Você está na página 1de 17

CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 1

PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

AULA DEMONSTRATIVA

Prezados (as) Estudantes,

com muita satisfao que apresento a vocs o curso regular de Economia


destinado preparao para a prova de Auditor Fiscal da Receita Federal do Brasil.

Inicio fazendo uma pequena apresentao. Sou analista do BACEN.


Leciono em cursos preparatrios para concursos desde 2005, j tendo dado aulas
em diversos cursos preparatrios presenciais e, em especial, neste nico Ponto
dos Concursos. Dentre alguns cursos j oferecidos, destaco os de Economia,
Finanas, Anlise de Projetos e matrias afins, para concursos como Receita
Federal, BACEN, CVM, SUSEP, PREVIC, CGU, Tesouro Nacional, Polcia
Federal, MPOG e mais alguns outros.

Em referncia preparao de vocs, quero iniciar a aula demonstrativa


dizendo que a melhor estratgia a ser adotada aquela de iniciar os estudos com
bastante antecedncia, estudando cuidadosamente cada um dos pontos do
contedo programtico. Sei que enquanto para alguns a matria de economia
bastante tranqila, para outros nem tanto, o que natural, afinal de contas no
somos especialistas em tudo e sequer estudamos tudo o que tipo de assunto ou
matria ao longo do curso de graduao, isso sem levar em considerao o fato de
que alguns de vocs j tenham se formado a um bom tempinho.

Bem, em relao ao curso, informo que ele ter a orientao de facilitar a vida
de vocs, ensinando economia de forma objetiva, orientando-se fielmente ao que foi
solicitado no contedo programtico proposto no ltimo certame. Destaco que
procuramos, a cada curso oferecido, colher importantes impresses dos vitoriosos
quanto ao entendimento da matria econmica estudada, de maneira a ser possvel
utilizar esse conhecimento na melhoria contnua das aulas.

Feitos estes comentrios iniciais, destaco para vocs o calendrio das aulas e
o respectivo contedo programtico, ressaltando que por tratar-se de um curso

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 2
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

regular, optamos em deix-lo bem light, ou seja, com aulas a cada duas semanas,
o que proporcionar um estudo calmo, tranquilo e bastante efetivo da matria.

Aula e Data Contedo programtico


Aula Demonstrativa Noes sobre o balano de pagamentos.
Introduo Macroeconomia. Conceitos
Macroeconmicos Bsicos. Identidades
Macroeconmicas fundamentais. Formas de
Aula 1 dia 17/03/2011 mensurao do Produto e da Renda
Nacional. O Sistema de contas nacionais.
Contas nacionais no Brasil. Noes sobre o
balano de pagamentos.
O produto nominal x o produto real. Nmeros

Aula 2 dia 31/03/2011 ndices. As contas do sistema financeiro e o


multiplicador bancrio.
Macroeconomia keynesiana. Hipteses
bsicas da macroeconomia keynesiana. As
funes consumo e poupana.
Aula 3 dia 14/04/2011
Determinao da renda de equilbrio. O
multiplicador keynesiano. Os determinantes
do investimento.
O modelo IS-LM. O Equilbrio no Mercado de
Bens. A demanda por Moeda e o Equilbrio
no Mercado Monetrio. O equilbrio no
Aula 4 dia 28/04/2011
modelo IS/LM. Polticas econmicas no
Modelo IS/LM. Expectativas no modelo
IS/LM.
Modelo de oferta e demanda agregada,
inflao e desemprego. A funo demanda

Aula 5 dia 12/05/2011 agregada. As funes de oferta agregada de


curto e longo prazo. Efeitos da poltica
monetria e fiscal no curto e longo prazo.

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 3
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

Choques de oferta. Inflao e Emprego.


Determinao do Nvel de Preos.
Introduo s Teorias da Inflao. A curva
de Phillips. A Rigidez dos reajustes de
preos e salrios. A teoria da inflao
inercial e a anlise da experincia brasileira
recente no combate inflao.
Macroeconomia aberta. Estrutura do balano
de pagamentos. Regimes Cambiais. Crises
Cambiais. O Modelo IS/LM numa economia
Aula 6 dia 26/05/2011
aberta. Poltica monetria e fiscal numa
economia aberta. Poltica Cambial no Plano
Real.
Crescimento de longo prazo: O modelo de
Solow. O papel da poupana, do
crescimento populacional e das inovaes
tecnolgicas sobre o crescimento. "A regra
de ouro". A economia intertemporal. O
consumo e o investimento num modelo de
Aula 7 dia 09/06/2011
escolha intertemporal. A restrio
oramentria intertemporal das famlias. A
restrio oramentria intertemporal do
governo e a equivalncia ricardiana. A
restrio oramentria intertemporal de uma
nao e o endividamento externo.

Iniciando os estudos, passamos a apresentar as noes sobre o balano de


pagamentos, que tenho certeza provoca bastante curiosidade nos concursandos,
especialmente pelas diversas notcias que vemos e ouvimos na televiso.

Sejam todos bem-vindos!

Um forte abrao, Mariotti

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 4
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

1. Noes sobre o Balano de Pagamentos

Considera-se que o comrcio internacional (o comrcio entre os pases)


benfico economia do nosso pas, pois este traz vantagens decorrentes da diviso
do trabalho (bens e servios disponveis) e da especializao (cada pas se
especializa nos bens e servios em que possui vantagem comparativa). O chamado
princpio das vantagens comparativas, que estudado na economia baseia-se no
fato de que se cada pas produzir e vender os produtos para os quais possui maior
vocao, este produzir com menor custo, ensejando um acmulo de divisas
(dinheiro) suficientes para adquirir os bens e servios para os quais tem menor
vantagem comparativa1.

1.1 Estrutura do Balano de Pagamentos

O Balano de pagamentos um registro estatstico-contbil de todas as


transaes econmicas realizadas entre os residentes do pas com os residentes
dos demais pases no mundo, tambm chamados de no residentes da economia.
De outra forma, podemos dizer que esto registrados no Balano de Pagamentos
todas as exportaes e importaes de mercadorias e servios, os fretes de cargas,
os seguros das mercadorias, os emprstimos obtidos no exterior, bem como uma
srie de outros bens, servios e rendas. Diz-se assim que o Balano de Pagamentos
registra todas as transaes com mercadorias, servios e capitais entre a economia
nacional e o resto do mundo.

A estrutura do Balano de Pagamentos se divide em duas grandes partes, os


chamados Balano de Transaes Correntes e o Balano Financeiro e de
Capital. Na maior parte dos concursos as questes versam sobre as transaes

1
Podemos dizer que o Brasil possui vantagem comparativa em relao aos Estados Unidos na produo de produtos
agropecurios. No caso dos EUA, estes possuem vantagem comparativa na produo de softwares e hardwares. O resultado
mais lgico seria a exportao por parte do Brasil de produtos agropecurios para o EUA e a importao de produtos
associados tecnologia da informao.

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 5
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

correntes que, conforme verificaremos mais adiante, so responsveis pelo que


chamamos de poupana externa ou despoupana externa.

Quanto s regras de contabilizao do Balano de Pagamentos, destaca-se


que para as transaes correntes, quando as movimentaes se constiturem em
despesas para com o exterior, estas sero debitadas, sendo creditadas quando se
referirem a receitas obtidas em transaes realizadas com o exterior. No caso das
transaes realizadas na Conta Financeira e de Capital, quando estas se
constiturem em emprstimos ou investimentos realizados para/no exterior, bem
como pela amortizao de emprstimos e retorno de investimentos, respectivamente
contrados e recebidos anteriormente, seu registro se dar por meio de dbitos nas
contas (rubricas) especficas. O registro se dar por meio de crditos nas
respectivas contas quando ocorrerem a contratao de emprstimos do exterior e o
recebimento de investimentos, assim como o retorno de emprstimos e
investimentos anteriormente realizados para/no exterior.

Vejamos ento a estrutura do Balano de Pagamentos:

Importaes (dbito) (FOB - free on board)


A. Balano Comercial (Mercadorias)
Exportaes (crdito) (FOB - free on board)
Servios

Viagens Internacionais (Turismo)


Transportes (Fretes)
Seguros
Servios Diversos
Servios Governamentais (Embaixadas)
Royalties.
Balano de Servios e Rendas
B.
(Resultado Lquido)
Rendas (dos fatores de produo)

Salrios
Lucros, Dividendos e bonificaes (aes)
Juros (ttulos da dvida)

Bens doados
Transferncias Correntes (unilaterais) Moeda (dinheiro doado)
C.
Obs: Excluem-se as transferncias relativas ao
patrimnio de migrantes internacionais (diplomatas)

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 6
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

Balano de Transaes Correntes ou


D. Saldo em Conta Corrente Dficit ou Supervit
(Resultado Lquido de A+B+C)

Mutao de Patrimnio de Migrantes Internacionais


(diplomatas)
Conta de Capital
aquisio/cesso de bens no financeiros no
produzidos, tais como cesso de marcas e patentes

E. Investimento Brasileiro Direto (no exterior)


Investimento Estrangeiro Direto
Reinvestimentos (Multinacionais)
Conta Financeira Emprstimos e financiamentos
Capitais Autnomos Amortizaes
Investimento em Portflio (aes e outros)
Derivativos Financeiros
Emprstimos de Regularizao (FMI, BIRD)
F. Erros e Omisses
Saldo do Balano de Pagamentos
G.
Resultado Lquido de D + E + F

Variao das Reservas = Saldo do Bal. de Pgtos.


H. Variao das Reservas Internacionais

G+H=0

1.1.1 Balano Comercial

O Balano Comercial registra as entradas (importaes) e sadas


(exportaes) de mercadorias sob o conceito FOB (free on board), isto , incluindo
as despesas at o embarque no navio transportador. As despesas com seguros e
fretes das mercadorias exportadas e importadas fazem parte do conceito CIF (cost,
insurance and freight), sendo registradas em contas prprias do Balano de
Servios. As entradas de recursos provenientes das exportaes so registradas
com sinal positivo enquanto as importaes so registradas com sinal negativo.

Toda vez que o volume financeiro das exportaes for maior que o das
importaes, ocorre um Supervit no Balano Comercial. Diferentemente, quando
as importaes forem maiores que as exportaes gera-se um Dficit no Balano
Comercial.

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 7
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

1.1.2 Balano de Servios e Rendas

O segundo componente do Balano de Pagamentos o Balano de


Servios e Rendas. So classificados como Servios no fatores quando fizerem
referncia aos bens no tangveis, tais como viagens internacionais, transportes e
seguros, sendo estes ainda classificados como no-remuneraes dos fatores de
produo. As Rendas, diferentemente dos servios no fatores, so remuneraes
dos fatores de produo (juros, lucros e dividendos), tanto que esta parte do
balano tambm chamada de balano de servios fatores. Ocorrer um Supervit
no Balano de Servios e Rendas quando o volume financeiro de entrada de
recursos for maior que o de sada. Caso contrrio teremos um Dficit no Balano
de Servios e Rendas.

1.1.3 Transferncias Correntes ou Unilaterais

As Transferncias Correntes ou Unilaterais representam as doaes e as


remessas de migrantes. Conforme o prprio nome diz, as transaes so
unilaterais, ou seja, sem uma contrapartida em bens, servios ou rendas. No
existe a entrada efetiva de recursos. Como estamos falando de um balano, que
tambm estruturado pelo mtodo das partidas dobradas, para todo crdito ou
dbito sempre haver um registro contrrio em alguma outra rubrica,
diferenciando-se em qual ser em funo de se tratar de doaes de bens
(alimentos, veculos), que tm contrapartida na conta de importaes, ou de
doaes em espcie (dinheiro), contabilizadas no balano de capitais (conta
financeira), conforme veremos mais frente.

1.1.4 O Saldo das Transaes Correntes

O saldo ou resultado do BP em Transaes Correntes igual soma dos


saldos do Balano Comercial, do Balano de Servios e Rendas e das
Transferncias Unilaterais. Se o resultado for positivo, isto , se as vendas de
mercadorias, de servios e rendas, e as transferncias unilaterais superarem as res-
pectivas compras, ou seja, sada de recursos, teremos o que chamamos de

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 8
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

Supervit do Balano de Pagamentos em Transaes Correntes. De forma


inversa, se as aquisies de mercadorias, de servios e rendas e de transferncias
unilaterais superarem as vendas, teremos o chamado Dficit do Balano de
Pagamentos em Transaes Correntes.

1.2 As contas de Capital e Financeira

A outra parte componente do Balano de Pagamentos representada pela


Conta Capital e Financeira. Nas suas rubricas incluem-se todos os registros de
movimentao financeira de ativos e passivos. Trata-se assim dos principais2 dos
emprstimos e financiamentos, dos investimentos produtivos e especulativos
(portflio), das amortizaes de emprstimos e financiamentos, das operaes com
derivativos financeiros (opes, futuros), bem como os reinvestimentos de lucros
obtidos por empresas estrangeiras instaladas no pas.

Destaque: Em adio ao acima narrado, bem como de forma a no repetir


literalmente a descrio dos itens componentes do Balano de Pagamentos,
reproduzo o link de acesso s informaes do Balano de Pagamentos no Brasil,
disponvel no stio do BACEN: http://www.bcb.gov.br/pec/sdds/port/balpagam_p.htm

O registro contbil das entradas de recursos nas Contas de Capital e


Financeira tambm feito com sinal positivo, assim como nas contas das transaes
correntes. Existe, no entanto, uma importante diferena: estes registros representam
o aumento dos passivos com o exterior, uma vez que a realizao de investimentos
no pas por estrangeiros constitui uma confisso de dvida, direta ou indireta, alm
de poder estar suscetvel retirada pelos investidores quando assim entenderem
(aplicaes em portflio). Da mesma forma, caso ocorram sadas de recursos, ser
reduzido o passivo do pas com o exterior, destacando-se logicamente que esta
reduo tende a promover uma piora no resultado da Conta Financeira e de Capital.

2
Toda dvida contrada composta do principal, que nada mais do que o dinheiro tomado emprestado, e dos juros a serem
pagos em decorrncia do dinheiro tomado emprestado.

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 9
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

O resultado da Conta Financeira e de Capital poder ser deficitrio ou


superavitrio, em funo do total de recursos externos que entrarem ou sarem do
pas. Esse resultado apurado mensalmente, sendo sujeito a variaes ao longo do
ano.

1.3 Erros ou omisses

Erros ou omisses a rubrica utilizada para fechar o Balano de


Pagamentos, uma vez que existem pequenas diferenas entre os saldos
constatados nas contas supramencionadas. Considerando a existncia de entradas
e sadas de produtos na economia que no so contabilizados, resultado de
contrabandos e descaminhos, alm da existncia de discrepncias temporais em
termos das estatsticas de dados, o objetivo da rubrica a de zerar as diferenas
constatadas.

1.4 O resultado (saldo) do Balano de Pagamentos

O saldo total do Balano de Pagamentos representado pelo batimento


do saldo em Transaes Correntes adicionado do saldo da Conta Capital e
Financeira. Se o resultado for positivo temos um Supervit no Balano de
Pagamentos, tambm chamado de excesso de entrada de divisas estrangeiras.
Caso o resultado seja negativo temos um Dficit no Balano, representando um
excesso de sada de moeda estrangeira. Na ocorrncia de um supervit do BP
conclui-se que existir um aumento das Reservas Internacionais do pas, uma vez
que mais entrou moeda estrangeira do que saiu. No caso contrrio, ocorrer uma
diminuio das Reservas Internacionais.

Importante considerar que todo pas apresenta naturalmente dvidas com o


exterior. Trata-se da conhecida dvida externa. Em situaes em que ocorram
supervits no balano de pagamentos, que acaba por aumentar o nvel de reservas
internacionais em moeda estrangeira do pas, diz-se que este mesmo pas reduziu o
seu endividamento externo lquido, que nada mais do que a diferena entre o total

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 10
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

de dvida que o pas possui com o exterior3 e o total de reservas internacionais que
este mesmo pas possui. As dvidas constituem passivos enquanto as reservas
internacionais constituem ativos para com o exterior.

1.5 Os antigos Capitais Compensatrios

Conforme dissemos, caso o BP seja superavitrio ocorrer uma variao


positiva no volume de reservas internacionais em moeda estrangeira. J se o
resultado for deficitrio, ocorrer uma variao negativa no volume de reservas
internacionais do pas, uma vez que as contas (dvidas) com o exterior necessitam
ser pagas. O fundo responsvel por este pagamento representado pelo total de
aplicaes em moeda estrangeira em posse da Unio, administradas pelo Banco
Central do Brasil. Caso o estoque de reservas no seja suficiente para fazer frente
ao dficit do balano de pagamentos o Brasil ter que lanar mo dos chamados
Emprstimos de Regularizao, tal como o recebido pelo Brasil para fazer frente
crise internacional ocorrida em 1999. Destaca-se que segundo a nova metodologia
de apurao do BP, os emprstimos de regularizao (FMI) so registrados na
Conta Financeira, mesmo sendo utilizados apenas para fechamento do resultado
negativo do prprio BP.

A interpretao acima narrada parte do pressuposto de que o Balano de


Pagamentos, assim como um balano de empresa, deve fechar. Ainda novamente,
se o resultado do Balano de Pagamentos for deficitrio, e no existir saldo
suficiente de Reservas Internacionais, a necessidade de emprstimos ser positiva.
Dessa maneira podemos repetir que um Supervit no BP indica uma variao
positiva das Reservas Internacionais (sobra de dinheiro proveniente de supervits do
balano). Vale reforar novamente que os emprstimos de regularizao referem-se
s linhas de recursos especiais de organismos internacionais utilizados para
financiar o Dficit do BP, tais como os emprstimos do FMI, do Banco de
Compensaes Internacionais, etc. A variao das Reservas Internacionais

3
Destaca-se que a dvida do pas que mencionamos no se refere to somente dvida pblica externa, mas tambm a toda
dvida privada contrada por empresas e por pessoas fsicas com pessoas e empresas estrangeiras.

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 11
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

representa o movimento lquido de entrada e sada de divisas, como Dlares, Euros,


Pesos e Ouro Monetrio.

Outro ponto importante de ser considerado refere-se ao denominado Passivo


Externo. Conforme foi verificado, na ocorrncia de um dficit nas transaes
correntes, deve existir um conseqente supervit da Conta de Capital e Financeira
com o objetivo de fechamento do BP sem a necessidade de serem utilizadas as
Reservas Internacionais. Como esse fechamento em equilbrio se d apenas em
teoria, comum a variao das Reservas. Ocorre que, em condies em que as
Transaes Correntes apresentem resultado deficitrio, haver a necessidade
natural da ocorrncia de resultado superavitrio da Conta Capital e Financeira. Esta
conta demonstra a variao do Passivo Externo do pas, sendo que caso esta
necessite ser superavitria, ocorrer por conseqncia uma variao positiva do
Passivo Externo. Adicionalmente, destaca-se que este Passivo Externo pode ser
mensurado de forma bruta ou lquida. Ser Passivo (ou Endividamento) Externo
Bruto quando no forem abatidas do seu resultado o Saldo de Reservas
Internacionais do pas. Diferentemente, ser considerado Passivo Externo Lquido
quando forem abatidas do saldo do passivo as Reservas Internacionais.

Por fim, importante considerar que este Passivo Externo Bruto poder se
transformar em Ativo Externo Lquido, desde que o saldo de Reservas Internacionais
seja maior do que o prprio Passivo Externo Bruto.

1.6 Definio de Renda Liquida Enviada ao Exterior RLEE

Ao conceituarmos o Balano de Pagamentos, verificamos que estes recursos


se subdividem em:

9 Rendas dos Fatores de Produo (salrios, lucros, dividendos e juros),


que recebem este nome por remunerarem os fatores de produo
empregados no processo produtivo. (Relembre-se que os lucros so a

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 12
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

prpria renda da atividade produtiva, os juros so a remunerao ou


renda do capital empregado).

A Renda Liquida Enviada ao Exterior - RLEE exatamente o resultado


proveniente do total das rendas enviadas ao exterior menos o total das rendas
recebidas do exterior.

RLEE = Renda Enviada ao Exterior Renda Recebida do Exterior

Denomina-se RLEE por um simples fato: Como a quantidade de


empresas estrangeiras instaladas no Brasil muito superior o nmero de
empresas brasileiras instaladas no exterior, o total de Renda Enviada maior que o
de Renda Recebida.

Destaque: Entenda bem esse conceito, pois ele ser bastante necessrio no estudo
das contas nacionais.

1.7 O Resultado das Transaes Correntes como (Des) Poupana


Externa

A ocorrncia de Dficit ou Supervit no Balano de Pagamentos em


Transaes Correntes tem resultados diretos sobre as Identidades
Macroeconmicas a serem estudadas. Considerando que o saldo das Transaes
Correntes responsvel pela medio das transaes com o exterior, caso ocorra
dficit, ou seja, o pas mais compre do que venda bens, servios e rendas do
exterior, ocorrer um aumento da Poupana Externa, tambm entendida como um
Supervit do Setor Externo. Diferentemente, caso o pas mais venda bens e
servios do que compre, teremos um Dficit do Setor Externo, tambm chamado
de Despoupana Externa.

Pode-se traduzir o resultado da poupana ou despoupana externa por meio


das equaes abaixo, em que X representa o somatrio, em dinheiro, de bens
(exportaes) e servios no fatores; RRE so as rendas recebidas do exterior e
TUrec as transferncias unilaterais de entrada. De forma contrria, M representa

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 13
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

o total de bens e servios no fatores; REE so as rendas enviadas ao exterior e


TUenv as transferncias unilaterais enviadas ao exterior. Dessa forma temos:

9 Se (X + RRE + TUrec M REE - TUenv) > 0, teremos Supervit com


o exterior, tambm chamado de Despoupana Externa ou mesmo de
Supervit em Transaes Correntes; e

9 Se (X + RRE + TUrec M REE - TUenv) < 0, teremos Dficit com o


exterior, chamada de Poupana Externa ou mesmo Dficit em
Transaes Correntes.

Vale mencionar que em questes de concursos o examinador utiliza o


conceito da poupana externa e suas derivaes em diversas formas. Vejamos
algumas caractersticas:

Quando o examinador falar em Exportaes de bens e


servios no fatores, ele est fazendo a soma de todas as
Exportaes de bens e de servios no fatores de
produo, ou seja, servios que no sejam rendas
provenientes dos fatores de produo. Na verdade o
examinador est apartando as Rendas Recebidas do
Exterior, que representam a remunerao dos fatores de
produo presentes no exterior;

Quando o examinador falar de Importaes de bens e


servios no fatores ele est fazendo a soma de todas as
Importaes de bens e de servios no fatores, ou seja, de
servios que tambm no sejam rendas provenientes dos
fatores de produo. Na verdade, o examinador est
apartando as Rendas Enviadas ao Exterior.

Vejamos agora algumas questes, de diferentes bancas, para consolidarmos a


teoria aprendida nesta aula demonstrativa.

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 14
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

(APO/MPOG ESAF/2010 com alteraes) Quanto ao balano de pagamentos


de um pas, sabe-se que:
a) o saldo total do balano de pagamentos igual soma da balana comercial com
o balano de servios e rendas e as transferncias unilaterais correntes, salvo erros
e omisses.
b) o saldo do balano de pagamentos, se positivo (supervit), implica reduo em
igual medida do endividamento externo lquido, no perodo.
c) o saldo total do balano de pagamentos igual soma da balana comercial com
a conta de servios e rendas, salvo erros e omisses.
d) a conta Capital e Financeira iguala (com sinal trocado) o saldo total do balano de
pagamentos.
e) a conta Capital e Financeira iguala (com o sinal trocado) o saldo de transaes
correntes, salvo erros e omisses.
0
00

Comentrios:
99
19
11

a - o saldo total do balano de pagamentos igual soma da balana comercial


aa
va

com o balano de servios e rendas, das transferncias unilaterais correntes e da


vv

conta financeira e de capital, salvo erros e omisses. INCORRETA


ii
Si
SS

b Conforme verificamos nos itens 1.4 e 1.5, caso ocorra um supervit do balano
de pagamentos, ocorrer por conseqncia um aumento das reservas internacionais
do pas e, consequentemente, uma reduo do endividamento externo lquido,
aa

derivado do batimento entre o endividamento externo bruto e as reservas


va
vv

internacionais. CORRETA
ii
Si

c resposta dada pela assertiva a. INCORRETA


SS

d O resultado do balano de pagamentos, derivado da soma das transaes


correntes e da conta Capital e Financeira iguala a variao das reservas
internacionais. INCORRETA.

e - resposta dada pela assertiva d. INCORRETA

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 15
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

Gabarito: letra b.

(ECONOMISTA/EMATER-RS FUNDATEC/2008) Observando-se o saldo da


conta de transaes correntes do balano de pagamento de um pas podemos
observar que o pas est incorrendo em dficit em relao ao resto do mundo.
Tal dficit poder resultar, em um determinado ano, de:

I Poupana externa nula.


II Pagamento de juros da dvida externa superior ao supervit comercial.
III Importaes maiores que as exportaes, estando o restante da conta corrente
em equilbrio.

Marque:
a) se apenas a I estiver correta. 0
00

b) se apenas a II estiverem corretas.


99
19

c) se apenas a I e a II estiverem corretas.


11

d) se apenas a II, a III estiverem corretas.


aa
va

e) se a I, a II, a III estiverem corretas.


vv
ii
Si

Comentrios:
SS

Conforme descrevemos na anlise do resultado do balano de pagamentos em


transaes correntes, toda vez que ocorre um dficit deste, gera-se por
aa

conseqncia uma poupana externa positiva. Sendo assim, por esta simples
va
vv

anlise, podemos concluir que a alternativa I est incorreta.


ii
Si
SS

Analisando agora a alternativa II, verifica-se que quando o pagamento de juros ao


exterior superior ao supervit comercial, um grande indicativo de que ocorrer
um dficit das transaes correntes e uma conseqente gerao de poupana
externa, j que a conta transferncias unilaterais, mesmo sendo superavitria com o
exterior, no maior que o resultado negativo de pagamento de juros da dvida
externa. Sendo assim, podemos considerar est assertiva II correta.

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 16
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

Finalmente, quando os demais itens das transaes correntes (balano de servios,


de rendas e transferncias unilaterais) esto em equilbrio, na ocorrncia das
importaes maiores do que as exportaes, o resultado ser um dficit nas
transaes correntes. Com essa concluso podemos ento afirmar que a assertiva
III tambm est correta.

Gabarito: letra d.

(APO/MPOG ESAF/2003) Considere os seguintes dados para uma economia


hipottica: exportaes de bens e servios no-fatores = 100; importaes de
bens e servios no fatores = 50; dficit no balano de pagamentos em
transaes correntes = 10. Com base nas identidades macroeconmicas
bsicas para uma economia aberta e com governo, podemos afirmar que essa
economia apresentou: 0
00

a) renda lquida enviada ao exterior igual a 60.


99
19

b) renda lquida recebida do exterior igual a 60.


11

c) renda lquida enviada ao exterior igual a 40.


aa
va

d) renda lquida recebida do exterior igual a 40.


vv

e) renda lquida enviada ao exterior igual a 50.


ii
Si
SS

Comentrios:

Perceba que desde o incio o examinador j fala em exportaes de bens e servios


aa

no-fatores, ou seja, se so no-fatores devemos excluir todo o tipo de renda


va

proveniente dos fatores de produo. Segunda coisa, o examinador fala em


vv
ii

exportaes de bens e servios, incluindo no s o balano comercial, mas


Si

tambm o balano de servios.


SS

Feita estas consideraes j podemos calcular o resultado.

A questo fala do balano de pagamentos em transaes correntes, que


composto pelo balano comercial, mais o balano de servios e rendas, mais
transferncias unilaterais. Assim, montemos o entendimento:

www.pontodosconcursos.com.br
CURSO ON-LINE ECONOMIA REGULAR - AFRFB 17
PROFESSOR: FRANCISCO MARIOTTI

-o balano de transaes correntes deficitrio em 10;


-exportaes de bens e servios no-fatores = 100;
-importaes de bens e servios no fatores = 50
-transferncias unilaterais (no se fala, logo consideramos = 0)

Formula do balano de transaes correntes = (X M) RLEE + TU

-10 = (100 50) RLEE + 0


- RLEE = - 60
RLEE = 60

Como a Renda LIQUIDA enviada ao exterior, conclumos que est ocorrendo


maior sada de renda proveniente dos fatores de produo do que entrada.

Gabarito: letra a.

Obs.: Vale lembrar que caso tenhamos valor para as transferncias unilaterais,
devemos aplicar o sinal de acordo com o seu resultado.

Para fins de aplicao neste material manteremos o saldo do balano de


Pagamentos em Transaes Correntes na forma j expressa, ou seja, TC = (M X),
no esquecendo de aplicar, claro, a frmula pertinente para cada tipo de questo!

Finalizados os conceitos relativos aula, destaco a vocs que em cada uma


das aulas ser proposta uma extensa lista de exerccios baseados em provas
anteriores, sendo estes comentados e gabaritados.

Contem comigo na preparao de vocs!

Vejo vocs na primeira aula. Um grande abrao e bons estudos,

Mariotti

www.pontodosconcursos.com.br