ADH Avisago 17 FR

COMMUNICATION FINANCIERE
AVIS DE CONVOCATION DES ACTIONNAIRES

EN ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE........................................... P.2
COMPTES SOCIAUX........................................................................................ P.3
COMPTES CONSOLIDS.............................................................................. P.6
IMMOLOG.............................................................................................................P.12
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

EN ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
Mesdames et Messieurs les actionnaires de DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA, socit anonyme au capital de
3.225.571.180,00 DH et dont le sige social est sis Casablanca Km 7, Route de Rabat Ain Seba, immatricule au Registre
de Commerce de Casablanca sous le numro 52.405, sont convoqus en Assemble Gnrale Ordinaire qui se tiendra le jeudi 15
juin 2017 13 heures, audit sige, leffet de dlibrer sur lordre du jour suivant :
L ecture des rapports du Conseil dAdministration et des TROISIEME RESOLUTION

Commissaires Aux Comptes et approbation des comptes de LAssemble Gnrale, sur proposition du Conseil dAdministration,
lexercice clos au 31 dcembre 2016; dcide daffecter le rsultat de lexercice, soit le bnfice net comptable
Approbation du rapport spcial des Commissaires Aux Comptes de 899.327.895,78 DH, comme suit :
sur les conventions vises larticle 56 de la loi 17/95 telle que
modifie et complte; Rsultat net de lexercice 899.327.895,78 DH
Affectation du rsultat ; Auquel sajoute le report nouveau crditeur 3.223.072.475,31 DH
Quitus aux Administrateurs et aux Commissaires Aux Comptes ;
Fixation du montant des jetons de prsence; --------------------------
Renouvellement de mandats de deux administrateurs ; Soit un bnfice distribuable 4.122.400.371,09 DH
Nomination dun nouvel Administrateur ; Dividendes aux actionnaires 774.137.083,20 DH
Questions diverses ; (Soit 2,40 DH par action)
Pouvoirs en vue de formalits lgales.
Il est rappeler que pour avoir le droit dassister cette Assemble, les --------------------------
propritaires dactions au porteur doivent produire un certificat attestant Solde au compte report nouveau 3.348.263.287,89 DH
le dpt de leurs actions auprs dun tablissement agr.
Le montant des dividendes des actions dtenues en propre par la
Seuls les actionnaires titulaires de 10 actions au moins ont le droit socit, au moment de la date de paiement, sera affect au report
dassister lAssemble Gnrale Ordinaire. nouveau.
Le dividende sera mis en paiement le 21 septembre 2017.
Les actionnaires runissant les conditions exiges par la loi 17-95 du
30 aot 1996 relative aux socits anonymes telle que modifie et QUATRIEME RESOLUTION
complte par le Dahir n01-08-18 du 17 Joumada I 1429 , portant Par suite de ladoption des rsolutions prcdentes, lAssemble
promulgation de la loi 20-05, disposent dun dlai de 10 jours compter Gnrale confre au Conseil dAdministration quitus dfinitif, et sans
de la publication du prsent avis pour demander linscription de projet rserve, de sa gestion pendant lexercice dont les comptes ont t ci-
de rsolutions lordre du jour de lassemble. Leurs demandes doivent dessus approuvs et aux Commissaires Aux Comptes pour le mandat
parvenir au sige social en recommand avec accus de rception. durant ledit exercice.
La description des procdures que les actionnaires doivent suivre pour CINQUIEME RESOLUTION
participer et voter lassemble, ainsi que le formulaire de vote par
LAssemble Gnrale fixe le montant des jetons de prsence au
procuration ou par correspondance, sont disponibles sur le site internet
titre de lexercice 2017 2.000.000,00 DH et laisse au Conseil
de la socit : www.groupeaddoha.com, conformment aux dispositions
dAdministration le soin de le rpartir entre ses membres.
des articles 121 et 121 bis de la loi 17-95 telle que modifie et complte
par la loi 20/05 et la loi 78-12. SIXIEME RESOLUTION
Les documents requis par la loi sont mis la disposition des actionnaires LAssemble Gnrale dcide de renouveler les mandats de
au sige social et publis sur le site internet www.groupeaddoha.com Monsieur Anas SEFRIOUI et de Madame Kenza SEFRIOUI en qualit
dAdministrateurs de la socit pour une dure de six annes. Leur
Le projet des rsolutions qui seront soumises cette assemble, tel quil mandat arrivera expiration lissue de lAssemble Gnrale
est arrt par le Conseil dAdministration, se prsente comme suit : Ordinaire qui sera appele statuer sur les comptes de lexercice
2022.
PREMIERE RESOLUTION
LAssemble Gnrale, aprs avoir entendu lecture du rapport de SEPTIEME RESOLUTION
gestion du Conseil dAdministration et le rapport des Commissaire LAssemble Gnrale dcide de nommer en qualit dAdministrateur
Aux Comptes sur lexercice clos au 31 dcembre 2016, approuve les de la socit, Monsieur Malik SEFRIOUI et ce pour une dure de six
tats de synthse dudit exercice tels quils lui ont t prsents ainsi que exercices, soit jusqu lAssemble Gnrale Ordinaire qui statuera
les oprations traduites dans ces tats ou rsums dans ces rapports, sur les comptes de lexercice clos au 31 Dcembre 2022.
se soldant par un bnfice net comptable de 899.327.895,78 DH.
HUITIEME RESOLUTION
DEUXIEME RESOLUTION
LAssemble Gnrale confre tous pouvoirs au porteur dun
LAssemble Gnrale, aprs avoir entendu lecture du rapport spcial exemplaire original, dune expdition ou dun extrait du prsent
des Commissaires Aux Comptes, sur les conventions relevant de procs-verbal pour accomplir toutes formalits de publicit ou autres
larticle 56 et suivants de la loi 17-95, telle que modifie et complte prescrites par la loi.
par les lois 20-05 et 78-12, approuve le dit rapport et la conclusion
des conventions qui y sont mentionnes. Pour le Conseil dAdministration
Contact Communication Financire : Fedoua NASRI S.A. au capital de 3 225 571 180.00 Dhs - RC : Casablanca 52405
e-mail : f.nasri@groupeaddoha.com Sige social : Km 7 - Route de Rabat - An Seba - Casablanca
www.groupeaddoha.com
Comptes
Sociaux
Bilan Actif Bilan Passif Exercice
Exercice Exercice Exercice
ACTIF PASSIF du 01/01/2016
du 01/01/2016 au 31/12/2016 Prcdent Prcdent
au 31/12/2016
Amortissements
Brut Net Net
et provisions
IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A) 32 997 296.97 20 852 895.55 12 144 401.42 13 220 935.81 CAPITAUX PROPRES
Frais Preliminaires 811 918.81 649 535.05 162 383.76 324 767.52 Capital social ou personnel 3 225 571 180.00 3 225 571 180.00
Chages a repartir sur plusieurs exercices 32 185 378.16 20 203 360.50 11 982 017.66 12 896 168.29 f Moins : Actionnaires, capital souscrit non appel - -
A Primes de remboursement des obligations - - - - i Capital appel
C IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 7 551 500.51 5 137 490.14 2 414 010.37 3 261 837.04
n dont vers
Immobilisations en recherche et dveloppement - - - -
T Brevets, marques, droits, et valeurs similaires 172 584.93 - 172 584.93 172 584.93 a Prime d'mission, de fusion, d'apport 3 603 499 130.00 3 603 499 130.00
I Fonds commercial - - - - n Ecarts de revaluation - -
F Autres immobilisations incorporelles 7 378 915.58 5 137 490.14 2 241 425.44 3 089 252.11
c Reserve lgale 322 557 118.00 322 557 118.00
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 719 731 420.96 57 847 533.62 661 883 887.34 99 630 764.74 Autres rserves - -
Terrains 394 368 624.83 - 394 368 624.83 3 649 820.82 e
I Constructions 247 995 488.31 27 932 729.50 220 062 758.81 72 347 699.60 m
Report nouveau (2) 3 223 072 475.31 3 028 888 201.29
M Installations, techniques, matriel et outillage 5 576 431.68 4 427 743.80 1 148 687.88 1 276 768.51 e
Rsultats nets en instance d'affectation (2) - -
Rsultat net de l'exercice (2) 899 327 895.78 913 810 985.52
M Matriel transport 7 784 273.59 7 715 968.83 68 304.76 125 774.55
n Total des capitaux propres (A) 11 274 027 799.09 11 094 326 614.81
O Mobilier, materiel de bureau et amenagements divers 24 244 181.94 15 081 342.63 9 162 839.31 5 652 601.38
t
Autres immobilisations corporelles 15 609 072.21 2 689 748.86 12 919 323.35 8 202 018.26 CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) - -
B Immobilisations corporelles en cours 24 153 348.40 - 24 153 348.40 8 376 081.62 Subventions d'investissement - -
I IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 3 352 875 775.97 2 251 188 596.05 1 101 687 179.92 1 155 538 841.35 p Provisions rglementes - -
L Prts immobiliss - - - -
e DETTES DE FINANCEMENT (C) 3 551 574 871.70 3 467 828 165.64
Autres crances financires 959 853.68 - 959 853.68 959 853.68
I Titres de participation 3 351 915 922.29 2 251 188 596.05 1 100 727 326.24 1 154 578 987.67 r Emprunts obligataires 1 500 000 000.00 1 750 000 000.00
S Autres titres immobiliss - - - - m Autres dettes de financement 2 051 574 871.70 1 717 828 165.64
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) - - -
a PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) - -
Diminution des crances immobilises - - - - Provisions pour risques - -
Agmentation des dettes financires - - - - n
Provision pour charges - -
TOTAL I (A+B+C+D+E) 4 113 155 994.41 2 335 026 515.36 1 778 129 479.05 1 271 652 378.94 e ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) - -
STOCKS (F) 8 714 935 768.00 62 454 978.82 8 652 480 789.18 10 117 579 496.18 n Augmentation des crances immobilises - -
Marchandises 1 010 097 009.76 - 1 010 097 009.76 1 214 142 919.24
A Matire et fournitures consommables - - - -
t Diminution des dettes de financement - -
C Produits en cours 5 346 157 735.15 6 122 836.55 5 340 034 898.60 6 106 063 369.70 TOTAL I (A+B+C+D+E) 14 825 602 670.79 14 562 154 780.45
T Produits intermdiaires et produits rsiduels - - - - DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 5 029 394 878.69 5 519 145 580.36
I Produits finis 2 358 681 023.09 56 332 142.27 2 302 348 880.82 2 797 373 207.24 P
F CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 11 114 969 032.06 234 960.00 11 114 734 072.06 11 398 664 731.68 A
Fournisseurs et comptes rattachs 1 928 444 024.01 2 012 641 511.52
Founisseurs, dbiteurs, avances et accomptes 324 540 443.73 - 324 540 443.73 337 480 091.75 S Clients crditeurs, avances et acomptes 1 295 182 067.48 2 039 106 686.45
C Clients et comptes rattachs 4 813 161 329.57 234 960.00 4 812 926 369.57 4 202 258 158.67 S Personnel 34 877 761.32 30 407 384.71
I Personnel 279 553.46 - 279 553.46 326 239.46 I Organismes sociaux 8 113 326.78 8 099 944.17
R Etat 826 012 172.50 - 826 012 172.50 967 919 485.53
F Etat 706 440 734.41 579 948 167.89
C Comptes d'associs - - - - C Comptes d'associs 885 555 872.57 663 073 372.46
U Autres dbiteurs 4 745 689 374.75 - 4 745 689 374.75 5 093 694 254.26 I
L Comptes de rgularisation Actif 405 286 158.05 - 405 286 158.05 796 986 502.01 R Autres cranciers 37 216 551.41 66 245 572.15
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 536 768 420.98 426 867 791.86 109 900 629.12 68 702 629.12 C Comptes de rgularisation-passif 133 564 540.71 119 622 941.01
A U AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 72 616 200.00 66 300 150.00
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (1)
N L ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Elments circulants) (H) - -
T (Elements circulants) - - - - A
TOTAL II (F+G+H+I+) 20 366 673 221.04 489 557 730.68 19 877 115 490.36 21 584 946 856.98 N TOTAL II (F+G+H) 5 102 011 078.69 5 585 445 730.36
TRESORERIE - ACTIF T TRESORERIE - PASSIF
Chques et valeurs encaisser 178 141 920.64 - 178 141 920.64 44 490 057.37
Credits d'escompte - -
Banque, T.G. et C.C.P. 66 681 520.17 - 66 681 520.17 64 314 738.77
Credits de trsorerie 560 549 091.35 864 533 333.34
Caisse, Rgies d'avances et accrditifs 74 700.54 - 74 700.54 48 644.11
TOTAL III 244 898 141.35 - 244 898 141.35 108 853 440.25 Banques ( Soldes Crditeurs ) 1 411 980 269.93 1 953 318 832.02
TOTAL GENERAL I + II + III 24 724 727 356.80 2 824 584 246.04 21 900 143 110.76 22 965 452 676.17 TOTAL III 1 972 529 361.28 2 817 852 165.36
TOTAL GENERAL I + II + III 21 900 143 110.76 22 965 452 676.17
Compte de Produits et Charges Tableau de Financement

OPERATIONS I. SYNTHESE DES MASSES DE BILAN
Concernant totaux EXERCICE DU 01/01/2016 AU 31/12/2016

Propres totaux
les exercices de lexercice
Variations (a-b)
NATURE lexercice de lexercice Exercice
prcdents prcdent Exercice
1 3=1+2
2 4 MASSES prcdent Emplois Ressources
I - PRODUITS DEXPLOITATION - - - - a
b c d
Ventes de marchandises (en ltat) - - - -
Ventes de biens et services produits chiffres daffaires 4 576 575 905.99 - 4 576 575 905.99 3 731 736 211.59 Financement permanent 14 825 602 670.79 14 562 154 780.45 263 447 890.34
Variation de stocks de produits (+/-) (1) - 1 276 177 769.09 - - 1 276 177 769.09 - 778 824 180.67 Moins actif immobilis 1 778 129 479.05 1 271 652 378.94 506 477 100.11
Immobilisations produites par lentreprise pour elle-mme - - - - = FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (A) 13 047 473 191.74 13 290 502 401.51 - 243 029 209.77
Subvention dxploitation - - - -
Actif circulant 19 877 115 490.36 21 584 946 856.98 1 707 831 366.62
Autres produits dexploitation - - - -
Moins passif circulant 5 102 011 078.69 5 585 445 730.36 483 434 651.67
Reprises dexploitations : transfert de charges 105 972 700.00 - 105 972 700.00 72 085 494.00
TOTAL I 3 406 370 836.90 - 3 406 370 836.90 3 024 997 524.92 = BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B) 14 775 104 411.67 15 999 501 126.62 1 224 396 714.95
II - CHARGES DEXPLOITATION TRESORERIE NETTE (ACTIF-PASSIF) = A-B - 1 727 631 219.93 - 2 708 998 725.11 981 367 505.18
Achats revendus (2) de marchandises 115 321.54 - 115 321.54 -
Achats consomms (2) de matire et de Fournitures 2 140 820 035.12 7 903.81 2 140 827 938.93 2 025 514 026.63 II.EMPLOIS ET RESSOURCES
Autres charges externes 157 529 093.77 593 096.66 158 122 190.43 179 451 536.40
Exercice Exercice Prcdent
Impts et taxes 8 328 511.28 69 280.00 8 397 791.28 10 017 025.47
Charges de personnel 230 147 634.95 - 230 147 634.95 225 168 456.02 Emplois Ressources Emplois Ressources
Autres charges d'exploitaion 2 000 000.00 - 2 000 000.00 2 000 000.00
Dotations d'exploitation 32 260 959.44 - 32 260 959.44 21 470 882.62 I. RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (flux)
TOTAL II 2 571 201 556.10 670 280.47 2 571 871 836.57 2 463 621 927.14
Autofinancement (A) 266 076 073.69 566 101 472.03
RESULTAT D'EXPLOITATIONS (I-II) 835 169 280.80 - 670 280.47 834 499 000.33 561 375 597.78
- Capacit dautofinancement 985 702 785.19 1 205 769 660.03
IV - PRODUITS FINANCIERS
Produits des titres de participation et autres titres immobiliss 187 754 335.68 - 187 754 335.68 616 074 660.68 - Distribution de bnfices 719 626 711.50 - 639 668 188.00 -
Gains de change 145 136.15 2 622.92 147 759.07 200 123.63 Cession et rduction dimmobilisations (B) - 13 052 500.00
Intrts et autres produits financiers 158 084 668.40 - 158 084 668.40 238 275 273.51 - Cession immob incorporelles
Reprises financires ; transferts de charges 268 127 100.00 - 268 127 100.00 233 404 000.00
- Cession immob corporelles 3 052 500.00
V - TOTAL IV 614 111 240.23 2 622.92 614 113 863.15 1 087 954 057.82
- Cession immob financires 10 000 000.00
CHARGES FINANCIERES
Charges dintrts 330 037 592.57 330.62 330 037 923.19 414 382 825.78 - Rcupration sur crances immobilises -
Pertes de changes 339 486.44 - 339 486.44 94 440.79 Augmentation des capitaux propres (C ) - -
Autres charges financires - - - - - Augmentation de capital, apport - -
Dotations financires 70 159 979.97 - 70 159 979.97 300 241 020.03
- Subvention dinvestissement
TOTAL V 400 537 058.98 330.62 400 537 389.60 714 718 286.60
- Rgularisation du rsultat des actions propres lE/se - -
VI - RESULTAT FINANCIER (IV - V) 213 574 181.25 2 292.30 213 576 473.55 373 235 771.22
VII - RESULTAT COURANT (III + V) 1 048 743 462.05 - 667 988.17 1 048 075 473.88 934 611 369.00 Augmentation des dettes de financement (D) 1 412 186 936.04 855 325 817.84
VIII - PRODUITS NON COURANTS (nette de prime de remboursement) 1 412 186 936.04 855 325 817.84
Produits des cessions dimmobilisation - - - 3 052 500.00 TOTAL I
Subvention dquilibre - - - - 1 678 263 009.73 1 434 479 789.87
RESSOURCES STABLES ( A+B+C+D )
Reprise sur subventions dinvestissement - - - -
II. EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (flux)
Autres produits non courants 19 814 796.91 9 373 588.11 29 188 385.02 133 676 236.77
Reprises non courantes; transferts de charges - - - - Acquisition et augment. dimmobilisations (E) 587 329 064.52 - 201 148 644.90 -
TOTAL VIII 19 814 796.91 9 373 588.11 29 188 385.02 136 728 736.77 - Acquisition immob incorporelles 140 500.00 - 2 665 433.33
IX - CHARGES NON COURANTES - Acquisition immob corporelles 570 880 245.98 - 11 071 111.57
Valeurs nettes damortissements des Immobilisations cdes - - - 19 605 104.37
- Acquisition immob financires 16 308 318.54 - 187 412 100.00
Subventions accordes - - - -
- Augmentation crances immobilises - - - -
Autres charges non courantes 7 113 143.90 25 300.22 7 138 444.12 25 172 285.88
Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions - - - - Remboursement des capitaux propres (F)
TOTAL IX 7 113 143.90 25 300.22 7 138 444.12 44 777 390.25 Remboursement des dettes de financ.(G) 1 328 440 229.98 - 1 374 630 165.04
X - RESULTAT NON COURANT (VIII-IX) 12 701 653.01 9 348 287.89 22 049 940.90 91 951 346.52 Emploi en non valeur (H) 5 522 925.00 - 226 453.60
XI - RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+/-X) 1 061 445 115.06 8 680 299.72 1 070 125 414.78 1 026 562 715.52
TOTAL II
XII - IMPOTS SUR LES RESULTATS 170 797 519.00 - 170 797 519.00 112 751 730.00 1 921 292 219.50 - 1 576 005 263.54 -
EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)
XIII - RESULTAT NET (XI-XII) 890 647 596.06 8 680 299.72 899 327 895.78 913 810 985.52
XIV - TOTAL DES PRODUITS (I+VI+VIII) 4 049 673 085.07 4 249 680 319.51 III. VARIATION DU BESOIN
1 224 396 714.95 668 992 360.26
XV - TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII) 3 150 345 189.29 3 335 869 333.99 DE FINANCEMENT BLOBAL ( B.G.F.)
XIV - RESULTAT NET (total des produits - total des charges 899 327 895.78 913 810 985.52 IV. VARIATION DE LA TRESORERIE 981 367 505.18 527 466 886.59 -
(1) Variation de stocks: stock final-stock initial; augmentation (+);diminution (-) TOTAL GENERAL 2 902 659 724.68 2 902 659 724.68 2 103 472 150.13 2 103 472 150.13
(2) Achats revendus ou consomms: achats-variation de stocks.
Comptes
Sociaux
Etat des Soldes de Gestion Etat des Changements de Mthodes
I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS EXERCICE EXERCICE EXERCICE DU 01/01/2016 AU 31/12/2016
(T.F.R) 2016 PRECEDENT INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE
NATURE DES CHANGEMENTS JUSTIFICATION DU CHANGEMENT LA SITUATION FINANCIERE ET
LES RESULTATS
1 Ventes de marchandises (en ltat) - -
2 - Achats revendus de marchandises 115 321.54 -
I. Changements affectant les mthodes dvaluation N E A N T
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LETAT - 115 321.54 -
II + PRODUCTION DE LEXERCICE : (3+4+5) 3 300 398 136.90 2 952 912 030.92
II. Changements affectant les rgles de prsentation N E A N T
3 Ventes de biens et services produits 4 576 575 905.99 3 731 736 211.59
4 Variation stocks de produits - 1 276 177 769.09 - 778 824 180.67
III
5
-
Immobilisations produites par lentreprise pour elle-mme
CONSOMMATION DE LEXERCICE : (6+7) 2 298 950 129.36
-
2 204 965 563.03
-
Engagements Financiers Reus ou Donns Hors Oprations de Crdit-bail
6 Achats consomms de matires et fournitures 2 140 827 938.93 2 025 514 026.63 EXERCICE DU 01/01/2016 AU 31/12/2016
7 Autres charges externes 158 122 190.43 179 451 536.40
Montants Exercice
IV = VALEUR AJOUTEE (I+II-III) 1 001 332 686.00 747 946 467.89 ENGAGEMENTS DONNES Montants Exercice
Prcdent
8 + Subvention dexploitation - - Avals et caution (bancaire) 3 253 872 794.30 1 923 182 088.98
V 9 - Impts et taxes 8 397 791.28 10 017 025.47 Avals et caution (C.Provisoires)
10 - Charges de personnel 230 147 634.95 225 168 456.02 Engagements en matire de pensions de retraites et obligations similaires
= EXEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 762 787 259.77 512 760 986.40 Promesse d'hypothque 1 500 000 000.00 1 750 000 000.00
= OU INSUFFISANCE BRUTE DEXPLOITATION (IBE) Autres engagements donns 185 150 000.00 156 245 515.49
11 + Autres produits dexploitation - - Billet ordre C.M.T ATTIJARIWAFABANK ( 27/12/2007 ) - -
12 - Autres charges dexploitation 2 000 000.00 2 000 000.00 TOTAL ( 1 ) 4 939 022 794.30 3 829 427 604.47
13 + Reprises dexploitation : transferts de charges 105 972 700.00 72 085 494.00 (1) Dont engagements lgard dentreprises lies................. 335 150 000.00 306 245 515.49
14 - Dotations dexploitation 32 260 959.44 21 470 882.62

VI = RESULTAT DEXPLOITATION (+ ou -) 834 499 000.33 561 375 597.78 Montants Montants
ENGAGEMENTS RECUS
VII +/- RESULTAT FINANCIER 213 576 473.55 373 235 771.22
Avals et cautions BFO 299 401 235.18 253 059 007.61
VIII = RESULTAT COURANT 1 048 075 473.88 934 611 369.00
Autres Avals et cautions - -
IX +/- RESULTAT NON COURANT 22 049 940.90 91 951 346.52 Autres engagements reus
15 - Impt sur les rsultats 170 797 519.00 112 751 730.00 TOTAL 299 401 235.18 253 059 007.61
X = RESULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 899 327 895.78 913 810 985.52

Tableau des Srets Relles Donnes ou Reues
EXERCICE DU 01/01/2016 AU 31/12/2016
II - CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT
Montant couvert Nature Date et lieu Objet Valeur comptable nette de la suret
par la suret (1) dinscription (2) (3) donne la date de clture
1 Rsultat net de lexercice
- Bnfice + 899 327 895.78 913 810 985.52 Diverses villes et Entreprises (banques)
Srets donnes 4 954 000 000.00 HYPOTHEQUE 3 551 574 871.70
- Perte - diverses dates et personnes tierces
2 + Dotations dexploitations (1) 16 214 909.44 16 760 787.11

3 + Dotations financires (1) 70 159 979.97 257 953 020.03 Srets reues N E A N T
4 + Dotations non courantes (1) - 698 757.00 (1) Gage : 1- Hypothque : 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- ( prciser )
5 - Reprises dexploitation (2) - 6 494.00 (2) prciser si la sret est donne au profit dentreprises ou de personnes tierces ( srets donnes ) ( entreprises lies, associs membres du personnel )
(3) prciser si la sret reue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le dbiteur ( srets reues )
6 - Reprises financires (2) - -
7
8
-
-
Reprises non courantes (2) (3)
Produits des cessions dimmobilisations
-
- 3 052 500.00
-
Etat de Drogations EXERCICE DU 01/01/2016 AU 31/12/2016
9 + Valeurs nettes damort.des imm.cdes - 19 605 104.37
Justification Influence des drogations sur le patrimoine,
I CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (C.A.F.) 985 702 785.19 1 205 769 660.03 Indication des drogations
des drogations la situation financiere et les rsultats
10 Distribution de bnfices 719 626 711.50 639 668 188.00
II AUTOFINANCEMENT 266 076 073.69 566 101 472.03 I. Drogations aux principes comptables fondamentaux N E A N T
(1) A lexclusion des dotaitons relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie.
II. Drogations aux mthodes dvaluation N E A N T
(2) A lexclusion des reprises relatives aux actifs circulants et la trsorerie.
(3) Y compris les reprises sur subventions dinvestissements.
III. Drogations aux rgles dtablissement et de prsentation des tats de synthses N E A N T
Tableau des immobilisations Autres que Financires

Augmentation Dimunition Montant
Montant brut
NATURE Product.par lentreprise brut
dbut dexercice Acquisition Virement Cession Retrait Virement
pour elle mme fin dexercice
IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 30 301 424.91 5 522 925.00 - 2 827 052.94 32 997 296.97
Frais prliminaires 811 918.81 - - 811 918.81
Charges rpartir sur plusieurs exercices 29 489 506.10 5 522 925.00 - - - 2 827 052.94 - 32 185 378.16
Primes de remboursement obligations - - -
IMMOBILISATION INCORPORELLES 7 411 000.51 140 500.00 - 7 551 500.51

Immobilisation en recherche et dveloppement - - - -
Brevets, marques, droits et valeurs similaires 172 584.93 - - 172 584.93
Fonds commercial - - - -
Autres immobilisations incorporelles 7 238 415.58 140 500.00 - 7 378 915.58
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 148 852 244.39 570 880 245.98 1 069.41 719 731 420.96
Terrains 3 649 820.82 390 718 804.01 - 394 368 624.83
Constructions 94 383 559.62 153 611 928.69 - 247 995 488.31
Installations techniques, matriel et outillage 5 208 251.68 368 180.00 - 5 576 431.68
Matriel de transport 7 785 343.00 - 1 069.41 7 784 273.59
Mobilier, matriel de bureau et amnagement 18 914 403.75 5 329 778.19 - 24 244 181.94
Autres immobilisations corporelles 10 534 783.90 5 074 288.31 - 15 609 072.21
Immobilisations corporelles en cours 8 376 081.62 15 777 266.78 - 24 153 348.40
Tableau des Crances ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES

Crances TOTAL Montants vis--vis de lEtat Montants vis--vis Montants reprsents
Plus dun an Moins dun an Echues et non payes Montants en devises
et organismes publics des entreprises lies par effet
DE LACTIF IMMOBILISE 959 853.68 959 853.68

Prts immobiliss
Autres crances financires 959 853.68 959 853.68
DE LACTIF CIRCULANT 11 114 969 032.06 6 699 955 991.17 4 415 013 040.89 826 012 172.50 5 679 862 199.88
Fournisseurs dbiteurs,avances et acomptes 324 540 443.73 176 147 041.54 148 393 402.19
Clients et comptes rattachs 4 813 161 329.57 1 997 839 469.16 2 815 321 860.41 561 171 185.36
Personnel 279 553.46 - 279 553.46
Etat 826 012 172.50 136 382 353.16 689 629 819.34 826 012 172.50
Compte dassocis -
Autres dbiteurs 4 745 689 374.75 4 217 225 252.12 528 464 122.63 4 716 480 352.88
Compte de rgularisation - Actif 405 286 158.05 172 361 875.19 232 924 282.86 402 210 661.64
Comptes
Sociaux
Tableau des Titres de Participation Produits inscrits
Secteur Capital Participation Prix dacquisition Valeur Extrait des derniers tats de synthse de la socit metrice
Raison sociale au C.P.C de
dactivit social au capital en % global comptable nette Date de cloture Situation nette Rsultat net
de la socit mettrice 1 2 lexercice
3 4 5 6 7 8 9
IMMOLOG S.A. Immobilier 500 000 000.00 49.99 274 999 600.00 274 999 600.00 31/12/16 974 222 018.43 10 041 215.16 0.00
PROMOLOG SARL (EX LAHAB) Immobilier 200 000.00 99.95 21 615 868.50 52 976.57 31/12/16 199 244.94 -22 115.11 0.00
PROMIF SARL (EX JALOBYA) Immobilier 200 000.00 99.95 21 446 217.34 121 479.26 31/12/16 194 395.35 -29 377.88 0.00
DAR JAWDA SARL (EX DAPLAN) Immobilier 17 500 000.00 99.99 59 707 922.20 0.00 31/12/16 24 940 028.49 855 061.98 0.00
ADDOHA ESSALAM (EX DAR ESSALAM SCI) Immobilier 1 762 000.00 99.90 176 713 671.92 176 713 671.92 31/12/16 23 964 995.74 13 540 869.21 0.00
TANGER SAKANE SA Immobilier 10 246 800.00 99.87 100 299 600.00 0.00 31/12/16 -24 502 581.12 3 318 933.34 0.00
MAROC VILLAGES ET RESIDENCES SA Immobilier 300 000.00 99.87 299 600.00 78 706.00 31/12/16 -179 487.25 -51 117.65 0.00
MABANI DETROIT(EX GIL MAROC SEASIDE) Immobilier 5 000 000.00 79.99 14 575 000.00 0.00 31/12/16 -231 411 556.76 -54 318 237.47 0.00
GENERAL FIRM OF MOROCCO(EX FADESA) Immobilier 1 000 000.00 50.00 1 299 600 000.00 0.00 31/12/16 144 379 480.32 -8 322 587.31 0.00
AL QUDRA ADDOHA Immobilier 30 000 000.00 49.99 5 999 800.00 0.00 31/12/16 6 575 892.26 -1 520 288.27 0.00
MABANI ZELLIDJA Immobilier 500 000 000.00 49.99 249 999 800.00 249 999 800.00 31/12/16 565 265 879.89 25 224 218.55 19 999 984.00
BELADI HADJ FATAH Immobilier 11 010 000.00 50.00 391 150 049.84 0.00 31/12/16 67 626 730.84 61 927 892.78 0.00
TRADE MANAGEMENT (EX ADDOHA MANAGEMENT) SERVICE 34 184 000.00 99.99 89 999 600.00 0.00 31/12/16 32 677 090.86 3 941 688.60 0.00
MARRAKECH GOLDEN RESORT Immobilier 1 782 800.00 99.98 20 299 600.00 0.00 31/12/16 -861 133.58 1 033 524.56 0.00
CITA Immobilier 300 000.00 100.00 230 000 000.00 230 000 000.00 31/12/16 165 225 199.15 164 287 137.76 108 854 666.68
OPTIM IMMOBILIER Immobilier 1 543 800.00 100.00 73 062 500.00 0.00 31/12/16 1 218 714.04 -51 001.93 0.00
CAP SPARTEL Immobilier 1 500 000.00 49.99 749 800.00 749 800.00 31/12/16 393 830.60 -41 398.00 0.00
AWAL SAKANE Immobilier 50 000 000.00 50.00 25 000 000.00 0.00 31/12/16 26 948 629.14 -3 686 590.94 0.00
FONCIERE ISKANE Immobilier 100 000 000.00 49.99 49 999 700.00 49 999 700.00 31/12/16 498 840 385.93 187 264 640.36 52 499 685.00
LES PEPINIERES DE L ATLAS SERVICE 4 133 000.00 100.00 7 300 000.00 0.00 31/12/16 -2 360 473.18 -1 698 382.73 0.00
ATLAS et MEDITERRANEN PROPERTIES SERVICE 10 000.00 100.00 10 000.00 10 000.00 31/12/16 -3 541 930.44 -379 752.53 0.00
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE Immobilier 179 695.00 100.00 172 500.00 172 500.00 31/12/16 -12 815 763.00 -7 570 365.00 0.00
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D IVOIRE Immobilier 4 590 666.00 100.00 16 477 318.54 16 477 318.54 31/12/16 -764 318.00 -5 245 697.00 0.00
PRESTIGIA GOLF COMPANY SERVICE 665 900.00 100.00 16 000 000.00 0.00 31/12/16 -35 514 626.56 -15 763 624.42 0.00
AL MAKANE AL JAMIL Immobilier 1 000 000.00 100.00 105 086 000.00 0.00 31/12/16 6 020 970.45 4 808 898.98 6 400 000.00
KAMAM Immobilier 100 000 000.00 99.99 99 990 000.00 99 990 000.00 31/12/16 95 901 649.71 -451 428.51
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN Immobilier 167 724.00 100.00 169 599.52 169 599.52 31/12/16 -636 479.00 -320 772.00
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO Immobilier 167 724.00 100.00 168 166.50 168 166.50 31/12/16 -663 569.00 -314 534.00
ADDOHA SUD Immobilier 100 000.00 100.00 100 000.00 100 000.00 31/12/16 23 379 838.25 23 388 272.04
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA BURUNDI Immobilier 196 959.67 69.00 119 275.67 119 275.67 31/12/16 0.00
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA TCHAD Immobilier 164 828.00 100.00 168 377.42 168 377.42 31/12/16 -35 163.00 -156 681.00
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA SENEGAL Immobilier 164 724.00 100.00 168 377.42 168 377.42 31/12/16 -6 084 150.00 -2 584 151.00
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA NIGER Immobilier 168 377.42 100.00 168 377.42 168 377.42 31/12/16 0.00
ADDOHA AFRIQUE Prise Participation 300 000.00 99.87 299 600.00 299 600.00 31/12/16 -395 463.73 -609 159.73
TOTAL 1 378 538 998.09 3 351 915 922.29 1 100 727 326.24 2 338 208 279.77 396 495 090.84 187 754 335.68
Tableau des Provisions Montant dbut DOTATIONS REPRISES Montant

NATURE dexercice fin dexercice
dexploitation financires Non courantes dexploitation financires Non courantes
1. Provisions pour dprciation de lactif immobilis 2 190 028 616.08 70 159 979.97 9 000 000.00 2 251 188 596.05
2. Provisions rglementes
3. Provisions durables pour risques et charges
SOUS TOTAL (A) 2 190 028 616.08 70 159 979.97 9 000 000.00 2 251 188 596.05
4. Provisions pour dprciation de lactif circulant (hors tresorerie) 521 025 730.68 9 730 000.00 - - - 41 198 000.00 - 489 557 730.68
5. Autres provisions pour risques et charges 66 300 150.00 6 316 050.00 - - - - - 72 616 200.00
6. Provisions pour dprciation des comptes de trsorerie - - - - - - -
SOUS TOTAL (B) 587 325 880.68 16 046 050.00 - - - 41 198 000.00 - 562 173 930.68
TOTAL (A+B) 2 777 354 496.76 16 046 050.00 70 159 979.97 - - 50 198 000.00 - 2 813 362 526.73
Tableau des Dettes ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES

Plus Echues Montants Montants
Moins Montants Montants
TOTAL et vis--vis reprsents
Dettes dun dun en vis--vis de lEtat
non des entreprises par
an an devises et organismes publics
payes lies effet
DE FINANCEMENT 3 551 574 871.70 1 500 000 000.00 2 051 574 871.70
Emprunts obligataires 1 500 000 000.00 1 500 000 000.00 0.00
Autres dettes de financement 2 051 574 871.70 2 051 574 871.70 -
DU PASSIF CIRCULANT 5 029 394 878.69 1 925 948 953.75 3 103 445 924.94 - 714 554 061.19 36 441 215.82 556 687 042.59
Fournisseurs et compte rattachs 1 928 444 024.01 482 466 548.78 1 445 977 475.23 0.00 34 017 184.80 556 687 042.59
Clients crditeurs, avances et acomptes 1 295 182 067.48 880 291 862.58 414 890 204.90
Personnel 34 877 761.32 0.00 34 877 761.32
Organismes sociaux 8 113 326.78 8 113 326.78 8 113 326.78
Etat 706 440 734.41 13 636 597.72 692 804 136.69 706 440 734.41
Comptes dassocis 885 555 872.57 508 423 372.46 377 132 500.11
Autres cranciers 37 216 551.41 27 802 388.13 9 414 163.28 2 424 031.02
Comptes de rgularisation - Passif 133 564 540.71 13 328 184.08 120 236 356.63
RESUME DU RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2016
Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale, nous vous prsentons notre rapport relatif lexercice clos le 31 dcembre 2016.
Nous avons effectu l'audit des tats de synthse ci-joints de la Socit DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA, comprenant le bilan, le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion, le tableau de financement et ltat des
informations complmentaires relatifs lexercice clos le 31 dcembre 2016. Ces tats de synthse font ressortir un montant de capitaux propres et assimils de 11.274.027.799 MAD dont un bnfice net de 899.327.896 MAD.
La direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse, conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre mission selon les normes de la profession au Maroc et compte tenu des dispositions lgales et rglementaires en vigueur.
Nous certifions que les tats de synthse cits ci-dessus sont rguliers et sincres et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations de lexercice coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine de
la Socit DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA au 31 dcembre 2016 conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
Vrifications et informations spcifiques :

Nous avons galement procd aux vrifications spcifiques prvues par la loi et nous nous sommes assurs notamment de la sincrit et de la concordance des informations donnes dans le rapport de gestion du conseil dadministration destin
aux actionnaires avec les tats de synthse de la Socit.
Conformment aux dispositions de larticle 172 de la loi 17-95 telle que modifie et complte par la loi 20-05 et de son dcret dapplication ainsi que la loi 78-12, nous portons votre connaissance quau cours de cet exercice, la Socit DOUJA
PROMOTION GROUPE ADDOHA a souscrit laugmentation du capital de la socit DOUJA PROMOTION COTE DIVOIRE pour un montant de 16,3 MMAD. Cette opration a t suivie dune rduction de capital motive par labsorption des
pertes.
Casablanca, le 11 mai 2017
Les Commissaires aux Comptes
Comptes
Consolids en IFRS
1- Etat de situation financire 2 - Etat du rsultat global
ACTIF 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015
En Dirhams
Goodwill 0 0 Chiffre d'affaires 7 116 230 359 7 105 331 945
Immobilisations incorporelles 3 400 498 4 437 059 Autres produits de l'activit -1 647 062 769 -1 496 878 570
Immobilisations corporelles 705 277 531 236 891 657 Produits des activits ordinaires 5 469 167 590 5 608 453 376
Immeubles de placement 173 513 661 0 Achats consomms -3 395 928 171 -3 840 550 797
Titres mis en quivalence 479 851 611 564 111 473 Frais de personnel -264 980 435 -258 966 358
Autres actifs financiers 6 205 578 6 493 096 Impts et taxes -11 965 048 -16 541 032
- Dont prts et crances 5 917 925 5 905 843 Amortissements et provisions d'exploitation -46 037 972 -49 160 775
- Dont actifs financiers dtenus jusqu' chance 0 0 Autres produits et charges d'exploitation -281 804 942 -224 035 844
- Dont titres disponibles la vente 287 653 587 253 Charges d'exploitation courantes -4 000 716 568 -4 389 254 806
Actifs dimpts diffrs 246 817 849 305 953 739
Rsultat d'exploitation courant 1 468 451 022 1 219 198 569
Autres actifs non courants 88 156 791
Total Actifs non courants 1 615 066 816 1 118 043 816 Cessions d'actifs 0 -16 460 950
Stocks et encours net 15 277 213 396 17 283 093 305 Charges de restructuration 0 0
Crances clients net 7 156 256 064 7 245 349 519 Cessions de filiales et participations 0 0
Autres crances courantes nettes 2 575 414 551 3 008 580 198 Rsultats sur instruments financiers 0 0
Autres actifs financiers 0 0 Autres produits et charges d'exploitation non courants 121 056 299 54 257 665
-Dont actifs financiers AFS 0 0 Autres produits et charges d'exploitation 121 056 299 37 796 714
-Dont prts et crances nets 0 0 Rsultat des activits oprationnelles 1 589 507 321 1 256 995 284
-Dont actifs financiers dtenus jusqu' chances 0 0 Cot de l'endettement financier net -453 850 239 -584 809 667
Trsorerie et quivalent de trsorerie 836 865 777 331 429 355 Autres produits financiers 372 720 949 468 680 304
Total Actifs courants 25 845 749 789 27 868 452 377 Autres charges financires -5 082 047 52 264 313
TOTAL ACTIF 27 460 816 604 28 986 496 193 Rsultat financier -86 211 338 -63 865 050
PASSIF 31.12.2016 31.12.2015 Rsultat avant impts des entreprises intgres 1 503 295 983 1 193 130 233
Impts sur les bnfices -341 001 622 -240 173 160
Capital 3 225 571 180 3 225 571 180 Impts diffrs -19 086 206 35 087 655
Primes d'mission et de fusion 3 034 811 680 3 034 811 680 Rsultat net des entreprises intgres 1 143 208 155 988 044 729
Rserves consolides 4 266 082 053 4 192 970 793 Part dans les rsultats des socits mises en quivalence -21 483 686 47 069 996
Rsultats consolids 1 009 164 298 852 596 488 Rsultat net des activits poursuivies 1 121 724 469 1 035 114 725
Ecarts de conversion 1 895 990 0 Rsultat net des activits abandonnes 0 0
Capitaux propres part du groupe 11 537 525 201 11 305 950 142 Rsultat de l'ensemble consolid 1 121 724 469 1 035 114 725
Rserves minoritaires 625 042 699 495 202 843 Intrts minoritaires -112 560 171 -182 518 236
Rsultat minoritaire 112 560 171 182 518 236 Rsultat net - Part du groupe 1 009 164 298 852 596 488
Capitaux propres part des minoritaires 737 602 871 677 721 080 Rsultat de base par action (En MAD) 3.16 2.67
Capitaux propres d'ensemble 12 275 128 072 11 983 671 222 Rsultat dilu par action (En MAD) 3.16 2.67
Dettes financires non courantes : 4 828 679 915 4 878 344 843
-Dont dettes envers les tablissements de crdit 2 669 502 433 2 469 599 030 31.12.2016 31.12.2015
-Dont dettes reprsentes par un titre 2 159 177 482 2 408 745 813 Rsultat de l'ensemble consolid 1 121 724 469 1 035 114 725
Provisions non courantes 93 402 0 Autres lments du rsultat global
Avantages au personnel 0 0 Ecart de conversion - -
Autres passifs non courants 11 990 0 Rvaluation des instruments drivs de couverture - -
Impt diffr passif 181 177 338 218 616 363 Rvaluation des actifs financiers disponibles la vente - -
Total des passifs non courants 5 009 962 646 5 096 961 206
Rvaluation des immobilisations - -
Provisions courantes 172 550 055 134 613 258
Ecart actuariels sur les rgimes prstations dfinies - -
Dettes financires courantes : 2 181 881 672 2 954 109 866
Quote-part du rsultat global des socits mises - -
-Dont dettes envers les tablissements de crdit 1 961 381 672 2 372 909 866 en quivalence, net dimpt
-Dont dettes reprsentes par un titre 220 500 000 581 200 000 Effet d'Impt - -
Dettes fournisseurs 3 220 861 689 3 592 180 743 Total autres lments du rsultat global (aprs impt) - -
Autres passifs courants 4 600 432 471 5 224 959 899 Rsultat Global 1 121 724 469 1 035 114 725
Total dettes courantes 10 175 725 886 11 905 863 765 Dont part du groupe 1 009 164 298 852 596 488
TOTAL PASSIF 27 460 816 604 28 986 496 193 Dont part des intrts minoritaires 112 560 171 182 518 236
3 - Etat des variations de capitaux propres

En Dirhams Capital Rserves cart de conversion Rsultat Rserves minoritaires Rsultat minoritaies Capitaux Propres consolids Capitaux propres part du groupe
Au 1er janvier 2015 3 225 571 180 6 880 660 899 0 1 011 710 974 436 141 424 62 212 820 11 616 297 297 11 117 943 053
Variation nette de juste valeur des instruments financiers
Total des produits (charges) comptabiliss directement en capitaux propres 0 0
Dividendes distribus -639 668 188 -639 668 188 -639 668 188
Affectation rsultat 2014 1 011 710 974 -1 011 710 974 62 212 820 -62 212 820 0 0
Rsultat de l'exercice 852 596 488 182 518 236 1 035 114 725 852 596 488
Autres variations -24 921 211 -3 151 400 -28 072 612 -24 921 212
Au 31 Dcembre 2015 3 225 571 180 7 227 782 474 0 852 596 488 495 202 843 182 518 236 11 983 671 222 11 305 950 142
Au 1er janvier 2016 3 225 571 180 7 227 782 474 0 852 596 488 495 202 843 182 518 236 11 983 671 222 11 305 950 142
Variation nette de juste valeur des instruments financiers
Total des produits (charges) comptabiliss directement en capitaux propres 0 0
Dividendes distribus -719 626 712 -52 499 685 -772 126 397 -719 626 712
Affectation rsultat 2015 852 596 488 -852 596 488 182 518 236 -182 518 236 0 0
Rsultat de l'exercice 1 009 164 298 112 560 171 1 121 724 469 1 009 164 298
Autres variations -57 962 528 -178 695 -58 141 223 -57 962 528
Au 31 Dcembre 2016 3 225 571 180 7 302 789 723 0 1 009 164 298 625 042 699 112 560 171 12 275 128 072 11 537 525 201
4 - Tableau des Flux de Trsorerie consolid 5 - Notes annexes

En Dirhams 31.12.2016 31.12.2015 Note 1: Normes et principes comptables appliqus et
Flux de trsorerie lis l'activit
Rsultat net des socits intgres 1 143 208 155 988 044 729
principales options comptables retenues par le Groupe
limination des charges et produits sans incidence sur la trsorerie ou non lis lactivit : Les prsents tats financiers consolids du Groupe ADDOHA ont t prpars conformment aux Normes
Amortissements et provisions 22 535 133 34 733 914
Variation des impts diffrs 19 086 206 -35 087 655
Internationales dInformation Financires (IAS/IFRS) publies par lInternational Accounting Standards Board (IASB)
Plus-values de cession, nettes d'impt -16 460 950 et adoptes par lUnion Europenne. Les premiers comptes publis sont ceux de larrt annuel de lexercice 2013
Autres impacts sans incidence sur la trsorerie -32 650 518 73 992 780 et comportent une comparaison avec les comptes annuels de lexercice 2012. La date de transition aux IAS/IFRS est
Marge brute d'autofinancement des socits intgres 1 152 178 977 1 078 144 718 le 1er janvier 2012.
Variation du besoin en fonds de roulement li l'activit -1 570 229 325 -1 398 899 679
Flux net de trsorerie gnr par l'activit 2 722 408 302 2 477 044 397 Les principes et mthodes de consolidation utiliss par le Groupe Addoha sont dcrits ci-aprs :
Flux de trsorerie lis aux oprations d'investissement
Acquisition d'immobilisations 578 446 164 20 196 955 Prsentation des tats financiers
Cession d'immobilisations, nettes d'impt 3 052 500 Le Groupe Addoha a dcid de prsenter son tat de rsultat global par nature.
Dividendes reus dentreprises associes 19 999 984 7 499 994
Incidence des variations de primtre 9 000 000 10 000 000 Les postes de ltat de situation financire sont prsents suivant la classification actifs courants et non courants,
Incidence des retraitements IFRS sans impact de trsorerie -73 793 699 -23 766 480 passifs courants et non courants.
Flux net de trsorerie li aux oprations d'investissement -623 239 879 -23 410 941
Flux de trsorerie lis aux oprations de financement
Dividendes verss aux actionnaires de la socit mre 719 626 712 639 668 188 Mthodes de Consolidation
Dividendes verss aux minoritaires des socits intgres 52 499 685 - Le primtre de consolidation est dtermin sur la base de la nature du contrle exerc (un contrle exclusif, un
Augmentations de capital - - contrle conjoint ou une influence notable) sur les diffrentes entits trangres et nationales dont le Groupe dtient
Augmentations des cautions - - des participations directes ou indirectes.
Rcupration des cautions 287 517 1 225 752
Emissions d'emprunts 1 487 096 539 1 215 010 829 La nature du contrle dtermine la mthode de consolidation savoir : Intgration globale et mise en quivalence.
Remboursements d'emprunts
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement
1 536 761 467
-821 503 807
2 403 462 106
-1 826 893 713
L es socits dans lesquelles le Groupe Addoha exerce directement ou indirectement un contrle exclusif sont
Variation de trsorerie 1 277 664 616 626 739 743 consolides par intgration globale. Celui-ci est prsum pour les socits dans lesquelles le Groupe Addoha
Trsorerie d'ouverture -2 622 680 511 -3 249 420 253 dtient plus de 50% des droits de vote.
Trsorerie de clture -1 345 015 895 -2 622 680 511
Comptes
Consolids en IFRS
L es socits dans lesquelles le Groupe Addoha a un contrle conjoint ou les titres des socits dans lesquelles Le Groupe Addoha a comptabilis en immeubles de placement les trois club-houses suivants : Bouskoura Golf City,
le Groupe Addoha exerce une influence notable sont consolides par mise en quivalence. Cette influence est Marrakech Golf City et Argane Golf Resort.
prsume lorsque le Groupe Addoha dtient entre 20 et 50 % des droits de vote. Pour la valorisation, loption retenue par le Groupe est lvaluation des immeubles de placement la juste valeur
La consolidation est ralise partir des comptes des socits arrts au 31 Dcembre et retraits, sil y a lieu, en la date de clture.
harmonisation avec les principes comptables du Groupe. Les soldes et toutes les transactions internes significatives Immobilisations incorporelles
sont limins dans le cadre de la prparation des tats financiers consolids.
Le Groupe Addoha a dcid dactiver loption de rvision des regroupements dentreprises antrieurs la date de Conformment la norme IAS 38, Immobilisations incorporelles , les immobilisations incorporelles acquises figurent
au bilan leur cot dacquisition diminu du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
transition en application des dispositions de la norme IFRS 1 Premire adoption des IFRS .
Les immobilisations incorporelles du Groupe Addoha sont dure de vie dfinie et sont amorties selon le mode
Goodwill linaire sur des priodes qui correspondent leur dure dutilit prvue.
Les immobilisations incorporelles sont values au cot amorti.
loccasion de la premire consolidation des filiales et participations du Groupe Addoha, il est procd, dans un dlai Cots demprunt
nexcdant pas un an, lvaluation de lensemble des lments identifiables (actifs et passifs) acquis.
Postrieurement leur affectation, lensemble des carts dvaluation suivent les rgles comptables propres leur Les cots demprunt qui sont directement attribuables lacquisition, la construction ou la production dun actif ligible
nature. (qui ncessite un cycle de production ou dacquisition long), sont incorpors dans le cot de cet actif. Les autres cots
demprunt sont comptabiliss en charges de lexercice au cours duquel ils sont encourus.
Goodwill Contrat de location
Lcart rsiduel ventuel correspondant lexcdent du cot dacquisition sur la part du Groupe Addoha dans la juste
valeur des actifs et des passifs identifiables de lentreprise acquise la date dacquisition est inscrit lactif du bilan Conformment la norme IAS 17 Contrats de location , les contrats de location qui ont pour effet de transfrer
sous la rubrique Goodwill . substantiellement les risques et avantages inhrents la proprit dun bien au preneur (qualifis de location
Le goodwill provenant de lacquisition dune entreprise dans laquelle le Groupe Addoha exerce une influence notable financement) sont comptabiliss de la faon suivante :
est inclus dans la valeur comptable de celle-ci. les actifs sont immobiliss au plus faible de la valeur actualise des paiements minimaux au titre de la location et de
Les goodwill ne sont pas amortis, conformment IFRS 3 Regroupements dentreprises . Ils font lobjet dun test leur juste valeur au commencement du contrat;
de dprciation ds lapparition dindices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. En cas de perte de valeur, la dette correspondante est identifie sur une ligne spare du bilan ;
la dprciation constate au compte de rsultat, dans la rubrique dprciation dactifs, est irrversible. les paiements minimaux au titre de la location sont ventils entre la charge financire et lamortissement du solde
de la dette ;
Badwill la charge financire est rpartie sur les diffrentes priodes couvertes par le contrat de location de manire obtenir
Le badwill reprsente lexcdent de la part du Groupe Addoha dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables un taux dintrt priodique constant sur le solde restant d au passif au titre de chaque exercice ;
de lentreprise acquise la date dacquisition. Par opposition aux contrats de location financement, les contrats de location simple font lobjet dune comptabilisation
Le badwill est comptabilis immdiatement au compte de rsultat au cours de la priode dacquisition. Dans la mesure de la charge de loyers au compte de rsultat. Ceux-ci sont constats en rsultat de faon linaire sur lensemble de
o tout ou partie du badwill correspond des pertes et dpenses futures attendues la date dacquisition, celui-ci la dure du contrat de location.
est comptabilis en produits dans le compte de rsultat de lexercice au cours duquel ces pertes ou ces dpenses Les biens dtenus en vertu dun contrat de location financement sont comptabiliss en immobilisations corporelles
sont gnres. pour le montant le plus bas de la juste valeur ou de la valeur actuelle des loyers minimaux la date de dbut des
Conformment aux dispositions de la norme IFRS 1 Premire adoption des IFRS et de la norme IFRS 3 contrats et amortis sur la plus courte de la dure du contrat de location et de sa dure dutilit, avec en contrepartie,
Regroupements dentreprises , le Groupe a retrait les Goodwill relatifs des acquisitions intervenues antrieurement la dette affrente au passif.
la date de la transition aux normes IFRS. A la date de transition, seuls les contrats de leasing ont t identifis comme des contrats de location financement
devant faire lobjet dun retraitement.
Conversion des oprations libelles en devises
Stocks
La monnaie fonctionnelle du Groupe Addoha est le dirham marocain, cest galement la monnaie de prsentation
des comptes consolids du Groupe. Les transactions en monnaies trangres sont converties au cours de change en Conformment la norme IAS 2 Stocks , les stocks sont valus au plus faible de leur cot de revient et de leur
vigueur la date de transaction. valeur nette de ralisation selon la mthode du cot moyen pondr.
Les transactions ralises en devises sont converties au taux de change du jour de chacune des transactions. Les principaux composants du stock du Groupe Addoha sont :
Les crances et dettes non montaires la date de clture des comptes sont converties au cours de change en Rserves foncires : valorises au cot dacquisition qui comprend le prix dachat des terrains, les frais accessoires
vigueur cette date. Les pertes et les gains de change latents qui en rsultent, sont comptabiliss en rsultat financier. dachat (droit denregistrement, de conservation foncire) ainsi que les dpenses dtudes et des travaux de
viabilisation et dquipement (travaux de lotissement).
Immobilisations Stocks des constructions en cours : valoris au cot des terrains et des quipements ainsi que les cots des travaux
de constructions excluant les frais de publicits. Sagissant des activits immobilires, les stocks des travaux en cours
Immobilisations corporelles sont valus au cot de production sans que celui-ci puisse excder la valeur nette de ralisation.
Stocks des programmes achevs : constructions termines comprenant lensemble des cots des terrains et des
Les immobilisations corporelles sont inscrites dans ltat de la situation financire consolide au cot diminu du cumul quipements ou de constructions, y compris les charges restant payer sur ces programmes qui sont constates
des amortissements et des pertes de valeur ventuelles, en appliquant lapproche par composants prvue par IAS 16. sous forme de dettes provisionnes.
Lorsquune immobilisation corporelle comporte des composants significatifs ayant des dures dutilit diffrentes, ceux-
ci sont amortis sur leur dure dutilit, selon le mode linaire, compter de leur date de mise en service. Provisions
Dans le cadre de la mise en place de la norme IAS 16, le Groupe a revu la liste des composants des constructions (gros
uvres, faades, installations techniques, agencements et amnagements) et leur dure dutilit (entre 10 et 70 ans) Conformment la norme IAS 37 Provisions, passifs ventuels et actifs ventuels, les provisions sont comptabilises
sur la base dune matrice tablie en interne. Lapplication de ces principes a conduit au calcul des amortissements depuis lorsque, la clture de lexercice, le Groupe Addoha a une obligation lgard dun tiers qui rsulte dun fait gnrateur
lorigine en utilisant les nouvelles dures dutilit. pass et dont il est probable ou certain quelle provoquera une sortie de ressources au bnfice de ce tiers, sans
La catgorie suivante a t retenue pour la mise en uvre de lapproche par composants : contrepartie au moins quivalente attendue de celui-ci.
Cette obligation peut tre dordre lgal, rglementaire contractuel ou implicite. Ces provisions sont estimes selon
Taux Taux Taux leur nature en tenant compte des hypothses les plus probables.
Catgo- Catgorie Catgorie Catgorie Taux
Calcule Calcule Calcule Le Groupe Addoha a procd lanalyse de lensemble des provisions pour risques et charges et de leur affectation
rie A B C D Calcule %
% % %
en fonction des risques inhrents ;
Plomberie
Avantages au personnel
Menuiserie et Sanitaire
Terrassement 5 2 Etanchit 2 2
Extrieure et dtection
incendie
Menuiserie Les avantages du personnel comprennent :
Gros uvres 31 1 Electricit 7 Ascenseurs 2
Intrieure Les avantages court terme : dsignant les avantages du personnel qui sont dus intgralement dans les douze mois
Revtement Peinture
sol et mur 14 Pr-cblage 5 Miroiterie 2 suivant la fin de la priode pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.
Composants intrieur Les avantages long terme : dsignent les avantages qui ne sont pas dus intgralement dans les douze mois suivant la
Revtement 2 Climatisation 10
Faade fin de la priode pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.
Faux plafond 1 Au titre de la transition aux normes IAS/IFRS le Groupe Addoha a procd lanalyse de lensemble des avantages
Cloisons 10 donns au personnel conformment la norme IAS 19.
Amovibles
Faux Plancher 2
Impts diffrs
informatique
Amnagement 5
Extrieur
Taux calcul 36% 34% 14% 16% Conformment la norme IAS 12 Impts sur le rsultat les impts diffrs sont dtermins sur la base dune
Dure dutilit 70 30 15 10
analyse bilantielle, pour les diffrences temporelles identifies dans les filiales et les coentreprises du Groupe entre les
valeurs dans ltat de la situation financire consolid et les valeurs fiscales des lments dactif et du passif.
Les immobilisations incorporelles sont values au cot amorti. Les impts diffrs sont calculs aux taux adopts ou quasi adopts la date de clture de lexercice en fonction des
La base amortissable doit tre diminue de la valeur rsiduelle si cette dernire est significative. juridictions fiscales.
Lensemble des dispositions concernant les immobilisations corporelles est galement appliqu aux actifs corporels Les ajustements des valeurs comptables des actifs et des passifs rsultant de ladoption par le Groupe Addoha des
dtenus par lintermdiaire dun contrat de location-financement. normes IAS/IFRS ont donn lieu au calcul dun impt diffr.
Le montant dimpts diffrs est dtermin au niveau de chaque entit fiscale. Les actifs dimpts relatifs aux
Immeubles de placement
diffrences temporelles et aux reports dficitaires ne sont comptabiliss que dans la mesure o il est probable quun
Un immeuble de placement est un bien immobilier dtenu pour en retirer des loyers ou pour valoriser le capital ou profit taxable futur dtermin avec suffisamment de prcision sera dgag au niveau de lentit fiscale.
pour les deux. Conformment la norme IAS 12, les impts diffrs ne sont pas actualiss.
Un immeuble de placement gnre des flux de trsorerie largement indpendants des autres actifs dtenus par
lentreprise, contrairement la production ou la fourniture de biens ou de services constituant lobjet principal de
lutilisation dun bien immobilier occup par son propritaire.
Comptes
Consolids en IFRS
Les instruments financiers Note 3 : Dtail des comptes de situation financire

Le Groupe classe ses actifs financiers, lors de leur comptabilisation initiale, dans lune des quatre catgories
dinstruments financiers suivantes prvues par les normes IAS 32 et IAS 39, en fonction des raisons ayant motiv leur
1. Immobilisations corporelles
acquisition lorigine : Ce poste est dtaill par catgorie ci-dessous :
les prts et crances long terme, actifs financiers non cts sur un march actif, dont le paiement est dtermin
En milliers de dirhams 2 016 2 015
ou dterminable ; ils sont valus au cot amorti ;
les actifs disponibles la vente qui intgrent notamment, selon la norme, les titres de participation dans des socits Terrains 397 794 7 075
non consolides; ils sont valus au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminue du cot Constructions 220 733 168 575
des ventes la clture ; Installations techniques, matriel et outillage 14 736 15 941
les actifs financiers valus leur juste valeur par le rsultat, parce quils sont dtenus des fins de transaction (acquis Matriel de transport 3 751 8 746
et dtenus en vue dtre revendus court terme) ;
les placements dtenus jusqu leur chance, qui comprennent les titres cots sur un march actif assortis de Mobilier, matriel de bureau et amnagements 16 479 13 205
paiements dtermins et chances fixes; le Groupe ne possde pas de tels actifs la clture des exercices Autres immobilisations corporelles 14 304 9 386
prsents. Immobilisations corporelles en cours 37 481 13 963
Toutes les oprations dachats et ventes dactifs financiers sont comptabilises la date de transaction. Les actifs Total Immobilisations corporelles 705 278 236 892
financiers font lobjet dune revue chaque clture annuelle afin didentifier lexistence ventuelle dun indice de
perte de valeur.
Le Groupe classe ses passifs financiers non drivs, lors de leur comptabilisation initiale, en passifs financiers valus au Les investissements en immobilisations corporelles fin 2016 se dtaillent comme suit :
cot amorti. Ils comprennent principalement les emprunts, les dettes fournisseurs, ainsi que les dcouverts bancaires.
Le Groupe Addoha a identifi les principaux retraitements suivants : En milliers de dirhams 2 016
Actions propres : Selon la norme IAS 32, les actions propres sont prsentes au bilan en dduction des capitaux
CITA 7 566
propres.
Titres et valeurs de placement : Reclassement des titres et valeurs de placement au niveau de la catgorie DOUJA PROMOTION 570 880
des actifs financiers dtenus des fins de transactions. Le retraitement effectu chaque clture est lvaluation des Total 578 446
dits titres leur juste valeur avec un impact de la perte ou du profit au niveau du rsultat.
Actualisation des actifs et des passifs : Actualisation des crances et des dettes dont leffet dactualisation Le solde des immobilisations corporelles fin 2016 est de 705 278 KDH.
est significatif, pour tenir compte de leffet du dlai de paiement dans leur valeur.
Calcul des cots des emprunts selon la mthode du TIE (taux dintrt effectif)
2. Immeubles de placement
Calcul du rsultat par action Le Groupe Addoha a comptabilis en immeubles de placement les trois club-houses suivants : Bouskoura Golf City,
Marrakech Golf City et Argane Golf Resort ;
Les rgles et mthodes comptables du calcul du rsultat net par action et du rsultat net dilu par action, sont utilises Pour la valorisation, loption retenue par le Groupe est lvaluation des immeubles de placement la juste valeur
conformment la norme IAS 33, Rsultat par action . la date de clture.
Le solde des immeubles de placement fin 2016 est de 173 514 KDH.
Note 2 : Primtre de consolidation
3. Titres mis en quivalence
Secteur % d'intrt Mthode de
Socit d'activit et contrle consolidation
En milliers de dirhams 2016 2015
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA Immobilier 100% IG GENERAL FIRM OF MOROCCO 198 080 263 967
IMMOLOG Immobilier 50% IG ALQUDRA ADDOHA 3 517 13 132
PROMOLOG Immobilier 100% IG MABANI ZELLIDJA 277 968 286 690
PROMIF Immobilier 100% IG CAP SPARTEL 287 322

Titres mis en quivalence 479 852 564 111
DAR JAWDA Immobilier 100% IG
ADDOHA ESSALAM Immobilier 100% IG
4. Actifs dimpts diffrs
TANGER SAKANE Immobilier 100% IG
MAROC VILLAGES Immobilier 100% IG En milliers de dirhams 2016 2015
MABANI DETROIT Immobilier 80% IG Actifs dimpts diffrs 246 818 305 954
GENERAL FIRM OF MOROCCO Immobilier 50% MEE Actifs dimpts diffrs 246 818 305 954
ALQUDRA ADDOHA Immobilier 50% MEE
MABANI ZELLIDJA Immobilier 50% MEE 5. Stocks
BELADI HADJ FATAH Immobilier 50% IG La contribution des socits du groupe aux stocks consolids se dtaille comme suit :
TRADE MANAGEMENT Ngoce 100% IG En milliers de dirhams 2 016 2 015
ADDOHA ESSALAM 266 568 283 006
MARRAKECH GOLDEN RESORT Immobilier 100% IG
AL MAKANE AL JAMIL 110 331 140 766
CITA Immobilier 100% IG AWAL SAKANE 149 553 128 334
OPTIM IMMOBILIER Immobilier 100% IG BELADI HADJ FATAH 93 492 196 047
CITA 1 057 670 1 284 857
CAP SPARTEL Immobilier 50% MEE
DAR JAWDA 8 310 9 196
AWAL SAKANE Immobilier 50% IG DOUJA PROMOTION 8 524 216 9 987 955
LES PEPINIERES DE L'ATLAS Services 100% IG FONCIERE ISKANE 558 039 677 899
IMMOLOG 1 775 525 1 924 461
ATLAS & MEDITERRANEAN PROP Service 100% IG
KAMAM 763 643 710 658
DOUJA PROMOTION G.A GUINEE Immobilier 100% IG LES PEPINIERES DE L'ATLAS 937 815
DOUJA PROMOTION COTE D'IVOIRE Immobilier 100% IG MABANI DETROIT 554 075 607 840
MARRAKECH COUNTRY CLUB 26 141 24 905
FONCIERE ISKANE Immobilier 50% IG
MARRAKECH GOLDEN RESORT 464 804 464 804
PRESTIGIA GOLF COMPANY Immobilier 100% IG OPTIM IMMOBILIER 214 312 206 767
AL MAKANE AL JAMIL Immobilier 100% IG PRESTIGIA GOLF COMPANY 2 076 1 165
TANGER SAKANE 342 853 338 069
KAMAM Immobilier 100% IG
TRADE MANAGEMENT 19 847 15 573
DOUJA PROMOTION CAMEROUN Immobilier 100% IG DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN 4 608 4 028
DOUJA PROMOTION CONGO Immobilier 100% IG DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 139 197 119 560
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE 54 027 65 028
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL Immobilier 100% IG
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO 2 999 2 561
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA TCHAD Immobilier 100% IG ADDOHA SUD 37 973 32 017
ADDOHA SUD Immobilier 100% IG DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL 101 549 52 999
Prise DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA TCHAD 4 469 3 783
ADDOHA AFRIQUE 100% IG
de participation Total Stocks 15 277 213 17 283 093
IG : Intgration globale - MEE : mise en quivalence
Comptes
Consolids en IFRS
Ce poste est constitu de : 9. Dettes fournisseurs
En milliers de dirhams 2 016 2 015 La contribution des socits du groupe ce poste se prsente comme suit :
Rserve foncire 2 205 653 2 642 968 En milliers de dirhams 2 016 2 015
Matire et fournitures consommables 3 013 1 980 ADDOHA ESSALAM 26 414 37 362
Produits en cours 9 018 348 9 817 355 ALMAKANE ALJAMIL 18 337 106 654
AWAL SAKANE 53 644 36 345
Produits finis 4 050 200 4 820 789 BELLADI HADJ FATEH 56 655 39 323
Total Stocks 15 277 213 17 283 093 CITA 321 321 554 172
DAR JAWDA 2 761 5 231
6. Crances clients DOUJA PROMOTION

FONCIERE ISKANE
1 868 037
408 454
1 947 999
384 091
La contribution des socits du groupe aux crances clients consolides se dtaille comme suit : IMMOLOG 356 632 419 543
KAMAM 57 109 22 134
LES PEPINIERES DE L'ATLAS 2 161 885
MABANI DETROIT 174 807 117 052
ALMAKANE ALJAMIL 68 254 335 095
MARRAKECH COUNTRY CLUB 1 668 1 327
AWAL SAKANE 53 116 41 087
MARRAKECH GOLDEN RESORT 126 120 80 008
BELLADI HADJ FATEH 172 384 8 269
MAROC VILLAGES ET RESIDENCES 20 24
CITA 1 110 355 1 381 713
OPTIM IMMOBILIER 50 544 33 071
DAR JAWDA 3 575 3 861
PRESTIGIA GOLF COMPANY 19 435 18 959
DOUJA PROMOTION 4 812 926 4 202 258
PROMIF 1 206 1 206
FONCIERE ISKANE 583 046 485 150
PROMOLOG 233 357
IMMOLOG 556 352 951 048
KAMAM 4 275 4 275
ADDOHA SUD 41 292 3 463
TRADE MANAGEMENT 84 962 71 708
ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES 124 -7
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN 362 858
ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES 1 395 1 404
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 15 496 19 059
ADDOHA SUD 53 473 0
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE 8 829 3 652
Total Clients 7 760 026 7 796 933
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO 864 776
(-) Intragroupes et liminations 603 770 551 584
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA TCHAD 1 542 1 522
Total Clients 7 156 256 7 245 350
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL 15 969 9 559
ADDOHA AFRIQUE 114 0
7. Autres crances courantes Total Fournisseurs 3 817 378 3 995 377
Les crances courantes sont dtailles par catgorie ci-dessous : (-) Elimination des intragroupes -596 517 -403 196
Total Fournisseurs 3 220 862 3 592 181
Autres crances courantes nettes 2 575 415 3 008 580

10. Autres passifs courants
- Dont Fournisseurs, dbiteurs, avances et acomptes 571 930 629 956
Les Autres passifs courants sont dtaills par catgorie ci-dessous :
- Dont personnel 397 411
- Dont tats dbiteurs 1 795 955 2 079 590
Autres passifs courants 4 600 432 5 224 960
- Dont diverses crances 207 133 298 622 - Dont Clients crditeurs, avances et acomptes 1 709 527 2 622 188
- Dont personnel 48 601 43 737
- Dont tats crditeur 1 200 007 1 165 099
8. Dettes financires non courantes - Dont diverses dettes 1 642 298 1 393 936
La contribution des socits du groupe aux dettes financires consolides se prsente comme suit :
En milliers de dirhams 2 016 2 015 Note 4 : Dtail des comptes de ltat du rsultat global
ADDOHA ESSALAM 1 40 199 1. Chiffre daffaires
AL MAKANE AL JAMIL 0 40 432 La contribution des socits du groupe au chiffre daffaires consolid se prsente comme suit :
AWAL SAKANE 0 40 000
CITA 0 25 038
AL MAKANE AL JAMIL 31 887 46 212
FONCIERE ISKANE 63 108 140 525 AWAL SAKANE 33 481 25 089
IMMOLOG 700 000 700 000 BELADI HADJ FATAH 276 684 2 560
CITA 907 331 1 043 413
KAMAM 341 809 270 938
DAR JAWDA 1 439 1 780
PRESTIGIA GOLF COMPANY 480 900
TANGER SAKANE 0 6 096 FONCIERE ISKANE 645 774 830 871
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 83 133 89 867 IMMOLOG 421 377 1 283 130
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL 97 190 61 865
Total dettes financires non courantes 4 828 680 4 878 345
La variation de ce poste par rapport lanne 2015 sexplique par : TRADE MANAGEMENT 97 973 144 905
ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES 2 402 2 156
En milliers de dirhams ADDOHA SUD 71 403 0
Dettes financires non courantes fin 2015 4 878 345 DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 0 87
Total Chiffre d'affaires 7 329 667 7 403 235
Emissions d'emprunts 1 487 097
(-) Elimination des intragroupes 213 437 297 903
Remboursements d'emprunts 1 536 761 Total Chiffre d'affaires 7 116 230 7 105 332
Dettes financires non courantes fin 2016 4 828 680
Comptes
Consolids en IFRS
La contribution des 2 Business Units du Groupe au chiffre daffaires consolid se prsente comme suit : 5. Preuve dimpt
Rapprochement entre la charge dimpt totale et la charge dimpt thorique :
BU Economique et moyen standing 4 293 044 4 378 867 2016 2015

Rsultat net des entreprises intgres 1 143 208 988 045
BU Haut Standing 2 823 186 2 726 465
Impts sur les bnfices -341 002 -240 173
Total 7 116 230 7 105 332 Impts diffrs -19 086 35 088
Charge fiscale de l'exercice -360 088 -205 086
Rsultat comptable des entreprises intgres avant impt 1 503 296 1 193 130
2. Achats consomms et revendus Taux dimpts effectif d'impt 23.95% 17.19%
Ce poste se dtaille comme suit par socit : Impts sur diffrences permanentes -119 747 -159 764
Impts sur dficits fiscaux non activs 0 0
En milliers de dirhams 2 016 2 015 Diffrence de taux dimpt par rapport Douja Promotion Groupe Addoha 12 716 -
ADDOHA ESSALAM 13 242 3 345 Redressements fiscaux - -
ALMAKANE ALJAMIL 8 527 83 427 Autres lments 5 414 1 105
AWAL SAKANE 48 233 11 004 Charge fiscale recalcule -461 705 -363 744
BELLADI HADJ FATEH 80 935 33 177 Taux d'impt au Maroc (thorique) 31% 30%
CITA 311 315 653 469
DAR JAWDA
DOUJA PROMOTION
72
2 140 943
89
2 025 514
6. Rsultat Net Part Groupe
FONCIERE ISKANE 498 248 353 151 Les socits du groupe ont contribu comme suit au rsultat net part du groupe :
IMMOLOG 158 237 526 489
KAMAM 1 110 389 En milliers de dirhams 2 016 2 015
LES PEPINIERES DE L'ATLAS 458 173
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA 791 266 591 992
MARRAKECH COUNTRY CLUB 0 258 IMMOLOG 27 71 901
MARRAKECH GOLDEN RESORT 0 314 PROMOLOG 23 -4
PROMIF -24 -12
TRADE MANAGEMENT 83 096 131 195 DAR JAWDA 549 -365
ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES 10 15 ADDOHA ESSALAM 11 488 9 407
ADDOHA SUD 48 212 20 419
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 14 326 10 027 TANGER SAKANE -13 190 -19 576
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN 98 1 821 MAROC VILLAGES ET RESIDENCES -40 -54
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA TCHAD 16 2 585
GENERAL FIRM MOROCCO -31 743 26 648
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE 510 1 988
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO 160 0 MABANI DETROIT -30 834 -40 992
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL 35 841 20 733 MABANI ZELLIDJA 11 278 20 260
Total Achats consomms 3 561 604 4 048 312
AL QUDRA ADDOHA -615 48
(-) Elimination des intragroupes 165 676 207 761
Total Achats consomms 3 395 928 3 840 551 MARRAKECH GOLDEN RESORTS -751 -4 509
BELADI HADJ FATAH 29 526 -1 483
3. Charges du personnel TRADE MANAGEMENT -689 -5 023

CITA 166 591 107 774
Les charges du personnel consolides :
OPTIM IMMOBILIER 15 -261
En milliers de dirhams 2016 2015 CAP SPARTEL -35 -42
Charges du personnel 264 980 258 966
MARRAKECH COUNTRY CLUB -3 -668
264 980 258 966
BELADI SARL 74 79
La structure de leffectif : AWAL SAKANE -1 919 -4 876
2016 2015 BELADI HADJ ABDESLAM -2 -2
Effectif global 676 737
MEHDICHAM -2 -2
Leffectif par catgorie : LES PEPINIERES DE LATLAS -1 657 -1 882
Structure de leffectif 2016 2015 ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES -262 -171
Dirigeants 4 4 FONCIERE ISKANE 92 694 126 780
Directeurs 53 77
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE -7 570 -2 782
Cadres 137 146
Employs 482 510 DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE -6 410 -4 306
Total 676 737 DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN -308 141
AL MAKANE AL JAMIL -4 416 3 629
La rmunration des principaux dirigeants :
KAMAM -176 -405
En milliers de dirhams
PRESTIGIA GOLF COMPANY -9 884 -12 795
Salaires nets des principaux dirigeants 2016 2015
ADDOHA SUD 23 562 -3 266
Salaires nets des principaux dirigeants 13 551 15 074
ADDOHA AFRIQUE -470 0
4. Autres lments du rsultat DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA TCHAD -148 -42

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL -6 509 -2 461
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO -271 -86
Rsultat financier -86 211 -63 865
Autres produits et charges dxploitation 121 056 37 797 Total Rsultat Net Part Groupe 1 009 164 852 596
Comptes
Consolids en IFRS
7. Rsultat par action 2. Tableau des srets relles donnes ou reues
En Dirham 2 016 2 015 EXERCICE DU 01/01/2016 AU 31/12/2016
En milliers de
dirhams Montant couvert par Date et lieu Valeur comptable nette de la suret
Nombre d'actions* 319 834 094 319 834 094 Nature Objet
la suret d'inscription donne la date de clture
Diverses villes et Entreprises

Rsultat de base par action (En MAD) 3.16 2.67 Srets donnes 5 274 000 Hypothque diverses dates (banques) et per- 3 614 683
sonnes tierces
Rsultat dilu par action (En MAD) 3.16 2.67 Srets reues N E A N T
* Retrait des actions propres dtenues par Douja Promotion
3. Passifs ventuels
Les passifs ventuels se rapportent des garanties bancaires et autres lments survenant dans le cadre habituel des
Note 5 : Evnements postrieurs la clture activits du Groupe. Le Groupe nanticipe pas que ces lments donnent lieu des passifs significatifs.
Les vnements, ns postrieurement la clture de lexercice non rattachables cet exercice, sont dtaills
comme suit :
Date Indication des vnements
Favorables Nant
Dfavorables Nant
Note 6 : passifs ventuels et autres engagements

1. Engagements donns et reus
Engagements donns 2016 2015

Avals et cautions bancaires Douja Promotion 3 253 873 1 923 182
Avals et cautions bancaires-Autres filiales 2 684 2 819
Promesse d'hypothque 1 500 000 1 750 000
Autres engagements donns (Max. autoris) Douja Promotion 185 150 156 246
Autres engagements donns (Max. autoris)-Autres filiales 812 0
TOTAL (1) 4 942 519 3 832 247
(1) Dont engagements l'gard d'entreprises lies 335 150 306 246
Engagements reus 2016 2015
Cautions reues 452 416 382 169

Autres engagements reus 0 0
TOTAL 452 416 382 169
RESUME DU RAPPORT DAUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Nous avons effectu l'audit des tats financiers consolids ci-joints de la Socit DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA et ses filiales (Groupe DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA), comprenant ltat de la situation financire au 31
dcembre 2016, ainsi que ltat du rsultat global, ltat de variation des capitaux propres et le tableau des flux de trsorerie pour lexercice clos cette date, et des notes contenant un rsum des principales mthodes comptables et dautres notes
explicatives. Ces tats financiers font ressortir un montant de capitaux propres consolids de 12.275.128.072 MAD dont un bnfice net consolid de 1.121.724.469 MAD.
La direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers, conformment aux Normes Internationales dInformation Financire (IAS/IFRS).
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre audit selon les normes de la profession au Maroc.
A notre avis, les tats financiers consolids, cits au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle de la situation financire du Groupe DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA au 31 dcembre
2016, ainsi que de la performance financire et des flux de trsorerie pour lexercice clos cette date, conformment aux Normes Internationales dInformation Financire (IAS/IFRS).
Sans remettre en cause lopinion ci-dessus, nous attirons votre attention sur le fait que les procs-verbaux des organes arrtant les comptes relatifs lexercice 2016 ainsi que ceux approuvant les comptes relatifs lexercice 2015 de la socit
General Firm of Morocco GFM et de ses filiales, dtenues par DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA et MARTINSA FADESA parts gales de 50%, ne nous ont pas encore t communiqus. Nous rappelons que les titres de GFM sont mis
en quivalence dans les comptes consolids de DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA pour MMAD 198 au 31 dcembre 2016 (contre MMAD 264 au 31 dcembre 2015) et que GFM contribue hauteur de (31,7) MMAD dans le rsultat net
consolid de DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA au 31 dcembre 2016 (contre 26,7 MMAD au 31 dcembre 2015).
Casablanca, le 11 mai 2017.

IMMOLOG
EN ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
Mesdames et Messieurs les actionnaires de IMMOLOG , socit anonyme au capital de cinq cent cinquante millions de
dirhams (550.000.000DH) et dont le sige social est sis Casablanca, Km 7, Route de Rabat, Ain Seba, immatricule
au Registre de Commerce de Casablanca sous le numro 144.759, sont convoqus en Assemble Gnrale Ordinaire qui
se tiendra le mercredi 14 juin 2017 13 heures audit sige, leffet de dlibrer sur lordre du jour suivant :
Lecture des rapports du Conseil dAdministration et du Commissaire DEUXIME RSOLUTION

Aux Comptes ; LAssemble Gnrale, sur proposition du Conseil dAdministration,
Approbation des comptes de lexercice clos au 31 dcembre dcide daffecter le rsultat tel quapprouv dans la rsolution
2016; prcdente, soit le bnfice net comptable de 10.041.215,16 DH
Affectation du rsultat ; de la manire suivante:
Approbation du rapport spcial du Commissaire Aux Comptes sur
les conventions vises larticle 56 et suivants de la loi 17/95 tel Rsultat net bnficiaire de lexercice 10.041.215,16 DH
que modifi et complt par la loi 20/05; Rserve lgale 502.060,76 DH
Quitus aux Administrateurs et au Commissaire Aux Comptes ; Auquel sajoute le report nouveau antrieur
383.940.914,71 DH
bnficiaire
Questions diverses ;
Soit un bnfice distribuable 393.480.069,11 DH
Pouvoirs en vue de formalits lgales.
Solde au compte report nouveau 393.480.069,11 DH
Les actionnaires runissant les conditions exiges par la loi 17-95

du 30 aot 1996 relative aux Aocits Anonymes telle que modifie TROISIME RSOLUTION
et complte par les lois 20-05 et 78-12, disposent dun dlai de LAssemble Gnrale, aprs lecture du rapport spcial du
10 jours compter de la publication du prsent avis pour demander Commissaire Aux Comptes sur les conventions vises larticle 56
linscription de projet de rsolutions lordre du jour de lassemble. et suivants de la loi 17-95, telle que modifie et complte par la
Leurs demandes doivent parvenir au sige social en recommand loi 20-05, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions
avec accus de rception. qui y sont mentionnes.
Les documents requis par la loi sont mis la disposition des

actionnaires au sige social. QUATRIME RSOLUTION
Par suite de ladoption des rsolutions prcdentes, lAssemble
Le projet des rsolutions qui seront soumises cette assemble, tel Gnrale confre au Conseil dAdministration quitus dfinitif et sans
quil est arrt par le Conseil dAdministration, se prsente comme rserve de sa gestion pendant lexercice dont les comptes ont t ci-
suit : dessus approuvs, et au Commissaire Aux Comptes pour lexcution
de son mandat durant ledit exercice.
PREMIRE RSOLUTION
LAssemble Gnrale, aprs avoir entendu lecture des rapports du CINQUIME RSOLUTION
Conseil dAdministration et du Commissaire Aux Comptes sur les LAssemble Gnrale confre tous pouvoirs au porteur dun
comptes de lexercice clos au 31 dcembre 2016, approuve les exemplaire original, dune expdition ou dun extrait du prsent
comptes annuels et le bilan tels quils lui ont t prsents ainsi que les procs-verbal pour accomplir toutes formalits lgales.
oprations traduites dans ces comptes et conclusions des rapports,
se soldant par un bnfice net comptable de 10.041.215,16 DH.
En consquence, elle donne aux Administrateurs quitus entier et sans Le Conseil dAdministration
rserve de lexcution de leur mandat pour ledit exercice.
Immolog
Immolog, SA au capital de 550 000 000 Dhs - RC Casablanca 144 759.
Sige social : Km 7 - Route de Rabat - An Seba - Casablanca
IMMOLOG
Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016 Exercice Exercice

ACTIF PASSIF
Exercice Exercice Prcdent au 31.12.2016 Prcdent
Amortissements
Brut Net Net
et provisions
IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A) 15 354 967.00 8 157 820.20 7 197 146.80 2 817 740.20 CAPITAUX PROPRES
Frais Prliminaires 3 092 067.00 1 855 240.20 1 236 826.80 1 855 240.20 Capital social ou personnel 550 000 000.00 550 000 000.00
Charges rpartir sur plusieurs exercices 12 262 900.00 6 302 580.00 5 960 320.00 962 500.00
f Moins : Actionnaires, capital souscrit non appel - -
A Primes de remboursement des obligations - - - - i Capital appel dont vers
C IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) - - - n Prime d'mission, de fusion, d'apport - -
T Immobilisations en recherche et dveloppement - - - a Ecarts de revaluation - -
Brevets, marques, droits, et valeurs similaires - - -
I Fonds commercial - - -
n Reserve lgale 37 437 035.36 30 401 804.66
F Autres immobilisations incorporelles - - - c Autres rserves - -
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 881 990.60 881 601.61 388.99 1 106.49 e Report nouveau (2) 383 940 914.71 250 271 531.50
Terrains - - - -
I m Rsultats nets en instance d'affectation (2)
Constructions - - - - Rsultat net de l'exercice (2) 10 041 215.16 140 704 613.91
M Installations, techniques, matriel et outillage - - - - e
Total des capitaux propres (A) 981 419 165.23 971 377 950.07
M Matriel transport - - - - n
CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) - -
O Mobilier, matriel de bureau et amnagements divers 857 040.60 856 880.28 160.32 457.82 t
Autres immobilisations corporelles 24 950.00 24 721.33 228.67 648.67 Subventions d'investissement - -
B Immobilisations corporelles en cours - - - - Provisions rglementes - -
I IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 5 484 130.71 5 484 130.71 - - p DETTES DE FINANCEMENT (C) 700 000 000.00 700 000 000.00
L Prts immobiliss - - - - e Emprunts obligataires 700 000 000.00 700 000 000.00
I Autres crances financires - - - - r Autres dettes de financement - -
Titres de participation 5 484 130.71 5 484 130.71 - -
S Autres titres immobiliss - - - -
m PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) - -
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) - - - a Provisions pour risques - -
Diminution des crances immobilises - - - - n Provision pour charges - -
Augmentation des dettes financires - - - - e ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) - -
TOTAL I (A+B+C+D+E) 21 721 088.31 14 523 552.52 7 197 535.79 2 818 846.69 Augmentation des crances immobilises - -
STOCKS (F) 1 815 567 094.09 - 1 815 567 094.09 1 957 040 013.39 n
Diminution des dettes de financement - -
A Marchandises - - - - t
TOTAL I (A+B+C+D+E) 1 681 419 165.23 1 671 377 950.07
C Matire et fournitures consommables - - - -
T Produits en cours 1 077 525 579.38 - 1 077 525 579.38 1 015 759 646.83 DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 1 658 479 517.68 1 861 715 158.67
I Produits intermdiaires et produits rsiduels - - - -
P
Fournisseurs et comptes rattachs 371 468 891.83 437 984 915.82
F Produits finis 738 041 514.71 - 738 041 514.71 941 280 366.56
A Clients crditeurs, avances et acomptes 54 730 054.59 58 468 620.75
CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 1 085 158 321.21 2 145 707.22 1 083 012 613.99 1 518 985 377.67
S Personnel 1 002 178.18 1 021 176.76
C Fournisseurs, dbiteurs, avances et accomptes 70 747 700.26 - 70 747 700.26 86 144 849.30 S Organismes sociaux 283 565.90 283 824.48
I Clients et comptes rattachs 556 351 854.63 - 556 351 854.63 951 048 329.25 I Etat 62 533 970.77 121 492 608.80
R Personnel 20 700.09 - 20 700.09 24 600.09 F
Etat 442 679 849.60 442 679 849.60 462 913 114.33 Comptes d'associs 1 067 917 994.04 1 067 917 994.04
C Comptes d'associs - - - -
C Autres cranciers 6 193 875.34 6 129 761.53
U I
L
Autres dbiteurs 9 527 210.59 2 145 707.22 7 381 503.37 17 556 191.52 R Comptes de rgularisation-passif 94 348 987.03 168 416 256.49
Comptes de rgularisation Actif 5 831 006.04 5 831 006.04 1 298 293.18 C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 19 285 020.00 11 807 320.00
A TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 397 008 198.64 - 397 008 198.64 - U
N ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Elments circulants) (H) - -
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) - - - L
T (Elments circulants) A TOTAL II (F+G+H) 1 677 764 537.68 1 873 522 478.67
TOTAL II (F+G+H+I) 3 297 733 613.94 2 145 707.22 3 295 587 906.72 3 476 025 391.06 N TRESORERIE - PASSIF 251 704.84 1 011 628.93
TRESORERIE - ACTIF 56 649 965.24 - 56 649 965.24 67 067 819.92 T Credits d'escompte - -
Chques et valeurs encaisser 32 717 136.78 - 32 717 136.78 37 111 510.15 Credits de trsorerie - -
Banque, T.G. et C.C.P. 23 932 828.46 - 23 932 828.46 29 956 309.77 Banques ( Soldes Crditeurs ) 251 704.84 1 011 628.93
Caisse, Rgies d'avances et accrditifs - - - -
TOTAL III 251 704.84 1 011 628.93
TOTAL III 56 649 965.24 - 56 649 965.24 67 067 819.92
TOTAL GENERAL I + II + III 3 376 104 667.49 16 669 259.74 3 359 435 407.75 3 545 912 057.67 TOTAL GENERAL I + II + III 3 359 435 407.75 3 545 912 057.67
Compte de Produits et Charges Tableau de Financement

Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016 I. SYNTHESE DES MASSES DE BILAN
Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016
OPERATIONS
Exercice Variations (a-b)
Concernant totaux Exercice
Propres totaux MASSES prcdent Emplois Ressources
les exercices de lexercice a
NATURE lexercice de lexercice b c d
prcdents prcdent
1 3=1+2
2 4 Financement permanent 1 681 419 165.23 1 671 377 950.07 - 10 041 215.16
I - PRODUITS DEXPLOITATION - - -
Ventes de marchandises (en ltat) - - - - Moins actif immobilis 7 197 535.79 2 818 846.69 4 378 689.10 -
Ventes de biens et services produits 421 376 668.43 - 421 376 668.43 1 283 130 413.93 = FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (A) 1 674 221 629.44 1 668 559 103.38 - 5 662 526.06
Chiffres daffaires 421 376 668.43 - 421 376 668.43 1 283 130 413.93 Actif circulant 3 295 587 906.72 3 476 025 391.06 - 180 437 484.34
Variation de stocks de produits (+/-) (1) - 200 719 813.77 - 200 719 813.77 - 544 960 089.48 Moins passif circulant 1 677 764 537.68 1 873 522 478.67 195 757 940.99 -
Immobilisations produites par lentreprise pour elle-mme - - - -
= BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B) 1 617 823 369.04 1 602 502 912.39 15 320 456.65 -
Subvention dxploitation - - - -
Autres produits dexploitation - - - - TRESORERIE NETTE (ACTIF-PASSIF) = A-B 56 398 260.40 66 056 190.99 - 9 657 930.59
Reprises dexploitations : transfert de charges 4 590 800.00 - 4 590 800.00 -
TOTAL I 225 247 654.66 - 225 247 654.66 738 170 324.45 II.EMPLOIS ET RESSOURCES
II - CHARGES DEXPLOITATION Exercice Exercice Prcdent
Achats revendus (2) de marchandises - - - -
Emplois Ressources Emplois Ressources
Achats consomms (2) de matire et de Fournitures 158 093 168.48 143 510.02 158 236 678.50 526 489 002.72
Autres charges externes 16 700 629.31 29 140.03 16 729 769.34 9 776 789.76
Impts et taxes 293 954.88 - 293 954.88 5 550.00 I. RESSOURCES STABLES DE LEXERCICE (flux)
Charges de personnel 7 115 703.14 - 7 115 703.14 7 470 220.70 Autofinancement (A) - 13 112 926.06 142 696 047.48
Autres charges d'exploitaion - - - - - Capacit dautofinancement - 13 112 926.06 142 696 047.48
Dotations d'exploitation 10 549 410.90 - 10 549 410.90 2 666 600.57
- Distribution de bnfices
TOTAL II 192 752 866.71 172 650.05 192 925 516.76 546 408 163.75
RESULTAT D'EXPLOITATIONS (I-II) 32 494 787.95 - 172 650.05 32 322 137.90 191 762 160.70 Cession et rduction dimmobilisations (B) - -
IV - PRODUITS FINANCIERS - Cession immob incorporelles
Produits des titres de participation et autres titres immobiliss - - - - - Cession immob corporelles
Gains de change 46 849.61 - 46 849.61 970.70 - Cession immob financires
Intrts et autres produits financiers 6 215 471.28 - 6 215 471.28 3 420.30
- Rcupration sur crances immobilises
Reprises financires ; transferts de charges 54 656 094.47 - 54 656 094.47 95 249 437.47
V - TOTAL IV 60 918 415.36 - 60 918 415.36 95 253 828.47 Augmentation des capitaux propres (C ) -
CHARGES FINANCIERES - Augmentation de capital, apport -
Charges dintrts 96 298 384.57 - 96 298 384.57 126 759 567.25 - Subvention dinvestissement
Pertes de changes 54 252.41 - 54 252.41 2 014.98 Augmentation des dettes de financement (D) 17 475 805.58
Autres charges financires - - - -
(nette de prime de remboursement) 17 475 805.58
Dotations financires - - - -
TOTAL V 96 352 636.98 - 96 352 636.98 126 761 582.23 TOTAL RESSOURCES STABLES ( A+B+C+D ) 13 112 926.06 160 171 853.06
VI - RESULTAT FINANCIER (IV - V) - 35 434 221.62 - - 35 434 221.62 - 31 507 753.76 II. EMPLOIS STABLES DE LEXERCICE (flux)
VII - RESULTAT COURANT (III + VI) - 2 939 433.67 - 172 650.05 - 3 112 083.72 160 254 406.94 Acquisition et augment. dimmobilisations (E) -
VIII - PRODUITS NON COURANTS - Acquisition immob incorporelles
Produits des cessions dimmobilisation - - - -
- Acquisition immob corporelles -
Subvention dquilibre - - - -
Reprise sur subventions dinvestissement - - - - - Acquisition immob financires
Autres produits non courants 18 989 110.38 21 155.95 19 010 266.33 2 503 283.79 - Augmentation crances immobilises -
Reprises non courantes; transferts de charges - - - - Remboursement des capitaux propres (F) -
TOTAL VIII 18 989 110.38 21 155.95 19 010 266.33 2 503 283.79 Remboursement des dettes de financ.(G) 331 224 892.00 -
IX - CHARGES NON COURANTES
Emploi en non valeur (H) 7 450 400.00
Valeurs nettes damortissements des Immobilisations cdes - - - -
Subventions accordes - - - - TOTAL II EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 7 450 400.00 331 224 892.00
Autres charges non courantes 2 248 944.79 3 518.66 2 252 463.45 2 928 334.82 III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT
15 320 456.65 212 903 657.54
Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions - - - - GLOBAL ( B.G.F.)
TOTAL IX 2 248 944.79 3 518.66 2 252 463.45 2 928 334.82 IV. VARIATION DE LA TRESORERIE - 9 657 930.59 41 850 618.60
X - RESULTAT NON COURANT (VIII-IX) 16 740 165.59 17 637.29 16 757 802.88 - 425 051.03
TOTAL GENERAL 22 770 856.65 22 770 856.65 373 075 510.60 373 075 510.60
XI - RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+/-X) 13 800 731.92 - 155 012.76 13 645 719.16 159 829 355.91
XII - IMPOTS SUR LES RESULTATS 3 604 504.00 - 3 604 504.00 19 124 742.00
XIII - RESULTAT NET (XI-XII) 10 196 227.92 - 155 012.76 10 041 215.16 140 704 613.91
XIV - TOTAL DES PRODUITS (I+VI+VIII) 305 155 180.40 21 155.95 305 176 336.35 835 927 436.71
XV - TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII) 294 958 952.48 176 168.71 295 135 121.19 695 222 822.80
XIV - RESULTAT NET (total des produits - total des charges 10 196 227.92 - 155 012.76 10 041 215.16 140 704 613.91
(1) Variation de stocks: stock final-stock initial; augmentation (+);diminution (-)
(2) Achats revendus ou consomms: achats-variation de stocks.
Immolog
IMMOLOG
Etat des Soldes de Gestion Etat des Changements de Mthodes

EXERCICE EXERCICE Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016
I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R) 2016 PRECEDENT
INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE
NATURE DES CHANGEMENTS JUSTIFICATION DU CHANGEMENT LA SITUATION FINANCIERE ET
1 Ventes de marchandises (en ltat) - - LES RESULTATS
2 - Achats revendus de marchandises - -
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN LETAT - - I. Changements affectant les mthodes dvaluation N E A N T
II + PRODUCTION DE LEXERCICE : (3+4+5) 220 656 854.66 738 170 324.45
3 Ventes de biens et services produits 421 376 668.43 1 283 130 413.93 II. Changements affectant les rgles de prsentation N E A N T
4
5
Variation stocks de produits
Immobilisations produites par lentreprise pour elle-mme
- 200 719 813.77
-
- 544 960 089.48
- Engagements Financiers Reus ou Donns Hors Oprations de Crdit-Bail
III - CONSOMMATION DE LEXERCICE : (6+7) 174 966 447.84 536 265 792.48
Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016
6 Achats consomms de matires et fournitures 158 236 678.50 526 489 002.72
7 Autres charges externes 16 729 769.34 9 776 789.76 Montants Exercice
ENGAGEMENTS DONNES Montants Exercice
IV = VALEUR AJOUTEE (I+II-III) 45 690 406.82 201 904 531.97 Prcdent
Avals et caution (bancaire) - -
8 + Subvention dexploitation - -
Avals et caution (C.Provisoires) - -
V 9 - Impts et taxes 293 954.88 5 550.00
Caution de garantie de paiement Solidaire en faveur de La Commune Urbaine de Marrakech -
10 - Charges de personnel 7 115 703.14 7 470 220.70
Autres engagements donns - -
= EXEDENT BRUT DEXPLOITATION (EBE) 38 280 748.80 194 428 761.27
TOTAL ( 1 ) -
= OU INSUFFISANCE BRUTE DEXPLOITATION (IBE)
(1) Dont engagements lgard dentreprises lies - -
11 + Autres produits dexploitation - -
12 - Autres charges dexploitation - -
Montants Montants
13 + Reprises dexploitation : transferts de charges 4 590 800.00 - ENGAGEMENTS RECUS
14 - Dotations dexploitation 10 549 410.90 2 666 600.57
VI = RESULTAT DEXPLOITATION (+ ou -) 32 322 137.90 191 762 160.70 Avals et cautions BFO
VII +/- RESULTAT FINANCIER - 35 434 221.62 - 31 507 753.76 Caution reue de Douja promotion Groupe Addoha au profit de la Banque Populaire 125 000 000.00
VIII = RESULTAT COURANT - 3 112 083.72 160 254 406.94 Caution reue de la Caisse de Dpt et de Gestion au profit de la Banque Populaire 125 000 000.00
IX +/- RESULTAT NON COURANT 16 757 802.88 - 425 051.03 Caution Fournisseurs 14 091 904.67
15 - Impt sur les rsultats 3 604 504.00 19 124 742.00 Autres engagements reus
TOTAL 14 091 904.67 250 000 000.00
X = RESULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 10 041 215.16 140 704 613.91
Tableau des Srets Relles Donnes ou Reues

II - CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT EXERCICE DU 01.01.2016 AU 31.12.2016
Montant couvert Nature Date et lieu Objet Valeur comptable nette de la suret
1 Rsultat net de lexercice 10 041 215.16 140 704 613.91
par la suret (1) dinscription (2) (3) donne la date de clture
- Bnfice + 10 041 215.16 140 704 613.91
Srets donnes
- Perte -
N E A N T
2 + Dotations dexploitations 3 071 710.90 1 991 433.57
Srets reues
3 + Dotations financires - -
4 + Dotations non courantes - - (1) Gage : 1- Hypothque: 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- ( prciser )
(2) prciser si la sret est donne au profit dentreprises ou de personnes tierces ( srets donnes ) ( entreprises lies, associs membres du personnel )
5 - Reprises dexploitation - -
(3) prciser si la sret reue par lentreprise provient de personnes tierces autres que le dbiteur ( srets reues )
6 - Reprises financires - -
7
8
-
-
Reprises non courantes
Produits des cessions dimmobilisations
-
-
-
-
Etat de Drogations
EXERCICE DU 01.01.2016 AU 31.12.2016
9 + Valeurs nettes damort.des imm.cdes - -
Justification Influence des drogations sur le patrimoine,
I CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (C.A.F.) 13 112 926.06 142 696 047.48 Indication des drogations
des drogations la situation financiere et les rsultats
10 Distribution de bnfices
II AUTOFINANCEMENT 13 112 926.06 142 696 047.48 I. Drogations aux principes comptables fondamentaux N E A N T
II. Drogations aux mthodes dvaluation N E A N T
III. Drogations aux rgles dtablissement et de prsentation des tats de synthses N E A N T
Tableau des immobilisations Autres que Financires

Augmentation Dimunition
Montant brut Montant brut
NATURE Product.par lentreprise
dbut dexercice Acquisition Virement Cession Retrait Virement fin dexercice
pour elle mme
IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS 10 212 966.80 7 450 400.00 - - - 2 308 399.80 - 15 354 967.00
Frais prliminaires 5 400 466.80 - 2 308 399.80 3 092 067.00
Charges rpartir sur plusieurs exercice 4 812 500.00 7 450 400.00 12 262 900.00
Primes de remboursement obligations - - -
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 0 - - - - - - 0
Immobilisations en recherche et dveloppement - - - -
Brevets, marques, droits et valeurs similaires - - - -
Fonds commercial - - - -
Autres immobilisations incorporelles - - - -
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 881 990.60 - - 881 990.60

Terrains - - - -
Constructions - - - -
Installations techniques, matriel et outillage - - - -
Matriel de transport - - - -
Mobilier, matriel de bureau et amnagement 857 040.60 857 040.60
Autres immobilisations corporelles 24 950.00 24 950.00
Immobilisations corporelles en cours - - - -
Tableau des Crances

ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
Crances TOTAL Montants vis--vis de lEtat et Montants vis--vis Montants reprsents
Plus dun an Moins dun an Echues et non payes Montants en devises
organismes publics des entreprises lies par effet
DE LACTIF IMMOBILISE
Prts immobiliss
Autres crances financires
DE LACTIF CIRCULANT 1 083 012 613.99 792 613 687.83 290 398 926.16 - - 447 923 031.34 4 184 028.85 -
Fournisseurs dbiteurs,avances et acomptes 70 747 700.26 70 611 778.03 135 922.23
Clients et comptes rattachs 556 351 854.63 297 667 650.03 258 684 204.60
Personnel 20 700.09 2 400.00 18 300.09
Etat 442 679 849.60 418 685 529.97 23 994 319.63 442 679 849.60
Compte dassocis - -
Autres dbiteurs 7 381 503.37 4 357 624.16 3 023 879.21 5 243 181.74 4 184 028.85
Compte de rgularisation - Actif 5 831 006.04 1 288 705.64 4 542 300.40
Immolog
IMMOLOG
Tableau des Titres de Participation

Secteur Capital Participation Prix dacquisition Valeur Extrait des derniers tats de synthse de la socit metrice Produits inscrits
Raison sociale
dactivit social au capital en % global comptable nette Date de cloture Situation nette Rsultat net au C.P.C de lexercice
de la socit mettrice 1 2 3 4 5 6 7 8 9
FANADEK INVESTMENT SARL IMMOBILIER ET TOURISTIQUE 2 200 000.00 99.99% 5 484 130.71 - 31/12/2016 - 5 151 542.65 - 22 856.00
TOTAL 2 200 000.00 5 484 130.71 - - 5 151 542.65 - 22 856.00 -
Tableau des Provisions

Montant dbut DOTATIONS REPRISES Montant
NATURE
dexercice dexploitation financires Non courantes dexploitation financires Non courantes fin dexercice
1. Provisions pour dprciation de lactif immobilis 5 484 130.71 5 484 130.71
2. Provisions rglementes
3. Provisions durables pour risques et charges
SOUS TOTAL (A) 5 484 130.71 - - - - - - 5 484 130.71
4. Provisions pour dprciation de lactif circulant (hors tresorerie) 2 145 707.22 2 145 707.22
5. Autres provisions pour risques et charges 11 807 320.00 7 477 700.00 19 285 020.00
6. Provisions pour dprciation des comptes de trsorerie - -
SOUS TOTAL (B) 13 953 027.22 7 477 700.00 - - - - - 21 430 727.22
TOTAL (A+B) 19 437 157.93 7 477 700.00 - - - - - 26 914 857.93
Tableau des Dettes

ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
Plus Echues Montants Montants
Moins Montants Montants
Dettes TOTAL et vis--vis reprsents
dun dun en vis--vis de lEtat
non des entreprises par
an an devises et organismes publics
payes lies effet
DE FINANCEMENT 700 000 000.00 - 700 000 000.00
Emprunts obligataires 700 000 000.00 700 000 000.00
Autres dettes de financement
DU PASSIF CIRCULANT 1 658 479 517.68 1 446 606 277.67 211 873 240.01 - - 62 817 536.48 1 067 917 994.04 -
Fournisseurs et compte rattachs 371 468 891.83 314 771 597.28 56 697 294.55
Clients crditeurs, avances et acomptes 54 730 054.59 22 065 151.49 32 664 903.10
Personnel 1 002 178.18 7 266.63 994 911.55
Organismes sociaux 283 565.90 - 283 565.90 283 565.71
Etat 62 533 970.77 36 068 007.60 26 465 963.17 62 533 970.77
Comptes dassocis 1 067 917 994.04 1 067 917 994.04 - 1 067 917 994.04
Autres cranciers 6 193 875.34 5 776 260.63 417 614.71
Comptes de rgularisation - Passif 94 348 987.03 0.00 94 348 987.03
RESUME DU RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale, nous vous prsentons notre rapport relatif lexercice clos le 31 dcembre 2016.
Nous avons effectu l'audit des tats de synthse ci-joints de la Socit IMMOLOG, comprenant le bilan, le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion, le tableau de financement et
ltat des informations complmentaires relatifs lexercice clos le 31 dcembre 2016. Ces tats de synthse font ressortir un montant de capitaux propres et assimils de 981.419.165,23 MAD
dont un bnfice net de 10.041.215,16 MAD.
La direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse, conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre mission selon les normes de la profession au Maroc et compte tenu
des dispositions lgales et rglementaires en vigueur.
Nous certifions que les tats de synthse cits ci-dessus sont rguliers et sincres et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations de lexercice coul ainsi
que de la situation financire et du patrimoine de la Socit IMMOLOG au 31 dcembre 2016 conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
Vrifications et informations spcifiques :
Nous avons galement procd aux vrifications spcifiques prvues par la loi et nous nous sommes assurs notamment de la sincrit et de la concordance des informations donnes dans le rapport
de gestion du conseil dadministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la Socit.
Casablanca, le 11 mai 2017
Immolog

ADH Avisago 17 FR

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COMMUNICATION FINANCIERE

AVIS DE CONVOCATION DES ACTIONNAIRES

AVIS DE CONVOCATION DES ACTIONNAIRES

L ecture des rapports du Conseil dAdministration et des TROISIEME RESOLUTION

Compte de Produits et Charges Tableau de Financement

Concernant totaux EXERCICE DU 01/01/2016 AU 31/12/2016

14 - Dotations dexploitation 32 260 959.44 21 470 882.62

X = RESULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou -) 899 327 895.78 913 810 985.52

2 + Dotations dexploitations (1) 16 214 909.44 16 760 787.11

Tableau des immobilisations Autres que Financires

IMMOBILISATION INCORPORELLES 7 411 000.51 140 500.00 - 7 551 500.51

Tableau des Crances ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES

DE LACTIF IMMOBILISE 959 853.68 959 853.68

Tableau des Provisions Montant dbut DOTATIONS REPRISES Montant

Tableau des Dettes ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES

RESUME DU RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Vrifications et informations spcifiques :

3 - Etat des variations de capitaux propres

4 - Tableau des Flux de Trsorerie consolid 5 - Notes annexes

Les instruments financiers Note 3 : Dtail des comptes de situation financire

PROMIF Immobilier 100% IG CAP SPARTEL 287 322

6. Crances clients DOUJA PROMOTION

Autres crances courantes nettes 2 575 415 3 008 580

BU Economique et moyen standing 4 293 044 4 378 867 2016 2015

3. Charges du personnel TRADE MANAGEMENT -689 -5 023

Leffectif par catgorie : LES PEPINIERES DE LATLAS -1 657 -1 882

4. Autres lments du rsultat DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA TCHAD -148 -42

Diverses villes et Entreprises

* Retrait des actions propres dtenues par Douja Promotion

Date Indication des vnements

Note 6 : passifs ventuels et autres engagements

Engagements donns 2016 2015

Engagements reus 2016 2015

Cautions reues 452 416 382 169

RESUME DU RAPPORT DAUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Casablanca, le 11 mai 2017.

Lecture des rapports du Conseil dAdministration et du Commissaire DEUXIME RSOLUTION

Les actionnaires runissant les conditions exiges par la loi 17-95

Les documents requis par la loi sont mis la disposition des

Exercice du 01/01/2016 au 31/12/2016 Exercice Exercice

Compte de Produits et Charges Tableau de Financement

Etat des Soldes de Gestion Etat des Changements de Mthodes

Tableau des Srets Relles Donnes ou Reues

II. Drogations aux mthodes dvaluation N E A N T

III. Drogations aux rgles dtablissement et de prsentation des tats de synthses N E A N T

Tableau des immobilisations Autres que Financires

IMMOBILISATIONS CORPORELLES 881 990.60 - - 881 990.60

Tableau des Crances

Tableau des Titres de Participation

Tableau des Provisions

Tableau des Dettes

RESUME DU RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

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