassustouao
dizer que havia apenas uma pessoa desempregada na cidade toda um
certoGiacomo.OamigodeGiovannicontestouemboraacidadetivesse
apenascercade100milpessoas,pareciaimpossvelquehouvessesum
desempregado. Discordando, o taxista encostou em um ponto de txi e
pediuaoutrosmotoristasqueconfirmassemainforma o.Depoisdeuma
breve confer ncia entre eles, os outros taxistas no s confirmaram a
afirma o do colega como tambm acrescentaram que achavam que
Giacomodeviacontinuardesempregadoemnomedobemmaiorseele
conseguisseumemprego,elesexplicaram,ocentrodeempregodogoverno
teriadeserfechadoeseusquatrofuncionriossetornariamredundantes.
Talvez os taxistas de Bolzano estivesse m s tirando sarro de um
estrangeiro. Talvez eles estivessem dizendo a verdade. Mas o importante
nessa histria que ns nos tornamos to acostumados a altas taxas de
desemprego nas ltimas tr s dcadas que achamos chocante ouvir que
uma sociedade pode existir virtualmente sem desemprego, mesmo sendo
umapequenacidade.
No entanto, houve um tempo durante a Era de Ouro em que
muitos pases capitalistas avan ados tinham taxas de desemprego muito
baixas.Eleslutavamparaterdesempregozeroesvezeschegavamperto
deconseguir;noinciodosanos1970haviamenosdedezdesempregados
na cidade su a de Genebra (popula o de cerca de 200 mil pessoas na
poca).Podes erqu ea Erade Ourotenhas idoexcepcio nal,masela mostra
que o pleno emprego pode ser atingido. No h nada de inevitvel no
desemprego.

Custos indiv iduais do desempre go: dificuldades econmicas, per da da dignidade e
depresso

Mesmo que estiver desempregado, voc pode estar tranquilo
financeiramente se morar em um desse s pases europeus em que os
benefcios para desempregados (ou seja, pagamentos de seguro-desemprego)
equivalem de 60% a 75% dos salrios prvios por at dois anos. Mas esses
pasessoexce onaescalaglobal.NosEstadosUnidos,ogovernooferece
apenasde30%a40%deseusalrioprvio(dependendodoestadoemque
voc mora).Namaiorpartedospasesemdesenvolvimento,essebenefcio

noexiste.
O desemprego tambm tem a ver com a dignidade. Kurt Vonnegut,
escritor americano, em seu clssico romance Revoluo no futuro, de 1952,
retrata um mundo em que ningum precisa realizar qualquer trabalho
manual. As mquinas agora fazem essas coisas; na histria dele, essas
mquinas trabalham com folhas de instru es como aquelas que voc
coloca numa pianola, que do origem ao ttulo do livro.iv Apesar de no
teremproblemasparasatisfazersuasnecessidadesmateriaisbsicasede
tertodo o tempo para o lazer,as pessoas daquele mundo,exceto poru ma
pequena minoria de engenheiros e gerentes, so na verdade
desesperadamente infelizes elas foram privadas da dignidade que
extraamdeseremmembrosteisdasociedade.
Odesempregotambmtemefeitosnegativosparaasade,emespecial
paraasademental.Acombina odedificuldadeseconmicaseperdada
dignidade torna as pessoas desempregadas mais deprimidas e mais
propensasacometersuicdio. 150

Custos sociais do desemprego: desperdcio de recursos, degradao social e eroso
das habilidades

O desemprego um grande desperdcio de recursos do ponto de vista
social. Ele cria uma situa o em que algumas pessoas so incapazes de
encontrarumempregoaomesmotempoquehmquinasparadas.
Odesempregodelongoprazoconcentradoemcertasregiespodelevar
degrada osocialedegenera ourbana.Algumasreasdocinturoda
ferrugem e de (antigas) reas industri ais ao norte do Reino Unido ainda
no se recup eraram por completo das consequ ncias da alta taxa de
desempregonofinaldosanos1970e1980.
Se as pessoas continuam desempregadas por muito tempo, as
habilidades delas se tornam ultrapassadas e a confian a diminui,
tornando-as menos produtivas no futuro. medida que o desemprego a
longoprazo(digamos,pormaisdeumano)redu zdramaticamente achance
deserreempregado,essestrabalhadoresentramemumcrculoviciosode
empregabilidade cada vez menor e perodos cada vez maiores de
desemprego.

Pessoas entre empregos: desemprego friccional

Existemalguns tiposd iferentes de desemprego pelomenos cincodeles,
comomostrareiabaixo.
Primeiro de tudo, existe o desemprego que acontece natura lmente.
Empregos surgem e desaparecem medida que empresas nascem,
crescem, diminuem e morrem. Os trabalhadores decidem mudar de
emprego por vrios motivos; eles podem ter ficado mais insatisfeitos com
seu empregoatualou decididomudard ecidade,dig amos, paracuidar dos
pais velhinhos que no podem se virar sozinhos ou para morar com um
novo cnjuge. Assim, natural que as pessoas entrem e saiam de
empregos.
O problema que esse processo no instan tneo. Leva tempo para
que as pessoas procurem novos empregos e para que encontrem as
pessoas certas. O resultado que algumas acabam passan do um tempo
desempregadasnoprocesso.Issoconhecidocomo desemprego friccional.

Algumas habilidades no so mais desejadas: desemprego tecnolgico

Eentoexisteodesempregodevidoincompatibilidadeentreostiposde
trabalhadores necess rios e os trabalhadores disponveis. Isso
normalmente conhecido como desemprego tecnolgico ou desemprego
estrutural. Esse o desemprego que se v em filmes como Roger e eu, o
primeiro filme feito por Michael Moore, no qual ele documenta a
consequ nciadofechamentodeumafbricadeautomveisdaGMemsua
cidade,Flint,noMichigan,ouem Tudo ou nada,emqueseistrabalhadores
desempregados da indstri a siderrgica em Sheffield, no Reino Unido,
depois de um difcil perodo desempregados, formam um grupo de
stripteasemasculino.
De acordo com a teoria econmica padro, esse s trabalhadores
poderiamteradquiridohabilidadesemindstriasemergentesepassado
atrabalharemoutrasreasaindstriadeeletrnicosnaCalifrniaeos
bancos de investimentos em Londres teriam sido, respe ctivamente, as
alternativasbvias.Naverdade,transi essuavesquasenuncaacontecem
sevoc deixaras coisas apenas ac argodomercado.Mesmocomsubsdios
sistemticosdogovernoecomoapoioinstitucionalparanovotreinamentoe
recoloca o (por exemplo, um emprstimo temporrio para comprar uma
casa nolocaldonovoempregoantesqueacasa atualsejavendida),comose
faznos pases escandinavos,umaluta eliminarodes empregotecnolgico.

Governos
e sindicatos criam desemprego: desemprego poltico
Acreditando na verso moderna da Lei de Say, muitos economistas
neoclssicos defenderam que, exceto a curto prazo, a lei da oferta e da
demanda garante que todo mundo que queira trabalhar encontrar um
empregodentrodos nveis de salriopraticados. Sealgumas pess oas esto
desempregadas,esseseconomistasdizem,porquealgoogovernoouos
sindicatos est impedindo que eles aceitem os salrios que
empregariamatodos.
Alguns trabalhadores nos pases ricos se recusama aceitar os salrios
praticados e permanecem desempregados porque podem viver dos
pagamentos da previd ncia do governo. Sindicatos tornam impossvel que
ossalriosdiminuam.Aomesmotempo,normasestabelecidaspelogoverno
para o mercado de trabalho (por exemplo, salrios mnimos, barreiras a
demisses, exigncia de pagamento de indeniza es) e encargos
trabalhistas,comoacontribui odoempregadorparaosegurosocial,tudo
isso faz com que os trabalhadores fiquem mais caros do que de fato
deveriamser.Issoreduzoincentivoparaqueoempregadoroscontrate.O
resultadoumdesempregomaisalto.
Como isso se deve a interfer ncias de entidades polticas como o
governo e os sindicatos, esse tipo de desemprego pode ser chamado de
desemprego poltico. A solu o oferecida fazer com que o mercado de
trabalho fique mais flexvel por meio de medidas como a redu o do
poder dos sindicatos, a aboli o do salrio mnimo e a minimiza o da
prote odotrabalhadorcontraasdemisses.

Pode no haver demanda suficiente: desemprego cclico

Como falamos ao discutir Keynes no captulo 4, h casos de desemprego
involuntrio que surgem de deficincias na demanda agregada, como
ocorreuduranteaGrandeDepressoounaGrandeRecessoatual,como
frequentemente tem sido chamado o perodo que se seguiu crise
financeira global de 2008. Para ess e tipo de desemprego, conhecido como
desemprego cclico, as solu es j mencionadas do lado da oferta, como
salrios menores ou novo treinamento de trabalhadores com habilidades
redundantes,soincuas.
A principal solu oparaodesempregocclicoaumentarademanda
pormeiodedficitnosgastosdogovernoedeumafrouxamentonapoltica
monetria(comoaredu o das taxas de juros), at que o setor vprivado se
recupereec omeceacriarempregosnovosemnmerosuficiente.

O capitalismo precisa de desemprego: desemprego sistmico

Embora os keynesianos vejam o desemprego como algo cclico, muitos
economistasdeKarlMarxaJosephStiglitz(emseumodelodesalrios
de eficincia) defenderam que o desemprego algo inerente ao
capitalismo.
Essa viso parte da observa o bvia mas importante de que, ao
contrrio de mquinas, trabalhadores t m pensamento prprio. Isso
significa que eles podem controlar quanto esfor o colocam em seu
trabalho. Naturalmente, os capitalistas tentaram fazer o melhor que
puderamparaminimizaressecontroleaointroduzirtarefasminuciosase
de fcil observa o e/ou introduz indo a esteira rolante, cuja velocidade os
trabalhadoresnoconseguemcontrolar.Mesmoassim,existeumgraude
arbtrio que o trabalhador tem sobre o processo de trabalho, e de alguma
maneiraocapitalistaprecisatercertezadequeotrabalhadorfaromaior
esfor opossvelouquenofarcorpomole,comoalgunsdiriam.
A melhor maneira de impor essa disciplina aos trabalhadores, de
acordocomesseargumento,fazercomqueaperdadotrabalhosejaalgo
que saia caro para eles ao aumentar os salrios acima da taxa de mercado
se os trabalhadores conseguirem encontrar outro emprego com
pagamentoigualcomfacilidade,elesnoteroreceiodaamea adeserem
demitidos. No entanto, como todos os capitalistas fazem o mesmo, o
resultadoq ue ataxad es alrios elevadaacimadonvelemque todos os
trabalhadoresseriamempregadosegeradesemprego.
Foi com base nesse raciocnio que Marx chamou os trabalhadores
desempregadosde exrcito de reserva de trabalho,quepodeserconvocadoa
qualquer momento se os trabalhadores contratados se tornarem muito
difceis de controlar. Foi com base nisso que Michal Kalecki (1899-1970), o
economista polons que inventou a teoria da demanda efetiva de Keynes
antes de Keynes, disse que o pleno emprego incompatvel com o
capitalismo. Podemos chamar essa forma de desemprego de desemprego
sistmico.

Tipos diferentes de desemprego coexistem em diferentes combinaes em
diferentes contextos

esses tipos diferentes de desemprego so reais e podem coexistir.


Todos
Algumas vezesumtiposerproeminenteenquantooutropode setornaro
principalsoboutrascircunstncias.
Grande parte do desemprego nos Estados Unidos e na Europa nos
anos1980era tecnolgico,nosent idode queeracau sadopelodeclniode
vrios tipos de indstrias devido competi o do Leste asitico. O
desemprego sist mico, como seu nome sugere, sempre foi uma parte
integrante do capitalismo, mas ele foi virtualmente eliminado na Europa
ocidental e no Japo durante a Era de Ouro. Hoje, vrios pases esto
sofrendo com o desemprego cclico por causa de deficincias de
demanda, embora isso no tenha sido significativo nos anos de expanso
em meados da dcada de 2000. O desemprego poltico existe, muito
embora sua extenso seja muitas vezes exagerada pela ortodoxia do livre
mercado.

Quem pode t rabalhar, quem quer trabalhar, e quem trabalha ?: definindo e
medindo o desemprego

Como medimos o desemprego na prtica? O mtodo mais aparente pode
sercontaronmerodepessoasnapopula odeumpasquenoesto
trabalhando.Noentanto,esse nonaverdadeomtodocomodefinimose
medimosodesempregonaprtica.
Algumaspessoassojovensouvelhasdemaisparatrabalhar.Entons
levamosemcontaapenasa populao em idade produtivaquandocalculamos
odesemprego.Todosospasesexcluemascrian asdapopula oemidade
produtiva,masadefini odecrian avariadepasparapas;olimitemais
usadodequinzeanos,maselepodeserdeapenascincoanos(ndiae
Nepal).151 Alguns pases tambm excluem pesso as idosas da popula o
em idade produtiva, sendo 64 e 74 anos os limites mais comuns, mas ele
podeserdeapenas63ouchegara79anos.
Mesmoemmeiopopula oemidadeprodutiva,nemtodomundoque
est sem trabalhar pode ser considerado desempregado. Alguns deles,
como os estu dantes ou os que trabalham em tarefas domsticas no
remuneradas ou que cuidam de parentes ou amigos, podem no desejar
um trabalho remunerado. Para ser classificada como desempregada, a
pessoa deve estar ativamente procurando trabalho, o que definido
comotendosecandidatadoaempregospagosnopassadorecenteem

geral
estonas ltimas quatro
ativamente semanas.
procurando Quando
emprego subtraiaquelesqueno
devocsua popula o em idade
produtiva,vocobtma populao economicamente ativa.Apenasaquelesque
so economicamente ativos (ou seja, que esto ativamente procurando
empregos) mas que no esto trabalhando so contados como
desempregados.
A defini o de desemprego, conhecida como a defini o da OIT,
usada portodososp ases (compequ enasmodifica es),masnoestlivre
de problemas importantes. Um deles que trabalhando se define de
maneiragenerosacomofazend omaisdeumahoradetrabalhoremunerado
por semana. Outra que, ao exigir que as pesso as estejam ativamente
procurando trabalho para serem consideradas desempregadas, esse
mtodo exclui os chamados trabalhadores desestimulados (pess oas que
desistiram de procurar emprego em razo de fracassos seguidos, mesmo
quandoaindadesejamtrabalhar)dasestatsticasdedesemprego. 152


Nmeros da vida real

As taxas de desemprego nos pases ricos aumentaram muito desde a Era de Ouro

Durante aEra de Ouro, as taxas de desemprego no Japo e nos pases da
Europa ocidental eramde 1% a2%, comparadas com as taxas de 3% a10%
tipicamente encontradas em perodos anteriores. Em pases como Su a,
Alemanha Ocidental e Holanda, esse ndice com frequ nciaerademenos
de 1%. Os Estados Unidos, com 3% a 5% de taxa de desemprego, eram
entoconsideradoscomoumpasc omaltodes emprego.
Aps
taxas de a Era de Ouro,
desemprego deas
5%pessoas nos pases
a 10%, embora ricospases
alguns se acostumaram
, em especiala
apo,Su a,HolandaeNoruega,mantiverambaixastaxasdedesemprego
de2%a4%.
Depoisdacrisefinanceiraglobal,astaxasdedesempregoaumentaram
namaiorpartedospases.NosEstadosUnidos,noReinoUnidoenaSucia
essastaxassubiramsubstancialmente:de6%para9%a10%.Cincoanos
apsacrise,essastaxasdedesempregoaindaestode7%a8%.Algumas
pessoas afirmam que a taxa real de desemprego nos Estados Unidos
pode com facilidade estar em 15%, se incluirmos os trabalhadores
desestimulados e os que esto em desemprego parcial relacionado a

tempo.
Nos pases perifricos da zona do euro, que foram particularmente
afetados pela crise de 2008, a situa o de desemprego varia entre
catastrfica e sombria. Na Grcia e na Espa nha a taxa de desemprego
subiudeemtornode8%antesdacrisepara28%e26%respectivamente,
com taxas de desemprego entre os jovens (de quinze a 24 anos de idade)
acima de 55%. O problema do desemprego tambm srio em Portugal
(18%)enaIrlanda(14%).

A dificuldade de definir o desemprego em pases em desenvolvimento:
subemprego e baixa produtividade

As taxas de desemprego nos pases em desenvolvimento so muito mais
difceisdedefiniredemedir.Aprincipalfontedoproblemaquemuitas
pessoasnospasesemdesenvolvimentoestotrabalhandodeacordocoma
defini o-padro (uma hora de trabalho remunerado por semana), mas
podem estar subempregadas no sentido de que elas t m muitos
perodosociososduranteseutrabalhoe/ouacrescentampoucoprodu o
econmica.
Nas partes mais pobres do mundo, entre 50% e 60% das pessoas
trabalham na agricultura; a mdia para a frica subsaa riana de 62%, e
para o Sul da sia de 51%. A maior parte delas trabalha em fazendas
familiares, muito embora no consigam acrescentar muito produ o, j
que o nicomodopeloqualelas podemteralgumarenda.discutvelse
essas pessoas devem ser consideradas empregadas, j que se voc as
removesse das fazendas de suas famlias, voc reduziria muito pouco a
produ o,talveznada.
Fora do setor
pouqussimas horasagrcola, hmenos
(digamos, muitas
depessoas quepor
trinta horas esto trabalhando
semana) contra a
sua vontade.Elasestoemsubempregoparcialdetempo.AOITestimaque
apropor odafor adetrabalhonessasitua opodeserdeat15%a20%
em alguns pases em desenvolvimento. Nesses pases, a taxa de
desemprego aumentaria facilmente em cinco a seis pontos se
convertssemos essas pessoas em trabalhadores de tempo integral
equivalentes.
Mesmo quando trabalham vrias horas, muitas pessoas em pases
pobres trabalham em empregos marginais no setor informal, que
acrescenta m muito pouco produ o social. Isso porque elas no t m

como ficar
descritos se m
como trabalhar.
inventados Alguns
. So desse
pessoas s empregos
que s para
abrem portas podem ser
outras
entrarem em um prdio de luxo, vendem chicletes que ningum de fato
querequelavamopara -brisadocarronosemforosemqueningumpe a
tudonaesperan a de que algumas almas generosas possam lhes dar
algumtrocado.Sees sas pess oas devemser contadas comoempregadas ou
desempregadasumtemaparadiscusso.

Desemprego nos pases em desenvolvimento

Tendo em mente que ess es nmeros precisam ser interpretados com
muita cautela, vamos observar os nmeros de desemprego nos pases em
desenvolvimento.
Aolongodaltimadcada,maisoumenos,opascommaiorestaxasde
desempregonomundoemdes envolvimento,de acordocomaOIT ,tems ido
africadoSul,comtaxasquenormalmenteestoacimade25%eques
vezesultrapassam30%. O pas seguidode pertoporBotsuanaeNambia
(emtornode20%).Outrosp ases comaltodes empregosoAlbnia,Etipia,
RepblicaDominicanaeTunsia(de15%a20%).
Desemprego moderadamente alto encontrado em pases como
Colmbia,Jamaica,Marrocos,UruguaieVenezuela(de10%a15%).Podemos
classificar pases como Brasil, El Salvador, Indonsia, Maurcio, Paqu isto,
ParaguaieSriLankacomopases dedesempregomoderadamenteb aixo(de
5%a10%).
Alguns pases em desenvolvimento t m desemprego muito baixo, de
acordo com os dados da OIT, variando de 1% a 5%. Entre estes esto
Bangladesh,Bolvia,China,Guatemala,Malsia,MxicoeTailndia.


Consideraes finais: levando o trabalho a srio

Otrabalhooaspectodominantedavidadamaioriadaspessoas.Mesmo
quando elas so oficialmente classificadas como no trabalhando, como
no caso das donas de casa, a maioria dos adultos trabalha com
frequ ncia muitas horas e em condi es difceis. Nos pases em
desenvolvimento mais pobres at mesmo muitas crian as trabalham.
Nesses pases, as pesso as esto to desesperadas que frequentemente
inventamempregosparapodersobreviver.

Apesar
pessoas deconceitualizadas
so tudo isso, na maior
comoparte das discusses
consumidoras, maiseconmicas, as
do que como
trabalhadoras. Em especial na teoria econmica neoclssica dominante,
somos vistos como trabalhando em ltima instncia para consumir.
Quando o trabalho discutido, ele termina no porto da fbrica, ou na
entradadaloja,porassimdizer.Nosereconhecenenhumvalorintrnseco
no trabalho, seja prazer criativo, senso de autorrealiza oouosentimento
dedignidadequevemdofatodesertilparaasociedade.
A realidade que o que ocorre no trabalho afeta os trabalhadores de
maneiraincomensurvel,emespecialnospasesmaispobres,ondemuitas
pessoas esto envolvidas com atividades que as privam de seus direitos
humanos bsicos, as expem a perigos fsicos e prejudicam seu
desenvolvimento futur o (no caso do trabalho infantil). At mesmo nos
pases mais ricos, o que ocorre no trabalho pode fazer as pessoas se
sentirem realizadas, entediadas, valorizadas ou estress adas. No nvel mais
profundootrabalhomoldaq uemnss omos.
O trabalho recebe mais aten o quando est ausente ou seja,
quandohdesemprego.Masmesmoodesempregonotemsidolevadoa
srioosuficientenosentidodequeaceitocomoalgoinevitvel.Opleno
empregoquejfoiametamaisimportantebuscada,ecomfrequ ncia
atingida,daspolticasnospasescapitalistasavan adosconsiderado
algoinatingvele,portanto,irrelevante.Oscustoshumanosdodesemprego
dificuldades econmicas, depress o, humilha oeatmesmosuicdio
dificilmentesoreconhecidos.
Tudo isso tem srias consequ ncias sobre o modo como a nossa
economiaeanossasociedadesoadministradas.Otrabalhovistocomo
uma inconvenincia que precisamos tolerar para ter renda, e ns como
sendo motivados apenas pelo nosso desejo de consumir atravs dessa
renda.Especialmentenospasesricos,essamentalidadeconsumistalevou
aodesperdcio,aovcioemc ompras ea dvidasfamiliaresinsustentveis,ao
mesmo tempo que tornou mais difcil reduzir a emisso de carbono e
combater a mudan a climtica. A negligncia do trabalho significa que
condi esdetrabalhodegradantessoaceitasindependentementedeseu
impacto sobre o bem-estar fsico e mental dos trabalhadores, desde que
elas venham acompanhadas de salrios crescentes. O alto nvel de
desemprego considerado um problema relativamente menor apesar de
seus imensos custos humanos, enquanto um pequeno aumento na
infla otratadocomosefosseumdesastrenacional.
O trabalho se tornou o tio maluco e constrangedor da economia que
ns fingimos que noexiste.Noentanto, semlevarotrabal homais asrio,
no podemos construir uma economia mais equilibrada e uma sociedade
maisrealizada.



DICAS DE LEITURA

BRAVERMAN,H. Labour and Monopoly Capital: The Degradation of Work in the


Twentieth Century.NovaYork:MonthlyReviewPress,1974.[Ed.bras.:
Trabalho e capital monopolista: A degradao do trabalho no sculoxx.so
Paulo:LTC,1983.]
EHRENREICH,B.Nickel and Dimed: On(Not)Getting by in America.Londres:
Granta,2002.
HUMPHRIES,J.Childhood and Child Labour in the British Industrial Revolution .
Cambridge:CambridgeUniversityPress,2010.
LEE,S.;MCCANN,D.;MESSENGER,J. Working Time Around the World: Trends
in Working Hours, Laws andPolicies ina Global Comparative Perspective.
Londres:Routledge,2007.[Ed.bras.: Durao do trabalho em todo o mundo:
Tendncias de jornadas de trabalho, legislao e polticas numa perspectiva
global comparada.Disponvelem:
<http://www.oitbrasil.org.br/sites/default/files/topic/work_hours/pub/du
Acessoem:4dez.2014.]
MARX,K.Capital.Harmondsworth:Pengu in,1976,v.1,cap.15.[Ed.b ras.:O
capital.SoPaulo:Boitempo,2013.]
PAGANO,U. Work andWelfare in Economic Theory.Oxford:Blackwell,1985.
STANDING,G. The Precariat: The New DangerousClass.Londres:Bloomsbury
Academic,2011.[Ed.bras.:O precariado: A nova classe perigosa.Belo
Horizonte:Aut ntica,2013.]
TREVITHICK,J. Involuntary Unemployment: Macroeconomics from a Keynesian
Point of View.NovaYork;Londres:HarvesterWheats heaf,1992.

iAexpressoficoufamosanaeconomiagra asa A teoria da classe ociosa de


Thorstein Veblen (de quem falamos no captulo 4), uma crtica dura
daquilo que ele chamou de consumo conspcuo (consumo dest inado a
exibirariquezadealgum,enoparaqueapessoatenhaprazercom
aquilo).
ii A OIT define trabalho infantil como o que envolve crian as abaixo dos
quinze anos (ou doze, no caso de algumas atividades) realizando
trabalhos que dificultam seu desenvolvimento fsico e sua educa o,
excluindo assim casos como o de crian as que ajudam em tarefas
domsticasouqueentregamjornais.
iii Esse assu nto discutido na se o Indivduos irrealistas, aceita o
exagerada do status quo e negligncia da produ o: limita es da
escolaNeoclssica,nocaptulo4.
iv No original, o livro se chama Piano Player, cuja tradu o literal em
portugu spianola.(N.T.)
v A teoria keynesiana diz que nesse ponto o governo deve apertar suas
polticasfiscaisemonetrias,paraqueaeconomianosesuperaque a
enogereinfla oexcessiva.


CAPTULO 1 1

Leviat ou o rei filsofo?

O PAPEL DO ESTADO




O governo existe para nos proteger uns dos outros.
O ponto em que o governo foi alm dos seus limites
foi quando decidiu nos proteger de ns mesmos.
RONALDREAGAN

A prova de que o Estado uma criao da natureza


e anterior ao indivduo que o indivduo,
quando isolado, no autossuficiente; e portanto
ele como uma parte em relao com o todo.
ARISTTELES


O estado e a economia

Economia poltica: um nome mais honesto?

Antigamente, nenhum pas tinha um ministro da Defesa. Todos tinham
ministrosdaGuerraporque,bem,guerraoqueoministriodefatofaz.
Aspatentessechamavammonopliossobrepatentes,jque eram(eainda
so) monoplios criados artificialmente, embora possam ser teis em
termos sociais. Ento isso a. s vezes um nome antigo, esque cido,
transmitemelhoraess nciadaquiloqueestdescrevendodoqueonome
moderno.
Omesmovaleparaoantigonomedaeconomiaeconomiapoltica,ou
oestudodagesto polticadaeconomia.Hoje,quandoaeconomiasetornou
aci nciadetudo,fcilteraimpressodequeapolticaeconmicado
governo no na verdade especialmente central para a economia. No
entanto,umagrandep artedaecono miaaindat ratad ea esdoEstado,ou
dogovernoouderecomenda escontraessasa es.iEnaverdadeat
mesmo os economistas que tentam vender a economia como a cinciade
tudo, ao demonstrar que a deciso econmica (racional) est em toda
parte,estopelomenosdemaneirainvoluntriacontribuindoparao
debatesobreopapeldoEstadonaeconomia.Quandoelesmostramqueas
pessoas se comportam de maneira racional at mesmo nas reas mais
improvveisdavidaavidafamiliar,alutadesumeoresto,elesesto
dizendo,emtermossimples,queaspessoassabemoquebomparaelas
e como conseguir tais coisas. A consequ ncia que elas devem ser
deixadasporcontaprpria:ogovernonodevedizerpaternalisticamenteo
que asp essoasdev emfaz er,acreditandosaberoqueb omparaelas.
claro,nenhuma teoriaeconmica sriadiz que ogovernodeve ser de
todo abolido. Mas h um amplo espectro de opinies sobre o papel
adequa do do Estado. Em um extremo do espectro , temos a viso do livre
mercado,que nodesejamais doq ue oEs tadomnimoq uef ornecedefesa
militar,prote oaodireitodepropriedadeeinfraestrutura(comoestradas
e portos). No outro extremo, temos a viso marxista, que acredita que os
mercadosdevemsermarginalizadosoumesmototalmenteabolidose
que a economia toda deve ser coordenada por meio de planejamento
centralpeloEstado.
Saindodessasduasvisesextremas,ascombina espossveisdaquilo
queogovernodeveounofazerexatamentesetornamnumerosasaponto
dedeixarqualquerumconfuso.Naverdade,atmesmoosquequeremas
solu es extr emas do Estado mnimo ou do planejamento central no
conseguemconcordarentresinoquedizrespeito,respectivamente,quilo
que o Estado mnimo deve fazer ou ao grau em que a economia deve ser
planejada.


A moralidade da interveno estatal

O Estado no pode estar acima dos indivduos: a viso contratualista

UmtemaperenenodebatesobreopapeldoEstadodecartermoral
seoEstadotemodireitodedizeraosindivduosoquefazer.
A maior parte dos economistas hoje em dia acredita no individualismo,
ou seja, na viso de que no pode haver autoridade maior do que os
indivduos.Nasuaformamaispura,essavisofilosficalevavisodeque
ogovernoumprodutodeum contrato socialentreindivduossoberanos,e

assim no pode
contratualismo estar
, uma acima
a o do dos indivduos.
Estado s podeNessa viso, conhecida
ser justificada quandocomo
todo
indivduodseuconsentimento.

Torpe, brutal e breve: Thomas Hobbes e o argumento contratualista srcinal

Hdiferentes teoriasdocontratosocial,masa versomaisinfluente hojese
baseianasideiasdofilsofopolticoingl sdosculoXVIIThomasHobbes.
Em seu famoso livro de 1651, Leviat, batizado em fun o do monstro
marinhobblico,Hobbescome apresumindoumestadodenatureza,no
qual indivduos livres existiam sem um governo. Nesse mundo, Hobbes
dizia, os indivduos participavam daquilo que ele chamava de guerra de
todos contra todos, e como resultado as vidas deles eram solitrias,
pobres, torpes, brutais e breves. Para super ar esse estado de coisas, os
indivduosvoluntariamenteconcordaramemaceitarcertasrestri esasua
liberdade impostas por um governo para que eles pudessem obter a paz
social.

A defesa contratualista moderna, ou libertria, sobre o papel do Estado

O prprio Hobbes na verdade usou sua teoria para justificar a monarquia
absolutista.Eledefendiaumatotalsubmissodosindivduosautoridade
do monarca, que se justificava por sua capacidade de tirar a humanidade
de seu estado de natureza. No entanto, o filsofo Robert Nozick, o
economista James Buchanan, vencedor do pr mio Nobel de economia de
1986, e outros defensores modernos do contratualismo desenvolveram as
ideias de Hobbes em um sentido diferente e criaram uma filosofiapoltica
para justificar o Estado mnimo. Nessa verso do contratualismo pr-livre
mercado, mais conhecida como libertarianismo nos Estados Unidos, o
Leviat o Estado como um potencial monstro que precisa ser contido (o
que no era o objetivo de Hobbes). Tal viso bem resumida pelo
comentrio de Ronald Reagan de que o governo existe para nos proteger
uns dos outros. O ponto em que o governo foi alm dos seus limites foi
quandodecidiunosprotegerdensmesmos.
De acordo com os libertrios, qualquer interven o estatal que no
obtenhaconsentimento unnimedetodososindivduosdeumasociedade
ilegtima.Assim,asnicasa esjustificadasdogovernosocoisascomo
o fornecimento da lei e da ordem (em espec ial da prote o do direito de
propriedade),adefesanacionaleofornecimentodeinfraestrutura.Esses
so servi os absolutamente necessrios para uma economia de mercado
funcionalexistir,eess eomotivopeloquals eu fornecimentop eloEstado
seria aceito por todos os indivduos (se lhes fosse perguntado). Qualquer
coisaqueultrapasseessasfun esmnimassejaumalegisla orelativa
asalriomnimo,oEstadodebem -estarsocialouprote estarifrias
vista como uma viola o da soberania dos indivduos e, portanto, como o
primeiropassonocaminhoparaaservido,comodizottulodofamoso
livrode1944deFriedrichvonHayek.
A posi o filosfica contratualista moderna, ou libertria, deve ser
levadaasrio.Quandovoc come aaacreditarqueoEstadoestacima
deseuscidados,passaasermuitofcilexigirsacrifciosdeumaminoria
emnomedeumbemmaior,definidodemaneiraarbitrriaporaqueles
que controlam o Esta do. Na verdade, o mundo sofreu com um nmero
excessivodegovernantesqueacreditavamsaberoqueerabomparatodas
asoutraspessoasdePolPotaStlinnaesquerda,aPinocheteHitlerna
direita e que impus eram suas vises, muitas vezes com o usod e meios
violentos. Dizer que o Estado no est acima de seus cidados uma
defesa muito importante dos indivduos contra o abuso de poder do
Estado, ou melhor, contra o abuso do poder por parte daqueles que
controlamamquinaestatal.

O argumento contratualista exagera a independncia dos indivduos em relao
sociedade

No entanto, a posi o contratualista tambm tem algumas limita es
importantes. Para come ar, ela se baseia em uma histria ficcional, no
real,
serescomo os prprios
humanos jamaisBuchanan
existiram e Nozick
como admitemlivres
indivduos sem para
problemas. Os
fazer um
contratoemum estadode natureza esempreviveramcomomembros de
algumasociedade(paradiscussomaisaprofundada,verase osobreO
indivduo incorporado ao todo no captulo 5). A prpria ideia de um
indivduoautnomoumprodutodocapitalismo,quesurgiubemdepois
doEstado.
Dito isso, ao basear sua teoria em uma histria fictcia, os
contratualistas exageraram imensamente a independ ncia dos indivduos
em rela o sociedade e sub estimaram a legitimidade de entidades
coletivas,emes pecial(masnoapenas)doEs tado.


Falhas do mercado

Os mercados podemfalharempro duz irresultado s sociais timos isso
conhecidocomofalhademercado.Jdiscutiaideiabsicaportrsdesse
conceito no captulo 4, usando o caso da externalidade. Mas aqui ns
investigamosotemacommaisprofundidade,jq ueelenos df erramentas
analticasmuitoimportantesparaexplorarpapisdiferentesqueoEstado
podedesempenhar.

Alguns bens tm de ser fornecidos de maneira coletiva: bens pblicos

Muitosbens(eservi os)sobens privadosnosentidodeque,tendoeupago
por ele digamos, uma ma ou uma viagem , s eu tenho direito a
usufruirdele.Noentanto,hcasosdebensquenosepodeimpedirque
sejam usados por no pagantes, desde que esses bens sejam
disponibilizados.Essesbens(eservi os)soconhecidoscomo bens pblicos.
A exist ncia de bens pblicos talvez seja o tipo mais citado de falha de
mercado, sup erando at mesmo a externalidade, a falha de mercado
srcinal.
Entre os exemplos clssicos de bens pblicos esto as estradas, as
pontes,osfaris,ossistemasdeprote ocontraenchenteseoutrasobras
de infraestrutura . Se voc pode dirigir um carro em uma estrada sem ter
pagadoporsuaconstru o,porquevoc deveria,comoproprietriodeum
carro, voluntariamente pagar quando algum est coletando dinheiro para
construirumaestrada?Nopossvelbloquearaluzdeumfarolparaque
seu navio no se beneficie dela j que voc no contribuiu para sua
constru oemanuten o,eassimvoc , como proprietrio do navio, pode
deixar que os outros paguem por isso e mesmo assim se beneficiar do
servi oprestado.
Emoutraspalavras,sevoc pode pegar caronacomoutraspessoaspara
pagarporumbempblico,voc no tem incentivos para voluntariamente
pagar por ele. Mas se todo mundo pensar do mesmo modo, ningum
pagar por esse bem, o que significa que ele no ser fornecido. No
mximo,elepodeserfornecidoemquantidadesabaixodonveltimopor
grandes consumidores que prefeririam deixar que algumas pessoas
pegassem carona s custas deles a no ter o bem. Uma grande empresa
dominanteemumareapodeconstruirumaestradaedeixarqueoutras
pessoasautilizemdegra a,se ocustode noteruma boaestradafo ralto
demaisparaseusnegcios.Mesmonessecaso,noentanto,acapacidade
daestradaserdeterminadapelasnecessidadesdaempresa,enopelas
dasociedade,eassimestariaabaixodonveltimodopontodevistasocial.
Assim amplamente aceito que os bens pblicos podem ser
fornecidos em quantidades timas apenas se o governo tributa todos os
potenciais usu rios (o que significa muitas vezes todos os cidados e
habitantes)eu sa odinheiroou paraqu eelemesmoforne aobemoupara
pagarparaqueoutrosoforne am.

A maior parte dos bens pblica por motivos polticos: h relativamente poucos
bens que tm de ser pblicos

importante notar que na verdade h poucos bens que precisam ser
pblicos. Existem, claro, alguns bens de cujo uso impossvel (ou pelo
menosabsurdamentecaro)excluirosnopagantes.Umexemploclssico
a defesa nacional. impossvel travar uma guerra de modo a proteger
apenas aqueles que pagaram pelo se rvi o de defesa. O sistema de
prote ocontraenchentesoutroexemplo.Voc notemcomoinundarde
formaseletivaascasasdosquenopagarampelaconstru odosistema.
Mas,emmuitoscasos,osbenspblicossopblicosapenasporquens
decidimosquesejaassim.Muitosbenspblicosquesofinanciadospor
impostos e fornecidos pelo governo podem com facilidade ser
transformados em bens privados. Ns podemos instalar cabines de
pedgioemestradasepontes,comomuitospasesfazem.Hojeemdia,
at mesmopossvel tecnicamente subst ituir faris porservi osdesinalde
rdio, que podem ser fornecidos apenas para quem pagar. ospor(boase
muitosgovernosoferecemumaamplagamadebenseservi Apesa r disso,
ms)razespolticas.

Quantidades pequenas de fornecedores levam a ineficincia social: concorrncia
imperfeita

De maneira mais controversa, muitos economistas falam de falha de
mercado quando h um monoplio ou oligoplio situa es conhecidas
coletivamentecomoconcorrncia imperfeitanaeconomianeoclssica.
Em um mercado com muitos concorrentes, os produtores no t m a
liberdade de estabelecer o pre o, j que sempre possvel que um rival
estabele a um valor mais baixo at o ponto em que no mais possvel
reduzir o pre o sem ter prejuzo. Mas uma empresa monopolista ou
oligopolista tem o poder de mercado de decidir de modo pleno no
primeiro caso e parcial no segundo o pre o que cobra ao variar a
quantidade produzida,comoexpliqueinocaptulo2.Nocas odooligoplio,
as empresas podem formar cartis e se comportar como se fossem um
monoplio,oquepermitequeelascobrempre osmaisaltos,demonoplio.
No entanto, de acordo com a economia neoclssica, no a
transfer ncia extra de lucro dos consu midores para as empresas com
poderdemercadoqueconsideradacomoumafalhademercado.Afalha
se deve ao prejuzo social de que at mesmo as empresas com poder de
mercadonot mcomoseapropriarconhecidocomo prejuzo alocativo de
eso morto.ii

Dividir, nacionalizar ou regular?: lidando com a concorrncia imperfeita

Argumenta-seque,seummercadodominadoporempresascompoder
de mercado, o governo pode tentar diminuir o prejuzo de peso morto
reduzindoopoderdemercadoqueelast m.
A medida mais drstica desse gnero dividir a(s) empresa(s) com
poderdemercadoedessemodoaumentaraconcorr ncianomercado.O
governo norte -americano fez isso em 1984 com a AT&T, a gigante dos
servi os de telefonia, que foi dividida em sete pequenas telefnicas. Mais
comumente, o governo pode impedir que empresas oligopolistas formem
cartisequefa am conluios para estabelecer seus pre os. Isso tambm
pode manter o pre o no mercado num nvel mais prximo daque le que
seriapraticadoemsitua odeperfeitaconcorr ncia.
O caso do monoplio natural que visto em indstrias como
eletricidade, gua, gs e ferrovias traz um desafio nico. Nessas
inds trias, termltiplos fornecedores que mantenhamredes de,d igamos,
tubula ode guaouferro viasaumentatantoo scus tosde produ oqueo
monopliopassaaseroarranjomaiseficienteemtermosdecusto.Nesse
caso, o governo pode criar uma estatal e dirigi-la como se no foss e um
monoplio.Comoalternativa,ogovernopodepermitiromonoplioporparte
do setor privado mas regular o comportamento dos pre os, fazendo com
que a empresa estabele a seu pre o de forma a equivaler o cus to por
unidade(oucusto mdio).iii

Comparado com os casos de bens pblicos ou de externalidade, o caso da falha de
mercado devido concorrncia imperfeita mais controverso

Poucos economistas discordariam de que bens pblicos e externalidades
causam falhas de mercado, embora eles possam discutir a real extenso
dessesfenmenos.Quandosetratadeconcorr ncia imperfeita, porm, o
casobemmaiscontroverso.
Como discuti no captulo 4, os schumpeterianos e os aust racos
denunciam o Estado de concorrncia perfeita, que os economistas
neoclssicos idealizam, como o estado de estagna o econmica em que
no h inova o. O fascnio do lucro do monoplio (temporrio)
exatamente o que motiva as empresas a inovar, e portanto reprimir
monopliosouatmesmodividirempresasqueopratiquemreduzir
ainova oelevaraumaestagna otecnolgica.Emrazodaquiloqueos
schumpeterianos chamam de vendavais de destrui o criativa, eles
dizem, nenhum monoplio est a salvo a longo prazo; GM, IBM, Xerox,
Kodak,Microsoft, Sony,Blackberry,Nokiae muitasoutras empresas queem
algum momento estiveram perto de ter monoplio em seus respecti vos
mercados e que foram consideradas invencveis perderam essa posi o e
inclusivedesapareceramnolixodahistria,comonocasodaKodak. 153

O que se considera como uma falha de mercado depende de sua teoria sobre como
o mercado funciona

Acabeidedemonstrarqueomesmomercadodominadoporummonoplio
pode ser visto como o de maior xito por uma escola econmica (a escola
schumpeteriana
abjetap oroutraesou a escola austraca) e como
cola(aescolaneoclssica).O um omonopliopodeser
casod caso de falha quase
o exemplo mais extremo, mas ao longo do livro ns vimos muitos casos em
quealgumasescolasveemumsucessodemercadoondeoutrasveemuma
falha de mercado. Por exemplo, eu disse que um economista neoclssico
pode elogiar o livre mercado para permitir que todos os pases maximizem
suas receitas, dados os seus recursos e as suas capacidades produtivas,
masqueumeconomistadesenvolvimentistapodecriticaressasitua opor
impedir que economias mais atrasadas mudem suas capacidades
produtivaseassimmaximizemsuasreceitasalongoprazo.
Opontoqueaquiloqueseconsideracomoumafalhademercado

e assim,
teoria umacomo
sobre justificativa
o mercado a a o governamental
parafunciona. Dito isso, se depende
teorias de sua
econmicas
diferentes t m vises distintas sobre como os mercados func ionam ou
deixamdefuncionar,nsnotemoscomofazeru mjulgamentoequ ilibrado
sobre o papel do Estado sem conhecer vrios fatos sobre teorias
econmicas relevantes. Esse ponto refor a a defesa de uma abordagem
pluralistaquefiznocaptulo4.


Falha de governo

O fato de que um mercado est fracassando, dizem com razo alguns
economistas do livre mercado, no necessariamente significa que
estaremos melhor no caso de uma interven o governamental. Esses
economistas, como Anne Krueger, James Buchanan, Alan Peacock e seus
seguidores, criticam o argumento da falha de mercado por presumir de
maneira acrtica que o Estado uma reencarna o moderna do rei
filsofodePlatobenevolente,oniscienteeonipotente.Elesdizemque
osgovernosdavidarealnoseassemelhamaesseidealepodemnoser
capazesdeoupior,podemnoquerercorrigirfalhasdemercado.De
acordo com esse argumento, conhecido como o argumento da falha de
governoou s vezes comoateoriad aescolhap blica,os cus tosd afalhado
governo so em geral maiores do que os das falhas de mercado. Assim,
normalmente melhoraceitarummercado comfalhas doqu eaceitarqu eo
governointervenhae bagunce ascoisasaindamais.

Ditadores, polticos, burocratas e grupos de interesse: o governo ou, melhor,
aqueles
que o controlam pode nem mesmo querer promover o bem comum
Oargumentoda falhade governocitavrios motivos paraq ueogovernono
queiraadotarasp olticascertas ,mesmoquep ossafaz -lo.
Em alguns casos, o governo controlado por um ditador que est
interessado no no bem-estar dos cidados mas no seu prprio
enriquecimento pessoal. Mobutu Sese Seko (Zaire, 1965-97) e Ferdinand
Marcos (Filipinas, 1965-86) so os exemplos clssicos. Tais Estados
predatrios ou melhor, os homens fortes que os controlam esto
sufocando a economia por meio de tributa o e propinas, com
consequ nciasdesastrosasalongoprazo.
Emu mademocracia,ogovernocontroladop orp olticos cujoprincipal
objetivoobter emantero poder,e noode promoverointeresse pb lico.
Porconsequ ncia eles iro adotar polticas que maximizem suas chances
naselei esaumentandoogastodogovernoemsimultaneidadecomo
aumentodasreceitas,porexemplo.Seosistemaeleitoralforproporcional,e
node listas partidrias, os polticos tentarousarod inheiropb licopara
financiarprojetosquedesenvolvams uaprpriaregio,mesmoqueissocrie
desperdciodopontodevistanacional;porisso,porexemplo,quemuitos
pasest mmaisaeroportoseestdiosesportivosdoquedefatoprecisam.
Mesmo se os polticos de algum modo escolherem as polticas certas,
elespodemnoadot -lasdemaneiraadequadaporqueosburocratasque
cuidamdaadministra ot mosseusprpriosinteresses.Elesformataro
polticasdemodoqueelasatendamaelesmesmos,enoaoeleitorado
inflando seus or amentos departamentais, minimizando seus esfor os,
reduzindo a coopera o com outros departamentos para defender seu
prprio feudo e assim por diante. Essa teoria conhecida como
comportamento autointeressado dos burocratas. Se voc quer ver
exemplos prticos disso, veja da BBC o clssico Yes, Minister e sua
continua o Yes, Prime Minister, com o lendrio ator sul-africano Nigel
Hawthorn(famosoemfun ode As loucuras do rei George) fazendo o papel
dosuaveedesonestomandarimSirHumphreyAppleby.
Porltimomasnomenosimportante,existeolobbydevriosgrupos
deinteressebanqueirosfazemlobbyparaobterregula es financeiras
maislenientes,industriaispedemmedidasmaisprotecionistas,sindicatos
negociam salrios mnimos maiores, sejam quais forem as consequ ncias,
respectivamente,paraaestabilidadefinanceiranacional,paraospre osao
consumidorouparaodesemprego.svezesessesgruposdeinteresseno
s fazem lobby mas efetivamente assumem os prprios rgos
governamentais que em teoria deveriam regulament-los isso
conhecido como a teoria da captura regulatria. Por exemplo, como
reflexo da for a da indstri a financeira dos Estados Unidos, durante os
ltimos 32 anos (desde a primeira presid ncia de Ronald Reagan e a
primeira presid ncia de Barack Obama, 2009-13), seis dos dez ocupan tes
dafun odesecretriodoTesouro(quesomadosestiveramnopostopor
21 anos e meio) trabalharam na indstr ia financeira.154 Dois deles
Robert Rubin e Hank Paulson trabalharam para uma empresa, a
GoldmanSachs.
O ponto em comum de todas essas teorias o de que o governo
controlado e influenciado por pesso as que so, como todas as outras,
egostas.ing nuo,senochegaraserilusrio,esperarqueelesponhamo
interessepblicoacimadosprpriosinteresses.

O governo pode no ser capaz de corrigir falhas de mercado, mesmo se o desejar,
devido a informaes assimtricas e a restries de recursos

Alm de questionar as inten es do governo ou, melhor, daqueles que
controlamogoverno,oargumentodafalhadogovernoquestionaseele
na verdade capaz de corrigir as falhas de mercado, mesmo no caso
improvvel de genuinamente desejar faz -lo para melhorar o bem-estar
social.
As polticas governamentais podem fracassar devido a informa es
assimtricas. Informa es assimtricas, vamos lembrar, significam que
umapartedeumaintera opodesabermaissobreaatividadeemqueest
envolvida do que a outra parte. O governo, por exemplo, pode continuar a
praticarpolticadeprote oaindstriasincipientesemdeterminadosetor
porque os lobistas dizem que a indstri a no conseguiu s e desenvolver
por causa da m sorte, e no da falta de esfor os para melhorar a
produtividade.Mesmoquandoogovernosuperaoproblemainformacional
ede algummodoformata umaboapoltica,em especialempases pobres,
pode simplesmente no ter os recursos humanos e financeiros para
implantarap olticade maneiraadeq uada.

Despolitizao: liv rando o mercado da poltica

Quandoasinten eseascapacidadesdogovernosoduvidosas,enfatizao
argumento da falha de governo, deixar que ele intervenha para corrigir a
falha de mercado pode na verdade tornar as coisas piores. A concluso
que os mercados podem falhar, mas os governos quase sempre falham
mais.
Asolu ooferecida livraromercadoda poltica ou,emtermos mais
elegantes, a despolitizao da economia. Para isso, argumenta -se, o governo
deve ser reduzido ao mnimo por meio de corte de gastos (e, portanto, de
impostos), de desregulamenta o de mercados e de privatiza es de
estatais. Naquelas poucas reas em que ainda precisamos de governo,
como o fornecimento de estabilidade monetria ou a regula o de
monoplios naturais, as a es devem ser isoladas da poltica, garantindo
independ nciapolticaaosrgosgovernamentaisquedefatofazemessas
coisas. Um banco central independente e autoridades regulatrias
independentes de monoplios naturais (por exemplo, gs,
telecomunica es)soosexemplosrecomendadoscommaiorfrequ ncia.


Mercado e poltica

As falhas de governo devem ser levadas a srio, mas com uma boa pitada de sal

Asfalhasde governosoreaiseprecisamserlevadasasrio.O argumento
dafalhadegovernoprestouumservi oanossacompreensodaeconomia
aonoslembrarqueosgovernosdavidarealnosotoperfeitosquandoos
governos dos livros didticos. Exceto pelo Esta do predatrio, que na
verdade bastante raro,todos osexemplos de falhade governolevantados
peloargumentoestonossavolta.Noentanto,oargumentodafalhade
governo exagera a extenso das falhas dos governos. Se voc parar para
pensar,seoqueesseargumentodizforverdade,seriaumgrandemilagrea
exist nciadequalquergovernodecentenestemundo.Naverdade,muitos
governos funcionam bastante bem, e alguns funcionam de maneira
excelente.
Ummotivoparaisso,claro, ofatode que os polticos, os burocratas
eosgruposdeinteressenosotoegostasquantoafirmaoargumento
dafalhadegoverno.Hmuitosexemplosnavidarealdepolticoslutando
parapromoverosinteressesnacionaisemvezdeaumentarsuaschances
deelei o,deburocratastrabalhandoemnomedointeressepblicoeno
para ter uma vida confortvel e de grupos de interesse deixando de lado
seus interesses particularesemnomed obemcomum.Almdisso,sempre
h mtodos de controle para comportamentos de autointeresse das
pessoas na vida pblica, que vo desde a promo o da tica no servi o
pblico at a introdu o de regras sobre propinas e outras prticas de
corrup o (por exemplo, contrata o por nepotismo). verdade, essas
regras podem ser e t m sido burladas ou at mesmo desvirtuadas,
como afirma o argumento da falha de governo. Mas o fato de que essas
regras no so perfeitas no significa que sejam de todo ineficazes.
Imperfeitascomoso,ofatoquehojetemospadresdevidapblicaem
grandeparteporcausadessasregras. 155

A proposta
de despolitizao antidemocrtica
Dada a possibilidade da falha de governo, parece uma excelente ideia
despolitizar a economia diminuindo o Estado e dando independ ncia
poltica a rgos esse nciais como o banco central. Mas o que essa
poltica cuja influ ncia recomendamos que seja reduzida? Em pases
democrticos, ela a influ ncia das pessoas. Os mercados so
administrados de acordocomaregrad oumdlar=umvoto,enqu antoa
polticademocrticaadministradacombasenoprincpiodeumapessoa
=umvoto.As sim,ap ropostade maiordes politiza odaeconomiaemuma
democracianofimdascontasumprojetoantidemocrticoquequerdar
maispodernaadministra odasociedadeparaosquet mmaisdinheiro.

No existe um nico modo cientfico de estabelecer os limites entre o mercado e
a poltica

Oargumentodafalhadegovernoafirmaqueaeconomia,ouquealgicado
mercado, deve prevalecer sobre a poltica e na verdade sobre outros
domnios da vida, como as artes, a academia e assim por diante. Esse
argumento to aceito hoje em dia que a maior parte das pessoas o toma
comocerto.Maseleu margumentocomfalhas importantes .
Primeiro de tudo e esse um ponto que parece bvio para no
economistasmasquemuitoseconomistasachamdifcilaceitar,noh
motivo para que a lgica do mercado prevale a sobre outros domnios da
vida.Nsnovivemossdepo.
Alm disso, oargumento se baseiana pressuposi oexplcitadeque
existe um modo correto, cientfico de decidir o que deve pertencer ao
domnio
exemplo,doosmercado e o que
proponentes deve pertencer
do argumento ao domnio
da falha da poltica.
de governo dizem quePor
coisas como a legisla o de salrio mnimo e a prote o tarifria para
indstri as incipientes so intruses da lgica poltica na sacrossanta
esfera da lgica de mercado. Mas h teorias econmicas que justificam
essas polticas. Dito isso, o que esse s economistas esto fazendo , na
verdade, rotular outras teorias econmicas como sendo argumentos
polticos, e portanto menores, ao mesmo tempo que afirmam que a sua
prpriateoriaeconmicade algummodoa teoriaeconmicacorreta ou
mesmoAteoriaeconmica.

A Feiticeira Branca e a magia mais profunda: a impossibilidade definitiva da
despolitizao

Mesmo se aceitssem os que a teoria econmica que os proponentes do
argumento da falha de governo adotam a correta, no possvel
estabelecerumlimiteclaroentreeconomiaepoltica.Issoporqueaprpria
fronteira do mercado no fim das contas determinada pela poltica e no
porumateoriaeconmicadequalquertipo.
Antes de sequer come armos a fazer transa es no mercado,
precisamos (implcita e explicitamente) de regras sobre o que pode ser
negociado, quem pode negociar o que e sobre como isso pode ser
negociadonomercado.Todasessasregrastrazemalgumtipoderestri o,
eportantoomercadonogenuinamentelivre. ivEessasregrasbsicas
no podem ser determinadas pela lgica econmica. No existe uma lista
cientficadoquedeve(ounodeve)sercompradoevendidonomercado.
Adecisopoltica.
Todas as sociedades mant m certas coisas fora do mercado seres
humanos (escravido), rgos humanos, trabalho infantil, armas de fogo,
cargospblicos,aten osade,licen asparapraticarmedicina,sangue
humano, diplomas educacionais e assim por diante. Mas no h motivo
econmicoparaqueessascoisasnodevamsercompradasevendidas
emmercados.Naverdade,todaselassoouforamobjetosdetransa es
demercadoempocaselugaresdistintos.
Na outra ponta do espectro, ns transf ormamos certas coisas em
objetos de transa o de mercado que no passado no eram. Antes de
existirem as leis de prote o de patente, de direitos autorais e de
propriedade sobre marcas, nos sculos XVIII e XIX, as ideias
(propriedade intelectual) no eram comercializadas no mercado. Hoje
compramos e vendemos os direitos de poluir (cotas de carbono) ou
apostas sobre variveis econmicas imaginrias (por exemplo, derivativos,
combaseemndicesdemercadosdea esouemtaxadeinfla o), mas
essascoisasnemsequerexistiamumaouduasgera esatrs.
O governo tambm estabelece as regras bsicas referentes quilo que
osatoreseconmicospodemenopodemfazermesmodentrododomnio
do mercado. Propaganda enganosa, vendas baseadas em informa es
mentirosas, informa o privilegiadav e outras prticas so proibidas.
Regula es sobre salrio mnimo, sade no ambiente de trabalho,
seguran a no trabalho e extenso da carga de trabalho no emprego
estabelecem limites sobre como as empresas podem tratar os
trabalhadores. Padres de emisses, cotas de carbono e controles sobre
polui osonoraregulamamaneiracomoasempresaspodematuaremsua
produ o.Eporavai.
Assimapoltica est criando,moldandoe remoldandomercados antes
que qualquer transa o seja iniciada. como a magia ainda mais
profund a que existia antes da poca da aurora, que conhecida pelo
Aslan(oleo)masnopelaFeiticeiraBrancaemAs crnicas de Nrnia:O leo, a
eiticeira e o guarda-roupa,noclssicoinfantildeC.S.Lewis.


O que os governos fazem

Hojeogovernoproduz umagrande variedade de bens eservi osdefesa,
lei e ordem, infraestrutur a, educa o, pesqui sa, sade , aposenta dorias,
seguro-desemprego,creches,cuidadosaidosos,complementa oderenda
para pessoas pobres e servi os culturais (por exemplo, manuten o de
museusedemonumentosnacionais,subsdiosparaaindstriadecinema
nacional).A lista interminvel.A maiorp arted os governos tambmp ossui
estatais que produzem bens e servi os que em outros pases so
produzidos por empresas privadas eletricidade, petrleo, a o,
semicondutores,servi osbancrios,transporteareoeassimpordiante.
Para fazer tudo isso, o governo contrata muita gente e gasta muito
dinheiroparacomprarinsumos,quevariamdelpisareatoresnucleares.
Ossalriosdosfuncionriosdogovernoeosinsumosmateriaissopagos
por meio de impostos e de outras fontes de receita do governo. Entre os
impostoshoimpostoderendadepessoasfsicas,oimpostoderendade
pessoasjurdicas(impostosobreasreceitasdasempresas),impostosobre
propriedade, sobre valor agregado (ou imposto sobre vendas), sobre bens
especificados (por exemplo, lcool, petrleo) e assim por diante. Entre as
outrasfontesdereceitaestodividendosdeestatais,pagamentosdejuros
sobre ativos financeiros que o governo possui e, no caso de pases em
desenvolvimento,transfernciasfeitasporpasesricos(ajudaestrangeira).
Ogovernotambmtransferemuitodinheirodeumapartedaeconomia
para outra; ele tributa algumas pessoas e usa o dinheiro para subsi diar
outras. Pagamentos de benefcios previdencirios so a mais importante
dastransfer nciasmediadaspelogoverno.Mastambmhsubsdiospara
tipos especficos de atividades produtivas (por exemplo, agricultura,
indst rias incipientes, indst rias em declnio) e investimentos (por
exemplo,P&D de empresas do setor privado, remodela o de mtodos de
economiadeenergiaemdomiclios).
Almda produ odireta,dosgastosedastransfer ncias,ogovernos
vezes usa seu peso para afetar o nvel de atividade na economia. Isso
conhecido como poltica fiscal. Apenas por meio de gastos maiores (ou
menos) ou de taxa o menor (ou mais), independentemente do contedo
exatodessesgastosedatributa o,issopodeturbinar(oudesacelerar)a
economia. Usando seu monoplio sobre a emisso de dinheiro, o governo
conduza poltica monetriapormeiodobancocentral,atravsdediferentes
taxasdejurosoudemudan asnototaldedinheiroemcircula o,oque
afetaonveldaatividadeeconmica.


Nmeros da vida real

O tamanho do governo, medido pelo gasto do governo como uma proporo do
PIB, aumentou bastante no ltimo sculo e meio

At o sculo XIX, os governos eram bem menores em toda parte, j que
faziamumnmerorelativamentemenordecoisas.Em1880,entreospases
para os quais h dados disponveis, o maior governo era o da Fran a,cujo
gasto era equivalente a 15% da produ o nacional. No Reino Unido e nos
EstadosUnidos,ogastodogovernoeraequivalentea10%doPIB.Ogoverno
suecoeradeapenas6%. 156
Ao longo do ltimo sculo e meio, com as exigncias da economia

moderna, os governos aumentaram bastante de tamanho. Mesmo em


pasesemdesenvolvimento,quetendematerumgovernomenordoqueos
pases ricos,ogastod ogovernotipicamente equivalede15%a25%doP IB.vi
Onmeroficaentre30%e55%nospasesricos,comumamdiaemtorno
de45%(amdiadaOCDEem2009).Noextremomaisbaixodadistribui o
(de 30% a40%)esto, em ordemcrescente, Coreia,Su a,AustrliaeJapo.
Na outra ponta (acima de 55%) esto, em ordem decrescente, Dinamarca,
Finlndia, Fran a, Sucia e Blgica. No meio esto os Estados Unidos e a
NovaZelndia(acimade40%),AlemanhaeNoruega(emtornode45%)ea
HolandaeoReinoUnido(emtornode50%).157

Uma grande parte do gasto do governo em transferncias, mais do que consumo
prprio ou em investimento

Agora,perceba que grande parte dogastodogovernono consumida ou
investidaporeleprprio.Envolvetransfernciadedinheirodeumaparteda
economia para a outra, em espe cial para programas de prote o social,
como complementa o de renda para os pobres e seguro-desemprego.
Assim, quando voc calcula o PIB, voc precisa anular os elementos de
transfer ncia.
Pagamentosdetransfer nciasequivalemaalgoentre10%e25%doPIB
empasesricos.Assim,porexemplo,umgovernocujogastototalequivalea
55% do PIBp ode naverdaderespo nderporapenas 30% se os pagamentos
detransfer nciasqueelefazsoequivalentesa25%.
A transfer ncia sob a forma de gasto social muito mais baixa em
pases em desenvolvimento, de modo que a diferen a entre o gasto
governamental como propor odoPIBeaparceladoPIBproduzidapelo
governo muito menor nesses pases. De acordo com dados do Banco
Mundial, o gasto social varia de praticamente zero (por exemplo, Paraguai,
Filipinas) a 4%-5% do PIB (por exemplo, Maurcio, Etipia) na maior parte
dospasesemdesenvolvimento.
Apesardofatodequeissofazcomqueogovernopare amaiordoque
efetivamente em termos de PIB, a maior parte das pessoas ainda usa o
dado de gastos (e no o dado de valor agregado) como indicador de quo
importante ogovernonaeconomiade umpas.Issopodes ejustificarcom
basenofatodesealgoumatransfer ncia,isso nosignificaqueeleno
tenha efeito. amplamente reconhecido que, positiva ou negativamente,
programas de gastos sociais afetam as atitudes e os comportamentos das
pessoas em termos de poupan a, aposentadoria e trabalho. Esses gastos
podem at mesmo incentivar as pessoas a assum ir riscos maiores em
termos de escolha de carreira, atividade empreendedora e disposi o a
trocar de empregos, ao lhes dar uma rede de seguran a um slogan
famosodoPartidoSocial -DemocrataSuecoquepessoasquesesentem
segurasousam.

A influncia do governo no pode ser totalmente retratada pelos nmeros

Em nenhuma rea da vida humana os nmeros so capazes de retratar
plenamente a realidade. Sempre h aspectos que so difceis de
quantificar,e,almdisso,todososnmerossoconstrudoscombaseem
teorias especficas, que por defini o se concentram em alguns aspecto s
darealidadeeignoramoutros,inclusivealgunsquantificveis(lembre -seda
exclusodotrabalhodomsticonaconstru odoPIB).
Masesseproblemamaissrioemrela oaogovernoporqueeleum
ator que tem a prerrogativa de estabelecer as regras que criam limites e
obriga es para os outros. Independentemente do tamanho de seu
or amentoou donmerode estatais que elet enha,ogovernopodeexercer
uma forte influ ncia sobre o restante da economia se estabelecer muitas
regrasesetiveropoderdefazercomqueelassejamseguidas.
Esse no um sofisma terico ou esotrico. At os anos 1980, muitas
pessoas acreditavam que as economias do milagre do Leste asitico,
como Japo, Taiwan e Coreia, eram o prottipo das polticas de livre
mercadocombasenofatodequeessespasestinhamgovernospequenos
(medidospeloseuor amento). No entanto, o fato de serem pequenos no
significaqueessesgovernosestavamadotandoumapolticado laissez-faire.
Durante os anos do milagre, eles exerceram uma imensa influ ncia na
evolu o de suas economias por meio do planejamento econmico, da
regula oedeoutrasmedidasdiretivas.Aoobservarapenasosnmerosdo
or amento, as pessoas haviam entendido de maneira profundamente
equivocadaaverdadeiranaturezaeaimportnciadogovernonessespases.


Observaes finais: a economia uma disputa poltica

Duranteacampanhaparaaelei opresidencialnorte -americanaem2000,
foi realizada uma pesquisa de opinio, relatada pelo Financial Times, que
perguntavaspessoasnosemqualcandidatoelasvotavammastambm
por que no votavam no outro candidato. A resposta mais comum citada
paranovotarnooutrocara,tantonocasodoseleitoresdeBushquanto
nocasodoseleitoresdeGore,eraofatodeeleserpolticodemais.
Ser que esse s norte -americanos estavam realmente sugerindo que
eles queriam eleger algum que no era bom em poltica para o mais
importante cargo poltico no mundo? Claro que no. Eles estavam dizendo
essas coisas porque poltica se tornou uma palavra suja e, portanto,
chamar um poltico de poltico se tornou uma maneira poderosa de
desacredit -lo.
Osnorte -americanosnaverdadenoestosozinhosnisso.Halgumas
democraciasjovensemqueapolticadespertaumapaixotograndeque
as elei es chegam a causar protestos e mortes. Mas em muitos outros
pases, seguimos ouvindo notcias sobre um nmero cada vez menor de
eleitores que comparecem s urnas. Os partidos polticos esto perden do
adeses em toda parte. De Imran Khan, o jogador de crquete, no
Paquisto,aBeppeGrillo,ocomediante,naItlia,muitospolticosganham
importnciaexatamenteporqueelessocomopossodizerisso?no
polticos.
A crescente desconfian a nos polticos em parte obra dos prprios
polticos.Emtodoomundo,elesfizeramomelhorquepuderamparacair
emdescrdito,com SilvioBerlusc onina Itliasendo omestred e todos. No
entanto, esse descrdito tambm foi crucialmente promovido pelos
economistasdelivremercado.Esseseconomistas,maisespecificamenteos
proponentes do argumento da falha de governo, convenceram o resto do
mundo, incluindo em muitos casos os prprios polticos e burocratas, de
quensnopodemosconfiarqueaspessoasqueestonogovernoagiro
emnomedointeressepblico.Portanto,elesnosdisseram,quantomenos
um governo fizer, melhor ele . Mesmo em reas em que o governo um
mal necessrio, ele deve ser limitado por regras rgidas que os polticos
noconsigamviolar.Eessadesconfian anapolticaporsuavezajudoua
popularizar aeconomiadelivremercado,comsuaspropostas de minimizar
ainflu nciadapolticasobreaeconomia.
Mas essa viso se baseia em teorias muito problemticas, como
expliquei neste captulo. Ela tambm no tem sustenta o em indcios.
Como mostrei ao longo deste livro, virtualmente todas as histrias de
suc esso econmico foram facilitadas, quando no necessariamente
orquestradas,porumEstadoativo.
Exemplos de interven o estatal bem-suc edida no significam, claro,
que sempre ser o caso de dizer que quanto mais governo melhor.
GovernosnavidarealpodemnosernecessariamenteoLeviatdodiscurso
dolibertarianismo,maselestambmnosoareencarna omodernado
reifilsofode Plato.Hmuitos governos quefizerammalparaaeconomia,
ealguns chegarama serd esast rosos.Masconti nuavalendoofatode que o
Estadopermanecesendoatecnologiaorganizacionalmaispoderosaquea
humanidade inventou e, portanto, muito difcil conseguir fazer grandes
mudan aseconmicas(esociais)semele.



DICAS DE LEITURA

BASU,K. A Prelude to Political Economy.Oxford:OxfordUniversityPress,2000.


BUCHANAN,J. Limits of Liberty: Between Anarchy and Leviathan.Chicago:
UniversityofChicagoPress,1975.
CHANG,H.-J.;ROWTHORN,R.(Orgs.).The Role of the State in Economic
Change.Oxford:ClarendonPress,1995.
EVANS,P. Embedded Autonomy: States and Industrial Transformation.
Princeton,NJ:PrincetonUniversityPress,1995.[Ed.bras.: Autonomiae
parceria: Estados e transformao industrial.RiodeJaneiro:UFRJ,2004.]
HARRISS,J.Depoliticizing Development: The World Bank and Social Capital.
Londres:Anthem,2002.
HAY,C.Why We Hate Politics.Cambridge:Polity,2007.
VONHAYEK,F.The Road to Serfdom.Londres:G.RoutledgeandSons,1944.
[Ed.bras.: O caminho da servido.SoPaulo:InstitutoLudwigVonMises,
2011.]
LINDERT,P. Growing Public: Social Spending andEconomic Growth since the
Eighteenth Century.Cambridge:CambridgeUniversityPress,2004.
MAZZUCATO,M. The Entrepreneurial State: Debunking Public vs. Private Sector
Myths.Londres:AnthemPress,2013.[Ed.bras.: O Estado empreendedor:
Desmascarando o mito do setor pblico vs. o setor privado.SoPaulo:Portfolio
Penguin,2014.]

i Muitas pessoas usam a expresso o Estado como algo mais amplo do


que o governo e algo prximo a o pas. Essa distin o tem boas
justificativas filosficas e polticas. Mas, para o objetivo deste livro, as
duasexpressespodemserusadasdemaneiraintercambivel.
iiQuandoumaempresatempoderdemercado,onveldeprodu opara
maximiza odelucromenordoqueonveltimoemtermossociais,
queopontoemqueopre omximoqueoconsumidorestdisposto
apagaromesmoqueopre omnimoqueoprodutorexigeparano
perder dinheiro. Quando a quantidade produzida menor do que a
quantidadetimaemtermossociais,issosignifica no atender alguns
dosconsumidoresqueestoperfeitamentedispostosapagarmaisdo
que o pre o mnimo que o produtor exige sem estarem dispostos a
suportar o pre o em que a empresa pode maximizar seus lucros. O
desejonorealizadodessesconsumidoresnegligenciadosoprejuzo
alocativo de peso morto, que o custo social do monoplio e do
oligoplio.
iii Os custos aqui incluem retorno normal, ou seja, o retorno que os
proprietriosdaempresaobteriamaoinvestiremoutrasindstriasno
monopolistas.
ivFoiissoqueeuquisdizerquandoafirmeiquenoexisteummercado
livre no primeiro captulo (Coisa 1) de meu livro 23 coisas que no nos
contaram sobreo capitalismo.
vIssodizrespeitonegocia odea esdeempresasdecapitalabertopor
pessoasquet macessoexclusivoainforma esinternassobreessas
empresas.
viEntreas exce esestoMyanmar(10%)emumextremoeaMongliaeo
Burundinooutro(acimade40%).


CAPTULO 1 2

Todas as coisas em prolfica abundncia

A DIMENSO INTERNACIONAL

Comrcio internacional

Nosso Imprio Celestial possui todas as coisas em prolfica abundncia

Em1792,GeorgeIIIdaGr -BretanhamandouEarlMacartneyparaaChina
como seu enviado esp ecial. Macartney tinha a misso de convencer o
imperador chins, Qianlong, a permitir que a Gr-Bretanha fizesse
comrciolivrementeemtodaaChina,noapenasnoCanto(Guangzhou),
que era ento o nico porto aberto a estrangeiros. Naquela poca, a Gr -
Bretanha estava tendo um grande dficit com a China (e a, qual a
novidade?)emgrandepartedevidoaorecm -descobertogostopeloch.Os
britnicos imaginavam que poderiam reduzir ess a diferen a se
trabalhassemcomumcomrciomaislivre.
Amissofracassouporcompleto.QianlongmandouMacartneyde volta
com uma carta para George, dizendo -lhe que o Imprio Celestial no via
necessidade de manter maior comrcio com a Gr -Bretanha. Ele lembrou
ao rei britnico que a China havia permitido que na es europeias
negociassemnoCantoapenascomoumsinaldefavor,jqueoch,a
seda e a porcelana que o Imprio Celestial produz so necessidades
absolutasparaasna eseuropeias.Qianlongdeclarouque

nossoImprioCelestialpossuitodasascoisasemprolficaabundncia
e no tem falta de qualquer produto dentro de suas fronteiras.
Portantonohnecessidadedeimportarasmanufaturasdebrbaros
foradasfronteirasemtrocadoquensmesmosproduzimos. 158

Como no obteve permisso nem mesmo para tentar convencer os
clienteschinesesacomprarmaisdeseusprodutosmanufaturados,aGr -
Bretanhadecidiuaumentarsuasexporta esdepioapartirdandia.O
crescente vcio em pio que resultou disso alarmou o governo chins e
levou-oabanirocomrciodepioem1799.Issonofuncionou,eentoem
1838oimperadorDaoguang,netodeQianlong,nomeouumnovotsardas
drogas,LinZexu,paradarincioaumagrandeondaderepressocontrao
contrabando de pio. Como resposta, os britnicos deram incio Guerra
dopioem1840,emqueaChinafoiesmagada.AvitoriosaGr -Bretanha
for ou a China a fazer livre-comrcio, incluindo o pio, com o Tratado de
Nanquim, de 1842. Seguiu -se um sculo de invases externas, de guerra
civiledehumilha onacional.

David Ricardo desafia o imperador chins e Adam Smith: vantagens
comparativas versus vantagens absolutas

Dadaaado oignominiosadolivre-comrcioporpartedaChinanofinalda
guerra,aspess oaspassaramaironizara visode Qianlongsobreocomrcio
internacional;es se dsp ota atrasados implesmentenocom preendeu que
ocomrciointernacionalerabom.Noentanto,avisodeQianlongestavana
verdade alinhada com a viso corrente entre os economistas europeus da
poca, incluindo a do prprio Adam Smith. A viso que ele tinha do
comrcioconhecidacomoateoriada vantagem absoluta;aideiadeque
um pas no precisa comerciar com outro se ele pode produzir de tudo
maisbaratodoqueoseupotencialparceirocomercial.Naverdadenosso
sensocomumnosdiz,eporquedeveria?
Maseledeveriasegundoateoriadavantagemcomparativa,inventada
porDavidRicardo(vejaocaptulo4).Deacordocomateoriadele,umpas
pode se beneficiar do comrcio internacional com outro pas, mesmo
quando pode produzir tudo mais barato do que o outro, como a China
podia, comparada com a Gr -Bretanha, no final do sculo XVIII pelo
menosdeacordocomavisodeQianlong.Tudoqueeranecessrioeraque
ele se especializasse em algo em que sua supe rioridade a maior. Do
mesmomodo,mesmoseumpaspssimoparaproduzirqualquercoisa,
elepodesebeneficiardocomrciocasoseespecializeemcoisasemquefor
menos pior.Ocomrciointernacionalbeneficiatodosospasesenvolvidos.

A lgica por trs da teoria da vantagem comparativa impecvel dadas as suas
premissas

DesdequeRicardoainventounoinciodosculoXIX,ateoriadavantagem
comparativanosdeuumargumentopoderosoemfavordolivre -comrcioe
daliberalizao comercial,ouseja,daredu odasrestri esgovernamentais
aocomrcio.
A lgica impecvel quer dizer, desde que aceitemos suas
premissas bsicas. Se questi onarmos essas premissas, sua validade se
tornamuitomaislimitada.Deixe -meexplicarisso,concentrandoemduas
premissas bsicas por trs da teoria da vantagem comparativa (daqui em
diante, TVC), que vimos pela primeira vez no captulo 4 como estando no
centrodoargumentomodernoemfavordolivre-comrcio.159

A TVC descarta em termos estruturais a forma mais importante de protecionismo
benfico ao presumir que todos os pases so igualmente capazes

A mais importante premissa por trs da TVC a de que todos os pases
t m capacidades produtivas iguais ou seja, eles podem usar qualquer
tecnologiaquedesejarem. 160Deacordocomessapremissa,anicarazo
paraqueumpasseespecializeemumprodutoenoemoutroofatode
queaqueleprodutocasualmenteproduzidousandoumatecnologiaque
compatvelcomseufatordedota orelativaouseja,aquantidadede
capital e de trabalho que ele tem. No existe possibilidade de que a
tecnologia seja muito difcil para o pas (lembre -sedoexemplodaBMWe
daGuatemalanocaptulo4).
Ess apremissatotalmente irrealistadescarta desd eoprincpioaforma
mais importante de protecionismo benfico, quer dizer, a prote o da
indstriaincipiente,cujopapelfundamentalnodesenvolvimentohistrico
dospasesquehojesoricosnsdiscutimosemdetalhesaolongodeste
livro.

A TVC excessivamente positiva em relao liberalizao comercial por
presumir que o capital e o trabalho podem ser remodelados para uso em qualquer
setor sem nenhum custo

NaTVC,noapenasolivre -comrciobomparaopascomotambmsua
ado oporpasesquenoopraticaramnocausaquaisquerproblemas.
Quandoastarifassobre,digamos,a osoreduzidas,osconsumidoresde
a o (por exemplo, a indst ria automotiva que usa placas de a o e os
consumidores finais de carros) imediatamente se beneficiam porque eles
podemimportara omaisbarato.Issoircausardanosparaosprodutores
(capitalistasetrabalhadores)daindstriadea odomsticaacurtoprazo,
queaempresaperdedinheirodevidosimporta esmaisbarataseos
trabalhadores ficam sem seus empregos. Mas, logo, mesmo eles se
beneficiam.queasatividadesqueestomaisalinhadascomavantagem
comparativadopasouseja,aprodu odemicrochipsouosbancosde
investimento agora sero relativamente mais lucrativas, e assim se
expandiro. As indstri as em expanso absorvero o capital e o trabalho
previamente empregados na indstr ia do a o e, gra as a sua maior
produtividade, lhes pagaro maiores lucros e salrios. Todos ganham no
final.
Mas a realidade que a maior parte dos capitalistas e dos
trabalhadores na indstr ia que perdeu a prote o segue prejudicada.
Fatoresdeprodu o capital e trabalho com frequ nciasofixosno
quedizrespeitoasuasqualidadesfsicas;hpoucasmquinasdeuso
geral ou trabalhadores com habilidades gerais que podem ser
empregados em vrias indstrias. Altos -fornos de uma indstria
siderrgica falida simplesmente no podem ser remodelados para se
transformaremumamquinaqueproduzmicrochips,eassimt mdeser
vendidoscomosucata.Noquedizrespeitoaostrabalhadores,quantosvoc
conhecedaindstriasiderrgicaquereceberamumnovotreinamentopara
trabalhar na indstr ia de semicondutores ou, de maneira ainda mais
improvvel,embancosdeinvestimento?(Lembre-sedosexemplosde Roger
e euede Tudo ou nadadocaptulo10).
ATVCpode apresentaressa visopositiva da liberaliza odocomrcio
por assumir que todo capital e todo trabalho so iguais (o termo tcnico
seria homogneos) e assim podem ser facilmente recolocados em
qualquer atividade (tecnicamente isso conhecido como a premissa do
ator de perfeita mobilidade).161

At mesmo o princpio da compensao esconde o fato de que muitas pessoas
saem prejudicadas com a liberalizao do comrcio

Mesmo quando reconhecem que a liberaliza o do comrcio pode ter
perdedores, os economistas do livre-comrcio just ificam tal liberaliza o
evocando o princpio da compensa o (ver o captulo 4). Eles afirmam
que,comoaliberaliza ofazcomqueopascomoumtodofiquemelhor,
os perdedores do processo podem ser integralmente compensa dos e os
ganhadoresaindaterorendaadicional.
Como mencionei anteriormente, o problema dess e argumento que a
compensa o em geral no feita. Nos pases ricos, h compensa o
parcialmasapenasparcialpormeiodoEstadodebem -estarsocial,
que prov seguro-desemprego e acesso a servi os sociais bsicos, como
educa o e (exceto nos Esta dos Unidos) atendimento de sade. Mas na
maiorp artedos pases emdesenvolvimentooEstadode bem-estarsocial
bastante fraco e tem cobertura irregular, e desse modo a compensa o
resultantemnima,issoquandoexiste.
Seacompensa onofeita,invocaroprincpiodacompensa opara
ustificar uma poltica que causa danos a algumas pessoas, como a
liberaliza o comercial, o equivalente a exigir que algumas fa am um
sacrifcio em nome do bem maior uma exigncia que costumava ser
feita das pessoas por parte dos governos em pases socialistas, que os
economistasdolivre-comrciocriticamdemaneiratodura.

O comrcio internacional essencial, especialmente para pases em
desenvolvimento, mas isso no significa que o livre-comrcio a melhor opo

Quando ouvem algum criticar o livre-comrcio, os economistas que
defendemsuaado otendemaacusarocrticodesercontraocomrcio.
Mascritic -lonoseoporaocomrcio.
Deixando de lado os benefcios da especializa o que a teoria da
vantagem comparativa exalta, ocomrcio internacional pode trazer muitos
benefcios. Ao oferecer um mercado maior, permite que os produtores
tenham menor custo, j que produzir maiores quantidades normalmente
reduz custos (isso conhecido como economia de escala). Esse aspecto

especialmente
produzir tudo importante para
a custo alto se economias menores,
no puderem fazer j que elasetero
comrcio de
ter um
mercadomaior.Aoaumentaracompeti o, o comrcio internacional pode
for arosprodutoresasetornaremmaiseficientesdesdequeelesno
sejam empresas de pases em desenvolvimento, que seriam varridas do
mapa por empresas estrangeiras imensamente super iores. Ele tambm
pode levar inova o ao expor os produtores a novas ideias (por exemplo,
novastecnologias,novosdesigns,novasprticasdegesto).
O comrcio internacional especialmente importante para pases em
desenvolvimento. Para aumentar sua capacidade produtiva e assim
desenvolver suas economias, esse s pases precisam obter melhores
tecnologias. Eles podem em teoria inventar essas tecnologias por conta
prpria,masquantasnovastecnologiaseconomiasrelativamenteatrasadas
podemdefatoinventarporcontaprpria?Talvezuma,comoovinalonda
CoreiadoNorte, que mencioneinocaptulo7.Talvez nenhuma.P araess es
pases,portanto,serialoucuranotirarvantagemdetodasastecnologias
queexistemporaequeelespodemimportar,sejanaformademquinas
ou de licenciamento de tecnologia (comprando a permisso para usar a
tecnologia patentea da por outra pessoa) ou por consultoria tecnolgica.
Mas se um pas em desenvolvimento deseja importar tecnologias, ele
precisa exportar e adquirir moedas fortes (moedas universalmente
aceitas,comoodlarnorte -americanoouoeuro),jqueningumiraceitar
seu dinheiro como pagamento. O comrcio internacional portanto
essencialparaodesenvolvimentoeconmico.
A necessidade do comrcio internacional no est sendo contestada.
No entanto, isso no significa que o livre-comrcio a melhor forma de
comrcio, em especial (mas no exclusivamente) para os pases em
desenvolvimento. Quando participam do livre-comrcio, os pases em
desenvolvimento podem ter prejudicadas suas chances de desenvolver
capacidadesprodutivas,comomencioneiemcaptulosanteriores.Adefesa
de que o comrcio internacional essen cial nunca deve ser confundida
comaideiadequeolivre -comrcio a melhor maneira de fazer comrcio
internacionalmente.


Nmeros da vida real

Quanto o comrcio internacional relevante para pases diferentes e como a sua
importncia aumentou recentemente

Noinciodosanos1960,ocomrciointernacional,definidocomoamdiade
exporta esedeimporta esembenseservi os,ficavaemtornode12%
do PIB mundial (mdia para 1960-4). Gra as ao fato de que o comrcio
internacionalcres ceu muitomaisrpidodoqu eoPIB mundial,ap ropor o
hojeficaem29%(mdiapara2007-11).162
Embora a parcela representa da pelo comrcio no PIB nacional tenha
crescido em quase todos os pases no ltimo meio sculo, h diferen as
internacionaisconsiderveisemseusnveis.
Ouvindoamdianorte -americananasltimastr sdcadas,voc pode
terficadocomaimpress ode que osEstadosUnidossoump asque est
sofrendo de maneira mpar com os impactos negativos do comrcio
internacional primeiro com o Japo, e agora com a China. Mas as
importa esrepresentamapenas17%doPIBnorte -americano(mdia2007-
11),enquantoasexporta es respondem por 13%. Fazendo a mdia entre
os nmeros de exporta o/PIB e importa o/PIB voc obtm uma taxa de
dependncia de comrciode15%.umaporcentagembemmenordoquea
mdia mundial de 29%, citada acima. Na verdade, os Estados Unidos so
umdospasesdomundomenosdependentesdocomrcio.
A nica outra grande economia com uma taxa de depend ncia
comercial menor do que essa o Brasil (12%). Curiosamente, o Japo, que
no imaginrio popular a quintess ncia da economia voltada para o
comrcio,temamesmataxadedepend nciaqu eosEs tados Unidos (15%).
Outrascoisas(comoapolticaeconmica)sendoiguais,economiasmaiores
tendem a ser menos dependentes do comrcio por comportarem uma
estrutura de produ o mais diversificada gra as a seu tamanho, que
permite que elas obtenham economia de escala em um nmero maior de
indstrias.
Nooutroextremo,temos pequenaseconomias voltadas paraocomrcio
comoHongKong(206%)eCingapura(198%).Essaseconomiasnosfazem
muitocomrciopornecessidadeemfun odeseupequenotamanho.Elas
tambm se espe cializam no comrcio internacional em si, importando
desse modo algumas coisas apenas para vend -las a outros isso
conhecidocomoreexporta o.

Muitos pases so bem mais dependentes do comrcio do que a mdia mundial,
enquanto apenas uns poucos so menos dependentes de maneira significativa


Umavezqueocomrciointernacionalequivalea29%doPIBmundial,voc
poderiadizerquepasescomataxadedepend ncia comercial prxima a
essat mdepend ncia comercial mdia. Iss o inclui alguns dos maiores
pases desenvolvidos, como a Fran a e a Itlia, e alguns pases em
desenvolvimentomuitograndes,comoandia,aIndonsiaeaChina.
Muitospasest mumataxadedepend nciacomercialmuitoacimada
mdia(digamos, acimade 60%).Ess e grupo inclui alguns pequ enos pases
ricos (por exemplo, a Holanda e a Blgica), vrios pases exportadores de
petrleo (por exemplo, Angola e Arbia Saudita) e pases em
desenvolvimento que deliberadamente promoveram exporta es de
manufaturas por meio de medidas polticas (por exemplo, Malsia e
Tailndia).

Mudando a estrutura do comrcio internacional: o crescimento (exagerado ) do
comrcio de servios e o crescimento do comrcio de manufaturas, especialmente
nos pases
em desenvolvimento
Ao longo do ltimo meio sculo, houve vrias mudan as estruturais
significativasnocomrciointernacional.
A primeira o aumento na importncia do comrcio de servi os.
Influenciada pela aten o recente dada pela mdia a novas formas de
comrcio de servi os servi os administrativos de empresas areas,
software, servi os de leitura de ressonncia magntica e o que mais voc
imaginar,amaiorpartedaspessoaspassouateraimpressodequeo
comrciodeservi osexplodiuemtemposrecentes.Noentanto,arealidade
nocorrespondeaessaimagem.Ocomrciodeservi oscomoporcentagem
-
docomrciomundialdefatocresceude17%noinciodosanos1980(1980
2)paracercade20%noinciodosanos1990.Noentanto,desdeento,esse
ndicetemflutuadomaisoumenosnessafaixa. 163
Outra tend ncia, mais relevante, tem sido o crescimento da
importnciadocomrciodemanufaturas.Deacordocomumrelatriono
oficialdasNa esUnidas,aparticipa odosmanufaturadosnocomrcio
internacional de mercadorias costumava ser de 40% a 45% na primeira
metade do sculo XX.164 De acordo com os dados oficiais das Na es
Unidas (o banco de dados ComDate), esse ndice subiu para 57%-60%nos
anos1960edepoispara61% -64%nosanos1970. 165OsdadosdaOMC,a
partirdosanos1980,mostramacontinua odessatend ncia,emboraos
nmerosexatossejamdiferentesdosdadosdasNa esUnidas.Noincio
dos anos 1980 (mdia 1980-2), as manufaturas respondiam por 57% do
comrcio internacional de mercadorias. A taxa ento subiu e atingiu um
pico em 78% no final dos anos 1990 (mdia 1998-2000). Desde ento essa
propor odiminuiueatualmenteestem69%(mdia2009 -11).166
O que isso significa que o aumento da relevncia do comrcio de
manufaturados foimuitomaisimportante ouat mesmomaisdramtico
do que o comrcio de servi os. Esse mais um indcio de que no
estamos vivendo (pelo menos ainda) em uma economia ps -industri al do
conhecimento(captulo7).
A terceira mudan a estrutura l notvel no comrcio internacional o
fatodequeospasesemdesenvolvimentoaumentaramsuaparticipa ono
comrcio internacional de manufaturado s de maneira significativa, de 9%
em meados dos anos 1980 para cerca de 28% hoje.167 Esse crescimento
temsidoemgrandemedidaimpulsionadopelorpidodesenvolvimentoda
indstri a de manufaturados voltada para a exporta o na China. A China
respondia por apenas 0,8% das exporta es mundiais de manufaturados
nosanos1980,masem2012ess aparticipa ohaviasubidopara16,8%.


Balano de pagamentos

Obalan o de pagamentos um nmero que mostra quanto um pas tem
de dficit ou de super vit em quais reas de suas transa es econmicas
com o resto do mundo. Como qualquer outro nmero financeiro, uma
coisaenfadonha.Masimportantequevoc saibaquaisitenssolevados
emconta,oqueelessignificamequaissoosnmerosnavidareal,sevoc
quiser entender a situa o da economia internacional, portanto aguente
firmecomigoporalgumaspginas.

Balana comercial (ou balano de comrcio )

O comrcio no inclui apenas os movimentos de bens e de servi os mas
tambm os fluxos de dinheiro que os acompanham. Quando um pas
importamaisbenseservi osdoqueexporta,diz -sequeeletemumdficit
comercial,ouumabalan acomercialnegativa.Quandoeleexportamaisdo
queimporta,diz -sequeeletemumsupervitcomercial,ouumabalan a
comercialpositiva.


Conta-corrente e balanos de conta capital-financeira

Comofazemospasesquet mdficitcomercial?Serqueelest mdesair
atrsdedinheiroparapagaracontadasimporta esqueestoacimado
queelerecebecomasexporta es?Naverdade,sim.Elespodemfazerisso
deduasmaneiras.
Umadelasganhardinheirodeoutromodoquenosejapelocomrcio
internacional (isso se chama receita em linguagem tcnica de estatstica
debalan adepagamentos)oureceberdinheirodeterceiros(issosechama
transfer nciascorrentes).
A receita inclui a compensa o de empregados e a receita de
investimentos. Compensa o de empregados nesse contexto so as
receitas ganhas por pessoas que trabalham para institui es
internacionais e que moram em seu pas natal, como os trabalhadores
mexicanosqueviajamparaosEstadosUnidosparatrabalhar.Receitade
investimentos a receita de investimento financeiro no exterior, como os
dividendosdea esdeempresasestrangeirasdepossedecidadosque
moramemumpas.
Astransfer nciascorrentesincluemas remessas de trabalhadores,isto,
odinheiroenviadoportrabalhadoresquevivemforadopas(vejamaissobre
issoadiante)e ajuda internacional,ouseja,auxliosconcedidosporgovernos
estrangeiros.
Balan os comerciais, receitas e transfer ncias correntes perfazem o
balano de conta-corrente. Obse rve o quadro a seguir para ver como se faz
essasoma.

BALANO DE PAGAMENTOS
(PRINCIPAIS COMPONENTES SELECIONADOS)

CONTA-CORRENTE
Comrcio
Bens
Servios
Receitas
Compensao de empregados
Receita de investim entos
Transferncias correntes
Rem ess as de t rabalhadores
Ajuda estrangeira

BALANAS DE CAPITA L E FINAN CEIRA


Balana de capital
Transferncias de capital
Aquisies/disponibilidade de ativos no financeiros
Balana financeira
Carteira de investimentos
Patrimnio lquido
Dbitos (incluindo ttulos e derivativos)
Investimento direto (estrangeiro)
Outros invest imentos (incluindo crditos c omerciais e
emprstim os bancrios)
Reservas

Mesmo depois de somar dados de comrcio, de receitas e de
transfer ncias correntes, um pas pode ainda ter um dficit de conta-
corrente. Nesse caso, ou ele tem de emprestar dinheiro (ou seja, contrair
dvidas) ou vender ativos que possu i. As atividades desse gnero so
registradas na balan a de capital e financeira (BCF), mais chamada
apenasde balana de capital.ABCF olhaas urpresa compostade dois
elementosprincipaisabalan adecapitaleabalan afinanceira.
A balan a de capital dividida em transferncias de capital
(principalmente perdes de dvidas por pases estrangeiros, ou, por outro
lado, o seu pas perdoando dvidas de outros pases) e a
aquisi o/disponibilidade de ativos no financeiros, como a venda e a
compradepatentes.
A balan a financeira composta em especial da carteira de
investimentos, dos investimentos diretos (estrangeiros), de outros
investimentos e de reservas. A carteira de investimentos a aquisi o de
ativos financeiros, como o patrimnio lquido (a es de empresas) e as
dvidas (incluindo ttulos e derivativos). O investimento estrangeiro direto
envolve a aquisi odeumapropor o significativa (10% a conven o) de
a es deu maempresapor partedeu mainstitui oestrangeira,tendoem
vista a participa o em sua gesto.168 Entre os outros investimentos
esto a compra a crdito (empresas que emprestam dinheiro para seus
compradores ao deixar que eles paguem posteriormente suas compras) e
emprstimos(emespecialemprstimosbancrios).Asreservasincluem
as moedas estrangeiras e o ouro que o banco central de um pas possui.
Comumentesefaladissocomonomede reserva de moeda estrangeira.
A balan adeconta -correntedeumpasesuasbalan asdecapitale
financeira,emteoria,devemsomarzero,masnaprticasempreherrose
omissesquetornamasomadiferentedezero.

Itens diferentes podem levar a dinmica da balana de pagamentos a diferentes
situaes

Mudan as na conta comercial com frequ ncia influenciam o restante da
balan a de pagamentos. Um dficit comercial que cresce rapidamente
devidoa,digamos,umgrandefracassonacolheitaouaumaliberaliza o
comercial sbita de grande escala pode fazer com que um pas acumule
dvida estrangeira e venda seu patrimnio. A gera o de um grande
super vit comercial devido a, digamos, um crescimento na demanda do
principal mineral exportado pode permitir que um pas compre ativos no
exterior,criandoassimumdficitnabalan adecapital.Mastambmh
situa es emque elementos no comerciais levamamudan asnosoutros
componentesdobalan odepagamentos.
s vezes o aumento nas transfer ncias correntes pode influenciar a
dinmicadobalan odepagamentos.Asremessasdetrabalhadoresaum
paspodemsubitamentecrescerporque,porexemplo,essepasentrouna
UnioEuropeiaemuitosdeseustrabalhadoresforamparaaAlemanhaem
busca de emprego. Ou o pas pode ver um sb ito aumento na ajuda
estrangeira porque, digamos, ele se tornou repentinamente importante na
Guerra ao Terrorde
disponibilidade moeda
pense estrangeira
no Paquisto ou no Djibouti.
resultante O aumento
permitir na
que o pas
importe mais bens e servi os, resultando na deteriora o de sua balan a
comercial (ou seja, o seu sup ervit comercial ir encolher ou o seu dficit
comercial ir se ampliar), embora o seu balan o de conta -corrente possa
melhorar.
Em algumas ocasies, pode ser a balan a de capital que influencia a
dinmica.Umpa s podeterumaumento s bitonofluxodes uacarteirade
investimentosporqueelederepentesetornouumdestinoatraentede
investimentos gra as, digamos, recente elei o de um presidente pr-
negcios que promete muitas reformas. Ou ele pode experimentar um

grande crescimento no investimento estrangeiro direto porque, por


exemplo,foidescobertaumagrandereservadepetrleo.Masquandoessas
coisasacontecemademandapelamoedadopascresce,jqueaspessoas
precisam dela para comprar ativos do pas. Isso levar a um aumento no
valor cambial da moeda, fazendo com que suas exporta es se tornem
poucocompetitivaseaumentandoassimodficitcomercial.Nessecaso,as
mudan as na balan a de capital influenciaram a mudan a na conta
comercial.


Nmeros da vida real

Os dficits e supervits comerciais em alguns pases so equivalentes a metade do
pib

Namaiorpartedospasesricosederendamdia,asbalan ascomerciais

podem equivaler
Por exemplo, ema2010,
poucos
os pontos do PIB,
supervits seja positiva
comerciais como ou negativamente.
proporo do PIB
foramde1,2%noJapo,2,6%naCoreia,3,9%naChina,5,6%naAlemanhae
6,5%naHungria.Osdficitscomopropor odoPIBforamde1%noBrasil,
2,1%noReinoUnido,3,5%nosEstadosUnidos,4%noEquadore4,4%na
ndia.
Mas vrios pases t m balan as comerciais que so muito grandes
como propor o do PIB. Em 2010, Brunei teve um supe rvit comercial
equivalente a 49% de seu PIB, enquanto o Kwait teve 34% e Luxembur go,
32%. Alguns pases pobres com poucos recursos naturais para exportar
t mdficitscomerciaismuitograndesem2010,oLesototeveumdficit

comercialequivalentea67%doPIB.Odficitcomercialcomopropor
PIBtambmfoimuitoalto(acimade40%doPIB)empasescomoLibria, odo
HaitieKosovo.169

Dficits (supervits ) de conta-corrente normalmente so menores (maiores ) do
que os dficits (supervits ) comerciais

O dficit (supervit) de conta -corrente de um pas normalmente menor
(maior)doqueseudficit(supervit)comercial,jqueprovvelqueoutros
itensdaconta -correnteoreduzam(ampliem).
Nocasodos pases ricos, as receitas de investimentosotipicamente o
itemquereduzosdficits(ouqueaumentamossupervits)criadospelo
elemento comercial da conta -corrente. Em 2010, o dficit comercial foi de
3,5% do PIB, nos Estados Unidos, mas o dficit de conta -corrente foi de
3,1%. Na Fran a, os nmeros foram respe ctivamente de 2,3% e 1,6%. O
sup ervit comercialda Alemanhano mesmoanofoide 5,6%d oPIB, mas o
supervitdeconta -correntefoide6,3%.
No caso dos pases em desenvolvimento, os itens principais que
diminuemadiferen aentreodficitcomercialeodficitdeconta -corrente
so a ajuda estrangeira e, de maneira cada vez mais importante, as
remess as det rabalhadores,qu ehojeemdias oequivalentes atr svezesa
ajudaestrangeira.Em2010,oHaititeveumdficitcomercialequivalentea
50%doPIB,masodficitdeconta -corrente foi equivalente a apenas 3%.
Isso foi possvel porque houve uma grande quantia de transf erncias
correntes, como ajuda estrangeira (equivalente a 27% do PIB) e remessas
(equivalentesa20%doPIB).

Aumentos sbitos de fluxo de capital para dentro e para fora do pas podem criar
srios problemas

Aumentos sbitos na entrada de capitais podem levar a um aumento
significativo nos dficits de conta -corrente, em especial no seu
componente comercial, como mencionei antes. Enquanto o capital
continuar entrando, dficits de conta -corrente equivalentes a, digamos,
vrios pontos porcentuais do PIB, ou mesmo maiores, podem no ser um
problema.
Oproblemaqueoinfluxodecapitalpoderepentinamentediminuir
demaneiradramticaoumesmosetornarnegativo;osestrangeiros podem,
por
pas.exemplo, vender
Essa mudan ativos que
a sbita podepossuem e levar
levar pases o dinheiro
a crises para fora
financeiras, do
j que
seus atores econmicos acreditamque os ativos que possuemva lemmuito
menosdoqueseurisco.
No caso de pases em desenvolvimento, cujas moedas no so aceitas
nomercadomundial,umasitua odessetipotambmlevaraumacrise
cambial, j que eles no t m meios suf icientes para pagar por suas
importa es. A escassez de entrada de moeda estrangeira leva a uma
desvalorizao da moeda local, o que torna a crise financeira ainda pior, j
queoservi odadvidadosemprstimosinternacionaisdopasficamuito
maioremtermosdamoedalocal.

Foiissoqueocorreu,porexemplo,naTailndiaenaMalsianosanos
1990.Entre1991e1997,osupervitanualdabalan adecapitalficouem
mdia em 6,6% e em 5,8% do PIB na Tailndia e na Malsia,
respectivamente. Isso permitiu aos pases manter grandes dficits de
conta-corrente, equivalentes a 6% e a 6,1% do PIB, respectivamente.
Quandoofluxode capital se reverteu odficit da balan adecapitalde
repenteaumentoupara10,3%e17,4%deseusrespectivosPIBsem1998,
elespassaramporumacombina odecrisesfinanceirasecambiais.


Investimentos estrangeiros diretos e corporaes transnacionais

O investimento estrangeiro direto se tornou o componente mais dinmico da
balana de pagamentos

Nas tr s ltimas dcadas, o investimento estrangeiro direto se tornou o

elemento
rpido domais dinmico
que o balan a de pagamentos.
comrciodainternacional, Eleuma
ainda que com cresceu
flutuamais
o
muitomaior.
Entre 1970e meados dos anos 1980,os fluxos anuais de investimentos
estrangeirosdiretos(medidosemtermosdeinfluxos)foramequivalentesa
cercade0,5%doPIBmundial. 170Desdeento,ocrescimentodessendice
acelerousecomparadoaocrescimentodoPIBmundial,atopontoemque
chegouaserequivalente a1,5%doPIBmund ialem1997.Entohouveoutra
acelera o do fluxo de investimento direto estrangeiro, e a propor o
chegou a cerca de 2,7% do PIB mundial em mdia entre 1998 e 2012,
emboracomgrandesflutua es.171

O que torna
importante o fato odeinvestimento
que ele no direto estrangeiro
um simples especialmente
fluxo financeiro. Ele
tambm pode afetar de maneira direta as capacidades produtivas do pas
anfitrio(queestrecebendooinvestimento).

O investimento estrangeiro direto afeta a capacidade do pas que o recebe

Oinvestimentodiretoestrangeirodiferentedeoutrasformasdeinfluxos
de capitalpelofatode noser uminvestimentofinanceiropuro.Sendoum
investimento com vistas a influenciar o modo como uma empresa
administrada, o investimento estrangeiro direto traz novas prticas de
gesto. Com frequ ncia, embora no sempre, ele tambm traz novas
tecnologias. Como resultado, o investimento estrangeiro direto afeta a
capacidadeprodutivadaempresaqueorecebe,sejaesseinvestimentodo
tipo greenfield, ou seja, com uma empresa estrangeira estabelecendo uma
novafilial(comoafilialdaIntelimplantadanaCostaRicaem1997),sejado
tipo brownfield, ou seja, com uma empresa estrangeira assum indo uma
empresa existente (como a Daewoo, a fabricante de automveis coreana
compradapelaGMem2002).
O impacto do investimento estrangeiro direto no se reduz ao
empreendimento que o recebe. Especialmente quando a diferen a nas
capacidades produtivas entre o pas que investe e o que recebe o
investimentogrande,oinvestimentoteminflu nciaparticularmenteforte
nas capacidades produtivas dorestante da economia.Iss opodeocorrerde
vriasmaneiras.
Paracome ar,haveriaefeitosdedemonstra o,queocorremquando
os produtores locais observam as filiais das empresas transnacionais e
aprendemnovasprticaseideias.Tambmhainflu nciaqueocorrepor
meiodacadeiadefornecedores.Quandocompramdefornecedoreslocais,
as filiais das empresas transnacionais exigem padres mais altos na
qualidadedosprodutosenagestodaentregadoqueseusequivalentes
locais. Os fornecedores locais precisaro melhorar suas prticas se
quiseremmanterasfiliaisdastransnacionaiscomosuasclientes.Ehos
efeitosdecorrentesdeempregadosdasfiliaisquesaemdaempresapara
trabalhar em outras ou mesmo para criar seu prprio negcio. Esse s
trabalhadores podem ensinar a outras pessoas como usar novas
tecnologiasecomogeriroprocessodeprodu odemaneiramaiseficiente.
Coletivamente, esses efeitos positivos indiretos do investimento direto
estrangeirosoconhecidoscomoefeito spillover.

Os indcios dos efeitos positivos do investimento direto estrangeiro so fracos

Apesar de todos esses potenciais efeitos positivos (diretos e indiretos) do
investimento estrangeiro direto, os indcios desses benefcios sobre a
economiaqueosrecebesonomnimomistos. 172
Um motivo para que isso seja assim que os benefcios que discuti
acima so tericos. Muitas filiais de empresas transnacionais podem na
verdadecomprarmuitopoucodeprodutoreslocaiseimportaramaiorparte
deseusinsumosdiz -sequeelassetornam enclaves.Nessescasos,os
benefciosqueocorrempormeiodacadeiadefornecedoresnoexistiro.
Os trabalhadores podem levar o conhecimento obtido na transnacional
para o restante da economia apenas quando j h empresas locais que
operamemindstriasrelevantes,sejacomoaspirantesaconcorrentesou
como fornecedoras. Com frequ ncia esse no o caso, especialmente
quando a filial de transnacional em questo chegou apenas para explorar
recursos naturais ou mo de obra barata em seu pas e no para
estabelecerumabasedeprodu oalongoprazo.
Mas o motivo mais importante para que o investimento estrangeiro
direto no tenha beneficiado a economia que o recebe de maneira mais
clara o fato de que ele tambm tem efeitos negativos, e no apenas
positivos.

Algumas das maiores empresas no ganham dinheiro nos lugares em que
escolhem no ganhar

Em 2012, houve uma indigna o pblica quando se revelou que a
Starbucks, a Google e outras grandes empresas internacionais pagaram
muito pouco em imposto corporativo na Gr -Bretanha, na Alemanha, na
Fran a e em outros pases europeus ao longo dos anos. Isso no ocorreu
porque elas deixaram de pagar os impostos devidos. E sim porque elas
nuncaganharammuitodinheiroeassimdeviampoucoemimpostos.Mas
seessasempresassotoincompetentes,comopossvelquetenhamse
tornado algumas das maiores e mais conhecidas empresas do mundo
aindaquenonecessariamenteasmaisamadas? i
Essas empresas minimizaram suas obriga es tributrias em pases
como a Gr -Bretanha inflando os custos de suas subs idirias britnicas,
fazendo
sobrepre com que
o (ou seja,suas subsidirias
cobrassem mais doem
queoutros
teriam pases
feito emcobrassem
mercados
abertos) das subsi dirias britnicas pelos seus servi os. Esses pases
tinham alquotas de impostos de pessoa jurdica menores do que a
alquotabritnica(porexemplo,aIrlanda,aSu aouaHolanda),oumesmo
so parasos fiscais, ou seja, pases que atraem empresas estrangeiras para
criar empresas de papel ao cobrar impostos de pesso a jurdica muito
baixosoumesmoaonocobr -los(porexemplo,BermudaseBahamas). 173

O velho truque do pre o de t ransfer ncia

Aproveitandoofatode queoperamempasescomdiferentesalquotasde
impostos, as empresas transnacionais fazem com que suas subsi dirias
cobrem sobrepre o ou sub pre o umas das outras algumas vezes de
maneira grosseira para que os lucros sejam maiores nas subsi dirias
queoperamempasescomasmenoresalquotasdeimpostosdepessoas
urdicas.Dessemodo,seulucroglobalapsatributa omaximizado.
Um relatrio de 2005 da Christian Aid, uma institui o de caridade
voltada para o desenvolvimento, documenta casos de exporta o de
produtos como antenas de televiso com subp re os da China a quarenta
centavos de dlares por unidade, lan adores de foguetes da Bolvia a
quarenta dlares e tanques de guerra norte -americanos a 528 dlares, e
importa es com sobrepre o como serrotes alemes a 5485 dlares cada,
pin as japonesas a 4896 dlares e chaves de boca francesas a 1089
dlares.174 Os casos da Starbucks e da Google so diferentes desse s
exemplos apenas porque envolvem bens intangveis, como taxas de
licenciamento de marca, royalties de patentes, juros cobrados sobre
emprstimos e consultoria interna (por exemplo, teste de qualidade de
caf,projetodelojas),masoprincpioenvolvidoomesmo.
Quando empresas transnacionais fazem evaso fiscal por meio de
pre os de transferncia, elas usam insumos produtivos coletivos
financiados pela receita dos impostos, como infraestrutur a, educa o e
pesquisaedesenvolvimento,masnopagamporeles.Issosignificaquea
economiaanfitriestef etivamente subsidiandoastransnacionais.

Tambm h outros efeitos potencialmente negativos dos investimentos
estrangeiros diretos para a economia anfitri

Opre odetransfer ncia apenas um dos possveis efeitos negativos do
investimentoestrangeirodireto,emespecialquandosetratadepasesem
desenvolvimento. Outro possvel efeito que as subsidirias das
transnacionaispodemexcluirempresaslocais(deseuprpriosetorede
outrossetores)nomercadodecrdito.Issopodenosernecessariamente
uma coisa ruim se elas forem mais atraentes para os que emprestam
dinheirogra asasuamaiorefici ncia.Maselaspodemteracessomaisfcil
ao crdito, mesmo quando so menos eficientes, porque so, bem,
subs idirias de transnacionais. Elas so vistas, de maneira correta, como
sendo implicitamente bancadas por suas empresas -me, que so bem
mais dignas de crdito do que qualquer empresa local em um pas em

desenvolvimentopodeaspiraraser.Seesseforocaso,assubsidiriasde
transnacionais que esto usando o mercado de crdito local podem
significarqueosemprstimosestoindoparausosmenoseficientes.
Outra razo que as subsi dirias de transnacionais sero grandes
empresasemsitua odemonoplioouoligoplionomercadodopasem
desenvolvimento,mesmosendop artep equena da transnacionalque sua
proprietria. Essa s subsi dirias podem explorar e exploram essa
situa o,oquecriacustossociais,comovimosnocaptulo11.
Alm disso, as transnacionais, tendo muitodinheiro e o apoio poltico
deseuspasesdesrcem,podemmudaraspolticasdopasanfitriode
modo que elas, e no a economia local, sejam beneficiadas. No estamos
apenas falando de lobby e de propinas, como no escndalo de 2013
envolvendo a GlaxoSmithKline e outras empresas transnacionais
farmacuticasnaChina.Estamosfalandotambmde repblicas de bananas.
Hojeessaexpressomaisconhecidacomoonomedeumamarcada
Gap,acadeiaglobaldevarejoderoupas.Maselatemumasrcemsombria.
A expresso foi cunhada na poca de total domnio econmico e poltico
sobre alguns pases cultivadores de bananas na Amrica Latina, como
Honduras,GuatemalaeColmbia,porpartedaUnitedFruitCompany(UFC)
nasprimeirasdcadasdosculoXX.Oepisdiomaistrgicodessahistria
foi o massac re de 1928 de trabalhadores em greve em uma planta o de
bananas da UFC na Colmbia;q uando foi amea adocomumainvasodos
Marines dos Estados Unidos paraprotegeros interesses da UFC,o governo
colombianoenviouseuexrcitoematou talvez milhares de trabalhadores (o
nmero nunca foi confirmado). O evento foi descrito na obra-prima Cem
anos de solido,dograndeescritorcolombianoGabrielGarcaMrquez.Diz -
se que empresas transnacionais norte -americanascooperaramativamente
commilitaresdedireitaecomaCIAparaderrubarregimesdeesquerdana
AmricaLatinanosanos1960e1970.
A longo prazo, o efeito negativo mais importante do investimento
estrangeirodiretoofatode que eletornamais difcilparaop as anfitrio
aumentarsuasprpriascapacidadesprodutivas.Quandovoc permiteque
transnacionais se estabele am dentro de suas fronteiras, as empresas
locais tero dificuldades de sobreviver. por isso que muitos dos pases
ricos hoje em especial pases como Japo, Coreia, Taiwan e Finlndia
restringemes tritamenteempresast ransnacionais atq ueas s uas prprias
empresas tenham capacidade de competir no mercado internacional. Por
exemplo, se o governo japons tivesse aberto sua indstr ia automotiva a
investimentos estrangeiros diretos no final dos anos 1950, como foi
amplamente sugeridoaps ofracassodas primeirasex porta esdaToyota
paraosEstadosUnidos, 175 os fabricantes automotivos japoneses teriam
sido varridos do mapa ou comprados por empresas transnacionais norte -
americanasoueuropeias,dadooestadodaindstrianapoca;em1955,a
General Motors sozinha produziu 3,5 milhes de carros enquanto toda a
indstriaautomotivajaponesaproduziumeros70mil.

Os benefcios do investimento estr angeiro diret o s podem ser t otalmente obtidos
com regulao adequada

Oinvestimentoestrangeirodiretotemefeitoscomplexosquesodiferentes
em setores diferentes e que dependem das caractersticas dos pases, o
que torna difcil generalizar se ele bom ou ruim. Saber se esse
investimentodesejveltambmdependedecritriosdedesempenho(por
exemplo,nveldeemprego,exporta o,produtividade,crescimentoalongo
prazo)eohorizontedetempoquevoc usa,jqueosbenefciostendema
sermais imediatos enquanto anaturezadoscus tos pode serde umprazo
maislongo.Noentanto,oqueparececertoqueospases,especialmente
os pases em desenvolvimento, podem maximizar os benefcios do
investimento estrangeiro direto apenas quando usam regula es
adequadas. E a lista de regula es usadas para ess e propsito
impressionante.
Muitospasesestabeleceramregrassobrequaissetorespodemreceber
investimentos estrangeiros diretos. Eles exigiram que as empresas
transnacionais tenham um scio local de investimento (conhecida como
clusula de joint-venture).Elescriaramregrassobreaparceladajoint -venture
quepodeserdepropriedadedoinvestidorestrangeiro;apossibilidadedeo
acionista estrangeiro ser majoritrio foi praticamente banida em setores
importantes. Muitos governos exigiram que a transnacional que est
fazendo o investimento transfira suas tecnologias para a scia local da
oint-venture (clusula de transferncia de tecnologia ) ou que trabalhadores
locaissejamtreinados.Ospasestambmexigiramqueassubsidiriasdas
transnacionais comprem certas propor es de insumos em nvel local
(conhecidacomoclusula de componentes locais ).176
Japo, Coreia, Taiwan e China t m tido espe cial suce sso com essa s
medidasregulatriaselespermitiram,ouatconsiderarambem -vindos

em alguns setores, os investimentos estrangeiros diretos, mas criaram


todasessasbarreirasparagarantirqueosbenefciosfossemmaximizados
equeoscustosfossemminimizados.Noentanto,usandooacordodaOMC
(conhecido como acordo TRIMS, da sigla em ingls para Acordo sobre
medidas relativas a investimentos comerciais), acordos bilaterais de livre-
comrcioetratadosbilateraisdeinvestimentos,ospasesricos,incluindoo
apo, que costumava ter as regulamenta es mais severas do mundo
relativas a investimentos estrangeiros diretos, tornaram vrias dessas
normas,comoaclusuladecomponenteslocais,ilegais. 177
Osucessodetodasessasregula esempasescomooJapoeaChina
no significa que ser restritivo o nico modo de gerir o investimento
estrangeirodireto.Algunsoutrospases,comoCingapuraeIrlanda,usaram
iscas para atrair investimentos em setores que eles consideravam
importantes para seu desenvolvimento econmico nacional.178 Entre as
iscasestavamsubsdiosparatransnacionaisquefizesseminvestimentos
em setores prioritrios, oferecimento de infraestrutura customizada e
forma o de engenheiros e de trabalhadores capacitados que fosse m
necessriosemsetoresespecficos.


Nmeros da vida real

Crescimento nos f luxos de investimentos dire tos estr angeiros

Em meados dos anos 1980, quando o investimento direto estrangeiro
come ou a crescer rapidamente, o fluxo total mundial de investimentos
desse tipo era de cerca de 75 bilhes de dlares por anos (mdia de 1983-
7).179Hoje,com1519bilhesdedlares(mdia2008
vezes maior do que era em meados dos ano 1980, -12),elemaisdevinte
o que significa que
cresceucercade12,8%aoano.Essesnmerosfazemparecerquesetrata
de grandes somas e de uma taxa de crescimento muito rpida, mas
precisocolocarissoemperspectiva.
Em meados dos anos 1980, o investimento estrangeiro direto total do
mundo era equivalente a 0,57% do PIB mundial (mdia 1983-7 de 13,5
trilhes de dlares). O nmero para o perodo de 2008-12, embora pare a
grandeemnmerosabsolutos,aindaequivalenteaapenas2,44%doPIB
mundial.

A maior parte do investimento estrangeiro direto acontece entre pases ricos, mas
pases em desenv olvimento r ecentemente se t ornaram super-r epresent ados no
ndice global, em grande medida graas China

A maior parte do investimentoestrangeiro diretoocorre entre pases ricos.
Emmeadosdosanos1980(1983 -7),87%desseinvestimentofoiparapases
ricos.Comoessespasesrepresentavam83%doPIBmundialnapoca,isso
significava que os pases ricos ficavam com pouco mais do que a parcela
justa desse investimento. Essa propor o caiu, embora com altos e
baixos, para 66% no perodo recente (2008-12). Como esses pases ricos
aindarepresentam70,8%doPIBmundialem2010,agorasoospasesem
desenvolvimento,enoospasesricos,queestonovamente,apenasum
poucosuper -representadosnondiceglobal.
OsEstadosUnidosdelongesoopasquemaisrecebeuinvestimento
estrangeirodiretoaolongodasltimastr sdcadas.Entre1980e2010,o
pas recebeu 18,7% dos influxos mundiais. Em seguida vieram o Reino
Unido,aChina,aFran aeaAlemanha. iiApesardeserdelongeopasque
maisrecebeinvestimentosdiretosestrangeirosemnmerosabsolutos,os
Estados Unidos receberam muito menos do que se esperaria vendo seu
peso na economia mundial (o pas produziu 26,9% do PIB mundial nesse
perodo).Poroutrolado,aChinaeoReinoUnidoreceberambemmaisdo
queseesperariavendoseupesonaeconomiamundial. iiidignadenotaa
aus nciad o Japo nalista.Apesar de produzir12% do PIB mundial nesse
perodo, o pas recebeu apenas 0,7% do investimento direto estrangeiro
mundial,gra asregula odraconianaquemanteveatpoucotempo.
Concentrando no perodo mais recente, os dez pases que mais
receberam investimentos estrangeiros diretos (2007-11) so os Estados
Unidos,aChina,oReinoUnido,aBlgica,HongKong,oCanad,aFran a,a
Rssia,aEsp anhaeoBr asil.Dess es,osEs tados Unidos,a Fran aeoBrasil
ficaramcommenosdoqueseriasuaparcelajusta,aopassoquetodosos
outrosficaramcommaisdoqueseriaessaparcela. 180
Ofatodequepasesemdesenvolvimentocomoumtodosetornaram
mais importantes nos fluxos de investimentos estrangeiros diretos no
significa que todos os pases em desenvolvimento foram participantes
igualmenteativosnessejogo.Entre1980e2010,osdezmaioresrecebedores
de fluxos de investimentos estrangeiros diretos no mundo em
desenvolvimento responderam por 75,7% do total de fluxos, apesar de
responderemporapenas 71,4%d oPIB do mundo em desenvolvimento.181
Em particular, a China recebeu 32,2% do total do mundo em
desenvolvimentonesseperodo,apesarderepresentarapenas22,8%doPIB
mundialemdesenvolvimento.

O perodo recente viu um aumento na parc ela do inve stimento brownfield no
total dos investimentos estrangeiros diretos, mudando a paisagem industrial
global

Nos primeiros sete anos da dcada de 1990, o investimento brownfield, ou
seja,queocorrenaformadefuseseaquisi es,eraequivalentea31,5%do
investimentoestrangeirodiretomundial. 182Onmerocresceupara57,7%
entre1998e2001noboomglobalde fus es eaquisi es.Depoisderecuar
para 33,7% por alguns anos entre 2002 e 2004, cresceu novamente para
44,7% entre 2005 e 2008. Embora a propor o tenha cado ao nvel mais
baixoemduasdcadas(25,3%entre2009e2012)depoisdacrisefinanceira
global de 2008, a tend ncia geral tem sido de aumento relativo do
investimentodotipobrownfieldemcompara ocomogreenfield.
O crescimento do investimento bronwfield est intimamente
relacionado ao que o economista de Cambridge Peter Nolan chama de
revoluo global dos negcios.183Nasltimasduasdcadas,pormeiodeum
intensoprocessodefuseseaquisi es entre pases , virtualmente todos
os setores se tornaram dominados por um pequ eno nmero de atores
globais. A indstr ia de fabrica o de aeronaves dominada por duas
empresas,Boe inge Airbus, enquantoo s observadoresd osetordebatems e
possvelqueoutrasempresas que noperten amaotopseisdaindstria
automobilstica de massas (Toyota, GM, Volkswagen, Renault -Nissan,
Hyundai-Kiae Ford)sobrevivamnolongoprazo,oq ue significaq ue eles no
t m nem mesmo certeza em rela o a grandes empresas como Peugeot -
Citren,Fiat-ChryslereHonda.
Alm disso, por meio do que Nolan chama de efeito cascata, at
mesmo muitos dos setores fornecedores se tornaram concentrados. Por
exemplo,a indstriaglobalde motores paraaeronaves hojedominada por
trsempresas(Rolls -Royce,P ratt & WhitneyeFairfield, umas ubs idiriada
GE,aGeneralElectric).


Imigrao e remessas

Front eiras abert as exceto para pesso as?
Economistasdelivremercadoexageramdemaneiralricaosbenefciosdas
fronteirasabertas.Elesdizemqueasfronteirasabertaspermitiramqueas
empresas oferecessem as coisas mais baratas mundo afora e que
oferecesse m pre os melhores para os consumidores. A abertura das
fronteiras,dizemeles,aumentouaconcorr nciaentreprodutores(debens
materiaisedeservi os),for ando-osareduzirseuscustose/ouamelhorar
suas tecnologias. Qualquer restri o a que qualquer objeto de transa o
econmicabens,servi os,capital,oquevoc quiserincluirultrapasse
fronteirasseriaprejudicial,elesdizem.
Masexisteumatransa oeconmicadaqualelesnofalamdamesma
maneiraaimigrao,ouomovimentodaspessoasquecruzamfronteiras.
Existem muito poucos economistas de livre mercado que defendem a
imigra olivredomesmomodocomodefendemolivre-comrcio.184 Muitos
economistas de livre mercado nem mesmo parecem perceber que esto
sendoincoerentesaodefenderolivremovimentodequalqueroutracoisa
menosodepessoas.Outrospareceminstintivamentesemanterafastados
dotpico,s abendolnofu ndoque aimigra olivreseriaeconomicamente
invivelepoliticamenteinaceitvel.

A imigrao revela a natureza poltica e a tica dos mercados

O que torna a imigra o ou seja, o movimento atravs das fronteiras
comofornecedoresdemodeobradiferentedeoutrosmovimentosde
coisas que cruzam fronteiras (bens, servi os financeiros ou de capital)
queamodeobranopodeserimportadasemtrazerjuntoparaopasos
seusfornecedores.
Aocomprar umiPadda Chinaou umservi odebancodeinvestimento
naGr -Bretanha,voc no precisa fazer com que umtrabal hador de linha
demontagemchin souumbanqueirobritnicovenhamvivernoseupas.
H alguns casos em que os trabalhadores viajam cruzando fronteiras
(digamos, entre os Estados Unidos e o Mxico), levando assim
compensa o de empregados ao elemento da receita da conta -corrente
(ver acima). Em geral, contudo, quand o as pessoas vo trabalhar no seu
pas,elasprecisamficarpelomenosporumtempo.
Equandoaspessoasficametrabalhamdentrodesuasfronteiras,elas
precisam ter certos direitos mnimos, pelo menos em pases
democrticos.185Voc nopode dizerqu eu mtrabalhadorqu es emudou,
digamos, da ndia para a Sucia deve continuar recebendo um salrio
indianoe terapenas os direitost rabalhistas indianos porque b em ele
umindiano.
Masquedireitosdevemserconcedidosparaosimigrantes?Elesdevem
ter a mesma liberdade de escolher ocupa es, depois de admitidos, ou
devem ficar presos a um setor especfico ou mesmo a um empregador
especfico,comoaprticaemmuitospasesquerecebemimigrantes?Os
imigrantesdevempagarporalgunsservi ossociaisquesogratuitospara
os cidados, como educa o bsica e atendimento de sade ? iv Ser que
devemosatmesmofazercomqueelesseadaptemanormasculturaisdo
pas que os est recebendo(digamos, proibindoovu islmico)? Ess as so
todas questes que no t m respostas fceis especialmente aquelas
respostas que podem ser dadas pela economia neoclssica padro. As
respostasaessasquestesexigemjulgamentospolticoseticosexplcitos,
maisumavezmostrandoqueaeconomianopodeserumaci nciaisenta
devalores.

A imigrao em geral beneficia os pases que recebem pessoas

Existe umconsenso geralde que os imigrantes se beneficiamda imigra o
emgeralsebeneficiammuito,especialmenteseestosaindodeumpas
pobre para um pas rico. A opinio se divide mais sobre se o pas que
recebeaspessoassebeneficia,masosindciossugeremquesim,embora
emumgraulimitado.186
Imigrantes normalmente vm ocupar vagas quando h escasse z de
trabalhadores (embora definir escasse z de trabalhadores no seja algo
simples).187 Eles podem ocupar vagas em geral, como no caso dos
trabalhadoresturcosnaAlemanhaOcidentaldosanos1960e1970,quando
oWirtschaftswunder(milagreeconmico)criouescassezdetrabalhadoresem
toda parte. Mas o mais comum que eles venham a preencher vagas em
segmentos espe cficos do trabalho de mercado ou trabalhos sujos,
perigososehumilhantesoutrabalhosaltamenteespecializadosnoValedo
Silcio.Emresumo,osimigrantesvmporquesonecessrios.
Em alguns pases ricos, em especial no Reino Unido (que na verdade
notemumEstadodebem -estarparticularmentegenerososecomparado
aospadreseuropeus),humreceiodequesecrieumturismodobem -
estarsocialimigrantesdepasespobresquevoparaopasparaviver
do sistema previdencirio do pas que os recebe. Mas na maior parte
dess es pases os imigrantes emmdiapagammais impostos doque aquilo
que recebem da previd ncia social. Isso porque eles tendem a ser mais
ovens (e assim no usam muito os servi os de atendimento sade e
outros servi os sociais) e, gra as a polticas de imigra o que favorecem
trabalhadoresqualificados,tendemasermaiscapacitados(eassimganhar
mais)doqueamdiadoshabitanteslocais. 188
Osimigrantesacrescentamdiversidadecultural,oquepodeestimular
tantoos nativos quantoos imigrantes aseremmaiscriativosaotrazernovas
ideias,novassensibilidadesenovosmodosdefazerascoisas.Issovaleno
sparapasesquebaseiamsuaspolticasnaimigra o,comoosEstados
Unidos,mastambmparapaseseuropeusmenosvoltadosparaela.

Alguns trabalhadores nativos saem perdendo mas no muito e seus problemas so
na maior parte criados por estratgias corporativas e por polticas econmicas
equivocadas, no pelos migrantes


Ofatodequeaimigra obeneficiaopasquearecebenosignificaque
todas as pessoas daquele pas se beneficiam igualmente. Os que se
encontram na parte mais frgil do mercado de trabalho com poucas
habilidades valorizadas, que precisam disputar empregos com os
imigrantes, podem perder ao serem obrigados a aceitar salrios mais
baixos, piores condi es de trabalho e por terem maior chance de
desemprego.Masestu dosmostramqueogr auemquees sas perdasocorre
pequeno. 189
Especialmenteemtemposdedificuldadeseconmicas,comonosanos
1930 ou nos tempos atuais, trabalhadores nativos descontentes,

manipulados porso
seus problemas polticos populistas
em grande medidade causados
direita, passam
pelos imigrantes.
a acreditar Mas
que
causas muito mais importantes dos salrios estagnados e das piores
condi es de trabalho esto no campo da estratgia corporativa e da
poltica econmica governamental: maximiza o do valor das a es por
parte das corpora es, o que exige apertar o cinto dos trabalhadores,
polticas macroeconmicas ruins que criam nveis desnecessrios de
desemprego, sistemas inadequados de capacita o profissional que
tornam os trabalhadores pouco competitivos e ass im por diante.
Infelizmente, a inabilidade e a falta de disposi o dos polticos em
enfrentaressasquestesestruturaisdebasecriaramespa oparapartidos
anti-imigra oemmuitospasesricos.

Fuga de crebros e ganho de crebros: impactos sobre os pases que enviam
trabalhadores

Ospasesqueenviamimigrantesperdemtrabalhadores.Issopodeseruma
boacoisa,seopastemaltataxadedesempregoesesoostrabalhadores
desempregadossemqualifica oqueemigram.Noentanto,emgeralesses
trabalhadores t m problemas para emigrar em fun o de os pases que
recebem imigrantes desejarem pessoas com qualifica es e porque a
emigra o custar a dinheiro, que esses trabalhadores no t m (por
exemplo, custos de pesqui sa, taxas de inscri o em processos seletivos,
passagens areas). Por isso muito comum que as pessoas erradas
emigrem trabalhadores qualificados. Isso conhecido como fuga de
crebros.
Alguns desses trabalhadores qualificados podem adquirir ainda mais
capacidadesnospasesdedestinoeumdiaretornarparacasa,ensinando
essas habilidades para outros. Isso conhecido como ganho de crebros,
mashpoucosindciosdequeissoocorra.

Remessas so o principal canal pelo qual o pas que envia imigrantes afetado

O principal canal pelo qual o pas que envia imigrantes afetado so as
remessas. Remessas t m impactos complexos sobre o pas que as
recebe. 190
Umaaltapropor o (60% a 85%) das remessas usada para despesa s
domsticasdirias.Issocertamentemelhoraospadresmateriaisdevida
de quem recebeod inheiro.O que no consumido pode seraplicado em
pequenasempresasadministradaspelasfamliasqueasrecebem,gerando
mais renda. Em pases como o Mxico, as remessas tambm t m sido
canalizadas para investimentos pblicos em nvel local por meio das
chamadas associa es municipais (por exemplo, clnicas, escolas,
irriga o).191
Tendorendamaior,osmembrosdasfamliasquerecebemasremessas
noprecisamtrabalhartantoquantoantes.Issocomfrequ ncia significa
redu onotrabalhoinfantil.Issotambmreduzamortalidadeinfantil,j
que o restante da famlia d prioridade para que as mes de filhos
pequenosreduzamotrabalhoforadecasa.
Porltimo,masnomenosimportante,hcustoshumanosnegativosa
pagar para receber as remessas. A emigra o muitas vezes separa as
famlias e coloca as crian as sob custdia de terceiros, frequente mente
para que as mes trabalhem como babs e empregadas domsticas em
outros lugares.Os cus tosincalculveis dess es ofrimentonopodem s erde
todocompensadospelasremessas.


Nmeros da vida real

A imigrao para pases ricos aumentou nas ltimas duas dcadas mas no tanto
quanto as pessoas acham

Lendoaimprensap opularnosp ases ricos eobservandoorecentesu cess o
de partidos anti-imigra o em alguns pases europeus (em especial na
Fran a, na Holanda, na Sucia e na Finlndia), voc pode ficar com a

impressodequeessespasesreceberamimensosinfluxosdeimigrantes
emtemposrecentes.
Mas a imigra o para pases ricos no aumentou de maneira to
dramtica. Entre 1990 e 2010, o nmero de imigrantes que vivem nesses
pases aumentou de 88 milhes para 145 milhes. Em termos
proporcionais, isso significou que a quantidade de imigrantes nos pases
ricosaumentoude7,8%dapopula oem1990para11,4%em2010.192Esse
aumentosubstancial,masdificilmentepodeserconsideradooterremoto
dequesvezessefala.

Um ter o dos imigrantes v ive em pases em desenvolv imento

A imigra onosedexclusivamentedepasesemdesenvolvimentopara
pases ricos. Existe um grande fluxo de imigra o entre os pases em
desenvolvimentonormalmented ep ases mais pobres paraos mais ricos,
mas tambm entre pases vizinhos em razo de desastres naturais ou
conflitosarmados.
Em 2010, havia 214 milhes de imigrantes em todo o mundo; 145
milhes viviam em pases ricos e o restante (69 milhes de pessoas) em
pases em desenvolvimento, o que significa que cerca de um ter o dos
imigrantesdomundoviveempasesemdesenvolvimento.

A quantidade global de imigrantes como proporo da populao mundial
aumentou muito pouco nas ltimas duas dcadas

Apropor odeimigrantesnapopula odomundoemdesenvolvimentona
verdade teve uma queda nas ltimas duas dcadas. Ela caiu de 1,6% da
popula oem1990para1,2%em2010.
Como a popula o do mundo em desenvolvimento equivale a cerca de
4,5 vezes o tamanho da popula o do mundo rico (5,6 bilhes versus 1,29
bilho), isso praticamente compensou o aumento da quantidade de
imigrantes do mundo rico de que falei antes. Em escala mundial, a
quantidadede imigrantes basicamentep ermaneceuest agnada subindo
de3%em1990para3,1%em2010.

As remessas aumentaram dramaticamente na ltima dcada

As remessas aumentaram dramaticamente desde o incio dos anos 2000.
Comomencioneiantes,essenmero,hojeacimade300bilhesdedlares,
cercadetr svezesmaiordoqueaajudaestrangeiradadaporpasesricos
parapasesemdesenvolvimento(cercade100bilhesdedlares).
Emtermosabsolutos,opasquemaisrecebeuremessasem2010foia
ndia(54bilhesdedlares).193OpasfoiseguidodepertoporChina(52,3
bilhes de dlares). O Mxico (22,1 bilhes de dlares) e as Filipinas (21,4
bilhes de dlares) ficaram em distantes terceiro e quarto lugares. A lista
deoutrospasesemdesenvolvimentocomgrandesremessasincluiNigria,
Egito e Bangladesh. Alguns pases desenvolvidos Fran a, Alemanha,
EspanhaeBlgicatambmtiveramumaquantidadealtaderemessas.
Aimportnciadasremessaspercebidademaneiramaisclaraquando
vemos esses nmeros como propor o do PIB do pas, e no pela
quantidade absoluta. Embora sejam as maiores do mundo em termos
absolutos, as remessas da ndia equivalem a apenas 3,2% de seu PIB. Em
algunspases,asremessaspodemrepresentarumapropor ogigantesca
doPIB. Em 2010, o Tajiquisto ficou em primeiro lugar na tabela mundial
nessequesito,comremessasqueequivalerama41%doPIB.OLesoto,com
28%, ficou num distante segundo lugar. Quirguisto, Moldova, Lbano e
alguns outros poucos pases tiveram remessas iguais ou sup eriores a 20%
doPIB.

Remessas altas podem afetar seriamente o pas que as recebe, tanto positiva
quanto negativ amente

Quandoasremessassoaltasaesseponto,elaspodemafetarseriamente
opasqueasrecebe,tantopositivaquantonegativamente.
Peloladopositivo,umacrscimoderecursosfinanceirosqueequivalea
20% do PIB aumenta em muito o consumo do pas e os investimentos.
Remess as em grande escala tambm funcionaram como um amortecedor
de choques em muitos pases. Aps desastres naturais (por exemplo, o
terremotonoHaiti),crisesfinanceiras(comoospasesdoSudesteasitico
em1997)ouguerrascivis(porexemplo,SerraLeoa,Lbano),sabe -sequeas
remessas aumentam, em parte porque as pessoas emigram, mas tambm
porque os trabalhadores que jestavamforadop as enviammais dinheiro
paraajudarsuasfamliasemtemposdemaiornecessidade.
Pelo lado negativo, no entanto, altas quantidades de remessas
alimentarambolhas financeiras,comoficoufamosonocasodoes quemade
pirmide da Albnia,q ue entrou emcolapso em1997.Um aumentosbito
no influxo de moeda estrangeira sob a forma de remessas tambm pode
enfraquecer a competitividade das exporta es do pas ao aumentar de
maneira abrupta o valor de sua moeda, tornando as exporta es dessa
maneirarelativamente maiscarasemt ermosdemoedasestrangeiras.


Observaes finais: o m elhor dos mundos possveis?

O ambiente internacional em rpida transf orma o das ltimas trs
dcadas afetou de maneira significativa as economias nacionais de vrias
maneiras. Fluxos muito maiores de bens, servi os, capital e tecnologias
atravessando fronteiras mudaram o modo como os pases organizam sua
produ o, recebem moedas estrangeiras para importar aquilo de que
precisam e o modo como fazem e recebem investimentos financeiros e
fsicos. O aumento na movimenta o de pessoas cruzando fronteiras foi
muitomenordoqueosaumentosemoutrasreas,mastambmafetoude
maneira significativa um grande nmero de pases ao causar tenses
entreosimigranteseosnativos(nospasesquerecebemimigrantes)ou
ao trazer grandes fluxos de remessas que mudaram de maneira
significativa os padres de consumo, de investimento e de produ o (nos
pasesqueenviamimigrantes).
Essas mudan as, normalmente resumidas como o processo de
globaliza o,foramacaractersticadefinidoradenossapoca.Nasltimas
duas dcadas, elites empresariais triunfantes, gurus de administra oda
moda, polticos administrando pases ricos e poderosos e economistas
inteligentes que apoiam essas mudan as declararam que o processo
inevitvelequenopodeserparado.Afirmandoqueoprocessocausado
pelo progresso tecnolgico, eles criticaram qualquer um que esteja
tentando reverter ou modificar qualquer aspecto desse processo
chamando-oderetrgrado.Acrisefinanceiraglobalde2008diminuiuum
pouco a confian a que essas pessoas t m em seus argumentos, mas o
pensamento que est na base do que eles dizem continua a dominar o
nosso mundo: o protecionismo sempre ruim; fluxos livres de capitais
garantiroqueasempresaseospasesmaisbemadministradosobtenham
dinheiro; voc deve dar as boas -vindas a empresas transnacionais de
bra osabertos;eassimpordiante.
No entanto, a globaliza o no uma consequ ncia inevitvel do
progresso tecnolgico. Durante a Era de Ouro do capitalismo (1945-73), a
economia mundial era muito menos globalizada do que na era de Ouro
liberal(1870-1913). E iss o apesar de haver tecnologia muito mais avan ada
de transportes e de comunica es do que os navios a vapor e o telgrafo
com fio (no sem fio) do primeiro perodo. O mundo se tornou mais
globalizado, como o vemos hoje, nas ltimas tr sdcadasapenasporque
governos poderosos e a elite empresarial no mundo rico decidiram que
queriamqueissofosseassim.
A globaliza o tambm no criou o melhor de todos os mundos
possveis,paraemprestaraexpressofamosadoescritorefilsofofranc s
Voltaire em sua novela Cndido, como dizem os seus proponentes. Nas
ltimas trs dcadas de hiperglobaliza o, o crescimento econmico se
desacelerou, a desigualdade cresceu, e a crise financeira se tornou bem
maisfrequentenamaiorpartedospases.
Issotudonoquerdizerqueaintegra oeconmicainternacionalseja
prejudicialemtodasassuasformasnemqueospasesdeveriamminimizar
sua intera o com o mundo exterior. Pelo contrrio, eles precisam
participarat ivamente daeconomiamund ialparamanter ump adrodevida
decente. No que diz respeito aos pases em desenvolvimento, a intera o
com a economia internacional essen cial para o seu desen volvimento a
longo prazo. A nossa prosperidade depende totalmente de um grau
importantedeintegra oeconmicainternacional.
No entanto, isso no significa que todas as formas de integra o
econmicainternacionalemtodososgraussejamdesejveis.Saberondee
quantoumpasdev es eabrir,e assimquantainteg ra ointernacionaltotal
devemos teremque reas eemquai s graus,depended os seus objetivos e
desuascapacidadesdelongoprazo:oprotecionismopodeserbomseele
for praticado da maneira correta no setor certo; a mesma regula o para
investimentos estrangeiros diretos pode ser boa para alguns pases e
prejudicialparaoutros;algunsfluxosfinanceirosatravsdasfronteirasso
esse nciais, embora um fluxo excessivo desse tipo possa ser danoso; a
imigra opodeounobeneficiartantoospasesqueenviamtrabalhadores
comoosqueosreceb em,depend endode comoelafororganizada.A menos
que reconhe amos esse ponto crtico, no seremos capazes de colher os
benefcios completos que a integra o econmica internacional pode nos
trazer.



DICAS DE LEITURA

CHANG,H.-J. Bad Samaritans: Rich Nations, Poor Policies and the Threat to the
Developing World.Londres:RandomHouse,2007.[Ed.bras.: Maus
samaritanos: O mito do livre-comrcio e a histria secreta do capitalismo.Riode
Janeiro:Campus,2008.]
HIRST,P.;THOMPSON,G.;BROMLEY,S. Globalization inQuestion,3.ed.
Cambridge:Polity,2009.[Ed.bras.:A globalizao em questo.Petrpolis:
Vozes,1998.]
KOZUL -WRIGHT,R.;RAYMENT,P.The Resistible Rise of Market
Fundamentalism: Rethinking Development Policy in an Unbalanced World.
Londres:ZedBooksandThirdWorldNetwork,2007.
MILBERG,W.;WINKLER,D. Outsourcing Economics: Global Value Chains in
Capitalist Development.Cambridge;NovaYork:CambridgeUniversity
Press,2013.
RODRIK,D.The Globalization Paradox .Oxford:OxfordUniversityPress,2011.
STIGLITZ,J. Making Globalization Work.Londres;NovaYork:W.W.Norton
andCo.,2006.[Ed.bras.: Globalizao: Como dar certo.SoPaulo:
CompanhiadasLetras,2007.]
WOLF,M.Why Globalization Works.NewHaven;Londres:YaleUniversity
Press,2004.[Ed.port.: Por que funciona a globalizao.Lisboa:Dom
Quixote,2008.]
iAlgunsdevoc spodemselembrarqueodr.Evildosfilmes Austin Powers
planejaodomniodomundoapartirdaStarbu cksToweremSeattle.
iiOsnmerosforamde9,4%paraoReinoUnido,7,8%paraaChina,4,7%
paraaFran a,3,5%paraaAlemanha.
iiiAmbosp roduziram4,4%doPIB mundialnes seperodo.
ivMaspercebaqueemltimocasoamaiorpartedoscidadospagaparte
doscustosdessesservi ospormeiodeimpostos.


EPLOGO

E agora?

COMO PODEMOS USAR A ECONOMIA PARA TORNAR NOSSO MUNDO


MELHOR?

Sempre parece impossvel at que seja feito.
NELSONMANDELA


Como usar a economia?

Meuobjetivonestelivrotemsidoodemostraraoleitorcomopensar,noo
que pensar, sobre a economia. Falamos de muitos assunto s, e no espero
quemeusleitoresselembremdetodoselesnemdamaiorparte.Mash
algumas coisas importantes para ter em mente quando voc estiver
usandoaeconomia(afinaldecontas,esteumguiadousurio).

Cui bono?A economia uma disputa poltica

A economia uma disputa poltica. Elano e nunca pode ser uma
cincia; no h verdades objetivas na economia que possam ser
estabelecidas independentemente de julgamentos polticos, e com
frequ ncia de julgamentos morais. Portanto, quando participar de uma
discussosobreeconomia,voc devefazeravelhapergunta Cui bono?(A
quemissobeneficia?),tornadaclebreinicialmentepeloestadistaeorador
romanoMarcoTlioCcero.
s vezes fcil ver a natureza poltica de um argumento econmico
porque ele se baseia em premissas questionveis que claramente
favorecemcertosgrupo s.O argumentodeq uea riquez aes coarportoda
aeconomia,porexemplo,dep ended emaneiracrucialda premissad eq ue,
quandorecebemumafatiamaiordaeconomianacional,osricosusamessa
parcela para aumentar os investimentos uma premissa que no
corroboradapelarealidade.
Emoutrassitua es,umargumentopodefavorecercertaspessoassem
querer. Por exemplo, um argumento que use o critrio de Pareto pode
parecerquenobeneficianingum,jquedizqueumamudan auma
melhoria social apenas quando aprimora a situa o de algumas pessoas
sem piorar a situa o de ningum e, portanto, no permite que nem
mesmo uma nica pessoa seja atropelada pelo restante da sociedade.
Mesmo assim esse argumento implicitamente favorece aqueles que se
beneficiam mais do status quo, j que o critrio lhes permite impedir
qualquermudan anostatusquoqueosprejudique.
Julgamentos polticos e ticos esto presentes at mesmo nos
exerccios isentos de modo ostensivo de valores, como os que dizem
respeito defini o dos limites do mercado. Decidir o que pertence ao
domniodomercadoumexercciointensamentepoltico.Jquevoc pode
colocar qualquer coisa (digamos, gua) no domnio do mercado, pode
aplicar a regra de um dlar = um voto para decises relativas a isso,
tornando muito mais fcil para os ricos influenciar o resultado. De outro
lado, se voc pode tirar qualquer coisa (digamos, trabalho infantil) do
domniodomercado,torna -seimpossvelinfluenciarseuusocomopoder
dodinheiro.
Dizer que a economia uma disputa poltica no significa que
qualquer coisa vale. Algumas teorias so melhores que outras,
dependendo da situa o que se est analisando. Mas isso significa que
voc nunca deve acreditar em nenhum economista que afirme oferecer
umaanlisecientfica,isentadevalores.

No se torne um homem com um martelo: h mais de uma maneira de fazer
economia,
e cada uma tem seus pontos fortes e fracos
Como vimos, no existe apenas uma maneira certa de fazer economia,
apesar do que a maior parte dos economistas diz. Embora a abordagem
neoclssica tenha sido dominante nas ltimas dcadas, h pelo menos
noveescolasdiferentesdeeconomia,cadaumacomseuspontosfortese
fracos.
A realidade econmica complexa e nopode ser analisada comoum
todo apenas com uma teoria. As vrias teorias econmicas conceitualizam
unidades econmicas bsicas de maneira diferente (por exemplo,
indivduos versus classes), se concentram em coisas diferentes (por
exemplo, macroeconomia versus microeconomia), fazem perguntas
diferentes (por exemplo, como maximizar a eficincia com que usamos
certos recursos versus como aumentar nossas capacidades de produzir
esse s recursos a longo prazo) e tentam responder a essas perguntas
usandoferramentasanalticasdiferentes(porexemplo,hiper -racionalidade
versusracionalidadelimitada).
Como diz o ditado, que m tem um martelo v tudo como se fosse
prego.Sevoc abordaumproblemaapartirdeumpontodevistaterico
especfico,acabarfazendoapenascertasperguntaserespondendoaelas
de determinada maneira. Voc pode dar sorte, e o problema que est
enfrentando ser um prego para o qual o seu martelo a ferramenta
mais adequada. Mas o mais comum ser que voc precise de muitas
ferramentasanalticas.
Vocestfadadoaterasuateoriafavorita.Nohnadadeerradoem
usar com mais frequ ncia uma ou duas do que as outras todos ns
fazemosisso.Mas, porfavor,nos etorneumhomem(ouumamulher)com
um martelo e menos ainda algum que no sabe que h outras
ferramentas disponveis. Para ir mais longe na analogia, prefira usar um
canivetesu o,comferramentasdiferentesparadiferentestarefas.

Tudo que factual j uma teoria: fatos, at mesmo nmeros, no final das
contas no so objetivos

ohann Wolfgang von Goethe, o escritor alemo (Fausto) e cientista (Teoria
das cores),dissecertavezq ue tud oquef actualju mateoria. 194Isso
algoquesedevemanteremmenteaoobservarfatoseconmicos.
Muitas pessoas presumiriam que os nmeros so simples e diretos,

mascadaumdelesconstrudocombaseemumateoria.Eunovouto
longe quanto Benjamin Disraeli, o ex -primeiro-ministro britnico, que
brincou ao dizer que h mentiras, mentiras deslavadas e estatsticas,
masosnmerosnaeconomiainvariavelmentesooresultadodetentativas
demedirconceitoscujasdefini essocomfrequ nciamuitocontestadas
ounomnimopassveisdequestionamento. 195
Issonoapenasumsofismaacad mico. O modo como construmos
osindicadoreseconmicostemgrandesconsequ nciassobreomodocomo
organizamosnossaeconomia,sobrequetipodepolticasadotamose,em
ltimainstncia,sobreomodocomovivemosnossavida.
Issoseaplicaatmesmoparaosnmerosmaisbsicosdaeconomia
que tomamos como certos, como o PIB ou a taxa de desemprego. A
excluso do trabalho domstico e do trabalho de quem cuida
gratuitamente dos outros inevitavelmente levou a uma sube stima o
desses tipos de trabalho. A incapacidade do PIB de levar em conta bens
posicionaisfezcomqueoconsumoseguissenadire oerradaecomque
se tornasse uma medida pouco confivel de padres de vida em pases
ricos, onde ess es bens somais importantes (verocaptul o6).A defini o-
padrodedesempregosubestimaoverdadeirotamanhododesempregoao
excluirtrabalhadoresdesestimuladosnospasesricoseossubempregados
nos pases em desen volvimento (ver o captulo 10). Naturalmente, esses
tipos de desempregados t m sido negligenciados por aqueles que
planejamaspolticaspblicas.
Issotudonosignificaqueosnmerosnaeconomiasointeisouque
necessariamentenoslevamaconcluseserradas.Precisamosdenmeros
para sermos capazes de ter no o da magnitude de nosso mundo
econmicoeparamonitoraromodocomoelesetransforma;nssnoos
deveramosaceitardemaneiraacrtica.

A economia muito maior do que o mercado: a necessidade de pensar sobre
produo e trabalho

Grande parte da economia hoje fala sobre o mercado. A maior parte dos
economistas atuais se filia escola neoclssica, que conceitualiza a
economiacomoumateiaderela es de troca indivduos compramvrias
coisasdevriasempresasevendemsuafor adetrabalhoparaumadelas,
enquantoas empresas compramevendemde muitas pessoas e de outras
empresas.Masaeconomianodeveserigualadaaomercado.Omercado

apenas
respondeum dos vrios
apenas modos
por uma de organizar
pequena a economia
parte da economia na verdade,
moderna. ele
Muitas
atividades econmicas so organizadas por meio de diretivas internas
dentro de empresas, enquanto o governo tem influ ncia sobre grandes
por es da economia e at mesmo as comanda. Governos e cada vez
mais organiza es econmicas internacionais como a OMC tambm
instituem os limites dos mercados ao estabelecer as suas regras de
conduta. Herbert Simon, o fundador da escola behaviorista, certa vez
estimou que apenas cerca de 20% das atividades econmicas dos Estados
Unidossoorganizadaspormeiodomercado.
O foco no mercado tem feito com que a maior parte dos economistas
negligencie vastas reas da vida econmica, com consequ ncias negativas
importantes para nosso bem-estar. A negligncia da produ o em
detrimentodatrocafezcomqueosqueplanejamaspolticaseconmicas
em alguns pases fossem abertamente complacentes com o declnio de
suas indstrias de manufaturados. A viso dos indivduos como
consumidores,emvezdeprodutores,levouaodescasodequestescomoa
qualidade do trabalho (por exemplo, o quanto ele interessante, seguro,
estressanteeatmesmooquantoeleopressivo)eoequilbrioentreavida
eotrabalho.Odesprezoporessesaspectosdavidaeconmicaexplicaem
parteporqueamaiorpartedaspessoasnospasesricosnosesentemais
realizada apesar de consumir quantidades cada vez maiores de bens
materiaisedeservi os.
Aeconomiamuitomaiordoque omercado.Nsnoseremoscapazes
deconstruirumaboaeconomiaouumaboasociedadeanoserque
observemosaimensidoquehalmdomercado.


E da? A economia importante demais para ser deixada para os economistas
profissionais

Tudoissoparecebacana,talvezvoc diga,maseda?Seriaperfeitamente
razovel se voc dissesse : eu sou apenas um consumidor de informa o
produzidaporeconomistasprofissionais,entooquedevofazercomesse
novoconhecimento?
Naverdadehmuitoquevoc podeedevefazercomisso.Vou
mencionarapenasastr scoisasmaisimportantes.

Um expert algum que no quer aprender nada novo: como no ser usado
pelos economistas

HarryS.Truman,emseutpicoestilononsense,certavezdisse:Umexpert
algum que no quer aprender nada novo, porque nesse caso ele no
seriaumexpert.
O conhecimento dos experts absolutamente necessrio, mas um
expert por defini o conhece bem apenas um campo estreito, e ns no
podemosesperarqueeleouelafa aumjulgamentoslidosobrequestes
que envolvem mais de uma rea da vida (ou seja, a maior parte das
questes),levandoemcontadiferentesnecessidadeshumanas,restri es
materiaisevaloresticos.Teroconhecimentodeumexpertsvezespode
fazer com que voc tenha uma viso parcial. Essa dose de ceticismo em
rela o ao conhecimento dos experts deve se aplicar a todas as reas da
vida, no apenas economia. Mas ela especialmente importante na
economia uma discusso poltica com frequ ncia apresentada como
umacincia.
Voc deve estar disposto a desafiar economistas profissionais (e, sim,
issomeinclui).Elesnot momonopliodaverdade,mesmoquandofalam
de assunto s econmicos (para no dizer quando falam de tudo ). Para
come ar, na maior parte do tempo no conseguem concordar entre eles.
Muitofrequentemente,asvisesdelespodemserestreitasedistorcidasde
maneirasparticularescomoemtodasasoutrasprofisses,aprofisso
deeconomistaestsujeitaquiloqueosfranceseschamamde dformation
rofessionelle. perfeitamente possvel que as pess oas que no so
economistas profissionais tenham julgamentos consistentes sobre
quest es econmicas, com base em algum conhecimento sobre teorias
econmicas e na avalia o das premissas polticas, ticas e tambm
econmicasquet mrela ocomotema.svezes,osjulgamentosdessas
pessoaspodematsermelhoresdoqueodoseconomistasprofissionais,j
queelaspodemestarcomopmaisfincadonarealidadeeestaremmenos
focadas em uma viso estreita. A economia importante demais para ser
deixadasparaoseconomistasprofissionais.
Eu iria mais longe e diria que a disposi o de desafiar economistas
profissionaise outros experts d eves erumadasb ases dademocracia.
Se voc pensar sobre isso, se s o que ns temos que fazer ouvir os
experts, qual afinal o objetivo de ter uma democracia? A no ser que
desejemos que nossass ociedades sejamdirigidas porumcorpodeexp erts
autoeleitos, ns todos precisamos aprender economia e desafiar os
economistasprofissionais.

Audite et alteram partem [Oua at mesmo o outro lado ]: a necessidade de ter
humildade e de manter a mente aberta

Nos muros da prefeitura de Goudana Holandaes t escritooditadolatino:
Audite et alteram partem.196Essaaatitudequevoc deveteraodebater
questes econmicas. Dada a complexidade do mundo e a natureza
necessa riamente parcial de todas as teorias econmicas, voc deve ser
humilde sobre a validade de sua teoria favorita e deve manter a mente
aberta em rela o a ela. Isso no significa dizer que voc no deve ter
opinio voc precisa ter a sua prpria viso de preferncia forte ,
mas isso no o mesmo que acreditar que ela esteja certa no sentido
absoluto.
Eudissequehalgoaaprendercomtodasessasescolasdiferentesde
economiadesdeaescolamarxistanaesquerdaataescolaaustraca
direita.Naverdade,aolongodahistria,muitasvidasforamarruinadaspor
pessoas que tinham convic o excessiva em suas prprias vises do
KhmerVermelhonaesquerdaaosfundamentalistasdomercadoneoliberal
nadireita.

Pessimismo da inteligncia, otimismo da vontade: difcil fazer mudanas, mas
mesmo as grandes mudanas so possveis, se voc tentar com empenho suficiente
durante o tempo necessrio

Aolongodo livro, vimos o quanto difcil mudar a realidade econmica

sejam
aos suposerbaixos
-ricos,salrios em pases pobres,
poder corporativo parasos
excessivo ou umfiscais quefinanceiro
sistema atendem
complexo demais. Na verdade, em nenhum outro lugar a dificuldade de
mudarostatusquo,mesmoquandoamaiorpartedaspessoasconcorda
queeleestatendendoapenasaumamaioria,semanifestatoclaramente
comonocasodareformalimitadaquefoifeitaemnossasatuaispolticas
econmicasneoliberais(enasteoriaseconmicasqueestoportrsdelas),
mesmo depois de a crise financeira de 2008 mostrar claramente suas
limita es.
s vezes a dificuldade se deve a tentativas ativas daqueles que se
beneficiamdasitua oatualdedefendersuasposi espormeiodolobby,
da propaganda nos meios de comunica o social, de propinas ou at
mesmo por meio de violncia.Noentanto,ostatusquocomfrequ ncia
defendidomesmosemquealgumaspessoasajamativamentedemaneira
malvada. A regra de um dlar = um voto do mercado limita de forma
drstica a capacidade dos que t m menos dinheiro de recusa r op es
indesejveisque lhes sodadasp eladistribui osubjacentederendaede
riqueza(lembreminhacrticaaPaulKrugmansobreosbaixossalriosno
captulo 4). Alm disso, ns podemos ser suscet veis a cren as que vo
contranossosprpriosinteresses(falsaconsci ncianocaptulo5).Essa
tend ncia faz com que muitos que so perdedores no sistema atual o
defendam:algunsdevoc spodemtervistoaposentadosnorte -americanos
protestandocontraoObamacarecomplacasquediziamGovernotirea
modomeuMedicare,quandooMedicarebem,deixe -medizerisso
demaneiradelicadaumprogramafinanciadoegeridopelogoverno.
Reconhecer as dificuldades envolvidas em mudar o status quo
econmiconodeverianoslevaradesistirdalutaparacriarumaeconomia
quesejamaisdinmica,maisestvel,maisequitativaemaissustentvelem
termos ambientais do que a que tivemos nas ltimas trs dcadas. Sim,
mudan assodifceis,mas,alongoprazo,quandoumnmerosuficiente
de pessoas lutam por elas, muitas coisas impossveis acontecem. S
lembre:duzentosanosatrs,muitosnorte -americanosimaginavamqueera
totalmente irrealista defender a aboli o da escravatura; h cem anos, o
governo britnico punh a mulheres na priso por pedirem o direito a voto;
cinquentaanosatrs,muitosdosfundadoresdasna esquehojeesto
em desenvolvimento estavam sendo ca ados pelos britnicos e pelos
francesescom osefossemterro ristas.
Como disse o marxista italiano Antonio Gramsci, precisamos ter
pessimismonaintelignciaeotimismonavontade.


Pensamentos finais: mais fcil do que voc imagina

A crise financeira global de 2008 foi um lembrete brutal de que no
podemos deixar nossa economia nas mos de economistas e de outros
tecnocratas. Todos ns devemos nos envolver em sua administra o
comocidadoseconmicosativos.
claro, h o devemos e h o podemos. Muitos de ns estamos
fisicamente exaustos demais em fun o de nossa luta diria pela
sobrevivncia e mentalmente ocupados com nossos prprios problemas
pessoaisefinanceiros.Aperspectivadefazerosinvestimentosnecessrios
parasetornarumcidadoeconmicoativoaprendereconomiaeprestar
aten oaoqueestacontecendonelapodeparecerassombrosa.
Noentanto,essesesfor ossomuitomaisfceisdoquevoc imagina.
A economia bem mais acessvel do que a maior parte dos economistas
dirparavoc.Depoisquevoc tiverumacompreens obsicas obrecomoa
economia funciona, monitorar o que est acontecendos e torna algo muito
menosexigenteemtermosdeseutempoedesuaaten o. Como muitas
outrascoisasnavidaaprenderaandardebicicleta,aprenderumnovo
idioma ou aprender a usar seu novo tablet , ser um cidado econmico
ativo fica muito mais fcil com o tempo, depois que voc supera as
dificuldadesiniciaiseseguepraticando.
Porfavor,tente.

NOTAS

PRLOGO.

1. Essa s so as primeiras frases do seu artigo The Macroeconomist as
ScientistandEngineer, Journal of Economic Perspectives,v.20,n.4,2006.
2. Para uma viso semelhante, ver o artigo Is Economics a Science?, de
Robert Shiller, um dos vencedores do Nobel de economia de 2013. O
artigo pode ser baixado em:
<http://www.theguardian.com/business/economics -blog/2013/nov/06/is -
economics-a-science -robert-shiller>.Acessoem:18nov.2014.


PRIMEIRA PARTE : ACOSTUME-SE

1. A VIDA, O UN IVERSO E TUD O MAIS


3.R.Lucas,MacroeconomicPriorities, American Economic Review,v.93,n.
1,2003.EssefoiseudiscursodepossecomopresidentedaAssocia o
EconmicaAmericana.
4. Isso explicado de maneira brilhante por Felix Martin em seu livro
Money: The Unauthorized Biography.Londres:TheBodleyHead,2013.
5. Muitos desses servi os incluem o consumo de coisas materiais por
exemplo, comida em um restaurante , mas estamos adquirindo
tambmosservi osdeculinriaedeatendimento.

2. DO ALFINETE SENHA NUMRICA

6.AntesdeAdamSmithtivemosoutroseconomistas,comoospensadores

econmicos da Renascen a italiana, os fisiocratas da Fran a e os


mercantilistas,algunsdosquaiseudiscutonocaptulo4.
7.CliffordPratten,TheManufactureofPins, Journal of EconomicLiterature,
v. 18, p. 94, mar. 1980. Pratten diz que o nmero era o mais eficiente
entreosdoisfabricantesexistentes.Omenoseficienteproduziacerca
de480milalfinetesportrabalhadorpordia.
8. Mesmo nos pases mais industr ializados, como a Gr-Bretanha e a
Holanda, mais de 40% das pessoas trabalhavam na agricultura. Em
outros pases da Europa ocidental, a propor oerademaisde50%e
emalgunspasespassavade80%.

9.D.Defoe, A Tour Through the Whole Island of Great Britain. Harmondsworth:


Penguin,1978,p.86.
10.Dependendodopas,de60%a80%dosquetrabalhamparacapitalistas
trabalhampara empresas de pequeno e mdio porte(PME), que empregam
menos do que umas poucas centenas de pessoas. PMEs se definem
como empresas que empregam menos de 250 pessoas na Unio
Europeiaemenosdeq uinhentas nosEstadosUnidos.
11.NapocaLondreseraamaiorcidadedaEuropaeasegundamaiordo
mundoatrsdePequim,quetinhamaisde1,1milhodehabitantes.
Tendo perdido recentemente as colnias americanas, os territrios
coloniais britnicos no perodo de A riqueza das naes eram compostos
de(partesda)ndia,Canad,Irlandaecercadeumadziaemeiade
ilhasnoCaribe.
12. As informa es do restante dessa se o vm de H.-J. Chang, Kicking
Away the Ladder: Development Strategy in Historical Perspective. Londres:
Anthem, 2002, pp. 93-9 (ed. bras.: Chutando a escada: A estratgia do
desenvolvimento em perspectiva histrica. So Paulo: Unesp, 2004), a no
serquandoespecificadoocontrrio.
13. Todas as informa es sobre as cdulas de dinheiro do Banco da
Inglaterra vm do site do Banco da Inglaterra. Disponvel em:
<http://www.bankofengland.co.uk/banknotes/Pages/about/history.aspx>
Acessoem:18nov.2014.

3. COMO FOI QUE CHEGAMOS AQUI?

14. A. Maddison, Contours of the World Economy: 1-2030 a.d. Oxford: Oxford
University Press, 2007, p. 71, tabela 2.2. Os nmeros do histrico de
crescimentos de longo prazo nos prximos pargrafos vm da mesma
fonte.
15.Aprodu odealgodot xtildaGr -Bretanhacresceua1,4%poranode
1700a1760,mascresceua7,7%poranode1770a1801.Especialmente
entre 1780 e 1790, a taxa de crescimento foi de 12,8% ao ano alta
mesmo para os padres de hoje mas impressionante na poca. A
indstri a do ferro aumentou sua produ oem5%aoanoentre1770e

1801.
EconomicEsses
Growthnmeros so
during the calculados
Industrial a partir de N. Crafts, British
Revolution(Oxford:ClarendonPress,
1995),p.23,tabela2.4.
16. Ver J. Hobson, The Eastern Origins of Western Civilization (Cambridge:
Cambridge University Press, 2004) para indcios relativos a como os
primeiros desenvolvimentos cientficos e tecnolgicos no Ocidente
vieramemgrandemedidadosmundosrabe,indianoechins.
17. Uma discu sso competente e equilibrada sobre isso feita em P.
Bairoch, Economics and World History: Myths and Paradoxes (Nova York;
Londres:HarvesterWheatsheaf,1993),captulos5 -8.
18. B. Hartmann e J. Boyce, Needless Hunger. San Francisco: Institute for
FoodandDevelopmentPolicy,1982,p.12.
19.Diferentementederevolu espolticas,comoaRevolu oFrancesaea
Revolu o Russa, revolu es econmicas no t m datas claras de
come oefim.HquemdigaqueaRevolu oIndustrialfoimaislonga,
se situandoentre1750e1850,e quemd igaqu eelafoimais breve,indo
de1820a1870.
20.R.HeilbronereW.Milberg,The Making of Economic Society,13.ed.Boston:
Pearson,2012,p.62.
21.N.Crafts,SomeDimensionsoftheQualityofLifeduringtheBritish
Indu strial Revolution, Economic History Review, v. 50, n. 4, nov. 1997,
tabela 1, p. 623, para o dado relativo a 1800, e tabela 3, p. 628, para o
dadorelativoa1860.
22.VerH. -J. Chang,op. cit.; e H.-J. Chang, Maus samaritanos: O mito do livre-
comrcio e a histria secreta do capitalismo
.SoPaulo:Campus,2008,para
maisdetalhes.
23.OnomeoficialdocargodeWalpolenaverdadeeraministro -chefe,mas
nspodemosdizerqueelefoioprimeirodentreosprimeiros -ministros.
Ele foi o primeiro chefe de governo britnico a controlar todos os
ministros antes dele, havia dois ou at trs chefes de governo
atuando conjuntamente. Walpole tambm foi o primeiro a morar (em
1735) no nmero 10 da Downing Street, a clebre resid ncia oficial do
primeiro-ministrobritnico.
24. Por meio da clusula conhecida como extr aterritorialidade, esses

tratados tambm retiraram dos pases mais fracos a capacidade de


julgar cidados estrangeiros por crimes cometidos em seus territrios.
Alguns outros tratados desiguais exigiram que pases mais fracos
cedessem ou arrendassem partes de seus territrios; a Chinacedeu
a ilha de Hong Kong Gr-Bretanha em 1842 e Kowloon em 1860, ao
mesmo tempo que a Gr-Bretanha arrendou os chamados Novos
TerritriosdeHongKongpornoventaanosem1898.Tratadosdesiguais
muitas vezes for aram o pas mais fraco a vender a estrangeiros os
direitosdeexplorarrecursosnaturais(porexemplo,minerais,florestas)
mediantepagamentosirrisrios.

25. A. Smith, An Inquiry into the Nature and Causes .:Uma


Oxford:ClarendonPress,1976,p.181.(Ed.bras of the investigao
Wealth of Nations.
sobre a
natureza e as causas dariqueza das naes.SoPaulo:Madras,2009.)
26. A Alemanha ficou com Tanznia, Nambia, Ruanda, Burundi, Togo e
assim por diante, embora muitos desse s tenham sido dados aos
vencedores da Primeira Guerra Mundial. Os Estados Unidos ficaram
comCuba easFilipinas,enq uantoa Blgicaf icoucomoCongo.O Japo
colonizouaCoreia,TaiwaneaManchria(apartenordestedaChina).
27.Entre1870e1913,ocrescimentodarendapercapitanaAmricaLatina
se acelerou basta nte, indo de 2 0,04% de 1820-70 para 1,86% no fim
desseperodo,fazendoqueocontinentefossearegiodecrescimento
mais rpido no mundo (mais alto do que o dos Esta dos Unidos, de
1,82%,emsegundolugar).
28.CalculadoapartirdeA.Maddison, The World Economy: Historical Statistics.
Paris:OECD,2003,p.100,tabela3c.
29. Os nmeros e as informa es no restante desse pargrafo so de C.
Dow, Major Recessions: Britain and the World, 1920-1995. Oxford: Oxford
University Press, 1998, p. 137, tabela 6.1 (para 1929-32) e p. 182 (para
1932-7).
30. O tpico explicado de maneira acessvel por Steph anie Flanders,
jornalista de economia da BBC, em:
<http://www.bbc.co.uk/blogs/thereporters/stephanieflanders/2009/02/04
Acessoem:18nov.2014.
31. Por exemplo, estima-se que a poltica fiscal dos Estados Unidos

adicionou mero 0,3% ao PIB entre 1929 e 1933, contra uma queda de
31,8%nomesmoperodo(Dow,op.cit.,p.164,tabela6.11),enquantoa
poltica fiscal do Reino Unido adicionou mero 0,4%, contra uma qued a
de5,1%noPIBentre1929e1932(ibid.,p.192,tabela6.23).
32.A taxad e crescimento de rendap ercapita no mundocaiu de 1,31% do
perodo 1870-1913 para 0,88% no perodo 1913-50. Ver Maddison, op.
cit.,p.383,tabelaA.8.
33.A. Glyn et al., The Rise and Fall of the Golden Age, em S. Marglin e J.
Schor (Orgs.), The Golden Age of Capitalism. Oxford: Oxford Universit
Press,1990,p.45,tabela2.4.

34. A infla o mdia para os pases capitalistas
perodofoidecercade4%.Ibid.,p.45,tabela2.4. avan ados durante esse
35. C. Reinhart e K. Rogoff, This Time Is Different: Eight Centuries of Financia
Folly.Princeton:PrincetonUniversityPress,2009,p.252,fig.16.1.
36. Hoje as pessoas pensam no Banco Mundial como o banco dos pases
pobres, mas seus primeiros clientes foram as economias europeias
devastadas pelaguerra.Iss oserefleteemseu nomereal,qu eoBanco
Internacional para Reconstruo e Desenvolvimento (BIRD). [nfase
acrescentada.]
37. A Comunidade Europeia do Carvo e do A o coordenou esfor os para
levar melhorias s unidades de produ o das indstr ias de carvo e
a o. O Tratado de Roma de 1957 criou a Comunidade Europeia de
EnergiaAtmica(Euroatom),almdaComunidadeEconmicaEuropeia.
Em 1967, essas tr s comunidades foram integradas para formar as
ComunidadesEuropeias(CE).
38. Mais detalhes podem ser encontrados em F.Block,Swimming against
theCurrent:TheRiseofaHiddenDevelopmentalStateintheUnited
States, Politics and Society, v. 36, n. 2, 2008, e em M. Mazzuc ato, The
Entrepreneurial State: Debunking Private vs. Public Sector Myths. Londres:
AnthemPress,2013.
39.Glynetal.,op.cit.,p.98.
40.Ataxamdiadeinfla onaEuropaatingiu15%,enquantoataxanos
Estados Unidos passou de 10%. O Reino Unido teve desempenho
especialmenteruim,comainfla oatingindoquase25%em1975.Dow,

op.cit,p.293,fig.8.5.
41. As taxas de crescimento de renda per capita em pases capitalistas
avan ados foram de 1,4% no perodo 1870-1913, de 1,2% no perodo
1913-50,ede3,8%noperodo1960-70.EssesnmerossodeGlynetal.,
op.cit.,p.42,tabela2.1.
42.Ibid.,p.45,tabela2.4.
43.Deve-se,noentanto,perceberq ueogovernochilenoteveumimportante
papelnaeconomiamesmonafaseneoliberaldopas.ACodelco,maior
mineradora de cobre do mundo, que havia sido nacionalizada em 1971
pelogovernodeesquerdadeAllende,foimantidacomoestatal.Vrias

ag ncias pblicas e semipblicas (como a Fundacin Chile) deram
consultoriatcnicasubsidiadaeauxliodemarketingparaexporta es
aprodutoresagrcolas.
44.VerS.BasueD.Stuckler, The Body Economic: Why Austerity Kills (Londres:
BasicBooks,2013),cap.2,paramaisdetalheseanlises .
45.Aprodu odaChinaem1978eradecercade219bilhesdedlares.A
produ o mundial naquele ano era de aproximadamente 8549 bilhes
dedlares(calculadoapartirdoRelatriodeDesenvolvimentoMundial
de1980,doBancoMundial.Washington,DC:BancoMundial,1980,pp.
110-1,tabela1).
46.Ibid.,pp.124 -5,tabela8.
47.OP IB da China em2007erade 3280bilhes de dlares. O PIB mundial
erade54347bilhesdedlares(RelatriodeDesenvolvimentoMundial
de2009,BancoMundial.NovaYork:OxfordUniversityPress,2009,pp.
356-7, tabela 3). A exporta o de mercadorias da China era de 1218
bilhes de dlares, enquanto o nmero para o mundo era de 13899
bilhesdedlares(ibid.,pp.358 -9,tabela4).

4. QUE DESABROCHEM CEM FLORES

48.CarlMengerconsideradoofundadordaescolaaustraca,masalguns
dizem corretamente que ele era, junto com Leon Walras e William
Jevons, um dos fundadores da escola neoclssica. Um exemplo ainda
maiscomplicadoFrankKnight,umeconomistadoinciodosculoXX,

quelecionounaUniversidadedeChicago.Eleemgeralvistocomoum
economista austraco (no, no por causa de sua nacionalidade ele
eranorte -americano),mastinhamuitainflu nciadosinstitucionalistas,
ealgumasdesuasideiast mcontatocomastesesdoskeynesianose
dosbehavioristas.
49.Fsicostentaramconstruir,efracassaram,oqueeleschamamdeuma
teoriadetudo.
50.[]enaescuridoaprision -los,dizorestantedafrase.
51. Joseph Schumpeter enfatizava que toda anlise em economia
precedidaporumatocognitivopr -analtico,chamadoviso,emqueo
analistavisualizaumconjuntodistintodefenmenoscoerentescomo
objetovlidode[seus]esfor osanalticos.Elediziaqueessaviso
ideolgicaquasepordefini o,jqueomodopeloqualnsvemosas
coisas mal podes erd istinguido da maneiracomodesejamos v-las.A
cita o de J. Schumpeter, History of Economic Analysis (Nova York:
OxfordUniversityPress,1954),pp.41 -2.Agrade oaWilliamMilbergpor
memostraressacita o.
52.Aeleva odoindivduopelaescolaneoclssicavaialmdarotula odos
atores econmicos como indivduos em vez de classes. A maior parte
dosmembrosdaescolaacreditatambmno individualismo metodolgico
ou seja, a viso segundo a qual uma explica o cientfica de
qualquer entidade coletiva, como a economia, deve se basear na
decomposi odamenorunidadepossvel,nocaso,oindivduo.
53.Outromododedizerissoafirmarqueumasociedadeumestadode
otimalidade de Paretose ningumficarem situa omelhorsempiorar
acondi odealgum.
54. No exemplo clssico de Akerlof do mercado de limes, dada a
dificuldade de determinar a qualidade de carros usados antes da
compra, os potenciais compradores no estaro dispostos a gastar
dinheiro nem mesmo com um carro de fato bom de segunda mo.
Sendo assim, os proprietrios de bons carros usados evitaro o
mercado, baixando a qualidade mdia ainda mais, levando, em casos
extremos,aodesaparecimentodoprpriomercado.VerG .Akerlof, The
Market for Lemons: QualityU ncertaintyand the Market Mechanism,

Quarterly Journal of Economics,v.84,n.4,1970.


55.OsoutrosdoisvolumesforameditadosporEngelsepublicadosapsa
mortedeMarx.
56.Paraessahistria,vermeuslivros Chutando a escada (mais acad mico e
detalhado)e Maus samaritanos(menosdetalhadoedeleiturafcil).
57. Recomendava-se em geral: promo o de novos setores por meio de
tarifas, subsdios e tratamento preferencial nas compras
governamentais (ou seja, quando o governo compra coisas do setor
privado); incentivo do processamento domstico de matrias -primas
por meio de taxas de exporta o sobre matrias -primas ou pela

proibi o dessas exporta es; desestmulo importa
sup rfluos por meio de tarifas ou proibi es de modo o que
de bens
mais
recursos possam ser canalizados para investimentos; promo o de
exporta espormeiodeapoiodemarketingede controledequalidade;
apoioparamelhoriastecnolgicaspormeiodemonopliogarantidopelo
governo, de patentes e de recrutamento feito pelo governo de
trabalhadoresqualificadosdepaseseconomicamentemaisavan ados;
e por ltimo, mas no menos importante, investimento pblico em
infraestrutura.
58.Listcome oucomoumdefensordolivre -comrcio,promovendoaideia
de um acordo de livre-comrcio entre vrios Estados alemes, que ele
idealizou em 1834 como o Zollverein (literalmente a unio
alfandegria). No entanto, durante seu exlio poltico nos Estados
Unidosnadcadade1820,eledeparoucomasideiasdeHamiltonpor
meio das obras de Daniel Raymond e Henry Carey, e passou a aceitar
queolivre-comrciopodeserbomentrepasescomnveissemelhantes
de desenvolvimento (por exemplo, os Estados alemes da poca), mas
noentrepasesmaisavan ados,comoaGr -Bretanha,epasesmais
atrasados,comoaAlemanhaeosEstadosUnidosdoperodo.Pode -se
acrescentarque,comoamaiorpartedoseuropeusdapoca,Listera
racistaediziaexplicitamentequesuateoriaseaplicavaapenasapases
temperados.
59. Isso contrasta com a causalidade predominantemente (mas no
exclusivamente) de mo nica pensada pela escola marxista, do

sistema de produ o material ou base s institui es ou


superestrutura.
60. Entre os nomes de maior destaque esto (em ordem alfabtica) Alice
Amsden,MartinFransman,JorgeKatz,SanjayaLalleLarryWestphal.
61.Sobreessedebate,verD.Lavoie, Rivalry and Central Planning: The Socialist
Calculation Debate Reconsidered.Cambridge:CambridgeUniversityPress,
1985.
62. Herbert Simon, o fundador da escola behaviorista, afirmou que o
capitalismo moderno melhor descrito como uma economia de
organiza o do que como uma economia de mercado. Hoje a maior

parte
principalmenteempresas,mastambmogovernoeoutrasinstituies es
das a es econmicas acontece dentro de organiza
e no nos mercados. Ver o captulo 5 para uma discu sso mais
detalhada.
63. A ideia de que permisses para poluir possam ser compradas e
vendidas pode ainda soarestranha para muitos noeconomistas, mas
o mercado dessas permisses j est desenvolvido, com um valor
estimadoem64bilhesdedlaresem2007.
64.OscaptulossochamadosdeMarx,oprofeta,Marx,oeconomista,
Marx,osocilogoeMarx,op rofessor.
65. Ao longo do tempo na gera o de seus netos, como Keynes diz no
clebre artigo intitulado Possibilidades econmicas para os nossos
netos(emboraeleprprionotenha tidofilhos) os padres de vida
empasescomoaGr -Bretanhaterosubidoosuficienteparaqueno
sejam necessrios novos investimentos em demasia. Ness e ponto, ele
vislumbrava, o foco da poltica deveria ser mudado para reduzir o
nmero de horas de trabalho e para o aumento de consumo,
principalmentepelaredistribui oderendaparagruposmaispobres,
quegastampropor esmaioresdarendadoqueosricos.
66. A histria da especula o financeira muito bem contada em C.
Kindleberger, Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crisis
(Londres:Macmillan,1978).
67.EletambmobtevegrandessomasparaoKingsCollege,deCambridge,
porcujacarteiradeinvestimentoseleeraresponsvelcomotesoureiro

(gerentefinanceiro)entre1924e1944.
68.MichalKalecki(1899-1970),comsuainflu nciamarxistaeseuinteresse
em economias em desenvolvimento, e Nicholas Kaldor (1908-86), que
tinhaumpnatradi odesenvolvimentistaeque,tendosidocriadono
ImprioAustro -Hngaro,noeraestranhosideiasdosaustracosede
Schumpeter,eramexce esnoqueserefereaesseponto.
69.Veblent ambmtentouentenderas mudan asnasociedadeemtermos
evolucionrios, se inspirando na ento recente teoria de Charles
Darwin.
70. A maior parte dos membros da nova escola institucionalista aceita a

parte autointeressada
autointeressado da escolada premiss a mas
neoclssica, do aindivduo racional
maioria deles (no
necessariamente o mesmo subconjunto da maior parte anterior)
rejeita a parte racional. Alguns, especialmente Williamson, at
mesmo empregam explicitamente o conceito behaviorista de
racionalidade limitada, que v a racionalidade humana como
severamentelimitada.
71.Tambmhumainflu nciap oucop ercebida da escolamarxista(North
foiummarxistanajuventude),aomenosnoqueserefereaoobjetode
estudo,comorela esdepropriedade(NortheCoase)efuncionamento
internodaempresa(CoaseeWilliamson).
72.Algunseconomistasneoclssicostentaramreinterpretararacionalidade
limitadaparaqueelaseencaixassenosmodelosdeotimiza o.Alguns
argumentam que a racionalidade limitada simplesmente significa que
vemos a deciso econmica como a otimiza oconjuntadoscustos
de recursos (uma tradicional preocupa oneoclssica)eoscustosda
tomada de deciso. Em outra reinterpreta ocomum,aspessoasso
vistas como otimizando aoescolher as melhores regras de deciso, em
vez de tentar fazer a escolha certa a cada deciso. Mas essas
reinterpreta esnofimnofuncionamporquepresumemnveisainda
mais irrealistas de racionalidade do que o modelo-padro neoclssico.
Como agentes que no so racionais o suficiente nem mesmo para
otimizar um ponto (custos de recursos) pode otimizar dois (custos de
recursosecustosdedeciso)?Comoagentesquenosointeligenteso

suficienteparatomardecisesracionaisemocasiesespecficascriam
regras de deciso que lhes permitiro tomar decises em mdia
timas?
73. H. Simon, The Sciences of the Artificial. 3. ed. Cambridge, MA: The MIT
Press,1996,p.31.

5. OS PERSONAGENS DO DRAMA

74. Os dados sobre comrcio interno das empresas so difceis de
encontrar.Estima -sequeocomrciointernodasempresas,entre20%e
25%,sejamenosimportantedoqueosservi oseamanufatura.Masem
certosservi osprodutores,comoconsultoriaeP&D,eleatmesmo
mais importante do que na manufatura; no caso das empresas dos
Estados Unidos e do Canad, para as quais h dados detalhados, o
nmero ficava na regio de 60% a 80%. Os dados so de R. Lanz e S.
Miroudot, Intra-firm Trade Patterns, Determinants and Polic
Implications,OCDE Trade Policy Papers,n.114.Paris:OECD,2011.
75.AMCCtambmtempertode150subsidiriasquenosocooperativas,
e mais de 10 mil trabalhadores que no so empregados -scios. A
receitadevendasincluiasreceitasdessassubsidirias.
76. Exatamente por esse motivo, a primeira lei antitruste dos Estados
Unidos(oAtoShermand e1890)narealidade tratavaossindicatos como
trustesanticoncorrenciais,atqueessepontofoirevogadonareviso
de1914daleiantitruste,chamadadeAtoClayton.
77. A Unio Europeia (UE) deriva seu poder de um misto de dinheiro e
poder de estabelecer regras. Como se viu nos recentes pacotes de
resgate para pases perifricos, como Grcia e Espanha, parte de
sua influ ncia se d por meio de seu poder financeiro. Porm, mais
importante sua capacidade de estabelecer regras sobre todos os
aspectos da vida econmica (e de outros aspectos) dos pases
membros, incluindo or amento, concorrncia entre empresas e
condi es de trabalho. As decises da UE so tomadas com base em
uma vota o majoritria qualificada, em que os votos de cada pas
refletem o tamanho de sua popula o somente at certo ponto, de

maneira anloga distribui o dos votos do colgio eleitoral entre os


cinquenta estados dos Estados Unidos na elei o presidencial. No
ConselhodaUnioEuropeia,aAlemanhatemdezvezesmaisvotosdo
que Malta (29 votos contra tr s), mas tem uma popula o mais de
duzentasvezesmaior(82milhescontra0,4milho).
78.AOITsediferenciabastantedeoutrasorganiza esdaONU.Enquanto
outras so organiza es intergovernamentais, a OIT um corpo
tripartite, composto de governos, sindicatos e ass ocia es de
empregadores, com uma distribui o de votos de 2:1:1 entre os trs
grupos.

79.Hvriosexperimentosquemostramqueestudantesdeeconomiaso
mais egostas do que outros. Parte disso pode ser resultado da
autossele oaoouvirdizerqueaeduca onareadeeconomia
enfatiza hoje o predomnio do autointeresse , pessoas egostas t m
maior probabilidade de ver esse como seu tipo de tema. Mas tambm
podeserqueissosejaresultadodaprpriaeduca oaprendendoo
tempotodoqueaspessoastentampromoverasiprprias,estudantes
deeconomiapodempassaraveromundocadavezmaisdessaforma.

SEGUNDA PARTE: UTILIZAO

6. QUANTO VOCS QUEREM QUE SEJA?

80.Issoexcetopelaquantiamuitolimitadaconsumidaporturistas.

81. Esse ponto explicado de maneira muito clara e cuidadosa por J.


Aldred,The Skeptical Economist (Londres: Earthscan, 2009), em especial
pp.59 -61.
82.RichardLayardemconversacomJulianBagginiemTheConversation:
CanHappinessBeMeasured?, TheGuardian,20jul.2012.

7. COMO CRESCE O SEU JARDIM

83.Dep oisdeGmbia,Suazilndia,Djibouti,RuandaeBu rundi.
84.Em1995,oPIBpercapitadaGuinEquatorialerademeros371dlares
porano,oquefaziadopasumdostrintamaispobresdomundo.
85.Ainforma oabaixosobreaindstriamineradoradosEstadosUnidos
vemdeG.Wright eJ.Czelusta,ExorcisingtheResourceCurse:Mining
asaKnowledgeIndustry,PastandPresent,StanfordUniversity,2002.
86. Essas taxas de crescimento significam que a renda per capita da
Alemanhaem2010era11,5%maiordoquearenda de2000,enquantoa
rendapercapitadosEstadosUnidosem2010eraapenas7,2%maiordo
queade2000.
87. Os nmeros de P&D a seguir so da OCDE, Perspectivas sobre o
DesenvolvimentoGlobal2013,ShiftingUpaGear:IndustrialPoliciesin
aChangingWorld,Paris:OCDE,2013,cap.3,fig.3 -1.
88.Nospasesmaispobres,compoucascorpora esgrandesosuficiente
para fazer P&D por conta prpria, a imensa maioria de P&D
financiada pelo governo. A propor o pode chegar perto de 100% em
alguns pases, mas em geral fica em torno de 50% a 75%. Nos pases
mais ricos, a propor o do investimento do governo em P&D menor,
emgeralentre30%e40%.ElaconsideravelmentemaisbaixanoJapo
(23%)enaCoreia(28%),enquantoaEspanhaeaNoruega(ambascom
50%) esto na outra ponta. Nos Estados Unidos, a propor o fica em
torno de 35% hoje, mas costumava ser muito mais alta (de 50% a 70%)
durante a Guerra Fria, quando o governo federal gastou uma soma
imensaempesquisadedefesa(vercaptulo3).
89. Departmento de Negcios, Empreendimento e Reforma Regulatria,
Globalisation and the Changing UK Economy , Londres: Her Majestys
Government,2008.
90. Pierre Dreyfus, ex -ministro franc s da Indst ria, citado em P. Hall,
Governing the Economy,Cambridge:PolityPress,1987,p.210.
91.OsdadosdesteedoprximopargrafosodeH. -J.Chang,Rethinking
PublicPolicyinAgriculture:LessonsfromHistory,DistantandRecent,
Journal of Peasant Studies, v. 36, n. 3, 2009, a no ser que indicado o
contrrio.
92.Seexpandirmosissoparaosetorindustrial,aparticipa onoPIBerade
30% a 40%. Hoje, em nenhum deles ela responde por mais de 25%. Os
dadossodeO.Debande,De -Industrialisation, eib Papers,v.11,n.1,
2006; disponvel em:

<http://www.eib.org/attachments/efs/eibpapers/eibpapers_2006_v11_n0
Acessoem:27nov.2014.
93. Na Alemanha, a participa odamanufaturanoPIBcaiude27%para
22% em pre os correntes entre 1991 e 2012. Em pre os constan tes, a
qued a foi de 24% para 22%. Os nmeros correspondentes na Itlia
foram de 22% para 16% em pre os correntes e de 19% para 17% em
pre osconstantes.NaFran a(1991-2011),elesforamde17%para10%
em pre os correntes e de 13% para 12% em pre os constantes. Os
dadossodaEurostats,ligadaUnioEuropeia.
94.NosEstadosUnidos,aparticipa odamanufaturanoPIBcaiude17%

para 12% em pre os correntes entre 1987 e 2012. Mas, em pre
constan tes, ela na verdade subiu um pouco, de 11,8% para 12,4% no os
perodo. Entre 1990 e 2012, a participa o da manufatura no PIB da
Su a caiu de 20% para 18% em pre os correntes. Mas quando
calculadaempre osconstantes,elanaverdadesubiude18%para19%.
OsdadosdaSu asoda Eurostats.Os dados dos Estados Unidos so
doBureaudeAnlisesEconmicasdosEstadosUnidos.
95. Na Finlndia (1975-2012), a participa o em pre os correntes caiu de
25%para17%,masaparticipa oempre osconstantessubiude14%
para 21%. Na Sucia (1993-2012), os nmeros correspondentes foram
umaquedad e18%p ara16%e umaumentode12%p ara18%.Os dados
sodaEurostats.
96.Entre1990e2012,aparticipa odamanufaturanoPIBdoReinoUnido
caiude19%para11%empre os correntes, representandou mdeclnio
de42%.Elacaiude17%para11%empre osconstantes,representando
um declnio de 35%. Os dados so da Eurostats, ligada Unio
Europeia.
97.TodososdadossodoBancoMundial.
98.Paraumadiscussomaisaprofundada,verG.Palma,FourSourcesof
DeindustrialisationandaNewConceptoftheDutchDisease,artigo
apresentado na mesa sobre Crescimento Econmico e Iniciativa de
Desevolvimento do Conselho de Pesqu isa de Cincias Humanas da
frica do Sul, 21 maio 2007, disponvel em:
<http://intranet.hsrc.ac.za/Document -2458.pht ml>. Acess o em: 27 nov.

2014.
99.Aconven oGDRidentificaaparceladeresponsabilidadedecadapas
na redu o da emisso de gases de efeito estufa para impedir a
catstrofe em potencial do aquecimento de dois graus, levando em
conta tanto a responsabilidade histrica pelo aquec imento global
quantoacapacidadedesuportaropesodoajuste.
100.ParamaisdetalhesverAldred,op.cit.,cap.5.
101.Nossapercep odoriscodeusinasnuclearesdistorcidapelofatode
queacidentesnucleareschamammuitoaaten odamdia,emparte
porque em geral acontecem em pases ricos. Mas, sem que o mundo

tome
minasconhecimento, pelo menos
de carvo morrem alguns milhares
em acidentes de trabalhadores
apenas na China. Ns nem de
sequersabemosquantaspessoasmorreramdepolui o de carvo ao
longodosdoisltimossculosemtodoomundo.OGrandeSmogde
Londresde1952supostamentecausouentre4mile12milmortes,mas
esse foi apenas um caso reconhecido, de longe, como o pior de
dezenas de anos em que a Gr-Bretanha sofreu com a polui o do
carvo.Hoje,muitaspessoasemcidadesdaChina,dandiaedeoutros
lugares t m mortes prematuras devido a doen as respiratrias
causada s por polui o de carvo. Se somarmos todas essas mortes
silenciosas,podemosdizercomfacilidade queocarvomatou muito
mais do que a energia nuclear, mesmo se aceitarmos as estimativas
maisaltasemuitoquestionadasde1milhodemortescausadas
pelo desastre de Chernobyl (a maior parte por cncer devido ao
aumentoderadia o).

8. PROBLEMAS NO BANCO FIDUCIRIO FIDELITY

102.Martin,op.cit.,p.242.
103. Muito do que eu digo sobre derivativos vem de B. Scott, The Heretics
Guide to Global Finance: Hacking the Future of Money ,Londres:PlutoPress,
2013, pp. 63-74, e de minhas discuss es pesso ais com o autor. Em J.
Lanchester, Whoops! Why Everyone Owes Everyone and No One Can Pay,
Londres: Allen Lane, 2010, o cap. 2 oferece uma explica o menos

tcnica,porminspirada.
104.Agrade oaBrettScottporsugeriresseexemplo.Assim,podemosdizer
queprodutosdedvidaseguradasoderivativosnosentidodequeeles
derivam seu valor de ativos subjacentes. No entanto, nesse mesmo
sentido,podemosdizerqueasa estambmsoderivativos,jqueas
empresas tambm t m ativos subj acentes, como equipamentos
fsicos e outros ativos (por exemplo, patentes e outros ativos
intelectuais).Assim,todasasdistin esentrediferentestiposdeativos
financeirosnofimsot nues.
105.Scott,op.cit.,p.65.
106.Ibid.,pp.69 -70.
107. Sobre a histria do desen volvimento do mercado de derivativos e o
papel da CBOT no processo, ver Y. Millo, Safety in Numbers: How
Exchanges and Regulators Shaped Index -based Derivatives, artigo
apresentadonaConfer nciasobreEstudosSociaisdeFinan as,Centro
deInova o Organizacional, da Universidade Columbia, 3-4 maio2002;
disponvel em: <http ://www.coi.columbia.edu/ssf /papers/millo.rtf>, e A
Brief History of Options, disponvel em:
<http://www.optionsplaybook.com/options-introduction/stock-option-
history/>.Acessoem:27nov.2014.
108.VerMillo,op.cit.,eC.Lapavitsas, Profiting without Producing: How Finance
Exploits All.Londres:Verso,2013,p.6.
109. H. Blommestein et al., Ou tlook for the Securitisation Market, OECD
Journal: Market Trends, v. 2011, ed. 1, p. 6, fig. 6, 2011, disponvel em:
<http://www.oecd.org/finance/financial-markets/48620405.pdf >. Acess o
em:27nov.2014.De acordocomaEurostat, aagnciaestatsticadaUE,
em2010,oPIBerade12,3trilhesdeeurosnaUnioEuropeiaede10,9
trilhesdeeurosnosEstadosUnidos.
110. L. Lin e J. Sutri, Capital Requirements for Over-The -Counter
Derivatives Central Counterparties, artigo doFMI, WP/13/3, 2013, p. 7,
fig. 1, disponvel em: <http://www.imf.org/external/pubs /ft/wp/2013/
wp1303.pdf>.Acessoem:27nov.2014.
111. G. Palma, The Revenge of the Market on the Rentiers: Why Neo-
Liberal Reports of the End of History Turned Out to Be Premature,

Cambridge Journal of Economics,v.33,n.4,2009.


112.Lapavitsas,op.cit.,p.206,fig.2.
113. J. Crotty, If Financial Market Competition Is so Intense, Why are
FinancialFirmProfits soHigh?:Reflectionsont heCurrent Golden Age
of Finance, artigo n. 134, Amherst, MA: PERI (Political Econom
ResearchInstitute),UniversidadedeMassachusetts,abr.2007.
114.A.Haldane,RethinkingtheFinancialNetwork,discursoapresentado
naAssocia odosEstudantesdeFinan as,Amsterdam,abr.2009,pp.
16-7. O discurso est disponvel em:
<http://www.bankofengland.co.uk/publications/Documents/speeches/2

115.Acessoem:27nov.2014.
M. Blyth, Austerity: The History of a Dangerous Idea. Oxford: Oxford
UniversityPress,2013,pp.26 -7.
116.Operodomdioparaperman nciacoma esdebancoscaiudetr s
anosem1998paracercadetr smesesem2008.P.Sikka,NickCleggs
PlanforShareholderstoTackleFat -CatPaywontWork, The Guardian,6
dez. 2011, disponvel em:
<http://www.guardian.co.uk/commentisfree/2011/dec/06/nick-clegg-
shareholders -fat -cat -pay?>.Acessoem:27nov.2014.
117. Nem sempre o setor financeiro foi mais lucrativo do que o setor no
financeiro.De acordo comu mes tud o pub licadoem 2005,nos Estados
Unidos,entremeadosdosanos1960eofinaldosanos1970,ataxade
lucro das empresas financeiras eramais baixa do que ad as empresas
nofinanceiras.Mas,depoisdadesregulamenta odoinciodosanos
1980,ataxadelucrodasempresasfinanceiras(emumviscrescente,
de 4% para 12%) se tornou significativamente maior do que a das
empresasnofinanceiras(2%a5%)atoinciodosanos2000(osdados
do estudo vo at esse ponto). Na Fran a, a taxa de lucro de
corpora es financeiras foi negativa entre o incio dos anos 1970 e
meados dos anos 1980 (no h dados disponveis para os anos 1960).
Com a desregulamenta o financeira do final dos anos 1980, ela
come ou a subir e ultrapassou a das empresas no financeiras no
incio dos anos 1990, quando ambas ficavam em torno de 5%, e subiu
paramais de 10%em2001.Emcontraste,a taxa de lucrodas empresas

francesas no financeiras caiu do incio dos anos 1990, para ficar em


tornode3%em2001.VerG.DumnileD.Lvy,CostsandBenefitsof
Neoliberalism: A Class Analysis, em G. Epstein (Org.), Financialisation
and the World Economy.Cheltenham:EdwardElgar,2005.
118.ReinharteRogoff,op.cit.,p.252,fig.16.1.
119.Palma,op.cit.,p.851,fig.12.
120. W. Lazonick, Big Payouts to Shareholders are Holding back
Prosperity, The Guardian, 27 ago. 2012; disponvel em:
<http://www.theguardian.com/commentisfree/
2012/aug/27/shareholderpayouts-holding-back-prosperity>. Acesso em:

121.27nov.2014.
O nmero permaneceu em 99% em 2011 e 2012. Os dados neste
pargrafo so do banco de dados sobre fluxo de fund os do Federal
ReserveBoard;disponvelem:<http://www.federalreserve.gov/apps/fof/>.
Acessoem:27nov.2014.Estimativas semelhantesat oinciodos anos
2000 podem ser encontradas em Crotty, op. cit. Outra estimativa traz
nmerosmaisbaixos,masatend nciaamesma:poucoacimade20%
em 1955, sobe para cerca de 30% em meados dos anos 1980, para 50%
no incio dos anos 2000, cai para cerca de 45% s vspe ras da crise
financeira de 2008 e sobe de novo para mais de 50% em 2010. Ver W.
Milberg e N. Shapiro, Implications of the Recent Financial Crisis for
Innovation,New School for Social Research,mimeografado,fev.2013.
122. A informa o sobre a GE vem de R. Blackburn, Finance and the
Fourth Dimension, New Left Review, maio/jun. 2006, p. 44. J. Froud et
al., Financialisation and Strategy: Narrative and Numbers. Londres:
Routledge,2006.Oautorestimaqueapropor opodeserdeat50%.O
nmerodaFordvemdoestudodeFroudetal.eodaGMdoestudode
Blackburn.
123. Esse ponto defendido de maneira muito clara e inspirada por And
Haldane do Banco da Inglaterra (ver acima), em The Dog and the
Frisbee, discurso apresentado no XXXvi Simpsio de Poltica
EconmicadoFederalReserveBankemKansasCitysobreOhorizonte
poltico em transforma o, Jackson Hole, Wyoming, 31 ago. 2012;
disponvel em:

<http://www.bankofengland.co.uk/publications/Documents/speeches/2
Acessoem:27nov.2014.

9. EU QUERO QUE A CABRA DO BORIS MORRA

124.M.FriedmaneR.Friedman, Free to Choose. Harmondsw orth: Penguin
Books,1980,pp.31-2.
125.Paraumadiscussomaisdetalhadanessalinha,verJ.Stiglitz, The Price
of Inequality.Londres:AllenLane,2012,cap.4.
126.Aexplica odeWilkinsonePickettdequepessoascomrendamais
baixaemsociedadesmaisdesiguaisestosujeitasamaiorestressedo
que seus equivalentes em sociedades mais igualitrias. Esse estresse
vem do que eles chamam de ansiedade de status, ou seja, a
ansiedade relativa ao baixo status de algum e a incapacidade de
super -lo,em especial no incio da vida. Para Wilkinson e Pickett, ess e
estresseafetanega tivamentea sade das pessoas que comeles ofrem
e as torna mais propensas a comportamentos antissociais, como o
crime.
127.AnlisesabrangenteseequilibradasdosdadospodemservistasemF.
Stewart, Income Distribution and Development, Queen Elizabeth
House Working Papers, n. 37, Universidade de Oxford, mar. 2000;
disponvel em: <http://www 3.qeh.ox.ac.uk/pdf /qehwp /qehwp s37.pdf>.
Acessoem:27nov.2014;eemB.Milanovic,The Haves and the Have-Nots.
NovaYork:BasicBooks,2011.
128. Outros ndices so o ndice Theil Index, o ndice Hoover Index e o
ndiceAtkinson.
129.Batizada emhomenagemao economistaamericanodoinciodos culo
XX,MaxLorenz.
130.VerG .Palma,HomogeneousMiddlesvs.HeterogeneousTails,andthe
EndoftheInverted -U: The Share of the Rich is What its All about,
Cambridge Working Papers in Economics (CWPE) 1111, Faculdade de
Economia, Universidade de Cambridge, jan. 2011; disponvel em:
<http://www.dspace.cam.ac.uk/bitstream/1810/241870/1/cwpe1111.pdf>.
Acessoem:27nov.2014.

131. Para uma discuss o detalhada desse s pontos, veja A. Cobham e A.


Sumner,PuttingtheGinibackintheBottle?:ThePalmaasaPolicy -
Relevant Measure of Inequality, mimeografado, Kings International
Development Inst itute, Londres: Kings College, mar. 2013; disponvel
em:
<http://www.kcl.ac.uk/aboutkings/worldwide/initiatives/global/intdev/peo
Sumner-15March2013.pdf>. Acesso em: 27 nov. 2014. Uma explica o
amigvel pode ser encontrada em:
<http://www.washingtonpost.com/blogs/worldviews/wp/2013/09/27/map-
how-the-worlds -countries -compare-on-incomeinequality-the-u -s -
- -
132. Ver OCDE,nigeria/>.Acessoem:27nov.2014.
ranks below Divided We Stand: Why Inequality Keeps Rising. Paris:
Organiza oparaaCoopera oeoDesenvolvimentoEconmico,2011;e
OIT, World of Work 2012. Genebra: Organiza o Internacional do
Trabalho,2012.
133.OscoeficientesdeGiniaseguirsode2010eextradosdaOIT, World
of Work 2012,p . 15,f ig. 1.9.Os nmeros de Botsuana e Nambia so de
fontesmaisantigas.
134. Curiosamente, a linha divisria aqui semelhante quela que alguns
crticos de The Spirit Level usam quando dizem que a desigualdade
produzresultadoseconmicosnegativosempasesacimadecertonvel
dedesigualdade.
135. UNCTAD, Relatrio sobre Comrcio e Desenvolvimento 2012. Genebra:
Conferncia das Na es Unidas sobre Comrcio e Desenvolvimento,
2012, cap. 3, p. 66, grfico 3.6. Os quinze pases estud ados foram
Alemanha, Austrlia, Canad, Chile, China, Coreia (do Sul), Estados
Unidos, ndia, Indonsia, Itlia, Japo, Nova Zelndia, Noruega, Reino
Unido e Tailndia. Os dados usados variam de 1988 para a Coreia at
2008 para o Reino Unido, o que revela a dificuldade de obter
informa essobreadistribui oderiqueza.
136.SeusndicesdeGiniderendaficavamabaixode0,3,masosderiqueza
ficavamacimade0,7.OsGinideriquezaerammaisaltosdoqueosde
alguns pases com desigualdade de renda muito mais alta, como a
Tailndia(ndiceGinideriquezade0,6;ndiceGiniderendaacimade

0,5)ou China(Ginide riquez aemt ornode 0,55;Ginide rendap ertode


0,5).
137.Informa esdetalhadassofornecidasemibid.,emespecialcap.3.
138. A. Atkinson, T. Piketty e E. Saez, Top Incomes in the Long Run of
History,Journal of EconomicLiterature,v.49,n.1,2011,p.7,fig.2.
139.Ibid.,p.8,fig.3.
140. F. Bourguignon e C. Morrisson, The Size Distribution of Income
amongWorldCitizens,1820-1990,American Economic Review,v.92,n.4,
2002.
141. UNCTAD, Relatrio sobre Comrcio e Desenvolvimento 2012. Mas ver

Milanovic,
dados. op. cit., cap. 3, para uma interpreta o mais cautelosa dos

10. EU CONHECI GENTE QUE J TRABALHOU

142.J.GarratyeM.Carnes, The American Nation: A History of the United States.
10.ed.NovaYork:AddisonWesleyLongman,2000,p.607.
143. A OIT no oferece informa es de trabalho anlogo escravido por
pasesdevidoaproblemasnaqualidadedosdados.
144.Hfontesdiferentesparanmerodehorastrabalhadas,maseuuso
osdadosdaOITporqueelessoosmaisabrangentes.Paraospases
ricos, s vezes uso dados da OCDE, quando no h dados da OIT
disponveis.
145. So 1382 horas na Holanda, 1406 horas na Alemanha, 1421 horas na
Noruegae1482horasnaFran a.
146.So2090horasnaCoreia,2039horasnaGrcia,1787horasnosEstados
Unidose1772horasnaItlia.
147.A Coreia na verdadet inha a maior cargahorria na OCDE (incluindo o
Mxico)at2007.
148.Paradiscuss es mais aprofund adas, verChang, Bad Samaritans,cap.9
(LazyJapaneseandThievingGermans),eChang, 23 coisas que no nos
contaram sobreo capitalismo.SoPaulo:Cultrix,2010,Coisa3.
149. De acordo com o Programa Internacional de Pesquisa Social,
conduzido por um consrcio de institutos de pesqui sa de Estados

Unidos, Reino Unido, Alemanha e Austrlia, trabalhadores de pases


ricos valorizam mais a seguran a do que qualquer outro atributo do
emprego(porexemplo,salrio,interesseeutilidadeparaasociedade).
150.OschamadosprogramasdemercadodetrabalhoativonaSuciaena
Finlndia em grande medida reduziram esses problemas ao voltar a
treinar trabalhadores desempregados, ajudando-os a estabelecer e
seguirumaestratgiaderecoloca o.VerBasueStuckler,op.cit.,cap.
7.
151. Em muitos pases pobres, um grande nmero de crian asabaixodo
limiteetriotrabalha.Oempregodelasmuitasvezesnoreconhecido

152.nasestatsticasoficiaisdeemprego/desemprego.
Para lidar com as dificuldades criadas pelos trabalhadores
desestimulados,oseconomistassvezesolhamataxadeparticipa o
da for a de trabalho, que a parcela da popula o economicamente
ativa (os empregados e os desempregados) na popula o em idade
produtiva.Umasbitaquedanataxaprovavelmenteindicaquehouve
umaumentononmerodetrabalhadoresdesestimulados,quenoso
maiscontadoscomodesempregados.

11. LEVIAT OU O REI FILSOFO?

153. Alguns economistas, incluindo eu mesmo, vo ainda mais longe e
defendem que, em setores que exigem grandes investimentos de
capital para crescimento de produtividade (por exemplo, indstr ia

automotiva, siderurgia), arranjos anticompetitivos entre empresas


oligopolistas como cartis podem ser teis em termos sociais.
Nesse s setores, uma competi o de pre os sem limites reduz as
margensdelucrodasempresasapontodereduzirsuacapacidadede
investir, prejudicando seu crescimento a longo prazo. Quando essa
competi o leva falncia de certas empresas, as mquinas e os
trabalhadoreslempregadospodemserperdidosparaasociedade,j
que no podem ser facilmente usados em outros setores. Para
exemplo, veja H.-J. Chang, The Political Economy of Industrial Policy ,
Basingstoke: Macmillan Press, 1994, cap. 3; e A. Amsden e A. Singh,

TheOptimalDegreeofCompetitionandDynamicsEfficiencyinJapan
andKorea, European Economic Review,v.38,n.3e4,1994.
154. Os ocupantes do cargo com histrico nas finan as foram Donald
Regan (jan.1981-fev. 1985), Nicholas Brady (set. 1988-jan. 1993), Lloyd
Bentsen(jan.1993 -dez.1994),RobertRubin(jan.1995 -jul. 1999), Henr
Paulson(jul.2006-jan.2009),TimGeithner(jan.2009-jan.2013).
155.Parainforma essobrecorrup oeoutrosmalesdavidapblicaque
ocorriam no passado nos pases atualmente ricos, ver H.-J. Chang,
Kicking away the Ladder, op. cit., cap. 3, em espe cial pp. 71-81; e H.-J.
Chang,Maus samaritanos,op.cit.,cap.8.
156. Banco Mundial, Relatrio sobre o Desenvolvimento Mundial de 1991,
Washington,DC:BancoMundial,p.139,tabela74.
157.OsdadossodaOCDE, Government at a Glance, 2011,Paris:OCDE,2011.

12. TODAS AS COISAS EM PROLFICA ABUNDNCIA

158. O texto completo da carta de Qianlong para George III pode ser
encontrado em:
<http://www.history.ucsb.edu/faculty/marcuse/classes/2c/texts/1792Qia
Acessoem:27nov.2014.
159. H outras premissas por trs da TVC cujo abrandamento tambm
solapaaconclusodequeolivre -comrciomelhor,emboraeuno
asdiscutanestecaptulo.Umadelasadaperfeitaconcorr ncia(isto
, a aus ncia de poder de mercado), cujo abrandamento gerou a
chamada Nova teoria do comrcio, representada por Paul Krugman.
Outra premissa importante a de que no h externalidades (ver o
captulo4paraumadefini odeexternalidades).
160. A verso ricardiana presume que pases diferentes t m capacidades
produtivas diferentes, mas tambm que essas diferen as no podem
sermodificadasdeliberadamente.
161.Paraumadiscussomaisdetalhada,verH. -J. Chang e J. Lin,Should
Industr ial Policy in Developing Countries Conform to Comparative
Advantage or Defy it?: A debate between Justin Lin and Ha-Joon
Chang, Development Policy Review,v.27,n.5,2009.
162. Os dados sobre comrcio nos prximos pargrafos so do Banco

Mundial,IndicadoresdeDesenvolvimentoMundial2013.
163.OsdadossodaOMC.
164. Na es Unidas, Estatsticas Internacionais de Comrcio, 1900-60. Nova
York:Na esUnidas,1962.
165.On merosebas eianosdados deexp orta o.Paraoperodoanteriora
1980, h diferen asbastantesignificativasnosdadosdeexporta oe
importa o, e a participa o era de 50%-58% nos anos 1960 e de
54% -61%nosanos1970,seusarmosdadosdeimporta o.
166. Como propor o do comrcio como um todo (commodities primrias,
manufaturaseservi os),aparticipa odasmanufaturassubiude47%
- - -
em1980 2para63%em1998 2000,eficouem55%em2009 11.
167.Amdiapara1984-6foide8,8%.Amdiapara2009 -11foide27,8%.
168.Umadefini omaisdetalhadadadapelaUNCTAD(Confer nciadas
Na es Unidas sobre Comrcio e Desenvolvimento) em:
<http://unctad.org/en/Pages/DIAE/Foreign-Direct -Investment -
(FDI).aspx>.Acessoem:27nov.2014.
169.Os nmeros eramde 63%paraa Libria,50%paraoHa itie 42% parao
Kosovo.
170. Todos os nmeros relativos a fluxos de investimentos estrangeiros
diretos abaixo so nmeros de influxos. Em tese, os influxos e as
sadas de investimentoestrangeirodiretoemescalaglobaldeveriamser
iguais,masosdadosreaissempreapresentamdiscrepncias.
171.Clculosfeitoscombaseemdados doBancoMund ial.
172. Para uma excelente anlise dos indcios, ver R. Kozul -Wright e P.
Rayment, The Resistible Rise of Market Fundamentalism: Rethinking
Development Policy in an Unbalanced World.Londres:ZedBooksandThird
WorldNetwork,2007,cap.4.
173.Sobreparasosfiscais,verN.Shaxson, Treasure Islands: Tax Havens and
the Men Who Stole the World (Londres: Vintage, 2012), e o site da Tax
Justice Network: <www.taxjustice.net>. No momento em que escrevo
(outono de 2013), fala-se muito sobre uma represso aos parasos
fiscais, especialmente por meio do G20, mas nenhuma a o concreta
foiadotada.
174.ChristianAid,TheShirtsofftheirBacks:HowTaxPoliciesFleecethe

Poor, set. 2005, disponvel em:


<http://www.christianaid.org.uk/images/the_shirts_off_their_backs.pdf
Acessoem:27nov.2014.
175.AhistriadessefracassoestcontadanantegraemH. -J.Chang, Maus
samaritanos,op.cit.,cap.1(OLexuseaOliveirarevisitados).
176. Discuss es mais aprofundadas sobre essas medidas podem ser
encontradas em N. Kumar, Performance Requirement as Tools of
Development Policy: Lessons from Developed and Developing
Countries, em K. Gallagher (Org.), Putting Development First (Londres:
ZedBooks,2005).Umadiscussodemaisfcilcompreensopodeser

encontrada em Chang, Maus samaritanos, op. cit., cap. 4 (Os


finlandeseseoelefante).
177.Paradiscussessobrecomoessasregraspodemserprejudiciaispara
odesenvolvimentoeconmico,verH.-J. Change D. Green, The Northern
WTO Agenda on Investment: Do as We Say, Not as We Did (Genebra: South
Centre; Londres: CAFOD, 2003), e R. Thrasher e K. Gallagher, 21st
CenturyTradeAgreements:ImplicationsforDevelopmentSovereignty,
The Pardee Papers, n.2, The Frederick S. Pardee Center for the Study of
theLonger -RangeFuture,UniversidadedeBoston,set.2008,disponvel
em:
<http://www.ase.tufts.edu/gdae/Pubs/rp/KGPardeePolSpaceSep08.pdf>.
Acessoem:27nov.2014.
178.VerChangeGreen,op.cit.,paradetalhessobreocasoirland s.
179. Usou -se a mdia de um perodo, em vez dos nmeros de um ano
especfico, porque o investimento estrangeiro direto flutua muito de
anoparaano.
180. Os Estados Unidos ficaram com apenas 15% do investimento
estrangeiro direto mundial apesar de responder por 23,1% do PIB
mundial durante o perodo. No caso da Fran a, os nmeros
correspondentes foramde 3%contra4,3%,enqu antonocasodoBrasi l,
foram de 2,8% e 3%. Em termos de pases super-representa dos, a
Blgicae HongKongsedestacam;eles ficaramresp ectivamente com6%
e 4,1% do investimento estrangeiro direto do mundo apesar de
responderem por apenas 0,8% e 0,4% do PIB mundial. O Reino Unido

(6,8%versus4%)tambmestavabastantesuper -representado,seguido
daChina(11%versus8,5%).
181. Eles foram China, Brasil, Mxico, Rss ia, ndia, Hungria, Argentina,
Chile,TailndiaeTurquia.
182. As estatsticas disponveis para o investimento estrangeiro direto do
tipo brownfield (ou seja, fuses e aquisi es internacionais) e para
fluxos totais de investimento estrangeiro direto no so comparveis
entre si. Isso por vrios motivos. Um deles o fato de que parte das
fuseseaquisi es internacionais pode ser financiada em nvel local.
Outro motivo que os pagamentos por fuses e aquisi es

internacionaispodes
nicoano. erfeitoaolongodeumperodo,e notodoemum
183. Ver P. Nolan, J. Zhang e C. Liu, The Global Business Revolution, the
Cascade Effect, and the Challenge for Firms from Developing
Countries,Cambridge Journal of Economics,v.32,n.1,2008.
184.PhilippeLegrain,oautorde Immigrants: Your Country Needs Them,um
dospoucoseconomistasdelivremercadoadefenderdemaneirasriaa
imigra oaltamenteliberalizada(emboranodetodolivre).
185. Sobre a questo dos direitos dos trabalhadores na imigra o, ver M.
Ruhs, The Price of Rights: Regulating International Labour Migration
(Princeton:PrincetonUniversityPress,2013).
186. claro, isso exclui a imigra o causada por tragdias, ou seja, os
refugiadosdeguerrascivisoudesastresnaturaisemumpasvizinho.
187.Sobreosdebatesacercadadefini ode escass ezd etrabalhadores,ver
M. Ruhs e B. Anderson (Orgs.), Who Needs Migrant Workers?: Labour
Shortages, Immigration, and Public Policy.Oxford:OxfordUniversityPress,
2012,cap.1.
188. Por exemplo, ver C. Dustm ann e T. Frattini, The Fiscal Effects of
Immigration to the UK, Discussion Paper, n. 22/13. Londres: Centre for
ResearchandAnalysisofMigration;UniversityCollegeLondres,2013.
189. Por exemplo, ver G. Ottaviano e G. Peri, Rethinking the Gains of
ImmigrationonWages, NBER Working Paper,n.12497.Cambridge,MA:
National Bureau of Economic Research NBER, 2006); disponvel em:
<http://www.nber.org/papers/w12497>.Acessoem:27nov.2014.

190. Para uma discuss o abrangente dos impactos das remessas, ver I.
Grabel, The Political Economy of Remittances: What do We Know?
What do We Need to Know?, PERI Working Paper Series, n. 184.
Amherst, MA: Political Economy Research Institute PERI,
/Universidade de Massachusetts, 2008; disponvel em:
<http://www.peri.umass.edu/fileadmin/pdf/working_papers/working_pa
200/WP184.pdf>.Acessoem:27nov.2014.
191. No Mxico, o governo costumava colocar um montante de verbas
pblicas equivalente soma das remessas usadas nesses
investimentos,masiss onomaisfeito.

192.seguintes
Os dadosso
sobre quantidade
do banco de de
de dados imigrantes neste
indicadores de pargrafo e nos
desenvolvimento
doBancoMundial.
193.Osdadossobreremessasnestepargrafoenosseguintessebaseiam
nasestatsticasdeimigra oeremessasdoBancoMundial.

EPLOGO

194.J.W.vonGoethe, Smtliche Werke,Parte1:MaximenundReflexionen,
Schriften zur Naturwissenschaft, Jubilumsausgabe XXXiX, 72, como
citado em A. Gerschnkron, Continuity in History and Other Essays.
Cambridge,MA:HarvardUniversityPress,1968,cap.2,p.43.
195.TheodorePorter,ofamosohistoriadordaci ncia,defendequemesmo
os nmeros cientficos so construdos como resposta a presses
polticasesociais.Vejaseulivro Trust in Numbers: The Pursuit of Objectivity
in Science and Public Life.Princeton:PrincetonUniversityPress,1995.
196.Agrade oaDeirdreMcCloskeypormemostraressacita o.
HA-JOONCHANG

HA-JOON CHANG professor de economia na


Universidade deCambridgee colunista nojornalThe
Guardian. O seu best -seller 23 coisas que no nos
contaram sobre o capitalismofoiconsideradopelojornal
The Observer uma inteligente e atual
desmistifica o de alguns dos maiores mitos
envolvendoaeconomiainternacional.Elerecebeuo
pr mio Leontief pelo seu avan o nas fronteiras do
pensamento econmico e pela sua crtica
contundente s falhas do sistema econmico
contemporneo.
Copyright2014byHa-JoonChang

APortfolio-PenguinumadivisodaEditoraSchwarczS.A.

Grafia atualizada segundo o Acordo Ortogrfico da Lngua Portuguesa de 1990, que


entrou em vigor no Brasil em 2009.

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trademarksofP enguinG roup (USA)Inc.andareus edund er
license.PENGUINisatrademarkofPenguinBooksLimitedandisused
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TTULOORIGINALEconomics:TheUsersGuide
CAPAThiagoLacaz
FOTODECAPAStefanoMarra
PROJETOGRFICOTamiresCordeiro
PREPARAOFlaviaLago
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ISBN978-85-438-0336-4

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