TEMA: ROL DEL COSTO DEL DINERO EN LA

ECONOMA

ASIGNATURA: FINANZAS PRIVADAS

MODALIDAD : SEMIPRESENCIAL

CEDE : CHIMBOTE.

CICLO : IV

DOCENTE : Mag. Econ. ELY CASTILLO LUCIO

ALUMNA:

DOMNGUEZ DE LA CRUZ PATRICIA INS.

AO ACADMICO: 2017 II

ROL DEL COSTO DEL

DINERO EN LA ECONOMA
FINANZAS PRIVADAS
ROL DEL COSTO DEL DINERO EN LA ECONOMIA

1. El dinero en la economa

Segn Olivo y Mendoza, (2004) sostienen que la teora de Menger enfatiza que la

aparicin del dinero no es el producto de ninguna decisin colectiva ni de un acto

legislativo, y que la caracterstica definitoria del dinero es su aceptacin generalizada

como medio de cambio. De acuerdo con la teora de Menger, el papel del dinero como

"unidad de cuenta" surge espontneamente.

La funcin de unidad de cuenta significa qu cantidades definidas de un bien se utilizan

para establecer precios y como unidad contable. La unidad de cuenta en una economa

coincidir de forma natural con su medio de cambio de aceptacin generalizada: para un

vendedor es conveniente fijar precios en trminos del bien o bienes que est dispuesto a

aceptar rutinariamente en sus intercambios. Adicionalmente, una perspectiva mengeriana

del origen del dinero puede ayudar a explicar el surgimiento del oro y la plata como

dinero-mercanca (dinero con un valor intrnseco o asociado a bienes con un valor como

mercanca) predominante en el mundo por muchos aos, y la aparicin ms tarde de las

monedas acuadas y el papel moneda emitido por los bancos.

El desplazamiento de una forma de dinero por otra puede seguir la lgica mengeriana de

un proceso de convergencia que se refuerza a s mismo, a medida que ms individuos

adoptan el nuevo dinero. De la discusin anterior puede surgir la siguiente pregunta:

Puede la teora que se ha expuesto explicar el desarrollo del actual sistema monetario

basado en el dinero fiduciario, que no est respaldado por ningn bien con un valor

intrnseco como mercanca sino por la confianza que la sociedad deposita en quien lo

emite? La respuesta es tal vez, pero histricamente el cambio hacia el dinero fiduciario

ha sido hecho por los gobiernos al otorgarle el monopolio de la emisin de los billetes a
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una sola institucin, un banco central, cuyos pasivos se convirtieron tan ampliamente

aceptados como el oro, y desplazaron al oro como reserva de los bancos.

2. Funciones del dinero

Segn Olivo y Mendoza, (2004) El dinero tiene varias funciones en la economa. El

dinero es el medio de cambio, es la unidad de cuenta, sirve de depsito de valor y se

utiliza para realizar pagos diferidos... Aun cuando decimos que el dinero sirve como

depsito de valor, el dinero es un activo dominado por muchos otros activos en trminos

de rendimiento. Por lo tanto, de estas funciones, la de medio de cambio es la ms

relevante, ya que para que el dinero sea valorado debe facilitar el comercio o intercambio.

Es la funcin del dinero como facilitador de las transacciones (al evitar el problema de la

doble coincidencia de voluntades) la que se resalta en la teora de Menger.

3. El dinero y la asignacin de recursos

El dinero tiene un importante efecto en la asignacin de recursos. En una economa donde

se usa dinero para realizar transacciones, los recursos pueden ser asignados ms

eficientemente que en una economa que no posee dinero y por lo tanto recurre al trueque.

Samuelson (1958), en su "modelo de generaciones solapadas", nos dice que est mejor

asignacin es posible cuando la tasa de depreciacin de los bienes es mayor que la tasa

de depreciacin del dinero o inflacin. Si la tasa de inflacin supera a la tasa de

depreciacin de los bienes, esto es, si el dinero es dominado en cuanto a su retorno,

entonces nadie querra utilizar dinero. Este resultado subestima el papel del dinero en la

economa, ya que en la realidad el dinero es utilizado aun cuando es dominado en retorno

por otros activos.

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4. Cmo justifican los economistas que los individuos desean mantener dinero?

Segn Moreno (2013). En el modelo de generaciones solapadas el uso de dinero se

justifica porque permite la transferencia intertemporal de recursos. Esto es, los individuos

ahorran (en dinero) parte de sus ingresos cuando jvenes para consumir cuando llegan a

la vejez. El papel del dinero en la economa se ha estudiado tambin utilizando otras

aproximaciones, cada una de las cuales se basa en uno de los siguientes supuestos:

a. As como el consumo de bienes y servicios, mantener dinero (dinero en trminos

reales, es decir, expresado en cantidades de bienes y servicios que pueden ser

adquiridos) tambin genera utilidad (Sidrauski, 1967). Los modelos basados en

este supuesto son conocidos como modelos con "dinero en la funcin de utilidad".

b. El intercambio de activos es costoso. Los consumidores deben decidir cmo

combinar tiempo y dinero para facilitar las transacciones. Una mayor cantidad de

dinero reduce el tiempo dedicado a realizar compras de bienes de consumo y, en

consecuencia, los consumidores pueden disfrutar de mayor tiempo libre (Baumol,

1952; Tobin, 1956). El uso de este supuesto da origen a los modelos denominados

"Shopping time models".

c. Los individuos estn restringidos a realizar ciertos tipos de transacciones con

dinero (Clower, 1967). Este tipo de modelo es conocido como "dinero por

adelantado".

d. El intercambio de bienes a travs del trueque es costoso (Kiyotaki y Wright,

1989).

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Los modelos basados en los supuestos (2), (3) y (4) justifican que los agentes econmicos

deseen mantener dinero porque permite que ciertas transacciones sean realizadas o

disminuye los costos de las transacciones.

5. Cantidad de dinero y nivel de precios

Segn Olivo y Mendoza, (2004) En general los economistas coinciden en que el nivel de

precios en una economa est determinado por el nivel de la oferta monetaria (la cantidad

de dinero en circulacin en un momento dado) en relacin con la demanda de dinero.

La oferta monetaria en un sistema monetario de dinero fiduciario est, hasta cierto punto,

bajo el control del banco central. La demanda de dinero por su parte, depende de las

decisiones de los agentes econmicos con base en su nivel de consumo y el costo asociado

de mantener dinero, que es un activo que recibe una tasa de inters de cero o muy baja en

relacin con otros activos financieros. De lo anterior se desprende que bajo un rgimen

de dinero fiduciario, la estabilidad del nivel de precios (que puede interpretarse como un

nivel muy bajo de inflacin) depende de que el banco central mantenga la oferta

monetaria ajustada a la demanda de dinero de los agentes econmicos.

Un incremento de la cantidad de dinero que no est respaldado por un aumento en la

demanda de dinero causa un desequilibrio en el mercado monetario. Es decir, la oferta

monetaria es mayor que la demanda, lo cual implica que los agentes econmicos tengan

saldos de dinero que no desean mantener; en consecuencia, dichos agentes buscarn la

forma de deshacerse de esas tenencias no deseadas de dinero. Una Un incremento de la

cantidad de dinero que no est respaldada por un aumento en la demanda de dinero causa

un desequilibrio en el mercado monetario manera de lograrlo es tratar de adquirir una

mayor cantidad de bienes y servicios y si los empresarios no estn preparados para

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producir ms en muy poco tiempo, los precios aumentarn. Otra manera de deshacerse de

tenencias de dinero no deseadas, es recurriendo a las compras de divisas, lo cual presiona

al alza del tipo de cambio y con ello aumentan los costos de las materias primas y los

precios de los productos importados. Dado que el objetivo principal de un banco central

es procurar la estabilidad de los precios dentro del territorio nacional, entonces lo que

pase con la cantidad de dinero importa a la autoridad monetaria.

6. Las funciones del dinero

El dinero cumple tres funciones bsicas en el sistema econmico: segn Moreno (2013)

a) Medio de cambio: La funcin ms importante del dinero es servir de medio de

cambio en las transacciones. Para que su uso sea eficaz, debe cumplir una serie de

caractersticas: aceptado comnmente y generador de confianza y fcilmente

transportable, divisible, no perecedero, inalterable en el tiempo y Difcil de

falsificar

b) Unidad de valor: de la misma manera que la longitud se mide en metros, el valor

de los bienes y servicios se mide en dinero. Es lo que llamamos precios, que

representan el valor de cambio del bien o servicio.

c) Depsito de valor: el dinero permite su acumulacin para realizar pagos futuros.

La parte de dinero que no se gasta hoy, sino que se guarda para gastarlo en el

futuro, se denomina ahorro.

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7. Valor Futuro Inters Compuesto

Segn Mercadeo (2010) afirma que cualquier inversin razonable o dinero depositado

debe dar un aumento de valor en el tiempo. Dado el monto de dinero que usted quiere

invertir, se puede encontrar el valor que sea inversin en el futuro. Este clculo es llamado

el valor futuro de una inversin.

Supongamos que un inversionista ahorra $10,000.00. Este efectivo es depositado en un

banco a una tasa anual del 10%. Luego de un ao el inversionista tendr los 10,000 ms

1,000 de inters. Al tercer ao habr conseguido tener $15,861.

Mientras ms tiempo se ahorre, mayor ser la suma que consiga obtener. Si ahorra $78.41

mensuales, desde que tiene 25 aos, habr conseguido tener $500,000, cuando cumpla

los 65 aos, esto es 40 aos despus, a un inters razonable.

8. Intermediarios Financieros

Asimismo Mercadeo (2010) afirma que las empresas grandes y pequeas, al igual que las

personas individuales, se estn dando cuenta que el dinero no puede permanecer ocioso.

Esto es, el dinero debe ganar intereses, de lo contrario pierde su poder adquisitivo.

De ah, la creciente actividad de los intermediarios financieros, que se encargan de captar

dinero, a un inters determinado, y colocarlo a una tasa superior. La ganancia del

intermediario financiero es la diferencia entre una tasa y otra de inters.

En el caso de los Fondos Mutuos, regulados en los EE.UU. por disposiciones Federales,

el intermediario financiero es denominado Administrador y percibe una comisin fija

anual por su trabajo administrativo.

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Los planes de seguro de vida, especialmente los que capitalizan, se basan en el mismo

principio, y los intermediarios en este caso son las Compaas de Seguros y las redes de

reaseguradoras, quienes perciben comisiones por su intermediacin.

9. Ahorro fiscal operaciones de leasing

Segn Moreno (2013) afirma que el simulador que le permite calcular la dotacin terica

a la amortizacin as como la dotacin fiscalmente deducible en cada ejercicio de un

activo adquirido mediante leasing. Amortizacin inmovilizado financiado mediante un

prstamo o un leasing Compara el cuadro de dotaciones a la amortizacin fiscal obtenido

cuando financiamos un activo fijo mediante un prstamo o mediante un leasing.

10. Balance y cuenta de resultados banco empresa [funcionalidades avanzadas]

Simulador que le proporciona los datos que necesita para la negociacin bancaria.

Partiendo de los distintos volmenes y productos financieros utilizados por su empresa el

simulador calcula el Balance y la Cuenta de Resultados Banco empresa de su compaa,

averiguando as el coste real de su financiacin bancaria neta as como el margen

financiero neto obtenido por la entidad con la que opera.

11. Cuadro de dotaciones de amortizacin de activos fijos [Funcionalidades

avanzadas]

Segn Moreno (2013). Simulador de dotaciones de amortizacin fiscal de activos fijos,

inmovilizado empresarial, que permite calcular el cuadro de dotaciones a la amortizacin

fiscal, pudiendo elegir entre distintos sistemas de amortizacin fiscal: lineal - dotacin

constante-, coeficiente constante y suma de dgitos - dotaciones decrecientes -.

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El simulador permite definir distintas frecuencias de dotacin, mensuales, trimestrales,

Planes de viabilidad empresarial Simulador capaz de elaborar completos planes de

viabilidad empresarial. Realiza el plan de viabilidad con proyecciones temporales de

hasta cinco ejercicios, con detalle mensual.

Para ello el simulador permite fijar los costes de estructura, distribucin de costes

variables y rendimientos, financiacin, etc.

Ofrece un completo anlisis de la viabilidad econmico financiera del proyecto

empresarial, calculando el valor actual neto -VAN -, tasa interna de retorno - TIR- y el

perido de recuperacin de la inversin PayBack.

12. Financiacin de crditos amortizacin parcial de prstamos

Este simulador permite averiguar el efecto que tendra en la cuota o el plazo de un

prstamo la realizacin de una amortizacin parcial.

13. Comparador de ndices de referencia y prstamos [Funcionalidades avanzadas]

Este simulador le permite conocer la evolucin en trminos absolutos y representados

grficamente de los ndices de referencia hipotecarios oficiales, mes a mes, desde 1991

hasta el momento actual. Por otra parte le permite comparar cul sera la cuota y el total

de intereses satisfechos por un prstamo en funcin del ndice de referencia y diferencial

negociado lo que le permitir negociar de forma ms eficaz su prstamo.

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14. Gastos e impuestos para contratar una hipoteca [Funcionalidades avanzadas]

Con este simulador puede calcular los gastos e impuestos de formalizacin de un

prstamo hipotecario as como de la compraventa de un inmueble, teniendo en cuenta

tanto el tipo de inmueble - vivienda de proteccin oficial, libre, de 2 transmisin y otros

inmuebles - como la comunidad autnoma en la que se realiza la operacin.

15. Hipotecas (o prstamos hipotecarios) con fiscalidad, cuota constante

[Funcionalidades avanzadas]

Segn Moreno (2013). Este simulador de hipotecas (o prstamos hipotecarios) te permite

calcular tu hipoteca con cuota constante, sistema francs. Realiza el clculo de la cuota

de la hipoteca, el cuadro de amortizacin completo y el ahorro fiscal en el caso de que se

trate de la adquisicin de la vivienda habitual. As mismo permite simular el efecto que

una variacin del tipo de inters o amortizacin parcial tendra en la cuota.

Adems incluye un sistema de grficos que permite visualizar la evolucin de las distintas

magnitudes que componen la hipoteca, cuota, parte de intereses y de amortizacin, capital

amortizado e intereses satisfechos en cada momento.

Referencias bibliogrficas

Mercadeo (2010). Valor del dinero. Extrado de

http://www.mercadeo.com/blog/2010/01/el-valor-del-dinero/

Moreno, M. (2013). Rol del dinero en la economa. El blog salmn. Extrado de:

https://www.elblogsalmon.com/tag/rol-del-dinero-en-la-economia

Olivo, V. y Mendoza, O. (2004). El dinero en la economa. BCV-econmico.

Extrado de: http://www.bcv.org.ve/Upload/Publicaciones/BCVOZjun03.pdf.pdf

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