Universidad Privada Antenor

Orrego

Auditoria Forense
FORENSIC AUDIT

20-11-2013
 AUDITORIA FORENSE
FORENSIC AUDIT

INDICE

1. RESUMEN:.2
2. ORIGEN DEL TRMINO FORENSE:..2
3. DEFINICIN DE AUDITORA FORENSE:..2
4. CARACTERSTICAS DEL AUDITOR FORENSE:4
5. CARACTERSTICAS DE LA AUDITORA FORENSE:..6
6. FASES DE LA AUDITORA FORENSE:. 7
a. FASE 1: Planificacin:.7
b. FASE 2. Trabajo de Campo:.7
c. FASE 3. Comunicacin de Resultados:8
d. FASE 4. Monitoreo del caso:8
7. CAMPO DE ACCION DE LA AUDITORA FORENSE:.8
8. LOS TRECE PRINCIPIOS BSICOS PARA LA PRCTICA PROFESIONAL DE LA AUDITORA
FORENSE:..10
9. FORMACIN O CAPACITACIN EN AUDITORA FORENSE:11
10. USUARIOS y BENEFICIARIOS DE LA AUDITORA FORENSE:..12
a. Investigaciones corporativas:..12
b. Soporte en litigios:.12
c. Asuntos criminales:..12
d. Reclamos de seguros:.12
e. Gobierno:..12
11. TCNICAS DE AUDITORA APLICADAS A LO FORENSE: 12
a. Tcnica de entrevistas o consultas:12
b. Clases de entrevista o consulta:.13
c. Anlisis de las entrevistas o consultas:.13
12. LA EVIDENCIA FORENSE:.14
a. Evidencia directa:..14
b. Evidencia circunstancial:..14
13. PROCEDIMIENTOS GENERALES DE AUDITORA FORENSE:.15
14. Conclusin..16
15. CASO ENRON..17
16. Conclusin del caso y otros casos....26

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1) RESUMEN:

La auditora forense es una auditoria especializada en la obtencin de evidencias para convertirlas en

pruebas, las cuales se presentan en el foro; es decir en las cortes de justicia, con el propsito de
comprobar delitos o dirimir disputas legales.
Actualmente se vienen desarrollando importantes esfuerzos mediante auditoras de cumplimiento y
auditorias integrales que deben ser reforzadas con procedimientos legales de investigacin, para
minimizar la impunidad que se presenta ante delitos econmicos y financieros, como la corrupcin
administrativa, el fraude corporativo y el lavado de dinero y activos.
Prevenir, detectar, investigar y comprobar estos delitos, requiere de habilidades y conocimientos
profundos en materia contable y financiera, jurdica, e investigativa, que faciliten obtener las pruebas
convincentes que requiere la justicia para sus sentencias.
En estos tiempos en los que las empresas se encuentran ms expuestas a los fraudes, el auditor es
contratado para revisar aspectos de control para descubrir los factores que originan los fraudes y
recomendar los programas para mitigarlos, ayudar a que stos se presenten de manera poco
frecuente o su nivel sea bajo.

Debido a que es responsabilidad de la administracin de la entidad establecer los sistemas de control

adecuado y vigilar que stos funcionen de forma apropiada, la administracin necesita contratar a un
contador pblico como auditor anti fraudes que la apoye con ese trabajo, ya que as se aprovisionar
de consejos para establecer las medidas para prevenir o disuadir el riesgo de fraude.

El fraude vara desde los robos de menor cuanta por parte de los empleados y el comportamiento
improductivo, hasta la malversacin de activos y a travs de e misin de estados financieros
fraudulentos.

2) ORIGEN DEL TRMINO FORENSE:

El trmino forense proviene del latn forensis que significa pblico y manifiesto o
perteneciente al foro; a su vez, forensis se deriva de forum, que significa foro, plaza pblica,
plaza de mercado o lugar al aire libre. Antiguamente en Roma y en las otras ciudades del Imperio
Romano las asambleas pblicas, las transacciones comerciales y las actividades polticas se
realizaban en la plaza principal. En dichos foros (plazas) tambin se trataba los negocios pblicos y
se celebraba los juicios; por ello, cuando una profesin sirve de soporte, asesora o apoyo a la justicia
para que se juzgue el cometimiento de un delito, se le denomina forense, tal es el caso de las
siguientes disciplinas: medicina, psicologa, grafologa, biologa, gentica, auditora y otras.

3) DEFINICIN DE AUDITORA FORENSE:

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Cuando en la ejecucin de labores de auditora (financiera, de gestin, informtica, tributaria,

ambiental, gubernamental) se detecten fraudes financieros significativos; y, se deba (obligatorio) o
desee (opcional) profundizar sobre ellos se est incursionando en la denominada auditora forense.
La investigacin ser obligatoria dependiendo de:
el tipo de fraude
el entorno en el que fue cometido
la legislacin aplicable

La labor de auditora forense tambin puede iniciar directamente sin necesidad de una auditora
previa de otra clase, por ejemplo en el caso de existir denuncias especficas.

La auditora forense es aquella labor de auditora que se enfoca en la prevencin y deteccin del
fraude financiero; por ello, generalmente los resultados del trabajo del auditor forense son puestos a
consideracin de la justicia, que se encargar de analizar, juzgar y sentenciar los delitos cometidos
(corrupcin financiera, pblica o privada).

En su libro de Auditoria Forense Milton Maldonado seala lo siguiente:

La AUDITORIA FORENSE es el otro lado de la medalla de la labor del auditor, en procura de

prevenir y estudiar hechos de corrupcin. Como la mayora de los resultados del Auditor van a
conocimiento de los jueces (especialmente penales), es usual el trmino forense. (...) Como es muy
extensa la lista de hechos de corrupcin conviene sealar que la Auditora Forense, para
profesionales con formacin de Contador Pblico, debe orientarse a la investigacin de actos dolosos
en el nivel financiero de una empresa, el gobierno o cualquier organizacin que maneje recursos.

Miguel Cano y Danilo Lugo en su libro Auditora Forense en la Investigacin Criminal del
Lavado de Dinero y Activos presentan la siguiente definicin:

(...) se define inicialmente a la auditora forense como una auditora especializada en descubrir,
divulgar y atestar sobre fraudes y delitos en el desarrollo de las funciones pblicas y privadas, (...).

(...) la auditora forense es, en trminos contables, la ciencia que permite reunir y presentar
informacin financiera, contable, legal, administrativa e impositiva, para quesea aceptada por una
corte o un juez en contra de los perpetradores de un crimen econmico, (...)..

Alberto Mantilla en su obra Auditora 2005 menciona lo siguiente:

La Auditora Financiera Forense es relativamente nueva pero cada vez ms importante. (...).

A raz de la globalizacin se ha acentuado tambin el fenmeno de la corrupcin, especialmente en la

alta direccin (crimen de cuello blanco), con estructuras tan complejas como las utilizadas para el
lavado de activos en sus diversas modalidades. (...).

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El anlisis de ello ha conducido a ver la auditora financiera con otra perspectiva: los supuestos de
empresa en marcha y buena fe, que conducen a la deteccin de irregularidades, hacen crisis frente a
estos nuevos delitos.

En sus inicios, la auditora forense surge con los intentos por detectar y corregir el fraude en los
estados financieros. Posteriormente ha ido ampliando su campo de accin en la medida que ha
desarrollado tcnicas especficas para combatir el crimen y trabaja estrechamente en la aplicacin de
la justicia.

Parte, entonces, del supuesto de que no hay empresa (lo cual hace extremadamente difcil la
deteccin del crimen) y que la intencin es el dolo. Por lo tanto, se requiere aplicar un conjunto
completamente nuevo de tcnicas para deteccin y anlisis de la corrupcin. El problema de la
prueba (en general), as como de la evidencia (de auditora) adquieren una dimensin
completamente nueva dado que son tiles en la medida que pueden seraceptadas en los estrados
judiciales..
Pablo Fudim define a la auditora forense de la siguiente manera:

La auditoria forense es la rama de la auditoria que se orienta a participar en la investigacin de

ilcitos.

La auditoria forense procede dentro del contexto de un conflicto real o de una accin legal con una
prdida financiera significativa, donde el auditor forense ofrece sus servicios basados en la aplicacin
del conocimiento relacionado con los dominios de lo contable (como informacin financiera,
contabilidad, finanzas, auditoria y control) y del conocimiento relacionado con Investigacin
financiera, cuantificacin de prdidas y ciertos aspectos de ley.

Un compromiso de auditoria forense involucra por lo menos: anlisis, cuantificacin de prdidas,

investigaciones, recoleccin de evidencia, mediacin, arbitramento y testimonio como un testigo
experto.

Cuando se acta en calidad de auditores forenses dentro de una investigacin, se pone en prctica
toda la experiencia en contabilidad, auditoria e investigacin. Como tambin la capacidad del
auditor para transmitir informacin financiera en forma clara y concisa ante un tribunal. Los
auditores forenses estn entrenados para investigar ms all de las cifras presentadas y manejar la
realidad comercial del momento.

4) CARACTERSTICAS DEL AUDITOR FORENSE:

El auditor forense debe ser un profesional altamente capacitado, experto conocedor de: contabilidad,
auditora, control interno, tributacin, finanzas, informtica, tcnicas de investigacin, legislacin
penal y otras disciplinas.
En cuanto a su formacin como persona el auditor forense debe ser objetivo, independiente, justo,
honesto, inteligente, astuto, sagaz, planificador, prudente, precavido.
Sobre la base de su experiencia y conocimiento el auditor forense debe ser intuitivo, un sospechado
permanente de todo y de todos, capaz de identificar oportunamente cualquier sntoma de fraude, su
trabajo debe ser guiado siempre por el escepticismo profesional.

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El auditor forense es un profesional valioso y altamente necesario en nuestra actual sociedad, es uno
de los llamados a combatir la corrupcin financiera, pblica y privada.

Milton Maldonado, en referencia al perfil del auditor forense, seala que debe tener las
siguientes caractersticas:
Excelente salud, sereno, fuerte de carcter, trabajador a presin, seguro, personalidad bien formada,
culto, gran capacidad analtica y de investigacin, paciente, intuitivo, perspicaz, fro y calculador,
desconfiado, en el trabajo y con las personas a las cuales investiga honesto e insobornable, objetivo e
independiente, imaginativo, poseer agilidad mental, rpido en la reaccin, no influenciable,
ordenado, tolerante, adaptabilidad a cualquier medio. Es muy importante sealar que esta Auditora
produce un fuerte agotamiento fsico y mental al auditor, en virtud de la presin, riesgos,
dificultades en la obtencin de evidencia y tiempo invertido; razn por la cual, es importante que
tenga sentido del humor para que no se torne una persona amargada, en su vida profesional y
personal..

Pablo Fudim, seala lo siguiente respecto de los conocimientos y habilidades del auditor
forense:

Una mentalidad investigadora;

Una comprensin de motivacin;
Habilidades de comunicacin, persuasin y una habilidad de comunicar en las condiciones
de ley;
Habilidades de mediacin y negociacin;
Habilidades analticas;
Creatividad para poder adaptarse a las nuevas situaciones..

Respecto de la formacin del auditor forense Alberto Mantilla seala lo siguiente:

De manera especial, se resalta la mentalidad investigativa (detectivesca) como la habilidad bsica, la cual va
con creces mucho ms all de la mentalidad auditora tradicional. Esta ltima, se basa en la limitacin del
alcance como resultado de la materialidad, y en el uso del muestreo para recolectar evidencia. El auditor
forense no se puede restringir a la materialidad ni al muestreo, necesariamente tiene que basarse en los
procesos judiciales determinados en la ley. En este sentido, requiere de creatividad, curiosidad, perseverancia,
sentido comn, sentido de negocios, y confidencialidad.

Para la formacin de auditores forenses (y tambin, para la de los auditores de fraude) no existen programas de
tipo universitario, dado que la formacin bsica es la de contador profesional (va contador pblico, contador
gerencial, auditor interno, etc.). S existen programas de entrenamiento y conferencias organizadas por el
Institute of Internal

Auditors, la National Association of Certified Fraud Rxaminers, y la National Association of Accountants,

(...).

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A nivel internacional un auditor puede acreditarse como Examinador de Fraude Certificado CFE (por sus
siglas en ingls) ante la ACFE (Association of Certified Fraud Examiners), demostrando tener la experiencia y
conocimientos requeridos; y, rindiendo los exmenes correspondientes.

5) CARACTERSTICAS DE LA AUDITORA FORENSE:

A continuacin se presenta las principales caractersticas de la auditora forense.

Propsito:

Prevencin y deteccin del fraude financiero.

Debe sealarse que es competencia exclusiva de la justicia establecer si existe o no fraude
(delito). El auditor forense llega a establecer indicios de responsabilidades penales que junto con
la evidencia obtenida pone a consideracin del juez correspondiente para que dicte sentencia.

Alcance:

El periodo que cubre el fraude financiero sujeto a investigacin (auditora).

Orientacin:

Retrospectiva respecto del fraude financiero auditado; y, prospectiva a fin de recomendar la

implementacin de los controles preventivos, detectivos y correctivos necesarios para evitar a
futuro fraudes financieros. Cabe sealar que todo sistema de control interno proporciona
seguridad razonable pero no absoluta de evitar errores y/o irregularidades.

Normatividad:

Normas de auditora financiera e interna en lo que fuere aplicable; normas de investigacin;

legislacin penal; disposiciones normativas relacionadas con fraudes financieros.

Enfoque:

Combatir la corrupcin financiera, pblica y privada.

Auditor a cargo. (Jefe de Equipo):

Profesional con formacin de auditor financiero, Contador Pblico Autorizado.

Equipo de Apoyo:

Multidisciplinario: abogados, ingenieros en sistemas (auditores informticos), investigadores

(pblicos o privados), agentes de oficinas del gobierno, miembros de inteligencia o
contrainteligencia de entidades como polica o ejrcito, especialistas.

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6) FASES DE LA AUDITORA FORENSE:

Respecto de las fases de la auditora forense existen varios planteamientos; sin embargo, la mayora
de ellos coinciden en lo importante (fondo) a pesar de que difieren en aspectos secundarios (forma)
como la denominacin de una fase, o presentan fases agrupadas en una sola o por el contrario fases
ms desagregadas.
Es importante sealar que la auditora forense en su planeacin y ejecucin debe ser concebida con
total flexibilidad pues cada caso de fraude es nico y se requerir procedimientos diseados
exclusivamente para cada investigacin, pueden haber casos similares pero jams idnticos.

A continuacin se detalla las fases de la auditora forense:

FASE 1: Planificacin:
En esta fase el auditor forense debe:
Obtener un conocimiento general del caso investigado.
Analizar todos los indicadores de fraude existentes.
Evaluar el control interno de ser posible y considerarlo necesario (es opcional). Esta
evaluacin, de realizarse, permitir: a) detectar debilidades de control que habran
permitido se cometa el fraude; b) obtener indicadores de fraudes (iniciales o
adicionales); y, c) realizar recomendaciones para fortalecer el control interno existente a
fin de prevenir futuros fraudes.
Investigar tanto como sea necesario para elaborar el informe de relevamiento de la
investigacin, en el cual se decide motivadamente si amerita o no la investigacin; es
decir, si existen suficientes indicios como para considerar procedente la realizacin de la
auditora forense (investigacin).
Definir los programas de auditora forense (objetivos y procedimientos) para la
siguiente fase que es la de ejecucin del trabajo, en caso de establecerse que es
procedente continuar con la investigacin.

Al planificar una auditoria forense debe tomarse el tiempo necesario, evitando extremos como la
planificacin exagerada o la improvisacin.

FASE 2. Trabajo de Campo:

En esta fase se ejecutan los procedimientos de auditora forense definidos en la fase anterior
(planificacin) ms aquellos que se considere necesarios durante el transcurso de la
investigacin.

Los procedimientos programados pueden variar y por ello deben ser flexibles puesto que en la
ejecucin del trabajo de una auditora forense se avanza con sagacidad y cautela a medida que se
obtiene resultados, mismos que podran hacer necesaria la modificacin de los programas
definidos inicialmente. El uso de equipos multidisciplinarios (expertos: legales, informticos,
bilogos, graflogos u otros) y del factor sorpresa son fundamentales.

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De ser necesario deber considerarse realizar parte de la investigacin con el apoyo de la fuerza
pblica (ejrcito o polica) dependiendo del caso sujeto a investigacin.

Un aspecto importante en la ejecucin de la auditora forense es el sentido de oportunidad, una

investigacin debe durar el tiempo necesario, ni mucho ni poco, el necesario. Muchas veces por
excesiva lentitud los delincuentes se ponen alerta, escapan o destruyen las pruebas; en otros
caso, por demasiado apresuramiento, la evidencia reunida no es la adecuada, en cantidad y/o
calidad, para sustentar al juez en la emisin de una sentencia condenatoria, quedando impunes
los perpetradores del delito financiero investigado.

El auditor forense debe conocer o asesorarse por un experimentado abogado respecto de las
normas jurdicas penales (por ejemplo el debido proceso) y otras relacionadas especficamente
con la investigacin que est realizando. Lo mencionado es fundamental, puesto que, si el
auditor forense no realiza con prolijidad y profesionalismo su trabajo, puede terminar acusado
por el delincuente financiero aduciendo daos morales o similares.

FASE 3. Comunicacin de Resultados:

La comunicacin de resultados ser permanente con los funcionarios que el auditor forense
estime pertinente.

Al comunicar resultados parciales o finales el auditor debe ser cauto, prudente, estratgico y
oportuno, debe limitarse a informar lo que fuere pertinente, un error en la comunicacin de
resultados puede arruinar toda la investigacin (muchas veces se filtra informacin o se alerta
antes de tiempo a los investigados de los avances obtenidos).

FASE 4. Monitoreo del caso:

Esta ltima fase tiene por finalidad asegurarse de que los resultados de la investigacin forense
sean considerados segn fuere pertinente y evitar que queden en el olvido, otorgando a los
perpetradores del fraude la impunidad.

7) CAMPO DE ACCION DE LA AUDITORA FORENSE:

La auditora forense es ejecutada por todo auditor, que acreditando los conocimientos y habilidades
necesarias, deba o sea requerido para prevenir y detectar fraudes financieros, tal es el caso de:

Auditores externos.
Auditores internos.
Auditores gubernamentales.
Auditores tributarios.
Auditores informticos.
Otros.

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El auditor forense puede desarrollar su trabajo como experto en la prevencin y deteccin del fraude
financiero en entidades como las siguientes:

Entidad Fiscalizadora Superior EFS (Contralora).

Firmas privadas de auditora.
Fiscala Estatal.
Organismos Estatales de Control (Superintendencias).
Organizaciones de combate: a la corrupcin, al narcotrfico, al terrorismo.
Polica y/o Ejrcito.
Unidades de Auditora Interna.
Unidades de Inteligencia Fiscal.

Pablo Fudim, seala lo siguiente respecto del campo de accin de la auditora forense:

El auditor forense va ms all de la evidencia de auditora, de la seguridad razonable, evala e

investiga al 100%, centrndose en el hecho ilcito y en la mala fe de las personas. A diferencia de la
auditoria tradicional que se sustenta en la buena fe, en el negocio en marcha y en la evidencia para
obtener seguridad razonable. Por esto los campos de accin del auditor forense son especializados
y con objetivos muy precisos, por ejemplo:

La cuantificacin de prdida financiera: Aportando las pruebas necesarias para ser utilizadas
en los tribunales en cada caso.
Disputas entre accionistas o compaeros
Incumplimientos de contratos
Demandas de lesiones Personales
Irregularidades e infracciones
Demandas de Seguros
Disputas Matrimoniales, las separaciones, los divorcios,
Herencias
Investigacin financiera: Determinando los mviles, los culpables y aportando las pruebas
para el juzgamiento de los involucrados en:
o Fraude
o Falsificacin
o Lavado de Dinero
o Otros actos ilegales
La prctica profesional: Investigando y determinado por ejemplo:
o Negligencia Profesional relacionada con:
Auditoria
Contabilidad
tica.

Respecto del campo de accin de la auditora forense Miguel Cano y Danilo Lugo mencionan
que:

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En sus inicios la auditora forense se aplic en la investigacin de fraudes en el sector pblico,

considerndose un verdadero apoyo a la tradicional auditora gubernamental, en especial ante delitos
Tales como: enriquecimiento ilcito, peculado, cohecho, soborno, malversacin de fondos,
prevaricato, conflicto de intereses, etc. Sin embargo, la auditora forense no se ha limitado a los
fraudes propios de la corrupcin administrativa, sino que tambin ha diversificado su portafolio de
servicios para participar en investigaciones relacionadas con crmenes fiscales, el crimen corporativo,
el lavado de dinero y terrorismo, entre otros.

En ese sentido, el auditor forense puede desempearse tanto en el sector pblico como privado,
prestando apoyo procesal que va desde la recaudacin de pruebas y el peritaje. De la misma forma, su
labor no solamente se destaca en las investigaciones en curso, sino en etapas previas al fraude, es
decir, el contador pblico acta realizando investigaciones y clculos que permitan determinar la
existencia de un delito y su cuanta para definir si se justifica el inicio de un proceso; situacin sta,
que aplica tambin para las investigaciones de crimen corporativo que se relacionan con fraude
contable ante la presentacin de informacin financiera inexacta por manipulacin intencional,
falsificacin, lavado de activos, etc..

Todos, desde nuestros espacios de desempeo personal o laboral, debemos dejar de ser espectadores
pasivos de la corrupcin y pasar a ser actores protagnicos del combate a tan terrible mal. La
auditora forense es uno de los varios campos de accin que tiene el Contador Pblico, honesto y
altamente capacitado, para desempear un rol activo en la lucha contra la corrupcin financiera,
pblica y privada.

8) LOS TRECE PRINCIPIOS BSICOS PARA LA PRCTICA PROFESIONAL DE LA

AUDITORA FORENSE:
Existe una cantidad impresionante de profesionales (bsicamente contadores) que han desarrollado
una prctica profesional guiada por trece principios bsicos:
a) La auditora de fraude es diferente de la auditora financiera. Es ms un conjunto mental que
una metodologa.
b) Los auditores de fraude son diferentes de los auditores financieros. Se centran en
excepciones, rarezas, irregularidades contables, y patrones de conducta, no en errores y
omisiones.
c) La auditora de fraude s aprende principalmente de la experiencia, no en los textos de
auditora o en los papeles d trabajo del ltimo ao. Aprender a ser un auditor de fraude
significa aprender a pensar como un ladrn - Dnde se encuentran los vnculos ms dbiles
en esta cadena de controles internos?
d) Desde una perspectiva de auditora, el fraude es la representacin equivocada e intencional
de hechos financieros de naturaleza material. Desde una perspectiva de auditora del fraude,
el fraude es una representacin equivocada y material de hechos financieros.
e) Los fraudes se cometen por razones econmicas, egocntricas, ideolgicas, y sicticas. De las
cuatro, el motivo econmico es el ms comn.
f) El fraude tiende a abarcar una teora estructurada alrededor de motivos, oportunidades, y
beneficios.

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g) El fraude en un ambiente contable computarizado puede ser cometido en cualquier etapa

del procesamiento -entrada, proceso, o salida. Los fraudes de entrada (ingreso de datos
falsos y fraudulentos) son los ms comunes.
h) Los esquemas fraudulentos ms comunes de los empleados del nivel ms bajo incluyen
malversaciones (cuentas por pagar, nmina, y reclamos por beneficios y gastos).
i) Los esquemas fraudulentos ms comunes de los empleados del ms alto nivel incluyen
alteracin de utilidades (diferir gastos, registrar ventas demasiado temprano, sobrevalorar
inventarios).
j) Los fraudes contables se causan ms a menudo por ausencia de controles que por prdida de
controles.
k) Los incidentes por fraude no estn creciendo exponencialmente, pero las prdidas por
fraude s.
l) Los fraudes en contabilidad se descubren ms a menudo por accidente que por propsito o
diseo de la auditora financiera. Cerca del 90 por ciento de los fraudes financieros se
descubren por accidente.
m) La prevencin del fraude es asunto de controles adecuados y de un ambiente de trabajo que
d alto valor a la honestidad personal y al trato justo.

9) FORMACIN CAPACITACIN EN AUDITORA FORENSE:

Para la formacin de los auditores forenses no existen programas de tipo universitario, dado que la
formacin bsica es la de contador profesional (va contador pblico, contador gerencial, auditor
interno, etc.). Sin embargo, existen programas de entrenamiento y conferencias organizadas por el
Institute of Internal Auditors, la National Association of Certified Fraud Examiners, y la National
Association of Accountants, todos ellos de Estados Unidos y con un marcado sello de tipo
profesional.
The Institute of Internal Auditors IIA (Instituto de Auditores Internos), no limita su membresa a
solo los contadores pblicos, sino que est abierta, a todo profesional en las diferentes ramas del
conocimiento humano; las certificaciones que otorga (CIA, CGAP, CFSA, y CCSA) son optadas y
obtenidas por diversos profesionales. Teniendo en cuenta que en la moderna concepcin de la
auditora interna, no es necesario que la mxima jerarqua de un departamento de auditora interna
en una empresa sea necesariamente un contador pblico, actualmente muchos lideres en auditora
interna son abogados, economistas, politlogos, administradores, etc.
A nivel internacional un auditor puede acreditarse como Examinador de Fraude Certificado CFE
(por sus siglas en ingls) ante la Association of Certified Fraud Examiners - ACFE (Asociacin de
Examinadores de Fraude Certificados). La ACFE, es la asociacin principal del antifraude en el
mundo, proporciona los conocimientos y la formacin para reducir los casos de fraude corporativo.
Junto con casi 50.000 miembros, la ACFE tiene por finalidad reducir el fraude y restituir la confianza
del pblico. ACFE ofrece a sus miembros la oportunidad para la certificacin profesional (Certified
Fraud Examiner - CFE). El Examinador de Fraude Certificado (CFE) de credencial es preferido a
nivel mundial por las empresas y entidades gubernamentales de todo el mundo y se valora la
experiencia en todos los mbitos de la prevencin y deteccin del fraude. CFE en seis continentes
han investigado ms de un milln de casos sospechosos de fraude civil y penal.

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10) USUARIOS y BENEFICIARIOS DE LA AUDITORA FORENSE:

Bsicamente se distinguen los cinco tipos de usuarios siguientes:
I. Investigaciones corporativas:
Las compaas reaccionan frente a los intereses que surgen a travs de una cantidad de
fuentes que pueden sugerir posibles hechos malos dentro de y sin el ambiente corporativo.
Desde la llamada annima o la carta enviada por empleados y terceros disgustados, esos
problemas tienen que ser manejados rpida y efectivamente para permitir que la empresa
contine persiguiendo sus objetivos. Ms especficamente, el contador forense asiste en
direccionar las acusaciones, clasificndolas desde crticas por atrs y despidos
improcedentes hasta situaciones internas que implican acusaciones de administradores o
empleados que hacen las cosas mal. Al mismo tiempo, el auditor forense se puede reunir con
esas personas afectadas por acusaciones, rumores, o investigaciones; pueden percibir al
auditor como una parte independiente y objetiva, y de esa manera estar dispuestos a
colaborar.
II. Soporte en litigios:
Incluye aconsejar en investigaciones y valorar la integridad y la cantidad relacionada con
reas tales como prdida de utilidades, reclamos por construcciones, obligaciones derivadas
de los productos, disputas de accionistas, e incumplimiento de contratos.
III. Asuntos criminales:
De manera consistente, el crimen de cuello blanco ha usado contadores y auditores en sus
intentos para resolver, valorar, y reportar sobre transacciones financieras relacionadas con
alegatos contra individuos y empresas en una variedad de situaciones, tales como incendios
premeditados, farsas, reacciones violentas, y manipulaciones de los precios de las acciones.
En asuntos criminales, los contadores y auditores actuando como testigos expertos son
crecientemente importantes en los casos que se ventilan en las cortes.
IV. Reclamos de seguros:
Tanto la preparacin como la valoracin de reclamos de seguros, en la creencia de que tanto
asegurados como aseguradores pueden requerir la asistencia de un auditor forense para
valorar tanto la integridad como la cantidad de un reclamo. Las reas ms significativas se
relacionan con el clculo de las prdidas provenientes de interrupcin de negocios, vnculos
de fidelidad, y asuntos relacionados con injurias personales. Si bien ciertos casos requieren
proyecciones financieras, muchos necesitan anlisis histrico para basar las futuras.
V. Gobierno:
Los contadores forenses pueden asistir al gobierno en el logro del cumplimiento regulador
asegurando que las compaas siguen la legislacin apropiada. Las investigaciones de
donaciones y subsidios, as como las investigaciones pblicas, hacen parte de este servicio al
gobierno.

11) TCNICAS DE AUDITORA APLICADAS A LO FORENSE:

Tcnica de entrevistas consultas:
A lo largo de la auditoria, el auditor debe evaluar de manera continua si la evidencia que se
reuni y otras observaciones realizadas indican errores materiales resultado del fraude.
Todos los errores que pueda encontrar el auditor durante la auditoria se deben evaluar en
relacin a cualquier seal de fraude. Cuando se sospecha de fraude, el auditor debera reunir

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informacin adicional para determinar si el fraude en realidad existe. Con frecuencia, el

auditor comienza a hacer entrevista consultas adicionales a la administracin y a otros.
Las entrevistas consultas pueden ser una tcnica efectiva de recopilacin de evidencia de la
auditora, ya que permiten al auditor aclarar cuestiones que no se observaron y analizar las
respuestas verbales y no verbales del interrogado. Las entrevistas tambin pueden ayudar a
identificar cuestiones que se permitieron en los documentos o confirmaciones. El auditor
tambin puede modificar las preguntas durante la entrevista basado en las respuestas del
entrevistado.

Clases de entrevista consulta:

Segn el propsito, el auditor puede hacer diferentes tipos de preguntas y cambiar el tono de
la entrevista. Se puede utilizar una o ms de las tres categoras de consulta; siguientes:
Consulta informativa:
Investigacin que se realiza para conseguir informacin acerca de los hechos y
los pormenores que el auditor no posee.
Consulta de evaluacin:
Consulta que ayuda a corroborar o contradecir la informacin previa obtenida.
Consulta interrogativa:
Investigacin que se utiliza para determinar si el entrevistado engaa u omite
de manera intencionada informacin importante que conoce sobre hechos,
eventos o circunstancias.
Anlisis de las entrevistas consultas:

Para que la consulta sea efectiva, los auditores necesitan tener la capacidad de escuchar y
evaluar las respuestas de las preguntas. De manera tpica, la respuesta inicial del
entrevistado omitir informacin importante. Las preguntas de seguimiento efectivas con
frecuencia llevan a una mejor informacin para evaluar. Si existe el fraude. Las tcnicas para
escuchar y observar seales de comportamiento fortalecen las tcnicas de consulta del
auditor.
Es crucial que el auditor haga uso de su capacidad para escuchar a lo largo del proceso de
consulta. El auditor debe permanecer atento, mantener contacto visual, asentir con la cabeza
o demostrar otras seales de comprensin. Los auditores tambin deben intentar evitar
ideas preconcebidas sobre la informacin que se est proporcionando. Los buenos oyentes
tambin toman ventaja del silencio para pensar en la informacin proporcionada y priorizar
y revisar la informacin que se escuch.
Los auditores deberan tener habilidad en el uso de la consulta, evaluar las seales verbales y
no verbales conforme escuchan al entrevistado. Las seales verbales pueden indicar el
nerviosismo del entrevistado, la falta de conocimiento, e incluso el engao. Adems de
observar las seales verbales, el uso de la consulta permite que el auditor observe el
comportamiento no verbal.
Investigadores expertos observan que sujetos que se sienten incmodos para dar una
respuesta a una consulta a menudo muestran varias conductas no verbales. Por supuesto, no
todos los que muestran estos comportamientos se sienten incmodos respondiendo a la
consulta del auditor. La clave es identificar cuando el comportamiento del individuo

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comienza a cambiar de su comportamiento normal. Los auditores menos experimentados

deben tener cuidado cuando comiencen a observar comportamientos inusuales, y deben
analizar sus inquietudes con los principales miembros del equipo de auditora antes de
hacer cualquier cosa en respuesta a esos comportamientos.

12) LA EVIDENCIA FORENSE:

Uno de los asuntos ms crticos en el examen forense, es la obtencin de evidencia, y que sta sea
vlida y aceptada en los tribunales judiciales. Los auditores forenses tienen que obtener evidencia
para apoyar una investigacin relacionada con un crimen econmico, asunto que a menudo conlleva
mucho tiempo y esfuerzo.
En trminos judiciales, la evidencia puede ser de cualquier tipo, solamente requiere estar vinculada
con los asuntos tipificados por la ley. Por consiguiente, va mucho ms all de la evidencia tradicional
de auditora.
La evidencia, se diferencia de la prueba, ya que esta ltima es el resultado o el efecto de aqulla. La
evidencia se clasifica como directa y circunstancial:
Evidencia directa:
Es aquella que prueba la existencia del principal o del hecho sin ninguna inferencia o
presuncin. Se da en el caso de quien tiene conocimiento de los hechos por medio de sus
sentidos y jura para verificar los hechos en disputa. Puede tomar la forma de admisiones o
confesiones hechas en o fuera de la corte (tribunal).
Evidencia circunstancial:
Es aquella que tiende a probar la existencia del hecho principal mediante la inferencia. Las
cortes (tribunales) la reconocen como un medio legtimo de prueba. Incluye probar algunos
hechos materiales los cuales, cuando se consideran en sus relaciones con otros, tienden a
establecer la existencia del principal o hecho ltimo. En muchos casos es la nica disponible
cuando se trata de combatir el fraude y el crimen econmico.
Tanto la evidencia directa como la circunstancial tienen que ser relevantes, materiales,
competentes y de admisibilidad limitada.

Otra forma de clasificar la evidencia, es en documental y secundaria:

Evidencia documental:
Es aquella que est contenida por escrito y en documentos, diferencindola claramente de la
evidencia oral. La regla de evidencia, que aplica solamente a la evidencia documental, es que
la mejor prueba del contenido de un documento es el documento mismo.
Tiene algunas dificultades cuando los documentos se almacenan y procesan por medios
electrnicos, pero stos ltimos han recibido el mismo tratamiento que los presentados en
papel, para efectos de la prueba. El principal obstculo para este tipo de evidencia es la
falsificacin, que se convierte de hecho en otra modalidad de crimen.

Evidencia secundaria:
Es aquella que no satisface la mejor regla de evidencia y se le entiende como sustituto de la
evidencia documental. Es el caso de las copias de los documentos, si bien puede ser de

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naturaleza muy variada (fotografas, fotocopias, mcrofilms, escaneado, transcripciones,

grficas, cronogramas, resmenes, notas, diarios, papeles de trabajo, memorandos, registros
oficiales, etc.). De hecho tiene que tener una vinculacin directa con el hecho que se
pretende probar.

13) PROCEDIMIENTOS GENERALES DE AUDITORA FORENSE:

A fin de obtener evidencia suficiente, competente, relevante y til para alcanzar los objetivos del
trabajo de auditora, los auditores aplican procedimientos de trabajo.
Niveles de compresin:
Los auditores deben tener pericia en el anlisis, la sntesis y la evaluacin, no solamente para
seleccionar procedimientos, sino tambin en otros aspectos del trabajo. Estos niveles de
comprensin son mayores que la mera memorizacin, aprendizaje de conceptos y
resolucin de problemas.
Anlisis:
Genera la compresin de la situacin, el conjunto de circunstancias y procesos. Esta
comprensin debe aplicar tanto a elementos como a las relaciones de los elementos
de una situacin, conjunto de circunstancias o procesos. As, el anlisis es un medio
de comprensin de un todo estudiando sus partes. Requiere un razonamiento
deductivo.
Sntesis:
Involucra desarrollar normas y generalizaciones para un situacin, conjunto de
circunstancias o u proceso. Este es un medio para combinar componentes
individuales o partes a fin de producir un todo. La sntesis requiere razonamiento
inductivo.
Evaluacin:
Se relaciona con una situacin, conjunto de circunstancias o procesos para normas
predeterminadas o sintetizadas. La evaluacin generalmente incluye tanto anlisis
como sntesis.

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CONCLUSIONES
Actualmente y ante la complejidad que genera la globalizacin, el crimen organizado se ha agigantado tanto
en los mtodos que utiliza para delinquir, como en la facilidad de violar normas y principios legales,
amparados en sus conocimientos y en el poder obtenido por la fuerza o por el dinero mal habido, sin
embargo, con la Auditoria Forense se vienen desarrollando tcnicas de investigacin eficaces, para aplicar la
ley y hacer justicia ante la impunidad generada por la corrupcin

Siendo la Auditoria Forense una ciencia que permite reunir y presentar informacin financiera, contable,
legal, administrativa e impositiva, en una forma que ser aceptada por una corte de jurisprudencia contra los
perpetradores de un crimen econmico, existe la necesidad de preparar personas con visin integral, que
faciliten evidenciar especialmente, delitos. La corrupcin administrativa, el fraude contable, el delito en los
seguros, el lavado de dinero y el terrorismo, entre otros.

La sociedad espera de los investigadores, mayores resultados que minimicen la impunidad, especialmente en
estos momentos tan difciles, en los cuales el crimen organizado utiliza medios ms sofisticados para lavar
dinero, financiar operaciones ilcitas y ocultar los resultados de sus diversos delitos.

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14) CASO ENRON:

EL CASO ENRON Y LOS EXCESOS DE LA DESREGULACIN FINANCIERA

Enron naci en 1985 y la historia de poder y ambicin de los tres mosqueteros de Enron, Jeffrey
Skilling, Kenneth Lay y Andrew Fastow (los chicos ms listos de la sala), estando est muy ligada al
Estado de Texas. Parte de su control del mercado se bas en las generosas donaciones al mundo
poltico, por ms de 6 millones de dlares. El gobierno de George W.Bush supo compensar los
favores de Kenneth Lay, al tenerlo como asesor energtico, aunque Lay haba hecho esfuerzos para
ser Ministro. Sin embargo, Enron goz de contados privilegios como el lanzamiento, a fines de 1999,
de Enron Online, un sistema de transacciones globales en internet que permita realizar
transacciones en lnea, y en todo el mundo.
En solo dos aos, la plataforma de comercio electrnico de Enron lleg a realizar 6.000 transacciones
diarias por un valor de 2.500 millones de dlares. Esto estimul en Jeff Skilling la idea de la
contabilidad creativa y en Andrew Fastow el desarrollo de empresas mgicas para ocultar, en
principio, las ganancias fraudulentas generadas por la manipulacin de precios que conseguan por
la va del Valor Futuro Hipottico (VFH).
El caso Enron nos ayuda a comprender la cadena de fraudes que corroe el sistema hasta que este
colapsa. La quiebra de Enron dej a 20.000 personas sin trabajo, y con 2.000 millones de dlares en
prdidas de pensiones y jubilaciones no pagadas

LA QUIEBRA DE LA COMPAA ENERGTICA ENRON

El escndalo creado por la quiebra de mayor envergadura de la historia de Estados Unidos, la

de la compaa energtica ENRON ha ocupado las noticias en las ltimas semanas, recordando
escenarios de pelculas como Wall Street a comienzos de los ochenta. Enron estuvo a punto de ser
la corporacin ms grande del mundo y, de hecho, le dict a la administracin Bush casi toda su
poltica energtica. Ahora Enron no existe ms y la Casa Blanca est en problemas. Se trata de una
situacin que demuestra claramente, por un lado, los lmites del credo neoliberal que trata de
impulsarse en los pases del tercer mundo de que el funcionamiento libre del mercado permite una
economa sana y prspera y, por otro, a nivel poltico, se trata de un escndalo que revela los lazos
estrechos entre las compaas petroleras y la Casa Blanca y en particular que este escndalo
podra afectar de manera importante la administracin de Georges Walker Bush, dependiendo de
los resultados de las investigaciones de cuatro comits del Congreso.

Algunos antecedentes. En 2001, Enron era la sptima empresa estado-unidense segn la

lista de Fortune 5002. Sus acciones se cotizaban en Wall Street a ms de 90 dlares permitiendo
una capitalizacin de 77 mil millones de dlares. Enron result de la fusin en 1985 de dos oscuras
compaas de gasoductos de Texas.

La liberacin del mercado de la energa en los noventa llev a la creacin de la bolsa energtica en la
que productores, distribuidores y clientes pactaran precios de aprovisionamiento. Enron se

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transform en un canal de negociacin entre productores, distribuidores y clientes. Consigui

comercializar un promedio del 15 al 20% del gas y la electricidad de Estados Unidos. Luego de ello,
aplic la misma estrategia a todo tipo de bienes: agua, plsticos, internet y otros.
La quiebra de Enron es ms que un caso de mala gestin o negligencia empresarial. El escndalo
proviene del recurso a manipulaciones contables inaceptables en una empresa que buscaba su
capital en la bolsa, ello permita vender acciones sobrevaluadas. La compaa creo una serie de
vehculos financieros aparentemente externos, que le permitieron ocultar sus prdidas y mantener
su cotizacin en la bolsa.
Por otro lado, los dirigentes de la empresa conocan fehacientemente la situacin y ocultaron la
informacin destruyendo las pruebas. En efecto la manipulacin financiera permita dar una imagen
mejorada de la realidad econmica y financiera de las actividades de la compaa, de su situacin
patrimonial y sobre todo de los riesgos que estaba asumiendo. Todo ello era posible porque su
auditor externo no era tal y el control central estatal no exista.
Un analista del Washington Post indicaba que la quiebra del gigante Enron mostraba el adagio de
James Madison, en el sentido de que si los hombres fuesen ngeles, los gobiernos seran innecesarios.
Lo que revela la quiebra de Enron es la crisis del capitalismo neoliberal. Si el mercado produce
niveles de corrupcin como los que revela la quiebra de Enron, es difcil pensar cmo puede
intentarse exportar ese modelo como el nico posible y viable. El escndalo revela adems los
estrechos lazos de la poltica estado-unidense con el mundo de los negocios.
En efecto, los lazos de Enron con la clase poltica estado-unidense principalmente la actual
administracin revelados por enormes contribuciones financieras a la campaa electoral del
presidente Georges Walker Bush y del vice-presidente Dick Cheney, incluido el principal consejero
econmico de Bush, quien era empleado de Enron durante la campaa presidencial.
El escndalo de Enron arroja dudas sobre los objetivos de la nueva poltica energtica de la Casa
Blanca, que busca la expansin energtica para asegurar el progreso a Estados Unidos, dejando de
lado las polticas de control del medio ambiente. Como se recordara, el impacto de esta poltica ha
sido enorme en el diseo de la poltica energtica en Canad. Lo preocupante es que la conexin de
la Casa Blanca con el sector energtico no termina con la compaa Enron.
En efecto, entre otras situaciones, se ha revelado que la poltica estado-unidense en Afganistn
responde tambin a objetivos de las compaas petroleras. Es el caso de la construccin del
gasoducto a travs de Afganistn por la compaa UNOCAL. Hasta 1997 UNOCAL y la Casa Blanca
tuvieron contactos con los Talibanes, para evitar que estos dieran la concesin de gasoductos a
Japn o Arabia Saudita. La radicalizacin anti-estadounidense de los talibanes comprometi esa
poltica. El actual jefe de gobierno en Afganistn Hamid Karzai, actu en ese entonces como
emisario estado-unidense en las negociaciones sobre la construccin del gasoducto desde el Mar
Caspio. Por otro lado, el enviado especial de Bush en Afganistn, Zalmay Khaliza, tambin actu en
las negociaciones.
Todo indica ahora, como seala el Economist que Los Estados Unidos consiguieron liberarse de la
dependencia del petrleo de Arabia Saudita. Es lo que explica el enfriamiento de los antiguos
aliados de la guerra del Golfo que ahora piden que las tropas estado-unidenses salgan de su
territorio. El escndalode la Compaa ENRON, revela los entretelones del funcionamiento
del capitalismo en los pases desarrollados, que difiere mucho de la imagen que se vende en los pases
del tercer mundo. No en balde el peridico espaol El Pas, editorializaba Escndalo en el
paraso al definir el escndalo creado por ENRON.

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RESUMEN DEL CASO ENRON

1. LA QUIEBRA FRAUDULENTA MS GRANDE DE LA HISTORIA.

a. ANTECEDENTES
i. Naci por la fusin de HNG4 e Internorth5
ii. Crecimiento meterico por la desregulacin del gas.- Productos commodities6
iii. Construye su propia planta de gas en Reino Unido cuando se privatiza la industria
elctrica.
iv. Creacin de almacn virtual de gas.
v. Se fusiono con otras empresas creando grandes holdings7.
vi. Empieza a competir en mercados liberados de Europa.
vii. Importantes conexiones polticas con la administracin Bush, Clinton y Bush (hijo).
b. CAUSAS DEL DERRUMBE
i. Bruta exageracin de los beneficios.
ii. Transacciones extremadamente complicadas, basadas en hipotticos sucesos
futuros.
iii. Incompetencia y criminalidad dentro de la cpula directiva.
iv. Irregularidades en la informacin contable.
v. Destruccin de documentacin.
vi. Encubrimiento del gobierno.
vii. Fraude financiero a los accionistas.
viii. Asociacin ilcita
2. RESPONSABLES
a. PRINCIPALES INVESTIGADOS
Los principales investigados son:
i. Kenneth Lay: El Presidente Ejecutivo de Enron desde 1986 que renunci el 23 de
Enero de ste ao.
ii. Andrew Fastow: el responsable de las finanzas y supuesto autor material de las
prcticas contables fraudulentas.

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iii. David Duncan: el auditor jefe de la firma Arthur Andersen, responsable de la

veracidad de los registros contables y por los cuales esa empresa cobr 27 millones
de dlares en el ltimo ejercicio.
3. ENRON Y EL GOBIERNO CORPORATIVO
i. Graves conflictos de inters.
ii. Auditor externo, auditor interno, consultor: Arthur Andersen.
iii. Las compensaciones del comit de auditora eran en acciones de la empresa.
iv. Bancos de inversin incluidos en el negocio.
v. Todos los agentes del gobierno corporativo en conocimiento de la situacin excepto
algunos accionistas.
4. RELACIONES CON EL GOBIERNO

No hay evidencia alguna sobre la posible comisin de delitos por parte del presidente y sus
colaboradores ms directos. Pero las relaciones entre Bush y Enron, cuyo colapso ha llevado a la
ruina y a la prdida de las pensiones de jubilacin a miles de trabajadores, son peligrosamente
intensas.

Enron fue la principal fuente de financiacin de la carrera poltica del ex presidente, con unas
donaciones estimadas en 623.000 dlares (685.300 euros) entre 1993 y noviembre de 2001; el
presidente de Enron, Kenneth Lay, es amigo personal de Bush desde la poca en que ste era
gobernador de Tejas; y las propuestas de Enron constituyeron la base del plan energtico elaborado
hace un ao por el vicepresidente Dick Cheney, bajo la supervisin directa de Bush.

5. ACTUACIN DE LA FIRMA AUDITORA

i. Arthur Andersen: una de las cinco consultoras ms grandes del mundo.
ii. Andersen destruy y ocult informacin relevante.
iii. Utiliz el sistema de contabilidad agresiva para manipular informacin.
iv. La consultora Andersen ayudo a Enron a jugar en la bolsa con los ahorros para el
retiro de sus empleados.
v. Los 20.000 empleados y 4500 jubilados de Enron han perdido billones de dlares.
6. RESPONSABILIDAD DE LOS OPERADORES DE BOLSA

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a. EL USO DE STOCK OPTIONS CREA DOS TIPOS DE INCENTIVOS PERVERSOS

i. Primero, dado que si las acciones suben, el directivo gana y si bajan, no pierde nada,
ste tiene la tentacin de embarcarse en proyectos excesivamente
arriesgados que pueden ganar mucho, pero tambin pueden perderlo todo.
ii. Segundo, cuando hay prdidas, tiene incentivos a encubrirlas durante unos meses
para que no bajen las acciones mientras l ejecuta sus opciones y aumenta sus arcas.
Es decir, las stock options8 explican, a la vez, el riesgo excesivo y los intentos de
camuflar prdidas.
iii. Los Bancos de Inversin, encargados de guiar las decisiones de los
inversionistas en base al anlisis de sus unidades de research, prcticamente
omitieron recomendaciones adversas a las acciones de ENRON.
7. RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO
i. El directorio de Enron ignor la evidencia de que el gigante energtico tena
problemas financieros.
ii. Muchas de las cosas que estaban mal en Enron eran conocidas por los
directores.
iii. Los altos ejecutivos no protegieron a los accionistas y contribuyeron a la
quiebra de la empresa.
iv. El Senado seal que el directorio ignor ms de una decena de advertencias que
hubieran ayudado a cambiar el rumbo de la compaa.
v. Duncan se declar culpable de obstruir la investigacin sobre el colapso de
vi.
vii. Enron.
viii.
ix. Un tribunal de Estados Unidos fall en contra de Arthur Andersen por
obstruccin de la justicia.
x.
8. CONCEPTOS DE FINANZAS QUE SE VEN EN EL CASO
a. COSTOS DE AGENCIA

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i. Los Costos de Agencia en relacin a Enron adoptaron, entre otras, las siguientes
formas: realizacin de gastos innecesarios, contrataciones a precios por encima de
los de mercado, dificultad de ascenso de buenos ejecutivos, emprendimiento de
proyectos con riesgo excesivo, entre otros. Es decir, los gerentes/agentes abusaron
del poder de decisin del cual ocasionalmente gozaban dentro de la organizacin
con el objeto de lograr un beneficio propio (en detrimento de los
accionistas/propietarios). Si bien los Costos de Agencia no pueden ser eliminados
por completo, existe una serie de medidas tendientes a su minimizacin y a
brindar una adecuada proteccin a los accionistas/propietarios.

b. VENTA EN CORTO

i. La venta corta es un mecanismo que funciona como arriendo de los papeles a un

tercero, con el compromiso de recompra en un perodo determinado, ganando -o
perdiendo- las diferencias de precio entre ambas fechas. El objetivo es vender los
papeles en un momento inicial de tiempo y cuando caen, comprarlos ms baratos.

ii. Al realizar ventas cortas, existe el riesgo de perder incluso ms que el 100% del
capital invertido, dado que las acciones no tienen un techo que limite sus alzas.
c. ASIMETRAS DE INFORMACIN
i. La Teora de las Asimetras de la Informacin se refiere a situaciones en las que una
de las partes involucradas en una transaccin tiene ms informacin acerca de esta
operacin que la otra; esta informacin desigual puede llevar a una seleccin
adversa, situacin que se recrudece en un mundo de mercados globales y con una
economa cada vez ms centrada en el conocimiento. El fenmeno de seleccin
adversa, se observa en un sinnmero de situaciones como, por ejemplo, en la
conducta de los agentes y an de las instituciones de regulacin econmica y social;
puede afirmarse que aunque estas situaciones no son la causa de las asimetras s
explican la necesidad y la existencia de los agentes e instituciones en los mercados.
d. SEALAMIENTO

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i. Una empresa que tuviera prospectos muy favorables tratara de evitar el vender
acciones y que, ms bien, obtuviera cualquier nuevo capital que requiriera a travs
de otros medios, incluyendo el uso de deudas ms all de la estructura ptima de
capital considerada como normal.
ii. Una empresa que tuviera prospectos desfavorables estar interesa en vender
acciones, porque esto significara traer a la empresa nuevos inversionistas para
compartir las perdidas.

En conclusin: las empresas que tienen prospectos extremadamente brillantes prefieren no financiarse a
travs de nuevas ofertas de acciones, mientras que las empresas que tienen prospectos deficientes prefieren
financiarse con capital contable externo.

Por lo tanto el anuncio de una oferta de acciones hecho por Enron, una empresa madura que parece tener
alternativas de financiamiento se toma como una seal9 en el sentido de que los prospectos de la empresa,
tal como los conciben sus administradores, no son muy brillantes. Esto a su vez indica que cuando Enron,
anuncia una nueva oferta de acciones, el precio de sus acciones debera disminuir.

e. FINANCIACIN
i. Hay que tener en cuenta que la capitalizacin de mercado es un mercado de
estimacin del valor de una empresa, basado en las perspectivas del futuro
econmico y de las condiciones monetarias. Los precios de las acciones tambin
pueden cambiar por la especulacin acerca de los cambios en las expectativas de los
beneficios o acerca de las fusiones y adquisiciones.
ii. La capitalizacin est sujeta a una fluctuacin constante, dado que depende del
precio de cotizacin, que puede variar dependiendo de las operaciones que realiza la
empresa. Otro factor es la autorizacin por parte de la junta directiva de la empresa
de ms acciones para ser cotizadas en la bolsa o tambin que la compaa disponga
de bonos convertibles que se conviertan en acciones comunes; de ese modo, se
diluye el precio de la accin y por tanto vara la capitalizacin burstil. Este fue el

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caso de Enron capitalizaron burstilmente sin contar con los socios llevndolos a la
quiebra.
f. FUNCIN FINANCIERA
i. La funcin financiera es la actividad por la cual el administrador financiero prev,
planea, organiza, integra, dirige y controla. Esta funcin depende del tamao de la
empresa.
1. La funcin financiera se divide en tres reas de decisiones:
a. Decisiones de inversin. Donde invertir los fondos y en qu
proporcin
b. Decisiones de financiamiento. De donde obtener los fondos y
en qu proporcin.
c. Decisiones de poltica de dividendos. Como remunerar a los
accionistas de la empresa
2. Las tres funciones primarias del administrador financiero son:
a. Anlisis y planeacin de actividades financieras. Transformacin de
datos de finanzas para 1. Vigilar la Posicin financiera de la empresa
2. Evaluar la necesidad en incrementar la capacidad productiva 3.
Determinar el financiamiento adicional que se requiere.
b. Determinacin de los activos de la empresa. Determinar 1. El
importe monetario del activo fijo y circulante 2. Tipo de activos que
se sealan en el balance general de la empresa.
c. Manejo de la estructura financiera de la empresa. Determinar 1.
La composicin adecuada de financiamiento a corto y largo plazo 2.
Las mejores fuentes de financiamiento a corto o largo plazo para la
organizacin.
d. En el caso Enron, todo el control lo ejerca por outsourcing la misma
firma que lo auditaba, perdindose el horizonte y llevando la
empresa a la quiebra.

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g. MERGERS & ACQUISITIONS.

i. El termino traducido al espaol se trata sobre fusiones y adquisiciones
(abreviado de M & A) se refiere al tema de la estrategia corporativa, finanzas
corporativas y gestin que se ocupa de la compra, venta y combinacin de diferentes
empresas que pueden, financiar o ayudar a una empresa en crecimiento en una
industria dada a crecer rpidamente sin tener que crear otra entidad comercial.
ii. En el caso Enron, fue un total fiasco pues se utiliz este mecanismo para disfrazar
las operaciones contables, evadiendo de esta forma impuestos, los mal llamados
parasos fiscales.
9. QUE NOS ENSEA EL CASO?
i. Las opciones de compra de acciones promueven un clima corrosivo que tienta a los
ejecutivos, y no slo a los de Enron, a jugar con los informes de los beneficios.
ii. Las opciones de compra de acciones se corrompen por el descuido, la codicia y el
abuso. A medida que un mayor nmero de ejecutivos posee ms intereses en las
opciones, la tarea de mantener el alza en el precio de las acciones se separa de la de
mejorar el negocio y la rentabilidad.
iii. Para influir sobre el precio de las acciones, los ejecutivos pueden emitir
proyecciones de beneficios optimistas. Pueden retrasar ciertos gastos, como por
ejemplo de investigaciones y de desarrollo. Pueden emitir opciones de recompra. Y
por supuesto, puedan explotar las reglas contables.
10. COMO NO PUDO EVITARSE ANTES
i. Porque no hubo intencin de evitarlo. Los directivos de Enron actuaron de mala fe
ante los accionistas desde un primer momento.
ii. La nica manera que podra haber existido, sera el haber dado a conocer las
perdidas y la informacin confidencial que se destruy y ocult oportunamente. De
esta manera, se hubiera estabilizado el precio de la accin, provocando prdidas
pero teniendo la opcin de reformular la estrategia.
iii. Tal vez la recomendacin ms obvia y directa para evitar que casos como ENRON
iv. vuelvan a aparecer es incidir en mejorar la transparencia de las empresas.

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Conclusin:

Las malas prcticas siempre terminan mal. Esta empresa se presento como un banco de energa, sin embargo,
hizo un gran dao a la sociedad debido al encarecimiento de la energa. No tuvo responsabilidad poltica
corporativa ya que ellos solo buscaban el ganar a costa de fraudes.

OTROS CASOS DE FRAUDE:

1. El laboratorio Merck, a mediados de 2002 infl su facturacin en 14.000 millones de dlares, pese a
que dichos fondos correspondan a su subsidiaria Medco, encargada de proveer remedios a precios
de descuento a varias cadenas de farmacia. Merck contabiliz en su columna de gastos los 14 mil
millones de dlares para equilibrar las cuentas, pero el ingreso no le perteneca y adopt la cifra slo
para inflar las ganancias. Aunque este caso no se considera tcnicamente un fraude, Merck vivi una
tensa semana en Wall Street hasta poder aclarar la situacin.

2. La telefnica Worldcom, segunda ms importante de su tipo en EEUU, falsific cuentas de

utilidades por un total de 3.850 millones de dlares. Cuando se supo la noticia sus acciones bajaron
bruscamente en ms de 94%.

3. Yasuo Hamanaka era el principal inversionista en cobre de la corporacin japonesaSumitomo. Era

conocido como Sr. 5% porque controlaba anualmente cerca del 5% del suministro mundial de
cobre. En 1996, la compaa anunci prdidas de 2.600 millones de dlares debido a operaciones no
autorizadas de Hamanaka en la Bolsa de Metales de Londres. Tambin lo acusaron de falsificar las
firmas de dos de sus superiores en cartas a inversionistas extranjeros. Fue sentenciado a ocho aos
de prisin y sali en libertad.

4. En 1995 el corredor de bolsa Nick Leeson provoc el colapso del banco britnico Barings al perder
ms de 1.300 millones de dlares invirtiendo en el ndice Nikkei de Japn. Leeson diriga desde la
sede del banco en Singapur las operaciones de futuros en los mercados asiticos y apost a la cada

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del yen!. El banco perdi todas sus reservas lo que lo llev a la quiebra. Este caso fue uno de los ms
espectaculares pues el Barings tena 230 aos de historia y gestionaba el patrimonio de la Reina
Isabel de Inglaterra. Qued en la bancarrota. Desapareci del mapa y a los pocos meses fue vendido
simblicamente en una libra esterlina al banco holands ING. En su confesin, Leeson declar que
sus operaciones tenan por objetivo ayudar a unos compaeros que haban generado prdidas, pero
las prdidas nunca se recuperaron y se convirtieron en una bola de nieve hasta que reventaron.

5. En el ao 2005, Liu Qibing, un operador en la Bolsa de Metales de Londres que trabajaba

supuestamente en representacin del gobierno chino, apost errneamente a que el precio del cobre
iba a caer, acumulando prdidas por ms de 800 millones de dlares. El bur de la Reserva Estatal de
Shangai donde supuestamente trabaja Liu Qibing, neg conocerlo.

6. En 2002, el operador de divisas estadounidense John Rusnak, empleado del banco Allied Irish Bank
(AIB), fue acusado de falsificar documentos para encubrir malas inversiones. El banco dijo que, como
resultado, perdi 750 millones de dlares. Despus de una investigacin de cuatro meses, fue
acusado formalmente ante un jurado federal. La fiscala dijo que Rusnak no se benefici
personalmente de las prdidas, que fueron en su mayora en transacciones entre el dlar
estadounidense y el yen japons. Segn informes, l le confes al FBI que sus deudas se acumularon
mientras trataba de concebir una tctica para recuperar el dinero perdido sin tener que admitir a sus
jefes el problema inicial. En 2003, fue sentenciado a siete aos y medio de prisin, luego de llegar a
un acuerdo con la fiscala.

7. Peter Young, un gestor de fondos del banco britnico Morgan Grenfell, luego adquirido por
Deutsche Bank, fue acusado en 1998 de haber causado prdidas por ms de 220 millones de libras
esterlinas, en inversiones no autorizadas. Segn Morgan Grenfell, Young emple dinero invertido en
tres grandes fondos europeos de la compaa para comprar acciones muy especulativas. En
diciembre de 2000, un jurado determin que no estaba mentalmente capacitado para ir a juicio,
luego de que se presentara ante un tribunal de Londres vestido de mujer.

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8. Una interesante encuesta realizada por The Wall Street Journal en el ao 2005 demostr que gran
parte de los escndalos financieros han sido protagonizados por egresados de la Universidad de
Harvard. La mala reputacin de esta escuela de negocios le ha marcado un estigma: genera la
obsesin eje del capitalismo- de hacer dinero pasando por encima de todo principio tico, sin ms
ley que el enriquecimiento rpido y la avaricia, siguiendo las huella de Gordon Gekko, el personaje
de la pelcula de Oliver Stone, ampliamente conocido por su famosa frase: La codicia, es buena.

REFERENCIA BIBLIOGRAFICA:

Libros:

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activos.- Ediciones ECOE.- 2da. Edicin.- Junio 2004, Colombia.
2. Ray Whittington y Kart Pany.- AUDITORA: UN ENFOQUE INTEGRAL.- Editorial Mc Graw Hill.- (12
Edic.- 1999.- EE.UU. (Impreso en Colombia).
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4. Rodrigo Estupin Gaitan.- CONTROL INTERNO Y FRAUDES, POR CICLOS DE
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Internet:

5. http://www.elblogsalmon.com/mercados-financieros/los-diez-mayores-escandalos-financieros
6. http://casoenronupc.blogspot.com/2012/11/2-descripcion-del-tema_11.html
7. http://www.auditoriaforense.net/index.php/videos-en-auditoria-forense-2.html

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