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CAPITULO #5
TEMA: FLUJO DE CAJA
Pero tambin podemos elaborar un Flujo de Caja Proyectado (tambin conocido como Presupuesto de Efectivo), para el cual necesitaremos
las proyecciones de los futuros ingresos y egresos de efectivo que realizar la empresa para un periodo de tiempo determinado.
La importancia de elaborar un Flujo de Caja Proyectado es que nos permite, por ejemplo:
anticiparnos a futuros dficit (o falta) de efectivo y, de ese modo, por ejemplo, poder tomar la decisin de buscar financiamiento
oportunamente.
establecer una base slida para sustentar el requerimiento de crditos, por ejemplo, al presentarlo dentro de nuestro plan o
proyecto de negocios.
proyecciones de ventas: enero: 85000, febrero: 88000, marzo: 90000, abril: 92000.
proyecciones de la compra de insumos: enero: 47000, febrero: 51000, marzo: 50000, abril: 52000.
las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 das.
las compras se realizan al contado.
se obtiene un prstamo del banco por 40000, el cual se debe pagar en cuotas de 5000 mensuales.
los gastos de administracin y ventas son el 20% de las proyecciones de ventas.
proyecciones del pago de impuestos: enero: 3080, febrero: 2710, marzo: 3260, abril: 2870.
En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar (esto debido a que el total de las ventas no se cobran el mismo
mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan, y el 60% al siguiente mes, y al elaborar un Flujo de Caja,
como ya hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa):
INGRESO DE EFECTIVO
Prstamos 40000
EGRESO DE EFECTIVO
Fuente http://www.crecenegocios.com/como-elaborar-un-flujo-de-caja/
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Problema #1:
Una Maquina tiene un costo inicial de $us. 1100 y una vida til de 6 aos, al
cabo de los cuales su valor de salvamento es de $us.100 Los costos de
operacin y mantenimiento son de $us. 30 al ao y se espera que los ingresos
por el aprovechamiento de la maquina asciendan a $us. 300 al ao Cul es la
TIR de este proyecto de inversin?
DATOS:
Ci = 1100
n = 6 aos
Vs = 100
Cop = 30 $us/ao
Ingresos = 300 $us/ao
TIR = ?
Problema #2:
Considere los dos siguientes planes de inversin:
Plan A, tiene un costo inicial de $ 25000 y requiere inversiones adicionales de $
5000 al final del tercer mes y de $ 8000 al final del sptimo mes. Este plan tiene
12 meses de vida y produce $ 10000 mensuales de beneficios a partir del
primer mes.
Plan B, tiene un costo inicial de $ 20000 y requiere una inversin adicional de
$10000 al final del octavo mes. Durante sus 12 meses de vida, este plan
produce $ 8000 mensuales de ingresos, $ 12000 al termino del proyecto.
Suponiendo un TREMA del 3% mensual, determine cual de los dos planes es
ms conveniente.
SOLUCION
Plan A: Plan B:
Ci = 25000 $us Ci = 20000 $us
Inv3 = 5000 $us Inv8 = 10000 $us
Inv7 = 8000 $us n = 12 meses
n = 12 meses Ing = 8000 $us/mes
Ing = 10000 $us/mes Ing12 = 12000 $us.
TREMA = 3 % mensual
VAN = ?
TIR = ?
Problema #1:
Un Proyecto produce 10000 unidades al 100% de capacidad. Los dos primeros
aos ( 0 y 1 ) tiene el siguiente flujo de caja presupuestado:
CASOS RESUELTOS
CAPITULO #5
TEMA: FLUJO DE CAJA
Caso # 1:
Al hacer el anlisis de un proyecto se ha encontrado que la TREMA es igual al
12%. Los ingresos y egresos estimados se dan en la tabla. Calcular el VAN, el
TIR y la relacin B/C y decidir si se invierte o no mediante un anlisis de estos
tres indicadores.
Solucin :
PROYECTO A
B / C = 83263.54 / 59522.87
PROYECTO B
TIR
i = 10.31% <12%
B / C = 10213.68 / 51985.99
PROYECTO C
TIR
i = 8.82% < 12%
B / C = 61281.19 / 59011.94
Caso # 2:
Proyecto Crianza de Cerdos:
La cooperativa "Hoynil Ltda.",quiere tomar la decisin de invertir en un proyecto
de crianza de cerdos, donde la planificacin de ejecucin del proyecto, que se
realiza el ao cero, tiene el siguiente cronograma:
Solucin
ACTIVO FIJO
Terreno : 15000
Obras Civiles : 9000
Maquinaria : 17500
TOTAL : 41500
COSTOS DE OPERACION
ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO :
a) ESTADO DE RESULTADOS
FLUJO DE FUENTES Y USOS :
FLUJO NETO
Con t = 15%
VALOR ACTUAL NETO VAN =
CASOS PROPUESTOS
CAPITULO #5
TEMA: FLUJO DE CAJA
Caso # 1:
En el estudio de viabilidad de un nuevo proyecto, se estima posible vender 30
toneladas anuales de un producto a $1000 la tonelada durante los dos primeros
aos y a $1200 a partir del tercer ao, cuando el producto se haya consolidado
en el mercado. La proyeccin de ventas muestra que a partir del sexto ao,
estas incrementaron en 40%. El estudio tcnico defini una tecnologa optima
para el proyecto que requerir las siguientes inversiones para el volumen de
30000 toneladas.
Caso # 2:
Un proyecto ser evaluado en un horizonte de tiempo de 5 aos, donde el ao
0 es considerado como periodo de construccin. Las inversiones para este
estudio en $us. estn dadas por:
Determinar:
Caso # 3:
Un proyecto ser construido durante el ao 2000 y tendr un horizonte de
evaluacin definido hasta el ao 2005. el programa de produccin se estima en
50% para el primer ao de operacin, 75% para el segundo ao de operacin y
100% para los restantes. Las inversiones requeridas para este estudio son:
Terreno $100000 ejecutado el ao 2000; Obras civiles $25000 ejecutadas el
ao 2000 y $25000 el ao 2003, Maquinaria y Equipo $15000 ejecutadas el
ao 2000 y el ao 2003.
La estructura de financiamiento dice que le 80% del Capital Fijo ser financiado
por una institucin cuyas condiciones de crdito son: Plazo igual a 5 aos
pagaderos a partir del 2001; tasa de inters semestral del 8%, sistema PRICE.
Las obras fsicas se deprecian a 40 aos, la maquinaria a 10 aos, los activos
diferidos a 5 aos. La tasa de impuestos a las utilidades es del 15%