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Antecedentes histricos
El 15 de septiembre de 1821, Centro Amrica se independiz de Espaa. Los prceres
firmaron el Acta de Independencia, documento en el cual se orden la acuacin de una
moneda conmemorativa, que no tena poder liberatorio. Despus el Gobierno Federal decret
la acuacin de la moneda nacional en piezas de oro y plata, con la inscripcin Libre crezca
fecundo y el rbol de la libertad y en el reverso grabados los cinco volcanes representando los
cinco estados federales, con la inscripcin Repblica del Centro de Amrica 15 de septiembre
de 1821, que se diferenciaban de las monedas conmemorativas acuadas anteriormente
solamente por su tamao e insignias de su valor y en que las piezas de plata tenan una R de
reales y las de oro una E, por Escudos.
Habiendo tenido escasez de moneda en los aos posteriores a 1830 se dio curso legal a
moneda suramericana, espaola y de Estados Unidos de Amrica, as como tambin a los
macacos, morlacos o moneda macuquina, que eran monedas de plata recortada de cuos
antiguos que existan en el pas, hasta que en marzo de 1849 se autoriz el establecimiento del
cuo federal.
Durante la administracin del doctor Rafael Zaldvar, en febrero de 1883, se cre la Casa
Nacional de la Moneda, para acuar la unidad monetaria de la Repblica, que sera el peso
fuerte, dividido en cien centavos, y que tendra curso legal. Porque tambin entonces, se adopt
el sistema mtrico decimal para el valor de la moneda y para la contabilidad y las operaciones
monetarias. Las tablas de acuacin de la ley de 1883 no tuvieron efectividad. En 1892, el
poder ejecutivo reform el decreto y deleg la fabricacin de moneda a The Central American
Mint Limited, bajo el Gobierno del General Ezeta. El 1. de octubre del mismo ao, cambi el
nombre de la unidad monetaria de peso a coln, en memoria de Cristbal Coln, descubridor
de Amrica.
Por ese mismo ao, comenz a sentirse una grave perturbacin econmica en la Repblica, la
que afect los intereses de la agricultura y el comercio. El sistema bimetalista result
insostenible no solo debido a la depreciacin que sufri la plata, sino porque el pas contaba
con una produccin de metales que apenas alcanzaba para suplir las necesidades del
cuo. Los productos de exportacin eran pagados en oro, pero exista un desequilibrio en la
importacin y la exportacin. La devaluacin llegaba al 60% 70%. Los bancos y los
agiotistas hicieron liga en comn para levantar el tipo de cambio y sacar ganancias.
La economa y el caf
En 1897, el pas sufri una gran contraccin del medio circulante. El Gobierno del General
Rafael Gutirrez trat de ayudar a los agricultores y los trabajos de recoleccin de la cosecha
de caf, que era entonces la base de la economa salvadorea, al comercio y a los propios
bancos de emisin. En esa poca los bancos ofrecieron rebajar los tipos de descuento al 10%
anual pues se tema que desapareciera de la circulacin el billete bancario que haba llegado a
reemplazar en alto porcentaje, los pagos en moneda metlica. El 8 de diciembre de 1897, se
declar la Moratoria Bancaria mediante la cual fueron exonerados los bancos de cumplir su
compromiso de cambiar sus billetes por moneda metlica. Aos despus, se declararon nuevas
Moratorias Bancarias en 1913 y en 1914, extendiendo su alcance al pago de las obligaciones
bancarias por un tiempo determinado, reducciones en la tasa de inters, prohibicin de nuevas
emisiones, entre otros.
Ya en 1919 comenzaron a sentirse otros problemas econmicos en el pas; algunos de ellos
tenan origen externo, pues eran secuelas de la Primera Guerra Mundial que haca sentir sus
efectos econmicos, tales como el retiro de la moneda metlica y el sometimiento de los pases
a un sistema de papel moneda y la interrupcin del comercio exterior por falta de transportes
martimos. Los bancos que tenan facultad para emitir billetes, aumentaron sus capitales para
acrecentar el poder emisor. Ligado al problema de la circulacin, estaba el de las fluctuaciones
del cambio.
Por otra parte, las finanzas de los empresarios mantenan un estado de inseguridad debido a la
inconsistencia de la moneda y a la inestabilidad de los tipos de cambio. La nacin perda
cantidades considerables de dinero a causa del sistema monetario inseguro, que daba facilidad
para la especulacin, y a las fluctuaciones continuas en el tipo de cambio que afectaban su
comercio exterior. La agricultura, especialmente los cultivadores de caf, vivan crnicamente
comprometidos. Los negociantes nativos no conocan la especulacin y estaban frente a la
competencia de una inmigracin activa, preparada en el arte de comprar para exportar e
importar para vender.
La fijacin de la paridad del coln fue muy discutida, porque lo que para los comerciantes era
prdida para los agricultores era ganancia, dependiendo de quin importaba y quin
exportaba. Los agricultores eran perjudicados por un cambio bajo, por su doble situacin de
productores y deudores.
Informe Powell
Durante la presidencia del General Maximiliano Hernndez Martnez, en 1933, se solicit al
Banco de Inglaterra que enviara un experto en banca central para analizar el servicio bancario
con que contaba el pas. As, vino al pas el seor Frederick Francis Joseph Powell, en
representacin de la Tesorera Inglesa y con el apoyo del Banco de Inglaterra, y fue asistido por
un colaborador, el seor Gordon V. Richdale y su secretaria. Entonces, el sistema bancario
estaba integrado por tres bancos salvadoreos de carcter comercial con facultad de emitir
billetes, regulados por la Ley de Bancos de Emisin, de 1889 y de 1917, y una sucursal
del Commercial Bank of Spanish America de origen ingls, que posteriormente se convirti
en Banco Anglo Sud-Americano Ltd.
La experiencia del Sr. Powell indicaba que, para fundar un banco central, no se requera de un
gran capital. Aconsej transformar en Banco Central el Banco Agrcola Comercial de entonces,
del cual ya era accionista mayoritario el Gobierno, por haber comprado 7,897 acciones a don
Rodolfo Duke, por un total de 1,075,729.34. Para el pago de esta acciones el Estado obtuvo
un prstamo del Banco Agrcola Comercial, por 1,200,000.00, que fue cancelado por el
Gobierno con el 49.60% de los impuestos de la exportacin de caf, por lo que las acciones
adquiridas las traspas a la Asociacin Cafetalera de El Salvador, en acatamiento de la ley.
El 8 de marzo de 1934, el Seor Powell rindi su informe Breve Resumen del Plan al Ministro
de Hacienda, Doctor Carlos Menndez Castro, en el que manifestaba es deseable la
organizacin de un sistema bancario central que satisfaga las necesidades del pas y debe
introducirse sin demora.
El Sr. Powell indicaba en su Informe que se requeran ciertas condiciones fundamentales para
la fundacin exitosa del Banco Central, entre las que mencion que el presupuesto nacional se
mantuviera en equilibrio, que las distintas emisiones de billetes fueran amalgamadas en un solo
banco, y que los valores que respaldan la emisin de billetes y que no fueran aceptables por el
Banco Central, permanecieran para su liquidacin en una cuenta especial del Gobierno.
Adems, en lo referente al Banco Central, peda el Informe que debera estar libre de toda
influencia del Gobierno, reglamentado y administrador en forma estricta, para asegurar su
liquidez. Su capital no debera ser muy grande y debera quedar en manos del pblico y de los
bancos, sin participacin del Gobierno en el capital. El oro transferido en garanta de la emisin
de billetes, debera ser revaluado sobre la legislacin de los Estados Unidos de Amrica, pero
no se hara ninguna revaluacin hasta que se estabilizara legalmente el coln.
Por otra parte, el Banco debera conservar los depsitos del Gobierno y los saldos de los bancos
comerciales por el 10% de sus depsitos, adems de un encaje adicional en efectivo del 10%
que debera ser conservado por los bancos en billetes del Banco Central o en moneda
subsidiaria. No podra conceder adelantos al Gobierno, excepto aquellos para cubrir
necesidades transitorias. No debera competir activamente con los bancos comerciales.
Su junta directiva debera ser representativa de los diferentes intereses importantes del pas y
electa por los accionistas de acuerdo a los estatutos. Se obligaba a mantener una reserva
mnima de oro del 30% en respaldo de sus billetes y obligaciones a la vista y, hasta que se
estabilizara el coln, debera preocuparse por disminuir fluctuaciones violentas en el cambio
con relacin al dlar. Una de sus funciones principales sera sta: mantener el valor externo
de la unidad monetaria nacional y estar en condiciones de redimir sus billetes a la vista.
As, el primer deber del Comit Organizador, que estaba presidido por el Ministro de Hacienda,
fue negociar con los bancos existentes para que renunciaran al privilegio de la emisin de
billetes. Para la dcada de los 30, los emisores eran los bancos Salvadoreo, Occidental y
Agrcola Comercial, que haban sido fundados en 1885, 1889 y 1895.
La fundacin del Banco Central de Reserva confrontaba un impedimento de orden legal. El 9
de mayo de 1922, el Poder Legislativo, durante la presidencia de don Jorge Melndez, y el
Ministro de Hacienda, doctor Reyes Arrieta Rossi, haban acordado autorizar a los Bancos
Salvadoreo, Occidental y Agrcola Comercial, como Bancos de Emisin. Esta autorizacin
caducara el 31 de diciembre de 1950. Ante este hecho, el Gobierno plante a los Bancos
Salvadoreo y Occidental la conveniencia de convertir al Banco Agrcola Comercial en el Banco
Central de Reserva de El Salvador, lo que requera que los dos bancos renunciaran a sus
derechos de emisin. El Estado para entonces, se haba convertido ya en accionista
mayoritario del Banco Agrcola Comercial.
Por la renuncia de los bancos a su derecho de emisin durante los 16 aos que faltaban para
el plazo de la concesin, el Gobierno reconoci una indemnizacin de 4,497,106.00. La mitad
fue pagada con la condonacin de impuestos sobre la emisin de billetes y sobre utilidades de
los bancos, que no haban sido recaudados y el resto, se cancel deducindolos del total de
crditos que los Bancos entregaron en pago de la emisin, segn los convenios
correspondientes celebrados entre ellos y el Gobierno.