Costo de operaciones leasing se reduce en 20% en ltimo ao

Por mayor competencia, se reducen tasas de inters de arrendamiento financiero.

Adems se alargan plazos de operaciones hasta siete aos.

Si su empresa es una de las muchas que hoy en da planean adquirir maquinaria,

equipos o activos fijos en general, tiene razones para alegrarse.

Y es que la fuerte competencia en el sistema financiero, animada por el ingreso de

nuevos jugadores, ha mejorado sustancialmente las condiciones del leasing o
arrendamiento financiero, instrumento muy demandado por las empresas para la
adquisicin de activos a mediano y largo plazo.

Segn el gerente de financiamiento de activos de HSBC, Javier Guinassi, en el ltimo

ao las tasas de inters de estas operaciones han bajado no menos de 20%, producto
de la ya mencionada competencia.

Por ello, afirma, ahora es posible observar que las grandes empresas acceden a
operaciones de arrendamiento financiero con una tasa de inters promedio de 8.5%.

Pero no se crea que este comportamiento slo est favoreciendo a las grandes
compaas, pues el ejecutivo detalla que para las medianas empresas la tasa
promedio es de 9.25%, aproximadamente, y para las pequeas la tasa media es de
11%.

La variacin del costo est en funcin al perfil de riesgo de cada empresa.

El valor de la informacin

"Lo que sucede es que como el mercado ha crecido en forma importante, los clientes
cada da estn mejor informados y, lgicamente, hacen sus comparaciones y
entonces logran acceder a mejores costos", refiere.

"La competencia realmente est muy dura; adems, este producto (leasing) que
antes se concentraba en la mediana y gran empresa, ahora es muy demandado por
la pequea empresa, que vende al ao por encima de medio milln de dlares. El
conocimiento del leasing y sus beneficios tributarios se ha difundido mucho y este
mercado muestra madurez", aade.

Pon nfasis al comentar que la competencia no slo se da en precio sino tambin en

oferta de servicios y asesora, algo que las entidades bancarias que estn ingresando
al mercado, como el HSBC, consideran clave.

Plazos

Por ello, agrega, ahora es posible observar que los bancos financian la adquisicin de
maquinaria y equipo importado desde la apertura de la carta de crdito de
importacin, hasta la misma operacin de arrendamiento financiero, hacindose
cargo tambin del pago del flete y de los derechos de aduana, entre otros.
Otro aspecto que resalta el ejecutivo, es la ampliacin de los plazos para estas
operaciones. "Los plazos de las operaciones para adquisicin de maquinaria o
unidades de transporte llegan, en promedio, a 36 meses, mientras que el leasing de
inmuebles se ha alargado de 5 a 7 aos", destaca.

Sectores

Guinassi habla de un fuerte crecimiento de la demanda del leasing, lo que a su vez

se refleja en el fuerte incremento del volumen de estos contratos a nivel del sistema
financiero.

En particular, remarca la fuerte expansin de estas operaciones en los sectores

industrial, comercio e inmobiliario, entre otros.

Sobre este ltimo, menciona la fuerte demanda de leasing inmobiliario por parte de
empresas comerciales e industriales, que buscan locaciones para instalar sus oficinas
y plantas. "Hay muchos proyectos por montos individuales que pueden alcanzar los
US$ 30 millones", dice.

TLC despierta inversiones

La aprobacin del TLC con los EE.UU. ha despertado muchos proyectos de empresas
textiles que no tenan hasta ahora un horizonte claro, afirm el gerente de
financiamiento de activos de HSBC, Javier Guinassi.

"Muchas medianas y pequeas empresas textiles postergaron sus inversiones porque

no tenan certeza de la aprobacin del TLC. Ahora los bancos vemos que tanto clientes
como proveedores del sector textil estn mucho ms activos en su demanda de
bienes de capital a travs del leasing", coment. En tal sentido, proyecta que el
prximo ao las operaciones de leasing creceran en no menos de 30% durante el
2008.

Reconocimiento y medicin inicial

Centrndonos en la contabilidad del arrendatario, la contabilizacin consistir en ingresar un

bien del activo fijo al valor razonable y/o valor presente de los pagos mnimos. El Valor
Razonable viene a ser el importe por el cual puede ser intercambiado un activo, o cancelado
un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesado y debidamente informado, que
realizan una transaccin libre. Los pagos mnimos por el arrendatario son los pagos que se
requiere o pueden requerrsele al arrendador durante el plazo del arrendamiento, excluyendo
tanto las cuotas de carcter contingente como los costos de los servicios y los impuestos que
ha de pagar el arrendador y le hayan de ser reembolsados. El Valor Presente de los pagos
mnimos por el arrendatario ser el que resulte luego de aplicar como factor de descuento, la
tasa de inters implcita en el arrendamiento, siempre que se pueda determinar, de lo
contrario, debe emplearse una tasa incremental de los prstamos del arrendatario. Para la
determinacin de los pagos mnimos por el arrendatario, emplearemos la siguiente frmula
financiera, que corresponde al Valor Presente (VP):
S : Valor Residual garantizado (opcin de compra)

A : Pago peridico regular (cuotas)

n : Nmero de ejercicios

r : Tasa de inters implcita

Leasing
Hay dos tipos de costos de leasing, uno es el coste de depreciacin que es el ms caro de
estos dos factores y el coste del prstamo del dinero (es el coste financiero que varia
segn el tipo de inters aplicable por la entidad arrendadora).
El coste del leasing ser un inters ms el clculo de la amortizacin del equipo; dicho
coste resulta muy adecuado para empresas con poco capital, adems de las ventajas
fiscales que tiene.
Para el clculo del pago mensual total (incluyendo el coste de depreciacin ms el coste
del prstamo del dinero) se utiliza la siguiente frmula:4

Donde:
R - Pago mensual
V - Valor actual del bien
F - Valor final del bien o valor residual (opcin de compra)
i - Tasa de inters (expresada en trminos mensuales)
N - Nmero de periodos o mensualidades