Estados Financieros

ESTADOS Desarrollar nuevas soluciones nos FINANCIAL STATEMENTS
FINANCIEROS permite tambin aumentar la Developing new solutions

permits us to increase our
rentabilidad de nuestros clientes customers profi tability.
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los seores Accionistas y Directores de

Alicorp S.A.A.:
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias, que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2006 y
2005, y los estados de ganancias y prdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, as como el
resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Per. Esta responsabilidad incluye: disear, implantar y mantener el control interno pertinente en la preparacin y presentacin
razonable de los estados financieros consolidados para que estn libres de representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o
error; seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros consolidados basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue
realizada de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y que
planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable que los estados financieros no contienen representaciones errneas de importancia
relativa.
Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros
consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estados financieros consolidados
contengan representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en
consideracin el control interno pertinente de la Compaa en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros consolidados a fin de disear
procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la
Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables
realizadas por la gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
No hemos efectuado la auditora de los estados financieros de Molinera Inca S.A., sociedad en la que Alicorp S.A.A. posee una inversin contabilizada bajo el
mtodo del valor patrimonial proporcional, y que representa un 7.7% del total de activos y un 0.7% del resultado del ejercicio para 2006, respectivamente. La
auditora de esta empresa fue realizada por otro auditor, cuyo informe se nos proporcion, y la opinin que aqu expresamos, en lo que se refiere a los montos
incluidos de dicha Compaa, se basan nicamente en el informe de los auditores.
Opinin
En nuestra opinin, basada en nuestra auditora y en el informe de otro auditor, los estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situacin financiera de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones y sus flujos de
efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per.
Febrero 14, 2007
Refrendado por:
Juan Jos Crdova V. (Socio)

Contador Pblico Colegiado
Matrcula N 18869
MEMORIA ANUAL 2006 49

ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS
B
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G
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3
1
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d
e
2
0
0
6
2
0
0
5
(Expresad
os en
miles de
nuevos
soles)
Capital social (nota 15) 847,192 847,192

Acciones de inversin (nota 16) 7,388 7,388
Excedente de revaluacin (nota 17) 37,206 37,206
Reservas (nota 18) 14,176 6,703
Patrimonio Neto
Inters minoritario 67 63
Resultados no realizados ( 46,282) ( 81,796)
Resultados acumulados 276,249 222,874
ACTIVO 2006 2005
Activo corriente:
Caja y bancos 17,016 11,069
Cuentas por cobrar:

Terceros comerciales, neto (nota 4) 285,530 246,283
Empresas vinculadas comerciales (nota 5) 5,187 7,167
Prstamos a accionistas y personal 2,449 3,676
Empresas vinculadas (nota 5) 4,671 12,663
Diversas (nota 6) 79,424 86,910
Total cuentas por cobrar 377,261 356,699
Existencias (nota 7) 382,682 273,645

Gastos pagados por anticipado 12,604 16,087
Otros activos realizables (nota 10) 15,246 12,009
Total activo corriente 804,809 669,509
Impuesto a la renta diferido, activo (nota 28) 1,255 1,301

Cuentas por cobrar a largo plazo a empresa
vinculada (nota 5) ---- 1,637
Inversiones en valores (nota 8) 97,297 73,971
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (nota 9) 878,177 793,626
Otros activos (nota 10) 282,946 278,667
Total patrimonio neto 1,135,996 1,039,630
Contingencias (nota 20)

Compromisos (nota 31)
TOTAL ACTIVO 2,064,484 1,818,711 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2,064,484 1,818,711
Vanse las notas que se acompaan a los estados financieros consolidados.
50 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 51

ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Aos terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005
ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PRDIDAS (Expresados en miles de nuevos soles)
Aos terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 Capital Acciones Excedente de Total
(Expresados en miles de nuevos soles) social de inversin revaluacin
Reservas Inters Resultados Resultados
patrimonio
(nota 15) (Nota 16) (nota 17) neto
(nota 18) minoritario no realizados acumulados
Saldos al 31 de diciembre de 2004 847,192 7,388 37,206 24 67 ( 77,300) 143,923 958,500

2006 2005
Asignacin a reserva legal - - - 6,679 - - ( 6,679) -
Ventas netas (nota 21) 2,110,139 Ganancia neta no realizada de

1,887,100
Costo de ventas (nota 22) ( 1,565,794) ( 1,387,664) inversiones disponibles para la
venta
- - - - - 14,596 - 14,596
Utilidad bruta 544,345 499,436 Ganancia no realizada en
operaciones de cobertura
- - - - - 2,079 - 2,079
Participaciones de los trabajadores e
Gastos operativos:
Gastos de administracin (nota 23) impuesto a la renta diferidos
( 90,392) ( 86,161) aos anteriores
Gastos de venta (nota 24) - - - - - ( 22,742) - ( 22,742)
( 273,723) ( 213,069) Ajuste - - - - - - 161 161
Inters minoritario del ao - - - - ( 4) - - ( 4)
( 364,115) ( 299,230)
Mayor valor pagado por compra de
negocio - - - - - 1,571 - 1,571
Utilidad de operacin 180,230 200,206
Utilidad neta del ao - - - - - - 85,469 85,469
Otros (gastos) ingresos:

( Saldos al 31 de diciembre de 2005 847,192 7,388 37,206 6,703 63 ( 81,796) 222,874 1,039,630
Gastos financieros, neto (nota 25) (
17,529) 41,368) Asignacin a reserva legal - - - 7,473 - - ( 7,473) -
Ingreso por participacin patrimonial en vinculadas
990 ( 101 Distribucin de dividendos - - - - - - ( 50,000) ( 50,000)
Otros, neto (nota 26)
13,203 20,346) Ganancia neta no realizada de
( 3,336) ( 61,613) inversiones disponibles para la
venta
- - - - - 26,260 - 26,260
Utilidad antes de participaciones, impuesto Prdida no realizada en
a la renta e inters minoritario 176,894 138,593 operaciones de cobertura

- - - - - ( 214) - ( 214)
Participaciones de los trabajadores e
Participacin de los trabajadores corriente (nota 19) ( 19,202) ( 20,179) impuesto a la renta diferidos
aos anteriores
Impuesto a la renta corriente (nota 27) ( 51,956) ( 54,482) - - - - - ( 13,222) - ( 13,222)
Participacin de los trabajadores diferida (nota 28) 1,650 5,811 Ajuste - - - - - - ( 1,066) ( 1,066)
Impuesto a la renta diferido (nota 28) 4,506 15,722 Inters minoritario del ao - - - - 4 - - 4
Mayor valor por la compra de
acciones
Utilidad antes del inters minoritario 111,892 85,465 - - - - - 22,690 - 22,690
Utilidad neta del ao - - - - - - 111,914 111,914
Inters minoritario 22 4
Saldos al 31 de diciembre de 2006 847,192 7,388 37,206 14,176 67 ( 46,282) 276,249 1,135,996
Utilidad neta del ao 111,914 85,469
Utilidad por accin bsica en nuevos soles (nota 29) 0.135 0.109

Utilidad por accin diluida en nuevos soles (nota 29) 0.125 0.096


ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (Continuacin)
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO La conciliacin de la utilidad neta del ao con el efectivo neto provisto por las actividades de operacin, es como sigue:
Aos terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005
(Expresados en miles de nuevos soles)
2006 2005
2006 2005 Utilidad neta del ao 111,914 85,469
Flujos de efectivo de las actividades de operacin: Ajustes para conciliar la utilidad neta del ao con el efectivo neto provisto
Cobranza a los clientes 2,461,075 2,212,205 por las actividades de operacin:
Otros cobros en efectivo relativos a la actividad 172,627 37,770 Depreciacin y amortizacin 70,265 66,253
Pago a proveedores de bienes y servicios ( 2,137,920) ( 1,811,145) Ingreso por participacin patrimonial en vinculadas ( 990) ( 101)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales ( 150,366) ( 122,646) Dividendos en acciones ( 59) ( 38)
Pago de tributos ( 114,127) ( 77,987) Prdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo y activos realizables 1,252 15,611
Otros pagos en efectivo relativos a la actividad ( 69,601) ( 84,469) Provisin para cuentas de cobranza dudosa 6,763 4,889
Provisin para compensacin por tiempo de servicios 7,791 7,046
Efectivo neto provisto por las actividades de operacin 161,688 153,728 Provisin por comparacin con el valor de tasacin de activos realizables 12,051 8,991
Baja de goodwill 26,413 -
Flujos de efectivo de las actividades de inversin:
Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores corrientes y diferidos, neto 65,002 53,128
Cobranza por venta de valores 7,512 - Utilidad en venta de acciones ( 4,177) -
Cobranza de venta de inmuebles, maquinarias y equipo y activos realizables 5,706 11,128
Cobranzas de dividendos 2,738 2,201 Cambios netos en activos y pasivos:
Pago por compra de valores e inversiones permanentes ( 119,143) - Aumento de cuentas por cobrar ( 5,603) ( 14,792)
Pago por compra de maquinaria y equipo ( 42,558) ( 36,773) Aumento de existencias ( 81,477) ( 42,913)
Pago por compra de activos intangibles ( 1,888) ( 77,067) Disminucin (aumento) de gastos pagados por anticipado 6,482 ( 1,884)
Disminucin de cuentas por pagar ( 53,939) ( 27,931)
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversin ( 147,633) ( 100,511)
Efectivo neto provisto por las actividades de operacin 161,688 153,728
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:
Sobregiros, neto ( 4,012) 380 Informacin adicional sobre el flujo de efectivo:
Prstamos bancarios y deudas a largo plazo, neto 33,344 ( 134,205) Efectivo pagado en el ao por concepto de intereses 37,608 29,810
Papeles comerciales, neto 2,955 55,755
Prstamos recibidos, neto 9,579 30,502 Operaciones que no generaron flujos de efectivo:
Pago de dividendos a accionistas ( 50,000) - Certificado de participacin patrimonial - 4,716
Ingresos por aporte de capital 26 - Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores
diferidos acreedor con dbito al patrimonio neto 13,222 22,742
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento ( 8,108) ( 47,568) Transferencia de inmuebles, maquinaria y equipo a otros
activos realizables e intangibles 1,510 1,944
Aumento neto del efectivo 5,947 5,649 Ganancia neta no realizada de inversiones disponibles
Saldo del efectivo al inicio del ao 11,069 5,420 para la venta 26,260 14,596
(Prdida) ganancia no realizada en operaciones de cobertura ( 214) 2,079
Saldo del efectivo al final del ao 17,016 11,069
(contina)

ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. se constituy el 21 de octubre de 1980, su domicilio legal actual es en Jr. Napo N 445 - Distrito de Maynas, Loreto,
Per, e inici operaciones en octubre de 1980. Su actividad econmica consiste en la comercializacin de toda clase de artculos o productos,
principalmente de aceites y grasas comestibles, fideos y harinas en la zona de Selva del Per. Al 31 de diciembre de 2006, Consorcio Distribuidor
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Iquitos S.A. cuenta con 13 trabajadores (14 trabajadores en 2005).
Los estados financieros de Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y sern presentados para su
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005
aprobacin al Directorio y a la Junta General de Accionistas.
El 22 de diciembre de 2004, mediante Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulizacin, Alicorp S.A.A. transfiri a BWS Sociedad Titulizadora S.A.
1 ACTIVIDAD ECONMICA
actualmente Scotia Sociedad Titulizadora S.A. (en adelante la Sociedad Titulizadora), el dominio fiduciario de sus activos fijos por un valor total de
S/.398.5 millones (US$122.1 millones) con la finalidad de que esta ltima constituya un Patrimonio Fideicometido. Con el respaldo del Patrimonio
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Alicorp S.A.A. y las de sus subsidiarias (en adelante la Compaa) detalladas a
Fideicometido, la Sociedad Titulizadora procedi a emitir 248 bonos denominados Bonos de Titulizacin - Alicorp 2004, que son redimidos en
continuacin:
forma trimestral en un plazo de cinco aos y su valor nominal es de US$62.0 millones y un certificado de participacin de un valor nominal de
Porcentaje de US$60.1 millones. Los fondos obtenidos por esta operacin de titulizacin fueron destinados exclusivamente a la cancelacin de deudas bancarias
de Alicorp S.A.A.
participacin
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 98.904 Al respecto, de acuerdo con los trminos del Acto de Fideicomiso de Titulizacin, los activos fijos transferidos han sido arrendados a Alicorp S.A.A., por lo
Patrimonio Fideicometido Alicorp 2004- que el 23 de diciembre de 2004, Alicorp S.A.A. suscribi un contrato con la Sociedad Titulizadora, mediante el cual esta ltima le arrienda los activos
Decreto Supremo N 093-2002-EF-Ttulo XI 100.000 fijos transferidos. En contraprestacin, la Sociedad Titulizadora, recibe una renta fija trimestral de US$3.7 millones. El plazo del contrato es de cinco
Agassycorp S.A. 100.000 aos contados a partir del 27 de diciembre de 2004, y podr prorrogarse en forma automtica si por cualquier circunstancia, se ampliara el plazo de
vencimiento de los bonos de titulizacin.
Alicorp Colombia S.A. 94.000
Molinera Inca S.A. 50.000 Agassycorp S.A. se constituy el 25 de febrero de 2005, en la ciudad de Guayaquil, Provincia de Guayas, Ecuador, con domicilio legal en Va a Daule Km
Farmington Enterprises Inc. 100.000 5.5, e inici operaciones el 1 de agosto de 2005.
Asa Alimentos S.A. 100.000
Su actividad econmica consiste en la comercializacin de toda clase de artculos principalmente galletas, fideos, salsas, refrescos instantneos,
Cernical Group S.A. 100.000
alimentos para mascotas, etc. Al 31 de diciembre de 2006 Agassycorp S.A. cuenta con 72 trabajadores (52 trabajadores al 31 de diciembre de
Almacenes Econmicos S.A. 99.997
2005).
Comercializadora de Granos S.A. 99.980
Distribuidora de Alimentos S.A. 99.999 Alicorp Colombia S.A. se constituy el 15 de agosto de 2006, en la ciudad de Bogot D. C., Colombia, con domicilio legal en Carrera 7 N 73 55 Piso
Distribuidora Lamborghini S.A. 99.998 7, e inici operaciones en el mes de setiembre de 2006. Su actividad econmica consiste en la comercializacin de toda clase de artculos
Hilandera Las Dunas S.A. 99.974 principalmente galletas. Al 31 de diciembre de 2006 Alicorp Colombia S.A. cuenta con 8 trabajadores.
Sudamerican Trading S.A. 99.985
Molinera Inca S.A. se constituy en Lima, Per, el 10 de enero de 1964. Tiene por objeto dedicarse a la molienda de cereales, fabricacin de galletas, y la
comercializacin de productos propios y de terceros. Cuenta con tres plantas de produccin. Dos de ellas se encuentran ubicadas en Trujillo cuyas
Alicorp S.A.A. se constituy el 16 de julio de 1956 en el Per, su domicilio legal actual es en Av. Argentina N 4793 Carmen de la Legua
direcciones son Carretera Panamericana Norte Km. 557 y 558 respectivamente. La tercera planta se encuentra en Carretera Paita Sullana Km. 3.5,
Reynoso Callao, Per e inici operaciones en agosto de 1956.
Provincia de Paita, departamento de Piura. Su domicilio fiscal est ubicado en Carretera Panamericana Norte Km. 557 Distrito y Provincia de
Su actividad econmica consiste en la fabricacin y distribucin de aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabn para lavar, salsas, Trujillo Departamento de La Libertad.
helados, refrescos, postres instantneos, alimentos balanceados para consumo animal y productos de cuidado personal, as como la
distribucin de productos fabricados por terceros. Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa cuenta con 775 empleados y 1,932 obreros Los estados financieros de Molinera Inca S.A. correspondientes al ao 2006 sern presentados para su aprobacin por la Junta General de Accionistas
(737 empleados y 1,739 obreros en 2005). que se efectuar dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia General los estados financieros sern aprobados sin
modificaciones. Al 31 de diciembre de 2006 el nmero de trabajadores de Molinera Inca S.A. fue de 169 empleados y 234 obreros.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y sern presentados para su aprobacin al Directorio
Asa Alimentos S.A., se constituy en la ciudad de Lima el 27 de junio de 1974. El domicilio legal de la Compaa es Jr. Chamaya N 280, Brea, Lima,
y a la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley.
Per. El nmero de trabajadores empleado por la Compaa para desarrollar sus actividades al inicio y al final del ao 2006 fue de 174 y 191,
Alicorp S.A.A. efecta ventas locales y exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Hait, Guatemala, Costa Rica, respectivamente. Su actividad econmica comprende la fabricacin y comercializacin de bebidas y alimentos de preparacin instantnea.
Estados Unidos de Amrica, Repblica Dominicana, Espaa, Nicaragua, Canad, Panam, Belice y Honduras. Al respecto, en los aos
2006 y 2005 las exportaciones representaron 10.6% y 7.4% de sus ventas netas, respectivamente. Posteriormente, en Sesin de Directorio del 28 de noviembre de 2006 y en Junta General de Accionistas del 3 de enero de 2007 de Alicorp S.A.A., se
acord la fusin simple de Asa Alimentos S.A. con Alicorp S.A.A. quien asumir a ttulo universal y en bloque el patrimonio de Asa Alimentos S.A.
El 14 de setiembre de 2005, Alicorp S.A.A. adquiri de Colgate-Palmolive Per S.A. la Planta de Detergentes por US$1.3 millones, la cual fue la que quedar disuelta sin liquidarse. La fecha prevista para la entrada en vigencia de la fusin es el 1 de marzo de 2007.
cancelada al contado en la fecha de la firma de la Escritura Pblica correspondiente.
Los estados financieros de Asa Alimentos S.A. al 31 de diciembre de 2006 han sido aprobados por la gerencia y sern presentados para su aprobacin al
El 30 de noviembre de 2005, Alicorp S.A.A. adquiri de Industrias Pacocha S.A. las marcas de fbrica Marsella en jabones de lavar, Opal y Directorio y la Junta General de Accionistas dentro de los plazos establecidos por la Ley. En opinin de la gerencia, los estados financieros al 31 de
Amigo en detergentes por US$22.5 millones, dicha adquisicin fue cancelada al contado. diciembre de 2006, sern aprobados por la Junta General de Accionistas sin modificaciones.
El 20 de octubre de 2006, Alicorp S.A.A. adquiri de Contigroup Companies Inc. el 100% de las acciones Clase B de la empresa Molinera Inca Cernical Group S.A., se constituy el 13 de enero de 2006, en la ciudad de Panam, Panam. Su actividad principal consiste en promover, establecer o
S.A.. El 100% de las acciones Clase B adquiridas representan el 50% del total de las acciones emitidas por Molinera Inca S.A.. Asimismo, desarrollar empresas o negocios.
en la misma fecha Alicorp S.A.A. adquiri el 100% de las acciones de la empresa Farmington Enterprises Inc., domiciliada en las Islas Vrgenes
Las empresas subsidiarias Almacenes Econmicos S.A., Comercializadora de Granos S.A., Distribuidora de Alimentos S.A., Distribuidora Lamborghini S.A.,
Britnicas, empresa que es propietaria del total de las acciones Clase A emitidas por Molinera Inca S.A., que a su vez representa el 50%
Hilandera Las Dunas S.A. y Sudamerican Trading S.A. se encuentran actualmente no operativas.
restante del total de las acciones emitidas por dicha compaa. El precio involucrado en estas transacciones ascendi a US$17.5 millones.
El 30 de octubre de 2006, Alicorp S.A.A. por contrato de transferencia de acciones adquiri el 100% de las acciones de la empresa Asa Alimentos
S.A. por US$20.8 millones.

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2006 sern presentados por el Directorio, el que En agosto, el relanzamiento del detergente Opal con un novedoso concepto, ahora con la marca Opal Cristales incorporando una nueva frmula
los someter a consideracin de la Junta General Ordinaria de Accionistas. con Removedores de Manchas.
En setiembre, incursionando en la plataforma de cuidado personal se realiz el lanzamiento de la lnea de champes y reacondicionadores,
creando la marca Anua (palabra de origen portugus que transmite naturalidad, juventud y frescura), bajo un novedoso concepto de nutricin
Situacin econmica
natural para el cabello con ingredientes naturales que son altamente conocidos para el cuidado del cabello.
En el ao 2006, la Compaa logr utilidades antes de participaciones e impuestos por S/.176.9 millones (8.4% sobre las ventas), mostrando un La lnea Anua fue desarrollada con el concurso de expertos nacionales e internacionales, tanto en el desarrollo del producto como en la
incremento de S/.38.3 millones con relacin a las utilidades obtenidas en el ao 2005. Este aumento en la utilidad es el resultado del incremento campaa de comunicacin, buscando el mejor producto para el mercado peruano. Este proceso ha demandado 2 aos de investigacin y
de los volmenes de venta, acompaados de una eficiencia continua en los procesos productivos, y del incremento y mejora del portafolio de desarrollo.
productos con mayor margen.
En diciembre, se relanz la imagen del jabn Marsella, renovndola completamente, con el nuevo Marsella el lavado de ropa es ms fcil, y para la
La utilidad neta fue de S/.111.9 millones (5.3% sobre las ventas), incrementndose en S/.26.4 millones (30.9%) con relacin al ao 2005.
campaa 2006-2007, Helados Lamborghini introducir 23 nuevos productos en sus lneas de impulso y postres.
Las ventas netas aumentaron en S/.223.0 millones (11.8%) en comparacin con los resultados obtenidos el ao anterior, pasando de S/.1,887.1 Continuando con la estrategia de expansin internacional, es importante destacar los siguientes lanzamientos:
millones a S/.2,110.1 millones, debido principalmente al incremento en la facturacin de las exportaciones, de las nuevas categoras de alto valor
agregado y por las ventas de las empresas adquiridas. Con relacin a los volmenes de venta, el crecimiento fue de 12.7% y se di en la En marzo, el lanzamiento de las galletas Glacitas, Mini Glacitas, Xplosin, Minichomp y Wafer Mix a los ms altos representantes de las distintas
totalidad de las categoras en que participa la Compaa. cadenas del canal autoservicios de Colombia.
La utilidad bruta en el ao 2006 aument en S/.44.9 millones (9.0%) respecto al ao 2005, pasando de S/.499.4 millones a S/.544.3 millones. Los En abril, la marca lder en Fideos Don Vittorio ingres al mercado de Colombia, debido a la alianza estratgica con el distribuidor Grupo Tropi.
mrgenes brutos disminuyeron de 26.5% a 25.8%, como consecuencia del incremento del costo de las principales materias primas, y de las medidas
tomadas para mantener a nuestros productos con precios competitivos. Dentro del proceso de crecimiento de la operacin en Ecuador, en el mes de julio se realiz el lanzamiento en las ciudades de Quito y Guayaquil de la
marca de alimento balanceado para mascotas Mimaskot.
La utilidad operativa fue de S/.180.2 millones (8.5% sobre las ventas), mostrando una disminucin en comparacin con el ao anterior que fue de
S/.200.2 millones (10.6% sobre las ventas). La reduccin de la utilidad operativa en S/.20.0 millones, se debe principalmente a la mayor inversin En setiembre, el lanzamiento de la galleta Xplosin y Wafer Mix en el mercado de Venezuela, mediante una alianza estratgica con la empresa Cargill
publicitaria en S/.30.4 millones, a los gastos operativos de Agassycorp y de Alicorp Colombia en S/.6.3 millones por la consolidacin de la fuerza Food.
de ventas en el mercado de Ecuador y Colombia, a los gastos de las empresas adquiridas por S/.7.1 millones, y a los mayores gastos operativos
Adicionalmente, en el mes de setiembre se di inicio a la operacin propia en Colombia, atendiendo directamente a los principales distribuidores del
relacionados al incremento de los volmenes de venta. Estas inversiones son parte de nuestra estrategia de crecimiento basada en la consolidacin
vecino pas.
en el mercado internacional y el desarrollo de nuevas categoras.
El gasto financiero neto respecto al ao anterior disminuy en S/.23.8 millones, pasando de S/.41.3 millones a S/.17.5 millones (2.2% y 0.8% sobre las
ventas respectivamente). Este menor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el ao 2005 fue una 2 PRINCIPALES POLTICAS DE CONTABILIDAD
prdida por S/.13.5 millones y en el ao 2006 fue una ganancia por S/.20.0 millones, como resultado de la revaluacin del nuevo sol de 6.8%.
Excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.9.7 millones con relacin a lo gastado en el ao anterior, este Los principios y polticas de contabilidad aplicados para el registro de las operaciones y la preparacin de estados financieros consolidados, son
mayor gasto se origin principalmente por el incremento de la deuda financiera en US$34.2 millones, pasando de US$141.6 millones al 31 de como sigue:
diciembre de 2005 a US$175.8 millones al 31 de diciembre de 2006.
(a) Bases de Preparacin de los Estados Financieros Consolidados
La utilidad antes de intereses, impuestos y depreciacin (EBITDA), muestra una disminucin de S/.16.0 millones con relacin a la obtenida en el ao 2005,
Los estados financieros consolidados se preparan y presentan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los
pasando de S/.266.5 millones a S/.250.5 millones (14.1% y 11.9% sobre las ventas, respectivamente). Esta variacin se explica por lo comentado
principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per son las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el
en los prrafos anteriores sobre la utilidad operativa.
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Contabilidad
Con relacin a la estructura del balance general consolidado, el capital de trabajo a diciembre de 2006 asciende a S/.167.7 millones (ratio corriente (NIC). Las normas que se aplican son aquellas oficializadas en el Per por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC). Las normas
1.26); a diciembre de 2005 fue de S/.169.6 millones (ratio corriente 1.34). Asimismo, el ratio de apalancamiento a diciembre de 2006 es 0.82. oficializadas por el CNC al 31 de diciembre de 2006, son las Normas Internacionales de Contabilidad de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la
6 y las interpretaciones de la 1 a la 33.
Con respecto a los flujos de efectivo de las actividades de operacin, la Compaa gener S/.161.7 millones, los cuales fueron destinados principalmente
a la adquisicin de empresas, activos fijos e intangibles por S/.147.6 millones. Estas normas incluyen las NIC revisadas (1, 10, 16, 17, 24, 27, 28, 32, 33 y 39) vigentes en el Per a partir del 1 de enero de 2006, cuya adopcin no
tuvo un efecto significativo en los estados financieros de la Compaa.
En el ao 2006, continuando con la estrategia de afianzar la posicin competitiva a nivel regional, Alicorp S.A.A. realiz dos importantes adquisiciones: i)
Molinera Inca S.A., empresa con sede en el norte del Per y dedicada al negocio de harinas (Inca) y galletas (Da). El objetivo de Alicorp con esta Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histrico, excepto por otros activos realizables, inversiones en
adquisicin es consolidar ambos negocios, convirtindose en la empresa peruana lder en estas dos categoras, as como tambin afianzar su posicin valores, inmuebles, maquinaria y equipo neto, otros activos y activos y pasivos financieros derivados negociables.
competitiva a nivel regional; ii) Asa Alimentos S.A., empresa limea que produce y comercializa productos de alta recordacin en el mercado,
entre ellos refrescos (Negrita, Kan, Kirib), postres (Negrita), infusiones (Zurit), alimentos y derivados de soya (Soyandina), pur de papas (Men), La preparacin de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere el uso de ciertos estimados contables. Tambin
entre otros. Con esta adquisicin, Alicorp S.A.A. refuerza su posicin competitiva en el negocio de refrescos y gelatinas, e ingresa a competir en requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de las polticas contables de la Compaa.
nuevos mercados, aumentado as su portafolio de marcas. (b) Moneda Funcional y Transacciones en Moneda Extranjera
Basados en la estrategia de la empresa de desarrollar nuevas categoras y/o productos de alto valor agregado, es de destacar los siguientes lanzamientos (i) Moneda funcional y de presentacin:
durante el ao 2006: Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en la moneda del entorno econmico principal en el que opera la
Compaa (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y de presentacin de la
En enero, las nuevas Gelatinas Yaps, en los clsicos sabores de fresa y pia, y en los sabores innovadores nicos en la categora como: granadilla,
Compaa.
mandarina y manzana verde.
En junio, se realiz el lanzamiento del nuevo jabn Bolvar con Aloe Vera Sbila, especialmente formulado con extractos de Aloe Vera Sbila (ii) Transacciones y saldos:
para cuidar y darle suavidad a las delicadas manos del ama de casa. Transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las
transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones.

Las ganancias o prdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la conversin a los tipos de cambio al cierre del ( g) E x is tenc ias
ao de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y prdidas.
Las existencias se registran al costo de fabricacin o adquisicin o a su valor neto de realizacin el que resulte menor. El costo se ha determinado
(c) Operaciones entre la Compaa y sus Subsidiarias utilizando el mtodo promedio ponderado.
Los estados financieros consolidados incluyen los saldos de Alicorp S.A.A. y los de sus subsidiarias mencionadas en la Nota 1. Todos los saldos, El costo neto de los productos terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima, mano de obra directa, otros costos directos
operaciones y ganancias no realizadas, por importes significativos, entre estas compaas han sido eliminados para propsitos de la y gastos generales de fabricacin. El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del
consolidacin. Las prdidas no realizadas tambin son eliminadas a menos que el costo de los activos relacionados no pueda ser recuperado. negocio menos los correspondientes gastos de venta y en el caso de productos en proceso menos los costos a incurrirse para terminar su
produccin. Las existencias por recibir se registran al costo por el mtodo de identificacin especfica.
Las subsidiarias son aquellas empresas en las que Alicorp S.A.A. tiene una participacin mayor a la mitad de sus derechos a voto.
La provisin para desvalorizacin de existencias se determina de manera especfica, de acuerdo a su nivel de rotacin y a criterio de la gerencia. Dicha
La participacin minoritaria en las empresas subsidiarias al 31 de diciembre de 2006 y 2005 es de S/.67.0 miles y S/.63.0 miles, respectivamente. provisin se carga a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
(d)Estimados y Criterios Contables Significativos En opinin de la gerencia, no es necesario constituir una provisin por desvalorizacin de existencias.
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere que la Gerencia utilice ciertos estimados y criterios
( h) Inversiones en Valores
contables significativos. Los estimados y criterios se evalan continuamente segn la experiencia e incluyen supuestos futuros razonables en cada
circunstancia. Al ser estimaciones, los resultados finales podran diferir; sin embargo, en opinin de la Gerencia no ocurrirn ajustes La Compaa ha clasificado sus inversiones en terceras compaas, cotizadas y no cotizadas en bolsa, como inversiones disponibles para la venta. Las
significativos con los saldos de activos y pasivos en los prximos ejercicios. inversiones disponibles para la venta son inicialmente registradas al costo de adquisicin y subsecuentemente son valuadas a su valor
razonable. El valor razonable de las acciones cotizadas es determinado de acuerdo con su cotizacin burstil.
(e) Instrumentos Financieros
Las ganancias y prdidas no realizadas son registradas en el patrimonio neto y son reconocidas en los resultados del ejercicio en el que las inversiones
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo
disponibles para la venta son vendidas o han sufrido un deterioro permanente en su valor. Los dividendos recibidos en efectivo son registrados
financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. En el caso de la Compaa, los instrumentos financieros incluyen a los instrumentos
en los resultados del ejercicio en la fecha en que es reconocido el derecho del accionista a recibir el pago.
primarios como son caja y bancos, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, las deudas a largo plazo y las acciones representativas del
capital, y a los instrumentos derivados como son las permutas de tasas de inters (swaps), permutas de divisas (forwards) y cobertura de
Las inversiones en empresas vinculadas se registran bajo el mtodo de participacin patrimonial, mediante el cual sus resultados obtenidos son
materia prima commodities (futuros y opciones).
reconocidos en los estados financieros consolidados con cargo o crdito, segn corresponda, al valor en libros de la inversin. Los dividendos
recibidos en acciones se acreditan al valor de las inversiones.
Los instrumentos financieros se clasifican como de activo, pasivo o de capital segn con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los
intereses, las ganancias y las prdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de pasivo, se registran como gastos o ( i) Inmuebles, Maquinaria y Equipo
ingresos en el estado consolidado de ganancias y prdidas. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compaa tiene el derecho
legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo y/o a su valor razonable determinado sobre la base de valorizaciones realizadas por
simultneamente. tasadores independientes, menos su depreciacin acumulada. El mayor valor en libros que surge de la revaluacin de inmuebles, maquinaria y
equipo se acredita a la cuenta excedente de revaluacin en el patrimonio neto.
En opinin de la Gerencia, los saldos presentados en caja y bancos, cuentas por cobrar y por pagar, sobregiros y prstamos bancarios, deudas a
largo plazo e inversiones en valores al 31 de diciembre de 2006 y 2005, no difieren significativamente de sus valores razonables en el mercado. En Los desembolsos posteriores a la adquisicin de los componentes de los inmuebles, maquinaria y equipo, slo se reconocen como activo cuando
las respectivas notas sobre polticas contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y valuacin de estas partidas. mejoran las condiciones del bien por encima de la evaluacin normal del rendimiento hecho originalmente para el mismo. Los gastos de
mantenimiento y reparacin son cargados a los resultados cuando se incurren.
Valor razonable:
Cuando el valor en libros de un activo es mayor que su valor recuperable estimado se registra la provisin correspondiente.
El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente informados, o
puede ser cancelada una obligacin, entre un deudor y un acreedor con suficiente informacin, bajo los trminos de una transaccin de El costo y la depreciacin acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de sus respectivas cuentas y la utilidad o prdida se afecta
libre competencia. Los valores de los principales instrumentos financieros de la Compaa se detallan a continuacin: a los resultados del ejercicio. La depreciacin de estos bienes se calcula por el mtodo de lnea recta a tasas que se consideran suficientes para
absorber el costo de los activos o su valor revaluado al trmino de su vida til.
El valor en libros de los activos y pasivos corrientes es similar a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo.
El valor en libros de los prstamos y de la deuda a largo plazo, incluyendo su parte corriente, es similar a su valor razonable sobre la base Las tasas promedio de depreciacin estimadas son como sigue:
de la comparacin de sus tasas de inters con las vigentes en el mercado para deudas similares.
Tasa
(f) Cuentas por Cobrar Comerciales y Provisin para Cobranza Dudosa Promedio
(%)
Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal, neto de su provisin para cobranza dudosa. La provisin es
determinada cuando existe una evidencia objetiva de que la Compaa no podr recuperar el ntegro de las cuentas por cobrar de acuerdo
con los trminos originales establecidos. Al respecto, la Compaa registra una provisin por todas aquellas cuentas con una antigedad mayor Edificios y otras construcciones 2.3
a 180 das debido a que la Gerencia considera que por la naturaleza de los productos comercializados por la Compaa, tales cuentas ya no Maquinaria y equipo 6.5
generaran flujos futuros. En adicin, la Gerencia registra provisiones con base en evaluaciones efectuadas a clientes especficos a los cuales Vehculos 20.0
se les deba iniciar o se les ha iniciado una accin judicial y a clientes que evidencian una difcil situacin econmica. El saldo de la provisin es Muebles y enseres 10.0
Equipos diversos y de cmputo 10.0 y 25.0
revisado peridicamente por la Gerencia para ajustarlo a los niveles necesarios para cubrir las prdidas potenciales en las cuentas por cobrar. Las
cuentas incobrables se castigan cuando se identifican como tales.
Las tasas estimadas y el mtodo de depreciacin son revisados en forma peridica por la gerencia sobre la base de los beneficios econmicos
previstos para los componentes de inmuebles, maquinaria y equipo.

(j) Operaciones de Titulizacin (q) Impuesto a la Renta y Participacin de los Trabajadores
En el ao 2004, Alicorp S.A.A. realiz una operacin de titulizacin mediante la cual transfiri activos fijos a un patrimonio en fideicomiso El impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores son determinados sobre la base de la renta imponible y registrados de acuerdo con las
administrado por una sociedad titulizadora local. La transferencia de estos activos fijos fue efectuada a valores de mercado, a efectos de disposiciones legales aplicables (notas 27 y 19).
determinar el valor de venta.
El impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos se registra por el mtodo del pasivo sobre la base de las diferencias temporales que
(k) O t r os A c t iv os surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y su saldo en los estados financieros, aplicando la legislacin y la tasa de impuesto vigente
(nota 28).
Activos realizables; este rubro incluye los inmuebles, maquinaria y equipo disponibles para la venta, los mismos que son registrados a su valor de
tasacin determinado anualmente por un profesional independiente. Los activos clasificados para la venta incluyen en su totalidad activos El activo y pasivo diferido se reconocen sin tener en cuenta el momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan. Impuestos activos
relacionados con plantas desactivadas. La gerencia est comprometida en un plan permanente de venta de dichos activos. Los activos disponibles slo se reconocen en la medida que sea probable que se dispondr de beneficios tributarios futuros.
para la venta se presentan en el rubro Otros activos realizables.
(r) Desvalorizacin de Activos
Plusvala mercantil (goodwill); la plusvala mercantil representa la diferencia entre el mayor valor del costo de la adquisicin de Nicolini
Hermanos S.A. y Compaa Molinera del Per S.A., efectuada en diciembre de 1996, la adquisicin de Asa Alimentos S.A. en octubre de 2006 Cuando existen acontecimientos o cambios econmicos circunstanciales, que indiquen que el valor de un activo pueda no ser recuperable, la
y el valor razonable de sus activos netos a la fecha de adquisicin. Hasta el ao 2004, dicha amortizacin se efectuaba considerando una vida Compaa revisa el valor de los activos para verificar que no existe ningn deterioro (nota 10). Cuando el valor en libros del activo excede su valor
til estimada de 20 aos, bajo el mtodo de lnea recta. Debido a que la Compaa ha adoptado la NIIF 3, a partir del ao 2005 esta plusvala no recuperable, se reconoce una prdida por desvalorizacin en el estado consolidado de ganancias y prdidas, para los activos mantenidos al costo.
se amortiza, debido a que no cumple con los requisitos del criterio de identificabilidad que establece la norma contable. Esta prdida (de ser el caso) es tratada como una disminucin del excedente de revaluacin del mismo activo, en la medida que esa
desvalorizacin no exceda el importe de su propio excedente de revaluacin.
Minusvala mercantil (badwill); la minusvala mercantil representa la diferencia entre el menor valor del costo de adquisicin de Alimentum S.A.
efectuada en enero de 2004 y la adquisicin de Molinera Inca S.A. en octubre de 2006 y el valor razonable de sus activos netos a la fecha de El importe recuperable de un activo, es el mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor
adquisicin. Hasta el ao 2004, dicha amortizacin se efectuaba considerando una vida til estimada de 10 aos, bajo el mtodo de lnea recta. presente de la estimacin de los flujos de efectivo futuros que se prev resultar del uso continuo de un activo as como de su disposicin al
Debido a que la Compaa ha adoptado la NIIF 3, a partir del ao 2005 esta minusvala no se amortiza, debido a que no cumple con los final de su vida til mientras que el valor de venta es el importe que se espera obtener de la venta de un activo efectuada entre un comprador y
requisitos del criterio de identificabilidad que establece la norma contable. La minusvala mercantil se presenta en el rubro resultados no un vendedor. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.
realizados en el estado de cambios en el patrimonio neto.
Cuando hay una indicacin de que ya no existe, o ha disminuido, la prdida por desvalorizacin de sus activos se registra la reversin de las
Otros activos intangibles; los desembolsos relacionados con la adquisicin de software, patentes y marcas registradas se capitalizan y amortizan prdidas. De existir, la reversin se registra en el estado de ganancias y prdidas o como un aumento del excedente de revaluacin.
por el mtodo de lnea recta sobre la base de su vida til estimada (entre 2 y 30 aos).
(s) B o n o s
La obligacin por emisin de bonos se registra a su valor nominal. Los intereses se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devengan. El
(l) Reconocimiento de Ingresos
plazo de redencin es de 5 aos para los bonos titulizados y 3 aos para los bonos corporativos contados a partir de la fecha de emisin.
Los ingresos por venta de productos se reconocen en el resultado del perodo cuando se transfieren al comprador los riesgos y beneficios inherentes
a la propiedad de los productos. Los ingresos por dividendos, cuando se establece el derecho a cobrarlos. (t) Pasivos y Activos Contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados. Estos se revelan en notas a los estados financieros consolidados
(m) Reconocimiento de los Costos y Gastos
(nota 20), a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo econmico sea remota.
El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en forma simultnea al reconocimiento de los ingresos.
Los gastos se registran en los perodos con los cuales se relacionan y se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devengan, Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados y slo se revelan cuando es probable que se producirn ingresos de
independientemente del momento en que se paguen. recursos.
(n) Prstamos (u) Ingresos y Gastos Financieros
Los prstamos se reconocen en la fecha en que los fondos se reciben, neto de los costos incurridos en la transaccin. Cualquier diferencia entre los Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los perodos con los cuales se relacionan y se reconocen cuando se
fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el monto a desembolsar se reconoce en resultados en el plazo del prstamo. devengan, independientemente del momento en que se perciben o desembolsan.
(o) P r o v is i on e s (v) Diferencias de Cambio
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable Las diferencias de cambio generadas por el ajuste de los saldos de activos y pasivos expresados en moneda extranjera, por variaciones en el tipo de
que se requiera de la salida de recursos para cancelar la obligacin y es posible estimar su monto confiablemente. Cuando la Compaa cambio despus del registro inicial de las transacciones, son reconocidas como ingreso o gasto del ejercicio.
estima que una provisin es reembolsable, por ejemplo en los casos cubiertos por contratos de seguro, el reembolso es reconocido por
separado como activo slo si dicho reembolso es virtualmente cierto. (w) Administracin de Riesgos Financieros
Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones en los precios de
(p) Compensacin por Tiempo de Servicios
mercado de la deuda y patrimonio, variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, en las tasas de inters y en los precios de las
La compensacin por tiempo de servicios del personal (CTS) se calcula de acuerdo con la legislacin vigente por el ntegro de los derechos materias primas importadas. El programa de administracin de riesgos de la Compaa se centra en las variaciones de los mercados financieros y
indemnizatorios de los trabajadores y debe ser cancelada mediante depsito en las entidades financieras elegidas por ellos. Se incluye en el trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su performance financiera. La Compaa utiliza instrumentos financieros derivados tales
pasivo corriente en el rubro diversas. como contratos a futuro de compra de moneda extranjera (forwards), de permuta de tasas de inters (swaps) y cobertura de materia prima
commodities (futuros y opciones).

La administracin de riesgos se efecta a travs de un Departamento Centralizado de Finanzas que sigue las polticas aprobadas por la Gerencia 3
SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Central de Administracin, Finanzas y Sistemas. El Departamento Centralizado de Finanzas identifica, evala y cubre los riesgos financieros en
estrecha cooperacin con las unidades operativas. Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre, son los siguientes:
La Gerencia Central de Administracin, Finanzas y Sistemas proporciona principios escritos para la administracin global de riesgos, as como polticas En miles de US$
escritas que cubren reas especficas, tales como el riesgo a las fluctuaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, el riesgo de
2006 2005
fluctuaciones en las tasas de inters y los riesgos de crdito.
Activo
La ganancia o prdida generada por las operaciones de compra-venta de moneda extranjera a futuro es incluida en los resultados conforme se 657
Caja y bancos 103
devenga. Cuentas por cobrar comerciales 25,035 19,103
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 1,118 3,340
Las operaciones de swaps de intereses se generaron en los aos 2005 y 2006 con el propsito de cubrir los intereses generados por los bonos Otras cuentas por cobrar 2,022 886
titulizados y por el prstamo del IFC respectivamente, los que devengan una tasa de inters variable que se indexa con la tasa LIBOR. Existencias 1,640 1,623
Gastos pagados por anticipado - 70
Las ganancias o prdidas generadas por estas operaciones de cobertura son registradas en los resultados del ejercicio conforme se devengan los Cuentas por cobrar a largo plazo - 477
intereses correspondientes a los bonos titulizados y al prstamo del IFC, de acuerdo con la estructura de pagos establecida.
29,918 26,156
(x) Segmentos
Para propsitos de gestin, a la fecha de los estados financieros consolidados, la Compaa se encuentra organizada en unidades operativas de
negocios que son la base sobre las que se reporta su informacin por segmentos (nota 30). Pasivo:
Sobregiros y prstamos bancarios ( 54,644) ( 28,975)
(y) Utilidad Neta por Accin
Cuentas por pagar comerciales ( 31,019) ( 26,800)
La utilidad neta bsica por accin resulta de dividir la utilidad neta atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del nmero de Papeles comerciales ( 15,000)
acciones en circulacin en el perodo (nota 29). Cuentas por pagar diversas ( 2,286) ( 1,730)
Deudas a largo plazo ( 80,296) ( 85,369)
Ganancias diferidas ( 80) ( 239)
Utilidad neta diluida por accin corresponde a la utilidad bsica por accin, ajustada por los efectos dilutivos del excedente de revaluacin ms su
correspondiente correccin monetaria. ( 183,325) ( 143,113)
Pasivo expuesto al riesgo de cambio, neto ( 153,407) ( 116,957)

(z) Efectivo y Equivalente de Efectivo
El efectivo y equivalente de efectivo corresponde a los saldos de caja, depsitos de ahorro y cuentas corrientes bancarias.
Dichos saldos han sido expresados en S/. a los siguientes tipos de cambio del mercado libre de cambios vigentes al 31 de diciembre, como sigue:
(aa)Nuevos Pronunciamientos Contables
En S/.
NIIF 7 Instrumentos Financieros Revelaciones el objetivo de esta norma es proveer las exposiciones en las notas a los estados financieros que 2006 2005
permitan a los usuarios evaluar el impacto de los instrumentos financieros en la posicin financiera y desempeo de la Compaa por mantener
instrumentos financieros y cmo la Gerencia de la Compaa maneja estos riesgos. Esta norma tiene vigencia internacional para perodos anuales 1 US$ - Tipo de cambio establecido por la Superintendencia
que comienzan despus del 1 de enero de 2007 y reemplaza las revelaciones requeridas por la NIC 32 sobre instrumentos financieros. En el 3.429
de Banca, Seguros y AFP - compra (activos)
Per, an no ha sido aprobada su implementacin.
3.194 3.431
(ab)Reclasificaciones 1 US$ - Tipo de cambio establecido por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP - venta (pasivos)
El saldo del rubro otros activos-minusvala mercantil (badwill) por S/.1.6 millones en el balance general y en el estado de cambios en el Al 31 de diciembre de 2006, la Compaa mantiene contratos de compra de dlares estadounidenses a futuro con entidades financieras por US$55.5
patrimonio neto, ha sido reclasificado en los respectivos estados financieros del ao terminado el 31 de diciembre de 2005 para permitir su millones con vencimientos entre enero y julio de 2007 (US$26.0 millones al 31 de diciembre de 2005 3.197
cuyos vencimientos fueron entre mayo y
comparacin con los estados financieros al 31 de diciembre de 2006. setiembre de 2006). En el ao 2006, las operaciones de compra a futuro de moneda extranjera originaron una prdida neta de aproximadamente
S/.11.1 millones que se presenta en el rubro gastos financieros, neto del estado consolidado de ganancias y prdidas, y el pasivo correspondiente se
muestra como cuentas por pagar diversas en el balance general consolidado (utilidad neta de S/.0.8 millones y el activo correspondiente se
muestra en cuentas por cobrar diversas, en el ao 2005).
4 TERCEROS COMERCIALES, NETO

Al 31 de diciembre esta cuenta comprende lo siguiente:

En miles de S/. En miles de S/.
Saldos al Saldos al
2006 2005 Nombre de la empresa 31.12.2005 Adiciones Deducciones 31.12.2006
Otras cuentas por cobrar:

Facturas por cobrar 274,184 232,497 Cypress Creek Corp. 10,279 627 ( 7,423) 3,483
Letras por cobrar 11,943 13,965 Industrias del Espino S.A. 67 - 67
Interamrica de Comercio S.A. 1,137 - ( 1,137) -
286,127 246,462 Otros menores 1,180 141 ( 200) 1,121
Cobranza dudosa 41,976 37,997 12,663 768 ( 8,760) 4,671
328,103 284,459
Menos, provisin para cuentas de cobranza dudosa 42,573 38,176 Cuentas por cobrar a largo plazo:
Romero Trading S.A. 1,637 - ( 1,637) -

285,530 246,283
Cuentas por pagar comerciales:

Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses. Industrias del Espino S.A. 8,742 91,251 ( 91,984) 8,009
Romero Trading S.A. 4,986 38,340 ( 37,066) 6,260
Las cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, prendas y cartas fianza hasta por S/.99.9 millones. El movimiento de la Ransa Comercial S.A. 903 11,632 ( 10,405) 2,130
provisin para cuentas de cobranza dudosa fue el siguiente: Distribuidora Petrox S.A. 616 14,710 ( 14,496) 830
Orus S.A. 1,161 13,891 ( 14,410) 642
En miles de S/.
Corporacin General de Servicios S.A. 264 13,792 ( 13,862) 194
2006 2005 Otras menores 1,816 43,302 ( 43,515) 1,603
Saldo inicial 38,176 36,429 18,488 226,918 (225,738) 19,668
Adiciones del ao 12,024 7,850

Recuperaciones ( 5,889) ( 6,103) Otras cuentas por pagar:
Castigos ( 1,738) Palmas del Espino S.A. 111 - ( 111) -

Otras menores 972 523 1,495
Saldo final 42,573 38,176
1,083 523 ( 111) 1,495
5 EMPRESAS VINCULADAS
Durante los aos 2006 y 2005, la Compaa efectu diversas operaciones con empresas vinculadas, integrantes del Grupo Romero y empresas Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por compra-venta de productos y diversos servicios, son consideradas de
relacionadas. El movimiento de los saldos de dichas operaciones durante el ao 2006 es el siguiente: vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantas especficas.
Las otras cuentas por cobrar y por pagar comprenden principalmente prstamos a corto plazo para capital de trabajo en dlares estadounidenses, son
En miles de S/. consideradas de vencimiento corriente, no cuentan con garantas especficas y devengan una tasa efectiva de inters anual del 8%.
Saldos al Saldos al
Nombre de la empresa 31.12.2005 Adiciones Deducciones 31.12.2006
Las otras cuentas por cobrar a Cypress Creek Corp. corresponden a prstamos otorgados a dicha empresa vinculada, no cuentan con garantas
Cuentas por cobrar comerciales: especficas y devengan una tasa efectiva de inters anual de LIBOR ms 2.5%. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, esta cuenta por cobrar est
Panificadora Bimbo del Per S.A. 2,171 8,957 ( 8,761) 2,367 conformada
capital por millones y US$1.4 millones, respectivamente e intereses por US$0.2 millones y US$1.6 millones, respectivamente.
por US$0.9
Industrias del Aceite S.A. 1,378 6,551 ( 6,755) 1,174
Corporacin General de Servicios S.A. 356 2,142 ( 1,800) 698 Las operaciones ms importantes con empresas vinculadas, incluidas en los estados consolidados de ganancias y prdidas por los aos terminados el 31
Ransa Comercial S.A. 85 502 ( 328) 259 de diciembre de 2006 y 2005, se resumen como sigue:
Romero Trading S.A. 1,913 2,465 ( 4,186) 192
Distribuidora Petrox S.A. 52 628 ( 524) 156
Industrias del Espino S.A. 107 536 ( 628) 15
Multimercados Zonales S.A 122 61 ( 181) 2
Orus S.A. 30 53 ( 81) 2
Otros menores 953 1,744 ( 2,375) 322
7,167 23,639 ( 25,619) 5,187

En miles de S/. En miles de S/.
Saldos al Saldos al
2006 2005
Cuenta 31.12.2005 Adiciones Deducciones 31.12.2006
Ingresos
Ventas de bienes y servicios: 7,526 6,627 Reclamos tributarios 40,225 - ( 10,372) 29,853
Panificadora Bimbo del Per S.A. 6,547 6,006 Adelantos a proveedores 6,089 862,284 ( 855,049) 13,324
Industrias del Aceite S.A. 1,273 1,545 Reintegro tributario 7,753 5,127 ( 87) 12,793
Industrial Textil Piura S.A. 1,799 1,500 Cobranza dudosa 6,917 - 6,917
Corporacin General de Servicios S.A. 527 1,164 Certificados de reposicin de impuestos 4,135 5,875 ( 4,591) 5,419
Distribuidora Petrox S.A. 695 987 Pagos a cuenta impuesto a la renta 485 4,606 5,091
Romero Trading S.A. 416 529 Penalidad compra de soya-girasol - 4,583 - 4,583
Industrias del Espino S.A. 422 774 Swaps 2,079 1,764 ( 1,956) 1,887
Ransa Comercial S.A. - 133 Impuesto General a las Ventas - crdito fiscal 18,197 662 ( 18,197) 662
Palmas del Espino S.A. 51 112 Drawback 1,720 2,638 ( 3,978) 380
Multimercados Zonales S.A. 43 85 Forwards 1,291 - ( 1,291) -
Orus S.A. 1,465 929 Otros 4,936 8,781 ( 8,285) 5,432
Otras menores
93,827 896,320 ( 903,806) 86,341
20,764 20,391
Menos, provisin para cuentas de cobranza dudosa 6,917 6,917
Ingresos financieros: `
86,910 79,424
Varios 525 1,146
Egresos Al 31 de diciembre de 2006, el rubro reclamos tributarios incluye principalmente los pagos a cuenta del impuesto mnimo a la renta del ao 1996 por
Costos y gastos incluidos en el costo de ventas y gastos industriales: S/.27.8 millones, correspondiente a los pagos efectuados por Alicorp S.A.A. y Nicolini Hermanos S.A. e incluye los intereses devengados al mes de
Industrias del Espino S.A. 87,007 92,312 junio de 2004. Al respecto, la Gerencia y sus asesores legales consideran que el resultado ser favorable para Alicorp S.A.A.
Romero Trading S.A. 32,217 32,512
Agencias Ransa S.A. 21,017 19,595 La Administracin Tributaria (SUNAT) ha devuelto el impuesto mnimo a la renta pagado en los aos 1992 y 1993 por Nicolini Hermanos S.A. y
Distribuidora Petrox S.A. 12,361 14,063 Molinera del Per S.A. por S/.10.28 millones, ms intereses devengados hasta el 27 de junio de 2006 (nota 26).
Trabajos Martimos S.A. 4,697 4,231
Industrial Textil Piura S.A. 3,168 6,554 7 EXISTENCIAS
160,467 169,267 Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:

En miles de S/.
Gastos de ventas y de administracin: 2006 2005

Orus S.A. 11,672 10,484
Corporacin General de Servicios S.A. 11,589 9,109 Mercaderas 9,471 8,547
Ransa Comercial S.A. 9,774 6,945 Productos terminados 59,085 36,681
Otros menores 5,410 4,594 Subproductos 7,705 14,405
Productos en proceso 18,686 12,849
38,445 31,132
Materias primas y materiales auxiliares 185,995 137,895
Envases y embalajes y suministros diversos 26,533 18,549
Las transacciones con Romero Trading S.A. e Industrias del Espino S.A. corresponden principalmente a compras de productos terminados y materias Existencias por recibir 75,207 44,719
primas. Los servicios de almacenaje, desaduanaje y otros servicios y trmites de aduana son realizados a travs de Agencias Ransa S.A; mientras
que los servicios de agenciamiento son prestados por Trabajos Martimos S.A. Adicionalmente, Ransa Comercial S.A. brinda los servicios de 382,682 273,645
almacenamiento y transporte de los productos entre las plantas y almacenes de las sucursales. Los servicios de contralora, auditora interna, asesora
legal, administracin de la red de comunicaciones, entre otros servicios, se reciben de Corporacin General de Servicios S.A. y los servicios de
vigilancia y limpieza, de Orus S.A.
8 INVERSIONES EN VALORES
En general, las transacciones entre la Compaa y las empresas vinculadas se han realizado en el curso normal de las operaciones y no se efectuaron en
condiciones ms favorables a las que se hubieran otorgado a terceros.
Al 31 de diciembre de 2006 este rubro comprende:
6 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

Durante el ao 2006 este rubro present el siguiente movimiento:

Valor Al 31 de diciembre de 2005, el patrimonio neto de Panificadora Bimbo del Per S.A. asciende a S/.59.1 millones. A la fecha, Panificadora Bimbo del
Valor de mercado Per S.A. an no ha emitido sus estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2006. La Gerencia estima que no se presentarn variaciones
Participacin nominal Valor total
Cantidad de en el capital unitario en libros Unitario Total significativas. En el ao 2006, la Compaa ha registrado con crdito a los resultados del ejercicio S/.0.2 millones, como resultado de comparar el
acciones S/. S/.000 S/. S/.000 valor de la inversin con el valor patrimonial segn los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2005.
%
Vinculadas:
Panificadora Bimbo del Per S.A. 1,757,322 30.00 10.00 17,726 10.09 17,726 9 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
Industrial Textil Piura S.A. 7,372,267 10.59 1.00 9,281 1.26 9,281
El movimiento de este rubro durante el ao 2006 ha sido el siguiente:
Corporacin General de Servicios S.A. 880,000 30.55 1.00 696 0.79 696
En miles de S/.
27,703 27,703
Saldos al Saldos al
Terceros cotizados en bolsa: Clase de Activo 31.12.2005 Adiciones Retiros Transferencia Revaluacin 31.12.2006
Credicorp Ltd. 505,845 0.54 15.99 66,305 131.08 66,305 Costo

Inversiones Centenario S.A. 647,749 0.49 1.00 1,309 2.02 1,309
Terrenos 175,199 28,428 ( 3,219) - 1,676 202,084
Inversiones Pacasmayo S.A. 814,935 0.43 1.00 1,027 1.26 1,027
Universal Textil S.A. 701,862 0.55 1.00 491 0.70 491 Edificios y otras construcciones 387,945 70,748 ( 8,103) 4,716 ( 11,254) 444,052
Otras menores 178 178 Maquinarias y equipos 490,378 79,785 ( 1,561) 11,581 ( 9,752) 570,431
Vehculos 13,635 3,716 ( 861) 837 17,327
Muebles y enseres 32,194 7,042 ( 425) 176 - 38,987
69,310 69,310
Equipos diversos 60,431 1,486 ( 227) 8,375 - 70,065
Terceros no cotizados en bolsa: Equipos de cmputo 25,473 414 ( 679) 1,095 - 26,303
Unidades de reemplazo 2,982 - ( 67) - 2,915
Fbrica de Tejidos La Bellota S.A. 302,345 1.59 1.00 219 0.72 219
Otros menores 65 65 Unidades por recibir 372 764 ( 74) ( 665) - 397
Obras en curso 21,063 41,709 ( 14) ( 27,625) - 35,133
284 284 1,209,672 234,092 ( 15,230) ( 1,510) ( 19,330) 1,407,694
Total inversiones, netas 97,297 97,297

Depreciacin acumulada
Edificios y otras construcciones 209,099 28,055 ( 6,803) - ( 3,489) 226,862
Al 31 de diciembre de 2005 este rubro comprende:
Maquinarias y equipos 120,793 93,000 ( 1,358) - ( 12,913) 199,522
Valor de mercado Vehculos 11,766 3,600 ( 562) - 14,804
Valor
Muebles y enseres 24,394 7,969 ( 410) - - 31,953
Participacin nominal Valor Equipos diversos y de cmputo 49,994 7,153 ( 771) - - 56,376
Cantidad de en el capital unitario en libros Unitario Total
acciones % S/. S/.000 S/. S/.000
416,046 139,777 ( 9,904) - ( 16,402) 529,517
Vinculadas
Panificadora Bimbo del Per S.A 3,610,772 30.00 10.00 17,573 4.87 17,573 793,626 878,177
Industrial Textil Piura S.A. 7,372,267 10.59 1.00 9,161 1.24 9,161
Corporacin General de Servicios S.A. 880,000 30.55 1.00 - 0.00 -
Al 31 de diciembre de 2006, las adiciones de depreciacin acumulada comprenden el saldo inicial de depreciacin de Asa Alimentos S.A. y Molinera
Inca S.A. por S/.4.3 y S/.75.6 millones, respectivamente.
26,734 26,734
En el ao 2006, Molinera Inca S.A. decidi realizar una tasacin tcnica de sus inmuebles y maquinarias y equipos; y producto de la comparacin entre el
Terceros cotizados en bolsa:
valor en libros con su correspondiente valor de tasacin, la Compaa redujo el valor de sus activos por aproximadamente S/.2.9 millones, el
Credicorp Ltd. 505,845 0.54 17.16 39,894 78.87 39,894 mismo que fue registrado con cargo al excedente de revaluacin.
Inversiones Pacasmayo S.A 814,935 0.43 1.00 1,035 1.27 1,035
Inversiones Centenario S.A. 588,863 0.49 1.00 877 1.49 877
10 OTROS ACTIVOS
Universal Textil S.A. 701,862 0.55 1.00 484 0.69 484
Otras menores 41 41 Al 31 de diciembre este rubro comprende los siguiente:
En miles de S/.
42,331 42,331
2006 2005
Terceros no cotizados en bolsa:
Unin de Concreteras S.A 3,697,103 9.40 1.00 4,588 1.24 4,588 Intangibles 227,875 206,406
Otros menores 318 318 Activos realizables 70,317 84,270
4,906 4,906 298,192 290,676
Menos, activos a ser realizables en el perodo corriente 15,246 12,009

Total inversiones, netas 73,971 73,971
282,946 278,667
En los aos 2006 y 2005, la Compaa registr una ganancia neta no realizada de inversiones disponibles para la venta con abono a resultados
acumulados por S/.26.2 millones y S/.14.6 millones, respectivamente.

( a ) I n t a n g i b l e s El movimiento de esta cuenta durante el ao Debido al cierre de ciertas plantas, la Compaa mantiene activos realizables cuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 2006, determinado sobre la
base de una tasacin tcnica efectuada por un profesional independiente, asciende a S/.70.3 millones (S/.84.3 millones al 31 de diciembre de
2006 es como sigue:
2005). Los planes de la Gerencia consideran la venta de los mismos y estiman que cualquier disposicin final de tales activos no generar
En miles de S/. prdidas significativas para la Compaa.
Saldos al Saldos al Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el valor de tasacin est conformado como sigue:
31.12.2005 Adiciones Baja Transferencia 31.12.2006 En miles de S/.
Costo
Goodwill 105,936 55,536 ( 26,413) - 135,059 2006 2005
Marcas 79,878 300 - 80,178 Terrenos 25,633 28,852
Software 63,492 1,588 - 1,510 66,590 Edificios y construcciones 21,718 24,304
Gastos de reestructuracin 1,401 - - 1,401 Maquinaria y equipo 22,461 30,566
Vehculos, muebles y enseres y equipos diversos 505 548
250,707 57,424 ( 26,413) 1,510 283,228
70,317 84,270
Amortizacin acumulada
Marcas 3,234 2,722 - - 5,956 En el ao 2006, la Compaa registr una provisin de S/.12.1 millones (S/.9.0 millones en el ao 2005) resultante de comparar el valor en libros de los
Software 41,067 8,330 - - 49,397 activos realizables con su correspondiente valor de tasacin.
44,301 11,052 - - 55,353 11 SOBREGIROS Y PRSTAMOS BANCARIOS
Al 31 de diciembre este rubro comprende:

206,406 227,875
En miles de S/.
El Goodwill corresponde principalmente a la diferencia originada de comparar los valores razonables de los activos y pasivos determinados al 30 de 2006 2005
noviembre de 1997 de Nicolini Hermanos S.A. y Compaa Molinera del Per S.A., y al 30 de octubre de 2006 de Asa Alimentos S.A. y sus Sobregiros bancarios 2,061 6,073
correspondientes costos de adquisicin. Prstamos bancarios en moneda nacional y extranjera 40,680
Financiamientos de importacin en moneda extranjera 160,233 99,417
Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el rubro software incluye principalmente la inversin en el SAP por S/.45.0 millones, cuya amortizacin acumulada
asciende a S/.31.2 millones (amortizacin acumulada por S/.26.7 millones al 31 de diciembre de 2005).
202,974 105,490
( b ) A c tivos Re a liz ab les El movimiento de esta cuenta durante
el ao 2006 es como sigue:
Al 31 de diciembre de 2006, los prstamos bancarios corresponden a prstamos otorgados por entidades bancarias locales a Alicorp S.A.A. y Molinera
Fbrica de Jabones Pisco Saldos iniciales netos Provisin por Saldos finales netos Inca S.A., con vencimientos entre febrero y junio de 2007 y devengan una tasa efectiva promedio de inters anual en nuevos soles y dlares
Fbrica Trujillo Nicolini Adiciones comparacin estadounidenses de 6.15% y 5.96%, respectivamente.
Fbrica de Tejidos Ica Fecha de No (Retiros/ con el valor No
Fbrica
Clase deLavaggi
activo paralizacin Corriente corriente Total Ventas) de mercado corriente Total Los prstamos para financiamientos de importacin de materia prima por US$50.1 millones con vencimiento entre enero y junio de 2007 (US$29.0
Corriente
Fbrica de Alimentos millones en el ao 2005, con vencimiento entre febrero y setiembre de 2006) devengan una tasa promedio de inters anual de 5.91% (tasa promedio
Lima de 5.21% en el ao 2005) y no cuentan con garantas especficas.
Junio 1996 - 15,903 15,903 ( 28) ( 1,778) - 14,097 14,097
Fideera Lima
Desmotadora Pisco Noviembre 1996 - 5,199 5,199 ( 617) - 4,582 4,582
Desmotadora Huacho Junio 1997 - 4,720 4,720 - ( 419) 4,301 - 4,301 12 PROVEEDORES
Agosto 1997 - 1,536 1,536 - ( 134) 1,402 1,402
Desmotadora Palpa Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el saldo de este rubro incluye principalmente cuentas por pagar por la adquisicin de materia prima y envases y
Desmotadora Catacaos embalajes por US$25.7 millones y US$23.0 millones, respectivamente, los que son cancelados en un perodo que flucta entre 30 a 90 das.
Setiembre 1997 - 28,096 28,096 ( 183) ( 6,750) - 21,163 21,163
Desmotadora Santa
Dolores Junio 1997 12,009 - 12,009 ( 144) ( 920) 10,945 - 10,945
Enero 2000 1,869 1,869 ( 191) 1,678 1,678 13 PAPELES COMERCIALES
Desmotadora Olpisa
Fbrica Huacho Enero 2000 - 1,444 1,444 ( 1,444) - - -
Este rubro al 31 de diciembre de 2006 incluye instrumentos de deuda de corto plazo por US$15.0 y S/.60.0 millones que corresponden a la primera y
Enero 2000 - 1,161 1,161 ( 167) - 994 994
segunda emisin respectivamente, del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, emitidos mediante oferta pblica entre julio y
Enero 2000 - 416 416 - ( 30) - 386 386
octubre de 2006, con vencimientos entre enero y julio de 2007 y devengan tasa efectiva promedio de inters anual en nuevos soles y dlares
Enero 2000 - 518 518 - ( 90) - 428 428 estadounidenses de 5.37% y 5.64% respectivamente, son nominativos, indivisibles y libremente negociables (en el ao 2005, S/.105.0 millones que
corresponde a la segunda emisin del Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Alicorp, que vencieron entre enero y julio de 2006 y
Enero 2001 - 397 397 - ( 54) - 343 343
devengaron una tasa efectiva promedio de inters anual en nuevos soles de 4.42%).
Diciembre 2001 - 11,002 11,002 ( 103) ( 901) - 9,998 9,998
Los fondos captados mediante la emisin de estos instrumentos de deuda se destinaron a cubrir necesidades de financiamiento de la Compaa en
12,009 72,261 84,270 ( 1,902) ( 12,051) 15,246 55,071 70,317
el corto plazo. Durante la vigencia de estos instrumentos, la Compaa debe mantener ciertos ratios financieros y presentar cierta informacin
financiera. Al respecto, la Gerencia de la Compaa considera que ha cumplido en su totalidad con los requisitos.

14 DEUDAS A LARGO PLAZO (a) Bonos
Al 31 de diciembre de 2006, este rubro comprende lo siguiente: Bonos de Titulizacin:
En miles de S/.
Con fecha 27 de diciembre de 2004, la Sociedad Titulizadora, con cargo al Patrimonio Fideicometido, emiti Bonos de Titulizacin - Alicorp 2004
Nombre Clase de Garanta Tasa de No
corriente por un total de US$62.0 millones. Los fondos provenientes de la emisin de estos Bonos fueron transferidos a Alicorp S.A.A., los cuales fueron
del acreedor obligacin otorgada inters
Vencimientos Total Corriente destinados exclusivamente para la cancelacin de obligaciones. Las caractersticas de los Bonos emitidos son las siguientes:
Varios Bonos de Ver (a) Ver (a) Marzo de 2007 126,003 39,487 86,516
titulizacin i. Plazo: 5 aos a partir de la fecha de emisin.
hasta diciembre de 2009
ii. Tasa: LIBOR de tres meses ms 2.75%.

Varios Bonos Ver (a) Ver (a) Febrero de 2007 15,985 15,985 -
corporativos
iii. Pagos de intereses: Se realizan por trimestres vencidos, aplicando la tasa de inters antes indicada sobre el valor nominal vigente de los Bonos, al
inicio de cada trimestre.
International Prstamo Ver (b) Ver (b) Entre diciembre de 63,940 - 63,940
Finance bancario 2008 y diciembre de 2009
Corporation iv. Vencimiento del principal: Son cancelados mediante veinte (20) amortizaciones crecientes, a ser realizadas al trmino de cada trimestre,
iniciando el 27 de marzo de 2005 y terminando el 27 de diciembre de 2009.
Varios Prstamos Ver (c) Ver (c) Mayo de 2007 64 64 -

v. Garanta: Fianza solidaria e irrevocable otorgada por Alicorp S.A.A. por un monto de US$62,000,000 a favor de la Sociedad Titulizadora, la
bancarios
misma que est representada en un pagar incompleto y no endosable.
America Leasing Retro-arrendamiento Ninguna Ver (d) Entre febrero de 2007 2,720 744 1,976
Durante el ao 2006 se cancel US$11.6 millones de capital y US$3.7 millones de intereses (US$11.0 millones de capital y US$3.5 millones de
financiero y febrero de 2010
intereses en el ao 2005).
Citibank N.A. Prstamo Ver (e) Ver (e) Entre enero y diciembre 47,955 - 47,955
Bancario de 2008 La Compaa se compromete a cumplir con ciertas clusulas contractuales relacionadas con mantener ciertos ratios financieros, clasificacin de
riesgos de los bonos de titulizacin y presentar ciertos reportes e informacin financiera.
256,667 56,280 200,387
Con el propsito de cubrir los intereses que devengan los bonos, la Compaa al 31 de diciembre de 2006, mantiene contratos de Swap de
intereses con el ABN-AMRO BANK N.V. por el mismo importe del saldo pendiente de los bonos titulizados.
Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende lo siguiente: Bonos Corporativos:

En miles de S/.
Nombre Clase de Garanta Tasa de No El 27 de febrero de 2004, se efectu una emisin de bonos corporativos serie B, por un importe ascendente a US$5.0 millones que corresponde al
Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisin es de US$10.0 millones. Dichos bonos sern redimidos
del acreedor obligacin otorgada inters Vencimientos Total Corriente corriente
en un plazo de tres aos contados desde la fecha de emisin y cuyo vencimiento es en febrero de 2007. Devengan una tasa de inters
Varios Bonos de Ver (a) Ver (a) Marzo de 2006 175,119 39,891 135,228 nominal anual del 4.44% y los intereses de cupn son pagados trimestralmente. Los fondos captados mediante este financiamiento han sido
titulizacin hasta diciembre de 2009 utilizados para la sustitucin de pasivos corrientes.
Varios Bonos Ver (a) Ver (a) Diciembre de 2006 17,155 17,155 - El 9 de diciembre de 2003, se efectu una emisin de bonos corporativos serie A, por un importe ascendente a US$5.0 millones que
corporativos correspondieron al Primer Programa de Bonos Corporativos por US$20.0 millones cuya primera emisin fue de US$10.0 millones. Dichos
bonos fueron redimidos en un plazo de tres aos contados desde la fecha de emisin y se cancelaron en su fecha de vencimiento (diciembre
Varios Bonos Ver (a) Ver (a) Febrero de 2007 17,155 - 17,155 de 2006). Deveng una tasa de inters nominal anual del 4.38% y los intereses de cupn fueron pagados trimestralmente. Los fondos captados
corporativos mediante este financiamiento fueron utilizados para la sustitucin de pasivos corrientes.
International Prstamo Ver (b) Ver (b) Entre diciembre de 68,620 - 68,620 (b) Prstamo International Finance Corporation (IFC)
Finance bancario 2008 y diciembre de 2009
Corporation Corresponde al prstamo recibido del IFC por un importe original de US$60.0 millones, segn contrato suscrito el 4 de octubre de 1999, cuyos
desembolsos fueron destinados principalmente para la reestructuracin del pasivo corriente de la Compaa.
Varios Prstamos Ver (c) Ver (c) Entre julio de 2006 10,495 10,427 68
bancarios y mayo de 2007 Al 31 de diciembre de 2006, el saldo comprende el prstamo subordinado por US$20.0 millones, amortizable en dos cuotas iguales con
vencimientos en diciembre de 2008 y diciembre de 2009, cuenta con ocho aos de gracia y devenga una tasa de inters anual LIBOR a seis meses
America Leasing Retro-arrendamiento Ninguna Ver (d) Entre febrero de 2006 3,692 772 2,920 ms 6.4%.
financiero y febrero de 2010
El contrato de prstamo con el IFC contiene ciertas restricciones para la Compaa, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
Personal de la Beneficios Sociales Ninguna - Octubre de 2006 630 630 - financieros especficos, restricciones de compra de activos fijos u otros activos no corrientes, el otorgamiento de hipotecas, prendas u otras
Compaa garantas adicionales, restricciones para la distribucin de dividendos y la presentacin de ciertos reportes e informacin requeridos por la entidad
financiera, los que la Compaa considera haber cumplido en su totalidad o, en su defecto, ha solicitado al IFC la dispensa respectiva.
292,866 68,875 223,991
Con el propsito de cubrir los intereses que devenga el prstamo, la Compaa al 31 de diciembre de 2006, mantiene contratos de Swaps de
intereses con el Citibank N.A. por el mismo importe del saldo pendiente del prstamo.

(c) Otros Prstamos Bancarios En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acord la emisin de 592,324 acciones correspondiente a la
Los prstamos bancarios en moneda extranjera ascendentes a US$0.02 millones, vence en mayo de 2007 y devengan una tasa de inters efectiva reexpresin por efectos de la inflacin de acciones de inversin de aos anteriores.
anual de 6.5% (US$3.1 millones en el ao 2005 con vencimiento entre julio de 2006 y mayo de 2007, y devengaron una tasa promedio de
Las acciones de inversin tienen el mismo derecho que una accin comn en la distribucin del patrimonio de la Compaa y confieren a sus titulares
inters efectiva anual de 4.8%).
una
distribucin preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal (esta preferencia an no ha sido definida por la legislacin vigente).
En el ao 2006 se efectuaron amortizaciones por US$3.0 millones (US$0.05 millones en el ao 2005).
Los titulares de acciones de inversin no participan en las Juntas Generales de Accionistas y consecuentemente no tienen derecho a voto. En el caso de
(d) Amrica Leasing incrementos de capital con nuevas suscripciones en efectivo, los titulares de acciones de inversin tienen derecho a primera opcin para efectuar
suscripciones, en proporcin a las acciones que posee, con el objeto de mantener la proporcin existente entre las acciones comunes y las de
Corresponde principalmente a un contrato de venta con pacto de retroarrendamiento financiero por US$2.3 millones, con vencimiento hasta
inversin.
febrero de 2010, devenga una tasa de inters anual de 3.45% y no cuenta con garantas especficas. El saldo pendiente de pago al 31 de
diciembre de 2006 y 2005 asciende a US$0.9 millones y US$1.1 millones, respectivamente.
17 EXCEDENTE DE REVALUACIN
(e) Prstamo Citibank
El saldo de este rubro se origina de las revaluaciones voluntarias que efectu la Compaa de sus inmuebles, maquinaria y equipo sobre la base de
Corresponde al prstamo recibido del Citibank N.A. por un importe total de US$15.0 millones, segn contrato suscrito el 21 de diciembre de
tasaciones tcnicas efectuadas por un profesional independiente. El excedente de revaluacin es registrado neto de su respectivo impuesto a la renta
2006, cuyo desembolso fue destinado principalmente para cancelar obligaciones de corto plazo con el fin de mantener una adecuada estructura
diferido.
de los pasivos de la Compaa.
Al 31 de diciembre de 2006, el prstamo por US$15.0 millones, amortizable en cuatro cuotas iguales trimestrales con vencimiento en diciembre de 18 RESERVAS
2008, cuenta con 15 meses de gracia y devenga una tasa de inters anual LIBOR a 1 mes ms 1.7% hasta el 31 de marzo de 2007 y LIBOR a 1
mes ms 2.0% a partir de esa fecha hasta su vencimiento. Comprende principalmente la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la
utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre
disposicin, la reserva legal deber ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta
El contrato de prstamo con el Citibank N.A. contiene ciertas restricciones para la Compaa, las que incluyen, entre otras, el mantenimiento de ratios
reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicin. La reserva legal del ao 2006 ser asignada en el ao 2007.
financieros especficos, restricciones de venta de activos, de otorgamiento de hipotecas, prendas u otras garantas adicionales, consideraciones
para asumir nueva deuda y la presentacin de ciertos reportes e informacin requeridos por la entidad financiera, los que la Compaa considera
haber cumplido en su totalidad. 19 PARTICIPACIN DE LOS TRABAJADORES
De conformidad con la legislacin vigente la participacin de los trabajadores en las utilidades es equivalente al 10% de la renta imponible para el caso de
empresas industriales.
15 CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2006, el capital social de la Compaa est representado por 847,191,731 acciones comunes de valor nominal S/.1 cada una En el ao 2006, Alicorp S.A.A. ha registrado en los resultados del ao S/.18.8 millones, como provisin de participacin de los trabajadores.
(724,649,203 acciones comunes y 54,624,193 acciones preferenciales Clase A al 31 de diciembre de 2005).
En Junta Especial de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006 se aprob la conversin de las 54,624,193 acciones preferenciales Clase A en acciones 20 CONTINGENCIAS
comunes. Al 31 de diciembre de 2006, Alicorp S.A.A. ha recibido acotaciones por concepto del impuesto a la renta, impuesto general a las ventas, derechos
aduaneros, aportaciones a EsSalud e impuestos municipales por un importe de S/.18.3 millones, en el que se incluyen moras y multas, y tiene
En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2006, se acord la emisin de 67,918,335 acciones correspondiente a la reclamos laborales por un importe aproximado de S/.2.1 millones. Las acotaciones del impuesto a la renta, derechos aduaneros y aportaciones a
reexpresin por efectos de la inflacin del capital social de aos anteriores. EsSalud han sido actualizados considerando el beneficio del fraccionamiento tributario que otorga el Decreto Legislativo N 914.
Al 31 de diciembre de 2006, ciertos accionistas han otorgado en garanta 61,508,660 acciones comunes, representativas del capital social de la A la fecha Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. mantiene una serie de procesos en va de Recursos de Reclamacin y Apelacin con relacin al Reintegro
Compaa en virtud de convenios de crdito suscritos con diversas entidades bancarias (67,433,924 acciones comunes en el ao 2005). Tributario del Impuesto General a las Ventas de los meses de noviembre y diciembre de 2004 y de enero a diciembre de 2005 por la suma total de
S/.7.9 millones; as como la devolucin del Reintegro Tributario del Impuesto General a las Ventas de los meses de enero a octubre de 2004 y por la
El nmero de accionistas y la estructura de participacin accionaria es como sigue: determinacin del Impuesto General a las Ventas de los meses de enero a diciembre de 2004 y 2005 por el importe total de S/.73.3 millones y que en
opinin de la Gerencia General y de sus asesores legales, se espera que dichos procesos tengan un resultado favorable para Consorcio Distribuidor
Iquitos S.A.
Porcentaje de participacin Nmero de Porcentaje
individual en el capital accionistas de participacin La Gerencia y sus asesores legales consideran razonable que los reclamos efectuados por la Compaa deberan tener un resultado favorable, debiendo
dejarse sin efecto dichas acotaciones, por lo que no se ha efectuado ninguna provisin al respecto.
Hasta 1.00 707 6.33
De 1.01 a 5.00 15 37.35 Al 31 de diciembre de 2006 la Compaa mantiene letras descontadas por un importe de S/.8.9 millones y US$0.4 millones en ciertas entidades
De 5.01 a 10.00 3 22.82 financieras locales.
De 10.01 a 20.00 3 33.50
728 100.00 21 VENTAS

Al 31 de diciembre este rubro comprende:
En miles de S/.
16 ACCIONES DE INVERSIN 2006 2005
Al 31 de diciembre de 2006 las acciones de inversin comprenden 7,388,470 acciones de un valor nominal de S/.1 cada una. (6,796,146 al 31 de
Ventas a terceros 2,089,375 1,866,709
diciembre de 2005). 20,764 20,391
Ventas a vinculadas
2,110,139 1,887,100

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ESTADOS Desarrollar nuevas soluciones nos FINANCIAL STATEMENTS

FINANCIEROS permite tambin aumentar la Developing new solutions

A los seores Accionistas y Directores de

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros

Responsabilidad del Auditor

Febrero 14, 2007

Juan Jos Crdova V. (Socio)

MEMORIA ANUAL 2006 49

Capital social (nota 15) 847,192 847,192

Cuentas por cobrar:

Total cuentas por cobrar 377,261 356,699

Existencias (nota 7) 382,682 273,645

Total activo corriente 804,809 669,509

Impuesto a la renta diferido, activo (nota 28) 1,255 1,301

Contingencias (nota 20)

Vanse las notas que se acompaan a los estados financieros consolidados.

50 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 51

Saldos al 31 de diciembre de 2004 847,192 7,388 37,206 24 67 ( 77,300) 143,923 958,500

Ventas netas (nota 21) 2,110,139 Ganancia neta no realizada de

Otros (gastos) ingresos:

a la renta e inters minoritario 176,894 138,593 operaciones de cobertura

Vanse las notas que se acompaan a los estados financieros consolidados.

Vanse las notas que se acompaan a los estados financieros consolidados.

52 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 53

2006 2005 Utilidad neta del ao 111,914 85,469

ALICORP S.A.A. Y SUBSIDIARIAS

54 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 55

56 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 57

58 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 59

60 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 61

(n) Prstamos (u) Ingresos y Gastos Financieros

(o) P r o v is i on e s (v) Diferencias de Cambio

62 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 63

Pasivo expuesto al riesgo de cambio, neto ( 153,407) ( 116,957)

4 TERCEROS COMERCIALES, NETO

64 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 65

Otras cuentas por cobrar:

Cobranza dudosa 41,976 37,997 12,663 768 ( 8,760) 4,671

Romero Trading S.A. 1,637 - ( 1,637) -

Cuentas por pagar comerciales:

Saldo inicial 38,176 36,429 18,488 226,918 (225,738) 19,668

Adiciones del ao 12,024 7,850

Castigos ( 1,738) Palmas del Espino S.A. 111 - ( 111) -

7,167 23,639 ( 25,619) 5,187

66 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 67

160,467 169,267 Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:

Gastos de ventas y de administracin: 2006 2005

6 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

68 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 69

Credicorp Ltd. 505,845 0.54 15.99 66,305 131.08 66,305 Costo

284 284 1,209,672 234,092 ( 15,230) ( 1,510) ( 19,330) 1,407,694

Total inversiones, netas 97,297 97,297

4,906 4,906 298,192 290,676

Menos, activos a ser realizables en el perodo corriente 15,246 12,009

70 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 71

44,301 11,052 - - 55,353 11 SOBREGIROS Y PRSTAMOS BANCARIOS

Al 31 de diciembre este rubro comprende:

72 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 73

ii. Tasa: LIBOR de tres meses ms 2.75%.

Varios Prstamos Ver (c) Ver (c) Mayo de 2007 64 64 -

Al 31 de diciembre de 2005, este rubro comprende lo siguiente: Bonos Corporativos:

74 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 75

728 100.00 21 VENTAS

76 MEMORIA ANUAL 2006 MEMORIA ANUAL 2006 77