Preprese para el cambio

Gua IFRS para directores

y ejecutivos
Introduccin

Una nueva realidad est afectando a todo el sistema de reporte financiero.

Como director y/o ejecutivo de una empresa chilena, lo ms probable es que
est lidiando con la inminente transicin desde los Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados en Chile a las nuevas International Financial Reporting
Standards (Normas Internacionales de Informacin Financiera), o IFRS.

Aunque es atractivo pensar que la implementacin de los IFRS es algo que

concierne principalmente al rea financiera de su empresa, la verdad es que
las nuevas normas tienen implicancias que todos los miembros de la compaa
deberan conocer y estar preparados para enfrentarlas.

Es evidente que nuestros habituales estados financieros, van a sufrir una

transformacin significativa en trminos de presentacin cuando se preparen
de acuerdo a IFRS. Asimismo el impacto va a variar mucho de una empresa
a otra, en algunos casos las nuevas normas sobre instrumentos financieros,
activos biolgicos o moneda funcional, podran resultar en que la empresa
modifique severamente su posicn financiera y sus resultados. Preparar a los
inversionistas para este cambio constituye un importante desafo.

Pero no es slo un problema de comunicaciones externas. Reunir la informacin

para los estados financieros de acuerdo a IFRS podra requerir de nuevos
sistemas y procedimientos, a travs de toda la organizacin.

Pero qu significar esto en la prctica? Esta Gua le brindar una visin

general e integral de los temas operativos y de relaciones con los inversionistas
que surgen a raz de la transicin a IFRS.

Este es un perodo trascendental para las empresas chilenas y esperamos que

esta Gua contribuya al proceso de preparacin a ser efectuado en su empresa.

Atentamente,

Daniel Joignant
Socio Director IFRS
Deloitte Chile
Dando el paso decisivo?

Los directores, inversionistas, auditores y consultores estn por experimentar una revolucin
en la preparacin de informacin financiera de gran envergadura: El cambio a los International
Financial Reporting Standards (Normas Internacionales de Informacin Financiera o IFRS).

El objetivo del International Accounting Standards Board (IASB) es que los IFRS permitan
que la informacin financiera de las empresas a travs del mundo sea uniforme y comparable.
La meta final es un mercado financiero global ms eficiente, donde el costo del capital sea
cada vez menor, como resultado de una mejor asignacin mundial de capital. A su vez, esto
debiera conducir a tomar mejores decisiones para aumentar el valor patrimonial.

Muchos pases, como Sudfrica, Rusia y los miembros de la Comunidad Econmica Europea
ya han incorporado IFRS a sus marcos contables, mientras otros, como Canad y Japn,
estn en proceso de hacerlo.

En Chile, la aplicacin de IFRS ser optativa para la mayora de las empresas a partir del 1
de enero de 2009, no obstante ciertas empresas reguladas aplicarn estas normas oficialmente
desde esa fecha.

Se encuentra usted preparado?

Estudios y encuestas recientes muestran que muchas empresas no tienen implementado un
proyecto efectivo y completo para la transicin a IFRS. Otras empresas se encuentran
atrasadas y lograr la meta de acuerdo a los cronogramas establecidos ser todo un desafo.

Una respuesta inadecuada a la introduccin de IFRS puede tener consecuencias importantes:

Adoptar IFRS no es un tema limitado a los directores financieros. El directorio y la administracin
deben estar seguros que su proyecto de implementar IFRS ser exitoso y que la evaluacin
por parte del mercado de los rendimientos subyacentes del negocio no ser afectada.

Esta gua abarca primero la forma de gestionar la comunicacin de la informacin IFRS, para
asegurar que los accionistas y otros stakeholders desarrollen expectativas apropiadas respecto
de los cambios que implica IFRS y que los inversionistas tengan confianza acerca de la
interpretacin de las cifras cuando sean anunciadas. Adems, hay otros temas relevantes
operativos y de negocios sobre los cuales el directorio y la administracin debern decidir
para asegurar que la transicin a IFRS sea exitosa. La segunda parte de esta publicacin,
se centra en aspectos ms detallados de la implementacin, para ayudar as a los directores
y administradores de la sociedad a identificar otros temas a abordar.

IFRS / Gua para directores y ejecutivos

Manteniendo a los
inversionistas de su lado

Implementar IFRS no es simplemente una cuestin de cambiar Evaluacin de rendimiento

formatos y revelaciones. Uno de los desafos ms importantes Cunta informacin histrica ser convertida a IFRS para
es explicar el impacto que esto tiene sobre los indicadores ayudar a la comparacin? Para que los inversionistas puedan
de rendimiento y la mayor volatilidad que IFRS generar. Las medir el rendimiento subyacente, necesitarn una base sobre
empresas deben asegurar que los inversionistas y otros la cual comparar los resultados. El estado financiero IFRS se
stakeholders estn bien informados y en el caso de las ver muy diferente y las tendencias normales podran cambiar.
empresas que transan en bolsa, evitar ajustes de mercado En la mayora de los casos, las empresas solamente ajustarn
inesperados a raz de situaciones imprevistas producto de la un ao de informacin comparativa.
transicin a IFRS.
Si los impactos de la transicin no son transparentes o no se
comunican de manera efectiva, se puede dificultar la medicin
por parte de los interesados del rendimiento subyacente,
produciendo una daina especulacin de mercado, lo que a
su vez podra afectar visiblemente el precio de las acciones
y la clasificacin crediticia.
Cambio
bonos A este respecto y en relacin con la transicin europea,
ejecutivos podemos mencionar que la recomendacin de El Grupo de
Cambio Cien Directores Financieros de UK (The Hundred Group of
dividendos
Finance Directors), fue: Es esencial que las empresas comiencen
Educar personal su dilogo con el mercado, para asegurar que todos reciban
la informacin que necesitan y evitar especulacin acerca de
Cambio los potenciales impactos que podra tener la implementacin
estructura de IFRS.
Cambio impuestos
covenants Cambio
estrategia Impacto sobre los indicadores claves de rendimiento (KPI)
hedging
Cambio mtodos La aplicacin de IFRS afectar de manera negativa los KPI de
financiamiento
la empresa? Se le suministrar a los stakeholders KPI histricos
ajustados por IFRS?
Cambio utilidades

Cambio contratos Las nuevas normas podran producir cambios significativos

Proveedores
clientes en los KPI que tradicionalmente se presentan en informacin
de gestin o anlisis razonados de la empresa. Por ejemplo,
medidas tales como utilidad por accin; la razn corriente
Modificar G/L y (por la volatilidad de los derivados reconocidos ahora como
sistemas de
IAS / Chile GAAP
reporte temes corrientes en el balance) y la razn deuda a patrimonio
cambios (por los cambios en la clasificacin de ciertos instrumentos
de capital de patrimonio a deuda), podran presentar variaciones
significativas.

Las empresas debern explicar dichos impactos y presentar

KPI alternativos, que sean ms pertinentes para comprender
informes de rendimiento bajo IFRS. Los usuarios de la
informacin financiera podran esperar que los KPI sean
comparativos entre sectores, aunque las normas IFRS puedan
afectar a empresas individuales de manera muy diferente. Es
esencial que cualquier diferencia de este tipo y sus razones,
sean comprensibles para los inversionistas y otros interesados.
Mayor volatilidad
Se han establecido y medido las mayores fuentes de
volatilidad para la empresa?
IFRS requiere un mayor uso de valores justos que otras
normas contables, las que se basan principalmente en la
convencin de costos histricos. La valuacin de ciertos
tems a valor justo producir un incremento en la volatilidad
de los resultados, por lo que las empresas debern considerar
este impacto.
Algunas fuentes adicionales de volatilidad que surgen de la
aplicacin de IFRS incluyen:
Activos biolgicos (agricultura, ganadera, etc.)
valorizados, con efecto en resultados a su valor justo.
Derivados financieros registrados en el balance a valor
justo con las ganancias y prdidas informadas en
resultados.
Volatilidad en el patrimonio por la remedicin de activos
disponibles para la venta y por diferir las ganancias y
prdidas de las coberturas de flujos de efectivo.
La volatilidad no es un tema limitado a la transicin.
El rendimiento financiero posiblemente ser ms voltil de
acuerdo a IFRS de un periodo a otro.
Lo ms importante para asegurar que los lectores entiendan
correctamente los estados financieros IFRS es la comunicacin
temprana y efectiva de los ajustes nicos para la adopcin
inicial y de las fuentes continuas de volatilidad.
Agenda de comunicacin
La emisin de los efectos cuantificados de IFRS sobre los
resultados de la sociedad diferir de la competencia? Las
empresas debern decidir sobre el mtodo y la oportunidad
de su comunicacin a los mercados acerca de IFRS y si
piensan emitir informacin con la competencia, ser los
primeros o seguir al conjunto.
Para el caso de las sociedades annimas abiertas, la
oportunidad y extensin de la comunicacin ser regulada
por la Superintendencia de Valores y Seguros.
En relacin con la transicin europea, la gua emitida por
The Hundred Group of Finance Directors, en su proceso de
transicin en Europa, aconsej a las empresas:
Considerar la posibilidad de coordinar la oportunidad
y los detalles de la comunicacin con otras empresas
de la industria o el sector, para facilitar la comprensin
a travs de los sectores y evitar la competencia perjudicial
entre empresas.
Fijar una agenda realista para emitir el balance inicial
y los comparativos preparados de acuerdo con IFRS.
El Comit Europeo de Reguladores de Instrumentos Financieros
(CESR) aconsej a las empresas que incluyeran informacin
cuantificada de reconciliaciones en los ltimos estados
financieros preparados de acuerdo al principio contable
anterior. De no ser posible, CESR recomend una revelacin
narrativa junto con una explicacin pormenorizada de por
qu la empresa no puede suministrar informacin cuantificada.
Sin embargo, las empresas no deben apresurarse a dar
informacin IFRS. De la misma forma en que la falta de
informacin IFRS puede daar la reputacin de una empresa,
la revelacin de informacin engaosa o inexacta tendr el
mismo efecto.
Cronograma de implementacin de Colegio de Contadores:
Primeros Estados Financieros IFRS 2008 -2009 (Optativos)
Aplicacin
1 Enero 2008
(Fecha de transicin optativa) optativa IFRS
2008 2009 2010
*Fecha de aplicacin obligatoria por definir
Cronograma Superintendencia de Valores y Seguros:
Primer ao de aplicacin Comparativo Opcional
2008 2009 2010 2011
S.A. > 25% Otras S.A. No emisoras
Capitalizacin bursatil o
Comit de Directores
Consecuencias para los auditores de la agenda de transicin
Las revelaciones IFRS cuantificadas sern auditadas antes
de ser publicadas al mercado, y de ser as, los auditores estn
de acuerdo con su agenda?
Es muy probable que por requerimientos regulatorios o para
efectos internos las empresas deban generar informacin
IFRS interina o comparativa respecto al primer reporte anual
IFRS. El ajuste posterior de cifras comparativas IFRS
previamente publicadas podran ser seriamente perjudiciales.
La agenda para tales auditoras debe ser incluida dentro del
programa de informes y convenida con los auditores.
Estrategias para facilitar el cambio
El proyecto de implementacin ha abordado adecuadamente
todos los temas?
Hay una cantidad de otros temas operativos y de negocios
sobre los cuales el directorio y administracin debern decidir
para asegurar que la transicin a IFRS sea exitosa.
El efecto pleno de IFRS sobre la estrategia de negocios es
considerable. Las reas ms probables de ser afectadas
incluyen: la poltica de dividendos y el nivel de utilidades a
distribuir, los bonos asociados al rendimiento, polticas de
tesorera, la determinacin de presupuestos y la preparacin
de otra informacin de gestin. Los directores deben estar
seguros que el impacto de los informes (y de los KPI) sobre
la estrategia de negocios sean entendidos por toda la empresa
y considerando en las decisiones diarias de negocios.
En relacin a la informacin financiera, los directores y
administradores son los responsables finales de la preparacin
de los estados financieros que otorguen una visin real y
justa. Es esencial que el proyecto de implementacin de
IFRS de la empresa le otorgue a los directores y administradores
seguridad para que ellos puedan autorizar los estados
financieros IFRS.
Comprensin de IFRS por parte de la administracin
Comprende la administracin el efecto de IFRS sobre la
estrategia de negocio?
La transicin a IFRS no slo afecta al departamento de
finanzas y al personal contable. Los directores, la alta gerencia,
el comit de auditora y otros miembros del personal (de
tesorera, abogados y otros que negocian contratos), deben
estar completamente en conocimiento de IFRS para poder
tomar decisiones que pudieran eventualmente tener efectos
contables significativos.
Contratos y esquemas de remuneracin de personal
relacionados con los rendimientos
Han sido revisados y renegociados los contratos relacionados
con los rendimientos, basados en informacin contable, para
identificar los efectos de IFRS?
Bajo IFRS, siguen siendo apropiadas las metas de
rendimiento?
Los contratos relacionados con los rendimientos, tales como
los esquemas de participacin del personal, generalmente
son diseados cuidadosamente para asegurar que suministran
un incentivo apropiado. Como estos contratos muchas veces
se basan en informacin contable, estos podran ser afectados
adversamente por la introduccin de IFRS.
Efecto sobre las razones de apalancamiento y liquidez respecto
a compromisos de deuda (Covenants)
Qu efecto tendr IFRS sobre las razones de apalancamiento
y liquidez de la compaa?
Los compromisos de deuda basados en razones de estados
financieros auditados se podran incumplir creando
incertidumbre acerca de la disponibilidad de financiamiento.
Se debera por lo tanto realizar una revisin de los acuerdos
de financiamiento para identificar temas potenciales y formular
soluciones.
Poltica de Tesorera
Est implementada la documentacin contable de cobertura?
Uno de los aspectos ms complicados de la transicin se
refiere a la implementacin de IAS 39 Instrumentos
Financieros. Las empresas debern invertir tiempo significativo
en designar y documentar sus relaciones de contabilidad de
coberturas, con el propsito de evitar efectos no deseados
o inconsistentes con su objetivo de negocios. Para esto, se
debern implementar ciertos procesos y considerar
necesidades de capacitacin especficas.
El Comit de Auditora
Los miembros del Comit de Auditora tienen suficiente
conocimiento acerca de IFRS, para que su revisin sea efectiva
y para aprobar los estados financieros preparados de acuerdo
a las normas de contabilidad internacionales adoptadas?
Sern efectivos los controles de fraude y error durante la
transicin a IFRS, cuando los riesgos de errores son mayores?
El Comit de Auditora deber tener conocimientos suficientes
de los requisitos de IFRS y recibir informacin apropiada
acerca del progreso y las decisiones tomadas, para ejercer
un control efectivo sobre el proyecto de implementacin y
cuestionar a la administracin cuando sea necesario.
Evidentemente la falta de conocimiento podra inducir a una
mala interpretacin de IFRS o a una seleccin inapropiada
de polticas contables, y por lo tanto, generar efectos no
deseados en los estados financieros.
IFRS / Gua para directores y ejecutivos
Sistemas y controles
Se han desarrollado sistemas de informacin que permitan
la generacin y proceso de informacin financiera que aborde
las necesidades de IFRS?
Se ha involucrado a auditora interna para probar los nuevos
sistemas y controles?
Los directores y administradores de la empresa deben estar
seguros de que se han hecho todos los cambios necesarios
a los sistemas y controles para la implementacin de IFRS y
que su confiabilidad ha sido probada. Normalmente, el
tiempo que toma modificar los sistemas informticos es muy
significativo. Los sistemas de recoleccin de informacin
debern obtener datos que pudieran no haber sido necesarios
de acuerdo con principios contables chilenos, de una manera
compatible con IFRS. Las interfaces automticas para la
preparacin de estados financieros debern ser recodificadas
para los cambios a sus formatos.
Otros cambios a los sistemas y procesos que debern ser
acomodados, podran incluir cambios en los procedimientos
de consolidacin, en especial para subsidiarias en Chile o el
extranjero, que no reportan bajo IFRS, cambios a informacin
presupuestaria y la introduccin de nuevos KPI. Tales
modificaciones y requerimientos de los sistemas deben ser
identificados de manera temprana para permitir su
implementacin y prueba, antes de informar de manera
completa. Los sistemas deben estar en condiciones de
suministrar una lnea de auditora clara hasta el origen de la
informacin y tener suficientes controles para asegurar la
calidad de los resultados que producen.
Metodologas de valuacin
Ha desarrollado la compaa modelos internos para
determinar los valores justos o ha contratado valuaciones
de terceros?
La aplicacin de IAS 32; 39 e IFRS 7, requerir que las
operaciones de tesorera desarrollen modelos para determinar
el valor justo para ciertos tipos de instrumentos financieros,
adems de metodologas de prueba de la eficacia de
coberturas y sistemas que sean capaces de dar seguimiento
a prdidas y ganancias de valor.
IFRS 2 requerir que se valen de manera justa las opciones
otorgadas sobre acciones de la misma empresa. En tanto,
IAS 41 demanda que se determine peridicamente el valor
justo de los activos biolgicos en funcin de su fase de
crecimiento.
IFRS requiere un uso ms intensivo de valores justos y las
empresas debern establecer modelos para determinarlos y
desarrollar los conocimientos necesarios, especialmente
donde la valuacin es difcil o compleja.
Empresas registradas en USA
La direccin de la empresa ha considerado la compleja relacin entre la adopcin de IFRS
y las necesidades de informacin de la SEC?
Cumplirn los nuevos sistemas y controles IFRS con los requisitos del Sarbanes-Oxley Act?
A aquellos registrados en USA que no presentan estados financieros completos bajo US
GAAP, se les exiga la reconciliacin de patrimonio y resultados desde Principios Contables
Locales a US GAAP. Recientemente, la Security & Exchange Commission de los Estados
Unidos ha informado que aceptar estados financieros preparados de acuerdo a IFRS, lo
que podra implicar un importante ahorro a las empresas chilenas registradas en Estados
Unidos.
Adems, la adopcin de IFRS coincide con el requisito, bajo la Seccin 404 del Sarbanes-
Oxley Act, respecto a que la administracin informe sobre la efectividad de sus sistemas de
control interno sobre la informacin financiera. Los nuevos controles que surjan de implementar
IFRS debern satisfacer este requisito. Puede ser necesario desarrollar nuevos recursos, el
estudio de nuevos sistemas y realizar diferentes controles.
Capacidades del personal
El personal de contabilidad ha sido lo suficientemente capacitado para identificar todas
las transacciones, activos y pasivos para su reconocimiento bajo IFRS?
El resto del personal tiene el conocimiento necesario sobre los aspectos de IFRS pertinentes
a sus operaciones?
El personal de contabilidad se debe encontrar igual de cmodo con IFRS que con los principios
contables chilenos. Otros miembros del personal que tomen decisiones operativas necesitan
tener el conocimiento suficiente de los aspectos de IFRS pertinentes a sus reas de
responsabilidad.
Polticas de distribucin de dividendos
Se ha medido el efecto de IFRS sobre las reservas disponibles para su distribucin?
Las empresas deben medir el efecto de IFRS sobre su poltica de dividendos. Donde la nueva
norma afecte la posibilidad de pagar dividendos, es necesario explicrselo al mercado y a
los socios o accionistas. Algunas de las modificaciones claves que pueden alterar la cifra de
ganancias a distribuir incluyen reclasificaciones. Por ejemplo, algunas acciones preferenciales
clasificadas como instrumentos de deuda (con los dividendos preferenciales tratados como
intereses) y valuaciones de valor justo ms altas bajo IFRS, generan volatilidad en el estado
de resultados o en el patrimonio.
Llegando a la meta
La transicin a IFRS no es tarea fcil, pues se debe desarrollar la estrategia de implementacin,
informar a los inversionistas, adelantarse a los efectos en el negocio, evitar la confusin
dentro de la empresa y mantener el valor patrimonial.
Cmo lo podemos ayudar
Esperamos que este artculo haya destacado algunos temas esenciales acerca de IFRS que
sean pertinentes para su empresa y le entregue una visin general de aspectos clave de la
transicin.
Para noticias y hechos actualizados acerca de IFRS, el avance de las mismas y ms detalles
sobre los proyectos del IASB, visite el sitio web de Deloitte de IFRS, entrando a www.deloitte.cl
IFRS / Gua para directores y ejecutivos
Nuestro equipo IFRS
Deloitte cuenta con un equipo multidisciplinario, que abarca todos los aspectos
del proceso de adopcin de las Normas Internacionales por parte de nuestros
clientes y que incluye a profesionales especializados en las distintas industrias.

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