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[LOGO PERSONALIZADO NOVO MERCADO.

]
As informaes contidas neste Prospecto Preliminar esto sob anlise da Comisso de Valores Mobilirios, a qual ainda no se manifestou a seu respeito. O presente Prospecto Preliminar est sujeito a complementao e correo. O Prospecto Definitivo estar disponvel

ESTE DOCUMENTO UMA MINUTA INICIAL SUJEITA A ALTERAES E COMPLEMENTAES, TENDO SIDO ARQUIVADA NA CVM PARA FINS EXCLUSIVOS DE ANLISE E EXIGNCIAS
POR PARTE DESSA AUTARQUIA. ESTE DOCUMENTO, PORTANTO, NO SE CARACTERIZA COMO O PROSPECTO PRELIMINAR DA OFERTA E NO CONSTITUI UMA OFERTA DE VENDA
OU UMA SOLICITAO PARA OFERTA DE COMPRA DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS NO BRASIL, NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA OU EM QUALQUER OUTRA JURISDIO.
OS POTENCIAIS INVESTIDORES NO DEVEM TOMAR NENHUMA DECISO DE INVESTIMENTO COM BASE NAS INFORMAES CONTIDAS NESTA MINUTA.

PROSPECTO PRELIMINAR DE OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO SECUNDRIA DE AES ORDINRIAS DE EMISSO DA

Petrobras Distribuidora S.A.

Companhia em fase de registro perante a CVM na Categoria "A"


Rua Correia Vasques 250, Cidade Nova, CEP 20211-140, Rio de Janeiro, RJ
CNPJ n. 34.274.233/0001-02 NIRE 33.3.0001392-0 Cdigo ISIN [BRBRDTACNOR1]
Cdigo de Negociao das Aes na B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balco ("B3"): "[BRDT3]"

[] Aes Ordinrias

Valor da Oferta R$[]

No contexto da Oferta, estima-se que o Preo por Ao (conforme definido abaixo) estar situado entre R$[] e R$[] ("Faixa Indicativa"), podendo, no entanto, ser fixado acima ou abaixo dessa faixa indicativa

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras ("Acionista Vendedor") est realizando oferta pblica de distribuio secundria de [] aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emisso da Petrobras
Distribuidora S.A. ("Companhia"), livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames ("Aes"), de titularidade do Acionista Vendedor, no Brasil, sob a coordenao da Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de
Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A. ("Coordenador Lder" ou "Agente Estabilizador"), Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. ("BofA Merrill Lynch"), BB-Banco de Investimento S.A. ("BB
Investimentos"), Banco Bradesco BBI S.A. ("Bradesco BBI"), Banco Ita BBA S.A. ("Ita BBA"), Banco J.P. Morgan S.A. ("J.P. Morgan"), Banco Morgan Stanley S.A. ("Morgan Stanley") e Banco Santander (Brasil) S.A.
("Santander", e, em conjunto com o Coordenador Lder, o BofA Merrill Lynch, o BB Investimentos, o Bradesco BBI, o Ita BBA, o J.P. Morgan e o Morgan Stanley, "Coordenadores da Oferta"), em mercado de balco no
organizado, nos termos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios ("CVM") n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instruo CVM 400") e demais disposies legais aplicveis, com esforos de
colocao no exterior, pela Citigroup Global Markets Inc., pelo Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, Banco do Brasil Securities LLC, Bradesco Securities Inc., Itau BBA USA Securities, Inc., J.P. Morgan
nas pginas da rede mundial de computadores da Companhia, do Acionista Vendedor, dos Coordenadores da Oferta[, dos Coordenadores Contratados], da B3 e da CVM.

Securities LLC, Morgan Stanley & Co. LLC e Santander Investment Securities Inc. e por determinadas instituies a serem eventualmente contratadas, nos Estados Unidos da Amrica, exclusivamente para investidores
institucionais qualificados (qualified institutional buyers), conforme definidos na Rule 144A, editada pela Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica ("SEC") e, nos demais pases, exceto o Brasil e
os Estados Unidos da Amrica, para investidores institucionais e outros investidores que sejam pessoas no residentes nos Estados Unidos da Amrica ou no constitudos de acordo com as leis daquele pas (Non U.S. Persons),
em conformidade com os procedimentos previstos no Regulation S, editado pela SEC ao amparo do U.S. Securities Act of 1933, conforme alterado ("Securities Act"), em operaes isentas de registro em conformidade com o
disposto no Securities Act, e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, desde que tais investidores estrangeiros sejam registrados na CVM e
que invistam no Brasil, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil, pela CVM e pelas demais disposies legais e regulamentares aplicveis
("Investidores Estrangeiros") ("Oferta").

Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais) poder ser acrescida em at 15%, ou seja, at [] Aes de titularidade do Acionista
Vendedor, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas ("Aes do Lote Suplementar"), conforme opo a ser outorgada no contrato de distribuio da Oferta a ser celebrado entre a Companhia, o Acionista
Vendedor, os Coordenadores da Oferta e, na qualidade de interveniente-anuente, a B3 ("Contrato de Distribuio"), pelo Acionista Vendedor ao Agente Estabilizador, as quais sero destinadas exclusivamente a atender
eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta ("Opo de Lote Suplementar"). O Agente Estabilizador ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuio,
inclusive, e por um perodo de at 30 dias contados da data de incio das negociaes das aes ordinrias de emisso da Companhia na B3, inclusive, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou
mais vezes, aps notificao, por escrito, aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao tenha sido tomada em comum acordo entre os
Coordenadores da Oferta. Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de divulgao do anncio de incio da Oferta ("Anncio de Incio"), a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem
considerar as Aes do Lote Suplementar) poder, a critrio do Acionista Vendedor, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida em at 20%, ou seja, at [] Aes de titularidade do Acionista Vendedor,
nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas ("Aes Adicionais"). Conforme disposto no Contrato de Distribuio, as Aes do Lote Suplementar no sero objeto de garantia firme de liquidao por parte
dos Coordenadores da Oferta da Oferta.

Na hiptese do Preo por Ao ser fixado acima ou abaixo da Faixa Indicativa, os Pedidos de Reserva (conforme definido neste Prospecto) e/ou Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] (conforme definido neste
Prospecto), ou Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora] (conforme definido neste Prospecto), conforme o caso, sero normalmente considerados e processados, observadas as condies de eficcia descritas neste
Prospecto, exceto no caso de um Evento de Fixao do Preo em Valor Inferior Faixa Indicativa (conforme definido neste Prospecto), podendo, os Investidores No Institucionais (conforme definido abaixo), nesse caso,
desistir dos respectivos Pedidos de Reserva (conforme definido neste Prospecto) e/ou Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] (conforme definido neste Prospecto), ou Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR
Distribuidora] (conforme definido neste Prospecto), conforme o caso. O preo por Ao ("Preo por Ao") ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento a ser realizado com Investidores
Institucionais (conforme definido neste Prospecto) pelos Coordenadores da Oferta, no Brasil, nos termos do Contrato de Distribuio, e pelos Agentes de Colocao Internacional, no exterior, conforme previsto no artigo 23,
pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400 ("Procedimento de Bookbuilding").

Oferta Preo (R$)(1) Comisses (R$)(1) (2) Recursos Lquidos (R$)(1) (2) (3)
Por Ao [] [] []
Total [] [] []
__________
(1)
Com base no valor de R$[], correspondente ao ponto mdio da faixa indicativa do Preo por Ao.
(2)
Sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais.
(3).
Sem deduo das despesas da Oferta.

A alienao das Aes e a realizao da Oferta e seus termos e condies foram aprovados pelo Acionista Vendedor, em reunio do conselho de administrao, realizada em 27 de setembro de 2017, cuja ata foi arquivada na
Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro ("JUCERJA") em [] de [] de 2017 e publicada no Dirio Oficial da Unio ("DOU") e no jornal "Valor Econmico" em [] de [] de 2017. O Preo por Ao ser aprovado pelo
Acionista Vendedor, em reunio do conselho de administrao, cuja ata ser arquivada na JUCERJA e publicada no DOU e no jornal "Valor Econmico".

Exceto pelo registro da Oferta pela CVM, a Companhia, o Acionista Vendedor e os Coordenadores da Oferta no pretendem realizar nenhum registro da Oferta ou das Aes nos Estados Unidos da Amrica, nem em qualquer
agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas alm do Brasil.

admissvel o recebimento de reservas, a partir da data a ser indicada no Aviso ao Mercado (conforme definido neste Prospecto) e neste Prospecto, para aquisio de Aes, as quais somente sero confirmadas pelo
adquirente aps o incio do perodo de distribuio das Aes.

A Oferta foi registrada pela CVM sob o n. CVM/SRE/SEC/2017/[] em [] de [] de 2017.

O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIO NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA
COMPANHIA EMISSORA, BEM COMO SOBRE AS AES A SEREM DISTRIBUDAS.

Este Prospecto no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de investimento nas Aes. Ao decidir por investir nas Aes, potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e
avaliao da situao financeira da Companhia, de suas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes.

OS INVESTIDORES DEVEM LER ESTE PROSPECTO E O FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA ANTES DE ACEITAR A OFERTA, EM ESPECIAL, AS SEES "SUMRIO DA
COMPANHIA PRINCIPAIS FATORES DE RISCO RELATIVOS COMPANHIA" E "FATORES DE RISCO RELATIVOS OFERTA E S AES" DESTE PROSPECTO, BEM COMO A SEO
"4. FATORES DE RISCO" DO FORMULRIO DE REFERNCIA, ANEXO A ESTE PROSPECTO, PARA CINCIA E AVALIAO DE CERTOS FATORES DE RISCO QUE DEVEM SER
CONSIDERADOS COM RELAO COMPANHIA, OFERTA E AO INVESTIMENTO NAS AES.

A data deste Prospecto Preliminar [] de [] de 2017.


Coordenadores da Oferta e Joint Bookrunners
[LOGOS DOS BANCOS]

Coordenadores Contratados
[LOGOS]
ndice
Definies ............................................................................................................................................................................................................ 1
INFORMAES SOBRE A COMPANHIA, OS COORDENADORES DA OFERTA, OS CONSULTORES E OS AUDITORES . 1

SUMRIO DA COMPANHIA .......................................................................................................................................................................... 1


APRESENTAO DAS INSTITUIES INTERMEDIRIAS .............................................................................................................. 1
Sumrio da Oferta ........................................................................................................................................................................................... 10
INFORMAES SOBRE A OFERTA .......................................................................................................................... 24

Composio do Capital Social ................................................................................................................................ 24


Descrio da Oferta ............................................................................................................................................... 26
Preo por Ao ...................................................................................................................................................... 26
Quantidade, Valor, Espcie e Recursos Lquidos .................................................................................................... 27
Custos da Oferta .................................................................................................................................................... 28
Identificao do Acionista Vendedor ..................................................................................................................... 29
Aprovaes Societrias.......................................................................................................................................... 30
Pblico Alvo da Oferta ........................................................................................................................................... 30
Cronograma Estimado da Oferta ........................................................................................................................... 31
Procedimento da Oferta ........................................................................................................................................ 32
Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional .......................................................................... 39
Estabilizao do Preo de Aes Ordinrias de Emisso da Companhia ................................................................. 42
Restries Negociao de Aes (Lock-up Agreements e Novo Mercado) ........................................................... 43
Direitos, Vantagens e Restries das Aes Ordinrias de Emisso da Companhia ............................................... 43
Admisso Negociao das Aes Ordinrias de Emisso da Companhia.............................................................. 44
Instituio Financeira Escrituradora das Aes Ordinrias de Emisso da Companhia .......................................... 44
Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta ...................................................................... 44
Suspenso e Cancelamento da Oferta ................................................................................................................... 45
Inadequao da Oferta a Determinados Investidores ........................................................................................... 46
Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta [e entre a Companhia e os Coordenadores
Contratados] ......................................................................................................................................................... 46
Relacionamento entre o Acionista Vendedor e os Coordenadores da Oferta [e entre o Acionista Vendedor e os
Coordenadores Contratados]................................................................................................................................. 57
Informaes Adicionais ......................................................................................................................................... 74
Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes ...................................................................................................... 78
Destinao dos Recursos ....................................................................................................................................... 83
Capitalizao ......................................................................................................................................................... 84
diluio.................................................................................................................................................................. 85
ANEXOS ................................................................................................................................................................. 86

ESTATUTO SOCIAL CONSOLIDADO DA COMPANHIA ............................................................................................. 88


ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DO ACIONISTA VENDEDOR REALIZADA EM 27 DE
SETEMBRO DE 2017, QUE APROVA A REALIZAO DA OFERTA ............................................................................. 173

RJ - 1828974v4
ATA DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINRIA DA COMPANHIA REALIZADA EM 10 DE OUTUBRO DE 2017,
QUE APROVA A REALIZAO DA OFERTA .............................................................................................................. 175
DECLARAES DA COMPANHIA, DO ACIONISTA VENDEDOR E DO COORDENADOR LDER PARA FINS DO
ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM N. 400, DE 29 DE DEZEMBRO DE 2003, CONFORME ALTERADA........................ 237
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA COMPANHIA RELATIVAS AO PERODO DE NOVE MESES FINDO EM 30 DE
SETEMBRO DE 2017 .............................................................................................................................................. 391
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA COMPANHIA RELATIVAS AO EXERCCIO SOCIAL ENCERADO EM 31 DE
DEZEMBRO DE 2016 .............................................................................................................................................. 243
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA COMPANHIA RELATIVAS AO EXERCCIO SOCIAL ENCERADO EM 31 DE
DEZEMBRO DE 2015 .............................................................................................................................................. 243
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA COMPANHIA RELATIVAS AO EXERCCIO SOCIAL ENCERADO EM 31 DE
DEZEMBRO DE 2014 .............................................................................................................................................. 243
REGULAMENTO DO [] FUNDO DE INVESTIMENTO EM AES, CONFORME A INSTRUO CVM 555. ................... 245
FORMULRIO DE INFORMAES COMPLEMENTARES DO [] FUNDO DE INVESTIMENTO EM AES,
CONFORME A INSTRUO CVM 555. ..................................................................................................................... 247
LMINA DE INFORMAES ESSENCIAIS DO [] FUNDO DE INVESTIMENTO EM AES, CONFORME A
INSTRUO CVM 555. ........................................................................................................................................... 249
FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA ................................................................................................... 893
DEFINIES

Os termos indicados abaixo utilizados neste Prospecto tero o significado a eles atribudos nesta seo, salvo se
de outra forma determinado neste Prospecto ou se o contexto assim exigir.

Acionista Vendedor ou Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras.


Petrobras

Aes Aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emisso da


Companhia, todas livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames,
objeto da Oferta. Salvo se expressamente mencionado em contrrio neste
Prospecto, esto includas na definio de "Aes" as Aes Adicionais e as
Aes do Lote Suplementar, conforme aplicvel.

Aes Adicionais At [] Aes de titularidade do Acionista Vendedor, equivalentes a at 20%


das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote
Suplementar), que, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da
Instruo CVM 400, at a data de divulgao do Anncio de Incio, podero, a
critrio do Acionista Vendedor, em comum acordo com os Coordenadores da
Oferta, ser acrescidas Oferta, nas mesmas condies e preo das Aes
inicialmente ofertadas.

Aes do Lote Suplementar At [] Aes de titularidade do Acionista Vendedor, equivalentes a at 15%


das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais), que,
nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, podero, conforme Opo de
Lote Suplementar, ser acrescidas Oferta, nas mesmas condies e preo das
Aes inicialmente ofertadas.

Agente Estabilizador. Coordenador Lder.

Agentes de Colocao Citigroup Global Markets Inc., Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith
Internacional Incorporated, Banco do Brasil Securities LLC, Bradesco Securities Inc., Itau
BBA USA Securities, Inc., J.P. Morgan Securities LLC, Morgan Stanley & Co.
LLC, Santander Investment Securities Inc. e determinadas instituies a serem
contratadas, em conjunto.

ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

ANP Agncia Nacional do Petrleo.

Anncio de Encerramento Anncio de encerramento da Oferta, nos termos do artigo 29 da


Instruo CVM 400.

RJ - 1828974v4
Anncio de Incio Anncio de incio da Oferta, nos termos do artigo 52 da Instruo CVM 400.

Anncio de Retificao Anncio comunicando eventual suspenso, revogao ou qualquer modificao


da Oferta, inclusive no caso de Evento de Fixao do Preo em Valor Inferior
Faixa Indicativa, nos termos dos artigos 20 e 27 da Instruo CVM 400.

Aviso ao Mercado Aviso ao mercado da Oferta, nos termos do artigo 53 da Instruo CVM 400,
divulgado em [] de [] de 2017 e a ser divulgado novamente em
[] de [] de 2017, divulgado nos endereos da Internet da Companhia, do
Acionista Vendedor, dos Coordenadores da Oferta, da CVM e da B3.

B3 B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balco.

Banco Central Banco Central do Brasil.

B3 B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balco.

Brasil [ou Pas] Repblica Federativa do Brasil.

CMN Conselho Monetrio Nacional.

Cmara de Arbitragem do A cmara de arbitragem prevista no Regulamento da Cmara de Arbitragem


Mercado do Mercado, instituda pela B3 e destinada a atuar na composio de conflitos
que possam surgir nos segmentos especiais de listagem da B3.

Clusula Compromissria Clusula de arbitragem mediante a qual a Companhia, seus acionistas,


membros do conselho de administrao, diretoria e conselho fiscal, este ltimo
quando e se instalado, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante
a Cmara de Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvrsia
que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao,
validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies
contidas na Lei das Sociedades por Aes, na Lei n 13.303/2016, no estatuto
social da Companhia, nas normas editadas pelo CMN, pelo Banco Central e
pela CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do
mercado de valores mobilirios em geral, alm daquelas constantes do
Regulamento do Novo Mercado, do Regulamento de Arbitragem, do
Regulamento de Sanes e do Contrato de Participao no Novo Mercado.

Cdigo ANBIMA Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de
Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios.
Cdigo Civil Lei n. 10.406, de 10 de janeiro de 2002, conforme alterada.

Companhia Petrobras Distribuidora S.A.

Conselheiro Independente De acordo com o Regulamento do Novo Mercado, caracteriza-se por (i) no ter
qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de capital, (ii) no ser
acionista controlador, cnjuge ou parente at o segundo grau daquele, ou no
ser ou no ter sido, nos ltimos trs anos, vinculado sociedade ou entidade
relacionada ao acionista controlador (pessoas vinculadas a instituies pblicas
de ensino e/ou pesquisa esto excludas desta restrio), (iii) no ter sido, nos
ltimos trs anos, empregado ou membro da diretoria da Companhia, do
acionista controlador ou de sociedade controlada pela Companhia, (iv) no ser
fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da
Companhia em magnitude que implique perda de independncia, (v) no ser
funcionrio ou membro do conselho de administrao ou diretoria de
sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou
produtos Companhia, em magnitude que implique perda de independncia,
(vi) no ser cnjuge ou parente at o segundo grau de algum membro do
conselho de administrao ou diretoria da Companhia, e (vii) no receber
outra remunerao da Companhia alm daquela relativa ao cargo de membro
do conselho de administrao (proventos em dinheiro oriundos de participao
de capital esto excludos desta restrio). Esto includos na definio de
"Conselheiro Independente" os membros do conselho de administrao da
Companhia que forem eleitos com base na faculdade prevista no artigo 141,
pargrafos 4 e 5, ou no artigo 239, ambos da Lei das Sociedades por Aes.

Contrato de Colocao Placement Facilitation Agreement, a ser celebrado entre o Acionista Vendedor,
Internacional a Companhia e os Agentes de Colocao Internacional, que regula os esforos
de colocao das Aes no exterior.

Contrato de Distribuio Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e Distribuio de


Aes Ordinrias de Emisso de Petrobras Distribuidora S.A., a ser celebrado
entre o Acionista Vendedor, os Coordenadores da Oferta, a Companhia e,
como interveniente e anuente, a B3.

Contrato de Estabilizao Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de Aes


Ordinrias de Emisso de Petrobras Distribuidora S.A., a ser celebrado entre o
Acionista Vendedor e os Coordenadores da Oferta.

Contrato de Participao Contrato celebrado em [] de [] de 2017, entre a Companhia, seus


no novo Mercado administradores, o Acionista Vendedor e a B3, por meio do qual a Companhia,
seus administradores e o Acionista Vendedor concordaram em cumprir com
requisitos diferenciados de governana corporativa e divulgao de
informaes ao mercado estabelecidos pelo Regulamento do Novo Mercado, a
fim de se qualificar para listagem no Novo Mercado, o qual entrar em vigor
na data de divulgao do Anncio de Incio.
Coordenadores da Oferta O Coordenador Lder, o BofA Merrill Lynch, o BB Investimentos, o Bradesco
BBI, o Ita BBA, o J.P. Morgan, o Morgan Stanley e o Santander.

CVM Comisso de Valores Mobilirios.

Data de Liquidao A data de liquidao fsica e financeira das Aes (sem considerar as Aes do
Lote Suplementar, mas considerando as Aes Adicionais) que dever ocorrer
at o ltimo dia do Perodo de Colocao.

Data de Liquidao das A data da liquidao fsica e financeira das Aes do Lote Suplementar, que
Aes do Lote Suplementar dever ocorrer at o terceiro dia til contado da respectiva data de exerccio
da Opo de Lote Suplementar, mas no antes da data de divulgao do
Anncio de Incio.

DOU Dirio Oficial da Unio.

[Dlar, dlar, dlares ou] Moeda corrente dos Estados Unidos da Amrica.
US$

Final Offering Offering Memorandum definitivo relativo aos esforos de colocao das Aes
Memorandum no exterior a serem realizados no mbito da Oferta.

Formulrio de Referncia O formulrio de referncia da Companhia, elaborado nos termos da


Instruo CVM 480, anexo a este Prospecto.

Fundos FIA-[BR Fundos de investimento em Aes constitudos no mbito da Oferta por


Distribuidora] determinadas Instituies Participantes da Oferta nos termos da Instruo
CVM 555, como veculo de investimento para os Investidores No
Institucionais (exceto Pessoas Vinculadas) que assim desejarem investir em
Aes no mbito da Oferta, nos termos dos respectivos regulamento,
formulrios e lminas, cujas minutas padro esto anexas a este Prospecto.

Instituies Consorciadas Instituies intermedirias autorizadas a operar na B3 contratadas para efetuar


esforos de colocao das Aes exclusivamente aos Investidores No
Institucionais.

Instituies Participantes Os Coordenadores da Oferta[, os Coordenadores Contratados] e as Instituies


da Oferta Consorciadas, em conjunto.

Instruo CVM 400 Instruo da CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada.
Instruo CVM 480 Instruo da CVM n. 480, de 7 de dezembro de 2009, conforme alterada.

Instruo CVM 505 Instruo da CVM n. 505, de 27 de setembro de 2011, conforme alterada.

[Instruo CVM 527 Instruo da CVM n. 527, de 4 de outubro de 2012.]

Instruo CVM 539 Instruo da CVM n. 539, de 13 de novembro de 2013, conforme alterada.

Instruo CVM 555 Instruo da CVM n. 555, de 17 de dezembro de 2014, conforme alterada.

Investidores Estrangeiros Pblico alvo dos esforos de colocao das Aes no exterior, no mbito da
Oferta Institucional, a serem realizados pelos Agentes de Colocao
Internacional, nos termos do Contrato de Colocao Internacional, consistindo,
nos Estados Unidos da Amrica, de investidores institucionais qualificados
(qualified institutional buyers), conforme definidos na Rule 144A, editada pela
SEC e, nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos da Amrica,
para investidores institucionais e outros investidores que sejam pessoas no
residentes nos Estados Unidos da Amrica ou no constitudos de acordo com
as leis daquele pas (Non US Persons), em conformidade com os
procedimentos previstos no Regulation S, editado pela SEC ao amparo do
Securities Act, em operaes isentas de registro em conformidade com o
disposto no Securities Act, e nos regulamentos editados ao amparo do
Securities Act, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada
investidor, desde que tais investidores estrangeiros sejam registrados na CVM
e que invistam no Brasil por meio dos mecanismos de investimento
regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central, pela CVM e pelas demais
disposies legais e regulamentares aplicveis.

Investidores Institucionais Investidores pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na


B3, em qualquer caso, cujas intenes de investimento sejam superiores a
R$1.000.000,00, e investidores que sejam considerados institucionais ou
qualificados, nos termos da regulamentao da CVM, incluindo fundos de
investimento, carteiras administradas, entidades administradoras de recursos
de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco
Central do Brasil, condomnios destinados aplicao em carteiras de ttulos e
valores mobilirios registrados na CVM e/ou na B3, fundos de penso,
entidades abertas ou fechadas de previdncia complementar e de capitalizao
e seguradoras, e Investidores Estrangeiros.

Investidores No Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliados ou com sede


Institucionais no Brasil, Fundos FIA-[BR Distribuidora] e clubes de investimento registrados
na B3, e que, em qualquer caso, manifestem seu interesse de participar da
Oferta por meio de Pedidos de Reserva e/ou Termos de Adeso ao Fundo FIA-
[BR Distribuidora], ou Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora],
conforme o caso
Ita BBA Banco Ita BBA S.A.
JUCERJA Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro.

Lei n 13.303/2016 Lei n 13.303, de 30 de junho de 2016, conforme alterada.

Lei das Sociedades por Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada.
Aes

Lock-up Agreements Acordos de restries relativas s aes de emisso da Companhia, nos termos
do Contrato de Colocao Internacional.

Novo Mercado Segmento especial de negociao de aes da B3, disciplinado pelo


Regulamento do Novo Mercado.

Oferta Oferta pblica de distribuio secundria das Aes no Brasil, em mercado de


balco no organizado, nos termos da Instruo CVM 400 e demais
disposies legais aplicveis, com esforos de colocao das Aes no exterior.

Oferta de Varejo Oferta das Aes destinada aos Investidores No Institucionais.

Oferta Institucional Oferta das Aes destinada aos Investidores Institucionais.

Offering Memoranda O Preliminary Offering Memorandum e o Final Offering Memorandum, quando


referidos em conjunto e indistintamente.

Ofcio-Circular CVM/SRE Ofcio-Circular n 01/2017/CVM/SRE, divulgado em 6 de maro de 2017.

Opo de Lote Opo a ser outorgada no Contrato de Distribuio, pelo Acionista Vendedor
Suplementar ao Agente Estabilizador, as quais sero destinadas exclusivamente a atender
eventual excesso de demanda constatado no decorrer da Oferta. O Agente
Estabilizador ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato
de Distribuio, inclusive, e por um perodo de at 30 dias contados da data de
incio das negociaes das aes ordinrias de emisso da Companhia na B3,
inclusive, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em
uma ou mais vezes, aps notificao, por escrito, aos demais Coordenadores
da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em
que for fixado o Preo por Ao tenha sido tomada em comum acordo entre os
Coordenadores da Oferta.

Pedido de Reserva Pedido de reserva de Aes pelos Investidores No Institucionais (exceto


Fundos FIA-[BR Distribuidora]), no mbito da Oferta de Varejo, a ser realizado
mediante preenchimento de formulrio especfico.
Pedido de Reserva de Pedido de reserva de Aes exclusivamente pelos Fundos FIA-[BR
Fundo FIA-[BR Distribuidora]), no mbito da Oferta de Varejo, a ser realizado mediante
Distribuidora] preenchimento de formulrio especfico.
Perodo de Colocao Prazo para a colocao e aquisio das Aes, que ser de at trs dias teis
contados da data de divulgao do Anncio de Incio (exceto pelas Aes do
Lote Suplementar, mas considerando as Aes Adicionais, se for o caso).

Perodo de Reserva Perodo de [] de [] de 2017, inclusive, a [] de [] de 2017, inclusive, para


os Investidores No Institucionais efetuarem seus Pedidos de Reserva.

[Perodo de Reserva para [Perodo de [] de [] de 2017, inclusive, a [] de [] de 2017, inclusive (data


Pessoas Vinculadas] esta que anteceder em pelo menos sete dias teis a concluso do
Procedimento de Bookbuilding), para os Investidores No Institucionais que
sejam Pessoas Vinculadas efetuarem seus Pedidos de Reserva.]
Pessoas Vinculadas Investidores que sejam, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400 e da
Instruo CVM 505 (a) controladores ou administradores da Companhia ou
outras pessoas vinculadas Oferta, bem como seus cnjuges ou
companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo
grau; (b) controladores ou administradores das Instituies Participantes da
Oferta; (c) empregados, operadores e demais prepostos das Instituies
Participantes da Oferta diretamente envolvidos na estruturao da Oferta;
(d) agentes autnomos que prestem servios s Instituies Participantes da
Oferta, desde que diretamente envolvidos na Oferta; (e) demais profissionais
que mantenham, com as Instituies Participantes da Oferta, contrato de
prestao de servios diretamente relacionados atividade de intermediao
ou de suporte operacional no mbito da Oferta; (f) sociedades controladas,
direta ou indiretamente, pelas Instituies Participantes da Oferta, desde que
diretamente envolvidos na Oferta; (g) sociedades controladas, direta ou
indiretamente, por pessoas vinculadas s Instituies Participantes da Oferta,
desde que diretamente envolvidos na Oferta; (h) cnjuge ou companheiro e
filhos menores das pessoas mencionadas nas alneas (b) a (e) acima; e
(i) clubes e fundos de investimento cuja maioria das cotas pertena a pessoas
vinculadas, salvo se geridos discricionariamente por terceiros no vinculados.

Preo por Ao O preo de aquisio por Ao no mbito da Oferta, que ser fixado aps a
concluso do Procedimento de Bookbuilding. No contexto da Oferta,
estima-se que o Preo por Ao estar situado entre R$[] e R$[],
podendo, no entanto, ser fixado acima ou abaixo dessa faixa
indicativa.

Preliminary Offering Offering Memorandum preliminar relativo aos esforos de colocao das Aes
Memorandum no exterior a serem realizados no mbito da Oferta.

Prospecto Definitivo O prospecto definitivo da Oferta, que inclui o Formulrio de Referncia da


Companhia, e seus eventuais aditamentos e suplementos.
Prospecto Preliminar ou Este prospecto preliminar da Oferta, que inclui o Formulrio de Referncia da
Prospecto Companhia, e seus eventuais aditamentos e suplementos.

Prospectos O Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, quando referidos em conjunto


e indistintamente.

Regulamento de Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme alterado, que


Arbitragem disciplina o procedimento de arbitragem ao qual sero submetidos todos os
conflitos estabelecidos na Clusula Compromissria inserida no Contrato de
Participao no Novo Mercado e no estatuto social da Companhia e que consta
dos termos de anuncia dos administradores, nos termos do Regulamento do
Novo Mercado.

Regulamento do Novo Regulamento de Listagem do Novo Mercado da B3.


Mercado

SEC Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica.

Securities Act Securities Act de 1933, dos Estados Unidos da Amrica, conforme alterado.

Sindicom Sindicato Nacional das Empresas Distribuidoras de Combustveis e de


Lubrificantes.

Termo de Adeso ao Fundo Termo de adeso a um Fundo FIA-[BR Distribuidora] pelos Investidores No
FIA-[BR Distribuidora] Institucionais (exceto Fundos FIA-[BR Distribuidora]), no mbito da Oferta de
Varejo, a ser realizado mediante preenchimento de formulrio especfico.
Valor Mximo de O valor mximo de pedido de investimento de R$1.000.000,00 por Investidor
Investimento na Oferta de No Institucional.
Varejo
INFORMAES SOBRE A COMPANHIA, OS COORDENADORES DA OFERTA, OS CONSULTORES E OS
AUDITORES

Companhia

Petrobras Distribuidora S.A.


Rua Correia Vasques 250
20211-140 Rio de Janeiro, RJ
At.: Sr. Rafael Salvador Grisolia
Telefone: (21) 2354-4046
ri.br.com.br

Acionista Vendedor

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras


Avenida Repblica do Chile 65
20031-912 Rio de Janeiro, RJ
At.: Sr. Ivan de Souza Monteiro
Telefone: (21) 3224-2401
www.investidorpetrobras.com.br

Coordenador Lder

Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A.
Avenida Paulista 1111, 14 andar (parte)
01311-920 So Paulo, SP
At.: Sr. Persio Dangot
Telefone: (11) 4009-3268
Fac-smile: (11) 2845-3080
www.citibank.com.br

Demais Coordenadores da Oferta

Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. BB-Banco de Investimento S.A.
Avenida Brigadeiro Faria Lima 3400, 18 andar Rua Senador Dantas 105, 36 andar
04538-132 So Paulo, SP 20031-923 Rio de Janeiro, RJ
At.: Sr. Bruno Saraiva At.: Sr. Joo Carlos Floriano
Telefone: (11) 2188-4550 Telefone: (21) 3808-3625
Fac-smile: (11) 2188-4009 Fac-smile: (21) 2262-3862
www.merrilllynch-brasil.com.br www.bb.com.br

RJ - 1828974v4
Banco Bradesco BBI S.A. Banco Ita BBA S.A.
Avenida Brigadeiro Faria Lima 3064, 10 andar Avenida Brigadeiro Faria Lima 3500, 1, 2, 3
01451-000 So Paulo, SP (parte), 4 e 5 andares
At.: Sr. Glenn Mallett 04538-132 So Paulo, SP
Telefone: (11) 2169.4672 At.: Sra. Renata Dominguez
Fac-smile: (11) 3847-9856 Telefone: (11) 3708-8000
www.bradescobbi.com.br Fac-smile: (11) 3708-8107
www.itaubba.com.br

Banco J.P. Morgan S.A. Banco Morgan Stanley S.A.


Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.729, 6, 7 e 10 a Avenida Brigadeiro Faria Lima 3600, 6 andar e 8
15 andares andar
04538-905 So Paulo, SP 04538-132 So Paulo, SP
At.: Sr. Marcelo Porto At.: Sr. Manuel Garcia Diez
Telefone: (11) 4950-3700 Telefone: (11) 3048-6000
Fac-smile: (11) 4950-6655 Fac-smile: (11) 3048-6010
www.jpmorgan.com www.morganstanley.com.br
Banco Santander (Brasil) S.A.
Avenida Presidente Juscelino Kubitschek 2041 e 2235,
24 andar
04543-011 So Paulo, SP
At.: Sr. Cleomar Parisi
Telefone: (11) 3012-7162
Fac-smile: (11) 3553-0063
www.santander.com.br
Consultores Legais Locais da Companhia Consultores Legais Externos da Companhia

Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Davis Polk & Wardwell
Advogados Avenida Brig. Faria Lima, 2.041
Praia do Flamengo, 200 - 11 andar 04543-011 So Paulo SP
22210-901 Rio de Janeiro - RJ At. Sr. [Manuel Garciadiaz]
At.: Sr. Claudio Oksenberg e Sr. Jean Marcel Arakawa Tel.: [(11) 4871-8401]
Tel.: (21) 3132-8239 e (11) 3147-2821 Fac-smile: []
Fac-smile: (21) 2262-6675 http://www.davispolk.com/
www.mattosfilho.com.br

Consultores Legais Locais dos Coordenadores da Consultores Legais Externos dos Coordenadores
Oferta da Oferta

Pinheiro Guimares Advogados Simpson Thacher & Bartlett LLP


Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3064, 14 andar Av. Juscelino Kubitschek, 1455, 12 andar
01451-000So Paulo SP 04543-011 So Paulo SP
At. Sr. Francisco J. Pinheiro Guimares/Sra. Ivie Moura At. Sr. Grenfel Calheiros
Alves/Sra. Cristina Tomiyama Tel.: (11) 3546-1011
Tel.: (11) 4501-5000 Fac-smile: (11) 3546-1002
Fac-smile: (11) 4501-5025 www.stblaw.com
www.pinheiroguimaraes.com.br

Auditores Independentes

PricewaterhouseCoopers Auditores KPMG Auditores Independentes


Independentes Avenida Almirante Barroso 52, 4 andar Centro
Rua do Russel 804, 6 e 7 andares Edifcio Manchete 20031-000 Rio de Janeiro - RJ
- Glria At. Sra. Carla Bellangero
22210-907 Rio de Janeiro - RJ Tel: +55 (21) 3515-9444
At. Sr. Alexandre Fermino Alvares Fax: +55 (21) 3515-9000
Tel.: (21) 3232-6253 www.kpmg.com.br
Fax: (21) 3232-6191
www.pwc.com.br
SUMRIO DA COMPANHIA

Viso Geral

Somos a maior distribuidora de combustveis e lubrificantes do Brasil em volume de vendas. No perodo de nove
meses, encerrado em 30 de setembro de 2017, nossa participao nesse mercado foi de []% (conforme dados
da Agncia Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis ANP). Neste mesmo perodo, fomos lderes
nos segmentos Rede de Postos, Grandes Consumidores e Aviao, com []%, []% e []% de participao de
mercado, respectivamente, tambm de acordo com dados da ANP.
Em 2016, fomos a segunda maior empresa brasileira em receita bruta, segundo a Revista Exame Melhores &
Maiores, atrs apenas da nossa controladora, Petrobras. Nossa receita lquida totalizou R$ 86,6 bilhes em 2016
e R$ 61,4 bilhes, nos primeiros nove meses de 2017.
Fomos constitudos em 1971 para assumir as atividades de distribuio e comrcio de produtos de petrleo e
derivados, ento realizadas pela nossa controladora Petrobras. Possumos a maior capilaridade do mercado de
distribuio de combustveis e lubrificantes do Brasil, servindo mais de 8.000 postos de servio com bandeira
BR e, aproximadamente, [14.000] clientes dos segmentos operacionais de Grandes Consumidores, Produtos
de Aviao e Outros, conforme abaixo definidos. Operamos por meio da maior estrutura logstica na categoria
do pas (conforme dados divulgados pela ANP), que inclui 91 bases de armazenamento de combustvel, 15
depsitos de lubrificantes e 109 postos de abastecimento em aeroportos, todos estrategicamente distribudos ao
longo das cinco regies brasileiras, operando com uma frota terceirizada de aproximadamente 7.500 veculos,
em 30 de setembro de 2017. Com essa plataforma, somos capazes de suprir eficientemente as demandas de
todos os clientes da Companhia em qualquer municpio brasileiro.
Entendemos que a fora das marcas BR, Lubrax, BR Mania e BR Aviation, entre outras, um grande
diferencial em relao aos nossos competidores, pois so percebidas como marcas associadas confiana,
atendimento e qualidade dos produtos e servios que oferecemos. A marca BR licenciada de forma exclusiva
para postos de servio, dentre outros negcios, pela nossa controladora Petrobras e utilizada como a bandeira
da rede para a qual distribumos combustveis e lubrificantes.
A marca BR foi a mais lembrada pelos brasileiros, na categoria combustvel, nas pesquisas realizadas pelo
IBOPE Inteligncia, em 2016, e pela Folha de So Paulo Folha Top of Mind 2016. No caso da Folha, a
liderana vem sendo mantida desde que a categoria foi criada, em 2003 (14 anos consecutivos).
A marca Lubrax, utilizada no segmento de lubrificantes, tambm altamente reconhecida no mercado
nacional, como apontaram as pesquisas do IBOPE Inteligncia e da Revista Quatro Rodas, ambas de 2016.
Acreditamos que as 1.294 lojas de convenincia BR Mania e os 1.572 centros de servios automotivos Lubrax+
localizados em postos de servio com bandeira BR, de acordo com dados de 30 de setembro de 2017, tornam a
experincia do consumidor no posto de servio mais prazerosa. A presena de lojas de convenincia BR Mania
e/ou centros de servios automotivos Lubrax+ nos postos de servios tem contribudo para a fidelizao e
gerado vendas adicionais de combustveis. Alm disso, as lojas BR Mania e os centros Lubrax+ geram receitas
de royalties para a Companhia.
Os programas de fidelidade Petrobras Premmia (com aproximadamente 11,4 milhes de inscritos em 30 de
setembro de 2017) e BR Aviation Club (especfico para a aviao de pequeno porte), assim como o sistema de
controle e monitoramento de frotas (CTF-BR), o Carto Petrobras, o BR Aviation Card e outras aes especficas
de marketing tambm tm agregado valor aos nossos negcios. Nossos sistemas tecnolgicos coletam dados
sobre os hbitos de consumo dos mais de 2 milhes de consumidores que circulam diariamente nos postos de
servio com bandeira BR. As transaes geradas nas lojas BR Mania e as registradas no programa de fidelidade
Petrobras Premmia nos permitem identificar oportunidades de desenvolver novos negcios e parcerias.
Por fim, com a linha Lubrax, somos lderes no mercado nacional de distribuio de lubrificantes em volume de
vendas, com 23,1% de participao, conforme dados do Sindicom, de 30 de setembro de 2017. Oferecemos
produtos de tecnologia avanada para carros, motos, utilitrios, nibus, caminhes, embarcaes, locomotivas e

RJ - 1828974v4
aeronaves. Buscamos sempre acompanhar as tendncias mundiais no lanamento de novos produtos, sobretudo
as relacionadas economia de combustvel e a questes ambientais.

Segmentos Operacionais
Somos lderes no mercado de distribuio de combustveis e lubrificantes no pas em volume de vendas, e
acreditamos que nos destacamos pela excelncia e qualidade dos produtos e servios que oferecemos em todos
os nossos segmentos operacionais, quais sejam:
Rede de Postos. Somos a maior rede de postos de servio do pas, fornecendo com exclusividade diesel,
gasolina, etanol, gs natural veicular (GNV) e lubrificantes para 8.212 postos de servio, localizados em todo
o territrio nacional, de acordo com dados do Sindicom, de 30 de setembro de 2017. Tambm oferecemos
dois tipos de franquias ao mercado varejista: lojas de convenincia BR Mania e centros de servios
automotivos Lubrax+. Em 30 de setembro de 2017, contvamos com 1.294 franquias da BR Mania e 1.572
franquias de Lubrax+. Possumos mais de 150 produtos com a marca prpria BR Mania, incluindo
diferentes tipos de sanduches e pratos prontos para consumo imediato, comercializados exclusivamente nas
lojas de convenincia BR Mania.
Grandes Consumidores. Somos a maior distribuidora de combustveis e lubrificantes para empresas de
diferentes setores da economia do pas, de acordo com dados do Sindicom, de 30 de setembro de 2017, tais
como: siderurgia, minerao, papel e celulose, cimento, transporte, termeltricas, agronegcio e retalhistas
de combustvel. Contamos com uma carteira de cerca de [9] mil clientes ativos, de acordo com dados de 30
de setembro de 2017, dentre os quais esto 80 das 100 maiores empresas do setor industrial brasileiro,
conforme informaes da Revista Exame Melhores & Maiores 2016.
Aviao. Somos a maior distribuidora de combustveis de aviao do Brasil, de acordo com dados do
Sindicom, de 30 de setembro de 2017, presente em 109 aeroportos em todo o pas, com uma carteira de,
aproximadamente, 1,5 mil clientes, fornecendo querosene, gasolina e lubrificantes de aviao (este ltimo
somente para aviao de pequeno porte). Tambm oferecemos servios relacionados aviao executiva,
incluindo o programa de fidelidade BR Aviation Club e os servios de recepo a aeronaves e clientes nas
estruturas dos BR Aviation Centers.
Outros.
Qumicos. Atuamos no beneficiamento e na distribuio de produtos qumicos como enxofre,
solventes hidrocarbnicos e especialidades qumicas. Entre os setores da economia atendidos
esto os de leo e gs, qumica fina, agronegcio, tintas, adesivos, domissanitrios e borrachas.
Energia. Somos o maior distribuidor de coque verde de petrleo (CVP) no mercado nacional em
30 de setembro de 2017, de acordo com dados divulgados pelo Ministrio de Comrcio Exterior. O
CVP um derivado de petrleo, substituto do carvo em muitas aplicaes metalrgicas e
energticas, utilizado, principalmente, nas indstrias siderrgicas e cimenteiras. Tambm
oferecemos solues energticas, tais como servios de gerao de energia dedicada,
emergencial e em horrio de pico, e gerao de energia utilizando fontes renovveis.
Adicionalmente, somos responsveis pela operao da concesso de gs natural no estado do
Esprito Santo, atendendo cerca de [46] mil residncias, em 30 de setembro de 2017.
Asfaltos. Produzimos e comercializamos produtos asflticos, por meio de nossa subsidiria
integral Stratura Asfaltos S.A., tais como cimentos e emulses asflticas, asfalto borracha e
asfalto diludo de petrleo (ADP). Em 30 de setembro de 2017, mantivemos a posio de maior
distribuidora de asfaltos do Pas, conforme dados divulgados pela Associao Brasileira das
Empresas Distribuidoras de Asfaltos ABEDA.

Nosso desempenho segregado por nossos principais segmentos operacionais pode ser observado na tabela
abaixo:
Perodos de nove meses
Indicadores Financeiros findos em Exerccios sociais findos em 31 de dezembro
30 de setembro

(em R$ milhes, exceto percentuais) 2017 2016 2016 2015 2014

Receita de Vendas

Rede de Postos 36.908 39.603 52.634 53.791 49.990

% da Receita de Vendas 59,7% 60,1% 60,4% 55,1% 50,6%

Grandes Consumidores 16.431 17.736 23.247 30.275 33.271

% da Receita de Vendas 26,6% 26,9% 26,7% 31,0% 33,6%

Aviao 4.984 4.617 6.189 7.900 9.610

% da Receita de Vendas 8,1% 7,0% 7,1% 8,1% 9,7%

Outros 1 3.447 3.893 5.109 5.728 6.022

% da Receita de Vendas 5,6% 5,9% 5,9% 5,9% 6,1%

Corporativo e Eliminao 11 - - (2) (17)

% da Receita de Vendas 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Lucro (Prejuzo) Lquido 620 (367) (315) (1.161) 1.123

EBITDA2 1.830 357 439 (1.165) 1.659

EBITDA Ajustado3 2.184 2.175 2.995 3.452 3.527

Margem EBITDA Ajustada 3,6% 3,3% 3,5% 3,5% 3,6%

Perodo de nove meses


Exerccios sociais findos em 31 de
Indicadores Operacionais findo em 30 de setembro dezembro

1
O segmento Outros inclui todas as atividades no includas dentro dos segmentos operacionais Rede de Postos, Grandes
Consumidores e Aviao. Essas atividades foram excludas dos segmentos operacionais reportveis nas Demonstraes Financeiras por
no terem atingido o critrio quantitativo requerido pelo International Financial Reporting Standards IFRS e Comit de Pronunciamentos
Contbeis - CPC (IFRS/CPC) para segmentos reportveis.
2
O EBITDA uma medio no contbil feita pela Companhia e consiste no lucro lquido da Companhia, acrescido do resultado financeiro
lquido, do imposto de renda e da contribuio social, e das despesas com depreciao e amortizao.
3
O EBITDA ajustado da Companhia uma medio adotada pela Administrao e consiste no lucro lquido da Companhia, acrescido do
resultado financeiro lquido, do imposto de renda e da contribuio social, das despesas com depreciao e amortizao, da apropriao
das bonificaes antecipadas, perdas estimadas em crdito de liquidao duvidosa do sistema isolado e interligado de energia, perdas e
provises com processos judiciais, impairment, plano de incentivo do desligamento voluntrio (PIDV), gastos com anistias fiscais, encargos
tributrios sobre receitas financeiras e Operao Lava Jato. A descrio de cada um desses ajustes encontra-se no na seo 3.2 - item b
deste formulrio.
(em milhares m3, exceto se de
outra maneira indicado) 2017 2016 2016 2015 2014

Volume Vendido Total 32.149 34.712 45.794 53.596 57.752

Rede de Postos 17.049 18.061 23.959 26.816 27.895

% do Volume Vendido 53,0% 52,0% 52,3% 50,0% 48,3%

Grandes Consumidores 8.318 8.931 11.758 16.019 18.367

% do Volume Vendido 25,9% 25,7% 25,7% 29,9% 31,8%

Aviao 2.817 2.827 3.759 4.199 4.418

% do Volume Vendido 8,8% 8,1% 8,2% 7,9% 7,7%

Outros 3.965 4.894 6.318 6.562 7.072

% do Volume Vendido 12,3% 14,1% 13,8% 12,2% 12,2%

Oportunidades de Mercado

Acreditamos que o Brasil rene fatores que sustentam a relevncia do consumo de combustveis, dada a sua
matriz industrial, a importncia do agronegcio e o transporte de bens, insumos e pessoas em um pas de
dimenses continentais.
Entendemos que a relevncia do mercado de combustveis na economia brasileira se d pelos seguintes motivos
principais: (i) predomnio do modal rodovirio no transporte de bens e insumos do pas (61%), de acordo com o
Relatrio de Dezembro de 2016 da Confederao Nacional do Transporte (CNT); (ii) tamanho da frota nacional
de autoveculos, sendo o Brasil detentor da 6 maior frota do mundo em [2015], considerando automveis,
veculos leves comerciais e veculos pesados, de acordo com dados do Anurio 2017 da Associao Nacional dos
Fabricantes de Veculos Automotores Anfavea; e (iii) setor de aviao, sendo o Brasil o 9 maior mercado do
mundo em 2016, segundo dados da Associao Internacional do Transporte Areo (IATA) de 2017.
O Brasil posicionou-se como o 6 maior mercado de consumo de combustveis lquidos do mundo em 2016, de
acordo com dados da International Energy Statistics (EIA), movimentando mais de []m no ano, de acordo
com dados da ANP:
Fonte: EIA International Energy Statistics

O mercado brasileiro de distribuio de combustveis e lubrificantes, historicamente, cresce a uma taxa mdia
superior ao PIB. No perodo de 2006 a 2014, cresceu em mdia 6,3% ao ano, em comparao com o
crescimento mdio do PIB de 3,5% ao ano no mesmo perodo. No entanto, no perodo de 2014 a 2016,
principalmente como reflexo da crise econmica, houve retrao no mercado brasileiro de distribuio de
combustveis e lubrificantes, com variao no mesmo patamar do PIB:

Fonte: IBGE; Sindicom

O mercado de distribuio de combustveis e lubrificantes brasileiro foi impactado pela estagnao iniciada em
2014 e pela aguda recesso econmica por dois anos consecutivos, com quedas nos trs setores da economia
que compem o PIB brasileiro de 2014 a 2016: agropecuria (-6,6%), indstria (-3,8%), e servios (-2,7%),
segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica IBGE.
A perspectiva para os prximos anos de recuperao da economia brasileira, com previso de crescimento de
[2]% ao ano, baseada na mdia das expectativas dos analistas de mercado apurada pelo Banco Central do
Brasil (dados do Relatrio Focus de [04 de agosto de 2017]). Considerando o histrico do desempenho da
economia brasileira e seu impacto em nossos negcios, acreditamos na recuperao do mercado brasileiro de
distribuio de combustveis e lubrificantes nos prximos anos.

Pontos Fortes

Liderana no Setor de Distribuio de Combustveis e de Lubrificantes no Brasil


Somos lderes no mercado de distribuio de combustveis e lubrificantes no Brasil, com [29,8]% de participao
no mercado em termos de volume de vendas, de acordo com dados da ANP, no perodo de nove meses, findo
em 30 de setembro de 2017, com significativa vantagem sobre o segundo colocado, que possui [20,3]%. Alm
disso, somos lderes no mercado de distribuio domstico por derivado de petrleo, em volume de vendas:
(i) diesel, com participao de mercado de [31,6]%, (ii) gasolina, [24,3]%, (iii) lubrificantes, com [23,9]%, (iv)
leos combustveis, com [88,4]%, e (v) combustveis para aviao, com participao de mercado de [56,4]%,
de acordo com os dados da ANP, de 30 de setembro de 2017.
Acreditamos que nossa ampla rede de postos ocupa posio privilegiada no pas. Em termos de nmero de
estabelecimentos, somos a maior rede de postos em quatro das cinco regies do Brasil, de acordo com dados
de 30 de setembro de 2017, do Sindicom. Alm disso, somos o distribuidor lder nas regies Nordeste e Centro-
Oeste, que tm apresentado os maiores ndices de crescimento (PIB) do Brasil.
Acreditamos que a nossa slida e histrica posio de liderana, aliada fora da marca BR e ao bom
relacionamento construdo com os revendedores de postos de servio (Revendedores) ao longo de mais de
quatro dcadas, somada aos nossos investimentos de marketing, comunicao e inovao, nos auxilia na
converso de postos bandeira branca e na implantao de novos postos de servio com bandeira BR.
Alm da Rede de Postos, dispomos de ampla carteira de clientes no segmento operacional de Grandes
Consumidores. Ao longo dos nossos 46 anos de existncia, acreditamos ter desenvolvido uma capacidade
singular de oferecer produtos e servios a uma ampla variedade de setores da economia e a diferentes tipos de
clientes e regies, com diversificadas demandas e necessidades logsticas. Tal capacidade corroborada pela
liderana neste segmento operacional, possuindo um market share de []% em 30 setembro de 2017, de
acordo com dados do Sindicom. Destacamos que neste segmento operacional a vinculao contratual no
usual. Possumos, no entanto, o ndice de recorrncia de fornecimento a 71% de nossa base total de clientes
deste segmento, sobretudo por conta de nossos servios de suporte tcnico e instalao logstica, bem como
dos mais de 12.000 equipamentos prprios instalados em suas unidades.
A liderana na comercializao de produtos de aviao, conquistada em 1997, tem sido ampliada ao longo
destes 20 anos, consolidando a BR Aviation em uma posio de destaque no mercado nacional, com
participao superior de [55%] nos ltimos 10 anos, de acordo com dados do Sindicom.
A excelncia operacional nos servios de abastecimento de aeronaves para segmentos de clientes bastante
diversificados, como companhias areas nacionais e internacionais, aviao executiva e comando militares; bem
como a capilaridade da rede de aeroportos, presente em todos os estados do pas, so diferenciais que
sustentam a marca BR Aviation como referncia nesse segmento no mercado brasileiro.

Marcas Altamente Reconhecidas


Acreditamos que o reconhecimento e a credibilidade das marcas que utilizamos ("BR", "Lubrax", BR Mania,
Lubrax+, Podium, Grid), refletem a qualidade dos produtos e servios que oferecemos, a excelncia das
franquias de lojas de convenincia e de centros de servios automotivos e a confiabilidade e eficincia da nossa
estrutura logstica.
De acordo com pesquisa realizada pelo IBOPE Inteligncia, a marca "BR" foi a mais lembrada pelos brasileiros
no segmento de combustveis em 2016, com participao de 38,1% dos apontamentos, posio de liderana
que se mantm desde 2002. A marca "BR" tambm foi considerada a mais confivel e com melhor atendimento
e qualidade em 2016, alm de ter sido reconhecida como a marca dos postos de servio mais utilizados pelos
consumidores em 2016, de acordo com a mesma pesquisa.
A marca "BR" tambm foi reconhecida pela Folha de So Paulo (Folha Top of Mind 2016) como a mais lembrada
do ano na categoria combustvel, pelo 14 ano consecutivo, e eleita a marca preferida na categoria posto de
combustvel, pela revista Quatro Rodas, em 2016 (Preferred Company in Fuel Segment) liderana que
conferida marca desde que a categoria foi criada, em 2004.
Alm disso, a marca Lubrax foi eleita como a preferida de lubrificantes do Brasil, de acordo com o prmio Os
Eleitos - 2016, da Revista Quatro Rodas, marca invicta desde a criao da categoria, em 2006.

Ampla e Flexvel Infraestrutura Logstica e Capilaridade


Possumos ampla infraestrutura logstica, com alcance nacional e capilaridade que permite a aquisio e
distribuio de combustveis e lubrificantes, com bases de armazenamento e distribuio estrategicamente
distribudas ao longo das cinco regies brasileiras. Em 30 de setembro de 2017, nossa rede logstica inclua 91
bases de armazenamento de combustvel, 15 depsitos de lubrificantes e 109 postos de abastecimentos de
aeronaves nos aeroportos, movimentados atravs de uma frota terceirizada de aproximadamente 7.500
veculos, que roda aproximadamente 23,6 milhes de quilmetros por ms.

Alm de sermos detentores da maior capacidade de armazenamento entre as distribuidoras com 1,4 milhes de
m3, de acordo com dados de 30 de setembro de 2017 da ANP, possumos o maior giro de tancagem, da ordem
de 2,3 vezes ao ms, o que significa que o volume de vendas maior que o dobro da capacidade da tancagem,
nos conferindo maior produtividade para esse ativo. Acreditamos dispor, ainda, de uma infraestrutura
estrategicamente posicionada para permitir a importao de produtos, com presena nos 10 principais portos do
pas, sendo cinco instalaes prprias e cinco contratadas com terceiros.
Apesar da nossa infraestrutura atual ser capaz de absorver volumes maiores de venda, realizamos
constantemente investimentos nas nossas bases para manter e reforar nosso posicionamento logstico e
realizar melhorias operacionais e de automao das bases existentes, alm de cumprir requisitos legais e de
segurana operacional e patrimonial.
Acreditamos que nossa infraestrutura logstica nos coloca em uma posio privilegiada, na medida em que nos
confere alcance, flexibilidade e eficincia para atendermos, em todo o territrio nacional, diversos tipos de
demanda e alcanarmos diversos tipos de clientes, inclusive em reas mais afastadas dos grandes centros.

Ampla Rede de Postos de Servios Estrategicamente Posicionada como Plataforma para Novos Negcios
Acreditamos que a nossa ampla Rede de Postos de servio nos possibilita realizar novos negcios que vo alm
dos 762 milhes de abastecimentos em mdia a cada ano, que realizamos na nossa Rede de Postos. Por conta
do alto fluxo constante, em mdia de 2 milhes de consumidores por dia, nossa Rede de Postos uma
plataforma multinegcios, que nos permite desenvolver programas como o Petrobras Premmia, a BR Mania, o
Lubrax+, dentre outros.
O Petrobras Premmia, por exemplo, tem 11,4 milhes de membros cadastrados, de acordo com dados de 30 de
setembro de 2017. Pelas lojas BR Mania circulam cerca de 105 milhes de clientes anualmente. Os centros
Lubrax+ prestam servios a, aproximadamente, 1 milho de consumidores por ano. Alm disso, em nossa Rede
de Postos de servios e franquias BR Mania e Lubrax+ so realizadas cerca de 228 milhes de transaes de
carto de crdito e dbito anualmente via rede de adquirncia parceira.
As informaes geradas por todos esses pontos de contato com os consumidores de postos de servios
constituem insumos importantes sobre o seu comportamento e seus hbitos de consumo, e, combinadas com os
sistemas de informao da Companhia (CRM, big data, analytics), proporcionam uma base para a gerao de
novos negcios e agregao de valor.

Governana Corporativa Diferenciada


Aprovamos a reforma do nosso estatuto social, em adequao Lei n 13.303, que elevou os padres de
governana a serem seguidos pelas empresas estatais e respectivas controladas, e s exigncias do Novo
Mercado, com a criao de comits estatutrios vinculados ao Conselho de Administrao (Comit de Auditoria;
Comit de Riscos e Financeiro; Comit de Indicao, Remunerao e Sucesso; e Comit de Minoritrios, os dois
primeiros j instalados e em funcionamento).
O Conselho de Administrao ser composto por dez membros sendo, no mnimo, 50% independentes, sendo
dois indicados pela Petrobras, por meio de lista trplice elaborada por empresa especializada, e trs diretamente
indicados pelos acionistas minoritrios. Alm disso, os mandatos foram unificados para dois anos, de acordo
com a Lei 13.303 e o Regulamento do Novo Mercado. Foram tambm limitadas as recondues (mximo de
trs), estabelecendo os mesmos parmetros para os membros da Diretoria Executiva. A eleio dos membros
independentes do Conselho de Administrao ocorrer na primeira Assembleia Geral Ordinria a ser realizada
em 2018, conforme previsto no estatuto social.
Tambm aprovamos uma poltica de indicao dos membros do Conselho Fiscal, do Conselho de Administrao
e da Diretoria Executiva, e revisamos nossa Poltica de Transaes com Partes Relacionadas. Em relao esta
ltima poltica, o Comit de Minoritrios avaliar as transaes que so da alada do Conselho de Administrao
a serem realizadas com a Unio, suas fundaes e autarquias, com a Petrobras e com estatais federais. Nestes
dois ltimos casos, as transaes fora do curso normal dos negcios precisaro ser aprovadas por dois teros
dos membros do Conselho de Administrao.
Aperfeioamos a implantao de mecanismos de preveno, deteco e resposta a eventos de fraude e
corrupo, englobando, dentre outras iniciativas, a avaliao de integridade para designao de membros da
Alta Administrao e de todos os gerentes da Companhia (background check), alm da realizao de
treinamentos para os nossos empregados com foco na disseminao de padres ticos.
Ademais, nossa Diretoria Executiva e Gerncias Executivas so compostas por profissionais com extensa
experincia e know-how em suas reas, e com conhecimento nos respectivos mercados de atuao. Todos os
atuais membros da Diretoria Executiva, por exemplo, possuem mais de 20 anos de experincia profissional, e
vasta atuao no setor de distribuio de combustveis.

Estratgia

Nosso plano estratgico direcionado pela viso de ser referncia no mercado de distribuio de combustveis e
lubrificantes, inovando e agregando valor aos nossos negcios. Aliando esse objetivo com o constante
aprimoramento da eficincia e reduo de custos nos nossos negcios, acreditamos que reunimos as
competncias para atingir nossa estratgia de crescimento, expanso de negcios e aumento de rentabilidade.

Fortalecer Nossa Liderana no Mercado de Distribuio de Combustveis e Lubrificantes


Acreditamos que o cenrio econmico atual e nossa perspectiva para o futuro favorecem a estratgia de
expanso da nossa rede de postos de servio por meio da converso de postos bandeira branca. Baseado na
diversificao da oferta de produtos, servios, franquias de lojas de convenincia e de centros de servios
automotivos, alm de apoio gesto dos postos de servio, buscamos expandir nossa rede de postos de
servios via incremento da converso de postos bandeira branca em postos de servio com bandeira BR.
Segundo dados da ANP, em 31 de dezembro de 2016, havia 17.128 postos bandeira branca no pas, dos quais
44% identificamos com potencial para converso, considerando sua localizao e o seu volume de vendas.
Acreditamos que, pela confiana do consumidor na marca BR, converter um posto bandeira branca aumenta o
fluxo de consumidores, a diversidade de produtos e servios de maior valor agregado e a garantia de
suprimento, devido eficiente infraestrutura logstica da Companhia. Ao converter um posto de servio bandeira
branca em um posto de servio com bandeira BR, esperamos um automtico aumento em nosso volume de
combustveis e lubrificantes comercializados, alm da expanso da rede de postos de servios aos quais
distribumos produtos e de franquias BR Mania e Lubrax+.
Fortaleceremos nossas aes do Plano Integrado de Marketing da Rede de Postos - PIM para incrementar as
vendas dos postos de servios e franquias BR Mania e Lubrax+, e consequentemente da Companhia, alm de
ampliar a visibilidade da marca BR, reforando seus atributos junto aos consumidores. Dentre as principais
ferramentas e aes do PIM, destacamos a intensificao das campanhas de publicidade e propaganda, dos
eventos de relacionamento junto aos nossos pblicos de interesse, do programa de fidelidade Petrobras
Premmia, do programa de incentivo aos Revendedores (Desafio Petrobras), do programa de controle de
qualidade nos postos de servios com bandeira BR (De Olho no Combustvel) e do programa de treinamento de
atendimento e gesto para Revendedores e franqueados (Capacidade Mxima).
Nossa estratgia tambm prev o fortalecimento da proposta de valor e reconhecimento como a melhor opo
dos segmentos operacionais de Grandes Consumidores, por meio da ampliao da oferta de servios
diferenciados de gesto de abastecimento de frota, desenvolvimento de produtos especficos para montadoras,
gesto e monitoramento de estoque em clientes, consultoria em SMS, operao, gesto energtica e
ecoeficincia.
Promover Maior Eficincia com o Fortalecimento da Estrutura Logstica, Reduo de Custos e
Aperfeioamento da Sinergia entre Negcios
Pretendemos fomentar maior eficincia em nossa operao, por meio da implementao de programas de
reduo de custos e otimizao de processos, de forma a aumentar a nossa produtividade e rentabilidade,
possibilitando a segurana das nossas operaes.
Os custos da contratao de frete so relevantes no nosso negcio de distribuio. Para reduzi-los, buscamos
constantemente renegociar nossos contratos e gerenciar nossa logstica para aumentar a produtividade dos
caminhes a nosso servio e utilizar modais de transporte mais competitivos.
Para otimizar os custos de movimentao de produtos nas nossas bases de armazenamento e de distribuio,
estamos promovendo melhoria em nossos processos operacionais e implantando sistemas de suporte
operao e de automao.
Adicionalmente, com apoio de empresa de consultoria especializada, estamos desenvolvendo a otimizao de
processos, simplificao da estrutura organizacional e implantao do Oramento Base Zero (OBZ), buscando
aumentar nossa produtividade, agilidade e agregao de valor. Estimamos que iniciaremos a execuo de tais
iniciativas a partir de 2018.

Aprimorar a Eficincia na Aquisio de Produtos


A aquisio de derivados de petrleo e biocombustveis e a gesto da estrutura logstica relacionada so
processos chaves na cadeia de valor da Companhia e impactam diretamente o nosso desempenho comercial.
A Petrobras a mais importante fornecedora do mercado de combustveis no Brasil, respondendo atualmente
por cerca de 80% do fornecimento de diesel e gasolina, e 100% do fornecimento de querosene de aviao e de
leo combustvel da Companhia.
Ao mesmo tempo, buscamos constantemente fontes alternativas de suprimentos que reduzam o custo de
produto vendido (CPV), que fundamental para manter a competitividade e o crescimento sustentvel de
nossas operaes comerciais. Em funo disso, aprimoramos os procedimentos de importao de combustveis,
com a implantao de equipe dedicada s atividades de trading e derivativos, bem como reavaliamos
constantemente a nossa estrutura logstica, para garantir que estejamos plenamente capacitados para a
flexibilizao de novos fornecedores.
Nosso elevado volume de compra de biocombustveis no mercado brasileiro nos confere maior poder de
negociao com nossos fornecedores. Considerando a nossa estratgia de fortalecimento da liderana,
pretendemos auferir ganhos de escala incrementais e de otimizao logstica, bem como escolher as alternativas
de suprimento mais adequadas a cada momento, sejam elas nacionais ou internacionais.

Continuar a Expanso de Nossas Fontes de Receita Adicionais


Acreditamos ter um significativo potencial para aumentar as receitas existentes e gerar receitas adicionais,
tendo em vista que a nossa rede de postos de servios pode ser expandida, seja pela converso de postos
bandeira branca em postos de servios com a marca BR, seja pelo crescimento da penetrao das redes de
franquia de lojas de convenincia BR Mania e dos centros de servios automotivos LUBRAX+.
Adicionalmente, entendemos que estas fontes de receitas adicionais se originam: (i) da expanso da base de
franquias; (ii) da reviso do modelo de negcios da BR Mania; e (iii) do aumento da participao das gasolinas
de maior valor agregado dentre os produtos vendidos.
Acreditamos que a rede Lubrax+ aumenta a receita dos postos de servios e fortalece a fidelizao do
consumidor, incrementando as vendas de lubrificantes. Dessa forma, pretendemos ampliar a rede Lubrax+,
visando o crescimento das receitas com royalties e tambm do lucro com a venda de lubrificantes.
Entendemos que as lojas BR Mania, ao contriburem para uma melhor experincia de compra para o consumidor
dos postos de servios, aumentam as vendas de combustveis e geram receita adicional, rentabilizando o metro
quadrado dos postos de servios. Acreditamos que h um grande potencial de expanso da rede BR Mania, uma
vez que apenas 18,4% dos postos do pas possuem lojas de convenincia, o que, comparado a outros
mercados, representa uma baixa taxa de penetrao. Segundo estudo realizado pela consultoria Cognatis,
divulgado em 2016, a presena da BR Mania nos postos de servio aumenta, em mdia, 17% as vendas de
combustveis em razo do aumento do fluxo de consumidores nos postos de servio.
Alm do maior volume de combustveis vendido, a ampliao da rede BR Mania apresenta um leque de
oportunidades de negcios, tais como (i) compra e venda de produtos, gerando maior poder de negociao e
ganhos de escala; (ii) aumento das parcerias comerciais, para introduzir novos produtos e servios; (iii)
operao direta das lojas BR Mania; (iv) e expanso das lojas em locais estratgicos, no limitados a postos de
servio. Adicionalmente, a ampliao da rede BR Mania proporcionar maior recebimento de receita de royalties
e taxa de franquia. Com foco nessa estratgia, contratamos uma empresa de consultoria especializada, para nos
auxiliar na expanso e reavaliao do modelo de negcios da rede BR Mania.
As gasolinas Grid e Podium, por serem produtos de maior valor agregado, so comercializadas por preo
superior ao da gasolina comum e nos proporcionam maiores margens. Pretendemos aumentar a participao
desses produtos no mix de gasolinas vendidas, mediante a realizao de campanhas publicitrias focadas,
incentivo aos Revendedores e o aumento do nmero de postos de servios que oferecem tais gasolinas.

Expandir segmentos com maior potencial de gerao de valor e desinvestir de negcios no


relacionados s nossas atividades principais
Continuaremos selecionando nossas opes de negcios com base na busca por valor adicionado, fomentando a
expanso de negcios com maior potencial de rentabilidade e desinvestindo de segmentos no relacionados
nossa atividade-fim (core business).
Nessa linha, pretendemos iniciar, em janeiro de 2018, a ampliao de 55% da capacidade de produo de nossa
fbrica de lubrificantes em Duque de Caxias, Rio de Janeiro. Temos como objetivo aumentar nossas vendas de
lubrificantes da linha Lubrax, resultando em maior rentabilidade devido s maiores margens proporcionadas por
este produto. Com a concluso da referida ampliao, prevista para o final de 2019, nossa fbrica de
lubrificantes em Duque de Caxias passar a ter capacidade instalada de 42 mil m por ms, contra os 27 mil m3
atuais.
Alm disso, nossa estratgia prev a ampliao do programa de fidelidade Petrobras Premmia, de modo a
atingir um nmero ainda maior de participantes e, para isso, contratamos empresa especializada no assunto,
com o objetivo de avaliar e recomendar a melhor alternativa de desenvolvimento e modelo de negcio para o
programa.
O uso de tecnologia digital para apoiar o desenvolvimento de novos segmentos de atuao ou dos j existentes
outro pilar estratgico para a expanso dos nossos negcios. Aprofundaremos a anlise dos hbitos de
consumo e perfil dos consumidores dos postos de servios, para desenvolver produtos e servios voltados para
esse pblico, que cada vez mais ligado a facilidades digitais nas suas transaes comerciais. Com isso, nossa
proposta de valor ser ajustada s necessidades deste pblico, possibilitando maior fluxo, crescimento do
volume de vendas, aumento da rentabilidade e fidelizao.
Adicionalmente, alinhado ao direcionamento estratgico de fortalecimento de nosso core-business, pretendemos
avanar na alienao de ativos com foco na otimizao da estrutura de capital. Para tanto, pretendemos
desinvestir de negcios no relacionados aos nossos objetivos estratgicos.

Principais Fatores de Risco Relativos Companhia.

Decises desfavorveis em processos judiciais, arbitrais ou administrativos podem afetar a


Companhia adversamente.
Em 30 de setembro de 2017, a Companhia figurava no polo passivo em 10.184 processos judiciais, arbitrais ou
administrativos, cujo valor total envolvido era de aproximadamente R$ 12.238 milhes, dos quais R$ 2.102
milhes estavam provisionados.
Decises contrrias aos interesses da Companhia que envolvam ou alcancem valores substanciais, obriguem a
Companhia a despender valores significativos ou que prejudiquem suas operaes ou sua imagem e reputao,
podem afetar de forma adversa a Companhia e seus resultados operacionais e financeiros.
Dentre os litgios nos quais a Companhia figura no polo passivo destaca-se a ao indenizatria movida por
Forte Comrcio, Importao, Exportao e Administrao Ltda. ("Rede Forte") e outros. Referida ao tem como
objetivo declarar a extino dos contratos existentes entre as partes, celebrados para a explorao comercial e
distribuio de combustvel em So Paulo, e condenar a Companhia ao pagamento de indenizaes por danos
materiais e morais, em razo da ausncia de participao da Companhia no processo de reestruturao do
Grupo Forte, obrigao esta que estaria prevista em diversos contratos de promessa de compra e venda
mercantil, locao e sublocao firmados entre as partes e supostamente inadimplidos pela Companhia em
1999.
A Companhia j foi condenada em segunda instncia pelo Tribunal de Justia do Estado de So Paulo ("TJSP") a
indenizar a Rede Forte pelos referidos danos materiais e morais, em razo de rompimento injustificado dos
contratos, a serem apurados em futura liquidao de sentena. Atualmente, aguarda-se julgamento de recurso
especial interposto pela Companhia perante o Superior Tribunal de Justia, desde 2011.
Considerando os termos da deciso proferida pelo TJSP e dos contratos celebrados entre as partes, os valores
indenizatrios a serem pagos pela Companhia podem alcanar valores significativos (a parte contrria j estimou
montante de condenao em R$1.600 milhes, tendo inclusive apresentado proposta de acordo nesse valor), no
entanto, diante da pendncia de liquidao de sentena, no possvel apurar com preciso o real valor
envolvido atualmente.
Alm disso, a Companhia parte, na qualidade de requerida, de procedimento arbitral em trmite junto
International Chamber of Commerce (ICC), iniciado a pedido de WTorre Engenharia e Construo S.A. e Taranto
Fundo de Investimento Imobilirio. As requerentes sustentam fazer jus ao recebimento de vultosa indenizao,
em razo da resilio, pela Companhia, de contrato de locao atpica (built-to-suit) para instalao e posterior
locao do Terminal de Rondonpolis, localizado no Estado do Mato Grosso, s requeridas, sob a alegao de
que a Companhia teria suscitado a nulidade de referido contrato como forma de se eximir do adimplemento de
suas obrigaes. Atualmente, aguarda-se prolao de sentena parcial envolvendo a competncia do juzo
arbitral. O prognstico atribudo pelos advogados que patrocinam a causa de chance de perda possvel, no
valor atualizado de R$ 684 milhes.
Adicionalmente, a Companhia r em aes de improbidade administrativa e aes civis pblicas e poder estar
sujeita a outras relacionadas a, inclusive, ausncia de procedimentos licitatrios em sua contratao por
empresas e entidades que esto sujeitas Lei 8.666, de 21 de junho de 1993, conforme alterada. Em caso de
condenao, mediante o proferimento de deciso no sujeita a recurso, a Companhia pode, dentre outros, ser
impossibilitada de contratar com o poder pblico e/ou perder benefcios ou incentivos fiscais ou creditcios por
um determinado perodo, o que pode afetar adversamente sua imagem e reputao, bem como seus resultados
operacionais e financeiros.
Para maiores informaes sobre estes e outros processos, ver o item 4.3 do Formulrio de Referncia.

Desdobramentos da Operao Lava Jato podem prejudicar a reputao e afetar os negcios e


resultados da Companhia de forma negativa e relevante.
Em maro de 2014, a Polcia Federal deflagrou investigaes de corrupo e lavagem de dinheiro visando apurar
eventuais irregularidades em contratos celebrados pela Petrobras com diversas construtoras. Estas
investigaes, conhecidas como Operao Lava Jato, desvendaram um esquema de pagamentos indevidos
envolvendo no s construtoras, mas tambm operadores financeiros, polticos e agentes pblicos. Parte destas
investigaes foi direcionada a averiguar irregularidades cometidas por fornecedores da Petrobras e da
Companhia, tendo sido descoberto um esquema de pagamentos indevidos que envolvia um vasto rol de
participantes, incluindo determinados ex-funcionrios e ex-administradores da Petrobras e da Companhia.
Com base nas informaes disponveis Companhia, referido esquema consistia no (i) superfaturamento em
contratos celebrados pela Petrobras e pela Companhia com um conjunto de empresas, gerando utilizao de
valores por tais empresas para a realizao de pagamentos irregulares; e (ii) possvel trfico de influncia entre
administradores, polticos e representantes de empresas com relao comercial com a Companhia.
Em julho de 2015, ocorreu uma nova etapa da investigao envolvendo polticos com foro privilegiado,
denominada Operao Politia, em que a Polcia Federal conduziu operaes de busca e apreenso em
endereos de dois ex-diretores da Companhia, dentre outros indivduos. O resultado desta operao foi anexado
ao inqurito n 4112, em andamento no Supremo Tribunal Federal (STF), cuja denncia foi apreciada e
recebida em relao a parte dos ilcitos praticados em detrimento dos interesses da Companhia. Dentre tais
ilcitos, constam a facilitao de contratos para converso de postos bandeira branca em postos de servio de
fornecimento exclusivo da Companhia, bem como o superfaturamento na construo de depsitos de
combustveis. O ministro relator acolheu a denncia contra trs pessoas, sendo elas: (i) o senador Fernando
Collor de Mello pelos crimes de corrupo passiva, lavagem de dinheiro e organizao criminosa; (ii) Pedro Paulo
Bergamaschi, pelos crimes de corrupo passiva, lavagem de dinheiro e organizao criminosa; e (iii) Luiz
Eduardo Amorim, pelos crimes de corrupo passiva, lavagem de dinheiro e organizao criminosa.
Existem ainda outros inquritos em andamento junto ao STF e perante o poder judicirio federal do Estado do
Paran, em sua maioria ainda sigilosos, que tambm podem versar sobre ilcitos praticados em detrimento dos
interesses da Companhia e os quais ainda a Companhia no teve pleno acesso. Dentre os inquritos j tornados
pblicos, cabe citar o inqurito n 3990, que trata da suposta influncia poltica do deputado Vander Loubet,
denunciado por ter deixado de exercer sua funo parlamentar de fiscalizao da administrao e com isso ter
viabilizado indevidas prticas criminosas no mbito da Companhia em relao, dentre outros, a (i) Contratos
com a Rede de Postos DVBR (DVBR) e UTC Engenharia (UTC); (ii) Operao envolvendo Laginha
Agroindustrial; (iii) contratos com a FTC Cards Processamento e Servios de Fidelizao Ltda. O referido
inqurito foi objeto de denncia apresentada perante o STF, tendo sido deferido seu respectivo recebimento
pelos ministros.
Em decorrncia das investigaes realizadas na Operao Lava Jato, a Companhia concluiu que parte dos gastos
incorridos para a construo de determinados ativos imobilizados da Companhia incluiu gastos adicionais em
razo do superfaturamento de referidos contratos celebrados com fornecedores participantes do esquema ilegal
descrito acima, e, portanto, no deveriam ter sido includos no custo histrico de referidos ativos imobilizados da
Companhia. Assim, no terceiro trimestre de 2014, a Companhia reconheceu uma baixa contbil no montante de
R$23 milhes. A metodologia e as premissas adotadas pela Companhia, em conformidade com orientaes da
Petrobras auditadas pelos respectivos auditores independentes, para determinar os montantes relativos aos
gastos adicionais indevidamente capitalizados, com base nas informaes disponveis, envolvem algumas
incertezas, no sendo possvel garantir que a baixa contbil realizada e reconhecida nas demonstraes
contbeis consolidadas da Companhia no subestimada. Caso haja necessidade de baixa contbil adicional,
incluindo custos histricos dos ativos imobilizados, os resultados financeiros da Companhia podero ser
adversamente impactados, alm dos danos imagem e reputao da Companhia que podero resultar, dentre
outros, nos rebaixamentos de suas notas de crdito e outros efeitos materiais adversos.
Adicionalmente, a Companhia no pode garantir que os desdobramentos das investigaes relacionadas
Operao Lava Jato no podem levar descoberta e potencial confirmao de novas irregularidades envolvendo
a Companhia, seus empregados e ex-empregados, o que pode causar danos aos negcios, resultados
financeiros e imagem da Companhia
Para maiores informaes, vide seo 7.9 do Formulrio de Referncia.

Os interesses da Petrobras, atual controladora direta da Companhia, podem ser conflitantes com
os interesses dos demais acionistas da Companhia.
A Petrobras, na qualidade de acionista controladora da Companhia, tem o poder de eleger a maioria dos
membros do Conselho de Administrao da Companhia, exercer o controle geral sobre a administrao da
Companhia, modificar o estatuto social da Companhia, determinar polticas, vender ou de alguma forma
transferir aes que representem o controle por ela detidas e determinar o resultado de qualquer deliberao
dos acionistas da Companhia, inclusive operaes com partes relacionadas, reorganizaes societrias, regras
para aquisio e/ou importao de derivados do petrleo, venda de todos ou substancialmente todos os ativos,
ou a retirada das aes da Companhia do Novo Mercado, assim como determinar a distribuio e pagamento de
quaisquer dividendos futuros.
A Petrobras poder ter interesse em realizar aquisies, alienaes de ativos, parcerias, busca de
financiamentos, ou tomar outras decises que podem vir a ser consideradas conflitantes com os interesses dos
demais acionistas da Companhia e que podem no resultar em melhorias dos resultados operacionais da
Companhia, o que pode afetar adversamente a cotao da ao de emisso da Companhia.

A Companhia est exposta a riscos de crdito e inadimplncia de seus clientes.


Alguns clientes da Companhia podem apresentar restries financeiras ou problemas de liquidez que podem ter
um efeito negativo significativo na sua capacidade de solvncia. Problemas financeiros graves enfrentados pelos
clientes da Companhia, com maior sensibilidade no mercado consumidor que conta com os clientes com maior
faturamento, e que inclui os segmentos operacionais Grandes Consumidores, Produtos de Aviao, Energia e
Qumicos, tendo em vista que adquirem volumes expressivos de produtos, pode resultar em uma diminuio no
fluxo de caixa operacional da Companhia e, ao mesmo tempo, reduzir ou limitar a demanda futura por esses
clientes pelos produtos e servios da Companhia, o que pode ter um efeito adverso sobre os negcios, resultado
das operaes e condio financeira da Companhia.

Prticas anticompetitivas, evaso fiscal e adulterao de combustveis no segmento de distribuio


de combustveis podem distorcer os preos de mercado.
Prticas anticompetitivas por parte de alguns dos concorrentes da Companhia tm sido um dos principais
problemas para a Companhia. Geralmente, essas prticas envolvem uma combinao de evaso fiscal e
adulterao de combustveis, tais como a diluio de gasolina pela mistura de solventes ou pela adio de etanol
anidro em propores superiores s permitidas pela lei vigente, permitindo-os cobrar preos menores que
aqueles praticados pela Companhia.
Impostos constituem uma parcela significativa dos custos de combustveis vendidos no Brasil. Por esta razo,
evaso fiscal tem sido uma prtica recorrente de alguns distribuidores, permitindo-os cobrar preos menores
dos consumidores em comparao aos cobrados por grandes distribuidores como a Companhia. Como os preos
finais para os produtos vendidos por distribuidores so calculados com base nos impostos incidentes na compra
e venda de combustveis, entre outros fatores, prticas anticompetitivas pelos concorrentes da Companhia como
a evaso fiscal podem reduzir o volume de vendas da Companhia e afetar adversamente suas margens
operacionais. Alm disso, caso haja aumento nos impostos incidentes em combustveis, maior ser a
probabilidade de evaso fiscal, gerando distoro nos preos dos combustveis vendidos pela Companhia e,
consequentemente impactando negativamente seus resultados operacionais.
APRESENTAO DAS INSTITUIES INTERMEDIRIAS

Coordenador Lder

O Citi possui uma longa histria de comprometimento na Amrica Latina com presena em 24 pases da regio.
O Citi combina recursos globais com presena e conhecimento local para entregar solues financeiras aos
clientes.
O Citi uma empresa pertencente ao grupo Citigroup. O grupo Citigroup possui 200 anos de histria e est
presente em mais de 160 pases. No Brasil, o grupo Citigroup est presente desde 1915, atendendo pessoas
fsicas e jurdicas, entidades governamentais e outras instituies.
Desde o incio das operaes na Amrica Latina, o grupo Citigroup oferece aos clientes globais e locais, acesso,
conhecimento e suporte atravs da equipe diferenciada de atendimento em todas as regies. O grupo Citigroup
destaca sua forte atuao tambm nas operaes locais, reforada pela consistncia de suas aes ao longo da
histria.
O grupo Citigroup possui estrutura internacional de atendimento, oferecendo produtos e servios
personalizados, solues para preservao, gesto e expanso de grandes patrimnios individuais e familiares.
Atua com forte presena no segmento Citi Markets & Banking, com destaque para reas de renda fixa e
varivel, fuses e aquisies, project finance e emprstimos sindicalizados. Com know-how internacional em
produtos de banco de investimento e experincia em operaes estruturadas, atende empresas de pequeno,
mdio e grande porte, alm de instituies financeiras. Com 200 anos de histria no mundo, destes mais de 100
anos no Brasil, o grupo Citigroup atua como uma empresa parceira nas conquistas de seus clientes.
O Citi foi reativado em 2006, tendo como principais atividades operar em sistema mantido pela ento
BM&FBOVESPA, hoje denominada B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balco, comprar e vender ttulos e valores mobilirios,
por conta de terceiros ou por conta prpria, encarregar-se da distribuio de valores mobilirios no mercado,
administrar recursos de terceiros destinados a operaes com valores mobilirios, exercer as funes de agente
emissor de certificados, manter servios de aes escriturais, emitir certificados de depsito de aes e cdulas
pignoratcias de debntures e emprestar valores mobilirios para venda (conta margem).
Em fevereiro de 2009, o Citi adquiriu a Intra S.A. Corretora de Cmbio e Valores, com mais de 15.000 contas
ativas de clientes. Com essa aquisio, o Citi ampliou o mercado de atuao e passou a se dedicar tambm ao
segmento de varejo.
O Citi tem atuado no segmento de mercado de capitais de forma ativa desde ento, tendo participado de uma
das maiores ofertas j realizada na histria do mercado de capitais, a Petrleo Brasileiro S.A. PETROBRAS, no
montante de R$120,2 bilhes (setembro de 2010), a qual ganhou o prmio de Best Deal of the Year of 2011.
Alm disso, participou, nos ltimos anos, como coordenador nas ofertas pblicas de aes de emisso da
Redecard S.A., no montante de R$2.213 milhes (maro de 2009); BR Malls Participaes S.A., no montante de
R$836 milhes (julho de 2009); EDP Energias do Brasil S.A., no montante de R$442 milhes (novembro de
2009); Hypermarcas S.A., no montante de R$1,2 bilho (abril de 2010); Banco do Brasil S.A., no montante de
R$9,8 bilhes (agosto de 2010); HRT Participaes em Petrleo S.A., no montante de R$2,4 bilhes (outubro de
2010); BTG Pactual S.A., no montante de R$3,2 bilhes (abril de 2012); Brazil Pharma S.A., no montante de
R$481 milhes (junho de 2012); SDI Logstica Rio Fundo de Investimento Imobilirio FII, no montante de
R$143,8 milhes (novembro de 2012).
Em 2013, o Citi atuou como coordenador na oferta pblica de aes de emisso da BB Seguridade Participaes
S.A., no montante de R$11,5 bilhes (abril de 2013). No mesmo ano, Citi atuou como coordenador lder na
transao de Re-IPO da Tupy S.A., no montante de R$523 milhes (outubro de 2013). Em 2014, o Citi atuou
como um dos coordenadores globais na oferta de Oi S.A., com um montante de mercado de R$5,5 bilhes de
reais (abril de 2014). Em 2016, o Citi atuou como coordenador na oferta pblica de aes de emisso da Rumo
Operadora Logstica Multimodal S.A., no montante de R$2,6 bilhes (abril de 2016) e coordenador lder do Re-

RJ - 1828974v4
IPO do Grupo Energisa, no montante de R$1.5 bilhes (julho de 2016). Em 2017, o Citi atuou como
coordenador na oferta pblica de distribuio primria e secundria de aes preferenciais de emisso da Azul
S.A., oportunidade em que atuou, tambm, como agente estabilizador, no montante de R$2,0 bilhes (Abril de
2017).

BofA Merrill Lynch

O Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. est presente no Brasil desde 1953, contando com uma
estrutura de aproximadamente 400 funcionrios, com foco na intermediao e negociao de ttulos de renda
fixa e varivel, em operaes de cmbio e na prestao de servios de banco de investimentos, incluindo a
assessoria financeira em operaes de fuses e aquisies, reestruturaes e no mercado de capitais.
A fuso global entre os grupos Merrill Lynch e Bank of America resultou no que o BofA Merrill Lynch acredita ser
um dos maiores conglomerados financeiros do mundo e um dos lderes mundiais na negociao e intermediao
de ttulos e valores mobilirios, na prestao de servios de banco de investimentos e de finanas corporativas,
na gesto de ativos e grandes riquezas e na prestao de servios de gesto de tesouraria.
O conglomerado Bank of America Merrill Lynch atende clientes nos segmentos de pessoa fsica, pequenos e
mdios negcios e tambm grandes empresas, oferecendo uma vasta gama de produtos e servios de banco
comercial, banco de investimentos, gesto de ativos e de risco. Sua ampla plataforma nos Estados Unidos da
Amrica serve mais de 59 milhes de clientes a partir de suas mais de 6.100 agncias, mais de 18.000 ATMs e
um sistema online que atende mais de 25 milhes de usurios ativos.
O grupo atua em mais de 150 pases, possuindo relacionamento com 99% das 500 maiores companhias de
acordo com a U.S. Fortune e 83% das 500 maiores companhias de acordo com a Fortune Global. As aes da
Bank of America Corporation (NYSE: BAC), controladora do BofA Merrill Lynch, fazem parte do ndice Dow Jones
Industrial Average e so listadas na New York Stock Exchange.
Nas Amricas, est entre os principais bancos em emisses de dvida e equity e na assessoria em operaes de
fuses e aquisies, tendo recentemente atingido uma das principais posies em levantamento de capital para
empresas considerando o valor agregado de operaes de equity, bonds e financiamentos, de acordo com a
Dealogic.

BB Investimentos

O Banco do Brasil, sociedade controladora do BB Investimentos, em seus mais de 200 anos de existncia,
acredita que acumulou experincias e pioneirismos, participando da histria e da cultura brasileira. Sua marca
uma das mais conhecidas do pas, ocupando pela 26 vez consecutiva a primeira colocao na categoria
"Bancos" do prmio Top of Mind 2016, do Instituto Datafolha. Em maro de 2017, o Banco do Brasil apresentou
1,4 trilho de ativos totais e uma base de aproximadamente 65,2 milhes de clientes, com envolvimento de
cerca de 100 mil funcionrios, distribudos entre 4.877 agncias e uma rede prpria com mais de 16,4 mil
pontos de atendimento.
No exterior, o Banco do Brasil mantm presena em 23 pases (Alemanha, Angola, Argentina, ustria, Bolvia,
Chile, China, Cingapura, Emirados rabes Unidos, Espanha, Estados Unidos, Frana, Ilhas Cayman, Inglaterra,
Itlia, Japo, Mxico, Panam, Paraguai, Peru, Portugal, Uruguai e Venezuela), alm de contar com uma rede
no exterior com 36 pontos de atendimento.
Com objetivo de oferecer solues diferenciadas e fortalecer o vnculo com as empresas brasileiras, o Banco do
Brasil criou o BB Investimentos, subsidiria integral para executar atividades de banco de investimento e no
exterior, atua por meio da Banco do Brasil Securities LLC (Nova Iorque), da BB Securities Ltd (Londres) e da BB
Securities Asia PTE Ltd (Cingapura), com foco em investidores de varejo e institucionais.
No mercado domstico de ttulos de renda fixa, o BB Investimentos coordenou, nos ltimos 12 meses, 39
emisses, totalizando o volume de R$ 10,99 bilhes, ficando em 4 lugar no Ranking ANBIMA de Originao por
valor de Renda Fixa Consolidado at junho de 2017, e market share de 12,0%. No mesmo perodo, foram
estruturadas 12 operaes de Certificados de Recebveis de Agronegcio (CRA), com um volume total de R$
1,52 bilhes, alcanando o 4 lugar no Ranking ANBIMA de Originao por valor de Emisso de Certificados de
Recebveis, alm do market share de 12,1%.
Em relao ao mercado de emisses externas, nos ltimos 12 meses o BB Investimentos participou da emisso
de US$ 13,6 bilhes, com destaque para a emisso de US$ 6,75 bilhes da Petrobrs, que lhe conferiu o 3
lugar no Ranking ANBIMA de Emisses Externas Totais Pblico & Privado at junho de 2017.
O BB Investimentos mantm posio de destaque entre os principais intermedirios em ofertas pblicas de
aes. No ano de 2013, atuou como coordenador dos IPOs de Senior Solution, Bioserv, Smiles, Tupy e CPFL
Renovveis, e como coordenador lder no IPO de BB Seguridade, que lhe conferiu o prmio Latin Finance Deals
of the Year 2013, pela realizao da maior oferta inicial de aes do mundo daquele ano, no valor de R$11.475
milhes. Em 2014, o BB Investimentos atuou como coordenador do Follow-on de Oi e IPO de Ourofino Sade
animal.
No ano de 2015 participou como coordenador do Follow-on da Gerdau e, em 2016, como coordenador do
Follow-on da Rumo Logstica - Operadora Multimodal S.A., que proporcionou a colocao de R$ 2,6 bilhes em
Aes. Em 2017, atuou como coordenador do Follow-on da CCR e Lojas Americanas, alm dos IPOs de Azul,
Movida e IRB-Brasil.
O servio de compra e venda de aes para clientes de varejo na rede de agncias, home broker e dispositivos
mveis, movimentou cerca de R$ 38,3 bilhes, conforme apurado nos ltimos 12 meses, at maro de 2017.

Bradesco BBI

Banco de Investimento do Banco Bradesco S.A., o Bradesco BBI, responsvel pela originao e execuo de
fuses e aquisies e pela originao, estruturao, sindicalizao e distribuio de operaes de renda fixa e
renda varivel, no Brasil e exterior.
O Bradesco BBI foi eleito o melhor Investment Banking do Brasil em 2014, 2016 e 2017 pela Euromoney e Best
Investment Bank in Brazil em 2013, 2015, 2016 e 2017 pela Global Finance Magazine e The Most Innovative
Bank from Latin America pela The Banker em 2016, tendo assessorado, no ano de 2016, 292 transaes de
Investment Banking com volume de aproximadamente R$292 bilhes e
Presena constante em operaes de renda varivel nos ltimos trs anos, coordenando IPOs (Initial
Public Offerings) e Follow-ons que foram a mercado, tendo papel de destaque mas mais relevantes
ofertas: coordenador lder do nico IPO realizado em 2015 - Par Corretora; coordenador lder o Re-IPO
da SANEPAR em 2016 e coordenador lder do primeiro IPO da Amrica Latina em 2017 - Movida,
coordenador lder maior oferta de aes nos ltimos 12 meses no Brasil.
Nos ltimos 12 meses, podemos destacar a participao do Bradesco BBI no Follow-on da CVC no valor
de R$ 1,2 bilho, na OPA de cancelamento de registro da vora, no valor de R$ 111 milhes, no Re-IPO
da SANEPAR, no valor de R$ 2,0 bilhes; na OPA de cancelamento de registro da DASA, no valor de R$
837,1 milhes; na OPA de tag along da Alpargatas, no valor de R$ 499,5 milhes; na OPA de aquisio
de controle da Tempo Participaes, no valor de R$ 318,2 milhes; no IPO da Movida, no valor de
R$580 milhes; no Follow-on da CCR no valor de R$4,1 bilhes; no IPO da Hermes Pardini; no valor de
R$760 milhes, no Follow-on das Lojas Americanas no valor de R$2,4 bilhes; no Follow-on da Alupar
no valor de R$833 milhes; no IPO da Azul no valor de R$1,8 bilho; no IPO da Netshoes no valor de
US$148 milhes; no Follow-on da BR Malls no valor de R$1,7 bilho e no Follow-on da BR Properties no
valor de R$1,0 bilho.
Com importantes transaes realizadas, o Bradesco BBI concluiu junho de 2017 com grande destaque
em renda fixa. Coordenou 40 operaes no mercado domstico, em ofertas que totalizaram mais de
R$6,6 bilhes originados e R$ 2,9 bilhes distribudos. No mercado internacional, o Bradesco BBI est
constantemente ampliando sua presena em distribuio no exterior, tendo atuado como Bookrunner
em oito emisses de bond e como Dealer Manager em dois tender offers no primeiro semestre de 2017.
No primeiro semestre de 2017, o Bradesco BBI classificou-se entre os principais bancos que
assessoraram M&A no Brasil. No perodo, o Bradesco BBI teve 13 transaes anunciadas com valor total
de aproximadamente R$69 bilhes. Dentre elas, destacamos as principais: (i) assessoria aos acionistas
da Valepar na alienao da Valepar para a Vale por R$65 bilhes; (ii) assessoria Braskem na alienao
da quantiQ por R$550 milhes; (iii) assessoria Odebrecht Utilities na alienao da totalidade de suas
aes da Cetrel para a Braskem por R$610 milhes; (iv) assessoria Neoenergia na alienao de 50%
dos complexos elicos Foras Elicas do Brasil I e II por R$804 milhes e (v) assessoria Metalrgica
Gerdau na oferta pblica de aquisio de aes ordinrias da Gerdau por R$1,1 bilho.
Em termos de valor de mercado, o Banco Bradesco S.A. o segundo maior banco privado da Amrica Latina
alm de ter a marca mais valiosa entre instituies financeiras de acordo com pesquisa da Brand Finance de
2013. O Banco Bradesco S.A. est presente em todos os municpios brasileiros e em diversas localidades no
exterior. Clientes e usurios tm disposio 105.602 pontos de atendimento, destacando-se 5.068 agncias.
No primeiro trimestre de 2017, o lucro lquido ajustado foi de R$ 9,352 bilhes, enquanto o ativo total e
patrimnio lquido totalizaram R$1,291 trilho e R$106,807 bilhes, respectivamente, segundo o Relatrio de
Anlise Econmica e Financeira da instituio.

Ita BBA

O Ita BBA o banco de atacado do conglomerado Ita Unibanco. O Ita BBA resultado da fuso dos bancos
BBA e das reas corporate do Banco Ita S.A. e Unibanco Unio de Bancos Brasileiros S.A. Em 31 de
dezembro de 2016, o Ita Unibanco apresentou os seguintes resultados: ativos na ordem de R$ 1,4 trilho e
uma carteira de crdito de R$569 bilhes. A histria do Ita BBA comea com o BBA Creditanstalt, fundado em
1988 em So Paulo por Ferno Bracher e Antonio Beltran, em parceria com o Bank Austria Creditanstalt. A
atuao do banco estava voltada para operaes financeiras bancrias, com caractersticas de atacado, e
destaque para underwriting, hedge, crdito e cmbio.
Em 1991, foi a nica instituio brasileira a coordenar o consrcio de bancos estrangeiros para investimentos no
programa de privatizao de empresas estatais no pas. Ainda no mesmo ano, recebeu autorizao do BACEN
para operar subsidiria em Bahamas e atender a demanda de clientes na rea internacional.
Em 1994, assinou acordo de cooperao com a administradora de recursos Paribas Capital. No ano seguinte,
juntou-se ao Capital Group, de Los Angeles, para formar a administradora de fundos BBA Capital. Em 1996,
adquiriu a Financiadora Mappin e criou a Finustria, especializada em financiamento de veculos. Nessa poca,
j contava com sucursais em Campinas, Rio de Janeiro, Porto Alegre e Belo Horizonte.
Em 2001, o BBA tem novo parceiro de negcios, em razo da compra do Creditanstalt pelo grupo alemo HVB.
No ano seguinte, a associao com o Grupo Icatu fez surgir duas empresas: a BBA Icatu Corretora e a BBA
Icatu Investimentos.
No final de 2002, ocorreu a associao com o Banco Ita S.A., surgindo assim uma nova instituio: o Ita BBA.
Com gesto autnoma para conduzir todos os negcios de clientes corporativos e banco de investimento do
grupo, passa a contar com a base de capital e liquidez do Ita e a especializao do BBA no segmento de
atacado.
Em 2005, o Ita BBA ampliou as atividades de banco de investimentos e, com isso, consolidou-se como um
player de mercado em fuses e aquisies, equities e renda fixa local, conforme descrito abaixo. A partir de
2008, iniciou expanso de suas atividades em renda fixa internacional e produtos estruturados.
Em 2009, o BACEN aprovou a associao entre o Ita e o Unibanco. O Ita BBA uniu-se com a rea corporate
do Unibanco, e ainda concentrou as atividades de tesouraria institucional do grupo.
Atividade de Investment Banking do Ita BBA
A rea de investment banking do Ita BBA oferece assessoria a clientes corporativos e investidores na
estruturao de produtos de banco de investimento, incluindo renda varivel, renda fixa e fuses e aquisies.
O Ita BBA tem sido reconhecido como um dos melhores bancos de investimento nas regies em que atua: foi
eleito cinco anos consecutivos, de 2011 a 2015, banco de investimento mais inovador da Amrica Latina pela
The Banker, para a mesma regio, foi considerado o melhor banco de investimento em 2011, 2012, 2013, 2015,
2016 e 2017 pela Global Finance, mesma instituio que o apontou como o melhor investment bank do Brasil
em 2009, 2012, 2013, e 2015 e como o banco mais criativo do mundo em 2016. Tambm em 2016, o Ita BBA
foi eleito pela Bloomberg como o melhor assessor em transaes de M&A da Amrica Latina e Caribe.
Em renda varivel, o Ita BBA oferece servios para estruturao de ofertas pblicas primrias e secundrias de
aes e de Deposit Receipts (DRs), ofertas pblicas para aquisio e permuta de aes, alm de assessoria na
conduo de processos de reestruturao societria de companhias abertas e trocas de participaes acionrias.
A conduo das operaes realizada em conjunto com a Ita Corretora de Valores S.A., que tem
relacionamento com investidores domsticos e internacionais, alm de contar com o apoio da melhor casa de
research do Brasil e da Amrica Latina, segundo a Institucional Investor. Em 2016 o Ita BBA foi lder em
emisses no mercado brasileiro em nmero de transaes que totalizaram US$2,2 bilhes, segundo dados do
Dealogic.
Com equipe especializada, a rea de fuses e aquisies do Ita BBA oferece aos clientes estruturas e solues
para assessoria, coordenao, execuo e negociao de aquisies, desinvestimentos, fuses e reestruturaes
societrias. De acordo com o ranking de fuses e aquisies da Thomson Reuters, o Ita BBA prestou assessoria
financeira a 54 transaes em 2015 no Brasil, obtendo a primeira colocao no ranking Thomson por quantidade
de operaes acumulando um total de US$18,6 bilhes. Em 2016, ainda de acordo com a Thomson Reuters, o
Ita BBA foi lder em nmero de operaes e volume no Brasil, tendo prestado assessoria financeira a 41
transaes totalizando US$14,5 bilhes, e tambm na Amrica Latina, com 45 transaes que totalizaram
US$27,3 bilhes.
No segmento de renda fixa, o Ita BBA conta com equipe dedicada para prover aos clientes produtos no
mercado domstico e internacional, tais como: notas promissrias, debntures, commercial papers, fixed e
floating rate notes, fundos de investimento em direitos creditrios (FIDC), certificados de recebveis imobilirios
(CRI) e certificados de recebveis do agronegcio (CRA). Em 2014, segundo o ranking da ANBIMA, o Ita BBA
foi lder em distribuio de renda fixa local, coordenando 20% do volume total distribudo, que ultrapassou os
R$7 bilhes. Pelo mesmo ranking, o Ita BBA ficou em segundo lugar em 2015 e 2016, tendo coordenado
operaes cujo volume total somou mais de US$4 bilhes em 2015 e US$8 bilhes em 2016, equivalente a 14%
e 21% do total, respectivamente.

J.P. Morgan

O J.P. Morgan est presente no Brasil desde a dcada de 60. Em setembro de 2000, como resultado da fuso
entre o J.P. Morgan e o Banco Chase Manhattan S.A., consolidou-se como um banco com operaes de atacado
e investimentos. No incio de 2004, a holding J.P. Morgan Chase & Co. adquiriu o Bank One Corp., em maro de
2008 adquiriu o Bear Stearns e em setembro do mesmo ano adquiriu grande parte das operaes bancrias do
Washington Mutual, fatores que no s aumentaram a presena da instituio financeira nas regies do meio-
oeste e sudoeste dos Estados Unidos, como fortaleceram a atuao no segmento de cartes de crdito.
No Brasil, o J.P. Morgan atua em diversas reas. A rea de investment banking oferece assessoria em operaes
de fuses e aquisies, reestruturaes societrias, emisses de ttulos de dvida no mercado local e
internacional e emisses de aes, entre outros; a rea de local markets, sales & trading oferece produtos de
tesouraria a clientes corporativos e institucionais; a rea de equities disponibiliza servios de corretora, market-
maker, subscries e operaes com derivativos e de american depositary receipts; a rea de private bank
assessora investimentos a pessoa fsica de alta renda; a rea de treasury and securities services oferece servios
de pagamento e recebimento, liquidao e administrao de investimentos; e a rea de worldwide securities
services oferece servios de custdia a investidores no residentes.
O J.P. Morgan faz parte do J.P. Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM), uma instituio financeira com atuao global
e ativos de aproximadamente US$2,6 trilhes, em 30 de junho de 2017, segundo relatrios financeiros
divulgados aos investidores. O J.P. Morgan Chase & Co. atua com empresas e investidores institucionais, alm
de hedge funds, governos e indivduos afluentes em mais de 100 pases, conforme informao disponibilizada
na pgina do J.P. Morgan Chase & Co. na internet. Em 2008, o J.P. Morgan Chase & Co. foi o primeiro banco na
histria a consolidar as posies de liderana mundial nos mercados de fuses e aquisies, emisso de dvida e
aes, segundo dados da Dealogic e Thomson. No mercado de emisso de aes especificamente, o J.P.
Morgan Chase & Co. o lder mundial no histrico acumulado desde 2007, segundo a Dealogic (Global Equity e
Equity Linked). Essa posio de liderana do J.P. Morgan Chase & Co. est refletida nas premiaes obtidas, as
quais totalizam um recorde de oito prmios da revista IFR, que resumiu seu artigo mencionando que nunca,
durante a longa histria da premiao, um banco foi to dominante. O J.P. Morgan Chase & Co. tambm foi a
nica instituio financeira a ser escolhida como uma das empresas mais influentes do mundo pela publicao
Business Week.
Por dois anos consecutivos, 2008 e 2009, o J.P. Morgan Chase & Co. foi escolhido pela publicao Latin Finance
como o Best Equity House in Latin America. Em 2008, o J.P. Morgan Chase & Co. recebeu tambm o prmio
Best M&A House in Latin America e, em 2009, o prmio Best Investment Bank in Latin America, ambos
concedidos pela Latin Finance. Em 2011, o J.P. Morgan Chase & Co. recebeu os prmios Best Investment Bank
in Latin America, concedido pela Latin Finance, e Best M&A House in Mexico, Best M&A House in Chile,
Best Debt House in Brazil e Best Investment Bank in Chile, concedidos pela Euromoney. Em 2012, o J.P.
Morgan Chase & Co. foi premiado como Best Investment Bank in Latin America, assim como Best M&A
House, ambos pela Latin Finance. Em 2015, o J.P. Morgan Chase & Co. recebeu o prmio de Best Equity
House in Latin America pela Euromoney.
Essas premiaes refletem a posio de liderana do J.P. Morgan Chase & Co. na Amrica Latina, bem como sua
presena nas mais relevantes transaes, como as ofertas do Atacado, IRB, Biotoscana, Instituto Hermes
Pardini, Azul, CCR, Lojas Americanas, Alupar, BR Malls, Jose Cuervo, IEnova, MercadoLibre, Nemak, GICSA, Par
Corretora, Telefnica Brasil, Via Varejo, Grupo Lala, BB Seguridade, Enersis, Banorte, Visanet, Cemex, Brasil
Foods, Natura, Vale, Fleury, Arcos Dorados, Petrobras, Grupo Sura, Cemex, America Movil e Banco do Brasil,
entre outras. Essa posio de liderana no Brasil e Amrica Latina respaldada por uma plataforma de produtos
completa, incluindo dvida conversvel, bem como uma fora de vendas mundial que colocou, entre 1 de janeiro
de 2008 e 31 de julho de 2017, US$2,322 bilhes em aes em 3.422 transaes, segundo a Dealogic (crdito
total para os coordenadores).
No mbito global, a equipe de equity research do J.P. Morgan Chase & Co. conquistou o prmio #1 Equity
Research Team in Latin America em 2009, 2010, 2011, 2014 e 2017 concedido pela Institutional Investor. Alm
desses, nos ltimos anos, o J.P. Morgan Chase & Co. recebeu os prmios Bank of the Year (2008), Equity
House of the Year (2008 e 2009), Bond House of the Year (2008), Derivatives House of the Year (2008),
Loan House of the Year (2012), Securitization House of the Year (2008 e 2010), Leveraged Loan House of
the Year (2008), Leveraged Finance House of the Year (2008), High-Yield Bond House of the Year (2012),
Financial Bond House of the Year (2009), Latin America Bond House of the Year (2009) concedidos pela
International Financing Review bem como o prmio Best Investment Bank da revista Global Finance em
2010. Esta ltima publicao tambm nomeou o J.P. Morgan Chase & Co. como Best Equity Bank e Best Debt
Bank baseado em pesquisa realizada com clientes globais.

Morgan Stanley

Morgan Stanley, entidade constituda de acordo com as leis de Delaware, Estados Unidos, com sede em Nova
Iorque, Estados Unidos, foi fundado nos Estados Unidos como banco de investimento em 1935. Em meados de
1971, ingressou no mercado de sales & trading e estabeleceu uma rea dedicada a fuses e aquisies. Em
1984, Morgan Stanley passou a oferecer o servio de corretagem prime.
Em 1986, abriu seu capital na New York Stock Exchange NYSE. Em 1997, uniu-se com a Dean Witter, Discover
& Co. Em 2008, tornou-se um bank holding company e estabeleceu uma aliana estratgica com o Mitsubishi
UFJ Group. Em 2009, formou uma joint venture com Smith Barney, combinando seus negcios de wealth
management.
Atualmente, Morgan Stanley atua nas reas de (i) institutional securities, que engloba as atividades de
investment banking (servios de captao de recursos, de assessoria financeira, incluindo fuses e aquisies,
reestruturaes, real estate e project finance); emprstimos corporativos; assim como atividades de venda,
negociao, financiamento e formao de mercado em valores mobilirios de renda fixa e varivel, e produtos
relacionados, incluindo cmbio e commodities; (ii) global wealth management group, que engloba servios de
corretagem e assessoria em investimento; planejamento financeiro; crdito e produtos de financiamento; gesto
de caixa; e servios fiducirios; e (iii) asset management, que engloba produtos e servios globais em
investimentos em renda varivel, renda fixa, e investimentos alternativos; incluindo fundos de hedge, fundos de
fundos e merchant banking, por meio de mais de 50 escritrios estrategicamente posicionados ao redor do
globo. Em 31 de dezembro de 2013, Morgan Stanley apresentou patrimnio lquido de US$69,7 bilhes e ativos
totais no valor de US$832,7 bilhes.
Na rea de investment banking, o Morgan Stanley participou de inmeras operaes no Brasil e Amrica Latina.
No mercado de emisso de aes, especificamente, o Morgan Stanley lder mundial no ranking de ofertas
pblicas iniciais de aes (IPO) e emisso de aes em geral, em 2011 e 2013, de acordo com a Bloomberg. O
Morgan Stanley conquistou diversos prmios como reconhecimento de sua posio de destaque no mercado
financeiro global. Em 2011 e 2014, o Morgan Stanley foi eleito pela revista International Financing Review (IFR)
como Equity House of the Year, North America Equity House of the Year e Equity Derivatives House of the
Year. Recentemente, o Morgan Stanley tambm foi eleito pela revista IFR como Americas Equity House of the
Year em 2009, 2010 e 2014; Structured Equity House of the Year em 2010 e EMEA Structured Equity House
of the Year em 2009.
O Morgan Stanley tambm desempenhou papel de liderana em trs operaes de destaque em 2010 e 2011
selecionadas pela IFR: (i) oferta inicial de aes no valor de US$1,4 bilhes da Arcos Dorados, selecionada como
Latin America Equity Issue of the Year em 2011, na qual o Morgan Stanley participou como joint bookrunner e
agente estabilizador; (ii) oferta de aes no valor de US$70 bilhes da Petrobras, selecionada como Latin
America Equity Issue of the Year em 2010, na qual o Morgan Stanley tambm participou como coordenador
global e agente estabilizador, e (iii) oferta inicial de aes do Agricultural Bank of China, no valor de US$22,1
bilhes, selecionada como Global IPO of the Year e Asia-Pacific Equity Issue of the Year em 2010, na qual o
banco atuou como joint bookrunner.
Em 1997, Morgan Stanley estabeleceu um escritrio permanente no Brasil em So Paulo e, em 2001, fortaleceu
sua posio no Pas ao constituir o Banco Morgan Stanley e a Morgan Stanley Corretora. O Banco Morgan
Stanley um banco mltiplo autorizado pelo Banco Central com carteiras comercial, de investimento e cmbio.
O Banco Morgan Stanley uma subsidiria indiretamente controlada pelo Morgan Stanley. Atualmente, o Banco
Morgan Stanley desenvolve principalmente as atividades de banco de investimento, renda varivel, renda fixa e
cmbio no Brasil.
A Morgan Stanley Corretora tambm possui uma posio de destaque no mercado de corretagem brasileiro. A
Morgan Stanley Corretora ocupa a segunda posio em volume negociado de aes locais durante os seis
primeiros meses de 2017, de acordo com o Bloomberg, com uma participao de mercado de 12.8%.

Santander

O Santander controlado pelo Banco Santander S.A., instituio com sede na Espanha fundada em 1857
(Santander Espanha). O Santander e/ou seu conglomerado econmico (Grupo Santander) possui,
atualmente, cerca de 1,3 trilho em ativos, administra quase 1,5 trilho em fundos, possui cerca de 121
milhes de clientes e 13,0 mil agncias.
Em 2016, o Grupo Santander registrou lucro lquido atribudo de aproximadamente 3,4 bilhes na Amrica
Latina, o que representou, no mesmo perodo, aproximadamente 42% dos resultados das reas de negcios do
Grupo Santander no mundo. Tambm na Amrica Latina em 2016, o Grupo Santander possua cerca de 5,8 mil
agncias e cerca de 86 mil funcionrios.
Em 1957, o Grupo Santander entrou no mercado brasileiro por meio de um contrato operacional celebrado com
o Banco Intercontinental do Brasil S.A. Em 1997, adquiriu o Banco Geral do Comrcio S.A., em 1998 adquiriu o
Banco Noroeste S.A., em 1999 adquiriu o Banco Meridional S.A. (incluindo sua subsidiria, o Banco Bozano,
Simonsen S.A.) e em 2000 adquiriu o Banespa.
Em 1 de novembro de 2007, o RFS Holdings B.V., um consrcio composto pelo Santander Espanha, The Royal
Bank of Scotland Group PLC, Fortis SA/NV e Fortis N.V., adquiriu 96,95% do capital do ABN AMRO, ento
controlador do Banco Real. Na sequncia, em 12 de dezembro de 2007, o CADE aprovou sem ressalvas a
aquisio das pessoas jurdicas brasileiras do ABN AMRO pelo consrcio. No primeiro trimestre de 2008, o Fortis
e o Santander Espanha chegaram a um acordo por meio do qual o Santander Espanha adquiriu direito s
atividades de administrao de ativos do ABN AMRO no Brasil, que o Fortis havia adquirido como parte da
compra pelo consrcio do ABN AMRO. Em 24 de julho de 2008, o Santander Espanha assumiu o controle
acionrio indireto do Banco Real. Por fim, em 30 de abril de 2009, o Banco Real foi incorporado pelo Santander
e foi extinto como pessoa jurdica independente.
Com a incorporao do Banco Real, o Santander passou a ter presena em todos os segmentos do mercado
financeiro, com uma gama de produtos e servios em diferentes segmentos de clientes pessoas fsicas,
pequenas e mdias empresas, corporaes, governos e instituies. As atividades do Santander compreendem
trs segmentos operacionais: banco comercial, banco global de atacado e gesto de recursos de terceiros e
seguros.
O Santander oferece aos seus clientes um portflio de produtos e servios locais e internacionais que so
direcionados s necessidades dos clientes. Produtos e servios so oferecidos nas reas de transaes bancrias
globais (Global Transaction Banking), mercados de crdito (Credit Markets), finanas corporativas (Corporate
Finance), aes (Equities), taxas (Rates), formao de mercado e mesa proprietria de tesouraria. Dessa forma,
os clientes corporativos podem se beneficiar dos servios globais fornecidos pelo Grupo Santander.
Na rea de Equities, o Santander atua na estruturao de operaes na Amrica Latina, contando com equipe
de Equity Research, Equity Sales e Equity Capital Markets.
A rea de Equity Research do Santander considerada pela publicao Institutional Investor como uma das
melhores no somente no Brasil, mas tambm na Amrica Latina. Adicionalmente, o Santander dispe de
estrutura de research dedicada exclusivamente ao acompanhamento de ativos latino-americanos, o que
assegura credibilidade e acesso de qualidade a investidores target em operaes brasileiras.
Em Sales & Trading, o Grupo Santander possui equipes dedicadas a ativos latino-americanos no mundo.
Presente no Brasil, Estados Unidos da Amrica, Europa e sia, a equipe do Grupo Santander figura dentre as
melhores da Amrica Latina pela publicao da Institutional Investor. O Santander dispe de uma estrutura
dedicada de acesso ao mercado de varejo e pequenos investidores institucionais no Brasil por meio da
Santander Corretora.
Em 2016, o Santander, no Brasil, possua uma carteira de mais de 34,4 milhes de clientes, 3.421 agncias e
pontos de atendimento bancrio (PABs) e cerca de 20 mil caixas eletrnicos prprios e compartilhados, alm de
um total de ativos em torno de R$699 bilhes e patrimnio lquido de, aproximadamente, R$58 bilhes. O
Santander, no Brasil, em 2016, possui uma participao de aproximadamente 22% dos resultados das reas de
negcios do Grupo Santander no Mundo, alm de representar 53% no resultado do Grupo Santander na
Amrica Latina.
A rea de Equity Capital Markets do Santander participou como bookrunner em diversas ofertas pblicas de
valores mobilirios no Brasil nos ltimos anos.
Em 2010, o Santander alcanou pelo segundo ano consecutivo a liderana no ranking de emisses de aes na
Amrica Latina de acordo com a Bloomberg, tendo atuado como coordenador lder da oferta pblica inicial de
aes de Renova Energia S.A. e como bookrunner da oferta pblica inicial de BR Properties S.A. e das ofertas de
follow-on de Anhanguera Educacional Participaes S.A., Estcio Participaes S.A., Petrleo Brasileiro S.A.
PETROBRAS, PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participaes, Inpar S.A. e JBS S.A.
Em 2011, o Santander atuou como coordenador lder da oferta pblica inicial de Autometal S.A e EDP Energias
do Brasil S.A., como bookrunner nas ofertas de follow-on de BR Properties S.A., Kroton Educacional S.A.,
Tecnisa S.A. e Direcional S.A., na oferta pblica inicial de aes de IMC Internacional Meal Company Holdings
S.A., e como assessor financeiro contratado pela TIM Participaes S.A. em sua migrao do segmento de
listagem denominado Nvel 2 para o segmento de listagem denominado Novo Mercado de governana
corporativa da BM&FBOVESPA.
Em 2012, o Santander atuou como bookrunner na oferta pblica inicial de Unicasa Indstria de Mveis S.A., na
oferta de follow-on de Fibria Celulose S.A., na oferta pblica inicial de units de Trasmissora Aliana de Energia
Eltrica S.A., esta ltima considerada pela Latin Finance como Best Equity Follow On de 2012, e na oferta de
follow-on de Marfrig Alimentos S.A.
Em 2013, o Santander atuou como bookrunner na oferta pblica de aes da Via Varejo S.A., na oferta pblica
inicial de aes da Ser Educacional S.A., na oferta pblica inicial de units de Alupar Investimentos S.A. e na
oferta pblica inicial de Smiles S.A.
Em 2014, o Santander atuou como bookrunner na oferta de followon da Oi S.A.
Em 2015, o Santander atuou como bookrunner na oferta de follow-on da Telefnica Brasil S.A. e atuou como
coordenador lder na oferta de follow-on da General Shopping Brasil S.A.
Em 2016, o Santander atuou como bookrunner na oferta pblica inicial do Centro de Imagem Diagnsticos S.A.
e na oferta de follow-on da Transmissora Aliana de Energia Eltrica S.A., como coordenador lder na oferta de
follow-on da Rumo Logstica Operadora Multimodal S.A. e na oferta de follow-on da Fras-le S.A. Alm de ter
atuado como bookrunner na oferta de Re-IPO da Energisa S.A.
SUMRIO DA OFERTA

Este sumrio no contm todas as informaes que o potencial investidor deve considerar antes de investir nas
Aes. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, principalmente as
informaes contidas nas sees "Informaes sobre a Oferta", "Sumrio da Companhia Principais Fatores de
Risco Relativos Companhia" e "Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes" deste Prospecto, na seo 4 do
Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras e Informaes Trimestrais da Companhia e
respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto, para melhor compreenso das atividades da Companhia
e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas Aes.

Companhia Petrobras Distribuidora S.A.

Acionista Vendedor Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras.

Coordenador Lder Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores
Mobilirios S.A.

BofA Merrill Lynch Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A.

BB Investimentos BB-Banco de Investimento S.A.

Bradesco BBI Banco Bradesco BBI S.A.

Ita BBA Banco Ita BBA S.A.

J.P. Morgan Banco J.P. Morgan S.A.

Morgan Stanley Banco Morgan Stanley S.A.

Santander Banco Santander (Brasil) S.A.

Coordenadores da Oferta O Coordenador Lder, BofA Merrill Lynch, BB Investimentos, Bradesco


BBI, Ita BBA, J.P. Morgan, Morgan Stanley e Santander.

[Coordenadores Contratados] [] e [].

Instituies Consorciadas Instituies intermedirias autorizadas a operar na B3 contratadas para


efetuar esforos de colocao das Aes exclusivamente aos Investidores
No Institucionais.

RJ - 1828974v4
Instituies Participantes da Os Coordenadores da Oferta[, os Coordenadores Contratados] e as
Oferta Instituies Consorciadas, em conjunto.

Agentes de Colocao Citigroup Global Markets Inc., Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith
Internacional Incorporated, Banco do Brasil Securities LLC, Bradesco Securities Inc.,
Itau BBA USA Securities, Inc., J.P. Morgan Securities LLC, Morgan Stanley
& Co. LLC, Santander Investment Securities Inc. e determinadas
instituies a serem eventualmente contratadas, em conjunto.

Oferta Oferta pblica de distribuio secundria das Aes a ser realizada no


Brasil, em mercado de balco no organizado, nos termos da
Instruo CVM 400 e demais disposies legais aplicveis, com esforos
de colocao no exterior.

Aes Aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de


emisso da Companhia, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou
gravames, objeto da Oferta.

Aes do Lote Suplementar At [] Aes de titularidade do Acionista Vendedor, equivalentes a 15%


das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Adicionais),
que, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, podero, conforme
Opo de Lote Suplementar, ser acrescidas Oferta, nas mesmas
condies e preo das Aes inicialmente ofertadas.

Aes Adicionais At [] Aes de titularidade do Acionista Vendedor, equivalentes a at


20% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote
Suplementar), que, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da
Instruo CVM 400, at a data de divulgao do Anncio de Incio,
podero, a critrio do Acionista Vendedor, em comum acordo com os
Coordenadores da Oferta, ser acrescidas Oferta, nas mesmas condies
e preo das Aes inicialmente ofertadas.
Preo por Ao O preo de aquisio por Ao no mbito da Oferta, que ser fixado aps
a concluso do Procedimento de Bookbuilding. A escolha do critrio para
determinao do Preo por Ao justificada na medida em que o preo
de mercado das Aes a serem adquiridas ser aferido de acordo com a
realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo
qual os Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de
investimento no contexto da Oferta. No contexto da Oferta, estima-
se que o Preo por Ao estar situado entre R$[] e R$[],
podendo, no entanto, ser fixado acima ou abaixo dessa faixa
indicativa. Nos termos do artigo 6 do Anexo II do Cdigo
ANBIMA e do Ofcio-Circular CVM/SRE, na hiptese de o Preo
por Ao ser fixado acima ou abaixo dessa faixa indicativa, os
Pedidos de Reserva sero normalmente considerados e
processados, observada a condio de eficcia indicada na seo
"Informaes Sobre a Oferta Procedimento da Oferta Oferta
de Varejo" deste Prospecto, exceto no caso de um Evento de
Fixao do Preo em Valor Inferior Faixa Indicativa, podendo,
os Investidores No Institucionais, nesse caso, desistir dos
respectivos Pedidos de Reserva e/ou Termos de Adeso ao
Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou Pedidos de Reserva de Fundo
FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso.
Procedimento de Bookbuilding Procedimento de coleta de intenes de investimento a ser realizado com
Investidores Institucionais pelos Coordenadores da Oferta, no Brasil, nos
termos do Contrato de Distribuio, e pelos Agentes de Colocao
Internacional, no exterior, conforme previsto no artigo 23, pargrafo 1,
e no artigo 44 da Instruo CVM 400.
Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam
Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante
a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, at o limite
mximo de [15]% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as
Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais). Caso seja verificado
excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes
inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e
as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo suas intenes de
investimento automaticamente canceladas. Os investimentos realizados
pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para
proteo (hedge) de operaes com derivativos (incluindo operaes de
total return swap) contratadas com terceiros, tendo aes ordinrias de
emisso da Companhia como referncia, so permitidos na forma do
artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos
realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da
Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas
Vinculadas. A participao de Investidores Institucionais que
sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding
poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e
o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que
sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez
das aes ordinrias de emisso da Companhia no mercado
secundrio. Para informaes adicionais, veja a seo "[Fatores
de Risco relativos Oferta e s Aes A participao de
Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no
Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a
formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por
Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas
poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de
emisso da Companhia no mercado secundrio]", deste
Prospecto.

Valor Total da Oferta R$[] (com base no ponto mdio da Faixa Indicativa e sem considerar as
Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais).

Pblico Alvo da Oferta Investidores No Institucionais, no mbito da Oferta de Varejo, e


Investidores Institucionais, no mbito da Oferta Institucional, sendo que
os Investidores Estrangeiros devero investir nas Aes por meio dos
mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco
Central, pela CVM e pelas demais disposies legais e regulamentares
aplicveis.

Oferta de Varejo No contexto da Oferta, o montante de, no mnimo, [10]% e, a critrio


dos Coordenadores da Oferta, o montante de, no mximo, [20]% do
total das Aes (considerando as Aes do Lote Suplementar e as Aes
Adicionais) ser destinado prioritariamente colocao pblica para
Investidores No Institucionais que realizem Pedido de Reserva e/ou
Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou Pedido de Reserva
de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso.

Observado o disposto na seo "Informaes sobre a Oferta


Procedimento da Oferta Oferta de Varejo" deste Prospecto:

(i) os Investidores No Institucionais, exceto os Fundos FIA-[BR


Distribuidora], podero adquirir Aes no mbito da Oferta (a)
diretamente, mediante preenchimento de Pedido de Reserva com uma
nica Instituio Consorciada, observados o valor mnimo de pedido de
investimento de R$3.000,00 e o Valor Mximo de Investimento na Oferta
de Varejo por Investidor No Institucional; e/ou (b) indiretamente,
mediante preenchimento de Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR
Distribuidora] com uma nica Instituio Consorciada com relao a um
nico Fundo FIA-[BR Distribuidora] que tal Instituio Consorciada tiver
constitudo e for responsvel por sua gesto, observados o valor mnimo
de pedido de adeso de R$200,00 e o Valor Mximo de Investimento na
Oferta de Varejo por Investidor No Institucional. Os Investidores No
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no podero
adquirir Aes no mbito da Oferta por meio de Termo de
Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora]. O Investidor No
Institucional que desejar participar da Oferta simultaneamente
nas modalidades direta e indireta dever faz-lo com uma
mesma Instituio Consorciada, e verificar se a soma do valor
do respectivo Pedido de Reserva e do respectivo Termo de
Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] no excede o Valor
Mximo de Investimento na Oferta de Varejo. Caso essa soma
exceda o Valor Mximo de Investimento na Oferta de Varejo, o
respectivo Pedido de Reserva e o respectivo Termo de Adeso ao
Fundo FIA-[BR Distribuidora] sero automaticamente
cancelados;

(ii) os Fundos FIA-[BR Distribuidora] podero adquirir Aes no


mbito da Oferta com base nos Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR
Distribuidora] que tiverem recebido, direta e exclusivamente, mediante
preenchimento de Pedido de Reserva de Fundos FIA-[BR Distribuidora], e
no estaro sujeitos a qualquer valor mnimo de pedido de investimento
ou ao Valor Mximo de Investimento na Oferta de Varejo.

Perodo de Reserva Ser concedido aos Investidores No Institucionais o perodo de


[] de [] de 2017, inclusive, a [] de [] de 2017, inclusive, para a
realizao dos respectivos Pedidos de Reserva.
[Perodo de Reserva para [Ser concedido aos Investidores No Institucionais que sejam Pessoas
Pessoas Vinculadas] Vinculadas o perodo de [] de [] de 2017, inclusive, a
[] de [] de 2017, inclusive, data esta que anteceder em pelo menos
sete dias teis concluso do Procedimento de Bookbuilding, para a
realizao dos respectivos Pedidos de Reserva.]

Pessoas Vinculadas Investidores que sejam, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400 e
da Instruo CVM 505 (a) controladores ou administradores da
Companhia ou outras pessoas vinculadas Oferta, bem como seus
cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais
at o segundo grau; (b) controladores ou administradores das
Instituies Participantes da Oferta; (c) empregados, operadores e
demais prepostos das Instituies Participantes da Oferta diretamente
envolvidos na estruturao da Oferta; (d) agentes autnomos que
prestem servios s Instituies Participantes da Oferta, desde que
diretamente envolvidos na Oferta; (e) demais profissionais que
mantenham, com as Instituies Participantes da Oferta, contrato de
prestao de servios diretamente relacionados atividade de
intermediao ou de suporte operacional no mbito da Oferta;
(f) sociedades controladas, direta ou indiretamente, pelas Instituies
Participantes da Oferta, desde que diretamente envolvidos na Oferta;
(g) sociedades controladas, direta ou indiretamente, por pessoas
vinculadas s Instituies Participantes da Oferta, desde que diretamente
envolvidos na Oferta; (h) cnjuge ou companheiro e filhos menores das
pessoas mencionadas nas alneas (b) a (e) acima; e (i) clubes e fundos
de investimento cuja maioria das cotas pertena a pessoas vinculadas,
salvo se geridos discricionariamente por terceiros no vinculados. A
participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas
Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar
adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento
nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas
Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes
ordinrias de emisso da Companhia no mercado secundrio.
Para informaes adicionais, veja a seo "[Fatores de Risco
relativos Oferta e s Aes A participao de Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento
de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do
Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover
reduo da liquidez das aes ordinrias de emisso da
Companhia no mercado secundrio]", deste Prospecto.
Investidores No Institucionais Caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero
que sejam Pessoas Vinculadas quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do
Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de
Aes aos Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas,
sendo os Pedidos de Reserva realizados por Investidores No
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente
cancelados[, exceto pelos Pedidos de Reserva realizados durante o
Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas]. Os investimentos
realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da
Instruo CVM 400 para proteo (hedge) de operaes com derivativos
(incluindo operaes de total return swap) contratadas com terceiros,
tendo aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, so
permitidos na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero
considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os
fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no
sejam Pessoas Vinculadas.

Oferta Institucional No contexto da Oferta, as Aes destinadas Oferta de Varejo que no


tiverem sido alocadas aos Investidores No Institucionais, juntamente
com as demais Aes, sero destinadas aos Investidores Institucionais.

Investidores Institucionais que Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam
sejam Pessoas Vinculadas Pessoas Vinculadas no processo de fixao do Preo por Ao, mediante
a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, at o limite
mximo de [15]% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as
Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais). Caso seja verificado
excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes
inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e
as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo suas intenes de
investimento automaticamente canceladas. Os investimentos realizados
pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para
proteo (hedge) de operaes com derivativos (incluindo operaes de
total return swap) contratadas com terceiros, tendo aes ordinrias de
emisso da Companhia como referncia, so permitidos na forma do
artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos
realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da
Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas
Vinculadas. A participao de Investidores Institucionais que
sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding
poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e
o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que
sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez
das aes ordinrias de emisso da Companhia no mercado
secundrio. Para informaes adicionais, veja a seo "[Fatores
de Risco relativos Oferta e s Aes A participao de
Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no
Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a
formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por
Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas
poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de
emisso da Companhia no mercado secundrio]", deste
Prospecto.
Evento de Fixao do Preo em Ocorrer caso o Preo por Ao seja fixado em valor inferior ao valor que
Valor Inferior Faixa Indicativa resultar da subtrao, do Valor Mnimo da Faixa de Preo, do valor
correspondente a 20% do Valor Mximo da Faixa de Preo, nos termos
do artigo 6 do Anexo II do Cdigo ANBIMA e do Ofcio-Circular
CVM/SRE, hiptese em que o Investidor No Institucional poder desistir
do seu Pedido de Reserva, sem quaisquer nus.

Valor Mximo da Faixa de Preo R$[].

Valor Mnimo da Faixa de Preo R$[].

Faixa Indicativa A faixa indicativa do Preo por Ao apresentada na capa deste


Prospecto, a ser fixada aps a apurao do resultado do Procedimento de
Bookbuilding, foi determinada com base em nas informaes econmico-
financeiras da Companhia disponibilizadas neste Prospecto, a fim de
propor o valor que, no entendimento do Acionista Vendedor, melhor
reflita o valor das Aes e levando em considerao um preo que
favorea os objetivos de disperso e liquidez pretendidos para a Oferta.
Estima-se que o Preo por Ao estar situado entre R$[] e R$[],
podendo, no entanto, ser fixado acima ou abaixo dessa faixa indicativa.
Nos termos do artigo 6 do Anexo II do Cdigo ANBIMA e do Ofcio-
Circular CVM/SRE, na hiptese de o Preo por Ao ser fixado acima ou
abaixo da Faixa Indicativa, os Pedidos de Reserva sero normalmente
considerados e processados, observada a condio de eficcia indicada
na seo "Informaes Sobre a Oferta Procedimento da Oferta Oferta
de Varejo", na pgina [] deste Prospecto, exceto no caso de um Evento
de Fixao do Preo em Valor Inferior Faixa Indicativa, podendo, os
Investidores No Institucionais, nesse caso, desistir dos respectivos
Pedidos de Reserva e/ou Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR
Distribuidora], ou Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora],
conforme o caso.

Data de Liquidao A data de liquidao fsica e financeira das Aes (sem considerar as
Aes do Lote Suplementar, mas considerando as Aes Adicionais), que
dever ocorrer at o ltimo dia do Perodo de Colocao.

Data de Liquidao das Aes do A data de liquidao fsica e financeira das Aes do Lote Suplementar,
Lote Suplementar que dever ocorrer at o terceiro dia til contado da respectiva data de
exerccio da Opo de Lote Suplementar, mas no antes da data de
divulgao do Anncio de Incio.
Garantia Firme de Liquidao Aps a concesso do registro da Companhia como emissora de valores
mobilirios sob a categoria "A" pela CVM, a concesso do registro da
Oferta pela CVM, a celebrao dos documentos relativos Oferta, a
divulgao do Anncio de Incio e a disponibilizao do Prospecto
Definitivo, os Coordenadores da Oferta realizaro a colocao das Aes,
em regime de garantia firme de liquidao (exceto pelas Aes do Lote
Suplementar, mas considerando as Aes Adicionais), de forma individual
e no solidria, de acordo com os limites individuais e demais disposies
previstas no Contrato de Distribuio e na seo "Informaes sobre a
Oferta Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional
Garantia Firme de Liquidao" deste Prospecto. Tal garantia firme de
liquidao vinculante a partir da concluso do Procedimento de
Bookbuilding, da assinatura do Contrato de Distribuio e das demais
condies previstas acima.

Aps a divulgao do Anncio de Incio e at a divulgao do Anncio de


Encerramento, cpia do Contrato de Distribuio poder ser obtida com
os Coordenadores da Oferta e a CVM, nos endereos indicados na seo
"Identificao da Companhia, dos Administradores, dos Coordenadores
da Oferta, dos Consultores e dos Auditores" do Prospecto Definitivo.

Os Coordenadores da Oferta tero o prazo de at trs dias teis,


contados da data da divulgao do Anncio de Incio, para efetuar a
colocao pblica das Aes (exceto pelas Aes do Lote Suplementar,
que obedecero ao disposto na seo "Informaes Sobre a Oferta
Descrio da Oferta" deste Prospecto, mas considerando as Aes
Adicionais, se for o caso).

Se, ao final do Perodo de Colocao, as Aes (sem considerar as Aes


do Lote Suplementar, mas considerando as Aes Adicionais, se for o
caso) no tiverem sido totalmente liquidadas pelos respectivos
investidores, os Coordenadores da Oferta, de forma individual e no
solidria, liquidaro, no ltimo dia do Perodo de Colocao, pelo Preo
por Ao, na proporo e at o limite individual de cada um dos
Coordenadores da Oferta indicado na seo "Informaes sobre a Oferta
Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional
Garantia Firme de Liquidao" deste Prospecto, a totalidade do
respectivo saldo resultante da diferena entre (i) a quantidade de Aes
indicada no Contrato de Distribuio; e (ii) a quantidade de Aes
efetivamente liquidada pelos investidores que as adquiriram.
Estabilizao do Preo de Aes O Agente Estabilizador poder, a seu exclusivo critrio e pelo prazo de
at 30 dias contados da data de incio das negociaes das aes
ordinrias de emisso da Companhia na B3, inclusive, realizar operaes
bursteis visando estabilizao do preo de aes ordinrias de
emisso da Companhia, por meio de operaes de compra e venda de
aes ordinrias de emisso da Companhia, observadas as disposies
legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, que ser
previamente aprovado pela B3 e pela CVM, nos termos do artigo 23,
pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao CVM
n. 476, de 25 de janeiro de 2005. Aps a divulgao do Anncio de
Incio e at a divulgao do Anncio de Encerramento, cpia do Contrato
de Estabilizao poder ser obtida com o Agente Estabilizador, no
endereo indicado na seo "Identificao da Companhia, dos
Administradores, dos Coordenadores da Oferta, dos Consultores e dos
Auditores" do Prospecto Definitivo.

Nos termos do Contrato de Estabilizao, o Agente Estabilizador poder


escolher livremente as datas em que realizar as operaes de compra e
venda das aes ordinrias de emisso da Companhia, no estando
obrigado a realiz-las em todos os dias ou em qualquer data especfica,
podendo, inclusive, interromp-las e retom-las a qualquer momento, a
seu exclusivo critrio.

Direitos, Vantagens e Restries As Aes conferiro aos seus adquirentes os mesmos direitos, vantagens
das Aes e restries conferidos aos atuais titulares de aes ordinrias de
emisso da Companhia, nos termos da Lei das Sociedades por Aes, do
Regulamento do Novo Mercado e do estatuto social da Companhia,
dentre os quais: (i) direito de voto nas deliberaes das assembleias
gerais de acionistas da Companhia, sendo que cada Ao corresponder
a um voto; (ii) direito ao dividendo obrigatrio, em cada exerccio social,
equivalente a 25% do lucro lquido ajustado nos termos do artigo 202 da
Lei das Sociedades por Aes; (iii) direito ao recebimento integral de
dividendos e demais proventos de qualquer natureza que a Companhia
vier a declarar a partir da Data de Liquidao e da Data de Liquidao
das Aes do Lote Suplementar, conforme o caso; (iv) direito de
alienao das Aes nas mesmas condies asseguradas ao acionista
controlador alienante, em caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo
oneroso, do controle da Companhia, tanto por meio de uma nica
operao, como por meio de operaes sucessivas (tag along de 100%
do preo), observadas as condies e os prazos previstos nas disposies
legais e regulamentares aplicveis; (v) direito de alienao das Aes em
oferta pblica de cancelamento de registro de emissor de valores
mobilirios ou de cancelamento de listagem das aes ordinrias de
emisso da Companhia no Novo Mercado, pelo seu valor econmico,
apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa
especializada e independente, conforme previsto no Regulamento do
Novo Mercado; (vi) fiscalizao da gesto da Companhia, nos termos
previstos na Lei das Sociedades por Aes; (vii) direito de preferncia na
subscrio de novas aes de emisso da Companhia, nos termos da Lei
das Sociedades por Aes; e (viii) no caso de liquidao da Companhia,
direito de participar no acervo lquido da Companhia, na forma prevista
na Lei das Sociedades por Aes, na proporo da sua participao no
capital social.
Tag Along As Aes conferiro aos seus adquirentes o direito de alienao das
Aes nas mesmas condies asseguradas ao acionista controlador
alienante, em caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do
controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como
por meio de operaes sucessivas (tag along de 100% do preo),
observadas as condies e os prazos previstos nas disposies legais e
regulamentares aplicveis.

Restries a Negociaes com Durante o prazo de [180] dias contados da data de divulgao do
Aes Ordinrias de Emisso da Anncio de Incio, [a Companhia, o Acionista Vendedor e os membros do
Companhia (Lock-up conselho de administrao e da diretoria da Companhia], exceto
Agreements e Novo Mercado) mediante prvio consentimento por escrito dos Coordenadores da Oferta
e dos Agentes de Colocao Internacional, e observadas as excees e
outras restries previstas no Contrato de Colocao Internacional e nos
respectivos Lock-up Agreements, e descritas na seo "[Informaes
Sobre a Oferta Restries Negociao de Aes (Lock-up)]" deste
Prospecto, estaro obrigados a, entre outras restries previstas no
Contrato de Colocao Internacional e nos respectivos Lock-up
Agreements, e descritas na seo "[Informaes Sobre a Oferta
Restries Negociao de Aes (Lock-up)]" deste Prospecto, com
relao a quaisquer aes de emisso da Companhia, incluindo as Aes,
ou quaisquer valores mobilirios conversveis, permutveis ou exercveis
em aes de emisso da Companhia, incluindo as Aes, [no emitir,
ofertar, vender, contratar a venda, onerar ou de outra forma dispor,
realizar qualquer operao com o mesmo efeito, realizar qualquer
operao de derivativos, divulgar publicamente a inteno de realizar tal
emisso, oferta, venda, onerao, disposio, operao com o mesmo
efeito ou operao de derivativos]. Adicionalmente, nos termos do
Regulamento do Novo Mercado, ressalvadas determinadas excees ali
previstas, nos seis meses subsequentes data de divulgao do Anncio
de Incio, o Acionista Vendedor, os membros do conselho de
administrao da Companhia e os membros da diretoria da Companhia
no podero vender e/ou ofertar venda quaisquer das aes ordinrias
de emisso da Companhia ou derivativos destas de que sejam titulares
imediatamente aps a efetivao da Oferta. Aps esse perodo inicial de
seis meses, o Acionista Vendedor, os membros do conselho de
administrao da Companhia e os membros da diretoria da Companhia
no podero, por mais seis meses, vender e/ou ofertar venda mais do
que 40% das aes ordinrias de emisso da Companhia e derivativos
destas de que sejam titulares imediatamente aps a efetivao da Oferta.
Essas limitaes previstas no Regulamento do Novo Mercado no se
aplicaro na hiptese de cesso ou emprstimo de aes ordinrias de
emisso da Companhia que vise ao desempenho da atividade de
formador de mercado credenciado pela B3, nesse caso limitado a 15% da
quantidade total de aes ordinrias de emisso da Companhia cuja
negociao esteja vedada.

.
Free Float Aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote
Suplementar e as Aes Adicionais, a Companhia estima que []% das
aes ordinrias de emisso da Companhia estaro em circulao.

Conselho Fiscal Nos termos do estatuto social da Companhia, o conselho fiscal da


Companhia, de carter permanente, composto po 3 (trs) membros e
respectivos suplentes em igual nmero, eleitos pela Assembleia Geral
Ordinria, todos residentes no Pas, observados os requisitos e
impedimentos fixados na Lei das Sociedades por Aes, na poltica de
indicao da Companhia, no Decreto n 8.945, de 27 de dezembro de
2016 e no art. 15 do Estatuto.

Resoluo de Conflitos por Meio Nos termos do estatuto social da Companhia, a Companhia, seus
de Arbitragem acionistas, os membros do conselho de administrao da Companhia, os
membros da diretoria da Companhia e os membros do conselho fiscal da
Companhia obrigaram-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e
qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada
ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao,
violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei das Sociedades
por Aes, na Lei n 13.303/2016, no estatuto social da Companhia, nas
normas editadas pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM, bem como
nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais
em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado,
do Contrato de Participao do Novo Mercado e do Regulamento de
Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado.

Inadequao da Oferta a O investimento nas Aes representa um investimento de risco, pois


Determinados Investidores um investimento em renda varivel e, assim, os investidores que
pretendam investir nas Aes esto sujeitos a perdas patrimoniais e
riscos, inclusive aqueles relacionados s Aes, Oferta, Companhia,
ao setor em que atua, aos seus acionistas e ao ambiente
macroeconmico do Brasil, descritos neste Prospecto e no Formulrio de
Referncia, e que devem ser cuidadosamente considerados antes da
tomada de deciso de investimento. O investimento nas Aes no ,
portanto, adequado a investidores avessos aos riscos relacionados
volatilidade do mercado de capitais. Ainda assim, no h nenhuma classe
ou categoria de investidor que esteja proibida por lei de adquirir Aes
ou, com relao qual o investimento em Aes seria, no entendimento
da Companhia, do Acionista Vendedor e dos Coordenadores da Oferta,
inadequado.

Aprovaes Societrias A alienao das Aes e a realizao da Oferta e seus termos e condies
foram aprovados pelo Acionista Vendedor, em reunio do conselho de
administrao, realizada em 27 de setembro de 2017, cuja ata foi
arquivada na JUCERJA em [] de [] de 2017 e publicada no DOU e no
jornal "Valor Econmico" em [] de [] de 2017. O Preo por Ao ser
aprovado pelo Acionista Vendedor, em reunio do conselho de
administrao, cuja ata ser arquivada na JUCERJA e publicada no DOU e
no jornal "Valor Econmico".
Admisso Negociao e As aes esto admitidas negociao no segmento do Novo Mercado
Listagem da B3. No dia til subsequente data de divulgao do Anncio de
Incio, as Aes sero negociadas na B3 sob o cdigo "[BRDT3]" e
listadas no Novo Mercado.

Exceto pelo registro da Oferta pela CVM, a Companhia, o Acionista


Vendedor e os Coordenadores da Oferta no pretendem realizar nenhum
registro da Oferta ou das Aes nos Estados Unidos da Amrica, nem em
qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer
outro pas alm do Brasil.

Instituio Escrituradora das Banco Bradesco S.A.], com sede na Cidade de Deus, s/n, Vila Yara, na
Aes Ordinrias de Emisso da Cidade de Osasco, Estado de So Paulo, telefone ([]) [].
Companhia

Destinao dos Recursos Tendo em vista que a Oferta uma distribuio pblica secundria de
Aes de titularidade do Acionista Vendedor, a Companhia no receber
quaisquer recursos em decorrncia da realizao da Oferta. O Acionista
Vendedor receber todos os recursos lquidos resultantes da venda das
Aes objeto da Oferta, inclusive aqueles obtidos em decorrncia da
colocao das Aes Adicionais e do exerccio da Opo de Lote
Suplementar. Para informaes adicionais, ver seo "Destinao dos
Recursos" deste Prospecto.

Fatores de Risco Para uma descrio dos principais fatores que devem ser considerados
antes da deciso de investimento nas Aes, ver sees "[Sumrio da
Companhia Principais Fatores de Risco da Companhia]" e "Fatores de
Risco Relativos Oferta e s Aes" deste Prospecto, e seo "4. Fatores
de Risco" do Formulrio de Referncia, alm de outras informaes
includas neste Prospecto e no Formulrio de Referncia.

Declaraes A declarao da Companhia, do Acionista Vendedor e a declarao do


Coordenador Lder, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400, esto
anexas a este Prospecto.
Informaes Adicionais Para informaes adicionais sobre a Oferta, ver seo "Informaes
Sobre a Oferta" deste Prospecto. O Acionista Vendedor e o Coordenador
Lder solicitaram o registro da Oferta em [] de [] de 2017, estando a
Oferta sujeita prvia aprovao pela CVM. Mais informaes sobre a
Oferta podero ser obtidas com as Instituies Participantes da Oferta
nos respectivos endereos indicados na seo "Identificao da
Companhia, dos Administradores, dos Coordenadores da Oferta, dos
Consultores e dos Auditores" deste Prospecto.

O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este


Prospecto, principalmente as informaes contidas nas sees "Sumrio
da Companhia Principais Fatores de Risco Relativos Companhia" e
"Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes" deste Prospecto, na
seo 4 do Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras e
Informaes Trimestrais da Companhia e respectivas notas explicativas
anexas a este Prospecto, para melhor compreenso das atividades da
Companhia e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas Aes.
INFORMAES SOBRE A OFERTA

Composio do Capital Social

Na data deste Prospecto, o capital social da Companhia de R$ 6.351.707.024,67 (seis bilhes, trezentos e
cinquenta e um milhes, setecentos e sete mil e vinte e quatro reais e sessenta e sete centavos), totalmente
subscrito e integralizado, representado por [34.777.774.156 (trinta e quatro bilhes, setecentas e setenta e sete
milhes, setecentas e setenta e quatro mil, cento e cinquenta e seis)] aes ordinrias, nominativas, escriturais e
sem valor nominal. O capital social da Companhia poder ser aumentado independentemente de reforma
estatutria, at o limite de R$ 7.000.000.000 (sete bilhes de reais).

Na data deste Prospecto, a composio do capital social da Companhia a seguinte:

Capital Social Subscrito e Integralizado


Espcie e Classe Quantidade Valor (R$)
Ordinrias [34.777.774.156] 6.351.707.024,67
Total [34.777.774.156] 6.351.707.024,67

Tendo em vista que a Oferta ser apenas secundria, no haver alteraes na quantidade e valor do capital social
da Companhia aps a concluso da Oferta.

O quadro a seguir apresenta os acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia,
assim como o percentual representativo dessas aes em relao ao capital social da Companhia (i) na data deste
Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as
Aes Adicionais.

Na Data deste Prospecto Aps a Oferta


Capital Total Capital Total
Acionistas(1) Aes (%) Aes (%)
Acionista Vendedor [34.777.774.156] 100% [] []%
Outros - - [] []%
Total [34.777.774.156] 100,0% [] 100,0%
____________
(1)
Para uma descrio mais detalhada sobre os acionistas da Companhia titulares de mais de 5% do capital
social da Companhia, inclusive sua composio societria, ver seo "15. Controle", no Formulrio de Referncia.

RJ - 1828974v4
O quadro a seguir apresenta os acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia,
assim como o percentual representativo dessas aes em relao ao capital social da Companhia (i) na data deste
Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as
Aes Adicionais.

Na Data deste Prospecto Aps a Oferta


Capital Total Capital Total
Acionistas(1) Aes (%) Aes (%)
Acionista Vendedor [34.777.774.156] 100% [] []%
Outros - - [] []%
Total [34.777.774.156] 100,0% [] 100,0%
____________
(1)
Para uma descrio mais detalhada sobre os acionistas da Companhia titulares de mais de 5% do capital
social da Companhia, inclusive sua composio societria, ver seo "15. Controle", no Formulrio de Referncia.

O quadro a seguir apresenta os acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia,
assim como o percentual representativo dessas aes em relao ao capital social da Companhia (i) na data deste
Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e considerando as
Aes Adicionais.

Na Data deste Prospecto Aps a Oferta


Capital Total Capital Total
Acionistas(1) Aes (%) Aes (%)
Acionista Vendedor [34.777.774.156] 100% [] []%
Outros - - [] []%
Total [34.777.774.156] 100,0% [] 100,0%
____________
(1)
Para uma descrio mais detalhada sobre os acionistas da Companhia titulares de mais de 5% do capital
social da Companhia, inclusive sua composio societria, ver seo "15. Controle", no Formulrio de Referncia.

O quadro a seguir apresenta os acionistas titulares de 5% ou mais das aes ordinrias de emisso da Companhia,
assim como o percentual representativo dessas aes em relao ao capital social da Companhia (i) na data deste
Prospecto; e (ii) aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes
Adicionais.
Na Data deste Prospecto Aps a Oferta
Capital Total Capital Total
Acionistas(1) Aes (%) Aes (%)
Acionista Vendedor [34.777.774.156] 100% [] []%
Outros - - [] []%
Total [34.777.774.156] 100,0% [] 100,0%
____________
(1)
Para uma descrio mais detalhada sobre os acionistas da Companhia titulares de mais de 5% do capital
social da Companhia, inclusive sua composio societria, ver seo "15. Controle", no Formulrio de Referncia.

Descrio da Oferta

A Oferta compreende a oferta pblica de distribuio secundria das Aes no Brasil, sob a coordenao dos
Coordenadores da Oferta, em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo CVM 400 e demais
disposies legais aplicveis, com esforos de colocao no exterior.

Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem
considerar as Aes Adicionais) poder ser acrescida das Aes do Lote Suplementar, conforme Opo do lote
Suplementar. O Agente Estabilizador ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de
Distribuio, inclusive, e por um perodo de at 30 dias contados da data de incio das negociaes das aes
ordinrias de emisso da Companhia na B3, inclusive, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em
parte, em uma ou mais vezes, aps notificao, por escrito, aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a
deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao tenha sido tomada em
comum acordo entre os Coordenadores da Oferta. Conforme disposto no Contrato de Distribuio, as Aes do Lote
Suplementar no sero objeto de garantia firme de liquidao por parte dos Coordenadores da Oferta.

Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data de divulgao do Anncio de Incio, a
quantidade total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) poder, a critrio
do Acionista Vendedor, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida das Aes Adicionais.

Exceto pelo registro da Oferta pela CVM, a Companhia, o Acionista Vendedor e os Coordenadores da Oferta no
pretendem realizar nenhum registro da Oferta ou das Aes nos Estados Unidos da Amrica e nem em qualquer
agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas alm do Brasil.

Preo por Ao

O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. A escolha do critrio para
determinao do Preo por Ao justificada na medida em que o preo de mercado das Aes a serem adquiridas
ser aferido de acordo com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os
Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de investimento no contexto da Oferta. Os Investidores
No Institucionais que aderirem Oferta de Varejo no participaro do Procedimento de
Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao.

No contexto da Oferta, estima-se que o Preo por Ao estar situado entre R$[] e R$[], podendo, no entanto,
ser fixado acima ou abaixo dessa faixa indicativa. Nos termos do artigo 6 do Anexo II do Cdigo ANBIMA e do
Ofcio-Circular CVM/SRE, na hiptese de o Preo por Ao ser fixado acima ou abaixo dessa faixa indicativa, os
Pedidos de Reserva sero normalmente considerados e processados, observada a condio de eficcia indicada na
seo "Informaes sobre a Oferta Procedimento da Oferta Oferta de Varejo" deste Prospecto, exceto no caso
de um Evento de Fixao do Preo em Valor Inferior Faixa Indicativa, podendo, os Investidores No
Institucionais, nesse caso, desistir dos respectivos Pedidos de Reserva e/ou Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR
Distribuidora], ou Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso.

Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de
fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo
de [15]% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais).
Caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem
considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos
Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo suas intenes de investimento automaticamente
canceladas. Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para
proteo (hedge) de operaes com derivativos (incluindo operaes de total return swap) contratadas com
terceiros, tendo aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, so permitidos na forma do artigo 48
da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do
artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. A participao de
Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder
impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes
ordinrias de emisso da Companhia no mercado secundrio. Para informaes adicionais, veja a
seo "Fatores de Risco relativos Oferta e s Aes A participao de Investidores Institucionais
que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a
formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam
Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de emisso da
Companhia no mercado secundrio", deste Prospecto.

Quantidade, Valor, Espcie e Recursos Lquidos

Aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:

Comisses e Recursos
Oferta Quantidade Valor(1) (R$) Despesas(1)(2) (R$) Lquidos(1) (R$)
Por Ao [] [] [] []
Total [] [] [] []
__________
(1)
Com base no valor de R$[], correspondente ao ponto mdio da faixa indicativa do Preo por Ao.
(2)
Despesas estimadas da Oferta, conforme previstas na tabela "Custos da Oferta" deste Prospecto.
Aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:

Comisses e Recursos
Oferta Quantidade Valor(1) (R$) Despesas(1)(2) (R$) Lquidos(1) (R$)
Por Ao [] [] [] []
Total [] [] [] []
__________
(1)
Com base no valor de R$[], correspondente ao ponto mdio da faixa indicativa do Preo por Ao.
(2)
Despesas estimadas da Oferta, conforme previstas na tabela "Custos da Oferta" deste Prospecto.

Aps a concluso da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais:

Comisses e Recursos
Oferta Quantidade Valor(1) (R$) Despesas(1)(2) (R$) Lquidos(1) (R$)
Por Ao [] [] [] []
Total [] [] [] []
__________
(1)
Com base no valor de R$[], correspondente ao ponto mdio da faixa indicativa do Preo por Ao.
(2)
Despesas estimadas da Oferta, conforme previstas na tabela "Custos da Oferta" deste Prospecto.

Aps a concluso da Oferta, considerando as Aes do Lote Suplementar e considerando as Aes Adicionais:

Comisses e Recursos
Oferta Quantidade Valor(1) (R$) Despesas(1)(2) (R$) Lquidos(1) (R$)
Por Ao [] [] [] []
Total [] [] [] []
__________
(1)
Com base no valor de R$[], correspondente ao ponto mdio da faixa indicativa do Preo por Ao.
(2)
Despesas estimadas da Oferta, conforme previstas na tabela "Custos da Oferta" deste Prospecto.

Custos da Oferta

As comisses e despesas da Oferta sero pagas pelo Acionista Vendedor. A tabela abaixo indica as comisses e as
despesas estimadas da Oferta, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e sem considerar as Aes Adicionais:
% em % em
Relao ao Relao ao
Custo Total(1) Valor Total Custo por Preo por
Custos (R$) da Oferta Ao(1) (R$) Ao
Comisses da Oferta [] [] [] []
Comisso de Coordenao [] [] [] []
Comisso de Colocao [] [] [] []
Comisso de Garantia Firme de Liquidao [] [] [] []
Comisso de Incentivo [] [] [] []
Despesas da Oferta(2) [] [] [] []
Tributos e Outras Retenes [] [] [] []
Taxa de Registro da Oferta pela CVM [] [] [] []
Taxa de Registro da Oferta pela ANBIMA [] [] [] []
Custos da B3 [] [] [] []
Despesas com Advogados e Consultores [] [] [] []
Despesas com Auditores [] [] [] []
(3)
Outras Despesas [] [] [] []
Total de Comisses e Despesas da [] [] [] []
Oferta
__________
(1)
Com base no valor de R$[], correspondente ao ponto mdio da faixa indicativa do Preo por Ao.
(2)
Despesas estimadas.
(3)
Custos com publicidade, apresentaes de roadshow e outros.

Alm da remunerao prevista acima, nenhuma outra ser contratada ou paga aos Coordenadores da Oferta, direta
ou indiretamente, por fora ou em decorrncia do Contrato de Distribuio sem prvia manifestao da CVM.

Identificao do Acionista Vendedor

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras, sociedade por aes com registro de emissor de valores mobilirios perante a
CVM, com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida Repblica do Chile 65, inscrita
no CNPJ sob o n. 33.000.167/0001-01.
Aprovaes Societrias

A alienao das Aes e a realizao da Oferta e seus termos e condies foram aprovados pelo Acionista
Vendedor, em reunio do conselho de administrao, realizada em 27 de setembro de 2017, cuja ata foi arquivada
na JUCERJA em [] de [] de 2017 e publicada no DOU e no jornal "Valor Econmico" em [] de [] de 2017. O
Preo por Ao ser aprovado pelo Acionista Vendedor, em reunio do conselho de administrao, cuja ata ser
arquivada na JUCERJA e publicada no DOU e no jornal "Valor Econmico".

Pblico Alvo da Oferta

Os Coordenadores da Oferta realizaro a Oferta aos Investidores No Institucionais e aos Investidores


Institucionais de acordo com o disposto no Contrato de Distribuio, por si e/ou por meio [(i) de Coordenadores
Contratados; e/ou (ii)] das Instituies Consorciadas.

Os Agentes de Colocao Internacional realizaro esforos de colocao das Aes no exterior para Investidores
Estrangeiros, nos termos do Contrato de Colocao Internacional, sendo que os Investidores Estrangeiros devero
investir nas Aes por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central, pela
CVM e pelas demais disposies legais e regulamentares aplicveis.
Cronograma Estimado da Oferta

Encontra-se abaixo um cronograma estimado das principais etapas da Oferta:

Data de
N. Eventos Realizao/
Data Prevista(1)
1. Protocolo do pedido de registro da Oferta na CVM []/[]/2017
2. Divulgao do Aviso ao Mercado (sem logotipos das Instituies Consorciadas) []/[]/2017
Disponibilizao do Prospecto Preliminar
Incio das apresentaes para potenciais investidores (road show)
Incio do Procedimento de Bookbuilding
3. Divulgao do Aviso ao Mercado (com logotipos das Instituies Consorciadas) []/[]/2017
Incio do Perodo de Reserva
[Incio do Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas]
4. [Encerramento do Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas] []/[]/2017
5. Encerramento do Perodo de Reserva []/[]/2017
6. Encerramento das apresentaes para potenciais investidores (road show) []/[]/2017
Encerramento do Procedimento de Bookbuilding
Fixao do Preo por Ao
[Reunio do conselho de administrao do Acionista Vendedor que aprova o Preo por
Ao]
Assinatura do Contrato de Distribuio, do Contrato de Colocao Internacional e dos
demais contratos relacionados Oferta
Incio do prazo para exerccio da Opo de Lote Suplementar
7. Registro da Oferta pela CVM []/[]/2017
[Publicao da ata da reunio do conselho de administrao do Acionista Vendedor
que aprova o Preo por Ao]
Divulgao do Anncio de Incio
Disponibilizao do Prospecto Definitivo
8. Incio das negociaes das Aes na B3 []/[]/2017
9. Data de Liquidao []/[]/2017
10. Encerramento do prazo para exerccio da Opo de Lote Suplementar []/[]/2017
11. Data limite para a liquidao das Aes do Lote Suplementar []/[]/2017
12. Data limite para a divulgao do Anncio de Encerramento []/[]/2017
(1)
As datas previstas para os eventos futuros so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses,
prorrogaes e antecipaes, a critrio dos Coordenadores da Oferta e do Acionista Vendedor. Qualquer
modificao no cronograma da distribuio dever ser comunicada CVM e poder ser considerada modificao da
Oferta, nos termos dos artigos 25 e 27 da Instruo CVM 400. Ainda, caso ocorram alteraes das circunstncias,
revogao ou modificao da Oferta, tal cronograma poder ser alterado.
Na hiptese de suspenso, cancelamento, modificao ou revogao da Oferta, esse cronograma ser alterado.
Quaisquer comunicados ao mercado relativos a tais eventos relacionados Oferta sero informados por meio de
divulgao de comunicado ao mercado nas pginas na rede mundial de computadores da Companhia
(www.br.com.br, nesta pgina, clicar em [Informaes sobre a Oferta Pblica Inicial (IPO)]) e do Acionista
Vendedor (www.petrobras.com.br, nesta pgina, clicar em [Informaes sobre a Oferta Pblica Inicial (IPO) da BR
Distribuidora]).
Para informaes adicionais, consulte as sees "Procedimento da Oferta", "Alterao das Circunstncias,
Revogao ou Modificao da Oferta", "Suspenso e Cancelamento da Oferta" e "Inadequao da Oferta a
Determinados Investidores", deste Prospecto.
LEIA ESTE PROSPECTO PRELIMINAR E O FORMULRIO DE REFERNCIA ANTES DE ACEITAR A
OFERTA, EM ESPECIAL AS SEES SUMRIO DA COMPANHIA PRINCIPAIS FATORES DE RISCO
RELATIVOS COMPANHIA E FATORES DE RISCO RELATIVOS OFERTA E S AES A PARTIR DA
PGINA [] DESTE PROSPECTO PRELIMINAR, BEM COMO A SEO 4 DO FORMULRIO DE
REFERNCIA, PARA UMA DESCRIO DE CERTOS FATORES DE RISCO RELACIONADOS COMPANHIA,
OFERTA E AQUISIO DE AES QUE DEVEM SER CONSIDERADOS NA TOMADA DE DECISO DE
INVESTIMENTO.

Procedimento da Oferta

As Instituies Participantes da Oferta efetuaro a colocao pblica das Aes no Brasil, em mercado de balco
no organizado, observado o disposto na Instruo CVM 400 e os esforos de disperso acionria previstos no
Regulamento do Novo Mercado, por meio da Oferta de Varejo, realizada pelas Instituies Consorciadas, e da
Oferta Institucional, realizada exclusivamente pelos Coordenadores da Oferta[, pelos Coordenadores Contratados] e
pelos Agentes de Colocao Internacional.

O plano de distribuio da Oferta, elaborado pelos Coordenadores da Oferta, nos termos do artigo 33,
pargrafo 3, da Instruo CVM 400, e do Regulamento do Novo Mercado, no que se refere aos esforos de
disperso acionria, com a expressa anuncia do Acionista Vendedor, leva em considerao as relaes com
clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica da Companhia, do Acionista Vendedor e dos
Coordenadores da Oferta, observado, entretanto, que os Coordenadores da Oferta (i) asseguraro a adequao do
investimento ao perfil de risco de seus clientes, o tratamento justo e equitativo aos investidores, nos termos do
artigo 21 da Instruo CVM 400, e que os representantes de venda das Instituies Participantes da Oferta
recebam previamente exemplar deste Prospecto para leitura obrigatria e que suas dvidas possam ser
esclarecidas por pessoa designada pelo Coordenador Lder; e (ii) realizaro os esforos de disperso acionria
previstos no Regulamento do Novo Mercado.

Oferta de Varejo

No contexto da Oferta de Varejo, o montante de, no mnimo, [10]%, e, a critrio dos Coordenadores da Oferta e
do Acionista Vendedor, o montante de, no mximo, [20]%, do total das Aes (considerando as Aes do Lote
Suplementar e as Aes Adicionais) ser destinado prioritariamente colocao pblica para Investidores No
Institucionais que realizarem Pedido de Reserva e/ou Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou Pedido
de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso de acordo com as condies ali previstas e o
procedimento indicado na seo [] deste Prospecto.
Observado o disposto no pargrafo abaixo:
(i) os Investidores No Institucionais, exceto os Fundos FIA-[BR Distribuidora], podero adquirir Aes no
mbito da Oferta:

(a) diretamente, mediante preenchimento de Pedido de Reserva com uma nica Instituio Consorciada,
observados o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 e o Valor Mximo de Investimento na Oferta
de Varejo por Investidor No Institucional; e/ou

(b) indiretamente, mediante preenchimento de Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] com uma
nica Instituio Consorciada com relao a um nico Fundo FIA-[BR Distribuidora] que tal Instituio Consorciada
tiver constitudo e for responsvel por sua gesto, observados o valor mnimo de pedido de adeso de R$200,00 e
o Valor Mximo de Investimento na Oferta de Varejo por Investidor No Institucional. Os Investidores No
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no podero adquirir Aes no mbito da Oferta por
meio de Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora]. O Investidor No Institucional que
desejar participar da Oferta simultaneamente nas modalidades direta e indireta dever faz-lo com
uma mesma Instituio Consorciada, e verificar se a soma do valor do respectivo Pedido de Reserva e
do respectivo Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] no excede o Valor Mximo de
Investimento na Oferta de Varejo. Caso essa soma exceda o Valor Mximo de Investimento na Oferta
de Varejo, o respectivo Pedido de Reserva e o respectivo Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR
Distribuidora] sero automaticamente cancelados;

(ii) os Fundos FIA-[BR Distribuidora] podero adquirir Aes no mbito da Oferta com base nos Termos de
Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] que tiverem recebido, direta e exclusivamente, mediante preenchimento
de Pedido de Reserva de Fundos FIA-[BR Distribuidora], e no estaro sujeitos a qualquer valor mnimo de pedido
de investimento ou ao Valor Mximo de Investimento na Oferta de Varejo.

Os Investidores No Institucionais devero observar, alm das condies previstas nos Pedidos de Reserva, nos
Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] e nos Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora],
conforme o caso, o procedimento abaixo:

(i) durante o Perodo de Reserva [ou o Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas, conforme o caso], cada
um dos Investidores No Institucionais (exceto os Fundos FIA-[BR Distribuidora]) interessados em participar da
Oferta dever realizar Pedido de Reserva e/ou Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso,
irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos incisos (ii), (vi), (ix), (xii) e (xiii) abaixo e na seo "
Cancelamentos dos Pedido de Reserva" deste Prospecto;

(ii) os Investidores No Institucionais (exceto os Fundos FIA-[BR Distribuidora]) que realizarem Pedido de
Reserva podero estipular, no Pedido de Reserva, um preo mximo por Ao como condio de eficcia de seu
Pedido de Reserva, sem necessidade de posterior confirmao, sendo que, caso o Preo por Ao seja fixado em
valor superior ao valor estabelecido pelo Investidor No Institucional, o respectivo Pedido de Reserva ser
automaticamente cancelado. Os Investidores No Institucionais que realizarem Termo de Adeso ao
Fundo FIA-[BR Distribuidora] no podero estipular um preo mximo por Ao como condio de
eficcia de seu Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora];

(iii) as Instituies Consorciadas somente atendero Pedidos de Reserva e/ou Termos de Adeso ao Fundo FIA-
[BR Distribuidora] e Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, realizados por
Investidores No Institucionais titulares de conta nelas aberta ou mantida pelo respectivo investidor. Recomenda-se
aos Investidores No Institucionais interessados na realizao de Pedidos de Reserva e/ou de Termos de Adeso ao
Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, que (a) leiam cuidadosamente os termos e condies estipulados
no Pedido de Reserva e/ou no Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, especialmente
os procedimentos relativos liquidao da Oferta e as informaes constantes deste Prospecto; (b) verifiquem com
a Instituio Consorciada de sua preferncia, antes de realizar o seu Pedido de Reserva e/ou o seu Termo de
Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, se essa, a seu exclusivo critrio, exigir a manuteno
de recursos em conta nela aberta e/ou mantida, para fins de garantia do Pedido de Reserva e/ou do Termo de
Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso; (c) entrem em contato com a Instituio Consorciada de
sua preferncia para obter informaes mais detalhadas sobre o prazo estabelecido pela Instituio Consorciada
para a realizao do Pedido de Reserva e/ou do Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o
caso, ou, se for o caso, para a realizao do cadastro na Instituio Consorciada, tendo em vista os procedimentos
operacionais adotados por cada Instituio Consorciada; e (d) leiam cuidadosamente os termos e condies
estipulados no regulamento e no prospecto do respectivo Fundo FIA-[BR Distribuidora], cujas minutas padro esto
anexas ao Prospecto Preliminar, e analisem cuidadosamente os custos, encargos e demais despesas, taxas de
administrao e tributao aplicvel, dentre outras informaes consideradas teis, para entendimento do
funcionamento e dos riscos associados aos Fundos FIA-[BR Distribuidora], conforme aplicvel;

(iv) os Investidores No Institucionais (exceto os Fundos FIA-[BR Distribuidora]) devero realizar seus Pedidos
de Reserva e/ou seus Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, no Perodo de Reserva,
sendo que os Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas [(i)] devero, necessariamente, indicar
no Pedido de Reserva a sua condio de Pessoa Vinculada, sob pena de seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo
ser cancelado pela Instituio Consorciada][; e (ii) so recomendados a realizar seus Pedidos de Reserva no
Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas.] Os Investidores No Institucionais que sejam Pessoas
Vinculadas no podero adquirir Aes no mbito da Oferta por meio de Termo de Adeso ao Fundo
FIA-[BR Distribuidora];

(v) cada um dos Fundos FIA-[BR Distribuidora] dever realizar seu Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR
Distribuidora] no ltimo dia do Perodo de Reserva, em montante correspondente ao somatrio dos valores dos
Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] que tiverem recebido e aceito.;

(vi) caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente
ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes
aos Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo os Pedidos de Reserva realizados por
Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente cancelados[, exceto pelos Pedidos
de Reserva realizados durante o Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas];

(vii) caso (a) o total de Aes objeto dos Pedidos de Reserva e dos Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR
Distribuidora] seja igual ou inferior ao montante remanescente de Aes destinadas Oferta de Varejo, no haver
Rateio (conforme definido abaixo), sendo integralmente atendidos todos os Pedidos de Reserva e os Pedidos de
Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], de modo que as Aes remanescentes, se houver, sero destinadas aos
Investidores Institucionais; ou (b) o total de Aes objeto dos Pedidos de Reserva e dos Pedidos de Reserva de
Fundo FIA-[BR Distribuidora] exceda o total de Aes remanescentes destinadas Oferta de Varejo, (i) ser
realizado rateio entre os respectivos Investidores No Institucionais sendo que (1) at o limite de R$3.000,00,
inclusive, o critrio de rateio ser a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas Oferta de Varejo entre os
Investidores No Institucionais que apresentarem Pedido de Reserva ou Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR
Distribuidora], conforme o caso, limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva ou Pedido de Reserva de
Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso e quantidade total das Aes destinadas Oferta de Varejo; e (2)
uma vez atendido o critrio descrito no item (1) acima, as Aes destinadas Oferta de Varejo remanescentes
sero rateadas entre os Investidores No Institucionais, proporcionalmente ao valor dos respectivos Pedidos de
Reserva ou Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, desconsiderando-se, entretanto,
as fraes de Aes ("Rateio"); e (ii) ser realizado rateio entre os Investidores No Institucionais que tenham
realizado os respectivos Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] relativos aos Pedidos de Reserva de
Fundo FIA-[BR Distribuidora] em conformidade com o Rateio entre os Investidores No Institucionais que tenham
realizado Pedidos de Reserva e Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], de acordo com os
procedimentos previstos na alnea (b) acima. Opcionalmente, a critrio dos Coordenadores da Oferta e do Acionista
Vendedor, a quantidade de Aes destinada Oferta de Varejo poder ser aumentada em at [15]% do total das
Aes, das Aes Adicionais e das Aes do Lote Suplementar, para que os Pedidos de Reserva e os Pedidos de
Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora] excedentes possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no
caso de atendimento parcial, ser observado o mesmo critrio de Rateio. Caso haja Rateio, os valores depositados
em excesso sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos
valores relativos aos tributos incidentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data, no h incidncia
de tributos), no prazo de trs dias teis contados da Data de Liquidao;

(viii) at as 16h do primeiro dia til subsequente data de divulgao do Anncio de Incio, sero informados a
cada Investidor No Institucional pela Instituio Consorciada que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva
e/ou o Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou o Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora],
conforme caso, por meio do seu respectivo endereo eletrnico, ou, na sua ausncia, por fac-smile, telefone ou
correspondncia, a Data de Liquidao, a quantidade de Aes alocadas (ajustada, se for o caso em decorrncia do
Rateio), o Preo por Ao e o valor do respectivo investimento, sendo que, em qualquer caso, o valor do
investimento ser limitado quele indicado no respectivo Pedido de Reserva e/ou Termo de Adeso ao Fundo FIA-
[BR Distribuidora], e Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme caso;

(ix) at as 10h30min da Data de Liquidao, (a) cada Investidor No Institucional que tenha realizado Pedido
de Reserva ou Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme caso, dever efetuar o pagamento,
vista e em recursos imediatamente disponveis, em moeda corrente nacional, do valor indicado no inciso (viii) acima
Instituio Consorciada que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva ou Pedido de Reserva de Fundo FIA-
[BR Distribuidora], sob pena de, em no o fazendo, ter seu Pedido de Reserva ou seu Pedido de Reserva de Fundo
FIA-[BR Distribuidora] automaticamente cancelado; em caso de tal cancelamento automtico, a Instituio
Consorciada que tenha recebido o Pedido de Reserva ou o Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora]
dever garantir a liquidao por parte do respectivo Investidor No Institucional; e (b) cada Investidor No
Institucional que tenha realizado Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] dever efetuar o pagamento,
vista e em recursos imediatamente disponveis, em moeda corrente nacional, do valor indicado no inciso (viii) acima
Instituio Consorciada que tenha recebido o respectivo Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], sob
pena de, em no o fazendo, ter seu Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] automaticamente
cancelado;

(x) at as 16h da Data de Liquidao, a Instituio Consorciada que tenha recebido o respectivo Pedido de
Reserva ou Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, entregar, por meio da B3, as
Aes alocadas ao respectivo Investidor No Institucional que tenha realizado Pedido de Reserva ou Pedido de
Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, de acordo com os procedimentos previstos no Contrato
de Distribuio, desde que efetuado o pagamento previsto no inciso (ix) acima;

(xi) at as 17h da Data de Liquidao, a Instituio Consorciada que tenha constitudo o respectivo Fundo FIA-
[BR Distribuidora] e que, consequentemente, tenha recebido o respectivo Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR
Distribuidora] entregar as cotas de tal Fundo FIA-[BR Distribuidora] alocadas ao respectivo Investidor No
Institucional que tenha realizado Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] de acordo com os
procedimentos previstos no Contrato de Distribuio, desde que efetuado o pagamento previsto no inciso (ix)
acima;

(xii) caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes deste Prospecto e do
Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelos Investidores No Institucionais ou a sua
deciso de investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo 4, da Instruo CVM 400; (b) a Oferta seja suspensa,
nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (c) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da
Instruo CVM 400, o Investidor No Institucional poder desistir do respectivo Pedido de Reserva e/ou Termo de
Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso,
devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Consorciada que tenha recebido o respectivo Pedido de
Reserva e/ou Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR
Distribuidora], conforme o caso (i) at as 12h do quinto dia til subsequente data de disponibilizao do
Prospecto Definitivo, no caso da alnea (a) acima; e (ii) at as 12h do quinto dia til subsequente data em que o
Investidor No Institucional for comunicado diretamente pela Instituio Consorciada sobre a suspenso ou a
modificao da Oferta, nos casos das alneas (b) e (c) acima. Adicionalmente, os casos das alneas (b) e (c) acima
sero imediatamente divulgados por meio de anncio de retificao, nos mesmos veculos utilizados para
divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400. No
caso da alnea (c) acima, aps a divulgao do Anncio de Incio, a respectiva Instituio Consorciada dever
acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o respectivo Investidor
No Institucional est ciente de que a Oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies.
Caso o Investidor No Institucional no informe sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva e/ou do Termo de
Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou do Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o
caso, nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva e/ou o Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou o
Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, ser considerado vlido e o Investidor No
Institucional dever efetuar o pagamento do valor do investimento. Caso o Investidor No Institucional j tenha
efetuado o pagamento nos termos do inciso (ix) acima e venha a desistir do Pedido de Reserva e/ou do Termo de
Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou do Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o
caso, nos termos deste inciso, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem
reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes (sendo que, com base na
legislao vigente nesta data, no h incidncia de tributos), no prazo de trs dias teis contados do pedido de
cancelamento do respectivo Pedido de Reserva e/ou Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou Pedido
de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso; e

(xiii) caso no haja concluso da Oferta ou em caso de resilio do Contrato de Distribuio ou de cancelamento
ou revogao da Oferta, todos os Pedidos de Reserva e/ou os Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora],
ou os Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, sero cancelados e a Instituio
Consorciada que tenha recebido o respectivo Pedido de Reserva e/ou Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR
Distribuidora], ou Pedido de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso, comunicar ao respectivo
Investidor No Institucional o cancelamento da Oferta, o que poder ocorrer, inclusive, mediante divulgao de
comunicado ao mercado. Caso o Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso
(ix) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com
deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes (sendo que, com base na legislao vigente
nesta data, no h incidncia de tributos), no prazo de trs dias teis contados da comunicao do cancelamento
da Oferta.

A tabela a seguir apresenta a diferena de custos e despesas em cada uma das modalidades, considerando a
participao dos investidores por meio de [Fundo FIA-[BR Distribuidora]] ou via investimento direto, levando-se em
conta taxas usualmente cobradas:

Manuteno da Compra Direta Fundo de Venda/Resgat


Aplicao pelo Prazo Investimento e Lquido
de 1 ano
Valor Valor Taxa Taxa de Emolume Tota IR( Taxa de IR Comp Fund
6)
da Venda/Res de Corretag ntos (B3) l Administr ra o(7)
Aquisi gate(2) Custd em(4) (5)
Cust ao Diret
o(1) ia(3) os (1,5% a
a.a.)
(valores expressos em R$, exceto porcentagem)
164, 12,5 1.070,
1.000,00 1.100,00 144,00 20,00 0,38 38 n/a 16,50 3 935,62 98
165, 37,5 3.134, 3.212,
3.000,00 3.300,00 144,00 20,00 1,14 14 n/a 49,50 8 86 93
165, 50,1 4.234, 4.283,
4.000,00 4.400,00 144,00 20,00 1,52 52 n/a 66,00 0 48 90
165, 62,6 5.334, 5.354,
5.000,00 5.500,00 144,00 20,00 1,90 90 n/a 82,50 3 10 88
166, 87,6 7.533, 7.496,
7.000,00 7.700,00 144,00 20,00 2,66 66 n/a 115,50 8 34 83
10.000,0 167, 125, 10.832 10.709
0 11.000,00 144,00 20,00 3,80 80 n/a 165,00 25 ,21 ,75

(1) Valores meramente ilustrativos.

(2) Considera uma variao positiva de 10% do valor do investimento em 1 ano.

(3) Taxa de Custdia: estimada em R$[12,00]/ms (R$ [12,00] x 12 = R$ [144,00]), conforme tabela de tarifas do [Banco do Brasil]. Para investimentos at R$300 mil.

(4) Taxa de Corretagem: estimada conforme tabela de tarifas do [Banco do Brasil] para operaes via Internet.

(5) Emolumentos: calculados conforme tabela publicada pela B3, divulgada por meio do Ofcio Circular 007/2010-DP em 27.1.10.

(6) Isento em vendas iguais ou inferiores a R$20.000,00 ao ms. Acima de R$20.000,00 o IR devido sobre o ganho lquido auferido na venda das aes de 15%. Considera-se
ganho lquido a diferena positiva entre o valor de venda/alienao do ativo em cada ms e seu custo de aquisio (valor pago na compra mais corretagem, emolumentos).

(7) No considera no clculo do valor de resgate lquido, custos adicionais, variveis em funo do tamanho do Fundo, tais como taxa de fiscalizao da CVM, auditoria, taxa SI
ANBID e outros.

Oferta Institucional

As Aes destinadas Oferta de Varejo que no tiverem sido alocadas aos Investidores No Institucionais sero
destinadas Oferta Institucional, juntamente com as demais Aes, de acordo com o seguinte procedimento:

(i) os Investidores Institucionais interessados em participar da Oferta devero apresentar suas intenes de
investimento durante o Procedimento de Bookbuilding, inexistindo pedidos de reserva ou limites mnimo e mximo
de investimento. Cada Investidor Institucional dever assumir a obrigao de verificar se est cumprindo os
requisitos para participar da Oferta Institucional;

(ii) poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo
de fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, at o limite
mximo de [15]% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes
Adicionais). Caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente
ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes
aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo suas intenes de investimento
automaticamente canceladas. Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo
CVM 400 para proteo (hedge) de operaes com derivativos (incluindo operaes de total return swap)
contratadas com terceiros, tendo aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, so permitidos na
forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas
Vinculadas para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas.
A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de
Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas
Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da
liquidez das aes ordinrias de emisso da Companhia no mercado secundrio. Para informaes
adicionais, veja a seo "[Fatores de Risco relativos Oferta e s Aes A participao de
Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder
impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes
ordinrias de emisso da Companhia no mercado secundrio]" deste Prospecto;

(iii) caso as intenes de investimento obtidas durante o Procedimento de Bookbuilding excedam o total de
Aes remanescentes aps o atendimento da Oferta de Varejo, os Coordenadores da Oferta daro prioridade aos
Investidores Institucionais que, a exclusivo critrio dos Coordenadores da Oferta e do Acionista Vendedor, melhor
atendam o objetivo da Oferta de criar uma base diversificada de investidores, integrada por investidores com
diferentes critrios de avaliao das perspectivas da Companhia, seu setor de atuao e a conjuntura
macroeconmica brasileira e internacional, observado o disposto no plano de distribuio elaborado pelos
Coordenadores da Oferta, nos termos do artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400, o qual leva em conta as
suas relaes com os clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica;

(iv) at o primeiro dia til subsequente data de divulgao do Anncio de Incio, os Coordenadores da Oferta
informaro aos Investidores Institucionais, por meio do seu respectivo endereo eletrnico, ou, na sua ausncia,
por fac-smile, telefone ou correspondncia, a Data de Liquidao, a quantidade de Aes alocadas, o Preo por
Ao e o valor do respectivo investimento;

(v) a entrega das Aes alocadas dever ser efetivada na Data de Liquidao, mediante pagamento em moeda
corrente nacional, vista e em recursos imediatamente disponveis, do Preo por Ao multiplicado pela quantidade
de Aes alocadas, de acordo com os procedimentos previstos no Contrato de Distribuio;

(vi) caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes deste Prospecto e do
Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelos Investidores Institucionais ou a sua
deciso de investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo 4, da Instruo CVM 400; (b) a Oferta seja suspensa,
nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (c) a Oferta seja modificada, nos termos do artigo 27 da
Instruo CVM 400, o Investidor Institucional poder desistir da respectiva inteno de investimento, devendo, para
tanto, informar sua deciso ao Coordenador da Oferta [ou ao Coordenador Contratado] que tenha recebido a
respectiva inteno de investimento (1) at as 12h do quinto dia til subsequente data de disponibilizao do
Prospecto Definitivo, no caso da alnea (a) acima; e (2) at as 12h do quinto dia til subsequente data em que o
Investidor Institucional for comunicado diretamente pelo Coordenador da Oferta [ou pelo Coordenador Contratado]
sobre a suspenso ou a modificao da Oferta, nos casos das alneas (b) e (c) acima. Adicionalmente, os casos das
alneas (b) e (c) acima sero imediatamente divulgados por meio de anncio de retificao, nos mesmos veculos
utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo
CVM 400. No caso da alnea (c) acima, aps a divulgao do Anncio de Incio, o respectivo Coordenador da Oferta
[ou Coordenador Contratado] dever acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da
Oferta, de que o respectivo Investidor Institucional est ciente de que a Oferta original foi alterada e de que tem
conhecimento das novas condies. Caso o Investidor Institucional no informe sua deciso de desistncia da
inteno de investimento nos termos deste inciso, a inteno de investimento ser considerada vlida e o
Investidor Institucional dever efetuar o pagamento do valor do investimento. Caso o Investidor Institucional j
tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (v) acima e venha a desistir da inteno de investimento nos
termos deste inciso, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e
com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes (sendo que, com base na legislao
vigente nesta data, no h incidncia de tributos), no prazo de trs dias teis contados do pedido de cancelamento
da respectiva inteno de investimento; e

(vii) caso no haja concluso da Oferta ou em caso de resilio do Contrato de Distribuio ou de cancelamento
ou revogao da Oferta, todas as intenes de investimento sero canceladas e o Coordenador da Oferta [ou o
Coordenador Contratado] que tenha recebido a respectiva inteno de investimento comunicar ao respectivo
Investidor Institucional o cancelamento da Oferta, o que poder ocorrer, inclusive, mediante divulgao de
comunicado ao mercado. Caso o Investidor Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do inciso (v)
acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo,
se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data,
no h incidncia de tributos), no prazo de trs dias teis contados da comunicao do cancelamento da Oferta.

Violaes de Normas de Conduta

Caso haja descumprimento ou indcios de descumprimento, [por qualquer dos Coordenadores Contratados e/ou]
por qualquer das Instituies Consorciadas, de qualquer das obrigaes previstas no respectivo instrumento de
adeso ao Contrato de Distribuio ou em qualquer contrato celebrado no mbito da Oferta, ou, ainda, de qualquer
das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas
na Instruo CVM 400 e, especificamente, na hiptese de manifestao indevida na mdia durante o perodo de
silncio, emisso indevida de pesquisas e relatrios pblicos sobre a Companhia e/ou divulgao indevida da
Oferta, conforme previsto no artigo 48 da Instruo CVM 400, [tal Coordenador Contratado e/ou] tal Instituio
Consorciada, a critrio exclusivo dos Coordenadores da Oferta e sem prejuzo das demais medidas julgadas cabveis
pelos Coordenadores da Oferta, (i) deixar imediatamente de integrar o grupo de instituies responsveis pela
colocao das Aes, devendo cancelar todos os Pedidos de Reserva, os Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR
Distribuidora], os Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora] e [as intenes de investimento,] e todos os
contratos de compra e venda que tenha recebido e informar imediatamente os respectivos investidores sobre o
referido cancelamento; (ii) arcar com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Participante da
Oferta, incluindo custos com publicaes e honorrios advocatcios, inclusive custos decorrentes de eventuais
demandas de potenciais investidores; e (iii) poder deixar, por um perodo de at seis meses contados da data da
comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores
mobilirios sob a coordenao de qualquer dos Coordenadores da Oferta. Em nenhuma hiptese, os Coordenadores
da Oferta sero responsveis por qualquer prejuzo causado a investidores que tiverem seus Pedidos de Reserva,
Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora] e/ou
[intenes de investimento,] e contratos de compra e venda cancelados em decorrncia da excluso de [tal
Coordenador Contratado e/ou] tal Instituio Consorciada como Instituio Participante da Oferta.

Contrato de Distribuio e Contrato de Colocao Internacional

O Acionista Vendedor, os Coordenadores da Oferta, a Companhia e a B3 (como interveniente anuente) celebraro o


Contrato de Distribuio, cuja cpia poder ser obtida com os Coordenadores da Oferta e com a CVM, nos
endereos indicados na seo "Identificao da Companhia, dos Administradores, dos Coordenadores da Oferta,
dos Consultores e dos Auditores" deste Prospecto.

O Contrato de Distribuio e o Contrato de Colocao Internacional estabelecem que a obrigao dos


Coordenadores da Oferta e dos Agentes de Colocao Internacional de efetuarem a colocao das Aes estar
sujeita a determinadas condies, tais como (i) a entrega de opinies legais pelos assessores jurdicos da
Companhia e do Acionista Vendedor, dos Coordenadores da Oferta e dos Agentes de Colocao Internacional; e
(ii) a assinatura de Lock-Up Agreements [pela Companhia, pelo Acionista Vendedor e pelos membros do conselho
de administrao e da diretoria da Companhia]. De acordo com o Contrato de Distribuio e o Contrato de
Colocao Internacional, a Companhia e o Acionista Vendedor obrigam-se a indenizar os Coordenadores da Oferta
e os Agentes de Colocao Internacional em certas circunstncias e contra determinadas contingncias.

De acordo com o Contrato de Distribuio, ao final do Perodo de Colocao, as Aes (sem considerar as Aes do
Lote Suplementar, mas considerando as Aes Adicionais, se for o caso) no tiverem sido totalmente liquidadas
pelos respectivos investidores, os Coordenadores da Oferta, de forma individual e no solidria, liquidaro, no
ltimo dia do Perodo de Colocao, pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite individual de cada um dos
Coordenadores da Oferta indicado na seo " Garantia Firme de Liquidao" deste Prospecto, a totalidade do
respectivo saldo resultante da diferena entre (i) a quantidade de Aes indicada no Contrato de Distribuio; e
(ii) a quantidade de Aes efetivamente liquidada pelos investidores que as adquiriram. Alm disso, o Contrato de
Distribuio prev que a Companhia e o Acionista Vendedor se obrigam, no que diz respeito Oferta, a indenizar
os Coordenadores da Oferta por certas contingncias em determinadas situaes, assim como por ressarcir
determinadas despesas por eles incorridas.

Adicionalmente, o Acionista Vendedor e a Companhia sero parte do Contrato de Colocao Internacional, que
regular os esforos de colocao de Aes no exterior. O Contrato de Colocao Internacional apresenta uma
clusula de indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para indeniz-los caso eles venham a
sofrer perdas no exterior por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Contrato de Colocao
Internacional ou nos Offering Memoranda. Caso os Agentes de Colocao Internacional venham a sofrer perdas no
exterior em relao a essas questes, eles podero ter direito de regresso contra ns por conta desta clusula de
indenizao. Adicionalmente, o Contrato de Colocao Internacional possui declaraes especficas em relao
observncia de excees s leis dos Estados Unidos da Amrica de registro de ofertas pblicas de valores
mobilirios, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros potenciais procedimentos judiciais. Para
informaes sobre os riscos relacionados ao Contrato de Colocao Internacional, ver seo "Fatores de Risco
Relativos Oferta e as Aes" deste Prospecto.

Perodo de Colocao

A data de incio da Oferta ser divulgada mediante a divulgao do Anncio de Incio, em conformidade com o
previsto no artigo 52 da Instruo CVM 400. A colocao das Aes dever ser feita pelas Instituies Participantes
da Oferta durante o Perodo de Colocao.

Para os fins da Oferta, o prazo de distribuio (i) das Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar, mas
considerando as Aes Adicionais, se colocadas) corresponde ao Perodo de Colocao; e (ii) das Aes do Lote
Suplementar corresponde ao prazo previsto na seo " Descrio da Oferta".

O trmino da Oferta e seu resultado sero anunciados mediante divulgao do Anncio de Encerramento.

Data de Liquidao e Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar

A liquidao fsica e financeira das Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar, mas considerando as
Aes Adicionais, se colocadas) dever ser realizada at o ltimo dia do Perodo de Colocao, de acordo com os
procedimentos previstos no Contrato de Distribuio.
A liquidao fsica e financeira das Aes do Lote Suplementar dever ser realizada at o terceiro dia til contado
da respectiva data de exerccio da Opo de Lote Suplementar, mas no antes da data de divulgao do Anncio
de Incio, de acordo com o disposto no Contrato de Distribuio.

As Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar, mas considerando as Aes Adicionais), sero entregues
aos respectivos investidores at as 16h da Data de Liquidao. As Aes do Lote Suplementar, no caso de exerccio
da Opo de Lote Suplementar, sero entregues aos respectivos investidores na Data de Liquidao das Aes do
Lote Suplementar.

As Aes que forem objeto de esforos de colocao no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, sero
obrigatoriamente adquiridas e liquidadas no Brasil, em moeda corrente nacional, nos termos do artigo 19,
pargrafo 4, da Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada.

Garantia Firme de Liquidao

Aps a concesso do registro da Companhia como emissora de valores mobilirios sob a categoria "A" pela CVM, a
concesso do registro da Oferta pela CVM, a celebrao dos documentos relativos Oferta, a divulgao do
Anncio de Incio e a disponibilizao do Prospecto Definitivo, os Coordenadores da Oferta realizaro a colocao
das Aes, em regime de garantia firme de liquidao (exceto pelas Aes do Lote Suplementar, que obedecero
ao disposto na seo "Data de Liquidao e Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar" deste Prospecto,
mas considerando as Aes Adicionais), de forma individual e no solidria, de acordo com os limites individuais
descritos abaixo e demais disposies previstas no Contrato de Distribuio:

Coordenadores da Oferta Quantidade de Aes % do Total


Coordenador Lder [] []%
[] [] []%
[] [] []%
Total [] 100,0%

Tal garantia firme de liquidao vinculante a partir da concluso do Procedimento de Bookbuilding, da assinatura
do Contrato de Distribuio e das demais condies previstas acima. Aps a divulgao do Anncio de Incio e at a
divulgao do Anncio de Encerramento, cpia do Contrato de Distribuio poder ser obtida com os
Coordenadores da Oferta e a CVM, nos endereos indicados no Anncio de Incio.

Os Coordenadores da Oferta tero o prazo de at trs dias teis, contados da data da divulgao do Anncio de
Incio, para efetuar a colocao pblica das Aes (exceto pelas Aes do Lote Suplementar, que obedecero ao
disposto na seo " Descrio da Oferta" deste Prospecto, mas considerando as Aes Adicionais, se for o caso).

Se, ao final do Perodo de Colocao, as Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar, mas considerando
as Aes Adicionais, se for o caso) no tiverem sido totalmente liquidadas pelos respectivos investidores, os
Coordenadores da Oferta, de forma individual e no solidria, liquidaro, no ltimo dia do Perodo de Colocao,
pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite individual de cada um dos Coordenadores da Oferta indicado no
Contrato de Distribuio, a totalidade do respectivo saldo resultante da diferena entre (i) a quantidade de Aes
indicada no Contrato de Distribuio; e (ii) a quantidade de Aes efetivamente liquidada pelos investidores que as
adquiriram.

Para os fins do disposto no item 5 do Anexo VI Instruo CVM 400, caso os Coordenadores da Oferta
eventualmente venham a adquirir Aes nos termos acima e tenham interesse em vender tais Aes antes da
divulgao do Anncio de Encerramento, o preo de venda de tais Aes ser o preo de mercado das aes
ordinrias de emisso da Companhia, limitado ao Preo por Ao, sendo certo, entretanto, que o disposto neste
pargrafo no se aplica s operaes realizadas em decorrncia das atividades de estabilizao a que se refere a
seo " Estabilizao do Preo de Aes Ordinrias de Emisso da Companhia" deste Prospecto.

No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta. Caso no existam Pedidos de Reserva, Termos de
Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] (e, consequentemente, Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR
Distribuidora]) e intenes de investimento para a aquisio da totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem
considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais) at a data de concluso do Procedimento de
Bookbuilding, nos termos do Contrato de Distribuio, a Oferta ser cancelada, sendo todos os Pedidos de Reserva,
os Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], os Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora e as
intenes de investimentos automaticamente cancelados, e os valores eventualmente depositados devolvidos sem
juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos
incidentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data, no h incidncia de tributos), no prazo de trs
dias teis contados da data de divulgao do cancelamento. Para informaes adicionais, leia a seo "[Fatores de
Risco Relativos Oferta e s Aes Na medida em que no ser admitida distribuio parcial no mbito da
Oferta, possvel que a Oferta venha a ser cancelada caso no haja investidores suficientes interessados em
adquirir a totalidade das Aes inicialmente ofertadas no mbito da Oferta.]" deste Prospecto.

Estabilizao do Preo de Aes Ordinrias de Emisso da Companhia

O Agente Estabilizador poder, a seu exclusivo critrio e pelo prazo de at 30 dias contados da data de incio das
negociaes das aes ordinrias de emisso da Companhia na B3, inclusive, realizar operaes bursteis visando
estabilizao do preo de aes ordinrias de emisso da Companhia, por meio de operaes de compra e venda
de aes ordinrias de emisso da Companhia, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato
de Estabilizao, que ser previamente aprovado pela B3 e pela CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3, da
Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao CVM n. 476, de 25 de janeiro de 2005. Aps a divulgao do
Anncio de Incio e at a divulgao do Anncio de Encerramento, cpia do Contrato de Estabilizao poder ser
obtida com o Agente Estabilizador, no endereo indicado na seo "Identificao da Companhia, dos
Administradores, dos Coordenadores da Oferta, dos Consultores e dos Auditores" do Prospecto Definitivo.

Nos termos do Contrato de Estabilizao, o Agente Estabilizador poder escolher livremente as datas em que
realizar as operaes de compra e venda das aes ordinrias de emisso da Companhia, no estando obrigado a
realiz-las em todos os dias ou em qualquer data especfica, podendo, inclusive, interromp-las e retom-las a
qualquer momento, a seu exclusivo critrio.

Os eventuais lucros e prejuzos decorrentes da atividade de estabilizao do preo das Aes sero compartilhados
entre os Coordenadores da Oferta.
Restries Negociao de Aes (Lock-up Agreements e Novo Mercado)

Durante o prazo de [180] dias contados da data de divulgao do Anncio de Incio, [a Companhia, o Acionista
Vendedor e os membros do conselho de administrao e da diretoria da Companhia], exceto mediante prvio
consentimento por escrito dos Coordenadores da Oferta e dos Agentes de Colocao Internacional, e observadas as
excees e outras restries previstas no Contrato de Colocao Internacional e nos respectivos Lock-up
Agreements, e descritas a seguir, estaro obrigados a, entre outras restries previstas no Contrato de Colocao
Internacional e nos respectivos Lock-up Agreements, e descritas a seguir, com relao a quaisquer aes de
emisso da Companhia, incluindo as Aes, ou quaisquer valores mobilirios conversveis, permutveis ou
exercveis em aes de emisso da Companhia, incluindo as Aes, [no emitir, ofertar, vender, contratar a venda,
onerar ou de outra forma dispor, realizar qualquer operao com o mesmo efeito, realizar qualquer operao de
derivativos, divulgar publicamente a inteno de realizar tal emisso, oferta, venda, onerao, disposio, operao
com o mesmo efeito ou operao de derivativos]. Adicionalmente, nos termos do Regulamento do Novo Mercado,
ressalvadas determinadas excees ali previstas, nos seis meses subsequentes data de divulgao do Anncio de
Incio, o Acionista Vendedor, os membros do conselho de administrao da Companhia e os membros da diretoria
da Companhia no podero vender e/ou ofertar venda quaisquer das aes ordinrias de emisso da Companhia
ou derivativos destas de que sejam titulares imediatamente aps a efetivao da Oferta. Aps esse perodo inicial
de seis meses, o Acionista Vendedor, os membros do conselho de administrao da Companhia e os membros da
diretoria da Companhia no podero, por mais seis meses, vender e/ou ofertar venda mais do que 40% das
aes ordinrias de emisso da Companhia e derivativos destas de que sejam titulares imediatamente aps a
efetivao da Oferta. Essas limitaes previstas no Regulamento do Novo Mercado no se aplicaro na hiptese de
cesso ou emprstimo de aes ordinrias de emisso da Companhia que vise ao desempenho da atividade de
formador de mercado credenciado pela B3, nesse caso limitado a 15% da quantidade total de aes ordinrias de
emisso da Companhia cuja negociao esteja vedada].4

Adicionalmente, nos termos do Regulamento do Novo Mercado, ressalvadas determinadas excees ali previstas,
nos seis meses subsequentes data de divulgao do Anncio de Incio, o Acionista Vendedor, os membros do
conselho de administrao da Companhia e os membros da diretoria da Companhia no podero vender e/ou
ofertar venda quaisquer das aes ordinrias de emisso da Companhia ou derivativos destas de que sejam
titulares imediatamente aps a efetivao da Oferta. Aps esse perodo inicial de seis meses, o Acionista Vendedor,
os membros do conselho de administrao da Companhia e os membros da diretoria da Companhia no podero,
por mais seis meses, vender e/ou ofertar venda mais do que 40% das aes ordinrias de emisso da Companhia
e derivativos destas de que sejam titulares imediatamente aps a efetivao da Oferta. Essas limitaes previstas
no Regulamento do Novo Mercado no se aplicaro na hiptese de cesso ou emprstimo de aes ordinrias de
emisso da Companhia que vise ao desempenho da atividade de formador de mercado credenciado pela B3, nesse
caso limitado a 15% da quantidade total de aes ordinrias de emisso da Companhia cuja negociao esteja
vedada.

Direitos, Vantagens e Restries das Aes Ordinrias de Emisso da Companhia

As Aes conferiro aos seus adquirentes os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos aos atuais titulares
de aes ordinrias de emisso da Companhia, nos termos da Lei das Sociedades por Aes, do Regulamento do

4
A ser ajustado e complementado, conforme o caso, de acordo com o PFA.
Novo Mercado e do estatuto social da Companhia, dentre os quais: (i) direito de voto nas deliberaes das
assembleias gerais de acionistas da Companhia, sendo que cada Ao corresponder a um voto; (ii) direito ao
dividendo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido ajustado nos termos do
artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) direito ao recebimento integral de dividendos e demais proventos
de qualquer natureza que a Companhia vier a declarar a partir da Data de Liquidao e da Data de Liquidao das
Aes do Lote Suplementar, conforme o caso; (iv) direito de alienao das Aes nas mesmas condies
asseguradas ao acionista controlador alienante, em caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso, do
controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas (tag along
de 100% do preo), observadas as condies e os prazos previstos nas disposies legais e regulamentares
aplicveis; (v) direito de alienao das Aes em oferta pblica de cancelamento de registro de emissor de valores
mobilirios ou de cancelamento de listagem das aes ordinrias de emisso da Companhia no Novo Mercado, pelo
seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada e independente,
conforme previsto no Regulamento do Novo Mercado; (vi) fiscalizao da gesto da Companhia, nos termos
previstos na Lei das Sociedades por Aes; (vii) direito de preferncia na subscrio de novas aes de emisso da
Companhia, nos termos da Lei das Sociedades por Aes; e (viii) no caso de liquidao da Companhia, direito de
participar no acervo lquido da Companhia, na forma prevista na Lei das Sociedades por Aes, na proporo da
sua participao no capital social.

Admisso Negociao das Aes Ordinrias de Emisso da Companhia

Em [] de [] de 2017, a Companhia, seus administradores e o Acionista Vendedor celebraram o "Contrato de


Participao no Novo Mercado", que estabelece regras diferenciadas de governana corporativa a serem
observadas pela Companhia, que so mais rigorosas que aquelas estabelecidas na Lei das Sociedades por Aes,
contrato esse que entrar em vigor a partir da data de divulgao do Anncio de Incio e por meio do qual aderem
ao Novo Mercado.

As aes sero autorizadas para negociao no Novo Mercado, sob o cdigo "[BRDT3]", a partir do dia til
imediatamente seguinte data de divulgao do Anncio de Incio.

Instituio Financeira Escrituradora das Aes Ordinrias de Emisso da Companhia

A instituio financeira contratada para a prestao de servios de escriturao das aes ordinrias de emisso da
Companhia o Banco Bradesco S.A.

Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta

O Acionista Vendedor e os Coordenadores da Oferta podero requerer que a CVM autorize a modificao ou o
cancelamento da Oferta, caso ocorra, a juzo da CVM, alterao substancial, posterior e imprevisvel, nas
circunstncias de fato existentes quando da apresentao do pedido de registro da Oferta ou que o fundamentem,
acarretando um aumento relevante dos riscos por assumidos pelo Acionista Vendedor e pelos Coordenadores da
Oferta inerentes prpria Oferta. Ademais, a resciso do Contrato de Distribuio importar no cancelamento do
registro da Oferta.
O requerimento de modificao da Oferta perante a CVM presumir-se- deferido caso no haja manifestao da
CVM em sentido contrrio no prazo de dez dias.

Adicionalmente, o Acionista Vendedor poder modificar, a qualquer tempo, a Oferta, a fim de melhor-la em favor
dos investidores ou para renncia a condio da Oferta por ns estabelecida, conforme disposto no artigo 25,
pargrafo 3, da Instruo CVM 400.

Caso o requerimento de modificao das condies da Oferta seja deferido, a CVM poder, por sua prpria
iniciativa ou por pedido do Acionista Vendedor, prorrogar o prazo para distribuio da Oferta por at 90 dias.

Se a Oferta for revogada, os atos de aceitao anteriores ou posteriores revogao sero considerados ineficazes,
devendo ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s Aes, sem
qualquer acrscimo, conforme disposto no artigo 26 da Instruo CVM 400, e com deduo, se for o caso, dos
valores relativos aos tributos incidentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data, no h incidncia
de tributos).

A revogao ou qualquer modificao da Oferta, inclusive no caso de Evento de Fixao do Preo em Valor Inferior
Faixa Indicativa, ser imediatamente divulgada por meio de Anncio de Retificao, nos mesmos veculos
utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da
Instruo CVM 400.

Em se tratando de modificao da Oferta, aps a divulgao do Anncio de Incio, ou da ocorrncia de um Evento


de Fixao do Preo em Valor Inferior Faixa Indicativa, as Instituies Participantes da Oferta devero acautelar-
se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes, de que o manifestante est ciente de que a Oferta
original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Os investidores que j tiverem aderido
Oferta devero ser comunicados diretamente a respeito da modificao efetuada para que confirmem, no prazo de
cinco dias teis do recebimento da comunicao, o interesse em manter a declarao de aceitao, sendo que ser
presumida a manuteno se no revogarem expressamente suas intenes de investimento no Procedimento de
Bookbuilding ou seus Pedidos de Reserva. Nessa hiptese, as Instituies Participantes da Oferta presumiro que
os investidores pretendem manter a declarao de aceitao. Os investidores que revogarem expressamente suas
intenes de investimento no Procedimento de Bookbuilding ou seus Pedidos de Reserva, na hiptese de
modificao da Oferta, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores depositados, que
sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores
relativos aos tributos incidentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data, no h incidncia de
tributos), no prazo de trs dias teis contados do recebimento da revogao da aceitao.

Alm das hipteses de revogao da declarao de aceitao da Oferta pelo investidor previstas neste Prospecto e
nos artigos 20 e 27 da Instruo CVM 400, no h quaisquer outras hipteses em que o investidor possa revogar
sua declarao de aceitao da Oferta.

Suspenso e Cancelamento da Oferta

Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM (i) poder suspender ou cancelar, a qualquer tempo, uma
oferta que (a) esteja se processando em condies diversas das constantes na Instruo CVM 400 ou do registro;
ou (b) tenha sido havida por ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que depois de obtido
o respectivo registro; e (ii) dever suspender qualquer oferta quando verificar ilegalidade ou violao de
regulamento sanveis. O prazo de suspenso de uma oferta no poder ser superior a 30 dias, durante o qual a
irregularidade apontada dever ser sanada. Encerrado tal prazo sem que tenham sido sanados os vcios que
determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da referida oferta e cancelar o respectivo registro.
Ademais, a resciso do Contrato de Distribuio importar no cancelamento do registro da Oferta.

Eventual suspenso ou cancelamento da Oferta ser informado aos investidores que j tenham aceitado a Oferta,
sendo-lhes facultado, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o quinto dia til
subsequente ao recebimento da respectiva comunicao. Todos os investidores que j tenham aceitado a Oferta,
na hiptese de seu cancelamento, e os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese de
suspenso, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores depositados, que sero
devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos
aos tributos incidentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data, no h incidncia de tributos), no
prazo de trs dias teis contados do recebimento da revogao da aceitao ou da comunicao do cancelamento,
conforme o caso.

Inadequao da Oferta a Determinados Investidores

O investimento nas Aes representa um investimento de risco, pois um investimento em renda varivel e, assim,
os investidores que pretendam investir nas Aes esto sujeitos a perdas patrimoniais e riscos, inclusive aqueles
relacionados s Aes, Oferta, Companhia, ao setor em que atua, aos seus acionistas e ao ambiente
macroeconmico do Brasil, descritos neste Prospecto e no Formulrio de Referncia, e que devem ser
cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. O investimento nas Aes no ,
portanto, adequado a investidores avessos aos riscos relacionados volatilidade do mercado de capitais. Ainda
assim, no h nenhuma classe ou categoria de investidor que esteja proibida por lei de adquirir Aes ou, com
relao qual o investimento em Aes seria, no entendimento da Companhia, do Acionista Vendedor e dos
Coordenadores da Oferta, inadequado.

Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta [e entre a Companhia e os


Coordenadores Contratados]
Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder

Alm do relacionamento referente a presente Oferta, a Companhia mantm relacionamento comercial com o
Coordenador Lder e/ou com as sociedades integrantes de seu conglomerado econmico. Na data deste Prospecto,
o Coordenador Lder e seu respectivo conglomerado econmico so credores da Companhia nas seguintes
operaes:

Prestao de Servios de Cash Management para a Companhia no Brasil, especificamente de conta corrente
por prazo indeterminado que, at 30 de setembro de 2017, gerou um volume de saldo mdio de,
aproximadamente, US$3 milhes. Referidas operaes no contam com garantia ou taxa de juros.

Operaes de tesouraria, incluindo operaes de cmbio e operaes de Non Deliverable Forward, cujo
saldo, em 30 de setembro de 2017, correspondia a US$ 8,2 milhes, conforme a tabela abaixo. Tais
operaes no possuem garantia.

Data de Incio Data de Montante do Contrato Tipo da Operao Ativo Objeto Paridade Futura
Vencimento Contratada

01/08/2017 06/10/2017 USD 105.000,00 Vende R$/USD 3,15490000000


01/08/2017 30/10/2017 USD 270.000,00 Vende R$/USD 3,16480000000

01/08/2017 16/10/2017 USD 277.500,00 Vende R$/USD 3,15760000000

03/08/2017 06/10/2017 USD 77.000,00 Vende R$/USD 3,15660000000

03/08/2017 16/10/2017 USD 203.500,00 Vende R$/USD 3,15920000000

03/08/2017 30/10/2017 USD 198.000,00 Vende R$/USD 3,16630000000

04/08/2017 06/10/2017 USD 112.000,00 Vende R$/USD 3,15040000000

04/08/2017 16/10/2017 USD 296.000,00 Vende R$/USD 3,15300000000

04/08/2017 30/10/2017 USD 288.000,00 Vende R$/USD 3,16020000000

07/08/2017 06/10/2017 USD 42.000,00 Vende R$/USD 3,15910000000

07/08/2017 16/10/2017 USD 111.000,00 Vende R$/USD 3,16170000000

07/08/2017 30/10/2017 USD 108.000,00 Vende R$/USD 3,16890000000

08/08/2017 06/10/2017 USD 42.000,00 Vende R$/USD 3,15910000000

08/08/2017 06/10/2017 USD 49.000,00 Vende R$/USD 3,16040000000

08/08/2017 16/10/2017 USD 129.500,00 Vende R$/USD 3,16300000000

08/08/2017 30/10/2017 USD 108.000,00 Vende R$/USD 3,16880000000

08/08/2017 30/10/2017 USD 126.000,00 Vende R$/USD 3,17010000000

08/08/2017 16/10/2017 USD 111.000,00 Vende R$/USD 3,16170000000

09/08/2017 16/10/2017 USD 92.500,00 Vende R$/USD 3,18060000000

09/08/2017 30/10/2017 USD 90.000,00 Vende R$/USD 3,18770000000

09/08/2017 06/10/2017 USD 35.000,00 Vende R$/USD 3,17800000000

09/08/2017 16/10/2017 USD 222.000,00 Vende R$/USD 3,18060000000

09/08/2017 06/10/2017 USD 84.000,00 Vende R$/USD 3,17810000000

09/08/2017 30/10/2017 USD 216.000,00 Vende R$/USD 3,18770000000

10/08/2017 30/10/2017 USD 90.000,00 Vende R$/USD 3,21410000000

10/08/2017 06/10/2017 USD 35.000,00 Vende R$/USD 3,20420000000

10/08/2017 16/10/2017 USD 92.500,00 Vende R$/USD 3,20680000000

15/08/2017 06/10/2017 USD 49.000,00 Vende R$/USD 3,22750000000

15/08/2017 16/10/2017 USD 129.500,00 Vende R$/USD 3,23020000000

15/08/2017 30/10/2017 USD 126.000,00 Vende R$/USD 3,23760000000

15/08/2017 06/10/2017 USD 98.000,00 Vende R$/USD 3,22180000000

15/08/2017 16/10/2017 USD 259.000,00 Vende R$/USD 3,22450000000

15/08/2017 30/10/2017 USD 252.000,00 Vende R$/USD 3,23190000000

22/08/2017 06/10/2017 USD 84.000,00 Vende R$/USD 3,17950000000

22/08/2017 16/10/2017 USD 222.000,00 Vende R$/USD 3,18200000000

22/08/2017 30/10/2017 USD 216.000,00 Vende R$/USD 3,18910000000

05/09/2017 24/10/2017 USD 52.000,00 Vende R$/USD 3,14130000000

05/09/2017 07/11/2017 USD 56.000,00 Vende R$/USD 3,14670000000

05/09/2017 14/11/2017 USD 148.000,00 Vende R$/USD 3,14950000000

05/09/2017 28/11/2017 USD 144.000,00 Vende R$/USD 3,15490000000

06/09/2017 24/10/2017 USD 52.000,00 Vende R$/USD 3,13380000000

06/09/2017 24/10/2017 USD 52.000,00 Vende R$/USD 3,13490000000

06/09/2017 14/11/2017 USD 148.000,00 Vende R$/USD 3,14300000000

06/09/2017 07/11/2017 USD 56.000,00 Vende R$/USD 3,13910000000

06/09/2017 28/11/2017 USD 144.000,00 Vende R$/USD 3,14830000000

06/09/2017 14/11/2017 USD 148.000,00 Vende R$/USD 3,14190000000

06/09/2017 28/11/2017 USD 144.000,00 Vende R$/USD 3,14720000000

06/09/2017 07/11/2017 USD 56.000,00 Vende R$/USD 3,14020000000

12/09/2017 24/10/2017 USD 65.000,00 Vende R$/USD 3,13130000000


12/09/2017 07/11/2017 USD 70.000,00 Vende R$/USD 3,13650000000

12/09/2017 14/11/2017 USD 185.000,00 Vende R$/USD 3,13930000000

12/09/2017 28/11/2017 USD 180.000,00 Vende R$/USD 3,14460000000

19/09/2017 24/10/2017 USD 78.000,00 Vende R$/USD 3,14700000000

19/09/2017 07/11/2017 USD 84.000,00 Vende R$/USD 3,15250000000

19/09/2017 28/11/2017 USD 216.000,00 Vende R$/USD 3,16100000000

19/09/2017 14/11/2017 USD 222.000,00 Vende R$/USD 3,15540000000

20/09/2017 24/10/2017 USD 130.000,00 Vende R$/USD 3,14170000000

20/09/2017 28/11/2017 USD 360.000,00 Vende R$/USD 3,15560000000

20/09/2017 07/11/2017 USD 140.000,00 Vende R$/USD 3,14710000000

20/09/2017 14/11/2017 USD 370.000,00 Vende R$/USD 3,15000000000

Total USD 8.212.000,00

Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do seu
grupo econmico no possui atualmente qualquer relacionamento com a Companhia. Entretanto, a Companhia
poder, no futuro, contratar o Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade de seu grupo econmico para a
realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios,
prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer
outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades.

O Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores mobilirios
(que no Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis
ou permutveis nas Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso da Companhia. Adicionalmente, nos
termos da regulamentao aplicvel, o Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico
podero (i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso da
Companhia, com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso da Companhia com o fim de
realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou arbitragem entre ndice de
mercado e contrato futuro referenciado nas Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais de emisso da
Companhia; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da contratao do
Coordenador Lder no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de opes de
compra ou venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.

O Coordenador Lder e/ou sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, antes da divulgao
do Anncio de Encerramento, a pedido de terceiros, operaes de derivativos, tendo aes de emisso da
Companhia como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de
retorno das Aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (incluindo operaes de total return
swap). No mbito da Oferta, o Coordenador Lder e/ou sociedades de seu grupo econmico podem adquirir Aes
na Oferta como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das
Aes ou outros termos da Oferta, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Para mais
informaes veja a seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes A eventual contratao e
realizao de operaes de total return swap e hedge podem influenciar a demanda e o preo das
Aes, na pgina [] deste Prospecto.

Alm disso, a Companhia e o Banco Citibank S.A. tm relacionamento bancrio em operaes de tesouraria,
incluindo operaes de cmbio, cujo saldo, em 30 de setembro de 2017, correspondia a USD49.700,000.00.

Nos ltimos 12 meses, o Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico no participou de
qualquer outra oferta pblica de valores mobilirios emitidos pela Companhia ou por suas controladas e coligadas.

Alm das operaes mencionadas acima, nos ltimos 12 meses, o Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do
seu grupo econmico, no transacionou, de qualquer forma, quaisquer valores mobilirios de emisso da
Companhia.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pela
Companhia ao Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja
relacionado ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o
Coordenador Lder poder fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos das atividades de estabilizao de preo
das Aes.

A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Coordenador Lder como
instituio intermediria. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer
outro relacionamento relevante entre a Companhia e o Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade de seu grupo
econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o BofA Merrill Lynch

Na data deste Prospecto, exceto pelo relacionamento decorrente da presente Oferta, a Companhia no possui
relacionamento comercial ou societrio com o BofA Merrill Lynch e/ou as sociedades pertencentes ao seu
conglomerado econmico.

Nos ltimos 12 (doze) meses que antecederam o lanamento da presente Oferta, o BofA Merrill Lynch e/ou
qualquer sociedade de seu conglomerado econmico no participaram de qualquer oferta pblica de ttulos e
valores mobilirios de emisso da Companhia ou de operaes de financiamento ou reestruturaes societrias da
Companhia.

A Companhia e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero vir a contratar, no futuro, o BofA Merrill
Lynch e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras, em condies a
serem acordadas oportunamente entre as partes, incluindo, entre outras, assessoria financeira em operaes de
fuses e aquisies, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de
investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras
necessrias conduo de suas atividades.
O BofA Merrill Lynch n e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico podero negociar outros valores
mobilirios (que no aes ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou permutveis nas aes) de
emisso da Companhia. Adicionalmente, nos termos da regulamentao aplicvel, o BofA Merrill Lynch e/ou
qualquer sociedade de seu conglomerado econmico podero: (i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir
ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso da Companhia (inclusive aes), com o fim de prover liquidez;
(ii) negociar valores mobilirios de emisso da Companhia com o fim de realizar arbitragem entre valores
mobilirios e seus certificados de depsito e/ou arbitragem entre ndice de mercado e contrato futuro referenciado
nas aes ordinrias de emisso da Companhia; (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas
antes da contratao do BofA Merrill Lynch no mbito da Oferta Restrita decorrentes de emprstimos de valores
mobilirios, exerccio de opes de compra ou venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.
Nos ltimos 12 (doze) meses, o BofA Merrill Lynch e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico, no
transacionou, de qualquer forma, valores mobilirios de emisso da Companhia.
O BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, antes da divulgao
do Anncio de Encerramento, a pedido de terceiros, operaes de derivativos, tendo aes de emisso da
Companhia como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de
retorno das Aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (incluindo operaes de total return
swap). No mbito da Oferta, o BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu grupo econmico podem adquirir Aes
na Oferta como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das
Aes ou outros termos da Oferta, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Para mais
informaes veja a seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes A eventual contratao e
realizao de operaes de total return swap e hedge podem influenciar a demanda e o preo das
Aes, na pgina [] deste Prospecto.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme prevista na seo Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta, na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pela
Companhia ao BofA Merrill Lynch ou a sociedades de seu conglomerado econmico cujo clculo esteja relacionado
ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o BofA Merrill Lynch
poder fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos da estabilizao de preo das Aes.
A Companhia declara que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do BofA Merrill Lynch como
instituio intermediria da Oferta. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h
qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o BofA Merrill Lynch e/ou qualquer sociedade de seu
grupo econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o BB Investimentos

Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da Oferta, o BB Investimentos e/ou sociedades de seu
conglomerado financeiro possuem os seguintes relacionamentos comerciais com a Companhia e/ou sociedades
integrantes de seu grupo econmico:
Petrobras Distribuidora S.A.

Duas Fianas Bancrias prestadas pela Companhia, no valor de R$ 7,7 milhes. Referidas fianas so
prestadas pela Companhia visando garantir obrigaes decorrentes de processos judiciais contra a
Companhia, com vencimento entre 17 de julho de 2022 e 19 de novembro de 2030 e taxa de juros
correspondente a 3% a.a. Em 02 de outubro de 2017, o saldo devedor das operaes totalizava R$ 5,6
milhes;

Aplicao Financeira em Fundo Exclusivo por prazo indeterminado, com remunerao baseada no CDI e
sem garantias. Em 2 de outubro de 2017, o saldo da operao totalizava R$ 6,5 milhes.

Prestao de Servios de Cash Management para a Companhia que, at 02 de outubro de 2017, gerou um
volume de (i) cobrana de R$ 45,41 bilhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 17,55 bilhes, (iii)
pagamentos diversos de R$ 70,78 bilhes e (iv) pagamento de salrios de R$ 240,33 milhes, nos ltimos
12 meses. A relao de prestao de servios de Cash Management entre a Companhia e o Banco do Brasil
possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

Stratura Asfaltos S.A.

Operao de Fiana Bancria contratada pela Stratura Asfaltos S.A. no valor de R$2,92 milhes. Referida
fiana prestada visando garantir obrigaes decorrentes de processos judiciais contra a empresa, com
vencimento indeterminado e taxa de juros correspondente a 3,0% a.a. Em 02 de outubro de 2017, o saldo
devedor das operaes totalizava R$ 3,8 milhes;

Prestao de servios de Cash Management para a empresa que, at 02 de outubro de 2017, gerou um
volume de (i) cobrana de R$ 238,47 Milhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 31,45 milhes, (iii)
pagamentos diversos de R$ 26,59 milhes e (iv) pagamento de salrios de R$ 5,69 milhes, nos ltimos 12
meses. A relao de prestao de servios de Cash Management entre o Acionista Vendedor e o Banco do
Brasil possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o BB Investimentos e/ou qualquer sociedade do seu
grupo econmico no possui atualmente qualquer relacionamento com a Companhia. Entretanto, a Companhia
poder, no futuro, contratar o BB Investimentos e/ou qualquer sociedade de seu grupo econmico para a
realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios,
prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer
outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades.
O BB Investimentos e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores mobilirios
(que no Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis
ou permutveis nas Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso da Companhia. Adicionalmente, nos
termos da regulamentao aplicvel, o BB Investimentos e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico
podero (i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso da
Companhia, com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso da Companhia com o fim de
realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou arbitragem entre ndice de
mercado e contrato futuro referenciado nas Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais de emisso da
Companhia; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da contratao do BB
Investimentos no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de opes de
compra ou venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.
O BB Investimentos e/ou sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, antes da divulgao do
Anncio de Encerramento, a pedido de terceiros, operaes de derivativos, tendo aes de emisso da Companhia
como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das
Aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (incluindo operaes de total return swap). No
mbito da Oferta, o BB Investimentos e/ou sociedades de seu grupo econmico podem adquirir Aes na Oferta
como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das Aes ou
outros termos da Oferta, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Para mais informaes veja
a seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes A eventual contratao e realizao de
operaes de total return swap e hedge podem influenciar a demanda e o preo das Aes, na
pgina [] deste Prospecto.
Nos ltimos 12 meses, o BB Investimentos e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico no participou de
qualquer outra oferta pblica de valores mobilirios emitidos pela Companhia ou por suas controladas e coligadas.
Alm das operaes mencionadas acima, nos ltimos 12 meses, o BB Investimentos e/ou qualquer sociedade do
seu grupo econmico, no transacionou, de qualquer forma, quaisquer valores mobilirios de emisso da
Companhia.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pela
Companhia ao BB Investimentos e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja
relacionado ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o BB
Investimentos poder fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos das atividades de estabilizao de preo das
Aes.
A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do BB Investimentos como
instituio intermediria da Oferta. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h
qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o BB Investimentos e/ou qualquer sociedade de seu
grupo econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o Bradesco BBI

Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da Oferta, o Bradesco BBI e/ou sociedades de seu
conglomerado financeiro possuem os seguintes relacionamentos comerciais com a Companhia e/ou sociedades
integrantes de seu grupo econmico:
30 Operaes de Fiana Bancria prestadas a partir de 11 de fevereiro de 2010 m favor da Companhia e
por prazo indeterminando no valor atualizado aproximado, em 30 de setembro de 2017, de R$ 497,9 milhes. As
taxas de juros variam entre 0,49% a.a. a 4,00% a.a.;
Operao de Hedge Swap no valor atualizado aproximado, em 30 de setembro de 2017, de R$ 4,5 milhes,
com vencimento em 30 de dezembro de 2017. Referida operao no possui garantias;
118 operaes de NDF no valor atualizado aproximado, em 30 de setembro de 2017, de R$ 16,8 milhes
com spread mdio de 2,0% a.a. e prazo mximo de 60 dias. Referida operao no possui garantias;
Servios de Cobrana registrada com quantidade de 83 ttulos e volume mdio de R$ 1,7 milho, em 30 de
setembro de 2017;
Servio de NET EMPRESAS com volume mdio de R$ 1,7 bilho e quantidade de 147 transaes, em 30 de
setembro de 2017.
Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico no possui atualmente qualquer relacionamento com a Companhia. Entretanto, a Companhia poder, no
futuro, contratar o Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade de seu grupo econmico para a realizao de operaes
financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de
banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes
financeiras necessrias conduo das suas atividades.
O Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores (que no Aes,
aes ordinrias ou aes preferencias ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou permutveis
nas Aes, aes ordinrias ou aes preferencias) de emisso da Companhia. Adicionalmente, nos termos da
regulamentao aplicvel, o Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico podero (i) mediante a
solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso da Companhia com o fim
de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso da Companhia com o fim de realizar arbitragem
entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou arbitragem entre ndice de mercado e contrato futuro
referenciado nas Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais de emisso da Companhia; (iii) realizar operaes
destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da contratao do Bradesco BBI no mbito da Oferta decorrentes
de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de opes de compra ou venda por terceiros e/ou contratos de
compra e venda a termo.
O Bradesco BBI e/ou sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, antes da divulgao do
Anncio de Encerramento, a pedido de terceiros, operaes de derivativos, tendo aes de emisso da Companhia
como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das
Aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (incluindo operaes de total return swap). No
mbito da Oferta, o Bradesco BBI e/ou sociedades de seu grupo econmico podem adquirir Aes na Oferta como
forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das Aes ou outros
termos da Oferta, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Para mais informaes veja a
seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes A eventual contratao e realizao de
operaes de total return swap e hedge podem influenciar a demanda e o preo das Aes, na
pgina [] deste Prospecto.
Nos ltimos 12 meses, o Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico no participou de
qualquer outra oferta pblica de valores mobilirios emitidos pela Companhia ou por suas controladas e coligadas.
Alm das operaes mencionadas acima, nos ltimos 12 meses, o Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade do seu
grupo econmico, no transacionou, de qualquer forma, quaisquer valores mobilirios de emisso da Companhia.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pela
Companhia ao Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja
relacionado ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o
Bradesco BBI poder fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos das atividades de estabilizao de preo das
Aes.
A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Bradesco BBI como
instituio intermediria da Oferta. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h
qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade de seu
grupo econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o Ita BBA


Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da Oferta, o Ita BBA e/ou sociedades de seu
conglomerado financeiro possuem os seguintes relacionamentos comerciais com a Companhia e/ou sociedades
integrantes de seu grupo econmico:

Sessenta e duas operaes de fiana prestadas pela Companhia, no valor total de R$ 748,2 milhes,
celebradas entre maio de 2012 e julho de 2017, todas com datas de vencimento em setembro de 2022. A
taxa efetiva cobrada pelo Ita BBA para a prestao de tais fianas varia entre 0,64% e 4,25%. Tais
fianas no contam com garantia;

Coordenador Lder da oferta pblica de debntures simples, no conversveis em aes, da 1 emisso da


Companhia, com garantia de fianas coorporativas da Petrobras, no valor original de R$3.500 milhes,
emitidas em agosto de 2015, com vencimento em abril de 2020, realizada nos termos da Instruo CVM
476. Adicionalmente, no contexto da emisso, o Coordenador Lder adquiriu debntures no valor de
R$3.689,7 milhes. As debntures so remuneradas a 111,57% de CDI.

Prestao de Servios de Cash Management para a Companhia que, at 30 de setembro de 2017, gerou
um volume mdio de (i) folha de pagamentos de R$ 5 milhes, e (ii) emisso de boletos bancrios de R$
3,5 milhes, ao ms. A relao de prestao de servios de Cash Management entre o Acionista Vendedor
e o Banco do Brasil possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico no possui, na data deste Prospecto, qualquer relacionamento com a Companhia e/ou sociedades de
seu grupo econmico. Entretanto, a Companhia poder, no futuro, contratar o Ita BBA e/ou qualquer sociedade
de seu grupo econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, em condies a serem acordadas
oportunamente entre as partes, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao
de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras
operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades.

O Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores mobilirios (que no
Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou
permutveis nas Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso da Companhia. Adicionalmente, nos
termos da regulamentao aplicvel, o Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico podero (i)
mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso da Companhia,
com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso da Companhia com o fim de realizar
arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou arbitragem entre ndice de mercado e
contrato futuro referenciado nas Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais de emisso da Companhia; e (iii)
realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da contratao do Ita BBA no mbito da
Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de opes de compra ou venda por terceiros
e/ou contratos de compra e venda a termo.

O Ita BBA e/ou sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, antes da divulgao do Anncio
de Encerramento, a pedido de terceiros, operaes de derivativos, tendo aes de emisso da Companhia como
ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes
contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (incluindo operaes de total return swap). No mbito
da Oferta, o Ita BBA e/ou sociedades de seu grupo econmico podem adquirir Aes na Oferta como forma de
proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das Aes ou outros termos da
Oferta, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.. Para mais informaes veja a seo
Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes A eventual contratao e realizao de operaes de
total return swap e hedge podem influenciar a demanda e o preo das Aes, na pgina [] deste
Prospecto.

Nos ltimos 12 meses, o Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico no participou de qualquer
outra oferta pblica de valores mobilirios emitidos pela Companhia ou por suas controladas e coligadas.

Alm das operaes mencionadas acima, nos ltimos 12 meses, o Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico, no transacionou, de qualquer forma, quaisquer valores mobilirios de emisso da Companhia.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pela
Companhia ao Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja relacionado
ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o Ita BBA poder
fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos das atividades de estabilizao de preo das Aes.

A Companhia declara que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Ita BBA como instituio
intermediria da Oferta. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer
outro relacionamento relevante entre a Companhia e o Ita BBA ou qualquer sociedade de seu grupo econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o J.P. Morgan

Na data deste Prospecto, exceto pelo relacionamento decorrente da presente Oferta, a Companhia no possui
relacionamento comercial ou societrio com o J.P. Morgan e/ou as sociedades pertencentes ao seu conglomerado
econmico.

Nos ltimos 12 (doze) meses que antecederam o lanamento da presente Oferta, o J.P. Morgan e/ou qualquer
sociedade de seu conglomerado econmico no participaram de qualquer oferta pblica de ttulos e valores
mobilirios de emisso da Companhia ou de operaes de financiamento ou reestruturaes societrias da
Companhia.

A Companhia e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero vir a contratar, no futuro, o J.P. Morgan
e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras, em condies a
serem acordadas oportunamente entre as partes, incluindo, entre outras, assessoria financeira em operaes de
fuses e aquisies, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de
investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras
necessrias conduo de suas atividades.
O J.P. Morgan e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico podero negociar outros valores mobilirios (que
no aes ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou permutveis nas aes) de emisso da
Companhia. Adicionalmente, nos termos da regulamentao aplicvel, o J.P. Morgan e/ou qualquer sociedade de
seu conglomerado econmico podero: (i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer
valores mobilirios de emisso da Companhia (inclusive aes), com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores
mobilirios de emisso da Companhia com o fim de realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados
de depsito e/ou arbitragem entre ndice de mercado e contrato futuro referenciado nas aes ordinrias de
emisso da Companhia; (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da contratao do
J.P. Morgan no mbito da Oferta Restrita decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de opes
de compra ou venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.
Nos ltimos 12 (doze) meses, o J.P. Morgan e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico, no transacionou,
de qualquer forma, valores mobilirios de emisso da Companhia.
O J.P. Morgan e/ou sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, antes da divulgao do
Anncio de Encerramento, a pedido de terceiros, operaes de derivativos, tendo aes de emisso da Companhia
como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das
Aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (incluindo operaes de total return swap). No
mbito da Oferta, o J.P. Morgan e/ou sociedades de seu grupo econmico podem adquirir Aes na Oferta como
forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das Aes ou outros
termos da Oferta, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Para mais informaes veja a seo
Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes A eventual contratao e realizao de operaes de
total return swap e hedge podem influenciar a demanda e o preo das Aes, na pgina [] deste
Prospecto.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme prevista na seo Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta, na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pela
Companhia ao J.P. Morgan ou a sociedades de seu conglomerado econmico cujo clculo esteja relacionado ao
Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o J.P. Morgan poder
fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos da estabilizao de preo das Aes.
A Companhia declara que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do J.P. Morgan como
instituio intermediria da Oferta. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h
qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o J.P. Morgan e/ou qualquer sociedade de seu grupo
econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o Morgan Stanley

Na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente presente Oferta, a Companhia possui relacionamento
comercial com o Morgan Stanley e seu respectivo grupo econmico, conforme detalhado a seguir:
A Companhia efetua esporadicamente operaes de derivativos com o Morgan Stanley. Devido natureza desses
contratos de derivativos, no h predeterminao de remunerao a favor do Morgan Stanley, sendo que o Morgan
Stanley poder averiguar ao trmino destes contratos ganho ou perda decorrentes de tais operaes.
Atualmente, a Companhia possui com o Morgan Stanley 52 operaes de derivativos a termo de moeda estrangeira
sem entrega fsica em aberto (Non-Deliverable Forwards), cujo valor nocional total de US$ 7,1 milhes e taxa de
cmbio vinculada aos derivativos que varia entre R$3,096 e R$3,2319, firmados entre 06 de setembro de 2017 e 27
de setembro de 2017, com vencimentos entre 24 de outubro de 2017 e 28 de dezembro de 2017.. Referidas
operaes no conta com garantias.
A Companhia mantem relacionamento junto ao Morgan Stanley para realizao de operaes de cmbio. Em 30 de
setembro de 2017, inexistia saldo em aberto com relao a tais operaes.
A Companhia e sociedades controladas pela Companhia podero, no futuro, vir a contratar o Morgan Stanley e/ou
sociedades pertencentes ao seu grupo econmico para celebrar acordos, em condies a serem acordadas
oportunamente entre as partes, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao
de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras
operaes financeiras relacionadas coma Companhia ou sociedades controladas pela Companhia.
O Morgan Stanley e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico, bem como fundos de investimento
administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo, podero negociar outros valores mobilirios
(que no Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis
ou permutveis nas Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso da Companhia. Adicionalmente, nos
termos da regulamentao aplicvel, o Morgan Stanley e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico podero
(i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso da
Companhia com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso da Companhia com o fim de
realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou arbitragem entre ndice de
mercado e contrato futuro referenciado nas Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais de emisso da
Companhia; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da contratao do Morgan
Stanley no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de opes de compra ou
venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.
O Morgan Stanley e/ou sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, antes da divulgao do
Anncio de Encerramento, a pedido de terceiros, operaes de derivativos, tendo aes de emisso da Companhia
como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das
Aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (incluindo operaes de total return swap). No
mbito da Oferta, o Morgan Stanley e/ou sociedades de seu grupo econmico podem adquirir Aes na Oferta
como forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das Aes ou
outros termos da Oferta, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Para mais informaes veja
a seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes A eventual contratao e realizao de
operaes de total return swap e hedge podem influenciar a demanda e o preo das Aes, na
pgina [] deste Prospecto.
O Morgan Stanley e/ou sociedades de seu grupo econmico no participaram em ofertas pblicas de valores mobilirios
de emisso da Companhia nos 12 meses que antecederam o pedido de registro da presente Oferta.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a Oferta
Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pela Companhia
ao Morgan Stanley cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de
Estabilizao, durante a Oferta, o Morgan Stanley poder fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos das atividades de
estabilizao de preo das Aes.
A Companhia declara que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do Morgan Stanley como
instituio intermediria da Oferta. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h
qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o Morgan Stanley e/ou qualquer sociedade de seu
grupo econmico.

Relacionamento entre a Companhia e o Santander

Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da Oferta, o Santander e/ou sociedades de seu
conglomerado financeiro possuem os seguintes relacionamentos comerciais com a Companhia e/ou sociedades
integrantes de seu grupo econmico:

Fiana prestada pelo Santander em favor da Companhia, visando garantir ao judicial, cujo beneficirio
o juzo da 4 Vara de Campos dos Goytacazes, no valor atual total de R$ 1.568.206 (um milho,
quinhentos e sessenta e oito mil, duzentos e seis reais), com vencimento indeterminado e comisso
correspondente a 0,65% ao ano.

Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o Santander e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico no possui atualmente qualquer relacionamento com a Companhia. Entretanto, a Companhia poder, no
futuro, contratar o Santander e/ou qualquer sociedade de seu grupo econmico para a realizao de operaes
financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de
banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes
financeiras necessrias conduo das suas atividades.

O Santander e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores mobilirios (que no
Aes, aes ordinrias ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou permutveis nas Aes ou
aes ordinrias) de emisso da Companhia. Adicionalmente, nos termos da regulamentao aplicvel, o Santander
e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico podero (i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou
alienar quaisquer valores mobilirios de emisso da Companhia, com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores
mobilirios de emisso da Companhia com o fim de realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados
de depsito e/ou arbitragem entre ndice de mercado e contrato futuro referenciado nas Aes ou aes ordinrias
de emisso da Companhia; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da
contratao do Santander no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de
opes de compra ou venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.

O Santander e/ou sociedades de seu grupo econmico podero celebrar, no exterior, antes da divulgao do
Anncio de Encerramento, a pedido de terceiros, operaes de derivativos, tendo aes de emisso da Companhia
como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das
Aes contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (incluindo operaes de total return swap). No
mbito da Oferta, o Santander e/ou sociedades de seu grupo econmico podem adquirir Aes na Oferta como
forma de proteo (hedge) para essas operaes, o que poder afetar a demanda, o preo das Aes ou outros
termos da Oferta, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Para mais informaes veja a
seo Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes A eventual contratao e realizao de
operaes de total return swap e hedge podem influenciar a demanda e o preo das Aes, na
pgina [] deste Prospecto.

Nos ltimos 12 meses, o Santander e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico no participou de qualquer
outra oferta pblica de valores mobilirios emitidos pela Companhia ou por suas controladas e coligadas. Ainda, a
Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento relevante
entre a Companhia e o Santander e/ou qualquer sociedade de seu grupo econmico.
Alm das operaes mencionadas acima, nos ltimos 12 meses, o Santander e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico, no transacionou, de qualquer forma, quaisquer valores mobilirios de emisso da Companhia.

Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pela
Companhia ao Santander e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja relacionado
ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o Santander poder
fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos das atividades de estabilizao de preo das Aes.

A Companhia entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Santander como
instituio intermediria da Oferta. Ainda, a Companhia declara que, alm das informaes prestadas acima, no h
qualquer outro relacionamento relevante entre a Companhia e o Santander e/ou qualquer sociedade de seu grupo
econmico.

[Relacionamento entre a Companhia e o [Coordenador Contratado]]

[]

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e os Coordenadores da Oferta [e entre o Acionista


Vendedor e os Coordenadores Contratados]

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Coordenador Lder

Alm do relacionamento referente a presente Oferta, o Acionista Vendedor e/ou sociedades de seu conglomerado
econmico, conforme aplicvel, mantm relacionamento comercial com o Coordenador Lder e/ou com as
sociedades integrantes de seu conglomerado econmico. Na data deste Prospecto, o Coordenador Lder e seu
respectivo conglomerado econmico credor do Acionista Vendedor nas seguintes operaes:

Operaes de Emprstimos contratadas com o Citibank N.A (Citi NA) em favor da Petrobras Global Trading
BV (PGT) com garantia fidejussria prestada pelo Acionista Vendedor, no montante total de US$2 bilhes,
com taxas de juros que variam entre Libor + 1.95% e Libor + 3.20%%, com vencimento entre maio de
2019 e maio de 2022;

Operao de Emprstimo contratada com Citibank N.A (Citi NA) em favor da Petrobras Netherlands BV com
garantia fidejussria prestada pelo EKF (Eksport Kredit Fonden) no valor atual aproximado de US$46
milhes, com taxa de juros correspondente a Libor + 1.25%%, com vencimento em 28 de agosto de 2020;

Operao de Emprstimo contratada com Citibank N.A (Citi NA) em favor da Petrobras Netherlands BV com
garantia fidejussria prestada pelo GIEK (Garanti-instituttet for eksportkreditt) no valor atual aproximado
de US$63 milhes, com taxa de juros correspondente a Libor + 0.725%, com vencimento em 12 de
setembro de 2020;

Operao de Emprstimo contratada com Citibank N.A (Citi NA) em favor da Petrobras Netherlands BV com
garantia fidejussria prestada pelo GIEK (Garanti-instituttet for eksportkreditt) no valor atual aproximado
de US$51 milhes, com taxa de juros correspondente a Libor + 0.85%, com vencimento em 20 de
fevereiro de 2023;

Operao de Emprstimo contratada com Citibank N.A (Citi NA) em favor da Petrobras Netherlands BV com
garantia fidejussria prestada pelo ECGD (Export Credits Guarantee Department) no valor atual aproximado
de US$55 milhes, com taxa de juros correspondente a Libor + 0.725%, com vencimento em 11 de
setembro de 2020;
Operao de Emprstimo contratada com Citibank N.A (Citi NA) em favor da Petrobras International
Braspetro BV com garantia fidejussria prestada pelo EKF (Eksport Kredit Fonden) no valor atual
aproximado de US$41 milhes, com taxa de juros correspondente a Libor + 1.10%, com vencimento em 23
de julho de 2023;

Prestao de Servios de Cash Management para o Acionista Vendedor e subsidirias do Acionista


Vendedor no exterior e no Brasil, especificamente de conta corrente por prazo indeterminado que, at 30
de setembro de 2017, gerou um volume de saldo mdio de, aproximadamente, US$2,73 bilhes. Referidas
operaes no contam com garantia ou taxa de juros;

Adicionalmente, o Citigroup Global Markets Inc. e outras sociedades do seu grupo econmico atuaram como Joint
Bookrunner nas seguintes emisses pblicas de bnus no mercado de capitais internacional pela Petrobras
International Finance Corporation (PIFCO) e Petrobras Global Finance BV (PGF) com garantia equivalente a aval
prestada pelo Acionista Vendedor:

a. 5,999% Global Notes com vencimento em 2020;


b. 5,299% Global Notes com vencimento em 2021;
c. 6,125% Global Notes com vencimento em 2022;
d. 7.375% Global Notes com vencimento em 2027;
e. 6,875% Global Notes com vencimento em 2040;
f. 6,750% Global Notes com vencimento em 2041;
g. 3,000% Global Notes com vencimento em 2019;
h. 4,375% Global Notes com vencimento em 2023;
i. 5,625% Global Notes com vencimento em 2043;
j. Taxas Flutuantes Global Notes com vencimento em 2019;
k. 5,299% Global Notes com vencimento em 2020;
l. 6,250% Global Notes com vencimento em 2024;
m. 7,250% Global Notes com vencimento em 2044;
n. Taxas Flutuantes Global Notes com vencimento em 2020;
o. 5,375% Sterling Bonds com vencimento em 2029;
p. 3,250% Euro Bonds com vencimento em 2019;
q. 4,250% Euro Bonds com vencimento em 2023;
r. 5,300% Global Notes com vencimento em 2025;
s. 6,000% Global Notes com vencimento em 2028;

O Citigroup Global Markets Inc. e outras sociedades do seu grupo econmico atuaram como Deal Manager nas
seguintes recompras dos seguintes bnus no mercado de capitais internacional, os quais haviam sido emitidos pela
Petrobras International Finance Corporation (PIFCO) e Petrobras Global Finance BV (PGF) e contavam com garantia
equivalente a aval prestada pelo Acionista Vendedor:

a. 3,000% Global Notes com vencimento em 2019;


b. Taxas Flutuantes Global Notes com vencimento em 2019;
c. 5,999% Global Notes com vencimento em 2019;
d. 3,25% Global Notes com vencimento em 2019;
e. 5,999% Global Notes com vencimento em 2020;
f. 5,299% Global Notes com vencimento em 2020;
g. Taxas Flutuantes Global Notes com vencimento em 2020;
h. 5,299% Global Notes com vencimento em 2021;
i. 5,999% Global Notes com vencimento em 2021;

O Citigroup Global Markets Inc. e outras sociedades do seu grupo econmico atuaram como Deal Manager nas
seguintes repactuaes de bnus no mercado de capitais internacional, os quais foram emitidos pela Petrobras
International Finance Corporation (PIFCO) e Petrobras Global Finance BV (PGF) e conta com garantia equivalente a
aval prestada pelo Acionista Vendedor:

a. 5,375% Global Notes com vencimento em 2021 para 5.299% com vencimento em 2025
b. 8,375% Global Notes com vencimento em 2021 para 5,999% com vencimento em 2028
c. 7,875% Global Notes com vencimento em 2019 para 5,999% com vencimento em 2028
d. 5,750% Global Notes com vencimento em 2020 para 5,999% com vencimento em 2028
e. 4,875% Global Notes com vencimento em 2020 para 5,299% com vencimento em 2025

Alm disso, o Acionista Vendedor, suas subsidirias e o Banco Citibank S.A. tm relacionamento bancrio em
operaes de tesouraria, incluindo operaes de cmbio, cujo saldo, em 30 de setembro de 2017, correspondia a
USD4,100,000,000.00.

Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do seu
grupo econmico no possui atualmente qualquer relacionamento com o Acionista Vendedor. Entretanto, o
Acionista Vendedor poder, no futuro, contratar o Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade de seu grupo
econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de
valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria
financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades.

O Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores mobilirios
(que no aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou
permutveis nas aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso do Acionista Vendedor. Adicionalmente, nos
termos da regulamentao aplicvel, o Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico
podero (i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso do
Acionista Vendedor com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso do Acionista Vendedor
com o fim de realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou arbitragem entre
ndice de mercado e contrato futuro referenciado nas aes ordinrias ou aes preferenciais de emisso do
Acionista Vendedor; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da contratao do
Coordenador Lder no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de opes de
compra ou venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.

Nos ltimos 12 meses, o Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico no participou de
qualquer outra oferta pblica de valores mobilirios emitidos pelo Acionista Vendedor ou por suas controladas e
coligadas.

Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pelo
Acionista Vendedor ao Coordenador Lder e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo
esteja relacionado ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o
Coordenador Lder poder fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos das atividades de estabilizao de preo
das Aes.

O Acionista Vendedor entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Coordenador
Lder como instituio intermediria da Oferta. Ainda, o Acionista Vendedor declara que, alm das informaes
prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre o Acionista Vendedor e o Coordenador
Lder e/ou qualquer sociedade de seu grupo econmico.
Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o BofA Merrill Lynch

Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da Oferta, o BofA Merrill Lynch e/ou sociedades de seu
conglomerado financeiro prestam para o Acionista Vendedor servios de cash management, de conta corrente, de
cmbio e aplicaes financeiras em geral.

Adicionalmente, o Bank of America N.A. celebrou duas operaes bilaterais de crdito, em dlares americano, nos
valores de USD 325 milhes e USD 800 milhes, com juros correspondentes a LIBOR + 2,85%, para entes
integrantes do grupo econmico do Acionista Vendedor, com garantia prestada pelo Acionista Vendedor, que
vencem, respectivamente, em setembro de 2022 e fevereiro de 2023.

BofA Merrill Lynch e/ou demais sociedades de seu grupo econmico tambm participaram de financiamentos
sindicalizados suportados por agncias de crdito de exportao (ECAs) a sociedades integrantes do grupo
econmico do Acionista Vendedor, com garantia do Acionista Vendedor, conforme abaixo indicado:

USD 75 milhes, com garantia conjunta da ECGD Export Credits Guarantee Department (ECGD) e
vencimento em setembro de 2023, com juros correspondentes a LIBOR + 0,725%;

USD 62.598 milhes, com garantia conjunta da Eksport Kredit Fonden (EKF) e vencimento em julho 2023,
com juros correspondentes a LIBOR + 1,10%.

Adicionalmente, Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated e outras sociedades do seu grupo econmico
atuaram como Joint Bookrunner nas seguintes emisses pblicas de bnus no mercado de capitais internacional
por entes do grupo econmico do Acionista Vendedor, com garantia do Acionista Vendedor:

a. 2,000% Global Notes, com vencimento em 2016, no valor total de U$1,250,000,000.00;

b. Taxas Flutuantes Global Notes, com vencimento em 2016, no valor total de U$1,000,000,000.00;

c. 3,000% Global Notes, com vencimento em 2019, no valor total de U$2,000,000,000.00;

d. Taxas Flutuantes Global Notes, com vencimento em 2019, no valor total de U$1,500,000,000.00;

e. 4,375% Global Notes emitidos em, com vencimento em 2023, no valor total de U$3,500,000,000.00;

f. 5,625% Global Notes, com vencimento em 2043, no valor total de U$1,750,000,000.00;

g. 8,375% Global Notes, com vencimento em 202, no valor total de U$5,000,000,000.00, e respectiva
reabertura, no valor total de U$1,750,000,000.00;

h. 8,75% Global Notes, com vencimento em 2026, no valor total de U$1,750,000,000.00, e respectiva
reabertura, no valor total de U$1,250,000,000.00;

i. 5.299% Global Notes, com vencimento em 2025, no valor total de U$1,000,000,000.00;

j. 5.999% Global Notes, com vencimento em 2028, no valor total de U$1,000,000,000.00;

Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o BofA Merrill Lynch e/ou qualquer sociedade do seu
grupo econmico no possui atualmente qualquer relacionamento com o Acionista Vendedor. Entretanto, o
Acionista Vendedor poder, no futuro, contratar o BofA Merrill Lynch e/ou qualquer sociedade de seu grupo
econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de
valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria
financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades.
O BofA Merrill Lynch e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores mobilirios
(que no aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou
permutveis em aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso do Acionista Vendedor. Adicionalmente, nos
termos da regulamentao aplicvel, o BofA Merrill Lynch e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico
podero (i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso do
Acionista Vendedor, com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso do Acionista
Vendedor com o fim de realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou
arbitragem entre ndice de mercado e contrato futuro referenciado nas aes ordinrias ou aes preferenciais de
emisso do Acionista Vendedor; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da
contratao do BofA Merrill Lynch no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio
de opes de compra ou venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.

Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pelo
Acionista Vendedor ao BofA Merrill Lynch e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo
esteja relacionado ao Preo por Ao. Ainda, o Acionista Vendedor declara que, alm das informaes prestadas
acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre o Acionista Vendedor e o BofA Merrill Lynch e/ou
qualquer sociedade de seu grupo econmico.

O Acionista Vendedor entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do BofA Merrill
Lynch como instituio intermediria da Oferta. Ainda, o Acionista Vendedor declara que, alm das informaes
prestadas acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre o Acionista Vendedor e o BofA Merrill
Lynch e/ou qualquer sociedade de seu grupo econmico.

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o BB Investimentos

Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da Oferta, o BB Investimentos e/ou sociedades de seu
conglomerado financeiro possuem os seguintes relacionamentos comerciais com o Acionista Vendedor e/ou
sociedades integrantes de seu grupo econmico:

Petrleo Brasileiro S.A.

Dez Operaes de Crdito de Repasse do BNDES (FINAME EMPRESARIAL) no valor total de R$ 1,69 bilho.
Referidas operaes tm vencimento entre 15 de abril de 2020 e 15 de julho de 2023 e taxa de juros mdia de
3,2% a.a. e no possuem garantias. Em 02 de outubro de 2017, o saldo devedor das operaes totalizava R$
1,02 bilho.

Dez Operaes de Capital de Giro para Exportao no valor total de R$ 7,66 bilhes, e com vencimentos em
16 de maio de 2020. Referidas operaes incidem taxa de 105,5% do CDI, e no possuem garantias. Em
02 de outubro de 2017, o saldo devedor das operaes totalizava R$ 3,1 bilhes.

Doze Operaes de Capital de Giro no valor total de R$ 11,50 bilhes, e com vencimentos em
09 de maro de 2021. Referidas operaes incidem taxa de 115% do CDI e no possuem garantias. Em
02 de outubro de 2017, o saldo devedor das operaes totalizava R$ 11,6 bilhes.

Trs Operaes de Crdito Agroindustrial no valor total de R$ 10,57 bilhes, e com vencimentos entre
20 de junho de 2020 e 20 de dezembro de 2021. Referidas operaes incidem taxa mdia de 108,9% do CDI
e no possuem garantias. Em 02 de outubro de 2017, o saldo devedor das operaes totalizava R$ 8,8
bilhes.

Prestao de Servios de Cash Management para o Acionista Vendedor que, at 02 de outubro de 2017,
gerou um volume de (i) cobrana de R$ 179,23 bilhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 219,58 bilhes,
(iii) pagamentos diversos de R$ 50,58 bilhes e (iv) pagamento de salrios de R$ 4,62 bilhes, nos ltimos 12
meses. A relao de prestao de servios de Cash Management entre o Acionista Vendedor e o Banco do
Brasil possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.
Petrobras Transporte S.A.

Seis Operaes de Financiamento Infraestrutura de Transportes (BB Naval) no valor total de R$ 458,33
milhes, e com vencimentos entre 10 de setembro de 2036 e 10 de janeiro de 2038. Referidas operaes so
garantidas por alienao fiduciria das embarcaes, as quais incidem TJLP acrescidas de 2%. Em
02 de outubro de 2017, o saldo devedor das operaes totalizava R$ 458,9 mil.

Seis Operaes de Financiamento Infraestrutura de Transportes (BB Naval) no valor total de US$ 112,70
milhes, e com vencimentos entre 10 de setembro de 2036 e 10 de janeiro de 2038. Referidas operaes so
garantidas por alienao fiduciria das embarcaes, as quais incidem TJLP acrescidas de 3%. Em
02 de outubro de 2017, o saldo devedor das operaes totalizava US$ 86 milhes.

Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 5,46 bilhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 3,81 bilhes, (iii) pagamentos diversos de
R$ 3,74 bilhes e (iv) pagamento de salrios de R$ 63,33 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de
prestao de servios de Cash Management possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de
juros.

Liquigs Distribuidora S.A.

Trs Operaes de Fiana Bancria no valor total de R$ 8,67 milhes. Referidas fianas so prestadas visando
garantir obrigaes decorrentes de processos judiciais contra a empresa com vencimentos entre
08 de agosto de 2022 e 27 de janeiro de 2023 e taxa de juros correspondente a 0,34 % a.m. Em 02 de
outubro de 2017, o saldo devedor das operaes totalizava R$ 13,5 milhes.

Prestao de Servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 2,64 bilhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 197,65 milhes e (iii) pagamentos diversos
de R$ 124,01 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de prestao de servios de Cash Management possui
prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

Downstream Participaes Ltda.

Aplicao Financeira em Fundo Exclusivo por prazo indeterminado, com remunerao baseada no CDI e sem
garantias. Em 02 de outubro de 2017, o saldo da operao totalizava R$ 3,8 milhes.

Fundo de Investimento em Direitos Creditrios No-Padronizados do Sistema Petrobrs

Aplicao Financeira em Fundo Exclusivo, por prazo indeterminado, com remunerao baseada no CDI e sem
garantias. Em 02 de outubro de 2017, o saldo da operao totalizava R$ 7,7 milhes.

Transportadora Brasileira Gasoduto Bolvia Brasil S.A.

Aplicao Financeira em Fundo Exclusivo, por prazo indeterminado, com remunerao baseada no CDI e sem
garantias. Em 02 de outubro de 2017, o saldo da operao totalizava R$ 117,5 milhes.

Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 1,86 bilhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 117,41 milhes, (iii) pagamentos diversos
de R$ 286,03 milhes e (iv) pagamento de salrios de R$ 17,98 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de
prestao de servios de Cash Management possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de
juros.

Procurement Negcios Eletrnicos S.A.

Aplicao Financeira em Fundo Exclusivo, por prazo indeterminado, com remunerao baseada no CDI e sem
garantias. Em 02 de outubro de 2017, o saldo da operao totalizava R$ 7,5 milhes.
Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de
cobrana de R$ 38,05 milhes nos ltimos 12 meses. A relao de prestao de servios de Cash Management
possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

Petrobras Netherlands B.V.

Operao offshore de pr-pagamento exportao (PPE) no valor total de US$ 125,00 milhes, com
vencimento em 25 de abril de 2019, a qual incide a taxa LIBOR 6M acrescida de 2,030% a.a. e no contm
garantias. Em 02 de outubro de 2017, o saldo devedor da operao totalizava US$ 97,57 milhes.

Araucaria Nitrogenados S.A

Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 141,93 Milhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 569,64 milhes e (iii) pagamentos
diversos de R$ 45,16 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de prestao de servios de Cash Management
possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

Breitener Energetica S.A.

Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 50,98 milhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 22,99 milhes e (iii) pagamentos
diversos de R$ 3,02 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de prestao de servios de Cash Management
possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

Companhia Petroquimica De Pernambuco

Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 438,66 milhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 153,54 milhes, (iii) pagamentos
diversos de R$ 653,10 milhes e (iv) pagamento de salrios de R$ 16,89 milhes, nos ltimos 12 meses. A
relao de prestao de servios de Cash Management possui prazo indeterminado e no possui garantias ou
taxa de juros.

Termobahia S.A.

Prestao de servios de Cash management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 9,51 milhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 64,51 milhes e (iii) pagamentos diversos
de R$ 15,61 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de prestao de servios de cash management entre a
Companhia e o Banco do Brasil possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

Petrobras Biocombustivel S.A.

Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 843,06 milhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 1,09 bilhes, (iii) pagamentos diversos
de R$ 90,98 milhes e (iv) pagamento de salrios de R$ 10,09 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de
prestao de servios de Cash Management possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de
juros.

Termomacae Ltda.

Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 28,57 milhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 36,16 milhes, (iii) pagamentos diversos
de R$ 179,69 milhes e (iv) pagamento de salrios de R$ 1,95 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de
prestao de servios de Cash Management possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de
juros.

Transportadora Associada de Gas S.A.


Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 3,89 bilhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 5,68 bilhes e (iii) pagamentos diversos de
R$ 207,05 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de prestao de servios de Cash Management possui
prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

Breitener Tambaqui S.A

Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 2,63 milhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 72,25 milhes e (iii) pagamentos diversos
de R$ 48,50 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de prestao de servios de Cash Management possui
prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

NTN-Nova Transportadora Do Nordeste

Prestao de servios de Cash Management que, at 02 de outubro de 2017, gerou um volume de (i)
cobrana de R$ 480,31 milhes, (ii) pagamentos a fornecedores de R$ 110,66 milhes e (iii) pagamentos
diversos de R$ 118,67 milhes, nos ltimos 12 meses. A relao de prestao de servios de Cash
Management possui prazo indeterminado e no possui garantias ou taxa de juros.

Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o BB Investimentos e/ou qualquer sociedade do seu
grupo econmico no possui atualmente qualquer relacionamento com o Acionista Vendedor. Entretanto, o
Acionista Vendedor poder, no futuro, contratar o BB Investimentos e/ou qualquer sociedade de seu grupo
econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de
valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria
financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades.
O BB Investimentos e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores mobilirios
(que no aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou
permutveis nas aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso do Acionista Vendedor. Adicionalmente, nos
termos da regulamentao aplicvel, o BB Investimentos e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico
podero (i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso do
Acionista Vendedor, com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso do Acionista
Vendedor com o fim de realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou
arbitragem entre ndice de mercado e contrato futuro referenciado nas aes ordinrias ou aes preferenciais de
emisso do Acionista Vendedor; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da
contratao do BB Investimentos no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio
de opes de compra ou venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.
Nos ltimos 12 meses, o BB Investimentos participou como Coordenador da Oferta Pblica com Esforos Restritos
de Colocao da 5 (quinta) Emisso de Debntures da Petrleo Brasileiro S.A. - PETROBRAS, no conversveis em
aes, de espcie quirografria, sem garantias, em quatro sries: 1 srie correspondente a 301.000 debntures
incentivadas, emitidas em agosto de 2017, com vencimento em agosto de 2022 e taxa de juros correspondente ao
IPCA acrescido de 4,71676% a.a. no valor de R$ 301 milhes, 2 srie correspondente a 1.089.892 debntures
incentivadas, emitidas em agosto de 2017, com vencimento em agosto de 2024 e taxa de juros correspondente ao
IPCA acrescido de 5,2092% a.a. no valor de R$ 1,08 bilhes, 3 srie correspondente a 3.346.237 debntures no
incentivadas, emitidas em agosto de 2017, com vencimento em agosto de 2022 e taxa de juros correspondente a
106,75% do CDI no valor de R$ 3,34 bilhes e 4 srie correspondente a 251.690 debntures no incentivadas,
emitidas em agosto de 2017, com vencimento em agosto de 2024 e taxa de juros correspondente a IPCA acrescido
de 5,8386% a.a., totalizando o valor de R$ 4,988 bilhes, realizada nos termos da Instruo CVM 476. Alm disso,
o BB Investimentos participou, atravs do Banco do Brasil Securities LLC, da (i) Oferta de Ttulos Globais emitidos
pela Petrobras Global Finance B.V., 1 srie no valor de US$ 1 bilho, com vencimento em 2025 e taxa de juros
correspondente a 5,3% a.a. e 2 srie no valor de US$ 1 bilho, com vencimento em 2028 e taxa de juros
correspondente a 6,0% a.a., (ii) Oferta Privada de Troca (Exchange Offer) de Global Notes emitidos pela Petrobras
Global Finance B.V., cujos novos ttulos oferecidos em troca contemplam: 1 srie no valor de US$ 2,59 bilhes,
com vencimento em 2025 e taxa de juros correspondente a 5,2999% a.a. e 2 srie no valor de US$ 4,16 bilhes,
com vencimento em 2028 e taxa de juros correspondente a 5,9999% a.a., totalizando o valor de US$ 6,76 bilhes
e (iii) Oferta de Recompra de Global Notes, emitidos pela Petrobras Global Finance B.V., no valor de US$ 210,12
milhes, todas as quais so garantidas pelo Acionista Vendedor.
Alm das operaes mencionadas acima, nos ltimos 12 meses, o BB Investimento e/ou qualquer sociedade do seu
grupo econmico no participou de qualquer outra oferta pblica de valores mobilirios emitidos pela Companhia
ou por suas controladas e coligadas;
O BB Investimentos e/ou sociedades de seu conglomerado econmico detm (i) Bonds, no montante total de EUR
25,0 milhes com vencimento entre janeiro de 2019 e fevereiro de 2023, com remunerao de 3,25% a.a. a
5,875% a.a., (ii) Bonds, no montante total de US$ 78,25 milhes com vencimento entre janeiro de 2019 e maro
de 2044, com remunerao de 4,375% a.a. a 7,25% a.a. e (iii) debntures, no conversveis em aes, de espcie
quirografria, sem garantias, no montante total de R$ 15,0 milhes, com vencimento em agosto de 2024,
remuneradas pela IPCA, acrescido de 5,2092% a.a..
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pelo
Acionista Vendedor ao BB Investimentos e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo
esteja relacionado ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o
BB Investimentos poder fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos das atividades de estabilizao de preo das
Aes.
O Acionista Vendedor entende que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do BB Investimentos
como instituio intermediria da Oferta. Ainda, o Acionista Vendedor declara que, alm das informaes prestadas
acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre o Acionista Vendedor e o BB Investimentos e/ou
qualquer sociedade de seu grupo econmico.

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Bradesco BBI

Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da Oferta, o Bradesco BBI e/ou sociedades de seu
conglomerado financeiro possuem os seguintes relacionamentos comerciais com o Acionista Vendedor e/ou
sociedades integrantes de seu grupo econmico:
Nota de crdito de exportao (NCE) com data de emisso em 28 de agosto de 2017 e vencimento em
05 de maio de 2020, no valor total de R$3,0 bilhes e taxa de 118,0% do CDI. Em 30 de setembro de 2017, o
saldo devedor era de R$3,0 bilhes. Amortizao de trs parcelas de R$1,0 bilho em 16 de maio de 2018,
13 de maio de 2019 e 05 de maio de 2020. As NCEs no contam com garantia;
Nota de crdito de exportao (NCE) com data de emisso em 24 de agosto de 2017 e vencimento em
25 de agosto de 2020, no valor total de R$1,0 bilho e taxa de 114,0% do CDI acrescida de juros correspondente a
1,00%. Em 30 de setembro de 2017, o saldo devedor era de R$ 1,0 bilho. Amortizao de quatro parcelas de
R$250,0 milhes em 09 de agosto de 2021, 29 de agosto de 2022, 29 de agosto de 2023 e 29 de agosto de 2024.
As NCEs no contam com garantia;
6 Operaes de Fiana Bancria prestadas a partir de 29 de agosto de 2013 em favor da Companhia, sendo
duas com prazos de vencimento indeterminado e as restantes com vencimentos at 19 de fevereiro de 2019 no
valor atualizado aproximado, em 30 de setembro de 2017, em R$525 milhes. As taxas de juros variam entre
0,70% a.a. a 4,00% a.a.;
Operao de StandBy prestadas a partir de 21 de setembro de 2017, no valor de USD 120 milhes, com
vencimento em 13 de dezembro de 2017. Referida operao tem taxa de juros correspondente a 0,77% a.a.,
spread de 0,40% a.a. e no contm garantias;
Carta de crdito contratada em 21 de setembro de 2017, com saldo devedor, em 30 de setembro de 2017,
de R$379,7 milhes e vencimento em 13 de dezembro de 2017, sem garantias.

Operao de Conta Garantida para garantia de liquidao de operaes de energia na CCEE (Cmara de
Comercializao de Energia Eltrica) com saldo devedor, em 30 de setembro de 2017, de R$230,0 milhes.
Operao contratada em 06 de junho de 2017 com vencimento em 05 de maro de 2018 e taxa correspondente a
133% do CDI.
Atuao na qualidade de coordenador da 5 Emisso de Debntures Simples, no Conversveis em Aes,
em Srie nica, da Espcie Quirografria, Sem Garantia, com data de emisso em 25 de agosto de 2017 e
vencimento em 15 de agosto de 2024, no valor total de R$367,6 milhes, sendo a Primeira Srie de R$ 196,6
milhes com taxa CDI acrescida de juros de 5,2% a.a. e a Segunda Srie de R$ 171,4 milhes com taxa CDI
acrescida juros de 4,7%;
13 Operaes de Tesouro Internacional, no valor total de USD210,2 milhes, contratadas em
27 de novembro de 2017, e com vencimento at maro de 2043 e taxas de fee variando entre 4,38% a.a. a 8,75%
a.a. Referidas operaes no contam com garantias.
Stratura Asfaltos
3 Operaes de Fiana Bancria em favor da Companhia prestadas a partir de 20 de novembro de 2015,
cujo valor total aproximado de R$1,2 milho com vencimentos at 12 de fevereiro de 2018. O valor atualizado
dessas operaes, em 30 de setembro de 2017, de, aproximadamente, R$ 1,2 milho. As taxas de juros variam
entre 3,50% a.a. a 5,00% a.a.;
Servio de NET EMPRESAS com volume mdio de R$ 95,9 milhes e quantidade de 101 transaes, em 30
de setembro de 2017.
Servio de seguros com saldo mdio de R$ 110 mil, em 30 de setembro de 2017.
Araucria Nitrogenados
Servio de captao composto por: Depsito vista com saldo atual de R$868 em 30 de setembro de 2017.

Liquigs Distribuidora
10 Operaes de Fiana Bancria a partir de 28 de setembro de 2006 por prazo indeterminado no valor
total de R$56,6 milhes. As taxas cobradas em tal operao variam entre 0,80% a.a. a 4,50% a.a.;
Operao de Conta Garantida com vencimento em 02 de maio de 2017, com valor total de R$ 30,0 milhes.
A operao foi celebrada em 03 de agosto de 2017. Essa operao no conta com garantia;
Antecipao de fornecedores com volume contratado de aproximadamente R$5,6 milhes de antecipaes,
com uma taxa mdia de 1,48% a.m., no prazo de at 15 dias. Esta operao conta com limite de at R$15,0
milhes;
Servio de Carto de Crdito com volume mdio, em 30 de setembro de 2017, de R$ 1,0 milho com incio
em 01 de dezembro de 2006 e vencimento em 1 de novembro de 2017.
Companhia Petroqumica de Pernambuco
Operao de Conta Garantida com vencimento em 08 de dezembro de 2017, com valor total de R$ 30,0
milhes. A operao foi celebrada em 13 de junho de 2017. A presente operao garantida por NP;
Carta de Crdito de Importao no valor de US$ 13,1 milhes, com vencimento em 27 de fevereiro de 2018
e spread de 5,05%. A operao foi contratada em 03 de outubro de 2017. Essa operao no conta com garantia.
Companhia Integrada Txtil de Pernambuco
Operaes de crdito (FINIMP) contratadas entre 26 de maio de 2017 e 24 de agosto de 2017, no valor de
R$10,6 milhes. As operaes na modalidade FINIMP possuem 30% em duplicatas como garantia;
3 Cartas de Crdito de Importao no valor total de US$ 2,6 milhes, com vencimentos entre em
novembro de 2017 e maro de 2018 e taxas de juros que variam entre 5,05% e 5,20%. As operaes foram
contratadas entre agosto de 2016 e setembro de 2017. Essas operaes so garantidas por NP;
Operao de StandBy prestadas a partir de 24 de maio de 2016, no valor de USD 240,6 milhes, com
vencimento em 20 de novembro de 2017. Referida operao possui spread de 0,00% e no contm garantias;

Operao de Conta Garantida com vencimento em 08 de dezembro de 2017, com valor total de R$ 25,0
milhes. A operao foi celebrada em 13 de junho de 2017. A presente operao no conta com garantias.

Gs Brasiliano Distribuidora
Operao de depsito vista com saldo de R$ 1,1 mil em 15 de agosto de 2017;
Petrobras Netherlands
Operao de Fiana Internacional no valor de USD 220,0 milhes, com vencimento em
30 de dezembro de 2018. Referida fiana prestada a partir de 07 de janeiro de 2011.
Adicionalmente, o Bradesco BBI e/ou sociedades de seu grupo econmico eventualmente possuem ttulos e valores
mobilirios de emisso e/ou lastreados em crditos originados pela Companhia e/ou de sociedades de seu grupo
econmico, diretamente ou por meio de fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades,
adquiridos em operaes regulares de mercado a preos e condies de mercado. Todavia, a participao acionria
do Bradesco BBI e/ou sociedades integrantes do seu grupo econmico no atinge, e no atingiu, nos ltimos 12
meses, mais que 5% do capital social da Companhia.
Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico no possui atualmente qualquer relacionamento com o Acionista Vendedor. Entretanto, o Acionista
Vendedor poder, no futuro, contratar o Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade de seu grupo econmico para a
realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios,
prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer
outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades.
O Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores mobilirios (que
no aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou
permutveis nas aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso do Acionista Vendedor. Adicionalmente, nos
termos da regulamentao aplicvel, o Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico podero (i)
mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso do Acionista
Vendedor com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso do Acionista Vendedor com o
fim de realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou arbitragem entre ndice de
mercado e contrato futuro referenciado nas aes ordinrias ou aes preferenciais de emisso do Acionista
Vendedor; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da contratao do Bradesco
BBI no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de opes de compra ou
venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.
Nos ltimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador da emisso de debntures do Petrleo
Brasileiro S.A. no valor de R$5,0 bilhes, emitida em 25 de agosto de 2017, sem garantias, sendo a Primeira Srie
de R$301,0 milhes (taxa de IPCA + 4,72% a.a. / prazo de 5 anos), a Segunda Srie de R$1,1 bilho (taxa de IPCA
+ 5,21% a.a. / prazo de 7 anos), a Terceira Srie de R$3,3 bilhes (taxa de 106,75% do DI a.a. / prazo de 5 anos)
e a Quarta Srie de R$251,7 milhes (taxa de IPCA + 5,84% a.a. / prazo de 7 anos).
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pelo
Acionista Vendedor ao Bradesco BBI e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja
relacionado ao Preo por Ao. Ainda, o Acionista Vendedor declara que, alm das informaes prestadas acima,
no h qualquer outro relacionamento relevante entre o Acionista Vendedor e o Bradesco BBI e/ou qualquer
sociedade de seu grupo econmico.
O Acionista Vendedor entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Bradesco BBI
como instituio intermediria da Oferta.

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Ita BBA

Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da Oferta, o Ita BBA e/ou sociedades de seu
conglomerado financeiro prestam para o Acionista Vendedor os seguintes relacionamentos comerciais com o
Acionista Vendedor e/ou sociedades integrantes de seu grupo econmico:

Doze operaes de Financiamento de Mquinas e Equipamentos (FINAME) realizadas pelo Acionista


Vendedor, no valor total de R$1.358 milhes, celebradas entre fevereiro de 2012 e julho de 2015, com
vencimentos entre novembro de 2021 e setembro de 2024. Referidas operaes no contam com garantias
e tem taxa de juros que variam entre 2,5% a TJLP + 1,90%;

Quinze Operaes de Fiana prestadas pelo Banco em favor do Acionista Vendedor, no valor total de R$
702,5 milhes, celebradas entre agosto de 2014 e maro de 2016, todas com data de vencimento em
setembro de 2022. A taxa efetiva cobrada pelo Ita BBA para a prestao de tais fianas varia entre 1,20%
e 3,50%. Tais fianas no contam com garantia;

Uma operao de fiana prestada pela Liquigs Distribuidora S.A., no valor total de R$140 mil, celebrada
em 6 de outubro de 2017, com vencimento em 8 de outubro de 2018. A taxa efetiva cobrada pelo Ita BBA
para a prestao de tais fianas corresponde a 3,70%. Tal fiana no conta com garantia.

Global Notes emitidos pela Petrobras Global Finance em setembro de 2015, com vencimento em maro de
2019, com saldo, em 30 de setembro de 2017, correspondente a U$2,3 bilhes e com taxa de juros
prefixada de 7,9%. Referidos ttulos contam com garantia corporativa prestada pelo Acionista Vendedor;

3 mandatos de assessoria financeira estratgica, celebrados a partir de agosto de 2014 com durao at
janeiro de 2019 e com remunerao condizente com as respectivas prestaes de servios. Referidas
assessorias no possuem taxas de juros ou garantias.

Adicionalmente, o Ita BBA e outras sociedades do seu grupo econmico atuaram como Joint Bookrunner nas
seguintes emisses pblicas de bnus no mercado de capitais internacional pela Petrobras International Finance
Corporation (PIFCO) e Petrobras Global Finance BV (PGF) com garantia equivalente a aval prestada pelo Acionista
Vendedor:

(a) 6,125% Global Notes com vencimento em 2022; e

(b) 7.375% Global Notes com vencimento em 2027;

O Ita BBA e outras sociedades do seu grupo econmico atuaram como Deal Manager nas seguintes recompras
dos seguintes bnus no mercado de capitais internacional, os quais haviam sido emitidos pela Petrobras
International Finance Corporation (PIFCO) e Petrobras Global Finance BV (PGF) e contavam com garantia
equivalente a aval prestada pelo Acionista Vendedor:

(a) 3,000% Global Notes com vencimento em 2019;


(b) Taxas Flutuantes Global Notes com vencimento em 2019;
(c) 7,875% Global Notes com vencimento em 2019;
(d) 3,250% Global Notes com vencimento em 2019;
(e) 5,75% Global Notes com vencimento em 2020;
(f) 4,875% Global Notes com vencimento em 2020;
(g) Taxas Flutuantes Global Notes com vencimento em 2020;

O Ita BBA e outras sociedades do seu grupo econmico atuaram como Deal Manager nas seguintes repactuaes
de bnus no mercado de capitais internacional, os quais foram emitidos pela Petrobras International Finance
Corporation (PIFCO) e Petrobras Global Finance BV (PGF) e conta com garantia equivalente a aval prestada pelo
Acionista Vendedor:

(a) 4,875% Global Notes com vencimento em 2022;

(b) 6,000% Global Notes com vencimento em 2027; e

(c) 7,000% Global Notes com vencimento em 2044.


O Ita BBA participou como coordenador da Oferta Pblica com Esforos Restritos de Colocao da 5 (quinta)
Emisso de Debntures da Petrleo Brasileiro S.A. - PETROBRAS, no conversveis em aes, de espcie
quirografria, sem garantias, em quatro sries: 1 srie correspondente a 301.000 debntures incentivadas,
emitidas em agosto de 2017, com vencimento em agosto de 2022 e taxa de juros correspondente ao IPCA
acrescido de 4,71676% a.a. no valor de R$ 301 milhes, 2 srie correspondente a 1.089.892 debntures
incentivadas, emitidas em agosto de 2017, com vencimento em agosto de 2024 e taxa de juros correspondente ao
IPCA acrescido de 5,2092% a.a. no valor de R$ 1,08 bilhes, 3 srie correspondente a 3.346.237 debntures no
incentivadas, emitidas em agosto de 2017, com vencimento em agosto de 2022 e taxa de juros correspondente a
106,75% do CDI no valor de R$ 3,34 bilhes e 4 srie correspondente a 251.690 debntures no incentivadas,
emitidas em agosto de 2017, com vencimento em agosto de 2024 e taxa de juros correspondente a IPCA acrescido
de 5,8386% a.a., totalizando o valor de R$ 4,988 bilhes, realizada nos termos da Instruo CVM 476.

Adicionalmente, o Ita BBA e/ou sociedades de seu grupo econmico eventualmente possuem ttulos e valores
mobilirios de emisso e/ou lastreados em crditos originados pelo Acionista Vendedor e/ou de sociedades de seu
grupo econmico, diretamente ou por meio de fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais
sociedades, adquiridos em operaes regulares de mercado a preos e condies de mercado. Todavia, a
participao acionria do Ita BBA e/ou sociedades integrantes do seu grupo econmico no atinge, e no atingiu,
nos ltimos 12 meses, mais que 5% do capital social do Acionista Vendedor.

Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico no possui na data deste Prospecto, qualquer relacionamento com o Acionista Vendedor. Entretanto, o
Acionista Vendedor poder, no futuro, contratar o Ita BBA e/ou qualquer sociedade de seu grupo econmico para
a realizao de operaes financeiras usuais em condies a serem acordadas oportunamente entre as partes,
incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de
investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras
necessrias conduo das suas atividades.

O Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores mobilirios (que no
Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou
permutveis nas Aes, aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso do Acionista Vendedor.
Adicionalmente, nos termos da regulamentao aplicvel, o Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico podero (i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de
emisso do Acionista Vendedor, com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso do
Acionista Vendedor com o fim de realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou
arbitragem entre ndice de mercado e contrato futuro referenciado nas Aes, aes ordinrias ou aes
preferenciais de emisso do Acionista Vendedor; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes
assumidas antes da contratao do Ita BBA no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores
mobilirios, exerccio de opes de compra ou venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.

Alm das operaes mencionadas acima, Nos ltimos 12 meses, o Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico no participou de qualquer outra oferta pblica de valores mobilirios emitidos pelo Acionista Vendedor
ou por suas controladas e coligadas.

Alm das operaes mencionadas acima, nos ltimos 12 meses, o Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico, no transacionou, de qualquer forma, quaisquer valores mobilirios de emisso do Acionista Vendedor.

Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pelo
Acionista Vendedor ao Ita BBA e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja
relacionado ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o Ita
BBA poder fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos das atividades de estabilizao de preo das Aes.

O Acionista Vendedor declara que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Ita BBA como
instituio intermediria da Oferta. Ainda, o Acionista Vendedor declara que, alm das informaes prestadas
acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre o Acionista Vendedor e o Ita BBA ou qualquer
sociedade de seu grupo econmico.
Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o J.P. Morgan

Na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente Oferta, o Acionista Vendedor e/ou sociedades de seu
conglomerado econmico mantm relacionamento societrio ou comercial com o J.P. Morgan e/ou sociedades de
seu conglomerado econmico conforme detalhado abaixo:

a Petrobras Bolivia S.A. possui contrato de administrao de conta controlada junto ao Banco J.P. Morgan
S.A. desde outubro de 2011, que permanecer em vigor enquanto existirem recursos nas respectivas
contas controladas. O referido contrato poder ser rescindido mediante renncia ou substituio do J.P.
Morgan como banco depositrio. Por tal servio, o J.P. Morgan recebe uma remunerao fixa anual pela
manuteno de tal conta controlada. Referido contrato no conta com garantias;

o Acionista Vendedor e sociedades de seu conglomerado econmico possuem conta corrente aberta junto
ao Banco J.P. Morgan e sociedades de seu conglomerado econmico. Tais servios so prestados por prazo
indeterminado, at seu cancelamento;

em 18 de abril de 2012 foi celebrado contrato de emprstimo (term loan) entre a Petrobras Netherlands
B.V., na qualidade de tomador, o J.P. Morgan, na qualidade de credor e o Acionista Vendedor, na qualidade
de garantidor. O valor original do emprstimo de USD 1bilho, com vencimento final em 25 de abril de
2019, e o saldo em aberto, em 30 de setembro de 2017, de USD 775 milhes;

a Petrobras Global Trading BV, na qualidade de tomador, o J.P. Morgan, na qualidade de credor e o
Acionista Vendedor, na qualidade de garantidor celebraram as seguintes operaes de crdito (term loan):
o Em 03 de junho de 2013, no valor de USD 200 milhes, e vencimento do valor de principal em uma
nica parcela em 14 de junho de 2019;
o Em 06 de setembro de 2016 , no valor de USD 847.5 milhes, e vencimento do valor de principal
em uma nica parcela em 06 de setembro de 2022;
o Em 17 de dezembro de 2015, no valor original de USD 500 milhes, sendo que o valor em aberto
na presente data de USD 45 milhes;

o Banco J.P. Morgan presta servios de administrao e o J.P. Morgan Administradora de Carteiras Brasil
Ltda. presta servios de gesto de fundos de investimento detidos direta ou indiretamente pelo Acionista
Vendedor e sociedades de seu conglomerado econmico. Na presente data, o valor de ativos sob gesto do
J.P. Morgan de R$ 1.1 bilho. A taxa de administrao devida ao J.P. Morgan varia de 0.03% a.a.
0.01% a.a. dependendo do patrimnio lquido do fundo, alm de remunerao adicional devida na hiptese
de valorizao das quotas do fundo acima de 100% da variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro
CDI;

o J.P. Morgan Securities LLC atuou na qualidade de joint bookrunner na emisso de ttulos globais (Global
Notes) pela Petrobras Global Finance, com garantia do Acionista Vendedor em 27 de setembro de 2017,
sendo: USD 1 bilho de Global Notes com vencimento em 27 de janeiro de 2025 e cupom de 5,299% ao
ano; e USD 1 bilho de Global Notes com vencimento em 27 de janeiro de 2028 e cupom de 5,999% ao
ano. Concomitantemente emisso descrita acima, o J.P. Morgan Securities LLC atuou na qualidade de
dealer manager, na oferta privada de troca (Exchange Offer) e na oferta de recompra (Cash Offer)
efetuada pela Petrobras Global Finance B.V. No mbito da oferta privada de troca (exchange offer), Global
Notes antigos no montante de USD 2,599 milhes foram repactuados para o novo Global Note a 5,299%
com vecimento em 2025 e Global Notes antigos no montante de USD 4,169 milhes foram repactuados
para o novo Global Notes a 5,999% com vencimento em 2028. No mbito da oferta de recompra,
detentores de Global Notes antigos ofertaram um volume total equivalente a USD 210 milhes. Os recursos
lquidos dessas operaes sero utilizados para fins corporativos gerais, prioritariamente para o pr-
pagamento de dvidas existentes. Pelos servios descritos acima, o J.P. Morgan recebeu uma comisso fixa.

carto de crdito emitidos em nome da Petrobras America Inc. e da Pasadena Refining System Inc.;

o Acionista Vendedor contratou junto ao J.P. Morgan operaes de cmbio spot de natureza financeira e
comercial, que durante os ltimos 12 meses representaram aproximadamente o valor nocional de USD 2,5
bilhes. As operaes foram contratadas entre outubro de 2016 e outubro de 2017 e foram liquidadas em
at dois dias teis aps o fechamento, sendo que na data deste Prospecto no existiam operaes em
aberto. A remunerao recebida pelo J.P. Morgan para esta prestao de servios se d pela diferena
positiva (spread) verificada entre as taxas das operaes de compra da moeda cambiada praticada pela
instituio financeira para posterior venda ao cliente. As operaes no contam com garantias;

Adicionalmente, sociedades integrantes do grupo econmico do J.P. Morgan eventualmente possuem aes de
emisso do Acionista Vendedor, diretamente ou em fundos de investimentos administrados e/ou geridos por tais
sociedades, adquiridas em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado em todos
os casos, participaes minoritrias que no atingem e no atingiram, nos ltimos 12 meses, 5% do capital social
do Acionista Vendedor.
O Acionista Vendedor e/ou sociedades de seu conglomerado econmico podero vir a contratar, no futuro, o J.P.
Morgan e/ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras, em condies
a serem acordadas oportunamente entre as partes, incluindo, entre outras, assessoria financeira em operaes de
fuses e aquisies, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de
investimento, formador de mercado, servios de corretagem de valores mobilirios, crdito, consultoria financeira
ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo de suas atividades.
Exceto pelo informado acima, nos ltimos 12 (doze) meses que antecederam o lanamento da presente Oferta, o
J.P. Morgan e/ou as sociedades de seu conglomerado econmico no participaram de ofertas pblicas de valores
mobilirios de emisso do Acionista Vendedor e/ou sociedades de seu conglomerado econmico, ou em operaes
de financiamento e em reestruturaes societrias dos Acionistas Vendedores e/ou sociedades de seu
conglomerado econmico.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme prevista na seo Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta, na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pelo
Acionista Vendedor ao J.P. Morgan e/ou a sociedades de seu conglomerado econmico cujo clculo esteja
relacionado ao Preo por Ao. No obstante, nos termos do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o J.P.
Morgan poder fazer jus, ainda, a eventuais ganhos oriundos de estabilizao de preo das Aes.
O Acionista Vendedor declara que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do J.P. Morgan como
instituio intermediria da Oferta. Ainda, o Acionista Vendedor declara que, alm das informaes prestadas
acima, no h qualquer outro relacionamento entre o Acionista Vendedor e/ou sociedades de seu conglomerado
econmico e o J.P. Morgan e/ou qualquer sociedade de seu conglomerado econmico.

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Morgan Stanley

Na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente presente Oferta, o Acionista Vendedor possui
relacionamento comercial com o Morgan Stanley e seu respectivo grupo econmico, conforme detalhado a seguir.
Atualmente, o Acionista Vendedor possui com o Morgan Stanley e/ou sociedades do seu grupo econmico duas
operaes de emprstimos: (i) um contrato firmado em 09 de maio de 2012, com vencimento em 18 de maio de
2018, com valor de US$ 500 milhes e taxa de juros correspondente a Libor acrescida de sobretaxa de 2,05%; e
(ii) um contrato firmado em 15 de maro de 2013, com vencimento em 25 de maro de 2019, com valor de US$
500 milhes e taxa de juros correspondente a Libor acrescida de sobretaxa de 1,83%. Referidas operaes no
contam com garantias.
O Morgan Stanley, atravs de sociedade do seu grupo econmico, atuou como assessor financeiro nas seguintes
ofertas pblicas de valores mobilirios de emisso do Acionista Vendedor, realizadas exclusivamente no exterior,
nos 12 meses que antecederam o pedido de registro da presente Oferta: (i) emisso de notas no colateralizadas,
em 09 de janeiro de 2017, no total US$ 4.000 milhes, com vencimento em janeiro de 2022 (US$2.000 milhes) e
em janeiro de 2027 (US$2.000 milhes), com taxas de 6,125% e 7,375%, respectivamente; (ii) emisso de notas
no colateralizadas, em 15 de maio de 2017, no total de US$4.000 milhes, com vencimento em janeiro de 2022
(US$1.000 milho), janeiro de 2027 (US$2.000 milhes) e maro de 2044 (US$1.000 milho), com taxas de
6,125%, 7,375% e 7,250%, respectivamente. Referidas operaes contam com garantia corporativa prestada pelo
Acionista Vendedor.
O Acionista Vendedor e sociedades controladas pelo Acionista Vendedor podero, no futuro, vir a contratar o
Morgan Stanley e/ou sociedades pertencentes ao seu grupo econmico para celebrar acordos, em condies a
serem acordadas oportunamente entre as partes, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores
mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira
ou quaisquer outras operaes financeiras relacionadas com as atividades do Acionista Vendedor ou de sociedades
controladas pelo Acionista Vendedor.
O Morgan Stanley e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico, bem como fundos de investimento
administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo, podero negociar outros valores mobilirios
(que no aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou
permutveis em aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso do Acionista Vendedor. Adicionalmente, nos
termos da regulamentao aplicvel, o Morgan Stanley e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico podero
(i) mediante a solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso do Acionista
Vendedor, com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso do Acionista Vendedor com o
fim de realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou arbitragem entre ndice de
mercado e contrato futuro referenciado nas aes ordinrias ou aes preferenciais de emisso do Acionista
Vendedor; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da contratao do Morgan
Stanley no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de opes de compra ou
venda por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.
Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos da Oferta" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pelo
Acionista Vendedor ao Morgan Stanley cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. No obstante, nos termos
do Contrato de Estabilizao, durante a Oferta, o Morgan Stanley poder fazer jus, ainda, a eventuais ganhos
oriundos das atividades de estabilizao de preo das Aes.
O Acionista Vendedor declara que no h qualquer conflito de interesse referente atuao do Morgan Stanley
como instituio intermediria da Oferta. Ainda, o Acionista Vendedor declara que, alm das informaes prestadas
acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre o Acionista Vendedor e o Morgan Stanley e/ou
qualquer sociedade de seu grupo econmico.

Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o Santander

Na data deste Prospecto, alm das relaes decorrentes da Oferta, o Santander e/ou sociedades de seu
conglomerado financeiro possuem os seguintes relacionamentos comerciais com o Acionista Vendedor e/ou
sociedades integrantes de seu grupo econmico:

PETROLEO BRASILEIRO S.A.

Duas Garantias em Moedas Estrangeiras, sendo a primeira no valor de USD 115.000.000 com vencimento
em 26 de outubro de 2017, e a segunda de USD 20.1700.500, que vence em 7 de novembro de 2017.
Referidas operaes no so garantidas e ambas possuem comisso correspondente a 0,80% ao ano.

Trs Fianas prestadas pelo Santander em favor do Acionista Vendedor, visando garantir a participao do
Petroleo Brasileiro S.A. na 14 Rodada de licitaes de Blocos Exploratrios, cujo beneficirio a Agncia
Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis, com vencimento em 2 de abril de 2018 e taxa de
juros correspondente a 0,40% ao ano.
Oito Fianas prestadas pelo Santander em favor do Acionista Vendedor, visando garantir sua participao
na 2 e 3 Rodadas de Partilha de Produo no Pr-Sal, cujo beneficirio a Agncia Nacional do Petrleo,
Gs Natural e Biocombustveis, no valor total de BRL 99.200.000, todas com vencimento em 27 de
fevereiro de 2018 e taxa de juros correspondente a 0,40% ao ano.

Fiana prestada pelo Santander em favor do Acionista Vendedor, visando garantir ao judicial, cujo
beneficirio o juzo da 3 Vara Federal da Seo Judiciria do Rio de Janeiro, no valor atual total de BRL
247.694.937,93, com vencimento indeterminado e comisso correspondente a 2,40% ao ano.

PETROBRAS GLOBAL TRADING B.V.

Operao de Financiamento ao Comrcio Exterior, com saldo atual de USD 1.150.000.000 e vencimento em
27 de outubro de 2023. Referida operao no garantida e possui taxa de juros correspondente a Libor +
4,40% ao ano.

PETROBRAS NETHERLANDS B.V.

Operao de Financiamento com Cobertura de Agncia de Fomento Exportao de USD 250.000.000 e


vencimento em 22 de maio de 2021, garantida em sua totalidade pela agncia de fomento italiana SACE e
com taxa de juros correspondente a USD Libor + 1,10%.

Operao de Financiamento com Cobertura de Agncia de Fomento Exportao de USD 171.572.500 e


vencimento em 20 de fevereiro de 2023, garantida em sua totalidade pela agncia Norueguesa GIEK e com
taxa de juros corresponde a USD Libor + 0,85%.

Operao de Financiamento com Cobertura de Agncia de Fomento Exportao de USD 131.247.375 e


vencimento em 28 de agosto de 2020, garantida em sua totalidade pela agncia Dinamarquesa EKF e com
taxa de juros corresponde a USD Libor + 1,25%.

Operao de Financiamento com Cobertura de Agncia de Fomento Exportao de USD 16.666.667 e


vencimento em 29 de setembro de 2023, garantida em sua totalidade pela agncia do Reino Unido UKEF e
com taxa de juros corresponde a USD Libor + 0,725%.

PETROBRAS URUGUAY SERVICIOS Y OPERACIONES S.A.

Operao de emprstimo de capital de giro de USD 1.000.000 e vencimento em 30 de outubro de 2017.


Referida operao no garantida e a taxa de juros corresponde a 2,52% ao ano.

Duas Operaes de emprstimo de capital de giro que somam UYU 70.000.000 e ambas com vencimento
em 5 de dezembro de 2017. Referidas operaes no so garantidas e a taxa de juros corresponde a
10,55% ao ano.

Operao de Leasing de USD 4.250 e vencimento em 4 de setembro de 2018. Referida operao no


garantida e a taxa de juros corresponde a 9,4% ao ano.

CIA INTEGRADA TEXTIL DE PERNAMBUCO

Operao de Financiamento com Cobertura de Agncia de Fomento Exportao de EUR 23.610.786 com
vencimento em 19 de junho de 2020, com 95% de seu montante garantido pela agncia Alem Euler
Hermes e com taxa de juros corresponde a EUR Libor + 1,10%.

Operao de Financiamento com Cobertura de Agncia de Fomento Exportao de EUR 21.888.443 com
vencimento em 9 de maro de 2020, com 95% de seu montante garantido pela agncia Alem Euler
Hermes e com taxa de juros corresponde a EUR Libor + 1,10%.

PETROBRAS TRANSPORTE S.A.

Operao de Leasing no valor de BRL 5.340.622 e vencimento em 22 de setembro de 2020. Referida


operao no garantida e sua taxa de juros corresponde a CDI + 3,90% ao ano.
BRASPETRO OIL SERVICES COMPANY

Duas Operaes de Standby, cujo valor nominal total de USD 5.000.000 e vencimento em 25 de julho de
2018. Referida operao no garantida e a comisso corresponde a 3,00% ao ano.

Operao de Standby, cujo valor nominal total de USD 2.200.000 e vencimento em 26 de outubro de
2018. Referida operao no garantida e a comisso corresponde a 3,00% ao ano.

Alm do relacionamento relativo Oferta e descrito acima, o Santander e/ou qualquer sociedade do seu grupo
econmico no possui atualmente qualquer relacionamento com o Acionista Vendedor. Entretanto, o Acionista
Vendedor poder, no futuro, contratar o Santander e/ou qualquer sociedade de seu grupo econmico para a
realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios,
prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer
outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades.

O Santander e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico poder negociar outros valores mobilirios (que no
aes ordinrias ou aes preferenciais ou que no valores mobilirios referenciados, conversveis ou permutveis
em aes ordinrias ou aes preferenciais) de emisso do Acionista Vendedor. Adicionalmente, nos termos da
regulamentao aplicvel, o Santander e/ou qualquer sociedade do seu grupo econmico podero (i) mediante a
solicitao de seus clientes, adquirir ou alienar quaisquer valores mobilirios de emisso do Acionista Vendedor,
com o fim de prover liquidez; (ii) negociar valores mobilirios de emisso do Acionista Vendedor com o fim de
realizar arbitragem entre valores mobilirios e seus certificados de depsito e/ou arbitragem entre ndice de
mercado e contrato futuro referenciado nas aes ordinrias ou aes preferenciais de emisso do Acionista
Vendedor; e (iii) realizar operaes destinadas a cumprir obrigaes assumidas antes da contratao do Santander
no mbito da Oferta decorrentes de emprstimos de valores mobilirios, exerccio de opes de compra ou venda
por terceiros e/ou contratos de compra e venda a termo.

Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto na seo "Informaes Sobre a
Oferta Custos" na pgina [] deste Prospecto, no h qualquer outra remunerao a ser paga pelo Acionista
Vendedor ao Santander e/ou qualquer sociedade do seu conglomerado econmico, cujo clculo esteja relacionado
ao Preo por Ao.

O Acionista Vendedor entende que no h qualquer conflito de interesse em relao atuao do Santander como
instituio intermediria da Oferta. Ainda, o Acionista Vendedor declara que, alm das informaes prestadas
acima, no h qualquer outro relacionamento relevante entre o Acionista Vendedor e o Santander e/ou qualquer
sociedade de seu grupo econmico.

[Relacionamento entre o Acionista Vendedor e o [Coordenador Contratado]]

[]

Informaes Adicionais

O Acionista Vendedor, a Companhia e os Coordenadores da Oferta realizaro apresentaes aos investidores (road
show) no perodo entre a data da primeira divulgao do Aviso ao Mercado e a data em que for fixado o Preo por
Ao.

O investimento nas Aes representa um investimento de risco, pois um investimento em renda


varivel e, assim, os investidores que pretendam investir nas Aes esto sujeitos a perdas
patrimoniais e riscos, inclusive aqueles relacionados s Aes, Companhia, ao setor em que atua,
aos seus acionistas e ao ambiente macroeconmico do Brasil, descritos no Prospecto Preliminar e no
Formulrio de Referncia, e que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso
de investimento. O investimento nas Aes no , portanto, adequado a investidores avessos aos
riscos relacionados volatilidade do mercado de capitais. Ainda assim, no h nenhuma classe ou
categoria de investidor que esteja proibida por lei de adquirir Aes ou, com relao qual o
investimento em Aes seria, no entendimento da Companhia, do Acionista Vendedor e dos
Coordenadores da Oferta, inadequado.

Os Coordenadores da Oferta recomendam aos investidores, antes de tomar qualquer deciso de investimento
relativa Oferta, a consulta a este Prospecto. A leitura deste Prospecto possibilita uma anlise detalhada dos
termos e condies da Oferta, dos fatores de risco e dos demais riscos a ela inerentes.

O Acionista Vendedor e os Coordenadores da Oferta alertam os investidores que estes devero basear suas
decises de investimento nica e exclusivamente nas informaes constantes deste Prospecto e do Prospecto
Definitivo (os quais incluem o Formulrio de Referncia da Companhia anexo a este Prospecto e que estar anexo
ao Prospecto Definitivo e seus eventuais aditamentos ou suplementos). Os Coordenadores da Oferta recomendam
fortemente que os Investidores No Institucionais interessados em participar da Oferta leiam, atenta e
cuidadosamente, os termos e condies estipulados no Pedido de Reserva e no Termo de Adeso ao Fundo FIA-[BR
Distribuidora], conforme o caso, especialmente os procedimentos relativos ao pagamento do Preo por Ao e
liquidao da Oferta, bem como as informaes constantes deste Prospecto, especialmente as sees que tratam
sobre os fatores de risco. recomendada aos investidores a leitura deste Prospecto e do Formulrio de Referncia
da Companhia arquivado na CVM antes de aceitar a Oferta, em especial, as sees "Sumrio da Companhia
Principais Fatores de Risco Relativos Companhia" e "Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes", deste
Prospecto, bem como a seo "4. Fatores de Risco" do Formulrio de Referncia da Companhia arquivado na CVM,
anexo a este Prospecto, para cincia e avaliao de certos fatores de risco que devem ser considerados com
relao Companhia, Oferta e ao investimento nas Aes.

O Prospecto Preliminar est disponvel nos seguintes endereos e pginas na Internet:

Companhia

Petrobras Distribuidora S.A.


Rua Correia Vasques 250
20211-140 Rio de Janeiro, RJ
At.: Sr. Rafael Salvador Grisolia
Telefone: (21) 2354-4046
ri.br.com.br, em tal pgina, acessar "[]"

Acionista Vendedor

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras


Avenida Repblica do Chile 65
20031-912 Rio de Janeiro, RJ
At.: Sr. Ivan de Souza Monteiro
Telefone: (21) 3224-2401
www.investidorpetrobras.com.br/, em tal pgina, acessar "[]"

Coordenador Lder
Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A.
Avenida Paulista 1111, 14 andar (parte)
01311-920 So Paulo, SP
At.: Sr. Persio Dangot
Telefone: (11) 4009-3268
Fac-smile: (11) 2845-3080
[https://www.brasil.citibank.com/corporate/prospectos.html, em tal pgina, acessar "Corretora" no quadro
"Prospectos" no centro da pgina, e, a seguir, clicar em "2017", e, por fim, selecionar "Petrobras Distribuidora S.A.
Prospecto Preliminar"].

Demais Coordenadores da Oferta

Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A.


Avenida Brigadeiro Faria Lima 3400, 18 andar
04538-132 So Paulo, SP
At.: Sr. Bruno Saraiva
Telefone: (11) 2188-4550
Fac-smile: (11) 2188-4009
[www.merrilllynch-brasil.com.br, neste website, no item "Global Markets & Investment Banking Group", clicar em
"BR Distribuidora" e, a seguir, clicar em "Prospecto Preliminar"].

BB-Banco de Investimento S.A.


Rua Senador Dantas 105, 36 andar
20031-923 Rio de Janeiro, RJ
At.: Sr. Joo Carlos Floriano
Telefone: (21) 3808-3625
Fac-smile: (21) 2262-3862
[http://www.bb.com.br/ofertapublica, neste website, no item "Ofertas em Andamento", clicar em "Petrobras
Distribuidora S.A.", depois acessar "Leia o Prospecto Preliminar"].

Banco Bradesco BBI S.A.


Avenida Brigadeiro Faria Lima 3064, 10 andar
01451-000 So Paulo, SP
At.: Sr. Glenn Mallett
Telefone: (11) 2169-4672
Fac-smile: (11) 3847-9856
[https://www.bradescobbi.com.br/Site/Ofertas_Publicas/Default.aspx (neste website acessar "Ofertas Pblicas" e,
em seguida, "Prospecto Preliminar".]

Banco Ita BBA S.A.


Avenida Brigadeiro Faria Lima 3500, 1, 2, 3 (parte), 4 e 5 andares
04538-132 So Paulo, SP
At.: Sra. Renata Dominguez
Telefone: (11) 3708-8000
Fac-smile: (11) 3708-8107
[http://www.itau.com.br/itaubba-pt/nossos-negocios/ofertas-publicas/, neste website acessar em "Oferta Pblica
de Aes BR Distribuidora Prospecto Preliminar".]

Banco J.P. Morgan S.A.


Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.729, 6, 7 e 10 a 15 andares
04538-905 So Paulo, SP
At.: Sr. Marcelo Porto
Telefone: (11) 4950-3700
Fac-smile: (11) 4950-6655
http://www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/brazil/pt/business/prospectos/brdistribuidora (neste website acessar
"Prospecto Preliminar").

Banco Morgan Stanley S.A.


Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.600, 6 andar e 8 andar
04538-132 So Paulo, SP
At.: Manuel Garcia Diez
Telefone: (11) 3048-6000
Fac-smile: (11) 3048-6010
http://www.morganstanley.com.br/prospectos (neste website, no item"Prospectos Locais", acessar o link
"Prospecto Preliminar" no subitem "Petrobras Distribuidora S.A.".

Banco Santander (Brasil) S.A.


Avenida Presidente Juscelino Kubitschek 2041 e 2235, 24 andar
04543-011 So Paulo, SP
At.: Sr. Cleomar Parisi
Telefone: (11) 3012-7162
Fac-smile: (11) 3553-0063
[https://www.santander.com.br/br/pessoa-juridica/corporate-finance/, clicar em "Confira as ofertas em
andamento", localizar o subitem "Petrobras Distribuidora S.A." e clicar em "Download do Prospecto Preliminar".]

B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balco


http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/ofertas-publicas/sobre-ofertas-publicas, em tal pgina, acessar
"Ofertas em andamento", depois clicar "Petrobras Distribuidora S.A." e, posteriormente, acessar "Prospecto
Preliminar".

Comisso de Valores Mobilirios CVM


Rua Sete de Setembro 111, 5 andar
20159-900 Rio de Janeiro, RJ
Rua Cincinato Braga 340, 2, 3 e 4 andares
01333-010 So Paulo, SP
www.cvm.gov.br, em tal pgina, no campo "Acesso Rpido", acessar "Consulta Ofertas Pblicas em Anlise", em
seguida, no quadro "Tipo de Oferta", linha Aes, selecionar o link com o volume na coluna "Secundrias", na
sequncia, no quadro referente emissora "Petrobras Distribuidora S.A." acessar o link "Prospecto".

O Anncio de Incio e o Anncio de Encerramento sero divulgados nos endereos e pginas na


Internet acima mencionados.

O Acionista Vendedor e o Coordenador Lder solicitaram o registro da Oferta em [] de [] de 2017, estando a


Oferta sujeita prvia aprovao pela CVM. Mais informaes sobre a Oferta podero ser obtidas com as
Instituies Participantes da Oferta nos respectivos endereos indicados na seo "Identificao da Companhia, dos
Administradores, dos Coordenadores da Oferta, dos Consultores e dos Auditores" deste Prospecto.
Fatores de Risco Relativos Oferta e s Aes

Investir em aes envolve uma srie de riscos. Antes de tomar uma deciso de investimento em Aes, os
potenciais investidores devem analisar cuidadosamente todas as informaes contidas neste Prospecto, incluindo os
riscos mencionados abaixo, os riscos constantes da seo "Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco
Relativos Companhia", e os riscos constantes da seo 4 do Formulrio de Referncia, bem como as
demonstraes financeiras e Informaes Trimestrais e respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto.
Caso qualquer dos riscos mencionados abaixo, qualquer dos riscos constantes da seo "Sumrio da Companhia
Principais Fatores de Risco Relativos Companhia" e/ou qualquer dos riscos constantes da seo 4 do Formulrio
de Referncia venha a ocorrer, a participao de mercado, a reputao, os negcios, a situao financeira, o
resultado das operaes, as margens e o fluxo de caixa da Companhia podero ser adversamente afetados e, ato
contnuo, o preo de mercado das Aes poder diminuir e os investidores podero perder todo ou parte do seu
investimento nas Aes.
Para os fins desta seo, da seo "Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relativos Companhia" e
da seo 4 do Formulrio de Referncia, a indicao de que um risco pode ter ou ter um "efeito adverso para a
Companhia" ou expresses similares significam que esse risco pode ter ou ter um efeito adverso na participao
de mercado, reputao, negcios, situao financeira, resultado das operaes, margens, fluxo de caixa e/ou preo
de mercado das Aes da Companhia.
Os riscos apontados abaixo no so exaustivos, sendo que riscos adicionais que atualmente consideramos
irrelevantes ou que atualmente no so de conhecimento da Companhia e do Acionista Vendedor tambm podero
ter um efeito adverso para ns.

A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de


Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas
Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da
liquidez das aes ordinrias de emisso da Companhia no mercado secundrio.
Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no processo de
fixao do Preo por Ao, mediante a participao destes no Procedimento de Bookbuilding, at o limite mximo
de [15]% das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais).
Caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem
considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), ser vedada a colocao de Aes aos
Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo suas intenes de investimento automaticamente
canceladas. Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para
proteo (hedge) de operaes com derivativos (incluindo operaes de total return swap) contratadas com
terceiros, tendo aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, so permitidos na forma do artigo 48
da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do
artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas.
A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding
poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o investimento nas Aes por Investidores
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes ordinrias de emisso
da Companhia no mercado secundrio.

As aes ordinrias de emisso da Companhia nunca foram negociadas em bolsa de valores, e,


portanto, um mercado ativo para as Aes pode no se desenvolver ou, se desenvolvido, pode no se
manter, e a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia pode ser adversamente afetada
em seguida Oferta. Adicionalmente, a relativa volatilidade e a liquidez limitada dos mercados
brasileiros de valores mobilirios podero restringir a capacidade dos investidores de negociar com as
Aes.
Antes da Oferta, as aes ordinrias de emisso da Companhia no eram negociadas em bolsa de valores. Um
mercado ativo e lquido de negociao para as aes ordinrias de emisso da Companhia pode no se desenvolver
ou, se for desenvolvido, pode no conseguir se manter.
O mercado brasileiro de valores mobilirios substancialmente menor, menos lquido e pode ser mais voltil que os
principais mercados de valores mobilirios internacionais, incluindo o dos Estados Unidos da Amrica e os
europeus. A B3 apresentou, em 30 de setembro de 2017, capitalizao burstil de, aproximadamente, R$[]
trilhes (ou US$[] trilhes) e uma mdia diria de negociao no perodo de nove meses encerrado em 30 de
setembro de 2017 de, aproximadamente, R$[] bilhes (ou US$[] bilhes). Em comparao, a capitalizao
burstil da NYSE na mesma data era de, aproximadamente, US$[] trilhes. As dez aes mais negociadas na B3,
em termos de volume, responderam por, aproximadamente, []% do total de negociaes na B3 no perodo de
nove meses encerrado em 30 de setembro de 2017.
Alm disso, a B3 pode ser regulada de maneira diferente da que os investidores estrangeiros estejam acostumados.
Essas caractersticas de mercado podem restringir substancialmente a capacidade dos investidores de negociar com
as aes ordinrias de emisso da Companhia ao preo e na ocasio em que o desejarem, o que poder,
consequentemente, afetar-nos adversamente. Se um mercado ativo e lquido de negociao das aes ordinrias
de emisso da Companhia no for desenvolvido e mantido, o preo de negociao das aes ordinrias de emisso
da Companhia pode ser adversamente afetado.

A emisso, a venda ou a percepo de uma potencial emisso ou venda de quantidades significativas


de aes ordinrias de emisso da Companhia pode afetar adversamente o preo de mercado das
aes ordinrias de emisso da Companhia.
Aps o trmino dos prazos de restrio de negociao de aes ordinrias de emisso da Companhia descritos na
seo "Informaes Sobre a Oferta Restries Negociao de Aes (Lock-up)" deste Prospecto, a emisso de
novas aes ordinrias pela Companhia ou a venda de aes ordinrias de emisso da Companhia pela Companhia,
pelo Acionista Vendedor e demais pessoas sujeitas a tais restries estaro permitidas. A emisso, a venda ou a
percepo de uma potencial emisso ou venda de quantidades significativas de aes ordinrias de emisso da
Companhia pode afetar adversamente o preo de mercado das aes ordinrias de emisso da Companhia.

Os investidores na Oferta podero sofrer diluio imediata no valor de seus investimentos nas Aes
aps a Oferta, e, se liquidados pelo valor contbil da Companhia, os investidores podero no receber
o valor total de seu investimento.
Espera-se que o Preo por Ao seja superior ao valor patrimonial por ao ordinria de emisso da Companhia,
assim entendido como o resultado da diviso (i) do valor consolidado do ativo da Companhia, reduzido do valor
consolidado do passivo da Companhia, pela (ii) quantidade total de aes ordinrias que compe o capital social da
Companhia. Dessa forma, os investidores que adquirirem Aes no mbito da Oferta podero pagar um valor que
superior ao valor patrimonial por ao ordinria de emisso da Companhia, resultando em diluio imediata
estimada do valor de seu investimento nas Aes de []%. Para informaes adicionais, ver a seo "Diluio"
deste Prospecto. Adicionalmente, se formos liquidados pelo valor contbil da Companhia, os investidores podero
no receber o valor total de seu investimento.

A Companhia poder vir a precisar de capital no futuro, por meio da emisso de aes ordinrias ou
de valores mobilirios conversveis em aes ordinrias, ou envolver-se em operaes societrias, o
que poder resultar em uma diluio da participao dos investidores no capital social da Companhia.
A Companhia poder vir a ter que captar recursos no futuro por meio de subscries pblicas ou privadas de aes
ordinrias de emisso da Companhia ou de valores mobilirios lastreados, conversveis, permutveis ou que, por
qualquer forma, confiram um direito de subscrever ou receber aes ordinrias de emisso da Companhia. A
captao de recursos por meio de subscrio pblica de aes ou de valores mobilirios lastreados, conversveis,
permutveis ou que, por qualquer forma, confiram um direito de subscrever ou receber aes ordinrias de
emisso da Companhia pode ser realizada com a excluso do direito de preferncia dos ento acionistas da
Companhia. Adicionalmente, a Companhia poder se envolver em operaes societrias, incluindo fuses e
incorporaes, que resultem na emisso de aes ordinrias de emisso da Companhia em favor de outras
pessoas, incluindo scios ou acionistas de sociedades que a Companhia vier a fundir ou incorporar. A ocorrncia de
qualquer desses eventos pode resultar na diluio da participao dos investidores nas Aes e/ou na diminuio
do preo de mercado das aes ordinrias de emisso da Companhia.

Os interesses do Acionista Vendedor podem ser divergentes ou conflitantes com os interesses dos
demais acionistas da Companhia.
O Acionista Vendedor tem, e continuar a ter aps a concluso da Oferta, poderes para, dentre outros, eleger a
maioria dos membros do conselho de administrao da Companhia e decidir sobre quaisquer questes que sejam
de competncia dos acionistas da Companhia, incluindo reorganizaes societrias, cancelamento do registro de
emissor de valores mobilirios da Companhia, alienao das subsidirias da Companhia e montante e momento
para distribuio dos dividendos e/ou juros sobre capital prprio aos acionistas da Companhia, ressalvadas as
exigncias de dividendo mnimo obrigatrio, de acordo com o estatuto social da Companhia. Os interesses do
Acionista Vendedor podero ser divergentes ou conflitantes com os interesses dos outros acionistas da Companhia.

Os acionistas da Companhia podero no receber dividendos ou juros sobre capital prprio.


De acordo com o estatuto social da Companhia, a Companhia deve pagar anualmente aos seus acionistas um
dividendo obrigatrio, na forma de dividendos ou juros sobre capital prprio, correspondente a 25% de seu lucro
lquido ajustado nos termos da Lei das Sociedades por Aes, a menos que a situao financeira da Companhia no
permita. Alm disso, o lucro lquido da Companhia poder ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzos ou
retido para constituir reservas, de acordo com a Lei das Sociedades por Aes, ao invs de ser distribudo aos seus
acionistas como dividendos ou juros sobre capital prprio.

A Oferta compreende uma oferta pblica de distribuio das Aes no Brasil, com esforos de
colocao das Aes no exterior, o que poder nos expor a riscos decorrentes ou relacionados a esse
tipo de operao. Os riscos decorrentes ou relacionados a esforos de colocao de valores
mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores
mobilirios realizada exclusivamente no Brasil.
A Oferta compreende a oferta pblica de distribuio secundria das Aes no Brasil, em mercado de balco no
organizado, a ser realizada nos termos da Instruo CVM 400, com esforos de colocao das Aes no exterior. Os
esforos de colocao das Aes no exterior sujeitam a Companhia e o Acionista Vendedor a normas relacionadas
proteo dos investidores estrangeiros por incorrees ou omisses relevantes no Preliminary Offering
Memorandum e no Final Offering Memorandum.
Adicionalmente, a Companhia e o Acionista Vendedor sero parte do Contrato de Colocao Internacional, que
regular, dentre outros, os esforos de colocao das Aes no exterior no mbito da Oferta, a serem realizados
pelos Agentes de Colocao Internacional. O Contrato de Colocao Internacional contm uma clusula de
indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional, por meio da qual a Companhia e o Acionista
Vendedor obrigam-se a indeniz-los por perdas que eventualmente venham a incorrer no exterior como resultado
de incorrees ou omisses relevantes no Preliminary Offering Memorandum e/ou no Final Offering Memorandum.
Caso venham a sofrer essas perdas no exterior, os Agentes de Colocao Internacional podero ter direito de
regresso contra a Companhia e o Acionista Vendedor em conformidade com essa clusula de indenizao. Alm
disso, o Contrato de Colocao Internacional contm declaraes especficas em relao observncia de isenes
das leis de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica.
Em cada um desses casos, podero ser instaurados processos judiciais no exterior contra a Companhia e o
Acionista Vendedor, os quais, especialmente nos Estados Unidos da Amrica, podem envolver montantes
significativos, em decorrncia do critrio utilizado nos Estados Unidos da Amrica para o clculo das indenizaes
devidas nesses tipos de processo. Adicionalmente, no sistema processual dos Estados Unidos da Amrica, as partes
litigantes so obrigadas a arcar com altos custos na fase inicial dos processos, o que onera as companhias
envolvidas mesmo que fique provado no ter havido qualquer irregularidade. Eventual condenao em processo
judicial que venha a ser movido no exterior contra ns em decorrncia ou relacionado a incorrees ou omisses
relevantes no Preliminary Offering Memorandum e/ou no Final Offering Memorandum poder nos afetar
adversamente.

A fixao do Preo por Ao em valor inferior Faixa Indicativa possibilitar a desistncia dos
Investidores No Institucionais, o que poder reduzir a capacidade da Companhia de alcanar
disperso acionria na Oferta.
A faixa de preo apresentada na capa deste Prospecto Preliminar meramente indicativa e, conforme
expressamente previsto neste Prospecto Preliminar, o Preo por Ao poder ser fixado em valor inferior Faixa
Indicativa. Caso o Preo por Ao seja fixado em valor inferior ao valor que resultar da subtrao, do Valor Mnimo
da Faixa de Preo, do valor correspondente a 20% do Valor Mximo da Faixa de Preo, nos termos do artigo 6 do
Anexo II do Cdigo ANBIMA e do Ofcio-Circular CVM/SRE, ocorrer um Evento de Fixao do Preo em Valor
Inferior Faixa Indicativa, que possibilitar a desistncia dos Investidores No Institucionais no mbito da Oferta
de Varejo dos respectivos Pedidos de Reserva e/ou Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], ou Pedidos
de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora], conforme o caso. Na ocorrncia de Evento de Fixao do Preo em
Valor Inferior Faixa Indicativa, a Companhia alcanar menor disperso acionria do que a inicialmente esperada,
caso uma quantidade significativa de Investidores No Institucionais decida por desistir da Oferta na ocorrncia de
um Evento de Fixao do Preo em Valor Inferior Faixa Indicativa.

Na medida em que no ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, possvel que a Oferta
venha a ser cancelada caso no haja investidores suficientes interessados em adquirir a totalidade
das Aes inicialmente ofertadas no mbito da Oferta.
A garantia firme de liquidao consiste na obrigao, individual e no solidria, dos Coordenadores da Oferta de
liquidao das Aes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar, mas considerando as Aes Adicionais) que
no tenham sido liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite
individual de garantia firme prestada por cada Coordenador da Oferta, nos termos do Contrato de Distribuio. Na
medida em que no ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, caso no existam Pedidos de Reserva,
Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora] e/ou Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora] e
intenes de investimento para a aquisio da totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as
Aes do Lote Suplementar, mas considerando as Aes Adicionais) at a data de concluso do Procedimento de
Bookbuilding, nos termos do Contrato de Distribuio, a Oferta ser cancelada, sendo todos os Pedidos de Reserva,
os Termos de Adeso ao Fundo FIA-[BR Distribuidora], os Pedidos de Reserva de Fundo FIA-[BR Distribuidora e as
intenes de investimentos automaticamente cancelados, e os valores eventualmente depositados devolvidos sem
juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos
incidentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data, no h incidncia de tributos), no prazo de trs
dias teis contados da data de divulgao do cancelamento. Para informaes adicionais sobre cancelamento da
Oferta, veja a seo "Informaes sobre a Oferta Procedimento da Oferta" deste Prospecto.

Eventual descumprimento, ou indcios de descumprimento, por [Coordenadores Contratados ou] por


Instituies Consorciadas, de obrigaes relacionadas Oferta poder acarretar seu desligamento do
grupo de Instituies Participantes da Oferta, com o consequente cancelamento [das intenes de
investimento ou] dos Pedidos de Reserva realizados perante tais [Coordenadores Contratados ou]
Instituies Consorciadas e dos respectivos contratos de compra e venda.
Caso haja descumprimento ou indcios de descumprimento, [por qualquer dos Coordenadores Contratados e/ou]
por qualquer das Instituies Consorciadas, de qualquer das obrigaes previstas no respectivo instrumento de
adeso ao Contrato de Distribuio, ou, ainda, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao
aplicvel Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400 e, especificamente, na
hiptese de manifestao indevida na mdia durante o perodo de silncio, emisso indevida de pesquisas e
relatrios pblicos sobre a Companhia e/ou divulgao indevida da Oferta, conforme previsto no artigo 48 da
Instruo CVM 400, [tal Coordenador Contratado e/ou] tal Instituio Consorciada, a critrio exclusivo dos
Coordenadores da Oferta e sem prejuzo das demais medidas julgadas cabveis pelos Coordenadores da Oferta,
deixar imediatamente de integrar o grupo de Instituies Participantes da Oferta, devendo cancelar [todas as
intenes de investimento,] todos os Pedidos de Reserva, todos os contratos de compra e venda que tenha
recebido e informar imediatamente os respectivos investidores sobre o referido cancelamento. Tais investidores no
participaro mais da Oferta, sendo que os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria,
sem reembolso e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos sobre movimentao financeira
eventualmente incidentes. Para informaes adicionais, ver a seo "Informaes sobre a Oferta Procedimento da
Oferta Excluso [dos Coordenadores Contratados e] das Instituies Consorciadas e Cancelamento [das
Intenes de Investimento e] dos Pedidos de Reserva" deste Prospecto.

A eventual contratao e realizao de operaes de total return swap e hedge podem influenciar a
demanda e o preo das Aes.

Os Coordenadores da Oferta e sociedades de seu grupo econmico podero realizar operaes com derivativos
para proteo (hedge), tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia (incluindo operaes
de total return swap) contratadas com terceiros, conforme permitido pelo artigo 48 da Instruo CVM 400, e tais
investimentos no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da
Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. A realizao de tais operaes pode
constituir uma poro significativa da Oferta e poder influenciar a demanda e, consequentemente, o preo das
Aes.

Eventuais matrias veiculadas na mdia com informaes equivocadas ou imprecisas sobre a Oferta, a
Companhia, o Acionista Vendedor e/ou os Coordenadores da Oferta podero gerar questionamentos
por parte da CVM, B3 e/ou de potenciais investidores da Oferta.
At a divulgao do Anncio de Encerramento, podero ser veiculadas na mdia matrias contendo informaes
equivocadas ou imprecisas sobre a Oferta, a Companhia, o Acionista Vendedor e/ou os Coordenadores da Oferta,
ou, ainda, contendo informaes que no constam dos Prospectos e/ou do Formulrio de Referncia.
Assim, caso sejam divulgadas informaes sobre a Oferta ou a Companhia em outros meios que no sejam os
Prospectos ou o Formulrio de Referncia, a CVM poder a seu exclusivo critrio, caso haja comprovao ou
suspeita de participao de pessoas relacionadas com a Oferta ou a Companhia em tal divulgao, suspender a
Oferta, com a consequente alterao de seu cronograma, podendo tambm arquivar o pedido de registro da
Oferta.
DESTINAO DOS RECURSOS

Tendo em vista que a Oferta uma distribuio pblica secundria de Aes de titularidade do Acionista Vendedor,
a Companhia no receber quaisquer recursos em decorrncia da realizao da Oferta. O Acionista Vendedor
receber todos os recursos lquidos resultantes da venda das Aes objeto da Oferta, inclusive aqueles obtidos em
decorrncia da colocao das Aes Adicionais e do exerccio da Opo de Lote Suplementar.

RJ - 1828974v4
CAPITALIZAO

A tabela a seguir apresenta os emprstimos e financiamentos consolidados e o patrimnio lquido consolidado em


30 de setembro de 2017. As informaes descritas abaixo foram extradas das demonstraes contbeis
consolidadas da Companhia em 30 de setembro de 2017.

O investidor deve ler a tabela em conjunto com os itens 3 (Informaes Financeiras Selecionadas) e 10
(Comentrios dos Diretores) do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto, bem como com as
demonstraes contbeis da Companhia anexas a este Prospecto.

(em R$ milhes) Em 30 de setembro de 2017

Emprstimos e []
Financiamentos

Patrimnio Lquido []

Capitalizao Total(1) []

(1) Corresponde soma do total dos emprstimos e financiamentos consolidados de curto prazo e longo prazo e o total do patrimnio lquido consolidado em 30 de setembro de
2017. A definio aqui prevista pode variar das usadas por outras companhias.

Tendo em vista que a Oferta uma distribuio pblica secundria de Aes de titularidade Acionista Vendedor, a
Companhia no receber quaisquer recursos em decorrncia da realizao da Oferta e, consequentemente, a
Oferta no impactar na capitalizao total da Companhia em 30 de setembro de 2017.

RJ - 1828974v4
DILUIO

Tendo em vista que a Oferta compreende apenas uma distribuio pblica secundria de Aes, o nmero de
aes ordinrias de emisso da Companhia no aumentar aps a concluso da Oferta, uma vez que no haver a
emisso de novas aes. Adicionalmente, uma vez que os recursos obtidos com a Oferta sero pagos
exclusivamente ao Acionista Vendedor, no haver aumento no nosso patrimnio lquido aps a Oferta.
Em 30 de setembro de 2017, o valor do patrimnio lquido consolidado da Companhia era de R$ [] milhes e o
valor patrimonial por ao de emisso da Companhia correspondia, na mesma data, a R$[] por ao. Esse valor
patrimonial por ao representa o valor contbil total do patrimnio lquido consolidado da Companhia dividido
pelo nmero total de aes ordinrias de emisso da Companhia em 30 de setembro de 2017.
A venda das Aes ao Preo por Ao representa uma diluio imediata de R$[] por Ao para os investidores da
Oferta, considerada a diferena entre o Preo por Ao e seu valor patrimonial contbil em 30 de setembro de
2017. Esta diluio representa um percentual de diluio imediata de []% por Ao para os investidores da
Oferta, calculada pela diviso do valor de diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os investidores da
Oferta pelo Preo por Ao.
A tabela abaixo ilustra a diluio por Ao, com base no patrimnio lquido da Companhia em 30 de setembro de
2017, considerando a realizao da Oferta:

Preo por Ao(1) []


Valor patrimonial contbil por ao em 30 de setembro de 2017 []
Diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os investidores da Oferta []
(2)

Percentual de diluio imediata para os investidores da Oferta(3) []


(1) Ponto mdio da faixa de preo indicada na capa deste Prospecto.

(2) Representa a diferena entre o Preo por Ao e o valor patrimonial contbil por ao em 30 de setembro de 2017.

(3) Resultado da diviso (a) da diluio do valor patrimonial contbil por Ao para os investidores da Oferta pelo (b) Preo por Ao.

O Preo por Ao a ser pago pelos investidores no contexto da Oferta no guarda relao com o valor patrimonial
das aes de emisso da Companhia e ser fixado com base na concluso do Procedimento de Bookbuilding. Para
uma descrio mais detalhada do procedimento de fixao do Preo por Ao e das condies da Oferta, veja a
seo "Informaes Sobre a Oferta" nas pginas [] a [] deste Prospecto.

Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao de R$[], que o ponto mdio da faixa de preo indicado na
capa deste Prospecto, aumentaria (reduziria) a diluio do valor patrimonial contbil por Ao aos investidores da
Oferta em R$[] por Ao.

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ANEXOS

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[pgina intencionalmente deixada em branco]

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ESTATUTO SOCIAL CONSOLIDADO DA COMPANHIA

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[pgina intencionalmente deixada em branco]

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ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DO ACIONISTA VENDEDOR
REALIZADA EM 27 DE SETEMBRO DE 2017, QUE APROVA A REALIZAO DA OFERTA

RJ - 1828974v4
[pgina intencionalmente deixada em branco]

RJ - 1828974v4
ATA DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINRIA DA COMPANHIA REALIZADA EM 10 DE
OUTUBRO DE 2017, QUE APROVA A REALIZAO DA OFERTA

RJ - 1828974v4
-
~ PETROBRAS
PETROBRAS DISTRIBUIDORA
CNPJ/MF N 34.274.233/0001-02
S.A.

NIRE 33.3.0001392-0

ATA DE ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINARIA


REALIZADA EM 10 DE OUTUBRO DE 2017

1. Data, Hora e Local: Aos dez dias do mes de outubro de 2017, as 10:00 horas,
na sede social da Petrobras Distribuidora S.A. ("Companhia''), na cidade do
Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Rua Correia Vasques, 250, Cidade
Nova, CEP 20211-140.

2. Convocac;ao e Presenc;a: Nos termos do paragrafo 40 do Artigo 124 da Lei


6.404/76, foram dispensadas as formalidades de convoca<;ao, tendo em vista a
presen<;a do acionista representando a totalidade do capital social da Companhia,
ficando, portanto, regularmente instalada a presente Assembleia Geral
Extraordinaria. Presentes, ainda, 0 Sr. Bruno Passos da Silva Melo, Presidente do
Conselho Fiscal da Companhia, bem como representante da KPMG Auditores
Independentes, em atendimento ao estabelecido no artigo 164 e artigo 80, 10,
respectivamente, da Lei das Sociedades por A<;5es.

3. Mesa: Presidente: Ivan de Sa Pereira Junior; e Secretaria: Flavia Rita Radusweski


QUintal Tanabe.

4. Ordem do Dia: Deliberar sobre: (i) a abertura de capital da Companhia e


submissao do pedido de registro de emissora de valores mobiliarios, categoria
"A': perante a Comissao de Valores Mobiliarios ("CVM''), nos termos da Instru<;ao
da CVM nO480, de 07 de dezembro de 2009, conforme alterada (,'Instruc;ao CVM
480''); (ii) a adesao da Companhia ao segmento especial de listagem da B3 S.A.
- Brasil, Bolsa, Balcao ("B3'') designado Novo Mercado ("Novo Mercado''); (iii) 0

levantamento de Demonstra<;5es Financeiras da Companhia, especialmente


elaboradas para fins de registro como emissor de valores mobiliarios, nos termos
dos artigos 25 e 26 da Instru<;ao CVM 480, com data-base de 31 de agosto de
2017, correspondente ao perfodo de 8 meses da data de encerramento do ultimo
exercfcio social, a serem auditadas pela KPMG Auditores Independentes 5/5. (iv)
autorizar os Administradores a adotarem todas as medidas necessarias para
efetivar os atos anteriormente mencionados.

/
/
-
IiIiI PETROBRAS

ATA DE ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINARIA


REALIZADA EM 10 DE OUTUBRO DE 2017

5. Deliberac;oes: Apos analise das materias constantes da ordem do dia, 0


acionista unico da Companhia aprovou:

(i) A abertura de capital da Companhia e, consequentemente, a submissao


pela Companhia do pedido de registro de emissora de valores mobiliarios
na categoria "A" perante a CVM, nos termos da Instru<_;aoCVM 480.

(ii) A submissao do pedido de adesao da Companhia ao segmento de listagem


do Novo Mercado da B3, bem como a celebra<_;aocom a B3 do Contrato
de Ado<_;aode Praticas Diferenciadas de Governan<_;aCorporativa - Novo
Mercado, ficando 0 Conselho de Administra<_;ao e a Diretoria da
Companhia, conforme aplicavel, autorizados a tomar todas as medidas
necessarias junto a B3 com vistas aformaliza<_;aoda adesao ao Novo
Mercado.

(iii) 0 levantamento de Demonstra<_;oes Financeiras da Companhia,


especialmente elaboradas para fins de registro como emissor de valores
mobiliarios, nos termos dos artigos 25 e 26 da Instru<_;aoCVM 480, com
data-base de 31 de agosto de 2017, correspondente ao perfodo de 8
meses da data de encerramento do ultimo exercfcio social, a serem
auditadas pela KPMG Auditores Independentes 5/5.

(iv) Autorizayao para os Administradores a adotarem todas as medidas


necessarias para efetivar os atos previstos nesta Ata.

6. Documentos Arquivados na Sede: Fica arquivado na sede social da


Companhia, na forma do disposto no artigo 130, 1, "a" da Lei das Sociedades par
A<_;oes,0 seguinte documento:

Procura<_;aodo representante da PETROBRAS;

7. Lavratura: Foi autorizada, pelo acionista unico da Companhia, a lavratura da


presente ata na forma de sumario, conforme 0 disposto no paragrafo 1 do Artigo
130 da Lei das Sociedades por A<_;oes.

I 2
-
WiI PETROBRAS
ATA DE ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINARIA
REALIZADA EM 10 DE OUTUBRO DE 2017

8. Encerramento: Nada mais havendo a tratar, foram os trabalhos suspensos pelo


tempo necessario para a lavratura da presente ata, que, lida, conferida e achada
conforme, foi assinada por todos os presentes. Mesa: Ivan de Sa Pereira Junior
- Presidente; Flavia Rita Radusweski Quintal Tanabe - Secretaria. Acionista
presente: Petroleo Brasileiro S.A. - Petrobras, representada por Tatiany
Batista Coutinho da Costa.

Rio de Janeiro, 10 de outubro de 2017.

A presente ata e copia fiel da original lavrada em livro proprio.

Mesa:

Presidente Secretaria

Acionista:

Tatian
Representante da Acionista
PETROLEO BRASILEIRO S.A.
PETROBRAS

3
[pgina intencionalmente deixada em branco]
DECLARAES DA COMPANHIA, DO ACIONISTA VENDEDOR E DO COORDENADOR
LDER PARA FINS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM N. 400, DE 29 DE DEZEMBRO
DE 2003, CONFORME ALTERADA

RJ - 1828974v4
DECLARAO
PARA FINS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM N. 400

PETRLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS, sociedade por aes, com sede na Cidade do Rio de
Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida Repblica do Chile n 65, inscrita no Cadastro Nacional
da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n. 33.000.167/0001-01, neste ato representada na
forma de seu Estatuto Social (Acionista Vendedor), no mbito da oferta pblica de distribuio
secundria de aes ordinrias de emisso da PETROBRAS DISTRIBUIDORA S.A. ("Companhia"),
livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames ("Aes") de titularidade do Acionista
Vendedor, a serem distribudas no Brasil, em mercado de balco no organizado, sob a coordenao
da Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., na
qualidade de coordenador lder (Coordenador Lder), Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo
S.A. ("BofA Merrill Lynch"), BB-Banco de Investimento S.A. ("BB Investimentos"), Banco Bradesco BBI
S.A. ("Bradesco BBI"), Banco Ita BBA S.A. ("Ita BBA"), Banco Morgan Stanley S.A. ("Morgan
Stanley") e Banco Santander (Brasil) S.A. ("Santander", e, em conjunto com o Coordenador Lder, o
BofA Merrill Lynch, o BB Investimentos, o Bradesco BBI, o Ita BBA e o Morgan Stanley,
"Coordenadores da Oferta"), com a participao de determinadas instituies integrantes do sistema
de distribuio de valores mobilirios contratadas pelos Coordenadores da Oferta, nos termos da
Instruo da Comisso de Valores Mobilirios ("CVM") n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme
alterada ("Instruo CVM 400") e demais disposies legais aplicveis ("Oferta") vem, nos termos do
artigo 56 da Instruo CVM 400, expor e declarar o quanto segue:
Considerando que:
(A) o Acionista Vendedor e os Coordenadores da Oferta constituram consultores legais para
auxili-los na implementao da Oferta;
(B) para a realizao da Oferta, est sendo efetuada auditoria jurdica na Companhia, e suas
controladas relevantes, iniciada em junho de 2017 ("Auditoria"), sendo que a Auditoria
prosseguir at a divulgao do Prospecto Definitivo de Distribuio Pblica Secundria de
Aes Ordinrias de Emisso da Companhia ("Prospecto Definitivo");
(C) o Acionista Vendedor e a Companhia disponibilizaram, para anlise dos Coordenadores da
Oferta e respectivos consultores legais, todos os documentos que estes consideraram
relevantes para a preparao do Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica Secundria de
Aes Ordinrias de Emisso da Companhia ("Prospecto Preliminar") e do Prospecto Definitivo,
bem como foram prestadas todas as informaes que estes consideraram relevantes sobre os
negcios da Companhia, para permitir aos investidores a tomada de deciso fundamentada a
respeito da Oferta;
(D) alm dos documentos a que se refere o item (C) acima, foram solicitados pelos Coordenadores
da Oferta documentos e informaes adicionais relativos Companhia; e
(E) a Companhia e o Acionista Vendedor, em conjunto com os Coordenadores da Oferta,
participaram na elaborao do Prospecto Preliminar e participaro na elaborao do Prospecto
Definitivo, diretamente e por meio de seus prprios assessores jurdicos.
O Acionista Vendedor declara, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 e em
atendimento ao item 2.4 do anexo da Instruo CVM 400, que:
(i) responsvel pela veracidade, consistncia, qualidade e suficincia das informaes prestadas
por ocasio do registro e fornecidas ao mercado durante a Oferta;
(ii) as informaes prestadas pela Companhia, inclusive no Prospecto Preliminar e no Prospecto
Definitivo, so e sero verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos
investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta;
(iii) as informaes fornecidas ao mercado pela Companhia durante todo o prazo de distribuio,
inclusive aquelas eventuais ou peridicas constantes do registro da Companhia que integram o
Prospecto Preliminar e venham a integrar o Prospecto Definitivo so suficientes, permitindo
aos investidores a tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta;
(iv) o Prospecto Preliminar contm, nesta data, e o Prospecto Definitivo conter, na data de sua
divulgao, as informaes relevantes necessrias ao conhecimento pelos investidores da
Oferta, das Aes, da Companhia, suas atividades, situao econmico-financeira, os riscos
inerentes sua atividade e outras informaes relevantes e foi elaborado de acordo com as
normas pertinentes; e
(v) o Prospecto Preliminar foi e o Prospecto Definitivo ser elaborado de acordo com as normas
pertinentes.

Rio de Janeiro, [] de [] de 2017.

PETRLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS

RJ - 2644173v1
Nome: Nome:
Cargo: Cargo:

RJ - 2644173v1
DECLARAO
PARA FINS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM N. 400

PETROBRAS DISTRIBUIDORA S.A., sociedade por aes, com sede na Cidade do Rio de Janeiro,
Estado do Rio de Janeiro, na Rua Correia Vasques n 250, 9 andar, Cidade Nova, inscrita no
Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n. 34.274.233/0001-02, neste
ato representada na forma de seu Estatuto Social (Companhia), no mbito da oferta pblica de
distribuio secundria de aes ordinrias de sua emisso, livres e desembaraadas de quaisquer
nus ou gravames ("Aes") de titularidade da PETRLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS
(Acionista Vendedor), a serem distribudas no Brasil, em mercado de balco no organizado, sob a
coordenao da Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios
S.A., na qualidade de coordenador lder (Coordenador Lder), Bank of America Merrill Lynch Banco
Mltiplo S.A. ("BofA Merrill Lynch"), BB-Banco de Investimento S.A. ("BB Investimentos"), Banco
Bradesco BBI S.A. ("Bradesco BBI"), Banco Ita BBA S.A. ("Ita BBA"), Banco Morgan Stanley S.A.
("Morgan Stanley") e Banco Santander (Brasil) S.A. ("Santander", e, em conjunto com o Coordenador
Lder, o BofA Merrill Lynch, o BB Investimentos, o Bradesco BBI, o Ita BBA e o Morgan Stanley,
"Coordenadores da Oferta"), com a participao de determinadas instituies integrantes do sistema
de distribuio de valores mobilirios contratadas pelos Coordenadores da Oferta, nos termos da
Instruo da Comisso de Valores Mobilirios ("CVM") n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme
alterada ("Instruo CVM 400") e demais disposies legais aplicveis ("Oferta") vem, nos termos do
artigo 56 da Instruo CVM 400, expor e declarar o quanto segue:
Considerando que:
(A) o Acionista Vendedor e os Coordenadores da Oferta constituram consultores legais para
auxili-los na implementao da Oferta;
(B) para a realizao da Oferta, est sendo efetuada auditoria jurdica na Companhia, e suas
controladas relevantes, iniciada em junho de 2017 ("Auditoria"), sendo que a Auditoria
prosseguir at a divulgao do Prospecto Definitivo de Distribuio Pblica Secundria de
Aes Ordinrias de Emisso da Companhia ("Prospecto Definitivo");
(C) o Acionista Vendedor e a Companhia disponibilizaram, para anlise dos Coordenadores da
Oferta e respectivos consultores legais, todos os documentos que estes consideraram
relevantes para a preparao do Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica Secundria de
Aes Ordinrias de Emisso da Companhia ("Prospecto Preliminar") e do Prospecto Definitivo,
bem como foram prestadas todas as informaes que estes consideraram relevantes sobre os
negcios da Companhia, para permitir aos investidores a tomada de deciso fundamentada a
respeito da Oferta;
(D) alm dos documentos a que se refere o item (C) acima, foram solicitados pelos Coordenadores
da Oferta documentos e informaes adicionais relativos Companhia; e
(E) a Companhia e o Acionista Vendedor, em conjunto com os Coordenadores da Oferta,
participaram na elaborao do Prospecto Preliminar e participaro na elaborao do Prospecto
Definitivo, diretamente e por meio de seus prprios assessores jurdicos.
A Companhia declara, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 e em atendimento
ao item 2.4 do anexo da Instruo CVM 400, que:
(i) responsvel pela veracidade, consistncia, qualidade e suficincia das informaes prestadas
por ocasio do registro e fornecidas ao mercado durante a Oferta;
(ii) as informaes prestadas pela Companhia, inclusive no Prospecto Preliminar e no Prospecto
Definitivo, so e sero verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos
investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta;
(iii) as informaes fornecidas ao mercado pela Companhia durante todo o prazo de distribuio,
inclusive aquelas eventuais ou peridicas constantes do registro da Companhia que integram o
Prospecto Preliminar e venham a integrar o Prospecto Definitivo so suficientes, permitindo
aos investidores a tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta;
(iv) o Prospecto Preliminar contm, nesta data, e o Prospecto Definitivo conter, na data de sua
divulgao, as informaes relevantes necessrias ao conhecimento pelos investidores da
Oferta, das Aes, da Companhia, suas atividades, situao econmico-financeira, os riscos
inerentes sua atividade e outras informaes relevantes e foi elaborado de acordo com as
normas pertinentes; e
(v) o Prospecto Preliminar foi e o Prospecto Definitivo ser elaborado de acordo com as normas
pertinentes.

Rio de Janeiro, [] de [] de 2017.

PETROBRAS DISTRIBUIDORA S.A.

RJ - 2644169v1
Nome: Nome:
Cargo: Cargo:

RJ - 2644169v1
DECLARAO

CITIGROUP GLOBAL MARKETS BRASIL, CORRETORA DE CMBIO, TTULOS E


VALORES MOBILIRIOS S.A., instituio financeira com sede na Cidade de So
Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Paulista 1111, 14 andar (parte), inscrita no
Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica sob o n. 33.709.114/0001-64, neste ato
representada nos termos de seu estatuto social, na qualidade de instituio lder
("Coordenador Lder") da oferta pblica de distribuio secundria de aes
ordinrias de emisso de PETROBRAS DISTRIBUIDORA S.A. ("Companhia"), livres e
desembaraadas de quaisquer nus ou gravames ("Aes") de titularidade de
PETRLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS ("Acionista Vendedor") ("Oferta"), cujo
pedido de registro est sob anlise dessa d. Comisso de Valores Mobilirios
("CVM"), vem, pela presente, apresentar a declarao de que trata o artigo 56 da
Instruo da CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada
("Instruo CVM 400").

CONSIDERANDO QUE:
(i) o Coordenador Lder constituiu assessores legais para auxili-lo na
implementao da Oferta;
(ii) para a realizao da Oferta, est sendo efetuada auditoria jurdica na
Companhia e em suas subsidirias, iniciada em junho de 2017
("Auditoria"), sendo que a Auditoria prosseguir at a divulgao do
prospecto definitivo da Oferta ("Prospecto Definitivo");
(iii) por solicitao do Coordenador Lder, a Companhia contratou seus
auditores independentes para aplicao dos procedimentos previstos na
Norma Brasileira de Contabilidade CTA 23, de 15 de maio de 2015,
emitida pelo Conselho Federal de Contabilidade, com relao ao
prospecto preliminar da Oferta, incluindo o formulrio de referncia
arquivado na CVM e seus eventuais aditamentos ou suplementos
("Prospecto Preliminar") e ao Prospecto Definitivo;
(iv) foram disponibilizados pela Companhia e pelo Acionista Vendedor os
documentos que a Companhia e o Acionista Vendedor consideraram
relevantes para a Oferta;
(v) alm dos documentos a que se refere o item (iv) acima, foram
solicitados pelo Coordenador Lder documentos e informaes
adicionais relativos Companhia e ao Acionista Vendedor;
(vi) conforme informaes prestadas pela Companhia e pelo Acionista
Vendedor, a Companhia e o Acionista Vendedor disponibilizaram,
para anlise do Coordenador Lder e de seus assessores legais, todos os
documentos, bem como foram prestadas todas as informaes
consideradas relevantes sobre os negcios da Companhia, para
permitir aos investidores uma tomada de deciso fundamentada sobre a
Oferta; e
(vii) a Companhia e o Acionista Vendedor, em conjunto com o
Coordenador Lder, participaram da elaborao do Prospecto
Preliminar e participaro da elaborao do Prospecto Definitivo,
diretamente e por meio de seus assessores legais;
o Coordenador Lder declara que:
(i) tomou cautela e agiu com elevados padres de diligncia, respondendo
pela falta de diligncia ou omisso, para assegurar que: (a) as
informaes prestadas pela Companhia e pelo Acionista Vendedor so
verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos
investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da
Oferta; e (b) as informaes prestadas ao mercado durante todo o
prazo de distribuio, inclusive aquelas eventuais ou peridicas
constantes da atualizao do registro da Companhia e/ou que venham a
integrar o Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, so
suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso
fundamentada a respeito da Oferta; e
(ii) o Prospecto Preliminar contm e o Prospecto Definitivo conter, nas
datas de suas respectivas divulgaes, as informaes relevantes
necessrias ao conhecimento, pelos investidores, da Oferta, das Aes
ofertadas, da Companhia, suas atividades, situao
econmico-financeira, os riscos inerentes sua atividade e quaisquer
outras informaes relevantes; bem como que o Prospecto Preliminar
foi e o Prospecto Definitivo ser elaborado de acordo com as normas
pertinentes, incluindo a Instruo CVM 400.

So Paulo, [] de [] de 2017.

CITIGROUP GLOBAL MARKETS BRASIL, CORRETORA DE CMBIO, TTULOS E


VALORES MOBILIRIOS S.A.

Nome: Nome:
Cargo: Cargo:

2
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RJ - 1828974v4
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA COMPANHIA RELATIVAS AO PERODO DE NOVE
MESES FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2017

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RJ - 1828974v4
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA COMPANHIA RELATIVAS AO EXERCCIO SOCIAL
ENCERADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

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234 
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RJ - 1828974v4
DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA COMPANHIA RELATIVAS AO EXERCCIO SOCIAL
ENCERADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015

RJ - 1828974v4
Petrobras Distribuidora S.A.
Demonstraes contbeis
individuais e consolidadas em
31 de dezembro de 2015
e relatrio dos auditores independentes
Petrobras Distribuidora S.A.
Contedo
Relatrio dos Auditores Independentes ........................................................................................ 3 a 5
Balano patrimonial ...................................................................................................................... 6 e 7
Demonstrao do resultado ................................................................................................................. 8
Demonstrao de resultados abrangentes............................................................................................ 9
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido ......................................................................... 10
Demonstrao dos fluxos de caixa - Mtodo indireto ....................................................................... 11
Demonstrao do valor adicionado ........................................................................................... 12 e 13
Notas explicativas s demonstraes contbeis ...................................................................... 14 a 113
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras e sobre
o parecer dos Auditores Independentes ............................................................................................114
Membros do Conselho de Administrao ....................................................................................... 115
Petrobras Distribuidora S.A.
Balanos patrimoniais
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014 e 1 de janeiro de 2014
(Em milhes de reais)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

6
Petrobras Distribuidora S.A.
Balanos patrimoniais
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014 e 1 de janeiro de 2014
(Em milhes de reais)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

7
Petrobras Distribuidora S.A.
Demonstraes do resultado
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais,, exceto pelo lucro por lote de mil aes)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.


contbeis

8
Petrobras Distribuidora S.A.
Demonstraes de resultados abrangentes
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

9
Petrobras Distribuidora S.A.
Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

10
Petrobras Distribuidora S.A.
Demonstraes dos fluxos de caixa
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

11
Petrobras Distribuidora S.A.
Demonstraes do valor adicionado
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

12
Petrobras Distribuidora S.A.
Demonstraes do valor adicionado
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

13
Petrobras Distribuidora S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

1 Contexto operacional

1.1 Consideraes gerais


A Petrobras Distribuidora S.A. (Companhia ou BR), uma sociedade annima de
capital fechado domiciliada no Brasil. Constituda em 12 de novembro de 1971, subsidiria
e controlada da Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras e tem por objeto social a distribuio,
o transporte, o comrcio, o beneficiamento e a industrializao de derivados de petrleo e de
outros combustveis, a produo, o transporte, a distribuio e a comercializao de todas as
formas de energia, de produtos qumicos e de asfaltos, a prestao de servios correlatos e a
importao e a exportao relacionadas com os produtos e atividades citados. A sede social
da Companhia est localizada no municpio do Rio de Janeiro RJ.

1.2 Estrutura de capital


Com o objetivo de aprimorar a estrutura do seu capital, a Companhia contratou os seguintes
financiamentos:

Nota de Crdito de Exportao (NCE) com o Banco do Brasil S.A., no valor de


R$4,5 bilhes, em abril de 2015.
Nota de Crditos de Exportao (NCE) com o Banco Bradesco S.A., no montante de
R$3,0 bilhes, em junho de 2015.
Nota de Crditos de Exportao (NCE) com o Banco da Amaznia S.A., no valor de
R$200 milhes, em junho de 2015.
Emisso de Debntures, no valor de R$ 3,5 bilhes, em agosto de 2015.

As condies gerais desses contratos esto descritas na nota 15.1 Financiamentos por
Instituies Financeiras.

14
Petrobras Distribuidora S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

2 Base de apresentao das demonstraes contbeis

2.1 Declarao de conformidade (com relao s normas de IFRS e do


CPC)
As demonstraes contbeis foram preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no
Brasil incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis
(CPC) e as normas internacionais de relatrio financeiro (International Financial Reporting
Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)), e
evidenciam todas as informaes relevantes prprias das demonstraes contbeis, e
somente elas, as quais esto consistentes com as utilizadas pela Administrao na sua gesto.
As principais polticas contbeis aplicadas na preparao dessas demonstraes contbeis
esto apresentadas na nota 4.

A preparao de demonstraes contbeis requer o uso de certas estimativas contbeis


crticas e tambm o exerccio de julgamento por parte da Administrao da Companhia no
processo de aplicao das polticas contbeis da Companhia. Aquelas reas que requerem
maior nvel de julgamento e tm maior complexidade, bem como as reas nas quais
premissas e estimativas so significativas para as demonstraes contbeis, esto divulgadas
na nota 4.20.

Demonstraes contbeis individuais e consolidadas

As demonstraes contbeis individuais da Controladora e as demonstraes contbeis


consolidadas foram preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas
pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) e em conformidade com as normas
internacionais de relatrio financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS),
emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)). As demonstraes
individuais so divulgadas em conjunto com as demonstraes contbeis consolidadas.

A apresentao da Demonstrao do valor adicionado - DVA individual e consolidada foi


preparada de acordo com o Pronunciamento Tcnico - CPC 09 como informao
suplementar.

2.2 Base de mensurao


As demonstraes contbeis foram preparadas considerando o custo histrico como base de
valor, que, no caso de ativos financeiros disponveis para venda, outros ativos e passivos
financeiros so ajustados para refletir a mensurao ao valor justo.

Estas demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2015 foram


inicialmente autorizadas e apresentadas, pela Companhia, em 21 de maro de 2016.
Considerando, porm, a perspectiva de abertura de seu capital, a administrao da
Companhia decidiu reapresentar as referidas demonstraes contbeis para (1) adequar suas
divulgaes aos requisitos contbeis aplicveis a companhias abertas, bem como para (2)

15
Petrobras Distribuidora S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

efetuar reclassificaes julgadas necessrias para melhor apresentao destas demonstraes


contbeis, conforme mencionado na Nota 2.4.

O Conselho de Administrao da Companhia, em reunio realizada em 16 de outubro de


2017, autorizou a divulgao destas demonstraes contbeis e, consequentemente, a
reapresentao das demonstraes contbeis originalmente apresentadas em 21 de maro de
2016.

2.3 Operao Lava Jato e seus reflexos na Companhia


Em 2009, a Polcia Federal brasileira iniciou uma investigao denominada Operao Lava
Jato, visando apurar prticas de lavagem de dinheiro por organizaes criminosas em
diversos estados brasileiros. A Operao Lava Jato uma investigao extremamente
ampla com relao a diversas prticas criminosas e vem sendo realizada atravs de vrias
frentes de trabalho, cujo escopo envolve crimes cometidos por agentes atuando em vrias
partes do pas e diferentes setores da economia.

A partir de 2014 e ao longo de 2015, o Ministrio Pblico Federal concentrou parte de suas
investigaes em irregularidades envolvendo empreiteiras e fornecedores da Petrobras e
descobriu um amplo esquema de pagamentos indevidos, que envolvia um grande nmero de
participantes, incluindo ex-empregados da Petrobras. Baseado nas informaes disponveis
Petrobras, o referido esquema envolvia um conjunto de empresas que, entre 2004 e abril de
2012, se organizaram em cartel para obter contratos com o Sistema Petrobras, impondo
gastos adicionais nestes contratos e utilizando estes valores adicionais para financiar
pagamentos indevidos a partidos polticos, polticos eleitos ou outros agentes polticos,
empregados de empreiteiras e fornecedores, ex-empregados da Petrobras e outros envolvidos
no esquema de pagamentos indevidos. Este esquema foi tratado como esquema de
pagamentos indevidos e as referidas empresas como membros do cartel.

Alm do esquema de pagamentos indevidos descrito acima, as investigaes evidenciaram


casos especficos em que outras empresas tambm cobraram gastos adicionais e
supostamente utilizaram esses valores para financiar pagamentos a determinados ex-
empregados da Petrobras. Essas empresas no so membros do cartel e atuavam de forma
individualizada. Esses casos especficos foram chamados de pagamentos no relacionados
ao cartel.

Ex-executivos da Petrobras e da Companhia foram presos e/ou denunciados por lavagem de


dinheiro e corrupo passiva, como Paulo Roberto Costa (ex-diretor de Abastecimento),
Renato de Souza Duque (ex-diretor de Servios), Pedro Jos Barusco Filho (ex-gerente
executivo de Engenharia), Celso Araripe DOliveira (ex-gerente da rea de Servios),
Nestor Cuat Cerver (ex-diretor da rea Internacional e Diretor Financeiro da Companhia
at 2014), Jorge Luis Zelada (ex-diretor da rea Internacional) e Eduardo Costa Vaz Musa
(ex-gerente da rea Internacional). Outros ex-executivos do Sistema Petrobras e executivos
de empresas fornecedoras de bens e servios para a Petrobras foram ou podero ser
denunciados como resultado da investigao. Os valores pagos pela Petrobras e pela

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Petrobras Distribuidora S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

Companhia no mbito dos contratos junto aos fornecedores e empreiteiras envolvidos no


esquema descrito anteriormente foram integralmente includos no custo histrico dos
respectivos ativos. No entanto, a Administrao entendeu, de acordo com o IAS 16, que a
parcela dos pagamentos que realizou a essas empresas e que foi por elas utilizada para
realizar pagamentos indevidos, o que representa gastos adicionais incorridos em decorrncia
do esquema de pagamentos indevidos, no deveria ter sido capitalizada. Assim, no terceiro
trimestre de 2014 a Companhia reconheceu uma baixa no montante de R$ 23 de gastos
capitalizados, referente a valores que a Companhia pagou adicionalmente na aquisio de
ativos imobilizados em exerccios anteriores.

Como descrito a seguir, a Companhia e seu acionista controlador (Petrobras) tem


monitorado continuamente as investigaes para obter informaes adicionais e avaliar seu
potencial impacto sobre os ajustes realizados, no tendo identificado, na preparao das
demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2015, nenhuma
informao adicional que impactasse a metodologia de clculo adotada e consequentemente
o registro contbil de baixas complementares.

A Companhia e seu acionista controlador (Petrobras) prosseguiro acompanhando os


resultados das investigaes e a disponibilizao de outras informaes relativas ao esquema
de pagamentos indevidos e, se porventura se tornar disponvel informao que indique com
suficiente preciso que as estimativas descritas acima deveriam ser ajustadas, a Companhia
avaliar a eventual necessidade de algum reconhecimento contbil.

2.3.1 Resposta da Companhia s questes descobertas nas investigaes em curso

A Companhia por intermdio de seu acionista controlador tem acompanhado as


investigaes e colaborando efetivamente com os trabalhos da Polcia Federal, Ministrio
Pblico Federal, Poder Judicirio, Tribunal de Contas da Unio (TCU) e Controladoria
Geral da Unio (CGU) para que todos os crimes e irregularidades sejam apurados.

Ingressamos com aes penais contra os membros do cartel nas quais a Companhia e a
Petrobras tero direitos relativos a danos materiais e possivelmente a multas cveis.
Renovamos o nosso compromisso de continuar cooperando para a elucidao dos fatos e
comunic-los regularmente aos nossos investidores e ao pblico em geral.

A Companhia e seu acionista controlador no toleram qualquer prtica de corrupo e


consideramos inadmissveis prticas de atos ilegais envolvendo os nossos empregados.
Deste modo, em 2015 tomamos diversas medidas como resposta s ocorrncias reveladas na
Operao Lava Jato.

No processo de fortalecimento da estrutura de controles internos, a Companhia continua a


implementar medidas para aprimorar sua governana corporativa e os sistemas de
compliance, como por exemplo, a criao da Gerncia de Governana, Risco e
Conformidade.

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Petrobras Distribuidora S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

Para averiguar indcios ou ocorrncias que possam ser caracterizados como no


conformidades relativas a normas, procedimentos ou regulamentos corporativos,
constitumos grupos de trabalho de averiguao (GTA), cujos resultados apresentamos s
autoridades brasileiras.

Alm disso, temos tomado as medidas necessrias para recuperar danos sofridos em funo
do esquema de pagamentos indevidos, inclusive os relacionados nossa imagem
corporativa.

medida que as investigaes da Operao Lava Jato resultem em acordos de lenincia


com os membros do cartel ou acordos de colaborao com indivduos que concordem em
devolver recursos, a Companhia e seu acionista controlador podem ter direito a receber uma
parte de tais recursos.

A Companhia ainda no recuperou nenhum valor referente aos pagamentos indevidos feitos
por fornecedores e no pode estimar de forma confivel qualquer valor recupervel nesse
momento. Qualquer valor recupervel ser reconhecido como resultado quando recebido ou
quando sua realizao se tornar praticamente certa.

2.3.2 Abordagem adotada para ajuste de ativos afetados pelos gastos adicionais

No possvel identificar especificamente os valores de cada pagamento realizado no


escopo dos contratos com as empreiteiras e fornecedores que possuem gastos adicionais ou
os perodos em que tais pagamentos adicionais ocorreram. Como resultado, a Companhia
desenvolveu uma metodologia para estimar o valor total de gastos adicionais incorridos em
decorrncia do referido esquema de pagamentos indevidos para determinar o valor das
baixas realizadas, representando em quanto seus ativos foram superavaliados como resultado
de gastos adicionais cobrados por fornecedores e empreiteiras e utilizados por eles para
realizar pagamentos indevidos.

Identificar a data e o montante exatos dos gastos adicionais impostos por fornecedores e
empreiteiras Companhia continua sendo impraticvel em funo das limitaes descritas a
seguir:

- As informaes disponveis para a Companhia, atravs dos depoimentos, identificam as


empresas envolvidas no esquema de pagamentos indevidos, o perodo de tempo em que o
esquema funcionou e indicam diversos contratos alvo dos atos ilcitos, porm no
especificam os pagamentos especficos realizados no mbito dos contratos e que
incorporavam gastos adicionais, bem como os perodos em que os pagamentos que
incorporaram gastos adicionais foram feitos.

- A Companhia no fez qualquer desses pagamentos indevidos. Como eles foram feitos por
empreiteiras e fornecedores, os valores exatos que foram gastos adicionalmente pela
Companhia e usados para financiar pagamentos indevidos no podem ser identificados.
Informaes que determinem o montante que foi cobrado adicionalmente da Companhia

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Petrobras Distribuidora S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

pelos membros do cartel no se encontram nos registros contbeis, e refletem os termos dos
contratos assinados por ela junto a seus fornecedores. Estes contratos tiveram seus preos
elevados em funo da atuao em conluio dos membros do cartel e ex-empregados da
Petrobras acima indicados. Como a Companhia no consegue identificar o montante de
gastos adicionais includos em cada pagamento no mbito dos contratos de fornecimento ou
o perodo especfico em que os gastos adicionais ocorreram, no possvel determinar o
perodo em que o ativo imobilizado deveria ser ajustado.

- Dois escritrios de advocacia esto conduzindo uma investigao interna independente,


sob a direo do Comit Especial mencionado no item 3.1, porm a investigao interna
independente est em andamento e no se espera que apresente informaes quantitativas
cuja natureza seja abrangente suficiente para embasar um ajuste nas demonstraes
contbeis. Isso ocorre, pois as informaes disponveis aos investigadores so limitadas s
informaes internas da Companhia e, dessa forma, no ser possvel identificar
informaes especficas sobre o montante que foi cobrado adicionalmente. Como as
supostas atividades de lavagem de dinheiro tinham o intuito de ocultar a origem dos recursos
e o montante envolvido, no se espera a existncia de registros especficos dessas atividades.

- As investigaes em curso pelas autoridades brasileiras tm como foco determinar a


responsabilidade penal dos investigados e no de obter de forma detalhada o montante exato
dos gastos adicionais que foram cobrados da Petrobras pelos membros do cartel ou os
valores utilizados por essas empresas para fazer os pagamentos indevidos. Alm disso, o
processo de investigao e avaliao de todas as provas e alegaes pode durar vrios anos.

- As autoridades brasileiras instauraram aes contra as empreiteiras e fornecedores e seus


respectivos representantes nas quais buscam reparao por improbidade administrativa.
Nessas aes, as autoridades aplicaram o percentual de 3% aplicado sobre o valor dos
contratos com as empreiteiras e fornecedores para mensurar os danos materiais atribuveis
ao esquema de pagamentos indevidos, de forma consistente com a metodologia utilizada
pela Companhia para contabilizar os impactos. No escopo dessas aes tambm no
esperado que se produza um detalhamento completo de todos os pagamentos indevidos,
mesmo aps o longo perodo de tempo que as investigaes conduzidas pelas autoridades
brasileiras podem levar. Adicionalmente, a legislao brasileira no permite, de forma
ampla, acesso a registros e documentos internos dos fornecedores em aes cveis e,
portanto, no esperado que estas aes produzam novas informaes com relao quelas
obtidas nas investigaes e aes criminais.

Devido impraticabilidade de identificao dos perodos e montantes de gastos adicionais


incorridos pela Companhia, a Petrobras desenvolveu uma metodologia para estimar o ajuste
que foi feito no ativo imobilizado no terceiro trimestre de 2014, que envolve os cinco passos
descritos a seguir:

1) Identificao da contraparte do contrato: foram listadas todas as empresas citadas como


membros do cartel e, com base nessa informao, foram levantadas as empresas envolvidas
e as entidades a elas relacionadas.

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Notas explicativas s demonstraes contbeis
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

2) Identificao do perodo: foi concludo, com base nos depoimentos, que o perodo de
atuao do esquema de pagamentos indevidos foi de 2004 a abril de 2012.

3) Identificao dos contratos: foram identificados todos os contratos assinados com as


contrapartes mencionadas no passo (1) durante o perodo do passo (2), incluindo tambm os
aditivos aos contratos originalmente assinados entre 2004 e abril de 2012. Em seguida,
foram identificados os ativos imobilizados aos quais estes contratos relacionam.

4) Identificao dos pagamentos: foi calculado o valor total dos contratos referidos no passo
(3).

5) Aplicao de um percentual fixo sobre o valor total de contratos definido no passo (4): o
percentual de 3%, indicado nos depoimentos, foi utilizado para estimar os gastos adicionais
impostos sobre o montante total dos contratos identificados.

O clculo considerou todos os valores registrados nos registros contbeis da Companhia


entre 2004 e setembro de 2014, referentes aos contratos inicialmente firmados entre 2004 e
abril de 2012, bem como quaisquer aditivos firmados entre as empresas do sistema Petrobras
e os membros do cartel (individualmente ou em consrcio). Esse escopo amplo de contratos
foi adotado para gerar a melhor estimativa dos gastos adicionais, mesmo no havendo
evidncia de que todos os contratos assinados com as empresas em questo tivessem sido
alvo do esquema de pagamentos indevidos. A Companhia tambm identificou montantes
verificados em seus registros contbeis, referentes aos contratos e projetos especficos com
empresas que no eram membros do cartel para contabilizar os gastos adicionais impostos
por essas empresas para financiar pagamentos indevidos, realizados por elas, no
relacionados ao esquema de pagamentos indevidos ou ao cartel.

A Companhia possui diversos projetos em construo cujo contrato original foi assinado
entre 2004 e abril de 2012. A abordagem adotada para realizar os ajustes considera que os
valores cobrados adicionalmente pelas empreiteiras e fornecedores foram aplicados sobre o
valor total do contrato, ou seja, incluindo pagamentos que ainda sero incorridos em
perodos futuros. Como impraticvel alocar os gastos adicionais impostos por essas
empresas a perodos especficos no tempo, a parcela de gastos adicionais referentes a
pagamentos que sero realizados no futuro pela Companhia j pode ter sido cobrada
antecipadamente. Dessa forma, a baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente
incorporou o valor total dos contratos assinados e no apenas os valores referentes a
pagamentos j efetuados. Contudo, conforme mencionado anteriormente, com base nas
informaes disponveis, a Companhia acredita que a atuao do cartel associada ao
esquema de pagamentos indevidos tenha sido interrompida aps abril de 2012 e que,
considerando os andamentos recentes das investigaes criminais, os pagamentos indevidos
relacionados ao esquema de pagamentos indevidos tenham sido interrompidos.

A Companhia considera ter adotado uma metodologia que produz a melhor estimativa de
quanto seus ativos imobilizados estavam superavaliados como resultado do esquema de
pagamentos indevidos, uma vez que utilizou como base um valor limtrofe dentre as

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Petrobras Distribuidora S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

estimativas consideradas razoveis. Em sua estimativa, a Companhia considerou que todos


os contratos com as contrapartes identificadas foram impactados e o percentual de 3%
representa os valores adicionais impostos pelas empreiteiras e fornecedores, utilizados por
essas empresas para realizar pagamentos indevidos. As duas premissas so corroboradas
pelos depoimentos, porm alguns depoimentos indicam percentuais inferiores com relao a
certos contratos, perodos menores de atuao do cartel (2006 a 2011), bem como o
envolvimento de um nmero menor de fornecedores e empreiteiras.

Na preparao das demonstraes contbeis do perodo findo em 31 de dezembro de 2015, a


Companhia considerou todas as informaes disponveis, no tendo identificado nenhuma
informao adicional que impactasse a metodologia de clculo adotada e consequentemente
o registro contbil de baixas complementares:

Depoimentos prestados no mbito dos acordos de colaborao premiada celebrados pelo


Ministrio Pblico Federal e que no esto mantidos em sigilo;

Aes de improbidade administrativa ajuizadas pelo Ministrio Pblico Federal contra


membros do cartel pelos danos materiais atribuveis ao esquema de pagamentos indevidos;

Aes criminais ajuizadas pelo Ministrio Pblico Federal contra indivduos envolvidos
no esquema de pagamentos indevidos, como representantes das empreiteiras, intermedirios
ou ex-empregados da Petrobras;

Decises do Judicirio nas aes de improbidade administrativa e aes penais ajuizadas


pelo Ministrio Pblico Federal: decretao de indisponibilidade de bens de parte dos rus,
deferimento de pedidos de priso provisria de investigados, recebimento de denncias,
entre outras;

Sentenas de 1 instncia proferidas em parte das aes criminais ajuizadas pelo


Ministrio Pblico Federal;

Acordo de lenincia da empresa Setal Engenharia e Construes, participante do cartel,


com as autoridades brasileiras;

Termo de Cessao de Conduta da empresa Construes e Comrcio Camargo Corra,


participante do cartel, com as autoridades brasileiras;

Nota Tcnica n 38/2015 do Conselho Administrativo de Defesa Econmica CADE,


que fundamentou a instaurao de Processo Administrativo em face dos membros do cartel.

A Companhia no acredita que novas informaes oriundas das investigaes da Operao


Lava Jato pelas autoridades brasileiras, da investigao interna independente conduzida por
escritrios de advocacia ou de novas comisses internas de apurao que venham a ser
constitudas (ou revises das comisses internas j concludas) podero impactar ou mudar
de forma relevante tal metodologia. No obstante esta expectativa, a Companhia continuar

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Notas explicativas s demonstraes contbeis
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

monitorando as investigaes para obter informaes adicionais e avaliar seu potencial


impacto sobre os ajustes realizados.

2.4 Reclassificaes no passivo e resultado do exerccio


Em 21 de maro de 2016, as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro
de 2015 foram inicialmente autorizadas e apresentadas, pela Companhia. Considerando,
porm, a perspectiva de abertura de seu capital, a Administrao da Companhia decidiu
reapresentar as referidas demonstraes financeiras para (1) adequar suas divulgaes aos
requerimentos da CVM Comisso de Valores Mobilirios, bem como para (2) transferir a
linha da perda no valor de recuperao de ativos impairment para outras despesas,
lquidas no montante de R$ 298, (3) transferir a linha de planos de penso e sade para
outras despesas, lquidas no montante de R$ 163, (4) reclassificar o plano de incentivo ao
desligamento voluntrio (PIDV), no montante de R$ 96, de salrios, frias e encargos para
linha especfica e (5) reclassificar o INSS de outras contas e despesas a pagar para
salrios, frias e encargos no montante de R$ 23.

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Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

Reapresentao de perodos anteriores ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2015

Em 2015, foram identificados ajustes de exerccios anteriores (reclassificaes) referentes


aos eventos a seguir.

Para melhor comparabilidade com o perodo atual, a Administrao da Companhia decidiu


reapresentar as referidas demonstraes contbeis, sem impacto no total do resultado e do
patrimnio lquido, em relao aos seguintes assuntos: (1) reclassificao dos juros
embutidos no preo dos produtos praticado aos clientes de receita de vendas para
resultado financeiro; (2) reclassificao das aplicaes no Fundo de Investimento em
Direitos Creditrios FIDC-NP de caixa e equivalentes de caixa para contas a receber;
(3) reclassificao dos saldos de cesses de direitos creditrios de conta redutora do contas a
receber para o passivo circulante; (4) reclassificao da proviso para processos judiciais
do passivo circulante para o passivo no circulante; (5) reclassificao de parcela de
impostos a recuperar do ativo circulante para o ativo no circulante; (6) reclassificao de
despesas antecipadas do ativo no circulante para o ativo circulante; (7) reclassificao da
parcela a liberar das bonificaes concedidas para despesas antecipadas; (8) transferncia
da linha de planos de penso e sade para outras despesas, lquidas; e (9) transferncia
da linha de "participaes nos lucros ou resultados" para "outras despesas, lquidas".

Efeito das reapresentaes

Os impactos das reapresentaes esto resumidos nos quadros a seguir:

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Exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhes de reais, exceto quando mencionado)

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2.5 Novas normas e interpretaes


As principais normas emitidas pelo IASB que ainda no entraram em vigor e no tiveram
sua adoo antecipada pela Companhia at 31 de dezembro de 2015 so as seguintes:

IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros"

Estabelece um novo modelo para classificao de ativos financeiros, baseado nas


caractersticas dos fluxos de caixa e no modelo de negcios usado para gerir o ativo. Altera
os princpios para reconhecimento de reduo ao valor recupervel (impairment) de perdas
incorridas para um modelo baseado nas perdas esperadas. Institui novos requisitos
relacionados contabilidade de hedge. Data de vigncia 1 de janeiro de 2018.

A Companhia est avaliando o pronunciamento, principalmente em relao s perdas


estimadas em crditos de liquidao duvidosa, passando a utilizar uma matriz de
provisionamento baseada em dados histricos a ser considerada na viso prospectiva. As
anlises esto sendo elaboradas e sero mensuradas nas demonstraes financeiras do
encerramento do exerccio de 31 de dezembro de 2017.

IFRS 15 - "Receitas de Contrato com Clientes"

Estabelece novos princpios para o reconhecimento, mensurao e divulgao de receitas


com clientes. Os requerimentos do IFRS 15 estipulam que a receita seja reconhecida quando
o cliente obtm controle sobre as mercadorias ou servios vendidos, o que altera o modelo
atual que se baseia na transferncia de riscos e benefcios. Adicionalmente, a nova norma
traz mais esclarecimentos sobre reconhecimento de receitas em casos complexos. Data de
vigncia 1 de janeiro de 2018.

At o momento, com base nos estudos efetuados, a Companhia no espera impactos


relevantes, entretanto, a concluso final depende dos avanos nas anlises.

IFRS 16 - "Arrendamento Mercantil"

Em 13 de janeiro de 2016, o IASB emitiu o IFRS 16 "Arrendamentos Mercantis", que


vigorar para os exerccios iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2019 e substituir o IAS
17 "Arrendamentos Mercantis", bem como interpretaes correlatas.

O IFRS 16 contm princpios para a identificao, o reconhecimento, a mensurao, a


apresentao e a divulgao de arrendamentos mercantis, tanto por parte de arrendatrios
como de arrendadores.

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Dentre as mudanas para arrendatrios, o IFRS 16 eliminar a classificao entre


arrendamentos mercantis financeiros e operacionais, requerida pelo IAS 17. Assim, passar
a existir um nico modelo no qual todos os arrendamentos mercantis resultaro no
reconhecimento de ativos referentes aos direitos de uso dos ativos arrendados. Se os
pagamentos previstos nos arrendamentos mercantis forem devidos ao longo do tempo,
tambm devero ser reconhecidos passivos financeiros.

Para os arrendadores, o IFRS 16 manter a classificao entre arrendamentos mercantis


financeiros e operacionais, requerida pelo IAS 17. Dessa forma, o IFRS 16 no dever
alterar substancialmente a forma como arrendamentos mercantis sero contabilizados por
arrendadores, quando comparado ao IAS 17.

A Companhia tem um nmero elevado de contratos de arrendamento como arrendatria de


vrios ativos, tais como equipamentos, imveis e terrenos (onde, principalmente esto
localizados os postos de servios).

A Companhia est atualmente no processo de estimar o impacto desta nova norma em tais
contratos. Nesta anlise a estimativa do prazo do arrendamento includa, considerando o
perodo no cancelvel e os perodos adicionais cobertos, caso seja exercida a opo de
estender o arrendamento para aqueles casos em que haja certeza razovel da opo da
extenso do prazo, o que depender, em grande parte, da utilizao esperada dos ativos da
Companhia instalados junto aos bens arrendados.

Alm do prazo do arrendamento, sero utilizadas premissas para calcular a taxa de desconto,
que depender principalmente da taxa de financiamento incremental para os prazos
estimados.

Devido complexidade das estimativas e o elevado nmero de contratos, a Companhia


ainda no concluiu o processo de implementao, de modo que, na data do encerramento do
exerccio findo em 31 de dezembro de 2016 no possvel estimar de forma razovel o
impacto da aplicao desta norma. No entanto, considerando o volume de contratos
existentes, a Companhia estima que os impactos da implementao do IFRS 16 sero
significativos sobre as suas demonstraes financeiras, incluindo o reconhecimento do
direito de uso e as correspondentes obrigaes em relao aos contratos que, de acordo com
a norma atual so classificados como arrendamentos operacionais. Alm disso, as
amortizaes do direito de uso dos ativos e reconhecimento de juros sobre a obrigao de
arrendamento substituiro uma parte significativa do valor reconhecido como despesas na
demonstrao do resultado do arrendamento operacional.

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3 Base de consolidao

As controladas so consolidadas a partir da data em que o controle obtido at a data em que


esse controle deixa de existir, utilizando prticas contbeis consistentes s adotadas pela
Companhia.

As controladas e a operao em conjunto inseridas no processo de consolidao so as seguintes:

(*) A Brasil Carbonos consolidada no percentual de 49%.

4 Sumrio das principais prticas contbeis


As prticas contbeis tm sido aplicadas de maneira consistente pela Companhia nas
demonstraes contbeis individuais e consolidadas apresentadas.

Os ativos e passivos com prazo de recebimento ou vencimento inferior a 12 meses so


apresentados como ativos ou passivos circulantes, e os demais ativos e passivos, como no
circulantes.

4.1 Moeda funcional


A moeda funcional e de apresentao da Companhia, assim como a de suas investidas, o
Real.

4.2 Caixa e equivalentes de caixa


Esto representados por numerrio em espcie, depsitos bancrios disponveis e aplicaes
financeiras de curto prazo, com alta liquidez, sujeitos a um risco insignificante de alterao
no valor, que so prontamente conversveis em caixa, com vencimento em at trs meses da
data de aquisio.

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4.3 Contas a receber de clientes


As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber pela venda de
mercadorias ou prestao de servios no curso normal das atividades da Companhia.

Esto contabilizadas inicialmente pelo valor justo da contraprestao a ser recebida e,


subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado, com o uso do mtodo da taxa de
juros efetiva, sendo deduzidas das perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa.

A Companhia possui expectativa de recebimento dos crditos vencidos sem constituio de


perda em funo de aes da poltica de cobrana que so desenvolvidas e tambm pelas
garantias apresentadas pelos clientes.

4.4 Despesas antecipadas


So registradas pelo valor efetivamente pago e so apropriadas no resultado do exerccio de
forma linear de acordo com o prazo do contrato, ou quando no h expectativa de
recuperao do valor pago.

4.5 Outros instrumentos financeiros no derivativos


So classificados da seguinte forma: ativos financeiros mantidos at o vencimento, ativos
mensurados pelo valor justo por meio do resultado (ativos financeiros mantidos para
negociao), disponveis para venda e emprstimos e recebveis. A classificao depende do
propsito para o qual os ativos financeiros foram adquiridos. A Administrao determina a
classificao dos ativos financeiros da Companhia no reconhecimento inicial.

Ativos financeiros mantidos at o vencimento

So aqueles para os quais a Companhia tem a inteno e a capacidade financeira de manter


at o vencimento, sendo mensurados pelo custo de aquisio e, aps seu reconhecimento
inicial, acrescidos por juros e atualizao monetria.

Ativos mensurados pelo valor justo por meio do resultado - Mantidos para negociao

Esto mensurados ao valor justo no seu reconhecimento inicial e subsequente. Os juros, a


atualizao monetria e as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo so registrados
no resultado quando incorridos.

Emprstimos e recebveis

So ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado


ativo e incluem as contas a receber, os financiamentos a receber, saldos de caixa e
equivalentes de caixa e outros ativos. Esses ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor
justo da contraprestao a ser recebida, lquido de quaisquer custos de transao atribuveis.

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Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so medidos pelo custo


amortizado, atravs do mtodo da taxa de juros efetiva, decrescidos das perdas estimadas em
crditos de liquidao duvidosa.

4.6 Estoques
Esto demonstrados da seguinte forma:

os derivados de petrleo, os biocombustveis e as matrias-primas esto demonstrados


pelo menor valor entre o custo mdio de aquisio e o valor realizvel lquido;

os materiais e suprimentos representam insumos de produo e materiais de operao e


consumo que sero utilizados nas atividades da Companhia, e esto demonstrados ao
custo mdio de compra, que no excede ao valor de reposio.

4.7 Depsitos judiciais

Os depsitos judiciais so apresentados e atualizados de acordo com a natureza das


correspondentes causas. Os depsitos referentes a tributos federais so atualizados de acordo
com a taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidao e Custdia). Os depsitos trabalhistas
so atualizados pela TR (Taxa Referencial) mais juros de 3% ao ano, e os depsitos de
outras naturezas so atualizados pela TR mais juros de 6% ao ano.

4.8 Controladas, negcios em conjunto e coligada

Esto representados por investimentos em controladas, negcios em conjunto e coligada,


constitudas sob a forma de capital fechado.

Controladas

Nas demonstraes individuais, os investimentos em controladas so reconhecidos pelo


mtodo de equivalncia patrimonial. A Companhia controla a investida quando est exposta
ou tem direitos sobre os retornos variveis decorrentes de seu envolvimento com a investida
e tem a capacidade de afetar esses retornos por meio de seu poder sobre a investida.

Negcios em conjunto

O negcio em conjunto pode ser uma operao em conjunto ou um empreendimento


controlado em conjunto, dependendo dos direitos e obrigaes das partes e dos fatos e
circunstncias relacionados ao negcio.

Os resultados, os ativos e os passivos dos empreendimentos controlados em conjunto so


reconhecidos pelo mtodo de equivalncia patrimonial nas demonstraes individuais e
consolidadas.

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A Companhia reconhece a sua parcela nas receitas e despesas, bem como dos ativos e
passivos detidos na operao em conjunto, nas demonstraes consolidadas. Nas
demonstraes individuais a Companhia reconhece o seu investimento pelo mtodo de
equivalncia patrimonial.

Coligada

O investimento na coligada reconhecido pelo mtodo de equivalncia patrimonial nas


demonstraes contbeis individuais e consolidadas.

Coligada a entidade sobre a qual a Companhia possui influncia significativa, definida


como o poder de participar das decises sobre polticas financeiras e operacionais de uma
investida, mas sem que haja o controle individual ou conjunto dessas polticas.

4.9 Imobilizado

Est demonstrado pelo custo de aquisio ou custo de construo e depreciado pelo


mtodo linear, com base em taxas determinadas em funo da vida til estimada dos bens,
informadas na nota 12.1. Os terrenos no so depreciados.

Os mtodos de depreciao e as vidas teis so revistos anualmente. Em 2015, ocorreram


alteraes nas vidas teis, conforme nota 4.20.

O imobilizado da Companhia inclui equipamentos representados, substancialmente, por


tanques, bombas e unidades de abastecimento de aeronaves, alm de escritrios, fbricas,
edificaes, benfeitorias e ativos em construo.

O valor contbil de um ativo imediatamente reduzido ao seu valor recupervel quando for
maior do que o seu valor recupervel estimado (nota 4.11).

4.10 Intangvel

representado pelos gastos com direitos e concesses, goodwill e softwares.

A amortizao, pelo mtodo linear, tem base em taxas determinadas em funo da vida til
estimada dos bens.

A amortizao do ativo intangvel representado pela concesso de Gs Natural do Estado do


Esprito Santo ocorre pelo prazo de 50 anos, com vencimento em 2043. Vide nota 13.2 para
informaes adicionais sobre o prazo da referida concesso.

Os custos de manuteno de softwares so reconhecidos no resultado quando incorridos. Os


custos de desenvolvimento diretamente atribudos aos softwares so reconhecidos como
intangvel quando so identificveis, controlados e geradores de benefcios econmicos
futuros para a Companhia.

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O goodwill resultante da aquisio de controlada includo nos ativos intangveis (nota 13).

4.11 Reduo ao valor recupervel de ativos - "Impairment"

A Companhia avalia os ativos do imobilizado e do intangvel com vida til definida quando
h indicativos de no recuperao do seu valor contbil.

Na aplicao do teste de reduo ao valor recupervel de ativos, o valor contbil de um ativo


ou un