PROGRAMA DE NUEVOS

OPERADORES ROFEX -
PROGRAMA NOR
ROFEX

Lineamientos generales del Programa.

Mayo, 2015
Esquema de funcionamiento.
 Programa NOR

RESUMEN DEL PROYECTO

El Programa de Nuevos Operadores ROFEX -Programa NOR, apunta a seleccionar de forma competitiva a
quince (15) participantes, quienes recibirn de ROFEX capacitacin, fondos de trading, as como todas
aquellas herramientas de trading necesarias para la realizacin de su actividad en el marco del Programa
NOR. Operarn los productos del mercado a travs de Direct Market Access (DMA), que ser provisto
por un Agente de Liquidacin y Compensacin (ALyC), siguiendo los lineamientos y requisitos que se les
impongan de acuerdo al Programa NOR, para cumplir con sus objetivos.

A su vez, dentro de los beneficios de los que dispondrn los NOR seleccionados, se encuentra la
bonificacin de todos los derechos de registro y de clearing generados por su operatoria en el mercado,
cursos de capacitacin, provisin de un espacio fsico en las oficinas de alguno de los agentes del
mercado, y asesoramiento / mentoring de parte de estos mismos.

OBJETIVOS
Los objetivos son mltiples. Se busca generar un semillero de operadores, brindando oportunidades de
capacitacin y trading a potenciales talentos. Se apunta a formar operadores para que participen en el
mercado de futuros y opciones. En tanto, se pretende brindar mayor liquidez al mercado en algunos
productos con menores volmenes de negocios.

ESTRUCTURA GENERAL
Participarn del presente Programa: ROFEX como organizador; los operadores NOR, seleccionados a
travs de un proceso competitivo, que dispondrn de beneficios y facilidades para la operatoria en
ROFEX; y los Agentes de Liquidacin y Compensacin (ALyC) participantes, como nexo con el Mercado y
mentores de los NOR a su cargo.

El Programa se instrumentar a travs de dos documentos. Por un lado, un documento en el que se

describirn las condiciones, obligaciones y derechos que surgen del Programa NOR. El mismo ser
emitido por ROFEX, al cual se adherirn mediante la firma del anexo correspondiente los ALyC y NOR
participantes al momento de su incorporacin al Programa. Por otro lado, habr un segundo documento
que consistir en un Contrato de mandato entre ROFEX y el ALyC, para la administracin de los fondos
de trading para cada uno de los NOR que tenga a su cargo.

Las funciones bsicas de cada una de las participantes en el proyecto, sern las que se detallan a
continuacin, a saber:

Acerca de las funciones y la participacin de ROFEX:

Aportar los fondos necesarios para la constitucin del fondo de trading de cada NOR.
Llevar adelante el proceso de seleccin de los candidatos.
Realizar la administracin general del Programa.
Conformar un Comit General, que tendr diversas funciones de administracin y de decisin
sobre el Programa, y ser la autoridad mxima dentro del mismo.
Proporcionar el mbito de negociacin (mercado).

Programa Nuevos Operadores de ROFEX 2

 Programa NOR

Se encargar de proveer cursos de capacitacin a los Nuevos Operadores, con el doble objetivo
de prepararlos para rendir los certificados necesarios para operar y brindarles mayor
informacin para la realizacin de sus estrategias.

Acerca de las funciones y la participacin de los ALyC:

Administrar los fondos en favor de los NOR a su cargo, y de acuerdo con las instrucciones
recibidas en virtud del Contrato de Mandato.
Actuar en calidad de mentor de los NOR a su cargo, transmitiendo conocimientos y
experiencia, y le proveer los elementos necesarios para la tarea cotidiana. Elementos
necesarios: escritorio con PC, conexin a internet, acceso directo al mercado (DMA), etc.
Le bonificar a cada NOR el 100% de las comisiones por el servicio como ALyC.
Recibir del Mercado un incentivo de $1.000 mensuales por cada NOR que tenga a su cargo.
Dispondr de soporte tcnico de Primary y de la Mesa de operaciones de ROFEX en el uso de
herramientas de cotizacin y trading.
Deber cumplir con las obligaciones relacionadas con garantas iniciales, requerimientos de
mrgenes, lmites a las posiciones abiertas y dems normas internas establecidas por la Cmara
Compensadora, generadas por la operatoria de los NOR, en la medida que no sean dispensados
expresamente.

Acerca de las funciones y la participacin de los NOR:

Dispondrn de un fondo de trading inicial aportado por ROFEX de $100.000, para ser utilizado en
garantas y MTM, el cual ser administrado por el ALyC.
Sern comitentes de un ALyC con las caractersticas establecidas dentro del Programa.
El ALyC les bonificar el costo mensual de la cuenta comitente a cada NOR a su cargo.
Tendrn bonificados los derechos de registro y clearing, siempre y cuando registren operatoria
en por lo menos el 50% de las ruedas totales del mes. Debern generar un volumen mensual de
al menos 500 contratos. Los participantes deben cumplir estos dos requisitos durante todos y
cada uno de los meses de permanencia dentro del Programa.
Tendrn acceso directo al mercado va DMA provisto por el ALyC.
Se les proveer un espacio fsico en las oficinas de un ALyC para la realizacin de su operatoria
diaria.
Tendrn la opcin, si as lo desearan, de recibir hasta $3.500 por mes de pago anticipado de sus
utilidades anuales. Al final del ao, antes de calcular las utilidades sobre las cuales se realiza el
reparto de los beneficios, se restar del saldo de la cuenta el monto adelantado.

Programa Nuevos Operadores de ROFEX 3

 Programa NOR

Diagrama de funcionamiento

DESTINATARIOS: PROCESO DE SELECCIN

El Programa contar con un mnimo de quince (15) participantes durante el ao de su desarrollo. ROFEX
podr seleccionar hasta un mximo de diez (10) suplentes. Si alguno de ellos, por el motivo que fuera,
quedara fuera del Programa antes de cumplidos los 12 meses de vigencia del mismo, ROFEX no se
encontrar obligado a reemplazarlo con la incorporacin de un nuevo NOR, a menos que el Comit
General (ver detalle ms adelante) lo considere conveniente.

Los NOR se designarn en base a un proceso de seleccin competitiva, de acuerdo a sus antecedentes,
logros probados y potencial observado por el Comit General.

Autoridad de seleccin

La autoridad ltima para la eleccin final de los NOR ser el denominado Comit de Seleccin. Este
Comit constar de cinco (5) miembros y se compondr de la siguiente forma:

Tres (3) funcionarios de ROFEX y/o Argentina Clearing.

Dos (2) miembros del Directorio de ROFEX designados dentro de su seno.

Proceso para la seleccin de los NOR

El proceso que culminar con la seleccin de quince (15) NOR, ms un nmero de hasta diez (10)
candidatos suplentes, tendr los pasos que a continuacin se enuncian, a saber:

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1. Seleccin de CVs / formulario. Recepcin de los perfiles enviados a travs del formulario web
incluido en el micrositio del Programa NOR en la pgina web de ROFEX. Los postulantes debern
tambin adjuntar su CV a travs del formulario. El primer proceso de evaluacin y seleccin de
perfiles quedar a cargo de la Gerencia de Desarrollo.
2. Entrevista grupal. Los aspirantes seleccionados sern convocados a una entrevista presencial
grupal, que tiene diversas funciones: i) exponer claramente los lineamentos del Programa, ii)
evacuar las dudas que pudieran generarse al respecto, iii) tener un primer contacto con los
candidatos.
Se realizarn 6 entrevistas como mximo (3 entrevistas como mximo en cada ciudad, Rosario
y Buenos Aires).
Del anlisis de los candidatos que hayan llegado a esta etapa, se realizar una nueva seleccin de
candidatos por parte de los encargados de realizarla en cada sede para pasar a la etapa siguiente
(punto 3).
3. Capacitacin, simulacin y examen. Los candidatos seleccionados iniciarn una capacitacin
intensiva. Constar de mdulos de contenido de capacitacin virtual, una simulacin presencial
obligatoria y un examen final presencial obligatorio. Si bien el resultado del examen no ser
determinante para su participacin en el Programa NOR, ser un antecedente que se tendr en
cuenta a la par del feedback que brinden los docentes, para evaluar el paso a la siguiente etapa;
de sta forma, utilizando toda la informacin reunida hasta esta instancia, se discutirn los
perfiles de los candidatos y se realizar un orden de mrito para los seleccionados. Si fuera
necesario, podrn realizarse entrevistas individuales, en Rosario o Buenos Aires, con miembros
de las Gerencias de Operaciones y/o Desarrollo.
4. Entrevista personal a los candidatos seleccionados. Se realiza con la presencia de al menos un
miembro del Comit, el que podra estar acompaado por personal de ROFEX integrante de
alguna de las reas del mercado, involucrada en el Programa NOR. La entrevista personal ser un
antecedente ms a tenerse en cuenta al momento de realizar la evaluacin de mrito por parte
del Comit de Seleccin.
5. Reunin de Comit de Seleccin. Podra ser por videoconferencia. Se arma entre todos los
miembros del Comit una orden de mrito en base a la informacin recabada y la referencia
obtenida de los aspirantes luego de la entrevista individual. Seleccionarn por consenso a los 15
participantes y los 10 suplentes, en orden de mrito fijado.

PLAN DE CAPACITACIN
De acuerdo a lo mencionado en el tem 3 del punto precedente, se pasa a describir el plan de
capacitacin que debern efectuar los aspirantes.

De esta forma se prev la planificacin de las siguientes actividades, en fecha y horarios a definir por
ROFEX:

Introduccin al Mercado, los productos y el programa

Conceptos de futuros y opciones
Simulacin presencial (obligatorio)
Examen presencial

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 Programa NOR

OPERATORIA
Lugar de operaciones

Los NOR debern desarrollar sus funciones en la oficina del ALyC que lo tenga a su cargo. Estos deben
proporcionar a los NOR un espacio fsico para realizar sus tareas. El nmero de operadores por oficina se
acordar, separadamente con cada ALyC, de acuerdo a sus posibilidades.

Beneficios en la Operatoria para los NOR.

Cada uno de los NOR recibir al comienzo de su participacin en el Programa NOR, un monto de
$100.000 para destinar exclusivamente a la operatoria de productos en el mercado (productos elegibles,
descriptos posteriormente). Este monto (denominado Fondo NOR) se aplicar a la integracin de
mrgenes y el pago de las diferencias diarias, debido a que otros costos de la operatoria tradicional
estarn bonificados, a saber:

ROFEX bonificar los derechos de registro

Argentina Clearing bonificar los derechos de clearing
El ALyC le bonificar sus comisiones como agente de liquidacin y compensacin.
El ALyC bonificar el otorgamiento de DMA.
Cursos de capacitacin
Espacio fsico, elementos para operar, y mentoring.

Regulacin de la Operatoria de los NOR

Productos elegibles: a determinar por ROFEX.

Deben negociar un volumen mnimo de 500 contratos mensuales.
Cumplir con una frecuencia mnima de participacin de 50% en las ruedas de negociacin del
mes.

Atributos y facultades del Comit General

El Programa contar con un Comit General se conformar con tres miembros de ROFEX que ocupen los
puestos que se describen: Gerencia General, Gerencia de Operaciones y Gerencia de Desarrollo. Ser la
autoridad mxima de decisin dentro del Programa.

Dentro de sus funciones se encuentran: ser la autoridad mxima de decisin, evaluar las conductas de
los participantes, llegado el caso decidir la permanencia de un participante dentro del Programa, definir
la posibilidad de continuidad del proyecto luego de los primeros 12 meses y decidir sobre cualquier
situacin referente al Programa y no prevista en este documento.

Aportes propios e incompatibilidad de trabajar en dependencia de un ALyC

El presente Programa no es incompatible con los aportes propios de capital en ROFEX. Sin embargo, se
excluye la posibilidad para los participantes de realizar aportes propios de capital para adicionarlos al
Fondo NOR en el marco de la operatoria dentro del Programa NOR. Si los participantes quisieran realizar
aportes propios, para operar productos no incluidos en el Programa NOR o para tener un mayor volumen

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 Programa NOR

de operaciones sobre los productos elegibles, debern hacerlo fuera del mbito del Programa, actuando
como cualquier Comitente que desea operar en el Mercado.

A su vez en miras de proteger la claridad y transparencia del Programa, el NOR no podr trabajar en
relacin de dependencia para el ALyC que lo tiene a su cargo, as como tampoco para cualquier otro
ALyC autorizado como tal por la Comisin Nacional de Valores.

Reparto y retiro de utilidades

Los participantes podrn retirar, al finalizar el primer ao de participacin en el Programa, el 50% de las
ganancias obtenidas en los previos 12 meses, neta de los pagos anticipados que se hubieran efectuado.
En tanto, el 30% se retornar a su Cuenta Individual para su reinversin y el 20% restante se destinar a
una cuenta de ROFEX para gastos o financiamiento de otros operadores. Los NOR perdern el derecho a
retirar las ganancias que se hubieran generado con motivo de su participacin en el Programa, en los
supuestos detallados en los documentos que suscriban al momento de su incorporacin.

Desvinculacin del Programa

Los participantes dejarn de participar del Programa en las siguientes circunstancias:

(l) renuncia por parte del NOR a su condicin de tal; (ll) muerte o incapacidad del NOR; (III) Por comn
acuerdo de las partes; (lV) prdida del 50% del monto existente en el Fondo NOR depositado al
momento de su incorporacin en el Programa; (V) por decisin del Mercado, sea por iniciativa propia o
a pedido del ALyC, la que podr estar fundada sin limitacin, en circunstancias tales como
incumplimiento de las obligaciones dispuestas en este Programa, desinters o falta de cumplimiento con
los objetivos del Programa, as como tambin por circunstancias ligadas a la conducta personal o
condiciones ticas del NOR que hacen desaconsejable la no continuidad de su participacin en el mismo;
(VI) por resolucin del Mercado de dar por terminado el Programa por cualquier motivo y en cualquier
momento; VII) en caso de relacin de dependencia con un ALyC.

Monitoreo de la operatoria

Atento a la posibilidad de que los procesos no estn exentos de ser afectados por actitudes o
comportamientos de los participantes que rian con el espritu del Programa, con los objetivos
delineados por el Mercado, o con las buenas prcticas profesionales, se prev el monitoreo constante
de la operatoria por parte de la Mesa de Operaciones de ROFEX, la cual tendr la potestad de suspender
inmediatamente las operaciones de aquellos participantes que se encuentren presumiblemente
infringiendo las normas. Luego, informar al Comit General, que resolver la situacin del participante
en el certamen, pudiendo apercibirlo o excluirlo. En ltima instancia, la decisin adoptada por el Comit
General se validar con el Directorio del Mercado.

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