La Socit

Holding
Encadr par : Mr, Nmili
 INTRODUCTION

La holding est une socit qui dtient des titres de

participation lui permettant de diriger et de contrler
lactivit des entreprises dont elle dtient les titres .
La holding est un outil juridique de plus en plus
utilis par les praticiens pour rpondre des besoins
trs divers tendant toujours la dtention de
participations par une personne morale .
 Lorsque lactif dune socit financire de contrle est
compos uniquement de titres de participation, il sagit
dune holding pure .
Lorsquelle possde, en plus, dautres actifs, tels que des
immeubles ou de la trsorerie, on parle dune holding
impure .
Une holding peut revtir nimporte quelle forme de socit.
Il peut sagir dune socit commerciale de forme quelconque
(socit anonyme, SARL, socit en commandite, SAS, ou
mme, cas plus rare, socit en nom collectif).
Mais la forme de socit civile sera le plus souvent choisie,
notamment dans les groupes familiaux o ce type de socit
correspond idalement aux besoins dune organisation
patrimoniale.
 POURQUOI CRER UNE HOLDING ?

Il peut sagir seulement de prendre des participations dans

dautres socits, de raliser des placements, et donc de rester
passive.

Il peut sagir dinvestir dans des activits industrielles ou

commerciales, et de filialiser des socits complmentaires la
holding, qui sera alors active car elle dirigera ces socits sur
le plan conomique, par le biais de conventions dassistance et
de conseils par exemple.
 Il peut sagir aussi de dfinir le pouvoir dans un groupe de
socits. Des associs vont crer une holding en y apportant leurs
participations dtenues dans une socit, et ainsi la contrler
travers la holding qui dtiendra la majorit des parts .
Enfin il peut sagir doptimiser le fiscalit dun groupe de socits
et dorganiser sa succession, et de confier le contrle de lentreprise
un hritier repreneur .
Plan
I- Introduction
II Prsentation : Types, Missions conomiques et cration
III- les aspects fiscaux
1- Statut Fiscal du groupe
2- Rgimes particuliers
3- Apports
II GNRATLITS
 PRESENTATION

Un des grands intrts des holdings est de pouvoir dtenir de

nombreuses participations, et partant un contrle relativement
important, partir dun capital rduit, ce grce la possession
de holdings par dautres holdings.
TYPOLOGIE
 MISSIONS ECONOMIQUES

La constitution de structures organises pour canaliser les

capitaux vers les entreprises crer ou dvelopper.
Aider la filiale obtenir au moindre cot les fonds dont
elle a besoin.
Faciliter le financement interfiliale.
 MISSIONS ECONOMIQUES

Dfinir les choix stratgiques et la politique suivre par

lensemble du groupe.
Elles facilitent la restructuration et la transmission des
entreprises
Holding servira comme organisme de gestion des
participations et coordonnateur des activits du groupe.
la direction unique devient ainsi institutionnalise .
 FORMES DE SOCIETES HOLDING

1- Dans les holdings 2- Dans les holdings de

de dveloppement : familles SNC ou Socit
SA et SARL de Participation
DANS LES HOLDINGS DE DEVELOPPEMENT

Dans les groupes importants faisant appel ou non

lpargne publique la forme la plus adopte est la SA.
Il est rare quelles soient constitues en SARL car les rgles
dictes par le droit de socits simposent obligatoirement
, ce qui entraine un manque de souplesse dans
lorganisation que lon dsire instituer.
DANS LES HOLDINGS DE FAMILLE

Les objectifs essentiellement familiaux sont relatifs au

contrle, rpartition de pouvoir et de vote ,galit de
rpartition du patrimoine.
Si lobjectif est uniquement dassurer la prennit de
lentreprise en facilitant sa transmission par arrangement
familial en donnant le contrle de laffaire lun des
enfants, il est commode dutiliser la forme SNC.
MODES DE CONSTRUCTION
 Holding cres par regroupement de socits

La cration du groupe consistera coiffer lensemble par une

holding ici obligatoirement sous forme de S ou SRL si lon
veut effectivement lui faire jouer un rle conomique et
financier.
Le regroupement sera opr par la constitution dune holding ; les
actionnaires apporteront les titres des diffrentes socits la
holding et recevront en change des titres de cette dernire .
 Holding cres par filialisation
Il sagit ,dans ce cas , partir dune socit unique
activits diversifies, de crer une ou plusieurs
socits.
Ces activits seront apportes aux socits cres cet
effet pour en constituer des filiales de la socit
dorigine.
Holding cres par reprise ou achat

Le mcanisme est le suivant : un investisseur cre une

socit Holding en apportant celle-ci ses capitaux , puis
la holding ,en gnral contracte un emprunt
La mise de fond initial augmente des sommes
emprunte est consacre au rachat des titres de la socit
cible dont les dividendes serviront rembourser les prts
de la holding et les intrts correspondants
 LES ASPECTS FISCAUX
DE LA SOCIETE HOLDING
 STATUT FISCAL DU GROUPE

La rglementation fiscale marocaine ne

reconnait aucune existence au groupe.
 En matire dimpt sur les socits
(IS)

Lessocits Holding sont soumises aux

dispositions de droit commun au titre de lIS
Par
ailleurs, ces produits de participation sont
compris dans la base imposable de la socit
holding, en leur appliquant un abattement de
100%.
 En matire dimpt sur le revenu (IR)

Comme chaque employeur, les socits holding

sont tenues de prlever l'IR la source au titre des
salaires et rmunrations similaires qu'elles
allouent leur personnel, et ce selon les
dispositions de droit commun.
 En matire de TVA

Les socits holding sont donc assujetties la TVA au titre des

oprations imposables qu'elles ralisent dans le cadre de leur
activit.
En revanche, lorsque les socits holding n'ont pour activit
exclusive que la gestion de valeurs mobilires sans raliser un
chiffre d'affaires taxable ou exonr avec droit dduction en
vertu de la loi, ces socits ne peuvent bnficier de la dduction
de la taxe supporte en amont sur leurs oprations.
 En matire de droits denregistrement
les actes de constitution et d'augmentation de capital des socits dont
l'objet social est la gestion de valeurs mobilires, sont soumis aux droits
d'enregistrement au taux rduit de 1% avec application des droits de
mutation affrents aux apports qui sont faits titre onreux.
Il en rsulte que l'apport fait aux socits holding, quelle que soit sa nature
( numraires, immeuble, titres de participations ) sont passibles des
droits d'enregistrement au taux proportionnel de 1% avec un minimum de
1.000 Dirhams.
En revanche, le partage des biens de la socit holding en cas de sa
liquidation est soumis aux droits d'enregistrement au taux proportionnel
de 1,5% sur le montant de l'actif net partag.
 Les Holdings Offshore
Les dispositions de larticle II-C-4) du C.G.I.
prvoient que les socits holding sont soumises un
impt forfaitaire fix la contre valeur en dirhams de 500
dollars U.S. par an
Aprs expiration de ce dlai de quinze (15) ans, les
socits holding sont soumises l'I.S. dans les
conditions de droit commun savoir :
, % pour les oprations ralises avec ltranger
30% pour les autres oprations ralises sur le territoire
national
insi, pour bnficier de limpt forfaitaire prcit, les
socits holding doivent satisfaire aux trois (3) conditions
suivantes :

Avoir pour objet exclusif la gestion de portefeuille de titres

des entreprises non rsidentes ; et la prise de participation
dans ces entreprises
Avoir un capital libll en monnaies trangres ;
Effectuer leurs oprations au profit des banques offshore
ou de personnes physiques ou morales non rsidentes en
monnaies trangres convertibles.
Rgimes Particuliers
Dduction par la Holding des
provisions des titres de participation.
 Dfinition fiscale des titres de participation

Selon la doctrine comptable, il sagit de titres dont

la possession durable est estime utile la vie de
lentreprise, notamment en permettant dexercer
une influence notable ou un contrle sur la socit
mettrice.
 valuation des titres de participation

Valeur dorigine :

cot dacquisition pour les titres acquis titre onreux;

valeur nette des biens apports pour les titres reus en contrepartie dun
apport;
valeur vnale pour les titres reus titre gratuit.

Valeur dinventaire : cest la valeur relle la clture de chaque exercice =

valeur conomique
Rgime fiscal applicable

Valeur dinventaire est infrieure au prix global dacquisition

provision pour dprciation latente.

Cette moins-value est calcule par catgories homognes de titres de

mme nature et confrant les mmes droits. Si l'acquisition a t faite
des dates diffrentes, l'valuation se fait au cot moyen pondr.

Les provisions pour dprciation des portefeuilles titres constitues sont

dductibles fiscalement si elles respectent les conditions de fond et de
forme exiges respectivement par le CGI (article 10-I- F- 2).
valuation par quivalence des titres de participation (comptes
consolids)

Cot dacquisition = quote-part de capitaux propres daprs les

rgles de consolidation.

Elle permet une compensation des plus et moins-values (provision

globale)
Rgime applicable

Valeur globale dquivalence est suprieure la valeur

globale dorigine.

cart dquivalence dans les capitaux propres.

Fiscalement ?

PAS DIMPACT AU NIVEAU DU RESULTAT FISCAL.

Si Valeur globale dquivalence < prix global dacquisition.

on met la valeur globale dacquisition lactif

provision pour dprciation globale pour ramener la valeur des titres

leur valeur globale dquivalence

Fiscalement ?

LA PROVISION SUIT LE REGIME DU DROIT COMMUN

Provision comptable provision dductible fiscalement

Illustration :

Prix de Valeur +/- value Provision Dductibilit

VNC
revient relle latente comptable fiscale

Titres A 150 100 190 + 40 -

170
Titres B 300 300 210 - 90 - 90
(210-40)

Titres C 200 200 80 - 120 - 120

Imposition des Plus-value

Cession des titres = rgime de droit commun

Rgime particulier : Cas dapport une socit holding.

Sursis dimposition de la plus-value dans le cas

dapport de titres de capital une socit holding
Dduction par la Holding des intrts
relatifs aux prts contracts pour
lacquisition de participations
 Prts et emprunts entre
socit mre et filiales

Prts de la socit mre Prts dune filiale la Holding

(Holding) une filiale (socit mre)

Prts avec Prts sans

intrts perus intrts verss
intrts intrts
par la Holding par la filiale
 Prts de la socit mre une filiale

a) intrts perus par la socit mre

Lesintrts perus sont soumis limpt cest--dire compris dans
la base imposable lIS.
taux de limpt retenu la source est de 20% du montant brut
Le
des produits perus.
Cet impt est imputable sur le montant des acomptes
provisionnels et ventuellement sur le reliquat de lIS de lexercice
au cours duquel la retenue a t opre.
 Prts de la socit mre une filiale

b) intrts verss par la filiale : Conditions de dductibilit des intrts

La dduction n'est possible que si le capital a t intgralement libr.

le montant total des sommes portant intrts dductibles ne peut excder

le montant du capital social

le taux des intrts dductibles ne peut tre suprieur un taux fix

annuellement, par arrt du Ministre charg des finances.
 Prts dune filiale la Holding (socit mre)
a) Prts avec intrts
Chez la filiale

Les intrts Bruts perus font partie de la base imposable et sont soumis une
retenue la source.
Chez la Holding

Les intrts des emprunts et dettes sont dductibles la condition que la dette ait t
contracte pour les besoins et dans l'intrt de la socit et soit inscrite au bilan.

La socit doit justifier non seulement de la ralit de la dette et du versement des intrts,
mais galement de l'affectation des sommes empruntes qui ne doivent pas tre
dtournes de leur objet.
 Prts dune filiale la Holding (socit mre)

b) Prts sans intrts

Toute charge engage en dehors de lintrt de

lentreprise, tel que : les avances aux actionnaires sans
intrt, est considre comme libralit.
 Daprs le PLF :

Il yavait linstitution dune neutralit fiscale en

matire dI.R. au titre des oprations dapport de
titres de capital une socit holding soumise lI.S
et rsidente au Maroc.
 Le principe consiste, pour une personne physique,
apporter les actifs dtenus dans une ou plusieurs entits
distinctes pour les incorporer dans le capital dune holding,
existante ou crer, soumise lIS.
En contrepartie, lesdits apports bnficient de lexonration
dimpt au titre de la plus-value nette ralise suite cet
apport.
Lincitation est caractre transitoire, seules les oprations
ralises entre le 1er janvier 2014 et le 31 dcembre 2015
tant concernes.
 La holding doit sengager conserver lesdits titres pendant
au moins quatre ans. De son ct, la personne ayant procd
lapport dactifs sengage dans lacte dapport sacquitter
de lIR sur les plus-values nettes au moment de la cession,
du rachat ou du remboursement ou dannulation des titres
en contrepartie de lapport.
 Pour la holding bnficiaire de lapport, la plus-value reprsente
la diffrence entre le prix de cession et la valeur des titres au
moment de leur apport.
Lapport dactifs de capital doit faire lobjet dune dclaration
dans un dlai de jours. La dclaration comprend lacte de
lapport dfinissant le nombre et la nature des titres apports,
leur prix dacquisition, leur valeur dapport, la raison sociale,
lidentifiant fiscal de la holding
Quel traitement fiscal en cas de cession
ou de rachat avant quatre ans?
 Le dispositif ddi aux holdings a pour objectif de
restructurer le tissu conomique et assurer la prennit
des entreprise et la professionnalisation de leur gestion.
Il ne sagit donc pas dun moyen destin loptimisation
fiscale. Par consquent, si la priode des quatre ans est
respecte, limposition est calcule sur la base de la
diffrence entre la valeur dapport des titres et le prix de
leur cession.
 Le cas contraire, limpt sera fonction de la diffrence entre
le prix de cession et le prix dacquisition initiale des titres. Le
compteur de la dure des quatre annes dmarre partir
de la date de lapport des titres la holding.
Quelles dispositions en cas de donation,
dchange ou dhritage?
 Larticle -B du code gnral des impts renvoie aux cessions,
qui englobent la vente proprement dite, la donation ou encore
lchange. Dans ces cas, le lgislateur prvoit le paiement
immdiat de limpt diffr initialement au moment de lapport
des titres une holding. Quant lhritage, il nest pas assimil
une cession. Il ne donne donc pas lieu une rgularisation
doffice, tant que les hritiers conservent leurs titres pendant
quatre ans au sein de la socit holding. Si lun des hritiers
dcide de cder sa part, il sera impos au prorata du nombre
dactions cdes.
 Alors
Pas de compensation entre plus-
values et moins-values .
Peut-on apporter des titres dgageant une moins-
value? La compensation est-elle possible?
 Larticle du code gnral des impts CGI
prvoit lapport dactifs qui dgagent une plus-
value nette. Les cas des moins-values ne sont pas
concerns par le dispositif et sont traits dans le
cadre du droit commun. ucun crdit dimpt
nest donc possible.
 Par ailleurs, la compensation entre les plus-values et les
moins-values imposes % et % nest pas prvue
puisque larticle du CGI prcise que la plus-value est
dgage partir de la diffrence entre le prix de cession
et dacquisition de titres de mme nature. Il ne sera donc
pas possible deffectuer le cumul des plus-values et des
moins-values de deux types dactions, dont lune est
cote en ourse et lautre non.