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70
60
50
Tasa de inters
40 Bancaria
Inflacin
30
20
10
0
1996 1997 1998
EJEMPLO:
Inflacin 2005-2006
10.2 %
TASA DE INTERS
(BANCO AZTECA) 8%
TASA DE TASA DE
vs
INTERS? RENDIMIENTO?
La compensacin que paga al La ganancia o prdida total que
prestatario de fondos al experimenta el propietario de una
prestamista; desde el punto de inversin en un perodo de
vista del prestatario es el costo tiempo especfico (1)
por solicitar fondos en prstamo
(1)
(1) GITMAN, J. Lawrence, Administracin Financiera PP. 200-201
MAF J. Rodolfo Pulido Ross
Asesor Patrimonial
CONCEPTOS BSICOS
TASAS
EJEMPLO:
6 6
7
1. AHORRO
2. INSTITUCIN FINANCIERA
3. FINANCIAMIENTO
9 4. INVERSION
5. TASAS DE INTERS Y
RENDIMIENTO
6. ACTIVO FINANCIERO
7. EMPLEO
8 8. PRODUCCIN DE BIENES Y
SERVICIOS
9. FLUJO DE CAPITAL
PIB MAF J. Rodolfo Pulido Ross
Asesor Patrimonial
Caso Prctico (En equipo 10 min)
El dinero es el comn denominador que se utiliza para comparar los valores de los
dems bienes y servicios y tambin es usado para medir y comparar la riqueza.
COMUN DENOMINADOR
TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio entre dos monedas especifica el precio
de una en trminos de la otra.
A un nivel de inversor, hay una serie de monedas, adems
del dlar, que se suelen utilizar como referencia, entre las
cuales se puede encontrar al Euro y al Yen.
Existen otras dos formas de representar el tipo de
cambio.
La forma directa: Forma directa: 1 unidad de moneda
extranjera = X unidades de moneda nacional
Forma indirecta: 1 unidad de moneda nacional = X
unidades de moneda extranjera
EURO=USDx1.5018=EURO=13.14X1.5018=19,7337
MAF J. Rodolfo Pulido Ross
Asesor Patrimonial
TIPO DE CAMBIO (Plazo)
Tipo de Cambio Spot: Se refiere al tipo de cambio
corriente, es decir, transacciones realizadas al
contado.
Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio
futuro indica el precio de la divisa en operaciones
realizadas en el presente, pero cuya fecha de
liquidacin es en el futuro, por ejemplo, dentro de
180 das.
Spread y Tipo de Cambio:
Dos precios:
Menor precio (comprador o de demanda (bid)
Mayor precio (vendedor) (offer) Spread.
INFLACIN/DEVALUACIN
MOTIVOS DE LA INFLACIN
La inflacin se puede producir por:
Inflacin de demanda.- Aquella que se produce por
un exceso en la demanda que, por rigideces de la
oferta, no tiene otra respuesta que la elevacin de
los precios.
Inflacin de costes.- Es la inflacin que se debe al
incremento de los costes de los inputs y los
diferentes factores de produccin, es decir, la
motivada por el incremento del coste de la mano de
obra, los tipos de inters, los precios del suelo, de la
energa, de las materias primas, etc.
12%
18%
80%
PERDIDA DE PODER ADQUISITIVO
0 aos 1 ao 2 aos
$1 $ $
1.10 1.2
Pago ms por una inversin que promete recuperarse entre los aos 1 al 5
que lo que pagaramos por una inversin que promete una recuperacin
idntica para los aos 6 al 10.
1.- Si una empresa tiene $100.00 en una cuenta y la tasa de inters es del
8% anual cunto valdrn los $100.00 al final de una ao?. Al establecer5 el
problema resolvemos el valor final ( o valor futuro como tambin se denomina) de
la cuenta al final del ao (TV1).
Y al final de un ao
ser
Las tablas de valor presente para series iguales de flujos de efectivo, nos
permiten encontrar el factor de descuento compuesto apropiado (vase tabla B).
Observamos que el factor de descuento para una serie igual de flujos de efectivo,
durante 3 aos utilizando una tasa de descuento de 10% es de 2.4868, como
habamos calculado.
$ 5 ( 3.3121 ) = $ 16.56
Se operan:
Electrnicamente.
Por telfono.
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Asesor Patrimonial
EL SISTEMA FINANCIERO
MEXICANO
Los Mercados Financieros funcionan como autnticos
Mercados...
Distribui-
Estado de
dora de
Dueo de Cuenta Soc Inv
Soc Inv X
Soc Inv Y
Custodia de
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OTROS PARTICIPANTES
Intermediarios burstiles. Casas de bolsa autorizadas y
distribuidoras de sociedades de inversin.
Agentes Especializados:
Brokers: Actan por cuenta de terceros, cobrando una
comisin (SIF, Enlaces Prebon, Lince, Reuters).
Dealers: Son brokers que adems pueden actuar por cuenta
propia.
Formador de Mercado (Market Maker): Son brokers que se
especializan en determinados mercados financieros. Siempre
deben dar un precio de compra y uno de venta, y estn
obligados a operar a esos precios.
Otros:
Proveedores de precios
Calificadoras de valores
Valuadoras de sociedades de inversin
Administradoras de activos
Fideicomisos burstiles, etc.
Participantes:
MexDer
Asigna (Cmara de Compensacin)
Socios Liquidadores.
Miembros Operadores.
Se operan Futuros y Opciones
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